第一篇：淺析財務風險對于環(huán)保財務決策的影響（精選）

淺析財務風險對于環(huán)保財務決策的影響

內(nèi)容摘要：隨著低碳經(jīng)濟的不斷發(fā)展，全面落實科學發(fā)展觀、強化環(huán)境保護，已成為我國經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展的必經(jīng)之路。環(huán)保問題已成為各個企業(yè)發(fā)展過程中義不容辭的責任，也是提升企業(yè)核心競爭力的根本途徑。本文將對當前企業(yè)環(huán)保財務決策中存在的問題及財務風險特征進行分析，體現(xiàn)財務風險對于環(huán)保財務決策的影響，并提出具體的建議與措施。

關(guān)鍵詞：財務風險； 環(huán)境保護； 財務決策

鑒于當前國家對環(huán)境保護問題的日益重視，再加上低碳經(jīng)濟發(fā)展的承諾，企業(yè)肩負著艱巨的環(huán)保責任與使命，并逐漸提高投資環(huán)保項目的意識。由于企業(yè)對環(huán)境影響力具有長期性特征，因此無論是預算還是投資，都會對企業(yè)資本運營產(chǎn)生影響。投資決策作為重要的財務衡量環(huán)節(jié)，在規(guī)劃與實施過程中，必須從長遠效益為出發(fā)點。以下將對具體問題進行分析與闡述：

一、1、企業(yè)環(huán)保財務決策存在的問題 環(huán)保財務決策意識薄弱

由于企業(yè)長期以來缺乏環(huán)保意識，因此對環(huán)保項目的投資熱情不高，沒有形成基本的環(huán)保意識以及風險意識，大多數(shù)環(huán)保投資項目處于應付水準，對于環(huán)境管理部門的調(diào)查與研究往往應付過關(guān)。這樣，虛設(shè)的環(huán)保項目不僅浪費了資本，還可能對環(huán)境產(chǎn)生負面影響，造成較大的壓力。當企業(yè)對環(huán)境破壞達到一定程度，再進行環(huán)保項目投資，將加大投資成本；另外，我國企業(yè)繳納的排污費用成本遠遠低于企業(yè)投資污染治理的成本。一般情況下，企業(yè)繳納的排污費用僅為治理污染成本的25%左右，因此企業(yè)對環(huán)保投資決策處于被動地位，積極性不高，容易出現(xiàn)錯誤投資現(xiàn)象。

2、環(huán)保財務決策水平欠缺

由于企業(yè)缺乏對環(huán)境保護的投資意識，因此在進行投資決策時，往往面臨各種各樣的問題，究其原因還是在于投資決策缺乏專業(yè)性，沒有進行深入的市場調(diào)查研究，甚至看不懂專業(yè)的環(huán)保資料，難以正確獲得有關(guān)投資決策信息。在環(huán)保財務決策方面，企業(yè)的人力、財力、物力都有所欠缺，因此影響投資決策的能力

與渠道；再加上一些企業(yè)忽略環(huán)境信息分析的重要性，缺乏完善的環(huán)保投資核算，因此在分析及處理財務決策過程中存在各種風險。

二、財務風險特征概述

在財務決策過程中，必須充分考慮財務風險的識別方式與其特征，進行科學分析，明確產(chǎn)生風險的原因，才能有針對性地規(guī)避并化解。實際上，財務風險的存在具有一定客觀性，尤其在市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)一切經(jīng)濟活動受到自然環(huán)境、政治環(huán)境、文化環(huán)境的熏陶與影響，具有諸多不確定性。財務風險主要包括企業(yè)的經(jīng)營風險、籌資風險、投資風險、收益分配風險等。雖然風險具有不確定性，但是可以預防并控制的，同時也可以分散或轉(zhuǎn)移。企業(yè)應提高風險防范意識，采取必要的方法與手段，在財務風險可能發(fā)生之前及時避免；如果風險已經(jīng)產(chǎn)生，則全力控制或分散，將損失降到最小。

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，識別、分析、評價財務風險，可以通過各種方法進行控制或預防，降低風險可能性，為企業(yè)財務活動的順利開展提供保障，為環(huán)保財務決策提供支持。財務風險管理，針對財務風險為對象，開展必要的財務管理措施。財務風險的不確定性及其客觀性，決定了風險收益與風險損失共存，提高財務風險意識，減少損失，提升企業(yè)收益，促進經(jīng)營目標最大化的順利實現(xiàn)。

三、環(huán)保財務決策的幾點建議

1、實現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，投資及再投資是其擴大生產(chǎn)的必經(jīng)階段。在環(huán)保財務決策過程中，應充分應用國家的優(yōu)惠政策，合理選擇投資時間、投資地點及投資方向，優(yōu)化資金來源，爭取為企業(yè)實現(xiàn)更多效益。在環(huán)保財務決策方面，稅收的差別比較大，因此充分利用財務籌劃手段。投資結(jié)構(gòu)主要對企業(yè)的稅負以及稅后利潤產(chǎn)生影響，表現(xiàn)為稅率整體水平、稅基綜合比例、綜合成本等，將對企業(yè)的稅后利潤水平產(chǎn)生直接影響。因此，企業(yè)應準確把握國家稅收政策的優(yōu)惠方向，將影響因素與企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)相結(jié)合，以此作為決定企業(yè)籌資與投資的重要參考指標。

2、提高資金使用效率

一方面，企業(yè)的資金是有限的，其獲得利潤既通過減少資產(chǎn)消耗與降低成本來實現(xiàn)，也要不斷提升資產(chǎn)利用效率。優(yōu)化資金使用，將有限的資產(chǎn)優(yōu)化配置，生產(chǎn)出更多盈利產(chǎn)品；對于閑置資產(chǎn)較多的企業(yè)，提高資產(chǎn)利用率，可有效降低成本，獲得盈利水平，實現(xiàn)資產(chǎn)的盤活運營。同時，可通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售社會需要商品來提升規(guī)模效益，既是成本利潤戰(zhàn)略，也是市場戰(zhàn)略。從企業(yè)整體利益為出發(fā)點，通過提高資金使用效率，也是獲得企業(yè)價值最大化的有效途徑之一；另一方面，在企業(yè)的經(jīng)濟活動中，包括籌資管理、融資管理、證券管理、流動資金管理 等，一是盡量降低成本與消耗，獲得更多利潤，提升企業(yè)整體邊際收益；二是樹立“利潤換效率”意識，考慮到投資的風險價值以及貨幣的時間價值，以獲得相關(guān)利益者的投資回報率最大化。

3、優(yōu)化投資決策

有關(guān)企業(yè)資金籌劃，主要分為營運資金籌劃與投資資金籌劃兩部分。有些資金可獲得較高的投資有益，可以應用于生產(chǎn)運營中。必要情況下，通過各種籌劃手段進行科學決策，獲得最大資金收益。對于企業(yè)的投資組合，應充分考慮資金成本問題，包括企業(yè)的未來資金結(jié)構(gòu)和收益效率等，同時考慮一下三方面問題：①確定投資方案的預期收益、投資時間、投資數(shù)額；②與投資效益相結(jié)合，考慮到資金的時間價值問題；③合理預測銀行貸款、債券、股票、兼顧、收購以及資金重組等方案，通過橫向比較獲得最佳投資方案，有效規(guī)避財務風險。

4、考慮企業(yè)長遠效益

當環(huán)保企業(yè)進行環(huán)保財務決策性投資時，必須以企業(yè)長遠利益為出發(fā)點，綜合考慮企業(yè)投資決策中的各種納稅規(guī)劃，以及對企業(yè)整體經(jīng)營產(chǎn)生的影響。一方面，不能將目光局限于短期效益或者低稅負，而盲目選擇遠期利潤空間小或者遠期稅負較重的項目，這將對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生直接影響；另一方面，在多個方案可以選擇的前提下，應充分收集各方面數(shù)據(jù)，加強對比分析，盡量選擇稅負低、遠期效益高的方案，綜合考慮各方面因素可能產(chǎn)生的影響。對于稅負以外的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境等進行深入預測與合理分析，針對未來經(jīng)濟政策環(huán)境，合理開發(fā)項目，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]林萬祥、肖序等.環(huán)境成本管理論[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社.2006

[2]鐘朝宏.企業(yè)環(huán)保與財務雙贏的市場機制[J].環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展.2007（2）

[3]肖明、胡志穎.我國企業(yè)財務決策中價值評估模型選擇[J].科研管理.2006（2）

第二篇：網(wǎng)中網(wǎng) 財務決策

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網(wǎng)中網(wǎng) 財務決策

筆記本電腦、打印機和復印機需要在初始月份10日內(nèi)購買。

生產(chǎn)線購買或租賃后第二天到貨，生產(chǎn)線的安裝時間是10天。房產(chǎn)購買或租賃時可馬上投入使用無需安裝。其他資產(chǎn)購買后5日內(nèi)到貨，無需安裝。

原材料庫存下限為10套，生產(chǎn)和研發(fā)領(lǐng)料不可使庫存低于庫存下限。?多余的原材料可以按照當時的市場價格進行銷售。

三、產(chǎn)品成本?

（1）產(chǎn)品成本由直接材料、直接人工及制造費用構(gòu)成。?（2）產(chǎn)品成本在月末計算和結(jié)轉(zhuǎn)。完工產(chǎn)品出庫時成本結(jié)轉(zhuǎn)采用全月一次加權(quán)平均法。完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本分配的方法

為約當產(chǎn)量法。約當產(chǎn)量比例根據(jù)平臺界面右上角的“業(yè)務信息”-“生產(chǎn)信息”中的產(chǎn)成品比例計算

原材料入庫成本采用實際成本法計算。原材料領(lǐng)用成本采用移動加權(quán)平均法，原材料在生產(chǎn)開始時一次性投入，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品所耗原

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材料成本是相等的，原材料成本按照完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品數(shù)量分配。

（4）直接人工由員工工資薪酬構(gòu)成。工資薪酬歸集到各類產(chǎn)品中，并在完工產(chǎn)品及

? ?10? 在產(chǎn)品中分配。按照月底獲得的工時匯總表、工資匯總表和薪酬類費用表計算并填寫工資費用分配表。

1）運營：負責企業(yè)采購、生產(chǎn)、承接訂單、人員招聘、研發(fā)投入、廣告費投入等日常生產(chǎn)運營工作。每個運營動作執(zhí)行時需要財務總監(jiān)做決策審批。?

（2）會計：負責企業(yè)索取發(fā)票、開具發(fā)票、成本計算表的填制、工資薪酬確認、電子報稅、做賬等財務事項的處理。?

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（3）出納：負責現(xiàn)金收付、銀行存款收付、銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)賬等現(xiàn)金流管理業(yè)務。?

（4）財務經(jīng)理：負責企業(yè)日常業(yè)務付款審批；股票、國債、委托貸款、短期貸款等投資籌資業(yè)務；會計憑證審核、過賬、結(jié)轉(zhuǎn)損益、出具財務報表等電算化業(yè)務的處理。?

（5）財務總監(jiān)：負責企業(yè)全面財務管理、月運營規(guī)劃、運營動作決策審批、電子報稅的審批等企業(yè)全盤財務運營的統(tǒng)籌。

如點擊“市場部”—“產(chǎn)品信息查詢”進入信息查詢界面，列示企業(yè)可生產(chǎn)的產(chǎn)品的信息，并可查看各種產(chǎn)品的價格趨勢圖。

“投放廣告”的操作：企業(yè)是否要投放廣告、投放多少、投放于什么產(chǎn)品市場，需由財務總監(jiān)進行于每月5日(同 【研發(fā)費用】)之前進行規(guī)劃決策時制訂計劃，然后由運營執(zhí)行。在此界面總監(jiān)可查看到企業(yè)投放廣告費的歷史記錄。

每月的15日之前才能投入研發(fā)，每月的20日之后才能終止研發(fā)。

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時時關(guān)注市場的變化，包括宏觀經(jīng)濟政策、專家預測、證券市場的漲跌等，1.2.12工作規(guī)則?（1）決策流程：運營或財務經(jīng)理申請→財務總監(jiān)審批→運營或財務經(jīng)理執(zhí)行。?（2）付款流程：運營執(zhí)行→財務經(jīng)理審批→出納付款，如待審批的金額≧100萬的還需經(jīng)過財務總監(jiān)審批。?（3）財務總監(jiān)需關(guān)注“我的審批單”?欄顯示的事項，運營需關(guān)注“我的審批單”和“今日事項”欄顯示的事項，會計和出納需關(guān)注“待辦事項”和“今日事項”欄顯示的事項，“待辦事項”欄主要涉及的是付款業(yè)務，“今日事項”欄涉及的是除付款以外的其他業(yè)務。?（4）“我的審批單”中的決策需當天進行審批?！按k事項”欄不都需要當天完成，但紅字部分標注的事項必須當天完成。?（5）運營、財務經(jīng)理、會計、出納點擊“下班”后，財務總監(jiān)才可點擊“下一天”完成下班任務，進入下一天的操作。財務總監(jiān)在下班前可根據(jù)工作需要點擊“加班”，要求其他角色當天返回工作。其他角色下班后也可點擊“加班”自行加班。財務總監(jiān)可一次性連續(xù)多日下班。

評分系統(tǒng)?（1）?銷售凈利率?（2）?流動比率?（3）?凈現(xiàn)金流?

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（4）?銀行存款和庫存現(xiàn)金和系統(tǒng)相符?（5）?原材料金額和系統(tǒng)相符?（6）?產(chǎn)成品數(shù)量和系統(tǒng)相符?（7）?運營決策失誤?（8）?付款決策失誤?（9）?稽查調(diào)整分錄數(shù)量

（10）?稽查補交稅款、滯納金、罰款金額

系統(tǒng)根據(jù)合同所選客戶信譽值付款，客戶信譽值低于50的，系統(tǒng)可隨機不付款，（不付款的概率為?5?%）企業(yè)做壞賬處理。

（2）當累計投入研發(fā)費用達到一定的研發(fā)等級后，能相應提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，主營業(yè)務訂單中的產(chǎn)品單價會相應上漲。

（8）研發(fā)項目累計投入費用達到年銷售收入6%以上（年收入5000

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萬以內(nèi)），研發(fā)人員達到當年員工總數(shù)的10%，可以申請高新企業(yè)資格

15? 1.2.8或有事項規(guī)則? 一產(chǎn)品質(zhì)量保證金? 本平臺中企業(yè)需按月收入額的3.5%預提產(chǎn)品質(zhì)量保證金，計入預計負債。需要在季度末支付產(chǎn)品質(zhì)量保證金，根據(jù)季度收入額×3%計算。?（2）未決訴訟? 本平臺中企業(yè)在經(jīng)營過程中，可能會遇到未決訴訟，在資產(chǎn)負債表日，應根據(jù)律師意見判斷是否計入預計負債，根據(jù)法院判決書，做相關(guān)賬務處理。訴訟過程中會產(chǎn)生受理費用每次500元，訴訟費用根據(jù)訴訟金額的1%計算。?

1.2.9非貨幣性資產(chǎn)交換規(guī)則?（1）本平臺中企業(yè)可以進行易貨貿(mào)易，用企業(yè)生產(chǎn)的完工產(chǎn)品在交易市場交換所需的原材料，但不可用原材料交換完工產(chǎn)品。?（2）不允許用完工產(chǎn)品交換生產(chǎn)該產(chǎn)品的原材料。例如不可用空調(diào)

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交換空調(diào)的壓縮機。?（3）所支付的補價不能超過交換總金額（含稅）的5%（該比率為系統(tǒng)設(shè)置）。?（4）雙方結(jié)算方式為非貨幣資產(chǎn)交換，互開發(fā)票，其中一方支付補價。

生產(chǎn)人員、研發(fā)人員、廚師、司機在一定條件下可以解雇。生產(chǎn)人員在生產(chǎn)過程完成后，研發(fā)人員在跨越研發(fā)等級后并處于“閑置”狀態(tài)下可以解雇。廚師和司機處于“閑置”狀態(tài)下可以解雇。解雇需多支付一個月工資作為補償。

納稅申報? 提供企業(yè)納稅申報審批功能。次月初（1－15日）由會計填寫納稅申報表（國稅、地稅），提交財務總監(jiān)審批申報。點擊“網(wǎng)上申報國稅”進入申報界面，選擇申報的時間，進入審批界面。此處還可查看國稅申報歷史記錄。

【15日】

差旅費：

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報銷前的會計分錄是 借：其他應收款300 貸：庫存現(xiàn)金

300 200元差旅費是計入管理費用中去（增加）100元也增加當然計入庫存現(xiàn)金中了，那報銷了那其他應收款就減少 借：管理費用 200

庫存現(xiàn)金100

貸：其他就收款 300

【考慮】另外選擇研發(fā)投入可以提高產(chǎn)品價格；選擇進行國債、股票和委托貸款等投資活動，可以提高資金使用效益。

【財務總監(jiān)】

生產(chǎn)線的選擇要結(jié)合產(chǎn)能標準和廢品率進行考慮，房產(chǎn)的選擇要結(jié)合生產(chǎn)線占用面積的大小和雇用的員工人數(shù)進行考慮

在生產(chǎn)運營規(guī)劃制定時，首先選擇要生產(chǎn)的產(chǎn)品，根據(jù)以銷定產(chǎn)的原則決定訂單承接計劃，再確定生產(chǎn)數(shù)量。根據(jù)生產(chǎn)數(shù)量制定原材料采購及投料計劃，并關(guān)注材料庫存數(shù)量。如果想接更多更大的訂單，可以考慮投入廣告費。如果想要提升產(chǎn)品質(zhì)量，從而贏得更多的市場和

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銷售優(yōu)勢，可以進行研發(fā)投入。如果想要擴大經(jīng)營范圍，做其他業(yè)務，也可以在這個方面規(guī)劃。

【財務經(jīng)理】

財務部——籌資 投資

股票投資? 股票投資上限為10萬手，每手100股。股票在月初和月末才可購買，購買信息在財務經(jīng)理界面會提示。資產(chǎn)負債表日需調(diào)整公允價值變動損益。

國債投資?（1）國債分三年期國債和五年期國債兩種，都是在二級市場購入，持有不以持有至到期為目的。國債可隨時購買。?（2）國債購入金額=當期價格×購買數(shù)量，購入時沒有相關(guān)費用。?（3）國債未到期可以出售，出售國債金額=當期價格×賣出數(shù)量×（1-相關(guān)費用率），當期價格每月變動一次。?（4）國債到期價格=國債面值×（1+利率×債券期限），國債到期出售沒有相關(guān)費用。

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【運營】

可申請“高新企業(yè)”

物資部——庫存實物查詢：賬實相符？ 系統(tǒng)事項——任務列表

【會計】

外部機構(gòu)——銀行——對賬單

“工商管理局”用來辦理經(jīng)營范圍變更登記。企業(yè)擴大生產(chǎn)，開展餐飲、運輸業(yè)，需先由運營辦理申請認證，然后由會計辦理工商經(jīng)營范圍變更登記。會計到“稅務局”辦理稅務變更登記。二者均獲批后方可進行餐飲及運輸勞務。

物資部——固定資產(chǎn)管理：退租？

財務部——提供查看運營規(guī)劃、索取發(fā)票、開具銷售發(fā)票、原始單據(jù)查詢等業(yè)務操作。若發(fā)票已索取或開具，則點擊對應菜單可進行查看。會計應在業(yè)務完成后及時索取和開具發(fā)票，否則后續(xù)的會計核算將無法進行。

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月末【填制成本計算表】

納稅申報！

【實戰(zhàn)案例1】?

華夏成長有限公司選擇主營生產(chǎn)空調(diào)，首批規(guī)劃生產(chǎn)1?000臺，承接訂單1?000臺，采購原材料-空調(diào)壓縮機和輔助材料各1?300套，投料各1010套；招聘生產(chǎn)人員200人，研發(fā)人員10人； 投入廣告費100萬元進入“一類高級市場”，為提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，增加產(chǎn)品銷售價格，擬投入50萬元進行產(chǎn)品研發(fā)。? 考慮資金狀況、員工人數(shù)、經(jīng)營面積等因素擬租賃生產(chǎn)線1條，廠房A1間，按揭貸款購買辦公用房B1間。

為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營，結(jié)合公司信譽值，擬申請銀行短期貸款500萬元，為提高資金使用效益，運用剩余資金購買國債50萬元，委托貸款100萬元。

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第三篇：財務風險

【摘要】財務風險作為一種信號，能夠全面、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。本文試圖通過對財務風險信號的分析，探討如何防范財務危機，建立預警分析指標體系，以有效控制企業(yè)財務風險。

【關(guān)鍵詞】財務風險；預警分析

在市場經(jīng)濟日趨完善的今天，企業(yè)每時每刻都面臨著來自市場的各種風險。財務管理系統(tǒng)作為企業(yè)風險預警器的作用愈來愈顯示出其重要性，企業(yè)經(jīng)營者應經(jīng)常進行財務分析，防范財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當?shù)呢攧诊L險決策。企業(yè)財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當?shù)目刂坪头婪?，健全風險管理機制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

企業(yè)的財務風險來源多樣，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業(yè)的財務管理系統(tǒng)跟不上企業(yè)所處外部環(huán)境的變化。企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟形勢的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能快速適應企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會給企業(yè)帶來某種風險。目前我國企業(yè)財務管理面臨的問題在于：財務管理基礎(chǔ)工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務素質(zhì)不高、財務機構(gòu)設(shè)置不合理等。我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)在應對外部環(huán)境變化時，沒有預見性，反應滯后，應對措施不力，由此產(chǎn)生了企業(yè)財務風險。

第二，企業(yè)財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足。我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財務風險。但在現(xiàn)實工作中，只要企業(yè)有經(jīng)營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導致財務風險。

第四，資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般有三種類型：第一類是正常的資本結(jié)構(gòu)類型，也就是用流動負債來購置流動資產(chǎn)，用自有資本來購置固定資產(chǎn)。第二類是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現(xiàn)。

針對以上原因，企業(yè)應根據(jù)自身面臨的風險，采用正確的風險管理方法，制定適合企業(yè)自身的財務管理系統(tǒng)，以有效應對企業(yè)風險，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤。首先，以指標分析為基礎(chǔ)，確立完善財務預警系統(tǒng)。

企業(yè)要想獲得長遠發(fā)展，就必須有一個完善的財務管理系統(tǒng)。這其中，財務預警系統(tǒng)是必不可少的組成部分。在財務預警系統(tǒng)中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業(yè)的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩個指標是企業(yè)財務評價的兩大部分。

從長遠看，良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財務風險的有效措施。盈利能力越強，企業(yè)的對外籌資能力和清償債務的能力才能越強。相關(guān)指標有總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率等。雖然上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要權(quán)衡

舉債經(jīng)營的財務風險來確定債務比率，應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度?？己酥笜擞虚L期負債與營運資金比、資產(chǎn)留存收益率以及債務股權(quán)比率。

其次，根據(jù)實際情況采取合適策略。

企業(yè)在建立了財務管理系統(tǒng)尤其是擁有了風險預警指標體系后，要及時分析產(chǎn)品積壓、應收賬款增大、成本上升等風險信號，并根據(jù)其形成的原因及過程，制定相應的風險管理策略，如回避風險、控制風險、接受風險、分散風險等，以降低危害程度。其中控制風險策略可進一步分類，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發(fā)生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經(jīng)濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。最后，加強財務活動的風險管理。

籌資活動是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險，追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合。

企業(yè)財務活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應收賬款是形成資金回收風險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應收賬款管理，應建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制，加快應收賬款的回收。

收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風險。企業(yè)在經(jīng)營中，應對面臨的財務風險進行詳細分析，建立適合自身的財務管理系統(tǒng)，加強企業(yè)的風險管理，為企業(yè)在市場中不斷發(fā)展夯實基礎(chǔ)，應對隨時可能發(fā)生的風險。

【參考文獻】

[1] 吳少平，李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準.[2] 顧曉安.企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構(gòu)建.[3] 財務成本管理.注冊會計師教材，2006年版.

第四篇：財務風險管理

財務風險管理

財務風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能，是在前人的風險管理經(jīng)驗和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)之上發(fā)展起來的一門新的管理科學。財務風險管理是指經(jīng)營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經(jīng)濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經(jīng)濟利益免受損失的管理過程。財務風險管理是由風險識別、風險度量和風險控制等環(huán)節(jié)組成的，其中核心是風險的度量問題。財務風險管理的目標是降低財務風險，減少風險損失。因此，在財務風險管理決策時要處理好成本和效率的關(guān)系，應該從最經(jīng)濟合理的角度來處置風險，制定財務風險管理策略。風險的動態(tài)性決定了財務風險管理是一個動態(tài)的過程。由于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境不斷變化，因此，在財務風險管理計劃的實施過程中，應該根據(jù)財務風險狀態(tài)的變化，及時調(diào)整財務風險管理方案，對偏離財務風險管理目標的行為進行修正。

籌資風險

籌資風險來源

一是償債風險。由于借入資金嚴格規(guī)定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業(yè)負債較多，而經(jīng)營管理和現(xiàn)金管理不善，可能導致企業(yè)不能按期還本付息，就會產(chǎn)生償債風險。償債風險如不能通過財務重整等方式及時加以化解，則可能進一步導致破產(chǎn)清算的風險。

二是收益變動風險。這種風險主要來源于資金使用效益的不確定性（即投資風險的存在），這種不確定性會通過負債的財務杠桿作用產(chǎn)生放大效應。在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，企業(yè)從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應地降低，從而給企業(yè)所有者帶來額外的收益，即財務杠桿利益。相反，當稅前利潤下降時，會給所有者收益造成更大的損失。

評估籌資風險

第一，流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。它反映企業(yè)可用在短期內(nèi)能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。

第二，速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等之后的余額。速動比率較之流動比率更加準確、可靠地評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負債的能力。

第三，已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保證程度。

第四，資產(chǎn)負債比率，又稱負債比率，指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

第五，財務杠桿系數(shù)，是普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。影響財務杠桿系數(shù)的因素包括息稅前利潤、資金規(guī)模、資金結(jié)構(gòu)、固定財務費用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險也越大。

防范與控制籌資風險

第一，提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風險的根本，因為企業(yè)還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營管理不善，長期虧損，即使現(xiàn)金管理十分有效，也會導致企業(yè)不能按期支付債務本息的壓力。

第二，適度負債，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。負債經(jīng)營猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來更高收益的同時，也可能帶來較大的籌資風險損失，所以企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。確定適度負債的“度”，是比較復雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結(jié)構(gòu)理論來確定，即滿足綜合資本成本最低和企業(yè)價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業(yè)的具體情況相適應。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負債比率可以適

當高些；對于經(jīng)營不理想、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負債比率應適當?shù)托?。第三，合理搭配流動負債和長期負債。流動負債和長期負債的搭配比例應與企業(yè)資金占用狀況相適應。一般來說，流動資產(chǎn)的購置大部分應由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)應由長期自有資金和大部分長期負債籌集。這種合理搭配的穩(wěn)健的負債策略。對于籌資風險的防范和控制是非常必要的。

投資風險管理

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有兩種：項目投資和證券投資。無論項目投資還是證券投資，都不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結(jié)果的可能性就是投資風險。與項目投資相關(guān)的風險主要是指企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導致的經(jīng)營風險，與證券投資相關(guān)的風險則是證券投資收益的不確定性。

1、評估投資風險

第一，經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。它反映了項目投資風險的大小。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，投資項目面臨的風險越大；反之，越小。

第二，投資收益率方差，是指各種可能出現(xiàn)情況下的投資收益率與期望投資收益率的平方差。該指標通常用來評估證券投資風險的大小。如果投資收益率隨著時間的推移而發(fā)生變化，應計算不同時期的投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說明該證券的風險越大。

2、防范與控制投資風險

第一，加強投資方案的可行性研究。企業(yè)如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投

向那些切實可行的方案，就會對防范與控制投資風險具有十分重要的作用。第二，運用投資組合理論，合理進行投資組合。根據(jù)投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項目收益率的相關(guān)系數(shù)越小，投資組合降低總體投資風險的能力越大。因此，為達到分散投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關(guān)性。企業(yè)進行證券投資時，可購買不同行業(yè)的證券以降低相關(guān)系數(shù)；如果購買同一行業(yè)內(nèi)的證券，應盡量避免全部購買同一家公司的證券。企業(yè)進行項目投資時，在突出主業(yè)的情況下，也應注意多種經(jīng)營，使多種產(chǎn)業(yè)和多種產(chǎn)品在利潤和時間上相互補充，以最大限度地分散投資風險。

資金回收風險管理

1、識別資金回收風險

資金回收風險主要是指應收賬款的回收在時間上和金額上的不確定所導致的風險。一是時間上的不確定性，表現(xiàn)為拖欠風險，即客戶超過規(guī)定的信用期限付款的風險。企業(yè)的資金運動的一般過程是：貨幣資金一生產(chǎn)資金一結(jié)算資金一貨幣資金。應收賬款的拖欠風險使上述資金循環(huán)的第三個鏈條發(fā)生中斷，造成企業(yè)結(jié)算資金不能及時回收和再生產(chǎn)資金相對不足。二是金額上的不確定性，是指應收賬款無法收回，形成壞賬的風險。顯而易見，如果應收賬款無法收回而成為壞賬，必然對企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生直接的損失。此外，由于這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業(yè)蒙受更大的損失。

2、評估資金回收風險

第一，應收賬款周轉(zhuǎn)率，是一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額與平均應收賬款余額的比率，反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度。第二，應收賬款回收期，反映企業(yè)收回應收賬款所需的平均時間。應收賬款回收期長，則應收賬款周轉(zhuǎn)率低，說明資金回收較慢，資金回收風險較高；反之，較低。

第三，壞賬損失率，為本期發(fā)生的壞賬損失占本期到期的全部應收賬款的百分比。第四，應收賬款收現(xiàn)率，為本期有效收回的應收賬款占本期

到期的全部應收賬款的百分比。一般來說，壞賬損失率越大，應收賬款收現(xiàn)率越小，說明企業(yè)承受的資金回收風險越大；反之，越小。

3、防范與控制資金回收風險

第一，選擇合理的銷售方式和結(jié)算方式。對于財務狀況和資信狀況好的客戶，采取賒銷的方式，并將累計賒銷金額控制在信用額度之內(nèi)，結(jié)算時相應采取分期收款、商業(yè)匯票等風險較小的結(jié)算方式。對于那些信用狀況不好、償債能力差的客戶則宜盡可能采取現(xiàn)銷方式，相應采取匯兌、支票等結(jié)算方式。

第二，制定合理的收賬政策，及時催收貨款。對逾期未結(jié)清欠款的賒銷客戶，企業(yè)應組織人員加緊催收。同時應分清主次，按照應收賬款逾期的不同時間和具體情況，采取靈活的政策。

第三，建立壞賬準備金制度。企業(yè)應依據(jù)謹慎性原則，對于可能發(fā)生的壞賬損失，在其發(fā)生之前提取壞賬準備金，以減少本期虛增的利潤，防范資金回收風險帶來的不利影響。

收益分配風險管理

收益分配是企業(yè)財務管理的最后一個環(huán)節(jié)，是指企業(yè)將實現(xiàn)的凈收益按照法律規(guī)定的順序，分別用于彌補虧損、擴大積累、完善職工集體福利設(shè)施和對投資者進行分配。

1、識別收益分配風險

分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余，存在著此消彼長的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響，同時也會影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽和價值。因此，收益分配風險是指企業(yè)在分配收益的方式、時間和金額上的不同權(quán)衡和取舍，從而給企業(yè)的價值帶來的不確定性。

2、防范與控制收益分配風險

第一，制定合理的收益分配政策。一般來說，公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例，如果公司的盈余是穩(wěn)定的，則可以發(fā)放較高的股利，否則，只能發(fā)放較低股利。這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險，還可以將更多的盈余轉(zhuǎn)化為投資，以提高權(quán)益資本在公司資本中的比例，減少財務風險。

第二，樹立企業(yè)良好形象，塑造投資者信心。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業(yè)造成不利影響。此時，企業(yè)應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的信息。尤其值得注意的是，企業(yè)不能為

了重塑投資者的信心而披露虛假信息，否則，不僅不利于企業(yè)價值的提升，反而會增加企業(yè)的財務風險。

企業(yè)要正常的運作，防范和控制財務風險是財務管理的重要任務。企業(yè)在籌資、投資、資金回收、收益分配等四個方面實施風險識別、評估、防范和控制等風險管理活動，有效實施財務風險管理，有利于實現(xiàn)企業(yè)效益的最大化，實現(xiàn)企業(yè)財務目標。

管理措施

一、提高企業(yè)對財務管理適應能力和應變能力

建立并不斷完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境，即應制定財務管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設(shè)置高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，提高財務管理系統(tǒng)對環(huán)境變化的適應能力。

二、提高財務人員的風險意識

企業(yè)應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終?；谀壳柏攧杖藛T風險意識淡薄的現(xiàn)實情況，企業(yè)高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業(yè)學習，努力提高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業(yè)財務活動的始終。

三、提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關(guān)系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在對固定資產(chǎn)投資的決策中，應采用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標，并對計算結(jié)果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇最佳的投資方案。這樣可以使產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因決策失誤所帶來的財務風險。

四、科學控制財務風險

1、堅持謹慎性原則。建立財務風險基金即在損失發(fā)生前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。企業(yè)可以按一定標準提取壞賬準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。在損失發(fā)生后，從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經(jīng)營成本，盡量減少財務風險對企業(yè)正?；顒拥母蓴_。

2、建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應定期對資產(chǎn)管理比率進行考核，同時加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進

而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務。

第五篇：財務風險很多

財務風險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險，上市公司財務風險主要表現(xiàn)有：?

1、無力償還債務風險，由于負債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結(jié)果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。?

2、利率變動風險。公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。?

3、再籌資風險。由于負債經(jīng)營使公司負債比率加大，相應地對人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。

財務風險按發(fā)生的原因可分為自然風險、政治風險和經(jīng)濟風險，按風險影響范圍的大小可分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，按財務風險強弱可分為輕度風險、中度風險和破產(chǎn)風險。?

防范財務風險的具體措施很多，主要有以下三種：?

1、有意回避法。在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，設(shè)法回避一些風險程度大而且很難把握的財務活動。?

2、多角化風險控制法。即多投資一些不相關(guān)的項目，多生產(chǎn)、經(jīng)營一些利潤率獨立或不完全相關(guān)的商品，使高利和低利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數(shù)量上互相補充或抵銷，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險。

3、風險轉(zhuǎn)移法。即采用保險、擔保等方法將部分風險轉(zhuǎn)嫁的做法。