第一篇：中國品牌國際化道路研究論文

摘要：

品牌是企業(yè)的無形資產，擁有著名的品牌就等于在市場競爭中于掌握了強有力的工具。我國企業(yè)品牌建設經歷了品牌意識啟蒙時期，品牌創(chuàng)建時期，品牌競爭時期和品牌國際化時期四個階段。我國企業(yè)在實施品牌國際化的過程中可采用直接進入模式，并購模式和自主品牌與OEM相結合的模式。

關鍵詞：品牌國際化；品牌建設；中國企業(yè)

“品牌是一種名稱、術語、標記、符號或設計，或是它們的組合運用，其目的是借以辨認某個銷售者或某群銷售者的產品和服務，并使之與競爭對手的產品和服務區(qū)別開來?！盵1]品牌在市場營銷中具有產品識別、產品保護、市場細分、市場控制和企業(yè)形象傳播的功能。品牌是企業(yè)的無形資產，擁有著名的品牌，就等于在市場競爭中于掌握了強有力的工具。世界500強企業(yè)憑借雄厚的資本，特別是強大的品牌競爭力，在我國市場上攻城掠地，迅速擴張，甚至控制和壟斷了國內某些行業(yè)。它們的強有力發(fā)展無一不向我國企業(yè)昭示了品牌的重要性。

當世界知名跨國公司大舉進軍我國，并大力實施本土化經營戰(zhàn)略之時，以海爾、長虹等為代表的國內知名企業(yè)也不甘示弱，逐漸形成了走向世界、爭創(chuàng)全球品牌的戰(zhàn)略意識，紛紛在觀念、生產、營銷、研發(fā)和資本等國際化方面邁出了實質性步伐。目前，隨著全球經濟一體化，越來越多的我國本土品牌會更加注重國際化經營戰(zhàn)略，以參與世界競爭，與世界跨國公司一道紛爭國際市場，這是必然的趨勢。

一、我國企業(yè)品牌的發(fā)展階段。

品牌建設是企業(yè)管理特別是營銷管理中的一個重要方面。品牌的概念開始影響到我國是在20世紀80年代初，但對我國企業(yè)的真正影響則是90年代以后的事。從歷史發(fā)展的角度看，品牌的成長經歷與社會經濟大環(huán)境的變遷是緊密相連的。改革開放以前，我國幾乎不存在市場，品牌也就缺乏生存的土壤；改革開放以后，隨著市場經濟在我國的發(fā)展，市場競爭日趨激烈，越來越多的企業(yè)開始關注品牌建設。我國企業(yè)品牌建設的發(fā)展歷程可分為四個階段：品牌意識啟蒙時期、品牌創(chuàng)建時期、品牌競爭時期和品牌國際化時期。[2]

（一）品牌意識啟蒙時期。

品牌意識啟蒙時期大致是在我國改革開放以后到20世紀80年代末，也就是整個80年代。當時，我國正處于第一輪合資的高峰期，對我國企業(yè)來講，品牌是一個陌生的名詞，多半被理解為公司的名稱或產品商標。這一時期，由于熱衷于或者說急于與外國公司合資，加上企業(yè)的品牌意識薄弱，我國一些原本已具知名度的品牌被束之高閣，逐步淡出市場。

1980年5月，我國誕生了第一家中外合資企業(yè)。此后外資以合資的形式源源不斷地進入我國。合資中，出于外方的要求，我國大量的品牌以商標使用權作價入股，結果紛紛被打入冷宮、逐出市場。這些品牌在合資企業(yè)中紛紛被洋品牌所取代。上海家化的“美加凈”被“莊臣”取代；“潘婷”、“海飛絲”、“飄柔”取代了“潔花”；北京牌電視機在與三星合資后隨即消失。

與此同時，為了生存，我國的許多企業(yè)不得不進行貼牌（OEM）生產。珠江三角洲一帶聚集了大批的OEM生產廠家。在這種模式下，中國企業(yè)賺的是加工勞務費，外國公司獲取的是高額的利潤。強烈的反差讓我國企業(yè)意識到品牌的價值，開始重視創(chuàng)建自己的品牌。

（二）品牌創(chuàng)建時期。

20世紀90年代上半期，我國企業(yè)進入創(chuàng)建品牌的時期。企業(yè)普遍認識到，只有創(chuàng)出自己的品牌，才能在與強勁外國公司的競爭中占有一席之地。這一時期的品牌創(chuàng)建主要有這么幾件事。

1、企業(yè)形象（CI）設計。

廣東太陽神企業(yè)率先引入“企業(yè)形象設計”，建立了差異化的企業(yè)形象，獲得了巨大的傳播效果。由此引發(fā)了我國企業(yè)的“CIS熱潮”。1990年，青島海爾集團導入CIS，商標從原來的“利勃海爾”演變?yōu)椤昂枴保?993年，再次修改CIS，以“Haier”作為商標標志，并提出“真誠到永遠”的經營與服務理念。

2、社會活動造勢。

1991年，我國舉辦了第一屆由消費者投票決定的“中國馳名商標”的評選活動；1992年，國家內貿部、經貿委和電子工業(yè)部等機構聯(lián)合舉辦“全國暢銷國產商品展銷會”，評選“金橋獎”。此后，各種關于名牌、品牌、商標的評選活動有增無減。

3、政府主導名牌工程。

90年代以來從中央到省市各級政府紛紛實施品牌戰(zhàn)略，以品牌帶動當?shù)氐慕洕l(fā)展。

4、老字號品牌再造。

中華老字號企業(yè)歷史悠久、口碑甚佳，當時在市場競爭中卻因經營手法陳舊、管理落后，曾一度黯然失色。90年代以來，老字號企業(yè)經營者們改變經營理念、運用現(xiàn)代化的管理理論，使老字號企業(yè)重現(xiàn)生機?！叭鄣隆痹谶@一方面是一個成功的例證。

（三）品牌競爭時期。

隨著我國經濟的加速發(fā)展，賣方市場出現(xiàn)，市場競爭加劇。1995年開始，我國企業(yè)進入了品牌競爭階段。這一階段的特點是價格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)和服務戰(zhàn)此起彼伏。

在與國外品牌的競爭中，我國企業(yè)逐步學到了品牌管理的國際經驗，并伺機反攻。1996年，長虹集團發(fā)動價格戰(zhàn)將松下、索尼等日本品牌從市場領先者的交椅上拉了下來。其他行業(yè)的價格戰(zhàn)也頻頻發(fā)生。格蘭仕多次發(fā)起微波爐的價格戰(zhàn)，手機、電腦市場的價格戰(zhàn)更是俯首即拾。

1995年起，中央電視臺每年都要對其黃金廣告時間進行公開招標，中標者稱為“標王”?？赘揖啤⑶爻鼐?、愛多VCD等都幾任“標王”，并產生了巨大的經濟效益。由此可見我國企業(yè)廣告戰(zhàn)的一斑。2006年的黃金廣告時間該稱為“黃金資源”，把世界杯等重大賽事的廣告時斷也納入招標范圍。

同時，很多企業(yè)已意識到，單靠價格、廣告、促銷和質量已不足以吸引和保持顧客，只有為顧客提供更多的增值服務，才能在品牌競爭中立于不敗之地。海爾的“星級服務”、榮事達的“紅地毯服務”、TCL電腦的“星光使者服務”等都在消費者心中占有一席之地。

（四）品牌國際化時期。

進入新世紀，我國一些優(yōu)秀企業(yè)紛紛提出品牌國際化的戰(zhàn)略。我國企業(yè)品牌建設進入國際化階段。

這一時期這些企業(yè)的實力已經壯大，具備了在全球化環(huán)境下做大做強自主品牌的條件。為適應國際化的發(fā)展需要，許多企業(yè)都創(chuàng)建使英語國際發(fā)展的品牌名稱。聯(lián)想將原來的“Legend”改為“Lenovo”，取“創(chuàng)新的聯(lián)想”之意，同時也是因為“Legend”在許多國家遭遇搶注；廈新也以簡潔明快的“Amoi”代替了原來的“Amoisonic”。

海爾、TCL等企業(yè)紛紛打入國際市場。TCL收購了德國的斯耐德（Schneider），海爾則是在海外投資設廠，格蘭仕則仍然孜孜不倦地從事OEM生產，強調“格蘭仕制造”。

二、我國企業(yè)的品牌國際化道路。

（一）市場的選擇。

我國品牌國際化主要考慮的問題是進入什么國家和地區(qū)。不同類型國家的市場具有不同的有利和不利的因素（表1）。為了做出正確的選擇，必須對當前世界經濟的格局有一個基本認識。目前世界市場可以分為三個層次：第一層次是以西歐、美國、日本為代表的發(fā)達國家市場； 第二個層次是以東歐、南非、印尼等為代表的中等發(fā)達國家；第三個層次是以印度、越南等為代表的不發(fā)達國家市場。[3]

從進入什么國家和地區(qū)的角度看，我國企業(yè)有三種模式可供選擇：

第一種模式是先進入不發(fā)達國家，然后進中等發(fā)達國家，最后進發(fā)達國家。這種模式的優(yōu)點是市場容易進入，不發(fā)達國家都比較小，經濟水平較低，因而建立品牌形象和信譽的投資比較少，還有優(yōu)惠政策。這種先易后難的模式可以為公司在國際市場上建立品牌信譽提供直接的操作經驗。

第二種模式是先主攻發(fā)達國家市場，再轉向其他國家市場。攻下發(fā)達國家，在他們那里樹立起品牌信譽和形象，品牌經受了最嚴格的考驗和進步，成為國際性品牌。再到中等發(fā)達國家或不發(fā)達國家市場，會被全球市場所接受。我國目前只有海爾、春蘭等少數(shù)大型家電企業(yè)采取了這種模式。海爾認為，在主攻美國市場獲得成功時，再進入歐洲、日本市場，對其成功極有幫助。春蘭最先在美國、日本、法國和新加坡等國設立了十家海外分公司，到現(xiàn)在陸續(xù)形成了歐洲、美洲、中東、東南亞和東亞等五大經營區(qū)域，產品遍布世界84個國家和地區(qū)。

第三種模式是中間路線模式。中間路線模式試圖取先易后難和先難后易模式各自的優(yōu)點，同時想避開他們的缺點。先進人中等國家市場，積累在異國他鄉(xiāng)建立品牌信譽和形象的經驗，積累更多的資本實力和營銷經驗，以期向發(fā)達國家進軍。因此，這對有實力但又不夠強大的企業(yè)，是一條可取之路。

（二）品牌國際化模式的選擇。

從企業(yè)進入國際市場的模式看，我國企業(yè)也有三種模式可供選擇：直接進入模式、并購模式和自主品牌與OEM相結合的模式。

美國的零售商認為，他們一直在尋找適當價格的良好產品吸引消費者來購物，如果中國的企業(yè)能提供這樣的產品，他們將會考慮銷售中國品牌產品。[4]在品牌的國際化運作上，海爾采用的是直接進入模式，采取了直接出口海爾品牌的產品和在國外直接開設工廠相結合的形式。

上海廣電集團（SVA）是另一個采用這一模式的企業(yè)。在國內，上海廣電集團以一步一個腳印的方式在國外的兩三年間逐步進入美國市場。上海廣電從生產傳統(tǒng)的彩色電視機轉型為關注于高端等離子電視機、平板顯示器和DLP投影電視機的領先電子集團。上海廣電是一個以低成本大規(guī)模生產高質量產品的企業(yè)，其年銷售收入達40億美元。當時在海外，它的營銷技能能否奏效，上海廣電并不能肯定。

在進入美國市場時，上海廣電做出了幾個重大的選擇。

首先，它決定在分銷上主要依靠提供促銷和服務幫助的當?shù)亟涗N商，如Ingram Micro和D&H分銷公司。與當?shù)亟涗N商的合作使上海廣電有機會和時間去了解美國市場，以便營造自己在當?shù)厥袌龅臓I銷能力。盡管上海廣電在美國直接銷售其產品，但它也意識到要進入象沃爾瑪這樣的大型零售企業(yè)，需要符合一定的物流、服務和促銷標準。

其次，上海廣電在行業(yè)促銷活動上與經銷商進行合作，包括參加行業(yè)大會，而不是花錢建立品牌認知度。中小經銷商認為，上海廣電提供的低成本產品使得他們能夠與大型零售商競爭。

第三，上海廣電決定避開低端彩電市場。因為在這個市場上充滿了中國企業(yè)貼牌生產的產品，競爭十分激烈。上海廣電選擇了高端的等離子和平板電視機和顯示器。這些產品的銷售增長迅速，并且與其他中國產品競爭的機會較少。它想自己被看成是地價高質的企業(yè)，其產品價格定在低于日本和韓國同類產品但又高于僅以低價取勝的產品之上的價位。

最后，盡管許多中國企業(yè)不承認了解美國市場的重要性，但上海廣電從一開始就決定采用美國團隊來經營其美國業(yè)務。此外，他們還聘用了索尼的前生產經理來控制生產質量，并與國際企業(yè)合作以改進其產品設計。

并購（M&A）是進入國際市場的另一有效策略。被收購的目標企業(yè)應具有有價值的資產，如品牌、顧客群、技術或者渠道。收購方可以先將被收購企業(yè)的生產轉移到中國，并保持原來的品牌和渠道，然后，逐步實施共同品牌以建立中國品牌在當?shù)叵M者心中的認知與形象。一旦這種形象和認知有了堅實的基礎，再把原來的品牌淡出市場。

TCL使這一策略采用和實施。2002年9月，TCL收購了德國的電視機制造企業(yè)斯耐德電子（Schneider Electronics）以期進入歐洲市場。TCL的收購包括斯耐德的工廠、連鎖店分銷網絡、特級市場（hypermarkets）、目錄郵購和一系列品牌的商標權。TCL雇用了一個專業(yè)團隊來了解和掌握當?shù)厥袌龊弯N售網絡。TCL的此舉主要思想繞過歐洲國家的進口配額，在歐洲銷售TCL品牌的產品。TCL品牌的產品已經在澳大利亞、中東、南非、俄羅斯和東南亞一帶銷售。一旦這一策略實施成功，有朝一日，TCL品牌的產品將在歐洲銷售。

格蘭仕在進入國際市場時采取了與海爾和TCL不同的戰(zhàn)略。格蘭仕是1978年成立的一家紡織企業(yè)，當時只有200多員工。1992年，它開始生產微波爐，并很快就進行OEM貼牌生產，目標是降低生產成本，但在中國還沒有投資設廠的外國企業(yè)。目前，格蘭實施世界最大的微波爐生產企業(yè)，其產品的世界占有率達30%，國內占有率達70%。格蘭仕擁有80多份OEM合同，60%的收入來自OEM生產。

在品牌國際化的策略上，它采用的是自主品牌與貼牌生產相配合的模式。格蘭仕的企業(yè)定位是全球名牌家電生產制造中心。給國際知名品牌做貼牌生產正是這一定位的具體體現(xiàn)。格蘭仕的自主品牌曾在阿根廷具有超過70%的市場占有率，但因此遭到了反壟斷的問題。于是，格蘭仕決定收縮自主品牌的在國外的占有率，通過OEM方式以提高產品的市場占有率來曲線占領市場。但是這種策略的最終目的還是要過渡到用格蘭仕品牌生產的目的。

三、結語。

品牌的國際化越來越受到我國企業(yè)的重視。品牌國際化是應對全球化競爭的必由之路。與世界名牌相比，中國品牌不論在品牌價值、經營規(guī)模、世界市場占有率還是技術水平上都有相當差距。中國第一品牌海爾的價值僅530億元人民幣，而世界第一品牌可口可樂則值704.5億美元。創(chuàng)國際化品牌與綜合國力和整體國民素質的提高、生產技術的改進具有密切聯(lián)系，是一個長期積累的過程。只要中國企業(yè)適時適當?shù)剡\用好國際化的品牌戰(zhàn)略，就一定能創(chuàng)出我們自己的世界名牌。

參考文獻：

[1]菲利普科特勒。營銷管理：分析、計劃、執(zhí)行與控制[M]。北京：中國人民大學出版社，2001。

[2]盧泰宏。建構中國品牌管理平臺[J]。品牌，2001（8）。

[3]宋永高。中國品牌國際化的市揚選擇模式[J]。商業(yè)研究，2003（13）。

[4]Gao，Paul and Jonathan R。Woetzel，“Can Chinese Brands Make it Abroad？”，Mckinsey Quarterly，2003 Special Edition： Global Direction。

第二篇：國際化研究論文

國際化方面的研究是為了促進中國更好地向國際化發(fā)展。下面就隨小編一起去閱讀國際化研究論文，相信能帶給大家啟發(fā)。

國際化研究論文一

摘要：我國媒體在全球化浪潮下，沒有把握住機遇及時開拓國際市場，尤其是地方媒體國際化的現(xiàn)狀令人堪憂，比如目光短淺沒有意識到開拓海外市場的緊迫性；多數(shù)地方媒體資金不足，難以支撐其進軍國際市場；國內外的文化差距使得地方媒體國際化之路崎嶇坎坷；國家政策的限制使得地方媒體海外采集力低下且對外傳播內容固化等。針對這些問題，我國的地方媒體自身應該作出努力推動地方媒體國際化，如改變已有的觀念,用國際化的視野看待傳媒業(yè)的發(fā)展，培養(yǎng)國際化專門人才，實現(xiàn)跨媒體、跨平臺的國際化發(fā)展格局。

關鍵詞：地方媒體 國際化 國際競爭力 走出去

隨著全球化浪潮的日漸深入，外國媒體對我國的影響日益加大，我國國內的地方媒體將要遭受著來自國內媒體和國外媒體的雙重夾擊。在這樣的狀況下，地方媒體勢必要緊跟著全球化的潮流，進軍國際市場以謀求自己生存發(fā)展的一席之地。而從我國整體發(fā)展戰(zhàn)略上來講，地方媒體的國際化不僅可以促進其本身的發(fā)展壯大，也將進一步提高我國在國際事務中的地位以及話語權。本文將通過湖南衛(wèi)視的國際化之路來分析我國地方媒體國際化的現(xiàn)狀，探索地方媒體國際化的發(fā)展戰(zhàn)略。

一、地方媒體國際化現(xiàn)狀存在的問題

1、我國地方媒體目光短淺，缺乏開拓國際市場的意識與緊迫感

對于傳媒業(yè)來說，中國作為一個擁有16億人口的強大發(fā)展中國家，本身就是一個很龐大的消費市場。據有關數(shù)據顯示，2013年第一季度全國廣播電視行業(yè)累計創(chuàng)收626.94億元，同比增長14.12%，其中中央級創(chuàng)收120.27億元，同比增長5.97%；省級創(chuàng)收363.87億元，同比增長21.60%；地市級創(chuàng)收87.41億元，同比增長5.47%；縣級創(chuàng)術55.39億元，同比增長3.06%。從以上數(shù)據可以看出，中國地方媒體是在一塊肥沃的土地上耕耘，其收益是可觀的，這樣的收益狀況使他們自我陶醉，沒有意識到開拓國際市場對于自身發(fā)展的重大意義。

2、地方媒體經濟實力不夠雄厚，難以支撐其進軍國際市場

即使中國傳媒業(yè)在整體上收益較高，但遠遠沒有達到暴力的地步，有些傳統(tǒng)報業(yè)甚至入不敷出。以廣電媒體為例，廣電媒體成本過高，這體現(xiàn)在設備更新過快，人力資源負重過大，很多廣電媒體難以實現(xiàn)盈利。此外，中國廣電媒體是有國家級、省級、地市級與縣級之分的，而地方媒體和國家級媒體貧富懸殊是很大的，這在上一點分析可以明顯看出。而在我國地方媒體當中，也僅有沿東南部沿海地區(qū)一些廣電集團如上海、深圳一帶有資金實力能夠進軍國際市場，而內地也只有湖南廣電集團實力比較雄厚。另一方面，傳統(tǒng)報業(yè)在新媒體迅速發(fā)展的今天本身入不敷出，更別提拿出資金投資國際市場。

3、文化差異使得地方媒體國際化困難重重

首先，不同國家的文化造就了各異的審美情趣。審美情趣的不同意味著外國的受眾無法理解、無法欣賞我國的文化，而我們也不能理解他們適合什么需要什么。比如，有些國外的脫口秀節(jié)目，其實我們覺得不好笑而他們的觀眾卻笑得前仰后合。其次，語言的差異使得我國媒體的海外受眾有限，我國很多向外拓展的媒體做的是漢語節(jié)目，這類節(jié)目的受眾多是些海外華僑。而對一些不以漢語為母語的受眾理解漢語節(jié)目有困難，因此會損失很多的海外受眾。此外，雖然近年來，國內外媒體之間的交流不斷增大，更多的是國外傳媒集團看中了中國國內龐大的消費市場，以各種形式不斷傾銷自身產品，從近年來湖南衛(wèi)視引進《爸爸去哪兒》以及浙江衛(wèi)視《中國好聲音》可見一斑。

4、我國地方媒體海外采集力低下

受審批限制，現(xiàn)在省市級媒體向海外派駐記者還受到相當大的政策影響。目前，上海廣播電視臺僅在香港派駐了記者站，其他省級臺幾乎沒有海外采集力量，一旦國際重大事件發(fā)生，大都依靠連線新華社、CCTV或者中國國際廣播電臺。地方媒體沒有海外陣地，沒有覆蓋全球的新聞采集網絡，就不能第一時間獲取來自世界各地的有效信息，阻礙了地方媒體的國際化發(fā)展。反觀CCTV，作為國家電視臺，CCTV一直是中國電視媒體外宣的“國家隊”領隊。從1984年起，CCTV就開始建立駐外記者站，2008年，為了提高國際新聞的自采率，啟用了歐、美中心記者站，使其成為具有獨立采編制作播送能力的境外報道中心，以此推進其國際化戰(zhàn)略。

5、專業(yè)人才的匱乏

關于駐外記者的人才問題，同樣是地方媒體國際化的關鍵。駐外記者不但要對駐在國有相當?shù)牧私?，還要能夠熟練運用外語這項交流工具。對于駐外記者新聞素質要求則更高。一個真正負責任的記者，不應該違背事實，機械被動地按政策規(guī)定報道什么，怎么報道，而應該根據自己的采訪和觀察，獨立的判斷是非，忠實地反映事實情況和大膽地進行分析報道。從這種意義上來看，記者應該是一個敢于堅持實事求是又能獨立作戰(zhàn)的政治家而不是政客。

二、以湖南衛(wèi)視為例探析地方媒體國際化策略

1、湖南衛(wèi)視的國際化雄心和視野。早在2006年，湖南衛(wèi)視便開始在各個場合宣稱要“走向國際”；2007年，湖南衛(wèi)視大步向國際市場邁進，2007年底，更是推出了英文版網站，力爭抓住奧運年這一空前的機遇在國際戰(zhàn)略上著重發(fā)力。從湖南衛(wèi)視雄心勃勃提出要“走向國際”至今，湖南衛(wèi)視在國際化的道路上越走越遠，不僅推出了英文版網站，2009年湖南衛(wèi)視國際頻道也在全球開播，2008年，湖南衛(wèi)視開始承辦“漢語橋”中文比賽，打破傳統(tǒng)對國外賽區(qū)全程拍攝，將中國優(yōu)秀傳統(tǒng)文化推向世界的同時又使自身媒體國際化邁進了一大步。近幾年來，湖南衛(wèi)視更是不斷加強與國外媒體的合作，在國際市場上有了自己的一席之地。

2、文化多元化。一方面，發(fā)揮地方文化特色，展現(xiàn)中華文化風采，建立民族品牌，自2008年湖南衛(wèi)視接手承辦《漢語橋》，湖南衛(wèi)視一直致力于借助這樣一個交流傳播平臺，在中國與世界各國青年之間建立起了一座心靈的橋梁，推動中國優(yōu)秀傳統(tǒng)文化走向世界；另一方面，在立足本土文化的同時，吸納外來優(yōu)秀文化與經驗。湖南衛(wèi)視從韓國引進的《爸爸去哪兒》從2013年10月11日開播以來，廣受好評。節(jié)目采用中韓合辦模式，在借鑒韓國原版節(jié)目的基礎上融入中國傳統(tǒng)文化中孝老敬親的理念。這是這是國外節(jié)目模式和中華傳統(tǒng)文化有機結合的實例，孝老敬親是中華民族優(yōu)秀傳統(tǒng)，這種精神應該要發(fā)揚光大。把對于初次引進的節(jié)目而言，這不失為拉近和中國觀眾距離的好方法，不僅使節(jié)目更加接地氣，也吸納了更多的海外受眾。

3、跨媒體，跨平臺，提高核心競爭力。在全球媒體競爭的壓力下，湖南衛(wèi)視不滿足于做一個節(jié)目生產與播放的平臺，而開始從業(yè)務層面的全面差異化戰(zhàn)略轉向了公司層面的縱向一體化和多元化。2009年，湖南廣電與盛大網絡共同出資6億元成立盛視影業(yè)有限公司，主營電影與電視劇的制作發(fā)行與相關衍生業(yè)務，兩者的合作，將資源優(yōu)勢發(fā)揮到了最大，從而讓湖南衛(wèi)視輕而易舉打通了新媒體產業(yè)鏈。除此之外，2009年，湖南衛(wèi)視和金鷹網合并，并且推出了“芒果TV”，芒果TV在整合湖南廣播電視臺和芒果傳媒優(yōu)質資源的基礎上，大力整合內容、創(chuàng)新服務應用、拓展傳播領域、完善用戶體驗，開辟新型視頻傳播業(yè)態(tài)，貫通視頻生活應用，致力打造具有國際知名度的網絡電視品牌，為湖南衛(wèi)視進一步國際化奠定了基礎。

4、人才培養(yǎng)國際化，重用外籍主持人。主持人作為聯(lián)結觀眾與節(jié)目的橋梁，是節(jié)目收視的保證。湖南衛(wèi)視重用外籍主持人，全世界搜尋優(yōu)秀主持人。例如湖南衛(wèi)視《天天向上》主持群“天天兄弟”，堪稱國際化的主持團隊，其中矢野浩二和小五金恩圣分別來自日本和韓國，他們在其本土早已有大批的粉絲，這能夠為《天天向上》吸引不少海外觀眾，促進其節(jié)目的國際化進程。湖南衛(wèi)視向國際上引進的主持人不在少數(shù)，李慕白則是湖南衛(wèi)視國際化的最好代表符號，李慕白在2008年“漢語橋”比賽中表現(xiàn)驚人，一舉獲得第七屆“漢語橋”美國賽區(qū)第一名，從何獲得湖南衛(wèi)視高層賞識并成功簽約湖南衛(wèi)視國際頻道，李慕白成為了湖南衛(wèi)視對外的一張名片。外引主持人的人才戰(zhàn)略為湖南衛(wèi)視儲備了眾多優(yōu)秀的節(jié)目主持人，同時也擴大了湖南衛(wèi)視的受眾群，提升了湖南衛(wèi)視的品牌知名度和價值。

作為最大的發(fā)展中國家，我國要在國際事務中擁有和發(fā)揮相對應的話語權，當務之急是提高我國媒體在國際上的影響力，而提升我國媒體在國際上影響力現(xiàn)在看來瓶頸在于我國的地方媒體，因此地方媒體的國際化顯得尤為重要。在當下這樣地方媒體國際化困局下，我國地方媒體國際化之路任重道遠，而湖南衛(wèi)視的國際化發(fā)展之路值得各大地方媒體學習與借鑒。

國際化研究論文二

摘要：

本文從企業(yè)國際化戰(zhàn)略內涵入手,分析了中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇的必要性,提出了中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇模式。

企業(yè)國際化戰(zhàn)略，是指在經濟全球化的背景下，企業(yè)積極參與世界分工體系，由國內運營向全球運營開展的過程中所做出的戰(zhàn)略選擇。從企業(yè)的開展進程來看，根本表現(xiàn)為:在范圍上是由小到大;在運營范圍上由國內市場走向國際市場;在價值鏈網絡上由單一走向復雜。因而，我們能夠將企業(yè)的國際化了解為一個雙向開展的過程，即包括內向國際化和外向國際化兩個層面。內向國際化活動主要包括技術引進、三來一補、國內合資合營等;外向國際化活動主要包括出口、技術轉讓、國外合資合營、海外子公司和分公司等。同時，企業(yè)內向國際化與外向國際化之間并不是割裂的，而是存在著全過程、多渠道、多方式的聯(lián)絡，企業(yè)國際化從初期的技術、設備的進口開端，經過內向的國際經濟聯(lián)絡，既為 企業(yè)將來的開展奠定了物質和技術根底，又間接將企業(yè)與國際市場相銜接。另外，這種聯(lián)絡不只僅發(fā)作在初期，出口和跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟實踐上都表現(xiàn)出內向與外向國際化之間的嚴密聯(lián)絡。

從國際經歷看，一國所處的經濟開展階段決議著企業(yè)國際化的開展規(guī)律與趨向。依據鄧寧的投資開展周期理論，一國人均GNP數(shù)值的程度，與該國直接投資的開展狀況存在如下關系：

鄧寧是在研討了67個國度1967年～1975年間直接投資流量與人均GNP的關系之后得出這一結論的，即一國的對外投資情況與人均GNP呈正比例關系,即隨著人均GNP的增加,該國的對外投資數(shù)量將呈現(xiàn)逐漸增加的趨向。從這些年來國際直接投資開展的實踐狀況來看,這一理論在剖析一國國際直接投資所處的開展階段與該國經濟開展程度(以人均GNP表示)之間的關系方面,根本契合各國直接投資的開展規(guī)律。

假如將中國的投資開展過程對比上述投資開展周期理論，以投資總量的變化來劃分投資開展階段，大致是這樣的:1979年～1991年閱歷了投資開展周期的第一階段，吸收外國直接投資和對外直接投資范圍都很小,粗略計算得出，這期間我國對外直接投資均勻年增長率為11.15%;1992年以來，處于投資開展周期的第二階段，吸收外國直接投資范圍較大，對外直接投資也有了一定范圍，凈對外直接投資額表現(xiàn)為絕對值不時擴展的負數(shù)。據計算，1992年～2005年間我國對外直接投資的年均勻增長率在40%以上。2006年中國人均GNP打破2000美圓，到2010年將到達或超越3000美圓，按鄧寧的直接投資開展周期理論，我國已處于從第二階段向第三階段過度時期，即作為外資母國的位置顯著上升，作為東道國的位置相對降落。

此外，依據有關國際機構對2007年～2011年中國資本流出入程度的研討，直接投資輸出輸入將閱歷一個嚴重變化，越來越多的企業(yè)將經過對外直接投資來拓展國際市場，完成國際化開展。由于對外投資增加的速度快于外資流入的速度，固然對外投資凈額在將來一段時間內仍是負數(shù)，但數(shù)值將開端減小。2005年中國應用外資與對外投資的差額到達670億美圓的峰值，2006以后，由于我國對外投資的增長速度快于吸收外國直接投資的增長速度，我國的凈外資流入絕對值呈逐年遞加趨向。到2011年，我國吸收外資929億美圓，對外投資540億美圓，差額將減少到209億美圓。這正是投資開展由第二階段向第三階段過度的典型特征。

數(shù)據來源：Columbia Program on International Investment,“World investment prospects to 2011:Foreign direct investment and the challenge of political risk”

那么，在這樣一種新形勢下，我國企業(yè)應如何進行國際化運營形式選擇呢?

第一，要堅持進行制度創(chuàng)新，激起企業(yè)競爭生機。制度創(chuàng)新是企業(yè)整個創(chuàng)新活動體系的根底。它不時調整和優(yōu)化企業(yè)一切者、運營者和勞動者三者之間的關系。競爭力需求主客體聯(lián)動，樹立能給企業(yè)形成動力和壓力的體制和機制，使企業(yè)有一個培育競爭力的根底條件和生長環(huán)境?；谶@一點，就市場競爭而言，就是要制度創(chuàng)新，經過樹立現(xiàn)代企業(yè)制度革新體制、轉換機制、激起本身進步競爭力的內動力。

第二，要鼎力推進科技創(chuàng)新，加強企業(yè)競爭才能。企業(yè)競爭才能取決于多方面的要素，在中心競爭力的各種才能中，最基本、最關鍵的是具有搶先技術且不時創(chuàng)新的中心產品，要具備強大的自主開發(fā)才能，是要構成自主學問產權的中心技術和實力雄厚的企業(yè)品牌形象。

第三，要培育塑造文化肉體，打造企業(yè)競爭優(yōu)勢。在市場經濟條件下，企業(yè)文化正日益成為表現(xiàn)企業(yè)競爭實力，加強企業(yè)凝聚力的內在需求。能夠說，文化競爭是市場競爭的載體，市場競爭是文化競爭的表現(xiàn)，企業(yè)的中心競爭力最終集中表如今文化競爭力這個層面上來。

第四，做好海外目的市場的選擇工作。分離國內企業(yè)的實踐狀況來看，目前企業(yè)的產品可以更好地滿足廣闊開展中國度市場的需求，在技術的適用性上更強。同時，從動態(tài)的角度看，在企業(yè)實力得到積聚的前提下，國內企業(yè)也能夠將眼光轉向興旺國度，去滿足更高層次的需求。因而，“從邊緣到中心”“鄉(xiāng)村包圍城市”能夠說是海外目的市場挑選過程中的首選之策。

第五，要采取按部就班的市場進入方式。就國內企業(yè)而言，缺乏關于海外市場競爭狀況的理解，以及資金和人力資源的匱乏是攪擾其海外擴張的主要瓶頸。因而，國內企業(yè)在海外市場進入方式的選擇上，就采用了漸進性的戰(zhàn)略，從低風險、低控制的進入方式，逐步向高風險、高控制的進入方式過度。關于眾多中小企業(yè)而言，貿易方式(間接出口和直接出口)依然是進入海外市場的首選。這不只有利于控制出口渠道和出口產品的價錢，同時還有利于及時控制海外市場信息，積聚國際營銷 經歷，培育國際運營人才。

第六，充沛運用利基戰(zhàn)略。國內企業(yè)自身也是一個從比擬優(yōu)勢向競爭優(yōu)勢的變化過程。這一變化過程，利基戰(zhàn)略常常是一種有效打破國外市場的競爭戰(zhàn)略。利基戰(zhàn)略是以專業(yè)化戰(zhàn)略為根底的一種復合戰(zhàn)略，能夠看成企業(yè)跨國運營，并不時生長壯大的競爭戰(zhàn)略選擇。該戰(zhàn)略的本質就是分離本身優(yōu)勢，尋覓市場縫隙，集中力氣進入，專業(yè)化開展，并成為搶先者，完成市場浸透，同時樹立各種壁壘，不時提升企業(yè)的國際競爭力。例如，海爾集團在美國市場上就恰當?shù)剡\用了利基戰(zhàn)略，它并未直接向GE、惠爾浦等企業(yè)占優(yōu)勢的200L以上的大型冰柜發(fā)起攻擊，而是在美國市場開發(fā)出了從60L到160L的各品種型的小型冰柜和設計新穎的酒柜，然后再思索市場的全面浸透。再如，格蘭仕的微波爐制造、萬向集團的萬向節(jié)消費，都勝利地運用了這一戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略選擇對廣闊中小企業(yè)的跨國運營更具自創(chuàng)意義。

第七，樹立戰(zhàn)略聯(lián)盟。在進入國際市場時，單個企業(yè)的力氣都比擬單薄，關于我國這樣的開展中國度而言，更是如此，后發(fā)優(yōu)勢十分明顯。關聯(lián)企業(yè)之間能夠結成企業(yè)聯(lián)盟，充沛應用企業(yè)外部的”共享”要素，發(fā)揮各自異質的技術優(yōu)勢和管理經歷，構成一種新的國際競爭優(yōu)勢。當前一個可行的計劃就是由非政府組織出面，在政府部門的指導下，組織中國同行業(yè)的搶先企業(yè)，組建行業(yè)集團，盡快培育出幾十家具有自主學問產權、中心競爭力和相當范圍的外鄉(xiāng)跨國公司。由非政府組織出面，在政府的指導下組建行業(yè)集團，具有共同的優(yōu)勢。由于一切的活動籌劃、計劃運作等是完整市場化行為，不會給一些國度承認我國的市場經濟位置以借口。同時，由民間組織出面組建行業(yè)集團具有很強的靈敏機動性，有利于從分散的公司向大企業(yè)集團逐漸平穩(wěn)過度。

第八，要鼎力推進人才戰(zhàn)略。在加快引進國外資金、先進的技術、管理的同時，要強化人才的引進和外鄉(xiāng)人才的培育，加強企業(yè)綜合實力，進步國際競爭力，構成企業(yè)的中心競爭優(yōu)勢。

總之，由于中國的跨國公司尚屬年輕，在向海外投資擴張和開發(fā)海外市場中，需求在理論和總結本身經歷的根底上，學習和運用興旺國度跨國公司勝利的經歷和國際通行的游戲規(guī)則，同時，要從中國國情與企業(yè)開展需求動身，創(chuàng)新中國企業(yè)跨國運營的戰(zhàn)略管理形式。中國社會經濟開展的多樣性決議了中國企業(yè)國際化運營開展形式的多樣性，也沒有一種形式是放之四海而皆準的，企業(yè)必需從國情和實踐動身，自創(chuàng)、吸收，最后創(chuàng)新開展出合適本企業(yè)的國際化運營形式。

第三篇：金融市場國際化研究論文

一、金融市場的國際化進程

過去十年來，國際金融市場突飛猛進，急速發(fā)展?？蓛稉Q貨幣間的外匯市場交易規(guī)模持續(xù)擴張，到1998年4月底，外匯市場日平均交易量持續(xù)上升到1.49萬億美元，比1986年上升了8倍，數(shù)額相當于所有國家外匯儲備的87.4％。在1984到1998的十五年間，國際資本市場融資累計額的年平均增長速度為12.34%，遠遠超過全球GDp的年平均增長速度3.37%和國際貿易的年平均增長速度6.34%。

在規(guī)模持續(xù)擴張的同時，金融市場的國際化進程不斷加快，國際外匯市場率先實現(xiàn)單一市場形態(tài)的運作，其顯著標志是全球外匯市場價格的日益單一化，主要貨幣的交叉匯率與直接兌換的匯率差距明顯縮小。

在資本市場，資金開始大范圍地跨過邊界自由流動，各類債券和股票的國際發(fā)行與交易數(shù)額快速上升，整個90年代，主要工業(yè)國家的企業(yè)在國際上發(fā)行的股票增長了近6倍。1975年，主要發(fā)達國家債券與股票的跨境交易占GDp的比重介于1％到5%之間，1998年，給比重上升到91%（日本）到640%（意大利），其中，美國由4%上升到230%，德國由5%上升到334%，各國該比重增長最快的時期幾乎都集中在80年代末和90年代初。

與此同時，國際債券市場的二級市場獲得了蓬勃發(fā)展。債券市場信息傳遞渠道、風險和收益評估方式以及不同類型投資者的行為差異逐漸減小，以投資銀行、商業(yè)銀行和對沖基金為代表的機構投資者，以復雜的財務管理技巧，在不同貨幣計值的不同債券之間，根據其信用、流動性、預付款風險等的差異，進行大量?quot;結構性交易“，導致各國債券價格互動性放大，價格水平日趨一致。

海外證券衍生交易的市場規(guī)模有了突破性提高。幾乎在所有主要的國際金融中心，都在進行大量的海外資產衍生證券交住Ｔ諦錄悠律唐方灰姿?，既可以脆]氯站?25種期貨合約的交易，也有部分馬來西亞的衍生證券交易；美國期貨交易所的交易對象，更是包括了布雷迪債券和巴西雷亞爾、墨西哥比索、南非蘭特、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特、泰國銖和印尼盾等多種貨幣計值的證券和衍生產品。

二、我國金融市場的國際化發(fā)展

在席卷全球的金融市場一體化潮流中，我國金融市場對外開放程度不斷擴大，國際化進程加速。

在銀行領域，１９79年起，外資銀行開始在我國設立代表處、分行、合資銀行、獨資銀行、財務公司，到今年年初，共有38個國家和地區(qū)的168家外國銀行在我國25個城市設立了252家代表處，有22個國家和地區(qū)的87家外資金融機構在我國19個城市設立了182個營業(yè)性機構，其中，有３２家外資銀行獲準經營人民幣業(yè)務。到今年6月底，在華外資銀行總資產達323億美元，其中貸款208億美元。

在保險領域，到去年底，我國共有外資保險公司15家，對外開放城市由上海擴大到廣州、深圳等地。

在證券領域，1992年，我國允許外國居民在中國境內使用外匯投資于中國證券市場特定的股票，即B股。有關管理部門對于B股市場的總交易額實行額度限制，超過300萬美元的B股交易，必須得到中國證券監(jiān)督管理委員會的批準。1993年起，我國允許部分國有大型企業(yè)到香港股票市場發(fā)行股票籌集資金，即H股。部分企業(yè)在美國紐約證券交易所發(fā)行股票籌集資金，稱為N股。境外發(fā)行股票籌集的資金必須匯回國內，經國家外匯管理局批準開設外匯帳戶，籌集的外匯必須存入外匯指定銀行。進入2000年后，部分民營高科技企業(yè)到香港創(chuàng)業(yè)板和美國NASDAQ上市籌集資金，標志著我國證券市場的國際化進入一個新的發(fā)展時期。

在債券市場，我國對于構成對外債務的國際債券發(fā)行實行嚴格的計劃管理。由經過授權的10個國際商業(yè)信貸窗口機構和財政部、國家政策性銀行在國外發(fā)行債券融資，其他部門可以委托10個窗口單位代為發(fā)行債券，或得到國家外匯管理局的特別批準后自行發(fā)債。債券發(fā)行列入國家利用外資計劃，并經國家外匯管理局批準。在國外發(fā)行債券所籌集資金，必須匯回國內，經批準開設外匯帳戶，存入指定銀行。

三、我國金融市場國際化的前景

隨著加入WTO步伐的不斷加快，我國金融市場正在準備與國際市場接軌，國際化進程將明顯加快。

根據我國與有關國家達成的雙邊協(xié)議，加入WTO后，我國金融市場開放將集中在如下幾個方面：

在銀行領域，我國將在市場準入和國民待遇等方面對外資銀行進一步開放，逐步允許外資銀行向中資企業(yè)和居民開辦外匯業(yè)務和人民幣業(yè)務。加入WTO之初，外資銀行可向外國客戶提供所有外匯業(yè)務。加入WTO一年后，外國銀行可向中國客戶提供外匯業(yè)務，中外合資的銀行將可獲準經營，外國獨資銀行將在5年內獲準經營，外資銀行在二年內將獲準經營人民幣業(yè)務，在5年內經營金融零售業(yè)務。

在保險業(yè)領域，加入WTO后，人壽保險公司中外資持股比例可高達50％，加入一年后，提高至51％。非人壽保險公司和再保險公司將獲準在合資保險公司中持有51％的股份，并可在二年內成立全資的分支機構。

在證券市場，中國將允許外資少量持股的中外合資基金管理公司從事基金管理業(yè)務，享受與國內基金管理公司相同待遇；當國內證券商業(yè)務范圍擴大時，中外合資證券商亦可享有相同待遇；外資少量持股的中外合資證券商將可承銷國內證券發(fā)行，承銷并交易以外幣計價的有價證券。

顯然，隨著金融服務領域的對外開放，我國金融市場將逐步走向全面的國際化。

這種全面的國際化含義是：以資金來源計，國外資本以允許的形式進入我國金融市場，國內資本則可以參與國外有關金融市場的交易活動；以市場籌資主體計，非居民機構可以在國內金融市場籌融資，國內機構則可以在國外金融市場籌融資；國外交易及中介機構參與我國金融市場的經營及相關活動，國內有關交易及中介機構獲得參與國際金融市場經營及相關活動的資格和權力。

四、金融市場國際化的利益

金融市場國際化進程的加快，將降低新興市場獲得資金的成本，改善市場的流動性和市場效率，延展市場空間，擴大市場規(guī)模，提高系統(tǒng)能力，改善金融基礎設施，提高會計和公開性要求，改進交易制度，增加衍生產品的品種，完善清算及結算系統(tǒng)等。

海外金融資本的進入，尤其是外國金融機構和其他投資者對市場交易活動的參與，迫使資本流入國的金融管理當局采用更為先進的報價系統(tǒng)，加強市場監(jiān)督和調控，及時向公眾傳遞信息，增加市場的效率。越來越多的新興市場國家通過采用國際會計標準，改進信息質量和信息的可獲得性，改善交易的公開性。交易數(shù)量和規(guī)模的增加，有助于完善交易制度，增加市場流動性。而外國投資者帶來的新的金融交易要求，在一定程度上促進了衍生產品的出現(xiàn)及發(fā)展。建立一個技術先進的清算和結算系統(tǒng)，對于有效控制風險、保持該市場對外國證券資本的吸引力、五、金融市場國際化的風險表現(xiàn)

金融市場國際化進程在帶來巨大收益的同時，仍然蘊涵著一定的風險，因此，加入WTO后，我國金融風險可能有如下表現(xiàn)：

1.市場規(guī)模擴大加速甚至失控的風險。

與國際化相伴隨的外國資本的大量流入和外國投資者的廣泛參與，在增加金融市場深度、提高金融市場效率的同時，將導致金融資產的迅速擴張。在缺乏足夠嚴格的金融監(jiān)管的前提下，這種擴張可能成為系統(tǒng)性風險爆發(fā)的根源。

此外，由于國內金融市場的發(fā)育程度較低，金融體系不成熟，相關的法律體系不夠完善，資本流入導致其金融體系規(guī)模的快速擴張，而資本流入的突然逆轉，則使其金融市場的脆弱性大幅度上升。

2.金融市場波動性上升的風險

對于規(guī)模狹小、流動性比較低的新興金融市場來說，與國際化相伴隨的外國資本大量流入和外國投資者的廣泛參與，增加了市場的波動性。尤其是在一些機構投資者成為這類國家非居民投資的主體時，國內金融市場的不穩(wěn)定性表現(xiàn)得更為顯著。

由于新興市場缺乏完善的金融經濟基礎設施，在會計標準、公開性、交易機制、票據交換、以及結算和清算系統(tǒng)等方面存在薄弱環(huán)節(jié)，無法承受資本大量流入的沖擊，導致價格波動性的上升。新興金融市場股票價格迅速下降以及流動性突然喪失的危險，大大地增加了全局性的市場波動。

3.本國金融市場受到海外主要金融市場動蕩的波及、市場波動脫離本國經濟基礎的風險。

外國資本的流入和外國投資者對新興市場的大量參與，潛在地加強了資本流入國與國外金融市場之間的聯(lián)系，導致二者相關性的明顯上升。

從國內金融市場與主要工業(yè)國金融市場波動的相關性來看，近年來，主要工業(yè)國金融市場對資本流入國金融市場的溢出效應顯著上升。國外研究表明，美國股票市場波動性對韓國股票市場波動性溢出的相關程度在1993年到1994年間高達12%，美國股票市場波動性對泰國股票市場波動性溢出的相關程度在1988年到1991年間高達29.6%，美國股票市場波動性對墨西哥股票市場波動性溢出的相關程度在1990年到1994年間高達32.4%。

這種溢出的影響表現(xiàn)為兩個方面：其一，在市場穩(wěn)定發(fā)展時期，資本流入國金融市場波動接受主要工業(yè)國的正向傳導，表現(xiàn)為二者波動的同步性；其二，在市場波動顯著、存在一定的恐慌心理時，二者波動出現(xiàn)背離，甚至呈反向關系。

從日本和韓國股票指數(shù)的相關性看，從1989年1月到2000年4月，二者股票指數(shù)的相關系數(shù)為36.52%，而在1989年1月到1992年7月間，該相關系數(shù)達89.09%。從92年7月到98年5月，該相關系數(shù)下降到44.86%，此后，該系數(shù)再度提高到80.65%。

4.本國金融市場與周邊新興金融市場波動呈現(xiàn)同步性，遭受”金融危機傳染“侵襲的風險。

由于新興市場國家宏觀經濟環(huán)境具有一定的相似性，外資流入周期及結構基本相同，因此，其金融市場表現(xiàn)具有很強的同步性。

尤其是1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，部分亞洲國家和地區(qū)間的股票市場相關系數(shù)顯著增大，韓國和印尼股市的相關系數(shù)由43%上升到73%，印尼和泰國股市的相關系數(shù)由15%上升到78%，泰國和韓國股市的相關系數(shù)由55%上升到63%。顯然，在金融危機期間，國際投資者把這些國家的金融市場視為一個整體，同時從上述市場撤出資金，導致其同時崩盤。

此外，由于機構投資者在全球資本流動中發(fā)揮主導作用，而其行為特征表現(xiàn)出很強的”羊群效應“，其對新興市場的進入和撤出也具有”一窩蜂“的特點，從另一個角度加強了新興市場表現(xiàn)之間的同步性，這種同步性在金融危機時期表現(xiàn)為危機傳染的”多米諾骨牌“效應或”龍舌蘭酒"效應。

5.銀行體系脆弱性上升的風險

在金融自由化和金融現(xiàn)代化的壓力下。金融體系的脆弱性可能大幅度上升。

金融市場國際化進程加深后，外資可能大量流入該國銀行體系，促使銀行資產負債規(guī)模快速擴張，尤其是銀行的對外負債增長更為顯著。在一些國家，以銀行對外負債形式流入的資金絕大多數(shù)投資于國內市場，導致銀行體系外幣凈負債上升。特別是當銀行的資產負債結構不合理時，大規(guī)模資本流入使銀行的流動性出現(xiàn)大幅度擺動，銀行貸款膨脹和收縮時期交替出現(xiàn)，引起影響全局的風險，甚至導致金融危機的爆發(fā)。

由于負債和流動性的快速上升領先于經濟規(guī)模的增長，特定的經濟發(fā)展階段和有限的經濟增長速度，無法為新增巨額貸款提供足夠的投資機會，可供投資并提供高額回報的行業(yè)有限，銀行的新增貸款往往集中于少數(shù)行業(yè)，如在泰國，大量資本流入后，銀行信用發(fā)放給建筑和不動產的份額從1980年的8%增長到1990年的16%。大部分新增貸款用于不動產交易。

此外，由于大多數(shù)信用等級比較高的企業(yè)可以通過在國際市場直接發(fā)行股票和債券獲得資金，國內銀行只能向次級層次風險較高的客戶貸款，因此，銀行對于借款企業(yè)和借款個人的利潤和信用等級要求相應下調。在外資持續(xù)流入、經濟保持高速增長的前提下，這樣的信貸投放策略通常能夠得以維持，但是經濟形勢突然逆轉及外資無以為繼時，這種循環(huán)將被迫中斷，一些行業(yè)出現(xiàn)周期性逆轉，銀行產生大量不良貸款。例如，在泰國，1988到1990年的資本凈流入與資產價值的上升顯著相關，即使商業(yè)銀行對房地產貸款的土地抵押值超過貸款很多，而房地產價格下降，仍然使銀行資產負債的獲利能力受到很大打擊。

由于銀行體系保持巨額對外凈負債，面臨著很大的匯率風險，可能遭受本幣意外貶值引起的損失。

中央銀行針對外資流入實行的沖銷性市場干預政策，往往導致市場利率的突然上升，從而加大商業(yè)銀行面臨的利率風險。而在中央銀行為了維持某一個匯率水平對外匯市場進行干預的情況下，短期利率可能上升到一個非理性的水平，這樣將削弱銀行盈利能力甚至危及銀行的穩(wěn)定。因此，貨幣危機往往是銀行體系危機的前奏。

在金融市場開放導致銀行體系穩(wěn)定性下降的過程中，銀行道德風險問題得到不同程度的暴露。在對亞洲金融危機的成因分析中，克魯格曼教授認為，東南亞國家的金融機構存在嚴重的道德風險問題，導致了泡沫經濟的產生，而泡沫經濟的破滅則是東南亞金融危機的重要原因。

顯然，嚴重的銀行道德風險會使人們對經濟產生過于樂觀的預期，導致外資的過渡流入，資本流入國可能出現(xiàn)過度借貸綜合癥。事實上，泡沫經濟和過渡借貸不僅會降低資源配置的效率，而且會危及銀行體系的安全。

總之，從全球角度看，金融市場的國際化已經進入一個快速發(fā)展、不可逆轉的階段。但是，對于新興市場國家來說，這個過程利弊兼具：利用得當，國際化不斷加深的金融市場可以為其提供低成本便利的資金來源，加速其經濟發(fā)展，相反，如果該過程失控，則可能對其金融體系產生毀滅性的打擊。成敗關鍵在于國際化過程節(jié)奏的掌握和市場監(jiān)管技術的進步和市場穩(wěn)定能力的提高。

第四篇：中國品牌國際化的策略探析

中國品牌國際化的策略探析

要：隨著世界信息時代步伐的加快，品牌國際化已成為不可抗拒的潮流，但品牌國際化是個系統(tǒng)工程，加上我國是一個家，在品牌國際化建設過程中，必將遇到許多障礙和困難，需要我們采取相應對策加以解決。

關鍵詞：信息時代；品牌；國際化；文化；國家品牌

為阻擊國際品牌搶灘本土市場，國內必須走出國門，實施品牌國際化策略，建立全球品牌。建立全球品牌的影響因素很多，包括管理水平、資金實力、企業(yè)規(guī)模、國內政策、文化差異等。然而一個企業(yè)又該如何面對經濟全球化的沖擊，如何在經濟信息化時代下建立自己的品牌，在建立品牌的過程中如何克服困難和障礙，使自己的企業(yè)在世界經濟的大潮中向前發(fā)展，中國的世界名牌的成長路徑是什么．這是本文探討的問題。

一、品牌國際化的背景分析

2005年，我國全年進出口總額已超過1．4萬億美元，貿易額位居世界第三，但我國各類進出口企業(yè)中擁有自有商標的不到20％，全國自有品牌出口額在出口總額中的比重不足10％。而2005年美國擁有世界品牌500強中的249個。產品走出去的目標是品牌走出去，如果沒有品牌的走出去，產品走出去就不會長久。近幾年來，世界上各個角落開始出現(xiàn)中國的產品，到處是“made in china”，有些企業(yè)家不顧自身企業(yè)的實力，提出所謂的“國際化”，可謂是雄心勃勃，但結果往往只是賣出幾件產品而已，對于企業(yè)的文化、管理、技術、品牌的樹立卻沒有跟上去，品牌國際化在多數(shù)企業(yè)中還只停留在紙面上。

20世紀90年代以來，隨著跨國公司對華戰(zhàn)略性投資的急劇擴大，國內市場競爭日益呈現(xiàn)出國際化態(tài)勢，品牌問題開始成為我國經濟與社會生活中的“熱點”之一。憑借雄厚的資本與技術實力，先進的營銷理念以及全球成功的品牌運營經驗，跨國公司在華發(fā)起了強勁沖擊，而一些國內品牌或在競爭中被淘汰，或在合資后被打入冷宮。正是跨國公司為我國企業(yè)完成了“品牌啟蒙”，促使其認識到品牌作為無形資產和競爭手段的重要意義。在跨國公司的市場攻勢面前，一批國內企業(yè)通過實施“名牌戰(zhàn)略”，在競爭中相繼脫穎而出，確立了自身品牌的國內市場地位。同時，品牌問題也引起了政府的關注，如，國務院于1996年頒布了《質量振興綱要》，其中明確宣布國家實施品牌戰(zhàn)略，鼓勵與推動國內企業(yè)創(chuàng)立名牌。

進入新世紀以來，我國經濟發(fā)展的國內外環(huán)境發(fā)生了深刻變化。2001年，我國如愿加入WTO，意味著經濟發(fā)展將充分融入全球化進程。我國已成為世界上重要的制造業(yè)基地。隨著出口的不斷增長，我國某些企業(yè)也開始嘗試建立世界品牌，有些已具有一定的國際影響。中國政府也積極努力讓一些有實力的企業(yè)走出

去，創(chuàng)造自己的品牌。根據世界經濟公布的2004——2005全球競爭力報告，在全球102個國家和地區(qū)中，我國僅排名第46位，較上年下降2個位次。國內學術界認為，全球化的國際市場已經進入品牌競爭時代，加快培育中國自己的世界名牌，已經成為提高我國國際競爭力的關鍵所在。

二、品牌國際化的戰(zhàn)略意義

品牌國際化對企業(yè)的發(fā)展有怎樣的意義?著名品牌專家凱勒對此作了卓有成效的研究。他認為，企業(yè)實施品牌的國際化具有以下優(yōu)勢：

1．實現(xiàn)生產與流通的規(guī)模經濟。從供應方面來看，品牌國際化能繼續(xù)產生大量生產和大量流通的規(guī)模效應，降低成本，提高生產效率。經驗曲線告訴人們，隨著累計產量的增加，生產制造成本會有所下降，品牌的國際化能促進產品的生產和銷售，能帶來生產和流通的規(guī)模經濟。

2．降低營銷成本。實施品牌國際化，可在包裝、廣告宣傳、促銷以及其他營銷溝通方面實施統(tǒng)一的活動。如果在各國實施統(tǒng)一的品牌化行為，其經營成本降低的潛力更大。實施全球品牌戰(zhàn)略是分散營銷成本最有效的手段。如可口可樂、麥當勞、索尼等企業(yè)在世界各地采取了統(tǒng)一的廣告宣傳?？煽诳蓸吠ㄟ^全球化的廣告宣傳，20多年里節(jié)省了9000萬美元的營銷成本。

3．產生大范圍的感染力。全球品牌向世界各地的消費者傳達一種信息：即他們的產品或服務是信得過的。品牌產品在全球范圍內有忠誠的顧客群，品牌產品能在全球范圍內暢銷本身說明該品牌具有強大的技術能力或專業(yè)能力，其產品被廣大消費者所歡迎。消費者在世界各地都能選購這樣的品牌，說明該品牌具有很高的質量，能給顧客帶來便利。

4．突出品牌形象的一貫性。由于顧客流動性的增加，顧客能在其他國家看到該品牌的形象。各種不同媒體對不同的消費者進行同一品牌的宣傳，能反映該品牌相同的價值和形象，保持品牌的一貫性。顧客不管在哪里，都能選購反映自己個性或嗜好的產品和服務。

三、國內企業(yè)品牌國際化存在的問題

盡管我國經歷了近三十年的改革開放，涌現(xiàn)出諸多著名品牌，如依靠市場競爭成長起來的海爾、TCL、聯(lián)想，還有像中石化、寶鋼等國有背景或壟斷發(fā)展起來的企業(yè)，但我國品牌國際化僅處于起步階段，與世界品牌大國如美國、日本、德國等國家有很大的差距。我國唯一入圍《世界最具影響力的100個品牌》的海爾僅僅排名第95位，與第一位的可口可樂在品牌的影響力、銷售額、利潤水平方面都相差甚遠，加之我國是發(fā)展中國家，在中國品牌實施國際化的道路上，必將遇到比發(fā)達國家更多的困難和障礙。

1．中國品牌國際化的文化障礙。文化差異是影響品牌國際化成敗非常重要的因素。從中國品牌國際化的情況來看，中國品牌最容易取得成功的國家或地區(qū)應具有與其相同或相似的文化。如中國、中國香港、中國澳門和新加坡。其次是有一定的相似性但存在較大差異的國家如韓國、越南、日本等。但由于、經濟和心理情結等問題，導致中國品牌的國際化主要從歐美國家開始。中國與歐美國家既有不同的文化背景，又有著不同的語言。這樣中國品牌國際化就面臨著巨大的文化差異，即不僅要克服語言上的差異，還要克服文化淵源和文化背景上的差異。

(1)語言對品牌國際化的影響。有時不同地域人們對同一種語言的理解不同也會成為品牌國際化營銷的障礙，如，美國通用汽車公司曾為其雪佛蘭系列中的一款車使用“NOVA”的品牌。它的意思是神槍手，而在西班牙語中卻是“跑不動”的意思，因而在使用西班牙語的許多拉美國家銷路不佳。一位國際貿易專家說過：你可以用任何語言來買東西，但你賣東西時必須使用買者的語言。因此，語言是品牌國際化的主要障礙。(2)消費習慣對品牌國際化的影響。一個國家或地區(qū)的消費習慣影響該國或該地區(qū)公民的消費方式。品牌消費本質上是一種文化現(xiàn)象，是一種文化消費。一旦一些品牌成為該國公民日常生活的一部分，一個外來品牌要在該國取得突破是非常困難的。如，美國的可口可樂、GE，德國的奔馳、西門子等，這些品牌伴隨他們國家的人們上百年，是他們生活的一部分，他們相信這些品牌，對它們有深厚的感情。外來品牌要想使該國居民接受，就必須改變他們對原有品牌的意識。所以，品牌國際化不僅是一種經濟行為，也是一種消費文化行為。要想讓我國的品牌為國外消費者所認知、了解，并且放棄對原來品牌的喜愛，接受新的品牌，就必須想法讓外國消費者認可品牌所代表的文化內涵，改變其對原來品牌的忠誠。

2．國外消費者對我國產品的品牌認知度低。首先，我國進行市場改革還不到三十年的時間，許多國內品牌的“壽命”也僅僅才二十幾年，和歐美等發(fā)達國家一些上百年的品牌競爭還存在一些困難，歐美的品牌已深深的扎根于本國人民甚至世界人民的心中，的多數(shù)品牌還沒有被國外，特別是發(fā)達國家人民所了解，即使有所了解，要讓歐美國家的人民改變消費習慣也是不容易的。其次，雖然中國是一個制造業(yè)大國，但中國仍是一個比較落后的中國家，發(fā)達國家的消費者往往認為中國沒有能力制造出高品質的名牌產品。因此，當歐美等國外的品牌進入中國市場時，只要道出他們的背景，比如“歐洲銷量第一”(諾基亞)、“美國銷量第一”(百威)、來自汽車的故鄉(xiāng)(奔馳)等，就很容易獲得消費者的信賴。但中國品牌國際化的背景對品牌國際化沒有多大的促進作用。另一方面，“中國制造”(Made in China)泛濫的假冒偽劣產品對中國品牌國際化產生極大的不良影響，不僅對已進入和即將進入的中國的產品造成障礙，而且對那些較早進入的，已經在當?shù)亟⑵鹨欢ㄆ放频钠髽I(yè)也造成了沖擊。由于中國的假冒偽劣產品泛濫，國外消費者更是不敢相信中國品牌。

四、中國品牌國際化對策建議

1．提升國家品牌價值?！爸袊洕脑鲩L備受矚目，但假如戰(zhàn)略方面沒有從商品調整到品牌，這一顯著的經濟增長也很難維持。未來屬于品牌，尤其是屬于全球性的品牌。世界上最富有國家的經濟是建立在品牌之上的，而非建立在商品之上，這一點毫無例外?！蹦敲矗裁词恰皣移放啤蹦?我們把人們意識里對某個國家的產品形成的總體印象，稱為這個國家的國家品牌。國家品牌可以視為這個國家所有產品的形象總匯。其意義在于他對你的購買決定發(fā)生影響。國家品牌需要從自發(fā)發(fā)展走向自覺發(fā)展，所謂自覺發(fā)展就是政府不去干預企業(yè)，不去擾亂企業(yè)的發(fā)展，而是為企業(yè)的發(fā)展提供更好的保護和服務。品牌群落的整體出現(xiàn)是一個漫長的過程，更多的是企業(yè)自覺努力的結果，政府的職責在于為之創(chuàng)造良好的生存環(huán)境，真正為一大批優(yōu)秀企業(yè)家的成長提供條件。國家品牌的崛起，一個根本因素是是否有優(yōu)秀的企業(yè)家群體。優(yōu)秀的企業(yè)家不能僅僅持有“一切為

了利潤”這種心態(tài)，而要拋開對金錢的追求做一個建設者，享受的是建設的樂趣。對他來說，金錢僅是他成功的一個標志。做到這一點，才能夠籠絡住更多的人才，才能夠有一個很強的團隊并繼承和發(fā)展他的理念。有了這個核心因素以后，團隊、文化、品質保證、研發(fā)體系、管理架構、營銷創(chuàng)新等問題才能做到。

2．實現(xiàn)品牌定位的國際化。品牌定位是為市場確定并塑造品牌形象，以進入目標消費者心智，并存留特定位置的全過程。品牌定位是品牌運營的前提，也是企業(yè)進占市場、拓展市場的前提。成熟的品牌定位，能在消費者心中樹立品牌獨特的個性。進入新世紀，為了更好的適應市場競爭，更多的跨國公司由全球定位向本土化定位轉變?！叭f寶路”香煙品牌在美國塑造成自由自在、粗獷豪放、渾身是勁、縱橫馳騁的西部牛仔形象，從而迎合了美國男性煙民對那種不屈不撓、四海為家的男子漢精神的渴求；但在香港，“萬寶路”的牛仔形象為了適應香港的文化特征，搖身一變成為年輕灑脫、事業(yè)有成的農場主；而在日本，其又變成了依靠自己的智慧和勇氣征服，過著詩歌般田園生活的日本牧人。正是由于品牌定位不斷地為適應新的市場而改變策略與形象，“萬寶路”才受到不同市場的青睞和歡迎。

3．促使品牌命名國際化。我國品牌要走向國際化就必須有一個以或阿拉伯數(shù)字構成的國際化名稱。因為英文字母與阿拉伯數(shù)字是世界各地不同民族、文化、膚色的知識人群都認識的符號，故以英文或阿拉伯數(shù)字為元素的品牌名稱才能通行世界。世界上絕大多數(shù)知名品牌都是以英文字母為元素組成的，如，GE、Coca Cola、Toyota、Siemens等。品牌命名國際化最好杜撰一個不存在的英文單詞，因為這樣不但從語言和語義上符合品牌國際化的要求，而且公司還可根據自己的意愿賦予它一定的內涵。還可以利用古希臘羅馬神話命名，也是品牌國際化命名的有效途徑。很多國際知名品牌名稱都取自于希臘羅馬神話人名，目的在于比喻產品的品質或引起顧客的美好聯(lián)想。如，Nike(耐克)——來源于神話中的勝利女神；Ajax——寶潔公司洗滌劑產品品牌，是古希臘傳說中第一個攻破城門的勇士，象征洗滌劑的去污能力強大。

4．塑造良好的企業(yè)文化。一個成功的企業(yè)，在其品牌逐漸成為世界知名品牌的過程中，都有燦爛的企業(yè)文化做依托。企業(yè)文化體現(xiàn)著企業(yè)特定的思想和行為方式，擁有良好的企業(yè)文化，企業(yè)就能夠在產品的生產、營銷和服務上體現(xiàn)出自己的特色，并且讓顧客也能感受到這種特色，從而產生與眾不同的品牌特性。日本學者本村尚三郎曾經講過：“企業(yè)不能像過去那樣，僅是生產東西，而是要出售生活的智慧和快樂”，“現(xiàn)在是通過商品出售智慧、快樂和鄉(xiāng)土生活的時代了?！比琨湲攧诳觳停媒y(tǒng)一的產品形象、理念、文化、服務，向世界眾多國家消費者傳播“清潔、方便、美味、家庭氛圍”等消費文化。文化是品牌的靈魂，中國品牌要走向全球，不僅要提供優(yōu)良的產品和服務等品牌的使用價值，更要為消費者提供品牌的文化價值。

5．注重品牌文化的包容性。每個民族都有自己的獨特文化傳統(tǒng)與風俗習慣，這種文化和風俗對于其他民族而言則充滿新鮮感和異國情調，因此，品牌文化的民族色彩越濃，越能吸引那些追求新鮮感、異國情調的消費者?！霸绞敲褡宓?，越是世界的”，法國香水代表著浪漫，德國西門子電器代表嚴謹，瑞士手表代表著精細等，這些都反映出其品牌的民族特色。我國是這個世界上唯一擁有五千多年文明史而又從未間斷過的國家，擁有豐富的民族文化資源。中國企業(yè)應該挖掘這一寶藏，將中國文化體現(xiàn)在產品命名、產品包裝以及廣告宣傳上，讓國外消費者對中國的品牌產生興趣。假如其民族特色能與東道國傳統(tǒng)文化、風俗習慣、價

值觀相融合，那么就更好地贏得消費者的青睞，消費者最熟悉的莫過于自己的民族文化，如果在品牌的文化傳遞中能體現(xiàn)出東道國的傳統(tǒng)文化、風俗習慣、價值觀，他們將更容易接受該品牌。

6．實現(xiàn)生產和銷售的本土化。企業(yè)進入新的市場時，在各國設立的機構都傾向于雇傭當?shù)厝藛T，因為這樣，不僅可以盡快適應當?shù)氐臓I銷環(huán)境，熟悉當?shù)貒艺?、相關，了解當?shù)匚幕?、風俗習慣，在發(fā)展中國家還可以節(jié)省人力成本，解決當?shù)氐木蜆I(yè)，使當?shù)氐娜嗣窀菀捉邮芡鈦淼钠髽I(yè)。海爾分布在美國的南卡工廠里，一共有200多名員工，除了總裁和財務主管兩個人是從青島海爾派來的之外，其余員工全部是美國人。海爾分布在全球的13家工廠共有803名這樣的海外海爾人。一個產品能否被新市場接受，除了了解當?shù)氐那闆r外，最核心的環(huán)節(jié)在于設計。由于文化上的差異，導致對產品的消費存在很大的不同。如歐美人的體形與中國人明顯不同，在服裝設計時就要充分考慮這點，而當?shù)厝藢Υ司头浅Ｇ宄诜b設計上比國內的人才要能勝任得多。品牌國際化的總體目標要與營銷的本土化相協(xié)調，同時充分考慮本土化的要求。海爾用了4年多的時間建立了本土化的營銷，共有4萬多個營銷網點和300多名經理人。亞默瑞就是海爾全球經銷商之一，他具有40年銷售家電的經驗，在談到開拓市場的經歷時他說：“一開始確實不太容易讓人相信中國產品，但是我們首先必須要讓進口商、分銷商和零售商們相信和接受海爾的產品。由于我已經在歐洲市場上做了很多年，所以他們都很相信我。我在提供某個新產品的時候，他們也就相信其質量和信譽是可靠的，產品一旦進入市場就好辦了?！眹H市場的營銷實踐中流行著一句話：寧愿要一個第一流的經銷商、第二流的市場，也不要第一流的市場、第二流的經銷商。海爾找到了很好的經銷商，并且也已取得了非常好的業(yè)績。

第五篇：中國證券市場國際化風險研究

中國證券市場國際化風險研究

Research on internationalization risk of China securities market

學 院：經濟學院 專 業(yè)：財政學 姓 名：于紅濮

教學號：21090526

摘 要

隨著中國經濟的高速發(fā)展、對外開放的日益擴大以及金融全球化的不斷深入，中國已融入了世界經濟之中，與全球證券市場一體化的進程不斷加快。然而，對于中國這樣一個建立于計劃體制向市場體制轉軌基礎上不成熟的年輕市場來說，全方位開放卻是一個嚴重的挑戰(zhàn)。如何在世界金融一體化的背景下規(guī)避風險，維持國內證券市場的穩(wěn)定具有重要意義。本文首先闡述證券市場國際化的涵義和證券市場國際化的理論基礎，揭示證券市場國際化的風險成因和風險表現(xiàn)，并提出防范風險的應對策略。

關鍵詞：證券市場 國際化 風險

Abstract

With China's rapid economic development, opening up the growing as well as the deepening of financial globalization, China has been integrated into the world economy continues to accelerate the process of integration with the global stock market.However, for China, the establishment of the planned system to a market system transformation based on immature young market, the all-round opening is a serious challenge.How to avoid risks in the context of the world financial integration is important to maintain the stability of the domestic securities market.This paper first describes the theoretical basis of the meaning of the securities market internationalization and internationalization of securities markets, to reveal the causes of international risk securities market and the risk of performance, and to guard against the risk of coping strategies.Keywords: securities market

internationalization

risk

目 錄

引 言.....................................................................................................1

一、證券市場國際化的相關理論概述..................................................1

（一）證券市場國際化的涵義及基本特征........................................................1

（二）證券市場國際化與金融風險關聯(lián)的理論基礎........................................2

二、中國證券市場國際化的發(fā)展過程與現(xiàn)狀分析...............................3

（一）中國證券市場國際化的發(fā)展過程............................................................3

（二）中國證券市場國際化的發(fā)展現(xiàn)狀............................................................3

三、我國證券市場國際化風險的成因及其表現(xiàn)..................................4

（一）國際金融生態(tài)對國內金融環(huán)境的影響加大............................................4

（二）金融體系的脆弱性加劇............................................................................4

（三）國內貨幣政策的獨立性削弱....................................................................4

（四）可能導致大規(guī)模資本流出........................................................................5

（五）新興市場國家在全球資本流動中的不利地位......................................5

四、防范證券市場國際化風險的對策..................................................6

（一）制定證券市場開放的長期規(guī)劃..............................................................6

（二）中國證券市場開放要始終保持絕對的控制權........................................6

（三）培育和發(fā)展國內證券市場........................................................................7

（四）證券市場國際化與宏觀經濟相協(xié)調........................................................9

（五）完善金融監(jiān)管建設....................................................................................9

結 論...................................................................................................10 參考文獻...............................................................................................11

言

在經濟全球化以及其帶來的金融全球化的大背景下，新興市場國家(地區(qū))先后展開了以金融深化或金融發(fā)展為旗幟的金融體制改革。新興證券市場的開放吸引了大規(guī)模外國資金流入，推動了東道國金融市場和國民經濟的發(fā)展。但同時經常發(fā)生的金融危機，尤其是1997-1998年東亞金融市場的崩潰使學術界以及新興市場國家政府重新考慮證券市場開放的后果，分析短期資本流動自由化的收益和成本。證券市場國際化是個動態(tài)的過程，在美國金融危機仍然影響全球經濟的情況下，結合新的國內、國際環(huán)境，進一步研究中國證券市場的國際化風險很有意義。

一、證券市場國際化的相關理論概述

（一）證券市場國際化的涵義及基本特征

1．證券市場國際化的涵義

證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發(fā)行和交易的場所。證券市場的國際化，是指一國國內證券市場在國際范圍內的延伸，也就是消除證券市場交易雙方（投資者和籌資者）的國籍界限，在本國或國際證券市場自由參與各種上市證券的交易活動。①

具體而言，證券市場國際化包括以下幾層涵義：一是證券投資者的國際化。一國投資者不僅可以在本國證券市場進行投資，也可以在國際證券市場尋找投資機會，同樣，外國投資者也可以在該國證券市場進行證券投資；二是證券籌資者的國際化。證券市場上的籌資者不僅來自本國，也來自外國市場，而且本國籌資者的籌資渠道不僅是本國證券市場，也可以利用外國證券市場進行籌資；三是證券經營機構（及其業(yè)務）的國際化。本國證券市場為外國證券經營機構及專業(yè)服務機構提供機會，使其在該國證券市場進行證券經營及服務活動，同時，本國證券經營機構也可參與外國證券市場的經營服務活動；四是證券運行規(guī)則國際化。它要求一國證券市場的運行規(guī)則符合國際慣例，從而有利于從事證券活動的經濟主體在國際間自由活動。① 曹鳳岐.中國證券市場發(fā)展、規(guī)范與國際化[M].北京：中國金融出版社，1998.348 2．證券市場國際化的基本特征

證券市場國際化是一個漸進的相互融合過程，它具體表現(xiàn)為以下基本特征：（1）證券市場國際化是個動態(tài)的發(fā)展過程。國際化并沒有統(tǒng)一的標準，是在不斷推進的，沒有終極狀態(tài)。

（2）證券市場國際化使一國證券市場受國際因素影響加大。（3）證券市場國際化是一把雙刃劍。

（二）證券市場國際化與金融風險關聯(lián)的理論基礎

1．資產組合理論

1952年，美國著名經濟學家、諾貝爾獎獲得者哈理·馬柯威茨（Markowitz·Harry）發(fā)表了一篇題為《資產組合選擇》的論文，在研究中可以發(fā)現(xiàn)，投資者進行決策的原則是“預期收益最大化”和“收益的不確定性最小”。馬柯威茨建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個目標，從而進行決策。推導出的結果是，投資者應該通過同時購買多種證券而不是一種證券進行分散化投資。繼馬柯威茨之后，他的學生威廉·夏普（W·F·Share）提出的“資本資產定價模型”（CAPM），史蒂夫·羅斯（S·Ross）進一步發(fā)展了資本資產定價模型，提出“套利定價理論”（APT），這都是對資產組合理論的補充和發(fā)展。

2．克魯格曼的“三元悖論”

“三元悖論”是美國經濟學家克魯格曼（Krugman）在他的著作《蕭條經濟學的回歸》中提出的，闡述開放經濟下的政策選擇問題。其含義是：一個國家貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定、資本自由流動三個目標不可能同時實現(xiàn)，只能選擇其中的兩項,也就是說在證券市場國際化條件下一國不能同時控制利率和匯率。企圖控制兩者的嘗試到目前為止還沒有成功的案例，更多的是失敗的教訓。

3．金融深化理論

該理論認為發(fā)展中國家經濟落后的根源在于金融抑制，主張實現(xiàn)金融自由化，讓市場機制特別是利率機制自由運行，從而有利于將社會閑置資金轉化為投資，增加國民收入，促進經濟增長。

盡管金融深化能夠促進金融業(yè)的發(fā)展，但如果在推行金融深化過程中過早、過急地放寬對國際資本流動的限制，將成為金融危機爆發(fā)的一個重要誘因。所以 ②

② 中國證券業(yè)協(xié)會.證券投資基金[M].北京：中國財政經濟出版社，2008.235-236 各國一定要注意金融深化的有序推進。

二、中國證券市場國際化的發(fā)展過程與現(xiàn)狀分析

（一）中國證券市場國際化的發(fā)展過程

1．在國際資本市場籌集資金

1982年1月是我國證券市場國際化的起點。當時中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發(fā)行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標志著中國正式進入國際債券市場。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了300億日元債券，標志著我國主權外債發(fā)行的正式起步。從 1984 年以來，國內機構陸續(xù)在境外發(fā)行外幣債券，發(fā)行涵蓋了歐洲、美國、日本、中國香港、新加坡等市場。

2．開放國內資本市場

在利用股票和債券在國際資本市場籌資的同時，我國也逐步放開了國內資本市場。中國證監(jiān)會自1992年10月成立以來，一直重視與境外監(jiān)管機構的交流與合作，截至 2008年3月，已相繼與36個國家的證券監(jiān)管機構簽署了39個監(jiān)管合作備忘錄。2001年12月11日，我國正式加入了WTO，我國的證券業(yè)對外開放進入了一個全新的階段。2002 年一系列涉外的重大法規(guī)和辦法的出臺，標志著我國資本市場發(fā)展出現(xiàn)了質的飛躍，進入了一個全面對外開放的新階段。2002年11月7日，《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》（QFII）出臺，該法自2002 年 12 月 1 日起施行。

3．有條件地開放境內企業(yè)和個人投資境外資本市場

2006年6月，中國證監(jiān)會印發(fā)《關于商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務有關問題的通知》，支持和鼓勵了商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務（QDII），對該項業(yè)務進行了有效的規(guī)范和指導。2006 年 8 月，國家外匯管理局發(fā)布《關于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》，啟動了基金管理公司代客境外理財試點。

（二）中國證券市場國際化的發(fā)展現(xiàn)狀

20世紀80年代以來，我國證券市場逐步發(fā)展起來了，市場的廣度和深度都有很大的拓展。隨著《證券法》的頒布實施，法律法規(guī)不斷完善，監(jiān)管體制日趨嚴密。2009年3月，我國政府首次從國家戰(zhàn)略的高度明確提出到 2020年將上海建成與中國經濟實力和人民幣國際地位相適應的國際金融中心。此外，在“2011 陸家嘴金融論壇”上，國際板成為該論壇的重要議題之一。我國監(jiān)管層也在該論壇上表示，我國推出國際板的條件日趨成熟。綜上所述，全面開放我國金融業(yè)的核心之一證券市場，又一次被我國政府提上議程。這也表明，我國全面推進證券市場國際化進程的時代的到臨。

三、我國證券市場國際化風險的成因及其表現(xiàn)

（一）國際金融生態(tài)對國內金融環(huán)境的影響加大

現(xiàn)有的國際金融體制是為國際金融資本所服務的，并且其資源由其控制，國際金融市場的各種制度和規(guī)則也是由發(fā)達國家的金融集團利益者所制定。因為多數(shù)發(fā)展中國家證券市場并不完善，在證券市場開放中與這些金融寡頭的競爭幾乎是不可能勝利的，如果過快完全開放，將面臨諸多危險。此外，相當多的國際證券交易是不在政府控制和監(jiān)督之下的。對資本尤其是短期資本突然進出，還沒有相應的完善的約束。因此，資本流動的巨大波動可能會導致一國金融機構嚴重虧損和破產，甚至爆發(fā)金融危機。

（二）金融體系的脆弱性加劇

1.我國的金融機構在與發(fā)達國家的金融機構的競爭中處于明顯的劣勢地位 主要原因：一是在資產總額上面實力明顯處于弱勢，不能在全球配置其資產；二是缺乏足夠的金融創(chuàng)新能力來滿足投資者多層次金融服務的要求；三是由于中國的現(xiàn)代金融制度的建立比較晚而且是低層次的，從而沒有相應的國際型人才，導致證券行業(yè)缺乏相應的國際管理能力。

2.金融監(jiān)管的難度大大增加

（三）國內貨幣政策的獨立性削弱

根據克魯格曼的“三元悖論”：資本的自由流動、匯率穩(wěn)定和貨幣政策的獨立性只有兩個目標可能同時實現(xiàn)。就我國來說，當證券市場國際化后，必然犧牲我國貨幣政策的獨立性。即使隨著匯率制度的改革，我國實行有較高彈性的匯率制度，匯率有一定的波動區(qū)間，隨著資本流動自由度的提高，我國貨幣政策的獨立性也會被削弱。貨幣政策獨立性的削弱或喪失，都會增加我國宏觀經濟調控的難度，從而增加了我國經濟、金融的風險。

（四）可能導致大規(guī)模資本流出

證券市場開放后國際證券資本既有可能大量流入，也有可能大量流出。如果國際證券資本在市場交易額中占有較大的比重，大規(guī)模的資本流出會造成證券市場的流動性危機，進而引發(fā)上市公司危機，并間接地對銀行的資產狀況造成不利的影響，也有可能誘發(fā)銀行危機。證券資本的大量流出還可能對本幣匯率形成沖擊，因為資本流出改變了本幣與外幣之間的供求關系。如果國內有大量以外幣計值的外債，貨幣的貶值還會導致國內償還外債的壓力加大，如果債權人對該國償債能力失去信心，可能會引發(fā)債務危機爆發(fā)。

（五）新興市場國家在全球資本流動中的不利地位③

資本流動所帶來的沖擊在發(fā)達國家和新興市場國家(地區(qū))之間并不是均勻分配的，由于證券市場體系的成熟程度不同，證券監(jiān)管調控經驗有著巨大的差距，對市場動蕩的熟悉程度和心理承受能力也存在差別，證券市場開放的不利后果在新興市場國家(地區(qū))表現(xiàn)得更為充分，影響也更大。

證券市場開放效應的不對稱性首先表現(xiàn)在政策約束方面。在資本自由流動條件下，用浮動匯率替代固定匯率，可以獲得貨幣政策的自主性。20世紀70年代開始，發(fā)達國家就己先后實行了浮動匯率，而新興市場國家(地區(qū))則仍然采取各種彈性有限的有管理的匯率制度，這主要是由于經濟規(guī)模、貿易開放度、進出口地區(qū)結構、商品多樣化程度以及國內經濟結構等因素的制約，使得新興市場國家(地區(qū))更傾向于使用固定匯率。這強化了新興證券市場開放的貨幣政策約束，加劇了內外均衡的矛盾和調整難度。從理論上看，在資本自由流動時財政政策更有效，但是新興市場國家(地區(qū))的財政赤字往往導致不可持續(xù)的貿易逆差累積，從而限制了財政政策的操作空間和實施力度。

其次，由于發(fā)達國家的經濟實力遠大于新興市場國家(地區(qū))，這些國家的金融機構憑借本身龐大的資金規(guī)模，實際上控制和主宰了國際資本的流向，并不斷造成對新興市場國家(地區(qū))的沖擊。90 年代突然出現(xiàn)的資本流向新興市場國家(地區(qū))的浪潮，不僅是由于這些國家經濟快速增長和良好表現(xiàn)，更是由于主要發(fā) ③汪君.中國證券市場對外開放風險[D]：［碩士學位論文］.成都：西南財經大學，2008.達國家經濟進入衰退期和世界利率下降，這種由外部因素主導的資本流動從一開始就蘊含著逆轉的必然。1994 年由于美國經濟恢復增長、利率上升，外商從墨西哥抽走了約 180 億美元的資金，從而引發(fā)了“全球化時代第一次金融危機”。新興市場國家(地區(qū))在資本流動全球化中處于不利地位，即使是西方經濟學家也承認。斯蒂格利茲(1998)把發(fā)展中國家比喻為汪洋大海里的一只小船，龐大的國際游資和無序的國際金融市場如同變化無常的大海,在這瞬時萬變的大海里，經濟實力弱小的發(fā)展中國家就像一只漂泊不定的小船。如果氣候惡化，海浪過大，小船常常會有翻船的可能。小船之所以翻船，在許多情況下，并不是因為船體不夠結實，也不是因為船手的經驗不夠豐富，而是因為小船過于弱小，根本無法抵擋大海的力量。這反映了證券市場開放的“奢侈品”特性:經濟越發(fā)達，人均國民收入越高，證券市場開放的收益在抵補成本后的剩余越大，開放證券市場的要求也就越強烈。

四、防范證券市場國際化風險的對策

鑒于中國證券市場目前存在的市場發(fā)育不健全、嚴重的制度性缺陷，加上宏觀經濟政策搭配對證券市場不協(xié)調性和金融改革的步履維艱，本文認為當前中國應當放慢證券市場開放進程，把重點放到通過證券市場發(fā)展和完善為開放程度提高做準備上，并伴隨金融改革的不斷深入，在條件成熟時再穩(wěn)妥向前推進證券市場開放進程。為此，本文對現(xiàn)階段中國證券市場開放提出以下幾點建議。

（一）制定證券市場開放的長期規(guī)劃

雖然我國進行證券市場開放的實踐已經長達 12 年，但是至今沒有形成一個長期計劃。韓國和中國臺灣地區(qū)都曾制定資本市場國際化的長期計劃，并逐步付諸實施。中國制定證券市場開放的長期計劃還有特殊的意義。在證券資產價格嚴重扭曲的情況下，開放意味著在“一價定律”的機制作用下價格與國際市場趨同。長期計劃制定給市場一個正常的預期，可以避免因開放措施的出臺市場出現(xiàn)非理性的波動。

（二）中國證券市場開放要始終保持絕對的控制權

許多新興市場國家和部分發(fā)達國家的證券市場是在來自國際的強大壓力下開放的。在強大的壓力面前，中國應當始終保持絕對的控制權，特別是在開放進程的關鍵環(huán)節(jié)上和具體的步驟上。保持控制權也就掌握了證券市場開放的主動權。在條件成熟時，逐步漸進地推進。在中國證券市場開放進程中，特殊股本結構問題的解決、人民幣自由兌換進程的階段性推進、放松資本流出和流入程度的把握等都是一些關鍵環(huán)節(jié)。在推進證券市場開放進程中，我們始終要保持清醒。在現(xiàn)行的國際經濟秩序下中國對國際條件的利用是非常有限的。

（三）培育和發(fā)展國內證券市場

在經濟金融全球化浪潮中，新興國家開放本國證券市場是必然的選擇，而開放又必然要面對一些由資本流動所帶來的沖擊。作為應對策略之一，發(fā)展本地證券市場是最重要的。

1.加快構建多層次化的市場體系

一國證券市場結構的層次化水平和豐富程度，是衡量這個國家市場成熟和發(fā)達程度的重要標志。為了有效參與國際競爭，提高資源配置效率，應加快構建多層次化的市場體系，具體如下：在縱向層次上，繼續(xù)發(fā)展上海證券交易所使它成為全國性的主板市場，同時，改變深圳交易所的功能，使它成為全國性的中小企業(yè)板市場；在橫向層次上，在繼續(xù)發(fā)展股票市場的同時，大力發(fā)展債券市場，特別是企業(yè)債券市場，讓企業(yè)債券融資成為企業(yè)融資的重要方式，另外，加快金融改革步伐，引進金融衍生工具，規(guī)范化發(fā)展金融衍生產品市場，讓投資者既有投資的途徑，又有規(guī)避風險的工具；在交易所層面上，在規(guī)范發(fā)展場內交易市場的同時，積極引導場外交易市場的發(fā)展，使那些發(fā)展前景較好，但又不能在場內交易市場上市的公司可通過場外市場融資；在地域層面上，除繼續(xù)保持上海、深圳全國性市場外，還應在全國其它幾個中心城市建立區(qū)域性市場，使它們與全國性市場協(xié)調發(fā)展。

2.完善證券市場的微觀主體

(1)改變交易所治理制度

我國滬深證券交易所的治理結構是有中國特色的政府直接領導的會員制，它是一種明顯不同于國際典型會員制交易所的模式，我國證券交易所的會員制只是交易發(fā)生的機制，而非組織或出資形式。而目前，世界著名的交易所的治理結構正由會員制向公司制轉變，即交易所進行公司化改革并上市。這種變革有利于解決會員制中的委托代理問題，提高交易所應對外部競爭的能力，滿足交易所在發(fā)展過程中對資金的大量需求。因此，為了跟上世界發(fā)展的潮流，提升我國交易所的競爭力，我國交易所也應進行公司治理結構的改革，由中國特色的會員制向公司制轉變并上市，最終實現(xiàn)所有權社會化。

(2)調整投資主體結構

目前，我國證券市場上投資者結構中，個人投資者占了絕大部分，而機構投資者占極少部分，與國際成熟的證券市場形成鮮明的反差。這種投資者結構對證券市場的平穩(wěn)發(fā)展十分不利，使證券市場蘊含著巨大的風險。政府應出臺相應的法律法規(guī)，積極鼓勵和扶持機構投資者的發(fā)展；鼓勵各種社?；?、養(yǎng)老基金入市，規(guī)范機構投資者的發(fā)展；培養(yǎng)理性的機構投資者，合理地調整投資主體結構，使理性的機構投資者在我國證券市場占有絕對優(yōu)勢，成為穩(wěn)定市場和抵御證券市場國際化風險的重要力量。

(3)提高上市公司質量

上市公司是證券市場的基石，上市公司行為規(guī)范、效益良好是市場國際化的前提。而目前，我國的上市公司絕大部分是國有企業(yè)經過公司制改造后包裝上市的，由于改革的不徹底，使我國的上市公司治理結構存在嚴重間題。首先，改革上市公司的股權結構，徹底改變上市公司“一股獨大”的現(xiàn)狀，使投資主體多元化；其次，建立健全公司治理結構，使上市公司的股東大會、董事會、監(jiān)事會都能充分發(fā)揮自己應有的作用；再次，實行全流通，使股東能充分享受“用腳投票”的權利；最后，規(guī)范上市公司的信息披露制度，杜絕信息不透明與信息造假。

(4)提高證券公司的整體素質

①擴大證券公司規(guī)模。選擇有實力的證券公司進行兼并、重組，以組建實力強大的大型證券公司。同時，選擇國內規(guī)模大、實力雄厚的證券公司到國外設立分支機構，參與國際證券中介服務，學習國外先進的經營管理經驗，培養(yǎng)一支懂國際證券業(yè)務，素質良好的專業(yè)隊伍。另外，規(guī)范證券會計師事務所、證券律師事務所、證券投資咨詢公司等中介機構的行為，鼓勵它們發(fā)展壯大，積極引導它們參與國際競爭

②推動業(yè)務創(chuàng)新、拓寬業(yè)務空間。目前我國證券公司主要從事經紀、承銷等傳統(tǒng)業(yè)務，業(yè)務單一，國際競爭力薄弱。所以我國的證券公司可以慢慢涉足資產證券化、企業(yè)并購、資產管理等新型業(yè)務，使收入來源多樣化，這樣可以在降低經營風險的同時，提高國際競爭力。

③完善法人治理結構。鼓勵股權結構多元化、分散化、社會化。

（四）證券市場國際化與宏觀經濟相協(xié)調

保持我國國內宏觀經濟和金融的穩(wěn)定有助于防范證券市場國際化進程中的風險。一國金融改革達到一定的階段是證券市場國際化取得成功的前提條件，尤其是利率和匯率市場化改革是最為重要的金融改革條件。目前，我國正在進行人民幣利率和匯率制度的市場化改革，但是作為證券市場國際化前提的市場化機制還沒有真正形成。為了給我國證券市場國際化創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，我國應有步驟地實現(xiàn)利率市場化，形成在社會資金供求關系中，以基準利率為中心，市場利率為主體，既有國家宏觀調控功能，又具有市場自我調節(jié)功能的一種利率管理系統(tǒng)。循序漸進地放松外匯管制，盡早實現(xiàn)人民幣資本與金融項目下的可兌換，把握好放松證券資本流出管制的時機。

（五）完善金融監(jiān)管建設

1.調整金融監(jiān)管組織體系 2.調整金融監(jiān)管行為

（1）建立一個政府當局、金融機構、債權人、債務人等各方當事人廣泛參與的金融監(jiān)管體系。在這個監(jiān)管體系中，政府監(jiān)管與市場監(jiān)管、內部監(jiān)管與外部監(jiān)管都是不可缺少的一部分。

（2）采用激勵相容的監(jiān)管方式。在金融監(jiān)管中更多地引入市場化機制，利用市場力量引導金融機構實現(xiàn)自我利益的同時，有效地實現(xiàn)了監(jiān)管目標。

（3）在金融安全與金融效率之間取得較好的平衡。3.調整和完善金融監(jiān)管法律框架 4.加強金融監(jiān)管的國際合作

（1）實行國際通用的會計準則，確保財務信息的通用性，以便于統(tǒng)一監(jiān)管。（2）外國的證券公司在進入我國證券市場之前，除了要經過我國政府的審批外，還要征求外國監(jiān)管者的意見。

（3）建立中外信息共享機制及在涉及跨國欺詐行為時的調查協(xié)助機制。（4）國際監(jiān)管組織之間簽訂諒解備忘錄，加強各國在監(jiān)管設施、專業(yè)技術中各自的經驗交流和合作，減少各國之間的監(jiān)管摩擦。

結 論

證券市場國際化是經濟全球化、擴大籌資渠道的必然要求，也是建立與國際慣例相適應的現(xiàn)代經濟制度、提升企業(yè)競爭力的必然要求，具有客觀必然性。隨著改革開放的不斷深入，我國證券市場逐步發(fā)展起來，市場的廣度和深度有了很大的拓展，取得了令人矚目的成績。但是，中國的證券市場畢竟發(fā)展歷史較短，早期制度設計和結構安排方面存在很多不夠規(guī)范的地方，與國際證券市場存在較大的差距。隨著市場的不斷發(fā)展和壯大，也隨著國際化的不斷推進，問題越來越突出，已經嚴重制約了證券市場的進一步發(fā)展。當前，美國金融危機又使中國的證券市場面臨嚴峻的考驗。從發(fā)達國家、新興工業(yè)化國家、經濟轉軌國家以及發(fā)展中國家證券市場國際化的過程中可以得到一些啟示，學習經驗、防止錯誤、避免彎路。不能因為證券市場的一點波動就放緩甚至停下國際化的腳步，可以從金融危機中總結出經驗教訓，獲得啟示。加強證券市場的有效監(jiān)管，從宏、微觀兩方面進行努力。

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