第一篇：我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的變動(dòng)分析及優(yōu)化對(duì)策研究

【數(shù)據(jù)庫(kù)】人大2005年三季度經(jīng)濟(jì)類專題

【文獻(xiàn)號(hào)】106

5【原文出處】宏觀經(jīng)濟(jì)管理

【原刊地名】京

【原刊期號(hào)】20050

4【原刊頁(yè)號(hào)】35～37，4

3【分 類 號(hào)】F5

2【分 類 名】外貿(mào)經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易

【復(fù)印期號(hào)】200508

【標(biāo) 題】我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的變動(dòng)分析及優(yōu)化對(duì)策研究

【作 者】易瑾超

【作者簡(jiǎn)介】作者單位：武漢大學(xué)商學(xué)院。

【摘 要 題】貿(mào)易實(shí)務(wù)

【正 文】

建國(guó)以來，隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)步伐的加快，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，貿(mào)易總額不斷攀升，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了巨大貢獻(xiàn)，特別是改革開放以來，我國(guó)外貿(mào)事業(yè)躍上一個(gè)新臺(tái)階。1978年—1998年的20年間，對(duì)外貿(mào)易總額年均增長(zhǎng)速度高達(dá)15.6％，占世界貿(mào)易總額的比重越來越大。2004年，我國(guó)進(jìn)出口總值達(dá)到11547億美元，增長(zhǎng)35.7％，其中，出口額已達(dá)5934億美元，增長(zhǎng)35.4％；進(jìn)口額5614億美元，增長(zhǎng)36.0％。貿(mào)易大國(guó)的地位進(jìn)一步鞏固。然而，也應(yīng)清醒地看到，我國(guó)自“九五”時(shí)期以來，外貿(mào)經(jīng)歷一個(gè)調(diào)整階段，其中包括結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，而外貿(mào)結(jié)構(gòu)中一個(gè)很重要的部分是商品結(jié)構(gòu)。

一、我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

（一）我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)的歷史回顧

建國(guó)初期，我國(guó)出口商品以初級(jí)產(chǎn)品為主，工業(yè)制成品比重很低。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展，工業(yè)制成品在出口商品中的比重不斷上升。從1953年的20.6％上升到1979年的46.4％，接近出口總額的1/2。20世紀(jì)80年代以后，更加明顯的體現(xiàn)了這一趨勢(shì)。1981年我國(guó)出口商品中的工業(yè)制成品比重達(dá)53.3％，第一次超過初級(jí)產(chǎn)品比重46.7％，以后不斷上升，工業(yè)制成品已成為我國(guó)的主要出口商品。

改革開放以來，我國(guó)外貿(mào)出口實(shí)現(xiàn)了兩次大的跨越，1986年，紡織品取代石油成為我國(guó)第一大出口產(chǎn)品，標(biāo)志我國(guó)擺脫了以資源為主的出口結(jié)構(gòu)，進(jìn)入了一個(gè)以勞動(dòng)密集型制成品為主導(dǎo)的時(shí)期。1995年，機(jī)電產(chǎn)品的出口首次超過紡織品成為最大類的出口產(chǎn)品，這次出口結(jié)構(gòu)的跨越比第一次更有分量，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)出口的大國(guó)之夢(mèng)奠定了良好的基礎(chǔ)。但是，在1980年—1998年這19年中，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品一直占較大比重，特別是目前作為我國(guó)最大類出口商品的機(jī)電產(chǎn)品，表面上屬資本/技術(shù)密集型產(chǎn)品，但實(shí)際上我國(guó)出口的機(jī)電產(chǎn)品中75％以上是通過加工貿(mào)易實(shí)現(xiàn)的，其中，大部分是勞動(dòng)密集型加工，增值率很低。這說明同發(fā)達(dá)國(guó)家的資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品出口占優(yōu)勢(shì)相比，我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)層次較低。

同出口商品結(jié)構(gòu)一樣，我國(guó)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)也有一個(gè)明顯的變化過程。建國(guó)初期，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)階段，在1953年的進(jìn)口總值中，生產(chǎn)資料的比重達(dá)到92.1％，占了絕大部分。60年代國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重困難和調(diào)整時(shí)期，生活資料占進(jìn)口總值的比重由1953年的7.9％上升到1962年的44.8％，生產(chǎn)資料則相應(yīng)

下降。70年代以后才明顯回升。80年代以后，改革開放不斷深入，我國(guó)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)又發(fā)生新的變化，工業(yè)制成品比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于初級(jí)產(chǎn)品比重，1986年以后一直穩(wěn)定在80％以上。

（二）我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)的特點(diǎn)

第一，出口商品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，向合理方向發(fā)展。我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)歷經(jīng)了80年代初的以初級(jí)產(chǎn)品為主向以工業(yè)制成品為主的轉(zhuǎn)變，與90年代中期以勞動(dòng)密集型制成品為主向以資本、技術(shù)密集型制成品為主的轉(zhuǎn)變。目前，高新技術(shù)產(chǎn)品出口已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的重要力量。這些轉(zhuǎn)變反映我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，這種發(fā)展趨勢(shì)同世界貿(mào)易的總趨勢(shì)是一致的。

第二，我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)層次偏低，靜態(tài)效益低下，結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力較弱?，F(xiàn)階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)兩個(gè)根本性轉(zhuǎn)變尚未完全實(shí)現(xiàn)，外貿(mào)出口以創(chuàng)匯為中心的觀念還沒有徹底改變，造成外貿(mào)粗放經(jīng)營(yíng)，出口制成品大多加工度淺，技術(shù)含量和附加值低，特別是我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱。這表明我國(guó)依靠產(chǎn)業(yè)多樣化、充足熟練的勞動(dòng)力資源使制成品出口健康發(fā)展，但還沒有在最具活力的技術(shù)密集型領(lǐng)域建立起國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（三）我國(guó)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)的特點(diǎn)

第一，工業(yè)制成品進(jìn)口穩(wěn)步上升，資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品成為進(jìn)口主導(dǎo)產(chǎn)品，進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)逐步優(yōu)化的趨勢(shì)。1980年以來，隨著我國(guó)外貿(mào)規(guī)模的擴(kuò)大，初級(jí)產(chǎn)品在進(jìn)口總額中的比重逐漸下降，工業(yè)制成品的進(jìn)口比重穩(wěn)步上升。原材料和中間產(chǎn)品的進(jìn)口比重一直比較穩(wěn)定，基本保持在30％左右的水平，近年來這一比重有下降趨勢(shì)。資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品的進(jìn)口比重呈上升趨勢(shì)，成為進(jìn)口的主導(dǎo)產(chǎn)品。這種變動(dòng)趨勢(shì)表明我國(guó)一般加工業(yè)的國(guó)產(chǎn)化能力正在逐步提高，從而對(duì)原材料和中間產(chǎn)品的依賴程度逐漸降低。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和成套設(shè)備的需求日益增加。

第二，進(jìn)口需求剛性加強(qiáng)，造成進(jìn)口依存度較高。我國(guó)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)中存在的突出問題是進(jìn)口需求剛性不斷加強(qiáng)，造成國(guó)家進(jìn)口依存度偏高。由于我國(guó)工業(yè)化起步晚，生產(chǎn)力水平較低且人均資源量有限，現(xiàn)代化建設(shè)中必需的物資、技術(shù)設(shè)備嚴(yán)重不足，很大程度上要依賴進(jìn)口支持，形成了強(qiáng)勁的進(jìn)口需求和較高的邊際進(jìn)口傾向，這就造成了進(jìn)口剛性。80年代后期曾一度出現(xiàn)原材料（以鋼材為代表）進(jìn)口過度的現(xiàn)象；90年代以來國(guó)家吸收外資增加，外商直接投資也帶來大量設(shè)備、零配件及輔料的進(jìn)口，使得我國(guó)進(jìn)口依存度節(jié)節(jié)升高。

二、我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因分析

（一）國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

理論和實(shí)踐都表明，一國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)與其國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是一國(guó)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的物質(zhì)基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的狀況和演變趨勢(shì)制約著進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)層次的高低。下面就不同歷史時(shí)期國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對(duì)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行分析。

建國(guó)初期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)時(shí)期，決定優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，忽視了對(duì)農(nóng)業(yè)和輕工業(yè)的投入。結(jié)果，一方面，造成消費(fèi)品生產(chǎn)落后于社會(huì)需要；另一方面，重工業(yè)的發(fā)展實(shí)際是加工工業(yè)的發(fā)展，基礎(chǔ)工業(yè)受到忽視。所以多年來，我國(guó)重工業(yè)產(chǎn)品在出口產(chǎn)品中比重一直不大，而輕工業(yè)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期緊缺，難以發(fā)揮出口優(yōu)勢(shì)；反之，生產(chǎn)資料的進(jìn)口占我國(guó)進(jìn)口商品的比重一直很大。在重工業(yè)產(chǎn)品和輕工業(yè)產(chǎn)品出口能力不足的情況下，國(guó)家只能將初級(jí)產(chǎn)品拿來出口，以賺取外匯支付進(jìn)口，造成初級(jí)產(chǎn)品出口比重居高不下。

70年代末，我國(guó)開始針對(duì)國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾進(jìn)行改革。首先，加大了對(duì)農(nóng)業(yè)投入，使農(nóng)業(yè)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。這一變化反映在我國(guó)的進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)中便是從80年代初開始，初級(jí)產(chǎn)品比重下降。80年代初，我國(guó)實(shí)行鼓勵(lì)輕工業(yè)更快發(fā)展的政策，連續(xù)10多年的輕工業(yè)高速增長(zhǎng)使輕重工業(yè)比例發(fā)生明顯變化：輕工業(yè)比重從1979年的43.1％上升到1990年的49.4％；重工業(yè)比重則由56.9％下降至1990年的50.6％。到90年代初，我國(guó)輕重業(yè)比例失調(diào)問題基本解決。同時(shí)，外資集中在勞動(dòng)密集型的輕紡工業(yè)上，所以80年代后期，輕紡產(chǎn)品和以鞋類、服裝、玩具等為代表的雜項(xiàng)制品占我國(guó)出口商品的比重均有上升。90年代以來，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資，特別是對(duì)能源、交通、通訊等“產(chǎn)業(yè)瓶頸”投資強(qiáng)度加大，從而重工業(yè)重新成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)因素。在這一時(shí)期的出口產(chǎn)品中，辦公和電信設(shè)備及機(jī)器比重有所上升；同時(shí)重工業(yè)化又帶來大量機(jī)械運(yùn)輸類商品的進(jìn)口，礦物燃料的需求也在增加，這兩類商品在進(jìn)口結(jié)構(gòu)中的比重也上升了。另外，受世界范圍內(nèi)新技術(shù)革命的浪潮的影響，我國(guó)從90年代中期開始加速發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。2002年，我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品的出口額首次超過紡織品，成為我國(guó)外貿(mào)出口的新亮點(diǎn)。

（二）我國(guó)出口商品在世界上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響

一國(guó)產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)總是通過競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)出來，而且一國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)更易于形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度來研究商品結(jié)構(gòu)更有價(jià)值。在這里我們引入貿(mào)易專業(yè)化系數(shù)TSC（亦稱貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力系數(shù)）。其基本公式是：TSC＝（出口－進(jìn)口）/（出口＋進(jìn)口）。1990年—2001年我國(guó)主要出口制成品的TSC值最高的是雜項(xiàng)制品（主要為鞋帽、箱包、玩具等），每年都保持在0.7以上且呈上升變化，說明這類行業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)。機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備TSC值雖全部為負(fù)，但負(fù)值是逐漸減小的，說明我國(guó)這類產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力正逐漸增強(qiáng)，90年代以來我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口大量增加恰好和這個(gè)趨勢(shì)是一致的?；瘜W(xué)品及有關(guān)產(chǎn)品的TSC值也全是負(fù)值，其變化略有些不平穩(wěn)，但仍可見其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)。盡管目前我國(guó)出口制成品比重占全部出口的80％以上，但競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的是雜項(xiàng)制品，競(jìng)爭(zhēng)力最小的是機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備，次小的是化學(xué)品及有關(guān)產(chǎn)品，也即我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的出口商品主要來自勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力仍偏低，但呈現(xiàn)逐步提高的趨勢(shì)。所以，發(fā)展勞動(dòng)密集型的紡織品出口，既是我們的一個(gè)長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)出口穩(wěn)定增長(zhǎng)的客觀要求。我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)能力與我國(guó)機(jī)電產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)。

（三）跨國(guó)公司的影響

跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的影響，主要是通過對(duì)我國(guó)的貿(mào)易總量、貿(mào)易方式和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響來實(shí)現(xiàn)的。

1.對(duì)我國(guó)貿(mào)易總量的影響

改革開放以來，越來越多的跨國(guó)公司到我國(guó)投資建廠。從而，帶來了大量建設(shè)資金、先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)，有力地促進(jìn)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，突出的表現(xiàn)是外資企業(yè)對(duì)我國(guó)貿(mào)易總量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。從1980年到1998年這19年里，我國(guó)進(jìn)出口總額增加了約7.5倍，而外資企業(yè)的進(jìn)出口額占我國(guó)總額的比重則從1980年的0.1％上升到1998年的48.7％，接近我國(guó)進(jìn)出口總額的一半。

2.對(duì)我國(guó)貿(mào)易方式的影響

我國(guó)的外資企業(yè)有相當(dāng)大一部分從事加工工業(yè)生產(chǎn)。隨著外資企業(yè)在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中的地位上升，加工貿(mào)易逐漸成為我國(guó)主要貿(mào)易方式中的一個(gè)突出代表。

在按貿(mào)易方式劃分的我國(guó)對(duì)外貿(mào)易構(gòu)成中，加工貿(mào)易項(xiàng)下的貿(mào)易額占優(yōu)勢(shì)。進(jìn)入我國(guó)從事加工生產(chǎn)的外資企業(yè)通過加工貿(mào)易的方式，既推銷它們的原料、零部件和機(jī)器設(shè)備，又控制了我國(guó)對(duì)其母國(guó)和其他國(guó)家的出口。這種格局在很大程度上影響了我國(guó)進(jìn)出口商品的構(gòu)成：外資企業(yè)要進(jìn)行加工生產(chǎn)，大量進(jìn)口原輔料和機(jī)械設(shè)備，使我國(guó)這部分產(chǎn)品在進(jìn)口總額中的比重呈上升趨勢(shì)。其加工成品的出口又會(huì)引起我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)中相應(yīng)項(xiàng)目的比重增加。

3.對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的影響

更多的外資進(jìn)入主要為了搶占我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。90年代在我國(guó)以獨(dú)資或控股合資公司為投資方式的跨國(guó)公司，其出口額對(duì)國(guó)內(nèi)銷售額的比率遠(yuǎn)低于全部外資企業(yè)的平均比率。這些外資的到來對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)發(fā)展體現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)壓制。而我國(guó)為了吸引更多外資以促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，實(shí)際上給予了外企以“超國(guó)民待遇”。這樣，跨國(guó)公司相對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，其壟斷優(yōu)勢(shì)更容易轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)壓制增加了我國(guó)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步升級(jí)的困難，對(duì)我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)也帶來了不利影響。

三、優(yōu)化我國(guó)對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的對(duì)策思路

我國(guó)加入世貿(mào)組織之后，將在更大的范圍、更寬的領(lǐng)域和更高的層次上融入世界經(jīng)濟(jì)。要進(jìn)一步發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，就應(yīng)從優(yōu)化我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)入手。

（一）以發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)為核心，推動(dòng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

由于我國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大，因此不可能像西方發(fā)達(dá)國(guó)家那樣短期內(nèi)迅速發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。只能在一定時(shí)期內(nèi)定位于發(fā)展傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，以增強(qiáng)這些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，應(yīng)通過一定的積累和創(chuàng)新，選擇一些具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略意義的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)予以支持，逐漸帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面升級(jí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化。

（二）大力促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展

我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也需注意到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的較大的區(qū)域差異。沿海地區(qū)技術(shù)和資金力量比較雄厚，有較強(qiáng)的科技開發(fā)能力，應(yīng)抓緊將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)向高增值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)自給，同時(shí)促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)品的出口；中西部地區(qū)的優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力和資源豐富，為使資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為商品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展勞動(dòng)密集型、資源密集型與知識(shí)密集型相結(jié)合的新興產(chǎn)業(yè)。

（三）以增加產(chǎn)品的科技含量為先導(dǎo)，化比較優(yōu)勢(shì)為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

目前，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家在出口商品結(jié)構(gòu)上的差別，已不再是初級(jí)產(chǎn)品和工業(yè)制成品的差別，而主要是傳統(tǒng)制成品與高科技產(chǎn)品的差別，是低技術(shù)含量、低附加值的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品與高附加值、高科技含量的技術(shù)密集型產(chǎn)品的差別。要發(fā)展我國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須以科技為先導(dǎo)。要實(shí)現(xiàn)我國(guó)由貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵在于大力實(shí)施“科技興貿(mào)”戰(zhàn)略，利用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，改善出口商品結(jié)構(gòu)。

（四）要特別強(qiáng)調(diào)有效提升現(xiàn)階段加工貿(mào)易質(zhì)量和層次

從宏觀上加強(qiáng)政府的政策支持和引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型的較變，把一味地追求數(shù)量擴(kuò)張的目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽刻岣呒庸べQ(mào)易產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)附加值來達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。要積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高加工貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度，通過產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)資金投入中上游產(chǎn)業(yè)，以促進(jìn)加工貿(mào)易原材料和中間投入品的國(guó)產(chǎn)化。

（五）以外資為媒介，實(shí)現(xiàn)出口增長(zhǎng)方式的根本轉(zhuǎn)變

要圍繞我國(guó)優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)吸引外資，特別是引導(dǎo)大型跨國(guó)公司將資金投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，投向設(shè)施和設(shè)備亟待更新的行業(yè)，以提高其整體的資金實(shí)力和技術(shù)水平；投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并通過外資企業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)、配套需求等方面的要求，發(fā)揮其對(duì)其他企業(yè)和行業(yè)的關(guān)聯(lián)性，以實(shí)現(xiàn)外資引進(jìn)與發(fā)展高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品出口的良性循環(huán)。

（六）繼續(xù)調(diào)整進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)，增加高科技含量進(jìn)口商品的比重

我國(guó)要改善外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)，客觀上要求進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須與出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化同步。一是要注意進(jìn)口商品與出口商品在品種和特色上的互補(bǔ)性，更好地滿足消費(fèi)者的需求。二是要增加科技含量高的進(jìn)口商品比重，以充分提高我國(guó)可利用的技術(shù)存量，學(xué)習(xí)并掌握國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)。

（七）出口商品結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化還有賴于金融發(fā)展水平的提高

我國(guó)作為世貿(mào)組織成員，必將進(jìn)一步減少對(duì)國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼和保護(hù)措施。所以，加快金融發(fā)展，促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化就顯得尤為重要。通過金融業(yè)的發(fā)展，可為制成品產(chǎn)業(yè)和出口企業(yè)提供更加有效的融資渠道，以高效的資本配置機(jī)制支持其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口商品結(jié)構(gòu)升級(jí)，有效地提升我國(guó)在國(guó)際分工和競(jìng)爭(zhēng)中的地位。

第二篇：商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化思路

水晶店商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方案

目的:優(yōu)化商品結(jié)構(gòu),提升門店客單價(jià),來客數(shù),周轉(zhuǎn)率,毛利貢獻(xiàn)率.思路;引新汰劣,并集考核

方式方法

一動(dòng)銷率考核

1.分大類計(jì)算出大類的周轉(zhuǎn)天數(shù)(第一級(jí)考核,不設(shè)立周轉(zhuǎn)天數(shù)標(biāo)桿)

2.分大類計(jì)算出大類的動(dòng)銷率(以周轉(zhuǎn)天數(shù)為系數(shù))

3.分大類計(jì)算出毛利貢獻(xiàn)率

以當(dāng)前大類周轉(zhuǎn)天數(shù)為系數(shù), 計(jì)算出該大類的動(dòng)銷率.以該大類的動(dòng)銷率為標(biāo)桿查詢出該大類類別下不達(dá)標(biāo)的中類和超標(biāo)20%的中類

分析該中類不達(dá)標(biāo)的原因

1.商品線做得太深,造成整個(gè)中類動(dòng)銷率下降.2.商品線沒有品牌帶動(dòng),造成品類沒有吸引力.3.價(jià)格沒有競(jìng)爭(zhēng)力.4.價(jià)格帶不合理

4.商品本身的屬性動(dòng)銷慢(適應(yīng)人群少）

5.陳列動(dòng)線

6.其他

動(dòng)銷率超標(biāo)的原因

1.商品品牌，品類，單一,顧客可選性少.2.商品品牌結(jié)構(gòu)失衡,缺少二線三線毛利貢獻(xiàn)商品.3.促銷價(jià)格太低.4.其他.措施：結(jié)合商品功能結(jié)構(gòu)，價(jià)格帶合理性，淘太動(dòng)銷率低，不動(dòng)銷的商品。

二．毛利貢獻(xiàn)率考核

以中類為單位計(jì)算出本中類的毛利貢獻(xiàn)率，以此為標(biāo)桿查詢出不達(dá)標(biāo)的小類。

分析不達(dá)標(biāo)的原因。

1.小類動(dòng)銷率低，造成整個(gè)小類毛利貢獻(xiàn)率低

2.小類毛利率標(biāo)桿不合理。

3.小類商品一線品牌與二三線品牌占比失衡，一線品牌占比過高

4.促銷價(jià)毛利率過低

措施：結(jié)合商品功能結(jié)構(gòu)，價(jià)格帶合理性淘汰動(dòng)銷率低的商品，引進(jìn)能帶來毛利的補(bǔ)充品牌品類，調(diào)整促銷策略防止促銷商品毛利率過低

三．新品引進(jìn)階段計(jì)劃

參考大潤(rùn)發(fā) 銀座的 商品品類、品牌、單品引進(jìn)新的品類 品牌單品

分階段引進(jìn)計(jì)劃1.優(yōu)先引進(jìn) 以上品牌性補(bǔ)充和品類補(bǔ)充商品.2.引進(jìn)差異化的品類，品牌，單品.3.引進(jìn)新奇特高毛利品類，品牌，單品

4.引進(jìn)價(jià)格帶補(bǔ)充商品

第三篇：我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

[摘 要]資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題，是影響企業(yè)管理活動(dòng)的重要因素，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因而對(duì)資本結(jié)構(gòu)的研究至關(guān)重要。本文闡述了影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素，分析了我回上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，指出其中存在的不足，井提出相應(yīng)的優(yōu)化措施。

[關(guān)鍵詞]上市公司；資本結(jié)構(gòu)；資金；籌資

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1006-5024(2010)05-0172-03

[作者簡(jiǎn)介]廖敏霞，江西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院會(huì)計(jì)系講師，碩士生，研究方向?yàn)闀?huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理。(江西南昌330088)

資本結(jié)構(gòu)理論是財(cái)務(wù)管理理論的重要組成部分，在西方國(guó)家，有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的理論已經(jīng)相當(dāng)完善，并且在資本市場(chǎng)、上市公司中也得到充分的實(shí)踐。而我國(guó)目前仍處于社會(huì)主義的初級(jí)階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立時(shí)間不長(zhǎng)，與之關(guān)聯(lián)的資本市場(chǎng)也只有不到20年的發(fā)展歷史，資本結(jié)構(gòu)的理論研究還處于起步階段?；谶@一嚴(yán)峻事實(shí)，對(duì)資本結(jié)構(gòu)的研究極其重要。分析影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素，結(jié)合我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，尋求優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)的途徑，不僅有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身價(jià)值最大化，而且對(duì)健全和完善我國(guó)資本市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展都具有重要的理論價(jià)值和很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素

(一)公司財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)狀況的好壞直接影響到公司籌資方式的選擇。而產(chǎn)品銷售狀況直接影響公司的財(cái)務(wù)狀況，銷售狀況越好，公司獲利能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越好、變現(xiàn)能力越強(qiáng)，負(fù)擔(dān)固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的能力越強(qiáng)，其舉債籌資就越有吸引力。衡量公司財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、投資收益率等。

(二)公司決策人員的態(tài)度與金融環(huán)境。公司決策人員對(duì)待控制權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度直接影響公司的資本結(jié)構(gòu)。若所有者不擔(dān)心控制權(quán)的分散，可能會(huì)更多地采用發(fā)行股票的方式來籌集資金。反之，為了保證少數(shù)股東的絕對(duì)控制權(quán)，多采用優(yōu)先股或負(fù)債方式籌集資金。管理人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也會(huì)影響公司的資本結(jié)構(gòu)。喜歡冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)人員，可能會(huì)安排比較高的負(fù)債比例，而持穩(wěn)健態(tài)度的財(cái)務(wù)人員則利用較少的負(fù)債。

金融環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融工具和利率。企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而資金的取得，除了自有資金外，還需要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)中取得。因而，金融環(huán)境也是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的主要影響因素之一。金融市場(chǎng)的運(yùn)行情況直接影響公司資本結(jié)構(gòu)的決策，若金融市場(chǎng)不穩(wěn)定，將增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的穩(wěn)定性。在決定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，才能獲得較好的結(jié)果。財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為利息率暫時(shí)較低，但不久的將來可能上升，公司應(yīng)利用發(fā)行長(zhǎng)期債券，在若干年內(nèi)把利率固定在較低的水平。

(三)行業(yè)因素與所得稅稅率。資本結(jié)構(gòu)隨著行業(yè)的不同有很大差別。行業(yè)的公司數(shù)量、行業(yè)的交易方式、行業(yè)產(chǎn)品的穩(wěn)定性程度等因素都會(huì)對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。因而財(cái)務(wù)人員必須充分考慮本企業(yè)所在的行業(yè)，以確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。所得稅稅率是影響公司資本結(jié)構(gòu)的另一因素。由于利用負(fù)債籌資可獲得抵稅效益，因此，所得稅稅率的高低直接影響利用舉債方式的抵稅效益。

(四)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本成本。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本成本都會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)以多種方式影響公司的資本結(jié)構(gòu)。一般而言，擁有大量固定資產(chǎn)的公司，主要通過長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌資；擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的公司，更多以流動(dòng)負(fù)債籌資；資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多；以研發(fā)為主的公司則負(fù)債很少。一般情況，加權(quán)平均的資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大所對(duì)應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，而資金的籌集方式有很多，各籌資方式的資本成本又有所不同。所以，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策必須充分考慮資本成本因素。

二、我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

改革開放以來，我國(guó)資本市場(chǎng)在逐步完善。但由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立時(shí)間不長(zhǎng)，與之關(guān)聯(lián)的證券市場(chǎng)也只有10多年的發(fā)展歷史。從我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)來看，或多或少都存在一些問題，以下就我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀做出簡(jiǎn)要分析。

(一)從資金的取得方式看，偏好于外源籌資，?仍闖鎰什蛔?。按资禁R娜〉梅絞講煌?，上市公司資本結(jié)構(gòu)可分為內(nèi)源籌資和外源籌資。內(nèi)源籌資是指利用自身的儲(chǔ)蓄(留存收益)轉(zhuǎn)化為投資的過程。外源籌資是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金。企業(yè)的留存收益是內(nèi)源資金的主要來源，留存收益是指企業(yè)從歷年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中提取或留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，它來源于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，包括盈余公積和未分配利潤(rùn)。利用留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有：第一，所籌集的資金是永久性的資本。企業(yè)可以長(zhǎng)期使用；第二，留存收益所籌措的資本是股權(quán)資本，既可以提高公司的信用、增強(qiáng)償債能力，又可以避免原有股東的控制權(quán)受到削弱；第三，沒有固定的利息負(fù)擔(dān)、到期償還本金的義務(wù)；第四，沒有籌資費(fèi)用，因而資金成本較低，內(nèi)源融資對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。

在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，是企業(yè)資金的重要來源。然而從我國(guó)上市公司來看，未分配利潤(rùn)為正數(shù)的上市公司，利用內(nèi)源籌資的在20％以下，80％以上是利用外源融資；而未分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的上市公司，利用外源融資的幾乎為100％。分析其原因主要有兩個(gè)，一是公司的留存收益資金不足。留存收益資金不足，無法滿足企業(yè)的融資需求，因而偏好于外源籌資；二是受到公司股利分配政策的制約，有些上市公司為了在資本市場(chǎng)上樹立一個(gè)良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定公司股票的價(jià)格，不考慮公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，有贏也分，無贏也分，如此惡性循環(huán)，增加企業(yè)的融資壓力。

(二)從資金的來源渠道看，偏好于權(quán)益籌資，并且有強(qiáng)烈的股權(quán)籌資偏好。根據(jù)西方籌資等級(jí)理論，企業(yè)在籌集資金時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮企業(yè)的內(nèi)部留存，當(dāng)內(nèi)部積累不能滿足需要時(shí)，通過舉債來滿足。當(dāng)以上兩種方式都不能滿足需要時(shí)，再考慮利用發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)融資。然而，我國(guó)上市公司剩余收益較少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了公司的融資需求。因此，我國(guó)上市公司的融資主要依靠外源融資，而外源融資又主要以股票融資為主，且對(duì)股權(quán)籌資具有強(qiáng)烈的偏好。從我國(guó)目前的情況來看，股票發(fā)行限制條款比債券發(fā)行限制條款寬松，雖然債券融資因其利息在稅前支付，具有抵稅作用，但對(duì)上市公司而言，發(fā)行股票比發(fā)行債券更為容易。加之我國(guó)上市公司的多數(shù)管理人員認(rèn)為通過債務(wù)籌集資金有到期還本付息的義務(wù)，一旦到期無法還本付息，即有可能面，臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而風(fēng)險(xiǎn)較大。而股權(quán)融資沒有還本付息的壓力，所以，無論是擬上市公司還是已上市公司，在籌資方式的選擇上，股權(quán)籌資都是首選。擬上市公司在上市之前有著極其強(qiáng)烈的需求去謀求公司首次公開發(fā)行股票并成功上市，公

司上市之后面對(duì)再融資時(shí)，幾乎也沒有公司愿意放棄利用股權(quán)再融資的機(jī)會(huì)，這一現(xiàn)象被稱之為我國(guó)上市公司的股權(quán)融資偏好。而股權(quán)籌資的成本較高，過渡偏好股權(quán)融資不僅會(huì)加大公司籌資成本，而且會(huì)導(dǎo)致社會(huì)資源低效配置，上市公司持續(xù)盈利的能力下降，最終妨礙企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(三)從債務(wù)籌資方式看，債務(wù)資金籌資較少且結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債按償還期限的長(zhǎng)短可分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債。從我國(guó)上市公司目前的籌資方式看，利用債務(wù)籌資較少，且占籌資總額的比重較低。債務(wù)資金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，其中流動(dòng)負(fù)債比重較高，資產(chǎn)負(fù)債率水平偏低，長(zhǎng)期負(fù)債也主要依靠銀行長(zhǎng)期借款，利用長(zhǎng)期債券籌資比例極低。原因主要有我國(guó)政府對(duì)公司發(fā)行債券進(jìn)行嚴(yán)格控制，發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，成本和風(fēng)險(xiǎn)較大。雖然我國(guó)債券市場(chǎng)比股票市場(chǎng)發(fā)展較早，但多年來發(fā)展不足，普遍存在“輕債務(wù)重股權(quán)”的觀念。所以，企業(yè)通過債券融資的概率更低，而將銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款和發(fā)行公司債券相比，對(duì)企業(yè)而言是一種較為容易的籌資方式。所以，我國(guó)企業(yè)在選擇負(fù)債融資的時(shí)候，通常會(huì)優(yōu)先考慮銀行借款。流動(dòng)負(fù)債比重過高，盡管會(huì)在一定程度上降低融資成本，但會(huì)增加短期償債壓力，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)極為不利。

三、我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的措施

從上述分析可以看到，我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)還存在不少缺陷，要優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)，可以從以下幾方面加以完善。

(一)加強(qiáng)內(nèi)源籌費(fèi)力度。我國(guó)上市公司內(nèi)源籌資不足，必須加強(qiáng)內(nèi)源融資的力度。要想大力拓展內(nèi)源籌資首先必須改變觀念，要充分認(rèn)識(shí)到內(nèi)源籌資的重要性和必要性。內(nèi)部資金不僅是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞的重要因素，也是衡量一個(gè)企業(yè)發(fā)展后勁的重要尺度，還是公司降低經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需要，更是公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和源泉。因而，公司為了應(yīng)對(duì)未來發(fā)展對(duì)資金的需要，必須高瞻遠(yuǎn)矚，高度重視自我積累，培養(yǎng)對(duì)公司發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)源籌資能力。其次，要想內(nèi)源資金充足，必須強(qiáng)化內(nèi)源籌資機(jī)制、完善相關(guān)制度。導(dǎo)致我國(guó)多數(shù)上市公司自有資金比例過低、自我積累能力較弱的主要原因是缺乏有效的自我積累機(jī)制以及先進(jìn)的管理制度。為此，上市公司必須建立嚴(yán)格的自我積累機(jī)制，培養(yǎng)良好的自我積累能力，建立科學(xué)的管理制度，提升管理效率，并在以下方面進(jìn)行改善：1 建立、健全上市公司的內(nèi)部控制制度，硬化公司的財(cái)務(wù)約束力。上市公司應(yīng)該明確規(guī)定和規(guī)范相關(guān)的成本管理、財(cái)務(wù)收支、利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)制度，硬化財(cái)務(wù)約束力，進(jìn)行科學(xué)的成本核算，避免亂攤成本，并堅(jiān)決杜絕對(duì)留存收益隨意分配、對(duì)企業(yè)積累資金任意侵蝕的行為。2 注重留存收益的用途，建立以留存收益轉(zhuǎn)增企業(yè)資本金的制度。一方面。公司可以通過加大提取盈余公積金比例的方式增加內(nèi)源融資的規(guī)模；另一方面，建立并嚴(yán)格遵守留用利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金制度，在稅后利潤(rùn)中規(guī)定專門用途的留用利潤(rùn)，促使企業(yè)盡量依靠自身積累完成日常的設(shè)備更新改造等。3 嚴(yán)格執(zhí)行并遵守折舊提取制度，明確折舊的使用范圍和途徑。折舊是公司內(nèi)源融資的重要來源之一，公司應(yīng)嚴(yán)格按照折舊提取制度的規(guī)定提取折舊，并明確折舊基金的使用范圍和使用途徑。4 建立科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。只有建立起產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，才能夠使公司的經(jīng)營(yíng)者和員工真正關(guān)心公司的積累，從而在根本上提高公司的自我積累能力，即內(nèi)源融資能力。再次，利潤(rùn)是擴(kuò)大公司內(nèi)源融資的源泉，利潤(rùn)的多少主要取決于收入和費(fèi)用，這就要求企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中必須開源、節(jié)流，加快資金的周轉(zhuǎn)，提高投資的效率，增加公司的獲利能力，并根據(jù)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況制定適當(dāng)、合理的股利分配政策。

(二)優(yōu)化股權(quán)籌資結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化監(jiān)管力度，規(guī)范上市公司經(jīng)營(yíng)行為。首先，從目前情況看，我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)從類型上看包含國(guó)家股、法人股、公眾股和職工股四個(gè)部分。全流通的實(shí)施，增加了可上市流通股份的同時(shí)，也產(chǎn)生了一些負(fù)面效應(yīng)，如股權(quán)融資會(huì)面臨每股收益被稀釋、股價(jià)降低的風(fēng)險(xiǎn)，而且也會(huì)降低老股東的持股比率，導(dǎo)致控制權(quán)的旁落，加之我國(guó)上市公司大多數(shù)是由原國(guó)有企業(yè)或其他政府控股的實(shí)體重組改制而成，所以，我國(guó)上市公司呈現(xiàn)國(guó)家股高度集中、公眾股比重降低的獨(dú)特股權(quán)結(jié)構(gòu)，這種特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得公司高層管理人員持股比例嚴(yán)重不足，剝削了股東對(duì)公司的控制權(quán)，并給公司治理結(jié)構(gòu)造成了一系列負(fù)面影響，不利于股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效約束。只有通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，使股權(quán)結(jié)構(gòu)變得合理，公司的融資行為才會(huì)更加合理。其次，要加強(qiáng)各制度的建設(shè)和完善，強(qiáng)化監(jiān)管力度。一是要不斷健全和完善相關(guān)法律體系，對(duì)《公司法》中不完善的地方進(jìn)行修訂，二是加大監(jiān)管及打擊力度，規(guī)范上市公司經(jīng)營(yíng)行為。證監(jiān)會(huì)要切實(shí)依法把好審批關(guān)，堅(jiān)決杜絕不符合上市條件的公司上市，從法律上約束上市公司在股權(quán)融資時(shí)的弄虛作假行為，對(duì)違法操作、披露虛假信息通過股權(quán)融資的上市公司要給予嚴(yán)重的行政處罰，構(gòu)成犯罪的，對(duì)公司主要負(fù)責(zé)人的法律責(zé)任一追到底。上市后繼續(xù)對(duì)上市公司增發(fā)新股和配股的行為進(jìn)行嚴(yán)格審批，規(guī)范上市公司的經(jīng)營(yíng)行為，不斷優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的合理化。三是建立和完善事后問責(zé)制度，以防止各類監(jiān)管部門和各類服務(wù)部門濫用職權(quán)或玩忽職守，保證對(duì)上市公司的監(jiān)管有力和真正有效。

(三)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效益。我國(guó)上市公司目前的負(fù)債結(jié)構(gòu)既不合理也不穩(wěn)定。從償債期限的長(zhǎng)短來看，流動(dòng)負(fù)債比重過高，從債務(wù)的來源來看，借款的比重高。因而，調(diào)整負(fù)債的結(jié)構(gòu)，主要是從償債的期限以及債務(wù)的來源來調(diào)整。要降低流動(dòng)負(fù)債的比重，應(yīng)大力發(fā)展長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。股票市場(chǎng)過熱而債券市場(chǎng)過冷格局形成的主要原因在于政府對(duì)企業(yè)債券市場(chǎng)的管制較嚴(yán)，我們可以通過以下途徑來改變這種狀況：一是公司可以債務(wù)重組減少流動(dòng)負(fù)債。適當(dāng)增加長(zhǎng)期負(fù)債的比例；二是改善對(duì)企業(yè)債券市場(chǎng)的宏觀管理，放寬對(duì)上市公司發(fā)行債券的審批條件及程序，減少行政干預(yù)；三是相應(yīng)增加上市公司股權(quán)融資的難度和成本，完善股票市場(chǎng)，培育廣大投資者的理性投資心理，進(jìn)而選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收益相對(duì)穩(wěn)定的債券投資；四是要規(guī)范債券市場(chǎng)參與者的行為，加強(qiáng)債券市場(chǎng)的資信評(píng)估工作；五是可以通過鼓勵(lì)我國(guó)上市公司適當(dāng)?shù)鼗刭?gòu)股份，達(dá)到提高財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)。股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金或負(fù)債等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額股票的行為。公司在股票回購(gòu)?fù)瓿珊罂梢詫⑺刭?gòu)的股票直接注銷或者作為庫(kù)存股股票回購(gòu)是一種資本收縮的行為，可以減少流通在外的股票數(shù)量，而公司的凈資產(chǎn)和股東權(quán)益不變，因而會(huì)使得公司的每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，增強(qiáng)投資者的信心，進(jìn)而使得股票在二級(jí)市場(chǎng)上價(jià)格上揚(yáng)。同時(shí)上市公司在股份回購(gòu)過程中通過負(fù)債減少股東權(quán)益，能夠達(dá)到提高財(cái)務(wù)杠桿的效果，增加每股收益，提升股票的內(nèi)在價(jià)值；六是建立和完善利率形成機(jī)制。逐步實(shí)現(xiàn)債券定價(jià)市場(chǎng)化，通過上述方法使得公司負(fù)債比例合理化。只有維持一個(gè)相對(duì)合理穩(wěn)定的負(fù)債水平，上市公司才能獲得財(cái)務(wù)杠桿效益，在盈利水平較高的情況下，注重通過借人資金來提高權(quán)益資本的獲利能力，增加可能獲得的利益，當(dāng)公司預(yù)計(jì)的息稅前利率大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)時(shí)，更能體現(xiàn)出債務(wù)籌資的優(yōu)勢(shì)所在。

綜上所述，優(yōu)化我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)，要從影響我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的主要因素出發(fā)，充分利用各種籌資方式的優(yōu)勢(shì)，激勵(lì)企業(yè)降低各種籌資方式的資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化。

責(zé)任編輯 陳 瑾

第四篇：我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究分析論文

一、引言

資本結(jié)構(gòu)又被成為融資結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)管理的主要主題。作為一個(gè)成功的企業(yè)來說，產(chǎn)品生產(chǎn)并不是其運(yùn)營(yíng)的核心部分，債務(wù)資本與權(quán)益資本的最優(yōu)化關(guān)系才是公司運(yùn)營(yíng)的關(guān)系。當(dāng)前，我國(guó)的上市公司已有上千家的發(fā)展規(guī)模，但由于絕大多數(shù)都來源于國(guó)有企業(yè)，其債務(wù)比率并不十分理想，在公司價(jià)值與公司效益等方面，沒有得到應(yīng)有提升，業(yè)績(jī)下滑現(xiàn)象屢見不鮮，因此，需要進(jìn)一步對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題進(jìn)行研究。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)外在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的研究相對(duì)較早，發(fā)展也比較成熟，優(yōu)化理論的研究總體來看大致可以分為早期、經(jīng)典以及現(xiàn)代三個(gè)階段的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。其中，早期資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論最早誕生于上個(gè)世紀(jì)中葉，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·杜蘭德在《企業(yè)債務(wù)與權(quán)益成本計(jì)量方法的發(fā)展與問題》一文中首先提出，該理論將資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論分為凈收益、凈經(jīng)營(yíng)收益以及傳統(tǒng)三方面理論。經(jīng)典資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論最早也誕生于上個(gè)世紀(jì)中葉，與早期資本優(yōu)化理論相比稍晚。由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利亞尼與米勒在《資本成本、企業(yè)財(cái)務(wù)以及投資理論》一文中正式提出，因此，該理論又被稱為MM理論，是優(yōu)于早期資本優(yōu)化理論的一種存在。現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論是以經(jīng)典資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論為基礎(chǔ)形成的，其內(nèi)部主要分為三部分:其一為由詹森與麥卡林首創(chuàng)的代理成本理論;其二為基于MM定理假設(shè)的非對(duì)稱信息理論;其三為由哈里斯等人所提出的控制權(quán)理論。

我國(guó)在資本結(jié)構(gòu)研究相對(duì)較晚，最早的理論誕生于上個(gè)世紀(jì)八十年代末期，由劉利與朱民在《企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)之謎一一現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)理論》一文中最先提出。上個(gè)世紀(jì)九十年代中后期，我國(guó)學(xué)者開始對(duì)MM、信息傳遞以及控制等模型進(jìn)行研究，并結(jié)合我國(guó)企業(yè)實(shí)際情況，對(duì)資本結(jié)構(gòu)以及其形成原因、優(yōu)化對(duì)策等問題進(jìn)行了科學(xué)系統(tǒng)的探討，得出以下兩方面的研究成果:其一為對(duì)資本結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)證;其二為對(duì)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化模型的實(shí)證。

三、我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)

1.內(nèi)部與外部融資

我國(guó)的上市公司大體上可以分為未分配利潤(rùn)為正以及未分配利潤(rùn)為負(fù)兩種，業(yè)內(nèi)比較有代表性的年份為1995年至2000年這六年。

對(duì)于未分配利潤(rùn)為正的上市公司來說，1995年其內(nèi)部融資為12.4%，外部融資為87.6%;1996年其內(nèi)部融資為14.75%，外部融資為85.25%;1997年其內(nèi)部融資為15.43%，外部融資為84.57%;1998年其內(nèi)部融資為13.37%，外部融資為86.27%;1999年其內(nèi)部融資為14.23 %，外部融資為85.77%;2000年其內(nèi)部融資為19.19%，外部融資為80.81%。由此可見，在未分配利潤(rùn)為正的上市公司中，其內(nèi)部融資平均值為15%左右，并大致呈現(xiàn)出遞增趨勢(shì);外部融資的平均值為85%左右，并大致呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)。

對(duì)于未分配利潤(rùn)為負(fù)的上市公司來說，1995年其內(nèi)部融資為9.5 %，外部融資為90.S%;1996年其內(nèi)部融資為3.23 %，外部融資為96.77 %;1997年其內(nèi)部融資為13.28%，外部融資為103.28%;1998年其內(nèi)部融資為10.55%，外部融資為110.55%;1999年其內(nèi)部融資為15.83%，外部融資為115.83%?？梢?，在未分類利潤(rùn)為負(fù)的上市公司中，內(nèi)部融資逐年下降，并在1997年以后呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)，公司完全依賴于外部融資。

2.直接與間接融資

在公司的外部融資中，又可以將其分為直接融資與間接融資，直接融資大體上包含股票與證券市場(chǎng)，通過兩者來獲取相應(yīng)資金;間接融資則主要以銀行或金融機(jī)構(gòu)來獲取相應(yīng)資金。從2001年到2005年這五年我國(guó)上市公司直接融資與間接融資的情況來看，呈現(xiàn)出如下數(shù)據(jù):2001年，我國(guó)上市公司在股票及企業(yè)債券方面的融資額為898.5億元，銀行貸款增加余額為10215.45億元，國(guó)有很行貸款增加余額為8346.15億元，股票及企業(yè)債券融資占銀行貸款增加余額比例為8.796%，占國(guó)有很行貸款增加余額比例為10.765%;2002年，我國(guó)上市公司在股票及企業(yè)債券方面的融資額為1048.14億元，銀行貸款增加余額為10139.79億元，國(guó)有很行貸款增加余額為8289.54億元，股票及企業(yè)債券融資占銀行貸款增加余額比例為10.337%，占國(guó)有很行貸款增加余額比例為12.644%;2003年，我國(guó)上市公司在股票及企業(yè)債券方面的融資額為1177.56億元，銀行貸款增加余額為10815億元，國(guó)有很行貸款增加余額為8587.69億元，股票及企業(yè)債券融資占銀行貸款增加余額比例為10.888%，占國(guó)有很行貸款增加余額比例為13.712%;2004年，我國(guó)上市公司在股票及企業(yè)債券方面的融資額為1162.71億元，銀行貸款增加余額為15263.3億元，國(guó)有很行貸款增加余額為11347.21億元，股票及企業(yè)債券融資占銀行貸款增加余額比例為7.618%，占國(guó)有很行貸款增加余額比例為10.247 %;2005年，我國(guó)上市公司在股票及企業(yè)債券方面的融資額為992億元，銀行貸款增加余額為9895億元，國(guó)有很行貸款增加余額為7287.63億元，股票及企業(yè)債券融資占銀行貸款增加余額比例為10.025%，占國(guó)有很行貸款增加余額比例為13.612%。從總體上看，除2004年受到通貨緊縮影響之外，反映直接融資的股票與企業(yè)債券融資基本上呈現(xiàn)出逐年上升態(tài)勢(shì)。

3.股權(quán)與債券融資

在外部融資中，可以分為股權(quán)融資與債券融資兩種方式，在我國(guó)當(dāng)前上市公司的外部融資中，長(zhǎng)期以來呈現(xiàn)出股權(quán)融資較高，債券融資較低的狀態(tài)，但隨著融資結(jié)構(gòu)的不斷變化也在不斷發(fā)生改變。在2001年到2005年這五年中，上市公司的股權(quán)融資與債券融資呈現(xiàn)出以下數(shù)據(jù):2001年股權(quán)融資751.5億元，占總體比重的83.64%，債券融資為147億元，占總體比重的16.36%;2002年股權(quán)融資723.14億元，占總體比重的68.99%，債券融資為325億元，占總體比重的31.O1%;2003年股權(quán)融資819.56億元，占總體比重的69.6%，債券融資為1358億元，占總體比重的30.4%;2004年股權(quán)融資835.71億元，占總體比重的71.88%，債券融資為327億元，占總體比重的28.12%;2005年股權(quán)融資338.13億元，占總體比重的34.07 %，債券融資為654億元，占總體比重的65.93%。由此可見，發(fā)展到 2005年，債券融資的比重已經(jīng)從原來的不到30%發(fā)展到了65%，但其主要原因是由于當(dāng)時(shí)暫停新股發(fā)行的政策，不足以說明債券市場(chǎng)受到的足夠重視。另外，我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、股權(quán)集中程度過大以及管理層與企業(yè)職工持股的比重相對(duì)較低等也是當(dāng)前我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)所呈現(xiàn)出來的主要特點(diǎn)。

四、對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的因素

1.從宏觀角度看

從宏觀角度看，對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的因素主要有以下幾方面:

第一，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策環(huán)境對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。公司的長(zhǎng)期發(fā)展在很大程度上受到國(guó)際與國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形式影響，其與公司所做出的融資決策密不可分，經(jīng)濟(jì)相對(duì)繁榮的時(shí)期，公司在融資上便會(huì)更偏向于債券融資。另外，國(guó)家政策也會(huì)對(duì)公司融資決策產(chǎn)生影響，如國(guó)家在2000年推行的西部大開發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略，便在很大程度上促進(jìn)了西部公司的發(fā)展。

第二，金融環(huán)境對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。舉例來說，在金融市場(chǎng)資金相對(duì)緊張的時(shí)期，公司長(zhǎng)期借貸的難度也會(huì)相應(yīng)增大;再比如，在金融市場(chǎng)利率相對(duì)較高，且預(yù)期相對(duì)下降時(shí)，短期債券便會(huì)“大行其道”。在這個(gè)過程中，對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生最大影響的是利率變化，而這種變化又主要受到通貨膨脹以及實(shí)際貸款利率所影響，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:其一，影響公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);其二，公司可能會(huì)因此喪失節(jié)稅利益;其三，影響公司獲得與其現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。

第三，行業(yè)前景對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。公司的收人與利潤(rùn)會(huì)在很大程度上影響公司的負(fù)債能力，而公司所處的行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度則會(huì)左右公司的收人與利潤(rùn)。如果行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較低，公司的銷售利潤(rùn)也會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，這種情況公司便可以大量舉債，使公司資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重有所提升。另外，公司發(fā)展前景也會(huì)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，如果企業(yè)發(fā)展前景不穩(wěn)定，公司便會(huì)提升股權(quán)融資的比重，以避免公司面臨更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.從微觀角度看

從宏觀角度看，對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的因素主要有以下幾方面:

第一，公司規(guī)模與資產(chǎn)形式對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。在規(guī)模相對(duì)較大的公司中，普遍會(huì)實(shí)施多元化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略使公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效分散，提升公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之降低，其負(fù)債水平也會(huì)相應(yīng)較高，規(guī)模相對(duì)較小的公司則相反。另外，公司的資產(chǎn)形式也會(huì)對(duì)其融資的選擇產(chǎn)生影響，有形資產(chǎn)較多的公司在企業(yè)陷人財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)能夠在短時(shí)間內(nèi)將資產(chǎn)出售，從而保障了債權(quán)人的根本利益，企業(yè)也因此具有較強(qiáng)的負(fù)債能力。

第二，公司的成長(zhǎng)性對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。處于高成長(zhǎng)階段的公司在投資增速方面與利潤(rùn)增速相比會(huì)相對(duì)較高，需要運(yùn)用更多的方式來籌集資金。另外，成長(zhǎng)性較高的公司普遍擁有較好的發(fā)展前景，因此，為不損害原有股東的利益，公司不會(huì)發(fā)行很多新股，在這種情況下，資金的獲取主要依托于負(fù)債融資。

第三，公司蓋利能力對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。提升公司的蓋利能力可以在很大程度上增強(qiáng)公司的負(fù)債能力，蓋利性相對(duì)較強(qiáng)的公司普遍不會(huì)選擇低收益的項(xiàng)目進(jìn)行投資，但高收益項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)較大，因此，會(huì)更偏向于選擇債券融資，而且，具有較強(qiáng)蓋利能力的公司其負(fù)債水平也會(huì)相對(duì)較高。

五、我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究

資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要指的是以過去資本結(jié)構(gòu)的運(yùn)行狀況為基礎(chǔ)，對(duì)公司資本的構(gòu)成比例進(jìn)行更加科學(xué)合理的調(diào)整，其調(diào)整的過程主要以公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與公司所處環(huán)境為依托。具體的內(nèi)容主要包含優(yōu)化目標(biāo)、最優(yōu)結(jié)構(gòu)、如何實(shí)現(xiàn)等幾個(gè)方面，其中，資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算為最主要的研究?jī)?nèi)容，是確定公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的關(guān)鍵所在。

1.定量決策方法的研究

定量決策方法主要是以一個(gè)方面為最值標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資本優(yōu)化決策的研究方法，當(dāng)前運(yùn)用比較多的主要有以綜合資本成本最低、股東財(cái)富最大以及公司價(jià)值最大為標(biāo)準(zhǔn)的三種決策方法。其中，以綜合資本最低為標(biāo)準(zhǔn)的方法主要運(yùn)用的是比較資本成本法;以股東財(cái)富最大為標(biāo)準(zhǔn)的方法主要運(yùn)用直接比較法、單目標(biāo)線形規(guī)劃法、概率分析法以及遺傳算法等;以公司價(jià)值最大為標(biāo)準(zhǔn)的方法主要運(yùn)用測(cè)算分析法與直接比較法兩種方法。

2.以多目標(biāo)規(guī)劃為基礎(chǔ)的優(yōu)化研究

但無論以上哪種決策方法，都是以一個(gè)方面作為標(biāo)準(zhǔn)的，存在一定的片面性，而最具科學(xué)性的判斷方法應(yīng)在公司的資本成本及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的基礎(chǔ)上，取得盡可能大的公司價(jià)值，因此，構(gòu)建其一個(gè)多目標(biāo)的資本優(yōu)化結(jié)構(gòu)決策是比較科學(xué)的。作為數(shù)學(xué)規(guī)劃方法的一個(gè)組成部分，多目標(biāo)規(guī)劃法以其能夠有效解決各個(gè)目標(biāo)之間的平衡問題已經(jīng)得到行業(yè)內(nèi)的廣泛運(yùn)用。

在以多目標(biāo)規(guī)劃為基礎(chǔ)的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化模型構(gòu)建的過程中，首先需要對(duì)約束條件進(jìn)行設(shè)置。公司作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)，其中的構(gòu)成元素非常復(fù)雜，在經(jīng)濟(jì)利益方面，也包括很多不確定的干擾因素，主要包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、還債能力、股東效益以及蓋利能力等。所以在對(duì)約束條件進(jìn)行設(shè)置的過程中，也可以按照以上提到的這幾個(gè)幾方面進(jìn)行。之后，需要構(gòu)建相應(yīng)的目標(biāo)函數(shù)，如上述公式。

六、我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要對(duì)策

由以上論述可以看出，對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的因素有很多，不同的公司因所處行業(yè)、籌資環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀態(tài)、利益劃分等方面的不同，其資本結(jié)構(gòu)也會(huì)各不相同，但其基本因素還是有其共同之處的。本文依照上述影響資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)因素以及優(yōu)化模型，提出以下幾方面對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要對(duì)策:

對(duì)上市公司當(dāng)前所處的宏觀環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)分析，以對(duì)資本與貨幣市場(chǎng)有一個(gè)全面的了解，還能夠?qū)镜闹虚L(zhǎng)期發(fā)展進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。之后，針對(duì)上市公司本身，做出全面客觀的分析，以充分預(yù)判公司未來可以得到的期望收益，還能夠?qū)疚磥淼馁Y金需求有一個(gè)大體上的評(píng)估。然后，便能夠得出公司未來一段時(shí)間內(nèi)的相關(guān)指標(biāo)值，并根據(jù)這此指標(biāo)值，設(shè)置出以多目標(biāo)規(guī)劃為基礎(chǔ)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化模型的基本約束條件，進(jìn)而構(gòu)建上市公司資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的模型，求出資產(chǎn)負(fù)債率。結(jié)合上述數(shù)據(jù)，便能夠制定出上市公司初步的融資決策，之后根據(jù)實(shí)際要求，對(duì)融資決策進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，并制定出最終的融資決策。最后以最終的融資決策為依托，調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，使公司的資本結(jié)構(gòu)更富有合理性。

另外，在對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行調(diào)整的過程中，融資策略的確定需要以公司的持續(xù)增長(zhǎng)為前提，以公司的外部環(huán)境為基礎(chǔ);在資本結(jié)構(gòu)的確定方面，需要以公司中長(zhǎng)期的發(fā)展情況為依托，將其彈性控制在合理范圍之內(nèi)。

七、結(jié)論

綜上所述，本文先對(duì)我國(guó)上市公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行了分析，得出對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的宏觀因素與微觀因素，詳細(xì)研究了以多目標(biāo)規(guī)劃為基礎(chǔ)的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化模型，并提出對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化的主要對(duì)策，以期我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)可以在發(fā)展過程中更加合理與科學(xué)。

第五篇：當(dāng)代中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析之一

當(dāng)代中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析（之一）

王躍生

2012-10-14 22:43:42 來源：《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》(京)2006年01期第96～108頁(yè)

【作者簡(jiǎn)介】王躍生，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院人口與勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)研究所研究員。（北京100732）

【內(nèi)容提要】 當(dāng)代中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)變動(dòng)呈現(xiàn)出三種狀態(tài)：1.相對(duì)穩(wěn)定的家庭類型。三代直系家庭是其代表；城鎮(zhèn)三代直系家庭的維系得益于家庭內(nèi)部管理的松弛，在農(nóng)村則與獨(dú)子比例增大有關(guān)。2.明顯上升的家庭類型。夫婦核心家庭提高幅度顯著，實(shí)行20余年的獨(dú)生子女政策是這一家庭類型的主要推動(dòng)力量；隔代直系家庭增長(zhǎng)率最高，它既是中國(guó)社會(huì)轉(zhuǎn)型階段的重要現(xiàn)象，又是社會(huì)發(fā)展具有缺陷的反映；單人家庭也有增長(zhǎng)，青年人晚婚和老年人口預(yù)期壽命延長(zhǎng)、老年喪偶比重提高是主要影響因素。3.以下降為表現(xiàn)形式的家庭類型。缺損核心家庭明顯減少，標(biāo)準(zhǔn)核心家庭有所下降。后者的降低主要是夫婦核心家庭上升所致，或謂核心家庭內(nèi)部不同類型調(diào)整的結(jié)果。今后一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)的家庭結(jié)構(gòu)總體上將持續(xù)這種狀態(tài)，一些家庭類型將發(fā)生進(jìn)一步的變動(dòng)。當(dāng)代家庭的結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)化和規(guī)?？s小使家庭功能及家庭成員關(guān)系方式發(fā)生改變，將對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生影響。

【關(guān) 鍵 詞】“五普”長(zhǎng)表數(shù)據(jù)/家庭結(jié)構(gòu)/夫婦核心家庭/三代直系家庭/隔代直系家庭

伴隨著中國(guó)社會(huì)已經(jīng)或正在發(fā)生的深刻變革，中國(guó)的家庭結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變動(dòng)，不同類型家庭成員的生存條件和關(guān)系方式亦產(chǎn)生了相應(yīng)的變化。社會(huì)及政府相關(guān)政策的制定只有跟上和適應(yīng)這種變化，才能通過創(chuàng)造有利的外部環(huán)境，滿足家庭及其成員的基本需求，從而使家庭真正成為社會(huì)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。本文即以第五次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。并結(jié)合對(duì)第三、四次人口普查數(shù)據(jù)的比較，揭示當(dāng)代社會(huì)變革背景下中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)的狀態(tài)、特征和趨向。

一、簡(jiǎn)單說明

家庭結(jié)構(gòu)分析為不少學(xué)者所關(guān)注，但其研究尚存在一定困難，主要是相關(guān)數(shù)據(jù)獲取不易。這在很大程度上限制了人們對(duì)家庭結(jié)構(gòu)總體狀況的了解。以往一些學(xué)者有的通過具體調(diào)查一個(gè)或幾個(gè)村落、社區(qū)的家庭類型，進(jìn)而對(duì)區(qū)域等大范圍的家庭結(jié)構(gòu)狀況加以把握（注：費(fèi)孝通：《三論中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)的變動(dòng)》，喬健主編《中國(guó)家庭及其變遷》，香港中文大學(xué)社會(huì)科學(xué)院暨香港亞太研究所，1991年；王躍生：《華北農(nóng)村家庭結(jié)構(gòu)變動(dòng)研究——立足于冀南地區(qū)的分析》，《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2003年第4期；沈崇麟、楊善華：《當(dāng)代中國(guó)城市家庭研究》，中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，1995年。），有的則以個(gè)案匯總分析來間接認(rèn)識(shí)歷史時(shí)期的家庭結(jié)構(gòu)（注：王躍生：《十八世紀(jì)中后期的中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)》，《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2000年第2期。）。這些研究提供了觀察中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)變動(dòng)的重要視角，但整體性分析仍受到限制。

那么，能否找到一種數(shù)據(jù)并可借此較為直接地認(rèn)識(shí)全國(guó)性家庭結(jié)構(gòu)的狀況？就目前而言，全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)將是最主要的資料途徑。曾毅等學(xué)者曾對(duì)1982年第三次和1990年第四次人口普查抽樣數(shù)據(jù)庫(kù)做過開發(fā)（注：曾毅、李偉、梁志武：《中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、區(qū)域差異及變動(dòng)趨勢(shì)》，《中國(guó)人口科學(xué)》1992年第2期；曾毅、梁志武：《中國(guó)80年代以來各類核心家庭戶的變動(dòng)趨勢(shì)》，《中國(guó)人口科學(xué)》1993年第3期。）。他們的分析主要著眼于家庭代際，但其研究對(duì)了解當(dāng)時(shí)的家庭結(jié)構(gòu)狀態(tài)亦有很大幫助。

與前幾次普查相比，2000年第五次全國(guó)人口普查對(duì)戶主之下家庭成員的分類相對(duì)全面，計(jì)有戶主配偶、子女、父母、岳父母或公婆等八類。這些關(guān)系類型代表了現(xiàn)實(shí)生活中家庭成員的基本關(guān)系。它為識(shí)別和分析當(dāng)代家庭結(jié)構(gòu)狀態(tài)創(chuàng)造了條件。本文將通過開發(fā)“五普”長(zhǎng)表1%抽樣數(shù)據(jù)庫(kù)（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)表數(shù)據(jù)”），力求對(duì)當(dāng)代中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)的基本狀況有所把握。

我們將家庭結(jié)構(gòu)分為以下幾類：

（一）核心家庭。指夫婦及其子女組成的家庭。核心家庭可進(jìn)一步分為：1.夫婦核心家庭，指只有夫妻二人組成的家庭。若從與戶主關(guān)系的角度表述，指戶主與其配偶組成的家庭。2.一般核心家庭，或稱標(biāo)準(zhǔn)核心家庭，指一對(duì)夫婦和其子女組成的家庭，或稱戶主與配偶及其子女組成的家庭。另外一種關(guān)系形式也屬標(biāo)準(zhǔn)核心家庭，即未婚子女為戶主，與其父母及未婚兄弟姐妹組成的家庭。因?yàn)樗呛诵募彝サ耐暾问?，亦為最普遍的核心家庭?.缺損核心家庭，或稱單親家庭，指夫婦一方和子女組成的家庭，或稱戶主與子女組成的家庭。同樣，未婚戶主與父母一方組成的家庭也是殘缺核心家庭。4.擴(kuò)大核心家庭，指夫婦及子女之外加上未婚兄弟姐妹組成的家庭，或稱戶主與配偶、子女及未婚兄弟姐妹組成的家庭。

（二）直系家庭?？杉?xì)分為：1.二代直系家庭，指夫婦同一個(gè)已婚兒子及兒媳組成的家庭，或稱戶主夫婦同兒子兒媳組成的家庭。2.三代直系家庭，指夫婦同一個(gè)已婚子女及孫子女組成的家庭。從與戶主關(guān)系上看，戶主夫婦與父母及其子女組成的家庭也是直系家庭。3.四代直系家庭可有多種表達(dá)。從普查數(shù)據(jù)的戶主關(guān)系上看，戶主夫婦與父母、兒子兒媳及孫子女組成的家庭是四代直系家庭；戶主夫婦與父母、祖父母、曾祖父母也是四代直系家庭。4.隔代直系家庭。從形式上看，三代以上直系家庭缺中間一代可稱為隔代直系家庭。從戶主關(guān)系角度看可表述為戶主或戶主夫婦同孫子女組成的家庭以及戶主同祖父母或祖父母一方組成的家庭。以上所述為三代隔代家庭。在實(shí)際生活中，還有四代隔代家庭。

（三）復(fù)合家庭。復(fù)合家庭是指父母和兩個(gè)及以上已婚兒子及其孫子女組成的家庭。在此將其分為兩類：1.三代復(fù)合家庭，主要是父母、兒子兒媳和孫子女組成的家庭。2.二代復(fù)合家庭，是指父母和兒子兒媳或兩個(gè)以上已婚兄弟和其子侄組成的家庭。

（四）單人家庭。只有戶主一人獨(dú)立生活所形成的家庭。

（五）殘缺家庭。可分為兩類：1.沒有父母只有兩個(gè)以上兄弟姐妹組成的家庭。2.兄弟姐妹之外再加上其他有血緣、無血緣關(guān)系成員組成的家庭。

（六）其他。指戶主與其他關(guān)系不明確成員組成的家庭。這其中有的彼此之間關(guān)系可能很密切，如叔侄關(guān)系等。但因無從判定，只好將其列入其他類中。

以上分類是建立在不同代際家庭成員血緣和婚姻關(guān)系明確的基礎(chǔ)之上。可以說，現(xiàn)實(shí)生活中，絕大多數(shù)家庭的成員關(guān)系比較簡(jiǎn)單，所構(gòu)成的是不同形式的核心家庭。稍微復(fù)雜的是夫婦和一個(gè)已婚兒女（包括兒媳或女婿）及其孫子女、外孫子女構(gòu)成的直系家庭。因而，通過“五普”長(zhǎng)表數(shù)據(jù)足以使我們掌握絕大多數(shù)家庭的類型或結(jié)構(gòu)。

二、當(dāng)代家庭結(jié)構(gòu)基本狀態(tài)及形成方式

（一）不同類型家庭統(tǒng)計(jì)

表1顯示，核心家庭是當(dāng)代中國(guó)最普遍的家庭類型，直系家庭也是重要的家庭形式，單人家庭占有一定比例，復(fù)合家庭比較少見。根據(jù)這項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，核心家庭、直系家庭和單人家庭是目前中國(guó)最基本的家庭類型。為了對(duì)不同類型家庭有進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，可將表1再作分解（見表2）。根據(jù)表2，標(biāo)準(zhǔn)核心家庭是核心家庭的主體。直系家庭中三代直系家庭比重最大。復(fù)合家庭以三代復(fù)合家庭為多。

表12000年全國(guó)家庭結(jié)構(gòu)(N=336753)(%)核心家庭68.15單人家庭8.57

直系家庭21.73殘缺家庭0.73

復(fù)合家庭0.56 其他0.26

合計(jì) 100.00

資料來源：作者依據(jù)第五次全國(guó)人口普查長(zhǎng)表數(shù)據(jù)庫(kù)（1%抽樣）計(jì)算后得到。以下表格數(shù)據(jù)除特別注明外，均為作者據(jù)此計(jì)算所得。

表22000年全國(guó)家庭結(jié)構(gòu)細(xì)分(N=336753)(%)在全部家庭樣在本類家庭樣

家庭類型 本中所占比例本中所占比例

夫妻核心家庭 12.93 18.97

標(biāo)準(zhǔn)核心家庭 47.25 69.34

缺損核心家庭6.359.32

擴(kuò)大核心家庭1.622.37

核心家庭小計(jì) 68.15 100.00

三代直系家庭 16.6376.55

四代及以上0.64 2.95

直系家庭

二代直系家庭2.3710.90

隔代直系家庭2.09 9.60

直系家庭小計(jì) 21.73100.00

三代及以上0.44 77.19

復(fù)合家庭

二代復(fù)合家庭0.13 22.81

復(fù)合家庭小計(jì)0.57100.00

單人家庭8.57

殘缺家庭0.73

其他0.26

合計(jì) 100.00

說明：本表不同類型復(fù)合家庭比例之和與表1復(fù)合家庭比例之間有0.01之差。

（二）不同類型家庭的形成方式和制約因素

這里不打算對(duì)所有家庭類型的形成方式和制約因素展開分析，主要探討變動(dòng)比較明顯且有代表性的家庭類型。

1.核心家庭

依據(jù)表2，核心家庭中，標(biāo)準(zhǔn)核心家庭比重最大，占69.34%。在我們看來，它應(yīng)占核心家庭的絕大多數(shù)。那么，為什么核心家庭的其他形式還占相當(dāng)比例？下面著重對(duì)標(biāo)準(zhǔn)核心家庭以外的兩類家庭加以觀察。

(1)夫婦核心家庭

根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，夫妻組成的核心家庭是重要的核心家庭形式。夫婦核心家庭比重高低主要受制于兩個(gè)因素，一是已婚夫婦婚育間隔，一是夫婦所養(yǎng)育子女離家獨(dú)立生活的時(shí)間。當(dāng)然，若青年夫婦婚后與父母生活在一起，對(duì)夫婦核心家庭的比重將不產(chǎn)生影響；一旦其婚后獨(dú)立生活，影響將顯示出來。

那么當(dāng)代夫婦核心家庭究竟以子女已婚離家的中老年夫婦為主，還是已婚未生育青年夫婦為主呢？圖1顯示了夫婦核心家庭戶主的年齡分布。

附圖

圖1夫婦核心家庭戶主年齡構(gòu)成

資料來源：同表1。

夫妻核心家庭戶主年齡集中于45-69歲年齡段。根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，這幾個(gè)年齡段夫妻核心家庭比重超過總數(shù)的60%；低谷在30-40歲各年齡段，同時(shí)24歲以下75歲以上年齡段所占比重也較低。這種曲線走向與中國(guó)當(dāng)代家庭生命周期有密切關(guān)系。24歲以下比重較低，在于這一年齡段者尚未普遍完婚，城市尤其如此；25歲年齡組夫婦核心家庭上升，與該年齡段已婚夫婦晚育有關(guān)。30-40歲年齡段夫婦處于養(yǎng)育子女時(shí)期，他們多半已經(jīng)生育，但子女尚未成年，由此組成的多是標(biāo)準(zhǔn)核心家庭。45歲以上夫婦的子女逐漸長(zhǎng)大成人，他們或離鄉(xiāng)求學(xué)，或出外謀生，夫妻“空巢”家庭比重隨之上升。75歲以后，喪偶情形增多，其中一部分人因此進(jìn)入單人戶行列；一部分年老體弱且有已婚子女的喪偶老人則可能與子女生活，形成直系家庭。

標(biāo)準(zhǔn)核心家庭夫婦生育數(shù)量與夫婦核心家庭的形成有密切關(guān)系。這是因?yàn)?，?dāng)代中、高等教育相對(duì)普及，子女離開父母赴外地求學(xué)比重增大；同時(shí)自主擇業(yè)普遍，子女于家鄉(xiāng)之外尋找工作漸成趨勢(shì)。即使在本地就業(yè)，子女婚后獨(dú)立生活的比例明顯增加。這種背景下，只有一個(gè)或兩個(gè)以下子女的標(biāo)準(zhǔn)核心家庭易于“轉(zhuǎn)型”。對(duì)父母來說，很容易形成“空巢”家庭。

長(zhǎng)表數(shù)據(jù)提供了15-50周歲婦女的生育史數(shù)據(jù)，借此可觀察20-50周歲之間各年齡段夫婦核心家庭戶主妻子的生育狀況，進(jìn)而了解中青年夫婦核心家庭的形成。夫婦核心家庭中，戶主妻子在20-50歲未生育者占27.50%。而長(zhǎng)表所有20-50歲婦女樣本中，尚未生育者只有6.31%。這表明，20-50周歲夫婦核心家庭中，妻子未育率明顯高于同齡組所有婦女未育比例。其中25歲年齡段戶主妻子未育者占71.39%，30歲年齡段戶主妻子未育者仍有38.27%。它意味著晚育對(duì)這些年齡段夫婦核心家庭的維持和占有相對(duì)高的比例起著很大作用。

獨(dú)生子女政策對(duì)夫婦核心家庭形成所起的作用更加突出。40歲年齡段戶主妻子只生一孩者占55.29%，45歲年齡段戶主妻子的這一比例為31.10%（而這兩個(gè)年齡段所有已婚婦女中，生育一孩者分別為31.57%和20.80%）。若這兩個(gè)年齡段婦女的平均生育年齡在25歲左右，至2000年其子女已基本成人，離開父母是造成夫婦核心家庭比例升高的主要原因。

計(jì)劃生育政策下少育環(huán)境的形成亦促使夫婦核心家庭增加。根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，夫婦核心家庭中，40歲和45歲年齡段戶主之妻生育二胎比例分別為32.52%和42.19%，而三胎以上分別為8.51%和27.71%。其中45歲年齡段戶主之妻生育二胎者在不同胎次生育中所占比重最大。從時(shí)間上看，2000年普查時(shí)40歲和45歲年齡組戶主夫婦90%以上在上世紀(jì)70年代末80年代初期結(jié)婚，正值嚴(yán)格實(shí)行計(jì)劃生育政策時(shí)期。其子女在90年代末逐漸長(zhǎng)大成人，并開始離家。

夫婦婚后推遲生育使婚育間隔擴(kuò)大，將直接提高夫婦核心家庭在核心家庭總數(shù)中的比例。而只生育一孩家庭比重大，當(dāng)夫婦進(jìn)入中年之后，隨著子女離開家庭，形成夫婦核心家庭的概率也將提高。可見，1980年代初開始推行的獨(dú)生子女政策對(duì)核心家庭所起的影響和作用，在20世紀(jì)末21世紀(jì)初日漸突出。

(2)缺損核心家庭

缺損核心家庭主要由戶主與未婚子女組成。下面觀察戶主婚姻狀況以認(rèn)識(shí)其形成方式。

初婚有配偶與再婚有配偶者在有婚姻行為戶主中占57.82%。這說明，戶主與配偶不在一地生活是缺損核心家庭形成的主要原因。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，缺損核心家庭戶主初婚有配偶類中，男性占23.38%，女性占76.62%；再婚有配偶類中，男性占30.18%，女性占69.82%。它表明，夫妻兩地分居時(shí)，子女隨母親生活是主流。

喪偶所產(chǎn)生的缺損核心家庭比重接近30%，可見它也是導(dǎo)致核心家庭“缺損”的重要原因。性別構(gòu)成上，女性戶主稍高，但兩者差距并不很大。年齡構(gòu)成39歲以下占13.71%，40-59歲占54.40%，60歲以上占31.88%。中年戶主喪偶者所占比重最大。老年戶主未占主導(dǎo)地位的原因是，喪偶老年人的子女絕大多數(shù)已結(jié)婚，若與子女居住，他們所組成的多是直系家庭；若未與子女同住，則生活在單人家庭中。中年以下喪偶戶主占較大比例表明不少喪偶者未及時(shí)婚配。

當(dāng)然，離婚是形成缺損核心家庭不可忽視的因素。離婚戶主的性別構(gòu)成為男性58.03%，女性41.97%。就數(shù)據(jù)而言，夫婦離婚后子女跟父親生活的比重大于隨母生活。這一點(diǎn)城鄉(xiāng)之間應(yīng)有區(qū)別。在城市，人們的一般印象是，夫婦離婚后，未成年子女隨母親生活的比例較高；在農(nóng)村，婚姻方式仍以妻隨夫?yàn)橹鳎x婚則以妻子離開丈夫村莊回娘家、子女留在丈夫家為表現(xiàn)形式。長(zhǎng)表數(shù)據(jù)證實(shí)了城鄉(xiāng)夫婦離婚后子女隨父或母生活的差異：城市缺損家庭離婚戶主的男女構(gòu)成分別為36.35%和63.65%，農(nóng)村分別為82.75%和17.15%。

需要指出的是，根據(jù)表3，有183個(gè)戶主樣本為未婚，在該類缺損家庭中占1.01%。若從親生子女角度去理解，未婚男女將婚外生育子女養(yǎng)育起來會(huì)形成未婚有子女家庭。不過，在中國(guó)現(xiàn)階段，雖不能排除這種情形，但應(yīng)該比較少見。我們推測(cè)，這種現(xiàn)象主要是未婚戶主收養(yǎng)子女所造成，當(dāng)然也包括過繼子女。若從這一點(diǎn)去認(rèn)識(shí)，未婚男性戶主應(yīng)是主體。長(zhǎng)表所做統(tǒng)計(jì)證實(shí)了我們的推斷。這些樣本中，男性占98.36%，女性占1.64%。其年齡集中在40-60歲年齡段，20歲以下占1.64%。一般而言，低年齡戶主收養(yǎng)子女的可能性較小?；蛟S這些未婚有子女樣本的產(chǎn)生還有收養(yǎng)之外的其他原因。

表3殘缺核心家庭戶主婚姻狀況(N=18072)(%)未婚1.01 離婚 11.85

初婚有配偶55.71喪偶 29.32

再婚有配偶2.11

合計(jì) 100.00

表4單人家庭戶主年齡構(gòu)成(N=26955)年齡組%年齡組 %

20-9.00 55-7.16

25-9.53 60-8.98

30-7.28 65-9.79

35-6.20 70-9.00

40-5.92 75-6.57

45-7.91 80-3.60

50-7.29 85 1.76

合計(jì)100.00

2.直系家庭

根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，直系家庭的主體是三代直系家庭。在當(dāng)代，從家庭代際生命周期和成員關(guān)系角度來看，大多數(shù)家庭能實(shí)現(xiàn)三代共存（注：這里的“共存”是指直系親屬中有三代、四代人或以上者同時(shí)在世，包括分居另爨的直系成員。）的目標(biāo)。隨著人口預(yù)期壽命延長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)四代人共存的家庭也在增加。當(dāng)然其中有城鄉(xiāng)之別，城市由于推行晚婚晚育，四代共存家庭較少。2000年我們?cè)谵r(nóng)村調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，不少70歲以上老人的孫輩子女開始結(jié)婚生育。但這些老人或與配偶生活，或單獨(dú)生活，多代同堂已不是他們的追求。孫輩子女結(jié)婚生育后或獨(dú)立居住，或與其父母生活，而不是與祖父母同住。所以四代直系家庭產(chǎn)生的可能性提高不等于其在實(shí)際生活中比重增加?！拔迤铡睌?shù)據(jù)對(duì)家庭成員關(guān)系分類線條相對(duì)粗略，也許會(huì)掩蓋部分四代及以上直系家庭。當(dāng)戶主下有兒孫、上有父母，或上有父祖、下有子女時(shí)，能容易判定其屬于四代家庭；若戶主是四代中輩分最長(zhǎng)或最低者，就需設(shè)定曾孫子女或曾祖父母等關(guān)系類型，這樣才能判定其是否為四代家庭。然而，“五普”將曾祖父母以上直系長(zhǎng)輩均定義為“祖父母”，將曾孫子女以下直系晚輩定義為“孫子女”（注：國(guó)務(wù)院第五次全國(guó)人口普查辦公室編《第五次全國(guó)人口普查工作手冊(cè)》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2000年，第7頁(yè)。）。由此失去判定其代際數(shù)的線索，因而可能丟失四代以上家庭樣本。就社會(huì)實(shí)際而言，四代及以上家庭中，最年長(zhǎng)一代往往退出勞動(dòng)領(lǐng)域，最低輩分者多未成年，由他們充當(dāng)戶主的比例是比較低的。所以，從這一角度講，被“丟失”的四代家庭樣本不會(huì)很大。

直系家庭中隔代直系家庭值得關(guān)注。這些隔代家庭主要是祖父母與孫輩子女構(gòu)成的生活單位。隔代家庭形成有兩種途徑，一是子、媳先父母去世，留下孫子女，這種情形是存在的。不過，子、媳雙亡形成的隔代家庭比例不會(huì)很大。二是戶主子、媳在外地工作，孫子女留給老人照料。在相對(duì)封閉的農(nóng)業(yè)社會(huì)，這種情形比較少。即使兒輩離家謀生，也以兒子為主，兒媳與未成年孫子女留在家中?，F(xiàn)代化水平高的社會(huì)，未成年子女以跟隨父母生活為主，他們很少被留給異地居住的祖父母照顧。但在農(nóng)業(yè)社會(huì)向工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)型階段，在婦女充分就業(yè)的社會(huì)，人口遷移受戶籍約束較多的社會(huì)和現(xiàn)代化水平不均衡的城市社會(huì)，第二種隔代家庭有了形成條件。

“五普”長(zhǎng)表有對(duì)家庭戶籍人口外出半年以上者的統(tǒng)計(jì)。這有助于認(rèn)識(shí)隔代家庭與人口流動(dòng)的關(guān)系。整體而言，隔代直系家庭比重在2%以上地區(qū)（省級(jí)單位），離家半年以上者在隔代直系家庭中所占比重超過60%。其中一戶有二人以上離家且超過50%的省份均在南方，這些地區(qū)有高比例的隔代直系家庭（如江西隔代家庭占4.89%，重慶5.24%，四川4.42%）。值得注意的是，在上海、北京等城市人口集中且隔代直系家庭比重大的地區(qū)，離家半年以上人口所占比重并不大（如北京為12%，上海3%）。這說明這些都市隔代直系家庭并非由于子輩離家所形成，而與孫輩子女寄居有很大關(guān)系。

3.復(fù)合家庭

復(fù)合家庭是傳統(tǒng)時(shí)代的一個(gè)重要形態(tài)，亦是被當(dāng)時(shí)社會(huì)推崇的家庭類型（雖然受主客觀條件制約，同一歷史時(shí)期多數(shù)家庭難以保持復(fù)合家庭的居制）。傳統(tǒng)意義上的復(fù)合家庭建立在“同居共財(cái)”基礎(chǔ)上，家長(zhǎng)統(tǒng)領(lǐng)家庭事務(wù)。

根據(jù)2000年前后我們?cè)诤颖?、浙江和湖北等地農(nóng)村所做調(diào)查，一個(gè)上百、數(shù)百戶的村莊，已很難見到復(fù)合家庭的蹤影。然而，按照長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，當(dāng)代中國(guó)復(fù)合家庭雖少，卻仍然存在。不可否認(rèn)的是，其中具有傳統(tǒng)意義的復(fù)合家庭或許尚有遺存，但已婚兒孫將經(jīng)濟(jì)收入如數(shù)上交給家長(zhǎng)的復(fù)合家庭不會(huì)是多數(shù)。它們更多的是一個(gè)共伙單位。有的則是“虛擬復(fù)合家庭”：戶口登記簿上兩個(gè)已婚兒子均在父母名下，或已婚兄弟同登一處，但日常生活單位卻相互獨(dú)立。

4.單人家庭

單人家庭存在的前提是戶主本人具有生活自理能力。根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，80歲以上高齡老人在單人戶主中占5%。這些老年人究竟真實(shí)地獨(dú)自生活，還是“虛擬”性單獨(dú)居??？依據(jù)“中國(guó)高齡老人健康長(zhǎng)壽研究”課題組1998年一項(xiàng)調(diào)查，80歲以上老人獨(dú)居比例占10.9%，其中85歲以上獨(dú)居比例為7.4%（注：“中國(guó)高齡老人健康長(zhǎng)壽研究”課題組：《中國(guó)高齡老人健康長(zhǎng)壽研究調(diào)查數(shù)據(jù)集》，北京大學(xué)出版社，2000年，第37頁(yè)。）。它表明，當(dāng)代社會(huì)高齡老年人獨(dú)自居住并非個(gè)別現(xiàn)象。當(dāng)然，不排除曾經(jīng)單立戶口、但實(shí)際與子女共同生活的高齡老人被登記為單人戶。

幼童，甚至嬰兒?jiǎn)稳藨粢渤霈F(xiàn)在數(shù)據(jù)中。一般而言，未成年人單獨(dú)生活的可能性較高齡老年人小得多。14歲以下少年和幼兒構(gòu)成的單人戶占4.11%，這一比例不低。實(shí)際上，不僅14歲以下，甚至19歲以下者單獨(dú)生活也是很少的。故其中大部分應(yīng)是虛擬單人家庭。通過對(duì)其戶口性質(zhì)進(jìn)行檢查，我們發(fā)現(xiàn)，所有14歲以下樣本中，農(nóng)業(yè)人口占91.04%，非農(nóng)業(yè)人口占8.96%。那么這些單人戶是怎樣產(chǎn)生的呢？比較一致的看法為，留守兒童是其中的主體。即父母離開戶口所在地半年以上，其一個(gè)子女留在家中，依附祖父母或其他親屬生活。普查時(shí)往往將這個(gè)子女單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，形成虛擬單人戶。而按照家庭類型劃分原則，這些未成年人如與祖父母生活，應(yīng)被列入隔代直系家庭之中。若是這樣，留守兒童所形成的虛擬單人戶一定程度上減少了隔代直系家庭比重。不過，普查當(dāng)年出生者或只有一兩歲者成為單人戶戶主的現(xiàn)象表明，還有其他虛立戶口行為。如將單人戶中19歲以下者除去，單人家庭戶主年齡構(gòu)成比例如表4所示?？偟膩砜?，25歲年齡段和65歲年齡段比重相對(duì)最大。不過從20歲年齡段到75歲年齡段，都有一定比例。可見，單人家庭并非年輕和年老人口群體所特有。

根據(jù)長(zhǎng)表數(shù)據(jù)，單人家庭戶主中男性占58.94%，女性占41.06%。圖2顯示，兩者在不同年齡段的構(gòu)成有明顯區(qū)別。男性峰值在25歲年齡段，但比較窄；女性峰值在60歲和70歲年齡段，且明顯高于男性，范圍也寬?？梢哉f，前者尚處于青年階段，后者則在老年時(shí)期。這種分布狀況提示我們，很可能婚姻行為差異導(dǎo)致這種特征。即30歲前后男性單人家庭戶主中有高比例的晚婚者，而女性單人家庭戶主在70歲左右有高比例的喪偶者。長(zhǎng)表數(shù)據(jù)顯示，未婚類別中，30歲年齡段男性高于女性662.07%；喪偶類別中，75歲年齡段女性高于男性92.40%。

附圖

圖2不同性別單人家庭戶主的年齡構(gòu)成^NU1