第一篇：四是全力破解融資難題

四是全力破解融資難題。如何在國家貨幣政策持續(xù)緊縮、原材料上漲等大環(huán)境影響下，實(shí)現(xiàn)陵縣“4+2”產(chǎn)業(yè)集群的跨越發(fā)展，經(jīng)信局立足職能，創(chuàng)新服務(wù)，全力破解融資難題。首先是發(fā)揮資產(chǎn)經(jīng)營公司的作用，積極應(yīng)對(duì)企業(yè)融資困難，目前已幫助困難企業(yè)倒貸、還貸39筆，共計(jì)還貨3.2億元，有效化解了部分困難企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。再就是積極爭取上級(jí)扶持資金，通過認(rèn)真研究國家、省、市資金投向，努力向上級(jí)推薦項(xiàng)目，爭取讓更多的項(xiàng)目獲得扶持資金，切實(shí)增強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Γ壳耙褳?家企業(yè)爭取上級(jí)扶持資金160萬元。同時(shí)積極爭取企業(yè)流動(dòng)資金需求納入了全省流動(dòng)資金貸款需求計(jì)劃，目前第一批5家企業(yè)4.3億元的流動(dòng)資金需求已公布，第二批2家企業(yè)7000萬元的流動(dòng)資金需求也已上報(bào)，這批貸款將有效緩解企業(yè)融資難問題，為銀企合作搭建了良好的合作平臺(tái)。

三是搭建企業(yè)融資解困平臺(tái)。縣政府今年注入2億元資金重新啟動(dòng)了資產(chǎn)經(jīng)營公司，由經(jīng)信局負(fù)責(zé)管理，重點(diǎn)應(yīng)對(duì)今年以來的企業(yè)融資困難，幫助困難企業(yè)的倒貸、還貨周轉(zhuǎn)，目前已倒貸、還貸39筆，共計(jì)還貸31942萬元。四是籌建產(chǎn)業(yè)集群信息化平臺(tái)。為提高我縣信息化水平，助推產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，縣經(jīng)信局與相關(guān)運(yùn)營商溝通，已初步確定了搭建“陵縣政企信息化綜合服務(wù)平臺(tái)”方案，為全縣政府機(jī)關(guān)、六大產(chǎn)業(yè)及重點(diǎn)企業(yè)提供統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備硬件和系統(tǒng)軟件支撐平臺(tái)，重點(diǎn)解決電子政務(wù)、產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目推進(jìn)、重點(diǎn)企業(yè)預(yù)警預(yù)測等相關(guān)問題，確保實(shí)現(xiàn)在企業(yè)健康穩(wěn)定運(yùn)行基礎(chǔ)上的跨越發(fā)展。

◆強(qiáng)化運(yùn)行協(xié)調(diào)，力促工業(yè)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。今年是?十二五?規(guī)劃的開局之年，也是我縣?構(gòu)建‘4+2’產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展?的起始年。經(jīng)信局立足職能，強(qiáng)化運(yùn)行協(xié)調(diào)，促進(jìn)全縣工業(yè)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量效益和可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)一步提高，全縣工業(yè)繼續(xù)保持了平穩(wěn)、較快的發(fā)展勢頭。1-8月份，全縣172家規(guī)模以上企業(yè)預(yù)計(jì)完成工業(yè)增加值 49億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入248億元，實(shí)現(xiàn)利稅27億元，同比分別增長14.1%、31.8%和32.1%。工作中重點(diǎn)突出了六項(xiàng)運(yùn)行協(xié)調(diào)措施，一是強(qiáng)化調(diào)研分析。經(jīng)信局根據(jù)國家政策和市場變化情況，每月確定2-3個(gè)調(diào)研題目，組織人員深入企業(yè)進(jìn)行專題調(diào)研，并撰寫調(diào)研分析報(bào)告。目前已撰寫產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)用工、投資意愿、融資需求、管理創(chuàng)新等專題分析報(bào)告21篇，其中《陵縣?4+2?產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展情況報(bào)告》近7萬字，為我縣確定現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展思路和目標(biāo)提供了重要決策依據(jù)。二是強(qiáng)化運(yùn)行監(jiān)測。為更好地為我縣工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和決策服務(wù)，經(jīng)信局以60家骨干企業(yè)為重點(diǎn)，建立定期監(jiān)測制度，完善監(jiān)測內(nèi)容。通過對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、項(xiàng)目建設(shè)、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展走勢等內(nèi)容的監(jiān)測，及時(shí)反映和協(xié)調(diào)解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和項(xiàng)目建設(shè)及達(dá)產(chǎn)達(dá)效中存在的困難和問題，做到有限資源向重點(diǎn)企業(yè)傾斜，幫助企業(yè)做大做強(qiáng)。三是強(qiáng)化政策服務(wù)。為了讓企業(yè)準(zhǔn)確了解、掌握涉企優(yōu)惠政策，經(jīng)信局編制了《涉企優(yōu)惠政策匯篇》，免費(fèi)向骨干企業(yè)發(fā)放，《政策匯篇》收錄了技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新、信息化、中小企業(yè)發(fā)展、節(jié)能降耗、淘汰落后產(chǎn)能等七大類29項(xiàng)扶持內(nèi)容和32份國家政策，為企業(yè)爭取政策性支持提供了系統(tǒng)、全面的依據(jù)。四是強(qiáng)化企業(yè)交流。為了能夠讓部門了解企業(yè)，讓企業(yè)了解企業(yè)，經(jīng)信局按照2011年全縣重點(diǎn)企業(yè)觀摩座談方案，逢雙月份組織一次觀摩座談活動(dòng)，在60家骨干企業(yè)中每次選擇4-6家企業(yè)做為觀摩點(diǎn)，先觀摩后座談，讓企業(yè)根據(jù)發(fā)展實(shí)際，細(xì)找差距、深挖潛力、反映問題，縣政府及相關(guān)部門幫助企業(yè)破除阻礙加快發(fā)展的不利因素。目前已于4月、6月、8月組織了三次觀摩座談活動(dòng)，對(duì)15家企業(yè)進(jìn)行了觀摩。五是強(qiáng)化融資協(xié)調(diào)。為應(yīng)對(duì)

?融資難?，經(jīng)信局充分發(fā)揮資產(chǎn)運(yùn)營公司的作用，幫助困難企業(yè)化解融資危機(jī)。目前已幫助困難企業(yè)倒貸、還貸43筆，共計(jì)還貸4.1億元。同時(shí)積極爭取我縣企業(yè)流動(dòng)資金需求納入全省流動(dòng)資金貸款計(jì)劃，目前第一批5家企業(yè)4.3億元流動(dòng)資金需求已公布，第二批2家企業(yè)7000萬元的需求已上報(bào)，這批貸款計(jì)劃將有效緩解企業(yè)融資難問題，為銀企合作搭建了良好的合作平臺(tái)。六是強(qiáng)化市場開拓。為提高我縣企業(yè)產(chǎn)品知名度，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，今年，經(jīng)信局組織部分重點(diǎn)企業(yè)參加了第六屆山東制博會(huì)、山東省產(chǎn)學(xué)研展洽會(huì)、首屆中國國際新材料博覽會(huì)、第二屆太博會(huì)等各類展銷會(huì)、博覽會(huì)，以會(huì)展促營銷，以營銷帶動(dòng)生產(chǎn)、帶動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)大市場份額。

第二篇：融資租賃幫助企業(yè)破解融資難題

融資租賃幫助企業(yè)破解融資難題

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，傳統(tǒng)的信貸和股權(quán)融資方式已無法滿足不同類型企業(yè)的多樣化融資需求。融資租賃“以融物代替融資”的方式，具有業(yè)務(wù)模式靈活、審核程序簡便、后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)可控等優(yōu)點(diǎn)，逐步成為中小企業(yè)融資的重要方式之一。

長期以來，融資難的問題一直制約著中小企業(yè)的快速發(fā)展，如何打破這一瓶頸，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化已成為上至政府，下至企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者近日在由中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)和中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)共同主辦的“2011中國融資租賃年會(huì)”上獲悉，融資租賃可望成為未來中小企業(yè)重要的融資渠道之一。

一個(gè)潛力巨大的市場

經(jīng)過30年的發(fā)展，融資租賃業(yè)日益顯示出其旺盛的生命力。據(jù)中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長、租賃業(yè)工作委員會(huì)會(huì)長、恒信金融租賃公司首席執(zhí)行官李思明介紹，2006~2010年，我國融資租賃當(dāng)年新增業(yè)務(wù)額從700億元增長到6500億元，公司數(shù)量從最初的三、四十家發(fā)展到近280家，業(yè)務(wù)規(guī)模也從世界排名的第23位上升到第4位。預(yù)計(jì)2011年，我國新增融資租賃業(yè)務(wù)額將達(dá)8000億元，世界排名或?qū)④S居第2位。值得關(guān)注的是，越來越多的國際知名私募基金、國家主權(quán)基金等投資機(jī)構(gòu)也開始在中國投資，這充分說明，我國的融資租賃行業(yè)具有巨大的市場潛力。融資租賃業(yè)的健康發(fā)展，將有望部分破解中小企業(yè)的融資難題。全國人大常委會(huì)副委員長、民建中央主席陳昌智在會(huì)上表示，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，傳統(tǒng)的信貸和股權(quán)融資方式已無法滿足不同類型企業(yè)的多樣化融資需求。融資租賃“以融物代替融資”的方式，具有業(yè)務(wù)模式靈活、審核程序簡便、后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)可控等優(yōu)點(diǎn)，逐步成為中小企業(yè)融資的重要方式之一。一批融資租賃公司專門為中小企業(yè)提供服務(wù)，在推動(dòng)中小企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮了積極的作用。

不少融資租賃企業(yè)十分看重中小企業(yè)這一巨大市場。江蘇徐工工程機(jī)械租賃有限公司總經(jīng)理王志東表示：“中小企業(yè)是公司的主流客戶，其中包含自然人、工商戶等，服務(wù)群體更加復(fù)雜。通過這幾年對(duì)融資租賃的探討和研究，我們已感覺到這是一個(gè)非常重要的市場?！?/p>

三大難題制約行業(yè)發(fā)展

盡管發(fā)展前景廣闊，但目前中國的融資租賃行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制、專業(yè)化、資產(chǎn)管理和法律監(jiān)管方面，仍存在著諸多問題，這也在一定程度上制約了融資租賃企業(yè)的服務(wù)水平。

上海電氣租賃有限公司副總經(jīng)理李永鋼表示，該公司在面向中小企業(yè)開展融資租賃服務(wù)時(shí)面臨的第一個(gè)難題就是風(fēng)險(xiǎn)控制，這對(duì)中小企業(yè)融資是一個(gè)非常關(guān)鍵的問題。因?yàn)槟壳霸摴镜目傎Y產(chǎn)規(guī)模雖不是很大，但是客戶數(shù)量卻很多，而且大部分是民企，約有1000個(gè)合同。如何控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)？完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系十分重要。從選擇廠商開始，需要根據(jù)不同的廠商所擁有的不同客戶群及其不同的質(zhì)量水平，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。

第二個(gè)難點(diǎn)主要體現(xiàn)在專業(yè)化程度上。開展融資租賃業(yè)務(wù)的公司需要依靠專業(yè)化管理來提升其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、日常監(jiān)管能力及拓展市場能力。因此，業(yè)務(wù)部門的設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)敞口體系、法物運(yùn)營、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)都需具備專業(yè)化水準(zhǔn)。

第三個(gè)難點(diǎn)在于融資租賃公司的資產(chǎn)處置能力。資產(chǎn)處置能力在公司發(fā)展的不同階段，其意義也有所不同。一家公司在創(chuàng)辦初期可能壞賬和不良資產(chǎn)會(huì)比較少，但3~5年后積累了一些不良資產(chǎn)，該怎么辦？由于客戶的規(guī)模較小，但數(shù)量比較多，此時(shí)資產(chǎn)處置能力就顯得尤為重要。因此，要有一支過硬的團(tuán)隊(duì)，能夠打拼到全國各地，把相應(yīng)的債權(quán)收回來。

除此之外，一些與會(huì)企業(yè)還反映，價(jià)格制定、法律監(jiān)管、行業(yè)自律等也是融資租賃業(yè)日后亟待加強(qiáng)和完善的地方。

創(chuàng)新服務(wù)模式破解行業(yè)發(fā)展難題

令人欣喜的是，不少融資租賃公司在為中小企業(yè)提供服務(wù)的過程中，也進(jìn)行了一些有益的嘗試，摸索出了一些可供同行借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

李永鋼與同行分享了該公司在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。他說，上海電氣租賃有限公司一開始就和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司設(shè)立了單獨(dú)的險(xiǎn)種——租賃一切險(xiǎn)，而目前還很少有租賃公司使用這一方式。這種租賃一切險(xiǎn)，就是把公司整個(gè)租賃業(yè)務(wù)流程中所涉及的保險(xiǎn)全部打包在一起，形成一個(gè)統(tǒng)一的保險(xiǎn)，這個(gè)險(xiǎn)種能較好地控制風(fēng)險(xiǎn)。在專業(yè)化方面，浙江匯金租賃股份有限公司董事長兼總經(jīng)理俞雄偉認(rèn)為，應(yīng)該選擇公司熟知領(lǐng)域的中小企業(yè)來服務(wù)，而不能包打天下，比如該公司就根據(jù)區(qū)域和特色經(jīng)濟(jì)做選擇。同時(shí)前期要做好對(duì)行業(yè)的研究和預(yù)測，對(duì)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)模式、盈利模式等要了如指掌，并對(duì)客戶的現(xiàn)金流進(jìn)行分析。

海航資本控股有限公司副董事長兼首席執(zhí)行官劉小勇則建議，租賃業(yè)要和國家鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)相融合，這樣才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)盈利最大化。如國家的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，應(yīng)為租賃業(yè)堅(jiān)守的行業(yè)。

德益齊租賃(中國)有限公司總經(jīng)理陸齊贛也介紹了其公司在租賃資產(chǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)。該公司專門設(shè)立了資產(chǎn)管理部，對(duì)產(chǎn)品從面世到日后每一年的變化情況都進(jìn)行曲線分析。公司對(duì)客戶進(jìn)行信貸評(píng)估的時(shí)候，不僅要考慮客戶的現(xiàn)金流、償債能力以及在行業(yè)的發(fā)展情況，同時(shí)還要參考這個(gè)資產(chǎn)管理曲線。

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第三篇：設(shè)立財(cái)務(wù)公司破解融資難題（模版）

設(shè)立財(cái)務(wù)公司破解融資難題

消息：自9月1日起實(shí)施新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》。

變化：此次新辦法，將申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)，申請(qǐng)前一年按規(guī)定并表核算的成員單位的總資產(chǎn)最低限，由80億降到50億元人民幣；每年總營業(yè)收入底線由60億元降為40億元；凈資產(chǎn)率要求由35%降至30%等。

效果：這些準(zhǔn)入要求的降低將催生一大批新的財(cái)務(wù)公司。據(jù)銀監(jiān)會(huì)透露，目前我國大約有6000戶企業(yè)集團(tuán)，涵蓋眾多行業(yè)，其中很多集團(tuán)都有設(shè)立財(cái)務(wù)公司的愿望，其中不少已向銀監(jiān)會(huì)遞交了申請(qǐng)。隨著財(cái)務(wù)公司隊(duì)伍的壯大，我國證券市場的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍也將得以壯大。

誘惑：辦法在規(guī)定了財(cái)務(wù)公司的基本業(yè)務(wù)后規(guī)定，符合條件的財(cái)務(wù)公司，還可申請(qǐng)從事下列業(yè)務(wù)：經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；承銷成員單位的企業(yè)債券；對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；有價(jià)證券投資；成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等。

第四篇：破解中小企業(yè)融資難題的若干建議

破解中小企業(yè)融資難題的若干建議

2013-3-

4內(nèi)容提要：中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的問題，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都在努力解決這一難題。扶持中小企業(yè)是當(dāng)前推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面發(fā)展的主要舉措之一。目前，我國中小企業(yè)融資方式單一，過分依賴于銀行機(jī)構(gòu)的融資渠道，而非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資渠道尚未打通，缺少直接融資渠道。因此，借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)和做法，應(yīng)對(duì)我國中小企業(yè)融資的方式與渠道予以擴(kuò)展，給予擴(kuò)大直接融資渠道，使非銀行金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)寬松的制度環(huán)境，以催生更多適宜中小企業(yè)融資的金融產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資問題，國外經(jīng)驗(yàn)借鑒，政策建議

自2011年4月以來，因資金鏈斷裂，中小企業(yè)倒閉潮見諸報(bào)端，9月份溫州企業(yè)主集體跑路，鄂爾多斯信貸告急，10月份河南擔(dān)保公司又遭擠兌**，中小企業(yè)的融資難問題又一次受到廣泛關(guān)注。浙江、廣東等地中小企業(yè)也因資金短缺出現(xiàn)的新一輪中小企業(yè)倒閉潮，更加劇了民眾的憂慮。因此，國內(nèi)中小企業(yè)融資難問題再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，引起中央政府高度關(guān)注。近來，國家出臺(tái)一系列扶持政策，使我國中小企業(yè)融資環(huán)境逐步改善，融資渠道有所拓寬，中小企業(yè)融資狀況有所改善。但由于中小企業(yè)發(fā)展迅速，需要大量的資本投入，中小企業(yè)融資還存在諸多問題。

一、中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

1.中小企業(yè)融資難度增加，獲得銀行信貸支持少。近來，中小企業(yè)融資難的問題屢屢見諸各種媒體，根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心調(diào)查結(jié)果顯示，在杭州、蘇州、成都、大連、青島等地大約80%的受訪企業(yè)表示獲得銀行貸款的難度增加。根據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)獲取銀行信貸支持僅占10%左右，中小企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。原因有兩方面：一是中小企業(yè)在謀取金融支持時(shí)始終處于不平等的地位；另一方面資金來源規(guī)模的不斷萎縮，中小企業(yè)可借用的資金也十分有限，這在一定程度上限制了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

2.中小企業(yè)融資成本攀升。中小企業(yè)融資問題不僅體現(xiàn)在“難”上，而且還體現(xiàn)在融資“貴”上。據(jù)工信部《2011年中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》顯示：“中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《(當(dāng)前宏觀調(diào)控背景下小企業(yè)融資四現(xiàn)象值得關(guān)注》的調(diào)查報(bào)告中所列舉的：某一直轄市一些銀行機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)貸款普遍執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮政策，上浮幅度為20%-30%，個(gè)別行甚至高達(dá)50%—60%；同時(shí)，部分銀行還增加了較多貸款附加條件，通過收取顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)、“扣存放貸”等方式，以實(shí)現(xiàn)不低于基準(zhǔn)利率上浮40%水平的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)綜合回報(bào)率。同時(shí)中小企業(yè)還要承擔(dān)授信審計(jì)費(fèi)、抵押物保險(xiǎn)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估公證費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)等問題，進(jìn)一步加大了貸款成本。

3.融資渠道相對(duì)狹窄。由于證券市場、公司債券發(fā)行準(zhǔn)入的門檻較高，加上我國目前的創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，民間信貸缺少信用體系和文化的支撐，因此，我國絕大部分中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，中小企業(yè)很難通過資本市場公開募集資金。中國人民銀行公布數(shù)字顯示，中小企業(yè)融資98%以上來源于銀行貸款，直接融資僅占1.5%左右，相對(duì)狹窄的融資渠道給中小企業(yè)融資形成了一道硬性約束屏障，限制中小企業(yè)對(duì)資金需求的滿足。再者由于近期銀行貸款渠道收窄，一些企業(yè)開始轉(zhuǎn)向社會(huì)渠道融資，甚至借高利貸。在中小企業(yè)融資難的同時(shí)，民間借貸異?；鸨?。據(jù)有關(guān)資料顯示，僅浙江省溫州市民間資本就達(dá)6000-8000億元。浙江60%以上的小企業(yè)依靠民間借貸維持經(jīng)營，一段時(shí)間月息高達(dá)15%。福建廈門、石獅近期連續(xù)發(fā)生幾起民間借貸資金鏈斷裂事件，除向社會(huì)公眾融資外，還有部分

銀行和擔(dān)保公司牽涉其中。

4.中小企業(yè)內(nèi)部融資能力較低。目前，我國部分中小企業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，缺乏自負(fù)盈虧、自我積累的意識(shí)，部分企業(yè)仍存在“重分配、輕積累”的思想。這種缺乏自我積累機(jī)制，高度依賴銀行信貸，將會(huì)出現(xiàn)資金的嚴(yán)重不足，極大地制約中小企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強(qiáng)。

二、導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)融資需求旺盛。幾乎所有的科技創(chuàng)新都是從中小企業(yè)開始的，大企業(yè)在創(chuàng)新方面絕對(duì)沒有中小企業(yè)主動(dòng)性強(qiáng)、動(dòng)力強(qiáng)，這是一個(gè)規(guī)律。所以中小企業(yè)融資需求是十分旺盛的。當(dāng)前，通脹也導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求猛增。實(shí)際上，由于許多中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的快速擴(kuò)張，適應(yīng)市場競爭需要而正在進(jìn)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，以及中小企業(yè)的勞動(dòng)用工，流動(dòng)資金和原材料、燃料等多種生產(chǎn)經(jīng)營成本的上漲等，中小企業(yè)融資成本大幅度上漲，由此相應(yīng)地增加了對(duì)外源融資特別是銀行貸款的需求。

2.中小企業(yè)經(jīng)營狀況不樂觀，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大

中小企業(yè)存在較高的倒閉率與歇業(yè)比率，資產(chǎn)狀況差，資信等級(jí)低，貸款缺乏抵押物與擔(dān)保資源，自己擁有的資產(chǎn)信用度不高，同時(shí)中小企業(yè)與大企業(yè)相比，信譽(yù)較低，其經(jīng)營管理，發(fā)展前途等方面具有很大的不確定性，給中小企業(yè)貸款所面臨的還不了貸的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)嚴(yán)重。中小企業(yè)因其信用等級(jí)普遍較低，財(cái)務(wù)不健全，有的中小企業(yè)沒有具體的賬本，銀行認(rèn)為給中小企業(yè)貸款有風(fēng)險(xiǎn)，而且給中小企業(yè)貸款沒有多少利潤，把一億元貸給大企業(yè)，一次審貸，5萬元錢貸給一個(gè)中小企業(yè)，要審貸很多次，成本很高，所以貸款部部長一般的心態(tài)是，少貸不貸就是做好工作。在傳統(tǒng)的授信方式下，銀行很少考慮為其融資。

3.中小企業(yè)與銀行之間存在的信息不對(duì)稱

所謂信息不對(duì)稱是指交易雙方擁有不同的信息，就融資而言，主要指借款人擁有關(guān)于自身資信、資金使用等方面的信息，而貸款人卻因收集成本過高不能獲得信息的這樣一種狀況。一般來說，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)總體處于信息不透明狀態(tài)，使得中小企業(yè)很難向資金供應(yīng)者有效傳遞真實(shí)或有價(jià)值的融資需求信息。信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇和還貸風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致借貸市場出現(xiàn)信貸配給，但由于一般中小企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)結(jié)合緊密，缺乏職業(yè)經(jīng)理人對(duì)股東的有效制約，還貸風(fēng)險(xiǎn)問題較大企業(yè)嚴(yán)重，理性的銀行能對(duì)此做出考慮，信貸資金配給在選擇時(shí)候傾向于大企業(yè)而不是中小企業(yè)。

4.中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不健全

大多數(shù)中小企業(yè)技術(shù)含量高、人力資本和無形資產(chǎn)等所占比重大，缺乏商業(yè)銀行貸款所需要的抵押用固定資產(chǎn)，且企業(yè)經(jīng)營管理體制，信息披露機(jī)制達(dá)不到銀行嚴(yán)格的貸款條件；并且銀行貸款給中小企業(yè)獲取信息的難度大，收集信息的成本高，貸款給中小企業(yè)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)等，導(dǎo)致銀行缺乏貸款給中小企業(yè)的動(dòng)力，大幅度減少了信用貸款，絕大部分需要抵押或擔(dān)保。中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，缺乏有價(jià)值的抵押物，難以找到被銀行認(rèn)可的第三方進(jìn)行擔(dān)保，可現(xiàn)有的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于規(guī)模的限制，自身缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，后續(xù)資金支持不足，擔(dān)保產(chǎn)品單一，缺乏有效率的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。融資擔(dān)保機(jī)制的不健全使中小企業(yè)的融資難題再度雪上加霜。

5.資本市場尚需完善，以滿足中小企業(yè)融資需求

資本市場的不完善表現(xiàn)在三方面：一是市場主體結(jié)構(gòu)不均衡，個(gè)人投資者過多，機(jī)構(gòu)投資者不足，而個(gè)人投資者的專業(yè)知識(shí)和資金實(shí)力有限，加大了資本市場的不穩(wěn)定性；二是資本市場對(duì)公司上市的硬性指標(biāo)要求適用于大企業(yè)，不適用于處在發(fā)展起步階段的中小企業(yè)；三是創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板的發(fā)展速度與規(guī)模有限，創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)雖然為中小企業(yè)提供了很好的上市融資機(jī)會(huì)，降低了上市的門檻，但是市場對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一些硬性指標(biāo)要求大多數(shù)的中小企業(yè)難以達(dá)到，也無法滿足他們的融資需求。

6.缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策和專門的金融機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)扶持。近幾年來，政府雖然出臺(tái)了許多相關(guān)的政策來支持中小企業(yè)的發(fā)展，但總體上政府部門對(duì)中小企業(yè)的扶持力度還是不夠。各種優(yōu)惠政策往往傾向于照顧國有大型企業(yè)，而忽略了眾多中小企業(yè)的需要。此外，現(xiàn)實(shí)中政策缺乏實(shí)質(zhì)性的操作性，使本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策實(shí)際最終無法實(shí)現(xiàn)。

三、國內(nèi)緩解中小企業(yè)融資難的主要政策措施和做法

黨中央、國務(wù)院高度重視中小企業(yè)發(fā)展，為此作出了一系列重要部署，各部門、各地區(qū)按照黨中央、國務(wù)院的有關(guān)部署，積極采取措施緩解中小企業(yè)融資難的問題，國內(nèi)采取的政策措施主要有：

(一)制定專門的法律法規(guī)。近年來，我國出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，各部門、各地區(qū)都結(jié)合自身特點(diǎn)，相繼出臺(tái)貫徹落實(shí)上述法律、文件的實(shí)施意見和措施，有關(guān)部門和地方政府都設(shè)立了中小企業(yè)局，使中小企業(yè)的政策環(huán)境得到優(yōu)化，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的社會(huì)氛圍正在形成。

(二)實(shí)施積極的財(cái)政政策。2011年中央財(cái)政層面安排的中小企業(yè)專項(xiàng)扶持資金達(dá)到51.1億元，比上年增加了22億元，增加的資金主要用于對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金和獎(jiǎng)勵(lì)，其中10億元用于中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的建設(shè)，6億元用于中小企業(yè)再擔(dān)保體系的完善。

(三)實(shí)行傾斜的信貸政策。2008央行統(tǒng)一調(diào)增商業(yè)銀行信貸規(guī)模，鑒于2011年來中小企業(yè)融資的主力銀行主要是地方金融機(jī)構(gòu)，本次調(diào)增采用區(qū)別對(duì)待的方式，對(duì)全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%，對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%。銀監(jiān)會(huì)要求全部大型商業(yè)銀行都要設(shè)立專門服務(wù)中小企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)，同時(shí)放開中小型商業(yè)銀行設(shè)立分行的限制。很顯然，這些政策反映了緩解中小企業(yè)融資難的政策意圖。在創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)方面，國家鼓勵(lì)發(fā)展適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的小額信貸公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的信貸規(guī)模，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。

(四)拓寬直接融資渠道。近幾年來，國家為解決中小企業(yè)直接融資困難問題，根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，降低中小企業(yè)上市門檻，在深圳證券交易所專門設(shè)立中小企業(yè)板為中小企業(yè)上市融資服務(wù)。2011年，國家又推出創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)集合債等重大舉措，不斷增加中小企業(yè)直接融資渠道。如浙江省中小企業(yè)局與省金融辦、工行省分行推出集合債的新型融資模式，由一個(gè)機(jī)構(gòu)作為牽頭人，幾家企業(yè)一起申請(qǐng)和擔(dān)保，并通過券商進(jìn)行捆綁式發(fā)行債券，將主要解決單個(gè)企業(yè)申請(qǐng)規(guī)模受限制和中長期貸款的問題。

四、發(fā)達(dá)國家解決中小企業(yè)融資難問題的經(jīng)驗(yàn)借鑒

發(fā)達(dá)國家已經(jīng)建立了一套在建立在完善的信用體系基礎(chǔ)上的包括信用機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小銀行、創(chuàng)業(yè)投資體系和創(chuàng)業(yè)市場在內(nèi)的中小企業(yè)直接、間接融資的市場體系，以及政府政策支持與扶植體系，為中小企業(yè)提供了全方位的融資支持系統(tǒng)，有效地支持了中小企業(yè)的發(fā)展。在國際上，一些國家和地區(qū)構(gòu)建中小企業(yè)金融支持制度的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

(一)設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機(jī)構(gòu)。美國為了扶植與支持中小企業(yè)的發(fā)展，聯(lián)邦政府陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策和法規(guī)以幫助中小企業(yè)融資，設(shè)置了專門的管理機(jī)構(gòu)——小企業(yè)管理局(SBA)，設(shè)立了財(cái)政專項(xiàng)基金，開辦了小企業(yè)

投資公司為美國中小企業(yè)的增長、擴(kuò)張和現(xiàn)代化提供產(chǎn)權(quán)資本和長期的債務(wù)融資，建立了專門投資于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，通過政府采購等措施扶持中小企業(yè)。日本政府在戰(zhàn)后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)：中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商組合中央公庫，它們專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

(二)建立和健全中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。美國小企業(yè)管理局對(duì)中小企業(yè)最主要的融資幫助就是擔(dān)保貸款。近年來，小企業(yè)管理局還制定和實(shí)施了“債券擔(dān)保計(jì)劃”，“擔(dān)保開發(fā)公司計(jì)劃”、“微型貸款計(jì)劃”等多種資金援助計(jì)劃，為按正常渠道無法獲得貸款的小企業(yè)提供擔(dān)保，獲取資金。日本頒布實(shí)施了《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫法》等八部法規(guī)，各級(jí)政府設(shè)立了專門的管理機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)廳、中小企業(yè)局和中小企業(yè)科，設(shè)立了中小企業(yè)金融公庫等全國性的政策性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立了由信用保證協(xié)會(huì)和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公司共同運(yùn)作的信用擔(dān)保體系。歐盟通過提供信用擔(dān)保、發(fā)展資本市場、開辦專門為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性銀行和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金等四項(xiàng)措施支持中小企業(yè)發(fā)展。

(三)積極擴(kuò)大政府信貸擔(dān)保份額。香港專門設(shè)立中小企業(yè)貸款機(jī)構(gòu)，實(shí)施中小企業(yè)信貸保證計(jì)劃。由政府提供信貸擔(dān)保，協(xié)助中小企業(yè)向參與計(jì)劃的貸款機(jī)構(gòu)取得貸款，每家中小企業(yè)可獲得的信貸保證額為獲批貸款額底50%，最高為600萬元。國際金融危機(jī)爆發(fā)后，政府信貸擔(dān)保份額擴(kuò)大至70%。信貸保證額可靈活運(yùn)用于營運(yùn)設(shè)備及器材貸款與運(yùn)營資金貸款，保證期最長可達(dá)5年。若中小企業(yè)已全數(shù)還清還在計(jì)劃下獲批信貸保證的任何一筆營運(yùn)設(shè)備及器材貸款或營運(yùn)資金貸款，該中小企業(yè)可使用相應(yīng)的信貸保證多一次，以600萬為上限。法國對(duì)中小企業(yè)金融信貸支持主要是通過地方投資公司給予優(yōu)惠信貸，貸款總額不能超過投資總額的70%。法國還允許中小企業(yè)通過發(fā)行股票的方式向私人公司借錢，但要由投資公司擔(dān)保。

(四)拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進(jìn)籌資來源的多元化。由于中小企業(yè)規(guī)模較小，實(shí)力有限，難以達(dá)到常規(guī)主板市場的上市要求，到資本市場上直接融資的門檻過高，因此，在常規(guī)的股票主板市場之外設(shè)立第二板(高科技板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板)股票市場，這是發(fā)達(dá)國家發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資體系為中小企業(yè)直接融資的通常做法。二板市場的上市條件較主板市場要低，非常有利于中小企業(yè)尤其是高新科技中小企業(yè)上市。美國的NASDQ市場為成熟的風(fēng)險(xiǎn)型高科技中小企業(yè)走向證券市場進(jìn)行直接融資提供良好的平臺(tái)，通過第二板市場的培養(yǎng)功能，可產(chǎn)生更多的合格的企業(yè)資源，由此吸引更多投資，推動(dòng)市場繁榮。隨著投資回報(bào)的提高，風(fēng)險(xiǎn)投資者也更積極投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展為創(chuàng)業(yè)板輸送更多優(yōu)良的企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)和市場之間發(fā)展的良性循環(huán)。美國最具成長性的公司中有90%以上在該市場上市。直接融資渠道的開辟與拓展，在一定程度上促進(jìn)了發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)籌資來源的多元化。

五、解決中小企業(yè)融資難問題的建議

解決中小企業(yè)融資難是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及金融體制、信用環(huán)境、企業(yè)自身及融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力等諸多因素，需要改革創(chuàng)新、綜合協(xié)調(diào)、配套解決。通過國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)給我們的啟示，總結(jié)目前我國中小企業(yè)融資政策的缺陷和不足，積極探索出一條適合我國中小企業(yè)特點(diǎn)的融資新模式，為此建議如下：

1.加快法律法規(guī)建設(shè)。要加快中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。政府要重塑社會(huì)信用體系，強(qiáng)化執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的金融服務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。政府在稅收方面要給予中小企業(yè)以適當(dāng)支持，還要加大檢查力度，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用的良好循環(huán)。

2.完善中小金融機(jī)構(gòu)的組織體系

政府應(yīng)探索允許新創(chuàng)設(shè)立或改建設(shè)立區(qū)域性股份制中小銀行和合作性金融機(jī)構(gòu)，有條件的地區(qū)可探索設(shè)立專門為小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進(jìn)一步壯大和完善為城鎮(zhèn)中小企業(yè)融資服務(wù)的實(shí)力和機(jī)制。合理引進(jìn)和利用外資銀行，增加對(duì)中小企業(yè)的融資支持。農(nóng)村信用社應(yīng)吸收農(nóng)民，個(gè)體工商戶和小企業(yè)入股，加快改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)的信貸服務(wù)力度。

3.積極推進(jìn)支持中小企業(yè)的金融改革與創(chuàng)新

針對(duì)中小企業(yè)自身特點(diǎn)和實(shí)際情況，改革與創(chuàng)新金融體制。在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，適當(dāng)降低信貸門檻，改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的資信評(píng)估制度，對(duì)符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款，開展受信業(yè)務(wù)；對(duì)效益好、市場大、有信用的中小企業(yè)，拓展公司理財(cái)和賬戶托管業(yè)務(wù)；放寬融資租賃公司的準(zhǔn)入條件，支持開辦融資租賃；探索開展專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點(diǎn)；在保證國家金融安全和穩(wěn)定的前提下，適當(dāng)引進(jìn)國際金融組織投資和使用國外貸款支持中小企業(yè)加快發(fā)展；鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展面向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)中小企業(yè)的服務(wù)方式和手段；同時(shí)，重視引導(dǎo)典當(dāng)融資業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮典當(dāng)在中小企業(yè)融資中的積極作用。

4.建立和健全中小企業(yè)的融資擔(dān)保體系

鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)設(shè)立商業(yè)性或互助信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)核準(zhǔn)可免征營業(yè)稅。建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充機(jī)制，通過新設(shè)機(jī)構(gòu)、增資擴(kuò)股、定向募集、規(guī)范管理等途徑，引導(dǎo)其做大做強(qiáng)，放大擔(dān)保融資的乘數(shù)效應(yīng)。加快建立全國中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)有條件的地方建立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，建立和完善信用擔(dān)保的行業(yè)和準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制和損失補(bǔ)償機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，建立擔(dān)保業(yè)自律性組織。改進(jìn)規(guī)范現(xiàn)行擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方式，加強(qiáng)監(jiān)督管理。督促其規(guī)范化經(jīng)營，理順抵押擔(dān)保環(huán)節(jié)，為企業(yè)提供安全高效的融資擔(dān)保平臺(tái)。

5.推進(jìn)中小企業(yè)信用管理體系建設(shè)

建議政府想方設(shè)法優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，為金融運(yùn)行、企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。要進(jìn)一步加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)誠信經(jīng)營，提高企業(yè)的信貸能力。研究建立適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信用征集、評(píng)級(jí)、發(fā)布制度以及獎(jiǎng)勵(lì)懲戒機(jī)制，建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫，推動(dòng)中小企業(yè)信用擋案試點(diǎn)。對(duì)資信等級(jí)高的中小企業(yè)，應(yīng)簡化工商年檢手續(xù)，逐步實(shí)行備案制。同時(shí)，加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部信用制度建設(shè)。

6.完善公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力

首先要規(guī)范中小企業(yè)公司治理機(jī)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。因此，完善的公司治理結(jié)構(gòu)是提高中小企業(yè)融資能力的必要條件。其次要建立健全中小企業(yè)管理制度，夯實(shí)管理基礎(chǔ)，尤其要促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明、真實(shí)反映企業(yè)狀況的財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，定期向相關(guān)部門提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，減少信息不對(duì)稱。再次，要打造消費(fèi)者信得過、有競爭力的品牌產(chǎn)品，用品牌樹立企業(yè)的誠信形象。最后要加強(qiáng)企業(yè)誠信文化建設(shè)，強(qiáng)化企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感。在生產(chǎn)經(jīng)營和向銀行貸款過程中要做到“講規(guī)則、講信譽(yù)、講效益”，切實(shí)杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的行為。同時(shí)要及時(shí)向銀行通報(bào)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，邀請(qǐng)銀行參與項(xiàng)目論證，主動(dòng)爭取銀行的理解和支持；要積極參與資本運(yùn)作，探索使用企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等直接融資工具，盡量減少對(duì)銀行信貸間接融資的依賴。

7.拓寬中小企業(yè)融資渠道，發(fā)展多層次資本市場

積極發(fā)揮資本市場作用，完善現(xiàn)有中小板、創(chuàng)業(yè)板塊的上市審批制度和監(jiān)管體系，加快建立中小企業(yè)上市培育和輔

導(dǎo)體系；逐步擴(kuò)大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能；整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)；繼續(xù)大力推動(dòng)中小企業(yè)境外上市工作，特別是鼓勵(lì)有條件的企業(yè)赴香港及美國納斯達(dá)克上市；鼓勵(lì)符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項(xiàng)目融資等方式籌集資金；允許符合條件的中小企業(yè)探索債券融資方式；通過稅收政策支持開展創(chuàng)業(yè)投資，推動(dòng)中小企業(yè)股權(quán)融資業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)其加大對(duì)高成長性企業(yè)的支持力度。同時(shí)，積極推動(dòng)銀行匯票、委托貸款、信托貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，擴(kuò)大企業(yè)短期融資債的發(fā)行規(guī)模，積極推進(jìn)中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)的試點(diǎn)工作，加快構(gòu)建多層次、多樣化資本市場體系。此外，中小企業(yè)可以通過典當(dāng)、租賃、商業(yè)信用等多種方式進(jìn)行融資；還可以大力開展與大企業(yè)合資、合作、聯(lián)營等節(jié)約資金、降低成本的經(jīng)營方式，積極參與合作金融組織的股權(quán)擴(kuò)充和改組，以建立一個(gè)較為穩(wěn)定的資金來源渠道。

第五篇：世界各國破解中小企業(yè)融資難題之道

世界各國破解中小企業(yè)融資難題之道

【文章摘要】金融危機(jī)沖擊下，抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱的中小企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的融資難題：銀行“惜貸如金”，小額貸款公司“僧多粥少”，灰色地帶“高利貸”陷阱重重??相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)66%的中小企業(yè)面臨融資困難。

無獨(dú)有偶，在美國，在歐盟國家，在亞洲的其他國家，中小企業(yè)融資都在不同程度上存在難度。比如在歐盟有13%的企業(yè)認(rèn)為融資是首要問題，相比中國的66%，顯然他們的解決方法有值得中國借鑒的地方。

美國破解中小企業(yè)融資難的途徑

一、美國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)：

通常，美國中小企業(yè)的長期融資額中有25%～85%來自企業(yè)內(nèi)部積累。20世紀(jì)90年代中期，企業(yè)內(nèi)部融資占全部資金來源的比重由61.5%上升到82.8%，由此看出，美國中小企業(yè)取得商業(yè)融資的比重并不高，主要是股權(quán)融資和債權(quán)融資方式。

二、政府鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的配套措施如下：建立健全扶持中小企業(yè)融資的法規(guī)；設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金；建立專門機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的融資提供擔(dān)保及援助等。

三、完善的資本市場

美國金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展直接促進(jìn)了美國中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行體系是中小企業(yè)融資的保障;非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展促進(jìn)了中小企業(yè)融資渠道的擴(kuò)張,使中小企業(yè)的多樣化融資渠道得以形成;多樣化的資本市場的發(fā)展為中小企業(yè)融資提供了更廣闊的渠道。美國金融結(jié)構(gòu)發(fā)展是中小企業(yè)發(fā)展的重要原因。

美國的非銀行金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)融資過程中扮演著重要的角色。其發(fā)展的歷史已經(jīng)有幾百年，一般包括契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和投資性金融中介機(jī)構(gòu)，其中契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司等，投資性金融中介機(jī)構(gòu)包括互助基金和金融財(cái)務(wù)公司等。美國非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款總數(shù)占市場份額的比例一直保持在30%左右，可見，非銀行金融機(jī)構(gòu)在美國信貸市場中起著十分重要的作用。

歐盟金融工程項(xiàng)目破解中小企業(yè)融資難

一、“金融工程”定義：

所謂“金融工程為”是指利用公共資金支持中小企業(yè)，使之得到循環(huán)利用，并發(fā)揮杠桿作用，幫助企業(yè)取得私人部門的融資。

金融工程所采用的融資支持形式多種多樣，包括貸款、權(quán)益融資、夾層融資以及擔(dān)保。在體制融資項(xiàng)目框架內(nèi)，歐盟委員會(huì)鼓勵(lì)成員國為中小企業(yè)開發(fā)多樣化的公共金融工具。金融工具而非撥款的使用，不但使公共部門能夠收回他們的投資，而且增強(qiáng)了政府資源在引導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)造就業(yè)方面的能力。

雖然金融工程在歐盟項(xiàng)目指南(2000-2006)當(dāng)中受到明確的推介，歐盟體制基金會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)基金項(xiàng)目上的支出占全部支出的比例還是相對(duì)較低。無疑，如果由公共部門和私人部門共同出資建立的金融工程公司進(jìn)行投資，金融工程對(duì)中小企業(yè)的支持會(huì)運(yùn)行得更為有效率。最近，一項(xiàng)歐盟資助項(xiàng)目(2002-2004)——促進(jìn)地方發(fā)展的金融工程：為地方和區(qū)域政府提供機(jī)會(huì)——由來自6個(gè)歐盟成員國的合作機(jī)構(gòu)共同運(yùn)作。該項(xiàng)目旨在向地方和區(qū)域政府以及企業(yè)發(fā)展促進(jìn)機(jī)構(gòu)推廣最有效的創(chuàng)新金融工具的設(shè)計(jì)與使用，形成良好的示范效應(yīng)，解決金融工程資金使用的無效率問題。

二、整體性推進(jìn)政府政策和融資工具：

金融工具和商業(yè)支持之外，歐盟認(rèn)為還需要一個(gè)“友好的”小額信貸環(huán)境以及特定領(lǐng)域內(nèi)支持性的公共政策，如法律和法規(guī)、福利政 策、銀行政策以及產(chǎn)業(yè)政策等必須到位。在這種思想的指導(dǎo)下，歐盟形成了其特有的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資政府支持體系。

從中小企業(yè)的前種子期(pre-seed phase)到發(fā)展壯大期(development phase)，不同規(guī)模的企業(yè)可以選擇不同政策組合下與之相對(duì)應(yīng)的金融工具。處在前種子期的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)高、投入高，往往要經(jīng)歷一段營業(yè)額為負(fù)數(shù)的“死亡谷地”階段。啟動(dòng)企業(yè)的原始資本往往很難從正式機(jī)構(gòu)的投資者以及風(fēng)險(xiǎn)投資人那里得到。商業(yè)天使(又稱為天使投資或天使投資人)在這個(gè)時(shí)期發(fā)揮越來越重要的作用。在這個(gè)過程中，中小企業(yè)可以根據(jù)歐盟所推出的高成長創(chuàng)新性中小企業(yè)計(jì)劃(GIF)，申請(qǐng)種子期以及初創(chuàng)期的風(fēng)險(xiǎn)資本基金。

當(dāng)企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)期，需要尋求更廣范圍內(nèi)的融資渠道。一方面，歐盟致力于在成員國范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的資本市場，吸引國內(nèi)外投資者的加入。另一方面，鼓勵(lì)對(duì)中小企業(yè)的小額信貸。同時(shí)，隨著企業(yè)的成長，企業(yè)逐漸從非正式的風(fēng)險(xiǎn)融資轉(zhuǎn)向債務(wù)融資。為了增進(jìn)銀行和企業(yè)之間的相互了解，歐盟委員會(huì)定期召開中小企業(yè)及銀行家圓桌會(huì)議，并形成制度和備忘。當(dāng)企業(yè)的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，在政府擔(dān)保的前提下，正式的風(fēng)險(xiǎn)資本基金也將進(jìn)人中小企業(yè)資本市場。最終，為滿足企業(yè)發(fā)展壯大的需要，中小企業(yè)趨勢上會(huì)尋求上市融資的渠道。

三、來自歐盟成員國的經(jīng)驗(yàn)

英國擁有強(qiáng)大而不斷增長的小額信貸部門，由不同層面、不同范圍的機(jī)構(gòu)所構(gòu)成。這些機(jī)構(gòu)包括社會(huì)資本、信貸聯(lián)盟、小額信貸機(jī)構(gòu)以及社區(qū)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)資本等。這一部門早在1998年起就吸引了公共政策的關(guān)注，由此推出的公共支持措施包括支持社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的鳳凰基金，該基金提供稅收、資金以及擔(dān)保方面的支持；另外，還有稅收貸款用于推進(jìn)私人在社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的投資，后者為弱勢企業(yè)提供貸款。

在比利時(shí)，占大多數(shù)是公共部門經(jīng)營的小額信貸機(jī)構(gòu)，但也不乏公共部門與私人之間的合資機(jī)構(gòu)。新成立的中小企業(yè)一直以來都能獲得融資擔(dān)保，這反過來又促進(jìn)了公共小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展。這其中包括一個(gè)聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)自主創(chuàng)業(yè)，這種鼓勵(lì)政策是失業(yè)保險(xiǎn)體系的組成部分。另外，還存在一些地方性的更小規(guī)模的扶助項(xiàng)目，這些項(xiàng)目由非營利性機(jī)構(gòu)和團(tuán)體來管理和經(jīng)營。

在德國，儲(chǔ)蓄銀行擁有信貸市場超過50％的份額。這些銀行在不斷壓縮他們對(duì)小型企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)群體的投資，而后者的人數(shù)在快速的增長當(dāng)中，這在弱勢客戶群體當(dāng)中形成一個(gè)巨大的市場缺口。伴隨這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，自2001年開始，大量由地方性非政府組織經(jīng)營的小額信貸項(xiàng)目相繼出臺(tái)。雖然政府通過擔(dān)保和補(bǔ)貼鼓勵(lì)投資者向微型企業(yè)提供貸款，但是在鼓勵(lì)專門的小額信貸方面，只有小部分的公共措施能發(fā)揮作用。因此，在小額信貸市場上，仍然表現(xiàn)為供給不足。除此之外，德國的銀行規(guī)制非常嚴(yán)格，專門的小額信貸機(jī)構(gòu)的運(yùn)行也受到約束。不過，情況已經(jīng)發(fā)生了明顯的改善。

總體來看，歐盟致力于幫助中小企業(yè)獲得間接融資渠道，重視企業(yè)本身融資能力的培育。具體措施主要是完善、充實(shí)和發(fā)展各類中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)制，以及推動(dòng)定期的半官方銀企對(duì)話機(jī)制；與此同時(shí)，歐盟積極為新企業(yè)及高成長性企業(yè)開辟直接融資渠道，其工作重點(diǎn)是完善直接投資環(huán)境、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資，并爭取以政府少量投入帶動(dòng)民間直接投資，具體做法包括推動(dòng)企業(yè)孵化器建設(shè)、政府有選擇地入資部分創(chuàng)業(yè)投資基金、推廣和完善商業(yè)天使計(jì)劃等。

日本：政府專門成立了以中小企業(yè)為對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)

為保障中小企業(yè)融資，日本政府除了直接為中小企業(yè)提供符合產(chǎn)業(yè)政策的政策性貸款，還出資成立了專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，以較民間金融機(jī)構(gòu)更有利的條件向中小企業(yè)直接貸款。

目前，這樣的金融機(jī)構(gòu)有“中小企業(yè)金融公庫”、“國民金融公庫”、“商工組合中央金庫”、“環(huán)境衛(wèi)生金融公庫”等。它們向中小企業(yè)提供低于市場2至3個(gè)百分點(diǎn)的較長期的優(yōu)惠貸款。

為了鼓勵(lì)和規(guī)范中小企業(yè)組建合作性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，以滿足他們?nèi)谕ㄙY金的需要，日本制定了《信用金庫法》等法律，將信用金庫的會(huì)員主要限定為中小企業(yè)或者個(gè)人，主要為其會(huì)員提供金融服務(wù)。此外，日本的企業(yè)共濟(jì)制度也具有互助合作的性質(zhì)。中小企業(yè)組建的這些互助合作型的金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)的融資活動(dòng)中有著十分重要的地位和作用。

日本政府還以立法的形式設(shè)立“信用保證協(xié)會(huì)”和“中小企業(yè)信用公庫”，向中小企業(yè)從民間銀行所借信貸提供擔(dān)保。日本政府還在各都道府縣的商工會(huì)聯(lián)合會(huì)內(nèi)增設(shè)了“防止企業(yè)倒閉特別顧問室”，實(shí)施了旨在加強(qiáng)中小企業(yè)體制的“經(jīng)營穩(wěn)定對(duì)策信貸制度”。

日本的風(fēng)險(xiǎn)基金也很發(fā)達(dá)。上世紀(jì)70年代后，日本開始實(shí)施中小企業(yè)現(xiàn)代化政策，進(jìn)一步提出了中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)知識(shí)密集化、高技術(shù)化的政策，同時(shí)鼓勵(lì)政府金融機(jī)構(gòu)向新興的高技術(shù)型中小企業(yè)提供“風(fēng)險(xiǎn)投資”。目前，日本“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”已達(dá)2萬多家，“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”已成為日本機(jī)器人的主要需求者。

另外，普通商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的資金融通也起到很大作用。隨著資金的寬松、銀行競爭的加強(qiáng)，20世紀(jì)70年代后，除了地方銀行和專門性的金融機(jī)構(gòu)如互助銀行、信用金庫外，都市銀行也開始向中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)，到90年代初期，向中小企業(yè)的貸款額已占其貸款總額的50％以上。

韓國：創(chuàng)新模式破解中小企業(yè)融資難題

一、“民官合作”推動(dòng)中小企業(yè)融資

經(jīng)濟(jì)全球下，韓國中小企業(yè)面臨著如何強(qiáng)化國際競爭力、走出國內(nèi)市場的問題。為此，韓國政府改變了單邊扶植政策，將政策轉(zhuǎn)換為中小企業(yè)通過競爭與合作。這是一種民官攜手，共同推進(jìn)建立的機(jī)制，特別是加大民間機(jī)構(gòu)的參與力度，充分發(fā)揮它們的資源和能力，使中小企業(yè)通過市場調(diào)節(jié)功能自主地提高自身的競爭力，不斷發(fā)展。同時(shí)，政府為了不影響民間機(jī)構(gòu)的能力和自律性，不采取直接干涉的方式，而是扮演著支持者和合作者的角色

二、“大小企業(yè)合作”推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新

自2002年開始，韓國政府與三星、浦項(xiàng)制鐵等大企業(yè)及公共機(jī)構(gòu)簽訂了民官合作的“MOU”計(jì)劃，促進(jìn)“以購買為前提的新技術(shù)開發(fā)事業(yè)”，即以中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)取得成功時(shí)，大企業(yè)就要購買該企業(yè)所研制的產(chǎn)品為條件，同時(shí)，政府向中小企業(yè)支持部分研發(fā)費(fèi)用。

韓國希望大中小型企業(yè)攜手合作，越來越多的大企業(yè)參與進(jìn)來，推動(dòng)了中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，尋求共贏。據(jù)了解，目前這種“以購買為前提的新技術(shù)開發(fā)事業(yè)”參與企業(yè)數(shù)已經(jīng)由2007年的51家增加到69家。

同時(shí)，韓國政府計(jì)劃將大中小型企業(yè)合作模式由“制度上的共贏”轉(zhuǎn)換為“文化上的共贏”，共同發(fā)展壯大。為了促進(jìn)中小企業(yè)的創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)，韓國政府大力引進(jìn)海外技術(shù)，并在其資金及資源方面予以援助。另外，企業(yè)與大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)等也開展了各種聯(lián)合的技術(shù)開發(fā)，如從2008年開始，韓國推行了國際產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合技術(shù)開發(fā)事業(yè)，由韓國國內(nèi)外的大學(xué)與研究機(jī)構(gòu)共同參與。

三、借助機(jī)構(gòu)力量推進(jìn)國際戰(zhàn)略

對(duì)比中國中小企業(yè)還在為提高產(chǎn)品質(zhì)量及科技含量，提升“中國制造”的國際形象而苦苦追尋的時(shí)候，韓國的中小企業(yè)卻在國際化的道路中尋找有效的渠道，這就是類似于KOTRA（大韓貿(mào)易投資振興公社）這種非贏利性政府機(jī)構(gòu)。

它為海外的韓國中小企業(yè)提供了溝通、資訊、開拓市場、促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓等諸多便利，尤其是幫助尚不具備海外營銷能力的中小企業(yè)打開銷路。在中國，包括每年的中國進(jìn)出口商品交易會(huì)、“中博會(huì)”等，都可以看到該政府機(jī)構(gòu)的身影。

同時(shí)，韓國政府將國外具有豐富當(dāng)?shù)亟?jīng)驗(yàn)和堅(jiān)實(shí)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)秀民間咨詢公司和營銷公司指定為“民間海外支持中心”，幫助推廣中小企業(yè)，尋找購買方，調(diào)查海外投資的可行性，協(xié)助技術(shù)合作。

此外，加拿大、日本、英國、法國、新加坡等國家和臺(tái)灣、香港等地區(qū)為中小企業(yè)融資上市建立了二板市場，創(chuàng)新民間融資制度、中小企業(yè)金融服務(wù)制度等都是值得中國參考和借鑒的。

盡管中小企業(yè)融資難問題并非只是“中國特色”，但就中國自己來說，無論以上各種經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ饺绾巍翱瓷先ズ苊馈?，關(guān)鍵是要找尋和探索適合中國自己國情的解決之道，構(gòu)建獨(dú)具中國特色的金融生態(tài)，更好的推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展。