第一篇：學(xué)習(xí)資本運營的十大理由

學(xué)習(xí)資本運營的十大理由

一、市場上大多數(shù)企業(yè)都是在從事產(chǎn)品經(jīng)營（或稱資產(chǎn)經(jīng)營）。借助于資本的力量發(fā)展企業(yè)，對他們來講是一個全新的課題。

二、有人認為，資本運營不是一般企業(yè)所能做到的，也不是一般規(guī)模的企業(yè)所能做到的。所以，中?。駹I）企業(yè)對借助于資本的力量發(fā)展自己，連想都不敢想。這種想法今天看來，大錯特錯。市場化的資本市場是全民的資本市場。

三、資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的根本區(qū)別在哪里？舉一個例子，如果當(dāng)年火車發(fā)明后，鐵路公司靠自己不斷積累的剩余利潤來擴大再生產(chǎn)發(fā)展鐵路的話，那么全球鐵路的規(guī)?？赡苓€不到現(xiàn)在的1%（鐵路已經(jīng)有一百多年的發(fā)展史了。）。我們今天看到的鐵路大發(fā)展是資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營共同推動的結(jié)果。這就是資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的重大區(qū)別。有規(guī)模和巨大前景的產(chǎn)業(yè)都可以借助于資本的力量，實現(xiàn)超常規(guī)地發(fā)展。

四、今天中國的資本市場正在發(fā)生著什么樣的重大變化和深刻變化？

1.在2007年以前（即股權(quán)分置以前的資本市場），中國的資本市場其主要目的是為國有企業(yè)解困而存在的，帶有濃厚的行政色彩和計劃經(jīng)濟特征。

2.今天，中國的資本市場是為所有企業(yè)服務(wù)的融資渠道，是市場化的資本市場。

3.今天，中國的資本市場是一個國際化的資本市場。中國的企業(yè)（不管什么性的所有制）可以在國內(nèi)上市融資；還可以到國外上市融資；外國的企業(yè)也可以到中國的資本市場上市融資。

4.過去是單一層次的資本市場，中國資本市場只有主板市場。今天是多層次多渠道的資本市場（從層次上講，有主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、場外市場和產(chǎn)業(yè)交易市場），極大地方便了實體企業(yè)的融資和再融資需要。

5.今天，中國正在形成一個全方位多層次多功能的資本市場體系。中國企業(yè)的直接融資比重將快速加大。單純依靠銀行貸款來發(fā)展企業(yè)的間接融資時代將要結(jié)束（指比例在變小）。

6.過去是企業(yè)為了貸款和獲得資金支持千方百計去找金融機構(gòu)，今后是金融機構(gòu)（風(fēng)險投資公司、私募股權(quán)基金、投資銀行、券商機構(gòu)、專業(yè)化基金等）來找好企業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)并主動把錢送上門來。這是一個翻天覆地的變化。

7.在這種新型的資本市場體系的推動下，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以及企業(yè)經(jīng)營管理方式，都將發(fā)生深刻變化和根本變化。中國將成為世界經(jīng)濟最強勁的推動和拉動力量。這種推動和拉動力量不是人為或行政干與的結(jié)果，而是一種以資本為核心的市場機制這只看不見的手在發(fā)揮重要作用。

五、資本市場的發(fā)達，將改變中國企業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展模式。傳統(tǒng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)模式將受到挑戰(zhàn)，將失去存在的環(huán)境和條件。

六、今后中國企業(yè)的發(fā)展趨勢：

1.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將通過資本的力量升級換代。

2.資本的力量將推動高新技術(shù)快速商品化和普及化。

3.高端產(chǎn)業(yè)或規(guī)模產(chǎn)業(yè)更是離不開資本市場的推動。

七、企業(yè)家不但要會經(jīng)營，更要會融資。只會經(jīng)營不會融資的企業(yè)家一定做不大；只會融資不會經(jīng)營的企業(yè)家也絕不可能持久成功。經(jīng)營、融資、管理三者必須有機結(jié)合起來，才能在未來更加殘酷的市場競爭中生存下來。

八、在未來的競爭過程中，由于資本市場環(huán)境的深刻變化。企業(yè)是否具有競爭力由什么來確定呢？答案是你是否能在資本市場上第一個融到資金。有了錢才能請到最好的人才、購買最好的設(shè)備、做最有力的品牌宣傳、研究開發(fā)最好的新產(chǎn)品，才能把你的競爭對手遠遠地丟到后面去。企業(yè)在同一個起跑線上，誰最先獲得融資，誰將跑在最前面。不能進入前十名的企業(yè)，只能被購并重組。

九、什么樣的企業(yè)資本市場最青睞，最愿意主動把錢送到你的門上？

1.你是否有一個好的項目產(chǎn)品？

2.你的項目產(chǎn)品是否有一個巨大的成長空間？

3.你是否有一個獨特的商業(yè)模式？

4.你的盈利模式和利潤增長率是否高效持久？

5.你是否有一支特別有執(zhí)行力的管理團隊？

今后的企業(yè)，不再是你想怎么干就怎么干，而是被資本引領(lǐng)著，資本市場上對企業(yè)有一個評價標準。你符合這個標準，你就可以進入資本市場；你不符合標準，你就在圈子外面。因為，在外面沒有資本和資金的支持，企業(yè)就無法繼續(xù)生存下去。這就是資本與企業(yè)生死之間的關(guān)系。

十、我們常常講，企業(yè)家要審時度勢。今天的中國企業(yè)特別是中小企業(yè)的老板們確實迫切需要審當(dāng)今之時度資本之勢。如果不能深刻認識中國資本市場上正在發(fā)生的變化，和對我們中小企業(yè)今后生存與發(fā)展的影響；如果不能看到這其中的重大機會和機遇，并抓住它；如果不能站到更高的高度看到經(jīng)營的全球化、金融的全球化、資本的全球化，并借助于這種力量發(fā)展自己，用土話說，你就是個“笨蛋”，用洋話說，你會錯失良機。中國有句俗話，機不可失，時不再來。面對這樣一次歷史性的機遇，企業(yè)家們需要三思而后行。

第二篇：學(xué)習(xí)德語的十大理由

歐洲重要的交際語言

會說德語的人可以跨越語言障礙、和約一億歐洲人交流，因為德語不僅在德國而且在奧地利、瑞士大部分地區(qū)、列支敦士登、盧森堡以及意大利北部一些地區(qū)、比利時東部和法國東部使用。德語是歐洲除俄語外被作為母語使用的第二大語言，是世界上十大常用語之一。

原版閱讀

對文學(xué)感興趣的人繞不開德語。德國圖書出版市場每年出新書八萬余本，德國由此位列世界圖書出版大國。譯文無法完全反映德語文學(xué)的文化成就。

和德國人做生意

德國是幾乎所有歐洲國家和許多歐洲以外國家最重要的貿(mào)易伙伴國。會說德語可以改善和德國——全球第三大工業(yè)國和全球數(shù)大出口國之一——生意伙伴們的貿(mào)易關(guān)系。在經(jīng)濟界懂德語好處很大，因為用對雙方來說都是外語的一門語言談判很容易造成經(jīng)濟后果嚴重的誤會

體驗成功

德語并不比英語、法語、西班牙語難學(xué)難懂。借助現(xiàn)代化的交流式教學(xué)方法，短時間內(nèi)就能達到較高的交流水平。

旅游業(yè)優(yōu)勢

德國、奧地利和瑞士游客對于許多國家來說是最大、最重要的游客群組。因此旅游業(yè)從業(yè)人員懂德語非常有利。

職場機會

懂德語的人在職場上的機會更大。許多在國外經(jīng)營的德國公司、許多在德國經(jīng)營的外國公司以及與德語國家經(jīng)濟關(guān)系密切的公司都需要具有一定德語水平的人才。在歐盟國家，懂德語的專才、還有外國留學(xué)生和學(xué)者能找到許多有意思的培訓(xùn)、留學(xué)和工作機會。

德語是了解歐洲的工具

學(xué)習(xí)外語總能拓展一個人的精神視野和職業(yè)視野。學(xué)習(xí)德語意味著為自己打開中歐的一個重要的精神、經(jīng)濟和文化史寶庫。

科學(xué)進步

懂德語對于科學(xué)家和大學(xué)生來說尤為重要，因為在科學(xué)著作領(lǐng)域，德文著作位列第二。能看懂德文意味著為自己打開一片現(xiàn)代科學(xué)各領(lǐng)域研究成果的廣闊天地。因此有逾40%的美國科學(xué)家推薦自己的學(xué)生學(xué)習(xí)德語，在波蘭和匈牙利這個數(shù)字則超過70%。

深入經(jīng)歷德國

全世界數(shù)百萬游客每年光臨位于歐洲“心臟”部位的德國。能說能懂德語就能更好地認識并理解德國人及德國歷史文化。

文化語言—德語

懂德語意味著為自己打開一扇通往歐洲一大文化之門，因為德語是歌德、尼采、卡夫卡的語言，是莫扎特、巴赫、貝多芬的語言，是弗洛伊德、愛因斯坦的語言。

第三篇：集團公司資本運營

集團公司資本運營與投融資

資本運營是社會主義市場經(jīng)濟的深化。它包括資產(chǎn)重組、發(fā)行股票、配股、借殼上市、發(fā)行債券與轉(zhuǎn)換、證券托管等經(jīng)濟運行方式。當(dāng)今經(jīng)濟的競爭，既是高科技的競爭，更是資本實力的競爭，如何使現(xiàn)有資本優(yōu)化配置，并創(chuàng)造出更多的剩余價值，已成為當(dāng)代經(jīng)濟探討的焦點。就集團公司而言，近幾年加快了資本運營的步伐。

集團公司資本運營戰(zhàn)略思想是：以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以資本市場為平臺，實現(xiàn)企業(yè)融資方式從以間接融資為主向以直接融資為主的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)企業(yè)運作模式從單純產(chǎn)業(yè)資本運作模式向產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的緊密結(jié)合、協(xié)調(diào)運作模式轉(zhuǎn)變。

集團公司實施資本運營戰(zhàn)略的目標是：實現(xiàn)資金集中管控，搭建集團財務(wù)公司融資平臺，拓展融資渠道，降低財務(wù)費用，為集團公司跨越式發(fā)展提供強有力的資金支撐。

一、拓寬融資渠道，強化融資功能，構(gòu)造資本平臺

1、組建集團財務(wù)公司，構(gòu)建內(nèi)部金融體系

集團公司力爭用一年半的時間完成財務(wù)公司重組，充分利用財務(wù)公司這一非銀行金融機構(gòu)平臺，發(fā)揮其資金結(jié)算、發(fā)放貸款、同業(yè)拆借、委托貸款、融資租賃、發(fā)行金融債券等功能，加強對公司資金的統(tǒng)一管理和控制，提高公司資金周轉(zhuǎn)率，降低公司財務(wù)成本，拓寬公司融資渠道，形成有機的金融體系。

2、加大資本市場運作力度，推進優(yōu)質(zhì)資源上市進程

發(fā)行股票是一種資本融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權(quán)，但是所投資本金不能撤逃，投資者所冒風(fēng)險較大，因此要求的預(yù)期收益也高，從這個角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點是：(1)所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；(2)一次籌資金額大；(3)用款限制相對較松；

(4)提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽；(5)有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

國陽新能股份有限公司于2003年8 月經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字[2003 ]84 號文《關(guān)于核準山西國陽新能股份有限公司公開發(fā)行股票的通知》核準,以每股人民幣8.20 元的價格向境內(nèi)投資者發(fā)行了面值為人民幣1.00 元的A 股股票15,000 萬股,募集資金12.3億元，并于2003 年8 月21 日掛牌上市。

2009年計劃整和豐喜肥業(yè)、齊魯一化等五家化工企業(yè)借殼上市。同時積極推進鋁電公司的上市步伐。

3、適時發(fā)行債券，降低融資成本、籌集發(fā)展資金

發(fā)行債券的優(yōu)缺點介于上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時機。選擇發(fā)債時機要充分考慮對未來利率的走勢預(yù)期。債券種類很多，集團公司主要申請發(fā)行短期融資債券、中期票據(jù)和公司債券。

發(fā)行短期融資券。隨著國內(nèi)資本市場的不斷完善和發(fā)展，國家為逐步改善金融市場結(jié)構(gòu)，減少銀行貸款比率，降低金融風(fēng)險，提高企業(yè)資本市場直接融資的范圍和比率，鼓勵企業(yè)直接進入債

券市場融資。人民銀行推出了短期融資債券的直接融資方式。截止目前，集團公司已經(jīng)發(fā)行三期短期融資債券，每期金額為10億元，利率分別為3.21%，3.85%，5.23%。同期一年期貸款利率為

5.85%、6.12%、7.47%，每年比銀行貸款節(jié)約財務(wù)費用2240萬元、1870萬元、1840萬元。

發(fā)行公司債券。國陽新能股份有限公司發(fā)行不超過14億元公司債券的申請，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會2008年10月23日會議審核，獲得有條件通過。

發(fā)行中期票據(jù)。為鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用金融市場進行直接債務(wù)融資，有效平衡銀行機構(gòu)的信貸資源，保證宏觀調(diào)控政策平穩(wěn)推進；為建立完整的市場收益率曲線，改善利率環(huán)境，完善金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立健全有效的市場機制。銀行間市場交易商協(xié)會于2008年4月15日推出中期票據(jù)。集團公司2009年1月份申請發(fā)行20億元中期票據(jù)，銀行間市場交易商協(xié)會以中市協(xié)注[2009]MTN32號文接受集團公司中期票據(jù)注冊。預(yù)計票面利率為4%,比銀行同期貸款利率5.76%，相比每年節(jié)約財務(wù)費用1500萬元。

4、密切銀企關(guān)系，爭取貸款支持

銀行貸款是集團公司目前建設(shè)資金的主要來源，現(xiàn)已爭取到銀行授信234億元，實現(xiàn)貸款165億元，根據(jù)集團公司“十一五”發(fā)展規(guī)劃資金的需求，銀行貸款依然是重要資金來源渠道，必須繼續(xù)密切銀企合作，與原有的合作伙伴要維系雙方關(guān)系，拓寬合作領(lǐng)域，爭取建立長期的合作關(guān)系，同時要積極尋求與新的金融

機構(gòu)的合作，包括國外金融機構(gòu)。通過銀企之間的親密合作，最大可能的擴大授信規(guī)模，籌集更多的中長期項目貸款和流動資金貸款。同時，考慮到集團公司兼并重組步伐的加快，積極和銀行聯(lián)系，開展并購貸款業(yè)務(wù)，滿足集團公司資本金不足的缺陷。

二、優(yōu)化公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資主體的多元化

1、建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系

“十一五”期間集團公司新上項目多、規(guī)模大，如果由集團公司作為單一的投資方，不但公司在資金上會背負沉重的包袱，而且單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)不利于新建企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的完善和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。目前在建項目中，石港礦、寺家莊礦分別和國內(nèi)兩大電力巨頭國電集團、華能集團達成了股權(quán)合作協(xié)議，實現(xiàn)了集團公司和電力巨頭的‘雙贏’?！笆晃濉逼陂g公司非煤產(chǎn)業(yè)將迅速崛起，在公司戰(zhàn)略格局占據(jù)更加重要的地位。但是在這些非煤產(chǎn)業(yè)中我們的優(yōu)勢在于資源與能源優(yōu)勢，在技術(shù)積累、管理經(jīng)驗、營銷渠道上都明顯處于劣勢。因此必須盡快引進戰(zhàn)略投資者，通過產(chǎn)權(quán)紐帶與之建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實現(xiàn)項目投資主體的多元化，使新建項目走上一條快速健康可持續(xù)發(fā)展的道路。

2、通過產(chǎn)權(quán)置換退出輔業(yè)，集中資金投入主業(yè)

抓住主輔分離、輔業(yè)改制的契機，在剝離輔業(yè)中改善輔業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。對煤電鋁化以外的其他產(chǎn)業(yè)，全部作為輔業(yè)，實行多種形式的改制方式。在改制中力求完成國有資產(chǎn)的民營化置換，推

進資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。集團公司盡可能從煤電鋁化以外的產(chǎn)業(yè)退出產(chǎn)權(quán)，實現(xiàn)民營化或多種股份的多元產(chǎn)權(quán)。能夠完全退出的徹底全退，不能全退的適量參股，能不控股的不再控股。對建筑房地產(chǎn)等規(guī)模較大的輔業(yè)，在一定時期和階段內(nèi)保持30％以內(nèi)少量持股。這樣通過產(chǎn)權(quán)置換既可以籌集資金，又可以減少對這些行業(yè)的投入，從而達到集中資金，發(fā)展主業(yè)的目的。

3、中小企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)調(diào)整、向民營化發(fā)展

對集團內(nèi)部的中小經(jīng)營單位，通過出售、經(jīng)營者持大股，推行民營化，使國有資產(chǎn)完全退出。對暫時沒有條件徹底改制的單位，可暫由集團公司控股，但經(jīng)營者和經(jīng)營層以及主要骨干也必須出資置換部分國有資產(chǎn)，以轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。對于承擔(dān)社會職能的單位及資產(chǎn)，利用礦業(yè)城市地企一體化的有利條件，積極推進移交地方。通過調(diào)整，優(yōu)化整個集團的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

4、資產(chǎn)變現(xiàn)，破產(chǎn)處置不良資產(chǎn)

公司內(nèi)部一批老礦相繼進入了資源衰竭期，四礦從2001年開始的破產(chǎn)工作已經(jīng)基本結(jié)束，中央財政一次性補助破產(chǎn)資金4.9億元，利用這筆資金不但四礦破產(chǎn)后的富余人員得到了妥善的安置,并且積極進行生產(chǎn)自救,探索多元化發(fā)展道路,其“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略得以確立并且取得了良好的實施效果。繼四礦之后,三礦進入了資源衰竭期,目前已經(jīng)成立了三礦破產(chǎn)事宜相關(guān)工作機構(gòu),獲得中央財政補貼資金9.9億元。

三、爭取國家政策支持補助資金

抓住集團公司列被為13個國家大型煤炭基地規(guī)劃的礦井，和可持續(xù)發(fā)展煤炭試點城市的有利時機，在符合國家產(chǎn)業(yè)政策的國債補助項目、循環(huán)經(jīng)濟綜合利用項目、礦井接替區(qū)補充地面勘探補助等方面，積極爭取國家政策范圍內(nèi)的財政支持。

四、兼并重組地方煤礦和化工公司

為做大煤炭主業(yè)，擴大產(chǎn)能，集團公司近年來投資9億元兼并、聯(lián)合經(jīng)營地方煤礦，技改完成后產(chǎn)能預(yù)計增加1000噸。

為打造煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，集團公司依托煤炭資源優(yōu)勢，著力推進資本運營，實施低成本擴張。2008年集團公司投資13.9個億，控股豐喜集團，參股正元集團，并購重組齊魯一化、深州化肥、恒源化工、巨力化肥，集團公司全資、控股、參股化工企業(yè)達到八家，效益顯著，發(fā)展后勁充足。

五、探索應(yīng)收帳款證券化，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力

非煤產(chǎn)業(yè)應(yīng)收帳款證券化就是將應(yīng)收帳款匯集后直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的特殊目的機構(gòu)（SPV），并介入該機構(gòu)的資產(chǎn)池，經(jīng)過重新整合和包裝，尋求途徑使之信用級別提高，SPV以應(yīng)收帳款為基礎(chǔ)向國內(nèi)外資本市場發(fā)行有價證券和商業(yè)票據(jù)，根據(jù)應(yīng)收帳款的信用等級、質(zhì)量和現(xiàn)金流等內(nèi)容確定所發(fā)行證券的價格，從而使應(yīng)收帳款出售方達到融資目的。因此，應(yīng)收帳款證券化既是企業(yè)的籌資策略，又是企業(yè)的投資策略。

陽煤集團財務(wù)公司

二〇〇九年四月十五日

第四篇：資本運營學(xué)習(xí)心得

學(xué)習(xí)《資本運營學(xué)》心得

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，每一個家庭或個人、各類經(jīng)濟單位幾乎每天都要接觸貨幣，都要同金融打交道，任何商品都需要用貨幣來計價，任何購買都要用貨幣來支付，說到資本人們首先想到的是銀行，例如去存款、取款、付款、去申請各種生產(chǎn)經(jīng)營性貸款或消費貸款、去辦理各種保險、去購買有價證券等等，總之，現(xiàn)代社會的一切經(jīng)濟活動都要借助貨幣信用形式來完成。通過對資本運營這門課的學(xué)習(xí)，我們對資本市場有了更深的理解，在現(xiàn)代生活中我們投資股票、基金、理財規(guī)避風(fēng)險、增加收益有很大的作用。

一、通過學(xué)習(xí)《資本運營學(xué)》這門課，我對資本運營在企業(yè)中的作用有了理論認識。

1、市場上大多數(shù)企業(yè)都是從事產(chǎn)品經(jīng)營，通過利潤發(fā)展企業(yè)，借助資本的力量發(fā)展企業(yè)對他們來講是個全新的課題。

2、以前我認為資本運營不是一般企業(yè)能做到的，也不是一般規(guī)模的企業(yè)能做到的，所以中小企業(yè)借助資本的力量發(fā)展企業(yè)連想都不敢想，這種想法今天看來大錯特錯，市場化的資本市場是全民的資本市場。

3、企業(yè)家不但會經(jīng)營，更要會融資。

二、通過對資本市場系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，對股票市場、債券市場、基金市場、信貸市場有了專業(yè)性理解，資本市場是現(xiàn)代金融市場的重要組成部分, 其融通的資金主要作為擴大再生產(chǎn)的資本使用，因此稱為資本市場。資本市場是通過對收益的預(yù)期來導(dǎo)向資源配置的機制。其本來意義是指長期資金的融通關(guān)系所形成的市場。但市場經(jīng)濟發(fā)展到今天, 資本市場的意義已經(jīng)遠遠地超出了其原始內(nèi)涵, 而成為社會資源配置和各種經(jīng)濟交易的多層次的市場體系。

三、降低企業(yè)進入新行業(yè)、新市場的成本。企業(yè)進入一個新行業(yè)或新市場面臨著許多障礙。新產(chǎn)品的開發(fā)，新技術(shù)的采用都需要投入大量的資金。如果完全采用投資新建的方式，企業(yè)將可能付出高昂的成本。新增生產(chǎn)能力還可能造成行業(yè)供給的增加，導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，但企業(yè)如果采用收購、兼并的方式進入新行業(yè)、新市場，就可能使上述障礙和負面影響降低。

四、企業(yè)資本運作風(fēng)險的不確定性與利益并存，任何投資活動都是某種風(fēng)險的資本投入，不存在無風(fēng)險的投資和收益。這就要求經(jīng)營者要力爭在進行資本決策時，必須同時考慮資本的增值和存在的風(fēng)險，應(yīng)該從企業(yè)的長遠發(fā)展著想，企業(yè)經(jīng)營者要盡量分散資本的經(jīng)營風(fēng)險。

第五篇：資本運營 名詞解釋

資本運營：是指企業(yè)所擁有的各種可以支配的資源，以資本的身份加入到社會經(jīng)濟活動中，通過收購、兼并、重組、參股、轉(zhuǎn)讓、剝離、置換、上市等各種途徑優(yōu)化配置，進行有效運營，以實現(xiàn)最大限度資本增值的目標。

投資銀行：是主要從事證券發(fā)行及承銷、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。

財務(wù)戰(zhàn)略：是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金進行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。

風(fēng)險資本：是指處于初創(chuàng)期和成長期的中小型高科技企業(yè)或創(chuàng)新企業(yè)進行股權(quán)融資或近似于股權(quán)融資的資本。承擔(dān)高風(fēng)險為代價，追逐高利潤。

企業(yè)并購：包括兼并和收購兩層含義、兩種方式，統(tǒng)稱M&A。企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，使企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。

財務(wù)并購：是指收購方對目標公司進行大規(guī)模甚至整體資產(chǎn)置換，通過改變目標公司主營業(yè)務(wù)并將收購方自身利潤注入上市公司的方式來改善目標公司業(yè)績，提高目標公司資信等級以擴寬其融資渠道。（低價買，高價賣。）

杠桿并購：是指用自身的很少的本錢為基礎(chǔ)，從投資銀行或其他金融機構(gòu)籌資，進行收購活動，用收購后的目標企業(yè)的資產(chǎn)或未來現(xiàn)金流量償還債務(wù)。

管理層收購：目標公司的管理層利用外部融資購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進而達到重組本公司的目的獲得預(yù)期收益的一種收購行為。股份回購：是指上市公司利用英語所得后的積累資金或債務(wù)融資以一定的價格購回公司本身已經(jīng)發(fā)行在外的普通股，將其作為庫藏股或進行注銷，以達到減資或調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。托管經(jīng)營：是指出資者或其代表在所有權(quán)不變的條件下，以契約形式在一定時期內(nèi)將企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)部分或全部讓渡給另一家法人或自然人經(jīng)營。

資產(chǎn)剝離：是指企業(yè)將其所擁有的一部分資產(chǎn)出售給第三方，以獲取現(xiàn)金或股票或者現(xiàn)金與股票混合形式的回報的一種商業(yè)行為。

公司分立：指一個公司依照公司法有關(guān)規(guī)定，通過股東會決議分成兩個以上的公司。EVA（經(jīng)濟增加值）：是扣除產(chǎn)生利潤而投入的資本的成本后的利潤。

資本的特點：增值性、流動性、風(fēng)險性、多樣性。

資本運營的形式：1.資本擴張方式2.資本收縮方式3.資本重組方式4.租賃經(jīng)營與托管經(jīng)營5.無形資本經(jīng)營6.知識資本運營7.股權(quán)資本運營。