第一篇：產(chǎn)能過(guò)剩下的2014年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)展望

產(chǎn)能過(guò)剩下的2014年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)展望

鋼鐵行業(yè)“寒冬”還沒(méi)有到來(lái)。2012年銀行限貸直接導(dǎo)致大量鋼貿(mào)流通企業(yè)退出、倒閉。今后，鋼鐵行業(yè)低效益運(yùn)營(yíng)將成常態(tài)，部分企業(yè)現(xiàn)金不斷流失，甚至有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂。展望2014年，鋼材市場(chǎng)仍將是產(chǎn)能全面過(guò)剩下的市場(chǎng)。

1、2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量若能控制在8億噸，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求基本平衡

預(yù)計(jì)2013年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量約7.8億t，粗鋼凈出口量5000萬(wàn)t，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀消費(fèi)量約7.3億t，較2012年實(shí)際消費(fèi)量增加2500萬(wàn)t左右。這與今年我國(guó)GDP預(yù)期增長(zhǎng)7.7%是相匹配的。

從2001年到2012年，我國(guó)每萬(wàn)元GDP粗鋼消費(fèi)量和每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費(fèi)量持續(xù)下降。按照當(dāng)年價(jià)格，2013年我國(guó)每萬(wàn)元GDP粗鋼消費(fèi)量為129kg，2014年預(yù)計(jì)為121kg；2013年每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費(fèi)量為162kg，2014年預(yù)計(jì)為142kg。2014年我國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)7.8%左右，粗鋼消費(fèi)量在7.5億t左右，鋼材出口量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間有限，粗鋼凈出口量預(yù)計(jì)在5000萬(wàn)t，與2013年基本持平。若2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量能夠控制在8億t，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求可以實(shí)現(xiàn)基本平衡。

2、鋼鐵產(chǎn)能全面過(guò)剩決定了2014年鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運(yùn)行

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2012年末我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能約10億t；2013年前9個(gè)月我國(guó)新投產(chǎn)高爐25座，總?cè)莘e36147m3，產(chǎn)能3249萬(wàn)t；2013年四季度還將有34座高爐建成投產(chǎn)，總?cè)莘e45486m3，產(chǎn)能4139萬(wàn)t；2014年我國(guó)將有37座高爐投產(chǎn)，總?cè)莘e54253m3，產(chǎn)能4937萬(wàn)t。到2013年底我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到10.7億t，產(chǎn)能利用率約75.2%；2014年底產(chǎn)能達(dá)到11.2億t，即便考慮到2013-2014年淘汰關(guān)停的鋼鐵產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2014年底我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能也將達(dá)到11億t。產(chǎn)能過(guò)剩矛盾難以化解。

如何把粗鋼產(chǎn)量控制在8億t的規(guī)模？靠鋼廠之間的協(xié)調(diào)來(lái)控制產(chǎn)量是不可能的，歸根到底還是要靠市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)。預(yù)計(jì)2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量很可能在8.2億t。如果國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存沒(méi)有增加，鋼材市場(chǎng)就不會(huì)有根本性改觀，鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運(yùn)行。

3、國(guó)內(nèi)鋼市低庫(kù)存常態(tài)化，未來(lái)鋼材流通業(yè)態(tài)將呈高效精準(zhǔn)短流程化

目前，銀行限貸所引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消除，鋼貿(mào)流通企業(yè)數(shù)量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍處于大幅縮減階段，鋼材流通市場(chǎng)資金短缺、交易沉悶，蓄水池功能弱化。

隨著信息化和物流運(yùn)輸業(yè)快速發(fā)展，大宗商品電子商務(wù)方興未艾，加工剪切配送中心加電子商務(wù)將縮短鋼材流通領(lǐng)域的流程，同時(shí)也為未來(lái)鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易流通企業(yè)高效直達(dá)終端的精準(zhǔn)配送創(chuàng)造條件。

4、2014年鐵礦石四巨頭新增產(chǎn)能逐步釋放將緩解全球鐵礦石市場(chǎng)供求矛盾

預(yù)計(jì)2013年全球鐵礦石需求量為19.7億t，2014年為20.15億t，分別較上年增加5400萬(wàn)t和4478萬(wàn)t。2013年四大鐵礦石供應(yīng)商的產(chǎn)量將較2012年增加7000萬(wàn)t，2014年新增產(chǎn)能約1億t。進(jìn)口鐵礦石具有低成本優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量過(guò)低，港存礦在1.1個(gè)月的進(jìn)口量水平，合理水平應(yīng)該在1.5個(gè)月左右。建議鋼廠合理均衡采購(gòu)，避免出現(xiàn)去年底至今年初鐵礦石價(jià)格大幅上漲情況?？傮w而言，今年四季度到明年上半年鐵礦石價(jià)格很難跌破120美元/t，價(jià)格主要在130-140美元/t區(qū)間運(yùn)行。

5、2014年我國(guó)焦炭出口有望增加，我國(guó)煉焦煤需求決定國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格

2013年1-9月份我國(guó)焦化行業(yè)通過(guò)減產(chǎn)和增加出口，緩解了國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)供求矛盾。2013年我國(guó)進(jìn)口焦煤大幅增長(zhǎng)，四季度國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格止跌并略有回升。預(yù)計(jì)2014年國(guó)際國(guó)內(nèi)煉焦煤和焦炭市場(chǎng)全年均價(jià)有望略高于2013年。

6、2013年底至2014年上半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體呈震蕩回升態(tài)勢(shì)

從供給來(lái)看，四季度要關(guān)注國(guó)家環(huán)保政策和淘汰落后產(chǎn)能的具體措施對(duì)產(chǎn)量的影響。從需求來(lái)看，每年四季度是新開(kāi)工項(xiàng)目和計(jì)劃投資通常較快的時(shí)段。從成本來(lái)看，鐵礦石港口庫(kù)存處于低位，北方鋼廠冬儲(chǔ)需求會(huì)對(duì)鐵礦石價(jià)格構(gòu)成支撐，價(jià)格主要運(yùn)行在130-140美元/t是可能的。從資金來(lái)看，四季度財(cái)政資金相對(duì)寬裕，一季度銀行貸款發(fā)放較多。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正處于去庫(kù)存階段，價(jià)格不會(huì)漲，庫(kù)存降到最低的時(shí)候往往價(jià)格也處于低位。目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格水平處于底部區(qū)域，市場(chǎng)成交比較低迷，心態(tài)比較謹(jǐn)慎。四季度到明年一季度，成本有支撐，資金有保障，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將震蕩回升?？傊A(yù)計(jì)2014年全年均價(jià)水平與2013年基本相當(dāng)。

7、礦煤焦鋼期貨品種相繼上市后改變了國(guó)內(nèi)鋼企運(yùn)營(yíng)模式

以前，鋼鐵企業(yè)采購(gòu)原燃料采取年度或半年度定價(jià)模式，成本相對(duì)固定，各企業(yè)的盈利情況主要取決于其銷(xiāo)售能力以及內(nèi)部管理和技術(shù)水平?，F(xiàn)在原燃料定價(jià)機(jī)制的改變使鋼企付出代價(jià)。在2007年和2012年兩年里，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材和進(jìn)口鐵礦石全年均價(jià)基本相當(dāng)，但鋼鐵企業(yè)的效益卻大幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年國(guó)內(nèi)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1600億元，而2012年只有15.81億元。原料市場(chǎng)化程度的提高吞噬了鋼鐵企業(yè)的盈利能力，但對(duì)原料采購(gòu)遠(yuǎn)不如對(duì)鋼材銷(xiāo)售那么重視。

隨著礦煤焦鋼各個(gè)期貨品種的相繼上市，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相互作用、相互影響，鋼材和原燃料市場(chǎng)價(jià)格變化更加難以把握。鋼鐵企業(yè)如何利用好期貨穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和做好風(fēng)險(xiǎn)管理將是一個(gè)重要課題，而庫(kù)存管理是關(guān)鍵。

此外，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和主要國(guó)家貨幣政策、我國(guó)宏觀調(diào)控政策取向、環(huán)保督查和淘汰過(guò)剩產(chǎn)能政策的實(shí)施力度，財(cái)政貨幣政策、金融資本和大宗商品市場(chǎng)及匯率變化也必將對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)帶來(lái)影響。

第二篇：預(yù)測(cè)：2011年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)1

預(yù)測(cè)：2011年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)

“中鋼協(xié)宣布暫停鐵礦石談判 2至3年內(nèi)或難恢復(fù)”《2011年02月23日18:51財(cái)經(jīng)網(wǎng)》。

“在目前的供求關(guān)系下，中國(guó)企業(yè)在鐵礦石采購(gòu)方面沒(méi)有任何發(fā)言權(quán)，只能被迫接受三大礦商提出的價(jià)格，鐵礦石談判只能暫停?！眲倓傂度蔚脑袖搮f(xié)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)羅冰生2月23日在北京表示。

羅冰生的這一表態(tài)，宣告了實(shí)行近20多年的鐵礦石談判機(jī)制正式結(jié)束。這也是中鋼協(xié)第一次對(duì)鐵礦石談判暫停的官方表態(tài)。

根據(jù)中鋼協(xié)提供的數(shù)據(jù)，2009年我國(guó)共進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，比上年增長(zhǎng)42%；隨著中國(guó)對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰和對(duì)新增產(chǎn)能的控制，2010年鐵礦石進(jìn)口量小幅下降，但也在6億噸以上。

與中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量齊飛的是鐵礦石價(jià)格，2007年進(jìn)口鐵礦平均到岸價(jià)88.21美元/噸，而到2010年進(jìn)口鐵礦平均到岸價(jià)已經(jīng)升至128.38美元/噸，而必和必拓近期開(kāi)出的3月鐵礦石價(jià)格離岸價(jià)更是達(dá)到168美元/噸。

力拓收益超77家中鋼企總和 達(dá)到143億美元《2011年02月12日07:44京華時(shí)報(bào)》

全球三大鐵礦石商之一的力拓集團(tuán)公布，2010年凈收益創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到143億美元，比2009年提高了194%。此舉意味著僅力拓集團(tuán)一家其利潤(rùn)就超過(guò)了去年中國(guó)77家大中型鋼企的利潤(rùn)總額，這77家鋼廠是納入中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼廠，包括了寶鋼、武鋼、沙鋼等所有我國(guó)最知名最優(yōu)秀的鋼鐵企業(yè)。

中鋼協(xié)：今年鐵礦石供給過(guò)剩7000萬(wàn)噸《2011年02月23日10:23阿思達(dá)克財(cái)經(jīng)新聞》

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)吳新春表示，按照工信部對(duì)今年內(nèi)地粗鋼產(chǎn)量6.6億噸的估算，預(yù)計(jì)今年內(nèi)地鐵礦石的供給過(guò)剩達(dá)7000萬(wàn)噸以上。

吳新春預(yù)計(jì)，今年鐵礦石的供應(yīng)將會(huì)前緊后松，價(jià)格前高后低，估計(jì)鐵礦石價(jià)格近期上升的泡沫將在3-4月份破裂。

國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整，鋼廠鐵礦石采購(gòu)速度放緩。

自2月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩回落，截止2月25日，鋼之家重點(diǎn)監(jiān) 測(cè)的28個(gè)主要市場(chǎng)20mm HRB335mm螺紋鋼和5.75mm熱軋板卷市場(chǎng)主流平均成交價(jià)分別為4870元/噸和4850元/噸，較2月10日分別上漲2元/噸和下跌128元/噸。

國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)震蕩及鋼廠對(duì)短期市場(chǎng)的不看好，逐步傳導(dǎo)至鐵礦石市場(chǎng)。近期鋼廠尤其是一些小型鋼廠對(duì)鐵礦石的采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，開(kāi)始控制鐵礦石的進(jìn)貨量，鐵礦石庫(kù)存從春節(jié)前的半個(gè)月縮減至目前的8天左右，少數(shù)中小型鋼廠近期甚至停止了鐵礦石的采購(gòu)。

在成交清淡的背景下，堅(jiān)挺的鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始小幅下跌。

盡管漲勢(shì)兇猛的鐵礦石市場(chǎng)近期價(jià)格有所回落，但由于資源供應(yīng)較為緊張，無(wú)論是國(guó)內(nèi)礦山還是進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易商對(duì)后期鐵礦石市場(chǎng)仍持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為鐵礦石價(jià)格下跌空間有限。

但鋼鐵成本的“高位態(tài)勢(shì)”已有松動(dòng)，前一階段建筑鋼市的“成本炒作”也只能暫告一段落。市場(chǎng)下行通道已經(jīng)打開(kāi)。

2月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)在經(jīng)歷一波“無(wú)量空漲”之后開(kāi)始承壓下挫，終端采購(gòu)量在“低點(diǎn)”之下繼續(xù)回落。目前，建筑鋼市上出廠鋼價(jià)與現(xiàn)貨鋼價(jià)之間的噸鋼“倒掛”空間已達(dá)到200元以上，但不少鋼廠在調(diào)價(jià)政策上依然“視若無(wú)睹”、全然不顧。這只能說(shuō)明市場(chǎng)一段時(shí)間以來(lái)以“高位成本”為題材的炒作已經(jīng)過(guò)度，過(guò)大的倒掛空間只能加劇市場(chǎng)下行壓力。與此同時(shí)，市場(chǎng)的流動(dòng)性也在趨緊，年前囤貨待漲的信心開(kāi)始動(dòng)搖。

下一步，市場(chǎng)需求可能會(huì)有一定的回暖，但受制于目前資金面的情況及宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，需求的恢復(fù)程度或?qū)⒉患巴?。而在供給面上，建筑鋼庫(kù)存的增倉(cāng)通道尚未結(jié)束，整體還是供大于求。由于“成本炒作”已經(jīng)告一段落，后期需求又存在極大的不確定性，更為關(guān)鍵的是，資金面又在繼續(xù)調(diào)整中，國(guó)內(nèi)建筑鋼市始于去年7月的這一波漲勢(shì)，將被已打開(kāi)的下行通道所取代。當(dāng)然，不論是鋼鐵的生產(chǎn)領(lǐng)域還是流通領(lǐng)域，目前的利潤(rùn)空間都不大，各方還在爭(zhēng)奪這有限的利潤(rùn)空間，其中的博弈因素，可能會(huì)在市場(chǎng)的跌勢(shì)中形成一些階段性反彈的機(jī)會(huì)。鋼鐵產(chǎn)能進(jìn)一步恢復(fù)，鐵礦石價(jià)格下跌空間有限

近期進(jìn)口鐵礦石報(bào)盤(pán)資源增多，但國(guó)內(nèi)采購(gòu)商暫時(shí)無(wú)意采購(gòu)，一些資金較為緊張的貿(mào)易商欲降價(jià)出貨，但那些資金充裕的貿(mào)易商報(bào)價(jià)依然較為堅(jiān)挺，并沒(méi)有大量 降價(jià)出貨的打算。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量位160.49萬(wàn)噸，較1月份增加10.73萬(wàn)噸，同口徑處理后，增加7.45萬(wàn)噸。國(guó)際市場(chǎng)，隨著市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，海外鋼廠產(chǎn)能利用率也不斷提高。據(jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1月份全球粗鋼產(chǎn)量11940.2萬(wàn)噸，同比增加602.7萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.3%；除中國(guó)外國(guó)際粗鋼產(chǎn)量6659.8萬(wàn)噸，同比增加575.8萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.5%；全球高爐鐵產(chǎn)量8714.4萬(wàn)噸，同比增加131.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.5%；除中國(guó)外國(guó)際高爐鐵產(chǎn)量為3819.7萬(wàn)噸，同比增加210.2萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.8%。

近期鋼材價(jià)格連續(xù)下行，是市場(chǎng)對(duì)前期脫離基本面支持的瘋漲進(jìn)行修正，在政策調(diào)控連續(xù)出臺(tái)后，如果需求受此影響，那么在鋼廠產(chǎn)能連續(xù)增加、庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，以及資金成本壓力下貿(mào)易商為了回籠資金的套現(xiàn)下，鋼價(jià)經(jīng)受壓力愈發(fā)明顯，不可避免展開(kāi)大幅調(diào)整。

年后螺紋鋼期貨突然發(fā)動(dòng)一波上攻行情，隨后鋼材價(jià)格隨著市場(chǎng)拉漲而大幅上升，其中螺紋鋼主要品種最終突破5000元/噸大關(guān)，但此間市場(chǎng)銷(xiāo)售基本降至“零點(diǎn)”，在沒(méi)有需求的情況下，鋼材價(jià)格有空漲之意。

先從宏觀面來(lái)看，1月份CPI同比上漲4.9%，環(huán)比上漲1.0%；PPI同比上漲6.6%，環(huán)比上漲0.9%。由于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)CPI權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，降低食品類(lèi)權(quán)重，提高居住和教育類(lèi)權(quán)重，但總體上并沒(méi)大幅拉低CPI的漲幅，權(quán)數(shù)調(diào)整對(duì)CPI影響較小，仍呈上行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)CPI、PPI或?qū)⒃?、3月份見(jiàn)頂。

另外，公開(kāi)市場(chǎng)一季度到期流動(dòng)性高達(dá)16300億元之多，而1月份央行在公開(kāi)市場(chǎng)的凈投放約為4540億元，2月份公開(kāi)市場(chǎng)的到期資金約為4150億元，央行將面臨巨大對(duì)沖壓力。而目前央行雖然已經(jīng)重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作，但回籠流動(dòng)性不大，若后期無(wú)法加大回籠量，那么，3季度前有加息或上調(diào)準(zhǔn)備金率可能，這將直接影響鋼材囤貨成本。

樓市調(diào)控方面，“新國(guó)八條”出臺(tái)再次彰顯了政府調(diào)控決心，房產(chǎn)稅靴子的落地和限購(gòu)政策升溫使得樓市未來(lái)充滿變數(shù)，而且從中也可以看出政府調(diào)控思路，即從貨幣政策、房產(chǎn)稅、限購(gòu)三方面同時(shí)發(fā)力。進(jìn)入2月中旬后，限購(gòu)政策全面開(kāi)花，這對(duì)鋼材市場(chǎng)的利空不言而喻。從成本角度考慮，目前鋼價(jià)支撐最主要來(lái)自成本。其中，必和必拓月度定價(jià)在華“硬著陸”。2月16日，三大鐵礦石巨頭之一的澳大利亞必和必拓（BHP）向中國(guó)鋼廠發(fā)出了最新的鐵礦石離岸報(bào)價(jià)：最新鐵礦石價(jià)格上漲約8%達(dá)到168美元/噸左右。這不僅創(chuàng)下有史以來(lái)最高鐵礦石協(xié)議價(jià)，而且意味著B(niǎo)HP強(qiáng)硬推行的月度定價(jià)機(jī)制在華落地。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)眾多鋼廠通過(guò)提高出廠價(jià)轉(zhuǎn)移成本上漲壓力。而在去年秋季，受節(jié)能減排政策性壓制，幾個(gè)鋼材生產(chǎn)大省出現(xiàn)大面積的拉閘限電減產(chǎn)行為，導(dǎo)致進(jìn)入冬季之前產(chǎn)量的快速減少。在完成節(jié)能減排任務(wù)之后，在可觀的生產(chǎn)利潤(rùn)推動(dòng)下，鋼廠近兩個(gè)月的產(chǎn)量有了一定程度增加，而且這種勢(shì)頭在年后的幾個(gè)月可能仍將延續(xù)。

近期來(lái)，國(guó)內(nèi)極力穩(wěn)定物價(jià)的大政方針、連續(xù)上調(diào)存貸款利率、準(zhǔn)備金率等政策措施，貨幣緊縮銀行無(wú)錢(qián)可貸，現(xiàn)在還能正常放貸款的只有幾家國(guó)有大銀行了，但貸款利率的上浮幅度驚人。三個(gè)月的資金利率仍處高位，說(shuō)明短期資金供求緊張狀況不會(huì)緩解，而一年期票據(jù)貼現(xiàn)利率一直在8%以上，說(shuō)明資金市場(chǎng)仍然吃緊。目前受沖擊最大的可能要算房地產(chǎn)業(yè)，今年國(guó)家將繼續(xù)加大樓市的控制，以制約過(guò)高的房?jī)r(jià)，眼下各地紛紛出臺(tái)房地產(chǎn)限制政策。而這對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)的影響將會(huì)很大，而且將逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

綜合考慮，預(yù)計(jì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將呈呈波動(dòng)趨漲態(tài)勢(shì)。級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格將達(dá)到4700－5000元／噸的水平。

第三篇：展望2011經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)

2011 年經(jīng)濟(jì)增速將回落到 8.5%：2010 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)第一季度的高點(diǎn)，第二季度開(kāi)始放緩，但全年經(jīng)濟(jì)增速將保持 9.8%的較高水平。2011 年隨著先進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的遲延出口大幅減少，投資與消費(fèi)增速放緩，全年經(jīng)濟(jì)增速將下降到 8.5%。投資仍然是增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ哼^(guò)度寬松信貸支撐下的投資仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。由于慣性投資和 2011 年十二五規(guī)劃新項(xiàng)目的開(kāi)始等原因，投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式仍將持續(xù)。同時(shí)，受收入分配制度扭曲和通貨膨脹侵蝕的影響，居民消費(fèi)仍將在低位徘徊；受人民幣國(guó)際化進(jìn)程的影響，人民幣匯率升值壓力將加重進(jìn)出口通貨膨脹有惡化趨勢(shì)：低利率下的流動(dòng)性泛濫和過(guò)度寬松的信貸政策，自然災(zāi)害導(dǎo)致的食品價(jià)格上漲等促進(jìn)通貨膨脹，保守估計(jì)全年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)會(huì)維持在 3.2％左右。處于對(duì)資產(chǎn)泡沫破裂的擔(dān)憂，政府難以對(duì)通脹作出強(qiáng)有力的應(yīng)對(duì)措施，通脹在 2011 年會(huì)進(jìn)一步發(fā)展到 3.8％左右的高位經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略的退出面臨兩難選擇：中國(guó)政府金融危機(jī)以來(lái)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃在維持了經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的同時(shí)，房地產(chǎn)泡沫進(jìn)一步膨脹、通貨膨脹惡化以及各地方政府債臺(tái)高筑等負(fù)面效應(yīng)也日益顯現(xiàn)。如果此時(shí)收緊信貸不但會(huì)使投資大幅下滑，也會(huì)增大資產(chǎn)泡沫破裂帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)政府維持貨幣和財(cái)政政策維持刺激的概率更大。2011 年，中國(guó)政府將實(shí)際執(zhí)行“松財(cái)政、穩(wěn)信貸”的政策，財(cái)政政策將穩(wěn)中偏松，信貸政策上半年保持穩(wěn)中偏緊，下半年穩(wěn)中偏松政策趨勢(shì)：中國(guó)今后幾年將致力于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并在整個(gè)十二五規(guī)劃中致力于由投資、外需拉動(dòng)向內(nèi)需拉動(dòng)型轉(zhuǎn)變。具體表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：（1）產(chǎn)業(yè)政策方面會(huì)通過(guò)碳稅政策逐步抑制和淘汰高污染高能耗產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；（2）從鼓勵(lì)內(nèi)需方面，會(huì)進(jìn)一步深化收入分配制度改革，提出官方版本的國(guó)民收入倍增計(jì)劃；（3）貿(mào)易政策方面，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，逐步減少貿(mào)易摩擦（4）投資政策方面，逐步向民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行信貸傾斜，通過(guò)“新 36 條”的實(shí)施，修正近年來(lái)由于國(guó)進(jìn)民退造成的民間投資衰退

1.2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)回顧

第二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速放緩，通脹壓力加大

□中國(guó)政府從2009年開(kāi)始強(qiáng)勁反彈，到2010年一季度達(dá)到本輪周期的高點(diǎn)

–在金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)政府實(shí)施積極的財(cái)政政策和寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，使得中

國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)墓鹊追磸棧?009年全年增長(zhǎng)9.1%到2010年一季度，經(jīng)濟(jì)刺激政策的效力充分發(fā)揮，經(jīng)濟(jì)增速同比增長(zhǎng)率達(dá)11.9%

□隨著政策效力減退和政府推出調(diào)控政策，從二季度起中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩，但全年經(jīng)

濟(jì)增速仍可望維持在較高水平

–從二季度起，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入下降周期，增速有所放緩

2010年第二季度經(jīng)濟(jì)增速為10.3%，與一季度相比明顯下降

–預(yù)計(jì)第三第四季度增長(zhǎng)率將進(jìn)一步下降到9%線和8%線，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍可望達(dá)到9.8%

□由于流動(dòng)性過(guò)剩和外部沖擊，通貨膨脹率逐步攀升，到7月份已創(chuàng)下本輪通脹新高，來(lái)走勢(shì)不容樂(lè)觀

–為了刺激經(jīng)濟(jì)，中國(guó)央行在2009年推行極度寬松的貨幣政策，流動(dòng)性空前膨脹，逐步

推高通脹

? 2009年全國(guó)新增信貸總額達(dá)9.6萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史記錄

? 過(guò)剩的流動(dòng)性在2009年沒(méi)有造成明顯的通脹，但隨著流動(dòng)性逐步進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通 脹壓力開(kāi)始顯現(xiàn)

– 2010年中國(guó)和世界各地先后經(jīng)歷了旱災(zāi)和洪澇災(zāi)害，糧食減產(chǎn)，糧食價(jià)格上漲并推動(dòng)其他農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲，這進(jìn)一步加大了通脹壓力

– 雖然進(jìn)入2010年以后，政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始收緊貨幣政策，并進(jìn)行價(jià)格干預(yù)，但由于政策力度不夠和政策效應(yīng)滯后，通脹并沒(méi)有得到控制，一些游資輪番炒作各種商品，居民通脹預(yù)期正在逐步強(qiáng)化

2010年1-8月，通脹率持續(xù)上升，至今沒(méi)有放緩的跡象國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)對(duì)一些價(jià)格暴漲的商品進(jìn)行了打擊投機(jī)調(diào)查，部分商品價(jià)格一度回調(diào)，但干預(yù)很快失效，價(jià)格再度上漲

投資仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?/p>

□消費(fèi)仍維持可觀增速，但對(duì)部分產(chǎn)品的需求已經(jīng)開(kāi)始下降，未來(lái)增速可能會(huì)緩慢下滑金融危機(jī)爆發(fā)后，政府推出了減免汽車(chē)購(gòu)置稅、家電下鄉(xiāng)等政策刺激消費(fèi)，一些居民消費(fèi)需求提前釋放，推動(dòng)2009年消費(fèi)快速增長(zhǎng)，全年同比增長(zhǎng)15.5%2010年上半年消費(fèi)同比增長(zhǎng)15.3%

但隨著政策的刺激效果逐漸弱化，消費(fèi)增速開(kāi)始放緩，汽車(chē)家電產(chǎn)品已有供過(guò)于求的征兆

–目前分配體制的結(jié)構(gòu)性失衡和不完善的社會(huì)保障體制是制約消費(fèi)增長(zhǎng)的主要障礙，激政策不能從根本上解決這些問(wèn)題，要實(shí)現(xiàn)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)困難很大

□投資增速穩(wěn)步放緩，但仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?/p>

–中國(guó)固定資產(chǎn)投資在2009年快速增長(zhǎng)，投資率達(dá)到歷史高位，2010年開(kāi)始沖高回落 在經(jīng)濟(jì)刺激政策的影響下，2009年固定資產(chǎn)投資總額達(dá)22.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30.1%，創(chuàng)下改革開(kāi)放以來(lái)的新高隨著經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中的公共項(xiàng)目逐步完成，投資增速必然放緩

–中國(guó)政府為了控制資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹而推行調(diào)控政策，也壓制了投資增長(zhǎng)

2009年寬松的貨幣政策造成中國(guó)房地產(chǎn)泡沫空前膨脹，通脹壓力也逐步積累，從2009年下半年起央行已經(jīng)開(kāi)始控制信貸規(guī)模，對(duì)固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了抑制作用2010年以來(lái)，政府推行了一系列壓縮過(guò)剩產(chǎn)能、節(jié)能減排的政策，一些高能耗、高污染的企業(yè)被關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，一些企業(yè)的擴(kuò)張計(jì)劃被否決，投資增長(zhǎng)受到抑制

–但由于固定資產(chǎn)投資有一定延續(xù)性，且中國(guó)政治體制結(jié)構(gòu)存在著對(duì)地方政府鼓勵(lì)投資 的激勵(lì)，固定資產(chǎn)投資增速雖然會(huì)相對(duì)下降，但絕對(duì)增速仍然可觀，占GDP的比例還可能上升政府和國(guó)有企業(yè)的投資增速逐步放緩，但民營(yíng)企業(yè)的投資卻穩(wěn)步上升2010年上半年固定資產(chǎn)投資總額同比增長(zhǎng)23.2%，雖然比2009年全年增幅有所下降，但增速仍然高于消費(fèi)和凈出口增速

□對(duì)外貿(mào)易持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)出口都大幅攀升，由于結(jié)構(gòu)因素貿(mào)易順差呈現(xiàn)前低后高之勢(shì)

–隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步穩(wěn)定，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易從2009年的谷底強(qiáng)勁反彈2010年1-7月，中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)47.2%，出口同比增長(zhǎng)35.6%，貿(mào)易總額同比增長(zhǎng)40.9%，到7月份為止，由于累計(jì)進(jìn)口增速高于出口增速，貿(mào)易順差累計(jì)同比下降21.9%

五月以后出口增速已經(jīng)超過(guò)進(jìn)口增速，且差距正在逐步擴(kuò)大，貿(mào)易順差有望收復(fù)失地。中國(guó)出口商品中來(lái)料加工制成品占最大比例，需要大量使用進(jìn)口原材料，因此出口變動(dòng)往往滯后于進(jìn)口變動(dòng)

–目前中國(guó)政府已經(jīng)意識(shí)到貿(mào)易順差可能增加，開(kāi)始推行鼓勵(lì)進(jìn)口、維持貿(mào)易平衡的政 策

如果貿(mào)易順差增長(zhǎng)過(guò)快，中國(guó)將面臨要求人民幣升值的國(guó)際壓力，還可能遭遇貿(mào)易保護(hù)主義

–預(yù)計(jì)全年累計(jì)進(jìn)口達(dá)1.36萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)35.4%，出口達(dá)1.55萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)

29.2%，順差同比下降2.6%

2.2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望

經(jīng)濟(jì)增速將放緩到8.5%

□2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將較2010年低1.3個(gè)百分點(diǎn)，下降至8.5%

–2011年1季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將仍然處于下行通道，2008年底推出的財(cái)政刺激計(jì)劃逐步完成，信貸政策收緊，以及受2010年一季度基數(shù)較高的影響，2011年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增速將進(jìn)一步下降，可能下降至8%左右。從2季度起，經(jīng)濟(jì)增速可望逐步回升，但回升速度相對(duì)緩和

□增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)上消費(fèi)仍然難以替代投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)比率

–固定投資將呈現(xiàn)前低后高的反彈趨勢(shì)，仍然維持較高增幅

2011年一季度，固定資產(chǎn)投資將下行到局部低點(diǎn)，從二季度起，由于十二五規(guī)劃的新公共投資項(xiàng)目開(kāi)始啟動(dòng)，投資增速再度上升預(yù)計(jì)2011年固定資產(chǎn)投資總額為31.6萬(wàn)億元，增速為16.8%

– 消費(fèi)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增速有所下降由于政府刺激消費(fèi)的稅收優(yōu)惠政策逐步退出，2011年消費(fèi)增速將有所下降，但由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好，消費(fèi)仍將維持增長(zhǎng)勢(shì)頭，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額可望達(dá)到16.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)13.2%

– 先進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑，中國(guó)進(jìn)出口增速將大幅下降

預(yù)計(jì)2011年中國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)10%，出口增長(zhǎng)8%，通貨膨脹加大

□預(yù)計(jì)2011年全年通脹率為3.8%

– 美國(guó)的弱勢(shì)美元政策導(dǎo)致國(guó)際原材料價(jià)格進(jìn)一步上升，輸入型通脹壓力也會(huì)助長(zhǎng)國(guó)內(nèi) 物價(jià)水平。由于受2009以來(lái)流動(dòng)性膨脹和農(nóng)業(yè)歉收的影響，2011年初通脹率可能偏高，然后隨著緊縮效應(yīng)和政府干預(yù)的影響，通脹率可望下降?！?011年人民幣匯率主要取決于美元對(duì)其他主要貨幣的走勢(shì)，可能呈現(xiàn)兌美元小幅升

–目前，中國(guó)央行參考一攬子貨幣匯率確定人民幣兌美元匯率，如果美元兌其他主要貨幣走弱，人民幣兌美元將升值，如果美元走強(qiáng)，人民幣則可能小幅貶值

預(yù)計(jì)2011年人民幣兌美元總體上會(huì)小幅升值4.3%

2008~2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

2010 年

區(qū)分2008 年2009 年2011 年展望

上半年全年預(yù)測(cè)

GDP 增幅9.0%9.1%11.1%9.8%8.5%

投資增幅25.5%30.1%23.2%20.3%16.8%

出口增幅17.3%-15.9%35.2%29.2%8.0%

進(jìn)口增幅18.5%-11.3%52.7%35.4%10.0%

消費(fèi)增幅22.7%15.5%15.3%17.5%13.2%

物價(jià)上漲率5.9%-0.7%2.6%3.2%3.8%

對(duì)美元匯率6.826.826.776.706.4 ~ 6.6

3.2010年經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量超越日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體

□2010年8月16日，日本公布了2010年第二季度經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出，正式確認(rèn)了被中國(guó)大陸超越的事實(shí) 2010年第二季度，日本經(jīng)濟(jì)名義GDP為1.29萬(wàn)億美元，而中國(guó)大陸同期產(chǎn)出為1.38萬(wàn)億美元事實(shí)上，如果根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)算，中國(guó)早已經(jīng)超越日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體根據(jù)美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)教授Alan Heston, Robert Summers and Bettina Aten的研究，依據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，中國(guó)在1994年即已經(jīng)超越日本成為第二大經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)世界銀行估算的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)數(shù)據(jù)，中國(guó)在2001年超過(guò)日本成為第二大經(jīng)濟(jì)體

□國(guó)際輿論對(duì)中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體表示關(guān)注，而中國(guó)政府和民眾則反應(yīng)冷淡

–中國(guó)強(qiáng)調(diào)中國(guó)人均GDP僅為日本的十分之一，人均GDP排名處于100位左右，在世界上仍屬于較為貧窮的發(fā)展中國(guó)家。很多媒體還認(rèn)為成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，可能被要求承擔(dān)更多的國(guó)際責(zé)任，一些媒體甚至認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家大肆宣傳是有意“捧殺”。中國(guó)國(guó)內(nèi)反應(yīng)冷淡的主要原因包括：早在意料之中以及經(jīng)濟(jì)數(shù)字不再是民眾的焦點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)而日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模超越日本是遲早的事，中國(guó)政府和民眾對(duì)此早有預(yù)期，因此并不覺(jué)得“驚喜”而且民眾不再過(guò)度關(guān)注于經(jīng)濟(jì)規(guī)模的排名，并認(rèn)識(shí)到GDP總量數(shù)據(jù)并不等于經(jīng)濟(jì)實(shí)力，更為關(guān)注貪腐、貧富分化、分配不公等經(jīng)濟(jì)社會(huì)問(wèn)題。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的增大，中國(guó)的國(guó)際地位也在提高；同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一些不發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始關(guān)注和借鑒中國(guó)的發(fā)展模式，在一定程度上提升了中國(guó)的軟實(shí)力。但是，隨著國(guó)際地位和影響力的提高，中國(guó)也將越來(lái)越成為關(guān)注焦點(diǎn)，需要承擔(dān)更多的國(guó)際責(zé)任和壓力。隨著絕對(duì)規(guī)模越來(lái)越大，中國(guó)被要求承認(rèn)更多的國(guó)際責(zé)任，例如2009年哥本哈根氣候大會(huì)時(shí)，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家把中國(guó)作為主要目標(biāo)，要求中國(guó)承擔(dān)強(qiáng)制減排溫室氣體的義務(wù)，未來(lái)這種情況會(huì)越來(lái)越多。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家所享有的一些援助、優(yōu)惠政策等，也可能被削減取消。

“新 36 條”鼓勵(lì)民間資本投資

政府出臺(tái)政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入法律法規(guī)未明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域

2010年5月13日國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》簡(jiǎn)稱(chēng)“新36條”）鼓勵(lì)民間投資“新36條”出臺(tái)是希望民間資本能在4萬(wàn)億計(jì)劃后起到繼續(xù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用，同時(shí)部分修正救市產(chǎn)生的影響。實(shí)際上“新36條”并非政府第一次出臺(tái)鼓勵(lì)民間資本投資的政策。2005年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“非公36條”），明確允許非公有資本進(jìn)入壟斷行業(yè)和領(lǐng)域，然而由于缺乏執(zhí)行的細(xì)則，民間投資不僅沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改善，反而愈加惡化與“非公36條”相比，“新36條”增加和細(xì)化了鼓勵(lì)民間投資進(jìn)入的領(lǐng)域 “新36條”明確鼓勵(lì)的領(lǐng)域包括交通運(yùn)輸、水利工程、電力、石油天然氣、電信、土地整治和礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、市政公用、政策性住房建設(shè)、醫(yī)療服務(wù)、教育和社會(huì)培訓(xùn)、社會(huì)福利、金融、商貿(mào)流通物流、國(guó)防科工、國(guó)企重組

□民間資本進(jìn)入各個(gè)壟斷行業(yè)困難重重

–民間資本不具備獨(dú)立開(kāi)發(fā)石油天然氣勘探的空間，參與油氣的儲(chǔ)運(yùn)和管道輸送設(shè)備以及銷(xiāo)售工作更具有自主能力。國(guó)內(nèi)可供勘探開(kāi)發(fā)的陸地區(qū)塊基本被中石油和中石化兩個(gè)巨頭所壟斷，而中海油則擁有大部分海上區(qū)塊的開(kāi)發(fā)權(quán)，民營(yíng)公司取得區(qū)塊開(kāi)發(fā)權(quán)的可能微乎其微2010年8月8日，中石油拿出海內(nèi)外119個(gè)涉及勘探開(kāi)發(fā)、煉油化工、成品油銷(xiāo)售等總投資額近6000億元的項(xiàng)目，率先到民營(yíng)資本活躍的浙江與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接洽，希望引入不低于2000億元的民間資本，顯示出鼓勵(lì)民間資本的積極性

民營(yíng)企業(yè)大規(guī)模進(jìn)入火電、水電和核電建設(shè)不現(xiàn)實(shí)

目前火電企業(yè)利潤(rùn)受煤價(jià)上漲擠壓，而煤電聯(lián)動(dòng)遲遲難動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入“不賺錢(qián)”階段，很難吸引民營(yíng)資本進(jìn)入，就水電而言，已有的水電資源已基本被瓜分完畢，民營(yíng)資本只能做一些規(guī)模較小的水電開(kāi)發(fā)核電因?yàn)槠滟Y本投入規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)，所需資金非普通民企能夠承擔(dān)的，且核電由于盈利前景廣闊和利潤(rùn)豐厚，民營(yíng)資本面臨幾大電力央企有力的競(jìng)爭(zhēng)目前在在很多新能源領(lǐng)域，例如太陽(yáng)能光電和光熱設(shè)備制造等民間資本占主要地位

–在交通部門(mén)存在民營(yíng)資本與國(guó)有企業(yè)不同的準(zhǔn)入門(mén)檻，投資者缺乏信心

航空業(yè)具有資金密集的特點(diǎn)，但由于國(guó)內(nèi)金融體制的種種限制，民營(yíng)航空很難從銀行獲得貸款，另一方面，民營(yíng)交通企業(yè)無(wú)法獲得具有較好經(jīng)濟(jì)利益的線路，類(lèi)似京滬穗三大城市間的黃金航線，民營(yíng)航空根本難以進(jìn)入2005年國(guó)家開(kāi)放鐵路行業(yè)允許民間資本進(jìn)入，但是鐵路是鐵道部統(tǒng)管，民營(yíng)企業(yè)只能占很小的股份且不可能取得經(jīng)營(yíng)權(quán)。

– 民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，村鎮(zhèn)銀行將成為突破口

根據(jù)之前的規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行發(fā)起人和最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),且該機(jī)構(gòu)的持股比例不得低于25% “新36條”不僅提出放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例的限制，還鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行民間資本無(wú)論是在對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)以往經(jīng)營(yíng)狀況了解上，還是對(duì)于企業(yè)發(fā)展的實(shí)時(shí)跟蹤上都較商業(yè)銀行有著先天優(yōu)勢(shì)，對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)將被大幅度降低外資企業(yè)超國(guó)民待遇時(shí)代在華終結(jié)。

□針對(duì)外資企業(yè)的優(yōu)惠政策逐步取消

–2010年4月6日國(guó)務(wù)院發(fā)布<關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的若干意見(jiàn)>的第9號(hào)文件，標(biāo)志著中國(guó)實(shí)行多年的無(wú)條件“外資優(yōu)先”時(shí)代的終結(jié)中國(guó)對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、節(jié)能和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的海外投資表示歡迎，但對(duì)重污染和高能耗及產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)的投資則受到限制；從稅收政策上引導(dǎo)外資產(chǎn)業(yè)和投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，不再實(shí)行區(qū)域無(wú)差別化的投資鼓勵(lì)

–早在2007年十屆全國(guó)人大五次會(huì)議閉幕會(huì)表決通過(guò)的〈中華人民共和國(guó)所得稅法〉就規(guī)定，內(nèi)外資企業(yè)的所得稅稅率統(tǒng)一為25％ 在內(nèi)外稅率統(tǒng)一前，兩種企業(yè)所得稅適用不同的稅率，外商投資企業(yè)的名義稅負(fù)是15%，實(shí)際稅負(fù)是11%；內(nèi)資企業(yè)名義稅負(fù)是33%，實(shí)際稅負(fù)為23%左右，內(nèi)資企業(yè)的稅負(fù)是外資企業(yè)的兩倍

–綜合而言，內(nèi)外資企業(yè)在中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)趨同，甚至在某些方面政府政策更多的向國(guó)

內(nèi)企業(yè)傾斜，如政府采購(gòu)、家電下鄉(xiāng)等等

□對(duì)于外資企業(yè)政策的轉(zhuǎn)變反映中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境的變化

–開(kāi)放初期中國(guó)資本短缺的局面不再，無(wú)形中也削弱了政府引資的動(dòng)力；尤其是隨著近年來(lái)出口的快速增長(zhǎng)，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備正逐步變成政府的某種負(fù)擔(dān)

–產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的要求：隨著中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的高調(diào)提出，“符合產(chǎn)業(yè)方向”比投資本身更成為政府選擇的要素

? 高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)，依賴(lài)廉價(jià)勞動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

□政策轉(zhuǎn)變對(duì)外商在中國(guó)的投資格局將產(chǎn)生一定影響

–今后外商對(duì)東部沿海地區(qū)的投資將更集中于高新技術(shù)以及服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)。9號(hào)文在嚴(yán)格限制“兩高一資”和低水平、過(guò)剩產(chǎn)能擴(kuò)張類(lèi)項(xiàng)目的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)要 “擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域，鼓勵(lì)外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)”在中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之際，擁有相應(yīng)領(lǐng)域領(lǐng)先技術(shù)的外資企業(yè)如果順應(yīng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，相對(duì)國(guó)內(nèi)的同類(lèi)企業(yè)，仍然可以搶得市場(chǎng)先機(jī)

–對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，中國(guó)中西部地區(qū)相對(duì)于目前外資集聚的東部地區(qū)而言，以及中國(guó) 周邊的其它國(guó)家而言，占據(jù)一定的比較優(yōu)勢(shì)而中國(guó)的中西部地區(qū)在土地、能源、勞動(dòng)力的成本方面還是有優(yōu)勢(shì)的，同時(shí)，隨著西部大開(kāi)發(fā)和中部崛起戰(zhàn)略的實(shí)施，具備了更多的承接外商投資，特別是勞動(dòng)密集型外商投資的條件。居民收入倍增計(jì)劃

□國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的改變迫使中國(guó)對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式作出調(diào)整

–支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)模式面臨瓶頸出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，隨著全球主要市場(chǎng)步入調(diào)整或衰退，過(guò)去幾年內(nèi)支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的出口面臨打擊，提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力成為唯一的選擇。中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)推出的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，以政府主導(dǎo)投資的方式雖然實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的“保8”，但卻絲毫無(wú)助于提升居民的消費(fèi)拉動(dòng)盡管近年來(lái)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，人均收入水平依然很低，且居民收入占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重日益下降，貧富分化日趨嚴(yán)重。因此，在出口和投資進(jìn)一步發(fā)展受限的情況下，通過(guò)調(diào)整居民收入分配進(jìn)而拉動(dòng)國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)，緩解日益嚴(yán)重的貧富差距就成為中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急

□在此背景下六月份有人力資源和社會(huì)保障部官員提出中國(guó)版“國(guó)民收入倍增計(jì)劃”

– 具體的內(nèi)容為，首先中國(guó)具備了實(shí)施計(jì)劃的基本條件；其次，從實(shí)施的路徑上提出，如果年均工資增長(zhǎng)15％以上，5年時(shí)間左右就可實(shí)現(xiàn)倍增 這個(gè)想法的提出是借鑒日本在上世紀(jì)60年代初的“國(guó)民收入倍增計(jì)劃”，1960年，日本池田內(nèi)閣為了推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，采納經(jīng)濟(jì)學(xué)家下村治的建議，宣布實(shí)施“國(guó)民收入倍增計(jì)劃”，成為日本經(jīng)濟(jì)起飛的基礎(chǔ)和轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并形成了一個(gè)強(qiáng)大和穩(wěn)定的中產(chǎn)階層

– 實(shí)現(xiàn)“收入倍增”需要先解決民營(yíng)企業(yè)、壟斷企業(yè)等諸多難點(diǎn)。民營(yíng)企業(yè)是個(gè)人所有，可以拒絕實(shí)施政府提出的工資倍增計(jì)劃。幾年前出臺(tái)的集體合同制度也沒(méi)有在民營(yíng)企業(yè)普及

壟斷企業(yè)若執(zhí)行工資倍增計(jì)劃，必然用足用活政策，最終也許會(huì)導(dǎo)致更大的分配不公而不少壟斷型國(guó)企，像電力、電信、金融、保險(xiǎn)、煙草等行業(yè)職工的平均工資是其他行業(yè)職工平均工資的2至3倍，如果再加上住房、工資外收入和職工福

利待遇上的差異，實(shí)際收入差距可能在5至10倍之間，□政府已采取上調(diào)最低工資和推進(jìn)工資集體協(xié)商來(lái)推進(jìn)“收入倍增”

–自今年2月1日江蘇率先上調(diào)最低工資到8月18日為止，全國(guó)除港澳臺(tái)外的31個(gè)省份已有27個(gè)調(diào)整了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，僅甘肅、廣西、貴州、重慶沒(méi)有公布最低工資調(diào)整方案推進(jìn)工人工資集體協(xié)商制度，按照全國(guó)總工會(huì)的目標(biāo)：從2010年到2012年，力爭(zhēng)用三年時(shí)間基本在各類(lèi)已建工會(huì)的企業(yè)實(shí)行集體合同制度

4.2011年主要熱點(diǎn)

出口增速放緩

□2011 年中國(guó)出口增速放緩

– 2011 年世界各主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將較 2010 年放緩，影響中國(guó)對(duì)這些地區(qū)的出口雖然目前對(duì)新興市場(chǎng)出口占中國(guó)出口總量的比重一直在提高，但是中國(guó)出口依然嚴(yán)重依賴(lài)歐美日等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家。中國(guó)出口成本將有所提高，人民幣匯率升值可能都將削弱中國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將通過(guò)推升企業(yè)的工資成本削弱中國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)力

人民幣國(guó)際化

□2010 年下半年起，中國(guó)政府推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的腳步逐漸加快

– 2010年6月22日，中國(guó)人民銀行決定將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)從上海、廣州、深圳、珠海、東莞等城市擴(kuò)大到20個(gè)省市(自治區(qū)、直轄市)2試點(diǎn)業(yè)務(wù)范圍包括跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算；不再限制境外地域，企業(yè)可按市場(chǎng)原則選擇使用人民幣結(jié)算

– 中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉2010年8月31日透露中國(guó)將繼續(xù)放松對(duì)人民幣跨境使用的管制，下一步還將考慮允許企業(yè)使用人民幣從事對(duì)外投資，這都為人民幣流到境外鋪平了道路 – 隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，中國(guó)將很難維持目前人民幣兌美元雙向變動(dòng)的局面

房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控能否持續(xù)

□2010年4月號(hào)稱(chēng)史上最嚴(yán)厲的調(diào)控出臺(tái)，效果尚不明顯

– 面對(duì)之前出臺(tái)的房地產(chǎn)緊縮政策頻頻失靈，繼4月15日“新國(guó)四條”發(fā)布后，17日國(guó)務(wù)院再次發(fā)力，發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》，即“新國(guó)十條”，被稱(chēng)為“最嚴(yán)厲的樓市政策”自房地產(chǎn)新政出臺(tái)以來(lái)，各城市住宅商品房成交量大幅度下滑，上海、北京等城市月成交量甚至一度萎縮70％~80％，然而大部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格依然堅(jiān)挺

– 本輪房地產(chǎn)調(diào)控政策在2011年是否能得到繼續(xù)值得關(guān)注如果政府面對(duì)出口下滑、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)減速的局面，是仍否能堅(jiān)持調(diào)控政策不放松值得關(guān)注如果中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)在2010年四季度以及2011年仍處于低迷狀態(tài)，則必須依靠較為充足的保障性住房建設(shè)，來(lái)保持投資的數(shù)量，對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)和部分平衡供求缺口包括北京、天津、內(nèi)蒙古、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、廣東、廣西、海南、重慶、四川、云南、吉林、黑龍江、西藏、新疆等

– 2011年房?jī)r(jià)是否會(huì)實(shí)現(xiàn)較大幅度下降取決于調(diào)控政策的執(zhí)行力度，但如果因?yàn)楸Ｔ鲩L(zhǎng)或認(rèn)為調(diào)控目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到而放松房地產(chǎn)調(diào)控，將很難避免房?jī)r(jià)會(huì)大幅度反彈

5.政策方向

刺激政策退出面臨兩難

□從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)分析中國(guó)有必要逐步退出經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略。

最重要的是因通貨膨脹食品價(jià)格上升很快，實(shí)際通脹壓力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于官方目標(biāo)3％ 下半年通貨膨脹進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)– 全球各經(jīng)濟(jì)體正逐步退出刺激措施

今年以來(lái)，澳大利亞、加拿大等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)加息，新興市場(chǎng)中印度、巴西也相繼加息，新加坡宣布緊縮貨幣盡管美國(guó)依舊保持原有政策，強(qiáng)調(diào)確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但美國(guó)官方透露的信息現(xiàn)實(shí)本輪刺激中美國(guó)投入不足 1100 億美元，而且其國(guó)內(nèi)物價(jià)面臨通縮，而非中國(guó)嚴(yán)重的通貨膨脹

□盡管應(yīng)該逐步退出刺激計(jì)劃，但中國(guó)自 2008 年以來(lái)的過(guò)度刺激卻使的退出變得困難

– 第一個(gè)因素是過(guò)分強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增速作為中國(guó)各級(jí)官員考核政績(jī)的重要指標(biāo)，使得政府在考慮刺激退出時(shí)縮手縮腳– 第二個(gè)因素是去年9.6萬(wàn)億的信貸投資，一部分進(jìn)入了國(guó)家主導(dǎo)的如公路、鐵路等長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，一部分進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，通過(guò)加息遏制通脹會(huì)使投資停滯和泡沫破裂房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫已經(jīng)成為中國(guó)金融系統(tǒng)的一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)因素，也成為中國(guó)政府

對(duì)緊縮貨幣應(yīng)對(duì)通貨膨脹的掣肘因素之一

– 第三個(gè)因素是各級(jí)地方政府在“拯救經(jīng)濟(jì)下滑”的旗幟下，近兩年大肆舉債投資，各類(lèi)地方融資平臺(tái)累計(jì)融資7.4萬(wàn)億元，加息將導(dǎo)致地方政府面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。盡管最近銀監(jiān)會(huì)核查報(bào)告說(shuō)明 1.7 萬(wàn)億地方債存在壞帳風(fēng)險(xiǎn)，但由于絕大多數(shù)地方政府都將土地財(cái)政作為舉債的擔(dān)保，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷會(huì)使壞帳數(shù)字明顯增高

□中國(guó)政府將實(shí)際執(zhí)行“松財(cái)政、穩(wěn)信貸”的政策，財(cái)政政策將穩(wěn)中偏松，信貸政策上半年保持穩(wěn)中偏緊，下半年穩(wěn)

中偏松

– 2011年，4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的相關(guān)項(xiàng)目基本完成，中國(guó)政府可能結(jié)合“十二五規(guī)劃”推出一批新的公共項(xiàng)目，在地方政府的積極支持下，財(cái)政政策可能呈現(xiàn)“名義緊，實(shí)際松”的趨勢(shì)

– 由于面臨通脹壓力，預(yù)計(jì)2011年上半年將延續(xù)目前的適度從緊的貨幣信貸政策，抑制物價(jià)過(guò)快上漲和資產(chǎn)泡沫，并可能加息1-2次到下半年，隨著通脹壓力和資產(chǎn)泡沫緩解，信貸政策將逐步松動(dòng)，央行可能通過(guò)增加信貸配額、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式放松銀根，繼續(xù)刺激投資收入分配制度關(guān)系到內(nèi)需拉動(dòng)能否成功

□2011年國(guó)民收入分配調(diào)整將得到進(jìn)一步推行

– 政府政策將瞄準(zhǔn)居民收入在國(guó)民收入比重中偏低，勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中比重偏低兩個(gè)問(wèn)題

自1996年至今，勞動(dòng)者報(bào)酬在國(guó)民收入中所占比重連年下降，目前大約是13%；而社會(huì)財(cái)富主要流向了中央政府和大型國(guó)有企業(yè)將會(huì)出臺(tái)的政策會(huì)圍繞提高央企利潤(rùn)的上繳比例來(lái)進(jìn)行，并且有可能實(shí)現(xiàn)“化稅為薪3”，即對(duì)于實(shí)現(xiàn)提高職工工資的企業(yè)給予一定程度上的營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)減免– 政府將加強(qiáng)對(duì)高收入人群和資產(chǎn)類(lèi)的稅收管理，來(lái)部分實(shí)現(xiàn)對(duì)貧富差距的調(diào)節(jié)作用。具體包括加強(qiáng)報(bào)酬支付較高項(xiàng)目(如演藝、演講、咨詢、理財(cái)、專(zhuān)兼職培訓(xùn)等)的個(gè)人所得稅管理；加強(qiáng)外籍個(gè)人取得所得的征收管理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征收管理（對(duì)于高收入者股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得、房屋轉(zhuǎn)讓所得及其他財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得等），加強(qiáng)利息、股息、紅利所得征收管理 – 政府將通過(guò)提高低收入人群收入，而非稅收來(lái)增加這部分人群收入占總收入的比例

□擴(kuò)大內(nèi)需，依然將依靠投資拉動(dòng)為稅收優(yōu)惠的一種方式，即對(duì)提高職工工資的困難企業(yè)減免企業(yè)所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅，來(lái) 促進(jìn)實(shí)現(xiàn)員工工資的正常增長(zhǎng)力通過(guò)提高農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格提高農(nóng)民收入，以“化稅為薪”和“收入倍增”提高中低收入人群工資增長(zhǎng)教育和醫(yī)療制度改革還將進(jìn)一步進(jìn)行，來(lái)提高居民的可消費(fèi)能力

將繼續(xù)實(shí)施鼓勵(lì)家電、汽車(chē)以及節(jié)能產(chǎn)品的優(yōu)惠政策，但優(yōu)惠幅度有可能有所降低節(jié)能減排

□為了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，2011年碳稅有望出臺(tái)

– 能源生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾日益突出，原有的高碳發(fā)展模式不可持續(xù)，中國(guó)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變是大勢(shì)所趨發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)成為國(guó)際共識(shí)，作為溫室氣體主要排放國(guó)，國(guó)際對(duì)中國(guó)施加了巨大壓力

– 作為實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)機(jī)制，碳稅于2011年實(shí)施條件已經(jīng)成熟

在從國(guó)際上來(lái)看，利用市場(chǎng)手段實(shí)施減排已是大勢(shì)所趨，各國(guó)都積極建設(shè)發(fā)展相關(guān)市場(chǎng)，并收到了較好的效果2009年起實(shí)施的燃油稅改革為碳稅積累了相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，而征收碳稅將被納入“十二五”規(guī)劃。另一方面，政府將在2011年加大對(duì)新能源技術(shù)的支持和對(duì)新能源產(chǎn)品的補(bǔ)貼

第四篇：2007年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)回顧及2008年展望

2007年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)回顧及2008年展望

蘭格鋼鐵信息研究中心 周曉明

2007年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)旺盛的需求推動(dòng)中國(guó)鋼鐵工業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，鋼材行情持續(xù)高漲，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健。2007年是我國(guó)近年來(lái)宏觀調(diào)控力度最大、新政出臺(tái)最多的一年。為抑制經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，國(guó)家先后采取多項(xiàng)財(cái)政政策、貨幣政策來(lái)控制貨幣流動(dòng)性過(guò)剩和通貨膨脹等問(wèn)題，以維護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展，為此國(guó)家也在加快“節(jié)能減排、淘汰落后”的步伐，利用宏觀政策和市場(chǎng)的雙重作用來(lái)調(diào)整鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在國(guó)家大力度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的矛盾也逐步顯露，在加速兼并重組和淘汰落后的同時(shí)產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)偏低、出口快速增長(zhǎng)和貿(mào)易摩擦加劇相伴而行、在控制出口增長(zhǎng)的同時(shí)國(guó)際鋼材價(jià)格持續(xù)高漲、建筑鋼材供不足需和板管比上升等矛盾同時(shí)并存。而在矛盾碰撞的同時(shí)，鋼鐵工業(yè)正朝著更為健康有序的方向發(fā)展。2008年國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)仍存在大量不確定因素，鋼鐵行業(yè)仍處于調(diào)整期，市場(chǎng)會(huì)有所波動(dòng)，但成本與需求的鋼性支撐作用下鋼材市場(chǎng)價(jià)格上行的大趨勢(shì)不會(huì)改變，鋼鐵工業(yè)增速繼續(xù)放緩，朝著量減質(zhì)升和滿足內(nèi)需為主的方向邁進(jìn)。

一、2007年鋼鐵市場(chǎng)回顧

“淘汰落后和抑制出口”是2007年鋼鐵工業(yè)宏觀調(diào)控的主基調(diào)，其目的是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在淘汰落后產(chǎn)能、出口稅率調(diào)整、10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、6次存貸款加息、人民幣大幅度升值等一系列影響因素的作用下，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增速和鋼材出口增速均有所回落，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，我國(guó)又向鋼鐵生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)了一步。但是從2007年國(guó)際市場(chǎng)需求來(lái)看，由于國(guó)際鋼材市場(chǎng)需求旺盛導(dǎo)致國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格明顯高于國(guó)內(nèi)，中國(guó)鋼材出口仍保持較快的增長(zhǎng)速度，國(guó)內(nèi)大量的新增資源外流造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)寬松，為落后產(chǎn)能提供了生存空間，在一定程度上抑制了我國(guó)鋼材的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，鋼材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的某些環(huán)節(jié)呈惡化趨勢(shì)。

1、原料成本和需求推動(dòng)鋼材價(jià)格屢創(chuàng)新高

2007年我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格整體呈強(qiáng)勁的階梯式上漲趨勢(shì)，鋼材市場(chǎng)價(jià)格再創(chuàng)歷史新高。雖然在國(guó)家宏觀調(diào)控作用下，市場(chǎng)面臨著較大考驗(yàn)，幾次呈現(xiàn)出下挫行情，但受?chē)?guó)內(nèi)需求及成本的鋼性支撐作用，鋼材價(jià)格屢次突出重圍，繼續(xù)堅(jiān)挺上行。從蘭格鋼材綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)價(jià)格于2007年11月底突破了2005年3月底4月初的最高歷史價(jià)位，到2007年12月中旬達(dá)到最高點(diǎn)。12月14日的綜合鋼價(jià)指數(shù)為185.55點(diǎn)，高

第1頁(yè) 出2005年的歷史最高記錄10.41個(gè)百分點(diǎn)。230全國(guó) 板材全國(guó) 長(zhǎng)材全國(guó) 綜合指數(shù)210190***09006.2.106.3.106.4.106.5.106.6.106.7.106.8.106.9.107.1.107.2.107.3.107.4.107.5.107.6.107.7.107.8.106.10.106.11.106.12.107.9.107.10.107.11.107.12.1004km.cn蘭格鋼鐵信息研究中心

圖1 蘭格鋼價(jià)指數(shù)走勢(shì)圖

2007年原燃料價(jià)格的上漲，使得成本支撐成為鋼材價(jià)格高位運(yùn)行的主導(dǎo)因素。雖然受上半年出口稅率調(diào)整影響，年初起一路走高的鋼市于5月中下旬開(kāi)始迅速下滑，6月底跌至本輪行情的最低點(diǎn)，之后經(jīng)過(guò)約一個(gè)月左右的調(diào)整，關(guān)稅調(diào)整所投下的陰影漸漸褪色，市場(chǎng)原料成本的支撐及需求旺盛等利好因素繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，重新推動(dòng)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入上行軌道，使下半年的兩波漲價(jià)浪潮一波強(qiáng)于一波。到了年底，受市場(chǎng)需求走淡影響，行情呈現(xiàn)出回落趨勢(shì)，但是下跌趨勢(shì)遠(yuǎn)不及前期的上漲走勢(shì)迅速，歲末年初市場(chǎng)下跌空間十分有限。

2007年國(guó)內(nèi)外鐵礦石、廢鋼和焦炭等鋼鐵原材料價(jià)格持續(xù)走高，鋼材生產(chǎn)成本大幅上升，為維持一定的利潤(rùn)空間，2007年下半年國(guó)內(nèi)外鋼鐵企業(yè)頻頻上調(diào)鋼材出廠價(jià)格，推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步上漲，成本支撐日益成為鋼材市場(chǎng)價(jià)格高企的中堅(jiān)力量。

鐵礦石作為鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，占鋼材成本的30-40%。近年受海運(yùn)費(fèi)成倍上漲影響，鐵礦石的到岸價(jià)大幅攀升，尤其是巴西至中國(guó)的鐵礦石價(jià)格上漲幅度尤為突出，其中海運(yùn)費(fèi)的漲幅已遠(yuǎn)高于鐵礦石本身價(jià)格的漲幅，成為鐵礦石成本上漲的主要原因。從進(jìn)出口數(shù)據(jù)可以看出，2007年鐵礦石進(jìn)口到岸均價(jià)在87.75美元/噸，較2006年的64美元/噸上漲37.11%。而2007年從巴西圖巴朗到北侖的海運(yùn)費(fèi)平均價(jià)格為58.87美元/噸，較2006年的27.93美元/噸同比上漲110.79%；從西澳大利亞到北侖的海運(yùn)費(fèi)平均價(jià)格為24.18美元/噸，較2006年的12.04美元/噸同比上漲100.86%。

從圖2可以看出，鐵礦石到岸價(jià)格2007年上漲幅度最大，12月平均到岸價(jià)格為125美

第2頁(yè) 元/噸，較年初上漲81.16%。而2007年12月份進(jìn)口平均到岸價(jià)較2001年的最低點(diǎn)25美元/噸翻了5倍，可見(jiàn)進(jìn)口鐵礦石上漲給我國(guó)鋼鐵企業(yè)帶來(lái)多大的成本壓力。另外，2007年國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)的漲勢(shì)也毫不遜色，唐山地區(qū)鐵精粉的市場(chǎng)因供不應(yīng)求，價(jià)格由年初的705元/噸一路上行，到年底升至1335元/噸，上漲89.36%。在鐵礦石和鐵精粉上漲同時(shí)，其它的鋼鐵生產(chǎn)用原燃料價(jià)格也在大幅度上漲，焦炭和廢鋼價(jià)格也均呈現(xiàn)大幅度上漲趨勢(shì)（見(jiàn)圖3）。如山西太原二級(jí)冶金焦2007年底價(jià)格為1730元/噸，較年初的價(jià)格上漲60.19%；而唐山地區(qū)重廢年底價(jià)格為2980元/噸，較年初上漲45.37%。鐵礦石、焦炭和廢鋼的價(jià)格上漲直接推動(dòng)了鋼廠鋼材價(jià)格的上漲，而這種資源性原料成本的支撐作用不會(huì)在短期內(nèi)失效，將支撐鋼材市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期高位運(yùn)行。

140******20美元/噸2001年2005年2002年2006年2003年2007年2004年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

圖2 2001-2007年鐵礦石月均進(jìn)口價(jià)格對(duì)比圖

2007年國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求旺盛是我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)攀升的另一主要原因。就國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)來(lái)看，造船、汽車(chē)、機(jī)械、建筑業(yè)等均保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速均在20%以上，下游用鋼行業(yè)的高速增長(zhǎng)消耗了大量鋼材；而國(guó)際市場(chǎng)上，新興經(jīng)濟(jì)體在進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)，需要大量鋼材，因此國(guó)際鋼材市場(chǎng)在歐美市場(chǎng)需求下滑的同時(shí)依然保持旺盛，中國(guó)的鋼材出口仍保持量?jī)r(jià)齊升的局面。

2007年國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材和板材的走勢(shì)有較大的區(qū)別，低附加值的長(zhǎng)材產(chǎn)品明顯強(qiáng)于一向被看好的技術(shù)含量高的板材產(chǎn)品的走勢(shì)，超出了業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。

第3頁(yè) ***0***0元/噸鐵精粉冶金焦重廢4-95-76-47-210-2211-1912-1712-313-123-264-235-216-187-167-308-138-279-109-2410-811-512-31-14

圖3 2007年國(guó)內(nèi)鋼鐵原燃料價(jià)格走勢(shì)圖

2007年長(zhǎng)材（盤(pán)條和螺紋鋼）產(chǎn)品的漲勢(shì)迅猛，主要原因除成本支撐外，供應(yīng)偏緊和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求旺盛也是其價(jià)格上漲的主要推動(dòng)力。2007年國(guó)際長(zhǎng)材市場(chǎng)需求一直十分旺盛，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格飚升，國(guó)際長(zhǎng)材價(jià)格明顯高于國(guó)內(nèi)價(jià)格，在國(guó)內(nèi)出口關(guān)稅上調(diào)后，仍存在較大的價(jià)差，難抑出口量大增，造成在其它產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材出口量保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。近兩年國(guó)家在大力度淘汰落后產(chǎn)能，新建項(xiàng)目少有長(zhǎng)材項(xiàng)目，造成長(zhǎng)材產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢，不能滿足國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的需求，長(zhǎng)材產(chǎn)品處于供不足需狀態(tài)，庫(kù)存長(zhǎng)時(shí)間低位徘徊，供需不平衡推升長(zhǎng)材價(jià)格。蘭格鋼價(jià)指數(shù)顯示，年底國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到歷史最高點(diǎn)207.71點(diǎn)，較年初的最低點(diǎn)140.90點(diǎn)上漲47.42%。

板材鋼價(jià)指數(shù)2007年的走勢(shì)也持續(xù)向好，在需求等因素的支撐下，價(jià)格也于年底突破了歷史最高點(diǎn)，但升勢(shì)明顯弱于長(zhǎng)材。2007年底蘭格板材價(jià)格指數(shù)最高點(diǎn)為159.33點(diǎn)，比年初的最低點(diǎn)134.66點(diǎn)增長(zhǎng)18.32%。2007年國(guó)內(nèi)外板材市場(chǎng)需求也十分強(qiáng)勁，成本是價(jià)格走高的基礎(chǔ)因素，而需求是支撐板材走高的主要?jiǎng)恿Α?006年至2007年上半年是我國(guó)的板材新增產(chǎn)能的集中釋放期，新項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，使市場(chǎng)上板材供應(yīng)充足，總體處于供需平衡狀態(tài)，板材的漲勢(shì)遠(yuǎn)沒(méi)有長(zhǎng)材的迅速。

2、宏觀政策和市場(chǎng)機(jī)制雙重作用下粗鋼產(chǎn)量增速下降

近年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和城鎮(zhèn)化步伐加快促進(jìn)了我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展，高額的利潤(rùn)導(dǎo)致投資過(guò)熱，企業(yè)分散，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，2001年到2007年我國(guó)鋼鐵工業(yè)的平均增速高達(dá)21.14%，與此同時(shí)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度卻不升反降。由于相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)不建全，第4頁(yè) 伴隨鋼鐵行業(yè)空前繁榮而產(chǎn)生的矛盾和隱患也日益顯露，鋼鐵產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)是建立在“兩高一次”的基礎(chǔ)上的。隨著“可持續(xù)發(fā)展”在全球的推廣和普及，環(huán)境的重要性、節(jié)能降耗問(wèn)題也都提到議事日程上來(lái)，我國(guó)的“節(jié)能減排，淘汰落后”步伐也在加快。為了解決目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)布局不合理的現(xiàn)象，2006年以來(lái)國(guó)家宏觀調(diào)控政策出臺(tái)越來(lái)越頻繁，越來(lái)越嚴(yán)厲，不斷加大節(jié)能減排和淘汰落后工作力度；另外近年鋼鐵原燃料成本迅速上漲，缺乏規(guī)模效益、以生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品為主的中小型鋼廠因無(wú)法承受較高生產(chǎn)成本的重壓而主動(dòng)退出市場(chǎng)。在宏觀政策和市場(chǎng)調(diào)節(jié)的雙重作用下，近兩年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增速明顯下滑。2006年產(chǎn)量為4.19億噸，同比增長(zhǎng)18.48%，增長(zhǎng)速度明顯回落6.12個(gè)百分點(diǎn)；2007年1-11月份我國(guó)粗鋼總產(chǎn)量共4.48億噸，預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量在4.9億噸左右，同比增速將為17.01%左右，較06年下滑1.47個(gè)百分點(diǎn)。

圖4：近年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)情況

3、出口減速，目的國(guó)呈多元化趨勢(shì)

2007年國(guó)家下調(diào)鋼材出口退稅并對(duì)初級(jí)和低附加值產(chǎn)品加征出口的政策在下半年明顯收效，使我國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)情況得到遏制，出口增速呈回落趨勢(shì)。2007年全年我國(guó)共出口鋼材6265萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.8%，增速回落11.1個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家對(duì)高耗能、高污染和資源性產(chǎn)品加征較高的出口關(guān)稅，有效抑制了鋼坯的大量出口。2007年我國(guó)共出口鋼坯643萬(wàn)噸，同比下滑28.9%，增帶回落1.37個(gè)百分點(diǎn)。

就板帶比來(lái)說(shuō)由于2007年國(guó)際長(zhǎng)材市場(chǎng)需求旺盛，棒線材所占出口份額上升，而板帶材的出口份額下滑，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈惡化趨勢(shì)。前11個(gè)月我國(guó)棒線材出口總量為1527.43萬(wàn)噸，所占出口份額為31.39%，同比上升0.64個(gè)百分點(diǎn)；板材出口總量為2589.46%，所占

第5頁(yè) 出口份額為44.72%，同比下滑2.65個(gè)百分點(diǎn)。

從出口國(guó)別和地區(qū)結(jié)構(gòu)來(lái)看，韓國(guó)、歐盟和美國(guó)一直是中國(guó)鋼材的最大出口市場(chǎng)，2006年對(duì)上述地區(qū)的出口總量為2160.94萬(wàn)噸，占我國(guó)鋼材出口總量的半壁江山，占比為50.25%；2007年1-11月對(duì)其出口總量為2502.68萬(wàn)噸，占出口份額比例下滑到43.26%。而對(duì)非韓、美和歐盟國(guó)家的出口明顯增長(zhǎng)，2007年前11個(gè)月中國(guó)對(duì)非韓、美、歐盟國(guó)家出口的鋼材共計(jì)3282.75萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)78.47%，占中國(guó)總出口量的56.75%，份額同比上升7.67個(gè)百分點(diǎn)。其中對(duì)中東地區(qū)的出口量增幅最大，前11個(gè)月對(duì)中東地區(qū)共出口鋼材819.16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)232.72%，占鋼材出口總量的份額也由2006年的6.57%上升至14.16%；對(duì)東盟地區(qū)出口量為936.68萬(wàn)噸，所占出口份額為16.19%。另外，對(duì)獨(dú)聯(lián)體、南美和非洲的出口繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)速度，出口增速分別為200.88%、126.73%和84.32%。出口國(guó)別正朝著多元化趨勢(shì)發(fā)展，將明顯降低鋼材的出口風(fēng)險(xiǎn)。

圖5 2007年1-11月鋼材出口地區(qū)份額分布圖

4、鋼鐵生產(chǎn)品種結(jié)構(gòu)改善，板帶比上升

近年來(lái)，隨著我國(guó)鋼鐵技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，我國(guó)鋼材的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯改善。高技術(shù)含量產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度一直高于低附加值產(chǎn)品的產(chǎn)量增長(zhǎng)，一些專(zhuān)用鋼材產(chǎn)量也隨著需求迅速增長(zhǎng)。從我國(guó)鋼材統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，2005年到2007年我國(guó)長(zhǎng)材以平均15.16%的速度在增長(zhǎng)，而板帶材在以平均31.29%的速度在增長(zhǎng)，板材的增長(zhǎng)速度明顯高于長(zhǎng)材的16.13個(gè)百分點(diǎn)。

2007年在我國(guó)鋼材產(chǎn)量減少的情況下，長(zhǎng)材、板材和管材的增長(zhǎng)速度均有不同程度的

第6頁(yè) 回落，但板材和管材的產(chǎn)量增速均高于長(zhǎng)材。2007年1-11月份我國(guó)長(zhǎng)材總產(chǎn)量為2.42億噸，日產(chǎn)量為66.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.55%；板材總產(chǎn)量為2.23億噸，日產(chǎn)量為61.09萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.32萬(wàn)噸；管材總產(chǎn)量為3854.48萬(wàn)噸，日產(chǎn)量為10.56萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.34%。我國(guó)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨好，板管比明顯提升。2007年前11個(gè)月的板帶材產(chǎn)量占我國(guó)鋼材總產(chǎn)量的43.31%，同比上升1.54個(gè)百分點(diǎn)；而長(zhǎng)材所占比例為46.93%，較2006年下滑1.19個(gè)百分點(diǎn)。

5、鋼材產(chǎn)能過(guò)剩，出口順差放大，貿(mào)易摩擦數(shù)量創(chuàng)近年來(lái)的新高

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)鋼材的表觀消費(fèi)量繼續(xù)著快速上漲的步伐，但隨著基數(shù)的不斷增大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的加大，表觀消費(fèi)的增速?gòu)?006年開(kāi)始呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2007年前11個(gè)月我國(guó)鋼材的表觀消費(fèi)量升至4.72億噸，同比增長(zhǎng)16.80%。但從另一角度來(lái)看，我國(guó)鋼材產(chǎn)量過(guò)剩的局面在進(jìn)一步加劇，我國(guó)的鋼材產(chǎn)量已明顯高于表觀消費(fèi)量，前11個(gè)月我國(guó)鋼材自給率為108.97%，較2006年全年自給率上升3.43個(gè)百分點(diǎn)。2007年前11個(gè)月我國(guó)鋼材的凈出口量為4237.16萬(wàn)噸，占我國(guó)鋼材新增資源量的47.15%，也就是說(shuō)我國(guó)2007年的新增資料量有近一半是通過(guò)出口來(lái)消化的。產(chǎn)能過(guò)剩是我國(guó)鋼材出口保持快速增長(zhǎng)的主要原因。

從2007年的出口金額來(lái)看，全年鋼材出口順差繼續(xù)放大。2007年我國(guó)鋼材出口總額為441億美元，凈出口額為235.8億美元，同比增長(zhǎng)358.31%，占我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差總額的9.06%。為了減輕來(lái)自國(guó)際方面的貿(mào)易摩擦壓力和保證我國(guó)鋼鐵工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，我國(guó)采取調(diào)整關(guān)稅和加快人民幣升值等措施，抑制鋼鐵出口，并在下半年初見(jiàn)成效。但今年我國(guó)的鋼材出口仍然保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其是上半年增幅過(guò)大，對(duì)外貿(mào)易摩擦數(shù)量升至近年新高，初步統(tǒng)計(jì)，2007年新立案的貿(mào)易摩擦數(shù)量為12起，較2006年增加了6起。上半年國(guó)內(nèi)的鋼材出口仍呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主要是由于國(guó)家計(jì)劃于5月1日再次調(diào)整出口關(guān)稅，受此消息影響我國(guó)的鋼材出口商在5月1日前搶關(guān)出口，造成4、5月份我國(guó)鋼材出口量大增，4月出口量高達(dá)715.53萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史記錄。從5月份開(kāi)始我國(guó)的鋼材出口量開(kāi)始持續(xù)回落，環(huán)比以平均7.43%的速度在下滑。到11月份我國(guó)的月出口量已下降到410萬(wàn)噸附近。年底因預(yù)期2008年1月1日出臺(tái)新的關(guān)稅政策，部分出口商再次搶關(guān)出口導(dǎo)致12月份出口量上升至478萬(wàn)噸，較11月份增加68萬(wàn)噸。

由于國(guó)內(nèi)鋼材供給增長(zhǎng)過(guò)快，進(jìn)口替代明顯，2007年我國(guó)鋼材的進(jìn)口量繼續(xù)下滑。2007年1-11月份我國(guó)鋼材進(jìn)口量為1553.85萬(wàn)噸，同比下滑8.6%。海關(guān)進(jìn)口統(tǒng)計(jì)中，板帶材進(jìn)口量為1316.27萬(wàn)噸，所占進(jìn)口份額為84.71%；棒線材進(jìn)口量為98.26萬(wàn)噸，占進(jìn)口份額的6.32%；管材進(jìn)口量為71.47萬(wàn)噸，占進(jìn)口份額的4.60%。進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中仍是板帶材占比最多，主要原因是一些高技術(shù)含量的板材產(chǎn)品我國(guó)仍無(wú)法生產(chǎn)，大量依賴(lài)進(jìn)口，隨著我國(guó)

第7頁(yè) 鋼鐵產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，進(jìn)口替代還有一定空間。

6、兼并重組步伐加快，產(chǎn)業(yè)集中度提升緩慢

2001年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2007年在兼并重組大潮的推動(dòng)下，我國(guó)鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度首次呈小幅上升趨勢(shì)。2007年受?chē)?guó)家政策支持鋼鐵行業(yè)兼并重組的影響，我國(guó)國(guó)有企業(yè)并購(gòu)重組速度加快，初步實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)、跨省市兼并聯(lián)合重組。今年我國(guó)鋼鐵業(yè)并購(gòu)浪潮始于寶鋼成功兼并新疆八一鋼鐵，其后寶鋼又?jǐn)M與邯鋼共建邯鋼西區(qū)500萬(wàn)噸新板材項(xiàng)目。年底又傳出消息稱(chēng)，寶鋼與包鋼有望牽手。鞍本鋼鐵集團(tuán)重組將走入實(shí)質(zhì)性階段，首鋼重組唐山寶業(yè)鋼鐵集團(tuán)，山東地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重組在積極推進(jìn)，西南地區(qū)也在進(jìn)行搬遷調(diào)整和兼并重組。

隨著我國(guó)鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)已成為國(guó)際鋼鐵并購(gòu)新焦點(diǎn)。國(guó)外的一些大型鋼鐵企業(yè)已把并購(gòu)目標(biāo)轉(zhuǎn)向中國(guó)，安賽樂(lè)·米塔爾是最先進(jìn)入中國(guó)的國(guó)外鋼企，但因鋼鐵行業(yè)是國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)之一，中國(guó)監(jiān)管部門(mén)原則上不會(huì)讓外企控股中國(guó)鋼鐵企業(yè)，安賽樂(lè)·米塔爾入主中國(guó)鋼企障礙較大。安賽樂(lè)·米塔爾在收購(gòu)華菱管線的時(shí)，意在控股華菱管線，但通過(guò)多次努力，最終將對(duì)華菱管線持股比例增至49.33%，以極小差距維持著第二大股東地位，第一大股東仍為華菱管線。另外，安賽樂(lè)·米塔爾公司希望收購(gòu)萊鋼股份的少數(shù)股份，但尚未得到中國(guó)政府批準(zhǔn)。在并購(gòu)中國(guó)國(guó)內(nèi)有企業(yè)受阻后，安賽樂(lè)·米塔爾將目標(biāo)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的民營(yíng)上市公司，從收購(gòu)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)上尋找突破口。安賽樂(lè)·米塔爾于2007年11月以6.47億美元的價(jià)格收購(gòu)在香港上市的中國(guó)東方集團(tuán)28%的股權(quán)，12月份安賽樂(lè)·米塔爾已與中國(guó)東方集團(tuán)控股有限公司的控股股東簽署協(xié)議，將其在中國(guó)東方集團(tuán)的持股比例從28%提高至73%，但該交易還未獲得中國(guó)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，如果獲批，將使安賽樂(lè)·米塔爾成為首家控股中國(guó)鋼鐵制造商的外國(guó)公司。

我國(guó)民營(yíng)鋼企的兼并重組也在加速。由于目前民營(yíng)企業(yè)新建項(xiàng)目國(guó)家一個(gè)都不批，通過(guò)新建項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)張的出路被堵死，而民營(yíng)企業(yè)又要順應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要，提高在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，促使其必須走加快并購(gòu)重組之路。2007年12月28日，國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)收購(gòu)了同在張家港的永鋼25％的股權(quán)，成為目前后者最大的股東。此次收購(gòu)永鋼集團(tuán)，是沙鋼兩年來(lái)第三次大舉收購(gòu)國(guó)內(nèi)鋼廠。2006年9月，沙鋼以20億元現(xiàn)金買(mǎi)下河南最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)安陽(yáng)永興鋼鐵有限公司80％的股權(quán)，這筆入資主要用于永興鋼鐵的項(xiàng)目改造，改造后永興鋼鐵的產(chǎn)能將達(dá)到250萬(wàn)噸左右。此前的2006年6月，沙鋼斥資20億元，收購(gòu)了蘇北地區(qū)最大鋼廠淮鋼90.5％的股權(quán)，吞下300萬(wàn)噸鐵產(chǎn)能。

雖然今年我國(guó)鋼鐵企業(yè)的兼并重組和淘汰落后產(chǎn)能步伐加快，但產(chǎn)業(yè)集中度仍然很低，并購(gòu)重組和淘汰落后對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的提升效果并不明顯。2007年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量超過(guò)500萬(wàn)噸的鋼鐵企業(yè)將增至23家，較2006年多2家；超過(guò)千萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵企業(yè)增至10家，較2006

第8頁(yè) 年僅增1家。2007年前11個(gè)月排名前10家鋼鐵企業(yè)的粗鋼總產(chǎn)量為1.60億噸，占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量的35.79%，比2006年的34.85%上升0.94個(gè)百分點(diǎn)；2007年前11個(gè)月排名前21位產(chǎn)能在500萬(wàn)噸以上的鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為2.35億噸，占我國(guó)粗鋼總產(chǎn)量的52.44%，較2006年的51.32%上升1.12個(gè)百分點(diǎn)，2007年的產(chǎn)業(yè)集中度基本與2006年持平。產(chǎn)業(yè)集中度一直是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的頑疾，近年由于鋼鐵行業(yè)需求旺盛，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)集中度呈現(xiàn)逐年下滑的走勢(shì)，2007年產(chǎn)業(yè)集中度未出現(xiàn)繼續(xù)下滑的情況，說(shuō)明我國(guó)的宏觀調(diào)控政策效果已開(kāi)始顯現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)集中度難以提升的主要原因是國(guó)家在強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)節(jié)能減排淘汰落后、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下，一方面加快了國(guó)有大中型企業(yè)兼并重組，另一方面也促進(jìn)了中小型民營(yíng)企業(yè)的加速重組、資源整合，產(chǎn)能得以迅速擴(kuò)張，中小民營(yíng)企業(yè)的鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯快于國(guó)有大中型企業(yè)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集中度提升緩慢。

二、2008年鋼材市場(chǎng)展望

2007年我國(guó)出臺(tái)了一系列宏觀政策，而這些宏觀調(diào)控政策的效力大部分要在2008年逐步顯現(xiàn)；同時(shí)，我國(guó)還將利用多種宏觀調(diào)控手段推進(jìn)鋼鐵工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)2008年我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將進(jìn)一步優(yōu)化，粗鋼產(chǎn)量增速和鋼材出口增速均將進(jìn)一步回落，而鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍將高位震蕩上行。

1、2008年粗鋼產(chǎn)量增速繼續(xù)回落

2008年我國(guó)還將從總量上控制鋼鐵工業(yè)的增長(zhǎng)，淘汰落后產(chǎn)能的步伐將推動(dòng)粗鋼產(chǎn)量增速的進(jìn)一步回落。2007年我國(guó)淘汰落后產(chǎn)量雖然取得了一定的進(jìn)展，但遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。2007年12月底國(guó)家發(fā)改委組織召開(kāi)的“鋼鐵工業(yè)關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議”上，發(fā)改委與18個(gè)省（區(qū)、市）及寶鋼簽訂了第二批《關(guān)停和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能責(zé)任書(shū)》，強(qiáng)力推進(jìn)“關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能”，意味著新一輪的“小鋼廠關(guān)停風(fēng)暴”啟動(dòng)。到2010年，預(yù)計(jì)累計(jì)關(guān)停和淘汰煉鐵能力4931萬(wàn)噸、煉鋼能力3610萬(wàn)噸，涉及企業(yè)573家。中小鋼廠的大批量關(guān)停，將明顯削弱新增產(chǎn)能給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的壓力，抑制粗鋼產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)。

有關(guān)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2008年我國(guó)GDP增長(zhǎng)11%左右，經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)決定了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品將保持旺盛的需求，2008年粗鋼表觀消費(fèi)預(yù)計(jì)比2007年增長(zhǎng)12%左右，與2007年增幅基本一致，而2007年我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量約在4.35億噸左右，據(jù)此預(yù)計(jì)2008年表觀消費(fèi)量為4.87億噸，而我國(guó)粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5.3億噸左右。

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2、多重因素抑制鋼材出口

2008年我國(guó)鋼材出口走勢(shì)并不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)政策在抑制出口、國(guó)際市場(chǎng)需求下滑以及人民幣繼續(xù)升值等多方因素作用下，我國(guó)鋼材出口將繼續(xù)下滑。

盡管快速增長(zhǎng)的新興經(jīng)濟(jì)體鋼鐵需求仍然十分保持旺盛，但由于北美地區(qū)鋼材需求的下降以及歐盟地區(qū)的需求放緩，全球總體鋼材需求增長(zhǎng)速度已開(kāi)始減慢?！?008年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》報(bào)告預(yù)計(jì)2008年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從2007年的3.7%降至3.4％，受此影響預(yù)計(jì)2008年國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)需求將有所下滑。同時(shí)，近年我國(guó)的鋼材出口增長(zhǎng)過(guò)快，貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，我國(guó)鋼鐵工業(yè)成為貿(mào)易摩擦的焦點(diǎn)行業(yè)，2007年針對(duì)鋼鐵工業(yè)的新立案案件有12起，其中大部分在立案調(diào)查中，其影響多半將在2008年顯現(xiàn)，2008年鋼鐵產(chǎn)品出口雖然會(huì)有所放緩，但對(duì)個(gè)別地區(qū)或國(guó)家的出口還將保持較高的增長(zhǎng)速度，因此2008年我鋼材產(chǎn)品出口仍存在較多來(lái)自貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)。

除國(guó)際市場(chǎng)需求回落因素的影響外，我國(guó)宏觀調(diào)整的政策導(dǎo)向也是以內(nèi)需求為主，保持適度的出口，這將是抑制我國(guó)鋼材出口的主要因素。為促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，2008年我國(guó)會(huì)繼續(xù)調(diào)整出口稅率，抑制鋼材產(chǎn)品的出口，尤其是低附加值產(chǎn)品的出口。另外，弱勢(shì)美元短期不會(huì)扭轉(zhuǎn)，人民幣匯率還將加速升值，預(yù)計(jì)2008人民幣對(duì)美元匯率將降至6.5，進(jìn)一步削弱我國(guó)低附加值鋼材產(chǎn)品的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力，出口減少。

預(yù)計(jì)2008年我國(guó)對(duì)美出口將繼續(xù)下滑，對(duì)歐出口將保持適度增長(zhǎng)，出口增長(zhǎng)較快的地區(qū)主要集中在亞洲、新興經(jīng)濟(jì)體，對(duì)非洲出口增長(zhǎng)可能因運(yùn)費(fèi)高漲的原因而受到抑制。因此2008年我國(guó)鋼材出口增速會(huì)明顯回落，根據(jù)今年下半年出口增速回落的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)2008年我國(guó)鋼材出口在6000萬(wàn)噸左右。

3、內(nèi)需將成為拉動(dòng)鋼鐵工業(yè)發(fā)展的主動(dòng)力

因預(yù)計(jì)國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)需求2008年將有所下滑以及國(guó)內(nèi)宏觀政策將繼續(xù)抑制鋼材出口增長(zhǎng)，我國(guó)鋼材出口將有所回落，繼續(xù)依賴(lài)出口來(lái)消化新增產(chǎn)能的辦法將很難實(shí)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)的增長(zhǎng)方式將由出口拉動(dòng)型轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)型，在滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上適度出口，內(nèi)需將是推動(dòng)我國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展的主動(dòng)力。今后幾年我國(guó)下游的主要用鋼行業(yè)仍將保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，在我國(guó)鋼材產(chǎn)量增速下滑的同時(shí)，我國(guó)的船舶、機(jī)械、建筑和汽車(chē)行業(yè)還將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主要用鋼行業(yè)將消耗大量的新增產(chǎn)能，鋼材的出口依存度將進(jìn)一步下降。

4、原燃料價(jià)格上漲，推動(dòng)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高

2007年我國(guó)的鐵礦石進(jìn)口依存度預(yù)計(jì)在52%左右，明年鐵礦石合同價(jià)格將繼續(xù)大幅上漲

第10頁(yè) 已毋庸置疑，這將拉動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格再創(chuàng)新高，同時(shí)焦炭和廢鋼價(jià)格也繼續(xù)看漲，原料成本的進(jìn)一步上漲將支撐鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，并在新的高位尋找平衡點(diǎn)。

5、貨幣政策“從緊”推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

2008年我國(guó)貨幣政策將由“適度從緊”轉(zhuǎn)向“從緊”，意味著2008年我國(guó)還將多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，加速人民幣升值，總的來(lái)看這一政策對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響是利大于弊，而從宏觀調(diào)控角度上看將有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

國(guó)家上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率將使銀根繼續(xù)緊縮，貸款難度增大，融資成本提高。對(duì)資金不足的中小鋼企來(lái)說(shuō)將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，“從緊”政策將加速落后產(chǎn)能的淘汰。而對(duì)于國(guó)有大中型鋼企來(lái)說(shuō)影響不大，因?yàn)槟壳皣?guó)有大中型企業(yè)多半為上市公司，流動(dòng)資金相對(duì)充足，貨幣政策從對(duì)中國(guó)大型上市鋼鐵企業(yè)影響不大。

2008年人民幣繼續(xù)升值，產(chǎn)生的直接影響是抑制鋼材的出口增長(zhǎng)，促進(jìn)進(jìn)口增長(zhǎng)。在適度升值的情況下人民幣升值將有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，同時(shí)還有利于降低進(jìn)口原料成本，我國(guó)鋼鐵工業(yè)所需的鐵礦石對(duì)外依存度較高，而且近年鐵礦石價(jià)格暴漲，人民幣升值將部分抵消進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲給我國(guó)鋼鐵工業(yè)帶來(lái)的成本壓力。

雖然2008年我國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展將面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，國(guó)際油價(jià)的飚升、美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際市場(chǎng)金融動(dòng)蕩、鐵礦石價(jià)格大幅上漲、海運(yùn)費(fèi)的暴漲等不利因素均為我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展設(shè)置了障礙；但隨著鋼鐵企業(yè)兼并重組加快、淘汰落后產(chǎn)能的推進(jìn)、貨幣從緊政策的跟進(jìn)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將繼續(xù)升級(jí)，使我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步提升，抵御外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)，因此2008年我國(guó)鋼鐵工業(yè)仍會(huì)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

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第五篇：2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

一、2012年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧

回首2012年，國(guó)際國(guó)內(nèi)發(fā)生了很多重大事件。中美兩國(guó)完成了重大人事調(diào)整，美國(guó)已經(jīng)完成了大選，奧巴馬成功取得連任，中國(guó)第四代領(lǐng)導(dǎo)人即將登場(chǎng)。美國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)，推出了QE3，美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇。歐洲深陷歐債危機(jī)泥潭，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。中國(guó)堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路，通貨膨脹得到有效控制，上半年經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，二季度GDP下滑到7.6%，進(jìn)入10月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)有出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象，10月份CPI降低到1.7%，PPI在連降14個(gè)月后首次回升，房地產(chǎn)在嚴(yán)厲的調(diào)控下，價(jià)格得到有效控制，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性漲跌的局面，溫州、鄂爾多斯等房?jī)r(jià)過(guò)高的地區(qū)房?jī)r(jià)明顯下降，其他房?jī)r(jià)比較合理的大部分城市房?jī)r(jià)漲幅明顯趨緩。

二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要問(wèn)題

1、宏觀調(diào)控陷入兩難選擇

為抑制房地產(chǎn)價(jià)格以及CPI的過(guò)快上漲，國(guó)家采取了相對(duì)緊縮的信貸政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金異常緊張，企業(yè)應(yīng)收賬款快速增加，企業(yè)之間三角債規(guī)模加大，企業(yè)互擔(dān)互保的現(xiàn)象嚴(yán)重，大部分中小企業(yè)資金鏈非常緊張。中國(guó)宏觀調(diào)控既要控制房?jī)r(jià)和CPI，又要保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，宏觀調(diào)控陷入兩難選擇。

2、高房?jī)r(jià)依然是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙

過(guò)去10年的房?jī)r(jià)快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致大量資源（資金、原材、消費(fèi)能力）向房地產(chǎn)行業(yè)集中，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)制造業(yè)成本（土地、房產(chǎn)、人力資源成本等）快速上升，隨著房地產(chǎn)泡沫的不斷加大，導(dǎo)致我國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)加大。高房?jī)r(jià)已經(jīng)嚴(yán)重制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

3、出口乏力。全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，美國(guó)緩慢復(fù)蘇、歐洲陷入歐債泥潭，日本經(jīng)濟(jì)不振，加上釣魚(yú)島事件，使日本政府搬起石頭砸了自己的腳，日本經(jīng)濟(jì)更加艱難。同時(shí)，人民幣繼續(xù)升值，導(dǎo)致出口增長(zhǎng)幅度連續(xù)下滑，2012年實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口額增長(zhǎng)10%的目標(biāo)比較艱難。

4、壟斷行業(yè)獲取壟斷利潤(rùn)，提高了整個(gè)社會(huì)的運(yùn)行成本

銀行：今年上半年16家上市銀行凈利潤(rùn)5000億元，占2000多家上市公司的53%,銀行今年的利息差接近2萬(wàn)億元。

石油石化、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)神華、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、聯(lián)通、高速公路、房地產(chǎn)等行業(yè)擁有壟斷利潤(rùn)。

高資金成本、高油價(jià)、高運(yùn)輸成本、高通信費(fèi)用等等，壟斷行業(yè)利潤(rùn)過(guò)高，提高了整個(gè)社會(huì)和企業(yè)的運(yùn)行成本，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

三、2013年經(jīng)濟(jì)展望

2013年，中國(guó)第四代領(lǐng)導(dǎo)集體上任的第一年，我國(guó)的重大經(jīng)濟(jì)政策將保持一定的連續(xù)性，2013年上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境不會(huì)發(fā)生大的變化，2013年下半年一些重大經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)逐步出臺(tái)，新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策將更加強(qiáng)調(diào)推動(dòng)發(fā)展的立足點(diǎn)轉(zhuǎn)到質(zhì)量和效益上，而不是過(guò)去的“速度和效益”上。

從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)大的改觀，全球經(jīng)濟(jì)維持低速增長(zhǎng)。2013年的上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)發(fā)生很大的變化，2013年下半年我國(guó)發(fā)展速度取決于改革的決心和力度。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展已成為歷史，我國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP保持7%左右的增長(zhǎng)速度將成為常態(tài)。

四、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)建議

1、拓寬投資渠道，引導(dǎo)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

第一，中國(guó)還有40多億畝的未利用土地，國(guó)家如果出臺(tái)有效的激勵(lì)政策，比如借鑒美國(guó)的“圈地運(yùn)動(dòng)”政策，會(huì)吸引大量的資金涌入這些土地的開(kāi)發(fā)。第二，進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型，使我國(guó)資本市場(chǎng)真正成為一個(gè)投資的市場(chǎng)，而不是目前的投機(jī)氣氛主導(dǎo)的市場(chǎng)。

雖然我國(guó)股市從2007年的6124點(diǎn)下跌到目前的2100點(diǎn)，但大部分股票價(jià)格依然高估，比如最近上市的浙江世寶其H股價(jià)格不到2.3元，A股價(jià)格13元，山東墨龍H股也是2.8港幣，A股價(jià)格11元，A股價(jià)格普遍比H股價(jià)格高。因此，要不斷加大資本市場(chǎng)的改革力度，推進(jìn)資本市場(chǎng)從投機(jī)型向投資型市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，從而吸引大量的資金投資于資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與投資者多方共贏的局面。

2、推進(jìn)金融體系的改革，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造低成本的資金環(huán)境

2010年以來(lái)的宏觀調(diào)控，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面異常緊張，流動(dòng)性緊縮特征明顯，整個(gè)社會(huì)的資金成本處于歷史高位，民間借貸年資金成本高達(dá)30%甚至100%，導(dǎo)致一大批中小企業(yè)倒閉，嚴(yán)重制約了投資實(shí)業(yè)的積極性，為此，必須加大金融體系的改革，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)行更加寬松的信貸政策，加快多層次信貸體系的建設(shè)，大力發(fā)展典當(dāng)、小額貸等非銀行金融機(jī)構(gòu)，大幅降低存貸差，不斷降低整個(gè)社會(huì)的資金成本，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

目前歐美國(guó)家的貸款利息在2%左右，期望我們經(jīng)過(guò)不斷的改革和調(diào)整，我國(guó)企業(yè)的貸款成本能夠大幅度降低，則我國(guó)制約我國(guó)企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題將迎刃而解。