第一篇：2014年7月《人員測評理論與方法》考前復習重點

2014年7月《人員測評理論與方法》考前復習重點題型：單選、多選、名詞解釋、簡答、論述、綜合運用題。

注明：練習冊的七八章計算題相當于課本第九章 要重點復習，第七章不考。

1、人員測評的狹義解釋就是人員素質(zhì)測評；人員測評的內(nèi)核就是人員素質(zhì)測評。P1（單選）

2、素質(zhì)的特性：原有基礎作用性、穩(wěn)定性、可塑性、內(nèi)在性、表出性、差異性、綜合型、分解性、相對性。P2-3（多選）

3、心理素質(zhì)包括智能素質(zhì)、品德素質(zhì)、文化素質(zhì)等，心理素質(zhì)是個體發(fā)展與失業(yè)成功的關鍵因素。心理素質(zhì)測評應該成為我們測評的重點。P44、心理素質(zhì)中的智能素質(zhì)包括知識、智力、技能與才能。P45、績效：指主體在一定時間與條件下完成某一任務所取得的業(yè)績、成效、效果、效率和效益。主要體現(xiàn)在以下三個方面：a.工作效率b.工作任務完成的質(zhì)與量c.工作效益。P5（名詞）

6、素質(zhì)測評：是指測評主體采用科學的方法，收集被測評者在主要活動領域中的表征信息，針對某一素質(zhì)測評目標系作出量值或價值的判斷過程；或者直接從表征信息中引發(fā)與推斷某些素質(zhì)特性的過程。

素質(zhì)測評由兩部分組成：一是測評主體采用科學的方法收集被測評者在主要活動領域中的（行為事實）表征信息；二是采用科學的方法針對某一素質(zhì)測評目標系作出量值與價值判斷，或者直接從表征信息中引發(fā)與推斷某些素質(zhì)特性。顯然，前一部分主要是“測”的工作，而后一部分主要是“評”的工作。P67、績效考評：是指考評主體對個體或組織活動成果及其價值的考查與評定。P7（名詞、單選）績效考評與素質(zhì)測評是相輔相成的（關系）

8、人員素質(zhì)測評的類型按不同的標準有不同的劃分。飛行員錄用與人事考核則主要屬于效標參照性測評。述職、小結(jié)等寫實性測評則屬于無目標測評形式。（單選）按測評范圍來分，可分為單項測評與綜合測評。按照測評技術與手段劃分，有定性測評、定量測評以及包括模糊綜合測評P89、選撥性測評：是一種以選拔優(yōu)秀人員為目的的素質(zhì)測

評。

10、選撥性測評的特點： 第一，整個測評特別強調(diào)測評的區(qū)分功用。第二，測評標準的剛性最強。第三，測評過程特別強調(diào)客觀性。第四，測評指標具有選擇性。第五，選拔性測評的結(jié)果或是分數(shù)或是等級。（簡答）P8-9

11、選拔性測評的原則：公平性、公正性、差異性、準確性與可比性。P9（多選）

12、診斷性測評與其他測評類型相比較主要特點：第一，測評內(nèi)容或者十分精細，或者全面廣泛。第二，診斷性測評的過程是尋根究底。第三，測評結(jié)果不公開。第四，測評具有較強的系統(tǒng)性。P1313、操作與運用考核性測評時的幾個原則：1.全面性原則。2.充足性原則。3.可信性原則。4.權威型或公眾性原則。P15（簡答、多選）

14、（論述P15-18）主要功用：（1）評定：首先，素質(zhì)測評評定夠用呢的正向發(fā)揮在人力資源管理上表現(xiàn)為促進與形成作用。其次，素質(zhì)測評的評定功能還表現(xiàn)出激勵與強化的作用。再次，評定功能的正向發(fā)揮還表現(xiàn)出導向作用。（2）診斷反饋：首先，診斷反饋功能的正向發(fā)揮有咨詢的作用。其次，素質(zhì)測評診斷反饋功能對人力資源開發(fā)方案、開發(fā)工作的計劃與改進，起著重要決策參考作用。再次，診斷反饋功能的正向發(fā)揮表現(xiàn)出調(diào)節(jié)與控制。（3）預測（4）其他功能。有助于人力資源的科學配置、有助于人力資源開發(fā)：有助于人力資源的優(yōu)化管理

15、人員素質(zhì)測評在人力資源管理中的優(yōu)化作用具體表現(xiàn)在以下幾方面：1.人員素質(zhì)測評與招聘選拔。2.人員素質(zhì)測評與培訓。3.人員素質(zhì)測評與績效考評。4.人員素質(zhì)測評與員工激勵。5人員素質(zhì)測評與職業(yè)發(fā)展P18-20

16、這種心理差異可歸納為兩個方面：其一是個性傾向差異，包括興趣、愛好、需要、動機、信念、理想、世界觀等方面的差異；其二是個性心理特征差異，包括能力、氣質(zhì)與性格三大因素及其組合的差異。P3317、量化：所謂量化，即數(shù)量化，指給事物以數(shù)字形式的表示。P33（名）

18、人員素質(zhì)測評量化的實質(zhì)是什么呢？1.從哲學角度看 2.從數(shù)學角度看P3319、量化的作用：借助于量化手段，素質(zhì)測評能夠從測評者個體感覺經(jīng)驗的局限中跳出來，由個體的感性測評上升到群體的理性測評，由模糊混沌的體驗測評轉(zhuǎn)化為明確清晰的測評。素質(zhì)測評量化，除了方便簡潔的物化表述功能

外，還有助于促進測評者對素質(zhì)特征進行細致、深入的分析與比較，有助于從大量的具體行為中抽象概括出本質(zhì)的特征和作出盡可能準確的差異比較。P34 20、P35頁第一段話

21、素質(zhì)測評的量化形式從理論上來說又一次量化、二次量化、類別量化、模糊量化、順序量化、等距量化、比例量化與當量量化等。P35（多選）

22、類別量化：所謂類別量化就是把素質(zhì)測評對象劃分到事先確定的幾個類別中去，然后給每個類別均賦予不同的數(shù)字。P36（名詞）

23、順序量化：一般是先依據(jù)某一素質(zhì)特征或標準，將所有的素質(zhì)測評對象兩兩比較排成序列，然后給每個測評對象一一賦以相應的順序數(shù)值。P3624、當量量化：就是先選擇某一中介變量，把諸種不同類別或不同質(zhì)的素質(zhì)測評對象進行統(tǒng)一性的轉(zhuǎn)化，對它們進行近似同類同質(zhì)的量化。P3725、態(tài)度，指對工作、人、社會團體、社會組織、社會習俗和其他環(huán)境因素的信念和感情。P3926、測評標準體系的橫向結(jié)構：身體素質(zhì)、文化素質(zhì)、品德素質(zhì)、智能素質(zhì)、心理健康與創(chuàng)意意識、其他個性素質(zhì)。P53-5527、測評標準體系建構的基本原則：針對性原則、完備性原則、簡練性原則、明確性原則、獨立性原則、可操作性原則、合理量化的原則P55-5728、調(diào)查訪談法又稱調(diào)查咨詢法，調(diào)查訪談法可以分為專題訪談法、問卷調(diào)查法和勝任特征法三類。P6129、測評標準體系建構的步驟：1.明確測評的客體與目的。2.確定測評的項目或參考因素3.確定測評標準體系的結(jié)構4.篩選與表述測評指標5.確定測評指標權重6.規(guī)定測評指標的計量方法7.試測并完善測評標準體系。P67-76（論述、多選）

30、權數(shù)的形式有兩種，一種是絕對權數(shù)，一種是相對權數(shù)。所有測評指標的絕對權數(shù)之和則為1。P70

一般的加權是根據(jù)不同的測評主體、不同的測評目的、不同的測評對象、不同的測評時期和不同的測評角度而指派不同的數(shù)值。P7031、直接采用主觀經(jīng)驗來加權，要注意以下幾個原則：1.權重分配的合理性。2.權重分配的變通性。3.權重數(shù)值的模糊性。4.權重數(shù)值的歸一性。P7332、阿納斯塔西：心理測驗實質(zhì)上是行為組成的客觀的和

標準的測量。P9033、人格測驗按其具體的對象可以分成：態(tài)度、興趣與品德（包括性格）測驗。根據(jù)測驗的目的，可以講心理測驗劃分為描述性、預測性、診斷咨詢性、挑選性、配置性、計劃性、研究性等形式。P91（多選）

34、P92成就測驗（斯坦福成就測驗）

認識 智力測驗（斯坦?！饶沃橇y驗）

一般性向測驗GCT 測驗性向特殊態(tài)度（利克特態(tài)度量表）興趣（愛德華愛好測驗）

人格性格（卡特爾16因素測驗）

品德（雷斯特道德測驗）

35、對于知識的記憶測評，可以從記憶的廣度、準確性與持久性等方面進行衡量。P93（多選）

36、熟知的《軍隊甲種量表》或稱《軍隊α量表》。對于不會英語的文盲則另有非文字的《軍隊乙種量表》或稱《軍隊β量表》。接受過《軍隊甲種量表》測試的士兵有175萬人，與《斯坦福—比奈量表》的相關系數(shù)高達0.87。P109

37、在人員素質(zhì)測評中，能力性向測驗的應用最為廣泛，包括潛在能力與特殊能力的測評。P11038、應用依據(jù)：所謂能力傾向是一種潛在與特殊的能力，是一些對不同職業(yè)在不同程度上有所貢獻的心理因素。P110（名詞）

39、品德：是指個體身上那些與社會有關的穩(wěn)定的行為傾向總和。實際上它是一個人在社會情境中所表現(xiàn)的獨特的動作、思維和情感方式的一套社會行為習慣。P114（名詞）40、個性即指個人具有的各種比較重要的和穩(wěn)定的心理特征總和，它包括個性傾向與個性心理特征兩部分。P114（多選）

41、個性特征：即個性心理特征，是指個人身上表現(xiàn)出來的本質(zhì)的、經(jīng)常的、穩(wěn)定的心理特征，包括能力、氣質(zhì)和性格等。P114（多選）

42、投射技術的特點：1.測評目的的隱蔽性。2.內(nèi)容的非結(jié)構性與開放性。3.反應的自由性P119（多選）

43、投射技術，分為圖形投射、語言投射、動作投射三種。在圖形投射中有墨跡投射（這是出現(xiàn)最早、用得最多的一種投射技術）、主題統(tǒng)覺圖投射；語言投射中有逆境對話投射、詞語聯(lián)想投射、句子完成投射、創(chuàng)作投射、故事投射、問題投射（例如，天熱時你坐在圖書館看書，你偶然

意識到電風扇嗖嗖的轉(zhuǎn)動聲，你當時想到的是什么）；動作投射中有娛樂投射、玩具投射、游戲投射（例如捏面團、泥團）。P11944、氣質(zhì)是個體中那些與神經(jīng)過程的特性相聯(lián)系的行為特征，是個體心理活動和外顯動作中所表現(xiàn)的某些關于強度、靈活性、穩(wěn)定性與敏捷性等方面的心理特征的綜合。體內(nèi)有四種體液：血液、粘液、黃膽汁、黑膽汁。巴甫洛夫的高級神經(jīng)活動類型的劃分依據(jù)較為科學。P124

45、價值觀測評：是個人對客觀事物的意義與重要性的總評價，它使人的行為帶有個人的某種穩(wěn)定的傾向性。P127（名詞）

46、態(tài)度測評：是個體對某類型的人、事物、機構以及觀念的較為穩(wěn)定的行為傾向。P12947、面試，可以說是一種經(jīng)過精心設計，在特定場景下以面對面的交談與觀察為主要手段，由表及里測評應試者的有關素質(zhì)的一種方式。P14448、面試的特點：1.對象的單一性。面試的方式有個別面試與集體面試兩種。2.內(nèi)容的靈活性。3.信息的復合性。4.交流的直接互動性。5.判斷的直覺性。P14549、理論依據(jù)：（1）在各種測評方式中面試的信息溝通通道最多。（2）所有測評方式中面試的信息量最多，利用率最高。（3）語言與體態(tài)語對素質(zhì)的揭示具有充分性、確定性、直觀性與一定的必然性。（4）精神分析學說為面試提供了更充分的心理學依據(jù)。P146-15050、功能作用：1.可以有效地避免高分低能者或冒名頂替者入選。2.可以彌補筆試的失誤。3.可以考查人的儀表、風度、自然素質(zhì)、口頭表達能力、反應能力等筆試與觀察中難以測評到的內(nèi)容。4.可以靈活、具體、確切地考查一個人的知識、能力、經(jīng)驗及品德特征5.可以測評個體的任何素質(zhì)。P150-151（簡答、多選）

51、基本類型：（1）操作綜合式（2）壓力面試（3）結(jié)構面試與半結(jié)構面試（4）小組面試（5）依序面試（6）逐步面試P15552、如何問：（1）自然、親切、漸進、聊天式的導入（2）通俗、簡明、有力（3）注意選擇適當?shù)奶釂柗绞剑?）問題安排要先易后難循序漸進（5）善于恰到好處地轉(zhuǎn)換、收縮、結(jié)束與擴展（6）必要時可以聲東擊西（7）積極親近，調(diào)和氣氛（8）標準式與非標準式相結(jié)合，結(jié)構式與非結(jié)構式相結(jié)合（9）堅持問準問實原則（10）注意為被試者提供彌補缺憾的機會。P155-15953、面試中的提問大致有幾種：1.收口式、2.開口型、3.假設式、4.連串式、5.壓迫式、6.引導式。P156-157(多選）

54、如何“觀”：（1）謹防以貌取人誤入歧途（2）堅持目的性、客觀性、全面性與典型性原則（3）充分發(fā)揮感官的綜合效應與直覺效應P161-16255、如何“評”：（1）選擇適當?shù)臉藴市问剑?）分項測評與綜合印象測評相結(jié)合（3）橫觀縱察比較評判（4）注意反應過程與結(jié)果的觀察P162-16456、面試結(jié)果的處理工作主要包括三個方面的內(nèi)容：綜合面試結(jié)果、面試結(jié)果反饋和面試結(jié)果存檔。P176

57、評價中心法：評價中心是以測評管理素質(zhì)為中心的標準化的一組評價活動P18958、從評價中心內(nèi)容來看主要有公文處理、無角色小組討論、管理游戲、有角色小組討論、演講、案例分析、事實判斷等形式。

59、評價中心的主要特點：評價中心最主要的特點之一就是它的情境模擬性。1.綜合性。2.動態(tài)性。3.標準化。4.整體互動性。5.信息量大。6.以預測為主要目的。7.形象逼真。8.行為性。P189-19160、公文處理是評價中心中用得最多的一種測評形式，使用頻率最高。在這種測評活動中，被試者假定為接替或頂替?zhèn)€人管理人員的工作，在其辦公室的桌上堆積著一大堆亟待處理的文件，包括信函、電話記錄、電報、報告和備忘錄，它們分別是來自上級和下級、組織內(nèi)部和組織外部的各種典型問題和指示、日?，嵤潞椭匾录Ｋ羞@些信函、記錄與急件都要求在2-3個小時內(nèi)完成。處理完后，還要求被試者填寫行為理由問卷，說明自己為什么這樣處理。對于不清楚的地方或想深入了解被試者，評價者還可與被試者交談，以澄清模糊之處。然后主試人把有關行為逐一分類，再予評分。P19261、小組討論中典型的形式是無角色小組討論，這種形式把被試者劃分為不同的小組，每組4-8人不等，不指定負責人，大家地位平等地，要求就某些爭議性大的問題，例如額外補助金的分配、任務分擔、干部提拔等問題進行討論，最后要求每小組形成一致意見，并以書面形式匯報。每個組員都應在上面簽字，以表明自己同意所作的匯報。P19362、小組討論的形式有兩種：一是角色指定形式，二是角色自由討論形式。前者代表是有領導小組討論，后者的代表是無領導小組討論。無領導小組討論對于管理者集體領

導技能的評價非常有效。P19463、管理游戲是一種以完成某項“實際工作任務”為基礎的標準化模擬活動，通過觀察來測評被試者實際的管理能力。P19564、195頁例1：小溪任務、要看看

65、其他形式：（1）面談模擬（2）事實判斷（3）書面案例分析P197-19866、情境設計應注意幾點：1.相似性，表現(xiàn)在素質(zhì)、內(nèi)容與條件三個方面。2.典型性。3.逼真性。4.主題突出。5.立意高，開口小，挖掘深，難度適當。P19967、評價中心程序：（1）確定評價中心活動中所要測評的素質(zhì)項目；（2）對于每個素質(zhì)項目找出一些便于區(qū)分于辨認的代表行為；（3）根據(jù)擬聘職位要求選擇適當?shù)脑u價中心形式；（4）對于每個素質(zhì)測評項目確定不同水平等級區(qū)分的標志；（5）確定平分標準（6）制定評價中心活動需要的有關方案、計劃與實施要求。P202 68、失敗原因分析：（1）有些評價中心失敗是因為沒有充分的準備與計劃。（2）有些評價中心沒有實施是因為準備工作過于累贅。（3）有些評價中心失敗是因為評價中心的結(jié)果被錯誤使用或根本不被使用（4）有些評價中心失敗是因為評價結(jié)果缺乏一致性。（5）有些評價中心失敗的原因在于得不到高層主管的支持與幫助。P204-205 69、測評的流程與步驟：準備階段、實施階段、分析和決策階段、檢驗反饋階段。P22970、準備階段：明確測評的目的和測評對象、選擇合理的測評方法和測評工具P23071、分析的指標主要有效度、信度、區(qū)分度、獨立性等。P25572、效度：是指測評結(jié)果對所測素質(zhì)反映的真實程度。這種真實性的考評常見的方法有三種，一是從內(nèi)容性質(zhì)方面分析其內(nèi)容效度，二是從實證方面分析其結(jié)構效度，三是從效標相關性方面分析其關聯(lián)效度。P255（名詞）73、常用的行為校標有：（1）學術成就（2）特殊訓練成績（3）實際工作表現(xiàn)與成績（4）團體特征（5）等級評定結(jié)果必須是由權威的專家或主管人員作出（6）先前被證明是有效的測評結(jié)果P259-26074、信度；所謂信度是指測評結(jié)果反映所測素質(zhì)的準確性。（名詞）P26275、再測信度：即指測評結(jié)果以同樣的測評工具、測評方式與測評對象再次獲得的變異程度。（名詞）

76、再測信度的積差相關系數(shù)分析所揭示的是測評結(jié)果前后出現(xiàn)的穩(wěn)定性（一致性），因而我們稱它為穩(wěn)定系數(shù)分析法。P26377、一致性信度：所謂一致性信度是指相同素質(zhì)測評項目分數(shù)間的一致性程度。P264（名詞）

78、測評方法在這里包括測評工具、測評過程及其組織，它與平分者的評分信度共同決定著測評結(jié)果的可靠性。它們之間具有下列關系：（課本266頁4點）

79、項目質(zhì)量的考評指標主要有適合度、區(qū)分度、獨立性、選擇率等。P26780、區(qū)分度：所謂區(qū)分度就是指項目把具有不同素質(zhì)水平的被測評者適當區(qū)分開來的鑒別能力。

81、誤差：1.哈羅效應誤差（又稱暈輪效應）2.趨中心理誤差3.寬大心理誤差4.邏輯誤差5.對比效應誤差6.接近效應誤差 P274-275（多選）

82、數(shù)據(jù)綜合常見的方法可以分為：1.累加法2.平均綜合法3.加權綜合法4.連乘綜合法：優(yōu)點是便于拉開檔次，“靈敏”度高，但容易產(chǎn)生暈輪效應5.指數(shù)連乘法：有利于拉開距離，區(qū)分被測評者的檔次。P280-28283、編制簡單頻數(shù)分別表的步驟：1.求全距2.決定組數(shù)與組距3.決定組限4.登記頻數(shù)P282-28384、差異情況分析：差異情況分析包括整體差異分析與個體差異分析。整體差異分析有兩極差、平均差、方差、標準差與差異系數(shù)等不同形式。P285（多選）

85、分數(shù)報告：所謂分數(shù)報告即以分數(shù)的形式反饋測評結(jié)果。P288（名詞）

86、幾種導出分數(shù)：1.名次2.百分位數(shù)3.Z分數(shù)4.T分數(shù)5.其他標準分數(shù)P288-289

當Z分數(shù)在0左右時，即為中等水平，Z分數(shù)在2.5以上即為優(yōu)秀水平，Z分數(shù)在-2.5以下即為十分差的水平P289

第二篇：考前的復習與準備方法

考前的復習與準備

科學合理地安排復習與休息。早晨起床時間以6：00為宜，中午要午休,時間為一小時左右，晚上休息的時間為10:00左右。白天復習強度不宜過大，復習方式為通覽，回憶再現(xiàn)。晚上復習的時間不宜過長。總的原則為：學習和休息要有規(guī)律，生物鐘的調(diào)整要以白天精力充沛為原則。

二、考場上注意事項

1、要注意適當提前到達考點，不宜過早也不宜過晚。

2、試卷發(fā)下來后，一般要在開考信號發(fā)出前先通看一遍，不能搶答。尤其是英語聽力開考前要將聽力題瀏覽一遍，以作到心中有數(shù)，降低聽力難度。

3、要先易后難，遇到不會的題不去死摳。合理進行時間分配，規(guī)劃好各大類題目的答題時間。

4、難題能做幾步就做幾步，一般不要整個題都留成空白。

5、審題一般要在通讀、把握整體意思的前提下，去找關鍵詞。嚴格控制答題節(jié)奏，不被他人的進度帶垮。

6、題目不論再新，都能夠與課本上的知識相聯(lián)系，若不能聯(lián)系，答案就在材料中。

7、特別重視基礎題得分率，若時間允許，可用反證法檢驗其它選項。

8、答完題后一定要進行復查，看是否漏寫。若需要改動答案，一定要慎重，不要輕易推翻“第一印象”。

9、演草紙要劃分區(qū)域，按順序?qū)懀阌趶筒椤?/p>

10、若考試時有緊張現(xiàn)象，先閉上眼睛，深呼吸，調(diào)整心態(tài)后再做題。

三、考試后注意事項

每科出考場后要做到：

1、不回憶考題，2、不討論答案，3、不估算成績，別人問就說“感覺良好”，4、要信心百倍地全身心投入未考科目上。

四、幾種意外情況的處理辦法

1、考試前一晚睡不著。這是正常的現(xiàn)象，不必驚慌。睡前用熱水泡腳，讓眼睛自然閉上并反復做深吸氣，同時可以聽一些輕松的音樂。不要太早或太晚睡覺。

2、因意外原因遲到。進入考場入坐后，不妨做幾次深呼吸，待心情稍稍平靜后，才在試卷和答題卡上填寫姓名、準考證號等。

3、突然發(fā)現(xiàn)《準考證》不見了。建議在考前一晚，家長和考生一起將《準考證》、文具、小毛巾、風油精等一起放在透明的塑料袋內(nèi)，若進考場前發(fā)現(xiàn)《準考證》不見了，考生與學校帶隊老師聯(lián)系由他們和主考聯(lián)系，先行進入考場正?？荚?。學生不要自己回去取準考證，不要讓丟證事件影響情緒。

(請務必認真填寫考生聯(lián)系表)

4、不小心損壞了試卷。不用緊張，監(jiān)考老師報告后即可調(diào)換到備用試卷。拿到調(diào)換后的試卷后，不要急于答題，首先應按最初的要求在試卷上寫上姓名、考號，最后再認真核對一遍，以防漏填、錯填或錯寫漏寫。

5、一科考砸了怎么辦。一科考砸了沒關系，先把它扔在一邊。要有這樣的心態(tài)：我現(xiàn)在只考砸了這一門，我還有六門，也就是說，我還有六次機會!如果把那些機會把握好的話，那么我中考還是應該很成功的。

第三篇：投資銀行理論與實務復習重點

第一章

投資銀行的內(nèi)涵與發(fā)展

1.投資銀行的組織形式：

①合伙人制：合伙人公司是指由兩個或兩個以上合伙人擁有公司并分享公司利潤。

其主要特點是：合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得，并對經(jīng)營虧損共同承擔無限責任；它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營，也可以由部分合伙人經(jīng)營，其他合伙人僅出資并自負盈虧；合伙人的組成規(guī)?？纱罂尚　＂诨旌瞎局疲和ǔＪ怯稍诼毮苌蠜]有緊密聯(lián)系的資本或公司相互合并而形成規(guī)模更大的資本或公司。這些并購活動的主要動機都是為了擴大母公司的業(yè)務規(guī)模，在這一過程中，投資銀行逐漸開始了由合伙人制向現(xiàn)代公司制度的轉(zhuǎn)變。

③現(xiàn)代公司制：賦予公司以獨立的人格，其確立是以企業(yè)法人財產(chǎn)權為核心和重要標志的。法人財產(chǎn)權是企業(yè)法人對包括投資和投資增值在內(nèi)的全部企業(yè)財產(chǎn)所享有的權利。法人財產(chǎn)權的存在顯示了法人團體的權利不再表現(xiàn)為個人的權利。

特點：現(xiàn)代公司制度使投資銀行在資金籌集、財務風險控制、經(jīng)營管理的現(xiàn)代化等方面都獲得較傳統(tǒng)合伙人制所不具備的優(yōu)勢。

2.中國投資銀行與國際投資銀行發(fā)展的差距：業(yè)務內(nèi)容上的差距；經(jīng)營管理模式的差距；資產(chǎn)規(guī)模的差距；現(xiàn)有法律環(huán)境存在較大缺陷

國際投資銀行發(fā)展趨勢：投資銀行業(yè)務的多樣化趨勢；投資銀行的國際化趨勢；投資銀行業(yè)務專業(yè)化的趨勢；投資銀行集中化的趨勢P23 投行與商業(yè)銀行的差別、投行的職能：P3 投資銀行的行業(yè)特征、經(jīng)營理念：P5

3.國際國內(nèi)投資銀行的類型： 我國：具有銀行背景的證券公司或銀行作為主要股東的股份制證券公司；信托公司下屬的證券公司或證券部；地方出資組建的股份制證券公司；商業(yè)銀行附屬的投資銀行機構（，由于受到分業(yè)經(jīng)營的限制，商業(yè)銀行不能直接從事證券業(yè)務，但是各家商業(yè)銀行都在通過成立全資附屬的子公司或者收購境外的機構來涉足投資銀行業(yè)務）；中外合資投資銀行機構；其他提供部分投資銀行專業(yè)中介服務的機構（包括具有證券資格的會計師事務所、律師事務所，資產(chǎn)評估機構和專業(yè)咨詢公司等）。

全國性的：證券公司、信托投資公司；地區(qū)性的：專業(yè)證券公司、信托公司；民營性的：投資管理公司、財務顧問公司、資產(chǎn)管理公司。

4.現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務范圍：證券承銷發(fā)行、證券私募發(fā)行、證券經(jīng)紀交易、兼并與收購、基金管理、風險投資、資產(chǎn)證券化、金融工程、項目融資、公司理財、財務顧問與投資咨詢。

第二章

證券發(fā)行與承銷

1.證券發(fā)行：政府、公司或其他組織為募集資金，依據(jù)法律規(guī)定的條件和程序，向投資人出售代表一定權利的有價證券。

特點：是伴隨生產(chǎn)社會化和企業(yè)股份化而產(chǎn)生的，同時也是信用制度高度發(fā)展的結(jié)果；既是向社會投資者籌集資金的形式，更是實現(xiàn)社會資本優(yōu)化配置的方式；有嚴格的法律法規(guī)限制；實質(zhì)是投資者出讓資金使用權，以獲取以收益權為核心的相關權利的過程。發(fā)行種類：債券（政府債券、公司債權、可轉(zhuǎn)換公司債、金融債券）；股票

發(fā)行方式：按發(fā)行對象的不同：私募發(fā)行、公募發(fā)行；按有無發(fā)行中介：直接發(fā)行、間接發(fā)行（由證券公司承銷）

第 1 頁 2.證券發(fā)行的管理制度、類型、承銷方式：P30-31 包銷方式承銷商角色資金來源定價傾向?qū)Τ袖N商的要求承銷收入余額包銷全額包銷承銷期結(jié)束時將售后剩按照協(xié)議先自行全部購入再向投資者銷售。余證券全部自行購入。主要是中介 先買方、后賣方主要是投資者的認購款偏高的價格營銷能力強 中等承銷商先墊付資金適銷的價格 更強的資金實力和定價、營銷等方面的專業(yè)水平相對較高 我國核準制： 通道制：已廢除。保薦制度：由保薦人負責發(fā)行人的上市推薦和輔導，核實公司發(fā)行與上市文件中所載資料的真實、準確和完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴格的信息披露制度，并承擔風險防范責任；在公司上市后的規(guī)定時間內(nèi)，承擔持續(xù)督導責任。該制度還要求保薦機構必須指定保薦代表人具體負責保薦工作。

3.公開招股的推銷：——致力于與投資者的信息溝通，展示發(fā)行人良好的公司形象和上市后良好的預期業(yè)績表現(xiàn)。

前提：對各類投資者群體進行分析，通過市場細分，尋找和確立本次公開招股所面向的重點投資者群體。

目的：① 創(chuàng)造對新股的認購需求，同時也是一個價格逐步發(fā)現(xiàn)過程；

② 使新股在發(fā)售上市后表現(xiàn)良好；

③ 樹立良好的公司形象，形成投資者長期的投資信心。主要方式: 國際市場 路演（Road Show）→→ 國內(nèi)

網(wǎng)上路演

4.招股說明書必須對法律、法規(guī)、規(guī)章、上市規(guī)則要求的各項內(nèi)容進行披露，主要內(nèi)容包括：發(fā)行概況，風險揭示，發(fā)行人基本情況，業(yè)務與技術情況，同業(yè)競爭與關聯(lián)交易情況，重要人員(董事、監(jiān)事、高級管理人員與核心技術人員)情況，公司治理結(jié)構，業(yè)務發(fā)展前景，經(jīng)審計的財務報告，資產(chǎn)、盈利預測報告，募股資金運用計劃，股利分配政策，其他重要事項等。

5.IPO定價P39

6.詢價與定價：發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準后，發(fā)行人應公告招股意向書，開始進行推介和詢價。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。發(fā)行人及其主承銷商應通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，通過累計投標詢價確定發(fā)行價格。

主承銷商應當在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。

發(fā)行人及其保薦機構應向不少于20家(公開發(fā)行股數(shù)在4億股及4億股以上的，參與初步詢價的詢價對象應不少于50家)詢價對象進行初步詢價，并根據(jù)詢價對象的報價結(jié)果確定發(fā)行價格區(qū)間及相應的市盈率區(qū)間。

第 2 頁 7.現(xiàn)行的詢價與資金申購相結(jié)合的發(fā)行承銷流程：

日期T－10～6 網(wǎng)下累計投標詢價及配售 網(wǎng)上資金申購定價發(fā)行T－11 左右刊登《招股意向書》、《初步詢價及推介公告》路演推介，初步詢價（中小企業(yè)可適當縮短初步詢價時間T－6T－5T－4T－3詢價對象提交報價單截至日，確定發(fā)行價格區(qū)間初步詢價結(jié)果向證監(jiān)會報備刊登《初步詢價結(jié)果及發(fā)行價格區(qū)間公告》、《網(wǎng)下累計投標詢價發(fā)行公告》，開始網(wǎng)下申購網(wǎng)下申購截至、確定發(fā)行價格T－2T－1T累計投標詢價結(jié)果向證監(jiān)會報備刊登《定價公告及網(wǎng)下配售結(jié)果公告》，網(wǎng)下申購資金解凍刊登《網(wǎng)上路演公告》刊登《網(wǎng)上路演公告》投資者申購、繳款T＋1T＋2T＋3凍結(jié)申購資金對有效申購進行配號刊登《網(wǎng)上申購中簽率公告》T＋4 主承銷商將網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金扣除發(fā)行費用后，劃入發(fā)行人賬戶刊登《網(wǎng)上申購中簽結(jié)果公告》，網(wǎng)上申購資金解凍 8.超額配售選擇權P43：亦稱綠鞋期權，是發(fā)行人給予主承銷商在承銷過程中的一項超額發(fā)行權，目的是在新股票剛上市的一段時間內(nèi)，主承銷商通過選擇行使該權利，在不動用自有資金的情況下，平衡市場對該股票的供求關系、穩(wěn)定市價。

按現(xiàn)行規(guī)定，A股市場首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。

9.公司債券公開發(fā)行的一般程序：申請與審批；聘請評級機構對本次債券進行信用評級；發(fā)布發(fā)行公告；債券發(fā)行；記賬式債券的債權登記托管

證券評級機構通過信用評級，將發(fā)行公司的信譽和償債的可靠程度公諸于眾，為投資者提供有關債券風險性的實質(zhì)信息，使之在認購時避免因信息不對稱而作出錯誤的投資決策，以保護投資者的利益。

發(fā)行定價：1.確定票面利率： 一般是以發(fā)行當時、同期限的國債利率為基礎，并上浮一定的利差；

2.確定發(fā)行價格：

大多是面值發(fā)行

10.國債的發(fā)行與承銷

一）國債承銷團成員的資格：

第五條 國債承銷團按照國債品種組建，包括憑證式國債承銷團、記賬式國債承銷團和其他國債承銷團。記賬式國債承銷團成員分為甲類成員和乙類成員。

第六條 中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機構可以申請成為憑證式國債承銷團成員。

中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機構以及證券公司、保險公司、信托投資公司等非存款類金融機構，可以申請成為記賬式國債承銷團成員。

第 3 頁 二）憑證式國債的發(fā)行與承銷 ——承購包銷方式。憑證式國債券是一種不可上市流通的儲蓄型債券。

三）記賬式國債的發(fā)行與承銷 1.記賬式國債的發(fā)行——公開招標

記賬式國債承銷團成員，按照財政部確定的當期國債招投標規(guī)則，以競標方式確定各自包銷的份額及承銷成本。招標標的：

利率

價格

招標方式：單一價格（荷蘭式； 多重價格（美國式；單一價格與多重價格結(jié)合的混合式 2.記賬式國債的承銷：場內(nèi)掛牌分銷；場外簽訂分銷合同；試點商業(yè)銀行柜臺銷售

分銷對象為在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立股票或基金賬戶，在中央國債登記結(jié)算有限責任公司、試點銀行開立債券賬戶的各類投資者。四）國債承銷的收益和風險分析

1.承銷收益：發(fā)行手續(xù)費收入、或差價收入；資金占用的利息收入；留存自營債券的交易收益

2.國債承銷的風險

在發(fā)行期結(jié)束后，承銷商仍有部分債券積壓，從而墊付相應的發(fā)行款，??上市后也沒獲得收益；承銷商將所有包銷的債券全部予以分銷，但分銷的收入不足以抵付承銷成本。

影響因素有國債本身的發(fā)行要素、市場狀況以及宏觀經(jīng)濟因素等。

第三章

證券交易

1.證券交易所市場的特點：① 它本身不持有證券、也不進行證券的買賣、更不決定證券的交易價格；② 它只是為交易雙方的成交創(chuàng)造、提供條件，并對雙方進行監(jiān)督。③ 在證券交易所交易的情況下，交易地點是固定的，即在交易所的交易廳中進行；進場參加的機構是固定的，即交易所的會員。

2.證券交易所的基本職責：（1）提供證券交易的場所和設施；（2）制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則；（3）接受上市申請并安排證券上市；（4）組織并監(jiān)督證券交易；（5）管理和公布市場信息。

3.投資銀行在交易市場中的作用：

（一）證券經(jīng)紀商（broker）證券經(jīng)紀商指專門從事代理證券買賣業(yè)務的，以獲得傭金收入的金融服務機構。經(jīng)紀商是一個價格的接受者，沒有存貨風險。

（二）證券做市商（market

maker）做市商是指運用自己的帳戶從事證券買賣，通過不斷地買賣報價維持證券價格的穩(wěn)定性和市場的流動性，并從買賣報價的差額中獲取利潤的金融服務機構。做市商對他做市的證券為市場參與者確定一個報價系統(tǒng)，它是價格的創(chuàng)造者。

（三）證券自營商（dealer）證券自營商是指以獲利為目的，運用自有資本，自擔風險，自行買賣證券的機構。

證券經(jīng)紀商的分類：

1.傭金經(jīng)紀商：通過各地證券營業(yè)部接受投資者的投資委托，并授權各自在證券交易所中的場內(nèi)經(jīng)紀商買賣證券。

2.交易所經(jīng)紀商：在場內(nèi)接受傭金經(jīng)紀商的再委托代為買賣證券，幫助其他傭金經(jīng)紀商完成證券買賣交易，自己不能單獨接受證券交易所以外投資者的買賣委托。

3.專營經(jīng)紀商：兼有證券經(jīng)紀商和證券做市商雙重身份，既可以為證交所內(nèi)的傭金經(jīng)紀商或

第 4 頁 自營代理商代為買賣證券，也可以運用自有資金自行買賣證券，亦稱為“做市者”。

自營業(yè)務操作的種類：

投機業(yè)務：投機商著眼于從證券價格水平變化中謀取利潤。套利業(yè)務：套利商期望從相關價值錯位中套取利潤。

風險套利業(yè)務：活動涉及股票市場上收購兼并活動或公司破產(chǎn)重組等其他形式的重組活動。自營交易的特點：

1.投資銀行必須有一定量的資金；

2.投資銀行買賣證券主要不是為了獲取股息、利息和紅利，而是賺取買賣差價； 3.自營交易不須交付手續(xù)費；

4.投資銀行自己承擔自營交易的風險。

自營商與做市商的關系：

共同點：持有某種證券存貨，用自己的賬戶進行交易，報酬都來源于證券買賣差價。區(qū)別： 第一，做市商的交易動機主要是創(chuàng)造市場并從中獲利，自營商持有頭寸只是期望從價格水平變動中獲利；

第二，做市商通常是在買賣報價所限定的狹窄范圍內(nèi)從事交易，賺取的差價是有限的，做市風險小，差價越大對自營商越好，風險也大。

4.證券經(jīng)紀業(yè)務的四個階段P56

（一）開設賬戶：到證券公司營業(yè)部,帶上所需證件.在工作日到證券營業(yè)廳開辦股東帳戶；填寫《自然人證券賬號注冊申請表》、《證券代理開戶業(yè)務書》、《創(chuàng)業(yè)板風險揭示書》﹑《客戶風險認知與承受能力評估調(diào)查表》等等;開立深證和上海股東卡；開通銀證轉(zhuǎn)賬第三方存管業(yè)務；下載開戶的證券公司的交易軟件（帶行情分析）在電腦安裝使用。

（二）委托買賣

1、市價委托：即投資者向證券經(jīng)紀人發(fā)出按當時市場價買賣某種證券的指令。證券經(jīng)紀人在接到投資者指令后, 立即以可能的最有利價格買入或賣出投資者指定數(shù)量的某種證券。特點：優(yōu)點一：成交迅速；優(yōu)點二：成交的把握性很大。

缺

點：采用市價委托, 投資者只能確定買賣何種證券, 而不能確定以什么價格來買賣, 當市場價格波動較大,且所報的買價較高或賣價較低時, 容易出現(xiàn)高價買進或低價賣出的情況。機構投資者居多。

2、限價委托：有利于投資實現(xiàn)投資計劃； 投資人在進行買、賣委托時, 即投資者向證券經(jīng)紀人發(fā)出的買賣某種證券并對買賣價格有所限制的指令或在這種指令下, 不僅要確定買賣何種證券, 還要確定以什么價格買賣。

限價就是投資者對某種證券所愿付出的最高買價, 或所能接受的最低賣價, 過了這個界限, 委托單就失效。

限價委托的優(yōu)缺點, 正好與市價委托相反: 市價委托的優(yōu)點是成交迅速, 缺點是可能價格不夠滿意;限價委托的優(yōu)點是價格由自己規(guī)定, 可以滿足自己要求, 主要缺點在于成交比較難, 甚至長時期被擱置, 無法獲得成交機會, 這種委托機會成本較大, 而且不能配合自己的打算。

3、止損委托——用于市場趨勢是繼續(xù)還是發(fā)轉(zhuǎn)的關鍵點

即投資者為保障既得利益或限制可能的更大損失, 向證券經(jīng)紀人發(fā)出的當某種證券價格上漲或下跌到超過所指定的限度時,便代其按市價買入或賣出。它本質(zhì)上是市價和限價指令的

第 5 頁 結(jié)合的應用, 是一種較為保守的委托價格指令方式。停損價指令分為停損買入和停損賣出兩種:（1）停損買進委托：指投資者委托經(jīng)紀人, 在股價上漲至某一水平或以上時, 就買進股票。這種委托規(guī)定的買價必然高于當前的市價。

（2）停損賣出委托：指投資者委托經(jīng)紀人在某種股票的價格下跌到某一水平或以下時, 就為其賣掉股票。這種委托規(guī)定的賣價必然低于當前的市價。

（三）競價成交

1.競價原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先。先看價格，后看時間。2.競價方式：集合競價和連續(xù)競價（1）集合競價 集合競價：是將數(shù)筆委托報價或一時段內(nèi)的全部委托報價集中在一起，根據(jù)不高于申買價和不低于申賣價的原則產(chǎn)生一個成交價格，且在這個價格下成交的股票數(shù)量最大，并將這個價格作為全部成交委托的交易價格。

集合競價要找出一個基準價格，使它同時能滿足以下3個條件：

成交量最大；

高于基準價格的買入申報和低于基準價格的賣出申報全部滿足（成交）；

與基準價格相同的買賣雙方中有一方申報全部滿足（成交）。

（2）連續(xù)競價

連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。連續(xù)競價期間每一筆買賣委托進入電腦自動撮合系統(tǒng)后，當即判斷并進行不同的處理，能成交者予以成交，不能成交者等待機會成交，部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。

（四）證券結(jié)算

清算和交割交收的概念：

證券交易的清算指在每個交易日中每個結(jié)算參與人證券和資金的應收、應付數(shù)量或金額進行計算的處理過程。

證券交易的交割和交收是指在買賣雙方達成交易后，應根據(jù)證券清算的結(jié)果，在事先約定的時間內(nèi)履行合約。

清算并不發(fā)生財產(chǎn)實際轉(zhuǎn)移；而交割發(fā)生財產(chǎn)的實際轉(zhuǎn)移。

5.證券公司經(jīng)紀業(yè)務的行為限制：1.禁止全權委托；2.禁止利益承諾；3.禁止私下受托；4.禁止挪用客戶交易結(jié)算資金；5.不得提供擔保和融資；6.其他禁止行為

6.證券公司自營業(yè)務

買賣對象：依法公開發(fā)行的證券。這類證券主要是股票、債券、權證、證券投資基金等；中國證監(jiān)會認可的其他證券。

自營原則：(1)真實、合法的資金和賬戶。不得以他人名義開立多個賬戶。證券公司不得將其自營賬戶轉(zhuǎn)借給他人使用。(2)業(yè)務隔離。證券公司必須將證券自營業(yè)務與證券經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、承銷保薦業(yè)務及其他業(yè)務分開操作，建立防火墻制度。(3)明確授權。建立健全相對集中、權責統(tǒng)一的投資決策與授權機制。(4)風險監(jiān)控。證券公司要在風險可測、可控、可承受的前提下從事自營業(yè)務。(5)報告制度。證券公司應當按照監(jiān)管部門和證券交易所的要求，報送自營業(yè)務信息。自營業(yè)務的禁止行為：禁止內(nèi)幕交易（指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開的可能影響證券市場價格的重大信息。內(nèi)幕人員：（1）公司內(nèi)部人；（2）臨時內(nèi)部人；（3）相關監(jiān)

第 6 頁 管者；由于本人的職業(yè)地位、與發(fā)行人的合同關系或者工作聯(lián)系，有可能接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員）；禁止操縱市場（是指以獲取利益或減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢或濫用職權，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達到獲取利益或減少損失的目的的行為）；其他禁止的行為（假借他人名義或者以個人名義進行自營業(yè)務；違反規(guī)定委托他人代為買賣證券；違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關系的發(fā)行人發(fā)行的證券；將自營賬戶借給他人使用；將自營賬戶業(yè)務與代理業(yè)務混合操作；法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會禁止的其他行為。）

操縱行為

（1）通過合謀或者集中資金操縱證券市場價格；

（2）以散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發(fā)行、交易；

（3）為制造證券的虛假價格，與他人串通，進行不轉(zhuǎn)移證券所有權的虛買虛賣；（4）以自己的不同賬戶在相同的時間內(nèi)進行價格和數(shù)量相近、方向相反的交易；（5）出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場秩序；（6）以抬高或壓低證券交易價格為目的，連續(xù)交易某種證券；（7）利用職務便利，人為地壓低或者抬高證券價格；

（8）證券投資咨詢機構及股評人十利用媒介及其他傳播手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場正常運行；

（9）上市公司買賣或與他人串通買賣本公司的股票。

7.做市商的買賣報價策略：

（一）決定買賣差額的因素

1.保留差額：是指做市商能夠用來抵補執(zhí)行下一筆交易成本的差額，其金額大小綜合反映了委托單處理成本和風險承擔補償。2.市場競爭：做市商之間的競爭。3.限制性委托：做市商的買賣報價還面臨著來自普通公眾投資者通過限制性委托而施加的競爭壓力。

（二）影響報價差額的因素

1.證券的交易量越大，差額趨向于越小。2.證券的變動性越大，其差額也會越大。3.證券價格越高，比例差額越小。

4.證券交易中的做市商越多，差額越小。

8.做市商的權利和義務

權利：

1、融資融券權與做空權；

2、信息優(yōu)先權；

3、特殊經(jīng)營權；

4、特別優(yōu)惠權

義務：

1、雙向報價；

2、價差限制；

3、特殊場合的買賣義務；

4、任職限制（做市商取得從業(yè)資格參與市場活動后不得自由退出。）；

5、信息披露

9.做市商報價驅(qū)動制度的優(yōu)缺點

優(yōu)點：做市商制度可以起到做市、造市、監(jiān)市和發(fā)現(xiàn)價格四大作用。

做市，指的是當股市過度投機時，做市商通過在市場上與其他投資者的相反操作，努力維持股價、降低市場泡沫。

造市，指的是當股市過于沉寂時，做市商通過在市場上人為地買進賣出股票，以活躍人氣，第 7 頁 帶動其他投資者實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)。

監(jiān)市，指的是做市商可以行使權利，獲得交易對象的信息以監(jiān)控市場的異動。這樣做可以保持政府和市場的合理以抵消行政行為的剛烈影響。

發(fā)現(xiàn)價格，是指做事對證券進行報價時必須首先對企業(yè)的狀況有個清楚的了解，報價盡量接近內(nèi)在價值，否則報出的價格與實際價值偏離過大就會形成虧損的可能。

缺點：１、缺乏透明度。在報價驅(qū)動制度下，買賣盤信息集中在做市商手中，交易信息發(fā)布到整個市場的時間相對滯后。為抵消大額交易對價格的可能影響，做市商可要求推遲發(fā)布或豁免發(fā)布大額交易信息。

２、增加投資者負擔。做市商聘用專門人員，冒險投入資金，承擔做市義務，是有風險的。做市商會對其提供的服務和所承擔的風險要求補償，如交易費用及稅收寬減等。這將會增大運行成本，也會增加投資者負擔。

３、可能增加監(jiān)管成本。采取做市商制度，要制定詳細的監(jiān)管制度與做市商運作規(guī)則，并動用資源監(jiān)管做市商活動。這些成本最終也會由投資者承擔。

４、可能濫用特權。做市商經(jīng)紀角色與做市功能可能存在沖突，做市商之間也可能合謀串通。這都需要強有力的監(jiān)管。

10.證券市場的交易機制：現(xiàn)代證券市場的交易機制分為兩種：第一種是由買賣雙方直接下達價格及數(shù)量指令，計算機按照“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則自動撮合成交，即所謂的“指令驅(qū)動”機制（Order-driven system）；第二種是有某種證券的做市商提供報價，投資者據(jù)此下達買賣指令與做市商交易，這就是所謂的“報價驅(qū)動”機制（quotation-driven system）.報價驅(qū)動制度與指令驅(qū)動制度的比較

１、價格形成方式不同。采用做市商制度，證券的開盤價格和隨后的交易價格是由做市商報出的，而指令驅(qū)動制度的開盤價與隨后的交易價格是競價形成的。前者從交易系統(tǒng)外部輸入價格，后者成交價格是在交易系統(tǒng)內(nèi)部生成的。

２、信息傳遞的范圍與速度不同。采用做市商制度，投資者買賣指令首先報給做市商，做市商是唯一全面及時知曉買賣信息的交易商，而成交量與成交價隨后才會傳遞給整個市場。在指令驅(qū)動制度中，買賣指令、成交量與成交價幾乎是同步傳遞給整個市場的。３、交易量與價格維護機制不同。在報價驅(qū)動制度中，做市商有義務維護交易量與交易價格。而指令驅(qū)動制度則不存在交易量與交易價格的維護機制。

４、處理大額買賣指令的能力不同。做市商報價驅(qū)動制度能夠有效處理大額買賣指令。而在指令驅(qū)動制度中，大額買賣指令要等待交易對手的買賣盤，完成交易常常要等待較長時間。

第四章

信貸資產(chǎn)證券化

1.資產(chǎn)交易證券化的特征：資產(chǎn)可以產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預測的現(xiàn)金流收入。資產(chǎn)應具有標準化的合約文件，即資產(chǎn)具有很高的同質(zhì)性。債務人的地域和人口統(tǒng)計分布廣泛。資產(chǎn)本息償付分攤于整個資產(chǎn)的持續(xù)期間，資產(chǎn)的相關數(shù)據(jù)容易獲得。原始權益人持有該資產(chǎn)已有一段時間，且信用表現(xiàn)記錄良好。資產(chǎn)抵押物的變現(xiàn)價值較高。資產(chǎn)的歷史記錄良好，即違約率和損失率較低。資產(chǎn)池中的資產(chǎn)應達到一定規(guī)模，從而實現(xiàn)證券化交易的規(guī)模經(jīng)濟。

2.資產(chǎn)證券化的主要理論和技術支持：資產(chǎn)證券化的理論基礎（大數(shù)定律和資產(chǎn)組合原理）；資產(chǎn)證券化的核心原理（現(xiàn)金流分析）；資產(chǎn)證券化的主要技術（破產(chǎn)隔離和信用增級）

第 8 頁 3.資產(chǎn)證券化的基本類型

分類依據(jù)基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流處理與償付結(jié)構借款人數(shù)金融資產(chǎn)的銷售結(jié)構發(fā)起人與SPV的關系以及由此引起的資產(chǎn)銷售次數(shù)貸款發(fā)起人與交易發(fā)起人的關系證券化載體的性質(zhì)證券構成層次基礎資產(chǎn)是否從發(fā)起人資產(chǎn)負債表中剝離資產(chǎn)證券化的基本類型住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化單一借款人型證券化與多借款人型證券化單宗銷售證券化與多宗銷售證券化單層銷售證券化與雙層銷售證券化發(fā)起型證券化與載體型證券化政府信用型證券化與私人信用型證券化基礎證券與衍生證券表內(nèi)證券化與表外證券化

4.對比

一．住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化：

MBS是資產(chǎn)證券化發(fā)展史上最早出現(xiàn)的證券化類型。它是以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎，以借款人對貸款進行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場發(fā)行證券(大多是債券)融資的過程。

ABS是以非住房抵押貸款資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式，它實際上是MBS技術在其他資產(chǎn)上的推廣和應運。由于證券化融資的基本條件之一是基礎資產(chǎn)能夠產(chǎn)生可預期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，除了住房抵押貸款外，還有很多資產(chǎn)也具有這種特征，因此它們也可以證券化。

二．過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化

過手型證券化可以以權益憑證和債權憑證兩種形式向投資者融資。

廣泛使用的轉(zhuǎn)付型證券化產(chǎn)品有抵押擔保債券，簡稱CMO。

5.我國開展資產(chǎn)證券化的意義：1．賦予了傳統(tǒng)的金融資產(chǎn)具備一定的流動性，解決了銀行或其他金融機構的再融資問題。2．分散金融機構的經(jīng)營風險。3．促進商業(yè)銀行經(jīng)營效率的提高。4 ．有助于解決銀行存短貸長的矛盾。5 ．資產(chǎn)證券化有利于推進我國資本市場的發(fā)展,有利于我國資本市場的完善。6 ．資產(chǎn)證券化有利于盤活銀行不良資產(chǎn)。7 ．資產(chǎn)證券化有利于推進我國不動產(chǎn)市場的發(fā)展。8 ．資產(chǎn)證券化有利于優(yōu)化國企資本結(jié)構。

6.我國開展資產(chǎn)證券化的障礙：法制環(huán)境不健全、資產(chǎn)證券化專業(yè)人才不足、缺乏權威的信用評估體系、金融基礎設施不完善 我國推進資產(chǎn)證券化的政策建議：資產(chǎn)證券化是一種市場行為，但也離不開政府的有力支持；擴大資產(chǎn)證券化一級市場的規(guī)模，進一步營造資產(chǎn)證券化的市場基礎；完善相關的政策法規(guī)體系；建立規(guī)范的中介機構，嚴格執(zhí)業(yè)標準；在試點的基礎上選擇資產(chǎn)證券化的突破口。

第 9 頁 第五章

投資基金管理

1.證券投資基金特征：集合投資，降低成本；組合投資，分散風險；專家操作，增加收益；資產(chǎn)運作與保管相分離。

2.封閉式基金與開放式基金

公司型基金與契約型基金

公募基金與私募基金

第 10 頁 3.貨幣市場基金

貨幣市場基金特征：

1、均為開放式基金；

2、投資于貨幣市場高質(zhì)量的證券組合；

3、提供一種有限制的存款賬戶?？梢杂没鹳~戶簽發(fā)支票、支付消費賬單；

4、法規(guī)限制相對較少；

5、投資成本低。通常不收取贖回費用；管理費用低，年管理費用為基金資產(chǎn)凈值的0.25～1％（其他基金為1～2.5％）；

6、獨特的分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。每份基金凈值始終保持為1元，超過1元的收益會按時自動轉(zhuǎn)化為基金份額。分紅免征所得稅。收益結(jié)轉(zhuǎn)方式分為兩種，一是“日日分紅，按月結(jié)轉(zhuǎn)”，相當于日日單利，月月復利；另一種是“日日分紅，按日結(jié)轉(zhuǎn)”，相當于日日復利。

4.收入型基金、成長型基金、平衡型基金 收入型基金：以獲取最大的當期收入為目標。主要投資于政府債券、公司債券和大盤藍籌股。成長型基金：以追求資本的長期增值為目標?？煞譃槿N: 積極成長型基金，投資于高成長潛力的股票或其他證券； 新興成長型基金，投資于新行業(yè)中高成長潛力小公司股票； 成長收入基金，投資于既有成長、紅利也較豐厚的股票。平衡型基金：以穩(wěn)定的收入和適度的成長為目標。

5.國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金、國際基金

國內(nèi)基金：投資于國內(nèi)證券且投資者多為本國公民。

國家基金：在境外發(fā)行并投資于某一特定國家的資本市場。區(qū)域基金：分散投資于某一地區(qū)各個不同國家資本市場。

國際基金：也稱為全球基金，分散投資于全世界各主要資本市場。

6.好

對沖基金：又稱套利基金或避險基金。利用衍生工具對所持資產(chǎn)進行套期保值以控制風險的基金。

基本特性：投資對象除證券外還包括各種金融衍生工具。貸款投機交易，即買空賣空。在選準市場及投資對象后，以數(shù)額并不多的資本作底，到商行、投行巨額貸款，進行殲滅戰(zhàn)，或大輸或大贏。指數(shù)基金：以某種指數(shù)中各成份證券的相對權重作為投資組合中各證券的相對權重進行投資的基金，目的在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。如我國封閉式基金中的興和、普豐、天元 等基金。傘形基金：基金管理公司根據(jù)一份基金招募書設立的多只之間可以進行轉(zhuǎn)換的基金，即一個母基金之下再設立若干子基金，如債券、指數(shù)和股票基金等等。各子基金的管理獨立進行，依據(jù)各自不同的投資目標進行獨立的投資決策。

交易所交易基金：簡稱ETF，指在交易所買賣的開放式指數(shù)基金，其申購和贖回通過買賣一攬子證券方式進行。

特點：1.被動操作的指數(shù)型基金；以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對象。

2.一級市場與二級市場并存的交易制度；一級市場申購和贖回有數(shù)量限制，一般為5萬個基金單位的整數(shù)倍；二級市場交易在交易所進行。

3.獨特的實物申購贖回機制。以指定的一籃子證券申購；贖回時得到的是相應的證券。

第 11 頁 7.證券投資基金作用：是中小投資者和資本市場的金融媒介；有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展；間接推動了社會經(jīng)濟的增長；推動了資本市場的國際化。

8.證券投資基金發(fā)行的一般過程：申請、核準、發(fā)售、備案和公告

9.開放式基金的發(fā)行和認購

發(fā)行：通過商行、券商等代理機構發(fā)行。

認購：采取金額認購方式。通常規(guī)定最低認購金額。認購費用模式。

前端收費；后端收費。

前端收費指的是你在購買開放式基金時就支付申購費的付費方式。

后端收費指的則是你在購買開放式基金時并不支付申購費，等到賣出時才支付的付費方式。

10.證券投資基金的交易

（一）封閉式基金的交易 在交易所交易。

交易規(guī)則與股票基本類似，但不交印花稅，且最小變動價位小。

（二）開放式基金的申購與贖回 申購指基金發(fā)行結(jié)束后的申請購買。

申購采取金額方式，贖回采取份額方式。

申購與贖回價格的確定。

已知價（前一日份額凈值）與未知價（當日收盤后份額凈值）；

申購與贖回采用未知價，即在未知價基礎上分別增減一定比率費用。

11.證券投資基金的投資目標：總目標（總體投資原則）減少和分散投資風險，確?；鹳Y產(chǎn)安全，謀求長期穩(wěn)定的投資收益。

12.證券投資基金績效評價的步驟：

1、基金業(yè)績持續(xù)性的檢驗；

2、基金績效指標的計算；

3、基金績效指標一致性的檢驗。

第六章

項目融資

1.TOT“轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”：甲方把已經(jīng)建好的項目有償轉(zhuǎn)讓給乙方經(jīng)營，甲方憑借項目在未來若干年內(nèi)的現(xiàn)金流量，一次性地從乙方那里獲得一部分資金。經(jīng)營期滿，乙方再把項目無償轉(zhuǎn)讓給甲方。

2.公司型結(jié)構與合伙制結(jié)構相比較：

1公司型結(jié)構資產(chǎn)是由公司而不是其股東所擁有；而合伙制的資產(chǎn)則是由合伙人所擁有； 2公司型結(jié)構的債權人是項目公司而不是其股東的債權人；但合伙人將對普通合伙制的債務承擔個人責任；

3公司型結(jié)構的一個股東極少能夠請求去執(zhí)行公司的權利；但每一個合伙人均可以要求以所

第 12 頁 有合伙人的名義去執(zhí)行合伙制的權利；

4公司型結(jié)構的股東可以同時又是公司的債權人，并根據(jù)債權的信用保證安排可以取得較其它債權人優(yōu)先的地位；而合伙人給予合伙制的貸款在合伙制解散時只能在所有外部債權人收回債務之后回收；

5公司型結(jié)構股份的轉(zhuǎn)讓，除有專門規(guī)定外，可以不需要得到其他股東的同意；但是合伙制結(jié)構的法律權益轉(zhuǎn)讓必須得到其他合伙人的同意；

6公司型結(jié)構的管理一般是公司董事會的責任；而在普通合伙制中，每一個合伙人都有權參與合伙制的經(jīng)營管理；

7公司型結(jié)構可以為融資安排提供浮動擔保；但大多數(shù)國家合伙制結(jié)構不能提供此類擔保； 合伙制結(jié)構中對合伙人數(shù)目一般有所限制；但對公司型結(jié)構的股東數(shù)目一般限制較少；

3.普通合伙制結(jié)構的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：稅務安排的靈活性。與公司型結(jié)構不同，合伙制結(jié)構本身不是一個納稅主體。合伙制結(jié)構在一個財政內(nèi)的凈收入或虧損全部按投資比例轉(zhuǎn)移給合伙人。

缺點： 無限責任； 每個合伙人都有約束合伙制的能力； 融資安排相對比較復雜

4.項目融資模式的設計原則：有限追索原則；項目風險分擔原則；成本降低原則；完全融資原則；近期融資與遠期融資相結(jié)合的原則；表外融資原則；融資結(jié)構最優(yōu)化原則

5.投資者直接安排的融資模式，它是由投資者直接安排項目的融資，并直接承擔起融資安排中相應的責任和義務的一種方式，是最簡單的一種項目融資模式。

直接融資方式在結(jié)構安排上主要有兩種思路。一種是由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資；另一種是由投資者各自獨立地安排融資和承擔市場銷售責任。

優(yōu)點：選擇融資結(jié)構及融資方式比較靈活；債務和稅務安排比較靈活；可以靈活運用發(fā)起人在商業(yè)社會中的信譽

缺點：實現(xiàn)有限追索相對復雜；項目貸款很難安排成非公司負債型的融資。

6.項目公司融資模式：項目公司融資模式是指投資者通過建立一個單一目的的項目公司來安排融資的一種模式，具體有單一項目子公司和合資項目公司兩種形式。

7.單一項目子公司融資模式：單一項目子公司融資形式，是項目投資者通過建立一個單一目的的項目子公司的形式作為投資載體，以該項目公司的名義與其他投資者組成合資結(jié)構安排融資。

8.合資項目公司融資模式：通過項目公司安排融資的另一種形式，也是最主要的形式是由投資者共同投資組建一個項目公司，再以該公司的名義擁有、經(jīng)營項目和安排融資。這種模式在公司型合資結(jié)構中常用。

投資者通過項目公司安排融資結(jié)構有以下特點：

1、在融資結(jié)構上較易為貸款銀行接受，法律結(jié)構相對簡單；

2、項目投資者不直接安排融資，較易實現(xiàn)有限追索和非公司負債型融資的目標要求；

3、通過項目公司安排共同融資既避免了投資者之間在融資上的相互競爭，又可充分利用大股東在管理、技術、市場等方面的優(yōu)勢獲得優(yōu)惠的貸款條件；

4、在稅務結(jié)構安排和債務形式選擇上缺乏靈活性。

第 13 頁 9.“設施使用協(xié)議”融資模式：指在某種工業(yè)設施或服務性設施的提供者和使用者之間達成的一種具有“無論使用與否均需付款”性質(zhì)的協(xié)議。

以“設施使用協(xié)議”為基礎安排的項目融資具有以下幾個特點： 1投資結(jié)構的選擇比較靈活。

2項目的投資者可以利用與項目利益有關的第三方（即設施使用者）的信用來安排融資，分散風險，節(jié)約資金投入。

3具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設施使用協(xié)議是項目融資不可缺少的組成部分。

10.“杠桿租賃”融資模式：杠桿租賃是一種承租人可以獲得固定資產(chǎn)使用權而不必在使用初期支付其全部資本開支的一種融資結(jié)構。特點：

1、杠桿租賃融資模式在結(jié)構設計時不僅需要以項目本身經(jīng)濟強度特別是現(xiàn)金流量狀況作為主要的參考依據(jù)，而且也需要將項目的稅務結(jié)構作為一個重要的組成部分加以考慮。因此，杠桿租賃融資模式也被稱為結(jié)構性融資模式。

2、杠桿租賃項目融資中的參與者比上述融資模式要多。它至少需要有資產(chǎn)出租者、提供資金的銀行和其他金融機構，資產(chǎn)承租者（投資者），杠桿租賃經(jīng)理人等參與。

3、杠桿租賃融資模式對項目融資結(jié)構的管理比其他項目融資模式復雜，其運作需要五個階段：項目投資組建（合同）階段、租賃階段、建設階段、經(jīng)營階段、終止租賃協(xié)議階段。

該結(jié)構與其他項目融資結(jié)構在運作上的區(qū)別主要體現(xiàn)在：一是投資者在確定組建一個項目的投資之后，需要將項目資產(chǎn)及其投資者在投資結(jié)構中的全部權益轉(zhuǎn)讓給由股本參加者組織起來的杠桿租賃融資結(jié)構，然后再從資產(chǎn)出租人手中將項目資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來；二是在融資期限屆滿或由于其他原因中止租賃協(xié)議時，項目投資者的一個相關公司需要以事先商定的價格將項目的資產(chǎn)購買回去。

11.“生產(chǎn)支付”融資模式：是建立在由貸款銀行購買某一特定礦產(chǎn)資源儲量的全部或部分未來銷售收入的權益的基礎上的，即提供融資的貸款銀行從項目中購買到一個特定份額的生產(chǎn)量，這部分生產(chǎn)量的收益成為項目融資主要償債資金的來源。因此，生產(chǎn)支付是通過直接擁有項目的產(chǎn)品和銷售收入，而不是通過抵押或權益轉(zhuǎn)讓的方式來實現(xiàn)融資的信用保證。

12.B O T 模式：“Build－Operate－Transfer”，“建設－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”。甲方通過特許權協(xié)議，授予乙方承擔項目的設計、融資、建造、經(jīng)營和維護，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，乙方擁有項目的所有權，允許向項目的使用者收取適當?shù)馁M用，由此回收項目投資、經(jīng)營和維護成本并獲得合理的回報。特許期滿后，乙方將項目無償?shù)匾平唤o甲方。甲方一般為政府。BOT的運作過程：

項目規(guī)劃階段：政府/發(fā)起人根據(jù)項目需要，規(guī)劃、確定項目內(nèi)容和具體投融資方式

項目準備階段：政府編制、確定BOT招商條件，投資者為尋找投資機會進行市場調(diào)查研究 招標階段：政府在公開招標的基礎上，通過評標確定中標投資者

合同談判階段：政府就項目與中標者進行實質(zhì)性談判，簽署特許經(jīng)營協(xié)議

融資、建設階段：中標者按照特許權協(xié)議規(guī)定的各種要求，組建項目公司，進行項目融資，并負責實施項目建設

經(jīng)營階段：項目建成投入運營后，向產(chǎn)品/服務的使用者收取項目使用費用償還貸款，取得利潤

轉(zhuǎn)讓階段：特許權期滿后，按合同要求進行項目產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓

第 14 頁 BOT對于政府的益處：

1減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在財力資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目

2由于BOT以社會資本建設和營運，可以極大地提高項目運行效率

3BOT通常以公開招標的方式進行投資者招商，所以項目的建設成本相對較低

3實行公開招標，避免政府自行投資中經(jīng)常出現(xiàn)的腐敗情形，解決政府投資的超工期、超成本和營運服務差等弊病

4活躍培育社會資本，符合國家發(fā)展民營經(jīng)濟的大政方針

第七章

企業(yè)并購

1.關于中國產(chǎn)業(yè)的幾個基本判斷：

分拆：打破行政壟斷格局，引入市場競爭；主輔分離和企業(yè)辦社會的剝離；共同的目標是：塑造市場主體，發(fā)育市場機制

整合：讓產(chǎn)業(yè)資源和市場份額向優(yōu)勢企業(yè)集中；優(yōu)化資源配置結(jié)構；造就產(chǎn)業(yè)領袖；維護產(chǎn)業(yè)秩序和效率；領導產(chǎn)業(yè)升級換代

2.并購的經(jīng)濟學理論解釋：規(guī)模經(jīng)濟理論、產(chǎn)業(yè)組織理論和產(chǎn)業(yè)生命周期理論對橫向并購的解釋；以交易費用理論為主對縱向并購的解釋；范圍經(jīng)濟、企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論為主對混合并購的解釋；價值低估論；經(jīng)理擴張理論

3.企業(yè)并購的正面效應分析：經(jīng)營協(xié)同效應、財務協(xié)同效應、促進企業(yè)發(fā)展。P153

4.企業(yè)并購的負面效應及風險：并購的負面效應（收購成本高，并購活動更多地為目標公司創(chuàng)造價值。難以準確地對目標企業(yè)進行估價和預測。整合難度大，組織、文化沖突可能斷送并購的成果。伴隨不必要的附屬繁雜業(yè)務，收購企業(yè)往往需做出重大承諾并承擔大量義務。）、企業(yè)并購中的七大風險

風險類型簡要情況政治環(huán)境風險并購在相當程度上受制于政治環(huán)境。如石油業(yè)的并購就與中東局勢有關。法律風險信息風險財務風險產(chǎn)業(yè)風險營運風險體制風險各國的反壟斷法案和政府對資本市場的管制均可能制約并購行為。因信息不對稱造成對企業(yè)資產(chǎn)價值和贏利能力判斷失誤。并購融資的籌資方式不當，資金成本過高，與現(xiàn)金流回籠不匹配。并購方必須對目標企業(yè)所處行業(yè)或產(chǎn)業(yè)細分中存在的風險進行充分估計。企業(yè)對未來經(jīng)營環(huán)境的不確定性和多變性無法準確預測體制轉(zhuǎn)軌時期，許多法律法規(guī)正處于不斷建設和完善過程中，且市場經(jīng)濟體制尚未健全，一些經(jīng)濟手段還不能充分發(fā)揮作用。

5.并購遵循的原則：合法性原則、可操作性原則、產(chǎn)業(yè)政策導向原則、自愿互利原則、有償轉(zhuǎn)讓原則、市場競爭原則

6.投資銀行為收購方提供的服務：根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，制定并購計劃；協(xié)助搜尋目標、進行盡職調(diào)查，選定目標公司；幫助收購方對目標公司進行評估和出價；與出讓方溝通、協(xié)助談判；協(xié)助進行購并后整合

第 15 頁 具體操作流程：制定并購計劃、成立項目小組、盡職調(diào)查提出可行性分析報告、總裁對可行性研報告進行評審、與目標企業(yè)草簽合作意向書、價值評估及相關資料收集分析、制訂并購方案與整合方案、并購談判及簽約、資產(chǎn)交接及接管、主要文本文件

7.并購后的整合工作：戰(zhàn)略一體化、管理一體化、功能一體化、文化一體化

8.投資銀行為反并購提供的服務：股份回購和尋找白衣騎士；焦土戰(zhàn)術；金降落傘、灰色降落傘和錫降落傘；毒丸條款；綠色勒索；帕克門策略；聘用鯊魚觀察者；利用訴訟阻止并購

9.杠桿收購成功的條件：

（1）有較為發(fā)達的資本市場，能夠?qū)崿F(xiàn)多種形式的融資結(jié)構。

（2）目標公司預期有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以償還到期的債務，現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較其現(xiàn)金流量數(shù)額大小對收購方的方案更有意義，也更有吸引力。

（3）被收購公司的產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求與市場，市場占有率較高，意味著其整體競爭力和盈利性較強，收購后仍會保持穩(wěn)定充足的利潤來源。

（4）被收購公司的財務狀況比較良好，經(jīng)營狀況和公司價值被市場低估。

（5）企業(yè)經(jīng)營者的綜合管理水平和能力比較高，有充裕的成本降低空間，降低成本的可能辦法包括：降低原料采購成本、清理閑置設備、減少資本性支出、控制營運雜費、行政裁員、停息掛帳和財政補貼等。

（6）具有良好的資本結(jié)構。被收購前較低的負債，尤其是負債相對于可抵押資產(chǎn)的比率較低，則收購方即可能獲得較大的借貸空間；否則，收購方就無法得到新的負債能力。有比較充足的流動資金。

（7）有合理健全的企業(yè)長期發(fā)展計劃，有易于分離的非核心產(chǎn)業(yè)，收購方可以在必要的時候通過出售這些資產(chǎn)而迅速地獲得償債資金。

10.MBO的融資問題和法律問題

11.中國企業(yè)海外并購：制定清楚的規(guī)劃和戰(zhàn)略、盡快確定管理層的責任、實事求是地評估

第 16 頁 和發(fā)揮協(xié)同效應、制定和實現(xiàn)“速贏”的目標、限制風險、消除文化障礙、有效地進行交流

12.企業(yè)并購是指在企業(yè)控制權運動過程中，各權利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權而進行的一種讓渡行為，其實質(zhì)是產(chǎn)權結(jié)構的重新配置，實現(xiàn)結(jié)構改變后的功能最優(yōu)化。杠桿收購是企業(yè)兼并的一種特殊的形式，其實質(zhì)在于舉債收購。管理層收購是杠桿收購的一種特殊形式，當杠桿收購的主體是公司的管理層時，杠桿收購就變成了管理層收購。

第八章

風險投資

1.國外風投公司典型的組織架構：有限合伙制 優(yōu)勢：1.有限合伙最大程度地減少了道德風險，有效實行對管理人的激勵和約束機制；2.優(yōu)惠的稅收政策；3.為風險投資提供便捷的退出通道；4.靈活的運作機制 有限合伙制——在中國的障礙：1.法律障礙；2.稅收障礙

2.風險投資在科技成果轉(zhuǎn)化中的作用：1.催化劑：資金推動、縮短周期、產(chǎn)業(yè)化（上市）；2.分散風險：事前盡職調(diào)查（分散市場風險、技術風險），投入資金（分散金融風險）、經(jīng)營管理（經(jīng)營風險）；3.參與管理

3.風險投資的高風險與高收益性

高風險的投資：技術風險、管理風險、市場風險、人才風險、其他風險 高收益的投資：風險投資家非常專業(yè)的通過嚴格的程序選擇投資項目，因此被選項目本身具有潛在的投資收益；投資收益往往通過股權獲得來表現(xiàn)；風險投資家豐富的管理經(jīng)驗提高了創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)績表現(xiàn)；風險投資會通過企業(yè)上市的方式，從成功的投資中退出，從而獲得超額的資本利得收益。

4.國際投資市場中風險投資主體的構成：

歐美的風險投資中以養(yǎng)老基金、銀行、公司為主,家族及個人占有一定的比例；政府投資在美國、日本、歐洲的統(tǒng)計中比例都非常小。

英國的風險資本來源中，金融機構的資金為主，依此是獨立民間基金、政府，則是政府企業(yè)所占比重很低。

我國則以政府的創(chuàng)業(yè)投資機構為主，然后是境外創(chuàng)業(yè)投資機構，其余來自個人投資者。

5.風險投資的投資主體類型：

風險投資家、風險投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人

養(yǎng)老基金捐贈基金、政府投資、公司資金、金融機構、家族私人投資

6.風險投資機構的組織模式選擇：有限合伙制投資公司、準政府投資機構、金融機構的分支、產(chǎn)業(yè)或企業(yè)附屬投資公司、小型私人投資公司

7.搜尋目標企業(yè)

1.優(yōu)質(zhì)的管理，對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要，團隊和領軍人物的素質(zhì)將會被非常關注。2.至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。3。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷售額）的要求。4。估值和預期投資回報的要求。5。3－7年后上市的可能性，這是退出機制之一。

第 17 頁 8.有限合伙制與公司制的比較

9.VC的盡職調(diào)查過程

對目標企業(yè)進行全面的盡職調(diào)查業(yè)務盡職調(diào)查產(chǎn)品技術市場及銷售競爭環(huán)境業(yè)務流程財務盡職調(diào)查內(nèi)部控制制度財務審計帳務處理資本結(jié)構稅務人力資源/法律盡職調(diào)查管理團隊法律事務公司治理交易設計資本結(jié)構設計交易結(jié)構設計退出設計運營計劃

10.中國風險投資項目退出現(xiàn)狀特點：1.我國創(chuàng)業(yè)風險投資的退出方式仍然以公司股權回購為主；2.從盈利表現(xiàn)來看，中國創(chuàng)業(yè)風險投資項目中虧損仍占絕大多數(shù)。

11.創(chuàng)業(yè)板市場的設立方式與運行模式：

設立方式：由證券交易所直接開設、由非證券交易所得機構設立

運行模式：非獨立的附屬市場模式、英國AIM市場采取的獨立新市場模式、獨立模式

12.創(chuàng)業(yè)板與主板市場角色定位：

創(chuàng)業(yè)板：是針對那些中小企業(yè)而設，以便為相關企業(yè)提供一個持續(xù)融資的途徑，以助其盡快的成長與壯大。主板市場：是針對那些具有一定業(yè)績基礎的大中型企業(yè)而設，為該類企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模的擴張?zhí)峁┤谫Y途徑。

功能互補：主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場之間的競爭將有助于提高證券市場的效率。它們都是證券市場的重要組成部分。

創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展又可以進一步促進主板市場的發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)板有助于吸引更多創(chuàng)業(yè)資金。

第 18 頁 3－5年業(yè)務發(fā)展計劃、財務匯報預測創(chuàng)業(yè)板還有助于提高證券市場的層次性。

相互促進：主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場的投資熱點與板塊輪動極有可能表現(xiàn)出一致性，從而相互推動市場行情的演進。

不管是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場，兩者所依托的宏觀經(jīng)濟背景是完全相同的。

無論是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場，其中任何一個市場的波動都有可能引發(fā)另外一個市場的連鎖反應。

競爭與矛盾：創(chuàng)業(yè)板與主板市場的之間的競爭突出體現(xiàn)在對于上市公司和市場資金的爭奪上。創(chuàng)業(yè)板的建立將在一定程度上加大兩個市場的走勢波動。創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度、做市商制度、無漲跌幅限制等制度安排與主板市場差別較大，與主板市場的監(jiān)管方式也不盡相同，將帶來監(jiān)管過程中的矛盾。

13.創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管

強化信息披露：增加信息披露的頻次和數(shù)量、進展比較、強化中介機構在信息披露方面的責任、制裁

保薦人制度：將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，保薦人的責任被法定延續(xù)到公司上市后的若干年之內(nèi)。

優(yōu)點：防范風險的重要舉措、保護投資者之利器、強化中介機構職責的手段、使投資者的投資理念進一步增強、使投資者的地位得到進一步提升。

做市商制度：1.有利于提高市場運作效率；2.有利于創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)定；3.有利于提高市場的流動性 ；4.有利于股票價格保持連續(xù)性；5.有利于實際價格回歸真實價格，減少泡沫

14.我國創(chuàng)業(yè)板功能定位：創(chuàng)業(yè)板將直接為成長期或者成長初期中小企業(yè)注入急需的股權資本，而且會帶動創(chuàng)業(yè)投資等私募股權投資市場發(fā)展，進一步形成包括天使資本、創(chuàng)業(yè)投資引導基金、專業(yè)創(chuàng)投機構、私募股權投資機構到公開股票市場的完整的投融資產(chǎn)業(yè)鏈，全面完善中小企業(yè)金融支持體系。這將在整體上優(yōu)化我國中小企業(yè)融資市場的供給結(jié)構，緩解我國高風險承受能力的股權資本供給不足的結(jié)構性矛盾。

我國創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀 存在的問題：“三高”現(xiàn)象較為嚴重、PE腐敗問題、高管辭職套現(xiàn)問題 對策建議：完善發(fā)行制度和信息披露制度、加強監(jiān)管力度，構建新監(jiān)管體系、引入做市商制度

15.補充：風險投資的整個流程可用八字方針概括：融資、投資、增殖、退出，分為四個階段。

風險投資是指投資人將風險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市的高新技術企業(yè)，在承擔很大風險的基礎上，為融資人提供長期股權投資和增值服務，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種高風險高收益投資方式。風險投資主要由六大要素組成，即風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式。

分段投資一般分別是：種子期、啟動期（導入期）、成長期(初期)、擴張期（發(fā)展期）和成熟期(過渡期)。不同的投資主體在介入時機選擇上存在差異。風險投資者退出的方式是公開上市、出售或回購、清算。

創(chuàng)業(yè)板市場主要是指為風險投資提供退出通道和以扶持中小型高新技術企業(yè)發(fā)展為使命的新型市場，是風險投資退出問題中研究的重點。

第 19 頁

第四篇：國際貿(mào)易理論復習重點

國際貿(mào)易理論與實務復習要點

1對外貿(mào)易額與對外貿(mào)易量2對外貿(mào)易量3總貿(mào)易體系與對外貿(mào)易體系4貨物貿(mào)易與服務貿(mào)易

5國際貨物貿(mào)易分為 10 大類6服務貿(mào)易：7對外貿(mào)易依存度8國際分工的含義9影響國際分工形成與發(fā)展的主要因素10絕對成本理論的核心觀點：11比較成本說核心觀點12如何判斷比較成本優(yōu)勢13什么是里昂惕夫之謎：

14產(chǎn)品生命周期說弗農(nóng)將新產(chǎn)品的生命周期劃分為三個階段

15重商主義的主要論點和貿(mào)易政策：16什么是保護幼稚工業(yè)論：17超保護貿(mào)易的觀點

18發(fā)展中國家的保護貿(mào)易的理論依據(jù)是什么19戰(zhàn)略貿(mào)易理論的基本觀點：20國際市場價格的種類

21對外貿(mào)易政策的基本類型：22關稅的特點：23關稅的主要種類24普惠制及其主要原則

25關稅的經(jīng)濟效應：26非關稅措施的特點27非關稅措施的主要種類：：

28商品傾銷的概念及分類 29最惠國待遇條款的涵義和種類30什么是國民待遇條款31國際商品協(xié)定的主要條款 32經(jīng)濟一體化的形式33地區(qū)經(jīng)濟一體化產(chǎn)生與發(fā)展的原因 34世界貿(mào)易組織何時成立

35烏拉圭回合談判達成了哪些協(xié)議36行關稅化37世界貿(mào)易組織的成員資格、基本原則

38世界貿(mào)易組織的爭端解決機制的程序和規(guī)則 39國際貨物買賣合同的形式

40國際貨物買賣合同交易磋商的一般程序包括哪些環(huán)節(jié)41發(fā)盤的定義及具備的條件42還盤的法律后果

43接受的定義及構成有效接44國際貿(mào)易術語的作用45國際貿(mào)易慣例的性質(zhì)46有關貿(mào)易術語的國際貿(mào)易慣例主要有哪三種47《2000 年通則》中貿(mào)易術語的名稱及分組48 FOB、CFR、CIF 的含義、49CIF 與 DES 的區(qū)別

FOB 與 FCA 的區(qū)別 交貨地點不同51規(guī)定品名條款的注意事項 52品質(zhì)的表示方法53國際貿(mào)易中一般采用哪些方 54重量的計量方法 55商品包裝的種類56各類運輸包裝的標志的概念 57我國從事進出口商品檢驗的機構是哪些 58海洋運輸?shù)膬?yōu)缺點59海洋運輸?shù)姆诸?0班輪運輸?shù)奶攸c

61班輪運費的計收標準 62其他運輸方式的特點63《跟單信用證統(tǒng)一慣例》中關于分批裝運和轉(zhuǎn)船的規(guī)定

64提單的性質(zhì)和作用 65海運提單的主要種類 66在海上業(yè)務保險中，自然災害、意外事故的概念及范圍

67一般外來風險和特殊外來風險的范圍68什么是全部損失和部分損失69什么是共同海損和單獨海損

70基本險的概念、種類及范圍

71附加險的概念、種類及范圍 72國際貿(mào)易中使用的票據(jù)主要有哪些 73匯票的概念及主要種類

74本票、支票的概念75匯付的含義和種類76匯付在國際貿(mào)易中通常適應的情形77托收的主要種類

78信用證的含義79信用證方式下的當事人有哪些80為什么信用證付款會成為國際貿(mào)易中普遍采用的主要支付方式 81信用證的特點82信用證的主要種類83各種支付方式如何有效結(jié)合使用 84交易中引起買賣雙方爭議的原因有哪些

85貿(mào)易合同中有關索賠期限的起算方法有哪幾種86不可抗力的概念 不可抗力

87不可抗力事故范圍如何在合同中訂明 概括式88在我國，一般應由哪一機構出具不可抗力證據(jù)

89比較訴訟與仲裁的特點90仲裁協(xié)議的形式和作用91國際商務談判的過程包括哪幾個階段

92國際商務談判地點的選取及座位安排講究93各國商人的談判風格

94在國際貿(mào)易中，買賣雙方各自的基本義務是什么95國際貿(mào)易的方式有哪些96包銷的含義和包銷協(xié)議的主要內(nèi)容 97代理的含義和性質(zhì)98招標投標的含義與適用領域99拍賣的出價方法有哪幾類100補償貿(mào)易的概念及種類

101對外加工裝配業(yè)務的性質(zhì)102對外貿(mào)易政策的演變

103凈貿(mào)易條件、收入貿(mào)易條件、單因素貿(mào)易條件以及雙因素貿(mào)易條件的計104從量稅、從價稅的計

105名義保護率、有效保護率、有效關稅保護率的計算106保險費的計算 保險費=保險金額×保險費率

107含傭價、賣方實際凈收入的計算108班輪運費的計算109 FOB、CFR 及 CIF 之間的價格換算

名義保護率有效保護率保險費

第五篇：管理學原理與方法復習重點

管理學原理與方法復習重點

1、什么是管理Ｐ11 管理是社會組織中，為了實現(xiàn)預期的目標，以人為中心進行的協(xié)調(diào)活動。（目的是為了實現(xiàn)預期目標。本質(zhì)是協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)必定產(chǎn)生在社會組織之中。協(xié)調(diào)的中心是人。協(xié)調(diào)的方法是需要定性的理論和經(jīng)驗，定量的專門技術。）

2、管理的職能Ｐ12 計劃，組織（組織和用人），領導（指導，指揮，領導，協(xié)調(diào)，溝通，激勵，代表），控制（監(jiān)督，檢查，控制），創(chuàng)新。

3、社會屬性的基本變化P18 管理的兩重性：自然屬性和社會屬性。自然屬性：管理是生產(chǎn)力，是人類社會活動的客觀需要，也是社會勞動過程中的一種特殊職能。并不以人的意志為轉(zhuǎn)移，也不因社會制度意識形態(tài)的不同而有所改變，完全是一種客觀存在。社會屬性：管理是一定社會生產(chǎn)關系的反映，資本主義企業(yè)管理的社會屬性具有剝削性和獨裁性。具體有至少有四點變化：①隨著科學技術進步、經(jīng)濟加速發(fā)展、工業(yè)規(guī)模擴大、分工細密、信息傳播空前增加、人與人交往頻繁等等管理的復雜性大大提高，于是一批受過良好職業(yè)的訓練的經(jīng)理管理階層應運而生，使企業(yè)的終極所有權與經(jīng)營權發(fā)生了分離。②整個社會普遍出現(xiàn)了一個中產(chǎn)階級，有相當一部分職工持有企業(yè)的股票，使擁有企業(yè)所有權的人數(shù)大大增加。③西方許多發(fā)達國家也對產(chǎn)業(yè)結(jié)構進行控制，對經(jīng)營動力采取干涉的政策。使資本主義世界本來不十分自由的“自由競爭”變得更不自由了。④社會公眾和廣大消費者對企業(yè)提供的產(chǎn)品、服務、勞務、環(huán)境更加挑剔，并且形成各種形形色色的保護組織，迫使管理者不得不重新考慮消費者的利益和生態(tài)環(huán)境的保護。

4、管理者的技能P24 技術技能（必須具備足夠的技術知識和技能以便卓有成效地指導員工、組織任務、解決問題）人際技能（成功地與別人打交道并與別人溝通的能力）概念技能（把觀點設想出來并加以處理以及將關系抽象化的精神能力）

5、系統(tǒng)原理要點P124 整體性原理（以整體為主進行協(xié)調(diào)，局部服從整體，使整體效果為最優(yōu)）動態(tài)性原理（作為一個運動的有機體，其穩(wěn)定狀態(tài)是相對的，運動狀態(tài)則是絕對的）開放性原理（是系統(tǒng)的生命，從開放中擴大本系統(tǒng)從外部吸入的物質(zhì)、能量和信息）環(huán)境適應性原理（系統(tǒng)不是孤立存在的，要與周圍事物發(fā)生各種聯(lián)系）綜合性原理（把系統(tǒng)的各部分各方面和各種因素聯(lián)系起來發(fā)現(xiàn)其中的共同性和規(guī)律性）

6、人本原理P128 職工是企業(yè)的主體（職工是企業(yè)的主體而非客體；既是對人的管理也是為人的管理；企業(yè)的經(jīng)營目的不是單純的商品生產(chǎn)而是包括企業(yè)職工在內(nèi)的人的社會發(fā)展而服務的）。有效管理的關鍵是職工參與（“人和”最為寶貴，才能去爭取和利用“天時”――客觀環(huán)境和機遇，才用可能去逐步完善和充分發(fā)揮“地利”――企業(yè)的資源優(yōu)勢，物質(zhì)基礎是經(jīng)濟利益的一致，應當成為全體職工的命運共同體）。核心是使人性得到最完美的發(fā)展（任何管理者都會在管理過程中影響下屬人性的發(fā)展。管理者的行為本身又是管理者人性的反映。實施每一項管理措施、制度、辦法，不僅要看到實施取得的經(jīng)濟效果，同時要考慮、分析對員工的精神狀態(tài)的影響是否更加健康、人性是否更加完美）；管理是為人服務的（以人為本，尊重人、依靠人、發(fā)展為、為了人是人本原理的基本內(nèi)容和特點）。

7、責任原理P135 明確每個人的職責；職位設計和權限授權要合理（職責和權限、利益、能力之間的關系是等邊三角形定理）；獎懲要分明、公正而及時。

8、效益的原理P135 效益是效果和效率既相互聯(lián)系又相互區(qū)別的的概念（三者之間的聯(lián)系。效果是指由投入經(jīng)過轉(zhuǎn)換而產(chǎn)出的成果，其中有的是有效益的，有的是無效益的。效率是指單位時間內(nèi)所取得的效果的數(shù)量，反映了勞動時間的利用狀況。效益是有效產(chǎn)出與投入之間的一種比例關系，即社會效益和經(jīng)濟效益）。效益的評價（有效的管理首先要求對效益的評價盡可能的公正和客觀，越是公正和客觀，組織對效益追求的積極性就越高，動力也越大，客觀上產(chǎn)生的效益也主越多）。效益的追求（①管理效益的直接形態(tài)是通過經(jīng)濟效益而得到表現(xiàn)的②影響管理效益的因素很多，其中主體管理思想正確與否占有相當重要的地位③追求局部效益必須與全局效益協(xié)調(diào)一致④應追求長期穩(wěn)定的高效益⑤確立管理活動的效益觀）。

9、管理方法P154 管理方法分為：法律、行政、經(jīng)濟、教育、技術。

一、法律的特點：嚴肅性、規(guī)范性、強制性。法律的正確運用：從本上進是通過上層建筑的力量來影響和改變社會活動的方法，可以起促進作用，也可以起阻礙作用。在管理活動中，各種法規(guī)要綜合運用、相互配合，因為任何組織的關系都是復雜、多方面的。當然，不能企望法律方法解決所有的問題，它只是在有限的范圍之內(nèi)發(fā)生作用。

二、行政的特點：權威性、強制性、垂直性、具體性、無償性。行政的正確運用：必須充分認識行政方法的本質(zhì)是服務，管理效果為領導者水平所制約，信息在運用行政方法過程中是至關重要的，行政方法的運用借助了職位的權力，容易產(chǎn)生不良的作風，所以必需和其他管理方法有機的結(jié)合起來。

三、經(jīng)濟的特點：利益性、關聯(lián)性、靈活性、平等性。經(jīng)濟的正確應用：要注意將經(jīng)濟方法和教育等方法有機結(jié)合起來，要注意經(jīng)濟方法的綜合運用和不斷完善。

10、組織文化的功能P203，P209 組織文化是指組織在長期的實踐活動中所形成的并且為組織成員普遍認可和遵循的具有本組織特色的價值觀念、團體意識、行業(yè)規(guī)范和思維模式的總和。組織文化的功能：自我內(nèi)聚、自我改造、自我調(diào)控、自我完善、自我延續(xù)。

11、塑造組織文化的途徑P211 選擇價值標準（組織價值觀是塑造組織文化的首要戰(zhàn)略問題。兩個前提條件：要立足于本組織的個體特點，要把握信組織各要素之間的相互協(xié)調(diào)，各要素只有經(jīng)過科學的組合與匹配才能實現(xiàn)系統(tǒng)的整體優(yōu)化。）強化員工認同，提煉定格，鞏固落實，豐富發(fā)展。（注：每個環(huán)節(jié)都要不斷的反饋修定）

12、決策的類型P240特點P242 決策是管理工作最核心的本質(zhì)。決策是指組織或個人為了實現(xiàn)某種目標而對未來一定時期內(nèi)有關活動的方向、內(nèi)容及方式的選擇或調(diào)整過程。決策的類型：長期與短期；戰(zhàn)略、戰(zhàn)術與業(yè)務；集體與個人；初始與追蹤；程序與非程序；確定、不確定、風險。決策的特點：目標；可行性；選擇性；滿意性；過程性；動態(tài)性。

13、決策的過程及影響因素P249P250 過程：識別機會或診斷問題，識別目標，擬定備選方案，評估備選方案，作出決定，選擇實施戰(zhàn)略，監(jiān)督和評估。影響的因素：環(huán)境（環(huán)境的特點和環(huán)境的習慣反應模式），過去決策，決策者對風險的態(tài)度，倫理，組織文化，時間。

14、管理幅度、管理層次與組織結(jié)構的基本形態(tài)P388 任何主管能夠直接有效地指揮和監(jiān)督的下屬數(shù)量總是有限，這個有限的直接領導的下屬數(shù)量就是管理幅度。形成組織中最高主管到具體工作人員之間的不同就形成了管理層次。管理層次與管理幅度的反比關系決定了兩種基本管理組織結(jié)構形態(tài)：扁平結(jié)構和錐形結(jié)構。而有效的管理幅度受到諸多因素的影響，主要有：管理者與被管理者的工作內(nèi)容、工作能力、工作環(huán)境與工作條件。

15、組織設計的原則P393 因事設職與因人設職相結(jié)合的原則，權責對等的原則，命令統(tǒng)一的原則

16、集權傾向的產(chǎn)生原因、弊端P416-417 產(chǎn)生原因：組織的歷史，領導的個性，政策的統(tǒng)一與行政的效率。過分集權的弊端：降低決策的質(zhì)量，降低組織的適應能力，降低組織成員的工作熱情。（無限的有權力就會產(chǎn)生無限的腐?。?/p>

17、制度分權與授權P420 制度分權是在組織設計時，考慮到組織規(guī)模和組織活動的特征（在工作分析、職務和部門設計的基礎上），根據(jù)各管理崗位工作任務的要求，規(guī)定必要的職責和權限。授權是擔任一定管理職務的領導者在實際工作中，為充分利用專門人才的知識和技能或出現(xiàn)新增業(yè)務的情況下，將部分解決問題，處理新增業(yè)務的權力委任給某些下屬。區(qū)別：①制度分權是在詳細分析、認真誰的基礎上進行的（具有必然性與隨機性），②制度分權是將權力分配給某個職位而授權是將權力委任給某個下屬，③制度分權是相對穩(wěn)定的而授權可以是長期的也可以是臨時的，④制度分權是一條組織工作的原則而授權是管理工作中的一種領導藝術。

18、管理人員的來源以及它們的優(yōu)缺點P434 外部招聘。優(yōu)點：①具有“外來優(yōu)勢”（沒有“歷史包袱”），②有利于平息和緩和內(nèi)部競爭者之間的緊張關系，③能夠為組織帶來新鮮空氣；缺點：①不熟悉組織的內(nèi)部情況，②組織對應聘者的情況不能深入了解，③最大的局限性莫過于對內(nèi)部員工的的打擊。內(nèi)部提升。優(yōu)點：①鼓舞士氣、提高工作熱情、調(diào)動積極性，②有利于吸引外部人才，③保證選聘工作的正確性，④有利于使被聘者迅速的展開工作。缺點：引起同事的不滿和可能造成“近親繁殖”的現(xiàn)象。

19、非正式組織的影響及作用P459P461 影響：①可以滿足職工的需要，②會使人們相互之間的關系更加和諧、融洽，易產(chǎn)生和加強合作的精神，③對其成員在正式組織中的工作情況也是非常重視的，④非正式組織也是在某種社會環(huán)境中存在的。積極作用：①非正式組織存在是客觀必然性和必要性的，允許乃至鼓勵其存在，為非正式組織的形成提供條件并努力使之與正式組織吻合。②通過建立和宣傳正確的組織文化來影響非正式組織的行為規(guī)范，引導非正組織提供積極的貢獻。20、領導與管理者的區(qū)別及領導的本質(zhì)P484 區(qū)別：①領導就是指揮、帶領、引導和鼓勵部下為實現(xiàn)目標而努力的過程，②管理是建立在合法的、有報酬的和強制性權力的基礎上對下屬命令的行為，下屬必須遵循管理者的指示，③領導更多的是建立在個人影響權和專長權以及模范作用的基礎之上。領導的本質(zhì)：就是被領導者的追隨和服從，它不是組織賦予的職位和權力所決定的，而是取決于追隨者的意愿。

21、溝通的障礙P548如何克服溝通障礙P554 個人的因素（接受的有選擇性和溝通技巧的差異）人際因素（溝通雙方的相互信任、信息來源的可靠程度和發(fā)送者與接受者之間的相似程度）結(jié)構因素（地位差別、信息傳遞鏈、團體規(guī)模和空間約束）技術因素（語言、非語言暗示、媒介的有效性和信息過量）克服溝通障礙：①明了溝通的重要性，正確對待溝通。②要學會“聽”。③創(chuàng)造一個相互信任，有利于溝通的小環(huán)境。④縮短信息傳遞鏈、拓寬溝通渠道，保證信息的暢通無阻和完整性。⑤建立特別委員會，定期加強上下級的溝通。⑥職工代表大會。⑦非管理工作組。⑧加強平行溝通，促進橫向交流。

22、控制的必要性P569控制的要求P577 必要性：環(huán)境的變化、管理權力的分散、工作能力的差異。要求：適時控制、適度控制、客觀控制、彈性控制。

23、創(chuàng)新職能的基本內(nèi)容P632有效的創(chuàng)新P639 創(chuàng)新的內(nèi)容：目標、技術、制度、組織機構和結(jié)構、環(huán)境。有效的創(chuàng)新：①正確理解和扮演“管理者”的角色，②創(chuàng)造促進創(chuàng)新的組織氛圍，③制定有彈性的計劃，④正確地對待失敗，⑤建立合理的獎酬制度。

24、創(chuàng)新的技術源泉P651 意外的成功或失敗，企業(yè)內(nèi)外的不協(xié)調(diào)，工藝過程的需要，產(chǎn)業(yè)和市場的改變，人口結(jié)構的變化，人們觀念的改變以及新知識的產(chǎn)生。

25、計算題▲P262，P263，P265