第一篇：供應(yīng)鏈金融案例

供應(yīng)鏈金融案例

X銅業(yè)公司是外商投資企業(yè)具有工藝先進(jìn)、管理先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)且訂單充足履約能力強(qiáng)。目前已完成基礎(chǔ)生產(chǎn)線投資需投入較多流動(dòng)資金擴(kuò)大產(chǎn)能但因流動(dòng)資金嚴(yán)重不足導(dǎo)致企業(yè)由大型生產(chǎn)型漸變?yōu)閬?lái)料加工型企業(yè)利潤(rùn)較薄同時(shí)產(chǎn)能不足連續(xù)三年虧損。且已將廠房、設(shè)備等有效資產(chǎn)抵押在其他銀行申請(qǐng)了中長(zhǎng)期貸款也難以找到有效擔(dān)保人提供擔(dān)保。

企業(yè)急需一個(gè)不同于傳統(tǒng)擔(dān)保模式的、低成本的、額度較大的流動(dòng)資金貸款以擴(kuò)大產(chǎn)能達(dá)到規(guī)模效益。深發(fā)展銀行經(jīng)過(guò)分析認(rèn)為銅加工行業(yè)屬于資源性朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品熱銷銅加工企業(yè)需要資金密集、達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而X銅業(yè)公司上游均為知名大型企業(yè)難以取得賒銷信用支持但也具有下游較為分散、銷售按時(shí)回款、訂單充足和交易鏈條清晰、交易對(duì)手資信可靠的優(yōu)勢(shì)可利用交易環(huán)節(jié)的改善、金融產(chǎn)品的靈活運(yùn)用和對(duì)交易對(duì)手的自行捆綁構(gòu)建“封閉運(yùn)行、單筆操作”的融資條件達(dá)到貿(mào)易融資的要求。

于是深發(fā)展針對(duì)X公司不同的貿(mào)易背景為其量身訂做了多套融資解決方案： ①境內(nèi)銷售AXX信息電纜:采用國(guó)內(nèi)保理模式。X銅業(yè)公司在授信額度內(nèi)向銀行申請(qǐng)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓銀行受讓?xiě)?yīng)收賬款并共同通知電纜廠電纜廠確認(rèn)對(duì)應(yīng)收賬款后銀行向X銅業(yè)公司發(fā)放融資款。應(yīng)收賬款到期后電纜廠直接將款項(xiàng)匯入銀行指定賬戶銀行扣除融資款余款劃入X銅業(yè)公司賬戶。

②境內(nèi)采購(gòu)BZ化工廠:采用存貨質(zhì)押模式對(duì)于無(wú)法簽訂三方協(xié)議的上游化工廠由銀行、X銅業(yè)公司與銀行指定倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》客戶將存貨質(zhì)押給銀行倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)24小時(shí)不間斷監(jiān)管。并由銀行向X銅業(yè)公司提供授信款項(xiàng)直接支付給上游Z化工廠。在客戶補(bǔ)交款項(xiàng)贖貨后銀行向倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)發(fā)出放貨指令。

③境內(nèi)采購(gòu)AW供貨商:采用商業(yè)承兌匯票保貼票據(jù)代理貼現(xiàn)模式。銀行與上游W供貨商及X銅業(yè)公司簽訂三方協(xié)議預(yù)先設(shè)定X銅業(yè)公司作為商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)代理人代理上游W供貨商背書(shū)然后憑商業(yè)承兌匯票和保貼函向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)。貼現(xiàn)后銀行直接將貼現(xiàn)款轉(zhuǎn)入上游公司指定賬戶。

④境內(nèi)銷售BXX漆包線廠:采用未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押模式。銀行直接向銅業(yè)公司的下游漆包線廠授信款項(xiàng)用于向銅業(yè)公司訂購(gòu)裸銅線。銀行、X銅業(yè)公司與銀行指定倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》銅業(yè)公司將產(chǎn)品隨生產(chǎn)進(jìn)度逐步移交監(jiān)管機(jī)構(gòu)24小時(shí)不間斷監(jiān)管漆包線廠打款分批贖貨銀行向監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出放貨指令。

在給X公司融資3年后銀行與企業(yè)取得了雙贏的效果企業(yè)銷售規(guī)模迅速擴(kuò)大年銷售收入從6億元增加到35億元銀行的客戶也從X銅業(yè)公司擴(kuò)展到整個(gè)貿(mào)易鏈條實(shí)現(xiàn)了授信主體與風(fēng)險(xiǎn)的分散化控制從而為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展帶來(lái)積極而深遠(yuǎn)的影響。

第二篇：區(qū)塊鏈金融

區(qū)塊鏈金融

一、天弘基金-余額寶的沖擊

1月3日，根據(jù)天弘基金-余額寶公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2016年12月初到2017年1月初，一個(gè)月內(nèi)余額寶的規(guī)模增長(zhǎng)近400億元，總規(guī)模已突破8000億元，收益漲幅達(dá)32%。同時(shí)，余額寶活躍真實(shí)用戶數(shù)超3億，其中農(nóng)村用戶超過(guò)1億。

螞蟻金服財(cái)富事業(yè)部運(yùn)營(yíng)總經(jīng)理、螞蟻聚寶運(yùn)營(yíng)總經(jīng)理祖國(guó)明表示，余額寶增長(zhǎng)的原因在于：個(gè)人用戶的占比超過(guò)99%，在三四五線城市和農(nóng)村地區(qū)不斷普及，年末獎(jiǎng)金、回籠資金存到余額寶。另外，在股市、債市波動(dòng)的情況下，余額寶近一個(gè)月的收益率持續(xù)上漲，突破3%，現(xiàn)在是接近5%，也讓其成為理想的理財(cái)方式。余額寶個(gè)人投資者占比高達(dá)99%，1000元以下的投資者占比70%，余額寶單日凈贖回量從來(lái)沒(méi)有達(dá)到1%，“穩(wěn)定性”超出市場(chǎng)預(yù)期。你很難相信，盡管淘寶、支付寶以為其鋪墊了客戶資源，天弘基金-余額寶誕生僅4年，4年擴(kuò)張337倍，規(guī)模1.43萬(wàn)億。以1.43萬(wàn)億元規(guī)模超過(guò)了招商銀行個(gè)人全部存款余額。工商銀行個(gè)人活期存款余額的1.09萬(wàn)億元。2017年6月30日，余額寶的期末凈資產(chǎn)達(dá)到1.43萬(wàn)億元，比去年底的0.8萬(wàn)億元激增了近80%，占整個(gè)貨幣基金規(guī)模的28%。按照目前的增長(zhǎng)速度，余額寶在2017年9月底的規(guī)模有望超過(guò)中國(guó)銀行2016年全年的個(gè)人平均存款余額1.63萬(wàn)億元。余額寶不僅成為收益率最高、規(guī)模最大、用戶數(shù)量最多、買賣最方便的貨幣市場(chǎng)基金，創(chuàng)造了中國(guó)公募基金業(yè)的神話，也造成銀行個(gè)人活期存款的大量流失。

余額寶為何成功？

1、它對(duì)傳統(tǒng)貨幣基金的產(chǎn)品價(jià)值進(jìn)行了充分的挖掘和擴(kuò)展，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)去覆蓋廣大的普通用戶，把理財(cái)服務(wù)覆蓋到傳統(tǒng)的金融體系覆蓋不到的人群中，還有那些原來(lái)根本沒(méi)有意識(shí)到自己需要理財(cái)服務(wù)的人群中

2、傳統(tǒng)貨幣基金產(chǎn)品融入生活場(chǎng)景，手機(jī)時(shí)代帶來(lái)理財(cái)便捷。

余額寶的外部競(jìng)爭(zhēng)因素：1.、央行活期存款基準(zhǔn)利率0.35%，據(jù)融360發(fā)布的6月份北京地區(qū)29家銀行存款利率數(shù)據(jù)顯示，在29家銀行中，天津銀行以0.42%位于活期存款利率排行榜第一； 1年期定期存款利率最高的為包商銀行，也僅有2.05%。很顯然，與余額寶超過(guò)4%的收益率相比，銀行存款的吸引力明顯不足，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，與將錢存入銀行相比，投資余額寶獲得收益更高。

二、區(qū)塊鏈金融

（一）政策現(xiàn)狀

央行1月發(fā)布平臺(tái)試運(yùn)行公告，數(shù)字貨幣發(fā)行時(shí)間未確定，因?yàn)樾枰紤]打擊投機(jī)、洗 黑錢及黑市交易、51%風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。2015年9月，全球銀行巨頭組建 R3 聯(lián)盟，成員包括摩根士丹利、高盛等四十多家國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)；國(guó)內(nèi)方面，2016年5月成立的金鏈盟，已集結(jié)了包括微眾銀行在內(nèi)的60余家金融機(jī)構(gòu)，接下來(lái)也將有更多國(guó)家級(jí)的金融機(jī)構(gòu)參與到區(qū)塊鏈應(yīng)用實(shí)際的探索中。2016年12月，李克強(qiáng)簽批國(guó)務(wù)院《十三五國(guó)家信息化規(guī)劃》，將區(qū)塊鏈技術(shù)提到國(guó)家戰(zhàn)略，提出數(shù)字中國(guó)未來(lái)五年需要取得顯著成效，加強(qiáng)區(qū)塊鏈的創(chuàng)新、試驗(yàn)和應(yīng)用。自16年1月央行明確發(fā)行數(shù)字貨幣戰(zhàn)略目標(biāo)開(kāi)始，開(kāi)始多批次公開(kāi)招募相關(guān)專業(yè)人員，從事研究與開(kāi)發(fā)。截止目前，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的方案以修改四稿。根據(jù)中國(guó)最大的比特幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)聯(lián)合清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室、新浪科技發(fā)布的《 2014-2016 全球比特幣發(fā)展報(bào)告》顯示，截至 2016 年 6 月，區(qū)塊鏈行業(yè)獲得的投資總額已經(jīng)超過(guò)十億美元。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2016年上半年以來(lái)A股就曾經(jīng)歷兩次區(qū)塊鏈熱潮，分別在3月中旬至4月中旬，5月中旬至6月底。

區(qū)塊鏈技術(shù)是隨著比特幣的誕生而出現(xiàn)，但并不能簡(jiǎn)單將二者的概念等同。區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)，但日漸獨(dú)立于比特幣，由于其自身技術(shù)的成熟程度與安全性等優(yōu)點(diǎn)，可以在多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮作用，應(yīng)用領(lǐng)域及發(fā)展?jié)摿薮蟆１忍貛抛?009年誕生以來(lái)，目前已擁有超過(guò)100億美元的總市值，日均交易市值最高達(dá)到25萬(wàn)美元/人，日交易量峰值達(dá)到3500萬(wàn)美元。比特幣七年的運(yùn)行足以證明區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟性與可靠性。

（二）技術(shù)簡(jiǎn)介

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈類似于一個(gè)公共信息記錄本?！皡^(qū)塊鏈”是一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了過(guò)去十分鐘內(nèi)所有網(wǎng)絡(luò)交易的信息，用于驗(yàn)證其信息的有效性(防偽)和生成下一個(gè)區(qū)塊。區(qū)塊鏈技術(shù)是比特幣的底層技術(shù)支持，區(qū)塊鏈的服務(wù)器不是集中在一起，而是分散在數(shù)萬(wàn)億個(gè)電腦中，當(dāng)一項(xiàng)任務(wù)生產(chǎn)后，礦工開(kāi)始工作，率先得出結(jié)果的礦工獲得比特幣獎(jiǎng)勵(lì)。每一個(gè)數(shù)據(jù)塊都被封上時(shí)間標(biāo)簽，就像信封封蠟，每個(gè)數(shù)據(jù)塊按時(shí)間順序鏈接起來(lái)，組成區(qū)塊鏈。

（三）就金融領(lǐng)域而言，區(qū)塊鏈技術(shù)將對(duì)不同的機(jī)構(gòu)分別產(chǎn)生怎樣影響？

“區(qū)塊鏈”技術(shù)擁有去中心化、方便快捷、高安全性、成本較低、互相監(jiān)察驗(yàn)證等優(yōu)點(diǎn)。而傳統(tǒng)中心化的金融體系缺點(diǎn)：

1、銀行充當(dāng)中間人角色，靠銀行信譽(yù)維持（并不穩(wěn)定），收取中介費(fèi)（以國(guó)外匯款，100美元手續(xù)費(fèi)，如果小數(shù)額匯款非常不劃算，swift技術(shù)需要等3天到1周的匯款時(shí)間錢到賬，到賬時(shí)間不確定，匯款手續(xù)繁瑣需要半天時(shí)間）。這是跨境電商真正的痛點(diǎn)：高昂的手續(xù)費(fèi)和漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)賬周期，基于區(qū)塊鏈技術(shù)下的美國(guó)第三方跨國(guó)匯款手機(jī)APP，Abra,2016年7月上線，舉例：李磊，美國(guó)打工，家庭條件差，父母在國(guó)內(nèi)需每月生活費(fèi)，過(guò)去需要走銀行，現(xiàn)在手機(jī)對(duì)手機(jī)轉(zhuǎn)賬，軟件接收界面類似于滴滴打車，母親1s鐘收到李磊的匯款，選擇離家最近的7分鐘車程的5星出納員，7分鐘后出納員敲門(mén)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣與人民幣轉(zhuǎn)換，整個(gè)過(guò)程不超過(guò)20分鐘，僅收取2%手續(xù)費(fèi)，從此李磊可以每月匯款而不用擔(dān)心銀行匯款高昂手續(xù)費(fèi)和漫長(zhǎng)等待時(shí)間。2015年10月，納斯達(dá)克成功搭建區(qū)塊鏈證券交易平臺(tái) Linq。Linq 是首個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)建立的金融服務(wù)平臺(tái)，將作為私人公司股權(quán)的管理平臺(tái)，同時(shí)也是納斯達(dá)克私人股權(quán)市場(chǎng)的一部分，為企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資者提供服務(wù)。

2、數(shù)據(jù)的中心儲(chǔ)存：數(shù)據(jù)的中心存儲(chǔ)帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。

（一）金融、政府：2014年摩根大通遭黑客攻擊，8300萬(wàn)個(gè)人和中小企業(yè)賬戶信息泄露；2016年黑客DDoS攻擊俄羅斯中央銀行，盜走20億盧比）；美國(guó)聯(lián)邦政府多次受到黑客攻擊。

（二）企業(yè)的信息安全漏洞導(dǎo)致用戶個(gè)人信息泄露。Facebook個(gè)人信息的泄露、大型在線應(yīng)用平臺(tái)：例，攜程、火車票、租房

58、京東、淘寶、微信、微軟office軟件）的安全又如何。更小實(shí)力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)呢？例，wps、ofo、膜拜、高鐵買票小助手。當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)的世界，遠(yuǎn)離電子產(chǎn)品幾乎不可能，生活、工作、學(xué)習(xí)都離不開(kāi)手機(jī)微信、電腦軟件。

（三）用戶價(jià)值的無(wú)償實(shí)時(shí)貢獻(xiàn)。我們無(wú)時(shí)無(wú)刻不產(chǎn)生價(jià)值，即數(shù)據(jù)。還記得逛淘寶的商品推薦，逛京東的湊單，淘寶右側(cè)面的推薦欄并不是固定不變的，而是根據(jù)消費(fèi)者的瀏覽和消費(fèi)記錄，根據(jù)購(gòu)物車智能推送的。攜程個(gè)人用戶的住酒店和飛機(jī)火車行程的信息資源、途牛旅游網(wǎng)的個(gè)人客戶的旅游行程信息、58同城和鏈家網(wǎng)的租房和二手房買賣信息、婚戀網(wǎng)站的個(gè)人信息資源、微信和qq的用戶關(guān)系網(wǎng)信息、支付寶和余額寶的個(gè)人投資偏好和個(gè)人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息。

（四）區(qū)塊鏈現(xiàn)狀：

誠(chéng)如此前在上海舉行的“2016第二屆全球區(qū)塊鏈峰會(huì)”上眾多業(yè)界專家所共識(shí)的，區(qū)塊鏈技術(shù)目前還處在非常早期的階段，離所謂“顛覆”或是“重塑”現(xiàn)有模式還為時(shí)尚早。但是，自2015年底以來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)的確逐步開(kāi)始有了落地的進(jìn)展。

首先需要明確的是，區(qū)塊鏈基于其技術(shù)屬性，并不會(huì)從根本上撼動(dòng)以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式，而是從底層框架著手，以技術(shù)為核心力量推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。英國(guó)央行預(yù)計(jì)會(huì)推行區(qū)塊鏈架構(gòu)下的數(shù)字貨幣，而中國(guó)央行可能會(huì)將區(qū)塊鏈代替?zhèn)鹘y(tǒng)中心化的記賬工作，區(qū)塊鏈將僅僅承擔(dān)賬戶交易的記錄和記賬職能。

（五）區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)際應(yīng)用后的優(yōu)勢(shì)

1.對(duì)銀行業(yè)而言，支付結(jié)算、信用證、票據(jù)、跨境支付等領(lǐng)域有望率先展開(kāi)應(yīng)用。區(qū)塊鏈將使相關(guān)業(yè)務(wù)更高效、更安全。對(duì)于支付清算，區(qū)塊鏈技術(shù)將實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)交易，以節(jié)約成本。根據(jù)麥肯錫報(bào)告測(cè)算，將使每筆支付節(jié)約9美元費(fèi)用，從26美元減少至15美元。對(duì)于票據(jù)和供應(yīng)鏈金融，區(qū)塊鏈技術(shù)可以通過(guò)減少人力的介入，使渠道更為暢通。據(jù)麥肯錫測(cè)算，將對(duì)于銀行節(jié)約135-150億美元運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

2.記賬清算優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈可以使銀行的基礎(chǔ)架構(gòu)得到優(yōu)化，中后臺(tái)業(yè)務(wù)比如清算和結(jié)算可以做很大的改進(jìn)。因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)下數(shù)據(jù)不可篡改，能夠提供較強(qiáng)的安全性，同時(shí)大大提高清算系統(tǒng)速度，能節(jié)省下大量人力。

3.對(duì)于證券行業(yè)，該技術(shù)的應(yīng)用能夠提高交易清算、結(jié)算的速度，并顯著降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及資本成本。區(qū)塊鏈技術(shù)可以簡(jiǎn)化交易后的結(jié)算和清算流程，減少需要人工完成的核實(shí)工作，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)結(jié)算和登記的（T+0）。區(qū)塊鏈能將效率提升到分鐘級(jí)別，這能讓結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低 99%，從而有效降低資金成本和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。高盛報(bào)告指出，區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助機(jī)構(gòu)與證券結(jié)算公司的協(xié)調(diào)，為美國(guó)每年節(jié)約20億美元左右的成本。

4.對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)，區(qū)塊鏈技術(shù)將擊破傳統(tǒng)保險(xiǎn)理賠難的痛點(diǎn)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的互助保險(xiǎn)也將成為現(xiàn)實(shí)，資金歸集和分配將更加透明化，管理成本大大降低；對(duì)于基金行業(yè)，將幫助其在清算和結(jié)算方面減少人力成本。

5.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，數(shù)字貨幣的發(fā)行，將成為央行宏觀調(diào)控和監(jiān)測(cè)的有力手段，貨幣流動(dòng)性的實(shí)時(shí)回饋，有利于反應(yīng)市場(chǎng)行情，通過(guò)對(duì)數(shù)字貨幣的發(fā)行量控制，部分或完全代替紙質(zhì)貨幣發(fā)行量，完成貨幣市場(chǎng)宏觀調(diào)控職能，控制通貨膨脹。未來(lái)數(shù)字貨幣的普及，使得紅十字等公共福利機(jī)構(gòu)更加透明，民眾數(shù)字貨幣捐贈(zèng)，帶有追蹤信息的數(shù)字貨幣經(jīng)過(guò)紅十字周轉(zhuǎn)和調(diào)配，直接到達(dá)貧窮戶手機(jī)賬戶上。當(dāng)然區(qū)塊鏈的追蹤技術(shù)，應(yīng)用范圍遠(yuǎn)不止這些，涉及食品安全、公司數(shù)據(jù)塊安全、個(gè)人網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全（內(nèi)網(wǎng)、外網(wǎng)黑市交易）、專利保護(hù)（音樂(lè)、圖書(shū)、藝術(shù)品）。

第三篇：區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融

區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)

用

2009年1月3日，比特幣創(chuàng)始人中本聰在創(chuàng)世區(qū)塊里留下一句永不可修改的話：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（《泰晤士報(bào)》，2009年1月3日，財(cái)政大臣正處于對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行第二輪救助的邊緣）。基于區(qū)塊鏈的時(shí)間戳服務(wù)和存在證明，第一個(gè)區(qū)塊鏈產(chǎn)生的時(shí)間和當(dāng)時(shí)正發(fā)生的事件被永久性的保留了下來(lái)。這些充滿未來(lái)感和技術(shù)色彩的事物看似離我們很遙遠(yuǎn)，而實(shí)際上卻在不知不覺(jué)地改變著我們的生活，二十年后我們的生活或許可以這樣描述：數(shù)字貨幣成為主流貨幣，我們可以像收發(fā)郵件一樣方便快捷地隨時(shí)隨地向世界任何地方的任何人進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和交易。

一.區(qū)塊鏈：帶來(lái)顛覆性改變的創(chuàng)新技術(shù)

1.何為區(qū)塊鏈？

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的分布式共享賬簿技術(shù)，是按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一種鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。其通過(guò)數(shù)字加密技術(shù)和一致性共識(shí)算法解決了在多個(gè)互不信任的主體之間進(jìn)行可靠?jī)r(jià)值記錄和轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，并且保證了記錄于區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)具有不可篡改和不可偽造的特性，從而使無(wú)需中介參與的數(shù)字資產(chǎn)交易成為可能。

2.區(qū)塊鏈核心技術(shù)

區(qū)塊鏈主要解決交易的信任和安全問(wèn)題，針對(duì)此問(wèn)題區(qū)塊鏈提出四個(gè)技術(shù)創(chuàng)新：

● 分布式賬本。交易記賬由分布在不同地方的多個(gè)節(jié)點(diǎn)共同完成，且每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都記錄的是完整的賬目，因此它們都可以參與監(jiān)督交易合法性，同時(shí)也可以共同為其作證。在區(qū)塊鏈中，沒(méi)有任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)可以單獨(dú)記錄賬本數(shù)據(jù)，從而避免了單一記賬人被控制或者被賄賂而記假賬的可能性。由于記賬節(jié)點(diǎn)足夠多，理論上講除非所有的節(jié)點(diǎn)被破壞，否則賬目就不會(huì)丟失，從而保證了賬目數(shù)據(jù)的安全性。

● 非對(duì)稱加密和授權(quán)技術(shù)。區(qū)塊鏈上存儲(chǔ)的交易信息是公開(kāi)的，但是賬戶身份信息是高度加密的，只有通過(guò)數(shù)據(jù)擁有者授權(quán)才能訪問(wèn)，這樣就保證了數(shù)據(jù)的安全和個(gè)人的隱私。

●共識(shí)機(jī)制。共識(shí)機(jī)制指所有記賬節(jié)點(diǎn)之間如何達(dá)成共識(shí)來(lái)認(rèn)定一個(gè)記錄的有效性，這是認(rèn)定并防止篡改的一個(gè)手段。

以比特幣為例，采用的是工作量證明，只有在控制了全網(wǎng)超過(guò)51%的記賬節(jié)點(diǎn)的情況下，才有可能偽造出一條不存在的記錄。當(dāng)節(jié)點(diǎn)足夠多時(shí)，這基本上不可能，從而杜絕了造假的可能。

● 智能合約。智能合約是基于那些可信的不可篡改的數(shù)據(jù)，可以自動(dòng)化的執(zhí)行一些預(yù)先定義好的規(guī)則和條款。

以保險(xiǎn)為例，如果每個(gè)人的信息（包括醫(yī)療信息和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的信息等）都是真實(shí)可信的，那就很容易在一些標(biāo)準(zhǔn)化的保險(xiǎn)產(chǎn)品中進(jìn)行自動(dòng)化理賠。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)顛覆性變革

區(qū)塊鏈具有去中心化、開(kāi)放性（除私有信息外區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)和開(kāi)發(fā)相關(guān)應(yīng)用可通過(guò)公開(kāi)接口查詢）、自治性、不可篡改性、以及匿名性（交易對(duì)手無(wú)須以公開(kāi)身份的方式來(lái)獲取對(duì)方的信任）等特征，基于這些特征，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)以下顛覆性變革：

● 消除交易中介的必要性，交易成本降低：（1）點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易使中央處理或清算組織成為冗余；（2）交易的真實(shí)性是由區(qū)塊鏈上所有參與者共同驗(yàn)證和維護(hù)的，因此第三方信用中介失去存在價(jià)值。

● 交易結(jié)算幾乎是實(shí)時(shí)的，所以交易效率和資產(chǎn)利用率得到大幅提升。

● 區(qū)塊鏈上信息的不可篡改性和去中心化的數(shù)據(jù)儲(chǔ)存方式，使其成為數(shù)據(jù)和信息記錄的最佳載體。

● 可編程的區(qū)塊鏈（通過(guò)在區(qū)塊鏈中嵌入預(yù)設(shè)好的交易規(guī)則，一旦達(dá)到預(yù)定條件即可自動(dòng)完成）使交易流程實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化。

二.區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用

2016年1月20日，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研討會(huì)肯定了數(shù)字貨幣在降低傳統(tǒng)貨幣發(fā)行等方面的價(jià)值，并表示央行在探索發(fā)行數(shù)字貨幣。這是央行第一次對(duì)數(shù)字貨幣表示明確的態(tài)度，自此，中國(guó)越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始試水?dāng)?shù)字貨幣并關(guān)注數(shù)字貨幣背后的創(chuàng)新技術(shù)—區(qū)塊鏈。

Accenture的一份關(guān)于創(chuàng)新理論發(fā)展的調(diào)查中顯示，2016年區(qū)塊鏈在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已獲得13.5%使用率，使其達(dá)到了早期開(kāi)發(fā)階段。麥肯錫報(bào)告則稱區(qū)塊鏈技術(shù)是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)科技之后，目前最有潛力觸發(fā)第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術(shù)。

區(qū)塊鏈以其安全、透明以及不可篡改的特性使金融體系間的信任模式可以不再依賴中介，改變了金融體系間的核心準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)去中心化。此技術(shù)在金融領(lǐng)域，于虛擬貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融、證券發(fā)行與交易、以及客戶征信與反欺詐等五大場(chǎng)景最能產(chǎn)生直接與有效的應(yīng)用。

1.區(qū)塊鏈之于供應(yīng)鏈金融：減少人為介入，降低成本及操作風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融痛點(diǎn)：人為介入多，導(dǎo)致違規(guī)事件及操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)高度依賴人工成本，在業(yè)務(wù)處理中有大量的審閱、驗(yàn)證各種交易單據(jù)以及紙質(zhì)文件的環(huán)節(jié)，不但花費(fèi)大量的時(shí)間和人力，各個(gè)環(huán)節(jié)還存在人工操作失誤的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致許多違規(guī)事件及操作風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)塊鏈可系統(tǒng)性解決供應(yīng)鏈金融痛點(diǎn)：借助區(qū)塊鏈減少人工成本、提高安全度并實(shí)現(xiàn)“端到端”透明化。未來(lái)通過(guò)區(qū)塊鏈，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將能大幅減少人工的介入，將目前通過(guò)紙質(zhì)作業(yè)的程序數(shù)字化。所有參與方（包括供貨商、進(jìn)貨商、銀行等）都能使用一個(gè)去中心化的賬本分享文件并在達(dá)到預(yù)定的時(shí)間和結(jié)果時(shí)自動(dòng)進(jìn)行支付，極大提高效率，并減少人工交易可能造成的失誤，降低風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)麥肯錫測(cè)算，在全球范圍內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，可幫助銀行和貿(mào)易融資企業(yè)大幅降低成本：銀行運(yùn)營(yíng)成本一年可縮減約135-150億美元、風(fēng)險(xiǎn)成本縮減約11-16億美元；買賣雙方企業(yè)一年預(yù)計(jì)可降低資金成本約11-13億美元及運(yùn)營(yíng)成本約16-21億美元。此外，由于交易效率的提升，整體貿(mào)易融資渠道更暢通，對(duì)交易雙方收入提升亦有

幫助。

2.區(qū)塊鏈之于供應(yīng)鏈金融：應(yīng)用實(shí)例分析

本文僅涉及供應(yīng)鏈上的傳統(tǒng)巨頭企業(yè)在“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”領(lǐng)域的實(shí)踐，在后續(xù)的文章中再對(duì)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司向供應(yīng)鏈金融布局進(jìn)行分析。

Chained Finance 2017年3月，點(diǎn)融網(wǎng)與富士康旗下金融平臺(tái)富金通宣布合作推出“Chained Finance”區(qū)塊鏈金融平臺(tái)。

Chained Finance為私有鏈模式，融合了Hyperledger、以太坊等技術(shù)，同時(shí)根據(jù)具體場(chǎng)景業(yè)務(wù)參與開(kāi)發(fā)。Chained Finance能夠?qū)⒑诵钠髽I(yè)供應(yīng)鏈中所有的供應(yīng)商都覆蓋進(jìn)借貸范圍，供應(yīng)商可以在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)隨時(shí)融資、立刻交易、T+1日到賬。Chained Finance系統(tǒng)內(nèi)的一體化服務(wù)是免費(fèi)的，財(cái)產(chǎn)收益將由借款利息組成。

區(qū)塊鏈的應(yīng)用可降低整體供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)商生產(chǎn)資金成本降低使采購(gòu)成本下降；對(duì)于大型供應(yīng)商，可活化應(yīng)收賬款，用核心企業(yè)應(yīng)收賬款支付自己的供應(yīng)商，相當(dāng)于0成本融資；對(duì)于中小供應(yīng)商，企業(yè)平均融資成本在25%以上，而用核心企業(yè)資信的應(yīng)收賬款融資，融資成本可降至10%以下。

易見(jiàn)區(qū)塊

2017年4月，易見(jiàn)股份攜手IBM中國(guó)研究院聯(lián)合發(fā)布了基于超級(jí)賬本Fabric的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)—“易見(jiàn)區(qū)塊”。

供應(yīng)鏈線上投放業(yè)務(wù)模式：用于真實(shí)刻畫(huà)貿(mào)易雙方交易背景，為金融機(jī)構(gòu)提供貸前預(yù)審及貸后管理輔助功能。供應(yīng)商在平臺(tái)上發(fā)起融資需求，金融機(jī)構(gòu)響應(yīng)，核心企業(yè)確權(quán)，由易見(jiàn)區(qū)塊提供平臺(tái)服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)商提供融資服務(wù)。

優(yōu)勢(shì)：有效擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的低風(fēng)險(xiǎn)資金投放，提升供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)率，降低融資成本，優(yōu)化核心企業(yè)采購(gòu)環(huán)境。

存貨質(zhì)押線上投放業(yè)務(wù)模式：用于真實(shí)刻畫(huà)現(xiàn)貨狀態(tài)，利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)增強(qiáng)貨物和管控。核心企業(yè)在平臺(tái)上發(fā)起融資需求，金融機(jī)構(gòu)響應(yīng)，供應(yīng)鏈公司確認(rèn)，由易見(jiàn)區(qū)塊提供平臺(tái)服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)為核心企業(yè)提供融資服務(wù)。

優(yōu)勢(shì)：有效提升核心企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，降低融資成本，為金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)識(shí)別和資金投放過(guò)程管控工具。

星貝云鏈

2017年12月19日，廣東有貝、騰訊以及華夏銀行聯(lián)合推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)“星貝云鏈”，區(qū)塊鏈技術(shù)由騰訊提供，在供應(yīng)鏈交易場(chǎng)景中扮演資產(chǎn)確權(quán)、交易確認(rèn)、記賬、對(duì)

賬和清算的角色。華夏銀行作為資金端對(duì)星貝云鏈提供了百億級(jí)別的授信額度。

星貝云鏈供應(yīng)鏈金融基于區(qū)塊鏈+云計(jì)算服務(wù)平臺(tái)搭建，將物流、資金流和數(shù)據(jù)流進(jìn)行整合，在優(yōu)化資源配置、提高效率同時(shí)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)。其顛覆了過(guò)往的供應(yīng)鏈金融模式，解決了數(shù)據(jù)真實(shí)性問(wèn)題，真正使得數(shù)據(jù)資源化。

小結(jié)

供應(yīng)鏈上的傳統(tǒng)巨頭企業(yè)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上具有天然優(yōu)勢(shì)，而區(qū)塊鏈技術(shù)的加持可使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)刻畫(huà)更加可信、安全、透明，從而擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍，因此供應(yīng)鏈傳統(tǒng)巨頭對(duì)搭建“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”平臺(tái)具有十足動(dòng)力。

三.總結(jié)與展望

區(qū)塊鏈以其分布式賬本技術(shù)所具有交易不可篡改、便于追溯、便于穿透性監(jiān)管等特性，在供應(yīng)鏈金融中更好地做到了信任傳遞，使得供應(yīng)鏈金融從交易、支付結(jié)算到融資更容易。區(qū)塊鏈打造的分布式共享模式可吸引全國(guó)和地方信用信息共享平臺(tái)、商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等接入?yún)^(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)并開(kāi)放共享信息，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供更為高效便捷的融資渠道。有關(guān)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈”的展望如下：

區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的運(yùn)用主要以許可鏈（私有鏈或聯(lián)盟鏈）的形式，未來(lái)核心企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀不會(huì)發(fā)生變化。

“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”對(duì)龍頭企業(yè)、大平臺(tái)、掌握核心數(shù)據(jù)的物流公司、技術(shù)服務(wù)公司都很有吸引力，這些企業(yè)或平臺(tái)十分有動(dòng)力在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)構(gòu)建自己的生態(tài)圈，未來(lái)1-2年內(nèi)運(yùn)作模式會(huì)更加成熟，或?qū)⑿纬啥鄠€(gè)供應(yīng)鏈聯(lián)盟。

由于行業(yè)的隔離屬性，不同行業(yè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)之間直接競(jìng)爭(zhēng)較小，但在資金端并不存在行業(yè)限制，因此在資產(chǎn)信用評(píng)級(jí)、企業(yè)信用評(píng)級(jí)以及風(fēng)控方面的能力將會(huì)成為未來(lái)擴(kuò)大資金來(lái)源的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

區(qū)塊鏈可打通多方協(xié)作，因此具有推動(dòng)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)快速發(fā)展的潛力；對(duì)底層資產(chǎn)的穿透式監(jiān)管有助于提高資產(chǎn)評(píng)級(jí)，或?qū)⒋龠M(jìn)供應(yīng)鏈金融ABS產(chǎn)品的發(fā)行。

文章來(lái)源：元立方金服 作者：宋書(shū)藝

第四篇：撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈 打造金融鏈

撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈 打造金融鏈

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的過(guò)程中，經(jīng)常借助政府和企業(yè)的力量，進(jìn)行銀政、銀企合作。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)跟政府合作，可以政府的信用或資金作擔(dān)保，緩解“三農(nóng)”融資難并為貸款加上安全鎖。在以往的實(shí)踐中，有過(guò)地方政府為“三農(nóng)”貸款提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，或組織成立擔(dān)保公司為“三農(nóng)”客戶提供擔(dān)保的案例，在政府主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化項(xiàng)目中，銀政合作的效力和效益更大。

而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)跟企業(yè)特別是有能力形成或帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)合作，一則可以由這些企業(yè)以雄厚的實(shí)力為其產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶提供擔(dān)保，二則可以借助這些企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上一線人員本地化、熟悉當(dāng)?shù)貭顩r的優(yōu)勢(shì)，由這些人員協(xié)助金融機(jī)構(gòu)做好貸前調(diào)查關(guān)和貸后管理，從源頭上減少貸款風(fēng)險(xiǎn)。更為重要的是，龍頭企業(yè)已經(jīng)擁有相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈或在產(chǎn)業(yè)鏈上占主導(dǎo)地位，擁有產(chǎn)品采購(gòu)、銷售的渠道，在一些地區(qū)，一些企業(yè)的采購(gòu)、銷售網(wǎng)點(diǎn)比金融機(jī)構(gòu)的基層網(wǎng)點(diǎn)還要多，分布還要廣，金融機(jī)構(gòu)如果與這些企業(yè)進(jìn)行良好的合作，在一定程度上就等于增設(shè)了網(wǎng)點(diǎn)，拓寬了服務(wù)渠道，延伸了服務(wù)觸角。農(nóng)行內(nèi)蒙古通遼分行與永業(yè)集團(tuán)合作的實(shí)踐就證明了這一點(diǎn)。正如農(nóng)行奈曼旗支行行長(zhǎng)所說(shuō)的那樣，通過(guò)依托永業(yè)科技服務(wù)站為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶提供擔(dān)保，農(nóng)戶貸款由“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”變?yōu)榱恕包c(diǎn)對(duì)線、點(diǎn)對(duì)鏈”。

當(dāng)前業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融討論的比較多，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)找準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈金融的突破點(diǎn)。與龍頭企業(yè)合作，對(duì)接和整合產(chǎn)業(yè)鏈上各主體的金融需求，使金融服務(wù)滲透至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，打造“金融鏈”，與產(chǎn)業(yè)鏈各主體共生共榮，不失為一個(gè)可行的辦法。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)關(guān)注銀政合作，銀政合作與銀企合作有時(shí)相互關(guān)聯(lián)和交叉，其中的金融機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)控制，值得金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真研究。在采訪中，農(nóng)行通遼分行行長(zhǎng)王建軍就表示，該行將與當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)企業(yè)共同探索銀政、銀企合作的新模式，全力推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展。

第五篇：金融案例

? 根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》第31條的規(guī)定，票據(jù)背書(shū)的連續(xù)是指票據(jù)上為轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利而為的背書(shū)中，轉(zhuǎn)讓票據(jù)的背書(shū)人與受讓票據(jù)的被背書(shū)人在票據(jù)上的簽章依次前后銜接，具有不間斷性。即在票據(jù)上作第一次背書(shū)的人應(yīng)當(dāng)是票據(jù)上記載的收款人，自第二次背書(shū)起，每一次背書(shū)的背書(shū)人必須是上一次背書(shū)的被背書(shū)人，最后的持票人必須是最后一次背書(shū)的被背書(shū)人。

? 甲簽發(fā)匯票一張，匯票上記載收款人為乙、金額為20萬(wàn)元、付款人為某建設(shè)銀行支行，匯票到期日為2010年4月1日。乙取得票據(jù)以后，將其背書(shū)轉(zhuǎn)讓給丙，丙沒(méi)有背書(shū)轉(zhuǎn)讓給丁，屬于空白背書(shū)，丁再背書(shū)轉(zhuǎn)讓

給乙，乙再背書(shū)轉(zhuǎn)讓給戊，戊再背書(shū)轉(zhuǎn)讓給己。己要求付款銀行某建設(shè)銀行支行付款時(shí)，被以背書(shū)不具連續(xù)性為由拒絕付款。你是己的律師，己?jiǎn)枺捍吮硶?shū)是否具有連續(xù)性？

? 在丙與丁之間的轉(zhuǎn)讓，沒(méi)有背書(shū)。《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》對(duì)空白背書(shū)均不予承認(rèn)。若數(shù)次背書(shū)

中，有因形式不具備而背書(shū)無(wú)效的，則應(yīng)認(rèn)定該匯票的背書(shū)為不連續(xù)。但是，如果將數(shù)次背書(shū)中的無(wú)效背書(shū)除去后，其余背書(shū)連續(xù)時(shí)，其背書(shū)仍應(yīng)認(rèn)定為連續(xù)。所以，我們可以將無(wú)效背書(shū)除去，簡(jiǎn)化地看成甲乙戊己之間的轉(zhuǎn)讓，該票據(jù)之背書(shū)仍應(yīng)認(rèn)定為連續(xù)。

? 甲縣宋某與乙縣A公司簽訂了一份購(gòu)銷合同，約定：A公司收購(gòu)本地菜籽油5萬(wàn)斤出售給宋某，單價(jià)6元/斤，總價(jià)款30萬(wàn)元。合同簽訂半個(gè)月后，A公司經(jīng)理（法定代表人）夏某致電宋某謊稱菜籽油已經(jīng)準(zhǔn)備好，讓宋某攜銀行匯票來(lái)提貨。經(jīng)宋某申請(qǐng)，甲縣農(nóng)行向宋某簽發(fā)了以宋某為收款人、金額為30萬(wàn)元的銀行匯票一張。宋某立即攜帶該匯票趕到乙縣提貨。宋某到達(dá)乙縣后，夏某以對(duì)宋某所持匯票的真假表示懷疑，需找銀行內(nèi)部熟人驗(yàn)票為由，將匯票騙到手后，私刻宋某印章并在該匯票的第一背書(shū)人欄簽章，在第一被背書(shū)人欄記載“A公司”字樣，然后在“持票人向銀行提示付款簽章”處、第二背書(shū)人欄均加蓋了A公司公章和夏某私章（簽章與預(yù)留銀行簽章相同）。夏某持該匯票和進(jìn)帳單向乙縣農(nóng)行提示付款，乙縣農(nóng)行經(jīng)審查后將款項(xiàng)解付到A公司在該行開(kāi)立的存款賬戶，后夏某將資金轉(zhuǎn)出攜款逃匿。宋某遂起訴乙縣農(nóng)行要求其承擔(dān)違規(guī)解付的票據(jù)責(zé)任。

? 原告（宋某）訴稱：

1、原告的簽章為夏某所偽造，背書(shū)行為實(shí)際為夏某作出，背書(shū)應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無(wú)

效，A公司不得享有票據(jù)權(quán)利，不是合法持有人；

2、A公司在第二背書(shū)人欄進(jìn)行了簽章行為，而第二被背書(shū)人欄是空白，票據(jù)背書(shū)不連續(xù)。因此，乙縣農(nóng)行向A公司解付票款，存在過(guò)錯(cuò)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。

被告（乙縣農(nóng)行）答辯：

1、根據(jù)票據(jù)行為的無(wú)因性、文義性和獨(dú)立性，其承擔(dān)的是形式上的審查義務(wù)，宋某背書(shū)是否有效不影響其它票據(jù)行為的效力；

2、根據(jù)票據(jù)背書(shū)的功能、內(nèi)容和方式，該匯票背書(shū)連續(xù)。因此，被告解付不存在過(guò)錯(cuò)，不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。

? 省高院再審撤銷了原審判決，認(rèn)定本案匯票背書(shū)連續(xù)，被告審查不存在過(guò)錯(cuò)，作出了被告不承擔(dān)票據(jù)責(zé)任的判決。甲、乙、丙均系個(gè)體經(jīng)營(yíng)者,甲因從乙處進(jìn)貨而拖欠10萬(wàn)余元貨款,乙又因借貸而拖欠丙10萬(wàn)元,現(xiàn)離借款到期日還有4個(gè)月,乙在征得甲、丙同意后,決定以匯票結(jié)清他們之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,乙做出票人,甲做付款人,丙做收款人,票據(jù)金額10萬(wàn)元,出票日后4個(gè)月付款。甲與乙之間匯票結(jié)算后的尾數(shù)用現(xiàn)金了結(jié)。丙拿到匯票后為便于流通便找甲進(jìn)行了承兌。此后,丙在從某膠鞋廠進(jìn)貨時(shí),將匯票背書(shū)轉(zhuǎn)讓給了膠鞋廠。膠鞋廠接收匯票時(shí)距到期日還有近3個(gè)月,遂又決定用該匯票采購(gòu)橡膠,采購(gòu)員黃某攜帶已在票據(jù)背面背書(shū)欄簽有本單位章的外匯票外出時(shí)不慎丟失,黃某將丟失匯票的情況反映給膠鞋廠,膠鞋廠立即向甲辦理了掛失止付的手續(xù),其他措施未來(lái)取。

? 該丟失匯票被李某撿到,李某發(fā)現(xiàn)票據(jù)背面的最后一次背書(shū)未填寫(xiě)背書(shū)人,便喜出望外地簽了名,然

后持匯票到某家電商場(chǎng)購(gòu)置了一套價(jià)值10萬(wàn)元的家電,并將匯票背書(shū)后交給了家電商場(chǎng)。家電商場(chǎng)未進(jìn)行票據(jù)的轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)匯票到期,家電商場(chǎng)持匯票請(qǐng)求甲付款,甲以匯票已掛失止付為由拒絕付款。家電商場(chǎng)只好追索并對(duì)所有前手發(fā)出了通知。膠鞋廠接到通知后提出自己是票據(jù)權(quán)利人,家電商場(chǎng)的票據(jù)權(quán)利有缺陷,請(qǐng)求返還票據(jù)。雙方發(fā)生爭(zhēng)議,訴至法院。

? [問(wèn)題] 1.家電商場(chǎng)有無(wú)票據(jù)權(quán)利?2.家電商場(chǎng)對(duì)所有前手發(fā)出追索通知的做法是否妥當(dāng)?3.甲作為承兌人能否以掛失止付為由拒絕付款?[答案與分析] 分析本案應(yīng)從票據(jù)法的原理人手。票據(jù)是一種完全有價(jià)證券,一般情況下,持有票

據(jù)且票據(jù)記載事項(xiàng)符合票據(jù)法的規(guī)定,票據(jù)背書(shū)連續(xù)(指形式上連續(xù),至于實(shí)質(zhì)上有無(wú)偽造、變?cè)?只要持票人無(wú)故意或重大過(guò)失存在而確實(shí)不知,便在所不問(wèn)),持票人就享有票據(jù)權(quán)利。同時(shí)《票據(jù)法》

第12條規(guī)定:“以欺作、偷盜或脅迫等手段取得票據(jù)的,或者明知有前列情形,出于惡意取得票據(jù)的,不得享有票據(jù)權(quán)利。持票人因重大過(guò)失取得不符合本法規(guī)定的票據(jù)的,也不得享有票據(jù)權(quán)利?！庇纱丝梢钥闯?票據(jù)法保護(hù)正當(dāng)持票人和善意持票人。

? 本案中,膠鞋廠從丙手中取得票據(jù)時(shí),票據(jù)本身沒(méi)有缺陷,背書(shū)也不存在問(wèn)題,因此膠鞋廠是正當(dāng)?shù)钠睋?jù)權(quán)利人但其因自己的過(guò)錯(cuò)喪失了對(duì)票據(jù)的占有盡管其已向承兌人甲掛失止付,但由于沒(méi)有采取其他較為徹底的補(bǔ)救措施,票據(jù)完全有價(jià)證券的性質(zhì),決定了其在不占有票據(jù),又不能提供具有法律效力的裁定或判決的情況下不能行使票據(jù)權(quán)利。本案中的家電商場(chǎng)是從李某手中受讓的票據(jù),其在接受票據(jù)時(shí),票據(jù)本身沒(méi)有缺陷,票據(jù)背書(shū)也是連續(xù)的,盡管李某的票據(jù)是撿來(lái)的,背書(shū)有偽造的成份在內(nèi),但家電商場(chǎng)對(duì)這一切毫無(wú)知曉,也不能知曉,因此,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定家電商場(chǎng)為善意持票人,即享有票據(jù)權(quán)利,不繼受李某在票據(jù)權(quán)利上的缺陷。既然家電商場(chǎng)事有票據(jù)權(quán)利,膠鞋廠請(qǐng)求家電商場(chǎng)返還票據(jù)是沒(méi)有根據(jù)的?

? 基本案情 某年11月，S省醫(yī)藥器具公司持兩張從香港商人那里得到的出口項(xiàng)下的匯票到國(guó)內(nèi)某銀行要求鑒

別其真?zhèn)?。兩張匯票的出票人為美國(guó)新澤西州FIRST FIDELITY BANK，付款人是哥斯達(dá)黎加的AMERICAN CREDIT AND INVEST CORP., 金額分別為327 61.00美元和61 624.00美元，付款期限為出票后5個(gè)月。兩張匯票都有“PAYING AGAINST THIS DEMAND DRAFT UPON MATURITY”這樣的語(yǔ)句，且標(biāo)明到期日，與出票日相差了60天.?

? 此匯票的主要疑點(diǎn)為：（1）兩張匯票金額都很大，通過(guò)香港中間商而認(rèn)識(shí)的我方出口商和國(guó)外進(jìn)口商在對(duì)各自伙伴的資

信、經(jīng)營(yíng)作風(fēng)都不十分了解的情況下，通常是不會(huì)采用匯票方式辦理結(jié)算的。國(guó)外進(jìn)口商甘冒付款后貨不到的風(fēng)險(xiǎn)委托銀行開(kāi)出兩張大金額的匯票，這本身就有問(wèn)題。

?（2）上述兩張匯票在付款期限上自相矛盾。即期匯票(SIGHT OR DEMAND DRAFT)下，收款人

提示匯票的當(dāng)天即為匯票到期日，而兩張匯票都有“PAYING AGAINST THIS DEMAND DRAFT UPON MATURITY”這樣的語(yǔ)句，且標(biāo)明到期日，與出票日相差了60天，這是問(wèn)題之一。另外，若說(shuō)兩張匯票是遠(yuǎn)期匯票，那么匯票上應(yīng)注明“見(jiàn)票后固定時(shí)期付款”或“出票后固定時(shí)期付款”(PAY IN A CERTAIN PERIOD AFTER SIGHT OR PAY IN A CERTAIN PERIOD AFTER ISSUE)。

? 而這兩張匯票在右上方，“DATE OF ISSUE”的下面直接標(biāo)出一個(gè)“DATE OF MATURITY”而無(wú)

“AT……DAYS AFTER SIGHT PAY TO……”或“AT……DAYS AFTER DATE OF THIS FIRST EXCHANGE PAY TO……”的語(yǔ)句，這是問(wèn)題之二。

?（3）兩張匯票的出票人在美國(guó)，即付款項(xiàng)為美元，而付款人卻在哥斯達(dá)黎加。美元的清算中心在紐約，世界各國(guó)發(fā)生的美元收付最終都要到紐約清算。既然美元匯票是由美國(guó)開(kāi)出的，付款人通常的、合理的地點(diǎn)也應(yīng)在美國(guó)。兩張匯票在這一點(diǎn)上極不正常。

? 于是該行一邊告誡公司不要急于向國(guó)外進(jìn)口商發(fā)貨，一邊致電出票行查詢。不久，美國(guó)新澤西州FIRST FIDELITY BANK回電，證實(shí)自己從未簽發(fā)過(guò)上述兩張匯票。案例： 某甲開(kāi)立100英鎊的支票給乙，授權(quán)乙向丙銀行取款，乙拿到支票后拖延很久不去取款，恰在此

時(shí)，丙銀行倒閉，甲在丙銀行帳戶里的存款分文無(wú)著。乙在未獲支票款項(xiàng)的情況下，找到了甲，要甲負(fù)責(zé)。甲以支票已過(guò)期為由拒絕對(duì)乙負(fù)責(zé)。

?甲可以對(duì)乙拒絕負(fù)責(zé)，但理由并不是因?yàn)橹边^(guò)期。支票不同于即期匯票，即期匯票的持票人如

不在合理的時(shí)間內(nèi)向付款人提出付款，出票人和所有背書(shū)人均得解除責(zé)任。但支票的持票人如不在合理時(shí)間內(nèi)提示付款，出票人仍必須對(duì)支票負(fù)責(zé)，除非持票人的延遲提示而使出票人受了損失。?

?在上例中，由于乙的晚提示致使甲受了損失。那么甲就可不對(duì)該支票負(fù)責(zé)，因?yàn)橐胰绻皶r(shí)去取款，甲就不會(huì)受到損失，所以他可對(duì)支票不負(fù)責(zé)任。接下來(lái)以香港公司為例給大家介紹一下轉(zhuǎn)口貿(mào)易的操作： 假設(shè)你的紹興公司主要的客戶來(lái)自美

國(guó)，給到你現(xiàn)在有一筆100萬(wàn)美金的服裝定單，假設(shè)這批服裝的成本是60萬(wàn)美金，那么你紹興公司可能有兩種情況1）有自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)，本身也有工廠，可以自產(chǎn)自銷的2）沒(méi)有進(jìn)出口權(quán)，在國(guó)內(nèi)工廠采購(gòu)好后，全部委托外貿(mào)公司出口；

? 先說(shuō)第一種情況，原先的操作是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的雙邊貿(mào)易，紹興公司直接紹興報(bào)關(guān)出口后，美國(guó)

收到貨以后直接T/T或者L/C回國(guó)內(nèi)，那么暫不計(jì)其他成本，你紹興公司就會(huì)有一個(gè)40萬(wàn)美金的利潤(rùn)，會(huì)以25%的稅率交納企業(yè)所得稅，不計(jì)其他應(yīng)課稅，稅收已經(jīng)很高，另外，中國(guó)仍舊有外匯管制，即使企業(yè)有進(jìn)出口權(quán)，有美金帳戶，給到它，也是有限額的，額度會(huì)按照你的出口額來(lái)確定，也就是說(shuō)超過(guò)美金帳戶額度的外匯打進(jìn)來(lái)，仍舊會(huì)結(jié)匯成人民幣，承受結(jié)匯損失，相反，進(jìn)口付匯時(shí)，支付超過(guò)帳戶額度的美金出去，也是要通過(guò)向銀行購(gòu)匯來(lái)實(shí)現(xiàn)，那么一進(jìn)一出，給到企業(yè)一年下來(lái)的結(jié)匯損失也是很大的。

? 現(xiàn)在如果你有香港公司，那么首先你可以用香港公司的名義接下美國(guó)客戶這100萬(wàn)美金的定單，因?yàn)槟愕南愀酃颈旧聿簧婕吧a(chǎn)，那么它就向上海的公司做一個(gè)采購(gòu)的動(dòng)作，相當(dāng)于“洋行”，也就是中間商的角色，采購(gòu)合同的金額一般不能低于60萬(wàn)美金的成本，否則就會(huì)牽涉到一個(gè)反傾銷，這邊假設(shè)是70萬(wàn)的采購(gòu)合同和紹興簽，美國(guó)客戶收到貨后會(huì)按照和香港公司簽的定單將100萬(wàn)美金T/T或者L/C到你的香港公司帳戶，然后香港公司再會(huì)按照和紹興公司簽的采購(gòu)合同，將70萬(wàn)美金打回國(guó)內(nèi)做外匯核銷，這個(gè)步驟操作好后，你的紹興公司的稅基就會(huì)由原來(lái)的40萬(wàn)美金降低為10萬(wàn)美金，而另外留存在香港公司的30萬(wàn)美金利潤(rùn)，通過(guò)海外利得申請(qǐng)后是不需要交納任何稅收的，給到你的稅務(wù)成本就大大降低了，?

? 在香港帳戶中的錢怎么用呢，分兩種情況 1)如果你的帳戶是開(kāi)在香港的，你的錢是自由的，可以取現(xiàn)，在香港沒(méi)有外匯管制。2)如果你的帳戶是開(kāi)在國(guó)內(nèi)的離岸帳戶，它等同于在境外開(kāi)的銀行帳戶，帳戶內(nèi)資金可以自由匯

給國(guó)內(nèi)、國(guó)外、公司、個(gè)人，無(wú)須提交任何政府批文，報(bào)關(guān)單，核銷單，invoice，合同等，相當(dāng)于個(gè)人錢包，外匯進(jìn)出自由，任意支付，包括收取外匯個(gè)人傭金，因?yàn)閷儆诰惩鈳羲圆皇艽箨懲鈪R管制，不受到截匯，對(duì)您進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算如：轉(zhuǎn)LC、收TT都是非常方便的 ,但是離岸帳戶不能直接存現(xiàn)提現(xiàn)，1、國(guó)內(nèi)某公司以D/P付款交單方式出口，并委托國(guó)內(nèi)甲銀行將單證寄由第三國(guó)乙銀行轉(zhuǎn)給進(jìn)口國(guó)丙銀行托收。后來(lái)得知 丙銀行破產(chǎn)收不到貨款，該公司要求退回有關(guān)單證卻毫無(wú)結(jié)果，請(qǐng)問(wèn)托收銀行應(yīng)付什么責(zé)任？

? 分析：托收銀行不負(fù)任何責(zé)任。

理由如下：

根據(jù)《托收統(tǒng)一規(guī)則》的在托收方式下，銀行只作為賣方的受托人行事，為實(shí)現(xiàn)委托的指示，托收銀行可選擇委托人指定的銀行或自行選擇或由別的銀行選擇的銀行作為代收行；單據(jù)和托收委托書(shū)可直接或間接通過(guò)別的銀行寄給代收行。但與托收有關(guān)的銀行，對(duì)由于任何文件信件、或單據(jù)在寄送途中的延誤和丟失所引起的后果，或由于報(bào)、電傳、或電子通迅系統(tǒng)在傳遞中的延誤、殘缺和其他錯(cuò)誤，以及由于不可抗力、暴動(dòng)、內(nèi)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)或其他所不能控制的任何其它原因致使業(yè)務(wù)中斷所造成的后果，不承擔(dān) 義務(wù)或責(zé)任。

所以，在本案例中，托收銀行只要盡到“遵守信用，謹(jǐn)慎從事”義務(wù)，對(duì)托收過(guò)程中所發(fā)生的各種非自身所能控制的差錯(cuò)，包括代收行倒閉致使委托人貨款無(wú)法收回且單據(jù)也無(wú)法收回，不負(fù)何法律責(zé)任。

2、天津M出口公司出售一批貨給香港G公司，價(jià)格條件為CIF香港，付款條件為D／P見(jiàn)票30天付款，M出口公司同意G公司指定香港港匯豐銀行為代收行，M出口公司在合同規(guī)定的裝船期限內(nèi)將貨裝船，取得清潔提單，隨即出具匯票，連同提單和商業(yè)發(fā)票等委托中行通過(guò)香港匯豐銀行向G公司收取貨款。五天后，所裝貨物安全抵達(dá)香港，因當(dāng)時(shí)該商品的行市看好，G公司憑信托收據(jù)向匯豐銀行借取提單，提取貨物并將部分貨物出售。不料，因到貨過(guò)于集中，貨物價(jià)格迅即下跌，G公司以缺少保險(xiǎn)單為由，在匯票到期拒絕付款。你認(rèn)為M公司應(yīng)如何處理此事，并說(shuō)明理由。

? 分析：

? M公司應(yīng)通過(guò)中行要求香港匯豐銀行付款。這是因?yàn)?，香港匯豐銀行在未經(jīng)委托授權(quán)的情況下，自行允許G商憑信托收據(jù)先行提貨，這種不能收回貨款的責(zé)任，應(yīng)由代收行（匯豐銀行）負(fù)責(zé)。?

3、某食品進(jìn)出口公司向N國(guó)際貿(mào)易有限公司出口一批凍魚(yú)。合同對(duì)支付條款規(guī)定：“Collection by

draft drawn on buyer payable at 90 days after sight.(憑買方為付款人見(jiàn)票后90天付款的匯票辦理托收)?！?/p>

?食品進(jìn)出口公司在7月12日裝運(yùn)貨物后，于7月13日即備妥各種單據(jù)根據(jù)合同規(guī)定向托收

行辦理見(jiàn)票后90天遠(yuǎn)期付款托收。7月27日接到N國(guó)際貿(mào)易有限公司來(lái)電稱：“你方13日裝運(yùn)通知電悉。船昨日已到港。據(jù)我銀行通知，你第××××號(hào)托收單據(jù)要求?D/P at 90 days after sight?（見(jiàn)票90天遠(yuǎn)期付款交單)，而我們合同只規(guī)定見(jiàn)票90天后遠(yuǎn)期托收，并沒(méi)有規(guī)定?付款交單??，F(xiàn)已到貨兩天，貨物部分已開(kāi)始溶化，如果不馬上放單取貨，其后果不堪設(shè)想。如果等到90天我方付款后銀行才交單給我方，我方持單據(jù)向船方提貨，則貨已變成垃圾。速?gòu)?fù)?！?/p>

? 食品進(jìn)出口公司即查詢有關(guān)單證人員，據(jù)稱制單完全根據(jù)合同規(guī)定見(jiàn)票后90天遠(yuǎn)期托收，在匯

票和《托收委托書(shū)》上都規(guī)定：“At 90 days after sight”，并沒(méi)有表示“D/P”(付款交單)，為何對(duì)方銀行擅自強(qiáng)調(diào)要以付款交單方式處理?食品進(jìn)出口公司向代收行提出：“關(guān)于我第××××號(hào)托收單據(jù)，據(jù)付款人來(lái)電稱：你行堅(jiān)持以付款交單方式處理。但我方托收時(shí)并未指示要付款交單，你行為何要以付款交單方式處理?由于你行這個(gè)錯(cuò)誤決定，致使付款人在貨物到港后未能得到單據(jù)及時(shí)提取貨物，因而貨物部分變質(zhì)，你行應(yīng)負(fù)一切責(zé)任。”

? 代收行于7月29日通過(guò)托收行復(fù)電如下：“你28日電悉。關(guān)于第××××號(hào)托收事，答復(fù)如下：

你公司托收指示只表示見(jiàn)票90天付款，未指示是憑付款交單方式還是憑承兌交單方式。而且匯票上付款條件也只表明?At 90days after sight?(見(jiàn)票后90天)。在這樣情況下，我行只能以付款后交單處理。根據(jù)國(guó)際商會(huì)第522號(hào)出版物《托收統(tǒng)一規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱URC 522)第7條b款規(guī)定：?如果托收含有遠(yuǎn)期付款的匯票，托收指示書(shū)應(yīng)注明商業(yè)單據(jù)是憑承兌(D/A)交付款人還是憑付款(D/P)交付款人。如果無(wú)此項(xiàng)注明，商業(yè)單據(jù)只能憑付款交付，代收行對(duì)因遲交單據(jù)產(chǎn)生的任何后果不負(fù)責(zé)?。所以在遠(yuǎn)期托收的情況下，你方的托收指示及匯票均未表明憑承兌或憑付款交單時(shí)，我行按URC522規(guī)定只能憑付款交單方式處理。因此而引起的一切損失我行不負(fù)責(zé)任。”

? 食品進(jìn)出口公司接到代收行上述電文后，即查對(duì)URC522條文，確有這樣規(guī)定。食品進(jìn)出口公司

隨即向托收行發(fā)出更改托收條件，改為“見(jiàn)票90天承兌交單”。托收行7月31日又向代收行發(fā)電：“關(guān)于第××××號(hào)托收事，經(jīng)委托人提出，請(qǐng)你們速改以?見(jiàn)票90天承兌交單?辦理。”

? 8月3日代收行又來(lái)電：“你31日電悉。據(jù)付款人稱因貨物未及時(shí)提取，由船上卸入倉(cāng)庫(kù)后，已

部分變質(zhì)。即使改以承兌交單方式，也不能接受?！?/p>

?食品進(jìn)出口公司即委托我駐外機(jī)構(gòu)在目的港直接與N貿(mào)易有限公司商洽，最終經(jīng)過(guò)加工挑選

后，按未變質(zhì)的數(shù)量作價(jià)處理。食品進(jìn)出口公司以損失十幾萬(wàn)美元而結(jié)案。

? 本案例的合同僅規(guī)定“憑買方為付款人見(jiàn)票90天付款的匯票辦理托收”，只能說(shuō)明是90天遠(yuǎn)期托

收，那么是遠(yuǎn)期付款交單?還是承兌交單?不明確。如果是遠(yuǎn)期付款交單，則合同的支付條款應(yīng)作類似簽訂：“The Buyers shall duly accept the documentary draft drawn by the Sellers at ×× days’

sight upon first presentation and make payment on its maturity.The shipping documents are to be delivered against payment only.”(買方應(yīng)憑賣方開(kāi)具的見(jiàn)票后 ×× 天付款的跟單匯票，在第一次提示時(shí)即予承兌，并應(yīng)于匯票到期日即予付款，只能付款后交單。)此條款的例子就強(qiáng)調(diào)“只能(only)付款后交單”。如果是承兌交單，則合同的支付條款應(yīng)作類似這樣的規(guī)定：“The Buyers shall duly accept the documentary draft drawn by the Sellers at××days，sight upon first presentation and make payment on its maturity.The shipping documents are to be delivered against acceptance.”(買方應(yīng)憑賣方開(kāi)具的見(jiàn)票后××天付款的跟單匯票，在第一次提示時(shí)即予承兌，并應(yīng)于匯票到期日即予付款，承兌交單。)此條款與前面案例不同處就是不要求付款交單，只要求于提示時(shí)承兌，承兌后銀行就可以交單。

? 本案例合同在支付條款中對(duì)這樣關(guān)鍵的交單條件不明確，是比較少見(jiàn)的。合同條款不明確，其錯(cuò)

誤并不單是食品進(jìn)出口公司一方，雙方都有責(zé)任。但問(wèn)題是這樣權(quán)利條款不明確，貨物又已裝運(yùn)，最后造成損失當(dāng)然是食品進(jìn)出口公司一方。7月27日食品進(jìn)出口公司接到N國(guó)際貿(mào)易有限公司來(lái)電后，如果馬上發(fā)電通知代收行，授權(quán)代收行允許付款人憑信托收據(jù)(Trust Receipt)借單提貨，或改承兌交單方式，可能當(dāng)時(shí)貨物還未變質(zhì)，事故還可以挽回。食品進(jìn)出口公司當(dāng)時(shí)并沒(méi)有這樣處理，又不了解URC522規(guī)定，反而去責(zé)問(wèn)代收行為何擅自按付款交單方式處理。拖延至7月31日在無(wú)法反駁代收行時(shí)才又更改交單條件——承兌交單。由于到貨已一個(gè)多星期，貨已開(kāi)始變質(zhì)，所以買方才不接受貨物，引起了損失。

? 從案情看，買方也有一定的責(zé)任，因?yàn)楹贤请p方簽訂的，條款不明確并不是食品進(jìn)出口公司單

方的責(zé)任。既然這樣，買方在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)可以立即提出授權(quán)憑“信托收據(jù)”借單提貨，或提前辦理付款，先取得單據(jù)提貨，其提前付款的利息可以在貨款中扣除。如果買方當(dāng)時(shí)能采取這些積極的措施，貨物不至于變質(zhì)。

?URC522明文規(guī)定，遠(yuǎn)期匯票的托收應(yīng)明確單據(jù)是憑承兌交單還是憑付款交單，如果不明確，代收行只能以付款交單辦，其延誤交單的后果代收行不負(fù)任何責(zé)任。

?一般遠(yuǎn)期90天這樣長(zhǎng)的付款期限托收，其交單條件多是承兌交單(D/A)。如果以付款交單(D/P)

條件，其匯票到期日要掌握不晚于船舶到達(dá)日，否則如本案例船到無(wú)提單提貨，或貨物系凍、鮮商品，必然會(huì)引起嚴(yán)重后果。

4、有一出口合同，付款條件為45天見(jiàn)票付款交單方式。出口人在填寫(xiě)的托收委托書(shū)中，雖說(shuō)明

除本金上需加收利息，但并未說(shuō)明利息不能免除。在出口人所提交的匯票上也未列明利息條款。當(dāng)銀行向進(jìn)口人提示單據(jù)時(shí)，進(jìn)口人只肯支付本金而拒付利息，在此情況下，銀行在收到本金后即交出單據(jù)，并通知出口人有關(guān)拒付利息的情況。試問(wèn)，出口方能否追究代收行未收利息即行交單的責(zé)任？

? 分析：出口方不能追究代收行的責(zé)任。

? 理由是：

? 在托收業(yè)務(wù)中，托收銀行及代收銀行均按托收委托書(shū)的指示辦事。盡管出口人在托收委托書(shū)中說(shuō)

明需加收利息，但并未說(shuō)明利息不可免除，且開(kāi)具的匯票上未列明利息條款。因此，代收行按《托收統(tǒng)一規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，將單據(jù)在未收利息只收本金后即行交與進(jìn)口人的行為是合理的，出口人也無(wú)權(quán)追究代收行的責(zé)任。

? 案例：

? 國(guó)內(nèi)某出口公司收到由香港某銀行所開(kāi)立的不可撤銷跟單信用證，銷售合約規(guī)定，貨物包裝條款

為：“均以三夾板盛放，每箱凈重10公斤，2箱一捆，外套麻袋”；信用證卻規(guī)定：“均以三夾板盛放，每箱凈重10公斤，2箱一捆”。

?在該交易背景下，開(kāi)證行的付款責(zé)任獨(dú)立于進(jìn)口商的付款責(zé)任，為信用證與銷售合約互相獨(dú)立，開(kāi)證行不受銷售合約的約束。因此，當(dāng)受益人在信用證效期內(nèi)提交嚴(yán)格符合信用證條款的單據(jù)，開(kāi)證行就確立其第一性的付款責(zé)任，即使受益人未完全履行在銷售合約項(xiàng)下作為出口商的義務(wù)。