第一篇：案例14 安然事件——會(huì)計(jì)造假和誠(chéng)信危機(jī)

安然事件——會(huì)計(jì)造假和誠(chéng)信危機(jī)

美國(guó)安然能源公司，一個(gè)居世界500強(qiáng)第7位，2000年?duì)I業(yè)規(guī)模過(guò)千億美元，讓世人赫然的能源巨人，幾乎在一瞬間倒塌了??

案例介紹

1985年7月成立的安然公司，以中小型地區(qū)能源供應(yīng)商起家，總部設(shè)在休斯敦，曾被認(rèn)為是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的典范，做著實(shí)在的生意，有良好的創(chuàng)新機(jī)制。其資產(chǎn)膨脹速度如滾雪球一般快速壯大，到破產(chǎn)前，公司的營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)覆蓋全球40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共有雇員2.1萬(wàn)人，資產(chǎn)額高達(dá)620億美元，總收入達(dá)1 000億美元，而下屬公司(包括合作項(xiàng)目)更是達(dá)到3 000多個(gè)。

安然主要營(yíng)銷電力和天然氣。1990年，安然收入的80%來(lái)自天然氣傳輸服務(wù)業(yè)，而到2000年其收入的95%來(lái)自能源交易與批發(fā)業(yè)務(wù)。

壯大后的安然已不滿足于傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，它開(kāi)始把目光投向能源證券。安然管理層認(rèn)為，為任何一個(gè)大宗商品創(chuàng)造衍生證券市場(chǎng)都是可能的，安然公司不斷開(kāi)發(fā)能源商品的期貨、期權(quán)和其他金融衍生工具，把本來(lái)不流動(dòng)或流動(dòng)性很差的資產(chǎn)“盤(pán)活”，在能源證券交易中獲得壟斷地位，至20世紀(jì)90年代末，安然已從一家實(shí)體性的生產(chǎn)企業(yè)搖身一變成為了一家類似于對(duì)沖基金的華爾街式的公司；另外安然通過(guò)運(yùn)用巧妙的會(huì)計(jì)手段，創(chuàng)造了一套十分復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，用于資本運(yùn)作。90年代末期至2001年夏天，安然在金融運(yùn)作上獲得極大成功，1995年安然公司被經(jīng)濟(jì)界權(quán)威雜志《財(cái)富》評(píng)為“最富創(chuàng)新能力的公司”，連續(xù)6年都排在微軟、英特爾之前，它的最主要的“成就”就是對(duì)金融工具的創(chuàng)新運(yùn)用，由于它的“出色表現(xiàn)”，安然公司的管理人員被業(yè)界認(rèn)為是資本運(yùn)營(yíng)的高手。

可是，安然的成功畢竟是個(gè)泡沫，這個(gè)泡沫導(dǎo)致安然的股價(jià)從2000年的每股90美元跌至不到1美元，安然最終于2001年12月2日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成了美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)案。

安然破產(chǎn)不僅使數(shù)百萬(wàn)持股人損失慘重，而且造成該公司大批員工投資在本公司股票上的退休金血本無(wú)歸。

2001年11月下旬，美國(guó)最大的能源交易商安然首次公開(kāi)承認(rèn)自1997年至今，通過(guò)復(fù)雜的財(cái)務(wù)合伙形式虛報(bào)盈余5.86億美元，在與關(guān)聯(lián)公司的內(nèi)部交易中，隱藏債務(wù)25.85億美元，通過(guò)大約3 000家SPE(其中有900家設(shè)在避稅天堂)進(jìn)行自我交易、表外融資、編造利潤(rùn)，管理層從中非法獲益。消息傳出后，立刻引起美國(guó)金融與商品交易市場(chǎng)的巨大動(dòng)蕩，負(fù)責(zé)對(duì)安然財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的安達(dá)信也成為傳媒焦點(diǎn)。人們指責(zé)其沒(méi)有盡到審查職責(zé)。

2002年12月4日，安然正式宣布申請(qǐng)破產(chǎn)。安然公司董事會(huì)特別委員會(huì)于2002年2月2日在紐約聯(lián)邦破產(chǎn)法院公布一份長(zhǎng)達(dá)218頁(yè)的報(bào)告，據(jù)該報(bào)告，安然公司之所以倒閉，是因?yàn)楣芾韺咏?jīng)營(yíng)不善，以及部分員工利用職權(quán)之便為自己聚斂財(cái)富。

報(bào)告揭露，安然公司從90年代末期到2002年夏天的金融成功都是虛幻的泡沫。多年來(lái)，安然公司一直虛報(bào)巨額利潤(rùn)。一些高級(jí)經(jīng)理不但隱瞞上一個(gè)財(cái)政年度(2000年9月到2001年9月)安然公司高達(dá)10億美元的虧損，并且出售了價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的安然股票。

報(bào)告還揭露，安然公司內(nèi)部的高層經(jīng)理們成立了許多復(fù)雜的機(jī)構(gòu)，并和公司外部人員勾結(jié)，操縱安然的財(cái)務(wù)報(bào)表，從中賺取了數(shù)千萬(wàn)美元的本不該屬于他們的黑心錢。

在美國(guó)證券與交易委員會(huì)(SEC)對(duì)安然破產(chǎn)事件的調(diào)查過(guò)程中，德勤已經(jīng)受委派進(jìn)駐安然，調(diào)查安達(dá)信在美國(guó)的會(huì)計(jì)和審計(jì)業(yè)務(wù)。盡管安然歐洲分公司已于11月29日宣布與母公司分道揚(yáng)鑣，普華永道倫敦事務(wù)所依然受命監(jiān)管安然歐洲公司。結(jié)果為安然出具審計(jì)意見(jiàn)的安達(dá)信只能陪同安然坐在火山口

案例思考

1．安然通過(guò)什么方式虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)?為什么?安然破產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)有什么警示？

2．安然事件發(fā)生時(shí)，適逢中國(guó)證券市場(chǎng)多起會(huì)計(jì)造假事件曝光，上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨誠(chéng)信危機(jī)，你認(rèn)為解決誠(chéng)信危機(jī)應(yīng)從哪些方面人手?

案例分析

1．安然通過(guò)什么方式虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)?為什么?安然破產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)有什么警示？

創(chuàng)造價(jià)值的手段——安然公司不斷開(kāi)發(fā)能源商品的期貨、期權(quán)和其他金融衍生工具，同時(shí)通過(guò)運(yùn)用巧妙的會(huì)計(jì)手段，創(chuàng)造了一套十分復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，用于資本運(yùn)作。安然以金融工具的創(chuàng)新運(yùn)用被經(jīng)濟(jì)界權(quán)威雜志《財(cái)富》連續(xù)6年評(píng)為“最富創(chuàng)新能力”的公司。這一做法是導(dǎo)致安然破產(chǎn)的直接原因。

安然的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在1998年為16億美元，1999年為12億美元，而2000年的頭9個(gè)月僅為l億美元。盡管安然的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在逐步下跌，但它所公告的凈利潤(rùn)卻在年年上升，這本身就說(shuō)明，安然的利潤(rùn)不是來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)，而要么來(lái)自非經(jīng)常性收入，要么來(lái)自造假。

資本市場(chǎng)擴(kuò)大了企業(yè)的籌融資渠道，活躍了金融市場(chǎng)，促進(jìn)了資金的有效配置及有效運(yùn)用，它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用至關(guān)重要，尤其是我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家，沒(méi)有資本市場(chǎng)是萬(wàn)萬(wàn)不能的，但資本市場(chǎng)的確也不是萬(wàn)能的。如果一家企業(yè)主要依靠財(cái)務(wù)手段來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，那么這家企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大。作為一個(gè)企業(yè)，為股東創(chuàng)造財(cái)富，不能靠籌資，而是要靠直接投資，不能通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)的手段甚至?xí)?jì)手段來(lái)使“一夜暴富”的美夢(mèng)成真。生產(chǎn)型企業(yè)還是要靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)，“在其業(yè)，謀其事”才是正道。如果上市公司的心態(tài)扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，為了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)進(jìn)行資本運(yùn)作，不是為圈錢來(lái)資本市場(chǎng)淘金，主業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的高幅度增長(zhǎng)的公司多了，股市健康發(fā)展就有了基礎(chǔ)。

精心包裝的財(cái)務(wù)黑洞——安然利用“資本運(yùn)營(yíng)”圈錢，真是費(fèi)盡心機(jī)。安然公司建立一系列子公司，將其大部分設(shè)在免稅區(qū)，利用資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易達(dá)到避稅目的的同時(shí)把不動(dòng)產(chǎn)置換給子公司，由子公司用資產(chǎn)抵押發(fā)債，取得現(xiàn)金注入安然公司。如果資產(chǎn)升值，就收回資產(chǎn)，用現(xiàn)金或優(yōu)先股償債，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；而相反，如果資產(chǎn)減值，損失便隱而不報(bào)，再建一個(gè)子公司，再用資產(chǎn)抵押套現(xiàn)償還債務(wù)，就這樣用一種類似“傳銷”的鏈條式手段進(jìn)行著自己的資本運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造著虛假的利潤(rùn)。這個(gè)時(shí)候，安然仿佛已經(jīng)忘了自己是一家能源公司，而儼然把自己看作是一個(gè)真正的資本市場(chǎng)的弄潮兒。這個(gè)被精心包裝的財(cái)務(wù)黑洞也就越發(fā)深不可測(cè)了。而這一切到最后只能是一場(chǎng)空。

復(fù)雜的財(cái)務(wù)合伙賬戶——根據(jù)安然發(fā)布的內(nèi)部調(diào)查報(bào)告，安然公司設(shè)立了大量的財(cái)務(wù)合伙賬戶，其中有許多賬戶是虛構(gòu)的，有幾個(gè)賬戶甚至用的是電影《星球大戰(zhàn)》中人物的名字。這些合伙賬戶除了被用來(lái)做假賬掩蓋債務(wù)和虧損、虛報(bào)盈余之外，還使公司少數(shù)人在幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的情況下很快賺錢發(fā)財(cái)。

在我國(guó)公司依靠做假賬來(lái)制造利潤(rùn)，通過(guò)“資產(chǎn)置換”和關(guān)聯(lián)交易包裝業(yè)績(jī)，用資本運(yùn)營(yíng)來(lái)處理“垃圾’’等手法在近年的資本市場(chǎng)上司空見(jiàn)慣。資產(chǎn)置換，把債務(wù)轉(zhuǎn)移到子公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，母公司可以顯示比較好的資產(chǎn)負(fù)債率；關(guān)聯(lián)交易，可以把利潤(rùn)顯示在母公司的報(bào)表上，而虧損放在子公司賬上。這些公司的主要精力已不在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上了，而是以“財(cái)務(wù)為中心”，運(yùn)用會(huì)計(jì)手段，將意在“掏空上市公司’’的關(guān)聯(lián)交易的破棉絮塞進(jìn)“重組”這個(gè)華麗的外套里，再借著這個(gè)“外套”在二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)增發(fā)大撈一把，圈錢成為上市公司進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的最終目的。安然事件對(duì)這類“資本運(yùn)作”的公司不能不說(shuō)是個(gè)前車之鑒。

上下串通轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)——報(bào)告指出，安然公司破產(chǎn)的主要原因是董事會(huì)決定錯(cuò)誤。1999年，董事會(huì)不顧職業(yè)道德，聽(tīng)從當(dāng)時(shí)的董事會(huì)主席肯尼思·萊和首席執(zhí)行官杰弗里·斯科林的建議，允許當(dāng)時(shí)的首席財(cái)務(wù)官安德魯·法斯特暗地里建立私人合作機(jī)構(gòu)，非法轉(zhuǎn)移公司財(cái)產(chǎn)。

董事會(huì)和公司高層完全忽視了對(duì)安德魯·法斯特行為的監(jiān)控，甚至對(duì)他的盈利情況根本不聞不問(wèn)。在此期間，大量的審計(jì)報(bào)表對(duì)此已經(jīng)有所反映，然而，安然公司高層卻對(duì)此所反映出來(lái)的問(wèn)題置若罔聞。

安德魯·法斯特2000年在一筆合作交易中投入2.5萬(wàn)美元，在短短兩個(gè)月中就輕而易舉地賺取450萬(wàn)美元的個(gè)人巨額利潤(rùn)。另外，他唆使安然公司的另兩名員工參與交易，每人投資5 800美元，各賺取了100萬(wàn)美元。

特別委員會(huì)還特別指出，凡是和安德魯·法斯特勾結(jié)的安然員工都一夜暴富，數(shù)千萬(wàn)美元被他們鯨吞。

在我國(guó)董事會(huì)和公司高層忽視中小投資者現(xiàn)象是公司治理中較難解決的問(wèn)題，一個(gè)缺乏監(jiān)督和制約的公司會(huì)加大證券市場(chǎng)的監(jiān)督難度，容易讓投資人喪失信任。

董事會(huì)主席疏忽過(guò)失——報(bào)告還披露，安德魯·法斯特是安然賬目欺騙事件的主要操縱者，董事會(huì)主席肯尼思·萊則犯有疏忽過(guò)失。雖然首席執(zhí)行官杰弗里·斯科林盡量淡化自己的過(guò)失，他一直推卸說(shuō)，他并不知道所發(fā)生的一切，但是他的賬目還是引起了其他一些管理人員的注意。一位曾和安德魯·法斯特有過(guò)緊密合作的前安然管理人員說(shuō)：“安德魯非常精明，他做任何事都暢通無(wú)阻?！逼渌締T工還透露，董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官都一直批準(zhǔn)虛假報(bào)表的通過(guò)，并且對(duì)董事會(huì)隱瞞了有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的許多重要信息。

據(jù)悉，此次公布的報(bào)告沒(méi)有具體說(shuō)明安然的管理人員是否違反了證券法。但報(bào)告卻明確指出，凡是與此次事件有關(guān)的安然公司的管理人員都犯有嚴(yán)重的錯(cuò)誤。僅就涂改財(cái)務(wù)報(bào)表、虛報(bào)利潤(rùn)一點(diǎn)，他們就已經(jīng)嚴(yán)重地違反了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。

安然的管理人員為什么出具虛假報(bào)表?董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官為什么一直批準(zhǔn)虛假報(bào)表?為什么公司CEO對(duì)董事會(huì)隱瞞報(bào)表的許多重要信息?

安然用了四年時(shí)間使其股票市值增加了500億美元。因?yàn)榻?jīng)理們的薪酬是用一個(gè)市值公式計(jì)算出來(lái)的，其中的數(shù)據(jù)則依靠?jī)?nèi)部估算。其結(jié)果是，大家實(shí)際上是迫于壓力去高估合同的價(jià)值，盡管這樣做與實(shí)際賺來(lái)的錢毫無(wú)關(guān)系，但壞消息可能砸掉飯碗，所以所有的問(wèn)題都被掩蓋起來(lái)，大家都維持著誰(shuí)也不會(huì)出錯(cuò)的神話。

投資失誤血本無(wú)歸——對(duì)于安然破產(chǎn)的原因，還有其他的說(shuō)法。資訊科技顧問(wèn)公司"META集團(tuán)”執(zhí)行長(zhǎng)庫(kù)特尼克認(rèn)為，后來(lái)安然公司并沒(méi)有固守自己在網(wǎng)際網(wǎng)路在線交易平臺(tái)的成功策略，逐漸偏離避險(xiǎn)的做法，終于重蹈1998年長(zhǎng)期資本管理公司(LTCM)失敗的覆轍。長(zhǎng)期追蹤安然營(yíng)運(yùn)狀況的瑞士信貸第一波士頓(CSFB)分析師勞納則指出，安然在投資上浪費(fèi)了巨額資金，卻又無(wú)法創(chuàng)造利潤(rùn)。一個(gè)明顯的例子就是安然曾投資20億美元試圖改善企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)路，但完全是血本無(wú)歸。另一方面，安然又試圖擴(kuò)大線上交易規(guī)模，以便涵蓋電力與天然氣之外的產(chǎn)品，然而最終失敗。

安然曾經(jīng)是美國(guó)最大的能源貿(mào)易公司，2001年總收入達(dá)到l 000億美元，利潤(rùn)達(dá)10億美元。但是2001年10月中旬，安然宣布其收入損失了四分之三，并且由于收支不平衡的一些賬目仍存在疑問(wèn)，股東權(quán)益下跌10億美元。由于安然公司的信用評(píng)估被降至“垃圾級(jí)”(junk-bond)，一些合作者撤走了大部分能源交易，迪奈基公司也終止了11月9日開(kāi)始的神速收購(gòu)計(jì)劃，使得安然迅速瀕臨破產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的銀廣夏通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票來(lái)虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元，這類低級(jí)的造假是拿天下人當(dāng)傻瓜戲弄。會(huì)計(jì)界應(yīng)該努力提升執(zhí)業(yè)水平，防范復(fù)雜財(cái)務(wù)包裝之下的造假行為。

2．安然事件發(fā)生時(shí)，適逢中國(guó)證券市場(chǎng)多起會(huì)計(jì)造假事件曝光，上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨誠(chéng)信危機(jī)，你認(rèn)為解決誠(chéng)信危機(jī)應(yīng)從哪些方面人手?

安然事件暴露了證券市場(chǎng)信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)存在的漏洞，會(huì)計(jì)師事務(wù)所經(jīng)營(yíng)方式、職業(yè)紀(jì)律和質(zhì)量控制方面的不足。美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席哈特·皮特呼吁財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)進(jìn)一步修繕會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，敦促證交會(huì)改進(jìn)信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的監(jiān)督方式，以保護(hù)投資者免受公司倒閉所帶來(lái)的損失。

(1)證監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)信息披露控制

表外業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易與場(chǎng)外衍生證券合同等業(yè)務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很大，它們是增加公司風(fēng)險(xiǎn)的重大交易，也是導(dǎo)致安然崩潰的關(guān)鍵因素，所以，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)此類信息披露的控制，增加信息披露的含量。

1月4日，五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合向證券交易委員會(huì)請(qǐng)?jiān)?，要求上市公司詳?xì)公布表外業(yè)務(wù)的內(nèi)容和目的，以及未計(jì)入表中的具體原因。五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所建議公司特別提供一張表，清晰描述契約型現(xiàn)金負(fù)債，如長(zhǎng)期債務(wù)、租賃債務(wù)及其他如擔(dān)保書(shū)等的商業(yè)承諾。對(duì)于衍生工具，公司應(yīng)公布更多的衍生交易的詳細(xì)情況，包括它們的合同公允價(jià)，公允價(jià)是否基于市場(chǎng)報(bào)價(jià)、外部數(shù)據(jù)或內(nèi)部模型。

關(guān)聯(lián)交易等的結(jié)果會(huì)影響公司財(cái)務(wù)報(bào)表，并產(chǎn)生特殊的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)在完善證券市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中，也應(yīng)提高此類信息的披露。

(2)簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)表述，規(guī)范報(bào)表信息

安然使用了最復(fù)雜的、被稱為特殊目的主體或財(cái)務(wù)合伙賬戶(SPE)的金融工具和其他資產(chǎn)負(fù)債表表外融資，諸如此類的工具允許公司在資產(chǎn)負(fù)債表中看不出負(fù)債的情況下增加融資。盡管這些資產(chǎn)和負(fù)債包含了大部分相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，同時(shí)安然使用的復(fù)雜難懂的會(huì)計(jì)表述令資深的會(huì)計(jì)教授也大惑不解，所以，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者應(yīng)在提升會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的同時(shí)，簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)表述，給予報(bào)表讀者清晰易懂的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于容易虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表的多元產(chǎn)品收入、服務(wù)收入、無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)等問(wèn)題應(yīng)制定更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則。

安然的倒閉提醒我們，以歷史信息和單一盈利數(shù)字為重心的財(cái)務(wù)報(bào)告模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)今新的商務(wù)模式和復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及與此相關(guān)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

安然披露了大量的信息垃圾，包括2000年報(bào)中一份8頁(yè)紙的管理討論及分析和16頁(yè)紙的報(bào)表附注。資本市場(chǎng)上的財(cái)務(wù)報(bào)告不能只提供大量復(fù)雜的有關(guān)過(guò)去的信息，而不提供當(dāng)前正在發(fā)生和未來(lái)可能發(fā)生的信息。

FASB正計(jì)劃加強(qiáng)同美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)、急項(xiàng)會(huì)計(jì)問(wèn)題小組(EITF)和證監(jiān)會(huì)(SEC)的合作，以減少會(huì)計(jì)陳述復(fù)雜化的狀況，我國(guó)在會(huì)計(jì)改革進(jìn)程中似應(yīng)吸取此類教訓(xùn)。

(3)會(huì)計(jì)師事務(wù)所分業(yè)經(jīng)營(yíng)已成定局

受利益驅(qū)動(dòng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所廣泛涉足客戶的內(nèi)部事務(wù)，既是客戶的外部審計(jì)員，又是客戶的咨詢顧問(wèn)，這樣的角色令會(huì)計(jì)公司面對(duì)上市公司弄虛作假時(shí)，往往是“網(wǎng)開(kāi)一面”。會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)心，一旦得罪這些公司客戶，將無(wú)法獲得高額的咨詢收入。以安然公司為例，安達(dá)信2000年獲得的咨詢收入達(dá)2700萬(wàn)美元，而審計(jì)收入是2 500萬(wàn)美元。

2001年2月離職的SEC前主席列維特(ArthurI．evitt)在其任期內(nèi)欲拿“五大”開(kāi)刀，于2000年曾要求他們分離咨詢業(yè)務(wù)。列維特認(rèn)為，“貪婪與狂妄”已經(jīng)使得會(huì)計(jì)師在傳統(tǒng)上確保提供股東健全財(cái)務(wù)報(bào)告的使命產(chǎn)生偏離。致力于拓展利潤(rùn)豐厚的咨詢業(yè)務(wù)使得會(huì)計(jì)師事務(wù)所疏于其主營(yíng)的公司審計(jì)，導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量下降。這從“五大”的官司訴訟層出不窮可見(jiàn)一斑。曾是納斯達(dá)克明星股的L&H公司由于財(cái)務(wù)弄虛作假，2001年11月被摘牌，創(chuàng)始人Lernout和Hauspie以詐騙罪被提起訴訟。負(fù)責(zé)其審計(jì)兼咨詢顧問(wèn)的會(huì)計(jì)行自然也受到“株連”。在1997年1月至2001年9月的3年間，紐約證交所及納斯達(dá)克計(jì)有362家上市公司重新修正年報(bào)數(shù)據(jù)，占披露總量的1％。其中僅9件重編案就使投資者在宣布重新披露年報(bào)后的一周時(shí)間內(nèi)損失了408億美元。2000年初，SEC特別對(duì)“五大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的事務(wù)所進(jìn)行審查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)其“嚴(yán)重違反”會(huì)計(jì)師行業(yè)應(yīng)有的獨(dú)立性。調(diào)查顯示，該公司的2 698名合伙人(占全部合伙人的86.5％)自動(dòng)申報(bào)至少違反一項(xiàng)事務(wù)所及會(huì)計(jì)師公會(huì)所規(guī)定的獨(dú)立性準(zhǔn)則的要求。11位資深合伙人中的6位承認(rèn)他們違反規(guī)定。此外，專業(yè)助理人員也有10.5％違反獨(dú)立性規(guī)定。違反獨(dú)立性最主要的事實(shí)是合伙人及經(jīng)理人持有審計(jì)客戶的所在公司股票。

經(jīng)過(guò)一番長(zhǎng)時(shí)間的討價(jià)還價(jià)，“五大”與SEC的交易初步達(dá)成。安達(dá)信、德勤、畢馬威及美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)加入了普華永道與安永的行列(2家較早接受了列維特的條件)，有條件接受列維特的新規(guī)則。雖然沒(méi)有大獲全勝。但SEC已得到了想要的大部分：會(huì)計(jì)師行只有在經(jīng)上市公司董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)充分論證后才能獲準(zhǔn)提供IT及其他咨詢服務(wù)；事務(wù)所的獨(dú)立性須受獨(dú)立監(jiān)管，以確定其業(yè)務(wù)是否有利益沖突；事務(wù)所不能接手客戶公司40%以上的內(nèi)部審計(jì)業(yè)務(wù)；上市公司須披露向會(huì)計(jì)師行支付的會(huì)計(jì)、顧問(wèn)及稅務(wù)服務(wù)費(fèi)明細(xì)情況。

(4)誠(chéng)信危機(jī)在中國(guó)

在安然事件發(fā)生之時(shí)，正是中國(guó)證券市場(chǎng)多起造假事件曝光之時(shí)，銀廣夏和中天勤、藍(lán)田和華倫、麥科特和深圳華鵬引發(fā)了投資人對(duì)上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的誠(chéng)信危機(jī)，我國(guó)同樣面臨會(huì)計(jì)職業(yè)的監(jiān)管體系的建設(shè)問(wèn)題。

上市公司為什么不講誠(chéng)信? 一是因?yàn)樯鲜泄鞠忍斓摹百Y本饑渴癥”誘使它產(chǎn)生強(qiáng)烈的利益驅(qū)動(dòng)； 二是因?yàn)樵旒俪杀敬蟠蟮陀谒@取的收益； 三是上市公司受到各方面的壓力，如證監(jiān)會(huì)提出的“門(mén)檻政策”，地方政府為了地方利益也默許了公司的“包裝”；

四是公司治理結(jié)構(gòu)滯后，如“一股獨(dú)大”、“國(guó)有股減持’’等問(wèn)題遲遲未能解決，造成上市公司很少考慮中、小股東的利益，造成無(wú)效市場(chǎng)泛濫；

五是與經(jīng)濟(jì)體制改革相配套的相關(guān)改革沒(méi)有同步跟進(jìn)，行業(yè)環(huán)境不利于誠(chéng)信執(zhí)業(yè)。當(dāng)這些造成誠(chéng)信危機(jī)的原因一一得到根治時(shí)，相信中國(guó)的會(huì)計(jì)環(huán)境一定會(huì)大有改善。

參考文獻(xiàn)

1．“E叮on：AWake—UpCall”，《華爾街日?qǐng)?bào)》2001年12月4日。2．“安達(dá)信遭遇誠(chéng)信危機(jī)”，《南方都市報(bào)》。3．“安然廢墟上的反思”，《中國(guó)證券報(bào)》。4．“關(guān)于安然事件的幾點(diǎn)思考”，《中華工商時(shí)報(bào)》。5.“‘洋會(huì)計(jì)’能包治市場(chǎng)頑癥?”，《羊城晚報(bào)》。6．“補(bǔ)充審計(jì)能否勝任打假”，《人民日?qǐng)?bào)》。

7．美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席賀唯·比特：“改革會(huì)計(jì)職業(yè)的監(jiān)管”，《證券時(shí)報(bào)》

第二篇：安然事件與誠(chéng)信危機(jī)

案例五：安然事件與誠(chéng)信危機(jī)

2001年11月下旬，美國(guó)最大的能源交易商安然承認(rèn)自1997年以來(lái)，通過(guò)非法手段虛報(bào)利潤(rùn)5.86億美元；在與關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部交易中，不斷隱藏債務(wù)和損失，管理層從中非法獲益。消息傳出，立刻引起美國(guó)金融與商品交易市場(chǎng)的巨大動(dòng)蕩。安然股價(jià)去年曾一度高漲到90美元，如今跌至不足1美元，許多中小投資人損失慘重。

事件中，負(fù)責(zé)對(duì)安然財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的安達(dá)信成為焦點(diǎn)。人們指責(zé)其沒(méi)有盡到審查職責(zé)。在美國(guó)證券與交易委員會(huì)（SEC）對(duì)安然破產(chǎn)事件的調(diào)查中，安達(dá)信的職業(yè)操守受到質(zhì)疑。在安然公司，安達(dá)信2000年獲得的咨詢收入高達(dá)2700萬(wàn)美元，審計(jì)收入達(dá)2500萬(wàn)美元。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》指出，由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所的咨詢與審計(jì)業(yè)務(wù)沒(méi)有完全分開(kāi)，這種關(guān)系過(guò)于親密、缺乏獨(dú)立性的結(jié)構(gòu)，難免引起會(huì)計(jì)事務(wù)所與客戶“相互勾結(jié)”，中介機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信值得懷疑。在安然正式宣布申請(qǐng)破產(chǎn)程序后，平日競(jìng)爭(zhēng)激烈的“五大”在輿論的巨大壓力下罕見(jiàn)地走到一起。普華永道（PricewaterhouseCoopers）、畢馬威（KPMG）、安永（Ernst & Young）、德勤（Deloitte Touche Tohmatsu）和安達(dá)信（Arthur Anderson）發(fā)表聯(lián)合聲明：將繼續(xù)致力于對(duì)財(cái)務(wù)公開(kāi)業(yè)務(wù)的改革，制定新的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中可能的欺詐行為進(jìn)行監(jiān)督。

早在2001年6月，安達(dá)信被SEC指控為Waste Management Inc.“欺騙及偽造賬目”，被華盛頓聯(lián)邦法庭罰款700萬(wàn)美元。安達(dá)信同意支付罰款，并同意遵守SEC有關(guān)反欺詐行為的禁令；同時(shí)，一位資深會(huì)計(jì)師被罰終身禁入。這是迄今為止安達(dá)信受到的最嚴(yán)厲的民事處罰，也是20多年來(lái)SEC首次對(duì)“五大”采取如此嚴(yán)厲的處罰措施。安達(dá)信與Waste Management Inc.的業(yè)務(wù)關(guān)系長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年。過(guò)去10年中，該公司支付給安達(dá)信的費(fèi)用高達(dá)2000萬(wàn)美元。據(jù)SEC調(diào)查，數(shù)十年來(lái)，Waste Management Inc.的每一位CFO及每一位首席會(huì)計(jì)師都曾經(jīng)在安達(dá)信擔(dān)任過(guò)審計(jì)員。安達(dá)信在Waste Management Inc.得到的咨詢費(fèi)約是其審計(jì)費(fèi)的10倍。

面對(duì)公眾質(zhì)疑，會(huì)計(jì)師事務(wù)所多辯稱被作假公司錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)誤導(dǎo)，自身不但無(wú)辜，且還是受害者。由于“五大”通常既為某上市公司進(jìn)行審計(jì)，也為該企業(yè)提供咨詢，不可避免地存在利益沖突。近年來(lái)，會(huì)計(jì)公司面對(duì)上市公司弄虛作假問(wèn)題，往往“網(wǎng)開(kāi)一面”。會(huì)計(jì)師行擔(dān)心，一旦得罪客戶，將無(wú)法獲得高額的咨詢收入。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所的業(yè)務(wù)傳統(tǒng)上專注于會(huì)計(jì)及審計(jì)服務(wù)，延伸至稅務(wù)咨詢、管理咨詢業(yè)務(wù)所占的比例很小。但這一情況在90年代發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。1993年美國(guó)六大事務(wù)所的管理咨詢業(yè)務(wù)收入僅占總收入的32%；隨著B(niǎo)RP（企業(yè)流程改造）、ERP（企業(yè)資源規(guī)劃）、Y2K（計(jì)算機(jī)千年問(wèn)題）維護(hù)、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈管理及電子商務(wù)等的蓬勃發(fā)展，1999年“五大”（普華兼并永道后只剩五大）的管理咨詢業(yè)務(wù)收入比重已高達(dá)51%。審計(jì)收入的比例則從45%降為30%，另19%為稅務(wù)規(guī)劃與咨詢收入。

1996年，美國(guó)“六大”的上市公司客戶有12106家，1999年增加663家，年增長(zhǎng)率不到2%；審計(jì)業(yè)務(wù)收入年增長(zhǎng)率只有9%，市場(chǎng)成熟而且利潤(rùn)不高。因此，他們無(wú)不全力沖刺管理咨詢服務(wù)，使得這方面的收入年成長(zhǎng)率高達(dá)26%，業(yè)務(wù)收入迅速超過(guò)傳統(tǒng)的著名咨詢公司麥肯錫和波士頓咨詢（BCG）等。

正因如此，2001年2月離職的SEC前主席列維特（Arthur Levitt）在任職期內(nèi)欲拿“五大”開(kāi)刀，于2000年要求他們分離咨詢業(yè)務(wù)。在列維特看來(lái)，會(huì)計(jì)師行的雙重身份引致嚴(yán)重的利益沖突，“貪婪與狂妄”已使會(huì)計(jì)師確保提供股東健全財(cái)務(wù)報(bào)告的使命產(chǎn)生偏離。致力于拓展利潤(rùn)豐厚的咨詢業(yè)務(wù)，使會(huì)計(jì)師事務(wù)所疏于主業(yè)——上市公司的財(cái)務(wù)審計(jì)，直接導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量下降。

“安然事件”這一有史以來(lái)最大的企業(yè)破產(chǎn)案中會(huì)計(jì)師事務(wù)所扮演的角色值得深思。在當(dāng)今的大眾投資時(shí)代，金融市場(chǎng)向公眾兜售的實(shí)際只有誠(chéng)信。投資者在將辛苦掙來(lái)的血汗錢交給證券公司用以投資股票、債券、公共基金等投資工具時(shí)，他們必須確信自己會(huì)受到公正對(duì)待。在目前全球證券市場(chǎng)震蕩不安時(shí)，這種信賴尤為珍貴。對(duì)于其中道理，SEC前任主席列維特有著精道的闡述：“誠(chéng)信是市場(chǎng)的基石，只有它才是推動(dòng)市場(chǎng)前進(jìn)的真正力量?！?/p>

思考題：安然事件的發(fā)生是偶然的嗎？誠(chéng)信與制度是何種關(guān)系？

第三篇：安然事件-案例

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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 失敗案例——安然事件

案例背景

美國(guó)最大的能源公司，美國(guó)企業(yè)500強(qiáng)2001第七位;

2001年12月突然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，導(dǎo)致安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所倒閉;

首席執(zhí)行官及首席財(cái)務(wù)官被聯(lián)邦法院提起刑事訴訟。

會(huì)計(jì)造假

設(shè)立復(fù)雜的公司組織結(jié)構(gòu)，通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn);

利用“特別目的實(shí)體”隱藏企業(yè)債務(wù);通過(guò)SPE空掛應(yīng)收票據(jù)，高估資產(chǎn)和股東權(quán)益;

利用衍生金融工具。

主要問(wèn)題

公司文化重視短期業(yè)績(jī);

公司管理層不重視內(nèi)部控制制度;

董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)對(duì)管理層采取不干預(yù)態(tài)度，缺乏對(duì)管理層的有效監(jiān)督;

管理者的獎(jiǎng)勵(lì)直接與公司股價(jià)掛鉤。

失敗案例——巴林銀行

案例背景

成立于1762年，倒閉前是英國(guó)歷史最久、名聲最顯赫的商業(yè)銀行。

1992-1995年期間，新加坡分公司的期貨交易員里森刻意隱藏了金融衍生產(chǎn)品交易所造成的虧損，至1995年2月總虧損累計(jì)達(dá)14億美元。英格蘭銀行宣布巴林銀行不得繼續(xù)從事交易活動(dòng)并將申請(qǐng)資產(chǎn)清理，最終被荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)。

主要問(wèn)題

內(nèi)部職責(zé)劃分存在嚴(yán)重弊端，里森身兼雙職，既擔(dān)任前臺(tái)首席交易員，又負(fù)責(zé)管理后線清算;

公司管理層不重視對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作;

管理層未能及時(shí)就1994年底資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的5000萬(wàn)英鎊的不明差額采取行動(dòng);內(nèi)部控制制度在資金管理流程方面存在缺口，里森在過(guò)程中多次成功地向倫敦總部取得大額資金，以支付衍生產(chǎn)品交易虧損所需追加的保證金，但內(nèi)部監(jiān)察機(jī)制未能由此發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。

失敗案例——中航油、伊利、巨人

案例背景

中航油——因石油衍生品交易巨虧5.5億美元。

伊利乳業(yè)——2004年12月，公司董事長(zhǎng)鄭俊懷等5名高管因涉嫌挪用公款謀取私利被逮捕。

巨人集團(tuán)——拆借8000萬(wàn)港幣投入保健品業(yè);投建耗資10億元巨人大廈;對(duì)生物工程的盲目樂(lè)觀。

主要問(wèn)題

內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制形同虛設(shè)，集團(tuán)公司控制不了下屬公司的“人”權(quán);

風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，未建立危機(jī)處理機(jī)制;

公司治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)漏洞;

缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制監(jiān)控公司資金的不法流動(dòng);

盲目多元化，沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)管理措施或觀念，導(dǎo)致巨人集團(tuán)的沒(méi)落。

失敗案例——四川長(zhǎng)虹

案例背景 ? ? ? ? ? ? ?

1994年在上海證券交易所上市，曾一度是國(guó)內(nèi)股市少有的績(jī)優(yōu)股。

2004年12月28日長(zhǎng)虹發(fā)布了上市10年以來(lái)的首次預(yù)虧報(bào)告，虧損主要緣自對(duì)單一應(yīng)收款帳戶(美國(guó)APEX公司)的壞賬準(zhǔn)備。

APEX公司已經(jīng)累積拖欠四川長(zhǎng)虹4.67億美元貨款。

主要問(wèn)題

對(duì)主要經(jīng)銷商的運(yùn)營(yíng)缺乏充分了解，對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)掌握不足;

缺乏有效的內(nèi)部控制制度，以反映應(yīng)收賬款的回收問(wèn)題;

管理者可能刻意隱瞞已發(fā)生的損失。

第四篇：安然事件案例分析

安然事件案例分析

一、簡(jiǎn)要描述“安然”事件

安然曾經(jīng)是叱咤風(fēng)云的“能源帝國(guó)”，2000年總收入高達(dá)1000億美元，名列《財(cái)富》雜志“美國(guó)500強(qiáng)”中的第七。2001年10月16日，安然公司公布該第三季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，宣布公司虧損總計(jì)達(dá)6.18億美元，引起投資者、媒體和管理層的廣泛關(guān)注，從此，拉開(kāi)了安然事件的序幕。2001年12月２日，安然公司正式向破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，破產(chǎn)清單所列資產(chǎn)達(dá)498億美元，成為當(dāng)時(shí)美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。2002年１月１５日，紐約證券交易所正式宣布，將安然公司股票從道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)成分股中除名，并停止安然股票的相關(guān)交易。至此，安然大廈完全崩潰。短短兩個(gè)月，能源巨擎轟然倒地，實(shí)在令人難以置信。

安然公司成立于1985年，由當(dāng)時(shí)的休斯敦天然氣公司（Houston Natural Gas）和北聯(lián)公司(Inter North)合并而成，主要經(jīng)營(yíng)北美的天然氣與石油輸送管道業(yè)務(wù)。80年代后期，美國(guó)政府開(kāi)始放松對(duì)能源市場(chǎng)的管制，導(dǎo)致能源特別是天然氣與石油價(jià)格的波動(dòng)加大。安然公司抓住時(shí)機(jī)，利用市場(chǎng)上隨之出現(xiàn)的希望規(guī)避與控制能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需求，創(chuàng)造性地將金融市場(chǎng)中的期貨、期權(quán)等概念移植到能源交易中，從提供能源產(chǎn)品的期貨、期權(quán)等新型交易入手，廣泛開(kāi)拓其它大宗商品（如天氣預(yù)報(bào)、通訊帶寬等）的衍生交易市場(chǎng)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍。同時(shí)依靠所研制的能源衍生證券定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，加上財(cái)力上的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了新型能源交易市場(chǎng)的壟斷地位，成為一個(gè)類似美林、高盛，但以交易能源衍生產(chǎn)品為主的新型交易公司。

安然公司問(wèn)題的暴露，是從一些以準(zhǔn)確了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況而不是靠股票交易本身獲得收入的機(jī)構(gòu)投資公司、基金管理公司證券分析人員和媒體對(duì)安然公司的利潤(rùn)產(chǎn)生懷疑開(kāi)始的。2001年3月5日《財(cái)富》雜志發(fā)表文章《安然股價(jià)是否高估》，對(duì)公司財(cái)務(wù)提出疑問(wèn)。隨后證券分析人員和媒體不斷披露安然公司關(guān)聯(lián)交易與財(cái)務(wù)方面的種種不正常作法，認(rèn)為這些關(guān)聯(lián)交易對(duì)安然的負(fù)債和股價(jià)會(huì)產(chǎn)生潛在的致命風(fēng)險(xiǎn)。2001年8月美國(guó)證券交易委員會(huì)開(kāi)始調(diào)查該公司的財(cái)務(wù)問(wèn)題。這些情況對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，2001年10月安然公司的股價(jià)下跌至20美元左右。在各種壓力下，安然公司不得不決定重審過(guò)去的財(cái)務(wù)，于2001年11月8日宣布在1997年至2000年間共虛報(bào)利潤(rùn)近6億美元，并有巨額負(fù)債未列入資產(chǎn)負(fù)債表。11月28日，在安然公司有6億美元的債務(wù)到期的情況下，原準(zhǔn)備并購(gòu)安然的昔日競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手德能公司（Dynergy Inc.）宣布無(wú)法按照并購(gòu)條件向安然公司提供20億美元現(xiàn)金，造成市場(chǎng)對(duì)安然公司的信心陡降。同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪公司將安然公司的債信評(píng)級(jí)連降六級(jí)為“垃圾債”，安然股價(jià)立即大幅下挫，跌至每股0.2美元的最低點(diǎn)。股價(jià)嚴(yán)重下跌，又引發(fā)了由關(guān)聯(lián)交易形成的高達(dá)34億美元的債務(wù)清償壓力。由于嚴(yán)重資不抵債，安然于2001年12月2日正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)

二、安然公司破產(chǎn)的原因

（一）、董事會(huì)的責(zé)任

董事會(huì)缺乏獨(dú)立性，獨(dú)立董事不獨(dú)立。美國(guó)的公司治理模式秉承的是股東大會(huì)—董事會(huì)—經(jīng)理層這一基本模式，實(shí)行單一董事制，把執(zhí)行經(jīng)營(yíng)職能的董事會(huì)和執(zhí)行監(jiān)督職能的董事組合在一個(gè)董事會(huì)中，不設(shè)監(jiān)事會(huì)，為了防止股東大會(huì)成了“鼓掌大會(huì)”美國(guó)十分注重獨(dú)立董事制度，并要求獨(dú)立董事主導(dǎo)提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和薪酬委員會(huì)的工作。然而安然事件卻表明，獨(dú)立董事形同虛設(shè)。安然公司17名董事會(huì)的成員中，有15名為獨(dú)立董事，并且都是社會(huì)各界的知名人物，這些德高望重的人，要么正與安然進(jìn)行交易，要么供職于安然支持的非盈利性機(jī)構(gòu)，對(duì)安然的種種劣跡熟視無(wú)睹，根本沒(méi)有為安然公司的股東把好對(duì)高層管理人員的監(jiān)督關(guān)。

（二）、公司高管徇私舞弊

在美國(guó)，有很多公司實(shí)行期權(quán)激勵(lì)制度。股票期權(quán)是使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者用一定價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量的股票的權(quán)利，它將經(jīng)營(yíng)者的利益和企業(yè)的利益密切結(jié)合起來(lái)，將經(jīng)營(yíng)者的收益和經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)掛鉤，充分體現(xiàn)了人力資本的作用。但是期權(quán)制的實(shí)施也帶來(lái)了巨大的負(fù)面效應(yīng)。在控制權(quán)機(jī)制失靈的情況下，期權(quán)制運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)管理層的薪酬過(guò)高，期股、股權(quán)被濫用，缺乏透明度和有效的監(jiān)管等嚴(yán)重弊端。安然事件之后，無(wú)數(shù)員工傾其畢生積蓄購(gòu)買的股票成了廢紙，而企業(yè)高層卻早已斂足財(cái)富。安然申請(qǐng)破產(chǎn)之前，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況一清二楚的總裁和一些大股東迅速拋售手中的股票，活力八億美元。公司高層擁有足夠的動(dòng)機(jī)通過(guò)做假賬粉飾公司業(yè)績(jī)，抬高股票價(jià)格，使得自己手中的股票期權(quán)可以在高價(jià)位出手，從中牟取覺(jué)的收入。

（三）、會(huì)計(jì)事務(wù)所的監(jiān)督

美國(guó)的公司大部分建立了內(nèi)外審計(jì)體系。公司董事會(huì)一般都沒(méi)有審計(jì)委員會(huì)，成員主要由獨(dú)立董事組成，但從安然事件反映出，美國(guó)的公司審計(jì)委員會(huì)成員大多已有退休管理人員擔(dān)任，一般都與管理層有良好的關(guān)系，獨(dú)立性差。美國(guó)的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性也存在問(wèn)題。安達(dá)信除去單純的審計(jì)外，還為安然提供咨詢服務(wù)。由于咨詢與審計(jì)業(yè)務(wù)沒(méi)有完全分開(kāi)，關(guān)系過(guò)于親密，缺乏獨(dú)立性的機(jī)構(gòu)，難免會(huì)導(dǎo)致外部審計(jì)機(jī)構(gòu)與客戶相互勾結(jié)。在收取巨額咨詢服務(wù)費(fèi)的情況下，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)很難如實(shí)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，披露被審計(jì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的不準(zhǔn)確性或存在的誤導(dǎo)因素。

三、總結(jié)

安然案件，反映出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)不當(dāng)行為對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大影響。它對(duì)于我國(guó)完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展等方面具有十分重要的意義。

（一）、對(duì)中國(guó)公司治理的啟示。我國(guó)的公司治理狀況和美國(guó)的情況有著顯著的區(qū)別。如前所述, 美國(guó)公司治理的問(wèn)題主要是由于股權(quán)高度分散導(dǎo)致股東對(duì)管理層缺乏約束, 而外部監(jiān)督機(jī)制不完善所造成的。恰恰相反, 我國(guó)公司治理的問(wèn)題是由于股權(quán)過(guò)度集中所造成的。但是, 股權(quán)的高度集中所帶來(lái)的后果卻很相似: 由于國(guó)有股權(quán)代理人的缺位而形成了內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。所以, 我們應(yīng)該: 完善獨(dú)立董事制度;繼續(xù)完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則, 加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)督和管理;加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管, 完善強(qiáng)制信息披露制度;建立有效的信用機(jī)制;加大證券市場(chǎng)的執(zhí)法力度, 對(duì)各種破壞證券市場(chǎng)秩序的行為進(jìn)行打擊;完善和規(guī)范公司重組, 加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管及對(duì)內(nèi)幕交易的打擊;證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)是漸進(jìn)的, 我國(guó)證券市場(chǎng)的問(wèn)題是發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家也不可避免的,成熟的經(jīng)驗(yàn)我們應(yīng)借鑒, 但應(yīng)考慮我國(guó)的具體國(guó)情及經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài), 不要拿發(fā)達(dá)國(guó)家百年的發(fā)展歷程與剛剛建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的中國(guó)相比較, 欲速則不達(dá);我國(guó)公司治理模式的建立應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn), 但不應(yīng)照搬。美國(guó)公司治理的改革, 表明了公司治理的模式隨著市場(chǎng)的變化在不斷地演變, 沒(méi)有任何一個(gè)模式是完美和一成不變的, 只有不斷改革, 不斷創(chuàng)新, 才能適應(yīng)不斷變革的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的需要, 我國(guó)的公司治理也需要在改革中不斷完善, 建立既能與國(guó)際接軌, 又能解決中國(guó)實(shí)際問(wèn)題的公司治理模式。

（二）、不應(yīng)過(guò)分夸大獨(dú)立審計(jì)在會(huì)計(jì)監(jiān)管中的作用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)作為證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)監(jiān)管的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是確保上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的外部制度安排。然而，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)在會(huì)計(jì)監(jiān)管中的作用是有限的。獨(dú)立審計(jì)只是會(huì)計(jì)監(jiān)管的一個(gè)環(huán)節(jié)，并不能保證防止、發(fā)現(xiàn)和糾正被審計(jì)單位所有的錯(cuò)誤，尤其在被審計(jì)單位管理層蓄意作弊的情況下，更不能保證檢查出所有的舞弊行為。注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行獨(dú)立審計(jì)簽發(fā)的審計(jì)意見(jiàn)也不是對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量真實(shí)性的絕對(duì)保證。如果無(wú)限拔高獨(dú)立審計(jì)在會(huì)計(jì)監(jiān)管中的作用，將上市公司管理層舞弊或經(jīng)營(yíng)失敗而導(dǎo)致投資者遭受損失的責(zé)任全部歸咎于注冊(cè)會(huì)計(jì)師，對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師來(lái)說(shuō)是不公平的，也不利于建立一個(gè)行之有效的會(huì)計(jì)監(jiān)管體系，不利于界定各監(jiān)管主體在會(huì)計(jì)監(jiān)管中的職責(zé)。譽(yù)滿全球的安達(dá)信公司之所以會(huì)兵敗安然公司，也從側(cè)面證明了這一問(wèn)題，即獨(dú)立審計(jì)并非是包治百病，正所謂：“注冊(cè)會(huì)計(jì)師不是萬(wàn)能的，沒(méi)有注冊(cè)會(huì)計(jì)師卻是萬(wàn)萬(wàn)不能的?！?/p>

（三）、應(yīng)把誠(chéng)信教育納入會(huì)計(jì)監(jiān)管制度建設(shè)的范疇。證券市場(chǎng)的參與各方都是理性的“經(jīng)濟(jì)人”，有著各自的利益動(dòng)機(jī)和利益追求。證券市場(chǎng)又是一個(gè)充滿機(jī)會(huì)和誘惑的博弈場(chǎng)所。面對(duì)巨大的利益誘惑，理性的“經(jīng)濟(jì)人”會(huì)做出何種選擇呢?也許多數(shù)人會(huì)用道德約束自己，但不是每個(gè)人都講道德，總會(huì)有一些人禁受不起利益的誘惑而置道德于不顧。如果參與者和監(jiān)管者不講誠(chéng)信，無(wú)論多么嚴(yán)密完美的制度安排與嚴(yán)厲的懲罰措施也會(huì)有人膽敢違犯。當(dāng)巨大的經(jīng)濟(jì)利益與嚴(yán)肅的道德規(guī)范發(fā)生碰撞時(shí)，只有潛移默化的誠(chéng)信教育才能使天平傾向于道德規(guī)范。從這個(gè)意義上說(shuō)，安然事件的發(fā)生也是當(dāng)今的證券市場(chǎng)為忽視誠(chéng)信教育所付出的代價(jià)。為了有效規(guī)范市場(chǎng)參與各方的行為，需要對(duì)有關(guān)各方進(jìn)行全方位的誠(chéng)信教育，上市公司的管理層、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、證券分析師、證券公司、新聞媒體、中小投資者和監(jiān)管部門(mén)的政府官員概莫能外，并將誠(chéng)信教育作為會(huì)計(jì)監(jiān)管制度建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容持續(xù)長(zhǎng)久地堅(jiān)持下去。

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第五篇：案例一__安然事件案例

安然公司審計(jì)案例

案例介紹

美國(guó)安然能源公司，一個(gè)居世界500強(qiáng)第7位，2000年?duì)I業(yè)規(guī)模過(guò)千億美元，讓世人赫然的能源巨人，幾乎在一瞬間倒塌了??

1985年7月成立的安然公司，以中小型地區(qū)能源供應(yīng)商起家，總部設(shè)在休斯敦，曾被認(rèn)為是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的典范，做著實(shí)在的生意，有良好的創(chuàng)新機(jī)制。其資產(chǎn)膨脹速度如滾雪球一般快速壯大，到破產(chǎn)前，公司的營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)覆蓋全球40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共有雇員2.1萬(wàn)人，資產(chǎn)額高達(dá)620億美元，總收入達(dá)1 000億美元，而下屬公司(包括合作項(xiàng)目)更是達(dá)到3 000多個(gè)。

安然主要營(yíng)銷電力和天然氣。1990年，安然收入的80%來(lái)自天然氣傳輸服務(wù)業(yè)，而到2000年其收入的95%來(lái)自能源交易與批發(fā)業(yè)務(wù)。

壯大后的安然已不滿足于傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，它開(kāi)始把目光投向能源證券。安然管理層認(rèn)為，為任何一個(gè)大宗商品創(chuàng)造衍生證券市場(chǎng)都是可能的，安然公司不斷開(kāi)發(fā)能源商品的期貨、期權(quán)和其他金融衍生工具，把本來(lái)不流動(dòng)或流動(dòng)性很差的資產(chǎn)“盤(pán)活”，在能源證券交易中獲得壟斷地位，至20世紀(jì)90年代末，安然已從一家實(shí)體性的生產(chǎn)企業(yè)搖身一變成為了一家類似于對(duì)沖基金的華爾街式的公司；另外安然通過(guò)運(yùn)用巧妙的會(huì)計(jì)手段，創(chuàng)造了一套十分復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，用于資本運(yùn)作。90年代末期至2001年夏天，安然在金融運(yùn)作上獲得極大成功，1995年安然公司被經(jīng)濟(jì)界權(quán)威雜志《財(cái)富》評(píng)為“最富創(chuàng)新能力的公司”，連續(xù)6年都排在微軟、英特爾之前，它的最主要的“成就”就是對(duì)金融工具的創(chuàng)新運(yùn)用，由于它的“出色表現(xiàn)”，安然公司的管理人員被業(yè)界認(rèn)為是資本運(yùn)營(yíng)的高手。

可是，安然的成功畢竟是個(gè)泡沫，這個(gè)泡沫導(dǎo)致安然的股價(jià)從2000年的每股90美元跌至不到1美元，安然最終于2001年12月2日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成了

美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)案。

安然破產(chǎn)不僅使數(shù)百萬(wàn)持股人損失慘重，而且造成該公司大批員工投資在本公司股票上的退休金血本無(wú)歸。

2001年11月下旬，美國(guó)最大的能源交易商安然首次公開(kāi)承認(rèn)自1997年至今，通過(guò)復(fù)雜的財(cái)務(wù)合伙形式虛報(bào)盈余5.86億美元，在與關(guān)聯(lián)公司的內(nèi)部交易中，隱藏債務(wù)25.85億美元，通過(guò)大約3 000家SPE(其中有900家設(shè)在避稅天堂)進(jìn)行自我交易、表外融資、編造利潤(rùn)，管理層從中非法獲益。消息傳出后，立刻引起美國(guó)金融與商品交易市場(chǎng)的巨大動(dòng)蕩，負(fù)責(zé)對(duì)安然財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的安達(dá)信也成為傳媒焦點(diǎn)。人們指責(zé)其沒(méi)有盡到審查職責(zé)。

2002年12月4日，安然正式宣布申請(qǐng)破產(chǎn)。安然公司董事會(huì)特別委員會(huì)于2002年2月2日在紐約聯(lián)邦破產(chǎn)法院公布一份長(zhǎng)達(dá)218頁(yè)的報(bào)告，據(jù)該報(bào)告，安然公司之所以倒閉，是因?yàn)楣芾韺咏?jīng)營(yíng)不善，以及部分員工利用職權(quán)之便為自己聚斂財(cái)富。

報(bào)告揭露，安然公司從90年代末期到2002年夏天的金融成功都是虛幻的泡沫。多年來(lái)，安然公司一直虛報(bào)巨額利潤(rùn)。一些高級(jí)經(jīng)理不但隱瞞上一個(gè)財(cái)政(2000年9月到2001年9月)安然公司高達(dá)10億美元的虧損，并且出售了價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的安然股票。

報(bào)告還揭露，安然公司內(nèi)部的高層經(jīng)理們成立了許多復(fù)雜的機(jī)構(gòu)，并和公司外部人員勾結(jié)，操縱安然的財(cái)務(wù)報(bào)表，從中賺取了數(shù)千萬(wàn)美元的本不該屬于他們的黑心錢。

在美國(guó)證券與交易委員會(huì)(SEC)對(duì)安然破產(chǎn)事件的調(diào)查過(guò)程中，德勤已經(jīng)受委派進(jìn)駐安然，調(diào)查安達(dá)信在美國(guó)的會(huì)計(jì)和審計(jì)業(yè)務(wù)。盡管安然歐洲分公司已于11月29日宣布與母公司分道揚(yáng)鑣，普華永道倫敦事務(wù)所依然受命監(jiān)管安然歐洲公司。結(jié)果為安然出具審計(jì)意見(jiàn)的安達(dá)信只能陪同安然坐在火山口

案例分析

1．安然通過(guò)什么方式虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)?為什么?安然破產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)有什么警示？

創(chuàng)造價(jià)值的手段——安然公司不斷開(kāi)發(fā)能源商品的期貨、期權(quán)和其他金融衍生工具，同時(shí)通過(guò)運(yùn)用巧妙的會(huì)計(jì)手段，創(chuàng)造了一套十分復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，用于資本運(yùn)作。安然以金融工具的創(chuàng)新運(yùn)用被經(jīng)濟(jì)界權(quán)威雜志《財(cái)富》連續(xù)6年評(píng)為“最富創(chuàng)新能力”的公司。這一做法是導(dǎo)致安然破產(chǎn)的直接原因。

安然的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在1998年為16億美元，1999年為12億美元，而2000年的頭9個(gè)月僅為l億美元。盡管安然的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在逐步下跌，但它所公告的凈利潤(rùn)卻在年年上升，這本身就說(shuō)明，安然的利潤(rùn)不是來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)，而要么來(lái)自非經(jīng)常性收入，要么來(lái)自造假。

資本市場(chǎng)擴(kuò)大了企業(yè)的籌融資渠道，活躍了金融市場(chǎng)，促進(jìn)了資金的有效配置及有效運(yùn)用，它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用至關(guān)重要，尤其是我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家，沒(méi)有資本市場(chǎng)是萬(wàn)萬(wàn)不能的，但資本市場(chǎng)的確也不是萬(wàn)能的。如果一家企業(yè)主要依靠財(cái)務(wù)手段來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，那么這家企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大。作為一個(gè)企業(yè)，為股東創(chuàng)造財(cái)富，不能靠籌資，而是要靠直接投資，不能通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)的手段甚至?xí)?jì)手段來(lái)使“一夜暴富”的美夢(mèng)成真。生產(chǎn)型企業(yè)還是要靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)，“在其業(yè)，謀其事”才是正道。如果上市公司的心態(tài)扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，為了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)進(jìn)行資本運(yùn)作，不是為圈錢來(lái)資本市場(chǎng)淘金，主業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的高幅度增長(zhǎng)的公司多了，股市健康發(fā)展就有了基礎(chǔ)。

精心包裝的財(cái)務(wù)黑洞——安然利用“資本運(yùn)營(yíng)”圈錢，真是費(fèi)盡心機(jī)。安然公司建立一系列子公司，將其大部分設(shè)在免稅區(qū)，利用資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易達(dá)到避稅目的的同時(shí)把不動(dòng)產(chǎn)置換給子公司，由子公司用資產(chǎn)抵押發(fā)債，取得現(xiàn)金注入安然公司。如果資產(chǎn)升值，就收回資產(chǎn)，用現(xiàn)金或優(yōu)先股償債，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；而相

反，如果資產(chǎn)減值，損失便隱而不報(bào)，再建一個(gè)子公司，再用資產(chǎn)抵押套現(xiàn)償還債務(wù)，就這樣用一種類似“傳銷”的鏈條式手段進(jìn)行著自己的資本運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造著虛假的利潤(rùn)。這個(gè)時(shí)候，安然仿佛已經(jīng)忘了自己是一家能源公司，而儼然把自己看作是一個(gè)真正的資本市場(chǎng)的弄潮兒。這個(gè)被精心包裝的財(cái)務(wù)黑洞也就越發(fā)深不可測(cè)了。而這一切到最后只能是一場(chǎng)空。

復(fù)雜的財(cái)務(wù)合伙賬戶——根據(jù)安然發(fā)布的內(nèi)部調(diào)查報(bào)告，安然公司設(shè)立了大量的財(cái)務(wù)合伙賬戶，其中有許多賬戶是虛構(gòu)的，有幾個(gè)賬戶甚至用的是電影《星球大戰(zhàn)》中人物的名字。這些合伙賬戶除了被用來(lái)做假賬掩蓋債務(wù)和虧損、虛報(bào)盈余之外，還使公司少數(shù)人在幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的情況下很快賺錢發(fā)財(cái)。

在我國(guó)公司依靠做假賬來(lái)制造利潤(rùn)，通過(guò)“資產(chǎn)置換”和關(guān)聯(lián)交易包裝業(yè)績(jī)，用資本運(yùn)營(yíng)來(lái)處理“垃圾’’等手法在近年的資本市場(chǎng)上司空見(jiàn)慣。資產(chǎn)置換，把債務(wù)轉(zhuǎn)移到子公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，母公司可以顯示比較好的資產(chǎn)負(fù)債率；關(guān)聯(lián)交易，可以把利潤(rùn)顯示在母公司的報(bào)表上，而虧損放在子公司賬上。這些公司的主要精力已不在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上了，而是以“財(cái)務(wù)為中心”，運(yùn)用會(huì)計(jì)手段，將意在“掏空上市公司’’的關(guān)聯(lián)交易的破棉絮塞進(jìn)“重組”這個(gè)華麗的外套里，再借著這個(gè)“外套”在二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)增發(fā)大撈一把，圈錢成為上市公司進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的最終目的。安然事件對(duì)這類“資本運(yùn)作”的公司不能不說(shuō)是個(gè)前車之鑒。

上下串通轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)——報(bào)告指出，安然公司破產(chǎn)的主要原因是董事會(huì)決定錯(cuò)誤。1999年，董事會(huì)不顧職業(yè)道德，聽(tīng)從當(dāng)時(shí)的董事會(huì)主席肯尼思·萊和首席執(zhí)行官杰弗里·斯科林的建議，允許當(dāng)時(shí)的首席財(cái)務(wù)官安德魯·法斯特暗地里建立私人合作機(jī)構(gòu)，非法轉(zhuǎn)移公司財(cái)產(chǎn)。

董事會(huì)和公司高層完全忽視了對(duì)安德魯·法斯特行為的監(jiān)控，甚至對(duì)他的盈利情況根本不聞不問(wèn)。在此期間，大量的審計(jì)報(bào)表對(duì)此已經(jīng)有所反映，然而，安然公司高層卻對(duì)此所反映出來(lái)的問(wèn)題置若罔聞。

安德魯·法斯特2000年在一筆合作交易中投入2.5萬(wàn)美元，在短短兩個(gè)月中就輕而易舉地賺取450萬(wàn)美元的個(gè)人巨額利潤(rùn)。另外，他唆使安然公司的另兩名員工參與交易，每人投資5 800美元，各賺取了100萬(wàn)美元。

特別委員會(huì)還特別指出，凡是和安德魯·法斯特勾結(jié)的安然員工都一夜暴富，數(shù)千萬(wàn)美元被他們鯨吞。

在我國(guó)董事會(huì)和公司高層忽視中小投資者現(xiàn)象是公司治理中較難解決的問(wèn)題，一個(gè)缺乏監(jiān)督和制約的公司會(huì)加大證券市場(chǎng)的監(jiān)督難度，容易讓投資人喪失信任。

董事會(huì)主席疏忽過(guò)失——報(bào)告還披露，安德魯·法斯特是安然賬目欺騙事件的主要操縱者，董事會(huì)主席肯尼思·萊則犯有疏忽過(guò)失。雖然首席執(zhí)行官杰弗里·斯科林盡量淡化自己的過(guò)失，他一直推卸說(shuō)，他并不知道所發(fā)生的一切，但是他的賬目還是引起了其他一些管理人員的注意。一位曾和安德魯·法斯特有過(guò)緊密合作的前安然管理人員說(shuō)：“安德魯非常精明，他做任何事都暢通無(wú)阻?！逼渌締T工還透露，董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官都一直批準(zhǔn)虛假報(bào)表的通過(guò)，并且對(duì)董事會(huì)隱瞞了有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的許多重要信息。

據(jù)悉，此次公布的報(bào)告沒(méi)有具體說(shuō)明安然的管理人員是否違反了證券法。但報(bào)告卻明確指出，凡是與此次事件有關(guān)的安然公司的管理人員都犯有嚴(yán)重的錯(cuò)誤。僅就涂改財(cái)務(wù)報(bào)表、虛報(bào)利潤(rùn)一點(diǎn)，他們就已經(jīng)嚴(yán)重地違反了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。

安然的管理人員為什么出具虛假報(bào)表?董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官為什么一直批準(zhǔn)虛假報(bào)表?為什么公司CEO對(duì)董事會(huì)隱瞞報(bào)表的許多重要信息?

安然用了四年時(shí)間使其股票市值增加了500億美元。因?yàn)榻?jīng)理們的薪酬是用一個(gè)市值公式計(jì)算出來(lái)的，其中的數(shù)據(jù)則依靠?jī)?nèi)部估算。其結(jié)果是，大家實(shí)際上是迫于壓力去高估合同的價(jià)值，盡管這樣做與實(shí)際賺來(lái)的錢毫無(wú)關(guān)系，但壞消息可能砸掉飯碗，所以所有的問(wèn)題都被掩蓋起來(lái)，大家都維持著誰(shuí)也不會(huì)出錯(cuò)的神

話。

投資失誤血本無(wú)歸——對(duì)于安然破產(chǎn)的原因，還有其他的說(shuō)法。資訊科技顧問(wèn)公司"META集團(tuán)”執(zhí)行長(zhǎng)庫(kù)特尼克認(rèn)為，后來(lái)安然公司并沒(méi)有固守自己在網(wǎng)際網(wǎng)路在線交易平臺(tái)的成功策略，逐漸偏離避險(xiǎn)的做法，終于重蹈1998年長(zhǎng)期資本管理公司(LTCM)失敗的覆轍。長(zhǎng)期追蹤安然營(yíng)運(yùn)狀況的瑞士信貸第一波士頓(CSFB)分析師勞納則指出，安然在投資上浪費(fèi)了巨額資金，卻又無(wú)法創(chuàng)造利潤(rùn)。一個(gè)明顯的例子就是安然曾投資20億美元試圖改善企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)路，但完全是血本無(wú)歸。另一方面，安然又試圖擴(kuò)大線上交易規(guī)模，以便涵蓋電力與天然氣之外的產(chǎn)品，然而最終失敗。

安然曾經(jīng)是美國(guó)最大的能源貿(mào)易公司，2001年總收入達(dá)到l 000億美元，利潤(rùn)達(dá)10億美元。但是2001年10月中旬，安然宣布其收入損失了四分之三，并且由于收支不平衡的一些賬目仍存在疑問(wèn)，股東權(quán)益下跌10億美元。由于安然公司的信用評(píng)估被降至“垃圾級(jí)”(junk-bond)，一些合作者撤走了大部分能源交易，迪奈基公司也終止了11月9日開(kāi)始的神速收購(gòu)計(jì)劃，使得安然迅速瀕臨破產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的銀廣夏通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票來(lái)虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元，這類低級(jí)的造假是拿天下人當(dāng)傻瓜戲弄。會(huì)計(jì)界應(yīng)該努力提升執(zhí)業(yè)水平，防范復(fù)雜財(cái)務(wù)包裝之下的造假行為。

2．安然事件發(fā)生時(shí)，適逢中國(guó)證券市場(chǎng)多起會(huì)計(jì)造假事件曝光，上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨誠(chéng)信危機(jī)，你認(rèn)為解決誠(chéng)信危機(jī)應(yīng)從哪些方面人手?

安然事件暴露了證券市場(chǎng)信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)存在的漏洞，會(huì)計(jì)師事務(wù)所經(jīng)營(yíng)方式、職業(yè)紀(jì)律和質(zhì)量控制方面的不足。美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席哈特·皮特呼吁財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)進(jìn)一步修繕會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，敦促證交會(huì)改進(jìn)信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的監(jiān)督方式，以保護(hù)投資者免受公司倒閉所帶來(lái)的損

失。

(1)證監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)信息披露控制

表外業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易與場(chǎng)外衍生證券合同等業(yè)務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很大，它們是增加公司風(fēng)險(xiǎn)的重大交易，也是導(dǎo)致安然崩潰的關(guān)鍵因素，所以，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)此類信息披露的控制，增加信息披露的含量。

1月4日，五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合向證券交易委員會(huì)請(qǐng)?jiān)福笊鲜泄驹敿?xì)公布表外業(yè)務(wù)的內(nèi)容和目的，以及未計(jì)入表中的具體原因。五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所建議公司特別提供一張表，清晰描述契約型現(xiàn)金負(fù)債，如長(zhǎng)期債務(wù)、租賃債務(wù)及其他如擔(dān)保書(shū)等的商業(yè)承諾。對(duì)于衍生工具，公司應(yīng)公布更多的衍生交易的詳細(xì)情況，包括它們的合同公允價(jià)，公允價(jià)是否基于市場(chǎng)報(bào)價(jià)、外部數(shù)據(jù)或內(nèi)部模型。

關(guān)聯(lián)交易等的結(jié)果會(huì)影響公司財(cái)務(wù)報(bào)表，并產(chǎn)生特殊的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)在完善證券市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中，也應(yīng)提高此類信息的披露。

(2)簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)表述，規(guī)范報(bào)表信息

安然使用了最復(fù)雜的、被稱為特殊目的主體或財(cái)務(wù)合伙賬戶的金融工具和其他資產(chǎn)負(fù)債表表外融資，諸如此類的工具允許公司在資產(chǎn)負(fù)債表中看不出負(fù)債的情況下增加融資。盡管這些資產(chǎn)和負(fù)債包含了大部分相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，同時(shí)安然使用的復(fù)雜難懂的會(huì)計(jì)表述令資深的會(huì)計(jì)教授也大惑不解，所以，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者應(yīng)在提升會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的同時(shí)，簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)表述，給予報(bào)表讀者清晰易懂的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于容易虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表的多元產(chǎn)品收入、服務(wù)收入、無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)等問(wèn)題應(yīng)制定更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則。

安然的倒閉提醒我們，以歷史信息和單一盈利數(shù)字為重心的財(cái)務(wù)報(bào)告模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)今新的商務(wù)模式和復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及與此相關(guān)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

安然披露了大量的信息垃圾，包括2000年報(bào)中一份8頁(yè)紙的管理討論及分析和16頁(yè)紙的報(bào)表附注。資本市場(chǎng)上的財(cái)務(wù)報(bào)告不能只提供大量復(fù)雜的有關(guān)過(guò)

去的信息，而不提供當(dāng)前正在發(fā)生和未來(lái)可能發(fā)生的信息。

FASB正計(jì)劃加強(qiáng)同美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)、急項(xiàng)會(huì)計(jì)問(wèn)題小組(EITF)和證監(jiān)會(huì)(SEC)的合作，以減少會(huì)計(jì)陳述復(fù)雜化的狀況，我國(guó)在會(huì)計(jì)改革進(jìn)程中似應(yīng)吸取此類教訓(xùn)。

(3)會(huì)計(jì)師事務(wù)所分業(yè)經(jīng)營(yíng)已成定局

受利益驅(qū)動(dòng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所廣泛涉足客戶的內(nèi)部事務(wù)，既是客戶的外部審計(jì)員，又是客戶的咨詢顧問(wèn)，這樣的角色令會(huì)計(jì)公司面對(duì)上市公司弄虛作假時(shí)，往往是“網(wǎng)開(kāi)一面”。會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)心，一旦得罪這些公司客戶，將無(wú)法獲得高額的咨詢收入。以安然公司為例，安達(dá)信2000年獲得的咨詢收入達(dá)2700萬(wàn)美元，而審計(jì)收入是2 500萬(wàn)美元。

2001年2月離職的SEC前主席列維特(ArthurI．evitt)在其任期內(nèi)欲拿“五大”開(kāi)刀，于2000年曾要求他們分離咨詢業(yè)務(wù)。列維特認(rèn)為，“貪婪與狂妄”已經(jīng)使得會(huì)計(jì)師在傳統(tǒng)上確保提供股東健全財(cái)務(wù)報(bào)告的使命產(chǎn)生偏離。致力于拓展利潤(rùn)豐厚的咨詢業(yè)務(wù)使得會(huì)計(jì)師事務(wù)所疏于其主營(yíng)的公司審計(jì)，導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量下降。這從“五大”的官司訴訟層出不窮可見(jiàn)一斑。曾是納斯達(dá)克明星股的L&H公司由于財(cái)務(wù)弄虛作假，2001年11月被摘牌，創(chuàng)始人Lernout和Hauspie以詐騙罪被提起訴訟。負(fù)責(zé)其審計(jì)兼咨詢顧問(wèn)的會(huì)計(jì)行自然也受到“株連”。在1997年1月至2001年9月的3年間，紐約證交所及納斯達(dá)克計(jì)有362家上市公司重新修正年報(bào)數(shù)據(jù)，占披露總量的1％。其中僅9件重編案就使投資者在宣布重新披露年報(bào)后的一周時(shí)間內(nèi)損失了408億美元。2000年初，SEC特別對(duì)“五大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的事務(wù)所進(jìn)行審查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)其“嚴(yán)重違反”會(huì)計(jì)師行業(yè)應(yīng)有的獨(dú)立性。調(diào)查顯示，該公司的2 698名合伙人(占全部合伙人的86.5％)自動(dòng)申報(bào)至少違反一項(xiàng)事務(wù)所及會(huì)計(jì)師公會(huì)所規(guī)定的獨(dú)立性準(zhǔn)則的要求。11位資深合伙人中的6位承認(rèn)他們違反規(guī)定。此外，專業(yè)助理人員也有10.5％違反獨(dú)立

性規(guī)定。違反獨(dú)立性最主要的事實(shí)是合伙人及經(jīng)理人持有審計(jì)客戶的所在公司股票。

經(jīng)過(guò)一番長(zhǎng)時(shí)間的討價(jià)還價(jià)，“五大”與SEC的交易初步達(dá)成。安達(dá)信、德勤、畢馬威及美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)加入了普華永道與安永的行列(2家較早接受了列維特的條件)，有條件接受列維特的新規(guī)則。雖然沒(méi)有大獲全勝。但SEC已得到了想要的大部分：會(huì)計(jì)師行只有在經(jīng)上市公司董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)充分論證后才能獲準(zhǔn)提供IT及其他咨詢服務(wù)；事務(wù)所的獨(dú)立性須受獨(dú)立監(jiān)管，以確定其業(yè)務(wù)是否有利益沖突；事務(wù)所不能接手客戶公司40%以上的內(nèi)部審計(jì)業(yè)務(wù)；上市公司須披露向會(huì)計(jì)師行支付的會(huì)計(jì)、顧問(wèn)及稅務(wù)服務(wù)費(fèi)明細(xì)情況。

(4)誠(chéng)信危機(jī)在中國(guó)

在安然事件發(fā)生之時(shí)，正是中國(guó)證券市場(chǎng)多起造假事件曝光之時(shí)，銀廣夏和中天勤、藍(lán)田和華倫、麥科特和深圳華鵬引發(fā)了投資人對(duì)上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的誠(chéng)信危機(jī)，我國(guó)同樣面臨會(huì)計(jì)職業(yè)的監(jiān)管體系的建設(shè)問(wèn)題。

上市公司為什么不講誠(chéng)信? 一是因?yàn)樯鲜泄鞠忍斓摹百Y本饑渴癥”誘使它產(chǎn)生強(qiáng)烈的利益驅(qū)動(dòng)； 二是因?yàn)樵旒俪杀敬蟠蟮陀谒@取的收益；

三是上市公司受到各方面的壓力，如證監(jiān)會(huì)提出的“門(mén)檻政策”，地方政府為了地方利益也默許了公司的“包裝”；

四是公司治理結(jié)構(gòu)滯后，如“一股獨(dú)大”、“國(guó)有股減持’’等問(wèn)題遲遲未能解決，造成上市公司很少考慮中、小股東的利益，造成無(wú)效市場(chǎng)泛濫；

五是與經(jīng)濟(jì)體制改革相配套的相關(guān)改革沒(méi)有同步跟進(jìn)，行業(yè)環(huán)境不利于誠(chéng)信執(zhí)業(yè)。當(dāng)這些造成誠(chéng)信危機(jī)的原因一一得到根治時(shí)，相信中國(guó)的會(huì)計(jì)環(huán)境一定會(huì)大有改善。