第一篇：小微企業(yè)融資中銀行面對的成本問題淺析

上海交通大學學術論文

小微企業(yè)融資中銀行面對的成本問題淺析

小微企業(yè)融資中銀行面對的成本問題淺析

M1312099班 1131209611 程誠

摘要：對于銀行，小微企業(yè)貸款的風險偏高，不良資產(chǎn)難以轉化，具有“戶數(shù)多金額少，風險高信用低，成本高效益低”的劣勢。對于小微企業(yè)，銀行需要付出大量的人力物力成本進行調查、評估、監(jiān)督。據(jù)測算，銀行對小微企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)貸款的五倍左右，小微企業(yè)的貸款規(guī)模一般而言也比較小，因此銀行對小金額的小微企業(yè)貸款幾乎不予支持，因為一筆幾百萬的貸款和一筆幾萬元的貸款銀行為此所做的調查等前期成本幾乎是一樣的，因而銀行對幾萬元的貸款就顯得收益太少而成本卻太高。本文暫不對小微企業(yè)的風險評價技術進行討論，主要闡述商業(yè)銀行在小微企業(yè)融資領域面對的成本問題，并提出相關建議。

關鍵字：小微企業(yè)，風險管理，成本

Abstract: For banks, small and micro enterprise loan risk is on the high side, non-performing assets is difficult to change, with “number is much less the amount, high risk credit low and high cost low efficiency” disadvantage.For small and micro enterprises, banks need to pay a lot of manpower and material resources to investigate, evaluate and monitor.According to estimates, banks to small and micro enterprise loan management cost average was about five times of loans to large enterprises, small and micro enterprise loan size in general is relatively small, so banks for the small amount of small and micro enterprises loans almost does not support, because a multimillion loans and a sum of several million yuan of bank loans for the investigation of upfront costs are almost the same.Therefore, banks of several million yuan of loans is income is too low and the cost is too high.This paper discusses the risk assessment technology of small and micro enterprises, mainly discusses the problem of the commercial banks in the field of small and micro enterprise financing, and puts forward the relevant suggestions.Key words: SME, risk management , cost

一、研究背景

傳統(tǒng)銀行信貸風險管理主要依靠三個方面來對客戶進行管理：

一是押品，押品可以起到很好的風險緩釋作用，同時也可以在一定程度上降低銀行成本； 上海交通大學學術論文

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二是線下收集客戶信息，通過信貸人員（客戶經(jīng)理）的面對面收集財務和非財務信息來進行判斷其還款能力與意愿；

三是線下跟蹤借款人的貸后財務信息和經(jīng)營信息。通過持續(xù)的跟蹤借款人的財務和經(jīng)營情況，來保持風險的敏感度。

可以看到，傳統(tǒng)銀行業(yè)務比較依賴押品和線下收集信息，最重要的原因是，傳統(tǒng)銀行的風險審批環(huán)節(jié)大都采用“專家式評審”，貸款審批與否主要依靠專家（評審員）的綜合判斷，評審員一般不到客戶處現(xiàn)場收集信息（人員成本制約），這樣使得其對項目的評判非常需要信息的真實全面性，以及一定的押品來進行緩釋。線下收集信息不可輕易復制，需要投入大量的人力物力。但線下收集信息的邊際成本會遞減，平均成本也會隨著數(shù)量的增加而降低。按照這樣的風險管理方式，規(guī)模經(jīng)濟比較適合銀行的生存之道。

但一旦進入小微企業(yè)領域，傳統(tǒng)銀行的貸款模式變得越來越不適用，首先大部分的小微企業(yè)客戶，并沒有押品可以提供給銀行，使銀行變相增加了成本。其次小微企業(yè)并沒有規(guī)范的財務數(shù)據(jù)可以提供給銀行，使得財務數(shù)據(jù)失真情況較為嚴重，增加了非財務信息的收集需求，而線下收集信息需要投入的大量人力物力，在規(guī)模數(shù)量龐大的小微企業(yè)領域，使得銀行的信息收集成本變得越來越高。最后，小微客戶群體的流失率處于較高水平，這導致銀行的客戶維護成本提高。

二、討論分析：銀行在小微企業(yè)信貸中面臨的成本問題

2.1 客戶的違約帶來的成本增加

由于大部分客戶沒有押品提供，使得客戶減少了違約需要付出的成本，銀行減少了一道風險緩釋的措施。在目前社會環(huán)境下，小微企業(yè)從正規(guī)金融機構融資十分困難，其主要的資金來源是企業(yè)主個人積累、親戚朋友周轉及民間借貸，這導致小微企業(yè)具有天然的高成本負債沖動。通常情況下，小微企業(yè)可能從多個非正規(guī)金融渠道獲得資金，與當前小微企業(yè)的盈利水平相比，資金成本普遍比較高，加重了小微企業(yè)的負擔，一定程度上使得小微企業(yè)主比較容易陷入民間借貸特別是高利貸的困境。在當前特殊的環(huán)境下，小微企業(yè)主違約成本相對較低，很多小微企業(yè)主在出現(xiàn)經(jīng)營困難時會采取轉移資產(chǎn)和“跑路”等方式逃廢銀行債務。

另外，小微企業(yè)自身的存活率并不高，有數(shù)據(jù)顯示，中國的小企業(yè)的存活平均周期是2.5年，這個數(shù)據(jù)可能并不準確，但是至少說明了，中國的小微企業(yè)其實的生存周期是非常短暫，所以，在這么短命的企業(yè)領域里給予任何形式的貸款的風險都是非常高的。德國的一份報告上海交通大學學術論文

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中認為任何企業(yè)是需要較長一段時間來磨合和穩(wěn)定自身的生存基礎的，而這段期限，他們認為七年較為合適。就是一個企業(yè)只有經(jīng)歷了七年的生存之后，才能比較好的反映這個企業(yè)的生存能力，這個能力不但包括了企業(yè)的盈利能力，也包括了企業(yè)主對待自身企業(yè)的經(jīng)營管理能力的清晰認知，也只有這些穩(wěn)定基礎之后，他們才能清晰的知道自己的這筆借款是否有意義。就中國小微企業(yè)的存活平均期限而言，它們并不能清晰的認識到借款信用對于自身企業(yè)的重要性，因此違約率也比成熟的大中型企業(yè)要高得多。

另一方面，小微企業(yè)形成違約后，不良資產(chǎn)難以轉化，現(xiàn)階段商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)主要包括向資產(chǎn)管理公司剝離貸款，以及自行清收兩種方式。資產(chǎn)管理公司一般是不會接受小微企業(yè)貸款這樣的不良貸款資。而自行清收，如依法訴訟、以物抵債、重組盤活等銀行通用的清收手段在小微企業(yè)客戶處很難得以有效執(zhí)行，如進行現(xiàn)金清收，更會進一步加大人力物力成本，而且也很難起到好的效果。

2.2 信息收集成本較高

信息收集成本高主要包括兩個方面，一是小微企業(yè)信息收集難。

很多小微企業(yè)并沒有流水賬，甚至沒有經(jīng)營賬。財務非常不規(guī)范，經(jīng)營收入不在公司入賬，這樣的企業(yè)對于銀行來說風險較高。由于小微企業(yè)財務制度不規(guī)范的原因，銀行很難判定小微企業(yè)的信用狀況，從而難以控制風險。因為銀行要能夠控制風險，就必須準確進行風險定價，這需要違約率和違約損失率數(shù)據(jù)。如果沒有一個完善的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，銀行就無法做到這一點。

二是小微企業(yè)數(shù)量龐大，很難采用傳統(tǒng)銀行的信息收集體系和方式，一般銀行的信息收集包括了貸前信息和貸后信息。

在貸前信息里，首先，銀行銀行需要考核借款人還款能力和意愿以及貸款定價；同時看看壞賬準備金是否可以覆蓋預期損失；以及非預期損失是否能在總體層面上被資本覆蓋。由于借款方總是比貸款方更清楚自己的還款情況，在信息不對稱的情況下，為了降低風險，銀行采取的做法通常是要求抵質押品：一方面即使借款人違約，銀行也可以收回一些損失；另一方面可以在某種程度上提高借款人的還款意愿，降低違約概率。因此，銀行在放貸前需要核實押品的價值，并核查借款人是否對押品有真實的控制力。如果沒有押品，銀行會要求一個可靠的擔保。最后，如果上述條件滿足的話，根據(jù)借款人的情況，決定貸款的定價，也就是貸款利息率。

除了貸前的風險判別、風險定價，銀行的信貸風險管理工作并不會隨著合同簽字后而結束。相反，貸后管理是一筆信貸中的另一個重要環(huán)節(jié)。在中國，人民銀行提供了一個個人和上海交通大學學術論文

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企業(yè)的征信系統(tǒng)，可讓銀行交費查詢借款方的信用信息。但一方面是這些信息存在嚴重的時滯，另一方面缺少一些關鍵的前瞻性信息，例如訂單信息和全面負債實況。在經(jīng)濟形勢變化迅速的環(huán)境下，需要銀行貸后不斷跟蹤借款方，根據(jù)最新的信息，特別是具有前瞻性的信息，及早調整管理方式和資產(chǎn)組合。為此，許多銀行都建立了嚴格的規(guī)程，并雇傭了大量的客戶經(jīng)理，到現(xiàn)場去跟蹤調查借款方的財務狀況，收集最新經(jīng)營信息，調查押品價值和可控性。

綜上可以看出，銀行面對數(shù)量龐大，且企業(yè)相關信息不規(guī)范的小微企業(yè)，采用以往的信息收集方式，成本將會相當高昂。

2.3 客戶流失成本

小微企業(yè)由于借款成本較高、資金使用分配不合理、銀行門檻較高、產(chǎn)品使用單一等很多原因，使得銀行的小微企業(yè)客戶會有較大的流失情況。使得銀行即便降低了融資門檻，承擔了較大風險獲得的小微企業(yè)客戶，也會有大部分流失。

我們來看一組A銀行2014年的研究數(shù)據(jù)（由于保密原因，銀行名稱由A銀行代替，相關產(chǎn)品名稱也進行了改變）。該數(shù)據(jù)選取A銀行小微客戶作為研究樣本，共計42.98萬個客戶的相關數(shù)據(jù)進行分析。通過分析可以看出小微客戶流失情況具有以下特點：客戶數(shù)量從2010年起進入高速增長期，而流失客戶數(shù)量由2011年起開始大幅增加；大規(guī)模開展小微業(yè)務的前兩年即2009年和2010年客戶流失率相對較低，從2011年起每年的客戶流失率大幅攀升且基本保持穩(wěn)定；客戶的流失集中發(fā)生在為客戶首次發(fā)放貸款后的1-2年。2.3.1流失客戶數(shù)量

截止2014年9月末A銀行小微企業(yè)客戶數(shù)為42.98萬戶，累計流失客戶數(shù)量為12.36萬戶。2009年至2014年按年統(tǒng)計每年新增有貸戶數(shù)量分別為：32106、64650、52738、79924、123900、76513；流失客戶數(shù)量分別為：1531、5604、19812、26295、40835、29484。上海交通大學學術論文

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2.3.2客戶流失率

A銀行小微客戶2009年至今年按年流失率為4.77%、5.89%、13.92%、12.99%、13.61%和13.17%（年化數(shù)據(jù)，截止到9月末為8.78%），可以看出最近四年客戶流失率比較穩(wěn)定，保持在13%到14%之間；累計流失率由4.77%上升至9月末28.75。

2.3.3流失客戶生命周期分布

A銀行小微客戶流失基本集中于客戶貸款發(fā)放后一到四年，其中貸款發(fā)放后一到兩年發(fā)生流失的客戶數(shù)量最多，此統(tǒng)計數(shù)據(jù)與客戶貸款期限基本相符，A銀行超過90%的商貸通客戶貸款期限均為一年期。在客戶貸款結清后沒有進行續(xù)授信或發(fā)放新貸款，客戶隨即發(fā)生流失。上海交通大學學術論文

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2.3.4 Ａ銀行小微流失客戶情況分析

1、客戶持有產(chǎn)品情況分析

進一步對A銀行客戶流失情況進行分析，可以發(fā)現(xiàn)流失客戶與有效客戶在持有金融產(chǎn)品、結算量、貸款品種幾方面均有很大區(qū)別：有效客戶金融產(chǎn)品持有量大大高于流失客戶的持有量，即使存續(xù)期較長的流失客戶產(chǎn)品持有量也很低；流失客戶在我行的結算量也非常低，在貸款品種上流失客戶與有效客戶也有較大差別，主要體現(xiàn)在流失客戶信用類貸款占比較高，而有效客戶保證類貸款產(chǎn)品占比較高。

進一步對客戶持有產(chǎn)品進行分析發(fā)現(xiàn)，有效客戶即便貸款結清不再續(xù)授信或發(fā)放新貸款，因為客戶持有其他產(chǎn)品，使客戶繼續(xù)在A銀行辦理其他業(yè)務，從而不會流失；如果剔除掉人均持有率非常高的活期存款及賬戶即時通，對于流失客戶，人均持有產(chǎn)品將變得非常低，據(jù)數(shù)據(jù)分析，可以發(fā)現(xiàn)，存續(xù)期在四年以上的流失客戶，人均僅持有5.18個產(chǎn)品，持有產(chǎn)品數(shù)量甚至低于存續(xù)期一年以內(nèi)的有效客戶；同時可以發(fā)現(xiàn)，對于流失客戶而言，客戶持有產(chǎn)品數(shù)量并沒有隨著客戶在我行辦理業(yè)務年限的增長而發(fā)生明顯的上升。

2、客戶結算量分析

A銀行小微客戶中有效客戶戶均結算量為390.68萬元，戶均結算計算筆數(shù)為58.99筆；流失客戶戶均結算量為23.73萬元，戶均結算筆數(shù)為3.73筆。通過以上數(shù)據(jù)可以看出流失客戶結算量非常低。上海交通大學學術論文

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3、貸款產(chǎn)品品種分析

A銀行小微企業(yè)客戶主要貸款品種包括抵押類產(chǎn)品、質押類產(chǎn)品、保證類產(chǎn)品和信用類產(chǎn)品，流失客戶各類產(chǎn)品累計發(fā)放金額分別為847.56億元、178.99億元、1194.42億元和1639.17億元，占比分別為21.96%、4.64%、30.94%和42.46%，戶均貸款金額為311.83萬元?？梢钥闯隽魇Э蛻糍J款品種主要為保證類和信用類，而信用類貸款占比最高，達到42.46%。

有效客戶各類產(chǎn)品累計發(fā)放金額分別為2964.07億元、623.54億元、5133.30億元和2523.13億元，占比分別為26.36%、5.55%、45.65%和22.44%，戶均貸款金額為366.31萬上海交通大學學術論文

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元。同流失客戶發(fā)放貸款產(chǎn)品有所區(qū)別，有效客戶發(fā)放保證類貸款產(chǎn)品最高，達到45.65%

三、針對商業(yè)銀行小微企業(yè)客戶成本問題的幾點建議

3.1規(guī)劃先行，批量開發(fā)

現(xiàn)階段大部分銀行進行小微企業(yè)客戶融資，都會選擇大數(shù)法則這個方式，即降低貸款門檻，以高效率高風險的方式做盡可能多的客戶來降低成本。但是大數(shù)法則需要注意一個問題，并不是貸款的客戶數(shù)越大，其風險就越小，如果一個群體里百分九十的客戶是不誠信的，高風險的，那么你在這個樣本里做任何形式的數(shù)量，在怎么大數(shù)法則，你的違約率都是90%以上，因為樣本決定了整體違約率不可能隨著數(shù)量的增加而減少。所以，小微企業(yè)能否利用大數(shù)法則的一個關鍵性問題，在于如何選取整體違約率小的群體，即要批量開發(fā)小微客戶，要先規(guī)劃出違約率相對較小的客戶群?，F(xiàn)在有很多銀行也是這樣操作的，規(guī)劃出信用程度較高的商圈，或是前景較好的行業(yè)，在其中批量開發(fā)小微企業(yè)客戶，除規(guī)劃內(nèi)的客戶，其余小微企業(yè)客戶一概不碰，使得風險和成本得到一定程度的平衡。

3.2 建立有效的信息體系

面對小微企業(yè)信息不對稱帶來的信息收集高成本問題，需要一個有效的信用信息披露機制，可以是可用的外部征信信息，或是監(jiān)管要求的信息披露，也可以是內(nèi)部的信息集成。

銀行涉足小微借貸，必須依靠不同的風險管理技術降低信息收集成本和管理成本。這方面，需要向互聯(lián)網(wǎng)金融進行學習。目前來看，大多數(shù)情況下，銀行無法自動獲得借款人貸后的一上海交通大學學術論文

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些前瞻性信用信息。要獲取的話，需要大量的人力物力去完成。而互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸則可以從電商平臺上源源不斷地取得借款人最新的交易和部分現(xiàn)金流信息，這些信息提供了前瞻性風險判斷的基礎，從而可以及早調整貸后管理的方式方法。雖然線上信息也不能完全反映借款人的全面信用情況，但是對于經(jīng)常使用電商平臺的借款人來說，保留住平臺上的良好信用記錄是重要的條件之一。這種情況下，貸出方只要對所有客戶進行量化管理，形成自動化程序。有了自動化程序，信貸成本就降下來，同等條件下的盈利水平得到提高。

銀行之前過于依賴線下的信息收集，現(xiàn)在看來要進入小微金融領域，不斷地強化線上信息收集能力是一個必經(jīng)之路。

3.3增加小微客戶黏著度

通過A銀行數(shù)據(jù)及分析可以看出，小微客戶流失集中發(fā)生在客戶第一次放款后的一到兩年，同時結合銀行小微客戶90%以上貸款期限均為一年期這個客觀現(xiàn)實，說明客戶貸款結清前后這段時間，是決定客戶流失與否的關鍵時期。有數(shù)據(jù)顯示，開發(fā)一個新客戶所花的成本是維護一個老客戶所花成本的五倍，而小微客戶具有很高的流失率。建議可通過以下方式來增加小微客戶黏著度，降低流失率。

針對存量優(yōu)質客戶簡化續(xù)授信流程，提升客戶體驗。通過建立客戶分類模型，進行客戶篩選分層，并采取差異化策略及服務，制定了新的小微續(xù)授信管理辦法。

貸款產(chǎn)品創(chuàng)新及優(yōu)化。小微企業(yè)由于借款成本高，因此對效率極為看重，因此縮短辦理時間，加快放款速度；加強產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)客戶不同特征，結合第三方數(shù)據(jù)，推出新產(chǎn)品吸引客戶，例如物流貸、餐飲貸等，對吸引小微客戶有很大幫助。

加強非貸款類產(chǎn)品銷售。通過數(shù)據(jù)分析可以看出，非貸款類產(chǎn)品持有量較低的客戶容易發(fā)生流失，應在為客戶辦理發(fā)放貸款的過程中進行交叉銷售，應針對小微客戶的特征，通過行內(nèi)合作或行外引進的方式設計推出符合這些客戶需求的財富管理類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品對提高客戶粘性，提升客戶體驗具有巨大作用，這類產(chǎn)品主要包括理財、基金和保險等產(chǎn)品。

四、結論

可以看到，小微企業(yè)貸款難，成本高是其一個主要的原因。商業(yè)銀行也做出了非常大的努力，希望在成本、風險、效率方面尋求一個可持續(xù)發(fā)展的平衡點。本文針對小微企業(yè)違約、信息收集、客戶流失三個商業(yè)銀行面對的最主要的小微企業(yè)融資的高成本問題進行了分析，并提出相關建議，希望能對商業(yè)銀行研究小微企業(yè)融資方面有所幫助。上海交通大學學術論文

小微企業(yè)融資中銀行面對的成本問題淺析

參考文獻：

1、魏國雄 《信貸風險管理》中國金融出版社，2008

2、郭振璽、楊家才 《中小企業(yè)融資之道》經(jīng)濟管理出版社，2009

3、劉明康 《銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融 不一樣的風控》財新《新世紀》，2014

第二篇：小微企業(yè)綜合融資成本情況問卷調查

附件1

小微企業(yè)綜合融資成本情況問卷調查

感謝您在百忙之中填寫此卷。本次問卷調查旨在了解和掌握小微企業(yè)在融資中面臨的主要困難，為做好小微企業(yè)的金融服務工作提供依據(jù)和參考，調查獲取的信息將僅用于課題調研用，不記名，您所提供的任何信息我們都將予以嚴格保密，請放心填寫。衷心感謝您的支持與合作！

貴企業(yè)成立于 年，注冊資本 萬元，注冊地，所屬行業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模 萬元，2016年營業(yè)收入 萬元，凈利潤 萬元，融資總量 萬元，實際承擔的總體融資成本為 萬元，融資總體費率為，融資支出占整體業(yè)務支出的比重為，利息支出占融資支出的比重為。1.所需資金主要用于（）。

A.擴大生產(chǎn) B.技術改造 C.維持正常生產(chǎn)資金需要 D.歸還拖欠貸款 E.其他 2.當前融資來源構成：

銀行貸款約占% 民間借貸約占% 其他約占%（具體來源請備注）3.目前融資的主要渠道是（）。

A.內(nèi)部集資 B.民間借貸 C.銀行借款 D.融資租賃 E.自有資金 F.其他

4.貴企業(yè)認為以下哪種渠道融資成本較高（）。A.內(nèi)部集資 B.民間借貸 C.銀行借款 D.融資租賃 E.其他

5.貴企業(yè)在銀行所貸款項執(zhí)行的利率為（）。A.基準或低于基準 B.1.1-1.3倍 C.1.4-1.5倍 D.1.6-2.0倍 E.2.1倍及以上

6.銀行是否主動要求貴企業(yè)辦理承兌匯票業(yè)務（）。A.是 B.否

7.若有，銀行主動要求辦理的承兌匯票占貴企業(yè)全部承兌匯票

總額的比例為。

8.貴企業(yè)在銀行貸款過程中有無利息之外的其他費用支出？（）A.無 B.擔保評估相關費用 C.提供反擔保費用 D.貸款保證保險費用 E.其他金融服務類收費 9.銀行貸款的融資總體費率為。10.貴企業(yè)成立至今，民間融資行為（）。A.長期存在 B.一年有幾次 C.偶爾存在 D.沒有 11.若存在，民間融資主要用于（）。

A.銀行貸款之間過橋資金 B.生產(chǎn)經(jīng)營 C.其他 12.貴企業(yè)最近一次民間融資借入資金的期限是（）。A.10天（含）以內(nèi) B.10-15天（含）C.15天-1個月（含）D.1-3個月（含）E.3-6個月（含）F.6個月-1年（含）G.1年以上

13.貴企業(yè)最近一次民間融資借入資金利率水平是銀行貸款基準利率的（）。

A.基準或低于基準 B.1.1-1.3倍 C.1.4-1.5倍 D.1.6-2.0倍 E.2.1倍及以上 14.民間融資的總體費率為。15.您認為中小企業(yè)融資困難嗎？（）A.是 B.否

16.若認為融資困難，您認為以下哪種是主要原因（）。

A.中小企業(yè)自身局限 B.銀行方面存在缺陷 C.政府支持力度小 D.其他

17.您認為中小企業(yè)在融資時，企業(yè)本身需做好的主要工作。（限 選三項，并按重要程度排序）、、。A.規(guī)模 B.盈利 C.公司治理結構 D.財務制度 E.抵質押品 F.企業(yè)資信狀況 G.其他

18.您認為影響貴企業(yè)直接融資能力的因素有哪些？（）A.對直接融資渠道不了解 B.盈利能力不佳難以獲得融資 C.利潤難以承擔融資成本 D.信用狀況影響 E.抵押物不足 19.您認為解決中小企業(yè)融資問題，最需要解決的是？

20.如您有其他意見或建議，請附于問卷之后。

第三篇：小微企業(yè)融資問題研究

小微企業(yè)融資問題研究

摘要：小微企業(yè)作為我國經(jīng)濟的重要組成部分，在很大程度上推動了我國的經(jīng)濟發(fā)展。在增加就業(yè)、經(jīng)濟增長、社會穩(wěn)定、科技創(chuàng)新等各領域都能看到小微企業(yè)的身影。但是當前融資問題成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要障礙，充足有效的資金供應是小微企業(yè)快速發(fā)展的必備要素，因此妥善解決好小微企業(yè)的融資問題是促成小微企業(yè)健康發(fā)展的當務之急。

本文主要研究的是小微企業(yè)在融資中遇到的困境及解決措施，基于企業(yè)融資基本理論的分析，從小微企業(yè)的融資方式、融資的現(xiàn)狀以及融資困境的原因等三個方面進行系統(tǒng)闡述。針對上述分析的狀況提出了相關的對策建議。

本文的創(chuàng)新點在于將小微企業(yè)陷入融資困境的原因主要歸結為小微企業(yè)自身的經(jīng)營風險和政府對小微企業(yè)的調控較低，解決的建議也主要在政府方面來展開論述。這是本文與其他同類文章將銀行作為重點進行闡述的區(qū)別之處。

關鍵詞：小微企業(yè)；融資門檻；經(jīng)營風險；融資渠道

一、企業(yè)融資理論概述

（一）完全理性人假設下的企業(yè)融資理論

Modigliani&Mille于1958年在完全競爭市場的前提下首先提出了著名的無稅MM模型（不考慮所得稅影響的 MM 理論）：認為資本結構不會對企業(yè)的市場價值產(chǎn)生影響，企業(yè)的價值受預期稅前收益率與報酬率的共同作用。[1]

1984年，Myers&Mujluf在投資者和經(jīng)營者信息不對稱的前提下提出了企業(yè)的融資順序，認為企業(yè)的融資順序應當是先內(nèi)部融資后外部融資，同時就外部融資他認為債務融資應優(yōu)于股權融資。[2]

1998年，Berger&uden認為融資的構成應隨企業(yè)成長的階段而變化，內(nèi)源融資應在企業(yè)的成長初期占主導地位，相應的，外源融資和股權融資應當在企業(yè)的成長期和成熟期占更大的份額。[3]

（二）有限理性人假設下的企業(yè)融資理論

Stein于1996年提出了公司融資時機假說，這種假說是在非有效性市場下的一種公司資本結構理論。其主要觀點是：理性的管理者在股票市場表現(xiàn)出非理性時，應根據(jù)市場表現(xiàn)選擇合適的融資渠道。[4]

Heaton于2002年建立了一種全新的企業(yè)融資理論模型-管理者非理性融資模型，他認為出于對融資成本的考慮，相比股權融資等外部融資，企業(yè)管理者更愿意進行成本較低的內(nèi)部融資。[5]

二、小微企業(yè)的界定

（一）國外對小微企業(yè)的定義

對于小微企業(yè)，出于國家經(jīng)濟發(fā)展的情況以及對小微企業(yè)政策傾斜的力度和稅收優(yōu)惠的程度的考慮，不同的國家對小微企業(yè)進行了區(qū)別的界定。

下表是各國際組織和國家對小型微型企業(yè)的認定：

世界銀行與歐盟關于微型、小型企業(yè)的定義[6]

（二）我國關于小型企業(yè)與微型企業(yè)的認定標準

2003年國家統(tǒng)計局、經(jīng)貿(mào)委、發(fā)改委與財政部聯(lián)合印發(fā)的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》從雇員人數(shù)、資產(chǎn)總額與銷售額等三個維度對企業(yè)的類型進行劃分。[7]

三、小微企業(yè)的融資方式分析

根據(jù)企業(yè)的融資理論，同大中型企業(yè)一樣，小微企業(yè)現(xiàn)階段的籌資渠道有內(nèi)源融資和外援融資，但融資的程度和比重卻差異比較大。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資即企業(yè)內(nèi)部融通的資金，涵蓋原始投入的資本以及企業(yè)經(jīng)營活動結果產(chǎn)生并積累的資金。主要包括以下內(nèi)容：

1、初始投入的股本

這是企業(yè)的起步資金，就小微企業(yè)而言，通常包括天使投資和自有的資本。天使投資是合伙者或戰(zhàn)略投資者投入的。因此天使投資也是小微企業(yè)初始投入資本的一部分。

2、留存收益

留存收益產(chǎn)生于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動成果，它是指留存在企業(yè)內(nèi)部的為企業(yè)以后的經(jīng)營發(fā)展所留存的利潤。從會計的角度來講，包括有特定用途的盈余公積和沒有指定用途的未分配利潤。企業(yè)的盈利能力、稅收政策和企業(yè)受到的非公待遇是影響小微企業(yè)留存收益的多少的重要因素。

3、定額負債

定額負債是一個財務概念，主要包括應付工資、應付福利費、應交稅金、預提費用以及其他應付款等企業(yè)經(jīng)常性的延期應付款項。這部分資金可以短暫的懸浮于企業(yè)，在一段時間內(nèi)是流動性的。但是，受支付時間的影響，定額負債的延續(xù)性較差。

（二）外源融資

外源融資是指企業(yè)從企業(yè)的外部進行的融資。由于成本和財務風險的限制，企業(yè)將外源融資作為外源融資的補充。外援融資由直接融資和間接融資構成。

1、間接融資

間接融資是指金融機構作為貨幣資金需求者和貨幣擁有者的中介，來進行資金的融通。在間接融資中，資金主要集中于金融中介機構，資金是否貸出，由金融中介機構來決定。

銀行貸款，是小企業(yè)最為普遍使用的間接融資方式。除了銀行貸款之外，還存在一些非銀行金融機構的貸款，例如投資銀行、貸款公司、保險公司等也成為小微企業(yè)理想的外部融資方式。

融資租賃作為一種新型的融資方式，它集融資和融物于一體。這種方式對業(yè)務量大但沒有購買設備能力的小微企業(yè)非常適合。

民間金融融資具有信息搜集和加工成本低，手續(xù)便捷的優(yōu)勢，此外，靈活的交易方式、較低的交易成本，為民間借貸贏得的很大的市場空間。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資的困境，但過高的利息同時也加大了小微企業(yè)的財務風險和破產(chǎn)的危機。

2、直接融資

直接融資是指貨幣資金實際所有者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關系。對于小微企業(yè)來說，直接融資所帶來的最大好處是可以獲得利率相對低廉的長期資金。主要包括債券融資和股權融資。

債券融資，是指企業(yè)通過發(fā)行債券的形式進行的融資。債券具有抵稅的效應，稅法規(guī)定企業(yè)發(fā)行債券的利息可以在稅前扣除，這就在很大程度上降低了企業(yè)的成本，尤其對小微企業(yè)而言這種效應就更加明顯。此外，債券融資還可以起到財務杠桿的作用。但由于小企業(yè)的資信度一般較差，發(fā)行債券的相對成本比較大。

股權融資籌措的資金是作為企業(yè)的自有資金使用的。私募股權融資和風險投資在股權融資中比較常見。實務中，現(xiàn)在的大型公司在初創(chuàng)期即作為小企業(yè)時正是受到風險投資的資助才得以發(fā)展壯大。

四、小微企業(yè)的融資門檻

（一）小微企業(yè)的經(jīng)營風險

系統(tǒng)性的風險是任何企業(yè)都必須要面對的，小微企業(yè)也不例外。相對而言，小企業(yè)承擔風險的能力要弱得多。小企業(yè)雖然“船小好掉頭”，靈活性更好，但它由于“本小根基淺”，抵御風險的能力較低，故只能“順水”，不能“逆水”。

1、創(chuàng)業(yè)風險

這類風險主要發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期。小微企業(yè)容易出現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)風險有：業(yè)主過分注意產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)而忽視了事關企業(yè)長遠發(fā)展的問題；對市場的潛在需求研究不透徹；對市場變化趨勢沒有預見性；經(jīng)營者缺乏全面管理的能力；低估所需資金等。

2、持續(xù)經(jīng)營風險

持續(xù)經(jīng)營風險對于家族式的小微企業(yè)尤其明顯，當“創(chuàng)一代”逐漸老去，企業(yè)面臨的問題就會接踵而至。主要表現(xiàn)在：公司繼任領導的問題；公司的發(fā)展延續(xù)性；沒有授權，缺少規(guī)劃，過分自信等。

（二）小微企業(yè)的融資門檻

1、小微企業(yè)承擔著過重的融資成本負擔

當前小微企業(yè)銀行融資費用項目表[8]

這些費用的支出使得原本就資金困難的小微企業(yè)更是雪上加霜，也使得小微企業(yè)的貸款成本比大企業(yè)多出了 4%―5%。企業(yè)盈利所帶來的收入 30%―40%用于支付財務費用，在經(jīng)營過程中只要發(fā)生一點意外，小微企業(yè)在很大程度上就會遭受巨額虧損。

2、小微企業(yè)融資擔保能力低

小微企業(yè)自身的擔保能力有限，且很難找到符合商業(yè)銀行標準的企業(yè)或個人來為其擔保，沒有信用記錄或者信用記錄少，不能達到商業(yè)銀行設立的嚴格的擔保條件，也就無法提高商業(yè)銀行對小微企業(yè)提供貸款的積極性。

3、民間融資不規(guī)范

因其獨有的融資特點，在我國有效發(fā)展其作用還存在一定障礙。首先，民間融資中夾雜著一些資金捐客，并常伴隨著高利貸、非法集資、黑社會犯罪。其次，民間融資并未受到有效的監(jiān)管。民間融資因其自發(fā)性，同時伴隨著一定的嗎盲目性。民間融資的不規(guī)范成為限制小微企業(yè)融資的一個瓶頸。

五、解決小微企業(yè)融資困境的建議

破解小微企業(yè)的融資難題，從內(nèi)部措施來分析即小微企業(yè)改善經(jīng)營管理降低經(jīng)營風險，提高其信用等級和抵御風險的能力，這是根本。從外部來講，就是銀行擴大小微的信貸業(yè)務，政府對小微企業(yè)融資進行有效的規(guī)范。由于不同行業(yè)不同類型的小微企業(yè)存在著明顯的差異，其改善經(jīng)營管理降低經(jīng)營風險的措施也不盡相同，這里僅就所有小微企業(yè)存在共性的外部措施進行論述。

（一）政府應發(fā)揮的作用

小微企業(yè)融資困境有賴于政府改善職能，以往對小微企業(yè)的重視度不高和金融支持政策的滯后是導致小微企業(yè)融資難的一個不可無視的因素。因此，迫切需要政府重視小微企業(yè)地位與作用給與小微企業(yè)創(chuàng)新的金融支持，根據(jù)不多樣化的小微企業(yè)的融資政府支持需求，設計制定出多維度的政府金融支持制度與策略。

1、建立政府小微企業(yè)管理機構

從政府金融方面來說，有了專門的政府小微企業(yè)管理機構，它就會深入了解研究小微企業(yè)的具體情況及其資金需求特點。制定出適合不同小微企業(yè)資金需求的金融支持制度與政策，并且監(jiān)督管理政府對小微企業(yè)金融支持的重大措施的落實。

2、健全支持小微企業(yè)發(fā)展的法規(guī)體系

通過建立健全小微企業(yè)法律法規(guī)體系，既要用法律法規(guī)體系去鞏固小微企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中已經(jīng)取得的成績，又要用法律法規(guī)體系去解除小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所面臨的諸多問題，尤其是融資問題，為小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供全面的法律法規(guī)保障。只有建立健全了小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的法律法規(guī)體系，才能使小微企業(yè)得到政府的全面金融支持。所以，要解決融資難先要建立健全小微企業(yè)法律法規(guī)體系。

3、加快建立微小企業(yè)信用制度體系

進一步推進社會信用體系建設，完善和深化小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫建設，著力推進小微企業(yè)信用建設，建立小微企業(yè)信用檔案，擴大信用信息使用范圍。積極推行小微企業(yè)統(tǒng)一的征信制度。確保其權威性、規(guī)范性、專業(yè)性和技術性，各級各有關部門要督促和引導小微企業(yè)守信用、重合同，依法規(guī)范經(jīng)營，加強信息批露，維護金融債權。

（二）金融機構應成為小微企業(yè)融資的主力

1、金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新，創(chuàng)新產(chǎn)品，改進服務

金融機構尤其是以中小企業(yè)為服務對象的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社應變被動為主動，應組織人員深入市場，從信用履約、償債能力、經(jīng)營能力、發(fā)展前景等方面，對轄內(nèi)小微企業(yè)進行調查摸底，篩選出其中處于成長期的企業(yè)作為信貸扶持的重點對象，實行擇優(yōu)扶持的信貸政策。同時針對小微企業(yè)資產(chǎn)不足，沒有有效資產(chǎn)抵押、質押的問題，可適時推出倉儲質押貸款、應收賬款質押貸款、動產(chǎn)質押貸款、收費權質押貸款、商業(yè)性物業(yè)抵押貸款、流動資金循環(huán)貸款、訂單質押貸款等系列產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)的資金需求。

2、建立一個以中小銀行為主體的中小金融機構體系

大力發(fā)展中小銀行，不僅有利于降低小微企業(yè)與中小銀行的交易成本，而且有利于小微企業(yè)與中小銀行的良性互動發(fā)展。同時，放松銀行業(yè)的準入標準，發(fā)展地方中小銀行。放松銀行業(yè)的準入標準，加強銀行間的競爭，能活躍地方中小銀行的發(fā)展，提高中小銀行的效率。

（三）增加民間資本在小微企業(yè)融資中的比重

小微企業(yè)之所以沒有大量使用民間資本進行融資，最主要的原因是因為民間資本的利率高，加大了小微企業(yè)的融資成本，同時，民間資本的融通不夠規(guī)范，安全性比較低。因此，應加大力度規(guī)范民間資本。建立類似于行業(yè)性的民間資本協(xié)會來對民間資本的融通進行統(tǒng)一的指導和監(jiān)督，同時要嚴厲打擊地下放高利貸者，保持民間資本的合理和健康的使用。使民間資本成為小微企業(yè)融通資金的一個重要的渠道。（作者單位：南充市中心醫(yī)院財務科）

參考文獻：

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第四篇：新形勢下小微企業(yè)融資問題探討

新形勢下小微企業(yè)融資問題探討

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展和國有企業(yè)改革的進一步深入，小微企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展、推動技術創(chuàng)新和增加就業(yè)機會、維護社會穩(wěn)定等各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用，而小微企業(yè)融資困難已引起整個社會的廣泛關注。本文就當前形勢下小微企業(yè)融資特點、存在問題以及解決小微企業(yè)融資難問題進行了探討。

關鍵詞：小微企業(yè) 貸款融資 融資租賃 典當融資

一、新形勢下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

新形勢下，小微企業(yè)自身的發(fā)展能力、資金需求、信用等級等都決定著小微企業(yè)融資方式的選擇，也成為影響小微企業(yè)融資規(guī)模的重要因素，小微企業(yè)的融資呈現(xiàn)以下幾個特點：第一，偏向于內(nèi)部融資，小微企業(yè)的創(chuàng)建與發(fā)展所需要的資金基本來源于內(nèi)部。第二，由于小微企業(yè)流動性較強、經(jīng)濟靈活，在進行銀行貸款融資時，偏向流動性強的短期貸款。第三，在外部融資方面，依賴債務貸款融資，發(fā)行股票、債券則極少。上述特點導致小微企業(yè)融資存在以下幾個問題：

（一）偏向內(nèi)部融資，內(nèi)部融資比例過高。從小微企業(yè)自身發(fā)展情況來看，通過自身積累和留成發(fā)展來融資的比例仍然過高。內(nèi)部融資成了小微企業(yè)發(fā)展融資的首選方式，無論是在創(chuàng)建企業(yè)的初期，還是在穩(wěn)步上升的發(fā)展階段，都過度依賴內(nèi)部融資渠道。

（二）過度依賴銀行貸款，貸款難，額度有限。大多數(shù)商業(yè)銀行追求利益最大化，將主要精力放在服務國有企業(yè)上，偏愛大城市、大企業(yè)，削弱了對小微企業(yè)的支持。小微企業(yè)則因自身規(guī)模小，流動性強的特點，比較依賴銀行貸款。這就構成了供需矛盾：一方面，銀行放貸難，另一方面，小微企業(yè)尋貸難，辦理大額貸款和長期貸款更是難上加難。

（三）股票、債券融資比例小。我國絕大部分小微企業(yè)很難達到上市發(fā)行股票的門檻，通過股票上市來融資的可能性微乎其微。而在我國債券市場，債券品種結構嚴重失衡，國債和金融債券所占的比例較高，企業(yè)債券發(fā)行比例偏低，再加上國家對企業(yè)發(fā)行債券的要求過高，對于實力較弱的小微企業(yè)來說，很難通過發(fā)行債券來融資。

二、小微企業(yè)融資問題原因分析

（一）自身規(guī)模小、技術創(chuàng)新不足、管理混亂、信用較差。首先，小微企業(yè)規(guī)模小，整體實力弱，經(jīng)營風險高，破產(chǎn)倒閉率高。我國小微企業(yè)大部分生存期不超過3-5年，只有很少一部分企業(yè)能堅持到5年或5年以上，特別是在金融危機的影響下，小微企業(yè)的經(jīng)營風險日益增加，銀行為了規(guī)避風險，對小微企業(yè)敬而遠之。其次，技術創(chuàng)新不足成為小微企業(yè)發(fā)展面臨的重大挑戰(zhàn)，大部分小微企業(yè)是以傳統(tǒng)技術和低水平技術為依托發(fā)展起來的，其生產(chǎn)技術和設備水平都很落后，技術創(chuàng)新嚴重不足。沒有先進技術的小微企業(yè)很難得到銀行和社會融資機構的青睞，難以獲得足夠的貸款資金，這加大了小微企業(yè)的貸款難度。第三，小微企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握小微企業(yè)的貸款風險，增加了放貸風險。與大型企業(yè)相比，小微企業(yè)的社會信譽普遍偏低，有的小微企業(yè)還貸意識不足，甚至有惡意拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅損害了企業(yè)的誠信形象，也使銀行貸款風險程度大幅提高，出現(xiàn)對小微企業(yè)拒貸現(xiàn)象。

（二）金融結構不合理，為小微企業(yè)提供貸款風險大、成本高。目前我國缺乏專門為小微企業(yè)提供貸款的金融機構。而商業(yè)銀行為了防范金融風險，追求自身利益最大化，調整了信貸戰(zhàn)略，改為追逐優(yōu)質客戶，偏重于規(guī)模大、效益好、信用好的企業(yè)，這不利于數(shù)量眾多的小微企業(yè)貸款。小微企業(yè)都是以小額短期貸款形式融資，金融機構向小微企業(yè)貸款的成本加大，風險也被擴大。為了降低成本和風險，金融機構減少了對小微企業(yè)的貸款額度，限制了小微企業(yè)貸款的機會。

（三）法律、法規(guī)、政策不完善，擔保體系不健全。促進小微企業(yè)的發(fā)展，離不開社會和政府部門的政策支持，我國有關部門為了鼓勵小微企業(yè)融資，相繼出臺了一系列支持小微企業(yè)融資的法律、法規(guī)及政策措施，但還未形成完整的支持小微企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，這些法律、法規(guī)及政策措施也只是按照行業(yè)和所有制性質分別制定，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的小微企業(yè)立法，造成小微企業(yè)融資沒有完整的法律、法規(guī)及政策保障。我國的擔保機構少，分布不均，信用擔保體系不健全，現(xiàn)行的銀行貸款抵押擔保和企業(yè)信用等級評定標準都是針對大企業(yè)制定的，不符合小微企業(yè)實際，很多小微企業(yè)不能進入銀行信用范疇，不能得到貸款抵押擔保，銀行貸款難度增加。

三、解決小微企業(yè)融資問題的對策建議

（一）引導、支持企業(yè)加強自身建設，實行產(chǎn)業(yè)轉型和結構優(yōu)化升級。加強自身建設是解決小微企業(yè)融資難的首要途徑，一方面應積極發(fā)展、擴大規(guī)模、不斷積累資本，另一方面通過完善企業(yè)內(nèi)部治理結構，建立適應現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的內(nèi)部控制制度、規(guī)范財務管理、加大技術投入等方面來樹立自身良好的形象，才能贏得銀行的信任和支持。政府部門應加強引導扶持小微企業(yè)的發(fā)展，加快推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級，支持小微企業(yè)自主創(chuàng)新，向節(jié)能環(huán)保方向發(fā)展；支持小微企業(yè)與大企業(yè)聯(lián)合配套發(fā)展，搭建小微企業(yè)與大企業(yè)交流合作平臺，在大企業(yè)的配套支持下，小微企業(yè)的發(fā)展更加有利。

（二）創(chuàng)造有利于小微企業(yè)融資的政策環(huán)境。有關部門應加強小微企業(yè)融資政策法律體系建設，進一步落實支持小微企業(yè)融資的政策措施，建立與小微企業(yè)融資配套的法律、法規(guī)，規(guī)范小微企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。深入改革，擴大政策覆蓋范圍，改善小微企業(yè)在融資過程中的不平等現(xiàn)象。擴大金融市場準入范圍，降低門檻，讓更多小微企業(yè)享受融資政策優(yōu)惠。進一步加快融資擔保管理制度的建設，明確對小微企業(yè)融資擔保的政策支持。

（三）加大對小微企業(yè)的信貸支持力度。政府部門應為小微企業(yè)融資提供政策扶持和金融服務，進一步完善為小微企業(yè)服務的中小金融機構體系，加大對地方中小金融機構的監(jiān)督力度，使其更好地為小微企業(yè)融資服務。在國有商業(yè)銀行設立小微企業(yè)融資專營機構，專門負責對小微企業(yè)融資提供授信、貸款業(yè)務，提高小微企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重，加大對小微企業(yè)融資的支持力度。此外，鼓勵支持地方性小型商業(yè)銀行的發(fā)展。地方性小型商業(yè)銀行是與小微企業(yè)發(fā)展相配套的商業(yè)銀行，更容易了解地方小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，降低了信息不對稱的程度，降低了貸款風險，給小微企業(yè)貸款融資增加了可能性。

（四）進一步完善小微企業(yè)擔保體系，做小微企業(yè)融資堅強后盾。一是建立擔保資金支持體系，設立專門的貸款擔?；鹱鳛樾∥⑵髽I(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的擔保方，并以法律手段保證基金來源；建立多種組織形式參與、多層次結構的擔保體系，完善再擔保融資功能和財政注資商業(yè)擔保體系。二是建立風險補償機制，建立風險準備金的同時，強化擔保投資機制，規(guī)范社會信用體系，引導小微企業(yè)加強自身信用建設，完善小微企業(yè)信用征集機制和評價體系，提高小微企業(yè)的融資信用等級，增強小微企業(yè)信用意識，達成信用擔保機構和銀行風險共擔的“雙贏”合作局面。

（五）完善證券市場體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。證券市場是小微企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑，進一步完善證券市場體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。股票市場要向小微企業(yè)提供上市條件，完善小微企業(yè)上市機制，建立小微企業(yè)上市資源庫，每年從資源庫中選擇成長型小微企業(yè)重點培育輔導上市；加快創(chuàng)業(yè)板市場建設，使越來越多的小微企業(yè)能從創(chuàng)業(yè)板市場獲得大量的資金支持。支持符合條件的小微企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資，債券融資風險小，對于實力較弱的小微企業(yè)來說，是其融資的有利方式。

（六）積極拓寬融資渠道，鼓勵企業(yè)多元化融資。

首先，發(fā)展融資租賃業(yè)，鼓勵小微企業(yè)融資租賃。融資租賃具有信用要求低、方式快捷、風險小等特點，有其他小微企業(yè)融資方式所不具備的優(yōu)勢，是解決當前小微企業(yè)融資難的可行選擇。融資租賃可以減輕由于設備改造帶來的資金周轉壓力，避免支付大量現(xiàn)金，而租金的支付可以在設備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償還，使得企業(yè)不會因此產(chǎn)生資金周轉困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加的資本成本。

其次，盤活應收賬款，推行應收賬款融資。應收賬款是小微企業(yè)重要的流動資產(chǎn)，是小微企業(yè)的沉淀資金，應收賬款管理不好，對小微企業(yè)的發(fā)展會帶來不利的影響。一方面，小微企業(yè)可以將應收賬款作為抵押物進行擔保向金融機構貸款融資，緩解小微企業(yè)融資缺乏擔保抵押物的困難。另一方面，小微企業(yè)可以向銀行轉讓應收賬款債權，并以回收貨款作為還款來源，銀行按照應收賬款金額的一定比例予以融資。巧用、盤活應收賬款緩解了小微企業(yè)融資擔保難問題，成為小微企業(yè)循環(huán)發(fā)展、持續(xù)發(fā)展能力的重要途徑。

第三，開辟典當融資新渠道。近年來，典當行業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)由當初的民間個人典當發(fā)展到為小微企業(yè)融資服務，作為銀行貸款融資的有效互補，在支持小微企業(yè)融資方面，發(fā)揮了多元化的積極作用。與其他融資方式相比，典當融資具有較高的靈活性，手續(xù)簡便，速度快捷，限制條件少，開辟典當融資，可以有效解決小微企業(yè)融資難問題，日益成為小微企業(yè)融資的有效方式。S

參考文獻：

1.張衛(wèi)東.科技型中小企業(yè)融資流程創(chuàng)新與風險補償機制研究[J].合作經(jīng)濟與科技，2011，（14）.2.山宏.論中小企業(yè)理財模式的創(chuàng)新[J].商業(yè)經(jīng)濟，2011，（5）.3.田雷，張愉婕.中小企業(yè)融資有效模式探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011，（24）.

第五篇：銀行清退民營擔保后如何解決小微企業(yè)融資擔保問題

銀行清退民營擔保后如何解決小微企業(yè)融資擔保問題

銀行清退民營擔保后如何解決小微企業(yè)融資擔保問題

從兩年前的廣東華鼎擔保、北京中擔擔保事件，到最近四川鵬潤擔保、安信擔保、匯通擔保負責人失聯(lián)跑路暴露的擔保亂象，民營擔保公司折戟的多米諾骨牌正從南到北、從東到西一張張倒下，整個擔保業(yè)風聲鶴唳。

作為債權人的銀行，面對哀鴻遍野的擔保行業(yè)，為防控風險以求自保，清退民營擔保似乎已是必然選擇。早在2011年11月，某大型國有銀行總行發(fā)出緊急通知，要求各分支行暫停與民營擔保公司合作，3個月后向二級分行下發(fā)《融資性擔保機構信用風險管理辦法》，明確提高銀擔合作門檻，在融資性擔保業(yè)務上要“嚴格準入”1。而正處于風暴中心的成都，數(shù)十家擔保公司聯(lián)名上書請求四川省金融辦出面敦促銀行不要在銀擔合作問題上踩急剎車，以便為化解風險贏得更多時間。但當?shù)匾晃汇y行相關負責人表示該行已開始逐步清退民營擔保公司，更要命的是采取這一措施的顯然不止這一家銀行，多家股份行和城商行也將快速跟進2。

數(shù)量眾多的小微企業(yè)，在滿足市場需求、貢獻財政稅收、解決社會就業(yè)等各方面的重要性無需贅言，其生存發(fā)展過程中一直面臨的融資擔保難題也有目共睹。那么，在小微企業(yè)曾經(jīng)倚重的民營擔保遭銀行清退已勢不可擋的背景下，思考如何解決雪上加霜的小微企業(yè)融資擔保問題愈顯必要。

一、打鐵還需自身硬—小微企業(yè)自力更生

小微企業(yè)作為債務人，在“企業(yè)—擔?！y行”的融資擔?？蚣苤刑幱诨A地位，擔保公司是否提供擔保，銀行是否提供貸款，根本而言都取決于小微企業(yè)自身，所以解決小微企業(yè)融資擔保問題，還得以企業(yè)本身為切入點。

（一）小微企業(yè)要重視征信

征信忠實記錄了一個企業(yè)過往的融資及還款情況，在銀行看來，知過往方可測未來，一份良好的征信將使企業(yè)融資成功率大大提高；更重要的是，對于小微企業(yè)來說，這是自有資產(chǎn)不足時尋求第三方融資擔保的前提，畢竟沒人愿意為征 12《民營擔保公司“生死劫”》：http://business.sohu.com/20120722/n348749732.shtml 《多家銀行清退民營擔保》：http://finance.ifeng.com/a/20140716/12730658_0.shtml

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信記錄傷痕累累的企業(yè)提供擔保引火燒身。

特別要指出的是，由于小微企業(yè)的特殊性，不只企業(yè)本身的征信，企業(yè)股東及實際控制人的征信與小微企業(yè)有著明顯的連帶特征。在銀行和擔保人看來，小微企業(yè)往往是“人企合一”，股東和實際控制人的征信瑕疵，意味著給他們的企業(yè)融資或擔保隱藏著較高的道德風險。

在實踐中，我曾經(jīng)遇到過一個企業(yè)，基本面和行業(yè)前景都不錯，但在審核資料時發(fā)現(xiàn)其控股股東征信中信用卡逾期還款記錄多達15次。雖然每次逾期還款金額不算大，但根據(jù)操作規(guī)程的硬性要求，該項目連提交評審會都不可能。事后了解，該股東信用卡還款事宜由秘書處理，自己很少過問，因秘書工作疏忽及換人頻繁等原因導致出現(xiàn)不良記錄。

（二）小微企業(yè)要規(guī)范經(jīng)營

小微企業(yè)為降低經(jīng)營成本，存在一些不規(guī)范的經(jīng)營行為，例如財務會計工作外包，導致銀行或擔保人了解企業(yè)財務狀況時，企業(yè)內(nèi)部的人竟然說不清楚；投資固定資產(chǎn)、購臵機器設備，為壓低價格不開具正式發(fā)票存檔，導致原本就不多的資產(chǎn)融資時無法作為擔保物或反擔保物辦理登記手續(xù)；偷稅漏稅嚴重，納稅憑證載明的納稅額與企業(yè)銷售收入無法匹配，導致銀行和擔保人低估企業(yè)還款來源；業(yè)務往來中產(chǎn)生應收賬款后，相關的合同、驗收、結算憑證不完善，無法辦理應收賬款質押融資等等。

雖然小微企業(yè)處境艱難，想方設法降低經(jīng)營成本可以理解。但是，一個企業(yè)要長遠發(fā)展，不能貪圖一時便宜而錯失輸血良機，因小失大，得不償失。

（三）小微企業(yè)要守好主業(yè)

這主要是針對獲得一定成長的小微企業(yè)。它們通過主業(yè)積累了一定資本，產(chǎn)生擴張沖動，盲目搞多元化經(jīng)營，有的甚至看到所謂的虛擬經(jīng)濟來錢快，就脫離實體進入小貸、擔保、典當?shù)刃袠I(yè)，或者干脆從銀行融資后高利轉貸。這不僅分散了有限的資金，稀釋企業(yè)主營業(yè)務，而且一旦經(jīng)濟環(huán)境惡化很容易導致資金鏈斷裂，多元化沒搞成，連主業(yè)都保不住，甚至被逼跑路或被追究刑責。云南某標準件公司曾是西南地區(qū)行業(yè)龍頭，但后來實際控制人認為做實業(yè)太辛苦，賺錢太慢，于是成立小貸公司、擔保公司從銀行融資后放貸賺快錢，未曾想放出去的錢收不回來，銀行及民間負債近3億元，導致資金鏈斷裂，企業(yè)資產(chǎn)被債權人哄搶，第2頁/共8頁

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老板被逼債無奈只能跑路，苦心經(jīng)營多年的企業(yè)以吹枯拉朽之勢崩塌。

（四）小微企業(yè)要抱團發(fā)展

單個小微企業(yè)的實力確實有限，但如果能以各種方式抱團發(fā)展，將更容易獲得銀行和擔保人認可。例如以行業(yè)協(xié)會牽頭，會員單位出資組建擔?；穑灰陨虝款^搭建實體平臺提供擔保；專業(yè)市場商戶互保聯(lián)保；處于同一產(chǎn)業(yè)鏈的各企業(yè)互保聯(lián)保，享受銀行供應鏈融資服務等3。例如2012年10月，交通銀行云南省分行在全國系統(tǒng)內(nèi)首家與沃爾瑪（中國）投資有限公司建立合作關系，并成功簽訂《供應鏈融資服務協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，該行將通過與大型超市、賣場合作，開展交通銀行、超市、供應商三方的以應收賬款為質押的供應鏈融資業(yè)務，基于超市的良好信譽，以上游供應商為重點開展合作。包括華曦牧業(yè)、高上高農(nóng)業(yè)、泰華食品、萬家歡農(nóng)業(yè)等在內(nèi)的云南小微企業(yè)已獲得融資支持4。

二、好風憑借力—政府支持

民營擔保頂了大半邊天，它們慘遭銀行清退的情況下，政府自然責無旁貸要頂上，繼續(xù)給小微企業(yè)生存發(fā)展撐起一片藍天。當然，對于政府而言已經(jīng)不存在支持不支持的問題，而是怎么支持的問題，基本原則就是要盡可能將各種支持手段的杠杠效用發(fā)揮到最大，四兩撥千斤，花最少的錢獲得最好的效果。

（一）放活國有擔保公司經(jīng)營管理

根據(jù)2013年銀監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，全國融資性擔保行業(yè)共有法人機構8590 家，其中國有控股1907家，民營及外資控股6683家，分別占22.2%和77.8%5。從數(shù)量上看，國有擔保公司屬于少數(shù)，但它們在獲得銀行信任方面所具備 的天然優(yōu)勢不言自明。然而很多國有擔保公司并沒有將這種信任優(yōu)勢轉化為市場優(yōu)勢，原因之一是在國有資產(chǎn)保值增值的考核要求下，面對風險與收益嚴重失衡（如以2%的保費計，20萬保費對應1000萬代償風險），國有擔保公司管理層難免產(chǎn)生不求有功但求無過的想法，挑肥揀瘦的策略彰顯無遺，更有甚者只想做好主管部門交辦的業(yè)務，不愿積極主動拓展業(yè)務。對此，應當調整對國有擔保公司經(jīng)營管理層的考核指標體系，例如將保費收入及其增長與其報酬掛鉤；提高小微企業(yè)融資擔保業(yè)務占全部擔保業(yè)務的比例；提高對小微企業(yè)擔保業(yè)務代償比例的 34《銀行發(fā)力供應鏈金融 或成增長點》：http://house.enorth.com.cn/system/2014/07/28/012043991.shtml 《交行云南分行系統(tǒng)首創(chuàng)超市供應鏈融資》：http:// 10 第6頁/共8頁

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和風控策略比銀行更為靈活，它們依然相信民營擔保的實力，愿意篩選一批優(yōu)質的民營擔保公司合作，降低自身風險，促進自身業(yè)務健康發(fā)展。例如經(jīng)省金融辦批準成立的云南泛亞民間融資登記服務中心，2013年12月28日開業(yè)以來，不到半年的時間內(nèi)與近20家民營擔保機構簽署合作協(xié)議，為客戶提供融資擔保服務，使投資者更放心，融資者更省心。該服務服務中心已接待咨詢登記的借款企業(yè)和投資客戶千余人次，實現(xiàn)登記意向資金約1.95億元，成功實現(xiàn)項目撮合對接資金過億元，不僅為335位投資人的閑余資金找到出口，實現(xiàn)了資金的保值增值，更為11家中小企業(yè)提供了短缺資金，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢11。

雖然這類新渠道目前的融資成本比起銀行貸款而言偏高，但是比高利貸的成本卻低得多，而且高效的審批，對資金需求臨時緊急的小微企業(yè)而言更有吸引力。隨著這類渠道逐漸增多，業(yè)務模式更加成熟，相互競爭更加激烈，融資成本也將回歸到合理可接受的水平。所以小微企業(yè)在產(chǎn)生融資擔保需求時，不妨結合各自實際，拓展思路，在成本可控的前提下尋求更為多樣的融資渠道。

四、浪子回頭金不換——民營擔保須洗心革面

銀行清退民營擔保，是吃了大虧后的必然選擇。我國擔保業(yè)雖然發(fā)展已近20年，但2010年3月8日中國銀監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行和國家工商總局聯(lián)合發(fā)布《融資性擔保公司管理暫行辦法》之前，基本處于野蠻生長階段，積重難返；加上四萬億投資大潮退去，小微企業(yè)還款和銀行續(xù)貸出問題，企業(yè)和民營擔保公司跑路潮在所難免。但問題總有兩面性，畢竟害群之馬是少數(shù)而且正在被清理出擔保行業(yè)，絕大多數(shù)民營擔保公司是在努力規(guī)范發(fā)展的，它們才是解決小微企業(yè)融資擔保問題的主力軍，才是解決小微企業(yè)融資擔保問題的最大希望。

正如一個被慣壞太久的孩子調皮搗蛋滾了一身泥，是不是就不要這孩子了？肯定不是，洗干凈了教育好了不去搗蛋了，還是好孩子。再說了，類似的信托公司、證券公司、保險公司，哪個行業(yè)沒出現(xiàn)過亂象、沒被整頓過？如果一個行業(yè)出現(xiàn)問題就徹底否定，那不知道今天眾多的行業(yè)是不是一出現(xiàn)就如此的規(guī)范發(fā)展、如此的風風火火？這不是神話，就是不切實際的理想主義。潮落還有潮漲時，民營擔保機構應在危機中應痛定思痛，對不合規(guī)行為有則改之無則加勉，在清理 11《泛亞民間資金登記服務中心融資對接破億》：http://news.ynxxb.com/content/2014-5/14/N***.aspx

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銀行清退民營擔保后如何解決小微企業(yè)融資擔保問題

整頓的陣痛后步入規(guī)范健康可持續(xù)發(fā)展的軌道。

綜上，民營擔保遭銀行清退后，小微企業(yè)應增強自身實力、重視信用、規(guī)范發(fā)展、抱團發(fā)展，關注、選擇創(chuàng)新融資渠道；政府部門應強化國有擔保公司、設立擔保引導基金參股控股優(yōu)質民營擔保公司、繼續(xù)引入外資擔保公司和完善政策法規(guī)支持體系；民營擔保公司應通過此次銀行清退、政府整頓的危機，走向規(guī)范發(fā)展。只有通過各方合力，才能更好地解決小微企業(yè)融資擔保問題。

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