第一篇：餐館的定價(jià)問(wèn)題研究

餐館的定價(jià)問(wèn)題研究

摘要：據(jù)說(shuō)，餐館的菜品的利潤(rùn)率不高，而酒水的利潤(rùn)率則很高。抱著對(duì)這個(gè)論斷半信半疑的態(tài)度，我利用寒假的時(shí)間，對(duì)當(dāng)?shù)貛准腋咧械蜋n的餐館進(jìn)行了調(diào)研，結(jié)果表明這個(gè)說(shuō)法基本成立。關(guān)鍵詞：定價(jià)服務(wù)利潤(rùn)率

一、概念辨析

餐館的目標(biāo)顯然是利潤(rùn)最大化。說(shuō)到利潤(rùn)，收益和成本不能不提。我認(rèn)為，餐館的成本要包括店面租金、原材料及酒水的采購(gòu)、人工費(fèi)、稅金、等等以及一些日常（如水電費(fèi)、煤氣費(fèi)、運(yùn)費(fèi)等等）的一系列支出。顯然，其中原材料采購(gòu)、人工費(fèi)是由菜品引致的成本，酒水采購(gòu)支出為酒水引發(fā)的成本，其余基本可認(rèn)為是二者共同引發(fā)的成本。餐館的收益則應(yīng)當(dāng)是菜品酒水銷售的總營(yíng)業(yè)額。而餐館的利潤(rùn)，由公式“利潤(rùn)=收益-成本”可得出。我要著重分析的利潤(rùn)率大致分銷售利潤(rùn)率與成本利潤(rùn)率兩種，公式如下：

成本利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷成本×100%銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷銷售×100%

雖然兩種利潤(rùn)率計(jì)算方式有所不同但均能有效反映出利潤(rùn)情況，但反映出的重點(diǎn)又略有不同。我個(gè)人認(rèn)為，成本利潤(rùn)率更能反映出商品價(jià)格與價(jià)值的差距。

二、調(diào)研結(jié)果

我一共調(diào)研了4家餐館，其中包括一家小餐館（天久酒店）、一家較大的連鎖式餐館（鍋大俠火鍋城）、一家類似于麥當(dāng)勞、肯德基的快餐廳（多美奇），還有四個(gè)中規(guī)模最大檔次最高的餐館（恒陽(yáng)生態(tài)園）。從結(jié)果來(lái)看，在檔次較低的餐館，菜品較為家常，價(jià)格也很親民，酒水也與市場(chǎng)價(jià)差不太遠(yuǎn)。而在檔次高的餐館中，菜價(jià)提高的同時(shí)酒水的相對(duì)價(jià)格往往更高，利潤(rùn)率相當(dāng)可觀，盡管酒水只占其銷售額的20-30%，但常常要貢獻(xiàn)50-60%的毛利。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，在我調(diào)研的恒陽(yáng)生態(tài)園，一扎西瓜汁的售價(jià)是38元，而經(jīng)過(guò)計(jì)算，鍋大俠等量的西瓜汁售價(jià)為16元，還未達(dá)其二分之一。此外，類似麥當(dāng)勞的西式快餐，菜品利潤(rùn)率就不低，酒水更高。所以餐館的菜品的利潤(rùn)率不高，而酒水的利潤(rùn)率則很高的說(shuō)法基本成立。但并非所用餐館均如此，不能一概而論。另外，菜品利潤(rùn)率也并非所謂的“不高”，只是相對(duì)于無(wú)需附加太多勞動(dòng)依然很高的酒水利潤(rùn)率，它不高。

三、原因分析

之前所述情況的出現(xiàn)，我認(rèn)為主要原因有三：第一，俗話說(shuō)：無(wú)酒不成席。酒水在中國(guó)人的餐桌上幾乎是必不可少的，酒水亦可算作是菜品的附加品。到了餐館，豈有只點(diǎn)菜不買酒的道理？餐飲行業(yè)正是看中了這一點(diǎn)。但凡是來(lái)就餐的人，必賣酒水。此時(shí)將售價(jià)適當(dāng)提高，得到的利潤(rùn)自然提升。第二，中國(guó)人好面子我們心里都明白，而商家正是利用了人們的虛榮心。畢竟商品的價(jià)格與價(jià)值還是存在一定聯(lián)系的，所以，價(jià)格越貴的的酒水，品質(zhì)越高，買來(lái)更讓人覺(jué)得風(fēng)光。第三，菜品從原材料到售出需要經(jīng)過(guò)多道工序，原料費(fèi)以及廚師的人工費(fèi)構(gòu)成了菜品的成本，它與酒水不同，酒水是直接購(gòu)進(jìn)的成品，幾乎不需要餐館進(jìn)行任何勞動(dòng)的附加，一旦銷售出去，得到的就是純利潤(rùn)。另外，針對(duì)越高檔次酒店，越符合該該說(shuō)法的現(xiàn)象，個(gè)人認(rèn)為，高檔餐館，商家賣的不僅是飯菜酒水，更有服務(wù)。貼心周到的服務(wù)盡管有它的成本，但替商家贏得的是口碑，讓顧客心甘情愿花更多的錢。

參考文獻(xiàn)：

[1].百度百科“利潤(rùn)率”詞條

第二篇：農(nóng)村信用社貸款定價(jià)研究

貸款定價(jià)

作為一個(gè)金融企業(yè)，盈利能力始終是衡量銀行經(jīng)營(yíng)水平的最重要的指標(biāo)。銀行的所有決策活動(dòng)都應(yīng)該以能否為銀行帶來(lái)盈利為目標(biāo)。目前我國(guó)商業(yè)銀行的盈利收入主要依賴各種利息收入和其他中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入。其中，各項(xiàng)貸款利息的收入占據(jù)了超過(guò)百分之七十的比例，有些好一點(diǎn)的商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入比例會(huì)高一點(diǎn)，但是還是不能替代利息收入所占的比重。而在農(nóng)村信用社，由于金融產(chǎn)品單一，中間業(yè)務(wù)收入比較低，貸款利息收入占銀行的全部收入的比例超過(guò)了百分之九十。這種情況導(dǎo)致的后果是一旦貸款出現(xiàn)了壞賬或者是放貸能力出現(xiàn)波動(dòng)，銀行的收入將會(huì)受到極大的影響，而這種情況是完全不能避免的。隨著郵政銀行對(duì)貸款的開(kāi)放，農(nóng)村信用社在農(nóng)村地區(qū)的貸款市場(chǎng)正面臨挑戰(zhàn)。如何才能使得信用社在這輪競(jìng)爭(zhēng)中取得勝利，貸款的合理價(jià)格定價(jià)起到了關(guān)鍵性的作用。過(guò)高的價(jià)格會(huì)直接導(dǎo)致客戶的流失，而過(guò)低的價(jià)格就會(huì)導(dǎo)致銀行收入的減少，因此，建立科學(xué)合理的價(jià)格定價(jià)機(jī)制就勢(shì)在必行。

一、貸款定價(jià)的基本內(nèi)涵

（一）貸款定價(jià)的定義。所謂貸款的定價(jià)是指如何確定貸款的利率、確定補(bǔ)償余額、以及對(duì)某些貸款收取手續(xù)費(fèi)。在國(guó)外，銀行的貸款價(jià)格一般由貸款產(chǎn)生的利息和收費(fèi)兩部分構(gòu)成。而在我國(guó)，貸款是不能收手續(xù)費(fèi)的。根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行在從事貸款業(yè)務(wù)時(shí)，“自營(yíng)貸款和特定貸款，除按中國(guó)人民銀行規(guī)定計(jì)收利息之外，不得收取其他任何費(fèi)用；委托貸款除按中國(guó)人民銀行規(guī)定收取手續(xù)費(fèi)之外，不得收取其他任何費(fèi)用。”因此，在我國(guó)現(xiàn)階段，貸款的價(jià)格就主要表現(xiàn)為貸款的利息。

（二）貸款定價(jià)的基本原則。安全性、流動(dòng)性和盈利性是商業(yè)銀行貸款必須遵循的基本原則，也就是貸款定價(jià)首先要遵循的基本原則。商業(yè)銀行主要是靠負(fù)債來(lái)經(jīng)營(yíng)，即主要靠存款來(lái)經(jīng)營(yíng)，其自有資本一般只占全部經(jīng)營(yíng)資金的8％左右。而客戶的存款隨時(shí)有提取的要求，銀行必須保證及時(shí)足額地提取，如果無(wú)力應(yīng)付提存，就等于宣告破產(chǎn)倒閉。因此，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，最重要的是資金的安全。商業(yè)銀行必須保證貸款的及時(shí)足收回，保證本金安全；否則出現(xiàn)呆帳，就會(huì)影響銀行的清償能力，損失銀行的資金，動(dòng)搖銀行的信用，甚至可能無(wú)力應(yīng)付提存而宣告破產(chǎn)。所以，商業(yè)銀行都十分重視對(duì)貸款的嚴(yán)格審查和管理。此外，銀行必須安排好貸款的種類和期限，做到保持貸款的流動(dòng)性。盈利性是銀行貸款的最終目標(biāo)。因此，銀行在放款時(shí)要確保合理的利息收入，既要盈利最大化，同時(shí)也要讓客戶能夠盈利，從而達(dá)到銀行和客戶的雙贏。

二、我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款定價(jià)方式及存在的問(wèn)題

放開(kāi)貸款利率上浮限制，賦予銀行一定的貸款定價(jià)權(quán)力，從而貸款利率在一定程度上得以市場(chǎng)化。由于我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)行貸款利率市場(chǎng)化操作上起步較晚，經(jīng)驗(yàn)缺少。在仿照和借鑒國(guó)外商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制和模式的基礎(chǔ)上，中國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款定價(jià)一般采取三種方式，即“成本加成定價(jià)”、“基準(zhǔn)利率定價(jià)”、“綜合收益定價(jià)”。

（一）成本加成定價(jià)。成本加成定價(jià)是最基本的貸款定價(jià)方法，由管理大師彼得-s-羅斯創(chuàng)立，其基本公式是“貸款利率=籌措貸款資金的成本+銀行非資金經(jīng)營(yíng)成本+補(bǔ)償銀行預(yù)期違約風(fēng)險(xiǎn)的資金+銀行期望的利潤(rùn)”。例如，假設(shè)某一公司客戶要求1000萬(wàn)美元的銀行貸款，如果銀行為了籌資必須在貨幣市場(chǎng)上以10％的利率賣出可轉(zhuǎn)讓存單，籌集資金的邊際成本就是10％。分析、發(fā)放及監(jiān)管這項(xiàng)貸款的非資金性經(jīng)營(yíng)成本大約為1000萬(wàn)美元的2％，銀行的信貸部門可能建議為了補(bǔ)償貸款不能及時(shí)全額償付的風(fēng)險(xiǎn)再加上1000萬(wàn)美元的2％，最后，銀行可能要求在該項(xiàng)貸款的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)成本之上再加上l％的利潤(rùn)水平，這樣，根據(jù)上述公式，就可以計(jì)算出銀行以15％的利率水平(=10％+2％+2％+1％)發(fā)放該筆貸款。

成本加成定價(jià)模型要求銀行必須具備精確的核算能力，能夠準(zhǔn)確地計(jì)算出資金來(lái)源的成本，包括籌措貸款資金的成本，而非資金的經(jīng)營(yíng)成本更是難以核實(shí)。因?yàn)槊恳还P貸款的費(fèi)用包含了信貸人員的勞務(wù)費(fèi)，材料費(fèi)等費(fèi)用，而這是十分難以計(jì)算的。事實(shí)上我國(guó)商業(yè)銀行所采用的成本加成定價(jià)法是十分粗放的，同時(shí)，由于“成本加成定價(jià)”本身是從銀行自我經(jīng)營(yíng)角度出發(fā)，忽略了

客戶要求，有的商業(yè)銀行為了盡可能彌補(bǔ)信貸成本的上升導(dǎo)致的收益減少，使得貸款定價(jià)高于企業(yè)所能接受的范圍和幅度，所以不易使處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下平等互利這一“自選商場(chǎng)”中的企業(yè)所接受，推行的廣度和力度都很有限。

（二）基準(zhǔn)利率定價(jià)。基準(zhǔn)利率定價(jià)脫胎于彼得·s-羅斯的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)法，其實(shí)質(zhì)就是在“基準(zhǔn)或優(yōu)惠利率”的基礎(chǔ)上加成，基本公式是“貸款利率=基準(zhǔn)或優(yōu)惠利率+非優(yōu)惠利率借款人支付的違約風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率+長(zhǎng)期貸款借款人支付的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)金費(fèi)率”。由于中國(guó)央行制定的存貸款基準(zhǔn)利率不同于國(guó)外央行所制定基準(zhǔn)利率，這就使“基準(zhǔn)利率定價(jià)”缺少合理可行的基準(zhǔn)利率。因此，中國(guó)商業(yè)銀行采用的基準(zhǔn)利率就是央行確定的基準(zhǔn)利率，所有的貸款利率都是圍繞著央行的基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)。這樣一來(lái)就有了一個(gè)基本的衡量點(diǎn)，銀行和客戶都樂(lè)于接受。著也是目前中國(guó)商業(yè)銀行采用最多的貸款定價(jià)方式。

（三）綜合收益定價(jià)。這種模式的出發(fā)點(diǎn)是，銀行在為每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，即應(yīng)全面考慮客戶與銀行各種業(yè)務(wù)往來(lái)的成本和收益，在此基礎(chǔ)上根據(jù)銀行目標(biāo)利潤(rùn)給客戶貸款定價(jià)，因而可稱為“以銀一客整體關(guān)系為基礎(chǔ)的貸款定價(jià)模式”。“綜合收益定價(jià)”是目前各家商業(yè)銀行正在追求和試圖逐步實(shí)現(xiàn)的最佳貸款定價(jià)方法，使用這種方法可以綜合考慮客戶與銀行經(jīng)營(yíng)中各個(gè)環(huán)節(jié)給銀行帶來(lái)的成本和收益，通過(guò)綜合考慮后，依據(jù)法定貸款利率，給出貸款客戶適當(dāng)?shù)母?dòng)點(diǎn)數(shù)，對(duì)收益大于成本的客戶給予優(yōu)惠，而對(duì)綜合收益較差的客戶執(zhí)行上浮利率。這種方法雖然是中國(guó)商業(yè)銀行貸款合理定價(jià)的發(fā)展方向，但是目前還僅僅只是個(gè)雛形，因?yàn)樗芗s束的因素較多，要求商業(yè)銀行必須全面地、精打細(xì)算地衡量?jī)?nèi)部整體成本與收益狀況，而目前各家商業(yè)銀行還沒(méi)有一個(gè)高效全面的數(shù)據(jù)庫(kù)信息支持系統(tǒng)，因此，這種成本與收益的核算也僅僅是粗略的概算，很難做到精打細(xì)算。

三、農(nóng)村信用社在貸款定價(jià)上取得的成效

從2004年1月1日起中國(guó)人民銀行先后兩次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間由【1，1.5〕擴(kuò)大到[0.9，2.3〕，實(shí)行上限管理。經(jīng)過(guò)多年的改革和發(fā)展，信用社貸款定價(jià)能力逐漸成熟，貸款定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步確立，大大鞏固了信用社的貸款領(lǐng)地和提升了盈利能力。

（一）逐步建立了利率管理架構(gòu)。2003年6月國(guó)務(wù)院確定深化農(nóng)村信用社改革以來(lái)，在中央銀行專項(xiàng)票據(jù)的推動(dòng)下，農(nóng)村信用社(含農(nóng)村合作銀行，下同)基本都建立了由貸審會(huì)、業(yè)務(wù)管理部以及稽核監(jiān)察等部門組成的決策、執(zhí)行、監(jiān)督架構(gòu)。聯(lián)社(或合作銀行本部，下同)貸審會(huì)在理事會(huì)確定的目標(biāo)利潤(rùn)基礎(chǔ)上，負(fù)責(zé)審定貸款定價(jià)政策，制定和修改貸款管理辦法及轉(zhuǎn)授權(quán)方案，并組織實(shí)施。業(yè)務(wù)管理部(或資產(chǎn)管理部等)負(fù)責(zé)日常利率管理工作，稽核監(jiān)察部門則負(fù)責(zé)對(duì)利率制定、執(zhí)行工作進(jìn)行監(jiān)督、審計(jì)。

（二）初步建成了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。為了支持廣大農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合農(nóng)村金融的特點(diǎn)，信用社發(fā)放的貸款多為小額信用貸款。無(wú)需任何抵押，憑著貸款人的信用就可以申請(qǐng)到一定額度的貸款。無(wú)可質(zhì)疑，這些舉措在支農(nóng)上曾經(jīng)是取得過(guò)巨大的成功。然而，這也蘊(yùn)含了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，信用社在對(duì)客戶的信用評(píng)價(jià)上取得了進(jìn)展。通過(guò)信貸員實(shí)地走訪，建立了客戶的第一手資料，對(duì)客戶的經(jīng)濟(jì)狀況、償債能力、信用情況等都由了更加清晰地了解。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)央行征信系統(tǒng)進(jìn)一步核查客戶的歷史信用記錄，這樣就能對(duì)客戶的信用情況進(jìn)行評(píng)級(jí)。對(duì)于評(píng)分較高的客戶，授信額度就會(huì)相應(yīng)地得以提高，而對(duì)于評(píng)分較低的客戶，則降低授信額度，甚至不予受理貸款。通過(guò)這些舉措，信用社的貸款風(fēng)險(xiǎn)得到了一定的控制。

（三）差別化的原則有了初步的體現(xiàn)。對(duì)于信譽(yù)度較高的客戶，辦理貸款時(shí)給予了一定程度的優(yōu)惠，貸款金額比較高的客戶也能夠給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠利率。此外，對(duì)于持有股金的客戶，視其持股金額分別給予不同程度的優(yōu)惠。

四、農(nóng)村信用社貸款定價(jià)機(jī)制存在的問(wèn)題

（一）信貸人員素質(zhì)有待提高。靈活的貸款定價(jià)機(jī)制不僅需要決策層的制定，同時(shí)更加需要信

貸人員在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)巧妙地運(yùn)用。信貸人員的學(xué)歷普遍偏低，有的甚至連簡(jiǎn)單的計(jì)算機(jī)技能都沒(méi)有，主觀能動(dòng)性低。有部分人只知道如何完成季度任務(wù)，在如何提高追討壞賬、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)的能力方面不夠積極，更不用說(shuō)會(huì)思考如何提高貸款的盈利，減少貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率優(yōu)惠對(duì)象不明確。目前，信用社只對(duì)股東和少數(shù)大額貸款實(shí)施優(yōu)惠利率，很明顯這樣是不能滿足其他優(yōu)質(zhì)客戶的需求，進(jìn)而影響這部分優(yōu)質(zhì)客戶的流失。對(duì)于一些信用評(píng)級(jí)好，償債意愿強(qiáng)，償債能力高的客戶，由于他們不是股東，無(wú)法滿足信用社利率優(yōu)惠的條件，可是如果他們的貸款利率也和那些信譽(yù)度不好的客戶一樣的話，這樣是很容易造成這部分客戶的流失的。其次，對(duì)于借新還舊的客戶，在利率方面不能單純和一般貸款利率等同，而是應(yīng)該有所提高，減低貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)缺失，貸款定價(jià)授權(quán)制度巫待完善。農(nóng)村信用社的貸款定價(jià)權(quán)集中于縣(市)聯(lián)社，層信用社及信貸員嚴(yán)格按照聯(lián)社的浮動(dòng)辦法和浮動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行利率，沒(méi)有定價(jià)的自主權(quán)。定價(jià)權(quán)力簡(jiǎn)單上收造成的后果:一是聯(lián)社決策層無(wú)法對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，利率在覆蓋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)方面作用有限。二是利率浮動(dòng)的自主性和靈活性較差，導(dǎo)致信用社根據(jù)成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)別定價(jià)的能力不足，不同客戶利率趨同。

（四）利率執(zhí)行水平仍然偏高，掩蓋了貸款成本高等問(wèn)題。信用社貸款定價(jià)辦法中，按照差別化原則，對(duì)于人股農(nóng)戶和信用戶、信用等級(jí)較高的企業(yè)均實(shí)行了不同程度的利率下浮，但在實(shí)際執(zhí)行中，由于符合優(yōu)惠利率條件的客戶較少，貸款的實(shí)際水平仍然偏高。如某聯(lián)社對(duì)企業(yè)貸款根據(jù)信用等級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的不同實(shí)行差別優(yōu)惠利率，但其A級(jí)以上企業(yè)客戶只占客戶總數(shù)的8.4%，大部分客戶執(zhí)行上浮利率。

五、關(guān)于改進(jìn)農(nóng)村信用社貸款定價(jià)機(jī)制的建議

目前，外圍市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，農(nóng)村信用社在農(nóng)村地區(qū)受到的挑戰(zhàn)也面臨著空前的壓力。這種局面既是信用社的一種危機(jī)，同時(shí)更加是改革貸款定價(jià)機(jī)制的一次機(jī)會(huì)。如果信用社還是固步自封，那么面臨的必然是被激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)拋棄。要進(jìn)一步改革貸款價(jià)格定價(jià)機(jī)制，主要應(yīng)當(dāng)從以下方面改進(jìn)：

（一）重視人才的培養(yǎng)。要建立完善的貸款定價(jià)機(jī)制，必須先組建在專業(yè)的相關(guān)人才隊(duì)伍。信用社可以從兩方面構(gòu)建自己的人才團(tuán)隊(duì)：一是從外引進(jìn)專業(yè)人才，這是最便捷有效的方法。要吸引優(yōu)秀的人才，信用社要改革自身的體制，努力建立創(chuàng)新的公司文化，提高員工的福利待遇。二是培養(yǎng)自己的優(yōu)秀員工，使之成為合乎要求的人才。這幾年信用社面向社會(huì)招聘了一大批新員工，他們當(dāng)中很大一部分都是比較優(yōu)秀的大學(xué)畢業(yè)生。他們思想活躍，工作熱情高，接受領(lǐng)悟能力強(qiáng)。只要挑選一部分出來(lái)加以培訓(xùn)，假以時(shí)日，他們必將能撐起貸款定價(jià)機(jī)制改革的大旗的。

（二）

第三篇：人力資本定價(jià)研究述評(píng)

人力資本定價(jià)研究述評(píng)

摘要：人力資本定價(jià)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革以來(lái)所遇到的棘手問(wèn)題，國(guó)外在基礎(chǔ)理論上已經(jīng)做好鋪墊，但是在技術(shù)細(xì)節(jié)上分歧較大。國(guó)內(nèi)在研究中和實(shí)踐中也遇到了許多難題，但仍取得了許多進(jìn)展。

一、人力資本理論介紹及人力資本定價(jià)在國(guó)內(nèi)的研究意義

人力資本(hcm – human capital management)理論最早起源于經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。20世紀(jì)60年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和貝克爾創(chuàng)立人力資本理論，開(kāi)辟了關(guān)于人類生產(chǎn)能力的嶄新思路。該理論認(rèn)為物質(zhì)資本指物質(zhì)產(chǎn)品上的資本，包括廠房、機(jī)器、設(shè)備、原材料、土地、貨幣和其他有價(jià)證券等；而人力資本則是體現(xiàn)在人身上的資本，即對(duì)生產(chǎn)者進(jìn)行教育、職業(yè)培訓(xùn)等支出及其在接受教育時(shí)的機(jī)會(huì)成本等的總和，表現(xiàn)為蘊(yùn)含于人身上的各種生產(chǎn)知識(shí)、勞動(dòng)與管理技能以及健康素質(zhì)的存量總和。按照這種觀點(diǎn)，人類在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中，一方面不間斷地把大量的資源投入生產(chǎn)，制造各種適合市場(chǎng)需求的商品；另一方面以各種形式來(lái)發(fā)展和提高人的智力、體力與道德素質(zhì)等，以期形成更高的生產(chǎn)能力。這一論點(diǎn)把人的生產(chǎn)能力的形成機(jī)制與物質(zhì)資本等同，提倡將人力視為一種內(nèi)含與人自身的資本——各種生產(chǎn)知識(shí)與技能的存量總和。

人力資本理論的核心觀點(diǎn)主要包括：

（一）人力資源是一切資源中最主要的資源；

（二）在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，人力資本的作用大于物質(zhì)資本的作用；

（三）人力資本的核心是提高人口質(zhì)量，教育投資是人力投資的主要部分；

（四）教育投資應(yīng)

以市場(chǎng)供求關(guān)系為依據(jù)，以人力價(jià)格的浮動(dòng)為衡量符號(hào)。

宏觀上來(lái)講，人力資本定價(jià)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有積極意義；從微觀上來(lái)講，對(duì)人力資本定價(jià)的研究對(duì)于用人單位制定薪酬政策、進(jìn)行人力資本投資決策、調(diào)整人力資源戰(zhàn)略都具有指導(dǎo)性作用。人力資本定價(jià)研究在國(guó)內(nèi)起步較晚，于90年代興起。匆匆二十年，中國(guó)人力資本市場(chǎng)發(fā)展日趨成熟，與西方漸成一家；而理論上卻相對(duì)滯后，面對(duì)中國(guó)國(guó)情下一些實(shí)務(wù)中的迫切問(wèn)題，中國(guó)理論學(xué)界顯然有著與西方學(xué)者不盡相同的使命，中國(guó)的理論學(xué)界需要在對(duì)西方現(xiàn)有成果消化吸收以及選擇摒棄之后，需要開(kāi)辟一條適合中國(guó)國(guó)情的學(xué)術(shù)道路為中國(guó)的市場(chǎng)化改革及后續(xù)發(fā)展掃除障礙、鋪墊道路。

總之，人力資本理論作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一門分支已經(jīng)形成并發(fā)展起來(lái)，把它運(yùn)用到微觀企業(yè)層次中，特別是與我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革結(jié)合起來(lái)，會(huì)起到預(yù)防國(guó)有資產(chǎn)流失，解決國(guó)家所有者虛擬、轉(zhuǎn)軌時(shí)期國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部人控制等問(wèn)題，激勵(lì)企業(yè)員工，最終會(huì)形成更完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。

二、基于直接法定價(jià)與間接發(fā)定價(jià)的國(guó)內(nèi)研究成果概覽

在傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)框架下，將人力資本的形成看做生成成本與使用價(jià)值(利潤(rùn))的函數(shù)，然后考慮市場(chǎng)供求關(guān)系加以拓展，可以說(shuō)是人力資本的“宏觀”定價(jià)機(jī)制，而這對(duì)作為微觀基礎(chǔ)的企業(yè)在實(shí)踐中的人力資本差異化需求不具有解釋力和判斷力。所以傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)框架無(wú)法解決人力資本的具體定價(jià)問(wèn)題，故而我們首先要

明確的是，人力資本定價(jià)尤其是知識(shí)型企業(yè)人力資本定價(jià)應(yīng)由市場(chǎng)進(jìn)行。

人力資本具有普通資本要求增值的屬性，故人力資本定價(jià)從人力資本的投資方來(lái)看并不能是簡(jiǎn)單的將人力資本的生產(chǎn)成本進(jìn)行加總得到，它還要求有一定的增值，這部分增值由企業(yè)的效益及市場(chǎng)上人力資本的供求決定。筆者認(rèn)為，直接法計(jì)算所得的人力資本投入只能是人力資本價(jià)值的下限，只有人力資本價(jià)格超過(guò)其成本時(shí)，人力資本所有者才有動(dòng)機(jī)進(jìn)行投資；而從人力資本的需求者一方來(lái)看，必定是以人力資本的使用所帶來(lái)的收益為基本出發(fā)點(diǎn)，這決定了人力資本價(jià)格的上限，超過(guò)此上限，企業(yè)對(duì)人力資本的需求為零。所以人力資本的定價(jià)最終還是表現(xiàn)為對(duì)影響人力資本供求因素的考察。

人力資本定價(jià)，可以分為直接定價(jià)與間接定價(jià)。直接定價(jià)是指對(duì)人力資本從投入角度出發(fā)直接計(jì)量人力資本價(jià)值，可以說(shuō)是一種成本核算法；間接定價(jià)是基于產(chǎn)出的定價(jià)，它考察人力資本在生產(chǎn)中對(duì)整體績(jī)效的貢獻(xiàn)，可以說(shuō)是一種收益折現(xiàn)法。

直接法在計(jì)算人力資本價(jià)值的過(guò)程中主要是采取靜態(tài)分析，與政治經(jīng)濟(jì)學(xué)有著很深的淵源，直接法經(jīng)過(guò)拓展，可以加上一個(gè)資本增值部分，但是這并不改變其歷史成本計(jì)價(jià)及靜態(tài)分析的本質(zhì)。但是人力資本與物質(zhì)資本有著諸多不同，靜態(tài)定價(jià)有其致命的缺陷。直接法所受的主要詰難來(lái)源于對(duì)人力資本一些特性的忽視。被忽視的特性主要有能動(dòng)性、時(shí)效性、社會(huì)性和高增值性。忽視了人力

資本的這些特性也意味著忽視了人力資本的可激勵(lì)性，而激勵(lì)性是人力資本創(chuàng)造價(jià)值體現(xiàn)自我價(jià)值的前提、也是管理實(shí)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)，故而直接法在企業(yè)實(shí)務(wù)中無(wú)法被接受，這也限制了它在微觀領(lǐng)域的發(fā)展。

國(guó)內(nèi)當(dāng)前對(duì)人力資本定價(jià)的研究大都采用了間接法。間接法由楊小凱、黃有光提出，經(jīng)過(guò)了西方學(xué)者十余年的發(fā)展。國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究相當(dāng)一部分是對(duì)既有的西方成果的拓展，還有一部分是借鑒其他學(xué)科發(fā)展的成果之后進(jìn)而拓展人力資本定價(jià)的嘗試。他們的共同特點(diǎn)是注重從微觀層面獲取信息。部分學(xué)者沿著制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的路徑嘗試從契約設(shè)計(jì)上解決不同類型人力資本的定價(jià)問(wèn)題，這種嘗試是對(duì)人力資本的細(xì)化，有助于展開(kāi)進(jìn)一步的研究。再進(jìn)一步，人力資本定價(jià)回歸到企業(yè)的科層結(jié)構(gòu)中，將科層結(jié)構(gòu)作為關(guān)鍵的企業(yè)型因素納入人力資本定價(jià)之中，與人力資本自身差異性因素一并考慮。這些都體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)微觀結(jié)構(gòu)的重視。

間接法除了重視企業(yè)微觀結(jié)構(gòu)之外，還特別關(guān)注人力資本的特性?，F(xiàn)有的一系列的人力資本定價(jià)計(jì)量模型基本上都是間接法定價(jià)的具體表現(xiàn)。這些模型主要從以下幾個(gè)方向入手：

（一）企業(yè)剩余索取權(quán)與控制權(quán)之間的關(guān)系；

（二）企業(yè)績(jī)效與報(bào)酬敏感性之間的關(guān)系；

（三）人力資本定價(jià)與股票期權(quán)定價(jià)相結(jié)合；

（四）資本資產(chǎn)定價(jià)與人力資本定價(jià)相結(jié)合；

（五）信息論與人力資本定價(jià)相結(jié)合等。這些模型不同程度地考察了人力資本的“無(wú)形性、能動(dòng)性、異質(zhì)性、時(shí)效性、兩重性、社會(huì)性和高增值性”，不同程度地強(qiáng)調(diào)了人力資

本定價(jià)的幾個(gè)原則，即“激勵(lì)原則、公平原則、彈性原則、補(bǔ)償原則、分享原則、多元化原則等”。

一種更為大膽的嘗試是在人力資本定價(jià)的方法論上的革新，當(dāng)前的人力資本定價(jià)理論的方法輪是還原論，方法論的革新給人力資本的量化問(wèn)題提供了解決的可能，但是其這種突破前途未卜。這方面的一個(gè)例子是基于系統(tǒng)論的人力資本定價(jià)研究，提出了人力資本定價(jià)的統(tǒng)計(jì)學(xué)原理及對(duì)應(yīng)模型。

也有文章在分析現(xiàn)代企業(yè)制度由“股東至上”演進(jìn)到“共同治理”之后給出基于分享企業(yè)剩余的人力資本間接定價(jià)的理論依據(jù)。在這一嘗試中布萊克舒爾茨模型被引入到人力資本的定價(jià)中，將人力資本定價(jià)轉(zhuǎn)化為歐式期權(quán)定價(jià)問(wèn)題，該模型的補(bǔ)充修正可以解決其面臨的長(zhǎng)短期不一致等問(wèn)題，但是人力資本定價(jià)的復(fù)雜性顯然被作者低谷了，無(wú)法如其所說(shuō)“只要不斷完善股票期權(quán)契約，就能克服其缺點(diǎn)，發(fā)揚(yáng)其優(yōu)點(diǎn)”。

雖然關(guān)于人力資本定價(jià)的理論并不匱乏，但是在實(shí)踐中仍存在諸多悖論，比如教育發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐表明，兩者之間并不總是呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

三、理論及實(shí)踐的概括及展望

總起來(lái)講，國(guó)內(nèi)對(duì)于人力資本定價(jià)的研究不斷深入，取得了一些成績(jī)，但是與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)研究基本上還停留在對(duì)西方既有的人力資本理論學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)和介紹推廣的階段，眾多學(xué)者選取的研究角度差異很大，難以形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。另外，現(xiàn)有的人力資本定價(jià)模型

在定性上做的功課不少，而在定量上始終難以給出滿意的答案，常見(jiàn)的人力資本定價(jià)模型，由于假設(shè)的嚴(yán)格性以及輸入變量的爭(zhēng)議性，使得其定性方面的成分多而定量方面的成分少，定量分析具有很大發(fā)展空間。即對(duì)于哪些要素會(huì)影響人力資本定價(jià)作了大量的研究并取得了較為豐富的成果，但是這些因素究竟如何量化卻只停留在各種“假設(shè)”之上的模型之上。

另外，直接定價(jià)法并非毫無(wú)用武之地，相反，它在宏觀領(lǐng)域，尤其是牽扯到一國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的時(shí)候具有重大影響力，可以指導(dǎo)最低工資的設(shè)定，也可以作為工具引導(dǎo)人才流動(dòng)并促成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。間接法則主要針對(duì)微觀實(shí)務(wù)，即企業(yè)人力資本定價(jià)，擴(kuò)展開(kāi)來(lái)也可以指導(dǎo)事業(yè)單位人力資本定價(jià)。定量分析方面，目前常見(jiàn)的人力資本定價(jià)模型，由于假設(shè)的嚴(yán)格性以及輸入變量的爭(zhēng)議性，使得其定性方面的成分多而定量方面的成分少，定量分析未來(lái)具有很大發(fā)展空間。

第四篇：商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)問(wèn)題淺析

商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)問(wèn)題淺析

摘 要：本文通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)影響因素分析，探討商業(yè)銀行的定價(jià)目標(biāo)以及對(duì)定價(jià)特點(diǎn)的詳細(xì)研究，尋求最合理化的產(chǎn)品定價(jià)。關(guān)鍵詞： 產(chǎn)品定價(jià)

利率

風(fēng)險(xiǎn)

Abstract：This article explores the pricing goals and a detailed study of pricing features of the commercial bank from the perspective of influence factors to the price of the commercial bank, seeking the most reasonable product pricing.Key Words：Product pricing Interest rate Risk

前 言

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)人民銀行對(duì)存貸款利率的管制逐步放松，各金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品定價(jià)上的競(jìng)爭(zhēng)也日益增大，在某些領(lǐng)域（如對(duì)有效益的大企業(yè)的人民幣貸款、對(duì)保險(xiǎn)公司人民幣大額存款等）的競(jìng)爭(zhēng)甚至已經(jīng)達(dá)到了白熱化的程度?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著目前外幣利率市場(chǎng)化的推行，各商業(yè)銀行圍繞著外幣大額存款利率和外幣貸款利率的競(jìng)爭(zhēng)也將異常的劇烈。今后，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行自主定價(jià)的范圍還將不斷地?cái)U(kuò)大，逐步覆蓋資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)等各個(gè)項(xiàng)目。因此, 建立科學(xué)的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，對(duì)于商業(yè)銀行鞏固市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，保障自身經(jīng)營(yíng)效益，具有非常重要的意義。

但是中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)一直處于一種低效率的均衡狀態(tài)，政府通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行的控制來(lái)實(shí)現(xiàn)其宏觀的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，比如進(jìn)行大規(guī)模的投資建設(shè)，向虧損的企業(yè)注資以維持社會(huì)穩(wěn)定等。長(zhǎng)期的低效率均衡狀態(tài)使國(guó)內(nèi)的銀行長(zhǎng)期低效率的經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)機(jī)制及理念落后，也缺乏服務(wù)意識(shí)與競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。而且我國(guó)商業(yè)銀行還存在著不同程度的資產(chǎn)質(zhì)量差、核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、資本充足率低、風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱等問(wèn)題，還沒(méi)有建立起富有活力的經(jīng)營(yíng)體制，難以適應(yīng)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，與世界發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)相比還有存在著較大的差距，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及全球金融的深化，我國(guó)商業(yè)銀行將面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

面對(duì)當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)管理、信貸業(yè)務(wù)的管理和市場(chǎng)營(yíng)銷管理構(gòu)成了商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的可控制因素。由于定價(jià)的業(yè)務(wù)范圍廣泛，因此，在人事管理、財(cái)務(wù)管理、信貸業(yè)務(wù)管理部門之間起著協(xié)調(diào)作用。

市場(chǎng)信息構(gòu)成商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)資源。商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的制定，主要是以市場(chǎng)為依據(jù)。從根本上講，商業(yè)銀行能夠成功地對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，主要取決于高效率的管理，穩(wěn)定而良好的客戶關(guān)系，優(yōu)秀的人員素質(zhì)，而正確定價(jià)模式的選擇，顯得至關(guān)重要。如果說(shuō)面對(duì)復(fù)雜的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等于戰(zhàn)場(chǎng)，取得產(chǎn)品定價(jià)的關(guān)鍵便是充分地了解市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，利用已有的資源，制定符合自身發(fā)展，符合市場(chǎng)規(guī)律的定價(jià)方式，以謀求最大的商業(yè)利潤(rùn)。

一、商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)概述

定價(jià)是指商業(yè)銀行在某個(gè)時(shí)刻將商品對(duì)于顧客的價(jià)值及時(shí)地用貨幣表現(xiàn)出來(lái)。商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)將直接關(guān)系到銀行產(chǎn)品的銷售量，從而對(duì)銀行的收入以及利潤(rùn)產(chǎn)生巨大的影響。因此，如何制定合理的產(chǎn)品價(jià)格以增強(qiáng)銀行的盈利能力就成為商業(yè)銀行各部門的頭等大事。

（一）商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的基本構(gòu)成

商業(yè)銀行產(chǎn)品的定價(jià)主要由以下幾種因素構(gòu)成：

1、利率

利率是銀行產(chǎn)品最主要的價(jià)格。它是利息額與借貸資金的預(yù)付價(jià)值之間的對(duì)比，可衡量借貸資金的增減制度。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)便是信貸業(yè)務(wù)，即通過(guò)吸收存款、借入款項(xiàng)等途徑取得資金，再通過(guò)貸款與投資等融資活動(dòng)進(jìn)行資金運(yùn)用。在這一過(guò)程中，一方面，商業(yè)銀行需要支付一定的利息給銀行資金的提供者；另一方面，商業(yè)銀行可通過(guò)資金的運(yùn)用獲得收益，如貸款收入或投資收益。因此，借款與貸款之間利率差形成的利息收入便構(gòu)成了商業(yè)銀行維持正常運(yùn)作的主要收入。在我國(guó)，商業(yè)銀行的各種長(zhǎng)短期存貸款利率受到了國(guó)家金融政策的限制和約束，銀行無(wú)權(quán)自行決定，而是實(shí)行統(tǒng)一的利率。同時(shí)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)而言比較單一，利息收入便構(gòu)成了銀行的絕大部分盈利來(lái)源，因而衡量利息水平的利率在商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)體系中顯得格外重要。

利率的種類很多，如按照期限可以分為短期利率和長(zhǎng)期利率，前者是指借貸期限在一年以內(nèi)的利率，而后者則是指期限在一年以上的利率；按照利率在借貸期內(nèi)是否可以變化分成固定利率和浮動(dòng)利率；按照利率決定因素的不同可分成由市場(chǎng)上資金供求雙方自行決定的市場(chǎng)利率與由政府規(guī)定的法定利率；按照是否扣除通貨膨脹率可以分成實(shí)際利率與名義利率。此外，還有其他的一些分類，比如差別利率、優(yōu)惠利率等。在各種各樣的利率中，與商業(yè)銀行關(guān)系最密切有以下三大類：

（1）法定利率

這是由政府通過(guò)中央銀行確定的利率，比如中央銀行對(duì)商業(yè)銀行使用的再貼現(xiàn)率與再貸款利率。這種利率是政府調(diào)節(jié)商業(yè)銀行活動(dòng)的重要貨幣工具與金融手段，一些國(guó)家通過(guò)法定利率的確定可以影響整個(gè)市場(chǎng)資金的供求，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的其他利率進(jìn)行影響和調(diào)整，它的變動(dòng)必然會(huì)引起其他利率發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)。

（2）銀行同業(yè)拆借利率

同業(yè)拆借是商業(yè)銀行為了解決短期的資金余缺而進(jìn)行相互融資的活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的參

加者都是金融機(jī)構(gòu)，所以其信用程度、流動(dòng)性、時(shí)效性都很強(qiáng)。目前世界上較著名的同業(yè)拆借率有倫敦同業(yè)拆借率、香港同業(yè)拆借率、新加坡同業(yè)拆借率。我國(guó)在1996年成立了全國(guó)統(tǒng)一拆借市場(chǎng)，按交易加權(quán)平均得出同業(yè)拆借率。

（3）銀行對(duì)客戶的利率

這是商業(yè)銀行對(duì)普通客戶使用的利率，它是商業(yè)銀行利息收入最主要的來(lái)源。它又可以分為存款利率和貸款利率。存款利率是商業(yè)銀行吸收客戶的存款而支付的利息總額與存款本金之比，其高低決定了存款人的利息收入以及商業(yè)銀行的融資成本。貸款利率是銀行向客戶發(fā)放貸款所收取的利息總額與貸款本金之比，它也會(huì)直接影響到銀行與客戶的經(jīng)濟(jì)利益，利率的高低也因貸款的種類與期限不同而異。

2、匯率

匯率是指兩個(gè)不同國(guó)家之間貨幣的兌換比率，即把一定單位的某國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的數(shù)量。二戰(zhàn)后，世界經(jīng)濟(jì)逐步呈現(xiàn)一體化趨勢(shì)，國(guó)際間的資本流動(dòng)越來(lái)越活躍，銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了國(guó)際化趨勢(shì)，使得匯率成為商業(yè)銀行活動(dòng)必須考慮的價(jià)格因素之一。目前，我國(guó)各商業(yè)銀行都開(kāi)展了外匯業(yè)務(wù)，工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行以及交通銀行等大、中型商業(yè)銀行還在海外設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，全力開(kāi)拓國(guó)際金融市場(chǎng)，占取更多的市場(chǎng)份額。

匯率根據(jù)不同的依據(jù)有不同的劃分，例如，按照匯率的決定不同可以分為官方匯率和市場(chǎng)匯率；按匯率是否可以變動(dòng)分為固定匯率和浮動(dòng)匯率；按照成交雙方交割期不同可以分為即期匯率與遠(yuǎn)期匯率；按照銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的不同可以分為開(kāi)盤匯率和收盤匯率。

在商業(yè)銀行實(shí)際的經(jīng)營(yíng)和操作的過(guò)程中，如果按照交易對(duì)象的不同，可以把匯率分為對(duì)客戶的匯率和對(duì)銀行的匯率，即商業(yè)匯率與銀行同業(yè)匯率。常見(jiàn)的商業(yè)匯率有：

（1）電匯買入與賣出匯率。它是銀行在買賣外匯時(shí)以電報(bào)或電話等方式通知國(guó)外付款人解付所使用的匯率。它一般不包括利息費(fèi)用，因此是最低的對(duì)客戶匯率。

（2）即期匯票的買入與賣出。它是銀行買賣客戶在即期匯票時(shí)所使用的匯率，一般在電匯匯率的基礎(chǔ)上折入?yún)R票郵寄期間的利息而得出的，故低于電匯匯率。

（3）遠(yuǎn)期匯票買入?yún)R率，是銀行買入遠(yuǎn)期匯票時(shí)所使用的匯率，其計(jì)算方法與即期匯票買入?yún)R率類似，只不過(guò)利息計(jì)算除了郵寄期間外，還要求考慮匯票的期限。

（4）承兌匯率，指銀行賣出遠(yuǎn)期匯票時(shí)所使用的匯率，它對(duì)于進(jìn)口地銀行來(lái)說(shuō)基本就不包括任何利息費(fèi)用，故而與電匯賣出匯率較為接近。

（5）信匯匯率，是指銀行用信函方式通知國(guó)外付款人解付時(shí)所使用的匯率。（6）銀行同業(yè)匯率，是指銀行之間買賣外匯所采用的外匯兌換比。

3、手續(xù)費(fèi)

商業(yè)銀行除了發(fā)揮資金融通職能，進(jìn)行最基本的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)外，還可以利用自身在信息、資金、技術(shù)、信譽(yù)、人才、機(jī)構(gòu)等方面的優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)和運(yùn)用多種金融工具和定價(jià)手

段，為客戶提供多種多樣的其他金融服務(wù)和金融產(chǎn)品，從而取得手續(xù)費(fèi)或傭金費(fèi)。這些服務(wù)的開(kāi)展無(wú)需動(dòng)用銀行任何資金，只要代客戶承辦收付以及多種委托事項(xiàng)，通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)方式來(lái)獲取收益，最大的優(yōu)點(diǎn)便是成本低、收益高、風(fēng)險(xiǎn)小。

一般來(lái)講，商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入主要來(lái)自以下幾個(gè)方面：

（1）擔(dān)保類業(yè)務(wù)。這是指商行銀行借助自身的強(qiáng)大的資金實(shí)力與良好信譽(yù)，為客戶交易提供擔(dān)保。商業(yè)銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)的種類繁多，例如擔(dān)保書、備用信用證、銀行保函、貸款承諾等。由于銀行在這些擔(dān)保業(yè)務(wù)中承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任，故收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)。

（2）結(jié)算類業(yè)務(wù)。這是指商業(yè)銀行為因商品交易、勞務(wù)供應(yīng)和資金融通而引起的貨幣收支提供的服務(wù)。具體又分為現(xiàn)金結(jié)算和轉(zhuǎn)賬結(jié)算、國(guó)內(nèi)結(jié)算與國(guó)際結(jié)算（國(guó)內(nèi)結(jié)算的方式有銀行匯票、銀行本票、信用卡、委托收款以及托收承付等，而國(guó)際結(jié)算一般是指匯款、托收、信用證等幾種方式）。

（3）衍生工具類。這是指從匯率、利率、股票、債券、股票指數(shù)、黃金以及外匯等基礎(chǔ)金融衍生工具中派生出來(lái)的金融產(chǎn)品，主要包括期權(quán)、互換、延期協(xié)議等。當(dāng)前，國(guó)外銀行廣泛開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，但我國(guó)商業(yè)銀行受到政府的金融管理和制度約束，才剛開(kāi)始涉足此類業(yè)務(wù)。

（二）商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的特點(diǎn)

正確的把握和了解商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的特點(diǎn)，能夠有助于商業(yè)銀行制定更加完善可靠的定價(jià)策略，進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行的定價(jià)范圍和定價(jià)業(yè)務(wù)，以取得更大的市場(chǎng)份額。

1、自主性和強(qiáng)制性相結(jié)合。銀行產(chǎn)品定價(jià)的自主性是指商業(yè)銀行可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與戰(zhàn)略目的自主地確定產(chǎn)品價(jià)格；銀行產(chǎn)品定價(jià)的強(qiáng)制性是指商業(yè)銀行必須在外在因素（特別是政府政策）的約束下制定相應(yīng)的產(chǎn)品價(jià)格。

商業(yè)銀行的性質(zhì)決定了其服務(wù)是一種商業(yè)性的金融服務(wù)，必須按照市場(chǎng)的法則實(shí)行等價(jià)交換和有償服務(wù)，銀行產(chǎn)品的價(jià)格水平對(duì)客戶是否使用該項(xiàng)產(chǎn)品具有非常的重要影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行產(chǎn)品客觀上存在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行作為企業(yè)有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)狀況自主制定產(chǎn)品價(jià)格，這是保證商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)的基本要求，也是商業(yè)銀行發(fā)揮活力、積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本條件。但由于商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的特殊定位，對(duì)于銀行產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)，一般來(lái)說(shuō)，各國(guó)政府都有相應(yīng)的金融法規(guī)和政策。我國(guó)政府對(duì)銀行產(chǎn)品定價(jià)的管制較為嚴(yán)格，尤其是在利率領(lǐng)域，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的范圍十分有限。在政府的有關(guān)政策法規(guī)調(diào)整后，商業(yè)銀行必須相應(yīng)調(diào)整自己的產(chǎn)品價(jià)格?？梢?jiàn)，銀行產(chǎn)品價(jià)格是由政府政策法規(guī)強(qiáng)制約束與商業(yè)銀行自主決定相結(jié)合而制定的。

2、規(guī)范性和扭曲性相共存。商業(yè)銀行應(yīng)在政府規(guī)定的權(quán)限和范圍內(nèi)，根據(jù)自身狀況

和市場(chǎng)態(tài)勢(shì)制定價(jià)格，這種價(jià)格形成是規(guī)范化的，它謀求社會(huì)公共利益與商業(yè)銀行自身利益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。但是應(yīng)該看到，當(dāng)前在我國(guó)由于多種因素的制約，如市場(chǎng)體系的不完善和市場(chǎng)機(jī)制的不健全，政府不合理的價(jià)格調(diào)整政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快與資金短缺造成的需求過(guò)旺、銀行盲目追求收益等，可能導(dǎo)致商業(yè)銀行制定的價(jià)格出現(xiàn)一定程度的扭曲。

3、公開(kāi)性和隱蔽性并存。銀行產(chǎn)品的價(jià)格由于受到政府的約束，具有一定的公開(kāi)性，它必須向社會(huì)公布并自覺(jué)接受客戶監(jiān)督和國(guó)家檢查，以保證銀行產(chǎn)品的定價(jià)具有科學(xué)性并符合社會(huì)利益。但作為市場(chǎng)化行為，銀行產(chǎn)品的定價(jià)又具有一定的隱蔽性，它在符合國(guó)家規(guī)定要求的基礎(chǔ)上可根據(jù)不同因素進(jìn)行調(diào)整，對(duì)不同客戶制定的價(jià)格可能不完全一致。

（三）商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的目標(biāo)

按照一般的定價(jià)程序，商業(yè)銀行在制定產(chǎn)品價(jià)格之前首先需要明確定價(jià)目標(biāo)，并以此作為制定價(jià)格的導(dǎo)向。所謂定價(jià)目標(biāo)，是指商業(yè)銀行通過(guò)制定產(chǎn)品價(jià)格，在所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境中所企求達(dá)到的目標(biāo)，在商業(yè)銀行制定價(jià)格決策中，明確適當(dāng)?shù)?，切合?shí)際的定價(jià)目標(biāo)是價(jià)格決策的前提和首要內(nèi)容，也是價(jià)格決策中選擇正確的方法、確定評(píng)價(jià)準(zhǔn)則的主要依據(jù)。商業(yè)銀行所追求的定價(jià)目標(biāo)有以下幾個(gè)方面。

1、獲取利潤(rùn)

這是指商業(yè)銀行以在一定時(shí)期內(nèi)所能獲取的盈利總額作為營(yíng)銷活動(dòng)中對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)的戰(zhàn)略性目標(biāo)。商業(yè)銀行能夠維持其經(jīng)營(yíng)的前提之一就是不斷地獲取更多的利潤(rùn)。但這并不意味著制定最高的價(jià)格，因?yàn)槔麧?rùn)除了受價(jià)格影響外，還受到金融產(chǎn)品的銷售規(guī)模、營(yíng)銷成本及其他諸多因素的影響。具體而言，商業(yè)銀行的利潤(rùn)目標(biāo)又可分為以下幾個(gè)方面。

（1）以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。利潤(rùn)最大化又包括長(zhǎng)期利潤(rùn)最大化與短期利潤(rùn)最大化，短期利潤(rùn)或當(dāng)期利潤(rùn)作為主要利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，這種定價(jià)目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是本期財(cái)務(wù)績(jī)效，旨在短期內(nèi)通過(guò)高價(jià)形式獲取盡量多的利潤(rùn)。但是短期利潤(rùn)最大化往往是暫時(shí)的，隨著市場(chǎng)供求狀況的不斷變化、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，富有遠(yuǎn)見(jiàn)的商業(yè)銀行應(yīng)把長(zhǎng)期利潤(rùn)最大化作為自己的最終目標(biāo)。

（2）以一定的投資收益率為目標(biāo)。投資收益率是指銀行獲得的利潤(rùn)與投資額之比，它反映了銀行的投資效益。銀行投入的資金，總希望能在一定時(shí)期內(nèi)全部收回，并能有較高的回報(bào)率。為了實(shí)現(xiàn)投資收益率目標(biāo)，銀行可以在估計(jì)營(yíng)銷活動(dòng)開(kāi)支數(shù)額與預(yù)期利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，再加上成本來(lái)制定金融產(chǎn)品的價(jià)格。它的特點(diǎn)是不追求一時(shí)高利，而是獲取一定時(shí)期內(nèi)的穩(wěn)定收入，服務(wù)于商業(yè)銀行的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。銀行的信用卡，通存通兌等電子化程度較高的許多具體產(chǎn)品都以這個(gè)目標(biāo)作為定價(jià)的基礎(chǔ)。

2、擴(kuò)大市場(chǎng)份額

在其他因素不變的情況下，商業(yè)銀行增加利潤(rùn)的途徑，一是增大價(jià)格與成本的差價(jià)，二是擴(kuò)大銷售量。而銷售數(shù)量的大小則取決于銀行市場(chǎng)份額的大小。一個(gè)商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額受多種因素的影響，如銀行的實(shí)力強(qiáng)弱、行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度等，但價(jià)格始終是一個(gè)非常重要的影響因素，從價(jià)格和銷售量的關(guān)系分析，采用擴(kuò)大市場(chǎng)份額為定價(jià)目標(biāo)的商業(yè)銀行，多采用低價(jià)吸引客戶，這樣雖然產(chǎn)品的單位利潤(rùn)水平可能下降，但由于銷量增加，所以利潤(rùn)總量一般不會(huì)少，甚至還會(huì)增加。一些新成立的商業(yè)銀行為了發(fā)展壯大，在市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的盈利水平，往往廣設(shè)分支機(jī)構(gòu)，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額為定價(jià)目標(biāo)。一些新推出的銀行產(chǎn)品，在生命周期的早期階段，為迅速打開(kāi)市場(chǎng)贏得一批穩(wěn)定的客戶，也常以此為目標(biāo)。隨著電子技術(shù)和現(xiàn)代化通信信息網(wǎng)絡(luò)在銀行的推廣普及，ATM、銷售終端（POS）等的廣泛應(yīng)用，這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)帶來(lái)的直接結(jié)果是服務(wù)成本的大幅下降。在銀行電子化時(shí)代，靠鋪攤設(shè)點(diǎn)來(lái)發(fā)展銀行業(yè)務(wù)和開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)的方式將被淘汰

3、應(yīng)對(duì)同行競(jìng)爭(zhēng)

這種定價(jià)目標(biāo)是在存在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的情況下，主要為適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)需要或避免競(jìng)爭(zhēng)而設(shè)定的。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，價(jià)格是一個(gè)重要的因素，特別是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)處于初級(jí)階段的時(shí)候，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)往往是最主要也是最有效地競(jìng)爭(zhēng)手段。當(dāng)銀行面對(duì)來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)者的威脅時(shí)，應(yīng)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)者的情況和自身的條件采取相應(yīng)對(duì)策。一般來(lái)說(shuō)，大商業(yè)銀行處于行業(yè)或區(qū)域領(lǐng)先者地位，為避免競(jìng)爭(zhēng)一般都采取穩(wěn)定價(jià)格的策略，以適當(dāng)?shù)牡蛢r(jià)主動(dòng)防御現(xiàn)實(shí)和潛在的競(jìng)爭(zhēng)者；在它遭到其他挑戰(zhàn)者的價(jià)格攻擊時(shí)，也往往會(huì)采取更低價(jià)格反擊的應(yīng)對(duì)措施。中小商業(yè)銀行一般屬于行業(yè)中的追隨者，一般無(wú)力左右行業(yè)價(jià)格，其定價(jià)著眼點(diǎn)是適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)、保存實(shí)力，根據(jù)主導(dǎo)銀行的價(jià)格進(jìn)行抉擇。無(wú)論是哪一種情況，都需要廣泛收集其他商業(yè)銀行尤其是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的信息資料。

4、樹(shù)立品牌形象

銀行品牌形象是銀行的無(wú)形資產(chǎn)，良好的品牌形象是銀行綜合運(yùn)用合適的營(yíng)銷組合而取得的結(jié)果，也是銀行借以拓展業(yè)務(wù)的一項(xiàng)重要財(cái)富。在銀行產(chǎn)品日趨標(biāo)準(zhǔn)化和同質(zhì)化的今天，商業(yè)銀行的品牌形象成為客戶的主要識(shí)別工具?？蛻粼谶x擇商業(yè)銀行時(shí)，不再單純地依據(jù)產(chǎn)品的服務(wù)功能進(jìn)行評(píng)判，而是更加關(guān)注其品牌形象。以信用卡為例，主要的國(guó)際知名品牌有三種：Citicorp、MasterCard、Visa，國(guó)內(nèi)的最知名品牌則是招商銀行的“一卡通”。

在樹(shù)立良好的品牌形象目標(biāo)下，商業(yè)銀行憑借良好的信譽(yù)和服務(wù)保障，可以制定高于其他一般銀行的價(jià)格。采取這種定價(jià)目標(biāo)的商業(yè)銀行，可以利用已經(jīng)培養(yǎng)出的特殊細(xì)分市場(chǎng)和專屬知名度，有意識(shí)地營(yíng)造出一種“高質(zhì)量，高價(jià)格”的姿態(tài)，利用品牌形象形成價(jià)格杠桿，使其整體形象和具體產(chǎn)品通過(guò)定價(jià)凸顯出來(lái)。如著名的投資銀行摩根斯坦利，被公認(rèn)為是提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的投資銀行，它對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的提供制定了較高的價(jià)格，并由此獲

得很高的利潤(rùn)。

總體上講，商業(yè)銀行定價(jià)的目標(biāo)主要有以上四種。商業(yè)銀行在定價(jià)時(shí)可以根據(jù)所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和自身?xiàng)l件，選擇其中一個(gè)或幾個(gè)目標(biāo)作為主要目標(biāo)來(lái)制定金融商品的價(jià)格。

二、商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的影響因素分析

現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的動(dòng)蕩和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的深刻影響，使得商業(yè)銀行的定價(jià)越來(lái)越受市場(chǎng)的管控，只有正確的把握好商業(yè)銀行定價(jià)的影響因素，才能面對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境制定相應(yīng)的定價(jià)策略，以便在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中取得重要的市場(chǎng)地位。

（一）產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本對(duì)定價(jià)的影響

商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的最終任務(wù)是：彌補(bǔ)成本支出，吸引足夠的銷售量，達(dá)到預(yù)定的利潤(rùn)與銷售目標(biāo)。因此，產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本是影響產(chǎn)品定價(jià)的重要因素。

一般的，商業(yè)銀行的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本可以包括以下幾個(gè)部分：

1、直接生產(chǎn)成本

即可以直接分?jǐn)偟缴虡I(yè)銀行各個(gè)職能部門或各種產(chǎn)品上的費(fèi)用支出。如員工工資、津貼、福利待遇、加班費(fèi)、辦公費(fèi)（文具、電話、車輛、報(bào)刊等費(fèi)用）、設(shè)備費(fèi)、各種保險(xiǎn)費(fèi)等。

2、銷售成本

即為產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷而發(fā)生的各種費(fèi)用。如賬戶代表的薪金、廣告費(fèi)、樣品費(fèi)、旅費(fèi)、招待費(fèi)等。

3、管理成本

即管理費(fèi)，或稱作間接費(fèi)用。它包括銀行內(nèi)一切不能合理分?jǐn)偟侥骋徊块T或單位或某一產(chǎn)品的所有費(fèi)用。如董事費(fèi)、會(huì)員費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、法律費(fèi)用、檢查費(fèi)用、捐款、機(jī)構(gòu)廣告費(fèi)等。

4、利息成本

即銀行以各種負(fù)債形式籌集資金，按有關(guān)利率規(guī)定，所支付的融資利息成本。為了能夠彌補(bǔ)上述一系列產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本，銀行的產(chǎn)品定價(jià)需要將成本作為定價(jià)的主要衡量因素。并依據(jù)成本狀況，采用多種定價(jià)策略與方法，如成本加成定價(jià)法等。

（二）消費(fèi)者的價(jià)值判斷及各種價(jià)格預(yù)期對(duì)定價(jià)的影響

銀行在進(jìn)行產(chǎn)品的定價(jià)時(shí)，必須考慮到的一個(gè)重要因素是：消費(fèi)者的價(jià)值判斷與產(chǎn)品

取向。由于消費(fèi)者收入水平不同、文化教育水平不同、個(gè)性心理不同等等，導(dǎo)致其對(duì)金融產(chǎn)品所具備的價(jià)值偏好及產(chǎn)品的認(rèn)可程度不同，從而導(dǎo)致其對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的認(rèn)可存在差異。根據(jù)消費(fèi)者的價(jià)值判斷與產(chǎn)品取向的不同，一般可以把消費(fèi)者分為：高價(jià)追求層、中價(jià)追求層和低價(jià)追求層。金融機(jī)構(gòu)在對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，可以根據(jù)金融產(chǎn)品的價(jià)值大小以及金融產(chǎn)品的特質(zhì)，針對(duì)不同的消費(fèi)者層進(jìn)行定價(jià)，以適應(yīng)消費(fèi)者特定的價(jià)值判斷、特定價(jià)格意識(shí)和對(duì)商品價(jià)格的承受能力。

此外，顧客的價(jià)格預(yù)期心理、價(jià)格折射心理以及質(zhì)量?jī)r(jià)格心理等，也在不同的程度上影響著顧客的購(gòu)買行為，進(jìn)而影響金融產(chǎn)品的需求量與價(jià)格水平。如

1、顧客的價(jià)格預(yù)期心理，是指顧客對(duì)產(chǎn)品未來(lái)價(jià)格的變化做出估計(jì)后所產(chǎn)生的心理活動(dòng)。如某種產(chǎn)品的價(jià)格降低，有時(shí)會(huì)使顧客產(chǎn)生其價(jià)格還會(huì)下降的心理預(yù)期，從而對(duì)該產(chǎn)品的購(gòu)買持觀望的態(tài)度，而并不急于購(gòu)買。此時(shí)，產(chǎn)品銷售量不會(huì)因降價(jià)而上升，反而出現(xiàn)下降的情況。

2、顧客的價(jià)格折射心理，是指顧客認(rèn)為所購(gòu)產(chǎn)品的價(jià)格可以反映自己的身份的一種心理活動(dòng)。如我國(guó)商業(yè)銀行在信用卡推出初期，大多將其定位在具有一定社會(huì)和經(jīng)濟(jì)地位的人士；很多消費(fèi)者購(gòu)買信用卡的目的，也是將其作為其身份和富有的一種象征。此時(shí)，由于存在顧客的價(jià)格折射心理，高價(jià)銷售可能會(huì)帶來(lái)該產(chǎn)品在特定范圍內(nèi)的暢銷；同時(shí)，由于存在消費(fèi)的“示范效應(yīng)”，可能會(huì)帶動(dòng)社會(huì)對(duì)該產(chǎn)品的消費(fèi)需求在一段時(shí)間內(nèi)大幅度上升。

3、顧客的質(zhì)量?jī)r(jià)格心理，是指顧客將價(jià)格看做是產(chǎn)品質(zhì)量反映的一種心理活動(dòng)。由于存在著“信息不對(duì)稱”，消費(fèi)者缺乏對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的認(rèn)識(shí)，或者對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量難以判斷時(shí)，可能會(huì)以價(jià)格作為一種判斷標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為“一分錢，一分貨”。此時(shí)，產(chǎn)品的高價(jià)銷售不一定會(huì)使顧客退卻，反而成為顧客選擇產(chǎn)品類型的一種標(biāo)準(zhǔn)。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)顧客的心理預(yù)期進(jìn)行細(xì)致的分析，并以其為依據(jù)之一，進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)金融營(yíng)銷的目的。

（三）產(chǎn)品生命周期對(duì)定價(jià)的影響

金融產(chǎn)品生命周期的四個(gè)階段有明顯的不同特征。商業(yè)銀行在進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，必須充分考慮該產(chǎn)品所處的不同生命周期，并根據(jù)不同的階段，進(jìn)行不同的定價(jià)選擇。如：

1、產(chǎn)品導(dǎo)入期

由于該時(shí)期消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品還不太了解，銀行在產(chǎn)品的廣告推銷方面花費(fèi)較大，會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品成本高、銷售量小的狀況，并且本階段的競(jìng)爭(zhēng)者較少，這時(shí)可以采用較高的價(jià)格水平。從另一方面來(lái)說(shuō)，為了盡快打開(kāi)市場(chǎng)，銀行在產(chǎn)品價(jià)格的制定方面，應(yīng)以補(bǔ)償成本為出發(fā)

點(diǎn)，價(jià)格水平也不宜過(guò)高。否則，將不利于該產(chǎn)品從導(dǎo)入期向成長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)化。

2、產(chǎn)品成長(zhǎng)期

成長(zhǎng)期內(nèi)，由于產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售量擴(kuò)大，成本費(fèi)用水平大幅度下降，此時(shí)，產(chǎn)品的定價(jià)可以依循預(yù)期的目標(biāo)盈利率而逐步地下調(diào)。

3、產(chǎn)品成熟期

成熟期內(nèi)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，且商業(yè)銀行對(duì)該產(chǎn)品的預(yù)期目標(biāo)盈利率也已基本實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)品的定價(jià)應(yīng)該以保持其市場(chǎng)占有率為主要目標(biāo)，采取競(jìng)爭(zhēng)性的低水平價(jià)格。

4、產(chǎn)品衰退期

本時(shí)期內(nèi)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈化，并且更新的金融產(chǎn)品可能也已進(jìn)入市場(chǎng)，這時(shí)，銀行應(yīng)采取競(jìng)爭(zhēng)性的低水平價(jià)格，以便能夠盡快將有限的資金轉(zhuǎn)入新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與推廣。

（四）同類金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)狀況對(duì)定價(jià)的影響

同類金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)狀況是商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，必須重點(diǎn)考慮因素之一。處于不同競(jìng)爭(zhēng)地位上的銀行，可采取不同的價(jià)格策略。

如若本行的同類金融產(chǎn)品處于“市場(chǎng)領(lǐng)先者”的地位，則銀行在該類產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，可以考慮穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格并略微降低，以此來(lái)保持領(lǐng)先地位和穩(wěn)定市場(chǎng)；若本行產(chǎn)品處于某種金融產(chǎn)品的“挑戰(zhàn)者地位”，則在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，可以考慮發(fā)動(dòng)價(jià)格挑戰(zhàn)，以能夠躋身于市場(chǎng)領(lǐng)先者的行列；若本行處于“市場(chǎng)追隨者”的行列，則其在定價(jià)時(shí)，只需參考其他金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)即可。

（五）其他因素對(duì)定價(jià)的影響

在其他影響因素中，主要以政府金融法規(guī)的制約、銀行與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度為主。首先，商業(yè)銀行要考慮政府相關(guān)的金融法律、法規(guī)的制定。因?yàn)殂y行經(jīng)營(yíng)必須在符合國(guó)家有關(guān)金融法律、法規(guī)的前提下進(jìn)行，必須服從國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策和宏觀調(diào)控的要求。有關(guān)的金融法律、法規(guī)，既是影響銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的外在因素，又是銀行必須遵守和執(zhí)行的條件。

其次，風(fēng)險(xiǎn)防范作為影響商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的內(nèi)因，是銀行在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)需要考慮的重要因素。在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，銀行需要考慮各種金融風(fēng)險(xiǎn)因素，以及為防范、控制金融風(fēng)險(xiǎn)而付出的各種成本，以求能夠以其收入補(bǔ)償這種風(fēng)險(xiǎn)成本的支出，并獲得一定的盈利。同時(shí)，中央銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出于對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及整個(gè)金融體系穩(wěn)健性的考慮，會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范做出一些制度上的規(guī)定，如要求金融機(jī)構(gòu)建立存款準(zhǔn)備金制度，規(guī)定某些資產(chǎn)負(fù)債的相關(guān)比例，等等。這些無(wú)疑都加大了商業(yè)銀行從事金融業(yè)

務(wù)的成本，需要在相關(guān)的產(chǎn)品定價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)。

三、我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)存在的問(wèn)題與改進(jìn)措施

面的如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國(guó)商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價(jià)方式的制定和實(shí)施上更具挑戰(zhàn)性，選擇符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定價(jià)模式成為商業(yè)銀行定價(jià)的關(guān)鍵。因此，我國(guó)商業(yè)銀行必須在原有的定價(jià)方式上進(jìn)行改進(jìn)，以尋求最合適、最正確、最理想的產(chǎn)品定價(jià)。

（一）我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)存在的問(wèn)題

我國(guó)商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價(jià)方面雖然借鑒了工商企業(yè)的定價(jià)模式，但由于金融行業(yè)的特殊性，不可能照搬工商企業(yè)的定價(jià)模式。而且，我國(guó)商業(yè)銀行由于受組織體系、傳統(tǒng)觀念的影響，大多數(shù)員工對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的認(rèn)識(shí)和理解還難以達(dá)到高度市場(chǎng)化、商業(yè)化的程度。市場(chǎng)化的產(chǎn)品定價(jià)僅僅在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)受到一定的重視，而在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)則相對(duì)淡漠，很難形成規(guī)范和系統(tǒng)的產(chǎn)品定價(jià)。

1、缺乏正確的定價(jià)理念

定價(jià)理念是以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶為中心、以效益為目的的經(jīng)營(yíng)理念。而我國(guó)的商業(yè)銀行還沒(méi)有完全樹(shù)立起這種理念，考慮得最多的是銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)與效益問(wèn)題，而忽視了客戶真正的需求，沒(méi)有以客戶為中心。長(zhǎng)期以來(lái)以存款營(yíng)銷為主導(dǎo)，片面強(qiáng)調(diào)存款立行，組織存款成為商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心內(nèi)容，從而形成了銀行競(jìng)爭(zhēng)的“存款情結(jié)”，在存款的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)營(yíng)銷中，各家銀行均引進(jìn)與開(kāi)發(fā)了一系列的定價(jià)策略。如在存款種類上、服務(wù)質(zhì)量上、存款價(jià)格上、以及科技手段上均有較大投入和改善。我國(guó)商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價(jià)對(duì)象上，往往只重視原有的大客戶，卻忽視了對(duì)新市場(chǎng)的調(diào)研、開(kāi)發(fā)與培養(yǎng)。

2、定價(jià)方式、手段滯后

（1）對(duì)目標(biāo)客戶的定位及關(guān)系有待改進(jìn)。在這個(gè)完全以客戶為中心的激烈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，我國(guó)商業(yè)銀行卻不重視對(duì)目標(biāo)客戶的研究，沒(méi)有根據(jù)客戶文化層次與消費(fèi)水平以及潛在需求來(lái)細(xì)分市場(chǎng)，提供的產(chǎn)品針對(duì)性不強(qiáng)，在服務(wù)范圍的拓展上忽視了服務(wù)質(zhì)量的提高，這使得我國(guó)商業(yè)銀行所開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行、各種銀行卡業(yè)務(wù)的實(shí)際應(yīng)用效果差。甚至有些商業(yè)銀行在市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)中，片面重視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而忽視目標(biāo)客戶定位的問(wèn)題，認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)全方位的，別人搞的東西，自己也要搞，結(jié)果造成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象相同，競(jìng)爭(zhēng)品種相同，競(jìng)爭(zhēng)手段相同，而競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果卻是得不償失的局面。

（2）金融產(chǎn)品創(chuàng)新快，產(chǎn)品組合復(fù)雜化。商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品以及衍生工具，種類加速多樣化。創(chuàng)新產(chǎn)品給予顧客更大的選擇空間和選擇范圍，能夠更好地滿足顧客各種不同的需要。但是新產(chǎn)品的成功上市必須要經(jīng)歷創(chuàng)造構(gòu)思、篩選分析、商業(yè)宣傳和市場(chǎng)

推廣，其后還需不斷監(jiān)測(cè)，才能成功運(yùn)行。因此，新產(chǎn)品的上市需要大筆的資金和時(shí)間，同時(shí)必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。以產(chǎn)品為基礎(chǔ)的產(chǎn)品組合形式日益增加，組合產(chǎn)品的定價(jià)不僅避免了新產(chǎn)品的弊端，同時(shí)又因?yàn)槭褂贸墒飚a(chǎn)品來(lái)組合，可以跳過(guò)產(chǎn)品投放市場(chǎng)的第一階段——投入期，產(chǎn)品組合便可以直接進(jìn)入成長(zhǎng)期。產(chǎn)品組合較之于新產(chǎn)品給人們以“似曾相識(shí)”的感覺(jué)，客戶對(duì)組合產(chǎn)品具有認(rèn)可感。但是產(chǎn)品組合的過(guò)于活躍也會(huì)給市場(chǎng)營(yíng)銷帶來(lái)困難。

（3）創(chuàng)新產(chǎn)品沒(méi)有獨(dú)特性。雖然我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行了創(chuàng)新，推出了不少新的金融產(chǎn)品，但推出的金融產(chǎn)品在業(yè)務(wù)功能、客戶定位上大致一樣，缺乏特色定位，使定價(jià)行為趨于同化，形成獨(dú)特品牌的少，沒(méi)有在客戶心中形成有別于其他銀行的獨(dú)特形象。

3、定價(jià)機(jī)制不完善

（1）定價(jià)模式單一。我國(guó)商業(yè)銀行還是受傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響，目光仍是集中在存貸上，形成了比較單一的定價(jià)模式。往往是各自為戰(zhàn)，在存款市場(chǎng)上，爭(zhēng)拉大戶存款；在貸款市場(chǎng)上，爭(zhēng)搶優(yōu)良企業(yè)。由于經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模有限，造成了企業(yè)存款在銀行之間搬來(lái)搬去，優(yōu)良企業(yè)貸款越來(lái)越大的現(xiàn)象，無(wú)形中出現(xiàn)了各行惡意競(jìng)爭(zhēng)的不良行為，造成相互間經(jīng)營(yíng)成本增加。

（2）定價(jià)部門不健全。雖然有些商業(yè)銀行已經(jīng)成立了專門的市場(chǎng)營(yíng)銷部門，如市場(chǎng)發(fā)展部、公共關(guān)系部等，但沒(méi)有進(jìn)行全方位的統(tǒng)一部署與安排，使得這些部門與原有的其他部門如結(jié)算部、信貸部、稽查部等部門之間缺乏營(yíng)銷配合，沒(méi)有形成整合力量，這必然會(huì)破壞銀行營(yíng)銷活動(dòng)的系統(tǒng)性，影響營(yíng)銷效率的全面提高。

（3）商業(yè)銀行產(chǎn)品的促銷不完善。銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷離不開(kāi)促銷，商業(yè)銀行的促銷方式主要有：廣告促銷、人員促銷、營(yíng)業(yè)推廣和公共關(guān)系促銷四種。而現(xiàn)在的銀行已經(jīng)在廣告促銷、營(yíng)業(yè)推廣、公共關(guān)系促銷這三方面做的很好了。以劉翔做代言人的VISA廣告和各地的銀行營(yíng)業(yè)點(diǎn)豐富多樣的有形展示就是很好的例證。對(duì)于人員促銷方面，由于金融產(chǎn)品的復(fù)雜性特征，應(yīng)該聘請(qǐng)高校金融教師或者經(jīng)驗(yàn)豐富的金融業(yè)內(nèi)人士舉辦專業(yè)性講座，提高員工專業(yè)水平，努力使促銷簡(jiǎn)單明了。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的改進(jìn)措施

針對(duì)我國(guó)目前商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)，我們應(yīng)當(dāng)在既定的基礎(chǔ)上尋求更合適的定價(jià)方式，使得我國(guó)商業(yè)銀行更加符合市場(chǎng)發(fā)展的需要。

1、創(chuàng)新定價(jià)模式，促進(jìn)商業(yè)銀行營(yíng)銷市場(chǎng)化

傳統(tǒng)上銀行習(xí)慣于采取兩種定價(jià)方式，即關(guān)系定價(jià)與競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)。當(dāng)金融競(jìng)爭(zhēng)不激烈，消費(fèi)者對(duì)服務(wù)選擇余地不大時(shí)，銀行采用關(guān)系定價(jià)的方法，即把一攬子服務(wù)和產(chǎn)品打包定

價(jià)，對(duì)其中許多服務(wù)項(xiàng)目給予價(jià)格優(yōu)惠，輔助性質(zhì)的服務(wù)甚至免費(fèi)，以此來(lái)吸引客戶，維持銀企關(guān)系，加強(qiáng)客戶的忠誠(chéng)度，鼓勵(lì)客戶增加消費(fèi)以及其他的金融服務(wù)，從主要業(yè)務(wù)品種的獲利中補(bǔ)貼次要業(yè)務(wù)的服務(wù)中支出。當(dāng)金融競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融自由化發(fā)展使得客戶面臨的服務(wù)有極大選擇余地時(shí)，客戶可以采取分離消費(fèi)的方法，即向每家金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買其最廉價(jià)、最優(yōu)質(zhì)的那部分服務(wù)或產(chǎn)品，這樣關(guān)系定價(jià)不靈了，銀行不得不轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)，即隨行就市制定比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更優(yōu)惠的價(jià)格。但競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)由于不能真實(shí)反映銀行的成本，往往在爭(zhēng)取到客戶的同時(shí)，也犧牲了銀行的利潤(rùn)。價(jià)格是產(chǎn)品定價(jià)組合的核心，商業(yè)銀行在加強(qiáng)新業(yè)務(wù)品種開(kāi)發(fā)以及營(yíng)銷體系、營(yíng)銷隊(duì)伍、營(yíng)銷文化建設(shè)的同時(shí)，也必須改革傳統(tǒng)的產(chǎn)品定價(jià)模式，從關(guān)系定價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)方法向依據(jù)客戶價(jià)值定價(jià)方法轉(zhuǎn)變。即在制定產(chǎn)品價(jià)格時(shí)，除了考慮目標(biāo)市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品組合、產(chǎn)品生命周期和產(chǎn)品成本等因素外，還必須引入客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度，依據(jù)客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)程度來(lái)決定某個(gè)產(chǎn)品對(duì)某個(gè)目標(biāo)客戶的價(jià)格。考慮到目前國(guó)內(nèi)存款利率由人民銀行制定,貸款利率也只能在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)浮動(dòng)，商業(yè)銀行還只能在貸款利率浮動(dòng)幅度內(nèi)，以及針對(duì)屬于中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的服務(wù)項(xiàng)目，依據(jù)客戶貢獻(xiàn)制定合理價(jià)格。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著金融自由化發(fā)展,利率市場(chǎng)化條件會(huì)逐步成熟，一旦允許展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行為避免重蹈競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)模式的誤區(qū)，必須加快依據(jù)客戶價(jià)值、貢獻(xiàn)度進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的研究、開(kāi)發(fā)和試點(diǎn)工作。

2、縱觀全局，權(quán)衡利弊，實(shí)行靈活的定價(jià)機(jī)制

雖然目前我國(guó)仍然實(shí)行固定價(jià)格或允許在固定價(jià)格上下浮動(dòng)一定比例的金融產(chǎn)品定價(jià)模式，如貸款利率、存款利率等。但人民幣利率自由化是長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)，國(guó)家近期放開(kāi)了外幣貸款利率和大額外幣存款利率的舉措已經(jīng)拉開(kāi)了利率自由化的序幕。而且我國(guó)加入WTO 后，各中小商業(yè)銀行在自身金融產(chǎn)品的定價(jià)上要更貼近市場(chǎng)，更具彈性，更科學(xué)。在全部金融產(chǎn)品定價(jià)組合的具體策略上可以輕局部、重全局, 看淡個(gè)別產(chǎn)品收益、追求整體綜合效益；掌握好平均收益和邊際收益的平衡，即期效益和遠(yuǎn)期效益的平衡。

3、根據(jù)商業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的戰(zhàn)略目標(biāo)，建立合理科學(xué)的本外幣存貸款定價(jià)機(jī)制

商業(yè)銀行本外幣存貸款定價(jià)取決于于兩個(gè)方面，一是由總行依據(jù)全行資產(chǎn)負(fù)債管理的戰(zhàn)略目標(biāo)需要，制定并公布本外幣的基準(zhǔn)利率水平； 二是總行確定對(duì)各分行在總行公布的基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上所擁有的浮動(dòng)權(quán)限。例如，對(duì)于外幣存貸款定價(jià)，商業(yè)銀行總行可以根據(jù)本行利率管理的戰(zhàn)略需要，以國(guó)際金融市場(chǎng)利率為基準(zhǔn)，在充分考慮全行的外幣資金成本、外幣貸款費(fèi)用、外幣存款費(fèi)用、外幣貸款的目標(biāo)收益率、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況以及外幣存款的利率供給彈性和貸款的利率需求彈性等因素的基礎(chǔ)上確定基準(zhǔn)利率水平。而且總行對(duì)分行的定價(jià)授權(quán)，則可依據(jù)各分行的經(jīng)營(yíng)管理水平、所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等方面的不同因素進(jìn)行確定。分行在總行授權(quán)的存貸款利率浮動(dòng)幅度內(nèi)，可根據(jù)客戶的盈利分析模型對(duì)不同客戶確定符合自身發(fā)展的存貸款利率水平。

結(jié) 論

在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大的同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)的格局正在發(fā)生深刻的變化，市場(chǎng)參與者越來(lái)越多，金融產(chǎn)品和服務(wù)層出不窮，許多傳統(tǒng)金融產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)需求不足的現(xiàn)象，過(guò)去長(zhǎng)期存在的銀行服務(wù)賣方主導(dǎo)地位發(fā)生了根本動(dòng)搖，原有的等客上門、壟斷經(jīng)營(yíng)和官商形式的“賣方市場(chǎng)”已不復(fù)存在。中國(guó)銀行業(yè)正在經(jīng)歷著“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”的變革，而一種新型的以市場(chǎng)為主導(dǎo)、以客戶為中心、以贏利為目標(biāo)的營(yíng)銷方式逐步得以確立。在此嚴(yán)峻的形勢(shì)下，如何與時(shí)俱進(jìn)地有效推動(dòng)和開(kāi)展?fàn)I銷工作，是商業(yè)銀行必須思考的重要課題。特別是近幾年，各家金融機(jī)構(gòu)都在試圖尋找如何有效溝通客戶，實(shí)現(xiàn)品牌重新塑形的秘訣，市場(chǎng)營(yíng)銷手段異彩紛呈，但是效果與我們的努力相距甚大，真正打開(kāi)市場(chǎng)大門的鑰匙在哪里呢？

銀行服務(wù)行業(yè)中缺少相關(guān)營(yíng)銷理論，這才是銀行營(yíng)銷的真正瓶頸所在。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)與國(guó)外銀行業(yè)的差距主要表現(xiàn)在服務(wù)理念、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)的種類上。運(yùn)用新型產(chǎn)品定價(jià)，圍繞客戶這個(gè)核心，合理進(jìn)行市場(chǎng)定位、產(chǎn)品定價(jià)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)施機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程再造，制定正確的定價(jià)策略，有針對(duì)性地推行服務(wù)型市場(chǎng)營(yíng)銷策略，才是改變當(dāng)前局面的正確之路。

參考文獻(xiàn)

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〔12〕Pattison，J．a(chǎn)nd J．Quench，《Branch Banking Strategies》，The Bankers’

Agazine，2008。

致 謝

行文至此，我的論文從初稿到修改，再到定稿，已接近尾聲。而大學(xué)四年的學(xué)習(xí)時(shí)光也要畫上句號(hào)，在此我想對(duì)我的母校，我的父母、親人們，我的老師和同學(xué)們表達(dá)我由衷的謝意。感謝我的家人對(duì)我大學(xué)四年學(xué)習(xí)的默默支持；感謝我的母校蘇州大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院給了我大學(xué)四年的深造機(jī)會(huì)，讓我能繼續(xù)學(xué)習(xí)和提高，鍛煉自己在各方面的能力；感謝學(xué)校的老師和同學(xué)們四年來(lái)的關(guān)心和鼓勵(lì)。老師們課堂上的激情洋溢，課堂下的諄諄教誨；同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)中的認(rèn)真熱情，生活上的熱心主動(dòng)，所有這些都讓我的四年充滿了感動(dòng)。

這次畢業(yè)論文設(shè)計(jì)我得到了很多老師和同學(xué)的幫助，其中我的論文指導(dǎo)老師對(duì)我的關(guān)心和支持尤為重要。每一步都是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下完成的，傾注了導(dǎo)師大量的心血。從選題到查閱資料，論文提綱的確定，中期論文的修改，后期論文格式調(diào)整等各個(gè)環(huán)節(jié)中都給予了我悉心的指導(dǎo)。在此，謹(jǐn)向?qū)煴硎境绺叩木匆夂椭孕牡母兄x！同時(shí)，本篇畢業(yè)論文的寫作也得到了同學(xué)的熱情幫助。感謝在整個(gè)畢業(yè)設(shè)計(jì)期間和我密切合作的同學(xué)和曾經(jīng)在各個(gè)方面給予過(guò)我?guī)椭幕锇閭儯诖?，我再一次真誠(chéng)地向幫助過(guò)我的老師和同學(xué)表示感謝！

第五篇：人力資本定價(jià)與收益實(shí)現(xiàn)研究

人力資本定價(jià)與收益實(shí)現(xiàn)研究

20世紀(jì)中期以來(lái)，西方學(xué)者在破解美國(guó)和西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根源在于人力資本這一發(fā)現(xiàn)。西方關(guān)于人力資本理論定量與定性、規(guī)范與實(shí)證等方面的研究成果，被公認(rèn)為是內(nèi)生新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的核心，人力資本投資成為理論界進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和政策研究的熱點(diǎn)，而股票期權(quán)和以CEO為核心的公司治理結(jié)構(gòu)成為激勵(lì)人力資本能量發(fā)揮的有效舉措。因此，人力資本如何參與企業(yè)收益分配，如何進(jìn)行剩余價(jià)值控制權(quán)和索取權(quán)的匹配，人力資本如何合理定價(jià)等成為理論和實(shí)踐亟待解決的重要課題。

一、人力資本經(jīng)濟(jì)理論

早期的人力資本理論代表亞當(dāng)?斯密在《國(guó)富論》中把工人技能的提升視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)福利提高的源泉，并論證了人力資源投資和勞動(dòng)者技能如何影響收入。舒爾茨提出“人的知識(shí)、技能、健康等人力資本的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)比物質(zhì)資本、勞動(dòng)力數(shù)量的增加重要”。貝克爾在《人力資本》中闡述了人力資本的主要投資類型及其收益實(shí)現(xiàn)，并圍繞年齡、受教育程度、收入等構(gòu)建了財(cái)富和人力資本的測(cè)度方法。羅默在《遞增報(bào)酬與長(zhǎng)期增長(zhǎng)》中提出了完全內(nèi)生化技術(shù)進(jìn)步的增長(zhǎng)模型，認(rèn)為長(zhǎng)期增長(zhǎng)主要由知識(shí)積累推動(dòng)。盧卡斯在《論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制》提出了“專業(yè)化人力資本積累增長(zhǎng)模式”，認(rèn)為知識(shí)積累、技術(shù)創(chuàng)新及專業(yè)化人力資本不僅能使自身的收益遞增，還可使其他投入要素收益遞增，從而實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

二、人力資本的特點(diǎn)

人力資本與物質(zhì)資本相比有其共性，更有其差異性。因此在進(jìn)行人力資本的價(jià)值評(píng)估時(shí)，應(yīng)注重人力資本的特殊性。

1.人力資本與其載體具有不可分離性

人力資本作為一種活性資本，要發(fā)揮作用必須依賴于其主體。給人力資本定價(jià)就是為了合理地對(duì)人力資本進(jìn)行激勵(lì)，從而降低委托代理模式中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇幾率，確保最大限度的發(fā)揮人力資本的價(jià)值。

2.人力資本價(jià)值的主觀能動(dòng)性

物質(zhì)資本在交易完畢得到所有權(quán)后就可以自由支配，而人力資本在被雇傭后的使用過(guò)程中，必須依賴于其所有者的努力程度。人力資本與物質(zhì)資本最大的差異性在于，人力資本是能動(dòng)性的資本，因此人力資本的價(jià)值必須考慮如何最大限度的發(fā)揮其所有者的主觀能動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)其對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

3.人力資本的異質(zhì)性

物質(zhì)資本具有同質(zhì)性和可替代性的特點(diǎn)，而人力資本則存在異質(zhì)性和專業(yè)性的特點(diǎn)，從而決定了人力資本的不可替代性。企業(yè)人力資本是企業(yè)內(nèi)部不同員工個(gè)體協(xié)同與合作的“整合”，不同個(gè)體所具有的人力資本之間存在著互補(bǔ)、協(xié)同、替代等多重關(guān)系，最終對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮作用的是企業(yè)人力資本合力。

4.人力資本難以精確計(jì)量

由于人力資本價(jià)值具有很強(qiáng)的隱蔽性，不易甄別且不易獲取，在不完全信息條件下，人力資本所有者的機(jī)會(huì)主義行為傾向，會(huì)出現(xiàn)隱藏信息或釋放虛假信息的可能，這些都給人力資本的定價(jià)帶來(lái)了難度。

三、人力資本價(jià)值的收益實(shí)現(xiàn)機(jī)制

綜上所述，由于人力資本存在于人體內(nèi)，難以估量和定價(jià)。人力資本的使用過(guò)程是一種動(dòng)態(tài)和主觀能動(dòng)性發(fā)揮的過(guò)程，不可靜態(tài)衡量，其價(jià)值只能通過(guò)對(duì)其績(jī)效評(píng)估加以確定。

可以將人力資本的價(jià)值分為三個(gè)部分：顯性價(jià)值（工資報(bào)酬）、潛在價(jià)值和累積性價(jià)值。

1.顯性價(jià)值

………①

其中：――該人在i年的顯性收入 ――該人在企業(yè)工作的時(shí)間 ――顯性價(jià)值

2.潛在價(jià)值

一般而言，個(gè)人的創(chuàng)造性隨著年齡的遞增而下降，隨著受教育的程度增加而增加。因此，可以得出一個(gè)關(guān)于潛在價(jià)值的函數(shù)關(guān)系：

………②

其中：――系數(shù)

――該人的年齡

――受教育的時(shí)間

――潛在價(jià)值

3.累積性價(jià)值

人的工作經(jīng)驗(yàn)隨著年齡的增長(zhǎng)而豐富，能為企業(yè)帶來(lái)更大的附加值;隨著個(gè)人知識(shí)的更新和企業(yè)對(duì)人力資本的不斷“補(bǔ)充”，人對(duì)企業(yè)所做貢獻(xiàn)的大小與本企業(yè)對(duì)該人的投資成正比，累積性價(jià)值的函數(shù)關(guān)系：

…………③

其中：

――系數(shù)

――補(bǔ)充投資費(fèi)用

――該人的年齡

――累積性價(jià)值

初期受教育投資費(fèi)用：

其中：――第 i 年的教育費(fèi)用

――受教育的年數(shù)

――該人在該企業(yè)的工作年數(shù)

――初期受教育投資費(fèi)用

假設(shè)該人總的工作時(shí)間為N2，為了計(jì)算方便，現(xiàn)按平均攤銷的方法分配 Vj，可以計(jì)算該人在本企業(yè)服務(wù)應(yīng)攤銷的費(fèi)用：

…………

④

由①②③④可以得出人力資源的價(jià)值：

四、我國(guó)人力資本管理的現(xiàn)狀分析與啟示

1.現(xiàn)狀分析

目前，我國(guó)人力資本管理的現(xiàn)狀可概括如下：

其一，人力資源管理仍多處于人事管理階段。我國(guó)傳統(tǒng)的人事管理主要著眼于招聘、薪資、培訓(xùn)等淺層次的管理。而人才選聘、績(jī)效評(píng)估、價(jià)值分配及人力資源開(kāi)發(fā)是人力資源管理的關(guān)鍵要素，而我國(guó)大多數(shù)企業(yè)在這四個(gè)環(huán)節(jié)缺乏系統(tǒng)思考和足夠的重視，從而很難實(shí)現(xiàn)資源的有效配置和價(jià)值的合理分配。

其二，人力資源管理缺乏“以人為本“的管理理念。我國(guó)企業(yè)過(guò)多地將人、財(cái)、物聯(lián)系在一起，將人簡(jiǎn)單地當(dāng)成一般性成本看待，而忽視了人的主觀能動(dòng)性，未有效挖掘人力資本的潛在價(jià)值。

其三，人力資源價(jià)值定位偏離。我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)人力資本的計(jì)價(jià)都是采用顯性收入法，從而導(dǎo)致對(duì)員工的潛在價(jià)值激勵(lì)不足。相對(duì)重視對(duì)員工的顯性激勵(lì)，對(duì)員工的潛在價(jià)值和積累性價(jià)值的激勵(lì)不足。

2.啟示

第一，以“價(jià)值觀”作為選聘人才的首要標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于任何類型的企業(yè)，人員的選聘是企業(yè)人力資源管理的核心，它直接決定著企業(yè)員工的整體素質(zhì)，影響企業(yè)人力資本合力的形成，所以在選拔人才時(shí)要重視對(duì)員工價(jià)值觀的考察。

第二，建立“以人為本”的人力資源管理模式。第一，加大企業(yè)人力資源開(kāi)發(fā)的投資力度，為廣大員工創(chuàng)造并提供學(xué)習(xí)和培訓(xùn)機(jī)會(huì)，為人才發(fā)揮潛力和提高員工素質(zhì)創(chuàng)造良好的環(huán)境，充分挖掘人力資本的潛在創(chuàng)造性價(jià)值和累積性價(jià)值。第二，建立科學(xué)合理的機(jī)制來(lái)保障“以人為本”的人力資源管理理念的推行。

第三，建立合力的價(jià)值評(píng)估和分配機(jī)制。第一，建立績(jī)效評(píng)估體系，將員工的收入與業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度關(guān)聯(lián)，真正實(shí)現(xiàn)“多勞多得，按勞分配”。第二，實(shí)施股票期權(quán)等動(dòng)態(tài)薪酬激勵(lì)機(jī)制，確保人力資本在企業(yè)成長(zhǎng)中實(shí)現(xiàn)同步增值。第三，重視誘因機(jī)制，發(fā)揮人才的主觀能動(dòng)性。人在工作中的表現(xiàn)取決于三大因素：利益、信念和態(tài)度，對(duì)人力資本應(yīng)采取事業(yè)激勵(lì)、精神激勵(lì)和物質(zhì)激勵(lì)相結(jié)合，最大限度的發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性和潛在價(jià)值。