第一篇：警惕票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn) 壓抑中小企業(yè)的發(fā)展專題

警惕票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn) 壓抑中小企業(yè)的發(fā)展

2009-04-13 10:21:43

來(lái)源： 新華網(wǎng)

今年一季度票據(jù)融資的增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過(guò)實(shí)際新增貸款的增長(zhǎng)速度。鑒于目前的流動(dòng)性狀況、貨幣政策和市場(chǎng)環(huán)境，票據(jù)融資居于高位的現(xiàn)象恐怕仍將持續(xù)下去。但是，這一現(xiàn)象的持續(xù)將加劇信貸結(jié)構(gòu)失衡，壓抑中小企業(yè)的發(fā)展，提高金融風(fēng)險(xiǎn)。

2008年10月以來(lái)，票據(jù)融資快速增長(zhǎng)，到2009年1月和2月在非金融性公司及其他部門(mén)貸款中票據(jù)融資的占比分別達(dá)38.5%和45.5%，3月份最新公布的數(shù)據(jù)雖然有所下降，但仍有22.6%，比正常的月度數(shù)據(jù)高出5個(gè)百分點(diǎn)左右?？傮w來(lái)看，今年一季度票據(jù)融資的增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過(guò)實(shí)際新增貸款的增長(zhǎng)速度。鑒于目前的流動(dòng)性狀況、貨幣政策和市場(chǎng)環(huán)境，票據(jù)融資居于高位的現(xiàn)象恐持續(xù)下去。但是，這一現(xiàn)象的持續(xù)將加劇信貸結(jié)構(gòu)失衡，壓抑中小企業(yè)的發(fā)展，提高金融風(fēng)險(xiǎn)。

票據(jù)融資高企的背后是信貸投向的不均勻。票據(jù)融資增多出于商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)套利的動(dòng)機(jī)。業(yè)內(nèi)對(duì)這一點(diǎn)的認(rèn)識(shí)較為一致。但是對(duì)于票據(jù)融資的主體，尚缺乏足夠的重視。有的學(xué)者認(rèn)為，票據(jù)融資多在很大程度上解決了供應(yīng)鏈融資，使中小企業(yè)獲得貸款的可能性增加。我們認(rèn)為這一點(diǎn)值得商榷。對(duì)于供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商，如果可以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)獲得貸款，那也不過(guò)是將貨款的回收形式由現(xiàn)金支付改為票據(jù)支付，其自身的資金狀況并沒(méi)有改善，套利的收益由支付方獲得。對(duì)于采購(gòu)商而言，如果其為中小企業(yè)，則難以獲得銀行的授信，不能開(kāi)具承兌匯票，因而不能通過(guò)票據(jù)融資獲得貸款。

通過(guò)票據(jù)融資的可行性分析，我們可以推測(cè)，能夠?qū)嵤┢睋?jù)融資的往往是大型企業(yè)。在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，與中小企業(yè)比較，大型企業(yè)的信用狀況更良好；大型企業(yè)往往是商業(yè)銀行爭(zhēng)取的重要客戶，彼此間具有長(zhǎng)期的合伙關(guān)系，在票據(jù)融資業(yè)務(wù)方面會(huì)給予優(yōu)先安排；大型企業(yè)多數(shù)是國(guó)有企業(yè)，在銀行融資方面容易獲得政府的支持。大型企業(yè)通過(guò)票據(jù)融資套利有多種形式。除套取存款利率與貼現(xiàn)利率之間的利差收益外，套取貸款利率與貼現(xiàn)利率之間的利差收益也成為大型企業(yè)套利的重要形式。目前的一種通行做法是，集團(tuán)公司利用銀行授信獲得承兌，子公司將票據(jù)貼現(xiàn)獲得貸款，同時(shí)將貸款償還于銀行。經(jīng)過(guò)此操作，在現(xiàn)行利率水平下，可以降低資金成本50%?？紤]到大型企業(yè)在信貸投放總量中的比重，通過(guò)該做法投放的新增貸款數(shù)額不容低估。

近期，業(yè)界擔(dān)憂大量信貸資金并沒(méi)有流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。依據(jù)上述分析，我們認(rèn)為，除政府主導(dǎo)的投資項(xiàng)目外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也是信貸資金的主要投向，但是投向并非均勻分布，可謂“旱的旱死，澇的澇死”，信貸結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)一步加劇，大型國(guó)有企業(yè)的資金充裕且成本低廉，而中小企業(yè)的現(xiàn)金流持續(xù)緊張。

票據(jù)融資居于高位的現(xiàn)象將持續(xù)下去。在目前的金融體制下，存貸款利率由行政管制，而銀行間利率和銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率由市場(chǎng)決定。去年9月以來(lái)，央行實(shí)行了適度寬松的貨幣政策，取消了對(duì)商業(yè)銀行的貸款增長(zhǎng)限額，并通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作和連續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、存貸款利率等手段向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。但是由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，注入的流動(dòng)性并沒(méi)有有效地釋放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，而是停留在銀行間市場(chǎng)，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)利率走低。三個(gè)月的shibor自去年底以來(lái)下行至1.98%-1.24%區(qū)間，導(dǎo)致銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率下行至低于半年期存款利率的水平。依據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和全年的信貸投放計(jì)劃，貨幣當(dāng)局注入流動(dòng)性的力度將進(jìn)一步加強(qiáng)，從而推動(dòng)貨幣市場(chǎng)利率下行。由于存貸款利率的下調(diào)幅度落后于貨幣市場(chǎng)利率，利差的存在將支撐票據(jù)融資持續(xù)高位。

大型企業(yè)通過(guò)票據(jù)融資可以大幅度降低資金成本，從而傾向于從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為。由于現(xiàn)行的貼現(xiàn)率不能體現(xiàn)合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，投資失敗的損失將主要由商業(yè)銀行承擔(dān)。在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，商業(yè)銀行出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮會(huì)優(yōu)先對(duì)大型企業(yè)貸款，但長(zhǎng)期來(lái)看，大規(guī)模的票據(jù)融資會(huì)提高整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。由于自身高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，中小企業(yè)并不能從貨幣市場(chǎng)利率的下行中受益。相反，中小企業(yè)適用的貸款利率水平遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)利率水平。也就是說(shuō)，中小企業(yè)和大企業(yè)間的融資成本相差懸殊。受到嚴(yán)重融資約束的中小企業(yè)不得不接受高額的融資成本，對(duì)中小企業(yè)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也會(huì)使金融風(fēng)險(xiǎn)上升。（趙中偉）

第二篇：中小企業(yè)發(fā)展融資新策略研究

摘要：近年來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的過(guò)程中，中小企業(yè)越來(lái)越發(fā)揮著不可替代的作用。但是在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，特別是金融危機(jī)環(huán)境下，中小企業(yè)也出現(xiàn)了很多發(fā)展中的困難，其中中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已經(jīng)被提高到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略地位。為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，文章主要提出建立中小企業(yè)信用擔(dān)保群，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，利益共享，銀行發(fā)放擔(dān)保貸款等新的信貸模式及相應(yīng)的貸款辦法，解決長(zhǎng)期困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資難題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；擔(dān)保貸款；信用擔(dān)保群

據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年，我國(guó)共有302萬(wàn)家中小型企業(yè)，占全部企業(yè)數(shù)的99%、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%、出口總量的60%和稅收的43%，正所謂中小型企業(yè)已占中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的“半壁江山”。中小企業(yè)同時(shí)也是我國(guó)安置就業(yè)的主力軍。

一、金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與國(guó)家政策形勢(shì)

2008年9月后，國(guó)際危機(jī)的發(fā)生、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，對(duì)我國(guó)的不利影響明顯加重。金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的沖擊主要表現(xiàn)在直接打擊了以出口為主外向型的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，出口訂單下降，失業(yè)增加。同時(shí)也打擊了與出口企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游中小企業(yè)。目前，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展正經(jīng)歷著前所未有的困難時(shí)期。但其主要的困難是融資困難，解決好融資這個(gè)難題，其他困難大多會(huì)迎刃而解。解決中小企業(yè)融資難也是中小企業(yè)走出困境的著力點(diǎn)。

銀行信貸資金是中小企業(yè)融資的主渠道。然而，我國(guó)各商業(yè)銀行從20世紀(jì)90年代中后期，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，防止不良資產(chǎn)的發(fā)生，大都采用以抵押品抵押貸款的信貸模式，這幾乎成了我國(guó)各家商業(yè)銀行最主要貸款模式。信用貸款也主要是針對(duì)大中型企業(yè)中信用優(yōu)質(zhì)的企業(yè)放貸，信用貸款的信貸模式地位退為次級(jí)模式。這種以抵押信貸為主的信貸模式，雖然在規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)、保證金融資產(chǎn)安全、防范不良資產(chǎn)發(fā)生起到了積極的作用。但另一方面，這種信貸模式也限制了信貸的發(fā)展。我國(guó)的中小企業(yè)多是以資源型和勞動(dòng)密集型為主，相對(duì)于大中型企業(yè)，中小企業(yè)可用于信貸抵押的抵押品要少得多。在以抵押信貸為主的信貸模式下，中小企業(yè)獲取銀行信貸支持，解決融資難問(wèn)題的可能性極小。

銀行也是企業(yè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保證金融資產(chǎn)安全、提高信貸收益也是企業(yè)本性，以抵押信貸模式開(kāi)展金融服務(wù)也無(wú)可厚非。另一方，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展又特別需要銀行信貸的扶持。而恰恰在銀行以抵押信貸模式下，中小企業(yè)又很難得到銀行信貸的支持。占經(jīng)濟(jì)總量的“半壁江山”、安置就業(yè)的主力軍的中小企業(yè)處在一個(gè)十分尷尬的境域。

為此，果斷地提出了支持發(fā)展中小企業(yè)的重大策略，采取一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的政策措施，在復(fù)雜多變的形勢(shì)下，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊。國(guó)務(wù)院總理溫家寶于2009年3月5日在十一屆二次會(huì)議上作政府工作報(bào)告時(shí)說(shuō)，“采取更加有力的措施扶持中小企業(yè)發(fā)展。抓緊落實(shí)金融支持政策，健全融資擔(dān)保體系，簡(jiǎn)化貸款程序，增加貸款規(guī)?！?。

2009年，財(cái)政擬投入支持中小企業(yè)發(fā)展各類資金近500億元資金。這只能起到政策引導(dǎo)作用，對(duì)解決中小企業(yè)發(fā)展所需資金作用不大。中小企業(yè)大多為非上市企業(yè)，也無(wú)法從一級(jí)資本市場(chǎng)上融資解決融資困難。解決中小企業(yè)發(fā)展所需要的資金必須仍然依靠銀行信貸資金這個(gè)主渠道。

二、支持中小企業(yè)發(fā)展的融資新舉措

要解決這一矛盾，僅靠一個(gè)宏觀政策指導(dǎo)是不足以解決問(wèn)題的，畢竟現(xiàn)在不是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代了。行政辦法在不解決雙方利益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的情況下，是很難奏效的。這就要求我們必須找到一個(gè)讓雙方都能接受的辦法，才能實(shí)現(xiàn)信貸對(duì)中小企業(yè)的支持，最終實(shí)現(xiàn)提出的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，增加內(nèi)需，增加就業(yè)，實(shí)現(xiàn)保“八”的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

中小企業(yè)建立信用擔(dān)保群擔(dān)保，銀行提供信用貸款。所謂中小企業(yè)建立信用擔(dān)保群，實(shí)際上是指中小企業(yè)之間相互提供擔(dān)保。即在某一家商業(yè)銀行的引導(dǎo)下，以銀行為平臺(tái)，政府有關(guān)部門(mén)組織那些有發(fā)展前景、合乎產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)、特別是沒(méi)有或少有抵押質(zhì)押品的中小企業(yè)可以在評(píng)價(jià)其發(fā)展前途、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的前提下，以區(qū)域?yàn)閱挝换蛞孕袠I(yè)為單位，讓中小企業(yè)采取自愿原則組成信用擔(dān)保群，中小企業(yè)間相互擔(dān)保，貸款人對(duì)群內(nèi)其他貸款人負(fù)有連帶責(zé)任。形成A擔(dān)保B、B擔(dān)保C、C擔(dān)保A的連環(huán)擔(dān)保體系，或是A和B共同擔(dān)保C、A和C共同擔(dān)保B、B和C共同擔(dān)保A的共擔(dān)擔(dān)保體系。商業(yè)銀行可以在此信用體系下，發(fā)放擔(dān)保貸款。

各家商業(yè)銀行應(yīng)該創(chuàng)新信貸理念，從改進(jìn)信貸模式入手，積極參與支持我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展。創(chuàng)新信貸理念，就是要改變以往一味強(qiáng)調(diào)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主，安全第一的思想。當(dāng)然，并非銀行信貸就不需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)了，防止風(fēng)險(xiǎn)依然十分重要。我們是要走發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)并重、發(fā)展優(yōu)先的指導(dǎo)理念上來(lái)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，積極拓寬中小企業(yè)信貸渠道，建立并不斷完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系，發(fā)展完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。走出一條適合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的信貸之路。也是各商業(yè)銀行響應(yīng)提出的拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)等一系列重大決策方面積極舉措。

信用擔(dān)保群的思路是基于保險(xiǎn)中的大數(shù)定理，又稱“大數(shù)定律”或“平均法則”。人們?cè)陂L(zhǎng)期的實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，在隨機(jī)現(xiàn)象的大量重復(fù)中往往出現(xiàn)幾乎必然的規(guī)律，即大數(shù)法則。此法則的意義是：風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量愈多，實(shí)際損失的結(jié)果會(huì)愈接近從無(wú)限單位數(shù)量得出的預(yù)期損失可能的結(jié)果。據(jù)此，保險(xiǎn)人就可以比較精確地預(yù)測(cè)危險(xiǎn)，合理地厘定保險(xiǎn)費(fèi)率，使在保險(xiǎn)期限內(nèi)收取的保險(xiǎn)費(fèi)和損失賠償及其他費(fèi)用開(kāi)支相平衡。大數(shù)法則是近代保險(xiǎn)業(yè)賴以建立的數(shù)理基礎(chǔ)。保險(xiǎn)公司正是利用在個(gè)別情形下存在的不確定性將在大數(shù)中消失的這種規(guī)則性，來(lái)分析承保標(biāo)的發(fā)生損失的相對(duì)穩(wěn)定性。

信用貸款在擔(dān)保群內(nèi)個(gè)體數(shù)達(dá)到一定規(guī)模的前提下，大數(shù)定理作用就會(huì)顯現(xiàn)，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)可以得到降低，提供連環(huán)擔(dān)保的中小企業(yè)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低，雙方的風(fēng)險(xiǎn)都能達(dá)到可接受的程度。更主要的是，此舉不僅為銀行的充裕的資金找到了出路，讓銀行得到了更大的發(fā)展空間，也支持了中小企業(yè)的發(fā)展，支持了就業(yè)發(fā)展大計(jì)。

三、擔(dān)保群擔(dān)保貸款的實(shí)施

政府和商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資發(fā)展中承擔(dān)著重大的職責(zé)。一方面要加大調(diào)查研究力度，制定具體的管理辦法；另一方面要完善相關(guān)規(guī)章制度、完善信用評(píng)級(jí)，建立責(zé)任人負(fù)責(zé)體系等一系列工作。

建立對(duì)納入信用擔(dān)保群的中小企業(yè)的評(píng)價(jià)體系。納入信用擔(dān)保群的中小企業(yè)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，必須符合環(huán)境保護(hù)政策，必須符合國(guó)家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。在信貸支持下有發(fā)展前途的企業(yè)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)。

堅(jiān)持有關(guān)政府部門(mén)組織、引導(dǎo)中小企業(yè)配合，以商業(yè)銀行為主體，各中小企業(yè)志愿加入為原則；信用擔(dān)保群成立后保持群內(nèi)企業(yè)數(shù)穩(wěn)定，期內(nèi)不得隨意退出以求回避風(fēng)險(xiǎn)原則；擔(dān)保群成立后，新加入成員必須得到原擔(dān)保群內(nèi)全體成員同意的情況下加入的原則；群內(nèi)個(gè)別成員的抵押貸款不介入原則，抵押貸款不屬于擔(dān)保群內(nèi)連環(huán)擔(dān)保范圍；群內(nèi)各成員擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)一致原則，即成員信用貸款金額相等，期限一致；若采用連環(huán)擔(dān)保方式，擔(dān)保人與被擔(dān)保人自愿結(jié)對(duì)，若采用共擔(dān)方式，擔(dān)保人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)平均原則，簽訂合同確定各方權(quán)利義務(wù)。

商業(yè)銀行要與時(shí)俱進(jìn)，調(diào)查研究，制定具體的管理辦法，完善相關(guān)規(guī)章制度，建立責(zé)任人負(fù)責(zé)體系。嚴(yán)格管理，提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，政策咨詢服務(wù)。全程跟蹤，及時(shí)發(fā)展新情況，不斷解決發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的新問(wèn)題。以改進(jìn)服務(wù)為主導(dǎo)，以加強(qiáng)銀行內(nèi)部管理為基礎(chǔ)，提高效率。

建立監(jiān)督制度，防止、不作為的現(xiàn)象發(fā)生。對(duì)不符合條件的中小企業(yè)不能納入擔(dān)保群，不能講人情，破壞原則；不能貸款一發(fā)了之。對(duì)這一新的信貸模式，要全程服務(wù)，研究新情況、新問(wèn)題，在發(fā)展中完善制度。杜絕不作為現(xiàn)象的發(fā)生。不作為比更加可怕，不作為是變相的更具破壞力的。為此要建立責(zé)任人制度，做到有人管、有人負(fù)責(zé)，出現(xiàn)問(wèn)題要有人承擔(dān)責(zé)任。

只要政府，商業(yè)銀行和中小企業(yè)共同努力，群策群力，中小企業(yè)信貸融資難的問(wèn)題是可以得到解決的。

（作者單位：佳木斯大學(xué)）

第三篇：中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)邀請(qǐng)函

中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)”邀請(qǐng)函

尊敬的_________先生/女士：您好！

非常榮幸地邀請(qǐng)您參加渣打銀行（中國(guó)）有限公司舉辦的“中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)”。2008年，由于宏觀調(diào)控及從緊的貨幣政策等因素影響，中小企業(yè)在融資問(wèn)題上面臨新的挑戰(zhàn)。作為一家國(guó)際銀行，渣打銀行致力于幫助中國(guó)中小企業(yè)健康成長(zhǎng)，自2003年起便在中國(guó)成立了專門(mén)服務(wù)中小企業(yè)的部門(mén)，已經(jīng)在中國(guó)推出一系列符合中小企業(yè)需求的金融產(chǎn)品。

屆時(shí)，將有政府官員，與您分享中小企業(yè)發(fā)展與融資的最新政策動(dòng)態(tài)。同時(shí)，您也將了解渣打銀行最新在重慶推出的“商業(yè)房產(chǎn)按揭貸款”，“房產(chǎn)抵押貸款”，“中小企業(yè)無(wú)抵押小額貸款”，“快捷貿(mào)易通”和“貿(mào)易和流動(dòng)資金貸款”，分享渣打銀行為中小企業(yè)量身定做的貿(mào)易融資方案以及現(xiàn)金管理方案，您更有機(jī)會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)與渣打金融專家作一對(duì)一的交流，由渣打?qū)＜姨峁┤谫Y方案建議。

此次會(huì)議的具體細(xì)節(jié)為 ：

時(shí)間: 2008年11月10日(星期一)1:30pm – 5:00pm

地點(diǎn): 重慶國(guó)際會(huì)議展覽中心一層多功能廳（重慶市南岸區(qū)江南大道2號(hào)）

特別提示：由于座位有限，一家企業(yè)最多可有2人參會(huì)。此外，為了更好地進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)咨詢，我們歡迎企業(yè)攜帶財(cái)務(wù)報(bào)表前來(lái)參會(huì)。

我們誠(chéng)摯期待您的蒞臨和指導(dǎo)！

渣打銀行（中國(guó)）有限公司

中小企業(yè)理財(cái)部

2008年10月

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歡迎有意向參加的嘉賓請(qǐng)?zhí)顚?xiě)回執(zhí)并在11月5日前傳真至：023-6369 5550。

如有疑問(wèn)，請(qǐng)咨詢：023-6369 5590 / 6369 5972 嚴(yán)小姐/李小姐。

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重慶市成氏宗親會(huì)-秘書(shū)處 成詩(shī)天

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2008年10月25日

第四篇：中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)邀請(qǐng)函

中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)邀請(qǐng)函

尊敬的_________先生/女士：

您好！

非常榮幸地邀請(qǐng)您參加渣打銀行（中國(guó)）有限公司舉辦的“中小企業(yè)發(fā)展與融資交流會(huì)”。XX年，由于宏觀調(diào)控及從緊的貨幣政策等因素影響，中小企業(yè)在融資問(wèn)題上面臨新的挑戰(zhàn)。作為一家國(guó)際銀行，渣打銀行致力于幫助中國(guó)中小企業(yè)健康成長(zhǎng)，自XX年起便在中國(guó)成立了專門(mén)服務(wù)中小企業(yè)的部門(mén)，已經(jīng)在中國(guó)推出一系列符合中小企業(yè)需求的金融產(chǎn)品。

屆時(shí)，將有政府官員，與您分享中小企業(yè)發(fā)展與融資的最新政策動(dòng)態(tài)。同時(shí)，您也將了解渣打銀行最新在重慶推出的“商業(yè)房產(chǎn)按揭貸款”，“房產(chǎn)抵押貸款”，“中小企業(yè)無(wú)抵押小額貸款”，“快捷貿(mào)易通”和“貿(mào)易和流動(dòng)資金貸款”，分享渣打銀行為中小企業(yè)量身定做的貿(mào)易融資方案以及現(xiàn)金管理方案，您更有機(jī)會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)與渣打金融專家作一對(duì)一的交流，由渣打?qū)＜姨峁┤谫Y方案建議。

此次會(huì)議的具體細(xì)節(jié)為 ：

時(shí)間： XX年xx月xx日(星期x)

地點(diǎn)：

特別提示：由于座位有限，一家企業(yè)最多可有2人參會(huì)。此外，為了更好地進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)咨詢，我們歡迎企業(yè)攜帶財(cái)務(wù)報(bào)表前來(lái)參會(huì)。

我們誠(chéng)摯期待您的蒞臨和指導(dǎo)！

渣打銀行（中國(guó)）有限公司

中小企業(yè)理財(cái)部

XX年xx月

翻譯職業(yè)交流會(huì)邀請(qǐng)函

熱愛(ài)自然，回報(bào)自然交流會(huì)邀請(qǐng)函

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酒店合作交流會(huì)邀請(qǐng)函

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學(xué)術(shù)交流會(huì)邀請(qǐng)函

第五篇：票據(jù)融資

票據(jù)融資

票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人在資金不足時(shí)，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項(xiàng)銀行授信業(yè)務(wù)，是企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)促進(jìn)商品交易而向銀行提出的金融需求。票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)便歸貼現(xiàn)銀行所有，貼現(xiàn)銀行到期可憑票直接向承兌銀行收取票款。

票據(jù)融資又稱融資性票據(jù)（英文:Notes financing）指票據(jù)持有人通過(guò)非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)套取資金，實(shí)現(xiàn)融資目的。票據(jù)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的產(chǎn)物，現(xiàn)已成為資金融通和結(jié)算過(guò)程中必不可少的工具。在國(guó)內(nèi)，銀行承兌匯票（銀票）和商業(yè)承兌匯票（商票）被廣泛使用，是買方向賣方進(jìn)行支付的一種常用方式。過(guò)去，票據(jù)作為支付手段的功能得到了充分運(yùn)用和強(qiáng)調(diào)，近年來(lái)，票據(jù)的融資功能也日益被企業(yè)和銀行所推崇。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。以商業(yè)票據(jù)進(jìn)行支付是商業(yè)中很普遍的現(xiàn)象，但如果企業(yè)需要靈活的資金周轉(zhuǎn)，往往需要通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)的形式使手中的“死錢”變成“活錢”。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購(gòu)買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款。貼現(xiàn)者可預(yù)先得到銀行墊付的融資款項(xiàng)，加速公司資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率。

融資優(yōu)點(diǎn)

票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況(銷售合同)來(lái)貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則 300天，資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。對(duì)中國(guó)眾多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在普通貸款中往往因?yàn)橘Y本金規(guī)模不夠，或無(wú)法找到合適的擔(dān)保人而貸不到錢，因此，票據(jù)貼現(xiàn)無(wú)需擔(dān)保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制的特性對(duì)他們來(lái)說(shuō)就更為適用。

票據(jù)貼現(xiàn)的另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是利率低。票據(jù)貼現(xiàn)能為票據(jù)持有人快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，手續(xù)方便、融資成本低，是受廣大中小企業(yè)歡迎的一項(xiàng)銀行業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行協(xié)商確定。企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的利率通常大大低于到銀行進(jìn)行商業(yè)貸款的利率，融資成本下降了，企業(yè)利用貸款獲得的利潤(rùn)自然就高了。

產(chǎn)生原因

根據(jù)《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》及《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)應(yīng)以真實(shí)、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，而票據(jù)的取得，必須給付對(duì)價(jià)。顯而易見(jiàn)，中國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁止純粹

融資性票據(jù)的。當(dāng)然從釋放自有資金的角度講，通過(guò)簽發(fā)出票、背書(shū)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的票據(jù)支付功能本身也蘊(yùn)涵了融資功能?，F(xiàn)在以“票據(jù)貼現(xiàn)”為名義的票據(jù)融資普遍存在，不僅銀行、企業(yè)樂(lè)于從事和參與票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，還陸續(xù)誕生了為數(shù)不少的專門(mén)提供票據(jù)融資中介服務(wù)的公司（“票據(jù)掮客”）。

正常情況下，票據(jù)融資會(huì)在銀行和企業(yè)之間形成雙贏局面。一方面，銀行通過(guò)提供票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現(xiàn)利息和手續(xù)費(fèi)（根據(jù)《支付結(jié)算辦法》的規(guī)定，銀行承兌匯票的出票人應(yīng)按票面金額的萬(wàn)分之五向承兌銀行交納手續(xù)費(fèi)），又可以從出票人處吸納一定的存款（依據(jù)不同信用等級(jí)收取不等的承兌保證金，通常為票面金額的30%），還可以持票向其他銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)；另一方面，因貼現(xiàn)率遠(yuǎn)低于同期流動(dòng)資金貸款利率，融資代價(jià)和難度相對(duì)較小，持票人通過(guò)貼現(xiàn)可以及時(shí)獲得現(xiàn)金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)成本，甚至還可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

但最近幾年票據(jù)融資有愈演愈烈之勢(shì)，甚至屢屢出現(xiàn)銀行違規(guī)操作和詐騙銀行的現(xiàn)象。通常的操作手法是，首先在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)（或是關(guān)系密切，建立了某種默契的上下游企業(yè)、合作伙伴）簽訂并無(wú)真實(shí)交易關(guān)系的虛假合同，備齊銀行審查所需全套文件、單證，然后由一家企業(yè)申請(qǐng)銀行開(kāi)立承兌匯票，由另一家企業(yè)申請(qǐng)貼現(xiàn)，從而套取銀行資金。個(gè)別企業(yè)專門(mén)為此成立 “皮包公司”，專事這類灰色操作，事后即銷毀資料并注銷公司；亦有個(gè)別作為出票人的企業(yè)到期表示“無(wú)力足額交存票款”，從而尋求與銀行達(dá)成妥協(xié)，轉(zhuǎn)為短期貸款，以此達(dá)到持續(xù)套取銀行信用的目的；更甚者，與銀行內(nèi)部工作人員勾結(jié)，利用偽造、變?cè)斓你y行承兌匯票套現(xiàn)?，F(xiàn)在另有一種“融資公司”，其操作模式更為多元化，其可以為客戶墊付承兌保證金，同時(shí)協(xié)助客戶向銀行申請(qǐng)開(kāi)立承兌匯票，客戶再用貼現(xiàn)所得款項(xiàng)歸還“融資公司”墊付的承兌保證金，同時(shí)支持一筆手續(xù)費(fèi)。

值得關(guān)注的是，中國(guó)人民銀行于2005年9月5日下發(fā)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問(wèn)題的通知》，該通知對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)事項(xiàng)做了較大幅度調(diào)整：（1）明確規(guī)定商業(yè)匯票的真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系由承兌行和貼現(xiàn)行負(fù)責(zé)審核，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行和再貼現(xiàn)行（中國(guó)人民銀行）只負(fù)責(zé)審核票據(jù)的要式性和文義性是否合規(guī)；（2）貼現(xiàn)申請(qǐng)人應(yīng)向銀行提供的單證范圍由增值稅發(fā)票擴(kuò)展至普通發(fā)票。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著擴(kuò)大了可以進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)范圍，拓寬了企業(yè)融資渠道，或許還昭示著融資性票據(jù)的逐步松綁。

運(yùn)作程序

(一)票據(jù)貼現(xiàn)融資的種類及各自特點(diǎn)

1.銀行承兌匯票貼現(xiàn)

銀行承兌匯票貼現(xiàn)是指當(dāng)中小企業(yè)有資金需求時(shí)，持銀行承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在銀行承兌匯票到期時(shí)，銀行則向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán)。

特點(diǎn)：銀行承兌匯票貼現(xiàn)是以承兌銀行的信用為基礎(chǔ)的融資，是客戶較為容易取得的融資方式，操作上也較一般融資業(yè)務(wù)靈活、簡(jiǎn)便。銀行承兌匯票貼現(xiàn)中貼現(xiàn)利率市場(chǎng)化程度高，資金成本較低，有助于中小企業(yè)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

2.商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)

商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)是指當(dāng)中小企業(yè)有資金需求時(shí)，持商業(yè)承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在商業(yè)承兌匯票到期時(shí)，銀行則向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán)。

特點(diǎn)：商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信非常好，相對(duì)較容易取得貼現(xiàn)融資。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡(jiǎn)單、融資成本較低。

3.協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)

協(xié)議付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指賣方企業(yè)在銷售商品后持買方企業(yè)交付的 商業(yè)匯票(銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票)到銀行申請(qǐng)辦理貼現(xiàn)，由買賣 雙方按照貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付貼現(xiàn)利息后銀行為賣方提供 的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。該類票據(jù)貼現(xiàn)除貼現(xiàn)時(shí)利息按照買賣雙方貼現(xiàn)付息協(xié)議 約定的比例向銀行支付外與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)處理完全一樣。

特點(diǎn)：票據(jù)貼現(xiàn)利息一般由貼現(xiàn)申請(qǐng)人(貿(mào)易的賣方)完全承擔(dān)，而協(xié)議付息票據(jù)在貼現(xiàn)利息的承擔(dān)上有相當(dāng)?shù)撵`活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔(dān)。與一般的票據(jù)相比，協(xié)議付息票據(jù)中貿(mào)易 雙方可以根據(jù)談判力量以及各自的財(cái)務(wù)情況決定貼現(xiàn)利息的承擔(dān)主體以及分擔(dān)比例，從而達(dá)成雙方最為滿意的銷售條款。

(二)票據(jù)貼現(xiàn)的申辦條件

1.按照《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》規(guī)定簽發(fā)的有效匯票，基本要素齊全；

2.單張匯票金額不超過(guò)1000萬(wàn)元；

3.匯票的簽發(fā)和取得必須遵循誠(chéng)實(shí)守信的原則，并以真實(shí)合法的交易 關(guān)系和債務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)；

4.承兌行具有銀行認(rèn)可的承兌人資格；

5.承兌人及貼現(xiàn)申請(qǐng)人資信良好；

6.匯票是以合法的商品交易為基礎(chǔ)；

7.匯票的出票、背書(shū)、承兌、保證等符合我國(guó)法律法規(guī)的規(guī)定。

(三)貼現(xiàn)申請(qǐng)人所需提供的資料：

1.貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)；

2.未到期的承兌匯票，貼現(xiàn)申請(qǐng)人的企業(yè)法人資格證明文件及有關(guān)法律文件；3.經(jīng)年審合格的企業(yè)(法人)營(yíng)業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件)；4.企業(yè)法人代表證明書(shū)或授權(quán)委托書(shū)，董事會(huì)決議及公司章程；5.貼現(xiàn)申請(qǐng)人與出票人之間的商品交易合同及合同項(xiàng)下的增值稅專用發(fā)票復(fù)印件；

6.貼現(xiàn)申請(qǐng)人的近期財(cái)務(wù)報(bào)表。

(四)票據(jù)貼現(xiàn)申請(qǐng)手續(xù)

中小企業(yè)在申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，手續(xù)比較簡(jiǎn)便，主要有：

1.貼現(xiàn)申請(qǐng)人持未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票到銀行分支機(jī)構(gòu)，填制《銀行承兌匯票貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)》或《商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)》；

2.銀行按照規(guī)定的程序確認(rèn)擬貼現(xiàn)匯票和貿(mào)易背景的真實(shí)性、合法性；

3.按銀行的要求提供有關(guān)材料；

4.計(jì)算票據(jù)貼現(xiàn)的利息和金額：

貼現(xiàn)利息=匯票面值×實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)×月貼現(xiàn)利率／30

實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額一貼現(xiàn)利息

5.按照實(shí)付貼現(xiàn)金額發(fā)放貼現(xiàn)貸款。

各銀行票據(jù)融資產(chǎn)品推薦

5.3.1 工商銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)

相關(guān)報(bào)道

央行2009年02月12日公布的1月份貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增存貸款雙雙登上萬(wàn)億級(jí)臺(tái)階，其中，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.62萬(wàn)億元，人民幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)

31.99萬(wàn)億元；當(dāng)月人民幣各項(xiàng)存款增加1.51萬(wàn)億元，同比多增1.28萬(wàn)億元，人民幣各項(xiàng)存款余額達(dá)48.16萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著銀行搶食優(yōu)質(zhì)客戶的戰(zhàn)役逐漸結(jié)束，信貸增速在后續(xù)的月份中將無(wú)法與1月份數(shù)據(jù)持平。

盡管1月份的非金融性公司及其他部門(mén)貸款增加1.5萬(wàn)億元，但仔細(xì)分析信貸結(jié)構(gòu)后可以發(fā)現(xiàn)，盡管短期、中長(zhǎng)期貸款及票據(jù)融資貸款的絕對(duì)額都創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，但結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了微妙變化。短期貸款占該類貸款的比例由去年12月份的30%下降至22.69%；中長(zhǎng)期貸款占比由33.06%上升至34.86%；票據(jù)融資占比則由30%增加至41.59%。此外，當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)利率較低、企業(yè)有套利機(jī)會(huì)，這成為票據(jù)融資量不斷攀升的主要原因。興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，票據(jù)融資往往被視為一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)信貸，即使是在票據(jù)之中，依然無(wú)法排除有相當(dāng)部分票據(jù)其實(shí)是具體承擔(dān)著擴(kuò)張性政策項(xiàng)目企業(yè)所開(kāi)出的。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也認(rèn)為：“票據(jù)貼現(xiàn)成本低，對(duì)企業(yè)來(lái)講有這方面的需求，尤其是春節(jié)前后，大家對(duì)資金的需求量相對(duì)較大”。

盡管居民貸款的增量與企業(yè)貸款相比微不足道，但其較去年下半年以來(lái)的增量仍然值得關(guān)注。1月份居民貸款增加1214億元，其中短期貸款增加621億元，為2007年4月份以來(lái)的最高值。一位來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士表示，這與銀監(jiān)會(huì)提出的加強(qiáng)消費(fèi)信貸支持有關(guān)，同時(shí)，也說(shuō)明了民眾的信心在逐漸恢復(fù)。

短期貸款多為1年以內(nèi)的貸款，包括信用卡貸款、車貸、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的貸款等。來(lái)自權(quán)威部門(mén)的消息顯示，商業(yè)銀行對(duì)居民消費(fèi)的支持力度很大。工行1月份個(gè)人貸款新增近160億元，其中個(gè)人住房貸款增加132億元，是2008年全年該行個(gè)人住房貸款增加量的20％。此外，刷卡消費(fèi)額達(dá)840億元。中行的消費(fèi)貸款在去年年底和今年1月份也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。