第一篇：我國公司治理現(xiàn)狀

我國公司治理現(xiàn)狀

目前，我國上市公司治理狀況更多地體現(xiàn)出“內(nèi)部人控制”模式的特點，即掌握著控制權(quán)的內(nèi)部人在法律上并不擁有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，實際上是所有權(quán)缺位和剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)不相匹配的問題。與發(fā)達國家較為完善的公司治理相比還存在以下弊端：

一、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨大現(xiàn)象嚴重

中國的上市公司獨特性在于不流通的國有股和法人股占了相當(dāng)大的比例。而資本多數(shù)決原則的利用，使這些大股東輕而易舉地通過合法地表決方式控制了上市公司。雖然我國《公司法》

第4條第2款以及第5條確認了公司法人財產(chǎn)權(quán)和自主經(jīng)營權(quán)，但由于我國公司化改制是在傳統(tǒng)的國有企業(yè)基礎(chǔ)上進行的，因而不可避免地出現(xiàn)了公司產(chǎn)權(quán)過分集中，國家股處于絕對控制地位，股權(quán)結(jié)構(gòu)過于單一的現(xiàn)象，難以形成多元化投資主體，使得《公司法》賦予公司法人的自主經(jīng)營權(quán)不能真正落實，公司法人實體地位難以實現(xiàn)。

二、所有者缺位和內(nèi)部控制現(xiàn)象比較普遍，難以形成有效的約束、制衡機制

內(nèi)部人控制即公司內(nèi)部地管理層控制董事會，進而控制公司的情況。如果公司大部分股東同時也是公司的高管人員，董事會就失去了監(jiān)督管理者的職能。從理論上講，改制后的公司中只要存在國家股，那么國家就是公司的股東。國家所有，其實質(zhì)就是全民所有。但是在實際的經(jīng)濟運行中，全民對公司的產(chǎn)權(quán)并沒有極強的約束力。因此，由什么機構(gòu)或人員來代表國家（全民）來履行作為出資人的股東職責(zé)、享有所有者權(quán)益、實現(xiàn)權(quán)利義務(wù)和責(zé)任的統(tǒng)一以及這種代表產(chǎn)生的法律依據(jù)、授權(quán)基礎(chǔ)便成為迫切需要解決的問題。由于國家股的代表人至今仍然不十分明確，因而造成了事實上的所有者缺位。這就給企業(yè)的經(jīng)營者為牟取個人私利或本企業(yè)職工的小集團利益以可乘之機，從而產(chǎn)生了“內(nèi)部人控制”的問題，嚴重破壞了公司的法人財產(chǎn)權(quán)和已經(jīng)組建的公司法人治理結(jié)構(gòu)，使得股東和董事之間的信任委托制衡關(guān)系形同虛設(shè)。

三、股東大會類似董事會擴大會

我國國有企業(yè)經(jīng)過公司化改制后，“由于公司產(chǎn)權(quán)過分集中，國家股處于絕對控制地位，加之我國證券市場尚不成熟，產(chǎn)權(quán)交易市場也未建立，而社會個人股數(shù)量和持股比例有限，個人股（股民）傾向于進行短期的投機操作，所關(guān)心的不是公司的長遠發(fā)展，而是短期的股價漲跌。因此，他們對出席股東大會不感興趣。即使有若干分散的小股東關(guān)心公司的長遠發(fā)展，一些公司對出席股東大會的股東資格在持股比例和數(shù)量上也作了限制”，這種限制使分散的小股東“心有余而力不足”。股東大會實際變成了國家股東會議或董事會擴大會議，難以形成規(guī)范、有效的對董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會及公司行為的制衡約束機制。

四、監(jiān)事會名不副實，形同虛設(shè)

我國上市公司監(jiān)事會大多數(shù)來自公司內(nèi)部，主要有兩部分組成，一部分由公司職工代表推選，一部分由股東提名。職工代表由于工作上受公司董事會和經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)，很難對其進行監(jiān)督；而股東方面的監(jiān)事由于缺少必要的渠道，很難了解公司經(jīng)營的實際狀況。另一方面，監(jiān)事會的職能僅僅限于事后監(jiān)督檢查，監(jiān)事會無權(quán)提名和任免董事，使監(jiān)事會權(quán)利弱化。同時我國的上市公司實行的是單層董事會制度，監(jiān)事會僅有監(jiān)督權(quán)而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，更無董事和經(jīng)理的任免權(quán)。

五、董事未能勤勉盡職，董事會運作效率低下

董事會效率低下的原因：第一，不少來自國有資產(chǎn)管理部門或大股東的董事缺乏經(jīng)營管理企業(yè)的實際經(jīng)驗，很難對公司經(jīng)營提出有見地的看法；第二，董事缺少常規(guī)途徑了解公司的真實情況；第三，董事對公司的關(guān)注不夠；第四，董事人數(shù)過多造成扯皮現(xiàn)象；董事會會議過于頻繁或會期太短，董事無法充分思考問題；缺少對董事會整體和單個董事的評價機制和獎懲機制。

按照公司法和公司章程的規(guī)定，董事會對股東負責(zé)，受全體股東的委托，享有充分的權(quán)力，代表股東進行決策，在公司領(lǐng)導(dǎo)中起著核心作用。但在現(xiàn)實中，許多公司的董事會并沒有發(fā)揮其核心作用。其不規(guī)范之處主要表現(xiàn)在：

1、董事會的產(chǎn)生具有相當(dāng)大的隨意性，股東大會沒有召開，董事會就已產(chǎn)生。也有許多公司董事長兼任總經(jīng)理。老國企時代的“總經(jīng)理負責(zé)制中個人權(quán)力高度集中的基因又在新組建的法人治理結(jié)構(gòu)中得到了‘繼承’和‘萌生’，致使一些企業(yè)經(jīng)營者產(chǎn)生不正之風(fēng)，以權(quán)謀私，直至陷入犯罪的泥潭中不能自拔，大量的國有資產(chǎn)被侵吞和流失?！?/p>

2、有的企業(yè)雖然從組織形式上完成了公司化改制，但原有的領(lǐng)導(dǎo)班子基本不變地進入了董事會。董事會成員與經(jīng)理層高度重合，使董事會被經(jīng)理班子控制，董事代表股東利益的作用失效，董事會形同虛設(shè)，不能正常運作。

3、把公司分權(quán)——制衡機制看成“董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制”，甚至是“董事長領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制”。未經(jīng)董事會的授權(quán)，董事長處處以“法人代表”和“一把手”自居，要事事“領(lǐng)導(dǎo)”總經(jīng)理，民主、科學(xué)的決策機制沒有形成，擾亂了公司的責(zé)任體制，使公司經(jīng)營管理效率降低。

六、經(jīng)理層缺乏有效的激勵機制

“近年來，國有企業(yè)經(jīng)理層以權(quán)謀私、貪污的現(xiàn)象時有出現(xiàn)，特別是一些曾為企業(yè)發(fā)展作出重大貢獻的企業(yè)家，如云南紅塔集團的楮時健，在臨退休之際晚節(jié)不保，在經(jīng)濟問題上栽了跟頭，令人嘆息。由此引發(fā)了“59歲現(xiàn)象”的討論和反思?！雹圻@一現(xiàn)象一方面反映了我國公司法人治理結(jié)構(gòu)中對經(jīng)理層的激勵機制的空缺，另一方面也表明法人治理結(jié)構(gòu)中對經(jīng)理層的約束機制的空缺。

第二篇：我國公司治理現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

我國公司的治理現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

摘要：20 世紀(jì)80 年代中期以來, 公司治理逐步成為一個具有重要理論和實踐價值的課題。隨著我國加入WTO，世界經(jīng)濟一體化步伐的加速，公司治理成了熱議的焦點。我國上市公司弄虛作假、國有企業(yè)掌門人以權(quán)謀；，企業(yè)有意不分紅，導(dǎo)致股民只能到拋售差價盈利，股市投機性大，不健全；近來中小企生存異常艱難，紛紛倒閉，甚至溫州出現(xiàn)小業(yè)主“跑路”熱。這些不斷出現(xiàn)的社會熱點，讓我們不得不關(guān)注我國公司的治理現(xiàn)狀。關(guān)鍵詞：公司治理

上市公司

中小企業(yè)

現(xiàn)狀問題

發(fā)展趨勢

目前，公司治理已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點。隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，公司治理的實踐和研究亦一步步趨同。但是不同國家和地區(qū)由于環(huán)境的差異，公司治理客觀實踐上都是有不少差異的。

20世紀(jì)30年代，公司所有權(quán)與控股權(quán)的分離引發(fā)了資本主義國家對公司治理的注意。隨著問題的日漸嚴重，也迎來了這個問題的大討論。我國對公司治理的關(guān)注比較晚。在改革開放的大背景下，隨著國有企業(yè)在職消費不斷增長，領(lǐng)導(dǎo)人侵占企業(yè)資產(chǎn)，財務(wù)以及各方面信息披露不充分甚至置小股東以及債權(quán)人的利益于不顧這些問題越來越嚴重，因此，20世紀(jì)90年代中期開始，也掀起了公司治理探討的熱潮。

所謂的公司治理就是指，通過一套正式的或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司或利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護公司各方面的利益的一種制度安排。這種公司治理是公司的利益相關(guān)者通過一系列的內(nèi)外部機制實施的共同治理。公司治理的目標(biāo)不僅是股東利益的最大化，而且還要保證公司決策的科學(xué)化，從而保證公司各方面的利益相關(guān)者的利益最大化，因此，公司治理的核心目的是保證公司決策科學(xué)化，而利益相關(guān)者的相互制衡只是保證公司決策的方式和途徑。從科學(xué)決策的角度看，建立在決策科學(xué)觀念上的公司治理，不僅需要通過股東大會、董事會和監(jiān)事會發(fā)揮作用的內(nèi)部監(jiān)控機制，而且需要一系列通過證券市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場來發(fā)揮作用的外部機制，如公司法、證券法、信息披露、會計準(zhǔn)則、社會審計和社會輿論等。①

其內(nèi)容主要包涵兩個方面:一個是治理機制，另一個是治理結(jié)構(gòu)。治理結(jié)構(gòu)有股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營班子等。治理機制包括用人機制、監(jiān)督機制和激勵機制，其中用人機制分為董事長人選、獨立董事人選、CEO人選等，這兩者共同決定了治理效率的高低。

分析我國的公司規(guī)模，大體可以分為大型國有上市公司和中小企業(yè)。中小企業(yè)數(shù)量龐大，在我國經(jīng)濟中占有重要地位。其中大部分是民營企業(yè)和家族企業(yè)。下面就分別分析一下這兩類企業(yè)的治理現(xiàn)狀、出現(xiàn)的問題及未來走勢。

1.上市公司的公司治理現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

從企業(yè)制度的歷史發(fā)展趨勢來看，大型企業(yè)是歷經(jīng)了業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)之后，發(fā)展到公司制企業(yè)的。公司制企業(yè)是由許多人集資創(chuàng)辦并且組成一個法人代表的企業(yè)，是現(xiàn)代企業(yè)的主要存在形式。②

1992年中央提出建立社會主義市場經(jīng)濟體制，明確國有企業(yè)的改革是經(jīng)濟體制改革的中心環(huán)節(jié)，其中重點是大型國有企業(yè)的公司制化。目前，從形式上看國有企業(yè)基本實現(xiàn)了公司化，可是實質(zhì)上還是有不小差距和問題的。我國研究公司治理的兩個主要問題：一是，治理國有企業(yè)改革中管理者的腐??；二是，國有企業(yè)進行公司化改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

1.1縱觀我國上市公司的治理現(xiàn)狀，存在不少問題： 1.1.1所有權(quán)與控股權(quán)分離，所有者不明確

所有權(quán)與控股權(quán)的分離問題由來已久，卻一直不易被解決。所有權(quán)與控股權(quán)的分離問題會產(chǎn)生所有者與經(jīng)營者的利益分歧，兩者目標(biāo)不一致，致使公司利益最大化無法實現(xiàn)。全球各國公司的問題：所有權(quán)與控股權(quán)的分離，我們也未能避免。近年來我們不難發(fā)現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人的工資一漲再漲，雖然引起了很多人的不滿，可是毫無回落的勢頭。因為，公司的控制權(quán)在經(jīng)理人手里，不少人會為自己謀利，而侵害公司和股東的利益。所以，股東不得不給他們提高工資。如大家所想，股東可以通過股東大會直接表決，罷免經(jīng)營者；還可以通過拋售該公司股票，使其價格大幅下跌迫使經(jīng)營者退位?？墒?，經(jīng)理人經(jīng)常伙同一些會計師事務(wù)所粉飾財務(wù)報表，名盈實虧，欺騙股東和廣大股民。美國有安然事件和安達信會計師事務(wù)所，中國的瓊民源、鄭百文的破產(chǎn)足以證明公司治理的重要性。當(dāng)然也有不少股份制公司除了持有公司大量的股票，還積極參與日常的經(jīng)營管理，使公司的目標(biāo)始終保持利潤最大化。例如摩根、克洛菲克、卡耐基都是特別好的典范。我國特有的問題更加嚴重：所有者缺位。由于我國上市公司大部分是國有，國家是大股東，各類國資產(chǎn)權(quán)代表并不像家族或者個人股東關(guān)心自身利益那樣關(guān)心國有資產(chǎn)的利益，所有權(quán)不是很明確。這就直接造成內(nèi)部人控制著國有企業(yè)。我國一直未斷絕過的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人以權(quán)謀私現(xiàn)象也就不難解釋。例如ST鄭百文在倒閉的時候外債幾億，可是其老總卻擁有名車、豪宅。又如國資信的掌門人唐若昕，為一己私欲，將國家財產(chǎn)兩億多打了水漂。而我國上市公司一直是“一股獨大”的局面，股權(quán)配置相當(dāng)不合理，解決好所有者缺位是上市公司治理的首要任務(wù)。

1．1.2監(jiān)控機制不健全，董事會獨立性差

在我國，由于十多年的放權(quán)讓利改革，目前較普遍的現(xiàn)象是國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營、股東會和監(jiān)事會形同虛設(shè)，內(nèi)部人控制著企業(yè)。值得注意的是，我國的上市公司實行的是單層董事會制度，即監(jiān)事會僅有監(jiān)督權(quán)而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，更無董事和經(jīng)理的任免權(quán)，因此，監(jiān)事會的功能非常有限。形成這種結(jié)果的原因：一是，監(jiān)事會由職工代表和股東大會選舉產(chǎn)生，但是監(jiān)事會中的職工監(jiān)事人數(shù)是由公司章程分配的，章程又是股東大會制定的，這樣，職工能派多少名監(jiān)事進入監(jiān)事會最終還是由股東決定；二是，《公司法》在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)方面以股東價值為導(dǎo)向，相對重視董事會的作用而忽視監(jiān)事會的地位，對監(jiān)事會的運作則規(guī)定得相對簡單。

在這種背景下，我國上市公司要么內(nèi)部董事比例過高，要么是董事長與總經(jīng)理一人擔(dān)任。者使得董事會的獨立性喪失。無法很好地控制擾亂市場的行為，實現(xiàn)股東利益最大化。1.1.3股權(quán)配置不合理，侵害小股東的權(quán)益嚴重

我國上市公司始終處于第一大股東擁有絕對控制權(quán)的狀態(tài)。使得大股東侵害小股東的權(quán)益尤為突出。另一方面原因是我國小股東大多數(shù)小股民，投資機構(gòu)不發(fā)達。關(guān)注時事不難發(fā)現(xiàn)今年銀監(jiān)會有意整改上市公司不分紅的事。中國股市很大一個缺陷是投機性太大，主要是廣大散民的利益得不到保護，得不到分紅，于是人們只能通過及時拋售差價來盈利。導(dǎo)致我國股市畸形發(fā)展。

而我國法治環(huán)境也不健全，使得公司結(jié)構(gòu)治理有很多的阻力。例如，經(jīng)理職權(quán)的法定化造成經(jīng)理層凌駕于董事會之上甚至決定董事命運。董事長可以兼任總經(jīng)理的法律制度，使得董事會的權(quán)力、公司經(jīng)營管理的權(quán)力集于法定代表人一身。這種制度為個人獨斷專行、損害股東權(quán)益開了方便之門。1．1.4.對管理人員的激勵機制和控制監(jiān)督機制均不足

我國公司的激勵機制存在的問題：一是對股東參與公司治理的激勵不足，董事、監(jiān)事持股明顯偏低，許多董事甚至不持有公司股份。利益不直接掛鉤，就難以保證其決策能真正考慮到公司的利益。二是公司高級管理者激勵嚴重不足。我國公司中繼續(xù)由國家掌握對管理人員的工資標(biāo)準(zhǔn)和等級標(biāo)準(zhǔn)，這種制度不能恰當(dāng)?shù)毓烙嫻芾砣藛T的貢獻。內(nèi)部對其約束力不足，極易出現(xiàn)怠工、舞弊的現(xiàn)象。

隨著公司治理結(jié)構(gòu)的研究，世界范圍內(nèi)的公司治理結(jié)構(gòu)正在走向趨同化。我國已經(jīng)加入WTO，國內(nèi)企業(yè)也正遭受著前所為由的機遇和挑戰(zhàn)。

1.2淺析一下上市公司的發(fā)展趨勢：

（1）我國一直偏向采用英美股東模式，隨著其日益為各國所效仿，這種制度是不會改變的。故，經(jīng)理人市場會越來越完善，公司并購市場和證券市場體系形成其外部制約體系。③（2）現(xiàn)代股份公司產(chǎn)權(quán)主體多元化是國際趨勢。我國已經(jīng)入市，和國際趨同是不可阻止的潮流，故在構(gòu)造公司股權(quán)多元化結(jié)構(gòu)上面，國有持股比例會不斷下調(diào)。投資機構(gòu)，如養(yǎng)老基金和保險公司等，加快發(fā)展，持股比例會上漲。個人持股限制會被放寬。小股東的利益會的到相應(yīng)的保護。

（3）公司治理中權(quán)力機構(gòu)的制衡關(guān)系會得到完善，董事會的獨立性和有效性會增強。這反面的法律也會得到相應(yīng)的完善，股東的利益受到公司管理層的重視。

（4）內(nèi)部和外部監(jiān)控機制將進一步加強。內(nèi)部監(jiān)督主要是限制董事會成員兼任經(jīng)理，強化公司監(jiān)事會和獨立董事的監(jiān)督作用。外部監(jiān)督主要是建立完善的公司控制權(quán)市場、經(jīng)理人才市場及產(chǎn)品市場。公司控制權(quán)市場可以成為防止經(jīng)理人員損害股東利益的最為有效的外部監(jiān)控機制，充分競爭的產(chǎn)品市場會對企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績給以相對公正的評價，也會給經(jīng)理人員帶來外部壓力。在此同時，必須要加強銀行在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位。銀行已成為國有企業(yè)的最大債權(quán)人,國家應(yīng)當(dāng)允許銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán) ,持有企業(yè)的股份，這也是當(dāng)今世界各國公司法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的趨勢。對于股票市場，國家股和法人股的應(yīng)該進入流通領(lǐng)域，可以促進資源的合理流動與配置，有利于國家的宏觀調(diào)控。

（5）經(jīng)營者的激勵制度能得到完善。對于激勵，物質(zhì)反面，有年薪制和期權(quán)制，由于后者將所有者收益與公司未來股票價格聯(lián)系在一起，具有長期激勵性。所有期權(quán)制在我國也會 越來越流行。精神反面，要知道經(jīng)理人對社會有責(zé)任和義務(wù)，要適時地激發(fā)他們對其事業(yè)成就得自豪，不斷地樹立增強他們有為社會不停貢獻的價值觀。畢竟，一個人的世界觀和價值觀是其終身奮斗的原動力。同時加強對經(jīng)營者的約束，快速規(guī)范職業(yè)經(jīng)理人的市場，讓市場競爭不斷給經(jīng)理人施壓。

（6）強調(diào)公司的社會責(zé)任。公司作為國民經(jīng)濟的基本單位，不僅肩負著為股東實現(xiàn)利益最大化的責(zé)任，還肩負著保護公司利益相關(guān)者（包括公司所在地的居民、公司債權(quán)人、政府等等）的利益的社會責(zé)任。⑥

2.中小企業(yè)治理現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

經(jīng)濟越發(fā)達，中小企業(yè)越顯得尤為重要。近兩年我國中小企業(yè)的處境真是備受煎熬。資斷裂導(dǎo)致大量企業(yè)紛紛倒閉，溫州出現(xiàn)小業(yè)主“跑路”熱潮。究其原因一是融資難，國家收緊銀根，融資成本增加（吳英因涉及地下錢莊被判刑）；二是，人們意識增強，開始注重生活質(zhì)量，勞動成本提高；三是，不少企業(yè)脫離實體產(chǎn)業(yè)，投機金融業(yè)，不慎損失金錢。其實中小企業(yè)的公司治理也存在很大的問題。

我國中小企業(yè)數(shù)量龐大，大多是采用個人獨或合伙制的民營企業(yè)。因此，中小企業(yè)的特征包括企業(yè)所有權(quán)或股權(quán)主要由家族成員控制、.企業(yè)主要經(jīng)營管理權(quán)掌握在家族成員手中 和所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一三個方面。

2.1我國中小企業(yè)大多數(shù)有事家族式的民營公司。他們的問題主要有： 2.1.1血緣關(guān)系成了阻力

股東、管理人員和家族成員這三個不同的角色都有各自不同的職責(zé)和利益，但在實行家族制的民營企業(yè)內(nèi)，這三種關(guān)系角色交叉，互相對抗，從而造成了企業(yè)內(nèi)部沖突。這種角色上的沖突是造成家族制企業(yè)內(nèi)部紛爭的根本原因。

在企業(yè)初期，血緣關(guān)系和經(jīng)濟關(guān)系得到了非常融洽的結(jié)合，節(jié)約了契約成本。但隨著企業(yè)的發(fā)展和壯大，就會出現(xiàn)一系列的經(jīng)濟關(guān)系與血緣關(guān)系的對抗。建立公司制度

2．1.2 創(chuàng)業(yè)家族資本、經(jīng)營問題對企業(yè)擴張的制約問題

中小企業(yè)因其封閉性，往往很難吸收社會資本，在創(chuàng)業(yè)初期一部資金來源于創(chuàng)業(yè)者自身，大部分是親戚集資，一部份是銀行貸款。當(dāng)企業(yè)擴張的時候需要大量資金，這時企業(yè)往往采取更為廣泛的集資形式，只依靠家族成員是行不通了。企業(yè)在擴大后，由于家族成員的各方面能力有限，缺乏先進的管理思想，會造成企業(yè)人力資本的相對落后，會抑制企業(yè)的 發(fā)展。

2.1.3.董事會機構(gòu)職責(zé)不清，獨立性不強。

一方面是董事長與總經(jīng)理職位合二為一；另一方面則是經(jīng)營管理層占據(jù)董事會的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢的格局。這直接導(dǎo)致董事會的監(jiān)督功能失靈。給公司高層經(jīng)營者和會計師事務(wù)所合伙欺騙知情者提供了便利的條件。

2.2中國民營企業(yè)公司治理模式的發(fā)展趨勢 ：

首先，現(xiàn)代企業(yè)制度是中小企業(yè)發(fā)展的必然趨向。發(fā)達國家家族制企業(yè)演進的實踐還證明，家族制治理模式絕對不是私營企業(yè)惟一適用的治理制度，家族制企業(yè)最終必須向公眾化方向發(fā)展，建立委托代理制的，產(chǎn)權(quán)多元化的現(xiàn)代企業(yè)制度。

其次，民營企業(yè)必須建立三個互不干擾的決策機構(gòu)或平臺以減輕家族成員間的沖突，所有權(quán)的問題可以放到董事會上討論;企業(yè)經(jīng)營與管理的問題放在經(jīng)理辦公會議上解決;家庭內(nèi)部的問題，放在家庭委員會內(nèi)解決。最后，加強整體監(jiān)管力度，推動自己前進。

最后，我國資本市場一定會得到較好的完善。今年兩會期間，溫家寶總理在答記者問時，還特意強調(diào)了地下錢莊的事情，憂心中小企業(yè)融資途徑。目前，我國資本市場不成熟, 很大程度上是由政府對其干預(yù)過度造成的。所以, 明確政府和市場的關(guān)系, 將有助于更好地發(fā)揮政府監(jiān)管和市場效率的效用。預(yù)計今后中小企業(yè)融資處境會得到改善。

上面我只是著重講了國企和個人私企的問題，不少公司類型沒有詳細闡述。但是，公司治理會得到更多人的認可，表現(xiàn)的越來越重要是無可非議的。公司是國民經(jīng)濟的基本單位，他們的健康發(fā)展對國家至關(guān)重要，相信我國的公司治理會越來越完善，目前出現(xiàn)的問題會逐步被抑制甚至解決。推動我國經(jīng)濟快速平穩(wěn)發(fā)展，爭取逐步建立有中國特色的公司治理。

參考資料：

1.公司治理：新興學(xué)科的誕生 2.上課的課件，第22張ppt 3英美模式與日德模式的比較 4.我國民營企業(yè)發(fā)展模式

5.李惠, 郭炎主編.中國政企治理問題報告.北京: 中國發(fā)展出版社, 2003.6.劉連煌著.公司治理與公司社會責(zé)任.北京: 中國政法大學(xué)出版社, 2001.7.郭春麗 完善我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的路徑選擇。財經(jīng)問題研究，2002 8.張卓元等主編.中國國有企業(yè)改革30年回顧與展望.北京人民出版社,2008年版.9.

第三篇：我國企業(yè)治理現(xiàn)狀分析

文章標(biāo)題：我國企業(yè)治理現(xiàn)狀分析

我國企業(yè)治理現(xiàn)狀分析

處于轉(zhuǎn)型期資本市場的我國上市公司治理機制存在著如下各種問題；

（1）大批非國有股東由于所占股權(quán)比例太小，缺乏參與公司治理的動力。他們即使參加股東大會，對公司決策也難以產(chǎn)生任何影響力；即使產(chǎn)生了一定影響力，由此產(chǎn)生的收益又由每位股東分攤。這樣，他們“搭便車

”的行為仍然十分普遍。雖然從1998年開始超常規(guī)地發(fā)展機構(gòu)投資者，但由于機構(gòu)投資者參與股票交易地決策依據(jù)是股票差價，其投資收益屬于不確定地信托受益人，而不是機構(gòu)或機構(gòu)的管理者，因而機構(gòu)投資者也缺乏通過股東大會參與公司治理的動力。真正參加股東大會的只有極個別的大股東，而這些股東本身又基本上都是董事會成員單位。這樣股東大會就成為大股東的會議。由此，大股東就控制了董事會、監(jiān)事會和管理層的任免，而國有股權(quán)的真正所有者又存在“虛位”問題，無法形成真正有效的股東約束，造成公司治理中的組織機構(gòu)形同虛設(shè)。這說明國有企業(yè)的股份制改革仍然沒有實現(xiàn)不同股東間的股權(quán)制約關(guān)系，有限的非國有股權(quán)不可能對國有股權(quán)形成有效的制約。至于所謂獨立董事制度等外部約束也因董事選擇、薪酬制定等取決于大股東而成為一種形式，無法發(fā)揮獨立董事的作用。

（2）上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)異常復(fù)雜。一般而言，對股權(quán)結(jié)構(gòu)的分類包括以下幾種方法：首先是所有權(quán)結(jié)構(gòu)，即股東各自所持公司的股份比例。基本上可分為三種類型：一是股權(quán)高度集中，公司由絕對控股股東控制；二是股權(quán)高度分散，任何大股東都無法控制公司，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)完全分離；三是公司擁有相對較大的控股股東，同時還擁有其他大股東。其次是股權(quán)種類結(jié)構(gòu)，即所謂國有股權(quán)、法人股、內(nèi)部職工股、轉(zhuǎn)配股、A股、B股和H股七種類型。其中，國有股權(quán)又包括國家股、國有法人股，法人股則包括發(fā)起人法人股和社會法人股。國有股權(quán)、法人股、轉(zhuǎn)配股不能在交易所自由流通，只能通過協(xié)議在場外轉(zhuǎn)讓，內(nèi)部職工股則可以有條件流通。A股、B股和H股雖然可在交易所流通，但三種股票只能分別在彼此分割的市場上流通?？梢姡@種劃分表面上清晰了，實際上卻極易引起混淆，因為A股、B股和H股是從市場分割的角度劃分，而國有股權(quán)、內(nèi)部法人股和轉(zhuǎn)配股及社會公眾股卻從同一市場中股權(quán)的不同歸屬加以劃分。

除股權(quán)種類復(fù)雜外，我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特征還包括：流通股與非流通股并存，流通股占總股本比例偏小，非流通股則占總股本比例片大；國有股仍處于控股地位，雖有下降趨勢，但仍處于絕對控股狀態(tài)；法人股比例正逐步上升，因而形成了國有控股下的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。截至2001年底，上海、深圳兩家證券交易所共有上市公司1195家，其中，只發(fā)行A股的有1023家，只發(fā)行B股的有24家，只發(fā)行H股的有38家；既發(fā)行A股又發(fā)行B股的又88家，既發(fā)行A股又發(fā)行H股的有22家?？偣杀?218.01億股，流通股股本1318.13億股，未流通股股本3404.85億股，流通股占總股本25xiexiebang.com-http://004km.cn/.26％，未流通國有股和法人股未3366.35億股，在總股本占64.5％，而內(nèi)部職工股僅占總股本的4.55％，全部上市公司中僅6％左右的公司沒有國有股。這說明國有股在上市公司分布范圍廣，而且占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。

上述這種股權(quán)結(jié)構(gòu)存在多種缺陷，具體體現(xiàn)在：第一，股票的種類過多，通過區(qū)別不同的股東身份，加以區(qū)別對待，人為造成A股、B股和H股市場被分割，并使得國有股、法人股不能流通，協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格低于同一公司的A股價格，導(dǎo)致同一公司出現(xiàn)不同的交易價格，而且流通股股價被嚴重扭曲；不同類型的股東權(quán)利也不盡相同，破壞了同股同權(quán)的基本原則。第二，國有股比例過大。國有資產(chǎn)投資主體存在不確定性，導(dǎo)致政企不分，政資不分，引起“所有者虛位”的現(xiàn)象國有股東約束軟化，造成企業(yè)的“內(nèi)部人控制”，難以形成有效的公司治理結(jié)構(gòu)。第三，股權(quán)集中度過高，既不利于形成小股東與大股東間的有效約束，也不利于在更大范圍內(nèi)對管理層形成多元主體的監(jiān)督和約束。同時，股權(quán)過于集中與股東權(quán)利分割，一方面導(dǎo)致通過二級市場收購流通股來獲得公司控制權(quán)的可能性基本不存在，使得企業(yè)控制權(quán)市場難以形成，無法通過收購兼并和代理權(quán)爭奪來約束管理層；另一方面，在上市融資額度管制下，上市公司的”殼資源“成為稀缺資源，助長了非國有投資者通過”借殼上市“、買殼上市”等形式的財務(wù)性資產(chǎn)重組進入市場的現(xiàn)象，既引起法人股比例上升，又導(dǎo)致內(nèi)幕交易、操縱市場和編制虛假信息等現(xiàn)象。

（3）企業(yè)治理中的制衡機制失靈。由于股權(quán)被人分割且定價不一，國有股權(quán)缺乏真正明確的所有者行使股東權(quán)利，以及過度集

第四篇：我國企業(yè)集團公司治理現(xiàn)狀分析

我國企業(yè)集團公司治理現(xiàn)狀分析

姓名：楊秀芬班級：08級財管（2）班學(xué)號：2008230702

41摘要：隨著市場經(jīng)濟體制的完善和發(fā)展，我國企業(yè)通過重組、聯(lián)合、并購等資本運作形

式組建企業(yè)集團的行為不斷增多，現(xiàn)已初步形成一批規(guī)模較大、實力較強的大型或特大型企業(yè)集團，涉及各種行業(yè)和經(jīng)濟類型，發(fā)揮了企業(yè)集團的資源優(yōu)勢、整合效應(yīng)及規(guī)模效益。然而，與此同時，在這些集團公司中，卻普遍存在著諸如規(guī)模效益不佳、重復(fù)投資、資金運營效率低等問題。而一個大型的企業(yè)集團要想長期穩(wěn)定的發(fā)展下去，有一個積極有效的財務(wù)管理系統(tǒng)是非常有必要的。

關(guān)鍵詞：中國企業(yè)集團治理，治理機制，董事會，經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展。

一、中國企業(yè)集團的形成和發(fā)展

從20世紀(jì)80年代開始，中國企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)發(fā)展的需要，并在政府的干預(yù)和引導(dǎo)下，行

橫向經(jīng)濟聯(lián)合，形成企業(yè)集團的雛形。在我國企業(yè)集團發(fā)展初期，我國尚處于工業(yè)化初級階段，市場化才剛剛起步，生產(chǎn)經(jīng)營比較分散，專業(yè)化程度不高，企業(yè)橫向聯(lián)合少而松散，工業(yè)化和市場程度不足以自發(fā)產(chǎn)生企業(yè)集團，因此當(dāng)時的企業(yè)集團主要是靠行政手段而組建，多數(shù)是由工業(yè)行政性公司改建。企業(yè)集團主要以行政手段和契約形式為聯(lián)結(jié)紐帶，而較少以資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為聯(lián)結(jié)紐帶，從而形成了我國企業(yè)集團具有法律地位和行政地位的雙重特性。企業(yè)集團的組建由較松散到較緊密;從本地區(qū)、本部門、本系統(tǒng)走向跨地區(qū)、跨部門、跨系統(tǒng);從橫向的產(chǎn)品聯(lián)合走向縱向的工藝聯(lián)合;從單一產(chǎn)品企業(yè)結(jié)合向多元化經(jīng)營發(fā)展;從政府行政推動、契約形式的聯(lián)結(jié)發(fā)展到以資產(chǎn)為紐帶的聯(lián)結(jié)。

為規(guī)范國家與企業(yè)的利益分配關(guān)系，已經(jīng)進行的大中型企業(yè)股份制改造清楚地顯現(xiàn)出利

益約束至契約再到主權(quán)約束的改革深化過程的軌跡。我國的企業(yè)集團在最初形成時，是以經(jīng)濟技術(shù)的內(nèi)在聯(lián)系為紐帶集結(jié)而成的，功能不可能全面。股份制改造使企業(yè)集團內(nèi)部資產(chǎn)紐帶的關(guān)系得以加強，成員企業(yè)相互間的聯(lián)合更加緊密。股份制企業(yè)的效益優(yōu)勢在發(fā)展中得以彰顯，隊市場經(jīng)濟亦表現(xiàn)出較強的適應(yīng)力。

二、中國企業(yè)集團公司治理的現(xiàn)狀

企業(yè)集團是一種經(jīng)濟組織形式，必須有一套行之有效的治理機制，以確保集團整體的健康運作。企業(yè)集團治理與單一法人實體企業(yè)不同，除具備一般公司協(xié)調(diào)好出資者與經(jīng)營者之間關(guān)系外，還要處理好多級法人實體企業(yè)之間的相互關(guān)系。

在我國，企業(yè)集團和法人等概念很混亂，不僅僅認識上模糊不清，而且在實踐中企業(yè)

集團卻像企業(yè)，母子公司體制不健全，各成員企業(yè)沒有相對獨立的生產(chǎn)、經(jīng)營、決策權(quán)，僅相當(dāng)于企業(yè)集團的一個職能部門。我國相當(dāng)一部分企業(yè)集團是基于比較松散的生產(chǎn)協(xié)作基

礎(chǔ)、行政劃轉(zhuǎn)或行政干預(yù)等原因而組建，只存在形式上的簡單的資本關(guān)聯(lián)，內(nèi)部聯(lián)結(jié)紐帶非常脆弱。企業(yè)治理行為表現(xiàn)為行政化，主要體現(xiàn)為資源分配行政化、經(jīng)營目標(biāo)行政化、經(jīng)營者人事任命行政化，即“內(nèi)部治理外部化，外部治理內(nèi)部化”，其直接后果就是企業(yè)內(nèi)的非效率，產(chǎn)生高昂的治理成本。

同時，從股權(quán)的行使方式來看，政府對國有企業(yè)集團干預(yù)過多，產(chǎn)權(quán)不明晰，政府行政

機制替代了企業(yè)集團內(nèi)部治理機制，造成企業(yè)集團發(fā)展面臨難以克服的體制性困難。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，我國大部分公司都是國家控股或相對控股地位（國有企業(yè)集團的母公

司尤為明顯），這些公司雖然進行了公司化改造，但誰有資格作為國家股股權(quán)的代表，法律

卻沒有做出明確的規(guī)定，只是從形式上做了規(guī)定。從董事會的構(gòu)成和運作來看，董事會內(nèi)部機制不合理，一些董事會并沒有設(shè)立相應(yīng)的投資決策委員會、審計委員會，不僅不能為董事會的日常運作提供正常的服務(wù)，而且也使得董事會對集團的高層經(jīng)理的監(jiān)督職能很難得到貫徹。

作為集團的專職監(jiān)督機構(gòu)，監(jiān)事會的職權(quán)也沒有得到較好的行使。從目前來看，有許多企業(yè)集團的監(jiān)事會成員是其集團內(nèi)部人員，均有自集團的黨委、工會等部門，由于他們一般是由黨的組織部門、經(jīng)理班子任命，然后再進入監(jiān)事會，這樣的遴選機制所產(chǎn)生的監(jiān)事會，其在職能的發(fā)揮上不能不令人生疑。

另外，單位企業(yè)存在的“內(nèi)部人”控制、委托——代理關(guān)系不明確和激勵機制與監(jiān)督機制不完善等問題，在企業(yè)集團中仍然存在。由于企業(yè)集團整體性功能的缺乏，企業(yè)集團普遍存在著集權(quán)過度的簡單化治理特征，保障成員企業(yè)良性發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)集團整體優(yōu)勢的集團治理機制，難以達到結(jié)構(gòu)合理、功能完善，治理機制呈現(xiàn)出典型的虛化狀態(tài)。我國企業(yè)集團的公司治理問題，已經(jīng)成為企業(yè)集團進一步發(fā)展的關(guān)鍵性問題。

三、我國企業(yè)集團治理存在的主要問題

（一）產(chǎn)權(quán)不明晰，國有股一股獨大。產(chǎn)權(quán)明晰是現(xiàn)代企業(yè)制度的一個基本特征，也是完善公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求。由于國有企業(yè)長期被政府控制，企業(yè)更傾向于是政府的下屬行政機構(gòu)，而并非一個獨立的市場主體，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的推進，這種行政形的企業(yè)制度暴露出了一些弊端，因此我國政府明確提出國有大中型企業(yè)改革的目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，其基本特征是政企分開，產(chǎn)權(quán)清晰，職責(zé)明確，管理科學(xué)，基本途徑是對國有大中型企業(yè)進行股份制改造，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。然而我國企業(yè)的股份制改造幅度較小，基本上沒有改變企業(yè)的性質(zhì)，雖然引入了其他投資者，但并沒有對原有的控制權(quán)造成沖擊，這雖然有利于社會的穩(wěn)定，但降低了改革的效應(yīng)。

通過股份制改革，國有大中型企業(yè)改變了國有股一統(tǒng)天下的尷尬局面，但又產(chǎn)生了國有股一股獨大的問題，廣大的中小股東很難對企業(yè)的經(jīng)營決策產(chǎn)生足夠的影響，同時國有股不能流通，中小股東“用手投票”的內(nèi)部治理機制和“用腳投票”的外部治理機制失靈，這也意味著公司控制權(quán)市場的失效。隨著我國證券市場的興起，許多國有企業(yè)集團紛紛剝削優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，由于企業(yè)的經(jīng)營者沒有來自企業(yè)內(nèi)部和外部的壓力，不用承擔(dān)經(jīng)營不善控制權(quán)被剝奪的風(fēng)險，上市公司更多地扮演著集團公司（母公司）提款機的形象，經(jīng)營者不重視企業(yè)價值的增長，很少進行股利分配，而“增股”、“配股”等融資行為卻時有發(fā)生，這也從客觀上增加了股民對股市的不信任感，可以說我國上市公司是靠股民的錢在鋪墊的。

（二）非理性擴大規(guī)模，盲目實行多元化。多元化經(jīng)營可以分散企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)的整體價值，但企業(yè)如果過多涉及不熟悉的領(lǐng)域，也可能使企業(yè)陷入經(jīng)營困境，而造成主業(yè)不突出、機構(gòu)臃腫、調(diào)度失靈以及資金短缺等一系列問題，反而加速了企業(yè)的衰亡。代理理論認為，當(dāng)一方將決策的權(quán)力授予給另一方，并對另一方提供相應(yīng)報酬時，代理關(guān)系就產(chǎn)生了。股東和經(jīng)理之間就是一種典型的委托代理關(guān)系，經(jīng)理作為受托者會利用信息不對稱及手中的權(quán)力，偏離企業(yè)價值最大化目標(biāo)而去追求自己的利益，突出表現(xiàn)就是公司規(guī)模最大化和過度多元化。公司規(guī)模越大，經(jīng)理可以獲得更大的權(quán)利，多元化經(jīng)營可以降低經(jīng)理的職業(yè)風(fēng)險，加大經(jīng)理在公司中地位，還可以獲得更多現(xiàn)金流量的支配權(quán)。在西方發(fā)達國家，由于具有較為完備的法律體系，資本市場、產(chǎn)品市場、勞動力市場和經(jīng)理人市場相對發(fā)達，企業(yè)的經(jīng)理層不會過度的偏離企業(yè)價值最大化的目標(biāo)，因為他們會到企業(yè)內(nèi)部治理機制的約束以及來自股東“用腳投票”的威脅。

（三）內(nèi)部人控制陰影揮之不去，企業(yè)“家長制”作風(fēng)嚴重。內(nèi)部人控制現(xiàn)象在轉(zhuǎn)軌國家進行經(jīng)濟改革時容易出現(xiàn)，是指從前的國有企業(yè)的經(jīng)理或職工在企業(yè)公司化的過程中獲得相

當(dāng)大一部分控制權(quán)的現(xiàn)象。我國國有企業(yè)在股份制改造的過程中不可避免也面臨著內(nèi)部人控制的問題，尤其是集團公司的負責(zé)人幾乎控制了整個集團的全部大權(quán)，包括公司的經(jīng)營決策、資金調(diào)動以及人事安排。在集團公司的負責(zé)人的權(quán)利與責(zé)任脫節(jié)的情況下，很難保證他們不會利用手中的權(quán)力進行利己主義行為。

事實上，我國很多企業(yè)集團的董事長或總裁在集團內(nèi)保持著較為嚴重的“家長制”作風(fēng)，他們決定著公司的一切大小事務(wù)，使得股東大會和董事會的作用不能正常發(fā)揮，同時利用手中的權(quán)力損害外部股東的利益，侵吞公司的財產(chǎn)。從最近發(fā)生的幾起案件來看，我國企業(yè)集團確實存在較為嚴重的內(nèi)部人控制問題，集團的負責(zé)人繞開董事會挪用公司資金、轉(zhuǎn)移公司財產(chǎn)到自己關(guān)聯(lián)企業(yè)的事件時有發(fā)生。企業(yè)“家長制”作風(fēng)也會增加企業(yè)本身的經(jīng)營風(fēng)險，加大決策失誤的可能，從長遠看將不利于企業(yè)的健康發(fā)展。例如，接近過湖南成功集團總裁劉虹的人表示，“劉虹不放權(quán)，不相信別人，是個事業(yè)狂，把工作都抓在手里”，正是劉虹這種家長作風(fēng)，使其力排眾異而收購酒鬼酒，也注定了成功集團的“不成功”。

（四）監(jiān)管環(huán)境尚不成熟，企業(yè)監(jiān)督機構(gòu)形同虛設(shè)。良好的監(jiān)督環(huán)境是規(guī)范經(jīng)理人員行為、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)的基本保障。監(jiān)督機制一般包括企業(yè)內(nèi)部自我監(jiān)督和外部來自政府及市場的監(jiān)督，良好的監(jiān)督環(huán)境是企業(yè)內(nèi)部控制和外部監(jiān)督共同作用的結(jié)果。例如，美國具有一系列規(guī)范公司行為的法律法規(guī)，同時企業(yè)內(nèi)部設(shè)立董事會，其超過四分之三席位的董事為外部董事（獨立董事），這充分保障了董事會的獨立性，董事會下設(shè)審計委員會對公司財務(wù)進行監(jiān)督與控制，并直接對董事會負責(zé)。相較之美國，我國的法律體系尚不健全，缺乏有效的上市公司退出機制，在公司監(jiān)管方面還具有許多法律空白，對中小股東的法律保護普遍缺失。在機構(gòu)設(shè)置方面，我國《公司法》要求股份公司設(shè)立監(jiān)事會與董事會平行，明確監(jiān)事會要對公司財務(wù)以及公司董事、經(jīng)理和其他高級管理人員履行職責(zé)的合法合規(guī)性進行監(jiān)督。然而，我國上市公司監(jiān)事會的作用卻難以得到充分地發(fā)揮，由于國有股一股獨大，股東代表出任的監(jiān)事往往由控股集團公司任命，而確定監(jiān)事名額的又是集團公司的董事長或總裁，自己派人監(jiān)督自己，監(jiān)事會的實際作用可見一斑，只不過是一個應(yīng)付檢查的花瓶擺設(shè)。

四、關(guān)于提高我國企業(yè)集團治理績效的思考

（一）完善以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)的母子公司體制，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。我國企業(yè)集團的組建一般都具有明顯的行政干預(yù)的烙印，集團公司與政府之間以及集團公司與下屬子公司之間有千絲萬縷的聯(lián)系，集團公司作為市場主體很難在市場中獨立，而子公司也很難獨立地進行經(jīng)營管理，集團公司對子公司管的太多、統(tǒng)的太嚴是我國企業(yè)集團治理中的突出問題，有的集團公司與其下屬子公司人事安排基本上是“兩塊牌子，一套人馬”，雖然子公司具有獨立的法人資格，但不具有獨立的經(jīng)營決策。造成上述現(xiàn)象的根源是我國國有大中型企業(yè)單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司高級管理人員的產(chǎn)生過多地來自政府的任命，而非市場選擇的結(jié)果，由于國有股一股獨大，其他中小股東要想動搖經(jīng)理人員的地位，首先要撼動國有股的控股權(quán)力，從目前的形式看，對于中小股東這簡直是不可能的，由此也造成了我國股市是一個純投機性的市場。

由此看來，擺正集團內(nèi)公司的位置，優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)是我國企業(yè)集團治理的根本途徑。目前，我國正在如火如荼展開的股權(quán)分置改革將會對集團公司治理產(chǎn)生革命性的影響，但如果不能合理確定對價的水平，隨著市場的迅速擴容，廣大的中小股東終究要蒙受損失。

（二）規(guī)范組織結(jié)構(gòu)設(shè)計，選擇適當(dāng)?shù)墓局卫砟Ｊ?/p>

股份制公司成為主流的企業(yè)形式，是適應(yīng)了經(jīng)濟發(fā)展要求的歷史必然，而企業(yè)組織形式從集權(quán)的直線式，到分權(quán)的事業(yè)部式以及目前流行的母子公司式，也是企業(yè)集團發(fā)展多元化經(jīng)營所做出的歷史選擇。事實上，適應(yīng)集團公司自身特點的組織結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)價值的提升以及公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實施。目前我國企業(yè)集團也普遍采用母子公司式組織結(jié)構(gòu)，但母公司對子公司的控制超出了應(yīng)有的界限，在很多情況下，母公司更傾向于把子公司看成自己的分公司，而忽視了子公司獨立的法人地位，鑒于此，完善我國企業(yè)集團的治理機制就必須先明確子公司在集團中的地位，再選擇適合集團公司發(fā)展的治理模式。

目前世界上成熟的治理模式有三種，即美英治理模式、日德治理模式和東亞家族治理模式。美英治理模式建立在新古典經(jīng)濟理論上，強調(diào)外部治理機制的作用，要求有發(fā)達的資本市場，認為在完全競爭的資本市場上，股價能夠真實的反映企業(yè)價值，經(jīng)營者也會因來自控制權(quán)市場的壓力而努力工作。在日德治理模式中，銀行等金融機構(gòu)發(fā)揮著重要作用，公司的股權(quán)較為集中，股票流動性小，利益相關(guān)公司通過參股、人事交叉及契約等方式結(jié)成企業(yè)集團，股權(quán)變動及人事變化較為穩(wěn)定。由于我國資本市場還不完善，而培育較為完善的資本市場并非一朝一夕能夠完成的，美英治理模式在我國很難發(fā)揮作用，我國企業(yè)集團可以借鑒日德治理模式，通過引入包括銀行在內(nèi)的機構(gòu)投資者，改善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。

（三）健全法律體系，強化內(nèi)外部監(jiān)督機制的作用

在法律層面上對企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)做出硬性規(guī)定是提高我國集團公司治理水平的最高保障。由于我國資本市場起步較晚，企業(yè)集團歷史遺留問題較多，我國的立法機制尚不完備，許多法律法規(guī)都具有事后性質(zhì)，而在改革發(fā)展的前沿總是存在一些法律真空，一些企業(yè)的經(jīng)營者利用法律的空白，偏離企業(yè)目標(biāo)而從事機會主義行為，侵犯股東利益。

鑒于此，我國應(yīng)首先完善立法機制，提高立法效率，針對集團公司治理中存在的問題專門制定相關(guān)法律法規(guī)，強化法律層面的保障機制；其次，規(guī)范信息披露，代理成本產(chǎn)生的重要原因就是經(jīng)營者與所有者信息的不對稱，因此規(guī)范經(jīng)營者行為，必須降低所有者獲取信息的成本，通過法律保障機制，強化公司信息披露，加大對信息舞弊的處罰力度，將會有效的遏制企業(yè)集團表外交易和關(guān)聯(lián)交易，從而有利于維護股東利益；最后，充分發(fā)揮集團公司內(nèi)部監(jiān)督機制的作用，作為公司最直接的監(jiān)督機構(gòu)，公司董事會和監(jiān)事會的作用不容忽視，而充分發(fā)揮“兩會”作用的前提條件就是要保證其人員的獨立性，因此，健全職業(yè)董事及監(jiān)事人才市場就顯得尤為必要。

第五篇：我國公司法人治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

龍源期刊網(wǎng) http://.cn

我國公司法人治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

作者：牟方君

來源：《沿海企業(yè)與科技》2005年第12期

[摘 要]國有企業(yè)經(jīng)過二十多年的改革，大部分大中型企業(yè)初步建立了公司法人治理結(jié)構(gòu)，但在運營過程中仍然嚴重存在大量問題。文章對存在問題進行了分析，并提出了一系列建議。

[關(guān)鍵詞]公司；法人治理結(jié)構(gòu)；現(xiàn)狀

[中圖分類號]D912．29

[文獻標(biāo)識碼]A