第一篇：中國貨幣政策緣何陷入流動性陷阱論文

【摘要】現(xiàn)階段，我國呈現(xiàn)的流動性陷阱是在貨幣貶值、居民一年期存款實際利率為負、企業(yè)貸款實際利率遠高于名義利率的條件下形成的特殊現(xiàn)象。長期寬松的貨幣政策、貨幣幻覺和物價幻覺、房產(chǎn)過早成為投資品、人們潛在支出壓力比較大等，是形成我國流動性陷阱的重要原因。

【關鍵詞】流動性陷阱貨幣存款【中圖分類號】F202【文獻標識碼】A

謂流動性陷阱，即單位活期存款和居民儲蓄的大量增加，普遍出現(xiàn)持幣待購現(xiàn)象。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，早在2012年，我國儲蓄存款就已接近40萬億元，比上年增加5.6萬億元，增長率達到16.27%，到2016年10月已經(jīng)達到59.6萬億元。而固定資產(chǎn)投資(包括民間固定資產(chǎn)投資)增長率明顯下降，社會消費品零售總額增長率徘徊不前，出現(xiàn)了流動性陷阱的狀況。

流動性陷阱成因及其涵義

按照“流動性陷阱”假說創(chuàng)始人凱恩斯的觀點，面對經(jīng)濟衰退，一國中央銀行可以通過增加貨幣供給來降低利率，由于利率水平下降，廠商預期的邊際投資利潤率會上升，由此可以刺激廠商增加投資，促進就業(yè)增加。就業(yè)和收入增加又會拉動消費增加，從而推動經(jīng)濟增長。但是當貨幣供給擴張到一定階段，利率下降至社會經(jīng)濟主體認為是最低水平時，人們的貨幣需求利率彈性將會變得絕對大，幾乎每個人都寧愿持有貨幣，而不愿意投資于其他資產(chǎn)。此時，金融管理當局無力再調(diào)控利率，即使采取擴張性貨幣政策增加貨幣投放，但是由于新增貨幣都被企業(yè)和公眾的貨幣需求吸收了，利率不會下降，央行的貨幣政策不能促進經(jīng)濟增長，這就形成了流動性陷阱。

流動性陷阱的假說隱含兩個前提條件：一是金融市場的名義利率很低，但實際利率較高。流動性陷阱在經(jīng)濟衰退時出現(xiàn)的可能性較大，此時的金融市場名義利率很低，但是實際利率可能會比較高，因為經(jīng)濟衰退、產(chǎn)能過剩、商品價格下跌，出現(xiàn)了通貨緊縮，物價指數(shù)很低甚至為負值。在實際利率較高的情況下，廠商會因為預期邊際投資利潤率不高而降低投資意愿，增加貨幣需求。公眾會因?qū)嶋H利率較高而增加儲蓄型貨幣需求，降低消費意愿。二是在利率達到歷史最低水平時，市場主體會預期利率將上升。按照有價證券價格決定模型，當利率最低的時候，有價證券等資產(chǎn)價格處在最高水平，隨著未來利率上升，有價證券等資產(chǎn)的價格會下跌?；谶@樣的預期，投資者會覺得現(xiàn)在購買有價證券將來會有資本損失風險，于是就選擇增加貨幣需求，減少投資，從而導致流動陛陷阱出現(xiàn)。基于這兩個假設又可以推論，在經(jīng)濟衰退時期，由于通貨緊縮，貨幣的交換價值，即貨幣的購買力一般都是穩(wěn)定的甚至有可能升值，持有貨幣有相對較高的收益，所以人們會傾向于增加貨幣需求，而使投資與消費增長乏力?，F(xiàn)階段，我國呈現(xiàn)的流動性陷阱是在貨幣貶值、居民一年期存款實際利率為負、企業(yè)貸款的實際利率遠高于名義利率的條件下形成的特殊現(xiàn)象，說明當前我國的流動性陷阱問題比較復雜。

我國當前流動性陷阱產(chǎn)生的原因

一是長期實行寬松的貨幣政策。中央銀行的基本任務和貨幣政策的基本要求是保持幣值穩(wěn)定，在此基礎上來實現(xiàn)經(jīng)濟增長等其它目標。把促進經(jīng)濟增長作為貨幣政策首要目標，長期過度使用，會形成路徑依賴。貨幣政策本身具有局限陡，這種局限陛表現(xiàn)為貨幣政策的作用是中性的，即貨幣增長在短期內(nèi)會通過增加人們的名義收入和增大企業(yè)的購買力，對需求和供給產(chǎn)生一定的刺激作用。但從長期看，貨幣供給增長除了拉動物價上漲外，對經(jīng)濟增長的作用是有限的。此外，貨幣政策還具有“繩子效應”，即貨幣政策在緊縮時效果明顯，而在擴張時效果有限。盡管貨幣政策存在局限性，但是它長期以來一直是各國宏觀管理當局最倚重的調(diào)控工具。相比較而言，一些發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長對貨幣政策的依賴性更強，這是因為發(fā)展中國家的資本市場不發(fā)達所致。但是持續(xù)擴張眭的貨幣政策往往造成貨幣超發(fā)，在經(jīng)濟增長率換檔期，超發(fā)的貨幣由于缺少有效投資渠道和消費增長點，出現(xiàn)了被動性貨幣需求增加而形成流動性陷阱。

二是企業(yè)和社會公眾對未來經(jīng)濟增長的信心不足，投資和消費意愿不強。擴張性貨幣政策加上地方政府政績觀主導下產(chǎn)生的大量重復投資、建設，導致供求失衡，產(chǎn)能過剩。對廣大企業(yè)來說，我國很多低端產(chǎn)品已經(jīng)供過于求，投資價值較低;對高端產(chǎn)品的投入又受到技術和研發(fā)能力以及融資能力限制，未來投資效益的不確定性較大。消費者因?qū)ξ磥斫?jīng)濟增長的預期不明確，面臨的潛在支出壓力又較大，消費意愿難以增強。

三是‘饋}幣幻覺”和“物價幻覺”使人們的持幣意愿增強?！柏泿呕糜X”是指在貨幣擴張后，人們的名義收入增加，但是此時物價上漲壓力還未顯現(xiàn)，人們便會覺得自己更富有了。“物價幻覺”是指物價已經(jīng)上漲，但是由于統(tǒng)計滯后，或統(tǒng)計失誤，導致公布的物價指數(shù)相對較低，而使人們以為自己仍然擁有較多的購買力。我國近幾年的CPI值都較低，強化了人們的貨幣幻覺和物價幻覺，盡管貨幣已貶值，但人們?nèi)匀怀钟休^多貨幣資產(chǎn)。目前我國的CPI指數(shù)有所上升，引發(fā)市場預期利率會上升，也會強化人們的貨幣幻覺和持幣意愿。

四是房產(chǎn)過早成為投資品導致人們的資產(chǎn)固定化率提高，降低了消費傾向，使活期存款和儲蓄存款增加。當房產(chǎn)成為投資品時，人們一旦發(fā)現(xiàn)房產(chǎn)具有很好的保值增值功能，對房產(chǎn)的需求就會大幅增加。一方面，這導致我國家庭資產(chǎn)的固定化率提高，房產(chǎn)占家庭資產(chǎn)總額的比率達到60%以上。另一方面，買漲殺跌的心理又擠出了人們對其他價格較低的商品需求。由于買房是大額支出，需要一定的貨幣積累，又導致人們的儲蓄存款大量增加。

五是供給側(cè)改革效果顯現(xiàn)需假以時日，急功近利思想導致企業(yè)家“脫竇入虛”行為頻現(xiàn)，有效供給不足，使儲蓄增加。增加有效供給要求企業(yè)能提供高質(zhì)量、適銷對路的商品，實現(xiàn)這一目標要靠創(chuàng)意、創(chuàng)新和科學技術提高。而消化過剩則要解決大量人員安排和再就業(yè)等問題。改革開放30多年來，我國眾多企業(yè)經(jīng)歷了依靠模仿復制就能掙大錢的時代，比較普遍地存在急功近利的思想。很多企業(yè)認為做品牌、創(chuàng)百年老店是可望不可及的事情，不如選擇賺快錢的道路，導致企業(yè)資金“脫實入虛”。市場缺少高質(zhì)量的商品，也在一定程度上影響了人們的消費意愿。

我國當前的流動性陷阱對經(jīng)濟的影響

如前所述，流動性陷阱對一國經(jīng)濟發(fā)展會產(chǎn)生消極的影響，除了上述一些表現(xiàn)外，還有兩個問題值得關注：一是短期存款實際利率為負會導致長期儲蓄大量增加，形成頑固性流動性陷阱。流動性陷阱一般是階段性的，當經(jīng)濟出現(xiàn)回升信號時，經(jīng)濟主體的消費與投資意愿增強，從而走出流動性陷阱。但是由于我國一年期以下存款實際利率為負，人們就會選擇利率水平高于CPI的長期儲蓄。長期儲蓄增多且屆高不下，使我國的流動性陷阱有長期化和固化的傾向。

二是在貨幣超發(fā)條件下出現(xiàn)的流動性陷阱是籠中虎。人民幣兌美元匯率主要取決于兩種貨幣的供求關系和經(jīng)濟發(fā)展狀況。如果人民幣匯率持續(xù)下跌，影響人們預期變化，一旦人們對經(jīng)濟增長和幣值穩(wěn)定的信心動搖，處于暫時閑置狀態(tài)的活期存款和儲蓄存款便可能會大量涌入市場，造成嚴重的通貨膨脹。面對我國出現(xiàn)的特殊的流動性陷阱，應當盡快采取措施予以疏導。首先，在堅持深化改革的同時加強對企業(yè)家的教育和引導，改變企業(yè)家急功近利的心態(tài)，加快創(chuàng)意、創(chuàng)新的步伐。充分發(fā)揮積極財政政策的作用，加快稅收制度改革，提高企業(yè)家預期的邊際投資利潤率，鼓勵企業(yè)家的創(chuàng)新投資。

其次，加快社會保障制度改革，減少消費者的后顧之憂。加陜供給側(cè)改革，提供更多高質(zhì)量商品，加大服務貿(mào)易的進口，提高消費者消費傾向。再次，堅持穩(wěn)健的貨幣政策不動搖。在經(jīng)濟增長率換檔期，貨幣政策如果不能改變?nèi)藗兊念A期，就力求穩(wěn)定人們的預期。維護幣值穩(wěn)定，有助于化解流動性陷阱帶來的負面效應，維護人們對未來經(jīng)濟發(fā)展的信心，增強人們的投資意識和消費意識。

【參考文獻】

①高鴻業(yè)：《西方經(jīng)濟學》，北京：中國人民大學出版社，2011年。

第二篇：如何避免陷入求職陷阱

基本常識，幫你避免求職中99%的騙術

求職過程中的常見陷阱

陷阱

1、不通過正規(guī)的渠道招聘。人員招聘是單位的一項重要工作，是企業(yè)形象的重要組成部分，一般單位對該項工作是非常重視的，會派專人通過正規(guī)的局道招聘。不要毫不防備的就把自己的簡歷等材料交給單位。陷阱

2、要求應聘者交納“保證金”等費用 剛參加工作，薪酬不高是正常的。相反，如果出現(xiàn)一個不熟悉的單位提供高薪酬時，畢業(yè)生就應該引起注意，因為不少不法人員企圖利用高新待遇的幌子，騙取畢業(yè)生所謂的押金，培訓費，服裝費等。在當前的就業(yè)形勢下，畢業(yè)生千萬不要相信在工作的初期就很容易的獲得高收入，對有些單位提出的所謂押金，培訓費，服裝費要敢于說不。

陷阱

3、要求應聘者介紹他人加盟 有些大學生因被騙而涉足非法傳銷，到頭來后悔不已。因此，畢業(yè)生在求職的過程中如遇到非類似單位對你非常主動，把加盟后的前景說的異常振奮人心，并要你介紹朋友和同學一起加入時，就要想想這句老話：天上時不會掉餡餅的。

陷阱

4、不簽訂就業(yè)協(xié)議書 就業(yè)協(xié)議書是傳遞畢業(yè)生人事關系的依據(jù)，如不簽訂就業(yè)協(xié)議，畢業(yè)生的人事檔案，戶籍等人事關系就無法轉(zhuǎn)入工作單位及所在的城市。而這些關系的辦理涉及畢業(yè)生的切身利益，如辦理社會保險，購買經(jīng)濟使用房，評審職稱等。因此，單位不予畢業(yè)生簽訂就業(yè)協(xié)議書，對畢業(yè)生的工作，生活，職業(yè)發(fā)展是不利的。畢業(yè)生應主動要求用人單位解決這些問題，并通過當?shù)氐娜瞬沤涣髦行膮f(xié)助辦理人事檔案，戶口等關系的接收。

陷阱

5、不將承諾寫入合同 用人單位對招聘中的內(nèi)容并非必須承擔履行義務。作為畢業(yè)生，如想要招聘的那位兌現(xiàn)招聘廣告中的承諾，最好將這些承諾寫入雙方的勞動合同條款中，由勞動法的約束力來督促用人單位向畢業(yè)生履行承諾。

陷阱

6、竊取應聘者的私人資料或作品 企業(yè)以選人為名，在筆試、業(yè)務考察等環(huán)節(jié)中讓求職者撰寫策劃案、翻譯文章，而這些都應是公司員工的本職工作。除了把求職學生當免費勞力外，學生在簡歷中把自己的畢業(yè)設計和研究理念寫得一清二楚，也讓不少企業(yè)坐享其成。

陷阱

7、招聘單位“無限期試用”

依據(jù)有關規(guī)定，試用期人員底薪通常是正式員工的1/4，勞保用品、物質(zhì)獎勵、各種保險和其他福利等又不與正式職工享受同等待遇。因此一些用人單位為降低人力資本，大量招募短期員工，且不簽訂勞動合同，待三個月試用期滿，就以各種各樣的借口予以解雇。這樣一來，求職者總是辛辛苦苦給單位低薪干了幾個月，然后被掃地出門。就這樣，一群又一群學生被單位榨取勞動果實。實習期過長，以有問題為名予以辭退，這是大學生以往找工作的普遍遭遇。如何防范求職過程中的陷阱?

1.拒交各種名義的費用任何招聘單位，以任何名義要求求職者收取抵押金，服裝費，產(chǎn)品押金，風險金，報名費，培訓費等收費行為，都屬于違法行為。

2.不輕信許諾到外地上崗對外地企業(yè)或某某外地分公司，分廠，辦事處的高薪招聘，無論其待遇多好，求職者千萬要保持清醒的頭腦和高度的警惕，不要輕信他的口頭許諾，一是不去，二是到勞動保障部咨詢，并辦理的手續(xù)否則會吃大虧，被騙工，騙錢，甚至被人販子騙賣，悔之晚矣。

3.不要將重要的證件作抵押不要將自己的身份證，學生證，畢業(yè)證等相關重要證件作抵押。有的用人單位以保證學生實習時間等為由扣住學生的證件，根據(jù)相關的規(guī)定，任何單位都不能扣押證件。

4.掌握勞動法規(guī)和相關政策主動學習一些勞動法規(guī)和相關政策，提高自己的求職素質(zhì)和獨立思考的能力。

5.多種途徑了解公司的背景在求職者正式進入公司之前，想法設法加強對企業(yè)的了解以免誤入騙子設下的陷阱。比如：上網(wǎng)查找該招聘單位的相關資料，注意招聘單位的營業(yè)執(zhí)照等相關證件；正規(guī)單位的招聘單位一般會將設在單位的辦公室，會議室，一些以租用房間作為應聘地點的單位，要警惕。工商部門咨詢電話：12315

6.謹慎簽訂勞動合同與用人企業(yè)簽訂合同是要注意“三看”：一看企業(yè)是否經(jīng)過工商部門的登記以及企業(yè)注冊的有效期限，否則所簽的合同無效；二看合同字句是否準確，清楚，完整，不能使用縮寫，替代或含糊的文字表達；三看勞動合同是否有一些必備的內(nèi)容。勞動合同的一般內(nèi)容包括：

(1)合同期限；(2)工作內(nèi)容；(3)勞動條件和勞動保護；(4)勞動報酬；(5)勞動紀律；(6)勞動合同終止的條件；(7)社會保險和福利待遇；(8)違反勞動合同者應承擔的責任；(9)雙方認為需要規(guī)定的其他事項。其中前8項為法定條款，必須具備；第9項為協(xié)商條款。

7.發(fā)覺被騙應及時報案，通知輔導員(班主任)，應撥打110與公安局取得聯(lián)系，以保護自己的人身和財產(chǎn)安全。

網(wǎng)上虛假招聘信息案例

1.網(wǎng)賺、日賺：發(fā)布的信息多為招聘網(wǎng)絡推廣員，調(diào)查問卷，打字員，信息回復員，文字錄入員，資料收集員 如：急招兼職（家里網(wǎng)吧均可）日結80元/時，地區(qū)不限；做網(wǎng)絡推廣員,日賺100元,輕松在家賺錢。

騙錢手法：騙子發(fā)布這類信息通常都不會留電話，只留一個郵箱，內(nèi)容中說明如果想要活的這份工作就給指定的郵箱發(fā)郵件過來，系統(tǒng)會自動回復。然后被騙者收到的郵件中又說明郵寄資料需要一定的費用，讓被騙者往指定的帳戶匯款。

特點：發(fā)布信息的時候說明不需要任何費用，不需要任何投入，只需要每天擁有2到3小時上網(wǎng)時間即可月賺3000。

2.藥廠，制藥公司：大量招聘員工，大量用戶投訴是傳銷組織。

如：我公司是一家控股制藥研究開發(fā)有限公司，有自己的高科技技術，擁有自主生產(chǎn)研發(fā)銷售管理能力，現(xiàn)因市場需求要擴大生產(chǎn)規(guī)模，特面向社會誠聘以下員工：車間操作工，工作認真細致，愛崗敬業(yè)，年齡１８－４０歲，月薪１５００－２５００元；庫房管理員，初中以上文化，工作認真細致，愛崗敬業(yè)，年齡１８－３５歲，月薪１５００+獎金；辦公室文員，高中以上文化，工作認真細致，愛崗敬業(yè)，男女不限，年齡１８－３５歲，月薪１５００+獎金；銷售員；初中以上文化，月薪１８００有獎金提成；業(yè)務員，初中以上文化，月薪２０００有獎金提成分紅。騙錢手法：騙子會在全國各地都發(fā)布信息，真的到發(fā)布信息的城市求職后才發(fā)現(xiàn)是傳銷組織。特點：待遇好，應聘者不需要太高的學歷

網(wǎng)上虛假二手物品信息案例

信息1:

學生急轉(zhuǎn)英特爾奔四電腦3.99G 內(nèi)存2G 硬盤160G高速 512M顯卡 DVD刻錄 17寸彩顯 能上網(wǎng)玩大型游戲 網(wǎng)絡游戲 做圖 辦公 都可以 鍵盤 光電鼠標 XP系統(tǒng) 可帶測試軟件隨意測試 滿意交易 不誠勿擾 有意要的快快聯(lián)系我吧 聯(lián)系電話：1326 9330 674 聯(lián)系人：陶非

騙人手法：修改了注冊表，使電腦開起來配置很高，但是買回家重裝系統(tǒng)后，發(fā)現(xiàn)電腦根本不能使用。

特點：信息中的郵箱、電話亂寫，發(fā)布的信息內(nèi)容中有電話。

信息2:

發(fā)布的信息批量出售二手電腦、筆記本、家用電器、手機、數(shù)碼、母嬰用品。

例：本集團公司特價出售一批筆記本電腦如 IBM ThinkPad T61p(6457RU1)CPU類型:Intel 酷睿2雙核 T7700(2.4GHz)標稱頻率:2.4GHz 內(nèi)存大小:2048MB 硬盤大小:160GB 光驅(qū)類型:DVD刻錄機 屏幕尺寸:15.4英寸 筆記本重量:2800g 1200元

騙錢手法：發(fā)貨前需要繳納一定的定金。

特點：價格與配置同實際情況相比有較大差異且內(nèi)容中涉及“全國各地均可送貨上門”“貨到付款”。

網(wǎng)友求職過程中的被騙案例

1、防不勝防的網(wǎng)絡傳銷

大四的下半學期，小聶接到一個面試通知，對方自稱A公司，在招聘網(wǎng)站上看了小聶的簡歷，而他們正好要招聘銷售人員。“那時候求職正是旺季，大家差不多每天都會接到幾個電話”，小聶沒有懷疑。而且后來他上網(wǎng)查看公司信息也是很正規(guī)的外企，雖然地點在深圳，要進行語音面試，小聶覺得還是合情合理。在第一輪語音面試考察了個人基本信息，諸如姓名、年齡、身高、體重、血型、畢業(yè)院校、所學專業(yè)以及性格特長后，第二輪面試一位號稱姓孫的“主管”又詢問了小聶的為人處事，性格特點，以及自身的優(yōu)缺點和專業(yè)方面的一些知識，還征求了他對公司加班、出差的看法，最后考了兩道性格測試題。這些在求職過程中頻繁經(jīng)歷的面試方式也讓小聶更加放心，而對方表現(xiàn)出來的和善以及對他的認可更是讓他對這份工作越來越多地期待。

等他得到被A公司錄取的正式通知，要求他攜帶身份證及兩份復印件、學歷及獎勵證明、一寸免冠照片5張、一個月的生活費到深圳報到的時候，小聶還覺得很欣慰，覺得可以到南方開創(chuàng)一番新的事業(yè)。沒想到的是，列車到站后噩夢就開始了。面試過小聶的孫主管很快告訴他，他的工作是“網(wǎng)絡銷售”，這里也不是他在網(wǎng)上查找到的A公司，他們只是借用了同在深圳的A公

司的名義。沒辦法完全死心的小聶盡管覺得事實的真相很難接受，還是硬著頭皮留了下來，結果在此后的幾天里他發(fā)現(xiàn)差不多每個人都是被騙來的，上當?shù)娜酥幸彩谴髮W生居多。和同學取得聯(lián)系后，小聶才終于明白自己已經(jīng)身陷傳銷陷阱，而且是大學生傳銷。第二天他就強烈要求離開公司，而公司看到小聶20多天沒有任何業(yè)務進展，就語帶譏諷地說小聶和面試時候差距太大，不是他們需要的“真正的人才”，小聶才得以順利脫身。雖然損失的路費生活費也不是小數(shù)目，但是終于逃出了傳銷陷阱沒有失去更多，小聶已經(jīng)覺得是萬幸了。今年考入海大的幾名男生因為家庭經(jīng)濟較困難，幾人便商量一起去打短期工，國慶節(jié)期間，正巧看到學校南門外一家包子店旁邊有一則啟事，指明專招學生假期工和鐘點工，有保安、司機和服務員等12個工種約58個崗位，報酬為每天30至50元。幾人照著啟事上的地址來到解放西路海城大廈，一上樓便被人引到一間辦公室，填了份簡歷后，便被要求交80元錢，交了錢后才被告知他們是職業(yè)介紹所，80元錢是介紹費，保證在一年內(nèi)為他們介紹滿意的工作，如果超過一年，需再交100元。

幾名學生說，過了兩天，職介所給他們某搬家公司“曾總”的手機，做了一天搬家工，事后搬家公司卻沒有支付任何報酬，他們打電話要錢，對方總是推托，前兩天當他們再次詢問時，對方竟然稱那天是試用期，沒有報酬。幾個人找到職介所要求退回中介費，職介所卻稱中介費收了就不退。采訪中，幾名大二學生反映，他們上大一時，這種職介所就用相同方式騙了不少同學。一到那里，就被要求填一份簡歷，交50至80元錢，介紹一份月收入700元的工作時，要求他們再交200元錢，有些同學交了錢，到介紹的公司沒干幾天便被找借口辭退了。而交給職介所的錢沒有任何收據(jù)或發(fā)票，多半都要不回來。對此，海南大學學生處自助管理中心相關人員告訴記者，每年新生入校時，學院都會針對新生開展安全防范方面的教育，而且學校也在盡力給學生提供助學崗位，但由于學生太多，不能一下子安排完，有些學生就自己到校外找工，卻因防范意識不強而受騙，學校將進一步加強這方面的宣傳。該負責人提醒學生，如果自己出外打工，一定要提高防范意識，由于剛?cè)胄５男律鷮芏嗌鐣F(xiàn)象不了解，極易上當受騙，因此大一新生最好不要急于出外打工。如果需要勤工儉學崗位，最好通過學校為其聯(lián)系。

2、大學生打工屢被騙

近日，兩位剛畢業(yè)的女大學生報案稱，今年6月底，她們到北京某教育集團在寧的“招聘地點”了解招聘事宜。7月11日，兩名女生按事先的約定，到達北京某教育集團應聘“柬埔寨國際航空公司”的空乘，“招聘方”要求每人先交納30550元的培訓費，7月25日前把16萬元的上崗費全部交齊，并承諾在今年圣誕節(jié)前首航上機。

招聘方吹噓，他們是“柬埔寨國際航空公司中方唯一授權人”，還拿出“合同書授權書”來，讓她們深信不疑。她們每人先交了30550元的培訓費，并與招聘方簽了合同。當她們正準備回寧辦護照、籌錢之際，一份北京法制晚報擊碎了她們的國際航空夢。她們上網(wǎng)及到中國民航總局咨詢，均獲得沒有開通柬埔寨到北京的航線的信息。警方告訴記者，此類案件中，騙子往往開出誘人條件，以國外的國際航空公司招聘空乘，能獲得優(yōu)厚待遇為誘餌，收取高額的培訓費及上崗費。案件的另一特點是異地詐騙。如該案中，北

京的公司卻在南京設立招聘點，通過登刊廣告進行詐騙，更容易使受害人難以摸清詐騙者的真實身份及內(nèi)幕。

第三篇：人人車：“三招”應對中國流動性融資“陷阱

人人車：“三招”應對中國流動性融資“陷阱

中國當下的流動性怎么樣了？目前似乎爭議很大，社會上關于流動性緊張的反映以及希望調(diào)整金融監(jiān)管力度、放松貨幣政策的呼聲日趨強烈，但也有不少人認為當前銀行間利率水平穩(wěn)中趨降，流動性并不是特別緊張，在推動嚴監(jiān)管、去杠桿、調(diào)結構、防風險的關鍵時期，不能輕易調(diào)整政策取向，否則將前功盡棄，防范化解金融風險的目標難以實現(xiàn)。

對流動性狀況及其走向能否準確判斷，將對政策取向產(chǎn)生深刻影響。

從M2、社會融資規(guī)模等指標近兩年的變化仔細分析，結合宏觀局勢和微觀變化，不難看出，現(xiàn)在狹義的銀行間市場流動性似乎比較充裕，廣義的社會流動性卻難言輕松，資金從銀行間市場流向社會的通道還存在“梗阻”，形成流動性“陷阱”。要打破這種資金體內(nèi)循環(huán)的僵局，消除流動性梗阻，還需要從“完善資管辦法、深化資金供給側(cè)源頭改革、抑制房地產(chǎn)資金虹吸”三個方面下大力氣。

流動性“梗阻”

實際上，央行今年確實在動用各種政策工具，包括各種拆借方式和定向降準、定向貸款等，擴大銀行間市場資金供應，但為什么社會上仍反映流動性越來越緊張？

這需要仔細觀察主要金融數(shù)據(jù)2016年以來的變化情況（見圖表）。

從上述指標的變化看，2016年M2的變化結果，基本上符合年初確定的增長目標（12%左右），也基本符合“M2增長目標=GDP增長率+CPI增長率+3%左右調(diào)整系數(shù)”的慣例。但進入2017年以來情況發(fā)生明顯變化，M2增長呈現(xiàn)不斷降低的態(tài)勢，全年增長8.2%，大大低于年初確定的12%左右的增長目標，而且已經(jīng)低于GDP與CPI增長率之和（GDP名義增長率），這是非常罕見的。2018年這種狀況基本保持穩(wěn)定，M2增長目前基本維持在8.3%上下。

當然，從社會融資規(guī)模的變化看，2017年同比增長12%，同比僅下降了0.8個百分點，變化不是很明顯，也基本上符合年初目標。將社融與M2放在一起綜合分析，可以理解為2017年加大了社會融資的結構調(diào)整，間接融資（派生貨幣，影響M2）比重下降，直接融資（不會派生貨幣，不影響M2）比重上升，因此造成M2的快速下降，但社融規(guī)模下降較小，這應該是優(yōu)化社會融資結構的良好效果。

因此，在社會融資結構出現(xiàn)大的調(diào)整階段，M2的變化容易失去可比性，更應關注的是社會融資規(guī)模的變化。

但是，社會融資規(guī)模增速從2017年10月的13%下降到2018年5月的10.3%，下降了2.7個百分點，自2017年11月開始出現(xiàn)快速收縮的態(tài)勢值得警惕。特別是從2018年5月份社融增量變化看，變化更加明顯：5月份社會融資規(guī)模增量為7608億元，比上年同期少3023億元，比上月更是下降8000多億元。其中，當月發(fā)放的人民幣貸款同比少增384億元；當月發(fā)放的外幣貸款折合人民幣同比多減129億元；委托貸款同比多減1292億元；信托貸款同比多減2716億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票同比多減496億元；企業(yè)債券融資同比少減2054億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資同比少20億元。

這一變化確實超出預期，而且還是在政府債券、私募基金等實際構成社會融資的部分沒有納入社融規(guī)模（但卻把尚未引起真正的資金融通的“未貼現(xiàn)承兌匯票”納入，說明“社會融資規(guī)?！钡慕y(tǒng)計口徑亟待調(diào)整完善），而政府債券2017年末達到28.15萬億元，比上年末增加了5.58萬億元。2018年4月末為28.88萬億元，僅比上年末增加了0.73萬億元，比上年同期少增0.23萬億元。私募基金2017年增加了1.8萬億元，2018年到4月末僅增加0.25萬億元。如果考慮到政府債券、私募基金等因素，則社融規(guī)模的收縮幅度更大，就更加值得特別關注、高度警惕！

那么，為什么社會融資規(guī)模增長速度從2017年11月開始快速下滑呢？

這可能與近期強監(jiān)管、去杠桿、調(diào)結構、促轉(zhuǎn)型有關，其中尤其需要關注的是2017年11月17日中國人民銀行等相關部門發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱“資管新規(guī)”）以及2018年4月27日“資管新規(guī)”正式出臺實施。

“資管新規(guī)”征求意見稿對資產(chǎn)管理業(yè)務提出了一系列明確而嚴格的規(guī)范要求，并提出：過渡期自本意見發(fā)布實施后至2019年6月30日（當時預計2018年6月之前資管新規(guī)正式出臺，預定的過渡期基本為一年）。過渡期內(nèi)，金融機構不得新增不符合本意見規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的凈認購規(guī)模。過渡期結束后，金融機構的資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照本意見進行全面規(guī)范，金融機構不得再發(fā)行或者續(xù)期違反本意見規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

這一要求時間非常緊、任務非常重。到2017年10月末，金融機構資管業(yè)務總規(guī)模已經(jīng)突破一百萬億元大關，其中，銀行表外理財產(chǎn)品規(guī)模接近26萬億元。要在2019年6月30日前整改達標，意味著大量非標業(yè)務，包括銀行表外理財需要收縮，這對資管業(yè)務的開展產(chǎn)生了巨大沖擊，自此，資管業(yè)務進入緊張的收縮期，新的業(yè)務幾乎不再開展，到年底，銀行表外理財業(yè)務壓縮到22萬多億元。這對社會融資整體規(guī)模增長產(chǎn)生了深刻影響，“過渡期太短”成為征求意見稿爭論最激烈的問題。

盡管2018年4月27日資管新規(guī)正式出臺實施時，將過渡期延伸一年半到2020年底，但考慮到三年內(nèi)幾乎要消化非標產(chǎn)品25萬億元左右，對金融機構仍是非常嚴峻的考驗，特別是資管新規(guī)的實施細則遲遲沒有出臺，新的資管業(yè)務依然處于基本停滯狀態(tài)，舊的在持續(xù)壓降，社會融資規(guī)模繼續(xù)受到影響。

在表外理財壓縮的情況下，為保持社融的基本穩(wěn)定，表內(nèi)銀行貸款增速需要相應提高，但實際上人民幣貸款增長速度，從2017年11月的13.7%逐月下降到2018年5月的12.6%，銀行貸款增速沒有提高，反而也在下降。

與此同時，十九大之后國家黨政機構改革正在推進，地方政府債務監(jiān)管以及環(huán)保督察更加嚴格，也造成今年以來基礎建設和固定資產(chǎn)投資同比大幅度下降，2018年1-5月固定資產(chǎn)投資僅增長6.1%，比上年同期下滑了2.5個百分點，創(chuàng)下近20年來的新低。其中，房地產(chǎn)投資同比增長10.2%，增速比上年同期提高1.4個百分點，但這可能是在房地產(chǎn)政策調(diào)控持續(xù)收緊，開發(fā)商資金緊張的情況下被動加快開工和銷售以回籠資金的表現(xiàn)，是否有可持續(xù)性值得懷疑。

另外，今年以來社會消費品零售總額、進出口順差也出現(xiàn)急劇下滑的態(tài)勢，1-5月社會消費品零售總額同比增長9.5%，同比回落0.8個百分點，其中，5月同比增長僅為8.5%，比上年同期回落2.2個百分點；貿(mào)易順差由上年同期的9421億元，下降為6498億元，下降幅度達31%。從目前中美貿(mào)易戰(zhàn)進一步加劇，國際貿(mào)易環(huán)境有可能進一步惡化的情況看，接下來貿(mào)易順差還可能進一步收縮，6月份人民幣貶值明顯加快。這都將使得接下來經(jīng)濟下行壓力進一步加大，經(jīng)濟金融發(fā)生巨大震蕩的風險被廣泛關注。

這種情況下，簡單的由央行擴大資金投放，可以擴充金融領域的流動性，所以銀行間市場利率保持平穩(wěn)，銀行間市場利率中樞較2017年末有所回落，隔夜拆借利率基本上保持在2.5-2.8%上下波動，并沒有出現(xiàn)像2013年“錢荒”那樣的大幅反彈，這也是貨幣政策和金融監(jiān)管等部門和人士認為當前流動性并非緊張，而是比較充裕的主要依據(jù)。

但現(xiàn)實問題是，在多種因素的影響下，資金傳導不暢甚至出現(xiàn)“梗阻”，央行釋放的流動性主要滯留或淤堵在金融體系內(nèi)，或者用于償還央行拆借資金，而不能充分傳導到實體經(jīng)濟上，解決不了社會上流動性緊張的問題。盡管近年來央行不斷擴大定向降準、定向拆借等方式擴大資金供給，希望打破資金體內(nèi)循環(huán)，推動資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，但實際效果卻不盡人意，甚至形成流動性“陷阱”，這才是特別需要高度關注的重點！

因此，盡管1-5月宏觀數(shù)據(jù)總體比較平穩(wěn)，但已經(jīng)暴露出不少風險隱患，面對當前極其復雜多變的國際局勢和國內(nèi)換擋轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效的巨大挑戰(zhàn)，必須堅持好“穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，既要堅定方向、保持定力，不斷深化改革開放，又要加強形勢分析和預測，增強政策實施的前瞻性、準確性、靈活性，避免出現(xiàn)超出預期的巨大震蕩。

破僵局“三招”

綜合分析當前的局勢，要打破資金體內(nèi)循環(huán)的僵局，有效緩解社會資金緊張局面，須加快推進三方面的工作：

一是盡快出臺細則和完善資管辦法。

資管新規(guī)指導意見出臺，在資管業(yè)務規(guī)范上邁出了一大步，但現(xiàn)在仍存在一些核心的問題有待解決。

按照資管新規(guī)的定義，資管業(yè)務就是“受人委托、代人理財”的“信托業(yè)務”，理應站在資產(chǎn)所有者或資管委托方的角度看問題，設計資管方案，得到委托方同意后進行資管配置和日常管理。資管的結果由委托方負擔，受托方按約定收取管理費。但現(xiàn)在實際上都是站在金融機構的角度，從金融機構資產(chǎn)負債管理的需要出發(fā)，設計資管或理財產(chǎn)品，然后盡可能賣給投資人，并往往提供保本付息的承諾。這從認識和理念上就存在偏差。

同時，資管新規(guī)仍然允許各種金融機構都可以開展資管業(yè)務，實際上模糊了存款性機構與非存款性機構的區(qū)別。

國際上一般都將金融機構嚴格區(qū)分為存款性機構與非存款性機構兩大類，其中，存款性機構面向社會公眾吸收存款，為保護存款人利益，一般都要求必須按照約定還本付息，提供剛性兌付，因此，必須接受最為嚴格的金融監(jiān)管，包括資本充足率、流動性比率等，并要進行存款保險，同時，對存款性機構的資金運用也有嚴格限制，包括不能隨意進行股權投資或收購兼并（否則，以其資金實力，其他社會組織難以與其競爭）。非存款性機構也會因業(yè)務需要募集社會資金，但不得承諾還本付息，即嚴格禁止剛性兌付，否則，就得按照存款性機構進行監(jiān)管。所以，是否允許剛性兌付成為一個重要分水嶺。

但在我國，存款性機構與非存款性機構的區(qū)分一直很模糊，在鼓勵金融創(chuàng)新，甚至多元化經(jīng)營的過程中，金融機構的業(yè)務越來越同質(zhì)化，第三方支付機構從一開始就可以吸收保證金存款，成為存款性機構，但卻長期沒有按照存款性機構進行監(jiān)管；其他金融機構在募集社會資金時，也越來越多地承諾保本付息，結果使得所有金融機構業(yè)務同質(zhì)化越來越嚴重，進而造成惡性競爭，商業(yè)銀行也轉(zhuǎn)而大量開展理財業(yè)務，引發(fā)很多金融問題和風險隱患。這些都需要進一步明確和優(yōu)化規(guī)則，加快出臺實施細則，嚴格區(qū)分存款性機構與非存款性機構，并實施差別化的監(jiān)管。

同時，需要加強相關部門的政策協(xié)調(diào)，實事求是地解決資管新規(guī)過渡期表外理財和非標處理與表內(nèi)貸款增加的關系問題，適當放寬銀行貸款的控制，提高貸款增速，疏通資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的通道，有序推動地方政府債務去杠桿，避免簡單收縮造成社會流動性過度收緊產(chǎn)生新的風險。

事實上，一部完善的資管辦法幾乎可以重塑金融市場生態(tài)，而健全的市場環(huán)境有助于資金的流向正確和良性循環(huán)。

二是從資金供給的源頭上深化改革、降低成本。

目前，央行一方面凍結金融機構法定存款準備金近20萬億元，另一方面又向金融機構拆出資金10萬億元上下，這使得大量資金資源控制在央行手中，擴大了央行資產(chǎn)負債規(guī)模，使其成為全球最大的中央銀行，成為銀行間市場最大的做市商，大大增強了央行資金或流動性的調(diào)控能力，但這卻產(chǎn)生了很多問題：央行既是裁判員，又是運動員，與中央銀行“最后貸款人”的一般定位產(chǎn)生沖突；央行凍結的法定準備金年利率為1.62%，但其拆出資金的年化利率遠遠高于這一水平，央行由此獲得巨額利差，但卻從資金供應的源頭上就抬高了資金成本，商業(yè)銀行又會竭力將這種成本對外轉(zhuǎn)移，提高社會融資成本；央行資金拆借往往帶有很多附加條件，結果出現(xiàn)了“央行主要面向大型銀行，大型銀行再向中型銀行、中型銀行再向小型銀行、小型銀行再向非銀行金融機構進行資金拆借”的格局，資金層層轉(zhuǎn)借、利率層層加碼，進一步提高資金成本；央行大量推行定向降準、定向資金拆借，實際上造成金融機構之間的不平等，其公平性、公正性存在疑問。這種做法實際上也使得貨幣政策承擔了很多財政政策的職責和功能，形成了不小的資金套利空間，并推動貨幣基金迅猛發(fā)展，其中，余額寶從2013年6月推出，到2018年5月末其余額就已達到1.86萬億元，超過百年中行個人存款的余額，其擴張速度十分驚人。這些狀況是否合理，原因何在，值得探究。

另外，中國在保持很高的法定存款準備金率的同時，又推出了存款保險制度，形成了存款的雙保險模式，但由于法定存款準備金與存款保險制度從目的和功能上是重疊的，只是方式方法不同，法定存款準備金更偏向于行政化措施，并將加大央行對存款兌付的壓力，而存款保險制度更偏向于市場化運行，因此，國際上越來越多的國家將法定存款準備金轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵畋ｋU制度，現(xiàn)在發(fā)達國家一般都不再實施法定存款準備金制度，有的也只是針對某種專項領域存款實施，但準備金率也基本都在5%以內(nèi)。我國目前的存款雙保險做法，實際上又抬高了商業(yè)銀行資金成本，進而將抬升社會融資成本。

由于種種原因，在金融危機爆發(fā)后很多國家利率水平不斷降低，甚至接近零利率的情況下，我國一年期國債收益率一直保持在3.5%左右，在目前經(jīng)濟下行壓力巨大，社會流動性緊張的情況下，理應采取措施，降低全社會融資成本，包括國債收益率水平。

上述狀況還造成資金大量在金融體系內(nèi)循環(huán)，金融增加值占GDP的比重快速上升，遠超美國日歐等發(fā)達經(jīng)濟體的局面。

從貨幣乘數(shù)，即貨幣總量與基礎貨幣（此處僅指央行購買黃金和外匯投放的人民幣，不包括央行拆出資金）之比的變化看，1999年以前，貨幣總量的增長主要依靠貸款等派生方式，所以貨幣乘數(shù)很高，1999年末為8.11。但2000年之后基礎貨幣投放不斷擴大，直到2014年（央行外匯占款接近27.3萬億元）。在這一過程中，為避免貨幣總量擴張過大，貨幣當局采取多種措施抑制派生貨幣的投放，壓低貨幣乘數(shù)。這樣，2007-2009年間，貨幣乘數(shù)平均不足3.5。其中，2009年末也僅為 3.47。之后開始反彈，2010-2011年維持在3.65。

2012年開始，經(jīng)濟增長下行壓力逐步增大，之后隨著央行外匯占款增速減緩甚至下降，為保持貨幣總量適度增長并支持經(jīng)濟發(fā)展，貨幣當局開始轉(zhuǎn)變貨幣政策導向，推動貸款等派生貨幣加快增長，貨幣乘數(shù)加快提升，2012年末為4.19，2014年末為4.99。在央行外匯占款保持穩(wěn)中有降態(tài)勢的情況下，2016年3月之后，央行基本停止普遍降準，改為主要依靠提供資金拆借的方式補充流動性，央行對存款性機構的債權急速擴大，2015年末達到2.66萬億元，2016年末擴大到8.47萬億元，2017年末已突破10萬億元。相應的，2016年末貨幣乘數(shù)已提升到 6.98，達到2007-2009年平均值的2倍。到2017年末進一步達到7.73。

從金融業(yè)增加值在GDP中的占比來看，我國金融業(yè)所占比重1999-2002年在5%左右，2003-2006年接近4%，2007年以來不斷走高至2015年的8.4%。從2006年4%的低點至2015年8.4%的高點，10年間翻了一番。其中，2015年達到高峰，還跟當年采取措施刺激股市大漲有關，年中股災爆發(fā)，股指急速下跌，其后，金融增加值占GDP比重開始下降，2016、2017年末金融業(yè)增加值對GDP的占比分別為8.34%、7.95%。但即使如此，金融業(yè)增加值占GDP的比重仍然超過美、日、英、德等發(fā)達國家，這種變化同樣是非常驚人的。

上述情況的出現(xiàn)，一個非常重要的影響因素就是社會資金供給結構和方式發(fā)生了重大變化：在貨幣供應主要由央行外匯占款擴大基礎貨幣投放支持的情況下，貨幣基本上直接投放到出售外匯的企業(yè)或個人存款賬戶上，減少了資金在金融體系內(nèi)部轉(zhuǎn)移的過程。但當貨幣投放大量由央行進行資金拆放，并通過金融體系內(nèi)部多層次轉(zhuǎn)移時，資金成本就會大幅度提升，金融增加值就會隨之擴大。

基于上述分析，要改變這種局面，就必須從資金供應的源頭上深化供給側(cè)結構性改革。一個基本的選擇就是，在保持和完善存款保險制度的基礎上，推動與收回央行拆出資金相結合的“結構性降準”，大規(guī)模降低法定存款準備金和央行拆出資金規(guī)模，積極消化上述問題，有效降低社會融資成本，疏通資金從金融體系內(nèi)流向體系外的“堰塞湖”。

當然，考慮到央行宏觀調(diào)控需要，其拆出資金不可能完全清零，這種做法降準規(guī)模只能是央行拆出資金的一定比例之內(nèi)，仍將存在10萬億元以上的法定準備金。由此，為保持貨幣中性定位不變，還可以考慮從央行外匯儲備中拿出一部分，由財政部面向法定準備金發(fā)行專項國債予以購買，形成“財政外匯儲備”，相應減少央行外匯儲備和外匯占款，央行相應降準，補足金融機構購買專項國債的資金，從而在不影響整個社會流動性的基礎上，實現(xiàn)結構性調(diào)整，促進財政與央行、財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。致于“財政外匯儲備”，可以交由財政部獨立經(jīng)營管理，也可以全部或部分委托給央行代為經(jīng)營管理。

采取上述措施，理應推動社會融資成本降低。

三是切實抑制房地產(chǎn)對社會資金的虹吸作用。

長期以來，我國房地產(chǎn)價格總體上不斷上漲，似乎已經(jīng)給全社會一種強烈的預期：投資房地產(chǎn)穩(wěn)賺不賠，即使空置不用都能賺錢（房價只漲不跌）。在這種情況下，再大的供應都無法滿足需求，限購、限售、搖號買房等，只能刺激需求更旺，大量資金流向房地產(chǎn)，形成對社會資金巨大的虹吸效應。結果造成一方面房地產(chǎn)價格快速上漲，越來越多的人買不起、甚至租不起房子，有房與無房已經(jīng)推動社會階層分化，另一方面又出現(xiàn)大量房屋空置浪費，社會資源大量聚集和浪費在房地產(chǎn)上，產(chǎn)生極其深刻的社會問題，形成巨大的財政和金融風險，嚴重威脅到經(jīng)濟社會的穩(wěn)定和健康發(fā)展，對此，必須高度重視，積極化解?，F(xiàn)在最重要的是必須打破投資房地產(chǎn)，即使空置都能穩(wěn)賺不賠的社會預期。其中非常重要的就是提高房屋占有，特別是空置的成本，抑制房地產(chǎn)需求，并將閑置房屋擠壓出來供應銷售或出租。因此，必須加快推出房產(chǎn)稅甚至閑置稅（近期香港已推出房屋閑置稅）。同時，要認真梳理和落實好房屋租購同權等配套政策。

只有抑制住房地產(chǎn)對社會資金巨大的虹吸效應，才有可能推動社會資金更多地流向?qū)嶓w經(jīng)濟，推動經(jīng)濟社會健康發(fā)展。

第四篇：別讓自己陷入中等收入陷阱

別讓自己陷入中等收入陷阱

你打開了圈圈第 216 篇原創(chuàng)文章每周為你帶來一篇有洞見的文章

上周深圳校友會線下大趴，有讀者問我個問題—— 他畢業(yè)9年多了，剛開始幾年成長很快，收入上漲也不錯，大概3年從4000塊到了1萬，平均每年有2000的漲薪，作為一個非985/211的畢業(yè)生來說，還算不錯。

但之后的5年，突然陷入了停滯，收入到現(xiàn)在也就是1萬4，每年漲幅還不足1000。不僅如此，他也覺得自己這幾年，沒什么明顯成長。實際上，這不是特例，很多人都會碰到這個問題。

在職場的不同階段，會有不同的天花板。每個階段，如果不能捅破那層天花板，就會出現(xiàn)成長和收入的停滯。

一.個體的收入是一個偏態(tài)分布

如果我們把中國人的收入分布拿出來看一下，你會發(fā)現(xiàn)，是這樣一個趨勢：（來自《中國階級報告 2009年第一版》）也就是說，整體中國社會的收入分布其實是個偏態(tài)分布，而非很多人所想象的正態(tài)分布，收入低的群體占大多數(shù)，而中收入群體的數(shù)量很少，至于高收入群體，就是鳳毛麟角了。那么，如果我們拋開幾億農(nóng)村人口不看，僅看在企業(yè)工作的職場人，會不會有不同呢？ 我之前所在的咨詢公司，每年都會發(fā)布各大行業(yè)的薪酬數(shù)據(jù)報告。

我們做過一個統(tǒng)計，如果把一個公司從最底層到最高層劃分成20個等級，那么每一級之間大概相差20%的薪水。也就是說，根據(jù)市場薪資水平，如果我剛畢業(yè)時候是3級，上漲到4級，理論上講我能夠漲20%的薪資。

當然，很多公司是沒有這么多級別的，比如你的公司只有10級，那么就意味著說，每上漲一級，薪資可以上漲44%。

那我們來算筆賬：假設一個人從25歲畢業(yè)開始工作，到45歲做到企業(yè)最高層，差不多是20個年頭。

這是不是意味著說，我們從剛畢業(yè)開始，每年都能漲20%的薪資呢？ 你也知道，這不可能是真實情況。你可以算一下，自己從畢業(yè)開始到現(xiàn)在，薪資收入的年復合增長率是多少。根據(jù)我們之前的調(diào)研數(shù)據(jù)，對絕大部分工作超過8年的人來說，每年平均增長不超過10%。

（順便，我自己剛才也算了一下，從剛畢業(yè)到我去年開始創(chuàng)業(yè)一共9年，平均每年將近40%，我只待過2家公司，而且那次跳槽是轉(zhuǎn)行，薪資沒漲。）事實上，對大多數(shù)人來說，工作前幾年的漲薪一般都比較快。比如說你剛畢業(yè)月薪4000，漲800塊就20%了。

但是當你月薪20000的時候，要給你漲20%，就是4000塊，這時候公司就要想想，你的價值到底是不是足以支撐這個成本了。所以，如果我們對比“社會整體層級的收入差在20%”以及“單個個體的收入增長不超過10%”這兩個數(shù)據(jù)，就會發(fā)現(xiàn)：

從社會整體來看，每個人都是有一個向上通道的，通道里面的薪資是隨著職位層級的升高而不斷上漲的，但是從個體來看，很多人并沒有達到那個收入水平，是有天花板的。二.個體是否也會陷入國家的中等收入陷阱

我突然覺得這個現(xiàn)象有點熟悉，跟前些年很多經(jīng)濟學家一直在說的“中等收入陷阱”很像。

區(qū)別在于，“中等收入陷阱”說的是國家，而我們現(xiàn)在說的是個人，但道理都差不多。

2006年，世界銀行的經(jīng)濟學家提出，一些中等收入國家，經(jīng)濟增速既不如高收入國家，也不如低收入國家。之后世界銀行的經(jīng)濟學家在報告《東亞經(jīng)濟發(fā)展報告》中，第一次提到了“中等收入陷阱”，最典型的就是拉美國家，比如阿根廷，在長達幾十年的時間內(nèi)，它都是中等收入國家，但始終沒有跨到高收入國家的行列。根據(jù)Homi Kharas和HarinderKohli的說法，中等收入陷阱是指——

當一個國家從低收入國家變成中等收入國家后，因為經(jīng)濟發(fā)展、收入提升，導致勞動力成本上升，那么過去支撐其發(fā)展的勞動密集型行業(yè)就失去了發(fā)展優(yōu)勢。

但與此同時，該國家的創(chuàng)新技術并沒有得到顯著的發(fā)展，所以技術密集型行業(yè)也發(fā)展不起來。

這會導致一個結果，就是這個國家既無法在制造業(yè)上跟低工資的國家競爭，又不能在高新技術創(chuàng)新上跟發(fā)達國家競爭，最終帶來經(jīng)濟增速的下降甚至倒退，導致該國家不能發(fā)展為高收入國家。

這就是為什么，前些年，很多公司把中國的工廠往東南亞搬的時候，不少人開始憂心忡忡。好，我們類比到個人身上，你會發(fā)現(xiàn)，“中等收入陷阱”似乎也成立：

很多人在工作初期，依靠自己的努力、執(zhí)行力，可以有不斷的上升；但是到了一定階段，突然發(fā)現(xiàn)，過去收入增長的方法，無法支撐自己未來的收入增長，自己遇到瓶頸了。而且，隨著年齡的增長，自己不光上不去，還要跟追趕上來的年輕人競爭，最終甚至被公司淘汰。我們打個比方來說，如果你是靠體力來賺取收入，那么可能6000是一般情況下的天花板。

如果你是靠聽話、執(zhí)行力來賺取收入，那么可能1萬是一般情況下的天花板。

如果你是靠出賣某項技能，那么可能2萬是天花板； 而如果你不僅有執(zhí)行力，還能思考創(chuàng)新，那么天花板高一些，但如果到了某個階段，你不能帶團隊，天花板就又出現(xiàn)了……

職業(yè)發(fā)展的每個階段，都有一個天花板等著你。所以，我們常常覺得“我跟以前一樣努力，甚至更努力，為什么成長和收入都好像停滯了呢？”就是這個原因。三.我們?nèi)绾翁鲋械仁杖胂葳?/p>

好，回到我們開頭的那個問題，如果在中等收入不斷徘徊，如何才能跨到高收入的行列呢？

我們可以借鑒經(jīng)濟學家對中等收入陷阱的研究，來得到答案。國際上公認的成功跨越“中等收入陷阱”的國家和地區(qū)，主要是日本和亞洲四小龍。這個跨越，日本大概花了12年時間，韓國用了8年。（來自世界銀行《2030年的中國》圖1-3）

對比成功和失敗的兩類國家，經(jīng)濟學家們發(fā)現(xiàn)：對于一個國家來說，能否在中等收入階段成功轉(zhuǎn)換增長動力機制、調(diào)整發(fā)展結構，是跨越“中等收入陷阱”的關鍵。對于個人來說，道理其實是一樣的，你在到達天花板之后，是否能夠及時學習，掌握新的能力，從而調(diào)整自己的增長方式，是你能夠達到高收入?yún)^(qū)間的關鍵。那么，中等收入跟高收入的增長驅(qū)動力，到底有何不同呢？ 圈外商學院9月份的時候，曾經(jīng)聯(lián)合國內(nèi)頂尖領導力咨詢公司勵衿，做過一個關于中國人領導力的測評和調(diào)研。

報告有很多有意思的發(fā)現(xiàn)，我在各地校友會線下大趴的時候有分享過一些。其中有一項發(fā)現(xiàn)，跟我們今天的話題高度相關：我們把收入跟能力項做了個對比，想要找出來，較高收入（比如跨過3萬大關）的人，跟較低收入（比如不到1萬）的人，普遍來說，能力差異主要在什么方面。最后我們得出的結論是三大方面：

1）思維高度相關的能力：需要把自己的思維視角，從一項任務、一個崗位，上升到一個團隊、一個公司甚至一個行業(yè)； 2）抓關鍵的能力：需要從“很好地執(zhí)行上級規(guī)定的每項工作”、“關注工作過程”，變成“直接承擔最終責任、對結果負責，然后從結果來倒推自己和團隊的工作優(yōu)先級”； 3）知人善任、打造人才梯隊的能力：需要從“自我管理”到“團隊管理”，知道如何搭配團隊、通過別人來工作。以上這些能力，其實都屬于“非執(zhí)行能力”。如果一個人努力工作，在某個領域有自己的專長，執(zhí)行力還不錯，具備基本的與人相處的能力，那么他達到中等收入是完全沒有問題的。

但是，能否達到高收入，則取決于他是否具備以上這些“非執(zhí)行層面”的能力。因為只有這樣，他才能為公司創(chuàng)造更高的價值。相反，如果一個人在達到中等收入（在一線城市，這個數(shù)值大概是1萬）之后，沒有能夠提升自己以上能力，那么他的收入再往上增長的速度是非常緩慢的。

四.是什么讓我們掉入陷阱

可是，很多人并沒有意識到這個問題。大多數(shù)人，在職業(yè)發(fā)展的不同階段，用同一種方式在努力，最終掉入了個體的中等收入陷阱。

我觀察下來，讓大多數(shù)人掉入陷阱的原因主要有3個： 原因1：被社會紅利沖昏頭，把紅利當成自己的能力 幫我出書的編輯曾經(jīng)跟我說，他跟一些自媒體人交流，覺得他們走不長。他們吃的是微信紅利，但不具備維持的能力。實際上，微信公眾號出現(xiàn)之前，媒體渠道是被專業(yè)人士占領的，你想發(fā)文章、想把你的觀點表達給讀者，就必須通過幾個傳統(tǒng)媒體。

而微信公眾號是一種新的渠道，并且這個渠道是開放給所有人的，所以任何人都不需要通過傳統(tǒng)媒體、就可以直接接觸讀者了。

但另一方面，微信巨大的用戶量，讓需求一下子變得很大，可剛開始的時候供給還沒有跟上（最初公眾號上面的內(nèi)容非常少），這時候如果你恰巧做了公眾號，哪怕隨意拼湊一點雞湯，讀者都會如饑似渴。

但很快，大家都看到這個機會了，內(nèi)容供給多了，不稀缺了，反而優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容開始稀缺了。

可是，這些人本來在各自領域的積累就一般，只是誤打誤撞到了風口，靠一些紅利讓自己從低收入進到了中等收入，他們是無法提供高質(zhì)量內(nèi)容的，所以收入也就不可持續(xù)了。這跟我們前面說的中等收入陷阱如出一轍。

如果一個國家，沒有意識到自己是因為勞動力低廉帶來的比較優(yōu)勢，讓自己從低收入到了中等收入，反而沾沾自喜，覺得自己國力強盛、發(fā)展快速，沒有意識到轉(zhuǎn)型的必要性，那么跌入陷阱是必然的。原因2：過去的增長機制形成了慣性，很難跳脫出來

低收入到中等收入，靠的是努力和執(zhí)行能力，比如你好好完成老板的任務、聽話就好。

但很多人誤以為，一直這樣做就可以了，然后他們發(fā)現(xiàn)自己陷入了停滯。但停滯之后，他們依然沒有認識到這個問題，還覺得是自己努力不夠，所以更加拼命。

但因為大腦一直處于執(zhí)行層，所以學的也都是執(zhí)行層的東西，比如背單詞。

你們會在朋友圈看到不少人打卡背單詞，實際上，背單詞這類學習，除了對考試有用之外，并沒有什么實際價值，沒有哪家公司愿意為你的詞匯量而支付很高的價格。

所以，如果一個人是因為形成了學習的慣性，但思維模式又沒能從執(zhí)行層面跳脫出來，就去學一些重復性、背誦性的內(nèi)容，比如背單詞，那么對他的發(fā)展不僅無用、而且有害。因為背單詞屬于背誦記憶，是非常初級且重復的大腦勞動，一旦你適應了這個模式，就很難讓自己進入高級模式去深度思考了，當然也就很難讓自己的能力進入高收入?yún)^(qū)間了。原因3：所有時間都耗盡，抽不出時間精力來投入高收入能力的提升 美國人芭芭拉·艾倫瑞克是一位專欄作家，有博士學位，白人，標準的精英。

但她為了研究貧窮，隱姓埋名、假裝窮人、混進了美國社會底層，先后做過女招待、清潔工、收銀員等等。

她就是想看看，自己能不能憑借努力成功“脫貧”。她還把這段經(jīng)歷寫成了暢銷書《我在底層的生活》。但是，當芭芭拉混入底層后，她驚訝地發(fā)現(xiàn)，窮人們過著一種無論多努力都無法擺脫貧窮的生活——

如果你做著最苦最累的活兒，收入就不會高，所以為了維持生活，你就不得不工作很長時間，這會導致你沒有時間學習和提升自我，然后日復一日，你還是只能做著最苦最累的活兒，進入一個惡性循環(huán)。在我們看來，他們有很多辦法：比如學習一個技能，好好做自己的財務規(guī)劃……

但是，他們的思維帶寬全部被眼前的柴米油鹽占滿了，疲于奔命，根本沒辦法考慮什么長遠的未來。

偶爾能夠抬頭的時候，他們寧愿讓自己沉浸在可以獲得短暫快樂的游戲、偶像劇里，讓自己喘口氣，沒有一絲多余的意志力用來學習和提升自己。

我現(xiàn)在帶團隊，跟大家說得最多的一句話就是：不要只埋頭苦干，加班通宵我都不會表揚你一句；騰出一點時間來思考，你的效率才會高。

所以，如果你真的陷入了這種循環(huán)：工作辛苦且重復—>時間精力被耗盡—>沒辦法學習提升—>繼續(xù)做辛苦且重復的工作，那就需要想一想：在哪個環(huán)節(jié)可以打破這個循環(huán)？是干脆壯士斷腕、辭職充電學習，還是對自己狠一點、去掉一切娛樂活動來學習？

最后，要時刻警惕自己，不要陷入各個層級的收入陷阱： 1）不要把社會紅利當成自己的能力2）搞清楚自己當下以及上一層級的增長驅(qū)動力3）什么時候都不要忘記學習，但不要進行重復而無用的學習4）不斷提升自己的思維高度、抓關鍵的能力，以及帶團隊的能力

第五篇：蔡洪濱：避免陷入中等收入陷阱關鍵是增加社會流動性

蔡洪濱：避免陷入中等收入陷阱關鍵是增加社會流動性 比經(jīng)濟轉(zhuǎn)型更重大的課題，是如何改變社會結構，增加社會流動性——這也正是中國避免陷入“中等收入陷阱”的關鍵

【財新網(wǎng)】（特約作者 蔡洪濱）從世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗來看，當一國人均GDP邁過3000美元的門檻之后，如果不能及時進行經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，就有可能陷入“中等收入陷阱”，即人均GDP在達到一定水平之后，長期停滯在某一個中等收入水平。中國目前正處于經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型的關鍵時期，能否成功實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，避免陷入“中等收入陷阱”，關鍵在于維持合理的高社會流動性。

中國是否會陷入“中等收入陷阱”

“世界經(jīng)濟論壇”發(fā)布的《全球競爭力報告（2008~2009）》把經(jīng)濟發(fā)展劃分為三個主要階段：第一，要素驅(qū)動階段，人均GDP低于3000美元，增長源泉來自發(fā)揮市場機制的作用，激發(fā)基本生產(chǎn)要素的積極性；第二，效率驅(qū)動階段，人均GDP從3000美元增長至9000美元，增長源泉來自提高生產(chǎn)要素的配置效率，尤其是調(diào)動人力資本投資的積極性；第三，創(chuàng)新驅(qū)動階段，人均GDP高于17000美元，持續(xù)增長的源泉來自創(chuàng)新活動，以及與之相適應的制度和組織活力。

經(jīng)過30多年的改革開放，中國經(jīng)濟取得了巨大成就。按名義匯率計算，2008年人均GDP首次突破3000美元?？梢哉f，中國已經(jīng)走過了要素驅(qū)動的發(fā)展階段，進入了效率驅(qū)動的發(fā)展階段。顯然，只有改變相對應的經(jīng)濟增長方式，中國才能保持長期的經(jīng)濟增長。這就是為什么我國經(jīng)濟必須轉(zhuǎn)型的原因。

然而，根據(jù)世界范圍內(nèi)可得的跨國經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，除少數(shù)國家人均GDP一直在1000美元貧困線上下波動之外，大部分國家人均GDP都能夠從1000美元增長至3 000美元。然而，在人均GDP達到3000美元之后，多數(shù)國家長期陷入“中等收入陷阱”之中，只有少數(shù)國家能夠持續(xù)增長，進入發(fā)達國家行列。

目前學術界和媒體廣泛討論的一個問題是，中國會不會陷入“中等收入陷阱”？哪些因素可能會導致中國落入“中等收入陷阱”？

避免“中等收入陷阱”的關鍵

政府規(guī)模、收入分配差距、人力資本積累以及國民健康，與當今中國面臨的問題與挑戰(zhàn)密切相關，受到普遍關注。我們的初步計量研究表明：第一，政府規(guī)模過大，確實會對經(jīng)濟

增長起反向作用；第二，在收入分配差距和經(jīng)濟增長之間，呈現(xiàn)顯著的負相關關系；第三，教育水平和經(jīng)濟增長有一定的正相關關系；第四，國民健康與經(jīng)濟增長也是正相關關系。

我們進一步的多元回歸分析表明，沒有任何一個經(jīng)常提到的結構性因素，比如進出口比例、投資比例、外資比例、工業(yè)比例和通貨膨脹等等，能夠決定一國能否擺脫“中等收入陷阱”。簡單地強調(diào)某一個結構因素對經(jīng)濟增長的影響，在學術上是站不住腳的，甚至可能誤導相關的政策討論。

我們認為，避免“中等收入陷阱”最核心的因素是社會流動性。具體而言，社會流動性的定義是上一代人的收入、教育和地位對下一代人收入、教育和地位的影響程度，其測度方式是收入、教育和地位在代際之間的相關系數(shù)。事實上，政府規(guī)模過大、勞動收入比例低和收入分配不均，都只是靜態(tài)的不平等，并不是最可怕的。最可怕的是社會流動性低、社會利益結構被固化，從而造成動態(tài)的不平等，必將導致長期經(jīng)濟增長的停滯。

關于社會流動性和經(jīng)濟增長的關系，厲以寧教授曾經(jīng)在《資本主義的起源：比較經(jīng)濟史研究》一書中指出，一個社會從剛性體制向彈性體制轉(zhuǎn)變的重要環(huán)節(jié)，就是充分的社會流動性。麻省理工學院經(jīng)濟學教授阿西莫格魯（DaronAcemoglu）的2008年的研究顯示，一個由精英階層壟斷社會資源的社會，能夠?qū)崿F(xiàn)短期繁榮，但是不能實現(xiàn)長期繁榮，這主要是因為精英階層為了保護既得利益，會設置各種進入壁壘，導致社會流動性低下。

根據(jù)Hertz等學者2007提供的跨國數(shù)據(jù)，我們考察了社會流動性與GDP增長的相關性。分析結果顯示，在社會流動性與一國經(jīng)濟增長之間，存在非常顯著的正相關關系。受到“中等收入陷阱”困擾的拉美國家，例如秘魯、智利和巴西，其代際教育相關系數(shù)分別為0.66、0.6和0.59。而大多數(shù)發(fā)達國家的代際教育相關系數(shù)都低于0.5，美國為0.46，歐洲一些國家是0.3左右。

從理論上看，進入中等收入水平以后出現(xiàn)的社會流動性下降，主要由于從“貧困陷阱”擺脫出來之后，要素驅(qū)動的經(jīng)濟增長必然會帶來一定程度的社會分化，而公平競爭的市場規(guī)則尚未建立起來，同時，在各階層的利益博弈中，政府還無法扮演一個公平和中立的角色。這導致部分精英階層利用制度和政策的缺陷為自己謀求利益，阻礙了社會流動性機制的確立和完善。此外，一個國家在要素驅(qū)動的發(fā)展階段，社會流動性一般比較高，對于社會流動性的下降趨勢難免關注不夠，難以形成共識。

綜上所述，我們認為，避免“中等收入陷阱”的關鍵，不是人們通常關注的某些結構性因素，而是保持一個合理的高社會流動性。

中國如何保持合理的社會流動性

在改革開放的開始20多年中，中國的社會流動性仍然是比較高的。但是，最近10年來，有各種跡象表明，中國的社會流動性有不斷下降的趨勢。2010年，Khor和Pencavel 在亞洲開發(fā)銀行的工作論文中指出，2000年之后，中國家庭代際之間收入的相關性在上升，社會流動性在下降。

扭轉(zhuǎn)社會流動性的下降趨勢，是當前中國刻不容緩的根本問題，也是一個涉及多方利益、極為復雜和艱巨的問題。我們應該從四個方面展開努力：

第一，在體制上，一方面，需要改革戶籍制度，打破城鄉(xiāng)二元體制，讓社會各階層有平等的機會；另一方面，必須防止和根除各種形式的限制社會流動的制度障礙，放松各種市場準入限制和職業(yè)準入限制。公平競爭的市場規(guī)則，還要求我們對機會公平有正確的理解。對于起點低的人群，公平不僅意味著不受歧視，還要求在制度上有所保護。

第二，在政策上，一方面要大幅增加對教育和健康的財政投入力度，提高我國人均人力資本水平；另一方面，在投入的結構上，必須著重解決教育和健康的不平等。從長期經(jīng)濟增長的角度看，教育和健康資源分配的平等，可能比總量更重要。以日本為例，法律規(guī)定，全國的學校設施和師資要盡可能統(tǒng)一標準，東京最好的小學人均教育經(jīng)費不超過最偏遠山區(qū)小學人均經(jīng)費的2倍，而目前北京等大城市最好的小學和我國偏遠山區(qū)小學的差距卻何止20倍。教育機會的公平獲得是提高社會流動性最重要的渠道，而在這一點上，中國有逐漸惡化的趨勢。

第三，要提高各類機構組織維護社會流動性的社會責任感。社會流動性的提高，最終要落足于各類機構和組織為所有人——尤其是起點較低的階層人群——提供公平的就業(yè)和發(fā)展機會。各級政府部門、國有企業(yè)、公立學校和其他公共組織，都是用納稅人的錢運轉(zhuǎn)的公立機構，理所應當在這方面承擔更多的責任。我們的社會責任不僅在于捐錢支持公益事業(yè)，更重要的是推動社會進步，其中最重要的一點是給沒有機會或者缺少機會的群體以更好的機會。

第四，要逐步形成增強社會流動性的社會共識，惟其如此，才能真正持久和貫徹?，F(xiàn)在，很多社會公益救助組織如雨后春筍般出現(xiàn)，這是非常好的現(xiàn)象，政府應當積極鼓勵和扶持，而不是限制和控制。

總之，中國社會現(xiàn)在進入了一個新的發(fā)展階段，我們面臨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型這一重大課題，但是，一個更大的課題是如何改變社會結構，增加社會流動性。這是擺脫“中等收入陷阱”、保持長期經(jīng)濟增長的必然要求?！?/p>

作者為北京大學光華管理學院院長