第一篇：匯率風(fēng)險(xiǎn)案例

匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡漠導(dǎo)致巨額損失

【概要】

我某外貿(mào)公司代理國(guó)內(nèi)某客戶從比利時(shí)進(jìn)口設(shè)備一臺(tái)，計(jì)價(jià)貨幣為比利時(shí)法郎。在合同執(zhí)行過(guò)程中，對(duì)方提出延期交貨，我方用戶表示默認(rèn)，未做書(shū)面合同修改文件。后因比利時(shí)法郎升值，我進(jìn)出口公司不得不比訂約時(shí)多支出了31萬(wàn)美元。

【案情】

1993年10月，我某進(jìn)出口公司代理客戶進(jìn)口比利時(shí)紡織機(jī)械設(shè)備一臺(tái)，合同約定：總價(jià)為99，248，540.00比利時(shí)法郎；價(jià)格條件為FOB 安物衛(wèi)普；支付方式為100%信用證；最遲裝運(yùn)期為1994年4月25日。

1994年元月，我方開(kāi)出100%合同金額的不可撤銷(xiāo)信用證，信用證有效期為1994年5月5日。（開(kāi)證日匯率美元對(duì)比利時(shí)法郎為1：36）。

1994年3月初，賣(mài)方提出延期交貨請(qǐng)求，我方用戶口頭同意賣(mài)方請(qǐng)求，延期31天交貨。我進(jìn)出口公司對(duì)此默認(rèn)，但未作書(shū)面合同修改文件。

3月底，我進(jìn)出口公司根據(jù)用戶要求對(duì)信用證作了相應(yīng)修改：最遲裝運(yùn)期改為5月26日，信用證有效期展至1994年6月21日。

時(shí)至4月下旬，比利時(shí)法郎匯率發(fā)生波動(dòng)，4月25日為1：35（USD/BFR），隨后一路上揚(yáng)。

5月21日貨物裝運(yùn)，5月26日賣(mài)方交單議付，同日匯率漲為1：32（USD/BFR）。在此期間，我進(jìn)出口公司多次建議用戶作套期保值，并與銀行聯(lián)系做好了相應(yīng)準(zhǔn)備。但用戶卻一直抱僥幸心理，期望比利時(shí)法郎能夠下跌。故未接受進(jìn)出口公司的建議。

賣(mài)方交單后，經(jīng)我方審核無(wú)誤，單證嚴(yán)格相符，無(wú)拒付理由，于是我進(jìn)出口公司于6月3日通知銀行承付并告用戶準(zhǔn)備接貨，用戶卻通知銀行止付。因該筆貨款是開(kāi)證行貸款，開(kāi)證時(shí)作為押金劃入用戶的外匯押金帳戶。故我進(jìn)出口公司承付不能兌現(xiàn)。

后議付行及賣(mài)方不斷向我方催付。7月中旬，賣(mài)方派員與我方洽談。經(jīng)反復(fù)協(xié)商我方不得不同意承付了信用證金額，支出美金310余萬(wàn)元。同時(shí)我進(jìn)出口公司根據(jù)合同向賣(mài)方提出延遲交貨罰金要求BFRl，984，970.00（按每7天罰金0.5%合同額計(jì)），約合62，000.00美元（匯率為1：32）。最終賣(mài)方僅同意提供價(jià)值3萬(wàn)美元的零配件作為補(bǔ)償。此合同我方直接經(jīng)濟(jì)損失約31萬(wàn)美元，我銀行及進(jìn)出口公司的信譽(yù)也受到嚴(yán)重?fù)p害。

【分析】

本案是匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)造成貨物買(mǎi)賣(mài)損失的典型案例，但在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，本來(lái)有可能避免或減少的損失又由于代理關(guān)系及資金來(lái)源的特殊性使得我方延誤了時(shí)機(jī)。縱觀項(xiàng)目運(yùn)作全過(guò)程，我方有如下失誤：

第一，計(jì)價(jià)支付貨幣選用不當(dāng)。在國(guó)際貨物買(mǎi)賣(mài)中，計(jì)價(jià)及支付貨幣選擇是非常重要的。計(jì)價(jià)貨幣通常與支付貨幣為同一種貨幣，這些貨幣可以是出口國(guó)貨幣或進(jìn)口國(guó)貨幣，也可以是第三國(guó)的貨幣，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定。在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制的情況下，買(mǎi)賣(mài)雙方都將承擔(dān)一定的匯率變化風(fēng)險(xiǎn)。因此，作為交易的雙方當(dāng)事人，在選擇使用何種貨幣時(shí)，就不得不考慮貨幣匯價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，應(yīng)考慮所選用的貨幣是不是可自由兌換的貨幣；其次，對(duì)可自由兌換的貨幣要考慮其穩(wěn)定性。特別是在遠(yuǎn)期交貨的大宗貨物買(mǎi)賣(mài)中，選用匯率穩(wěn)定的貨幣作為支付貨幣，是國(guó)際貨物買(mǎi)賣(mài)合同洽商的基本原則，也是買(mǎi)賣(mài)雙方都易于接受的條件。除非我們能夠預(yù)測(cè)某種貨幣在交貨期會(huì)發(fā)生貶值，為獲取匯率變化的利益而選用某種貨幣。即通常所說(shuō)的“進(jìn)口選軟幣，出口選硬幣”，但這只是單方面的期望，而且應(yīng)建立在對(duì)所選貨幣匯率變化趨勢(shì)的充分研究之上。但實(shí)際上交易的對(duì)方也會(huì)作出相應(yīng)考慮。因此我們說(shuō)，當(dāng)以貨物買(mǎi)賣(mài)為目的的合同金額較大時(shí)，選用匯率穩(wěn)定的貨幣支付是比較現(xiàn)實(shí)的。在本案中，合同金額近300萬(wàn)美元，交貨期為簽約后6個(gè)月。我方在未對(duì)匯率做任何研究的情況下，接受以比利時(shí)法郎為支付貨幣的交易條件，這就給合同留下了匯率風(fēng)險(xiǎn)損失的隱患。因?yàn)楸壤麜r(shí)法郎在國(guó)際金融市場(chǎng)上不屬于幣值穩(wěn)定的貨幣。

第二，輕率接受延期交貨條件，使風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)。當(dāng)交貨前賣(mài)方提出延遲交貨請(qǐng)求時(shí)，我方仍未意識(shí)到合同的潛在風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)條件地接受了賣(mài)方的要求，雖未做書(shū)面的合同修改但卻按賣(mài)方提出的條件修改了信用證。這時(shí)若意識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)，則完全應(yīng)以匯率風(fēng)險(xiǎn)由賣(mài)方承擔(dān)作為接受延遲交貨的條件，實(shí)際情況證明：正是這無(wú)條件地接受延期交貨使得我方的匯率風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí)。

第三，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有采取相應(yīng)的保值措施，造成重大損失。在國(guó)際貨物買(mǎi)賣(mài)中，為防止匯率變動(dòng)而帶來(lái)的損失，可以采用遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)等外匯保值措施。在本案中，4月下旬比利時(shí)法郎上漲時(shí)我方進(jìn)出口公司為避免或減少損失，建議采取套期保值的做法是十分正確的，但用戶卻心存僥幸，拒絕采取防范措施。結(jié)果損失發(fā)生且無(wú)法挽救時(shí)又無(wú)理拒付，造成我方經(jīng)濟(jì)、信譽(yù)雙重?fù)p失。由此可見(jiàn)，對(duì)遠(yuǎn)期交貨的進(jìn)出口業(yè)務(wù)增強(qiáng)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，慎重選擇支付貨幣，采用金融上的操作手法防范和減少損失是至關(guān)重要的。

第二篇：進(jìn)出口企業(yè)如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)出口企業(yè)如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

摘 要 2015年以來(lái)，隨著美元走強(qiáng)，新興市場(chǎng)貨幣陷入疲軟，新興經(jīng)濟(jì)體遭遇大規(guī)模的絕對(duì)資本外流，致使各國(guó)的匯率波動(dòng)劇烈。在我國(guó)人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，成為進(jìn)出口企業(yè)迫切需要解決的問(wèn)題。本文在分析進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及其具體表現(xiàn)基礎(chǔ)上，從內(nèi)部管理方法和外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)兩個(gè)角度，探討進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施。從內(nèi)部管理方法來(lái)講，整合企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，在財(cái)務(wù)資金運(yùn)作環(huán)節(jié)中，減少外幣借款、推遲結(jié)匯；在采購(gòu)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中，精確計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口、謹(jǐn)慎運(yùn)用金融衍生工具；在銷(xiāo)售合同中增加免責(zé)條款，采用硬幣作為合同計(jì)價(jià)貨幣避免軟幣，加強(qiáng)客戶信用管理、縮短應(yīng)收賬期；建立有效的審查制度等組合手段規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，企業(yè)應(yīng)隨時(shí)了解美歐日等大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)政策，與國(guó)家相關(guān)部門(mén)密切聯(lián)系，對(duì)匯率波動(dòng)方向做出正確判斷。但是無(wú)論何種措施，充其量只是工具，企業(yè)真正規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的核心力量是擁有獨(dú)一無(wú)

二、不可替代的具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞 匯率風(fēng)險(xiǎn) 人民幣貶值 進(jìn)出口企業(yè)

一、引言

進(jìn)入2015年，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益動(dòng)蕩，美國(guó)正在退出從2008年次貸危機(jī)后實(shí)行的量化寬松貨幣政策，銀根收緊。同時(shí)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在今年加息，美元將從新興市場(chǎng)回流到美國(guó)。美元匯率暴漲，俄羅斯盧布，巴西的雷亞爾，澳大利亞的澳元等紛紛出現(xiàn)劇烈的貶值，中國(guó)十年來(lái)人民幣的升值態(tài)勢(shì)恐怕要扭轉(zhuǎn)，進(jìn)入貶值周期。從2014年三季度中國(guó)開(kāi)始消耗外匯儲(chǔ)備，中國(guó)的外匯收支平衡即將逆轉(zhuǎn)，人民幣可能會(huì)出現(xiàn)斷崖式貶值。如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，是企業(yè)面臨的非常艱難的課題，甚至是生死攸關(guān)的問(wèn)題。

二、進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及其具體表現(xiàn)

（一）進(jìn)出口企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)

這是全球經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，美國(guó)已度過(guò)次貸危機(jī)，制造業(yè)回歸，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。歐洲、日本實(shí)行量化寬松的貨幣政策。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，信貸增加，央行財(cái)政部允許地方債抵押從銀行獲得資金這等于量化寬松貨幣政策。這些經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，使匯率產(chǎn)生非預(yù)期的波動(dòng)，給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生多方面的影響。企業(yè)管理和財(cái)務(wù)人員由于缺乏外匯專(zhuān)門(mén)知識(shí)，難以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)的劇烈變動(dòng)。今年俄羅斯盧布從1美元兌30盧布暴跌至1美元兌80盧布，很多進(jìn)出口企業(yè)暫停了對(duì)俄羅斯地區(qū)的供貨。造成了庫(kù)存的大量積壓。

（二）進(jìn)出口企業(yè)在交易中產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)難以估量

（1）在財(cái)務(wù)運(yùn)作中外幣借款引起的匯率風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)出口企業(yè)由于匯率變動(dòng)使資產(chǎn)負(fù)債表中以外幣計(jì)價(jià)的項(xiàng)目變化，在現(xiàn)金清算時(shí)引起的損益風(fēng)險(xiǎn)。近十年來(lái)，美元貶值，美元量化寬松時(shí)期的利率接近于零，而人民幣的利率卻相對(duì)較高。很多企業(yè)選擇美元借款，在中國(guó)人民幣這十年單邊升值周期里，符合企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益的。但形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美元對(duì)其他貨幣強(qiáng)勁升值，如果人民幣貶值情況下，企業(yè)的還款壓力、不可控性增大。

（2）采購(gòu)和銷(xiāo)售運(yùn)作中的匯率風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)的收益。由于企業(yè)采購(gòu)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)發(fā)生在匯率變化之前，而實(shí)際結(jié)算則發(fā)生在匯率變化之后，由此可能引起企業(yè)收益或損失。例如，一家出口企業(yè)向歐洲出口一批100萬(wàn)歐元貨物，此時(shí)歐元即時(shí)匯價(jià)為7.6019，合同約定6月后收回貨款。而6個(gè)月后，歐元兌人民幣的匯價(jià)為6.7289。此時(shí)出口方收到對(duì)方100萬(wàn)歐元的外匯后，兌換成人民幣后減少100*（7.6019-6.7289）=87.3萬(wàn)。減少了企業(yè)的利潤(rùn)。

（3）缺乏對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)衍生工具的審查制度。對(duì)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具一竅不通，沒(méi)有針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)衍生工具的審查制度。董事會(huì)及高級(jí)管理人員對(duì)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)金融衍生工具一無(wú)所知，只能依靠專(zhuān)業(yè)交易人員進(jìn)行操作。交易員的錯(cuò)誤行為有的在公司里并非是秘密，但公司的高管卻沒(méi)有防范措施。風(fēng)險(xiǎn)管理審查制度更是極為疏漏。企業(yè)未能整合匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制程序，制定匯率風(fēng)險(xiǎn)管理制度，或停留在紙面，沒(méi)能有效地執(zhí)行。中國(guó)航油股份有限公司在石油期權(quán)交易中，陳久霖因隱瞞公司巨額虧損未向中國(guó)航油集團(tuán)匯報(bào)，中航油有專(zhuān)職風(fēng)險(xiǎn)控制的隊(duì)伍卻形同虛設(shè)沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。中國(guó)航油集團(tuán)下發(fā)錯(cuò)誤的指令，使中航油在高位斬倉(cāng)。一系列的錯(cuò)誤使中航油損失5.54億美元，并遭到高盛、巴克萊、標(biāo)準(zhǔn)銀行在內(nèi)的七家金融機(jī)構(gòu)的索賠，償付總額為2.475億美元。

三、進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施

近十年來(lái)，人民幣匯率是穩(wěn)步有序升值，我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)有很多并沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)匯率劇烈波動(dòng)的苦難洗禮。隨著我國(guó)資本項(xiàng)目的開(kāi)放，人民幣匯率將由市場(chǎng)來(lái)決定。進(jìn)出口企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。輕者失去應(yīng)有的利潤(rùn)，重者危及生存。進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)整合業(yè)務(wù)的各個(gè)方面，同時(shí)靈活運(yùn)用金融衍生工具來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。具體措施如下：

（一）進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對(duì)外部匯率風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作

企業(yè)高管中應(yīng)有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)人員隨時(shí)監(jiān)測(cè)有關(guān)影響匯率變動(dòng)的突發(fā)事件和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。首先，對(duì)中國(guó)貨幣經(jīng)濟(jì)政策觀察和解讀。同時(shí)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)決議，美聯(lián)儲(chǔ)有投標(biāo)權(quán)的董事會(huì)成員的言論。其次，相關(guān)指標(biāo)如美元指數(shù)（歷史上美元指數(shù)突破100點(diǎn)后，20世紀(jì)80年代造成南美國(guó)家經(jīng)濟(jì)危機(jī)，20世紀(jì)90年代初造成蘇聯(lián)解體）。黃金價(jià)格（美國(guó)在1971年廢除布雷頓森林貨幣體系后，黃金大部分時(shí)間都與美元成反向關(guān)系），如各國(guó)的匯率變動(dòng)等。最后，觀察國(guó)際近期形勢(shì)，新興市場(chǎng)的國(guó)家絕大部分貨幣都出現(xiàn)大幅度貶值。而中國(guó)由于人民幣國(guó)際化和亞投行的建立，人民幣匯率是新興市場(chǎng)國(guó)家中唯一匯率穩(wěn)定國(guó)家，但在遠(yuǎn)期貨幣市場(chǎng)，人民幣已出現(xiàn)貶值預(yù)期。對(duì)這些經(jīng)濟(jì)變化要隨時(shí)了解，增強(qiáng)匯率波動(dòng)的預(yù)測(cè)能力，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。

與國(guó)內(nèi)政府相關(guān)部門(mén)和外匯銀行、信用保險(xiǎn)部門(mén)密切聯(lián)系。能夠及時(shí)了解外匯信息和國(guó)內(nèi)外的相關(guān)政策，有助于企業(yè)對(duì)外匯波動(dòng)方向做出正確的判斷。

（二）進(jìn)出口企業(yè)交易運(yùn)作中內(nèi)部管理方面防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施

第一，在財(cái)務(wù)資金運(yùn)作環(huán)節(jié)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行資金運(yùn)作，減少外幣借款。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2015年內(nèi)加息，資金成本顯著上升。而中國(guó)在短短半年時(shí)間內(nèi)，央行進(jìn)行了五次降息降準(zhǔn)，增加了信貸能力。企業(yè)利用這個(gè)有利時(shí)期，將負(fù)債中的外幣借款歸還，借入人民幣借款。同時(shí)削減投資和縮減支出，降低借款數(shù)額。避免因?yàn)槿嗣駧刨H值，債務(wù)到期時(shí)現(xiàn)金清算帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外幣的管理。在美元貶值人民幣升值周期內(nèi)，外幣應(yīng)提早結(jié)匯。但現(xiàn)在相反，美元升值、人民幣貶值時(shí)況下，推遲結(jié)匯，外幣收款直接用于外幣付款，很大程度降低外匯兌換帶來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使貨幣保值增值。

第二，在采購(gòu)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。精確計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口，運(yùn)用金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)出口企業(yè)中應(yīng)收、應(yīng)付、股利等，是外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。因此，采購(gòu)人員應(yīng)確定外匯需用量，以衡量某一時(shí)點(diǎn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在某一時(shí)點(diǎn)上，應(yīng)收外匯賬款+在手出口合同-應(yīng)付外匯賬款-在手進(jìn)口合同=外匯需用量，做出外匯需用量預(yù)測(cè)表。憑借外匯需用量的預(yù)測(cè)表，以此確立風(fēng)險(xiǎn)額度。做套期保值時(shí)不超過(guò)額度的上限，即選擇的套期保值的金額必須位于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力之下。

通過(guò)外幣期權(quán)進(jìn)行避險(xiǎn)。期權(quán)在市場(chǎng)上具有一定的價(jià)格，外幣期權(quán)在價(jià)格受外幣即期匯率，實(shí)施價(jià)格（即規(guī)定的買(mǎi)進(jìn)價(jià)格或出售價(jià)格）等因素的影響，具有波動(dòng)性。期權(quán)分為買(mǎi)進(jìn)期權(quán)和賣(mài)出期權(quán)兩種，買(mǎi)進(jìn)期權(quán)是持有者在期權(quán)到期時(shí)，有權(quán)按規(guī)定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定金額的某種貨幣，同時(shí)持有者也可放棄權(quán)利。假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)預(yù)計(jì)在30天后需要1000000美元采購(gòu)境外原材料，市場(chǎng)上美元買(mǎi)進(jìn)期權(quán)的價(jià)格是0.02元/美元，其實(shí)施價(jià)格為6.30元/美元。企業(yè)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)進(jìn)期權(quán)需支付20000元（0.02*1000000），如果30天后，美元即期匯率為6.20人民幣匯換1.00美元，企業(yè)放棄買(mǎi)進(jìn)期權(quán)，直接從外匯市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)美元現(xiàn)匯。此時(shí)企業(yè)總支出為62200000元（6.2*1000000+20000）。如果30天后，美元即期匯率6.35人民幣匯換1.00美元，企業(yè)應(yīng)選擇實(shí)施交割?？傊С鍪?320000元（6.30*1000000+20000）。因?yàn)橥鈳牌跈?quán)合同可以根據(jù)市場(chǎng)匯率變動(dòng)作任何選擇，即既可履約，也可不履約，最多損失期權(quán)費(fèi)。具有不剝奪持有者獲取價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)收益的權(quán)利的優(yōu)點(diǎn)，因此被廣泛應(yīng)用的金融衍生工具。

通過(guò)期貨合同或遠(yuǎn)期合同進(jìn)行避險(xiǎn)。期貨合同用于具有遠(yuǎn)期外匯債務(wù)或債權(quán)的公司委托銀行或經(jīng)紀(jì)人購(gòu)買(mǎi)或出售相應(yīng)外匯期貨，以避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。如果企業(yè)具有某種貨幣的凈流出敞口，則可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)期貨合同以獲得在未來(lái)某一特定日期按照規(guī)定匯率取得一定數(shù)量的該種貨幣的權(quán)利。持有該合同，企業(yè)便可將需要于未來(lái)支付的貨幣所需的本幣金額鎖定。假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)在30天后向美國(guó)供應(yīng)商支付100萬(wàn)美元的貨款，可以同銀行簽訂一份遠(yuǎn)期外匯合同，銀行將按照遠(yuǎn)期匯率在30天后賣(mài)給該公司相應(yīng)金額的美元。如果企業(yè)具有某種貨幣的凈流入敞口，則可以通過(guò)出售期貨合同的方式獲得在未來(lái)某一特定日期按照規(guī)定匯率出售一定數(shù)量的該種貨幣。由此將需要于未來(lái)收入的外幣能夠兌換的本幣金額鎖定。這種方法具有外匯風(fēng)險(xiǎn)成本固定在一定范圍內(nèi)和將不確定的匯率變動(dòng)因素轉(zhuǎn)化可計(jì)算的因素，有利于成本核算。適用于匯率波動(dòng)較大時(shí)使用。但遠(yuǎn)期合同在未到現(xiàn)金清算時(shí)不在利潤(rùn)表中體現(xiàn)，也沒(méi)有引起現(xiàn)金流出，是資產(chǎn)負(fù)債表的表外交易，董事會(huì)及管理層要充分注意。避免因交易人員投機(jī)而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在面向國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售合同中增加免責(zé)條款。例如，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政府和企業(yè)集團(tuán)大多采取招標(biāo)方式進(jìn)行設(shè)備及原材料集中采購(gòu)。投標(biāo)人（即銷(xiāo)售方）通過(guò)競(jìng)標(biāo)形式，投標(biāo)價(jià)格均以人民幣為計(jì)算單位，所投產(chǎn)品為進(jìn)口產(chǎn)品的，產(chǎn)品名稱、品牌型號(hào)、制造商、產(chǎn)地、價(jià)格技術(shù)文件和資料、圖紙，供貨期限等各項(xiàng)指標(biāo)在招標(biāo)合同中明確標(biāo)明。招標(biāo)合同一經(jīng)確定，不得修改。企業(yè)自行承擔(dān)因匯率波動(dòng)面產(chǎn)生的財(cái)務(wù)收益和損失。這就等于說(shuō)是先定銷(xiāo)售合同后，再進(jìn)行產(chǎn)品的采購(gòu)。在人民幣的有序緩慢升值期間，進(jìn)口環(huán)節(jié)一般都產(chǎn)生匯兌收益，幾乎沒(méi)有匯率風(fēng)險(xiǎn)。但進(jìn)入2015年，在美國(guó)結(jié)束量化寬松政策后，美元上漲，今年美元利率加息預(yù)期下，人民幣在國(guó)際貨幣市場(chǎng)已有明顯的貶值預(yù)期。如果人民幣貶值幅度突然擴(kuò)大，作為進(jìn)口原材料方為了避免不能按時(shí)履行合同，我們?cè)诤贤镌黾用庳?zé)條款。例如在訂貨合同生效日至供貨日匯率波動(dòng)超過(guò)一定幅度，供貨方可單方面推遲或終止履行合同而不需負(fù)法律責(zé)任等條款。

在進(jìn)出口合同中，增加附加條款。在簽訂合約時(shí)加注一定的匯率波動(dòng)內(nèi)由我方承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率波動(dòng)超過(guò)一定的區(qū)間，由雙方按照比例共同承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的條款。或是約定人民幣貶值到一定幅度，供銷(xiāo)雙方保留重新修訂合同價(jià)格的權(quán)利等條款來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在訂立合同時(shí)幣種的選擇方面。在銷(xiāo)售合同中，應(yīng)采用硬幣作為合同計(jì)價(jià)貨幣，避免用軟幣。在美國(guó)縮減量化寬松時(shí)，相對(duì)于其他貨幣匯率波動(dòng)小，美元屬于硬貨幣。在銷(xiāo)售中盡量使用美元，而避免使用近期匯率波動(dòng)很大的新興市場(chǎng)的貨幣，如盧布，雷亞爾，印尼盾等。對(duì)歐洲國(guó)家銷(xiāo)售盡量通過(guò)談判用美元計(jì)價(jià)，因?yàn)闅W元區(qū)實(shí)得量化寬松策，歐元已相對(duì)美元下跌，匯率預(yù)期波動(dòng)繼續(xù)加大。在采購(gòu)合同中，通過(guò)合同各項(xiàng)細(xì)節(jié)相互調(diào)整，達(dá)到使用軟幣的目的。一國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值的變動(dòng)，是隨貨幣發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱相應(yīng)的漲跌。抓住匯率變化的周期性波動(dòng)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在收付款方式的選擇方面。出口貨物時(shí)，增加預(yù)收款的比例，減少尾款的比例。在進(jìn)口貨物時(shí)，在人民幣貶值預(yù)期下，對(duì)有穩(wěn)定的合作關(guān)系，資信好的供應(yīng)商，采用預(yù)付款方式或分期付款方式進(jìn)行采購(gòu)，而且提前付款方式大多數(shù)在產(chǎn)品的價(jià)格上會(huì)得到一些優(yōu)惠，同時(shí)分散匯率風(fēng)險(xiǎn)。

縮短應(yīng)收賬期。企業(yè)應(yīng)采用銷(xiāo)售折讓的方式：即回款越快，銷(xiāo)售折讓力度越大，回款時(shí)間長(zhǎng)，銷(xiāo)售折讓越小。以提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率。由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)都在下行，很多企業(yè)的盈利在減少，甚至很多企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)，加強(qiáng)客戶的信用管理，對(duì)重要的客戶資信情況要密切關(guān)注。如出現(xiàn)異常，迅速向上級(jí)匯報(bào)，以便及時(shí)決策。

第三，進(jìn)出口企業(yè)內(nèi)部建立管理制度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)涉及的金額較大的合同，應(yīng)由財(cái)務(wù)部門(mén)高級(jí)管理人員，甚至董事會(huì)成員仔細(xì)審查。因何匯報(bào)、何時(shí)匯報(bào)、向誰(shuí)匯報(bào)，企業(yè)制定匯率風(fēng)險(xiǎn)上報(bào)程序。內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)雙管齊下，內(nèi)部審計(jì)是審計(jì)本公司各部門(mén)的交易記錄和單據(jù)，發(fā)現(xiàn)非法交易。外部審計(jì)是對(duì)交易的另一方，往往是某些銀行的交易部門(mén)，審計(jì)人員與這些相對(duì)獨(dú)立的交易方進(jìn)行有效的溝通，獲取有效信息。包括殼牌公司日本公司在內(nèi)數(shù)起金融衍生工具的濫用案例都是由此發(fā)現(xiàn)的。

增強(qiáng)知識(shí)培訓(xùn)、培養(yǎng)人才。經(jīng)濟(jì)政策和金融工具隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷更新，董事會(huì)和高層管理人員應(yīng)定期參加一些短期培訓(xùn)課程，避免技不如人，增強(qiáng)監(jiān)管能力。在匯率波動(dòng)幅度逐漸擴(kuò)大，人民幣貶值預(yù)期下，吸收培養(yǎng)外匯專(zhuān)業(yè)人才，提高管理能力，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

無(wú)論用何種避險(xiǎn)方式，充其量只是工具。改變目前我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)絕大多數(shù)的商品在國(guó)際市場(chǎng)上并不具備獨(dú)到的技術(shù)、品牌方面的競(jìng)爭(zhēng)力，主要依托的還是低成本因素的現(xiàn)狀。企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品才是企業(yè)真正的核心力量。努力創(chuàng)新，提升產(chǎn)品的質(zhì)量，使自己的產(chǎn)品具有獨(dú)創(chuàng)性和不可替代性，在交易談判過(guò)程中才能掌握主動(dòng)權(quán)。用提高產(chǎn)品的價(jià)格方式來(lái)抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果人民幣出現(xiàn)貶值時(shí)，出口企業(yè)將匯價(jià)變動(dòng)所造成的損失計(jì)入出口商品的價(jià)格中轉(zhuǎn)嫁匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然我面臨持續(xù)的資本外流。將加劇人民幣的貶值的風(fēng)險(xiǎn)。我們加緊轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品附加值，提高我們企業(yè)在國(guó)內(nèi)國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)力。

（作者單位為北京科力康技貿(mào)有限公司）

參考文獻(xiàn)

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第三篇：淺談地勘單位境外投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)

淺談地勘單位境外投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)

山東省國(guó)土測(cè)繪院

摘要：應(yīng)政府部署要求，地勘單位紛紛到境外進(jìn)行投資，因我國(guó)實(shí)行的是浮動(dòng)匯率制度，因而匯率風(fēng)險(xiǎn)難以避免，本文針對(duì)境外投資產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行闡述以及如何規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：地勘單位 境外投資 匯率風(fēng)險(xiǎn)

在政府有關(guān)部門(mén)提出的“走出去”及“資源山東建設(shè)”的部署要求下，為進(jìn)一步拓展國(guó)外礦產(chǎn)資源市場(chǎng)，推進(jìn)境外戰(zhàn)略資源基地建設(shè)，促進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資的健康發(fā)展，山東省內(nèi)許多具有優(yōu)勢(shì)的地勘單位到境外進(jìn)行投資，開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源。由于我國(guó)實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度，匯率風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重地影響著我國(guó)的國(guó)際收支平衡和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，這就要求這些“走出去”的單位對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)得有個(gè)正確的認(rèn)識(shí)以及時(shí)采取措施防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。

外匯風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)起來(lái)主要有三類(lèi)：外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易風(fēng)險(xiǎn)是指運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率的變動(dòng)而遭受損失的可能性。外匯折算風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)處理中，將外幣轉(zhuǎn)換成記賬本位幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致帳面損失的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率變動(dòng)，引起經(jīng)濟(jì)主體在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)收益發(fā)生變化的一種潛在性的風(fēng)險(xiǎn)。

一、從境外投資的五個(gè)方面分析地勘單位可能面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)

（一）貸款費(fèi)用

地勘單位在國(guó)外施工時(shí)，不管是勘探還是采礦開(kāi)發(fā)，常常會(huì)因?yàn)榕R時(shí)資金周轉(zhuǎn)需要貸款，由于在國(guó)外需要使用的是當(dāng)?shù)刎泿?，所以貸的款也是當(dāng)?shù)刎泿?，在?guó)際金融市場(chǎng)上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會(huì)遭受巨大損失。利率作為一國(guó)借貸狀況的基本反映，波動(dòng)起決定作用。這就會(huì)涉及到貸款利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）境外子公司的記賬本位幣

設(shè)立境外子公司以后，涉及到國(guó)外子公司采用何種記賬本位幣的問(wèn)題？若采用國(guó)外貨幣為記賬本位幣，則在報(bào)告期末須把子公司財(cái)務(wù)報(bào)表中原來(lái)用外幣計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用按本國(guó)貨幣重新表述，這樣就產(chǎn)生外匯的折算風(fēng)險(xiǎn)；若采用國(guó)內(nèi)人民幣記賬，則月末或季末、年末會(huì)因?yàn)橥鈳彭?xiàng)目的匯率變動(dòng)而產(chǎn)生匯兌損益的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）國(guó)外員工人工費(fèi)用

由于國(guó)際通用的貨幣是美元，所以國(guó)內(nèi)派出去的員工一般使用美元來(lái)結(jié)算勞務(wù)費(fèi)?？稍诿绹?guó)以外的國(guó)家開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源時(shí)，當(dāng)?shù)刎泿磐敲涝酝獾耐鈳?，在支付勞?wù)費(fèi)時(shí)，就需要把當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q成美元，回國(guó)再把美元兌換成人民幣，隨著美元匯率的下跌，人民幣匯率的上升，兌換到手的人民幣就越來(lái)越少了，從而產(chǎn)生了損失的可能性。

（四）往國(guó)外打注冊(cè)資金和投資資金

由于我國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣是人民幣，往國(guó)外打款時(shí)國(guó)際通用的是美元，到達(dá)國(guó)外賬戶時(shí)美元又換成當(dāng)?shù)刎泿?，這樣就需要將國(guó)內(nèi)人民幣兌換成美元往國(guó)外打款，美元再兌換成當(dāng)?shù)刎泿牛瑥亩a(chǎn)生雙重匯兌損益。

（五）國(guó)外產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益或收回投資時(shí)往國(guó)內(nèi)匯款

當(dāng)國(guó)外有利潤(rùn)或收回投資時(shí)，國(guó)外的資金往國(guó)內(nèi)匯，得先把當(dāng)?shù)刎泿呸D(zhuǎn)換成美元，若國(guó)內(nèi)有美元賬戶，則直接打在美元賬戶上，若無(wú)美元賬戶，則得再轉(zhuǎn)換成人民幣打在基本戶上，這樣也就產(chǎn)生了匯兌損益。

二、針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

針對(duì)以上五個(gè)方面的匯率風(fēng)險(xiǎn)，下面逐一采取如下措施：

（一）貸款費(fèi)用

針對(duì)貸款可能產(chǎn)生的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，可采取如下措施：借款保函措施，即通過(guò)借外匯、還外匯來(lái)達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的，也可在簽訂合同時(shí)約定貨款時(shí)選擇硬貨幣，而還外匯時(shí)選擇軟貨幣，這樣就可達(dá)到既避免損失又取得匯率變動(dòng)利差的目的。固定或浮動(dòng)利率法：可根據(jù)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率會(huì)上升，則簽訂合同時(shí)可采用固定利率貸款；若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率會(huì)下降，則可采用浮動(dòng)利率貸款。

（二）境外子公司的記賬本位幣

由于不管采用外國(guó)貨幣還是當(dāng)?shù)刎泿抛鳛橛涃~本位幣都可能產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)，所以如果可能的話，盡量使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，這樣有助于徹底規(guī)避有關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）國(guó)外員工人工費(fèi)用

由于采用外幣結(jié)算時(shí)會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以盡量在國(guó)內(nèi)以人民幣結(jié)算人工費(fèi)用，以消除因外幣匯率變動(dòng)引起的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）往國(guó)外打注冊(cè)資金和投資資金

預(yù)防這種情況的匯率風(fēng)險(xiǎn)，可采用一般金融工具，也可采用衍生金融工具進(jìn)行規(guī)避。

1、一般金融工具：具體可進(jìn)行如下操作

當(dāng)預(yù)測(cè)美元的匯率會(huì)上漲時(shí)，可先買(mǎi)進(jìn)金額相等或相近、日期相同的美元，待實(shí)際打款時(shí)再用，從而節(jié)省人民幣，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

簽訂遠(yuǎn)期合同，承諾在未來(lái)某一特定日期，以在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間以現(xiàn)已確定的?R率買(mǎi)入某種約定數(shù)量的貨幣，從而鎖定未來(lái)的匯率以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

更為靈活的是可選擇的遠(yuǎn)期合同，這種合同允許在合同規(guī)定期限內(nèi)的任何時(shí)間進(jìn)行交易，以當(dāng)時(shí)匯率為準(zhǔn)，這樣經(jīng)濟(jì)主體就能得到較好的保護(hù)，避免合同期限內(nèi)對(duì)自己不利的那一時(shí)間匯率，并選擇相對(duì)有利的交易時(shí)間和匯率。

2、衍生金融工具：利用衍生金融工具進(jìn)行套期保值

可簽訂賣(mài)出套期保值合同，在期貨市場(chǎng)賣(mài)出數(shù)量相等、日期相同或相近的美元，待往外打注冊(cè)資金或投資資金時(shí)再買(mǎi)入美元對(duì)沖平倉(cāng)，從而規(guī)避因美元匯率上升帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（五）國(guó)外產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益或收回投資時(shí)往國(guó)內(nèi)匯款

可采取遠(yuǎn)期外匯交易法，即與銀行簽定協(xié)議，約定未來(lái)某一時(shí)期按約定的幣種、匯率、金額辦理交易，從而將匯率鎖定以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。延期或提前結(jié)匯法，在外幣匯率上升時(shí)，采取延期結(jié)匯，在外匯匯率下降時(shí)，提前結(jié)匯。另外，還可對(duì)硬貨幣（即可以自由兌換的、幣值穩(wěn)定或具有上浮趨勢(shì)的貨幣）通過(guò)銀行提供的外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)大額資金的保值增值。

另外，除識(shí)別上述匯率風(fēng)險(xiǎn)之外，還應(yīng)認(rèn)識(shí)到與匯率相關(guān)的通貨膨脹，尤其是非洲等落后的發(fā)展中國(guó)家，政局不穩(wěn)，通貨膨脹尤其嚴(yán)重。通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣匯率下跌。還有，要想長(zhǎng)期地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培育當(dāng)?shù)貐f(xié)作企業(yè)，擴(kuò)大多邊貿(mào)易，建立全球化的內(nèi)部分工體系，以提高匯率變動(dòng)的抵抗能力?？傊乜眴挝辉凇白叱鋈ァ蓖瑫r(shí)，一定要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以保障境外投資穩(wěn)步健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 編委會(huì)編

第四篇：風(fēng)險(xiǎn)案例

案例一：謹(jǐn)慎審查代理人開(kāi)立賬戶業(yè)務(wù)

李某2002年6月8日在城關(guān)郵政儲(chǔ)蓄專(zhuān)柜開(kāi)立中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄賬戶，存折號(hào)為冀A0303860451，賬號(hào)為：200157488。2005年6月12日，他人以李某的名義在城關(guān)郵政儲(chǔ)蓄專(zhuān)柜辦理了與上述存折相對(duì)應(yīng)的郵政儲(chǔ)蓄卡，并填寫(xiě)了領(lǐng)用郵政儲(chǔ)蓄卡的申請(qǐng)書(shū)，同月18日上午他人在城關(guān)郵政儲(chǔ)蓄專(zhuān)柜辦理了該卡的銷(xiāo)卡手續(xù)，當(dāng)日下午用同樣的方法辦理了賬號(hào)為4329的郵政儲(chǔ)蓄卡。6月19日，他人用該卡先后兩次從李某的賬戶上支取10000元和28000元，“郵政儲(chǔ)蓄客戶回單“簽名均為李某。7月4日，李某到縣公安局報(bào)案稱其存款38000元被冒領(lǐng)。李某多次要求郵政儲(chǔ)蓄賠償其冒領(lǐng)的款項(xiàng)，之后，訴之法院。在庭審中，郵政儲(chǔ)蓄柜員稱認(rèn)識(shí)李某，知道辦理郵政儲(chǔ)蓄卡的人不是李某，是代李某辦理領(lǐng)卡手續(xù)的其他人。原告憑真實(shí)存折主張權(quán)利，被告應(yīng)履行兌付的義務(wù)，法院遂判決，被告郵政儲(chǔ)蓄在10內(nèi)給付原告38000元存款本金以及利息，本案訴訟費(fèi)用3630元由被告承擔(dān)。

此案例是由于郵政儲(chǔ)蓄專(zhuān)柜柜面人員哪些錯(cuò)誤造成的？

答：保護(hù)儲(chǔ)戶存款安全為儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)，本案被告未盡到謹(jǐn)慎審查和正當(dāng)付款的義務(wù)。根據(jù)國(guó)務(wù)院《個(gè)人存款賬戶實(shí)名制規(guī)定》第七條：代理他人在金融機(jī)構(gòu)開(kāi)立個(gè)人賬戶的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求其出示被代理人和代理人的身份證，進(jìn)行核對(duì)，并登記被代理人和代理人的身份證件上的姓名和號(hào)碼。儲(chǔ)蓄卡是與存折具有同樣存取款功能的債權(quán)憑證，開(kāi)立個(gè)人儲(chǔ)蓄卡賬戶應(yīng)遵循上述規(guī)定。本案第三人先后兩次在被告處開(kāi)立賬戶，經(jīng)辦柜員明知此人非權(quán)利人李某，卻未要求第三人出示核對(duì)并登記其身份證件上的姓名和號(hào)碼，致使冒領(lǐng)人無(wú)法查找。被告未經(jīng)原告同意，擅自將只能用存折取款的賬戶變更為可以使用儲(chǔ)蓄卡存取款的賬戶，對(duì)原告無(wú)法律上的約束力。

案例二：開(kāi)戶資料原件審核不力 假印鑒卡造成資金流失

2月中旬，某銀行上海分行賬戶業(yè)務(wù)人員收到其系統(tǒng)內(nèi)寧波行的同事介紹開(kāi)立賬戶的要求，遂同意，3月9日，不法分子與某企業(yè)財(cái)務(wù)人員一起來(lái)上海，在該銀行網(wǎng)點(diǎn)柜面辦理開(kāi)戶手續(xù)，此時(shí)印鑒卡已經(jīng)填寫(xiě)并加蓋預(yù)留印鑒完畢。在辦理開(kāi)戶手續(xù)時(shí)，銀行網(wǎng)點(diǎn)賬戶業(yè)務(wù)人員發(fā)現(xiàn)開(kāi)戶資料中缺少法定代表人代表授權(quán)書(shū)，便要求補(bǔ)充。而開(kāi)戶資料由客戶經(jīng)理復(fù)印、蓋上“已核對(duì)”章。回去后，財(cái)務(wù)人員沒(méi)有再來(lái)，而是其中另一人帶了授權(quán)書(shū)前來(lái)辦理。3月11日開(kāi)戶完成，存款5000萬(wàn)元。3月16日起，分8筆劃出資金。開(kāi)戶行憑印鑒辦理論了憑證購(gòu)買(mǎi)，包括支票、本票等。單日劃出1191萬(wàn)元，后幾天又以本票劃走360萬(wàn)元，再后來(lái)又是本票4筆，1200萬(wàn)元。企業(yè)通過(guò)網(wǎng)銀發(fā)現(xiàn)，5000萬(wàn)元資金只剩2000多萬(wàn)元，先后共劃走2751萬(wàn)元，馬上在寧波當(dāng)?shù)貓?bào)了案。

以上案件是由于銀行賬戶業(yè)務(wù)人員哪些操作層面上的失誤造成的？

答：（1）開(kāi)戶資料初審?fù)嘶?，補(bǔ)齊資料后，辦理正式開(kāi)戶時(shí)沒(méi)重新審核原件。（2）二是法定代表人授

權(quán)書(shū)是授權(quán)財(cái)務(wù)人員，但第二天來(lái)人是別人。其實(shí)是退回后隔了一天，企業(yè)的印鑒卡已經(jīng)換掉了，銀行留底的印鑒卡就是假印鑒卡，以后買(mǎi)憑證、劃款等一系列動(dòng)作均為“綠燈”。（3）是劃款時(shí)未執(zhí)行大額支付確認(rèn)制度，大額劃款需要和單位電話核對(duì)。

案例三：客戶身份識(shí)別不到位，虛假資料騙取巨額貸款

近日，某農(nóng)村商業(yè)銀行某中心區(qū)支行發(fā)生了一起利用假企業(yè)、假個(gè)人身份按揭獲得4.6億元貸款的案件，目前該支行行長(zhǎng)田某及為貸款提供擔(dān)保的某信用擔(dān)保有限責(zé)任公司法定代表人安某及實(shí)際控制人胡某被司法機(jī)關(guān)調(diào)查并采取強(qiáng)制措施。該起案件事發(fā)2009年2月底3月初，屬于擔(dān)保公司與銀行人員合謀騙貸案。司法機(jī)關(guān)及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、某市銀監(jiān)局、某市農(nóng)商行多家機(jī)構(gòu)，正在調(diào)查處理該事件。目前已查明的損失超過(guò)1億元，同時(shí)，調(diào)查組還凍結(jié)了200多個(gè)涉案的虛假帳戶，追回?fù)p失1億多元，總計(jì)被騙貸的金額約為4.6億元。

在上述案件過(guò)程中，該行運(yùn)營(yíng)人員的操作存在哪些問(wèn)題？

答：（1）未嚴(yán)格按照相關(guān)法律制度要求，加強(qiáng)對(duì)個(gè)人銀行賬戶開(kāi)立的審查，識(shí)別客戶真實(shí)身份；（2）對(duì)于代理他人開(kāi)立銀行賬戶的，未按照要求出示被代理人和代理人的有效身份證件。根據(jù)《中國(guó)人民銀行關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)個(gè)人人民幣銀行存款賬戶實(shí)名制的通知》（銀發(fā)[2008]191號(hào)）規(guī)定：代理他人開(kāi)立銀行賬戶的，銀行應(yīng)要求代理人出示被代理人和代理人的有效身份證件。單位代理個(gè)人開(kāi)戶應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，出示單位負(fù)責(zé)人、授權(quán)經(jīng)辦人及被代理人的有

效身份證件。單位代理個(gè)人開(kāi)戶應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，出示單位負(fù)責(zé)人、授權(quán)經(jīng)辦人及被代理人的有效身份證件。

案例四：開(kāi)戶資料審核麻痹

被騙取賬戶資金

1997年10月19日，A銀行營(yíng)業(yè)科科長(zhǎng)介紹張某到A銀行開(kāi)戶，張某自稱是青島XX公司上海辦事處負(fù)責(zé)人，只攜帶了一份辦事處工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及印章。A銀行信貸員見(jiàn)是營(yíng)業(yè)科科長(zhǎng)介紹來(lái)的客戶，便放松了開(kāi)戶審核手續(xù)，為其開(kāi)立了賬戶，戶名為“XX

公司”。同日，營(yíng)業(yè)科業(yè)務(wù)人員也因張某是由科長(zhǎng)介紹而來(lái)，麻痹大意，未對(duì)其提供的收款人為“青島XX公司”而提示付款印章處卻為“XX公司”的銀行匯票進(jìn)行嚴(yán)格審查，就為其辦理了入賬業(yè)務(wù)。

1998年3月22日，青島XX公司上海辦事處與江蘇某縣物資供銷(xiāo)公司就購(gòu)銷(xiāo)鋼材合同的執(zhí)行發(fā)生了經(jīng)濟(jì)訴訟，江蘇人民法院通知A銀行作為第三人參加訴訟，此時(shí)A銀行還不知是何緣由，在其后的訴訟審理中，A銀行才了解到以下的一些情況：張某為本地?zé)o業(yè)人員，開(kāi)戶時(shí)向A銀行提供的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件系盜用青島XX公司上海辦事處，所蓋印章均為私刻。張某冒用該辦事處名義騙取A銀行為其開(kāi)立了賬戶，又騙取了江蘇某縣物資供銷(xiāo)公司購(gòu)買(mǎi)鋼材的價(jià)值85.2萬(wàn)元的銀行匯票，并通過(guò)開(kāi)在A銀行的賬戶騙取資金。案件發(fā)生后，A銀行積極參加訴訟，為挽回?fù)p失做了大量工作。1999年5月10日，人民法院一審判決A銀行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失340203.18元。5月17日，A銀行向當(dāng)?shù)毓卜志稚蠄?bào)《關(guān)于張某來(lái)行進(jìn)行經(jīng)濟(jì)詐騙活動(dòng)的情況報(bào)告》，并抄報(bào)上級(jí)行保衛(wèi)處。同時(shí)又上訴中級(jí)人民法院，據(jù)理力爭(zhēng)，要求改判。8月29日，A銀行的上訴被中級(jí)人民法院駁回，維持原判。12月22日，由A銀行的上級(jí)行出面向當(dāng)?shù)厥姓ㄎ瘑T會(huì)報(bào)告，并抄報(bào)總行，請(qǐng)市政法委員會(huì)出面協(xié)調(diào)，但最終未見(jiàn)成效。

以上案例銀行業(yè)務(wù)人員應(yīng)吸取哪些教訓(xùn)？ 答：（1）根據(jù)中國(guó)人民銀行《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，銀行應(yīng)嚴(yán)格審查開(kāi)戶資料，規(guī)范開(kāi)戶手續(xù)，確保資料的完整性和真實(shí)性。一些員工對(duì)由領(lǐng)導(dǎo)或同事介紹來(lái)的客戶，往往疏于嚴(yán)格審核。如在辦理開(kāi)戶業(yè)務(wù)時(shí)，銀行員工未按規(guī)定要求張某提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照和機(jī)構(gòu)代碼證正本。（2）銀行在處理銀行匯票業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)根據(jù)《票據(jù)法》的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真審核票據(jù)要素，如收款人與背書(shū)人是否一致等，對(duì)抬頭與背書(shū)不符的銀行匯票應(yīng)拒絕受理。在張某要求辦理銀行匯票業(yè)務(wù)時(shí)，銀行員工也沒(méi)有按規(guī)定嚴(yán)格核對(duì)匯票的要素和背書(shū)，草率地處理了業(yè)務(wù)，以致讓不法分子的詐騙陰謀得逞。

案例五：認(rèn)真履行“了解你的客戶”的原則，防范和化解隱藏風(fēng)險(xiǎn)

2009年7月16日上午，陜西XX汽車(chē)維修服務(wù)有

限公司人員來(lái)到西安某銀行對(duì)公營(yíng)業(yè)柜臺(tái)前，辦理基本存款賬戶的開(kāi)戶手續(xù)，并按照要求出具了合法、真實(shí)、有效的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證以及法定代表人身份證。經(jīng)辦柜員按照制度認(rèn)真對(duì)上述開(kāi)戶資料進(jìn)行審核，并按照“了解你的客戶”的原則與客戶進(jìn)行了溝通交流，客戶在言談中不經(jīng)意流露出曾在該行辦理過(guò)臨時(shí)賬戶，并且已驗(yàn)資成功，故申請(qǐng)辦理基本賬戶。于是經(jīng)辦人員一邊要求其出示驗(yàn)資報(bào)告，一邊報(bào)告會(huì)計(jì)經(jīng)理。在核對(duì)驗(yàn)資相關(guān)資料時(shí)，發(fā)現(xiàn)有以下疑點(diǎn)：

1、現(xiàn)金繳款單所填寫(xiě)的單位賬戶經(jīng)查詢不存在；

2、現(xiàn)金繳款單上加蓋的“現(xiàn)金收訖章”為偽造印章；

3、現(xiàn)金繳款單無(wú)經(jīng)辦柜員簽章；

4、詢證函既無(wú)經(jīng)辦柜員簽章，也無(wú)支行業(yè)務(wù)公章；

5、由陜西XX會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的驗(yàn)資報(bào)告內(nèi)所陳述的繳款記錄均與事實(shí)不符。經(jīng)過(guò)認(rèn)真核實(shí)，該行確認(rèn)其驗(yàn)資賬戶相關(guān)資料均為偽造。

以上案例對(duì)銀行業(yè)務(wù)人員有何啟示？

答：?jiǎn)挝惶峁┑幕敬婵钯~戶開(kāi)戶資料真實(shí)有效，其利用虛假的驗(yàn)資證明，騙取了真實(shí)、合法、有效的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證等開(kāi)戶資料，來(lái)銀行辦理基本存款賬戶開(kāi)立手續(xù)，銀行人員即使嚴(yán)格按照規(guī)章制度要求，仍然無(wú)法發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。此種情況

隱蔽性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)可以無(wú)限擴(kuò)大，造成后續(xù)更大風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行柜員沒(méi)有認(rèn)真履行“了解你的客戶”原則，即使柜員按照正常流程開(kāi)戶審批流程辦理業(yè)務(wù)，仍然發(fā)現(xiàn)不了問(wèn)題。開(kāi)戶所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)一般不會(huì)即期反映出來(lái)，而是在開(kāi)戶后較長(zhǎng)時(shí)間才能顯現(xiàn)出來(lái)，也將會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)存在。

案例六：驗(yàn)資資金違規(guī)轉(zhuǎn)賬

一、案件經(jīng)過(guò)：

XX支行業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)人員于2009年8月27日通過(guò)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)一筆準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)事件，涉及金額為107萬(wàn)元。具體過(guò)程為監(jiān)測(cè)人員通過(guò)影像掃描系統(tǒng)查閱傳票，發(fā)現(xiàn)為XX縣XX化工有限公司驗(yàn)資完成后，網(wǎng)點(diǎn)操作人員用特種轉(zhuǎn)賬傳票加蓋一枚法定代表人私

章，通過(guò)交易將款項(xiàng)轉(zhuǎn)入過(guò)渡科目，再通過(guò)交易將款項(xiàng)轉(zhuǎn)入該企業(yè)法人代表個(gè)人賬戶上，對(duì)此違規(guī)操作的異常風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，監(jiān)測(cè)人員最終確定為風(fēng)險(xiǎn)事件關(guān)注。

二、案例分析：

此案件網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)辦柜員和營(yíng)業(yè)經(jīng)理，均不了解人民幣銀行結(jié)算賬戶管理有關(guān)規(guī)定：驗(yàn)資收款在完成驗(yàn)資后只準(zhǔn)轉(zhuǎn)入其基本賬戶，而該網(wǎng)點(diǎn)用銀行內(nèi)部憑證“特種轉(zhuǎn)賬支票”加蓋法定代表人的私章，將百萬(wàn)元巨款通過(guò)內(nèi)部戶，轉(zhuǎn)入其法定代表人私人賬戶，如果該公司有合伙人，而合伙人之間如有經(jīng)濟(jì)糾紛，就會(huì)把銀行卷入到企業(yè)經(jīng)濟(jì)糾紛中去；一旦遇相關(guān)部門(mén)賬戶現(xiàn)場(chǎng)檢查，在操作中嚴(yán)重違規(guī)現(xiàn)象就會(huì)導(dǎo)致被監(jiān)管部門(mén)處罰的可能，存在“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”。該網(wǎng)點(diǎn)未能把業(yè)務(wù)發(fā)展與運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)控制有機(jī)結(jié)合起來(lái)，在受理此業(yè)務(wù)時(shí)與客戶溝通不夠，可將款項(xiàng)轉(zhuǎn)入此基本賬戶中，再由客戶辦理賬務(wù)處理。

三、案例啟示：

（一）銀行屬資金高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，經(jīng)辦人員在受理業(yè)務(wù)過(guò)程中，要嚴(yán)格按照《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》、《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》以及人民銀行有關(guān)規(guī)定辦理業(yè)務(wù)，以確保結(jié)算業(yè)務(wù)安全、高效開(kāi)展。

（二）銀行網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)主管要做好監(jiān)管工作，認(rèn)真履

職，要加強(qiáng)對(duì)員工日常業(yè)務(wù)處理的管理，提高其風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力。各銀行機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)前臺(tái)柜員，特別是監(jiān)管人員的規(guī)章制度的培訓(xùn)，要經(jīng)常通過(guò)實(shí)際案例來(lái)提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，確保銀行、客戶的資金安全。

案例七：臨時(shí)賬戶超期使用

某建筑施工單位于2008年3月5日，到XX銀行申請(qǐng)以項(xiàng)目部開(kāi)立臨時(shí)存款賬戶，該存款人提供的各類(lèi)資料齊全，開(kāi)戶申請(qǐng)書(shū)填明賬戶到期日為2009年3月31日，2008年3月6日，該賬戶通過(guò)人民銀行審批，取得臨時(shí)存款賬戶開(kāi)戶許可證。2009年4月1日，該賬戶發(fā)生現(xiàn)金支取1萬(wàn)元。該賬戶使用存在什么問(wèn)

題？

答：該賬戶到期后沒(méi)有報(bào)人民銀行辦理展期手續(xù)。《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》第三十六條規(guī)定：“存款人在賬戶的使用中需要延長(zhǎng)期限的，應(yīng)在有效期內(nèi)向開(kāi)戶銀行提出申請(qǐng)，并由開(kāi)戶銀行報(bào)人民銀行當(dāng)?shù)胤种泻藴?zhǔn)后辦理展期。臨時(shí)存款賬戶的有效期最長(zhǎng)（含展期）不得超過(guò)2年?！睂?duì)賬戶使用期限需要超過(guò)兩年的，存款人可以在賬戶兩年期滿后，撤銷(xiāo)原賬戶，重新出具開(kāi)戶依據(jù)，申請(qǐng)開(kāi)立新的臨時(shí)存款賬戶。

案例七：充分了解執(zhí)法機(jī)關(guān)查詢扣劃

權(quán)限，妥善協(xié)助查詢扣劃

某人民檢察院受理民事債務(wù)糾紛案，持有縣級(jí)相關(guān)的法律文書(shū)和執(zhí)法人員的身份證，來(lái)工商銀行查詢被告人的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款，銀行經(jīng)辦人員對(duì)人民檢察院出具相關(guān)證件審核無(wú)誤后，給予辦理了查詢。經(jīng)查實(shí)后該被告人有儲(chǔ)蓄存款5萬(wàn)元，人民檢察院出具“協(xié)

助凍結(jié)通知書(shū)”要求對(duì)該個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存款5萬(wàn)元進(jìn)行凍結(jié)。次日，人民檢察院又來(lái)到銀行出具了人民檢察院的判決書(shū)和執(zhí)行時(shí)由當(dāng)事人交出的定期儲(chǔ)蓄存款單和相關(guān)的法律文書(shū)，執(zhí)法人員身份證。要求扣劃，銀行經(jīng)辦員審核無(wú)誤后，按檢察院的扣劃要求給予辦理了扣劃手續(xù)。

銀行經(jīng)辦員是否應(yīng)該受理？為什么？應(yīng)如何處理？

答：（1）銀行經(jīng)辦人員不應(yīng)受理。（2）銀行經(jīng)辦員在受理查詢和凍結(jié)扣劃時(shí)沒(méi)有索要、審核執(zhí)法人員的工作證、執(zhí)行公務(wù)證。（3）人民檢察院無(wú)權(quán)扣劃個(gè)人儲(chǔ)蓄存款。（4）受理查詢時(shí)應(yīng)審核人民檢察院執(zhí)法人員的工作證、執(zhí)行公務(wù)證及縣級(jí)以上（含）相關(guān)的法律文書(shū)和“協(xié)助查詢存款通知書(shū)”無(wú)誤后方可辦理。

案例八：違反賬戶生效日制度

為客戶辦理業(yè)務(wù)

一新成立法人企業(yè)員工，攜帶工商行政管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照正本、開(kāi)戶證明、稅務(wù)登記證和企業(yè)法人代表身份證件原件及復(fù)印件，如實(shí)填寫(xiě)齊全開(kāi)戶申請(qǐng)書(shū)有關(guān)內(nèi)容加蓋企業(yè)公章，向工行某營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開(kāi)立基本存款賬戶。該機(jī)構(gòu)人員審核了企

業(yè)提交的上述證明文件并經(jīng)有權(quán)人進(jìn)行了審批，并將開(kāi)戶資料報(bào)送中國(guó)人民銀行當(dāng)?shù)胤种校?007年8月10日（周五，有雙休日）經(jīng)核準(zhǔn)后辦理了開(kāi)戶手續(xù)，并當(dāng)即向開(kāi)戶企業(yè)出售了現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)賬支票及其他空白重要結(jié)算憑證。請(qǐng)根據(jù)以上業(yè)務(wù)說(shuō)明開(kāi)戶過(guò)程中存在哪些問(wèn)題？

答：（1）該企業(yè)開(kāi)立基本存款賬戶提供的開(kāi)戶資料不全，缺少法定代表人對(duì)辦理開(kāi)戶手續(xù)員工的授權(quán)證明和辦理開(kāi)戶員工的身份證原件及復(fù)印件。

（2）銀行在基本存款賬戶的當(dāng)天向該企業(yè)出售重要空白憑證，沒(méi)有執(zhí)行自正式開(kāi)立之日起3個(gè)工作日方可辦理付款業(yè)務(wù)的規(guī)定。

第五篇：風(fēng)險(xiǎn)案例

風(fēng) 險(xiǎn) 預(yù) 警 及 風(fēng) 險(xiǎn) 化 解

第一部分 水面下的風(fēng)險(xiǎn)

怎么挖掘授信客戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)，怎么辨識(shí)遠(yuǎn)期和近期的風(fēng)險(xiǎn)，三個(gè)層面（三者不可割裂，應(yīng)綜合分析）

一、宏觀層面（維穩(wěn)、環(huán)保、轉(zhuǎn)型）

（一）維穩(wěn) 1.經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

主要目標(biāo)之一是維護(hù)CPI穩(wěn)定，政府對(duì)通貨膨脹率都會(huì)有一個(gè)容忍度，一旦這個(gè)容忍度被突破，政府將采取怎樣的治理手段，是商業(yè)銀行不得不關(guān)注的。因?yàn)檎疅o(wú)論采用市場(chǎng)手段（若貨幣工具）或者是行政手段（如限價(jià)管理）都可能產(chǎn)生系統(tǒng)性效應(yīng)，那些引起物價(jià)不正常上漲的因素都將成為重點(diǎn)治理區(qū)域，該領(lǐng)域內(nèi)借款人的風(fēng)險(xiǎn)很可能凸顯。

舉個(gè)例子，2009年以來(lái)持續(xù)的物價(jià)上漲，與房地產(chǎn)過(guò)度繁榮、基建項(xiàng)目過(guò)度投資以及投機(jī)過(guò)度活躍有著很大的直接關(guān)聯(lián)。為了遏制這種趨勢(shì)，2011開(kāi)始，政府除了采取了緊縮貨幣政策外，更是將重拳直指房地產(chǎn)行業(yè)和政府融資平臺(tái)，密集出臺(tái)各種限制性規(guī)定（比如在房地產(chǎn)領(lǐng)域的限購(gòu)、限價(jià)規(guī)定，四部委對(duì)政府融資平臺(tái)要求進(jìn)行強(qiáng)制整改的密集文件等）?，F(xiàn)在看來(lái)，政府這一輪治理通貨膨脹的措施不但直接推高了房地產(chǎn)行業(yè)和項(xiàng)目平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，也使與建筑密切相關(guān)的鋼貿(mào)、水泥等行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步暴露（今年江浙一帶的鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件即是實(shí)例）。包括一些原來(lái)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)頗有建樹(shù)的企業(yè)也因?yàn)樯婕胺康禺a(chǎn)行業(yè)，最終因?yàn)榉康禺a(chǎn)的低迷而血本無(wú)歸。

總結(jié)：信貸資源的投放一定要與政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)保持一致，在節(jié)奏上要體現(xiàn)預(yù)見(jiàn)性。2.社會(huì)政治穩(wěn)定

這個(gè)主要體現(xiàn)在借款人要合法經(jīng)營(yíng)并維護(hù)民生，具體可表現(xiàn)為（1）主營(yíng)收入不能來(lái)源于違法的業(yè)務(wù)（比如黃賭毒、涉黑）；（2）不能侵害集體權(quán)利和百姓利益，容易引起群體事件，比如強(qiáng)拆、強(qiáng)占、拖欠工資等；（3）企業(yè)賴以發(fā)展的核心資源（比如供銷(xiāo)渠道、許可、資格等）并非來(lái)源企業(yè)內(nèi)生的競(jìng)爭(zhēng)力，而且通過(guò)不正當(dāng)方法獲得（比如賄賂，不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)）。如果某個(gè)企業(yè)是依靠上面某種途徑生存的，這種生存具有不可持續(xù)性，一旦出問(wèn)題往往是致命的。

（二）環(huán)保

在環(huán)保問(wèn)題上必須堅(jiān)持“一票否決制”，這是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大前提和大趨勢(shì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，高污染、高能耗的行業(yè)如果無(wú)法從技術(shù)上向綠色節(jié)能轉(zhuǎn)型，必將被行政性退出。介入客戶必須順應(yīng)這個(gè)趨勢(shì)，對(duì)于那些長(zhǎng)期游離于綠色邊緣的行業(yè)或企業(yè)，應(yīng)堅(jiān)決予以退出。

（三）轉(zhuǎn)型

現(xiàn)在轉(zhuǎn)型是一個(gè)很熱門(mén)的詞匯，中央在提，地方在提，企業(yè)也在提。不同的層次，轉(zhuǎn)型的內(nèi)容也不同，包括了產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。但是轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)需要代價(jià)、決心和策略的復(fù)雜工程，現(xiàn)在很多轉(zhuǎn)型成為了“一哄而上”，成了“半拉子工程”，因此這里講轉(zhuǎn)型不是提倡我們要順勢(shì)而上，而是不能“逆勢(shì)而上”。盡管我們對(duì)政府很多所提倡的東西感覺(jué)不靠譜，但是政府禁止或限制的東西還是要敬而遠(yuǎn)之?，F(xiàn)在國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策里有一些明確提到的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，我們就要謹(jǐn)慎介入。比如現(xiàn)在比較熱門(mén)的話題--光伏行業(yè)就是典型，很多銀行和地方政府陷進(jìn)去了，說(shuō)難聽(tīng)點(diǎn)就是“自食其果”。國(guó)家自2010年開(kāi)始便多次發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，將多晶硅行業(yè)列入產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，可是結(jié)果呢，各地政府和銀行還是樂(lè)此不疲，最終都深陷其中不能自拔。

總結(jié)：轉(zhuǎn)型不一定就是好東西，需要我們辯證看待，但是對(duì)于轉(zhuǎn)型中已被劃定的禁區(qū)就不要踏入。

二、中觀層面（生命周期—技術(shù)、紅利）

要了解一個(gè)行業(yè)的生命周期就要了解這個(gè)行業(yè)生存的核心是什么？是技術(shù)還是紅利或者是其他？之后可以把問(wèn)題進(jìn)一步聚焦，通過(guò)行業(yè)生命周期特征來(lái)判斷企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）技術(shù)型。

1.要清楚整個(gè)行業(yè)的技術(shù)周期，是否出現(xiàn)了技術(shù)替代，假如是，很可能意味著一個(gè)行

業(yè)的消亡和另一個(gè)行業(yè)興起，比如數(shù)碼技術(shù)替代了膠片技術(shù)，導(dǎo)致曾經(jīng)的攝影巨頭柯達(dá)公司的破產(chǎn)。這種情況下，就要謹(jǐn)慎介入那個(gè)即將被替代的行業(yè)

2.要清楚企業(yè)自身技術(shù)在整個(gè)行業(yè)技術(shù)中的位臵，是屬于追趕者、成熟者還是創(chuàng)新者。這三者中，追趕者的風(fēng)險(xiǎn)是最大的，盡管不排除其在某區(qū)域或某時(shí)期（存在市場(chǎng)壁壘）具備一定的盈利能力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來(lái)講，這個(gè)類(lèi)型被淘汰的幾率最大；創(chuàng)新者意味著未來(lái)，但并不完全意味著成功，創(chuàng)新者的風(fēng)險(xiǎn)在于創(chuàng)新的成果能否成功轉(zhuǎn)化為商業(yè)利潤(rùn)，這類(lèi)型客戶更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)；成熟者擁有著天時(shí)地利人和，可以創(chuàng)造穩(wěn)定且可觀的利潤(rùn)，這種類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益狀態(tài)最適合銀行介入。但是成熟者如果甘于現(xiàn)狀則隨時(shí)可能變成追趕者，所以銀行在介入時(shí)，還應(yīng)了解成熟者是否有遠(yuǎn)見(jiàn)將合理的資源投向創(chuàng)新。

（二）紅利型

常見(jiàn)的紅利包括人口紅利（低勞動(dòng)力成本）、政府干預(yù)性福利（商品價(jià)格補(bǔ)貼、貨幣價(jià)格補(bǔ)貼）等。依靠紅利生存的行業(yè)常見(jiàn)于勞動(dòng)密集型行業(yè)（代工行業(yè)、鞋服、家具等）、行政壟斷型行業(yè)（比如能源、通信）、補(bǔ)貼性行業(yè)（農(nóng)業(yè)、電力行業(yè)）以及外向型企業(yè)（依靠低估的人民幣獲取價(jià)格優(yōu)勢(shì)、退稅補(bǔ)貼等）。對(duì)于這些行業(yè)來(lái)說(shuō)，一旦紅利減弱，企業(yè)就會(huì)面臨利潤(rùn)減少、競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)萎縮的風(fēng)險(xiǎn)。

舉一些例子：1.比如東莞這幾年部分制造業(yè)倒閉或者逃離，正是因?yàn)檫@些行業(yè)一直以來(lái)賴以生存的人口紅利難以為繼，企業(yè)一方面招不到工而不敢接單，另一方面招的到工也會(huì)因?yàn)楣べY成本上升而使利潤(rùn)大幅降低。2.又比如近期國(guó)家正在研究的煤炭?jī)r(jià)格并軌方案，取消發(fā)電、鋼鐵行業(yè)的重點(diǎn)合同，意味著在未來(lái)，發(fā)電行業(yè)將不再享受原來(lái)煤炭最低限價(jià)的保護(hù)，除非屆時(shí)國(guó)家能解決電價(jià)聯(lián)動(dòng)的問(wèn)題（現(xiàn)在的電價(jià)是被扭曲的），否則，發(fā)電行業(yè)未來(lái)虧損的程度會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。3.再比如，在東莞很多出口企業(yè)，一直享受著人民幣低估的紅利，國(guó)內(nèi)1塊錢(qián)的東西賣(mài)到國(guó)外1美元，就可以賺8、9塊。但匯改以后，慢慢地只能賺5、6塊了，再加上國(guó)內(nèi)通貨膨脹，凈利潤(rùn)進(jìn)一步被侵蝕甚至出現(xiàn)虧損的情況。特別是那些和國(guó)外客戶簽訂了長(zhǎng)單的客戶，因?yàn)楫?dāng)初沒(méi)有考慮到產(chǎn)品價(jià)格避險(xiǎn)，導(dǎo)致后來(lái)出現(xiàn)生產(chǎn)越多虧損越多，最后辛辛苦苦積攢10幾年的利潤(rùn)全賠出去了

總結(jié)：對(duì)于依靠紅利的行業(yè)，商業(yè)銀行在介入時(shí)一定要認(rèn)清紅利的周期，在紅利的峰期介入是比較適當(dāng)?shù)?，一旦可以預(yù)見(jiàn)這種紅利開(kāi)始下行，聰明的銀行就應(yīng)該調(diào)整策略，逐漸退出，除非那些企業(yè)在面臨紅利減弱時(shí)也能及時(shí)調(diào)整策略（比如加大機(jī)器投入，或者進(jìn)行套期保值操作等）。

三、企業(yè)生命特征（微觀層面）

（一）資產(chǎn)負(fù)債特征（非財(cái)務(wù)報(bào)表分析法）1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析

根據(jù)所持有的主要資產(chǎn)類(lèi)型可將企業(yè)分為重資產(chǎn)型和輕資產(chǎn)型，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷的角度很有影響。比如對(duì)于重資產(chǎn)企業(yè)我們可以將重心放在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的配比上；對(duì)于輕資產(chǎn)企業(yè)可將重心放在現(xiàn)金流量穩(wěn)定性分析上。

所謂輕資產(chǎn)公司是指企業(yè)的主要資產(chǎn)構(gòu)成是無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)主要通過(guò)技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、整合能力、品牌、文化等資源進(jìn)行運(yùn)作和盈利，比如像阿里巴巴、廣告公司等類(lèi)型的公司。但輕重是一個(gè)相對(duì)概念，我們?cè)谶@里可以將輕資產(chǎn)公司的范疇擴(kuò)大一下，將那些運(yùn)作及盈利更多依賴于流動(dòng)性資產(chǎn)投入的公司稱為輕資產(chǎn)公司，反之稱為重資產(chǎn)公司。

重資產(chǎn)公司需要將更多的資本投入到諸如廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)上，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。這類(lèi)型企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)身形較為笨重，資金撤出較難，逃廢債成本較高。因此銀行在風(fēng)險(xiǎn)策略的選擇時(shí)可重點(diǎn)控制該類(lèi)型企業(yè)的負(fù)債規(guī)模和變現(xiàn)能力強(qiáng)資產(chǎn)（房產(chǎn)、土地、通用性強(qiáng)的機(jī)器和存貨）的配比，日常重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)負(fù)債的變動(dòng)情況，包括民間融資的情況。重資產(chǎn)公司多集中關(guān)于制造業(yè)、物業(yè)租賃和投資、房地產(chǎn)類(lèi)等行業(yè)上。

輕資產(chǎn)公司主要集中于服務(wù)和貿(mào)易行業(yè)，資產(chǎn)主要體現(xiàn)在存貨、應(yīng)收賬款和存款等科目上。這類(lèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，調(diào)整迅速，流動(dòng)性對(duì)其來(lái)說(shuō)是生命線。對(duì)于貸款人來(lái)說(shuō)，這類(lèi)企業(yè)可以抓住的擔(dān)保物有限，抽逃容易，擔(dān)保權(quán)聲張缺乏足夠制度保障，因此銀行在風(fēng)險(xiǎn)策略的選擇時(shí)不得不將重點(diǎn)放在過(guò)程控制上，重點(diǎn)分析企業(yè)第一還款能力和監(jiān)控企業(yè)的流動(dòng)性上（特別是現(xiàn)金流）。

上述的所謂重資產(chǎn)企業(yè)側(cè)重于資產(chǎn)負(fù)債比控制，輕資產(chǎn)企業(yè)側(cè)重于流動(dòng)性控制，是重

點(diǎn)分析法的結(jié)論，并不代表揭示了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全部?jī)?nèi)容。這種方法給到我們的是“預(yù)警”的啟示，而非“安全”的啟示。比如，一個(gè)重資產(chǎn)公司雖然在資產(chǎn)負(fù)債配比上處于安全線內(nèi)，但它仍然存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，只是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，它暫時(shí)還不會(huì)倒閉，銀行還有較充分的時(shí)間去化解風(fēng)險(xiǎn)；同樣，一個(gè)輕資產(chǎn)公司雖然每天產(chǎn)生了可觀的現(xiàn)金流，為銀行貢獻(xiàn)了大量的結(jié)算業(yè)務(wù)，但它可能存在負(fù)債過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)需要花更多的精力去分析這類(lèi)公司銀行賬戶流水上可能泄露的風(fēng)險(xiǎn)信息，因?yàn)檫@不僅涉及到第一還款來(lái)源還涉及到第二還款來(lái)源（典型的如應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)）

2.負(fù)債及對(duì)外擔(dān)保結(jié)構(gòu)的分析（1）融資時(shí)點(diǎn)規(guī)模；

（2）近一年的變動(dòng)趨勢(shì)，是否大幅擴(kuò)張或收縮；

（3）融資銀行的數(shù)目，是否出現(xiàn)大銀行在退出，小銀行大量介入的情況；（4）擔(dān)保條件中，主要的擔(dān)保類(lèi)型是什么？是否出現(xiàn)擔(dān)保公司擔(dān)保的情況；（5）對(duì)外擔(dān)保時(shí)點(diǎn)規(guī)模和變動(dòng)情況；（6）欠息逾期及五級(jí)分類(lèi)信息。發(fā)散思維：

企業(yè)負(fù)債在短期內(nèi)的大幅擴(kuò)張（超過(guò)50%）一般來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好信號(hào)，這是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的一個(gè)敏感性指標(biāo)，需要進(jìn)一步深入分析。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)向多家銀行舉債（超過(guò)三家），甚至這種趨勢(shì)在近一年體現(xiàn)的特別明顯，且多是那些新進(jìn)入市場(chǎng)的小銀行，這很可能預(yù)示著企業(yè)最近很缺錢(qián)，他們四處借貸，而那些小銀行往往因?yàn)闃I(yè)務(wù)壓力，授信條件要求不高，進(jìn)而更容易滿足企業(yè)的借款需求。當(dāng)然僅僅如此還不能完全讓人信服，這時(shí)你可以再分析一下被擔(dān)保的信息，是否發(fā)現(xiàn)企業(yè)提供的擔(dān)保條件幾乎快把整個(gè)家當(dāng)?shù)盅撼鋈チ?，除了房地產(chǎn)抵押了，存貨質(zhì)押了、應(yīng)收賬款也質(zhì)押了、甚至股權(quán)也質(zhì)押了，我們不得不警惕了，一個(gè)正常的企業(yè)不會(huì)缺錢(qián)到這種程度。如果你還發(fā)現(xiàn)，擔(dān)保條件里出現(xiàn)了擔(dān)保公司保證，這時(shí)候更需要警惕了。擔(dān)保公司都是“吸血鬼”，企業(yè)這時(shí)候已經(jīng)沒(méi)招了。這時(shí)候，你該行動(dòng)了。。

另外還有一種情況需要警惕，發(fā)現(xiàn)企業(yè)近期的負(fù)債在急劇萎縮，很可能是其他銀行在強(qiáng)行收貸，這將對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生較大影響，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)倒閉

3.對(duì)資產(chǎn)負(fù)債配比的分析（1）判斷是否資可抵債？

通過(guò)上面對(duì)資產(chǎn)數(shù)據(jù)和負(fù)債數(shù)據(jù)的采集，可計(jì)算出企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，初步判斷企業(yè)是否資可抵債。但是這里的資產(chǎn)負(fù)債率不是資產(chǎn)負(fù)債表上的那個(gè)數(shù)據(jù)，而是立足于看得見(jiàn)的東西。比如，我們對(duì)資產(chǎn)的排序是這樣的，最優(yōu)的是房產(chǎn)、土地，其次是項(xiàng)目（包括在建的或?qū)ν馔顿Y），再次是機(jī)器和存貨，最次的就是應(yīng)收款和其他應(yīng)收款（因?yàn)楹茈y核實(shí)）。除非有足夠的信心證明資產(chǎn)的質(zhì)量，否則我們一般不把應(yīng)收款和其他應(yīng)收考慮在內(nèi)，對(duì)于機(jī)器和存貨可能要打比較大的折扣，對(duì)于項(xiàng)目類(lèi)資產(chǎn)比較復(fù)雜需要具體分析。

假使，單單房地產(chǎn)資產(chǎn)的價(jià)值就足夠覆蓋負(fù)債了，這類(lèi)企業(yè)至少在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)是安全的。但如果剔除應(yīng)收款類(lèi)資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)接近1，則需要警惕了。

（2）資產(chǎn)是否合理增長(zhǎng)了

從資產(chǎn)負(fù)債的絕對(duì)數(shù)比我們可以粗略判斷企業(yè)的資債相抵的狀態(tài)，但從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的相對(duì)變化我們可以判斷出企業(yè)資金是否發(fā)生挪用。比如假設(shè)一段正常經(jīng)營(yíng)期間，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了100%，那么出現(xiàn)以下幾個(gè)情況的時(shí)候，基本可以判斷信貸資金發(fā)生挪用了：

①流動(dòng)資產(chǎn)未見(jiàn)同步增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)；②流動(dòng)資產(chǎn)雖然同步增長(zhǎng)，但發(fā)現(xiàn)企業(yè)的存貨（可以看得見(jiàn)）未見(jiàn)同幅度增長(zhǎng)，企業(yè)可能通過(guò)做大其他應(yīng)收賬款或應(yīng)收賬款的形式來(lái)平衡報(bào)表。

4.企業(yè)擴(kuò)大融資可能性的分析 這里需要重點(diǎn)分析兩項(xiàng)：

（1）企業(yè)再融資的欲望，包括欲望的強(qiáng)烈程度和欲望的大小。

（2）企業(yè)實(shí)現(xiàn)再融資目的的能力，包括可用于再融資的資產(chǎn)以及再融資金的創(chuàng)利能力。

分析：如果企業(yè)的欲望無(wú)法和能力相匹配，則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)值得關(guān)注。比如，企業(yè)

再融資的欲望非常急迫，但企業(yè)已將可用于融資的資產(chǎn)都設(shè)臵了擔(dān)保，這種情況下，企業(yè)很可能因?yàn)榈貌坏胶罄m(xù)資金支持而發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。又或者，企業(yè)的融資欲望無(wú)限大，即使目前還有較多的資產(chǎn)可用于再融資，但在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，企業(yè)的再融資能力根本無(wú)法滿足其融資需求，資金斷裂大勢(shì)所趨（最常見(jiàn)的是用流動(dòng)貸款資金投向收益不確定的項(xiàng)目）。

5.總結(jié)

上面從資產(chǎn)負(fù)債方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行了分解分析，但現(xiàn)實(shí)的狀況是比較復(fù)雜的，我們還需要對(duì)上面的信息進(jìn)一步加工，做出更客觀正確的判斷。根據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)或教訓(xùn)，如果出現(xiàn)以下幾種情形的，需要我們格外提高警惕：

（1）負(fù)債與可見(jiàn)資產(chǎn)（主要是房地資產(chǎn)）比超過(guò)1的，企業(yè)在遠(yuǎn)期的風(fēng)險(xiǎn)很難保障，應(yīng)伺機(jī)壓縮；

（2）企業(yè)負(fù)債大幅擴(kuò)張，擔(dān)保條件中將可用資產(chǎn)基本用盡，則可推測(cè)企業(yè)資金需求大，下一步尋求民間融資的可能性很大；

（3）擔(dān)保條件中出現(xiàn)了由擔(dān)保公司擔(dān)保，也可推測(cè)企業(yè)無(wú)法提供銀行認(rèn)可的資產(chǎn)進(jìn)行融資，則其尋求民間融資的可能性較大。

（4）企業(yè)負(fù)債大幅擴(kuò)張，特別是合作銀行數(shù)目也不斷增加，則可推測(cè)企業(yè)近期借貸行為活躍，如果合作銀行中多為新進(jìn)入者，也可說(shuō)明企業(yè)最近的資金需求旺盛，但這種需求無(wú)法受到大銀行的支持。

（二）現(xiàn)金流狀況分析（主要結(jié)算在我行適用）1.現(xiàn)金余額沉淀分析

（1）日均存款的變化情況，如果發(fā)生日均存款持續(xù)減少的情況應(yīng)警惕；

（2）資金停留時(shí)間很短，基本一筆資金進(jìn)來(lái)很快就支付出去，說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)很緊。

2.賬戶流水動(dòng)態(tài)分析

按月計(jì)算流入/流出總量，剔除掉非結(jié)算類(lèi)往來(lái)資金，進(jìn)行環(huán)比和同比分析，發(fā)現(xiàn)同比或環(huán)比下降幅度過(guò)大的應(yīng)警惕。

3.交易對(duì)象及交易習(xí)慣分析

（1）與貿(mào)易公司、擔(dān)保公司等往來(lái)頻繁；（2）往來(lái)資金金額集中、巨大；

（3）與主要供應(yīng)商或客戶的往來(lái)發(fā)生異常變化；（4）還息資金安排緊湊，甚至不是來(lái)源于自有資金；

（5）發(fā)現(xiàn)定期有規(guī)律地支出金額相近的資金，可懷疑是否用于支付民間融資利息?？偨Y(jié)：

爭(zhēng)取借款人的主要結(jié)算除了可以增加我行的收益，從風(fēng)險(xiǎn)角度更有利于我行對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。因此各經(jīng)營(yíng)單位應(yīng)將結(jié)算指標(biāo)作為客戶介入或退出的重要考量因素。經(jīng)驗(yàn)表明，在能爭(zhēng)取到企業(yè)主要結(jié)算的前提下，企業(yè)80%的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)銀行流水發(fā)現(xiàn)。

【我們從行為學(xué)角度證明為什么以上的分析方法管用，拿一個(gè)制造類(lèi)企業(yè)的行為進(jìn)行演繹，看一看一個(gè)正常的企業(yè)是怎樣經(jīng)歷一個(gè)生命周期的：

1.A企業(yè)存在較大的銷(xiāo)售增長(zhǎng)預(yù)期，于是向銀行B（大銀行）尋求融資支持。（動(dòng)機(jī)層）2.銀行B盡管很看好企業(yè)的銷(xiāo)售前景，但出于風(fēng)險(xiǎn)選擇習(xí)慣，還是會(huì)盡力爭(zhēng)取擔(dān)保物。由于A企業(yè)只是一般性企業(yè)，談判地位一般，于是將廠房和土地抵押給了銀行，獲得了資金，同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率也提高了。（行為層）

3.資金很快為企業(yè)帶來(lái)了效益，企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)張，銷(xiāo)售收入迅速增長(zhǎng)。（結(jié)果層）4.隨著時(shí)間的推移和規(guī)模的擴(kuò)張，企業(yè)逐漸受困于資產(chǎn)效率下降問(wèn)題（當(dāng)然你可以討論其他情景，比如利潤(rùn)率下降等），比如應(yīng)收賬款回收周期加長(zhǎng)，壞賬增加等，在銀行流水上表現(xiàn)為結(jié)算量的下降。（情景分析）

5.資產(chǎn)效率的下降，使得企業(yè)重新產(chǎn)生了融資需求，來(lái)維持其現(xiàn)有的銷(xiāo)售，于是他再次找到了銀行B。（動(dòng)機(jī)再次出現(xiàn)）

6.銀行B 出于風(fēng)險(xiǎn)偏好，仍然要求A企業(yè)提供擔(dān)保能力強(qiáng)的物業(yè)，但是A企業(yè)的土地和廠房都已經(jīng)抵押給了銀行B。無(wú)奈之下，A企業(yè)找到了銀行C，并獲得了可觀的資金，因?yàn)殂y行C愿意接受企業(yè)提供的存貨或應(yīng)收賬款做質(zhì)押。此時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步拉升（接近警戒線）。（行為層）

7.很快A企業(yè)重新獲得了增長(zhǎng)動(dòng)力，而且通過(guò)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，企業(yè)資金出現(xiàn)了富余。A企業(yè)雄心勃勃，更新了機(jī)器設(shè)備并決定涉及新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，于是它開(kāi)始建設(shè)一個(gè)新的產(chǎn)品線。（結(jié)果層）

8.然而天有不測(cè)風(fēng)云，經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨，企業(yè)訂單萎縮，企業(yè)面臨雙線資金壓力（即維持原有業(yè)務(wù)的周轉(zhuǎn)和新產(chǎn)品線的建造）。這時(shí)企業(yè)面臨著艱難的抉擇，是否繼續(xù)新產(chǎn)品線的建造？如果繼續(xù)企業(yè)可能在新領(lǐng)域獲得利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但沒(méi)有剩余資金可以繼續(xù)投入；如果不繼續(xù)，之前的投入就會(huì)打水漂，而且現(xiàn)有的債務(wù)也無(wú)法承擔(dān)。（危機(jī)顯現(xiàn)）

9.于是企業(yè)再次向銀行C求助，然而行情不好，銀行C采取了保守策略，拒絕了企業(yè)的申請(qǐng)。這時(shí)企業(yè)找到了新進(jìn)入本地市場(chǎng)的銀行D、E，這兩家銀行一方面迫于當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)壓力，另一方面看到了領(lǐng)先者銀行A、B也在支持企業(yè)，而且企業(yè)的規(guī)模也不小，于是給予了有限的額度，并要求某擔(dān)保公司提供擔(dān)保。這時(shí)企業(yè)的融資成本急劇上升。這時(shí)企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)表征顯現(xiàn)，比如在征信系統(tǒng)中顯示的負(fù)債大幅擴(kuò)張，擔(dān)保條件多樣，還涉及擔(dān)保公司擔(dān)保；銀行流水資金安排緊湊，結(jié)算量萎縮，開(kāi)始與過(guò)橋公司往來(lái)頻繁。（行為層）

10.悲劇的是，銀行D、E給予的額度根本無(wú)法保證生產(chǎn)線的完工，這時(shí)候，新產(chǎn)品生產(chǎn)線對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)就像一個(gè)無(wú)底洞。企業(yè)已經(jīng)無(wú)法尋求到銀行的信貸支持，開(kāi)始鋌而走險(xiǎn)，轉(zhuǎn)向民間融資。資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)成本扶搖直上。

11.最后，先知先覺(jué)的銀行開(kāi)始紛紛收貸，企業(yè)的資金鏈斷裂在所難免。在收貸過(guò)程中，銀行B的行動(dòng)會(huì)是最堅(jiān)決的，因?yàn)樗莆盏膿?dān)保條件最強(qiáng)。銀行C可能會(huì)損失慘重，因?yàn)樗莆盏拇尕浕驊?yīng)收賬款質(zhì)押條件很可能因?yàn)槠淙狈?yán)密的過(guò)程監(jiān)控早就流失了，不但失去了第一還款來(lái)源也失去了第二還款來(lái)源。】

（四）客戶的分類(lèi)

上面分別從宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面三個(gè)角度闡述了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，最終還需要我們將各方面的分析結(jié)果進(jìn)行歸納，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類(lèi)，以便于我們決定采取什么樣的化解策略。

1.假如一個(gè)企業(yè)在微觀層面顯現(xiàn)出資不抵債，且現(xiàn)金流緊張，則可以將之認(rèn)定為近期風(fēng)險(xiǎn)。

2.若企業(yè)在微觀層面出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張，但資尚可抵債，暫可判定其為遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn) 3.若從宏觀層面和中觀層面分析，某企業(yè)屬于政策禁止或限制類(lèi)型、或處于生命周期下行階段，則可將其列入不值得介入范圍。

（五）集群企業(yè)整體分析法

上面的分析只是基于一種最簡(jiǎn)單、普遍的情形，即只是一個(gè)企業(yè)。實(shí)踐中，我們?cè)趯徱曇还P授信的時(shí)候，更多時(shí)候需要擴(kuò)展視角，通過(guò)整體法去發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f(shuō)的白一點(diǎn)，我們不能僅關(guān)注借款人、還要關(guān)注擔(dān)保人，以及借款人的關(guān)聯(lián)企業(yè)。這時(shí)除了對(duì)單體企業(yè)可按照上述的分法逐層分析，還需要從整體的角度去分析集群內(nèi)各企業(yè)間潛在的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)。對(duì)于集群企業(yè)的分析，方法其實(shí)跟上面差不多，只是多了一些步驟：

1.以實(shí)際控制人為核心，調(diào)查清楚其名下的所有關(guān)聯(lián)企業(yè)，弄清楚哪些是經(jīng)營(yíng)主體。2.分析整個(gè)集群的資產(chǎn)負(fù)債配比狀態(tài)，計(jì)算時(shí)需要注意剔除內(nèi)部往來(lái)、關(guān)聯(lián)交易等。假如整個(gè)集群出現(xiàn)了資不抵債的情形，即使借款人仍然資可抵債，仍然需要提起預(yù)警。

3.關(guān)注集群內(nèi)各企業(yè)間的資金調(diào)撥情況，可以發(fā)現(xiàn)集群內(nèi)最近重點(diǎn)用錢(qián)的領(lǐng)域在哪里，這個(gè)領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)非常值得關(guān)注。比如有些借款人的關(guān)聯(lián)企業(yè)是搞房地產(chǎn)的。

二、逃出渾水地帶（怎樣化解）

逆向思維：假如一個(gè)企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)了，你會(huì)怎么做？

（一）及時(shí)壓縮或退出

及時(shí)壓縮或退出是一種預(yù)見(jiàn)性的手段，較為溫和，適用于企業(yè)發(fā)生明顯問(wèn)題之前，尚

有能力償還利息的情況。在實(shí)施過(guò)程中可主要采取以下手段來(lái)實(shí)現(xiàn)：

1.提高定價(jià)水平；

2.調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，比如銀承換貸款（縮短期限，指定用途）； 3.嚴(yán)格貸后管理?xiàng)l件；比如資金封閉操作等 4.設(shè)臵分期還款計(jì)劃。

（三）增信

所謂增信即加強(qiáng)擔(dān)保條件。要達(dá)到增信目標(biāo)，首先要了解到企業(yè)有哪些資產(chǎn)，資產(chǎn)是否可進(jìn)行 抵押登記等，一般步驟包括：

1.從企業(yè)介入起，就應(yīng)重視企業(yè)資產(chǎn)線索（包括個(gè)人、關(guān)聯(lián)企業(yè)名下的）的收集，在授信過(guò)程中掌握企業(yè)資產(chǎn)的變動(dòng)情況，有利于風(fēng)險(xiǎn)化解時(shí)資產(chǎn)定位。

2.對(duì)于可辦理抵押/質(zhì)押登記的財(cái)產(chǎn)，敦促借款人抵押或質(zhì)押給我們。

3.對(duì)于無(wú)法辦理法律登記手續(xù)的，可引入第三方擔(dān)保，將資產(chǎn)反擔(dān)保給第三方，或者至少將有效憑證控制在手上。

（四）完善法律文本

法律風(fēng)險(xiǎn)是授信風(fēng)險(xiǎn)控制中不得不重視的問(wèn)題，因此除了在日常業(yè)務(wù)辦理時(shí)要嚴(yán)謹(jǐn)法律文本的使用及填寫(xiě)外，在客戶發(fā)生問(wèn)題時(shí)，要第一時(shí)間回頭看，檢查已簽訂文本中是否存在瑕疵，最好要征求律師意見(jiàn)。

（五）重組

比較復(fù)雜，具體問(wèn)題具體分析

（六）法律訴訟

（七）信息處理

在化解過(guò)程中，需要妥善處理信息的保密和傳遞，特別是涉及到多個(gè)債權(quán)人的，我行的行動(dòng)方案一定要做好保密。