第一篇：云南省2015年上半年基金法律法規(guī)：基金職業(yè)道德修養(yǎng)考試題

云南省2015年上半年基金法律法規(guī)：基金職業(yè)道德修養(yǎng)考

試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、以下屬于貨幣證券的有__。A．商業(yè)匯票 B．商業(yè)本票 C．銀行匯票 D．金融債券

2、__是指對基金銷售機構(gòu)進行基金營銷的各種內(nèi)部、外部因素的統(tǒng)稱。A．營銷環(huán)境 B．營銷組合 C．營銷過程 D．目標市場

3、下列銷售人員的行為，可能導致銷售人員合規(guī)風險的是__。A．處理投資者申請出現(xiàn)差錯 B．接受投資者全權(quán)委托 C．對投資者作出盈虧承諾

D．審核投資者開戶證件、資料時不嚴

4、一般情況下假設(shè)投資者是____，則投資的風險和收益之間存在的正相關(guān)關(guān)系，形成無差異曲線 A：風險厭惡 B：風險偏好 C：風險中性 D：其他

5、下列不屬于基金管理公司內(nèi)部控制機制的是____ A：風險控制制度 B：員工自律

C：公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導的監(jiān)察稽核部對各部門和各項業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制 D：董事會領(lǐng)導下的審計委員會和監(jiān)督員的檢查、監(jiān)督、控制和指導

6、企業(yè)補充流動資金的重要手段是__。A．發(fā)行股票 B．發(fā)行短期債券 C．發(fā)行長期債券 D．購買政府債券

7、基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容包括__。A．資產(chǎn)保管 B．投資監(jiān)督

C．會計核算和估值 D．技術(shù)系統(tǒng)

8、__除了能給投資者提供更專業(yè)的咨詢建議外，還能夠為投資者帶來更優(yōu)質(zhì)的持續(xù)的客戶服務(wù)。A．商業(yè)銀行 B．保險公司 C．基金超市

D．獨立的投資顧問

9、下列__不屬于基金管理人的投資管理活動。A．交易管理 B．基金估值 C．績效評估 D．風險控制

10、受托人以自己的名義，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)與第三人訂立合同，第三人在訂立合同時知道受托人和委托人之間的代理關(guān)系，該合同直接約束____ A：受托人與第三人 B：委托人與第三人 C：受托人與委托人 D：其他

11、證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般__損益。A．逐時結(jié)轉(zhuǎn) B．逐日結(jié)轉(zhuǎn) C．逐周結(jié)轉(zhuǎn) D．逐月結(jié)轉(zhuǎn)

12、封閉式基金份額的申購與贖回是在__之間進行的。A．基金份額持有人與銷售代理人 B．基金份額持有人與基金管理人 C．基金份額持有人與注冊登記人

D．基金份額持有人與基金份額持有人

13、下列關(guān)于基金托管協(xié)議的說法，不正確的是__。

A．基金托管協(xié)議是基金份額持有人與基金托管人簽訂的協(xié)議

B．基金托管協(xié)議的主要目的是明確簽訂雙方權(quán)利、義務(wù)和職責，確?；鹭敭a(chǎn)的安全，保護基金份額持有人的合法權(quán)益

C．基金托管協(xié)議中要包含基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督和核查 D．基金托管協(xié)議中要包含協(xié)議當事人權(quán)責約定中事關(guān)持有人權(quán)益的重要事項

14、假設(shè)投資者在9月3日（周五，最近一周均沒有其他法定節(jié)假日）申購了貨幣市場基金份額，那么該投資者將會從（）起享有基金的分配權(quán)益。A．9月3日? B．9月4日? C．9月5日? D．9月6日

15、基金經(jīng)理的__是影響基金業(yè)績最直接的因素。A．操作風格 B．從業(yè)經(jīng)驗 C．投資能力 D．過往業(yè)績

16、基金管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當建立健全檔案管理制度，妥善保管基金份額持有人的開戶資料和與銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的其他資料，保存期不少于__年。A．10 B．15 C．20 D．25

17、我國《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項可以不通過召開基金特有人大會審議決定____ A：提前終止基金合同

B：基金擴募或者延長基金合同期限 C：更換基金管理公司的高級管理人員 D：更換基金管理人、基金托管人

18、以下關(guān)于定期定額投資說法，不正確的有__。

A．是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式 B．能規(guī)避基金投資所固有的風險 C．能保證投資人獲得收益

D．是替代儲蓄的等效理財方式

19、根據(jù)《證券投資基金銷售人員執(zhí)業(yè)守則》，從事基金銷售不得有下列行為__。A．為擴大市場，發(fā)動親朋好友以其本人所在機構(gòu)的名義銷售基金

B．以書面形式與投資者約定利益分成或虧損分擔，但特別注明該約定與基金銷售機構(gòu)無關(guān)

C．個人擔保該基金會盈利

D．接受投資者全權(quán)委托，直接代理客戶進行基金認購、申購、贖回等交易

20、基金定期報告中，需要進行審計的是__。A．基金季度報告和半年度報告 B．基金半年度報告和年度報告 C．基金年度報告

D．基金季度報告、半年度報告和年度報告

21、基金代銷機構(gòu)出現(xiàn)使用基金宣傳推介材料違規(guī)情形的，中國證監(jiān)會或證監(jiān)局可以對直接負責的基金銷售基金代銷機構(gòu)高級管理人員和其他直接責任人員，采取__。

A．暫停履行職務(wù) B．出具警示函 C．記入誠信檔案

D．建議公司或機構(gòu)免除有關(guān)高管人員的職務(wù)

22、根據(jù)有關(guān)規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過申購金額的____ A：1% B：2% C：5% D：8%

23、基金銷售機構(gòu)的監(jiān)察稽核負責人遇有下列哪些重大問題，應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或其派出機構(gòu)報告__ A．基金銷售機構(gòu)違規(guī)使用基金銷售專戶 B．基金銷售機構(gòu)挪用投資人資金或基金資產(chǎn) C．基金代銷機構(gòu)同時銷售多只基金

D．基金銷售中出現(xiàn)的其他重大違法違規(guī)行為

24、開放式基金的代銷方式，應(yīng)通過__等代銷機構(gòu)進行。A．證券公司 B．保險公司 C．銀行

D．獨立投資顧問

25、開放式基金基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間__。A．10天

B．10個工作日 C．20天

D．20個工作日

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、證券投資基金“風險共擔”的特點表現(xiàn)在__。A．對基金業(yè)實行嚴格監(jiān)管

B．對有損投資者利益的行為進行嚴厲打擊 C．強制性信息披露

D．基金投資者根據(jù)持有的基金份額比例共同承擔投資風險，但基金托管人、基金管理人一般不承擔投資損失

2、采用____策略時，股價上升賣出股票，股價下跌買入股票。A：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 B：恒定混合策略 C：戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 D：投資組合保險策略

3、下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值陳述不正確的是__。

A．基金資產(chǎn)凈值除以基金當前的總份額，就是基金的份額凈值 B．基金的份額凈值的估值結(jié)果不必都是公允的

C．基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程 D．基金估值過程中一般均采用資產(chǎn)最新公允價格

4、投資者預計某上市公司自一年后開始分發(fā)紅利，紅利為每年 4元/股，必要的收益率為8%，則該公司股票的理論價格為__元/股。A．32 B．40 C．50 D．80

5、《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征__。A．所得稅 B．營業(yè)稅 C．印花稅 D．增值稅

6、可以通過把握買賣時機和調(diào)整投資策略進行部分控制的跟蹤誤差有__。A．倉位型跟蹤誤差 B．費用型跟蹤誤差 C．結(jié)構(gòu)型跟蹤誤差 D．交易型跟蹤誤差

7、依據(jù)投資理念的不同，基金可以分為__。A．增長型基金 B．收入型基金 C．主動型基金 D．被動型基金

8、基金在我國香港被稱為__。A．共同基金

B．證券投資信托基金 C．信托產(chǎn)品

D．單位信托基金

9、基金宣傳推介材料必須真實、準確，不得有的情形不包括__。A．登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績 B．違規(guī)承諾收益或者承擔損失 C．預測該基金的證券投資業(yè)績

D．使用“坐享財富增長”、“安心享受成長”等易使基金投資人忽視風險的表述

10、基金管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當建立健全檔案管理制度，妥善保管基金份額持有人的開戶資料和與銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的其他資料，保存期不少于__年。A．10 B．15 C．20 D．25

11、下列選項中，不屬于基金托管人職責的是__。A．防止基金財產(chǎn)挪作他用，有效保障資產(chǎn)安全

B．促使基金管理人按有關(guān)要求運作基金財產(chǎn)，保護份額持有人利益 C．計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格 D．防范、減少基金會計核算中的差錯

12、下列屬于利息收入的有__。A．結(jié)算備付金收入 B．存出保證金收入 C．股利收入

D．買入返售金融資產(chǎn)收入

13、下列關(guān)于上市開放式基金(LOF)的說法，不正確的是__。A．LOF是我國對證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新

B．只有大投資者才能在交易所一級市場上進行LOF的申購和贖回 C．LOF一般不會像封閉式基金那樣出現(xiàn)大幅折價交易現(xiàn)象

D．LOF的申購和贖回既可在場外市場進行，又可在場內(nèi)市場進行

14、基金市場的參與主體可以分為__三大類。A．基金當事人 B．上市公司

C．基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

D．基金銷售機構(gòu)等市場服務(wù)機構(gòu)

15、目前，我國債券型基金的認購費率通常在__以下。A．0.5% B．1% C．1.5% D．2%

16、證券市場本質(zhì)上是__直接交換的場所。A．價值 B．價格 C．估值

D．有價證券

17、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點有__。

A．美國占據(jù)主導地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅猛 B．封閉式基金是基金的主流產(chǎn)品 C．開放式基金是基金的主流產(chǎn)品

D．基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

18、申請募集基金時，基金管理人應(yīng)向監(jiān)管機構(gòu)提交的相關(guān)文件主要有__。A．募集基金的申請報告 B．基金合同草案

C．基金托管協(xié)議草案 D．招募說明書草案

19、關(guān)于債券的特征，下列描述錯誤的是__。

A．安全性是指債券持有人的收益相對固定，并且一定可按期收回投資 B．收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債權(quán)投資的報酬

C．償還性是指債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金

D．流動性是指債券持有人可按自己的需要和市場的實際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券

20、目前，我國封閉式基金的交易時間是每周一至周五的__。A．9:00～11:30，13:30～15:30 B．9:30～11:30，13:30～15:30 C．9:30～11:30，13:00～15:00 D．9:00～11:00，13:00～15:00

21、下列投資者，應(yīng)推薦考慮參與基金首次發(fā)行的有__。A．偏好購買新基金產(chǎn)品的 B．希望享受手續(xù)費優(yōu)惠的

C．注重基金業(yè)績表現(xiàn)，有一定分析判斷能力的 D．短期市場趨勢不明朗時有投資需求的

22、我國證券市場在訂單匹配原則方面采用的原則包括__。A．時間優(yōu)先原則 B．客戶優(yōu)先原則 C．價格優(yōu)先原則 D．數(shù)量優(yōu)先原則

23、下列關(guān)于(證券投資基金托管資格管理辦法)規(guī)定的申請基金托管資格的商業(yè)銀行應(yīng)當具備的條件，敘述不正確的是__。

A．最近3個會計年度的年末凈資產(chǎn)平均不低于20億元人民幣

B．擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內(nèi)部稽核監(jiān)控等業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)人員不少于5人，并具有基金從業(yè)資格

C．基金托管部門配備獨立的托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，包括網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)、安全防護系統(tǒng)、數(shù)據(jù)備份系統(tǒng)

D．最近3年無重大違法違規(guī)記錄

24、屬于體現(xiàn)基金信息披露形式性原則的是____ A：及時性 B：公平披露 C：規(guī)范性 D：準確性

25、通過報備制度，由基金銷售機構(gòu)向基金監(jiān)管部定期或不定期報送各種書面報告，基金監(jiān)管部通過審閱并分析這些報告，及時發(fā)現(xiàn)并處理有關(guān)違規(guī)事件，保證法規(guī)的有效執(zhí)行，這是基金銷售監(jiān)管中的__。A．市場準入監(jiān)管 B．日常持續(xù)監(jiān)管 C．現(xiàn)場檢查 D．非現(xiàn)場檢查

第二篇：2017年浙江省基金法律法規(guī)：基金職業(yè)道德修養(yǎng)考試試卷

2017年浙江省基金法律法規(guī)：基金職業(yè)道德修養(yǎng)考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、下列情形，經(jīng)基金管理人同意可以進行非交易過戶的有__。A．繼承 B．捐贈

C．司法強制執(zhí)行 D．贖回

2、在申請基金代銷業(yè)務(wù)資格時，申請機構(gòu)應(yīng)當按照中國證監(jiān)會的規(guī)定提交申請材料。申請期間申請材料涉及的事項發(fā)生重大變化的，申請人應(yīng)當自變化發(fā)生之日起__個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交更新材料。A．2 B．3 C．5 D．10

3、關(guān)于基金管理費計提標準以下說法不正確的是____ A：基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比 B：從基金類型看，證券衍生工具基金管理費率最高

C：目前我國大部分基金按照1.5%的比例計提基金管理費 D：指數(shù)化基金指數(shù)投資部分的管理費率高于一般水平

4、基金銷售機構(gòu)妥善地處理客戶投訴的方式有__。

A．評估客戶投訴風險，采取適當措施，及時妥善處理客戶投訴 B．向社會公布受理客戶投訴的電話、信箱地址及投訴處理規(guī)則

C．準確記錄客戶投訴的內(nèi)容，所有客戶投訴應(yīng)當留痕并存檔，投訴電話應(yīng)當錄音

D．建立完備的客戶投訴處理體系，設(shè)立獨立的客戶投訴受理和處理協(xié)調(diào)部門或崗位

5、基金銷售人員在為投資者辦理基金開戶手續(xù)時，應(yīng)嚴格遵守《證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》的有關(guān)規(guī)定，注意事項包括__。A．有效識別投資者身份

B．向投資者提供《投資人權(quán)益須知》

C．向投資者介紹基金銷售業(yè)務(wù)流程、收費標準及方式、投訴渠道等 D．了解投資者的投資目標、風險承受能力、投資期限和流動性要求

6、基金資產(chǎn)估值的對象是基金所持有的____ A：全部資產(chǎn) B：全部負債 C：高收益資產(chǎn)

D：扣除負債后的資產(chǎn) 7、1952年，美國著名經(jīng)濟學家馬柯威茨在《金融雜志》的一篇文章中提出了著名的Markowitz模型，其核心是通過數(shù)量化方法來確定__。A．最佳收益組合 B．最低風險組合 C．風險收益組合 D．最佳資產(chǎn)組合

8、《證券法》規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當自受理證券發(fā)行申請文件之日起__個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序做出予以核準或者不予核準的決定。A．1 B．3 C．6 D．12

9、就一般開放式基金而言，基金管理人應(yīng)當自受理基金投資者有效贖回申請之日起__個工作日內(nèi)支付贖回款項。A．3 B．5 C．7 D．9

10、基金管理公司變更下列事項時，無須經(jīng)過中國證監(jiān)會批準的有__。A．變更股東、注冊資本或者股東出資比例 B．變更名稱、住所 C．修改章程

D．變更基金經(jīng)理

11、基金管理公司的主要業(yè)務(wù)有__。A．基金的募集與銷售 B．特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) C．投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù) D．基金的投資管理

12、OTC交易的衍生工具的特點有__。A．不通過集中的交易所 B．實行分散的、一對一交易 C．通過各種通訊方式交易 D．實行集中的、一對一交易

13、基金份額凈值等于（）除以基金當前的總份額。A．基金資產(chǎn)總值? B．基金資產(chǎn)凈值? C．基金公允價值? D．基金資產(chǎn)估值

14、目前，國內(nèi)基金公司在投資管理上基本采用__領(lǐng)導下的基金經(jīng)理負責制。A．公司交易部 B．公司投資部 C．公司董事會

D．公司投資決策委員會

15、由于ETF基金標的指數(shù)調(diào)整而出現(xiàn)的現(xiàn)金替代屬于____ A：可能現(xiàn)金替代 B：禁止現(xiàn)金替代 C：可以現(xiàn)金替代 D：必須現(xiàn)金替代

16、以下選項中，屬于風險提示函必備內(nèi)容的有__。

A．基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險

B．基金在投資運作過程中可能面臨各種風險

C．投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險

D．基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益

17、如果投資者在2010年8月13日(周五，法定節(jié)假日前最后一個工作日)贖回了貨幣市場基金份額，那么投資者享有基金分配權(quán)益的期限至__。A．8月13日 B．8月14日 C．8月15日 D．8月16日

18、以下不屬于獨立衍生工具的是__。A．期權(quán)合約 B．股票期權(quán)產(chǎn)品 C．期貨合約

D．互換交易合約

19、根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》的規(guī)定，可以從事基金代銷業(yè)務(wù)的機構(gòu)包括__。

A．證券投資咨詢機構(gòu) B．證券公司

C．專業(yè)基金銷售公司 D．商業(yè)銀行

20、財務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的__。A．10% B．30% C．50% D．100%

21、基金會計報表至少應(yīng)包括__。A．現(xiàn)金流量表 B．資產(chǎn)負債表 C．利潤表

D．所有者權(quán)益(基金凈值)變動表

22、根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)在初始確認時劃分為__。

A．以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn) B．持有至到期投資 C．貸款和應(yīng)收款項

D．可供出售的金融資產(chǎn)

23、以下屬于貨幣衍生工具的是__。A．股票期貨 B．利率互換 C．貨幣期貨

D．信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

24、關(guān)于基金銷售費用的規(guī)范，下列說法正確的有__。

A．基金銷售機構(gòu)應(yīng)當按照基金合同和招募說明書的約定向投資人收取銷售費用 B．未經(jīng)招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費率

C．基金銷售機構(gòu)銷售基金管理人的基金產(chǎn)品前，應(yīng)由總部與基金管理人簽訂銷售協(xié)議，約定支付報酬的比例和方式

D．基金管理人與基金銷售機構(gòu)應(yīng)在基金銷售協(xié)議及其補充協(xié)議中約定雙方在申購(認購)費、贖回費、銷售服務(wù)費等銷售費用上的分成比例

25、新人行的營銷人員尋找潛在客戶的常用方法是__。A．緣故法 B．介紹法

C．陌生拜訪法 D．公眾宣傳法

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、證券公司要保證基金代銷業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展，有必要建立起__的運營模式。A．以服務(wù)為中心、客戶至上 B．以產(chǎn)品為中心、客戶至上 C．以服務(wù)為中心、公司至上 D．以產(chǎn)品為中心、公司至上

2、債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險是____ A：利率風險 B：信用風險

C：提前贖回風險 D：通貨膨脹風險

3、下列對股東表決權(quán)的論述，不正確的是__。A．普通股東對公司重大決策參與權(quán)是平等的 B．股東每持有一份股份，就有一票表決權(quán)

C．對于各個股東來說，其表決權(quán)的數(shù)量視其購買的股票份數(shù)而定

D．普通股股東只能自己出席股東大會，不得委托他人代為行使表決權(quán)

4、下列機構(gòu)可以參與證券投資的有__。A．證券經(jīng)營機構(gòu) B．商業(yè)銀行 C．保險公司

D．證券投資基金

5、基金銷售過程中建立客戶關(guān)系的最后一個環(huán)節(jié)是__。A．客戶溝通 B．客戶尋找

C．確定基金銷售目標市場 D．客戶的促成

6、在認購基金份額時就支付認購費用的付費模式稱為__。A．前端收費模式 B．后端收費模式 C．全額收費模式 D．凈額收費模式

7、下列基金市場參與主體中，__在整個基金的運作中起著核心作用。A．基金投資人 B．基金管理人 C．基金托管人 D．基金監(jiān)管機構(gòu)

8、關(guān)于QDⅡ的申購、贖回原則以下說法錯誤的是__。A．金額申購原則 B．份額贖回原則 C．未知價原則 D．價格優(yōu)先原則

9、____是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。A：證券投資政策 B：證券投資分析

C：組建證券投資組合 D：投資組合的修正

10、以下關(guān)于風險與收益關(guān)系的描述正確的是__。

A．在證券投資中，收益和風險形影相隨，收益以風險為代價，風險用收益來補償

B．風險和收益的本質(zhì)聯(lián)系可以表述公式是：預期收益率：無風險利率+風險補償

C．收益與風險相對應(yīng)

D．預期收益率是投資者承受各種風險應(yīng)得的補償

11、債券的有價證券屬性主要表現(xiàn)為__。A．債券可贖回

B．債券是投資者投入資金的量化表現(xiàn) C．持有債券可按期取得利息

D．債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起

12、____在基金募集期間募集的資金應(yīng)當存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用。A：封閉式基金 B：開放式基金 C：契約型基金 D：公司型基金

13、基金市場的參與主體可以分為__三大類。A．基金當事人 B．上市公司

C．基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

D．基金銷售機構(gòu)等市場服務(wù)機構(gòu)

14、普通股股東一般不享有__。A．公司重大決策參與權(quán) B．公司資產(chǎn)收益權(quán) C．優(yōu)先認股權(quán)

D．優(yōu)先剩余資產(chǎn)分配權(quán)

15、在我國，股票型基金的資產(chǎn)投資于股票的比例應(yīng)不低于__。A．50% B．60% C．80% D．90%

16、下列關(guān)子有價證券的說法，正確的有__。A．有價證券中的股票可以視為無期證券

B．有價證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益 C．證券的流動性可通過到期兌付、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn) D．一般而言，有價證券的風險與預期收益正相關(guān)

17、假設(shè)證券組合P由兩個證券組合I和Ⅱ構(gòu)成，組合Ⅰ的期望收益水平和總風險水平都比Ⅱ的高，并且證券組合Ⅰ和Ⅱ在P中的投資比重分別為0.48和0.52，那么____ A：組合P的總風險水平高于Ⅰ的總風險水平B：組合P的總風險水平高于Ⅱ的總風險水平C：組合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D：組合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平

18、決定股票市場價格的是股票的__。A．票面價值 B．賬面價值 C．清算價值 D．內(nèi)在價值

19、根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》的規(guī)定，申請設(shè)立證券投資咨詢的機構(gòu)應(yīng)當有__名以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員，并且注冊資本達到__萬元人民幣以上。A．5；500 B．5；100 C．10；100 D．10；500

20、一般情況下，以下基金信息的披露時間無法事先預見的是__。A．臨時信息披露 B．基金報告 C．基金托管協(xié)議

D．基金份額凈值公告

21、基金銷售人員從事基金銷售活動，不得__。A．同意他人以其本人的名義從事基金銷售業(yè)務(wù) B．承諾利用基金資產(chǎn)進行利益輸送 C．直接代理客戶進行基金認購 D．與投資者以口頭約定虧損分擔

22、證券投資人中，機構(gòu)投資者包括__。A．政府機構(gòu) B．事業(yè)法人 C．基金 D．個人

23、一般而言，成長型基金、收入型基金、平衡型基金按照風險程度由高到低的排序，依次是__。

A．成長型基金→收入型基金→平衡型基金 B．成長型基金→平衡型基金→收入型基金 C．收入型基金→成長型基金→平衡型基金 D．收入型基金→平衡型基金→成長型基金

24、下列關(guān)于基金份額的登記流程，說法正確的有__。

A．T日，投資者的申購、贖回申請信息通過代銷機構(gòu)網(wǎng)點傳送至代銷機構(gòu)總部 B．代銷機構(gòu)總部將本代銷機構(gòu)的申購(認購)、贖回申請信息匯總后統(tǒng)一傳送至注冊登記機構(gòu)

C．T+2日，注冊登記機構(gòu)根據(jù)T+1日各代銷機構(gòu)的申購、贖回申請數(shù)據(jù)及T+1日的基金份額凈值統(tǒng)一進行確認處理，并將確認的基金份額登記至投資者的賬戶，然后將確認后的申購、贖回數(shù)據(jù)信息下發(fā)至各代銷機構(gòu)

D．各代銷機構(gòu)將確認后的申購贖回數(shù)據(jù)信息下發(fā)至各所屬網(wǎng)點，同時注冊登記機構(gòu)也將登記數(shù)據(jù)發(fā)送至基金托管人

25、中國證券業(yè)協(xié)會以“__”為自律管理的工作方針。A．公平、公開、公正 B．法制、監(jiān)管、自律 C．自律、服務(wù)、傳導 D．效率、嚴謹、開拓

第三篇：基金法律法規(guī)第一套

下列不屬于基金合同特別約定事項的是（）。答案區(qū)域

A基金合同終止的事由、程序及基金財產(chǎn)的清算方式 B基金當事人的權(quán)利義務(wù)

C基金持有人大會的召集、議事及表決的程序和規(guī)則 D基金發(fā)售、交易、申購、贖回的相關(guān)安排

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊105 解析：基金合同特別約定的事項包括：①基金當事人的權(quán)利義務(wù)，特別是基金份額持有人的權(quán)利；②基金持有人大會的召集、議事及表決的程序和規(guī)則；③基金合同終止的事由、程序及基金財產(chǎn)的清算方式。

根據(jù)債券的發(fā)行人的不同，債券基金的分類不包括（）。答案區(qū)域

A可轉(zhuǎn)換債券基金 B金融債券基金 C政府債券基金 D企業(yè)債券基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊45 解析：根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。

關(guān)于基金從業(yè)人員利用未公開信息進行交易，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A市場存在信息不對稱導致掌握更多信息一方能夠以此牟利 B缺乏有效的內(nèi)部控制使未公開信息的利用更為方便 C該行為違背了保護基金持有人利益的基本原則

D該行為屬于個人的道德風險，基金公司并不承擔責任

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊87 解析：基金公司也需要承擔責任。

基金代銷機構(gòu)對基金管理人進行審慎調(diào)查的內(nèi)容不包括基金管理人的（）。答案區(qū)域 A誠信狀況

B經(jīng)營管理能力和投資管理能力 C內(nèi)部控制情況 D賬戶管理制度

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊150 解析：基金代銷機構(gòu)通過對基金管理人進行審慎調(diào)查，了解基金管理人的誠信狀況、經(jīng)營管理能力、投資管理能力和內(nèi)部控制情況，并將調(diào)查結(jié)構(gòu)作為是否代銷該基金管理人的基金產(chǎn)品或是否向基金投資人優(yōu)先推介該基金管理人的重要依據(jù)。

對于基金管理人來講，開放式基金比封閉式基金提供了更好的激勵約束機制，原因在于（）。答案區(qū)域

A如果開放式基金業(yè)績表現(xiàn)差，投資者被套，就沒有贖回壓力

B如果開放式基金業(yè)績表現(xiàn)好，會吸引新的投資者，基金管理人管理費收入也會增加 C封閉式基金業(yè)績表現(xiàn)好，其擴展能力也將相應(yīng)提高 D封閉式基金份額固定，基金管理人的收入穩(wěn)定

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊23 解析：封閉式基金份額固定，即使基金表現(xiàn)好，其擴展能力也受到較大的限制。如果表現(xiàn)不盡如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理通常也不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力。與此不同，如果開放式基金的業(yè)績表現(xiàn)好，通常會吸引新的投資者，基金管理人的管理費收入也會隨之增加；如果基金表現(xiàn)差，開放式基金則會面臨來自投資者要求贖回投資的壓力。因此，與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

基金托管人的基金托管部門主要業(yè)務(wù)人員在1年內(nèi)變動超過（）時，托管人應(yīng)當在變化發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時報告書，并報中國證監(jiān)會及地方監(jiān)管局備案。答案區(qū)域 A30% B15% C50% D5%

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊103 解析：當基金發(fā)生涉及托管人及托管業(yè)務(wù)的重大事件時，例如，基金托管人的專門基金托管部門的負責人變動、該部門的主要業(yè)務(wù)人員在1年內(nèi)變動超過30%、托管人召集基金份額持有人大會、托管人的法定名稱或住所發(fā)生變更、發(fā)生涉及托管業(yè)務(wù)的訴訟、托管人受到監(jiān)管部門的調(diào)查或托管人及其托管部門的負責人受到嚴重行政處罰等，托管人應(yīng)當在事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時公告書，并報中國證監(jiān)會備案。

各國投資者教育機構(gòu)在制定投資者教育策略時，首先應(yīng)考慮（）。答案區(qū)域

A選擇高收益投資產(chǎn)品

B尋找確保本金安全的投資策略

C普及證券市場知識和宣傳證券市場法規(guī) D預測證券市場走勢

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊167 解析：目前，各國投資者教育機構(gòu)在制定投資者教育策略時，都首先致力于普及證券市場知識和宣傳證券市場法規(guī)。

以下可以構(gòu)成內(nèi)幕信息的是（）。答案區(qū)域

A來源可靠的信息

B對證券價格影響明確的信息

C來源可靠、對證券價格影響明確的非公開信息 D非公開的信息

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊118 解析：內(nèi)幕信息的構(gòu)成要素有三：一是來源可靠的信息；二是“重要”的信息；三是“非公開”的信息。

關(guān)于基金職業(yè)道德規(guī)范中誠實守信的基本要求，以下說法正確的是（）。答案區(qū)域 A不正當競爭 B欺詐客戶

C公平合法有序競爭 D內(nèi)幕交易和操縱市場

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊116 解析：誠實守信要求基金從業(yè)人員不得欺詐客戶，在證券投資活動中不得有內(nèi)幕交易和操作市場行為，對于同行不得進行不正當競爭。

關(guān)于審慎開展執(zhí)業(yè)活動的要求，以下說法錯誤的是（）。答案區(qū)域

A基金從業(yè)人員對投資分析中的事實和假設(shè)無需區(qū)分

B基金從業(yè)人員必須記載和保留適當?shù)挠涗?，以支持投資分析、建議、行動等相關(guān)事項 C基金從業(yè)人員應(yīng)當合理分析、判斷影響投資分析、建議或行動的重要因素

D基金從業(yè)人員應(yīng)該牢固樹立風險控制意識，強化投資風險管理，提高風險管理水平

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊122 解析：基金從業(yè)人員應(yīng)當區(qū)分投資分析和建議演示中的事實和假設(shè)。

以下哪項不是現(xiàn)代金融供求重要的組成部分（）。答案區(qū)域 A儲蓄 B投資理財 C藝術(shù)品收藏

D日常收入、支出

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：上冊5 解析：現(xiàn)代居民經(jīng)濟生活中的日常收入、支出活動和儲蓄、投資等理財活動構(gòu)成了現(xiàn)代金融供求的重要組成部分。

基金份額凈值計價錯誤金額達基金份額凈值的（）時，屬于基金的重大事件，需要在臨時報告中披露。答案區(qū)域 A0.10% B0.20% C0.50% D1%

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊113 解析：基金的重大事件包括：基金份額持有人大會的召開，提前終止基金合同，延長基金合同期限，轉(zhuǎn)換基金運作方式，更換基金管理人或托管人，基金管理人的董事長、總經(jīng)理及其他高級管理人員、基金經(jīng)理和基金托管人的基金托管部門負責人發(fā)生變動，涉及基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟，基金份額凈值計價錯誤金額達基金份額凈值的0.5%，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付，基金改按估值技術(shù)等方法對長期停牌股票進行估值等等。

屬于基金客戶服務(wù)原則的是（）。答案區(qū)域

A本金安全、追求收益 B客戶至上、保障收益 C安全第一、專業(yè)規(guī)范 D優(yōu)先服務(wù)、有效溝通

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊159 解析：基金客戶服務(wù)的原則包括：客戶至上原則、有效溝通原則、安全第一原則、專業(yè)規(guī)范原則。

基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件是（）。答案區(qū)域

A基金凈值公告 B報告 C中期報告

D投資組合報告

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊110 解析：基金報告是基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。應(yīng)當在每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成基金報告，并將報告正文登載于網(wǎng)站上，將報告摘要登載在指定報刊上。

關(guān)于貨幣市場基金的說法，正確的是（）。答案區(qū)域

A適合長期投資

B既適合短期投資，也適合長期投資 C沒有投資風險 D適合短期投資

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊46 解析：與其他類型基金相比，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點。貨幣市場基金是厭惡風險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現(xiàn)金的理想場所。需要注意的是，貨幣市場基金的長期收益率較低，并不適合長期投資。

關(guān)于證券投資基金的發(fā)展能有助于防止市場的過度投機和炒作的原因，以下描述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A證券投資基金推動市場價值判斷體系的形成 B證券投資基金倡導；理想的投資理念和文化 C證券投資基金管理人能發(fā)揮專業(yè)投資優(yōu)勢 D證券投資基金給投資者帶來合理的收益

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊34 解析：證券投資基金發(fā)揮專業(yè)理財優(yōu)勢，推動市場價值判斷體系的形成，倡導理性的投資文化，有助于防止市場的過度投機。

中小投資者通過基金投資可以以很小的資金投資一籃子股票或債券，主要原因是（）。答案區(qū)域

A基金投資是把眾多投資者的小額資金匯集起來進行組合投資 B相對于股票投資，基金投資較為穩(wěn)健 C基金經(jīng)理對股票或債券有深入的研究

D基金公司有眾多的股票琥珀債券可供選擇投資

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊15 解析：本題考查基金組合投資、分散風險的特點。

基金管理人對基金銷售機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范和監(jiān)督，不包括（）。答案區(qū)域 A投資管理 B信息傳輸 C資金歸集 D銷售服務(wù)

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊128 解析：為保護投資人的合法權(quán)益，對資金歸集、信息傳輸、銷售服務(wù)等也應(yīng)進行規(guī)范。

以下關(guān)于基金信息披露的完整性原則的表述，不正確的是（）。答案區(qū)域

A對信息披露人不利的信息也要披露 B要充分披露重大信息

C要事無巨細地披露所有信息

D要披露所有可能影響投資者決策的信息

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：中

教材頁碼：下冊98 解析：完整性原則要求充分披露重大信息，但并不是要求事無巨細地披露所有信息，因為這不僅將增加披露義務(wù)人的成本，也將增加投資者收集信息的成本和篩選有用信息的難度。

中國證監(jiān)會對基金市場監(jiān)管的主要措施不包括（）。答案區(qū)域 A拘留 B限制交易 C行政處罰 D檢查

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊79 解析：依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，中國證監(jiān)會依法履行職責，有權(quán)采取下列監(jiān)管措施：①檢查；②調(diào)查取證；③限制交易；④行政處罰。

證券交易所在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)基金出現(xiàn)異常交易行為，涉嫌違法違規(guī)的，可以根據(jù)具體情況，采?。ǎ┑却胧４鸢竻^(qū)域

A電話提示、警告 B沒收違法所得 C罰款

D取消資格

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊82 解析：證券交易所在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)基金交易行為異常，涉嫌違法違規(guī)的，可以根據(jù)具體情況，采取電話提示、警告、約見談話、公開譴責等措施，并同時向中國證監(jiān)會報告

督察長的合規(guī)責任不包括（）。答案區(qū)域

A關(guān)注員工的合規(guī)和風險意識

B總經(jīng)理對合規(guī)存在的問題不整改時，向公司董事會和中國證監(jiān)會報告 C對合規(guī)管理承擔最終責任

D對新產(chǎn)品的合法合規(guī)性提出意見

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊194 解析：董事會對公司的合規(guī)管理承擔最終責任。

ETF基金最大的特色是（）。答案區(qū)域 A指數(shù)型基金 B被動操作

C一級市場與二級市場并存的交易制度 D實物申購、贖回機制

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊53 解析：實物申購、贖回機制是ETF基金最大的特色。

關(guān)于開放式基金認購，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A正式受理的認購申請不得撤銷

BT日提交的認購申請，T+2日才能查詢受理情況 C認購的結(jié)果要得到基金募集結(jié)束后才能確認 D認購通常采用份額認購的方式

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：下冊8 解析：開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購申請時，不是直接以認購數(shù)量提出申請，而是以金額申請。

下列哪條不能形成有效的反洗錢合規(guī)性風險管理措施（）。答案區(qū)域

A從嚴監(jiān)控客戶核心資料信息修改 B制定嚴格有效的開戶流程

C建立規(guī)模導向的反洗錢防控體系 D對現(xiàn)金支付進行控制和監(jiān)控

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊203 解析：建立風險導向的反洗錢防控體系。確認基金份額持有人持有基金份額的機構(gòu)是（）。答案區(qū)域

A基金注冊登記機構(gòu) B中國基金業(yè)協(xié)會 C基金銷售機構(gòu) D基金托管人

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊31 解析：開放式基金份額的登記，是指基金注冊登記機構(gòu)通過設(shè)立和維護基金份額持有人名冊，確認基金份額持有人基金份額的事實的行為。

投資基金由（）管理、（）托管、投資收益歸（）所有。答案區(qū)域

A基金份額持有人；托管人；管理人 B托管人；管理人；基金份額持有人 C管理人；托管人；基金份額持有人 D管理人；基金份額持有人；托管人

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊17 解析：投資基金由管理人管理、托管人托管、投資收益歸基金份額持有人所有。

基金管理人可運用基金財產(chǎn)進行的投資或者活動是（）。答案區(qū)域 A承銷證券 B買賣股指期貨

C從事承擔無限責任的投資

D向基金管理人、基金托管人出資

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊98 解析：依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：①承銷證券；②違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔保；③從事承擔無限責任的投資；④買賣其他基金份額，但是中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出資；⑥從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動；⑦法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他活動。

基金從業(yè)人員應(yīng)廉潔自律，不得從事可能導致與投資者或所在機構(gòu)之間產(chǎn)生利益沖突的活動，以下合規(guī)的做法是（）。答案區(qū)域

A基金管理公司與代銷機構(gòu)在基金銷售協(xié)議中約定，依據(jù)銷售機構(gòu)的保有量提取一定比例的客戶維護費，用以向基金銷售機構(gòu)支付客戶服務(wù)及銷售活動中產(chǎn)生的相關(guān)費用

B為保持和合作機構(gòu)的良好關(guān)系，接受利益相關(guān)方的禮物，禮尚外來同時也贈送禮物

C為促進基金的產(chǎn)品銷售，與代銷機構(gòu)約定在支付銷售費用之外，另外支付一定金額的補償費用

D為保持和合作機構(gòu)的良好關(guān)系，可以與利益相關(guān)方互贈5000元，人民幣以下的等價值禮物

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊124 解析：基金從業(yè)人員不得接受利益相關(guān)方的賄賂或?qū)ζ溥M行商業(yè)賄賂，如接受或贈送禮物、回扣、補償或報酬等。

開放式基金管理人應(yīng)在基金合同生效后每（）個月結(jié)束之日起（）日內(nèi)更新招募說明書。答案區(qū)域 A3；30 B6；30 C3；45 D6；45

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊102 解析：開放式基金合同生效后每6個月結(jié)束之日起45日內(nèi)，將更新的招募說明書登載在管理人網(wǎng)站上，更新的招募說明書摘要登載在指定報刊上。

下列不屬于基金管理公司內(nèi)部控制總體目標的是（）。答案區(qū)域

A保證公司經(jīng)營運作嚴格遵守有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則 B確保基金、公司財務(wù)和其他信息真實、準確、完整、及時 C確?？蛻艏皶r買到基金

D防范和化解經(jīng)營風險，提高經(jīng)營管理的效益，確保經(jīng)營穩(wěn)健運行和受托資產(chǎn)的安全完整

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊175 解析：本題考查基金管理公司內(nèi)部控制的總體目標。

基金托管人出現(xiàn)（）情形時，中國證監(jiān)會可取消其托管資格。答案區(qū)域

A在履行法定職責時存在失誤 B履行法定職責未能勤勉盡責

C違反《證券投資基金法》規(guī)定，情節(jié)嚴重的 D連續(xù)2年沒有開展基金托管業(yè)務(wù)

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊91 解析：中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會對有下列情形之一的基金托管人，可以取消其基金托管資格：①連續(xù)3年沒有開展基金托管業(yè)務(wù)的；②違反本法規(guī)定，情節(jié)嚴重的；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，證券投資基金的基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起（）日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資。答案區(qū)域 A10 B7 C20 D15

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：下冊6 解析：基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日聘請法定驗資機構(gòu)驗資。自收到驗資報告起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會提交備案申請和驗資報告，辦理基金的備案手續(xù)。

下列不屬于基金份額持有人權(quán)利的是（）。答案區(qū)域

A分享基金投資收益

B查閱基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的公開披露資料 C確定基金收益分配方案

D按規(guī)定要求召開基金份額持有人大會

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊17 解析：基金份額持有人享有下列權(quán)利：

（一）分享基金財產(chǎn)收益；

（二）參與分配清算后的剩余財產(chǎn)；

（三）依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；

（四）按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；

（五）對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)

（六）查閱或復制公開披露的基金信息資料；

（七）對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；

（八）基金合同約定的其它權(quán)利。

下列不屬于我國基金信息披露制度體系的是（）。答案區(qū)域

A基金信息披露的規(guī)范性文件 B基金信息披露的地方政策 C信息披露自律規(guī)則

D基金信息披露的國家法律

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊99 解析：我國基金信息披露制度體系可分為國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件與自律規(guī)則四個層次。

某投資人投資3萬元認購某開放式基金，認購資金在募集期間產(chǎn)生的利息為5元，其對應(yīng)的認購費率為1.8%，基金份額面值為1元，則其認購費用為（），認購份額為（）。答案區(qū)域

A525.45；29474.55 B525.45；30000 C530.45；29474.55 D530.45；29469.55

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：計算題 難易程度：易 教材頁碼：下冊9 解析：凈認購金額=30000÷（1+1.8%）=29469.55元，認購費用=30000-29469.55=530.45元，認購份額=（29469.55+5）÷1=29474.55

關(guān)于封閉式基金賬戶的陳述，正確的是（）。答案區(qū)域

A基金賬戶只能用于基金認購及交易 B基金賬戶開戶在證券登記機構(gòu)辦理 C基金賬戶在商業(yè)銀行辦理

D每個有效身份證件可以開立多個基金賬戶

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊13 解析：基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。個人投資者開立基金賬戶，需持本人身份證到證券注冊登記機構(gòu)辦理開戶手續(xù)。每個有效證件只允許開設(shè)1個基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復開設(shè)基金賬戶。

屬于基金客戶服務(wù)特點的是（）。答案區(qū)域

A規(guī)范性、細分性 B客觀性、適用性 C專業(yè)性、時效性 D持續(xù)性、全面性

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊158 解析：基金客戶服務(wù)具有以下四個特點：專業(yè)性、規(guī)范性、持續(xù)性、時效性。

以下不是證券投資基金特點的是（）。答案區(qū)域 A專業(yè)管理 B利益共享 C風險共擔 D集中投資

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊15 解析：證券投資基金的特點包括：①集合理財、專業(yè)管理；②組合投資、分散風險；③利益共享、風險共擔；④嚴格監(jiān)管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。

根據(jù)投資對象不同，可將基金分為（）。答案區(qū)域

A股票基金、債券基金、保本基金、貨幣市場基金 B股票基金、債券基金、保本基金、ETF C股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金 D成長基金、收益基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊39 解析：根據(jù)投資對象可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合基金等。

封閉式基金合同生效的條件之一是基金份額總額達到核準規(guī)模的（）以上。答案區(qū)域 A60% B70% C80% D90%

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：下冊6 解析：基金募集期限屆滿，封閉式基金需滿足募集基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達到200人以上。

基金管理公司銷售人員項投資者提供宣傳材料時，正確的做法是（）。答案區(qū)域

A為了更好贏得客戶，基金銷售人員可以對公司統(tǒng)一制作的銷售材料進行私自修改 B為了更好銷售產(chǎn)品，基金銷售人員可以在公司統(tǒng)一制作的銷售材料增加保證最低收益的承諾

C基金銷售人員分發(fā)或公布的宣傳推介材料應(yīng)為基金公司統(tǒng)一制作的材料

D為吸引投資者眼球，基金銷售人員可根據(jù)銷售需要使用自制的宣傳推介材料

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊138 解析：基金銷售人員分發(fā)或公布的基金宣傳推介材料應(yīng)為基金管理公司或基金代銷機構(gòu)統(tǒng)一制作的材料。

按投資市場分類，股票基金的分類不包括（）。答案區(qū)域

A全球股票基金 B國外股票基金 C國內(nèi)股票基金 D成長型股票基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊43 解析：按投資市場分類，股票基金可分為國內(nèi)股票基金、國外股票基金與全球股票基金三大 類。

以下關(guān)于開放式證券投資基金的說法，正確的是（）。答案區(qū)域

A價格的形成以基金份額凈值為基礎(chǔ) B每月公布一次基金資產(chǎn)凈值 C基金的發(fā)行和存續(xù)規(guī)模是固定的 D基金有固定的存續(xù)期限

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊22 解析：開放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。開放式基金在開始辦理申購或贖回前，至少每周公告一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購和贖回后，應(yīng)于每個開放日的次日披露基金份額凈值和份額累計凈值。

一般情況下，以下基金信息的披露時間無法事先預見的是（）。答案區(qū)域

A臨時信息披露 B基金報告

C基金份額上市交易報告書 D基金募集信息披露

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊113 解析：臨時信息披露一般無法事先預見。

投資者的申購（認購）、贖回申請信息由（）匯總后傳送至基金的注冊登記機構(gòu)。答案區(qū)域 A投資者 B銷售機構(gòu) C托管人 D管理人

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊31 解析：T日，投資者的申購、贖回申請信息通過代銷網(wǎng)點傳送至代銷機構(gòu)總部，由代銷機構(gòu)總部將本代銷機構(gòu)的申購、贖回申請信息匯總后統(tǒng)一傳送至注冊登記機構(gòu)。

關(guān)于目前全球證券投資基金的發(fā)展趨勢與特點，陳述不正確的是（）。答案區(qū)域

A基金市場競爭加劇 B基金行業(yè)分散趨勢突出

C快速發(fā)展，市場地位和影響不斷提高 D開放式基金成為主流產(chǎn)品

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊26 解析：行業(yè)集中趨勢突出

關(guān)于基金份額持有人大會，以下描述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A基金份額持有人大會只能采取現(xiàn)場方式召開

B基金份額持有人大會應(yīng)當有代表二分之一以上基金份額的持有人參加，方可召開 C召集基金份額持有人大會，召集人應(yīng)當至少提前三十日公告基金份額持有人大會相關(guān)事項 D基金份額持有人大會不得就未經(jīng)公告的事項進行表決

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊100 解析：基金份額持有人大會可以采取現(xiàn)場方式召開，也可以采取通信等方式召開。

與私募基金相比，公募基金具有的特點是（）。答案區(qū)域

A投資風險較高

B投資活動所收到的限制和約束少 C基金募集對象不固定 D采取非公開方式發(fā)售

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊40 解析：公募基金主要具有如下特征：可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。

與其他金融工具相比較，開放式基金是一種（）。答案區(qū)域 A受益憑證 B收益憑證 C信用憑證 D債權(quán)憑證

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊16 解析：基金反映的是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的受 益人。

季度報告的投資組合報告中需要披露季末基金資產(chǎn)組合的（）信息。答案區(qū)域

A前十名股票明細 B前十名債券明細 C全部股票明細 D全部債券明細

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊109 解析：基金季度報告主要包括基金概況、主要財務(wù)指標和凈值表現(xiàn)、管理人報告、投資組合報告、開放式基金份額變動等內(nèi)容。在季度報告的投資組合報告中，需要披露基金資產(chǎn)組合、按行業(yè)分類的股票投資組合、前10名股票明細、按券種分類的債券投資組合、前5名債券明細及投資組合報告附注等內(nèi)容。

基金合同的主要內(nèi)容不包括（）。答案區(qū)域

A基金財產(chǎn)的投資限制 B基金收益的分配原則 C基金財產(chǎn)的投資方向 D基金收益的保障措施

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊104 解析：本題考查基金合同的內(nèi)容。

甲是基金管理公司A的基金經(jīng)理，甲的朋友乙是上市公司B的董事長，當B非公開增發(fā)股票時，按照職業(yè)道德規(guī)范要求，甲的正確做法是（）。答案區(qū)域 A甲通過其配偶的證券賬戶，利用朋友關(guān)系與職務(wù)優(yōu)勢，參與B增發(fā)為自己牟取利益 B甲考慮和乙是朋友關(guān)系，就利用自己管理的基金參與B的增發(fā)

C在非公開增發(fā)方案公告前，甲接受乙私下委托，利用所管理的基金按較高價格增發(fā) D甲以客觀的專業(yè)分析，做出所管理的基金是否參與B增發(fā)的決定

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊123 解析：本題考查客戶至上的職業(yè)道德要求。

申請開展基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)，其技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)與（）的系統(tǒng)進行聯(lián)網(wǎng)測試。答案區(qū)域

A商業(yè)銀行電子銀行部 B中國人民銀行清算中心 C第三方支付公司

D中國證券登記結(jié)算公司

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：中

教材頁碼：下冊127 解析：基金銷售業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)已與基金管理人、中國證券登記結(jié)算公司相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)進行了聯(lián)網(wǎng)測試，測試結(jié)果符合國家規(guī)定的標準。

基金管理人應(yīng)當自收到投資者的申購（認購）、贖回申請之日起（）個工作日內(nèi)，對該申購（認購）、贖回申請的有效性進行確認。答案區(qū)域 A1 B2 C3 D5 試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊32 解析：基金管理人應(yīng)當自收到投資者的申購（認購）、贖回申請之日起3個工作日內(nèi)，對該申購（認購）、贖回申請的有效性進行確認。

下列不屬于基金管理公司內(nèi)部控制制度組成內(nèi)容的是（）。答案區(qū)域

A基本管理制度 B內(nèi)部控制大綱 C部門業(yè)務(wù)規(guī)章 D財務(wù)核算

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊179 解析：基金管理公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章等部分組成。

債券基金對（）的投資者具有較強的吸引力。答案區(qū)域

A追求短期收益 B追求高收益

C偏好高風險高收益 D追求穩(wěn)定收益

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊45 解析：債券基金主要以債券為投資對象，因此對追求穩(wěn)定收入的投資者具有較強的吸引力。債券基金的波動性通常要小于股票基金，因此常常被投資者認為是收益、風險適中的投資工具。

基金從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)活動中接觸到的秘密不包括（）。答案區(qū)域 A內(nèi)幕信息

B法律要求披露的信息 C客戶資料 D商業(yè)秘密

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊126 解析：基金從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)活動中接觸到的秘密主要包括三類：一是商業(yè)秘密；二是客戶資料；三是內(nèi)幕信息。

以下關(guān)于增長型基金、收入型基金、平衡型基金的風險收益特征的陳述，錯誤的是（）。答案區(qū)域

A增長型基金的風險大、預期收益高

B平衡型基金的風險、收益介于增長型基金與收益型基金之間 C收入型基金的風險小、預期收益高 D收入型基金的風險小、預期收益低

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊39 解析：一般而言，增長型基金的風險大、收益高；收入型基金的風險小、收益較低；平衡型基金的風險、收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

基金從業(yè)人員在進行投資分析、提供投資建議、采取投資行動時，正確的做法是（）。答案區(qū)域

A基金管理公司研究人員，可根據(jù)基金經(jīng)理的投資需求調(diào)整投資分析和建議結(jié)論 B基金管理公司基金經(jīng)理需及時根據(jù)投資總監(jiān)的個人要求調(diào)整投資指令 C基金管理公司基金經(jīng)理在投資授權(quán)范圍內(nèi)自主決策，授權(quán)范圍內(nèi)自主決策不受外界各種因素干擾

D基金管理公司研究人員根據(jù)獲得的未公開信息編寫專業(yè)的研究報告

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊183 解析：本題考查投資管理業(yè)務(wù)控制的內(nèi)容。

關(guān)于公司型基金的說法，不正確的是（）。答案區(qū)域

A基金本身是一個具有獨立法人地位的公司

B基金公司章程是基金設(shè)立和運營的基本法律文件 C基金不具有獨立法人地位

D基金股東大會是基金的最高權(quán)力機構(gòu)

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊21 解析：本題考查公司型基金的內(nèi)容。

關(guān)于上市開放式基金（LOF）的表述，錯誤的是（）。答案區(qū)域

A是一種本土化創(chuàng)新

B可以在場外市場進行基金份額申購、贖回 C不可以在交易所進行份額交易

D具有的轉(zhuǎn)托管機制與可以在交易所進行申購、贖回的制度安排，使LOF不會出現(xiàn)封閉式基金的大幅折價交易現(xiàn)象

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊41 解析：上市開放式基金是一種既可以在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所（場內(nèi)市場）進行基金份額交易和基金份額申購或贖回的開放式基金。

基金管理人的宣傳推介材料，應(yīng)當報（）備案。答案區(qū)域

A中國證監(jiān)會機構(gòu)部 B中國基金業(yè)協(xié)會 C中國證監(jiān)會派出機構(gòu) D中國銀監(jiān)會

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊141 解析：基金管理人的基金宣傳推介材料，應(yīng)當事先經(jīng)基金管理人負責基金銷售業(yè)務(wù)的高級管理人員和督察長檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個工作日內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

保本基金將大部分資金投資于（）。答案區(qū)域 A股票

B貨幣市場工具 C衍生金融工具

D與基金到期日一致的債券

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊49 解析：為能夠保證本金安全，保本基金通常會將大部分資金投資于與基金到期日一致的債券。

基金招募說明書中最重要的信息為（）。答案區(qū)域

A基金的運作方式

B從基金資產(chǎn)中列支的各項費用及其計提標準 C基金份額發(fā)售、交易、申購、贖回的約定

D基金的投資目標、投資范圍、投資策略、投資限制、業(yè)績比較標準、收益風險特征等

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊107 解析：基金投資目標、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較標準、風險收益特征、投資限制等，這是招募說明書中最為重要的信息，因為它體現(xiàn)了基金產(chǎn)品的風險收益水平，可以幫助投資者選擇與自己風險承受能力和收益預期相符合的產(chǎn)品。與此同時，投資者通過將此信息同基金存續(xù)期間披露的運作信息進行比較，可以判斷基金管理人遵守基金合同的情況，從而決定是否繼續(xù)信賴該管理人。

關(guān)于守法合規(guī)職業(yè)道德的要求，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A當不同效力級別的規(guī)范對同一行為均有規(guī)定時，基金從業(yè)人員可選擇遵守寬松的規(guī)范內(nèi)容 B基金從業(yè)人員應(yīng)當積極配合監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管

C守法合規(guī)的前提是熟悉相關(guān)的法律法規(guī)等行為規(guī)范

D不負有監(jiān)督職責的基金從業(yè)人員，也應(yīng)當監(jiān)督他人的行為是否符合法律法規(guī)的要求

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：上冊115 解析：基金從業(yè)人員應(yīng)當嚴格遵守法律法規(guī)等行為規(guī)范，當不同效力級別的規(guī)范對同一行為均有規(guī)定時，應(yīng)選擇遵守更為嚴格的規(guī)范。

目前，我國的基金代銷機構(gòu)除銀行、證券公司、第三方銷售機構(gòu)以外，還包括（）。答案區(qū)域 A擔保公司 B保險公司 C支付公司 D信托公司

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊126 解析：目前，國內(nèi)的基金銷售機構(gòu)可分為直銷機構(gòu)和代銷機構(gòu)兩種類型。直銷機構(gòu)是指直接銷售基金的基金公司。代銷機構(gòu)是指與基金公司簽訂基金產(chǎn)品代銷協(xié)議，代為銷售基金產(chǎn)品，賺取銷售傭金的商業(yè)機構(gòu)，主要包括商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)以及獨立基金銷售機構(gòu)。

關(guān)于在實踐中落實基金公司內(nèi)控目標，以下描述正確的是（）。答案區(qū)域

A某基金公司董事會積極指導公司內(nèi)控建設(shè)

B某基金公司為擴大基金規(guī)模，要求全體員工均應(yīng)參與基金銷售 C某基金公司為節(jié)省人力成本，內(nèi)控部門人員配置長期不足 D某基金公司的企業(yè)文化是股東利益優(yōu)先

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊177 解析：本題考查基金管理公司內(nèi)部控制的內(nèi)容。

2001年9月，我國誕生了第一只開放式基金（），使我國基金業(yè)發(fā)展實現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。答案區(qū)域

A招商安泰系列基金 B華夏大盤精選基金 C華安創(chuàng)新基金

D南方避險增值基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊29 解析：2001年9月，我國第一只開放式基金-華安創(chuàng)新誕生。

關(guān)于非公開募集基金，以下描述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A合格投資者累計不得超過二百人 B應(yīng)當制定并簽訂基金合同 C應(yīng)當向合格投資者募集

D可采用講座、報告會方式向公眾宣傳推介

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊102 解析：我國對于非公開募集基金的監(jiān)管的重點集中在募集環(huán)節(jié)，主要體現(xiàn)為：確立合格投資者制度；禁止公開宣傳推介；規(guī)范基金合同必備條款并強化違反監(jiān)管規(guī)定的法律責任。

封閉式基金價格主要受（）的影響。答案區(qū)域

A二級市場供求關(guān)系 B銀行存貸款利率 C基金資產(chǎn)總值 D基金份額凈值

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊22 解析：封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。

關(guān)于基金銷售服務(wù)費，以下表述正確的是（）。答案區(qū)域

A從基金財產(chǎn)中計提 B從申購費中計提 C從贖回費中計提 D從認購費中計提

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊147 解析：基金管理人可以從基金財產(chǎn)中計提一定的銷售服務(wù)費，專門用于基金的銷售與基金持有人的服務(wù)。

對于開放式基金，在開放申購、贖回前，資產(chǎn)凈值公告的時間頻率是（）。答案區(qū)域

A每交易日公告1次 B一般每周公告1次 C一般每周公告2次 D一般每月公告2次

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B

測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊108 解析：封閉式基金和開放式基金在披露凈值公告的頻率上有所不同。封閉式基金一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值。對于開放式基金來說，在其放開申購和贖回前，一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；放開申購和贖回后，則會披露每個開放日的份額凈值和份額累計凈值。

基金市場營銷的特殊性包括（）。答案區(qū)域 A安全性 B適用性 C穩(wěn)定性 D全國性

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊130 解析：證券投資基金屬于金融服務(wù)行業(yè)，其市場營銷不同于有形產(chǎn)品營銷，有其特殊性，主要體現(xiàn)在以下五個方面：①規(guī)范性；②服務(wù)性；③專業(yè)性；④持續(xù)性；⑤適用性。

為確保基金公司信息系統(tǒng)安全運作，可制定的相關(guān)制度不包括（）。答案區(qū)域

A內(nèi)外網(wǎng)分離制度 B投資管理制度 C授權(quán)制度 D門禁制度

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊184

解析：應(yīng)當通過嚴格的授權(quán)制度、崗位責任制度、門禁制度、內(nèi)外網(wǎng)分離制度等管理措施，確保系統(tǒng)安全運行。

關(guān)于基金份額持有人，以下描述正確的是（）。答案區(qū)域

A基金份額持有人在整個基金運作過程中起核心作用 B基金份額持有人是基金投資收益的受益人

C基金份額持有人可通過基金份額持有人大會對基金投資進行建議 D基金份額持有人是基金公司的出資人

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊17 解析：本題考查基金份額持有人的內(nèi)容。

基金管理人應(yīng)當在法定期限內(nèi)披露基金更新的招募說明書、定期報告等文件，在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)披露臨時報告，這體現(xiàn)了基金信息披露的（）原則。答案區(qū)域 A及時性 B真實性 C準確性 D時效性

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊98 解析：本題考查及時性原則的內(nèi)容。

基金托管人的工作不包括（）。

答案區(qū)域

A復核基金資產(chǎn)凈值 B按規(guī)定召集持有人大會

C基金募集失敗返還投資人資金

D符合基金宣傳推介材料中的業(yè)績表現(xiàn)

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：下冊6 解析：基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔責任：(1)固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；(2)在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

當貨幣市場基金估值偏離度的絕對值超過0.5%時，不需要在以下報告中披露（）。答案區(qū)域 A季度報告 B報告 C半報告 D臨時報告

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊109 解析：本題考查偏離度公告的內(nèi)容。

公募基金宣傳推介材料允許使用（）。答案區(qū)域

A知名媒體的推介報告 B單位或個人的推薦材料 C基金評價機構(gòu)的研究報告

D基金的投資業(yè)績預測

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊144 解析：基金宣傳推介材料提及基金評價機構(gòu)評價結(jié)果的，應(yīng)當符合中國證監(jiān)會關(guān)于基金評價結(jié)果引用的相關(guān)規(guī)范，并應(yīng)當列明基金評價機構(gòu)的名稱及評價日期。

關(guān)于基金投資能夠優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長的原因，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A起到了將儲蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用 B有效分流儲蓄資金，降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風險

C提高證券市場股票市值，間接促進上市企業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展

D基金將中小投資者的閑置資金匯集起來投資證券市場，擴大了直接融資比例

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊34 解析：本題考查基金優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、促進經(jīng)濟增長的內(nèi)容

以下按照確定價原則辦理申購、贖回的基金是（）。答案區(qū)域 A混合型基金 B債券基金 C股票基金

D貨幣市場基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D

測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊16 解析：貨幣市場基金申購和贖回基金份額價格以1元人民幣為基準進行計算。

以下屬于基金份額持有人權(quán)利的是（）。答案區(qū)域

A查閱全部基金投資資料 B轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額 C管理基金財產(chǎn) D托管基金財產(chǎn)

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊121 解析：基金份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余財產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會，對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)，查閱或復制公開披露的基金信息資料，對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟等。

以下關(guān)于開放式基金的描述，正確的是（）。答案區(qū)域

A開放式基金的非交易過戶只適用于個人投資者，機構(gòu)投資者不能進行非交易過戶 B由于需要收取一定轉(zhuǎn)換費用，開放式基金份額轉(zhuǎn)換的綜合費用較高

C開放式基金的非交易過戶，是從投資者的一個基金賬戶轉(zhuǎn)移到其名下的另一個基金賬戶 D基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊21 解析：開放式基金的非交易過戶是指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為?；鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常常還會收取一定的轉(zhuǎn)換費用。盡管如此，由于基金份額的轉(zhuǎn)換不需要先贖回已持有的基金再

購買另一基金，因此綜合費用仍較低。

某投資者贖回上市開放式基金1萬份基金單位，持有時間為1年半，對應(yīng)的贖回費率為0.5%。假設(shè)贖回當日基金單位凈值為1.025元，則其可得凈贖回金額為（）元。答案區(qū)域 A1.25 B10198.75 C51.25 D10000

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：計算題 難易程度：易

教材頁碼：下冊18 解析：贖回總金額=10000×1.025=10250元，贖回手續(xù)費=10250×0.005=51.25元，凈贖回金額=10250-51.25=101987.75元。

當發(fā)生巨額贖回及部分延期贖回時，基金管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會備案，并在（）個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。答案區(qū)域 A3 B5 C7 D10

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊20 解析：當發(fā)生巨額贖回及部分延期贖回時，基金管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會備案，并在3個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。

金融資產(chǎn)中的股權(quán)類資產(chǎn)，主要是指（）。答案區(qū)域 A證券化資產(chǎn)

B取貨 C股票 D可轉(zhuǎn)債

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：上冊7 解析：金融資產(chǎn)一般分為債權(quán)類金融資產(chǎn)和股權(quán)類金融資產(chǎn)兩類。債權(quán)類金融資產(chǎn)以票據(jù)、債券等契約型投資工具為主，股權(quán)類金融資產(chǎn)以各類股票為主。

將某分級基金定為“債券型分級基金”時，該基金不可能是以下哪類基金（）。答案區(qū)域

A被動型分級基金 B主動型分級基金 C封閉型分級基金 D混合型分級基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊63 解析：按投資對象的不同，可以將分級基金分為股票型分級基金、債券型分級基金、混合型分級基金等。所以債券型分級基金不可能是混合型分級基金。

按照投資的對象的不同，投資基金可以分為（）。答案區(qū)域

A風險投資基金，私募股權(quán)基金，證券投資基金，對沖基金，另類投資基金 B風險投資基金，量化投資基金，證券投資基金，主動投資基金，被動投資基金 C股票投資基金，債券投資基金，貨幣投資基金，混合投資基金，指數(shù)投資基金 D絕對收益基金，私募股權(quán)基金，證券投資基金，對沖基金，另類投資基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊10 解析：人們?nèi)粘＝佑|到的投資基金分類，主要是按照所投資的對象的不同進行區(qū)分的：①證券投資基金；②私募股權(quán)基金；③風險投資基金；④對沖基金；⑤另類投資基金。

關(guān)于法律和道德的聯(lián)系，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A法律對傳播道德具有促進作用

B道德和法律都是行為規(guī)范，但在根本目的上不具有一致性 C道德在調(diào)整范圍上對法律具有補充作用

D有些行為不違反法律但違反道德，還有些行為違反法律但不違反道德

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊111 解析：道德和法律都是行為規(guī)范，都是重要的社會調(diào)控手段。二者都屬于上層建筑范疇，都為一定的社會經(jīng)濟基礎(chǔ)服務(wù)。絕大多數(shù)的法律規(guī)范都是以道德作為價值基礎(chǔ)的，在評價標準上與道德都是一致的，因此，二者在根本目的上具有一致性。

以下基金銷售營銷活動，合規(guī)的是（）。答案區(qū)域

A買基金送保險 B買基金送理財講座

C“先收后返”降低客戶購買基金的費用 D有獎銷售基金

試題分析 您答錯了 您的作答：

參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊148 解析：基金銷售機構(gòu)在基金銷售活動中，不得有下列行為：(一)在簽訂銷售協(xié)議或銷售基金的活動中進行商業(yè)賄賂；(二)以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費水平；(三)未經(jīng)公告擅自變更向基金投資人的收費項目或收費標準，或通過先收后返、財務(wù)處理等方式變相降低收費標準；(四)采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金；(六)其他違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，擾亂行業(yè)競爭秩序的行為。

關(guān)于職業(yè)道德教育，以下表述錯誤的是（）。答案區(qū)域

A崗前教育主要是通過在職培訓的方式來完成的 B培養(yǎng)擬從業(yè)者的基金職業(yè)道德情感和觀念 C使擬從業(yè)者了解基金職業(yè)所面臨的道德風險 D使擬從業(yè)者了解基金職業(yè)道德規(guī)范的主要內(nèi)容

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊129 解析：崗前教育主要是通過職業(yè)資格考試來督促完成的。

（）不屬于混合型基金。答案區(qū)域

A對沖配置型基金 B股債平衡型基金 C偏股型基金 D偏債型基金

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題

難易程度：易

教材頁碼：上冊48 解析：通?？梢砸罁?jù)資產(chǎn)配置的不同將混合基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等

以下原則中，（）不是基金監(jiān)管的原則（）。答案區(qū)域

A依法監(jiān)管原則

B公開、公平和公正原則 C保障投資人利益原則 D周期性原則

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：上冊77 解析：基金監(jiān)管的基本原則包括以下幾個方面：①保障投資人利益原則；②適度監(jiān)管原則；③高效監(jiān)管原則；④依法監(jiān)管原則；⑤審慎監(jiān)管原則；⑥公開、公平、公正監(jiān)管原則。

基金管理公司內(nèi)部控制制度中明確內(nèi)控目標、內(nèi)控原則、內(nèi)控環(huán)境、內(nèi)控措施等內(nèi)容的文件是（）。答案區(qū)域

A部門業(yè)務(wù)規(guī)章 B基本管理制度 C內(nèi)部控制大綱

D內(nèi)部風險控制制度

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊181 解析：公司內(nèi)部控制大綱是公司章程規(guī)定的內(nèi)部控制原則的細化和展開，是各項基本管理制度的綱要和總攬，明確內(nèi)部控制目標、內(nèi)部控制原則、控制環(huán)境和內(nèi)部控制措施等內(nèi)容。

關(guān)于ETF，以下描述不正確的是（）。答案區(qū)域

A申購、贖回的開放時間為交易日的交易時間 B我國ETF最小申購贖回單位一般為1萬份 C申購、贖回采取份額申購、份額贖回方式 D申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：B 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊26 解析：一般最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份。

以下不屬于基金銷售適用性原則的是（）原則。答案區(qū)域 A客觀性 B全面性 C安全性 D及時性

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：C 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊149 解析：基金銷售機構(gòu)在實施基金銷售適用性的過程中應(yīng)當遵循以下原則：①投資人利益優(yōu)先原則；②全面性原則；③客觀性原則；④及時性原則。

根據(jù)中國證監(jiān)會《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，開放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)不辦理贖回，但該期限最長不超過（）。答案區(qū)域

A1個月 B9個月 C6個月 D3個月

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：D 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊15 解析：根據(jù)中國證監(jiān)會《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，開放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)不辦理贖回，但該期限最長不超過3個月。

中國證監(jiān)會在基金注冊審查過程中，可以委托（）進行初步審查。答案區(qū)域

A中國基金業(yè)協(xié)會 B地方證監(jiān)局

C證券登記結(jié)算機構(gòu) D證券交易所

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易 教材頁碼：下冊5 解析：中國證監(jiān)會在基金注冊審查過程中，可以委托基金業(yè)協(xié)會進行初步審查并就基金信息披露文件合規(guī)性提出意見，或者組織專家評審會對創(chuàng)新募集基金申請進行評審，也可就特定基金的投資管理、銷售安排、交易結(jié)算、登記托管及技術(shù)系統(tǒng)準備情況等征求證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等的意見，供注冊審查時參考。

基金從業(yè)執(zhí)業(yè)活動中，禁止的行為是（）。答案區(qū)域

A在宣傳材料中，使用“坐享財富增長”“安心享受成長”“盡享牛市”的表述 B不利用工作之便向任何機構(gòu)和個人輸送利益

C不明示、暗示他人從事內(nèi)幕交易活動

D保守商業(yè)秘密，不為自己或他人謀取不正當利益

試題分析 您答錯了 您的作答： 參考答案：A 測試方向：常識題 難易程度：易

教材頁碼：下冊143 解析：不得使用“坐享財富增長”“安心享受成長”“盡享牛市”等易使基金投資人忽視風險的表述。

第四篇：云南省2016年上半年基金從業(yè)資格法律法規(guī)：債券型基金考試題

云南省2016年上半年基金從業(yè)資格法律法規(guī)：債券型基金

考試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、初次購買封閉式基金的價格為__元。A．1 B．0.99 C．0.999 D．1.01

2、____是基金在一定時期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當期損益的公允價值變動損益。A：本期利潤

B：本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 C：期末可供分配利潤 D：未分配利潤

3、封閉式基金利潤分配后，基金份額凈值應(yīng)當__。A．高于份額面值 B．等于份額面值 C．不高于份額面值 D．不低于份額面值

4、貨幣市場基金包含著一些潛在的風險，主要是__風險。A．收益性 B．流動性 C．波動性 D．系統(tǒng)性

5、依照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對__買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅。A．銀行

B．非銀行金融機構(gòu) C．個人

D．非金融機構(gòu)

6、____是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。

A：消極的股票風格管理及應(yīng)用 B：積極的股票風格管理及應(yīng)用 C：混合的股票風格管理及應(yīng)用 D：獨立的股票風格管理及應(yīng)用

7、以下屬于金融遠期合約的有__。A．遠期外匯合約 B．遠期利率協(xié)議 C．遠期股指合約 D．遠期貨幣合約

8、當開放式基金基金管理人認為兌付投資者的贖回申請有困難，或認為兌付投資者的贖回申請進行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額__的前提下，對其余贖回申請延期辦理。A．15% B．10% C．9% D．5%

9、用會計方法計算出來的每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值稱為股票的__。A．票面價值 B．賬面價值 C．清算價值 D．內(nèi)在價值

10、證券投資基金的市場營銷不包含的活動有__。A．產(chǎn)品組合設(shè)計 B．售后服務(wù) C．基金投資 D．基金銷售

11、風險低于混合型基金的基金是__。A．ETF基金 B．股票型基金 C．平衡型基金 D．債券型基金

12、海外成熟市場上，金融產(chǎn)品銷售過程中最基本的需要遵循的原則是__。A．“了解你的產(chǎn)品” B．“了解你的客戶” C．“了解你的職責” D．“了解你的目標”

13、偏進取的平衡資產(chǎn)配置投資偏好是__的主要選擇。A．家庭形成期 B．家庭成長期 C．家庭成熟期 D．家庭衰老期

14、基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺主要包括__。A．前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng) B．后臺管理系統(tǒng)

C．監(jiān)管系統(tǒng)信息報送 D．應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)

15、以下不屬于基金銷售機構(gòu)的內(nèi)部環(huán)境控制的是__。

A．對其銷售分支機構(gòu)的整體布局、規(guī)模發(fā)展和技術(shù)更新等進行統(tǒng)一規(guī)劃 B．建立科學的決策程序、高效的業(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)、健全的內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng) C．建立包括基金產(chǎn)品、投資人風險承受能力、運營操作等在內(nèi)的風險評估體系 D．建立健全內(nèi)部授權(quán)控制體系，加強對分支機構(gòu)的管理

16、開放式基金的申購贖回可以通過__進行。A．直銷中心 B．傳真 C．電話 D．互聯(lián)網(wǎng)

17、《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，證券投資咨詢機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，注冊資本不得低于__萬元人民幣，且最近__年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。A．2 000；3 B．3 000；2 C．2 000；2 D．3 000；3

18、證券投資基金具有__等特點。A．組合投資 B．信息透明 C．專業(yè)管理 D．共擔風險

19、下列基金經(jīng)理中，更容易有良好的中長期業(yè)績回報的是__。A．風格穩(wěn)健的

B．任職穩(wěn)定、不經(jīng)常變動公司的

C．在各種不同市場環(huán)境中都有較出色表現(xiàn)的 D．任職期較長的(通常不低于3年)20、當發(fā)生對基金份額持有人權(quán)益或者基金價格產(chǎn)生重大影響的事件時，基金管理人應(yīng)在____日內(nèi)編制并披露臨時報告書，并分別報中國證監(jiān)會及其證監(jiān)局備案。A：1 B：2 C：3 D：4

21、關(guān)于基金管理費計提標準，下列說法不正確的是__。A．基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比 B．基金規(guī)模越大，風險程度越低，基金管理費率越低 C．我國積極管理的股票型基金一般按照年管理費率1.5%的比例計提基金管理費 D．股票基金的管理費率要低于債券型基金及貨幣市場基金的管理費率

22、下列項目不列入基金費用的有__。A．基金運作的審計費和律師費

B．基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失

C．基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用 D．基金合同生效前的相關(guān)費用

23、開放式基金的直銷一般通過__等方式使得投資者與基金管理公司直接達成交易。A．郵寄

B．直屬的分支機構(gòu)網(wǎng)點 C．直銷隊伍

D．獨立投資顧問

24、在基金市場的參與主體中，__是基金的當事人。A．基金托管人 B．證券交易所

C．基金份額持有人 D．基金管理人

25、下列關(guān)于基金市場參與主體的說法，正確的有__。

A．基金市場的參與者根據(jù)所承擔的責任與作用的不同，可以分為基金當事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管和自律組織三大類

B．基金當事人包括基金份額持有人、基金管理人、基金托管人

C．基金的主要服務(wù)機構(gòu)是基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、基金投資咨詢機構(gòu) D．我國基金市場的監(jiān)管主體是中國證券業(yè)協(xié)會

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、__是現(xiàn)代公司的主要類型。A．有限責任公司 B．兩合公司

C．無限責任公司 D．股份有限公司

2、、是證券投資基金市場營銷的中心。A：確定目標客戶 B：擴大銷量 C：利潤最大化 D：分割市場

3、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的主要內(nèi)容包括__。A．對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督 B．對基金投融資比例的監(jiān)督 C．對基金投資禁止行為的監(jiān)督

D．對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督

4、我國目前境內(nèi)基金申購款，一般在__日到達基金的銀行存款賬戶。A．T B．T+1 C．T+2 D．T+3

5、一般來講，政府債券與公司債券相比__。A．公司債券風險大，收益低 B．公司債券風險小，收益高 C．政府債券風險大，收益高 D．政府債券風險小，收益穩(wěn)定

6、概括地講，股票型基金的投資風險包括__。A．系統(tǒng)性風險 B．非系統(tǒng)性風險 C．贖回風險 D．管理運作風險

7、下列關(guān)于金融衍生工具的說法，正確的有__。

A．金融遠期合約是指合約雙方同意在未來日期按照當期價格買賣基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的合約

B．金融期貨是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議

C．金融期權(quán)是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按當期價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約

D．金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易

8、反映股票型基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標包括__。A．基金分紅 B．已實現(xiàn)收益 C．貝塔系數(shù)

D．份額凈值增長率

9、在我國，對__從證券市場中取得的收人，包括買賣股票，債券的差價收入，股權(quán)的股息，紅利收入，債券的利息收入及其他的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。A．證券投資基金 B．企業(yè)

C．基金管理公司 D．非銀行金融機構(gòu)

10、可以通過把握買賣時機和調(diào)整投資策略進行部分控制的跟蹤誤差有__。A．倉位型跟蹤誤差 B．費用型跟蹤誤差 C．結(jié)構(gòu)型跟蹤誤差 D．交易型跟蹤誤差

11、不收取申購費(認購費)、贖回費的貨幣市場基金的基金管理人可以從基金財產(chǎn)中持續(xù)計提一定比例的__。A．傭金 B．咨詢費

C．銷售手續(xù)費 D．銷售服務(wù)費

12、下列關(guān)于基金營銷中目標市場分析的說法，正確的有__。A．目標市場可以分為主要市場和次要市場

B．任何基金銷售機構(gòu)都應(yīng)全力進入規(guī)模最大的細分市場 C．目標市場拓展策略可以分為無差異營銷和差異性營銷 D．市場定位的實質(zhì)就是公司在所有市場進行全方位的營銷

13、基金銷售中，常用的營業(yè)推廣手段有__。A．費率優(yōu)惠 B．廣告促銷

C．銷售網(wǎng)點宣傳

D．舉辦投資者交流活動

14、由證券公司辦理的證券發(fā)行稱為____ A：私募發(fā)行 B：公募發(fā)行 C：自辦發(fā)行 D：承銷發(fā)行

15、證券經(jīng)營機構(gòu)是證券市場上主要的投資者，以其__進行證券投資。A．受托投資資金 B．營運資金 C．自有資本 D．銀行貸款

16、關(guān)于買入與賣出封閉式基金份額的申報數(shù)量，說法錯誤的有__。A．為100份或其整數(shù)倍 B．為1000份或其整數(shù)倍

C．基金單筆最大數(shù)量應(yīng)當?shù)陀?0萬份 D．基金單筆最大數(shù)量應(yīng)當?shù)陀?00萬份

17、基金分紅的大小會受到下列__的影響。A．基金分紅政策 B．已實現(xiàn)收益 C．留存收益

D．基金的貝塔值

18、在二級市場的凈值報價上，ETF每__秒提供一個基金凈值報價。A．10 B．15 C．30 D．45

19、分析營銷環(huán)境時，對基金銷售機構(gòu)本身的情況應(yīng)關(guān)注__。A．營銷團隊 B．經(jīng)營策略 C．資本實力

D．公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

20、根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》，基金管理人和基金托管人都不召集基金份額持有人大會的，代表基金份額總額__的基金份額持有人可以自行召集基金持有人大會。A．5% B．10% C．20% D．30%

21、下列關(guān)于基金會計核算特點的說法，錯誤的是__。A．會計核算主體是證券投資基金

B．公募基金會計的責任主體中，基金托管人承擔主會計責任 C．會計分期細化到日

D．基金持有的金融資產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債

22、下列關(guān)于營銷組合四大要素的說法，不正確的是__。

A．營銷組合的四大要素為人員(Peopl、費率(Pric、渠道(Plac和促銷(Promotio B．因為基金發(fā)行時的凈值或價格是固定的，所以基金營銷的價格核心是買賣基金支付費用的高低

C．渠道的主要任務(wù)是使投資者在需要的時間和地點以便捷的方式獲得產(chǎn)品 D．促銷是將產(chǎn)品或服務(wù)的信息傳達到市場上，通過各種有效媒體在目標市場上宣傳產(chǎn)品的特點和優(yōu)點，讓投資者了解產(chǎn)品在設(shè)計、分銷、價格上的潛在好處，最后通過市場將產(chǎn)品銷售給投資者

23、目前，對同類基金進行評價，常用的等級評價主要根據(jù)指標的排序范圍設(shè)置為__個等級。A．3 B．5 C．6 D．10

24、下列關(guān)于證券投資風險與收益規(guī)律的說法，正確的有__。A．一般而言，長期國債利率比短期國債利率高

B．一般而言，同期限企業(yè)債券的利率高于政府債券的利率

C．在通貨膨脹嚴重的情況下，債券發(fā)行者會提高債券的票面利率，或發(fā)行浮動利率債券

D．股票的收益率一般高于債券

25、市盈率和市凈率是基本分析的重要指標，某公司的股價為15元，每股凈利潤為0.5元，每股凈資產(chǎn)3元，其市盈率和市凈率分別為____ A：30;5 B：5;30 C：7.5;5 D：7.5;30

第五篇：基金考試題

1、證券具有（）和風險性的特征 A、期限性 B、收益性 C、流動性 D、風險性

1題答案A、期限性、B、收益性、C、流動性（3頁）

2、證券市場（）的基本功能 A、風險交換 B、資本定價 C、籌資---投資功能 D、資本配置

2題答案B、資本定價、C、籌資---投資功能、D、資本配置（4頁）

3、證券市場的構(gòu)成主要有（）等 A、股票市場 B、債券市場 C、基金市場 D、衍生品市場

3題答案A、股票市場、B、債券市場、C、基金市場、D、衍生品市場（6頁）

4、證券市場從無到有主要歸因于以下（）點

A、證券市場的形成得益于社會化大生產(chǎn)的商品經(jīng)濟的發(fā)展 B、證券市場的形成得于股份制的發(fā)展 C、信用制度的發(fā)展使證券市場的產(chǎn)生成為必然 D、信用工具被充分運用

4題答案A、B、C（7頁）

5、我國證券證券市場發(fā)展簡述

A、第一階段：我國資本市場的萌芽期（1978-1992年）

B、第二階段：全國性資本市場的形成和初步發(fā)展期（1993-1998年）C、第三階段：資本市場進一步規(guī)范和發(fā)展期（1999-2007年）D、第四階段：發(fā)展期（2008-）

5題答案A、B、C（9頁）

6、證券發(fā)行人是指為籌措籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體，它包括 A、公司（企業(yè)）B、政府和政府機構(gòu) C、金融機構(gòu) D、個人

6題答案A、公司（企業(yè)）、B、政府和政府機構(gòu)、C、金融機構(gòu)（12頁）

7、參與證券投資的金融機構(gòu)包括 A、證券經(jīng)營機構(gòu) B、商業(yè)銀行 C、保險公司 D、各類基金 E、人民銀行

7題答案A、B、C、D（13頁）

8、各類基金?；鹦再|(zhì)的機構(gòu)投資者包括 A、證券投資基金（簡稱“基金”）B、社保基金 C、企業(yè)年金 D、社會公益基金

8題答案A、B、C、D（14頁）

9、股票的特征是（）A、永久性 B、短期性 C、參與性 D、收益性 E、流動性 F、風險性

9題答案A、C、D、E、F（17頁）

10、我國股票按照投資主體的性質(zhì)可分為（A、國家股 B、法人股 C、社會公眾股 D、外資股）等不同類型E、普通股

10題答案A、B、C、D（18頁）

11、影響股票價格的主要因素有 A、股票的流動性 B、公司層面 C、宏觀經(jīng)濟層面 D、其他因素

11題答案B、C、D（21頁）

12、債券發(fā)行人在確定債券期限時，要考慮的因素主要有： A、資金的使用方向 B、資金的風險性 C、市場利率的變化 D債券變現(xiàn)能力

12題答案A、C、D（24頁）

13、債券的特征具有 A、償還性 B、流動性 C、安全性 D、收益性 E、風險性

13題答案A、B、C、D（24頁）

14、按計息與付息方式分類。根據(jù)計息方式的不同，債券可分為（）A、單利債券 B、復利債券 C、零息債券 D、附息債券 E、息票累積債券 F、浮動利率債券

14題答案A、B（25頁）

15、根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，可分為（類）四A、單利債券 B、復利債券 C、零息債券 D、附息債券 E、息票累積債券 F、浮動利率債券

15題答案C、D、E、F（25頁）

16、按債券形態(tài)分類。債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可分為（A、實物債券 B、非實物債券 C、憑證式債券 D、記賬式債券

16題答案A、C、D（25頁）17我國發(fā)行過的特殊國債主要有 A、定向債券 B、普通國債 C、特別國債 D、專項國債

17題答案A、C、D（26頁）18債券與股票的相同點有（）A、都屬于有價證券 B、都是籌措資金的手段 C、風險對相 D、收益率相互影響

18題答案A、B、D（29頁）

19、債券與股票的區(qū)別有（）A、權(quán)利不同 B、目的不同 C、期限不同 D、收益不同 E、風險性不同）19題答案A、B、C、D、E（29頁）20、金融衍生工具的特征有（）A、跨期性 B、杠桿性 C、聯(lián)動性

D、不確定性或高風險性 E、長期性

20題答案是A、B、C、D（31頁）

21、按照基礎(chǔ)資產(chǎn)分類可將權(quán)證分為（）A、非股權(quán)類權(quán)證 B、股權(quán)類權(quán)證 C、債權(quán)類權(quán)證 D、其他權(quán)證

21題答案B、C、D（32頁）

22、按照基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標的股票來源不同，可將權(quán)證分為（）A、認股權(quán)證 B、備兌權(quán)證 C、認沽權(quán)證 D、認購權(quán)證

22題答案A、B（32頁）

23、按持有人權(quán)利分類，按照持有人權(quán)利的不同，可將權(quán)證分為（）A、認股權(quán)證 B、備兌權(quán)證 C、認沽權(quán)證 D、認購權(quán)證

23題答案C、D（32頁）

24、股指期貨交易與股票交易相比，區(qū)別在于（）A、股指期貨合約有到期日，不能無限期持有。B、股指期貨交易采用保證金制度 C、在交易方向上，股指期貨交易可以賣空 D、股指期貨交易采用當日無負債結(jié)算制度。E、股指期貨合約可以無限期持有

24題答案A、B、C、D（33頁）

25、股指期貨除了具備一般衍生工具可以跨期交易、杠桿效應(yīng)和價格發(fā)現(xiàn)等特征外，還具備以下主要功能：（）A、系統(tǒng)風險規(guī)避功能 B、資產(chǎn)配置功能 C、無負債結(jié)算功能

25題答案A、B（34頁）

26、金融衍生工具的基本功能有（）A、套期保值功能 B、價格發(fā)現(xiàn)功能 C、資產(chǎn)配置功能 D、投機功能 E、套利功能

26題答案A、B、D、E（35頁）

27、證券發(fā)行市場的構(gòu)成，證券發(fā)行市場由（）A、證券發(fā)行人 B、證券投資者 C、證券服務(wù)機構(gòu) D、咨詢公司

27題答案A、B、C（37頁）

28、債券發(fā)行方式。債券的發(fā)行方式主要有（）A、定向發(fā)行 B、公募發(fā)行 C、承包發(fā)銷 D、招標發(fā)行

28答案A、C、D（38頁）

29、根據(jù)《證券交易所管理辦法》第十一條的規(guī)定，證券交易所的具體職能主要包括（A、提供證券交易的場所和設(shè)施 B、指定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)定 C、接受上市的申請，安排證券上市）D、組織，監(jiān)督證券交易 E、對會員進行監(jiān)督 F、對上市公司進行監(jiān)管 J、管理和公布市場信息 H、中國證監(jiān)會許可的其他職能

29答案A、B、C、D、E、F、J、H（43頁）30、證券交易不得直接或間接從事下列業(yè)務(wù)（）A、以營利為目的的業(yè)務(wù) B、新聞出版業(yè)

C、發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料 D、為他人提供擔保 E、對上市公司進行監(jiān)管

F、未經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)

30答案A、B、C、D、F（43頁）

31、證券交易原則（）A、合法 B、合規(guī) C、公開 D、公平E、公正

31答案C、D、E（44頁）

32、經(jīng)紀商要將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合。這一過程叫“委托執(zhí)執(zhí)行”也稱為（）A、申報 B、報盤 C、買空委托 D、賣空委托

32答案A、B（46頁）33股價指數(shù)編制分為（）A、選擇樣本股 B、選定某基期

C、計算計算期平均股價或市值 D、指數(shù)化 E、執(zhí)行賣空

33題答案A、B、C、D（48頁）

34、股息的具體形式有 A、現(xiàn)金股息 B、股票股息 C、普通股息

34題答案是A、B（54頁）

35、債券投資收益主要包括（）A、債券的股息 B、債券的利息收益 C、資本得利 D、在投資收益

35題答案B、C、D（57頁）

36、非系統(tǒng)性風險包括（）A、信用風險 B、違規(guī)風險 C、經(jīng)營風險 D、財務(wù)風險

36題答案是A、C、D（57頁）

37、證券投資基金是一種集合理財工具，一般具有以下幾個特點 A、集合理財、專業(yè)管理 B、組合投資、分散風險 C、風險確定、收益確定 D、利益共享、風險共擔 E、嚴格監(jiān)管、信息透明 F、獨立托管、保障安全

37題答案A、B、D、E、F（60頁）

38、閉式基金和開放式基金比較，不同之處主要表現(xiàn)在幾個方面 A、存續(xù)期限不同 B、規(guī)模的可變性不同 C、存續(xù)期限相同 D、基金交易方式不同

38題答案A、B、D（77頁）

39、根據(jù)投資目標的不同，基金可以分為（）A、成長型基金 B、債券型基金 C、收入型基金 D、平衡型基金

39題答案A、C、D（78頁）

40、依據(jù)投資理念的不同，基金可以分為（）A、債券型基金 B、股票型基金 C、主動型基金 D、被動型基金

40題答案C、D（78頁）

41、特殊類型基金包括（）A、系列基金 B、保本基金 C、基金中的基金 D、平衡型基金

41題答案A、B、C（79頁）

42、債券型基金的主要投資風險包括（）等 A、利率風險 B、信用風險 C、融資風險 D、提前贖回風險 E、通貨膨脹風險

42題答案A、B、D、E（85頁）

43、通常根據(jù)資產(chǎn)配置不同，將混合型基金分為（A、配置型基金 B、系統(tǒng)型基金）C、靈活組合型基金 D、其他基金

43題A、C、D（89頁）

44、保本型基金的分析指標包括（）等 A、保本期 B、保本比例 C、贖回費 D、安全墊 E、擔保人

44題答案A、B、C、D、E（91頁）

45、根據(jù)ETE跟蹤指數(shù)有不同，可以將ETE分為（A、股票型ETE B、債券型ETE C、全球指數(shù)ETE D、行業(yè)指數(shù)ETE E、風格指數(shù)ETE

45題答案A、B（93頁）

46、根據(jù)標的指數(shù)的不同，股票型ETE又可以分為（A、股票型ETE B、債券型ETE C、全球指數(shù)ETE D、行業(yè)指數(shù)ETE E、風格指數(shù)ETE

46題答案C、D、E（93頁）

47、常見的基金投資風格分析可以從以下角度進行（A、持倉風格 B、持股風格 C、變盤速度 D、行業(yè)配置風格

47題答案A、B、D（96頁）

48、簡單的基金產(chǎn)品風險評價可分為（）等級）））

A、低風險等級（貨幣型基金、保本型基金）B、中風險等級（債券型基金、部分混合型基金）C、高風險等級（股票型基金、部分混合型基金）

48題答案A、B、D（98頁）

49、基金公司內(nèi)部控制遵循的基本原則包括 A、健全性原則 B、有效性原則 C、金融防范原則 D、獨立性原則 E、相互制約原則 F、成本效益原則

49題答案A、B、D、E、F（106頁）

50、按照是否可以通過分散投資來降低風險的標準，可以將外部風險劃分為（）A、系統(tǒng)性風險 B、非系統(tǒng)性風險 C、隱形風險 D、非隱形風險

50題答案A、B（123頁）成長型基金的基本目標為（）。

A．追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入

B．追求資本增值

C．追求超越市場表現(xiàn)的投資業(yè)績

D．經(jīng)常性收入與資本增值兼顧

【正確答案】： B 【參考解析】： 追求資本增值是成長型基金的基本目標。

基金在運作過程中發(fā)生可能對基金份額持有人權(quán)益或基金單位交易價格產(chǎn)生重大影響的事項時，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定及時報告并公告。以下不屬于對基金份額持有人權(quán)益及基金單位交易價格產(chǎn)生重大影響的事項是（）。

A．基金份額持有人大會決議

B．基金管理人或基金托管人變更

C．基金管理人或基金托管人的董事、監(jiān)事和高級管理人員變更

D．基金管理人或基金托管人主要業(yè)務(wù)人員1年內(nèi)變更達20%以上

【正確答案】： D（）

是監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

A．資產(chǎn)保管

B．資金清算 C．投資監(jiān)督

D．會計復核

【正確答案】： C 【參考解析】： 投資監(jiān)督是監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

下面關(guān)于股票、債券、證券投資基金的風險收益說法正確的是（）。

A．基金投資的風險大于債券

B．債券的收益是不確定的

C．證券案投資基金的收益要低于債券

D．股票投資的風險小于基金

【正確答案】： A 【參考解析】： 基金投資風險大于債券，而小于股票。

消極型股票投資策略的分類使用指數(shù)投資去管理股票投資組合，市場交易成本低（）。

A．有利于管理者縮小股票投資組合的跟蹤誤差

B．不利于管理者縮小股票投資組合的跟蹤誤差

C．有利于用市值法構(gòu)造投資組合D．有利于用分層法構(gòu)造投資組合【正確答案】： A

我國的證券交易所是依法設(shè)立的，（）為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設(shè)施，履行國家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責，實行自律性管理的法人。A．以利潤最大化

B．不以營利

C．以收入最大化

D．以指數(shù)最大化

【正確答案】： B

（）關(guān)注的是基金管理人為贏得公眾尊敬做作出的努力，也是基金促銷的手段之一。

A．公共關(guān)系

B．人員關(guān)系

C．廣告促銷

D．營業(yè)推廣

【正確答案】：A

【參考解析】： 公共關(guān)系關(guān)注的是基金管理人為贏得公眾尊敬做作出的努力。

證券交易所自律管理的內(nèi)容不包括（）。

A．基金公司人員的聘任

B．對基金上市交易的監(jiān)控和管理

C．對投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進行監(jiān)控和管理

D．對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監(jiān)控和管理

【正確答案】： A

擬設(shè)立基金管理公司的申請人要提前（）年向交易所遞交自律承諾書。

A．1

B．2

C．3

D．4

【正確答案】： A 【參考解析】： 我國法律規(guī)定擬設(shè)立基金管理公司的申請人要提前1年向交易所遞交自律承諾書。

基本分析的優(yōu)點是（）。

A．能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來相對簡單

B．同市場接近，考慮問題比較直接

C．預測的精度較高

D．獲得利益的周期短

【正確答案】： A

【參考解析】： 基本分析主要是對公司的基本面進行分析，能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來相對簡單。

（）是指托管業(yè)務(wù)經(jīng)營活動必須在發(fā)生時能準確、及時地記錄；按照“內(nèi)部控制優(yōu)先”的原則，新設(shè)機構(gòu)或新增業(yè)務(wù)品種時必須做到已建立相關(guān)的規(guī)章制度。

A．合法性原則

B．完整性原則

C．及時性原則

D．審慎性原則

【正確答案】： C

在基金的風險分析指標中，（）將一個股票基金的凈值增長率與某個市場指數(shù)聯(lián)系起來，用以反映基金凈值變動對市場指數(shù)變動的敏感程度。

A．持股集中度

B．標準差

C．β值

D．行業(yè)投資集中度

【正確答案】： C

【參考解析】： β值將一個股票基金的凈值增長率與某個市場指數(shù)聯(lián)系起來，用以反映基金凈值變動對市場指數(shù)變動的敏感程度。轉(zhuǎn)自:育路證券考從業(yè)資格考試網(wǎng) 證券投資基金的概念，特點

證券投資基金的概念：證券投資基金是投資基金的一種主要類型。它是通過發(fā)售基金單位，集中投資者的資金形成獨立財產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份額享受收益和承擔風險的集合投資方式。證券投資基金的特征： 1．集合投資，專業(yè)管理

2．組合投資，分散風險

3．利益共享、風險共擔、制衡機制 4．嚴格監(jiān)管，信息透明

5、獨立托管，保障安全

? 證券投資基金與其他金融工具的比較

與股票、債券差別?

反映的經(jīng)濟關(guān)系不同，股票：所有權(quán)，債券：債券債務(wù)，基金：信托關(guān)系。?

? 所籌資金的投向: 債券、股票直接投資工具,投入實業(yè);基金間接投資工具,投入有價證券 ? 投資收益與風險大小不同。股票的收益是不確定的；債券的收益是確定的；股票投資的風險大于基金，基金的風險由大于債券 ? 證券投資基金與銀行儲蓄存款的差別 ? 性質(zhì)不同。銀行對存款者負有完全的法定償債責任；基金管理人不保證資金的收益率，投資人也要承擔一定的風險和費用。

? 收益和風險程度不同。銀行存款利率都是相對固定的，幾乎沒有風險；基金的收益與風險程度都高與銀行存款。

? 信息披露程度不同。銀行吸收存款之后，沒有義務(wù)向存款人披露資金的運行情況；證券投資基金管理人則必須定期向投資者公布基金投資情況和基金凈值情況，如凈值公告、定期報告等。

?

證券投資基金市場的參與主體 3大

基金份額持有人：出資人、所有者、受益人?

? 基金管理人：負責基金運作，只能由基金管理公司擔當

? 基金托管人：基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算、會計復核、基金投資運作的監(jiān)督；只能由獲得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任

? 基金市場服務(wù)機構(gòu)：基金銷售機構(gòu)或基金交易機構(gòu)、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢機構(gòu)、注冊評級機構(gòu)等中介機構(gòu)體系。

[hide]? 基金行政監(jiān)管和自律監(jiān)管：基金監(jiān)管機構(gòu)、證券交易所、基金行業(yè)自律組織

證券投資基金的法律形式?

契約型基金與公司型基金?

? 公司型基金是指通過發(fā)行基金的方式籌集資金，組成公司，投資于股票、債券等有價證券的基金類型。

? 契約型基金，又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。一般由基金管理公司、基金托管機構(gòu)和投資者(受益人)三方通過信托投資契約而建立。

?

公司型基金與契約型基金的區(qū)別

? 法律形式不同。公司型基金是依據(jù)《公司法》或相關(guān)法律成立的，具有法人資格；契約型基金不具有法人資格，是虛擬公司。? 投資者的地位不同。公司型基金的投資者既是基金持有人又是公司的股東，可以參加股東大會，行使股東權(quán)利，并以股息形式獲取投資收益；契約型基金的投資者是基金契約的當事人，通過購買受益憑證獲取投資收益。但對資金的運用沒有發(fā)言權(quán)。? 營運依據(jù)不同：契約型：基金合同，公司型：公司章程

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證券投資基金的運作方式

? 開放式基金與封閉式基金定義：封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，沒有固定的存續(xù)期限，投資者可以按基金的報價在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金類型。

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。?

? 存續(xù)期限和規(guī)模不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開放式基金規(guī)模和存續(xù)期限是變化的； ? 價格形成方式不同。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關(guān)系的影響，價格波動較大；開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象。

? 收益與風險不同。由于封閉式基金的收益主要來源于二級市場的買賣差價和基金年底的分紅，其風險也就來自于二級市場以及基金管理人的風險。開放式基金的收益則主要來自于贖回價與申購價之間的差價，其風險也僅為基金管理人能力的風險。

? 激勵約束機制和投資不同，封閉式基金條件下，管理人沒有隨時要求贖回的壓力，基金管理人可以實行長期的投資策略；開放式基金因為有隨時申購，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制，開放式基金的投資組合等信息披露的要求也比較高。開放式基金的激勵約束機制好于封閉式。

? 證券投資基金的起源與發(fā)展

證券投資基金的起源： 證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國。1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”?，證券投資基金的初創(chuàng)階段，主要投資于海外實業(yè)和債券，在類型上主要是封閉式基金。

? 證券投資基金的發(fā)展：1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”設(shè)立，意味著美國式證券投資基金的真正起步。這一基金也是世界上第一個公司型開放式投資基金。? 證券投資基金在全球的發(fā)展主要有以下特征

美國的證券投資基金占主導地位?

開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。? ? 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。

退休基金成為基金的重要資金來源?

我國基金業(yè)的發(fā)展狀況

? 1997年11月14日，國務(wù)院批準、頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，這是我國首次頒布的規(guī)范證券投資基金運作的行政法規(guī)。

? 1998年3月，基金金泰、基金開元等契約型封閉式證券投資基金設(shè)立，標志著規(guī)范化的證券投資基金在我國正式發(fā)展。

? 2000年10月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《開放式證券投資基金試點辦法》，對我國開放式基金的試點起了極大的推動作用。

? 2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金發(fā)行，這是國內(nèi)第一只契約型開放式證券投資基金，標志著我國證券投資基金的新發(fā)展。

? 目前，我國證券投資基金在發(fā)展中呈現(xiàn)以下主要特征

基金規(guī)模不斷增加，合資基金管理公司發(fā)展迅猛?

基金管理人隊伍和托管人隊伍迅速擴大。? ? 基金運作逐步規(guī)范。

? 基金品種不斷創(chuàng)新。從1998年第一批以平衡型為主的基金發(fā)展至今，已出現(xiàn)成長型、價值型、復合型等不同風格的基金類型。隨著開放式基金的逐步推出，基金風格類型更為鮮明。除股票基金外，債券基金、指數(shù)基金等新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為投資者提供了多方位的投資選擇。? 法律法規(guī)不斷完善，監(jiān)管力量加強，為基金業(yè)的運作創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。近幾年，有關(guān)證券投資基金的法規(guī)、規(guī)章相繼出臺，有力推動了證券投資基金的發(fā)展。?

基金業(yè)在金融體系中的地位和作用 ? 有利于拓寬投資者的投資渠道。

促進證券市場的穩(wěn)定和規(guī)范化發(fā)展。?

有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展? ? 完善金融體系和**體系

證券投資基金的主要類型及特征總匯 開放式基金與封閉式基金基本特征?

? 根據(jù)投資基金規(guī)模和基金存續(xù)期限，投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。? 封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。

? 開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，沒有固定的存續(xù)期限。?

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。? 基金規(guī)模和存續(xù)期限的可變性不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時申購基金單位，所以基金的規(guī)模和存續(xù)期限是變化的；

? 影響基金價格的主要因素不同。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關(guān)系的影響，價格波動較大；開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象。

? 收益與風險不同。由于封閉式基金的收益主要來源于二級市場的買賣差價和基金年底的分紅，其風險也就來自于二級市場以及基金管理人的風險。開放式基金的收益則主要來自于贖回價與申購價之間的差價，其風險也僅為基金管理人能力的風險。

? 對管理人的要求和投資策略不同。封閉式基金條件下，管理人沒有隨時要求贖回的壓力，基金管理人可以實行長期的投資策略；開放式基金因為有隨時申購，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。另外，開放式基金的投資組合等信息披露的要求也比較高。?

契約型基金與公司型基金

? 公司型基金是指通過發(fā)行基金的方式籌集資金，組成公司，投資于股票、債券等有價證券的基金類型。

? 契約型基金，又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。一般由基金管理公司、基金托管機構(gòu)和投資者(受益人)三方通過信托投資契約而建立。? 公司型基金與契約型基金的區(qū)別。

法律形式不同。公司型基金具有法人資格；契約型基金不具有法人資格，是虛擬公司。? ? 投資者的地位不同。公司型基金的投資者既是基金持有人又是公司的股東，契約型基金的投資者是基金契約的當事人，但對資金的運用沒有發(fā)言權(quán)。

? 公募基金和私募基金的特征

從基金的募集方式劃分，可分為公募基金和私募基金。?

公募基金的特征：?

募集的對象不固定；?

? 監(jiān)管機構(gòu)實行嚴格的審核或核準制；

允許公開宣傳，向投資人以多種方式推介；? ? 私募基金的特征：

募集的對象是固定的；? ? 監(jiān)管機構(gòu)實行備案制；

不允許公開宣傳，向投資者以多種方式進行推介；?

? 成長型基金、收入型基金和平衡型基金的特征

根據(jù)基金的風險與收益，可以把投資基金分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金 ? 成長型基金：追求資產(chǎn)的長期增值和盈利為基本目標，投資于具有良好增長潛力的上市股票或其他證券。成長型基金的主要目標是公司股票，其資本成長的速度要高于股票市場的平均水平。由于成長型基金追求高于市場平均收益率的回報，因此它必然承擔了更大的投資風險，其價格的波動也比較大。簡言之，成長型基金追求資金的長期性。

? 收入型基金：收入型基金是以追求當期收入最大化為基本目標，以能帶來穩(wěn)定收入的證券為主要投資對象的證券投資基金。其投資對象主要是那些績優(yōu)股、債券等收入比較穩(wěn)定的有價證券。簡言之，收入型基金重視當期最高收入。

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平衡型基金：平衡型基金是指以保障資本安全、當期收益分配、資本和收益的長期成長為基本目標從而在投資組合中比較注重短期收益——風險搭配的證券投資基金。? 股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合型基金的差異

? 股票基金：所謂股票基金就是指專門投資于股票或者說基金資產(chǎn)的大部分投資于股票的基金類型。它的投資目標側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值，是基金最原始、最基本的品種之一。股票基金的最大特點就是具有良好的增值能力。

? 債券基金：債券基金是指主要投資于各種國債、金融債券及公司債的基本類型。其資產(chǎn)規(guī)模僅次于股票基金。與股票基金相比，債券基金的投資風險小于股票基金，但缺乏資本增值能力，投資回報率也比股票低。

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貨幣市場基金：貨幣市場基金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于大額可**定期存單、銀行承兌匯票、商業(yè)本票等貨幣市場工具的證券投資基金。貨幣市場基金主要有以下特點：

一是該基金以貨幣市場的流動性較強的短期融資工具作為投資對象，具有一定的流動性和安全性；

二是該基金的價格比較穩(wěn)定，投資成本低，資收益一般高于銀行存款； 三是該基金一般沒有固定的存續(xù)期間。

? 混合基金：分為偏股型（50%-70%股票、20%-40%債券，風險高、收益高）、偏債型（風險收益低）、股債平衡型（股票、債券40%-60%，風險收益適中）、靈活配置型（風險高，受益高），其收益風險介于股票基金和債券基金之間 ?

在岸基金和離岸基金的基本概念

在 岸基金也稱在岸證券投資基金，是指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。?

? 離岸基金又稱離岸證券投資基金，是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

? 其他基金類型

? 指數(shù)基金：指數(shù)基金是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標準，購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或部分證券的基金，其目的在于達到與該指數(shù)同樣的收益水平。指數(shù)基金的主要特點是：第一、基金管理人進行投資所產(chǎn)生的成本以及銷售費用較低。第二、有利于分散和防范風險。一方面，由于指數(shù)基金分散投資，單個股票的波動不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響；另一方面，指數(shù)基金所盯住的指數(shù)一般都有較長的歷史可以追蹤，在一定程度上風險是可以預測的。第三、由于指數(shù)基金不用進行主動的投資決策，監(jiān)控方面相對簡單。

? 雨傘基金： 雨傘基金是指在一個母基金之下再設(shè)立若干個子基金，各個基金獨立進行投資決策。其主要特點是在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種選擇，即投資者可以根據(jù)自己的需要轉(zhuǎn)換基金類型，而不用支付轉(zhuǎn)換費用，能夠在不增加成本的情況下為投資者提供一定的選擇余地。

? 對沖基金：投資活動復雜；高杠桿的投資效應(yīng)；私幕籌資方式；隱蔽和靈活的投資操作等

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期貨基金：期貨基金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期貨的證券投資基金。這種基金的證券組合主要以國際性金融期貨為對象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期貨證券甚至非證券期貨。

? 期權(quán)基金：期權(quán)基蓋是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期權(quán)的證券投資基金。這種基金的證券組合主要以國際性金融期權(quán)為對象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期權(quán)證券甚至非證券期權(quán)。

? 套利基金：套利基金又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資于國際金融市場利用套匯技巧低買高賣進行套利以獲取收益的證券投資基金。

? 保本基金：保本基金是指在一定時期后(一般是3至5年，最長也可達10年)，投資者會獲得投資本金的一個百分比(例如100％的本金)的回報，而同時如果基金運作成功，投資者還會得到額外收益。保本基金有一定的封閉期，即投資者如果在封閉期內(nèi)贖回份額的話將得不到基金公司的保本承諾。保本基金屬于低風險、低回報的基金產(chǎn)品。

? ETF：被動性指數(shù)基金，實物申購贖回機制、一二級市場并存制度、可以實行套利交易、因此，一、二級市場價格無重大偏差

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封閉式基金設(shè)立條件及程序

基金的設(shè)立：?

? 主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司； ? 每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；

? 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；

? 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。

封閉式基金設(shè)立的程序：?

? 確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。

? 提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。需要提交的文件主要有：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、發(fā)起人財務(wù)報告、法律意見書等。

? 監(jiān)管機構(gòu)的審核和批準。中國證監(jiān)會收到文件后對上報資料的完整性、準確性進行審核，如果符合有關(guān)標準，在規(guī)定的期間內(nèi)，則正式下文批準基金發(fā)起人公開發(fā)行基金。否則就不予批準。

? 基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說明書，并公告具體的發(fā)行方案。

? 閉式基金設(shè)立的主要文件內(nèi)容：申請報告、發(fā)起人協(xié)議、招募說明書、基金契約、托管協(xié)議、銷售代理協(xié)議以及注冊登記代理協(xié)議等等。?

封閉式基金的發(fā)行流程

? 基金管理公司代表基金發(fā)起人在監(jiān)管機構(gòu)指定的報刊上刊登發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等文件。同時，進行路演等推介活動。? 基金開始發(fā)行期間，通過證券營業(yè)所網(wǎng)點和商業(yè)銀行代銷渠道，向投資人發(fā)售基金單位。封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批準之日起計算

? 發(fā)行期結(jié)束后，基金管理人不得動用已募集的資金進行投資，應(yīng)將發(fā)行期間募集的資金劃人驗資帳戶，由有資格的機構(gòu)和個人進行驗資。封閉式基金自批準之日起3個月內(nèi)募集的資金超過該基金批準規(guī)模的80％的，該基金方可成立

? 封閉式基金募集期滿時，其所募集的資金不得少于該基金批準規(guī)模的80％的，最低募集資金不少于2億元該基金不得成立?；鸢l(fā)起人必須承擔基金募集費用，已募集的資金并加計銀行活期存款利息必須在30天內(nèi)退還基金認購人

封閉式基金發(fā)行方式

發(fā)行方式：在我國，封閉式基金只能采取公募方式發(fā)行

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? 網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行： 前者指通過證券營業(yè)網(wǎng)點發(fā)售；后者指通過證券營業(yè)網(wǎng)點以外的渠道如商業(yè)銀行進行發(fā)售。還可采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式。該種方式下，也采用“回撥機制”調(diào)換兩種渠道的銷售額度和比例。

? “比例配售”和“敞開發(fā)售”：2002年開始，封閉式基金發(fā)行困難，投資者認購不踴躍，故實際采用“敞開發(fā)售”的方式。

? 自行發(fā)行和承銷：封閉式基金發(fā)行中多采用了自行發(fā)行、承銷和代銷等相結(jié)合的方式。

封閉式基金發(fā)行價格?

其發(fā)行價格有兩方面構(gòu)成：基金面值，人民幣1．00元；發(fā)行費用，人民幣0．01元。計算總額為每份基金單位發(fā)行價格1．01元。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，發(fā)行費用在扣減基金發(fā)行中的會計事務(wù)所費、律師費、發(fā)行公告費、材料**費、上網(wǎng)發(fā)行費等后的余額要計人基金資產(chǎn)。? 封閉式基金發(fā)行期限

根據(jù)我國的有關(guān)法律，封閉式基金的發(fā)行期限是自該基金批準之日起3個月。自該基金被批準之日算起

封閉式基金交易的特點?

基金單位的買賣委托采用“公開、公平、公正”原則和“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。?

基金交易委托以標準手數(shù)為單位進行。?

? 基金單位的交易價格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，受市場供求關(guān)系的影響而波動。

在證券市場的營業(yè)廳可以隨時委托買賣基金單位。?

基金交易價格的決定?

? 封閉式基金的交易價格是指封閉式基金在證券市場**交易時的價格。封閉式基金的買賣價格以基金單位的的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，但也有市場供求來確定。所以，封閉式基金單位交易過程中經(jīng)常會出現(xiàn)溢價或折價的現(xiàn)象。? 封閉式基金的委托交收的程序

投資者可通過證券營業(yè)部委托申報或通過無形報盤、電話委托申報買賣基金單位。?

? 委托成交有下列特點：基金單位的買賣委托采用“公開、公平、公正”原則和“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。

基金交易委托以標準手數(shù)為單位進行。?

? 在證券市場的營業(yè)日可以委托買賣基金單位。封閉式基金的交收在我國同A股、國債、國債回購、債券一樣實行T+1交割、交收。即是指達成交易后相應(yīng)的基金交割與資金交收在成交日的下一個營業(yè)部日完成。?

封閉式基金的交易費用

上網(wǎng)定價發(fā)行手續(xù)費：3．5％? ? 交易傭金為交易額的0．25％，5元起底；上交所收取過戶登記費在交易額的0．05% ?

開放式式基金設(shè)立條件及程序 ? 開放式設(shè)立的條件

發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司? ? 每個發(fā)起人的實收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券招資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外

? 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范

? 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施

中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件?

? 在人才和技術(shù)設(shè)施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產(chǎn)凈值和申購、贖回價格

有明確、合法、合理的投資方向? ? 有明確的基金組織形式和動作方式

基金托管人、基金管理人近一年內(nèi)無重大違法、違規(guī)?

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開放式基金設(shè)立的程序

? 基金申報：組織申報材料并上報中國證監(jiān)會。

? 證監(jiān)會審核：國證監(jiān)會正式受理申報材料，并由相關(guān)業(yè)務(wù)部門進行審核。同時根據(jù)基金從業(yè)人員資格管理的有關(guān)規(guī)定，對基金管理公司的高級管理人員和擬任基金經(jīng)理最近一年內(nèi)執(zhí)業(yè)操守情況進行檢查。

? 專家評議：中國證監(jiān)會在基金發(fā)行設(shè)立審核過程中，實行專家咨詢委員會評議制度 ? 準通過：中國證監(jiān)會自正式受理基金發(fā)行設(shè)立申報材料之日起60個工作日內(nèi)(不包括相關(guān)當事人修改、補充申報材料的時間)作出批準、暫停審核或者不予批準的決定。? 開放式基金法律文件：基金契約和招募說明書 ?

開放式基金發(fā)行流程

? 基金管理人在指定的報刊書刊登發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等文件通過報刊、電視、電臺等公開媒體或宣傳推介會、在銷售網(wǎng)點張貼發(fā)行告示、海報、宣傳手冊等形式，向投資人公告基金的發(fā)行信息、宣傳推介基金產(chǎn)品?；痖_始發(fā)行后，進入設(shè)立募集期，通過基金管理公司的直銷網(wǎng)點、符合條件的銀行或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點發(fā)售基金單位。開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過3個月。設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計算。? 符合下列條件的，開放式基金方可成立：(1)設(shè)立募集期限內(nèi)，凈銷售額超過2億元；(2)設(shè)立募集期限內(nèi)，最低認購戶數(shù)達到200人。

? 不符合上述條件的，該基金不得成立?；鸸芾砣藨?yīng)當承擔募集費用，已募集的資金并加計銀行活期存款利息，應(yīng)當自募集期滿之日起30天內(nèi)退還基金認購人。?

放式基金發(fā)行方式：開放式基金以公開募集的方式發(fā)行。在基金管理公司的直銷網(wǎng)點和與基金管理公司建立代理銷售關(guān)系的銀行和證券公司的指定營業(yè)網(wǎng)點，向投資人公開發(fā)行。? 開放式基金的發(fā)行價格

? 發(fā)行價格的構(gòu)成：開放式基金的發(fā)行價格由單位基金資產(chǎn)凈值加一定的認購手續(xù)費用構(gòu)成。其中：單位基金凈值，在發(fā)行期為基金面值，人民幣1．00元；認購費用是投資人在認購基金時由投資人支付的一次性費用。此認購費用如在認購時支付，則稱為前端收費；如在贖回時支付，則稱為后端收費。后端收費一般隨持有期而消減甚至免除。認購費率不得超過申購金額的5％。

? 開放式基金的定價方式：開放式基金的價格以單位基金資產(chǎn)凈值為計價基礎(chǔ)。?

開放式基金發(fā)行期限：基金管理人應(yīng)當自開放式基金設(shè)立申請獲得批準之日起6個月內(nèi)進行設(shè)立募集；超過6個月尚未開始設(shè)立募集的，原申請內(nèi)容如有實質(zhì)性改變，應(yīng)當向中國證監(jiān)會報告；原申請內(nèi)容沒有實質(zhì)性改變的，應(yīng)當向中國證監(jiān)會備案；開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過3個月，設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計算。? 開放式基金份額的申購和贖回

? 開放式基金成立后，可有不超過3個月的封閉期。只接受申購，不辦理贖回。之后，進入日常申購、贖回期。封閉期結(jié)束后，開放式基金每周至少有一天應(yīng)為基金的開放日，辦理基金投資人申購、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金之間轉(zhuǎn)換等交易業(yè)務(wù)。

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巨額贖回：開放式基金在贖回方面有些限制，主要是對巨額贖回的限制。

? 開放式基金單個開放日，基金凈贖回申請超過基金總份額的10％時，為巨額贖回。巨額贖回申請發(fā)生時，基金管理人在當日接受贖回比例不低于基金總份額10％的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。對于當日的贖回申請，應(yīng)當按單個賬戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當日受理的贖回份額；未受理部分可延遲至下一個開放日辦理，并以該開放日當日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計算贖回金額，但投資者可在申請贖回時選擇將當日未獲受理部分予以撤銷。?

發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應(yīng)當通過郵寄、傳真或者招募說明書規(guī)定的其他方式，在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時間最長不得超過3個證券交易所交易日。

開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回，基金管理人可按基金契約及招募說明書載明的規(guī)定，暫停接受贖回申請；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當在指定媒體上進行公告。?

暫停贖回的規(guī)定：發(fā)生基金契約或招募說明書中未予載明的事項，但基金管理人有正當理由認為需要暫停開放式基金贖回申請的，應(yīng)當報經(jīng)中國證監(jiān)會批準；經(jīng)批準后，基金管理人應(yīng)當立即在指定媒體上刊登暫停公告；暫停期間，每兩周至少刊登提示性公告一次；暫停期間結(jié)束，基金重新開放時，基金管理人應(yīng)當公告最新的基金單位資產(chǎn)凈值。?

開放式基金的注冊登記 ?

在我國，開放式基金的注冊登記模式可有三種選擇方式：內(nèi)置型(基金管理公司自己做)、外置型(中國證券登記結(jié)算公司做或銀行做)和混合型(基金管理公司與證券登記結(jié)算公司或銀行共同做)。現(xiàn)有基金管理公司普遍采用內(nèi)置型注冊登記模式，該種模式通常采用基金管理公司中央登記的原則。? 基金管理公司的組建模式

? 我國基金一般采用有限責任公司的組織形式，從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，可分為兩種類型：一是有國內(nèi)證券公司或信托投資公司絕對或相對控股的基金管理公司；二是有發(fā)起人股東采取平均持股形式設(shè)立的基金管理公司。? 基金管理公司的主要業(yè)務(wù)

?

發(fā)起設(shè)立基金

為基金批準成立前所做的一切準備工作。?

基金管理公司有選擇地推出新的基金品種。?

? 當基金管理公司起草并與有關(guān)當事人共同簽定基金設(shè)立的有關(guān)法律文件，如基金發(fā)起設(shè)立協(xié)議書、基金契約、基金托管協(xié)議書、基金承銷或代銷協(xié)議書等，完成申請前的準備工作。? 做好準備工作后，基金管理公司作為基金發(fā)起人就應(yīng)向監(jiān)管部門提出基金設(shè)立申請，監(jiān)管部門根據(jù)國家的法律、法規(guī)對基金設(shè)立申請進行審核，對符合投資基金設(shè)立要求的給予批準。? 基金管理運營業(yè)務(wù)

? 按照基金契約或基金章程的規(guī)定制定基金資產(chǎn)投資組合策略，選擇投資對象、決定投資時機、數(shù)量和價格，運用基金資產(chǎn)進行有價證券的投資。向基金投資者及時披露基金管理運作的有關(guān)信息和定期分配投資收益。

?

受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

? 受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司作為受托投資管理人與委托人簽訂受托投資管理合同，把委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等有價證券的組合投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的行為。? 基金銷售業(yè)務(wù)

? 基金銷售業(yè)務(wù)是指基金管理公司把基金單位直接銷售給基金投資人的行為。基金管理公司可以直接銷售基金單位，也可以委托其他機構(gòu)代理銷售基金單位。? 投資咨詢業(yè)務(wù)：

可直接向境內(nèi)外特定機構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)?

?

基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)

? 治理結(jié)構(gòu)的概念：公司治理結(jié)構(gòu)總的來說是指協(xié)調(diào)公司管理層、董事會、股東之間相互關(guān)系基礎(chǔ)上規(guī)范公司運營的管理體制。是解決因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離而產(chǎn)生的代理問題的體系，是處理不同利益關(guān)系的有效制衡，是公司行為規(guī)范的集中概括

? 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征：基金管理公司所管理的基金資產(chǎn)是基于信托關(guān)系形成的，基金管理公司完善治理結(jié)構(gòu)必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽可靠、責任到位”基本原則

?

基金管理公司治理結(jié)構(gòu)涉及到自律行為，基金管理公司與其他契約人的關(guān)系，基金管理公司的約束與激勵機制等一系列關(guān)系與原則與機制，基金管理公司治理結(jié)構(gòu)當符合下列要求 ? 公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營層之間的職責明確，相互協(xié)調(diào)； ? 實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。獨立董事是指不在公司任職并且與公司及其高級管理人員沒有經(jīng)濟關(guān)系的董事。按現(xiàn)行規(guī)定，我國基金特管理公司必須設(shè)有不少于3人或不少于董事會成員三分之一的獨立董事； ? 建立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機制?；鸸芾砉緦嵭卸讲靻T制度，督察員直接對董事會負責，督察員全權(quán)負責基金管理公司的監(jiān)察稽核工作，定期出具監(jiān)察稽核報告，報送董事長和中國證監(jiān)會。?

基金管理公司的投資決策機制

? 投資決策機構(gòu)：投資決策委員會是公司非常設(shè)機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)。由公司總經(jīng)理、主管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、交易總監(jiān)等人員組成，總經(jīng)理為投資決策委員會主任，督察員列席會議。投資決策委員會的功能是為基金投資擬訂投資原則、投資方向、投資策略以及投資組合的整體目標和計劃。? 我國基金管理公司一般的決策程序是；

研究部門提出研究報告，為基金的投資決策提供依據(jù)；? ? 投資決策委員會審議和決定基金的總體投資計劃。

基金投資部制定投資組合的具體方案。?

風險控制委員會提出風險控制建議。? ? 投資決策的實施

? 在具體的基金投資運作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令。這種交易指令具體包括交易何種有價證券，交易的時間和數(shù)量，交易的價格控制等。

? 投資風險控制措施

基金管理公司設(shè)有風險控制委員會等風險控制機構(gòu)。負責風險的總體控制?

? 制定內(nèi)部風險控制制度。如：不得從事規(guī)定禁止基金投資的業(yè)務(wù)；堅持獨立性原則，加強內(nèi)部信息控制，實行空間隔離和門禁制度，嚴防重要內(nèi)部信息泄露；前臺和后臺部門應(yīng)獨立運作等等。

? 內(nèi)部監(jiān)察稽核控制：包括：評價公司內(nèi)部控制制度和公司投資運作合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運作中的風險，及時提出改進意見，? 基金管理公司內(nèi)部控制

公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章等部分組成。?

? 公司董事會對公司建立內(nèi)部控制系統(tǒng)和維持其有效性承擔最終責任，公司經(jīng)營層對內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行承擔責任。

公司內(nèi)部控制的總體目標是：?

? 保證公司經(jīng)營運作嚴格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念。

? 防范和化解經(jīng)營風險，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行和受托資產(chǎn)的安全完整，實現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

? 確?；稹⒐矩攧?wù)和其他信息真實、準確、完整、及時。

公司內(nèi)部控制應(yīng)當遵循以下原則：?

健全性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當覆蓋所有領(lǐng)域和環(huán)節(jié)。?

? 有效性原則。通過科學的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。

? 獨立性原則。公司各機構(gòu)、部門和崗位職責應(yīng)當保持相對獨立，公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的運作應(yīng)當分離。

? 相互制約原則。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置應(yīng)當權(quán)責分明、相互制衡。? 成本效益原則。以合理的控制成本達到最佳的內(nèi)部控制效果。

?

內(nèi)部控制的基本要求。

? 總要求：架構(gòu)清晰、控制有效，全面系統(tǒng)、切實可行，順序遞進、權(quán)責統(tǒng)一、嚴密有效。具體而言（*1）：設(shè)置要體現(xiàn)權(quán)責明確、相互制約的原則；嚴格授權(quán)控制，嚴格授權(quán)要貫穿公司經(jīng)營活動的始終；強化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制；建立完善的崗位制度和科學、嚴格的崗位分離制度；嚴格控制基金資產(chǎn)的財務(wù)風險；建立完善的信息披露制度；嚴格指定信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度；建立科學嚴密的風險管理系統(tǒng)。? 基金的托管

基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，安全保管基金資產(chǎn)的行為。?

? 我國基金托管人由中國證監(jiān)會和中國人民銀行批準的商業(yè)銀行擔任。基金托管人與基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責并收取一定的報酬。?

基金托管業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍

? 基金托管業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍包括基本服務(wù)和增值服務(wù)。

? 基本服務(wù)?；鹜泄苋吮仨毬男械穆氊?，主要為：安全保管基金的全部資產(chǎn)；執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負責辦理基金名下的資金往來；監(jiān)督基金管理人的投資運作；復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及基金價格；保存基金的會計賬冊、記錄15年以上；出具基金業(yè)績報告，提供基金托管情況，并向中國證監(jiān)會和中國人民銀行報告；基金契約、托管協(xié)議規(guī)定的其他職責。

? 開放式基金的基金托管人，還應(yīng)當履行下列職責：依法持有基金資產(chǎn)；使開放式基金單位的認購、申購、贖回等事項符合基金契約等有關(guān)法律文件的規(guī)定；使基金管理人用以計算開放式基金單位認購、申購、贖回和注銷價格的方法符合基金契約等法律文件的規(guī)定；使基金投資和融資的條件符合基金契約等法律文件的規(guī)定；在定期報告內(nèi)出具托管人意見，說明基金管理人在各重要方面的運作是否嚴格按照基金契約的規(guī)定進行；如果基金管理人有未執(zhí)行基金契約規(guī)定的行為，還應(yīng)當說明基金托管人是否采取了適當?shù)拇胧?/p>

? 增值服務(wù)。是指基金托管人提供的基本服務(wù)之外的配套服務(wù)。如：市場信息、現(xiàn)金管理、基金績效風險分析、基金稅務(wù)、信息咨詢、債券、外匯和電子銀行等一系列服務(wù)。?

基金托管人的作用

? 基金托管人的介入，使基金資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金持有人之間形成一種相互制約關(guān)系，有效保障資產(chǎn)安全。

? 通過基金托管人對基金管理人的投資運作包括投資目標、投資范圍、投資比例、投資限制等投資行為進行監(jiān)督，可以及時發(fā)現(xiàn)基金管理人是否按照有關(guān)法規(guī)要求運作。而且托管人對于基金管理人違法違規(guī)行為，可以及時向監(jiān)督管部門報告。

? 通過托管人的會計核算和估值，可以及時掌握基金資產(chǎn)的狀況，避免“黑箱”操作給基金資產(chǎn)帶來的風險。

基金資產(chǎn)的保管?

? 基金資產(chǎn)保管的基本要求

安全保管基金的全部資產(chǎn)，基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴格分開?

? 未接到基金管理人的指令，基金托管人不得自行運用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)

保守基金商業(yè)秘密?

? 基金托管人因其過錯導致基金資產(chǎn)的損失，應(yīng)承擔賠償責任

基金對各類資產(chǎn)的保管?

保管基金印章。?

基金資產(chǎn)賬戶管理。?

? 基金托管人應(yīng)做好基金資產(chǎn)賬戶的更名、銷戶及資產(chǎn)過戶等工作； ? 托管人應(yīng)以基金名義開立全部基金資產(chǎn)賬戶，保證基金賬戶獨立于托管銀行，不同基金的賬戶也獨立，對每一個基金單獨設(shè)賬、分賬管理； ? 嚴格按照基金管理人的有效指令辦理資金支付，并保證基金的一切貨幣收支活動均通過基金的銀行帳戶進行；

? 保證基金賬戶的開立和使用，限于滿足開展基金業(yè)務(wù)的需要。

? 和基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證應(yīng)由基金托管人保管。

核對基金資產(chǎn)。?

? 基金資金的清算種類：基金的資金清算分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場資金清算和場外資金清算三部分。

交易所交易資金清算?

? 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣、回購交易時所對應(yīng)的的資金清算。

? 交易所資金清算步驟：接收交易數(shù)據(jù)；**清算指令；執(zhí)行清算指令；確認清算結(jié)果

? 全國銀行間市場交易資金清算：基金銀行間市場進行債券買賣、回購交易等對應(yīng)的資金清算，包括如下：

? 場外資金清算：場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算。包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費用以及開放式基金的申購與贖回資金清算等。場外資金清算流程如下：

? 基金托管人通過加密傳真等方式接收管理人的場外投資指令；

? 基金托管人對指令的真實性、合法性、完整性進行審核，審核無誤后**清算指令。清算指令經(jīng)過復核、授權(quán)后，交付執(zhí)行；

? 對指令的執(zhí)行情況進行查詢，并將執(zhí)行結(jié)果通知基金管理人。

基金托管人按照規(guī)定對基金管理人的會計核算進行復核。復核的內(nèi)容包括：?

? 基金賬務(wù)的復核

基金頭寸的復核?

基金資產(chǎn)凈值的復核?

基金財務(wù)報表的復核?

基金費用與收益分配的復核? ? 業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)的復合

?

基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容：內(nèi)容主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會計核算和估值、技術(shù)系統(tǒng)等五個方面。? 資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制。

基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴格分開。?

不得自行運用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。?

? 基金托管人應(yīng)以基金名義代基金開立銀行存款賬戶、證券賬戶、清算備付金帳戶。并安全保管基金印章、賬戶印鑒、證券賬戶卡和賬戶原始資料。

? 基金托管人應(yīng)安全保管與基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同的保管和實物券憑。

? 基金托管人應(yīng)建立定期對帳制度。定期核對全部賬戶資產(chǎn)，保證賬實、賬賬、賬證相符。

資金清算的內(nèi)部控制。?

? 基金托管人應(yīng)實行嚴格的崗位分離制度。

基金托管人應(yīng)嚴格按照基金管理人的有效劃款指令辦理基金名下資金清算? ? 建立復核制度，形成相互制約機制，防止差錯的產(chǎn)生。? 基金托管人應(yīng)建立嚴格的授權(quán)管理制度，在授權(quán)范圍內(nèi)及時準確地完成基金清算，確保基金資產(chǎn)的安全。

? 投資監(jiān)督的內(nèi)部控制?；鹜泄苋藨?yīng)依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)對基金投資范圍、基金資產(chǎn)的投資組合比例、基金資產(chǎn)核算、基金價格的計算方法、基金管理人報酬的計提和支付、基金收益分配等行為的合法性、合規(guī)性進行監(jiān)督和核查。? 會計核算和估值的內(nèi)部控制。

應(yīng)當以基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算。基金會計核算應(yīng)當獨立于托管人的會計核算。?

? 建立憑證管理制度。

建立賬務(wù)組織和賬務(wù)處理體系，正確設(shè)置會計賬簿，有效控制會計記賬程序。? ? 建立復核制度，通過會計復核和業(yè)務(wù)復核防止會計差錯的產(chǎn)生。

采取合理的估值方法和科學的估值程序，公允反映基金所投資的有價證券在估值時點的價值。?

? 建立嚴格的會計的事前、事中和事后監(jiān)督制度。

制訂完善的會計檔案保管和財務(wù)交接制度，?

技術(shù)系統(tǒng)的內(nèi)部控制。?

? 證券投資基金市場營銷有其特殊性，具體體現(xiàn)在以三個方面：服務(wù)性;專業(yè)性;多樣性 ? 證券投資基金市場營銷的內(nèi)容:目標客戶確定、營銷組合設(shè)計、營銷過程管理、營銷環(huán)境分析等四個層次。

? 營銷組合的四大要素——產(chǎn)品、價格、促銷和渠道是基金營銷的核心內(nèi)容。四大要素的功能與作用如下：

? 產(chǎn)品是實現(xiàn)最終目的的手段，產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)和改進是中心任務(wù)

? 定價是將所銷售產(chǎn)品的價格**于目標市場對該產(chǎn)品所認識的價值相匹配的價值之上，是營銷成功的關(guān)鍵

? 促銷是將產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)存在的信息傳達到市場上，最后通過市場將產(chǎn)品銷售給客戶

分銷的主要任務(wù)是使客戶在需要的時間和地點獲得產(chǎn)品? ?

營銷過程管理。為找到和實施最好的營銷組合，基金管理公司要進行市場營銷分析、計劃、實施和控制。

? 市場營銷分析：對基金管理公司及其環(huán)境的有關(guān)數(shù)據(jù)——過去和現(xiàn)在的——進行收集、總結(jié)、評價。

? 市場營銷計劃：營銷計劃是指對有助于公司實現(xiàn)戰(zhàn)略總目標的營銷戰(zhàn)略做出決策。每一類業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或晶牌都需要一個詳細的營銷計劃。

? 市場營銷實施：市場營銷實施是指為實現(xiàn)戰(zhàn)略營銷目標而把營銷計劃轉(zhuǎn)變?yōu)闋I銷行動的過程。實施包括日復一日、月復一月地有效貫徹營銷計劃活動。

? 市場營銷控制：市場營銷控制包括估計市場營銷戰(zhàn)略和計劃的成果，并采取正確的行動以保證實現(xiàn)目標。

基金的銷售?

? 基金銷售的主要內(nèi)容包括：銷售渠道的建設(shè)、銷售價格確定、促銷活動及銷售規(guī)范等四方面。

? 基金營銷渠道種類主要有直銷和代銷兩類渠道。直銷渠道為基金管理公司設(shè)立的直銷中心，代銷渠道為與基金簽署代銷協(xié)議的銀行、證券公司及其他銷售機構(gòu)。? 我國證券投資基金的銷售渠道: 銀行渠道：國有商業(yè)銀行主要是為基金的銷售提供了完善的硬件設(shè)施和客戶群?

? 證券公司：相比商業(yè)銀行，券商網(wǎng)點擁有更多的專業(yè)投資咨詢?nèi)藛T，可以為投資者提供個性化的服務(wù)。

? 基金公司直銷中心：基金公司的直銷人員對金融市場、基金產(chǎn)品具有相當?shù)膶I(yè)知識和投資理財經(jīng)驗，尤其對本公司整體行情及本公司基金產(chǎn)品有著深入的了解，能夠以專業(yè)水準面對專業(yè)化的、大型的投資機構(gòu)、一般企業(yè)及個人等。? 保險公司:在推銷保險時推銷基金產(chǎn)品

網(wǎng)上交易和基金超市?

機構(gòu)銷售?

證券投資基金的促銷手段:? 證券投資基金的促銷手段主要采用人員推銷、廣告、銷售促進、公共關(guān)系等。

證券投資基金客戶服務(wù)的方式?

? 電話服務(wù)中心:直接通過電話的形式，為客戶服務(wù)，提供客戶所需信息，同時還可以及時了解客戶的需求和其他有價值的信息。

? 郵寄服務(wù):基金管理公司可以將相關(guān)資料以郵寄方式交于交易客戶與潛在客戶。

? 自動傳真、電子信箱與手機短信:這三種方式的服務(wù)具有一定的市場需求，尤其在契約、招股說明書、定期公告與臨時公告等方面。

? 一對一專人服務(wù):對于許多投資金額龐大的個人或機構(gòu)法人,基金公司指派專人為該客戶提供“一對一”式的售前與售后服務(wù)。

? 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù):互聯(lián)網(wǎng)的運用，客戶可以通過大型基金管理公司的網(wǎng)站進行基金交易與基金查詢。網(wǎng)站可以提供大容量的資訊。

? 媒體和宣傳手冊的利用:基金管理公司多會不定期地與報紙雜志合作推出?系列專欄，向投資大眾介紹最新的投資訊息。

? 講座、推介會和座談會的召開:這幾種形式都能為客戶提供一個面對面交流的機會，基金管理公司從這些活動中可以獲得有價值得資料，有效地推介基金產(chǎn)品，并進一步改善基金管理公司。

我國對證券投資基金市場營銷的管理法規(guī) ? 對基金銷售人員的行為規(guī)范

? 基金管理公司、基金代銷機構(gòu)及其工作人員，在基金的銷售活動中，應(yīng)當嚴格遵守法律法規(guī)和證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，遵守本行業(yè)公認的行為規(guī)范和道德準則。

? 在基金銷售過程中，基金管理公司、基金代銷機構(gòu)及其工作人員禁止從事下列行為：

向投資人作虛假陳述、欺騙性宣傳，誤導投資人買賣基金；?

? 違反法律法規(guī)和基金契約、基金招募說明書的規(guī)定，向投資人收取額外費用；

任何個人或者機構(gòu)以強制、抽獎等不正當方式銷售基金；?

? 通過基金銷售從投資人處獲取或者給予投資人與基金銷售無關(guān)的利益；

基金契約、基金招募說明書規(guī)定的情形外，拒絕投資人的認購、申購或者贖回申請。? ? 基金管理公司、基金代銷機構(gòu)向投資人提供專業(yè)基金投資咨詢服務(wù)的工作人員應(yīng)當具備相應(yīng)的基金從業(yè)資格。

? 基金銷售宣傳活動開始時間規(guī)定:基金的設(shè)立申請獲得中國證監(jiān)會核準前，不得以任何形式宣傳和銷售該基金。?

基金銷售宣傳活動方式的規(guī)定:基金的設(shè)立獲得中國證監(jiān)會批準后，基金管理公司可以直接或者委托其他機構(gòu)通過公開出版物、廣播、電視、電影、互聯(lián)網(wǎng)、宣傳手冊、海報等方式向公眾進行該基金的銷售宣傳?；鸬匿N售宣傳資料事后報中國證監(jiān)會備案。? 基金銷售宣傳的內(nèi)容規(guī)定: 基金管理公司應(yīng)當確?；痄N售宣傳的內(nèi)容真實、準確，并符合下列規(guī)定：? ? 不得有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏；

不得出現(xiàn)與基金契約、基金招募說明書內(nèi)容相抵觸的陳述；? ? 不得以任何形式向投資人保證獲利或者承諾最低收益，經(jīng)中國證監(jiān)會批準設(shè)立的特殊品種的基金除外；

引用的數(shù)據(jù)和統(tǒng)計資料應(yīng)當真實、準確，并注明出處。?

? 基金的銷售人必須含有明確的風險提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風險，應(yīng)仔細閱讀基金的銷售文件。引用基金過去業(yè)績的，應(yīng)同時聲明過往業(yè)績并不預示基金的未來表現(xiàn)。含有基金獲得中國證監(jiān)會核準的有關(guān)內(nèi)容的，應(yīng)同時聲明中國證監(jiān)會對基金的核準并不代表中國證監(jiān)會對基金的風險和收益作出實質(zhì)性的判斷、推薦或保證。單純登載有關(guān)基金管理公司、基金代銷機構(gòu)企業(yè)形象而不涉及任何基金產(chǎn)品的銷售宣傳，無須含有風險提示和警示性文字。?

對銷售機構(gòu)競爭行為的規(guī)定

? 費用折扣的規(guī)定：營銷機構(gòu)在銷售基金時給予投資人折扣、給予中間人傭金的，應(yīng)當予以明示，給予投資人的折扣、給予中間人的傭金必須如實記帳。

? 競爭行為的規(guī)定：基金管理公司、基金代銷機構(gòu)不得從事下列不正當競爭行為：

捏造、散布虛假事實，詆毀競爭對手的商業(yè)信譽或者損害行業(yè)聲譽；? ? 以排擠競爭對手為目的，惡意壓低基金的服務(wù)收費；

中國證監(jiān)會規(guī)定的其他行為。?

? 基金管理公司、基金代銷機構(gòu)應(yīng)當建立和健全與基金銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的內(nèi)部控制制度、員工行為規(guī)范和激勵約束機制，加強基金銷售人員的崗位培訓和職業(yè)道德教育，加強對基金銷售業(yè)務(wù)合規(guī)運作和員工行為規(guī)范的檢查和監(jiān)督，積極研究不同基金產(chǎn)品的風險收益特征，了解投資人的不同風險承受能力，不斷提高基金投資咨詢服務(wù)水平。

? 證券投資基金的收益來源：證券投資基金的收益是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的超過本金部分的價值?；鹗找嬷饕獊碓从诨鹜顿Y所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其它收入。

?

證券投資基金收益的分配原則

? 基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90％；

基金當年收益應(yīng)先彌補上一虧損，然后才可進行當年收益分配? ? 若基金投資的當年發(fā)生虧損，則不進行收益分配；

每一基金單位享有同等分配權(quán)；?

基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益不分配? ? 基金收益分配后每基金單位凈值不能低于面值。?

收益分配方式：基金收益分配一般有現(xiàn)金分紅、分配基金單位、分紅再投資三種方式： ?

我國對基金的稅收規(guī)定如下：

營業(yè)稅情況?

以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍，不征收營業(yè)稅? ? 基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征收營業(yè)稅

所得稅情況?

? 買賣股票、債券的差價收入免征；基金公司獲得的股利、債券利息、存款利息由支付人向基金支付時代扣代繳20%的個人所得稅，從上市公司取得的股息紅利，扣繳義務(wù)人在代扣代繳時，按50%計算應(yīng)納稅所得額。? 交納印花稅

基金在我國境內(nèi)進行證券(股票)交易須交納印花稅，目前，股票交易印花稅稅率為千分之三。?

? 企業(yè)所得稅：中**民共和國境內(nèi)的基金管理公司、基金托管公司、基金承銷公司就應(yīng)當其經(jīng)營所得和其他所得依法交納企業(yè)所得稅。? 其他相關(guān)稅收：基金管理公司和托管人應(yīng)納的其他相關(guān)稅收較多，和一般的企業(yè)基本相同，主要稅種有：城市維護建設(shè)稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、土地增值稅以及教育費附加等。

? 對基金投資人的稅收

營業(yè)稅：對于金融機構(gòu)買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅；個人和非金融機構(gòu)買賣基金單位的差價收入不征收營業(yè)稅。?

? 印花稅：目前對個人和企業(yè)投資者買賣基金單位免征印花稅。

?

所得稅：

? 對個人投資者買賣基金單位獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；對企業(yè)投資者買賣基金單位獲得的差價收入，應(yīng)并人企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。? 對投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派發(fā)股息、紅利、利息時代扣代繳20％的個人所得稅，基金向個人投資者分配股息、紅利、利息時，不再代扣代繳個人所得稅。對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個人所得稅時，按50%計算應(yīng)納稅所得額。

? 對投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票價差收入，在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅。? 對個人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，應(yīng)按稅法規(guī)定對個人投資者征收個人所得稅，稅款由基金在分配時依法代扣代繳；對企業(yè)投資者從基金分配中獲得的債券差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅。?

基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對基金資產(chǎn)和基金負債按一定的價格進行評估與計算，進而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過程。?

估值的目的：依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。

? 估值的對象：基金估值的對象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資產(chǎn)凈值，也需對基金所承擔的所有負債進行評估。?

估值的原則：

? 任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所**的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。

? 未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所**的同一股票的市價估值；首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。

? 配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。

? 如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。? 如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值，? 估值日的確定：估值日是指對基金資產(chǎn)進行估值的實際日期。我國證券投資基金管理人和托管人每日對基金資產(chǎn)進行估值。?

基金的費用：在基金的運作過程中，基金要承擔一些必要的費用，這些費用主要包括：基金管理費、基金托管費、基金銷售費、證券交易費、基金運作費四種。

? 基金管理費：基金管理費是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金會收取的費用。

? 計提標準：金管理費費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。證券衍生工具基金管理費率最高，目前我國基金多按照1．5％的比例計提基金管理費；債券基金的管理費費率通常低于1％；貨幣市場基金的管理費約為0.33% ? 計提方法和支付方式：在我國，基金管理費是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

? 基金銷售費僅貨幣市場基金可以從基金資產(chǎn)列支，費率約0.25%

基金托管費：基金托管費指基金托管人為托管基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。?

? 計提標準： 基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費費率越低。目前我國封閉式基金按照0．25％的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金契約的規(guī)定比例計提，通常低于0．25％。

? 計提方法和支付方式。在我國，基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的定比例逐日計提，基金托管費逐日計提累計至每月月末，按月支付。由基金托管人于次月前數(shù)個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付。

? 基金交易費的構(gòu)成及比例：

基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。?

? 我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。? 基金的其他費用: 其他費用主要是維持基金運作的費用，包括審計費用、律師費用、上市年費，信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費用、開戶費等。按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費用如果影響基金單位凈值小數(shù)點后第五位的，即發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應(yīng)采用預提或待攤的方法計人基金損益。發(fā)生的費用如果不影響基金單位凈值小數(shù)點后第五位的，即發(fā)生的費用小于基金凈值十萬分之，應(yīng)于發(fā)生時直接計人基金損益。?

基金的會計核算 我國基金的會計核算應(yīng)遵循以下會計政策要求：?

基金的會計為公歷每年1月1日至12月31日；?

? 基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位；

基金的會計核算以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)?

? 基金的會計核算執(zhí)行《證券投資基金會計核算辦法》等相關(guān)會計制度；

? 基金管理公司對所管理的基金應(yīng)當以基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金之間在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立

? 基金管理公司應(yīng)于估值日計算基金凈值和基金單位凈值，并按國家有關(guān)規(guī)定予以公告。? 基金會計的特殊性

會計主體是證券投資基金?

? 突破了會計確認的實現(xiàn)原則，確認未實現(xiàn)項目，“投資估值增值”

采用公允價值計量屬性。?

逐日對基金資產(chǎn)進行估值，并計算基金資產(chǎn)凈值。? ? 基金的會計披露內(nèi)容更豐富：基金資產(chǎn)負債表建立在公允價值基礎(chǔ)上，基金經(jīng)營業(yè)績表所包括的內(nèi)容涵蓋了基金所取得的所有已實現(xiàn)收入與未實現(xiàn)利得，? 基金會計核算的內(nèi)容：

證券交易及其清算。?

權(quán)益事項。?

長期手工憑證。?

估值結(jié)果。?

? 開放式基金申購與贖回。開放式基金除以上會計業(yè)務(wù)外，還需就申購與贖回情況進行會計核算。

? 本期收益及收益分配的核算。指會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益、并按照規(guī)定對基金分紅進行除權(quán)、派息、紅利再投資等進行的核算。

? 基金會計報表：會計報表是根據(jù)會計賬簿記錄的有關(guān)資料，按照規(guī)定的報表格式，總括反映一定期間基金的經(jīng)營活動、財務(wù)成果及凈值變動情況的一種報告文件?；鹭攧?wù)會計報告分為、半、季度和月度財務(wù)會計報告?；饘ν馓峁┑臅媹蟊戆ǎ嘿Y產(chǎn)負債表、經(jīng)營業(yè)績表、基金凈值變動表及其附注。

?

基金信息披露的原則：

實質(zhì)性?原則：真實性、準確性、完整性、及時性、公平披露

形式性原則：規(guī)范性、易解性、易得性? ? 信息披露禁止性原則：

虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏?

對證券投資業(yè)績進行預測?

違規(guī)承諾收益或承擔損失?

? 詆毀其他基金管理人、托管人、或者基金份額發(fā)售機構(gòu) ?

基金信息披露制度體系：

? 國家法律：2004年6月1日實施，《證券投資基金法》

部門規(guī)章：zoo4年7月1日實施，《基金信息披露管理辦法》?

? 規(guī)范性文件：基金新信息披露內(nèi)容與格式準則，基金信息披露編報規(guī)則

? 信息披露自律性規(guī)則：2004年12月實施的《上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》、2006年2月實施的《深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》

? 基金信息披露的法律框架

基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等為基金信息披露義務(wù)人，?

? 公開披露文件的內(nèi)容沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏，披露義務(wù)人對所披露的基金信息的合法性、真實性、完整性負連帶責任。

? 公開披露基金信息涉及財務(wù)會計、法律等事項的，應(yīng)當根據(jù)有關(guān)規(guī)定由具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)審查驗證，并出具書面意見。

? 相關(guān)專業(yè)機構(gòu)及其人員應(yīng)當保證其所出具文件的內(nèi)容沒有虛假、嚴重誤導性陳述或者重大遺漏，并對此承擔連帶責任。

必須公開披露的基金信息包括：? ? 招募說明書；

上市公告書；?

定期報告；?

臨時報告；?

法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會規(guī)定應(yīng)予披露的其他信息。? ? 各基金當事人的主要信息披露義務(wù)簡列：

? 基金管理人、基金托管人、發(fā)行協(xié)調(diào)人、基金發(fā)起人、上市推薦人等基金信息披露義務(wù)人，應(yīng)當嚴格按照《證券投資基金信息披露指引》等有關(guān)法規(guī)要求披露基金信息，具體來講，各基金當事人在信息披露中的職責為：

? 基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人等基金當事人將基金契約報中國證監(jiān)會審核批準 ? 發(fā)行協(xié)調(diào)人協(xié)助基金發(fā)起人，根據(jù)《招募說明書的內(nèi)容與格式》編制并公告招募說明書

發(fā)行協(xié)調(diào)人就基金發(fā)行具體事宜編制并公布發(fā)行公告?

?

基金管理人編制基金上市公告書，會同基金托管人在上市交易日前兩個工作日內(nèi)刊登在指定報刊上，同時報中國證監(jiān)會和上市的證券交易所備案。

? 基金管理人編制基金報告、中期報告、投資組合報告，經(jīng)托管人復核后予以公告，同時分別報送中國證監(jiān)會和基金上市的證券交易所備案。

? 封閉式基金資產(chǎn)凈值由基金管理人至少每周公告一次，開放式基金由基金管理人在每個開放日后的第一天公告。

? 開放式基金成立后，基金管理人應(yīng)當于每六個月結(jié)束后的30日內(nèi)編制公開說明書，經(jīng)托管人復核后公告。

? 基金管理人、基金托管人等有關(guān)信息披露義務(wù)人編制臨時報告書，經(jīng)基金上市的證券交易所核準后予以公告，同時報中國證監(jiān)會。

? 在任何公共傳播媒介出現(xiàn)或在市場上流傳的消息可能對基金價格產(chǎn)生誤導性影響或引起較大波動時，相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)立即對該消息進行澄清，并將有關(guān)情況報送中國證監(jiān)會和基金上市的證券交易所。

? 基金托管人按規(guī)定出具基金業(yè)績和基金托管情況的報告，并報中國證監(jiān)會和中國人民銀行。

?

基金信息的不定期披露

? 臨時報告：基金發(fā)生重大事件，有關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當于第一時間報告中國證監(jiān)會及基金上市的證券交易所，并編制臨時報告書，經(jīng)上市的證券交易所核準后予以公告，同時報中國證監(jiān)會。

? 重大事件是指可能對基金持有人權(quán)益及基金單位的交易價格產(chǎn)生重大影響的事件，包括下列情況：

基金持有人大會決議；?

? 基金管理人或基金托管人變更；

基金管理人的董事長、總經(jīng)理、基金托管部的總經(jīng)理變動；?

基金管理人的董事一年內(nèi)變更超過50％；?

? 基金管理人或基金托管部主要業(yè)務(wù)人員一年內(nèi)變更超過30％

基金管理人或基金托管人受到重大處罰；?

重大訴訟、仲裁事項；? ? 基金提前終止；

其他重要事項。?

澄清公告與說明?

? 在任何公共傳播媒介中出現(xiàn)的或者在市場上流傳的消息可能對基金價格產(chǎn)生誤導性影響或引起較大波動時，相關(guān)的信息披露義務(wù)人知悉后應(yīng)當立即對該消息進行公開澄清，并將有關(guān)情況立即報送中國證監(jiān)會和基金上市交易的證券交易所。? 有關(guān)基金信息公布后，中國證監(jiān)會可要求基金信息披露義務(wù)人對公告內(nèi)容作進一步公開說明。

基金監(jiān)管概述

監(jiān)管的目標?

? 維護社會公眾特別是基金投資者的利益

保證基金市場的公平、效率和透明?

降低系統(tǒng)性風險?

推動基金業(yè)的發(fā)展?

?

? 基金監(jiān)管的原則

依法監(jiān)管原則?

“三公”原則。即公開、公平、公正三原則?

?

監(jiān)管與自律并重原則

? 監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則

基金自律性管理的組織機構(gòu)及監(jiān)管?

基金自律性機構(gòu)主要是在2002年成立的中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會?

? 證券投資基金業(yè)委員會的職責與作用：調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意義和建議；研究、論證業(yè)內(nèi)相關(guān)政策與方案；草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準、工作指引和自律公約；協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓、國際交流與合作等。

? 自律監(jiān)管的方式與內(nèi)容：通過制定切實可行的工作計劃，大力開展基金業(yè)宣傳活動，樹立行業(yè)形象，正確引導社會公眾對基金市場的認識；建立行業(yè)教育培訓體系，全面提高基金從業(yè)人員素質(zhì)；加大研究力度，對關(guān)系基金企業(yè)發(fā)展的重點、難點、熱點問題進行深入研究，促進基金的健康發(fā)展。

? 自律監(jiān)管的核心內(nèi)容：是從業(yè)人員資格管理。

?

證券交易所對基金的監(jiān)管

? 證券交易所對基金的監(jiān)管相應(yīng)地表現(xiàn)為對基金上市的管理和對基金投資行為的監(jiān)管。主要包括：

證券交易所對基金上市的管理? ? 證券交易所對基金投資行為的監(jiān)管

電話提示，要求基金管理公司或有關(guān)基金經(jīng)理做出解釋；?

書面警告；?

公開譴責；?

? 對異常交易程度和性質(zhì)的認定有爭議的，書面報告證監(jiān)會。

?

基金管理公司的日常監(jiān)管?

法人治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管。?

? 監(jiān)督基金管理公司是否按照《公司法》和其他有關(guān)法律法規(guī)的要求建立法人治理結(jié)構(gòu)。

在保護基金管理公司股東的合法權(quán)利的同時，監(jiān)督股東嚴格履行義務(wù)。? ? 監(jiān)督公司董事會履行法定職責。

監(jiān)督獨立董事有效行使職權(quán)。?

內(nèi)部控制監(jiān)管?

? 公司的內(nèi)部控制機構(gòu)是否科學合理，內(nèi)部控制制度是否健全；

內(nèi)部控制是否體現(xiàn)了健全性、有效性、獨立性、相互制約性和成本效益的原則；? ? 控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控等基本要素是否達到要求；

? 投資管理、信息披露、信息技術(shù)系統(tǒng)、財務(wù)會計、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否按照《指導意見》設(shè)立的標準和公司的內(nèi)部控制制度有效執(zhí)行。

?

證券投資基金的監(jiān)管

? 證券投資基金的設(shè)立審批：我國對基金設(shè)立實行的是審批制，即對基金的設(shè)立進行實質(zhì)性審查。

? 證券投資基金銷售監(jiān)管：我國對證券投資基金銷售的監(jiān)管主要包括銷售業(yè)務(wù)資格和銷售行為監(jiān)管兩個方面

? 信息披露監(jiān)管：以制度形式保證基金做到信息披露的真實、準確、完整和及時，最終實現(xiàn)最大限度保護基金持有人合法權(quán)益

? 證券投資基金投資與交易行為的日常監(jiān)管

我國基金高管人員的資格審批和日常監(jiān)管：基金高級管理人員的監(jiān)管是一個連續(xù)、完整、循環(huán)的動態(tài)過程，由市場準人監(jiān)管、任職期間監(jiān)管、違規(guī)處理以及市場退出等相關(guān)要素和環(huán)節(jié)組成。主要包括：

? 資格審批制度：審批制、推薦制、回避制

日常管理：年檢登記制度、定期檢查制度。談話提醒制度。持續(xù)教育制度。禁止性行為。離任審計。違規(guī)處理。? ? 基金托管人的監(jiān)管

基金托管人資格審批：應(yīng)當委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，基金托管人必須經(jīng)中國證監(jiān)會和中國人民銀行審查批準。?

? 基金托管人、基金管理人應(yīng)當在行政上、財務(wù)上相互獨立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務(wù)。

? 對基金托管人的日常監(jiān)管：一是對基金托管機構(gòu)高管人員從業(yè)資格的監(jiān)管；二是對托管人托管業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管。

? 中國證監(jiān)會對基金托管人的日常監(jiān)管可以采取現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查形式

?

證券組合管理的概念?

證券組合管理是一種以實現(xiàn)投資組合整體風險一收益最優(yōu)化為目標，選擇納入投資組合的證券種類并確定適當權(quán)重的活動。它是伴隨著現(xiàn)代投資理論的發(fā)展而興起的一種投資管理方式 ?

基金組合管理的過程?

設(shè)定投資政策?

進行證券分析?

構(gòu)造投資組合?

對投資組合的效果加以評價? ? 修正投資組合

?

證券投資組合理論的基本假設(shè)?

投資者以期望收益率和方差(或標準差)來評價單個證券或證券組合? ? 投資者是不知足的和厭惡風險的投資者的投資為單一投資期?

投資者總是希望持有有效資產(chǎn)組合?

?

? 證券組合的有效邊界：給定風險水平下具有最高期望回報率的組合被稱為有效組合，有效集或有效邊界是指所有有效組合的結(jié)合。投資者在證券組合的選擇上遵循下述規(guī)則：

? 如果兩種證券組合具有相同的收益率標準差，投資者選擇期望收益率高的一種組合； ? 不同的期望收益率，那么如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率標準差，那么它就選擇標準差較小的那種組合；如果一種證券組合比另一種證券組合具有較小的標準差和較高的期望收益率，則選擇前一種組合。這種選擇規(guī)則，我們稱之為投資者的共同偏好規(guī)則。

最優(yōu)投資組合的確定

在存在**資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合將包含兩部分投資：一部分是對**資產(chǎn)的投資，其余部分將是對切點組合的投資

? CAPM模型的基本假設(shè)

投資者是風險回避者，并以期望收益率和風險(用方差或標準差衡量)為基礎(chǔ)選擇投資組合；?

? 投資者可以以相同的**利率進行無限制的借貸；

所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預期；?

? 資本市場是均衡的；

市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。? ?

行為金融模型：投資者的行為不依據(jù)經(jīng)濟人、理性人的前提，而是受到一些非理性的行為,比如：過分自信，重視當前和熟悉情況，回避損失和“心理”會計，避免“后悔”心理，相互影響

? 行為金融模型：BSV模型：選擇性偏差，保守性偏差；DHS模型-有信息投資者-不存在判斷偏差；無信息投資者：過度自信，對自己掌握的信息過分偏愛 ?

資產(chǎn)配置概述 ? 資產(chǎn)配置的含義：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險低收益證券與高風險高收益證券之間進行分配。? 資產(chǎn)配置管理的原因和目標：

1、資產(chǎn)配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。

2、資產(chǎn)配置的目標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資人的風險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中的比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資人對收益所承擔的不必要的額外風險。?

資產(chǎn)配置應(yīng)考慮的因素

? 影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素，影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題、投資期限、稅收考慮。? 資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)步驟

明確投資目標和限制因素?

明確資本市場的期望值?

確定有效資產(chǎn)組合的邊界?

尋找最佳的資產(chǎn)組合?

? 明確資產(chǎn)組合中包括哪能幾類資產(chǎn)。?

資產(chǎn)配置的基本方法

資產(chǎn)配置主要有歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩種基本方法：?

? 歷史數(shù)據(jù)法：歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。? 情景綜合分析法：歷史數(shù)據(jù)法相比，用情景分析法進行預測的適用時間范圍不同（3-5年)，在預測過程中的分析難度和要求的預測技能也更高，可謂短期投資組合決策和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置提供方法

? 資產(chǎn)配置的主要類型

資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義：?

從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置、股票債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置；?

? 從時間跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置； ? 從資產(chǎn)管理人的特征與投資者的性質(zhì)上，可分為買人并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

? 買入并持有策略：在確定恰當?shù)馁Y產(chǎn)配置比例，構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如3—5年的適當持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，是消極型長期再平衡方式，適用于有長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。買人并持有策略適用于資本市場環(huán)境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時的狀態(tài)。

? 恒定混合策略：保持投資組合中各類資產(chǎn)的固定比例。恒定混合策略是假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優(yōu)投資組合的配置比例不變。恒定混合策略適用于風險承受能力較穩(wěn)定的投資者。如果股票市場價格處于震蕩、波動狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買人并持有策略。

? 投資組合保險策略：將一部分資金投資于**資產(chǎn)，將其余資金投資于風險資產(chǎn)并隨著市場的變動調(diào)整風險資產(chǎn)和**資產(chǎn)的比例的動態(tài)調(diào)整策略。當投資組合價值因風險資產(chǎn)收益率的提高而上升時，風險資產(chǎn)的投資比例也隨之提高；反之則下降。當風險資產(chǎn)收益率上升時，風險資產(chǎn)的投資比例隨之上升，如果風險資產(chǎn)收益繼續(xù)上升，投資組合保險策略將取得優(yōu)于買人并持有策略的結(jié)果；而如果收益轉(zhuǎn)而下降，則投資組合保險策略的結(jié)果將因為風險資產(chǎn)比例的提高而受到更大的影響，從而劣于買人并持有策略的結(jié)果。? 買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略的異同

資產(chǎn)配置策略 市場變動時的行動方向 支付模式 有利的市場環(huán)境 要求的市場流動性 買人并持有策略 不行動 直線 牛市 小

恒定混合策略 下降時買人上升時賣出 凹型 易變，波動性大 適度 投資組合保險策略 下降時賣出上升時買人 凸型 強趨勢 高

戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的異同

? 對投資者的風險承受力和風險偏好的認識和假設(shè)不同。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況，但未再次估計投資者偏好與風險承受能力是否發(fā)生了變化。在風險承受能力方面，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置假設(shè)投資者的風險承受能力不隨市場和自身資產(chǎn)負債狀況的變化而改變。

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對資產(chǎn)管理人把握資產(chǎn)投資收益變化的能力要求不同。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的風險收益特征與資產(chǎn)管理人對資產(chǎn)類別收益變化的把握能力密切相關(guān)。如果資產(chǎn)管理人能夠準確地預測資產(chǎn)收益變化的趨勢，并采取及時有效的行動，則使用戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置將帶來更高的收益；但如果資產(chǎn)管理人不能準確預測資產(chǎn)收益變化的趨勢，或者能夠準確預測但不能采取及時有效的行動，則投資收益將劣于準確地預測并把握市場變化時的情況，甚至很可能會劣于購買并持有最初的時常投資組合時的情況。? 股票投資組合的目的

降低風險。資產(chǎn)組合的風險隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低（非系統(tǒng)風險）。? ? 實現(xiàn)收益最大化。理性投資者都是厭惡風險，同時又追求收益/風險最大化。

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股票投資組合管理的基本策略

根據(jù)對市場有效性的不同判斷可以將股票投資組合策略分為兩大類：一是以戰(zhàn)勝市場為目的的積極型股票投資組合策略；另一類是以獲得市場組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。

? 消極型管理是有效市場的最佳選擇：如果股票市場是一個有效的市場，股票的價格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在“價值低估”或“價值高估”的股票，因此投資者不可能通過尋找“錯誤定價”的股票獲取超出市場平均的收益水平。在這種情況下，基金管理人不應(yīng)當嘗試獲得超出市場的投資回報，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。

? 積極型管理的目標：超越市場。如果股票市場并不是有效的市場，股票的價格不能完全反映影響價格的信息，那么市場中存在錯誤定價的股票?；鸸芾砣擞锌赡芡ㄟ^對股票的分析和良好的判斷力，以及信息方面的優(yōu)勢，識別出錯誤定價的股票，通過買人“價值低估”的股票、賣出“價值高估”的股票，獲取超出市場平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔較低的風險水平。

? 股票投資風格分類體系

風格體系 ? 按公司規(guī)模分類：小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型。? ? 按股票價格行為的分類：周期類、穩(wěn)定類、能源類股票

按公司成長性分類：按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益類)股票。

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? 股票投資風格指數(shù)

股票投資風格指數(shù)就是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。

股票投資風格管理?

股票投資風格管理是基金經(jīng)理人以股票的行為模式為基準確定基金投資類型的——種組合管理模式。常見的股票投資風格管理模式包括兩大類： ? 消極的股票風格管理及應(yīng)用：所謂消極的股票風格管理是指選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。對于集中投資于某一種風格股票的基金經(jīng)理人而言選擇消極的股票風格管理是非常有意義的。因為投資風格相對固定，一方面節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本，另一方面避免了不同風格股票收益之間相互抵消的問題。

? 積極的股票風格管理及應(yīng)用：所謂積極的股票風格管理則是通過對不同類型股票的收益狀況做出的預測和判斷主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票的權(quán)重的股票風格管理方式。

? 積極型股票投資策略的分析基礎(chǔ)

技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略（否定弱勢效率）?

道氏理論：道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖。? ? 超買超賣型指標：通過控制股價背離參考基準的幅度做出買人或賣出決定，進而實現(xiàn)控制投資損益的目的。根據(jù)選定的參考基準和計算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單過濾器規(guī)則、移動平均法、上漲和下跌線以及相對強弱理論。? 價量關(guān)系指標：在技術(shù)分析預測股票的價格走勢時，價量關(guān)系是量是推動股價上漲的原動力。通常認為交易量和價格的上升都是投資者對某只股票感興趣的信號；反之，價格上升而交易量下降則是股票價格隨后將下跌的信號。由此，人們總結(jié)出逆時針曲線理論的八大循環(huán)，即價穩(wěn)量增、價量齊升、價漲量穩(wěn)、價漲量縮、價穩(wěn)量縮、價跌量縮、價跌量穩(wěn)、價穩(wěn)量穩(wěn)。?

基本分析為基礎(chǔ)的投資策略（否定半強式效率）

? 以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進行的分析，其內(nèi)容包括公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運作效率、償債能力、盈利能力和市場占有率等方面，還可以通過同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對公司基本面的了解?；痉治龇椒ㄖ饕幸韵聨最悾旱褪杏?P／E比率)，股利貼現(xiàn)模型

? 市場異常策略：如小公司效應(yīng)、日歷效應(yīng)等。結(jié)合對弱式效率市場和半強式效率市場

技術(shù)分析與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別? ? 對市場有效性的判定不同：技術(shù)分析以否定弱式有效市場為前提的，認為投資者可以通過對以往價格進行分析而獲得超額利潤；基本分析以否定半強式有效市場為前提的，認為公開資料沒有完全包括有關(guān)公司價值的信息、有關(guān)宏觀經(jīng)濟形勢和政策方面的信息，因此，通過基本分析可以獲得超額利潤。

? 分析基礎(chǔ)不同：技術(shù)分析以市場上歷史的交易數(shù)據(jù)(股價和成交量)為研究基礎(chǔ)，市場上的一切行為都反映在價格變動中；基本分析是以宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和壬本經(jīng)濟數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，通過對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值。? 使用的分析工具不同：技術(shù)分析通常以市場歷史交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果為基礎(chǔ)，通過曲線圖的方式描述股票價格運動的規(guī)律；基本分析則主要以宏觀經(jīng)濟指標、行業(yè)基本數(shù)據(jù)和公司財務(wù)指標等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行綜合分析。

? 消極型股票投資的策略

? 消極型股票投資策略的理論基礎(chǔ)在于效率市場假說，即認為人不可能準確預測投資市場的未來運動軌跡，因而在長期中不能獲得超過其風險承擔水平之上的額收益。消極型股票投資策略可以分為兩類：

? 簡單型消極投資戰(zhàn)略：簡單型消極投資戰(zhàn)略有時也可以稱為簡單型長期持有戰(zhàn)略，一般以長期持有(3—5年)而預期發(fā)生的股票價格統(tǒng)計特征為基礎(chǔ)，遵循隨機方法或某種預先設(shè)定的準則進行投資。對于簡單型消極投資戰(zhàn)略來說，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買人或賣出行為，而進出場時機也不是投資者關(guān)注的重點。

? 指數(shù)型消極投資戰(zhàn)略：堅持組合型消極投資戰(zhàn)略的投資管理人并不試圖用基本分析的方法來分值高估或低估的股票，也不試圖預測股票市場的未期變化，而是在長期持有并預期發(fā)生的股票市場整體價格統(tǒng)計特征的基礎(chǔ)之上，模擬時常構(gòu)造投資組合，以吸取得以比較基準相一致的風險收益結(jié)果。有些基金經(jīng)理在盯住主要指數(shù)的基礎(chǔ)上適當進行主動性調(diào)整，成為加強指數(shù)法。

? 構(gòu)造投資組合與跟蹤誤差程序：復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數(shù)的波動完全一致。即使在構(gòu)造的股票組合中包括目標指數(shù)的所有成分股，成分股的權(quán)數(shù)也會因為公司合并、股票拆細和發(fā)放股票紅利、發(fā)行新股和股票回購等原因而變動，而復制的投資組合不能對此自動調(diào)整，更不用說復制的投資組合中包含的股票數(shù)目少于指數(shù)的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。

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債券收益率和收益率曲線

收益率 的衡量?

? 加權(quán)平均投資組合收益率：加權(quán)平均投資組合收益率是對投資組合中所有債券的收益率進行加權(quán)平均后得到的收益率。加權(quán)平均投資組合收益率是一種靜態(tài)的分析方法，不能早別投資組合中不同償還期的債券對投資組合收益率的影響程度。? 投資組合內(nèi)部收益率：債券投資組合的內(nèi)部收益率是通過計算投資組合在不同時期的所有現(xiàn)金流，然后計算使現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于投資組合市場價值的利率，即投資組合內(nèi)部收益率。

? 影響債券收益率的因素 ? 基礎(chǔ)利率

基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用**的國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表，并應(yīng)針對不同期限的債券選擇相應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準。

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風險溢價

債券收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時面臨的額外風險，因此也稱為風險溢價。可能影響風險溢價的因素包括： 1．發(fā)行人種類 2．發(fā)行人的信用度 3．提前贖回等其他條款 4．稅收負擔

5．債券的預期流動性 6．到期期限

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收益率曲線

收益率曲線反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預期理論、市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。

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預期理論：預期理論假定對未來短期利率的預期可能影響市場對未來利率的預期，即遠期利率。根據(jù)是否承認還存在其他可能影響遠期利率的因素，可以將預期理論劃分為完全預期理論與有偏預期理論兩類。其中，有偏預期理論相信還存在可以系統(tǒng)地影響遠期利率的因素，如市場流動性或其他因素等。

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市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論：

1、市場分割理論則認為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動決定長期債券的利率，而短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。

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2、優(yōu)先置產(chǎn)理論認為不同期限的債券都在借貸雙方的考察范圍之內(nèi)，任何一種期限的債券利率都與其他債券的利率相聯(lián)系。投資者會考察整個市場并選擇溢價最高的債券品種進行投資。

債券風險的測量：

風險種類： 利率風險、再投資風險、流動性風險、經(jīng)營風險、購買力風險、匯率風險、贖回風險?

? 債券價格波動性的測算方法

基點價格值：基點價格值是指應(yīng)計收益率每變化一個基點時引起的債券價格的絕對變動額。?

? 價格變動收益率：投資者使用的另一個估算債券價格波動率的指標是價格變化的收益率值。其他條件相同時，債券價格收益率值越小，說明債券的價格波動性越大 ? 久期：久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性的指標。通用的為麥考萊久期和修正的麥考萊。久期越大，債券價格波動性越大 ? 凸性：彌補久期作為直線關(guān)系衡量價格和收益率關(guān)系的不足，彌補兩者間曲線關(guān)系的特征

積極債券組合管理?

? 水平分析：水平分析是一種基于對未來利率預期的債券組合管理策略，主要的一種形式被稱為利率預期策略。在這種策略下，債券投資者基于其對未來利率水平的預期來調(diào)整債券資產(chǎn)組合，以使其保持對利率變動的敏感性。由于久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，這意味著如果預期利率上升，就應(yīng)當縮短債券組合的久期；如果預期利率下降，則應(yīng)當增加債券組合的久期。

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債券互換：債券互換就是同時買人和賣出具有相近特性的兩個以上債券品種，從而獲取收益級差的行為。不同債券品種在利息、違約風險、期限(久期)、流動性、稅收特性、可回購條款等方面的差別，決定了債券互換的可行性和潛在獲利可能。

? 應(yīng)急免疫：應(yīng)急免疫是利伯維茨和溫伯格于1982年提出的一種債券組合投資策略。下面舉例加以說明。

? 騎乘收益率曲線：騎乘收益率曲線策略，又稱收益率曲線追蹤策略，可以被視作水平分析的一種特殊形式。債券的收益曲線隨時間變化而變化，因此債券投資者就能夠以債券收益曲線形狀變動的預期為依據(jù)來建立和調(diào)整組合頭寸。

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消極債券組合管理

? 通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；另一種是免疫策略，這是被許多債券投資者所廣泛采用的策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合免于市場利率波動的風險。

? 指數(shù)策略和免疫策略都假定市場價格是公平的均衡交易價格。債券指數(shù)資產(chǎn)組合的風險報酬結(jié)構(gòu)與所追蹤的債券市場指數(shù)的風險報酬結(jié)構(gòu)近似；而免疫策略則試圖建立一個幾乎是**的債券資產(chǎn)組合。在這個組合中，市場利率的變動對債券組合的表現(xiàn)幾乎毫無影響。?

指數(shù)化投資策略：指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。這種策略雖然可以達到預期的績效，但往往放棄了獲得更高收益的機會或不能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求。? 滿足單一負債要求的投資組合免疫策略：在投資者買人特定債券之后，如果市場利率下降，將導致債券價格上升，但同時再投資收益率下降；而當市場利率上升時，債券價格將下降，但再投資收益率上升。在債券價格波動風險與再投資風險之間存在替代關(guān)系。為了使債券組合最大限度地避免市場利率變化的影響，組合應(yīng)當滿足以下兩個條件：

1、債券組合的久期等于負債的久期；

2、投資組合現(xiàn)金流量現(xiàn)值與未來負債的現(xiàn)值相等。

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多重負債下的組合免疫策略：多重負債免疫策略要求投資組合可以償付不止一種預定的未來債務(wù)，而不管利率如何變化。與滿足單一時期現(xiàn)金流時所采取墮規(guī)避策略基本相似，多重負債下的組合免疫策略要求達到以下條件：

1、債券組合的久期與負債的久期相等；

2、組合內(nèi)務(wù)種債券的久期的分布必須比負債的久期分布更廣；

3、債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負債的現(xiàn)值相等。

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多重負債下的現(xiàn)金流量匹配策略：現(xiàn)金流匹配策略是按償還期限從長到短的順序，挑選一系列的債券，使之現(xiàn)金流與各個時期現(xiàn)金流的需求相等。這種策略沒有任何免疫期限的現(xiàn)值，也不承擔任何市場利率風險，但成本往往較高。?

基金績效衡量的目的與意義

? 基金績效衡量是對基金經(jīng)理投資能力的衡量?；鹂冃Ш饬坎煌趯鸾M合表現(xiàn)本身的衡量，基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。但為了對基金經(jīng)理的投資能力做出正確的衡量，基金績效衡量則必須對投資能力以外的因素加以控制或進行可比性處理。

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投資者需要根據(jù)基金經(jīng)理的投資表現(xiàn)來了解基金在多大程度上實現(xiàn)了投資目標，監(jiān)測基金的投資策略，并為進一步的投資選擇提供決策依據(jù)；投資顧問需要依據(jù)基金的投資表現(xiàn)向投資者提供有效的投資建議；基金公司一方面為吸引基金投資會利用其業(yè)績表現(xiàn)進行市場營銷，另一方面會根據(jù)績效衡量提供的反饋機制進行投資監(jiān)控并為改進投資操作提供幫助；管理部門從保護投資者利益的角度出發(fā)也會對如何恰當?shù)厥褂每冃Ш饬恐笜思右砸?guī)范。所有這些方面都依賴于對基金績效的正確衡量以及對績效信息的恰當利用。? 衡量基金績效應(yīng)考慮的因素

? 基金的投資目標基金的投資目標不同，其投資范圍、操作策略及其所受的投資約束也就不同。例如，債券型基金與股票型基金由于投資對象不同，在基金績效衡量上就不具有可比性。再例如，一個僅可以進行小型股投資的基金經(jīng)理與一個僅投資于大型公司的基金經(jīng)理也不具有可比性。因此在績效比較中必須注意投資目標對基金績效衡量可比性所造成的影響。? 基金的風險水平：現(xiàn)代投資理論表明，投資收益是由投資風險驅(qū)動的，因此投資組合的風險水平深深地影響著組合的投資表現(xiàn)，表現(xiàn)較好的基金可能僅僅是由于其所承擔的風險較高所致。因此為了對不同風險水平基金的投資表現(xiàn)做出恰當?shù)目疾?，必須考察該基金所獲得的收益是否足以彌補其所承擔的風險水平，即需要在風險調(diào)整的基礎(chǔ)上對基金的績效加以衡量。

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比較基準：從成熟市場看，大多數(shù)基金經(jīng)理人傾向于專注于某一特定的投資風格，而不同投資風格的基金可能受市場周期性因素的影響而在不同階段表現(xiàn)出不同的群體特征，因此在基金的相對比較上，必須注意比較基準的合理選擇。

? 時期選擇：在基金績效比較中，計算的開始時間和所選擇的計算時期不同，衡量結(jié)果也就不同。一些公司常常會挑選對自己有利的計算時期進行業(yè)績的發(fā)布，因此必須注意時期選擇對績效評價可能造成的偏誤。

? 基金組合的穩(wěn)定性：基金操作策略的改變、資產(chǎn)配置比例的重新設(shè)置、經(jīng)理的更換等都會影響到基金組合的穩(wěn)定性。因此，在實際評價中必須對這些問題加以考慮。