第一篇：詳解票據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)行邏輯和演變歷程

一、票據(jù)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)內(nèi)涵

二、票據(jù)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)演變過(guò)程

三、票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架

一、票據(jù)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)內(nèi)涵

（一）票據(jù)鏈各業(yè)務(wù)屬性結(jié)構(gòu)（1）五大票據(jù)業(yè)務(wù)類型詳解

從概念入手。這里所討論的票據(jù)，主要指遠(yuǎn)期商業(yè)（顧名思義：遠(yuǎn)期付款、用于商業(yè)支付）匯票，指出票人簽發(fā)給收款人以完成支付結(jié)算、銀行或企業(yè)承兌以完成對(duì)支付結(jié)算的信用背書(shū)、收款人作為持票人或收款人轉(zhuǎn)讓背書(shū)至各手持票人、并由最終持票人在票據(jù)到期日委托其開(kāi)戶行向承兌行或承兌企業(yè)開(kāi)戶行發(fā)起委托收款、承兌行或承兌企業(yè)開(kāi)戶行見(jiàn)票無(wú)條件解付票據(jù)的一種債權(quán)債務(wù)憑證。本文主要圍繞銀票展開(kāi)討論。

銀行開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括4類或5類，票據(jù)承兌、貼現(xiàn)（市場(chǎng)上叫直貼，以區(qū)別轉(zhuǎn)貼現(xiàn)）、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，另外1類叫做回購(gòu)（按轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出分別叫票據(jù)逆回購(gòu)或買(mǎi)入返售、賣出回購(gòu)）。本文暫不討論票據(jù)資管業(yè)務(wù)，如有需要，另行點(diǎn)明。其中，承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的定義在央行文件《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》中均有明確表述。但關(guān)于票據(jù)回購(gòu)，監(jiān)管層并未有十分精確的定義，其是否應(yīng)劃入票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)存在商榷。

從銀監(jiān)會(huì)的角度看，雖然沒(méi)有十分精準(zhǔn)地定義票據(jù)回購(gòu)業(yè)務(wù)，但其在規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要文件《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)銀行承兌匯票業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012]）286號(hào)）的相關(guān)條款中，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、買(mǎi)入返售、賣出回購(gòu)等業(yè)務(wù)均是并列表述，所以應(yīng)理解為不同類型業(yè)務(wù)。本文遵守銀監(jiān)會(huì)相關(guān)精神，也考慮到銀監(jiān)會(huì)對(duì)于業(yè)務(wù)開(kāi)展有更細(xì)節(jié)的規(guī)定，所以將票據(jù)業(yè)務(wù)劃分成5類，即票據(jù)承兌、直貼、轉(zhuǎn)貼、回購(gòu)、再貼。

承兌屬于銀行表外業(yè)務(wù)，承兌行按100%權(quán)重計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（除去可緩釋因素）；

直貼、轉(zhuǎn)貼，對(duì)于買(mǎi)入方銀行（或資金方銀行）是表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)，根據(jù)直貼或轉(zhuǎn)貼票據(jù)的剩余期限是否大于3個(gè)月，按20%或25%權(quán)重計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，持有票據(jù)計(jì)入當(dāng)期信貸規(guī)模，直貼業(yè)務(wù)根據(jù)央行文件《商業(yè)銀行實(shí)施統(tǒng)一授信制度指引》規(guī)定，占用企業(yè)授信額度，轉(zhuǎn)貼占用承兌行或交易對(duì)手授信額度。

為什么直貼要占用企業(yè)授信額度？銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，肯定是要參考承兌行的信用，類似供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，實(shí)際授信業(yè)務(wù)占用的是上游或下游小企業(yè)的授信額度，但業(yè)務(wù)開(kāi)展憑的還是核心企業(yè)的信用。當(dāng)然，如果硬要展開(kāi)辯論，根本問(wèn)題還是銀行承兌匯票的性質(zhì)上，即銀行即期承兌票據(jù)是否即期形成負(fù)債并計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。根據(jù)《票據(jù)法》規(guī)定，銀行承擔(dān)見(jiàn)票無(wú)條件付款義務(wù)，銀行承兌時(shí)理應(yīng)即期多增一筆負(fù)債，并即期在資產(chǎn)端計(jì)入一筆對(duì)出票人應(yīng)收款項(xiàng)，同時(shí)一并計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，但目前各行也許出于避免資產(chǎn)負(fù)債表過(guò)于龐大（這當(dāng)然也會(huì)影響到各行的杠桿率）考慮、以及銀行在銀票中主要也只是負(fù)責(zé)擔(dān)保作用，此外，在《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)[2011]31號(hào)]）中，銀票承兌也被認(rèn)定為一種擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)，是或有負(fù)債，所以不在即期計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，只在遠(yuǎn)期銀票到期時(shí)，如出票人無(wú)法支付銀行款項(xiàng)，則銀行應(yīng)墊款并列示在資產(chǎn)負(fù)債表中；

回購(gòu)，對(duì)于買(mǎi)入方銀行（或資金方銀行）是表內(nèi)資金業(yè)務(wù)（非信貸業(yè)務(wù)），根據(jù)回購(gòu)期限是否大于3個(gè)月，按20%或25%權(quán)重計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)；

再貼，銀行是賣出方（或資金需求方），無(wú)須計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，就市場(chǎng)上多為回購(gòu)式再貼現(xiàn)而言，銀行再貼現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)中的持有票據(jù)不能出表，當(dāng)然，這筆未出表的票據(jù)資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)各票買(mǎi)入時(shí)的剩余期限是否大于3個(gè)月，按20%或25%權(quán)重計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

（2）票據(jù)轉(zhuǎn)貼屬性問(wèn)題

關(guān)于票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，再多提幾點(diǎn)。票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)雖然與票據(jù)直貼都是屬于表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)，計(jì)入信貸規(guī)模，但是其顯然屬于同業(yè)間的業(yè)務(wù)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)無(wú)須對(duì)企業(yè)授信，一般先占用承兌行授信額度，當(dāng)承兌行額度不夠用時(shí)，占用交易對(duì)手行授信額度。既然票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)屬于同業(yè)間的業(yè)務(wù)，且發(fā)生了資金的劃付交易，那么該業(yè)務(wù)是否受127號(hào)文節(jié)制？筆者認(rèn)為是不受！

127號(hào)文提出了同業(yè)融資與同業(yè)投資業(yè)務(wù)的概念，并對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展做了一些合規(guī)性的、風(fēng)險(xiǎn)性的、規(guī)模性的約束規(guī)定。同業(yè)融資業(yè)務(wù)包括同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)拆借、同業(yè)代付、買(mǎi)入返售（票據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)債券），顯然并不包括票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。票據(jù)轉(zhuǎn)貼雖然表面上看交易對(duì)手為金融同業(yè)機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)貼動(dòng)作也新增了對(duì)前手的追索權(quán)，但127號(hào)文的同業(yè)融資必須要形成明確同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債，而不是類似票據(jù)承兌此類擔(dān)保承諾。

同業(yè)投資定義僅局限于金融債、CD、次級(jí)債，以及SPV，定義非常明確，排除轉(zhuǎn)貼和貼現(xiàn)。

票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)屬于同業(yè)間的資金業(yè)務(wù)，但不屬于同業(yè)投融資業(yè)務(wù)，不受127號(hào)文節(jié)制。有關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)專營(yíng)部制改革問(wèn)題，筆者將另行撰寫(xiě)文章詳述。

（3）回購(gòu)交易的背書(shū)問(wèn)題探討

背書(shū)無(wú)疑是票據(jù)的靈魂。無(wú)因性與背書(shū)機(jī)制，使得債權(quán)轉(zhuǎn)移無(wú)需通知債務(wù)人，從而票據(jù)流通非常方便。如果說(shuō)無(wú)因性是票據(jù)的內(nèi)涵，背書(shū)則是這種內(nèi)涵的表現(xiàn)，從理論上說(shuō)，票據(jù)盡管可以轉(zhuǎn)移非常多手，但作為流轉(zhuǎn)中的前后手，你只需要知道承兌人是誰(shuí)，再需要知道自己所處的前后手之間的關(guān)系即可。回購(gòu)交易是否需要背書(shū)？事實(shí)上是沒(méi)有定論。這表明，市場(chǎng)上對(duì)回購(gòu)交易的本質(zhì)是認(rèn)識(shí)不清的。如果回購(gòu)交易期間，票據(jù)權(quán)利發(fā)生兩次轉(zhuǎn)移，顯然需要作兩次轉(zhuǎn)讓背書(shū)，如果回購(gòu)交易期間，票據(jù)權(quán)利不發(fā)生兩次轉(zhuǎn)移，顯然此時(shí)的票據(jù)是質(zhì)押物性質(zhì)，需要作質(zhì)押背書(shū)，但實(shí)際情況是，回購(gòu)交易既不會(huì)在賣出和贖回時(shí)做兩次轉(zhuǎn)讓背書(shū)，也不會(huì)做質(zhì)押背書(shū)，到底背不背,怎么背，真得有些看心情。筆者認(rèn)為背書(shū)機(jī)制不完善，要為各類票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累承擔(dān)一些責(zé)任，也給了參與者鉆空子的機(jī)會(huì)，一個(gè)比較夸張的例子是，一張流轉(zhuǎn)中的票據(jù)，經(jīng)貼現(xiàn)進(jìn)入銀行間后，雖然經(jīng)過(guò)十幾手回購(gòu)，但可能一次背書(shū)都沒(méi)有，由于回購(gòu)交易本身性質(zhì)不太明確，那這中間票據(jù)權(quán)利怎么轉(zhuǎn)移，就很容易成為一筆糊涂賬，容易誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和損失。當(dāng)然，銀行是有辦法規(guī)避其中風(fēng)險(xiǎn)的，那就是如果銀行付出款項(xiàng)買(mǎi)入并持有票據(jù)，就必須審核票據(jù)并妥善保管，票據(jù)在手里就是安全的，本金至少無(wú)虞。

（4）是否應(yīng)該放開(kāi)融資性票據(jù)？從票據(jù)無(wú)因性和融資性票據(jù)說(shuō)起 本文將厘清融資性票據(jù)與無(wú)因性的關(guān)系，對(duì)于部分觀點(diǎn)：“為了票據(jù)的更徹底的無(wú)因性就應(yīng)該放開(kāi)或部分放開(kāi)融資性票據(jù)的簽發(fā)和承兌”，筆者并不贊同首先明確一下什么是無(wú)因性，無(wú)因性是指票據(jù)的基礎(chǔ)關(guān)系與票據(jù)關(guān)系相分離，就是說(shuō)票據(jù)的出票人與收款人、收款人與其后手、后手與其再后手等之間的票據(jù)轉(zhuǎn)移肯定會(huì)有一定的基礎(chǔ)原因，比如貿(mào)易結(jié)算、服務(wù)結(jié)算、贈(zèng)予、繼承等等，票據(jù)關(guān)系是指體現(xiàn)在票面記載上的，通過(guò)票面記載體現(xiàn)票據(jù)權(quán)利人和義務(wù)人的關(guān)系。簡(jiǎn)而言之，基礎(chǔ)關(guān)系以客觀事實(shí)為準(zhǔn)，票據(jù)關(guān)系以票面記載為準(zhǔn)。無(wú)因性是指，票據(jù)一旦制成，當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系就以票面記載為準(zhǔn)，與基礎(chǔ)關(guān)系無(wú)關(guān)，即使你的基礎(chǔ)關(guān)系不存在或有瑕疵，也不能對(duì)抗票據(jù)關(guān)系。融資性票據(jù)是指票據(jù)在簽發(fā)和承兌時(shí)是否需要有真實(shí)的交易背景，僅憑承兌行或承兌企業(yè)對(duì)出票人的信任和授信，便承兌其簽發(fā)的票據(jù)，而這種票據(jù)的流通，顯然也是依靠承兌行和承兌企業(yè)的信用。無(wú)論如何，票據(jù)的無(wú)因性和融資性票據(jù)的放開(kāi)怎么看都是不相干的概念。相反，融次性票據(jù)的放開(kāi)，加上票據(jù)自身支付結(jié)算的功能，近似于商業(yè)銀行發(fā)行以自身信用為支撐的“貨幣”，我們到底是否應(yīng)該嚴(yán)格要求承兌票據(jù)時(shí)需要有真實(shí)交易背景，顯然謹(jǐn)慎考量的話，筆者認(rèn)為是需要的，筆者的一個(gè)觀點(diǎn)是，最好只有最終貸款人才能有發(fā)行貨幣的權(quán)利，最終貸款人不是商業(yè)性機(jī)構(gòu)，不以逐利為目標(biāo)。關(guān)于在承兌環(huán)節(jié)、以及在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)是否需要真實(shí)交易背景，筆者在后文還有其他理由予以支持。

（二）票據(jù)一二級(jí)市場(chǎng)及等式

我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)包括票據(jù)的發(fā)行市場(chǎng)及流通市場(chǎng)，也就是票據(jù)的一級(jí)以及二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)指各主體參與承兌業(yè)務(wù)形成的市場(chǎng)，我國(guó)的銀票承兌業(yè)務(wù)在銀行和企業(yè)間開(kāi)展，即企業(yè)出票、憑銀行承兌，用以支付。

二級(jí)市場(chǎng)指各主體參與直貼、轉(zhuǎn)貼、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)形成的直貼、轉(zhuǎn)貼、再貼市場(chǎng)，分別只能在銀行和企業(yè)、銀行和銀行、銀行和央行間開(kāi)展。銀行在一、二級(jí)市場(chǎng)均處于主導(dǎo)地位（當(dāng)然，央行在再貼現(xiàn)市場(chǎng)處于主導(dǎo)地位！）。

票據(jù)由銀行承兌后，經(jīng)貼現(xiàn)進(jìn)入銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表，在到期前便不再流出銀行（因?yàn)樵儋N現(xiàn)也是回購(gòu)式的，票據(jù)并不出表）。典型的票據(jù)從生（出票并承兌，即發(fā)行）到死（到期解付）的流轉(zhuǎn)過(guò)程是：經(jīng)出票人出票，轉(zhuǎn)移至收款人，進(jìn)入企業(yè)間，經(jīng)各手背書(shū)至貼現(xiàn)人并經(jīng)貼現(xiàn)人在銀行貼現(xiàn)，進(jìn)入銀行間，經(jīng)各手轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和眼花繚亂的回購(gòu)，最后在承兌行解付?？紤]到再貼現(xiàn)交易量比較小，本文不作專門(mén)討論。

如果不考慮票據(jù)資管業(yè)務(wù)，理論上任一時(shí)點(diǎn)的銀行體系承兌銀票余額應(yīng)等于未貼現(xiàn)銀票余額加上已直貼及轉(zhuǎn)貼銀票余額之和，但實(shí)際上，統(tǒng)計(jì)上前者經(jīng)常明顯大于后者（經(jīng)估算，即使排除票據(jù)資管業(yè)務(wù)帶來(lái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)干擾之后依然如此），具體原因稍后便會(huì)談到。當(dāng)銀行將規(guī)避信貸規(guī)模的法術(shù)施展到極致的情況下，一定會(huì)帶來(lái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的失真。

（三）票據(jù)融資循環(huán)貼現(xiàn)套取資金邏輯分析 為什么票據(jù)業(yè)務(wù)如此受歡迎？答案是不能一概而論，需要分業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)。對(duì)于銀票承兌業(yè)務(wù)。最主要的作用就是給銀行帶來(lái)保證金存款，尤其是對(duì)于中小型銀行。目前銀行接受的最低保證金存款比例大都在30%或以上（你以為剩下的就是風(fēng)險(xiǎn)敞口嗎？才不會(huì)，剩余敞口一般都會(huì)要求房產(chǎn)等抵押）。假設(shè)保證金比例為50%，企業(yè)的資金需求為100萬(wàn)，那么銀行會(huì)給企業(yè)開(kāi)200萬(wàn)的票，企業(yè)則需要有200萬(wàn)的業(yè)務(wù)，能給銀行200萬(wàn)的合同及200萬(wàn)的增值稅發(fā)票或其它單證，如果以上都滿足，這將是雙贏的局面。但有可能存在的情況是，一是企業(yè)沒(méi)有足夠的資金交保證金，二是企業(yè)沒(méi)有足夠的業(yè)務(wù)量保證給出足量的合同及增值稅發(fā)票或其它單證。為了雙贏也要?jiǎng)?chuàng)造雙贏，所以，極有可能的情況是，企業(yè)先開(kāi)出無(wú)真實(shí)交易的票并貼現(xiàn)或先貸出資金用途與貸款用途不符的貸款，資金用于交保證金，然后偽造1份交易合同，交給銀行不足量的或是變?cè)?、偽造的發(fā)票，或者是足量真實(shí)發(fā)票但事后將發(fā)票作廢。這種情況如果發(fā)展下去就會(huì)變成：開(kāi)票貼現(xiàn)，貼現(xiàn)交保證金再開(kāi)票，然后再貼現(xiàn)，不斷下去，企業(yè)以初始的資金可套出可觀的資金出來(lái)，銀行相應(yīng)獲得可觀的保證金存款。理論來(lái)說(shuō)，假設(shè)保證金比例為50%，企業(yè)的初始資金的為100萬(wàn)，不考慮貼現(xiàn)率，經(jīng)過(guò)4次開(kāi)票并貼現(xiàn)，企業(yè)最終可以獲得1600萬(wàn)資金（當(dāng)然在這過(guò)程中企業(yè)需要偽造3000萬(wàn)的貼現(xiàn)用單據(jù)，承擔(dān)3000萬(wàn)貼現(xiàn)成本，在銀行有1500萬(wàn)保證金存款，存款利率相對(duì)較低）。如果企業(yè)能夠駕馭這1600萬(wàn)資金并產(chǎn)生足夠的收益，那么以上操作盡管違背了監(jiān)管層三令五申的要求，也不會(huì)給銀行帶來(lái)實(shí)際損失。但是，許多這樣套取資金的企業(yè)如果都能駕馭大量資金并產(chǎn)生收益的前提是，我們的經(jīng)濟(jì)足夠好，好到并且總是可以覆蓋前述假設(shè)案例中的3000萬(wàn)貼現(xiàn)成本。

這顯然是銀行和企業(yè)共同參與的套利，套國(guó)家信用的利，套銀行信用的利。所以票據(jù)法、央行、銀監(jiān)會(huì)，需要不斷重申承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的真實(shí)交易背景的原因了。盡管這樣的要求會(huì)使得各行付出大量精力去審核企業(yè)開(kāi)票和貼現(xiàn)的真實(shí)交易背景。我想我們的思路是不應(yīng)放棄真實(shí)交易背景的審核，但應(yīng)該想方設(shè)法降低銀行的審核成本。

對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼、回購(gòu)業(yè)務(wù)，最主要的作用一是銀行可以大量配置有銀行擔(dān)保的相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（通過(guò)貼現(xiàn)、買(mǎi)斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、買(mǎi)入返售等持有票據(jù)資產(chǎn)），二是可以通過(guò)靈活的賣出機(jī)制（通過(guò)賣斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、賣出回購(gòu)等賣出票據(jù)資產(chǎn)）等加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、回收資金。如果銀行能力比較強(qiáng)，一是可以在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期，利用利率波動(dòng)不大、短期利率曲線比較平穩(wěn)、長(zhǎng)期利率一般大于短期利率的特點(diǎn)，通過(guò)不斷加杠桿、期限錯(cuò)配賺取更高收益，二是可以在通脹時(shí)期，通過(guò)判斷利率下行趨勢(shì)，以更激進(jìn)的加杠桿和期限錯(cuò)配賺取更高的收益。如何加杠桿，如何期限錯(cuò)配，如何通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)業(yè)務(wù)達(dá)到隱藏信貸規(guī)模等目的，操作細(xì)節(jié)在第三部分詳細(xì)展開(kāi)。

二、票據(jù)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)演變過(guò)程

但轉(zhuǎn)貼現(xiàn)及回購(gòu)業(yè)務(wù)的演變和現(xiàn)狀，將是很好的管窺票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展歷程和現(xiàn)狀的方式。

換句話說(shuō)，一是傳統(tǒng)的銀票承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)模式并無(wú)太大變化，二是由于轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)的多種變種產(chǎn)生的大量交易量，直接帶動(dòng)了承兌、貼現(xiàn)交易量的上升。銀行利用轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)業(yè)務(wù)完成大宗資產(chǎn)配置，賺取大量的實(shí)質(zhì)是信貸業(yè)務(wù)收入的資金業(yè)務(wù)或中間業(yè)務(wù)收入。

本部分將揭開(kāi)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)交易的真正面目。當(dāng)然，視野所限，不可能窮究所有，但抓住主線，便會(huì)理解這個(gè)市場(chǎng)。

（一）資金行的業(yè)務(wù)邏輯

資金行的動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)而言之，一是配置票據(jù)資產(chǎn)，夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量；二是盡量不占用信貸規(guī)模，以騰出更多信貸規(guī)模配置更高收益的資產(chǎn)；三是在自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的允許范圍內(nèi)，加杠桿、期限錯(cuò)配，提高收益。

那么，它是如何做的？（注:以下模式都是基本模式，通過(guò)復(fù)用，有些會(huì)非常復(fù)雜。)（1）票據(jù)代持

這是銀行最初采用的規(guī)避信貸規(guī)模的票據(jù)業(yè)務(wù)模式。這種交易模式，有時(shí)也被稱為雙買(mǎi)，表現(xiàn)為即期賣斷+遠(yuǎn)期買(mǎi)斷。票據(jù)代持本質(zhì)上是買(mǎi)賣信貸規(guī)模的行為。

票據(jù)代持指銀行A在某一時(shí)間賣斷票據(jù)給銀行B，并口頭約定在未來(lái)某一時(shí)間將票據(jù)從銀行B買(mǎi)回的行為。票據(jù)代持的特點(diǎn)是，即期和遠(yuǎn)期進(jìn)行的都是買(mǎi)斷式操作，雙方簽訂的也是標(biāo)準(zhǔn)的買(mǎi)斷式合同，但遠(yuǎn)期買(mǎi)回一般是口頭約定，當(dāng)銀行A在資金和信貸規(guī)模都允許的情況下一般就會(huì)發(fā)起買(mǎi)回交易，這不同于標(biāo)準(zhǔn)的賣出回購(gòu)交易，標(biāo)準(zhǔn)的賣出回購(gòu)交易的遠(yuǎn)期贖回是剛性的。

票據(jù)代持的票據(jù)有隨交易轉(zhuǎn)移的，也有不轉(zhuǎn)移的，這需要看雙方的熟悉程度和交易目的。如果雙方比較熟悉，有可能票據(jù)就不轉(zhuǎn)移，但有可能會(huì)簽訂一份票據(jù)代保管協(xié)議，由銀行B委托銀行A在代持期間代保管票據(jù)。有些無(wú)論雙方熟悉程度，都沒(méi)法轉(zhuǎn)移，比如一批快要到期的票據(jù)，銀行A發(fā)出委托收款，但就這剩下的幾天時(shí)間銀行A急需信貸規(guī)模，那么它就會(huì)委托銀行B代持，但票據(jù)顯然不轉(zhuǎn)移，因?yàn)樗呀?jīng)在前往承兌行的路上。

票據(jù)代持的目的一般是銀行用來(lái)暫時(shí)消減信貸規(guī)模，有些是為了調(diào)節(jié)報(bào)表數(shù)據(jù)，有些也是因?yàn)槟承┒唐诘母呤找鏄I(yè)務(wù)需要占用信貸規(guī)模。因?yàn)槠睋?jù)代持的遠(yuǎn)期贖回是口頭承諾，并不是剛性的，并不能按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求把它計(jì)為標(biāo)準(zhǔn)的賣出回購(gòu)業(yè)務(wù)。但這種業(yè)務(wù)明顯是違規(guī)的，主要原因在于，票據(jù)代持的賣出和買(mǎi)回交易，都是不作轉(zhuǎn)讓背書(shū)的（為了避免循環(huán)背書(shū)），這違反了央行文件《支付結(jié)算辦法》關(guān)于銀行間票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須作轉(zhuǎn)讓背書(shū)的規(guī)定。

從對(duì)銀行A及銀行B的影響來(lái)看，對(duì)于銀行A，其實(shí)是潛在的加杠桿，因?yàn)殡m然銀行A遠(yuǎn)期贖回在法律層面并非剛性，但是其有賴于雙方的信任，一般都是要贖回的，那么其實(shí)也就和賣出回購(gòu)交易類似，而賣出回購(gòu)便是加杠桿。其次，銀行A也因票據(jù)代持承擔(dān)一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，道理很明顯，不多解釋；對(duì)于銀行B，如果它在代持期間持有票據(jù)，那么是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，至少本金不會(huì)損失，也能賺取一定的利息，即使最后銀行A沒(méi)有贖回，本金和利息也都完整地賺到了，如果它在代持期間不持有票據(jù)，那么它就有一定的風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)銀行A不贖回，銀行B就沒(méi)法在票據(jù)到期的時(shí)候發(fā)起委托收款，這時(shí)就得打官司了。

總體來(lái)說(shuō)，這是依賴于雙方之間互相信任的業(yè)務(wù)，但也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。有的銀行會(huì)認(rèn)為這種業(yè)務(wù)其實(shí)沒(méi)有什么，畢竟銀行A賣出的時(shí)候消減了信貸規(guī)模，但銀行B買(mǎi)入的時(shí)候會(huì)計(jì)入信貸規(guī)模，在總體上，銀行體系發(fā)放的信貸規(guī)模是不變的。但從微觀結(jié)構(gòu)上來(lái)看，銀行A相當(dāng)于逃避了信貸規(guī)模。央行的信貸規(guī)模調(diào)控，無(wú)論是對(duì)于銀行體系還是單家銀行都提出了要求，整體和結(jié)構(gòu)一樣重要。

（2）票據(jù)的買(mǎi)加回交易

這是繼票據(jù)代持之后，改進(jìn)票據(jù)代持的缺點(diǎn)發(fā)展出來(lái)的更高級(jí)別的形式，這種形式大體有3類變種，但表現(xiàn)形式都是即期賣斷+即期買(mǎi)入返售+遠(yuǎn)期買(mǎi)斷。

先來(lái)分析一下票據(jù)代持的缺點(diǎn)，再來(lái)理解這種模式，就清晰了。票據(jù)代持的兩個(gè)明顯的缺點(diǎn)，一是銀行A雖然消減了信貸規(guī)模，但是卻損失了票據(jù)資產(chǎn)的利息，如果是在報(bào)表時(shí)點(diǎn)消減信貸規(guī)模，賣出票據(jù)的資金無(wú)法及時(shí)配置出去就很可惜；二是銀行B代持銀行A票據(jù)，代持期間也是需要占用信貸規(guī)模的，銀行A可能也很難找到銀行B來(lái)替它代持，或者代持的代價(jià)比較高，銀行A覺(jué)得劃不來(lái)。那么有沒(méi)有更好的方法，使用銀行A只需稍微付出代價(jià)，便能既消減信貸規(guī)模，也能享受票據(jù)資產(chǎn)帶來(lái)的穩(wěn)定的安全的利息。于是這種模式便產(chǎn)生了。

銀行A設(shè)法將持有的票據(jù)從貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)持有的形式變成買(mǎi)入返售形式持有，所以銀行A先賣出票據(jù)，同天再買(mǎi)入返售同一批票據(jù)，在返售到期日再買(mǎi)回票據(jù)自己托收（實(shí)際上也有自己不找收的，所以遠(yuǎn)期買(mǎi)斷這一步并非一定有），那么對(duì)于銀行A來(lái)說(shuō)，它的目的就達(dá)到了。

銀行A為了這樣做，需要一種機(jī)構(gòu)做它的通道幫它完成票據(jù)持有形式的轉(zhuǎn)化。最開(kāi)始的通道是農(nóng)信社等農(nóng)字頭機(jī)構(gòu)。銀行A將票據(jù)賣斷給農(nóng)信社B，同一天再?gòu)霓r(nóng)信社B買(mǎi)入返售同批票據(jù)，返售到期日買(mǎi)回票據(jù)托收。這種情況下對(duì)農(nóng)信社B來(lái)說(shuō)，先是買(mǎi)斷票據(jù)，同一天賣出回購(gòu)，遠(yuǎn)期再賣斷，農(nóng)信社B之前將會(huì)計(jì)記賬時(shí)賣出回購(gòu)票據(jù)出表，所以也不占用它的信貸規(guī)模，它賺取買(mǎi)斷和賣出回購(gòu)之間的微薄利差。這種模式2011年被銀監(jiān)會(huì)叫停之后，但并未消停（具體參見(jiàn)本文后面有關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策梳理），還是有農(nóng)信社這么做，但農(nóng)信社也忌憚這種模式，因?yàn)榻灰缀圹E會(huì)留在銀行A的業(yè)務(wù)臺(tái)賬上，所以就有了升級(jí)版，也就是代理回購(gòu)模式。

銀行A將票據(jù)賣斷給銀行B，銀行B不是農(nóng)信社，銀行B同一天將票據(jù)賣斷給農(nóng)信社C，B再于同一天代理C將票據(jù)賣出回購(gòu)給A，A在遠(yuǎn)期買(mǎi)回票據(jù)托收。從A來(lái)看，它一直和B做交易，A的業(yè)務(wù)臺(tái)賬上只有B，沒(méi)有農(nóng)信社，看起來(lái)農(nóng)信社安全了，被隱匿掉了。

上述兩模式中，從賣斷到買(mǎi)入返售再到遠(yuǎn)期買(mǎi)斷，均沒(méi)有完整背書(shū)，從票據(jù)背書(shū)上也看不出流轉(zhuǎn)的過(guò)程。

雖然第二種模式相對(duì)高級(jí)，但是農(nóng)信社們還是擔(dān)心的，于是更安全的模式又出現(xiàn)了，這一次銀行B直接將票據(jù)賣給SPV（比如基金子公司成立的資管計(jì)劃），然后代理該SPV同一天將票據(jù)賣出回購(gòu)給銀行A，A再遠(yuǎn)期買(mǎi)回托收。這種模式就隱藏得更深了。

應(yīng)該說(shuō)代持模式和買(mǎi)加回模式是基本模式。資金行為了增加收益，會(huì)進(jìn)行期限錯(cuò)配、加杠桿。具體有兩種模式。

一是期長(zhǎng)期限買(mǎi)入返售+即期短期限賣出回購(gòu)

原理比較簡(jiǎn)單，一是長(zhǎng)期限利率大于短期限利率，二是賣出回購(gòu)套回的資金還能配置其它資產(chǎn)，當(dāng)然配置后銀行還可以繼續(xù)加杠桿賣出回購(gòu)。不細(xì)說(shuō)，這里面也有一些策略上的不同，某些策略上銀行需要承擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，這種模式的做法存在一定的合規(guī)問(wèn)題。銀行買(mǎi)入返售票據(jù)時(shí)，在與交易對(duì)手簽訂的票據(jù)回購(gòu)合同中（一般市場(chǎng)上都是使用標(biāo)準(zhǔn)的回購(gòu)式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)合同，相應(yīng)地，也存在標(biāo)準(zhǔn)的買(mǎi)斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)合同），明確規(guī)定逆回購(gòu)期間，銀行應(yīng)妥善保管票據(jù)，那么似乎再把票據(jù)賣出回購(gòu)出去，不太合理。所以這種模式如若需要合規(guī)開(kāi)展，也需要對(duì)回購(gòu)交易做出進(jìn)一步分類，分為買(mǎi)斷式回購(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和質(zhì)押式回購(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，對(duì)于買(mǎi)斷式回購(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，逆回購(gòu)期間，再賣出回購(gòu)就沒(méi)有問(wèn)題了。

二是短期限背對(duì)背地進(jìn)行買(mǎi)入返售操作

在買(mǎi)加回模式上，銀行A確保其持有的票據(jù)以買(mǎi)入返售票據(jù)的形式躺在它的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，那么它自然就會(huì)想到用短期限成本資金配置長(zhǎng)期限的買(mǎi)入返售票據(jù)資產(chǎn)了，表現(xiàn)為一段時(shí)間內(nèi)，銀行會(huì)背對(duì)背地?cái)⒆龆喙P短期限的買(mǎi)入返售票據(jù)業(yè)務(wù)，這些筆業(yè)務(wù)的利率相同，且一般比同時(shí)期同期限的業(yè)務(wù)利率要大一些（顯然嘛，本來(lái)就是長(zhǎng)期限業(yè)務(wù)?。?，但是銀行用以配置這些看似短期資產(chǎn)的資金卻是真實(shí)的短期成本資金，這些資金，一般從銀行間市場(chǎng)（線上或線下）吸收來(lái)。這種期限錯(cuò)配，是分支機(jī)構(gòu)套總行的利，總行套同業(yè)的利，最終套的是央行的利。

（二）中介的業(yè)務(wù)邏輯

正常情況下，通道機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也就賺取利差，辛苦費(fèi)。當(dāng)然，和中介合作除外。本文重點(diǎn)介紹中介業(yè)務(wù)。

一種中介是指純信息中介，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)搓合，比如說(shuō)，中介跟蹤各行的貼現(xiàn)率，介紹客戶去貼現(xiàn)率比較低、效率比較高的機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)，然后依靠提供類似服務(wù)賺取服務(wù)費(fèi)。

一種中介是資金中介。資金中介如果僅限于賺取利差，還不至于會(huì)犯下大錯(cuò)。業(yè)務(wù)模式一般就是先從市場(chǎng)低價(jià)收票，然后稍微高價(jià)貼現(xiàn)給銀行，貼現(xiàn)銀行再扣點(diǎn)利差，再通過(guò)通道機(jī)構(gòu)賣給真正的持票機(jī)構(gòu)。這種中介的優(yōu)勢(shì)是掌握大量票源，它們能掌握大量票源的原因之一在于資金中介收票的效率比銀行貼現(xiàn)快，一般當(dāng)天見(jiàn)票就可以給資金，另外一種原因這種中介自己能夠控制很多空殼公司，利用空殼公司大量從銀行開(kāi)出銀票，開(kāi)出的票在銀行貼現(xiàn)，獲得資金又可用于以更低價(jià)貼現(xiàn)社會(huì)上其他銀票了，等等，總之賺的是利差。

上面的資金中介還是比較有操守的，但是當(dāng)它再跨出一步，參與一票多賣，就會(huì)步入深淵了。

說(shuō)起一票多賣，就必須講講市場(chǎng)上的清單付款和打“同業(yè)戶”了（就筆者了解，一票多賣、清單付款、打“同業(yè)戶”也是個(gè)別案件，銀行的風(fēng)控體系絕對(duì)不能允許此類業(yè)務(wù)大規(guī)模存在）。

何為打“同業(yè)戶”？根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買(mǎi)斷或買(mǎi)入返售票據(jù)，需將款項(xiàng)劃至交易對(duì)手行在交易對(duì)手行自身開(kāi)立的一般存款賬戶和交易對(duì)手行在央行開(kāi)立的備付金賬戶。所謂“同業(yè)戶”便是交易對(duì)手行在它行開(kāi)立的一般存款賬戶?！巴瑯I(yè)戶”如果是違規(guī)開(kāi)立的，就涉及賬外經(jīng)營(yíng)，利用“同業(yè)戶”進(jìn)行的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和回購(gòu)交易不入交易對(duì)手行賬，打入“同業(yè)戶”的資金存在被挪用的可能。假設(shè)某中介同某通道小機(jī)構(gòu)關(guān)系不錯(cuò)，通道小機(jī)構(gòu)將其違規(guī)開(kāi)立的“同業(yè)戶”和匯票業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)訖章等章借給中介機(jī)構(gòu)使用，就等于中介機(jī)構(gòu)搖身變成了“銀行”，再假設(shè)某一資金行長(zhǎng)期通過(guò)該中介并借道上述通道小機(jī)構(gòu)買(mǎi)入返售票據(jù)，出于某種原因，資金行買(mǎi)入的某一筆票據(jù)，只見(jiàn)票據(jù)清單、不見(jiàn)實(shí)物票即付款，那么最終款項(xiàng)就會(huì)以清單付款的形式打入“同業(yè)戶”了。一般情況下，該中介同若干資金行都有業(yè)務(wù)聯(lián)系，那么通過(guò)清單付款的形式，就很自然地會(huì)一票多賣給多家資金行，“同業(yè)戶”便成了通道小機(jī)構(gòu)或中介的賬戶資金池，其后續(xù)操作將不受控制，比較復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)非常高。

通過(guò)一票多賣、清單付款、打入“同業(yè)戶”的巨額資金，此時(shí)看起來(lái)是份巨大的蛋糕，實(shí)際上是催命鎖，人性會(huì)被無(wú)情撕扯，案件發(fā)生也就再所難免。

說(shuō)到案件，筆者無(wú)意就農(nóng)行北分事件做過(guò)多個(gè)人分析，任何人此時(shí)都應(yīng)該靜待司法部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)的公開(kāi)結(jié)論。僅就公開(kāi)資料看，無(wú)論哪一種情況，這都將是一起嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)事件，但就筆者了解的銀行風(fēng)控要求和風(fēng)控體系來(lái)看，這一定是個(gè)案。

三、票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管框架

（一）對(duì)于銀票承兌業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一是充分落實(shí)對(duì)客戶盡職調(diào)查，做好貸后管理，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。二是嚴(yán)格審查交易背景證明資料，保證銀票交易背景真實(shí)性。應(yīng)該指明，大多數(shù)銀承違規(guī)業(yè)務(wù)、銀承貼現(xiàn)聯(lián)合違規(guī)業(yè)務(wù)均與無(wú)真實(shí)交易銀票承兌有關(guān)。需要說(shuō)明的是，銀票承兌時(shí)，按規(guī)定必須審核交易合同，應(yīng)關(guān)注合同的合理、合法、時(shí)效、前后邏輯一致、與主營(yíng)范圍一致、與經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力一致，防止合同重復(fù)使用，但并未規(guī)定開(kāi)票時(shí)須審核增值稅發(fā)票，但貸后應(yīng)及時(shí)收集并嚴(yán)格審核增值稅專用發(fā)票的充足和真實(shí)性，關(guān)注增值稅發(fā)票和合同的匹配性，防范發(fā)票的重復(fù)使用。按照最新要求，用于承兌使用的發(fā)票需要簽注。

三是嚴(yán)格保證金來(lái)源審查，嚴(yán)禁貼現(xiàn)資金或貸款資金充當(dāng)保證金。

（二）對(duì)于銀票（和商票）貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一是充分落實(shí)對(duì)客戶盡職調(diào)查，將貼現(xiàn)業(yè)務(wù)納入對(duì)客戶統(tǒng)一授信管理。二是嚴(yán)格審核交易背景證明資料，保證銀票交易背景真實(shí)性。按規(guī)定，貼現(xiàn)時(shí)必須審核交易合同和增值稅專用發(fā)票。應(yīng)關(guān)注合同的合理、合法、時(shí)效、前后邏輯一致、與主營(yíng)范圍一致、與經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力一致，防止合同重復(fù)使用，嚴(yán)格審核增值稅專用發(fā)票的充足和真實(shí)性，關(guān)注增值稅發(fā)票和合同的匹配性，防范發(fā)票的重復(fù)使用。按照最新要求，用于貼現(xiàn)使用的發(fā)票需要簽注。

三是關(guān)注貼現(xiàn)資金流向。貼現(xiàn)資金不能進(jìn)入國(guó)家禁止性行業(yè)，不能用于承兌業(yè)務(wù)保證金，不能接續(xù)不良貸款等。

（三）對(duì)于票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)： 一是推動(dòng)同業(yè)專營(yíng)部制改革；

二是嚴(yán)格審核買(mǎi)入票據(jù)真實(shí)性，嚴(yán)禁清單付款，嚴(yán)禁打“同業(yè)戶”； 三是嚴(yán)格加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格票據(jù)出入庫(kù)管理。

第二篇：我國(guó)傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程

我國(guó)傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程

在2009年11月人民銀行建成電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）之前，我國(guó)傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)大體經(jīng)歷了如下三個(gè)發(fā)展階段：本文轉(zhuǎn)載自 合時(shí)代

一是商業(yè)匯票的恢復(fù)辦理和推廣應(yīng)用階段（1979年-1994年）。1979年中國(guó)人民銀行開(kāi)始批準(zhǔn)部分企業(yè)簽發(fā)商業(yè)承兌票據(jù)。1981年2月和11月，第一筆同城商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和第一筆跨省市銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)成功辦理。從此，在中國(guó)人民銀行的支持和批準(zhǔn)下，各家商業(yè)銀行正式把同城商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和異地銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)列入資產(chǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目，票據(jù)業(yè)務(wù)步入恢復(fù)發(fā)展階段。

二是票據(jù)業(yè)務(wù)制度建設(shè)階段（1995-1999年）。以1995年頒布的《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》為標(biāo)志，初步建立并逐步完善了有關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)的法規(guī)和制度。之后，人民銀行又相繼發(fā)布了《支付結(jié)算辦法》、《票據(jù)管理實(shí)施辦法》和《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》等一系列規(guī)章，加強(qiáng)了對(duì)商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的宏觀管理和制度建設(shè)；1998 年人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)匯票管理，促進(jìn)商業(yè)匯票發(fā)展的通知》，三次下調(diào)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)利率，改進(jìn)與完善了貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制；1999 年人民銀行下發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，改革了再貼現(xiàn)率與貼現(xiàn)率的確定方式，擴(kuò)大了貼現(xiàn)率的浮動(dòng)幅度。至此，大陸票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的法律框架基本形成，票據(jù)市場(chǎng)步入規(guī)范與穩(wěn)步發(fā)展的軌道。

三是票據(jù)市場(chǎng)快速發(fā)展階段（2000年－2009年10月）期間，票據(jù)業(yè)務(wù)走上規(guī)?；蛯I(yè)化發(fā)展軌道，票據(jù)業(yè)務(wù)總量成倍增長(zhǎng)。在票據(jù)業(yè)務(wù)全國(guó)范圍內(nèi)推廣應(yīng)用和市場(chǎng)制度建立后，票據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)制逐漸成熟，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展的規(guī)?；蛯I(yè)化程度明顯上升，由此促成了票據(jù)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。期間，票據(jù)市場(chǎng)參與主體迅速擴(kuò)大，除票據(jù)業(yè)務(wù)恢復(fù)開(kāi)展初期的大型國(guó)有商業(yè)銀行之外，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司和信用社等金融機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)，票據(jù)市場(chǎng)活躍程度明顯提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年，中國(guó)商業(yè)匯票承兌發(fā)生額10.3萬(wàn)億元，比1999年的5076億元增長(zhǎng)了19.3倍，占當(dāng)年GDP的比重達(dá)到30.25％，比1999年提高了24.6個(gè)百分點(diǎn)；貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)發(fā)生額23.2萬(wàn)億元，比1999年的2499億元增長(zhǎng)了91.8倍；同期，商業(yè)匯票未到期金額由1999年末的1873億元增加到4.04萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了20.6倍；票據(jù)貼現(xiàn)余額由1999年末的552億元增加到2.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了42.5倍。

第三篇：《黨章》演變的歷史邏輯

中共《黨章》演變的歷史邏輯

安徽省委黨校汪興福

一、政黨與政黨章程

1、政黨政治

2、政黨章程二、九十年《黨章》的歷史演變

1、黨章初創(chuàng)時(shí)期（二大—六大）

2、黨章成熟時(shí)期（七大—八大）

3、黨章曲折發(fā)展時(shí)期（九大—十一大）

4、黨章全面發(fā)展時(shí)期（十二大—十七大）

5、黨章演變的歷史啟示三、十七大《黨章》的主要內(nèi)容

（一）總綱

黨的性質(zhì)、指導(dǎo)思想、終極理想與現(xiàn)階段任務(wù)、黨在社會(huì)主義初級(jí)階段的基本路線、基本綱領(lǐng)、基本政策、黨的建設(shè)與黨的領(lǐng)導(dǎo)。

（二）具體內(nèi)容（11章，53條）

黨員、黨的組織制度、黨的中央組織、地方組織、基層組織職責(zé)，黨的干部、黨的紀(jì)律、黨的紀(jì)律檢查機(jī)關(guān)、黨組、黨團(tuán)關(guān)系、黨徽黨旗等內(nèi)容。

第四篇：數(shù)字邏輯發(fā)展歷程

數(shù)字邏輯電路發(fā)展史

數(shù)字電路是以二值數(shù)字邏輯為基礎(chǔ)的，其工作信號(hào)是離散的數(shù)字信號(hào)。電路中的電子晶體管工作于開(kāi)關(guān)狀態(tài)，時(shí)而導(dǎo)通，時(shí)而截止。數(shù)字電路的發(fā)展與模擬電路一樣經(jīng)歷了由電子管、半導(dǎo)體分立器件到集成電路等幾個(gè)時(shí)代。但其發(fā)展比模擬電路發(fā)展的更快。

從60年代開(kāi)始，數(shù)字集成器件以雙極型工藝制成了小規(guī)模邏輯器件。隨后發(fā)展到中規(guī)模邏輯器件；70年代末，微處理器的出現(xiàn)，使數(shù)字集成電路的性能產(chǎn)生質(zhì)的飛躍.數(shù)字集成器件所用的材料以硅材料為主，在高速電路中，也使用化合物半導(dǎo)體材料，例如砷化鎵等。

邏輯門(mén)是數(shù)字電路中一種重要的邏輯單元電路。TTL邏輯門(mén)電路問(wèn)世較早，其工藝經(jīng)過(guò)不斷改進(jìn)，至今仍為主要的基本邏輯器件之一。隨著CMOS工藝的發(fā)展,TTL的主導(dǎo)地位受到了動(dòng)搖，有被CMOS器件所取代的趨勢(shì)。

近年來(lái),可編程邏輯器件PLD特別是現(xiàn)場(chǎng)可編程門(mén)陣列FPGA的飛速進(jìn)步，使數(shù)字電子技術(shù)開(kāi)創(chuàng)了新局面，不僅規(guī)模大，而且將硬件與軟件相結(jié)合，使器件的功能更加完善，使用更靈活，功能也更加強(qiáng)大。

第五篇：自查報(bào)告 - 票據(jù)業(yè)務(wù)

關(guān)于XXXX銀行開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)自查情況的報(bào)告

為貫徹落實(shí)《關(guān)于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于排查農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2013]135號(hào)）和《河南銀監(jiān)局辦公室關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)全省村鎮(zhèn)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的通知》（豫銀監(jiān)辦發(fā)[2013]137號(hào)）要求，我行領(lǐng)導(dǎo)高度重視，一方面組織全行員工開(kāi)展學(xué)習(xí)，認(rèn)真領(lǐng)會(huì)通知精神，充分認(rèn)清當(dāng)前金融環(huán)境，把握好當(dāng)前局勢(shì)，樹(shù)立“依法合規(guī)”的經(jīng)營(yíng)理念，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠“持續(xù)、穩(wěn)健”發(fā)展；二是組織業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)部、營(yíng)業(yè)部和財(cái)務(wù)部相關(guān)人員，迅速對(duì)我行自開(kāi)業(yè)以來(lái)，所辦理的票據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行逐筆檢查?，F(xiàn)將自查情況報(bào)告如下：

一、票據(jù)業(yè)務(wù)總體概況

我行的業(yè)務(wù)從開(kāi)業(yè)之日起，逐步開(kāi)展，但由于受人員數(shù)量及業(yè)務(wù)技能的限制，以及總體風(fēng)險(xiǎn)控制水平的制約，我行開(kāi)辦業(yè)務(wù)的品種極為有限。對(duì)于信貸業(yè)務(wù)，一方面加緊培養(yǎng)信貸隊(duì)伍，創(chuàng)新自己的產(chǎn)品、搭建自己的信貸制度體系，適量的開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)。而對(duì)于票據(jù)業(yè)務(wù)，我行目前開(kāi)辦銀行承兌業(yè)務(wù)，對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，2012年僅辦理XXXX萬(wàn)元，2013年6月份辦理人民幣XXX萬(wàn)元。

二、銀行承兌業(yè)務(wù)

我行的銀行承兌業(yè)務(wù)，自2012年4月5日開(kāi)始簽發(fā)辦理，至2013年6月30日，累計(jì)簽發(fā)XXX張，金額XXXX億元，截

止2013年6月30日，已解付到期銀承匯票XXX張，金額XXX萬(wàn)元；未解付承兌匯票XXX張，金額XXX萬(wàn)元。不存在墊款情況，客戶付款率100%，并且我行均能做到，快速審核，在符合條件的情況下，盡可在到期當(dāng)天或收到票據(jù)當(dāng)天解付，維護(hù)了良好的金融秩序，遵守了結(jié)算紀(jì)行，同時(shí)也提升了我行的信譽(yù)。

承兌客戶主要存在的問(wèn)題：對(duì)承兌客戶暫未進(jìn)行客戶評(píng)級(jí)；檔案資料缺調(diào)查表。

三、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)

我行的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)自2012年4月5日開(kāi)始辦理，至2013年6月末，累計(jì)貼現(xiàn)票據(jù)XX張，金額XXX萬(wàn)元；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)X筆，金額XXXX萬(wàn)元；到期收回貼現(xiàn)票據(jù)X筆，XX萬(wàn)元。辦理過(guò)程合規(guī)合法，風(fēng)險(xiǎn)可控。截止2013年6月末，我行貼現(xiàn)票據(jù)金額為XXX萬(wàn)元。

四、總結(jié)

通過(guò)此次學(xué)習(xí)和檢查，我行領(lǐng)導(dǎo)和員工切實(shí)認(rèn)識(shí)到，合規(guī)辦理業(yè)務(wù)的重要性，并再次明確自身市場(chǎng)定位，加大信貸業(yè)務(wù)投放力度，做好做強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，大力支持中小微企業(yè)發(fā)展，助力縣域經(jīng)濟(jì)騰飛。慎審辦理銀行承兌業(yè)務(wù)，確保銀行承兌余額占貸款余額的比例不超過(guò)40%，減少表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在條件不具備時(shí)，暫時(shí)不涉及票據(jù)的貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

XXXXX銀行 2013年7月22日