第一篇：金融工程和金融數(shù)學(xué)的期末考試要點總結(jié)
第一章金融市場
§1-1 基本思想——復(fù)制技術(shù)與無套利條件 §1-2 股票及其衍生產(chǎn)品 §1-3 債券市場 §1-4 利率期貨
§1-2 股票及其衍生產(chǎn)品
股票衍生產(chǎn)品：是一個特定的合約，其在未來某一天的價值完全由股票的未來價值決定。
賣方(writer)：制定并出售該合約的個人或公司。買方(holder)：購買該合約的個人或公司。標的資產(chǎn)：股票。
遠期合約：在交割日T，以執(zhí)行價格X買入一單位標的資產(chǎn)的合約。
ft＝St－ Xe－rT
賣空條款：
1．某人(通常從經(jīng)紀人)借入具體數(shù)量的股票，今天出售這些股票。
2．借的股票在哪一天歸還必須還未被指定。
3．如果借出股份的買方想出售股票，賣空者必須借其他股份以歸還第一次借得的股份。期貨合約定價
期貨合約是購買者和出售者雙方的協(xié)議，約定在未來某一具體時間完成一筆交易。
X＝ S0erT
看漲期權(quán)到期時損益： Call=(ST－X)看跌期權(quán)到期時損益： Put =(X － ST)＋ §1-3 債券市場
票面利率：以債券面值的百分比形式按年計算的定期支付。即期利率：以當前市場價格的百分比的形式計算的每年支付。到期收益率：如果購買并持有至到期，債券支付的收益的百分比率。
若債券面值為1，到期日為T，其現(xiàn)值為P(t，T)。到期收益率R為：
＋
利率與遠期利率：
f（T1,T2）=（r2T2－r1T1）/（T2－T1）
§1-4 利率期貨 國債期貨定價
F t＝(P－C)er(T－t)
C表示債券所有利息支付的現(xiàn)值． P為債券的現(xiàn)在價格。第二章二叉樹、資產(chǎn)組合復(fù)制和套利 §2-1 博弈法 §2-3 概率法 §2-2 資產(chǎn)組合復(fù)制 §2-4 多期二叉樹和套利 §2-1 博弈法 假設(shè)：
? v市場無摩擦
? v存在一種無風險證券
? v投資者可用無風險利率r > 0不受限制地借或貸 ? v股票的價格運動服從二叉樹模型
無風險組合：選擇a使得這個投資組合在t =1的兩種狀態(tài)下取值相等，即
U－aSu＝D－aSd
無套利機會：這個投資組合的期末價值必須等于erT(V0－aS)，erT(V0－aS)= U－aSu＝D－aSd
要點：構(gòu)造一個無風險投資組合 §2-2 資產(chǎn)組合復(fù)制
思想：構(gòu)造資產(chǎn)組合復(fù)制衍生產(chǎn)品。
投資組合：a單位的股票＋b單位的債券（債券的面值為1美元。）
∏0＝aS0+b
復(fù)制衍生資產(chǎn)：選擇a和b，使得組合在期末的價值與衍生資產(chǎn)的價值相等，即
U＝aSu+berT D＝aSd+berT
由于組合與衍生資產(chǎn)在期末的現(xiàn)金流一樣，則在期初的價值也應(yīng)該相等，即
V0＝aS0+b=aS0+(U-aSu)e-rT 將衍生產(chǎn)品的定價公式整理可得
V?e?rT{qU?（1-q）D}
q?erTS0?SdSu?Sd
§2-3 概率法
1、購買一股股票
在期末，E[ST]＝Suq＋S（d1－q）
2、以無風險利率投資，期末可得
S0erT 兩種投資方式在風險中性投資者眼里是一樣的。
E[ST]＝Suq＋Sd（1－q）＝S0erT 可解得，V0?e?rTEq[VT]?e?rT{qU?（1-q）D}
結(jié)果同博奕論方法和資產(chǎn)組合復(fù)制方法一樣。博弈法：構(gòu)造無風險組合 概率法：風險中性概率
資產(chǎn)組合復(fù)制：構(gòu)造資產(chǎn)組合復(fù)制衍生產(chǎn)品 定價橋梁：無套利機會
第三章股票與期權(quán)二叉樹模型 §3-1 股票價格模型 §3-2 歐式看漲期權(quán)定價 §3-3 美式和奇異期權(quán)定價 §3-4 實證數(shù)據(jù)二叉樹模型分析
E[Sk]＝(pu+qd)kS0
連鎖法（向后推導(dǎo)法）
(節(jié)點股票價格)×(pu+qd)剩余列數(shù) §3-2 歐式看漲期權(quán)定價 已知S0，u，X，d，r
1、求風險中性概率
q?erTS0?Sd
Su?Sd2、期望折現(xiàn)
VrT0?e?Eq[VT]?e?rT{qU?（1-q）§3-3 美式和奇異期權(quán)定價
提前執(zhí)行法則＝max（連鎖法值，立即執(zhí)行值）向下敲出期權(quán)的定價（奇異期權(quán)）
步驟：
1、構(gòu)造股票二叉樹和期權(quán)二叉樹
2、在敲出價以外的期權(quán)二叉樹的節(jié)點設(shè)為0
3、用連鎖值法求期權(quán)。
D} 回望期權(quán)定價
回望期權(quán)：期權(quán)的買方有權(quán)按過去時間段中最高標的資產(chǎn)的價格來計算的到期支付。只能按路徑法計算
缺點：計算速度很慢，是2N(N是期數(shù))
§3-4 實證數(shù)據(jù)二叉樹模型分析 怎樣根據(jù)市場數(shù)據(jù)選擇u，d和p？ 在短時間⊿t內(nèi)，股票的預(yù)期收益為μ⊿t，方差為σ2⊿t。預(yù)期收益
E(S)=puS＋（1－p）dS＝Se μ⊿t
p＝（e μ⊿t －d）/（u－d）方差
pu2＋（1－p）d2－[ pu＋（1－p）d]2= σ2⊿t
u?eμ和σ的估計
??t和d?e???t
首先得到股票數(shù)據(jù)的統(tǒng)計值：
因此
和風險對沖
賣出一份衍生產(chǎn)品，并買入a份股票進行對沖 對沖比：a ?
U?DSu?Sd??V?S N期二叉樹模型風險對沖一般步驟：
1、構(gòu)造股價二叉樹圖；
2、用連鎖法則計算衍生品價格樹；
3、從t＝0時刻起，確定對沖的股票?？筛鶕?jù)對沖比公式計算得到；
4、在t＝1時刻以及接下來的各期，重復(fù)步驟3，重新調(diào)整股票數(shù)量。
第四章Excel實現(xiàn)二叉樹模型 §4-1 Excel的基本概念 §4-3 美式期權(quán)二叉樹 §4-4 障礙期權(quán)二叉樹 §4-2 歐式期權(quán)二叉樹 §3-1 Excel的基本概念
引用：在Excel中的引用是為了指明公式中所用數(shù)據(jù)（單元格或單元格區(qū)域）的位置。
1、外部引用：引用對不同工作簿中的單元格。
2、遠程引用：引用其它程序中的數(shù)據(jù)。
3、相對引用：公式中，引用單元格相對于包含公式的單元格的相對位置。
4、絕對引用：引用單元格的絕對位置。如果在復(fù)制公式時不希望Excel 調(diào)整引用，那么請使用絕對引用。即加入美元符號，如$C$1?！?-2 歐式期權(quán)二叉樹
1、建立股票二叉樹，確定期權(quán)二叉樹的位置
2、確定期權(quán)二叉樹的末端支付max（X－ST）看漲期權(quán)步驟：
3、確定風險中性概率q和折現(xiàn)因子e-r
4、用連鎖法確定期權(quán)的價值e-r[(1-q)D+qU] §4-3 美式期權(quán)二叉樹
1、建立股票二叉樹，確定期權(quán)二叉樹的位置
2、確定期權(quán)二叉樹的末端支付max（X－ST）看漲期權(quán)步驟：
3、確定風險中性概率q和折現(xiàn)因子e-r
4、用連鎖法確定未執(zhí)行的期權(quán)值e-r[(1-q)D+qU]
5、期權(quán)價值Vt＝max（e-r[(1-q)D+qU]，X-St）
§4-4 障礙期權(quán)二叉樹 敲出看漲期權(quán)步驟：
1、確定看漲期權(quán)二叉樹
2、將超過障礙的期權(quán)部分的值置為0
3、刷新表單數(shù)據(jù) 第五章連續(xù)時間模型和B-S公式 §5-1 股價離散模型 §5-3 Black－Scholes公式 §5-2 股價連續(xù)模型
§5-4 二叉樹和連續(xù)時間模型
§5-1 股價離散模型
Sk?1?e??tecZk?c/22Sk
§5-2 股價連續(xù)模型
幾何布朗運動模型（GBM）：
dS= μSdt+σSdW 該隨機微分方程的解：
St＝S0exp[σWt+(μ-σ2/2)t] 估計參數(shù)μ和σ
已知:在[0,T]區(qū)間上的觀測值Si（第i個子區(qū)間末的股價）樣本為n十1個。
第一步計算時間序列值：
Ui＝1n(Si＋1)一1n(Si)第二步計算統(tǒng)計量（均值和方差）
nn?1U?n?Ui?1iS?(n?1)和
2?1?i?1(Ui?U)
2第三步解方程
??(U?S/2)/?t??S/?t§5-3 Black－Scholes公式
X＝執(zhí)行價，T＝到期時間，σ＝股價波動率 μ＝股價漂移率，r＝無風險利率 看漲期權(quán)：
V= S0N(d1)– Xe-rTN(d2)其中，N(x)表示標準正態(tài)分布函數(shù)。
d1?ln(S0/X)?(r??/2)T22
?T,d2?d1??T
公式推導(dǎo) 公式1：
E[max(V-X,0)]=E(V)N(d1)-XN(d2)
（1）
ln[E(V)/X]?d1?s12s2ln[E(V)/X]?12s2和d2?s
V服從對數(shù)正態(tài)分布，標準差是s Black－Scholes公式
V=ST，E(V)=erTS0，s=σT1/2 c?e?e?rT?[max(S?X,0)]ET?[S]N(d)?XN(d)}{ET12?rT?rT?S0N(d1)?Xe
N(d2)期權(quán)平價公式 命題：
對同一種股票，同一個執(zhí)行價格及同樣到期日且股票在到期日之前不分紅的歐式看漲和看跌期權(quán)價格有如下關(guān)系：
C0?P0?S0?e§5-4 二叉樹和連續(xù)時間模型
?rTX
在多期二叉樹中，已知Su、Sd和q。N趨向于無窮時，隨機變量lnST近似服從正態(tài)分布。只要Δt足夠小，多期二叉樹可以得到合理精度的解。
Pr[期權(quán)價值處于實值狀態(tài)]＝N（d）
d1?ln(S0/X)?(???/2)T2?T
第六章B-S模型的解析方法 §6-1 B-S微分方程 §6-3 期貨期權(quán) §6-2 B-S微分方程求解 §6-1 B-S微分方程 思路：
設(shè)V(S，t)表示股票期權(quán)的價格，St是股票在t時刻的價格．假設(shè)V(S，t)是關(guān)于變量S和t的平滑的函數(shù)： 第1步：將函數(shù)V關(guān)于S和t進行泰勒級數(shù)展開； 第2步：將dS代入V的泰勒級數(shù)中；
第3步：進行代數(shù)變換，(簡化布朗項和忽略高階項)第4步：令V與復(fù)制的資產(chǎn)組合相等。關(guān)鍵問題：隨機變量Z2dt怎么處理？
E[Z2dt] = dt E[Z2] = dt，Var(Z2dt)=(dt)2 Var(Z2)，即隨機變量Z2dt的均值為dt，它的方差比dt高階，當dt ? 0時，有Var(Z2dt)? 0。
一個隨機變量，若它的方差為零，則可以認為它是一個確定的量，并等于它的均值。從而
Z2dt = dt。
(μSdt+σSdW)2 ≈ σ2S2dt 初始條件與偏微分方程：
為了得到諸如歐式看漲期權(quán)等衍生產(chǎn)品的價格，方程必須結(jié)合邊界條件進行求解。
如：歐式看漲期權(quán)的邊界條件
1、到期支付：V(S，t)＝(S－X)＋
2、上邊界: S??, V?S
3、下邊界: S＝0, V＝0 ． §6-2 B-S微分方程求解
B-S微分方程有許多解，但對某一指定的期權(quán)價格而言，就僅有一個符合條件的初始條件和邊界條件。確定初邊值條件后，微分方程的解就唯一確定了。現(xiàn)金0-1期權(quán)
現(xiàn)金0-1期權(quán)在到期時刻T的支付如下：
·如果股票價格表現(xiàn)好(S＞X)，則期末價值為l元;·如果股票價格表現(xiàn)不好(S＜X)，則期末價值為0。
V(t)=e-r(T-t)N(d2)
d2?ln[S/X]?T?t?(r???2)T?t
股票0-1期權(quán)
股票0-1期權(quán)在到期時刻T的支付如下：
·如果股票價格表現(xiàn)好(S＞X)，則期末價值為S;
·如果股票價格表現(xiàn)不好(S＜X)，則期末價值為0?？沈炞CB－S微分方程的解為
V(t)=SN(d1)
d1?ln[S/X]?T?t?(r???2)T?t 歐式看漲期權(quán)
設(shè)持有一份股票0－1期權(quán)同時賣出X份現(xiàn)金0－1期權(quán)，臨界價格為X。到期時，如果股票表現(xiàn)壞(S V(t)= SN(d1)－Xe-r(T-t)N(d2) §6-3 期貨期權(quán) 期貨的價格F為 Ft＝Ster(T-t) 歐式期貨看漲期權(quán) C(F,t)?e2?r?(FN(d1)?XN(d2)) d1?ln(F/X)???/2???G?t12,d2?ln(F/X)???/22?? 期貨期權(quán)的偏微分方程 ??F22?G?S22?rG 第七章對沖 §7-1 德爾塔對沖 §7-3 比較靜態(tài)分析 §7-2 隱含波動率 德爾塔對沖的思路： 衍生資產(chǎn)與標的資產(chǎn)價格變化相匹配 比率＝ Δ＝ ΔC/ΔS 隨著Vt和St的變化，要重新調(diào)整資產(chǎn)組合，即S、∏、?和B都與時間有關(guān)．通過瞬時調(diào)整?(t)以保證每一個瞬間都有： d ∏ ＝r ∏ dt 對沖法則：對沖就是賣出一份期權(quán)，同時買進Δ股股票 連續(xù)情況下 歐式看漲期權(quán)的對沖：Δ＝N(d1)德爾塔對沖的缺陷： 1、需瞬時調(diào)整資產(chǎn)組合 2、買賣的股票數(shù)量并不一定是整數(shù)倍 3、沒考慮買賣價差或者交易成本 4、可能出現(xiàn)股票高買低賣 對沖方法 1、看跌期權(quán)對沖 2、雙限對沖：指買進平值看跌期權(quán)同時又賣出虛值看漲期權(quán)。 3、成對交易對沖：“超級”和“倒霉”公司 4、相關(guān)關(guān)系的對沖 §7-2 隱含波動率 利用B—S公式求股價波動率σ——隱含波動率 觀察一系列具有相同到期日但執(zhí)行價格不一樣的歐式看漲期權(quán)。理論上，不同期權(quán)的隱含波動率應(yīng)該是一樣的。但事實上，出現(xiàn)了不一樣的情況——波動率微笑。§7-3 比較靜態(tài)分析 在期權(quán)定價公式中，有三項扮演著重要角色 Δ(德爾塔)、Γ(伽碼)和Θ(西塔)Δ> 0意味著標的資產(chǎn)價格增加，看漲期權(quán)的價值也增加。看漲期權(quán)價格關(guān)于標的資產(chǎn)價格的彈性 ec??CS?SC?SN(d1)SN(d1)?Xe?r?N(d2)?1，期權(quán)比股票的風險要大 伽碼 ?C?S22???N'(d1)S???eS??d1222???0 歐式看漲關(guān)于股票價值的曲線總是凸的 由于S的變化引起的C的變化 dC≈ΔdS＋Γ(dS)2/2 當處于平值狀態(tài)的看漲期權(quán)快到期時，需進行Γ對沖 西塔 ???C?t???C????[?SN'(d1)2??rXe?r?N(d2)]?0 這意味著t越大，在其他參數(shù)不變的條件下，離到期日越短的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)價值越小。Λ(Lambda或 Vega)?C???d1???d2??S?e?d122???SN?(d1)?Xe?r?N?(d2)?2??0 這意味著歐式看漲期權(quán)的價值隨波動度?的增加而增加。 ρ(rho)???C?r?SN?(d1)?r??d1?r??Xe?r?N?(d2)?Xe?r?N?(d2)?d2?r??XeN?(d2)?0 這說明隨著無風險利率增加看漲期權(quán)的價值也增加 金融期末 考點一：金融是什么？ 答：金融被定義為“籌集或提供資本” 金融以其不同的中心點和方法論而成為經(jīng)濟學(xué)的一個分支，其中心點是資本市場的運營、資本資產(chǎn)的供給和定價。其方法論是使用相近的替代物給金融契約和工具定價。 考點二：什么是金融市場？ 簡言之，金融市場是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場。在 金融市場中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者 手中，從而提高經(jīng)濟運行效率。 考點三：金融市場的功能？ 金融市場的基本功能是向居民、企業(yè)和政府提供資金融通服務(wù)，將資金從收大于支而擁有盈余的的經(jīng)濟體那里轉(zhuǎn)移到收小于支出現(xiàn)短缺的經(jīng)濟主體手中。 金融市場的結(jié)構(gòu)： 按契約的性質(zhì) 債務(wù)市場 股權(quán)市場 按在發(fā)行和交易中的地位 一級市場 是籌集資金的公司或者政府機構(gòu)將其新發(fā)行的證券出售給最初購買者的金融市場.二級市場 是交易已發(fā)行證券的金融市場。如紐約證券交易所和納斯達克。按金融工具交易的地點和場所 場內(nèi)交易市場 場外交易市場 按所交易金融工具期限長短 貨幣市場 資本市場 貨幣市場工具： 美國國庫券：由美國政府發(fā)行的短期債務(wù)工具，為聯(lián)邦政府提供融資服務(wù)。流動性最強，幾乎不存在違約風險。 可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單：定期存單(CD)是銀行向存款人發(fā)行的一種債務(wù)工具，它每年支付固定利息，并在到期按照原始購買價格還本。可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單是二級市場上出售的定期存單，是商業(yè)銀行從公司、貨幣共同基金、慈善機構(gòu)和政府機構(gòu)獲取資金的極其重要的渠道。商業(yè)票據(jù)：由大型銀行和著名企業(yè)發(fā)行的短期債務(wù)工具?；刭弲f(xié)議：實際上是一種短期貸款（其期限通常短于兩周）。聯(lián)邦基金：在聯(lián)邦儲備體系中擁有存款的銀行之間的隔夜貸款。高聯(lián)邦基金利率說明銀行資金緊張，低聯(lián)邦基金利率則表示銀行信貸需求不旺。 主要資本市場工具 銀行商業(yè)貸款 消費貸款 商業(yè)和農(nóng)業(yè)貸款 股票：對公司凈收益和資產(chǎn)的權(quán)益求償權(quán)。 抵押貸款：是向購買房屋、土地或者其他不動產(chǎn)的居民或者企業(yè)提供的貸款，這些不動產(chǎn)或者土地本身充當貸款抵押品。 公司債券：信用評級結(jié)果優(yōu)異的公司發(fā)行的長期債券。 美國政府債券：由美國財政部發(fā)行的、為聯(lián)邦政府赤字提供融資的長期債務(wù)工具。資本市場中流動性最強的證券。美國政府機構(gòu)債券：由政府全國抵押貸款協(xié)會、聯(lián)邦農(nóng)場信貸銀行以及田納西流域管理局等各種不同政府機構(gòu)發(fā)行的長期債券。 州和地方政府債券：也被稱為市政債券，是由州和地方政府發(fā)行的，為建設(shè)學(xué)校、公路以及其他大型工程融資的長期債務(wù)工具。 四：普通股是什么？ 代表持有人對于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表對公司資 產(chǎn)和收益的剩余求償權(quán) 五：最近股票市場行情好的原因 近一段時期，中國股市的表現(xiàn)相當強勁。股市創(chuàng)近一年來的新高。 實際上，近期股市的走強受到多重因素的提振。其中，主要包括以下幾個原因。 其一、滬港通的加快推進 自8月以來，上交所持續(xù)開展了滬港通的測試，包括接入測試、全天候測試以及全網(wǎng)測試。同時，上周末兩天上交所組織全市場提出申請的會員單位，進行了滬港通的全網(wǎng)測試。按照市場樂觀推測，滬港通有望最早于今年10月13日開閘。 其二、巨量打新資金回流A股 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本輪新股申購累計凍結(jié)的資金規(guī)模約為8664億元。對比第一輪及第二輪的新股申購凍結(jié)數(shù)據(jù)，本輪資金凍結(jié)量處于相對平均的水平。至此，對于以存量資金推動為主導(dǎo)的A股市場而言，巨量的新股申購凍結(jié)規(guī)模必然會對其走勢起到一定的沖擊。 如今，隨著打新資金逐步解凍，巨量的資金將回流至A股市場，對市場的回暖起到一定的推動作用。 其三、短期利率的全線下跌 據(jù)數(shù)據(jù)測算，9月1日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，短期利率中，各期限品種利率呈現(xiàn)全線下跌的態(tài)勢，隔夜利率微跌0.20個基點，繼續(xù)維持在2.9%附近。 其實，近期的短期利率呈現(xiàn)出大起大落的格局。就上周短期利率大幅飆升的原因來看，主要受到新股申購抽走巨額資金的影響。再者，因銀行月末沖時點攬存的沖擊，也致使短期利率發(fā)生急速飆升的態(tài)勢。 其四、中國房地產(chǎn)市場的降溫預(yù)期在某種程度上利好A股市場 據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的8月“百城房價指數(shù)”顯示，全國100個城市新建住宅平均價格為10771元/平方米，環(huán)比下跌0.59%，這也是繼5月首次下跌以來連續(xù)第4個月的下跌。與此同時，全國70大中城市的環(huán)比數(shù)據(jù)發(fā)生了明顯的變化，結(jié)合部分城市出現(xiàn)庫存過大等現(xiàn)象，也加劇了中國房地產(chǎn)市場的降溫預(yù)期。顯然，在中國房地產(chǎn)市場迅速降溫的大環(huán)境下，將會促使中長期集聚在房地產(chǎn)市場中的巨額流動性回流至股票市場，從而間接利好股市的回暖。 注冊制 我認為，上述原因?qū)儆诮诠墒谢嘏闹苯油苿右蛩?，但并非股市上漲的根本原因。 降低市場的準入門檻，推動企業(yè)發(fā)行上市的節(jié)奏無疑成為未來管理層推動的主要方向之一。而其最終目標，就是讓更多的中小企業(yè)能夠通過更多的渠道滿足自身的融資需求。 顯然，在達成此目標之前，管理層必須做好三件事，分別是推動股票發(fā)行注冊制，降低企業(yè)準入門檻；大力拓寬多層次的股權(quán)市場，提高直接融資的比重以及有效提振股市的投資信心，促進股市的回暖。 融資 還有一方面，通過有效提振股市的投資信心，以股市激活居民的財產(chǎn)性收入，增加居民的財富水平，進而提升社會的整體消費能力。 另一方面，借助股市長期投資信心的恢復(fù)，逐步修復(fù)股市的投資與融資功能。在此背景下，逐步提升股市的“新陳代謝”功能，為進一步擴大股市的直接融資占比奠定了堅實的基礎(chǔ)。最后，達到一箭雙雕的目的。 考點六：計算題 PV = 現(xiàn)值 CF = 未來的現(xiàn)金流 i = 利率CFPV = n(1 + i)四種信用市場工具 普通貸款：貸款人向借款人提供一定金額的資金，借款人必須在到期日把這筆資金償還給貸款人，并支付額外的利息。 固定支付貸款：貸款人向借款人提供一定金額的資金，借款人必須在約定的若干時期內(nèi).每個期間（比如說1個月）向貸款人等額償還包括部分本金和利息在內(nèi)的款項。 息票債券：在到期日之前每年向債券持有人支付固定金額的利息（息票利息），在到期日再償還確定的最終金額的債券。 貼現(xiàn)發(fā)行債券：購買價格低于其面值（貼現(xiàn)發(fā)行），債券發(fā)行人在到期日那天按照面值償還的債券。固定支付貸款 貸款人向借款人提供一定數(shù)量的資金，在約定的若干內(nèi)，借款人每個期間（例如每月），償還固定的金額，其中包括本金，也包括利息。例如，分期貸款（汽車貸款）、抵押貸款。 LV = 貸款金額 FP = 每年固定償付的金額 n = 到期前的年數(shù)FPFPFPFPLV = ???...+23n1 + i(1 + i)(1 + i)(1 + i) 息票債券 息票債券到期收益率的計算方法與固定支付貸款相同，使息票債券的現(xiàn)值與未來各期償付金額的現(xiàn)值之和相等。 P = 息票債券現(xiàn)期價格 C = 每年支付的息票利息F = 息票債券的面值 n = 到期前的年數(shù)CCCCFP = ???...+?23nn1+i(1+i)(1+i)(1+i)(1+i)結(jié)論 債券現(xiàn)行價格和利率是負相關(guān)的：當利率上升時，債券價格下跌：反之亦然。 回報率等于最初到期收益率的唯一一種債券是持有期與距離到期日的期限一致的債券。 對于距離到期日的期限超過持有期的債券而言，利率的上升必定伴隨著債券價格的下跌從而導(dǎo)致債券出現(xiàn)資本損失。 離債券到期日的時間越長，利率變化引起的債券價格變化的比率也越大。離債券到期日的時間越長當利率上升時，回報率也就越低。 盡管債券的初始利率很高，但當利率上升時，其回報率也可能出現(xiàn)負數(shù)?？键c七：什么是貨幣？ 經(jīng)濟學(xué)家把貨幣（也稱為貨幣供給）定義為任何一種被普遍接受的、可以用于購買商品和服務(wù)支付行為的或者償付債務(wù)的物品。 貨幣是指能夠用于支付活動的通貨、活期存款以及其他物品，而財富是指能夠儲藏價值的各種財產(chǎn)的總和，它不僅包括貨幣，還包括諸如債券、普通股股票、藝術(shù)品、土地、家具、汽車以及住宅等其他形式的財產(chǎn)。 收入是指一段時間內(nèi)特定的收益數(shù)額（流量）。貨幣是指在一個特定時點的特定金額（存量）。 考點八： 信用活動的兩種基本融資形式 ◎直接融資：資金供求雙方通過一定的金融工具直接 形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系 ◎間接融資：資金供求雙方通過金融中介機構(gòu)間接實 現(xiàn)資金融通 兩種融資形式的區(qū)別在于有無中介參加，二者在充 分發(fā)揮自身優(yōu)點的同時，也互相彌補了各自的局限 直接融資優(yōu)點 資金供求雙方聯(lián)系緊密，利于資金快速合理配置和提高效益 籌資成本低，投資效益高 利于實現(xiàn)資金的順利流通和優(yōu)化配置 缺點：在數(shù)量、期限、利率方面受限多 便利程度及融資工具的流動性受金融市場發(fā)達程度制約 投資風險大 間接融資優(yōu)點 靈活便利 安全性高 規(guī)模經(jīng)濟 缺點：割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系 籌資成本高，投資效益較低 較難同時滿足資金供求雙方各自不同要求 商業(yè)信用及其特征 ◎在工商企業(yè)之間買賣商品時，賣方以商品形式向買方 提供的信用 ◎以商品買賣為基礎(chǔ)，雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者, 是企業(yè)間的直接信用 ◎商業(yè)信用的良性發(fā)展，對商品流通和經(jīng)濟發(fā)展起著重 要的促進作用 ◎既受自身在規(guī)模、方向和期限上的局限，也受實際商 品供求狀況的影響 銀行信用及其特征 ◎銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，屬于間接 融資的范疇 ◎突出特點:資金貸放規(guī)模大、具有廣泛的授信對象、數(shù) 量和期限上相對更靈活 銀行信用與商業(yè)信用 ◎銀行信用是現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本、占主導(dǎo)地位的信用 形式，在資金提供規(guī)模、資金流向與范圍、借貸期 限等三個方面克服了商業(yè)信用的固有局限 ◎二者具有極為密切的聯(lián)系，銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的 ◆在我國，銀行信用是最主要的信用形式 國家信用的含義 ◎政府作為主體的借貸活動 ◎在現(xiàn)代經(jīng)濟活動中，政府信用主要表現(xiàn)為政府作為 債務(wù)人而形成的負債 ◆國家信用的形式：有內(nèi)債和外債兩種 要看的資料 1.2015經(jīng)濟無人看好股票無人看空 對于明年的經(jīng)濟情況，應(yīng)該說是沒有分析師是看好的，但也很有趣的是，也沒有分析師對于明年的股票市場是看空的。這兩種情況是一種很奇妙的組合，那么我們需要找到一個合理的解釋，為什么在基本面、流動性以及情緒之間有一些奇怪的結(jié)合。 我們認為中國經(jīng)濟無論是在經(jīng)濟增長、全球化或者在大家比較關(guān)注的改革方面，都遭遇了一些非常重要的瓶頸。我們稱之為中國經(jīng)濟的三重斷裂帶，也就是它在三個方面都有一些青黃不接或者是有一些重大的空缺的所在，那么首先呢我們來看的是全球化。 全球化是一個三個世界的結(jié)構(gòu)，也就是他把全球化分成一個資源國、消費國和生產(chǎn)國一個三元的結(jié)構(gòu)，中國是里頭是一個典型的生產(chǎn)國。所以在這一輪全球化里面，中國基本上是買什么什么就變得貴，因為你要有原材料投入進行生產(chǎn)。 而當中國賣什么的時候，什么就變得非常便宜，所以你可以想見，中國整個的利潤空間是越來越狹窄的。生產(chǎn)國其實也分三六九等，日本和德國是比較成功的生產(chǎn)國，這也就意味著中國轉(zhuǎn)型的方向是肯定像德國或日本一樣，向所謂的工業(yè)化生產(chǎn)或精密制造往上進行躍遷。 即便如此，我們的貨幣增長也是非常高的，在全球化的過程中，中國是應(yīng)該說是最大的受益者，所以基本上我們的經(jīng)濟增長就采取的是一個大推進的戰(zhàn)略，所以叫做BIG PUSH。 由三個部分組成，第一是中央政府，中央政府做的是壓低要素的價格，主要是包括利率和匯率；第二是地方政府，也就是做所謂的GDP競標賽；第三個是國資和國企，因為整個推進的大部分的基礎(chǔ)設(shè)施和能源，都是由國資和國企來完成并且提供的。以前這些東西都做得非常的順，但是現(xiàn)在看來呢他卻遇到了重要的問題。 首先的問題是來自于反腐，現(xiàn)在官員其實是挺辛苦的，不能吃，不能喝，也不能代表，所以相對而言他們?nèi)プ鲞@個發(fā)展的動力，也就明顯的下降了。 而且根據(jù)我們的研究，我們認為國家的治理結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的改善，主要是以下三個方面：第一是權(quán)力清單和負面清單，尋租和社租可能就不會有了，或者說會被大幅度的抑制；第二是透明預(yù)算跟全口徑預(yù)算，也就是公共財政，這樣一建立的話，以前那種市場要說要上大項目，可能就上不了了；第三是推行的新提的領(lǐng)導(dǎo)干部的事項的公開制度，這就意味著你在攬大量的的錢財?shù)臅r候，從家里面一下掏出兩億現(xiàn)金的話，我估計就挺難的了。 所以我們覺得傳統(tǒng)的動力機制很重要，但是他現(xiàn)在已經(jīng)徹底喪失了，所以我們現(xiàn)在遇到的經(jīng)濟的低迷恐怕不是一個短期的現(xiàn)象，所以我們說中國經(jīng)濟最困難的時期可能還沒有到來。 接下來就是三項重要改革，在弓的主干上，分別是金融體制改革、要素價格改革和財稅體制改革。熟悉中國改革史的朋友們應(yīng)該知道這個是一攬子改革，上一輪一攬子改革在1992年到1994年，也就是二十年前，那是十四屆三中全會跟十四大決定的改革方案，時隔二十年之后中國有個升級的版本，那么也有可能是一個頑強的版本。 金融體制改革主要是五個方面，分別是利率市場化、匯率市場化、資本市場深化、金融機構(gòu)的強化跟金融監(jiān)管的優(yōu)化。這里面的機會在哪里呢？就在于民營金融跟互聯(lián)網(wǎng)金融。 在要素價格改革方面，主要是改水電煤、階梯電價、鐵路運費等。為什么要改要素價格，也很容易理解，因為我們現(xiàn)在那么多污染，從源頭看是因為我們低效或者無效的使用了資源，只有價格反映市場的決定以及負的外部性，才能夠從源頭去治理這些污染。財稅體制改革主要是解決地方政府杠桿的問題，地方政府杠桿過多我們覺得主要是靠移杠桿的方式解決，主要是發(fā)行市政債，或者是PPP也就是公司合作伙伴關(guān)系，在新一輪方式中得以化解，所以我們認為擁有這樣一種能力的公司，我們認為也是下一輪投資的一個比較好的標的。 接下來我們來看看非常關(guān)鍵的改革，一個是戶籍一個土地，這些都是要素資源。戶籍的問題主要是解決農(nóng)民工的問題，現(xiàn)在很多經(jīng)濟學(xué)家都在給大家說中國的人口紅利沒了，是的從12年開始我們每年凈減少300萬左右的勞動力。 但是我們計算發(fā)現(xiàn)，一個農(nóng)民工一年只能有9個月在城市工作，一生9年在城市提供勞動，如果你放開戶籍的話，他就能一年11.5個月，一生30年在城市提供勞動，這樣能夠提快速提高供勞動供給，對人力資源不斷投資，這就意味著他的勞動效率能夠得到高速的提升。 然后是土地，土地改革主要是四個方面，第一個農(nóng)地自由流轉(zhuǎn)，第二是集體建設(shè)用地直接入市，第三是宅基地直接入市，第四是現(xiàn)有建成區(qū)域土地的直接利用，如果某有一個標的里頭他儲備這四類資產(chǎn)的話，我覺得都有資產(chǎn)重估的機會。剛才戶籍忘記說了一點，他的在于教育設(shè)施和民營的公用服務(wù)設(shè)施。 最后就是國企改革 總的來說改革本身的藍圖還是很性感的，但是有一些問題在哪里呢，就是改革有的快有的慢，這個里頭如果配合得不好呢，就會有一定的風險。 所以總體而言，我們覺得現(xiàn)在中國正面臨著一個新常態(tài)，就是在于全球化4.0環(huán)境下，改革競標賽如何能夠拉動經(jīng)濟增長，而新的經(jīng)濟增長的動力，就是來自于所謂的新三駕馬車，特別是新型城市化、消費升級和人民幣的全球化，而這些東西在未來幾年內(nèi)都會陸續(xù)的展開。 為什么說股市是經(jīng)濟的晴雨表 國家的經(jīng)濟是由眾多的企業(yè)事業(yè)所形成支撐,當大都企業(yè)的運營水平上升,就可以帶動經(jīng)濟的上漲,反之就會放緩經(jīng)濟增長速度甚至經(jīng)濟衰退.股市是由許多的企業(yè)上市所構(gòu)成的一個比較集中體現(xiàn)經(jīng)濟水平的地方,當企業(yè)贏利或者倒退時,直接表現(xiàn)在股價的波動上,當大部分企業(yè)都在快速增長時,股價一定會逐步上漲,而大多數(shù)的企業(yè)快速增長也正是經(jīng)濟上漲的信號.由于經(jīng)濟的增長或衰退有個滯后性,而率先直接引起股價波動的就是上市公司的直接運營情況,因此整體股市是可以在一定程度上提前反應(yīng)出經(jīng)濟形勢的.因此可以說股市是經(jīng)濟的晴雨表.在股市上,由于投機和人為的炒作,個別股票和版塊可能與總形勢走勢不同,但是大體上還是可以反映出經(jīng)濟形勢. 金融遠期合約 雙方約定在未來的某一確定時間, 按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。 遠期利率協(xié)議 買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始，在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議 遠期外匯是指 雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。遠期市場的交易機制 ? 特征 分散的場外交易 非標準化合約 ? 優(yōu)點：靈活 ? 缺點 1信息劣勢，市場效率較低 2流動性較差 3違約風險相對較高 首先應(yīng)該明確，期貨（或遠期）合約并不能保證其投資者未來一定盈利，但投資者通過期貨（或遠期）合約獲得了確定的未來買賣價格，消除了因價格波動帶來的風險。本例中，匯率的變動是影響公司跨國貿(mào)易成本的重要因素，是跨國貿(mào)易所面臨的主要風險之一，匯率的頻繁變動顯然不利于公司的長期穩(wěn)定運營（即使匯率上升與下降的概率相等）；而通過買賣外匯遠期（期貨），跨國公司就可以消除因匯率波動而帶來的風險，鎖定了成本，從而穩(wěn)定了公司的經(jīng)營。 主要的金融期貨合約種類 利率期貨是指標的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債期貨、短期國債期貨和歐洲美元期貨。 股價指數(shù)期貨的標的物是股價指數(shù)。 外匯期貨的標的物是外匯，如美元、德國馬克、法國法郎、英鎊、日元、澳元、加元等。每日盯市結(jié)算 保證金制度 結(jié)清期貨頭寸方式 到期交割和現(xiàn)金結(jié)算 平倉 未平倉合約數(shù)的變化 遠期價值：遠期合約本身的價值 遠期價格（Forward Price）：使得遠期價值為零的合理交割價格 持有成本（Cost of Carry）= 保存成本+ 利息成本 ? 標的資產(chǎn)在合約期限內(nèi)的收益 同一時刻遠期（期貨）價格與標的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格的關(guān)系 ? 同一時刻的兩者價格高低取決于持有成本 ? 在遠期（期貨）到期日，遠期（期貨）價格將收斂于標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格 ? 標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格對同一時刻的遠期（期貨）價格起著重要的制約關(guān)系（案例3.7） 價格的領(lǐng)先滯后關(guān)系 投資者在現(xiàn)貨市場已有一定頭寸和風險暴露，運用遠期（期貨）的相反頭寸對沖風險 多頭（買入）套期保值 運用遠期（期貨）多頭進行套保，適合擔心價格上漲的投資者，鎖定未來買入價格 空頭（賣出）套期保值 運用遠期（期貨）空頭進行套保適合擔心價格下跌的投資者，鎖定未來賣出價格 基差：特定時刻被套期保值的現(xiàn)貨價格 H 與用以進行套期保值的期貨價格 G 之差 1 單位現(xiàn)貨空頭 +1 單位期貨多頭的套保收益 單位現(xiàn)貨多頭 + 1 單位期貨空頭的套保收益 b0 總是已知的，b1 決定了套保收益是否確定，是否完美套期保值。完美的套期保值 期貨標的資產(chǎn)與被套期保值的現(xiàn)貨相同 到期日與現(xiàn)貨交易日相同 程序交易 指數(shù)套利常常需要對多種股票進行打包交易，因此往往需要借助計算機程序來自動完成交易指令，這種由計算機經(jīng)行的打包交易就稱作程序交易 匯率協(xié)議 當前約定未來某個時點的遠期升貼水幅度，是遠期的遠期。遠期匯率 遠期升貼水（理論）即遠期差價 ERA價值 股指期貨價格 而在CME交易的以美元計價的日經(jīng)225指數(shù)期貨無法使用此式 遠期利率協(xié)議 通常現(xiàn)金結(jié)算，無須協(xié)議雙方真實交換本金 多頭價值 歐洲美元期貨 1期貨報價（IMM 指數(shù)）： Q = 100 ×(1 ? 期貨利率)2合約價格： 10, 000 ×(100 ? 0.25 ×(100 ? Q)) 3IMM 指數(shù)變動量等于期貨利率變動量 ×100，方向相反。 4規(guī)避利率上升風險者應(yīng)賣出歐洲美元期貨，而規(guī)避利率下跌風險者應(yīng)買入歐洲美元期貨。5每個基點（0.01%）變動的價值： 6到期現(xiàn)貨價 7到期多頭盈 利率互換 雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的相同名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)事先選定的某一浮動利率計算，而另一方的現(xiàn)金流則根據(jù)固定利率計算。貨幣互換 在未來約定期限內(nèi)將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。 凈額結(jié)算 利率互換在實際結(jié)算時通常盡可能地使用利息凈額交割，從而使得本金成為名義本金。凈額結(jié)算能很大地降低交易雙方的風險敞口頭寸，從而降低信用風險。互換頭寸的結(jié)清 ? 出售原互換協(xié)議 ? 對沖原互換協(xié)議 ? 解除原有的互換協(xié)議 協(xié)議簽訂時和后的定價區(qū)別 協(xié)議簽訂后的利率互換定價，是根據(jù)協(xié)議內(nèi)容與市場利率水平確定利率互換合約的價值。對于利率互換協(xié)議的持有者來說，該價值可能是正的，也可能是負的。而協(xié)議簽訂時的互換定價方法，是在協(xié)議簽訂時讓互換多空雙方的互換價值相等，即選擇一個使得互換的初始價值為零的固定利率。與互換相聯(lián)系的風險主要包括：（1）信用風險。由于互換是交易對手之間私下達成的場外協(xié)議，因此包含著信用風險，也就是交易對手違約的風險。當利率或匯率等市場價格的變動使得互換對交易者而言價值為正時，互換實際上是該交易者的一項資產(chǎn)，同時是協(xié)議另一方的負債，該交易者就面臨著協(xié)議另一方不履行互換協(xié)議的信用風險。對利率互換的交易雙方來說，由于交換的僅是利息差額，其真正面臨的信用風險暴露遠比互換的名義本金要少得多；而貨幣互換由于進行本金的交換，其交易雙方面臨的信用風險顯然比利率互換要大一些。（2）市場風險。對于利率互換來說，主要的市場風險是利率風險；而對于貨幣互換而言，市場風險包括利率風險和匯率風險。值得注意的是，當利率和匯率的變動對于交易者是有利的時候，交易者往往面臨著信用風險。市場風險可以用對沖交易來規(guī)避，信用風險則通常通過信用增強的方法來加以規(guī)避。 看漲期權(quán)（Call Option）：賦予期權(quán)買者未來按約定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利 看跌期權(quán)（Put Option）：賦予期權(quán)買者未來按約定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利 早期的場外期權(quán)受紅利保護：除權(quán)日后執(zhí)行價格要相應(yīng)調(diào)整現(xiàn)在的交易所期權(quán)不受紅利保護，但在股票分割或送紅股時要調(diào)整。在 n 對 m（即 m 股股票分割為 n 股）股票分割之后，執(zhí)行價格降為原來執(zhí)行價格的 m/n，每一期權(quán)合約所包含的標的資產(chǎn)數(shù)量上升到原來的 n/m 倍。n% 的股票紅利等同于 100 + n 對 100 的分割。高頻交易 常常在每秒發(fā)送多達數(shù)千條委托的交易行為 頭寸限額（Position Limit）：每個投資者在市場的一方所能持有的頭寸總額 看漲多頭/看跌空頭 看漲空頭/看跌多頭 執(zhí)行限額：一個期權(quán)買方在規(guī)定的一段時間內(nèi)所能執(zhí)行的期權(quán)合約的最大限額 期權(quán)多頭在交易后第二個營業(yè)日支付期權(quán)費，無需繳納保證金 初始保證金：兩者較大 1出售期權(quán)的期權(quán)費收入加上期權(quán)標的資產(chǎn)價值的 20%減去期權(quán)處于虛值狀態(tài)的數(shù)額（若有 2出售期權(quán)的期權(quán)費收入加上標的資產(chǎn)價值（看漲）或執(zhí)行價格（看跌）的 10% 內(nèi)在價值 是 0 與多方行使期權(quán)時所獲回報最大貼現(xiàn)值的較大值。 平價點 就是使得期權(quán)內(nèi)在價值由正值變化到零的標的資產(chǎn)價格的臨界點 時間價值是在期權(quán)尚未到期時，標的資產(chǎn)價格的波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。 期權(quán)價格的影響因素 1標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的協(xié)議價格 ? 對于看漲期權(quán)而言，標的資產(chǎn)的價格越高、協(xié)議價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高。 ? 對于看跌期權(quán)而言，標的資產(chǎn)的價格越低、協(xié)議價格越高，看跌期權(quán)的價格就越高。期權(quán)的有效期 美式期權(quán)而言，由于它可以在有效期內(nèi)任何時間執(zhí)行，有效期越長，多頭獲利機會就越大，而且有效期長的期權(quán)包含了有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機會，因此有效期越長，期權(quán)價格越高。 對于歐式期權(quán)而言，由于它只能在期末執(zhí)行，有效期長的期權(quán)就不一定包含有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機會。這就使歐式期權(quán)的有效期與期權(quán)價格之間的關(guān)系顯得較為復(fù)雜。 標的資產(chǎn)價格波動率 波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格也應(yīng)越高。4 無風險利率 從比較靜態(tài)的角度看。無風險利率越高，看跌期權(quán)的價值越低；而看漲期權(quán)的價值則越高。從動態(tài)的角度看，當無風險利率提高時，看漲期權(quán)價格下降，而看跌期權(quán)的價格卻上升。5 標的資產(chǎn)收益 由于標的資產(chǎn)分紅付息等將減少標的資產(chǎn)的價格，而協(xié)議價格并未進行相應(yīng)調(diào)整，因此在期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升。 第一章 網(wǎng)絡(luò)金融學(xué)概述 ? 網(wǎng)絡(luò)金融：又稱電子金融，是計算機網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)各金融的有機結(jié)合，是以計算機通信網(wǎng)絡(luò)為支撐的各項金融活動、制度和行為的總稱，包括電子貨幣、電子支付、網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)證券以及網(wǎng)絡(luò)金融安全、管理個政策等內(nèi)容。 ? 網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)生的背景： 1、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的興起 2、電子商務(wù)的迅猛發(fā)展 3、金融信息化的發(fā)展 ? 網(wǎng)絡(luò)金融的特點： 1、網(wǎng)絡(luò)金融體現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化與虛擬化特點：網(wǎng)絡(luò)金融借助互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)，為傳統(tǒng)金融引入了更符合其信息特征的網(wǎng)絡(luò)化運行。同時，網(wǎng)絡(luò)金融也虛擬化了金融的實務(wù)運作。 2、網(wǎng)絡(luò)金融的運行具有高效性與經(jīng)濟性：與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)金融借助于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，創(chuàng)新性的變革了金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式，大大提高了金融系統(tǒng)化和自動化程度，突破了時間和空間的限制，從而有能力為客戶提供更豐富多樣、主動靈活、方便快捷的金融服務(wù)，大幅度的提升了服務(wù)和運營效率。 3、網(wǎng)絡(luò)金融的信息流動和交易具有透明化和非中介化特性：網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)極大的提高了金融市場的透明度。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得金融機構(gòu)能夠快速的處理和傳遞大規(guī)模信息，從而向客戶提供更多的產(chǎn)品信息和服務(wù)信息。 4、網(wǎng)絡(luò)金融具有“需求方規(guī)模經(jīng)濟”這一網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的一般特性：網(wǎng)絡(luò)金融作為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中的一個重要組成部分，其產(chǎn)品與服務(wù)往往也體現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)效應(yīng) 5、此外，網(wǎng)絡(luò)金融具有供給方規(guī)模經(jīng)濟和方位經(jīng)濟等特點。? 網(wǎng)絡(luò)金融的影響： 1、網(wǎng)絡(luò)金融對金融機構(gòu)的運行與經(jīng)營管理產(chǎn)生了顯著的影響；網(wǎng)絡(luò)金融的網(wǎng)絡(luò)化運行機構(gòu)是的金融機構(gòu)能為客戶提供更高效率、更好質(zhì)量、更大范圍的金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融使得金融機構(gòu)可以突破經(jīng)營場所和人力資源等因素的制約，高效率的服務(wù)與更多客戶。網(wǎng)絡(luò)金融幫助金融機構(gòu)大幅度的降低了運營成本和服務(wù)費用。更為重要的是，網(wǎng)絡(luò)金融促進了金融機構(gòu)持續(xù)的創(chuàng)新 2、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對中央銀行的職能和貨幣政策執(zhí)行產(chǎn)生了深遠的影響。與傳統(tǒng)貨幣相比，電子貨幣是一種具有“內(nèi)在價值”的“競爭性”的貨幣。電子貨幣帶來了不同的貨幣供給體制，沖擊了傳統(tǒng)貨幣供給機制。電子貨幣的出現(xiàn)將直接影響中央銀行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，并通過貨幣乘數(shù)多貨幣供給量，產(chǎn)生巨大影響。 3、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對金融監(jiān)管提出了更高的要求。? 我國發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的主要問題： 1、安全技術(shù)問題；與其他國家相似，在我國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展過程中也同樣遇到網(wǎng)絡(luò)犯罪、計算機病毒、黑客入侵等安全威脅。同時，由于我國自身的信息技術(shù)不發(fā)達，還存在著由于技術(shù)落后所帶來的安全隱患。 2、法律監(jiān)管的問題；網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)的金融法律法規(guī)提出了諸多挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展帶來了大量科技含量較高的經(jīng)濟金融犯罪，不可避免的會遇到法律舉證責任等相關(guān)問題，如果解決不當就會引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融的法律風險。 3、人才問題；在知識密集型的新經(jīng)濟時代，人力資本是筆資金更為重要的投入要素。與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)金融競爭的實質(zhì)就是人才的競爭。 第二章 電子貨幣與電子支付體系 ? 貨幣的發(fā)展演變歷程： 1、實物貨幣，也稱商品貨幣，是貨幣發(fā)展的最原始形式。在物物交換不能適應(yīng)交換的發(fā)展時，人們從所有的商品中挑選出一種大家都普遍接受的商品，并將其作為交換的媒介。 2、貴金屬貨幣，也稱實體貨幣。隨著商品交換的迅猛發(fā)展，黃金白銀等貴重金屬由于單位體積價值高、價值穩(wěn)定、質(zhì)量均勻、易分割、乃磨損等特點，成為當時貨幣的最佳材料。 3、代用貨幣作為物品本身的價值低于其代表的貨幣價值。紙幣就是一種典型的代用貨幣，紙幣的產(chǎn)生和普及是貨幣發(fā)展史上一次重大的革命，極大的推動了商品經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展 4、信用貨幣是一種抽象的貨幣概念，就是以信用作為保證，通過信用程序發(fā)行和創(chuàng)造的貨幣，他是帶用貨幣進一步發(fā)展的產(chǎn)物。 ? 電子貨幣的種類： 1、根據(jù)載體不同，將電子貨幣劃分為卡基電子貨幣和數(shù)基電子貨幣。 2、根據(jù)具體的支付方式的不同，電子貨幣可劃分為四種不同的類型：“儲值卡型”電子貨幣、“信用卡型”電子貨幣、“存款利用型”電子貨幣、“現(xiàn)金模擬型”電子貨幣。 3、根據(jù)電子貨幣的使用方式與條件，可將電子貨幣分為四類：在線認證系統(tǒng)、在線匿名系統(tǒng)、離線認證系統(tǒng)、離線匿名系統(tǒng)。 4、根據(jù)發(fā)行主體，可分為三種類型：商家發(fā)行模式、銀行發(fā)行模式、非銀行發(fā)行模式 ? 電子支付的特征： 1、電子貨幣是虛擬貨幣，是一種沒有貨幣實體的貨幣 2、電子貨幣的發(fā)行主體較為分散 3、電子貨幣有很強的異型性 4、電子貨幣體現(xiàn)了很強的信息安全技術(shù) 5、電子貨幣的匿名性帶有極端性 6、電子貨幣需要進行二次結(jié)算 7、電子貨幣打破了區(qū)域上的限制 第三章 網(wǎng)絡(luò)銀行 ? 網(wǎng)絡(luò)銀行的基本特征： 1、高度數(shù)字化；這是網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行最顯著的區(qū)別 2、受地域和時間限制大大減少；由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性和服務(wù)的數(shù)字化形式，網(wǎng)絡(luò)銀行開展業(yè)務(wù)是受地域和時間的限制較少 3、平均成本遞減；同其他數(shù)字產(chǎn)品類似，高度數(shù)字化的網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)具有顯著的平均成本遞減性 4、客戶價值的差異化；網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)的價值，不僅由網(wǎng)絡(luò)銀行自身決定，也受網(wǎng)絡(luò)銀行客戶自身的影響 ? 網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展模式： 1、分支行網(wǎng)絡(luò)銀行；可再分為延伸模式和并購模式，延伸模式，指將傳統(tǒng)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)。并購模式，指銀行通過收購現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)銀行，以迅速開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)或提高市場份額。 2、純網(wǎng)絡(luò)銀行；可再分為全方位發(fā)展模式和特色化發(fā)展模式。全方位發(fā)展模式，采用全方位發(fā)展模式的網(wǎng)絡(luò)銀行提供傳統(tǒng)銀行的所有柜臺式服務(wù)項目。特色化發(fā)展模式，采用特色化發(fā)展模式的網(wǎng)絡(luò)銀行側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)的特色業(yè)務(wù)，而不是提供所有柜臺式服務(wù)。 ? 網(wǎng)絡(luò)銀行的定價策略： 1、免費策略；網(wǎng)絡(luò)銀行對部分服務(wù)采用免費策略 2、優(yōu)惠價格策略 3、客戶價值定價策略；客戶價值定價策略是指網(wǎng)絡(luò)銀行利用其強大的客戶信息處理系統(tǒng)對每一位客戶的各種價值驅(qū)動因素加以綜合分析，并定義“客戶價值”。網(wǎng)絡(luò)銀行在針對不同價值的客戶，提供符合其消費特征的個性化服務(wù)，相應(yīng)的采取不同的定價策略和靈活的收費標準。? 網(wǎng)絡(luò)銀行所面臨的風險： 1、操作風險；操作風險主要指由于系統(tǒng)可靠性或完整性的重要缺陷而造成的潛在損失，可能是由于網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)不恰當?shù)脑O(shè)計，也可能是由于客戶無操作。操作風險主要有三種表現(xiàn)形式：安全性風險、系統(tǒng)的設(shè)計運行與維護風險和客戶誤操作風險。 2、信譽風險，指網(wǎng)絡(luò)銀行為能滿足客戶的意愿，使公眾對銀行產(chǎn)生負面效應(yīng)而造成損失的風險。 3、法律風險，指有關(guān)網(wǎng)絡(luò)交易的法律法規(guī)相對于網(wǎng)絡(luò)銀行和電子貨幣的發(fā)展滯后 第四章 網(wǎng)絡(luò)保險 ? 保險的概念與特征： 概念：保險是集合具有同類風險的眾多單位和個人，以合理計算風險分擔金的形式，向少數(shù)因該風險事故發(fā)發(fā)生而受到經(jīng)濟損失的成員提供保險經(jīng)濟保障的一種行為。特征： 1、互助性，通過保險人用多數(shù)投保人繳納的保險費建立的保險基金對少數(shù)受到損失的保險人提供補償或給付得以體現(xiàn) 2、契約性，從法律的角度看，保險是一種契約的行為 3、經(jīng)濟性，保險是通過保險補償或給付而實現(xiàn)的一種經(jīng)濟保障活動 4、商品性，保險體現(xiàn)了一種等價交換的經(jīng)濟關(guān)系 5、科學(xué)性，保險是一種科學(xué)處理風險的有效措施 ? 網(wǎng)絡(luò)保險的步驟： 1、客戶瀏覽保險公司的網(wǎng)站 2、選擇適合自己的產(chǎn)品和服務(wù)項目 3、填寫投保意向書 4、確認后提交 5、通過網(wǎng)絡(luò)銀行轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)或信用卡方式，保費自動轉(zhuǎn)入公司，保單正式生效。 6、經(jīng)核保后，保險公司同意承保，并向客戶確認，此時合同訂立 ? 網(wǎng)絡(luò)保險發(fā)展中存在的問題： 1、公眾投保參保意識較低 2、品種單一，網(wǎng)絡(luò)賢重和支付方式都非常單一 3、不能實現(xiàn)全程在線，現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)保險投保人和代理人僅在網(wǎng)絡(luò)上聯(lián)系幾次是根本不可能簽單的，承包過程中的設(shè)計、簽單、核保、理賠等關(guān)鍵環(huán)節(jié)都必須在網(wǎng)下完成 4、相關(guān)法律法規(guī)不健全，按照《保險法》規(guī)定，凡是需要被保險人同意后投保才能為其訂立或變更保險合同，以及投保人指定或變更受益人的，必須由被保險人親筆簽名確認，不得由他人代簽 5、第三方保險網(wǎng)站的盈利模式難以確定 6、獨立的網(wǎng)上稅收系統(tǒng) 第五章 網(wǎng)絡(luò)證券與網(wǎng)絡(luò)期貨 ? 網(wǎng)絡(luò)證券市場的特征： 1、全天候、全球化交易。由于信息網(wǎng)絡(luò)每天24小時都在運轉(zhuǎn)中，基于網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟活動很少受時間因素的制約，可以全天的運作 2、差錯率低，網(wǎng)上交易可以有效減少傳統(tǒng)的人工委托交易中，由于大多是人工操作，交易人員的操作失誤 3、成本優(yōu)勢顯著，投資者足不出戶通過網(wǎng)絡(luò)交易時，不僅可以節(jié)省往返交易廳的時間，減少各種費用支出，還可以查詢證券的相關(guān)信息，上網(wǎng)請求專家指點，進而大大提高交易效率 ? 網(wǎng)絡(luò)證券的交易程序（結(jié)合我國證券交易所） 1、選擇經(jīng)紀人，開立委托賬戶，包括資金賬戶和證券賬戶 2、根據(jù)投資決策，辦理買賣委托 3、競價成交 4、清算交割 ? 權(quán)證：權(quán)證是一種金融衍生產(chǎn)品，它實際上是賦予了持有人這樣一種權(quán)利，在指定的時間內(nèi)（即行權(quán)期），按照指定的價格（及行權(quán)價格），買入或賣出一定數(shù)量的標的證券，因此，權(quán)證一般都具有一定的存續(xù)期限，存續(xù)期已過，不論持有者有沒有行事這種權(quán)利，權(quán)證都將變得無任何價值 ? 期貨的概念與功能 概念：所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量的實物商品或金融商品的標準化合約 功能： 1、價格發(fā)現(xiàn) 2、套期保值 ? 期貨保證金制度： 保證金制度：保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。 結(jié)算準備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金。 交易保證金是指結(jié)算會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金。買賣成交后，交易所根據(jù)交易保證金標準和持倉合約價值向雙方收取交易保證金。它又分為初始保證金和追加保證金兩類。? 期貨盈虧計算方法: 盯市持倉盈虧（逐日盯市）＝持當日倉盈虧+持歷史倉盈虧 （1）持當日倉盈虧＝當日結(jié)算價與當日開倉價之差×手數(shù)×交易單位 （2）持歷史倉盈虧＝當日結(jié)算價與昨日結(jié)算價之差×手數(shù)×交易單位 資金清單： 盯市盈虧＝盯市平倉盈虧（逐日盯市）+盯市持倉盈虧（逐日盯市） 即日平倉盈虧[1]=（平倉價-開倉價）×平倉量 延至平倉盈倉=（平倉價-上日結(jié)算價）×平倉量 第六章 網(wǎng)絡(luò)金融營銷策略與服務(wù)管理 ? 網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品策略： 網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品策略是網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品差別化策略，網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品差別化策略正是針對人們不同的人金融需求而進行的產(chǎn)品創(chuàng)新策略，包括產(chǎn)品組合差別策略和產(chǎn)品客戶差別策略。產(chǎn)品組合差別策略是銀行將兩個或兩個以上的現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)利用網(wǎng)絡(luò)平臺進行重新組合，從而推出新的金融產(chǎn)品。產(chǎn)品客戶差別策略是通過研究客戶需求，細分目標客戶，為滿足不同客戶群的需求而提供目標明確的金融服務(wù)品種。 ? 網(wǎng)絡(luò)金融的定價策略： 1.滲透定價策略（penetration pricing）實施滲透定價就是在進入市場初期采取的低價格、零價格或者負價格的策略。2.歧視定價策略（discrimination pricing）歧視定價策略即價格歧視是目前在網(wǎng)絡(luò)營銷中最常用的定價策略，歧視定價是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)產(chǎn)品對客戶需求滿足的不同程度，來制定不同的價格。歧視定價可分為：直接價格歧視和間接價格歧視。 3.捆綁定價（bundling pricing）捆綁定價是網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)供應(yīng)商將一系列服務(wù)產(chǎn)品組合搭配到一起，綜合定價的方法。第七章 網(wǎng)絡(luò)金融安全管理 ? 網(wǎng)絡(luò)金融面臨的安全挑戰(zhàn) 1、內(nèi)部管理安全：由于相關(guān)人員缺乏網(wǎng)絡(luò)信息安全基本知識，信息保存、流轉(zhuǎn)、歸檔不遵守本部門的信息安全規(guī)則，可能造成數(shù)據(jù)損失等；由于內(nèi)部人員的道德素質(zhì)問題造成的后果往往會比外部的攻擊更嚴重 2、感染病毒風險：隨著Internet的不斷發(fā)展，各種病毒在網(wǎng)絡(luò)上流傳，并且具有多樣化、破壞力強、速度快、難以防范等特點 3、技術(shù)層面的安全：技術(shù)層面的安全主要包括實體安全、軟件安全、數(shù)據(jù)安全和運行安全 4、立法安全：網(wǎng)絡(luò)金融在各國都還是一個新鮮事物，有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融安全的政策、法令、法規(guī)肯定存在不完善的地方 ? 制約我國網(wǎng)絡(luò)金融安全防范能力的因素： 1、缺乏自主的計算機網(wǎng)絡(luò)和軟件核心技術(shù)：由于缺乏自主技術(shù)支撐，我國網(wǎng)絡(luò)金融信息化建設(shè)過程中面臨的問題相對就更加嚴重，安全防御能力也難以提高 2、安全意識淡薄是網(wǎng)絡(luò)安全的瓶頸：網(wǎng)絡(luò)金融是新生事物，許多機構(gòu)一接觸它就忙著創(chuàng)造經(jīng)濟利益，對網(wǎng)絡(luò)信息的安全性顧及過少，安全意識相當?shù)?，對網(wǎng)絡(luò)信息不安全的事是認識不足，對安全領(lǐng)域的投入和管理遠遠不能滿足安全防范的要求 3、運行管理機制存在的缺陷和不足：目前的運行管理機制仍存在著嚴重的缺陷和不足。 4、缺乏制度化的防范機制：不少單位沒有從管理制度上建立相應(yīng)的安全防范機制。第八章 網(wǎng)絡(luò)金融與貨幣政策 ? 電子貨幣對貨幣性質(zhì)的改變： 1、電子貨幣是一種具有“內(nèi)在價值”的“競爭性”貨幣 2、電子貨幣將傳統(tǒng)貨幣的“流通手段”與“價值尺度”、“儲藏手段”職能相分離；與傳統(tǒng)貨幣形式相比，電子貨幣是一種高效的“流通手段”。作為流通手段，電子貨幣不受自身價值、面值的限制，匯兌方便，周轉(zhuǎn)時間快，交換空間不受限制 3、電子貨幣是一種“市場貨幣”；在電子貨幣的供給中，市場的需求制約著電子貨幣的實際可流通量 ? 電子貨幣對 貨幣供給的影響： 1、電子貨幣對貨幣總供給結(jié)構(gòu)的影響：當電子貨幣完全用于支付時，電子貨幣的供給量就是電子貨幣的發(fā)行量，當電子貨幣除了具有支付作用還發(fā)揮信用功能時，電子貨幣的供給除了發(fā)行量以外，還要加上電子貨幣多次流轉(zhuǎn)所派生出來的貨幣量。 2、電子貨幣對基礎(chǔ)貨幣的影響：隨著電子貨幣的不斷發(fā)展和完善，電子貨幣作為新的貨幣形式加入到基礎(chǔ)貨幣中，減少了流通中的現(xiàn)金，并對銀行的儲備產(chǎn)生影響，有可能造成基礎(chǔ)貨幣的萎縮 3、電子貨幣對貨幣乘數(shù)的影響：貨幣乘數(shù)的基本計算公式是：貨幣供給量 M/ 基 礎(chǔ) 貨 幣 B，（m=M/B=(C+D)/(R+C)=((C/D)+1)/(R/D)+(C/D)）,C/D為通貨比率（現(xiàn)金-存款比率），R/D為準備金率（準備金-存款比率）。電子貨幣通過影響通貨比率和準備金率最終改變貨幣乘數(shù) ? 電子貨幣對貨幣需求的影響： 1、電子貨幣對貨幣流通速度的影像：電子貨幣迅捷、方便的流通和安全性及金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)算和存儲支付系統(tǒng)的廣泛使用，是貨幣流通速度加快，在名義收入不變的情況下，交易所需的貨幣需求減少 2、電子貨幣對傳統(tǒng)持幣動機的影響：當電子貨幣流通后，利用現(xiàn)金進行交易的次數(shù)減少，貨幣的流通速度加快，人們?yōu)榻灰讋訖C和預(yù)防動機所預(yù)留的貨幣量占實際收入的比例將減少相應(yīng)的交易性需求和預(yù)防性需求的貨幣需求量也隨之減少，大量資金將隨時準備著從原有的狀態(tài)流向資金回報率更高的部門。 3、電子貨幣對利率的影響：當貨幣供給小于需求時，利率上升，電子貨幣的出現(xiàn)是貨幣流通速度加快，利率的上升幅度和上升期限會因貨幣流通速度的加快受到一定限制，是的利率上漲的幅度不至于太高，上漲時間不至于太長，反之，當貨幣需求小于貨幣供給時，電子貨幣也將使利率的下降時間縮短，下降幅度也不至于太大 ? 電子貨幣對貨幣政策工具的影響 1、電子貨幣對準備金的影響：隨著電子貨幣的出現(xiàn)，法定存款準備金的作用力度下降。電子存款賬戶的引入將是電子貨幣取代了一部分有準備金要求的儲蓄。電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展促進了金融創(chuàng)新，便利了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)創(chuàng)造新型負債種類來減少甚至逃繳法定準備金。 2、電子貨幣對再貼現(xiàn)政策的影響：再貼現(xiàn)政策是一種被動的調(diào)節(jié)措施，由于商業(yè)銀行能夠自行發(fā)行電子貨幣，發(fā)行所產(chǎn)生的收益將會使發(fā)行市場處于出于充分競爭的狀態(tài)。即使商業(yè)銀行的流動性不存在問題，也會擴大發(fā)行，最終形成電子貨幣發(fā)行凈收益為零的均衡，再貼現(xiàn)率對電子貨幣供需的調(diào)整不再起作用。 3、電子貨幣對公共市場操作的影響：電子貨幣的流通使用增加了中央銀行公開市場操作的復(fù)雜性和難度。一方面，網(wǎng)絡(luò)金融加快了金融市場一體化的進程，金融市場上信息的傳播速度大大提高，使投資者的投資領(lǐng)域更廣，投資機會更多，市場上微小的變化都有可能形成逐級增強的投資結(jié)構(gòu)的變化。另一方面，當電子貨幣被廣泛使用和大范圍替代通貨時，會導(dǎo)致中央銀行由發(fā)行通貨所換取利息性資產(chǎn)的收益大額減少，再加上電子貨幣發(fā)行較為分散，電子貨幣發(fā)行主體多元化，央行不再是唯一的發(fā)行人，各金融機構(gòu)發(fā)行的電子貨幣又各具特性，這兩點必然是中央銀行的資產(chǎn)負債規(guī)模大為縮減。 考試題型： 1.單選題 10個/1分 2.填空題 10個/1分 3.名詞解釋 4個/3分 4.簡答題 3個/6分 5.論述題 1個/10分 6.業(yè)務(wù)題 4個/10分 要點： 1.1983年9月根據(jù)國務(wù)院的規(guī)定中國人民銀行專門行使中央銀行的職能 2.我國商業(yè)銀行以利潤為經(jīng)營目的，以流動性、安全性、效益性為經(jīng)營原則 3.（簡答題）金融會計的特點：①金融會計具有顯著的社會性和宏觀性 ②金融會計聯(lián)系面廣、影響大、政策性強 ③金融會計在核算上具有嚴密的內(nèi)部監(jiān)督機制和 管理控制機制 ④金融會計核算的電子網(wǎng)絡(luò)化 4.損益類是利潤表的科目 5.資產(chǎn)類科目（貸款含貼現(xiàn)）；負債類科目（同業(yè)拆入、存入保證金）；資產(chǎn)負債共同類科目（清算資金往來）；所有者權(quán)益科目（資本公積）；損益類科目（匯兌損益） 6.我國《企業(yè)會計準則》第十一條規(guī)定，會計記賬采用借貸記賬法 7.借貸記賬法是以“借”和“貸”作為記賬方向的符號，運用復(fù)式記賬原理來記錄會計主體所發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，目前是世界各國通用的一種復(fù)式記賬法 8.（業(yè)務(wù)題）P19 例 1—1 9.（簡答題）金融會計憑證設(shè)置的原則：①必須符合反映金融各類經(jīng)濟業(yè)務(wù)的 要求 ②必須充分考慮金融和企業(yè)、單位會計核算的共同需要 ③必須有利于提高金融會計核算的工作質(zhì)量和工作效率 10.會計憑證可以分為原始憑證和記賬憑證 11.金融會計的記賬憑證有兩類：一類是基本憑證；另一類是特定憑證 12.基本憑證（現(xiàn)金付出憑證、轉(zhuǎn)賬借方憑證）；特定憑證（各種結(jié)算憑證、貸款憑證、金銀占款憑證） 13.金融會計憑證的傳遞一律通過金融內(nèi)部或郵局傳遞，不能在柜臺外部交客戶傳遞 14.分戶賬是明細核算的主要形式 15.綜合核算是銀行會計科目為基礎(chǔ)的核算 16.存款是商業(yè)銀行重要的負債業(yè)務(wù)和信貸資金的主要來源 17.原始存款，也稱現(xiàn)金存款或直接存款，即企事業(yè)單位或個人將現(xiàn)金支票或現(xiàn)金送存銀行，增加存款戶的貨幣資金 18.派生存款，也稱轉(zhuǎn)賬存款或間接存款，是指銀行以貸款方式自己創(chuàng)造的存款。這種存款的增加，會增加社會的貨幣供應(yīng)量 19.一般性存款是指銀行吸收的各單位的存款；居民個人儲蓄存款是銀行吸收城鄉(xiāng)居民的閑置資金形成的存款 20.單位活期存款存取的方式主要有兩種：即存取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬存取 21.單位結(jié)算賬戶轉(zhuǎn)協(xié)定存款后的留存額度最低為人人民幣10萬元 22.銀行與單位的對賬，可分為隨時對賬和定期對賬兩種形式 23.教育儲蓄最低起存金額為50元 24.定期存款計算利息時，按照存期“算頭不算尾”的方法，存期一般按對年、對月計算 25.本金元位起息，元位以下不計息 26.（業(yè)務(wù)題）P53 例 2—1 27.實際利率法就是指按照金融資產(chǎn)或金融負債的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用的方法 28.貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，也是銀行資金運用的主要形式 29.擔保貸款是指具有一定的財產(chǎn)或信用作為還款保證的貸款 30.自營貸款構(gòu)成商業(yè)銀行貸款的主要部分 31.次級類貸款指借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息；可疑類貸款是指借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔保也肯定造成一定損失 32.商業(yè)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款 33.商業(yè)銀行貸款定價政策主要由貸款定價方法和貸款定價策略兩部分構(gòu)成 34.（論述題）商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)風險的控制： ①借款人資信狀況評價： 目前國際上較為通用的評價借款人資信狀況的標準，簡稱“5C”原則： A.借款人品質(zhì)是指借款人除具有償還債務(wù)的愿望外，還應(yīng)具備承擔各種義務(wù)的責任感 B.借款人能力是指借款人運用借入資金獲取利益并償還貸款的能力 C.借款人的資本是指借款人擁有財產(chǎn)的貨幣價值狀況，該指標反映了借款人的財力和承擔風險的能力 D.借款人貸款擔保情況是指借款人為借款能夠提供的擔保情況。E.借款人的環(huán)境條件是指借款人自身的經(jīng)營狀況和經(jīng)營所處的外部環(huán)境 ②借款人財務(wù)狀況的評價： 財務(wù)狀況評價就是商業(yè)銀行對借款人財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)資料進行確認、比較和研究分析，以便掌握借款人的財務(wù)狀況和還款能力，為銀行的貸款決策提供依據(jù) ③做好已發(fā)放貸款的跟蹤監(jiān)督和到期催收工作： 信貸人員在貸款發(fā)放以后，應(yīng)做好貸款的貸后管理工作，這樣一方面可以約束借款人按照貸款的用途使用貸款并嚴格執(zhí)行貸款合同規(guī)定的所有條款，降低借款人發(fā)生道德風險的可能性；另一方面可以隨時了解、監(jiān)督借款人的經(jīng)營狀況，在借款人經(jīng)營狀況惡化時，及時采取措施，保護銀行貸款的安全。 35.（論述題）商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的核算要求： ①本息分別核算： 商業(yè)銀行發(fā)放的中長期貸款，應(yīng)當按照實際貸出的貸款金額入賬。期末，應(yīng)當按照貸款本金和適用的利率計算應(yīng)收取的利息，分別貸款本金和利息進行核算 ②商業(yè)貸款與政策性貸款分別核算： 由于政策性貸款的發(fā)放與國家相關(guān)政策導(dǎo)向有密切相關(guān)性，而且政策性貸款在利率上也通常具有一定的優(yōu)惠，因此，商業(yè)銀行應(yīng)將商業(yè)性貸款與政策性貸款分別核算 ③自營貸款和委托貸款分別核算： 自營貸款是指商業(yè)銀行以合法方式籌集的資金自主發(fā)放的貸款，其風險由金融企業(yè)承擔，并由金融企業(yè)收取本金和利息。委托貸款是指委托人提供資金，由商業(yè)銀行（受托人）代理發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款，其風險有委托人承擔。商業(yè)銀行發(fā)放委托貸款時，只收取手續(xù)費，不得代墊資金。 ④應(yīng)計貸款和非應(yīng)計貸款應(yīng)分別核算： 非應(yīng)計貸款是指貸款本金或利息逾期90天沒有收回的貸款。應(yīng)計貸款是指非應(yīng)計貸款以外的貸款。當貸款的本金或利息逾期90天時，應(yīng)單獨核算。 36.抵押貸款一般采取逐筆核貸的貸款核算方式 37.下貸上轉(zhuǎn)貸款是針對縣以下非獨立核算的農(nóng)副產(chǎn)品收購點，在收購?fù)居苫鶎鱼y行就地直接發(fā)放貸款給收購點，然后基層行吧貸放的款項定期上劃轉(zhuǎn)入其上級主管單位開戶行的貸款賬戶，作為上級單位借款的一種輔助貸款核算方式 38.票據(jù)貼現(xiàn)是指票據(jù)持有人在票據(jù)到期以前，為獲得資金而向銀行貼付一定的利息所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票 39.（業(yè)務(wù)題）P85 舉例 40.支付結(jié)算的管理體制，實行集中統(tǒng)一和分級管理相結(jié)合的辦法 41.（論述題）商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)的核算要求： ①遵循結(jié)算原則： A.恪守信用，履約付款 B.誰的錢進誰的賬，由誰支配 C.銀行不墊款 ②疏通支付結(jié)算渠道，減少不必要的結(jié)算環(huán)節(jié)，及時、準確地辦理支付結(jié)算手續(xù)： 支付結(jié)算業(yè)務(wù)和核算是否及時、準確，不僅關(guān)系到個別銀行的會計核算工作質(zhì)量，而且也關(guān)系到聯(lián)行之間乃至跨系統(tǒng)銀行之間的資金劃撥。因此，銀行在辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的過程中，應(yīng)盡量疏通支付結(jié)算渠道，減少不必要的結(jié)算環(huán)節(jié)。提高支付結(jié)算的社會效益 ③規(guī)范支付結(jié)算行為，維護收款人的權(quán)利，明確當事人的責任： 銀行必須在支付結(jié)算行為方面予以約束，即對支付結(jié)算的合法有效性提出明確的要求；銀行還必須在支付結(jié)算權(quán)利方面加以約束，即對于收款人的權(quán)利能否收到法律保護，實現(xiàn)自己的權(quán)利等方面做出明確的規(guī)定 ④嚴格結(jié)算紀律，實行結(jié)算監(jiān)督： 在支付結(jié)算業(yè)務(wù)的處理過程中，銀行首先需要通過對憑證的審查，監(jiān)督資金的來源和用途，判斷有關(guān)經(jīng)濟往來是否符合國家的政策、法令和制度，發(fā)揮銀行的監(jiān)督職能 42.在支付結(jié)算業(yè)務(wù)處理過程中，必須堅持“先付后收，收妥抵用” 43.支付結(jié)算業(yè)務(wù)的步驟，是隨著會計處理過程的完成而完成的 44.票據(jù)的結(jié)算功能、信用功能和流通功能大大節(jié)約了現(xiàn)金的使用，有效擴大了流通手段 45.出票是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交給收款人的票據(jù)行為；背書是指在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項并簽章的票據(jù)行為；承兌是指票據(jù)的付款人在票據(jù)上記載一定的事項，以承諾在票據(jù)到期日向持票人支付票據(jù)金額的票據(jù)行為 46.商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定付款日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù) 47.支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)，是一種委托式信用證券 48.單位卡不得用于10萬元以上的商品交易、勞務(wù)供應(yīng)款項的結(jié)算 49.我國銀行開辦的信用證為不可撤銷、不可轉(zhuǎn)讓的跟單信用證 50.開證行在信用證有效期內(nèi)未收到任何單據(jù)，在信用證有效期滿一個月后，應(yīng)注銷信用證，解除開證申請人的信用證擔保 51.（簡答題）現(xiàn)金出納工作的原則：①錢賬分管原則 ②收付分開原則 ③雙人經(jīng)辦原則 ④先收款后記賬、先記賬后付款原則 ⑤復(fù)核制度原則 ⑥交接手續(xù)和查庫原則 52.柜員制的基本形式是單人臨柜 53.（簡答題）銀行柜員制管理原則：①規(guī)范和細化業(yè)務(wù)操作流程 ②建立健全柜員崗位責任制 ③建立安全、有效的監(jiān)督復(fù)核機制 54.銀行在受理現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)時，必須堅持現(xiàn)金收入“先收款后記賬”、現(xiàn)金付出“先記賬后付款”的原則 55.現(xiàn)金溢出又稱作長款；現(xiàn)金短缺又稱作短款 56.（簡答題）現(xiàn)金庫房管理中的現(xiàn)金信息管理：①大額領(lǐng)繳現(xiàn)金業(yè)務(wù)信息分析 管理 ②庫存現(xiàn)金情況的分析管理 ③現(xiàn)金在途信息的分析管理 ④現(xiàn)金業(yè)務(wù)信息的綜合分析管 理 ⑤反假信息的分析管理 57.我國對外匯實行統(tǒng)一政策、集中管理的方針 58.國務(wù)院授權(quán)中國人民銀行管理國家外匯業(yè)務(wù) 59.（論述題）外匯分賬制的主要內(nèi)容包括： ①以各種原幣分別設(shè)賬，即本幣與各種外幣分賬核算： 分賬是指各種外幣都自成一套獨立的賬務(wù)系統(tǒng)，平時每一種分賬貨幣都按原幣金額填制憑證，記載賬簿，編制報表 ②同一貨幣由于性質(zhì)不同，有自由外匯和記賬外匯之分： 自由外匯是指不需經(jīng)貨幣發(fā)行國家的外匯管理當局批準，可以廣泛地在國際金融市場上使用流通的外匯；記賬外匯是指根據(jù)兩國政府間簽訂的有關(guān)貿(mào)易支付協(xié)定或貿(mào)易議定書所開立的清算賬戶下的外匯，這種外匯只能用于支付協(xié)定國之間貿(mào)易貨款、從屬費用和協(xié)定國雙方政府同意的其他付款 ③設(shè)置“貨幣兌換”科目，以聯(lián)系和平衡不同貨幣間的賬務(wù)： 為了不同貨幣之間的換算和保證各種分賬貨幣保持各自賬務(wù)系統(tǒng)的完整和相對獨立性，當外幣與本幣或不同貨幣兌換時，必須使用“貨幣兌換”科目進行核算 ④年終并表，以本幣統(tǒng)一反映經(jīng)營狀況和成果： 為全面反映本幣與外幣的資產(chǎn)負債情況，應(yīng)對各中分賬貨幣按照年終決算日匯價折合為本幣，同與本幣核算的決算報表的相同科目對口合并，匯總編制各類貨幣合并的本幣決算報表 60.外匯統(tǒng)賬制又稱本位幣記賬法或單一貨幣制，是指以本國貨幣為記賬單位，各種外國貨幣都按照一定的標準匯價，折合為本國貨幣再行記賬的一種方法 61.“貨幣兌換”科目是為了實現(xiàn)外匯分賬制而設(shè)立的一個特定科目 62.將用一種外幣兌換成另一種外幣的行為稱為套匯 63.（業(yè)務(wù)題）P165 例 6—3 6—4 64.全國聯(lián)行外匯往來的基本憑證為聯(lián)行報單 65.商業(yè)銀行對聯(lián)行外匯往來差錯處理應(yīng)遵循以下要求：①報單不能隨便注銷退回 ②發(fā)生錯賬不得以紅字沖賬，應(yīng)嚴格按聯(lián)行制度規(guī)定，采用全額沖正法 ③凡處理聯(lián)行錯賬，都應(yīng)以查詢書通知發(fā)生行，以避免發(fā)生類似的差錯 66.國外代理行往來是指與建立代理行關(guān)系的國外代理行間由于代理國際結(jié)算業(yè)務(wù)而發(fā)生的外匯資金賬務(wù)往來 67.（簡答題）外匯存款業(yè)務(wù)的管理要求：①嚴格遵循外匯管理制度，加強柜面 監(jiān)督 ②認真執(zhí)行外幣存款章程，貫徹有關(guān)方針政策 ③正確組織外匯存款核算與管理，提高服務(wù)質(zhì)量 68.單位外匯存款也稱甲種外匯存款 69.（業(yè)務(wù)題）P177 例 6—5 70.（業(yè)務(wù)題）P182 例 6—7 71.（業(yè)務(wù)題）P190 例 6—9 72.商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)往來過去稱聯(lián)行往來，現(xiàn)稱銀行網(wǎng)內(nèi)往來 73.商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)往來的實質(zhì)和意義：網(wǎng)內(nèi)往來是銀行辦理社會支付和銀行內(nèi)部資金匯劃的基礎(chǔ)，也是加速社會資金流動的有力工具。及時、準確、快捷、安全地組織網(wǎng)內(nèi)往來核算是銀行會計的重要任務(wù)，網(wǎng)內(nèi)往來的實質(zhì)是系統(tǒng)內(nèi)各行處之間的應(yīng)收應(yīng)付款關(guān)系 74.網(wǎng)內(nèi)往來賬務(wù)分為往賬和來張兩大系統(tǒng) 75.當發(fā)生代收業(yè)務(wù)時，發(fā)出貸方報單；發(fā)生代付業(yè)務(wù)時，發(fā)出借方報單 76.系統(tǒng)內(nèi)存款，是指下級行根據(jù)相關(guān)管理規(guī)定業(yè)務(wù)經(jīng)營需要將資金存入上級行，形成下級行的資產(chǎn)和上級行的負債。系統(tǒng)內(nèi)存款包括繳存準備金。系統(tǒng)內(nèi)借款包括專項借款 77.系統(tǒng)內(nèi)票據(jù)實質(zhì)是向總行存款；系統(tǒng)內(nèi)票據(jù)回購實質(zhì)是向總行質(zhì)押借款 78.系統(tǒng)內(nèi)資金清算，是指對由系統(tǒng)內(nèi)存借款業(yè)務(wù)、日常經(jīng)營等引起的系統(tǒng)內(nèi)資金往來按照一定的清算模式進行實際資金劃轉(zhuǎn)的過程 79.（簡答題）金融機構(gòu)往來的主要內(nèi)容：一是金融業(yè)各商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)之間由于資金劃撥、融通或相互代理貨幣結(jié)算而發(fā)生的各類往來業(yè)務(wù)；二是金融機構(gòu)與中央銀行之間發(fā)生的各種資金劃撥、清算業(yè)務(wù)。主要包括：向中央銀行繳存準備金，向中央銀行借款，再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù) 80.備付金是銀行為應(yīng)付資金清算的需要而在中央銀行所儲存的一定數(shù)量的備付金 81.再貼現(xiàn)是指貼現(xiàn)的商業(yè)銀行將已辦理貼現(xiàn)的尚未到期的商業(yè)匯票，轉(zhuǎn)讓給中國人民銀行，中國人民銀行按照再貼現(xiàn)利率扣除貼現(xiàn)利息后將剩余票款支付給再貼現(xiàn)申請人的票據(jù)行為 82.（簡答題）商業(yè)銀行參加票據(jù)交換的基本要求：①向中國人民銀行申請核定 交換號碼 ②配備專職交換員 ③確定交換場次和時間 ④清算賬戶的開立 83.商業(yè)銀行交換提出的憑證可分為借方憑證和貸方憑證。借方憑證主要有支票、銀行匯票、本票等。此時，本行為收款行，他行為付款行，這類憑證又稱為代付票據(jù)。貸方憑證主要有各類送款單（如單位提交的繳稅憑證，水電費交費憑證等）等。此時，本行為付款行，他行為收款行，這類憑證又稱為代收票據(jù) 84.縣或縣以下的城鎮(zhèn)，由于當?shù)貨]有中央銀行機構(gòu)，各行相互間票據(jù)是通過同業(yè)往來有關(guān)科目核算 85.匯出地銀行屬雙設(shè)機構(gòu)，采用“先橫后直”的辦法；匯出地銀行為單設(shè)機構(gòu)，跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)匯采用“先直后橫”的辦法 86.證券是以證明或設(shè)立權(quán)利為目的而形成的書面憑證 87.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是公司代理客戶（投資者）買賣證券的活動，包括代理買賣證券業(yè)務(wù)、代理兌付證券業(yè)務(wù)和代保管證券業(yè)務(wù) 88.證券自營業(yè)務(wù)，是公司以自己的名義，用公司的資金買賣證券，以達到獲取利潤目的的證券業(yè)務(wù)，包括買入證券和賣出證券 89.證券承銷業(yè)務(wù)，是指在證券發(fā)行過程中，公司接受發(fā)行人的委托，代理發(fā)行人發(fā)行證券的活動 90.（簡答題）證券市場主要有哪幾級市場構(gòu)成:主要由一級市場和二級市場構(gòu)成。一級市場又被稱為初級市場，即證券發(fā)行市場，是新發(fā)行證券的銷售場所。一級市場是證券發(fā)行的基礎(chǔ)。二級市場又稱為證券流通市場或轉(zhuǎn)讓市場，是已發(fā)行證券的轉(zhuǎn)讓、買賣場所。二級市場由兩個部分組成，一是交易所市場；二是場外市場 91.場外交易是指不在交易所內(nèi)的交易，而在交易所市場以外進行證券交易的總稱 92.（業(yè)務(wù)題）P334 例 13—3 例 13—4 例 13—5 例 13—6 93.（業(yè)務(wù)題）P335 例 13—7 94.（業(yè)務(wù)題）P337 例 13—8 95.（業(yè)務(wù)題）P338 例 13—9 96.（業(yè)務(wù)題）P340 例 13—11 例 13—12 97.“清算備付金”屬于資產(chǎn)類科目，用于核算證券公司為證券交易的資金清算與交收而存入指定清算代理機構(gòu)的款項 98.公司以余額包銷方式經(jīng)辦承銷業(yè)務(wù)的，如為上網(wǎng)發(fā)行的，先在網(wǎng)上代為銷售；發(fā)行期結(jié)束后，如有未售出的證券，應(yīng)按約定的發(fā)行價格轉(zhuǎn)為公司的自營證券或長期證券 99.（業(yè)務(wù)題）P343 例 13—14 100.信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為收益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為 101.信托業(yè)務(wù)按信托受益對象不同劃分為私益信托和公益信托。私益信托是委托人為了自己和其他特定人的利益而設(shè)立的信托；公益信托是指委托人為了社會公共利益而設(shè)立的信托 102.法人信托，又稱公司信托，即委托人不是某個人，而是單位或公司等具備資格的法人委托受托人辦理信托業(yè)務(wù) 103.資金信托，又稱金錢信托，是一種以貨幣資金為標的物的信托業(yè)務(wù) 104.實物信托，是一種以動產(chǎn)或不動產(chǎn)為標的物的信托業(yè)務(wù) 105.信托存款的資金來源基本限于非直接經(jīng)營單位可自行支配的專項資金 106.信托貸款，是指信托機構(gòu)運用自有資金、信托存款或籌集的其他資金，對自行審定的企業(yè)和項目，自主發(fā)放貸款的業(yè)務(wù) 107.委托貸款，是指信托機構(gòu)接受委托人的委托，在委托人存入的委托存款額度內(nèi)，按委托人指定的對象、用途、期限、利率及金額發(fā)放貸款，監(jiān)督使用并到期收回本息的業(yè)務(wù) 108.（業(yè)務(wù)題）P353 例 14—3 109.（業(yè)務(wù)題）P355 例 14—4 110.（業(yè)務(wù)題）P359 例 14—5 111.公益信托是信托投資公司為公益目的而設(shè)立的信托 112.拆出信托資金： 當信托公司拆出信托資金時： 借：拆出資金——XX單位戶 貸：銀行存款 收到拆出信托資金利息時： 借：銀行存款 貸：信托收入——拆出資金利息收入 收回拆出信托資金時： 借：銀行存款 貸：拆出資金——XX單位戶 113.（業(yè)務(wù)題）P363 例14—6 114.我國規(guī)定封閉式基金存續(xù)期不得少于5年，最低籌集數(shù)額不得少于2億元 115.收入型基金不以資本增值為其目標，它追求能為投資者帶來高水平的當期收入 116.基金持有人是基金資產(chǎn)的最終擁有人 117.（簡答題）基金持有人享有下列權(quán)利：①出席或者委派代表儲蓄基金持有人待會 ②取得基金收益 ③監(jiān)督基金經(jīng)營情況，獲取基金業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況的資料 ④申購、贖回或者轉(zhuǎn)讓基金單位 ⑤取得基金清算后的剩余資產(chǎn) ⑥基金契約規(guī)定的其他權(quán)利 118.經(jīng)批準設(shè)立的基金，應(yīng)當委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn) 119.基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時點上，對全部基金資產(chǎn)進行估值的總市值扣除總負債以后的余額，即基金單位持有人的權(quán)益；基金單位資產(chǎn)凈值是每一基金單位所代表的基金資產(chǎn)的凈值，應(yīng)當按照開放日閉市后基金資產(chǎn)凈值除以當日基金單位的余額數(shù)量計算 120.我國《開放式證券投資基金試點辦法》規(guī)定申購費率不得超過申購金額的5% 121.基金管理公司應(yīng)當在尚未支付之前作為應(yīng)付贖回費入賬 122.（業(yè)務(wù)題）P418 例17—4 123.（業(yè)務(wù)題）P420 例17—5 例 17—6 124.（業(yè)務(wù)題）P425 例17—11 125.股份制金融企業(yè)發(fā)行的股票，應(yīng)按其面值作為股本，超過面值發(fā)行取得的收入，其超過面值的部分，作為股本溢價，計入資本公積 126.設(shè)立財務(wù)公司的最低實收資本金為5000萬元人民幣 127.（簡答題）金融企業(yè)彌補虧損的渠道：①企業(yè)發(fā)生的虧損可以用以后5年的 稅前利潤彌補 ②用企業(yè)發(fā)生的虧損經(jīng)過5年時間仍未全部彌補的，尚未彌補的虧損應(yīng)用所得稅后的利潤彌補 ③用盈余公積彌補虧損。企業(yè)以提取的盈余公積彌補虧損時，應(yīng)當由公司董事會提議，經(jīng)股東會批準 128.金融企業(yè)在按當期實現(xiàn)的凈利潤提取了法定盈余公積、任意盈余公積后，應(yīng)按一定比例計提一般風險準備 129.（論述題）金融企業(yè)收入、成本費用和利潤核算的基本要求： ①按不同的收入來源分別核算： 由于金融企業(yè)各項財務(wù)收入在內(nèi)容上和納稅上存在著差異，因此，為避免人為地虛增收入或轉(zhuǎn)移收入和逃稅，金融企業(yè)必須嚴格區(qū)分各項財務(wù)收入的范圍，分別對利息收入、手續(xù)費收入、保費收入投資收益、營業(yè)外收入等進行核算，正確反映各項收入的不同來源 ②嚴格執(zhí)行規(guī)定的成本費用開支范圍： 金融企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中所發(fā)生的支出多種多樣，有的計入成本，有的列作營業(yè)外支出，也有的在稅后利潤中列支。因此，財務(wù)人員要按制度規(guī)定，正確區(qū)分各種性質(zhì)和不用用途的費用開支，凡不屬于成本費用開支范圍的支出，均不得擠入成本；要防止利用營業(yè)外支出科目轉(zhuǎn)移成本費用支出等違反財經(jīng)紀律的行為 ③及時計提稅金： 根據(jù)現(xiàn)行稅法的有關(guān)規(guī)定，金融企業(yè)應(yīng)繳納的稅金基本上可劃分為五類，即：在利潤分配科目中列支的所得稅；在營業(yè)稅金及附加科目中列支的營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加；在管理費用中列支的房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅、印花稅和獎金稅；在在建工程科目中列支的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅；在固定資產(chǎn)科目中列支的車輛購置附加。金融企業(yè)應(yīng)分別各類稅金的列支渠道，及時計提稅金，保證各類稅金的及時足額上繳 ④貫徹權(quán)責發(fā)生制原則和配比性原則： 為了準確反映金融企業(yè)的利潤，對收入、成本費用的核算必須貫徹權(quán)責發(fā)生制原則和配比性原則。即凡屬于核算期內(nèi)的收入、成本費用，不論其是否實際收到和支出，一律作為本期的收入和成本費用列賬，不得轉(zhuǎn)移收入、成本費用，或應(yīng)計的收入、成本費用不入賬；凡不屬于核算期內(nèi)的收入、成本費用，即使款項已經(jīng)收到或付出，也不能納入本期的收入和成本費用核算，不得虛增收入、成本費用，以確保收入、成本費用的合理配比和利潤的真實、準確 130.（簡答題）金融企業(yè)收入實現(xiàn)的確認條件：①收入是從金融企業(yè)的日?；顒?/p> 中產(chǎn)生的，而不是從偶發(fā)的交易或事項中產(chǎn)生 ②收入可能表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加，也可能表現(xiàn)為負債的減少，或者兩者兼而有之 ③收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加 ④收入只包括金融企業(yè)自身經(jīng)濟 利益的流入，不包括為第三方或客戶代收款項 ⑤收入是一個與成本費用相對應(yīng)的概念 131.利息收入在整個金融企業(yè)營業(yè)收入中占有極大的比重，是金融企業(yè)財務(wù)收入的主要來源 132.“手續(xù)費及傭金收入”科目的核算內(nèi)容有哪些：包括辦理結(jié)算業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、擔保業(yè)務(wù)、代保管等業(yè)務(wù)以及辦理受托貸款及投資業(yè)務(wù)等取得的手續(xù)費，代理買賣證券、代理承銷證券、代理兌付證券、代理保管證券、代理保險業(yè)務(wù)等代理業(yè)務(wù)以及其他相關(guān)服務(wù)實現(xiàn)的手續(xù)費及傭金收入的增減變動情況 133.出租無形資產(chǎn)屬于其他業(yè)務(wù)收入；債務(wù)重組利得屬于營業(yè)外收入 134.匯兌損益是金融企業(yè)的外幣貨幣性項目因匯率變動而形成的收益或損失 135.一般金融企業(yè)每期實現(xiàn)的凈利潤，首先是彌補以前尚未彌補的虧損 136.（簡答題）金融企業(yè)利潤分配的順序：①提取法定盈余公積金 ②提取公益金 ③應(yīng)付優(yōu)先股股利 ④提取任意盈余公積 ⑤應(yīng)付普通股股利 ⑥轉(zhuǎn)作資本（或股本）的普通股股利 137.（論述題）商業(yè)銀行的現(xiàn)金流量組成： ①經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是金融企業(yè)通過運用所擁有的資產(chǎn)自身創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，主要是與企業(yè)凈利潤有關(guān)的現(xiàn)金流量。通過現(xiàn)金流量表中反映的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，說明企業(yè)經(jīng)營活動對現(xiàn)金流入和流出凈額的影響程度 ②投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中不包括作為現(xiàn)金等價物的投資，作為現(xiàn)金等價物的投資屬于現(xiàn)金自身的增減變化，如購買還有一個月到期的債券等，都屬于現(xiàn)金內(nèi)部各項目轉(zhuǎn)換，不會影響現(xiàn)金流量凈額的變動。通過現(xiàn)金流量表中反映的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以分析企業(yè)通過投資獲取現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流量凈額的影響程度 ③籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 通過現(xiàn)金流量表中籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以分析金融企業(yè)籌資的能力，以及籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)現(xiàn)金流凈額的影響程度 138.會計報表附注是財務(wù)報表不可或缺的組成部分，是對在資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明 139.比率分析法是以指標間存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系為基礎(chǔ)，通過計算比率，來考察、計量和評價商業(yè)銀行財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的分析方法，是最常用的一種分析方法 140.衡量上市商業(yè)銀行盈利能力的最重要的財務(wù)指標是每股收益 141.衡量金融企業(yè)流動資產(chǎn)抵償流動負債能力的通用比率是流動比率 142.國際上一般認為資本與貸款比率在15%左右為宜第二篇：金融期末考試總結(jié)
第三篇：金融工程期末總結(jié)
第四篇：網(wǎng)絡(luò)金融期末考試知識點總結(jié)
第五篇：金融企業(yè)會計要點
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