我從事金融相關(guān)的工作，因此選擇的案例方向是我國的利率管制政策。我國現(xiàn)行的利率管制政策，與西方主流的市場經(jīng)濟理論存在一定相違背的地方。

一、什么是利率管制

利率管制是國家為調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行而對金融市場上的利率進行管理的有關(guān)制度規(guī)定，是利率政策的一個非常重要的內(nèi)容，它關(guān)系到利率經(jīng)濟杠桿作用的發(fā)揮與否和發(fā)揮得怎樣。不同的國家在不同的時期根據(jù)不同情況對利率都實施過不同的管制。

二、利率管制的形式

利率管制的形式主要有兩種：一種是單項管制，即僅對存款利率或貸款利率進行管制；另一種是多項管制，即不僅對存款和貸款利率同時管制，而且還對貼現(xiàn)率及手續(xù)費等服務(wù)的價格進行管制。

三、利率是否應(yīng)該由政府進行管制

利率應(yīng)該進行管控還是有市場決定，這個爭論其實由來已久。

1、利率決定理論的理論支撐

一是古典利率決定理論和可貸資金理論出發(fā)，得出的結(jié)論卻是：利率會隨儲蓄的增加而下降，從而刺激投資。利率的調(diào)整活動要到資本的增加與儲蓄的增加量相等時為止，“這種調(diào)整過程是自動的，不必由金融機關(guān)來干涉或關(guān)心”。因此，他們主張讓市場上的儲蓄、投資等實際變量的變化來決定市場利率，再通過利率的自由波動來調(diào)整整個經(jīng)濟的生產(chǎn)和投資，最終必使經(jīng)濟趨于均衡。

二是凱恩斯理論根據(jù)其利率決定理論，得出利率難以降到實現(xiàn)充分就業(yè)所要求的水平的結(jié)論，認為一方面要靠財政政策的實施來增加有效需求，另一方面要靠人為的降低利率來促進投資。他說“利率不會自動調(diào)整到某一水準，最適合于社會利率；反之，利率常有太高之趨勢，故賢明當局應(yīng)當用法令、習慣甚至于道義制裁加以制止”，“除非該社會用盡各種方法抑制利率，否則利率總是太高，投資引誘不會充分”?？傊瑒P恩斯認為利率是一種純貨幣現(xiàn)象，是一種使流動性偏好決定的人們持有貨幣的欲望與現(xiàn)有貨幣數(shù)量相均衡的價格。

2、利率管制的弊端

一是導(dǎo)致利息負擔與收益的扭曲。政府對利率管制的顯著特征是將管制利率控制在市場利率以下。由于存款者所獲得的利息收入與借款者所支付的利息成本相對偏低，造成利息負擔與收益的不均。利益的最大損失者是存款者。

二是導(dǎo)致信貸配給制。所謂信貸配給，是指在固定利率條件下，面對超額的資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者退出銀行借款市場，以消除超額需求而達到平衡。利率管制所導(dǎo)致的信貸配給的存在，除了會降低整個社會的資源配置效率外，還會產(chǎn)生敗壞銀行甚至整個社會風氣的不良影響。

三是扭曲資源配置，降低資本產(chǎn)出比率。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，市場利率與邊際生產(chǎn)率相等，低于均衡邊際生產(chǎn)率的企業(yè)會因其支付不起利息負擔而退出借貸市場。當廉價的資金掌握在金融機構(gòu)的手中，而金融機構(gòu)又為地方政府所控制時，銀行貸款就脫離了支持實業(yè)企業(yè)優(yōu)勝劣汰的本質(zhì)，蛻變?yōu)橐环N政府實現(xiàn)政策意志的工具。

四是降低金融部門對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。若金融當局對金融部門的存貸款利率進行管制，必然影響資金供給來源。因為存款利率太低，效率低下而又有資金盈余的單位將會進行自我融資而不存入金融機構(gòu)，結(jié)果會導(dǎo)致金融部門萎縮而阻礙金融發(fā)展，進而影響資本積累和經(jīng)濟發(fā)展速度。

五是降低商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。如果政府人為地將存款利率壓得很低，表面上看降低了銀行的成本，但實際上銀行吸收同樣的存款量可能付出的成本更高，或在付出同樣成本的情況下吸收的存款量減少。為了多吸收存款，銀行就可能采取各種隱蔽的方式提高存款利率，如贈送各種禮物、獎品、提前支付利息等。這種行為一旦被監(jiān)管者發(fā)現(xiàn)，銀行就要為此付出代價。若要通過合法行為增加存款的吸收，銀行只能通過非價格競爭手段，如改善服務(wù)的方式進行，如增加服務(wù)時間，增設(shè)分支機構(gòu)、網(wǎng)點，改進技術(shù)設(shè)備等等。這些措施，可能在原利率水平下增加存款流入量，銀行的利息成本曲線有可能降低；但由于服務(wù)時間的延長和服務(wù)質(zhì)量的改善，必然增加營業(yè)費用。

四、我國政府對于利率市場化的推進與改革

一是全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。個人住房貸款利率浮動區(qū)間不作調(diào)整，仍保持原區(qū)間不變，繼續(xù)嚴格執(zhí)行差別化的住房信貸政策。

二是取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定。

三是取消農(nóng)村信用社貸款利率2.3倍的上限，由農(nóng)村信用社根據(jù)商業(yè)原則自主確定對客戶的貸款利率。