第一篇：保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師論文信用管理師論文：加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)中保險(xiǎn)理財(cái)?shù)囊饬x

加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)中保險(xiǎn)理財(cái)?shù)囊饬x

摘要近年來(lái)，個(gè)人理財(cái)事業(yè)在我國(guó)得到了飛速的發(fā)展，理財(cái)也正逐漸成為一種生活理念，但是不少群眾對(duì)于個(gè)人理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)存在著一定的誤區(qū)，只重視了其中的投資理財(cái)部分，而忽視了其他諸如保險(xiǎn)等在其中所發(fā)揮的作用。

關(guān)鍵詞 個(gè)人理財(cái) 保險(xiǎn)

個(gè)人理財(cái)在中國(guó)雖然只有短短幾年的發(fā)展時(shí)間，還屬于新生事物。但是，一方面由于2006、2007年中國(guó)資本市場(chǎng)巨大的財(cái)富效應(yīng)，激起了大家對(duì)理財(cái)以及投資的熱情；另一方面，中國(guó)居民收入水平的不斷提高客觀上為個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展提供了條件。2002年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《首次中國(guó)城市居民家庭財(cái)產(chǎn)調(diào)查總報(bào)告》顯示，截至2002年6月底，我國(guó)城市居民家庭財(cái)產(chǎn)戶均總值已達(dá)22.83萬(wàn)元。戶均家庭金融資產(chǎn)達(dá)7.98萬(wàn)元，從1984年到2002年戶均金融資產(chǎn)增長(zhǎng)速度為25.5%。這些因素共同促進(jìn)了我國(guó)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展，使得在06、07年我國(guó)居民人人都以懂理財(cái)，會(huì)理財(cái)為榮，那一句“你不理財(cái)，財(cái)不理你”更是深入人心。2008年美國(guó)次貸危機(jī)席卷全球，滬深指數(shù)一路下滑，個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)同步萎縮，理財(cái)這一概念卻已經(jīng)得到了人們的廣泛認(rèn)同。但是，人們知道理財(cái)并不意味著了解理財(cái)，他們往往簡(jiǎn)單的把個(gè)人理財(cái)?shù)韧谧C券投資或是投資規(guī)劃，忽視了稅務(wù)籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃等在個(gè)人理財(cái)中的作用。

一、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展概述

個(gè)人理財(cái)最先出現(xiàn)于美國(guó)，其發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)時(shí)期：①萌芽

期，它萌芽于20世紀(jì)30年代的保險(xiǎn)業(yè)；②發(fā)展期，1969年美國(guó)創(chuàng)立了首家理財(cái)團(tuán)體機(jī)構(gòu)IAFP（International Association ForFinancial Planning）；③考驗(yàn)期，1987年10月19目的“黑色星期一”使投資者損失達(dá)1萬(wàn)億美元。理財(cái)師由于提出的投資方案遭到重創(chuàng)而喪失了信用，理財(cái)師給人們留下了強(qiáng)烈的不信任感，社會(huì)地位直線下降；④成熟期，理財(cái)業(yè)的熱心者們開始考慮改革理財(cái)制度，將理財(cái)?shù)墓ぷ髦匦霓D(zhuǎn)移到生活規(guī)劃上來(lái)，如退休后養(yǎng)老年金的安排等，CFP Board也開始重視后續(xù)教育和嚴(yán)格遵守倫理規(guī)定的問(wèn)題。2000年1月FPA（Financial PlanningAssociation）成立，隨之美國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)也進(jìn)入了成熟穩(wěn)定的發(fā)展期。隨后其他國(guó)家的理財(cái)業(yè)也經(jīng)歷了類似的逐漸規(guī)范化的發(fā)展歷程：居民收入水平的提高使個(gè)人投資理財(cái)崛起、在混業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下羽翼漸豐、在技術(shù)迸步中騰飛。1957年法國(guó)、1978年意大利、1987年英國(guó)、1990年澳大利亞、1992年日本等國(guó)都相繼成立了理財(cái)師協(xié)會(huì)。

我國(guó)的個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展經(jīng)歷了民間組織引進(jìn)，最終國(guó)家規(guī)范的過(guò)程。2000年，金融理財(cái)概念開始進(jìn)入中國(guó)，2002年劉鴻儒教授等開始醞釀加入國(guó)際CFP組織，2004年9月，中國(guó)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FPCC）成立，同年11月開始首批培訓(xùn)。

同時(shí)，2002年，受勞動(dòng)和社會(huì)保障部職業(yè)技能鑒定中心委托，現(xiàn)任國(guó)家職業(yè)技能鑒定專家委員會(huì)理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)、東方華爾金融咨詢有限責(zé)任公司副董事長(zhǎng)劉彥斌發(fā)起編寫了《理財(cái)規(guī)劃師國(guó)家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》，并開始進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃師國(guó)家職業(yè)資格認(rèn)證考試輔

導(dǎo)教材的編撰工作。

2003年，國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部正式推出理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)。

2004年，國(guó)家職業(yè)技能資格鑒定專家委員會(huì)理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)成立。

2005年，受勞動(dòng)和社會(huì)保障部的委托，北京東方華爾金融咨詢有限公司和中國(guó)人民大學(xué)在北京舉辦了全國(guó)首個(gè)理財(cái)規(guī)劃師國(guó)家職業(yè)資格實(shí)驗(yàn)性鑒定培訓(xùn)班，同年11月初，首批42人通過(guò)考試獲頒國(guó)字號(hào)理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)資格。

2006年，理財(cái)規(guī)劃師（ChFP）列入全國(guó)職業(yè)資格統(tǒng)一鑒定范疇。

二、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀

個(gè)人理財(cái)在我國(guó)正逐漸走入人心，但是人們大多更重視理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的投資收益，而往往忽視保險(xiǎn)產(chǎn)品所提供的長(zhǎng)期的保障功能，導(dǎo)致大家對(duì)于保險(xiǎn)理財(cái)?shù)年P(guān)注不足。市場(chǎng)上的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品雖然有投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等，但是宣傳時(shí)的重點(diǎn)更側(cè)重于其投資的收益率，而忽略或淡化了其中的保障功能，對(duì)消費(fèi)者存在一定的誤導(dǎo)，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展也是不利的。我的身邊就有一個(gè)真實(shí)的例子：我校開設(shè)了一門《個(gè)人理財(cái)》的課程，正好我的導(dǎo)師是授課教師，當(dāng)他

第一節(jié)課走進(jìn)教室的時(shí)候，他問(wèn)了幾個(gè)問(wèn)題：“有股票賬戶或模擬賬戶的同學(xué)請(qǐng)舉手”，下面一半左右的同學(xué)舉手了，“除學(xué)校購(gòu)買的學(xué)平險(xiǎn)外還購(gòu)買了其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的同學(xué)請(qǐng)舉手”，這次寥寥數(shù)人舉手，“知道保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的請(qǐng)舉手”，這次無(wú)人舉手。從這一小小的事件可以看出，人們對(duì)于保險(xiǎn)理財(cái)?shù)牧私庵?。所以我認(rèn)為在理財(cái)?shù)男麄骱徒?/p>

紹中，在著重于投資收益率的同時(shí)，也該對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)給予足夠的重視，因?yàn)槠湓趥€(gè)人理財(cái)中和投資理財(cái)一樣具有著重要的意義。

三、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)囊饬x

1．有助于提高公眾的保險(xiǎn)意識(shí)

保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品中的投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品都在具有保險(xiǎn)功能的同時(shí)較好的兼顧了投資理財(cái)功能，雖然大部分宣傳的時(shí)候都是側(cè)重于其投資功能，但是我相信同時(shí)或多或少的還是給購(gòu)買了該理財(cái)產(chǎn)品的群眾進(jìn)行了一定的保險(xiǎn)知識(shí)的教育，對(duì)于提高公眾的保險(xiǎn)意識(shí)無(wú)疑具有積極的作用。

2．有助于普通群眾進(jìn)行理財(cái)投資

目前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題依然較為嚴(yán)重，這一方面限制了大家的選擇，另一方面由于產(chǎn)品趨同，使得人們?cè)谶x擇保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)可以不用考慮太多問(wèn)題，直接選擇資產(chǎn)規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司即可。這方便了許多不具備專業(yè)知識(shí)的普通民眾。

3．有助于社會(huì)的穩(wěn)定和和諧

目前我國(guó)的社會(huì)保障體系依然不是十分的健全，社會(huì)保障的水平也較低，引導(dǎo)人們進(jìn)行保險(xiǎn)理財(cái)可以作為社會(huì)保障的有效補(bǔ)充，同時(shí)也可以一定程度的緩解我國(guó)人口老齡化以及將來(lái)大量獨(dú)生子女父母的養(yǎng)老問(wèn)題。

4．有助于引導(dǎo)人們進(jìn)行人生規(guī)劃

保險(xiǎn)理財(cái)實(shí)在生命周期表和生命周期理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，及早的對(duì)他們進(jìn)行引導(dǎo)能使他們更好的規(guī)劃人生，同時(shí)充分考慮到自

己以后的醫(yī)療、災(zāi)害、疾病、養(yǎng)老等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，以及樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]斯蒂芬,A·羅斯.公司理財(cái).北京機(jī)械工業(yè)出版社.2005.[2]王國(guó)良.發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)構(gòu)建和諧社會(huì).保險(xiǎn)研究.2005(6).[3]金融理財(cái)原理.中國(guó)金融教育發(fā)展基金會(huì)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì).中信出版社.2007.[4]銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材.中國(guó)金融出版社.2007.

第二篇：保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)是隸屬于教育部的全國(guó)重點(diǎn)大學(xué)。我校金融保險(xiǎn)學(xué)科在全國(guó)有很大的影響。保險(xiǎn)系是國(guó)內(nèi)設(shè)立最早的，該系在保證教學(xué)質(zhì)量的前提下，積極開展國(guó)際交流與合作，與美國(guó)、日本、英國(guó)、澳大利亞、韓國(guó)、俄羅斯等國(guó)以及香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的多所大學(xué)和其他組織建立了廣泛的聯(lián)系。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院國(guó)際資格認(rèn)證與金融職業(yè)培訓(xùn)中心，在與國(guó)際合作交流的基礎(chǔ)上籌建完成，是我院與國(guó)內(nèi)外金融行業(yè)間的專業(yè)交流渠道，主要負(fù)責(zé)聯(lián)系國(guó)外高等院校以及相關(guān)機(jī)構(gòu)與我系的合作與交流，同時(shí)負(fù)責(zé)我院對(duì)國(guó)內(nèi)行業(yè)的同業(yè)交流、資格認(rèn)證、培訓(xùn)教育、專業(yè)學(xué)術(shù)交流、專題研討會(huì)等活動(dòng)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院國(guó)際資格認(rèn)證與金融職業(yè)培訓(xùn)中心，下設(shè)十個(gè)專家組：債券理財(cái)、外匯理財(cái)、證券理財(cái)、基金理財(cái)、職業(yè)生涯、房產(chǎn)經(jīng)濟(jì)、養(yǎng)老與年金、稅務(wù)與遺產(chǎn)、產(chǎn)品研發(fā)、個(gè)人理財(cái)專家組。我們以專家組為依托，進(jìn)行金融保險(xiǎn)理財(cái)培訓(xùn)與專業(yè)水平資格認(rèn)證實(shí)務(wù)教育，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院國(guó)際資格認(rèn)證與金融職業(yè)培訓(xùn)中心，對(duì)高級(jí)經(jīng)理人提升、中高級(jí)管理人員進(jìn)階研修等不同層級(jí)的培訓(xùn)與教育具有專業(yè)、前瞻、務(wù)實(shí)的課程開發(fā)能力與培訓(xùn)水平。保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師資格認(rèn)證（IFP）環(huán)境與背景保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師（Insurance Financial Planner）：即用新的理財(cái)顧問(wèn)式行銷方式，通過(guò)個(gè)人理財(cái)工具，從資產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面為保險(xiǎn)客戶提供全面的財(cái)務(wù)分析和理財(cái)建議。保險(xiǎn)規(guī)劃師標(biāo)志著傳統(tǒng)意義上以銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品為中心的保險(xiǎn)代理人的角色將向以客戶需求為中心的全面理財(cái)顧問(wèn)轉(zhuǎn)變。保險(xiǎn)規(guī)劃作為一種針對(duì)個(gè)人的金融服務(wù)，個(gè)人理財(cái)在海外較為普遍和流行。它主要根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況與風(fēng)險(xiǎn)偏好，以規(guī)范的模式提供財(cái)務(wù)建議，為客戶尋找最適合的理財(cái)方式和最佳的風(fēng)險(xiǎn)管控和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，包括儲(chǔ)蓄計(jì)劃、保險(xiǎn)計(jì)劃、置產(chǎn)計(jì)劃、金融投資計(jì)劃、年金計(jì)劃、稅務(wù)計(jì)劃以及生命、時(shí)間價(jià)值等，確保其資產(chǎn)的保值、增值。據(jù)了解，目前在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上，以傭金為主要收入來(lái)源的保險(xiǎn)代理人推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品是保險(xiǎn)行銷的主要方式。一些壽險(xiǎn)代理人誤導(dǎo)客戶行為主要是理財(cái)知識(shí)匱乏、保險(xiǎn)規(guī)劃不專業(yè)的具體體現(xiàn)。也是保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題之一。因此，保險(xiǎn)公司為了吸引更多的高端客戶并為其提供持續(xù)不斷的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更需要和迫切組建并不斷加強(qiáng)自己的保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師隊(duì)伍。針對(duì)目前保險(xiǎn)市場(chǎng)狀況，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系制訂并推出了符合中國(guó)國(guó)情的保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師培訓(xùn)計(jì)劃，借鑒國(guó)際CFP專業(yè)授課標(biāo)準(zhǔn)，并得到國(guó)際理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證協(xié)會(huì)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。學(xué)員通過(guò)學(xué)習(xí)將會(huì)熟練運(yùn)用理財(cái)顧問(wèn)式行銷，對(duì)豐富和提升保險(xiǎn)產(chǎn)品的專業(yè)化銷售和職業(yè)化服務(wù)起到極大的提升與轉(zhuǎn)型。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師資格認(rèn)證與培訓(xùn)是目前國(guó)內(nèi)唯一面向全國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)，所推出的第一個(gè)專業(yè)水平理財(cái)規(guī)劃資格認(rèn)證證書。

培養(yǎng)對(duì)象：金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的從業(yè)人員，包括中高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)總監(jiān)、業(yè)務(wù)經(jīng)理、業(yè)務(wù)主管、業(yè)務(wù)精英、組訓(xùn)、專兼職講師等與之相關(guān)的金融從業(yè)人員，要求大專以上學(xué)歷，2年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

北京上課地點(diǎn)：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)(北京市海淀區(qū)學(xué)院南路39號(hào))。各省市培訓(xùn)地點(diǎn)：根據(jù)公司內(nèi)部請(qǐng)況安排。

課程設(shè)置：IFP課程101——理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)IFP課程102——金融資產(chǎn)規(guī)劃（投資規(guī)劃）IFP課程103——風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)策劃IFP課程104——稅務(wù)策劃與財(cái)產(chǎn)（遺產(chǎn)）管理IFP課程105——員工福利與退休計(jì)劃IFP課程106——高級(jí)理財(cái)規(guī)劃程序IFP考試——IFP保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師資格考試、理財(cái)報(bào)告與答辯授課師資：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)資深專家、教授等授課。資格認(rèn)證：考試、論文合格，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系頒發(fā)“保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師”資格證書以。專業(yè)內(nèi)訓(xùn)課程定制：專業(yè)服務(wù)于各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部資格認(rèn)證與培訓(xùn)需求，進(jìn)行量身定制。培訓(xùn)費(fèi)用：16800元/人。

第三篇：理財(cái)規(guī)劃師論文

國(guó)家職業(yè)資格全國(guó)統(tǒng)一鑒定

理財(cái)規(guī)劃師論文

（國(guó)家職業(yè)資格中級(jí)）

論文題目：公司理財(cái)中的行為金融分析

姓名：鄧復(fù)亮

身份證號(hào)：***0

52準(zhǔn)考證號(hào)：

所在省市：湖北武漢

所在單位：武漢世紀(jì)鼎豐房產(chǎn)營(yíng)銷策劃有限公司

「摘要」現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論吸收心理學(xué)、行為科學(xué)、決策科學(xué)等相關(guān)成果，注重對(duì)財(cái)務(wù)主體決策過(guò)程的探索，逐步發(fā)展成了一門新的學(xué)科———行為財(cái)務(wù)學(xué)。行為財(cái)務(wù)的理論研究和實(shí)踐給轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的我國(guó)公司理財(cái)活動(dòng)提供了理論指引，我國(guó)公司的理財(cái)活動(dòng)也為行為金融理論的研究提供了豐富的素材。本文主要針對(duì)我國(guó)公司理財(cái)實(shí)踐中最典型的“異象”，借助已有的行為金融理論和心理實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，解釋公司行為的“非理性”必然，尋找公司理財(cái)決策行為的合理性基點(diǎn)———制度基礎(chǔ)和市場(chǎng)依據(jù)。

「關(guān)鍵詞」行為財(cái)務(wù)學(xué)；公司理財(cái)；行為偏好

緒論：

近年來(lái)央行為貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)8次降低利率，存貸利差水平也在同步縮小，這導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)作為收益來(lái)源的路子越來(lái)越窄。一方面，由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，許多大型企業(yè)集團(tuán)紛紛通過(guò)上市、發(fā)行企業(yè)債券等方式在資本市場(chǎng)籌集資金，逐步降低了對(duì)商業(yè)銀行信貸資金的依賴。另一方面，我國(guó)加入WTO后，外資銀行的經(jīng)營(yíng)范圍與地域限制將逐步取消，外資銀行將與國(guó)內(nèi)銀行展開全面業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)商業(yè)銀行深刻感受到所面臨的困境和競(jìng)爭(zhēng)壓力。面對(duì)這種情況，商業(yè)銀行迫切需要進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)客戶的理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行目前亟待拓展的新興業(yè)務(wù)之一。公司理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運(yùn)用和發(fā)揮自身的功能和優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同的企業(yè)客戶的條件和需求，站在市場(chǎng)和客戶的角度，對(duì)客戶的資金運(yùn)動(dòng)及其產(chǎn)生的貨幣關(guān)系進(jìn)行設(shè)計(jì)、組合、包裝和優(yōu)化，提出具體的方案、建議和意見，供客戶選擇使用并收取一定手續(xù)費(fèi)的服務(wù)。它融合了銀行、公司、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)和法律等各方面的知識(shí)，是對(duì)公司客戶除傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)、資金結(jié)算服務(wù)的延伸，是一種高技術(shù)含量的銀行服務(wù)

一、行為理財(cái)學(xué)研究的意義和要點(diǎn)

在實(shí)際財(cái)務(wù)決策中，人們常常發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策者的種種行為“異象：公司的管理決策者往往在他們負(fù)有責(zé)任的失敗項(xiàng)目上投入比成功項(xiàng)目更多的錢（L.May，1988）；大多數(shù)公司決策是在群體環(huán)境下作出的，群體行為經(jīng)常擴(kuò)大個(gè)體錯(cuò)誤（E.Russo，和P.Schoemaker，1989）；過(guò)度自信的財(cái)務(wù)主管可能會(huì)選擇一個(gè)負(fù)債比率過(guò)高而導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境的資本結(jié)構(gòu)；過(guò)度悲觀的決策者，則會(huì)選擇一個(gè)過(guò)于保守的資本結(jié)構(gòu)而喪失可能的發(fā)展機(jī)會(huì)；利潤(rùn)操縱，包括粉飾報(bào)表、選擇披露和盈利的短期偏好等都是公司理財(cái)實(shí)踐中常見的行為表現(xiàn)。根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論模擬出的公司價(jià)值行為總是與現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)實(shí)踐發(fā)生偏差，人們究其所以，發(fā)現(xiàn)在理財(cái)決策過(guò)程中把人抽象掉了。這里引用著名行為金融學(xué)家RichardThaler的一段話：“在金融學(xué)術(shù)研究和午夜新聞的報(bào)導(dǎo)中存在著有趣的對(duì)比。只要金融市場(chǎng)出現(xiàn)在新聞中，那么新聞報(bào)導(dǎo)中就充斥著人們進(jìn)行各種瘋狂活動(dòng)的畫面：……。與此相反，當(dāng)我們閱讀標(biāo)準(zhǔn)的金融教科書時(shí)，比如說(shuō)Brealey和Myers著名的《公司財(cái)務(wù)原理》，我們就會(huì)留下這樣的印象：金融市場(chǎng)幾乎沒有人類活動(dòng)存在。如果公司部門和金融部門被機(jī)器人取代，那么我們?cè)诮鹑诮炭茣锌吹降膸缀醪粫?huì)有什么變化”。

行為理財(cái)學(xué)研究就是要把現(xiàn)實(shí)中有差異的人拉回到現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的研究框架中，行為財(cái)務(wù)已成為我們研究公司財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐的一個(gè)新范式。行為理財(cái)?shù)难芯恐攸c(diǎn)集中到以下幾個(gè)

方面：（1）公司價(jià)值估計(jì)。行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，部分投資者因非理性或非標(biāo)準(zhǔn)偏好的驅(qū)使會(huì)做出非理性的行為，而且具有標(biāo)準(zhǔn)偏好的理性投資者無(wú)法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求?；诖耍琀ershShefrin和MeirStatman（1994）提出了行為資本資產(chǎn)定價(jià)理論（BCAPT），對(duì)傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行調(diào)整。（2）公司融資決策與資本結(jié)構(gòu)的決定。根據(jù)MM理論及其修正模型確定的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在抽象掉公司行業(yè)特點(diǎn)和公司市場(chǎng)地位等諸多因素基礎(chǔ)上確立的，現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)決策結(jié)果就必然與理論測(cè)算結(jié)果存在偏差。公司資本結(jié)構(gòu)理論的研究已被納入行為金融研究的框架之中。通過(guò)分析公司股票的市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)，決策融資方式，選擇公司股票發(fā)行時(shí)機(jī)；通過(guò)研究財(cái)務(wù)決策中的個(gè)體行為和群體行為模式，構(gòu)建公司融資決策的理論模型成為行為金融學(xué)致力解決的問(wèn)題。（3）投融資者個(gè)體行為研究。行為金融學(xué)從心理學(xué)和行為認(rèn)知學(xué)角度對(duì)投資者產(chǎn)生理性偏差的原因作了研究。行為金融學(xué)借助這些行為研究成果對(duì)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的種種“異像”進(jìn)行系統(tǒng)性的解釋。（4）公司理財(cái)中的投資策略。利用行為金融理論中所揭示的非“理性”心理因素系統(tǒng)性地戰(zhàn)勝市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的有效管理。在中國(guó)進(jìn)行行為理財(cái)研究具有獨(dú)特的土壤和現(xiàn)實(shí)意義。第一，財(cái)務(wù)學(xué)是一門研究財(cái)務(wù)主體選擇的科學(xué)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)、文化和個(gè)性的差異已被證實(shí)是影響財(cái)務(wù)主體決策的因素，在財(cái)務(wù)國(guó)際化的大趨勢(shì)下，對(duì)決策者行為的本土化研究就成了一個(gè)很重要的課題。在我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，政府的影響力滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面；政府決策滲透下的企業(yè)理財(cái)決策、個(gè)人行為選擇必然遵循獨(dú)特的行為軌跡。中國(guó)當(dāng)代行為財(cái)務(wù)必須注重從政府行為、資本市場(chǎng)條件和投資者心理特征等方面來(lái)分析財(cái)務(wù)問(wèn)題，以更好地解釋和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)主體的實(shí)際行為。第二，中國(guó)的市場(chǎng)參與者的行為具有廣泛的、典型的“非理性”表現(xiàn)。這一低效率市場(chǎng)可以為行為財(cái)務(wù)的理論研究提供豐富的研究素材。相對(duì)于成熟市場(chǎng)，在中國(guó)的新興市場(chǎng)出現(xiàn)的“異像”及其表現(xiàn)有它的獨(dú)特性，基于新興市場(chǎng)的行為財(cái)務(wù)研究必將豐富和促進(jìn)行為金融的發(fā)展。第三，在中國(guó)進(jìn)行行為財(cái)務(wù)理論的研究具有很大的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。行為財(cái)務(wù)的實(shí)踐意義在于它提供了一種針對(duì)決策者非完全理性和非完全市場(chǎng)的投資操作策略。研究行為理財(cái)策略對(duì)中國(guó)廣大企業(yè)，特別是上市公司和證券市場(chǎng)中廣大投資者無(wú)疑具有重大價(jià)值。

二、對(duì)我國(guó)典型理財(cái)行為決策偏差的分析

（一）股利相關(guān)和公司股利政策中的股票股利偏好

目前我國(guó)上市公司分紅主要采用的是派現(xiàn)和送股這兩種形式。這兩種方式對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響是不同的：派現(xiàn)使公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)減少，股東手中的現(xiàn)金增加；送股使流通在外的股份數(shù)增加，每股賬面價(jià)值和每股收益同比例下降，同時(shí)公司賬面上的未分配利潤(rùn)減少，股本增加。根據(jù)經(jīng)典金融理論，投資者對(duì)紅利和資本利得無(wú)偏好差異。在不考慮稅收與交易費(fèi)用的情況下，公司保留盈余增加，意味著公司有較大的擴(kuò)張潛力，公司股價(jià)上升，投資者隨時(shí)可以通過(guò)賣出股票自制“紅利”。

事實(shí)上，投資者偏愛現(xiàn)金紅利。行為金融學(xué)的分析認(rèn)為，在行為人進(jìn)行決策的時(shí)候，是無(wú)意識(shí)地把一項(xiàng)決策放入不同的心理賬戶分別管理：一部分是風(fēng)險(xiǎn)低的投資，用來(lái)規(guī)避貧窮；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，用來(lái)一朝致富。投資者在進(jìn)行決策時(shí)，往往一次只考慮一個(gè)心理賬戶，實(shí)施“分離決策”。心理學(xué)研究結(jié)果顯示，人們對(duì)不同行為選擇下的行為結(jié)果會(huì)產(chǎn)生不同的感受，這就是遺憾理論（也稱后悔理論）。后悔總是和責(zé)任相連的，而責(zé)任來(lái)源于選擇。買賣股票是一種重大的抉擇，自然可能導(dǎo)致重大的遺憾。而等待分紅是一種不必選擇的選擇，自然遺憾較少。投資者偏愛現(xiàn)金紅利由行為金融理論給予了很好的解釋。與此同時(shí)，在信息不對(duì)稱的情況下，股利政策有信號(hào)揭示的作用。現(xiàn)金紅利在某種程度上可以被看作是企業(yè)即期和未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的指示器。盈利能力是公司選擇現(xiàn)金股利的前提，投資者的“理性”告訴他們，現(xiàn)金紅利是真正的現(xiàn)金流出，沒有一定盈利能力和足夠現(xiàn)金的公司是不可能發(fā)放的。其他的分紅方式不需要企業(yè)資金的流出，上市公司可以通過(guò)更改會(huì)計(jì)政策等手段，在公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況沒有改變的情況下虛增企業(yè)利潤(rùn)，然后通過(guò)賬面上的處理，向股東“分紅”，所以其他分紅方式所能反映的信息不如現(xiàn)金紅利那么可靠。有研究人員對(duì)滬市上市公司1998、1999以及2000中期的分配政策與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，1998年采取派現(xiàn)分配政策的公司在當(dāng)年及此后幾年的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都顯著高于不派現(xiàn)的公司（傅繼波等，2002）。米勒認(rèn)為與其說(shuō)投資者重視分紅，莫如說(shuō)投資者更為關(guān)注分紅政策信息里所包含的內(nèi)涵和信號(hào)。清楚內(nèi)情的公司經(jīng)理人制訂的分紅政策反映了他們對(duì)公司未來(lái)的預(yù)期和信心；對(duì)不知內(nèi)情的股東來(lái)說(shuō)，披露的分紅方案則是一種可以解讀的信號(hào)。

我國(guó)的上市公司在確定股息政策時(shí)，更加偏愛紅股派送。為什么選擇送紅股呢？有以下幾種可能：首先，送紅股固然不會(huì)增加股票的內(nèi)在價(jià)值，但是對(duì)股東來(lái)說(shuō)將收益作為本金留存公司是一種再投資行為。只要公司經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)線看好，股票紅利就很誘人。其次，從市場(chǎng)評(píng)價(jià)來(lái)看，送股題材相當(dāng)吸引人。大劑量送股后每股收益被稀釋，為了填補(bǔ)每股盈利的缺口，給公司經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。根據(jù)信息理論，大劑量送股給市場(chǎng)這樣一個(gè)信號(hào)：公司對(duì)盈利增長(zhǎng)有信心。再次，公司紅股決策最直接的動(dòng)因還是為了更多地圈錢。比如承銷商會(huì)建議某些小盤股，先送紅股將盤子做大，然后配股，這樣配股價(jià)不致太高，還可以多圈錢。最后，送股還有避稅、沒有交易成本等優(yōu)點(diǎn)。

（二）融資決策中的權(quán)益融資偏好

現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論主張，相同資產(chǎn)類型、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和稅負(fù)的公司應(yīng)有大致相同的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。20世紀(jì)60年代，許多學(xué)者從公司融資行為的實(shí)際考察發(fā)現(xiàn)，企業(yè)一般遵從先內(nèi)后外，先股后債的融資順序。但是，在信息不對(duì)稱的情況下，經(jīng)理人占有更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的信息，當(dāng)公司未來(lái)發(fā)展前景十分看好時(shí)，公司發(fā)行普通股后市場(chǎng)股價(jià)上漲，新股東坐享其成，老股東被挖走一大塊既得利益。當(dāng)公司舉債融資時(shí)，老股東獨(dú)享企業(yè)價(jià)值增值的全部利益。所以當(dāng)公司發(fā)展前景看好時(shí)，公司管理層將傾向于更多的負(fù)債而盡量避免發(fā)行新股；當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)境況和前景不好時(shí)，企業(yè)更傾向于股權(quán)融資，使新老股東分?jǐn)偪赡艿膿p失。投資者在獲知公司將發(fā)行新股時(shí)，會(huì)把這個(gè)信息看成是壞消息而拋售股票，引起股價(jià)下跌，公司融資成本增大。

我國(guó)企業(yè)具有極端強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好。這種融資行為選擇有較強(qiáng)的制度性依據(jù)和市場(chǎng)發(fā)展階段的必然。第一，債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的發(fā)展失衡，相對(duì)于債券融資，股票融資有較少的制度約束。有資料表明，我國(guó)上市公司的內(nèi)源融資比例非常低，那些“未分配利潤(rùn)為負(fù)”的上市公司幾乎完全依賴外源融資。在外源融資中，股權(quán)融資所占比重平均超過(guò)了

50%.2000年企業(yè)債券發(fā)行額只相當(dāng)于A股籌資額的8.48%.債權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性差，截至2001年8月，我國(guó)境內(nèi)上市公司家數(shù)已達(dá)1151家，流通股份為1273.36億股，而在交易

所債券市場(chǎng)上掛牌交易的企業(yè)債券僅有12個(gè)，發(fā)債主體6家，日成交金額平均不足5000萬(wàn)元（國(guó)信證券有限責(zé)任公司課題組，2002）。企業(yè)在資本市場(chǎng)上的融資結(jié)構(gòu)失衡，直接加大了企業(yè)融資的成本和難度。因無(wú)法進(jìn)行債權(quán)融資，股權(quán)融資就成為大多數(shù)企業(yè)直接融資的“獨(dú)木橋”。事實(shí)上，無(wú)論是各級(jí)政府，還是上市公司，都把上市作為一種籌集低成本資金的來(lái)源來(lái)使用，這是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)外延數(shù)量型經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)“賴賬機(jī)制”所帶來(lái)的必然的公司融資選擇。所以，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)權(quán)制度的體制深化是規(guī)范上市公司融資行為的必然選擇。第二，制度設(shè)計(jì)缺陷。我國(guó)上市公司中三分之二非流通的國(guó)有股和法人股股東擁有決定權(quán)、表決權(quán)、資金支配權(quán)，但國(guó)有股不能流通，其價(jià)值一般以凈資產(chǎn)多少來(lái)衡量。一般地，增發(fā)價(jià)高于凈資產(chǎn)價(jià)，增發(fā)新股后將顯著提高上市公司的每股凈資產(chǎn)，處于控股地位的非流通股大股東是最大的受益者。增發(fā)后，非流通的國(guó)有股和法人股股東的股權(quán)迅速增值，可支配資金數(shù)額大增，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)非流通股東的利益也不產(chǎn)生影響。這樣的制度機(jī)制激勵(lì)上市公司追求股本擴(kuò)張，而忽視擴(kuò)容資金的收益率。第三，管理制度缺陷。我國(guó)上市公司盈利能力問(wèn)題是人們長(zhǎng)期關(guān)注的問(wèn)題，在留存利潤(rùn)較少的情況下，企業(yè)競(jìng)相爭(zhēng)取配股資格。由于會(huì)計(jì)制度本身的缺陷，使得上市公司有可能為了獲得配股資格而粉飾利潤(rùn)。更有甚者，一些上市公司通過(guò)編造虛假財(cái)務(wù)指標(biāo)、作假賬、編制假報(bào)表來(lái)蒙騙股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露制度還不完善，廣大中小股東無(wú)法了解公司經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況，也就不可能對(duì)配股資金的使用效率做出合理的判斷。債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)多渠道、低成本籌集資金的市場(chǎng)基礎(chǔ)，也是平衡債權(quán)約束和股權(quán)約束、形成有效企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的必要條件。

（三）上市公司的報(bào)表管理

趙宇龍（1998）、陳曉等（1999）對(duì)上市公司所作的研究發(fā)現(xiàn)，盈余數(shù)字具有很強(qiáng)的信息含量。趙宇龍和王志臺(tái)（2000）研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)股票市場(chǎng)具有“鎖定效應(yīng)”。這說(shuō)明投資者將上市公司會(huì)計(jì)信息作為投資決策的依據(jù)，但是，投資者并不能“看透”財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)際工作中，投資者通常根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的利潤(rùn)對(duì)股票進(jìn)行心理定價(jià)，根據(jù)其盈余水平和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)判斷當(dāng)前及未來(lái)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值并據(jù)以做出投資判斷；債權(quán)人根據(jù)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)規(guī)模確定對(duì)企業(yè)的信用規(guī)模，判斷信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度；政府部門則根據(jù)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生情況制定不同的財(cái)稅政策，扶植企業(yè)發(fā)展。

既然會(huì)計(jì)盈利可以成為衡量企業(yè)價(jià)值的計(jì)量指數(shù)，并對(duì)公司股價(jià)形成產(chǎn)生影響，那么公司管理當(dāng)局選擇盈利管理或稱“披露管理”就會(huì)成為必然的選擇。公司的盈利管理并不增加企業(yè)的實(shí)際盈利，但會(huì)改變企業(yè)實(shí)際盈利在不同的會(huì)計(jì)期間的反映和分布。會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用、會(huì)計(jì)估值的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)、交易事項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)控制等都是典型的盈利管理手段。

綜上所述，中國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)為行為金融素材的采集和研究提供了機(jī)會(huì)，將豐富行為金融的理論研究；中國(guó)上市公司在融資方式選擇、股息政策確定和信息披露等方面所表現(xiàn)出來(lái)的、有悖于現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論的行為模式，根源于與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)密切關(guān)聯(lián)的制度設(shè)計(jì)缺陷、市場(chǎng)初級(jí)階段的管理約束和弱勢(shì)有效市場(chǎng)的管理者行為選擇“規(guī)律”所決定。在現(xiàn)代理財(cái)理論基礎(chǔ)上考察公司理財(cái)中管理者的行為傾向和選擇，有助于投資者更好地把握認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，根本地，價(jià)值回歸應(yīng)該成為未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的主線；對(duì)于政府管理當(dāng)局，把握上市公司決策行為，有針對(duì)性地調(diào)整體制偏差、完善法規(guī)、實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行。

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第四篇：理財(cái)規(guī)劃師論文

關(guān)于某某某人力資源管理師專業(yè)技術(shù)工作總結(jié) 如下；

現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論吸收心理學(xué)、行為科學(xué)、決策科學(xué)等相關(guān)成果，注重對(duì)財(cái)務(wù)主體決策過(guò)程的探索，逐步發(fā)展成了一門新的學(xué)科———行為財(cái)務(wù)學(xué)。行為財(cái)務(wù)的理論研究和實(shí)踐給轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的我國(guó)公司理財(cái)活動(dòng)提供了理論指引，我國(guó)公司的理財(cái)活動(dòng)也為行為金融理論的研究提供了豐富的素材。本文主要針對(duì)我國(guó)公司理財(cái)實(shí)踐中最典型的“異象”，借助已有的行為金融理論和心理實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，解釋公司行為的“非理性”必然，尋找公司理財(cái)決策行為的合理性基點(diǎn)———制度基礎(chǔ)和市場(chǎng)依據(jù)。

「關(guān)鍵詞」行為財(cái)務(wù)學(xué)；公司理財(cái)；行為偏好 緒論：

近年來(lái)央行為貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)8次降低利率，存貸利差水平也在同步縮小，這導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)作為收益來(lái)源的路子越來(lái)越窄。一方面，由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，許多大型企業(yè)集團(tuán)紛紛通過(guò)上市、發(fā)行企業(yè)債券等方式在資本市場(chǎng)籌集資金，逐步降低了對(duì)商業(yè)銀行信貸資金的依賴。另一方面，我國(guó)加入WTO后，外資銀行的經(jīng)營(yíng)范圍與地域限制將逐步取消，外資銀行將與國(guó)內(nèi)銀行展開全面業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)商業(yè)銀行深刻感受到所面臨的困境和競(jìng)爭(zhēng)壓力。面對(duì)這種情況，商業(yè)銀行迫切需要進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)客戶的理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行目前亟待拓展的新興業(yè)務(wù)之一。公司理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運(yùn)用和發(fā)揮自身的功能和優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同的企業(yè)客戶的條件和需求，站在市場(chǎng)和客戶的角度，對(duì)客戶的資金運(yùn)動(dòng)及其產(chǎn)生的貨幣關(guān)系進(jìn)行設(shè)計(jì)、組合、包裝和優(yōu)化，提出具體的方案、建議和意見，供客戶選擇使用并收取一定手續(xù)費(fèi)的服務(wù)。它融合了銀行、公司、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)和法律等各方面的知識(shí)，是對(duì)公司客戶除傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)、資金結(jié)算服務(wù)的延伸，是一種高技術(shù)含量的銀行服務(wù)

一、行為理財(cái)學(xué)研究的意義和要點(diǎn)

在實(shí)際財(cái)務(wù)決策中，人們常常發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策者的種種行為“異象：公司的管理決策者往往在他們負(fù)有責(zé)任的失敗項(xiàng)目上投入比成功項(xiàng)目更多的錢（L.May，1988）；大多數(shù)公司決策是在群體環(huán)境下作出的，群體行為經(jīng)常擴(kuò)大個(gè)體錯(cuò)誤（E.Russo，和P.Schoemaker，1989）；過(guò)度自信的財(cái)務(wù)主管可能會(huì)選擇一個(gè)負(fù)債比率過(guò)高而導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)困境的資本結(jié)構(gòu)；過(guò)度悲觀的決策者，則會(huì)選擇一個(gè)過(guò)于保守的資本結(jié)構(gòu)而喪失可能的發(fā)展機(jī)會(huì)；利潤(rùn)操縱，包括粉飾報(bào)表、選擇披露和盈利的短期偏好等都是公司理財(cái)實(shí)踐中常見的行為表現(xiàn)。

根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論模擬出的公司價(jià)值行為總是與現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)實(shí)踐發(fā)生偏差，人們究其所以，發(fā)現(xiàn)在理財(cái)決策過(guò)程中把人抽象掉了。這里引用著名行為金融學(xué)家RichardThaler的一段話：“在金融學(xué)術(shù)研究和午夜新聞的報(bào)導(dǎo)中存在著有趣的對(duì)比。只要金融市場(chǎng)出現(xiàn)在新聞中，那么新聞報(bào)導(dǎo)中就充斥著人們進(jìn)行各種瘋狂活動(dòng)的畫面：……。與此相反，當(dāng)我們閱讀標(biāo)準(zhǔn)的金融教科書時(shí)，比如說(shuō)Brealey和Myers著名的《公司財(cái)務(wù)原理》，我們就會(huì)留下這樣的印象：金融市場(chǎng)幾乎沒有人類活動(dòng)存在。如果公司部門和金融部門被機(jī)器人取代，那么我們?cè)诮鹑诮炭茣锌吹降膸缀醪粫?huì)有什么變化”。

行為理財(cái)學(xué)研究就是要把現(xiàn)實(shí)中有差異的人拉回到現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的研究框架中，行為財(cái)務(wù)已成為我們研究公司財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐的一個(gè)新范式。行為理財(cái)?shù)难芯恐攸c(diǎn)集中到以下幾個(gè)方面：（1）公司價(jià)值估計(jì)。行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，部分投資者因非理性或非標(biāo)準(zhǔn)偏好的驅(qū)使會(huì)做出非理性的行為，而且具有標(biāo)準(zhǔn)偏好的理性投資者無(wú)法全部抵消非理性投資者的資產(chǎn)需求?；诖?，HershShefrin和MeirStatman（1994）提出了行為資本資產(chǎn)定價(jià)理論（BCAPT），對(duì)傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行調(diào)整。（2）公司融資決策與資本結(jié)構(gòu)的決定。根據(jù)MM理論及其修正模型確定的公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在抽象掉公司行業(yè)特點(diǎn)和公司市場(chǎng)地位等諸多因素基礎(chǔ)上確立的，現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)決策結(jié)果就必然與理論測(cè)算結(jié)果存在偏差。公司資本結(jié)構(gòu)理論的研究已被納入行為金融研究的框架之中。通過(guò)分析公司股票的市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)，決策融資方式，選擇公司股票發(fā)行時(shí)機(jī)；通過(guò)研究財(cái)務(wù)決策中的個(gè)體行為和群體行為模式，構(gòu)建公司融資決策的理論模型成為行為金融學(xué)致力解決的問(wèn)題。（3）投融資者個(gè)體行為研究。行為金融學(xué)從心理學(xué)和行為認(rèn)知學(xué)角度對(duì)投資者產(chǎn)生理性偏差的原因作了研究。行為金融學(xué)借助這些行為研究成果對(duì)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的種種“異像”進(jìn)行系統(tǒng)性的解釋。（4）公司理財(cái)中的投資策略。利用行為金融理論中所揭示的非“理性”心理因素系統(tǒng)性地戰(zhàn)勝市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的有效管理。在中國(guó)進(jìn)行行為理財(cái)研究具有獨(dú)特的土壤和現(xiàn)實(shí)意義。第一，財(cái)務(wù)學(xué)是一門研究財(cái)務(wù)主體選擇的科學(xué)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)、文化和個(gè)性的差異已被證實(shí)是影響財(cái)務(wù)主體決策的因素，在財(cái)務(wù)國(guó)際化的大趨勢(shì)下，對(duì)決策者行為的本土化研究就成了一個(gè)很重要的課題。在我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，政府的影響力滲透到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面；政府決策滲透下的企業(yè)理財(cái)決策、個(gè)人行為選擇必然遵循獨(dú)特的行為軌跡。中國(guó)當(dāng)代行為財(cái)務(wù)必須注重從政府行為、資本市場(chǎng)條件和投資者心理特征等方面來(lái)分析財(cái)務(wù)問(wèn)題，以更好地解釋和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)主體的實(shí)際行為。第二，中國(guó)的市場(chǎng)參與者的行為具有廣泛的、典型的“非理性”表現(xiàn)。這一低效率市場(chǎng)可以為行為財(cái)務(wù)的理論研究提供豐富的研究素材。相對(duì)于成熟市場(chǎng)，在中國(guó)的新興市場(chǎng)出現(xiàn)的“異像”及其表現(xiàn)有它的獨(dú)特性，基于新興市場(chǎng)的行為財(cái)務(wù)研究必將豐富和促進(jìn)行為金融的發(fā)展。第三，在中國(guó)進(jìn)行行為財(cái)務(wù)理論的研究具有很大的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。行為財(cái)務(wù)的實(shí)踐意義在于它提供了一種針對(duì)決策者非完全理性和非完全市場(chǎng)的投資操作策略。研究行為理財(cái)策略對(duì)中國(guó)廣大企業(yè)，特別是上市公司和證券市場(chǎng)中廣大投資者無(wú)疑具有重大價(jià)值。

（一）股利相關(guān)和公司股利政策中的股票股利偏好

目前我國(guó)上市公司分紅主要采用的是派現(xiàn)和送股這兩種形式。這兩種方式對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響是不同的：派現(xiàn)使公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)減少，股東手中的現(xiàn)金增加；送股使流通在外的股份數(shù)增加，每股賬面價(jià)值和每股收益同比例下降，同時(shí)公司賬面上的未分配

利潤(rùn)減少，股本增加。根據(jù)經(jīng)典金融理論，投資者對(duì)紅利和資本利得無(wú)偏好差異。在不考慮稅收與交易費(fèi)用的情況下，公司保留盈余增加，意味著公司有較大的擴(kuò)張潛力，公司股價(jià)上升，投資者隨時(shí)可以通過(guò)賣出股票自制“紅利”。

事實(shí)上，投資者偏愛現(xiàn)金紅利。行為金融學(xué)的分析認(rèn)為，在行為人進(jìn)行決策的時(shí)候，是無(wú)意識(shí)地把一項(xiàng)決策放入不同的心理賬戶分別管理：一部分是風(fēng)險(xiǎn)低的投資，用來(lái)規(guī)避貧窮；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，用來(lái)一朝致富。投資者在進(jìn)行決策時(shí)，往往一次只考慮一個(gè)心理賬戶，實(shí)施“分離決策”。心理學(xué)研究結(jié)果顯示，人們對(duì)不同行為選擇下的行為結(jié)果會(huì)產(chǎn)生不同的感受，這就是遺憾理論（也稱后悔理論）。后悔總是和責(zé)任相連的，而責(zé)任來(lái)源于選擇。買賣股票是一種重大的抉擇，自然可能導(dǎo)致重大的遺憾。而等待分紅是一種不必選擇的選擇，自然遺憾較少。投資者偏愛現(xiàn)金紅利由行為金融理論給予了很好的解釋。與此同時(shí)，在信息不對(duì)稱的情況下，股利政策有信號(hào)揭示的作用?，F(xiàn)金紅利在某種程度上可以被看作是企業(yè)即期和未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的指示器。盈利能力是公司選擇現(xiàn)金股利的前提，投資者的“理性”告訴他們，現(xiàn)金紅利是真正的現(xiàn)金流出，沒有一定盈利能力和足夠現(xiàn)金的公司是不可能發(fā)放的。其他的分紅方式不需要企業(yè)資金的流出，上市公司可以通過(guò)更改會(huì)計(jì)政策等手段，在公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況沒有改變的情況下虛增企業(yè)利潤(rùn)，然后通過(guò)賬面上的處理，向股東“分紅”，所以其他分紅方式所能反映的信息不如現(xiàn)金紅利那么可靠。有研究人員對(duì)滬市上市公司1998、1999以及2000中期的分配政策與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，1998年采取派現(xiàn)分配政策的公司在當(dāng)年及此后幾年的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都顯著高于不派現(xiàn)的公司（傅繼波等，2002）。米勒認(rèn)為與其說(shuō)投資者重視分紅，莫如說(shuō)投資者更為關(guān)注分紅政策信息里所包含的內(nèi)涵和信號(hào)。清楚內(nèi)情的公司經(jīng)理人制訂的分紅政策反映了他們對(duì)公司未來(lái)的預(yù)期和信心；對(duì)不知內(nèi)情的股東來(lái)說(shuō)，披露的分紅方案則是一種可以解讀的信號(hào)。

我國(guó)的上市公司在確定股息政策時(shí)，更加偏愛紅股派送。為什么選擇送紅股呢？有以下幾種可能：首先，送紅股固然不會(huì)增加股票的內(nèi)在價(jià)值，但是對(duì)股東來(lái)說(shuō)將收益作為本金留存公司是一種再投資行為。只要公司經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)線看好，股票紅利就很誘人。其次，從市場(chǎng)評(píng)價(jià)來(lái)看，送股題材相當(dāng)吸引人。大劑量送股后每股收益被稀釋，為了填補(bǔ)每股盈利的缺口，給公司經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。根據(jù)信息理論，大劑量送股給市場(chǎng)這樣一個(gè)信號(hào)：公司對(duì)盈利增長(zhǎng)有信心。再次，公司紅股決策最直接的動(dòng)因還是為了更多地圈錢。比如承銷商會(huì)建議某些小盤股，先送紅股將盤子做大，然后配股，這樣配股價(jià)不致太高，還可以多圈錢。最后，送股還有避稅、沒有交易成本等優(yōu)點(diǎn)。

（二）融資決策中的權(quán)益融資偏好

現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論主張，相同資產(chǎn)類型、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和稅負(fù)的公司應(yīng)有大致相同的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。20世紀(jì)60年代，許多學(xué)者從公司融資行為的實(shí)際考察發(fā)現(xiàn)，企業(yè)一般遵從先內(nèi)后外，先股后債的融資順序。但是，在信息不對(duì)稱的情況下，經(jīng)理人占有更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的信息，當(dāng)公司未來(lái)發(fā)展前景十分看好時(shí)，公司發(fā)行普通股后市場(chǎng)股價(jià)上漲，新股東坐享其成，老股東被挖走一大塊既得利益。當(dāng)公司舉債融資時(shí)，老股東獨(dú)享企業(yè)價(jià)值增值的全部利益。所以當(dāng)公司發(fā)展前景看好時(shí)，公司管理層將傾向于更多的負(fù)債而盡量避免發(fā)行新股；

當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)境況和前景不好時(shí)，企業(yè)更傾向于股權(quán)融資，使新老股東分?jǐn)偪赡艿膿p失。投資者在獲知公司將發(fā)行新股時(shí)，會(huì)把這個(gè)信息看成是壞消息而拋售股票，引起股價(jià)下跌，公司融資成本增大。

我國(guó)企業(yè)具有極端強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好。這種融資行為選擇有較強(qiáng)的制度性依據(jù)和市場(chǎng)發(fā)展階段的必然。第一，債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的發(fā)展失衡，相對(duì)于債券融資，股票融資有較少的制度約束。有資料表明，我國(guó)上市公司的內(nèi)源融資比例非常低，那些“未分配利潤(rùn)為負(fù)”的上市公司幾乎完全依賴外源融資。在外源融資中，股權(quán)融資所占比重平均超過(guò)了50%.2000年企業(yè)債券發(fā)行額只相當(dāng)于A股籌資額的8.48%.債權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性差，截至2001年8月，我國(guó)境內(nèi)上市公司家數(shù)已達(dá)1151家，流通股份為1273.36億股，而在交易所債券市場(chǎng)上掛牌交易的企業(yè)債券僅有12個(gè)，發(fā)債主體6家，日成交金額平均不足5000萬(wàn)元（國(guó)信證券有限責(zé)任公司課題組，2002）。企業(yè)在資本市場(chǎng)上的融資結(jié)構(gòu)失衡，直接加大了企業(yè)融資的成本和難度。因無(wú)法進(jìn)行債權(quán)融資，股權(quán)融資就成為大多數(shù)企業(yè)直接融資的“獨(dú)木橋”。事實(shí)上，無(wú)論是各級(jí)政府，還是上市公司，都把上市作為一種籌集低成本資金的來(lái)源來(lái)使用，這是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)外延數(shù)量型經(jīng)濟(jì)和國(guó)有企業(yè)“賴賬機(jī)制”所帶來(lái)的必然的公司融資選擇。所以，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)權(quán)制度的體制深化是規(guī)范上市公司融資行為的必然選擇。第二，制度設(shè)計(jì)缺陷。我國(guó)上市公司中三分之二非流通的國(guó)有股和法人股股東擁有決定權(quán)、表決權(quán)、資金支配權(quán)，但國(guó)有股不能流通，其價(jià)值一般以凈資產(chǎn)多少來(lái)衡量。一般地，增發(fā)價(jià)高于凈資產(chǎn)價(jià)，增發(fā)新股后將顯著提高上市公司的每股凈資產(chǎn)，處于控股地位的非流通股大股東是最大的受益者。增發(fā)后，非流通的國(guó)有股和法人股股東的股權(quán)迅速增值，可支配資金數(shù)額大增，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)非流通股東的利益也不產(chǎn)生影響。這樣的制度機(jī)制激勵(lì)上市公司追求股本擴(kuò)張，而忽視擴(kuò)容資金的收益率。第三，管理制度缺陷。我國(guó)上市公司盈利能力問(wèn)題是人們長(zhǎng)期關(guān)注的問(wèn)題，在留存利潤(rùn)較少的情況下，企業(yè)競(jìng)相爭(zhēng)取配股資格。由于會(huì)計(jì)制度本身的缺陷，使得上市公司有可能為了獲得配股資格而粉飾利潤(rùn)。更有甚者，一些上市公司通過(guò)編造虛假財(cái)務(wù)指標(biāo)、作假賬、編制假報(bào)表來(lái)蒙騙股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露制度還不完善，廣大中小股東無(wú)法了解公司經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況，也就不可能對(duì)配股資金的使用效率做出合理的判斷。債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)多渠道、低成本籌集資金的市場(chǎng)基礎(chǔ)，也是平衡債權(quán)約束和股權(quán)約束、形成有效企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的必要條件。

（三）上市公司的報(bào)表管理

趙宇龍（1998）、陳曉等（1999）對(duì)上市公司所作的研究發(fā)現(xiàn)，盈余數(shù)字具有很強(qiáng)的信息含量。趙宇龍和王志臺(tái)（2000）研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)股票市場(chǎng)具有“鎖定效應(yīng)”。這說(shuō)明投資者將上市公司會(huì)計(jì)信息作為投資決策的依據(jù)，但是，投資者并不能“看透”財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)際工作中，投資者通常根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的利潤(rùn)對(duì)股票進(jìn)行心理定價(jià)，根據(jù)其盈余水平和未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)判斷當(dāng)前及未來(lái)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值并據(jù)以做出投資判斷；債權(quán)人根據(jù)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)規(guī)模確定對(duì)企業(yè)的信用規(guī)模，判斷信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度；政府部門則根據(jù)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生情況制定不同的財(cái)稅政策，扶植企業(yè)發(fā)展。

既然會(huì)計(jì)盈利可以成為衡量企業(yè)價(jià)值的計(jì)量指數(shù)，并對(duì)公司股價(jià)形成產(chǎn)生影響，那么公司管理當(dāng)局選擇盈利管理或稱“披露管理”就會(huì)成為必然的選擇。公司的盈利管理并不增加企

業(yè)的實(shí)際盈利，但會(huì)改變企業(yè)實(shí)際盈利在不同的會(huì)計(jì)期間的反映和分布。會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用、會(huì)計(jì)估值的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用時(shí)點(diǎn)、交易事項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)控制等都是典型的盈利管理手段。

綜上所述，中國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)為行為金融素材的采集和研究提供了機(jī)會(huì)，將豐富行為金融的理論研究；中國(guó)上市公司在融資方式選擇、股息政策確定和信息披露等方面所表現(xiàn)出來(lái)的、有悖于現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論的行為模式，根源于與轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)密切關(guān)聯(lián)的制度設(shè)計(jì)缺陷、市場(chǎng)初級(jí)階段的管理約束和弱勢(shì)有效市場(chǎng)的管理者行為選擇“規(guī)律”所決定。在現(xiàn)代理財(cái)理論基礎(chǔ)上考察公司理財(cái)中管理者的行為傾向和選擇，有助于投資者更好地把握認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，根本地，價(jià)值回歸應(yīng)該成為未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的主線；對(duì)于政府管理當(dāng)局，把握上市公司決策行為，有針對(duì)性地調(diào)整體制偏差、完善法規(guī)、實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行。

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第五篇：理財(cái)規(guī)劃師資格證論文

理財(cái)規(guī)劃師資格證論文

院

部：

經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

專

業(yè)：

工商管理

姓

名：

李陽(yáng)

淺談公司理財(cái)與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

一、大學(xué)生個(gè)人理財(cái)

摘要：大學(xué)生的理財(cái)理念和理財(cái)行為在一定程度上反映出其生活

狀態(tài)和價(jià)值趨向。本研究以我們?cè)谛４髮W(xué)生為目標(biāo)群體，數(shù)據(jù)，通過(guò)通過(guò)頻數(shù)分析、相關(guān)分析和單因素方差分析對(duì)大學(xué)生的理財(cái)狀況進(jìn)行考察，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：儲(chǔ)蓄是大學(xué)生理財(cái)?shù)闹饕绞剑淮髮W(xué)生實(shí)際理財(cái)方式一定程度上受父母理財(cái)方式的影響；大學(xué)生對(duì)理財(cái)方式的偏好在性別、學(xué)科、家庭結(jié)構(gòu)和家庭所在地上存在著顯著差異；不同年級(jí)、性格和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的大學(xué)生的實(shí)際理財(cái)方式無(wú)顯著差異。

關(guān)鍵詞:大學(xué)生；理財(cái)方式；大學(xué)生活；理財(cái)觀念

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，“財(cái)富”觀念已經(jīng)深入人心，“理財(cái)”這一以前聞所未聞的新鮮事物也如雨后春筍般遍地開花，銀行、網(wǎng)絡(luò)中到處可見“理財(cái)”這一名詞。相對(duì)“財(cái)富”而言，很多人認(rèn)為理財(cái)就是生財(cái)、發(fā)財(cái)，是一種投資增值，只有那些腰纏萬(wàn)貫家底殷實(shí)既無(wú)遠(yuǎn)慮又無(wú)近憂的人才需要理財(cái)，在自己沒有一定財(cái)富積累的時(shí)候還很難涉及理財(cái)。其實(shí)這是一種狹隘的理財(cái)觀念，生財(cái)并不是理財(cái)?shù)淖罱K目的。理財(cái)?shù)哪康脑谟趯W(xué)會(huì)使用錢財(cái)，使個(gè)人與家庭的財(cái)務(wù)處于最佳的運(yùn)行狀態(tài)，從而提高生活的質(zhì)量和品位。法國(guó)亞蘭在《幸福語(yǔ)錄》中曾提到：“會(huì)賺錢的人，即使身無(wú)分文，也還有自身這個(gè)財(cái)產(chǎn)”。我們正 是要學(xué)會(huì)掌握和把握自身的財(cái)產(chǎn)。從這種意義上說(shuō)，理財(cái)應(yīng)該伴隨人的一生，每個(gè)人在開始獲得收入和獨(dú)立支出的時(shí)候就應(yīng)該開始學(xué)習(xí)理財(cái)，從而使自己的收入更完美、支出更合理、回報(bào)更豐厚。

因此，對(duì)于即將步入社會(huì)的當(dāng)代大學(xué)生，理財(cái)應(yīng)是我們?nèi)松匦拚n之一。在我們的周圍，有相當(dāng)一部分大學(xué)生已經(jīng)在嘗試著理財(cái)。盡管方式各不相同，辦法五花八門，回報(bào)有高有低，效果有好有壞，但對(duì)財(cái)富的渴望和追求則是永恒的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。這也充分反映了當(dāng)代大學(xué)生的財(cái)富觀念和理財(cái)意識(shí)。

一、開源——方式多多

一般來(lái)說(shuō)學(xué)生的投資都是以炒股為主，當(dāng)前，校園股民可以算是“小荷才露尖尖角”。投資有收益也有風(fēng)險(xiǎn)，所以只是一些家境較好的同學(xué)才能去過(guò)過(guò)癮。在大學(xué)校園中的學(xué)生股民駐足股市并不是為了掙錢，主要是為了了解投資市場(chǎng)，為今后的個(gè)人理財(cái)積累一些經(jīng)驗(yàn)，因此，其中既有學(xué)經(jīng)濟(jì)的、金融的，也有學(xué)法律的，甚至還有哲學(xué)專業(yè)的。這些學(xué)生股民的投資額高低不等，低的1000元至5000元，高的上萬(wàn)元，雖然真正賺到錢的人不多，但他們表示，炒股并非只為了賺錢，主要還是想了解投資市場(chǎng)，為今后的個(gè)人理財(cái)積累一些經(jīng)驗(yàn)。有些投資較高的學(xué)生股民的資金來(lái)源大多是家里人從炒股資金中抽出來(lái)額外提供的，這些新股民在嘗試的時(shí)候也有碰壁的時(shí)候。有人損失了投資總額的20%——30%，更有一些已賠了一半。筆者在和這些炒股的同學(xué)交談時(shí)問(wèn)及炒股損失對(duì)他們的影響，幾位同學(xué)都認(rèn)為更多的是積極方面的影響：一方面這是他們接觸投資領(lǐng)域必交的學(xué)費(fèi)，同 時(shí)也讓他們知道了掙錢的不易。一位同學(xué)已將家里攢著準(zhǔn)備給他買車的錢賠了三分之一，但他表示，將來(lái)一定要憑自己的本事再賺回來(lái)。損失并不是長(zhǎng)久的和不變的，從某種角度而言，這種失敗也成為通向成功的一種助力。同普通同學(xué)相比，學(xué)生股民們?cè)趥€(gè)人理財(cái)方面已呈現(xiàn)走在前列的趨勢(shì)。

投資的另外一條途徑是合伙做小生意，主要顧客群也就是學(xué)生，這種投資基本上都是販賣一些生活必需品，如化妝品、衣服鞋襪和體育健身用品等。

校園中日見風(fēng)行的網(wǎng)絡(luò)也成了學(xué)生投資的理想工具。有些學(xué)生在網(wǎng)上尋找商機(jī)同時(shí)又通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)宣傳自己的“商品”。有人戲稱網(wǎng)絡(luò)為“新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)”。

二、節(jié)流——合理消費(fèi)

理財(cái)?shù)牧硪粋€(gè)方面就是要花錢有度，合理消費(fèi)。先請(qǐng)大家讀讀下面兩則小故事：

一名大學(xué)生說(shuō)：“每個(gè)月的錢就是那么稀里糊涂花的，花沒了才知道這個(gè)月還沒過(guò)完。至于下個(gè)月，要不厚著臉向家里要，要不就先借著?！薄督鹑A晚報(bào)》

某高校的方同學(xué)說(shuō)，本學(xué)期他帶3500元的生活費(fèi)。到了學(xué)校后，租房子一次性付了1400元。他和女友一起逛街，并給女友買了一套衣服，自己買了一雙運(yùn)動(dòng)鞋，晚上吃了一頓西餐，一天就花了700多元錢。等于這天就花了他一個(gè)月的生活費(fèi)?，F(xiàn)在，離學(xué)期結(jié)束還有近兩個(gè)月，口袋里沒什么錢了?！督鹑A晚報(bào)》 上面兩個(gè)例子是在校大學(xué)生缺乏理財(cái)意識(shí)、盲目消費(fèi)的典型，他們也因此而常常感到苦惱。其實(shí)，如果能增強(qiáng)自己的理財(cái)意識(shí)，注意該花錢的時(shí)候花錢，不該花的時(shí)候不花，根據(jù)實(shí)際需要，把握消費(fèi)的“度”，就不會(huì)出現(xiàn)上面所講述的那種狼狽和尷尬了。下面向大家介紹一些“節(jié)流”的原則和技巧：

（一）擲地有聲，錢要花在刀刃上

很多家庭條件優(yōu)越的大學(xué)生早已不知“柴米”之不易，沒有絲毫的節(jié)儉意識(shí)。家長(zhǎng)的資助大多是他們 的主要經(jīng)濟(jì)來(lái)源，家里“源頭”的充足讓他們的支出更為任意。盲目高額消費(fèi)，追求名牌，一味攀比是很不好的消費(fèi)現(xiàn)象。實(shí)用加實(shí)惠是生活消費(fèi)中的合理原則。任何所謂的潮流都不會(huì)長(zhǎng)久地把持整個(gè)社會(huì)，盲目追求的潮流消費(fèi)品往往只不過(guò)是曇花一現(xiàn)。作為學(xué)生，應(yīng)該把錢花在必須花的地方，把錢花在刀刃上才是理智的選擇。吃要營(yíng)養(yǎng)均衡，穿要耐穿耐看，住要簡(jiǎn)單實(shí)用，行要省錢方便。

（二）有意識(shí)地控制自己的消費(fèi)

有的學(xué)生會(huì)抱怨：不知道錢是怎么花光的，也不知道該如何控制支出。這個(gè)時(shí)候?qū)W會(huì)建立自己的“小

賬本”是個(gè)很好的辦法。嘗試記賬和預(yù)算可以很有效地幫助你安排自己的收入和支出，也可以避免糊涂消費(fèi)。

（三）養(yǎng)成節(jié)儉的好習(xí)慣

生活中有很多小開支，這里幾元，那里幾塊，看似不起眼，但積少成多就是一個(gè)大數(shù)目。要學(xué)會(huì)從小事做起，逐步養(yǎng)成節(jié)儉的習(xí)慣。勤儉 節(jié)約似乎是老生常談的話題，但是這個(gè)好的習(xí)慣會(huì)讓我們終身受益。

（四）把握消費(fèi)時(shí)機(jī)

需要添置必需衣物的時(shí)候要學(xué)會(huì)稍稍“超前”準(zhǔn)備。在很多大商場(chǎng)換季衣服都會(huì)低折扣銷售。所謂的新款在剛剛上市的時(shí)候往往標(biāo)出高價(jià)，但是在季尾銷售時(shí)的價(jià)格會(huì)是先前的幾分之一。所以，避開商家的銷售高價(jià)期，學(xué)會(huì)“按時(shí)”消費(fèi)會(huì)給自己節(jié)約一筆不小的數(shù)目。

（五）合理利用銀行卡

有些家庭生活優(yōu)越的大學(xué)生經(jīng)常是“寅吃卯糧”，剛剛開學(xué)沒幾天就花完了半學(xué)期的生活費(fèi)。這個(gè)時(shí)候家長(zhǎng)就要采取適當(dāng)?shù)姆椒▉?lái)“約束”一下學(xué)生了。合理利用銀行卡，相對(duì)可以限制住盲目消費(fèi)的學(xué)生。飲水思源，沒有了“源”之頭，學(xué)生們的消費(fèi)就要自覺學(xué)會(huì)量力而行了。

目前通過(guò)銀行卡有四種方法可以幫助大學(xué)生合理安排生活開支，對(duì)于沒有獨(dú)立生活的經(jīng)驗(yàn)，自己可能管不住自己的學(xué)生，可以和家長(zhǎng)商量采用下面的辦法：

一是利用母子銀行卡。具體做法就是，家長(zhǎng)持主卡，子女持附卡，主卡和附卡共用一個(gè)賬戶，家長(zhǎng)憑主卡存款，子女憑附卡取款或消費(fèi)，家長(zhǎng)既可以通過(guò)小金額多批次的存款來(lái)有意識(shí)地控制子女在校消費(fèi)總額，也可以通過(guò)即時(shí)的賬戶發(fā)生額和余額查詢來(lái)監(jiān)控子女的日常開支。

二是利用銀行與電信部門聯(lián)合推出的賬戶信息即時(shí)通，通過(guò)發(fā)送手機(jī)短信監(jiān)控子女賬戶收支。家長(zhǎng)可以通過(guò)自己的手機(jī)隨時(shí)隨地掌握子女 賬戶資金的變動(dòng)情況，包括余額上限、余額下限、單筆發(fā)生額、借方累計(jì)發(fā)生額、貸方累計(jì)發(fā)生額以及交易時(shí)限等等，一旦出現(xiàn)非正常交易即可及時(shí)進(jìn)行查詢和處理。

三是通過(guò)網(wǎng)上銀行實(shí)行約期轉(zhuǎn)賬。即客戶可以提前一次性地預(yù)先設(shè)定轉(zhuǎn)賬的日期、金額、賬戶，屆時(shí)銀行會(huì)根據(jù)客戶的約定自動(dòng)辦理轉(zhuǎn)賬手續(xù)。這樣可以避免柜面頻繁辦理的麻煩。

四是通過(guò)設(shè)定專用商戶進(jìn)行消費(fèi)制約。針對(duì)子女存在的不成熟消費(fèi)心理，銀行還可以根據(jù)家長(zhǎng)的意見，有意識(shí)地鎖定銀行卡賬戶的部分金額，將這部分鎖定的金額設(shè)計(jì)成不能取現(xiàn)、只能在部分與學(xué)習(xí)工作密切相關(guān)的場(chǎng)所如食堂、圖書館、計(jì)算機(jī)房、醫(yī)院、校園超市等指定的專用商戶消費(fèi)，杜絕非理性的消費(fèi)和盲目 攀比現(xiàn)象。目前有個(gè)別銀行在醫(yī)院、超市等專用商戶刷卡消費(fèi)方面已具有成熟技術(shù)，只要客戶需要即可辦理。

三、個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的目標(biāo)

規(guī)劃自己使用金錢的方法，管理自己的財(cái)富，以達(dá)到財(cái)務(wù)自由的狀態(tài)。

四、個(gè)人理財(cái)?shù)淖饔?/p>

學(xué)會(huì)理財(cái)，提高你一生中擁有、使用和保護(hù)個(gè)人財(cái)富資源的效率；提高你的財(cái)富控制里，這可以避免過(guò)度的債務(wù)，可能出現(xiàn)的破產(chǎn)；通過(guò)規(guī)劃，有效溝通的理財(cái)決策，提升你的人際關(guān)系；通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)，規(guī)劃支出和實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)目標(biāo)，擁有完全的財(cái)務(wù)自由。

五、個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的步驟

步驟一，確定當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況；步驟二，確定理財(cái)?shù)哪繕?biāo)；步驟三，甄選理財(cái)方法；步驟四，評(píng)估理財(cái)方式；步驟五，制定并實(shí)施理財(cái)規(guī)劃；步驟六，回顧和修正理財(cái)規(guī)劃。

對(duì)我們大學(xué)生來(lái)講理財(cái)知識(shí)并不是紙上空談而是充斥在我們的生活中的各個(gè)地方。上了大學(xué)后我們手里的錢多了起來(lái)，怎么樣更好的利用有限的錢成了我們最關(guān)注的問(wèn)題。這時(shí)我們就要學(xué)會(huì)一件會(huì)貫穿我們一生的技能——家庭理財(cái)。

家庭理財(cái)就是管理自己的財(cái)富，進(jìn)而提高財(cái)富的效能的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。理財(cái)也就是對(duì)資本金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)合理的運(yùn)作。通俗的來(lái)說(shuō)，理財(cái)就是賺錢、省錢、花錢之道。理財(cái)就是打理錢財(cái)。

說(shuō)起來(lái)理財(cái)是一件非常平凡的事情，但實(shí)際上卻非常有學(xué)問(wèn)。家庭理財(cái)是一門新興的實(shí)用科學(xué)，它是以經(jīng)濟(jì)學(xué)為指導(dǎo)（追求極大化目標(biāo)）、以會(huì)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)（客觀忠實(shí)記錄）、以財(cái)務(wù)學(xué)為手段（計(jì)劃與滿足未來(lái)財(cái)務(wù)需求、維持資產(chǎn)負(fù)債平衡）的邊緣科學(xué)。

家庭理財(cái)就是確定階段性的生活與投資目標(biāo)，審視自己的資產(chǎn)分配狀況及承受能力，根據(jù)專家的建議或自己的學(xué)習(xí)，調(diào)整資產(chǎn)配置與投資結(jié)構(gòu)，及時(shí)了解資產(chǎn)狀況及相關(guān)信息，通過(guò)有效控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)收益的最大化。

但對(duì)于大學(xué)生來(lái)講，理財(cái)?shù)暮诵木退膫€(gè)字：開源節(jié)流。

首先，你得辦一張銀行卡（無(wú)論哪個(gè)銀行，最好是有銀聯(lián)標(biāo)記的），定期存取款。

其次，你最好準(zhǔn)備一個(gè)私人小帳簿，可以把每天的花銷全部記錄上去。再次，你得有一個(gè)每月消費(fèi)計(jì)劃，把自己每個(gè)月的生活費(fèi)分成3份，一份用做伙食費(fèi)一份用做課閑活動(dòng)經(jīng)費(fèi)還有一份可以用做應(yīng)急經(jīng)費(fèi)。如果你這三點(diǎn)都具備了，你就可以按照自己的計(jì)劃行事了，記住如果本月有余額可以自動(dòng)流入下個(gè)月的生活費(fèi)，相應(yīng)的你就可以多存一點(diǎn)錢轉(zhuǎn)入下下個(gè)月，形成了一個(gè)良性循環(huán)的話，你畢業(yè)是會(huì)發(fā)現(xiàn)自己多了一筆小小的創(chuàng)業(yè)資金。

很多人都說(shuō)，大學(xué)時(shí)代是獲得人生的“第一桶金”的時(shí)候，也是獨(dú)立生活、獨(dú)立理財(cái)?shù)钠鸩诫A段。大學(xué)生仍然是社會(huì)上的高知識(shí)群體，在擁有“知識(shí)財(cái)富”的同時(shí)，也要有市場(chǎng)意識(shí)，在實(shí)際生活中逐漸學(xué)會(huì)“理財(cái)”，學(xué)會(huì)把知識(shí)變成財(cái)富和管理財(cái)富的技能。大學(xué)階段是學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)狞S金時(shí)期，如果能在這段時(shí)間里養(yǎng)成一些好的理財(cái)習(xí)慣，掌握一些必備的理財(cái)常識(shí)，是可以終身受益的。參考文獻(xiàn)：

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摘要：隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，特別是在我國(guó)加入了WTO以后，現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，受發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)觀念的影響巨大，手段創(chuàng)新層出不窮。我國(guó)公司應(yīng)在我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境下，認(rèn)清自己在公司理財(cái)過(guò)程中存在的問(wèn)題，結(jié)合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷創(chuàng)新自己的理財(cái)觀念和手段，提高自己的盈利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。關(guān)鍵詞：現(xiàn)代公司；公司理財(cái)；創(chuàng)新

一、現(xiàn)代公司理財(cái)理論簡(jiǎn)述(一)現(xiàn)代公司理財(cái)觀念產(chǎn)生的背景

西方公司理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生可以追溯到19世紀(jì)末，是為了適應(yīng)股份公司發(fā)展的客觀要求而作為一項(xiàng)獨(dú)立的管理職能，從企業(yè)管理中分離出來(lái)的。最早較為系統(tǒng)的研究公司理財(cái)問(wèn)題的著作是美國(guó)人格林(Thomas L.Greene)于1897年出版的《公司理財(cái)》(Corporation Finance)以及1920年斯通(Arthor Stone)出版的《公司財(cái)務(wù)策略》(Financial Policy 0fCorporation)?，F(xiàn)代公司理財(cái)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代，以 著名財(cái)務(wù)學(xué)家諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪利亞尼(Modigliani)和米勒(Miller)的MM定理為標(biāo)志。這一時(shí)期著名的公司理財(cái)理論還有威斯頓(Weston)模型、科普蘭德(Copeland)的公司價(jià)值評(píng)估理論、馬科維茨(Markowits)的資本組合理論、夏普(Sharpe)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型等等。這些公司理財(cái)理論的產(chǎn)生促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理的發(fā)展。也大大改變了人們的理財(cái)觀念，使公司理財(cái)進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，特別是受國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)觀念的影響，公司的財(cái)務(wù)管理逐步升級(jí)，由傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理逐步走向資本的運(yùn)營(yíng)，以證券市場(chǎng)為主體的資本市場(chǎng)把人們的理財(cái)觀念引入一個(gè)新的境界，股票泡沫的神奇作用以及由此所產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)使人們?cè)鰪?qiáng)了對(duì)理財(cái)觀念的重視，以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)橹黧w的公司理財(cái)逐步形成一種新的理財(cái)理念。在這種情況下，研究現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變類型以及由此產(chǎn)生的觀念及管理手段的創(chuàng)新，對(duì)增強(qiáng)公司的獲利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力等都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。(二)公司理財(cái)?shù)母拍詈脱芯績(jī)?nèi)容

關(guān)于公司理財(cái)?shù)母拍?，比較有代表性的有觀點(diǎn)有以下幾種：①公司理財(cái)是一項(xiàng)以資金的運(yùn)動(dòng)為對(duì)象，利用資金成本、收入等價(jià)值形式組織公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的價(jià)值形成、實(shí)現(xiàn)和分配，并處理在這種價(jià)值運(yùn)動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的綜合性管理活動(dòng)。②公司理財(cái)是研究公司貨幣資源的獲得和管理。具體說(shuō)就是研究公司對(duì)資金的籌集、計(jì)劃、使用和分配，以及與以上財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的公司財(cái)務(wù)關(guān)系。

1997年11月在南京大學(xué)召開的“全國(guó)第三屆理財(cái)學(xué)學(xué)科建設(shè)研討會(huì)”上一些代表認(rèn)為，理財(cái)學(xué)應(yīng)是以財(cái)政稅收為主要環(huán)境，以各種金融工具為理財(cái)手段，以會(huì)計(jì)學(xué)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金的籌措、投放、運(yùn)用、收益分配等進(jìn)行的系統(tǒng)管理。亦可簡(jiǎn)述為對(duì)現(xiàn)金流量的控制或資金的融通?？梢钥闯觯纠碡?cái)?shù)膬?nèi)容(或?qū)ο?是資金的運(yùn)動(dòng)。其主要內(nèi)容包括公司投資管理、公司融資管理和公司分配管理三個(gè)方面。

二、我國(guó)公司理財(cái)中存在的問(wèn)題(一)公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)不明確

由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，目前我國(guó)企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)存在著嚴(yán)重的混亂現(xiàn)象，許多企業(yè)仍盲目地追求產(chǎn)值最大化、利潤(rùn)最大化、人均收入最大化等等。

(二)公司理財(cái)缺乏科學(xué)有效的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制與控制手段

科學(xué)性表現(xiàn)在管理上。特別強(qiáng)調(diào)量的內(nèi)容。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)公司的理財(cái)決策停留在定性決策為主的階段，企業(yè)強(qiáng)調(diào)的是沒有實(shí)際意義的定性管理?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)活動(dòng)瞬息萬(wàn)變，作為管理者應(yīng)站在管理的高度，引導(dǎo)整個(gè)企業(yè)從容運(yùn)轉(zhuǎn)，為此，若沒有量化分析，管理工作將寸步難行。(三)公司熱衷于發(fā)行股票籌資

今年來(lái)我國(guó)有很多公司走進(jìn)了證券市場(chǎng)，在企業(yè)資金來(lái)源方面改 變了原來(lái)的依靠銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款的狀況。由于證券市場(chǎng)所具有的直接融資功能，使一些企業(yè)片面的認(rèn)為發(fā)行股票是最好的融資渠道。從資本成本最低化的籌資原則出發(fā)。公司應(yīng)盡量減少或避免權(quán)益資本特別是發(fā)行股票籌資。而應(yīng)首先考慮內(nèi)源融資或債券融資，其主要的原因是由于在所有的籌資形式中股票籌資的資本成本是最高的。但在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的初期，由于證券市場(chǎng)的不規(guī)范、大股東內(nèi)部控制以及管理層的舞弊等種種原因，使得眾多的上市公司不按照規(guī)定向股東分配股息或因經(jīng)營(yíng)不善難以向股東進(jìn)行分配，使得權(quán)益資本變相轉(zhuǎn)化為成本“最低”的籌資方式。(四)企業(yè)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較弱

隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)的理財(cái)存在者很多的風(fēng)險(xiǎn)，雖然企業(yè)采取了很多的防范措施，但很難適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形式的變化。

(五)企業(yè)缺乏優(yōu)秀的理財(cái)人員

我國(guó)由于長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的約束，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)理論和教育發(fā)展的滯后，導(dǎo)致企業(yè)理財(cái)人員的理財(cái)觀念落后、理財(cái)知識(shí)欠缺、理財(cái)方法落后，習(xí)慣一切聽從領(lǐng)導(dǎo)，缺乏掌握知識(shí)的主動(dòng)性，缺乏創(chuàng)新精神和能力。

(六)企業(yè)在理財(cái)觀念中片面的認(rèn)為內(nèi)部控制即成本控制，這種觀念在很大程度上存有偏見

我國(guó)的許多公司存在對(duì)最低成本法的誤解，把最低成本法歸結(jié)為“公司內(nèi)部節(jié)約、挖潛、改造等”。把一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下的生產(chǎn)成 本最低作為追求的目標(biāo)，其結(jié)果造成了不講求規(guī)模效益，也在一定程度上阻礙了生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步。(七)監(jiān)督控制考核不利

企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴(yán)重。事前控制乏力，事后審計(jì)監(jiān)督走過(guò)場(chǎng)，缺乏可行的考核辦法，企業(yè)對(duì)投資情況、資金收支、對(duì)外擔(dān)保等或有負(fù)債、利潤(rùn)分配等重大決策掌握不全，投資決策隨意性大。財(cái)務(wù)人員對(duì)經(jīng)營(yíng)情況處于從屬地位，迫使會(huì)計(jì)人員做假賬、報(bào)虛數(shù)，造成會(huì)計(jì)信息失真，加上內(nèi)部審計(jì)制度不健全，社會(huì)審計(jì)受利益驅(qū)動(dòng)走過(guò)場(chǎng)，財(cái)務(wù)監(jiān)督乏力、滯后，缺乏監(jiān)管措施，潛虧問(wèn)題嚴(yán)重。

三、我國(guó)公司理財(cái)創(chuàng)新的建議(一)明確企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，財(cái)務(wù)理論的不斷豐富和發(fā)展，公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)應(yīng)是財(cái)富最大化。財(cái)富最大化是指通過(guò)公司的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的情況下使企業(yè)的總價(jià)值最高。對(duì)于股份公司而言，財(cái)富最大化可以表述為股東財(cái)富達(dá)到最大。這是現(xiàn)代西方公司理財(cái)理論普遍公認(rèn)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，此目標(biāo)一般被認(rèn)為是衡量公司財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)決策比較合理的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樵撃繕?biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間因素，并用資金的時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量。這克服了公司追求利潤(rùn)的短期行為，有利于社會(huì)財(cái)富的增加；考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，有利于做出正確的財(cái)務(wù)決策。這一目標(biāo)不僅反映出股東的主觀愿望，也反映了公司外部的 客觀評(píng)價(jià)；不僅反映了公司的理財(cái)目標(biāo)，也反映了整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

(二)建立合理的企業(yè)理財(cái)體系

首先，建立財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)決策體系。推進(jìn)全面采取預(yù)算是公司財(cái)務(wù)改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是現(xiàn)代企業(yè)建立科學(xué)、規(guī)范的運(yùn)動(dòng)機(jī)制的必然要求，也是強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理及理財(cái)?shù)谋厝灰?。其次，建立?cái)務(wù)管理控制體系。依據(jù)國(guó)家制定的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合本行業(yè)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，制定具體的財(cái)務(wù)管理辦法，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)各種狀態(tài)的資金進(jìn)行日常管理，包括資金調(diào)度、貨款催收、存貨流轉(zhuǎn)、成本費(fèi)用控制、收入利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)及對(duì)外投資的管理等。最后，建立財(cái)務(wù)考核評(píng)價(jià)體系。利用財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)決策的實(shí)施過(guò)程、資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)情況、資產(chǎn)的使用效益等進(jìn)行分析衡量，全面考核評(píng)價(jià)企業(yè)資本保值增值的經(jīng)營(yíng)責(zé)任。(三)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

①要強(qiáng)化理財(cái)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；②要充分利用信息網(wǎng)進(jìn)行研究，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)，提高投資決策的科學(xué)性；③要制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，使企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)對(duì)變化的機(jī)制，減少未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的影響。(四)對(duì)于上市公司而言，還應(yīng)注意股利政策的創(chuàng)新

在國(guó)外，特別是股利支付率較高的一些發(fā)達(dá)國(guó)家的上市公司最主要的股利支付方式是現(xiàn)金股利。均衡派現(xiàn)是穩(wěn)定公司股價(jià)，保持公司市場(chǎng)形象，降低公司未來(lái)融資成本的最佳選擇。(五)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理 應(yīng)收賬款作為企業(yè)賒銷產(chǎn)品或勞務(wù)而形成的賬款。在應(yīng)收賬款的日常管理和控制制度上，可有以下創(chuàng)新：①加強(qiáng)管理與控制。按財(cái)務(wù)管理內(nèi)部牽制原則，配備專職會(huì)計(jì)人員，負(fù)責(zé)對(duì)每一筆應(yīng)收賬款進(jìn)行核算；②對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)行第一責(zé)任人負(fù)責(zé)制。對(duì)相關(guān)人員的責(zé)任進(jìn)行明確的界定并明確其應(yīng)付的責(zé)任；③建立健全公司機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，努力形成一整套規(guī)范化的對(duì)應(yīng)收賬款的事前控制、事中控制、事后控制程序。參考文獻(xiàn)：

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