第一篇：A股十大交易策略（最終版）

A股十大交易策略曝光

問：短線交易，有沒有哪些方法可以借鑒？

答：

1、攻擊臨界點(diǎn)。即個(gè)股放量攻擊技術(shù)形態(tài)頸線位時(shí)，在攻擊量能有效放大，但突破頸線位還在3%幅度以下時(shí)，是短線的絕佳買點(diǎn)。

2、堆量上行節(jié)節(jié)高。個(gè)股處于上升途中，當(dāng)它的成交量無法連續(xù)放大時(shí)，會(huì)通過在一個(gè)小的價(jià)格區(qū)間，連續(xù)幾日的量能堆積達(dá)到超過前一個(gè)高點(diǎn)的最大量目的，形成波峰最大量逐漸減小的持久上升通道，并正好受到平行上行的13、34、55日均線系統(tǒng)的有力支撐。

3、旱地拔蔥。個(gè)股經(jīng)過連續(xù)下跌或回調(diào)，當(dāng)反彈或是反轉(zhuǎn)的第一根陽線就是漲停板，或是9個(gè)點(diǎn)以上的大陽線時(shí)，后市往往還有10%以上的上漲空間，第一根陽線漲停價(jià)附件就是短線的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

4、小陽放量滯漲。當(dāng)個(gè)股連續(xù)放量上攻時(shí)，只收出連續(xù)的十字小陽線，這是多頭強(qiáng)烈上攻受阻的表現(xiàn)?？s量蓄勢(shì)后，還會(huì)有一波繼續(xù)上攻創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。放量后的縮量回調(diào)，這是短線絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

5、輕舟越過萬重山。個(gè)股從一個(gè)階段性低點(diǎn)起漲，在累積漲幅不大的情況下，以3%以下的手率有效突破并站穩(wěn)年線后，回?fù)跄昃€的位置是短線中期的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

6、空頭強(qiáng)駑之末。個(gè)股脫離13、34、55日均線出現(xiàn)快速、連續(xù)向下，當(dāng)股價(jià)的的13日均線負(fù)乖離達(dá)到-20%左右時(shí)，是短線的絕佳進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。

7、空頭承接覆蓋。個(gè)股在均線出現(xiàn)的反壓下出現(xiàn)快速下跌，隨著下跌接近最低點(diǎn)，升拉出現(xiàn)。越跌越放大的成交量，伴隨著跌幅越來越小的陰線，當(dāng)出現(xiàn)了一根縮量陽線蓋過下跌的最后一根，同時(shí)是成交量最大的陰線空實(shí)體時(shí)，縮量陽線的最高點(diǎn)附近是短線的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

8、黃金買點(diǎn)。個(gè)股從中期的最低點(diǎn)在連續(xù)陽線(最多夾雜一到兩根操盤小陰線)不間斷上漲，當(dāng)累積漲幅達(dá)到30%以上見頂后，以連續(xù)陽線回落到第一波的0.382、0.5、0.618黃金分割位是短線的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)，可分批大膽買進(jìn)。

9、假陰線。個(gè)股在收出一根漲停板之后，次日繼續(xù)放量超過漲停板的量能，并攻擊重要技術(shù)壓力位時(shí)，收盤受阻回落，只收出一根帶長上影線、漲幅在一個(gè)點(diǎn)左右的十字小陰線，這是主力做多遇阻的表現(xiàn)。次日往往會(huì)繼續(xù)上攻，十字陰線的收盤價(jià)附近是短線的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

10、頸線位放量。個(gè)股放量攻擊技術(shù)形態(tài)頸線位，當(dāng)它放大的成交量已超過前幾個(gè)頸線位高點(diǎn)的最大量，但股價(jià)還未突破頸線位，在之下縮量蓄勢(shì)時(shí)，是短線的絕佳進(jìn)倉點(diǎn)。

第二篇：外匯黃金交易策略十大策略

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外匯黃金交易策略十大策略

如今，很多人都想炒外匯，但很多人面對(duì)外匯市場(chǎng)的風(fēng)起云涌，往往無所適從，不知道應(yīng)該按照什么準(zhǔn)則或理論來游刃有余的進(jìn)行外匯交易，從而能再匯市里盈利。無論進(jìn)行什么樣的投資交易，我們都應(yīng)該找到規(guī)律，抓住門道，工欲善其事，必先利其器。想要在匯市里有所斬獲，就必須掌握一定的策略法則。只有具備正確的觀念，再配合投機(jī)、避險(xiǎn)、套利及價(jià)差交易的多樣交易策略，才能在匯市里得到你所想要的。

一個(gè)成功的黃金外匯交易者，所憑借的其實(shí)并不是獨(dú)門的技術(shù)指標(biāo)，也不是精準(zhǔn)異常的基本面分析，而是具備正確的操作理念與心法，嚴(yán)格的自我紀(jì)律和嚴(yán)格的止損，尊重趨勢(shì)順勢(shì)操作，避免武斷，積小勝為大勝，這樣你便能躋身贏家之列，下面具體解說外匯黃金交易策略十大心法的各項(xiàng)細(xì)節(jié)：

1、跟隨趨勢(shì)，讓利潤奔跑

黃金外匯是標(biāo)準(zhǔn)的零和交易，你只有賠錢和賺錢兩種結(jié)果，賺錢的人是賺那些賠錢人的錢，賠錢的人則是賠錢給那些賺錢的人，所以想要成為賺錢的人，自然要想辦法賺得比人家多，賠得比人家少。進(jìn)一步來說，當(dāng)波段趨勢(shì)產(chǎn)生而你也持有同方向的倉位時(shí)，千萬不要只是賺--------------------------精-------

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個(gè)3、5點(diǎn)就輕易獲利平倉，而應(yīng)該一直持有頭寸知道價(jià)格趨勢(shì)結(jié)束，漲不動(dòng)或者跌不下去的時(shí)候，才順勢(shì)獲利平倉，如此才使一個(gè)正確的操作；相反，若看錯(cuò)行情，應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行止損，如此才能賺多賠少實(shí)現(xiàn)整體盈利。所以真正的贏家，并不在于輸贏的次數(shù)多寡，而在于贏的時(shí)候要賺足波段利潤，輸?shù)臅r(shí)候，則要盡快認(rèn)賠使損失降到最小。

2、嚴(yán)格遵守操作策略及交易紀(jì)律

正因?yàn)槊總€(gè)投資人分析基本面與技術(shù)面各不相同，若要成為贏家，就必須嚴(yán)格遵守操作策略與交易紀(jì)律：每個(gè)投資者都應(yīng)該有一套適合自己而且能夠賺錢的操作策略，以此為交易紀(jì)律。符合交易原則才進(jìn)場(chǎng)交易，即使進(jìn)場(chǎng)交易，也應(yīng)該先測(cè)試多空方向，分步進(jìn)場(chǎng)，等趨勢(shì)確立后，才進(jìn)一步加碼乘勝追擊；相反，若持有反向頭寸時(shí)，應(yīng)該避免在賠錢的頭寸上面繼續(xù)加碼攤平成本，到達(dá)止損應(yīng)該嚴(yán)格止損，切忌不能死扛。只有遵守交易紀(jì)律，才能夠提高你的勝率。

3、風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)在利潤之上

臺(tái)風(fēng)侵襲可能帶來巨大的災(zāi)難，相信沒有人敢掉以輕心，必先做好一切防臺(tái)措施，操作黃金外匯也是這樣，由于利潤和風(fēng)險(xiǎn)是相伴而生的，所以投資者在追求利潤的同時(shí)也必須先知道可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的大小。但--------------------------精-------

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往往很多投資者本末倒置，大都先問：我可以賺多少錢？而不是我的風(fēng)險(xiǎn)有多大？我賠得起多少錢？由于黃金外匯是一種高杠桿的操作，所以風(fēng)險(xiǎn)的重要性絕對(duì)應(yīng)該置于利潤之上，要先求避險(xiǎn)然后再追求利潤，如此風(fēng)險(xiǎn)才能夠控制在可承受范圍內(nèi)，長期才能夠賺多賠少。

4、設(shè)好止損，嚴(yán)格執(zhí)行

亞當(dāng)理論中提到，當(dāng)你戰(zhàn)斗中受輕傷的時(shí)候，如果不及時(shí)止血，等到下一次你再受傷的時(shí)候，原來的小傷口可能就會(huì)變成大傷口而血流如注。同樣地，操作黃金外匯也是這樣，一旦看錯(cuò)趨勢(shì)，就要冷靜的面對(duì)虧損，一旦達(dá)到止損點(diǎn)的時(shí)候，必須義無反顧地執(zhí)行止損。正所謂留得青山在，不怕沒柴燒，唯有嚴(yán)格的止損，才能夠確保虧損得到有效控制，千萬不能死抱住虧損頭寸期待反彈，這樣可能由小損失變成無法想象的損失，甚至被市場(chǎng)淘汰出局。

5、順勢(shì)操作，切勿螳臂擋車

順勢(shì)操作是亞當(dāng)理論的核心觀念，所有的操作心法也是從這個(gè)核心觀念所衍生出來的。它告訴我們，沒有一項(xiàng)技術(shù)分析工具是完全可靠的，因?yàn)樗麄兓蚨嗷蛏俅嬖谛┰S缺陷與例外，真正可靠的只有趨勢(shì)，因此市場(chǎng)沒有絕對(duì)的支撐，也沒有絕對(duì)的壓力，只有趨勢(shì)引導(dǎo)市場(chǎng)的走向。

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6、不做滿倉，嚴(yán)格的資金管理

在黃金外匯業(yè)界一般流傳一個(gè)簡(jiǎn)單的資金管理法則，即做1手要有2手的錢，也就是說，你的交易資金必須是合約所需保證金的2倍以上，千萬不能滿倉交易。嚴(yán)格的資金管理，主要是因?yàn)辄S金外匯的高杠桿與高風(fēng)險(xiǎn)；如果進(jìn)行滿倉交易，一旦行情瞬間大幅度波動(dòng)時(shí)，馬上就會(huì)由于追加保證金壓力，這樣容易給操作造成很大壓力，影響交易情緒和結(jié)果。

7、休息是為了走更遠(yuǎn)的路

當(dāng)你有適當(dāng)?shù)牟僮鞑呗?，?yán)格遵守交易紀(jì)律并順勢(shì)操作后，雖然勝算概率有所提高，但這并不能保證你穩(wěn)贏不輸；因?yàn)樾星槎唐诳赡懿▌?dòng)很大，暫時(shí)使你的操作策略出現(xiàn)失靈或者鈍化，使你的頭寸出現(xiàn)較大幅度的虧損，或者是因?yàn)檫B續(xù)性止損而使心理遭受嚴(yán)重的挫折。長期下來，將使你原本應(yīng)有的客觀性逐漸下降，進(jìn)一步喪失對(duì)行情的敏感度并動(dòng)搖自信心，這個(gè)時(shí)候，不如暫時(shí)休息一下，從負(fù)面的情緒中先跳脫出來，沉淀你所有的思緒，不要對(duì)單筆或連續(xù)性的虧損而患得患失，休息過后再出發(fā)，比較能迅速找回市場(chǎng)敏感度及更客觀的理性判斷，下一次再進(jìn)場(chǎng)交易的勝算就會(huì)高一些。

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8、培養(yǎng)市場(chǎng)敏感度，不摸頭抄底

操盤啟示很象學(xué)游泳，沒有什么人是天生的好手，必須經(jīng)過長時(shí)間嚴(yán)格的訓(xùn)練才有驕人的成績；同樣地，黃金外匯交易也是同樣的道理，很多操作者都想去摸頭抄底，但這個(gè)和中彩票的概率其實(shí)并沒有什么兩樣。其實(shí)成功的交易策略往往需要耐心等待，也就是說，有大的勝算才進(jìn)場(chǎng)交易，完全符合做多的條件，才進(jìn)場(chǎng)做多，完全符合做空的條件，才進(jìn)場(chǎng)做空，這些并不是單純靠個(gè)人感覺的，而是要透過長期的觀察與等待，培養(yǎng)對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)的敏感度，如此交易的節(jié)奏才能夠油然而生。

9、交易策略擬定后要有執(zhí)行力

執(zhí)行是策略的根本，具有塑造策略的作用，因?yàn)椴幌群饬繄?zhí)行力，就不可能規(guī)劃出什么像樣的策略；一個(gè)好的交易策略，如果不去執(zhí)行，那也是枉然，所以我們不僅要制定交易策略，還要去執(zhí)行。策略只是創(chuàng)造差異性，而執(zhí)行力是將策略變成現(xiàn)實(shí)，兩者相輔相成，才能夠提高整體勝算。

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10、最重要的三大原則

所有的操作心法歸結(jié)到最后還有一個(gè)最重要的三大法則紀(jì)律、紀(jì)律還是紀(jì)律，這不是繞口令，而是讓你通盤了解真正成功的操作心法與技巧。有了紀(jì)律你才不會(huì)忘記黃金外匯的高杠桿高風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)嚴(yán)格的進(jìn)行資金管理，而不會(huì)逆勢(shì)操作；有了紀(jì)律，當(dāng)你看對(duì)行情的時(shí)候，你才能夠持有頭寸不動(dòng)，賺到盡量多的利潤，而看錯(cuò)行情的時(shí)候能夠堅(jiān)決止損，使損失降到最低；有了紀(jì)律，當(dāng)你操作不順利的時(shí)候，你不會(huì)因此而茫然失措，暫時(shí)退出市場(chǎng)消除負(fù)面情緒后，當(dāng)你再進(jìn)場(chǎng)交易時(shí)，紀(jì)律終究會(huì)幫助你找回自信心，再次獲取勝利。

以上就是筆者根據(jù)自己多年的投資交易經(jīng)驗(yàn)所總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)法則，個(gè)人覺得這些法則對(duì)于希望交易中獲利的投資者而言很有裨益。這十條法則其實(shí)可以往外輻射，衍生出更多的心得，但本質(zhì)依然是紀(jì)律、高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)、策略、止損及趨勢(shì)等核心觀念的組合與交錯(cuò)。因此好好把握好理解并運(yùn)用好這十條策略，相信一定會(huì)對(duì)您今后的投資交易有所幫助。

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第三篇：熊市交易策略

熊市交易策略

一、買入賣權(quán)（buy

Puts）

買入執(zhí)行價(jià)格為某一價(jià)位的賣權(quán)，意味著買方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金之后，就獲得了在合約有效期內(nèi)執(zhí)行該期權(quán)合約、并以該執(zhí)行價(jià)格獲得期貨空頭部位的權(quán)利。如果買入的合約為歐式期權(quán)，買方只能夠在合約規(guī)定的日期提出執(zhí)行指令，如果買入的合約為美式期權(quán)，那么買方可以在合約到期前的任一交易日〔含最后交易日〕提出執(zhí)行期權(quán)，以此要求賣出賣權(quán)的一方履行按照事先約定的價(jià)格〔執(zhí)行價(jià)格〕從買入賣權(quán)的一方購置期貨合約的義務(wù)。

買入賣權(quán)之后，如果未來期貨價(jià)格下跌，那么買方就可以執(zhí)行賣權(quán)，以高于市場(chǎng)價(jià)格的執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約，然后以市價(jià)買入平倉，獲得利潤。如果未來期貨價(jià)格上漲，那么買方可以不提出執(zhí)行，而是任由期權(quán)到期作廢。也就是說，買方擁有在期貨價(jià)格下跌、市場(chǎng)價(jià)格對(duì)自己有利的情況下提出執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，而沒有在期貨價(jià)格上漲時(shí)必須提出執(zhí)行承當(dāng)損失的義務(wù)。

賣權(quán)的買方在期貨價(jià)格上漲時(shí)是僅承當(dāng)有限風(fēng)險(xiǎn)的，他所可能遭受的最大損失只是在購置期權(quán)時(shí)所支付的權(quán)利金。由于這種風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱性，買入賣權(quán)的損益圖形為一底部水平、左端上揚(yáng)的折線，折線與坐標(biāo)橫軸的交點(diǎn)即為買入賣權(quán)的損益平衡點(diǎn)。

買入賣權(quán)的損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：

損益平衡點(diǎn)

=

執(zhí)行價(jià)格

–

權(quán)利金

為了不損失權(quán)利金，單獨(dú)買入賣權(quán)的策略一般在對(duì)期貨未來走勢(shì)看跌的情況下使用，因此為熊市交易策略。

買入賣權(quán)的損益公式為：

買入賣權(quán)損益

=

MAX〔執(zhí)行價(jià)格

–

期貨價(jià)格

–

權(quán)利金，–

權(quán)利金〕

使用時(shí)機(jī)：期貨市場(chǎng)受到利空消息襲擊，技術(shù)線型轉(zhuǎn)空，預(yù)料后續(xù)還有一波不小的跌幅。

圖5-10

買入賣權(quán)

例7：

小麥期貨價(jià)格為1600元/噸，期權(quán)投資者以50元/噸的價(jià)格買入一手執(zhí)行價(jià)格為1620元/噸的小麥賣權(quán)合約。

那么

損益平衡點(diǎn)

=

執(zhí)行價(jià)格

–

權(quán)利金

=

1620

–

=

1570，當(dāng)小麥期貨價(jià)格下跌到1570元/噸之下時(shí)，該投資者開始獲利。當(dāng)期貨價(jià)格上漲，期權(quán)投資者最多損失50元/噸的權(quán)利金。

損益

損益

期貨

期權(quán)

期貨

0

期貨價(jià)格

0

期貨價(jià)格

1600

1570

1600

1620

圖5-11

賣出期貨損益圖

圖5-12

買入賣權(quán)損益圖

二、賣出買權(quán)（sell

Calls）

因?yàn)樵摬呗缘牟捎谜哒J(rèn)為未來市場(chǎng)的走勢(shì)不會(huì)上漲，并且不介意在未來履約按照選定的執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約，所以賣出買權(quán)被劃分為熊市操作策略。買權(quán)賣出之后，如果期貨價(jià)格下跌或保持不變，期權(quán)在到期前成為虛值或平值期權(quán)，那么買入買權(quán)的一方就會(huì)放棄自己執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利、不提出執(zhí)行，而賣出買權(quán)的一方那么會(huì)因此而賺取權(quán)利金。但是權(quán)利金即為期權(quán)賣方在這筆交易中可能獲得的最大收入。

雖然賣出買權(quán)面對(duì)的是期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，但是，與直接在期貨市場(chǎng)上支付保證金賣出等量期貨合約的做法相比，雖然同樣是對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)看跌，但賣出買權(quán)卻是先收入資金〔權(quán)利金收入〕而等到買方提出執(zhí)行后再支付期貨保證金用以履約，所以這在國際市場(chǎng)上也可以被用作為一種短期融資策略。

賣出買權(quán)的損益平衡點(diǎn)公式為：

損益平衡點(diǎn)

=

執(zhí)行價(jià)格

+

權(quán)利金

賣出買權(quán)的損益公式為：

賣出買權(quán)損益

=

MIN〔執(zhí)行價(jià)格

–

期貨價(jià)格

+

權(quán)利金，權(quán)利金〕

誰適合做買權(quán)的賣方？

在市場(chǎng)微跌走勢(shì)中持中立態(tài)度的投資者

愿意以承當(dāng)在某一預(yù)定價(jià)位出售標(biāo)的期貨合約為代價(jià)換取一定現(xiàn)金收入的投資者

使用時(shí)機(jī)：期貨價(jià)格臨近高點(diǎn)壓力，預(yù)料期貨價(jià)格將保持盤整或面臨獲利回吐賣壓。

圖5-13

賣出買權(quán)

例8：

小麥期貨價(jià)格為1600元/噸〔期貨投資者可以80元/噸的保證金賣出一手期貨合約〕，期權(quán)投資者以22元/噸的價(jià)格賣出一手執(zhí)行價(jià)格為1650元/噸的小麥買權(quán)合約。

那么

損益平衡點(diǎn)

=

執(zhí)行價(jià)格

+

權(quán)利金

=

1650

+

=

1672，當(dāng)小麥價(jià)格在1672元/噸之下時(shí)，投資者始終處于獲利狀態(tài)；當(dāng)小麥期貨價(jià)格上漲到1672元/噸之上時(shí)，該投資者開始虧損。

損益

0

期貨價(jià)格

1650

1672

圖5-14

賣出買權(quán)損益圖

三、買權(quán)空頭價(jià)差（Bear

Call

Spread）

買權(quán)空頭價(jià)差策略，由賣出低執(zhí)行價(jià)格買權(quán)和買入高執(zhí)行價(jià)格買權(quán)共同組成。

該策略的使用動(dòng)機(jī)是：對(duì)后市看空，但不愿意承當(dāng)過多風(fēng)險(xiǎn)。在投資初期，權(quán)利金為凈收入。

假設(shè)標(biāo)的期貨價(jià)格下跌，在兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的范圍內(nèi)，期權(quán)投資收益隨價(jià)格下跌而增加；當(dāng)期貨價(jià)格到達(dá)并低于低處的執(zhí)行價(jià)格后，投資者的收益便不再增加。這是因?yàn)椋藭r(shí)，買入買權(quán)與賣出買權(quán)在期貨價(jià)格位于低執(zhí)行價(jià)格之下時(shí)的損失和收益都是固定不變的。

當(dāng)期貨價(jià)格上漲時(shí)，在兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的范圍內(nèi)，兩個(gè)買權(quán)中只有一個(gè)會(huì)被提出執(zhí)行，期權(quán)投資收益隨市場(chǎng)價(jià)格的上漲而減少；當(dāng)期貨價(jià)格上漲超過高處的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，投資者的收益便不再減少，因?yàn)榇藭r(shí)，兩個(gè)買權(quán)均會(huì)被提出執(zhí)行，賣出買權(quán)在價(jià)格上漲時(shí)所遭受的損失由買入買權(quán)在價(jià)格上漲時(shí)所獲得的收益相抵補(bǔ)。

因此，買權(quán)空頭價(jià)差策略的損益特征為：

1、在兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的范圍內(nèi)，投資收益隨期貨價(jià)格上漲〔下跌〕而減少〔增加〕

2、當(dāng)期貨價(jià)格上漲超過高處的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該策略使用者便會(huì)遭受最大損失，用公式表達(dá)為：

投資損益

=

低執(zhí)行價(jià)格

–

高執(zhí)行價(jià)格

+

賣出買權(quán)收取的權(quán)利金

–

買入買權(quán)支付的權(quán)利金

3、當(dāng)期貨價(jià)格下跌至低處的執(zhí)行價(jià)格之下時(shí)，因?yàn)榇藭r(shí)兩個(gè)買權(quán)都不會(huì)被提出執(zhí)行，投資損益也不會(huì)隨著期貨價(jià)格的繼續(xù)下跌而增加，該策略獲得最大盈利損益計(jì)算公式為：

投資損益

=

賣出買權(quán)收取的權(quán)利金

–

買入買權(quán)支付的權(quán)利金

4、損益平衡點(diǎn)

=

低執(zhí)行價(jià)格

+

賣出期權(quán)收入的權(quán)利金

–

買入期權(quán)支付的權(quán)利金

使用時(shí)機(jī)：預(yù)期未來期貨價(jià)格將會(huì)下跌，但下跌走勢(shì)只會(huì)以盤跌方式進(jìn)行，不會(huì)出現(xiàn)急跌行情。

圖5-15

買權(quán)空頭價(jià)差

例9：

小麥期貨價(jià)格為1600元/噸，投資者賣出一手執(zhí)行價(jià)格為1590元/噸的買權(quán)，收入權(quán)利金價(jià)格47元/噸；買入一手執(zhí)行價(jià)格為1610的買權(quán)，支付權(quán)利金37元/噸。

那么：

當(dāng)期貨價(jià)格

≥

1610元/噸時(shí)，投資損益為1590

–

1610

+

–

=

-10元/噸

當(dāng)期貨價(jià)格

≤

1590元/噸時(shí)，投資損益為

–

=

10元/噸

當(dāng)1590元/噸

期貨價(jià)格

1610元/噸時(shí)，-10

元/噸

投資損益

<10

元/噸

損益平衡點(diǎn)

=

1590

+

–

=

1600

元/噸，當(dāng)期貨價(jià)格為1600元/噸時(shí)，該組合的損益為0；期貨價(jià)格低于該價(jià)格，投資組合開始贏利；期貨價(jià)格高于該價(jià)格，投資組合開始虧損。

損益

0

期貨價(jià)格

1590

1600

1610

圖5-16

買權(quán)空頭價(jià)差損益圖

四、賣權(quán)空頭價(jià)差〔Bear

Put

Spread〕

該策略由賣出一手執(zhí)行價(jià)格低的賣權(quán)和買入一手執(zhí)行價(jià)格高的賣權(quán)組成。

采用該策略的動(dòng)機(jī)是：對(duì)后市看空，但目的在于以有限的風(fēng)險(xiǎn)獲取有限的收益。

買入賣權(quán)意味著當(dāng)期貨價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)損失權(quán)利金，當(dāng)期貨價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)賺取期貨價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的價(jià)差收益；賣出賣權(quán)的損益曲線那么正好相反，當(dāng)期貨價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)獲得權(quán)利金收入，當(dāng)期貨價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)承當(dāng)期貨價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的價(jià)差損失。

因此，賣權(quán)多頭差價(jià)策略的損益特征表現(xiàn)為：

1、在兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的范圍內(nèi)，投資收益隨期貨價(jià)格上漲〔下跌〕而減少〔增加〕；

2、期貨價(jià)格跌出低處的執(zhí)行價(jià)格之后，因?yàn)閮蓚€(gè)賣權(quán)的買方都會(huì)提出執(zhí)行，所以該策略采用者買入賣權(quán)提執(zhí)行后所獲的收益大于賣出賣權(quán)被對(duì)方提執(zhí)行所帶來的損失，因而整個(gè)策略在期貨價(jià)格下跌時(shí)是盈利的，此時(shí)的投資損益公式表達(dá)為：

投資損益

=

賣出賣權(quán)收取的權(quán)利金

–

買入賣權(quán)支付的權(quán)利金

+

高執(zhí)行價(jià)格

–

低執(zhí)行價(jià)格

3、對(duì)應(yīng)地，當(dāng)期貨價(jià)格漲過高處的執(zhí)行價(jià)格之后，因?yàn)閮蓚€(gè)賣權(quán)的買方均不會(huì)提出執(zhí)行，所以該策略采用者需要承受有限的權(quán)利金損失，此時(shí)的投資損益公式表達(dá)為：

投資損益

=

賣出賣權(quán)收取的權(quán)利金

–

買入賣權(quán)支付的權(quán)利金

4、損益平衡點(diǎn)

=

高執(zhí)行價(jià)格

+

賣出賣權(quán)收入權(quán)利金

–

買入賣權(quán)支付權(quán)利金

使用時(shí)機(jī)：同買權(quán)空頭價(jià)差

例10：

小麥期貨價(jià)格1600元/噸，投資者買入一手執(zhí)行價(jià)格為1635元/噸的賣權(quán)，支付權(quán)利金59元/噸；賣出一手執(zhí)行價(jià)格為1590的賣權(quán)，收入權(quán)利金34元/噸。

那么

當(dāng)期貨價(jià)格

1635元/噸時(shí)，投資損益為34

–

=

元/噸

當(dāng)期貨價(jià)格

1590元/噸時(shí)，投資損益為34

–

+1635

–

1590

=

元/噸

損益平衡點(diǎn)

=

1635

+

–

=

1610

元/噸，當(dāng)期貨價(jià)格為1610元/噸時(shí)，該組合的損益為0；期貨價(jià)格低于該價(jià)格，投資組合開始贏利；期貨價(jià)格高于該價(jià)格，投資組合開始虧損。

損益

0

期貨價(jià)格

1590

1610

1635

圖5-17

賣權(quán)空頭價(jià)差損益圖

五、轉(zhuǎn)換組合（Conversion）

轉(zhuǎn)換組合策略由賣出同一執(zhí)行價(jià)格的買權(quán)和買進(jìn)同一執(zhí)行價(jià)格的賣權(quán)組成。

采用該策略的動(dòng)機(jī)在于：對(duì)后市看空，以較少的資金獲得相當(dāng)于做空期貨的收益。

轉(zhuǎn)換組合的損益特征與做空期貨相似，對(duì)于該策略的采用者來說，只需要支付買權(quán)與賣權(quán)的差價(jià)和一定的保證金，就可以獲得等同于賣出標(biāo)的期貨合約所能享受的投資收益。

損益平衡點(diǎn)

=

執(zhí)行價(jià)格

+

賣出期權(quán)獲得的權(quán)利金

–

買入期權(quán)支出的權(quán)利金

例11：

期貨價(jià)格1600元/噸，賣出一手執(zhí)行價(jià)格1600元/噸的買權(quán)，收取權(quán)利金41元/噸；買入一手執(zhí)行價(jià)格1600元/噸的賣權(quán)，支付權(quán)利金38元/噸。凈收入

=

–

=

3元/噸。

損益

期貨

轉(zhuǎn)換組合0

期貨價(jià)格

1600

1603

圖5-18

轉(zhuǎn)換組合損益圖

六、賣權(quán)時(shí)間價(jià)差（Put

Option

Time

Spread）

賣權(quán)時(shí)間價(jià)差由賣出一手近月賣權(quán)合約并買入一手相同執(zhí)行價(jià)格的遠(yuǎn)月賣權(quán)合約組成。由于近月期權(quán)的時(shí)間衰減速度快于遠(yuǎn)月期權(quán)的時(shí)間衰減速度，所以投資者通常在標(biāo)的期貨價(jià)格的長期趨勢(shì)穩(wěn)中看跌時(shí)，采用賣權(quán)時(shí)間價(jià)差策略。

損益平衡點(diǎn)要視波動(dòng)率而定，最大可能損失為凈支付的權(quán)利金。

使用時(shí)機(jī)：預(yù)期未來指數(shù)可能在一定的區(qū)間盤整后再下跌，且近月賣權(quán)合約的隱含波動(dòng)率大于遠(yuǎn)月賣權(quán)的隱含波動(dòng)率。

如前所述，時(shí)間價(jià)差的損益情況比擬復(fù)雜，該策略的盈利程度要視波動(dòng)率以及近月合約到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的期貨價(jià)格是否接近該近月合約的執(zhí)行價(jià)格。

第四篇：最牛散戶趙建平選股邏輯及交易策略

最牛散戶趙建平選股邏輯及交易策略

股市里有沒有股神？有！看看趙兄2013年，中青寶、奮達(dá)科技牛股一網(wǎng)打盡！這為我們散戶尋找牛股挑戰(zhàn)自我樹立了旗幟和標(biāo)桿！人家進(jìn)貨出貨的時(shí)機(jī)、選股水平真是讓我們無地自容，所以千萬不要說這世界沒有股神。什么樣的股神都有，只是每個(gè)人的視野有限，自己沒有見過不代表不存在。

數(shù)據(jù)顯示，趙建平2003年末進(jìn)入了金嶺礦業(yè)和美爾雅的第6大和第10大流通股東名單。之后十年，幾乎每個(gè)季度末都能看到他的名字，在84家公司的十大流通股東里累計(jì)出現(xiàn)過188次。截至2013年三季報(bào)，趙建平所持股票市值達(dá)到3.7億元（僅是被統(tǒng)計(jì)到的部分）。十年市值增加了270倍，同期大盤上漲幅度僅約為40%，差距實(shí)在太大！

趙建平的財(cái)富主要來自于兩個(gè)半牛市。分別是06-07年大牛市，09年牛市，2013年中小盤牛市。從他的十大流通股東所占市值來看，這兩個(gè)半的牛市，每一次都帶來資金質(zhì)的飛躍。

另外在熊市中他能很好的保存實(shí)力。2008年的大熊市和2010-2012年的漫漫熊市并沒有傷到他。為什么這么說呢，因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)，他在07年第三季度的時(shí)候還有1億元持倉，而到第四季度，被記錄在流動(dòng)股東名單里的資金，已經(jīng)大幅度減少到了2200萬。而這個(gè)時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)是極度狂熱的，上證指數(shù)在5000-6000點(diǎn)，但他卻把勝利的果實(shí)摘走了！

從他出現(xiàn)在十大流通股東的數(shù)量也可以看到，他原來只出現(xiàn)在1-2只股票里面，但是到現(xiàn)在就有11只了。這有可能是：

1.他原來集中投資，現(xiàn)在分散投資；

2.他原來也是分散投資，但是資金沒那么多，只能出現(xiàn)在極少數(shù)公司的十大流通股東名單里面。

13年是創(chuàng)業(yè)板最瘋狂的一年，也是趙建平豐收的一年。他在前兩年熊市期間持有的股票，在2013年大放異彩，走出了波瀾壯闊的牛市。其持有的中青寶、歐比特、中海達(dá)、迪安診斷和佛慈制藥等漲幅驚人。

他在這一階段許多股票是沒變化的，主要還是持有前兩年買入的股票。但是，也有一些新介入的股票。而且非常厲害的是，他一買了后，股票就出現(xiàn)了巨大的漲幅，其中以奮達(dá)科技為代表。我們發(fā)現(xiàn)，他在2013年第三季度大量買入了奮達(dá)科技，期間奮達(dá)科技股價(jià)沒多大變化，大致在20塊附近。而到了第四季度，奮達(dá)科技就興奮的發(fā)達(dá)了，一路飆升，最高到了75元，趙建平獲利巨大!

中青寶是另外一個(gè)今年他買入就狂漲的股票。他曾經(jīng)在2011年第四季度介入過中青寶，但是到了2012年第一季度就已經(jīng)賣掉了。而這次，他在2013年第二季度買入了中青寶1%的股權(quán)，高達(dá)133萬股。而到了第三季度時(shí)，卻已經(jīng)賣光了！在第二季度期間，中青寶價(jià)格在5-16元，一個(gè)季度后，其價(jià)格就到了15-50元。我們推測(cè)趙建平在中青寶上盈利巨大！

我們統(tǒng)計(jì)了他在2013年第三季度的持倉市值，達(dá)到了3.7億元。前面說過，他在2011-2012年被統(tǒng)計(jì)到的持倉市值在1-1.7億元，可以大致推斷，他在2013年有翻倍的收益。這一階段趙建平單個(gè)股票持倉市值平均為2000-3000萬元。

我們從投資的角度去看趙建平的選股邏輯和交易策略。

選股邏輯

我們梳理所能統(tǒng)計(jì)得到的84家公司的行業(yè)分布，醫(yī)藥及醫(yī)藥設(shè)備行業(yè)最多，其次是信息服務(wù)和機(jī)械設(shè)備。這三個(gè)行業(yè)涉及的股票數(shù)量已經(jīng)超過他所涉及的一半。我們認(rèn)為，他選股最核心的思路就是尋找“小而美”的高速成長股，這些股票基本都處于高度景氣的行業(yè)。

下圖是他多年投資所涉及的個(gè)股行業(yè)分布。

還是以迪安診斷為例。趙建平在它2011年末上市的時(shí)候就已經(jīng)買入并一直持有。可以看到這個(gè)公司無論是營業(yè)收入還是利潤都處于高速增長的階段，像這幾年的收入和利潤增速平均都在40%以上。盡管趙建平買入的時(shí)候估值著實(shí)不便宜，但他最終還是能在上面獲利巨大，超高速的成長性足以抹平了當(dāng)時(shí)上市的高估值狀態(tài)。

在他投資的企業(yè)里，高毛利率是一種常態(tài)。我們統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，他買入的股票平均毛利率達(dá)到37%，遠(yuǎn)比A股平均毛利率高多了，而且高達(dá)80%以上毛利率的也不鮮見。毛利率當(dāng)然也和行業(yè)特性有關(guān)，醫(yī)藥生物和信息服務(wù)總體水平確實(shí)比其他行業(yè)的毛利率要高許多。

我們從他投資的股票的估值來看，那簡(jiǎn)直就是讓傳統(tǒng)價(jià)值投資者不齒。他買的股票幾乎市盈率都沒有低于50倍的。我們經(jīng)常能在網(wǎng)絡(luò)和各種媒體上看到，說買高估值股票容易虧損，但是在趙建平這里來看并不成立。從我們對(duì)市場(chǎng)的理解去看，市盈率只是其中一種估值體系，并不能一棍子打死認(rèn)為高市盈率的股票就是不好的，低市盈率的股票就是好的。

另外，他非常偏愛新股，而是有相當(dāng)一部分比例是上市就投資并持有相當(dāng)長的時(shí)間。經(jīng)由統(tǒng)計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)他有62%的股票都是新股，幾乎都是上市后就買入。當(dāng)然，并不是所有新股都入他慧眼，這10來年上市的新股超過1000只，能被他挑中的也就50來只，可謂是極低的概率。

趙建平的投資策略并不是單一的。我們發(fā)現(xiàn)，他對(duì)重組股也有涉及，像ST北磁、中航投資等，但是數(shù)量比較少。由于他在03-07年能被統(tǒng)計(jì)到的股票數(shù)量比較少，我們無從得知他的投資風(fēng)格是否有改變。從這些股票的變遷中我們猜測(cè)，他應(yīng)該是在不斷地完善自己的投資體系，在資金量不同以往的今天風(fēng)格越來越像一只組合投資基金的做法。

如果讓我們用一句話概括他的核心選股邏輯，我們認(rèn)為是：他喜歡投資超小盤高速成長股。

資金管理

我們認(rèn)為趙建平的資金管理可能比選股給他的回報(bào)帶來更高的貢獻(xiàn)。我們從他持倉變化的時(shí)間序列數(shù)據(jù)里可以看到，他在不同股票上的頭寸是非常靈活的。

首先，我們從數(shù)據(jù)上推斷他規(guī)避了2008年的大熊市。在這種級(jí)別的熊市里，無論你持有什么股票都是白費(fèi)心機(jī)的。因?yàn)樯蠞q和下跌是完全不對(duì)稱的，下跌50%需要上漲100%才能彌補(bǔ)損失，下跌90%需要漲10倍回本，下跌99%需要漲100倍回本，下跌99.9%則是需要1000倍！我們?cè)谇拔恼f過，規(guī)避大的回撤是一只好基金的基本要求，趙建平在這一點(diǎn)上做得很不錯(cuò)，前文已經(jīng)分析過，不再復(fù)述。

我們?cè)谮w建平后面幾年的投資持倉上可以看到，他的風(fēng)格是介于高度集中和高度分散之間的狀態(tài)：適度分散。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，他基本持倉數(shù)量在10個(gè)股票附近，有時(shí)候多，有時(shí)候少。不過這個(gè)數(shù)據(jù)不一定正確，因?yàn)橐膊慌懦謧}的股票相對(duì)較少，沒上十大流通股東名單。

趙建平的持股時(shí)間是值得令人反思的。因?yàn)槟承┰?，“長期持有”、“一輩子”持有被許多人奉為圭臬，尤其是對(duì)茅臺(tái)狂熱的投資者。從趙建平的持倉時(shí)間來看，最長時(shí)間的持倉也就2-3年，更多的持倉是在半年到一年。我們從這些股票后面的走勢(shì)圖可以看到，他很神奇的做到了“該長線就長線，該中線就中線，該短線就短線”。

他持倉比較久的這些股票，比如我們之前提到的貴研鉑業(yè)、迪安診斷、紅星發(fā)展，后面都是數(shù)倍的漲幅。而持倉短的股票，并不是說賣了就下跌，事實(shí)上也有他看錯(cuò)的股票，比如獨(dú)一味，他可能是賣在了很低的價(jià)格了。但是，后面下跌巨大的股票，卻沒看到他的持倉。

從許多個(gè)股的持倉上看，趙建平的交易手段多變。我們以佛慈制藥為例，趙建平在這個(gè)股票上的基本持倉是，先買最基礎(chǔ)的倉位，中間只有小的變化，再在適合的時(shí)機(jī)加倉更多。當(dāng)然，因?yàn)闊o法確認(rèn)他以他人名字來進(jìn)行交易，這里的分析只能做部分參考，也許事實(shí)并不一定如此。

但是，也并非說他每一筆交易就是神，他是人，不是神，只不過應(yīng)該是下功夫下得比別人多的人。即使是巴菲特都有各種愚蠢的投資錯(cuò)誤，所以不能吹毛求疵要求他每一筆都是完美的交易。從公開資料上看，我們也發(fā)現(xiàn)了他做錯(cuò)的交易。以旋極信息為例，這個(gè)是他賣錯(cuò)的股票，一賣了就大漲。當(dāng)然，也有可能是他賣了后買到更好的標(biāo)的。是不是如此，只有問他本人了。

總的來說，嫻熟運(yùn)用適當(dāng)?shù)馁Y金管理方法會(huì)對(duì)資金增值起非常重要的作用。至于這期間的加倉減倉依據(jù)的是技術(shù)分析還是基本面變化，那我們就不得而知了。

資本市場(chǎng)不斷演繹著一股成名的財(cái)富傳說，可謂是長江后浪推前浪。前浪如劉芳、吳鳴霄等1股成名者，后浪則由趙建平、成碧娥、趙吉、何海潮等隨小盤股牛市迎頭接上。

研究牛散們的投資路徑發(fā)現(xiàn)，前浪牛散偏愛A股主板股票，而后浪牛散則明顯喜歡押注創(chuàng)業(yè)板和中小板。在去年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲590.58點(diǎn)后，牛散的后起之秀的造富故事甚至比前浪還要精彩，押寶公司也不僅限于一家。

伴隨著去年創(chuàng)業(yè)板的牛市，偏愛創(chuàng)業(yè)板的趙建平炙手可熱，去年就投中了奮達(dá)科技（002681.SZ）、中青寶（300052.SZ）等大牛股，個(gè)人卻非常神秘，沒有在公眾媒體留下過只言片語。

從一位其曾調(diào)研過的公司獲悉，趙建平是位中年男人，具體年齡不詳，也未將名片留下，只是說“是公司的股東，來了解一下基本情況”。

目前已披露2013年年報(bào)的上市公司中，截至去年末，趙建平重倉了5股，分別是恒基達(dá)鑫（002492.SZ）、陽普醫(yī)療（300030.SZ）、立思辰（300010.SZ）、中海達(dá)（300177.SZ）和*ST北磁（600980.SH）。其中，恒基達(dá)鑫和立思辰是四季度新進(jìn)，而其余3股去年三季度進(jìn)入，此外其四季度還增倉了40萬股*ST北磁。

立思辰主營業(yè)務(wù)為內(nèi)容（安全）管理解決方案、教育產(chǎn)品及管理解決方案和視音頻解決方案及服務(wù)等，去年四季度趙建平便開始潛伏，持股數(shù)160萬。今年3月，立思辰發(fā)布收購匯金科技100%股權(quán)的公告，股價(jià)連續(xù)4漲停，3月19日也創(chuàng)下近三年的新高21.15元，而去年三季末其收盤價(jià)僅有10.97元。粗略估計(jì)，趙建平賬戶浮盈約1600萬。

主要做石化產(chǎn)品的裝卸和倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)的恒基達(dá)鑫，也被趙建平在四季度看中并潛伏，持股100萬。

財(cái)報(bào)顯示，其去年凈利為4867萬元，同比下降24.07%。但其股價(jià)穩(wěn)步上升，從去年三季末的12.7元漲至今年3月19日的19.05元，漲幅達(dá)47%。粗略計(jì)算，趙建平賬面浮盈約600萬。

不僅是新進(jìn)重倉股給趙建平帶來了不菲的收益，就連去年三季度進(jìn)入并繼續(xù)持有的陽普醫(yī)療、*ST北磁，及去年二季度進(jìn)入并持有的中海達(dá)也逆市大漲。

去年9月2日，*ST北磁探底9.83元，其間股價(jià)不斷走高，3月18日創(chuàng)下一年來新高12.97元/股，漲幅達(dá)32%。

財(cái)報(bào)顯示，其2013年實(shí)現(xiàn)盈利1383萬元，近期向上交所提出了撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理申請(qǐng)。去年末，趙建平持有*ST北磁150萬股粗略估計(jì)賬戶浮盈約450萬。

陽普醫(yī)療和中海達(dá)同處廣州，去年末趙建平均持有190萬股，前者主營業(yè)務(wù)為以為臨床檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室與臨床護(hù)理提供專業(yè)解決方案為依托的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)，后者四大業(yè)務(wù)板塊為測(cè)繪勘探、海洋探測(cè)、地理信息、系統(tǒng)工程。

去年二季末陽普醫(yī)療股價(jià)為10元，今年3月19日收盤其股價(jià)已漲至28.55元，漲幅18.55%，粗略估計(jì)趙建平賬戶浮盈3500萬。中海達(dá)去年一季末的收盤價(jià)為13.8元/股，目前其股價(jià)為31.97元/股，粗略估計(jì)趙建平賬戶浮盈3450萬。

從目前的情況看，趙建平只重倉了5股，成本合計(jì)約為9000萬，如果其目前還在持有，投資已然翻倍。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年三季末趙建平的重倉股有佛慈制藥（002644.SZ）、奮達(dá)科技、歐比特（300053.SZ）、迪安診斷（300244.SZ）等11只，去年二季末有9只重倉股如共達(dá)電聲（002655.SZ）、鋼研高納（300034.SZ）、中青寶、博暉創(chuàng)新（300318.SZ）等，2012年末有章源鎢業(yè)（002378.SZ）、雙成藥業(yè)（002693.SZ）、莫高股份（600543.SH）等7只重倉股。

從行業(yè)分布看，趙建平最為偏愛醫(yī)藥相關(guān)股如佛慈制藥、迪安診斷、陽普醫(yī)療、雙成藥業(yè)、佐力藥業(yè)（300181.SZ）、西藏藥業(yè)（600211.SH）等；另外還有TMT概念股如歐比特、佳創(chuàng)視訊（300264.SZ）、新文化（300336.SZ）等。

從投資節(jié)奏看，趙建平也不是一次性投資，有時(shí)是慢慢加倉，如博暉創(chuàng)新加倉了3次，有時(shí)賣出某只股后過幾年再買回，如莫高股份等。從持有期限看，趙建平有些是長期持有如博暉創(chuàng)新2012年三季度新進(jìn)，2013年三季度減持了些，一般股票的持有期限在一個(gè)季度或者半年。

據(jù)了解，趙建平其人確實(shí)存在，可能并非孤身一人做投資。

其去年9月還去了重倉的陽普醫(yī)療、中海達(dá)進(jìn)行調(diào)研，在調(diào)研陽普醫(yī)療時(shí)跟趙建平一同前去的還有田川、陶曉海?！摆w建平?jīng)]有給名片，他說他們幾個(gè)是一起的?！标柶蔗t(yī)療董秘辦一位工作人員稱，對(duì)他們的身份我們也不便多問，只說是公司股東，主要是了解公司的一些情況。

神秘人物趙建平，去年布局奮達(dá)科技、中青寶、陽普醫(yī)療、新文化、北礦磁材等。其中近期國資改革重組題材的北礦磁材已連續(xù)三漲停！新文化現(xiàn)重大事項(xiàng)停牌重組！陽普醫(yī)療大賺１倍后仍在上漲！

最新數(shù)據(jù)顯示趙建平新建倉四只個(gè)股，并加倉一只個(gè)股，分別屬于創(chuàng)新概念的行業(yè)變革受益題材、國家安全題材、重組題材、國資重組題材。其中集創(chuàng)新科技、國家安全題材于一體的一只個(gè)股現(xiàn)已翻倍，需注意風(fēng)險(xiǎn)，另外加倉的重組個(gè)股三個(gè)漲停后現(xiàn)正在休整蓄勢(shì)準(zhǔn)備第二波上漲；其余三只目前正準(zhǔn)備上漲中，用戶注意近期逢低跟進(jìn)！

第五篇：操盤手交易十大守則

操盤十大守則

1、賠錢的部位絕不要加碼或“攤平”。

如果操作的是賺錢的部位，那么在那個(gè)時(shí)點(diǎn)是對(duì)的。如果操作的是賠錢的部位，那么在那個(gè)時(shí)點(diǎn)是錯(cuò)的。

如果錯(cuò)的話那么唯一的問題是“會(huì)錯(cuò)多久？”唯一的答案是會(huì)錯(cuò)到虧損轉(zhuǎn)為盈利，或直到停損觸發(fā)為止。

如果已經(jīng)錯(cuò)了，只有兩種做法使你錯(cuò)得比目前更離譜。其中之一就是繼續(xù)增加錯(cuò)誤的部位，其二就是移動(dòng)停損，導(dǎo)致你操作，賠更多錢。

2、在開始操作或加碼時(shí)，絕不能不同時(shí)設(shè)止損，以便在你萬一差錯(cuò)時(shí)，你能出場(chǎng)。

在你開始操作之前，先決定你愿意錯(cuò)多久。這句話的另一種說法是：“這筆操作我愿意賠多少錢？”

在你進(jìn)場(chǎng)之前，必須做這個(gè)決定，因?yàn)橹挥性谶M(jìn)場(chǎng)之前，才能作出客觀的決定。一旦你處在市場(chǎng)之中，你就不再客觀的了。你已經(jīng)建立了部位給了承諾現(xiàn)在，期望跟你冷靜而計(jì)算妥當(dāng)?shù)目陀^性相互纏斗。這世界上絕沒有精神上的止損這回事。除非把止損放進(jìn)市場(chǎng)中，否則止損就不算是止損。

3、除非是朝操作所要的方向，否則絕不取消或移動(dòng)止損。

你會(huì)想朝操作反方向移動(dòng)止損的唯一時(shí)刻，是操作部位發(fā)生虧損，而且市場(chǎng)對(duì)你不利時(shí)，根據(jù)定義，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)你是錯(cuò)的。會(huì)錯(cuò)得更離譜的第二種方式，即是移動(dòng)止損，導(dǎo)致你操作賠更多錢。請(qǐng)記住，你最后一次真正客觀的時(shí)候，是在進(jìn)場(chǎng)之前，決定止損的時(shí)候。如果你移動(dòng)止損，那么期待之情便完全壓制住你冷靜且算計(jì)妥當(dāng)?shù)目陀^性，而且你不再是個(gè)理性的操作者，恐懼可以發(fā)揮很好的效用，貪婪可以構(gòu)成障礙，但期待之情一旦占上風(fēng)，卻會(huì)使人萬劫不復(fù)。

4、留得青山在，不怕沒柴燒。

絕不讓合理的小損失演變成一發(fā)不可收拾的大損失。情況不對(duì)，立即退場(chǎng)。只要有一次不遵守這十大守則中任何一條。萬劫不復(fù)的虧損都可能發(fā)生；只要一次。墨菲定律幾乎可以保證，只要你有一次“犯規(guī)”那么就是這一次，市場(chǎng)會(huì)嚴(yán)重?zé)齻?。但別因此而怪墨菲定律。真正的答案是，市場(chǎng)是個(gè)強(qiáng)敵是在競(jìng)技場(chǎng)中

與你搏斗的勇士。跟真正的斗士一樣，你一犯錯(cuò)，它就會(huì)趁虛而入。只要你松懈一次，它就會(huì)攻擊你脆弱的部位，讓你血流如注。許多優(yōu)秀的操作者日進(jìn)日出，嚴(yán)守這些成律時(shí)時(shí)保持警覺然后突然有那么一次，他們肯定自己是對(duì)的時(shí)候，而違反其中一條守則丟下警戒，開始期待，然后就是血流如注。短短幾天內(nèi)賠掉的，可能比一年賺的還多。我所知道有許多操作者，包括我自己在內(nèi)，只因此一次的松懈，便賠掉所有的錢。我從沒有見過，有人因遵守這些戒律，把褲子也賠掉的。從沒有人因小針扎一下而流血致死的，深長的傷口才會(huì)要人命。

5、一筆操作或任何一天，不要讓自己虧掉操作資金的10%以上。

恪守以上四項(xiàng)守則，仍可能收到傷害。由于部位很多，即使停損點(diǎn)很接近，許多或所有部位對(duì)你不利，一天之內(nèi)，你仍可能賠掉操作資金的10%以上。由于部位太多，所以這種事情可能發(fā)生。有時(shí)候，你買的所有東西都齊步下跌，你賣的每樣?xùn)|西都并肩上揚(yáng)。請(qǐng)記住，操作應(yīng)該是一件樂事。為了享受樂趣，任何時(shí)刻都不要冒虧大錢的險(xiǎn)。

6、別去抓頭部和底部，讓市場(chǎng)把它們抓出來。

亞當(dāng)理論永遠(yuǎn)抓不準(zhǔn)頭部和底部想去抓的人也抓不準(zhǔn)。但是頭部和底部終于出現(xiàn)時(shí)亞當(dāng)理論只會(huì)錯(cuò)一次。

多數(shù)操作者都想抓頭部和底部。多少操作者也都賠了錢！多少操作者之所以想抓頭部和底部，理由有二自負(fù)和貪婪。

抓住頭部和底部，準(zhǔn)確的幾率比在拉斯維加斯玩吃角子老虎機(jī)還差。每個(gè)人都知道這種事。你的敵人也知道到這種事，他偶爾會(huì)讓你抓準(zhǔn)一兩次頭部和底部，好讓你上癮，繼續(xù)做這種事。這是種自負(fù)的旅程，好讓你能告訴朋友：由于你敏銳地研判市場(chǎng)，你在低檔買進(jìn)了黃豆這全是自負(fù)心里在作祟。你曾經(jīng)有多少次買到最低點(diǎn)，而且真的抱著部位，直到最高點(diǎn)才脫手？為什么不只等反轉(zhuǎn)確立呢？為什么要丟掉確立之前的所有利潤呢？這全是貪婪在作祟。你有多少次因?yàn)椴豢系群蚨r了錢？即使你格遵前面的所有守則，但不顧這條守則，你仍然會(huì)賠錢。

7、別擋在列車前面。

如果市場(chǎng)往某個(gè)方向爆炸性發(fā)展，千萬別逆市操作，除非有強(qiáng)烈的證據(jù)，顯示反轉(zhuǎn)也已發(fā)生（請(qǐng)注意，是已經(jīng)發(fā)生，而不是將發(fā)生或應(yīng)發(fā)生）。超買的市

場(chǎng)絕沒有不能再漲的理由。賣超的市場(chǎng)絕沒有不能再向下的理由。這是敵人喜歡布置的陷阱。把一張非常具有方向性的市場(chǎng)圖拿給五歲的小孩看，問他明天要站市場(chǎng)的那一邊。這位小孩根本不懂什么叫買超、賣超，什么叫支撐、阻力，更別提更高深的技術(shù)分析。他不知道是曾經(jīng)漲得多高，曾經(jīng)跌得多低。他對(duì)什么叫基本面一無所知。他沒有操作者背景和經(jīng)驗(yàn)。那么他會(huì)怎么告訴你，說他要站在市場(chǎng)的那一邊？這就是那么簡(jiǎn)單。別站在列車前面，要么就坐上去。

8、保持彈性。

記住你可能會(huì)錯(cuò)，所謂的經(jīng)驗(yàn)或研判指標(biāo)可能會(huì)錯(cuò)，世界上任何事情可能偶爾出差錯(cuò)。記住理論所說的是幾率很高的事，而不是絕對(duì)肯定的事。做對(duì)的次數(shù)愈多就愈容易失去彈性。你連續(xù)賺六、七筆操作之后，這時(shí)你難免洋洋自得，使做法失去彈性。這就是你的大敵（也就是市場(chǎng)）等候你這么做的時(shí)候。它會(huì)跟你要回以前所賺的錢外加一點(diǎn)鮮血。永遠(yuǎn)記?。耗闼幚淼氖腔蛉宦剩皇墙^對(duì)值。

9、操作不順時(shí)，不妨縮手休息。

如果你一再發(fā)生虧損，請(qǐng)退場(chǎng)到別的地方去度假，讓你的情緒冷靜下來，等頭腦變得清醒再說。

多數(shù)操作者之所以會(huì)賠錢，其中一個(gè)理由是，不受約束的途徑走起來最輕松。當(dāng)你的財(cái)產(chǎn)值剛剛暴跌時(shí)，要放手一段時(shí)間是件相當(dāng)難的事。這種時(shí)候來臨時(shí)人們往往會(huì)堅(jiān)守城池，奮戰(zhàn)到底，直到反敗為勝然后才休息。你不愿承認(rèn)自己最近所做的每件事都錯(cuò)了。你會(huì)告訴你自己，戰(zhàn)斗還沒有結(jié)束，這只是一時(shí)的挫敗而已。以前你也曾經(jīng)迅速扭轉(zhuǎn)乾坤，這次你可以再來一次?，F(xiàn)在就放手不等于承認(rèn)失敗，而且從頭再來時(shí)，本錢會(huì)少很多。敵人喜歡跟有這種心態(tài)的操作者這玩游戲?，F(xiàn)在，操作者處于劣勢(shì)。由于操作者受到很大的壓力，必須迅速反敗為勝，所以他比較難以保持客觀的態(tài)度。他會(huì)冒平常時(shí)候自己不肯冒的險(xiǎn)?，F(xiàn)在他非常可能舍棄十大守則中的一些守則。不管操作者自己有沒有想到，他現(xiàn)在的心態(tài)不是真的相信自己會(huì)贏，而是希望自己能贏。在這種情況下，很難要他縮手、度假、承認(rèn)失敗。但這這是極少操作者能贏的理由之一。

10、“認(rèn)清自己”

問問你自己，你全身從里到外是不是真的想從市場(chǎng)中賺一筆錢，并仔細(xì)聽

一些你自己的答案。有些人心里上渴望著賠錢，也有些人只是想找件事做。如果你在市場(chǎng)上操作的真正的理由是想賺錢、想賺一些可以在年底花用的錢，那么遲早你會(huì)知道，一個(gè)人能不能不能從市場(chǎng)上賺錢，取決于他有沒有遵守這十大守則。至于他賺多少錢，則取決于他進(jìn)場(chǎng)和退場(chǎng)的方法。如果你從里到外問自己這個(gè)問題，并仔細(xì)傾聽答案的話，你將了解這十大守則的價(jià)值。你將了解，你不會(huì)只因?yàn)槭褂脕啴?dāng)理論或其他任何方法，就可以成為贏家。亞當(dāng)理論只是給你一個(gè)進(jìn)場(chǎng)的理由。這個(gè)理由是：市場(chǎng)有很高的幾率，往某個(gè)特定方向移動(dòng)一段時(shí)間。除非你所有的操作都依據(jù)這十大守則，否則任何方法，都不會(huì)準(zhǔn)到讓你不斷賺錢。當(dāng)你懂了這一點(diǎn)，你就會(huì)在市場(chǎng)上賺不少的錢到年底可以花用的錢。正因?yàn)槟惴钚胁汇?，所以你?huì)懂的這一點(diǎn)。

2012年6月23日隨筆