第一篇：2015年安全事件案例讀后感（推薦）

2015年安全事件案例匯編讀后感

XXX——XXX 懷著激情澎湃的心情的進(jìn)入公司，進(jìn)入公司不久對(duì)公司還不是特別了解，通過(guò)對(duì)2015年年度安全事件案例的學(xué)習(xí)，作為一名XX員工，我深刻感悟到個(gè)人安全意識(shí)淡薄，作業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平較低，對(duì)規(guī)章制度學(xué)習(xí)不到位等方面的重要性。對(duì)企業(yè)造成重大損失，對(duì)職工安全造成重大威脅。有一句名言說(shuō)：“以銅為鏡，可以正衣冠；以古為鏡，可以知興替；以人為鏡，可以明得失”。所謂“前車(chē)之鑒，后事之師”，要實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)，就要善于學(xué)習(xí)總結(jié)之前的案例，牢記事故教訓(xùn)，制定相應(yīng)整改措施，并將措施落實(shí)到位，從源頭杜絕此類(lèi)事件再次發(fā)生。通過(guò)對(duì)《2015年安全事件案例匯編》的學(xué)習(xí)，我今后工作將起到一個(gè)鞭撻作用，一定做到不安全不生產(chǎn)，做一個(gè)對(duì)自己負(fù)責(zé)，對(duì)其他員工負(fù)責(zé)的安全人員。

在2015年度的安全事件案例匯編中，安全事件主要有違章違紀(jì)類(lèi)、設(shè)備質(zhì)量、施工異常、遺留工器具、搶修不及時(shí)類(lèi)和管理缺陷等六大模塊的案件，在違章違紀(jì)與施工作業(yè)兩方面數(shù)量較多，主要是分公司級(jí)安全事件“5·31”、“8·08”事件和其他56件安全事件的學(xué)習(xí)。通過(guò)這些案件的學(xué)習(xí)，我時(shí)刻反思怎么才能做好安全事件的防護(hù)。

一方面要多參加安全知識(shí)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，主動(dòng)加強(qiáng)個(gè)人安全知識(shí)的學(xué)習(xí)，提高安全意識(shí)。安全意識(shí)決定了個(gè)人的工作行為，工作行為決定了個(gè)人的習(xí)慣。多數(shù)事件都是由細(xì)小隱患引起的，若平時(shí)就養(yǎng)成細(xì)心的習(xí)慣，安全意識(shí)較強(qiáng)，就可以將隱患逐個(gè)排除，安全事件發(fā)生的幾率就會(huì)大幅度下降。作為一名地鐵員工，應(yīng)當(dāng)樹(shù)立起“安全為了自己”的主動(dòng)安全觀，從個(gè)人的幸福、家庭幸福這個(gè)角度，主動(dòng)地想著安全，從小處著眼，從小事抓起，把安全工作做細(xì)做實(shí)。

另一方面，不斷學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)技術(shù)知識(shí)，提高個(gè)人的業(yè)務(wù)技能水平。作業(yè)人員對(duì)作業(yè)區(qū)域、作業(yè)流程以及作業(yè)中存在的危險(xiǎn)因素不明確，從而造成安全教育及安全卡控不到位，在防范措施不完備的情況中施工，極易造成安全事件的發(fā)生。若自身技術(shù)水平較低，在應(yīng)急事件處理中，也會(huì)造成事件擴(kuò)大化的局勢(shì)。提高自身業(yè)務(wù)水平，才能在一定范圍內(nèi)掌控事件發(fā)生的幾率。

再一方面，事故的發(fā)生，絕大多數(shù)都是人為造成的，說(shuō)到底就是違章造成的。違章是安全的大敵，是事故的源泉，只要我們什么時(shí)候、什么地點(diǎn)都遵章作業(yè)，規(guī)范操作，事故就會(huì)遠(yuǎn)離我們。

總之通過(guò)2015年年度安全案例匯編的學(xué)習(xí)，我深刻的體會(huì)到安全是一企業(yè)的根本，一個(gè)家庭的幸福的保證，事故是人生悲劇的禍根?！半[患險(xiǎn)于明火，防范勝于救災(zāi)，責(zé)任重于泰山”這是每位員工都應(yīng)該恪守安全理念，為了確保地鐵的安全運(yùn)營(yíng)，就要把安全理念時(shí)刻銘記在心。提高安全意識(shí)，遵守規(guī)章制度，不斷努力學(xué)習(xí)提高個(gè)人業(yè)務(wù)技能水平，消除安全隱患，才能確保安全生產(chǎn)、幸福工作，美好的生活。

第二篇：安然事件-案例

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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 失敗案例——安然事件

案例背景

美國(guó)最大的能源公司，美國(guó)企業(yè)500強(qiáng)2001第七位;

2001年12月突然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，導(dǎo)致安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所倒閉;

首席執(zhí)行官及首席財(cái)務(wù)官被聯(lián)邦法院提起刑事訴訟。

會(huì)計(jì)造假

設(shè)立復(fù)雜的公司組織結(jié)構(gòu)，通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn);

利用“特別目的實(shí)體”隱藏企業(yè)債務(wù);通過(guò)SPE空掛應(yīng)收票據(jù)，高估資產(chǎn)和股東權(quán)益;

利用衍生金融工具。

主要問(wèn)題

公司文化重視短期業(yè)績(jī);

公司管理層不重視內(nèi)部控制制度;

董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)對(duì)管理層采取不干預(yù)態(tài)度，缺乏對(duì)管理層的有效監(jiān)督;

管理者的獎(jiǎng)勵(lì)直接與公司股價(jià)掛鉤。

失敗案例——巴林銀行

案例背景

成立于1762年，倒閉前是英國(guó)歷史最久、名聲最顯赫的商業(yè)銀行。

1992-1995年期間，新加坡分公司的期貨交易員里森刻意隱藏了金融衍生產(chǎn)品交易所造成的虧損，至1995年2月總虧損累計(jì)達(dá)14億美元。英格蘭銀行宣布巴林銀行不得繼續(xù)從事交易活動(dòng)并將申請(qǐng)資產(chǎn)清理，最終被荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)。

主要問(wèn)題

內(nèi)部職責(zé)劃分存在嚴(yán)重弊端，里森身兼雙職，既擔(dān)任前臺(tái)首席交易員，又負(fù)責(zé)管理后線清算;

公司管理層不重視對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作;

管理層未能及時(shí)就1994年底資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的5000萬(wàn)英鎊的不明差額采取行動(dòng);內(nèi)部控制制度在資金管理流程方面存在缺口，里森在過(guò)程中多次成功地向倫敦總部取得大額資金，以支付衍生產(chǎn)品交易虧損所需追加的保證金，但內(nèi)部監(jiān)察機(jī)制未能由此發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。

失敗案例——中航油、伊利、巨人

案例背景

中航油——因石油衍生品交易巨虧5.5億美元。

伊利乳業(yè)——2004年12月，公司董事長(zhǎng)鄭俊懷等5名高管因涉嫌挪用公款謀取私利被逮捕。

巨人集團(tuán)——拆借8000萬(wàn)港幣投入保健品業(yè);投建耗資10億元巨人大廈;對(duì)生物工程的盲目樂(lè)觀。

主要問(wèn)題

內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制形同虛設(shè)，集團(tuán)公司控制不了下屬公司的“人”權(quán);

風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，未建立危機(jī)處理機(jī)制;

公司治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)漏洞;

缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制監(jiān)控公司資金的不法流動(dòng);

盲目多元化，沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)管理措施或觀念，導(dǎo)致巨人集團(tuán)的沒(méi)落。

失敗案例——四川長(zhǎng)虹

案例背景 ? ? ? ? ? ? ?

1994年在上海證券交易所上市，曾一度是國(guó)內(nèi)股市少有的績(jī)優(yōu)股。

2004年12月28日長(zhǎng)虹發(fā)布了上市10年以來(lái)的首次預(yù)虧報(bào)告，虧損主要緣自對(duì)單一應(yīng)收款帳戶(美國(guó)APEX公司)的壞賬準(zhǔn)備。

APEX公司已經(jīng)累積拖欠四川長(zhǎng)虹4.67億美元貨款。

主要問(wèn)題

對(duì)主要經(jīng)銷(xiāo)商的運(yùn)營(yíng)缺乏充分了解，對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)掌握不足;

缺乏有效的內(nèi)部控制制度，以反映應(yīng)收賬款的回收問(wèn)題;

管理者可能刻意隱瞞已發(fā)生的損失。

第三篇：案例：中航油事件

案例：中航油事件

中航油事件背景及其簡(jiǎn)介

自20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)風(fēng)云變幻。為了對(duì)石油現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，20世紀(jì)80年代國(guó)際原油期貨這一金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。隨著我國(guó)石油進(jìn)口量的大幅度增加，國(guó)家經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎策劃和考慮，于1998年陸續(xù)批準(zhǔn)國(guó)內(nèi)一些大型國(guó)有石油企業(yè)在國(guó)際上做石油套期保值業(yè)務(wù)，同時(shí)禁止它們涉足其他金融衍生產(chǎn)品的投機(jī)交易。2003年4月，中航油集團(tuán)成為第二批國(guó)家批準(zhǔn)有資格進(jìn)行境外期貨交易的國(guó)有企業(yè)。經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，中航油新加坡公司在取得中國(guó)航空油料集團(tuán)公司授權(quán)后，自2003年開(kāi)始做油品期貨套期保值業(yè)務(wù)。在此期間，中航油新加坡公司擅自擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，從事風(fēng)險(xiǎn)極大的石油期權(quán)交易。2003年，中航油新加坡公司確實(shí)正確判斷了油價(jià)的走勢(shì)，從中賺了錢(qián)。小試牛刀，旗開(kāi)得勝，中航油總裁陳久霖在期權(quán)投機(jī)中嘗到了甜頭，也可能正是因?yàn)槌踉嚫娼?，才釀成?004年投資失敗的大禍。事件的簡(jiǎn)介如下：

1993年5月，中航油新加坡公司在新加坡成立。

1993-1997年，公司先后經(jīng)歷了兩年的虧損期和兩年的休眠期。

1997年7月，中航油總公司派出陳久霖帶著49.2萬(wàn)新元赴新加坡接管了這個(gè)負(fù)債累累的爛攤子。自陳久霖人主中航油新加坡公司后，逐漸從集團(tuán)爭(zhēng)取到集團(tuán)壟斷進(jìn)口航油的采購(gòu)權(quán)。

2001年12月，中航油在新加坡證券交易所掛牌上市，此后3年，公司又從一個(gè)純貿(mào)易型公司發(fā)展成工貿(mào)結(jié)合型、實(shí)業(yè)與貿(mào)易互補(bǔ)型的實(shí)體企業(yè)。

2003年下半年，公司開(kāi)始交易石油期權(quán)，最初涉及200萬(wàn)桶石油，進(jìn)行空頭投機(jī)，中航油在交易中獲利。

2004年一季度，油價(jià)攀升導(dǎo)致公司潛虧580萬(wàn)美元。按照交易規(guī)則，其必須追加保證金以確保期權(quán)買(mǎi)方能夠行權(quán)，但從公司賬戶中調(diào)撥資金會(huì)暴露其違規(guī)行為，因此，陳久霖被迫進(jìn)行展期，并持續(xù)增加交易量以獲取期權(quán)費(fèi)來(lái)彌補(bǔ)保證金缺口。由于沒(méi)有采取任何止損措施，中航油（新加坡）的賬面虧損隨著油價(jià)的飄升逐漸放大。

2004年二季度，隨著油價(jià)持續(xù)升高，公司的賬面虧損額增加到3 000萬(wàn)美元左右。公司因而決定再延后到2005年和2006年才交割，交易量再次增加。

2004年10月，國(guó)際原油期貨價(jià)格創(chuàng)55美元／桶新高。中航油（新加坡）賣(mài)出的有效期權(quán)合約達(dá)到5200萬(wàn)桶石油的巨量，超過(guò)了公司每年實(shí)際進(jìn)口量1700萬(wàn)桶兩倍還多。根據(jù)合同，油價(jià)每上漲1美元，中航油（新加坡）需要向國(guó)際投行等交易對(duì)手支付5000萬(wàn)美元的保證金，賬面虧損再度大增。

2004年10月10日，面對(duì)嚴(yán)重資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題的中航油，首次向母公司呈報(bào)交易和賬面虧損。為了補(bǔ)交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬(wàn)美元的營(yíng)運(yùn)資本、1.2億美元銀團(tuán)貸款和6 800萬(wàn)美元應(yīng)收賬款資金。賬面虧損高達(dá)1.8億美元，另外已支付8 000萬(wàn)美元的額外保證金，中航油（新加坡）現(xiàn)金流量已經(jīng)枯竭。

2004年10月20日，母公司提前配售15％的股票，將所得的1.08億美元資金貸款給中航油。

2004年10月26日和28日，中航油新加坡公司的對(duì)手日本三井公司發(fā)出違約函，催繳保證金，中航油新加坡公司被逼在油價(jià)高位部分?jǐn)貍}(cāng)，造成實(shí)際虧損1.32億美元。

2004年11月8日到25日，公司的衍生商品合同繼續(xù)遭逼倉(cāng)，由于不斷遭到巴克萊資本、倫敦標(biāo)準(zhǔn)銀行等國(guó)際投行的逼倉(cāng)，截至25日中航油（新加坡）的實(shí)際虧損已經(jīng)高達(dá)3.81億美元，相對(duì)于其1.45億美元的凈資產(chǎn)已經(jīng)資不抵債，陷入技術(shù)性破產(chǎn)的境地。2004年12月1日，在虧損5.5億美元后，中航油宣布向法庭申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令。事發(fā)后，新加坡證券交易所立即指示普華永道作為特別調(diào)查會(huì)計(jì)師，調(diào)查公司虧損的真相，并向交易所提交調(diào)查報(bào)告。中航油（新加坡）也成立了以公司董事為領(lǐng)導(dǎo)的特別行動(dòng)小組，負(fù)責(zé)公司的重組和調(diào)查工作。母公司中航油集團(tuán)則迅速向媒體表態(tài)：中航油集團(tuán)僅以出資額為限對(duì)中航油（新加－坡）承擔(dān)有限責(zé)任，中航油（新加坡）的債務(wù)危機(jī)不會(huì)連帶中航油集團(tuán)。中航油集團(tuán)總經(jīng)理表示集團(tuán)不可能承諾給予中航油（新加坡）無(wú)條件支持，但會(huì)給予其有條件的支持。

從政策層角度看，國(guó)資委發(fā)表意見(jiàn)：開(kāi)展的石油期權(quán)業(yè)務(wù)屬違規(guī)越權(quán)炒作行為，該業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反決策執(zhí)行程序，經(jīng)營(yíng)決策嚴(yán)重失誤。中航油（新加坡）石油期權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)生的經(jīng)營(yíng)虧損，應(yīng)當(dāng)按照新加坡上市公司處理?yè)p失的商業(yè)化規(guī)則運(yùn)作。

從債權(quán)人角度看，法國(guó)興業(yè)銀行上海分行召開(kāi)緊急會(huì)議，商議應(yīng)對(duì)中航油債務(wù)危機(jī)的辦法。法國(guó)興業(yè)銀行是與中航油簽訂的銀團(tuán)貸款的牽頭銀行。這筆1.6億美元的銀團(tuán)貸款由6家國(guó)內(nèi)銀行以及北德意志州銀行、新加坡大華銀行和法國(guó)外貿(mào)銀行等多家外資銀行共同組成。

從股東角度看，代表散戶利益的新加坡投資協(xié)會(huì)表示，中航油（新加坡）一旦破產(chǎn)，7000名中小股東將對(duì)其進(jìn)行集體訴訟。協(xié)會(huì)同時(shí)表示，支持中航油（新加坡）的債務(wù)重組計(jì)劃，希望其最終能夠恢復(fù)上市。

2005年2月，中航油掌門(mén)陳久霖人獄；2005年5月，中航油公布重組方案；2005年12月,BP人股中航油；2006年2月，林日波掌舵中航油；2006年3月22日，新加坡高院正式批準(zhǔn)中航油重組方案；2006年3月29日，經(jīng)歷一年重組**的中航油終于復(fù)牌。

案例點(diǎn)評(píng)

在期權(quán)市場(chǎng)上，過(guò)度自信和極度貪婪是兩大魔鬼

對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，沖動(dòng)往往是來(lái)自不成熟的表現(xiàn)，但是對(duì)于陳久霖來(lái)說(shuō)也許是來(lái)自于他的過(guò)度自信。從1997年陳久霖臨危受命到2004年中航油的逐步壯大，毫不夸張地說(shuō)陳久霖憑著他的個(gè)人實(shí)力讓中航油起死回生，這些都是他自信的資本，當(dāng)然也是他沖動(dòng)的資本。

陳久霖過(guò)度自信的心理傾向的由來(lái)還得從中航油新加坡公司的發(fā)展說(shuō)起。1993年，中航油集團(tuán)公司成立了海外“貿(mào)易手臂”—中航油新加坡公司，主要負(fù)責(zé)我國(guó)民航進(jìn)口航油的采購(gòu)與運(yùn)輸。但公司經(jīng)營(yíng)的前兩年是虧損，再兩年處于休眠狀態(tài)。1997年，當(dāng)時(shí)正處于亞洲金融危機(jī)，陳久霖臨危受命，任中航油新加坡公司總裁。但是中航油集團(tuán)公司只給他約30萬(wàn)美元啟動(dòng)資金，陳久霖開(kāi)始了艱難創(chuàng)業(yè)。在海外打拼7年，終于大獲成功。

陳久霖飽嘗了成功的喜悅。也正是這一成功使陳久霖開(kāi)始沉浸于過(guò)度自信，也許是由于人類(lèi)共同的本性—貪婪所驅(qū)使，而且期權(quán)市場(chǎng)與生俱來(lái)的超級(jí)杠桿正是貪婪滋生的沃土，陳久霖開(kāi)始擅自擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)范圍，從事原油衍生品投機(jī)交易本身就是在冒險(xiǎn)，而非按照國(guó)家避險(xiǎn)的初衷行事。即使從事期權(quán)交易，從套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)要求來(lái)看，負(fù)責(zé)為國(guó)內(nèi)航空公司提供燃料油的中航油新加坡公司也只可能買(mǎi)多，而不是賣(mài)空，并且期權(quán)交易的數(shù)量和期限上也應(yīng)該與國(guó)內(nèi)航空公司燃料油的供應(yīng)情況相匹配。

但是沖動(dòng)和貪婪的魔鬼已經(jīng)戰(zhàn)勝了陳久霖的理性，當(dāng)然陳久霖是不會(huì)承認(rèn)他自己是在非理性的情況下做出決定的，他終于按捺不住，他開(kāi)始行動(dòng)了。

2004年初，陳久霖看跌石油價(jià)格，拋售石油看漲期權(quán)。然而，2004年一季度世界石油價(jià)格反轉(zhuǎn)上揚(yáng)，至2004年3月28日，中航油新加坡公司賬面出現(xiàn)浮動(dòng)虧損580萬(wàn)美元。因是上市公司，為使年報(bào)過(guò)關(guān)，中航油新加坡公司前總裁陳久霖在由7人組成的公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的會(huì)議上接受了頭寸展期方案，即買(mǎi)回看漲期權(quán)以關(guān)閉原先盤(pán)位，同時(shí)出售期限更長(zhǎng)、交易量更大的新看漲期權(quán)。中航油新加坡公司期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)一步劇增。兩天后公布的年報(bào)顯示，中航油新加坡公司2003年盈利3 289萬(wàn)美元，股價(jià)沖至1.76新元高位。

但是，天不隨人愿，與此同時(shí)，油價(jià)繼續(xù)上漲，至2004年6月，公司賬面浮動(dòng)虧損已達(dá)3000萬(wàn)美元。此時(shí)，公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)多數(shù)意見(jiàn)仍是繼續(xù)持倉(cāng)展期，盡管這樣做已超過(guò)《國(guó)有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》中規(guī)定的只許交易期限不超過(guò)12個(gè)月的期貨的上限，但陳久霖仍然采納了該方案。

從2004年初，中航油新加坡公司一直錯(cuò)誤地看跌油價(jià)，先后3次大幅度實(shí)施頭寸展期方案，放大看空期權(quán)盤(pán)。至2004年10月10日，賬面浮動(dòng)虧損已達(dá)1.8億美元。這一過(guò)程表現(xiàn)出以陳久霖為中心的公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的過(guò)度自信與極度貪婪的瘋狂心理。面對(duì)充滿貪婪的期權(quán)市場(chǎng)上的超級(jí)杠桿，魔鬼戰(zhàn)勝了理性，而且徹底征服了陳久霖的心智，讓他開(kāi)始了人生第一次豪賭，當(dāng)然也是他的最后一次。陳久霖憑借自己多年取得的輝煌戰(zhàn)績(jī)，并以此為資本，操作著隨時(shí)會(huì)帶來(lái)毀滅性打擊的超級(jí)杠桿。

就像大多數(shù)賭徒一樣，當(dāng)他們自己的賭資已經(jīng)耗盡時(shí)，在瘋狂的心理驅(qū)動(dòng)下，他們絕對(duì)不會(huì)就此罷休，他們會(huì)想盡辦法繼續(xù)籌集賭資，此時(shí)的陳久霖已經(jīng)陷入困境，在他看來(lái)中航油的母公司是他的救星。面臨彈盡糧絕之際，陳久霖正式向集團(tuán)公司總部報(bào)告，請(qǐng)求資金支持。在由集團(tuán)6名主要領(lǐng)導(dǎo)參加的黨政聯(lián)席會(huì)議上，陳久霖要求集團(tuán)給予資金支持。面對(duì)越來(lái)越難以控制的局面，中航油新加坡公司的母公司中國(guó)航油集團(tuán)的高層仍在救與不救之間徘徊。中航油新加坡公司對(duì)油價(jià)走勢(shì)的錯(cuò)誤判斷，一意孤行地放大期權(quán)盤(pán)，不斷在市場(chǎng)中“加注”，試圖將前面的損失完全彌補(bǔ)。結(jié)果是“總想解套反而套得更深”，這反映了賭徒們?cè)诿媾R虧損時(shí)不是“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”的，而是“風(fēng)險(xiǎn)追逐”的行為傾向。其實(shí)，在2004年10月21日中航油新加坡公司的國(guó)內(nèi)母公司中航油集團(tuán)就已經(jīng)得知中航油新加坡公司處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，但是總部仍然隱瞞真相，向一批基金出售中航油新加坡公司15％的股份，將所得款項(xiàng)用于補(bǔ)倉(cāng)。集團(tuán)公司的補(bǔ)倉(cāng)支持恰恰助長(zhǎng)了陳久霖過(guò)度自信和貪婪的心理，錯(cuò)誤地認(rèn)為中航油新加坡公司背后有強(qiáng)大的集團(tuán)甚至國(guó)家的支持，導(dǎo)致了中航油損失的進(jìn)一步擴(kuò)大，用更大的錯(cuò)誤來(lái)掩蓋本來(lái)可以糾正的小錯(cuò)誤。甚至在事發(fā)以后，陳久霖還聲稱(chēng)“再給我5億美元，就會(huì)翻身”。直到2006年3月20日，陳久霖在被宣判前最后一次接受記者采訪時(shí)仍說(shuō)：“我認(rèn)為自己是一個(gè)敢于承擔(dān)責(zé)任的人，我覺(jué)得我盡自己的能力去負(fù)責(zé)任了。”在貪婪驅(qū)動(dòng)下過(guò)度自信的心理到此時(shí)還溢于言表。仔細(xì)分析事件發(fā)生的全過(guò)程，讀者不免會(huì)產(chǎn)生疑問(wèn)：既然是違規(guī)操作，陳久霖的冒險(xiǎn)為何是一路綠燈？

中航油的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管沛系何在P 中航油事件留給市場(chǎng)最大的疑惑是為什么國(guó)家明令海外國(guó)有企業(yè)只準(zhǔn)做套期保值，中航油新加坡公司卻嚴(yán)重違規(guī)，進(jìn)行期權(quán)投機(jī)？難道是中航油沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理體系嗎？

事實(shí)并非如此。中航油（新加坡）風(fēng)險(xiǎn)管理體系由安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所設(shè)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)控制的基本結(jié)構(gòu)是從交易員—風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)—內(nèi)審部交叉檢查CEO(總裁）—董事會(huì)，層層上報(bào)。交易員虧損20萬(wàn)美元，交易員要向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)匯報(bào)；虧損達(dá)37.5萬(wàn)美元時(shí)，必須向CEO匯報(bào)；虧損50萬(wàn)美元時(shí)則自動(dòng)平倉(cāng)。公司10位交易員累計(jì)虧損500萬(wàn)美元時(shí)或倉(cāng)位達(dá)200萬(wàn)桶時(shí)，必須斬倉(cāng)止損。從上述架構(gòu)可以看出，中航油（新加坡）的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)從表面上看是非?？茖W(xué)的。如此嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防理論和設(shè)計(jì)，為什么最終還是沒(méi)有堵住漏洞？而事實(shí)證明，這些完美的風(fēng)險(xiǎn)制度，并沒(méi)有得到落實(shí)。

由新加坡交易所聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道通過(guò)仔細(xì)的審查，正式對(duì)外公布了最終調(diào)查報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，盡管中航油公司擁有一個(gè)由部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部組成的3層“內(nèi)部控制監(jiān)督結(jié)構(gòu)”，但這個(gè)結(jié)構(gòu)的每個(gè)層次在本次事件中都犯有嚴(yán)重的錯(cuò)誤。

首先，公司交易員沒(méi)有遵守風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)規(guī)定的交易限額，也沒(méi)有向公司其他人員提醒各種挪盤(pán)活動(dòng)的后果和多種可能性；風(fēng)險(xiǎn)控制員沒(méi)有正確計(jì)算公司期權(quán)交易的MTM值，沒(méi)有準(zhǔn)確匯報(bào)公司的期權(quán)倉(cāng)位情況和敞口風(fēng)險(xiǎn)。2004年5月~11月這7個(gè)月期間，公司共支付了近3.81億美元由不斷增加的MTM損失引發(fā)的保證金。為了支付上述追加保證金，公司甚至動(dòng)用了董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)明確規(guī)定有其他用途的貸款。這些都是用來(lái)滿足由挪盤(pán)引起的支付義務(wù)，而挪盤(pán)卻從來(lái)沒(méi)有經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)甚至向董事會(huì)仁報(bào)，沒(méi)有在公司財(cái)務(wù)報(bào)表中準(zhǔn)確報(bào)告MTM虧損。

其次，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)在所有重大問(wèn)題上均未履行其職責(zé)。在公司開(kāi)始期權(quán)這項(xiàng)新產(chǎn)品交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)沒(méi)有進(jìn)行任何必要的分析和評(píng)估工作；交易開(kāi)始后，未能對(duì)期權(quán)交易設(shè)置準(zhǔn)確的限額，也未能準(zhǔn)確地報(bào)告胡權(quán)交易；在期權(quán)交易挪盤(pán)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)未能監(jiān)督執(zhí)行相關(guān)的交易限須，或者未能控制公司的超額交易；在2004年1月到6月挪盤(pán)期間，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)未對(duì)這些挪盤(pán)操作的不明智性提出建議，未提出挪盤(pán)增加了公司均風(fēng)險(xiǎn)，也未建議斬倉(cāng)止損；風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)向?qū)徲?jì)委員會(huì)提供的公司衍生潔交易的報(bào)告，實(shí)際上隱瞞了公司在期權(quán)交易中面臨的各種問(wèn)題；也未向董事會(huì)報(bào)告公司的期權(quán)交易和損失情況。

第三，內(nèi)部審計(jì)部形同虛設(shè)。沒(méi)有定期向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告，而且報(bào)告內(nèi)字重復(fù)，敷衍了事。而更為荒唐的是，內(nèi)部審計(jì)部的報(bào)告使人錯(cuò)誤地認(rèn)為公司的內(nèi)部控制措施運(yùn)行良好。

為什么一道道的防線相繼失守？原因是沒(méi)有任何人對(duì)陳久霖的違規(guī)進(jìn)行質(zhì)疑。這時(shí)的陳久霖，正是一帆風(fēng)順、如日中天的時(shí)候，外界給他的鋪天蓋地的榮譽(yù)，使公司內(nèi)部對(duì)他的權(quán)威幾乎沒(méi)有任何懷疑。

2002年和2003年，公司兩度人選新加坡“1000家最佳企業(yè)”，2002年5月，人選新加坡國(guó)立大學(xué)MBA課程的教學(xué)案例；2002年8月，被新加坡證券投資者協(xié)會(huì)評(píng)為新加坡上市公司“最具透明度”企業(yè)；2003年4月，在美國(guó)應(yīng)用貿(mào)易系統(tǒng)(ATS)機(jī)構(gòu)舉辦的“行業(yè)洞察力調(diào)查”活動(dòng)中，入選亞太地區(qū)最具獨(dú)特性、成長(zhǎng)最快和最有效率的石油公司；2004年，入選道一瓊斯新加坡泰山30指數(shù)

〔1〕

(Dow Jones Singapore Titans 30 Indexes），成為首家人選該指數(shù)的新加坡中資企業(yè)。

陳久霖在進(jìn)行這項(xiàng)投機(jī)性交易時(shí)，并未經(jīng)北京總公司的批準(zhǔn)，也沒(méi)有根據(jù)新加坡上市公司的《公司法令》和《公司治理?xiàng)l文》來(lái)進(jìn)行透明化操作。有意思的是，恰恰是這個(gè)不透明的公司，2002年8月，偏偏被新加坡證券投資者協(xié)會(huì)評(píng)為新加坡上市公司“最具透明度”企業(yè)。

在這樣一個(gè)個(gè)耀眼的光環(huán)下，任何有清醒頭腦的人，都難免產(chǎn)生幻覺(jué)。一位熟悉陳久霖的石油界人士說(shuō)：“他太自信了，也太想證明自己的能力了，由于有很多光環(huán)和成功的贊美，他在心理上已經(jīng)完全放松了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，過(guò)分自信和絕對(duì)的權(quán)力一步步使他走向與自己的設(shè)計(jì)完全相反的道路。而當(dāng)他發(fā)現(xiàn)后果嚴(yán)重時(shí)，又抱有很多僥幸心理，不敢披露真情，也遲遲沒(méi)有向母公司匯報(bào)。當(dāng)然，也沒(méi)有人阻止他這樣做?！?/p>

按照國(guó)家規(guī)定，從事境外期貨交易的公司只能限制在套期保值范圍內(nèi)，純粹的投機(jī)交易本身就是違規(guī)的。那么，為什么沒(méi)有人制止中航油的投機(jī)交易？現(xiàn)有的國(guó)有企業(yè)最大的問(wèn)題是兩種類(lèi)型：一種類(lèi)型是誰(shuí)說(shuō)了都不算，誰(shuí)也不決策，誰(shuí)也不冒風(fēng)險(xiǎn)，用一句話講就是用官僚體制的辦法來(lái)辦企業(yè)，這種企業(yè)發(fā)展不了；還有一種就是出了個(gè)能人，但是內(nèi)部的規(guī)章制度太少，沒(méi)按現(xiàn)代企業(yè)制度去做，各部門(mén)沒(méi)有約束。中國(guó)國(guó)有企業(yè)都是走向這兩個(gè)極端。這兩個(gè)極端都不太適合現(xiàn)代的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橐鎸?duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)，進(jìn)行迅速的決策，用做官的辦法就是誰(shuí)都不敢負(fù)責(zé)任，誰(shuí)都不敢去惹事，什么事也干不了；而假如內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理，有一個(gè)能人獨(dú)斷專(zhuān)行，也往往一出就出大問(wèn)題。因此，政策制定者需要總結(jié)國(guó)有企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下怎么完善它的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，既不流于官僚，又不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)控制。雖然衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)極大，但也不能因噎廢食。中國(guó)企業(yè)在海外參與衍生品交易，是未來(lái)不可避免的趨勢(shì)，實(shí)際上也有一些中國(guó)企業(yè)已經(jīng)在嘗試，也已經(jīng)有了很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。但為什么還要做？根本的原因就在于衍生工具有它的好處，可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的石油公司比外國(guó)的石油公司靠天吃飯的成分大多了，為什么？因?yàn)橥鈬?guó)石油公司通過(guò)衍生工具把石油價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)都規(guī)避了，而我國(guó)的石油公司以前因?yàn)檎辉试S通過(guò)衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有點(diǎn)靠天吃飯，當(dāng)然也靠壟斷，或多或少受到世界石油價(jià)格的驅(qū)動(dòng)。一個(gè)好的企業(yè)，一個(gè)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，必須將自己無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。所以我們的企業(yè)應(yīng)該走出去，不應(yīng)該將它們的手捆起來(lái)，應(yīng)該允許它們通過(guò)衍生工具交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，否則，它們競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)外國(guó)的企業(yè)。萬(wàn)事開(kāi)頭難，何況國(guó)外也有巴林銀行事件，國(guó)外衍生品市場(chǎng)照樣發(fā)展得很好，所以應(yīng)該正確對(duì)待衍生品市場(chǎng)。2001年原油12美元一桶的時(shí)候，國(guó)內(nèi)專(zhuān)家都給各部門(mén)建議過(guò)，應(yīng)該做遠(yuǎn)期的買(mǎi)人保值，如果那時(shí)進(jìn)行遠(yuǎn)期買(mǎi)人保值的話，現(xiàn)在可以為國(guó)家節(jié)省大筆的外匯。

加人世界貿(mào)易組織后的幾年里，我國(guó)在國(guó)際商品市場(chǎng)上的某些交易，值得商榷。譬如有色金屬，在倫敦2 000美元的時(shí)候，我們國(guó)家儲(chǔ)備把銅賣(mài)出去了，現(xiàn)在漲到了3000多美元，國(guó)家儲(chǔ)備又把它買(mǎi)向來(lái)，叫“補(bǔ)庫(kù)”。這就值得深思了，為什么我們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行沒(méi)有很好的把握？我們的企業(yè)進(jìn)人市場(chǎng)之后，這個(gè)工具都不熟悉，過(guò)去計(jì)劃的貿(mào)易都是兩人互相壓價(jià)，到了國(guó)際市場(chǎng)，兩人不談價(jià)格，都是期貨定價(jià)，因此我們的貿(mào)易和金融吃了大虧。

談到這里，很自然會(huì)有第二個(gè)疑問(wèn)，就算是違規(guī)操作，從交易本身來(lái)說(shuō)，為什么這個(gè)凈資產(chǎn)高達(dá)幾億美元的大廈會(huì)如此弱不禁風(fēng)？換句話說(shuō)，期權(quán)的杠桿帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)為何如此之大？

期權(quán)投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大7 首先分析一下看漲期權(quán)的內(nèi)涵及風(fēng)險(xiǎn)情況?？礉q期權(quán)賦予期權(quán)合約的買(mǎi)方，以約定的價(jià)格在規(guī)定的時(shí)間里買(mǎi)人合約中標(biāo)明的資產(chǎn)；當(dāng)買(mǎi)方要求執(zhí)行這一權(quán)利時(shí)，期權(quán)的賣(mài)方有義務(wù)以約定的價(jià)格賣(mài)出合約中標(biāo)明的資產(chǎn)。而事實(shí)上，看漲期權(quán)的買(mǎi)方承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，而理論收益無(wú)限；而看漲期權(quán)的賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的，收益卻是固定的。國(guó)際上，期權(quán)的賣(mài)方一般是具有很強(qiáng)市場(chǎng)判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的大型商業(yè)銀行和證券機(jī)構(gòu)，而中航油（新加坡）顯然不具備這種能力。

中航油（新加坡）出事的主要原因恰恰就是賣(mài)出了大量的看漲期權(quán)，從而風(fēng)險(xiǎn)倍增。陳久霖誤判了油價(jià)走勢(shì)，大量做空，但沒(méi)有想到油價(jià)經(jīng)過(guò)短暫的回調(diào)后持續(xù)攀升，投機(jī)的虧損也隨著油價(jià)的上升日漸增多。這種投機(jī)發(fā)展到最后，就變成了賭博行為。

在貪婪和僥幸心理驅(qū)動(dòng)下，中航油在看漲期權(quán)上的投機(jī)越陷越深，持倉(cāng)越來(lái)越驚人。在2004年10月份，國(guó)際原油期貨價(jià)格創(chuàng)55美元每桶的新高。中航油（新加坡）賣(mài)出的有效期權(quán)合約達(dá)到5200萬(wàn)桶石油的巨量，超過(guò)了公司每年實(shí)際進(jìn)口量1700.萬(wàn)桶兩倍還多。為了理解這種杠桿有多大，可以簡(jiǎn)單地計(jì)算一下，根據(jù)合同，每當(dāng)油價(jià)上漲1美元時(shí)，中航油（新加坡）需要向國(guó)際投行等交易對(duì)手支付5000萬(wàn)美元的保證金。這是非常驚人的數(shù)字，而中航油2003年底的凈資產(chǎn)也就1.28億美元，想象一下，只要油價(jià)連續(xù)上漲2美元，中航油就會(huì)馬上虧光所有凈資產(chǎn)，杠桿之大非常驚人！

在虧損一再擴(kuò)大的情形下，陳久霖并沒(méi)有及時(shí)止損，而是繼續(xù)加碼。陳久霖本人事后居然表示只需再融資2.5億美元就可以渡過(guò)難關(guān)挽回?fù)p失，賭徒心理昭然若揭。不妨從陳久霖的角度來(lái)思考一下，作為一個(gè)久經(jīng)風(fēng)雨的高級(jí)管理者應(yīng)該知道期權(quán)投機(jī)的高風(fēng)險(xiǎn)性，他下賭注的依據(jù)是他對(duì)市場(chǎng)行情的預(yù)測(cè)。很合理的推論是：他如此膽大是因?yàn)樗麑?duì)自己的市場(chǎng)預(yù)測(cè)深信不疑，以至于陳久霖本人事后居然表示只需再融資2.5億美元就可以渡過(guò)難關(guān)挽回?fù)p失。所有這些都說(shuō)明他對(duì)自己的市場(chǎng)預(yù)測(cè)非常的自信以至于瘋狂地下注，時(shí)間是最公正的法官，時(shí)間證明陳久霖的預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的，疑問(wèn)也由此而生，陳久霖為什么會(huì)預(yù)測(cè)失誤？

失敗的種子—錯(cuò)誤的市場(chǎng)預(yù)測(cè) 1．誤入?yún)擦稚钐?/p>

中航油曾經(jīng)輝煌過(guò)，在中資企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)的浪潮中，中航油于2001年在新加坡成功上市，一度被媒體譽(yù)為“過(guò)海的尖兵”。綜觀中航油曾有的輝煌，與它占據(jù)行業(yè)壟斷地位有關(guān)。中航油的壟斷表現(xiàn)為兩方面：一方面是國(guó)內(nèi)航油供應(yīng)壟斷，其供應(yīng)占國(guó)內(nèi)半數(shù)市場(chǎng)以上；另一方面是上市資源壟斷，率先獲準(zhǔn)在新加坡上市融資。但是壟斷好景并不長(zhǎng)，特別是面臨國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)不利、群雄傾軋的時(shí)候。

2003年，美國(guó)對(duì)伊拉克展開(kāi)了軍事進(jìn)攻，地緣政治一度緊張起來(lái)。再加上當(dāng)時(shí)美元持續(xù)貶值以及中國(guó)、印度等新興國(guó)家對(duì)國(guó)際原油的需求拉動(dòng)，國(guó)際原油的價(jià)格出現(xiàn)了大幅攀升。國(guó)際市場(chǎng)上原油價(jià)格的上漲影響傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)用油企業(yè)的利潤(rùn)被普遍壓低，龍頭企業(yè)中航油也難以幸免，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)庥龊?。陳久霖在回憶起?dāng)時(shí)的情形時(shí)談道，當(dāng)時(shí)公司經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡劣，難以通過(guò)進(jìn)口貿(mào)易賺錢(qián)。不能總吃老本，更不能損傷中航油作為中國(guó)走出去企業(yè)的代表的榮譽(yù)。于是，迫于現(xiàn)實(shí)的壓力與考驗(yàn)，中航油采取了通過(guò)加大期權(quán)期貨交易來(lái)改善公司現(xiàn)狀的冒險(xiǎn)之舉。

在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，公司參與衍生品交易十分普遍，它們的目的相當(dāng)明確，那就是利用衍生品交易來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨交易價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其基本模式是：當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，公司通過(guò)買(mǎi)人期貨合約來(lái)規(guī)避價(jià)格上漲帶來(lái)的采購(gòu)成本增大的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，原油供應(yīng)商通過(guò)賣(mài)出期貨合約來(lái)規(guī)避庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn)。然而中航油一開(kāi)始就目的不純，它想通過(guò)參與期貨期權(quán)交易來(lái)改善公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。期貨交易，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為第一目的，這是鐵律。若把大賺其錢(qián)當(dāng)作期貨交易的首要目標(biāo)，決策者的心態(tài)必然變壞。中航油后來(lái)一系列的決策失敗由此開(kāi)始了。

事實(shí)上，中航油（新加坡）早在2002年3月起就開(kāi)始從事背對(duì)背期權(quán)交易了。2003年3月，國(guó)家批準(zhǔn)其母公司—中國(guó)航空油料集團(tuán)公司進(jìn)行境外期貨套期保值業(yè)務(wù)，中航油衍生品交易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，從2003年3月底開(kāi)始從事投機(jī)性期權(quán)交易。在2003年第三季度前，由于中航油對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格判斷準(zhǔn)確，公司基本上購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)，出售看跌期權(quán)，產(chǎn)生了一定的利潤(rùn)。嘗到了甜頭，不知不覺(jué)中陳久霖把整個(gè)公司業(yè)務(wù)重心向衍生品交易傾斜，此時(shí)他可能還在不斷回味此前在期貨市場(chǎng)上取得的成功。但是期貨市場(chǎng)復(fù)雜異常，就像幻形幻影的海妖一樣惑人，多少專(zhuān)業(yè)人士苦苦探索，如渡苦海，仍然窺不透其中的玄機(jī)。而陳久霖就像一個(gè)闖人森林的莽撞的孩子，打敗了一頭豪豬，就以為自己可以征服整個(gè)森林。此時(shí)，失敗的種子已經(jīng)種下。

2.對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)致命的研判錯(cuò)誤

陳久霖對(duì)市場(chǎng)的判斷是主觀愿望與簡(jiǎn)單方法相結(jié)合的產(chǎn)物。陳久霖認(rèn)為，如果無(wú)法在現(xiàn)貨上先買(mǎi)個(gè)低價(jià)后賣(mài)個(gè)高價(jià)，那么可以在期權(quán)市場(chǎng)上先賣(mài)個(gè)高價(jià)，后再買(mǎi)個(gè)低價(jià)，賺取其中的價(jià)差。他在分析國(guó)際原油市場(chǎng)上價(jià)格的歷史走勢(shì)后認(rèn)為，這種做法是可行的。根據(jù)是：自1978年紐約商品交易所上市原油期貨及1981年倫敦國(guó)際石油交易所上市原油期貨以來(lái)，國(guó)際油價(jià)包括航煤、WTI輕油、BRENT原油三種價(jià)格，平均沒(méi)有超過(guò)30美元／桶，即使在戰(zhàn)爭(zhēng)年代均價(jià)也沒(méi)有超過(guò)34美元／桶。他確信在原油價(jià)格30美元／桶之上賣(mài)出看漲期權(quán)不會(huì)虧錢(qián)。后來(lái)中航油賣(mài)出大量看漲期權(quán)的決定就是根據(jù)這個(gè)判斷做出的。

由于有期貨交易數(shù)據(jù)作為支撐，這個(gè)判斷似乎是合理的。但是他沒(méi)有認(rèn)識(shí)到僅僅依靠統(tǒng)計(jì)分析方法是不充分的，金融市場(chǎng)本身存在著諸多不確定性以及風(fēng)險(xiǎn)性。因此，問(wèn)題的關(guān)鍵在于預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)并防范風(fēng)險(xiǎn)，而他沒(méi)有看到影響當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格波動(dòng)的因素已經(jīng)發(fā)生了深刻變化。2004年國(guó)際原油價(jià)格的上漲很大程度是受到新興市場(chǎng)國(guó)家的原油需求拉動(dòng)以及美元貶值等多種因素的影響，國(guó)際原油市場(chǎng)的供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了重大改變。而陳久霖卻沒(méi)有看到這種變化，簡(jiǎn)單地把國(guó)際原油價(jià)格的上漲歸結(jié)于出現(xiàn)了泡沫，泡沫必然破滅，從而判斷價(jià)格必然下跌。這一錯(cuò)誤的判斷導(dǎo)致了后來(lái)方向判斷不準(zhǔn)確、風(fēng)險(xiǎn)防范措施不完善等一系列錯(cuò)誤。

事實(shí)證明，當(dāng)陳久霖完成了他的簡(jiǎn)單的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，便注定了他的投機(jī)失敗，但此時(shí)失敗的代價(jià)還不至于威脅到整個(gè)中航油的存亡，真正致命的就是他的投機(jī)策略和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

致命的一擊—荒唐的投機(jī)策略 1.錯(cuò)誤的投機(jī)心理—愈陷愈深

從衍生品市場(chǎng)的特征來(lái)看，它是一個(gè)存在高收益與高風(fēng)險(xiǎn)配對(duì)的“雙高”博弈市場(chǎng)，準(zhǔn)確的市場(chǎng)研判和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，是在衍生品市場(chǎng)上取得勝利的關(guān)鍵。然而，陳久霖只看到了產(chǎn)生預(yù)期高收益的一面，卻忽視了潛在的高風(fēng)險(xiǎn)。2004年第一季度，國(guó)際原油價(jià)格一路攀升，中航油在期貨市場(chǎng)上潛虧580萬(wàn)美元。中航油也因此第一次收到了追加保證金的通知。由此表明，在這場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)博弈中，中航油已經(jīng)逐漸踏人風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)。明智的決策應(yīng)該是中航油在追繳保證金后及時(shí)離場(chǎng)。正如世界風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司所說(shuō)：在危機(jī)初現(xiàn)時(shí)，中航油只需5000萬(wàn)美元便可化解風(fēng)險(xiǎn)。

一個(gè)明智的博弈家經(jīng)常在人場(chǎng)前用“見(jiàn)好就收，從頭再來(lái)”這句話來(lái)警戒自己。一個(gè)既明智又老練的博弈家事先必須預(yù)計(jì)到最壞的結(jié)果，并不斷重復(fù)“遇敗即退，保存實(shí)力”這句話來(lái)更好地警戒自己。博弈之場(chǎng)就像豪華的酒店，你可以偶爾來(lái)放松休閑一下，但它永遠(yuǎn)不是你的家，你也不能把它當(dāng)成家。

事實(shí)上，陳久霖既不是一個(gè)明智的博弈家，也不是一個(gè)老練的博弈家，他對(duì)虧損情況的發(fā)生事前并沒(méi)有充分的準(zhǔn)備。當(dāng)虧損出現(xiàn)時(shí)，他沒(méi)有有效地采取控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，而是不理智地?cái)U(kuò)大交易量，在國(guó)際原油價(jià)格上漲過(guò)程中繼續(xù)賣(mài)出大量的看漲期權(quán)。最終的數(shù)字讓人驚嘆，中航油賣(mài)出的看漲期權(quán)總量折算成原油現(xiàn)貨的話，足足可以讓中國(guó)航空業(yè)消耗三年！正是由于交易的無(wú)節(jié)制，為了交納衍生品交易所需要的大量保證金，中航油不得不挪用現(xiàn)貨交易的資金，從而導(dǎo)致中航油2004主營(yíng)業(yè)務(wù)難以正常開(kāi)展。相反，如果中航油能夠進(jìn)行進(jìn)口貿(mào)易與衍生品交易的合理配比，不是以投機(jī)取利為目的，而是有效對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，就不至于存在這場(chǎng)豪賭；即使豪賭已經(jīng)開(kāi)始，如果事先對(duì)資本金的用途規(guī)定了比例，一旦超出警戒線，立即果斷退出賭局，那么也就不會(huì)產(chǎn)生巨額的損失。

陳久霖事后表示，他起初也沒(méi)有料到會(huì)動(dòng)用那么多的保證金。當(dāng)時(shí)他已經(jīng)兩腳陷入沼澤，而且越動(dòng)彈陷得越深，由于保證金不斷追繳，中航油最終被拖垮，虧損高達(dá)5.5億美元！

2.錯(cuò)誤的投機(jī)比例

中航油是國(guó)際市場(chǎng)上的進(jìn)口貿(mào)易商，現(xiàn)貨交易是其主營(yíng)業(yè)務(wù)，期權(quán)交易服務(wù)于對(duì)沖現(xiàn)貨交易價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需要。一個(gè)理性的投資者會(huì)選擇買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)來(lái)規(guī)避?chē)?guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的上漲風(fēng)險(xiǎn)。然而，他卻“劍走偏鋒”，采取賣(mài)出看漲期權(quán)的策略。這種策略意味著中航油不看好原油價(jià)格走勢(shì)，對(duì)未來(lái)原油價(jià)格走勢(shì)的判斷是下跌的，它要規(guī)避的是價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)而不是價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，顯然與實(shí)際情況背道而馳。而且，賣(mài)出看漲期權(quán)與買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的責(zé)任是不同的。賣(mài)出看漲期權(quán)時(shí)，買(mǎi)入期權(quán)者有權(quán)提出執(zhí)行要求，而賣(mài)出者有履約的義務(wù)。所以，如果現(xiàn)貨價(jià)格上漲，當(dāng)你賣(mài)出看漲期權(quán)，買(mǎi)者要求現(xiàn)貨結(jié)清時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限大的。陳久霖對(duì)這其中蘊(yùn)含著的巨大風(fēng)險(xiǎn)并無(wú)認(rèn)識(shí)，卻剛愎自用，在悖謬的道路上越走越遠(yuǎn)、越陷越深。

然而，陳久霖的慷慨，是慷何人之慨？他是拿國(guó)有資產(chǎn)做賭注的，即使虧損，損失的也是全國(guó)人民群眾的資本，他的損失頂多就是斷送了仕途之路。如果他的賭注是自己辛辛苦苦掙來(lái)的私有財(cái)產(chǎn)，他在押下賭注的那一刻，手能不顫抖嗎？

3.錯(cuò)誤的投機(jī)組合

中航油遭受巨大虧損的原因有很多，但是致命的問(wèn)題是由于期權(quán)組合不當(dāng)，特別是由它三次倉(cāng)位挪盤(pán)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)所致。

首先，不同的期權(quán)交易具有不同的風(fēng)險(xiǎn)程度，通過(guò)合理組合能夠有效降低交易中的風(fēng)險(xiǎn)。但是，陳久霖根據(jù)自己對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的錯(cuò)誤判斷，做出了以下兩種期權(quán)交易組合：一是賣(mài)出看漲期權(quán)，二是買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)。前者買(mǎi)方具有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，賣(mài)方具有執(zhí)行的義務(wù)，也就是說(shuō)，當(dāng)買(mǎi)人方提出執(zhí)行期權(quán)的要求時(shí)，賣(mài)方必須履行賣(mài)出義務(wù)，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上石油現(xiàn)貨短缺，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格很高，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極大。后者期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有前者大，其損失的范圍限定在權(quán)利金以內(nèi)。陳久霖選擇的并不是一個(gè)合理的期權(quán)交易組合，第二種期權(quán)交易沒(méi)有對(duì)第一種期權(quán)交易起到保護(hù)作用，沒(méi)有設(shè)計(jì)合理的降低風(fēng)險(xiǎn)組合。陳久霖?cái)喽▏?guó)際油價(jià)必然下跌，以為高價(jià)位只是暫時(shí)的，不相信價(jià)格上漲的長(zhǎng)期性，想從中獲取收益，其實(shí)他可以只選擇買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，因?yàn)閾p失的僅是權(quán)利金。但是，陳久霖選擇了收益效果相同但風(fēng)險(xiǎn)程度完全不同的賣(mài)出看漲期權(quán)。

其次,2004年中航油三次期權(quán)到期時(shí)，為了不使局面失控，并能延遲交納保證金，不得不進(jìn)行了三次挪盤(pán)。所謂挪盤(pán)（展期），就是將近期持倉(cāng)部分對(duì)沖掉而在遠(yuǎn)期合約上繼續(xù)保有相應(yīng)持倉(cāng)的行為。通常進(jìn)行挪盤(pán)的意圖在于規(guī)避執(zhí)行期權(quán)的壓力，但中航油倉(cāng)位挪盤(pán)并沒(méi)有根據(jù)降低風(fēng)險(xiǎn)的意圖來(lái)改善兩種期權(quán)的比例。相反，它使兩種期權(quán)的比例朝著風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的方向發(fā)展，使中航油持續(xù)承受價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)，且隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

中航油的三次挪盤(pán)都是在境外代理機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下進(jìn)行的，它們沒(méi)有就此作必要的風(fēng)險(xiǎn)提示，也沒(méi)有建議中航油采取必要的降低交易風(fēng)險(xiǎn)的措施，在挪盤(pán)過(guò)程中，這顯然是不符合常規(guī)的。雖然中航油后來(lái)無(wú)法將期權(quán)進(jìn)行合理組合的一個(gè)客觀原因是挪盤(pán)時(shí)市場(chǎng)缺乏足夠多的賣(mài)出看跌期權(quán)，但市場(chǎng)上肯定存在比賣(mài)出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)更小的工具可供選擇。境外機(jī)構(gòu)這種做法有悖常理，也助推了中航油的虧損。在衍生品市場(chǎng)中，正確的交易方式是建立在對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)確研判的基礎(chǔ)上，盡量地減少風(fēng)險(xiǎn)，增加風(fēng)險(xiǎn)防范措施。陳久霖的做法是自相矛盾的，采取買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)時(shí)仍堅(jiān)持看淡國(guó)際原油價(jià)格，他的市場(chǎng)行為卻有不一樣的判斷作支持，怎么可能成功！究其原因，在于兩者的交易目的不同，陳久霖是根據(jù)自己的判斷希望借此投機(jī)獲利，市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期權(quán)者則是希望利用一個(gè)對(duì)沖手段，防范現(xiàn)貨價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。陳久霖錯(cuò)誤的市場(chǎng)判斷直接導(dǎo)致了他錯(cuò)誤地運(yùn)用期權(quán)交易工具，將交易的重頭放在了存在無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)的賣(mài)出看漲期權(quán)這樣的工具上。最終的結(jié)果可想而知了。

第四篇：環(huán)境污染事件案例

環(huán)境污染事件案例 廣西龍江河鎘污染事件

2012年1月15日，因廣西金河礦業(yè)股份有限公司、河池市金城江區(qū)鴻泉立德粉材料廠違法排放工業(yè)污水，廣西龍江河突發(fā)嚴(yán)重鎘污染，水中的鎘含量約20噸，污染團(tuán)順江而下，污染河段長(zhǎng)達(dá)約三百公里，并于1月26日進(jìn)入下游的柳州，引發(fā)舉國(guó)關(guān)注的“柳州保衛(wèi)戰(zhàn)”。這起污染事件對(duì)龍江河沿岸眾多漁民和柳州三百多萬(wàn)市民的生活造成嚴(yán)重影響。截至2月2日，龍江河宜州拉浪至三岔段共有133萬(wàn)尾魚(yú)苗、4萬(wàn)公斤成魚(yú)死亡，而柳州市則一度出現(xiàn)市民搶購(gòu)礦泉水情況。事發(fā)后，肇事企業(yè)的10名責(zé)任人因涉嫌污染

環(huán)境罪被逮捕。江蘇鎮(zhèn)江水污染事件

2012年2月3日中午開(kāi)始，江蘇鎮(zhèn)江市自來(lái)水出現(xiàn)異味，鎮(zhèn)江自來(lái)水公司最初的解釋是“加大了自來(lái)水中氯氣的投放量”，但其后兩天，鎮(zhèn)江發(fā)生了搶購(gòu)飲用水**。2月7日，鎮(zhèn)江市政府承認(rèn)：水源水受到苯酚污染是造成異味的主要原因。相關(guān)部門(mén)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，曾?？挎?zhèn)江的韓國(guó)籍“格洛里亞”號(hào)貨輪有排放污染源的重大嫌疑。3月，鎮(zhèn)江市自來(lái)水公司正式向法院起訴該貨輪。3 安徽懷寧血鉛之淚

2010年12月底，已有200多名懷寧縣高河鎮(zhèn)兒童被送至安徽省立兒童醫(yī)院接受血鉛檢查，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，其中血鉛超標(biāo)兒童數(shù)量已達(dá)100多名。初步認(rèn)定，博瑞電源有限公司未通過(guò)環(huán)?！瑫r(shí)’驗(yàn)收，超時(shí)違規(guī)試生產(chǎn)，是造成此次血鉛超標(biāo)的主要原因。4 墨西哥灣露油事件

2010年4月20日夜間，位于墨西哥灣的“深水地平線”鉆井平臺(tái)發(fā)生爆炸并引發(fā)大火，大約36小時(shí)后沉入墨西哥灣，11名工作人員死亡。據(jù)悉，這一平臺(tái)屬于瑞士越洋鉆探公司，由英國(guó)石油公司(BP)租賃。鉆井平臺(tái)底部油井自2010年4月24日起漏油不止。事發(fā)半個(gè)月后，各種補(bǔ)救措施仍未有明顯突破，沉沒(méi)的鉆井平臺(tái)每天漏油達(dá)到5000桶，并且海上浮油面積在2010年4月30日統(tǒng)計(jì)的9900平方公里基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)張。此次漏油事件造成了巨大的環(huán)境和經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)，也給美國(guó)及北極近海油田開(kāi)發(fā)帶來(lái)巨大變數(shù)。受漏油事件影響，美國(guó)路易斯安那州、亞拉巴馬州、佛羅里達(dá)州的部分地區(qū)以及密西西比州先后宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。

5蒙牛乳業(yè)黃曲霉毒素致癌

2011年12月25日，蒙牛乳業(yè)(眉山)有限公司某批次的牛奶黃曲霉毒素M1超標(biāo)。國(guó)標(biāo)限值0.5微克/千克，而蒙牛實(shí)測(cè)值1.2微克/千克，超標(biāo)140%。隨后，蒙牛聲明，牛奶中出現(xiàn)黃曲霉毒素M1的原因是飼料中黃曲霉毒素含量過(guò)高。黃曲霉毒素雖早已被世界衛(wèi)生組織列為強(qiáng)致癌物，但2001年2月聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織共同對(duì)黃曲霉毒素的危險(xiǎn)性進(jìn)行的研究表明，飲用含黃曲霉毒素M10.5微克/千克的奶，比起飲用含黃曲霉毒素M10.05微克/千克的奶，可使每年每10億人口肝癌發(fā)病率增加29例，如此致癌增加率幾乎可以

忽略不計(jì)。渤海蓬萊油田溢油事故

2011年6月4日，中海油與康菲石油合作的蓬萊19-3油田發(fā)生漏油事故，截至12月29日，這起事故已造成渤海6200平方公里海水受污染，大約相當(dāng)于渤海面積的7％，其中大部分海域水質(zhì)由原一類(lèi)淪為四類(lèi)，所波及地區(qū)的生態(tài)環(huán)境遭嚴(yán)重破壞，河北、遼寧兩地大批漁民和養(yǎng)殖戶損失慘重。事故發(fā)生后，中海油和康菲公司因信息披露不全、推諉卸責(zé)、處置不力等等而飽受輿論批評(píng)，索賠工作進(jìn)展艱難，直到次年才有所

突破.7 哈藥總廠陷“污染門(mén)”

2011年6月5日，中央電視臺(tái)曝光哈藥集團(tuán)制藥總廠長(zhǎng)期違規(guī)排污：工廠周邊廢氣排放嚴(yán)重超標(biāo)，惡臭難聞；部分污水處理設(shè)施因檢修沒(méi)有完全啟動(dòng)，污水直排入河，導(dǎo)致河水變色；大量廢渣要么不分地點(diǎn)簡(jiǎn)單焚燒，要么直接傾倒在河溝邊上。對(duì)藥廠相鄰區(qū)域空氣質(zhì)量檢測(cè)結(jié)果顯示，硫化氫氣體超標(biāo)1150倍，氨氣超標(biāo)20倍。且這種“水陸空”立體式排污已非一日，周邊居民曾多年投訴，但哈藥總廠始終不愿投資解決問(wèn)題。

云南曲靖鉻渣污染事件

2011年8月，云南曲靖陸良化工實(shí)業(yè)有限公司將5222.38噸重毒化工廢料鉻渣非法傾倒，導(dǎo)致珠江源頭南盤(pán)江附近水質(zhì)受到嚴(yán)重污染，附近農(nóng)村77頭牲畜死亡，并對(duì)周?chē)r(nóng)村及山區(qū)留下長(zhǎng)期的生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。9 江西銅業(yè)排污禍及下游

2011年12月，江西銅業(yè)在江西德興市下屬的多家礦山公司被曝常年排污樂(lè)安河，禍及下游樂(lè)平市9個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)四十多萬(wàn)群眾。樂(lè)平市政府的調(diào)查報(bào)告顯示，自上世紀(jì)70年代開(kāi)始，上游有色礦山企業(yè)每年向樂(lè)安河流域排放六千多萬(wàn)噸“三廢”污水，廢水中重金屬污染物和有毒非金屬污染物達(dá)二十余種。由此造成9269畝耕地荒蕪絕收，1萬(wàn)余畝耕地嚴(yán)重減產(chǎn)，沿河9個(gè)漁村因河魚(yú)銳減失去經(jīng)濟(jì)來(lái)源，當(dāng)?shù)孛癖娭亟饘僦卸静“Y和奇異怪病時(shí)有發(fā)生。而相關(guān)企業(yè)根據(jù)協(xié)議作出的賠償金額，平均每年每人不足一元。10 塑化劑污染事件徹底揭開(kāi)

2011年5月23日，一名普通的女質(zhì)檢員將在臺(tái)灣隱藏了30年的塑化劑污染事件徹底揭開(kāi)。益生菌、飲料、藥品、保健品等先后被查出含有大量塑化劑，罪魁禍?zhǔn)资桥_(tái)灣最大的起云劑供應(yīng)商“昱伸香料公司”。事件曝光兩周后，塑化劑之風(fēng)吹到大陸。6月11日，廣東、浙江4家企業(yè)生產(chǎn)的8種食品添加劑也被查出含有塑化劑。本次事件共有282家臺(tái)灣企業(yè)受到牽連，受污染產(chǎn)品有945種。塑化劑常用于塑料制品生產(chǎn)，禁止添加進(jìn)任何食物、藥品和保健品中，如果在體內(nèi)長(zhǎng)期累積，其毒性遠(yuǎn)高于三聚氰胺，長(zhǎng)期食用會(huì)引發(fā)激素失調(diào)，導(dǎo)致人體免疫力下降，最重要的是影響男性生殖能力，造成孩子性別錯(cuò)亂，誘發(fā)兒童性早熟。長(zhǎng)期大量攝取還會(huì)導(dǎo)致肝癌。

第五篇：退房事件案例

“退房”事件

【案例】

8月25日，塔山賓館接待了“全國(guó)建筑設(shè)計(jì)大賽”會(huì)議。所有會(huì)議用房的房間號(hào)碼已經(jīng)提供給會(huì)務(wù)組，25日中午正是報(bào)到的高峰期，可是還有幾間房還沒(méi)有退出來(lái)。怎么辦，酒店會(huì)議協(xié)調(diào)人 營(yíng)銷(xiāo)部小周和客人急得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)?？腿艘粋€(gè)勁的催小周，并大罵酒店。說(shuō)酒店提供的房間號(hào)碼不能保證。小周早上一直到中午都在前臺(tái)督促房間是否出來(lái)。中午12：00點(diǎn)通過(guò)查詢其中有3間房是市委接待處用的，13：30絕對(duì)會(huì)退出來(lái)，另外有一間1508房的客人聯(lián)系不上。前臺(tái)說(shuō)客人外出了，找不到客人等，客人沒(méi)有留下手機(jī)號(hào)碼，客人回來(lái)后就馬上通知樓層給他換房。但是會(huì)務(wù)組在前面一個(gè)勁的催，不行不能坐以待斃。小周和酒店?duì)I銷(xiāo)部袁經(jīng)理來(lái)到前臺(tái)找大副、接待員協(xié)助聯(lián)系客人，袁經(jīng)理說(shuō)你們把登記單拿出來(lái)看看，一看登記單，這間房是由客房部劉經(jīng)理預(yù)訂的，袁經(jīng)理馬上聯(lián)系劉經(jīng)理讓他聯(lián)系客人今天是否退房，如果不退房請(qǐng)他換一間房。幸虧劉經(jīng)理認(rèn)識(shí)客人知道客人的手機(jī)號(hào)碼，最后客人答應(yīng)換房。這件事才解決。

【評(píng)析】

在督促退房時(shí)，前臺(tái)和銷(xiāo)售代表小周只是等著客人退房，不知道予前控制，主動(dòng)聯(lián)系沒(méi)有退房的客人，非要等到客人投訴后才會(huì)聯(lián)系沒(méi)有退房的房主。

【事件處理技巧】

1）酒店所接會(huì)議能不提供房號(hào)的盡量不要提前提供房號(hào)，提前提供房號(hào)會(huì)給酒店工作帶來(lái)被動(dòng)。

2）對(duì)會(huì)議出現(xiàn)的情況要予前控制，不能坐以待斃，就像這個(gè)會(huì)議出現(xiàn)客人不在房間的情況時(shí)，應(yīng)想盡一些辦法提前聯(lián)系客人。

3）有這種提前提供房間號(hào)碼的會(huì)議時(shí)，在客人入住的前一天晚上就要和客人說(shuō)明情況，需在第二天幾點(diǎn)前退房，并請(qǐng)客人留下聯(lián)系方式，便于聯(lián)絡(luò)。出現(xiàn)案例上面的情況時(shí)可以聯(lián)系到客人。

營(yíng)銷(xiāo)部

2012年10月15日