第一篇：上海國資整合

上海國資整合:找尋確定性“黑馬”-并購重組系列專題報告

研究機構(gòu)：興業(yè)證券（601377）分析師：張憶東 撰寫日期：2011-04-19

投資要點

上海國資整合:黑馬仍可覓

此前我們的研究認為在全年震蕩市的條件下，上海國資整合主題投資中更應(yīng)該關(guān)注白馬股的投資機會。近期我們梳理了上海國資重組的思路和模式。我們認為，隨著重組標(biāo)的減少，剩余標(biāo)的確定性提升。黑馬股也覓也可做。

上海國資重組的操作模式:多手段并用

資產(chǎn)注入類:“小公司—大集團”常用手法

資產(chǎn)置換類:多上市平臺的集團公司選擇

資產(chǎn)收購類:較少單獨使用，重組效果不佳

多種模式并用:常見于產(chǎn)業(yè)鏈整合上海國資整合投資策略:關(guān)注三類重組模式的投資機會

一、“大集團-小公司”類企業(yè)的資產(chǎn)注入預(yù)期。重點關(guān)注擁有較多未上市資產(chǎn)的國資集團，投資者可積極關(guān)注上海水產(chǎn)集團和光明集團的資產(chǎn)重組。相關(guān)投資標(biāo)的為開創(chuàng)國際（600097），金楓酒業(yè)（600616），海博股份（600708）和光明乳業(yè)（600597）。

二、關(guān)注重點集團上海電氣（601727）、華誼集團的產(chǎn)業(yè)鏈重組。上海六大重點集團中，目前只有上海電氣和華誼集團沒有完成資產(chǎn)整合，今年是重組推進的重點年，投資者可積極關(guān)注自儀股份（600848），SST中紡（600610）（600601），三愛富（600636）的投資機會。

三、關(guān)注上海國資“殼資源”的投資機會。相關(guān)概念股為上工申貝（600843），自儀股份（600848），SST 中紡（600601）。

風(fēng)險提示:國資整合等主題投資，受短期事件驅(qū)動性影響更顯著，在投資操作上較難把握。上述建議關(guān)注之標(biāo)的，并不構(gòu)成投資建議。

1、市國資委旗下集團和上市公司：

上海國資委旗下集團 集團旗下上市公司

錦江國際（集團）有限公司 錦江投資（600650）、錦江酒店、錦江旅游

光明食品有限公司 光明乳業(yè)（600597）、海博股份（600708）

上海市糖業(yè)煙酒（集團）有限公司 金楓酒業(yè)（600616）

上海益民食品一廠（集團有限公司）上海梅林（600073）

華誼集團 氯堿化工（600618）、三愛富（600636）、雙錢股份（600623）

百聯(lián)集團 百聯(lián)股份、友誼股份（600827）、上海物貿(mào)（600822）、第一醫(yī)藥（600833）

上海電氣（601727）集團 上海機電（600835）、自儀股份（600848）、上柴股份（600841）、海立股份（600619）

上海儀電集團 飛樂音響（600651）、飛樂股份（600654）、上海金陵（600621）、廣電電子（600602）、廣電信息

上海地產(chǎn)集團 中華企業(yè)（600675）、金豐投資（600606）、上實集團 上實發(fā)展（600748）

久事公司 強生控股（600662）

城建集團 隧道股份（600820）

交運集團 交運股份（600676）

建工集團 上海建工（600170）

華虹集團 上海貝嶺（600171）

蘭生集團 蘭生股份（600826）

建材集團 棱光實業(yè)（600629）

上海機場（600009）（集團）有限公司 上海機場

2、區(qū)國資委旗下集團和上市公司

區(qū)國資委 旗下集團

金山 金山開發(fā)（600679）

閘北 西藏城投（600773）、黃浦 老鳳祥（600612）、新世界（600628）

崇明 亞通股份（600692）

盧灣 益民商業(yè)

靜安 上海九百（600838）

浦東新區(qū) 上工申貝（600843）、浦東建設(shè)（600284）、張江高科（600895）

上海國資概念股解析

徐家匯（002561）:11年30%以上的凈利潤增速主要來自少數(shù)股權(quán)并表及一次性清算收益

徐家匯 002561 批發(fā)和零售貿(mào)易

研究機構(gòu)：海通證券（600837）分析師：路穎，汪立亭，潘鶴 撰寫日期：2012-02-01

簡評和投資建議。

從季度分拆數(shù)據(jù)看（參見表4），公司2011年收入實現(xiàn)個位數(shù)增長，其中各季度增速逐季放緩，且三、四季度均低于3%；全年綜合毛利率基本持平，其中四季度同比上升0.22個百分點，體現(xiàn)了在較弱的消費環(huán)境下老牌零售企業(yè)相對穩(wěn)定的議價能力。

受益于毛利率提升及期間費用率下降（主要由于募集資金產(chǎn)生利息收入），公司四季度營業(yè)利潤同比增長11.3%。此外，由于四季度營業(yè)外收入（主要是補貼）增加545萬元，以及二季度開始收購匯金百貨27.5%少數(shù)股權(quán)而產(chǎn)生并表收益（估算全年約2500萬元，其中四季度約1000萬元），公司四季度歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)33.71%的較高增速。

我們測算，若扣除收購少數(shù)股權(quán)及營業(yè)外收支的影響，公司四季度經(jīng)營性凈利潤同比增長約9.5%；進一步扣除三季度子公司清算收益1300多萬元的影響，公司2011年經(jīng)營性凈利潤同比增長約10.6%?；诠咀钚碌哪陥笄闆r，我們對其盈利預(yù)測做了更新調(diào)整（參見表5），預(yù)計公司2012-14年EPS分別為0.65、0.70和0.76元（凈利潤增速分別為5.57%、8.08%和9.28%），公司2012年1月31日收盤價為12.85元，對應(yīng)2012-14年P(guān)E分別為19.9、18.4和16.8倍；公司目前市值為53億元，對應(yīng)2012年23億元的銷售收入，動態(tài)PS為2.3倍，均高于行業(yè)平均水平。

此外，按首發(fā)承諾，公司將于2012年3月5日解禁21437萬股，占比總股本51.56%；于2014年3月3日解禁13139萬股，占比總股本31.60%。

風(fēng)險和不確定性:

（1）3月份小非解禁對股價影響的不確定性；

（2）上海市百貨業(yè)激烈的競爭環(huán)境；

（3）外延擴張的影響等。

亞通股份（600692）

投資亮點

1.公司經(jīng)營上海至崇明的水上旅客運輸，由于近年公司加大水上交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)力度，并不斷提高服務(wù)質(zhì)量，其競爭優(yōu)勢得到加強。

2.資產(chǎn)置換:2010年6月，公司完成將擁有的13艘大小高速船、12艘車客渡船、南門碼頭資產(chǎn)（不包括土地和建筑物）、寶楊碼頭資產(chǎn)，與崇明港投公司擁有的錦繡賓館的固定資產(chǎn)和土地、在建的靜南賓館2項資產(chǎn)，進行資產(chǎn)等值置換。置入資產(chǎn)作價2.05億元，置出資產(chǎn)作價2.25億元。

張江高科（600895）:增資上海股權(quán)交易中心，信號意義大于實質(zhì)，維持“增持”評級

張江高科 600895 房地產(chǎn)業(yè)

研究機構(gòu)：申銀萬國證券 分析師：殷姿 撰寫日期：2011-12-19

公司公告出資1，190萬元，參與增資上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司，增資后公司持股從20%上升至23.25%。增資后上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司注冊資本為12，000萬元人民幣，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、上海國際集團有限公司和張江高科的持股比例分別為16.75%，60%和23.25%。

股權(quán)托管交易中心建設(shè)推進有利于公司向高科技投資商轉(zhuǎn)變。年初以來新三板遲遲沒有推出，股權(quán)托管交易中心是與新三板相對獨立的交易平臺，它的推出將有助于提高早期科技企業(yè)股權(quán)的流動性，使私募基金和風(fēng)險投資基金（PE、VC）更好地進入和退出，這將在客觀上幫助張江高科更好地尋找、收購及轉(zhuǎn)讓優(yōu)質(zhì)項目。目前有18家張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)符合掛牌條件，將可能陸續(xù)進入股權(quán)托管交易中心。公司創(chuàng)投平臺架構(gòu)未改，股權(quán)交易對公司影響仍以信號意義為主，體現(xiàn)在業(yè)績改善上仍待時日。1）公司下設(shè)創(chuàng)投平臺主要是浩成投資，而浩成投資的定位主要是作為LP參與基金，其自身投資能力仍有待提高；

2）公司自2009年以來已先后參與投資浩凱基金、葆霖基金和上海金融發(fā)展投資基金，其業(yè)績釋放將主要在2012-2013年；3）截至3季度末，公司資金仍偏緊，其中凈負債率達113.7%、短期借款覆蓋比率為0.4，制約公司進一步擴大投資規(guī)模。

本次增資信號意義大于實質(zhì)，公司基本面未現(xiàn)顯著變化，適當(dāng)下調(diào)2011-2013年盈利預(yù)測至0.30、0.37、0.46元，維持“增持”評級。我們預(yù)計公司2011年房地產(chǎn)收入為17億元，投資收益約為2.5億元，分別對應(yīng)EPS0.16元、0.14元，2011-2013年EPS分別為0.30/0.37/0.46元，對應(yīng)PE25X/21X/16X。RNAV為11.2元，當(dāng)前折價32%。公司在估值上不具備顯著優(yōu)勢，維持“增持”評級。

浦東金橋（600639）2011年報點評:典型收租股，物業(yè)銷售提升增長維度

浦東金橋 600639 房地產(chǎn)業(yè)

研究機構(gòu)：國泰君安證券 分析師：李品科，孫建平撰寫日期：2012-03-29

全年實現(xiàn)EPS0.49元，凈利潤4.53億，同比下降14.5%。2011年實現(xiàn)營業(yè)收入20.86億，增長40.6%；凈利潤4.53億元，同比下降14.5%。凈利潤減少原因:（1）計提土地增值稅；（2）投資收益減少；（3）所得稅率提高。擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80元。

營業(yè)收入增長源于結(jié)算銷售收入增加。商品房銷售收入12.42億元，同比增長88.9%，主要為碧云新天地三期住宅項目、G3地塊研發(fā)辦公樓項目結(jié)算。

現(xiàn)有租賃業(yè)務(wù)能為公司持續(xù)貢獻穩(wěn)定增長的業(yè)績。租賃業(yè)務(wù)收入8.04億元，同比增長3.1%，毛利率59.5%。2011年竣工由工坊項目和碧云90商業(yè)中心項目，已開始招租。自此公司擁有的權(quán)益收租面積約為135萬平方米，其中高附加值的租賃面積大約為55萬平方米，隨著物業(yè)運營的成熟，租金將穩(wěn)定增長。增量物業(yè)提供增長空間。公司在開發(fā)權(quán)益建面達到56.5萬平米，其中出租項目為高附加的租賃項目，公司仍有廣闊的外延式的增長空間。而公司目前開發(fā)碧云公館及臨港新城項目，房地產(chǎn)開發(fā)銷售業(yè)務(wù)將會有效的提升公司的業(yè)績增長。

現(xiàn)金3.2億元，預(yù)收款僅0.46億元。11年末賬面現(xiàn)金3.22億元，較年初降7.6%；11年末僅0.46億元，12年金楊高層項目和臨港新城項目給公司帶來持續(xù)的銷售收入。

預(yù)計12-13年EPS0.51元、0.59元，RNAV11.31元，較股價折讓37%。公司是一家專注于園區(qū)類開發(fā)的、典型的收租股，成長性來自于出租物業(yè)增量、園區(qū)空間向周邊擴張以及金楊高層項目和臨港新城項目給公司帶來持續(xù)的銷售收入。目標(biāo)價10元，維持增持評級。

陸家嘴（600663）2011年報點評:大股東增持，受益于集團迪斯尼及世博前灘概念

陸家嘴 600663 房地產(chǎn)業(yè)

研究機構(gòu)：國泰君安證券 分析師：李品科，孫建平撰寫日期：2012-03-29

全年實現(xiàn)EPS0.53元，凈利潤9.85億，同比下降17.4%。實現(xiàn)營業(yè)收入41.66億，增長51.3%；凈利潤9.85億元，同比下降17.4%，凈利率下降19.6個百分點。凈利潤下降主要原因為:（1）由于批租業(yè)務(wù)毛利下降導(dǎo)致綜合毛利率降至56%，同比減少7.9個百分點；（2）土地增值稅清算導(dǎo)致營業(yè)稅金大幅增長。公司土地批租業(yè)務(wù)基本結(jié)束，2011年度的土地批租16.68億元收入是一個歷史遺留交易。

租賃業(yè)務(wù)收入9.69億元，同比增長37.8%，毛利率68%，提升12.6個百分點，租賃業(yè)務(wù)貢獻日益顯著。公司出租物業(yè)處于核心區(qū)位，在營物業(yè)持續(xù)增加、出租率、租金增加，共同推動租金收入增加。

12年住宅開發(fā)銷售業(yè)務(wù)有望彌補土地批租業(yè)務(wù)結(jié)束的空白，保證短期業(yè)績。預(yù)計12年銷售主力包括:

（1）上海愛爾法新城2萬平；（2）天津陸家嘴河濱花園8萬平米；兩個項目均為現(xiàn)房，均價20000左右。

（3）上海東銀公寓4萬平，單價8-10萬，受限購影響較大。

1月份關(guān)聯(lián)公司增持體現(xiàn)控股股東的信心?？毓晒蓶|陸家嘴集團的全資子公司東達公司于2012年1月16日增持陸家B股（900932）18.78萬股，平均增持股價0.816美元/股，占公司總股本的0.01006%。集團優(yōu)勢支持公司轉(zhuǎn)型。集團將酒店以及物業(yè)管理等子公司的股權(quán)讓渡給上市公司，支持公司轉(zhuǎn)型。集團迪斯尼項目與世博前灘地塊，公司若能接手部分項目，將成為公司新的增長點。

預(yù)計12-13年EPS0.58元、0.69元，RNAV18.68元，較股價折讓30%。公司資源屬性強，沉淀了大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司持有物業(yè)的價值、出租率和租金將不斷上升。

新世界（600628）:受去年世博會期間基數(shù)較高影響，三季度凈利下降25%，整體經(jīng)營低于預(yù)期新世界 600628 批發(fā)和零售貿(mào)易

研究機構(gòu)：海通證券 分析師：路穎，潘鶴，汪立亭 撰寫日期：2011-10-31

公司今日（2011年10月29日）發(fā)布2011年三季報。2011年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入22.73億元，同比增長7.46%，實現(xiàn)營業(yè)利潤1.84億元，同比下降4.59%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤1.41億元，同比下降0.74%。其中，2011年三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.43億元，同比下降6.79%，實現(xiàn)營業(yè)利潤2395萬元，同比下降46.67%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤2431萬元，同比下降24.85%。

公司2011年前三季度實現(xiàn)攤薄每股收益0.265元（其中三季度為0.046元），凈資產(chǎn)收益率7.14%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為0.22元。

簡評和投資建議。

從分拆的季度損益表看（參見表1），公司1-9月營業(yè)收入同比增長7.46%，其中三季度同比下降6.79%。公司前三季度收入增速逐季下滑、三季度收入同比下降的主要原因仍是去年世博會期間麗笙酒店收入及商業(yè)銷售收入基數(shù)較高所致。

公司1-9月綜合毛利率26.34%，同比下降2.56個百分點，其中三季度毛利率同比下降1.1個百分點，三個季度毛利率均有不同程度下降，我們認為主要還是毛利率較高的酒店業(yè)務(wù)收入占比下降所致，另一方面也可能與南京路商圈競爭激烈、打折促銷活動較多有關(guān)。

費用方面，公司前三季度銷售管理費用率下降0.98個百分點至13.82%。其中銷售費用率同比下降0.35個百分點，而管理費用則同比下降0.62個百分點。此外，1-9月公司財務(wù)費用同比減少493萬元，但財務(wù)費用壓力仍相對較大。

受收入與毛利率下滑影響，公司前三季度和三季度營業(yè)利潤分別同比下降4.6%和46.7%；此外，公司三季度獲得一筆非流動資產(chǎn)處置收益約1000多萬元使得前三季度營業(yè)外凈收入增加約1000萬元左右，最終其前三季度和三季度歸屬于母公司凈利潤分別同比下降0.74%及24.85%，我們測算，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別同比下降33%和50%左右。

目前看，公司酒店業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)均受到世博會閉幕以及南京路商圈競爭的一定影響，三季度業(yè)績低于預(yù)期；基于公司最新的經(jīng)營情況，我們調(diào)低其2011-13年的EPS至0.37、0.44和0.51元（假設(shè)商業(yè)地產(chǎn)項目在此期間未開工，財務(wù)費用未資本化，參見表2）；公司2011年10月28日收盤價為8.64元，對應(yīng)2011-13年P(guān)E分別為23.1、19.7和16.9倍；我們認為可給予公司2012年酒店部分EPS（約0.06元）20倍左右的PE，剩余（主要為商業(yè)部分）EPS（約0.38元）25倍左右的PE，對應(yīng)公司價值為10.64元，同時再加上163地塊（公司擁有49%股權(quán)，目前該項目只“制造”財務(wù)費用而不產(chǎn)生收益，預(yù)計將來可能在黃浦區(qū)核心商圈建設(shè)11萬平米左右的購物中心，因此只能在其資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)上扣除負債并打個折扣來估值）對應(yīng)的每股價值保守測算應(yīng)至少該在3元以上。因此，維持公司六個月目標(biāo)價12.60元，維持“增持”的投資評級。

風(fēng)險和不確定性:酒店業(yè)務(wù)的波動性；公司新參與的地塊招排項目對未來業(yè)績影響的不確定性等。

第二篇：上海國資國企改革

上海國資國企改革二十條

12月17日，上海正式出臺《關(guān)于進一步深化上海國資促進企業(yè)發(fā)展的意見》（下簡稱《意見》），從國資管理、國資布局、國有企業(yè)分別確立了目標(biāo)?！兑庖姟妨咙c內(nèi)容包括，將建立公開透明規(guī)范的國資流動平臺，逐步提高國有資本收益上繳比例、對企業(yè)實施分類管理、符合條件的上市公司可實施股權(quán)激勵等（原文見附件）。

目前上海市已成立深化國資改革的領(lǐng)導(dǎo)小組，上海主管國資的副市長周波擔(dān)任組長。若干配套文件將在一月內(nèi)陸續(xù)印發(fā)。

一、要點解析：

1.去行政化：“管國企”到“管國資”

1)轉(zhuǎn)變國資監(jiān)管體系、激發(fā)企業(yè)改革發(fā)展的動力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的活力，上海將從過去管國企為主，轉(zhuǎn)向以管國有資本為主。

2)優(yōu)化國資監(jiān)管方式方法上，則將由履行出資人職責(zé)的機構(gòu)依法制定或參與制定公司章程，使之成為各類治理主體履職的主要依據(jù)之一。

3)要落實市場化選聘和董事會管理。將來在競爭性領(lǐng)域，我們只管三個崗位：黨委書記、董事長、總裁，其他都放開。在有些地方，總裁也要引入市場化選聘，對企業(yè)的日常經(jīng)營活動，政府絕不能干預(yù)。

2.啟動國資運作平臺，為國有股權(quán)流動、兼并重組主渠道

1)韓正明確表示，上海國有資本運作平臺將在明年實質(zhì)性運轉(zhuǎn)，數(shù)量在1~2家。此前，上海國有資本管理公司已于2010年3月成立，除進行了上海家化整體改制的市場化操作外，尚無其他動作。

2)打造符合市場經(jīng)濟運行規(guī)律的公眾公司，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、加快企業(yè)股份制改革，實現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。利用國內(nèi)外多層次資本市場，推動企業(yè)整體上市、核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市或引進戰(zhàn)略投資者，成為公眾公司，實現(xiàn)投資主體多元化、經(jīng)營機制市場化。

3.將逐步提高國有資本收益上繳比例

1)根據(jù)全市經(jīng)濟社會發(fā)展總體安排和國資戰(zhàn)略布局，完善覆蓋全部經(jīng)營性國有資產(chǎn)、分級管理的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度。逐步提高國有資本收益上繳比例，到2020年不低于

30%。

2)同時，國資收益原則上按照產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生社會保障各三分之一安排支出，建立國資收益資金使用評價制度。

4.優(yōu)化國資布局

1)改革途徑：“有進有退，有所為有所不為”。

2)調(diào)整優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)。聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈，加強橫向聯(lián)動與縱向整合。國資優(yōu)化布局方面，將國資委系統(tǒng)80%以上的國資集中在“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)”。同時，企業(yè)集團控制管理層級，加強對三級次以下企業(yè)管控。

5.推行職業(yè)經(jīng)理人制度

1)推進市場化選人用人和管理機制。在市場化程度較高的企業(yè)積極推行職業(yè)經(jīng)理人制度。建立健全企業(yè)核心骨干長效激勵約束機制，符合法定條件、發(fā)展目標(biāo)明確、具備再融資能力國有控股上市公司，可實施股權(quán)激勵或激勵基金計劃。有分析稱，這樣的改革是要回歸企業(yè)家精神，避免既是高官又拿高薪的情況。

2)國企工作人員，尤其是國企領(lǐng)導(dǎo)激勵收益的獲得將發(fā)生重大變化?！兑庖姟分兄赋觯虾箢I(lǐng)導(dǎo)人員所獲部分激勵收益將在正常離職后兌現(xiàn)，作為追索扣回的“抵押金”。此番上海市或?qū)⒀赜?0%的遲付比例，對于優(yōu)化完善國有資本配置運營管理中的激勵約束機制，學(xué)界把這種機制形象比喻為“金手銬”與“降落傘”。

6.分類監(jiān)管落地，突出企業(yè)市場屬性

1)實施分類管理，企業(yè)將被分為“競爭類”、“功能類”和“公共服務(wù)類”逐步實現(xiàn)差異化管理，企業(yè)分類可動態(tài)調(diào)整。

? 競爭類企業(yè)是以企業(yè)經(jīng)濟效益為主要目標(biāo)，兼顧社會效益；

? 功能類企業(yè)要以戰(zhàn)略任務(wù)或重大專項任務(wù)為主要目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟效益； ? 公共服務(wù)類企業(yè)則要以確保城市正常運行和穩(wěn)定、最大限度實現(xiàn)社會效益為主要目標(biāo)。

2)與2008年出臺的《關(guān)于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》內(nèi)容相比有較大不同，2008年上海出臺的政策內(nèi)容顯示，市管國有企業(yè)分為產(chǎn)業(yè)類企業(yè)、資本經(jīng)營類企業(yè)以及金融類企業(yè)。

3)人事安排。在同日出臺的《關(guān)于完善市管企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)加強企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員分類管理的若干規(guī)定》中稱，將對該三類企業(yè)分類健全協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理

結(jié)構(gòu)，確立法定代表人在公司治理中的中心地位。

? 以競爭類企業(yè)為例，公司黨委書記、董事長、總經(jīng)理和監(jiān)事會主席由市委管理；黨委副書記、紀委書記由市國資委黨委管理；經(jīng)理班子副職成員逐步由董事會聘任和解聘。

二、其他地區(qū)的改革動向

十八大三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出，要積極發(fā)展混合所有制、完善國有資產(chǎn)管理體制，從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮苜Y本”，組建國有資本運營公司，國企分類管理、提高資本收益上繳比例等內(nèi)容，可謂是全面深化企業(yè)改革的一次總部署，拉開了國企改革的新篇章，也為地方國資改革奠定了基調(diào)。在市場化的改革大旗下，各具特色的地方國資改革大戲正陸續(xù)登臺。

今年以來，國務(wù)院國資委以及上海、廣東、海南、深圳等地方國資管理部門先后透露了新一輪國資國企改革思路。綜合來看，加快推進國有資產(chǎn)和國有企業(yè)上市，提高國有資本證券化率，仍是各地國資改革的主導(dǎo)路線和重要抓手。

廣東：資產(chǎn)證券化提速

加大力度完善國資監(jiān)管模式，重點是實施兩個轉(zhuǎn)變：一是促進監(jiān)管工作以審批審核為主向優(yōu)化布局和調(diào)整結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，二是監(jiān)管職能盡快由現(xiàn)在的以管資產(chǎn)為主向管資本為主轉(zhuǎn)變。

按照廣東國資委的規(guī)劃，廣東將著力打造國有企業(yè)不同層次的功能平臺。一是做大要素平臺，以產(chǎn)權(quán)交易集團為載體，構(gòu)建金融、產(chǎn)權(quán)交易、藥品交易等要素整合平臺；二是打造省級資本運營和融資平臺，整合省屬保險、期貨、銀行股權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易等資產(chǎn)，著力培育省國資金融資產(chǎn)板塊；三是根據(jù)省屬大型建筑企業(yè)規(guī)模實力的現(xiàn)狀，研究整合設(shè)計、規(guī)劃、融資、建設(shè)、服務(wù)、管理等資源，創(chuàng)新城鎮(zhèn)、園區(qū)建設(shè)解決方案綜合服務(wù)商業(yè)態(tài)，助推城鎮(zhèn)化發(fā)展，打造城市建設(shè)綜合服務(wù)平臺。

重慶：建立市場化補充機制

據(jù)悉，重慶正進一步深化國企改革的整體方案，目前仍須就初稿作出修改，及遞交重慶市政府批示。該方案的“頂層設(shè)計”有六個關(guān)鍵詞——推進整體上市、引進戰(zhàn)略投資者、實施混合所有制、推行職工持股、組建國資運營公司、實施戰(zhàn)略減持。

重慶國資委將打造10家國有資本營運公司，并且希望以三至五年時間，推進20家重

點國企整體上市。另外，重慶國資委亦有意讓2、3的二級企業(yè)推行混合所有制，以及讓80%競爭類企業(yè)實施資本證券化。

分析人士指出，結(jié)合三中全會關(guān)于國企改革的指導(dǎo)精神，本輪重慶國企改革的核心將是推進資本重組，降低國有企業(yè)債務(wù)，引進戰(zhàn)略投資者促進股權(quán)多元化與混合所有制、完善國企人事任免機制與推進股權(quán)激勵等等。

附件：

關(guān)于進一步深化上海國資改革促進企業(yè)發(fā)展的意見

(2013年12月17日)

為深入貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會和總書記一系列重要講話精神，切實加強黨對國資國企改革發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)，營造鼓勵改革創(chuàng)新的良好環(huán)境，推動國資國企成為上海加快推進“四個率先”、加快建設(shè)“四個中心”和社會主義現(xiàn)代化國際大都市的重要力量，現(xiàn)就進一步深化上海國資改革、促進企業(yè)發(fā)展提出如下意見。

一、進一步深化國資改革、促進企業(yè)發(fā)展的重要意義和指導(dǎo)思想

(一)重要意義。上海國資國企在全市經(jīng)濟社會發(fā)展中具有舉足輕重的重要作用。深化國資改革、促進企業(yè)發(fā)展，是新形勢下堅持公有制主體地位，增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力的必然選擇，對上海改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)意義重大，對推進國家現(xiàn)代化、保障人民共同利益也具有積極影響。近年來，上海按照黨中央、國務(wù)院的部署，堅持以體制機制創(chuàng)新為重點，全力推進國資國企改革發(fā)展，國資監(jiān)管體系基本確立，國資布局結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，國有企業(yè)競爭力明顯提高，國有經(jīng)濟實力得到增強。但是，國資監(jiān)管體制機制仍需進一步完善，國有企業(yè)改革動力和發(fā)展活力仍需進一步增強。當(dāng)前，上海面臨改革開放的新機遇和新型發(fā)展的新挑戰(zhàn)，已經(jīng)到了沒有改革創(chuàng)新就不能前進的階段。上海國資國企必須以高度的責(zé)任感、使命感、緊迫感，抓住國家推進重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革和中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的機遇，更加主動地承擔(dān)起推動上海改革發(fā)展的重要任務(wù)，堅持提升發(fā)展、開放發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、內(nèi)涵發(fā)展、和諧發(fā)展，為上海建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國際大都市作出應(yīng)有的貢獻。

(二)指導(dǎo)思想。高舉中國特色社會主義偉大旗幟，以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認真貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會和總書記一系列重要講話精神，堅持“兩個毫不動搖”，堅持創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展，堅持開放促改革、改革促發(fā)展，以市場化、專業(yè)化、國際化為導(dǎo)向，以深化國資改革帶動國企改革為著力點，以推進開放性市場化重組為途徑，積極發(fā)展國有資本、集體資本、非公有資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟，提高國有企業(yè)活力和國有經(jīng)濟整體競爭力，促進國有經(jīng)濟與其他所有制經(jīng)濟共同繁榮，實現(xiàn)上海經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

二、進一步深化國資改革、促進企業(yè)發(fā)展的基本原則和主要目標(biāo)

(三)基本原則。要堅持科學(xué)發(fā)展。強化企業(yè)的市場主體地位，促進國資國企在改革中調(diào)整提升，在開放中創(chuàng)新發(fā)展，實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)發(fā)展。要遵循市場規(guī)律。切實把握和遵循中國特色社會主義市場經(jīng)濟的一般要求和本質(zhì)規(guī)律，借鑒國際先進經(jīng)驗，推動企業(yè)管理體制機制深度變革，增強國資監(jiān)管的系統(tǒng)性、規(guī)范性、有效性。要深化改革創(chuàng)新。勇于先行先試，分類完善國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、管理模式和激勵約束機制，持續(xù)激發(fā)企業(yè)改革發(fā)展的動力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的活力。要承擔(dān)社會責(zé)任。推動國有企業(yè)成為依法經(jīng)營、誠實守信、節(jié)約資源、保護環(huán)境、保障民生和維護社會穩(wěn)定的表率。

(四)主要目標(biāo)。經(jīng)過3-5年的扎實推進，國資管理體制機制進一步完善，國資布局結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，國有企業(yè)活力和競爭力進一步提高，國有經(jīng)濟在全市經(jīng)濟社會中的帶動作用進一步增

強，加快形成對內(nèi)合作、對外開放的新格局，努力成為全國國資國企改革發(fā)展的排頭兵。

建成統(tǒng)籌協(xié)調(diào)分類監(jiān)管的國資監(jiān)管體系。正確處理政府與市場的關(guān)系，政府部門履行宏觀調(diào)控、市場監(jiān)管、行業(yè)管理等公共管理職能。國資監(jiān)管機構(gòu)依法履行出資人職責(zé)，分類推進改革調(diào)整和管理。形成規(guī)則統(tǒng)一、權(quán)責(zé)明確、分類分層、規(guī)范透明的市屬經(jīng)營性國資監(jiān)管全覆蓋體系。

形成適應(yīng)現(xiàn)代城市發(fā)展要求的國資布局。將國資委系統(tǒng)80%以上的國資集中在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。企業(yè)集團控制管理層級，加強對三級次以下企業(yè)管控。

建立健全具有中國特色的現(xiàn)代企業(yè)制度。確立法定代表人在公司治理中的中心地位，健全協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)。以規(guī)范經(jīng)營決策、資產(chǎn)保值增值、公平參與競爭、提高企業(yè)效率、增強企業(yè)活力、承擔(dān)社會責(zé)任為重點，進一步深化國有企業(yè)改革，形成企業(yè)優(yōu)勝劣汰、經(jīng)營者能上能下、人員能進能出、收入能增能減的市場化經(jīng)營機制。

打造符合市場經(jīng)濟運行規(guī)律的公眾公司。積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，加快企業(yè)股份制改革，實現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。暢通國有資本合理流動渠道，形成企業(yè)融資發(fā)展、機制創(chuàng)新、管理提升、價值創(chuàng)造、回報社會的良性發(fā)展機制。

培育具有國際競爭力和影響力的企業(yè)集團。支持有條件的企業(yè)開展境外投資和跨國經(jīng)營，提升國際化經(jīng)營水平。形成2-3家符合國際規(guī)則、有效運營的資本管理公司；5-8家全球布局、跨國經(jīng)營，具有國際競爭力和品牌影響力的跨國集團；8-10家全國布局、海外發(fā)展、整體實力領(lǐng)先的企業(yè)集團；一批技術(shù)領(lǐng)先、品牌知名、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級的專精特新企業(yè)。

三、加快國資與產(chǎn)業(yè)聯(lián)動調(diào)整，優(yōu)化國資布局和結(jié)構(gòu)

(五)推進企業(yè)上市發(fā)展規(guī)范運營。利用國內(nèi)外多層次資本市場，推動企業(yè)整體上市、核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市或引進戰(zhàn)略投資者，成為公眾公司，實現(xiàn)投資主體多元化、經(jīng)營機制市場化。借鑒上市公司管理模式和運作規(guī)則，建立企業(yè)真實、準確、完整、及時披露相關(guān)信息的制度體系。

(六)建立公開透明規(guī)范的國資流動平臺。堅持統(tǒng)籌規(guī)劃，優(yōu)化完善國資流動平臺運營機制，充分發(fā)揮市場配置資源功能，推動國有控股上市公司、非上市公司開放性市場化重組整合，實現(xiàn)資源、資產(chǎn)、資本、資金的良性循環(huán)，為培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障服務(wù)民生等提供有力支撐。

(七)調(diào)整優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)。聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈，深化開放性市場化雙向重組聯(lián)合，加快調(diào)整不符合上海城市功能定位和發(fā)展要求的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。重點發(fā)展新能源汽車、高端裝備、新一代信息技術(shù)、新能源等有一定基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。推進制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，促進服務(wù)業(yè)企業(yè)模式創(chuàng)新和業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，完善基礎(chǔ)設(shè)施和民生保障領(lǐng)域企業(yè)持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營模式。圍繞上?！八膫€中心”建設(shè)，推進企業(yè)向重點區(qū)域或功能性區(qū)域集聚。

(八)健全國有資本收益保障機制。根據(jù)全市經(jīng)濟社會發(fā)展總體安排和國資戰(zhàn)略布局，完善覆蓋全部經(jīng)營性國有資產(chǎn)、分級管理的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度。逐步提高國有資本收益上繳比例，到2020年不低于百分之三十。國資收益原則上按照產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生社會保障各三分之一安排支出，建立國資收益資金使用評價制度。

四、規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，完善選人用人和激勵約束機制

(九)明確功能定位并實施分類管理。突出企業(yè)市場屬性，兼顧股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征、發(fā)展

階段，逐步實現(xiàn)差異化管理。競爭類企業(yè)，以市場為導(dǎo)向，以企業(yè)經(jīng)濟效益最大化為主要目標(biāo)，兼顧社會效益，努力成為國際國內(nèi)同行業(yè)中最具活力和影響力的企業(yè)；功能類企業(yè)，以完成戰(zhàn)略任務(wù)或重大專項任務(wù)為主要目標(biāo)，兼顧經(jīng)濟效益；公共服務(wù)類企業(yè)，以確保城市正常運行和穩(wěn)定、實現(xiàn)社會效益為主要目標(biāo)，引入社會評價。功能類和公共服務(wù)類企業(yè)，按照市場規(guī)則，提高資源配置效率和公共服務(wù)能力。對涉及跨上述分類業(yè)務(wù)的企業(yè)，因企制宜、分類分層管理。按照國資布局結(jié)構(gòu)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)分類可動態(tài)調(diào)整。

(十)規(guī)范設(shè)置法人治理結(jié)構(gòu)。競爭類企業(yè)，積極推進以外部董事占多數(shù)的董事會建設(shè)，強化董事會專門委員會功能，董事長為法定代表人，原則上兼任黨委書記，與總經(jīng)理分設(shè)。功能類和公共服務(wù)類企業(yè)，國有多元投資企業(yè)原則上董事長為法定代表人，經(jīng)法定程序，兼任總經(jīng)理，與黨委書記分設(shè)；非多元投資企業(yè)可設(shè)1名執(zhí)行董事任法定代表人兼總經(jīng)理，與黨委書記分設(shè)。履行出資人職責(zé)的機構(gòu)委派或推薦監(jiān)事會主席和外派監(jiān)事，與企業(yè)內(nèi)部監(jiān)事組成監(jiān)事會。功能類和公共服務(wù)類企業(yè)，外派財務(wù)總監(jiān)。

(十一)推進市場化導(dǎo)向的選人用人和管理機制。全面推行國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員任期制契約化管理，明確責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)，嚴格任期管理和目標(biāo)考核，保持合理的穩(wěn)定性和必要的流動性。競爭類企業(yè)，按有關(guān)規(guī)定落實董事會選人用人、考核獎懲、薪酬分配權(quán)。合理提高市場化選聘比例，在市場化程度較高的企業(yè)，積極推行職業(yè)經(jīng)理人制度，更好發(fā)揮企業(yè)家作用。加強對董事會市場化選聘經(jīng)理層工作的指導(dǎo)，明確選人用人標(biāo)準，規(guī)范管理辦法，完善配套政策。完善企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員發(fā)現(xiàn)培養(yǎng)、選拔任用、考核評價、激勵約束機制，建立一支勇于創(chuàng)新、敢于擔(dān)當(dāng)、勤于思考、嚴于律己的企業(yè)家隊伍。

(十二)完善注重長效的激勵約束分配機制。堅持國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員收入與職工收入、企業(yè)效益、發(fā)展目標(biāo)聯(lián)動，行業(yè)之間和企業(yè)內(nèi)部形成更加合理的分配激勵關(guān)系。建立健全企業(yè)核心骨干長效激勵約束機制、與市場機制相適應(yīng)的分配機制。符合法定條件、發(fā)展目標(biāo)明確、具備再融資能力的國有控股上市公司，可實施股權(quán)激勵或激勵基金計劃。人力資本密集的高新技術(shù)和創(chuàng)新型企業(yè)，可實施科技成果入股、專利獎勵等激勵方案。承擔(dān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的投資公司，探索市場化項目收益提成獎勵。國有創(chuàng)投企業(yè)鼓勵采用項目團隊參股股權(quán)投資管理公司的方式，探索建立跟投機制。完善市管國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員薪酬體系，符合條件的競爭類企業(yè)實施股權(quán)、現(xiàn)金兩種類型的中長期激勵，功能類和公共服務(wù)類企業(yè)完成重大任務(wù)后，經(jīng)考核配套實施專項獎勵。健全與長效激勵相配套的業(yè)績掛鉤、財務(wù)審計和信息披露、延期支付和追索扣回等約束機制。

五、鼓勵企業(yè)立足本土融入全球，提高國際競爭能力

(十三)支持企業(yè)跨國經(jīng)營、參與全球資源配置。以市場拓展、資源引入、技術(shù)提升、品牌輸出為重點，支持企業(yè)面向國際國內(nèi)兩個市場配置資源，因時、因地、因企制宜開展跨國并購，建立境外科技研發(fā)、資源開發(fā)和加工貿(mào)易基地，構(gòu)建符合國際市場競爭要求的管理和運營方式。增強企業(yè)在國際同行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，具備條件的企業(yè)要努力成為國際標(biāo)準的制定者、主導(dǎo)者。加大國際化人才培養(yǎng)和引進力度，鼓勵企業(yè)結(jié)合實際，探索實施符合國際慣例的外派跨國經(jīng)營管理人才薪酬制度。建立適應(yīng)國際化經(jīng)營的企業(yè)組織架構(gòu)，完善境外投資決策、項目評估、過程監(jiān)控、風(fēng)險分擔(dān)機制，嚴格投資經(jīng)營效益考評，提升國際化經(jīng)營能力和水平。

(十四)構(gòu)建支持企業(yè)跨國經(jīng)營的服務(wù)機制。完善境外投資合作國別(地區(qū))指南和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。

簡化投資合作核準手續(xù)。為企業(yè)人員赴境外開展投資合作項目提供便利。加強外匯金融支持，鼓勵國有企業(yè)積極爭取外匯資金集中運營管理試點。打造服務(wù)企業(yè)、聯(lián)動發(fā)展平臺，完善信息交流、資源配置、專業(yè)服務(wù)功能。培育跨國經(jīng)營的服務(wù)主體，形成集約集群優(yōu)勢。境外投資合作項目，經(jīng)認定可在一定期限內(nèi)單列考核。

(十五)增強創(chuàng)新動力、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。聚焦核心主業(yè)、核心技術(shù)、核心競爭力，堅持專業(yè)化基礎(chǔ)上的相關(guān)多元經(jīng)營。發(fā)揮信息化在模式創(chuàng)新和業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型中的重要作用，推進產(chǎn)業(yè)升級。加大技術(shù)研發(fā)、經(jīng)營管理、人力資源管理等方面的創(chuàng)新和投入力度，增強企業(yè)研發(fā)能力，提升企業(yè)管理水平。對主動承接國家和本市重大專項、科技計劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化項目，收購創(chuàng)新資源和境外研發(fā)中心，服務(wù)業(yè)企業(yè)加快模式創(chuàng)新和業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型所發(fā)生的相關(guān)費用，經(jīng)認定可視同考核利潤。

六、優(yōu)化國資監(jiān)管體系，提高國資監(jiān)管效率

(十六)完善國資監(jiān)管體制機制。堅持政企分開、政資分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開，進一步轉(zhuǎn)變政府職能。以管資本為主加強國資監(jiān)管，完善市屬經(jīng)營性國資集中統(tǒng)一監(jiān)管的國資管理體制，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，積極推進產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合，加快產(chǎn)業(yè)與金融等各類資本優(yōu)化配置，切實履行資產(chǎn)收益、選擇管理者和參與重大決策等出資人職責(zé)。加強對區(qū)縣國資監(jiān)管工作的指導(dǎo)。

(十七)優(yōu)化國資監(jiān)管方式方法。履行出資人職責(zé)的機構(gòu)依法制定或參與制定公司章程，使之成為各類治理主體履職的主要依據(jù)之一。加強戰(zhàn)略定位、發(fā)展目標(biāo)、布局結(jié)構(gòu)、公司治理、考核分配和風(fēng)險控制等管理，構(gòu)建科學(xué)合理的國資監(jiān)管體系。減少審批事項，切實落實企業(yè)自主經(jīng)營權(quán)。實施標(biāo)準化操作流程，提高管理精細化水平。加強信用體系建設(shè)，鼓勵和支持企業(yè)積極履行社會責(zé)任。

七、凝聚共識、營造氛圍，形成推進改革發(fā)展的合力

(十八)充分發(fā)揮黨組織政治核心作用。按照參與決策、帶頭執(zhí)行、有效監(jiān)督的要求，加強學(xué)習(xí)型、服務(wù)型、創(chuàng)新型黨組織建設(shè)，充分發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)制度下企業(yè)黨組織的政治核心作用。堅持領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)與法人治理結(jié)構(gòu)健全相結(jié)合，形成黨組織參與重大問題決策的體制機制；堅持職工隊伍建設(shè)與人力資源管理相結(jié)合，打造一支職業(yè)素養(yǎng)高、業(yè)務(wù)能力強、崗位業(yè)績優(yōu)的職工隊伍；堅持思想政治工作與企業(yè)文化建設(shè)相結(jié)合，保障職工參與管理和監(jiān)督的民主權(quán)利，培育體現(xiàn)企業(yè)特點、增強企業(yè)凝聚力、激發(fā)職工創(chuàng)造力的企業(yè)文化；堅持反腐倡廉建設(shè)與加強企業(yè)管控相結(jié)合，運用“制度加科技”方法，加強對權(quán)利運行的制約和監(jiān)督，強化對重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)控，嚴格規(guī)范國有企業(yè)管理人員職務(wù)待遇、職務(wù)消費和業(yè)務(wù)消費。

(十九)完善各類配套政策措施。完善國有企業(yè)工資總額管理辦法，落實國有企業(yè)自主分配權(quán)。鼓勵張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)符合條件的企業(yè)參與股權(quán)和分紅激勵試點，示范區(qū)外的國有創(chuàng)新型企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)參照實施。創(chuàng)新優(yōu)化國有創(chuàng)投企業(yè)評估管理方式。對符合國家政策規(guī)定的企業(yè)予以職工培訓(xùn)稅收優(yōu)惠。探索建立符合上海特點，特許經(jīng)營、定價機制與政府財政投入相配套的公共產(chǎn)品管理體系。完善土地資產(chǎn)管理的配套政策，研究以國有劃撥土地采用國家作價入股的方式支持企業(yè)發(fā)展，探索企業(yè)參與土地二次開發(fā)利益分配的機制。逐步落實國有企業(yè)退休職工社會化管理政策。

(二十)建立鼓勵改革創(chuàng)新的容錯機制。對法律法規(guī)規(guī)章和國家政策未規(guī)定事項，鼓勵開展改革創(chuàng)新。積極參與國家改革創(chuàng)新試點，部市合作共建中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度試驗區(qū)。將改革

創(chuàng)新工作納入部門績效考核，作為個人職務(wù)晉升和獎勵的依據(jù)之一。改革創(chuàng)新工作未能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但有關(guān)單位和個人依照法律法規(guī)規(guī)章、國家和本市有關(guān)規(guī)定決策、實施，且勤勉盡責(zé)、未牟取私利，不作負面評價，依法免除相關(guān)責(zé)任。

有關(guān)部門、單位要按照本意見精神，結(jié)合實際，抓緊制定、認真落實完善分類監(jiān)管、法人治理結(jié)構(gòu)、長效激勵約束、培育跨國公司、優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)等配套文件。各企業(yè)集團、委托監(jiān)管單位要從實際出發(fā)，大膽探索實踐，抓緊制定貫徹落實本意見的工作方案。各區(qū)縣國資國企改革可參照本意見執(zhí)行。

第三篇：上海國資重組2011攻堅20110216

上海國資重組2011攻堅：167億元資產(chǎn)注入上市公司 2011年02月16日 05:56 來源：21世紀經(jīng)濟報道

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春節(jié)后，隨著交運股份[0.00 0.00%](600676.SH)、上海汽車(600104.SH)和華域汽車[0.00 0.00%](600741.SH)陸續(xù)停牌，上海國資改革再次成為市場關(guān)注的焦點。

此前，上海建工[0.00 0.00%](600170.SH)和隧道股份[0.00 0.00%](600820.SH)已經(jīng)分別于1月13日和1月17日進入重大事項停牌。

種種跡象表明，2008年9月開始展開的第三輪上海國資重組，正進入攻堅階段。

來自上海市國資委的消息稱，2011年，國資改革的目標(biāo)是將經(jīng)營性國有資本證券化率在2010年30%基礎(chǔ)上提高5個百分點。

1月份召開的上海國資國企工作會議上，國資委相關(guān)人士表示，“十二五”期間，上海國資系統(tǒng)90%的產(chǎn)業(yè)集團，將實現(xiàn)整體上市或核心資產(chǎn)上市，2011年將成為整個國企改革中的關(guān)鍵年。

安信證券的測算顯示，以上海國資1.4萬億元總資產(chǎn)中9000億元經(jīng)營性資產(chǎn)計算；將區(qū)屬國資排除之后，上海國資委直接監(jiān)管的經(jīng)營性資產(chǎn)約6000億元；再除去約2300億元的固化公益性資產(chǎn)，真正意義上的經(jīng)營性資產(chǎn)約3700多億元；按照4.5%的證券化率增幅，2011年準備注入上市的國有資產(chǎn)約167億元。

上海建工有望獲注市政設(shè)計院

今年1月13日，上海市國資國企工作會議召開后的第二天，上海建工發(fā)布公告，因接控股股東建工集團通知“擬議涉及本公司的重大事項”，即日起停牌。

事實上，早在2009年7月，上海建工就已啟動第一輪資產(chǎn)注入。公司通過定向增發(fā)認購上海建工集團持有的上海市安裝工程公司等12家公司股權(quán)。

上述重組方案在2009年12月28日獲得證監(jiān)會并購重組委審核通過，去年5月份獲得證監(jiān)會的核準批文后，上海建工完成首輪資產(chǎn)注入。

根據(jù)公司2月1日披露的資產(chǎn)重組事項進展公告，此次上海建工計劃“擇優(yōu)整合建工集團所控海外業(yè)務(wù)板塊和設(shè)計業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)”。目前，公司已向上海市國資委上報本次資產(chǎn)重組的可行性研究報告，并獲得原則同意批復(fù)，如今正對擬收購資產(chǎn)的審計、評估和盡職調(diào)查。

記者從相關(guān)投行人士處了解到，此次有望注入上海建工的設(shè)計類資產(chǎn)，是上海市國資委控制的上海市政工程設(shè)計研究總院(下稱“市政設(shè)計院”)。2010年9月中旬，上海市國資委曾專門召開上海建工集團和市政設(shè)計院的聯(lián)合重組會議。出席會議的市國資委主任呂永明指出，建工集團和市政設(shè)計院聯(lián)合重組，是上海國資國企改革發(fā)展的需要，建工集團接受市政設(shè)計院之后，將肩負起建筑總承包和總集成商的角色。此后，市政設(shè)計院便展開公司制改造等相關(guān)工作。

去年12月31日，上海市國資委再次召開市政設(shè)計院的關(guān)系劃轉(zhuǎn)、領(lǐng)導(dǎo)班子和干部管理權(quán)限調(diào)整會議，從而完成了市政設(shè)計院劃轉(zhuǎn)建工集團后人事關(guān)系的交接。

一位建工集團內(nèi)部人士告訴記者，“集團內(nèi)部其實也有一個設(shè)計院，但設(shè)計實力和市政院相比差距很大，后者在全國市政類設(shè)計院中排名前三，在建筑設(shè)計類排名前20，重組之后能進一步完善建工集團產(chǎn)業(yè)鏈條上的薄弱環(huán)節(jié)?！?/p>

另一方面，上海建工集團的海外業(yè)務(wù)主要集中在集團海外事業(yè)部及海外子公司，此外還包括2009年2月從上實集團劃轉(zhuǎn)至上海建工集團的上海市外經(jīng)集團。

記者了解的一組數(shù)據(jù)顯示，早在2008年，上海建工集團海外事業(yè)部和外經(jīng)集團的海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入就達20.25億元，利潤總額約2400萬元。2009年和2010年，上海建工集團相繼完成了對外經(jīng)集團的資產(chǎn)摸底、梳理和不良資產(chǎn)處置，已基本完成對海外業(yè)務(wù)的整合。此次，這兩部分資產(chǎn)有望和市政設(shè)計院一起注入上市公司。

隧道股份或接收市政工程承包業(yè)務(wù)

和上海建工啟動第二輪注入不同的是，隸屬于上海城建集團的隧道股份一直未進行資產(chǎn)整合。

今年1月17日停牌后，公司已兩次公布重組進展公告，稱控股股東正在醞釀對公司進行重大資產(chǎn)重組，并表示，如果在30日內(nèi)未能召開董事會審議重大重組預(yù)案，將于3月16日恢復(fù)交易。

作為上海市國資委全資控股的大型企業(yè)集團，上海城建集團的主營業(yè)務(wù)集中在市政工程設(shè)計施工總承包、基礎(chǔ)設(shè)施投資及房地產(chǎn)開發(fā)和地下工程施工專用設(shè)備的開發(fā)制造三大方面。

未經(jīng)審計的合并報表顯示，截至2010年9月30日，該集團資產(chǎn)總額約386.01億元，其中歸屬于母公司股權(quán)權(quán)益約53.53億元，當(dāng)年1-9月份，實現(xiàn)的營收和凈利潤分別為181.74億元和6.43億元(歸屬于母公司所有者的凈利潤約2.99億元)。

資料顯示，隧道股份為上海城建集團唯一的上市公司，除此以外，城建集團還擁有包括上海市第一市政工程公司等17家一級子公司。

從業(yè)務(wù)分類來看，上海市第一市政工程公司和上海建設(shè)機場道路工程集團以及隧道股份，均為市政及公用工程設(shè)施總承包業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體，前兩家公司也是最有希望此次注入上市公司的資產(chǎn)。

上海城建集團的數(shù)據(jù)顯示，去年1-9月份，該集團完成的設(shè)計施工總承包收入達172.58億元，占集團全部營收的94.95%。

事實上，城建集團還通過上海青浦第二污水處理公司和上海竹園污水處理有限公司及上海基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展公司等，從事基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)。

其中，上海城建投資發(fā)展公司是該項業(yè)務(wù)的主要平臺，但由于該類業(yè)務(wù)短期內(nèi)盈利能力未能體現(xiàn)，因此注入上市公司隧道股份的可能性并不大。

此外，上海城建集團還通過2009年4月改制而來的全資子公司上海城建置業(yè)從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

據(jù)記者了解，該公司累計完成近700萬平方米的開發(fā)，近三年來的房地產(chǎn)銷售收入約合47億元。

雖然上海建工首輪注入了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但由于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)重組現(xiàn)已處于暫停審批狀態(tài)，因此市場判斷，城建置業(yè)也將不在注入資產(chǎn)行列。

滬國資2011年打響“攻堅戰(zhàn)”

2011年春節(jié)后，上海國資下屬交運股份、上海汽車[0.00 0.00%]和華域汽車相繼停牌，其中，隸屬于上汽集團的上海汽車有望注入汽車物流和汽車銷售類相關(guān)資產(chǎn)，而華域汽車或注入東華公司等集團剩余零部件資產(chǎn)(詳見本報2月15日13版《上汽再整合》)。

和上海汽車已經(jīng)進行過一輪資產(chǎn)注入類似，交運股份已經(jīng)完成首輪資產(chǎn)注入。

2007年，交運股份通過定向增發(fā)的方式，認購交運集團持有的上海交運國際物流、上海汽車修理公司和上海浦江游覽等3家公司股權(quán)。

通過注入交運集團的核心物流資產(chǎn)，以及此后數(shù)年的業(yè)務(wù)梳理，交運股份的三大主業(yè)基本形成，分別是運輸業(yè)和物流服務(wù)、汽車零部件制造和汽車后服務(wù)以及水上旅游服務(wù)。

由于交運集團的絕大部分經(jīng)營性資產(chǎn)已集中在上市公司交運股份中，因此，有上海本地投行人士判斷稱，“此次交運股份停牌，可能進一步整合除交運集團以外的上海交通運輸物流類資產(chǎn)，而公司擁有的汽車零部件類資產(chǎn)和汽車后服務(wù)資產(chǎn)，不排除被剝離給華域汽車的可能”。

應(yīng)當(dāng)承認，雖然汽車零部件業(yè)務(wù)占據(jù)了交運股份約三成的主營收入和利潤，但這和交運股份運輸、物流業(yè)務(wù)定位并不相符。

隨著2007年交運巴士的成立，這一上海地區(qū)規(guī)模最大的省際客運交通企業(yè)已擁有包括東大名路站和恒豐路等客運站。

2008年，還通過收購使得持有上海南站長途客運公司的股份提高至50%。2010年底，交運巴士還順利完成對上海強生長途客運公司的收購，其整合路徑已然清晰。

其實，除今年停牌的5家上市公司外，另一家上海國資委控股的上市公司上海家化[0.00 0.00%](600315.SH)，也因集團改制處于停牌狀態(tài)。

當(dāng)然，這僅僅是上海國資2011年整合步伐的開端，此后的10個月中，還有更多的上海本地國企會加入到資產(chǎn)整合的行列，這樣才能完成到今年末滬國資35%資產(chǎn)證券化率的目標(biāo)。

此前的2010年，包括強生控股[7.39 0.14%](600662.SH)、百聯(lián)股份[15.22 0.53%](600631.SH)和錦江股份[21.06 0.57%](600754.SH)等十多家滬國資控股的上市公司，已啟動整體上市之旅。

根據(jù)上海市國資委2011年國資國企工作會議，將計劃在“十二五”期間，將國資委監(jiān)管的企業(yè)集團從50多家減少至30-35家，經(jīng)營性國資資產(chǎn)證券化率提高至40%。

而作為“十二五”第一年的2011年，將擔(dān)負起其中5%的資產(chǎn)證券化率的目標(biāo)，因此，將其稱為上海國資整合的攻堅之戰(zhàn)。

依據(jù)整合預(yù)期較強、集團主業(yè)定位清晰、殼資源挖掘和符合集團產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等角度，安信證券策略分析團隊遴選了28家上市公司的組合，包括已停牌的交運股份、隧道股份、2010年進行了小規(guī)模收購的中華企業(yè)[7.45-0.67%](600675.SH)、2006年股改承諾進行整合的上海機場[14.72 0.75%](600009.SH)、上海電氣[9.18-0.11%]集團下屬集中于機電一體化的上海機電[14.08 0.50%](600835.SH)和隸屬于黃浦區(qū)國資委的商業(yè)類公司新世界[12.23 0.49%](600628.SH)。

當(dāng)然，這份名單中也包括一些主營業(yè)務(wù)和控股股東的核心業(yè)務(wù)并不具有很大關(guān)系的上市公司，如電氣集團下屬的自儀股份[12.24 0.91%](600848.SH)和百聯(lián)集團下屬的第一醫(yī)藥[12.63 5.51%](600833.SH)。

和上述具有資產(chǎn)注入預(yù)期的公司不同的是，這類公司作為殼資源的價值凸顯出來，他們的命運可能是如同巴士股份和廣電信息[12.28-1.05%](600637.SH)一樣，被上海國資下屬的另一個企業(yè)集團接手后完成資產(chǎn)注入。

第四篇：上海國資改革探討淡馬錫模式

上海國資改革探路淡馬錫模式 關(guān)鍵在政企分開

每經(jīng)記者 孫嘉夏 夏冰 發(fā)自上海

上海新一輪國資改革，大幕將啟。

國務(wù)院國資委副主任黃淑和10月下旬在一場全國座談會上，要求與會者“認真準備國資國企改革方案，爭取三中全會后盡快出臺”。資產(chǎn)總額、營業(yè)收入分別占全國地方省市國資委委管企業(yè)1/

9、1/8，凈利潤占近1/4的上海國資企業(yè)，其改革備受全國關(guān)注。本輪上海國資改革向何處去？淡馬錫模式被普遍認為可資參照，其精髓在于完全市場化運作，政府并不直接介入。

在此，《每日經(jīng)濟新聞》推出這組報道，梳理上海國資改革將涉及的企業(yè)，以及它們目前面臨的情況，藉此為讀者掘金資本市場提供參考。

備受關(guān)注的上海國資改革方案，或許很快將出臺，淡馬錫模式呼之欲出。

11月13日上午和下午，上海市委分別舉行常委會和全市黨員負責(zé)干部大會，傳達黨的十八屆三中全會精神。上海市委書記韓正在講話中提到，要“加快推進國資國企改革等各項工作”。

更早之前，10月20日，在全國國資監(jiān)管政策法規(guī)暨指導(dǎo)監(jiān)督工作座談會上，國務(wù)院國資委副主任黃淑和提出，“認真準備國資國企改革方案，爭取三中全會后盡快出臺，形成上下聯(lián)動的改革局面?！?/p>

國資國企改革，上海是重中之重。根據(jù)國務(wù)院國資委統(tǒng)計，上海國資系統(tǒng)企業(yè)資產(chǎn)總額、營業(yè)收入分別占全國地方省市國資委委管企業(yè)的1/

9、1/8，凈利潤的占比甚至接近1/4，其重要性不言而喻。

上海市國資委主任王堅也多次提及，要“努力使上海國資國企率先成為全國國資改革發(fā)展的排頭兵，打造‘中國經(jīng)濟升級版’的先行者”。

目前，上海已完成國資企業(yè)初步整合、重組、整體上市，國資證券化率超過35%。

但長期以來，國資委在“出資人”與“監(jiān)管者”的雙重身份之間搖擺不定。?？ㄖ菐焓紫?jīng)濟學(xué)家王德培指出，國資委成立后，集管人、管事、管資產(chǎn)三項大權(quán)于一身，“一言堂”的問題難以避免。

上海下一步的改革，很可能將聚焦于國資委自身定位、轉(zhuǎn)型，以及理順管理體系。

稍早流傳的一份上海國資高層會議紀要內(nèi)容顯示，此次上海國資改革將主要立足于國資委層面，核心在于下放權(quán)力、推行股權(quán)激勵、修繕考核機制等。淡馬錫模式被頻頻提及，視為可參照的改革方案。

所謂淡馬錫模式，就是指淡馬錫控股公司的經(jīng)營方式。淡馬錫控股公司是新加坡政府的投資公司，成立于1974年，新加坡財政部擁有100%的股權(quán)。

淡馬錫模式的特點是，雖然政府全資控股，但不干預(yù)淡馬錫控股公司在運營或商業(yè)上的種種決定；在公司治理層面，淡馬錫控股公司也盡量避免參與旗下各公司的日常經(jīng)營和決策，讓這些企業(yè)充分依據(jù)正確的商業(yè)原則開展業(yè)務(wù)；另外，淡馬錫控股公司的經(jīng)理人選擇，與政府完全脫鉤，還擁有完善的經(jīng)理人市場，所需要的投資與管理團隊，可以在國際范圍內(nèi)搜尋。

記者獲悉，在今年上海市委確定的6項重點調(diào)研課題中，上海市國資委承擔(dān)和參與了兩項，其中就包括“深化國資國企改革”。

上海市國資委聯(lián)合市委組織部、市發(fā)改委等16個黨委、政府部門，分8個專題開展調(diào)研，并“與新加坡淡馬錫就開展市場化合作、加強專業(yè)化監(jiān)管進行交流”。

這次調(diào)研的成果之一，就是計劃對上海國資企業(yè)開展“分類監(jiān)管”。這或許意味著，上海的國資管理體系，可能轉(zhuǎn)向“市場化、專業(yè)化管理”。

當(dāng)然，即便風(fēng)聲很盛，但上海國資改革最終將從何處著筆，是否會參照淡馬錫模式，還有待上海國資改革方案的最終出臺。

改革背景 舊病新疾疊加只能向改革要紅利

上海國資改革，正從國企聯(lián)合、兼并、開放式市場化重組、資產(chǎn)證券化，邁向國資管理體系、管理模式變革的新階段。前期的改革，取得了一系列顯著成效，但也掩蓋或新出現(xiàn)了許多問題。

福卡智庫首席經(jīng)濟學(xué)家王德培在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，舊病新疾疊加，最終還是只能向改革要紅利，而不是走一步看一步的改良。

前期資產(chǎn)整合效果顯著

早在2003年8月上海市國資委正式組建伊始，就開始積極推動國有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組，形成了一系列成果，比如上海電氣集團實施產(chǎn)權(quán)改革，百聯(lián)集團橫向聯(lián)合重組，錦江集團與新亞集團聯(lián)合組建錦江國際集團。

至2008年，《關(guān)于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)發(fā)布，明確強調(diào)企業(yè)重組的開放性和市場化，要打造有競爭力的大企業(yè)集團，大力推動企業(yè)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，推動上海企業(yè)走向全國。

同時，明確產(chǎn)業(yè)類企業(yè)(集團)的主業(yè)，推動優(yōu)勢資源向主業(yè)集中。充分利用資本市場，走上市發(fā)展道路，實現(xiàn)資產(chǎn)資本化、證券化，希望在3到5年內(nèi)，使上海國資的證券化率達到30%甚至更高。

當(dāng)年，作為國內(nèi)開放程度較高的地區(qū)，上海深刻感受到了國際金融危機帶來的巨大沖擊。全市當(dāng)年GDP增幅僅為9.7%，是自1992年以來首次低于10%。上海對美國、歐盟和中國香港等國家和地區(qū)主要出口市場的增速明顯放緩。

上述《意見》的出臺及其提出的國資國企改革措施，也被認為是有效應(yīng)對當(dāng)時局面的重要舉措，效果也非常顯著。此后，上海建 工集團、上汽集團、百聯(lián)集團等紛紛完成整體上市，上海國資證券化率近36%。

目前，上海國資系統(tǒng)上市公司合計65家，其中，實際控制人為上海市國資委的有53家，實際控制人為區(qū)國資委的有12家，大股東控股50%以上的有20家。

舊病新疾需改革來清除

但是，上海國資仍面臨許多需要解決的問題，“增收不增利”就是其一。

今年前三季度，上海國資國企累計實現(xiàn)營業(yè)收入1.36萬億元，同比增長16%，但實現(xiàn)利潤總額683.91億元，同比基本持平。

復(fù)旦大學(xué)張暉明教授曾撰文指出，上?？焖侔l(fā)展30多年，主要推動力是資源和投資，通過國企改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，表現(xiàn)為企業(yè)“退二進三”。如今，上海新一輪發(fā)展面對的資源環(huán)境問題更加突出，可批租的土地越來越少。

張暉明指出，上海的工業(yè)產(chǎn)出中50%~60%跟外資相關(guān)，金融危機爆發(fā)后，外資整體經(jīng)營萎縮，加之出口訂單減少，上海工業(yè)產(chǎn)出的增長能力受到?jīng)_擊，這也證明發(fā)展方式存在結(jié)構(gòu)性問題。

GDP增速趨緩、土地財政難以持續(xù)、房地產(chǎn)市場調(diào)控趨緊，則使上海面臨沉重的財政支出壓力。

“今天要檢討既有的發(fā)展方式，加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，進一步調(diào)整國有資產(chǎn)的配置管理方式。”張暉明在文中認為。

“上世紀90年代以來的兩輪國企改革，基本都是被問題拖著走的‘改良’，化解一些問題的同時，掩蓋了更深層次的問題?！蓖醯屡嗾J為，過去的改革雖然成效顯著，但其他問題也日漸暴露，一旦舊病新疾疊加，最終還是只能向改革要紅利，而不是走一步看一步的改良。

在王德培看來，當(dāng)下國企面臨的種種問題，已超過國資委能力范圍，在某些方面，國資委本身就是問題的一部分。

易貿(mào)資訊宏觀分析師馬泓告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，國資委既是政府機關(guān)部門，又是出資代表人，旗下集團“一把手”也均與國資委掛鉤，說明制度上需要改革。

改革關(guān)鍵 出資人還是監(jiān)管者？國資委身份需再定位

出資人？還是監(jiān)管者？國資委的身份搖擺不定，問題隨之產(chǎn)生。

福卡智庫首席經(jīng)濟學(xué)家王德培在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，國企自身定位的矛盾糾結(jié)，正是國企功能發(fā)揮出現(xiàn)偏差的重要原因。

“近年來，強調(diào)做大做強，但這只是國企的一項功能，國企的存在還要補充市場失靈、體現(xiàn)公益性、落實國家戰(zhàn)略意志等。在這些方面，國資委的作為明顯不足?！蓖醯屡嗾f。

國資委職能需再明確

在王德培看來，國企的復(fù)雜性就在于，它本身兼具資產(chǎn)的性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位、國家戰(zhàn)略的承載平臺和社會公益功能。但在現(xiàn) 行機制下，國資委則盯著10%的利潤增長目標(biāo)不放。改革國資運行管理體系，首先需要進一步明確國資委的身份與職能。

《企業(yè)國有資產(chǎn)法》起草小組成員、中國政法大學(xué)教授李曙光此前在接受媒體采訪時明確表示，國資委不應(yīng)承擔(dān)政府監(jiān)管職能，而應(yīng)是一個 “干凈的出資人”，即“不能再做監(jiān)管人，出資人是老板，監(jiān)管人是婆婆，不要做老板加婆婆，要當(dāng)干凈的老板”。

李曙光表示，按照 《企業(yè)國有資產(chǎn)法》規(guī)定，國資委的定位是一個特設(shè)的、法定的出資人法人，“它是一個法人，是以盈利為目的”。同時，“國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會”應(yīng)更名為“國有資產(chǎn)經(jīng)營管理委員會”，卸去監(jiān)管者的角色，站在股東的角度去考慮問題。

但現(xiàn)實情況是，國資委既承擔(dān)著出資人的角色，又履行著監(jiān)管者的義務(wù)，造成自身角色邊界模糊，定位混亂。不少地方國資委還成立了大大小小的國資運營平臺，離“干凈的出資人”角色愈行愈遠。

也有觀點認為，國資委無需介入企業(yè)運營，僅需承擔(dān)監(jiān)管職能即可。國有資產(chǎn)的管理職責(zé)，由從事資本運作的資產(chǎn)管理公司來承擔(dān)。

國企的定位也需明確

“具體到上海國資改革，不可能走得特別快，脫離全國改革的步伐。”復(fù)旦大學(xué)中國社會主義市場經(jīng)濟研究中心副教授章奇在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，“國資委作為出資人，短期來看，至少在可預(yù)見的將來，仍將繼續(xù)承擔(dān)監(jiān)管者的角色，不可能完全撇清，但其中應(yīng)有側(cè)重點的考量?！?/p>

“對國有企業(yè)的管理，應(yīng)從市場化管理的角度出發(fā)。目前的國資委，集監(jiān)督者、管理者、投資者于一身，所以中期來看，往淡馬錫模式轉(zhuǎn)型，是值得努力的方向，相對來說也是阻力最小的選擇。”章奇告訴記者，“從長期看，國資委應(yīng)完全轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇獾耐顿Y機構(gòu)?！?/p>

這與李曙光等人認為國資委應(yīng)轉(zhuǎn)向“出資人管理”，成為“干凈的出資人”的想法有相似之處。

在章奇看來，明確國資委的角色，首先需要明確國有企業(yè)的定位。“如果國有企業(yè)的主要目標(biāo)是做大做強，那么國資委的角色顯然應(yīng)該是服務(wù)于這一目標(biāo)。如果國有企業(yè)的主要目標(biāo)是補充市場、完善市場的功能，那么國資委應(yīng)該首先考慮如何幫助國企發(fā)揮這些功能。”

“所以，國資委角色的轉(zhuǎn)變，需先考慮究竟需要國有企業(yè)來做些什么。是否需要對國企繼續(xù)設(shè)立一些看似非常市場化的指標(biāo)，設(shè)定每年產(chǎn)值、利潤的增長幅度？這些看似符合企業(yè)一般管理的功能，其實對市場功能的發(fā)揮起到了阻礙作用，這才是戰(zhàn)略性方向的問題。在完善市場功能與國有企業(yè)做大做強之間，不可兼得?！闭缕嫜a充道。

興業(yè)證券策略研究團隊也在研報中表示，新一輪國資改革首先應(yīng)是監(jiān)管領(lǐng)域的思路轉(zhuǎn)變?！皣蟾母镒钪匾氖敲鞔_政府與市場的關(guān)系，其中最突出點在于國資出資人的地位和市場監(jiān)管者地位的分離，這里有一個基礎(chǔ)性的工作，就是對于不同市場領(lǐng)域的國企，要分類?！?/p>

這又給國資管理者提出了更高的要求：針對國資企業(yè)不同的功能分類與市場角色，如何履行不同的監(jiān)管職責(zé)？

好消息是，對于國有企業(yè)的定位問題，上海國資改革也有所考慮。

上海市國資委主任王堅曾透露，上海國資計劃完善市國資委系統(tǒng)企業(yè)分類監(jiān)管，突出企業(yè)的市場屬性，兼顧股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征和發(fā)展階段，將系統(tǒng)企業(yè)分為競爭、功能和保障三類。

具體而言，競爭類企業(yè)，以企業(yè)經(jīng)濟效益最大化兼顧社會效益、成為國際國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)為目標(biāo)。功能類企業(yè)，以完成政府重大專項或戰(zhàn)略任務(wù)兼顧經(jīng)濟效益為目標(biāo)。保障類企業(yè)，以確保城市正常運行和穩(wěn)定，實現(xiàn)社會效益為目標(biāo)。對這三類企業(yè)，從定位目標(biāo)、治理結(jié)構(gòu)、管控模式、選人用人等方面實施差異化管理。

今年4月26日，國務(wù)委員王勇曾聽取上海在改革分類監(jiān)管方面的設(shè)想，并“給予肯定”。

值得關(guān)注的是，這將改變傳統(tǒng)意義上大多數(shù)國有企業(yè)承擔(dān)著諸如解決勞動就業(yè)等多重社會責(zé)任，又無法追求利益最大化的尷尬現(xiàn)狀。

改革方向 探路淡馬錫模式：關(guān)鍵在“政企分開”

根據(jù)稍早流傳的上海國資高層會議紀要，此次上海國資改革將主要立足于國資委層面，核心在于下放權(quán)力、推行股權(quán)激勵、修繕考核機制等。其間，淡馬錫模式被頻頻提及。

“上海需要淡馬錫式的企業(yè)，需要組建更多純粹從事資本經(jīng)營的資產(chǎn)管理公司?！睆?fù)旦大學(xué)張暉明教授曾撰文認為。但他直言，上海國資距離真正的淡馬錫模式，仍有一段較長的距離。

淡馬錫模式呼聲高

上海此前也已作出嘗試。

2007年9月，國有獨資的上海國盛(集團)有限公司成立，定位為上海市政府重大產(chǎn)業(yè)項目的投融資平臺。

2010年成立的上海國有資本管理公司，當(dāng)時更被坊間譽為“上海版淡馬錫”，但成立3年有余，表現(xiàn)乏善可陳。

易貿(mào)資訊宏觀行業(yè)分析師馬泓認為，“之所以公司沒有大踏步進步，原因歸結(jié)起來，主要就是資本運作與監(jiān)督管理兩者之間沒有明確劃分?！?/p>

稍早前流傳于市場的上海國資高層會議內(nèi)容顯示，本次上海國資改革，將聚焦于國資委層面，淡馬錫模式作為長遠目標(biāo)，核心在于下放權(quán)力、推行股權(quán)激勵、修繕考核機制，推廣市場化激勵機制與創(chuàng)新容錯機制試點。除董事長、黨委書記等職由政府任命外，新版國資公司將獲得較大的自主經(jīng)營權(quán)，領(lǐng)導(dǎo)班子成員將按照市場化方式，由公司自主招聘，以化解國企內(nèi)耗等弊端。

上海市國資委主任王堅也表示，上海或?qū)⒔⒐_透明規(guī)范的國資流動平臺，在加快推進公司制、股份制改革，推動企業(yè)成為公眾公司的基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化完善平臺資本配置功能，形成國資有序流動的常態(tài)化機制。對部分上市公司股權(quán)和非上市公司股權(quán)等，進行統(tǒng)籌管理和市場化運作，實現(xiàn) “資源、資產(chǎn)、資本、資金”的良性循環(huán)。

應(yīng)從“政企分開”開始

張暉明向《每日經(jīng)濟新聞》記者直言，上海國資距離真正的淡馬錫模式，仍有一段較長的路要走。

“中國與新加坡的差異非常大。新加坡是都市型國家，國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)部門之間、各地區(qū)之間的發(fā)展落差比較小。而中國地域廣大，各地區(qū)產(chǎn)業(yè)存量、甚至人口密度的區(qū)別都非常大?！睆垥熋髡J為，“淡馬錫模式可學(xué)，但無論是上海國盛，還是上海國有資本管理公司，距離淡馬錫都還有很長的路要走。它的生存環(huán)境，受到了市場發(fā)育水平、甚至干部隊伍運作能力、政府其他職能部門與國資之間的關(guān)系等等因素的制約?！?/p>

“市場經(jīng)濟深化的同時，政府也將轉(zhuǎn)型，從全能經(jīng)營型轉(zhuǎn)向公共服務(wù)型。國企面對的將是‘全社會’的政府，而不是國企獨享的政府。從這個意義上說，國企作為政府關(guān)系的總和，需要通過改革作出相應(yīng)調(diào)整，以適應(yīng)‘失寵’后的新環(huán)境。”?？ㄖ菐焓紫?jīng)濟學(xué)家王德培說。

“淡馬錫模式成功的關(guān)鍵原因在于‘政企分開’，新加坡財政部雖然持有企業(yè)股份，但影響不大?！瘪R泓告訴記者。

國務(wù)院國資委副主任黃淑和也提到，當(dāng)前國資改革不順暢，很大程度上就在于政企分開、政資分開不到位，就在于政府職能轉(zhuǎn)變不到位。

“向淡馬錫模式看齊應(yīng)該始于‘政企分開’。從上一輪國企改革可以看出，相對而言的中小企業(yè)，獲得了一定發(fā)展空間，通過實施公司制的企業(yè)管理方式，引導(dǎo)企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。因此，建立健全國有現(xiàn)代企業(yè)制度十分重要。”馬泓說。

此外，在馬泓看來，上海自貿(mào)區(qū)所提出的負面清單管理模式，核心就在于轉(zhuǎn)變思考角度，重構(gòu)政企關(guān)系，從以往“跟著政府做”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸灰疀]有禁止的，都能做”。

名詞解釋 淡馬錫模式

指淡馬錫控股公司的經(jīng)營方式。淡馬錫控股公司是新加坡政府的投資公司，成立于1974年，新加坡財政部擁有100%的股權(quán)。

淡馬錫模式的特點是，雖然政府全資控股，但不干預(yù)淡馬錫控股公司在運營或商業(yè)上的種種決定；淡馬錫控股公司也盡量避免參與旗下各公司的日常經(jīng)營和決策，讓這些企業(yè)充分依據(jù)正確的商業(yè)原則開展業(yè)務(wù)；另外，淡馬錫控股公司的經(jīng)理人選擇，與政府完全脫鉤，所需要的投資與管理團隊，可以在國際范圍內(nèi)搜尋。

——2013年11月15日《每日經(jīng)濟新聞》

第五篇：上海國資國企改革發(fā)展“十二五”規(guī)劃

《上海市國資國企改革發(fā)展“十二五”規(guī)劃》

上海國資國企是本市加快推進“四個率先”、加快建設(shè)“四個中心”、服務(wù)全國，全面建設(shè)小康社會和構(gòu)建社會主義和諧社會的重要力量。深化上海國資國企改革，進一步增強上海國有經(jīng)濟的帶動力、影響力、控制力，對實現(xiàn)上海結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、社會和諧發(fā)展具有十分重要的意義。上海市國資國企改革發(fā)展“十二五”規(guī)劃的基本思路是堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，進一步貫徹落實市委、市政府《關(guān)于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》精神，以優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式為主線，深化改革，優(yōu)化布局，完善治理，創(chuàng)新機制，攻堅克難，努力實現(xiàn)上海國有經(jīng)濟可持續(xù)健康發(fā)展，為上海經(jīng)濟社會發(fā)展做出新的更大貢獻。

一、“十一五”上海國資國企改革發(fā)展簡要回顧

“十一五”期間，上海國資國企改革發(fā)展實現(xiàn)了“六個基本形成”目標(biāo)：基本形成了“牢記使命、深化定位、聯(lián)合委辦、服務(wù)企業(yè)”的工作方針；基本形成了開放性、市場化重組聯(lián)合的改革路徑；基本形成了圍繞主業(yè)上市融資發(fā)展和提升價值的發(fā)展新機制；基本形成了“出資監(jiān)管為主、委托監(jiān)管為輔”的國資監(jiān)管全覆蓋體制；基本形成了國資基礎(chǔ)管理框架；基本形成了以完善法人治理結(jié)構(gòu)和中長期激勵為重點的機制創(chuàng)新突破。

（一）國有經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展

2005年底至2010年底，全市地方經(jīng)營性國有資產(chǎn)總量從5316億元增長到10960億元，年均增長21.2％。2006-2010年，地方國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額2900億元，累計稅收4100億元，分別比“十五”規(guī)劃同期增長146%、144.3%。

國有企業(yè)在新能源汽車、先進重大裝備、清潔能源、生物醫(yī)藥、節(jié)能建筑等多個重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)原創(chuàng)性突破；在環(huán)境保護、節(jié)能減排等方面全面完成國家和本市確定的各項任務(wù)。

在應(yīng)對冰雪災(zāi)害、汶川地震及災(zāi)后援助都江堰建設(shè)、對口支援新疆、西藏等地區(qū)經(jīng)濟建設(shè)中，國有企業(yè)發(fā)揮了主力軍作用，出色完成了世博園區(qū)80%的建設(shè)任務(wù)、70%的設(shè)計任務(wù)、60%的項目管理，為上海舉辦一屆“成功、精彩、難忘”的世博會做出了重要貢獻。

（二）國資布局結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化

“十一五”期間，國有資產(chǎn)在重點行業(yè)、領(lǐng)域和大型企業(yè)集團的集中度得到進一步提高。前20個行業(yè)中的國有資產(chǎn)總額占本市經(jīng)營性國有資產(chǎn)總量的比重從2005年的83.5%提高到2009年的91.4%。前10家大企業(yè)集團國資規(guī)模占出資企業(yè)國資總量的比重從2005年73.8%提高到2009年76.5%。

（三）企業(yè)開放性、市場化重組聯(lián)合取得突破

2006-2010年，上海國有企業(yè)積極實施開放性、市場化重組聯(lián)合，各類重組涉及資產(chǎn)總額約2800億元，資源進一步向具有主業(yè)突出的優(yōu)勢企業(yè)集聚。

（四）資產(chǎn)證券化步伐加快

“十一五”期間，2006-2010年，上海地方國有企業(yè)上市或注入上市公司的資產(chǎn)累計超過1300億元，上市公司融資超過1500億元，資本證券化率從13.6%提高到30.5%。

（五）企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不斷完善

籌備建立了外部董事、外派監(jiān)事“專業(yè)資格認定委員會”和候補人才庫；研究制定了《市管國有企業(yè)董事會建設(shè)的若干意見》、《市管國有企業(yè)外部董事管理辦法》等制度；推薦產(chǎn)生了11家試點單位的35名外部董事；設(shè)立外部監(jiān)事，由其與企業(yè)內(nèi)部監(jiān)事共同組成監(jiān)事會，并聯(lián)合紀檢監(jiān)察、審計等各方監(jiān)督力量開展工作。

（六）政企分開、國資監(jiān)管全覆蓋工作順利推進

按照“統(tǒng)一授權(quán)、統(tǒng)一規(guī)則、分類監(jiān)管”原則和“責(zé)任有主體、行為有規(guī)范、問責(zé)有對象”的要求，市政府授權(quán)市國資委對市屬經(jīng)營性國資履行出資人職責(zé)，市國資委對履行出資人職責(zé)的國有資產(chǎn)分別采用出資監(jiān)管和委托監(jiān)管兩種模式，原則上以出資監(jiān)管為主，委托監(jiān)管為輔，實現(xiàn)國資監(jiān)管全覆蓋。

“十一五”規(guī)劃目標(biāo)“13588”完成情況

一、目標(biāo)完成情況

1、國有資產(chǎn)總量年均增長保持在一成以上

2005-2010年，全市地方經(jīng)營性國有資產(chǎn)總量從5316億元增長到10960億元，年均增長21.2％，其中，市屬經(jīng)營性國有資產(chǎn)總量從4045億元增長到8230億元，年均增長20.7%。

2、三成以上的經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中到上市公司中

截至2010年底，經(jīng)營性國資證券化率達到30.5%

3、五成左右的經(jīng)營性國有資產(chǎn)集聚在先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域

2009年底，城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、汽車及新能源汽車、裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域中國資總額占經(jīng)營性國資比重65%（2005年為40%左右）。

4、八成的經(jīng)營性國有資產(chǎn)分布在大型、特大型企業(yè)集團

2009年底，國資委系統(tǒng)資產(chǎn)總額排名前列的久事、城投、上汽、電氣、上實、申能、地產(chǎn)、光明、上港、百聯(lián)、同盛、機場、建工、國盛、臨港等15家企業(yè)的國有權(quán)益占41家出資企業(yè)國有權(quán)益總數(shù)的86.5%。

5、社會事業(yè)領(lǐng)域八成左右的市屬企事業(yè)集團探索實施多元化改制

結(jié)合事業(yè)單位體制改革進行推進，尚處于探索過程中

二、“十二五”改革發(fā)展的環(huán)境

（一）總體環(huán)境分析

“十二五”期間，上海國資國企改革發(fā)展將面臨著復(fù)雜多變的國際環(huán)境和加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的國內(nèi)形勢。

1、新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求上海國資國企加大調(diào)整和改造力度

國際金融危機、能源資源趨緊和環(huán)境氣候變化促使全球經(jīng)濟發(fā)展模式發(fā)生著深刻的變革。新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)將帶動新一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，創(chuàng)新驅(qū)動成為全球經(jīng)濟發(fā)展的核心動力，新產(chǎn)業(yè)和依托新技術(shù)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行革命性的改造，已成為各國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式的重點。上海國資國企必須順應(yīng)國內(nèi)外環(huán)境變化趨勢，聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，借助上海技術(shù)、人才、資金、信息等優(yōu)勢，加大調(diào)整和改造力度，抓住結(jié)構(gòu)調(diào)整的主動權(quán)，著力增強技術(shù)創(chuàng)新動力和能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和在新一輪全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中取得新的發(fā)展優(yōu)勢。

2、外向型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展要求上海國資國企要更加注重開拓和發(fā)展國內(nèi)市場

國際金融危機使得貿(mào)易保護主義在世界范圍內(nèi)重新抬頭，并日趨升溫，這將影響未來世界貿(mào)易的增長。這些都將對我國過度依賴外需的發(fā)展模式提出嚴峻挑戰(zhàn)，使經(jīng)濟發(fā)展面臨著較大的轉(zhuǎn)型壓力。面對挑戰(zhàn)和約束，上海國資國企必須進一步加大轉(zhuǎn)型發(fā)展的步伐，在堅持國際國內(nèi)兩個市場并舉的同時，要轉(zhuǎn)變國有企業(yè)與國外企業(yè)合資合作的方式，支持推動優(yōu)勢企業(yè)走出國門實施國際并購；要更多地把注意力放在開拓和發(fā)展國內(nèi)市場上，通過更廣范圍、更深層次的開放性市場化重組聯(lián)合，抓住全國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的機遇，整合資源，優(yōu)化布局，努力形成全國性的企業(yè)，取得新的發(fā)展優(yōu)勢。

3、“四個中心”建設(shè)步伐的加快對公益性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域的國資運營提出更高要求

后“世博”時代，上海將進一步加快建立完善符合上海發(fā)展定位和轉(zhuǎn)型要求的現(xiàn)代化城市基礎(chǔ)設(shè)施，形成相應(yīng)的服務(wù)保障能力。在這些領(lǐng)域，上海國資要繼續(xù)發(fā)揮戰(zhàn)略性支撐作用，積極探索市場化、精細化的運作管理方式，努力形成自我循環(huán)、自我發(fā)展的良性機制，逐步化解公益性國資運行壓力。對于比較成熟、收益穩(wěn)定的項目，積極探索市場化的運作模式，形成國有資本“投入—盤活—再投入”的滾動循環(huán)機制。同時，要與市政府有關(guān)部門共同研究公益性國資精細化管理的方式方法，提高運營效率，降低運營成本。

4、保障和改善民生對國資國企的社會責(zé)任要求更加明確和規(guī)范

“十二五”期間，保障和改善民生、將成為和諧社會建設(shè)的重要內(nèi)容，上海國資國企要更好地服從和服務(wù)于和諧社會建設(shè)，努力在推動社會公平和諧中發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。上海國資國企必須嚴格遵守國家法規(guī)，建立和完善企業(yè)社會責(zé)任體系和制度；必須不斷完善經(jīng)營管理，加快做優(yōu)做強主業(yè)，爭取創(chuàng)造更好的業(yè)績回報社會；必須妥善處理歷史遺留問題，做好企業(yè)富余人員分流安置工作和社會風(fēng)險評估、防范工作，加強國資國企監(jiān)管的執(zhí)行力，公開企業(yè)財務(wù)，接受社會各界監(jiān)督檢查。同時，也要求政府各部門形成合力，支持國資國企改革，降低國資行業(yè)調(diào)整退出成本和企業(yè)改革成本，確保社會穩(wěn)定。

（二）階段特征

“十二五”期間，國資國企改革發(fā)展將主要表現(xiàn)出如下階段特征：一是國資結(jié)構(gòu)調(diào)整進入縱深發(fā)展期，將從過去較多關(guān)注行業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)為國有資本行業(yè)布局結(jié)構(gòu)、空間布局結(jié)構(gòu)、國有集團經(jīng)營結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等多項結(jié)構(gòu)的調(diào)整；二是國有經(jīng)濟發(fā)展模式進入加速轉(zhuǎn)型期，“十一五”靠資金、資源密集投入的發(fā)展方式已難以為續(xù)，在內(nèi)外壓力的作用下，加快經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變將成為“十二五”期間上海國有經(jīng)濟改革發(fā)展的主線；三是體制機制改革進入攻堅突破期，國資運營體系、集團管控模式等體制機制的改革將進一步深入推進；四是國資監(jiān)管進入規(guī)范完善期。

三、“十二五”改革發(fā)展的總體考慮

（一）指導(dǎo)思想

在市委、市政府的領(lǐng)導(dǎo)下，深入貫徹科學(xué)發(fā)展觀，堅持“兩個毫不動搖”，圍繞“創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展”，以“優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式”為主線，通過“5個更加注重”，即更加注重通過創(chuàng)新增強企業(yè)核心競爭力、更加注重企業(yè)開放性市場化重組聯(lián)合、更加注重上市發(fā)展和透明運作、更加注重依托法人治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化國資監(jiān)管、更加注重企業(yè)社會責(zé)任和公共利益訴求，加快推進體制機制市場化、國有資本證券化、企業(yè)經(jīng)營國際化、國資監(jiān)管信息化，不斷優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)、集團經(jīng)營結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、管理組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)，使上海國有企業(yè)成為市場化程度高、創(chuàng)新能力強的企業(yè)群體，使上海國資成為證券化程度高、盈利能力強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使上海國資監(jiān)管形成透明化程度高、監(jiān)管能力強的出資人體制，從總體上提高國有經(jīng)濟的整體素質(zhì)，增強國有經(jīng)濟的控制力、影響力和帶動力。

（二）主要目標(biāo)

“十二五”期間，上海國資國企改革發(fā)展的總目標(biāo)是：大力推進國有經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)國有經(jīng)濟穩(wěn)步增長和功能提升，國資布局結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，國有企業(yè)的自主創(chuàng)新能力和主業(yè)競爭力進一步增強，國有經(jīng)濟整體素質(zhì)進一步提高，國有經(jīng)濟的控制力、影響力、帶動力進一步增強，基本實現(xiàn)以下目標(biāo)：

——國企改革發(fā)展，深入貫徹落實市委、市政府《關(guān)于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》，按照《上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五個規(guī)劃綱要》提出的市屬產(chǎn)業(yè)類國資證券化目標(biāo)要求，進一步提高市屬產(chǎn)業(yè)類國資證券化率，力爭90%以上的產(chǎn)業(yè)集團實現(xiàn)整體上市或核心資產(chǎn)上市，產(chǎn)業(yè)集團90%以上的營業(yè)收入和利潤來自主業(yè)，凈資產(chǎn)收益率平均達到6%以上。形成2-3家充分發(fā)揮國資流動平臺功能的資本經(jīng)營公司，3-5家在全球布局、跨國運營的企業(yè)集團，5-10家在全國布局、綜合實力領(lǐng)先國內(nèi)同行業(yè)的企業(yè)集團，20-30家主業(yè)競爭力居全國同行業(yè)前列的藍籌上市公司。

——法人治理建設(shè)，按照“資本人格化、治理規(guī)范化、激勵市場化”的要求，根據(jù)上市公司治理指引，通過優(yōu)化和細化法人治理的制度規(guī)范和操作流程，更加注重整體推進和綜合配套，更加注重環(huán)境建設(shè)，建立完善的股東導(dǎo)向機制、規(guī)范運作機制和激勵約束機制，逐步使公司法人治理基本達到《公司法》規(guī)定的各項制度要求。

——國資監(jiān)管體制，以出資人監(jiān)管為導(dǎo)向，積極創(chuàng)造條件，實現(xiàn)從資產(chǎn)管理向股權(quán)管理轉(zhuǎn)變。結(jié)合資產(chǎn)證券化和資本運作平臺的建立運作，建立適應(yīng)上市公司監(jiān)管要求的國資管理模式。進一步深化委托監(jiān)管內(nèi)涵，提升國資監(jiān)管全覆蓋的有效性。

——國資布局調(diào)整，市國資委系統(tǒng)95%的國有資產(chǎn)集中到前20個大企業(yè)集團，集中到關(guān)系國家戰(zhàn)略、國計民生、城市安全、基礎(chǔ)資源及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進制造業(yè)等領(lǐng)域。加大開放性、市場化重組聯(lián)合，基本完成非主業(yè)資產(chǎn)的調(diào)整和有序退出。行業(yè)布局從70個行業(yè)收縮調(diào)整到50個左右，企業(yè)集團有效管理層級原則上控制在三級次以內(nèi)。

——履行社會責(zé)任，更加關(guān)注社會公眾對國資國企的公共利益訴求，在保障和改善民生，支持社保事業(yè)發(fā)展，促進和諧社會建設(shè)上發(fā)揮更大作用。將履行社會責(zé)任落實至企業(yè)的公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略以及生產(chǎn)經(jīng)營等各環(huán)節(jié)。推動企業(yè)建立健全履行社會責(zé)任的工作體系和報告制度。形成健康向上的企業(yè)文化，積極參與社會公益事業(yè)。發(fā)展低碳經(jīng)濟，實施清潔生產(chǎn)，帶頭完成節(jié)能減排任務(wù)。嚴格落實安全保障責(zé)任制，切實維護職工合法權(quán)益，建立職工工資合理增長機制。

四、主要任務(wù)和工作措施

（一）進一步優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)

大力推進行業(yè)布局調(diào)整和空間布局調(diào)整，使國有資本進一步向支撐上海未來經(jīng)濟發(fā)展、關(guān)系城市安全、有利于提升上海城市綜合競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，更好地發(fā)揮國資在上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重構(gòu)和城市功能提升中的引領(lǐng)和示范作用。

1、進一步優(yōu)化國資行業(yè)布局

一是加快制造業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動國資向優(yōu)勢戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚。聚焦新能源汽車、新能源和高端裝備制造、生物醫(yī)藥、化工紡織等新材料、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等上海地方國資具有良好基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，依托上汽、電氣、上藥、華誼、華虹、紡織等重點產(chǎn)業(yè)集團，不斷提高核心競爭力和產(chǎn)業(yè)附加值，推動制造業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。二是大力發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、航運服務(wù)業(yè)、商貿(mào)流通業(yè)、旅游、酒店、會展服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)等高附加值、高技術(shù)、高知識含量、高產(chǎn)業(yè)帶動力的高端服務(wù)業(yè)，提升服務(wù)業(yè)能級，提高服務(wù)經(jīng)濟在上海國資中的整體比重。三是聚焦功能性領(lǐng)域，增強服務(wù)和保障功能，繼續(xù)在機場、港口、隧道、軌道交通、能源、水供應(yīng)、農(nóng)副產(chǎn)品保障等關(guān)系本市國計民生、城市安全的功能性領(lǐng)域和民生保障領(lǐng)域發(fā)揮戰(zhàn)略性支撐作用。

2、進一步加快國資空間布局調(diào)整

結(jié)合國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，堅持“走出去”，推動國資國企優(yōu)化地區(qū)布局，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同發(fā)展，尤其要重視與長三角區(qū)域的聯(lián)動發(fā)展。引導(dǎo)制造類企業(yè)進一步向開發(fā)區(qū)、園區(qū)等重大基地集中，引導(dǎo)服務(wù)型企業(yè)向中心城區(qū)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚區(qū)、郊區(qū)功能性節(jié)點新城等重點區(qū)域集聚。結(jié)合張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)，引導(dǎo)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)向張江高科技園區(qū)及其各分園集聚發(fā)展。

（二）進一步推進開放性、市場化聯(lián)合重組

按照“重組是企業(yè)發(fā)展手段，重組的目的是發(fā)展生產(chǎn)力，重組決策的主體是企業(yè)”的要求，圍繞轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、提升企業(yè)核心競爭力和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，鼓勵國有企業(yè)跨國界、跨地區(qū)、跨所有制、跨企業(yè)集團重組聯(lián)合，推動要素在更大區(qū)域、更大范圍流動，形成一批在上海注冊、國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的大企業(yè)（集團），吸引一批處于行業(yè)前列的研發(fā)機構(gòu)、總部落戶上海的公司，改造一批產(chǎn)業(yè)類集團，實現(xiàn)整體上市，促進國資、外資、民資多元融合、共同發(fā)展。

汽車、裝備制造、生物醫(yī)藥、精細化工等領(lǐng)域的制造業(yè)企業(yè)要通過合資合作，兼并重組，增強技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)開拓發(fā)展的能力。商貿(mào)流通、酒店旅游、建筑設(shè)計等服務(wù)業(yè)企業(yè)要通過引進戰(zhàn)略投資者，提升管理水平，提升競爭力。

支持有條件的國有企業(yè)對外直接投資和跨國經(jīng)營，加大急需稀缺資源和關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)ν夂献髁Χ?，支撐主業(yè)發(fā)展，成為有核心技術(shù)的大企業(yè)集團。

推動市級創(chuàng)業(yè)類、產(chǎn)業(yè)類投資公司聚焦本市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，聯(lián)合協(xié)作，共同發(fā)展。

（三）進一步推動國有企業(yè)上市發(fā)展

堅持以資產(chǎn)證券化為重要抓手，推動國有企業(yè)集團走上市發(fā)展的道路，進一步增強本市經(jīng)營性國資的流動性?！笆濉逼陂g，全市經(jīng)營性國資證券化水平達到40%以上。培育20-30家綜合競爭力居全國同行業(yè)前列的藍籌上市公司，3-5家具有自主品牌和知識產(chǎn)權(quán)、跨國經(jīng)營、參與全球競爭的龍頭公司。前30家上市公司資產(chǎn)、盈利、市值占到上市公司總量的80%以上。一方面，90%以上的產(chǎn)業(yè)集團實現(xiàn)核心資產(chǎn)上市或整體上市。另一方面，集中力量做強核心上市公司，推動上市公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域向主業(yè)集中，建立健全內(nèi)部管理體系，探索建立經(jīng)營者中長期激勵約束機制，增強上市公司核心競爭力。

（四）進一步完善法人治理結(jié)構(gòu)

堅持以公司法和市場化為基礎(chǔ)，結(jié)合黨委“參與決策，帶頭執(zhí)行，有效監(jiān)督”，通過優(yōu)化和細化法人治理的制度規(guī)范和操作流程，形成較為完善的股東導(dǎo)向機制、規(guī)范運作機制和激勵約束機制。

1、根據(jù)不同的公司類型和公司發(fā)展的不同階段，分類設(shè)置相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)

產(chǎn)業(yè)類公司全面建立董事會，普遍實行外部董事制度；政府投資類公司實行總經(jīng)理負責(zé)制，設(shè)立監(jiān)事會，并探索建立監(jiān)事會審計與風(fēng)險監(jiān)控專門委員會。整體上市公司按照證監(jiān)會要求建立健全法人治理結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)經(jīng)營公司參照國際投資銀行等公司治理要求，設(shè)計符合自身特點的治理模式。

2、以董事會建設(shè)為中心完善法人治理機制

一是落實董事會權(quán)責(zé)。明確市國資委與董事會的事權(quán)關(guān)系，將部分股東權(quán)利授予規(guī)范運作的董事會行使，形成股東導(dǎo)向機制。二是探索外派監(jiān)事團隊監(jiān)督的新機制。按照“外派監(jiān)事組成工作團隊，每個團隊由外派監(jiān)事會主席和若干名外派監(jiān)事組成，與企業(yè)內(nèi)部監(jiān)事共同組成監(jiān)事會”的要求，研究外派監(jiān)事團隊管理的新機制。三是依法落實職工董事、監(jiān)事制度。職工董事和監(jiān)事的人數(shù)和比例依法確定，并在章程中明確。建立職工董事、監(jiān)事評議制度，職工董事、監(jiān)事每年向職代會報告工作，接受職代會質(zhì)詢和評議。四是發(fā)揮黨組織政治核心作用。充分發(fā)揮黨組織參與決策，帶頭執(zhí)行，有效監(jiān)督的核心作用，進一步推進黨管干部和股東提名董事會人選有機結(jié)合。五是建立健全法人治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)督、評價、考核體系。探索建立法人治理結(jié)構(gòu)的評價指標(biāo)，研究出臺董事會評價指引，形成選派、監(jiān)督、評價、考核的制度體系。

（五）進一步加強企業(yè)集團管控能力建設(shè)

按照“主動管理、合理授權(quán)、資源共享”的要求，構(gòu)建適應(yīng)國有企業(yè),尤其是大型企業(yè)集團的管控體系和組織架構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略控制協(xié)同化、資本價值最大化、經(jīng)營活動最優(yōu)化。

一是優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。根據(jù)集團發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段和企業(yè)發(fā)展的具體情況，構(gòu)建能夠高效管理、發(fā)揮集團業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的三層次企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。二是逐步調(diào)整集團下屬企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)集團要通過調(diào)整下屬核心企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化集團產(chǎn)權(quán)鏈，增強集團的管控能力，逐步改變當(dāng)前“企業(yè)級次越低，股權(quán)越分散；企業(yè)級次越高，多元化程度越低”的狀況。三是加大力度壓縮集團管理層級。推動企業(yè)集團聚焦主業(yè)，減少管理層級,逐步實現(xiàn)組織扁平化，出資企業(yè)管理層級原則上控制在三級次以內(nèi)。四是健全企業(yè)管控體系。通過強化企業(yè)整體戰(zhàn)略，加強集團總部職能，優(yōu)化管控模式，加強重點環(huán)節(jié)的管控等手段進一步健全企業(yè)管控體系。

（六）大力推進國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

一是構(gòu)建多層次、開放式的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系，整合企業(yè)內(nèi)部科技資源，建立市場化運作的開放式新型產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。二是提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新管理水平，強化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，加強研發(fā)管控，加大企業(yè)研發(fā)投入。三是推進科技創(chuàng)新重大項目和關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，在新能源汽車、生物醫(yī)藥臨床研究、大型風(fēng)電機組、百萬千瓦等級核電設(shè)備、重大裝備大型鑄鍛件關(guān)鍵技術(shù)、本體ABS新材料產(chǎn)業(yè)化、12英寸集成電路生產(chǎn)線、智能電網(wǎng)、高溫超導(dǎo)等方面形成重大產(chǎn)業(yè)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化能力，提高企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力。四是建立經(jīng)營者和科技人員的科技創(chuàng)新激勵機制，建立管理、知識、技能、技術(shù)等要素參與分配的機制，激發(fā)科技人員特別是科技創(chuàng)新領(lǐng)軍人物和研發(fā)團隊的創(chuàng)新動力。

力爭在“十二五”期間，全市地方國有企業(yè)R&D投入占全市地方國有企業(yè)GDP比重繼續(xù)高于全市水平，重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)研發(fā)投入強度達到3%，形成3-5個新型產(chǎn)業(yè)研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟，完成3-5項原創(chuàng)性技術(shù)開發(fā)項目。

（七）加強國有企業(yè)人才隊伍建設(shè)

以深化干部人事制度改革為突破，完善市場化遴選人才的機制，進一步加強產(chǎn)權(quán)代表、經(jīng)營管理者、企業(yè)黨群工作者、科技人才和高技能人才、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員后備人選等五支人才隊伍建設(shè)。

力爭到“十二五”末，新增市領(lǐng)軍人才200名，海外高層次人才100名，中央及市“千人計劃”50名，高端人才、創(chuàng)新復(fù)合型人才隊伍初步形成規(guī)模。

（八）深化國資監(jiān)管體制機制改革

以出資人監(jiān)管為導(dǎo)向，積極創(chuàng)造條件，實現(xiàn)從資產(chǎn)管理向股權(quán)管理轉(zhuǎn)變。按照“讓企業(yè)緊貼市場，讓政府遠離企業(yè)”的要求，加快企業(yè)集團按照上市公司的要求實現(xiàn)轉(zhuǎn)型改制。結(jié)合資產(chǎn)證券化和資本運作平臺的建立運作，建立適應(yīng)上市公司監(jiān)管要求的國資管理體制，有效履行出資人職責(zé)。

在出資人監(jiān)管的基礎(chǔ)上，依托市場力量，逐步形成行業(yè)主管部門、專業(yè)中介機構(gòu)以及社會各界廣泛參與的監(jiān)管體系和機制，切實減少政府對企業(yè)的影響力，實現(xiàn)“市場監(jiān)管優(yōu)于政府監(jiān)管”的目標(biāo)。

繼續(xù)加強國資戰(zhàn)略、預(yù)算、評估、法制、財務(wù)監(jiān)督、產(chǎn)權(quán)交易、信息化管理等基礎(chǔ)管理體系建設(shè)。

（九）堅持推動企業(yè)履行社會責(zé)任

“十二五”期間，國資國企要依法維護職工合法權(quán)益，更好地發(fā)揮服務(wù)社會的職能，成為履行社會責(zé)任的表率。一是建立和完善履行社會責(zé)任的工作機制。把履行社會責(zé)任落實到企業(yè)的公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略以及生產(chǎn)經(jīng)營等各環(huán)節(jié)，并建立完善利益相關(guān)方溝通機制。二是建立社會責(zé)任報告制度，按照“標(biāo)準化、系統(tǒng)化、透明化”的原則，制定上海國有企業(yè)社會責(zé)任報告披露工作指引和社會責(zé)任指標(biāo)體系，明確國有企業(yè)履行社會責(zé)任的內(nèi)容、編制流程和披露的程序等?！笆濉逼陂g，推動實行董事會授權(quán)試點的企業(yè)集團先行試點社會責(zé)任報告制度并對外披露，在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，逐步推廣至所有出資監(jiān)管企業(yè)。三是推動企業(yè)全面履行服務(wù)社會職能。引導(dǎo)企業(yè)依法經(jīng)營、誠實守信；切實提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平；加強資源節(jié)約和環(huán)境保護；維護職工合法權(quán)益，完善職工收入正常增長機制；繼續(xù)做好信訪安保工作；積極參與社會公益事業(yè)，在發(fā)生重大自然災(zāi)害和突發(fā)事件的情況下，積極提供財力、物力和人力等方面的支持和援助。

五、“十二五”規(guī)劃的實施保障

加強規(guī)劃實施的組織領(lǐng)導(dǎo)，深化改革創(chuàng)新，完善規(guī)劃實施機制，強化規(guī)劃保障措施，全面推進規(guī)劃落實。一是完善規(guī)劃體系，加強銜接，分工落實。形成以上海國資國企改革發(fā)展“十二五”規(guī)劃為基礎(chǔ)，以相關(guān)專項規(guī)劃、企業(yè)集團“十二五”規(guī)劃和三年行動規(guī)劃為支撐，各類規(guī)劃定位清晰、目標(biāo)明確、相互銜接的規(guī)劃體系。各類計劃要按照本規(guī)劃明確目標(biāo)、工作指標(biāo)和推進措施。二是加強配套保障。圍繞改革發(fā)展的重點領(lǐng)域，研究制定相關(guān)配套政策。優(yōu)化重大項目布局，以規(guī)劃確定項目，以項目落實規(guī)劃。爭取資金投入，優(yōu)化國有資本支出結(jié)構(gòu)，優(yōu)先安排涉及企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、提升技術(shù)創(chuàng)新能力等領(lǐng)域的支出和項目投入。積極爭取財政支持，加大對國資國企涉及的民生保障、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等領(lǐng)域的投入。三是加強實施監(jiān)督評估。開展規(guī)劃實施情況中期評估，引入社會機構(gòu)參與評估，增強規(guī)劃評估的準確性和廣泛性；建立監(jiān)督考核機制，主要目標(biāo)完成情況作為考核的重要內(nèi)容。