第一篇：中國農(nóng)業(yè)銀行在利率市場化過程中的應對

中國農(nóng)業(yè)銀行在利率市場化過程中的應對

中國農(nóng)業(yè)銀行是我國主要的綜合性金融服務提供商之一，也是中國四大商業(yè)銀行之一，雖然從近些年的盈利狀況來看，盈利頗豐，但是這種盈利依然是建立在傳統(tǒng)的存貸差基礎之上，有相當大的一部分收入來源于手續(xù)費和傭金。

在金融全球化利率市場化的大趨勢之下，中國農(nóng)行如何實現(xiàn)自身的業(yè)務轉型和職能調(diào)整，如何適應商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢，西方發(fā)達國家的商業(yè)銀行領先于我們幾十年甚至百年，作為中國的四大行之一的中國農(nóng)行如何加快自身發(fā)展，與國際接軌，并入世界潮流。引起了各方的關注與探討。

報告顯示中國農(nóng)業(yè)銀行在利率市場化的大背景之下正按照國家的部署積極穩(wěn)步的推進利率市場化，通過市場配置資源，通過價格引導資金流向，商業(yè)銀行在利率市場化的適應方面，有三個角度的影響，一是經(jīng)營方式需要轉變，再者是經(jīng)營結構有待調(diào)整，最后是要注重商業(yè)銀行的經(jīng)營風險。如何應對利率市場化對農(nóng)行提出的要求，農(nóng)行應該著重進行業(yè)務創(chuàng)新，進行傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務轉型，不能只靠利差和傭金手續(xù)費業(yè)務，金融資產(chǎn)要有合理的安排，不能過多的依靠信貸資產(chǎn)，另外農(nóng)行也應盡力完善內(nèi)部機制，實行財務硬性約束。應該在法律范圍之內(nèi)，政策允許之下，進行金融創(chuàng)新，向西方學習逐步推進業(yè)務多元化發(fā)展模式，可以實行銀行控股公司制，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的業(yè)務之外，還可以逐漸的向投資，證券，保險，基金，信托等業(yè)務領域拓展。最終建立成為城鄉(xiāng)一體的全能型國際金融企業(yè)。

農(nóng)行應該有長遠的眼光，不滿足于已經(jīng)取得的驕人戰(zhàn)績，應該從上到下樹立危機意識，與時俱進，不斷學習，全面應對新的挑戰(zhàn)，積極應對利率市場化。

同時也應把握好度，深知過猶不及，農(nóng)行作為四大行之一，關系經(jīng)濟命脈，金融穩(wěn)定，和國家安全，也涉及到千家萬戶的利益，如果在應對利率市場化過程中的措施不當，則會造成相當大的危害。所以中國農(nóng)業(yè)銀行盡可能在保持高瞻遠矚，審時度勢的基礎之上，堅持穩(wěn)中求進的發(fā)展基調(diào)，以穩(wěn)定為主線，進行風險資產(chǎn)管理的同時應對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，樹立科學發(fā)展觀，處理好安全性，盈利性，流動性的關系，最終實現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

近年來農(nóng)業(yè)銀行負債業(yè)務實現(xiàn)了平穩(wěn)較快增長，凈息差繼續(xù)保持同行業(yè)的領先地位，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，在完成股改上市之后，綜合實力大幅提升，進入良性發(fā)展的軌道。

對于農(nóng)行的總體戰(zhàn)略規(guī)劃，主要應堅持以下幾個方面。要密切關注利率市場化的進程，及時進行相應的業(yè)務調(diào)整，要有效管理好資產(chǎn)負債業(yè)務，大力發(fā)展表外業(yè)務，拓寬盈利渠道，要在利率市場化的大背景下，積極面對，勇于創(chuàng)新，推出相應的理財產(chǎn)品。作為城鄉(xiāng)聯(lián)動的大型商業(yè)銀行，農(nóng)行要為全面建設小康社會盡一份力量，在城鎮(zhèn)化的過程中繼續(xù)發(fā)揮自己的獨特優(yōu)勢，積極拓寬多渠道的利潤來源，提高綜合收益水平。要做好新資本管理辦法對接工作，提升資本管理水平，滿足巴塞爾協(xié)議的要求，進行風險的有效管理，不能只盯住業(yè)績而忘卻風險，也不能濫用“大而不倒”的特權，無視風險，進行過高的風險業(yè)務。最后，要學習西方先進的經(jīng)營理念運營模式，加強業(yè)務流程創(chuàng)新，不僅僅憑借寡頭壟斷地位獲得壟斷收益，真正實現(xiàn)作為一個服務性的金融機構所做的服務承諾。

隨著利率市場化的逐步推進，商業(yè)銀行的利潤空間有可能縮小，傳統(tǒng)的存貸款利差優(yōu)勢難以為繼。但是作為大型之一，中國農(nóng)業(yè)銀行的競爭優(yōu)勢不僅僅在于存貸款息差上，中國農(nóng)業(yè)銀行成立于1951年，有著悠久的歷史，在多年的經(jīng)營中，農(nóng)行的信譽，服務逐漸的加強，產(chǎn)品創(chuàng)新能力也逐步提高，分支機構眾多，有利于獲得客戶的青睞。但是不能因此就固步自封，農(nóng)行還應該按照新巴塞爾協(xié)議的要求，強化農(nóng)行的“資本約束”“風險覆蓋”“收益均衡”的理念，增強資本和風險意識，逐步建立起合理的風險評估體系，還有隨著最近中國農(nóng)行副行長的落馬可見，中國農(nóng)業(yè)銀行的風險管理監(jiān)督體制很不健全，對于風險的防范能力有待進一步提高。

農(nóng)行應該建立風險預警模型，不斷監(jiān)測在經(jīng)營管理過程中的風險，包括地方政府融資平臺風險，房地產(chǎn)行業(yè)風險，產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整相關風險以及長期貸款風險。

2003年中國人民銀行公布了利率市場化改革的總體思路：即先外幣后本幣，先貸款后存款，先長期大額后短期小額。明確我國利率市場化改革的目標，即簡歷由市場供求決定的金融機構存貸款利率水平的利率形成機制，在中央銀行通過貨幣政策工具調(diào)控和引導市場利率，是市場機制在利率的形成過程中發(fā)揮著基礎性的作用。

隨著利率市場化的進行,銀行的競爭更加激烈,銀行的差異化更加明顯,創(chuàng)新是利率市場化下的必然選擇,首先要改變創(chuàng)新業(yè)務模式,第二就是創(chuàng)新銀行風險定價體系,第三就是創(chuàng)新體制和流程,另外更為關鍵的就是產(chǎn)品和技術創(chuàng)新,農(nóng)行這些年在利率市場化方面也做了一些準備,首先就是不斷創(chuàng)新業(yè)務模式,細分化的為客戶服務體系,加強在渠道,產(chǎn)品,客戶,品牌,隊伍一個良性互動平臺,另外一些新興的中間業(yè)務,財務管理,財務顧問等等這些業(yè)務也在不斷發(fā)展,同時強調(diào)風險管理觀念,風險定價模型,這些需要我們不斷努力,伴隨著農(nóng)行的發(fā)展,逐漸的要以客戶為中心,傳統(tǒng)的以自我為中心,高高在上的銀行形象到了徹底轉變的時候了,只有這樣才能真正應對利率市場化的挑戰(zhàn)。

參考文獻

《商業(yè)銀行經(jīng)營與管理》 《中國銀行業(yè)發(fā)展報告2011》 《貨幣金融學》 《貨幣銀行學》 《和訊新聞》 《知識經(jīng)濟》 《經(jīng)濟生活文摘》

《中國農(nóng)業(yè)銀行（招聘指導書）》

第二篇：小銀行如何應對利率市場化

一、總體情況

6月8日央行突然宣布下調(diào)存貸款基準利率0.25個百分點，擴大存貸款利率的上下浮動區(qū)間，雙管齊下著力阻止經(jīng)濟增速再下滑，向市場發(fā)出政府穩(wěn)定經(jīng)濟增長決心的信號。調(diào)整后，一年期存款利率為3.25%，一年期貸款利率為6.31%。此外，上調(diào)存款利率浮動區(qū)間上限至1.1倍，下調(diào)貸款利率浮動區(qū)間下限至0.8倍。這是人民銀行從2008年12月以來第一次下調(diào)基準利率，也是央行第一次調(diào)整存貸款利率浮動區(qū)間。

隨著央行下調(diào)存貸基準利率和放開浮動區(qū)間，各大銀行的浮動利率于6月10日已經(jīng)呈現(xiàn)。浮動后，最高的銀行一年存款利率達到3.575%（調(diào)整后基準利率的1.1倍，浮動區(qū)間上限），最低利率為3.25%（調(diào)整后的基準利率），五大行仍維持目前的3.5%（調(diào)整前的基準利率），但三年期和五年期存款利率下調(diào)至4.65%和5.1%。

目前按照最高限標準來執(zhí)行的大部為城商行，廣東華興銀行、寧波銀行、南京銀行、青島銀行等多家銀行為吸引存款，在央行基準利率基礎上浮后一年期存款利率達到3.575%，比五大行的3.5%高出0.075個點。北京銀行雖然沒有調(diào)整整存整取的存款利率，但是卻將活期利率上調(diào)至基準利率的1.1倍，即0.44%。

二、央行下調(diào)存貸基準利率和放開浮動區(qū)間的意義

（一）這種雙管齊下的減息政策說明當前國內(nèi)經(jīng)濟下行風險的嚴峻性，政府希望用更有力度的信貸政策來降低企業(yè)的融資成本，促使國內(nèi)經(jīng)濟復蘇。

（二）這次央行減息其實是一次不對稱減息。因為，不僅存款利率下調(diào)幅度有很大差別，比如活期存款利率僅下降0.1厘，而5年期存款利率則下調(diào)0.4厘。更重要的是，第一次存款利率可在基準利率上上浮10%。

（三）這樣的不對稱減息也是一次重大的利益關系調(diào)整。這次不對稱的減息，就是通過存款利率上浮及貸款利率下浮的區(qū)間擴張來縮小銀行利差水平，減弱國內(nèi)銀行的政策性獲利。

三、存款利率市場化對商業(yè)銀行的影響：

（一）存款利率浮動機制的推出，將使商業(yè)銀行的存款業(yè)務議價能力下降，即商業(yè)銀行存款利率向上浮動的可能加大。

各商業(yè)銀行存款最主要的組成部分是公司類存款和個人儲蓄存款，而存款利率浮動機制的推出對個人儲蓄存款業(yè)務的影響要大于對公司類存款業(yè)務的影響，因為儲蓄存款的存款期限普遍高于公司類存款，商業(yè)銀行長期貸款等高利差貸款也必須依托長期限的儲蓄存款作為資金支撐。因此利率市場化機制的實行，必然導致其他中小商業(yè)銀行利用新的價格武器搶占四大銀行儲蓄存款份額，造成儲蓄存款業(yè)務市場整體競爭環(huán)境更加激烈。

（二）儲蓄存款利率實行浮動利率制后，商業(yè)銀行將受到存款成本上升的困擾。

存貸利差的收窄將成為一種長期化的趨勢，這將迫使商業(yè)銀行拓展以中間業(yè)務為代表的其他非傳統(tǒng)存款貨幣銀行業(yè)務?？梢哉f存款利率市場化，尤其是儲蓄存款利率市場化將促使商業(yè)銀行經(jīng)營模式的徹底改變。

（三）存款爭奪從暗到明。

之前，商業(yè)銀行開發(fā)了很多理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品本質(zhì)上就是通過上浮存款利率吸收存款。存款利率的上浮只不過是將部分收益率相對較低的理財產(chǎn)品資金轉換為銀行存款，金融機構整體成本并不會明顯提高。從長期而言，利率市場化開啟，必然會加劇各家銀行之間的存款爭奪，銀行之間的差距也會在這個過程中越拉越大。降息后，貸款利率降了，而存款利率如果不變的話，對銀行的息差會有很大影響。但城商行存款少，壓力不會這么明顯，所以會更愿以高利率來吸引客戶。

（四）銀行理財產(chǎn)品收益下降。

存貸降息后，短期銀行理財產(chǎn)品的收益將下滑。此次降息后，凈息差的萎縮對銀行業(yè)績形成了較強的壓力，會進一步導致理財收益的下滑。

（五）競爭加劇，傳統(tǒng)信貸業(yè)務發(fā)展受阻。

利率市場化將直接沖擊銀行傳統(tǒng)業(yè)務，減少利差收入。利差縮小，銀行業(yè)的競爭將更加激烈，促使銀行改善管理，提高服務水平。然而此次降息對大型銀行更為有利，因為大型銀行的存款多，即使小銀行把存款利率調(diào)高到最高的3.575%也比大銀行的3.5%高不了很多，儲戶也一般不會因為這么小的差額而轉移存款。

（六）積極影響：

1、擴大利率浮動空間，給予金融機構更大的定價權

正如中國人民銀行副行長易綱所說：“現(xiàn)在商業(yè)銀行可以花很少的資源在定價上，但隨著利率市場化的不斷推進，定價必將是商業(yè)銀行資源投入的一個主要方面，是其核心技術、核心競爭力的主要體現(xiàn)，需要耗費大量的人力物力加以研究?！?/p>

2、從表面來看，存、貸款同步減息維持了名義息差，但擴大利率浮動空間，卻讓各家商業(yè)銀行的定價能力、創(chuàng)新能力和風險控制能力在市場競爭中見真章，從而促使金融部門更有效率地將資金配置到實體經(jīng)濟中有真實需求的部門，如產(chǎn)品有市場卻告貸無門的中小企業(yè)等。這正是央行以減息助推利率市場化改革的目的所在。

3、提高存款利率對小銀行的影響不能一概定論。一般小銀行的客戶以中小企業(yè)居多，從這個角度來說，中小銀行在資金定價方面空間可觀。但是，這與地方經(jīng)濟又息息相關。如果該銀行所在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，民營經(jīng)濟活躍，中小銀行在當?shù)氐馁J款議價能力較強，那適當?shù)靥岣叽婵罾饰沾婵睿瑢τ谠撱y行的利潤影響不大。但是，若當?shù)孛駹I經(jīng)濟不活躍，以大中型國企為主，中小銀行在貸款議價中無定價權，那么一味地提高存款利率，顯然不利于銀行經(jīng)營。

4、在央行擴大存款利率浮動上限后，小銀行會最大限度地利用浮動空間來攬儲，這樣其競爭優(yōu)勢得以體現(xiàn)，市場上將出現(xiàn)差異化的利率分布，而這將顯著考驗銀行的定價能力。然而，同時出臺的降息政策有效緩沖了利率市場化改革帶來的沖擊，雖然影響深遠，但是對于這一刻處于改革中的銀行而言，感受要比沒有降息政策來得輕一些，而且在沒有給它們帶來更大影響的前提下，給了銀行適應利率市場化以時間和空間。

四、應對措施

（一）追隨式利率調(diào)整

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，小銀行跟隨大銀行提高存款利率，這種行為是比較理性的選擇。因為目前大型商業(yè)銀行在市場中的號召力比較強，小銀行根據(jù)其價格參考定價，至少能保證不會存在太大的風險。

（二）突出特色，做強自身的傳統(tǒng)信貸業(yè)務。

在傳統(tǒng)業(yè)務能力升級方面，中小銀行將比大型銀行面臨更大的考驗并可能面臨明顯的擠出效應：一是為爭奪市場，大型銀行會動用利率決定權提高存款利率、降低貸款利率，存貸款利率出現(xiàn)逆向走勢，進一步降低行業(yè)整體利差水平（大銀行的資金成本更低）；二是中小銀行通過機制和產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新形成的服務中小企業(yè)的特色化經(jīng)營優(yōu)勢，將受到價格競爭的直接沖擊，經(jīng)營轉型的步伐將更為艱難。

（三）開發(fā)新金融服務產(chǎn)品，合理調(diào)整信貸資產(chǎn)結構，提升中間業(yè)務收入占比。

目前，國外先進銀行的中間業(yè)務收入在營業(yè)收入中的占比普遍在40%～60%。有些大型銀行甚至更高，如瑞士銀行的中間業(yè)務盈利占其總利潤的60%～70%，美國花旗銀行70%的利潤來自中間業(yè)務。從國內(nèi)上市銀行來看，中國銀行業(yè)的中間業(yè)務能力偏弱，其在營業(yè)收入中的占比不高，而中小銀行的中間業(yè)務發(fā)展又更顯落后

（四）利率市場化之后，由于利差的短期縮小，長期依靠傳統(tǒng)業(yè)務的中小銀行將面臨較大打擊，如何應對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，其核心在于發(fā)揮中小銀行服務中小企業(yè)的成本優(yōu)勢，回歸服務中小企業(yè)的本性，走差異化的有特色的發(fā)展道路。

（五）科技是決定勝負的關鍵。在以利差為主的盈利模式遭到挑戰(zhàn)的背景下，加快業(yè)務結構調(diào)整，加大投行、理財、資金托管等中間業(yè)務發(fā)展無疑是商業(yè)銀行轉型的必由之路。中間業(yè)務對資本消耗較少，在資本充足率和存貸比的監(jiān)管約束下，銀行力求加強中間業(yè)務收入等輕資本消耗業(yè)務謀求轉型。

（六）信貸產(chǎn)品和相關費用合理定價，創(chuàng)新金融服務方式，加快電子化、網(wǎng)絡化等多渠道虛擬化客戶服務的建設。

第三篇：小銀行如何應對利率市場化

一、總體情況

6月8日央行突然宣布下調(diào)存貸款基準利率0.25個百分點，擴大存貸款利率的上下浮動區(qū)間，雙管齊下著力阻止經(jīng)濟增速再下滑，向市場發(fā)出政府穩(wěn)定經(jīng)濟增長決心的信號。調(diào)整后，一年期存款利率為3.25%，一年期貸款利率為6.31%。此外，上調(diào)存款利率浮動區(qū)間上限至1.1倍，下調(diào)貸款利率浮動區(qū)間下限至0.8倍。這是人民銀行從2008年12月以來第一次下調(diào)基準利率，也是央行第一次調(diào)整存貸款利率浮動區(qū)間。

隨著央行下調(diào)存貸基準利率和放開浮動區(qū)間，各大銀行的浮動利率于6月10日已經(jīng)呈現(xiàn)。浮動后，最高的銀行一年存款利率達到3.575%（調(diào)整后基準利率的1.1倍，浮動區(qū)間上限），最低利率為3.25%（調(diào)整后的基準利率），五大行仍維持目前的3.5%（調(diào)整前的基準利率），但三年期和五年期存款利率下調(diào)至4.65%和5.1%。

目前按照最高限標準來執(zhí)行的大部為城商行，廣東華興銀行、寧波銀行、南京銀行、青島銀行等多家銀行為吸引存款，在央行基準利率基礎上浮后一年期存款利率達到3.575%，比五大行的3.5%高出0.075個點。北京銀行雖然沒有調(diào)整整存整取的存款利率，但是卻將活期利率上調(diào)至基準利率的1.1倍，即0.44%。

二、央行下調(diào)存貸基準利率和放開浮動區(qū)間的意義

（一）這種雙管齊下的減息政策說明當前國內(nèi)經(jīng)濟下行風險的嚴峻性，政府希望用更有力度的信貸政策來降低企業(yè)的融資成本，促使國內(nèi)經(jīng)濟復蘇。

（二）這次央行減息其實是一次不對稱減息。因為，不僅存款利率下調(diào)幅度有很大差別，比如活期存款利率僅下降0.1厘，而5年期存款利率則下調(diào)0.4厘。更重要的是，第一次存款利率可在基準利率上上浮10%。

（三）這樣的不對稱減息也是一次重大的利益關系調(diào)整。這次不對稱的減息，就是通過存款利率上浮及貸款利率下浮的區(qū)間擴張來縮小銀行利差水平，減弱國內(nèi)銀行的政策性獲利。

三、存款利率市場化對商業(yè)銀行的影響：

（一）存款利率浮動機制的推出，將使商業(yè)銀行的存款業(yè)務議價能力下降，即商業(yè)銀行存款利率向上浮動的可能加大。

各商業(yè)銀行存款最主要的組成部分是公司類存款和個人儲蓄存款，而存款利

率浮動機制的推出對個人儲蓄存款業(yè)務的影響要大于對公司類存款業(yè)務的影響，因為儲蓄存款的存款期限普遍高于公司類存款，商業(yè)銀行長期貸款等高利差貸款也必須依托長期限的儲蓄存款作為資金支撐。因此利率市場化機制的實行，必然導致其他中小商業(yè)銀行利用新的價格武器搶占四大銀行儲蓄存款份額，造成儲蓄存款業(yè)務市場整體競爭環(huán)境更加激烈。

（二）儲蓄存款利率實行浮動利率制后，商業(yè)銀行將受到存款成本上升的困

擾。

存貸利差的收窄將成為一種長期化的趨勢，這將迫使商業(yè)銀行拓展以中間業(yè)

務為代表的其他非傳統(tǒng)存款貨幣銀行業(yè)務?？梢哉f存款利率市場化，尤其是儲蓄存款利率市場化將促使商業(yè)銀行經(jīng)營模式的徹底改變。

（三）存款爭奪從暗到明。

之前，商業(yè)銀行開發(fā)了很多理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品本質(zhì)上就是通過上浮存

款利率吸收存款。存款利率的上浮只不過是將部分收益率相對較低的理財產(chǎn)品資金轉換為銀行存款，金融機構整體成本并不會明顯提高。從長期而言，利率市場化開啟，必然會加劇各家銀行之間的存款爭奪，銀行之間的差距也會在這個過程中越拉越大。降息后，貸款利率降了，而存款利率如果不變的話，對銀行的息差會有很大影響。但城商行存款少，壓力不會這么明顯，所以會更愿以高利率來吸引客戶。

（四）銀行理財產(chǎn)品收益下降。

存貸降息后，短期銀行理財產(chǎn)品的收益將下滑。此次降息后，凈息差的萎縮

對銀行業(yè)績形成了較強的壓力，會進一步導致理財收益的下滑。

（五）競爭加劇，傳統(tǒng)信貸業(yè)務發(fā)展受阻。

利率市場化將直接沖擊銀行傳統(tǒng)業(yè)務，減少利差收入。利差縮小，銀行業(yè)的競爭將更加激烈，促使銀行改善管理，提高服務水平。然而此次降息對大型銀行更為有利，因為大型銀行的存款多，即使小銀行把存款利率調(diào)高到最高的3.575%

也比大銀行的3.5%高不了很多，儲戶也一般不會因為這么小的差額而轉移存款。

（六）積極影響：

1、擴大利率浮動空間，給予金融機構更大的定價權

正如中國人民銀行副行長易綱所說：“現(xiàn)在商業(yè)銀行可以花很少的資源在定

價上，但隨著利率市場化的不斷推進，定價必將是商業(yè)銀行資源投入的一個主要方面，是其核心技術、核心競爭力的主要體現(xiàn)，需要耗費大量的人力物力加以研究。”

2、從表面來看，存、貸款同步減息維持了名義息差，但擴大利率浮動空間，卻讓各家商業(yè)銀行的定價能力、創(chuàng)新能力和風險控制能力在市場競爭中見真章，從而促使金融部門更有效率地將資金配置到實體經(jīng)濟中有真實需求的部門，如產(chǎn)品有市場卻告貸無門的中小企業(yè)等。這正是央行以減息助推利率市場化改革的目的所在。

3、提高存款利率對小銀行的影響不能一概定論。一般小銀行的客戶以中小企業(yè)居多，從這個角度來說，中小銀行在資金定價方面空間可觀。但是，這與地方經(jīng)濟又息息相關。如果該銀行所在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，民營經(jīng)濟活躍，中小銀行在當?shù)氐馁J款議價能力較強，那適當?shù)靥岣叽婵罾饰沾婵睿瑢τ谠撱y行的利潤影響不大。但是，若當?shù)孛駹I經(jīng)濟不活躍，以大中型國企為主，中小銀行在貸款議價中無定價權，那么一味地提高存款利率，顯然不利于銀行經(jīng)營。

4、在央行擴大存款利率浮動上限后，小銀行會最大限度地利用浮動空間來攬儲，這樣其競爭優(yōu)勢得以體現(xiàn)，市場上將出現(xiàn)差異化的利率分布，而這將顯著考驗銀行的定價能力。然而，同時出臺的降息政策有效緩沖了利率市場化改革帶來的沖擊，雖然影響深遠，但是對于這一刻處于改革中的銀行而言，感受要比沒有降息政策來得輕一些，而且在沒有給它們帶來更大影響的前提下，給了銀行適應利率市場化以時間和空間。

四、應對措施

（一）追隨式利率調(diào)整

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，小銀行跟隨大銀行提高存款利率，這種行為是比較理性的選擇。因為目前大型商業(yè)銀行在市場中的號召力比較強，小銀行根據(jù)其價格參考定價，至少能保證不會存在太大的風險。

（二）突出特色，做強自身的傳統(tǒng)信貸業(yè)務。

在傳統(tǒng)業(yè)務能力升級方面，中小銀行將比大型銀行面臨更大的考驗并可能面臨明顯的擠出效應：一是為爭奪市場，大型銀行會動用利率決定權提高存款利率、降低貸款利率，存貸款利率出現(xiàn)逆向走勢，進一步降低行業(yè)整體利差水平（大銀

行的資金成本更低）；二是中小銀行通過機制和產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新形成的服務中小企業(yè)的特色化經(jīng)營優(yōu)勢，將受到價格競爭的直接沖擊，經(jīng)營轉型的步伐將更為艱難。

（三）開發(fā)新金融服務產(chǎn)品，合理調(diào)整信貸資產(chǎn)結構，提升中間業(yè)務收入占比。

目前，國外先進銀行的中間業(yè)務收入在營業(yè)收入中的占比普遍在40%～60%。有些大型銀行甚至更高，如瑞士銀行的中間業(yè)務盈利占其總利潤的60%～70%，美國花旗銀行70%的利潤來自中間業(yè)務。從國內(nèi)上市銀行來看，中國銀行業(yè)的中間業(yè)務能力偏弱，其在營業(yè)收入中的占比不高，而中小銀行的中間業(yè)務發(fā)展又更顯落后

（四）利率市場化之后，由于利差的短期縮小，長期依靠傳統(tǒng)業(yè)務的中小銀行將面臨較大打擊，如何應對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，其核心在于發(fā)揮中小銀行服務中小企業(yè)的成本優(yōu)勢，回歸服務中小企業(yè)的本性，走差異化的有特色的發(fā)展道路。

（五）科技是決定勝負的關鍵。在以利差為主的盈利模式遭到挑戰(zhàn)的背景下，加快業(yè)務結構調(diào)整，加大投行、理財、資金托管等中間業(yè)務發(fā)展無疑是商業(yè)銀行轉型的必由之路。中間業(yè)務對資本消耗較少，在資本充足率和存貸比的監(jiān)管約束下，銀行力求加強中間業(yè)務收入等輕資本消耗業(yè)務謀求轉型。

（六）信貸產(chǎn)品和相關費用合理定價，創(chuàng)新金融服務方式，加快電子化、網(wǎng)絡化等多渠道虛擬化客戶服務的建設。

第四篇：利率市場化下全球的應對策略

前言

近年來，我國的利率市場化改革取得了重要進展，貨幣市場和幾乎所有債券市場上的利率，包括同業(yè)拆借、回購、國債、金融債和企業(yè)債以及國內(nèi)外幣存款的利率都已經(jīng)放開。當前，我國進一步推進利率市場化改革的時機已日趨成熟。我國進一步推進利率市場化改革的初步考慮是：確立中央銀行公開市場操作目標利率，通過逐步擴大貸款利率下浮幅度和存款利率上浮幅度，尋找中國的均衡利率水平，逐步實現(xiàn)政策利率由存貸款基準利率向中央銀行公開市場操作利率轉化；通過中央銀行目標利率調(diào)節(jié)市場利率，引導存貸款利率，調(diào)節(jié)貨幣信貸總量，理順貨幣政策的傳導機制。因此，在推進利率市場化改革的關鍵時期，有必要梳理和比較世界各國利率市場化過程，吸取經(jīng)驗和教訓，以催進我國利率市場化改革的順利開展。

20世紀上半葉，絕大多數(shù)國家都實行了不同程度的利率管制。20世紀70年代初以來，隨著高通貨膨脹和金融市場的快速發(fā)展，利率管制的弊端日益突出，通過利率管制調(diào)控宏觀經(jīng)濟的難度也越來越大。以羅納德?麥金農(nóng)（Ronald McKinnon）和愛德華?肖（Edward Shaw）的金融抑制和金融深化理論為主要依據(jù)，在新技術革命和經(jīng)濟全球化的背景下，利率市場化給個的實踐在20世紀80年代后成為世界性潮流，美國、日本、英國、法國、德國等發(fā)達國家和眾多新興市場國家先后完成了利率市場化改革。

對利率市場化國家典型案例的研究，不僅要總結其技術上（改革步驟）的經(jīng)驗，更重要的是通過國家利率管制的形成、利率市場化進

程前后的宏觀經(jīng)濟金融結構演變、金融機構的經(jīng)營狀況、金融法律環(huán)境、貨幣政策操作方式的調(diào)整等綜合分析，回答以下重要問題。

（1）實現(xiàn)利率市場化為代表的金融自由化，其內(nèi)在動力是什么？或者說，利率市場化對國家戰(zhàn)略的推進將起到什么作用？

研究發(fā)現(xiàn)，隨著第二次世界大戰(zhàn)以后各國和地區(qū)經(jīng)濟金融不斷發(fā)展和特定歷史事件的影響，利率管制的弊端不斷顯現(xiàn)，各國經(jīng)濟金融運行先后遭遇困境（如美國的“金融脫媒”和“滯漲”、日本的“滯漲”與升值壓力、韓國的高通脹和企業(yè)危機、中國臺灣的高通脹和升值壓力、拉美三國的經(jīng)濟危機等）。放松利率管制、建立有效的利率傳導機制和資金市場化定價機制于是成為各國的必然選擇，也是其應對經(jīng)濟結構轉型、轉變金融資源動員方式的重大舉措。

（2）利率市場化對金融的整體模式將產(chǎn)生何種影響？

多數(shù)國家和地區(qū)的利率市場化進程受到“金融脫媒”或資本國際流動加強的巨大沖動。研究認為，以利率市場化為代表的金融自由化改變了西方國家的金融分業(yè)經(jīng)營體制，主要國家順應經(jīng)濟金融運行的實際需求，先后放開經(jīng)營限制，走向了混業(yè)經(jīng)營。在此框架下，金融行業(yè)內(nèi)部（如大小機構之間、銀行及證券機構之間）的競爭格局隨之發(fā)生了深刻變化，各類創(chuàng)新活動更為活躍。金融市場的發(fā)展也促進了國際金融中心的發(fā)展與競爭，加速了金融全球化的進程，進而也深刻地改變了金融風險的傳播鏈條。

（3）利率市場化對金融穩(wěn)定提出了設么樣的新挑戰(zhàn)？

金融風險問題并不停留在銀行利差收入減少、競爭加劇等直接表

象問題。由于急于金融市場的創(chuàng)新更為激進，各類金融機構更為依賴全球金融市場的各類交易，金融市場全球性、系統(tǒng)性風險問題凸顯。各國往往在利率市場化改革之前或者改革進展的過程中建立存款保險制，為利率市場化改革的順利進行提供了制度保障。同時金融風險防范和化解機制的完善、混業(yè)監(jiān)管機制的建立也減輕了利率市場化帶來的沖擊。

在更深層次，金融業(yè)和實體經(jīng)濟之間的關系也發(fā)生了微妙變化，金融資本的特殊逐利性加劇了全球經(jīng)濟金融的順周期問題。本輪危機中，已經(jīng)實現(xiàn)利率市場化和金融業(yè)充分競爭的主要經(jīng)濟體，金融領域都出現(xiàn)問題并對經(jīng)濟造成了重創(chuàng)。

（4）利率市場化與利率調(diào)控手段之間存在什么樣的復雜關系？ 這一問題的隱含前提是利率市場化不是絕對的，存在一個市場利率與調(diào)控利率之間的邊界。那么在實踐中，人們又是如何認識這個邊界的？或者說，我們需要尋找一個更明確的定義。研究發(fā)現(xiàn)，雖然各個國家和地區(qū)利率市場化的步驟和進程各不相同，但多數(shù)案例（美國、英國、德國、日本、韓國、印度）以最終完全放開存款利率作為完成利率市場化的標志。同時，利率市場化不意味著貨幣當局完全放棄對利率的管理與調(diào)控，而是運用自己擁有的金融資源，以市場參與者的身份，通過市場交易來改變金融市場的供求狀況，并通過影響基準利率來調(diào)控整個市場利率水平。但是，2008年國際金融危機的發(fā)生、發(fā)展，無疑是利率市場化與利率調(diào)控之間的關系變得更為復雜。

本研究還試圖總結典型國家的經(jīng)驗教訓，消除一些存在已久的誤

解。

（1）關于改革背景。有觀點認為西方主要國家已經(jīng)“天然”村在利率市場化，即使歷史上存在利率管制也是特例。實際上，多數(shù)國家都經(jīng)歷過嚴厲的利率管制時期，由管制到市場化是普遍經(jīng)歷的進程，是經(jīng)濟思想、社會經(jīng)濟體制、資源配置方式不斷完善的過程。

（2）關于改革時機。人們普遍認為利率市場化改革需要相對穩(wěn)定的外部環(huán)境。實際上，西方主要發(fā)達國家實現(xiàn)利率市場化的時期，也是內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展乏力，外部出現(xiàn)石油危機等巨大壓力的時期，美、英等國在這段時間還出現(xiàn)了“滯漲”。

（3）關于改革動力和阻力。有觀點認為銀行要特別是大銀行將是利率市場化改革阻力的主要來源。實際上，受到創(chuàng)新制約的銀行業(yè)，面對來自資本市場的挑戰(zhàn)，正是利率市場化改革的主要動力之源。利率市場化需要大力發(fā)展直接融資，但應充分發(fā)揮大型銀行的作用。

（4）關于改革的不良后果。有觀點認為改革將提高融資成本，將使部分金融機構特別是中小金融機構破產(chǎn)。實際上，融資成本的上升不是改革的后果，而是改革的誘因，只不過利率管制條件下，融資成本的上升體現(xiàn)在非銀行體系。

本研究這主要分為三部分。第一部分是對利率理論的全面回顧，包括利率決定理論、利率傳導理論以及剖析利率結構和利率管理的金融發(fā)展理論。第二部分是利率市場化經(jīng)驗分析，對美國、英國、法國、德國、日本、澳大利亞、韓國等14個國家和地區(qū)利率市場化改革的進程進行梳理，在國別分析基礎上尋求規(guī)律性的經(jīng)驗。第三部分對國

別研究成果加以歸納和總結，得出結論：特定時期，為了滿足經(jīng)濟發(fā)展的投資需求，政府往往實施利率管制；宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)波動時，為了調(diào)整經(jīng)濟結構，政府會加大開放力度，實施金融自由化戰(zhàn)略；存保制度的建立能夠為利率市場化改革提供制度保障；利率市場化改革后，多數(shù)國家實際利率水平上升，融資結構和金融業(yè)格局發(fā)生變化等。

當然，由于本研究主要對歷史經(jīng)驗的梳理和總結，對一些新情況難免考慮不足，特別是本次金融危機暴露的問題正促使大家重新思考前述問題，一些以往達成的共識或工人的經(jīng)驗受到挑戰(zhàn)，這也是我們下一步研究的重要方向。一是需要進一步研究資本監(jiān)督與利率市場化的關系。由于20世紀90年代初才在G10國家實行Basel I，所以國際上利率市場化的“第一代人”幾乎都沒有對銀行資本充足率強制約束的困擾和壓力，而在當前推行利率市場化面臨著資本充足率監(jiān)管的壓力，在銀行目前主要依賴存貸款利差作為主要收入來源的情況下，銀行體系安全問題面臨新的挑戰(zhàn)。二是應著重關注影子銀行體系利率市場化的情況，以及相應的金融消費者保護問題。三是套在新的國際經(jīng)濟金融形式下重新審視利率市場化與匯率政策調(diào)整、國際貨幣體系改革匯率之間的關系。

2011年9月8日，英國財政大臣奧斯本（George Osborne）在倫敦主持了與中國國務院副總理王岐山的第四次中英經(jīng)濟財金對話。雙方同意加強和擴展在金融部門改革和發(fā)展領域技術合作以及聯(lián)合課題研究方面的重要項目，其中包括了“金融市場創(chuàng)新在利率市場化中的作用”這一課題。本報告就是這一重要課題的第一個成果。本報告

形成過程中，英國駐華大使館經(jīng)濟處一等秘書彼得?芒福德（Peter Mumford）、清華大學經(jīng)濟管理學院教授酈金梁、中國銀行國際金融研究所副所長宗良、興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委、中金公司（香港）研究人員茂軍華等。。。。。

第五篇：利率市場化調(diào)研

利率市場化調(diào)研

中國人民銀行先后于2012年6月8日和2012年7月6日對銀行業(yè)金融機構人民幣存貸款基準及浮動區(qū)間進行了調(diào)整，這標志著我國利率市場化改革又邁出了實質(zhì)性的一步。利率市場化的逐步推進，將對農(nóng)村信用社的生產(chǎn)經(jīng)營和管理產(chǎn)生重要影響。如何識別金融風險，消除利率市場化的帶來的消極影響，將是我們農(nóng)信人共同努力探索的重要問題。利率市場化是指中央銀行放松對商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決策權交給貨幣市場，根據(jù)市場供求關系來決定利率水平，是價值規(guī)律作用的必然結果。依據(jù)定義的界定，原來被政府管制的利率市場將被市場化所取代，這對于依靠傳統(tǒng)存貸款利差的農(nóng)村信用社帶來了巨大的沖擊，利潤空間被嚴重壓縮，轉而要承擔由此帶來的市場化風險。面對利率市場化帶來的消極影響，農(nóng)信社應加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，發(fā)展多元化的業(yè)務結構，完善風險管控體系建設等措施來應對挑戰(zhàn)。

2.利率市場化下傳統(tǒng)的業(yè)務結構和客戶結構不能適應市場化的發(fā)展。

一直以來，農(nóng)信社都是以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務為核心、經(jīng)營利潤依賴于利息收入，業(yè)務發(fā)展過度依賴于農(nóng)戶存貸款的經(jīng)營模式，業(yè)務結構單一。隨著利率市場化的放開，單一的存貸款利息差不能滿足農(nóng)信社生存的需要，迫切需要農(nóng)信社調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略及業(yè)務結構，大力拓展中間業(yè)務，應對市場化的考驗。

3.利率市場化使?jié)撛诘男庞蔑L險逐步增加

隨著利率市場的全面放開，銀行業(yè)的競爭將更加激烈，處于弱勢地位的農(nóng)信社將面臨著嚴重的不確定性因素。為了爭奪市場份額，農(nóng)信社將會通過提高利率來彌補風險損失，結果是刺激了冒險者的信貸需求，同時擠出正常利率水平的合格貸款需求者，必然導致信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體水平的下降，并進而提高了信用風險。這就可能導致不良資產(chǎn)的進一步增加，農(nóng)信社甄別信用風險的壓力也越來越大。

4.利率風險成為農(nóng)村信用社面對的主要風險。

利率市場化使得農(nóng)信社不僅面臨傳統(tǒng)的信用風險，而且利率風險也將加大，流動性管控更加困難。隨著利率市場的進一步發(fā)展，農(nóng)信社面對的利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加，在這種情況下，不僅要考慮利率波動對自身資金的影響，還要考慮利率風險對經(jīng)營策略的影響。利率管理不僅是涉及自身資產(chǎn)價值的波動，更重要的是成為一種業(yè)務發(fā)展的策略。