第一篇：銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式分析

目錄

摘要............................................................................................................................................3 ABSTRACT...............................................................................................................................4

一、前言....................................................................................................................................5

（一）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)涵............................................................................5

（二）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)............................................................................5

（三）資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀............................................................................................6

二、銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的背景及意義........................................................................7

（一）資產(chǎn)池理財(cái)模式產(chǎn)生的環(huán)境................................................................................7

（二）對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的重要意義............................................................................7

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式剖析........................................................................8

（一）投資化存款............................................................................................................8

（二）證券化貸款............................................................................................................8

四、分析商業(yè)銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理............................................................9

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理原則......................................................................................................10

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)..............................................................................................................10

（三）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)..............................................................................................................10

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)..............................................................................................................11

（五）政策的風(fēng)險(xiǎn)..........................................................................................................12

五、國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品在未來的發(fā)展建議......................................................13

（一）組織結(jié)構(gòu)..............................................................................................................13

（二）操作模式..............................................................................................................13

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理..............................................................................................................13

（四）產(chǎn)品營(yíng)銷..............................................................................................................14 結(jié)論..........................................................................................................................................15 辭謝..........................................................................................................錯(cuò)誤！未定義書簽。參考文獻(xiàn)..................................................................................................................................17

引證文獻(xiàn)..................................................................................................................................18

摘要

在世界銀行產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，國內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式也發(fā)生了重大改變,基于資產(chǎn)池類理金融品為主的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式已經(jīng)作為各銀行中間業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的新增長(zhǎng)點(diǎn)。本文主要針對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)涵、產(chǎn)生背景、現(xiàn)狀及其運(yùn)作模式上進(jìn)行邏輯分析，在金融脫媒大背景下,推出資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上是國內(nèi)利率市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的重要步驟，展現(xiàn)了存款投資化與貸款證券化的特點(diǎn)。對(duì)目前的資產(chǎn)池進(jìn)行了深入分析，主要分析存在于操作風(fēng)險(xiǎn)和控制措施，并對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)池等金融產(chǎn)品的未來方向，提出指導(dǎo)意見。

關(guān)鍵詞: 商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)控制；資產(chǎn)池

ABSTRACT In the background of the global banking business transformation, the mode of operation of commercial bank financing business in China has undergone a major change, financial products operation mode to asset pool kind of financial products has become the bank's intermediate business income of new growth point.This paper mainly aims at the pool of assets of commercial bank financial products in the connotation, status and its mode of operation on the background, logical analysis, in the background of financial disintermediation, launch the asset pool kind of financial products is actually important steps of the domestic interest rates and financial market, embodies the characteristics of Securitization of loans and savings investment.And in-depth analysis of the risk and control measures of the asset pool operation in the presence of the main, and the domestic commercial bank asset pool kind of financial products in the future development direction put forward guidance.Key Words: Commercial bank;risk control;asset pool

一、前言

（一）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)涵

資產(chǎn)池金融產(chǎn)品，主要指區(qū)別于相對(duì)傳統(tǒng)的“一對(duì)一”的理財(cái)產(chǎn)品，以商業(yè)債券、資產(chǎn)回購、信托融資計(jì)劃、同業(yè)存放等多樣化投資的整體性資產(chǎn)包統(tǒng)一運(yùn)用資金，通過連續(xù)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品不間斷性的募集資金．保持理財(cái)資金運(yùn)用平衡和理財(cái)資金來源主要是通過動(dòng)態(tài)管理模式實(shí)現(xiàn)，并且從銀行理財(cái)產(chǎn)品中獲取收益的營(yíng)銷運(yùn)作模式。

（二）銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)

就商業(yè)銀行的運(yùn)作實(shí)踐角度來看．資產(chǎn)池類金融產(chǎn)品具有“集合運(yùn)作、滾動(dòng)發(fā)售、分離定價(jià)、期限錯(cuò)配”的特點(diǎn)。

1、集合運(yùn)作1

集合運(yùn)作是指將同一資產(chǎn)池銷售的不同理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金進(jìn)行集中管理，應(yīng)用統(tǒng)一的與標(biāo)的資產(chǎn)的投資資產(chǎn)池的類型范圍符合構(gòu)成一個(gè)集合資產(chǎn)包，該資產(chǎn)包的運(yùn)作收益是作為確定各種理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)收益的唯一來源。在可供出售的相同資產(chǎn)池不同金融產(chǎn)品不單對(duì)應(yīng)于各自的資金投資方向。通過一系列的集合運(yùn)作，可以使固定收益資產(chǎn)和信貸資產(chǎn)池之間的金融產(chǎn)品，股本衍生工具和其他資產(chǎn)類別的資產(chǎn)都充分有效的進(jìn)行資產(chǎn)擺布，避免任一投向某類資產(chǎn)后所產(chǎn)生的明顯波動(dòng)，可以運(yùn)用分散化投資，更有效得降低資產(chǎn)組合帶來的整體風(fēng)險(xiǎn)。

2、滾動(dòng)發(fā)售

滾動(dòng)發(fā)售主要是指為了保證理財(cái)資金募集的穩(wěn)固性與連續(xù)性，持續(xù)發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品和到期繼發(fā)金融理財(cái)產(chǎn)品。

3、分離定價(jià)

分離定價(jià)主要是指相同資產(chǎn)池銷售的不同理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)收益水平，一般情況實(shí)際 孫建坤.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式研究[J].中國外資,2010(12)8

收益不與此款理財(cái)產(chǎn)品續(xù)存期內(nèi)集合資產(chǎn)包直接掛鉤，而是根據(jù)集合資產(chǎn)包預(yù)期的到期收益率分離定價(jià)。這是一個(gè)基于實(shí)際使用的資金決定金融產(chǎn)品的價(jià)格這樣的資金收入來源，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，可以充分發(fā)揮銀行的資產(chǎn)，以提高效率和價(jià)格的能力擺布市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

4、期限錯(cuò)配2

期限錯(cuò)配主要是指在固定的時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品的資金來源者(即發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品)，和資金處理方(即集合性資產(chǎn)包)的時(shí)間并不一定全相同，資金處理方時(shí)間期限長(zhǎng)于或者短于資金來源者。可以形成一個(gè)更大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并通過更靈活的流動(dòng)性管理積淀相對(duì)比較大比例的進(jìn)行資金期限錯(cuò)配，利用收益率曲線的向上趨勢(shì)，有效提升投資者回報(bào)。

（三）資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1、國內(nèi)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展概況

在金融資產(chǎn)池產(chǎn)品興起之前3，我國主要是以“一對(duì)一”的理財(cái)業(yè)務(wù)方式運(yùn)作為主，就是說籌集一期固定期限的資金后，匹配相關(guān)的資產(chǎn)，實(shí)際上就是為投資人提供投資的渠道業(yè)務(wù)，其缺少主動(dòng)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行管理的特點(diǎn)。自二零零七年起，一部分銀行著手發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品用來募集資金打新股，同時(shí)學(xué)習(xí)開放式基金的設(shè)計(jì)方式，通過滾動(dòng)的發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，把資金聚集到一起形成資金池。08年后，隨著資本市場(chǎng)逐漸低落，打新股的利益空間逐漸消失，一部分銀行在研發(fā)銀行信用合作融資類理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)仍然通過資產(chǎn)池模式來操作。二零一零年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)逐步得到市場(chǎng)及投資者的認(rèn)可，并且監(jiān)管部門對(duì)貸款規(guī)模進(jìn)行限制及流動(dòng)性需求的增加，多數(shù)銀行將各種資產(chǎn)甚至是自身的債券、貸款等進(jìn)行打包，通過不同的風(fēng)險(xiǎn)和期限的資產(chǎn)任意組合，出現(xiàn)期限多樣的金融產(chǎn)品，形成了一個(gè)主要的操作融資方式即：資產(chǎn)池的金融模型。王

雪，孫建坤.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品探析[J].銀行家，2010(10)王

艷.商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展方向[J].區(qū)域金融研究，2012(9)62

二、銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的背景及意義

（一）資產(chǎn)池理財(cái)模式產(chǎn)生的環(huán)境

1、利率市場(chǎng)化

在利率市場(chǎng)化的大環(huán)境下，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為破除貸款利率監(jiān)管下限與存款利率監(jiān)管上限的實(shí)現(xiàn)途徑，也是穩(wěn)固商業(yè)銀行存貸款的市場(chǎng)份額與培養(yǎng)良好客戶的實(shí)質(zhì)需要，本質(zhì)上是銀行證券化資產(chǎn)的貸款，以及居民存款的變化。

2、金融脫媒化

國內(nèi)金融理財(cái)市場(chǎng)的建設(shè)日益完善，加之金融全球化的顯著影響，金融脫媒加速發(fā)展，提高了直接融資的比重，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以存貸款為主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)模式提出新的挑戰(zhàn)。

3、低利率環(huán)境

當(dāng)前同期限存款利率顯著高于債券市場(chǎng)的利率水平，這將為銀行相對(duì)傳統(tǒng)的債權(quán)類金融理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作上帶來很大難度，可以將債券和信托類貸款進(jìn)行組合投資，這樣可以大大擴(kuò)充商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作收益上的空間。

（二）對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的重要意義

1、豐富商業(yè)銀行產(chǎn)品種類，提高中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)度4

資產(chǎn)池類金融產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)商業(yè)銀行有穩(wěn)定的資金來源，可以顯著提高商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)，與此同時(shí)商業(yè)銀行可以為投資者提供更為豐富的產(chǎn)品線,并且摒棄極度依賴存貸款的利息差的理財(cái)業(yè)務(wù)模式，增加對(duì)環(huán)境變化下的應(yīng)變能力。

2、促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提升產(chǎn)品定價(jià)水平

產(chǎn)品的定價(jià)水平和創(chuàng)新能力已經(jīng)成為現(xiàn)在商業(yè)銀行最主要的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品整合了商業(yè)銀行原有的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成聚合效應(yīng)，使債券市場(chǎng)的運(yùn)作優(yōu)勢(shì)與信貸優(yōu)勢(shì)完美地結(jié)合。提高他們的金融產(chǎn)品的定價(jià)水平，同時(shí)促進(jìn)了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新力，為今后在市場(chǎng)利率環(huán)境下競(jìng)爭(zhēng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。曹桂山.商業(yè)銀行組合投資理財(cái)模式的簡(jiǎn)要分析[J].西南金融, 2011(6)

3、利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)型

在國內(nèi)一直對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)行利率管制，早已經(jīng)適應(yīng)了坐收利差的主體經(jīng)營(yíng)模式，不過這種經(jīng)營(yíng)模式很難適應(yīng)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化所帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也很難再繼續(xù)滿足市場(chǎng)的需求。推出資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品可以顯著促進(jìn)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式與風(fēng)險(xiǎn)管理模式之間的轉(zhuǎn)型，是商業(yè)銀行內(nèi)部改進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，促使商業(yè)銀行加快融入現(xiàn)代金融競(jìng)爭(zhēng)大格局。

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式剖析

從以上分析可以總結(jié)出商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的資產(chǎn)池來滿足他們的競(jìng)爭(zhēng)和投資者需求的投資銀行需要，基本上是在利率市場(chǎng)化對(duì)存款和貸款證券化的背景下體現(xiàn)趨勢(shì)。

（一）投資化存款5

大部分投資者利用購買的商業(yè)銀行的資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品，可以有效地控制其財(cái)務(wù)狀況，按照決策職位已經(jīng)創(chuàng)建了一個(gè)結(jié)構(gòu)合理，突破存款類產(chǎn)品的利率上限，以及它們的結(jié)構(gòu)更靈活的安排形成的需要和利益。在這種操作模式下，商業(yè)銀行存款類產(chǎn)品已經(jīng)被金融理財(cái)產(chǎn)品所代替的同時(shí)，普通群眾也成為眾多投資者眾多的一部分。從實(shí)際出發(fā)，也已經(jīng)成為一種金融產(chǎn)品，股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，投資產(chǎn)品，主要是國內(nèi)居民，與早前的投資渠道比較，資產(chǎn)池類金融理財(cái)產(chǎn)品可以為投資者提供更加穩(wěn)定的收入來源和更廣泛的投資選擇，使的個(gè)人投資者充分參與信貸產(chǎn)品的投資。

（二）證券化貸款

通過建立信托貸款資產(chǎn)池，并根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的資產(chǎn)池這樣的行動(dòng)是非常相似的證券化貸款的內(nèi)部開發(fā)，信托貸款相當(dāng)于證券借貸支撐的購買價(jià)值，每個(gè)貸款證券化的金融產(chǎn)品等同證券直通（通過安全性），不過和證券化貸款來看，資產(chǎn)池金融理財(cái)業(yè)務(wù)更具有靈便性與更加大的投資發(fā)展空間，通過風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的嚴(yán)格管理，一定會(huì)主導(dǎo)市場(chǎng)。孫建坤，李艷麗．商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理[J]．銀行家，201l(10)．

圖2 金融產(chǎn)品資產(chǎn)的運(yùn)作模式

影響深遠(yuǎn)存款及投資證券借貸，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池已在利率金融市場(chǎng)形勢(shì)的內(nèi)部市場(chǎng)的努力，一個(gè)顯著增長(zhǎng)，特別是在長(zhǎng)期存貸款利率的控制系統(tǒng)下一步的存在，可以說是為國內(nèi)商業(yè)銀行開設(shè)了一個(gè)市場(chǎng)利率競(jìng)爭(zhēng)試驗(yàn)場(chǎng)。從監(jiān)管當(dāng)局的角度來看，在一定程度上，它應(yīng)該也很高興看到他，到最后，小商業(yè)銀行不可能在監(jiān)管部門的規(guī)定圓圈生存，遲早面對(duì)市場(chǎng)真正的金融，所以培育商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的定價(jià)能力是參加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的前提。當(dāng)然，從博弈論的視角出發(fā)，資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)繼續(xù)存在的一部分，考慮到監(jiān)管部門合并商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展提高金融效率，提高容量和內(nèi)部定價(jià)市場(chǎng)利率探索的積極影響，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制過程的有機(jī)統(tǒng)一,進(jìn)行不斷的探索測(cè)試。

四、分析商業(yè)銀行資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)池目前國內(nèi)面臨的金融產(chǎn)品的商業(yè)銀行主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)政策和這些類型的風(fēng)險(xiǎn)，在不同銀行之前稍有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理，但在一般情況下，金融資產(chǎn)池產(chǎn)品中的大量風(fēng)險(xiǎn)管理的存在仍有改善的余地，它分析如下：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理原則

商業(yè)銀行資產(chǎn)池的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵從以下原則：

1、風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立性原則。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理崗位與研發(fā)運(yùn)作崗位之間相互獨(dú)立可以有效制衡。

2、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則。所承受的風(fēng)險(xiǎn)和利益應(yīng)相對(duì)均衡。

3、風(fēng)險(xiǎn)可識(shí)別計(jì)量原則。研究和開發(fā)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)池類獲得金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該足夠有效的識(shí)別和衡量的產(chǎn)品，所涉及的各類風(fēng)險(xiǎn)操作。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)的不利變動(dòng)而是資產(chǎn)池?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)池市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于資產(chǎn)負(fù)債久期的錯(cuò)配和資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性缺口6。

當(dāng)商業(yè)銀行在當(dāng)前金融市場(chǎng)的資產(chǎn)池的風(fēng)險(xiǎn)管理，敏感的指標(biāo)使用的資產(chǎn)組合，金融產(chǎn)品的加權(quán)平均期限，資產(chǎn)共同加權(quán)平均期限長(zhǎng)期負(fù)債不匹配的百分比，通過風(fēng)險(xiǎn)管理政策，并為這些敏感的指標(biāo)，戰(zhàn)略設(shè)定的時(shí)間，嚴(yán)格把控理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的敏感的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),監(jiān)控和控制日常風(fēng)險(xiǎn)，來實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指金融資產(chǎn)集團(tuán)不能在封閉經(jīng)營(yíng)過程中有足夠的資金或足夠的成本,可能無法在合理的成本上，面對(duì)金融資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)日益成熟。

目前，在資產(chǎn)池的財(cái)務(wù)運(yùn)作，領(lǐng)先指標(biāo)測(cè)量和資金來源的控制，其中包括財(cái)富的集中，流動(dòng)性資產(chǎn)的比例，流動(dòng)性比例和不匹配的現(xiàn)金流比率由商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等指標(biāo)，我相信，在這些指標(biāo)體系的本身的同時(shí),當(dāng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面對(duì)金融資產(chǎn)池的最大風(fēng)險(xiǎn)，我們必須做了以下幾方面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理：

一是資產(chǎn)負(fù)債，以確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu)的池的比例應(yīng)考慮到有必要加強(qiáng)對(duì)基金資產(chǎn)收購的產(chǎn)品的金融穩(wěn)定性和流動(dòng)性，并比較兩者之間的度，由于債券和其他資產(chǎn)儲(chǔ)備增加流動(dòng)性。黃志云.我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策分析[J].金融教育研究,2012(3)

二是建立一個(gè)分散的資產(chǎn)，負(fù)債，明確的政策，包括對(duì)權(quán)力下放和分散源的期限結(jié)構(gòu)的主要結(jié)構(gòu)，為確保結(jié)構(gòu)，多樣化的資金來源，提高資產(chǎn)池的市場(chǎng)波動(dòng)的反應(yīng)能力。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的結(jié)果中，推出信貸或交易對(duì)手的身體相關(guān)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)池的損失。

在信用風(fēng)險(xiǎn)管理，目前的金融服務(wù)的商業(yè)銀行資產(chǎn)池的可訪問性標(biāo)準(zhǔn)，一方面嚴(yán)格處理資產(chǎn)的級(jí)別信貸指標(biāo)來衡量和控制類資產(chǎn)的比例，以及信用資產(chǎn)企業(yè)的集中度和行業(yè)分布的集中度的分布，與此同時(shí)，要對(duì)信托貸款項(xiàng)目，并且要求進(jìn)行提前審批并密切觀察資金流向,與金融形勢(shì)下貸款融資的變化。

從管理的角度來看，這些傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的以下幾個(gè)問題存在：

首先，市場(chǎng)波動(dòng)不明顯的的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)度量，這些傳統(tǒng)指標(biāo)可以更及時(shí)，充分反映資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，問題是，大多數(shù)時(shí)候，市場(chǎng)的波動(dòng)性，上述測(cè)量方法具有一定的延遲和一個(gè)中立;其次，外部評(píng)級(jí)制度的不完善，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)價(jià)體系還需要完善，主要依賴信用評(píng)級(jí)確定信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)小小的投資明顯減少指標(biāo)。

首先，介紹了資本的計(jì)量方法，公司面臨的由于過度的市場(chǎng)波動(dòng)的因素，如突然增加的拖欠資產(chǎn)池所造成的意外損失的準(zhǔn)確測(cè)量。近年來，在衡量國內(nèi)商業(yè)銀行使用經(jīng)濟(jì)資本的方法已經(jīng)開始建表內(nèi)外系統(tǒng)的整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，但主要是針對(duì)于商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被理財(cái)產(chǎn)品所有的風(fēng)險(xiǎn)管理所管理,自營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算及評(píng)估比照。但是對(duì)于非保本金融業(yè)中的理財(cái)業(yè)務(wù)，理論上雖然保持著操作風(fēng)險(xiǎn)由投資人進(jìn)行承擔(dān)，但站在投資人的角度，從風(fēng)險(xiǎn)管理是否成熟的方面看，經(jīng)濟(jì)資本管理的介紹應(yīng)更加詳細(xì)全面，同時(shí)清楚地認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)池金融理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)狀況的存在情況。很顯然，這僅僅是一種識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)要使用的經(jīng)濟(jì)資本的方法。

二要加強(qiáng)對(duì)情景的分析和對(duì)壓力的測(cè)試，從多個(gè)角度反映資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)池存在的風(fēng)險(xiǎn)狀況。對(duì)資產(chǎn)池的金融服務(wù)，小經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債受企業(yè)主，只需確定當(dāng)事人的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)或其資產(chǎn)相當(dāng)于獨(dú)立的商業(yè)銀行都不足以讓當(dāng)事人以反映全貌的風(fēng)險(xiǎn)，而資產(chǎn)和負(fù)債呈報(bào)的一般分析以及不同情況下對(duì)壓力的測(cè)試，能夠改變傳統(tǒng)的測(cè)量方法和風(fēng) 11

險(xiǎn)識(shí)別的片面性，以增加訂單的重要性和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和測(cè)量的有效性提高風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性，潛在的業(yè)務(wù)流程面臨著充分披露風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)池，并對(duì)不同目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理限額進(jìn)行合理性評(píng)估。

三內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的完善，信用遷移矩陣的建立。商業(yè)銀行須加強(qiáng)內(nèi)部的評(píng)級(jí)體系。歷史數(shù)據(jù)企業(yè)違約收集和使用的企業(yè)違約率現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型計(jì)算的未來，建立信用等級(jí)遷移矩陣的基礎(chǔ)上，通過信貸產(chǎn)品類別資產(chǎn)持有的金融資產(chǎn)的最佳池相關(guān)，折舊及其他規(guī)定進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估為基礎(chǔ)的工作資產(chǎn)池的科學(xué)計(jì)算營(yíng)業(yè)收入。

（五）政策的風(fēng)險(xiǎn)

一般來說，隨著市場(chǎng)利率和金融產(chǎn)品的商業(yè)銀行在過去兩年泳池金融脫媒誕生的產(chǎn)品資產(chǎn)，經(jīng)歷了跨越式發(fā)展，提供的產(chǎn)品更為多元化，類型也多樣化,產(chǎn)品銷售量也成倍增長(zhǎng),投資目標(biāo)通過固定收益市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，商品市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)，商業(yè)銀行已成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和主要的業(yè)務(wù)收入及資金來源。

目前的監(jiān)管商業(yè)銀行監(jiān)管目的的金融產(chǎn)品，體現(xiàn)在幾個(gè)條款，規(guī)定，通知，多為企業(yè)及商業(yè)銀行和個(gè)人理財(cái)沒有機(jī)構(gòu)，專門金融服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)從哪兒冒出來的公眾或監(jiān)管規(guī)定。和個(gè)人的金融服務(wù)有兩種主要方法來進(jìn)行管理：

1、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法；

2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引。上述方法于2005年通過，現(xiàn)如今的市場(chǎng)環(huán)境與發(fā)展較之于2005年的變化，以及其他類型的市場(chǎng)主力資金資產(chǎn)池的商業(yè)模式，也沒有明文規(guī)定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在這種情況下，理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作中出現(xiàn)任何不利變動(dòng)的監(jiān)管政策將有負(fù)面更大的影響。

此外，在金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行存在大量的內(nèi)部交易，自己與標(biāo)準(zhǔn)的方式營(yíng)運(yùn)資金的角度之間的金融產(chǎn)品和金融產(chǎn)品之間，即交易，避免利益輸送的。嚴(yán)禁傭金等交易。監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確表示，限制此類交易的，它將在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作上對(duì)金融產(chǎn)品有更大的影響。

在金融服務(wù)，專門對(duì)新的產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)設(shè)計(jì)，應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)的研究，以便于掌握現(xiàn)有監(jiān)管的政策、監(jiān)管意圖、監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)進(jìn)行充分的事前的溝通，降低政策的不穩(wěn)定性。同時(shí)，規(guī)范比照適用于基金的投資交易的實(shí)現(xiàn)盡可能多的，不從事內(nèi)幕交易,必須如果做商業(yè)關(guān)聯(lián),應(yīng)該嚴(yán)格按照公允價(jià)值的原則，以避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

五、國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品在未來的發(fā)展建議

一般情況下，商業(yè)銀行集中了國內(nèi)財(cái)富管理的業(yè)務(wù)，資產(chǎn)正處于起步階段，仍與外資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的資產(chǎn)管理相比，在國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展，也是擁有財(cái)富的過程，管理業(yè)務(wù)的管理信托資產(chǎn)池的特性，你必須學(xué)會(huì)吸收國內(nèi)外基于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，走一條不同的道路，并堅(jiān)持先規(guī)范后發(fā)展的思路，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下穩(wěn)健發(fā)展。

（一）組織結(jié)構(gòu)

一個(gè)部門的獨(dú)立資產(chǎn)管理自我服務(wù)的創(chuàng)建，負(fù)責(zé)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，家庭部門資產(chǎn)管理的發(fā)展創(chuàng)造良好的前，中，后臺(tái)綁定機(jī)制本集團(tuán)控制和結(jié)余，以及建立基于專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，投資經(jīng)理，負(fù)責(zé)一系列產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、運(yùn)行、管理的投資經(jīng)理；負(fù)責(zé)投資產(chǎn)品經(jīng)理產(chǎn)品經(jīng)理的原則專門的產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)操作風(fēng)險(xiǎn)的控制產(chǎn)品，從而保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)健康的發(fā)展，并為將來組建獨(dú)立公司的資產(chǎn)管理。

成立于業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自雇嚴(yán)格的防火墻系統(tǒng)的中間，以避免利益自助服務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)銀行的影響之間的轉(zhuǎn)移，以確保遵守業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

（二）操作模式

相同類型的金融產(chǎn)品對(duì)應(yīng)于一組資產(chǎn)，而不是金融產(chǎn)品的類型應(yīng)該追求創(chuàng)造資產(chǎn)池“分散經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)隔離”的原則，應(yīng)該對(duì)應(yīng)多個(gè)資產(chǎn)包，用于避免各種產(chǎn)品似乎交織收入分配是不公平的情況，以確保金融產(chǎn)品的規(guī)范運(yùn)作。在內(nèi)部管理資產(chǎn)，該站的人員設(shè)立了財(cái)務(wù)部門投資委員會(huì)，負(fù)責(zé)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)的投資基金，投資經(jīng)理在政策的總體框架的前臺(tái)總體戰(zhàn)略的具體財(cái)務(wù)效益評(píng)估來負(fù)責(zé)監(jiān)管特定產(chǎn)品的投資操作，以用來避免風(fēng)險(xiǎn)的策略。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理

通過財(cái)富管理產(chǎn)品以用來構(gòu)建資產(chǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，估價(jià)，在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的整個(gè)進(jìn)行過程中，經(jīng)濟(jì)資本引入，分析情景，測(cè)試壓力，分析風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定版本，全池詳細(xì)的產(chǎn)品及金融資產(chǎn)倒影池面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)的操作。并充分利用配額管理，授權(quán)管理，信用

管理工具，以密切監(jiān)察產(chǎn)品，涵蓋三個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的政策，注重監(jiān)管政策的變化，并采取相對(duì)明確的政策行動(dòng)之前，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的方法針對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)適用于評(píng)估基礎(chǔ)上相關(guān)的估值風(fēng)險(xiǎn)，投資人的水平，作為產(chǎn)品的信息來進(jìn)行公開透明運(yùn)行。針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)當(dāng)通過成型的工藝設(shè)計(jì)以及平穩(wěn)的控制系統(tǒng)進(jìn)行管理。

（四）產(chǎn)品營(yíng)銷

客戶風(fēng)險(xiǎn)是指流動(dòng)性和收益相對(duì)較好，制定相匹配的營(yíng)銷策略7，以個(gè)人客戶市場(chǎng)的鞏固和重點(diǎn)為基礎(chǔ)推進(jìn)市場(chǎng)推出企業(yè)客戶。培訓(xùn)銷售人員的素質(zhì)和客戶的意識(shí)，為了避免銷售人員誤導(dǎo)客戶銷售，而同時(shí)教育投資者，使客戶充分了解產(chǎn)品的不保證風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)特征。利用現(xiàn)金管理平臺(tái)，為企業(yè)客戶提供密集營(yíng)銷，資金管理方面考慮企業(yè)客戶，并且可以有針對(duì)性地建立一個(gè)強(qiáng)有力的，開放的移動(dòng)產(chǎn)品，來擴(kuò)增公募客戶的數(shù)量。

投資人在商業(yè)銀行購買的資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品。能夠有效的掌握本身的資金頭寸，通過自身需求來使頭寸期和收益都能夠形成相對(duì)合理的結(jié)構(gòu)，并突破存款類產(chǎn)品的利率上限，進(jìn)而形成更為靈活方便的結(jié)構(gòu)安排。通過這種運(yùn)作模式，理財(cái)產(chǎn)品逐步取代了商業(yè)銀行的存款類產(chǎn)品，成為了大眾重要的投資產(chǎn)品之一。實(shí)際情況也是這樣，理財(cái)產(chǎn)品已成為繼股票市場(chǎng)、基金、債券市場(chǎng)之后，居民最主要的投資品種，同時(shí)相比前三種投資方式而言，資產(chǎn)池類的理財(cái)產(chǎn)品能夠給投資者提供更穩(wěn)定的收益來源及更豐富的投資渠道，從而使投資人能夠介入貸款類產(chǎn)品當(dāng)中。商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀及發(fā)展方向建議(1)

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結(jié)論

隨著金融市場(chǎng)的縱深發(fā)展,金融產(chǎn)品日益豐富。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)己經(jīng)成為了銀行盈利的主要來源。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在國內(nèi)擁有巨大的發(fā)展空間,無論是商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)銷售還是投資者對(duì)資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品的選擇研究上都還處于一個(gè)摸索學(xué)習(xí)與嘗試的階段。這樣的發(fā)展階段需要建立一個(gè)合理的評(píng)估體系來幫助銀行進(jìn)一步的發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品，投資者更好的選擇理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更好的監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。

致謝

本文是在霍兵老師的悉心指導(dǎo)下完成的?；舯蠋熤螌W(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、學(xué)識(shí)淵博、敏于洞察、富有邏輯，為人師表，在我攻讀雙學(xué)位期間，給予我深深的關(guān)懷和諄諄的教誨，使學(xué)生受益匪淺。本文從選題、內(nèi)容、結(jié)構(gòu)和修改等方面都得到了霍老師無私和耐心的指導(dǎo)?；衾蠋煵粌H授課解惑，平時(shí)工作繁忙，但不管霍老師多么繁忙，總會(huì)抽出寶貴時(shí)間指導(dǎo)學(xué)生的論文。值此論文完成之際，學(xué)生謹(jǐn)向霍老師表示衷心的感謝和誠摯的敬意。

感謝金融學(xué)院的各位老師，是你們辛勤的培養(yǎng)使我的專業(yè)素養(yǎng)得到了很大的提高！

感謝在我撰寫論文的過程當(dāng)中所有關(guān)心、幫助過我的同學(xué)和朋友們!感謝在我求學(xué)路上一直默默支持我的家人，正是你們對(duì)我學(xué)習(xí)上的一貫支持和生活上的關(guān)懷，我才得以順利完成碩士階段的學(xué)習(xí)！

最后，感謝評(píng)閱學(xué)位論文和出席答辯會(huì)的專家學(xué)者，謝謝你們的指導(dǎo)！

參考文獻(xiàn)

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現(xiàn)代商業(yè) 2013(30)新金融 2013(8)

第二篇：銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作情況報(bào)告

浙商銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作情況報(bào)告（2008年12月）

尊敬的客戶：

2008年12月1日至2008年12月31日，我行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作情況報(bào)告如下：

一、“方信理財(cái)”人民幣理財(cái)產(chǎn)品

（一）“方信理財(cái)”1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年1月4日，到期日為2010年1月4日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權(quán)信托”項(xiàng)下租金優(yōu)先受益權(quán)。

我行已于2008年12月22日發(fā)布該產(chǎn)品提前終止公告，該產(chǎn)品于2009年1月4日提前終止，收益詳細(xì)情況如下：

收益計(jì)算期間2008年1月4日至2009年1月3日，共366天

實(shí)際年收益率（%）6.65

54每萬元凈收益（元）10000×6.6554%／365×366≈667.363

3具體情況請(qǐng)參見《“方信理財(cái)”1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品提前終止公告》。

（二）“方信理財(cái)”26號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年8月8日，到期日為2008年12月8日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權(quán)信托”項(xiàng)下租金優(yōu)先受益權(quán)。

該產(chǎn)品已于2008年12月8日到期，收益詳細(xì)情況如下：

收益計(jì)算期間2008年8月8日至2008年12月7日，共122天

實(shí)際年收益率（%）4.6，其中單筆認(rèn)購金額300萬以上（含）為4.8

每萬元凈收益（元）10000×4.6%（或4.8%）／365×122≈153.7534（或160.4383）

我行已于2008年12月8日將投資者的理財(cái)本金和收益劃轉(zhuǎn)至投資者指定賬戶。

（三）“方信理財(cái)”29號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年9月9日，到期日為2009年1月9日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權(quán)信托”項(xiàng)下租金優(yōu)先受益權(quán)。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（四）“方信理財(cái)”30號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年9月12日，到期日為2008年12月12日，主要投資于我行已貼現(xiàn)的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票所對(duì)應(yīng)的票據(jù)資產(chǎn)。

該產(chǎn)品已于2008年12月12日到期，收益詳細(xì)情況如下：

收益計(jì)算期間2008年9月12日至2008年12月11日，共91天

實(shí)際年收益率（%）3.8，其中單筆認(rèn)購金額300萬以上（含）為4.1每萬元凈收益（元）10000×3.8%（或4.1%）／365×91≈94.7397（或102.2191）

二、“永樂理財(cái)”人民幣理財(cái)產(chǎn)品

（一）“永樂理財(cái)”1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年5月22日，到期日為2009年5月22日，主要投資于“錦盈租賃融資租賃租金收益權(quán)信托”項(xiàng)下租金優(yōu)先受益權(quán)。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（二）“永樂理財(cái)”2號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年6月3日，到期日為2009年6月3日，主要投資于北方信托投資有限責(zé)任公司設(shè)立的“天津?qū)毺旖ㄔO(shè)開發(fā)有限公司股權(quán)投資資金信托”。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（三）“永樂理財(cái)”3號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年6月23日，到期日為2009年6月3日，主要投資于北方信托投資有限責(zé)任公司設(shè)立的“天津?qū)毺旖ㄔO(shè)開發(fā)有限公司股權(quán)投資資金信托”。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（四）“永樂理財(cái)”4號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年11月18日，到期日為2009年3月18日，主要投資于銀行間市場(chǎng)高收益?zhèn)贩N，特別是長(zhǎng)期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（五）“永樂理財(cái)”6號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年12月3日，到期日為2009年3月3日，主要投資于銀行間市場(chǎng)高收益?zhèn)贩N，特別是長(zhǎng)期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（六）“永樂理財(cái)”8號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年12月30日，到期日為2009年3月30日，主要投資于銀行間市場(chǎng)高收益?zhèn)贩N，特別是長(zhǎng)期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（七）“浙商理財(cái)-信托投資”2007年第一期

起息日為2007年4月27日，到期日為2009年4月27日，主要投資于“中大房地產(chǎn)信托貸款資金信托”項(xiàng)目。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

（八）“浙商理財(cái)——信托投資”2007年第六期

起息日為2007年11月1日，到期日為2009年11月1日，主要用于向天津天士力集團(tuán)有限公司提供信托貸款。本理財(cái)產(chǎn)品每年支付一次理財(cái)收益。

2008年12月1日至2008年12月31日，產(chǎn)品投資方向符合產(chǎn)品說明書約定，未發(fā)生影響本理財(cái)計(jì)劃本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)事件，產(chǎn)品運(yùn)作正常。

三、“涌金理財(cái)”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品

（一）“月月涌金”第41期人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年12月1日，到期日為2008年12月28日，主要投資于符合商業(yè)銀行可投資等級(jí)的人民幣債券（含國債、政策性銀行金融債和央行票據(jù)，短期融資券，企業(yè)債等），客戶可提前贖回。

“月月涌金”本月債券投資情況如下：

債券種類持有量（萬元）

短期融資券13364.8

該產(chǎn)品已于2008年12月28日到期，收益詳細(xì)情況如下：

收益計(jì)算期間2008年12月1日至2008年12月27日，共27天

實(shí)際年收益率（%）2.2每萬元凈收益（元）10000×2.2 %／360×27≈16.4999

我行已于2008年12月28日將投資者的理財(cái)本金和應(yīng)得收益劃轉(zhuǎn)至投資者指定賬戶。

（二）“季季涌金”第12期人民幣理財(cái)產(chǎn)品

起息日為2008年10月1日，到期日為2008年12月28日，主要投資于符合商業(yè)銀行可投資等級(jí)的人民幣債券（含國債、政策性銀行金融債和央行票據(jù)，短期融資券，企業(yè)債等）。

“季季涌金”本月債券投資情況如下：

債券種類持有量（萬元）

短期融資券1647.5

該產(chǎn)品已于2008年12月28日到期，收益詳細(xì)情況如下：

收益計(jì)算期間2008年10月1日至2008年12月27日，共88天

實(shí)際年收益率（%）2.5

每萬元凈收益（元）10000×2.5 %／360×88≈61.1111

我行已于2008年12月28日將投資者的理財(cái)本金和應(yīng)得收益劃轉(zhuǎn)至投資者指定賬戶。

如有疑問，歡迎致電95105665詳詢。

非常感謝您一直以來對(duì)浙商銀行的支持！

浙商銀行

二○○九年一月八日

理財(cái)業(yè)務(wù)投訴電話：95105665

第三篇：銀行理財(cái)產(chǎn)品

理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率出現(xiàn)下滑

受到存款準(zhǔn)備金率下調(diào)影響，近期銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也有所下滑。雖然目前最受市民歡迎的還是期限在60天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品，但銀行人士表示，考慮到當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑的趨勢(shì)，市民可以考慮配置一些中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品。

市民張女士今年一月底從一家國有銀行網(wǎng)點(diǎn)購買了一款起點(diǎn)金額5萬元、期限40天、預(yù)期年化收益率5%的理財(cái)產(chǎn)品，最近這款產(chǎn)品就要到期了，她覺得這個(gè)收益水平很劃算，準(zhǔn)備到期后用這5萬元再買一款理財(cái)產(chǎn)品。但當(dāng)她到這家銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在發(fā)售的相同起點(diǎn)金額和期限的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率只有4.65%了。該網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理告訴張女士，因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率下調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也出現(xiàn)了小幅下滑。

張女士遇到的情況并不是偶然，對(duì)比今年以來發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不難發(fā)現(xiàn)，各家銀行近期發(fā)行的中短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率均有不同程度的下滑。比如一家國有銀行1月29日到2月1日發(fā)售的一款理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)金額5萬元，期限68天，預(yù)期年化收益率為4.95%；而2月29日到3月1日發(fā)售的一款同類型產(chǎn)品起點(diǎn)金額也為5萬元，期限74天，預(yù)期年化收益率卻只有4.70%。一家股份制銀行2月1日至5日發(fā)售的一款理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)金額5萬元，期限182天，預(yù)期年化收益率為5.5%；而2月28日到3月4日發(fā)售的一款同類型理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)金額也為5萬元，期限284天，預(yù)期年化收益率僅為5.4%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，今年2月24日，央行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，約釋放出4000億到5000億元資金，使得市場(chǎng)中一度出現(xiàn)的流動(dòng)性緊張局面得到緩解。受此影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也開始下降。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品中，期限在1到3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品占比將近一半，期限在3個(gè)月到6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品約占三成，而期限在1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比不到6%。采訪中，不少銀行理財(cái)經(jīng)理表示目前還是期限在60天以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品銷售較好，到銀行咨詢理財(cái)產(chǎn)品的市民也表示更關(guān)注期限較短的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，在推銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不少理財(cái)經(jīng)理會(huì)強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益而將投資風(fēng)險(xiǎn)忽略不提，或是對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的解釋較少。購買理財(cái)產(chǎn)品的市民也紛紛表示：“產(chǎn)品說明書也就是簡(jiǎn)單翻翻，這么多條目也不是全都看得懂?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士建議，在目前理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下滑的趨勢(shì)下，市民應(yīng)多配備一些中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，以便提前鎖定收益。在選購理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，也不要只關(guān)注期限和預(yù)期收益水平，還應(yīng)關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品說明書中對(duì)于資金投向和投資風(fēng)險(xiǎn)的解釋說明，如果看不懂，要主動(dòng)向理財(cái)經(jīng)理咨詢

第四篇：銀行理財(cái)產(chǎn)品

銀行理財(cái)產(chǎn)品

與股票（包括國外市場(chǎng)的股票QDII）掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這個(gè)如果風(fēng)險(xiǎn)承受力較差的，就不要買了。與債券掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品的中度風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。與信貸相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這時(shí)候你要選擇大型企業(yè)的信貸相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是無風(fēng)險(xiǎn)的，在購買時(shí)應(yīng)該知道掛鉤的企業(yè)。與存款等固定收益類的相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品的無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如招行的日日金理財(cái)。

第五篇：關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的分析報(bào)告

關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品幾個(gè)問題的法律分析報(bào)告

目前各銀行理財(cái)產(chǎn)品有三種類型：銀信合作理財(cái)產(chǎn)品、銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品、協(xié)議存款，現(xiàn)就其中的一些法律問題作如下法律分析：

一、理財(cái)產(chǎn)品保本保收益承諾的法律效力

1.銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中的保本保收益承諾

銀信合作理財(cái)產(chǎn)品是指，銀行出售理財(cái)產(chǎn)品集合成為信托，委托信托公司開戶進(jìn)行投資，實(shí)際上是信托產(chǎn)品。由于信托相關(guān)法律規(guī)定信托投資風(fēng)險(xiǎn)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)（見附件一），因此銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中信托公司或銀行對(duì)信托產(chǎn)品保本保收益的承諾與法律規(guī)定不符，不具備法律效力。

2.銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品中對(duì)機(jī)構(gòu)類的保本保收益承諾

銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品是指，銀行出售理財(cái)產(chǎn)品集合資金后自行投資，主要用于同業(yè)拆借等銀行間產(chǎn)品的投資。銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品分為對(duì)機(jī)構(gòu)和對(duì)個(gè)人客戶型，目前銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品僅放開對(duì)個(gè)人理財(cái)部分，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃，保證收益計(jì)劃允許銀行向個(gè)人保證本金和固定收益（見附件二）。目前有些銀行將個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品中保證收益計(jì)劃改頭換面后用于對(duì)機(jī)構(gòu)理財(cái)，這一點(diǎn)銀監(jiān)會(huì)沒有明文規(guī)定（因?yàn)樵试S銀行自行投資產(chǎn)品對(duì)機(jī)構(gòu)保本保收益，無疑是認(rèn)可了銀行向機(jī)構(gòu)高息攬存），但由于銀行各業(yè)務(wù)須報(bào)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后方可開展（見附件二），因此在銀監(jiān)會(huì)未放開對(duì)公理財(cái)保證收益計(jì)劃的情況下先行操作，應(yīng)該也違反了銀行的業(yè)務(wù)開展規(guī)定，因此銀行自行投資理財(cái)產(chǎn)品向客戶作出的保本保收益承諾與法律規(guī)定不符，不具備法律效力。

3.協(xié)議存款

協(xié)議存款目前僅為金融機(jī)構(gòu)同行業(yè)內(nèi)使用，央行特批對(duì)社保和保險(xiǎn)公司可以使用協(xié)議存款（見附件三）。因此，對(duì)于向客戶承諾的協(xié)議存款利率，超出同期存款利息的部分不具備法律效力。

二、分析結(jié)論

上述三種產(chǎn)品，前兩種理財(cái)產(chǎn)品的保本保收益承諾法律效力均存在瑕疵，第三種協(xié)議存款產(chǎn)品超出法定利息的承諾存在瑕疵。

附件

附件一：信托投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)規(guī)定

1.《中華人民共和國信托法》第三十七條 ：受托人因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用、對(duì)第三人所負(fù)債務(wù)，以信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

2.《信托投資公司管理辦法》第三十二條：信托投資公司經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，不得

有下列行為：

(三)承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益；

3.《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第十一條：認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書至少應(yīng)

當(dāng)包含以下內(nèi)容：

（三）信托公司依據(jù)信托計(jì)劃文件管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

第十四條：信托合同應(yīng)當(dāng)在首頁右上方用醒目字體載明下列文字：信托公司依據(jù)本信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

4.《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)<銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引>的通知》第二十六條:

銀行不得為銀信理財(cái)合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)運(yùn)用對(duì)象等提供任何形式擔(dān)保。

附件二：銀行自行投資理財(cái)?shù)南嚓P(guān)規(guī)定

1.《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第十二條：保證收益理財(cái)計(jì)劃，是

指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。

2.《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第三條：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全

部業(yè)務(wù)：

（一）吸收公眾存款；

（二）發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；

（三）辦理國內(nèi)外結(jié)算；

（四）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；

（五）發(fā)行金融債券；

（六）代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；

（七）買賣政府債券、金融債券；

（八）從事同業(yè)拆借；

（九）買賣、代理買賣外匯；

（十）從事銀行卡業(yè)務(wù)；

（十一）提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；

（十二）代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

（十三）提供保管箱服務(wù)；

（十四）經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

附件三：協(xié)議存款相關(guān)規(guī)定

1.《人民幣單位存款管理辦法》第十九條：金融機(jī)構(gòu)開辦協(xié)定存款須經(jīng)中國人

民銀行批準(zhǔn)，并遵守經(jīng)人民銀行核準(zhǔn)的協(xié)定存款章程。協(xié)定存款利率由中國人民銀行確定并公布。

2.《中國人民銀行關(guān)于對(duì)保險(xiǎn)公司試辦協(xié)議存款的通知》第一條：保險(xiǎn)公司協(xié)

議存款僅限于商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)公司法人辦理。

3.《中國人民銀行關(guān)于商業(yè)銀行開辦全國社會(huì)保障基金協(xié)議存款的通知》第一

條：社會(huì)保障基金協(xié)議存款僅限于商業(yè)銀行法人對(duì)全國社會(huì)保障基金理事會(huì)辦理。