第一篇：新形勢下金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管_2010年交通銀行博士后金融論壇解讀

2010總第262期12 December “2010年交通銀行博士后金融論壇“11月5日在昆明舉行,論壇由交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平主持,交通銀行云南省分行行長李大軍致歡迎辭。中國博士后科學(xué)基金會秘書長夏文峰、中國人民銀行研究局副局長劉萍、中國銀監(jiān)會研究局副局長龔明華作了發(fā)言,全國人大常委、財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈作了主題演講“商業(yè)銀行金融創(chuàng)新與監(jiān)管”,現(xiàn)將以上幾位專家演講內(nèi)容摘登如下。

各方共同努力推動博士后事業(yè)更好更快發(fā)展夏文峰 中國博士后科學(xué)基金會秘書長

當(dāng)今世界,全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢深入發(fā)展,科技進(jìn)步日新月異,國際競爭日益激烈,特別是自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來,世界各國為謀取長期發(fā)展優(yōu)勢,爭相搶占未來發(fā)展的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。胡錦濤總書記強(qiáng)調(diào):綜合國力競爭說到底就是人才的競爭,要想在激烈的國際競爭中掌握主動,必須千方百計(jì)的用好人才、用活人才,千方百計(jì)的招攬人才,在人才競爭中占據(jù)主動。中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年計(jì)劃的建議也指出,要堅(jiān)持服務(wù)發(fā)展、人才優(yōu)先、以用為本、創(chuàng)新機(jī)制、高端引領(lǐng)、整體開發(fā)的指導(dǎo)方針,加強(qiáng)現(xiàn)代化建設(shè)需要的各類人才隊(duì)伍建設(shè),充分發(fā)揮國內(nèi)人才作用,積極引進(jìn)和用好海外高層次人才。

博士后研究人員是我國高層次人才的重要組成部分之一,國家對博士后制度和博士后群體高度重視。我國自1985年開始實(shí)行博士后制度,通過培養(yǎng)和使用相結(jié)合,在使用中培養(yǎng),在培養(yǎng)和使用中發(fā)現(xiàn)更高級的人才。該制度實(shí)施25年以來,在黨中央國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下,在各有關(guān)部門、地方政府、單位和學(xué)者的大力支持下,博士后制度得到了快速發(fā)展。目前,全國已設(shè)立博士后科研流動站2146個,并在大型企、事業(yè)單位設(shè)立了1642個博士后科研工作站,累計(jì)招收博士后研究人員7萬多人,博士后科研工作站已經(jīng)成為世界技術(shù)創(chuàng)新的重要平臺,博士后制度已經(jīng)成為各級政府高層次人才工作平臺的重要組成部分。全國出站的博士后絕大多數(shù)已經(jīng)成為相關(guān)領(lǐng)域和單位的科研骨干和學(xué)術(shù)技術(shù)帶頭人,博士后研究人員成為最活躍、最具有創(chuàng)新能力的高層次的青年人才群體。國家中長期人才發(fā)展規(guī)劃綱要明確提出,要進(jìn)一步改革完善

博士后制度,建立多元化的投入渠道,發(fā)揮高等學(xué)校、科研院所和企業(yè)的主體作用,提高博士后培養(yǎng)的質(zhì)量。

交通銀行在實(shí)施“走國際化、綜合化道路,建設(shè)以財(cái)富管理為特色的一流公眾持股銀行集團(tuán)”的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)程中,高度重視博士后的培養(yǎng)工作。建站五年以來,通過博士后管理工作的不斷實(shí)踐,交通銀行制定了一整套博士后的管理制度和工作流程,日常行政管理和學(xué)術(shù)管理相結(jié)合的博士后管理制度可操作性強(qiáng),效果突出。尤其值得強(qiáng)調(diào)的是,交通銀行每年根據(jù)形勢變化和銀行業(yè)發(fā)展的重要問題、重點(diǎn)難點(diǎn)問題積極開展相關(guān)課題研究,強(qiáng)調(diào)博士后要重調(diào)研、重實(shí)際、重參與、重合作、重交流,進(jìn)一步拓寬和創(chuàng)新了博士后科研模式,科研成果顯著。

新形勢下金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

——2010年交通銀行博士后金融論壇紀(jì)要

編者按:由交通銀行博士后工作站主辦的“2010年交通銀行博士后金融論壇”11月5日在昆明舉行。全國人大財(cái)經(jīng)委、中國博士后科學(xué)基金會、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、8家商業(yè)銀行博士后工作站的領(lǐng)導(dǎo)和博士后以及4家媒體的40位代表出席了論壇,與會代表圍繞論壇主題展開了熱烈討論,并就銀行業(yè)博士后培養(yǎng)工作進(jìn)行了深入交流。

《新金融》期刊宣布了“2010年博士后金融專題研究”征文獲獎?wù)呙麊巍ｊP(guān)鍵詞:博士后論壇

金融創(chuàng)新

金融監(jiān)管

中圖分類號:F830.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1006-1770(2010012-014-03 博 士 后 論 壇

我國在動產(chǎn)擔(dān)保領(lǐng)域開展金融創(chuàng)新成績斐然 劉 萍 中國人民銀行研究局副局長

中國人民與銀行相關(guān)研究和實(shí)地考察結(jié)果表明,近年來,金融業(yè)特別是銀行業(yè)的創(chuàng)新主要集中在動產(chǎn)擔(dān)保領(lǐng)域。金融擔(dān)保問題與2007年頒布的《物權(quán)法》密切相關(guān)。《物權(quán)法》第四編,即與擔(dān)保物權(quán)相關(guān)的八大條款,奠定了中國在金融創(chuàng)新領(lǐng)域,特別是動產(chǎn)擔(dān)保方面的制度建設(shè)基礎(chǔ)。

擔(dān)保是我們?nèi)粘＝?jīng)濟(jì)生活中最復(fù)雜、最核心、也是最具有競爭力的部分。目前,世界銀行每年對全球130多個國家的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行評估,其核心就是該國動產(chǎn)擔(dān)保制度建設(shè)情況。2008年《物權(quán)法》頒布之后,中國在該項(xiàng)評估中得分得到顯著改善,打破了長期以來得分為零的困境,2009年更被世界銀行推行為該評估三大案例之首。區(qū)別于其余兩國的技術(shù)性改革,中國的案例屬于制度性改革。2010年,中國的動產(chǎn)擔(dān)保案例再次居全球158個案例之首。中國在中小企業(yè)融資方面所做出的努力,尤其是在動產(chǎn)擔(dān)保領(lǐng)域的一些舉措,已經(jīng)走到了世界前列,也引起了聯(lián)合國、世界銀行和國際社會的廣泛關(guān)注和充分肯定。

與動產(chǎn)擔(dān)保相關(guān)的金融創(chuàng)新,其亮點(diǎn)主要是保理和應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資,即使用權(quán)、經(jīng)營權(quán)和產(chǎn)權(quán)的改革。《物權(quán)法》頒布4年以來,我國在動產(chǎn)擔(dān)保方面創(chuàng)新出大約200多種模式,并在全國范圍內(nèi)復(fù)制和推廣開來。目前所面臨的突出問題是創(chuàng)新急需下一步的司法解釋,通過劃分一定的邊界,為金融創(chuàng)新給予法律支持。

正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡關(guān)系 龔明華 中國銀監(jiān)會研究局副局長

在國家人事部的大力支持下,中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普遍設(shè)立了博士后研究站或工作站。在當(dāng)前金融創(chuàng)新日新月異、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新迅速推進(jìn)的大背景下,加強(qiáng)對行業(yè)內(nèi)一些重大問題的研究,開展前瞻性、戰(zhàn)略性分析顯得尤為重要。博士后研究人員,作為銀行業(yè)研究人員隊(duì)伍當(dāng)中高層次的群體,對推進(jìn)銀行業(yè)重大研究發(fā)揮出非常重要的作用。作為博士后人員研究交流的重要方式之一,交行博士后

金融論壇至今已經(jīng)舉辦了四屆,為銀行業(yè)提供了一個交流成果、思想碰撞交流的平臺。結(jié)合本次論壇的主題,我們可以從四個角度來認(rèn)識如何處理好金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的平衡關(guān)系。

首先,總體來看,由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā)后,國際社會開始反思金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管問題。美國等西方國家面臨的主要是創(chuàng)新過度、監(jiān)管不足的問題。與之相反,我們目前還處在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的初級階段,城鄉(xiāng)差別、地區(qū)差別很大,需要繼續(xù)鼓勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步開展金融創(chuàng)新,特別是在農(nóng)村金融服務(wù)、小企業(yè)金融服務(wù),消費(fèi)金融、綠色信貸等領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新。當(dāng)然,在積極開展金融創(chuàng)新的同時,我們必須注意防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。作為監(jiān)管者,銀監(jiān)會要堅(jiān)定的站在市場的旁邊去彌補(bǔ)市場的缺陷和不足。因此,我們必須有效處理其中的平衡關(guān)系,既要彌補(bǔ)不足,同時也不能遏制創(chuàng)新。

其次,從金融創(chuàng)新本身來看,金融創(chuàng)新必須堅(jiān)持簡單、實(shí)用、透明三個原則。第一個原則是簡單。在美國次貸危機(jī)中,金融創(chuàng)新變得非常復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條不斷加長。如果沒有一個權(quán)威機(jī)構(gòu)能夠完全掌握全部信息,那就談不上有效監(jiān)管。所以,簡單原則在金融創(chuàng)新過程中非常重要。只有保證金融創(chuàng)新模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單,才便于檢測風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)問題。第二個原則是實(shí)用,即金融創(chuàng)新必須具有明確的實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)需求導(dǎo)向。創(chuàng)新要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,特別是最基本、最廣泛的金融需求,以填補(bǔ)服務(wù)的空白。因此,堅(jiān)持金融創(chuàng)新,要與我國的基本國情和金融體系的發(fā)展程度相適應(yīng),堅(jiān)持金融創(chuàng)新密切聯(lián)系實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求和銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀。我們要杜絕為了創(chuàng)新而創(chuàng)新,杜絕非理性的行為,創(chuàng)新要能夠降低機(jī)構(gòu)的成本、市場的成本和社會的成本。第三個重要的原則就是透明,堅(jiān)持信息的充分披露,防范不合理的關(guān)聯(lián)交易?！渡虡I(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》明確要求,商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新活動必須遵守行業(yè)的行為準(zhǔn)則和銀行員工操守守則,要向客戶準(zhǔn)確、公平,沒有誤導(dǎo)的進(jìn)行信息披露,充分解釋與創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)相關(guān)的權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)。例如,對理財(cái)?shù)戎匾獎?chuàng)新領(lǐng)域產(chǎn)品,銀行必須具備一定的環(huán)境,讓客戶去清理、抄錄風(fēng)險(xiǎn)提示語,確認(rèn)客戶確實(shí)了解銀行所披露的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息。在金融創(chuàng)新過程中,我們必須堅(jiān)持以上三個原則,做到風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算,信息充分披露,加強(qiáng)對銀行機(jī)構(gòu)個人理財(cái)、代理銷售保險(xiǎn)、信用卡、衍生產(chǎn)品交易、債券投資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等領(lǐng)域的監(jiān)管,規(guī)范一些不合理、不合規(guī)、不審慎的行為。

再次,從金融機(jī)構(gòu)的角度來看,我們在鼓勵金融創(chuàng)新的同時,要吸取美國次貸危機(jī)、金融危機(jī)的教訓(xùn),堅(jiān)持將金融創(chuàng)新與公司治理、激勵機(jī)制相結(jié)合。反思美國金融危機(jī),很重要的一點(diǎn)就是其公司治理和激勵機(jī)制嚴(yán)重扭曲,導(dǎo)致金融創(chuàng)新過度扭曲。金融創(chuàng)新,不再契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,不再滿足市場的

2010 總第262 期 12 December 需要,反而成為價格投機(jī)、過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避監(jiān)管和客戶爭利的工具。我們要以此為鑒,金融機(jī)構(gòu)開展金融創(chuàng)新,必須具有負(fù)責(zé)任的董事會和高管層,建立健全的公司治理架構(gòu),建立有效的激勵約束機(jī)制。

最后,從金融監(jiān)管者的角度來看怎樣處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡。作為金融監(jiān)管者,一方面要加強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制建設(shè),主要是加強(qiáng)部門監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管聯(lián)動。在功能監(jiān)管方面,要強(qiáng)化市場的檢測,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)解讀。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面,需要強(qiáng)化信息共享,便于功能監(jiān)管進(jìn)行行業(yè)綜合分析和持續(xù)檢測。必須將兩者有效的結(jié)合起來,才可以適應(yīng)金融創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展的新形勢。另一方面就是加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè),提高專業(yè)化監(jiān)管水平。

商業(yè)銀行金融創(chuàng)新動因、方向與金融監(jiān)管 連平交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

當(dāng)前和未來一段時間,大力推進(jìn)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新刻不容緩。首先,2009年信貸超常規(guī)的發(fā)展帶來了許多新的問題,商業(yè)銀行必須改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),從以貸款業(yè)務(wù)為主更多地轉(zhuǎn)向一些新型的、創(chuàng)新性的業(yè)務(wù)發(fā)展。信貸超常發(fā)展主要源于兩個原因:一是從總量上看,較高的信貸和貨幣供應(yīng)水平與中國的融資需求密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)的高速增長,必然會對貨幣供應(yīng)和信貸產(chǎn)生較高的需求。二是從結(jié)構(gòu)上看,資本市場在整個融資當(dāng)中所占的比例依然較低,目前仍沒有超過20%,這個結(jié)構(gòu)問題是導(dǎo)致我國GDP 和M2比例不合理的一個重要原因。直接融資基本不具有創(chuàng)造貨幣的功能,間接融資占比高導(dǎo)致金融體系創(chuàng)造貨幣的能力較強(qiáng)。其次,國內(nèi)外監(jiān)管要求明顯提高,會提高未來發(fā)放貸款的成本,迫使商業(yè)銀行在其他領(lǐng)域開展更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。再次,在“十二五”期間利率市場化推進(jìn)速度會進(jìn)一步加快,將對銀行經(jīng)營管理產(chǎn)生更為明

顯的影響。在現(xiàn)行體制下,銀行業(yè)競爭十分激烈,利率市場化改革要求銀行必須積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

在推動商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的同時,監(jiān)管部門必須加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的監(jiān)管。下階段商業(yè)銀行金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩個方面:一方面,控制信貸增長,大力發(fā)展股權(quán)融資,債券融資;另一方面,發(fā)展其他非信貸融資產(chǎn)品。監(jiān)管部門應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)和完善對金融創(chuàng)新的監(jiān)管,對金融創(chuàng)新予以鼓勵和引導(dǎo)。一般來說,金融創(chuàng)新產(chǎn)品往往涉及到多個監(jiān)管部門,這意味著我們創(chuàng)新和完善協(xié)調(diào)監(jiān)管,監(jiān)管不留死角,更要促進(jìn)金融產(chǎn)品

創(chuàng)新。

商業(yè)銀行可以從以下三個方面入手,完善金融創(chuàng)新機(jī)制:一是創(chuàng)新產(chǎn)品要簡單、透明,使投資者容易理解;二是銀行在設(shè)計(jì)創(chuàng)新產(chǎn)品時,要確立為客戶創(chuàng)造價值的理念,首先應(yīng)考慮的是客戶的利益而不是商業(yè)銀行自身的利益;三是要建立一種金融創(chuàng)新評價制度,通過相關(guān)的社會中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行客觀公正的評估。當(dāng)然,監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對這些中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理。

(整理:陳琰

第二篇：商業(yè)銀行金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管.

河南理工大學(xué)

《我國銀行金融亂象分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管》

學(xué)院：財(cái)經(jīng)學(xué)院 專業(yè)班級：金融1403 學(xué)號：1 姓名：1 老師：1 電話：1 時間：2017年6月

我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

摘要：近幾年，我國金融市場蓬勃發(fā)展，銀行同業(yè)市場、理財(cái)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新較多，交叉式金融產(chǎn)品存在層層嵌套，參與機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)行為等不規(guī)范，由此，商業(yè)銀行金融亂象頻發(fā)。為了促使金融業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，就要使金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管兩者在博弈中發(fā)揮作用。本文就以商業(yè)銀行金融亂象，重點(diǎn)分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：金融亂象金融創(chuàng)新金融監(jiān)管

金融是一國經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)的存在和發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響深遠(yuǎn)。各市場主體不斷金融創(chuàng)新來維持競爭力，從某種程度來說，金融創(chuàng)新誘發(fā)了金融亂象的出現(xiàn)，因此需要金融監(jiān)管。中國銀監(jiān)會在多個場合都提及要堅(jiān)決治理金融亂象，2017年4月7日，銀監(jiān)會就下發(fā)了《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場經(jīng)濟(jì)亂象整治工作的通知》，大力集中整治銀行業(yè)存在的金融亂象，對于違規(guī)行為，銀監(jiān)會也加大處罰力度。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示金融機(jī)構(gòu)有什么問題就排查什么問題，排查出來什么問題就去整治什么問題，有什么問題就解決什么問題。以此可以看出銀監(jiān)會已經(jīng)下定決心要去整治金融亂象。

銀行業(yè)市場亂象的表現(xiàn)形式涵蓋股權(quán)和對外投資、機(jī)構(gòu)及高管、規(guī)章制度、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、人員行為、行業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管履職、內(nèi)外勾結(jié)違法和非法金融等十大方面。這十大金融亂象對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融行業(yè)的健康發(fā)展起著不利的影響。隨著郭樹清就任銀監(jiān)會主席，金融監(jiān)管由喊話式轉(zhuǎn)向行動實(shí)戰(zhàn)，金融市場整治正式拉開帷幕。郭樹清執(zhí)掌銀監(jiān)會以來4月份就出臺了至少7份監(jiān)管文件，如《關(guān)于開展銀行違法違規(guī)違章行為專項(xiàng)整治工作的通知》、《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作的通知》、《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》等文件，體現(xiàn)了“強(qiáng)監(jiān)管、強(qiáng)問責(zé)”的理念。2017年一季度，銀監(jiān)會系統(tǒng)就作出行政處罰485件，罰沒金額合計(jì)1.9億元。處罰責(zé)任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業(yè)工作。僅在3月29日，銀監(jiān)會便作出了25件行政處罰，處罰17家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，罰款金額合計(jì)4290萬元。從后來銀監(jiān)會披露的25項(xiàng)處罰信息來看，信貸資產(chǎn)及相關(guān)分公司和相關(guān)人員共涉及13項(xiàng)行政處罰，包括違規(guī)收購個人貸款;收購金融機(jī)構(gòu)非不良資產(chǎn);收購不良資產(chǎn)未按規(guī)定通知債務(wù)人;為同業(yè)投資行為違規(guī)提供隱性擔(dān)保等，機(jī)構(gòu)處罰資金共計(jì)360萬元。在銀監(jiān)會的處罰中，也不乏“巨額罰單”。比如，平安銀行因非真實(shí)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，銷售對公非保本理財(cái)產(chǎn)品出具回購承諾、承諾保本，為同業(yè)投資業(yè)務(wù)提供第三方信用擔(dān)保等被罰款1670萬元。恒豐銀行則因騰挪表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，將代客理財(cái)資金違規(guī)用于本行自營業(yè)務(wù)，減少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提，以及變更持有股份總額5%以上的股東未按規(guī)定報(bào)銀監(jiān)會審批等被罰款800萬元。華夏銀行也因理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)總額占上一審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)比例超過監(jiān)管要求等，收到1190萬元罰單。由此可見，銀監(jiān)會是下定決心來整治金融亂象，一場金融監(jiān)管風(fēng)暴正在席卷而來。

2017年6月20日，銀監(jiān)會副主席王兆星在“2017年陸家嘴論壇”發(fā)表主旨演講提出，“中國的金融改革和發(fā)展不僅要有全球視野，更要有經(jīng)濟(jì)視野。不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新?！薄安荒芤?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新?！钡暮x有三層含義：第一，中國金融業(yè)已經(jīng)高度開放，已經(jīng)全面融入世界發(fā)展之中；第二，中國金融穩(wěn)定和世界金融穩(wěn)定已經(jīng)高度相關(guān)，特別隨著人民幣國際化進(jìn)程、中國銀行業(yè)國際化進(jìn)程，中國幾大商業(yè)銀行已經(jīng)被列入全球系統(tǒng)性重要銀行；第三，必須在大的背景、格局、視野之下要有更寬廣的思維，來思考改革發(fā)展，加強(qiáng)中國金融改革的頂層設(shè)計(jì)和科學(xué)規(guī)劃?！爸袊慕鹑诟母锖桶l(fā)展不僅要有全球視野，更要有經(jīng)濟(jì)視野。”有幾層深意：首先，經(jīng)濟(jì)興衰決定金融興衰，沒有經(jīng)濟(jì)的健康基礎(chǔ)，金融就難以繁榮和發(fā)達(dá)。金融的繁榮如果離開經(jīng)濟(jì)

健康的發(fā)展基礎(chǔ)，最后只能是泡沫。泡沫最后必然會導(dǎo)致全面的金融危機(jī)。其次，一切金融改革創(chuàng)新都是為了服務(wù)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，不能為了改革而改革，為了創(chuàng)新而創(chuàng)新?！拔覈慕鹑诟母锊皇沁^快，而是相對滯后。不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新?！钡谌鹑诘陌踩€(wěn)定也是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的前提和保障。必須把防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全穩(wěn)定放在重要的位置，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)。當(dāng)前中國金融仍然是穩(wěn)定的，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力還是很強(qiáng)，銀行業(yè)資本充足率在13%以上，流動性也處于穩(wěn)定狀況。不過也應(yīng)該看到金融業(yè)有很強(qiáng)的順周期性，必須高度警惕和有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國不能因?yàn)榻鹑趤y象而減少金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是相互影響相互促進(jìn)的關(guān)系。金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，客觀上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出適當(dāng)調(diào)整。金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，使銀行業(yè)與非銀行金融業(yè)、金融業(yè)與非金融業(yè)、貨幣資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的界限正在變得越來越模糊。這必然使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的原有調(diào)節(jié)范圍，方式和工具產(chǎn)生許多不適性和疏落，需要進(jìn)行重新調(diào)整。與金融創(chuàng)新的發(fā)展保持同步，已成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一個主要挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而極大增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新是將諸多風(fēng)險(xiǎn)以不同的組合方式再包裝，這種組合后的風(fēng)險(xiǎn)相對于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)顯得更加復(fù)雜，使金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以控制貨幣及信貸量，從而使貨幣政策的執(zhí)行復(fù)雜化，一旦風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)，可能會導(dǎo)致金融體系的危機(jī)。墨西哥金融危機(jī)和東亞金融危機(jī)就是最好的例證。金融創(chuàng)新工具的大量繁衍使得金融市場更加捉摸不定，一些金融創(chuàng)新工具最初的目的是為了防范和化解匯率、利率波動的風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)際運(yùn)用中投機(jī)性越來越強(qiáng)。英國巴林銀行倒閉和日本大和銀行紐約分行的破產(chǎn)都是因?yàn)榻灰讍T從事金融期貨炒作導(dǎo)致巨額虧損引發(fā)的。金融創(chuàng)新的高速發(fā)展給市場主體提供了巨額利潤來源，因此常被一些冒進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)濫用，也常被不法分子利用，給金融業(yè)帶來混亂。對于金融創(chuàng)新，我們只能相應(yīng)地調(diào)整我們的金融監(jiān)管手段，加強(qiáng)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的產(chǎn)生和發(fā)展有保護(hù)作用也有監(jiān)管作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）它可以減少交易的風(fēng)險(xiǎn)。（2）某種金融資產(chǎn)的市場組織本身就是公共機(jī)構(gòu)，這樣可以更好地公平地執(zhí)行其職能，現(xiàn)在，大多數(shù)證券及期貨交易場所采用會員制形式，作為公共機(jī)構(gòu)的市場組織不僅是監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)的組成部分，同時亦承擔(dān)著重要的監(jiān)管職責(zé)。（3）金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用，促進(jìn)金融創(chuàng)新的產(chǎn)生。外匯和資本管制的廢除是導(dǎo)致銀行選擇海外發(fā)展和拓展國際業(yè)務(wù)的一個明顯例證。

由于金融創(chuàng)新既有積極的金融創(chuàng)新，又有消極的金融創(chuàng)新，當(dāng)金融監(jiān)管面對積極金融創(chuàng)新，則是保護(hù)作用。積極金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)為提高自身競爭力和獲利能力，在現(xiàn)有的法律框架范圍內(nèi)，針對金融市場需求，主動進(jìn)行的創(chuàng)新行為。電子計(jì)算機(jī)等技術(shù)的廣泛應(yīng)用和激烈競爭的壓力迫使金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行金融創(chuàng)新。通過金融創(chuàng)新，發(fā)展多種金融機(jī)構(gòu)，形成大批互相競爭的市場主體；推出新的具有吸引力的金融資產(chǎn)，使市場工具多樣化。對于積極金融創(chuàng)新，作為國家干預(yù)的金融監(jiān)管應(yīng)“消極”應(yīng)對，盡可能地給金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多地“自由”空間，采取各種激勵措施，鼓勵積極金融創(chuàng)新。但是應(yīng)當(dāng)注意，積極金融創(chuàng)新也存在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，金

融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能完全放棄監(jiān)管。對于我國這樣一個正在進(jìn)行市場經(jīng)濟(jì)構(gòu)建的國家來說，金融創(chuàng)新還停留在初級階段，發(fā)展?jié)摿薮?，在金融深化過程中，必須處理好風(fēng)險(xiǎn)防范與金融創(chuàng)新的關(guān)系，既不能以風(fēng)險(xiǎn)為由抑制金融創(chuàng)新，也不能為創(chuàng)新而忽視風(fēng)險(xiǎn)防范，同時還要有效利用金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范功能。反之，對消極金融創(chuàng)新應(yīng)采取“積極”的監(jiān)管措施。

我國金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的應(yīng)對如下：金融監(jiān)管制度的制定要有前瞻性，金融監(jiān)管政策措施要適應(yīng)金融業(yè)未來發(fā)展和變化趨勢。為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)，金融監(jiān)管當(dāng)局在制定金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性指標(biāo)和有關(guān)措施時，要考慮未來金融市場創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的可能變化等，此外，要建立金融監(jiān)管的預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對金融體系安全性的監(jiān)測，保證金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。以鼓勵積極金融創(chuàng)新，抑制消極金融創(chuàng)新為原則。模式的選擇上，應(yīng)由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管，也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?？傊S著金融的日益深化，特別是金融創(chuàng)新和開放程度的加深，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個別風(fēng)險(xiǎn)的概率也會相應(yīng)提高，因此，適時調(diào)整金融監(jiān)管以適應(yīng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務(wù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)時時掌握創(chuàng)新動態(tài)，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

劉宇飛《國際金融監(jiān)管的新發(fā)展》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

王延科《現(xiàn)代金融制度與中國金融轉(zhuǎn)軌》中國經(jīng)濟(jì)出版社

王中華 萬建偉《國際金融》首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

陸澤峰《金融創(chuàng)新與法律變革》法律出版社

第三篇：商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

河南理工大學(xué)

《我國銀行金融亂象分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管》

學(xué)院：財(cái)經(jīng)學(xué)院 專業(yè)班級：金融1403 學(xué)號：1 姓名：1 老師：1 電話：1

時間：2017年6月

我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系

我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

摘要：近幾年，我國金融市場蓬勃發(fā)展，銀行同業(yè)市場、理財(cái)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新較多，交叉式金融產(chǎn)品存在層層嵌套，參與機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)行為等不規(guī)范，由此，商業(yè)銀行金融亂象頻發(fā)。為了促使金融業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，就要使金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管兩者在博弈中發(fā)揮作用。本文就以商業(yè)銀行金融亂象，重點(diǎn)分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：金融亂象金融創(chuàng)新金融監(jiān)管

金融是一國經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)的存在和發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響深遠(yuǎn)。各市場主體不斷金融創(chuàng)新來維持競爭力，從某種程度來說，金融創(chuàng)新誘發(fā)了金融亂象的出現(xiàn)，因此需要金融監(jiān)管。中國銀監(jiān)會在多個場合都提及要堅(jiān)決治理金融亂象，2017年4月7日，銀監(jiān)會就下發(fā)了《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場經(jīng)濟(jì)亂象整治工作的通知》，大力集中整治銀行業(yè)存在的金融亂象，對于違規(guī)行為，銀監(jiān)會也加大處罰力度。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示金融機(jī)構(gòu)有什么問題就排查什么問題，排查出來什么問題就去整治什么問題，有什么問題就解決什么問題。以此可以看出銀監(jiān)會已經(jīng)下定決心要去整治金融亂象。銀行業(yè)市場亂象的表現(xiàn)形式涵蓋股權(quán)和對外投資、機(jī)構(gòu)及高管、規(guī)章制度、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、人員行為、行業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管履職、內(nèi)外勾結(jié)違法和非法金融等十大方面。這十大金融亂象對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融行業(yè)的健康發(fā)展起著不利的影響。隨著郭樹清就任銀監(jiān)會主席，金融監(jiān)管由喊話式轉(zhuǎn)向行動實(shí)戰(zhàn)，金融市場整治正式拉開帷幕。郭樹清執(zhí)掌銀監(jiān)會以來4月份就出臺了至少7份監(jiān)管文件，如《關(guān)于開展銀行違法違規(guī)違章行為專項(xiàng)整治工作的通知》、《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于集中開展銀行業(yè)市場亂象整治工作的通知》、《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》等文件，體現(xiàn)了“強(qiáng)監(jiān)管、強(qiáng)問責(zé)”的理念。2017年一季度，銀監(jiān)會系統(tǒng)就作出行政處罰485件，罰沒金額合計(jì)1.9億元。處罰責(zé)任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業(yè)工作。僅在3月29日，銀監(jiān)會便作出了25件行政處罰，處罰17家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，罰款金額合計(jì)4290萬元。從后來銀監(jiān)會2 我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系

披露的25項(xiàng)處罰信息來看，信貸資產(chǎn)及相關(guān)分公司和相關(guān)人員共涉及13項(xiàng)行政處罰，包括違規(guī)收購個人貸款;收購金融機(jī)構(gòu)非不良資產(chǎn);收購不良資產(chǎn)未按規(guī)定通知債務(wù)人;為同業(yè)投資行為違規(guī)提供隱性擔(dān)保等，機(jī)構(gòu)處罰資金共計(jì)360萬元。在銀監(jiān)會的處罰中，也不乏“巨額罰單”。比如，平安銀行因非真實(shí)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，銷售對公非保本理財(cái)產(chǎn)品出具回購承諾、承諾保本，為同業(yè)投資業(yè)務(wù)提供第三方信用擔(dān)保等被罰款1670萬元。恒豐銀行則因騰挪表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，將代客理財(cái)資金違規(guī)用于本行自營業(yè)務(wù)，減少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提，以及變更持有股份總額5%以上的股東未按規(guī)定報(bào)銀監(jiān)會審批等被罰款800萬元。華夏銀行也因理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)總額占上一審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)比例超過監(jiān)管要求等，收到1190萬元罰單。由此可見，銀監(jiān)會是下定決心來整治金融亂象，一場金融監(jiān)管風(fēng)暴正在席卷而來。

2017年6月20日，銀監(jiān)會副主席王兆星在“2017年陸家嘴論壇”發(fā)表主旨演講提出，“中國的金融改革和發(fā)展不僅要有全球視野，更要有經(jīng)濟(jì)視野。不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新。”“不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新。”的含義有三層含義：第一，中國金融業(yè)已經(jīng)高度開放，已經(jīng)全面融入世界發(fā)展之中；第二，中國金融穩(wěn)定和世界金融穩(wěn)定已經(jīng)高度相關(guān)，特別隨著人民幣國際化進(jìn)程、中國銀行業(yè)國際化進(jìn)程，中國幾大商業(yè)銀行已經(jīng)被列入全球系統(tǒng)性重要銀行；第三，必須在大的背景、格局、視野之下要有更寬廣的思維，來思考改革發(fā)展，加強(qiáng)中國金融改革的頂層設(shè)計(jì)和科學(xué)規(guī)劃?！爸袊慕鹑诟母锖桶l(fā)展不僅要有全球視野，更要有經(jīng)濟(jì)視野?！庇袔讓由钜猓菏紫?，經(jīng)濟(jì)興衰決定金融興衰，沒有經(jīng)濟(jì)的健康基礎(chǔ)，金融就難以繁榮和發(fā)達(dá)。金融的繁榮如果離開經(jīng)濟(jì)健康的發(fā)展基礎(chǔ)，最后只能是泡沫。泡沫最后必然會導(dǎo)致全面的金融危機(jī)。其次，一切金融改革創(chuàng)新都是為了服務(wù)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，不能為了改革而改革，為了創(chuàng)新而創(chuàng)新?！拔覈慕鹑诟母锊皇沁^快，而是相對滯后。不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些金融亂象，就停止必要的金融創(chuàng)新?！钡谌鹑诘陌踩€(wěn)定也是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的前提和保障。必須把防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全穩(wěn)定放在重要的位置，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)。當(dāng)前中國金融仍然是穩(wěn)定的，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力還是很強(qiáng)，銀行業(yè)資本充足率在13%以上，流動性也處于穩(wěn)定狀況。不過也應(yīng)該看到金融業(yè)有很強(qiáng)的順周期性，3 我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系

必須高度警惕和有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國不能因?yàn)榻鹑趤y象而減少金融創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是相互影響相互促進(jìn)的關(guān)系。金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，客觀上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出適當(dāng)調(diào)整。金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，使銀行業(yè)與非銀行金融業(yè)、金融業(yè)與非金融業(yè)、貨幣資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的界限正在變得越來越模糊。這必然使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的原有調(diào)節(jié)范圍，方式和工具產(chǎn)生許多不適性和疏落，需要進(jìn)行重新調(diào)整。與金融創(chuàng)新的發(fā)展保持同步，已成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一個主要挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而極大增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新是將諸多風(fēng)險(xiǎn)以不同的組合方式再包裝，這種組合后的風(fēng)險(xiǎn)相對于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)顯得更加復(fù)雜，使金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以控制貨幣及信貸量，從而使貨幣政策的執(zhí)行復(fù)雜化，一旦風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)，可能會導(dǎo)致金融體系的危機(jī)。墨西哥金融危機(jī)和東亞金融危機(jī)就是最好的例證。金融創(chuàng)新工具的大量繁衍使得金融市場更加捉摸不定，一些金融創(chuàng)新工具最初的目的是為了防范和化解匯率、利率波動的風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)際運(yùn)用中投機(jī)性越來越強(qiáng)。英國巴林銀行倒閉和日本大和銀行紐約分行的破產(chǎn)都是因?yàn)榻灰讍T從事金融期貨炒作導(dǎo)致巨額虧損引發(fā)的。金融創(chuàng)新的高速發(fā)展給市場主體提供了巨額利潤來源，因此常被一些冒進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)濫用，也常被不法分子利用，給金融業(yè)帶來混亂。對于金融創(chuàng)新，我們只能相應(yīng)地調(diào)整我們的金融監(jiān)管手段，加強(qiáng)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的產(chǎn)生和發(fā)展有保護(hù)作用也有監(jiān)管作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）它可以減少交易的風(fēng)險(xiǎn)。（2）某種金融資產(chǎn)的市場組織本身就是公共機(jī)構(gòu)，這樣可以更好地公平地執(zhí)行其職能，現(xiàn)在，大多數(shù)證券及期貨交易場所采用會員制形式，作為公共機(jī)構(gòu)的市場組織不僅是監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)的組成部分，同時亦承擔(dān)著重要的監(jiān)管職責(zé)。（3）金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用，促進(jìn)金融創(chuàng)新的產(chǎn)生。外匯和資本管制的廢除是導(dǎo)致銀行選擇海外發(fā)展和拓展國際業(yè)務(wù)的一個明顯例證。

由于金融創(chuàng)新既有積極的金融創(chuàng)新，又有消極的金融創(chuàng)新，當(dāng)金融監(jiān)管面對積極金融創(chuàng)新，則是保護(hù)作用。積極金融創(chuàng)新是金融4 我國商業(yè)銀行金融亂象，分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系

機(jī)構(gòu)為提高自身競爭力和獲利能力，在現(xiàn)有的法律框架范圍內(nèi)，針對金融市場需求，主動進(jìn)行的創(chuàng)新行為。電子計(jì)算機(jī)等技術(shù)的廣泛應(yīng)用和激烈競爭的壓力迫使金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行金融創(chuàng)新。通過金融創(chuàng)新，發(fā)展多種金融機(jī)構(gòu)，形成大批互相競爭的市場主體；推出新的具有吸引力的金融資產(chǎn)，使市場工具多樣化。對于積極金融創(chuàng)新，作為國家干預(yù)的金融監(jiān)管應(yīng)“消極”應(yīng)對，盡可能地給金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多地“自由”空間，采取各種激勵措施，鼓勵積極金融創(chuàng)新。但是應(yīng)當(dāng)注意，積極金融創(chuàng)新也存在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能完全放棄監(jiān)管。對于我國這樣一個正在進(jìn)行市場經(jīng)濟(jì)構(gòu)建的國家來說，金融創(chuàng)新還停留在初級階段，發(fā)展?jié)摿薮?，在金融深化過程中，必須處理好風(fēng)險(xiǎn)防范與金融創(chuàng)新的關(guān)系，既不能以風(fēng)險(xiǎn)為由抑制金融創(chuàng)新，也不能為創(chuàng)新而忽視風(fēng)險(xiǎn)防范，同時還要有效利用金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范功能。反之，對消極金融創(chuàng)新應(yīng)采取“積極”的監(jiān)管措施。

我國金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的應(yīng)對如下：金融監(jiān)管制度的制定要有前瞻性，金融監(jiān)管政策措施要適應(yīng)金融業(yè)未來發(fā)展和變化趨勢。為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)，金融監(jiān)管當(dāng)局在制定金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定性指標(biāo)和有關(guān)措施時，要考慮未來金融市場創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的可能變化等，此外，要建立金融監(jiān)管的預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對金融體系安全性的監(jiān)測，保證金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。以鼓勵積極金融創(chuàng)新，抑制消極金融創(chuàng)新為原則。模式的選擇上，應(yīng)由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管，也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?？傊?，隨著金融的日益深化，特別是金融創(chuàng)新和開放程度的加深，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個別風(fēng)險(xiǎn)的概率也會相應(yīng)提高，因此，適時調(diào)整金融監(jiān)管以適應(yīng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務(wù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)時時掌握創(chuàng)新動態(tài)，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

劉宇飛《國際金融監(jiān)管的新發(fā)展》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

王延科《現(xiàn)代金融制度與中國金融轉(zhuǎn)軌》中國經(jīng)濟(jì)出版社 王中華 萬建偉《國際金融》首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 陸澤峰《金融創(chuàng)新與法律變革》法律出版社

第四篇：博鰲房地產(chǎn)論壇圓桌論壇_房地產(chǎn)金融創(chuàng)新

房地產(chǎn)金融創(chuàng)新

房地產(chǎn)開發(fā)模式的創(chuàng)新，經(jīng)營品種創(chuàng)新，既是房地產(chǎn)開發(fā)商和從事房地產(chǎn)金融行業(yè)的人面臨的現(xiàn)實(shí)需要，也是永久的課題。

2010年8月11日-14日，2010博鰲房地產(chǎn)論壇在海南博鰲開幕。論壇邀請了樊綱、周其仁、陳淮、巴曙松、陳啟宗、任志強(qiáng)、劉曉光、施永青、凌克等學(xué)者和企業(yè)精英參會，共議“新政下的中國房地產(chǎn)”。

13日下午，博鰲房地產(chǎn)論壇進(jìn)入博鰲圓桌論壇討論環(huán)節(jié)，討論環(huán)節(jié)的嘉賓主持為：

盛世神州房地產(chǎn)投資基金管理（北京）有限公司董事長

張民耕先生

參與對話的嘉賓包括有：

金融分析家、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士杜麗虹女士

香港科技大學(xué)商學(xué)院財(cái)務(wù)學(xué)系教授顏至宏先生

世邦魏理仕中國區(qū)首席運(yùn)營官金勇先生

平安物業(yè)投資管理有限公司董事長兼CEO鄒益民先生

高和投資董事長蘇鑫先生

昌盛中國地產(chǎn)有限公司董事長鄒錫昌先生

卓越集團(tuán)副總經(jīng)理、融資總監(jiān)鄔風(fēng)柏先生

莊凌顧問董事總經(jīng)理張映光先生

以下為博鰲圓桌第二環(huán)節(jié)討論內(nèi)容的文字實(shí)錄：

張民耕：我想我們這里面除了金融創(chuàng)新以外，今天下午講的比較多的還是風(fēng)險(xiǎn)管理問題。其實(shí)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理永遠(yuǎn)是一對對子，咱們從創(chuàng)新開始到風(fēng)險(xiǎn)管理作為過程，然后其他有體會的人都一起聊一聊。蘇鑫先說說你的創(chuàng)新。

蘇鑫：既然說創(chuàng)新，就得有創(chuàng)新的思維。創(chuàng)新的思維第一個體會就是敢于創(chuàng)業(yè)。我去年從SOHO出來，跟潘總已經(jīng)干了11年了，干到董事。我跟潘總說應(yīng)該出來創(chuàng)業(yè)。為什么呢？就是一種沖動，就是覺得自己應(yīng)該圓一個夢。

受張總影響，基金是一個方向，基本上就是這樣一個思路。我原來在SOHO一直管銷售，我能看到民間資本最近五年茁壯成長，這些錢沒有太多去處。你要創(chuàng)新，除了要有心態(tài)之外，你能在市場一線看到機(jī)會，這一點(diǎn)是特別重要的。我就先說這么多。

張民耕：蘇鑫說創(chuàng)新源于心態(tài)。然后又看到社會有大把的錢，有26萬億人民幣在那里頂著，我們什么事不能干。誰還有創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的推動。

鄔風(fēng)柏：我來自深圳卓越置業(yè)房地產(chǎn)公司，座談萬科的肖莉談了即使手上有190億現(xiàn)金，還是不敢用。所以業(yè)內(nèi)是把房地產(chǎn)企業(yè)說成持有大把現(xiàn)金的窮人，就是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的問題。

我談兩個體會，談創(chuàng)新必須談風(fēng)險(xiǎn)的問題。我們研究金融產(chǎn)品，從05年就是集合性單一信托。其實(shí)開發(fā)貸也非常好做，成本也非常低。我們05年做這個業(yè)務(wù)，尤其是07年9月份到08年3月份，當(dāng)時信貸規(guī)模調(diào)控，國家所有商業(yè)銀行都是信貸規(guī)?？刂颇懔速Y金，由于規(guī)模的問題，我們其實(shí)從銀行跨了一個渠道。債權(quán)人變成了信托公司，信托公司其實(shí)也是募集了私人銀行的客戶。這個業(yè)務(wù)使我們2005年10個億規(guī)模渡過了難關(guān)。

第二件事情，我們這個企業(yè)是在09年11月3號在香港上市，當(dāng)時因?yàn)楣蓛r問題，我們放棄了。其實(shí)我們放棄，我們是有資格的。08年準(zhǔn)備上市之前，我們在09年9家在香港上市公司里唯一沒有拿可轉(zhuǎn)債的企業(yè)，所以我們有資格放棄在09年11月3號這個上市，就是我們沒有太多壓力，財(cái)務(wù)非常穩(wěn)健。所以給我們很大的機(jī)會。所以我剛才講創(chuàng)新，其實(shí)給你帶來了一個防范風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會。

張民耕：創(chuàng)新就是和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合在一起，創(chuàng)新是為了創(chuàng)業(yè)，同時創(chuàng)新也是為了防范風(fēng)險(xiǎn)。剛才顏教授說的非常好，上市公司可能也有一個金融上不斷創(chuàng)新，房地產(chǎn)商要逐漸兩條腿走路。

顏至宏：因?yàn)槲乙郧霸趪┑臅r候，常常看到房地產(chǎn)方面。那個時候國泰有一個很好的地方，他愿意把內(nèi)部人才交流，在建設(shè)公司那邊遇到的問題，或者市場有哪些風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)公司常常沒有這方面的人才。所以國泰會把一部分人才借給他們用，幫助風(fēng)險(xiǎn)控管。

國內(nèi)房地產(chǎn)這方面再往前走會遇到一些問題，比如如果創(chuàng)新的話，可能會遇到一些問題。國內(nèi)想做一個房地產(chǎn)的指數(shù)，這個指數(shù)建立就不是很容易。這些東西都是涉及到相當(dāng)多的學(xué)術(shù)方面或者技術(shù)方面的問題，這個是將來要走向房地產(chǎn)創(chuàng)新。這部分人才培訓(xùn)，還有公司愿不愿意投錢進(jìn)來建立一個，能夠幫助房地產(chǎn)行業(yè)把握風(fēng)險(xiǎn)，這是值得我們注意。

杜麗虹：我想說幾句關(guān)于基金的問題，我是覺得現(xiàn)在大家整個地產(chǎn)行業(yè)都有一個基金的熱潮，但是其實(shí)很多做基金的企業(yè)把它當(dāng)做一個地產(chǎn)企業(yè)融資手段，但是有的時候你需要反思一下在投資人那個角度上，一個地產(chǎn)基金它的存在價值在哪。

一個私募的基金他區(qū)別于REITs，它的市場價值它滿足一類特殊投資人的投資偏好。在國外，REITs是一個相對提供穩(wěn)定投資的產(chǎn)品。私募基金它的風(fēng)險(xiǎn)比REITs要高，當(dāng)然收益也相對更高一些。所以他面向的一類機(jī)構(gòu)投資人，這類投資人一方面期限更長，能夠承受更大風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，他們對于項(xiàng)目的識別能力和控制風(fēng)險(xiǎn)能力也更強(qiáng)一些，所以對于一般投資人來說，會覺得風(fēng)險(xiǎn)比較大的項(xiàng)目，在他們那兒風(fēng)險(xiǎn)就不是很大。所以基金存在價值就在于他對投資人做了細(xì)分，因此國外在成立基金的時候，其實(shí)他每個基金是有非常明確的定位，這一點(diǎn)是國內(nèi)的基金，就是大家現(xiàn)在都在成立基金，但是基金定位不是很清晰。

國外基金分成幾類，一類是機(jī)會型的，這類風(fēng)險(xiǎn)最大，但是收益也最高。另外有一類是增值型的，他收購一些項(xiàng)目，然后把它進(jìn)行增值后再出售。還有一種核心型的，就是持有一些成熟的商業(yè)物業(yè)的項(xiàng)目，從這種策略上的區(qū)分，國內(nèi)基金還看不到這樣的細(xì)分，另外從產(chǎn)品類型來講，比如新加坡的嘉德，他旗下基金會有分住宅開發(fā)的，商業(yè)部分也有分寫字樓、商場、服務(wù)型公寓、工業(yè)地產(chǎn)的，還會具體區(qū)分新加坡、日本這種成熟市場，還是比如越南、印度這樣風(fēng)險(xiǎn)比較高的市場，還是有套利機(jī)會的市場。這種細(xì)分根本目的使基金更符合投資人偏好。

在國內(nèi)比較好的是保險(xiǎn)公司可以投資于不動產(chǎn)，這雖然是一個資金的來源，但是對于保險(xiǎn)公司這個投資人其實(shí)就是地產(chǎn)企業(yè)研究并不是很多。這個投資人想要的是什么？他需要的是一個比較穩(wěn)定的東西。

雖然現(xiàn)在沒有明確規(guī)定，但是我想他不會以物業(yè)公寓價值入帳，如果以公寓價值入帳，出現(xiàn)價值暴跌的話，保險(xiǎn)公司資本金會損失很多，這個應(yīng)該保監(jiān)會不會允許，應(yīng)該以租金收益、出售兌現(xiàn)收益入帳，頭幾年就只能是租金收益。租金收益，保險(xiǎn)公司會要求租金收益應(yīng)該在7%、8%的水平，他覺得不動產(chǎn)相對于債券，風(fēng)險(xiǎn)要高。

按照風(fēng)險(xiǎn)評估，他要求7%、8%收益率?，F(xiàn)在國內(nèi)這些不動產(chǎn)項(xiàng)目，你是否能給保險(xiǎn)公司提供這樣的收益？如果現(xiàn)在項(xiàng)目不能提供這樣的收益率，你用什么項(xiàng)目可以提供這樣樂觀收益率呢？包括上午孟總提到的養(yǎng)老地產(chǎn)或者工業(yè)地產(chǎn)等等，總體來說，現(xiàn)在雖然大家都在成立基金，但是很多時候是地產(chǎn)企業(yè)從自己融資角度去考慮我有什么項(xiàng)目要賣，我希望融到多少錢，但是其實(shí)你另外一個角度，你需要了解你的投資人是什么樣的，你為他們設(shè)計(jì)一些他需要的產(chǎn)品，這樣基金才是一個雙贏的渠道。

張民耕：學(xué)者提的問題確實(shí)是預(yù)見性和深度是不一樣的，給我們進(jìn)行做基金過程當(dāng)中提出了一個問題，就是做基金本身又有一個市場定位的問題。

現(xiàn)在做基金是為了什么呢？做基金就是為了解決社會上大量資金資源錯配。巴曙松說過一句話，現(xiàn)在錢是股票不敢買，房子不讓買。剛才杜小姐又講到了現(xiàn)在保險(xiǎn)資金是各個資金追逐的對象，現(xiàn)在正好有中國平安的鄒先生在這兒，能不能給我們一點(diǎn)希望。

鄒益民：各位都在談金融創(chuàng)新或者房地產(chǎn)開發(fā)模式創(chuàng)新，其實(shí)可以看到這么十幾年走過來，我們房地產(chǎn)開發(fā)商是非常的累，他們一方面要去拿地，要去籌錢，要去蓋房子，要去做銷售，大部分房地產(chǎn)公司老板們是從頭做到尾的，整個鏈條都在做，但是其實(shí)每一個人也好，每一個公司也好，他都有他的專業(yè)。

你可能是某一個人是專業(yè)特別會拿地，例如合生，早期他們拿的地非常棒。有些人可能特別能夠籌錢。其實(shí)找親戚朋友借，這也是一種私募。只是不是那么正規(guī)而已。這幾年，宏觀調(diào)控又是一會兒一個事，所以大家感到籌集資金比較重要，再加上現(xiàn)在市場上有很多資金，所以私募、房地產(chǎn)股權(quán)投資這就逐步逐步被大家的提上來了。

如果回過頭看美國、日本，其實(shí)開發(fā)商是開發(fā)商，出資人是出資人，出資人跟開發(fā)商可以是分開的。這個開發(fā)商嚴(yán)格講就是把有錢人愿意投資房地產(chǎn)的資金拿過來，然后去對土地進(jìn)行規(guī)劃，對項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃，我們在香港叫做項(xiàng)目管理者這么一個角色。規(guī)劃之后他自己又不干，他又扔出去給建筑商去做。他所做的角色就是去做一個項(xiàng)目策劃，把項(xiàng)目策劃書交給房地產(chǎn)投資基金，把錢拿過來，然后再找建筑商去完成這個項(xiàng)目，再找銷售商把它賣掉。這樣的話你就把自己專業(yè)做得越來越專業(yè)，你也可以走得路越來越好。

張民耕：從全能香港模式向分工的美國模式，這也是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)走的業(yè)務(wù)創(chuàng)新道路。這個路我們希望越走越順利?，F(xiàn)在開發(fā)商確實(shí)很累。如果能夠分開，投資是投資，開發(fā)是開發(fā)，銷售是銷售，物業(yè)管理是物業(yè)管理。這個時代一定會到來，隨著我們的創(chuàng)新。金勇先生，你從這個過程管理和策劃角度看看我們創(chuàng)新。

金勇：對創(chuàng)新談了很多年了，我還主持一點(diǎn)創(chuàng)新的事，我在華爾街做的時候，華爾街創(chuàng)新更多圍繞各種各樣監(jiān)管制度，在各種各樣法律和條文里面可以找到一些縫隙，可以做一些事情。這是跟國內(nèi)差不多的。

第二種就是把風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)不同的配比，把兩邊能夠配起來，這也是創(chuàng)新的方式，國內(nèi)六年前就開始，前幾年都是我怎么樣拿完地開發(fā)，也就是怎么樣把錢忽悠過來，找各種各樣方式說你這里能到銀行貸款，主要目的就是忽悠錢，忽悠來了能夠開發(fā)。到現(xiàn)在隨著商用地產(chǎn)發(fā)展越來越快，現(xiàn)在可能到了一個創(chuàng)新很好的契機(jī)了。這個時間我們可以看到，就拿一個做商業(yè)物業(yè)整個的投融資，從時間點(diǎn)來講，像恒隆地產(chǎn)要做一個項(xiàng)目花15年。商用地產(chǎn)前7年或者前5年，70%出資率之前，你的回報(bào)率實(shí)際上不夠付銀行貸款。

在這種情況下，銀行貸款一點(diǎn)意義都沒有，而銀行貸款在現(xiàn)階段是最便宜的資金成本了。恒隆用的完全是自己的錢，而且沒有負(fù)債率，這是成功很重要的因素。如果有負(fù)債率，前七年是負(fù)的，你物業(yè)里面連貸款都還不起，還要貼錢。到有什么時候的時候，會逐漸用一些別的金融手段把自有資金替代出來。這個過程從0年到15年，資金運(yùn)作非常復(fù)雜。要達(dá)到資金整個投入，像恒隆地產(chǎn)做到30%多，資金里面技術(shù)手段很有意思，這是一種真正的創(chuàng)新。

真正到我們每個物業(yè)經(jīng)營里面，它適合于不同的物業(yè)、適合于不同的經(jīng)營條件下，我們可以有一種不同的結(jié)構(gòu)，可以有不同的資金來源，得到不同的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的配比，我覺得這是我們往下要做精的事情?，F(xiàn)在確實(shí)是一個好的契機(jī)。

張民耕：金先生說的是把商業(yè)地產(chǎn)通過創(chuàng)新做精，使它能夠有穩(wěn)定回報(bào)，能夠符合金融產(chǎn)品需要。鄒錫昌先生，在房地產(chǎn)模式創(chuàng)新下你有什么感受？

鄒錫昌：我是比較早做商業(yè)地產(chǎn)的，我是95年，當(dāng)時在廣州老城區(qū)里，我們蓋了總面積30萬的綜合體。那塊土地是部隊(duì)用地，土地方占35%股權(quán)，我占65%股權(quán)，我一個人投資，那個時候95年的時候，正是我們朱鎔基打擊房地產(chǎn)的時候，房地產(chǎn)不能貸款。當(dāng)時也沒有什么房地產(chǎn)基金，完全是自有資金來源。

那個時候我算吃了豹子膽，在我們開工過程中又碰到亞洲金融風(fēng)暴，香港一個基金當(dāng)時答應(yīng)投資3.5億，最后他損失慘重，也不投資了。我咬牙挺下來了，到99年我建成了，中途確實(shí)資金不夠，賣了10%的散鋪。因?yàn)槲覀兩虉雒娣e也大，廣州市除了天河城，我們是最大的。

我們12萬經(jīng)營面積，賣了1.1萬平方，但是賣的也是比較偏的位置。以返租經(jīng)營形式返租回來。商場賣散了肯定不是一個好商場。這個大道理是對的，但偏偏我這個中華廣場賣10%，但是我是返租形式，通過這五年統(tǒng)一經(jīng)營，中華廣場變成一個另類，沒有因?yàn)橘u散而不行。

到05年我交給小業(yè)主的時候，他們做什么都不影響我們的大局和我們知名度。實(shí)際上現(xiàn)在小業(yè)主還是自動找回大的商家經(jīng)營。在現(xiàn)在來講，好在我做了一個中華廣場。我們現(xiàn)在租金回報(bào)相對是很高的，確實(shí)有30%、40%回報(bào)，但是做商場一定要守得住。前三年很重要，可能搞不好，為了穩(wěn)定你的客戶群，為了經(jīng)營，為了打響知名度，可能要虧小小。

三到五年水一定要過，過了這個就康莊大道了。這跟住宅不同，做商場我認(rèn)為還是地段、地段、地段。商業(yè)一定要在旺的地方做，才能做?，F(xiàn)在住宅老是給人罵，這兩年實(shí)際上調(diào)控，以廣州為例，寫字樓今年實(shí)際上是漲的很快，上半年從兩萬快，現(xiàn)在平均寫字樓廣州已經(jīng)上漲到2.3萬到3萬元之間。好的商場基本上沒有人賣的。所以商業(yè)物業(yè)還是很值得投資，也值得各房地產(chǎn)基金投資，唯一一點(diǎn)，投資前幾年利潤低一點(diǎn)，后幾年可以高一點(diǎn)，這樣就可以達(dá)到豐收。

張民耕：鄒錫昌先生講的是經(jīng)驗(yàn)之談，我的體會就是偉大是熬出來的。熬的過程需要一些創(chuàng)新，股權(quán)融資、固定回報(bào)返租，總之不能弄散了。最后我隆重推出前《財(cái)經(jīng)》雜志資深記者，也有創(chuàng)業(yè)沖動的張映光先生。你面對房地產(chǎn)運(yùn)營模式的創(chuàng)新、經(jīng)營門類的創(chuàng)新、房地產(chǎn)金融創(chuàng)新這種滾滾而來的熱潮，你有什么感受？

張映光：首先在座的都是做開發(fā)、做基金的，都是專業(yè)人士，我不是什么專業(yè)人士，以前是做媒體的，現(xiàn)在做的事情也是跟媒體關(guān)系很緊密。所以信息比較多一些。也就是從旁觀者角度。

我很同意張民耕談的一個觀點(diǎn)，美國有這么多金融創(chuàng)新產(chǎn)品，他實(shí)際上也是逼出來的。就是在老的模式走不下去，才有新的模式。我們確實(shí)在08年的時候有幾種模式玩不下去了。

第一種模式，咱們說資本模式投上市前私募這個模式，這個模式時代可能終結(jié)了。這個模式給基金創(chuàng)造的很多暴利，比如說恒大一年兩年沒有上去，但是上去后，還有四倍回報(bào)。我跟美林蓬鋼交流這個事情的時候，他也說到我現(xiàn)在才考慮新的模式。為什么？因?yàn)樯鲜星八侥歼@個模式做不了。確實(shí)好的公司也不多了。這個背后就是拿地，然后上市，再拿地這種方式維持不下去了。

第二種就是作為開發(fā)商來講可能現(xiàn)在也面臨一個困境，大型開發(fā)企業(yè)，尤其是住宅開發(fā)企業(yè)，當(dāng)市場特別好的時候，地王頻現(xiàn)的時候，他不敢拿地。經(jīng)過08年調(diào)整之后，我們看到理性民營開發(fā)商不敢拿地了。市場不好的時候他也不敢拿地。有一些企業(yè)有獨(dú)特模式，比如像SOHO模式、恒隆模式，我跟他們都溝通過，他有一個困惑問我，我們利潤這么高，賣的這么好，為什么股價不好？為什么SOHO股價總是上不來？

因?yàn)橘Y本市場投的是預(yù)期，你永遠(yuǎn)是一個項(xiàng)目一個項(xiàng)目在做，確實(shí)對房地產(chǎn)投資來說，這是安全的。你永遠(yuǎn)不儲備土地。但是對資本市場來說他不認(rèn)可。他看不到你的預(yù)期，也許你明年沒有項(xiàng)目了，利潤就掉的很厲害。

所以這是資本市場給你的評價，他是一個悖論。還有企業(yè)有這樣一個困惑，市場好的時候，我為了追求快的周轉(zhuǎn)率，我必須降價銷售。市場回來了，我又沒有貨賣了。

過去十年高增長模式可能現(xiàn)在發(fā)生變化了，我想人民幣基金前景非常廣闊，包括商業(yè)地產(chǎn)前景非常廣闊，一些大開發(fā)商必須做一些成本結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)配置，可能以后一些大的品牌開發(fā)商往兩個方向走，一種就是走投資方向，恒隆是開發(fā)商，SOHO是開發(fā)商，但是更像一個投資商了。

比如恒隆地產(chǎn)99年價格最低的時候拿了一個住宅項(xiàng)目，他用了10

年，07年市場最好的時候賣了一個最高值，但是在大陸是不可能的。另外一種類型就是往建筑商方向發(fā)展。人民幣基金我最欣賞的就是凱德模式，他確實(shí)是一個成熟基金模式，有住宅基金、有商業(yè)基金，他可以用一個對沖基金籌的錢投商業(yè)，他把風(fēng)險(xiǎn)由民間資本承擔(dān)，而不僅僅由銀行和購房者承擔(dān)，他對整個市場來講，對房地產(chǎn)長期發(fā)展來講是一個很健康的事情，是一個健康的推動力。我覺得在座的探索是一個先行者角色，是探討未來主流商業(yè)模式。

張民耕：房地產(chǎn)開發(fā)模式的創(chuàng)新，經(jīng)營品種創(chuàng)新，既是我們房地產(chǎn)開發(fā)商和從事房地產(chǎn)金融行業(yè)的人面臨的現(xiàn)實(shí)需要，也是我們永久的課題。和凱德置業(yè)這些優(yōu)秀基金相比，我們確實(shí)還有很長的路要走，我們也會一步一步走好。謝謝各位堅(jiān)持到底的參與者。

第五篇：金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)

20111310276劉璐金融七班

金融創(chuàng)新：規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)還是加劇了風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融新渠道。它給金融機(jī)構(gòu)帶來更多利益的同時，也加劇了風(fēng)險(xiǎn)。所以，我認(rèn)為，金融創(chuàng)新，既規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，也加劇了風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)是不同類型的。

金融創(chuàng)新主要是指金融工具和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新,包括:表外業(yè)務(wù),主要是金融衍生交易;技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)的業(yè)務(wù),主要是電子銀行和銀行卡,以及理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行投資設(shè)立基金公司保險(xiǎn)公司等業(yè)務(wù)活動。

當(dāng)前，我國金融創(chuàng)新的主要特點(diǎn)有：

第一、金融監(jiān)管的自由化與國際化。監(jiān)管的自由化，國際化的趨勢，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地加大，同時，這些擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)又要求監(jiān)管更加的嚴(yán)格。于是，國家政府更重視國際間的合作與交流，促進(jìn)金融體制改革的進(jìn)程。受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展毋庸置疑。

第二、金融創(chuàng)新很重要的一個特點(diǎn)是業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。隨著金融業(yè)的日益成熟與發(fā)展，業(yè)務(wù)種類越來越多，趨于多樣化趨勢發(fā)展。業(yè)務(wù)的增多，不管是從系統(tǒng)還是非系統(tǒng)上來講，風(fēng)險(xiǎn)都會增大。但同時，資金在各個業(yè)務(wù)的分散，對資金的風(fēng)險(xiǎn)來講，確實(shí)是規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，這就是我們平時所學(xué)的，雞蛋不裝在一個籃子里的理論，即風(fēng)險(xiǎn)分散化。

第三、也是我們現(xiàn)在最流行的一種金融創(chuàng)新方式，就是金融交易的電子化。現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)里面的業(yè)務(wù)統(tǒng)一采用電子化，既可以降低業(yè)務(wù)操作過程中的成本也能降低人力產(chǎn)生的錯誤風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，也增加了操作系統(tǒng)錯誤的風(fēng)險(xiǎn)，以及系統(tǒng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，但是相比之前紙質(zhì)化操作來講，風(fēng)險(xiǎn)降低了很多。另外，交易的電子化，在很大程度上提高了業(yè)務(wù)的處理效率，效率提高了，業(yè)務(wù)同時也擴(kuò)大了，支付寶的出現(xiàn)，以及各大銀行的客戶端，在人們?nèi)粘＝灰走^程中充當(dāng)著重要角色。而且，最重要的一點(diǎn)是，銀行交易大多是數(shù)字化，現(xiàn)金業(yè)務(wù)大幅度的降低，有利于銀行將這些現(xiàn)金拓展其他業(yè)務(wù)，提高銀行的收益，促進(jìn)銀行業(yè)更好的發(fā)展。

總之，金融創(chuàng)新規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，同時也增大了風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避了一些業(yè)務(wù)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也增大了一些表外風(fēng)險(xiǎn)。