第一篇：直接融資間接融資優(yōu)缺點(diǎn)

直接融資：是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開(kāi)市場(chǎng)上由貨幣資金供給者直接購(gòu)入債券或股票。通常情況下，由經(jīng)紀(jì)人或證券商來(lái)安排這類交易。直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機(jī)制。這種資金供給者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市場(chǎng)，也稱證券市場(chǎng)。直接融資能最大可能地吸收社會(huì)游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中，從而彌補(bǔ)了間接融資的不足。

直接融資的主要特征是：貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者，證券商、經(jīng)紀(jì)人等中間人的作用只是牽線搭橋并收取傭金。

直接融資特點(diǎn)：①能使資金需求者獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源；②引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，推動(dòng)資金的合理配置；③具有加速資本積累的杠桿作用，使社會(huì)生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，從而推動(dòng)資金（資本）的積累和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（3）兩大融資方式的優(yōu)點(diǎn)對(duì)應(yīng)對(duì)方在發(fā)揮融資功能時(shí)的融資劣勢(shì)，在發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)的同時(shí)可以彌補(bǔ)對(duì)方的不足，從而構(gòu)成一個(gè)功能相對(duì)完善的融資體系。

直接融資工具包括政府的國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)，公司股票，直接借貸憑證等。

直接融資的種類 ：

（1）商業(yè)信用。商業(yè)信用是指企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的，和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式，其主要表現(xiàn)為兩類：一類是提供商品的商業(yè)信用，如企業(yè)間的商品賒銷、分期付款等，這類信用主要是通過(guò)提供商品實(shí)現(xiàn)資金融通；另一類是提供貨幣的商業(yè)信用，如在商品交易基礎(chǔ)上發(fā)生的預(yù)付定金、預(yù)付貨款等，這類信用主要是提供與商品交易有關(guān)的貨幣，以實(shí)現(xiàn)資金融通。伴隨著商業(yè)信用，出現(xiàn)了商業(yè)票據(jù)，作為債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證明。

（2）國(guó)家信用。國(guó)家信用是以國(guó)家為主體的資金融通活動(dòng)，其主要表現(xiàn)形式為：國(guó)家通過(guò)發(fā)行政府債券來(lái)籌措資金，如發(fā)行國(guó)庫(kù)券或者公債等。國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券或者公債籌措的資金形成國(guó)家財(cái)政的債務(wù)收入，但是它屬于一種借貸行為，具有償還和付息的基本特征。

（3）消費(fèi)信用。具體而言，消費(fèi)信用指的是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)對(duì)于個(gè)人以商品或貨幣形式提供的信用，包括：企業(yè)以分期付款的形式向消費(fèi)者個(gè)人提供房屋或者高檔耐用消費(fèi)品，或金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者提供的住房貸款、汽車貸款、助學(xué)貸款等。

（4）民間個(gè)人信用。它指的是民間個(gè)人之間的資金融通活動(dòng)，習(xí)慣上稱為民間信用或者個(gè)人信用。

直接融資的特征

（1）直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，并在資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

（2）分散性。直接融資是在無(wú)數(shù)個(gè)企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的，因此融資活動(dòng)分散于各種場(chǎng)合，具有一定的分散性。

（3）信譽(yù)上的差異性較大。由于直接融資是在企業(yè)和企業(yè)之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的，而不同的企業(yè)或者個(gè)人，其信譽(yù)好壞有較大的差異，債權(quán)人往往難以全面、深入了解債務(wù)人的信譽(yù)狀況，從而帶來(lái)融資信譽(yù)的較大差異和風(fēng)險(xiǎn)性。

（4）部分不可逆性。例如，在直接融資中，通過(guò)發(fā)行股票所取得的資金，是不需要返還的。投資者無(wú)權(quán)中途要求退回股金，而只能到市場(chǎng)上去出售股票，股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。

（5）相對(duì)較強(qiáng)的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對(duì)象和數(shù)量。例如在商業(yè)信用中，賒買和賒賣者可以在雙方自愿的前提下，決定賒買或者賒賣的品種、數(shù)量和對(duì)象；在股票融資中，股票投資者可以隨時(shí)決定買賣股票的品種和數(shù)量等。

直接融資優(yōu)點(diǎn)

（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，引導(dǎo)資金合理流動(dòng)有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié)，籌資的成本較低而投資收益較大。

（1）籌資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)度可以不受金融中介機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)管理的約束；（2）具有較強(qiáng)的公開(kāi)性；

（3）受公平原則的約束，有助于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，資源優(yōu)化配置。①能使資金需求者獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源

③具有加速資本積累的杠桿作用，使社會(huì)生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，從而推動(dòng)資金（資本）的積累和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

③資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，加強(qiáng)了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；

④有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金。

直接融資的缺點(diǎn)

（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

4直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約；

（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。

③對(duì)資金供給者來(lái)說(shuō)，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。直接憑自己的資信度籌資，風(fēng)險(xiǎn)度較大

（2）一般逐次進(jìn)行，缺乏管理的靈活性；

（3）公開(kāi)性的要求，有時(shí)與企業(yè)保守商業(yè)秘密的需求相沖突。

4直接融資工具的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力受金融市場(chǎng)的發(fā)育程度的限制，一般低于間接融資工具。

5.資金供給方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任較大。

間接融資：是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過(guò)各種金融機(jī)構(gòu)中介來(lái)進(jìn)行。金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行各式資金憑證給貨幣資金供給者，獲得貨幣資金后，再以貸款或投資的形式購(gòu)入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證，以此融通貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金憑證。間接融資，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。間接融資的主要特征是，金融中介自身發(fā)行間接債務(wù)憑證，將貨幣資金供給者的貨幣引向貨幣資金需求者。

間接融資特點(diǎn)：①間接融資方式中的金融機(jī)構(gòu)可方便迅速低廉地獲取必要的情報(bào)；②使交易雙方獲得低成本的交易服務(wù)，享受規(guī)模收益的好處；③分散投資、減少風(fēng)險(xiǎn)；④間接融資工具流動(dòng)性相對(duì)高而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，可滿足許多謹(jǐn)慎投資者的需要。

間接融資的種類

間接融資主要包括如下種類：

（1）銀行信用。

銀行信用以及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向客戶提供的信用，它是以銀行作為中介金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通形式。

（2）消費(fèi)信用。

主要指的是銀行向消費(fèi)者個(gè)人提供用于購(gòu)買住房或者耐用消費(fèi)品的貸款。

間接融資的基本特點(diǎn)是資金融通通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，它由金融機(jī)構(gòu)籌集資金和運(yùn)用資金兩個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。由金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券，稱為間接證券。

間接融資的特征（1）間接性。

在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系；資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。

（2）相對(duì)的集中性。

間接融資通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是對(duì)某一個(gè)資金供應(yīng)者與某一個(gè)資金需求者之間一對(duì)一的對(duì)應(yīng)性中介；而是一方面面對(duì)資金供應(yīng)者群體，另一方面面對(duì)資金需求者群體的綜合性中介，由此可以看出，在間接融資中，金融機(jī)構(gòu)具有融資中心的地位和作用。

（3）信譽(yù)的差異性較小。

由于間接融資相對(duì)集中于金融機(jī)構(gòu)，世界各國(guó)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的管理一般都較嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營(yíng)也多受到相應(yīng)穩(wěn)健性經(jīng)營(yíng)管理原則的約束，加上一些國(guó)家還實(shí)行了存款保險(xiǎn)制度，因此，相對(duì)于直接融資來(lái)說(shuō)，間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)較小，融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。

（4）全部具有可逆性。

通過(guò)金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期均必須返還，并支付利息，具有可逆性。

（5）融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中。

在間接融資中，資金主要集中于金融機(jī)構(gòu)，資金貸給誰(shuí)不貸給誰(shuí)，并非由資金的初始供應(yīng)者決定，而是由金融機(jī)構(gòu)決定。對(duì)于資金的初始供應(yīng)者來(lái)說(shuō)，雖然有供應(yīng)資金的主動(dòng)權(quán)，但是這種主動(dòng)權(quán)實(shí)際上受到一定的限制。因此，間接融資的主動(dòng)權(quán)在很大程度上受金融中介支配。

間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)

①銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

②在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。

③降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長(zhǎng)，而不需要每個(gè)資金盈余者自己去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個(gè)社會(huì)的融資成本。

① 間接融資方式中的金融機(jī)構(gòu)可方便迅速低廉地獲取必要的情報(bào)； ② 使交易雙方獲得低成本的交易服務(wù)，享受規(guī)模收益的好處；

金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)多樣化的策略降低風(fēng)險(xiǎn)，安全性較 高。減少風(fēng)險(xiǎn)；

③ 間接融資工具流動(dòng)性相對(duì)高而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，可滿足許多謹(jǐn)慎投資者的需要。④ 授信額度可以使企業(yè)的流動(dòng)資金需要及時(shí)方便地獲得解決； ⑤ 保密性較強(qiáng)。

⑥ 而間接融資是一種可以無(wú)限擴(kuò)展的融資方式，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以在社會(huì)范圍內(nèi)集中資金，資金融通的規(guī)模巨大，或者是直接融資所無(wú)法比擬的；同時(shí)，間接融資通常先由銀行等金融機(jī)構(gòu)集中資金，然后進(jìn)行分配，這就使得銀行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，選擇資金使用方向，同時(shí)也便于中央銀行的金融宏觀調(diào)控

（1）作為中介機(jī)構(gòu)的銀行通過(guò)此存彼貸，收此貸彼.多樣化的融資工具可以靈活方便的滿足資金供需雙方的融資需求。，從而使得資金融通具有較大的靈活性，資金的運(yùn)用更為合理和有效。

（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高全社會(huì)資金的 使用效率。

間接融資的局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。（2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。b.對(duì)需求方來(lái)說(shuō)，增加了籌資成本；對(duì)供給方來(lái)說(shuō)，降低了收益。（1）社會(huì)資金運(yùn)行和資源配置的效率較多地依賴于金融機(jī)構(gòu)的素質(zhì)；（2）監(jiān)管和控制比較嚴(yán)格和保守，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的融資要求一般難以及時(shí)、足量滿足。

第二篇：直接融資情況

2019年直接融資工作情況

根據(jù)會(huì)議安排，現(xiàn)將我縣直接融資情況匯報(bào)如下：

一、工作開(kāi)展情況

截至2019年11月底，安東集團(tuán)實(shí)現(xiàn)直接融資3.04億元。嘉智信諾、金鼎醫(yī)藥和龍華醫(yī)藥3家企業(yè)已掛牌“新三板”，天利糧油、瀚青生態(tài)和眾望制藥3家企業(yè)已掛牌“四板”，盧氏瓜子、天鵝云尖和萬(wàn)維化工3家企業(yè)已掛牌“專精特新”板，匯遼新材料、兆利光電、綠洲環(huán)保3家企業(yè)已掛牌省科創(chuàng)板。華爾泰化工和安東花園建材已申報(bào)主板上市，省證監(jiān)局已正式受理華爾泰公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案登記，自2019年7月31日起，華爾泰公司的上市工作已正式進(jìn)入輔導(dǎo)期。安東集團(tuán)以花園建材作為擬上市主體，初步完成組織架構(gòu)設(shè)置，基本完成審計(jì)工作。金鵬香精香料積極與券商對(duì)接，推進(jìn)上市前期工作。目前，我縣掛牌上市后備企業(yè)資源庫(kù)中有企業(yè)36家。

二、主要做法

（一）建立健全工作機(jī)制。

一是加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。為扎實(shí)推動(dòng)我縣直接融資工作，成立了東至縣推進(jìn)直接融資工作領(lǐng)導(dǎo)小組，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成工作合力。二是完善政策制度。出臺(tái)《東至縣人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步加快推進(jìn)企業(yè)掛牌上市融資工作暫行辦法的通知》（東政辦〔2019〕15號(hào)），積極鼓勵(lì)企業(yè)拓寬融資渠道，到資本市場(chǎng)直接融資，按照企業(yè)掛牌和上市不同階段，給予掛牌和上市前期費(fèi)用扶持以及成功掛牌和上市獎(jiǎng)勵(lì)。建立企業(yè)直接融資工作聯(lián)席會(huì)議制度，及時(shí)研究企業(yè)掛牌上市及直接融資過(guò)程中遇到的困難和問(wèn)題，根據(jù)有關(guān)政策和實(shí)際情況，予以積極妥善解決，盡量減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。對(duì)企業(yè)掛牌上市及直接融資涉及到的審批或協(xié)調(diào)事項(xiàng)，實(shí)行“一企一策”、“一事一議”，要求有關(guān)部門要特事特辦、急事快辦，建立起依法高效辦事的“綠色通道”。

（二）著力加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)。

要求縣金融辦、縣各政策執(zhí)行部門及各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、開(kāi)發(fā)區(qū)通過(guò)各種有效形式，加大政策的宣傳解讀力度，擴(kuò)大政策的知曉率和影響力，努力讓市場(chǎng)主體及時(shí)、全面地了解政策內(nèi)容，更加有效地發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用。堅(jiān)持面上培訓(xùn)與重點(diǎn)指導(dǎo)相結(jié)合的原則，采取課程研修、舉辦培訓(xùn)、考察學(xué)習(xí)、經(jīng)驗(yàn)交流等多種形式，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)開(kāi)展股改上市、運(yùn)用債務(wù)融資工具等直接融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高企業(yè)資本運(yùn)作的能力和水平。邀請(qǐng)券商和省內(nèi)外金融專家來(lái)我縣為企業(yè)掛牌上市直接融資輔導(dǎo)培訓(xùn)，幫助企業(yè)解析“新三板”、“四板”掛牌工作流程及政策要領(lǐng)，加大宣傳力度，幫助企業(yè)盡快下定決心，提高企業(yè)股份制改革和參與場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的積極性。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)直接融資。

我縣中小企業(yè)的融資途徑單一，主要還是依賴間接融資，直接融資步履艱辛。為大力推進(jìn)企業(yè)掛牌上市步伐“多管齊下”。一是建立推進(jìn)企業(yè)掛牌聯(lián)絡(luò)員制度。對(duì)于有在“新三板”、四板掛牌意向的企業(yè)，進(jìn)行一對(duì)一的跟蹤輔導(dǎo)。二是充實(shí)掛牌上市后備企業(yè)資源庫(kù)。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的摸排和調(diào)研力度，比照企業(yè)掛牌標(biāo)準(zhǔn)，遴選摸排一批發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑹袌?chǎng)前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，納入掛牌上市后備企業(yè)資源庫(kù)，實(shí)行分類指導(dǎo)，梯次推進(jìn)、擇優(yōu)培育。三是提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。要求鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府、開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)及有關(guān)部門對(duì)開(kāi)展股改掛牌上市的企業(yè)要提供優(yōu)質(zhì)高效的綜合配套服務(wù)，如企業(yè)在新增用地、安全環(huán)保核查、募投項(xiàng)目審批，以及申報(bào)馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)、名牌產(chǎn)品、高新項(xiàng)目、科技專項(xiàng)、財(cái)政貼息等資質(zhì)、榮譽(yù)、項(xiàng)目時(shí)，在依法合規(guī)前提下盡量給予優(yōu)先保障和重點(diǎn)傾斜支持。要求縣金融辦等有關(guān)部門加強(qiáng)和證券監(jiān)管部門以及證券中介機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，強(qiáng)化合作機(jī)制。鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)擬掛牌上市公司和掛牌上市重點(diǎn)培育對(duì)象的金融服務(wù)支持。

三、下一步工作安排

一是組建縣直接融資精干服務(wù)小分隊(duì)。

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)指導(dǎo)企業(yè)直接融資，切實(shí)為企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)提供有效路徑，包括但不限于股權(quán)投資、債權(quán)融資、“新三板”等場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌、企業(yè)上市等綜合金融服務(wù)。及時(shí)幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，協(xié)調(diào)有關(guān)部門和上級(jí)積極協(xié)助企業(yè)解決問(wèn)題。二是持續(xù)開(kāi)展企業(yè)資源摸排工作。及時(shí)充實(shí)掛牌上市后備企業(yè)資源庫(kù)，同時(shí)積極為已在“新三板”等場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌公司提供并購(gòu)重組、定向增發(fā)、股票質(zhì)押、發(fā)行公司債等提供金融咨詢服務(wù)。三是注重金融招商。結(jié)合政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，大力引進(jìn)股權(quán)投資類新興金融機(jī)構(gòu)。四是加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。要求相關(guān)部門加大對(duì)擬掛牌上市公司和掛牌上市重點(diǎn)培育對(duì)象的跟蹤服務(wù)支持，積極為華爾泰、安東花園建材、金鵬香精香料等企業(yè)做好上市服務(wù)和咨詢工作，幫助企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力、市場(chǎng)開(kāi)拓能力和核心競(jìng)爭(zhēng)能力，推動(dòng)企業(yè)走進(jìn)資本市場(chǎng)加快發(fā)展。

第三篇：直接融資租賃

直接融資租賃

發(fā)表時(shí)間：2012-5-24 18:51:48

由出租人使用在資金市場(chǎng)上籌措的資金，向制造廠商支付貨款，購(gòu)進(jìn)設(shè)備后直接出租給用戶（承租人）。這種租賃的租約一般包括兩個(gè)合同：（1）出租人與承租人簽訂一項(xiàng)租賃合同；（2）出租人按照承租人的訂貨要求，與廠商簽訂一項(xiàng)買賣合同。

直接融資租賃的條件 除必須具備融資租賃的特點(diǎn)外，直接融資租賃還必須滿足以下兩個(gè)附加條件：

（1）出租人向承租人收取的租金（最低租憑得款額）確有保證且可合理的預(yù)計(jì)；

（2）不存在影響出租人成本補(bǔ)償?shù)闹卮蟛淮_定因素。此項(xiàng)不確定因素包括出租人向承租人承諾為租賃資產(chǎn)提供廣泛的服務(wù)，或排除租賃資產(chǎn)過(guò)時(shí)或陳舊的保證等。租賃開(kāi)始日，這種租賃所涉及的租賃資產(chǎn)賬面價(jià)值，等于其公允價(jià)值經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的絕大部分租賃公司普通采用直接融資租賃的做法。在我國(guó)，資金力量雄厚的大租賃公司也采用這一方式。

直接融資租賃的手續(xù) 直接融資租賃是一項(xiàng)涉及三方當(dāng)事人--出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個(gè)以上合同--買賣合同和租賃合同構(gòu)成的自成一類的三邊交易，業(yè)務(wù)手續(xù)大致可以分為以下幾個(gè)步

（1）未來(lái)承租人（用戶）根據(jù)自己的需要確定擬委托組賃的技術(shù)、設(shè)備向租賃機(jī)構(gòu)遞交以下文件，提出租賃委托：1）項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告或設(shè)計(jì)任務(wù)書；2）用戶有工商登記證明文件和有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表；3）填寫租賃委托書，并按國(guó)家規(guī)定的審批權(quán)限，加蓋申請(qǐng)單位、批準(zhǔn)單位公章；4）經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可的擔(dān)保單位出具的對(duì)承租人履行租賃合同給予擔(dān)保的不可撤消的保函。

（2）租賃機(jī)構(gòu)審查上述文件，向用戶提供初步租金概算，經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的效益、企業(yè)還款能力和擔(dān)保人擔(dān)保資格對(duì)項(xiàng)目的效益、企業(yè)還款能力和擔(dān)保人擔(dān)保資格等審定、批準(zhǔn)、確認(rèn)和同意后，內(nèi)部立項(xiàng)，對(duì)外正式接受委托。

（3）與用戶最后商定租賃條件，制定租金概算方案，簽訂租賃合同，并由經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人蓋章確認(rèn)擔(dān)保。

（4）租賃機(jī)構(gòu)會(huì)同用戶與供貨商進(jìn)行技術(shù)和商務(wù)談判，談妥條件后，由租賃機(jī)構(gòu)作為買方、用戶作為承租人，與賣方共同簽訂供貨合同。

（5）租賃機(jī)構(gòu)履行購(gòu)貨合同，支付貨款，同時(shí)，供貨商交貨，用戶驗(yàn)收。

（6）通知承租企業(yè)租賃合同正式起租承租企業(yè)按起租通知規(guī)定按期支付租金。

（7）租賃期滿，承租企業(yè)可對(duì)租賃設(shè)備作如下選擇：以名義價(jià)購(gòu)買、續(xù)租或租賃設(shè) 直接融資租賃的會(huì)計(jì)處理 出租人的會(huì)計(jì)可采用凈額法和總額法的兩種。按凈額法處理，出租人在租賃開(kāi)始日應(yīng)以租賃凈投資借記應(yīng)收租賃款和預(yù)計(jì)殘值賬戶，貸記固定資產(chǎn)賬戶。按總額法處理，應(yīng)以租賃總投資分別借記應(yīng)收租賃款和預(yù)計(jì)殘值賬戶，貸記固定資產(chǎn)和未實(shí)現(xiàn)利息收入賬戶，以后未實(shí)現(xiàn)利息收入應(yīng)逐步轉(zhuǎn)為已實(shí)現(xiàn)利息收入?？梢?jiàn)，出租人在租賃開(kāi)始日并無(wú)損益發(fā)生。承租人應(yīng)按最低租賃付款額現(xiàn)值與其公允價(jià)值的低者，在租賃開(kāi)始日借記租賃資產(chǎn)，貸記應(yīng)付租賃款和未確認(rèn)利息費(fèi)用。未確認(rèn)的利息費(fèi)用應(yīng)在租賃期內(nèi)分期確認(rèn)。承租人還應(yīng)在以后對(duì)租賃資產(chǎn)計(jì)提折舊。

第四篇：直接融資和間接融資方式的特點(diǎn)及利弊

一、綜合實(shí)際情況闡述直接融資和間接融資方式的特點(diǎn)及利弊

答：

1、直接融資

特點(diǎn)：流動(dòng)性較高、直接性、分散性、信譽(yù)差異性較大、部分不可逆性、相對(duì)較強(qiáng)的自主性 利：（1）避開(kāi)銀行等金融中介環(huán)節(jié)，由資金供求雙方直接進(jìn)行交易，可以節(jié)約交易成本，使資金融入單位可節(jié)約一定的融資成本，資金融出單位可獲得較高的資金報(bào)酬；

（2）通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券和發(fā)行股票，有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金；由此籌集的資金具有可以長(zhǎng)期使用的特點(diǎn)。在存在較發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)條件下，短期性資金也進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，支持這類長(zhǎng)期融資的發(fā)展；

（3）受公平原則的約束，有助于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，資源優(yōu)化配置。

弊：(1)它要求投資者具有一定的金融投資專業(yè)知識(shí)和技能，才能夠在金融市場(chǎng)上尋找到較好的投資品種，把握好投資機(jī)會(huì)；；（2）投資者要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)；

(3)投資者為了尋找到較好的投資品種，把握好投資機(jī)會(huì)，需要花費(fèi)大量的收集信息、分析信息的時(shí)間和成本；（4）一般逐次進(jìn)行，缺乏管理的靈活性；

（5）公開(kāi)性的要求，有時(shí)與企業(yè)保守商業(yè)秘密的需求相沖突；(6)進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的多為大企業(yè),中小企業(yè)難以進(jìn)入證券市場(chǎng)，倒是從銀行獲取信貸更具成本優(yōu)勢(shì)。

2、間接投資

特點(diǎn)：間接性、相對(duì)集中性、融資的主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介手中、貸款條件高、融資風(fēng)險(xiǎn)大、融資成本剛性化、資金使用受限制

利：(1)銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金，容易實(shí)現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配；

（2）有利于降低信息成本和合約成本；

（3）由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，有利于通過(guò)分散化來(lái)降低金融風(fēng)險(xiǎn)；

(4)間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有切實(shí)的促進(jìn)作用；

(5)授信額度可以使企業(yè)的流動(dòng)資金需要及時(shí)方便地獲得解決；（6）保密性較強(qiáng)。弊：（1）社會(huì)資金運(yùn)行和資源配置的效率較多地依賴于金融機(jī)構(gòu)的素質(zhì)；（2）監(jiān)管和控制比較嚴(yán)格和保守，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的融資要求一般難以及時(shí)、足量滿足；

（3）由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。

二、試述金融創(chuàng)新對(duì)中國(guó)金融體系及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

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答:(1)金融創(chuàng)新就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中金融要素的重新組合，以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的需要，同時(shí)獲取潛在的金融利潤(rùn)；

(2)美國(guó)的次貸危機(jī)爆發(fā)和在全球市場(chǎng)的蔓延警示我們，盡管現(xiàn)在金融工具和金融產(chǎn)品有助于分散金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，但金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)之一，仍然是良好的信用體系；

(3)直接融資，特別是債券融資比重偏低是我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展比較突出的問(wèn)題，因此必須加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷豐富金融市場(chǎng)的廣度和深度，完善多層次金融市場(chǎng)體系；

(4)近年來(lái)，存貸款利率變化幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品定價(jià)中有了更多的自主權(quán)。這標(biāo)志著中國(guó)貨幣市場(chǎng)培育工作全面啟動(dòng)，有利于進(jìn)一步促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，推進(jìn)市場(chǎng)化，增強(qiáng)了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力；

（5）隨著金融創(chuàng)新的深化，金融創(chuàng)新的開(kāi)發(fā)已經(jīng)不單是一個(gè)金融企業(yè)或者金融部門的事情，它將涉及到多個(gè)部門或機(jī)構(gòu)。例如，次貸產(chǎn)品被證券化以后進(jìn)入到資本市場(chǎng)，使部分銀行的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展到了整個(gè)金融體系；(6)促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對(duì)于提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力具有現(xiàn)實(shí)而重要的意義；

(7)金融創(chuàng)新的發(fā)展使得同一種經(jīng)濟(jì)功能可通過(guò)不同的金融機(jī)構(gòu)或金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)，例如金融創(chuàng)新使期權(quán)交易所有可能提供同保險(xiǎn)公司一樣的保險(xiǎn)金融服務(wù)，但保險(xiǎn)監(jiān)管部門卻無(wú)法監(jiān)管期權(quán)交易所，按照機(jī)構(gòu)類別進(jìn)行金融監(jiān)管的漏洞就暴露出來(lái)了；

（8）在經(jīng)濟(jì)全球化日益加劇的情況下，金融創(chuàng)新有利于優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，完善金融體系，為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供更為有力的后盾；與此同時(shí)，金融創(chuàng)新對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有利的，但金融創(chuàng)新的過(guò)程中，會(huì)伴隨著金融監(jiān)管問(wèn)題的出現(xiàn)，金融監(jiān)管更不上的話，其后果是不堪設(shè)想的，猶如美國(guó)的次貸危機(jī)。

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第五篇：直接和間接營(yíng)銷渠道的優(yōu)缺點(diǎn)

? 間接營(yíng)銷渠道的優(yōu)缺點(diǎn)

?優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大了銷售渠道，拓展了市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的占有率有很重要的作用。?缺點(diǎn)：間接營(yíng)銷人員一般對(duì)保險(xiǎn)的各個(gè)險(xiǎn)種不是很了解，在給客戶推薦的時(shí)

候往往是憑著自己的主觀想象來(lái)介紹險(xiǎn)種的功能和收益，但是實(shí)際上沒(méi)有這么高的保障或收益。一旦客戶出險(xiǎn)或要拿不到當(dāng)時(shí)營(yíng)銷人員承諾的收益時(shí)，就給客戶留下了相當(dāng)不好的影響，直接影響到一個(gè)龐大的群體，這對(duì)我們的保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展相當(dāng)不利

直接分銷渠道的優(yōu)劣勢(shì)分析

直接分銷渠道的優(yōu)勢(shì)

1.能迅速了解投保人的保險(xiǎn)需求和保險(xiǎn)市場(chǎng)的變化情況。

2.有利于樹(shù)立和維護(hù)保險(xiǎn)公司良好的社會(huì)形象。

3.有利于降低業(yè)務(wù)費(fèi)用和分銷成本

4.有利于保險(xiǎn)公司實(shí)行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的策略

直接分銷渠道的劣勢(shì)

1.保險(xiǎn)公司自身的銷售力量畢竟是有限的，只利用直接分銷渠道進(jìn)行銷售，不利于銷售市場(chǎng)的擴(kuò)大。

2.采取直接分銷渠道時(shí)，為了擴(kuò)大銷售保險(xiǎn)公司不得不增加內(nèi)部員工的人數(shù)，這樣會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)臃腫的不利后果，增加員工的工資及福利待遇等成本開(kāi)支。