第一篇：國際金融體系演變與金融體系改革

論國際金融體系演變與金融體系改革前景

【摘要】

根據(jù)所學知識，歷數(shù)國際金融體系的演變與發(fā)展，從金本位制度，到布雷頓森林體系，再到牙買加體系以及現(xiàn)金實行的浮動匯率制。分析其優(yōu)缺點以及不再實行的原因。通過對于金融危機的分析，展望國際金融體系的改革前景，并提出自己的見解與看法。

【正文】

一、國際金融體系的演變

根據(jù)我在大二上半學期所學習的金融學，您近日所教授我們的國際金融學內(nèi)容，以及我日常關(guān)注新聞，所涉獵的金融體系知識，我認為金融體系經(jīng)歷了如下發(fā)展及演變過程。

國際金融體系自形成以來，先后經(jīng)歷了金本位制度、“布雷頓森林體系”，而后，“布雷頓森林體系”崩潰，出現(xiàn)了現(xiàn)行的浮動匯率制度。

(一)、金本位制度

縱觀歷史，在第一次世界大戰(zhàn)之前，世界經(jīng)濟處于金本位制度，即大多數(shù)國家的貨幣可直接兌換黃金。將各國貨幣和黃金相掛鉤，就形成了各國貨幣之間的匯率固定的國際金融體系。它包括：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制，其中金幣本位制是金本位制的典型形式。雖然黃金作為最終清償手段，是“價值的最后標準”，充當國際貨幣，但匯率體系呈現(xiàn)為嚴格的固定匯率制。由于匯率固定，從而消除了匯率波動所產(chǎn)生的不確定性，有助于促進世界貿(mào)易。但它大大限制了使用貨幣政策對付失業(yè)等問題的能力，只有當黃金與其他產(chǎn)品和服務(wù)的相對價格是穩(wěn)定的，將貨幣與黃金掛鉤的做法才能確保總體價格水平的穩(wěn)定。金本位制度下的固定匯率，消除了由匯率波動引起的波動性，有利于促進世界貿(mào)易的發(fā)展。但堅持金本位制度也意味著一個國家不能控制它的貨幣政策。

(二)、布雷頓森林體系

由于第一次世界大戰(zhàn)給世界貿(mào)易造成了極大破壞，各國不再將貨幣兌換成黃金，金本位制度由此崩潰。當?shù)诙问澜绱髴?zhàn)的勝利已成定局時，參加籌建聯(lián)合國的44個國家的代表在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行了“聯(lián)合國國際貨幣金融會議”，建立起以美元為中心的國際貨幣體系：“布雷頓森林體系”。體系中美元和黃金直接掛鉤，其他國家貨幣則與美元掛鉤，實行可調(diào)整的固定匯率制。根據(jù)《布雷頓森林協(xié)定》，國際貨幣基金組織和世界銀行宣布成立。國際貨幣基金組織負責向成員國提供短期資金，保障國際貨幣體系的穩(wěn)定；世界銀行則提供長期信貸來促進世界經(jīng)濟的復蘇和發(fā)展。然而，根據(jù)文獻資料，“布雷頓森林體系”也存在著很大的局限性和缺陷。隨著國際經(jīng)濟和金融局勢的變化和發(fā)展，美國國內(nèi)黃金儲備大量流失，美元多次經(jīng)歷貶值危機，“布雷頓森林體系”越來越不適應(yīng)形勢的需要。終于在1971年，布雷頓森林體系在美元停止兌換黃金以及國際固定匯率制瓦解之后走向崩潰，國際金融體系從此進入了調(diào)整和改革的歷史階段。

(三)、浮動匯率制度

“布雷頓森林體系”之后，各國為了維持國際金融的基本穩(wěn)定，于1976年達成牙買加協(xié)議 并對IMF協(xié)定作了修改，這一修改實際上只是承認了布雷頓森林體系崩潰后的現(xiàn)狀，而對于國際金融體系的核心問題：如國際本位貨幣的規(guī)定、匯率制度安排、國際收支調(diào)節(jié)機制和資本流動的規(guī)則采取了聽之任之的態(tài)度。由此，世界進入浮動匯率時代——匯率隨市場狀況變化而波動，但是又不完全取決于市場狀況。在這一體系下，依仗著雄厚的經(jīng)濟實力，美元的霸主地位得以保留。目前，美元仍是主要的國際計價單位以及支付和儲備手段。此外，國際貨幣基金組織和世界銀行這兩個“布雷頓森林體系”的產(chǎn)物仍在運行。

根據(jù)目前的形式表明，現(xiàn)行的國際貨幣體系雖然比“布雷頓森林體系”有更強的適應(yīng)性，但依然存在著較大的不穩(wěn)定和不合理性，國際金融和國際貨幣市場的動蕩仍無法消除。近年來，國際社會有關(guān)改革現(xiàn)有國際金融體系的呼聲越來越強烈。尤其在此次金融危機過后，改革現(xiàn)有國際金融體 系成為各方金融學家的熱議問題。

二、金融體系改革前景

由2007年起源于美國的次貸危機到席卷世界的金融危機，對世界及我國造成了極大的影響，引起了諸多學者專家對于國際環(huán)境劇烈變動下中國金融體系改革的思索。在后金融危機時代，對于金融危機的反思及對未來的措施的制定具有重大意義。對此我查閱了文獻，根據(jù)自己的理解，我認為導致金融危機蔓延的原因中，現(xiàn)行國際金融體系的諸多弊端是很大一個方面，而國際金融體系的改革是治理危機的出路。

由美國次貸危機引致的全球金融危機，表明現(xiàn)行的國際貨幣體系、金融體系、金融理論與實踐均面臨著嚴峻挑戰(zhàn)甚至存在制度性缺陷。盡管金融危機擴散全球的表面原因是金融監(jiān)管的缺失，但更深層原因卻是現(xiàn)行國際金融體系的缺陷助推的國際貨幣國家的危機傳遞。雖然世界各國均針對性地、陸續(xù)推出了大量救市舉措，如中國的四萬億救市政策，但這大多是短期性的應(yīng)急之舉。所以，要從根本上鏟除危機發(fā)生的根源，以避免類似危機，就必須標本兼治，著手研究建立新的國際金融體系。

現(xiàn)行國際金融體系的缺陷

(一)、美元對外過度供給導致流動性泛濫

通過現(xiàn)行的金融體系，還是美元占主導地位。世界各國通過與美國的貿(mào)易順差形成外匯儲備和美元資金，再用外匯儲備和美元資金購買美國國債、企業(yè)債、股票及衍生品等，以美元資金進入美國貨幣市場、債券市場、資本市場以及衍生金融產(chǎn)品市場。這樣，美國通過累積的龐大財政和貿(mào)易雙“赤字”，借助以美元為主體的國際貨幣體系，以多發(fā)的巨額美元為流通手段形成大量的金融資產(chǎn)，使金融市場風險不斷積聚。美國則以投資等形式擁有各國的資產(chǎn)，各國也成為美元帝國的支持者，進而形成了一個虛假的、惡性循環(huán)的國際金融體系的基本框架。

(二)、單極貨幣體系支撐美國國內(nèi)過度舉債消費

美元本位使得美國可以通過無節(jié)制地印鈔進行對外支付，滿足國內(nèi)消費，而無需承擔任何責任。與之相對應(yīng)，其他發(fā)展中國家通過出口推動經(jīng)濟的同時，換取了大量以美國國家信用為支撐的美元，隨后又將這些資金用于購買美國金融資產(chǎn)。大量美元的流入也使其利率下調(diào)，降低了彌補財政赤字的成本。長期以來，美國個人消費支出是推動美國經(jīng)濟增長的主要動力。過度舉債消費給美國帶來了經(jīng)濟繁榮，但這種繁榮不具備堅實的基礎(chǔ)，當資產(chǎn)價格泡沫破滅，巨額債務(wù)便浮出水面，并最終釀成一場償付能力危機。相當于美國利用貨幣特權(quán)向其他國家征收鑄幣稅的同時，又借助金融創(chuàng)新將風險擴散到全球，使全球為其危機買單。而中國一直以來是以儲蓄見長的國家，相當于我們無形中為美國的債務(wù)買單。

(三)、國際經(jīng)濟失衡

隨著戰(zhàn)后歐洲、日本的復興以及進入21世紀新興市場經(jīng)濟國家尤其以中國、印度、俄羅斯與巴西即俗稱“金磚四國”的崛起，世界經(jīng)濟開始呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢。美國經(jīng)濟的超群地位和市場份額不斷下降，與美元的壟斷霸權(quán)地位之間形成了矛盾，并且隨著經(jīng)濟金融全球化的發(fā)展不斷加劇激化。國際經(jīng)濟失衡通過國際收支表現(xiàn)，而國際收支失衡的調(diào)整又通過國際貨幣體系進行。這樣看來，我認為如果具備了完善而有效的國際貨幣體系，就完全可以避免國際經(jīng)濟強制性和破壞性調(diào)整。

金融體系改革前景

對于國際金融危機的溯源，讓人們意識到改革和重建現(xiàn)行國際金融體系已勢在必行，建立一個可信透明的、能夠適應(yīng)21世紀全球化發(fā)展要求的國際金融體系成為各方共識。

(一)、加強國際金融監(jiān)管合作以完善國際監(jiān)管體系

現(xiàn)行國際金融體系暴露出來最明顯的弱勢就是發(fā)展超前，監(jiān)管滯后。因此，監(jiān)管體系改革是最迫切任務(wù)。遵循的原則應(yīng)是正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，維持穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟政策，強化對所有金融從業(yè)機構(gòu)的監(jiān)督。任何新的金融機構(gòu)監(jiān)管體系均應(yīng)從全球視野進行抗周期性的國際監(jiān)管，防止其在繁榮時期金融杠桿的過度使用。1.應(yīng)當設(shè)立美元發(fā)行的國際制衡機制。美元自由發(fā)行的惡果表明必須對各國貨幣尤其是國際貨幣的發(fā)行進行規(guī)模限制，應(yīng)以經(jīng)濟規(guī)模和黃金儲備為標準適度發(fā)行，減少其對金融的震蕩與危害。2.制定健全統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管標準。制定統(tǒng)一的風險監(jiān)測和評估控制體系，共同關(guān)注和追蹤跨國金融活動和資金流動，著重對離岸金融、對沖基金、私人股權(quán)投資基金等跨境短期資本流動的統(tǒng)計與監(jiān)測。

3.設(shè)立國際監(jiān)管機構(gòu)。金融市場、金融機構(gòu)、投資者群體的國際化，需要一個國際機構(gòu)協(xié)調(diào)國家層面利益，實施對全球金融體系的監(jiān)管，以維護國際金融體系的穩(wěn)定。

(二)、對國際金融機構(gòu)進行改革

在亞洲金融危機中，國際貨幣基金組織和世界銀行扮演了國際協(xié)調(diào)者的角色，盡管采取的措施引起了許多方面的抵觸和反對，但仍然從政策建議、救援資金、國家間協(xié)調(diào)、預防對策等諸多方面對危機國提供了幫助。然而，在此次危機中它們幾乎完全沒有應(yīng)對準備與應(yīng)對措施，并且在整個危機中無所作為。

1.應(yīng)當確立真正的全球性儲備貨幣，這樣才能克服建立在國家貨幣上的國際儲備系統(tǒng)內(nèi)在的不公平和不穩(wěn)定。

2.同時提高國際金融機構(gòu)的公開性和重要性。爭取國際貨幣基金組織和世界銀行等機構(gòu)協(xié)調(diào)和決策機制更加公平、透明和高效，以使其具備更強的監(jiān)管能力。

3.重新確立國際金融機構(gòu)決策的基本原則。在國際貨幣基金組織和世界銀行的人事安排和股份比例上應(yīng)進行調(diào)整，增加一些發(fā)展中國家的發(fā)言權(quán)。

(三)、構(gòu)建多元制衡的國際貨幣體系國際

金融危機證明了以美元為主導的單極國際貨幣體系的危害。因此，構(gòu)造多元、有約束力、相互制衡的貨幣體系是維護全球金融穩(wěn)定的重中之重。由于美元擁有歐元及其他貨幣無法比擬的廣闊而深厚的金融市場，因此，盡管目前美元一路下跌，但全世界仍愿意持有美元。基于此，可考慮在現(xiàn)有美元的基礎(chǔ)上加入更多國家、地區(qū)的貨幣，如歐元、英鎊、日元、人民幣等，各國貨幣充分競爭，穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化。國際金融體系改革與重建給中國帶來的機遇國際金融危機作為巨大的系統(tǒng)性風險，使世界各國都不同程度地受到?jīng)_擊和影響，中國也很難獨善其身。

從短期看，出口下降使中國實體經(jīng)濟受到一定的影響；但從長期看，中國仍面臨著絕好的發(fā)展機遇。

1.我認為應(yīng)當加速推進人民幣的國際化。中國應(yīng)加強與周邊國家尤其是與東南亞國家的金融貨幣合作，強化人民幣的“周邊結(jié)算功能”，擴大人民幣的流通范圍及國際影響，以迅速提升人民幣的國際地位，為雙邊可以自由選擇結(jié)算方式提供更多便利。所以發(fā)展人民幣基金，擴展人民幣市場的廣度和深度，加快推進人民幣可兌換進程，最終形成以美元、歐元、人民幣為基軸的、相互制衡的全球金融穩(wěn)定三極。

2.我認為還應(yīng)當完善中國金融業(yè)的發(fā)展路徑。增加人才儲備，積極應(yīng)對危機。面對國際金融市場的動蕩，中國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)三大金融體系積極采取抵御措施。銀行業(yè)加強了信用風險防范。中國銀行和中國建設(shè)銀行等也采取了相應(yīng)的減持撥備等舉措。同時參與國際協(xié)調(diào)與合作這既是應(yīng)對危機的有效手段，也是國際金融體系未來發(fā)展趨勢。中國金融業(yè)應(yīng)借助國際競爭與合作，在合作中增進與國際金融的互動，實現(xiàn)合作各方的互惠、互利、共贏，以適應(yīng)國際金融競爭的需要，并最終提升中國金融業(yè)整體競爭力和國際影響力。

【參考文獻】

1、《國際金融》、《浴火重生—入世后中國金融結(jié)構(gòu)的變革》——徐明棋

2、《在全球金融危機中重建國際金融體系金維虹》金維虹 金融時報，2008-12-8

3、《美元霸權(quán)掣肘國際金融體系重建》黃晶華 市場報，2008-11-24

第二篇：淺談國際金融體系的改革及發(fā)展趨勢

近年來的世界性的金融危機把國際金融體系一直存在的缺點和弊端暴露的淋漓盡致，許多國家政府、金融機構(gòu)和民眾個人都受到了不小的損失。既然經(jīng)受不起金融海嘯的沖擊，換言之，不夠完善的國際金融體系造成了金融海嘯，那這個體系需不需要進行大刀闊斧的改革？答案是肯定的。通過各方很高的呼聲浪潮中我們知道：國際金融體系改革刻不容緩！

既然改革就是改舊革弊，那國際金融體系的改革自然也先從正視體系自身的弊端和缺陷著手。通過對現(xiàn)有體系的認識和了解，并對現(xiàn)有體系的運作進行總結(jié)和分析，查找出運行中的問題，提出解決思路和解決措施。

一、現(xiàn)有國際金融體系的形態(tài)特征

國際金融體系規(guī)模龐大，種類繁多，具有非常復雜的體系分布，主要有國際匯率制度、國際資本之間流動的調(diào)控、國際貨幣制度、國際收支體系等形而上的頂層設(shè)計，當然也包括人為建立實實在在看得見也運營著的各金融機構(gòu)和金融從業(yè)人員。國際金融體系自萌發(fā)到現(xiàn)在頗具規(guī)模，期間大概經(jīng)歷了百余年的風風雨雨。

在這百年間，隨著經(jīng)濟中心的不斷轉(zhuǎn)換，國際金融體系里圍繞上述各個因素進行調(diào)控的機制也不斷發(fā)生變更。除了經(jīng)濟中心轉(zhuǎn)換外，市場也是一個極其重要的原因。市場各類機制的形成都帶有自發(fā)性，但這種自發(fā)并不是盲目的隨便形成，細細觀察也是有規(guī)律的。所以在市場和經(jīng)濟體制二者的合力下，國際金融體系的形成逐漸發(fā)展成熟，并有條不紊地調(diào)控者全球各地的金融活動。國際金融體系的形態(tài)特征主要有以下幾種：

1、相對穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟環(huán)境。國際金融體系的形成首先需要孕育她的土壤，而相對穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟環(huán)境就是這片土壤，國際金融體系從其中汲取養(yǎng)分，“土壤”為國際金融體系遮風擋雨。假若政治**，經(jīng)濟不穩(wěn)定，是不會形成國際性的金融市場的。例如在二戰(zhàn)期間，全球陷入世界大戰(zhàn)的陰影當中，各類人士受到戰(zhàn)爭的迫害，各類市場也因此一蹶不振。尤其是金融市場，作為一個高風險高效益的冒險家的樂園，更是需要強有力的制度保障。所以，政府應(yīng)該通過立法保證各國資本的利益，保障各國金融機構(gòu)及投資者的權(quán)益。

2、寬松的金融環(huán)境。和政治制度的穩(wěn)定及有力不同，國際金融體系需要一個寬松的金融環(huán)境，這是由各國資本自由流動需求所決定的。一條平靜流淌的小溪是因為沒有遇到更多的障礙。其中，首當其沖的便是外匯制度。各國資本在進行流動的時候，一個寬松的外匯制度，能夠保證在存款準備金、稅率和利率等方面促進其流動。其次，這個寬松的金融環(huán)境不僅僅面對國內(nèi)的當?shù)鼐用?，國外機構(gòu)和非當?shù)鼐用褚蚕硎芡鹊拇觥?/p>

3、完善的配套服務(wù)設(shè)施。正如前言所述，國際金融體系具有非常復雜的體系分布，因為如此，為其服務(wù)的配套設(shè)施也應(yīng)跟得上。例如發(fā)達的信用制度和管理制度、聚集度高的銀行機構(gòu)、便利的資金供求機制、先進的國際化通訊設(shè)施，還有一些別的服務(wù)配套設(shè)施。當然這一切還離不開一個便利的地理位置，縱觀全球金融中心，大多數(shù)都處于交通發(fā)達、經(jīng)濟繁榮的城市，如紐約、倫敦、香港和上海。

4、人才水平較高。金融行業(yè)屬于高端行業(yè)，需要具備豐富的國際金融知識和銀行實務(wù)經(jīng)驗，面對政府機構(gòu)和投資者，金融從業(yè)人員需要依靠其高水平帶給客戶高效率的服務(wù)。

二、現(xiàn)有國際金融體系的作用與弊端

國際金融體系作為國際金融市場從事貨幣、銀行、匯率等金融業(yè)務(wù)活動的領(lǐng)域，涵括了全球各地的范圍，各地的金融活動都要受其影響。國際金融體系對全球的經(jīng)濟活動主要有以下作用：

1、國際金融體系為擴大國際投資和國際貿(mào)易創(chuàng)造了有利條件，并成功讓國際的資金的流動（支付、借記和結(jié)算等）變得更為方便。資金閑置起來的話，就發(fā)揮不了太多的作用，必須讓資金流動起來，而一個完整的國際金融體系則為資金的流動提供了強有力地條件。自古以來國家之間的貿(mào)易就沒斷過，國際金融體系加速了生產(chǎn)和資本的國際化。

2、國際金融體系拓寬了各地融資渠道，為各地經(jīng)濟發(fā)展提供了充裕的資金。以前各國的投融資型企業(yè)，尤其是負責大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)，融資主要是靠國內(nèi)銀行貸款或者發(fā)行國債。如今隨著國際金融體系的國際化，更多的企業(yè)跑到國外，或者國外的金融企業(yè)積極在全球?qū)ふ彝顿Y效益高的機會。正是這樣，國際金融體系能夠匯集起巨額資金，化解全球各地資金困難的發(fā)展難題。

3、國際金融體系有利地調(diào)節(jié)了國際之間的收支問題。隨著世界局勢的趨于穩(wěn)定，外匯逐漸成了許多國家經(jīng)濟發(fā)展的資金來源，例如中國就持有4萬億元的美元外匯儲備，其中持有美國國債大概1.3萬億美元。像美國這樣出現(xiàn)國際收支逆差的國家越來越普遍，隨著國際金融體系的發(fā)展，他們越來越多利用國際金融市場的資金來解決國內(nèi)收支不平衡的問題。此外國際金融體系還通過匯率的變化來影響國際的收支情況，并進而調(diào)節(jié)國際間的貿(mào)易活動。這樣全球的財政收支體系逐漸趨于穩(wěn)定，達到一個均衡的狀態(tài)。

4、國際金融體系有利提高資金在國際經(jīng)濟活動中的使用效率。通過承接國際資金的兩方（需求者和提供者），國際金融體系作為紐帶有效促進的資金在國際市場上的流通，保證了一些投資效益好、利潤高的地方得到充足的有效的資金支持。

但是，國際金融體系在發(fā)揮積極作用的同時還存在著一些弊端：

一是國際金融體系與各地經(jīng)濟活動的發(fā)展還存在著一定的脫節(jié)。這是因為國際收支自動均衡的效果并不是每次都那么及時，存在著一定的滯后。

二是國際金融體系增加了金融危機的風險。之前所述，國際金融體系為全球各地的經(jīng)濟活動提供了資金，拓寬了各國的融資渠道，但也帶來了交易不當?shù)膯栴}和金融危機的風險，尤其是擴散更為迅速。三是國際金融體系增加了國際性債務(wù)危機發(fā)生的可能性。這種情況主要是由于資金不合理配置造成的，資金不合理配置會造成國際性的資金浪費，隨而對國際的收支情況產(chǎn)生借新還舊的不好現(xiàn)象。許多國家都爆發(fā)過債務(wù)危機，如南美的一些國家。

三、國際金融體系改革的措施

布雷頓森林體系在國際金融體系初期由當時經(jīng)濟體量最大的國家――美國提出并付諸實踐，對當時國際金融市場的穩(wěn)定起到了一定的作用。但一家獨大的專政體制并不能長期實行，對國際金融體系也會產(chǎn)生不好的影響。后來隨著該體系的崩潰，國際金融體系一直就是靠幾個發(fā)達國家通過一些外交來維持，處于自身利益考慮，隨著越來越多的發(fā)展中國家加入到國際金融體系，呼吁體系改革的聲音也越來越多。結(jié)合前文所述的有關(guān)國際金融體系的弊端，本文認為應(yīng)該從以下幾個方面進行改革：

1、重塑國際貨幣體系，打破美元壟斷地位，實現(xiàn)貨幣多元化。自二戰(zhàn)以來，美國就試圖建立以自己為核心的世界金融體系，尤其是布雷頓森林體系的建立，更是毫無疑問建立了美元在國際貨幣體系中的主導地位。但是布雷頓森林體系的崩潰對美元的主導地位造成了極大的沖擊，之后國際金融體系雖然還是以美元為主導，但多次的金融危機表明這種美元主導的國際貨幣體系并不適用。如果美國能堅持正確的價值導向進行金融調(diào)控倒也不至于國際金融體系這么快的出現(xiàn)不穩(wěn)定，正是美國不夠自制，為了自身利益而傷害了眾多國家的利益，從而使得國際金融體系出現(xiàn)越來越多的弊端。因此，國際金融體系的改革首先要從貨幣開始，建立“以美元為主導、多種貨幣并舉”的多元化國際貨幣體系。

2、推動國際金融的組織改革，提高發(fā)展中國家在國際金融體系中的話語權(quán)。隨著國際金融體系在全球范圍的推行和作用，越來越多的發(fā)展中國家成為體系中不可忽視的一股力量，各國之間的協(xié)調(diào)和合作也成為了國際金融體系工作中的重中之重。平等公平的對話交流能夠促進國際金融體系在各國協(xié)調(diào)合作之間的工作效率，使得發(fā)展中國家在體系中能夠更為全面地參與，均衡各國間的利益。

3、加強國際金融的監(jiān)管合作，完善國際金融監(jiān)管體系。只有大力度加強對金融市場的監(jiān)管，才能防患于未然，避免更大的金融危機的爆發(fā)。應(yīng)當對國際金融體系的監(jiān)管體制進行全面范圍修的訂，使其在全球都能被普遍接受。切實可行的做法主要有制定以美元為中心的國際制衡機制和適用于全球范圍的國際金融監(jiān)管標準，同時輔以國際監(jiān)管機構(gòu)進行配套。

四、國際金融體系未來發(fā)展的趨勢

根據(jù)幾次金融危機對各國影響的分析，以及全球經(jīng)濟格局的悄然轉(zhuǎn)變，本文認為在不久的將來，國際金融體系可能將呈現(xiàn)以下幾方面的發(fā)展趨勢：

1、以美國為核心的國際金融體系將繼續(xù)存在。美國作為世界經(jīng)濟體量最大國家的地位短期內(nèi)還無法撼動，加上其靈活的市場機制以及創(chuàng)新能力，在每次金融危機中，美國的自我恢復速度都很快。再者，美元作為最高儲備貨幣所產(chǎn)生的深遠影響將存續(xù)下去，美元在全球依然處于霸主地位。

2、多元化格局初步形成。一些老牌和新興力量在國際金融體系中的作用逐漸增強，這與美國控制國際金融體系能力的消弱也有直接關(guān)系。

3、國際金融監(jiān)管將進一步加強，國際貨幣基金組織被賦予更大的重任。金融危機的爆發(fā)，不僅暴露了國際金融體系的弊端，也從側(cè)面表明之前國際貨幣基金組織的職能不夠強化。

4、國際儲備貨幣體系多元化趨勢加快。由于受到美元持續(xù)貶值的影響，導致金融危機中顯示國際儲備貨幣存在著極大的單一性，改變美元單一地位的趨勢不容置疑。目前，歐元、人民幣都呈現(xiàn)出強勢的勁頭，長遠來看，也可以作為國際儲備貨幣的多元化組成部分。

第三篇：農(nóng)村金融體系改革

農(nóng)村金融體系改革

國家惠農(nóng)政策對中國農(nóng)村經(jīng)濟的影響

社區(qū)金融機構(gòu)問題研究

社區(qū)金融小額貸款問題研究

我國城鎮(zhèn)居民儲蓄行為研究

國家惠農(nóng)政策對中國農(nóng)村金融的影響

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化對農(nóng)村金融創(chuàng)新的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展中的金融需求問題探究

新農(nóng)村建設(shè)中的金融支持問題研究

我國城鎮(zhèn)居民金融需求行為研究

我國城鎮(zhèn)居民投資行為研究

貨幣政策的調(diào)整對我國農(nóng)村金融市場的影響

農(nóng)村經(jīng)濟與農(nóng)村金融相關(guān)性研究

我國農(nóng)村居民儲蓄行為的研究

農(nóng)村小額信貸研究

上市公司研究

我國農(nóng)村收入增長影響因素分析

湖北地方債券發(fā)展研究

湖北金融控股公司建設(shè)與風險控制研究

我國農(nóng)村消費市場開發(fā)的思路與途徑

“家電下鄉(xiāng)”對拉動農(nóng)村市場需求的效果分析

農(nóng)村金融信貸體制的現(xiàn)狀分析

湖北村鎮(zhèn)銀行的績效研究

新型農(nóng)村金融機構(gòu)問題研究

財政金融惠農(nóng)政策問題研究

新形勢下湖北銀行業(yè)信貸風險研究

新形勢下湖北金融監(jiān)管發(fā)展與創(chuàng)新問題研究

金融惠農(nóng)政策對農(nóng)村經(jīng)濟貢獻的實證研究-----以××地區(qū)為例農(nóng)村非正規(guī)金融問題研究-----以××地區(qū)為例

湖北汽車業(yè)發(fā)展的金融支持研究

金融支持新農(nóng)村建設(shè)實證研究----以××地區(qū)為例

湖北農(nóng)村信用體系建設(shè)及其監(jiān)管研究

現(xiàn)代農(nóng)村小型金融機構(gòu)的支農(nóng)案例分析及啟示

現(xiàn)代農(nóng)村小型金融機構(gòu)的組織制度創(chuàng)新研究--基于對××地區(qū)的調(diào)查現(xiàn)代農(nóng)村小型金融機構(gòu)的運作風險評價及對策研究

中國農(nóng)村非正規(guī)金融的履約機制研究——以某地區(qū)為例

新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)村金融發(fā)展問題研究——以某地區(qū)為例新農(nóng)村建設(shè)與城鄉(xiāng)金融和諧發(fā)展問題研究——以某地區(qū)為例新農(nóng)村建設(shè)中資金需求特征分析——以某地區(qū)為例

縣域金融問題研究

金融危機背景下地方經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略研究

農(nóng)村中小金融機構(gòu)發(fā)展研究

縣域經(jīng)濟發(fā)展中的金融制度問題研究——以某地區(qū)為例

社區(qū)金融服務(wù)問題研究

第四篇：貨幣及金融體系的改革

貨幣及金融體系的改革

經(jīng)過深思熟慮推行改革防范問題發(fā)生，往往較危機出現(xiàn)時才采取補救措施來得更有成效。

不論是金融體系或監(jiān)管架構(gòu)層面的金融改革，往往都是針對個別金融危機而推行的。這是不少地區(qū)的實際經(jīng)驗，而當中原因不難理解：金融體系持份者大多傾向維持現(xiàn)狀，保障自己的利益。只有危機當前，持份者利益受損，普羅市民或特別是某些階層大受影響，一些結(jié)構(gòu)性問題才會顯現(xiàn)出來，當局也因此被迫著手改革。

以上情況雖然很常見，但也有例外，香港不少金融改革便屬于后者。由于這些改革并非針對個別危機而推出，因此大家可能較少留意或關(guān)注它們的重要性。我們也較難估計若非采取防范式改革，而只是強調(diào)事后補救，究竟會有什么后果。盡管這樣，我們也不能基于這個理由，就只著重金融危機出現(xiàn)后才推行改革，況且，這類改革也不見得一定比風平浪靜時推行的預防性改革來得重要。

自1982年我從事貨幣金融管理的工作以來，香港金融改革次數(shù)之多、頻率之高，與其他地區(qū)相比實屬少見。在這期間我有幸參與或主理過的改革例子有很多：有些是針對個別危機而推出的，主要包括因應(yīng)80年代銀行危機推出的銀行業(yè)改革，以及因應(yīng)1997至98年亞洲金融危機推行的7項有關(guān)鞏固貨幣體系的措施。然而，并非針對危機而推出的金融改革為數(shù)其實更多，包括：在1988年政府取得對「總結(jié)余」(貨幣基礎(chǔ)的重要組成部分)的控制；于90年代初推出「外匯基金票據(jù)及債券」計劃，作為有效的貨幣政策工具；于90年代引入宏觀審慎銀行監(jiān)管模式；于1996年實行銀行同業(yè)「即時支付結(jié)算系統(tǒng)」，有效防止同業(yè)市場因個別銀行出現(xiàn)支付困難而產(chǎn)生連鎖效應(yīng)；與此同時，政府取得對貨幣基礎(chǔ)更直接的控制；以及于2005年內(nèi)地當局擴大人民幣匯率彈性之前率先推出「強方兌換保證」及「兌換范圍」，對貨幣基礎(chǔ)實行更規(guī)范化及具透明度的控制，藉此強化貨幣體系。此外，我們也在平日作出仔細的應(yīng)變部署，以便一旦爆發(fā)危機時啟動，將損害減至最少；例如臨時流動資金安排、「備用銀行資本安排」，以及百分百存款擔保，都是因應(yīng)當前全球金融危機推出的預防性措施。

我個人寧選防范，而非補救式的改革。但世上無人可以預見金融體系所有不足之處，不論這些不足是否會帶來結(jié)構(gòu)性的影響。金融創(chuàng)新所提供的高回報為金融機構(gòu)帶來不斷創(chuàng)新的誘因，但同時亦令監(jiān)管當局更難以預早掌握一切。雖然當局無法確保任何時候滴水不漏，無懈可擊，但我們的目標是時刻盡力做到最好。在這方面，我縱或有點「偏心」，但我認為金管局取得的「擊球率」較大多數(shù)監(jiān)管機構(gòu)都高。面對這場歷來罕有地嚴峻的金融危機，香港的貨幣及金融體系依然穩(wěn)健，運作如常，已是一大明證。當然，我們?nèi)圆荒苌杂兴尚福炊３指叨染X，尤其壓力當前更要自我警醒，全力以赴。

面對這場全球金融危機，歐美等不同地區(qū)都正在醞釀金融改革，香港的正確態(tài)度應(yīng)該是密切注視，而不應(yīng)盲目依從。全球金融危機凸顯了眾多金融監(jiān)管模式都有其缺點，同時也反映本港目前的模式有其過人之處，不正是清楚告訴我們這個道理嗎？

任志剛

2009年6月25日

第五篇：第四章 金融體系

第四章

金融體系

第一節(jié)

金融體系概述

一、金融體系的概念

1、金融體系的含義

是指金融要素的安排及其動態(tài)觀念系統(tǒng)。是一個國家以行政的、法律的形式和運用經(jīng)濟規(guī)律確定的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，以及構(gòu)成這個系統(tǒng)的各種類型的銀行和非銀行金融機構(gòu)的職能作用和相互關(guān)系。

2、金融體系的類型

世界各國的金融體系基本上可以分為兩種類型：

（1）多元復合金融體系。以中央銀行為核心，以商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存的金融體系。

（2）一元金融體系。將中央銀行的職能和商業(yè)銀行的職能集中于單一的國家銀行的金融體系，在這一體系中，一般另外設(shè)立一些專業(yè)性的銀行。

二、金融體系的產(chǎn)生和發(fā)展

金融體系的形成是與社會經(jīng)濟發(fā)展的歷史動態(tài)過程緊密聯(lián)系的。

（1）在自然經(jīng)濟狀態(tài)中，金融體系是業(yè)務(wù)單

一、規(guī)模較小的貨幣經(jīng)營組織，通稱貨幣經(jīng)營業(yè)。

（2）在自由資本主義時期，金融體系是銀行與非銀行金融機構(gòu)并存，直接融資和間接融資相結(jié)合的金融體系。

（3）在壟斷資本主義時期，金融體系是以大銀行、大市場為主體，金融制度體系、組織體系、市場體系相融合的有機整體。

（4）在全球經(jīng)濟一體化時期，金融體系向金融國際化方向發(fā)展，形成了國際化的金融體系。

三、金融體系的基本內(nèi)容

1、金融組織體系。

金融組織體系是現(xiàn)代金融活動的基本載體，金融組織體系分為兩大類型：

（1）負債為“貨幣”的金融機構(gòu)。包括中央銀行和商業(yè)銀行等金融機構(gòu)。

（2）負債不是“貨幣”的金融機構(gòu)。也稱非貨幣發(fā)行機構(gòu)，包括儲蓄機構(gòu)、保險機構(gòu)、其他金融機構(gòu)、二級金融中介機構(gòu)。

2、金融市場體系

金融市場體系是依照特定規(guī)則形成的金融市場要素相互聯(lián)系構(gòu)成的有機整體，它包括以下類型：

直接金融市場

按交易中介劃分

間接金融市場

貨幣市場

按交易期限劃分

資本市場

發(fā)行城市（一級市場）

按交易程序劃分

流通市場（二級市場）金融市場

有形市場

按交易地劃分

無形市場

國際金融市場

按交易地域劃分

全國金融市場

國內(nèi)金融市場

現(xiàn)貨市場

區(qū)域金融市場

按交割時間劃分

期貨市場

按金融資產(chǎn)形式劃分：拆借、票據(jù)、證券、黃金、外匯、保險、存款單等市場。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

證券業(yè)務(wù)

創(chuàng)新業(yè)務(wù)

財產(chǎn)保險

海上保險

保險業(yè)務(wù)

人身保險

農(nóng)業(yè)保險

責任保險

保證保險

3、金融業(yè)務(wù)體系

中央銀行業(yè)務(wù)

銀行業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)

金融信托業(yè)務(wù)

其他業(yè)務(wù)

金融租賃業(yè)務(wù)

金融咨詢業(yè)務(wù)

4、金融監(jiān)管體系

金融監(jiān)管體系是一個國家或地區(qū)具有金融監(jiān)管職能機構(gòu)組成的有機整體。一般包括：金融監(jiān)管機構(gòu)、金融監(jiān)管內(nèi)容、金融監(jiān)管方法。其中金融監(jiān)管機構(gòu)是金融監(jiān)管體系的主要方面。在金融監(jiān)管機構(gòu)中，中央銀行和其他金融監(jiān)管當局居于核心的地位。

第二節(jié) 金融體系安排的總體原則

一、協(xié)調(diào)性原則

1、協(xié)調(diào)性原則的含義

金融體系的協(xié)調(diào)性是指金融體系各要素之間、金融體系與經(jīng)濟各要素、金融體系與社會各要素之間的協(xié)調(diào)性。

2、協(xié)調(diào)性原則的必要性

（1）金融體系的協(xié)調(diào)性原則是由人類、社會、經(jīng)濟所具有的系統(tǒng)性特征決定的。

（2）金融體系的協(xié)調(diào)性原則是由人類社會的結(jié)構(gòu)性特征決定的。

（3）金融體系的協(xié)調(diào)性原則是由人類、社會、經(jīng)濟運行各要素、金融體系各要素之間的依存性特征決定的。

二、客觀性原則

1、金融要素的客觀性。是指構(gòu)成金融要素的貨幣、資本、金融制度、金融商品等要素具有客觀性。

2、金融運行環(huán)境的客觀性。是指社會性要素，如經(jīng)濟、政治、文化、宗教、法律等要素的存在表現(xiàn)為相對穩(wěn)定的常態(tài)，具有客觀性，使不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的。

三、績效性原則

金融體系的績效性是指金融體系功能的發(fā)揮和效率的提升。金融體系的績效性是市場經(jīng)濟的本源因素；是市場經(jīng)濟動力機制的核心；金融體系的績效評價是金融要素有效配置的客觀要求。

四、可持續(xù)發(fā)展原則

金融體系的可持續(xù)發(fā)展原則就是指決策者要樹立可持續(xù)發(fā)展的觀念，努力實現(xiàn)金融要素配置的可持續(xù)，避免金融決策負效應(yīng)“后置”和“功能預期實效”現(xiàn)象的產(chǎn)生。第三節(jié)

金融體系的評價

一、金融體系國際競爭力理論

1、金融體系競爭力強弱的取決于在貨幣、資本兩個市場的運行狀況。

2、有競爭力的金融體系的表現(xiàn)：

（1）在資本市場上表現(xiàn)為:市場機制,特別是利率機制和匯率機制的有效運行;多層次的金融機構(gòu)并存的有序競爭;金融體系的國際化和一體化程度較高等。

（2）在貨幣市場上表現(xiàn)為：銀行金融活動是開放的、透明的；政府對金融活動的干預是適度和有效的。

3、健全的金融體系帶來金融市場的高效率，促進經(jīng)濟發(fā)展，并進一步提升整個金融體系的國際競爭能力。

二、金融體系競爭力的指標體系

1、資本成本競爭力

資本成本是指使用資本所付出的代價，它反映了金融體系運行效率的高低。

資本成本競爭力指標體系反映金融體系對資本形成的支持程度，表明一個國家或地區(qū)金融體系的對經(jīng)濟增長的推動力的大小。資本成本競爭力指標體系包括三個指標：（1）短期實際利率?？鄢ㄘ浥蛎浡手蟮哪昶骄N現(xiàn)率或銀行利率。（2）企業(yè)資本成本的高低。企業(yè)籌資時所花費的成本的多少。

（3）國家信用評級。反映該國對外籌資的能力的高低和資本成本的大小。

二、金融體系競爭力的指標體系

2、資本市場效率競爭力

它反映了資本市場上企業(yè)籌資的途徑及其難易程度。該指標體系由8個指標構(gòu)成：（1）企業(yè)的財務(wù)狀況。主要指企業(yè)的償債能力和債權(quán)結(jié)構(gòu)。（2）信貸。反映企業(yè)獲取銀行資本的難易程度。

（3）外國金融機構(gòu)。國外金融機構(gòu)進入本國的難易程度，即本國的對外開放程度。（4）外國公司進入本地資本市場的限制。（5）本國公司進入外國資本市場的限制。

（6）國際保理業(yè)務(wù)。國際保理業(yè)務(wù)占出口商品比重越大，表明對外貿(mào)易部門的資本效率越高。

（7）股票市場為企業(yè)提供資金。反映企業(yè)直接融資的難易程度。（8）風險資本。反映企業(yè)獲取風險資本的難易程度。

3、股票市場活力競爭力

（1）股票市場籌資額。反映一級市場規(guī)模的大小，表明吸收直接資本的能力強弱。（2）股票市場人均交易額。反映二級市場規(guī)模的大小，是股票市場活力的直接表現(xiàn)。（3）國內(nèi)上市公司數(shù)。反映股票市場對國內(nèi)公司的支持程度。（4）股東的權(quán)利和義務(wù)。反映上市公司的規(guī)范程度。（5）內(nèi)幕交易。反映股票市場的完善程度。

4、銀行部門效率競爭力

銀行部門效率是衡量在貨幣市場上銀行部門的服務(wù)質(zhì)量。包括下列指標：（1）中央銀行政策。反映中央銀行政策的制定和執(zhí)行效率。

（2）銀行規(guī)模。用資產(chǎn)列世界前500家銀行的數(shù)目來反映一個國家或地區(qū)的銀行規(guī)模。（3）銀行部門資產(chǎn)占GDP的比重，反映一個國家或地區(qū)金融發(fā)展的程度。（4）利差。反映商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。

（5）對金融機構(gòu)的法律監(jiān)管。反映中央銀行的監(jiān)管質(zhì)量。

（6）對金融交易的信任。反映銀行部門的的交易是否有可靠的保證。（7）金融機構(gòu)透明度。反映銀行部門是否能夠提供他們活動的充分信息。（8）金融教育。反映一個國家或地區(qū)的金融教育是否普及。

（9）金融技術(shù)人才。反映一個國家或地區(qū)的勞動市場上金融人才的多少。（10）信用卡發(fā)卡量。（11）信用卡交易量。

第四節(jié)

金融體系的未來走勢

一、建立以全能銀行為基礎(chǔ)的現(xiàn)代化金融體系。

世界各國的金融制度可以分為兩種：全能銀行制和專業(yè)銀行制。全能銀行制實行混業(yè)經(jīng)營，專業(yè)銀行制實行分業(yè)經(jīng)營。

1999年，美國廢除了CS法案，頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，準許商業(yè)銀行、投資銀行和保險公司混合經(jīng)營，這標志著全能銀行制為基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融制度確立了。

二、中國的分業(yè)經(jīng)營體制

中國從1993年開始，實行了銀行、證券、保險和信托分業(yè)經(jīng)營，證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)局分業(yè)監(jiān)管的金融體系。

分業(yè)經(jīng)營體制在我國現(xiàn)代金融發(fā)展中遇到了下列的問題：（1）沿海經(jīng)濟發(fā)達城市的銀行紛紛開辦電話銀行和存折炒股。（2）銀行和保險公司積極聯(lián)合，銀行代理了保險業(yè)務(wù)。（3）銀行千方百計在國內(nèi)拓展商人銀行業(yè)務(wù)。

三、混業(yè)經(jīng)營的風險權(quán)衡

混業(yè)經(jīng)營是銀行業(yè)務(wù)與證券、保險業(yè)務(wù)融合，這種融合充分利用了規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，整合了資源，降低了交易成本，對經(jīng)濟和金融的發(fā)展具有重大意義。但是，也有人提出：證券業(yè)務(wù)是高風險業(yè)務(wù)，不符合銀行經(jīng)營的安全性原則；其次，銀行涉足證券業(yè)，還會帶來壟斷等。

四、21世紀的現(xiàn)代金融體系 1、21世紀經(jīng)濟的基本特征

21世紀經(jīng)濟最顯著的特征是：經(jīng)濟全球化、金融全球化、市場一體化和資產(chǎn)證券化。

2、現(xiàn)代金融體系的基本作用

現(xiàn)代金融體系是維持全球經(jīng)濟持續(xù)增長的強大推動器，也是全球財富在國際間重新分配的重要機制。

3、傳統(tǒng)金融體系與現(xiàn)代金融體系的區(qū)別（1）與實體經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)程度不同

傳統(tǒng)金融體系與實體經(jīng)濟具有較高的關(guān)聯(lián)度，實體經(jīng)濟的運行狀況在傳統(tǒng)金融體系中有比較明顯的反應(yīng)，金融的晴雨表功能非常顯著；現(xiàn)代金融體系與實體經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度則慢慢減弱，實體經(jīng)濟的運行狀況并不顯著地反映在現(xiàn)代金融商品價格的變化上。（2）在促進實體經(jīng)濟發(fā)展中所起的作用不同

傳統(tǒng)金融體系為實體經(jīng)濟的正常運行提供潤滑劑或者說血液；現(xiàn)代金融體系除了上述傳統(tǒng)金融體系的功能外，它還為實體經(jīng)濟的成長提供強大的動力。因此，現(xiàn)代金融體系是21世紀經(jīng)濟運行的軸心。（3）作用原理不同

傳統(tǒng)金融體系的作用原理是非杠桿化的，也就是資金運行的乘數(shù)效應(yīng)很低；現(xiàn)代金融體系的作用原理是杠桿化的，也就是資金運行是建立在明顯的乘數(shù)基礎(chǔ)上的。因此，現(xiàn)代金融體系的運行速度要快得多，效率要高得多，風險要大得多。

五、金融監(jiān)管體系的國際化

隨著跨國銀行業(yè)務(wù)和跨國金融機構(gòu)的出現(xiàn)，金融全球化趨勢加強，國際金融風險產(chǎn)生并對國別金融的健康發(fā)展帶來了巨大壓力。因此，建立國際金融監(jiān)管體系，強化國際金融監(jiān)管成為必然。金融監(jiān)管的國際化趨勢主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）擴大金融監(jiān)管國際合作范圍。（2）推廣更具普遍性的監(jiān)管原則。

（3）加強對金融聯(lián)合企業(yè)集團的有效監(jiān)管。（4）建立國際性金融危機救援系統(tǒng)。