第一篇：案例教學(xué)中存在的問題及解決之道

案例教學(xué)中存在的問題及解決之道

10715204 劉倩

“案例”一詞源于英語的case,它在一定情況下是指某一例子，用于教學(xué)與研究則實(shí)指某種場(chǎng)景。管理案例教學(xué)自20世紀(jì)初傳入中國(guó)大陸，目前，在管理教育界及企業(yè)界已不算陌生。

一．案例分析的介紹

辯證唯物主義認(rèn)識(shí)論告訴我們，認(rèn)識(shí)來源于實(shí)踐，實(shí)踐是檢驗(yàn)認(rèn)識(shí)正確與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)。管理學(xué)是一種科學(xué)理論，更是一種實(shí)踐理論，但是管理學(xué)又因?yàn)槠淇帐璧膬?nèi)容與說教式的條條框框而使廣大管理實(shí)踐工作者對(duì)其敬而遠(yuǎn)之。所以我們必須掌握正確的管理學(xué)學(xué)習(xí)研究途徑。問題的關(guān)鍵在于如何徹底結(jié)束管理理論與實(shí)踐若即若離的游離狀態(tài)，在理論與實(shí)踐之間搭建互通的橋梁。在這樣的學(xué)科背景下，管理學(xué)學(xué)習(xí)的新方法——案例分析法，以其自身所蘊(yùn)含的理論與實(shí)踐的雙重色彩，而得到越來越廣泛的認(rèn)同和使用。

案例分析的目的是通過對(duì)案例的學(xué)習(xí)研究展示管理者在不同環(huán)境中（包括商業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)服務(wù)）所面臨的問題，從而引發(fā)管理者對(duì)于如何改善經(jīng)營(yíng)和實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的研討，以此幫助未來或現(xiàn)在的管理者掌握所需的管理技術(shù)和技能。這種學(xué)習(xí)是親驗(yàn)性的，能有效提高學(xué)生分析決策的能力，并使他們?cè)诎咐姆纸M討論活動(dòng)中，通過與同學(xué)的頻繁交往，去的并提高溝通、說服及群體協(xié)調(diào)等寶貴的管理技巧。

二．案例分析教學(xué)存在的問題 以銅為鏡，可以正衣冠；以古為鏡，可以知興替；以人為鏡，可以明得失。案例分析就是這樣一個(gè)以人為鏡、以古為鏡的學(xué)習(xí)方法，但是其在中國(guó)的使用雖然已經(jīng)有一百多年的歷史，還是有很多問題存在的。

1.理論知識(shí)和案例相分離。很多大學(xué)課堂都是教理論知識(shí)的時(shí)候就純粹的教理論，沒有結(jié)合案例來引導(dǎo)學(xué)生思考，考試的時(shí)候也只是要求學(xué)生照著書本死記硬背，沒有學(xué)習(xí)怎么應(yīng)用這些理論知識(shí)。而學(xué)習(xí)案例分析的時(shí)候又純粹的一本書全是案例分析，沒有相應(yīng)的理論知識(shí)來指導(dǎo)。雖然大家在大

一、大二的時(shí)候?qū)W習(xí)過管理學(xué)等相關(guān)課程，但是當(dāng)時(shí)就是純粹的死記硬背，現(xiàn)在大四在案例分析的時(shí)候早就把以前學(xué)習(xí)的理論知識(shí)忘完了。沒有了理論知識(shí)的武裝，案例分析也只能是憑空想象，停在皮毛階段。

2.案例選擇不典型。選擇案例要典型，不能一把抓，什么案例都想講。我們的教科書上的案例就過多，甚至泛濫，我們的課堂就成了故事會(huì)。每節(jié)課都是新的案例，每節(jié)課光聽背景介紹就要聽上40分鐘，對(duì)要分析的案例，根本就沒有時(shí)間去思考，更談不上討論和分析了。運(yùn)用案例是教學(xué)手段，不是目的。所以，教學(xué)中不要濫用案例，以防喧賓奪主。

3.案例的選擇要有代表性。案例是為教學(xué)目標(biāo)服務(wù)的，因此案例的選擇要有代表性，要具有能讓學(xué)生舉一反

三、觸類旁通的作用。而且要選擇大家能了解到的企業(yè)案例，我們教科書上的案例過于老舊，好多企業(yè)十幾年前就消失不見了，重點(diǎn)是消失之后沒有留下任何痕跡，在網(wǎng)上、資料上都查不到相關(guān)的介紹。這樣的案例分析起來就沒有什么意義。每年世界上有那么多公司申請(qǐng)執(zhí)照，每天有那么多公司倒閉，如果我們隨便抓一個(gè)大家聽都沒聽過的案例分析根本就不能起到引發(fā)學(xué)生思考的作用。

4.沒有充分引導(dǎo)學(xué)生深度思考，課堂討論氛圍不濃。中國(guó)的大學(xué)案例分析一般是教師布置任務(wù)給一個(gè)小組，然后小組中的一個(gè)成員收集資料做出PPT,再到課堂上讀一遍PPT就沒有了后續(xù)。最多教師再點(diǎn)評(píng)一下，所以造成很多案例的分析只有做PPT的同學(xué)知道個(gè)大概情況。課堂上討論的時(shí)候同學(xué)們也大都不熱烈，一方面是沒有對(duì)案例充分的了解和閱讀，其次是同學(xué)們沒有重視起來，心態(tài)不對(duì)。

5.教學(xué)方式不夠創(chuàng)新，沒有充分利用新媒體。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，大家的學(xué)習(xí)方式也在不知不覺地變化著，從以前的板書教學(xué)到后來的PPT(投影儀)教學(xué)，但是現(xiàn)在的學(xué)生大多是90后，并不僅僅滿足于PPT，需要更多的新意的東西才能打動(dòng)大家，才能讓學(xué)生們投入都案例中去，不然案例分析的優(yōu)點(diǎn)就無法展現(xiàn)，依舊是生硬的理論傳播和知識(shí)搬運(yùn)。

三．解決當(dāng)前案例教學(xué)問題的對(duì)策研究

1.理論知識(shí)和案例分析交叉進(jìn)行。首先，實(shí)踐是認(rèn)識(shí)的來源，理

論來源于實(shí)踐。認(rèn)識(shí)能夠反應(yīng)實(shí)踐，同時(shí)也能夠指導(dǎo)實(shí)踐，掙錢的認(rèn)識(shí)能夠積極的推動(dòng)實(shí)踐的發(fā)展。一方面，只有理論的武裝才能分析出案例的問題，提出相應(yīng)的解決辦法。另一方面，只有經(jīng)過案例結(jié)合理論的進(jìn)一步分析，才能檢驗(yàn)理論，并讓學(xué)生深刻理解理論知識(shí)，并銘記在心，而不是死記硬背。

2.案例選擇要典型。分析的案例不在于多，而在于精。詳細(xì)了解一個(gè)案例，比你知道一百個(gè)名人故事的強(qiáng)。現(xiàn)在我們可以選擇的事例和材料是很多的：教材上有，教師用書上也有，網(wǎng)上也可以找到許多想要的事例，另外，新聞媒體、社會(huì)、學(xué)校和家庭生活中都有。如果上課過程中，不加選擇地使用，就會(huì)使課堂結(jié)構(gòu)雜亂無章，學(xué)生無所適從。

3.案例選擇要有代表性。教師選擇的案例在很大程度上決定了案例分析的成功與否，就像房子的地基一樣，地基沒有打好，上層建筑也是岌岌可危。首先，要確保所選案例應(yīng)該是真實(shí)的，是管理實(shí)踐中所發(fā)生的真實(shí)事件，是現(xiàn)實(shí)生活中常見的、復(fù)雜的問題，這樣的案例才有研討價(jià)值。否則，就會(huì)降低學(xué)生參與案例的積極性，也不能起到指導(dǎo)實(shí)踐的作用。其次，要多選擇貼近生活和我國(guó)企業(yè)實(shí)際的案例，尤其是那些身邊的案例或者是國(guó)家知名品牌的案例，越是學(xué)生熟悉的案例越具有感染力，這樣既可以使案例具有強(qiáng)烈的時(shí)代感，又與學(xué)生的生活緊密聯(lián)系，從而加強(qiáng)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和投入程度，提高了教學(xué)效果。

4.促進(jìn)小組全員參與，推動(dòng)小組建設(shè)。小組活動(dòng)是案例學(xué)習(xí)成功的重要因素，而小組發(fā)展本身就是一個(gè)重要的學(xué)習(xí)過程。案例分析不是小組組長(zhǎng)一個(gè)人的事情，而是整個(gè)團(tuán)隊(duì)的任務(wù)，所以小組成員必須積極參與。眾人拾柴火焰高，大家的思想碰撞才能產(chǎn)生智慧的火花。同時(shí)教師也要掌握好分寸，既要讓學(xué)生做主角，不可越俎代庖，干預(yù)過多，又不能撒手不管，放任自流。對(duì)于學(xué)生的提問，也要酌情作答，可以以反問的形式來引導(dǎo)學(xué)生深入思考，自己尋求答案。

5.領(lǐng)導(dǎo)好全班的討論。在小組建設(shè)好的基礎(chǔ)上，課堂集體討論也非常重要。如果學(xué)生積極性調(diào)動(dòng)起來了，案例分析即成功了一半。在案例分析的過程中，學(xué)生常常要花費(fèi)大量的心智去 研究，在此基礎(chǔ)上提出自己的結(jié)論或獨(dú)到的見解，最好的激勵(lì)方式就是給每個(gè)學(xué)生一個(gè)展示自己的機(jī)會(huì)。案例分析沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，每個(gè)人都有可能提出新的看法，所以要在盡量使學(xué)生發(fā)言機(jī)會(huì)均等的情況下，鼓勵(lì)開拓思維，勇于創(chuàng)新，重點(diǎn)考核學(xué)生的分析能力、判斷能力和創(chuàng)新能力。從案例分析方案的提出，到案例分析手段的采用，到有創(chuàng)新的思維給予積極的肯定與鼓勵(lì)。最重要的是，學(xué)生最關(guān)注的無非是期末考試的成績(jī)，所以教師不能忽略成績(jī)激勵(lì)這一環(huán)節(jié)。成績(jī)要客觀，要準(zhǔn)確，要全面?？紤]的主要方面是：課堂表現(xiàn)、分析報(bào)告、團(tuán)隊(duì)組織等。

6.改變傳播方式，充分利用新媒體。傳統(tǒng)的教學(xué)方式已經(jīng)不能滿足學(xué)生學(xué)習(xí)的要求，開發(fā)多種多樣的學(xué)習(xí)方式才能適應(yīng)日新月異的社會(huì)，讓學(xué)生有興趣參與。案例分析是一門實(shí)踐性的課程，大家可以充分利用新媒體來展現(xiàn)這個(gè)案例。比如網(wǎng)上的視頻，相關(guān)的電視報(bào)告，或者小組成員可以以舞臺(tái)劇的形式來“案件重演”，給大家耳目一新的感覺。在營(yíng)銷策劃中有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)叫傳播可接受，意思就是你傳播一個(gè)東西的時(shí)候要站在受眾的角度來考慮能不能接收到你傳播的這個(gè)信息。同樣，案例分析也是這樣。選擇新穎的方式，新鮮的創(chuàng)意才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，讓學(xué)員接受到分析的案例。

第二篇：績(jī)效考核存在問題及解決之道2003.5.1

績(jī)效管理的問題及解決之道

對(duì)人力資源的績(jī)效實(shí)施科學(xué)的管理已經(jīng)成為企業(yè)人力資源管理工作中一項(xiàng)重要的手段和開發(fā)工具，成為企業(yè)充分利用資源、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力、獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一條重要途徑，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)制度性的可持續(xù)發(fā)展起著顯著的支持作用。但是，在企業(yè)人力資源績(jī)效管理的具體實(shí)踐中，卻存在各式各樣的問題，嚴(yán)重地妨礙和削弱了人力資源績(jī)效管理應(yīng)起的作用。據(jù)調(diào)查，有30%～50%的員工認(rèn)為，企業(yè)所謂的正規(guī)的績(jī)效考核是無效的。追根溯源，往往是由于企業(yè)在設(shè)計(jì)、實(shí)施人力資源績(jī)效管理時(shí)出現(xiàn)了各種問題所致。具體而言，企業(yè)在進(jìn)行人力資源績(jī)效管理的過程中，極易出現(xiàn)10類典型的問題。

10類問題

績(jī)效考核體系設(shè)計(jì)的非科學(xué)性

績(jī)效考核體系設(shè)計(jì)的非科學(xué)性主要表現(xiàn)為考核目的不明確，有時(shí)甚至是為了考核而考核，企業(yè)考核方和被考核方都未能充分清楚地了解績(jī)效考核只是一種管理手段，本身并非是管理的目的。同時(shí)，績(jī)效考核體系的非科學(xué)性還表現(xiàn)為考核原則的混亂和自相矛盾，在考核內(nèi)容、項(xiàng)目設(shè)定以及權(quán)重設(shè)置等方面表現(xiàn)出無相關(guān)性，隨意性突出，常常僅僅體現(xiàn)長(zhǎng)官意志和個(gè)人好惡，且績(jī)效考核體系缺乏嚴(yán)肅性，任意更改，難以保證政策上的連續(xù)一致性。

績(jī)效考核基準(zhǔn)模糊化

目前多數(shù)企業(yè)的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)過于模糊，表現(xiàn)為基準(zhǔn)欠缺、基準(zhǔn)走樣、難以準(zhǔn)確量化等形式。以欠缺的基準(zhǔn)或不相關(guān)的基準(zhǔn)來對(duì)被考核者進(jìn)行考評(píng)，極易引致不全面、非客觀公正的判斷，模糊的績(jī)效考核基準(zhǔn)很難使被考核者對(duì)考核結(jié)果感到信服。

績(jī)效考核角度的單一

在人力資源績(jī)效考核的實(shí)踐中，往往是下級(jí)對(duì)下屬進(jìn)行審查或考核，考核者作為員工的直接上司，其和員工的私人友情或沖突、個(gè)人的偏見或喜好等非客觀因素將很大程度影響績(jī)效考核的結(jié)果，考核者的一家之言有時(shí)候由于相關(guān)信息的欠缺而難以給出令人信服的考核意見，甚至?xí)l(fā)上下級(jí)關(guān)系的緊張。

對(duì)績(jī)效考核體系理解的發(fā)散性

有的企業(yè)在制定和實(shí)施一套新的績(jī)效體系時(shí)，不重視和員工進(jìn)行及時(shí)、細(xì)致、有效的溝通，員工對(duì)績(jī)效考核體系的管理思想和行為導(dǎo)向不明晰，各人僅憑各人想當(dāng)然的了解警備地看待該體系對(duì)自己的影響，常常產(chǎn)生各種曲解和敵意，并對(duì)所實(shí)施的績(jī)效體系的科學(xué)性、實(shí)用性、有效性和客觀公平性表現(xiàn)出強(qiáng)烈的懷疑，對(duì)體系的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生心理上和操作上的扭曲。

考核過程的形式化

這是一個(gè)非常普遍的現(xiàn)實(shí)問題，很多企業(yè)已經(jīng)制定和實(shí)施了完備的績(jī)效考核工作，但是每位員工內(nèi)心都認(rèn)為績(jī)效考核只是管理當(dāng)局的一種形式主義，每年必須的走過場(chǎng)，無人真正對(duì)績(jī)效考核結(jié)果進(jìn)行認(rèn)真客觀的分析，沒有真正利用績(jī)效考核過程和考核結(jié)果來幫助員工在績(jī)效、行為、能力、責(zé)任等多方面得到切實(shí)的提高。

考核結(jié)果無反饋

考核結(jié)果無反饋的表現(xiàn)形式一般分為兩種：一種是考核者主觀上和客觀上不愿將考核結(jié)果及其對(duì)考核結(jié)果的解釋反饋給被考核者，考核行為成為一種黑箱操作，被考核者無從知道考核者對(duì)自己哪些方面感到滿意和肯定，哪些方面需要改進(jìn)。出現(xiàn)這種情況往往是考核者擔(dān)心反饋會(huì)引起下屬的不滿，在將來的工作中采取不合作或敵對(duì)的工作態(tài)度，也有可能是績(jī)效考核結(jié)果本身無令人信服的事實(shí)依托，僅憑長(zhǎng)官意志得出結(jié)論，如進(jìn)行反饋勢(shì)必引起巨大 1

爭(zhēng)議；第二種是指考核者無意識(shí)或無能力將考核結(jié)果反饋給被考核者，這種情況出現(xiàn)往往是由于考核者本人未能真正了解人力資源績(jī)效考核的意義與目的，加上缺乏良好的溝通能力和民主的企業(yè)文化，使得考核者沒有駕御反饋績(jī)效考核結(jié)果的能力和勇氣。

考核資源的浪費(fèi)

企業(yè)在實(shí)施績(jī)效考核中，通過各種資料、相關(guān)信息的收集、分析、判斷和評(píng)價(jià)等流程，會(huì)產(chǎn)生各種中間考核資源和最終考核信息資源，這些信息資源本可以充分運(yùn)用到人事決策、員工的職業(yè)發(fā)展、培訓(xùn)、薪酬管理以及人事研究等多項(xiàng)工作中去，但目前很多企業(yè)對(duì)績(jī)效考核信息資源的利用出現(xiàn)兩種極端，一種是根本不用，白白造成寶貴的績(jī)效信息資源的巨大浪費(fèi)；另一種則是管理人員濫用考核資源，憑借考核結(jié)果對(duì)員工實(shí)施嚴(yán)厲懲罰，以績(jī)效考核信息威懾員工，而不是利用考核信息資源來激勵(lì)、引導(dǎo)、幫助和鼓勵(lì)員工改進(jìn)績(jī)效、端正態(tài)度、提高能力。

考核者態(tài)度的極端化

考核者在進(jìn)行績(jī)效考核時(shí)，特別是對(duì)被考核者進(jìn)行主觀性評(píng)價(jià)時(shí)，由于考核標(biāo)準(zhǔn)的不穩(wěn)定等因素，考核者很容易自覺不自覺地出現(xiàn)兩種不良傾向：過分寬容和過分嚴(yán)厲。有的考核者奉行“和事佬”原則，對(duì)員工的績(jī)效考核結(jié)果進(jìn)行聚中處理，使得績(jī)效考核結(jié)果大同小異，難以真正識(shí)別出員工在業(yè)績(jī)、行為和能力等方面的差異。另一種傾向就是過分追究員工的失誤和不足，對(duì)員工在能力、行為和態(tài)度上的不足過分放大，簡(jiǎn)單粗暴地訓(xùn)斥、懲罰和威脅績(jī)效考核不佳者，使得員工人人自危。

業(yè)績(jī)考核方法的選擇不當(dāng)

各國(guó)學(xué)者和管理人員開發(fā)出了多種業(yè)績(jī)考核方法和考核技術(shù)，如員工比較評(píng)價(jià)法、行為對(duì)照表法、關(guān)鍵事件法、等級(jí)鑒定法、目標(biāo)管理評(píng)價(jià)法、行為錨定評(píng)價(jià)法等等。這些方法各有千秋，有的方法適用于將業(yè)績(jī)考核結(jié)果用于職工獎(jiǎng)金的分配，但可能難以指導(dǎo)被考核者識(shí)別能力上的欠缺，而有的評(píng)價(jià)方法和技術(shù)可能非常適合利用業(yè)績(jī)考核結(jié)果來指導(dǎo)企業(yè)制定培訓(xùn)計(jì)劃，但卻不適合于平衡各方利益相關(guān)者。準(zhǔn)確地選擇和組合考評(píng)技術(shù)和方法對(duì)考核者和績(jī)效考核體系設(shè)計(jì)者提出了很高的要求。遺憾的是，目前大多數(shù)企業(yè)既無意識(shí)、也無能力適當(dāng)?shù)剡x擇、組合和運(yùn)用這些成熟的評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)技術(shù)。

考核者心理、行為上的錯(cuò)誤

考核者在對(duì)員工的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估時(shí)，會(huì)不自覺、下意識(shí)地出現(xiàn)各種心理上和行為上的錯(cuò)誤舉動(dòng)，這類錯(cuò)誤一般包括光環(huán)效應(yīng)、隱含人格假設(shè)以及近因性錯(cuò)誤等。所謂光環(huán)效應(yīng)就是當(dāng)考核者對(duì)一位員工的總體印象是以該員工某項(xiàng)具體的特點(diǎn)，如相貌、聰明或某個(gè)事件作為判斷基礎(chǔ)，得出的結(jié)論往往以點(diǎn)蓋面；隱含人格假設(shè)就是當(dāng)考核者在進(jìn)行績(jī)效考核之前，就對(duì)被考核者的人格類型進(jìn)行了分類(如一位敬業(yè)者、一個(gè)偷懶的家伙)，在進(jìn)行績(jī)效考核中，就會(huì)“戴著墨鏡看人”；近因性錯(cuò)誤的出現(xiàn)是因?yàn)槿祟愓５挠洃浰ネ?，人們總是?duì)最近發(fā)生的事情和行為記憶猶新，而對(duì)遠(yuǎn)期行為逐漸淡忘，在經(jīng)過一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間后進(jìn)行績(jī)效考核時(shí)，被考核者的考核結(jié)果就更多地受到近期表現(xiàn)的影響。

解決之道

預(yù)防性措施

預(yù)防性措施一般包括有：聘請(qǐng)人力資源專家共同設(shè)計(jì)科學(xué)、客觀、準(zhǔn)確、可行的績(jī)效考核體系；對(duì)考核者與被考核者進(jìn)行培訓(xùn)，建立溝通機(jī)制；設(shè)計(jì)和實(shí)施完善的員工上訪系統(tǒng)；充分利用人力資源管理信息系統(tǒng)等。

這些預(yù)防性舉措從各個(gè)層面和角度來保證績(jī)效考核準(zhǔn)確地實(shí)施和運(yùn)用。

對(duì)策性措施

由于在實(shí)施績(jī)效考核體系時(shí)，存在著諸如信息不完全、信息不對(duì)稱、個(gè)人能力和理性

有限等客觀的干擾因素，加上績(jī)效考核雙方的主觀因素存在部分不良干擾的基礎(chǔ)性事實(shí)，完全客觀、公正、精確的績(jī)效考核幾乎是可望不可及，強(qiáng)求之既不現(xiàn)實(shí)也不經(jīng)濟(jì)。針對(duì)在具體設(shè)計(jì)和實(shí)施績(jī)效考核系統(tǒng)中出現(xiàn)的問題，一般應(yīng)及時(shí)采取一些對(duì)策性措施。這些措施包括有：對(duì)績(jī)效考核系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)、典型流程與事件示范、全員參與績(jī)效管理等。其中，全體員工的主動(dòng)參與意識(shí)是績(jī)效管理成功與否的一個(gè)關(guān)鍵。

控制性措施

反饋控制是一個(gè)系統(tǒng)正常穩(wěn)定運(yùn)行、良性循環(huán)的重要環(huán)節(jié)，如果沒有完備的控制體系和手段，即使目前運(yùn)行良好的系統(tǒng)也會(huì)隨著內(nèi)外環(huán)境的變化出現(xiàn)系統(tǒng)崩潰失效的局面，難以保證系統(tǒng)可持續(xù)的良性運(yùn)作。因此，監(jiān)測(cè)、反饋與控制績(jī)效考核系統(tǒng)就成為一項(xiàng)根本性、結(jié)構(gòu)化的措施?？刂菩源胧┮话惆ㄓ校嚎?jī)效考核監(jiān)控系統(tǒng)、績(jī)效考核審計(jì)等。

設(shè)計(jì)、實(shí)施人力資源績(jī)效管理時(shí)，出現(xiàn)問題是在所難免的，能夠清楚地知道問題的根源所在，并有針對(duì)性地、及時(shí)準(zhǔn)確地組合適當(dāng)?shù)姆椒ê图夹g(shù)手段來消除各種設(shè)計(jì)、運(yùn)作中的問題，有效地激發(fā)員工的參與意識(shí)，往往決定了績(jī)效考核的成功與否。有的學(xué)者(如著名全面質(zhì)量管理專家戴明)就反對(duì)實(shí)施績(jī)效考核，將人力資源績(jī)效考核列為美國(guó)管理實(shí)踐的7大弊病之一，很重要的一個(gè)原因就是對(duì)績(jī)效考核中出現(xiàn)的各種問題難以認(rèn)識(shí)清楚并找到相應(yīng)的解決之道。但是，由于人力資源績(jī)效管理本身所稟賦的戰(zhàn)略價(jià)值，回避問題、因噎廢食不是可取態(tài)度，績(jī)效考核中出現(xiàn)的各種問題應(yīng)該予以正視、分析并解決，從而充分發(fā)揮人力資源績(jī)效考核在激勵(lì)員工、培育企業(yè)文化、提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的巨大作用。

第三篇：案例研習(xí)：減資問題解決之道

減資問題解決之道

【案例情況】

一、北新路橋:為了資質(zhì)而增資后減資

1、減資的原因

公司自2005年以來，業(yè)務(wù)發(fā)展速度很快，對(duì)資金的需要越來越大，為滿足公司快速發(fā)展的需要，同時(shí)為早日獲得公路工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)而做準(zhǔn)備，公司多次討論增資方案，但當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)正處于股權(quán)分置改革時(shí)期，新股暫停發(fā)行較長(zhǎng)時(shí)間，因?qū)Y本市場(chǎng)何時(shí)能恢復(fù)正常融資判斷尚不明朗，為不耽誤公司的發(fā)展，公司選擇在2006年先向原有股東融資，考慮到申請(qǐng)?zhí)丶?jí)資質(zhì)對(duì)注冊(cè)資本的要求，將增資后的注冊(cè)資本定在31,000萬元規(guī)模。由于控股股東計(jì)劃的增資金額較大，涉及其資金的規(guī)劃和調(diào)度，因此本次增資控股股東分兩次出資。

隨著2007年資本市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，由于公開發(fā)行股票在獲得發(fā)展資金支持的同時(shí)，還可獲得資本市場(chǎng)特有的多重附加收益，作為一個(gè)路橋施工企業(yè)，在資本市場(chǎng)公開發(fā)行并上市所帶來的品牌優(yōu)勢(shì)對(duì)于公司業(yè)務(wù)發(fā)展具有良好的提升作用：①作為公眾公司，有利于公司在海內(nèi)、外市場(chǎng)樹立誠(chéng)信的品牌形象，無形的廣告效應(yīng)可以促進(jìn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展；②有助于公司打通直接融資渠道，獲得資本平臺(tái)的支持；③有利于公司更好地吸引人才，提高技術(shù)水平，更快地實(shí)現(xiàn)公司獲得公路工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)的目標(biāo)。

根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十條，發(fā)行人在首次公開發(fā)行前注冊(cè)資本必須已足額繳納。而以發(fā)行人目前的業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利狀況，發(fā)行后合理的凈資產(chǎn)規(guī)模約為六個(gè)億左右。如果發(fā)行人募足31,000萬元的注冊(cè)資本以后再實(shí)施公開發(fā)行，發(fā)行人的凈資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模將偏大，導(dǎo)致發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率過度稀釋。因此，經(jīng)發(fā)行人與股東慎重研究，控股股東決定放棄第二次出資（在法律形式上體現(xiàn)為控股股東承諾出資部分的注冊(cè)資本減少），而通過公開發(fā)行股票的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

2、減資的法律程序 經(jīng)公司第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議，并經(jīng)2007年7月3日召開2007年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過，同意公司注冊(cè)資本由31,000萬元減至14,195萬元，同意控股股東兵團(tuán)建工集團(tuán)放棄承諾于2008年10月8日之前分期繳足的16,805萬元出資。

按照《公司法》的規(guī)定，發(fā)行人對(duì)主要債權(quán)人進(jìn)行了書面通知，并于2007年7月5日，公司在《新疆經(jīng)濟(jì)報(bào)》上刊登了減資公告。在《公司法》規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，公司未接到債權(quán)人清償債務(wù)或者提供相應(yīng)擔(dān)保的要求。2007年10月18日，希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“希會(huì)驗(yàn)字（2007）156號(hào)”《驗(yàn)資報(bào)告》，對(duì)本次減資進(jìn)行了確認(rèn)。本次減資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)于2007年11月3日出具了兵國(guó)資發(fā)[2007]215號(hào)文對(duì)該國(guó)有股權(quán)的管理予以批復(fù)。

2007年11月14日，自治區(qū)工商行政管理局為公司本次減資換發(fā)了新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

3、減資對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響

根據(jù)建設(shè)部建建[2001]82號(hào)《建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》關(guān)于公路工程施工總承包企業(yè)資質(zhì)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，企業(yè)獲得公路工程施工總承包企業(yè)一級(jí)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)在注冊(cè)資本金和凈資產(chǎn)方面有如下要求：企業(yè)注冊(cè)資本金6,000萬元以上，企業(yè)凈資產(chǎn)8,000萬元以上；一級(jí)企業(yè)可承擔(dān)的單項(xiàng)合同額為不超過企業(yè)注冊(cè)資本金5倍的各等級(jí)公路。減資前后，發(fā)行人在注冊(cè)資本金、凈資產(chǎn)以及可承擔(dān)的單項(xiàng)合同額與一級(jí)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)要求對(duì)比如下表：

根據(jù)上表的對(duì)比分析可看出，減資對(duì)發(fā)行人原有的公路工程施工總承包企業(yè)一級(jí)資質(zhì)不構(gòu)成影響。減資后，發(fā)行人無論是注冊(cè)資本還是凈資產(chǎn)，都仍然遠(yuǎn)超過一級(jí)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)在上述方面的要求；理論上減資對(duì)發(fā)行人最高承攬的單項(xiàng)合同額有一定影響，即由原來減資前最高可承攬單項(xiàng)合同額15.5億元下降到最高可承攬單項(xiàng)合同額7.10億元。事實(shí)上，由于國(guó)內(nèi)高等級(jí)公路工程的業(yè)主通常將整個(gè)工程劃分為若干個(gè)標(biāo)段，每個(gè)標(biāo)段的工程合同額多數(shù)在3億以內(nèi)。因此，減資對(duì)發(fā)行人承攬單項(xiàng)公路工程施工合同額并無實(shí)質(zhì)影響。

發(fā)行人在減資以前承攬的國(guó)內(nèi)工程金額均在3億元以下，沒有承攬超過實(shí)收資本5倍的項(xiàng)目。國(guó)外項(xiàng)目沒有類似關(guān)于公路工程施工總承包企業(yè)資質(zhì)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)承攬項(xiàng)目金額的限制規(guī)定。

發(fā)行人律師意見：發(fā)行人本次減少注冊(cè)資本已經(jīng)履行了《公司法》及其他法律、法規(guī)和發(fā)行人公司章程規(guī)定的必要程序，該程序合法、有效；本次減少注冊(cè)資本對(duì)發(fā)行人項(xiàng)目承攬資質(zhì)不構(gòu)成影響，對(duì)發(fā)行人項(xiàng)目承攬能力不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

4、發(fā)行人2007年8月減資時(shí)的驗(yàn)資情況

2007年10月18日，西安希格瑪有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具希會(huì)驗(yàn)字（2007）156號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，對(duì)公司本次減資時(shí)減少的注冊(cè)資本情況進(jìn)行核驗(yàn)。根據(jù)驗(yàn)資報(bào)告稱，“截至2007年8月31日止，貴公司減少原認(rèn)繳的注冊(cè)資本人民幣16,805.00萬元,其中減少新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)建設(shè)工程(集團(tuán))有限責(zé)任公司認(rèn)繳人民幣16,805.00萬元”；“截至2007年8月31日止，變更后的注冊(cè)資本人民幣14,195.00萬元，實(shí)收資本人民幣14,195.00萬元”。

二、華中數(shù)控：子公司減資之后立即增資

（一）深圳華中數(shù)控

1、成立情況

2006年5月25日，公司召開2006第一次臨時(shí)股東會(huì)，通過了《發(fā)起組建深圳華中數(shù)控有限公司的議案》，同意深圳數(shù)控注冊(cè)資本為人民幣1200萬元，公司以現(xiàn)金出資人民幣1188萬元人民幣，占總股本的99%；自然人向華以現(xiàn)金出資12萬元人民幣，占總股本的1%。2006年6月27日，深圳方圓達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具深方驗(yàn)字（2006）第051號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，審驗(yàn)截止2006年6月27日，深圳數(shù)控實(shí)收資本240萬元，為股東第一期出資。設(shè)立深圳數(shù)控的原因：珠江三角洲是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，設(shè)立深圳華中數(shù)控有利于公司積極占領(lǐng)珠江三角洲地區(qū)數(shù)控產(chǎn)品市場(chǎng)，更好地與地方政府合作，了解客戶需求，向客戶提供售后和培訓(xùn)服務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)。

2、減資

2008年7月9日，深圳數(shù)控召開股東會(huì)，同意注冊(cè)資本由人民幣1200萬元減至300萬元，自然人股東向華出資額為3萬元人民幣，公司出資額為297萬元人民幣，并通過了公司章程修正案。2008年8月31日，深圳星源會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具深星源驗(yàn)字[2008]667號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，審驗(yàn)截至2008年8月31日止，深圳數(shù)控收到本期出資共計(jì)60萬元人民幣，深圳數(shù)控累計(jì)實(shí)收資本為人民幣300萬元。2008年10月15日，深圳數(shù)控完成了工商變更登記。

深圳數(shù)控本次減資的原因：由于深圳數(shù)控的業(yè)務(wù)開展情況未達(dá)到預(yù)期規(guī)模，暫不需要增加資金投入，故決定將深圳數(shù)控的注冊(cè)資本由1,200萬元減少至300萬元。

3、增資

2009年5月8日，公司召開2009年第一次臨時(shí)董事會(huì)，通過《關(guān)于變更深圳華中數(shù)控有限公司注冊(cè)資本并增資的議案》，同意由公司向深圳數(shù)控增資900萬元。2009年5月21日，深圳數(shù)控召開股東會(huì)，同意公司注冊(cè)資本由人民幣300萬元增加到人民幣1200萬元，由公司（原出資人民幣297萬元）新增出資900萬元，占增資后深圳數(shù)控注冊(cè)資本的99.75%；自然人股東向華共出資3萬元人民幣，占增資后注冊(cè)資本的0.25%。本次股東會(huì)同時(shí)通過了章程修正案，就章程中記載的出資額及出資比例作出修改。2009年6月3日，深圳嶺南會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具深嶺驗(yàn)字[2009]第229號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，審驗(yàn)截至2009年6月3日止，深圳數(shù)控共收到公司投入的新增注冊(cè)資本人民幣900萬元，注冊(cè)資本及實(shí)收資本均為人民幣1200萬元。

本次增資的原因：深圳數(shù)控經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)發(fā)展需要更多的資金投入。其中，為了解決經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地不足的問題，深圳數(shù)控以480萬元向深圳市華科兆恒科技有限公司出資，而深圳市華科兆恒科技有限公司是華中科技大學(xué)深圳產(chǎn)學(xué)研基地項(xiàng)目的建設(shè)主體，目前其股權(quán)結(jié)構(gòu)為：產(chǎn)業(yè)集團(tuán)出資比例為58.84%，深圳數(shù)控出資比例為20.16%，深圳市兆恒實(shí)業(yè)有限公司出資比例為21%。

（二）寧波華中數(shù)控

1、成立情況

2007年3月20日，公司召開2006股東大會(huì)，通過了《發(fā)起組建寧波華中數(shù)控有限公司的議案》，同意投資組建寧波華中數(shù)控有限公司，公司和自然人張鈺的出資比例分別為90%和10%。2007年7月17日，寧波東海會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具寧東會(huì)驗(yàn)字[2007]2322號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，驗(yàn)證截至2007年7月13日止，寧波數(shù)控已收到公司和張鈺首次繳納的注冊(cè)資本（實(shí)收資本）合計(jì)人民幣300萬元，其中公司第一期出資270萬元，張鈺第一期出資30萬元，均以貨幣出資。2007年7月19日，寧波數(shù)控領(lǐng)取了企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，公司注冊(cè)資本為1000萬元，實(shí)收資本為300萬元。

設(shè)立寧波數(shù)控的原因：長(zhǎng)江三角洲是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，設(shè)立寧波華中數(shù)控有利于公司積極占領(lǐng)長(zhǎng)江三角洲地區(qū)數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)，促進(jìn)公司數(shù)控產(chǎn)品及其它產(chǎn)品在該地區(qū)的銷售和售后服務(wù)支持。

2、公司減少注冊(cè)資本

2008年9月27日，公司召開2008年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，通過了《關(guān)于寧波華中數(shù)控有限公司減少注冊(cè)資本的議案》，同意寧波數(shù)控注冊(cè)資本由1000萬元減少至300萬元。2008年4月3日，寧波數(shù)控召開股東會(huì)，同意注冊(cè)資本由人民幣1000萬元減至人民幣300萬元，并通過了章程修正案。2008年8月31日，寧波東海會(huì)計(jì)師事務(wù)有限公司所出具寧東會(huì)驗(yàn)字[2008]2459號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，審驗(yàn)截至2008年11月30日止，寧波數(shù)控已減少注冊(cè)資本人民幣700萬元，注冊(cè)資本為人民幣300萬元，實(shí)收資本人民幣300萬元，其中，變更后自然人股東張鈺出資額為人民幣30萬元，公司出資額為人民幣270萬元。2008年12月23日，寧波數(shù)控辦理了工商變更登記。

寧波數(shù)控本次減資的原因：受2008年世界金融危機(jī)的影響，公司采取謹(jǐn)慎的對(duì)外投資策略，縮小對(duì)外投資規(guī)模，且寧波數(shù)控流動(dòng)資金比較充裕。

三、嘉事堂：客觀原因被動(dòng)增資之后減資

1、減資原因

自2000年以來，公司參與了北京市海淀區(qū)、石景山區(qū)、豐臺(tái)區(qū)、房山區(qū)和朝陽(yáng)區(qū)5個(gè)區(qū)的國(guó)有醫(yī)藥企業(yè)改制，相繼成立了嘉事宏潤(rùn)、嘉事裕豐、嘉事興月和嘉事朝陽(yáng)四家醫(yī)藥企業(yè)。隨后公司通過增資擴(kuò)股方式收購(gòu)上述醫(yī)藥企業(yè)股權(quán)，至2006年基本完成了對(duì)各區(qū)醫(yī)藥企業(yè)的整合。在此過程中，公司股本被動(dòng)地由 6,022.79萬元增加至18,250萬元，而公司的盈利水平?jīng)]有相應(yīng)幅度的提高。公司為提高資金利用效率以及使資金規(guī)模與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，同時(shí)考慮到公司持有的中青旅股份的解禁將會(huì)為公司提供充裕的流動(dòng)資金，公司決定進(jìn)行減資。

2、減資程序

公司2006年8月25日2006年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了減少注冊(cè)資本的決議。本次減資采取所有股東等比例減資方案，將注冊(cè)資本由18,250萬元減少至12,000萬元，縮減比例約為34.25%。減資部分公司按每股1元價(jià)格向股東返還資本金，減資前后各股東所持公司股份比例不變，經(jīng)與國(guó)務(wù)院國(guó)資委溝通，由于公司采取同比例減資方式，不需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)。北京中守會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司對(duì)該次減資事項(xiàng)進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具中守驗(yàn)字[2006]第010129號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。

本次減資后公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

公司于2006年10月30日完成了減資工商變更登記。

3、核查意見

發(fā)行人律師認(rèn)為：發(fā)行人的上述減資行為經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)決議通過，履行了減資公告程序，編制了資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單，履行了工商變更登記手續(xù)和驗(yàn)資程序。發(fā)行人的此次減資系現(xiàn)金同比例減資，不涉及其他財(cái)產(chǎn)的分配，不存在損害其他股東利益的情形。發(fā)行人此次減資合法有效，不存在風(fēng)險(xiǎn)或潛在問題。保薦人認(rèn)為：經(jīng)核查，發(fā)行人2006年減資時(shí)已經(jīng)編制了相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單，并于2006年9月8日在《北京日?qǐng)?bào)》發(fā)布減資公告，符合《公司法》“公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊(cè)資本決議之日起三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告”的規(guī)定，發(fā)行人減資后注冊(cè)資本由18,250萬元變更為12,000萬元，不低于法定的最低限額。發(fā)行人此次減資采取所有股東等比例減資方案，減資前后各股東所持公司股份比例不變，經(jīng)與國(guó)務(wù)院國(guó)資委溝通，不需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)。發(fā)行人已就該次減資事項(xiàng)向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門報(bào)備，北京中守會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司對(duì)該次減資事項(xiàng)進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具中守驗(yàn)字[2006]第010129號(hào)驗(yàn)資報(bào)告對(duì)該次減資事項(xiàng)進(jìn)行了審驗(yàn)。因此發(fā)行人本次減資履行了相應(yīng)的程序，不存在潛在問題或風(fēng)險(xiǎn)。

4、公司2006年減資的驗(yàn)資情況

2006年10月，北京中守會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司對(duì)發(fā)行人減少注冊(cè)資本的情況進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具中守驗(yàn)字（2006）第010129號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。根據(jù)該驗(yàn)資報(bào)告，截止2006年10月23日，公司已減少股本6,250萬元，各股東持有的股份權(quán)益保持不變，減資后公司的注冊(cè)資本變更為12,000萬元。四、九九久：以減資規(guī)避納稅義務(wù)

（一）減資及第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓

2006年7月8日，海通化工通過股東會(huì)決議，主要內(nèi)容為：（1）注冊(cè)資本由3,915萬元減至1,000萬元；（2）剔除第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的因素，減資后原則上恢復(fù)到第一次增資前的股權(quán)結(jié)構(gòu)；減資額共計(jì)2,915萬元，其中，將第一次增資時(shí)的貨幣增資額410萬元以現(xiàn)金方式退還給相應(yīng)的股東；（3）為促進(jìn)公司的持續(xù)發(fā)展，決定繼續(xù)使公司部分管理人員、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干成為公司股東或者提高持股比例；同意周新基等2名股東將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鄭曉兵等3名自然人。

1、減資（注冊(cè)資本由3,915萬元減至1,000萬元）

2006年7月8日，海通化工在《南通日?qǐng)?bào)》上刊登了減資公告。海通化工減資額合計(jì)2,915萬元，其中410萬元現(xiàn)金支付給股東，余額2,505萬元形成股東債權(quán)。

2、減資原因

①2006年3月，海通化工注冊(cè)資本由1,000萬元增至3,915萬元，其中未分配利潤(rùn)及盈余公積轉(zhuǎn)增2,505萬元，應(yīng)代扣代繳個(gè)人所得稅626.25萬元。由于公司快速發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要大量的流動(dòng)資金，并且對(duì)稅收政策理解不夠準(zhǔn)確，認(rèn)為因增資導(dǎo)致的個(gè)人所得稅在減資后無需繳納。因此，海通化工于2006年9月將注冊(cè)資本由3,915萬元減至1,000萬元。

②2007年9月，公司啟動(dòng)上市工作，各中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過論證后認(rèn)為：因增資導(dǎo)致的個(gè)人所得稅，在減資后仍需繳納。因此，公司在股份制改制審計(jì)過程中，對(duì)2006年3月增資過程中應(yīng)代扣代繳個(gè)人所得稅626.25萬元予以補(bǔ)計(jì)提，并于2008年1月全部繳納。

（二）第二次增資（2007年3月、注冊(cè)資本4,300萬元）

2007年2月25日，海通化工通過股東會(huì)決議：以貨幣資金增資1,000萬元、以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增2,300萬元，注冊(cè)資本由1,000萬元增至4,300萬元。

2007年3月7日，南通永信聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告》（通永會(huì)驗(yàn)[2007]021號(hào)）：海通化工股東以貨幣資金增資1,000萬元、以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增2,300萬元，截至2007年3月6日，新增注冊(cè)資本3,300萬元已足額到位。

2007年3月13日，海通化工于如東工商局辦理變更登記手續(xù)并更換《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》（注冊(cè)號(hào)3206232102268）。

經(jīng)保薦人與發(fā)行人律師核查：（1）南通永信聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2007年3月7日出具的《驗(yàn)資報(bào)告》（通永會(huì)驗(yàn)[2007]021號(hào)）中對(duì)增資方式的表述與實(shí)際情況不一致；（2）海通化工2006年9月減資時(shí)，減資額共計(jì)2,915萬元，現(xiàn)金支付給股東410萬元，余額為2,505萬元。原始賬務(wù)將余額2,505萬元轉(zhuǎn)回未分配利潤(rùn)及盈余公積科目，會(huì)計(jì)處理不正確，應(yīng)將2,505萬元計(jì)入其他應(yīng)付款（股東債權(quán)）；（3）2007年3月，海通化工增資時(shí)各股東的出資方式不是未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增與貨幣資金增資，實(shí)際為以各股東的債權(quán)出資與貨幣資金增資。2007年12月5日，海通化工通過股東會(huì)決議，對(duì)2007年3月出資方式的更正事項(xiàng)予以確認(rèn)；同日，南通永信聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《關(guān)于“通永會(huì)驗(yàn)[2007]021 號(hào)”<驗(yàn)資報(bào)告>驗(yàn)資事項(xiàng)的補(bǔ)充說明》：“通永會(huì)驗(yàn)[2007]021號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》所表述的出資方式（以未分配利潤(rùn)及貨幣增資）與實(shí)際情況（以股東對(duì)公司的債權(quán)及貨幣增資）不一致，需要進(jìn)行更正。經(jīng)審驗(yàn)，截至2007年3月6日，海通化工已收到全體股東繳納的新增注冊(cè)資本合計(jì)3,300萬元，其中：股東以貨幣資金出資1,000 萬元，以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)出資2,300萬元，變更后的注冊(cè)資本為4,300萬元，累計(jì)實(shí)收資本為4,300萬元”。

五、科華恒盛：以減資規(guī)避股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制等多種情形

（一）2001年3月增資及減資

2001年增資、減資主要內(nèi)容如下：

2000年12月28日，公司股東大會(huì)以（2000）科華恒盛股字第4號(hào)、第5號(hào)決議，通過了增加和減少注冊(cè)資本的議案。2000年10月23日、24日、25日，公司在《廈門商報(bào)》刊登減資公告3次。2001年2月28日，廈門安德信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具廈安德信內(nèi)審（2001）第B-005號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，對(duì)注冊(cè)資本變更情況進(jìn)行了驗(yàn)證。2001年3月30日，公司辦理了工商變更登記。2002年6月19日，廈門市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)以廈體改辦（2002）35號(hào)文對(duì)本次股權(quán)變更予以確認(rèn)。

本次股本變動(dòng)前，公司共計(jì)129名股東，其中已離職人員18人（黃如凱等11名股東持86萬股、陳文強(qiáng)等7名股東持39.78萬股）由于擬退出股份，故未參與分紅股，持有技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股的14名股東參與分紅股，其中1名新股東，共計(jì)112名股東參與分紅股。

1、本次增資背景和原因

股份公司改制完成后，經(jīng)過一年的運(yùn)營(yíng)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)迅速走出低谷，業(yè)務(wù)蒸蒸日上，2000年成功獲取和執(zhí)行金稅工程的訂單，使公司在技術(shù)、管理、銷售、新產(chǎn)品研發(fā)等各方面提升了一個(gè)檔次，公司獲得了國(guó)家稅務(wù)總局的表?yè)P(yáng)，員工對(duì)公司的未來發(fā)展也增加了信心。

2000年9月，公司董事會(huì)通過了預(yù)分配方案：2000年滾存利潤(rùn)按19.8%的股本分紅率分配，分為兩種方式進(jìn)行，按股東持股數(shù)以10%的股本分紅率直接分紅股；按股東持股數(shù)以9.8%的股本分紅率分配紅股或現(xiàn)金，分紅股的數(shù)量或現(xiàn)金的金額由股東自行決定。由于公司經(jīng)營(yíng)形勢(shì)向好，股東紛紛選擇分紅股的形式，而且在此基礎(chǔ)上增加現(xiàn)金出資的愿望也十分強(qiáng)烈，一些原來不是公司股東的員工也要求參與此次增資，面對(duì)員工的增資意愿，公司主要經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為這是進(jìn)一步增加公司凝聚力、穩(wěn)定職工隊(duì)伍的好機(jī)會(huì)，因此，對(duì)員工參與公司增資的意愿給予充分支持。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，股東愿意采取分紅股形式增資的金額為2,364,696.65元，新老股東愿意以現(xiàn)金形式增資的金額為2,106,529.35元。2000年12月28日，公司股東大會(huì)批準(zhǔn)了本次增資議案。

2、本次采取減資而非股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的原因

公司設(shè)立以來，部分股東由于個(gè)人原因離職，上述離職的股東要求收回投資、退出股份，而此時(shí)，公司設(shè)立未滿三年，按當(dāng)時(shí)有效的《公司法》規(guī)定，股份公司發(fā)起人持有的公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。為遵循《公司法》的規(guī)定和滿足離職人員的要求，公司采取了減資的方式，回購(gòu)并注銷了上述股東持有的股份。

3、參與本次增、減資的股東身份

本次參與分紅股的112名股東中，1名為新股東，其余為原股東；本次共計(jì)76名股東參與現(xiàn)金增資，其中54名為原股東，22名為新股東；本次參與減資的股東均為已離職的原公司員工。

4、發(fā)行人律師和保薦機(jī)構(gòu)對(duì)本次減資的核查意見

發(fā)行人律師認(rèn)為：依據(jù)當(dāng)時(shí)有效的《公司法》、《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人減資應(yīng)當(dāng)先通過股東大會(huì)決議，后刊登減資公告。但是發(fā)行人在實(shí)際操作中采取了先刊登減資公告后召開股東大會(huì)的方式進(jìn)行，本所律師認(rèn)為發(fā)行人本次減資行為存在程序瑕疵。但是鑒于發(fā)行人本次減資完成后至補(bǔ)充法律意見書出具之日已逾七年，發(fā)行人未因前述減資程序事宜受到任何處罰；亦不存在發(fā)行人債權(quán)人就上述發(fā)行人減資程序瑕疵而提起法律訴訟或發(fā)生其他法律糾紛的情形，本次減資事后及時(shí)取得發(fā)行人股東大會(huì)批準(zhǔn)，并辦理完畢工商變更登記，因此，本所律師認(rèn)為本次減資程序上的瑕疵不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：根據(jù)《公司法》相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人減資應(yīng)當(dāng)先經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn)，再刊登減資公告，但發(fā)行人在實(shí)際操作中先刊登了減資公告，后經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn)，因此，本次減資存在程序上的瑕疵。鑒于本次減資在刊登減資公告后至今沒有債權(quán)人向發(fā)行人主張債權(quán)，減資公告內(nèi)容事后經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，廈

門市體改辦以廈體改辦（2002）35號(hào)文對(duì)本次股本變化予以確認(rèn)，該等程序上的瑕疵對(duì)發(fā)行人及其債權(quán)人并未產(chǎn)生實(shí)際影響。因此，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次減資程序上的瑕疵不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

（二）2002年7月增資、減資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓

2002年增資、減資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體內(nèi)容包括：

2002年2月21日，公司股東大會(huì)以（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議批準(zhǔn)了本次股本變更的議案。2002年6月11日，眾誠(chéng)所出具了（2002）漳眾會(huì)驗(yàn)第143號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，對(duì)注冊(cè)資本變更情況進(jìn)行了驗(yàn)證。2002年6月19日，廈門市體改辦以廈體改辦（2002）35號(hào)文批準(zhǔn)了本次增資。2002年7月4日，公司辦理了本次工商變更登記。本次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司總股本變更為22,308,771元，股東人數(shù)為129人。

1、本次增資的原因和背景

2002年3月，公司成立已滿三年，公司進(jìn)行股份制改制時(shí)形成的香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股，以及2001年初形成的技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股，按當(dāng)初的規(guī)定，應(yīng)轉(zhuǎn)為公司股份；另外，公司于2001年1月至4月期間陸續(xù)回購(gòu)的7名離職股東持有的39.78萬股股份，尚未履行批準(zhǔn)程序、完成工商變更登記。2002年2月21日，公司股東大會(huì)以（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議批準(zhǔn)了本次股本變更的議案。

2、本次股權(quán)變動(dòng)中存在減資方式的原因

本次實(shí)施減資的39.78萬股股份，由于原持股的7名員工已離職，公司于2001年1-4月已實(shí)際回購(gòu)了上述股份。當(dāng)時(shí)，公司由于在2000年10月份已對(duì)擬減資86萬股相關(guān)事宜進(jìn)行了公告，2001年初準(zhǔn)備履行上述減資86萬股的批準(zhǔn)程序并進(jìn)行工商變更登記，故未對(duì)擬減資39.78萬元事宜履行公告和批準(zhǔn)程序。因此，公司本次履行批準(zhǔn)程序，注銷已經(jīng)回購(gòu)的股份，并進(jìn)行相應(yīng)的工商變更登記。

3、本次增、減資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及股東的身份

本次增資中，共38名股東所持香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股4,474,245元轉(zhuǎn)為公司股本，該38名股東為公司主要經(jīng)營(yíng)者及業(yè)務(wù)骨干，均為原股東；共12名股東所持技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股238,400元轉(zhuǎn)為公司股本，該12名股東為公司技術(shù)骨干，均為原股東；5名股東將其持有的11萬股股份轉(zhuǎn)讓給2名股東，受讓的2名股東均為原股東；本次減資的股東為7人，均為已離職的原公司員工。4、2002年香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)形成公司股本的過程及相關(guān)調(diào)整 ①香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)的來源

1999年11月，為了穩(wěn)定骨干職工隊(duì)伍，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，振華貿(mào)易公司（香港）計(jì)劃將其持有的科華電子、通信電源、通信配套（以下簡(jiǎn)稱“三家科華公司”）部分股權(quán)用于獎(jiǎng)勵(lì)給公司主要經(jīng)營(yíng)者和業(yè)務(wù)骨干。由于境內(nèi)自然人不能直接持有中外合資企業(yè)的股權(quán)，香港振華與公司簽訂了《三家科華公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓（獎(jiǎng)勵(lì)）框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“框架協(xié)議”），約定香港振華將其分別持有的三家科華公司12%的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給陳建平等主要經(jīng)營(yíng)者和業(yè)務(wù)骨干，但上述人員必須在科華恒盛成立滿三年后仍在職才能實(shí)際獲得獎(jiǎng)勵(lì)股份。協(xié)議同時(shí)約定，公司成立滿三年后，將上述股權(quán)增加公司注冊(cè)資本，由上述員工實(shí)際持有，在此期間該股權(quán)先由公司暫時(shí)持有。

為了便于框架協(xié)議的實(shí)施，公司與香港振華分別簽訂了零價(jià)受讓三家科華公司12%股權(quán)的協(xié)議，并于1999年12月完成了上述股權(quán)過戶的工商變更登記。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓分別獲得了漳州市外經(jīng)貿(mào)委（漳外經(jīng)貿(mào)[1999]資字149號(hào)）、（漳外經(jīng)貿(mào)[1999]資字 150 號(hào)）及漳州市薌城區(qū)外經(jīng)貿(mào)局（漳薌外經(jīng)貿(mào)[1999]124號(hào)）批準(zhǔn)。

②2000年至2002年香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)形成公司股本的過程 2000年1月31日，公司股東大會(huì)以（2000）科華恒盛股字第2號(hào)決議決定暫按三家科華公司注冊(cè)資本的12%確定獎(jiǎng)勵(lì)股總金額為4,053,600元，最終獎(jiǎng)勵(lì)金額與三家科華公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤。根據(jù)年終業(yè)績(jī)考核情況并結(jié)合工齡、職務(wù)及特殊貢獻(xiàn)等因素，確定了將12%獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)分配給陳建平等40名主要經(jīng)營(yíng)者和其他技術(shù)、銷售、管理骨干的方案。會(huì)議決定上述獎(jiǎng)勵(lì)股不列入實(shí)收資本、不參與分紅，公司設(shè)立滿三年后，仍在職的員工獎(jiǎng)勵(lì)股登記為注冊(cè)資本，自動(dòng)離職、辭職的員工獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)予以取消，重新分配。公司財(cái)務(wù)將上述獎(jiǎng)勵(lì)股作為長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬，并形成資本公積金4,053,600元。

2002年1月，由于框架協(xié)議約定的獎(jiǎng)勵(lì)股轉(zhuǎn)為公司股份的時(shí)間臨近，考慮到近三年來，三家科華公司資產(chǎn)狀況、盈利能力都發(fā)生了較大變化，公司委托福建省青商資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司以2001年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日對(duì)三家科華公司的凈資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，該所分別出具了（2002）第100號(hào)、（2002）第101號(hào)、（2002）第102號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》。三家科華公司2001年12月31日凈資產(chǎn)評(píng)估情況如下表：

2002年2月19日，公司董事會(huì)形成（2002）科華恒盛董字第02號(hào)董事會(huì)決議，確定12%股權(quán)價(jià)值4,474,245.62元，按照（2000）科華恒盛股字第2號(hào)決議所確定的獎(jiǎng)勵(lì)方案，將上述獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)分配給陳建平等38人，由于原獎(jiǎng)勵(lì)人員名單中的林志博、陳文強(qiáng)已經(jīng)離開公司，其應(yīng)獲得的股權(quán)65,571元重新分配給了陳四雄等四人（含在38人獎(jiǎng)勵(lì)名單之內(nèi)）。

2002年2月21日，公司股東大會(huì)通過了（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議，批準(zhǔn)了將上述獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)轉(zhuǎn)為公司股份的議案。

2002年2月24日，公司與陳建平等38人簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，上述38人將三家科華公司12%的股權(quán)價(jià)值4,474,245元，零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司。公司的賬務(wù)處理為沖回原來按 4,053,600元計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資和資本公積金，重新按4,474,245元計(jì)長(zhǎng)期股權(quán)投資成本并相應(yīng)形成資本公積金。2002年5月，公司將上述資本公積金轉(zhuǎn)增為公司股本，并將增加的股份計(jì)入38人名下。

③2007年對(duì)上述增資有關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正情況 2007年10月6日，公司第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議通過了《關(guān)于對(duì)公司2002年增資有關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的議案》，對(duì)2002年有關(guān)香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股形成股本過程中的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正如下：

A、沖回按獲贈(zèng)三家科華公司12%的股權(quán)進(jìn)行的增加長(zhǎng)期股權(quán)投資并形成資本公積金的賬務(wù)處理，沖回上述資本公積金轉(zhuǎn)增為股本的賬務(wù)處理。

B、38名員工與公司簽訂的無償轉(zhuǎn)讓三家科華公司12%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，確認(rèn)為無效。

C、根據(jù)《三家科華公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓（獎(jiǎng)勵(lì)）框架協(xié)議》、（2000）科華恒盛股64 字第2號(hào)股東大會(huì)決議及（2002）科華恒盛董字第02號(hào)董事會(huì)決議、（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議，按2002年香港振華以其擁有的三家科華公司12%的股權(quán)作為出資投入本公司進(jìn)行賬務(wù)處理，增加長(zhǎng)期股權(quán)投資、同時(shí)增加股本4,474,245元，并將增加的股份登記在獲獎(jiǎng)勵(lì)員工名下。

2008年1月3日，科華恒盛、香港振華分別出具聲明，一致確認(rèn)1999年12 月至2002年5月期間三家科華公司12%的股權(quán)實(shí)際所有權(quán)人為香港振華。

2008年1月24日，漳州市外經(jīng)貿(mào)委出具《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司要求確認(rèn)外方股東出資等事宜的答復(fù)》，認(rèn)為“自1999年11月至2002年5月31日三家科華公司12%的股權(quán)實(shí)際所有權(quán)人為香港振華，2002年廈門恒盛的增資實(shí)質(zhì)上是一次股權(quán)出資行為，通過本次出資，廈門恒盛才實(shí)際享有三家科華公司12%的股權(quán)。我局認(rèn)為，廈門恒盛如上所述符合客觀實(shí)際，情況屬實(shí)?！?/p>

2008年3月11日，廈門市發(fā)改委出具《廈門市發(fā)展改革委關(guān)于對(duì)廈門科華恒盛股份有限公司 2002 年注冊(cè)資本出資方式確認(rèn)的復(fù)函》（廈發(fā)改股證（2008）函2號(hào)），認(rèn)為：“廈門科華恒盛股份有限公司的注冊(cè)資本由1799.3926萬元增至2230.8771萬元，其中股權(quán)出資447.4245萬元，現(xiàn)金出資23.84萬元，扣除當(dāng)次減資39.78萬元，實(shí)際增資431.4845萬元?！?5、2002年技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股形成公司注冊(cè)資本的過程及相關(guān)調(diào)整 ①技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股的來源 為了穩(wěn)定和獎(jiǎng)勵(lì)技術(shù)人員，2000年1月，公司設(shè)立了董事長(zhǎng)獎(jiǎng)勵(lì)基金，總裁陳成輝個(gè)人出資現(xiàn)金30萬元做為首批獎(jiǎng)勵(lì)資金，獎(jiǎng)勵(lì)給郭貴華等15名技術(shù)人員，獎(jiǎng)勵(lì)以股份形式發(fā)放，由董事長(zhǎng)陳建平及公司董事會(huì)確定分配方案。2000年1月31日，公司股東大會(huì)以（2000）科華恒盛股字第1號(hào)決議批準(zhǔn)，上述獎(jiǎng)勵(lì)股列入公司股本，年終參與分紅，但不列入注冊(cè)資本（不在工商登記機(jī)關(guān)登記）。公司設(shè)立滿三年后仍在公司任職的員工，獎(jiǎng)勵(lì)股予以注冊(cè)登記，期間自動(dòng)離職、辭職的員工其獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)取消，重新分配。

②2000年至2002年上述技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股形成公司股本/注冊(cè)資本的過程

2000年3月，公司將30萬元技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)資金中的21,600元沖減了技術(shù)人員對(duì)公司的借款，剩余的278,400元計(jì)入公司股本，但上述股本未在廈門工商行政管理局進(jìn)行登記。

2000年4月，由于原獲獎(jiǎng)勵(lì)技術(shù)人員方海樂離職，公司將其名下技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)股47,800元計(jì)入資本公積，其余230,600元仍列為公司股本。2002年2月21日，公司股東大會(huì)通過（2002）科華恒盛股字第04號(hào)決議，將上述獎(jiǎng)勵(lì)股重新分配給陳四雄、張少武等四人（決議同時(shí)將因林志博、陳文強(qiáng)離職而未分配的香港振華獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)65,571元重新分配給陳四雄等四人，該四人共計(jì)獲得獎(jiǎng)勵(lì)股113,371元）。公司賬務(wù)處理將47,800元資本公積轉(zhuǎn)增為股本，并登記在陳四雄等四人的名下。

2002年2月21日，公司股東大會(huì)以（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議，同意將上述獎(jiǎng)勵(lì)股給予注冊(cè)登記，原列于公司股本的230,600元獎(jiǎng)勵(lì)股實(shí)際登記為注冊(cè)資本的金額為190,600元，由于技術(shù)人員張盛煊、修洪祥離職，2人名下的獎(jiǎng)勵(lì)股 40,000元計(jì)入資本公積。

③2007年對(duì)上述增資有關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正情況

2007年10月6日，公司第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議通過了《關(guān)于對(duì)公司2002年增資有關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的議案》，對(duì)2002年技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股登記為公司股份會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正如下：

A、沖回2000年將47,800元獎(jiǎng)勵(lì)股計(jì)入資本公積的賬務(wù)處理，調(diào)整為計(jì)入其他應(yīng)付款；

B、沖回2002年將上述獎(jiǎng)勵(lì)股重新分配時(shí)，由資本公積金轉(zhuǎn)為股本的賬務(wù)處理，調(diào)整為由其他應(yīng)付款轉(zhuǎn)為股本； C、2002年將總計(jì)278,400元獎(jiǎng)勵(lì)股的剩余部分230,600元登記為公司股份時(shí)，由于技術(shù)人員張盛煊、修洪祥離職而退回的40,000元獎(jiǎng)勵(lì)股，當(dāng)時(shí)已計(jì)入資本公積，至今未重新分配，公司董事會(huì)及董事長(zhǎng)陳建平、副董事長(zhǎng)陳成輝決定，上述 40,000元獎(jiǎng)金不再進(jìn)行分配，形成的資本公積金由全體股東共享。

6、中介機(jī)構(gòu)意見

（1）會(huì)計(jì)師出具驗(yàn)資復(fù)核報(bào)告

2008年1月25日，天健華證中洲所對(duì)公司2002股本變動(dòng)情況及漳州眾誠(chéng)所出具的（2002）漳眾會(huì)驗(yàn)第 143 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》進(jìn)行了專項(xiàng)復(fù)核，出具了《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司2002股本變動(dòng)情況的專項(xiàng)復(fù)核報(bào)告》（天健華證中洲審（2008）專字第020074號(hào)），認(rèn)為“根據(jù)我們的復(fù)核以及工商變更登記資料，截止2002年5月31日，香港振華以獎(jiǎng)勵(lì)股形式投入的三家科華公司12%股權(quán)已登記在貴公司名下，并按評(píng)估價(jià)4,474,245元作為股本入賬，由38名獲得獎(jiǎng)勵(lì)的員工持有；貴公司總裁陳成輝個(gè)人以現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)形式投入的30萬元獎(jiǎng)勵(lì)款中238,400元已作為股本入賬，40,000元已作為貴公司資本公積入賬，21,600元沖抵被獎(jiǎng)勵(lì)員工的個(gè)人欠款；減少的注冊(cè)資本397,800元貴公司已經(jīng)實(shí)際支付。此次變更后，公司注冊(cè)資本變更為22,308,771元”。

（2）發(fā)行人律師意見

根據(jù)發(fā)行人的陳述、香港振華出具的聲明、框架協(xié)議等文件及《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司2002股本變動(dòng)情況的復(fù)核報(bào)告》，1999年11月至2002年5月期間三家科華公司12%的股權(quán)實(shí)際所有權(quán)人為香港振華，發(fā)行人于2002年5月進(jìn)行的零價(jià)受讓三家科華公司12%的股權(quán)，并將由此形成的資本公積金轉(zhuǎn)增為發(fā)行人股本并登記在38名獲得獎(jiǎng)勵(lì)的員工名下，是為實(shí)現(xiàn)《框架協(xié)議》簽訂雙方的意愿，使陳建平等38人實(shí)際獲得發(fā)行人股份而進(jìn)行的，實(shí)質(zhì)是香港振華以其擁有的三家科華公司12%的股權(quán)向發(fā)行人增資的行為，通過本次以該等股權(quán)增資，發(fā)行人才實(shí)際享有三家科華公司12%的股權(quán)，38名獲得獎(jiǎng)勵(lì)的員工實(shí)際獲得發(fā)行人的股份。2008年1月24日，漳州市對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局出具《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司要求確認(rèn)外方股東出資等事宜的答復(fù)》，認(rèn)為上述情況屬實(shí)。對(duì)于資本公積金轉(zhuǎn)增為股本的相關(guān)賬務(wù)處理，發(fā)行人第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正。綜上所述，本所律師認(rèn)為，本次增資真實(shí)、有效，出資方式和原賬務(wù)處理方式的調(diào)整不會(huì)引致糾紛和潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于47,80元技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股轉(zhuǎn)增為股本的會(huì)計(jì)處理，發(fā)行人第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正。根據(jù)復(fù)核報(bào)告并經(jīng)合理查驗(yàn)，該筆出資實(shí)際應(yīng)為現(xiàn)金出資。綜上所述，本所律師認(rèn)為，本次股本變動(dòng)中技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股形成發(fā)行人股本真實(shí)、有效，出資方式和原賬務(wù)處理方式的調(diào)整不會(huì)引致糾紛和潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

佘美華、郭貴華等15名技術(shù)人員獲得的技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股在未在公司登記機(jī)關(guān)辦理登記之前參與發(fā)行人股利分配事宜，已經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)審議通過，且獎(jiǎng)勵(lì)股的資金來源于發(fā)行人總裁陳成輝個(gè)人出資現(xiàn)金30萬元，與獎(jiǎng)勵(lì)股相應(yīng)的資金已實(shí)際投入發(fā)行人，不存在損害發(fā)行人和其他股東利益的情形，且上述人員獲得紅股并因此增加發(fā)行人注冊(cè)資本事宜，已經(jīng)廈門體改辦以廈體改辦[2002]35號(hào)《關(guān)于同意廈門科華恒盛股份有限公司增資擴(kuò)股的批復(fù)》予以確認(rèn)。綜上所述，本所律師認(rèn)為，發(fā)行人本次股本變動(dòng)事宜已經(jīng)履行必要的法律程序，本次股本變動(dòng)涉及新增注冊(cè)資本已經(jīng)足額繳納，合法有效。

本次股本變動(dòng)過程中，發(fā)行人陸續(xù)減資39.78萬元未事先召開股東大會(huì)通過減資決議并刊登減資公告的行為不符合《公司法》、《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》有關(guān)減資程序的規(guī)定。

鑒于發(fā)行人本次減資行為陸續(xù)進(jìn)行，同時(shí)進(jìn)行增資行為，且新增出資金額大于減資金額，發(fā)行人實(shí)繳資本總額并未持續(xù)減少，具備償還債務(wù)的能力。另外發(fā)行人減資39.78萬元，后經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)以（2002）科華恒盛股字第03號(hào)決議補(bǔ)充批準(zhǔn)，并且取得廈門市體改辦的批復(fù)、驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)證以及廈門市工商局的核準(zhǔn)變更登記，因此，本所律師認(rèn)為本次減資程序上的法律瑕疵對(duì)發(fā)行人發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

（3）保薦機(jī)構(gòu)意見

根據(jù)科華恒盛、香港振華出具的聲明、框架協(xié)議、《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司2002股本變動(dòng)情況的復(fù)核報(bào)告》、《關(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司要求確認(rèn)外方股東出資等事宜的答復(fù)》，發(fā)行人于2002年進(jìn)行的零價(jià)受讓三家科華公司12%的股權(quán)，并將由此形成的資本公積金轉(zhuǎn)增為公司股份，并登記在38名員工名下的行為，是為實(shí)現(xiàn)《三家科華公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓（獎(jiǎng)勵(lì)）框架協(xié)議》簽訂雙方的意愿，使陳建平等38人實(shí)際獲得科華恒盛股份而進(jìn)行的，其實(shí)質(zhì)是香港振華以其擁有的三家科華公司12%的股權(quán)向發(fā)行人增資的行為。2007年10月，公司第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議對(duì)2002年增資過程中形成的會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正，沖回了資本公積金轉(zhuǎn)增為股本的相關(guān)賬務(wù)處理，調(diào)整為股權(quán)出資的賬務(wù)處理，原賬務(wù)處理方式引致的法律瑕疵予以消除。

對(duì)于47,800元技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股形成股本的會(huì)計(jì)處理，發(fā)行人第四屆董事會(huì)第一次會(huì)議對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正?！蛾P(guān)于廈門科華恒盛股份有限公司2002股本變動(dòng)情況的復(fù)核報(bào)告》確認(rèn)該筆出資實(shí)際應(yīng)為現(xiàn)金出資，并已實(shí)際入賬。

佘美華、郭貴華等15名技術(shù)人員獲得的技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股230,600元未在公司登記機(jī)關(guān)登記之前，參與了2000股利分配，不符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。鑒于技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股參與股利分配已經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)審議通過，且該筆現(xiàn)金出資實(shí)際已繳付發(fā)行人，并記入發(fā)行人股本，不存在損害其他股東利益的情形；上述230,600萬元技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股參與2000股利分配獲得的紅股35,310股已于2001年登記為注冊(cè)資本，已經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)批準(zhǔn)，且經(jīng)廈門市體改辦以廈體改辦[2002]35號(hào)《關(guān)于同意廈門科華恒盛股份有限公司增資擴(kuò)股的批復(fù)》予以確認(rèn)。因此，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股參與利潤(rùn)分配在法律上存在的瑕疵不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

發(fā)行人在本次減資過程中，先于股東大會(huì)批準(zhǔn)回購(gòu)了擬減資的股份、未進(jìn)行減資公告，不符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。鑒于：2001年至今，未出現(xiàn)債權(quán)人就上述發(fā)行人未及時(shí)履行減資程序和進(jìn)行減資公告而提起法律訴訟或發(fā)生其他法律糾紛的情形；發(fā)行人在上述實(shí)際減資后進(jìn)行了增資擴(kuò)股，實(shí)繳資本總額并未持續(xù)減少，具備償還債務(wù)的能力；2002年6月19日，廈門市體改辦以廈體改辦（2002）35號(hào)文批準(zhǔn)了包括本次減資的股本變化，2002年7月，上述注冊(cè)資本的變化辦理了工商變更登記。因此，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為發(fā)行人本次減資程序上的法律瑕疵對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

（三）2004年9月增資、減資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓

公司2004年增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要內(nèi)容如下：

2004年5月7日，公司股東大會(huì)通過（2004）科華恒盛股字第4次決議，批準(zhǔn)了上述增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案。2004年8月13日，漳州眾誠(chéng)所出具（2004）漳眾會(huì)驗(yàn)第 102 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》。2007年11月25日，漳州眾誠(chéng)所出具更正《說明》，對(duì)原驗(yàn)資報(bào)告所述增、減資股東人數(shù)及股東之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓的人數(shù)和金額進(jìn)行了更正。

2004年9月17日，公司向廈門市工商局辦理了變更登記。本次股權(quán)變動(dòng)獲廈門市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室（2004）31號(hào)文批準(zhǔn)。

1、本次增資的原因和背景

2003年初，公司銷售中心兩名副總經(jīng)理離職，希望收回投資，并享受一定的投資回報(bào)，公司主要經(jīng)營(yíng)者經(jīng)討論形成以下意見：

一、公司經(jīng)營(yíng)多年，形成了一定的資本積累，因此，可以按超過1元/股的價(jià)格回購(gòu)公司股份；

二、公司改制至今實(shí)行的員工均可參股的政策顯現(xiàn)出一定的弊端，對(duì)骨干員工的激勵(lì)效果不明顯，同時(shí)也消耗了較多的管理成本和精力，因此，經(jīng)營(yíng)者的思路需要調(diào)整，增加公司的凝聚力，調(diào)動(dòng)職工的積極性，應(yīng)該采取股權(quán)、薪酬、福利以及為員工創(chuàng)造發(fā)展空間相結(jié)合的方式，因此，有必要以本次減資為契機(jī)調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，增加管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)骨干持股比例，同時(shí)，對(duì)于一般員工減持股份給予優(yōu)惠政策。

2003年2月7日，公司2003年第一次股東大會(huì)形成（2003）科華恒盛股字第01號(hào)決議：同意部分股東退股，由于公司凈資產(chǎn)未進(jìn)行評(píng)估，股本的價(jià)格無法確定，決定以每股面值25%的增值幅度確定本次退股價(jià)格，增值部分從公司資本公積金支付，個(gè)人所得稅自行繳納。本次退股截止日期為2003年4月30日，在此之后退股的股東按1元/股計(jì)算退股金，不享受25%的增值。

截止驗(yàn)資日，公司對(duì)持股總計(jì)2,101,800股的股東按1.25元/股減資，持股總計(jì)761,000股的股東按1元/股價(jià)格減資。公司本次減資和增資同時(shí)進(jìn)行，且實(shí)際增加了注冊(cè)資本，故未進(jìn)行減資公告。

2、本次股權(quán)變動(dòng)同時(shí)存在減資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因

對(duì)于本次股東減持股份，公司采取了減資方式而非股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，主要因?yàn)闇p資價(jià)格為1.25元/股，而增資按1元/股的價(jià)格，因此，大部分股東減持股份采取了減資方式。（2003）科華恒盛股字第01號(hào)決議規(guī)定的期限后，有退股意愿的股東，一部分由公司按1元/股的價(jià)格回購(gòu)其股份，一部分自行轉(zhuǎn)讓給其他股東。

3、本次增資、減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及股東的身份

本次參與增資的31名股東中，28名為原股東，3名為新股東均為公司員工；受讓股份的5名股東均為原股東，減資所涉及的55名股東中，26名為已離職的原公司員工，29 名為在職員工。

4、中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司此次減資的意見 ①發(fā)行人律師認(rèn)為

“本次減資對(duì)股東采取不同的減資價(jià)格，已經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)批準(zhǔn)，至今沒有出現(xiàn)發(fā)行人股東因減資價(jià)格不同提起法律訴訟或發(fā)生其他法律糾紛的情形；經(jīng)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)證并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人本次股本變動(dòng)后的注冊(cè)資本真實(shí)。本所律師認(rèn)為，發(fā)行人本次股本變動(dòng)中存在不規(guī)范的行為，但上述情形不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙?！?/p>

“發(fā)行人減資286.28萬元未履行減資公告程序不符合當(dāng)時(shí)《公司法》及《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定。

鑒于截至本補(bǔ)充法律意見書出具之日，發(fā)行人未因前述減資事宜受到任何處罰；亦不存在發(fā)行人債權(quán)人就上述發(fā)行人未履行減資程序而提起法律訴訟或發(fā)生

其他法律糾紛的情形；發(fā)行人在減資的同時(shí)進(jìn)行增資，實(shí)繳資本總額并未持續(xù)減少，具備償還債務(wù)的能力；上述減資事宜距本律師工作報(bào)告出具之日已逾三年。綜上，本所律師認(rèn)為該事宜亦不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。”

②保薦機(jī)構(gòu)東北證券認(rèn)為：

發(fā)行人在本次減資過程中未履行公告程序，不符合《公司法》相關(guān)規(guī)定，鑒于發(fā)行人此次股本變動(dòng)為減資與增資同時(shí)進(jìn)行，減資時(shí)雖未按法定程序進(jìn)行，但發(fā)行人實(shí)繳資本總額并未持續(xù)減少，本次股本變動(dòng)實(shí)際增加了注冊(cè)資本。本次增資已經(jīng)廈門體改辦（2004）31號(hào)文批準(zhǔn)，減資至今，沒有出現(xiàn)債權(quán)人就上述發(fā)行人未及時(shí)履行減資程序和進(jìn)行減資公告而提起法律訴訟或發(fā)生其他法律糾紛的情形。因此，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為發(fā)行人本次減資過程中未履行公告程序的法律瑕疵，對(duì)本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

公司2003年第一次股東大會(huì)批準(zhǔn)的減資方案對(duì)全體股東提供了同等的減持股份條件和機(jī)會(huì)，并未對(duì)特定股東進(jìn)行限制性規(guī)定，但由于股東自身原因造成了本次減資執(zhí)行了不同的減資價(jià)格的結(jié)果，鑒于《公司法》并未對(duì)減資價(jià)格明確規(guī)定，且減資至今沒有出現(xiàn)發(fā)行人股東因減資價(jià)格不同提起法律訴訟或發(fā)生其他法律糾紛的情形，因此，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，發(fā)行人本次減資對(duì)股東采取不同的減資價(jià)格，對(duì)本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

（四）2005年3-4月減資及增資

股份公司設(shè)立以來頻繁的股本變動(dòng)，讓公司管理層感到耗費(fèi)了較多的時(shí)間和精力，同時(shí)，也不利于公司法人治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。為保持公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理架構(gòu)的穩(wěn)定性，公司主要股東決定借鑒其他企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，將大部分股東所持股份平移到一個(gè)持股公司，由該持股公司作為股份公司的控股股東，原股東通過該持股公司間接持有發(fā)行人的股份。

為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，公司先采取減資方式，使現(xiàn)有的79名股東（除8名董事、高管退出部分股份外）退出全部股份，獲得了2,361.70萬元現(xiàn)金，上述78名股東再以2,361.70萬元現(xiàn)金出資（1名股東未參與出資設(shè)立持股公司，出資差額部分由陳成輝出資），設(shè)立廈門科華偉業(yè)股份有限公司，然后，科華偉業(yè)以2,361.70萬元現(xiàn)金向發(fā)行人增資，科華偉業(yè)成為發(fā)行人的控股股東，完成了本次股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

本次調(diào)整具體內(nèi)容如下：

2004年9月18日，公司股東大會(huì)通過了（2004）科華恒盛股字第5號(hào)決議，批準(zhǔn)了上述減少注冊(cè)資本的方案。2004年10月1日、10月5日、10月8日，公司在《海峽生活報(bào)》刊登減資公告三次。2005年2月4日，漳州眾誠(chéng)所出具（2005）漳眾會(huì)驗(yàn)第007號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，對(duì)注冊(cè)資本變更情況進(jìn)行驗(yàn)證。2005年3月4日，公司向廈門市工商局辦理變更登記。本次減資經(jīng)廈門市體改辦廈體改辦（2005）4號(hào)文批準(zhǔn)。2005年3月20日，公司股東大會(huì)通過了（2005）科華恒盛股字第2號(hào)決議，批準(zhǔn)了上述增加注冊(cè)資本的方案。2005年3月15日，漳州眾誠(chéng)所出具（2005）漳眾會(huì)驗(yàn)第 020 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，對(duì)注冊(cè)資本變更情況進(jìn)行驗(yàn)證。2005年4月4日，公司向廈門市工商局辦理了工商變更登記。本次增資經(jīng)廈門市體改辦廈體改辦（2005）9號(hào)文批準(zhǔn)。

（五）發(fā)行人律師、保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人相關(guān)增減資是否實(shí)際為集資行為的核查意見

1999年1月27日中國(guó)人民銀行發(fā)布了《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔1999〕41號(hào)），此通知中對(duì)有關(guān)非法集資概念及特點(diǎn)的作出了詳細(xì)的規(guī)定。

非法集資是指單位或個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。它具有如下特點(diǎn)：①未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資以及有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資；②承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，還包括以實(shí)物形式或其他形式；③向社會(huì)不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌集資金；④以合法形式掩蓋其非法集資的性質(zhì)。

發(fā)行人律師、保薦機(jī)構(gòu)經(jīng)核查，認(rèn)為發(fā)行人設(shè)立以來歷次增、減資不屬于集資行為，發(fā)行人律師、保薦機(jī)構(gòu)核查意見如下：

1、發(fā)行人律師的核查意見

經(jīng)查驗(yàn)發(fā)行人工商檔案資料、發(fā)行人設(shè)立以來董事會(huì)、股東大會(huì)決議、發(fā)行人歷次增減資所涉及股東的身份證明資料（包括社保單據(jù)、工資單據(jù)、工作單位證明）以及發(fā)行人出具的書面說明。本所律師認(rèn)為發(fā)行人設(shè)立以來的歷次增、減資屬于正常的股權(quán)變動(dòng)，不屬于集資行為。理由如下：

①發(fā)行人歷次股本變動(dòng)中的增、減資行為履行了合法的程序并經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)

經(jīng)合理查驗(yàn)，除本補(bǔ)充法律意見書第一部分中涉及的股本變動(dòng)存在部分瑕疵外，發(fā)行人其它股本變動(dòng)均按照當(dāng)時(shí)《公司法》通過了內(nèi)部股東大會(huì)決議、廈門體改委的批準(zhǔn)（包括補(bǔ)充確認(rèn)）、驗(yàn)資機(jī)構(gòu)對(duì)歷次股本變動(dòng)中所涉及的增減資行為的驗(yàn)證，以及廈門市工商局的核準(zhǔn)變更登記，發(fā)行人同時(shí)獲發(fā)了歷次變更后的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

②發(fā)行人沒有在股東出資時(shí)向其承諾一定期限內(nèi)還本付息或給予固定回報(bào)

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人歷次增資前均未向擬增資的自然人承諾固定回報(bào)或還本付息，發(fā)行人每次分配紅利時(shí)，均根據(jù)自身盈利狀況確定分紅比例，發(fā)行人分配的紅利沒有超過其可供分配的利潤(rùn)。

③發(fā)行人不存在向社會(huì)不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌集資金的行為

根據(jù)發(fā)行人陳述并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人歷次增資減資所針對(duì)的對(duì)象特定，不具有非法集資所具有的向不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌集資金的特點(diǎn)，且每次增資減資人數(shù)符合當(dāng)時(shí)和現(xiàn)實(shí)有效的《公司法》關(guān)于股東人數(shù)的規(guī)定。

④發(fā)行人歷次增資減資的目的不是非法集資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，歷次增資減資并不以非法集資為目的，歷次增資減資目的如下：

A、2000年4月增資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人于 1999 年 3 月 26 日成立，經(jīng)過一年多的努力，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始步入正軌，市場(chǎng)份額逐步確定和擴(kuò)大，技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品開發(fā)迫在眉睫。此時(shí)需要增強(qiáng)發(fā)行人凝聚力，穩(wěn)定職工隊(duì)伍特別是技術(shù)隊(duì)伍，為此發(fā)行人針對(duì)技術(shù)骨干進(jìn)行了本次增資。

B、2001年3月增資及減資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，2001年3月，發(fā)行人已成立二年，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2000成功完成國(guó)家稅務(wù)總局金稅工程的訂單。發(fā)行人在技術(shù)、管理、銷售、新產(chǎn)品研發(fā)等各方面進(jìn)一步提升了檔次，股東和員工均對(duì)發(fā)行人的未來發(fā)展充滿了信心。發(fā)行人為進(jìn)一步增加凝聚力、穩(wěn)定職工隊(duì)伍發(fā)行人股東大會(huì)通過了本次增資。另外發(fā)行人設(shè)立以來，部分股東由于個(gè)人原因陸續(xù)離職，上述離職的股東要求收回出資，而當(dāng)時(shí)發(fā)行人設(shè)立未滿三年，按當(dāng)時(shí)有效的《公司法》第一百四十七條“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”之規(guī)定，發(fā)行人為遵循《公司法》規(guī)定和滿足離職人員的要求，故采取了減資。

C、2002年增資、減資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，2002年3月，發(fā)行人成立已滿三年，香港振華公司獎(jiǎng)勵(lì)股轉(zhuǎn)為發(fā)行人管理層、業(yè)務(wù)骨干的股份及技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)股轉(zhuǎn)為技術(shù)人員的股份的時(shí)間均已到期，發(fā)行人為此進(jìn)行了本次增資行為。

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人于2001年1月至4月期間陸續(xù)回購(gòu)的7名離職股東持有發(fā)行人的39.78萬股股份尚未履行減資批準(zhǔn)程序、工商變更登記手續(xù)。因此，發(fā)行人采取了減資行為。

D、2004年9月增資、減資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，1999年3月設(shè)立至2003年初，發(fā)行人一直實(shí)行的鼓勵(lì)職工持股的政策越來越多的顯現(xiàn)出種種弊端，為調(diào)整管理層思路，發(fā)行人開始醞釀采取股權(quán)、薪酬、福利以及為員工創(chuàng)造發(fā)展空間相結(jié)合的方式增加發(fā)行人的凝聚力，調(diào)動(dòng)職工的積極性。在此背景下發(fā)行人認(rèn)為有必要以本次減資為契機(jī)調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，增加管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)骨干，特別是實(shí)際控制人的持股比例。

E、2005年3月減資、2005年4月增資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，發(fā)行人設(shè)立以來頻繁的股本變動(dòng)，讓發(fā)行人管理層感到耗費(fèi)了較多的時(shí)間和精力，同時(shí)也不利于發(fā)行人法人治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和加強(qiáng)。為保持發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理架構(gòu)的穩(wěn)定性、加強(qiáng)公司治理，發(fā)行人主要股東及管理層決定借鑒其他公司的管理經(jīng)驗(yàn)，將大部分股東所持股份平移到一個(gè)持股公司（科華偉業(yè)），由該持股公司作為發(fā)行人的控股股東，原股東則通過該持股公司間接持有發(fā)行人的股份。

為實(shí)現(xiàn)上述目的，發(fā)行人先采取減資2,361.70萬元，后又通過科華偉業(yè)增資2,361.70萬元的方式完成了本次股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。F、2007年10月增資

根據(jù)發(fā)行人出具的《說明》并經(jīng)合理查驗(yàn)，2007年9月，發(fā)行人擬收購(gòu)控股子公司科華技術(shù)、通信電源少數(shù)股東的股權(quán)，需要資金約1500萬元，由于發(fā)行人股本規(guī)模較小，發(fā)行人管理層考慮以股權(quán)融資的方式對(duì)發(fā)行人最為有利，于是進(jìn)行了本次增資。

綜上，本所律師認(rèn)為發(fā)行人設(shè)立以來股本變化雖然較為頻繁，但每一次增資、減資的目的和其股本變動(dòng)的特征表明歷次增資、減資均屬于正常的股本變動(dòng)，不是集資行為。

2、保薦機(jī)構(gòu)的核查意見

保薦機(jī)構(gòu)經(jīng)過對(duì)發(fā)行人設(shè)立以來歷次增、減資的詳細(xì)核查，認(rèn)為發(fā)行人設(shè)立以來的增、減資是正常的股權(quán)變動(dòng)，不屬于集資行為。理由如下：

①發(fā)行人歷次增減資履行了決策程序并經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)

公司歷次增、減資均通過股東大會(huì)決議并經(jīng)廈門市體改委的批復(fù)或補(bǔ)充確認(rèn)批復(fù)（由于2007年1月1日新實(shí)施的《公司法》取消了有關(guān)股份公司增減資需省級(jí)人民政府批準(zhǔn)的規(guī)定，故發(fā)行人2007年10月增資行為只通過了股東大會(huì)決議）。

公司歷次增資、減資的過程雖然存在一定的法律瑕疵，但基本按照《公司法》的相關(guān)規(guī)定，履行了必要的法律程序，不具備一般集資行為所具有的，未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)而進(jìn)行的特點(diǎn)。

②發(fā)行人歷次增、減資的目的和股本變動(dòng)的特征表明其不屬于集資行為

發(fā)行人設(shè)立后至2004年以前，共經(jīng)歷了三次股本變動(dòng)，其中，2000年4月現(xiàn)金增資240.27萬元、2001年3月現(xiàn)金增資210.65萬元、2002年7月現(xiàn)金增資23.84萬元，上述幾次現(xiàn)金增資金額較小，不具備一般集資有大規(guī)?，F(xiàn)金流入的特點(diǎn)。

2004年9月，公司現(xiàn)金增資2,034.10萬元，雖然金額較大，但參與人數(shù)較少，且主要為公司管理層人員。本次共31名股東參與了本次現(xiàn)金增資，其中28名為原股東，3名為新股東。從人員結(jié)構(gòu)上看，本次參與增資的31人中，公司管理層7名成員增資1,804.50萬元，占本次增資總額的88.71%，其他參與本次增資的人員中70%是公司中層管理人員。本次減資涉及55名股東，除已離職的26人外，29名在職人員中2名為公司中層管理人員，其余全部為普通員工。本次增、減資的人員結(jié)構(gòu)，反映了本次增資、減資調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，增加管理層、業(yè)務(wù)骨干持股比例的目的。綜上，本次增資涉及人員較少，增、減資的主要目的是調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，不屬于集資行為。

2005年以后，公司共經(jīng)歷了三次股權(quán)變化，其中，2005年3月和4月進(jìn)行的一次減資和一次增資，是發(fā)行人將大部分股東所持股份從直接持股轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^持股公司間接持股的操作，不屬于集資行為。2007年10月，發(fā)行人增資521.3萬股，獲得現(xiàn)金1,355.38萬元，此次增資由于參與人數(shù)較少（共7名股東參與），因此，不具備一般集資有大量人員參與的特點(diǎn)。

綜上，公司設(shè)立以來股本變化雖然較為頻繁，但每一次增資、減資的目的和其股本變動(dòng)的特征表明，上述增資、減資屬于正常的股本變動(dòng)，不是集資行為。

③事先未承諾固定回報(bào)表明其不屬于集資行為

保薦機(jī)構(gòu)通過盡職調(diào)查合理確信，發(fā)行人每次增資前，均未向股東承諾過固定回報(bào)，發(fā)行人每次分配紅利，均根據(jù)自身盈利狀況確定分紅比例，發(fā)行人分配的紅利不超過其可供分配的利潤(rùn)。未事先承諾固定回報(bào)，不具備一般集資的特點(diǎn)。

④不存在大量資金的頻繁進(jìn)出表明其不屬于集資行為

發(fā)行人設(shè)立至今，現(xiàn)金增資共計(jì)3,864.24萬元（不含2005年4月現(xiàn)金增資），減資412.06萬元（不含2005年3月減資）。其中，公司設(shè)立至2004年，現(xiàn)金增資474.76萬元，減資125.78萬元，減資的原因?yàn)閱T工離職退股，期間資金增加、減少的數(shù)量較??；公司主要的現(xiàn)金增資為2004年9月增資2,034.10萬元和2007年10月增資1,355.38萬元，而2004年9月減資只有286.28萬元，即增資所獲資金90%以上留在了股份公司。沒有大規(guī)模的資金進(jìn)出，不具備一般集資的特點(diǎn)。

⑤不存在股東的頻繁進(jìn)出，且股東均為特定對(duì)象

公司設(shè)立以來，雖然股本變化較為頻繁，但并未出現(xiàn)某些股東頻繁增減資的現(xiàn)象。公司成立至今，減資共計(jì)涉及73名股東，其中，2004年以前減資的18名股東均為離職員工，2004年9月減資涉及55名股東，26人已離職。離職人員占退股股東總數(shù)的60%，退股股東中的在職人員均為2004年調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)時(shí)退出股份，其中93%為一般員工。公司成立以來七次股本變化中，不存在某一特定股東頻繁進(jìn)出的現(xiàn)象。且公司每次增減資的對(duì)象均是特定的，不具有非法集資所具有的向不特定對(duì)象即社會(huì)公眾籌集資金的特點(diǎn)，且每次增資減資人數(shù)符合當(dāng)時(shí)和現(xiàn)行有效的《公司法》關(guān)于股東人數(shù)的規(guī)定。

公司成立時(shí)128名原科華四公司職工發(fā)起設(shè)立，有其改制特定的歷史背景，之后歷次股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，體現(xiàn)出公司設(shè)立以來，從職工全員持股到主要經(jīng)營(yíng)者、業(yè)務(wù)骨干持股的治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)理念的轉(zhuǎn)變。因此，從公司股東變化的情況看，公司歷次增資、減資屬于股權(quán)結(jié)構(gòu)的正常調(diào)整，不屬于集資行為。

綜上，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司歷次增減資從其履行了決策程序并經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)、增減資的目的、股本變動(dòng)的特征、未承諾固定回報(bào)、不存在大量資金的頻繁進(jìn)出、不存在股東的頻繁進(jìn)出等各方面特征來看，均不符合集資行為的特點(diǎn)；整體上綜合來看，系公司設(shè)立以來從職工全員持股到管理層、業(yè)務(wù)骨干持股的治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)理念的轉(zhuǎn)變所導(dǎo)致的股權(quán)變動(dòng)，不屬于集資行為。

六、齊翔騰達(dá)：公司回購(gòu)股份從而減資

2007年11月，齊翔集團(tuán)的工商注冊(cè)股東為34名自然人和齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)，實(shí)際股東為702名自然人和齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)。工商登記注冊(cè)股東中，除侯洪科、于東和、李秀彩、周洪秀、畢可斗、王竹青、于新杰持有的齊翔集團(tuán)股權(quán)全部為其直接實(shí)名持有外，668名職工的身份置換出資和現(xiàn)金增資均以股權(quán)登記信托合同的形式委托其他的27名自然人或齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)持有。

考慮到齊翔集團(tuán)股權(quán)的來歷以及持股員工的實(shí)際利益，本著尊重歷史和現(xiàn)狀、維護(hù)持股人合法權(quán)益的原則，經(jīng)慎重考慮，齊翔集團(tuán)決定采取現(xiàn)金回購(gòu)減資注銷的方式進(jìn)行清理規(guī)范，使齊翔集團(tuán)實(shí)際股東人數(shù)和主體資格符合企業(yè)上市的有關(guān)要求。

（一）回購(gòu)減資方案與程序

1、減資程序 2007年11月25日齊翔集團(tuán)召開員工代表大會(huì)，審議了《淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司職工委托持股清理規(guī)范方案》，就該方案進(jìn)行充分討論，認(rèn)為：①如果選擇減資，減資員工可一次性實(shí)現(xiàn)投資期間的豐厚回報(bào)；如果繼續(xù)持有齊翔集團(tuán)的股權(quán)，齊翔騰達(dá)上市存在不確定性，即使成功實(shí)現(xiàn)上市，所持股權(quán)并非齊翔騰達(dá)的股份，不能直接在交易所轉(zhuǎn)讓；②規(guī)范齊翔集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)齊翔騰達(dá)的發(fā)行上市，保持齊翔騰達(dá)持續(xù)發(fā)展壯大是所有員工前途和利益的根本保證；③為了激勵(lì)公司管理層的積極性，推動(dòng)齊翔騰達(dá)、齊翔集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，通過以下決議：齊翔集團(tuán)僅保留截至2006年6月公司增資時(shí)所有中層以上管理人員且現(xiàn)仍在崗者、現(xiàn)正職崗位的中層管理人員（含“以副代正”）共計(jì) 48 人為出資人，其余出資者全部由齊翔集團(tuán)回購(gòu)減資；④回購(gòu)減資價(jià)格應(yīng)高于經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)，維護(hù)了擬減資員工的利益。

2007年11月28日，齊翔集團(tuán)召開董事會(huì)，通過了回購(gòu)減資方案。

2007年12月13日，齊翔集團(tuán)股東會(huì)通過決議，同意王培選等26名原自然人注冊(cè)股東減少注冊(cè)資本38,590,195元，同時(shí)吸收增加郭豫、祝振茂、隋毅、莊潔、孫繼軍、孫傳正、王國(guó)輝、焦衛(wèi)、藺士軍、邵素慧、王鳳芹、邊立斌、隋吉斌、丁長(zhǎng)春、肖遠(yuǎn)寧、紀(jì)玉利、鄭立輝、張?jiān)?、韓靜、王守軍20名新注冊(cè)股東，通過一系列的股權(quán)出資轉(zhuǎn)讓，以解除原注冊(cè)股東中存在的委托代持齊翔集團(tuán)新注冊(cè)股東股權(quán)出資的行為。

2008年2月11日，齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)審議通過了《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓及減資的決定》，并經(jīng)齊翔集團(tuán)股東會(huì)決議通過，決定將齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)作為原注冊(cè)股東委托代持的齊翔集團(tuán)新注冊(cè)股東中的5名自然人的股權(quán)，合計(jì)142萬元，分別與實(shí)際持有人簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中 28 萬元出資轉(zhuǎn)讓給遲德旭、15萬元出資轉(zhuǎn)讓給王培選、32萬元出資轉(zhuǎn)讓給焦衛(wèi)、15萬元出資轉(zhuǎn)讓給許守水、52萬元出資轉(zhuǎn)讓給鄭立輝。轉(zhuǎn)讓后注冊(cè)登記出資剩余部分合計(jì)5,930,355元，由齊翔集團(tuán)予以回購(gòu)減資。至此，齊翔集團(tuán)工會(huì)委員會(huì)不再持有齊翔集團(tuán)的任何股權(quán)。

2008年3月15日，經(jīng)齊翔集團(tuán)股東會(huì)決議通過，侯洪科、王竹青、于東和、于新杰、周洪秀5人分別與車成聚簽訂《淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其分別持有的原委托車成聚代持的共計(jì)45萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給車成聚。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，車成聚實(shí)際持有股權(quán)由1,755萬元增加至 1,800 萬元，不再接受其他股東的委托持股。

2、減資公告和通知

2007年12月14日，齊翔集團(tuán)在《魯中晨報(bào)》上公告：“為規(guī)范公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化公司的經(jīng)營(yíng)管理，我公司擬進(jìn)行減資，望各債權(quán)人周知，并自通知之日 45日內(nèi)提出債權(quán)處理意見。債權(quán)人未在該期限內(nèi)行使上述權(quán)力，本次減資將按照法定程序進(jìn)行?！惫姘l(fā)出后的一月內(nèi)齊翔集團(tuán)的相關(guān)債權(quán)方（包括借款銀行等）出具了《對(duì)淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司回購(gòu)減資無異議的函》，承諾放棄依據(jù)公司法第178條之規(guī)定賦予債權(quán)人就債務(wù)人回購(gòu)減資時(shí)有權(quán)要求債務(wù)人提前清償或提供相應(yīng)擔(dān)保的權(quán)利。

3、回購(gòu)價(jià)格

根據(jù)山東仲泰有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)并出具的《審計(jì)報(bào)告》（魯仲泰會(huì)師審字[2008]第11號(hào)），截至2007年12月31日，扣除應(yīng)支付的2007股東分紅3,600萬元后，齊翔集團(tuán)的凈資產(chǎn)為178,833,844.39元，折合每元出資凈資產(chǎn)為1.987元。在充分考慮到保障回購(gòu)減資股東利益不受到損害的前提下，同時(shí)結(jié)合齊翔集團(tuán)的資金狀況、實(shí)際股東的意愿，以及保證減資后凈資產(chǎn)不低于實(shí)收注冊(cè)資本以避免造成出資不實(shí)等因素，最后股東大會(huì)確定此次減資每1元出資的回購(gòu)價(jià)格為2.00元，適當(dāng)高于每1元出資額對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)。

每1元原始出資的減資價(jià)格為2元，每1元原始出資自2004年至2007年累計(jì)分紅收益為1.5元，投資期約3.5年，經(jīng)測(cè)算年均回報(bào)高達(dá)71.43%。經(jīng)山東仲泰有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)截至2008年3月31日，減資完成后齊翔集團(tuán)總資產(chǎn)為35,496.65萬元，凈資產(chǎn)為8,792.27萬元，每1元出資的賬面凈資產(chǎn)為1.93元。

4、減資價(jià)款支付與公證確認(rèn)

2008年3月，在淄博市臨淄公證處對(duì)654名職工股東一對(duì)一的現(xiàn)場(chǎng)公證下，齊翔集團(tuán)完成了所有職工股東減資款項(xiàng)的支付以及個(gè)人確認(rèn)函的簽署。齊翔集團(tuán)合計(jì)減少注冊(cè)資本44,520,550元（含工會(huì)委員會(huì)的5,930,355元），以貨幣方式歸還股東退資款89,041,100元（含稅），同時(shí)代扣代繳減資股東應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅。經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)核查，齊翔集團(tuán)支付的回購(gòu)減資款全部現(xiàn)金為其自有資金（下屬子公司的歷年分紅積累與部分銀行貸款），無來源于其他第三方的臨時(shí)拆借，資金來源合法有效。所有減資職工股東在淄博市臨淄公證處的現(xiàn)場(chǎng)公證下簽署了確認(rèn)函，主要內(nèi)容如下： “本人知曉淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司的控股子公司—淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司擬申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市；”

“本人認(rèn)同淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司的股東及股本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案；”

“本人決定自即日起解除與受托人簽訂的《淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司股權(quán)登記信托合同》，并接受淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司回購(gòu)、注銷代持的淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司出資；本人理解，淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司回購(gòu)前述代持股權(quán)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格，可能低于淄博齊翔騰達(dá)化工股份有限公司發(fā)行上市后相應(yīng)股權(quán)比例所對(duì)應(yīng)的淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司的凈資產(chǎn)價(jià)值；”

“本人確認(rèn)，2008年即日收到淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司兌付的出資及相關(guān)權(quán)益（不含淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司已代為扣繳個(gè)人所得稅）；本人已于收到淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司兌付的出資及相關(guān)權(quán)益之當(dāng)日繳回所持的《淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司股權(quán)證》。本人確認(rèn)，無論何時(shí)、何人以何種原因均不能再以該股權(quán)證為依據(jù)向淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司主張任何權(quán)利及/或權(quán)益；”

“本人對(duì)淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司歷次股東及股本結(jié)構(gòu)變動(dòng)、增加注冊(cè)資本等行為無異議；”

“本人確認(rèn)對(duì)淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司已不存在任何權(quán)利或權(quán)益，與淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司不存在任何債權(quán)債務(wù)及其他權(quán)益糾紛。本人放棄對(duì)淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司的任何權(quán)利或權(quán)益主張以及權(quán)利或權(quán)益的請(qǐng)求（如有）?！?/p>

“前述確認(rèn)及同意系無條件且不可撤銷的?！?/p>

山東省淄博市臨淄公證處根據(jù)《公證法》和《公證程序規(guī)則》的規(guī)定，公證員王希軍、劉勛章、邵亮，公證員助理于紅波、瞿海燕，分別對(duì)654名職工股東款項(xiàng)的支付和上述承諾函的簽署辦理了公證，出具了654份《公證書》（［2008］淄臨淄證民字第206—245、247—275、286、288、289、307—332、334—

413、462—

528、530—

547、549—569、597—636、638—710、712—718、720—753、756—882、885—973號(hào)），對(duì)上述出資人對(duì)于齊翔集團(tuán)回購(gòu)其實(shí)際出資的真實(shí)性、完整性進(jìn)行了確認(rèn)。

5、減資后齊翔集團(tuán)股東情況

齊翔集團(tuán)就本次回購(gòu)減資履行了必要的法律程序，符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定。減資后凈資產(chǎn)高于實(shí)收注冊(cè)資本，不會(huì)造成出資不實(shí)的問題，不存在法律障礙。減資完畢后，北京天圓全會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司淄博分所出具了《驗(yàn)資報(bào)告》（天圓全淄驗(yàn)字[2008]019號(hào)），對(duì)齊翔集團(tuán)減資后的注冊(cè)資本實(shí)收情況發(fā)表了審驗(yàn)意見，齊翔集團(tuán)于2008年3月28日辦理了工商變更登記手續(xù)，變更后的注冊(cè)資本為45,479,450元。車成聚先生個(gè)人出資為1,800萬元，為齊翔集團(tuán)的第一大股東，占注冊(cè)資本比例為39.58%。

2008年3月29日，齊翔集團(tuán)全體48名股東出具承諾函，聲明：自簽署承諾函之日，其不存在代任何第三人間接持有齊翔集團(tuán)出資的情況，并承諾對(duì)本聲明的真實(shí)性承擔(dān)全部法律責(zé)任；如將來有任何第三人通過現(xiàn)有股東向齊翔集團(tuán)主張股權(quán)出資權(quán)利，由該股東自行承擔(dān)一切法律后果，并且齊翔集團(tuán)現(xiàn)有全體股東承諾就解決該等第三人主張事項(xiàng)承擔(dān)連帶法律責(zé)任。

2008年4月18日，山東省淄博市臨淄公證處出具了《公證書》（[2008]淄臨淄證民字第981號(hào)），對(duì)整個(gè)減資過程中的程序、記錄及相關(guān)書面文件進(jìn)行了“證據(jù)保全”公證，證明齊翔集團(tuán)至2008年3月28日完成減資回購(gòu)程序，公司注冊(cè)資本由9,000萬元變更為4,547.945萬元。

6、中介機(jī)構(gòu)的意見

發(fā)行人律師認(rèn)為：淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司的實(shí)際出資人通過員工代表大會(huì)以及簽署確認(rèn)函的形式共同及單獨(dú)認(rèn)同委托職工持股的清理過程，淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司該次減少注冊(cè)資本已履行了《公司法》等法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件和《淄博齊翔石油化工集團(tuán)有限公司章程》規(guī)定的召集、召開董事會(huì)與股東會(huì)并作出相關(guān)決議以及減少注冊(cè)資本所需的取得債權(quán)人同意、公告、聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師就減少注冊(cè)資本進(jìn)行驗(yàn)證、辦理公司變更登記等程序，不違反《公司法》等法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定。

保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：在確定和實(shí)施齊翔集團(tuán)職工委托持股清理規(guī)范方案的過程中，齊翔集團(tuán)實(shí)際股東充分了解實(shí)施該方案的必要性和合理性，職工委托投資的解除以及齊翔集團(tuán)回購(gòu)減資行為完全是在全體實(shí)際股東自愿的前提下進(jìn)行的，整個(gè)清理過程履行了相應(yīng)的法律程序，得到了法定公證機(jī)關(guān)的公證，并獲得了山東省淄博市臨淄區(qū)人民政府的確認(rèn)，委托持股的清理使齊翔集團(tuán)原不規(guī)范的持股方式得以徹底糾正，目前不存在任何潛在的問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部審核部門進(jìn)行的補(bǔ)充調(diào)查，確認(rèn)齊翔集團(tuán)整個(gè)減資過程充分聽取了全體股東的意見，在現(xiàn)有條件下最大限度地保護(hù)了改制職工利益，未發(fā)現(xiàn)存在可能遺留的或有糾紛和其他安排。齊翔集團(tuán)減資后至招股說明書簽署之日，減資股東未對(duì)減資回購(gòu)行為提出異議，沒有發(fā)生糾紛。故2007年11月齊翔集團(tuán)對(duì)委托職工持股的清理過程合法合規(guī)，對(duì)本次發(fā)行上市不構(gòu)成任何法律障礙。

七、瑞普生物：因出資瑕疵而減資

2008年4月20日，瑞普生物控股子公司瑞普高科股東會(huì)決議認(rèn)定：天津畜研所以《獸藥生產(chǎn)企業(yè)許可證》出資不符合法律法規(guī)的規(guī)定；且天津畜研所投入的其他五項(xiàng)無形資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)未取得相關(guān)發(fā)票等記賬的合法原始憑證，實(shí)物資產(chǎn)也未移交瑞普高科使用，因此，天津畜研所上述出資427.51萬元存在瑕疵。此427.51萬元出資瑕疵的資產(chǎn)如下：

其中，實(shí)物資產(chǎn)共82項(xiàng)，主要為過濾器、培養(yǎng)箱、干燥箱、顯微鏡等儀器設(shè)備，計(jì)算機(jī)、打印機(jī)等辦公設(shè)備，空調(diào)、冰箱等輔助設(shè)備。

根據(jù)《公司法》第三十一條的規(guī)定，有限責(zé)任公司成立后，發(fā)現(xiàn)作為設(shè)立公司出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)額顯著低于公司章程所定價(jià)額的，應(yīng)當(dāng)由交付該出資的股東補(bǔ)足其差額。由于上述出資存在瑕疵，因此，應(yīng)由天津畜研所以現(xiàn)金或其他非貨幣財(cái)產(chǎn)補(bǔ)足出資，并將存在瑕疵的資產(chǎn)退回天津畜研所?？紤]到天津畜研所當(dāng)時(shí)不具備補(bǔ)足出資的能力，瑞普高科股東會(huì)決議同意將注冊(cè)資本從2,000萬元減至1,500萬元，減少天津畜研所的500萬元出資額，其他股東出資額不變。

此后，瑞普高科編制了資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單，并于2008年4月23日在《北方經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》刊登了《減資公告》。2008年6月12 日，天津中興財(cái)有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告》（津中興財(cái)驗(yàn)字（2008）第040號(hào)）對(duì)本次減資進(jìn)行了驗(yàn)證。2008年6月17日，瑞普高科就上述事項(xiàng)辦理完畢工商登記手續(xù)并取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。在減資過程中，瑞普高科履行了《公司法》規(guī)定的編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單、通知債權(quán)人、公告等程序，并辦理了驗(yàn)資和工商變更登記。

減資的500萬元出資額包括天津畜研所存在瑕疵的出資427.51萬元及現(xiàn)金出資72.49萬元。減資500萬元免除了天津畜研所補(bǔ)足出資427.51萬元的義務(wù)，并退回天津畜研所現(xiàn)金出資72.49萬元。

2009年8月4日天津市農(nóng)業(yè)科學(xué)院《關(guān)于天津市畜牧獸醫(yī)研究所申請(qǐng)從天津牧瑞生物技術(shù)有限公司減資的批復(fù)》（津農(nóng)科[2009]20 號(hào)）對(duì)上述減資事項(xiàng)予以確認(rèn)。

2009年12月20日，天津畜研所就上述減資事項(xiàng)出具了《承諾函》：若天津瑞普高科生物藥業(yè)有限公司因上述事項(xiàng)受到任何行政處罰或承擔(dān)任何法律責(zé)任，則本研究所將無條件地全額承擔(dān)因此給天津瑞普高科生物藥業(yè)有限公司造成的損失，包括但不限于罰金、經(jīng)濟(jì)損失以及為承擔(dān)法律責(zé)任所產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用。

此次減資后瑞普高科股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

經(jīng)核查，發(fā)行人律師認(rèn)為：2008年6月，瑞普高科通過減資方式糾正出資瑕疵的行為符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，減資后瑞普高科的注冊(cè)資本1,500萬元均足額到位。

經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：瑞普高科歷史出資中存在瑕疵，通過減資方式糾正出資瑕疵的行為符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，減資后瑞普高科的注冊(cè)資本1,500萬元均足額到位。瑞普高科減資過程已履行了必要的內(nèi)部決策和公告程序，減資過程合法、有效。

八、太陽(yáng)電纜：因出資瑕疵和回購(gòu)股份而減資

（一）1999年

1、調(diào)整注冊(cè)資本

1996年發(fā)行人增資擴(kuò)股時(shí)，發(fā)行人設(shè)立時(shí)土地評(píng)估價(jià)值為976萬元的土地經(jīng)評(píng)估確認(rèn)新增土地價(jià)值1,129.84萬元，該次增資時(shí)南平國(guó)資局認(rèn)為發(fā)行人設(shè)立時(shí)僅按該塊土地評(píng)估價(jià)值976萬元的30%繳納土地使用權(quán)出讓金292.8萬元，因此此次增資擴(kuò)股該土地增值部分應(yīng)僅由南平國(guó)資局享有，因此南平國(guó)資局根據(jù)截至1996年8月31日發(fā)行人經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的未包括上述新增土地價(jià)值的發(fā)行人每股凈資產(chǎn)值，以新增土地價(jià)值1,129.84萬元按1.8072﹕1的比例折為股份6,251,881股向發(fā)行人增資入股。1999年3月1日發(fā)行人臨時(shí)股東大會(huì)審議確認(rèn)，1996年發(fā)行人增資擴(kuò)股時(shí)，該土地增值部分不宜作為國(guó)家股增資入股，土地增值部分應(yīng)由1996年增資擴(kuò)股前發(fā)行人原全體股東共享，據(jù)此該次股東大會(huì)作出的關(guān)于核減股本并調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的決議，決議明確發(fā)行人1996年增資擴(kuò)股時(shí)，各股東的出資按照發(fā)行人截至1996年8月31日經(jīng)上述調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)值1.9245 元重新折股，同時(shí)發(fā)行人應(yīng)補(bǔ)繳該塊土地其余70%的土地使用權(quán)出讓金，計(jì)683.2 萬元。本次注冊(cè)資本調(diào)整后，發(fā)行人股本總額由11,777.6302萬股調(diào)整為10,704.8528萬股，其中，國(guó)家股4,200.492 萬股，占股本總額的39.24%；法人股6,410.6908萬股，占股本總額的59.89%；內(nèi)部職工股93.67萬股，占股本總額的0.87%。2、1999年發(fā)行人調(diào)整股權(quán)及減資的依據(jù)

①1999年3月1日發(fā)行人召開臨時(shí)股東大會(huì)，決議核減股本并調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)；

②1999年3月3日，福建省土地管理局出具閩土資[1999]4號(hào)《關(guān)于確認(rèn)福建南平電纜股份有限公司土地估價(jià)結(jié)果及重新處置土地使用權(quán)方案的批復(fù)》，對(duì)上述土地處置方案重新進(jìn)行了確認(rèn)；

③1999年3月12日，福建省國(guó)有資產(chǎn)管理局出具閩國(guó)資商(1999)007號(hào)《關(guān)于福建南平電纜股份有限公司調(diào)整折股方案的批復(fù)》，同意發(fā)行人對(duì)1996年增資擴(kuò)股的折股方案進(jìn)行調(diào)整，折股比率由1.8072﹕1調(diào)整為1.9245﹕1，同時(shí)依據(jù)調(diào)整后的折股比率對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整；

④1999年3月18日，福建省人民政府出具閩政體股[1999]3號(hào)《關(guān)于同意福建南平電纜股份有限公司變更總股本并調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)》，批準(zhǔn)發(fā)行人本次調(diào)整股權(quán)及減資。

經(jīng)保薦人及發(fā)行人律師核查，發(fā)行人在1999年調(diào)整股權(quán)及減資時(shí)，未按照原《公司法》的規(guī)定，履行通知債權(quán)人并公告的義務(wù)；由于該次調(diào)整注冊(cè)資本主要是對(duì)各股東出資的折股比例進(jìn)行調(diào)整，并未對(duì)債權(quán)人的利益造成實(shí)質(zhì)性影響，且自發(fā)行人于1999年調(diào)整注冊(cè)資本至今，無任何債權(quán)人就該事項(xiàng)與發(fā)行人發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛。因此，保薦人認(rèn)為發(fā)行人在1999年調(diào)整股權(quán)及減資時(shí)未履行通知債權(quán)人并公告的義務(wù)，對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)影響；發(fā)行人律師認(rèn)為該事項(xiàng)不會(huì)成為發(fā)行人本次發(fā)行上市的法律障礙。

自發(fā)行人于1997年1月完成1996年增資擴(kuò)股工作至1999年3月調(diào)整股本結(jié)構(gòu)期間，發(fā)行人共實(shí)施了兩次利潤(rùn)分配，其中：(1)發(fā)行人分配1997利潤(rùn)時(shí)，是以1999年調(diào)整股本結(jié)構(gòu)前的股本總額117,776,302股為基數(shù)向全體股東分配利潤(rùn)；(2)發(fā)行人分配1998利潤(rùn)時(shí)，是以1999年調(diào)整股本結(jié)構(gòu)后的股本總額107,048,528股為基數(shù)向全體股東分配利潤(rùn)。經(jīng)保薦人、發(fā)行人律師核查認(rèn)為，發(fā)行人是以實(shí)施利潤(rùn)分配時(shí)的股本總額及股東持股數(shù)為基數(shù)向股東分配利潤(rùn)，并且上述利潤(rùn)分配方案已經(jīng)發(fā)行人股東大會(huì)審議通過，也符合發(fā)行人當(dāng)時(shí)的情況，是合法有效的。

發(fā)行人于1999年調(diào)整股本結(jié)構(gòu)后，南平市國(guó)資局、中盛發(fā)展、浦建電力所持股份數(shù)量與本次股本結(jié)構(gòu)調(diào)整前相比，分別減少7,123,252股、1,928,365股和1,676,157股，因此，若按照本次股本結(jié)構(gòu)調(diào)整后的持股數(shù)量計(jì)算，發(fā)行人在實(shí)施1997利潤(rùn)分配時(shí)存在多分配利潤(rùn)給南平市國(guó)資局、中盛發(fā)展、浦建電力的情況。自發(fā)行人實(shí)施1997利潤(rùn)分配至今已有十年，發(fā)行人及其他股東均未要求南平國(guó)投、中盛發(fā)展、浦建電力退還股利，且上述權(quán)利主張的訴訟時(shí)效期間也已經(jīng)屆滿。因此,保薦人及發(fā)行人律師認(rèn)為，上述發(fā)行人1999年股本結(jié)構(gòu)調(diào)整前的利潤(rùn)分配不存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）2001年

1、回購(gòu)股份及減資

1998年6月，福建省證券委員會(huì)推薦福建南平電纜股份有限公司為1997計(jì)劃指標(biāo)向社會(huì)公開發(fā)行股票的企業(yè)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出審核申請(qǐng)，2000年8月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以證監(jiān)函[2000]218號(hào)文《關(guān)于不予核準(zhǔn)福建南平電纜股份有限公司公開發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》，對(duì)福建南平電纜股份有限公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)決定不予核準(zhǔn)。為研究解決福建南平電纜股份有限公司股票不能上市的后續(xù)問題，南平市政府有關(guān)部門召開專題會(huì)議，確認(rèn)將福建南平電纜股份有限公司本部與建甌電力分公司、浦城電力分公司的資產(chǎn)、負(fù)債、或有負(fù)債、人員全建制地進(jìn)行拆分，并恢復(fù)福建南平電纜股份有限公司為1996年增資擴(kuò)股前的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，專注從事電線、電纜的制造業(yè)務(wù)。2001年1月12日，發(fā)行人2001年第一次臨時(shí)股東大會(huì)作出了關(guān)于公司出售資產(chǎn)和回購(gòu)股份并相應(yīng)變更總股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)的決議，發(fā)行人將其建甌電力分公司資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債、浦城電力分公司資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債分別按照2000年12月31日的賬面凈資產(chǎn)值作價(jià)轉(zhuǎn)讓給福建省建甌市水利電力發(fā)展集團(tuán)公司和浦城電力有限責(zé)任公司，同時(shí)，發(fā)行人回購(gòu)并注銷浦建電力持有的法人股2,582.3965萬股、中盛發(fā)展持有的法人股2,970.9643萬股、南平國(guó)資局持有的國(guó)家股1,342.4920萬股。

本次回購(gòu)股份過程中，發(fā)行人將其建甌電力分公司資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債作價(jià)6,326萬元轉(zhuǎn)讓給福建省建甌市水利電力發(fā)展集團(tuán)公司；同時(shí)，發(fā)行人分別按1,265萬元和5,061萬元的價(jià)格向南平國(guó)資局和浦建電力回購(gòu)股份645.5991萬股和2,582.3965萬股；2001年1月12日，發(fā)行人、福建省建甌市水利電力發(fā)展集團(tuán)公司、南平國(guó)資局和浦建電力共同簽訂了《協(xié)議書》，就上述資產(chǎn)出售及股份回購(gòu)所產(chǎn)生的債權(quán)、債務(wù)互相抵銷之事宜達(dá)成一致。

本次回購(gòu)股份過程中，發(fā)行人將其浦城電力分公司資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債作價(jià)7,189萬元轉(zhuǎn)讓給浦城電力有限責(zé)任公司；同時(shí)，發(fā)行人分別按1,366萬元和5,823萬元的價(jià)格向南平國(guó)資局和中盛發(fā)展回購(gòu)股份696.8929萬股和2,970.9643萬股；2001年1月12日，發(fā)行人、浦城電力有限責(zé)任公司、南平國(guó)資局和中盛發(fā)展共同簽訂了《協(xié)議書》，就上述資產(chǎn)出售及股份回購(gòu)所產(chǎn)生的債權(quán)、債務(wù)互相抵銷之事宜達(dá)成一致。

對(duì)于本次回購(gòu)股份及減少注冊(cè)資本之事宜，發(fā)行人分別于2001年2月8日、2月15日、2月22日在《閩北日?qǐng)?bào)》上刊登了公告，并就債務(wù)轉(zhuǎn)移之事項(xiàng)與主要債權(quán)人達(dá)成了協(xié)議。發(fā)行人本次回購(gòu)股份及減少注冊(cè)資本之事宜已于2001年9月29日獲得南平國(guó)資局南國(guó)資企[2001]28號(hào)《關(guān)于同意福建南平電纜股份有限公司縮減股本的批復(fù)》同意，并于2001年10月15日獲得福建省人民政府閩政體股[2001]33號(hào)《關(guān)于同意福建南平電纜股份有限公司調(diào)整總股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)》批準(zhǔn)。本次減資后的注冊(cè)資本已于2001年10月25日經(jīng)福建華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司閩華興所(2001)股驗(yàn)字23號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證，發(fā)行人于2001 年10月30日在福建省工商行政管理局辦理了變更登記手續(xù)。本次回購(gòu)股份及減少注冊(cè)資本后，發(fā)行人的股本總額變更為3,809萬股，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：國(guó)家股2,858萬股，占股本總額的75.03%；法人股857.33萬股，占股本總額的22.51%；內(nèi)部職工股93.67萬股，占股本總額的2.46%。經(jīng)保薦人核查認(rèn)為，2001年發(fā)行人回購(gòu)股份符合原《公司法》及其他法律、法規(guī)關(guān)于股份回購(gòu)的規(guī)定。

經(jīng)發(fā)行人律師核查認(rèn)為，發(fā)行人本次回購(gòu)股份符合《公司法》及其他法律、法規(guī)關(guān)于股份回購(gòu)的規(guī)定。

九、新都化工：因出資瑕疵而減資

（一）首次出資存在的瑕疵及規(guī)范情況

1、新都公司設(shè)立時(shí)，各股東以其在新都化工實(shí)驗(yàn)廠擁有的凈資產(chǎn)進(jìn)行出資，出資時(shí)未對(duì)新都化工實(shí)驗(yàn)廠資產(chǎn)情況進(jìn)行審計(jì)或評(píng)估。

成都市新都工商行政管理局于2010年1月26日出具了《說明函》，“按當(dāng)時(shí)的操作規(guī)范，對(duì)于公司設(shè)立時(shí)股東以實(shí)物資產(chǎn)出資的，主要審核公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立時(shí)提交的《驗(yàn)資證明書》等申請(qǐng)文件，而沒有要求其出具評(píng)估報(bào)告。原公司設(shè)立時(shí)提交的《驗(yàn)資證明書》等申請(qǐng)文件符合當(dāng)時(shí)的要求，對(duì)于其設(shè)立股東實(shí)物出資是否經(jīng)過評(píng)估事宜，我局不會(huì)再進(jìn)行追究?！?/p>

本次申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)新都公司首次出資進(jìn)行了驗(yàn)資復(fù)核。根據(jù)《驗(yàn)資復(fù)核報(bào)告》，截至1995年7月，新都縣氮肥廠（后更正為“新都五星玻璃廠”）出資710,000.00元，占注冊(cè)資本的15.04%；四川省科技交流中心出資920,000.00元，占實(shí)收資本的19.49%；新都縣科技開發(fā)中心出資290,000.00元，占實(shí)收資本的6.14%。經(jīng)西南證券及天健正信對(duì)新都化工實(shí)驗(yàn)廠原始賬目的核查，截至1995年7月，三名股東用于對(duì)新都公司出資的各自在新都化工實(shí)驗(yàn)廠擁有的凈資產(chǎn)與其對(duì)新都公司的原始投入情況相符。

2、截止1997年4月，新都縣氮肥廠用于首次設(shè)立出資的土地及土地附屬物尚未完成產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)，存在出資不實(shí)。但鑒于新都縣氮肥廠用于出資的2,800,000元土地及土地附屬物于1997年5月進(jìn)行了減資，因此，新都公司設(shè)立時(shí)，土地及土地附屬物沒有進(jìn)行評(píng)估及未過戶的瑕疵通過1997年減資而消除。

3、新都公司股東以在新都化工實(shí)驗(yàn)廠的凈資產(chǎn)出資未經(jīng)審計(jì)及評(píng)估，可能存在出資不實(shí)，但在2005年設(shè)立股份公司時(shí)，按照經(jīng)具有證券從業(yè)資格的評(píng)估師事務(wù)所評(píng)估后的凈資產(chǎn)進(jìn)行整體變更，新都公司設(shè)立時(shí)可能存在的出資不實(shí)瑕疵于2005年得到解決。

（二）1997年新都公司減資及股東變更 1、1997年新都公司減資

新都公司設(shè)立后，由于五星玻璃廠的實(shí)物資產(chǎn)出資280萬元未能辦理產(chǎn)權(quán)變更，1997年5月4日，新都公司召開股東會(huì)，審議通過將五星玻璃廠出資中以土地及土地附屬物出資部分280萬元從注冊(cè)資本中扣除的議案。

新都公司于1998年1月17日至19日在《成都晚報(bào)》上連續(xù)進(jìn)行了三次公告，公告期滿后，沒有債權(quán)人提出異議。2、1997年新都公司股東變更

經(jīng)核查原始財(cái)務(wù)憑證及經(jīng)工商登記的《成都市新都化學(xué)工業(yè)有限公司關(guān)于注冊(cè)資本變更和股東更正的情況說明》（1997年4月），五星玻璃廠系經(jīng)新都縣工商局登記注冊(cè)的獨(dú)立法人，原屬新都縣氮肥廠具有法人資格的下屬企業(yè)，故當(dāng)初經(jīng)辦人員在起草開業(yè)章程時(shí)，誤把股東名稱寫成了新都縣氮肥廠，導(dǎo)致在1995年新都公司設(shè)立時(shí)，公司股東、章程、驗(yàn)資報(bào)告等文件上，股東均相應(yīng)登記為新都縣氮肥廠。按新都縣體制改革委員會(huì)于1996年10月15日出具的新都體改[1996]197號(hào)文件《關(guān)于同意新都縣氮肥廠與新都啤酒廠資產(chǎn)、人員劃分結(jié)果的批復(fù)》，新都啤酒廠與新都縣氮肥廠分立，分立后，原五星玻璃廠不再系新都縣氮肥廠下屬企業(yè)，變更為新都啤酒廠下屬企業(yè)。由此，新都公司在1997年減資時(shí)，對(duì)此予以了更正，并相應(yīng)進(jìn)行了工商變更登記。

四川省新都縣氮肥廠與五星玻璃廠及新都公司共同簽署了《成都市新都化學(xué)工業(yè)有限公司關(guān)于注冊(cè)資本變更和股東更正的情況說明》，并將該情況說明在工商局登記備案，同意并配合了本次更正，四川省新都縣氮肥廠對(duì)此次股東變更無異議，股東變更至今，新都縣氮肥廠從未提出任何異議，未出現(xiàn)糾紛，不存在糾紛及潛在糾紛。

此次股東變更及減資完成后，新都公司注冊(cè)資本變更為1,920,000元，股東出資情況如下：

以上減資業(yè)經(jīng)四川省審計(jì)師事務(wù)所于1997年12月16日出具的川審事驗(yàn)[1997]143號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》予以審驗(yàn)。

新都公司于1998年3月30日完成了本次減資和股東名稱變更的工商登記。

2000年3月21日，經(jīng)成都市工商行政管理局批準(zhǔn)，新都公司注冊(cè)資本由原來的472萬元減資到192萬元。四川省審計(jì)事務(wù)所對(duì)截至1997年11月30日注冊(cè)資本、投入資本變更情況的真實(shí)性和合法性進(jìn)行了審驗(yàn)，出具了川審事驗(yàn)[1997]143 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》。根據(jù)該驗(yàn)資報(bào)告，截至1997年11月30日，變更后的成都市新都化學(xué)工業(yè)有限公司的投入資本總額為 1,920,000.00元，其中實(shí)收資本1,920,000.00元均為法人資本金，資本公積3,983.10元，未分配利潤(rùn)321,155.40 元，所有者權(quán)益合計(jì)為2,245,138.50元。

【案例評(píng)析】

1、公司增資是企業(yè)發(fā)展過程中再常見的一種法律行為，可是減資卻往往就不是那么單純了，不僅僅是程序上較為復(fù)雜，從實(shí)質(zhì)上也更加容易引起別人的關(guān)注。

2、從法律上講，減資的程序主要包括：①股東大會(huì)作出決議；②編制資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)清單；③對(duì)主要債權(quán)人進(jìn)行書面通知；④在報(bào)紙上刊登減資公告；⑤會(huì)計(jì)師出具驗(yàn)資之后驗(yàn)資報(bào)告；⑥工商變更換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

3、對(duì)于減資問題的解決思路，除了要介紹清楚公司減資的整個(gè)法律程序之外，還可能需要解釋如下幾個(gè)事情：①為什么要減資；②減資對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否會(huì)存在影響；③減資是否會(huì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)和糾紛等等。

4、下面就具體案例中體現(xiàn)的一些典型的問題分別作出總結(jié)：

①北新路橋：當(dāng)初為了更高級(jí)別的資質(zhì)而決定增資且分兩次出資，后來決定股東第二次出資義務(wù)不再履行從而減資。同時(shí)關(guān)注該減資對(duì)于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，由于路橋企業(yè)的業(yè)務(wù)量與注冊(cè)資本有直接的關(guān)系，從而對(duì)該問題重點(diǎn)關(guān)注也是合理的。②華中數(shù)控：解決思路上還要解釋減資的原因；案例存在既減資又增資的情形，原因都是因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展需要，說白了就是業(yè)務(wù)發(fā)展不需要那么多錢就減資而后來又需要錢了就增資。

③嘉事堂：由于連續(xù)收購(gòu)多家子公司導(dǎo)致注冊(cè)資本被動(dòng)增加，后為了提高資產(chǎn)收益率而減資。

④九九久：由于盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本需要代扣代繳個(gè)人所得稅，所以股東決定減資以免除納稅義務(wù)。

⑤科華恒盛：公司在歷史沿革中存在多次的增資和減資行為，該情形主要是由于公司對(duì)技術(shù)人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)以及技術(shù)人員存在一定的流動(dòng)導(dǎo)致，另外，為了規(guī)避老公司法股份公司股東三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的規(guī)定從而采取減資的方式而讓原股東退出。另外，該案例還有一點(diǎn)值得注意，那就是由于多次增資和減資，會(huì)里還關(guān)注這是否造成集資行為的界定，看來有時(shí)候?qū)栴}的考察需要更加深入啊。

⑥齊翔騰達(dá)：在該案例中，為了解決工會(huì)持股的問題公司采取了股份回購(gòu)的方式從而減資，這是一個(gè)不常見的思路，比較新鮮。當(dāng)然，為了解決潛在的糾紛，中介機(jī)構(gòu)在股東決議、回回購(gòu)價(jià)格、價(jià)款支付等方面均做了比較好的嘗試，并且為此做了公證，值得借鑒。太陽(yáng)電纜也存在回購(gòu)股份而減資的情形。

⑦瑞普生物：如果股東的出資存在某些瑕疵，目前實(shí)務(wù)中的處理方式為以現(xiàn)金補(bǔ)足出資，而該案例中通過減資的方式解決了該瑕疵，也是不錯(cuò)的思路。在實(shí)務(wù)中之所以減資的方式?jīng)]有被廣泛運(yùn)用，主要有擔(dān)心減資程序的復(fù)雜，其實(shí)如果出資存在瑕疵而補(bǔ)足出資對(duì)于股東現(xiàn)金流壓力又比較大的情況下，減資的方式也是值得嘗試。新都公司和太陽(yáng)電纜也均存在以減資而解決出資瑕疵的情形。

5、除上述案例外，存在減資事項(xiàng)的還有如下案例：新都化工、長(zhǎng)信科技、雅化集團(tuán)、太陽(yáng)電纜、泰亞股份、佳隆股份、捷成股份、瑞普生物、杭鍋股份、舒泰神、九九久等

第四篇：中小企業(yè)成本管理存在的問題和解決之道

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中小企業(yè)成本管理存在的問題和解決之道

中小企業(yè)成本管理存在的問題和解決之道

一、中小企業(yè)成本管理存在的問題

第一、領(lǐng)導(dǎo)成本管理意識(shí)不強(qiáng)。具體表現(xiàn)在分解產(chǎn)品成本管理時(shí)，不是認(rèn)真按產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求，按零部件工藝流程的成本管理形成逐個(gè)計(jì)算，也不是自下而上逐級(jí)填報(bào)、匯總，只憑主觀印象算大賬，按產(chǎn)品成本管理切成工時(shí)、材料消耗、管理費(fèi)用等大塊分?jǐn)偅挥械恼J(rèn)為成本管理統(tǒng)計(jì)只是雞毛蒜皮的小事，很少過問；還有的認(rèn)為企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，生產(chǎn)周期短、工序少，不值得搞成本管理統(tǒng)計(jì)。凡此種種，自然難以發(fā)現(xiàn)成本形成中的問題。

第二、統(tǒng)計(jì)不科學(xué)合理。有的企業(yè)印制的統(tǒng)計(jì)表格，要么名目繁多，要么容易產(chǎn)生歧義，且不能適應(yīng)不同產(chǎn)品、不同工序的特點(diǎn)，填報(bào)費(fèi)力，匯總困難，嚴(yán)重者能引起生產(chǎn)人員的厭煩甚至反感，產(chǎn)生應(yīng)付心理，自然影響填報(bào)質(zhì)量。

第三、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的成本意識(shí)缺位。有的企業(yè)盡管采取措施強(qiáng)化成本管理統(tǒng)計(jì)，如分車間獨(dú)立進(jìn)行成本管理核算，嚴(yán)格控制材料和工時(shí)消耗等等，但效果有限，成本依然上升。其原因在于沒有把好產(chǎn)品的設(shè)計(jì)關(guān)，忽視了產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段各零部件成本的估算統(tǒng)計(jì)工作，致使產(chǎn)品一投產(chǎn)就出師不利。

第四、營(yíng)銷費(fèi)用過高。中小企業(yè)雖然營(yíng)銷渠道較短，但由于促銷活動(dòng)頻繁，人員費(fèi)用過大，單位產(chǎn)品營(yíng)銷費(fèi)用一般偏高，產(chǎn)品檔次不高，容易過時(shí)，有時(shí)會(huì)陷入要么退出市場(chǎng)，要么降價(jià)促銷，壓縮利潤(rùn)空間甚至蒙受虧損的兩難境地。

第五、決策失誤造成重大損失。俗話說“羊毛出在羊身上”，任何領(lǐng)導(dǎo)層決策的失誤，都要由整個(gè)企業(yè)承擔(dān)損失。由于產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)選擇、資金運(yùn)作不當(dāng)，由于優(yōu)柔寡斷、或議而不決而喪失發(fā)展機(jī)會(huì)，都直接或間接增加企業(yè)開支，必然拉動(dòng)產(chǎn)品成本管理上升。

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二、成本管理存在問題的解決方法

第一、實(shí)行全員成本管理。不論是企業(yè)主管、生產(chǎn)或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，還是全體員工都應(yīng)樹立成本意識(shí)。要進(jìn)行全員成本管理教育，使大家明了企業(yè)成本管理與本職工作的關(guān)系，把員工的個(gè)人利益與填報(bào)原始數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，進(jìn)而造成人人關(guān)心成本管理，個(gè)個(gè)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策的良好氛圍。全員成本管理，既是全面成本，又是全過程的動(dòng)態(tài)管理。要糾正只抓產(chǎn)值、利潤(rùn)等大指標(biāo)，忽視一線質(zhì)量和成本數(shù)據(jù)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。如果產(chǎn)品生產(chǎn)工藝落后，操作人員技術(shù)素質(zhì)低，責(zé)任心差，不注意在保證質(zhì)量的前提下，節(jié)省原材物料，必然導(dǎo)致材料與能源消耗過高，成本上升，影響產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

第二、做好產(chǎn)品設(shè)計(jì)的成本控制。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品，不僅要做到市場(chǎng)可行，技術(shù)可行，還要注重經(jīng)濟(jì)可行。市場(chǎng)可行，是指企業(yè)產(chǎn)品必須適銷對(duì)路；技術(shù)可行，是指企業(yè)具備制造該產(chǎn)品的設(shè)備、工藝、人員條件；經(jīng)濟(jì)可行，則是指該產(chǎn)品有利潤(rùn)空間。有的企業(yè)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)導(dǎo)向，也有的企業(yè)搞成本導(dǎo)向，其實(shí)二者是一致的。在生產(chǎn)力發(fā)達(dá)、科技進(jìn)步、商品豐富的今天，賣方市場(chǎng)已全面轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)，消費(fèi)者需求是企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)的源泉。保證質(zhì)量，降低成本，是企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)永恒的努力方向。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，必須對(duì)材料質(zhì)量、加工工藝等做好成本估算，既要保證關(guān)鍵部件的過硬質(zhì)量，又要防止對(duì)非關(guān)鍵件、非配合件精度要求過高，從而加大此類零部件在產(chǎn)品成本中所占的比重，造成因質(zhì)量過剩而引起的浪費(fèi)。如果產(chǎn)品各零部件功能都能與其相應(yīng)成本相匹配，且與產(chǎn)品整體使用壽命基本一致，便實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品制造成本的優(yōu)化。

第三、選擇適宜的目標(biāo)市場(chǎng)。根據(jù)市場(chǎng)集中原則，應(yīng)在全面市場(chǎng)分布和動(dòng)態(tài)分析基礎(chǔ)上，選擇一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)，投入企業(yè)全部力量。由于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，營(yíng)銷能力有限，用于廣告宣傳的資金不足，撒開大網(wǎng)，漫海捕魚，必然難有所獲。而相對(duì)集中的市場(chǎng)可培育相對(duì)優(yōu)勢(shì)，提高局部市場(chǎng)占有率，且能節(jié)省營(yíng)銷開支，獲得相對(duì)完--------------------------精品

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整的市場(chǎng)信息，以達(dá)事半功倍之效。

第四、講求資本運(yùn)行效率。中小企業(yè)資金規(guī)模不大，融資渠道有限，若盲目投資，孤注一擲，可能會(huì)遭到挫敗甚至一蹶不振，投資活動(dòng)需倍加謹(jǐn)慎。不可過分追求尖端技術(shù)和產(chǎn)品，更不能將自身拴到“夕陽(yáng)工業(yè)”的戰(zhàn)車上。對(duì)欲采取的投資方案，大到調(diào)整生產(chǎn)方向，小到增加花色品種，都要在市場(chǎng)調(diào)研的基礎(chǔ)上，進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性分析，以求穩(wěn)扎穩(wěn)打，避免失敗。不要輕易冒“畢其功于一役”的風(fēng)險(xiǎn)，企圖一步到位，對(duì)企業(yè)實(shí)施脫胎換骨式的改造。

另外，中小企業(yè)要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中與大型企業(yè)并存甚至抗衡，必須突破小而全的傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，培育自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。掛靠大型企業(yè)或跨國(guó)公司可能是一條捷徑，但必須評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，找準(zhǔn)合作伙伴。其實(shí)，處于同一產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)形成聯(lián)盟，通過合資、技術(shù)交換、產(chǎn)能互換、市場(chǎng)共享等方式，亦可顯著提高產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)開拓能力，大幅降低設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的成本管理，且搞活資本運(yùn)營(yíng)。

第五、估算機(jī)會(huì)成本管理。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，政府辦事，企業(yè)生產(chǎn)，更加強(qiáng)調(diào)政治影響而不是經(jīng)濟(jì)實(shí)效，甚至曾有“不要算經(jīng)濟(jì)賬”的極端說法。這些年堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，企業(yè)置身市場(chǎng)環(huán)境，講求經(jīng)濟(jì)效益的情況已有根本改觀。但習(xí)慣上我們?cè)谧鞒瞿稠?xiàng)決策、估算收支時(shí)，均以會(huì)計(jì)成本管理（又稱賬面成本管理）為依據(jù)，很少考慮其機(jī)會(huì)成本管理。

人力資源管理，說到底也是從經(jīng)濟(jì)效益或工作效率出發(fā)，對(duì)個(gè)體和群體時(shí)間資源的有效應(yīng)用和合理搭配，這便是“時(shí)間就是金錢”的詮釋。其實(shí)，我們的祖先一再告誡人們要珍惜時(shí)間，認(rèn)為“寸金難買寸光陰”，而“干這不干那”就蘊(yùn)涵著對(duì)時(shí)間資源機(jī)會(huì)成本管理的估量。機(jī)會(huì)成本管理的大小，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品成本管理有隱性的但深遠(yuǎn)的影響，不可忽視。

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第六、尋求滿意決策方案。在決策學(xué)中，“優(yōu)化”恐怕是出現(xiàn)頻率最高的詞匯之一。所謂優(yōu)化，是指在進(jìn)行某項(xiàng)科學(xué)決策時(shí)，先廣開言路，鼓勵(lì)提出盡可能多的“方案”；然后舍去不具備實(shí)施條件的“空想方案”，保留“可行方案”；最后建立科學(xué)合理的指標(biāo)體系，對(duì)可行方案作技術(shù)和經(jīng)濟(jì)性比較，選取“最優(yōu)方案”。然而在現(xiàn)實(shí)之中，最優(yōu)方案未必存在，即使存在，也未必找得到；即使能找出，也未必真正是“最好”的。

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第五篇：案例研習(xí)(30)：出資置換問題解決之道

案例研習(xí)（30）：出資置換問題解決之道

(2010-12-27 16:58:39)

【案例情況】

一、愛爾眼科：設(shè)備置換未分配利潤(rùn)和資本公積

2004年3月20日，經(jīng)股東會(huì)決議，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院增加注冊(cè)資本至5,000萬元。其中，陳邦先生分別以現(xiàn)金130萬元，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院未分配利潤(rùn)552.09萬元和資本公積20.34萬元，以及其擁有的武漢愛爾80%的股權(quán)、成都愛爾64%的股權(quán)、衡陽(yáng)愛爾76%的股權(quán)合計(jì)2,626.86萬元，共增資3,329.29萬元；李力先生分別以現(xiàn)金100萬元，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院未分配利潤(rùn)148.98萬元和資本公積 5.48萬元，以及其擁有的武漢愛爾15%的股權(quán)、成都愛爾16%的股權(quán)、衡陽(yáng)愛爾19%的股權(quán)合計(jì)566.25萬元，共增資820.71萬元；新股東李偉力先生以現(xiàn)金出資50萬元。上述股權(quán)出資以天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的天孜湘評(píng)報(bào)（2004）2-7號(hào)、天孜湘評(píng)報(bào)（2004）2-8號(hào)、天孜湘評(píng)報(bào)（2004）2-9號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的凈資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為作價(jià)依據(jù)。經(jīng)天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的天孜湘驗(yàn)（2004）2-9號(hào)驗(yàn)資報(bào)告驗(yàn)證，新增注冊(cè)資本已經(jīng)繳足。同時(shí)，公司名稱變更為長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)。

2004年7月25日，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院召開股東會(huì)，全體股東一致同意陳邦先生、李力先生將原以未分配利潤(rùn)、資本公積合計(jì)出資的726.89 萬元資本置換為以設(shè)備出資726.89萬元。根據(jù)該股東會(huì)決議，具體的置換明細(xì)為：李力先生原以長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院的未分配利潤(rùn)148.98萬元及資本公積5.48萬元轉(zhuǎn)增的資本置換為以設(shè)備出資154.46萬元；陳邦先生原以長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院的未分配利潤(rùn)552.09萬元及資本公積20.34萬元轉(zhuǎn)增的資本置換為以設(shè)備出資572.43萬元。

此次用作出資的醫(yī)療設(shè)備具體內(nèi)容如下： 上述設(shè)備出資業(yè)經(jīng)天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估，并出具了天孜湘評(píng)報(bào)（2004）2-34號(hào)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。2004年8月22日，陳邦先生、李力先生根據(jù)上述評(píng)估結(jié)果簽署了《設(shè)備出資分割協(xié)議》，約定上述設(shè)備評(píng)估值906萬元中的726.89萬元用于置換原以未分配利潤(rùn)、資本公積轉(zhuǎn)增的資本，剩 179.11萬元計(jì)入長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)的資本公積。經(jīng)天職孜信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的天孜湘驗(yàn)（2004）2-30 號(hào)驗(yàn)資報(bào)告驗(yàn)證，截至2004年8月24日，新增注冊(cè)資本已經(jīng)繳足。

2004年8月 30 日，發(fā)行人向長(zhǎng)沙市工商行政管理局高新分局申請(qǐng)辦理出資置換的工商變更登記，長(zhǎng)沙市工商行政管理局高新分局在對(duì)發(fā)行人本次出資方式的變更進(jìn)行核準(zhǔn)后，予以辦理工商變更登記手續(xù)。2004年6月，陳邦先生和李力先生以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本時(shí)，未及時(shí)繳納未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增部分的個(gè)人所得稅，后因此次未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增部分已置換為醫(yī)療設(shè)備出資，因此陳邦先生和李力先生繳納個(gè)人所得稅的義務(wù)已經(jīng)消除。

此次置換出資的原因：2004年初，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院股東陳邦先生和李力先生已訂購(gòu)一批醫(yī)療設(shè)備，擬用于投資常德愛爾和黃石愛爾。2004年7月，公司已決定將上述兩家醫(yī)院納入集團(tuán)管理體系，并且在不增加長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)注冊(cè)資本的前提下，增加公司凈資產(chǎn)和對(duì)下屬醫(yī)院的投資能力，經(jīng)公司董事會(huì)提 議，陳邦先生和李力先生分別將擬用于對(duì)上述兩家醫(yī)院增資的醫(yī)療設(shè)備先投入長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)，用于置換原以長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院未分配利潤(rùn)及資本公積轉(zhuǎn)增的 資本部分，然后再由長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)將這些醫(yī)療設(shè)備投入上述兩家醫(yī)院，已實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)對(duì)上述兩家醫(yī)院的控股目的。

保薦人經(jīng)核查認(rèn)為，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院2004年7月實(shí)施的出資置換行為履行了相應(yīng)的程序，該程序盡管存在一定的瑕疵，但該瑕疵對(duì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

發(fā)行人律師經(jīng)核查認(rèn)為，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院2004年7月實(shí)施的上述“出資置換”行為，實(shí)質(zhì)是在減少注冊(cè)資本的同時(shí)，增加注冊(cè)資本，且減資的數(shù)額和增資的數(shù)額相等，應(yīng)按照當(dāng)時(shí)有效的《公司法》的有關(guān)規(guī)定履行增資和減資的法律程序。長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院2004年7月25日作 出的股東會(huì)決議，在決議內(nèi)容的表述上存在不準(zhǔn)確之處，但其在法律上的實(shí)質(zhì)是對(duì)公司在減資的同時(shí)，實(shí)施增資的事宜作出了決議，且經(jīng)全體股東一致同意。就上述 在減資的同時(shí)，實(shí)施增資的行為，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院履行了股東會(huì)批準(zhǔn)、實(shí)物資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資、辦理工商變更登記的法律程序，但就減資事宜未履行通知債權(quán)人和在 報(bào)紙上公告的法律程序，且未就減資和增資分別驗(yàn)資、分別辦理工商變更登記手續(xù)，在程序上存在一定的瑕疵。

經(jīng)核查，自上述行為實(shí)施至今，長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院的債權(quán)人從未就上述減資程序的瑕疵提出異議。保薦人和發(fā)行人律師認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)時(shí)有效的《公司法》，未履行通 知債權(quán)人和公告程序不影響減資行為的有效性，且長(zhǎng)沙愛爾眼科醫(yī)院上述行為并未導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)減少，其注冊(cè)資本已足額繳納，沒有損害債權(quán)人的利益；長(zhǎng)沙愛爾 眼科醫(yī)院的上述行為不是發(fā)生在本次發(fā)行上市的報(bào)告期內(nèi)，且在當(dāng)時(shí)獲得了其主管工商行政管理部門的核準(zhǔn)；據(jù)此，前述程序上的瑕疵對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成 實(shí)質(zhì)性法律障礙。

二、奧克化學(xué)：現(xiàn)金不足資產(chǎn)評(píng)估增值的虛增部分

2000年1月1日，本公司的前身遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司設(shè)立，注冊(cè)資本人民幣100萬元，其中李玉潔等28個(gè)自然人以貨幣資金95萬元出資，遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司以“奧克”商標(biāo)作價(jià)5萬元出資。遼陽(yáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公司設(shè)立出具遼市會(huì)師驗(yàn)字［1999］第 494 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》。

2002年1月，遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司將其出資5萬元轉(zhuǎn)讓給朱建民等22名股東，本公司以經(jīng)遼陽(yáng)智達(dá)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估的“奧克”商標(biāo)增值部分作價(jià)271.46萬元增加注冊(cè)資本。遼陽(yáng)智達(dá)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所為此出具遼智資評(píng)字（2002）第002號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，該商標(biāo)評(píng)估后的價(jià)值為276.46萬元，評(píng)估增值271.46 萬元。

2003年8月1日，遼陽(yáng)天億會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具遼陽(yáng)天億會(huì)師評(píng)字[2001]第040號(hào)《遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司擬了解資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，對(duì)本公司所擁有的位于遼陽(yáng)市宏偉區(qū)東環(huán)路 29 號(hào)的 2 宗土地使用權(quán)和10 棟房屋建筑物及其他建筑物進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估結(jié)果合計(jì)為 1,038.1165 萬元。其中土地評(píng)估價(jià)值為 782.4455 萬元，帳面價(jià)值為 202.083821 萬元，評(píng)估增值580.361679 萬元，房屋建筑物評(píng)估價(jià)值為 255.671 萬元，帳面價(jià)值為 66.032679萬元，評(píng)估增值 189.638321 萬元，合計(jì)評(píng)估增值 770 萬元。本公司依據(jù)該評(píng)估結(jié)果調(diào)整資產(chǎn)帳面價(jià)值，增值部分計(jì)入資本公積，并以此資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本。本次資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本涉及的股東、轉(zhuǎn)增金額等具體情況如下表：

本公司股本演變過程中，涉及不規(guī)范情形共四次：即（1）2000 年 1月，遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司設(shè)立時(shí)，遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司的商標(biāo)出資未按規(guī)定進(jìn)行評(píng)估，涉及金額 5 萬元，占當(dāng)時(shí)注冊(cè)資本 5%，且該次商標(biāo)的變更手續(xù)辦理不及時(shí)，至 2002 年 6 月 27 日才辦理完畢；（2）2002 年 1 月，遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司轉(zhuǎn)讓其 5 萬元出資未按規(guī)定進(jìn)行評(píng)估；（3）2002 年 1 月，本公司以自有資產(chǎn)“奧克”商標(biāo)增值部分作價(jià) 271.46 萬元增加注冊(cè)資本，不符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度相關(guān)規(guī)定；（4）2003 年 9 月本公司以資本公積（土地使用權(quán)和相關(guān)建筑物評(píng)估增值部分）770 萬元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，不符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度相關(guān)規(guī)定。具體說明如下：

（一）遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司以商標(biāo)出資及轉(zhuǎn)讓該出資未經(jīng)評(píng)估事項(xiàng) 遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司為全民所有制企業(yè)，該公司 1992 年成立，2006 年注銷。遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司隸屬于遼陽(yáng)石油化工?？茖W(xué)校產(chǎn)業(yè)公司，由該產(chǎn)業(yè)公司行使管理權(quán)限。

遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司于 1999 年 12 月 19 日出具“奧克”商標(biāo)出資文件，同意將其“奧克”注冊(cè)商標(biāo)作價(jià) 5 萬元投入，遼陽(yáng)石油化工?？茖W(xué)校產(chǎn)業(yè)公司 2001年 12 月 8 日出具出資轉(zhuǎn)讓說明文件，同意將上述商標(biāo)出資予以轉(zhuǎn)讓，2002 年 2月 1 日，遼陽(yáng)石油化工?？茖W(xué)校產(chǎn)業(yè)公司出具說明文件，進(jìn)一步確認(rèn)上述出資和轉(zhuǎn)讓行為。

上述文件載明，遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司的商標(biāo)出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)履行了遼陽(yáng)石油化工專科學(xué)校產(chǎn)業(yè)公司正常決策程序，是本著自愿和公允的原則作價(jià)的，遼陽(yáng)奧克化 學(xué)品公司及所屬上級(jí)單位遼陽(yáng)石油化工?？茖W(xué)校產(chǎn)業(yè)公司對(duì)于“奧克”商標(biāo)的出資、以及相應(yīng)出資的轉(zhuǎn)讓不存在任何爭(zhēng)議。所以，本公司認(rèn)為，盡管遼陽(yáng)石油化工專 科學(xué)校產(chǎn)業(yè)公司出于標(biāo)的金額很小以及節(jié)約費(fèi)用的考慮而未履行評(píng)估程序不符合相關(guān)規(guī)定，但是，相關(guān)交易行為本身不存在可能導(dǎo)致交易（合同）無效的任何情形，所涉資產(chǎn)（商標(biāo)）和股權(quán)已經(jīng)履行變更登記手續(xù)，各方對(duì)此不存疑義，亦未因上述事項(xiàng)引發(fā)任何糾紛，相關(guān)權(quán)屬確定而清晰，沒有任何不確定性或其他潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）本公司以自有資產(chǎn)評(píng)估增值部分增加注冊(cè)資本事項(xiàng)

2002 年 1 月，本公司以經(jīng)遼陽(yáng)智達(dá)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估的“奧克”商標(biāo)增值部分增加注冊(cè)資本，該次增資涉及 22 名股東（具體金額已如前述）；2003 年 9月，本公司以土地使用權(quán)和房屋建筑物評(píng)估增值部分形成的資本公積增加注冊(cè)資本，該次增資涉及 26 名股東（具體金額已如前述）。

本公司 2002 年、2003 年兩次以資產(chǎn)評(píng)估增值額增加注冊(cè)資本，作為評(píng)估的標(biāo)的物實(shí)際上均屬于公司自有資產(chǎn)，根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的相關(guān)規(guī)定，不能再次進(jìn)行評(píng)估并作為股東的出資重新增加注冊(cè)資本。實(shí)際上 2002 年、2003 年本公司的兩次增資均為虛增，當(dāng)時(shí)的股東并未履行相應(yīng)的出資義務(wù)。

經(jīng)咨詢會(huì)計(jì)師等相關(guān)專業(yè)人員，本公司及相關(guān)股東認(rèn)識(shí)到上述虛增注冊(cè)資本行為不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。為了糾正上述不規(guī)范行為，經(jīng)全體股東一致同意，2005 年 12 月，各股東以現(xiàn)金方式依法補(bǔ)足了其各自應(yīng)履行的出資義務(wù)。2009年 7 月，本公司和上述兩次虛增資本事項(xiàng)涉及的所有股東為此出具專項(xiàng)說明，深圳南方民和會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司為本次現(xiàn)金補(bǔ)足出具深南審閱報(bào)字（2009）第 SY011 號(hào)《審閱報(bào)告》。本次現(xiàn)金補(bǔ)足虛增注冊(cè)資本涉及的股東、補(bǔ)足金額等具體情況如下表：

（三）中介機(jī)構(gòu)對(duì)上述事項(xiàng)的意見

1、保薦機(jī)構(gòu)意見

遼陽(yáng)奧克化學(xué)品公司的2000 年的商標(biāo)出資及2002 年相應(yīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓未履行評(píng)估程序，屬于程序瑕疵，不符合相關(guān)規(guī)定。經(jīng)查，該出資和轉(zhuǎn)讓雖因標(biāo)的金額較小未經(jīng)評(píng)估，但已獲轉(zhuǎn)讓方主管單位批準(zhǔn)確認(rèn)，并非出資資 產(chǎn)本身存在不實(shí)情形，亦非交易雙方意思表示存在不實(shí)情形?！皧W克”商標(biāo)現(xiàn)為奧克股份合法擁有的資產(chǎn)，并通過許可使用的方式為奧克股份帶來一定的收益，所轉(zhuǎn) 讓的出資已為受讓方股東合法擁有。相關(guān)交易行為本身未發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致交易無效的任何情形，所涉資產(chǎn)（商標(biāo)）和股權(quán)已經(jīng)履行變更登記手續(xù)，各方對(duì)此不存疑義，相關(guān)權(quán)屬明確，不存在權(quán)屬糾紛、權(quán)屬不確定或其他潛在風(fēng)險(xiǎn)，該不規(guī)范情形不構(gòu)成本次公開發(fā)行股票及上市的實(shí)質(zhì)障礙。

遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司 2002 年、2003 年以自有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估增加注冊(cè)資本的行為，不符合相關(guān)規(guī)定。但該情形已經(jīng)遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司及其股東自行糾正，且經(jīng)南方民和會(huì)計(jì)師出具的《審閱報(bào)告》予以驗(yàn)證，確認(rèn)截至 2005 年 12月，奧克有限已足額收到各股東認(rèn)繳的注冊(cè)資本合計(jì)人民幣 1,041.46 萬元。至此，以上不規(guī)范情形已經(jīng)消除，其注冊(cè)資本已經(jīng)足額繳納。相關(guān)不規(guī)范行為沒有損害相關(guān)債權(quán)人的利益，也沒有損害其他股東利益，且該公司已規(guī)范運(yùn)行 3 個(gè)會(huì)計(jì)以上，該不規(guī)范情形不構(gòu)成本次公開發(fā)行股票及上市的實(shí)質(zhì)障礙。

2、律師意見

遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司設(shè)立過程中化學(xué)品公司商標(biāo)出資的瑕疵雖然違反了相關(guān)規(guī)定，但數(shù)額較小，未對(duì)奧克化學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成任何實(shí)質(zhì)影響和損失，也未對(duì)其他股東和債權(quán)人造成損害?；瘜W(xué)品公司 2002 年 1 月轉(zhuǎn)讓所持有的奧克化學(xué) 5%的 股權(quán)雖然已經(jīng)其主管單位遼陽(yáng)石油化工?？茖W(xué)校產(chǎn)業(yè)公司批準(zhǔn)同意，但未履行股權(quán)評(píng)估程序違反了相關(guān)規(guī)定。但是，根據(jù)當(dāng)時(shí)奧克化學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況以及凈資產(chǎn)情 況，化學(xué)品公司以出資價(jià)格作為該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)方式是合理的，未造成化學(xué)品公司國(guó)有資產(chǎn)的流失。此外，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)各方有效簽署并完成相關(guān)變更 登記手續(xù)，履行完畢后至今無任何爭(zhēng)議發(fā)生，亦無明顯跡象表明存在潛在糾紛。

遼陽(yáng)奧克化學(xué)有限公司2002 年1 月及2003 年9 月兩次以自有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估作價(jià)作為股東出資的行為存在瑕疵，不符合相關(guān)規(guī)定。但該情形已經(jīng)公司及其股東自行糾正，沒有損害奧克有限債權(quán)人的利益。此外，發(fā)行人已經(jīng)規(guī)范運(yùn)行3個(gè)會(huì)計(jì)，奧克有限成立及變更過程中的上述不規(guī)范情形不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次公開發(fā)行股票及上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

三、格林美：以現(xiàn)金置換后來被廢止的無形資產(chǎn)

2001年 12 月，循環(huán)科技與自然人許開華、王敏、聶祚仁、郭學(xué)益四人共同出資設(shè)立格林美環(huán)境，申請(qǐng)注冊(cè)資本 2,000 萬元，于注冊(cè)登記之日起 3 年內(nèi)分期繳足，首期出資共計(jì) 1,120 萬元。

首期出資中，許開華以獲得第三屆中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)成交項(xiàng)目(證書編號(hào)：01-101)的綠色動(dòng)力電池技術(shù)作價(jià) 620 萬元、實(shí)物資產(chǎn)作價(jià) 88.2 萬元、人民幣現(xiàn)金 100 萬元出資，合計(jì) 808.2 萬元，占注冊(cè)資本 40.41%；循環(huán)科技以實(shí)物資產(chǎn)出資，作價(jià) 152.15 萬元，占注冊(cè)資本的 7.61%；王敏以實(shí)物資產(chǎn)出資，作價(jià) 139.65 萬元，占注冊(cè)資本的 6.98%；聶祚仁以人民幣現(xiàn)金 10 萬元出資，占注冊(cè)資本的 0.5%；郭學(xué)益以人民幣現(xiàn)金 10 萬元出資，占注冊(cè)資本的0.5%。

2001 年 12 月 21 日，深圳業(yè)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)擬設(shè)立的格林美環(huán)境截至2001 年 12 月 20 的實(shí)收資本及相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)性和合法性進(jìn)行了審驗(yàn)，出具了業(yè)信驗(yàn)字[2001]第 511號(hào)的《驗(yàn)資報(bào)告》。湖北虹橋證券咨詢?cè)u(píng)估有限責(zé)任公司于 2001 年 12 月 16 日出具了鄂虹評(píng)報(bào)字[2001]第 097 號(hào)《關(guān)于許開華先生之委托部分資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估報(bào)告書》，對(duì)許開華作為對(duì)格林美環(huán)境出資的第三屆中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)成交項(xiàng)目(證書編號(hào)：01-101)的綠色動(dòng)力電池技術(shù)：一種低成本方形鎳動(dòng)力電池(實(shí)用新型)(申請(qǐng)?zhí)枺?1271181.0)、一種低成本方形鎳動(dòng)力電池及其制造方法(發(fā)明)(申請(qǐng)?zhí)枺?1140048.X)、一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶(實(shí)用新型)(專利號(hào)：ZL002 65101.7)等三項(xiàng)專有技術(shù)進(jìn)行了評(píng)估，評(píng)估價(jià)值為 650 萬元，其中“一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶”實(shí)用新型專利評(píng)估價(jià)值為 108 萬元。

2001 年 12 月 20 日，循環(huán)科技與許開華、王敏、聶祚仁、郭學(xué)益等四人簽署了《關(guān)于高新技術(shù)成果投資入股協(xié)議書》，全體股東同意許開華以其擁有的上述三項(xiàng)專利的產(chǎn)權(quán)作價(jià)620萬元投資入股格林美環(huán)境，并簽署了《擔(dān)保證明》，承擔(dān)以上出資作價(jià)而引起的連帶責(zé)任及其他一切法律責(zé)任。

“一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶”實(shí)用新型專利在投入格林美環(huán)境后，未辦理權(quán)屬人變更登記手續(xù)，后于 2005 年 2 月 2 日因欠繳年費(fèi)被終止，無法補(bǔ)辦專利權(quán)屬人變更手續(xù)。因此，該項(xiàng)出資行為依法應(yīng)當(dāng)予以規(guī)范。但是，由于許開華已于 2006 年 9 月 1 日經(jīng)深圳市寶安區(qū)貿(mào)易工業(yè)局批準(zhǔn)，將其持有格林美有限的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給匯豐源，無法繼續(xù)以股東身份履行相關(guān)義務(wù)。為此，發(fā)行人在 2008 年 1 月 20 日召開的 2008 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于由深圳市匯豐源投資有限公司以貨幣置換原股東許開華以一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶實(shí)用新型專利作價(jià)的出資的議案》，同意由匯豐源以 108 萬元貨幣資金置換原股東許開華以“一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶”實(shí)用新型專利作價(jià)的出資。由此導(dǎo)致出資主體和補(bǔ)現(xiàn)金主體不是同一個(gè)主體。

截至 2008 年 3 月 6 日，上述現(xiàn)金出資已經(jīng)足額到位，并經(jīng)深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司[2008]030 號(hào)驗(yàn)資報(bào)告驗(yàn)證。發(fā)行人已就本次置換出資事項(xiàng)于 2008 年 3 月 14 日經(jīng)深圳市工商行政管理局核準(zhǔn)辦理了工商備案手續(xù)。

許開華首期出資的 2 項(xiàng)專有技術(shù)“一種低成本方形鎳動(dòng)力電池”和“一種低成本方形鎳動(dòng)力電池及其制造方法”已被授予專利權(quán)，專利權(quán)人為發(fā)行人；“一種動(dòng)力電池極板用穿孔鋼帶”實(shí)用新型專利已于 2005 年 2 月 2 日因欠繳年費(fèi)被終止，相應(yīng)出資已于 2008 年 3 月由匯豐源以 108 萬元現(xiàn)金予以置換；格林美環(huán)境設(shè)立時(shí)股東用于出資的其余實(shí)物資產(chǎn)的所有權(quán)已轉(zhuǎn)移至發(fā)行人名下。

四、恒大高新：出資置換未過戶房產(chǎn)

2002 年公司股東作為出資投入的 17 套房產(chǎn)（評(píng)估作價(jià) 327.19 萬元）作為公司的辦公經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、車庫(kù)及倉(cāng)庫(kù)使用。2005 年 5 月 26 日，恒大有限股東會(huì)通過決議同意各股東以現(xiàn)金 327.19 萬元置換 2002 年原投入的 16 套房產(chǎn)。恒大有限各股東以現(xiàn)金置換房產(chǎn)的主要原因：一方面為規(guī)范恒大有限 2002 年增資時(shí)的出資行為，由于這些房產(chǎn)一直未辦理過戶手續(xù)；并均處于居民區(qū)，不宜長(zhǎng)期作為公司的辦公場(chǎng)所；另一方面恒大有限是隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷快速擴(kuò)大，擬尋找和新建適合規(guī)模的辦公場(chǎng)所，恒大有限為此于 2003 年 6 月 27 日已和高新區(qū)管理委員會(huì)就出讓位于南昌高新區(qū)城東二路以南的地塊簽訂了《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》，并于 2005 年 6 月完成了辦公場(chǎng)所的建設(shè)。因此，本次交易的主要目的是股東以現(xiàn)金置換原房產(chǎn)出資，各方結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況及本次交易的目的協(xié)商確定了本次交易的定價(jià)，即以原 2002 年投入時(shí) 17 套房產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值（327.19萬元）置換其中的 16 套房產(chǎn)（原評(píng)估價(jià)值 301.83 萬元、截止 2005 年 5 月 31日的賬面凈值 267.62 萬元）。

2005 年 7 月 26 日，根據(jù)江西中新聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告》（贛中新驗(yàn)字[2005]1112 號(hào)），全體股東以現(xiàn)金方式繳納 327.19 萬元(朱星河繳納125.656 萬元，胡恩雪繳納 112.136 萬元，胡長(zhǎng)清繳納 69.398 萬元，胡恩莉繳納 20 萬元)，其中 301.83 萬元用于置換原有房產(chǎn)出資，余額 25.36 萬元作為資本公積。

公司獨(dú)立董事于 2008 年 9 月 5 日就上述貨幣置換實(shí)物出資的公允性發(fā)表意見認(rèn)為：“本次關(guān)聯(lián)交易的目的是股東以現(xiàn)金置換原房產(chǎn)出資，本次關(guān)聯(lián)交易是是合法、公允的?！?/p>

保薦人萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司核查后認(rèn)為：“盡管恒大有限股東投入的 16套 房產(chǎn)出資當(dāng)時(shí)未辦理過戶登記手續(xù)，但恒大有限股東合法擁有該等房產(chǎn)，出資是合法、真實(shí)的，出資后恒大有限實(shí)際擁有對(duì)該等房產(chǎn)的占有、使用、收益和處分的權(quán) 利；公司根據(jù)當(dāng)時(shí)的公司章程履行了以現(xiàn)金置換實(shí)物出資的相關(guān)決策程序，決策程序是完備的；本次關(guān)聯(lián)交易的目的是股東以現(xiàn)金置換原房產(chǎn)出資，本次關(guān)聯(lián)交易是 合法、公允的?！?/p>

發(fā)行人律師北京市中倫律師事務(wù)所核查后認(rèn)為：“朱星河、胡恩雪、胡長(zhǎng)清和胡恩莉以房產(chǎn)出資當(dāng)時(shí)未及時(shí)辦理產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)，在法律手續(xù)完備性方面存在一定 的瑕疵，但并未對(duì)公司股東出資的真實(shí)性和公司資本的充實(shí)性造成實(shí)質(zhì)性影響；其后公司同意朱星河、胡恩雪、胡長(zhǎng)清和胡恩莉以貨幣置換實(shí)物出資的決策程序是完 備的，貨幣置換實(shí)物的交易是公允的。”

中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司自1993 年1 月18 日成立至2005 年7 月26 日期間的實(shí)收資本的設(shè)立驗(yàn)證及歷次變更驗(yàn)證的情況進(jìn)行復(fù)核，并出具了《關(guān)于江西恒大高新技術(shù)股份有限公司設(shè)立前歷次實(shí)收資本驗(yàn)證的復(fù)核報(bào)告》（中磊專審字［2008］第 2028 號(hào)），并發(fā)表如下意見：“江西恒大高新技術(shù)股份有限公司前身江西恒大高新技術(shù)實(shí)業(yè)有限公司設(shè)立出資及歷次資本變更中存在的問題已得到有效解決，各股東出資均足額到位，截止 2005 年 7 月 26 日江西恒大高新技術(shù)實(shí)業(yè)有限公司注冊(cè)資本 3000 萬元，已收到各股東投入實(shí)收資本 3000 萬元。”

保薦人萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司核查后認(rèn)為：“發(fā)行人歷次股權(quán)變動(dòng)合法、合規(guī)、真實(shí)、有效，沒有損害其他股東和公司的利益，其股權(quán)設(shè)置和股本結(jié)構(gòu)不存在可能影響發(fā)行人本次發(fā)行上市的糾紛和風(fēng)險(xiǎn)，符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定”。

發(fā)行人律師北京市中倫律師事務(wù)所核查后認(rèn)為：“發(fā)行人歷次股權(quán)變動(dòng)合法、合規(guī)、真實(shí)、有效，沒有損害其他股東和公司的利益，其股權(quán)設(shè)置和股本結(jié)構(gòu)不存在可 能影響發(fā)行人本次發(fā)行上市的糾紛和風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等履行了必要程序，符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定”。

五、朗科科技：現(xiàn)金置換沒有辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移無形資產(chǎn)

因公司發(fā)展需要增加注冊(cè)資本，朗科有限注冊(cè)資本由 30 萬元增加到 508 萬元。鄧國(guó)順增資人民幣 198.37 萬元，其中以專利權(quán)作價(jià) 97 萬元，現(xiàn)金增資 101.37 萬元；成曉華增資人民幣 184.03萬元，其中以專利權(quán)作價(jià)人民幣 81 萬元，現(xiàn)金增資人民幣 103.03 萬元；Trek 2000 International Ltd.以相當(dāng)于人民幣 95.6 萬元的美元現(xiàn)金增資。2000 年 7 月 20 日，深圳巨源會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“深巨驗(yàn)字[2000]207 號(hào)”《驗(yàn)資報(bào)告》對(duì)本次增資情況進(jìn)行了驗(yàn)證。2000 年 8 月 18 日，朗科有限在深圳市工商行政管理局辦理了工商注冊(cè)變更登記手續(xù)。

鄧國(guó)順、成曉華于 2000 年 8 月以其無形資產(chǎn)（申請(qǐng)?zhí)枮榈?99240761.3 號(hào)的中國(guó)實(shí)用新型專利“用于數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的快閃電子式外存儲(chǔ)裝置”及第ZL99335617.6 號(hào)中國(guó)外觀設(shè)計(jì)專利“快閃電子存儲(chǔ)盤”，該等專利系首屆中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)的技術(shù)成果)分別作價(jià) 97 萬元、81 萬元對(duì)發(fā)行人前身深圳市朗科電腦技術(shù)有限公司出資。

此次出資過程中，鄧國(guó)順、成曉華以專利權(quán)出資未經(jīng)評(píng)估，不符合當(dāng)時(shí)有效的《公司法》的相關(guān)規(guī)定。此次專利權(quán)出資額占注冊(cè)資本的比例為 35%，超過《公司法》規(guī)定的 20%的比例，但符合深圳市人民政府《深圳市工商行政管理局關(guān)于促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展若干注冊(cè)問題的暫行規(guī)定的通知》（深府辦[2001]82 號(hào)文）的規(guī)定，即以國(guó)內(nèi)省級(jí)以上科技主管部門和深圳市科技主管部門認(rèn)定的高新技術(shù)成果以及列入“中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)”技術(shù)成果目錄的高新技術(shù)成果作價(jià)出資設(shè)立企業(yè)的，不再限制高新技術(shù)成果作價(jià)出資的比例。

經(jīng)核查，作為本次出資的專利權(quán)未轉(zhuǎn)移至朗科有限名下。因申請(qǐng)?zhí)枮榈?9240761.3 號(hào)的中國(guó)實(shí)用新型專利“用于數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的快閃電子式外存儲(chǔ)裝置”被隨后的第 ZL99117225.6 號(hào)“用于數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的快閃電子式外存儲(chǔ)方法及其裝置”的中國(guó)發(fā)明專利所覆蓋，第 ZL99335617.6 號(hào)中國(guó)外觀設(shè)計(jì)專利“快閃電子存儲(chǔ)盤”不再具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鄧國(guó)順、成曉華分別于 2002 年 1 月 22日和 2002 年 9 月 30 日放棄上述兩項(xiàng)用作出資的專利，因而導(dǎo)致上述兩項(xiàng)專利不能進(jìn)行所有權(quán)轉(zhuǎn)移登記。在放棄上述兩項(xiàng)專利之前，朗科有限一直無償使用該等專利。鄧國(guó)順、成曉華申請(qǐng)的第 ZL99117225.6 號(hào)“用于數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的快閃電子式外存儲(chǔ)方法及其裝置”的中國(guó)發(fā)明專利授權(quán)日為 2002 年 7 月 24 日，鄧國(guó)順、成曉華于 2002 年 7 月 26 日與朗科有限簽署《專利權(quán)實(shí)施許可合同》，約定將該發(fā)明專利授權(quán)朗科有限使用，授權(quán)性質(zhì)為排他許可，許可期限為 2002 年 7 月 24日至 2019 年 11 月 13 日，許可使用費(fèi)為人民幣 178 萬元。鄧國(guó)順、成曉華未向公司收取該等許可使用費(fèi)，2009 年 9 月 25 日，鄧國(guó)順、成曉華出具《承諾確認(rèn)函》，永久性豁免公司的該項(xiàng)債務(wù)。因此，在第 ZL99117225.6 號(hào)“用于數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的快閃電子式外存儲(chǔ)方法及其裝置”的中國(guó)發(fā)明專利于 2008 年 6 月 27 日由鄧國(guó)順、成曉華無償轉(zhuǎn)讓給公司之前，公司一直無償使用該項(xiàng)專利。

2004 年 8 月，經(jīng)朗科有限股東會(huì)決議，鄧國(guó)順、成曉華將其無形資產(chǎn)出資變更為現(xiàn)金出資。鄧國(guó)順、成曉華分別將其作價(jià)人民幣 97 萬元、81 萬元的無形資產(chǎn)出資變更為貨幣資金出資，變更后鄧國(guó)順、成曉華的出資額及股權(quán)比例不變。本次出資形式變更業(yè)經(jīng)深圳廣深會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“廣深所驗(yàn)字[2004]第142 號(hào)”《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證，并辦理了工商備案。

保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次鄧國(guó)順、成曉華用作無形資產(chǎn)出資的專利所有權(quán)，雖然未轉(zhuǎn)移至朗科有限名下，但朗科有限一直無償使用該無形資產(chǎn)。2004 年鄧國(guó)順、成曉華對(duì)該出資方式進(jìn)行變更。鄧國(guó)順、成曉華已出具《承諾函》，“愿意承擔(dān)因該次專利出資瑕疵可能給朗科股份、其他股東帶來的一切損失。鄧國(guó) 順、成曉華對(duì)于損失承擔(dān)連帶責(zé)任?！北敬螌＠鲑Y的瑕疵不影響發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，不構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行并上市的實(shí)質(zhì)性障礙。

發(fā)行人律師認(rèn)為，作為本次出資的專利權(quán)雖未轉(zhuǎn)移至朗科有限名下，但朗科有限無償使用出資專利，未辦理專利權(quán)轉(zhuǎn)移登記不影響朗科有限對(duì)該等專利的使用，未損 害朗科有限的利益；鄧國(guó)順、成曉華本次出資過程中存在的瑕疵已由其通過變更出資方式進(jìn)行了清理；且鄧國(guó)順、成曉華承諾愿意承擔(dān)因本次專利出資瑕疵可能給發(fā) 行人和其他股東帶來的一切損失。因此，鄧國(guó)順、成曉華在本次出資過程中的瑕疵不影響發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，不構(gòu)成發(fā)行人本次發(fā)行并上市的實(shí)質(zhì)障礙。

六、天虹商場(chǎng)：現(xiàn)金置換房產(chǎn)使用權(quán) 1993 年 12 月 28 日，中航技深圳公司與五龍貿(mào)易公司簽訂了《關(guān)于深圳天虹商場(chǎng)有限公司擴(kuò)大投資之補(bǔ)充合同書》，約定雙方對(duì)天虹商場(chǎng)追加投資人民幣 7,489 萬元，其中，中航技深圳公司以其擁有產(chǎn)權(quán)的中航苑 2 號(hào)大廈一至二層(面積為 4,650平方米)從 1994 年 5 月至 2000 年 5 月共 72 個(gè)月的房產(chǎn)使用權(quán)作價(jià)人民幣 3,840 萬元投入。1994 年 1 月 8 日，深圳市引進(jìn)外資領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室以深外資辦復(fù)[1994]23號(hào)文，批準(zhǔn)了上述天虹商場(chǎng)增資事宜；天虹商場(chǎng)于 1994 年 2 月 1 日換領(lǐng)了深圳市工商行政管理局核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為工商外企合粵深字第 100377 號(hào)的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，中航技深圳公司履行了上述出資義務(wù)后，根據(jù)中航技深圳公司與五龍貿(mào)易公司于 1993 年 12 月 28 日簽署的《關(guān)于深圳天虹商場(chǎng)有限公司擴(kuò)大投資之補(bǔ)充合同書》以及深圳中華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的外驗(yàn)報(bào)字（1994）第 F091 號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，天虹商場(chǎng)將中航技深圳公司用以出資的中航苑 2 號(hào)大廈一至二層從 1994 年 5 月至 2000 年 5月共 72 個(gè)月的房產(chǎn)使用權(quán)以 3,840 萬元的價(jià)值計(jì)入計(jì)入無形資產(chǎn)攤銷科目，該場(chǎng)地使用權(quán)按 72 個(gè)月攤銷，每月攤銷 533,333.33 元，并在 2000 年 5 月全部攤銷完畢。

就上述中航技深圳公司在天虹商場(chǎng) 1994 年的增資中以房產(chǎn)使用權(quán)出資的情況，為了更好地體現(xiàn)對(duì)天虹商場(chǎng)投資者和債權(quán)人利益的保護(hù)，中航技深圳公司、天虹商場(chǎng)以及天虹商場(chǎng)其他股東于 2008 年 9 月 5 日簽署《協(xié)議書》，約定：中航技深圳公司在《關(guān)于深圳天虹商場(chǎng)有限公司擴(kuò)大投資之補(bǔ)充合同書》項(xiàng)下應(yīng)履行的出資金額為人民幣 3,840 萬元；中航技深圳公司以現(xiàn)金方式履行和完成其在該合同項(xiàng)下的出資義務(wù)；原出資方式所形成的資產(chǎn)及天虹商場(chǎng)的股權(quán)比例和總股本維持不變。中航技深圳公司已于 2008 年 9 月 27 日以現(xiàn)金方式一次性向天虹商場(chǎng)支付人民幣 3,840 萬元。對(duì)于本次中航技深圳公司對(duì)天虹商場(chǎng)補(bǔ)充出資，鑒于其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)屬于控股股東向天虹商場(chǎng)的資本性投入，采用會(huì)計(jì)處理如下：借：貨幣資金 3840 萬元，貸：資本公積 3840 萬元。

針對(duì)中航技深圳公司向天虹商場(chǎng)補(bǔ)充出資的行為，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師研究認(rèn)為：（1）中航技深圳公司以現(xiàn)金方式出資符合現(xiàn)行《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》和《中華人民共和國(guó)公司法》的相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，中航技深圳公司補(bǔ)充出資的行為沒有違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定。

（2）根據(jù) 2008 年 9 月 5 日簽署的《協(xié)議書》的約定，中航技深圳公司以現(xiàn)金補(bǔ)充出資的做法已經(jīng)獲得天虹商場(chǎng)以及天虹商場(chǎng)其他股東的一致同意。該協(xié)議為簽約各方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，且沒有違反法律的規(guī)定，該協(xié)議合法有效。針對(duì)本次補(bǔ)充出資，大華德律認(rèn)為，補(bǔ)充出資對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的具體影響如下：

（1）對(duì)現(xiàn)金流的影響

2008年收到現(xiàn)金補(bǔ)充出資 38,400,000.00 元，占 2008 年實(shí)現(xiàn)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入100％，占 2008 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 9.81%。

（2）對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響

2008 年收到現(xiàn)金補(bǔ)充出資 38,400,000.00 元，對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成影響為：貨幣資金增加 38,400,000.00 元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例為 1.89%，占資產(chǎn)總額 1.26%；資本公積增加 38,400,000.00 元，占凈資產(chǎn)比例為 5.59%。

（3）對(duì)主要財(cái)務(wù)比率的影響

七、長(zhǎng)城集團(tuán)：現(xiàn)金置換不能過戶的土地房產(chǎn)

經(jīng)潮州市人民政府1995年12月 29 日《關(guān)于同意組建廣東長(zhǎng)城（集團(tuán)）有限公司的批復(fù)》（潮府函[1995]40 號(hào)）批準(zhǔn)，長(zhǎng)城有限成立。長(zhǎng)城有限設(shè)立時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 因潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠原所用作出資的廠房涉及租用集體土地?zé)o法辦理過戶登記手續(xù)，1998 年 10 月 20 日，長(zhǎng)城有限各股東簽訂《股東協(xié)議》，約定長(zhǎng)城陶瓷制作廠改以現(xiàn)金 750 萬元等額置換其原有出資。2000 年 10 月 6 日，廣東新華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具《驗(yàn)資報(bào)告》（新會(huì)所驗(yàn)字[2000]第 00406 號(hào)）進(jìn)行了驗(yàn)證。

1、潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠以自建房屋作價(jià)出資的定價(jià)依據(jù)及批準(zhǔn)程序：由于潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠自建房屋時(shí)是發(fā)包給個(gè)人承包施工的，沒有簽署施工承包合同，工程結(jié)算程序不規(guī)范，因此，作價(jià)出資時(shí)未作評(píng)估，其定價(jià)經(jīng)長(zhǎng)城有限各股東一致同意并在公證處辦理公證。潮 州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠為個(gè)人掛靠集體的企業(yè)，其登記的主管部門未投入資金也不參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理。經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)和律師向潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠原股東蔡廷 祥、吳淡珠、蔡廷和、陳得光及陳欽龍核查，潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠以自建房屋作價(jià)投入長(zhǎng)城有限，已經(jīng)潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠實(shí)際投資者一致同意。2、1998 年 10 月 20 日，長(zhǎng)城有限各股東簽訂《股東協(xié)議》，約定股東潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠因其用作出資的廠房涉及租用集體土地?zé)o法辦理房屋產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)，改以現(xiàn)金 750 萬元等額置換其原有出資。2000 年 10 月 6 日，廣東新華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具新會(huì)所驗(yàn)字（2000）第 00406 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證，截至 2000 年 9 月 30 日，潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠已以現(xiàn)金繳納變更出資方式的注冊(cè)資本合計(jì) 750 萬元。

3、長(zhǎng)城有限 1996 年設(shè)立后，一直尋求征用上述自建房屋所在的集體土地和辦理房產(chǎn)證，但遲至 1998 年也沒有進(jìn)展，于是各股東協(xié)議由潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠置換出資。由于潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠的資金不足，只能分期陸續(xù)繳付置換出資的資金，至 2000 年 9 月 30 日繳清。在此期間，原用作出資的房屋一直為長(zhǎng)城有限所使用。潮州市長(zhǎng)城陶瓷制作廠以現(xiàn)金等額置換出資后，其置出的房屋繼續(xù)無償給長(zhǎng)城有限使用，直至長(zhǎng)城有限新廠房于 2004 年竣工建成投入使用為止。

八、中科電氣：現(xiàn)金置換土地因?yàn)榱鲃?dòng)資金緊張 岳陽(yáng)中科電氣有限公司成立于 2004 年 4 月 6 日，由中科電磁和禹玉存、李愛武、何爭(zhēng)光、鄒益南、陶冶五位自然人共同出資設(shè)立，注冊(cè)資本 600 萬元人民幣，法定代表人余新，注冊(cè)地為岳陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)桐子嶺。岳陽(yáng)金信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)中科電磁出資的實(shí)物資產(chǎn)(土地使用權(quán))進(jìn)行了評(píng)估，并出具了岳金會(huì)評(píng)報(bào)字（2004）第 013 號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，具體明細(xì)如下：

因中科電氣有限成立初期資金實(shí)力偏小，融資渠道很少，對(duì)流動(dòng)資金需求又較大。在此情形下，中科電磁股東會(huì)于 2004 年 7 月 16 日作出決議，同意將對(duì)中科有限的出資方式由土地使用權(quán)變更為貨幣資金；中科電氣有限股東會(huì)于 2004年 7 月 20 日作出決議，同意股東中科電磁將其出資方式變更為等價(jià)的貨幣。2004 年 12 月 30 日，岳陽(yáng)金信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)此次股東出資情況進(jìn)行了審驗(yàn)并出具了岳金會(huì)驗(yàn)字[2004]第 232 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，中科電氣有限于2005 年 3 月 17 日在岳陽(yáng)市工商行政管理局辦理了變更備案。本次出資資產(chǎn)置換并未導(dǎo)致中科電氣有限各股東的出資比例發(fā)生變化。

中科電磁用于出資的兩處國(guó)有土地使用權(quán)在中科電氣有限成立時(shí)就已交付中科電氣有限使用，資產(chǎn)置換后，該等土地仍由中科電氣有限使用。中科電磁改用 280 萬元人民幣現(xiàn)金出資，不僅沒有減少中科電氣有限的注冊(cè)資本，而且補(bǔ)充了中科電氣有限的流動(dòng)資金，有利于公司的發(fā)展。

保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師經(jīng)核查后認(rèn)為：該次資產(chǎn)置換不違反法律規(guī)定，并履行了必要的法律程序，有利于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的開展。

九、中元華電：現(xiàn)金置換人力資源出資

2001 年2 月19 日，武漢市人民政府東湖高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)下發(fā)《武漢東湖開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)關(guān)于支持武漢光電子信息產(chǎn)業(yè)基地（武漢·中國(guó)光谷）建設(shè)若干政策實(shí)施細(xì)則 的通知》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》），《實(shí)施細(xì)則》第七條規(guī)定：“股東以人力資源入股的，經(jīng)全體股東約定，可以占注冊(cè)資本的 35%（含35%）以內(nèi)”。2001 年 11 月，依據(jù)上述規(guī)定，經(jīng)全體股東同意，鄧志剛、王永業(yè)、張小波、劉屹、尹健、盧春明、姚勇、鐘民以人力資源 45 萬元，作為對(duì)中元華電有限的設(shè)立出資，占注冊(cè)資本的 30%，并向武漢工商局提交《公司設(shè)立登記申請(qǐng)書》。2001 年 11 月，武漢工商局對(duì)設(shè)立申請(qǐng)予以核準(zhǔn)，頒發(fā)了注冊(cè)號(hào)為 4201002173122的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

2007 年 12 月，經(jīng)中元華電有限 2007 年第三次臨時(shí)股東會(huì)審議，全體股東一致同意鄧志剛等 8 位股東以等額貨幣資金出資規(guī)范人力資源出資 45 萬元。該次規(guī)范實(shí)施后，公司注冊(cè)資本全部為貨幣出資。該次以貨幣資金規(guī)范其前期非貨幣出資合計(jì) 45 萬元，經(jīng)湖北安華出具的“鄂安華內(nèi)驗(yàn)字（2007）2017 號(hào)”《驗(yàn)資報(bào)告》確認(rèn)。

發(fā)行人律師對(duì)此發(fā)表法律意見如下：“發(fā)行人的該次人力資源出資規(guī)范行為，履行了適當(dāng)?shù)姆沙绦?，價(jià)格合理，全體股東一致同意，并不侵害債權(quán)人或其他股東的利益，也不存在糾紛或潛在糾紛，不會(huì)對(duì)本次發(fā)行上市申請(qǐng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響?！?/p>

【案例關(guān)注】

小 兵在此不想討論基本理論以及本質(zhì)的東西，且這類問題前面已經(jīng)有所論述，這里只是盡量搜集一些具體的案例并簡(jiǎn)要分析其典型之處。可以這樣說，每個(gè)案例處理都 有不同的思路，可見在該問題上尚未達(dá)成一致的共識(shí)，不過一點(diǎn)可以確定，都想用盡辦法證明該出資問題沒有風(fēng)險(xiǎn)且不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生影響。另外，小兵《從會(huì)計(jì)思路 看出資置換》小文另附。

1、愛爾眼科：中 介機(jī)構(gòu)承認(rèn)出資置換屬于減資和增資兩個(gè)程序的合并，且存在未通知債權(quán)人等程序，存在一定瑕疵但是對(duì)發(fā)行上市不存在障礙。該案例對(duì)于出資置換的處理僅僅就是 在工商局登記資料里做了變更，至于會(huì)計(jì)處理問題應(yīng)該也是正常做賬而已，當(dāng)然由于未分配利潤(rùn)和資本公積較為特殊，所以不存在折舊攤銷以及所得稅問題。另外，該案例對(duì)于資產(chǎn)置換解釋的理由也比較有意思，不知道是真是假。

2、奧克化學(xué)：該 案例是一個(gè)比較典型的案例且性質(zhì)比較嚴(yán)重，由于僅僅是評(píng)估增值了部分財(cái)產(chǎn)，所以不認(rèn)定為評(píng)估調(diào)賬也沒有問題。另外，該案例股東以現(xiàn)金補(bǔ)足出資之后運(yùn)行了三 年，已經(jīng)基本消除了障礙，中介機(jī)構(gòu)發(fā)表了意見。值得注意的一點(diǎn)是，對(duì)于該補(bǔ)足出資行為發(fā)行人審計(jì)機(jī)構(gòu)重新出具了《審閱報(bào)告》，這個(gè)也是很新鮮的。

3、格林美：該案例最典型的就是由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，補(bǔ)足出資的義務(wù)轉(zhuǎn)移給了股權(quán)的受讓方。同時(shí)，公司也對(duì)出資置換問題進(jìn)行了工商備案登記。

4、恒大高新：典 型的出資不實(shí)，典型的出資置換。由于該房產(chǎn)由于沒有辦理過戶手續(xù)，那么也就一直沒有會(huì)計(jì)處理，既然如此，公司免費(fèi)使用也就免費(fèi)使用了，股東將該出資以貨幣 出資之后也算是兩不欠。值得關(guān)注的一點(diǎn)是，該出資置換獨(dú)立董事發(fā)表了意見、會(huì)計(jì)師就該該次行為前后的注冊(cè)資本情況進(jìn)行了復(fù)核。

5、朗科科技：典 型的無形資產(chǎn)出資導(dǎo)致出資不實(shí)的問題。該案例主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)沒有辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)而造成出資不實(shí)，因而公司做了出資置換的處理，而如果當(dāng)時(shí)辦理過戶手續(xù)且 資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是真實(shí)可信的，那么后來專利被新的專利覆蓋，該怎么處理呢？小兵的觀點(diǎn)是該種情形不能認(rèn)定是出資不實(shí)，而只能是專利被覆蓋時(shí)將無形資產(chǎn)凈值全 部計(jì)提減值準(zhǔn)備計(jì)入當(dāng)期損益。

6、天虹商場(chǎng)：該 案例很有意思，竟然是拿房屋使用權(quán)出資，當(dāng)然這也是歷史問題了，并且保薦機(jī)構(gòu)在是所有權(quán)還是使用權(quán)的認(rèn)定上做了文章，說白了就是實(shí)質(zhì)重于形式。該案例更重 要的參考價(jià)值在于出資置換的會(huì)計(jì)處理，由于房屋已經(jīng)攤銷完畢，所以本次置換就在增加公司貨幣資金的同時(shí)全部計(jì)入資本公積。其實(shí)，在小兵看來這不過是大股東 在公司二次上會(huì)的道路上做的一個(gè)表態(tài)而已。還有一點(diǎn)有意思，據(jù)說天虹商場(chǎng)是會(huì)里冤殺的一家企業(yè)，后來會(huì)里主動(dòng)邀請(qǐng)其二次上會(huì)，不知是真是假。

7、長(zhǎng)城集團(tuán)：由于出資的土地房產(chǎn)沒有進(jìn)行評(píng)估而是由股東一致約定了一個(gè)價(jià)格，后來因?yàn)樵摬糠仲Y產(chǎn)被置換所以這個(gè)問題也就不成為問題了。值得注意的是，該次置換現(xiàn)金三年之內(nèi)才繳清，并對(duì)置換出的房產(chǎn)用途做了交代；另外，由于年代久遠(yuǎn)，該問題沒有成為一種重要關(guān)注的問題。

8、中科電氣：出資置換的理由很有意思，竟然是因?yàn)楣玖鲃?dòng)資金緊張，小兵不明白當(dāng)時(shí)為什么不能增資呢？另外，置換出的資產(chǎn)同樣繼續(xù)為公司所用，說白了就是公司賬上暫時(shí)多了塊資產(chǎn)而已。

9、中元華電：這是典型的在中介機(jī)構(gòu)入場(chǎng)之后才進(jìn)行的資產(chǎn)置換行為，并且人力資源出資也很新鮮，另外注意的是，人力資源出資的會(huì)計(jì)處理是一個(gè)很值得探討的問題。由于金額和比例都比較小，因而沒成為一個(gè)重點(diǎn)關(guān)注的問題。