第一篇：案例3：巴林銀行倒閉(1995年)與金融衍生品的操作風(fēng)險(xiǎn)

案例3;巴林銀行倒閉（1995年）與金融衍生品的操作風(fēng)險(xiǎn)

案例簡(jiǎn)介

巴林銀行集團(tuán)是英國(guó)倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商人銀行集團(tuán)，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽(yù)良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層（包括英國(guó)女王伊麗莎白二世）。它當(dāng)初僅是一個(gè)小小的家族銀行，逐步發(fā)展成為一個(gè)業(yè)務(wù)全面的銀行集團(tuán)。巴林集團(tuán)主要包括四個(gè)部分：

（一）巴林兄弟公司，主要從事企業(yè)融資、銀行業(yè)務(wù)及資本市場(chǎng)活動(dòng)。

（三）巴林證券公司，以從事證券經(jīng)紀(jì)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

（三）巴林資產(chǎn)管理有限公司，主要以資產(chǎn)管理及代管個(gè)人資產(chǎn)為目標(biāo)。

（四）該集團(tuán)在美國(guó)一家投資銀行擁有40％的股份。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)專長(zhǎng)是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國(guó)家和地區(qū)，在中國(guó)上海也設(shè)有辦事處。到1993年底，巴林銀行的全部資產(chǎn)總額為59億英鎊，1994年枕前利潤(rùn)高達(dá)1.5億美元。

巴林銀行是一家具有悠久歷史的金融機(jī)構(gòu)。1763年，弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它既為客戶提供資金和相關(guān)信息，自己也從事買賣股票、土地及咖啡的業(yè)務(wù)。由于經(jīng)營(yíng)靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬運(yùn)河，巴林銀行都可能為之提供貨款。但巴林銀行不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發(fā)展。在1803年，美國(guó)從法國(guó)手中購(gòu)買南部的路易斯安那州時(shí)，所有資金就出自巴林銀行。盡管當(dāng)時(shí)巴林銀行有一個(gè)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，即猶太人開辦的羅斯柴爾德（Rosechild）銀行，但巴林銀行還是成為了各國(guó)政府、各大公司和許多客戶的首選銀行。20世紀(jì)初，巴林銀行又榮幸地獲得了英國(guó)皇室這一特殊客戶。由于巴林銀行的卓越貢獻(xiàn)，巴林家族先后獲得了5個(gè)世襲的爵位。

尼克·里森于1989年正式到巴林銀行工作。這之前，他是摩根斯坦利銀行清算部的一名職員，進(jìn)入巴林銀行后不久，他取得了到印度尼西亞分部工作的機(jī)會(huì)。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能·解決的許多問題而被視為期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家，倫敦總部對(duì)里森在印度尼西亞的工作相當(dāng)滿意，并允諾可以在海外給他安排一個(gè)合適的職務(wù)。1992年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權(quán)交易部門，并出任總經(jīng)理。

里森于1992年在新加坡任期貨交易員時(shí)，巴林銀行原本有一個(gè)賬號(hào)為

“ 99905 ”的“錯(cuò)誤賬號(hào)”，專門處理交易過程中因疏忽所造成的錯(cuò)誤。這原是一個(gè)金融體系動(dòng)作過程中正常的錯(cuò)誤賬戶。1992年夏天，倫敦總部全面負(fù)責(zé)

清算工作的哥頓·鮑塞給里森打了一個(gè)電話，要求里森另設(shè)立一個(gè)“錯(cuò)誤賬戶”，記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。于是里

森馬上找來了負(fù)責(zé)辦公室清算的利塞爾，向她咨詢是否可以另立一個(gè)檔案。很快，利塞爾就在電腦里鍵入了一些命令，賬號(hào)必須是五位數(shù)的，于是，賬號(hào)為“88888”的“錯(cuò)誤賬戶”便誕生了。

此后，倫敦總部配置了新的電腦，要求新加坡分行還是按老規(guī)矩行事，所有的錯(cuò)誤記錄仍由“99905’，賬戶直接向倫敦報(bào)告?！?8888”錯(cuò)誤賬戶剛剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個(gè)真正的錯(cuò)誤賬戶存于電腦之中。而且總部這時(shí)已經(jīng)注意到新加起分行出現(xiàn)的錯(cuò)誤根多，但里森都巧妙的搪塞而過。“88888”賬戶提供了里森日后制造假賬的機(jī)會(huì)，如果當(dāng)時(shí)能及時(shí)地取消這一賬戶，則巴林銀行或許會(huì)躲過一次劫難。

1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金·王犯了一個(gè)錯(cuò)誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買進(jìn)200日經(jīng)指數(shù)期貨合約時(shí)，此交易員誤為賣出200，這個(gè)錯(cuò)誤在里森當(dāng)天晚上進(jìn)行清算工作時(shí)被發(fā)現(xiàn)，若糾正此項(xiàng)錯(cuò)誤，必須買回400合約，以當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算，其損失為2萬英鎊，并應(yīng)報(bào)告?zhèn)惗乜偣?。但在種種考慮下，里森決定利用錯(cuò)誤賬戶” 88888 "，承接了400日經(jīng)指數(shù)期貨空頭合約，以掩蓋這個(gè)失誤。然而，如此一來，里森所進(jìn)行的交易便成了“業(yè)主交易”、使巴林銀行在這個(gè)賬戶下，暴露在風(fēng)險(xiǎn)部位。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上開200點(diǎn)，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（里森當(dāng)時(shí)年薪還不到5萬英鎊）。此時(shí)里森更不敢將此失誤向上呈報(bào)。

另一個(gè)與此如出一轍的錯(cuò)誤是里森的好友及委托執(zhí)行人喬治犯的。喬治與妻子離婚后沉浸在痛苦之中，并自暴自棄。里森喜歡喬治并示意他賣出的100份9月期貨全被他買進(jìn)，價(jià)值高達(dá)800萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本沒有填寫。

如果喬治的錯(cuò)誤泄露出去，里森不得不告別他已很如意的生活。將喬治的幾次錯(cuò)誤記入“88888”賬號(hào)時(shí)里森來說是舉手之勞。但至少有3個(gè)問題困擾著他：一是如何彌補(bǔ)這些錯(cuò)誤；二是將錯(cuò)誤記入“88888”賬號(hào)后如何躲過倫敦總部月底的內(nèi)部審計(jì)；三是SIMEX每天都要他們追加保證金，他們會(huì)計(jì)算出新加坡分行每天賠進(jìn)多少?！?8888”賬戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。

為彌補(bǔ)手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入賬戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯(cuò)誤確實(shí)太大了。

為了賺取足夠的錢來補(bǔ)償所有損失，里森承擔(dān)越來越大的風(fēng)險(xiǎn)，他當(dāng)時(shí)從事大量跨式部位交易，因?yàn)楫?dāng)時(shí)日經(jīng)指數(shù)穩(wěn)定，里森從此交易中賺取期權(quán)權(quán)利金。若運(yùn)氣不好，日經(jīng)指數(shù)變動(dòng)劇烈，此交易將使巴林承受極大損失。里森在一段時(shí)日內(nèi)做得還極順手。到1993年7月，他已將“88888”賬戶虧損的600萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時(shí)他的年薪為5萬英鎊，年終獎(jiǎng)金則將近10萬英鎊。如果里森就此打住，那么，巴林的歷史也將改變。

除了為交易員遮掩錯(cuò)誤，另一個(gè)嚴(yán)重的失誤是為了爭(zhēng)取日經(jīng)市場(chǎng)上最大的客戶波尼弗伊。在1993年下半年，接連幾天，每天市場(chǎng)價(jià)格破紀(jì)錄地飛漲1000多點(diǎn)，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無數(shù)筆的交易入賬工作都積壓起來。因?yàn)橄到y(tǒng)無法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發(fā)現(xiàn)各種錯(cuò)誤時(shí)，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)近170萬美元。在無路可走的情況下，里森決定繼續(xù)隱藏這些失誤。

1994年，里森對(duì)損失的金額已經(jīng)麻木了，“88888”賬戶的損失由2000萬英鎊、3000萬英鎊，到7月時(shí)已達(dá)5000萬英鎊。事實(shí)上，里森當(dāng)時(shí)所做的許多交易，是在被市場(chǎng)走勢(shì)牽著鼻子走，并非出于他對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期如何，他已成為被其風(fēng)險(xiǎn)部門操縱的愧儡。他當(dāng)時(shí)能想的，是哪一種方向的市場(chǎng)變動(dòng)會(huì)使他反敗為勝，能補(bǔ)足“88888”賬戶中的虧損，便試著影響市場(chǎng)往哪個(gè)方向變動(dòng)。

在損失達(dá)到5000萬英鎊時(shí)，巴林銀行總部曾派人調(diào)查里森的賬目。事實(shí)上每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都有明顯的記錄，只要有嚴(yán)格的審查制度完全可以看出里森的問題。里森假造花旗銀行有5000萬英鎊存款，但這5000萬已被挪用來補(bǔ)償“88888”賬戶中的損失了。然而查了一個(gè)月賬，卻沒有人去查花旗銀行的賬目，以至于沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行賬戶中并沒有5000萬英鎊的存款。

另外，在1995年1月11日，新加坡期貨交易所的審計(jì)與稅務(wù)部發(fā)函巴林提出它們對(duì)維持“88888”賬戶所需資金問題的一些疑慮。而且此時(shí)里森已需每天要求倫孰?yún)R入1000多萬英鎊，以支付其追加保證金。事實(shí)上，從1993一1994年，巴林銀行在SIMEX及日本市場(chǎng)投入的資金已超過1.1億英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國(guó)銀行的海外總資金不應(yīng)超過25%的限制。為此，巴林銀行曾與英格蘭銀行進(jìn)行多次會(huì)談。在1994年5月，得到英格蘭銀行主管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級(jí)官員之“致許”，但此默許并未留下任何證明文件，因?yàn)闆]有請(qǐng)示英格蘭銀行有關(guān)部門的最高負(fù)責(zé)人，違反了英格蘭銀行的內(nèi)部規(guī)定。在發(fā)現(xiàn)問題至其后巴林倒閉的兩個(gè)月時(shí)間里，有很多巴林的高級(jí)及資深人員曾對(duì)此問題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計(jì)部門正式加以調(diào)查。但這些調(diào)查，都被里森以極輕易地方式蒙騙過去。在巴林破產(chǎn)的兩個(gè)月前，即1994年12月，于紐約舉行的一個(gè)巴林金融成果會(huì)議上，250名在世界各地的巴林銀行工作者還將里森當(dāng)成巴林的英雄，對(duì)其報(bào)以長(zhǎng)時(shí)間熱烈的掌聲。

1995年l月18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面道受更大的損朱；另一方面購(gòu)買了大量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會(huì)上漲到理想的價(jià)格范圍。1月30日，里森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進(jìn)了3萬口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券。2月10日，里森以新加坡期貨交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有55000口日經(jīng)期貨及2萬口日本政府債券合約。交易數(shù)量愈大，損失愈大。

所有這些交易，均進(jìn)入“88888”賬戶。賬戶上的交易以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所需的資金卻是無法隱藏的。里森以各種借口繼續(xù)轉(zhuǎn)賬。2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有4.7億英鎊。

1995年2月、23日，在巴林期貨的最后一日，里森對(duì)影響市場(chǎng)走向的努力徹底失敗。日經(jīng)股價(jià)收盤降至17:885點(diǎn)，而里森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險(xiǎn)部位已達(dá)6萬余口合約；其日本政府債券在價(jià)格一路上揚(yáng)之際，其空頭風(fēng)險(xiǎn)部位也已達(dá)2.6萬口合約。里森為巴林所帶來的損失，在巴林的高級(jí)主管仍做著次日分紅的美夢(mèng)時(shí)，終于達(dá)到了8.6億英鎊的高點(diǎn)，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命運(yùn)。

巴林銀行集團(tuán)是有232年歷史的老牌英國(guó)銀行，在全球擁有雇員1 300多人，總資產(chǎn)逮94億美元，所管理的資產(chǎn)高達(dá)460億美元，許多的英國(guó)王室顯貴，包括英女王伊麗莎白二世和查爾斯王子都是它的顧客，曾被稱為英國(guó)的皇家銀行。巴林銀行經(jīng)歷了1986年倫敦金融市場(chǎng)解除管制的“金融大爆炸”，仍然屹立不倒，已成辦英國(guó)金融市場(chǎng)體系的重要支柱。然而，巴林銀行長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多世紀(jì)的輝煌業(yè)績(jī)，卻在1995年2月毀于一旦。

解釋與評(píng)析

巴林銀行破產(chǎn)的直接原因，是尼克，里森違規(guī)交易造成的。他由于工作勤奮、機(jī)敏過人而被重用，升任交易員，負(fù)責(zé)巴林新加坡分行的衍生產(chǎn)品交易。此后地位節(jié)節(jié)上升，以至被允許加人由18人組成的巴林銀行集團(tuán)的全球衍生交易管理委員會(huì)。

里森的工作，是在日本的大阪及新加坡進(jìn)行日經(jīng)指數(shù)期貨套利活動(dòng)。然而，里森并沒有嚴(yán)格地按規(guī)則去做，當(dāng)他認(rèn)為日經(jīng)指數(shù)期貨將要上漲時(shí)，不惜偽造文件籌集資金，通過私設(shè)賬戶大量買進(jìn)日經(jīng)股票指數(shù)期貨頭寸，從事自營(yíng)投機(jī)活動(dòng)。然而，日本關(guān)西大地震打破了里森的美夢(mèng)，日經(jīng)指數(shù)不漲反跌，里森持有的頭寸損失巨大。若此時(shí)他能當(dāng)機(jī)立斷斬倉(cāng)，損失還是能得到控制，但過子自負(fù)的里森在1995年1月26日以后，又大幅增倉(cāng)，導(dǎo)致?lián)p失進(jìn)一步加大。

1995年2月23日，里森突然失蹤，其所在的巴林新加坡分行持有的日經(jīng)225股票指數(shù)期貨合約超過6萬張，占市場(chǎng)總倉(cāng)量的3001o以上，預(yù)計(jì)損失逾10億美元之巨。這項(xiàng)損失，已完全超過巴林銀行約5.41億美元的全部?jī)糍Y產(chǎn)值，英格蘭銀行于2月26日宣告巴林銀行破產(chǎn)。3月6日，英國(guó)高等法院裁決，巴林集團(tuán)由荷蘭商業(yè)銀行收購(gòu)。巴林銀行破產(chǎn)的原因是多方面的，概括起來主要有：

（l）巴林銀行內(nèi)部管理不善，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。在新加坡分行，里森既是清算部負(fù)責(zé)人，又是交易部負(fù)責(zé)人，一身二職，說明巴林銀行內(nèi)部管理極不產(chǎn)謹(jǐn)。同時(shí)，巴林銀行也沒有風(fēng)險(xiǎn)控制檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)對(duì)其交易進(jìn)行審計(jì)。巴林銀行管理層知道里森在關(guān)西大地震后仍在增加倉(cāng)位，卻繼續(xù)在1995年1月至2月間將10億美元以上資金調(diào)撥給新加坡分行，充分說明巴林銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄氮巴林銀行設(shè)立新加坡分行，在組織形式上也欠周詳考慮，如果注冊(cè)為全資子公司而不是分公司，也就不會(huì)招致巴林銀行全軍覆沒的后果。

（2）新加坡國(guó)際金融交易所存在監(jiān)管漏洞。巴林銀行新加坡分行所持的未平倉(cāng)期貨合約占整個(gè)市場(chǎng)未平倉(cāng)合約總數(shù)的1/3，單一的經(jīng)紀(jì)行為占有如此大的市場(chǎng)比重，新加坡交易所也沒有采取措施制止，明顯存在監(jiān)管漏洞。

（3）濫用金融衍生產(chǎn)品，過度從事期貨投機(jī)交易。穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，都應(yīng)產(chǎn)格控制衍生產(chǎn)品的投資規(guī)模，完善內(nèi)部監(jiān)控制約機(jī)制。許多投資衍生產(chǎn)品遭受滅頂之災(zāi)的，都與超出自身財(cái)務(wù)承受能力從事過度投機(jī)有關(guān)。

金融衍生產(chǎn)品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權(quán)、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期固定合約、遠(yuǎn)期合約選擇權(quán)等。這類衍生產(chǎn)品可對(duì)有形產(chǎn)品進(jìn)行交易，如石油、金屬、原料等，也可對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，如貨幣、利率以及股票指數(shù)等。從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會(huì)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖方法。但在其具有積極作用的同時(shí)，也有致命的危險(xiǎn)，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為，目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤(rùn)，而往往無視交易潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，那么這種投機(jī)行為就會(huì)招致不可估量的損失。里森正是對(duì)衍生產(chǎn)品操作無度才毀滅了巴林集團(tuán)。里森在整個(gè)交易過程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時(shí)仍孤注一擲，增加購(gòu)買量，對(duì)于交易中潛在的風(fēng)險(xiǎn)熟視無睹，結(jié)果使巴林銀行成為衍生金融產(chǎn)品的犧牲品。

從制度上看，巴林最根本的問題在于交易與清算角色的混淆。里森在1992年去新加坡后，任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經(jīng)理。作為一名交易員，里森本來應(yīng)有的工作是代巴林客戶買賣衍生性商品，并替巴林從事套利這兩種工作，基本上是沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榇筒僮鳎L(fēng)險(xiǎn)由客戶自己承擔(dān)，交易員只是賺取傭金，而套利行為亦只賺取市場(chǎng)何的差價(jià)。例如里森利用新加坡及日本大阪市場(chǎng)極短時(shí)間內(nèi)的不同價(jià)格，替巴林賺取利潤(rùn)。一般來說銀行給予其交易員持有一定額度的風(fēng)險(xiǎn)部位的許可。但為防止交易員在其所屬銀行暴露在過多的風(fēng)險(xiǎn)中，這許可額度通常訂得相當(dāng)有限。而通過清算部門每天的結(jié)算工作，銀行對(duì)其交易員和風(fēng)險(xiǎn)部位的情況也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森卻一人身兼交易與清算二職。

事實(shí)上，在里森抵達(dá)新加坡前的一個(gè)星期，巴林內(nèi)部曾有一個(gè)內(nèi)部通訊，對(duì)此問題可能引起的大災(zāi)難提出關(guān)注。但關(guān)注卻被忽略。如果里森只負(fù)責(zé)清算部門，如同他本來被賦予的職責(zé)J一樣，那么他便沒有必要，也沒有機(jī)會(huì)為其他交易．員的失誤行為瞞天過海，也就不會(huì)造成最后不可收拾的局面。

新加坡在1995年10月17日公布的有關(guān)巴林銀行破產(chǎn)的報(bào)告及里森自傳報(bào)告結(jié)論中曾言，“巴林集團(tuán)如果在1995年2月之前能夠及時(shí)采取行動(dòng)，那么它們還有可能避免崩潰。截至1995年1月底，即使已發(fā)生重大損失，這些損失畢竟也只是最終損失的1/4。如果說巴林的管理階層直到破產(chǎn)之前仍然對(duì)‘88888’賬戶的事一無所知，則只能說他們一直在逃避事實(shí)”。

借鑒與啟示

巴林銀行集團(tuán)破產(chǎn)的消息震動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對(duì)馬克的匯率跌至歷史最低水平。透視整個(gè)事件，我們得到如下啟示：加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理。在金融發(fā)展史上，銀行倒閉的事件屢見不鮮。一般說來，一家銀行的倒閉是長(zhǎng)期以來銀行內(nèi)部機(jī)制不健全，從經(jīng)營(yíng)到管理諸方面弊病積累的結(jié)果。作為一個(gè)歷史悠久并在英國(guó)金融史上曾經(jīng)發(fā)揮了重要作用的巴林銀行集團(tuán)，照理說應(yīng)有一套完善的內(nèi)部管理制度和有序的監(jiān)管措施，但事實(shí)上它的內(nèi)部管理存在嚴(yán)重的弊病。巴林銀行容許里森身兼雙職，既擔(dān)任前臺(tái)首席交易員職務(wù)，又負(fù)責(zé)管理后線清算，說明了該行的管理制度極不健全。巴林事件提醒人們加強(qiáng)內(nèi)部管理的重要性和必要性。應(yīng)合理運(yùn)用衍生工具，建立風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

隨著國(guó)際金融業(yè)的迅速發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品日益成為銀行、金融機(jī)構(gòu)及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)對(duì)其交易活動(dòng)制定一套完善的內(nèi)部管理措施，包括交易頭寸（指銀行和金融機(jī)構(gòu)可動(dòng)用的款項(xiàng)）的限額，止損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核。應(yīng)擴(kuò)大銀行資本，進(jìn)行多方位經(jīng)營(yíng)。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)模的日益擴(kuò)大和復(fù)雜化，資本活動(dòng)的不確定性也愈發(fā)突出。作為一個(gè)現(xiàn)代化的銀行集團(tuán)，應(yīng)努力擴(kuò)大自己的資本基礎(chǔ)，進(jìn)行多方位經(jīng)營(yíng)，做出合理的投資組合，不斷拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這樣才能加大銀行自身的安全系數(shù)并不斷盈利。像里森那樣，將“雞蛋放在一個(gè)籃子里”，孤注一擲，不出事則已，一出事就難以挽回。

第二篇：巴林銀行風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析

巴林銀行風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析

一、案例簡(jiǎn)介

（一）巴林銀行的歷史

巴林銀行是英國(guó)歷史最悠久的銀行之一，于1762年由法蘭西斯·巴林爵士所創(chuàng)立，至1995年已有233年的歷史，最初從事貿(mào)易活動(dòng)，后涉足證券業(yè)，19世紀(jì)初成為英國(guó)政府證券的首席發(fā)行商。此后100多年，巴林銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長(zhǎng)足發(fā)展，成為倫敦金融中心位居前列的集團(tuán)化證券商，連英國(guó)女皇的資產(chǎn)都委托其管理，素有“女皇的銀行”的美稱。

1993年，巴林銀行的資產(chǎn)有59億英鎊，負(fù)債56億英鎊，資本金加儲(chǔ)備4.5億英鎊，海內(nèi)外職員4000人，盈利1.05億英鎊；1994年，巴林銀行稅前利潤(rùn)高達(dá)1.5億英鎊，管理300億英鎊的基金資產(chǎn)，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款，其核心資本在全球1000家大銀行中排名第489位。

（二）巴林銀行的倒閉

就是這樣一個(gè)具有233年歷史、在全球范圍內(nèi)掌控270多億英鎊資產(chǎn)的巴林銀行，竟毀于一個(gè)年齡只有28歲的毛頭小子尼克·里森之手。里森未經(jīng)授權(quán)在新加坡國(guó)際貨幣交易所（SIMEX）從事東京證券交易所日經(jīng)225股票指數(shù)期貨合約交易失敗，致使巴林銀行虧損6億英鎊，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了該行的資本總額（3.5億英鎊）。

1995年2月26日，英國(guó)中央銀行英格蘭銀行宣布——巴林銀行不得繼續(xù)從事交易活動(dòng)并將申請(qǐng)資產(chǎn)清理。10天后，這家擁有233年歷史的銀行以1英鎊的象征性價(jià)格被荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)。這意味著巴林銀行的徹底倒閉，但荷蘭國(guó)際集團(tuán)以“巴林銀行”的名字繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

（三）巴林銀行的破產(chǎn)過程

1992年，28歲的尼克·里森被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負(fù)責(zé)該行在新加坡的期貨交易并實(shí)際從事期貨交易。從1994年底開始，里森覺得日本股市將上揚(yáng)，未經(jīng)批準(zhǔn)就做風(fēng)險(xiǎn)極大的金融衍生品交易，期望利用不同地區(qū)交易市場(chǎng)上的差價(jià)獲利。在已購(gòu)進(jìn)價(jià)值70億美元的日本日經(jīng)股票指數(shù)期貨后，里森又在日本債券和短期利率合同期貨市場(chǎng)上作價(jià)值約200億美元的空頭交易。不辛的是，日經(jīng)指數(shù)一路下跌，并于1995年1月跌至18500點(diǎn)以下，在此點(diǎn)位下，每下降一點(diǎn)，便損失200萬美元。里森又試圖通過大量買進(jìn)的方法促使日經(jīng)指數(shù)上升，但失敗了。隨著日經(jīng)指數(shù)的進(jìn)一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，而當(dāng)時(shí)整個(gè)巴林銀行的資本和儲(chǔ)備金只有8.6億美元。

盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，但都以失敗告終。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國(guó)際集團(tuán)以1英鎊的象征價(jià)格，宣布完全收購(gòu)巴林銀行。

二、原因分析

（一）巴林集團(tuán)管理層的失職

在考慮新加坡國(guó)際金融交易所是否稱職時(shí)，有一點(diǎn)必須先弄清楚，新加坡國(guó)際金融交易所沒有管理新加坡巴林期貨公司或任何清算會(huì)員的事務(wù)的責(zé)任。新加坡國(guó)際金融交易所只是個(gè)供清算會(huì)員進(jìn)行交易的交易場(chǎng)所。不過，即使如此，新加坡國(guó)際金融交易所還是有機(jī)會(huì)識(shí)別并反映其會(huì)員有不正當(dāng)行為的征兆的。

這種機(jī)會(huì)曾在1994年末和1995年初出現(xiàn)。當(dāng)時(shí)，新加坡國(guó)際金融交易所發(fā)現(xiàn)新加坡巴林期貨公司的交易中存在若干異常，并向巴林集團(tuán)提出了一些關(guān)于新加坡巴林期貨公司的征詢。這些原本是可能促成較早發(fā)現(xiàn)里森活動(dòng)的。根據(jù)官委清盤人的觀點(diǎn)，如果巴林集團(tuán)的管理層適當(dāng)檢討并理解新加坡國(guó)際金融交易所在致該集團(tuán)的信中所表述的憂慮，那么倒閉是可能挽回的。官委清盤人認(rèn)為巴林資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)回復(fù)新加坡國(guó)際金融交易所第二封信的態(tài)度尤其該受到嚴(yán)厲指責(zé)，該回信向新加坡國(guó)際金融交易所作出許多毫無基礎(chǔ)的錯(cuò)誤保證。同樣，瓊斯對(duì)新加坡國(guó)際金融交易所的兩封信的態(tài)度，也反映了他對(duì)問題掉以輕心到了令人無法接受的程度。我們無法理解，瓊期作為新加坡巴林期貨公司的財(cái)務(wù)董事，何以未經(jīng)獨(dú)立地詳細(xì)了解整個(gè)事件，就在里森草擬的回復(fù)新加坡國(guó)際金融交易所征詢里森交易活動(dòng)的復(fù)函上簽字。

（二）松散的內(nèi)部控制

從巴林破產(chǎn)的整個(gè)過程看，無論是各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國(guó)際金融市場(chǎng)都普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心問題，而巴林的內(nèi)部控制卻是非常松散的。據(jù)報(bào)載，在2月26日悲劇發(fā)生之前，巴林銀行的證券投資已暴露出極大的風(fēng)險(xiǎn)性，但竟末引起該行高級(jí)管理人員的警惕。1月份第一周，里森持有合約3024份，20天后，即持有合約16852份，短短20天內(nèi)，合約持有額增長(zhǎng)4倍。到2月中旬，里森持有的合約突破20000份，比在同一市場(chǎng)操作的第二大交易商持有頭寸多出8倍。這個(gè)信號(hào)由于我們所不知道的原因而沒有被巴林銀行的最高管理當(dāng)局注意到從而做出應(yīng)有的反應(yīng)。

總之，巴林很行本身的內(nèi)部控制制度失靈了，預(yù)警系統(tǒng)失效，最終導(dǎo)致了悲劇的發(fā)生。巴林破產(chǎn)后不久，該銀行高級(jí)主管人員稱對(duì)里森在新加坡的所為一無所知，直到里森辭職的那天，即2月23日，公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告仍出現(xiàn)交易平衡。但是，據(jù)新加坡有關(guān)當(dāng)局說，巴林在1995年2月頭18天里給新加坡國(guó)際貨幣交易所匯去1.28億美元作墊付維持金之用；據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，英格蘭銀行行長(zhǎng)埃迪·喬治4月5日對(duì)英國(guó)公共財(cái)政部及內(nèi)務(wù)委員會(huì)的國(guó)會(huì)成員說，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自給其新加坡分部匯去7.6億英鎊現(xiàn)金。

（三）業(yè)務(wù)交易部門與行政財(cái)務(wù)管理部門職責(zé)不明

在巴林新加坡分部，里森本人就是制度。他分管交易和結(jié)算，這與讓一個(gè)小學(xué)生給自己改作業(yè)、打分沒什么區(qū)別。這種做法給了里森許多自己做決定的機(jī)會(huì)。作為總經(jīng)理，他除了負(fù)責(zé)交易外，還集以下四種權(quán)力于一身：監(jiān)督行政財(cái)務(wù)管理人員；簽發(fā)支票；負(fù)責(zé)把關(guān)與新加坡國(guó)際貨幣交易所交易活動(dòng)的對(duì)賬調(diào)節(jié)；以及負(fù)責(zé)把關(guān)與銀行的對(duì)賬調(diào)節(jié)。行政財(cái)務(wù)管理部門保留各種交易記錄并負(fù)責(zé)付款。雖然公司總部對(duì)他的職責(zé)非常清楚，尚并未采取任何行動(dòng)，他們生怕因得罪他而失去了這個(gè)“星級(jí)交易員”。他既負(fù)責(zé)前臺(tái)交易又從事行政財(cái)務(wù)管理，就像一個(gè)人既看管倉(cāng)庫(kù)又負(fù)責(zé)收款。由于工作便利，里森的代號(hào)為“88888”的誤差賬號(hào)用了1年多，直到1995年2月23日他辭職時(shí)才被發(fā)現(xiàn)。

（四）代客交易部門與自營(yíng)交易部門劃分不清

以一個(gè)公司的資本作交易叫做公司自營(yíng)交易，除此之外，公司還可以代客戶交易。當(dāng)然，第二種情況公司會(huì)問客戶收取一定的傭金或交易費(fèi)。比如說我們大家熟悉的股票交易，公司一般根據(jù)客戶的要求做交易，當(dāng)然有時(shí)也提供一些建議。由于公司僅僅按照客戶的要求代其行使權(quán)利，如有損失客戶自己負(fù)責(zé)。由于所得利潤(rùn)歸客戶，出現(xiàn)維持金不夠的情況也應(yīng)由客戶自己墊付。

里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期貨部同行們的質(zhì)詢，但是他總是說自己是代客戶交易。也有人提出里森在對(duì)巴林撒謊，因?yàn)榇蛻魤|付期貨合同的維持金是非常少有的事。在許多公司里代客戶交易與自營(yíng)交易的混淆也帶來了管理上的困難，只有把兩者劃分清楚，才能進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（五）獎(jiǎng)金結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)比例失當(dāng)

許多公司為鼓勵(lì)員工辛勤工作，采取發(fā)放獎(jiǎng)金的辦法。一般根據(jù)員工的職務(wù)、工作經(jīng)驗(yàn)、工作成績(jī)以及其他諸多因素來確定，各個(gè)公司規(guī)定不一。當(dāng)然，表彰工作成績(jī)是一回事，根據(jù)交易所得利潤(rùn)支付大筆獎(jiǎng)金，而不考慮公司的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)或公司的長(zhǎng)期策略，則是另一回事。巴林一直將公司50%的毛利作為獎(jiǎng)金發(fā)給雇員。這個(gè)百分?jǐn)?shù)比絕大多數(shù)公司的高。巴林1994年的1億英鎊獎(jiǎng)金在公司倒閉前幾天剛剛宣布分配。幾個(gè)主要總裁可望拿到100多萬英鎊。獎(jiǎng)金時(shí)常是根據(jù)一個(gè)小組或個(gè)人在前一年所賺利潤(rùn)決定的。這種把交易員的收入與他的交易利潤(rùn)掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)制度，最大的問題是刺激了交易員的貪利投機(jī)，高額的獎(jiǎng)金使得雇員急于賺錢而很少考慮公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）缺乏全球性的信息溝通與協(xié)調(diào)

據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，英格蘭銀行行長(zhǎng)埃迪·喬治 1995年4月5日曾對(duì)公共財(cái)政部和內(nèi)務(wù)委員會(huì)中的國(guó)會(huì)成員講，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自將 7.6億英鎊的資金匯到新加坡。而1987年英國(guó)銀行法規(guī)定任何銀行如需將大于其資產(chǎn)25％的資金匯到海外分支，必須事先通知英格蘭銀行。至 1995年2月23日，巴林總共匯去了 7．6億英鎊以墊付里森的交易，而這個(gè)數(shù)將近巴林資本的兩倍。

三、風(fēng)險(xiǎn)啟示

（一）必須加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)，特別是跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 巴林銀行已經(jīng)有200多年的經(jīng)營(yíng)歷史，理應(yīng)有一套完善的內(nèi)部管理制度，如果個(gè)別職員在職權(quán)范圍內(nèi)違反操作規(guī)程是可能發(fā)生的。但一名交易員能夠違反制度，擅自越權(quán)操作，將相當(dāng)于其母行資本幾倍的資金作賭注，而且能夠掩藏幾周不為監(jiān)管部門所知曉，可見巴林銀行內(nèi)部的監(jiān)管漏洞很多。本來巴林銀行后線結(jié)算部門應(yīng)該履行監(jiān)察職責(zé)，但是這個(gè)警報(bào)系統(tǒng)并沒有發(fā)揮作用，這抑或是里森與結(jié)算部門的人同謀，來欺瞞管理層；或許是既讓里森負(fù)責(zé)前臺(tái)交易又讓他掌管后線結(jié)算這種做法的嚴(yán)重惡果。

除了巴林銀行內(nèi)部存在的原因外，新加坡國(guó)際金融交易所，新加坡金融監(jiān)管當(dāng)局，英國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局都負(fù)有不可推卸的責(zé)任。事件也反映了對(duì)從事跨國(guó)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)施以更加嚴(yán)密監(jiān)管的必要性。

（二）必須建立衍生工具交易的嚴(yán)密的內(nèi)部監(jiān)管制度

從理論分析和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，衍生工具一旦脫離了貿(mào)易保值的初衷而成為投機(jī)手段時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是極大的，尤其是當(dāng)交易員孤注一擲時(shí)，可能會(huì)招致無法挽回的損失。銀行管理層應(yīng)當(dāng)建立起嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，經(jīng)常審查資產(chǎn)負(fù)債表中的表內(nèi)及表外業(yè)務(wù)，及早發(fā)現(xiàn)問題，堵塞漏洞。從巴林銀行事件來看，即使是里森用開立虛假戶頭進(jìn)行衍生工具交易，以造成代客買賣的假象，但作為巴林銀行管理層應(yīng)該從或有資產(chǎn)的不正常增加中發(fā)現(xiàn)問題，這時(shí)應(yīng)該核實(shí)該客戶的身份、財(cái)力等。有鑒于此，金融機(jī)構(gòu)在制定有關(guān)從事衍生性金融商品交易的內(nèi)控制度時(shí)，應(yīng)該考慮自身從事該類交易的目的、對(duì)象、合約類別、交易數(shù)量等。較完善的內(nèi)控制度應(yīng)包含：交易的目標(biāo)價(jià)、交易流程、坐盤限額、權(quán)責(zé)劃分、預(yù)立止蝕點(diǎn)、報(bào)告制度等。

（三）應(yīng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管

新加坡曾被認(rèn)為是金融監(jiān)管很完善的國(guó)家，但是巴林事件的發(fā)生使人們對(duì)新加坡監(jiān)管體系產(chǎn)生了疑問?，F(xiàn)在新加坡期貨交易所已將每份合約保證金由62.5萬日元提高到135萬日元，新加坡還將加強(qiáng)制度方面的監(jiān)管。有關(guān)人士還提出了將交易合約數(shù)量與投資者的資金實(shí)力相掛鉤，雖然這樣可能使市場(chǎng)成交量受到影響，但市場(chǎng)的健康發(fā)展可能會(huì)吸引更多的投資者。

（四）必須加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員和重要崗位業(yè)務(wù)人員的資格審查和監(jiān)督管理

由于里森業(yè)務(wù)熟練，所以被委以重任，但卻疏于對(duì)他進(jìn)行考核管理。甚至問題初露時(shí)，管理當(dāng)局也未予以足夠重視，使事態(tài)逐步擴(kuò)大，最終導(dǎo)致銀行倒閉。

我國(guó)金融管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融衍生工具的監(jiān)管，特別是應(yīng)重視表外業(yè)務(wù)的管理，防止金融機(jī)構(gòu)由于缺乏內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制而造成損失，進(jìn)而影響金融體系的穩(wěn)定性。

（五）管理層必須對(duì)其所經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)務(wù)有充分的認(rèn)識(shí)

現(xiàn)今跨國(guó)銀行的業(yè)務(wù)正日益復(fù)雜和多元化，銀行交易業(yè)務(wù)的不斷拓展使銀行的利潤(rùn)來源日益多元化，同時(shí)也改變了銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)，使銀行的風(fēng)險(xiǎn)來源日益多元化。同時(shí)，金融產(chǎn)品創(chuàng)新和信息技術(shù)的飛速發(fā)展使銀行內(nèi)舞弊和欺詐行為變得更加隱蔽和快捷，造成的損失也更大。

在巴林銀行中，最高管理層和日常管理層都沒有充分理解新加坡分行所從事的衍生業(yè)務(wù)的性質(zhì)，他們只注意到新加坡分行每年賬面上的盈利，卻沒有發(fā)現(xiàn)這些巨額盈利背后的風(fēng)險(xiǎn)。因此，管理層對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的清醒認(rèn)識(shí)是內(nèi)控機(jī)制建立和完善的前提。這種認(rèn)識(shí)必須是對(duì)銀行內(nèi)每種業(yè)務(wù)的盈利和風(fēng)險(xiǎn)有客觀的分析，必須分清各種業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，以及每種業(yè)務(wù)所要求的內(nèi)控程序有何不同，以減少發(fā)生業(yè)務(wù)錯(cuò)誤或舞弊的可能性。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，不能因?yàn)槠涫杖牒陀^高就回避其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)對(duì)其適用更嚴(yán)格的避險(xiǎn)和內(nèi)控措施，因?yàn)榻鹑跇I(yè)的多次危機(jī)證明，盈利收入越高，尤其是收入增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，往往也是風(fēng)險(xiǎn)最為集中的領(lǐng)域。

（六）銀行內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的職責(zé)必須確立并明示

無論銀行的分支機(jī)構(gòu)采取何種組織形式，都必須建立起明確的責(zé)任機(jī)制。所有的管理人員和雇員必須明確自己的職責(zé)，在各個(gè)職責(zé)之間必須作到不疏不漏。

當(dāng)銀行對(duì)其組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整時(shí)，尤其是當(dāng)將幾個(gè)業(yè)務(wù)性質(zhì)完全不同合并時(shí)，應(yīng)注意防范利益沖突和權(quán)責(zé)不清所造成的風(fēng)險(xiǎn)。巴林銀行在倒閉前兩年就進(jìn)行了類似的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，巴林銀行總部允許里森同時(shí)負(fù)責(zé)交易和清算，前臺(tái)辦公和后臺(tái)稽核等性質(zhì)完全不同的業(yè)務(wù)，最終使得新加坡分行的業(yè)務(wù)完全操控在里森一人手里，為其舞弊交易提供了便利，最終釀成無可收拾的局面。因此，銀行在對(duì)其組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整時(shí)，應(yīng)注意保持核心業(yè)務(wù)和監(jiān)控業(yè)務(wù)的有效隔離，在交易的各個(gè)階段必須確保內(nèi)部控制機(jī)制的獨(dú)立性，避免“一言堂”式的管理模式。

（七）利益沖突業(yè)務(wù)的隔離是內(nèi)部控制有效性必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)

巴林銀行最慘痛的教訓(xùn)在于沒有實(shí)現(xiàn)“前臺(tái)職務(wù)”和“后臺(tái)職務(wù)”的有效分離。所謂前臺(tái)職務(wù)，主要指交易業(yè)務(wù)，所謂后臺(tái)職務(wù)，包括清算、稽核和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入。盡管后臺(tái)業(yè)務(wù)與前臺(tái)業(yè)務(wù)往往是并行發(fā)生，一一對(duì)應(yīng)，如一筆交易必然伴隨著相應(yīng)的清算交割和業(yè)務(wù)稽核，但并不等于說，后臺(tái)業(yè)務(wù)是從屬于前臺(tái)業(yè)務(wù)的，巴林銀行顯然就混淆了前臺(tái)業(yè)務(wù)和后臺(tái)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，將后臺(tái)業(yè)務(wù)作為前臺(tái)業(yè)務(wù)的附屬品，這種以交易盈利作為重心的作法必然導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素和稽查工作的忽視，造成嚴(yán)重的危機(jī)隱患。實(shí)際上，二者之間應(yīng)當(dāng)是互相制約、互為犄角的一種協(xié)作關(guān)系，一般情況下二者應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離，甚至后臺(tái)職務(wù)不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)也應(yīng)實(shí)現(xiàn)有效隔離，如此才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)控機(jī)制的“牽制”作用。就業(yè)務(wù)性質(zhì)和地位而言，前臺(tái)與后臺(tái)業(yè)務(wù)沒有主次之分，只有業(yè)務(wù)分工的區(qū)別，前臺(tái)主要服務(wù)于銀行的盈利性，后臺(tái)主要服務(wù)于銀行的安全穩(wěn)健性，當(dāng)清算或稽核部門發(fā)現(xiàn)前臺(tái)業(yè)務(wù)的不正常征兆時(shí)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告銀行的高級(jí)管理層，以便其及時(shí)采取處置措施。

（八）必須建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以應(yīng)對(duì)可能的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是巴林銀行的里森能夠順利從事越權(quán)交易的主要原因。巴林銀行案件的一個(gè)關(guān)鍵線索是巴林銀行倫敦總部向其新加坡分行提供的巨額資金的去向，巴林總部的官員相信這筆錢是應(yīng)客戶要求的付款，而實(shí)際上該資金轉(zhuǎn)移是里森用來拆東墻補(bǔ)西墻的伎倆。由于缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，瑣事纏身的總部官員根本沒有對(duì)這筆資金的去向和用途作審慎審查，不僅沒能查出本應(yīng)查出的錯(cuò)漏，反而加重了巴林銀行的損失，導(dǎo)致該銀行百年基業(yè)的最終坍塌。

風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)是對(duì)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)設(shè)定限定風(fēng)險(xiǎn)值。限定風(fēng)險(xiǎn)值反映了各個(gè)業(yè)務(wù)部門所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極限。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門還負(fù)責(zé)監(jiān)督業(yè)務(wù)部門是否遵守限定風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)政策，審查收益和損失的帳實(shí)相符情況，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略等。與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部門關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的作法不同，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)關(guān)注所有類型的風(fēng)險(xiǎn)，除信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、集中風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門是專事風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門，它通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素敏感的察覺和縝密的調(diào)查，來及早發(fā)現(xiàn)危機(jī)隱患，達(dá)到預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)的效果。

（九）內(nèi)部審計(jì)或稽核部門應(yīng)當(dāng)迅速將查悉的內(nèi)部控制漏洞報(bào)告最高管理層和審計(jì)委員會(huì)

對(duì)于從事多種業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)而言，必須建立一個(gè)統(tǒng)一的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)整體業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查。英格蘭銀行認(rèn)為，內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置有助于將重大事項(xiàng)和業(yè)務(wù)弱項(xiàng)及時(shí)反饋給最高管理層，并有助于金融機(jī)構(gòu)研究和計(jì)劃在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)資源的合理配置問題。金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模越大，業(yè)務(wù)越復(fù)雜，地域擴(kuò)張程度越高，其風(fēng)險(xiǎn)來源就約多，銀行遭遇危機(jī)的可能性就越高，就越有必要建立強(qiáng)勢(shì)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一的內(nèi)部審計(jì)。在巴林銀行倒閉前幾月，巴林銀行新設(shè)了內(nèi)部審計(jì)部門，分別對(duì)巴林銀行所從事的銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)執(zhí)行內(nèi)部審計(jì)職能。這本來是一個(gè)能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)的舉措，但由于其內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是分別設(shè)置的，并且內(nèi)部審計(jì)師之間及其與管理層、外部審計(jì)之間缺乏有效的信息溝通機(jī)制，內(nèi)部審計(jì)的效果并不明顯。

內(nèi)部審計(jì)功能不應(yīng)單獨(dú)存在，而應(yīng)與外部審計(jì)相配套、互溝通，并與管理層之間保持暢通的聯(lián)絡(luò)渠道。例如，內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)人應(yīng)能隨時(shí)向首席執(zhí)行官（或總裁）、審計(jì)委員會(huì)主席等重要管理人員匯報(bào)工作，或至少保持不被任意干預(yù)的聯(lián)絡(luò)渠道。擁有長(zhǎng)期自律傳統(tǒng)的英國(guó)銀行監(jiān)管部門認(rèn)為，內(nèi)部審計(jì)應(yīng)成為英國(guó)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)，銀行的審計(jì)委員會(huì)必須對(duì)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制的建立和完善負(fù)全責(zé)。

在內(nèi)部審計(jì)機(jī)制提出問題之后，管理層必須在一定時(shí)限內(nèi)作出及時(shí)反應(yīng)，如提出補(bǔ)救措施或責(zé)令業(yè)務(wù)部門整改，甚至撤換業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和舞弊人員等。完善的內(nèi)部審計(jì)機(jī)制還應(yīng)包括“回訪”安排，即由內(nèi)部審計(jì)部門在內(nèi)部審計(jì)結(jié)束之日起若干日內(nèi)對(duì)被審計(jì)單位再進(jìn)行突擊式的現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查，以確認(rèn)管理層和業(yè)務(wù)部門是否已采取了必要的整改措施。如果管理層和業(yè)務(wù)部門沒有及時(shí)采取措施，內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)及時(shí)將情況報(bào)審計(jì)委員會(huì)，由審計(jì)委員會(huì)責(zé)令管理層和業(yè)務(wù)部門進(jìn)行補(bǔ)救或整改。

第三篇：銀行如何進(jìn)行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理與營(yíng)銷

銀行如何進(jìn)行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理與營(yíng)銷

在經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展，投資日益國(guó)際化的今天，如果不能利用金融衍生產(chǎn)品的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，無論對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和一個(gè)國(guó)際化的企業(yè)來說，都是巨大的風(fēng)險(xiǎn)。那么在經(jīng)歷過金融海嘯后，中國(guó)企業(yè)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的態(tài)度變得更加謹(jǐn)慎，銀行要繼續(xù)開展金融衍生業(yè)務(wù)應(yīng)該如何控制其風(fēng)險(xiǎn)，又如何實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷模式創(chuàng)新呢?

目前我國(guó)國(guó)內(nèi)金融體系還處在不斷完善階段，國(guó)際金融市場(chǎng)利率、匯率頻繁的變動(dòng)。對(duì)大量我國(guó)從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，學(xué)會(huì)利用金融衍生產(chǎn)品規(guī)避利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，能夠增強(qiáng)其參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力和實(shí)力。然而，金融衍生產(chǎn)品的高杠桿化，也同樣會(huì)造成危險(xiǎn)。美國(guó)住房次貸危機(jī)就是最典型的一個(gè)例子，進(jìn)而演變成國(guó)際金融危機(jī)。繼而，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟的破產(chǎn)和美林銀行被收購(gòu)，又將次貸危機(jī)推向了又一個(gè)高潮，導(dǎo)致整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生了動(dòng)蕩，金融海嘯發(fā)生以后，國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)也深受其害。那么，如何要能讓企業(yè)接受這種存在高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品，銀行又需要如何控制風(fēng)險(xiǎn)，又應(yīng)該采取怎樣的營(yíng)銷策略呢？

一．金融衍生產(chǎn)品品種介紹

一般來說，企業(yè)進(jìn)行外匯套期保值交易的主要工具有遠(yuǎn)期外匯交易，外匯掉期交易，外匯期貨交易及外匯期權(quán)交易。當(dāng)前，我國(guó)的外匯市場(chǎng)并沒有外匯期貨交易及場(chǎng)內(nèi)外匯期權(quán)交易。所以我國(guó)外貿(mào)企業(yè)要進(jìn)行外匯套期保值交易一般選用遠(yuǎn)期外匯交易，有時(shí)也會(huì)選用外匯掉期交易及場(chǎng)外外匯期權(quán)交易。目前，銀行獲準(zhǔn)開辦的金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)品種包括遠(yuǎn)期、互換(掉期)、期權(quán)及結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品。包括貨幣互換(Currency Swap)、利率互換(Interest Rate Swap)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議(Forward Rate Agreement)、貨幣期權(quán)交易(Currency Option)、利率期權(quán)交易(Interest Rate Option)等交易，與信用掛鉤和與商品掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品交易，以及這些交易品種的組合交易。

二．金融衍生產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)

1．金融衍生產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)：

1)運(yùn)用靈活，可以按照客戶的需求和情況量身定做，完全滿足客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理及保值增值需求； 2)保證金的交易方式可使客戶更加靈活的進(jìn)行資金調(diào)度和安排。

2．金融衍生產(chǎn)品的缺點(diǎn)：

金融衍生產(chǎn)品為客戶提高收益的同時(shí)也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)，收益越高的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)越大，因此，客戶在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和投資的時(shí)候，須了解各種產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)所在。

三．金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

利用金融工具和金融市場(chǎng)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)就是在商品交易市場(chǎng)外，選擇金融市場(chǎng)為第二市場(chǎng)，利用金融業(yè)務(wù)，沖銷商品市場(chǎng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品為客戶提高收益的同時(shí)也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此銀行在拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)。

1．金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：為確保交易的及時(shí)平盤，分行應(yīng)重監(jiān)控每筆交易是否以同樣的細(xì)節(jié)立即向上級(jí)行平盤，不能提早或拖延平盤，或者使用系統(tǒng)內(nèi)對(duì)沖等其它超出授權(quán)的行為，以免在市場(chǎng)急劇變動(dòng)當(dāng)中造成損失。

2)操作風(fēng)險(xiǎn)：在業(yè)務(wù)各個(gè)流程方面，均可能出現(xiàn)由于操作上的失誤，或溝通不明確造成交易細(xì)節(jié)錯(cuò)誤、交易數(shù)據(jù)資料和憑證丟失、客戶交收金額不一致等情況，分行應(yīng)建立業(yè)務(wù)各個(gè)流程的負(fù)責(zé)人制度，并定期監(jiān)控未交收交易的情況。3)道德風(fēng)險(xiǎn)：道德風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在到期時(shí)，金融衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)于原交易價(jià)格時(shí)，客戶可能拒絕履行交易委托書上的義務(wù)。

2．金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)

銀行對(duì)金融衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)密控，在監(jiān)控中一旦發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)人有任何違約行為，財(cái)務(wù)狀況惡化，受理業(yè)務(wù)的經(jīng)辦行應(yīng)采取有效措施防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)控內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

1)申請(qǐng)人交易期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)能力、信用情況和財(cái)務(wù)狀況是否發(fā)生重大變化，是否有不良信用記錄。以及其他可能影響申請(qǐng)人支付能力的事項(xiàng)。

2)省級(jí)行國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)指導(dǎo)各行建立健全金融衍生業(yè)務(wù)的規(guī)章制度，從外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度研究各項(xiàng)衍生交易的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建立金融衍生交易經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制，嚴(yán)格控制各類金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品交易要建立完善的授權(quán)制度，做到各司其責(zé)、相互監(jiān)督、相互制約，控制內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。

3)各業(yè)務(wù)開辦行必須配備專職的金融衍生產(chǎn)品交易人員，每筆交易必須經(jīng)過經(jīng)辦、復(fù)核及審批三級(jí)操作，并對(duì)業(yè)務(wù)操作崗位實(shí)施定期輪崗制度。業(yè)務(wù)管理實(shí)行前、中、后臺(tái)分離，特別是加強(qiáng)外匯資金業(yè)務(wù)中臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理，防止因違規(guī)操作和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足導(dǎo)致的重大損失，嚴(yán)禁在條件不具備的情況下，發(fā)生高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品交易。業(yè)務(wù)開辦行必須配備代客衍生業(yè)務(wù)管理及操作人員，管理人員要求既要熟悉金融衍生產(chǎn)品交易，又要懂得業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。4)針對(duì)金融衍生產(chǎn)品的業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、政策執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)，以及業(yè)務(wù)特點(diǎn)，與稽核監(jiān)督部門共同制定檢查計(jì)劃，在自查規(guī)范和檢查制度建立和完善的基礎(chǔ)上，根據(jù)全面內(nèi)控的要求，加大檢查的力度和頻度，采用重點(diǎn)抽查或全面普查的方法完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)檢查任務(wù)。對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，要求分支行落實(shí)相應(yīng)的措施并在限期內(nèi)整改。

四．金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)銷策略

1．目標(biāo)客戶定位

金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象為公司客戶、機(jī)構(gòu)客戶及個(gè)人客戶。公司客戶是指依法定程序設(shè)立，持有工商行政管理機(jī)關(guān)(或主管機(jī)關(guān))頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，具有獨(dú)立核算能力的企事業(yè)法人。機(jī)構(gòu)客戶是指銀行、農(nóng)村信用社、保險(xiǎn)公司、證券公司等銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。個(gè)人客戶是指具有完全民事行為能力，具有一定外匯市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，具有規(guī)避外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)和能力的個(gè)人。所要求辦理的金融衍生產(chǎn)品必須符合國(guó)家的相關(guān)法律、法規(guī)，符合中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定。金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)具有金融衍生產(chǎn)品靈活多變的特點(diǎn)，尤其適合以下目標(biāo)客戶。

1)有大額外匯收支、需要進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的客戶，利用金融衍生產(chǎn)品可以為客戶購(gòu)匯降低成本。

2)有大量長(zhǎng)期外匯債務(wù)、需要進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的客戶，利用金融衍生產(chǎn)品可以將客戶的收入與負(fù)債進(jìn)行匹配，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3)有大額外匯資產(chǎn)，需要進(jìn)行保值、增值的客戶，利用金融衍生產(chǎn)品可以使客戶外匯資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)保值和增值。

2．金融衍生產(chǎn)品營(yíng)銷策略

中國(guó)商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)的規(guī)模，現(xiàn)金流狀況，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同偏好，有針對(duì)性的進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品營(yíng)銷，其營(yíng)銷策略具體可歸納為以下幾步：

1)細(xì)分客戶類型，按照對(duì)象可劃分公司客戶、機(jī)構(gòu)客戶及個(gè)人客戶；按需求劃分可分為匯率風(fēng)險(xiǎn)管理型客戶、利率風(fēng)險(xiǎn)管理型客戶和外匯資產(chǎn)管理型客戶。

2)了解客戶長(zhǎng)短期的財(cái)務(wù)情況及財(cái)務(wù)目標(biāo)，針對(duì)其不同需要，結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際情況，提出相應(yīng)的方案。3)撰寫具體的外匯衍生產(chǎn)品方案，對(duì)交易細(xì)節(jié)應(yīng)嚴(yán)謹(jǐn)詳細(xì)闡述，并且明確提示方案的優(yōu)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

4)銀行客戶經(jīng)理應(yīng)保持敏銳的職業(yè)觸覺，在與客戶溝通過程中找出客戶外匯資產(chǎn)負(fù)債中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；或者在跟蹤市場(chǎng)變化過程中發(fā)現(xiàn)有利時(shí)機(jī)，主動(dòng)向客戶提出外匯衍生產(chǎn)品理財(cái)方案；或者在已經(jīng)敘做外匯衍生產(chǎn)品而尚未到期的情況下，幫客戶分析方案可能的最終效果或提出動(dòng)態(tài)管理建議。5)金融衍生產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)，在對(duì)客戶進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷的同時(shí)，注意揭示風(fēng)險(xiǎn)所在。五．總結(jié)

綜上所述，商業(yè)銀行在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品銷售前，一定要結(jié)合客戶實(shí)際情況設(shè)計(jì)適合客戶自身情況的金融衍生產(chǎn)品，控制好風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)一些銀行的成功案例，總結(jié)營(yíng)銷的思路有：對(duì)于需要付匯的客戶，可以向其推薦“進(jìn)口代付(進(jìn)口押匯)+遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理+到期后即期購(gòu)匯”的組合方案，既保證了客戶款項(xiàng)的支付、又使客戶獲得一筆收益，同時(shí)我行的中間業(yè)務(wù)收入和業(yè)務(wù)量也大幅上升。對(duì)于有遠(yuǎn)期購(gòu)匯需求的客戶，可以向其推薦“遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理+到期后即期購(gòu)匯”的組合方案，同樣可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期購(gòu)匯鎖定匯率的效果，同時(shí)鎖定的價(jià)格大幅優(yōu)于遠(yuǎn)期購(gòu)匯價(jià)格。對(duì)于結(jié)匯的客戶，采用“遠(yuǎn)期結(jié)匯+遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理”的組合，可以使客戶獲得比任何風(fēng)險(xiǎn)管理措施都不做，到期再結(jié)匯要好的價(jià)格。

第四篇：巴林銀行倒閉案例分析

巴林銀行倒閉案例分析

發(fā)布人：圣才學(xué)習(xí)網(wǎng) 發(fā)布日期：2010-05-20 20:47 共

一、風(fēng)險(xiǎn)案例

1.巴林銀行倒閉

1993年，年僅26歲、幾乎無衍生品方面專門訓(xùn)練的尼克?里森被任命為巴林銀行新加坡期貨有限公司（BFS）的結(jié)算部主管兼場(chǎng)內(nèi)交易經(jīng)理，主要職責(zé)是在新加坡國(guó)際金融交易所（SIMEX）和日本大阪證券交易所（OSE）之間進(jìn)行日經(jīng)指數(shù)（Nikkei）期貨套利以及在SIMEX和東京證券交易所（TSE）之間進(jìn)行日本國(guó)債期貨套利。一直以來，巴林銀行有一個(gè)“99905”的錯(cuò)誤賬戶，專門處理交易過程中因疏忽而造成的錯(cuò)誤，BFS將記錄下來的所有錯(cuò)誤發(fā)往倫敦。但后來，倫敦總部通知BFS另設(shè)一個(gè)錯(cuò)誤賬戶（即“88888”賬戶），記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理。幾周后，又通知要求BFS按老規(guī)矩辦，將所有錯(cuò)誤直接報(bào)告?zhèn)惗乜偛俊５?8888”賬戶卻未被刪除，而是保留在電腦中。到1993年年中，“88888”賬戶累計(jì)虧損已達(dá)2000萬英鎊。

為了對(duì)付巴林銀行內(nèi)部審計(jì)員的查賬，以及SIMEX每天追加保證金的要求，1994年1月—1995年2月，里森在SIMEX同時(shí)賣出日經(jīng)225指數(shù)期貨的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，即賣出鞍馬式期權(quán)組合（協(xié)定價(jià)在18000—22000之間），使其收入與“88888”賬戶中的損失相等，并讓巴林銀行匯出美元，為購(gòu)買的期權(quán)支付初始保證金和追加保證金，如圖1實(shí)線所示。當(dāng)日經(jīng)225指數(shù)在19000附近小幅波動(dòng)時(shí)，里森的策略可以盈利，最大利潤(rùn)為看漲及看跌期權(quán)的權(quán)利金之和；但一旦市場(chǎng)價(jià)格跌（漲）破盈虧平衡點(diǎn)X1（X2）時(shí)，該策略就開始虧損，風(fēng)險(xiǎn)極大。

1995年1月17日，日本神戶大地震，日本股市劇烈下滑。1月23日，日經(jīng)225指數(shù)大跌1055點(diǎn)，BFS虧損合5000萬英鎊。為了挽回?fù)p失，里森編制假賬，從巴林倫敦總部騙取46億英鎊保證金，購(gòu)入日經(jīng)225指數(shù)3月份期貨合約，賣出26000份日本政府債券期貨合約。無奈神戶大地震后，日本政府債券價(jià)格普遍上升，2月24日，巴林共損失8.6億英鎊，遠(yuǎn)超其股本金總額4.7億英鎊。1995年2月27日，英格蘭央行宣布：巴林銀行因發(fā)生巨額虧損和財(cái)務(wù)危機(jī)而不能繼續(xù)營(yíng)業(yè)，將申請(qǐng)資產(chǎn)清理。

2.中航油事件

中航油是中國(guó)航空油料集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱“中航油集團(tuán)”）的海外控股子公司，2001年中航油在新加坡交易所主板上市，凈資產(chǎn)增加到1.5億美元，成為新加坡股市的耀眼明星，被稱為中國(guó)國(guó)企“走出去”的模范。

2003年3月底，中航油開始從事投機(jī)性場(chǎng)外石油期權(quán)交易，基本上是購(gòu)買“看漲期權(quán)”，出售“看跌期權(quán)”。2003年第4季度，中航油錯(cuò)估石油價(jià)格趨勢(shì)，調(diào)整期權(quán)策略，賣出買權(quán)并買入賣權(quán)，如圖2實(shí)線所示。這種組合策略是基于未來價(jià)格走勢(shì)下跌的判斷，一旦價(jià)格上升，會(huì)產(chǎn)生巨額虧損，風(fēng)險(xiǎn)極大。

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2004年第1季度，國(guó)際油價(jià)飚升，中航油潛虧580萬美元，進(jìn)行了第一次挪盤。隨著油價(jià)的持續(xù)升高，潛虧繼續(xù)增加。6月、9月，中航油進(jìn)行了第二、三次挪盤。到10月，公司賬面虧損已達(dá)1.8億美元，公司現(xiàn)金全部耗盡，也無銀行愿為其提供備用信用證。處于困境的中航油只得于10月8日向中航油集團(tuán)告知從事期權(quán)交易和發(fā)生虧損情況，并于10月9日書面請(qǐng)求母公司提供1.3億美元的支持。10月20日，中航油獲貸款1.08億美元，進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。截至11月29日，中航油虧損總額高達(dá)5.54億美元，只得于次日向新加坡最高法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

二、案例分析

巴林銀行倒閉和中航油事件兩風(fēng)險(xiǎn)案例，不僅揭示了交易主體在內(nèi)部管理上的嚴(yán)重失控，也暴露了外部監(jiān)管的漏洞。

1.內(nèi)部管理嚴(yán)重失控。

（1）母公司未考核員工的素質(zhì)就委以重任。里森無交易執(zhí)照，無衍生品方面的專門訓(xùn)練。顯然，里森缺乏從事衍生品交易的專業(yè)素質(zhì)，更不具備擔(dān)任重要負(fù)責(zé)人的條件。而中航油事件的主角——陳久霖，主要依靠母公司對(duì)國(guó)內(nèi)航油市場(chǎng)的壟斷以及中航油對(duì)母公司航空煤油采購(gòu)權(quán)的獨(dú)攬，創(chuàng)造了中航油在新加坡興旺發(fā)達(dá)的景象。

（2）崗位安排違反內(nèi)控原則，子公司個(gè)人權(quán)力缺乏制約。根據(jù)內(nèi)部控制原則，前臺(tái)交易和后臺(tái)結(jié)算兩崗位必須由不同的人擔(dān)任，但巴林總部卻安排里森為BFS的場(chǎng)內(nèi)交易經(jīng)理兼結(jié)算部主管，明顯違反了內(nèi)控原則。在其大肆妄為、違規(guī)操作、放膽冒險(xiǎn)的過程中，BFS竟然沒有任何部門人員可以制約他的行為。內(nèi)控約束喪失到此地步，風(fēng)險(xiǎn)豈能不膨脹？巴林豈能不滅亡？

比里森更甚，中航油集團(tuán)不僅任命陳為子公司的高級(jí)管理者，還讓他代表母公司來監(jiān)管子公司。這種經(jīng)營(yíng)者與監(jiān)管者雙重角色的崗位安排使得陳久霖的個(gè)人權(quán)力超過了公司制度。正是由于個(gè)人權(quán)力超越制度約束，從上至下，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，內(nèi)控制度形同虛設(shè)，最終導(dǎo)致了中航油不可避免的厄運(yùn)。

（3）母公司對(duì)子公司的監(jiān)督作用失效。按巴林銀行的管理體系，里森應(yīng)向巴林駐新加坡的南亞地區(qū)業(yè)務(wù)經(jīng)理西蒙、日本的巴林證券負(fù)責(zé)衍生工具交易主管邁克、倫敦巴林銀行金融成果部負(fù)責(zé)人羅恩匯報(bào)工作。但這種模糊的管理方式毫無監(jiān)督作用，讓里森可以隨心所欲地處理自己的業(yè)務(wù)。巴林銀行的監(jiān)管部門缺乏一個(gè)職責(zé)明確、互相協(xié)調(diào)、互相制約的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，其監(jiān)管工作的許多漏洞已明顯違反了一個(gè)有理性的監(jiān)管部門可能有的正常邏輯，這是造成巴林倒閉的深層次原因。

中航油集團(tuán)未能及時(shí)建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)。在任命陳久霖?fù)?dān)任子公司董事長(zhǎng)和執(zhí)行總裁的同時(shí)，還任命他為母公司副總經(jīng)理，派駐新加坡作為子公司的實(shí)際監(jiān)管者。這樣的制度安排使得母公司從一開始就失去了對(duì)子公司的監(jiān)控，除了聽取陳久霖單方面的匯報(bào)，無法知情子公司的實(shí)際情況，子公司出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象?？梢姡土帚y行一樣，中航油集團(tuán)缺乏有效運(yùn)轉(zhuǎn)的監(jiān)控制約機(jī)制，未能履行作為母公司應(yīng)盡的職責(zé)，這是中航油事件的重要根源。

（4）母公司發(fā)現(xiàn)問題不及時(shí)糾正，反而縱容。巴林銀行從一開始就完全了解里森身兼交易及結(jié)算主管的事實(shí)，鑒于里森頻繁匯報(bào)的高額“利潤(rùn)”，一直默認(rèn)BFS的非常規(guī)運(yùn)作，不僅不采取措施嚴(yán)加制止，還采取高獎(jiǎng)勵(lì)政策刺激交易，并源源不斷匯出保證金支持。在1994年第3季度對(duì)BFS的內(nèi)部審計(jì)中，巴林銀行總部曾指出BFS實(shí)行的體制安排對(duì)BFS的經(jīng)營(yíng)可能會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)，但之后也未及時(shí)出臺(tái)補(bǔ)救措施?？梢哉f，巴林銀行高層對(duì)巴林倒閉負(fù)有不可推卸的責(zé)任，正是他們這種對(duì)子公司的違規(guī)行為置若罔聞、放縱自流的態(tài)度推動(dòng)了巴林一步步邁向深淵。

同樣，中航油集團(tuán)也是從一開始就知道陳久霖經(jīng)營(yíng)者與監(jiān)管者的雙重角色，也明白母公司對(duì)中航油起不到監(jiān)控作用，但并沒有及時(shí)調(diào)整職位安排，加強(qiáng)對(duì)子公司的監(jiān)控力度，卻放任中航油的自行發(fā)展。一直等到2004年10月8日匯報(bào)時(shí)，母公司方才知曉子公司發(fā)生的一切，卻又不采取正確的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急措施，及時(shí)斬倉(cāng)，將虧損止于1.8億美元。母公司缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)子公司的非常態(tài)情況不予糾正、反予縱容，對(duì)于子公司的破產(chǎn)也有責(zé)任。

2.外部監(jiān)管存有漏洞。

（1）交易場(chǎng)所的監(jiān)控有缺陷。巴林事件中，SIMEX的疏漏之處在于沒有按會(huì)員經(jīng)紀(jì)行的當(dāng)?shù)亟?jīng)調(diào)整可接納資產(chǎn)凈值而設(shè)持倉(cāng)限額，造成其無法及時(shí)監(jiān)督巴林的持有合約數(shù)量及保證金繳納情況，以致后來演變成無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。此外，盡管SIMEX一直對(duì)BFS的操作提出問題，但鑒于巴林過去的業(yè)績(jī)，以及為了吸引客戶和實(shí)現(xiàn)建立亞洲金融中心的目標(biāo)，對(duì)BFS采取了過度寬容和信任的態(tài)度，沒有迅速采取追查行動(dòng)并把問題告知新加坡金融管理局，這亦是造成風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的一個(gè)因素。對(duì)于中航油在新加坡從事的期權(quán)交易，由于是場(chǎng)外交易，不涉及公共投資者，因而缺乏政府監(jiān)管，成為監(jiān)管的空白地帶。這樣的監(jiān)管缺位自然無法監(jiān)控中航油的交易情況，也無法通過制度約束，使其風(fēng)險(xiǎn)低于其所能承擔(dān)之限。

（2）政府當(dāng)局的監(jiān)控失效。英格蘭央行允許巴林銀行與集團(tuán)內(nèi)的巴林證券在會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)申報(bào)上使用“單一綜合”模式，即兩機(jī)構(gòu)之間的資金往來可視為同一機(jī)構(gòu)下不同部門之間的往來，在計(jì)算銀行資本充足比率時(shí)合并計(jì)算。這樣的監(jiān)管模式無法有效地執(zhí)行監(jiān)督職能。另外，英格蘭銀行法規(guī)定，任何銀行在沒有通知英格蘭央行之前，對(duì)單一借款人的預(yù)支金額不允許超過該銀行資本的20%。巴林銀行就是在沒有通知英格蘭央行的情況下，對(duì)BFS預(yù)支了其銀行總資本2倍的資金。

中航油在國(guó)內(nèi)主要?dú)w證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管，歸國(guó)資委間接監(jiān)管。國(guó)資委作為國(guó)有企業(yè)的出資人，是中航油75%國(guó)有股份的真正股東，其對(duì)中航油的監(jiān)管是通過所屬中央企業(yè)及中航油集團(tuán)來實(shí)現(xiàn)，而中航油集團(tuán)對(duì)中航油監(jiān)管的缺失使得國(guó)資委的監(jiān)管也名存實(shí)亡。另外，盡管中航油是中航油集團(tuán)絕對(duì)控股的企業(yè)，但由于其是在新加坡注冊(cè)并上市的，主要接受所在地監(jiān)管和股東監(jiān)控，國(guó)內(nèi)現(xiàn)行法規(guī)還無法對(duì)中航油的交易行為進(jìn)行管理，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該如何監(jiān)管類似中航油的公司還無明確的辦法。證監(jiān)會(huì)是在事件暴露后才發(fā)現(xiàn)問題的。

（3）跨國(guó)監(jiān)管難題。衍生品交易是在國(guó)際范圍進(jìn)行，而各國(guó)政府的監(jiān)管條例大都局限于本國(guó)之內(nèi)。巴林事件中，英格蘭央行僅負(fù)責(zé)對(duì)巴林銀行的監(jiān)管，而BFS卻受SIMEX、TSE、OSE和東京國(guó)際金融期貨交易所（TIFFE）的監(jiān)督和管理，這四家交易所又分別受新加坡貨幣監(jiān)理署和日本中央銀行的監(jiān)管。三個(gè)國(guó)家分別監(jiān)管不同機(jī)構(gòu)，其中的SIMEX和OSE又是日經(jīng)指數(shù)的交易對(duì)手。顯然，缺乏全球性的協(xié)調(diào)及信息溝通也是巴林破產(chǎn)的一個(gè)重要原因。類似地，母公司中航油集團(tuán)在國(guó)內(nèi)注冊(cè)，而子公司中航油在新加坡注冊(cè)，但我國(guó)的監(jiān)管條例局限在國(guó)內(nèi)，導(dǎo)致我國(guó)的監(jiān)管規(guī)定無法有效約束中航油的行為。這樣的跨國(guó)監(jiān)管難題對(duì)于我國(guó)尚未發(fā)展成熟的政府監(jiān)管更為棘手。與巴林倒閉案例一樣，缺乏與新加坡當(dāng)局的協(xié)調(diào)和信息溝通亦是未能及時(shí)抑制中航油情況惡化的一個(gè)因素。

第五篇：巴林銀行內(nèi)部控制案例

巴林銀行內(nèi)部控制案例

巴林銀行成立于1762年，在世界30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，從事多種銀行業(yè)務(wù)，尤其擅長(zhǎng)公司理財(cái)和投資管理，歷來是倫敦金融中心位居前列的證券行，以其根基牢固、資金雄厚享譽(yù)世界。然而，1995年2月，由于巴林銀行集團(tuán)在新加坡的分支機(jī)構(gòu)的總經(jīng)理兼首席交易員里森在未經(jīng)授權(quán)的情況下，擅自從事巨額的金融期貨交易，結(jié)果因投資失敗造成10億美元的虧損，導(dǎo)致巴林銀行破產(chǎn)。

里森于1989年7月10日正式到巴林銀行工作，主要是做期貨買賣，一個(gè)人掙的錢能達(dá)到整個(gè)銀行所有其他人掙錢的總和。董事會(huì)最后采取一個(gè)政策，里森可以先斬后奏。從1994年底開始，里森認(rèn)為日本股市將上揚(yáng)，未經(jīng)批準(zhǔn)就做風(fēng)險(xiǎn)很大的被稱作“套匯”的衍生金融商品交易，期望利用不同地區(qū)交易市場(chǎng)上的差價(jià)獲利。在已購(gòu)進(jìn)價(jià)值70億美元的日本日經(jīng)股票指數(shù)期貨后，利森又在日本債券和短期利率合同期貨市場(chǎng)上作價(jià)值約200億美元的空頭交易。不幸的是，日經(jīng)指數(shù)并未按照利森的想法走，在1995年1月就降到了18500點(diǎn)以下，在此點(diǎn)位下，每下降一點(diǎn)，就損失200萬美元。里森又試圖通過大量買進(jìn)的方法促使日經(jīng)指數(shù)上升，但都失敗了。隨著日經(jīng)指數(shù)的進(jìn)一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，而且整個(gè)巴林銀行的資本和儲(chǔ)備金只有8.6億美元。盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，但都失敗了。

1995年3月5日，國(guó)際荷蘭集團(tuán)與巴林銀行達(dá)成協(xié)議，象征性支付了1英鎊對(duì)巴林銀行進(jìn)行收購(gòu)，并接管其全部資產(chǎn)與負(fù)債，更名為“巴林銀行有限公司”。1995年3月9日，該收購(gòu)方案獲得英格蘭銀行及法院的正式批準(zhǔn)，標(biāo)志著具有233年歷史的巴林銀行最終完結(jié)，從此退出國(guó)際金融舞臺(tái)。

尤其具有諷刺意味的是，在巴林破產(chǎn)前兩個(gè)月的一個(gè)巴林金融成果會(huì)議上，250名在世界各地的巴林銀行工作者，還將里森當(dāng)成英雄，對(duì)其報(bào)以長(zhǎng)時(shí)間熱烈的掌聲。里森給巴林帶來的損失，在巴林的高級(jí)主管仍做著次日分紅的美夢(mèng)時(shí)，終于達(dá)到了86000萬英鎊的高點(diǎn)，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命運(yùn)。里森自傳中描述：“我為自己變成這樣一個(gè)騙子感到羞愧。一開始是比較小的錯(cuò)誤，但現(xiàn)已整個(gè)包圍著我，像是癌癥一樣。”

? 巴林銀行倒閉的教訓(xùn)：

1、管理層必須對(duì)所經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)務(wù)有充分地認(rèn)識(shí)：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)、利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)來源的多元化，產(chǎn)品創(chuàng)新和信息技術(shù)的飛速發(fā)展使欺詐更隱蔽和快捷，損失放大。

2、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的職責(zé)必須明確并明示，在對(duì)組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整時(shí)應(yīng)注意防范利益沖突和權(quán)責(zé)不清帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如前臺(tái)的交易業(yè)務(wù)與后臺(tái)的清算、稽核活動(dòng)應(yīng)有效分離。巴林銀行在倒閉前兩年就進(jìn)行了類似的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，巴林銀行總部允許里森同時(shí)負(fù)責(zé)交易和清算，前臺(tái)辦公和后臺(tái)稽核等性質(zhì)完全不同的業(yè)務(wù)，最終使得新加坡分行的業(yè)務(wù)完全操控在里森一人手里，為其舞弊交易提供了便利，最終釀成無可收拾的局面。

所謂前臺(tái)職務(wù)，主要指交易業(yè)務(wù)，所謂后臺(tái)職務(wù)，包括清算、稽核和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入。盡管后臺(tái)業(yè)務(wù)與前臺(tái)業(yè)務(wù)往往是并行發(fā)生，一一對(duì)應(yīng)，如一筆交易必然伴隨著相應(yīng)的清算交割和業(yè)務(wù)稽核，但并不等于說，后臺(tái)業(yè)務(wù)是從屬于前臺(tái)業(yè)務(wù)的，巴林銀行顯然就混淆了前臺(tái)業(yè)務(wù)和后臺(tái)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，將后臺(tái)業(yè)務(wù)作為前臺(tái)業(yè)務(wù)的附屬品，這種以交易盈利作為重心的作法必然導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素和稽查工作的忽視，造成嚴(yán)重的危機(jī)隱患。實(shí)際上，二者之間應(yīng)當(dāng)是互

相制約、互為犄角的一種協(xié)作關(guān)系，一般情況下二者應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離，甚至后臺(tái)職務(wù)不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)也應(yīng)實(shí)現(xiàn)有效隔離（如清算與稽核應(yīng)當(dāng)分離），如此才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)控機(jī)制的“牽制”作用。就業(yè)務(wù)性質(zhì)和地位而言，前臺(tái)與后臺(tái)業(yè)務(wù)沒有主次之分，只有業(yè)務(wù)分工的區(qū)別，前臺(tái)主要服務(wù)于銀行的盈利性，后臺(tái)主要服務(wù)于銀行的安全穩(wěn)健性，當(dāng)清算或稽核部門發(fā)現(xiàn)前臺(tái)業(yè)務(wù)的不正常征兆時(shí)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告銀行的高級(jí)管理層，以便其及時(shí)采取處置措施。

3、設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，及早發(fā)現(xiàn)危機(jī)隱患，采取應(yīng)對(duì)策略。

缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是巴林銀行的里森能夠順利從事越權(quán)交易的主要原因。巴林銀行案件的一個(gè)關(guān)鍵線索是巴林銀行倫敦總部向其新加坡分行提供的巨額資金的去向，巴林總部的官員相信這筆錢是應(yīng)客戶要求的付款，而實(shí)際上該資金轉(zhuǎn)移是里森用來拆東墻補(bǔ)西墻的伎倆。由于缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，瑣事纏身的總部官員根本沒有對(duì)這筆資金的去向和用途作審慎審查，不僅沒能查出本應(yīng)查出的錯(cuò)漏，反而加重了巴林銀行的損失，導(dǎo)致該銀行百年基業(yè)的最終坍塌。

4、建立強(qiáng)勢(shì)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查，并將內(nèi)控漏洞迅速反饋?zhàn)罡吖芾韺?，以便采取補(bǔ)救措施或進(jìn)行業(yè)務(wù)整改。

在巴林銀行倒閉前幾月，巴林銀行新設(shè)了內(nèi)部審計(jì)部門，分別對(duì)巴林銀行所從事的銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)執(zhí)行內(nèi)部審計(jì)職能。這本來是一個(gè)能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)的舉措，但由于其內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是分別設(shè)置的，并且內(nèi)部審計(jì)師之間及其與管理層、外部審計(jì)之間缺乏有效的信息溝通機(jī)制，內(nèi)部審計(jì)的效果并不明顯。

要求：

收集巴林銀行倒閉的相關(guān)資料，并從內(nèi)控角度進(jìn)行分析