第一篇：公司理財論文之民生銀行案例分析

南京財經(jīng)大學(xué) 公司理財案例分析

民生銀行案例分析

一、案例背景

1996年成立的中國民生銀行，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，其高速的擴(kuò)張也導(dǎo)致資本充足率逐年下降，進(jìn)一步在資本市場上籌集資金滿足民生銀行的高速發(fā)展是緩解民生銀行發(fā)展瓶頸的有效手段。

2013年2月8日，中國民生銀行股份有限公司（民生銀行：A股代碼：600016；H股代碼：01988）發(fā)布公告稱，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)取得證監(jiān)會發(fā)行批文。

此前，民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行于2012年7月25日通過了中國證監(jiān)會發(fā)審會審核。分析人士認(rèn)為，基于民生銀行良好的基本面和可轉(zhuǎn)債的產(chǎn)品特點(diǎn)，本次發(fā)行有望成為近期市場上為數(shù)不多的低風(fēng)險、高收益的良好投資機(jī)會。由于民生銀行的主要股東認(rèn)購意愿強(qiáng)烈，以及可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)和民生銀行設(shè)置的優(yōu)先配售機(jī)制，使得民生銀行此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將成為供不應(yīng)求的稀缺產(chǎn)品，預(yù)計此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行不會對二級市場造成影響。

二、案例內(nèi)容分析

民生銀行此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券總額為人民幣200億元，按100元/張的面值發(fā)行，在不考慮可轉(zhuǎn)換債券利息的前提下，以10.23元/股的轉(zhuǎn)股價格計算如果全部轉(zhuǎn)換的話，將增加19.55億的流通普通股，占2012年底全部股本283.66億的6.89%，其發(fā)行規(guī)模與股本之比這一指標(biāo)顯示出較強(qiáng)的股性特征。

民生銀行可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股起始起始日期為2013年9月16日，距本次可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行日的時間為6個月，至2019年3月15日止。這實際上是一種隨時轉(zhuǎn)股制度，即發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束后約定一個起始日和一個終止日，在這個期限內(nèi)，轉(zhuǎn)債持有人可隨時轉(zhuǎn)股。一般來說，發(fā)行期越長，則轉(zhuǎn)股期越長，可轉(zhuǎn)換債券中的期權(quán)價值也就越大，債券轉(zhuǎn)換為股票的可能性也越大，可轉(zhuǎn)換的股性也就越強(qiáng)。民生銀行這次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期有66個月，存續(xù)期限有72個月，轉(zhuǎn)存期限占存續(xù)期限的92%，這體現(xiàn)出民生銀行可轉(zhuǎn)債債券的股性很強(qiáng)。

民生銀行這次可轉(zhuǎn)債的獲批，其內(nèi)含買入股票期權(quán)價值較高。就可轉(zhuǎn)換公司債券來說，股票市場價格與轉(zhuǎn)股價格之間的差距越大，其期權(quán)的內(nèi)在價值就越大，南京財經(jīng)大學(xué) 公司理財案例分析

有利于可轉(zhuǎn)債內(nèi)在價值的增加。

從稀釋效應(yīng)來看，民生銀行在資本市場籌集相等資金規(guī)模的情況下，如果發(fā)行的可轉(zhuǎn)債可以順利轉(zhuǎn)股，民生轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股產(chǎn)生的股份將少于直接發(fā)行普通股的股份數(shù)。另一方面，民生銀行選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債，有利于減少市場上對股價高估的擔(dān)心，防止了股價的大幅下跌，同時，隨著時間的推移，其對股權(quán)的稀釋在可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期內(nèi)可以得到充分的消化，在轉(zhuǎn)化時不會對民生銀行的股價有直接稀釋效應(yīng)。

從轉(zhuǎn)股價格方面看，我認(rèn)為民生銀行的轉(zhuǎn)股設(shè)計比較成功，可以達(dá)到迅速籌集長期權(quán)益資金的目的。民生銀行較好的利用了轉(zhuǎn)股價格的設(shè)計，而且市場對民生銀行股票的認(rèn)同，為民生銀行創(chuàng)造了很好地市場價值。

從發(fā)放方式來看，根據(jù)公司理財?shù)南嚓P(guān)知識，信譽(yù)高、素質(zhì)好的公司會發(fā)行債券或借款，而素質(zhì)差的會發(fā)行股票，中等的會發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，這樣看來，民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以比直接發(fā)行股票傳遞更好的信號給投資者。

與發(fā)行普通股相比較而言，對于預(yù)期較好的民生銀行來看，股價很有可能出現(xiàn)良好的態(tài)勢，這樣民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是有利的。但對于中國證券市場整體的情況來看，股價波動較大，并不能保證民生銀行在以后各期股價的穩(wěn)定上升，若公司的股票在隨后的市場表現(xiàn)糟糕，那將對公司很不利。

（二）個人總結(jié)

總體上講，民生銀行通過可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，一定程度上緩解了融資的問題，有利于公司的進(jìn)一步發(fā)展，但作為日漸成熟的公司，我建議民生銀行要結(jié)合自身特點(diǎn)，合理分配可轉(zhuǎn)債、純粹債券和普通股的比重，以應(yīng)對市場上的未知風(fēng)險，因為對于公司而言，如果公司表現(xiàn)良好，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會比發(fā)行純粹債券要差，但會優(yōu)于發(fā)行普通股。相反的，如果表現(xiàn)糟糕，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會比發(fā)行純粹債券要好，但比不上發(fā)行普通股。

四、民生銀行案例分析后續(xù)追蹤

2013年3月29日投資15萬元，以收盤價9.64元買入民生銀行（600016）股票，在不考慮手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的前提下，共計15500股，截止至2013年6月7日，收盤價為9.99元，從投資收益來看，共收益（9.99-9.64）*15500=5425元。

第二篇：公司理財分析論文

理財是企業(yè)運(yùn)作的一項重要內(nèi)容，以下是小編收集的相關(guān)論文，僅供大家閱讀參考!

1我國中小型企業(yè)財務(wù)管理存在的問題分析

1.1籌資難度大，資金周轉(zhuǎn)不足

很多中小型企業(yè)在發(fā)展過程中都會面臨一個主要的問題，就是資金的籌集與資金周轉(zhuǎn)問題。首先，中小型企業(yè)的資金主要來自于投資者的投資和從銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的資金。銀行通常因為中小型企業(yè)資信等級低、貸款業(yè)務(wù)和監(jiān)控成本高而不愿意放款。另外，國有商業(yè)銀行對固定資產(chǎn)投資貸款審批權(quán)限過于集中，而國家在中小型企業(yè)信用擔(dān)保體系方面目前尚不健全，大多數(shù)中小型企業(yè)為非國有企業(yè)，更有一部分為私企，使得金融機(jī)構(gòu)不得不持謹(jǐn)慎的態(tài)度。融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小型企業(yè)發(fā)展的最突出的難題。其次，中小型企業(yè)沒有民間融資渠道，在民間投資較多的地區(qū)大多數(shù)是采取民間集資的辦法來解決資金問題，但是，很多地方的投資能力相對較弱，阻礙了中小型企業(yè)的發(fā)展。

1.2財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，企業(yè)資產(chǎn)管理混亂

第一，一方面，很多中小型企業(yè)在發(fā)展過程中表現(xiàn)出了重技術(shù)、輕管理和重銷售、輕理財?shù)挠^念，這種觀念直接導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部資金管理體系和制度不完善的現(xiàn)狀，忽視了財務(wù)管理對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的指導(dǎo)作用。另一方面，相當(dāng)一部分中小型企業(yè)是私營性質(zhì)，在進(jìn)行財務(wù)活動和處理各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系時，具有明顯的隨意性傾向。第二，中小型企業(yè)過度負(fù)債現(xiàn)象較為突出。一是一些企業(yè)不顧成本和自身能力等現(xiàn)實，千方百計從銀行獲取貸款。二是企業(yè)之間相互擔(dān)保，甚至“拆了東墻補(bǔ)西墻”的事情頻發(fā)，形成復(fù)雜的債務(wù)鏈。造成整體負(fù)債率不斷抬高，資金鏈條過緊并隨時可能出現(xiàn)斷裂。三是短債長投。一些企業(yè)在投資過程中，擅自改變貸款用途，將短期借債用于投資回收期過長的長期項目，使企業(yè)面臨極大的潛在支付危機(jī)。第三，很多中小型企業(yè)存在資產(chǎn)管理混亂的現(xiàn)狀。一是現(xiàn)金管理混亂無序。很多中小型企業(yè)不編制現(xiàn)金計劃，缺乏嚴(yán)格的信用政策，缺少有力的催收措施，阻礙了資金的流動速度。二是在具體運(yùn)用方面存在許多不規(guī)范之處，財務(wù)控制十分松散。存在重資金，不重財物，沒有建立一套嚴(yán)格的出入庫制度，管理不到位。三是固定資產(chǎn)管理混亂，主要有，購置的固定資產(chǎn)沒有及時登記入賬，報廢、毀損的固定資產(chǎn)沒有按規(guī)定清理等問題還比較突出。

1.3企業(yè)財務(wù)制度不健全，缺乏控制力

很多中小型企業(yè)在財會部門崗位責(zé)任制與賬務(wù)處理程序制度等方面也存在一定的問題。第二，對現(xiàn)金管理不嚴(yán)，存量現(xiàn)金沒有盤活，造成資金閑置或不足。有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金，過量購置不動產(chǎn)，陷入財務(wù)困境，大大降低了企業(yè)的收益。第三，財務(wù)成本管理不科學(xué)，資產(chǎn)流失嚴(yán)重。不少經(jīng)營者盲目地投資購買固定資產(chǎn)，不重視特殊定貨成本和企業(yè)啟動成本的預(yù)算管理等。第四，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，存貨控制薄弱。缺乏有力的催收措施，沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策；另外，很多中小型企業(yè)存貨占用資金較大，管理不合理，時常造成資金損失。

1.4中小型企業(yè)管理模式相對僵化

一是我國中小型企業(yè)中相當(dāng)一部分屬于個體、私營性質(zhì)，領(lǐng)導(dǎo)者所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，管理模式僵化，致使其職責(zé)不分，造成財務(wù)管理混亂，會計信息失真等。另外，有些企業(yè)管理者缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，管理思想相對落后，有些經(jīng)營者的財務(wù)管理意識淡薄，因此時常會出現(xiàn)決策性的錯誤，制約了中小型企業(yè)的健康發(fā)展。二是有些企業(yè)管理者基于其自身的原因，沒有將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，特別是一些民企，會計人員大多沒有經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)，會計人員只會簡單地做賬，根本不會財務(wù)分析，更提不出有利于企業(yè)長久良性發(fā)展的合理化財務(wù)建議。

1.5投資能力弱，隨意性比較大

隨著市場競爭的加劇，不少中小型企業(yè)上馬了許多投資項目，但是中小型企業(yè)財務(wù)管理水平低，缺乏優(yōu)秀的管理人才，不能進(jìn)行科學(xué)的投資分析和市場論證，使企業(yè)背上了沉重的包袱，以致陷入破產(chǎn)的邊緣。一是部分中小型企業(yè)片面追求短期目標(biāo)，資金嚴(yán)重不足造成投資所需資金短缺。二是中小型企業(yè)缺少投資所需資金，投資存在盲目性，難以把握準(zhǔn)確的方向。

2加強(qiáng)中小型企業(yè)財務(wù)管理的對策建議

2.1拓寬企業(yè)融資渠道，優(yōu)化企業(yè)外部環(huán)境

第一，建立中小型企業(yè)的信用擔(dān)保體系。為企業(yè)的融資擔(dān)保提供多樣化的服務(wù)，以提供更多的融資機(jī)會，在建立信用擔(dān)保體系的過程中要把信用擔(dān)保制度和其他形式結(jié)合起來，可以在一定程度上解決企業(yè)融資難的問題。第二，形成產(chǎn)業(yè)集群是目前解決中小型企業(yè)融資難問題的一個重要措施，中小型企業(yè)可以在發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群和建立中小型企業(yè)行業(yè)協(xié)會的基礎(chǔ)上爭取拓寬企業(yè)融資渠道，為產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小型企業(yè)提供較高的融資。研究發(fā)現(xiàn)，為產(chǎn)業(yè)集群提供良好的發(fā)展環(huán)境，是解決中小型企業(yè)融資問題的一個行之有效的措施。第三，積極推進(jìn)中小型企業(yè)信用制度建設(shè)，為中小型企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境。一是完善中小型企業(yè)信用評價體系，規(guī)范融資的信用行為，為低風(fēng)險融資者提供良好的環(huán)境。二是應(yīng)該規(guī)范自己的經(jīng)營行為，加強(qiáng)財務(wù)管理，達(dá)到減少信息不對稱給中小型企業(yè)融資帶來的負(fù)面影響的目的，為中小型企業(yè)發(fā)展奠定融資基礎(chǔ)。三是加強(qiáng)同金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，與提供資金的金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)聯(lián)系，樹立誠實守信的形象。

2.2全方位轉(zhuǎn)變企業(yè)財務(wù)管理觀念

中小型企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，將企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)進(jìn)行分離，尤其是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要積極轉(zhuǎn)變觀念，具有對策建議精神，要結(jié)合企業(yè)實際，勇于突破“家庭式”的傳統(tǒng)管理理念和管理方法，制定更合理的、完善的管理制度。第一，樹立風(fēng)險理財觀念。任何一個市場主體的利益都具有不確定性，而在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)面臨的風(fēng)險將會更大。中小型企業(yè)防范風(fēng)險有兩個重要途徑：一是建立風(fēng)險預(yù)測，系統(tǒng)地辨識可能出現(xiàn)的風(fēng)險；二是制訂翔實的財務(wù)計劃，減少未來風(fēng)險的影響。第二，樹立資本多元化理財觀念。隨著我國資本市場的開放，大批外資銀行和外國企業(yè)都將進(jìn)駐中國，積極尋求與外資合作，實現(xiàn)投資主體多元化，這是我國中小型企業(yè)未來籌資的渠道之一。

2.3強(qiáng)化資金管理，加強(qiáng)財務(wù)控制

一是保持財務(wù)資料完整。很多中小型企業(yè)很難提供一份完整的財務(wù)資料，特別是有效的財務(wù)管理，這勢必要著重改變的現(xiàn)狀。二是加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理。很多中小型企業(yè)因為存貨太多或者存在大量的、難以收回的賬目，久而久之，很容易將一個健康的中小型企業(yè)拖垮；另外，加強(qiáng)存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。三是努力提高資金的使用效率，使資金運(yùn)用產(chǎn)生最佳的效果。四是提高認(rèn)識，貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門，把強(qiáng)化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容。五是加強(qiáng)財產(chǎn)控制，建立健全財產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度，以揭露問題、促進(jìn)管理的改善及責(zé)任的加強(qiáng)。

2.4財務(wù)管理模式上的對策建議

第一，財務(wù)管理結(jié)構(gòu)對策建議。重新優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)：一是要重新確立金融資本與知識資本的比重關(guān)系。二是要重新確立知識資本的各種權(quán)益形式和期限結(jié)構(gòu)。三是要重新調(diào)整金融資本內(nèi)部的層次、形式。對市場變化可能帶來的后果及早采取預(yù)防性措施。第二，財務(wù)分配實現(xiàn)公平性。財務(wù)分配由按資分配調(diào)整為按經(jīng)濟(jì)要素分配，因此，在財務(wù)分配方式上確立知識資本的地位，同時，也可以這樣的方式激勵成員積極投入知識資本。第三，財務(wù)管理目標(biāo)對策建議。企業(yè)財務(wù)管理不僅要考慮有形資本所有者的最大化資本增值，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)需要向多元化、縱深化演進(jìn)。第四，財務(wù)分析實現(xiàn)準(zhǔn)確性。財務(wù)分析需要重視對知識資本的分析，要客觀評估知識資本價值。

2.5把握好方向，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部投資

中小型企業(yè)的發(fā)展不一定是做大了好、做多了好，而是做精、做專、做強(qiáng)。中小型企業(yè)在其發(fā)展過程中只要把握好發(fā)展方向，在做強(qiáng)的基礎(chǔ)上才能進(jìn)一步發(fā)展。所以，企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大不可能一蹴而就。中小型企業(yè)只有把握好定位，在發(fā)展過程中才不會迷失方向。

第三篇：公司理財論文

西南財經(jīng)大學(xué)

2011-2012-1《公司理財》

期末論文

主

題：淺析新世界百貨對嘉信茂購物廣場的影響

學(xué)生姓名：

班

級：

學(xué)

號： 淺析新世界百貨對嘉信茂購物廣場的影響 ——屈臣氏與新世界化妝、護(hù)膚用品

[摘 要]：綿陽新世界百貨公司于2011年12月在綿陽市中心開業(yè)，新世界公司是一家財力非常雄厚，市場非常廣闊的公司，在市場上享有較高的聲譽(yù)。這樣一家百貨公司，在綿陽與嘉興茂購物廣場成為比鄰，他們將進(jìn)行什么樣激烈的角逐，綿陽新世界百貨是否能夠立足，以往受關(guān)注的屈臣氏用品是否能夠在新世界百貨的同類產(chǎn)品競爭中依然保持優(yōu)勢，我將用實際調(diào)查數(shù)據(jù)，一一分析。

[關(guān)鍵詞]：屈臣氏；新世界化妝、護(hù)膚用品；市場調(diào)查；建議與預(yù)測

引言

百貨公司、購物廣場日益影響著人們的生活，成為現(xiàn)代人離不開的場所，人們對一家購物商城的選擇，對一個品牌的選擇，甚至對一件商品的選擇都經(jīng)過大量的思考，既然作為學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生，就應(yīng)該將課本的知識與實際的生活相結(jié)合起來，發(fā)現(xiàn)生活中的經(jīng)濟(jì)原理，從而對知識有更好的運(yùn)用于更加深刻的理解。

一．屈臣氏

坐落在嘉興茂購物廣場的屈臣氏是綿陽為數(shù)不多的女性化妝、護(hù)膚等系列產(chǎn)品的專柜賣場，其地理位置優(yōu)越，緊靠市中心與各路公交車交匯處，就單單坐落于嘉興茂購物廣場的屈臣氏而言，它的顧客多為年輕女性，據(jù)我的市場調(diào)查，非雙休日的時候會有部分男性去屈臣氏進(jìn)行購買產(chǎn)品，在統(tǒng)計中2011.12.22（周四）下午1:00——3:30共有86人光顧屈臣氏，其中73人為女性；2011.12.23（周五）下午1:00——3:30共有331人光顧屈臣氏，其中297人為女性；2011/12/24早上，9:00——12:00共有43人光顧屈臣氏，全部為女性；年齡分布大致為20—30周歲（工作年輕女性，學(xué)生，家庭主婦）；專柜較多，集中分類了許多的化妝品、護(hù)理品、部分專柜零食、部分生理用品；其場地規(guī)模適中；根據(jù)100份市場問卷調(diào)查，95%的女性用過屈臣氏的化妝、護(hù)膚用品質(zhì)量，對其滿意度為滿意的有83%的顧客，價位滿意度為滿意及其以上的為89%，不過，對其裝飾滿意度為11%，對其服務(wù)態(tài)度滿意度為23%，對其擺放的整潔程度，通過詢問幾十位顧客基本都不滿意。通過以上調(diào)查數(shù)據(jù)，可以得出以下結(jié)論：1.屈臣氏的市場認(rèn)可度較為客觀。

2、其擺放專柜雖然多，排列放致較為復(fù)雜，多數(shù)顧客認(rèn)為不夠簡潔，整潔。

3、有部分顧客不喜歡，服務(wù)員的“上門服務(wù)”，為其一一介紹產(chǎn)品，喜歡自己挑選。4.屈臣氏的裝飾風(fēng)格沒有個性，在所調(diào)查的年輕女性中，31%認(rèn)為其裝飾風(fēng)格不夠清新自然，甚至感覺有點(diǎn)壓抑。

二、新世界化妝、護(hù)膚類用品

整個新世界百貨公司的市場定位為中高端市場，不過綿陽新世界百貨同樣有綿陽本地風(fēng)格，其價位沒有如北京、上海等一線城市的價位那么高，大概低10%左右（根據(jù)自己今年去北京新世界百貨的價位）當(dāng)然，雖然稍微低一點(diǎn)，但是其中的化妝護(hù)膚類的用品價位還是都比較高，在有效問卷中，有71%的顧客認(rèn)為能夠接受其商品，因為其專柜更加的專業(yè)，有同樣品牌的商品但是有更多的商品供選擇；其中更有92%的顧客認(rèn)為新世界的此類商品服務(wù)為舒適，認(rèn)為自己很受重視，這類女性多為25周歲以上；對其商品質(zhì)量滿意度，為88%；在詢問調(diào)查中，有21%女性顧客對新世界百貨的此類商品的擺放的第一感覺是有待改進(jìn)，認(rèn)為可以專門用一層樓用來專賣此類產(chǎn)品，這樣更有氛圍。其中，在對男性顧客的調(diào)查中，幾乎90%的男性顧客認(rèn)為，可以專賣用一層樓來專賣此類產(chǎn)品，賣貴點(diǎn)都沒問題，關(guān)鍵是服務(wù)要好，讓自己伴侶來的時候也會有一種享受，他們的年齡階段多為30歲以上。

三、鍵市場調(diào)查數(shù)據(jù)分析

根據(jù)多方了解，在問卷調(diào)查中設(shè)計了這么一道題：您選擇護(hù)膚、保養(yǎng)、化妝用品的時候會考慮到哪些方面的因素？影響因素主要有：價格、美觀、品牌、質(zhì)量、實用價值、裝飾風(fēng)格、他人建議、距離、服務(wù)態(tài)度九個方面。調(diào)查結(jié)果顯示：100%的顧客都考慮到質(zhì)量，92%的顧客考慮到價格，89%的顧客考慮到實用價值，82%的顧客考慮到美觀整潔，70%的顧客考慮到裝飾風(fēng)格，70%的顧客考慮到品牌效應(yīng)，36%的顧客考慮到他人的建議，距離因為現(xiàn)在的交通方便幾乎很少受到嚴(yán)重影響。所以，運(yùn)用了如下計算：

表1

權(quán)重 公司名

由此設(shè)置權(quán)重而成的方法可以看出，新世界的分?jǐn)?shù)高于屈臣氏。

四．建議以及預(yù)測

根據(jù)三天分階段、時間的市場調(diào)查，以及現(xiàn)場詢問，暗中觀察。對于屈臣氏與新世紀(jì)百貨化妝、護(hù)膚系列用品我得出以下結(jié)論： ? 屈臣氏：1.服務(wù)舒適度不足，改進(jìn)方向可以參照新世紀(jì)的服務(wù)態(tài)度，服務(wù)方式欠妥，對于以往的直接上前詢問、或在顧客耳邊總是介紹產(chǎn)品的方式，可以改進(jìn)。2.專柜中商品的擺放不夠整潔，可以擺放典型的經(jīng)典的產(chǎn)品，看起來大方清新。3.屈臣氏的裝飾風(fēng)格可以變的更加的大方、清爽自然，主要因為其主要面對的是成年顧客。

? 新世界百貨化妝、護(hù)膚、保養(yǎng)系列產(chǎn)品：

1、因為其主要面對的是高端客戶群體，所以需要更加的重視產(chǎn)品附加服務(wù)，例如，專門開設(shè)咖啡廳供男士休息。

2、建議新世界的頂樓可以專門設(shè)一層女性護(hù)膚、保養(yǎng)、化妝系列產(chǎn)品專柜，滿足高端客戶群體精神層面上的享受。

? 預(yù)測：根據(jù)市場調(diào)查，對于新世界百貨對嘉信茂購物廣場的影響，32%認(rèn)為有巨大影響，49%認(rèn)為有一定量的影響，19%認(rèn)為幾乎沒有影響。根據(jù)分析，新世界百貨化妝、護(hù)膚、保養(yǎng)系列產(chǎn)品對嘉信茂購物廣場屈臣氏的影響可以分為三個方面：首先，對于消費(fèi)屬于中低檔的群體而言，因為其購買力有限，故這一部分顧客對新世界百貨的此類產(chǎn)品敏感度不高。其次，對于高端顧客而言，幾乎也不會有影響，因為很少有高端客戶去屈臣氏買東西，以往基本都是前往成都購買，現(xiàn)在會考慮在新世界購買，所以對于屈臣氏幾乎不會有影響。最后，對于中端客戶而言，根據(jù)調(diào)查顯示，部分中端客戶可以消費(fèi)高端產(chǎn)品，只是因為以前沒有這樣的便捷，而對于新世界此類產(chǎn)品的價格滿意度也達(dá)到了近70%對其滿意，通過加權(quán)分析法（表一），可以看出新世界百貨的同類產(chǎn)品的總體認(rèn)可度超越了屈臣氏，其潛力巨大，對于屈臣氏客戶將有一定的影響，如果屈臣氏對調(diào)查出來的分析結(jié)果中出現(xiàn)的問題進(jìn)行改進(jìn)，應(yīng)該可以減少這一部分中端客戶的流失。五．結(jié)論：

生活中的經(jīng)濟(jì)原理無處不在，關(guān)鍵在于一雙發(fā)現(xiàn)的眼睛，以及經(jīng)濟(jì)意識，將自己在學(xué)校里面學(xué)到的東西與社會的經(jīng)濟(jì)活動相結(jié)合起來，才能真正成為一個完善的經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生。同時，這篇論文的研究成果也是不完善的，以上只是個人的意見，在實際中還需要大大的提升。

六．參考文獻(xiàn)

無

第四篇：民生銀行大嘴巴研究報告之分析

民生銀行大嘴巴研究報告之分析

(2013-01-27 11:36:12)

民生銀行董事史玉柱先生星期六上午發(fā)了個微博：“大嘴巴不靠譜行業(yè)研究八卦報告：2013年銀行業(yè)，全行業(yè)不良率拐點(diǎn)出現(xiàn)在上半年；息差維持在2012年四季度水平附近；利潤增速從超高速恢復(fù)到常態(tài)，五大國有銀行在8%左右，有特色的商業(yè)銀行在30%左右，其他多在20%附近。如果出錯，懇請砸爛屏幕，取消對俺關(guān)注?！?/p>

呵呵，因我不同意這個預(yù)測，所以就上當(dāng)了，當(dāng)我砸爛屏幕以后才發(fā)現(xiàn)，無法取消關(guān)注。

按我個人判斷，就銀行整體來說，存貸利差的最低點(diǎn)應(yīng)該出現(xiàn)在今年一季度，會低于去年四季度，但隨后的三個季度會緩慢提高，所以，就全年來說，這個利差維持在去年四季度水平應(yīng)該也差不多。國有銀行今年的利潤增長在8%左右也覺得差不多。

在我看來，大多數(shù)銀行今年的利潤增長將低于20%，只有優(yōu)秀銀行的利潤增長可以達(dá)到20%左右，大概只有興業(yè)與民生兩家而已。

但史玉柱為什么說“有特色的商業(yè)銀行在30%左右”呢？這是個讓我感興趣的地方。有一點(diǎn)必須明白，他比我更了解民生銀行。如此，我想，他不會僅僅是真的大嘴巴吧，應(yīng)該有所指或者說有所了解。盤算了下民生的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，很多地方是明擺著的，多不出來，目前不明朗的就是民生的同業(yè)業(yè)務(wù)收入。

民生在去年（2012年）二季度開始，總資產(chǎn)高速增長，實際上就是模仿興業(yè)銀行，高速擴(kuò)張同業(yè)業(yè)務(wù)，與此相對的主營收入?yún)s逐季下降，其原因應(yīng)該有三：一是下半年的降息縮小基準(zhǔn)利差，民生的貸款期限比較短，其貸款的重定價也比較快，是利差縮小原因。二是利率上浮的比例降低，其實這個利差的浮動對利差的影響也不小。三是下半年快速擴(kuò)張的同業(yè)業(yè)務(wù)并沒有賺錢，甚至虧損。民生銀行去年下半年總資產(chǎn)增加6159個億，比上年末增長25%，按年計

算同比增長44%，這是個非常厲害的總資產(chǎn)增長率，遺憾的是，看起來下半年增長部分并沒有賺錢。

毛估估一下，按今年同業(yè)業(yè)務(wù)繼續(xù)增加6000個億，按日均計算一萬億同業(yè)業(yè)務(wù)量（去年增加的6000個億，今年增加4000個億），按興業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)0.8%的年均收益算，這一塊就可增加80個億的主營收入，按去年1030億元的主營收入來看，可以增加8%的利潤。假如可以達(dá)到1%呢？假如可以達(dá)到興業(yè)目前的盈利水平呢？

如此，綜合性看，民生今年利潤增長達(dá)到30%還是有可能的，那么就意味著民生今年的每股凈利潤就可以達(dá)到1.70元左右。如此，民生下半年的實現(xiàn)利潤或有可能真的超越了招商，這也是去年史玉柱的一個判斷。呵呵，還是不敢想。

嗯，我們就等待著看民生的一季度財務(wù)報告吧，假如一季度主營收入同比增長可以達(dá)到15%以上，那么今年的利潤增長達(dá)到30%就沒問題，因為民生在今年還可以適當(dāng)減少撥備計提來提高實現(xiàn)利潤。

假如今年能夠達(dá)到30%的利潤增長，那么明年增長達(dá)到25%以上就稀松平常了。

另：在這里說句題外話：據(jù)我了解，史玉柱先生在民生低于30元不會拋售。史玉柱先生投資于民生這一次，將獲利200億左右，將是他人生中最大一筆生意，且是在媒體及專業(yè)人士的嘲笑中完成。有時候我在想，當(dāng)他們看見史玉柱先生賺錢以后，那些嘲笑者作何感想呢？

第五篇：單身漢理財麟龍科技公司案例分析

單身漢理財麟龍科技公司案例分析

穆先生當(dāng)前仍然獨(dú)身，本年25歲，結(jié)業(yè)之后他就來到了廣州的一家外資企業(yè)擔(dān)任出售工作，由所以本地人，平常穆先生和自己的爸爸媽媽一同寓居。在收入狀況方面，每月稅后到手薪酬為8000元，有養(yǎng)老、醫(yī)療及賦閑穩(wěn)妥；另有一處房產(chǎn)租借，每月房錢1000元。無需承當(dāng)爸爸媽媽日子費(fèi)。

每月開支基本和收入相等，是典型的“月光族”。穆先生以為，假如沉著進(jìn)行花費(fèi)的話，其實每個月大約3000元就夠他用了。他方案借款采購一套小面積的二手房用于租借，方案首付三成（首付要靠爸爸媽媽），方案5年還清。

麟龍科技專家表明，從收支與財物負(fù)債狀況來看，主要存在以下幾個問題：財物基本是儲蓄存款，收益率偏低。穆先生負(fù)債份額為0，主張能夠恰當(dāng)利用銀行融資東西，進(jìn)步財物運(yùn)作效率，進(jìn)一步優(yōu)化財務(wù)布局。沒有花費(fèi)型保費(fèi)或是保證型保費(fèi)的開銷，保證空間有待加強(qiáng)。因為穆先生的理財收入為0，可通過變換出資種類來進(jìn)步出資收益率，逐步進(jìn)步理財收入在總收入中的比重，養(yǎng)成理性花費(fèi)的習(xí)氣。

理財出資參謀主張穆先生借款采購一套面積40平方米、房價6000元/平方米擺布的二手房，總價24萬元。首付三成后，需借款16.8萬元，借款5年，每月需供款3356.8元，占每月稅后收入的48.5%，占比不超越50%，在穆先生可接受的規(guī)模之內(nèi)，也可完成其5年內(nèi)還清借款的理財方針。

出資組合計劃穆先生的財物布局不合理，需作必定調(diào)整。主張預(yù)留3個月的日子開銷費(fèi)用9000元作為應(yīng)急準(zhǔn)備金（定期），剩下資金1.1萬元出資債券型基金。假定穆先生在購房兩個月后成功租借該套房產(chǎn)，每月房錢稅后收入添加1500元，則穆先生的每月稅后總收入可達(dá)8420元。每月節(jié)余資金中，用2000元出資于基金定投。

主張資金出資組合的份額為：指數(shù)型基金25%，股市型基金25%，融通債券基金50%。穩(wěn)妥組合計劃穆先生當(dāng)前盡管獨(dú)身，但人身保證不能疏忽，主張在社會保證以外添加恰當(dāng)?shù)娜松硪馔怆U。跟著借款的添加，保額也需相應(yīng)添加。別的，房錢收入也是穆先生收入來歷之一，主張穆先生采購恰當(dāng)?shù)臉怯铍U，以防所租借房子出現(xiàn)問題致使房錢收入的中止。