第一篇：分析投資銀行發(fā)展存在的弊端

分析投資銀行發(fā)展存在的弊端

一、我國投資銀行存在的問題

1.證券經(jīng)營機構(gòu)數(shù)量多，資產(chǎn)規(guī)模小，國際競爭力不足。除大商業(yè)銀行主辦的少數(shù)幾家證券公司以外，大多數(shù)證券機構(gòu)資金均在1億元以下，平均只有3000萬元。這樣小的規(guī)模自然難以承受投資銀行業(yè)務的風險，不利于自身的發(fā)展。我國投資銀行起步較晚，發(fā)展時間不夠長，投資銀行業(yè)自身不能進行有效的資本積累，也是造成自有資本少的重要因素。截止2012年底我國共有證券公司114家，證券公司數(shù)目雖多，但大都資本規(guī)模偏小，競爭實力較弱。截止到2011年，按可比貨幣口徑計算，中國券商總資產(chǎn)規(guī)模約為美國投行的5.3%。投資銀行業(yè)是一個典型的規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，資金數(shù)量對業(yè)務空間有相當大的影響。資本資產(chǎn)規(guī)模小必然導致抗風險能力不足，開拓新業(yè)務能力弱，無力開拓國際市場同時也限制了其抵御國際競爭的能力，從而制約了我國投資銀行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2.業(yè)務品種單

一、結(jié)構(gòu)趨同化，創(chuàng)新能力不足。當前國外著名的投資銀行業(yè)務范圍十分寬泛，品種也表現(xiàn)出多樣化趨勢。目前我國投資銀行主要業(yè)務局限于承銷、和經(jīng)紀業(yè)務，而對新型投資業(yè)務，如財務顧問、戰(zhàn)略咨詢及金融創(chuàng)新所帶來的新型金融業(yè)務（如期權(quán)、掉期等）等方面，尚處于探索階段。業(yè)務單一的情況加劇了一級市場的爭奪戰(zhàn)，而逐漸惡化的競爭環(huán)境又進一步弱化了我國本土投資銀行在其他業(yè)務方面的發(fā)展動力。創(chuàng)新能力的不足使得投資銀行應有的功能未能充分發(fā)揮出來，難以引導資金的正確流向。

3.缺乏精通投資銀行業(yè)務的專業(yè)人才。投資銀行業(yè)是知識密集型行業(yè)，在投資銀行里最寶貴的資產(chǎn)是人才。我國投資銀行從業(yè)人員不少，但專業(yè)人員和高素質(zhì)管理人才卻很少，使我國投資銀行綜合競爭能力不高，無力參與國際資本市場的競爭。再加上一些投行業(yè)務部門的激勵與約束機制不盡健全，往往喪失了引進大量高級人才的機會。特別是由于一些券商的領(lǐng)導意識淡薄，既忽視了投行人才素質(zhì)的培育，又缺乏相應的激勵機制和行之有效的約束機制，從而使投行業(yè)務的發(fā)展失去了強有力的人才支持。

二、發(fā)展我國投資銀行的對策建議 我國投資銀行應當充分借鑒美國等發(fā)達國家投資銀行的成功經(jīng)驗，積極采取相應措施，努力提高自身的競爭能力。

1.加緊推出《投資銀行法》，合理規(guī)范投資銀行業(yè)務開展，完善法人治理結(jié)構(gòu)。制定專門的《投資銀行法》，規(guī)范投資銀行業(yè)務行為規(guī)范，嚴控內(nèi)幕交易的發(fā)生，適當放開券商和商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營，加強行業(yè)內(nèi)的合作，降低交易成本，并有利于行業(yè)自律規(guī)范，創(chuàng)造有利于混業(yè)經(jīng)營及其監(jiān)管的法律環(huán)境。完善法人治理結(jié)構(gòu)。主要通過增資擴股、兼并重組和公開發(fā)行股票等方式實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，降低股權(quán)的集中度，提高股權(quán)的流動性，使股權(quán)資源得到合理配置。積極引入先進管理思想，及時建立起以客戶為導向的部門設置方法、大部門架構(gòu)、扁平化、柔性化、團隊工作、集中統(tǒng)一管理下的分權(quán)模式(即金融控股公司模式)和完善的風險控制體系等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代投資銀行組織結(jié)構(gòu)。

2.提高行業(yè)集中度，多渠道擴充資本金，提高競爭力。美國投資銀行的市場集中度較高，形成以超級投資銀行為核心、中小投資銀行在夾縫中求生存的多層次格局。借鑒美國投行經(jīng)驗，國內(nèi)出臺政策鼓勵投行之間的并購重組，整合優(yōu)勢資產(chǎn)，通過公司合并、改制上市、組建中外合資證券公司等措施來提高我國投資銀行業(yè)的集中度，提高在國內(nèi)以及國際市場上的競爭力，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。3.準確定位市場，不斷開拓創(chuàng)新業(yè)務。鞏固發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務，加快業(yè)務創(chuàng)新。對交易方式、服務內(nèi)容、承銷品種上都可以進行創(chuàng)新，緊接國際形式，配合國內(nèi)制度進行規(guī)范操作，提高證券市場的運行效率。積極參與企業(yè)并購、資產(chǎn)重組等現(xiàn)代投行核心業(yè)務，隨著最新修訂的《證券法》實施，企業(yè)并購、資產(chǎn)重組將成為我國券商的核心投行業(yè)務。企業(yè)并購、資產(chǎn)重組正是當前的社會“熱點”，也應該成為券商業(yè)務發(fā)展的重點。努力拓展投資銀行海外業(yè)務，隨著世界經(jīng)濟一體化加速發(fā)展，跨國并購越來越頻繁，這使得投資銀行的運作空間越來越大，如為企業(yè)跨國并購、反并購、買殼上市提供專業(yè)化服務和融資安排；運用國際金融市場上豐富的金融衍生產(chǎn)品為企業(yè)融資、規(guī)避風險、套利。

4.大力引進和培養(yǎng)專業(yè)化人才。資銀行的生命力在于創(chuàng)新，而創(chuàng)新的關(guān)鍵是人才。投資銀行在有效控制風險、開拓新業(yè)務、提高服務水平、增強競爭能力等方面都需要大批高素質(zhì)的投資銀行人才。摩根斯坦利在世界各地僅研究分析員就有500多名，每年研究所花費的資金就高達3億美元。一方面，我們要吸收先進的激勵體制，通過晉升、高福利、股權(quán)激勵等方式吸引高素質(zhì)的人才；另一方面，我們也要不斷加大對員工的在職培訓力度，還可以通過與高校建立合作關(guān)系等方式培養(yǎng)大量的儲備人才。

三、結(jié)語

中國經(jīng)濟的巨大發(fā)展?jié)摿筒粩嗯蛎浀氖袌鲆?guī)模，必然會帶動一大批企業(yè)的興起，而企業(yè)的興起又必然會加大資金需求，從而促使中國從以銀行為主導的金融體系向更為均衡的直接融資、間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的金融體系轉(zhuǎn)變。中國本土投行應行動起來，積極搶占國內(nèi)市場，開發(fā)國際資本市場是我國投資銀行發(fā)展的重要途徑，走向國際化，可以在擁有比國內(nèi)市場更多的發(fā)展機會，同時通過與國外優(yōu)秀投資銀行等金融機構(gòu)的合作，增強自身實力。

第二篇：試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端

一、試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端。

(一)合伙制

合伙制企業(yè)，是指由兩個或兩個以上人共同擁有、經(jīng)營公司并分享公司利潤，合伙人即為公司所有人或股東。所有制合伙公司至少有一個主合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務經(jīng)營，對企業(yè)債務承擔連帶無限清償責任。歷史上，投資銀行成立之初，他們大多都是家族企業(yè)，采用合伙制的組織形式。在20世紀70年代以前，投資銀行仍主要采用合伙制的組織形式。許多投資銀行是有限合伙制，包含有限合伙人（出資但不參與日常經(jīng)營，負有限責任）和普通管理者（全權(quán)管理，負無限責任），如高盛。優(yōu)點：

1)組建較為簡單和容易。2)享受稅收優(yōu)惠。在我國，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，有限合伙企業(yè)不納所得稅，而由合伙人分別繳納所得稅，避免雙重稅賦。

3)分配機制靈活。有限合伙的收益或利潤分配完全由合伙人之間自由約定，不受出資比例的限制。缺點：

1)資本實力受到限制。合伙制企業(yè)規(guī)模不大，參與經(jīng)營的合伙人數(shù)少，資本規(guī)模難以與股份銀行抗爭。

2)重大決策需要所有合伙人的同意，容易出現(xiàn)決策遲緩低效的狀況。而且現(xiàn)代合伙人之間的關(guān)系遠不如早期家族企業(yè)合伙人關(guān)系密切，這一缺點就更為明顯。

3)合伙人對企業(yè)債務承擔無限責任，不論出資額大小和出資額為限。者帶來了企業(yè)經(jīng)營的高風險性，一旦企業(yè)經(jīng)營失敗，個人財產(chǎn)也遭受損失。但是有限合伙制中的有限合伙人除外。4)組織關(guān)系的不穩(wěn)定性。一旦合伙人因為身體健康原因或意見不合而退出合伙企業(yè)時，必須重新確立合伙關(guān)系。

5)缺少人才。因為合伙制企業(yè)組織的不規(guī)范性和家族式特征，往往難以吸引并留住高質(zhì)量的優(yōu)秀經(jīng)營管理人才。

(二)混合公司制

混合公司制是指各種不同部門在職能上沒有什么聯(lián)系的資本或企業(yè)合并而成立規(guī)模很大的企業(yè)，不僅具備自己的特點，規(guī)模龐大，同時涉足多個沒有直接聯(lián)系的業(yè)務領(lǐng)域。投資銀行被收購或聯(lián)合兼并容易形成混合公司制。優(yōu)點：

1)規(guī)模龐大，涉足領(lǐng)域和市場眾多，業(yè)務多樣，盈利來源眾多。2)銀行抵御風險的能力更強，有“大而不倒”的優(yōu)勢。3)不同業(yè)務間的交流更易于業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)生。

4)能夠?qū)ν顿Y銀行的經(jīng)營形成外部壓力，即若經(jīng)營不善，有被收購的危險。缺點：

1)由于企業(yè)過于龐大且業(yè)務間沒有關(guān)聯(lián)，組織結(jié)構(gòu)復雜，難以管理，造成管理成本很高。2)企業(yè)兼并過程中，人才流失嚴重。

3)公司兼并過程中的磨合問題需要時間與成本。

(三)股份公司制

股份公司制是指由法律規(guī)定人數(shù)以上的股東組成，全部資本劃分成等額股份，股東僅就其認購的股份對公司債務負清償責任的公司形式?，F(xiàn)代投資銀行大多采用這種組織形態(tài)。優(yōu)點：

1)股份有限公司是資本集中的有效制度，它在短時間內(nèi)可以大量積累資本的能力正適合了現(xiàn)代投資銀行對資本的需要，充分發(fā)揮社會資本的作用，這是傳統(tǒng)合伙制企業(yè)無法做到的，同時也增強了公司進行并購的能力，推動了并購浪潮。

2)公司法人制度下的法人財產(chǎn)權(quán)可以避免包括股東在內(nèi)的個人和機關(guān)對生產(chǎn)經(jīng)營的直接干預，能避免合伙制所有權(quán)與管理權(quán)不分的弊端，而且公司法人對財產(chǎn)權(quán)利的行使具有永恒的連續(xù)性。

3)股份公司制對公司內(nèi)各利益主體的牽制和有效激勵手段的行使促進了管理水平的提高。股份公司制度的投資銀行要求更為完善的企業(yè)制度，包括組織管理制度、信息披露制度、風險控制制度、內(nèi)部控制制度等，這些制度的施行促使投資銀行管理水平的提高和風險的控制。4)采用股份公司制的投資銀行面臨更高要求的信息披露，形成更加嚴格的監(jiān)督和激勵機制，卻也使得其融資更加容易，易于擴大規(guī)模，并且能夠促使其更有效經(jīng)營。缺點：

1)股份制投資銀行設立程序嚴格、復雜，公司規(guī)模龐大、成員結(jié)構(gòu)也龐雜，日常運行和管理成本高。

2)公司股權(quán)分散，每個股東只占公司總資本的極小部分，股東雖對公司擁有部分所有權(quán)，但這對絕大多數(shù)小股東而言卻無關(guān)緊要，而且股東的變動性也很大。3)公司股權(quán)分散，人數(shù)很多，但只要掌握一定比例以上的股票，就能控制公司的命脈。因此，公司董事會很容易對公司進行操縱和利用，損害眾多小股東的利益。

(四)金融控股公司制

金融控股公司制是在現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢下，以控股公司形式組建的金融控股集團，它是金融業(yè)實現(xiàn)全能化的一種組織制度。

作為多元化經(jīng)營的金融企業(yè)集團，金融控股公司具有如下特點：

第一，集團控股，聯(lián)合經(jīng)營。集團控股是指存在一個控股公司作為集團的母體，控股公司既可能是一個單純的投資機構(gòu)，也可能是以一項金融業(yè)務為載體的經(jīng)營機構(gòu),前者如純粹的金融控股公司，后者如銀行控股公司、保險控股公司等。

第二，法人分業(yè)，規(guī)避風險。法人分業(yè)是金融控股集團的第二個重要特性，指各子公司具有獨立的法人地位，不同金融業(yè)務分別由不同法人經(jīng)營。它的作用是防止不同金融業(yè)務風險的相互傳遞，并對內(nèi)部交易起到遏制作用。優(yōu)點：

1)金融控股公司可以實現(xiàn)由分業(yè)到混業(yè)的平穩(wěn)過渡，并且能產(chǎn)生協(xié)同效應。

2)金融控股公司可以運用規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，通過對內(nèi)部資源的分類、整合、策劃和調(diào)配，節(jié)約了成本，實現(xiàn)了資源利用的優(yōu)化配置，適應了新經(jīng)濟的需要，具有很大的生命力，也有大而不倒的優(yōu)勢。3)法人分業(yè)，規(guī)避風險。各子公司具有獨立的法人地位，不同金融業(yè)務分別由不同法人經(jīng)營，可以防止不同金融業(yè)務風險的相互傳遞，并對內(nèi)部交易起到遏制作用。

4)各個子公司之間的交流有利于創(chuàng)新的產(chǎn)生。不同金融產(chǎn)品能夠重新組合，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造可能。缺點：

1)金融控股公司往往是規(guī)模龐大的集團公司，具有相對復雜的法人結(jié)構(gòu)、業(yè)務活動結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)，增大了集團內(nèi)部控制和風險管理的難度，并且以上三者可以相互影響，使得風險控制和監(jiān)管難度更大。

2)集團內(nèi)會計制度不同，能夠產(chǎn)生財務信息披露風險。同一金融控股公司下的不同行業(yè)會計準則相差很大，不利于管理者和監(jiān)管者準確掌握公司財務信息。

3)對不同金融行業(yè)的資本監(jiān)管不同，業(yè)務風險的抵御方法也不同，金融控股公司需要進行復雜的風險計算和控制。

二、投資銀行的機構(gòu)設置

股份制現(xiàn)代投資銀行組織的效率與一般獨資投資銀行組織相比有著明顯的優(yōu)勢：

首先，從決策方面看，股份制投資銀行組織的產(chǎn)權(quán)組織機構(gòu)確立了分權(quán)與民主化的決策機制，也就是說決策本身往往體現(xiàn)著分權(quán)與民主化的決策制度，即一方面決策本身往往體現(xiàn)著多數(shù)人(股東)的利益，另一方面決策者由于受各方面利益的制約必須對決策內(nèi)容進行較為恰當?shù)某杀臼找姹容^，這均有利于提高決策的科學化程度，從而降低成本、分散風險和提高效率。

其次，從信息方面看，股份制投資銀行組織同一般獨資投資銀行組織一樣都屬科層組織，進而都存在著信息失靈或不對稱以及信息收集、傳遞和處理問題的成本問題，但兩者存在著差別。

（一）投資銀行管理層 1．董事會

董事會的董事由主要股東的代表所組成，也有些董事可能來自股東或管理人員之外的社會階層。

董事會一般每月或每季度開會討論和決定公司的一般戰(zhàn)略、經(jīng)營方針和策略，檢查由公司管理部門提交的財務報告。

董事會任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問題上發(fā)揮著重要作用。

董事會的首要任務之一是通過政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對它們進行修改。董事會任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問題上發(fā)揮著重要作用。

董事會的首要任務之一是通過政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對它們進行修改。2．執(zhí)行董事

在投資銀行成立初期，往往組成一個由董事會主要董事、總經(jīng)理以及幾位主要工作人員組成的執(zhí)行委員會。

待到投資銀行運行成熟之時，執(zhí)行委員會往往被由總經(jīng)理及高層管理人員組成的班子所取代，這時在董事會中保留選出的原若干執(zhí)行委員會的董事，起聯(lián)結(jié)管理部門和董事會的橋梁作用，他們即為執(zhí)行董事。3．總經(jīng)理

總經(jīng)理在日常工作方面和對一般性政策和新業(yè)務提出建議方面對董事會負責。

（二）投資銀行業(yè)務部門

投資銀行根據(jù)業(yè)務活動的性質(zhì)一般設立以下一些部門： 1．企業(yè)融資部

該部的任務主要在于承銷企業(yè)所公開發(fā)行的股票、債券和票據(jù)。有些大型投資銀行在承銷業(yè)務量很大的情況下，按企業(yè)種類在企業(yè)融資部下又設立不同的組，例如基礎工業(yè)組、高科技工業(yè)組、服務性行業(yè)組、輕工業(yè)組等。也有的按地區(qū)劃分。該部門的專業(yè)人員進行企業(yè)金融分析、證券上市定價，起草發(fā)行說明書、文件等。2．公共融資部

該部主要為財政部、地方政府、公共事業(yè)組織、大學等發(fā)行單位承銷債券，業(yè)務量往往很大。3．兼并收購部

該部門為具有并購意向的企業(yè)就并購條件、價格、策略提供咨詢意見，幫助尋找并購對象，對收購對象進行估價，或分析評估收購方提出的收購建議，有時還提供過橋貸款以促進并購完成。

4．項目融資部

該部是為某些專門項目設計和安排融資的部門，其根據(jù)預測的收入、現(xiàn)金、風險(如產(chǎn)品價格的波動、成本超支的可能、項目能不能及時竣工、會不會發(fā)生意外事故等)因素，設計出一套適用于該項目的金融方案。5．證券交易部

該部既為銀行自己買賣證券，也為銀行的客戶買賣證券，包括自營業(yè)務、經(jīng)紀業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務。由于債券、股票、期貨、外匯性質(zhì)各不相同，該部門還可以分為股票組、債券組、期貨期權(quán)組、外匯組等。6．房地產(chǎn)部

該部是在資產(chǎn)證券化的條件下發(fā)展起來的部門，它將由政府擔保的房屋抵押貸款從商業(yè)銀行那里接管過來，然后按償還期限的長短，組編成為期限不同的債券賣給投資者。7．風險資本部

該部是專門從事風險資本業(yè)務的部門。該部門不僅接受新興公司的融資委托，還主動尋找新興公司，從風險、技術(shù)性、業(yè)務規(guī)劃、市場營銷、今后資金的需要、管理人員的能力等各方面，估計其未來發(fā)展?jié)摿?，進行投資決策，投入風險資本后經(jīng)營一段時間后通過上市、出售等途徑收回投資并獲得高額收益。8．國際業(yè)務部

該部專門負責協(xié)調(diào)和管理本投資銀行的所有國際業(yè)務，并為國外跨國公司在本國的子公司和本國跨國公司的海外子公司服務。其業(yè)務范圍有：證券包銷買賣、私募項目融資、跨國企業(yè)的并購、出口信貸融資等。隨著資本的日益國際化，這是一個有相當發(fā)展前景的部門。9．發(fā)展研究部

該部是專門搜集、提供、分析信息的部門，同時為投資銀行及各部門業(yè)務的發(fā)展提供思路。該部門配有經(jīng)濟學家、技術(shù)分析師以及按工業(yè)部門分工的專業(yè)分析人員，他們定期提供各種分析報告。10．私募資金部

該部是專門從事證券私募發(fā)行的部門。11．計劃財務部

該部負責投資銀行整體的計劃工作和財務工作。

（三）投資銀行職能部門

職能層是投資銀行必須具備的后臺，主要負責內(nèi)部控制，兼有服務和監(jiān)督的職能。保證投資銀行內(nèi)部按照規(guī)定的工作程序和既定的經(jīng)營目標進行正常運作是只能部門的主要作用。主要包括以下部門： 1．財務部

財務部主要負責公司內(nèi)部財務的核算和資金的支配管理，統(tǒng)一管理公司各部門和分支機構(gòu)的財務情況。2．人力資源部

由于投資銀行業(yè)是知識密集型行業(yè)，人力資源部門是投資銀行的重要職能部門。3．法律部

負責投資銀行有關(guān)的法律事務，統(tǒng)一協(xié)調(diào)指導各部門的法律工作，參與有關(guān)法律文件的起草，為公司的業(yè)務開展和業(yè)務創(chuàng)新提供法律支持。4．信息技術(shù)部

信息技術(shù)部是公司信息系統(tǒng)規(guī)劃、建設、管理的主要責任部門。

（四）投資銀行風險控制部門

投資銀行的風險控制體系由以下四個層次構(gòu)成：

第一個層次是監(jiān)事會,它對股東大會負責,主要是對公司財務狀況、重大經(jīng)濟活動、董事會和高級管理人員重大決策事項的風險進行監(jiān)控。

第二個層次是風險控制委員會,它是由董事會下設的一個風險監(jiān)控機構(gòu),通過設立風險控制辦公室或市場風險管理部、信貸風險管理部等部門從事具體工作。第三個層次是稽核部、財務部、法律部及信息技術(shù)部等職能部門,它們對公司的財務、法律、運營等風險進行具體監(jiān)控。

第四個層次是各業(yè)務部門和管理部門的自律性風險管理,主要是通過在各業(yè)務部門和管理部門設立專門的風險經(jīng)理來協(xié)同風險控制委員會進行風險監(jiān)控。

三、投資銀行的業(yè)務模式

企業(yè)組織結(jié)構(gòu)服從于企業(yè)戰(zhàn)略需要。當企業(yè)的戰(zhàn)略為了適應環(huán)境的變化而調(diào)整時，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)也要相應進行調(diào)整，甚至重新設計，投行亦不例外。能否適時設計出符合未來環(huán)境變化要求的投行組織模式直接關(guān)系到投行業(yè)務能否順利開展，甚至關(guān)系到券商競爭能力的戰(zhàn)略性定位和可持續(xù)提高。

（一）總部集中模式

特點：投行人員較少，主要集中在總部，人員之間并不存在地區(qū)、行業(yè)、職能方面的分工；

優(yōu)點：便于總部領(lǐng)導集中調(diào)度人員，便于控制業(yè)務風險； 缺點：分工不明；不利于收集地區(qū)信息，不利于與總部所在地以外的地方政府處好關(guān)系；需要面對所有行業(yè)客戶提供各種服務，一般的投行人員難以勝任；環(huán)境適應能力較差。此模式因缺點相當明顯，主要適用于小型券商或處在發(fā)展起步階段的券商，目前只有少數(shù)券商在采用。

（二）地域分工模式

特點：在不同的地區(qū)設立投行業(yè)務部，各地的投行業(yè)務部在行政上隸屬于投行總部或地區(qū)業(yè)務總部，在業(yè)務上接受投行總部的規(guī)劃和指導，但各自在所分工的“轄區(qū)”內(nèi)開展業(yè)務。這是目前國內(nèi)券商最普遍采用的分工模式。

優(yōu)點：便于與當?shù)卣愫藐P(guān)系，便于收集各地業(yè)務信息；與目前的監(jiān)管體制相適應；地域集中，差旅費用相對較低；人員集中，易于管理；區(qū)域內(nèi)決策速度快。

缺點：由于業(yè)務人員要為“轄區(qū)”內(nèi)的所有行業(yè)的客戶提供所有類型的投行業(yè)務，對人員的要求相當高，難免會出現(xiàn)不同地區(qū)的服務品質(zhì)參差不齊的現(xiàn)象；各地配備的人員數(shù)量與各地的業(yè)務總量未必完全匹配，“僧多粥少”與“僧少粥多”可能會同時出現(xiàn)，增加了協(xié)調(diào)難度；不利于總部控制業(yè)務風險。

（三）行業(yè)分工模式 特征：按不同的行業(yè)設置投行的二級部門或項目組，每個行業(yè)部（組）向所服務的行業(yè)內(nèi)客戶提供所有服務；

優(yōu)點：能更好地滿足各行業(yè)客戶對專業(yè)技術(shù)含量較高的服務的要求，利于與客戶建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系；便于收集行業(yè)信息，了解企業(yè)的行業(yè)地位，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資源；容易在特定行業(yè)中形成競爭優(yōu)勢，進而創(chuàng)造品牌價值；有利于培養(yǎng)行業(yè)投資銀行專家；

缺點：因國民經(jīng)濟的行業(yè)種類較多，一般要配備較多的人員；要求投行人員精通所有的投行業(yè)務，對人員素質(zhì)的要求相當高，培訓費用較高；區(qū)域重疊，差旅費用較高；不利于與各地方政府形成良好的關(guān)系。

（四）業(yè)務分工模式

特點：按投行業(yè)務種類的不同，設置不同的業(yè)務部門。比如，有的部門專司新股發(fā)行，有的部門專司配股或增發(fā)，有的部門專司并購重組，有的專司財務顧問，有的部門專司金融創(chuàng)新品種的設計開發(fā)；

優(yōu)點：形成專業(yè)化分工，能夠在各自的業(yè)務領(lǐng)域提供高水平的服務，有利于培養(yǎng)業(yè)務型投資銀行專家；

缺點：區(qū)域重疊，差旅費用較高；當企業(yè)對不同的服務產(chǎn)生需求時，券商協(xié)調(diào)難度較大；不利于與企業(yè)形成長期的合作關(guān)系；不利于與地方政府形成良好的合作關(guān)系。

（五）職能分工模式

一個完整的證券發(fā)行上市過程要經(jīng)過爭取客戶、設計發(fā)行方案、制作各種材料、向投資者銷售等工作環(huán)節(jié)，如果按這些工作環(huán)節(jié)進行分工，則可形成職能型分工模式。

特點：按投行業(yè)務環(huán)節(jié)進行設置部門。比如，設立客戶部，負責業(yè)務承攬，爭取各種項目；設立業(yè)務運作部，專門負責籌資方案設計、金融工具設計及各種文件制作；設立銷售部（市場部）專門負責金融工具的銷售；

優(yōu)點：利于券商保持項目的穩(wěn)定；有助于發(fā)揮不同特長的投行人員的優(yōu)勢；

缺點：區(qū)域重疊，人工費用較大；按各業(yè)務環(huán)節(jié)進行分割，極易形成分工脫節(jié)的現(xiàn)象，各部門之間協(xié)調(diào)難度大；如果利益分配不合理，極易導致各部門相互扯皮、推萎責任的現(xiàn)象。

（六）復合模式

以上各種模式也不是對立的，可以以一種模式為主，在局部采用其他模式為補充，揚長避短，從而派生出諸多種復合模式。

四、試述分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的特點和適用范圍?

（一）分業(yè)經(jīng)營與混合經(jīng)營模式

分業(yè)經(jīng)營模式也稱專業(yè)化業(yè)務制度。其核心在于銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)之間分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，各行之間有嚴格的業(yè)務界限。其代表首推2000年之前美國的金融制度。分業(yè)經(jīng)營模式的主要特征包括:（1）銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)相互分離；（2）短期融資與長期融資分離；（3）政策性融資業(yè)務與商業(yè)性融資業(yè)務分離；（4）銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本關(guān)系松散。

混業(yè)經(jīng)營模式是當今國際上金融機構(gòu)采用最為普遍的經(jīng)營模式，它是指一國的商業(yè)銀行在業(yè)務范圍上不受限制約束，業(yè)務多樣化、經(jīng)營多元化，可為社會提供全方位、綜合性金融業(yè)務的經(jīng)營模式。在這種模式下，包括投資銀行業(yè)務與商業(yè)銀行業(yè)務在內(nèi)的許多金融業(yè)務都是被聯(lián)合提供的(joint production)。混業(yè)經(jīng)營模式突出的制度特征表現(xiàn)為，國家對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍在短期信貸業(yè)務與長期信貸業(yè)務、直接融資業(yè)務與間接融資業(yè)務、銀行業(yè)務與非銀行業(yè)務、商業(yè)性業(yè)務與政策性業(yè)務之間不做或較少做法律限制。商業(yè)銀行只要在現(xiàn)行的法律框架內(nèi)合規(guī)守法經(jīng)營，就可以在經(jīng)營銀行業(yè)務的同時，兼營證券、信托以及保險業(yè)務等，商業(yè)銀行資本與工商產(chǎn)業(yè)資本可以相互融合。銀證混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理是混業(yè)經(jīng)營模式最本質(zhì)的特點。

（二）兩種經(jīng)營模式利弊分析

金融的分業(yè)或混業(yè)，本身并沒有優(yōu)劣之分，它們在金融機構(gòu)體系中占有各自的地位，發(fā)揮各自的優(yōu)勢。一個國家或一個經(jīng)濟究竟是采用分業(yè)制度還是混業(yè)制度，只是一種特定經(jīng)濟情況下的利弊權(quán)衡，這種權(quán)衡會隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化而不斷調(diào)整。分業(yè)經(jīng)營模式的優(yōu)勢在于：降低金融機構(gòu)的經(jīng)營風險，避免貨幣市場的資金直接流入高風險的資本市場，維護一國的金融穩(wěn)定。客觀上起到遏制壟斷、維護競爭的作用。專業(yè)化分工集中在某一特定領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務，專門從事銀行業(yè)務、證券管理、資產(chǎn)組合管理或為大型公司提供融資服務，資源集中，易創(chuàng)品牌，與客戶關(guān)系簡單，透明度高，易于監(jiān)管。但其也有弊端：分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)，其提供的產(chǎn)品品種單一，難以分散風險，綜合應對風險的能力較弱，對于外部市場環(huán)境的重大變動相當敏感，面臨較大的競爭壓力。

混業(yè)經(jīng)營模式的優(yōu)勢在于：可以為客戶提供較全面的金融服務，有利于擴大經(jīng)營范圍，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。通過提供多樣化的服務，降低了單一品種的風險，分散了經(jīng)營風險。便于通過多樣化經(jīng)營優(yōu)勢互補、分散風險、降低成本、增加利潤，促進銀行業(yè)務的創(chuàng)新能力，提高銀行業(yè)的競爭力和金融服務效率。其弊端在于：存在著相當大的管理難度，從事的業(yè)務種類過多，面臨來自各方面的激烈競爭，為了設法鞏固本機構(gòu)在每一領(lǐng)域的地位，管理與風險控制將更加復雜，需要大量的資源，并且同一集團內(nèi)從事存貸、共同基金、咨詢、商業(yè)銀行與保險等業(yè)務部門之間有潛在利益沖突。

五、分析我國目前階段采用什么模式？

1979年改革開放以后，我國金融業(yè)走的是混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展道路。

1993年下半年，由黨中央、國務院提出分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則，銀行、保險、證券開始實行分業(yè)經(jīng)營，1995年7月1日，我國頒布實施《中華人民共和國商業(yè)銀行法》；1997年7月1日又頒布實施了《中華人民共和國證券法》，明確規(guī)定我國商業(yè)銀行與證券經(jīng)營機構(gòu)必須進行分業(yè)經(jīng)營，即：不允許同一法人同時經(jīng)營銀行、證券、保險、信托四項中任何兩項不同的業(yè)務，也不允許金融機構(gòu)之間相互控制、滲透；確立了由中國人民銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會分別對我國銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)進行分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式，從而以法律形式規(guī)定了金融業(yè)實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的業(yè)務發(fā)展與管理制度。

從當時國內(nèi)各方面的情況看，我國正處于由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，金融市場處于發(fā)育階段，金融監(jiān)管的體系與法律、法規(guī)及監(jiān)管制度、模式、方式方法等方面都存在很多不健全之處，國內(nèi)不同類型的金融機構(gòu)如銀行、證券機構(gòu)、信托機構(gòu)等，在內(nèi)部控制制度、經(jīng)營機制等方面亦處于極不完善狀態(tài)。因此，我國金融業(yè)的微觀基礎比較脆弱，極易因受到各種不確定因素的影響而出現(xiàn)巨大的金融風險。在1989年前后、1993年前后，我國都出現(xiàn)過經(jīng)濟、金融秩序的混亂局面。特別是自九十年代證券市場形成以來，銀行體系中出現(xiàn)了嚴重的資金運用問題，相當一部分銀行通過其全資或參股的證券公司、信托投資公司，將銀行信貸資金和同業(yè)拆借資金挪用，投放到證券市場和房地產(chǎn)市場，對我國的金融運行產(chǎn)生了極大危害。從我國經(jīng)濟發(fā)展的宏觀層面看，證券市場發(fā)展尚且不夠成熟，市場整體風險較大，且缺乏完備的法律與有力的監(jiān)管。

從微觀層面上來看，金融機構(gòu)缺乏完善的內(nèi)控機制及其內(nèi)部資源的有限性，使得分業(yè)經(jīng)營、分離發(fā)展成為我國投資銀行的必然選擇。

然而，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平日趨提高，金融市場也得到飛速發(fā)展，因此塑造能夠在國內(nèi)市場上與國際金融集團抗衡的全能型金融市場主體是必然出路。混業(yè)經(jīng)營的時代離我們已不再遙遠。

第三篇：傳統(tǒng)工作分析中存在的弊端

傳統(tǒng)工作分析中存在的弊端

工作分析是對每一位職員的工作職位進行信息收集，記錄的過程。它包括實地觀察雇員的工作流程，與職工交談了解其工作，以及從該雇員的同時和上級主管那里證實所獲得信息的真實性等步驟。工作分析的結(jié)果是職位說明書——對該雇員的職責，責任及資格條件的書面說明。

傳統(tǒng)上，職位說明書把所有的職位依照工作類型、技能層次與所屬機構(gòu)等加以分門別類地管理;同時，為了保護雇員的權(quán)利，并提高部門的效率，職位說明書從制度上確?！拔坏闷淙恕薄礊楦鱾€職位甄選事宜的人才，并保證雇員能夠基于其資格被公平賦予薪酬。然而，在我看來，傳統(tǒng)職位說明書未能把職位管理、工作管理和雇員管理協(xié)調(diào)起來。

1、現(xiàn)存?zhèn)鹘y(tǒng)職位說明書存在弊端：

(1)、它不能適應組織使命變化所要求的彈性工作分配過程，因而最終會妨礙雇員有效地分配到工作中去。隨著工作分析日趨“精細化”，導致過多的職位分類與工資制度同樣變得日益繁瑣。它會導致過多的職位分類及技術(shù)層次的產(chǎn)生，人們被凍結(jié)在一項工作職位之中。在等級森嚴的職業(yè)階梯中，必須有低一級職位的工作經(jīng)驗才行，而不管其表現(xiàn)出來的能力和知識是否足以證明其能夠勝任更高的職位。雇員們初始的職位說明書牢牢束縛著他們?nèi)蘸蟮穆殬I(yè)生涯發(fā)展。也就是說，傳統(tǒng)的職位說明書創(chuàng)設了工作任務和組織的一種人為靜態(tài)視像，但實際上，工作會隨著組織目標的變遷而發(fā)生變化。

(2)、從管理者來說，傳統(tǒng)的職位說明書也是無效率的，因為它既不能達到預定的績效目標，同時也未能證明在知識，技能和能力，績效標準和最低資格之間究竟存在什么緊密的或可行的關(guān)系，而這種關(guān)系，被人為是組織中雇員高效工作的前提。

傳統(tǒng)職位說明書在組織與其雇員之間，建立了一種具有明顯官僚層級色彩和控制導向的關(guān)系模式，它反對組織管理中的雇員參與及雇員的“主人翁”角色的建立。雖然，傳統(tǒng)的職位說明書在一定的程度上有一定的靈活性，有可能為主管者提供了變通的空間，但卻沒有為雇員留下讓任何通過表現(xiàn)其特定技術(shù)能力以改變其工作的余地，這種彈性是單方面的，強調(diào)的是自上而下的控制。

另外，對于“所有的任務同等重要，還是其中的一些任務比其他更重要？工作任務是持續(xù)均衡出現(xiàn)，還是在特定的時間需要做更多的工作？雇員能夠得到哪些書面指標或管理上的指示幫助其完成工作呢？”等問題雇員依舊難以得知。由于它使用于一系列職位，所以涉及的工作任務，工作要素的描述必然是含糊不清的，僅對工作職責的概括性說明是不夠的。還需要補充、說明對有關(guān)該工作環(huán)境狀況的詳細信息，使職位申請者或雇員認清自己的角色。這也就是主管者必須運用一個定位或工作調(diào)解期，以教導雇員們?nèi)绾喂ぷ鞑拍芮袑嵾m應組織任務的需要的原因。

而且，管理者的職責是創(chuàng)設一種良好的環(huán)境使雇員高效工作。但是組織并不存在什么明確的標準，用來衡量雇員工作職責的最低限度可接受的績效，在所有服務數(shù)量、質(zhì)量或時限未明確界定之前，難以履行其職責，這對管理者是十分不利的?？冃藴实脑O立于評估并非容易的事情，除非把各種環(huán)境的變量考慮進來。然而，這又是難以達到的。這里有一個例子，可以加以說明：對一個推銷商而言，要他在年工業(yè)增長率達20%的時期，保證其推銷為10%的年增長率，這并不困難，難的是要他在市場低迷時期保證同樣的增長率。

（3）、傳統(tǒng)說明書對職位管理更加有效，而不是設計之初所設想的有效地保證工作和雇員的管理。它在組織任務，績效標準，最低資格要求之間缺乏明確關(guān)系，以及對工作性質(zhì)缺乏清晰說明，降低了職位說明書對首長、管理者及雇員的效用。

對首長不利：傳統(tǒng)工作分析只關(guān)注人力的投入的描述方式，未能顯示出組織生產(chǎn)力的產(chǎn)出狀況和設計目標。因此不能有助于首長對產(chǎn)出的分析。

對管理者不利：他們不能利用這種職位說明書去直接對人員進行甄選、定位、目標確定以及績效評估等活動。如果依照傳統(tǒng)職位說明書設立的尖端職責說明和資格要求職位選出最合適的人才，還需對聘任者進行定位培訓，以使其清楚理解適宜于特定組織環(huán)境的職位說明。

對雇員不利：他們一般也無法直接利用傳統(tǒng)職位說明書為其角色定位，并改善績效或促進自身職業(yè)發(fā)展。職業(yè)說明書僅僅為他們提供了工作職責的一個大體框架，他們必須等到被雇傭之后，才能弄清具體工作環(huán)境狀況及績效標準。這會誘發(fā)雇員與組織的不穩(wěn)定情緒；而且對雇員自身的職業(yè)發(fā)展也無益，它沒有之初雇員如何提高任職資格才能符合滿意工作績效所要求的技能改善。

但是職位說明書在一系列人事管理制度中仍然有其保留價值，所以應該對其進行改進。既然前面說它對職位管理更加有效，那么，我們就采取一定的方法，使其更加適合管理者及雇員們的需要。

改進了的職位說明書應該包含下列信息：

（1）任務。對工作而言，什么職責最重要。

（2）工作條件。那些事情可以使工作更加容易（諸如封閉式監(jiān)督或者為工作提供書面指南）或更困難（如面對憤怒的顧客或處在惡劣的物理環(huán)境下）？

（3）績效標準。是否能夠為每一項任務從數(shù)量、質(zhì)量或服務時限等方面設立客觀合理的績效水平？

（4）知識、技能和能力。

（5）資格。為確保雇員獲得必需的知識，技能和能力，需要怎樣的教育背景，工作經(jīng)驗以及其他資格？

以上改進強調(diào)了工作管理和雇員管理的關(guān)系，并不是強調(diào)職位管理。他們更加關(guān)注組織的產(chǎn)出(某項工作所產(chǎn)生的實際效果)而非投入（組織當中應該設置哪些職位）。結(jié)果導向的說明書更加適用于工作和雇員管理。它給出了組織對雇員的預期，還促使管理者及雇員認識到，不管績效標準還是知識，技能和能力，均要視具體工作條件而定。

2、現(xiàn)存?zhèn)鹘y(tǒng)工作分析方法存在弊端：

傳統(tǒng)工作分析的方法均有一個基本缺陷——它們關(guān)注的重心都是工作崗位或職位的相對價值，而不是與機構(gòu)使命相關(guān)的工作的相對重要性，或雇員績效的相對質(zhì)量。這種分析方法強化了組織當中的官僚等級化傾向，缺乏創(chuàng)新精神，阻礙了雇員的內(nèi)外關(guān)系的形成，發(fā)展與革新，以及妨礙了雇員的使命的定位。雇員們傾向于關(guān)注機構(gòu)內(nèi)部競爭，以獲取晉升與工資增長的機會，而不是強調(diào)關(guān)注顧客與任務。由于工作分類與評估制度把工作職責或關(guān)系中的任何變動均與機構(gòu)內(nèi)的地位及工資的可能變化聯(lián)系在一起，故而遏制了組織的變遷。

當前至少存在三種工作分析方法來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的方法。（1）品位制度。

其不用于傳統(tǒng)工作。分類與評估（職位分類制度），其重心不再是某個職位的職責，而是雇員的知識，技能和能力。它的等級是根據(jù)人而非職位劃分的，因此，雇員可以在機構(gòu)內(nèi)部自由流轉(zhuǎn)而不影響其工資或地位。同時還可以根據(jù)工作需要的特定技能來配置人，更有效地利用人力資源。

但它也有缺陷，它依然需要對總的認識預算分配進行控制，其手段是設置員額限制和平均職等限制。雇員將繼續(xù)關(guān)注機構(gòu)對其的分配，因為這被視為是升遷到更高品階的必要前提。

（2）市場模式。

為了完成機構(gòu)任務，管理者可以根據(jù)其需要雇傭的雇員、雇傭的數(shù)量來決定工資水平。雇員（及其管理者）全部基于短期績效合同得到聘用。

市場模式常用于私營部門，它還常與職位評估制度一并使用。私營部門并不像公共部門那樣，有來自外部地行政的和立法的控制，但是，不管政治性質(zhì)的職位還是合同性質(zhì)的職位，都要以此為基礎。這對公平問題進行了爭論。（3）寬帶制。

它將職務安置在寬幅的職業(yè)分類表和少數(shù)的薪資帶中，在寬泛的區(qū)分區(qū)域之內(nèi)，管理者擁有自主處置權(quán)限，而不必就無休止的重新分類等要求，取得人事部門的批準。同時，減少了雇員的職業(yè)流動階層，從而使其職業(yè)發(fā)展變更為清晰。

它是幾種管理方法的折中，既保留了工作評估的優(yōu)點，同時又力圖保證會工作管理的靈活性。但在寬帶制制度下，一般工資給付會超過上級規(guī)定的工資水平。于是，我們會看到，管理者抵御外在的壓力：他們力圖在可控制的預算范圍內(nèi)，使這一制度得到有效運行。

第四篇：家族企業(yè)存在弊端及整改意見

關(guān)于目前《生產(chǎn)經(jīng)營管理》存在若干問題

與限期整改的意見

在總經(jīng)理的帶領(lǐng)下和全體員工的共同努力下，基本上完成了公司的生產(chǎn)、銷售計劃和任務，取得了較好的經(jīng)濟效益。但在生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中也存在不少問題，綜合表現(xiàn)在：

（1）管理比較松散，管理執(zhí)行力度跟不上公司發(fā)展需求。公司制定的各項規(guī)章管理制度形同虛設，在日常工作中基本上處于‘我行我素’狀態(tài)，總體上沒有充分調(diào)動員工工作的積極性，缺乏團隊精神和凝聚力；

（2）各部門各崗位工作職責范圍、工作責任不夠明確。有些工作互相推諉，一旦出現(xiàn)了問題又互相埋怨、推御責任；

（3）財務工作程序欠缺，審核、審批制度不夠完善；

（4）監(jiān)督、檢查、管理工作不到位，獎罰不分明，致使部份員工工作松懈，沒有責任感和上進心，且養(yǎng)成了做好做壞一個樣的壞習慣，挫傷了先進、縱容了偷懶者。

（5）最嚴重的一個問題就是股東管理思想不端正，處處以老板的身份發(fā)布命令，且聽取不了別人的意見，在管理工作上造成了一件事情，幾個不同聲音，致使員工不知道該聽誰的指示？不當?shù)募易迨狡髽I(yè)管理弊端全部暴露了出來，嚴重影響了公司制度的實施，影響了公司穩(wěn)步、良好發(fā)展。

為了規(guī)范和完善香蘭紙業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，確保各項工作有序、高效進行，更好地完成公司生產(chǎn)、銷售計劃，為公司創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益。針對以上存在的問題，要求整改的意見如下：

一、進一步完善內(nèi)部管理制度

根據(jù)公司的實際情況，制訂一套切實可行的內(nèi)部管理制度，并一視同仁以制度來約束全體員工的工作行為（包括股東在內(nèi)），按制度實施生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，確保各項工作有序、高效進行。

二、進一步明確各部門各崗位職責

根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營管理工作的需要，落實各部門各崗位工作職責，并層層簽訂工作責任書，端正工作作風，杜絕工作松懈的不良行為。

三、認真遵守執(zhí)行財經(jīng)管理制度

盡快完善財務工作流程，認真遵守執(zhí)行審核、審批等財經(jīng)管理制度，以增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約為原則，做好財務管理工作。

四、加強員工的專業(yè)培訓

落實專人負責“員工的專業(yè)培訓”工作，培訓方式分為入職培訓、上崗前培訓和在職培訓。內(nèi)容包括：（1）公司經(jīng)營管理方針；（2）崗位職責；（3）專業(yè)技能；（4）操作規(guī)程；（5）言行舉止訓練。不斷地對各級員工進行不同階段的在職培訓，努力提高全體員工的整體素質(zhì)，盡職盡責做好本職工作。

五、切實做好監(jiān)督、檢查、管理工作

在具體運作中，一要重視日常工作總結(jié)，堅持以民主集中制，充

分調(diào)動全體員工的積極性，充分發(fā)揮團隊精神。除特殊情況外，定期主持召開各級工作例會。即（1）每周一定時召開各部門負責人工作例會（會時控制在1小時內(nèi)），總結(jié)上周各部門完成的工作情況，布置本周的工作和要求。（2）每月初定期召開班長級以上管理員工作例會（會時控制在1個半小時內(nèi)），總結(jié)上月各部門各班完成的工作情況，評定工作質(zhì)量，評選月員工之星（名額6人，通報表楊及獎勵人民幣200元），布置本月的工作和要求。（3）每半年定期召開全體員工工作大會（會時控制在2個小時內(nèi)），總結(jié)半年各部門各崗位完成的工作情況，布置下半年的工作和要求。二要認真執(zhí)行公司‘運作機制’。簡單說：總經(jīng)理既是日常工作的指揮者，同時又是監(jiān)督檢查主要領(lǐng)導者?？偨?jīng)理對日常各項工作指令下達后，執(zhí)行部門開始相關(guān)的運作。在執(zhí)行過程中，由總經(jīng)理組織、安排日常的“工作質(zhì)量監(jiān)督檢查員”（簡稱質(zhì)檢員，由部門負責人以上管理者組成）對執(zhí)行項目跟進、監(jiān)督、檢查，并如實做好 “質(zhì)檢”記錄（或按‘良好’、‘一般’、‘不合格’評定），質(zhì)檢員及時反饋質(zhì)檢信息給總經(jīng)理，供總經(jīng)理做出校正、判斷、總結(jié)。好的方面及時通報表楊、獎勵。發(fā)現(xiàn)存在的問題及時加以糾正。三要總經(jīng)理組織領(lǐng)導班子（部門負責人以上管理者）與員工開展“對對接、幫帶幫”管理方式活動。目的是更好地與員工加強溝通，及時了解員工的工作狀況和盡快幫助員工解決存在的困難，客觀地反映員工的工作表現(xiàn)，更好地提升自我管理水平，以及把責任落實到人。四要獎罰分明。在生產(chǎn)經(jīng)營管理中，堅持‘對事不對人’，堅持以制度來約束員工的工作行為，要求人人遵守公司的制訂的各項規(guī)章管理制度，一視同仁執(zhí)行獎罰標準。對公司有特殊貢獻的，該獎勵就獎勵。反之，該通報批評就通報批評，該處罰的就處罰，如因員工失職導致公司造成嚴重的經(jīng)濟損失和嚴重負面影響的，該開除絕不留情。只有這樣才能保證規(guī)范化、制度化管理的落實、管理的有效性。

六、統(tǒng)一思想，爭取一個月內(nèi)完成整改工作

要求全體員工對目前《生產(chǎn)經(jīng)營管理》存在的問題與整改的意見進行認真討論、研究，統(tǒng)一思想，在5天內(nèi)上報整改的實施方案與措施，爭取在一個月內(nèi)全面完成整改工作，初見成效。并在今后工作中，采取必要的措施和非常手段徹底糾正不良工作作風，以全新的香蘭紙業(yè)精神面貌開展各項工作，更好地完成公司生產(chǎn)任務，為公司創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益，為自己爭取更好的回報。

人力資源部

2012年8月8日

第五篇：我國投資銀行存在問題及發(fā)展趨勢

我國投資銀行存在的主要問題

1、投資銀行業(yè)法制不健全，操作不規(guī)范。

證券法雖已出臺，但是還比較籠統(tǒng)，還未涉及到許多具體的投資銀行業(yè)，投資銀行法還沒有出臺。中國的證券公司還遠遠不是真正意義上的現(xiàn)代投資銀行。目前在我國的投資銀行業(yè)務中還存在著大量的違規(guī)行為。同時，我國目前的一些管理條例還很不完善。例如，《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》中的一些規(guī)定與投資銀行本身的業(yè)務相矛盾。它規(guī)定：任何金融機構(gòu)不得為股票交易提供貸款。而根據(jù)國際慣例，投資銀行在從事并購時，可以為并購公司提供資金融通。不完善、不健全的法規(guī)體系將會助長投資銀行的不規(guī)范操作。因此，要使投資者規(guī)范其行為，首先要有完善的法規(guī)體系，穩(wěn)定的法律框架，讓他們有法可依。

2、證券經(jīng)營機構(gòu)自有資本少，融資能力差。

我國投資銀行資金規(guī)模普遍偏小，無法承擔投資銀行本應在金融市場上承擔的相應責任，也難以承受投資銀行業(yè)務所具有的風險，規(guī)模問題限制了其自身的發(fā)展。我國企業(yè)的不良貸款數(shù)額巨大，而國內(nèi)投銀行沒有足夠的資金實力來對其按國際通行的運作方式進行運作處理。市場方面有很大的融資需求，而投資銀行方面卻沒有能力滿足這一需要，這一特殊矛盾的焦點就在于我國投資銀行資本實力太弱，這已經(jīng)成為我國投資銀行然導致業(yè)發(fā)展的硬傷。而長期無法滿足的巨大的市場需求必外資銀行蜂擁而至，不僅搶走高端市場，也會進一步占領(lǐng)所有投行業(yè)務市場。因此，資金規(guī)模小是我國投資銀行業(yè)的最大弱勢

除大商業(yè)銀行主辦的少數(shù)幾家證券公司以外，大多數(shù)證券機構(gòu)資金均在1億元以下，平均只有3000萬元，而國外的一些投資銀行，比如摩根斯坦利，它的資產(chǎn)總額高達3175億美元，美林公司的資產(chǎn)總額也達到2998億美元，分別是我國130家證券公司資產(chǎn)總額的7.6倍和7.1倍。這樣小的規(guī)模自然難以承受投資銀行業(yè)務的風險，不利于自身的發(fā)展。造成自有資本少的原因有多方面，分業(yè)經(jīng)營是其中的最主要因素。我國目前實行證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策，這雖然能分散風險，穩(wěn)定金融市場，但不能有效的聚集資本，無法擴大各金融行業(yè)的規(guī)模。另外，我國投資銀行起步較晚，發(fā)展時間不夠長，投資銀行業(yè)自身不能進行有效的資本積累，也是造成自有資本少的重要因素。自有資本少、融資能力差直接阻礙了我國投資銀行業(yè)的進一步發(fā)展。

3、證券公司業(yè)務范圍狹窄。中國現(xiàn)行證券公司在資本市場主要承擔三種角色，一級市場的承銷商、二級市場的經(jīng)紀商和交易商。其中，一級市場的承銷商是證券公司利潤的重要來源。綜合類證券公司收入中，全部收入80%以上來自于經(jīng)紀自營承銷收入，經(jīng)紀業(yè)務更占到了50%。而對新型投資業(yè)務，如基金發(fā)起、項目融資、兼并和收購并沒有廣泛開展。對金融創(chuàng)新而帶來的新型金融業(yè)務，如期權(quán)、掉期、資產(chǎn)證券化等也涉足很少，只有少數(shù)國內(nèi)的大投資銀行略有涉及，但因?qū)嵙Σ粷?jīng)驗不足等原因，這些業(yè)務仍未能達到成熟。4.缺乏精通投資銀行業(yè)務的專業(yè)人才

眾所周知，投資銀行業(yè)既不是資本密集型產(chǎn)業(yè)，也不是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，而是典型的智慧密集型產(chǎn)業(yè)，在投資銀行里最寶貴的資產(chǎn)是人，具有很高專業(yè)素質(zhì)，精通投資銀行業(yè)務的人才。在這方面，我們同樣與發(fā)達國家的投資銀行之間存在較大差距。由于發(fā)展時間僅有短短的十幾年，我國的投資銀行業(yè)十分缺乏專業(yè)人才，目前從事投資銀行業(yè)務的人才基本上是半路出家，邊干邊學，缺乏系統(tǒng)，專業(yè)的訓練。而且我國的投資銀行本身并不重視人才的培養(yǎng)與儲備，認為投資銀行不需要專業(yè)人才，只需要有關(guān)系，有客戶即可，急功近利思想濃厚。

5、激勵與約束機制不盡健全。

由于目前一些投行業(yè)務部門的激勵與約束機制不盡健全，往往喪失了引進大量高級人才的機會。特別是由于一些券商的領(lǐng)導意識淡薄，既忽視了投行人才素質(zhì)的培育，又缺乏相應的激勵機制和行之有效的約束機制，從而使投行業(yè)務的發(fā)展失去了強有力的人才支持。

6、大多數(shù)投資銀行存在業(yè)務范圍單一，業(yè)務品種雷同，缺乏特色，缺乏創(chuàng)新的問題。

以前除了個別大型投資銀行嘗試性地開展企業(yè)并購和資產(chǎn)管理等業(yè)務外，投資銀行業(yè)務范圍幾乎只有一級市場承銷和二級市場代理服務、自營業(yè)務。對于投資銀行的新興業(yè)務如企業(yè)兼并和收購、風險投資、金融衍生工具、資產(chǎn)證券化等很少涉及。

從收入上看，我國證券公司的收入來源主要集中在手續(xù)費收入、自營業(yè)務收入和證券承銷收入方面。一般大型證券公司的交易傭金及相關(guān)收入一般占營業(yè)收入的50%左右，自營業(yè)務和證券承銷傭金占30%左右；小型證券公司由于主要以經(jīng)紀業(yè)務為主，交易傭金及相關(guān)收入一般占營業(yè)收入的80%以上。由此可見我國證券公司對交易手續(xù)費的依存度比較高，使我國證券公司的利潤水平極大地受制于二級市場的繁榮，波動較大。嚴重影響了企業(yè)的經(jīng)營利潤和核心競爭力的提高。

從當前國際投資銀行業(yè)務發(fā)展的趨勢看，投資銀行的業(yè)務主要呈現(xiàn)出專業(yè)化和多元化兩個明顯的趨勢。美國證券業(yè)的收入構(gòu)成體現(xiàn)出典型的均衡特征，收入來源超過10項，其中傭金和交易收入占比最高，但也只占20%多一點，而占比超過10%和接近10%的收入來源還有4項，顯示出美國證券業(yè)收入的多元化特征。

7、研究能力總體上處于較低的水平

無論是對宏觀經(jīng)濟，還是對行業(yè)、對公司的分析都非常薄弱。當然，有的公司、個別專家做得還不錯，但是在市場上、社會上的影響都很小，沒有形成足夠權(quán)威性的地位?？傮w上來說，我們的投資銀行難以形成價值投資的引導作用。對比看看國際投行，差不多是對現(xiàn)實經(jīng)濟最權(quán)威的研究機構(gòu)，至少是可以和大學、政府的研究部門能夠并駕齊驅(qū)的。比如高盛集團，摩根士丹利，新興市場七國等，都是他們提出的概念?？墒?，我們的情況就差得比較遠了，投行的研究水平比較低

8、生存的市場環(huán)境有礙于投資銀行的規(guī)范運作

與西方發(fā)達國家投資銀行相比，我國的投資銀行具有一個顯著的特點，即它的產(chǎn)生與發(fā)展不是伴隨著市場經(jīng)濟的自然演進過程進行的，而是在我國確立了建立社會主義市場經(jīng)濟體制的改革目標之后，在由高度集中的計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟過渡的條件下產(chǎn)生的。由于我國目前尚處于社會主義市場經(jīng)濟體系的構(gòu)建之中，現(xiàn)有的經(jīng)濟體系中還保有許多傳統(tǒng)體制的烙印，帶有明顯的過渡性特征，這就決定了我國投資銀行在其發(fā)展中有許多先天不足。如原有的投資銀行屬于國有，大多數(shù)企業(yè)的領(lǐng)導人由金融機構(gòu)委派，沒有完整的法人治理制度。在歷經(jīng)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換和體制變遷的過程中，證券公司成為有限責任公司或股份有限公司，但法人治理制度沒有健全，委托一代理關(guān)系不清，造成資產(chǎn)管理、經(jīng)營管理混亂和界限不清，其中滋生了許許多多的問題。這一切與我國投資經(jīng)營的環(huán)境有很大的關(guān)系，對投資銀行業(yè)的高速發(fā)展顯然不利，尤其不利于吸收新的投資主體。

9、基礎薄弱，發(fā)育不足，競爭力弱

我國投資銀行業(yè)的發(fā)展時間短，資金基礎相當薄弱。我國近百家證券公司中，注冊資金大多數(shù)在一億元以下，平均資金只有3000萬元。一些信托投資公司經(jīng)過十多年的發(fā)展，總資產(chǎn)雖已達數(shù)百億元，但其業(yè)務分散，調(diào)配資金的能力有限。目前，各從業(yè)機構(gòu)的資本規(guī)模已成為其拓展業(yè)務的重要制約因素，資金捉襟見肘的窘境時常出現(xiàn)。而且我國對信貸資金有嚴格的限制，這大大制約了投資銀行從業(yè)機構(gòu)的融資能力。隨著我國加入WTO，外資投資銀行必將進入我國的資本市場，各從業(yè)機構(gòu)現(xiàn)有的規(guī)模和融資能力顯然無法抵抗來自外國同行的競爭。

10、從業(yè)機構(gòu)違規(guī)操作嚴重

我國現(xiàn)有的投資銀行從業(yè)機構(gòu)在短短十多年的時間里，從無到有,從少到多，難免魚龍混雜。一些機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營，在股票發(fā)行承銷過程中，幫助企業(yè)進行過度的上市包裝，甚至弄虛作假，進行上市偽裝;在二級市場上與上市公司合伙操縱，欺騙公眾投資者，嚴重損害投資者的利益;在企業(yè)購并中肆意侵蝕國有資產(chǎn)，導致國有資產(chǎn)嚴重流失;由于運行機制與管理不規(guī)范，內(nèi)部風險控制不嚴,違規(guī)自營、挪用客戶保證金、透支和內(nèi)部交易等現(xiàn)象大量存在，加之從業(yè)人員素質(zhì)良莠不齊，部分人員職業(yè)道德低下、缺乏社會貴任感，為謀取一己私利，刻意鉆法律法規(guī)和政策的空子，甚至違法違規(guī)、鋌而走險，嚴重危害著證券市場的穩(wěn)定運行。

中國投資銀行的發(fā)展趨勢

投資銀行是從事資本市場業(yè)務的金融機構(gòu)。經(jīng)過100多年的發(fā)展，投資銀行已發(fā)展成為從事證券發(fā)行、承銷與交易代理，進行企業(yè)并購和重組、基金管理與投資，提供投融資咨詢及財務顧問服務等一攬子資本市場業(yè)務的金融機構(gòu)。

現(xiàn)在，投資銀行在經(jīng)濟生活中的地位日趨重要。近20年來，在國際經(jīng)濟全球化和市場競爭日益激烈的趨勢下，投資銀行業(yè)完全跳開了傳統(tǒng)證券承銷和證券經(jīng)紀狹窄的業(yè)務框架，并已形成多樣化、國際化、專業(yè)化、集中化和合業(yè)經(jīng)營的趨勢。我國投資銀行業(yè)的市場潛力是巨大的，這對處于發(fā)展初期的投資銀行業(yè)是巨大的機遇，同時也是巨大的挑戰(zhàn)。為了承擔起歷史賦予的重任，我國投資銀行業(yè)必將向著規(guī)模化、全面化、專業(yè)化、國際化、混業(yè)型發(fā)展。

1.加速資本集中，向規(guī)模化轉(zhuǎn)變

我國目前從事投資銀行業(yè)務的主體主要有專業(yè)的證券公司、兼營的信托投資公司和一些財務公司等。這些公司數(shù)量多、規(guī)模小、資本不足，抗風險能力和競爭能力差。國際投資銀行業(yè)的發(fā)展歷程表明：為數(shù)不多的現(xiàn)代化大型投資銀行占主導地位，成為行業(yè)龍頭與支柱，是投資銀行成熟的重要標志。因此，通過兼并重組擴大規(guī)模，加速產(chǎn)業(yè)集中應該成為我國投資銀行業(yè)發(fā)展的當務之急

2.混業(yè)經(jīng)營大勢所趨

無論從世界潮流還是從我國內(nèi)在發(fā)展要求看，混業(yè)經(jīng)營都是歷史發(fā)展的必然。、國務院于1993年12月25日出了《金融體制改革的決定》，對金融業(yè)進行治理整頓并提出了分業(yè)經(jīng)營的管理思路。1995年5月《商業(yè)銀行法》正式從法律上確立了國有銀行分業(yè)經(jīng)營的制度。但分業(yè)經(jīng)營的實踐證明了分業(yè)也有若干弊端：(1)分業(yè)經(jīng)營使金融風險進一步加大。(2)分業(yè)經(jīng)營嚴重障礙我國金融業(yè)發(fā)展(3)中國加入WTO。大批的外資銀行、保險公司、證券公司將會以合資或獨資的面孔出現(xiàn)在我們面前，而且這些公司大多是“全能型”企業(yè)，其業(yè)務領(lǐng)域涉及銀行、保險、證券及信托投資等多個方面。這是我國金融業(yè)面臨的最為嚴峻的挑戰(zhàn)。因此塑造能夠在國內(nèi)市場上與國際金融集團抗衡的全能型金融市場主體是必須的。目前，我國逐步推出一系列以市場深化和放松管制為基調(diào)的改革措施，其中一些措施已突破了有關(guān)嚴格分業(yè)經(jīng)營的限制。中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的時代離我們已不再遙遠。當然，混業(yè)經(jīng)營也有諸多方面風險。但是，混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨。擺在我們面前的任務是加強監(jiān)管、加大立法和執(zhí)法力度、提高從業(yè)機構(gòu)和從業(yè)人員的自律意識，創(chuàng)造有利于金融業(yè)發(fā)展的經(jīng)營環(huán)境和競爭環(huán)境。

3.在保持各自傳統(tǒng)強項的同時，業(yè)務范圍向多元化轉(zhuǎn)變

目前國內(nèi)投資銀行業(yè)務主要集中于證券承銷領(lǐng)域，生存空間小，競爭無序?，F(xiàn)代投資銀行早已不是單一承銷商的角色，除傳統(tǒng)的證券承銷、經(jīng)紀和自營業(yè)務以外，投資銀行還深入到并購重組、資產(chǎn)管理、投資咨詢、項目融資、研究開發(fā)、風險投資和金融衍生工具等諸多領(lǐng)域，多種業(yè)務齊頭并進，尤其是在并購領(lǐng)域，無論是理論還是實踐上，都具有重大現(xiàn)實意義。國營企業(yè)通過并購進行資產(chǎn)重組、資金優(yōu)化配置成為國企改革的重頭戲。國內(nèi)外形勢的發(fā)展無不要求投資銀行擴大業(yè)務領(lǐng)域、滿足市場需求。

4.加快國際化進程

國際經(jīng)濟一體化的浪潮沖擊使得產(chǎn)業(yè)國際化成為不以人們主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。投資銀行業(yè)同樣也面臨國際化問題。對我們而言，國際化不僅是擴大市場、增加盈利之舉，而且是加強國際交流、獲取國際信息，在國際競爭環(huán)境中鍛煉打造自身、增強黨爭能力的必然選擇。

國家鼓勵更多的優(yōu)秀企業(yè)到境外發(fā)行上市，并隨著條件的成熟，允許外國符合標準的企業(yè)到中國發(fā)行上市。外國企業(yè)到中國上市，同樣也為國內(nèi)投資銀行提供了市場機遇。大量的業(yè)務等待著中國的投資銀行業(yè)去開拓、競爭。

但要實現(xiàn)上述投資銀行發(fā)展目標，決非輕而易舉之事。擺在我們面前的困難是顯而易見的。目前，必須作好以下幾件工作：

(1)加強法制建設，加快立法步伐，加大執(zhí)法力度。(2)提高業(yè)內(nèi)機構(gòu)和人員自律性。(3)加速人才培養(yǎng)。(4)加速科技發(fā)展。

(5)繼續(xù)改善政府行為，改變條塊分割的局面。5.投資銀行業(yè)務專業(yè)化的趨勢。專業(yè)化分工協(xié)作是社會化大生產(chǎn)的必然要求，在整個金融體系多樣化發(fā)展過程中，投資銀行業(yè)務的專業(yè)化也成為必然，各大投資銀行在業(yè)務拓展多樣化的同時也各有所長。例如，美林在基礎設施融資和證券管理方面享有盛譽、高盛以研究能力及承銷而聞名、所羅門兄弟以商業(yè)票據(jù)發(fā)行和公司購并見長、第一波士頓則在組織辛迪加和安排私募方面居于領(lǐng)先。

6.投資銀行集中化的趨勢。五、六十年代，隨著戰(zhàn)后經(jīng)濟和金融的復蘇與成長，各大財團的競爭與合作使得金融資本越來越集中，投資銀行也不例外。近年來，由于受到商業(yè)銀行、保險公司及其他金融機構(gòu)的業(yè)務競爭，如收益?zhèn)倪\銷、歐洲美元辛迪加等，更加劇了投資銀行業(yè)的集中。在這種狀況下，各大投資銀行業(yè)紛紛通過購并、重組、上市等手段擴大規(guī)模。例如美林與懷特威爾德公司的合并、瑞士銀行公司收購英國的華寶等。大規(guī)模的并購使得投資銀行的業(yè)務高度集中，1987年美國25家較大的投資銀行中，其中最大的3家、5家、10家公司分別占市場證券發(fā)行的百分比為41.82%、64.98%、87.96%。

總之，在國際經(jīng)濟全球化和市場競爭日益激烈的趨勢下，投資銀行業(yè)完全跳開了傳統(tǒng)證券承銷和證券經(jīng)紀狹窄的業(yè)務框架，躋身于金融業(yè)務的國際化、多樣化、專業(yè)化和集中化之中，努力開拓各種市場空間。這些變化不斷改變著投資銀行和投資銀行業(yè)，對世界經(jīng)濟和金融體系產(chǎn)生了深遠的影響，并已形成鮮明而強大的發(fā)展趨勢。當前以及未來一段時期是我國投資銀行業(yè)發(fā)展的良好機遇期，勢必會迎來我國投資銀行業(yè)較大的發(fā)展。