第一篇：投 資 銀 行 學(xué) - 東華大學(xué)精品課程

投 資 銀 行 學(xué)

課程介紹

投資銀行學(xué)是現(xiàn)代金融學(xué)專(zhuān)業(yè)一門(mén)核心課程，是介于產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)學(xué)和金融投資學(xué)等學(xué)科之間的一個(gè)交叉性熱點(diǎn)學(xué)科。

企業(yè)資本融通、交易和調(diào)節(jié)愈來(lái)愈離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)、規(guī)范、有效的投資銀行與資本市場(chǎng)。在資源稀缺及競(jìng)爭(zhēng)全球化背景下，企業(yè)投融資、公司并購(gòu)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)、金融工具與資本市場(chǎng)如何創(chuàng)新發(fā)展的眾多課題，已進(jìn)入現(xiàn)代金融研究和教學(xué)的主流領(lǐng)域，并作為一門(mén)新興學(xué)問(wèn)逐步得到發(fā)展。

投資銀行（Investment Bank）和商業(yè)銀行都是現(xiàn)代金融體系中的重要組成部分，商業(yè)銀行主要提供間接融資，而投資銀行則是直接的金融媒介，是直接經(jīng)營(yíng)資本的金融企業(yè)。投資銀行在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融體系中發(fā)揮著不可替代的作用，它建立了資金使用者和資金提供者之間的便捷通道，節(jié)省了交易環(huán)節(jié)和交易成本，促進(jìn)了資本的高效配置。投資銀行的主要資產(chǎn)是金融智慧，主要產(chǎn)品是金融運(yùn)營(yíng)方案和金融服務(wù)職能。投資銀行在國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，日益成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)融合的重要力量。

面向本校本科生的投資銀行學(xué)課程以講授投資銀行的基本理論和基本知識(shí)為核心內(nèi)容，課程設(shè)計(jì)遵循理論知識(shí)與運(yùn)作實(shí)務(wù)結(jié)合的指導(dǎo)思想，緊密聯(lián)系西方國(guó)家及我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐和運(yùn)作特點(diǎn)，使學(xué)生能準(zhǔn)確有系統(tǒng)地理解資本的籌集及運(yùn)用、投資銀行的功能、投資銀行的金融工具、投資銀行的核心業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)及其環(huán)境等問(wèn)題，并且能夠在實(shí)踐中靈活運(yùn)用、分析和處理各種投資銀行實(shí)務(wù)問(wèn)題。

課程針對(duì)投資銀行學(xué)重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行案例分析。其內(nèi)容重點(diǎn)：投資銀行與商業(yè)銀行的異同點(diǎn)、投資銀行的金融工具創(chuàng)新、投資銀行的功能及實(shí)務(wù)、投資銀行的核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、投資銀行業(yè)的全球化與風(fēng)險(xiǎn)防范。

本課程的學(xué)習(xí)要求學(xué)生已經(jīng)掌握一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)及金融學(xué)基本知識(shí)，建議本科二年級(jí)及其以上學(xué)生選修。

第二篇：投資銀行學(xué)

復(fù)習(xí)題

? 單選題

? 1．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（C）?

A．北美

B．亞洲 C．歐洲

D．南美 ? 2．項(xiàng)目融資的基本結(jié)構(gòu)中，處于核心地位的是（A）? A．融資結(jié)構(gòu)

B．投資結(jié)構(gòu)

C．資金結(jié)構(gòu)

D．擔(dān)保結(jié)構(gòu)

? 3．資產(chǎn)證券化中處于核心地位的是（B）? A．投資銀行

B．SPV C．評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

D．投資者 ? 4．只有利用內(nèi)幕信息才能獲得非正常的超額回報(bào)的市場(chǎng)稱(chēng)為(C)? A．無(wú)效市場(chǎng) B．弱式有效市場(chǎng) ?

C．次強(qiáng)式有效市場(chǎng) D．強(qiáng)式有效市場(chǎng) ? 5．資產(chǎn)證券化的核心原理是(A)?

A．基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析 B．資產(chǎn)重組原理 ? C．風(fēng)險(xiǎn)隔離原理 D．信用增級(jí)原理

? 6．股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷(xiāo)方式時(shí)，發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)主要由(B)?

A．發(fā)行人承擔(dān) B.投資銀行承擔(dān) ? C.發(fā)行人和投資銀行承擔(dān) D.都不承擔(dān)

? 7．按照我國(guó)《公司法》，如果一家優(yōu)勢(shì)公司Ａ兼并Ｂ公司并獲得控制權(quán)后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人資格），該方式稱(chēng)為（B）? A.新設(shè)合并 B.吸收合并 C.公司分立 D.杠桿收購(gòu) ? 8．（B）是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 ? A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 9．與并購(gòu)意義相關(guān)的三個(gè)概念不包括(C)?

A．合并 B．兼并 C．發(fā)行 D．收購(gòu)

? 10．并購(gòu)企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品，并購(gòu)方的主要目的是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)?；蛳麥绺?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種并購(gòu)方式稱(chēng)為(B)? A．縱向并購(gòu) B.橫向并購(gòu) C.新設(shè)合并 D.混合并購(gòu) ? 11．投資銀行代表著買(mǎi)賣(mài)雙方，接受客戶(hù)委托代理買(mǎi)賣(mài)證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪鸬慕巧珵椋–）? A.證券做市商 B.證券交易商

? C.證券經(jīng)紀(jì)商 D.證券承銷(xiāo)商

? 12．在(C)融資方式中，通常是由項(xiàng)目東道國(guó)政府或它的某一機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)起方或項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，把項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)移交給后者

? A．IPO新股發(fā)行 B．可轉(zhuǎn)換債券 C．BOT項(xiàng)目 D．金融租賃 ? 13.證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)也稱(chēng)為（C）? A.證券交易業(yè)務(wù) B.證券做市業(yè)務(wù) ? C.一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù) D.二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù) ? 13．在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券是(C)? A.復(fù)利債券 B.單利債券 C.零息票債券 D.記賬式債券 ? 14．在本國(guó)以外的資本市場(chǎng)上發(fā)行的以第三國(guó)貨幣為面值貨幣的國(guó)際債券稱(chēng)為（C）

? A．武土債券 B．揚(yáng)基債券 C．歐洲債券 D．外國(guó)債券 ? 15．從組織形式上來(lái)看，證券交易所可分為（A）? A．公司制和會(huì)員制 B．公司制和契約制 ? C．會(huì)員制和契約制 D．契約制和合伙制 ? 16．投資銀行在一級(jí)市場(chǎng)擔(dān)任的主要角色是(A)?

A.承銷(xiāo)商 B.做市商 C.經(jīng)紀(jì)商 D.財(cái)經(jīng)顧問(wèn) ? 17．注重資本長(zhǎng)期增值，投資對(duì)象主要集中于成長(zhǎng)性較好、有長(zhǎng)期增值潛力的企業(yè)，這種風(fēng)格的基金屬于(D)?

A．收入型基金 B．股票型基金

? C．平衡型基金 D．成長(zhǎng)型基金 ? 18．以下不屬于基金當(dāng)事人的是（D）

? A．基金持有人 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金監(jiān)督者 ? 19．杠桿收購(gòu)是一家公司主要通過(guò)（B）購(gòu)買(mǎi)另一家公司的并購(gòu)方式

? A．自有資金 B．借入資金 C．股票 D．其他有價(jià)證券 ? 20．下列不屬于投資銀行發(fā)展趨勢(shì)的是（B）? A.全能化

B.分業(yè)化

C.網(wǎng)絡(luò)化

D.國(guó)際化 ? 多選題

? 1.以下屬于投資銀行的功能的是(ABCD)? A．媒介資金供需 B．構(gòu)造證券市場(chǎng) ? C．促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合 D．優(yōu)化資源配置 ? 2.金融衍生工具主要包括(ABC)? A．遠(yuǎn)期 B．期貨 C．期權(quán) D．債券 ? 3.企業(yè)并購(gòu)按動(dòng)機(jī)分類(lèi)，可分為兩類(lèi)（AD）

? A．惡意并購(gòu) B．要約并購(gòu) C．杠桿并購(gòu) D.善意并購(gòu) ? 4.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在（BCD）? A.前者屬于金融中介機(jī)構(gòu)，后者不屬于金融中介機(jī)構(gòu)

? B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷(xiāo)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ? 5.投資銀行在二級(jí)市場(chǎng)中扮演的角色包括（ABCD）? A.作為證券經(jīng)紀(jì)商, 在證券承銷(xiāo)結(jié)束之后，代表買(mǎi)賣(mài)雙方按照其提出的價(jià)格代理進(jìn)行交易 ? B.作為證券交易商，自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)證券

? C.作為證券做市商，為證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定

? D.在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利和風(fēng)險(xiǎn)套利等活動(dòng)

? 6.按照收購(gòu)人在收購(gòu)中所使用的手段，收購(gòu)可以分為（AD）? A.要約收購(gòu) B.杠桿收購(gòu) C.管理層收購(gòu) D.協(xié)議收購(gòu) ? 7.作為證券做市商，投資銀行的主要作用是（AC）

? A.創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng) B.代理交易 ? C.維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定 D.證券包銷(xiāo) ? 8.在采用有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，合伙人通常分兩類(lèi)（AB）

? A.有限合伙人 B.普通合伙人 ? C.公司型合伙人 D.契約型合伙人

? 9.以下反收購(gòu)策略中哪些是管理層反收購(gòu)策略（ABC）? A．金降落傘

B．銀降落傘 C．錫降落傘 D．養(yǎng)老金降落傘 ? 10.以下與并購(gòu)意義相關(guān)的幾個(gè)概念中表述正確的有（ABCD）? A.合并指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人

? B.兼并相當(dāng)于我國(guó)《公司法》中的“吸收合并”，即Ａ公司兼并Ｂ公司，Ａ公司保留，而Ｂ公司解散（喪失法人地位）? C.收購(gòu)指Ａ公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的控股權(quán)，達(dá)到對(duì)目標(biāo)Ｂ公司的控制

? D.從經(jīng)濟(jì)意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無(wú)大的差別，我們經(jīng)常討論的并購(gòu)系指上述三個(gè)概念的全部或部分含義。企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過(guò)程

? 11.按執(zhí)行時(shí)間的不同，期權(quán)主要可分為兩種（AC）? A.美式期權(quán) B.看漲期權(quán) C.歐式期權(quán) D.看跌期權(quán) ? 12.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在(BCD)? A．前者屬于金融中介機(jī)構(gòu)，后者不屬于金融中介機(jī)構(gòu) ? B．前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? C．前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷(xiāo)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? D．前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ?

? 13.公司收購(gòu)后必須在以下哪些方面進(jìn)行重新整合才可能達(dá)到收購(gòu)的真正目的（ABCD）

? A.公司治理 B.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 C.資源配置 D.管理制度 ? 14.投資銀行涉足風(fēng)險(xiǎn)投資有不同的層次，包括(ABCD)? A．直接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人 B.間接充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資人 ? C．為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供服務(wù) D.為風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù) ? 15.下列屬于固定收益證券創(chuàng)新方式的有（ABCD）? A.期限上

B.利息支付方式上

? C.附加權(quán)利上

D.交易方式上 名詞解釋

? 1.金融控股公司:

? 2.對(duì)沖基金:

? 3.市政債券：

? 4.杠桿收購(gòu)：

? 5.項(xiàng)目融資：

? 6.買(mǎi)殼上市：

? 7.白衣騎士：

? 8.風(fēng)險(xiǎn)投資：

? 9.路演：

? 10.反收購(gòu)：

? 簡(jiǎn)答題

? 1.促進(jìn)金融工程發(fā)展的企業(yè)外部因素有哪些？

? 2.什么樣的公司不適宜用現(xiàn)金流估價(jià)法進(jìn)行估值？

? 3.公司型投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)有哪些？

? 4.風(fēng)險(xiǎn)投資基金的特點(diǎn)有哪些？

? 5.股票回購(gòu)的動(dòng)因有哪些？

? 6.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)有哪些？

? 7.股票發(fā)行上市的主要程序有哪些？ ?

?

?

?

? 8.項(xiàng)目融資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

? 9.試列舉五種反收購(gòu)措施。

? 10.BOT融資模式的主要階段有哪些？

? 論述題

? 論述企業(yè)擴(kuò)張（收縮）的動(dòng)因；論述項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容。?

第三篇：投資銀行學(xué)

廈門(mén)大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學(xué)年第二學(xué)期

《投資銀行學(xué)》課程復(fù)習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1．（）是指一級(jí)市場(chǎng)上股權(quán)和債券的承銷(xiāo)，這是投資銀行的最基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。

A．證券承銷(xiāo)B．證券經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)

C．私募發(fā)行D．企業(yè)并購(gòu)

2．一般來(lái)說(shuō)，債券承銷(xiāo)可以分為兩種方式，包銷(xiāo)和（）。

A．代銷(xiāo)B．承銷(xiāo)C．直銷(xiāo)D．轉(zhuǎn)銷(xiāo)

3．資產(chǎn)證券化對(duì)發(fā)起人的意義不包括（）。

A．增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性B．獲得低成本融資

C．提供更高的收益D．減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

4．（）是住房抵押擔(dān)保證券中最基本的形式，它代表對(duì)房屋抵押貸款組成的資產(chǎn)池的直接所有權(quán)。

A．抵押轉(zhuǎn)遞證券B．附擔(dān)保的抵押證券

C．簡(jiǎn)單轉(zhuǎn)遞證券 D．資產(chǎn)支持證券

5．股票發(fā)行的（）原則的核心要求是市場(chǎng)具有充分的透明度。

A．公開(kāi)B．公平C．公正D．平等

6．（）是已發(fā)行證券進(jìn)行交易和流通的場(chǎng)所，是有組織的專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)證券的固定市場(chǎng)，是證券交易市場(chǎng)的核心。

A．證券的場(chǎng)外交易市場(chǎng)B．證券交易所市場(chǎng)

C．柜臺(tái)交易市場(chǎng)D．店頭市場(chǎng)

7．（）又稱(chēng)為信用交易賬戶(hù)，開(kāi)戶(hù)手續(xù)極為嚴(yán)格，需要訂立“保證金契約”并繳納保證金。

A．現(xiàn)金賬戶(hù) B．保證金賬戶(hù)C．聯(lián)合賬戶(hù)D．信托賬戶(hù)

8．（）業(yè)務(wù)是指同時(shí)買(mǎi)賣(mài)一種或等值的證券、票據(jù)或商品，利用它在空間、時(shí)間上價(jià)格的差異進(jìn)行頭寸的買(mǎi)賣(mài)賺取利潤(rùn)。

A．交易所自營(yíng)B．柜臺(tái)市場(chǎng)自營(yíng)C．投機(jī)D．套利

9．按融資渠道來(lái)劃分，公司兼并分為（）和管理層收購(gòu)兩種形式。

A．直接收購(gòu)B．杠桿收購(gòu)C．善意收購(gòu)D．?dāng)骋馐召?gòu)

10．對(duì)沖基金和套利基金均屬于（）基金。

A．低風(fēng)險(xiǎn)低收益B．低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)回報(bào)

C．高風(fēng)險(xiǎn)低收益D．高風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)回報(bào)

11．按照我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》，基金主要發(fā)起人應(yīng)有（）以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄。

A．1年 B．2年C．3年D．5年

12．基金的（）是指投資基金所購(gòu)買(mǎi)、持有的基金資產(chǎn)由于種種原因而出現(xiàn)升值。

A．利息收入B．股利收入C．資本利得D．資本增值

13．（）是由國(guó)家出資建立的投資銀行。

A．合伙制投資銀行B．股份制投資銀行

C．合資投資銀行 D．國(guó)有投資銀行

14．下面哪項(xiàng)不屬于證券交易所的主要職能？（）。

A．組織證券從業(yè)人員崗位培訓(xùn)B．提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施

C．組織、監(jiān)督證券交易 D．管理和公布市場(chǎng)信息

15．我國(guó)（）是國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)、證券業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理的主管機(jī)構(gòu)。

A．證監(jiān)會(huì)B．銀監(jiān)會(huì)C．中國(guó)人民銀行 D．財(cái)政部

二、判斷題

1．投資銀行是在資本市場(chǎng)上從事證券及相關(guān)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。（）

2．記賬式國(guó)債是從1993年開(kāi)始在我國(guó)發(fā)行的一個(gè)上市券種。（）

3．1997年，美國(guó)投資銀行家瑞尼爾首次使用了“資產(chǎn)證券化”這個(gè)用語(yǔ)。（）

4．我國(guó)的股票發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制。（）

5．目前，在我國(guó)的證券市場(chǎng)上股票發(fā)行實(shí)行保薦人制度。（）

6．證券市場(chǎng)上絕大多數(shù)的資金來(lái)源，都是由機(jī)構(gòu)投資者投資構(gòu)成的。（）

（）7．直接發(fā)行是指通過(guò)證券發(fā)行中介即承銷(xiāo)商向投資者銷(xiāo)售證券。

8．在我國(guó)，由于股權(quán)融資資本成本中的籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)用偏高，使得我國(guó)上市公司股權(quán)融資顯性成本較高。（）

9．傭金自由化是當(dāng)前各國(guó)已經(jīng)、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（）

10．一般而言，成長(zhǎng)型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（）

11．封閉式基金的投資者可以向基金管理公司申請(qǐng)贖回基金券。（）

12．風(fēng)險(xiǎn)資本的IPO退出主要是通過(guò)主板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的。（）

13．投資決策是關(guān)于負(fù)債方面的決策，決定投資銀行獲得資本的方式。（）

14．投資銀行的資本金管理是個(gè)動(dòng)態(tài)管理過(guò)程，隨著投資銀行規(guī)模的擴(kuò)大，資本金比例應(yīng)不斷做出相應(yīng)的調(diào)整。（）

15．在投資銀行監(jiān)管體制方面，英國(guó)、荷蘭和愛(ài)爾蘭等西歐國(guó)家實(shí)行集中型監(jiān)管體制。（）

三、不定項(xiàng)選擇題

1．現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)范圍很廣，這些業(yè)務(wù)從大類(lèi)上可以分為（）。

A．傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B．創(chuàng)新業(yè)務(wù)C．承銷(xiāo)業(yè)務(wù)D．引申業(yè)務(wù)

2．債券發(fā)行市場(chǎng)的主要參與者包括（）。

A．發(fā)行者B．投資者C．中介機(jī)構(gòu)D．管理者

3．與其他融資方式相比，公司通過(guò)發(fā)行股票來(lái)融資具有以下優(yōu)點(diǎn)（）。

A．籌措永久性資本B．沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)

C．有利于公司增強(qiáng)信譽(yù)，拓展業(yè)務(wù)D．建立健全公司管理制度

4．按照基金發(fā)行的對(duì)象不同可以將證券投資基金劃分為（）。

A．封閉式基金B(yǎng)．開(kāi)放式基金C．公募基金 D．私募基金

5．從公司法的角度可將公司兼并劃分為（）。

A．吸收合并B．橫向兼并C．縱向兼并D．新設(shè)合并

6．投資銀行的財(cái)務(wù)管理一般要遵循以下原則：（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

7．投資銀行參與風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)過(guò)程中，會(huì)面臨各種不同的風(fēng)險(xiǎn)，包括（A．道德風(fēng)險(xiǎn) B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D．退出風(fēng)險(xiǎn)

8．投資銀行的財(cái)務(wù)管理一般要遵循的原則包括（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

9．按照套利行為中買(mǎi)賣(mài)之間的時(shí)間間隔，可以將套利分為（）。

A．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利B．審時(shí)度勢(shì)套利C．滯后型套利D．風(fēng)險(xiǎn)套利

四、簡(jiǎn)答題

1．請(qǐng)至少列舉投資銀行的三個(gè)特點(diǎn)。

2．簡(jiǎn)述開(kāi)展資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)環(huán)境。

。）

3．簡(jiǎn)述影響股票發(fā)行價(jià)格的因素。

4．簡(jiǎn)述金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的目的。

5．在資本市場(chǎng)上，投資銀行開(kāi)展做市業(yè)務(wù)的目的主要有哪三個(gè)？

6．一般來(lái)說(shuō)，收購(gòu)公司希望通過(guò)戰(zhàn)略性收購(gòu)達(dá)到哪些目的？ 7．簡(jiǎn)述公司發(fā)行股票的局限性。

8．在資本市場(chǎng)上，投資銀行開(kāi)展做市商業(yè)務(wù)的目的有哪些？。

9．對(duì)投資銀行的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)監(jiān)管主要包括哪些？

第四篇：09092投資銀行學(xué)

投資銀行學(xué)復(fù)習(xí)題

1.什么是資產(chǎn)證券化？

資產(chǎn)證券化是近30年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)領(lǐng)域中最重要的金融創(chuàng)新之一，是被西方金融實(shí)務(wù)領(lǐng)域廣泛認(rèn)同的業(yè)務(wù)發(fā)展大趨勢(shì)之一。從嚴(yán)格意義上講，資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但具有某種可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)現(xiàn)金流入的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合匯集起來(lái)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上出售和流通的證券，以此來(lái)融通資金的過(guò)程。資產(chǎn)證券化至少包含以下三層含義：

第一，這里的“資產(chǎn)”指的是那些缺乏流通性但具有可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)現(xiàn)金流收入的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)的權(quán)益人一般都具有因已發(fā)生的交易事件而取得或控制可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)現(xiàn)金流收入的經(jīng)濟(jì)權(quán)益；

第二，資產(chǎn)證券化是一個(gè)融資過(guò)程，是由資金市場(chǎng)通向資本市場(chǎng)的過(guò)程，是將流動(dòng)性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的、可在市場(chǎng)上進(jìn)行交易的帶息證券的過(guò)程。

第三，資產(chǎn)證券化又特指一種融資技術(shù)。這種技術(shù)指通過(guò)資產(chǎn)的重新組合，并利用必要的信用增級(jí)技術(shù)（包括內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)），創(chuàng)造出適合不同投資者的需要、具有不同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和收益組合的收入憑證。

2.資產(chǎn)證券化的作用。144 歸納起來(lái)，資產(chǎn)證券化具有以下方面的作用：

1、對(duì)于那些信用等級(jí)較低的金融機(jī)構(gòu)，存款和債務(wù)憑證的發(fā)行成本高昂。如果能夠?qū)①Y產(chǎn)證券化和出售一部分資產(chǎn)加以組合，則由于證券的信用等級(jí)較高，可以獲得較低的發(fā)行成本。

2、證券化能夠使金融機(jī)構(gòu)減少甚至消除信用的過(guò)分集中，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)展特殊種類(lèi)的組合證券。

3、證券化使得金融機(jī)構(gòu)能夠充分地利用現(xiàn)

有的能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

4、證券化能夠?qū)⒎橇鲃?dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通

證券，使資產(chǎn)負(fù)債表更具有流動(dòng)性，而且能夠改善資金來(lái)源。

5、證券出售后，將證券化的資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)

債表中移出，可以提高資本比率。

6、資產(chǎn)證券化還具有明確的金融創(chuàng)新意

義。資產(chǎn)證券化具有信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新和提高流動(dòng)性創(chuàng)新的作用。

另外，從功能作用來(lái)看，資產(chǎn)證券化并非迫使銀行為客戶(hù)提供不同的服務(wù)，而是顯示了商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中取勝所必須具備的技術(shù)和必須遵循的原則。從某種意義上說(shuō)，這重新定義了什么是銀行，或者說(shuō)重新修正了對(duì)于銀行的定義。

3.什么是證券做市商？131

做市商

制度的功能。133

證券做市商（Market-Market）是指在證券二級(jí)市場(chǎng)上不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易的證券自營(yíng)商。

做市商在市場(chǎng)中執(zhí)行兩種功能。

首先，做市商向市場(chǎng)提供了即時(shí)交易的機(jī)會(huì)，同時(shí)也維護(hù)了二級(jí)市場(chǎng)證券價(jià)格的穩(wěn)定性。因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)上沒(méi)有對(duì)應(yīng)的委托單時(shí)，做市商可以進(jìn)行對(duì)應(yīng)的交易，使投資者不必等到有足夠多的對(duì)手交易的委托單時(shí)才成交，從而也防止了價(jià)格嚴(yán)重偏離最近一次交易所達(dá)成的價(jià)格水平。

其次，做市商向市場(chǎng)參與者提供價(jià)值信息，將分散的場(chǎng)外交易在一定程度上連接集中起來(lái)。做市商不但在自己向市場(chǎng)報(bào)價(jià)和接受公眾交易意向時(shí)為市場(chǎng)提供報(bào)價(jià)信息服務(wù)，具有為一般公眾提供達(dá)成交易、滿足投資者需求的橋梁撮合作用，而且在集中分散交易的過(guò)程中也具有集中公開(kāi)市場(chǎng)信息、提高市場(chǎng)統(tǒng)一性與透明度的作用，使得場(chǎng)外交易與場(chǎng)內(nèi)交易一樣重要。

4.什么是投資銀行？1

投資銀行的功

能。3

投資銀行的行業(yè)特點(diǎn)。11

投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)。19

投資銀行業(yè)務(wù)范圍有哪些？

投資銀行（Investment Bank）是資本市場(chǎng)上最重要的金融機(jī)構(gòu)之一。作為一個(gè)獨(dú)立行業(yè)，投資銀行業(yè)是在銀行業(yè)與證券業(yè)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的融合、分離、在融合的過(guò)程中產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，也可以說(shuō)是實(shí)行分離型銀行制度的產(chǎn)物。

投資銀行有四個(gè)基本功能：提供資金供需的媒介；推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展；提高資源配置效率；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中。

（一）提供資金供需的媒介

（二）推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展

（三）提高資源配置效率

（四）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中

投資銀行的行業(yè)特點(diǎn)：

（一）道德性—投資銀行的立身之本

1、保守機(jī)密；

2、信息披露；

3、杜絕內(nèi)幕交易

（二）創(chuàng)新性—投資銀行的靈魂

（三）專(zhuān)業(yè)性—投資銀行的利潤(rùn)之源

1、金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；

2、金融學(xué)和金融理論；

3、經(jīng)營(yíng)才能和行業(yè)專(zhuān)長(zhǎng)；

4、人際關(guān)系技巧；

5、市場(chǎng)悟性和遠(yuǎn)見(jiàn)

投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)：

一、投資銀行的業(yè)務(wù)多元化趨勢(shì)

二、投資銀行的業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化趨勢(shì)

三、投資銀行的產(chǎn)業(yè)集中化趨勢(shì)

四、投資銀行的網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)

五、投資銀行的國(guó)際化趨勢(shì)

投資銀行業(yè)務(wù)范圍：

一、證券發(fā)行與承銷(xiāo)

二、證券交易

三、并購(gòu)

四、資產(chǎn)管理

五、項(xiàng)目融資

六、風(fēng)險(xiǎn)投資

七、資產(chǎn)證券化

八、金融衍生工具的交易與創(chuàng)設(shè)

5.投資銀行在并購(gòu)中的作用。220

（一）為收購(gòu)方（公司）提供的服務(wù)

投資銀行為收購(gòu)方（公司）提供的服務(wù)有以下五點(diǎn)：

1、尋找合適的目標(biāo)公司，并根據(jù)收購(gòu)方戰(zhàn)

略對(duì)目標(biāo)公司及時(shí)進(jìn)行評(píng)估；

2、提出具體的收購(gòu)建議，包括收購(gòu)策略、收購(gòu)價(jià)格、相關(guān)收購(gòu)條件及相關(guān)財(cái)務(wù)安排；

3、協(xié)助與目標(biāo)公司或大股東洽談，協(xié)商有

關(guān)事宜；

4、協(xié)助準(zhǔn)備所需的相關(guān)評(píng)估報(bào)告、信息披

露文件等；

5、與其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)（律師、會(huì)計(jì)師等）

協(xié)調(diào)工作等

（二）為被收購(gòu)方（目標(biāo)公司）提供的服

務(wù)

投資銀行為被收購(gòu)方（目標(biāo)公司）提供的服務(wù)有以下五點(diǎn)：

1、關(guān)注公司的股價(jià)變動(dòng)情況，追蹤潛在的收購(gòu)方（敵意收購(gòu)）提供的信息；

2、制定有效的反收購(gòu)方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購(gòu)；

3、協(xié)助被收購(gòu)方與收購(gòu)方談判，為被收購(gòu)

方爭(zhēng)取最佳條件；

4、協(xié)助被收購(gòu)方準(zhǔn)備相應(yīng)的文件、資料，協(xié)助進(jìn)行股東大會(huì)的準(zhǔn)備工作等；

5、協(xié)助被收購(gòu)方采取相應(yīng)措施

6.投資銀行風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。278

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

（六）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

7.什么是買(mǎi)殼上市？105

買(mǎi)殼上市的主要模式。105 買(mǎi)殼上市，又稱(chēng)“后門(mén)上市”或“逆向收購(gòu)”，是指非上市公司通過(guò)收購(gòu)上市公司的股份獲得上市公司的控制權(quán)，然后利用反向收購(gòu)方式注入自己的相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。買(mǎi)殼上市的主要模式：

1、法人股股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

2、二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)；

3、國(guó)有股股權(quán)轉(zhuǎn)移；

4、間接控股；

5、整體資產(chǎn)置換；

6、委托書(shū)收購(gòu)

8.按證券交易結(jié)構(gòu)分類(lèi)資產(chǎn)證券化的主要類(lèi)型。146 過(guò)手證券；資產(chǎn)支持債券；轉(zhuǎn)付證券；抵押擔(dān)保證券

9.風(fēng)險(xiǎn)投資退出的主要方式。207（1）出售，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將企業(yè)股份轉(zhuǎn)售給新加入的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或收購(gòu)公司；

（2）股票回購(gòu)，是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層要求回購(gòu)企業(yè)股票時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可將企業(yè)股票返售給企業(yè)管理層；

（3）公開(kāi)上市，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)首次公開(kāi)招股上市，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將股份在二級(jí)市場(chǎng)上出售。公開(kāi)上市是最有利可圖的退出方式。

10.金融期貨的種類(lèi)。237

金融期貨市場(chǎng)的功能是什么？238 金融期貨基本上可分為三大類(lèi)：外匯（匯率）期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。

1、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的金融期貨合約，在金融期貨市場(chǎng)上建立與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，并根據(jù)市場(chǎng)的不同情況采取在期貨合約到期前對(duì)沖平倉(cāng)或到期履約交割的方式，實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、發(fā)現(xiàn)價(jià)格

金融期貨市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是指金融期貨市場(chǎng)能夠提供各種金融商品的有效價(jià)格信息。在金融期貨市場(chǎng)上，各種金融期貨合約都有著眾多的買(mǎi)者和賣(mài)者。他們通過(guò)類(lèi)似于拍賣(mài)的方式來(lái)確定交易價(jià)格。這種情況接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，能夠在相當(dāng)程度上反映出投資者對(duì)金融商品價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期和金

融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價(jià)格，可以綜合地反映金融市場(chǎng)各種因素對(duì)合約中的商品的影響程度，具有公開(kāi)、透明的特征。

11.操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。279 操作風(fēng)險(xiǎn)：是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失，具體包括：（1）操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，指由于定價(jià)、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問(wèn)題而導(dǎo)致的損失；（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問(wèn)題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；（3）公司內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)，指由于超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額而未被察覺(jué)、越權(quán)交易、交易部門(mén)或后臺(tái)的欺詐（例如，賬簿和交易記錄不完整、缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入電腦系統(tǒng)等原因而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

12.什么是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)118

證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行接受客戶(hù)委托，按照客戶(hù)的要求，代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的業(yè)務(wù)，并以此收取傭金。13.企業(yè)上市的利弊。82

（一）企業(yè)上市對(duì)公司的好處：

1、有

利于企業(yè)籌集資金

2、有利于提高企業(yè)資信

3、創(chuàng)造流動(dòng)性

4、有利于完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

5、有利于激勵(lì)企業(yè)員工

（二）企業(yè)上市的不利影響：

1、信息

披露和權(quán)利收到制約

2、增大經(jīng)營(yíng)者壓力

3、分散控制權(quán)

4、企業(yè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加

14.什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？風(fēng)險(xiǎn)投資的特征是什

么？189

投資風(fēng)險(xiǎn)是以高科技和知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的投資過(guò)程。

特征：1.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 2.長(zhǎng)期性 3.權(quán)益性 4.管理性

15.金融期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別。239 金融現(xiàn)貨如債券、股票等是對(duì)某些特別標(biāo)的物具有產(chǎn)權(quán)，而金融期貨是金融現(xiàn)貨的衍生品?，F(xiàn)貨交易的發(fā)展和完善為金融期貨交易打下了基礎(chǔ)，同時(shí)，金融期貨交易也是金融現(xiàn)貨交易的延伸和補(bǔ)充。兩者的差異主要有以下四個(gè)方面：

1.交易目的不同。金融現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)屬于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，而期貨交易則著眼于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和獲取合理或超額利潤(rùn)，大部分金融期貨交易的目的不在于實(shí)際獲取現(xiàn)貨。2.價(jià)格決定不同?，F(xiàn)貨交易一般采用一對(duì)一談判決定成交價(jià)格，而期貨交易必須集中在交易所里，以公開(kāi)拍賣(mài)競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定成交價(jià)格。

3.交易制度不同。主要體現(xiàn)在：現(xiàn)貨可以長(zhǎng)期持有，而期貨則有期限的限制；期貨交易可以買(mǎi)空賣(mài)空，而現(xiàn)貨只能先買(mǎi)后賣(mài)；現(xiàn)貨交易是足額交易，而期貨交易是保證金交易。

4.交易的組織化程度不同?，F(xiàn)貨交易的地點(diǎn)和時(shí)間沒(méi)有嚴(yán)格規(guī)定，期貨交易嚴(yán)格限制在交易大廳內(nèi)進(jìn)行；現(xiàn)貨交易信息分散，透明度低，而期貨交易比較集中，信息公開(kāi)，透明度高；期貨交易有嚴(yán)格的交易程序和規(guī)則，具有比現(xiàn)貨市場(chǎng)更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

16.什么是BOT融資模式？180 BOT是國(guó)際上近年來(lái)逐漸興起的一種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式，是一種利用外資和民營(yíng)資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式。BOT是Build（建設(shè)）、Operate(經(jīng)營(yíng))和Transfer（轉(zhuǎn)讓?zhuān)┤齻€(gè)英文單詞首字母的縮寫(xiě)，代表著一個(gè)完整的項(xiàng)目融資過(guò)程。17.什么是毒丸計(jì)劃？225 “毒丸”是指當(dāng)不受歡迎的收購(gòu)者開(kāi)始收購(gòu)目標(biāo)公司的股票時(shí)，目標(biāo)公司立即發(fā)行的一大推債券或優(yōu)先股。這些債券或優(yōu)先股會(huì)大大增加公司的債務(wù)---股本比率，降低其稅后利潤(rùn)，從而阻止收購(gòu)者的行動(dòng)。

18.什么是混合型模式？10

它的優(yōu)點(diǎn)有哪些？ 11 混合型模式，是指同一家金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，相互之間在業(yè)務(wù)上并沒(méi)有法律上的限制。一家商業(yè)銀行或投資銀行想經(jīng)營(yíng)何種業(yè)務(wù)，完全根據(jù)自身能力和需要決定，政府監(jiān)管部門(mén)不加干涉。

混合型模式有如下優(yōu)點(diǎn)：

（1）混合型模式的資源利用效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)

高于分離型模式。商業(yè)銀行與投資銀行各自的硬件資源、資本資源和人力資源往往具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，雙方在不增加資源的情況下進(jìn)行合并，獲得比不合并情況下雙方各自的效益之和大得多的效益。

（2）雙方信息溝通能力的加強(qiáng)有助于提

高工作效率，增加收入。

（3）混合型模式擴(kuò)大了單個(gè)銀行的規(guī)

模，增強(qiáng)了全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

19.什么是證券市場(chǎng)？51

證券市場(chǎng)是證券業(yè)的載體，是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，可分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)。

證券發(fā)行市場(chǎng)是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場(chǎng)所，又稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行證券的市場(chǎng)，又稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)。20.什么是公開(kāi)發(fā)行？55 公開(kāi)發(fā)行又稱(chēng)公募，是指發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾廣泛地發(fā)售證券。21.什么是項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理？182

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理是指有目的地通過(guò)計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動(dòng)來(lái)防止風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生、減少損失發(fā)生的可能性以及削弱損失的大小和影響程度，同時(shí)采取各種方法促使有利結(jié)果出現(xiàn)和擴(kuò)大，以獲取最大利益的過(guò)程。

22.什么是杠桿收購(gòu)？226

杠桿收購(gòu)是指通過(guò)增加公司的財(cái)務(wù)杠桿完成收購(gòu)交易的一種收購(gòu)方式，其實(shí)質(zhì)就是舉債收購(gòu)。

23.什么是合伙制？23

合伙制是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人（自然人或法人）擁有公司并分享公司的利益，至少一個(gè)主合伙人主管合伙公司的日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)并承擔(dān)責(zé)任。

24.證券發(fā)行的當(dāng)事人有哪些？52

（一）發(fā)行人

1、政府

2、股份公司

3、金融機(jī)構(gòu)

4、企業(yè)

（二）投資者

1、機(jī)構(gòu)投資者

2、個(gè)人投資者

（三）證券承銷(xiāo)商

（四）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

（五）其他中介機(jī)構(gòu)

25.路演在股票的公開(kāi)發(fā)行中有什么作用?67 路演是股票承銷(xiāo)商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研與推介活動(dòng)。路演是決定IPO成功與否的重要步驟，成功的路演可以達(dá)到以下三個(gè)目的：

第一、通過(guò)路演讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人。

第二，增強(qiáng)投資者信心，創(chuàng)造對(duì)新股的市場(chǎng)需求。

第三，從投資者的反應(yīng)中獲得有用的信息。26.私募的優(yōu)點(diǎn)。77（1）簡(jiǎn)化發(fā)行手續(xù)；

（2）避免公司商業(yè)秘密泄露；（3）節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；（4）縮短發(fā)行時(shí)間；（5）發(fā)行條款靈活

（6）有確定的發(fā)行對(duì)象，比公開(kāi)發(fā)行有更大把握成功

27.什么是整體上市？101 整體上市是指原來(lái)以分拆上市的公司通過(guò)反收購(gòu)集團(tuán)公司的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)和集團(tuán)公司的資產(chǎn)整體上市的過(guò)程。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，整體上市是指一家公司將主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司，從而進(jìn)行上市的過(guò)程。

28.投機(jī)商采取什么策略投機(jī)？127（1）絕對(duì)價(jià)格交易（2）相對(duì)價(jià)格交易（3）信用等級(jí)預(yù)測(cè)

29.項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的主要形式。177

（一）公司型合資結(jié)構(gòu)

（二）契約型合資結(jié)構(gòu)

（三）合伙制投資結(jié)構(gòu)

（四）信托基金投資結(jié)構(gòu) 30.什么是麥則恩投資？210 麥則恩投資又叫半層樓投資，是一種中期投資，其投資對(duì)象一般已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展階段，但因?yàn)橛蛔?，無(wú)法獨(dú)立解決增加人員、擴(kuò)大生產(chǎn)的資金需求，需要借助外界力量。31.按照并購(gòu)的支付方式分類(lèi)有？216 現(xiàn)金并購(gòu)；股票并購(gòu)；混合并購(gòu) 32.反并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)手段有？223

（一）提高收購(gòu)者的收購(gòu)成本

1、資產(chǎn)重估

2、股份回購(gòu)與死亡換股

3、尋找“白衣騎士”

4、“金降落傘”、“灰色降落傘”和“錫

降落傘”

（二）降低收購(gòu)者的收購(gòu)收益或增加

收購(gòu)者風(fēng)險(xiǎn)

1、焦土戰(zhàn)術(shù)（常用做法：售賣(mài)“冠珠”；

“虛胖”戰(zhàn)術(shù)）

2、“毒丸”計(jì)劃

（三）收購(gòu)收購(gòu)者 33.并購(gòu)的動(dòng)因是什么？217

一、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

1、并購(gòu)能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

2、并購(gòu)能使企業(yè)間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

3、并購(gòu)能大大降低交易費(fèi)用

二、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

1、并購(gòu)可以幫助企業(yè)合理避稅

2、并購(gòu)活動(dòng)在股市中往往能產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)

三、市場(chǎng)占有論

1、橫向兼并占有市場(chǎng)

2、縱向兼并占有市場(chǎng)

四、企業(yè)發(fā)展論

1、減少投資風(fēng)險(xiǎn)和成本，縮短投入產(chǎn)出時(shí)

間

2、有效降低進(jìn)入新行業(yè)的壁壘和障礙

3、可以充分利用企業(yè)已有的經(jīng)驗(yàn)

五、經(jīng)理人行為與代理問(wèn)題理論

34.衍生產(chǎn)品具有的兩個(gè)功能是？234 一是以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的的套期保值；二是以追求風(fēng)險(xiǎn)為目的的投機(jī)。

35.期權(quán)的分類(lèi)有哪四種？243

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價(jià)格買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的物，則該期權(quán)被稱(chēng)為“看漲期權(quán)”；

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價(jià)格賣(mài)出

一定數(shù)量的標(biāo)的物，則該期權(quán)被稱(chēng)為“看跌期權(quán)”；

期權(quán)根據(jù)執(zhí)行日期的確定方式還可分為“歐式期權(quán)”和“美式期權(quán)”

若期權(quán)買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)合約能夠獲利，這時(shí)期權(quán)被稱(chēng)為“實(shí)值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約會(huì)產(chǎn)生損失，這時(shí)期權(quán)被稱(chēng)為“虛值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約既不會(huì)產(chǎn)生損失也不能獲利，這時(shí)期權(quán)被稱(chēng)為“平值期權(quán)”。36.什么是金融互換？247 金融互換是指買(mǎi)賣(mài)雙方在一定時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。具體來(lái)說(shuō)，金融互換是指兩個(gè)（或兩個(gè)以上）當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約。37.什么是貨幣互換？252 貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。

38.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本類(lèi)型。260

（一）現(xiàn)金管理

（二）代客理財(cái)

（三）新股重申

（四）國(guó)債管理

（五）基金資產(chǎn)管理

39.投資銀行在基金管理中擔(dān)任的角色。267

一、投資銀行作為基金發(fā)起人

二、投資銀行作為基金管理人

三、基金投放的可行性分析

四、投資銀行作為基金成效人

五、投資銀行作為基金代理人

40.操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)有哪些？279-280 操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失，具體包括：

（1）操作結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，指由于定價(jià)、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問(wèn)題而導(dǎo)致的損失；

（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問(wèn)題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失；

（3）公司內(nèi)部失控風(fēng)險(xiǎn)，指由于超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額而未被覺(jué)察、越權(quán)交易、交易部門(mén)或后臺(tái)部門(mén)的欺詐、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以

及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入電腦系統(tǒng)等原因而造

成的風(fēng)險(xiǎn)。

41.VAR方法的基本思想是什么？如何

VAR的統(tǒng)計(jì)要素？286-287

（1）VAR通常被定義為在正常的市場(chǎng)條

件和給定的置信水平下，某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。從統(tǒng)計(jì)的角度看，VAR實(shí)際上是投資組合回報(bào)分布的一個(gè)百分位數(shù)，從這個(gè)角度看，VAR和回報(bào)的期望值在原理上是一致的。正如投資組合回報(bào)的期望值實(shí)際上是對(duì)投資回報(bào)分布的第50個(gè)百分位數(shù)的預(yù)測(cè)值一樣，在99%的置信水平上，VAR值實(shí)際上就是對(duì)投資回報(bào)分布的第99個(gè)百分位數(shù)（較低一側(cè)）的預(yù)測(cè)值。一個(gè)在99%置信水平上的一日VAR值表示投資組合在一天之內(nèi)損失到VAR水平的可能性為1%，或者說(shuō)100天內(nèi)出現(xiàn)損失狀況超過(guò)VAR的天數(shù)為一天。如同我們經(jīng)常用“百年一遇”來(lái)同時(shí)描述洪水的嚴(yán)重性和可能性一樣，我們可以說(shuō)，99%置信水平上的日VAR值就是“百天一遇”的損失。

（2）要確定一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合的VAR值或建立VAR的模型，必須首先確定兩個(gè)基本要素：確定持有期限問(wèn)題、置信水平的選擇。42.VC—是風(fēng)險(xiǎn)投資的簡(jiǎn)稱(chēng)，指投資人

將風(fēng)險(xiǎn)資本投向剛剛成立或快速成長(zhǎng)的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過(guò)上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取行高額投資回報(bào)的一種投資方式。

43.股權(quán)激勵(lì)——是一種長(zhǎng)期激勵(lì)的工具，激勵(lì)公司員工關(guān)心公司未來(lái)發(fā)展，并長(zhǎng)期服務(wù)于公司發(fā)展，努力為公司創(chuàng)造效益，達(dá)到一定要求均可以獲得公司的認(rèn)股權(quán)證。

44.投資銀行的行業(yè)模式中混合型模式相對(duì)于分離模式的優(yōu)點(diǎn)： 混合型模式的資源利用效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分離型模式；混合型的金融機(jī)構(gòu)在信息溝通能力更強(qiáng)；混合型模式擴(kuò)大了單個(gè)銀行的規(guī)模，增強(qiáng)了全能型銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

1.債券與股票組成的混合體是

A國(guó)債

B可轉(zhuǎn)換債券

C企業(yè)債

D金融債 2.每單位總風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)獲得的超額報(bào)酬的指數(shù)是 A 特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù)

B詹森業(yè)績(jī)指數(shù) C夏普業(yè)績(jī)指數(shù)

D股票指數(shù) 3項(xiàng)目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的方法是 A市盈率

B資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C折現(xiàn)現(xiàn)金流

D期權(quán)定價(jià)模型 4國(guó)際上近年興起的一種利用外資和民營(yíng)資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式的簡(jiǎn)寫(xiě)是 A ABS

B MBS

C BOT

D

VC 5期權(quán)合約內(nèi)容是以一定的價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量的標(biāo)的物，付出期權(quán)費(fèi)而買(mǎi)入該期權(quán)的策略稱(chēng)為

看漲期權(quán)多頭

看漲期權(quán)空頭

看跌期權(quán)空頭

看跌期權(quán)多頭

6基金投放的可行性分析中對(duì)公司分析考慮的最主要因素是

A企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

B經(jīng)濟(jì)發(fā)展

C 政治穩(wěn)定

D通貨膨脹率 7以下不屬于投資銀行業(yè)務(wù)的是 不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)紀(jì)

資產(chǎn)管理

兼并收購(gòu) 證券承銷(xiāo) 8我國(guó)證券交易中目前采用的合法委托式是

市價(jià)委托

止損委托

當(dāng)日限價(jià)委托

止損限價(jià)委托 9中國(guó)證監(jiān)會(huì)成為證券市場(chǎng)的唯一管理者是在 1989年10月1日

1992年12月1日 1992年12月19日

1997年底 10我國(guó)股票發(fā)行過(guò)程中所實(shí)行的三公原則不包括 公開(kāi)

公平

公示

公正 11企業(yè)的反收購(gòu)行為可以分為反收購(gòu)預(yù)防措施和反收購(gòu)抵抗措施，屬于反收購(gòu)抵抗措施的是 董事會(huì)輪選制

毒丸計(jì)劃

金降落傘 帕

克曼戰(zhàn)略 12 按照套利行為中買(mǎi)賣(mài)之間的時(shí)間間隔，三種套利方式中不包括 波動(dòng)套利

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

風(fēng)險(xiǎn)套利

審時(shí)度勢(shì)套利 13在證券市場(chǎng)上，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)，以下不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是 供求結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn) 14理論上，當(dāng)基金分散化程度不高的時(shí)候，較為合適風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度調(diào)整的指標(biāo)是 夏普指數(shù)

特雷諾指數(shù)

詹森指數(shù)

貝塔系數(shù)

15.基金作為一種金融資產(chǎn)，其管理和營(yíng)運(yùn)要注意三個(gè)原則，這三個(gè)原則不包括 流動(dòng)性原則

安全性原則

收益性原則

市場(chǎng)性原則 16一般認(rèn)為，下列哪個(gè)投資銀行的成立標(biāo)志著現(xiàn)代投資銀行的誕生 美林證券

摩根斯坦利

高盛集團(tuán)

雷曼兄弟 17 資產(chǎn)證券化融資結(jié)構(gòu)中的核心是

A SPV B組建資產(chǎn)池 C 信用評(píng)級(jí) D 信用增級(jí) 18我國(guó)上海交易所建立于

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底 19按照證券發(fā)行的主體不同的類(lèi)型不包括 A．公司證券

B.金融證券

C.政府證券

D 場(chǎng)外證券 20上市公司再次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)方法通常采用

折扣定價(jià)法

平價(jià)定價(jià)法

溢價(jià)定價(jià)法

競(jìng)價(jià)法

二、多選 債券信用評(píng)級(jí)的主要依據(jù)包括 A債券發(fā)行人的償債能力

B債券發(fā)行人的資信狀況

C 投資者承擔(dān)的 風(fēng)險(xiǎn)水平

D產(chǎn)業(yè)分析

E行業(yè)分析

首次申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票的股份有限公司應(yīng)符合的條件包括

A發(fā)行的普通股只有一種

B符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策

C發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不少于總股本的35%

D向公眾發(fā)行不少于總股本的25%

E近三年沒(méi)有重大違法

套利的策略包括

空間套利

時(shí)間套利

跨期套利

地域套利

組合套利

項(xiàng)目融資中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)有

項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率

項(xiàng)目債務(wù)承受比率

資源收益覆蓋率

資產(chǎn)收益率

資本收益率

按照并購(gòu)的支付方式分類(lèi)的有

A橫向并購(gòu)

B縱向并購(gòu)

C現(xiàn)金并購(gòu)

D股票并購(gòu)

E混合并購(gòu)

1.哪項(xiàng)業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，也是投資銀行的一項(xiàng)傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。（A）

A．證券承銷(xiāo) B．兼并與收購(gòu)

C．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

D．資產(chǎn)管理

2．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（A）。

A．北美

B．亞洲

C．南美

D．歐洲

3.關(guān)于投資銀行的發(fā)展模式，以下國(guó)家采用綜合型模式的是（C）

A．美國(guó)

B．英國(guó) C．德國(guó) D．日本 4.上海交易所建立于（C）

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底

第五篇：投資銀行學(xué)名詞解釋

1項(xiàng)目融資是一種特定項(xiàng)目借取貸款并完全以項(xiàng)目自身現(xiàn)金流作為償債基礎(chǔ)的融資。

2集合資產(chǎn)管理是證券公司針對(duì)高端客戶(hù)開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性高、流動(dòng)性強(qiáng)的股票等權(quán)益類(lèi)證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)。

3定向資產(chǎn)管理是證劵公司為單一客戶(hù)辦理的一種業(yè)務(wù)，是指證券公司與單一客戶(hù)簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過(guò)該客戶(hù)的賬戶(hù)為客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。

4風(fēng)險(xiǎn)投資廣義的是指投資者向私人企業(yè)提供權(quán)益性資金以獲取目標(biāo)企業(yè)的股份，并使資金最大限度地增值；狹義的是指投資者向創(chuàng)業(yè)者或新設(shè)企業(yè)提供種子期、早期以及發(fā)展期所需的資金，以獲取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)，并最終獲得高額回報(bào)。

5VAR(Value at Risk)按字面解釋就是“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”，在一定概率約束下和給定持有期間內(nèi)，其金融產(chǎn)品投資組合的潛在最大損失值。

6基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立和運(yùn)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)權(quán)機(jī)構(gòu)。

7經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)：由于經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性及規(guī)模經(jīng)濟(jì)，兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司合并后可提高其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，這就是所謂的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。

8垃圾債券又稱(chēng)劣等債券，指信用評(píng)級(jí)甚低的企業(yè)所發(fā)行的債券。

9私募股權(quán)投資基金：非公開(kāi)方式募集的，由一定數(shù)量投資者組成的主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)或與股權(quán)相關(guān)證券集合投資工具。

10創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)(Growth Enterprise Market，GEM)是指專(zhuān)門(mén)協(xié)助高成長(zhǎng)的新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)，有的也稱(chēng)為二板市場(chǎng)、另類(lèi)股票市場(chǎng)、增長(zhǎng)型股票市場(chǎng)等。

11證券投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)基金)是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式.12上市公司收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定比例或通過(guò)證券交易所股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)以外的其他合法途徑控制一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定數(shù)量，導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對(duì)該公司的實(shí)際控制權(quán)的行為。

13資產(chǎn)證券化是由發(fā)起人把能夠產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流的產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給特定機(jī)構(gòu)，由該機(jī)構(gòu)以這些資產(chǎn)為支持發(fā)行資產(chǎn)證券，并由托管機(jī)構(gòu)托管。

14證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶(hù)委托，按照客戶(hù)要求，代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的業(yè)務(wù)。

信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為經(jīng)紀(jì)商，在代理客戶(hù)證券交易時(shí)，以客戶(hù)提供部分現(xiàn)金及有價(jià)證券擔(dān)保為前提，為其代墊所需資金或有價(jià)證券差額，從而幫助客戶(hù)完成證券交易的行為。

15融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶(hù)出借資金供其買(mǎi)入證券或出具證券供其賣(mài)出證券的業(yè)務(wù)。由融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的證券交易稱(chēng)為融資融券交易。融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類(lèi)，客戶(hù)向證券公司借資金買(mǎi)證券叫融資交易，客戶(hù)向證券公司賣(mài)出為融券交易。

16一致行動(dòng)狹義上是指上市公司收購(gòu)過(guò)程中"兩個(gè)或兩個(gè)以上的收購(gòu)人就共同收購(gòu)一個(gè)目標(biāo)公司達(dá)成協(xié)議進(jìn)行收購(gòu)的行為，即聯(lián)合收購(gòu)； 廣義上不僅包括聯(lián)合收購(gòu)，還包括股東在行使表決權(quán)時(shí)的聯(lián)合行事。由于存在信息優(yōu)勢(shì)，一致行動(dòng)人很容易違背公平、公正和公開(kāi)原則，侵犯其他投資者權(quán)益。

一致行動(dòng)：指兩個(gè)以上的人(包括自然人和法人)在收購(gòu)過(guò)程中，相互配合，積極合作以取得或鞏固對(duì)某家公司控制權(quán)的行動(dòng)。

17壓力測(cè)試法：它有多種定義，較有代表性的有：IOSCO認(rèn)為壓力測(cè)試法是將資產(chǎn)組合所面臨的可能發(fā)生的極端風(fēng)險(xiǎn)加以認(rèn)定并量化分析；國(guó)際清算銀行巴塞爾銀行全球金融系統(tǒng)委員會(huì)則將壓力測(cè)試法定義為金融機(jī)構(gòu)衡量潛在但可能發(fā)生異常損失的模型。

18資本資產(chǎn)定價(jià)模型就是在投資組合理論和資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來(lái)的，主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價(jià)格是如何形成的.