第一篇：財務管理學2002,2002答案

武漢理工大學2002年研究生入學考試試題

課程財務管理學

共1頁，共4大 題，答題時不必抄題，標明題目序號)

一、名詞解釋(每小題4分，共計20分)

1．資金運動

2．固定資產

3．資本結構

4．利潤

5．財務報告

二、簡答題(每小題10分，共計20分)

1．闡述公司理財的基本原則。

2．闡述公司營運能力分析的概念、常用的指標及其表達式。

三、計算題(第1題10分，第2、3題各15分，共計40分)

1．假設某公司發(fā)行面額為2000元，期限為20年，票面利息率為10％的債券，發(fā)行費率4％，發(fā)行價格為2200元，所得稅率為40％，求該債券的資金成本。

2．某公司生產A產品，固定成本80萬元，變動成本率40％，當公司的銷售額分別為800萬元、600萬元、200萬元時，營業(yè)杠桿系數分別為多少?

3．某公司年需要A種材料2000公斤，單價100元，一次訂貨成本40元，年儲存成本l％，求經濟訂貨量、最佳訂貨次數、年度存貨總成本、最佳訂貨周期、經濟訂貨量占用資金數。

四、論述題：(20分)

結合公司：（企業(yè)）實際情況論述公司理財及公司理財工作環(huán)節(jié)。

參考答案：

武漢理工大學2002年研究生入學考試試題

課程財務管理學

共1頁，共4大 題，答題時不必抄題，標明題目序號)

一、名詞解釋(每小題4分，共計20分)

1．資金運動：指企業(yè)資金的一系列活動。包括企業(yè)初始狀態(tài)下的資金籌集、企業(yè)對資金進行運作的投資活動和企業(yè)取得收益后所進行的分配活動。在商品經濟條件下，社會產品是使用價值和價值的有機統(tǒng)一，企業(yè)的再生產一方面是使用價值的生產和交換過程，另一方面是價值的形成過程和實現過程。實物商品不斷運動，有一種狀態(tài)轉化為另一種狀態(tài)，周而復始，不斷循環(huán)，形成了資金運動。企業(yè)資金運動具有規(guī)律性，從總體上考察主要有以下幾個方面：（1）各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性。（2）資金的收支要求在數量上和時間上協調平衡。3）不同性質的資金支出各具特點，并與相應的收入來源相匹配。（4）資金運動同物資運動存在著既相一致又相背離的辯證關系。（5）企業(yè)資金運動與社會總資金運動存在著依存關系。

2．固定資產：指企業(yè)為生產經營目的而持有的、預計使用壽命超過一個會計期間的有形資產。固定資產具有以下三個特征：（1）企業(yè)持有固定資產的目的是為了生產商品、提供勞務、出租或經營管理，而不是直接用于出售；2）預計使用壽命超過一年或一個營業(yè)周期，在使用過程中物質形態(tài)不會發(fā)生變化；（3）具有實物形態(tài)。對固定資產可以按不同的標準進行分類，一般按照其存在的物質形態(tài)和性能可分為以下幾類：土地、建筑物、設備。也可按照其他標準進行分類，如按經濟用途可分為生產經營用固定資產、非生產經營用固定資產。按照使用情況進行分類，可分為使用中固定資產、未使用固定資產和不許用固定資產。按所有權分類可分為自有固定資產和租入固定資產。固定資產在企業(yè)的生產經營管理中具有重要的意義，較多的固定資產往往意味著較高的經營風險，因此企業(yè)應當充分挖掘固定資產的用途，使其得到充分利用。

3．資本結構：指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系。在企業(yè)籌資管理活動中，資本結構有廣義和狹義之分。廣義的資本結構是指企業(yè)全部資本價值的構成及其比例關系。它不僅包括長期資本，還包括短期資本，主要是短期債務資本。狹義的資本結構是指企業(yè)各種長期資本價值的構成及其比例關系，尤其是指長期的股權資本與債務資本的構成及其比例關系。在狹義的資本結構下，短期債務資本系作為營運資本來管理。資本結構可以從不同的角度來認識，于是形成各種資本結構種類，主要有資本的屬性結構和資本的期限結構兩種。1）資本的屬性結構是指企業(yè)不同屬性資本的價值構成及其比例關系。企業(yè)全部資本就其屬性而言，通?？煞譃閮纱箢悾阂活愂枪蓹噘Y本，一類是債權資本。這兩類資本構成的資本結構就是該企業(yè)資本的屬性結構。2）資本的期限結構是指不同期限資本的價值構成及其比例關系。一般可分為兩類：一類是長期資本，一類是短期資本。在企業(yè)中，資本結構具有重要的意義：（1）合理安排債權資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率。（2）合理安排債權資本比例可以獲得財務杠桿利益。（3）合理安排債權資本比例可以增加公司的價值。

4．利潤：指一定時期內生產經營的財務成果。利潤總額包括營業(yè)利潤、投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額。營業(yè)利潤時營業(yè)收入減去營業(yè)成本、期間費用和有關流轉稅及附加稅費后的余額，其表達是為營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－期間費用－流轉稅及附加稅費。投資凈收益是企業(yè)對外投資收益減去投資損失后的余額。補貼收入是企業(yè)實際收到的各種補貼總額。營業(yè)外收支凈額是指與企業(yè)生產經營無關的各種營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出后的余

額。利潤總額的表達式為利潤總額=營業(yè)利潤＋投資凈收益＋補貼收入＋營業(yè)外收支凈額。企業(yè)的利潤總額按照規(guī)定上繳了企業(yè)所得稅后的留給企業(yè)分配的利潤為凈利潤，即凈利潤=利潤總額－所得稅。

5．財務報告：企業(yè)主體向外部信息使用者傳遞有關企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量狀況以及其他重要事項的信息運載手段。其包括即財務報表和其他財務報告，其中財務報表是財務報告的中心部分，財務會計的最有用的信息都集中反映在財務報表上。通過財務報表這一特殊的信息運載手段，把一個主體作為整體的財務狀況、經營業(yè)績和財務狀況的變化傳遞給需要這些信息做出相關決策的使用者，其他財務報告則是對財務報表進行必要的補充和說明?，F行的財務報表由資產負債表、損益表和現金流量表組成。資產負債表是反映一個企業(yè)一定時期的財務狀況的報表，資產負債表是企業(yè)重要的財務報表，在財務報表體系中具有舉足輕重的地位。損益表是反映一定期間的經營成果的財務報表。損益表就是對一定期間實現的收益的具體內容和結果進行報告?，F金流量表是反映企業(yè)會計期間內經營活動、投資活動和籌資活動等對現金及現金等價物產生影響的會計報表。

二、簡答題(每小題10分，共計20分)

1．闡述公司理財的基本原則。

答：公司理財的基本原則是指公司在財務管理活動中必須遵循的原則。它是指導組織財務活動、處理財務關系的準繩。它是國家財務管理政策和企業(yè)財務管理基本特征的綜合反應，也反映了人們對財務管理的基本認識、理財環(huán)境對財務管理的要求。公司理財原則的具體內容，有不同表述：

（1）《企業(yè)財務通則》規(guī)定：“企業(yè)財務管理的基本原則是，建立健全企業(yè)內部財務管理制度，做好財務管理基礎工作，如實反映企業(yè)財務狀況，依法計算和繳納國家稅收，保護投資者權益不受侵犯。”

（2）一種觀點認為，企業(yè)財務管理原則，有四項內容：①計劃管理原則。即要求加強企業(yè)財務活動的計劃性。②經濟核算原則。通過經濟相處保證比較少的資金占用和資金耗費，取得較高的經濟效益。③統(tǒng)一領導與分級分口管理原則。④物資利益原則。要利用價格、稅金、利息、獎金等價值形式進行經濟管理。

（3）另一種觀點認為，財務管理包括下列原則：①合法原則，即財務管理工作必須遵守國家有關的法規(guī)，依照法規(guī)要求開展財務活動、處理與各方面的財務關系，以維護和保持正常的社會經濟秩序。②平衡原則，即力求資金存量與流量的綜合協調平衡。資金的存量平衡，指資金的合理配置，也就是通過資金活動的組織和調節(jié)使各項物資資源間形成適當的構成比例，以保證各種形態(tài)資金的適度占用和資金活動的繼起性，保證生產經營活動的順暢進行；資金的流量平衡，指通過資金的合理使用和積極籌措，達到收支總量和收支時點的平衡，以保證資金周轉不致中斷。③利潤風險均衡原則，即在追求利潤的同時充分考慮風險，全面分析財務活動的收益性和完全性，在利潤與風險的矛盾均衡中求得最大收益。④分級管理原則，即在全面協調、統(tǒng)一的前提下，按照管理物資與管理資金相結合、使用資金與管理資金相結合、管理責任同管理權限相結合的要求，實行各級、各部門共同承擔責任的財務管理，以圖調動全體員工的管理積極性，將各項管理措施落到實處，務求有效。

2．闡述公司營運能力分析的概念、常用的指標及其表達式。

答：營運能力是指資金周轉的能力。對營運能力進行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經營管理水平。資金周轉狀況好，說明企業(yè)的經營管理水平高，資金利用效率高。企業(yè)的資金周轉狀況與供、產、銷各個經營環(huán)節(jié)密切相關，任何一個環(huán)節(jié)出現問題，都會影響到企業(yè)資金的正常周轉。價營運能力的財務比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。

（1）存貨周轉率，存貨周轉率又稱存貨利用率，是企業(yè)一定時期的銷貨成本與平均存貨的比率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷貨成本/平均存貨

（2）應收賬款周轉率，應收賬款周轉率是企業(yè)賒銷收入凈額與應收賬款平均額的比率。它反映了企業(yè)應收賬款的流動程度。其計算公式為：應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/ 應收賬款平均余額

（3）固定資產周轉率

固定資產周轉率是銷售收入與固定資產平均凈值的比率。它反映的是全部流動資產的利用效率。其計算公式為：

固定資產周轉率=銷售收入/ 固定資產平均凈值

（4）流動資產周轉率

流動資產周轉率是銷售收入與流動資產平均總額的比率。它反映的是全部流動資產的利用效率。其計算公式為：

流動資產周轉率=銷售收入/ 流動資產平均總額

（5）總資產周轉率

總資產周轉率也稱總資產利用率，是企業(yè)銷售收入與資產總額的比率。其計算公式為：

總資產周轉率＝銷售收入/ 資產總額

三、計算題(第1題10分，第2、3題各15分，共計40分)

1．假設某公司發(fā)行面額為2000元，期限為20年，票面利息率為10％的債券，發(fā)行費率4％，發(fā)行價格為2200元，所得稅率為40％，求該債券的資金成本。

答：該債券的資金成本為2 000×10％×（1－40％）/[2 000×（1－4％）]=6.25%

2．某公司生產A產品，固定成本80萬元，變動成本率40％，當公司的銷售額分別為800

萬元、600萬元、200萬元時，營業(yè)杠桿系數分別為多少?

答：銷售額為800萬元時的營業(yè)杠桿系數800×（1－40％）/[800×（1－40％）－80]=1.2當銷售額為600萬元時，營業(yè)杠桿系數為600×（1－40％）/[600×（1－40％）－80]=1.29當銷售額為200萬元時，營業(yè)杠桿系數為200×（1－40％）/[200×（1－40％）－80]=3

3．某公司年需要A種材料2000公斤，單價100元，一次訂貨成本40元，年儲存成本l％，求經濟訂貨量、最佳訂貨次數、年度存貨總成本、最佳訂貨周期、經濟訂貨量占用資金數。

2×2000×40

答：經濟訂貨批量=1=400公斤。

最佳訂貨次數為2000÷400=5次。

年度存貨總成本為100×2000＋40×5＋400÷2×1=200 400元。

最佳訂貨周期為360÷5=72天。

經濟訂貨量占用資金數為400÷2×100=20 000元。

四、論述題：(20分)

結合公司（企業(yè)）實際情況論述公司理財及公司理財工作環(huán)節(jié)。

答：公司理財是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作。企業(yè)生產經營的復雜性，決定了公司是一項綜合性的管理工作，公司理財主要是運用價值形式對經營活動實施管理，通過價值形式，把企業(yè)的一切物質條件、經營過程和經營結果都合理地規(guī)劃和控制，達到效益不斷提高、財富不斷增加的目的。

（1）財務管理的主要內容。

①投資活動：是以收回現金并取得收益為目的而發(fā)生的現金流出。

其投資決策包括：a.流動資金的投放與管理，主要解決合理配置各項流動資金，協調保持良好償債能力和提高盈利能力兩方面的矛盾；b.固定資產投資決策，以確定建立在現金流量比較之上的固定資產投資方案；c.對外投資決策，以確定在投資報酬與風險程度合理平衡前提之下的對外投資方案。

②籌資活動：指企業(yè)經營所需資金的籌集。

企業(yè)籌集資金的量和時間取決于對資金使用的需要，但資金的籌集結果又影響和制約著資金的使用?；I資決策的關鍵在于確定合理平衡財務杠桿的正面效應（提高盈利）和負面效應（增加風險）的最優(yōu)資本結構。

可供選擇的籌資來源有：

a.權益資金和借入資金。權益資金是指企業(yè)股東提供的資金。借入資金是指債權人提供的資金。

b.長期資金和短期資金。長期資金是指企業(yè)可長期使用的資金。

③利潤分配：指將企業(yè)實現的利潤向有關方面和投資人發(fā)放。有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資的能力，會使未來收益減少，造成股價下跌；過低的股利支付率，可能引起股東的不滿，股價也會下跌。

（2）財務管理的基本環(huán)節(jié)是指財務管理工作的各個階段，包括：

①財務預測。是根據財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。它既是兩個管理循環(huán)的聯結點，又是財務計劃環(huán)節(jié)的必要前提。

②財務計劃。是運用科學的技術手段和數學方法，對目標進行綜合平衡，制訂主要計劃指標，擬定增產節(jié)約措施，協調各項計劃指標。它是落實企業(yè)奮斗目標和保證措施的必要環(huán)節(jié)。

③財務控制。是在生產經營活動的過程中，以計劃任務和各項定額為依據，對資金的收入、支出、占用、耗費進行日常的計算和審核，以實現計劃指標，提高經濟效益。它是落實計劃任務、保證計劃實現的有效手段。

④財務分析。是以核算資料為主要依據，對企業(yè)財務活動的過程和結果進行調查研究，評價計劃完成情況，分析影響計劃執(zhí)行的因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進措施。

⑤財務檢查。是以核算資料為主要依據，對企業(yè)經濟活動和財務收支的合理性、合法性和有效性所進行的檢查。它是實現財務監(jiān)督的主要手段。

以上這些管理環(huán)節(jié)，互相配合，緊密聯系，形成周而復始的財務管理循環(huán)過程，構成完整的財務管理工作體系。

第二篇：財務管理學有答案

1、財務管理的含義及其特點、對象

含義：財務管理是基于企業(yè)再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是組織企業(yè)資金活動、是組織企業(yè)資金活動、處理企業(yè)同各方面的財務關系的一項經濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分

特點：財務管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產過程中的價值運動所進行的管理 對象：資金籌集管理，資金投放管理，資金耗費管理，資金收入和資金分配管理，企業(yè)設立、合并、分立、改組、解散、破產的財務處理。

2、企業(yè)的財務關系

指企業(yè)在資金運動中與各有關方面發(fā)生的經濟關系。

1、企業(yè)與投資者之間的財務關系。

2、企業(yè)與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系。

3、企業(yè)與財稅機關之間的財務關系。

4、企業(yè)內部各單位之間的財務關系。

5、企業(yè)與職工之間的財務關系。

3、現代財務管理的價值觀念有哪些？

企業(yè)財務管理又稱理財目標：經濟效益最大化。

1、利潤最大化；

2、資本利潤率最大化或每股利潤最大化；

3、企業(yè)價值最大化或股東財富最大化；

4、現代財務管理的價值觀念有哪些？資金時間價值和投資風險價值。

5、折算損益直接列入哪個報表？損益表

6、年金包括哪些類型，有何差異？后付年金，即普通年金：每期期末收款、付款的年金。延期年金：距今若干期以后發(fā)生的每期期末收、付款的年金。先付年金，即預付年金：每期期初收款、付款的年金。永續(xù)年金：無期限連續(xù)收款、付款的年金。

7、企業(yè)的籌資渠道和方式 渠道：國家財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機構資金；其他企業(yè)單位資金；職工資金和民間資金；企業(yè)自留資金；外商資金?；I資方式：吸收直接投資、放行股票、聯營集資、企業(yè)內部積累、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。

8、普通股的特點有哪些，分類 特點：普通股股東對公司有經營管理權。在股東大會上有表決權，可以選舉董事會，從而

實現對公司的經營管理；普通概念：指資金供應者和資金需股股利分配在優(yōu)先股分紅之后求者雙方借助于信用工具進行進行，股利多少取決與公司的交易而融通資金的時常，廣而經營情況；公司解散、破產時，言之，是實現貨幣借貸和資金普通股股東的剩余財產求償權融通，辦理各種票據和有價證位于公司各種債權人和優(yōu)先股券交易活動的市場。股東之后；在公司增發(fā)新股時，分類：金融市場按融資對象，有認股優(yōu)先權，可以優(yōu)先購買分為資金市場、外匯市場和黃新發(fā)行的股票。股票的種類：金市場；資金市場按交易性質，按股東權利和義務的不同，分分為證券市場和借貸市場3資為普通股和優(yōu)先股；股票按票金市場按融資期限長短分為貨面有無記名，分為記名股票和幣市場和資本市場4長期證卷無名股票；股票按票面是否表市場按證卷交易過程，分為一明金額，分為面值股票和無面級市場和二級市場 值股票。

16、投資基金的類型？

9、補償性余額，借款企業(yè)在銀公司型基金；契約型資金；信行中保留的一定數額的存款余托受益券型資金；單個項目型額，約為借款的 10%---20%，基金 其目的是降低銀行貸款風險，17、兼并企業(yè)在支付兼并款項以便補償銀行損失。的比例的確定

10、債券的收益率 兼并企業(yè)原則上要一次付⑴債券投資收益的計算 ⑵債清兼并款項，若數額較大，一券投資的決策次付清有困難的，取得擔保后

11、壞帳損失的處理方法有哪可在三年內分次支付，但第一些，壞帳準備金的計提比率

1、次須支付不低于應付兼并款總企業(yè)發(fā)生的壞帳損失在財務處額30%，其余欠款應按同期銀理上有兩種方法：一是直接核行貸款利率付息 銷法，企業(yè)發(fā)生的壞帳損失直

18、我國企業(yè)籌集資本金的制接計入成本、費用；二是壞帳度有哪些 備抵法，企業(yè)先估計壞帳損失，國家基金；企業(yè)基金；更新改提取壞帳準備金，發(fā)生壞帳時造基金；專項撥款5C評估法 沖減壞帳準備金。

2、壞帳備抵

19、債券的發(fā)行價格的確定 法有多種具體方法，包括銷貨債券面值、債券利率、市場利百分比法，即按賒銷貸款金額率、債券到期日。根據債券發(fā)的一定比率計提壞帳準備金。行時，市場利率的高低不同，帳齡分析法。按應收帳款帳齡債券發(fā)行的方式有等價發(fā)行、的長短不同分別制定不同的比折價發(fā)行和溢價發(fā)行三種。率，計提壞帳準備金。應收賬20、成本控制的標準，成本控款余額比率法。即按年末應收制組織體系 賬款余額的一定比率計提壞帳標準：⑴目標成本 ⑵計劃指標 準備金。⑶消耗定額⑷費用預算

12、什么是外匯風險，外匯風體系：⑴廠部成本管理 ⑵車間險有哪些，企業(yè)最重要的外匯成本管理 ⑶班組成本管理 風險是什么風險？

21、對外投資決策的依據是什⑴指因外匯匯率變動，使企業(yè)么 以外幣計價的資產、負債、收1：對外投資的盈利與增值水平入和支出增加或減少，可能發(fā)2：對外投資風險3對外投資成生損失，也可能形成收益，其本4投資管理和經營控制能力結果是不確定的。一般說來，5籌資能力6對外投資的流動風險總是指遭受損失的可能性7對外投資環(huán)境性。

22、什么是投資風險價值，投⑵企業(yè)的外匯風險包括交易風資風險價值的表示方法 險、會計折算風險、經濟風險概念：指投資者由于冒著風險三種。進行投資而獲得的超過資金時⑶經濟風險是企業(yè)最重要的外間價值的額外收益，又稱投資匯風險，因為這種風險的影響風險收益、投資風險報酬。是長期的 方法：風險收益額和風險收益

13、股利的現值的計算 率 14、銷售收入實現的時間確

23、怎樣理解資金運動的規(guī)律定：企業(yè)一般于產品已經發(fā)出，性 勞務已經提供，同時收訖價款1各種資金形成具有空間的并或者取得收取價款的憑據時，存性和時間上的繼起性2資金確認銷售收入的實現。的收支要求在數量上和時間上15、金融市場的概念及分類 協調平衡3不同性質的資金支

出各具特點，并與相應的收入

來源相匹配4資金運動同物資存在著相一致又相背離的辨證關系5企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關系

24、什么是資金成本，資金成本的作用，如何計算

資金成本就是企業(yè)籌集和使用資金而支付的各種費用。資金成本的作用：一。資金成本是選擇資金來源，擬訂方案的依據。二。資金成本是評價投資項目的可行性的主要經濟標準。三。資金成本是評價企業(yè)經營成果的最低尺度。

25、什么是資金時間價值，怎樣衡量經濟風險

1資金時間價值：資金在周轉率使用中由于時間因素而形成的差額價值

2資金時間價值的大小通常以利息率或利息額表示，利息率的實際內容是社會資金利率

26、無形資產的攤銷方法 無形資產從開始使用之日起，在有效使用期限內平均攤入管理費用，它要按照下列原則確定：

法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，按照法定有效期限與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的受益年限孰短的原則確定。如我國頒布的〈專利法〉規(guī)定：“發(fā)明專利權的期限為15年”，“實用新型和外觀設計專利的期限為5年，期滿前專利權人可以申請繼續(xù)三年

27、籌資無差別點的含義 籌資無差別點又稱每股利潤無差別點，是指兩種籌資方案下普通股每股利潤相等時的經營利潤及銷售收入點。

28、現金管理的原則

⑴錢帳分管，會計、出納分開 ⑵建立先進交接手續(xù)，堅持查庫制度

⑶遵守規(guī)定的先進使用范圍 ⑷遵守庫存現金限額 ⑸嚴格現金寸取手續(xù)，不得坐支現金

29、租賃的特點、優(yōu)缺

特點：⑴出租的設備又承租企業(yè)提出要求購買或者又承租企業(yè)直接從制造商或 銷售那里選定⑵租賃期較長，接近于資產的有效使用期，在租賃期間雙方無權取消合同⑶由承租企業(yè)負責設備的維修、保修和保險，承租企業(yè)無權拆卸改裝⑷租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司、繼續(xù)租賃、企業(yè)留購，即以很少的“名義貨價”買下設備。

優(yōu)點：⑴融資租賃比借款容易獲得，資金使用期限與設備壽命期限接近⑵承租企業(yè)不必事先一次支付全部設備價款就能引進或構進所需先進技術設備，可以解決企業(yè)資金不足的矛盾⑶融資與融物相結合，企業(yè)可以及時引進和購買設備，減少企業(yè)直接購買的中間環(huán)節(jié)和費用，給企業(yè)提供了方便缺點：承租企業(yè)對租入的設備沒有所有權，不能按需要進行拆卸、改裝；籌資所費的代價較高。

30、影響債券發(fā)行價格的因素 1.債券票面價值，即債券面值 2.債券利率 3.市場利率 4.債券到期日

31、信用標準的衡量指標：壞帳損失率

32、企業(yè)固定資產管理的基本要求，哪些固定資產不計提折舊，固定資產折舊法哪些？ 基本要求：保護固定資產的完整無缺；提高固定資產的完好程度和利用效果；正確核定固定資產需用量；正確計算固定資產折舊額，有計劃地計提固定資產折舊；加強固定資產投資的預測。

33、固定資產折舊額的計算 固定資產折舊總額，是用原始價值加上清理費用減去殘余價值計算而得的。

34、在稅前利潤中支付的利息有哪些？在稅后利潤中支付的利息有哪些？

35、什么是盈虧臨界點，盈虧理解點的銷售量，盈虧臨界點的銷售額，怎樣計算

盈虧臨界點：企業(yè)剛好能收回成本和交納銳金的資金

36、目標利潤的銷售量和銷售額，怎樣計算

37、什么是順差，什么是逆差？順差：1外匯收入大于支出，外匯盈余

2逆差：外匯支出大于外匯收入收支失衡。

38、什么是無形資產，什么是商譽？

無形資產：是無形固定資產的簡稱，是指不具有物質實體，能給企業(yè)提供某種特殊的經濟權利，有助于企業(yè)在較長時期內獲取利潤的財產。

商譽：指企業(yè)在有形資產一定的情況下，能得到高于正常投資報酬率所形成的價值。

39、財務分析的基本要素有哪些

⑴財務分析的主體，即對企業(yè)財務報表進行分析的機構和人員。⑵財務分析的依據，主要

是企業(yè)編制的財務報表，包括收回期限，分為短期投資和長資產負債表、利潤表、財務狀期投資

況變動表、有關附表、會計報風險：1.利率風險 2.購買表附注等。⑶財務分析的方力風險 3.市場風險 4.外匯風法，即對財務報表提供的信息險 5.決策風險 進行比較、評價并擬定對策的46、支票付款期限

方法。⑷財務分析的客體，即5天，轉讓地區(qū)為10天

財務評價的對象。⑸財務分析

47、企業(yè)對外投資的目的、功的目的，即進行財務分析的最能

終目標。

目的：1.靈活調度資金2.實現40、貨幣資金最佳持有量的確企業(yè)擴張 3.服務特定用途 定

功能：⑴對外投資有利于企業(yè)貨幣資金是一種非盈利資產，閑置資金、資產得以充分利用，過多地保持貨幣資金勢必會降提高資金的使用效益 ⑵通過低企業(yè)的盈利能力，然而貨幣對外投資，在企業(yè)外部，尤其資金過少也會給企業(yè)帶來資金是在外地或外國開發(fā)能源、材周轉困難和增加財務風險。為料來源，可以保證企業(yè)能源、此，企業(yè)必須確定其貨幣資金材料成本低廉，供應穩(wěn)定，較的最佳持有量。確定合理的貨好地解決企業(yè)生產經營某些資幣資金持有量是貨幣資金管理源供應不足的問題 ⑶通過對的中心目的之一，也是貨幣資外投資，可以開辟企業(yè)新的產金日常管理的重要內容。品市場，擴大銷售規(guī)模 ⑷通過

41、存貨最佳持有量的確定 合資、聯營，便于從國內外其

42、固定資產投資可行性分析，他單位直接獲取先進技術，快五個主要指標的概念及計算 速提高企業(yè)的技術檔次 ⑸利投資利潤率：將固定資產投資用控股投資方式，可以使企業(yè)項目交付使用后預計可能達到以較少的資金實現企業(yè)的擴張 的年利潤總額，同投資總額相⑹在對外投資的可行性調研、比較，就可求得固定資產的投合資聯營談判、投資項目建設、資利潤率指標2投資回收期：管理的過程中，可以利用各種收回投資總額所需時間3凈現渠道和有利條件，即使捕捉企值：是指投資報酬的總現值同業(yè)有用的各種信息。投資額現值的差額4現值指

48、簽發(fā)商業(yè)匯票的基礎 數：是指未來報酬的總現值對必須以合法的商品交易為基于投資額現值的比率5內含報礎，禁止簽發(fā)無商品交易的匯酬率：當現金凈流量等于零時 票

43、加速流動資金周轉而形成49、核定存貨資金定額的基本的節(jié)約形式

方法有哪些

一般有兩種形式，即絕對節(jié)約1定額日數計算法2因素分析和相對節(jié)約。

法3比例計算法4余額計算法 企業(yè)由于加速流動資金周轉，50、什么是資本結構，資金結可以在生產和銷售任務不變的構最佳狀態(tài)的標準是什么 情況下減少流動資金占用量，資金結構是指在企業(yè)資金總額并且從周轉中騰出一部分流動中各種資金來源的構成比例 資金。企業(yè)加速流動資金周轉，最佳標準是股權收益最大化，還能夠以原有的流動資金數量也就是所有者權益最大化也就來完成更多的生產和銷售任是所有者權益最大化，股權收務，做到多增產少增資，甚至益可以用普通股每股利潤表增產不增資。

示，也可以用自有資金利潤率

44、什么是銷售費用、財務費表示

用

51、財務管理的原則

銷售費用：指企業(yè)在銷售產品、1、資金合理配置原則

2、收自制半成品和提供勞務過程中支積極平衡原則

3、成本效益所發(fā)生的各項費用。

原則

4、收益風險均衡原則財務費用：指企業(yè)為籌集資金

5、分級分權管理原則

6、利而發(fā)生的各項費用。

益關系協調原則

45、對外投資成本包括哪些？

52、財務管理的基本環(huán)節(jié) 企業(yè)對外投資風險主要有哪1.進行財務預測2.制訂財些？

務計劃3.組織財務控制4.⑴按對外投資形成的產權開張財務分析5.實行財務檢關系不同，分為股權投資和債查

權投資 ⑵對外投資按投資方

53、成本降低幅度的預測 式不同，分為事物投資與證券成本降低幅度的預測，主要是投資⑶對外投資按投出資金的預測可比產品成本的降低率和-2-

降低額，它是編制成本計劃的一個重要步驟，也是挖掘企業(yè)內部潛力，努力降低產品成本的一個重要手段。

54、企業(yè)資本金保全原則的主要要求

1、企業(yè)登記注冊的資本金應在財務制度規(guī)定的期限內激足。

2、企業(yè)籌集的資本金，在生產經營期間內，投資者除依法轉讓外，不得以任何方式抽走。

3、過去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預算調節(jié)基金的辦法，實際上等于把原來的國家投資抽走，不符合資本金保全原則，國家已決定對企業(yè)計提的折舊停征“兩金”。

55、兼并投資的特點，財務處理

特點：1.有償性2.吸收性財務處理：被兼并企業(yè)的資產評估2企業(yè)兼并的資金來源和兼并后的產權歸屬3被兼并企業(yè)產權轉讓的收入歸屬

56、指定目標成本的方法

1、根據產品價格，成本和利潤三者之間的相互制約關系，先確定目標利潤，然后從預測銷售收入中減去應納稅金和目標利潤，所得余額即為目標成本。

2、選擇某一先進成本作為目

標成本。

3、根據本企業(yè)上年實際平均單位成本和實現企業(yè)經營目標要求的成本降低任務預算目標成本。

57、銷售收入的含義，預測方法 含義： 銷售表現為從商品到貨幣的轉化過程，當企業(yè)將自己的商品或勞務提供給需用者，企業(yè)即可以從需用方得到相應的貨幣資金，即銷售收入。方法：

1、時間序列法；

2、因果分析法；

3、本量利分析法。

58、利潤的預測方法：

1、本量利分析法；

2、相關比率法；

3、因素測算法。

59．清算財產的估價方法：1.、賬面價值法；

2、現行市價法；

3、招標作價法、4、收益現值法；

5、調查分析法；

6、變現收入法。

60、什么是清算費用

清算費用是企業(yè)在清算期間為開展清算工作所支出的全部費用，包括清算機構人員工資，辦公費，差旅費，公告費，訴訟費，財產保管費，財產清查費，財產估價費和變賣費，審計費，公證費等。61、什么是現金流量

企業(yè)固定資產投資額，為資金流出量，企業(yè)收回的利潤額和

折舊額。為資金流入量，統(tǒng)稱為現金流量

62、解散清算和破產清算的關系

相同點：

1、清算的目的都是結算被清算企業(yè)的各種債權，債務關系和法律關系；

2、在解散清算過程中，當發(fā)現企業(yè)資不抵債時應立即向法院申請實行破產清算

不同點：

1、清算的性質不同。

2、被清算企業(yè)的法律地位不同。

3、處理利益關系的側重點不同。

63、財務杠桿系數的計算 DFL=△EPS/EPS

△EBIT/EBIT64、股利分配政策：1.剩余股利政策。2.穩(wěn)定的股利政策。3.變動的股利政策。4.正常股利加額外股利的股利政策。65、企業(yè)財務指標的含義及計算

66、利用國際信貸的方式 1出口信貸2國際商業(yè)銀行貸款3政府貸款4外國政府混合貸款5國際金融機構貸款

67、利潤預測的主要方法：

1、本量利分析法；

2、相關比率法；

3、因素測算法。

68、什么是商業(yè)信用，5C評估法，商業(yè)信用籌資方式的優(yōu)缺點

商業(yè)信用：指商品交易中以延期付款或預收貸款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為。5C評估法：1.品質 2.能力 3.資本 4.擔保品 5.行情

優(yōu)點：⑴取得商業(yè)信用十分方便，不需作復雜的安排，可隨著商品購銷而享受信用、歸還款項 ⑵與銀行借款等籌資方式比較，限制條件很少 ⑶如果沒有先進折扣，或企業(yè)不放棄先進折扣，則利用商業(yè)信用不發(fā)生籌資成本。缺點：商業(yè)信用的期限較短，如果取得先進折扣，則時間更短；如果放棄先進折扣，則須負擔很高的籌資成本。

69、企業(yè)財務分析方法：1.比較分析法2比率分析法3趨勢分析法

70、什么是機會成本：指企業(yè)由于將資金投放占用于應收帳款而放棄的投資于其它方面的收益。

71、增值稅是就商品生產，流通和加工，維修，修配各個環(huán)節(jié)的增值額課稅的一種流轉稅。

72、引起外匯供求關系變動的主要因素：國際收支狀況；通

貨膨脹程度；利率水平；政府干預匯率政策，外貿政策7外匯投機活動8國際或國家政治局的動蕩

73、企業(yè)財務管理的原則：是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的準則，它是從企業(yè)財務管理的時間經驗中概括出來的、體現理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務管理的基本要求。具體包括：資金合理配置原則；收支積極平衡原則；成本效益原則；收益風險均衡原則；分級分權原則；利益關系協調原則

74、資金結構對資金成本的影響

1.資金結構同資金成本的關系2.不同資金結構方案的比較 75、利潤分配的一般內容 銷售利潤；投資凈收益；營業(yè)外收支凈額

第三篇：財務管理學課后答案

1.趙勇堅持公司長遠發(fā)展，而其他股東要求更多分紅，你認為趙勇的目的是否與股東財富

最大化的目標想矛盾？

答案：不矛盾,趙勇堅持企業(yè)的長遠發(fā)展，恰巧是股東財富最大化目標的具體表現，公司管理層不僅要重視企業(yè)目前的發(fā)展，更要重視企業(yè)的長遠發(fā)展，堅持企業(yè)長遠發(fā)展，才能在經營中實現財富最大化目標。

2.擁有控制權的大股東與供應商和客戶等利益相關者之間的利益是否想矛盾，如何協調？

答案：擁有控股權的大股東與供應商和客戶利益取向不同，可以通過股權轉讓或協商方式解決。

3.向宏偉這樣的公司，其所有權和經營權適合而為一的，這對企業(yè)的發(fā)展有何利弊？

答案：所有權與經營權合二為一，在一定程度上避免了股東與管理層之間委托的沖突；但從公司的長遠發(fā)展看，不利于公司治理結構的完善，制約公司規(guī)模的擴大，不利于公司的長遠發(fā)展。

4.重要利益相關者能否對企業(yè)的控制權產生影響？

答案：重要利益相關者可能會對企業(yè)的控制權產生一定影響，只有當企業(yè)以股東財富最大化為目標，增加企業(yè)的整體財富，利益相關者的利益才能得到有效滿足，反之，利益相關者則會維護自身利益而對控股股東施加影響，從而可能導致企業(yè)的控股權產生變更。

第四篇：財務管理學(答案版)

財務管理學

名詞解釋

1、財務管理：是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作。

2、資產負債率：也稱負債比率或舉債經銷比率，是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，它反映企業(yè)的資產總額中有多大比例是通過舉債而得到的。

3、全面預算：是企業(yè)根據戰(zhàn)略規(guī)劃、經營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經營、資本、財務鄧一系列業(yè)務管理標準和行動計劃，據以進行控制、監(jiān)督和考核、激勵。企業(yè)的全面預算一般包括營業(yè)預算、資本預算和財務預算三大類。

4、融資租賃：又稱資本租賃、財務租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內提供給承租企業(yè)使用的使用性業(yè)務，是現在租賃的主要類型。

單選題

1、我國企業(yè)應采用的較合理的財務管理目標是（C）。

A、利潤最大化B、股東財富最大化

C、企業(yè)價值最大化D、資本利潤率最大化

2、下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）。

A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、長期借款D、保留盈余資金成本

3、（D）壓力是企業(yè)日常理財中所經常面臨的財務風險，可稱

為經常性風險。

A、長期償債B、短期償債C、付現D、或有負債

4、下列屬于直接投資的是（B）

A、直接從股票交易所購買股票 B、購買固定資產

C、股買公司債券 D、購買國債

5、股東財富最大化目標和經理追求的實際目標之間總是存有差異，其差異源自于(B)

A．股東地域上分散B．兩權分離及其信息不對稱性

C．經理與股東年齡上的差異D．大股東掌握了控制權

判斷題

1、對一個企業(yè)而言，變動成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和間接成本大多是不可控成本。（X）

[答案]錯

[解析]對一個企業(yè)而言，變動成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本。但對直接成本和間接成本而言并不具有這個一般屬性。

2、短期國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券，通常情況下，其利率可以代表資金時間價值。（X）答案：錯

解析：通貨膨脹率較低時，可以用國庫券利率代表資金的時間價值。

簡答題

1、企業(yè)的籌資渠道有哪些？

1、政府財政資本

2、銀行信貸資本

3、非銀行金融機構資本

4、其他法人資本

5、民間資本

6、企業(yè)內部資本

7、國外和港澳臺資本

8、銀行借款

9、票據

10、短期債券

11、商業(yè)信用

2、請介紹閱讀常見的三種財務報表（資產負債表、利潤表、現金流量表）的作用。

資產負債表：

可以了解企業(yè)的償債能力、資金營運能力等財務狀況。

利潤表：

可以考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，分析企業(yè)的盈利能力以及利潤增減變化的原因，預測企業(yè)利潤的發(fā)展趨勢。

現金流量表：

便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測企業(yè)未來現金流量。

計算題

1、如果銀行存款年利率為5%，某人連續(xù)10年每年末存入銀行10000元，他在第10年末，可一次取出本利和為多少？

公式提示：FA ＝A·(FA /A，i，n)注：當i=5%，n=10 FA /A=12.579 答：Fa=10000乘以(1+5%)的9次方除以5%

=10000*（F/A，5%，10）

=10000*12.579

=125790元

2、復利現值的計算。

答：公式：PV（復利現值）=FVn(復利終值）·PVIFi,n（復利現值系數

或折現系數）=FVn·（P/F,i,n)(復利現值系數）

既：PV=FVn·PVIFi,n=FVn·（P/F,i,n)

問答題

主題：理財、投資的思路

答：投資理財思路

在現實生活中，每個人的收入是不同的，也許你的收入較低，只能維持日常的開支，沒有積蓄、沒有存款，更談不上進行個人理財投資，不需要個人理財服務。其實，你的這種理解是不對的，不管你是誰，你的收入是多、是少，有無存款，都需要仔細地打理你的錢財，合理地使用每一分錢，多有多的打算、少有少的安排，讓每一分錢發(fā)揮出最佳的效益，來為您服務。不要因為沒有錢或錢少，而忽略了合理的安排，這就好比“粗茶淡飯，也要講究營養(yǎng)搭配問題” 一樣。巧妙地安排好自己的錢財，即使很少的收入，也能得到一個讓人驚喜的結果。個人投資理財的必要性主要表現在以下兩個方面：

3.1.1個人投資理財可以提高生活品質

現在正確的理財觀念并未在社會上普及，這是跟不上經濟快速成長的步調的。而對于我們每個人來說，如能科學地投資理財，就能事半功倍，輕松享受人生。大多數人處于工薪階層，資金不富余，財產不殷實，實際上我們比富人更需要投資理財，因為資金的減少對富人來說影響不大，而對窮人則關系重大?！叭藷o遠慮，必有近憂”，倘若在急切需要用錢財時，捉襟見肘，豈不是更加困窘嗎？順利的學業(yè)、美滿的婚姻、悠閑的晚年，這一個個生活目標構筑著完美的人生旅程。在實現這些生活目標的時候，金錢往往扮演著重要的角色。如何有效地利用每一分錢，如何及時地把握每一個投資機會，便是投資理財所要解決的。投資理財的訣竅是開源、節(jié)流，爭取資金收入。所謂節(jié)流，便是計劃消費、預算開支。投資理財不只是為了發(fā)財，而是為了豐富生活內涵。成功的投資理財可以增加收入，可以減少不必要的支出，可以改善個人或家庭的生活水平，享有寬裕的經濟能力，可以儲備未來的養(yǎng)老所需。

3.1.2個人的投資行為是保證社會資金循環(huán)的關鍵環(huán)節(jié)

社會資金以工資等收入形式由企業(yè)部門流向居民部門，而居民部門通過購買產品與消費的行為，消費了產品，同理又使資金回流到企業(yè)部門用于再生產。當居民部門的收入大于消費時，必然產生居民部門剩余資金如何回流到企業(yè)部門的問題，個人的投資行為則成為保證社會資金循環(huán)，實現社會再生產的關鍵環(huán)節(jié)。因而在市場經濟中，每個人既是消費者，又可能成為投資者。每個人都有一個投資理財問題。亞當·斯密說過：“社會上各種人雖然都在紛紛為著自己的私利而奔走，但是最終都創(chuàng)造了全社會的總利益?！币虼?，追求個人利益的投資理財活動，不僅使自己得到物質與精神上的滿足，而且個人投資理財的結果是使社會財富結構不斷優(yōu)化，效率不斷提高，從而推動社會不斷進步。顯然，個人投資理財活動也是對社會的一貢獻

3.2個人投資理財的原則和技巧

個人理財的前提是您必須清楚地知道您的需求在哪里，哪些是您必須做到的、為人父母（或子女）的責任；哪些是合理的、通過一定的努力可以實現的消費需求，哪些是您好高鶩遠、不切實際的需求。您必須清點您的現有財產和負債，對您的家庭收支情況有清醒的認識。這樣，才不至于過度負債消費或在投資上過度保守，以至錯過很多投資的機會。根據您的個人情況，做細致的分析和評估，以確定您的風險承受能力和風險偏好，以便于在投資品種的選擇上更好地符合您的個性、家庭需求。根據您的現有資產狀況和家庭收支、風險偏好制定出符合您需求的財務規(guī)劃，堅持實施，定期反饋、檢討，并根據市場環(huán)境和家庭狀況、收入情況的變化做科學的修正。在個人理財方面，誤區(qū)是相當的多。有一些小技巧可以化解人們在理財方面的幾個主要誤區(qū)。

3.2.1及早投資成為百萬富翁

大家都知道復利的神奇效果，其實不管你的收入和需要是多少，良好的儲蓄習慣是理財開始的前提。溫飽和日常開支之余，應該盡早開始投資。

有這樣一對雙胞胎兄弟，小明從25歲開始每年儲蓄1000元，10年后總投資1萬元，35歲后不再投資，用這些錢來生錢，60歲的時候他有了172648元。而小剛從35歲才開始投資，也是每年投1000元，可他一直投資了25年，投了25000元，最終效果還不如早他10年投資的小明，才98350元。真是不算不知道，一算嚇一跳啊。

3.2.2定期定額投資化解市場波動風險

投資是有風險的，這是很多人拒絕投資股票、基金的一個重要理由。的確，從短期來看，股票和基金都是有風險的，即使是國債也有一定的價格波動。但是從長期的角度看，穩(wěn)健的股票、基金帶給人們的收益是遠遠高于通貨膨脹的。因此我們需要一些技巧，來化解市場波動風險，技巧之一就是定期定額投資。定期定額投資最大的好處是兩方面，第一是強迫您實施儲蓄、投資計劃，有利于您享受到復利的神奇魅力；第二是放棄判斷波段，在低價位可以買入更多數量，在高價位買入少量份額，導致總體成本降低。

歸納起來，樹立正確的理財觀念就是告訴我們：理財不是有錢人的事情。大學生作為一個消費群體，也需要具備一定的理財知識。理財教育不是可有可無，而是越早越好。對大學生進行理財教育，對于個人、家庭、社會、國家都是一件大事，是重中之重。因此，大學生不但要樹立正確的世界觀、人生觀、價值觀，更要樹立自己的理財觀 養(yǎng)成良好的理財習慣，加強自己的理財意識。

第五篇：財務管理學

一、名詞解釋

1、剩余股利政策：剩余股利政策就反映了股利政策與投資、籌資之間的關系。就是在公司確定的最佳資本結構下，稅后利潤首先要滿足項目投資所需要的股利資本，然后若有剩余才用于分配資金現金股利。剩余股利政策是一種投資優(yōu)先的股利政策。

2、資本結構：是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資結合的結果。

3、全面預算：是指企業(yè)根據戰(zhàn)規(guī)劃、經營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經營、資本、財務等一系列業(yè)務管理標準和行動計劃，據以進行控制、監(jiān)督和考核激勵。

4、可轉換債券：簡稱為可轉債，是指由公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內按約定的條件可將其轉換為發(fā)行公司普通股的債券。

5、營業(yè)杠桿利益：是指企業(yè)擴大營業(yè)收入總額的條件下，單位營業(yè)收入的固定成本下降而給企業(yè)增加的息稅前利潤（即支付利息和所得稅之前的利潤。）在企業(yè)一定的營業(yè)收入規(guī)模內，變動成本隨著營業(yè)收入總額的增加而增加，固定成本則不隨營業(yè)收入總額的增加而增加，而是保持固定不變。隨著營業(yè)收入的增加，單位營業(yè)收入所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業(yè)帶來額外的利潤。

6、融資租賃：又稱資本租賃、財務租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務，是現代租賃的主要類型。

7、混合性籌資：是指兼具股權性籌資和債務性籌資雙重屬性的長期籌資類型，主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉換債券籌資。

8、長期籌資的渠道：企業(yè)的長期籌資需要通過一定的長期籌資渠道和資本市場。不同的長期籌資渠道各有特點和適用性，需要加以分析研究。

9、營運能力分析：反映了企業(yè)資金周轉狀況，對此進行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經營管理水平。資金周轉狀況好，說明企業(yè)的經營管理水平高，資金利用效率高。

10、應收賬款周轉率：企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率。是評價應收賬款流動性大小的一個重要財務比率，它反映了應收賬款在一個會計內的周轉次數，可以用來分析應收賬款的變現速度和管理效率。

二、簡答題。

1、普通股籌資的優(yōu)缺點

（1）優(yōu)點：1）普通股籌資沒有固定的股利負擔。

2）普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無須償還，它是公司的永久性資本，除非公司清算，才予以清償。這對于保證公司對資本的最低需要額，促進公司持續(xù)穩(wěn)定經營具有重要作用。

3）利用普通股籌資風險小。

4）發(fā)行普通股籌集股權資本能提升公司的信譽。（2）缺點：1）資本成本較高

2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，一方面，可能會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權，會降低普通股的每股收益，從而可能引起普通股股價的下跌。

3）如果以后增發(fā)普通股，可能會引起股票價格的波動。

2、債券籌資的優(yōu)缺點

（1）優(yōu)點：1）債券籌資資本較低

2）債券籌資能夠發(fā)揮財務杠桿的作用。

3）能夠保障股東的控制權。

4）便于調整公司的資本結構。（2）缺點：1）債券籌資的財務風險較大。

2）債券籌資的限制條件較多。

3）債券籌資的數量有限。

3、財務戰(zhàn)略的職能類型：投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運戰(zhàn)略、勝利戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略的綜合類型：擴張型財務戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略、防御型財務戰(zhàn)略、收縮型財務戰(zhàn)略。

4、影響企業(yè)償還能力的其他因素：或有負債、擔保責任、租賃活動、可用的銀行授信額度

5、短期償債能力分析：是指企業(yè)償付流動負債的能力。評價短期償債能力的財務比率有：流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率

6、年金概念和類型：是指一定時期內每期相等金額的收付款項。折舊、利息、租金、保險費等均表現為年金的形式。

類型：后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金、永續(xù)年金。

7、短期籌資的概念與特征 概念：是指籌集在一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內到期的資金，通常是指短期負債籌資。

特征：籌資速度快、籌資彈性好、籌資成本低、籌資風險大

8、財務分析的作用：（1）通過財務分析，可以全面評價企業(yè)在一定時期內的各種財務能力，包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，促進企業(yè)改進經營活動、提高管理水平。

（2）通過財務分析，可以為企業(yè)外部投資者、債權人和其他有關部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供依據。

（3）通過財務分析，可以檢查企業(yè)內部各只能部門和單位完成經營計劃的情況，考核各部門和單位的經營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績評價體系，協調各種財務關系，保證企業(yè)此阿武目標的順利實現。

9、金融市場的構成

金融市場是由主體、客體和參加人組成，主體是指銀行和非銀行金融機構，它們是連接投資人和籌資人的橋梁?？腕w是指金融市場上的交易對象，如股票、債券、商業(yè)票據等。參加人是指客體的供應者和需求者，如企業(yè)、政府部門和個人等。

三、論述題

1、股利政策的影響因素

法律因素：資本保全的約束企業(yè)積累的約束、企業(yè)利潤的約束、償債能力的約束。債務契約的因素

公司自身因素：現金流量、籌資能力、投資機會、資本成本、盈利狀況、公司所處的生命周期。

股東因素：追求穩(wěn)定的首日，有規(guī)避風險的需要；擔心控制權被稀釋；規(guī)避所得稅 行業(yè)因素

2、MM資本結構理論的觀點

MM資本結構理論的基本結論：在符合該理論的假設之下，公司的價值與其資本結構無關。公司的價值取決于其實際資產，而非各類債務和股權的市場價值。

MM資本結構理論 吧的假設：公司子無稅收的環(huán)境中經營；公司營業(yè)風險的高低由息稅前利潤標準差來衡量，公司營業(yè)風險決定其風險等級；投資者對所有公未來盈利及風險的預期相同；投資者不知福證券交易成本，所有債務利率相同；公司為零增長公司，即年平均盈利額不變；個人和公司均可發(fā)行無風險債券，并由無風險利率；公司無破產成本；公司的股利政策與公司價值無關，公司發(fā)行新債時不會影響已有債務的市場價值；存在高度完善和均衡的資本市場。這意味著資本可以自由流通、充分競爭，預期報酬率相同的證券價格相同，有充分信息，利率一致。

四、計算題

國庫券的利息為5%，市場證券組合的報酬率為13%，要求：計算市場風險報酬率，同時請回答：（1）當β值為1.5時，必要報酬率應為多少？

（2）如一項投資計劃的β值為0.8，期望報酬率為11%，是否應當進行投資？（3）如果某種股票的必要報酬率為12.2%,其β值應為多少？

答案：(1).市場風險報酬率=市場證券組合的報酬率-國庫券的利息率

=13%-5%

=8%．

.必要報酬率=無風險利率+β*(預期報酬率-無風險利率)

=8%+1.5*(13%-8%)

=15.5%(2)投資計劃必要報酬率=無風險利率+β*(預期報酬率-無風險利率)

=8%+0.8*(11%-8%)

=10.4%

投資計劃必要報酬率10.4%<期望報酬率為11%,所以不應當進行投資；

4.12.2%=8%+β*（12.2%-8%）β=0.9