第一篇：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行商業(yè)化改革過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理研究

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行商業(yè)化改革過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理研

究

楊云云

2012-8-21 9:54:53 來(lái)源：《中外企業(yè)家》2012年第3期

摘 要：深入分析國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在商業(yè)化改革過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上，提出國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在商業(yè)化改革過(guò)程中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議，以期促進(jìn)商業(yè)化改革順利推進(jìn)。

關(guān)鍵詞：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，商業(yè)化改革，風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

2008年12月16日，根據(jù)國(guó)務(wù)院決定，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司（以下稱(chēng)國(guó)開(kāi)行）在北京舉行成立大會(huì)。在經(jīng)歷了兩年多的商業(yè)化轉(zhuǎn)型之后，國(guó)開(kāi)行正面臨著債信瓶頸和巨額本息償還的壓力。深入分析國(guó)開(kāi)行在轉(zhuǎn)型道路上存在的各種問(wèn)題，不論是立法滯后、信息不對(duì)稱(chēng)、改制所帶來(lái)的效益損失，還是投融資業(yè)務(wù)決策、內(nèi)部結(jié)構(gòu)管理控制等源于制度性的問(wèn)題，都可以歸結(jié)為：轉(zhuǎn)型中的國(guó)開(kāi)行面臨風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是不當(dāng)?shù)闹贫劝才藕秃线m制度的缺失。

二、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在商業(yè)化轉(zhuǎn)型中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）機(jī)構(gòu)設(shè)置的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

1.分支機(jī)構(gòu)層次少

國(guó)開(kāi)行在商業(yè)化改革前其制度約束即作為國(guó)家政策性銀行，積極貫徹國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行信貸支持，是以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益為根本目標(biāo)的非營(yíng)利性政策性金融機(jī)構(gòu)組織。所以國(guó)開(kāi)行最初的體制框架是以財(cái)政融資的觀念為主導(dǎo)，由部門(mén)制定項(xiàng)目，政府機(jī)構(gòu)攤派發(fā)債，貸款委托商業(yè)銀行進(jìn)行管理，不需要有商業(yè)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和過(guò)多的分支機(jī)構(gòu)，實(shí)行總分行制。而改制后，其兩級(jí)化的總分行結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)務(wù)擴(kuò)展是不利的，勢(shì)必會(huì)影響自身潛在的經(jīng)濟(jì)效益。

2.專(zhuān)業(yè)人力資源不足

轉(zhuǎn)型中的國(guó)開(kāi)行是從帶有濃重行政色彩氣氛中走出的，由政府指派項(xiàng)目投向任務(wù)，國(guó)家財(cái)政信用擔(dān)保融資，專(zhuān)業(yè)的商業(yè)化管理、經(jīng)營(yíng)投資決策和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才較少，國(guó)開(kāi)行工作人員并非是為適應(yīng)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理模式而存在的。面臨市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)管理模式的引進(jìn)，員工工作理念是否能與時(shí)俱進(jìn)地轉(zhuǎn)變，能否及時(shí)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)技術(shù)性人才最終決定于人力資源管理制度和自身組織機(jī)構(gòu)設(shè)置。

（二）功能定位風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)在國(guó)開(kāi)行兼具政策性和商業(yè)性金融功能，主要通過(guò)開(kāi)展中長(zhǎng)期信貸與投資等金融業(yè)務(wù)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重大中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)，貫徹宏觀經(jīng)濟(jì)政策籌集和引導(dǎo)社會(huì)資金，緩解經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的瓶頸制約，支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。但是，國(guó)開(kāi)行已經(jīng)是股份制商業(yè)銀行，一定程度上具備一般商業(yè)銀行的性質(zhì)和功能。因此，國(guó)開(kāi)行面臨著社會(huì)利益和自身企業(yè)利益的雙面利益權(quán)衡不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

（三）投融資業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著市場(chǎng)化程度越來(lái)越大，國(guó)開(kāi)行在運(yùn)行中深層次矛盾日益暴露，其對(duì)貸款的投向和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注從依靠政府轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽渴袌?chǎng)，從關(guān)注擔(dān)保人轉(zhuǎn)向第一借款人，這些都需要一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系來(lái)評(píng)估和防御，而這些體系性機(jī)構(gòu)設(shè)施也正是剛步人市場(chǎng)化運(yùn)作的國(guó)開(kāi)行過(guò)去在政府的籠罩下所一直忽視的。

（四）法制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)開(kāi)行一方面肩負(fù)著社會(huì)使命，出于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要去支持其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿介入或無(wú)力介入的領(lǐng)域，國(guó)開(kāi)行部分貸款因有國(guó)家機(jī)關(guān)等不具備保證人資格的擔(dān)保而處于貸款保證缺乏合法性和不確定狀態(tài)。另一方面，國(guó)開(kāi)行已是股份制金融企業(yè)，本應(yīng)按商業(yè)銀行法來(lái)管理，但其仍擔(dān)負(fù)著社會(huì)性政策性責(zé)任，既不能按照傳統(tǒng)政策性銀行的法規(guī)管理，也不能按照傳統(tǒng)商業(yè)銀行的法規(guī)管理，缺少適合的法律法規(guī)予以規(guī)范。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理防范對(duì)策

（一）完善自身內(nèi)部控制制度

建立好的內(nèi)部控制制度就是要完善董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理等部門(mén)的關(guān)系。首先應(yīng)建立董事會(huì)制度，董事的人員應(yīng)由出資人來(lái)決定。另外要適當(dāng)?shù)匾氇?dú)立董事制度，通過(guò)他們中立而專(zhuān)業(yè)的視角來(lái)分析銀行的狀況以及制定發(fā)展規(guī)劃。要進(jìn)一步明確監(jiān)事會(huì)的作用：并且賦予其更大的權(quán)利。筆者認(rèn)為，可以給予國(guó)開(kāi)行監(jiān)事會(huì)對(duì)于一定級(jí)別人員處罰的權(quán)利，如經(jīng)濟(jì)方面的處罰或在將來(lái)人員晉升過(guò)程中監(jiān)事會(huì)的意見(jiàn)要在晉升的考查分?jǐn)?shù)中占一定比例，這樣可以更好地履行監(jiān)事的義務(wù)。國(guó)開(kāi)行要建立適合自己的內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制和內(nèi)部管理控制制度。一方面把主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)性虧損控制指標(biāo)等與銀行管理、營(yíng)業(yè)人員的收入狀況、業(yè)績(jī)考核等掛鉤，形成外部約束機(jī)制；另一方面引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人，依據(jù)自身市場(chǎng)拓展需求引進(jìn)專(zhuān)業(yè)性人才；在內(nèi)部管理上健全風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)施，建立嚴(yán)格的審貸分離制度，規(guī)范貸款程序，落實(shí)貸款責(zé)任以抑制投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

從人員激勵(lì)角度來(lái)看，國(guó)開(kāi)行可以向商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)看齊，獎(jiǎng)勵(lì)以實(shí)際取得的業(yè)績(jī)?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，不同業(yè)務(wù)部門(mén)的效益可在宏觀上作出比較。在部門(mén)內(nèi)部可以根據(jù)個(gè)人完成的實(shí)際業(yè)務(wù)量進(jìn)行分配，用以激勵(lì)員工的工作熱情。為了使銀行的發(fā)展與實(shí)際社會(huì)發(fā)展相匹配，員工的思想以及實(shí)際知識(shí)儲(chǔ)備應(yīng)當(dāng)時(shí)刻保持在較高的水平，定期對(duì)人員按照實(shí)際崗位進(jìn)行相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)以保證知識(shí)結(jié)構(gòu)的合理性。同時(shí)可以與世界同類(lèi)銀行開(kāi)展經(jīng)驗(yàn)交流，在經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、業(yè)務(wù)開(kāi)展等方面進(jìn)行溝通，以達(dá)到增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

（二）完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

任何的金融機(jī)構(gòu)都十分關(guān)注安全性、流動(dòng)性和贏利性這三者之間的關(guān)系，都是以安全性作為底線標(biāo)準(zhǔn)，只有保證安全才能使機(jī)構(gòu)得以存在，所以建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系是十分重要的。

1.解決資產(chǎn)負(fù)債缺口。由于國(guó)開(kāi)行資金在籌集和使用方面周期比較長(zhǎng)，所以在資產(chǎn)負(fù)債籌措方面應(yīng)當(dāng)兼顧兩者之間使用的配合性。其次，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的研究，要時(shí)刻關(guān)注經(jīng)濟(jì)總量，地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況，價(jià)格指數(shù)的變化以及預(yù)測(cè)利率變化的可能性。特別是利率的變化程度和方向問(wèn)題是影響的關(guān)鍵。在一般的情況下，應(yīng)當(dāng)將利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債保持在一個(gè)相等的水平，以確保在利率發(fā)生變化的時(shí)候凈利率影響為零，使得敞口風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

2.增加資金的來(lái)源渠道。從債券發(fā)行方面看，國(guó)開(kāi)行已經(jīng)改變了過(guò)去通過(guò)中國(guó)人民銀行向商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)攤派債券的做法，改為更為合理的招標(biāo)形式確定發(fā)行，這也就為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了條件，同時(shí)債券在銀行同業(yè)市場(chǎng)的流通也解決了流動(dòng)性的問(wèn)題。但是，在保證其他金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)的同時(shí)，要擴(kuò)寬資金來(lái)源，可以考慮利用社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金等其他渠道的資金。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)在處于快速增長(zhǎng)時(shí)期，可以增加對(duì)于長(zhǎng)期固定收益類(lèi)基金品種的投資，這樣不僅可以減少股市泡沫的形成，而且解決了資金的來(lái)源問(wèn)題。還可以利用海外市場(chǎng)，在有充足外匯保證的情況下，加強(qiáng)外幣債券的發(fā)行，也為其他企業(yè)籌資開(kāi)拓渠道。

3.改善貸款方式

利用組織增信這種措施發(fā)放貸款，確實(shí)在很大程度上解決了貸款發(fā)放過(guò)程中信用不足的問(wèn)題，而且在一定程度上可以防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。但是這種方法也存在不少問(wèn)題。借鑒國(guó)際上比較成熟的做法并結(jié)合中國(guó)實(shí)際，筆者認(rèn)為德國(guó)間接融資形式可以為我國(guó)所用，其基本做法是：地區(qū)金融機(jī)構(gòu)與開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)建立合作代理制度，當(dāng)?shù)貙儆趪?guó)家扶持的項(xiàng)目或中小企業(yè)有融資需要的時(shí)候先向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)發(fā)出申請(qǐng)，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的屬性、經(jīng)營(yíng)狀況、信用狀況等方面進(jìn)行審核，然后將符合貸款條件的項(xiàng)目報(bào)送德國(guó)復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行，銀行進(jìn)行復(fù)審，對(duì)于符合條件的項(xiàng)目與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)簽訂貸款合同，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)再簽訂貸款合同。在我國(guó)開(kāi)展這種形式的貸款可行性也是比較強(qiáng)的，現(xiàn)今地區(qū)性小的金融組織發(fā)展迅速，他們對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的了解更加深入，同時(shí)通過(guò)這種形式可以增加他們的中長(zhǎng)期貸款的數(shù)量，為他們?cè)黾邮杖耄龠M(jìn)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的發(fā)展。

（三）適度豐富業(yè)務(wù)，加快銀行發(fā)展

相對(duì)于國(guó)外開(kāi)發(fā)銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展，我國(guó)國(guó)開(kāi)行現(xiàn)有業(yè)務(wù)中絕大部分都是中長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)比較集中的。所以在穩(wěn)定貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，可以通過(guò)其他經(jīng)營(yíng)方式改變貸款的單一渠道。在這里可以學(xué)習(xí)日本開(kāi)發(fā)銀行的很多做法，比如與地區(qū)銀行或金融機(jī)構(gòu)合作以建立基金的形式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行投資，扶持企業(yè)的發(fā)展。在很多企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，由于當(dāng)?shù)匾呀?jīng)有同類(lèi)型發(fā)展完善的企業(yè)，政策性銀行也可以通過(guò)自己的咨詢業(yè)務(wù)將小企業(yè)通過(guò)兼并的形式并入大的企業(yè)，發(fā)揮相互的比較優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)地區(qū)企業(yè)的發(fā)展。國(guó)開(kāi)行可以利用自己在國(guó)際方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)布中國(guó)內(nèi)地的信息，吸引國(guó)外的政策性資金投資中國(guó)，國(guó)開(kāi)行可以在中間作為轉(zhuǎn)貸行，這樣不僅可以擴(kuò)大資金來(lái)源的渠道，同時(shí)可以將企業(yè)向國(guó)外市場(chǎng)推廣，拓寬市場(chǎng)范圍，增強(qiáng)企業(yè)的活力。也可以借鑒德國(guó)復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行在中小企業(yè)中的資產(chǎn)證券化方法給予企業(yè)金融支持。另外，雖然國(guó)開(kāi)行在債券領(lǐng)域有所開(kāi)拓，但仍可以繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。

（四）完善立法體系，明確依法經(jīng)營(yíng)

商業(yè)化轉(zhuǎn)型中的國(guó)開(kāi)行是處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和政府轉(zhuǎn)型的雙轉(zhuǎn)軌大環(huán)境中，需要的是完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和服務(wù)型政府。首先要由政府制定適合改革中的政策性金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)，從制度上約束銀行經(jīng)濟(jì)行為，維護(hù)金融經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)國(guó)開(kāi)行的健康發(fā)展。我國(guó)應(yīng)當(dāng)迅速出臺(tái)《國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行法》，這部法律應(yīng)當(dāng)包括：國(guó)開(kāi)行的性質(zhì)、歸屬以及地位；國(guó)開(kāi)行與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)的界定；國(guó)開(kāi)行的治理結(jié)構(gòu)以及組織形式；配合國(guó)開(kāi)行的歸屬，明確資本金的來(lái)源和融資的途徑；規(guī)定國(guó)開(kāi)行的風(fēng)險(xiǎn)管理，出現(xiàn)重大問(wèn)題的解決途徑；明確國(guó)開(kāi)行的相應(yīng)職責(zé)等。

（五）提高金融監(jiān)管效率

金融監(jiān)管部門(mén)要對(duì)國(guó)開(kāi)行進(jìn)行依法監(jiān)管，根據(jù)實(shí)際情況制定相應(yīng)的規(guī)章條例，對(duì)國(guó)開(kāi)行能否貫徹國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策、貸款投向是否合理、內(nèi)控制度能否有效地防范和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、貸款期限結(jié)構(gòu)和資金來(lái)源結(jié)構(gòu)是否匹配、資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)資本充足率是否達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管。其次，要不斷完善先進(jìn)的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段現(xiàn)代化，提高監(jiān)管效率。根據(jù)改革過(guò)程中國(guó)開(kāi)行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，將該系統(tǒng)與國(guó)開(kāi)行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)連接起來(lái)，能夠?qū)ο嚓P(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行查詢和分析，實(shí)現(xiàn)預(yù)警指標(biāo)數(shù)據(jù)采集、匯總、加工、傳遞的電子化、網(wǎng)絡(luò)化，使監(jiān)管工作程序化，提高監(jiān)管工作的準(zhǔn)確性與及時(shí)性。再次，金融監(jiān)管部門(mén)要利用外部審計(jì)單位的審計(jì)信息和結(jié)論，客觀地對(duì)政策性銀行的經(jīng)營(yíng)水平、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。

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第二篇：中國(guó)足球市場(chǎng)商業(yè)化研究

中國(guó)足球何時(shí)才能徹底告別“血淚史”？

從1994年開(kāi)始職業(yè)化改革的中國(guó)足球，在16年間，先后經(jīng)歷了5任足協(xié)“專(zhuān)職副主席”，其中3任“被下課”，2任進(jìn)了監(jiān)獄?，F(xiàn)在，它變成了一個(gè)賭球、黑金和腐敗的秀場(chǎng)。而聯(lián)賽價(jià)值在歷經(jīng)國(guó)際賽事管理集團(tuán)、福特寶和中超公司三家公司代理后，由億元跌落到了“零價(jià)值”。

職業(yè)化推動(dòng)來(lái)自高層

1994年4月27日，中國(guó)足球甲A聯(lián)賽在成都進(jìn)行了首場(chǎng)比賽。這意味著，中國(guó)足球被正式推向市場(chǎng)。在中國(guó)足協(xié)首任專(zhuān)職副主席王俊生眼中，“中國(guó)足球樹(shù)起了新的里程碑?！?/p>

王俊生是中國(guó)足球市場(chǎng)化的先行者。對(duì)中國(guó)足球市場(chǎng)化具有重要意義的綱領(lǐng)性文件—“中國(guó)足球運(yùn)動(dòng)改革總體方案”，就是由他起草的。該方案的關(guān)鍵論題是“足球要不要走職業(yè)化的道路”。

事實(shí)上，中國(guó)在這個(gè)時(shí)候，已經(jīng)誕生了數(shù)家職業(yè)化俱樂(lè)部。

前國(guó)腳申思回憶，職業(yè)化之前的部分球隊(duì)同樣擁有贊助商，如廣州的太陽(yáng)神，遼寧的東北制藥?！爱?dāng)時(shí)有很多各種各樣的邀請(qǐng)賽，每場(chǎng)比賽從幾百塊到幾千塊的獎(jiǎng)金?！?/p>

第一家有贊助的職業(yè)俱樂(lè)部誕生于1984年，當(dāng)年廣州白云山制藥廠宣布榮幸地成為廣州足球隊(duì)贊助商。隨即中國(guó)的其他地方也依葫蘆畫(huà)瓢，數(shù)百家半職業(yè)俱樂(lè)部如雨后春筍般涌現(xiàn)??遼寧是一個(gè)有著深厚足球底蘊(yùn)的大省，在那里，足球也首次“下海”進(jìn)入私營(yíng)企業(yè)。1988年在遼寧省大連市的一個(gè)港口內(nèi)，遼寧省足球隊(duì)令人驚訝地宣布成為職業(yè)足球俱樂(lè)部。

王俊生是職業(yè)化的堅(jiān)定支持者，他在書(shū)中回憶，當(dāng)時(shí)的中國(guó)足球，已經(jīng)到了非改革不可的程度。球員收入低，退役之后生活沒(méi)有保證，而且，足球成績(jī)一塌糊涂，國(guó)家體育總局已經(jīng)不想對(duì)這個(gè)項(xiàng)目撥款。

1992年6月，中國(guó)足協(xié)在北京西郊紅山口召開(kāi)全國(guó)足球工作會(huì)議。在會(huì)上，王俊生為這個(gè)提案作了報(bào)告。報(bào)告結(jié)束，各種質(zhì)疑接踵而來(lái)，大部分地方協(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)人，都持否定態(tài)度。王俊生說(shuō)，此次，幾乎都沒(méi)有看好足球職業(yè)化。但最終，會(huì)議還是通過(guò)了《中國(guó)足球運(yùn)動(dòng)改革總體方案》，會(huì)上宣布，將足球作為體育改革的突破口，確立了中國(guó)足球要走職業(yè)化道路的改革方向??這也是中國(guó)體育歷史上第一次把足球聯(lián)賽推向市場(chǎng)。

1993年底，中國(guó)足協(xié)在大連棒槌島舉行工作會(huì)議，討論和修改了中國(guó)足球十年發(fā)展規(guī)劃，想把中國(guó)聯(lián)賽建成與歐洲主要聯(lián)賽同等規(guī)模以及同等影響。這次中國(guó)足協(xié)決定要與國(guó)際接軌，實(shí)行門(mén)票等收入分成，促進(jìn)球隊(duì)向職業(yè)化過(guò)渡。

該改革計(jì)劃把新興的足球俱樂(lè)部都推向了市場(chǎng)，1993年底，上海申花俱樂(lè)部成立，作為一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)實(shí)體，它脫離國(guó)家體委，由企業(yè)自主管理。俱樂(lè)部的所有制模式借鑒德國(guó)經(jīng)驗(yàn)。也在這一年，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立中國(guó)足協(xié)直屬?lài)?guó)有企業(yè)—中國(guó)福特寶(取自音譯football一詞)足球產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司，成員大多來(lái)自中國(guó)足協(xié)的該公司享有足協(xié)商務(wù)活動(dòng)及俱樂(lè)部商務(wù)開(kāi)發(fā)的全權(quán)代理權(quán)。

中國(guó)足協(xié)自此開(kāi)始淌進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的洪水中，同時(shí)也讓它除了“半官半民”之外，多了第三個(gè)任務(wù)—足球市場(chǎng)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)者。

首任贊助商萬(wàn)寶路

福特寶公司并沒(méi)有操作任何賽事推廣的經(jīng)驗(yàn)，他們求助于國(guó)際足聯(lián)。也在同一年，福特寶與國(guó)際足聯(lián)旗下的賽事推廣商國(guó)際管理集團(tuán)(IMG)就甲A聯(lián)賽、賽事冠名和商務(wù)贊助簽訂了合作協(xié)議。

IMG(國(guó)際管理集團(tuán))公司以“一年120萬(wàn)美元承包費(fèi)，以后每年20%遞增”的條件拿下頭5年甲A聯(lián)賽的商務(wù)開(kāi)發(fā)權(quán)。這在當(dāng)時(shí)是一筆大數(shù)字—盡管，萬(wàn)寶路給IMG的費(fèi)用是180萬(wàn)美元。國(guó)家體委以前每年撥款給足協(xié)的，只有50萬(wàn)元人民幣經(jīng)費(fèi)。

在國(guó)際管理集團(tuán)的撮合下，萬(wàn)寶路香煙成為了中國(guó)甲A聯(lián)賽首個(gè)賽季的冠名贊助商。但據(jù)接近足協(xié)內(nèi)部的人士說(shuō)，在1993年和1994年的職業(yè)化改革中，萬(wàn)寶路香煙以及國(guó)際管理集團(tuán)成為了中國(guó)足協(xié)計(jì)劃大幅推進(jìn)的幕后推手。迄今為止，不斷有記者希望得到萬(wàn)寶路當(dāng)年的贊助合同細(xì)節(jié)，但從來(lái)沒(méi)有被公開(kāi)過(guò)。1994年，甲A聯(lián)賽正式在成都打響。萬(wàn)寶路標(biāo)志在媒體面前大量曝光。甲A的前五年，無(wú)疑是個(gè)黃金年代，球市火爆異常，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年甲A聯(lián)賽上座率達(dá)到場(chǎng)均2.43萬(wàn)，是迄今職業(yè)聯(lián)賽的峰值。

1997年，IMG在中國(guó)球市上賺到了幾千萬(wàn)，是它進(jìn)入中國(guó)20年后的首次盈利。而作為總冠名商，萬(wàn)寶路也獲益匪淺，在那個(gè)外煙在中國(guó)激烈爭(zhēng)奪市場(chǎng)的時(shí)代，通過(guò)足球，萬(wàn)寶路迅速打通全國(guó)銷(xiāo)售渠道。迄今為止，萬(wàn)寶路都覺(jué)得這筆錢(qián)是物有所值。

第一個(gè)5年，這是IMG和中國(guó)足球合作的第一個(gè)蜜月期。他們的關(guān)系之好可以用一件事情來(lái)佐證，在看到足協(xié)的樓破舊不堪后，IMG聯(lián)合萬(wàn)寶路，主動(dòng)給足協(xié)修了一棟辦公樓。

官僚制度成為緊箍咒

第一個(gè)5年結(jié)束后，IMG主動(dòng)提出了續(xù)約，作為續(xù)約條件，他們將承包費(fèi)提高了10倍。而這時(shí)，因?yàn)椴辉试S香煙廣告，萬(wàn)寶路被迫退出，百事可樂(lè)和可口可樂(lè)為了冠名權(quán)大打出手。最終，百事可樂(lè)以1000萬(wàn)美元的價(jià)格，拿下了第二個(gè)5年的賽事總冠名權(quán)。

事后，百事為這個(gè)決定，后悔不已，因?yàn)樵诤竺娴?年，由于要力爭(zhēng)在世界杯出線，當(dāng)時(shí)的足協(xié)掌門(mén)人閻世鐸在2001年沒(méi)有通知任何贊助商的情況下，提出了甲A聯(lián)賽只升不降，2002年甲A聯(lián)賽只降不升，并建議縮短聯(lián)賽時(shí)間，為2001年國(guó)家隊(duì)備戰(zhàn)世界杯預(yù)選賽讓路。

IMG中國(guó)區(qū)總裁王應(yīng)權(quán)對(duì)掛著市場(chǎng)牌子，運(yùn)行官僚制度的足協(xié)無(wú)可奈何。對(duì)于IMG來(lái)說(shuō)，打擊開(kāi)始接踵而來(lái)。

2002年，因?yàn)檗D(zhuǎn)播費(fèi)的問(wèn)題，央視中斷了與足協(xié)的合作，直到聯(lián)賽第7輪才恢復(fù)。經(jīng)過(guò)這一折騰，觀眾對(duì)聯(lián)賽的興趣大大減低。同一年，百事向IMG提出了扣款要求，原因是收視率降低和改動(dòng)聯(lián)賽規(guī)則。盡管IMG同意扣款，但2002年底，百事以合同有重大違約之由和IMG解約合同。一份五年合同，百事只履行四年，這也是甲A聯(lián)賽運(yùn)行以來(lái)，首次有品牌主動(dòng)退出。王應(yīng)權(quán)曾經(jīng)想挽回，但對(duì)方總部回應(yīng)：“寧愿在市場(chǎng)戰(zhàn)略上受影響，也不愿意跟一個(gè)不健全的品牌掛鉤?！钡拇_，百事憋了一肚子氣。在冠名4年來(lái)，他們通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷得知，他們產(chǎn)品的知名度沒(méi)有變高，反而品牌形象與假球案聯(lián)系在了一起，而當(dāng)時(shí)足協(xié)對(duì)贊助商的態(tài)度，一直都是“有問(wèn)題，拿錢(qián)來(lái)”。種種原因，最終讓他們退出聯(lián)賽。盡管后來(lái)拉來(lái)了西門(mén)子應(yīng)急2003賽季，但I(xiàn)MG卻萌生了退出之心：他們發(fā)現(xiàn)，跟足協(xié)的合作中，公司無(wú)法參與中國(guó)足球的決策，而足協(xié)對(duì)他們只有出錢(qián)的要求，而不讓他們有話語(yǔ)權(quán)。而朝令夕改的體制，也讓這個(gè)國(guó)外公司無(wú)法適應(yīng)。2004年，中超元年。IMG退出中國(guó)足球，被稱(chēng)為“足協(xié)兒子”的福特寶全面接手，獨(dú)家壟斷聯(lián)賽分配和經(jīng)營(yíng)權(quán)。

不愉快的合作

福特寶的接手，并不順利。8個(gè)贊助商，它只找齊了4個(gè);而原先給主贊助商標(biāo)價(jià)1200萬(wàn)美元，因?yàn)闊o(wú)人回應(yīng)，直接跌到800萬(wàn)美元。直到開(kāi)賽前50天，西門(mén)子才答應(yīng)用800萬(wàn)歐元的價(jià)格，繼續(xù)擔(dān)任冠名商。

隨后的這一年，中超經(jīng)歷了一系列震蕩，假球、吸毒新聞層出不窮，而在當(dāng)年的10月2日，國(guó)安球員在俱樂(lè)部的指示下，制造了中國(guó)足壇第一起罷賽事件。隨后，大連實(shí)德總經(jīng)理徐明站出來(lái)聲援國(guó)安，并與7家俱樂(lè)部一起，對(duì)足協(xié)“逼宮”，要求取得聯(lián)賽的管理、監(jiān)督、分配和經(jīng)營(yíng)權(quán)。

一系列事件后，觀看球賽的觀眾更加稀少，在這種情況下，西門(mén)子在第二年合同中，要求把贊助費(fèi)降低到400萬(wàn)歐元。福特寶公司不從，但卻找不到新的贊助商，2005年，中超在沒(méi)有冠名權(quán)的情況下開(kāi)打，“裸奔”一年。而2006年，福特寶找來(lái)的愛(ài)?？怂梗罱K玩了足協(xié)一把，原來(lái)說(shuō)定的600萬(wàn)歐元贊助，最終只兌現(xiàn)了50萬(wàn)歐元。而在幾年后，愛(ài)?？怂惯@筆賬單，直接把南勇等一批人，送進(jìn)了看守所?，F(xiàn)在的冠名商金威啤酒，冠名費(fèi)號(hào)稱(chēng)3200萬(wàn)，實(shí)際上付出2000萬(wàn)元。

除去中超，其他贊助商在與中國(guó)足協(xié)合作中，也并不愉快。2003年，阿迪達(dá)斯和福特寶簽約，以6年5個(gè)億的條款，贊助“中國(guó)之隊(duì)”(包括國(guó)家隊(duì)、國(guó)奧隊(duì)、u19等等)。而足協(xié)為了開(kāi)發(fā)更多的賽事資源，將原有的中國(guó)之隊(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了拆分營(yíng)銷(xiāo)，五人制國(guó)家隊(duì)、沙灘足球國(guó)家隊(duì)從國(guó)字號(hào)球隊(duì)中剝離，通過(guò)尋找其他贊助商謀求更多經(jīng)費(fèi)。

耐克的命運(yùn)也好不到哪里去，2009年，耐克成為中超聯(lián)賽的主贊助商之一，每年給中超聯(lián)賽1200萬(wàn)元的贊助款，并且每年按照15%的金額增加，10年一共2億美元。也在這一年，中國(guó)足壇的掃黑活動(dòng)開(kāi)始，從去年10月，幾乎每天都有球員被帶走，足協(xié)官員落馬等負(fù)面的消息傳出，而中國(guó)足球的各種黑幕，也被媒體揭了個(gè)干干凈凈。

不過(guò)，唯一的好消息是，他們的贊助商終于獲得了話語(yǔ)權(quán)。

在今年的2月，2010賽季中超揭幕戰(zhàn)之前，耐克的中超事務(wù)負(fù)責(zé)人，向新上任中超公司總經(jīng)理，以前的中超之父郎效農(nóng)，提出了首戰(zhàn)應(yīng)該在北京工體舉行，因?yàn)檫@有利于吸引觀眾和收視率。

這個(gè)要求在以往不可想象，因?yàn)楸本┎](méi)有提出申請(qǐng)，另一個(gè)方面是，足協(xié)通常遇到贊助商提要求時(shí)，總是“拿錢(qián)再說(shuō)”。但這一次不一樣，郎效農(nóng)并沒(méi)有拒絕。相反，他給國(guó)安的名譽(yù)董事長(zhǎng)通了電話，最后，北京補(bǔ)交了手續(xù)，2010年的中超首戰(zhàn)，終于在工體舉行。

消息傳出，各個(gè)贊助商都有點(diǎn)受寵若驚的感覺(jué)。不過(guò)，此事按照中國(guó)足協(xié)聯(lián)賽部主任馬成全事后的說(shuō)法，現(xiàn)在無(wú)論是中超公司還是足管中心，都“非常注重維護(hù)贊助商的利益和聽(tīng)取他們的聲音”。

第三篇：關(guān)于商業(yè)化項(xiàng)目投后風(fēng)險(xiǎn)管理管理的思考1

關(guān)于商業(yè)化項(xiàng)目投后風(fēng)險(xiǎn)管理的思考

目前，華融公司已圓滿完成引戰(zhàn)工作，正式進(jìn)入整體上市準(zhǔn)備階段，全面開(kāi)啟市場(chǎng)化、多元化、綜合化、國(guó)際化發(fā)展新篇章，公司商業(yè)化業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理、投融資、中間業(yè)務(wù)等三大板塊呈現(xiàn)出齊頭并進(jìn)、快速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)成果實(shí)現(xiàn)連續(xù)高速增長(zhǎng)。2015年，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、行業(yè)增速放慢、公司規(guī)模體量變大三重影響，公司增速換擋是必然的，持續(xù)過(guò)高的增速對(duì)公司提質(zhì)控險(xiǎn)穩(wěn)健發(fā)展有害，但過(guò)低的速度也不健康，公開(kāi)上市投資者的要求、以增量盤(pán)存量防化風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展都要求公司必須保持科學(xué)合理的一定增速，隨著商業(yè)化的迅猛發(fā)展和業(yè)務(wù)項(xiàng)目的增加，商業(yè)化項(xiàng)目的后期管理越來(lái)越重要，現(xiàn)已實(shí)施運(yùn)作項(xiàng)目暴露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)苗頭足以證明項(xiàng)目后期管理是目前急需研究解決的重要課題。因此，在公司項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)下，建立適合公司特色的投后風(fēng)險(xiǎn)管理體系，亦成為風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)中的重要環(huán)節(jié)。

一、投后管理的重要性及其概念

投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型一般分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（如戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等）和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（如投資決策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等）。本文研究討論的重點(diǎn)是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。而投資決策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該說(shuō)是在項(xiàng)目資金投放前已進(jìn)行了論證、防范和化解，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目論證階段和項(xiàng)目資金投放階段已提出了防范措施，甚至制訂了風(fēng)險(xiǎn)化解預(yù)案，這三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)既是投資項(xiàng)目后期管理的重點(diǎn)，也是我們風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中的薄弱環(huán)節(jié)，一切項(xiàng)目監(jiān)管措施、風(fēng)險(xiǎn)防范措施、風(fēng)險(xiǎn)化解預(yù)案都是圍繞著一個(gè)目的，即項(xiàng)目安全運(yùn)作、投資按期收回、投資收益獲得實(shí)現(xiàn)，“風(fēng)險(xiǎn)可控，成本可算，利潤(rùn)可獲”，都是要在項(xiàng)目投后管理過(guò)程中實(shí)現(xiàn)。

綜上所述，投后管理是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控目標(biāo)的重要基礎(chǔ)，在風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)中建立投后管理體系的重要性和必要性顯而易見(jiàn)。投后管理是指從項(xiàng)目資金投放到本金和收益回收階段的全過(guò)程項(xiàng)目管理行為的總和。包括投后監(jiān)管措施的執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警，項(xiàng)目存續(xù)期間企業(yè)現(xiàn)金流量監(jiān)測(cè)與管理（企業(yè)現(xiàn)金流量的充足與否涉及企業(yè)能否按期歸還投資款項(xiàng)），后續(xù)檔案管理等內(nèi)容。就目前而言，項(xiàng)目投后管理一直是我公司項(xiàng)目管理的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。近年來(lái)，公司先后制訂了一系列規(guī)章制度及辦法，對(duì)資金投放后的管理進(jìn)行了規(guī)范，也取得了一定的成效,但這些規(guī)章大都是在風(fēng)險(xiǎn)防控這個(gè)大的框架下進(jìn)行操作運(yùn)行的，并沒(méi)有真正建立投后管理的分支體系。優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“三分選七分管，后期管理是重點(diǎn)”，既是金融界投資管理的行話，也是投資者弄潮兒的經(jīng)驗(yàn)之談。這些足以說(shuō)明項(xiàng)目投后管理的重要性和必要性。

二、投后管理中存在的問(wèn)題 隨著公司商業(yè)化業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管控的要求，投后管理對(duì)投放項(xiàng)目的安全性更為重要。但就目前而言，投后管理恰恰是我們對(duì)項(xiàng)目管理的薄弱環(huán)節(jié)，存在著不少問(wèn)題：

（一）重投入，輕管理，致使對(duì)投后風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)性差。項(xiàng)目方案中，盡職調(diào)查報(bào)告幾十頁(yè)，甚至上百頁(yè)，投后問(wèn)題缺乏預(yù)見(jiàn)性，提出的防范措施等粗放不細(xì)化，停留在紙面上，停留在抵押物、監(jiān)管賬戶上。投后巡訪頻率少,或?qū)ν逗笕粘Ｑ苍L流于形式,缺乏深入的調(diào)查研究,未嚴(yán)格按有關(guān)管理要求對(duì)監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行深層次分析。監(jiān)管記錄千篇一律,流于形式,沒(méi)有對(duì)資金投放企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況、財(cái)務(wù)運(yùn)作情況、現(xiàn)金流等進(jìn)行詳細(xì)的分析。對(duì)管理層的變動(dòng)等動(dòng)態(tài)信息不能及時(shí)反應(yīng)。

（二）重收入，輕風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投后管理只抓收入不逾期，忽視了對(duì)項(xiàng)目投放現(xiàn)金流的分析、監(jiān)測(cè)和管理，投后對(duì)企業(yè)整體現(xiàn)金流監(jiān)管不到位，對(duì)投后的市場(chǎng)變化、環(huán)境變化等引起的還款影響缺少系統(tǒng)分析。

（三）重前期，輕后期。對(duì)投后管理沒(méi)有系統(tǒng)的管理要求、規(guī)范的操作程序、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫纫?guī)定，投后管理 與項(xiàng)目批復(fù)沒(méi)有系統(tǒng)要求，項(xiàng)目操作各行其是，檢查亦缺乏針對(duì)性。部分項(xiàng)目人員甚至認(rèn)為只要投前調(diào)查好了,投中審查由公司把關(guān),風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng),造成了投后管理意識(shí)的缺位,形成了投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部監(jiān)督檢查機(jī)制不完善,缺乏長(zhǎng)效的 投后管理體系,對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)的督促,還停留在郵件通知、會(huì)議強(qiáng)調(diào)等形式,沒(méi)有完全落實(shí)到實(shí)際中。

（四）投后風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)不完善，利用先進(jìn)技術(shù)手段預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的效果差。風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是投后風(fēng)險(xiǎn)管理，重要的是要做到數(shù)據(jù)指標(biāo)準(zhǔn)確可靠，信息傳遞及時(shí)齊全，風(fēng)險(xiǎn)的定性分析和定量分析相結(jié)合，動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合，市場(chǎng)宏觀分析和企業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)分析相結(jié)合。這樣，才能使風(fēng)險(xiǎn)控制具有科學(xué)性，風(fēng)險(xiǎn)管理措施具有可操作性。但由于投后風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)不完善，缺少風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)檢測(cè)對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際工作中，我們采集使用的數(shù)據(jù)信息及時(shí)性、可靠性差，使用“過(guò)去時(shí)”的數(shù)據(jù)信息做靜態(tài)的時(shí)點(diǎn)分析多，項(xiàng)目方案中，僅有的項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)分析，也僅僅表現(xiàn)在項(xiàng)目的壓力測(cè)試上。項(xiàng)目投放后監(jiān)管指標(biāo)和巡訪報(bào)告，很少有反映行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理變化、投資項(xiàng)目進(jìn)展變化等的動(dòng)態(tài)分析和風(fēng)險(xiǎn)征兆、預(yù)期潛在風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告。投后風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力不足，預(yù)警作用滯后，影響投后風(fēng)險(xiǎn)管理工作質(zhì)量的提高和化解風(fēng)險(xiǎn)的效果。

（五）缺少專(zhuān)業(yè)的投后風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，應(yīng)用綜合業(yè)務(wù)技巧化解風(fēng)險(xiǎn)的能力不足。就目前而言，我們的員工對(duì)項(xiàng)目盡職調(diào)查，制作項(xiàng)目方案，相對(duì)來(lái)講，可以說(shuō)熟門(mén)熟路，得心應(yīng)手，但對(duì)項(xiàng)目的預(yù)后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和化解，缺乏前瞻性，預(yù)見(jiàn)性。在風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍的人員構(gòu)成上，具有 綜合業(yè)務(wù)素養(yǎng)高，執(zhí)行能力強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才，更是少至又少。這些，都成為投后風(fēng)險(xiǎn)管理工作質(zhì)量難以提高的瓶頸問(wèn)題。項(xiàng)目操作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)高低，直接影響著投資項(xiàng)目的質(zhì)量；同樣，投后風(fēng)險(xiǎn)管理人員技能水平，專(zhuān)業(yè)境界，思想高度，操作執(zhí)行能力亦影響投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量。公司雖然擁有多種業(yè)務(wù)牌照，給應(yīng)對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)提供了業(yè)務(wù)工具和技術(shù)保障，但真正能夠綜合運(yùn)用這些業(yè)務(wù)工具和技巧，應(yīng)對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)人員不多，以至形成應(yīng)對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)的方法少，手段單一，效果差。

三、加強(qiáng)投后管理的研究，提高對(duì)投后風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見(jiàn)性，應(yīng)對(duì)和化解投后風(fēng)險(xiǎn)

（一）從確保項(xiàng)目安全的高度，提高投后風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)投后風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。

按照風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的類(lèi)型分析，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制和化解，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以控制化解的。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往是諸多不確定因素誘發(fā)引起的，這就需要風(fēng)險(xiǎn)管理人員以高度的責(zé)任心關(guān)注項(xiàng)目實(shí)施后各方面的發(fā)展變化，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的預(yù)見(jiàn)性，運(yùn)用業(yè)務(wù)技術(shù)提高應(yīng)對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)能力控制風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。反映風(fēng)險(xiǎn)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)管控能力的標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)在三個(gè)層次上，即預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)（在項(xiàng)目前期預(yù)見(jiàn)到風(fēng)險(xiǎn)，要采取措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）、防范風(fēng)險(xiǎn)（在項(xiàng)目前期和運(yùn)作過(guò)程，由于不確定因素影響可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，要采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍）、應(yīng)對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了，要積極采取有效措施，應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低限度）。無(wú)論是化解風(fēng)險(xiǎn)，還是分散風(fēng)險(xiǎn)，其主要工作都要在投后風(fēng)險(xiǎn)管理中實(shí)施，因此項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)在投后風(fēng)險(xiǎn)管理。要從風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)、專(zhuān)業(yè)人員調(diào)配、業(yè)務(wù)技術(shù)運(yùn)用等思想，高度認(rèn)識(shí)投后風(fēng)險(xiǎn)管理的重要，改變過(guò)去“三重三輕”的傳統(tǒng)觀念，強(qiáng)化投后管理的力度和作用，使投后風(fēng)險(xiǎn)管理真正成為風(fēng)險(xiǎn)管理中的基石，成為項(xiàng)目安全的保障。

（二）健全投后風(fēng)險(xiǎn)管理工作制度，確保投后風(fēng)險(xiǎn)管理操作規(guī)范。做好風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的一個(gè)分支體系，要有一套完整的規(guī)范的工作制度，改變目前投后管理制度缺位和操作不規(guī)范的現(xiàn)象。這個(gè)制度應(yīng)包括投后風(fēng)險(xiǎn)管理的組織形式、專(zhuān)業(yè)技術(shù)手段、管理工作標(biāo)準(zhǔn)、考核辦法、獎(jiǎng)罰規(guī)定等具體內(nèi)容，明確各管理指標(biāo)的重要和具體要求。如在項(xiàng)目還款來(lái)源的管理上，要對(duì)形成第一還款來(lái)源的企業(yè)產(chǎn)品及銷(xiāo)售收入按期進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，設(shè)計(jì)能夠解決市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)變化的參數(shù)指標(biāo)，測(cè)算企業(yè)預(yù)期現(xiàn)金流量，分析其對(duì)還款到期款項(xiàng)的影響，預(yù)測(cè)未來(lái)可能發(fā)生的還款風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取規(guī)避措施；如對(duì)抵押物等實(shí)物資產(chǎn)的監(jiān)測(cè)管理，也要有動(dòng)態(tài)指標(biāo)定期分析其數(shù)量的增減價(jià)值變化；其他如，定期巡訪制度、重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度等，都要明確具體的工作標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)是要落實(shí)資金到期提前催收制度，改變風(fēng)險(xiǎn)臨頭應(yīng)對(duì)無(wú)措施的局面。

（三）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用管理，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)管控，確保投后管理效果。提高網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)信息應(yīng)用廣泛性，真正實(shí)現(xiàn)“在線式”監(jiān)測(cè)手段，積極推進(jìn)投后管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)，開(kāi)發(fā)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)信息提示、資金流向監(jiān)控等專(zhuān)業(yè)化投后管理工具，提高投后管理效率。注重優(yōu)化內(nèi)部信息共享功能，提高響應(yīng)速度，并與外部工商、稅務(wù)、產(chǎn)權(quán)登記、法院等相關(guān)部門(mén)建立信息溝通機(jī)制。積極探索投后差異化管理，集中力量針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶、高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)、高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，采取投后管理措施。對(duì)于資金投放超過(guò)一定規(guī)模的企業(yè)，經(jīng)過(guò)雙方協(xié)商，可選派有經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目人員到企業(yè)的財(cái)務(wù)、管理類(lèi)崗位掛職工作，加深對(duì)企業(yè)的了解，增強(qiáng)與企業(yè)的互動(dòng)雙贏。

（四）改進(jìn)考核管理制度。目前公司的項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任制貫徹不夠，項(xiàng)目經(jīng)理實(shí)際得不到與其職責(zé)相匹配的激勵(lì), 因此缺乏積極性和主動(dòng)性,形成回避承擔(dān)責(zé)任、一切唯上的心態(tài),個(gè)人利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成敗缺乏緊密的直接聯(lián)系, 約束激勵(lì)機(jī)制軟化, 導(dǎo)致投后管理短期利益導(dǎo)向，甚至?xí)龀鲞`背商業(yè)常規(guī)的投后管理行為。因此應(yīng)完善并徹底貫徹項(xiàng)目績(jī)效考核機(jī)制，將操作合規(guī)性、過(guò)程管理以及風(fēng)險(xiǎn)防范能力等方面指標(biāo)納入考核管理，增強(qiáng)項(xiàng)目經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效平衡短期經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與長(zhǎng)期管理指標(biāo)的關(guān)系，合理設(shè)計(jì)過(guò)程管理指標(biāo)，建立有效的問(wèn)責(zé)與免責(zé)機(jī)制，完善績(jī)效考核辦法，規(guī)劃項(xiàng)目績(jī)效考核與項(xiàng)目期限等長(zhǎng)的現(xiàn)金流。進(jìn)一步強(qiáng)化長(zhǎng)期利 益目標(biāo)導(dǎo)向，促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

二○一五年二月十五日

第四篇：證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理研究

摘要

證券公司是資本市場(chǎng)中最重要的中介機(jī)構(gòu)，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接關(guān)系到證券市場(chǎng)能否健康發(fā)展。2002年以來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)的下跌導(dǎo)致了證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。文章通過(guò)對(duì)我國(guó)證券公司各類(lèi)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)分析，結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的成熟經(jīng)驗(yàn)，提出了我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的一些具體建議。

關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、當(dāng)前我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問(wèn)題

目前，我國(guó)證券公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)、證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理、兼并收購(gòu)、基金管理和咨詢，我國(guó)證券公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以上業(yè)務(wù)，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

1.治理結(jié)構(gòu)缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱。我國(guó)證券公司雖然大多已經(jīng)改制成股份公司或有限責(zé)任公司，但其實(shí)際運(yùn)作中仍具有濃厚的國(guó)有企業(yè)色彩。證券公司高管人員主要由政府任命，許多公司對(duì)高管人員未能建立起有效的約束機(jī)制，高管人員存在拍腦袋決策的現(xiàn)象。部分公司高管人員的個(gè)人私利左右著公司的經(jīng)營(yíng)決策，給公司帶來(lái)巨大的損失。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)。證券公司一般都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，但在具體開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)難以真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，許多公司高管人員的行為凌駕于風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)之上，使得風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)形成虛設(shè)。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，執(zhí)行制度不嚴(yán)格。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于其業(yè)務(wù)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)中，許多公司在制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度時(shí)不夠細(xì)化，沒(méi)有對(duì)容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)實(shí)施嚴(yán)密控制。有的公司雖然有風(fēng)險(xiǎn)管理制度，但執(zhí)行制度不嚴(yán)格，從而造成風(fēng)險(xiǎn)暴露。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后。我國(guó)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理主要依靠定性分析，憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后。

二、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理不善造成的后果

1.行業(yè)連續(xù)3年出現(xiàn)整體性虧損，而且虧損額逐年擴(kuò)大。2002年~2004年，證券公司已連續(xù)3年出現(xiàn)

行業(yè)整體性虧損。2003年平均每家券商虧損為80萬(wàn)元；而2004年，平均每家券商虧損擴(kuò)大為1 200萬(wàn)元。

2.資產(chǎn)質(zhì)量惡化。由于經(jīng)營(yíng)管理不善，近幾年來(lái)，許多券商的資產(chǎn)質(zhì)量爭(zhēng)劇惡

化，如大鵬證券凈資產(chǎn)為-40億元，閩發(fā)證券凈資產(chǎn)為-220億元等。

3.多家券商被依法撤銷(xiāo)。2002年以來(lái)，已先后有中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中經(jīng)開(kāi)”）、鞍山證券、大連證券、富有證券、佳木斯證券、新華證券等多家證券公司被關(guān)閉或撤銷(xiāo)。

三、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒

1.科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。國(guó)外證券公司認(rèn)為，業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不在于業(yè)務(wù)本身，而在于業(yè)務(wù)管理方式，違反紀(jì)律或是監(jiān)管方式上出現(xiàn)失誤最有可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。讓每一個(gè)員工認(rèn)識(shí)到自身的工作崗位上可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本。

2.健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)。美國(guó)投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管制結(jié)構(gòu)一般是由審計(jì)委員會(huì)、執(zhí)行管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)政策小組、業(yè)務(wù)單位、公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及公司各種管制委員會(huì)等組成，這些委員會(huì)或部門(mén)的職能分別介紹如下：（1）審計(jì)委員會(huì)一般全部由外部董事組成，由其授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)制定公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策。（2）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)一般由高級(jí)業(yè)務(wù)人員及風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理組成，一般由公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的負(fù)責(zé)人兼任該委員會(huì)的負(fù)責(zé)人。該委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)視公司的風(fēng)險(xiǎn)并確保各業(yè)務(wù)部門(mén)嚴(yán)格執(zhí)行識(shí)別、度量和監(jiān)控與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）風(fēng)險(xiǎn)政策小組則是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)的一個(gè)工作小組，一般由風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理組成并由公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的負(fù)責(zé)人兼任負(fù)責(zé)人。該小組審查和檢討各種風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的事項(xiàng)并向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)匯報(bào)。（4）公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)制定風(fēng)險(xiǎn)容忍度并批準(zhǔn)公司重大風(fēng)險(xiǎn)管理決定，包括由風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)提交的有關(guān)重要風(fēng)險(xiǎn)政策的改變。公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)集中度和流動(dòng)性問(wèn)題。（5）公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是一個(gè)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)管理流程的部門(mén)。該委員會(huì)的負(fù)責(zé)人一般直接向財(cái)務(wù)總監(jiān)報(bào)告，并兼任風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)政策小組的負(fù)責(zé)人，同時(shí)一般也是公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)的成員。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)管理公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還要掌握公司各種投資組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概況，并要開(kāi)發(fā)出有關(guān)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)工具來(lái)執(zhí)行所有風(fēng)險(xiǎn)管理功能，該委員會(huì)一般由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)組、信用風(fēng)險(xiǎn)組、投資組合風(fēng)險(xiǎn)組和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)組等四個(gè)小組組成。

3.完善的公司治理結(jié)構(gòu)。美國(guó)證券公司完善的治理結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)在以下幾方面：（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)合理。股權(quán)結(jié)構(gòu)決定治理結(jié)構(gòu)，美國(guó)證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具有以下特征：①證券公司的股權(quán)極為分散。②美國(guó)投資銀行的股權(quán)具有高度的流動(dòng)性。③美國(guó)投資銀行都擁有一定數(shù)量的內(nèi)部持股。（2）董事會(huì)結(jié)構(gòu)有利控制風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)證券公司的董事會(huì)結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：①董事會(huì)中外部董事占有重要位置且相對(duì)獨(dú)立。②董事會(huì)下設(shè)各種委員會(huì)以協(xié)助其經(jīng)營(yíng)決策并行使監(jiān)督職能。（3）對(duì)經(jīng)理層的具有完善的監(jiān)督約束機(jī)制。美國(guó)證券公司對(duì)經(jīng)理層的約束機(jī)制通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：①在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)或其他類(lèi)似的調(diào)查稽核委員會(huì)，部分地代行監(jiān)事會(huì)的審計(jì)監(jiān)督職能。②完善的信息披露制度。③外部市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理層具有很強(qiáng)的監(jiān)督與制約作用。

4.有效的激勵(lì)機(jī)制。一般來(lái)說(shuō)，美國(guó)投資銀行的激勵(lì)機(jī)制具有以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)機(jī)制對(duì)高級(jí)管理人員實(shí)行重點(diǎn)傾斜。美國(guó)投資銀行對(duì)高管人員實(shí)行重點(diǎn)激勵(lì)，給予他們極為豐厚的待遇。美國(guó)五大投資銀行的董事長(zhǎng)兼CEO總收入平均為1 752.4萬(wàn)美元。（2）激勵(lì)工具多元化。美國(guó)投資銀行（如美林證券）在設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制時(shí)廣泛采用了流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和期限互不相同的多元化金融工具，并通過(guò)這些不同金融工具的組合運(yùn)用以求達(dá)到最佳激勵(lì)效果。（3）激勵(lì)層次多樣化。如美林證券根據(jù)員工不同職級(jí)、不同服務(wù)年限、不同工作的特點(diǎn)，采取了多種不同的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，使員工從進(jìn)入公司到離退休、從年輕新手到資深專(zhuān)家都能享受不同的階段性激勵(lì)。

5.先進(jìn)的數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。國(guó)外大型證券公司均設(shè)有全球性備用設(shè)施和資料系統(tǒng)計(jì)算在全球主要市場(chǎng)交易的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，可以使公司對(duì)全球市場(chǎng)變動(dòng)的情形作出迅速反應(yīng)。有關(guān)部門(mén)也會(huì)利用特別報(bào)告控制營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，指出對(duì)帳情況及讓本集團(tuán)鑒定需要額外抵押品的情況。該部根據(jù)交易性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型設(shè)立相應(yīng)的儲(chǔ)備金，以應(yīng)付營(yíng)運(yùn)失誤。

四、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)措施

1.建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。證券公司應(yīng)該建立起一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，管理制度應(yīng)該監(jiān)控到分

支機(jī)構(gòu)的管理、重要業(yè)務(wù)的管理等方面。

證券公司的不良資產(chǎn)很多都是分支機(jī)構(gòu)違規(guī)操作或越權(quán)經(jīng)營(yíng)造成的，對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行授權(quán)經(jīng)營(yíng)，明確其業(yè)務(wù)范圍，才能控制分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)營(yíng)業(yè)部經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管、電腦主管重要職位，從人事組織上進(jìn)行三權(quán)分離，直接對(duì)公司的總部負(fù)責(zé)，其任免、工資等與營(yíng)業(yè)部全部脫鉤。

在重要業(yè)務(wù)的管理方面，證券公司應(yīng)建立資金管理制度、自營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、證券承銷(xiāo)及資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理制度。同時(shí)，要健全重要的管理制約制度，如財(cái)務(wù)管理制度、電腦通信系統(tǒng)管理制度、稽查審計(jì)制度等。

2.加強(qiáng)對(duì)高層管理人員和重要崗位業(yè)務(wù)人員的資格審查和監(jiān)督管理。證券管理部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)證券公司高層管理人員的資格審查，并力求不使之形式化。證券公司內(nèi)部也該建立對(duì)高管人員行為和職責(zé)的監(jiān)督約束機(jī)制，發(fā)揮獨(dú)立董事、公司內(nèi)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)高管人員的監(jiān)督和約束功能。

3.提高員工的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。在風(fēng)險(xiǎn)管理中人的控制是十分重要的。在大力倡導(dǎo)建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制的同時(shí)，強(qiáng)化員工的道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則、提高員工的執(zhí)業(yè)素質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制能否取得成功的關(guān)鍵因素。

4.正確處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力之間的關(guān)系。在努力推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)，要控制好各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)：（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：要規(guī)避經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，就需要從傭金標(biāo)準(zhǔn)、客戶數(shù)量和結(jié)構(gòu)、交易量及其結(jié)構(gòu)各個(gè)方面進(jìn)行全面分析，使之優(yōu)化以創(chuàng)造最大利潤(rùn)，同時(shí)規(guī)避經(jīng)紀(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（2）證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：隨著證券發(fā)行中保薦人制度的實(shí)施，證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，證券公司要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的研究，對(duì)企業(yè)的前景、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況以及市場(chǎng)具體情況等作出綜合判斷。（3）自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)以及證券公司制度的不完整性，使得證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)調(diào)整投資理念，重新定位投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備，同時(shí)應(yīng)重視中短項(xiàng)目投資、組合投資、價(jià)值發(fā)現(xiàn)與價(jià)值再造，提高資金的使用效率和規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：嚴(yán)格按照《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定來(lái)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，在條件不成熟時(shí)，寧愿該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展慢一點(diǎn)，也要做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

5.設(shè)立專(zhuān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，并使其有效運(yùn)轉(zhuǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)需建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，一般包括：

（1）成立一個(gè)正式的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，此組織能確定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程；（2）審計(jì)委員會(huì)（向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)）對(duì)公司整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程進(jìn)行定期的審核；（3）確定明確的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并由定量分析工具來(lái)支持；（4）公司最高管理決策層明確規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)容忍程度，并且定期進(jìn)行檢討以確保公司的風(fēng)險(xiǎn)承受與公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)在和預(yù)期的市場(chǎng)條件相一致；（5）在職責(zé)和分工明確的情況下，保持業(yè)務(wù)、行政管理和風(fēng)險(xiǎn)管理之間的良好溝通和協(xié)調(diào)。

6.盡快應(yīng)用數(shù)學(xué)模型等先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和工具。應(yīng)當(dāng)運(yùn)用現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，形成組織嚴(yán)密并能適時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理和控制模型。如借鑒證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織“資本充足率”的框架和計(jì)量與管理風(fēng)險(xiǎn)的VaR（Value—at—Risk）模型，提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平。

參考文獻(xiàn)：

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第五篇：知識(shí)管理過(guò)程中的規(guī)劃研究

知識(shí)管理過(guò)程中的規(guī)劃研究

一、引言

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),知識(shí)已經(jīng)逐漸成為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要因素,并且正在成為企業(yè)賴(lài)以生存的關(guān)鍵資源,可以說(shuō)知識(shí)是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的根本保障。從外延角度來(lái)看,智力資本管理、組織設(shè)計(jì)管理、企業(yè)資源計(jì)劃、供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理、研發(fā)管理、人力資源管理及企業(yè)文化建設(shè)構(gòu)成了企業(yè)的全流程管理;而從內(nèi)涵角度來(lái)看,知識(shí)的基礎(chǔ)管理、知識(shí)管理的執(zhí)行環(huán)節(jié)以及知識(shí)管理與人、技術(shù)、業(yè)務(wù)流程和組織的關(guān)系,是其內(nèi)涵研究中最主要的方面。

隨著全球化經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國(guó)的企業(yè)也開(kāi)始放長(zhǎng)眼光,不斷提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。而國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)逐漸意識(shí)到需要對(duì)獲取利潤(rùn)的最終源頭,即組織的核心知識(shí)加強(qiáng)管理。但是,這些企業(yè)往往發(fā)現(xiàn)真正需要知識(shí)時(shí),往往很難找到,回頭反思,發(fā)現(xiàn)以前大家可能更多關(guān)注的是知識(shí)管理規(guī)劃,但對(duì)于知識(shí)本身的規(guī)劃卻往往有些忽略。所謂知識(shí)規(guī)劃,即在實(shí)施知識(shí)管理時(shí),首先必須對(duì)我們管理的對(duì)象要進(jìn)行分析和規(guī)劃,要知道我們需要關(guān)注的知識(shí)是什么,要知道我們何時(shí)關(guān)注它們,同時(shí)要知道我們需要采取怎樣(How)的措施來(lái)管理這些知識(shí)。

二、知識(shí)規(guī)劃方法介紹

按照目前國(guó)內(nèi)企業(yè)知識(shí)管理的模式的不同,將知識(shí)規(guī)劃的方法分為戰(zhàn)略級(jí)知識(shí)規(guī)劃方法、流程級(jí)知識(shí)規(guī)劃方法和崗位級(jí)知識(shí)規(guī)劃方法。

戰(zhàn)略級(jí)知識(shí)規(guī)劃:企業(yè)高層重視,自上而下的推動(dòng),他們對(duì)知識(shí)管理的關(guān)注點(diǎn)更多是強(qiáng)調(diào)知識(shí)、能力和企業(yè)戰(zhàn)略的承接。

流程級(jí)知識(shí)規(guī)劃:業(yè)務(wù)部門(mén)重視或主導(dǎo),或有業(yè)務(wù)推動(dòng)能力的CIO主導(dǎo),他們?cè)谥R(shí)管理方面強(qiáng)調(diào)通過(guò)知識(shí)梳理優(yōu)化流程,使知識(shí)的沉淀、分享和流程執(zhí)行過(guò)程緊密結(jié)合起來(lái)。

崗位級(jí)知識(shí)規(guī)劃:業(yè)務(wù)部門(mén)重視或主導(dǎo),或企業(yè)的HR部門(mén)來(lái)主導(dǎo),他們?cè)谥R(shí)管理方面強(qiáng)調(diào)對(duì)核心崗位能力/知識(shí)模型的梳理,以及在此基礎(chǔ)上的核心崗位知識(shí)沉淀和能力發(fā)展體系。

(一)找準(zhǔn)企業(yè)項(xiàng)目管理階段需要的知識(shí)領(lǐng)域

企業(yè)中包含的知識(shí)基本都是分算、無(wú)序的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)系統(tǒng)的知識(shí)體系,這要結(jié)合企業(yè)的價(jià)值鏈進(jìn)行分析,然后根據(jù)企業(yè)項(xiàng)目管理的實(shí)際情況整理出企業(yè)的一階知識(shí),然后通過(guò)一階知識(shí),企業(yè)里的員工都能最快定位所需要的知識(shí)。由于知識(shí)本身的復(fù)雜性,其分類(lèi)維度非常多,可以按照業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式、知識(shí)的類(lèi)型、部門(mén)、行業(yè)、地區(qū)、提供的產(chǎn)品和服務(wù)Offering/Service等進(jìn)行分類(lèi)。項(xiàng)目管理的知識(shí)領(lǐng)域是指作為項(xiàng)目經(jīng)理必須具備與掌握的重要知識(shí)與能力,主要包括九個(gè)方面:項(xiàng)目時(shí)間管理、項(xiàng)目質(zhì)量管理、項(xiàng)目成本管理、項(xiàng)目范圍管理、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理、項(xiàng)目溝通管理、人力資源管理、項(xiàng)目采購(gòu)管理和項(xiàng)目集成管理。

(二)找到涉及發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵知識(shí)領(lǐng)域

分析上述知識(shí)領(lǐng)域,根據(jù)對(duì)當(dāng)前影響和未來(lái)影響建立二維分析矩陣,找出關(guān)鍵的知識(shí)領(lǐng)域。項(xiàng)目管理的關(guān)鍵知識(shí)領(lǐng)域是范圍、時(shí)間、成本和質(zhì)量管理。

(三)對(duì)關(guān)鍵知識(shí)進(jìn)行PCD分析

將選出的關(guān)鍵知識(shí)按照掌握度、編碼度、擴(kuò)散度進(jìn)行詳細(xì)分析。掌握度是組織對(duì)該知識(shí)的最高掌握水平,一個(gè)企業(yè)高手的技能不一定被企業(yè)所有人知道,但這一兩個(gè)高手可能決定了企業(yè)在該知識(shí)領(lǐng)域內(nèi)的水平。擴(kuò)散度是指組織需要應(yīng)用該知識(shí)的人中大多數(shù)人對(duì)該知識(shí)的掌握水平,它反映了知識(shí)傳播與擴(kuò)散的程度。編碼度是用來(lái)衡量知識(shí)顯性化的程度,知識(shí)的顯性化是指對(duì)平時(shí)的經(jīng)驗(yàn)、感受、領(lǐng)悟等進(jìn)行總結(jié)和歸納,總結(jié)和歸納的結(jié)果通過(guò)文字、音像、等形式記載下來(lái)的過(guò)程。

企業(yè)需要組織中高管理層及骨干員工,一起通過(guò)研討、問(wèn)卷等形式對(duì)篩選出的關(guān)鍵知識(shí)進(jìn)行打分評(píng)估,看看企業(yè)目前及未來(lái)需要的各個(gè)關(guān)鍵知識(shí)的掌握度P、編碼度C、擴(kuò)散度D的分別得分情況。做完P(guān)CD分析后,就得知項(xiàng)目管理的這些關(guān)鍵知識(shí)領(lǐng)域的狀況。而通過(guò)“知識(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)”, 可以有針對(duì)性的提升知識(shí)的掌握度、擴(kuò)散度和編碼度。知識(shí)共享指知識(shí)能夠?yàn)楦嘟M織成員所學(xué)習(xí)和應(yīng)用的過(guò)程，知識(shí)學(xué)習(xí)和應(yīng)用即吸收組織內(nèi)的隱性和顯性知識(shí)應(yīng)用于工作實(shí)踐從而創(chuàng)造價(jià)值,與共享環(huán)節(jié)一起改善知識(shí)擴(kuò)散度。

(四)結(jié)合分析結(jié)果,提出具體的建議

企業(yè)關(guān)于知識(shí)提升的行動(dòng)計(jì)劃,主要包括六個(gè)活動(dòng):第一,引進(jìn)專(zhuān)業(yè)的信息情報(bào)和行業(yè)分析人才;第二,組織相關(guān)人員進(jìn)行外部分析方法的培訓(xùn);第三,充分利用目前的C&C平臺(tái)共享外部分析信息和數(shù)據(jù);第四,建立專(zhuān)門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)系統(tǒng)組織相關(guān)人員進(jìn)行外部分析方法的培訓(xùn);第五,形成企業(yè)自身進(jìn)行外部分析的方法;第六,收集重點(diǎn)關(guān)注的外部信息等。

三、結(jié)論

知識(shí)在整個(gè)知識(shí)管理中處于十分重要的地位,而知識(shí)管理是以戰(zhàn)略為引、以流程為綱、以知識(shí)為體、以系統(tǒng)為用。只有充分做好知識(shí)規(guī)劃,才能使知識(shí)管理不脫離實(shí)際目標(biāo),高速穩(wěn)定地向前發(fā)展。知識(shí)規(guī)劃歸納出用戶最需要獲得的知識(shí),并對(duì)各種知識(shí)的相互關(guān)系進(jìn)行梳理,其關(guān)鍵在于梳理出來(lái)的知識(shí)如何提升其掌握度、擴(kuò)散度和編碼度,為OLAP和數(shù)據(jù)挖掘工具的開(kāi)發(fā)和設(shè)置提供依據(jù),進(jìn)而為實(shí)施知識(shí)管理和商業(yè)智能打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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