第一篇：資本市場對外開放與金融穩(wěn)定問題研討

隨著中國經(jīng)濟(jì)日益融入世界經(jīng)濟(jì)，中國資本市場對外開放也已經(jīng)成為一種必然的選擇，資本市場對外開放在為一國資本市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)帶來巨大收益的同時(shí)，也可能帶來不容忽視的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此，正確認(rèn)識我國資本市場開放進(jìn)程中蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)，了解資本市場對外開放對金融穩(wěn)定的影響，并且采取積極的防范措施尤為重要。

一、我國資本市場對外開

放的現(xiàn)狀

(一)股票市場。根據(jù)我國目前已經(jīng)安排出臺的政策，股票市場的對外開放主要包括以下內(nèi)容：

1、h股上市。h股上市指境內(nèi)機(jī)構(gòu)直接在境外上市，由于境內(nèi)機(jī)構(gòu)多選擇在香港上市，因此業(yè)界多將在香港、東京、紐約等地的上市股票統(tǒng)稱為h股。

2、紅籌股上市。紅籌股上市指境內(nèi)機(jī)構(gòu)通過境外機(jī)構(gòu)完成上市。此種上市方式的上市地以香港市場為主，上市公司具有獨(dú)特的大陸背景，業(yè)界一般將此類上市股統(tǒng)稱為紅籌股。

3、qfii制度。qfii制度指的是合格的境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)證券市場。該制度已平穩(wěn)運(yùn)行多年，境外資金流入已達(dá)到89億美元左右，對中國證券市場的成熟起到了積極的推動作用。

4、qdii制度。qdii制度，即合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資境外證券市場。從去年開始，銀行系的qdii開閘，由于主要投向海外市場的貨幣債券基金，對投資者的吸引力不大，因此總體規(guī)模不大。從今年開始，基金系的qdii也開始運(yùn)行，首個(gè)南方全球精選qdii基金募集資金40億元美元，接下去的幾個(gè)qdii基金也呈現(xiàn)火爆認(rèn)購的場面。同時(shí)，券商系的qdii也已經(jīng)列入管理層的審批范圍。

5、港股直通車。今年9月份，國家外管局提出了港股直通車的制度安排，批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)開展境內(nèi)個(gè)人直接對外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，居民個(gè)人可以用自有外匯或人民幣購匯直接對外證券投資，初期首選香港。

(二)債券市場。從我國已經(jīng)出臺的政策看，債券市場已經(jīng)開放的范圍包括：

1、境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外資本市場發(fā)債。這個(gè)制度在20世紀(jì)80推出，現(xiàn)在已日趨完善。

2、境外國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。雖然該項(xiàng)制度已經(jīng)提出，但未真正實(shí)施。

3、具有資格的境內(nèi)銀行投資境外債券市場。一段時(shí)間以來，這是我國外匯持有者在境外的主要投資項(xiàng)目，在境外資本市場投資交易中占據(jù)主要地位。

4、保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)后投資境外債券市場。這項(xiàng)投資目前規(guī)模也不大。

(三)證券機(jī)構(gòu)和投資銀行。目前我國有中外合資證券公司七家。

到目前為止，中金公司和中銀公司已經(jīng)在股票債券承銷業(yè)務(wù)上初具優(yōu)勢，其他合資證券公司也開始加入激烈的競爭。早在1995年，我國批準(zhǔn)成立了中外合資的中國國際金融有限公司。在國內(nèi)證券業(yè)抗沖擊和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的背景下，我國對證券業(yè)實(shí)行謹(jǐn)慎開放政策，在外資進(jìn)入資格、進(jìn)入方式、參股比例、業(yè)務(wù)范圍等方面進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。從十多年的時(shí)間來看，以中金公司為代表的合資證券公司帶來了新的業(yè)務(wù)模式，如高端客戶的運(yùn)作模式和國際化的業(yè)務(wù)框架等，成為國內(nèi)公司學(xué)習(xí)和趕超的對象。2006年，政策開始放寬國內(nèi)證券公司赴海外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。目前。除已有的中金公司、申銀萬國和國泰君安等公司在香港有法定分支機(jī)構(gòu)外，2006年，中信證券和招商證券等公司也設(shè)立了香港分公司。

二、資本市場進(jìn)一步對外開放的必然性

(一)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的要求。我國資本市場對外開放，在進(jìn)行合理的引導(dǎo)下，可以吸收更多的境外資本、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)，提高國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的速度和質(zhì)量，加強(qiáng)資金的運(yùn)作效率，增強(qiáng)國際競爭力，為中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供有效的支撐。

(二)促進(jìn)資本流動和優(yōu)化資源配置的需要。雖然從總體上看中國資本市場存在過度積累的現(xiàn)象，但資源配置仍然存在較大的地區(qū)差異和行業(yè)差異以及所有制的差異。境外資本的流人有助于改善國內(nèi)資源配置的結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)部分地區(qū)投資缺口，提高資本的運(yùn)作效率，刺激消費(fèi)需求；同時(shí)國內(nèi)資本的流動可以充分利用國外資源，提高資本運(yùn)營效率，獲取更多回報(bào)。

(三)深化金融體制改革，融入金融全球化的要求。資本市場對外開放，將國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)放置到國際競爭的大環(huán)境下，才能更有效地促進(jìn)以國內(nèi)商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)的市場化改造。推動利率市場化改革進(jìn)程，使人民幣匯率逐步反映其合理供求，充分發(fā)揮利率、匯率的資金流動導(dǎo)向作用，真正實(shí)現(xiàn)金融體系和金融運(yùn)行機(jī)制的國際接軌。

(四)全球性服務(wù)業(yè)的開放趨勢形成的外部壓力。發(fā)達(dá)國家實(shí)現(xiàn)金融自由化后，一方面本國經(jīng)濟(jì)逐漸成熟，盈利空間變窄，另一方面發(fā)展中國家的潛在高增長蘊(yùn)含著更多的業(yè)務(wù)機(jī)會。在發(fā)展中國家貿(mào)易自由化達(dá)到一定程度以后，推動全球資本實(shí)現(xiàn)自由流動和服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步開放成為發(fā)達(dá)國家主要要求之一。中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年的快速增長，使中國資本市場成為最受

全球機(jī)構(gòu)矚目的市場之一。2006年包括香港市場的我國證券市場股票籌資額已經(jīng)可以與英國、美國的規(guī)模相匹敵，吸引了全球投資銀行業(yè)的高度關(guān)注和濃厚的興趣。2006年以來，隨著股權(quán)分置改革和股票市場的持續(xù)上漲，對境外投資者的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。進(jìn)一步開放中國資本市場的要求，已經(jīng)或即將成為發(fā)達(dá)國家對中國施加壓力的焦點(diǎn)之一。

三、資本市

場進(jìn)一步開放蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素及對金融穩(wěn)定的影響

雖然資本市場開放是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，融入世界的必然趨勢，但在開放過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

(一)國際資本流動有可能對國內(nèi)金融體系形成沖擊。國際資本流入通過影響一國的貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而造成通貨膨脹率的變化對證券市場產(chǎn)生影響。通常情況下其傳導(dǎo)機(jī)制為：國際資本流入導(dǎo)致經(jīng)常賬戶或國際資本項(xiàng)目的順差、外匯儲備增加，進(jìn)而影響到國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，國內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量因此擴(kuò)張。國民收入的增加又使社會總需求上升，價(jià)格水平上升，從而給該國帶來通脹壓力。通貨膨脹發(fā)生之初，證券價(jià)格往往會上升，但隨著商品價(jià)格的全面上漲，社會矛盾加劇，政府便會采取措施，緊縮銀根，導(dǎo)致資金流出證券市場，引起價(jià)格下跌；另一方面，持續(xù)通貨膨脹導(dǎo)致企業(yè)成本增加，資金匱乏，上市公司盈利減少，從而導(dǎo)致證券市場價(jià)格下跌。國際資本流人沖擊證券市場的另一通道，是造成國際收支失衡，導(dǎo)致利率和匯率波動。從歷史上看，東南亞金融危機(jī)期間，國際資本流動對泰國、菲律賓等國資本市場形成了很大沖擊，直接對這些國家的資本市場進(jìn)行了打擊。

(二)供求失衡形成泡沫問題。從各國實(shí)踐情況看，開放后外國投資者對國內(nèi)有價(jià)證券需求迅速增長，然而有價(jià)證券的供給卻相對有限，其結(jié)果是導(dǎo)致證券價(jià)格大幅上漲。以股票市場為例，市盈率是衡量股票相對投資價(jià)值最常用的概括性指標(biāo)。該比率越高，一般來說風(fēng)險(xiǎn)就越大，投資價(jià)值就越低。在墨西哥，從1988年到l993年，該比率增加了幾乎5倍，而中國香港和泰國這一比率從1990年到1993年翻了一番。供求失衡造成了資產(chǎn)價(jià)格虛高，市場的風(fēng)險(xiǎn)逐步孕育，為資產(chǎn)價(jià)格的最終下跌埋下了隱患。

(三)開放資本市場加劇了證券市場收益的波動。外國投資者的參與將會加大國內(nèi)證券市場價(jià)格的波動性。根據(jù)imf(國際貨幣基金組織)2001年的研究，在國際資本流量增加的時(shí)期，股票市場收益的絕對波動沒有明顯增加的跡象，而相對波動性卻都增加了，特別是在國際資本流動本身波動較大的時(shí)期。新興債券市場的收益波動性比成熟債券市場更大，這主要是由新興債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)變化較大和相對較低的流動性所致。我國作為新興資本市場，目前仍然規(guī)模較小，在擁有巨額資本的國際投資者集中性的大規(guī)模投資活動作用下，很可能影響資產(chǎn)價(jià)格，產(chǎn)生較大的波動性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重削弱市場的穩(wěn)定性。

(四)開放資本市場后國內(nèi)國外投資者相互影響的羊群效應(yīng)使得資本流動不穩(wěn)定。投資者的羊群效應(yīng)主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，新開放資本市場相對于發(fā)達(dá)國家的機(jī)構(gòu)投資者而言，規(guī)模較小，對于發(fā)達(dá)國家投資者來說可能只是微小的證券資產(chǎn)組合調(diào)整，對于新開放市場而言可能就是一筆很大的資本流量，從而造成新開放市場的波動。如果這種調(diào)整行為被國內(nèi)投資者發(fā)現(xiàn)，則國內(nèi)投資者會緊跟作出相應(yīng)調(diào)整，從而使國外投資者的行為效應(yīng)被疊加放大，更加大了新興市場的波動性。另一方面，外國投資者對新開放市場市場狀況的了解也不如該國國內(nèi)的投資者，因此他們對各種“風(fēng)吹草動”十分敏感，容易做出各種過激反應(yīng)。國際投資者對于新開放市場國家短期經(jīng)濟(jì)走勢變化的過激反應(yīng)，將使不受約束的資本流動變得更加不穩(wěn)定。

四、積極應(yīng)對金融市場開放，確保金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

溫總理在今年全國金融工作會議的講話中制定了這樣的目標(biāo)：“擴(kuò)大金融對外開放有利于引進(jìn)國外先進(jìn)金融管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和人才，加快金融創(chuàng)新的步伐、提高我國金融體系運(yùn)行效率和競爭力?！彪S著我國資本市場對外開放廣度和深度的不斷提高，我們在享受資本市場國際化進(jìn)程為國內(nèi)資本市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的顯而易見的利益的同時(shí)，也需要充分認(rèn)識到其中蘊(yùn)含的潛在風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為可采取下述措施來防范我國資本市場國際化進(jìn)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)我國金融穩(wěn)定與安全。

(一)建立完善的信息披露制度，增加市場透明度。由于新興市場信息不透明和信息不對稱，常常容易造成資本市場的非理性波動。社會公眾的羊群行為，主要是因?yàn)樾畔⒉煌该鞫龀龅姆抢硇詻Q策。因此，隨著資本市場的開放，需要進(jìn)一步完善我國上市公司信息披露制度，提高信息披露的廣度和深度，嚴(yán)格監(jiān)管誤導(dǎo)或欺詐性的信息披露行為，有效地增加市場的透明度，從而最大程度地減少海外和國內(nèi)投資者的非理性投資行為。

(二)擴(kuò)大市場容量，提高市場流動性。我國資本市場是一個(gè)只有短短十幾年發(fā)展歷史的新興市場，無論從市場規(guī)模或者機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量及規(guī)模等方面，與成熟的資本市場都存在不小的差距。2006年12月20日滬深總市值首次突破8萬億元大關(guān)，2007年1月份突破11萬億大關(guān)，4月份突破16萬億大關(guān)，7月30日，滬深兩市總市值接近20萬億，時(shí)至9月20日，兩市總市值28.39萬億，流通市值8.09萬億。與2006年gdp總量210871億元比較，目前a股市場市值已經(jīng)超過gdp總量的34.61%，在全球占比為4%左右。但與發(fā)達(dá)國家相比，仍存在不小的差距，海外一家大型基金管理公司管理的資產(chǎn)即可達(dá)到上千億美元。隨著越來越多的國際機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入我國資本市場，由此可能導(dǎo)致的市場波動性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。因此我們需要采取積極措施擴(kuò)大我國資本市場容量。除了單純數(shù)量上的擴(kuò)容，更重要的是引入大市值的藍(lán)籌公司來增加市場流動性，從而減小波動性風(fēng)險(xiǎn)，例如近期在香港上市的大型h股紛紛回歸a股市場就是一個(gè)很好的舉措。

(三)實(shí)行漸近式開放，確保金融安全。與發(fā)達(dá)國家健全的市場化制度基礎(chǔ)上的金融自由化不同，我國作為發(fā)展中國家，政府直接配置的金融資源仍占很大比重。由于經(jīng)濟(jì)市場化與金融自由化在大部分情況下是漸進(jìn)的過程，因此資本市場要納入整個(gè)金融市場的開放的計(jì)劃中，有計(jì)劃、分步驟地開放，有利于降低社會成本，在漸強(qiáng)的國際競爭中提高本國的競爭力。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，智利、阿根廷和烏拉圭的金融自由化采取的均是激進(jìn)主義的模式。這三個(gè)國家從2o世紀(jì)7o年代初對金融體系進(jìn)行自由化改革，但除智利外，改革都半途而廢。主要原因是在一個(gè)缺乏市場基礎(chǔ)和傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體系中，短期內(nèi)推進(jìn)全面的自由化改革，經(jīng)濟(jì)混亂和政府監(jiān)管困難所帶來的成本高昂，給改革帶來巨大的阻力。而韓國資本市場的開放，具有漸進(jìn)式的基本特征。早在1981年，韓國政府就制定了《證券市場開放長期計(jì)劃》，安排用10—15年時(shí)間分階段開放資本市場，在實(shí)施過程中予以補(bǔ)充和完善，從1989年12月起允許國內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)投資于海外證券并允許國內(nèi)證券商更多地參與國際資本市場業(yè)務(wù)。在開放過程中，韓國證券公司為自己的國際化發(fā)展找到了合適的定位，市場定位上避免與歐美證券公司直接碰撞，首先著力開拓為西方國家所忽視的新興市場；業(yè)務(wù)定位上，選擇自己的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，成功后再拓展新業(yè)務(wù)。因此，我們要積極借鑒其他發(fā)展中國家開放資本市場的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，尤其是在當(dāng)前人民幣升值的大背景下，更應(yīng)采取漸進(jìn)有序的開放步驟：現(xiàn)階段對外國資本應(yīng)保持寬進(jìn)嚴(yán)出，防止針對人民幣升值的熱錢或套利資本短時(shí)間內(nèi)大量撤出，等到市場規(guī)模擴(kuò)大、監(jiān)管水平提高等條件成熟時(shí)，再逐步減少限制直至完全放開。

(四)大力發(fā)展金融衍生品市場，對沖市場風(fēng)險(xiǎn)。雖然在東南亞危機(jī)期間我國香港股市受到期貨市場投機(jī)活動很大的沖擊，然而金融衍生品交易本身并不必然產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。相反，嚴(yán)格監(jiān)管下規(guī)范的金融衍生品如期貨、期權(quán)等能夠?yàn)橥顿Y者提供必不可少的風(fēng)險(xiǎn)對沖工具。他們在市場動蕩時(shí)可以不用通過直接在當(dāng)?shù)鼗蚱渌袌鰭伿酃善眮頊p小風(fēng)險(xiǎn)，而是通過金融衍生品交易來對沖風(fēng)險(xiǎn) 從而在市場下跌時(shí)減小市場賣壓，起到一個(gè)減震器的作用。對于我國資本市場而言，目前的當(dāng)務(wù)之急是加快推出股指期貨，改變只能單邊做多的市場現(xiàn)狀，為海外及國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者提供有效的避險(xiǎn)工具，并且在未來?xiàng)l件成熟時(shí)，進(jìn)一步推出期權(quán)等金融衍生工具。

(五)加強(qiáng)分業(yè)經(jīng)營下模式下的監(jiān)管合作。隨著市場不斷開放，金融市場的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢也越來越明顯，首先，境內(nèi)的銀行、證券、基金和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)之間的交融和合作日益緊密，如果相應(yīng)的金融監(jiān)管跟不上，可能導(dǎo)致巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)；其次，在中國金融市場對外資開放后，進(jìn)入中國的外資銀行往往兼營商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，勢必也會挾其互補(bǔ)互存的業(yè)務(wù)優(yōu)勢在境內(nèi)開展業(yè)務(wù)。目前＂一行三會＂的分業(yè)監(jiān)管制度，分割了本應(yīng)互通統(tǒng)一的監(jiān)管資源，已經(jīng)不能與金融市場發(fā)展的節(jié)拍相呼應(yīng)。因此，必須及時(shí)改進(jìn)現(xiàn)存的分業(yè)監(jiān)管模式，加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的合作，完善監(jiān)管體系，切實(shí)加強(qiáng)人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間的政策溝通與協(xié)調(diào)，對資本市場發(fā)展和創(chuàng)新中出現(xiàn)的問題，及時(shí)互通信息、充分討論、協(xié)商解決，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。建立對重大監(jiān)管事項(xiàng)和跨行業(yè)、跨境監(jiān)管中復(fù)雜問題磋商機(jī)制。提高監(jiān)管效率，實(shí)現(xiàn)對證券機(jī)構(gòu)及其從事的業(yè)務(wù)持續(xù)有效的監(jiān)管，保證資本市場和金融業(yè)安全高效穩(wěn)健運(yùn)行。

第二篇：金融穩(wěn)定工作總結(jié)

篇一：金融辦工作總結(jié)

嶧城區(qū)金融辦2011年工作總結(jié)

嶧城區(qū)金融工作辦公室自今年4月份成立以來，在區(qū)委、區(qū)政府的正確領(lǐng)導(dǎo)下，深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，緊緊圍繞全區(qū)中心工作，積極發(fā)揮職能部門作用，創(chuàng)新工作思路，改進(jìn)工作方法，認(rèn)真履行對全區(qū)金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)服務(wù)、協(xié)助監(jiān)管等職能，引導(dǎo)全區(qū)金融機(jī)構(gòu)不斷加大對支柱產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目、中小企業(yè)以及“三農(nóng)”的信貸支持力度，充分發(fā)揮金融在促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級等方面的支撐保障作用，各項(xiàng)工作都取得長足發(fā)展。具體情況匯報(bào)如下：

一、2011年主要工作

（一）發(fā)揮監(jiān)督指導(dǎo)職能，保障銀行金融業(yè)健康運(yùn)行。

（1）維護(hù)銀行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。今年，在央行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、銀根收緊的形勢下，我辦積極指導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策,強(qiáng)化金融服務(wù)意識，提高金融服務(wù)質(zhì)量，通過積極協(xié)調(diào)與扎實(shí)有效的工作，較好地維護(hù)了全區(qū)金融業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行，促進(jìn)了全區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存、貸款規(guī)模穩(wěn)步增長。截至目前全區(qū)共有銀行金融機(jī)構(gòu)7家，其中國有商業(yè)銀行4家（工行、農(nóng)行、中行、建行、）、政策性銀行1家（農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）、地方法人銀行1家（農(nóng)村信用社）、郵政儲蓄銀行1家。已初步形成了以國有銀行為主體，商業(yè)銀行和股份銀行為兩翼，其他的小額貸款擔(dān)保公司為補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系，各類金融機(jī)構(gòu)基本覆蓋全區(qū)。今年金融機(jī)構(gòu)存貸款余額增長勢頭強(qiáng)勁，新增存貸比位居全市前列，為全區(qū)重點(diǎn)工作提供了有力的經(jīng)濟(jì)支持。1-11月份全區(qū)金融機(jī)構(gòu)存款余額48.17億元，同比增長4.1%，貸款余額51.86億元，同比增長24.4%，已提前超額完成全年計(jì)劃任務(wù)。

（2）協(xié)調(diào)促進(jìn)銀行信貸。為更好地發(fā)揮金融業(yè)在全區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的重要作用，進(jìn)一步調(diào)動金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性，我們在多方征求意見，充分調(diào)研后，制定下發(fā)了《嶧城區(qū)人民政府關(guān)于對金融機(jī)構(gòu)支持全區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考核獎(jiǎng)勵(lì)辦法》。截至11月份，金融機(jī)構(gòu)貸款余額51.86億元，同比增長24.4%，貸款比年初增加10.2億元，貸款余額超額完成全年計(jì)劃的27.5%，已提前超額完成全年計(jì)劃任務(wù)。其中協(xié)調(diào)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在夏糧收購期間，及時(shí)爭取2億元貸款用于夏糧收購，為農(nóng)民解決難題；協(xié)調(diào)中國銀行在深圳努力爭取2000萬元外部貸款，用于支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展。

（3）督促提升服務(wù)水平。為提高我區(qū)服務(wù)窗口工作效率和服務(wù)質(zhì)量，針對存在問題，7月29日，區(qū)金融辦聯(lián)合區(qū)紀(jì)委、區(qū)機(jī)關(guān)效能投訴中心組織召開了嶧城區(qū)服務(wù)窗口相關(guān)單位負(fù)責(zé)人會議。重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了銀行等金融部門存在百姓辦理業(yè)務(wù)排長隊(duì)，等待時(shí)間長等問題，提出了整改意見。對于整改落實(shí)情況，進(jìn)行了多次明察暗訪。通過一段時(shí)期的整改，銀行服務(wù)質(zhì)量改善明顯，得到了廣大群眾的一致好評。

（二）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)保險(xiǎn)金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展 保險(xiǎn)業(yè)是現(xiàn)代金融體系的三大支柱之一，被稱為社會的“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)的“助推器”，自區(qū)金融辦成立以來，我們充分認(rèn)識到做好金融保險(xiǎn)工作的重要性和緊迫性。始終按照“以服務(wù)促發(fā)展”的原則，積極為全區(qū)金融保險(xiǎn)業(yè)提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)等相關(guān)服務(wù)，致力于打造和諧的金融生態(tài)環(huán)境。在金融辦和各有關(guān)單位的共同爭取下，11月24日，平安財(cái)險(xiǎn)在我區(qū)設(shè)立支公司，至此，全區(qū)共有大型保險(xiǎn)公司13家。截止到11月底，我區(qū)繳保費(fèi)收入又創(chuàng)新高，資金為5036萬元，其中人壽保險(xiǎn)公司2056萬元；人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司1430萬元，太平洋保險(xiǎn)公司1170余萬元，永安財(cái)保公司380萬元。

（三）豐富信貸服務(wù)體系，發(fā)展多元化擔(dān)保融資方式。

（1）進(jìn)一步搞好中小企業(yè)和“三農(nóng)”融資服務(wù)，培育壯大擔(dān)保公司，認(rèn)真履行好協(xié)助監(jiān)管職能。一是區(qū)金融辦創(chuàng)新信貸方法，加大對全區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)、“三農(nóng)經(jīng)濟(jì)”及棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)項(xiàng)目的支持力度，進(jìn)一步改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，著力解決民營企業(yè)發(fā)展過程中的貸款難題。截至今年11月份，全區(qū)共有擔(dān)保商會8家，累計(jì)擔(dān)?？傤~達(dá)到3.1億元，省金融辦批準(zhǔn)設(shè)立的宏通擔(dān)保公司擔(dān)保額為2210萬元；二是按照省、市金融辦關(guān)于規(guī)范整頓融資性擔(dān)保公司的要求，近期區(qū)金融辦陪同市金融辦、市銀監(jiān)局有關(guān)人員對嶧城區(qū)宏通擔(dān)保公司進(jìn)行了一次風(fēng)險(xiǎn)排查。就排查中發(fā)現(xiàn)的問題，同公司的管理人員進(jìn)行了面對面的現(xiàn)場交流，提出了相關(guān)整改意見和建議，積極幫助解決在運(yùn)營上存在的困難，使其嚴(yán)格按照法規(guī)制度開展經(jīng)營活動、嚴(yán)格管理、規(guī)范運(yùn)作，從而更好地助推地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（2）積極申請?jiān)O(shè)立小額貸款公司。為了完善我區(qū)的金融體系，緩解農(nóng)民、個(gè)體工商戶和中小企業(yè)的貸款難壓力，促進(jìn)我區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我辦多次與省、市金融辦在小額貸款公司籌建工作問題上進(jìn)行溝通協(xié)商，并深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，積極促進(jìn)成立小額貸款公司。目前，區(qū)金融工作辦公室組織各成員單位對小額貸款公司申請材料進(jìn)行了認(rèn)真審核，審定了棗莊市嶧城區(qū)豐源小額貸款有限責(zé)任公司的組建方案，現(xiàn)省金融辦正在進(jìn)行該公司申報(bào)材料的審定工作。（3）積極實(shí)施區(qū)非上市企業(yè)股權(quán)托管項(xiàng)目的申報(bào)。為了加強(qiáng)對非上市股份公司股權(quán)的規(guī)范管理，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，避免國有資產(chǎn)流失，同時(shí)為了提高經(jīng)營管理水平，為其上市創(chuàng)造條件，區(qū)金融辦根據(jù)省委、省政府（魯發(fā)[2010]10號文件）關(guān)于“完善發(fā)展全省性股權(quán)交易市場，為實(shí)現(xiàn)未上市企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造條件”的要求，結(jié)合本區(qū)各企業(yè)實(shí)際，通過對各企業(yè)的盡職調(diào)查，選定海石花蜂業(yè)有限公司、山東豪利集團(tuán)有限公司和山東旭東化工科技有限公司為我區(qū)首批在齊魯股權(quán)托管交易中心申請股權(quán)掛牌項(xiàng)目企業(yè)。經(jīng)過兩個(gè)月的努力爭取，海石花蜂業(yè)有限公司和山東旭東化工科技有限公司兩家企業(yè)12月29日順利在淄博市舉行第五批企業(yè)托管掛牌儀式。山東豪利集團(tuán)有限公司股權(quán)托管項(xiàng)目的申報(bào)材料也已準(zhǔn)備就緒，按計(jì)劃將于2012年4月在齊魯股權(quán)托管交易中心完成股權(quán)托管掛牌。

二、2012年工作打算

雖然我們在2011年所做的工作取得了一定的成績，但按照區(qū)委、區(qū)政府的要求還有一定的差距。2012年我辦將繼續(xù)圍繞全區(qū)中心工作，進(jìn)一步調(diào)動全體成員的積極性和主動性，研究新問題、提出新舉措、開創(chuàng)新局面，推動我區(qū)金融業(yè)健康、持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展。重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面尋求新突破：

（一）進(jìn)一步優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。繼續(xù)優(yōu)化金融發(fā)展環(huán)境，抓好上級和區(qū)委、區(qū)政府出臺的關(guān)于促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的貫徹落實(shí)，加大金融債權(quán)維護(hù)力度，規(guī)范金融市場秩序。為引進(jìn)更多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐我區(qū)營造良好的外部環(huán)境。篇二：個(gè)人金融部工作總結(jié) 個(gè)人金融部工作總結(jié)

一、業(yè)務(wù)指標(biāo)完成情況

——個(gè)人存款。截至12月末，個(gè)人存款余額.億元，較年初增加.億元，增量居系統(tǒng)內(nèi)第位,完成省行計(jì)劃的.%，計(jì)劃完成率居系統(tǒng)內(nèi)第位，較上年提高個(gè)位次。個(gè)人存款增量市場份額.%，居第1位，較上年下降.個(gè)百分點(diǎn)。

——個(gè)人貸款。截至12月末，個(gè)人住房貸款余額 萬元，較年初增加 萬元，同比多增 萬元，完成省行計(jì)劃的 %，居系統(tǒng)內(nèi) 位；同業(yè)占比 %，居第 位。全行非住房個(gè)人貸款余額xx萬元，累計(jì)發(fā)放xx萬元,同比多發(fā)放xx萬元，較年初增加xx萬元，同比多增加xx萬元。增量居系統(tǒng)內(nèi)第x位，完成省行計(jì)劃的xx%，計(jì)劃完成率居第x位，同比提高x個(gè)位次。

——惠農(nóng)卡及農(nóng)戶小額貸款。截至12月末，全行共累計(jì)發(fā)放惠農(nóng)卡 張，較年初增加 張，增量居全省第 位，完成省行計(jì)劃%，計(jì)劃完成率居全省第 位；授信戶數(shù) 戶，較年初增加 戶，增量居全省第 位，完成省行計(jì)劃 %，計(jì)劃完成率居全省第 位；小額農(nóng)戶貸款余額 萬元，較年初增加 萬元，增量居全省第 位，完成省行計(jì)劃 %，計(jì)劃完成率居全省第 位。

——理財(cái)及個(gè)人中間業(yè)務(wù)。截至12月末，全行基金認(rèn)申購金額為 億元，完成省行計(jì)劃的%，系統(tǒng)內(nèi)計(jì)劃完成率由年初的第 位提高到第 位?；痄N售同業(yè)占比％，居第位，較去年提高 個(gè)位次。代銷國債期金額 萬元。銷售“本利豐” 期金額 萬元。實(shí)現(xiàn)個(gè)人業(yè)務(wù)中間收入為 萬元。新增二星級(含)以上客戶戶，完成省行計(jì)劃的 %，計(jì)劃完成率居系統(tǒng)內(nèi)第 位。發(fā)放優(yōu)先服務(wù)貴賓卡6000張。銷售“傳世之寶”實(shí)物黃金 公斤，金額 萬元，實(shí)現(xiàn)銷售收入 萬元。

——網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)化整合工作有條不紊行進(jìn)中，網(wǎng)點(diǎn)文明標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)導(dǎo)入完美收官。截至10月中旬，文明標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)已在全市200個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)導(dǎo)入完畢，從環(huán)境到人員、從硬件到軟件，都發(fā)生了煥然一新的變化。截至12月末，全行網(wǎng)點(diǎn)裝修。。。

2009年，經(jīng)全行個(gè)人業(yè)務(wù)戰(zhàn)線全體同仁的辛勤努力，個(gè)人零售業(yè)務(wù)穩(wěn)步健康發(fā)展，為全行的穩(wěn)健經(jīng)營夯實(shí)基礎(chǔ)。

二、主要工作措施

（一）存款是立行之本，強(qiáng)調(diào)負(fù)債業(yè)務(wù)的根基作用，強(qiáng)力營銷個(gè)人存款。

1、以總行“”活動為助力，推動存款業(yè)務(wù)快速增長。我行結(jié)合往年情況，采取早動手、早謀劃，對一季度工作進(jìn)行詳細(xì)籌劃，各支行亦相繼召開專門會議，對基層網(wǎng)點(diǎn)員工明確激勵(lì)政策及考核力度，適時(shí)調(diào)動員工積極性。全行上下認(rèn)識到從元旦到春節(jié)前夕，是城鄉(xiāng)居民收入兌現(xiàn)、年獎(jiǎng)派發(fā)和資金回籠的主要階段。通過舉辦客戶樂于參與的春天行動抽獎(jiǎng)活動、送“?！被顒拥鹊?，輔以真情回饋，點(diǎn)面結(jié)合，維持良好的銀客關(guān)系；同時(shí)抓住年前的資金流動特點(diǎn)，依托網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型的平臺，借助借記卡、惠農(nóng)卡、網(wǎng)上銀行、消息服務(wù)、電話銀行、手機(jī)銀行以及我行合作商戶等渠道和功能載體，積極做好儲源挖掘，助推業(yè)務(wù)增長

2、加大對優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶的營銷和服務(wù)力度。優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶是我行個(gè)人金融業(yè)務(wù)經(jīng)營的戰(zhàn)略資源。截至12月末，全行二星級以上客戶占比，存款占比，由此可見，對優(yōu)質(zhì)客戶的維護(hù)工作做得是否到位關(guān)系到我行的業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤創(chuàng)造，只要抓住優(yōu)質(zhì)客戶，就能穩(wěn)定個(gè)人存款的基礎(chǔ)。因此，從年初市行就深入實(shí)施“抓優(yōu)質(zhì)客戶、促成長型客戶、爭潛力客戶”的客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，依托個(gè)人優(yōu)質(zhì)客戶管理系統(tǒng)，指導(dǎo)各支行對星級客戶實(shí)施分層營銷，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)作為客戶價(jià)值衡量的標(biāo)準(zhǔn)，集中優(yōu)勢資源，匹配相應(yīng)層次的客戶經(jīng)理。強(qiáng)化對三星級以上客戶的個(gè)性化服務(wù)及金融產(chǎn)品綜合營銷力度，提高客戶資金的留存率。同時(shí)為進(jìn)一步增強(qiáng)對我行優(yōu)質(zhì)客戶的增值服務(wù)，市行向轄內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶免費(fèi)贈送優(yōu)先辦理業(yè)務(wù)專用卡（簡稱貴賓卡），為客戶提供方便服務(wù)，對維系客戶，市場營銷起到不可替代的積極作用。并在全市所有精品網(wǎng)點(diǎn)均開通貴賓服務(wù)窗口，并配備業(yè)務(wù)素質(zhì)高的柜員，專門為貴賓客戶提供服務(wù)。

3、加大對代發(fā)工資、企業(yè)分紅和土地補(bǔ)償款等源頭性業(yè)務(wù)的營銷力度。年初組織各行開展了代發(fā)工資業(yè)務(wù)調(diào)查摸底，指導(dǎo)各行積極搶抓源頭資金和間隙資金，在全市作了針對性的工作部署。

4、加大業(yè)務(wù)調(diào)度和督導(dǎo)力度，建立健全業(yè)務(wù)督導(dǎo)和引導(dǎo)制度，充分發(fā)揮二級分行對基層行的指導(dǎo)和引導(dǎo)作用。一是定期匯制各支行個(gè)人存款通報(bào)表、市場占有率情況表和全市營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增量排名表，加強(qiáng)對個(gè)存款的監(jiān)測和調(diào)度。結(jié)合不同階段的工作需要，及時(shí)召開個(gè)人業(yè)務(wù)調(diào)度會議，分析業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題，安排部署個(gè)人業(yè)務(wù)工作。二是深入基層調(diào)研，掌握第一手資料。對于各區(qū)域內(nèi)客戶資源、增存熱點(diǎn)及時(shí)幫助支行把握，協(xié)同擬定措施，共同展開營銷，有效切入市場，批量吸吶個(gè)人客戶，加快吸儲增存速度。密切跟蹤各類臨時(shí)性、集中性資金投放劃撥信息，有針對性營銷代收代付產(chǎn)品和代客理財(cái)產(chǎn)品，競爭性拓展各類代理項(xiàng)目的機(jī)遇存款。對于階段性增存“低迷期”和增勢較差的基層網(wǎng)點(diǎn)，由市行直接會同支行進(jìn)行了解存在的困難和問題，逐一研究制定具體的幫促方案。

5、總結(jié)典型經(jīng)驗(yàn)，建立信息交流平臺。今年以來，編發(fā)《個(gè)人業(yè)務(wù)信息交流》28期，市行采編我部簡報(bào)一期，同時(shí)，對全市個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展較快的支行，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)做法，由市行采編簡報(bào)，如棲霞支行基金簡報(bào)、毓璜頂支行黃金簡報(bào)，并轉(zhuǎn)發(fā)全市網(wǎng)點(diǎn)學(xué)習(xí)借鑒。篇三：2009年上半年個(gè)人金融部工作總結(jié)

濟(jì)源分行個(gè)人金融部2009上半年工作總結(jié) 今年，濟(jì)源分行個(gè)金業(yè)務(wù)緊緊圍繞績效考核目標(biāo)，緊盯市場，加快個(gè)金業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過網(wǎng)點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化改造、業(yè)務(wù)流程整合、專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)、強(qiáng)化績效導(dǎo)向、實(shí)施產(chǎn)品帶動等措施，負(fù)債業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、消貸業(yè)務(wù)的發(fā)展速度均進(jìn)一步加快。截止6月末：銀行卡主要指標(biāo)完成情況良好，貸記卡發(fā)卡、國際卡發(fā)卡、商戶新增超額完成季度目標(biāo)；財(cái)政公務(wù)卡發(fā)卡取得突破性進(jìn)展，走在全省前列，發(fā)卡量全省第一，簽約市直單位戶數(shù)在四大銀行中排名第一；人民幣儲蓄存款新增量排全省第3位，計(jì)劃完成率在省行排名、新增市場份額均較1季度有所提高；個(gè)人貸款余額及新增市場份額均較上年末有較大幅度提升，關(guān)注率排全省第3名（含省行營業(yè)部），個(gè)人貸款業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展；理財(cái)客戶新增、理財(cái)客戶資產(chǎn)新增和對私人民幣理財(cái)產(chǎn)品銷售三項(xiàng)指標(biāo)均列全省第5位，其中，理財(cái)客戶資產(chǎn)新增和對私人民幣理財(cái)產(chǎn)品銷售指標(biāo)提前超額完成全年計(jì)劃；基金銷售量排全省第5位，基金銷售收入排全省第3位。

一、我行個(gè)金業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)指標(biāo)發(fā)展情況

（一）個(gè)人中間業(yè)務(wù)收入

全轄個(gè)金板塊實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)凈收入780萬元，中間業(yè)務(wù)凈收入貢獻(xiàn)度40.7%。其中：個(gè)人中間業(yè)務(wù)收入263萬元，同比增加15.75萬元，完成年計(jì)劃的26%，低于全省平均水平0.85個(gè)百分點(diǎn)，計(jì)劃完成比例排全省第19位，較一季度下降3個(gè)位次；銀行卡中間業(yè)務(wù)凈收入161萬元，同比增加54萬元，完成全年第一目標(biāo)的42%，總量在全省排第五名，計(jì)劃完成率排第七名；保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入212萬元，較去年同期多收入153萬元，完成省行下達(dá)目標(biāo)的38%，落后時(shí)間進(jìn)度12.3個(gè)百分點(diǎn)；基金銷售收入94萬元，完成年計(jì)劃的12%，同比減少36萬元，全省排名第3位;實(shí)現(xiàn)對私資金產(chǎn)品收入44萬元,完成年計(jì)劃的183%;實(shí)現(xiàn)第三方存管手續(xù)費(fèi)收入5.5萬元，完成省行下達(dá)目標(biāo)的36.69%。

（二）負(fù)債業(yè)務(wù)

截止6月末,全轄人民幣儲蓄存款較年初新增81522萬元，完成省行下達(dá)年計(jì)劃的82%，新增量位居全省第3位，任務(wù)完成比例位列全省第15位，較1季度提升3個(gè)位次。新增市場占比23.95%，較1季度提高了1.05個(gè)百分點(diǎn)，位列四大行第三位，與工行相差8.37個(gè)百分點(diǎn),與建行相差5.68個(gè)百分點(diǎn)。

外幣儲蓄存款較年初新增264萬美元，完成省行下達(dá)目標(biāo)的125%，新增量位列全省第10位，任務(wù)完成比例位列全省第15位，較1季度提升4個(gè)位次。

借記卡新增發(fā)卡27817萬元，完成省行下達(dá)目標(biāo)的36%，借記卡直購額 萬元，完成省行下達(dá)目標(biāo)的%。

（三）個(gè)人貸款業(yè)務(wù)

截止2009年6月末，我行個(gè)人貸款余額為49565萬元，較上年新增11950萬元，完成全年18000萬元任務(wù)的66.39%，完成二季度計(jì)劃4000萬元任務(wù)的299%。全年完成比例全省排名第 位，第二季度完成比例全省排名第 位。新增市場份額為28.07%，較上年末上升23.88個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)注類貸款余額516萬元，較上年上升171萬元，關(guān)注率為1.04%，關(guān)注率指標(biāo)按計(jì)劃控制在省行要求的3%以內(nèi)，排全省第3名（含省行營業(yè)部）。

個(gè)人貸款不良余額為1174萬元，較年初下降199萬元，不良率為

2.37%，較年初下降1.28%，不良余額全省排名第6，不良率全省排名第7。

四大行6月末零售貸款市場份額工行貸款余額72460萬元，較上年新增13533萬元，余額市場份額為37.82%，較上年末下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，新增市場份額為31.79%，較上年末下降29.04個(gè)百分點(diǎn)；

農(nóng)行貸款余額1143萬元，較上年新增994萬元，余額市場份額為0.6%，較上年末上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，新增市場份額為2.33%，較上年末上升10.62個(gè)百分點(diǎn)；

中行貸款余額49565萬元，較上年新增11950萬元，余額市場份額為25.87%，較上年末上升0.64個(gè)百分點(diǎn)，新增市場份額為28.07%，較上年末上升23.88個(gè)百分點(diǎn)； 建行貸款余額68423萬元，較上年新增16098萬元，余額市場份額為35.71%，較上年末上升0.56個(gè)百分點(diǎn)，新增市場份額為37.81%，較上年末下降5.46個(gè)百分點(diǎn)。我行零售貸款余額及新增均排四大行第三位。

（四）理財(cái)業(yè)務(wù)

截至6月末，全轄20-50萬客戶數(shù)量為2826戶，較年初新增518戶，完成我行計(jì)劃的51.8%；全轄50萬以上理財(cái)客戶數(shù)量為1068戶，較年初新增389戶，位列全省第5位，完成省行下達(dá)計(jì)劃的82%。

截止6月末，我行20-50萬元客戶資產(chǎn)余額81394萬元，較年初新增14787萬元，完成年計(jì)劃的148%；我行50萬元以上客戶資產(chǎn)余額110450萬元，較年初新增46050萬元，完成年計(jì)劃的119%，計(jì)劃完成率排全省第3位，較1季度提升了2個(gè)位次。

我行20萬以上客戶數(shù)量合計(jì)新增907戶，人民幣儲蓄存款余額達(dá)165317萬元，占我行儲蓄存款總量的39%；較年初新增57375萬元，占我行儲蓄存款新增總量的70%。其中20-50萬元客戶儲蓄存款新增12168萬元，占新增總量的15%；50萬元以上客戶儲蓄存款新增45207萬元，占新增總量的55%，為我行儲蓄存款的穩(wěn)定增長做出了突出貢獻(xiàn)。

（五）銀行卡業(yè)務(wù)

截至6月末，實(shí)現(xiàn)中銀卡發(fā)卡7887 張，同比增加434張，完成全年第一目標(biāo)的61.93%，完成二季度目標(biāo)的103%，總量在全省排第3名；國際卡發(fā)卡369張，同比增加291張，完成全年計(jì)劃的94%，完成二季度目標(biāo)的134%，新增商戶106戶，完成年計(jì)劃的118%，全省排名第1；商戶收單19809萬元，完成全年計(jì)劃的40%；外卡收單25.8萬元，完成全年計(jì)劃的23.8%；新增透支額1415萬元，完成全年目標(biāo)的229%；中銀信用卡不良率1.8%，控制在省行規(guī)定范圍內(nèi)。

（六）產(chǎn)品銷售

截至6月末，銷售基金11713萬元，完成全年計(jì)劃的25%，同比增加1340萬元，全省排名第5位，較建行個(gè)人基金銷量約少7787萬元；銷售保險(xiǎn)4225萬元，其中躉交產(chǎn)品3404萬元，期交產(chǎn)品821萬元；共銷售對私人民幣理財(cái)產(chǎn)品39381萬元,完成年任務(wù)179%，列全省第5位；銷售對私外幣理財(cái)產(chǎn)品113萬美元，完成年任務(wù)40%，列全省第19位。全轄個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶較年初新增11365戶，完成年計(jì)劃的56%，全省排13名。全轄網(wǎng)銀累計(jì)交易量74801萬元，完成年計(jì)劃的108%，全省排第6名。6月份由于網(wǎng)銀bocnet升級為3.0，新增柜臺簽約網(wǎng)銀查詢版功能，轄內(nèi)各單位抓住機(jī)會，積極開展代發(fā)工資戶與個(gè)人網(wǎng)銀的捆綁銷售，個(gè)人網(wǎng)銀開戶速度顯著加快，僅6月份就新增了3905戶，再創(chuàng)今年單月增量的新高;第三方存管新增開戶3045戶,完成省行下達(dá)目標(biāo)的46%，新增量排全省第一位，完成比例排全省第5位；新增有效戶2213戶，有效戶占比72.68%，位列全省第2位。

二、上半年主要工作

（一）開展儲蓄存款競賽活動，提高市場占比

一季度開展的儲蓄存款競賽活動取得了良好的效果。二季度是儲蓄存款的淡季，為保持一季度的成果，應(yīng)對當(dāng)前儲蓄存款發(fā)展的不利形勢，制定了淡季營銷策略，確定業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，深挖市場潛力，把儲蓄工作做細(xì)、作深，市場份額進(jìn)一步提升。深挖客戶資源，開展基礎(chǔ)客戶營銷活動。為構(gòu)建客戶信息庫的完整服務(wù)體系，加強(qiáng)對基礎(chǔ)客戶（指存款余額為500元-50萬元的個(gè)人客戶）的關(guān)系維護(hù)和新客戶的營銷拓展，促進(jìn)基礎(chǔ)客戶規(guī)模與質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，為三級財(cái)富管理體系輸送更多客戶，在全轄開展基礎(chǔ)客戶定向營銷活動。采取切實(shí)措施，加大外幣儲蓄存款的工作力度。根據(jù)我行部分外幣儲蓄存款利率低于同業(yè)水平的現(xiàn)狀，積極應(yīng)對，采取有力措施，通過銷售外幣理財(cái)產(chǎn)品、敘做因私購匯業(yè)務(wù)、開展外幣留學(xué)貸款、做好源頭營銷、開展有禮促銷活動等手段，維護(hù)、拓展客戶，拼搶市場。采取措施，提高借記卡發(fā)卡量。針對我行借記卡發(fā)卡工作不利的局面，要求全轄從現(xiàn)有客戶著手，開展無卡代發(fā)工資客戶配卡活動。修武支行積極行動，通過與當(dāng)?shù)刎?cái)政局溝通，為財(cái)政代發(fā)戶從新進(jìn)行了批量發(fā)卡工作，一舉成功發(fā)卡348張。繼發(fā)行“攜手奧運(yùn)成長賬戶“產(chǎn)品后，我行又推出升級版的“成長賬戶”——“愛心理財(cái)成長賬戶”。我行根據(jù)省行《xx銀行河南省分行“愛心理財(cái)成長賬戶”實(shí)施細(xì)則》重新規(guī)范了業(yè)務(wù)，根據(jù)省行的文件要求充分做好了產(chǎn)品發(fā)售準(zhǔn)備和營銷宣傳準(zhǔn)備。

（二）積極營銷，加強(qiáng)培訓(xùn)，加強(qiáng)零售貸款隊(duì)伍建設(shè)和管理水平一是積極營銷住房開發(fā)商，協(xié)助支行做好項(xiàng)目上報(bào)審批工作，截至6月末，我行本年通過省行審批項(xiàng)目（含后續(xù)項(xiàng)目）13個(gè)，其中本部7個(gè)，額度為19843萬元，支行6個(gè)，額度11751萬元。二是加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高零售貸款客戶經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)防范意識，促進(jìn)零售貸款業(yè)務(wù)又快又好發(fā)展。只注重業(yè)務(wù)發(fā)展，忽視經(jīng)營管理及風(fēng)險(xiǎn)控制，業(yè)務(wù)

第三篇：問題研討

? 問題研討

1.六（1）班有7名班委（其中小明是班長），要從這7名班委中隨機(jī)選出1人主持迎奧運(yùn)主題班會，選到小明的可能性是多少？

2.六（1）班有7名班委（其中小明是正班長、小麗是副班長），要從這7名班委中隨機(jī)選出2人主持迎奧運(yùn)主題班會，選到小明和小麗的可能性是多少？

3.六（1）班有40人，其中有7名班委（小明是班長、小麗不是班委），要從中隨機(jī)選出1名班委和1名非班委的其他同學(xué)共同主持迎奧運(yùn)主題班會，選到小明和小麗的可能性是多少？

4.一副撲克牌（去掉大王、小王），在剩下的52張牌中任意抽出2張牌。

（1）抽到“黑桃A”和“紅桃A”的可能性是多少？

（2）抽到的兩張牌都是紅桃的可能性是多少？

（3）抽到一張黑桃、一張紅桃的可能性是多少？

第四篇：資本市場對接互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式

資本市場對接互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式

客戶、金融、互聯(lián)網(wǎng)等要素如何按需組合目前，互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)方興未艾，對資本市場上券商、基金、期貨公司等經(jīng)營主體產(chǎn)生了沖擊。只有客觀地認(rèn)清新技術(shù)帶來的挑戰(zhàn)，從滿足客戶需求出發(fā)，相關(guān)機(jī)構(gòu)才能探索出有特色的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。三大要素

互聯(lián)網(wǎng)金融包含了三大要素：客戶、金融、互聯(lián)網(wǎng)。客戶是出發(fā)點(diǎn)也是終歸點(diǎn)，金融產(chǎn)品及金融企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是滿足客戶需求的手段、機(jī)制或組織形式。

1.客戶

在鼎足而立的三角形關(guān)系中，客戶處于頂端，代表客戶需求至上，客戶體驗(yàn)至上。從統(tǒng)計(jì)學(xué)角度看，客戶是具有多樣性和需求差異性的。從年齡結(jié)構(gòu)特征看，客戶分為“60后”、“70后”、“80后”、“90后”等，處于人生不同階段，其理財(cái)期望值與風(fēng)險(xiǎn)偏好是不同的；從收入水平看，客戶分為低凈值和高凈值客戶，其金融需求是分層次的，例如匯添富基金的“現(xiàn)金寶”，分為現(xiàn)金寶、微理財(cái)、高端理財(cái)三個(gè)部分，其中高端理財(cái)設(shè)定的門檻達(dá)100萬元。

2.金融

在社會專業(yè)化分工里，金融企業(yè)的本質(zhì)是中介機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是金融企業(yè)核心競爭力。不同的金融企業(yè)在市場上處于不同的競爭地位，有的是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，有的是“一招鮮”的特色經(jīng)營者，有的是追趕者，企業(yè)的資源稟賦是有差異的。

3.互聯(lián)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)的精髓是開放、平等、協(xié)作、分享，互聯(lián)網(wǎng)的工具包括支付、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等?；ヂ?lián)網(wǎng)是普惠金融，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以消除金融行業(yè)的信息不對稱，但在大眾金融需求之外還有高端需求，在標(biāo)準(zhǔn)化需求之外還有個(gè)性化需求，因此互聯(lián)網(wǎng)不能取代金融行業(yè)的獨(dú)特性和專業(yè)性。目前，券商、基金、期貨公司都積極嘗試推出網(wǎng)上開戶、移動平臺、APP客戶端、“7×24小時(shí)”、“360°”服務(wù)等，這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)性服務(wù)，容易拷貝，不具備長久吸引力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，需要客戶、金融、互聯(lián)網(wǎng)三者結(jié)合各自優(yōu)勢和特色，整合不同資源與機(jī)制，探索新模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式

筆者認(rèn)為，資本市場的互聯(lián)網(wǎng)金融有三種模式：飛魚模式、雁陣模式、轉(zhuǎn)基因模式。

1.飛魚模式（金融+客戶）

飛魚模式是以金融企業(yè)為主導(dǎo)、以存量客戶為基礎(chǔ)、以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為工具的模式。飛魚生活在海里，但是翅膀賦予了它飛行的能力。

采用飛魚模式的金融企業(yè)（券商、基金、期貨公司等）往往都是其所在行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，實(shí)力雄厚，業(yè)務(wù)種類齊全，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)等，具有較大競爭優(yōu)勢。這類金融企業(yè)擁有數(shù)目龐大的存量客戶，例如銀河、中信、國泰君安、國信、華泰等券商分別都有三四百萬個(gè)客戶，其中既有“草根”客戶也有高凈值客戶，這些客戶都具有一定的投資知識和對金融機(jī)構(gòu)品牌的識別能力。

飛魚模式有三大特色。第一，金融企業(yè)“以我為主”整合資源，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢。例如，海通證券通過子公司海通開元入股91金融，廣發(fā)證券通過子公司廣發(fā)信德收購P2P企業(yè)投哪網(wǎng)30%股權(quán)，利用廣發(fā)基金的“錢袋子”創(chuàng)新投哪網(wǎng)的融資業(yè)務(wù)，建立了以券商為主導(dǎo)核心的股權(quán)關(guān)系紐帶。

第二，主動向互聯(lián)網(wǎng)靠攏，既能防止存量客戶流失，又能通過互聯(lián)網(wǎng)工具來吸引增量客戶。例如，華泰證券(601688,股吧)提出了“萬三網(wǎng)上開戶”，以低傭金吸引場外增量客戶，并以資訊服務(wù)留住場內(nèi)存量客戶。

第三，借鑒互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“入門免費(fèi)、服務(wù)付費(fèi)”的商業(yè)模式。金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)是金融企業(yè)通過自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力為客戶理財(cái)，“玩家免費(fèi)、贏家付費(fèi)”是適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的正道。

2013年年初，部分券商開始“涉水”互聯(lián)網(wǎng)金融，嘗試設(shè)立網(wǎng)上商城，如齊魯證券在淘寶網(wǎng)開設(shè)的“齊魯證券融易品牌店”，長城證券在騰訊開設(shè)的“長城證券拍拍商城”、方正證券在天貓開設(shè)的“泉友會旗艦店”、長江證券在天貓開設(shè)的“長江證券旗艦店”等。之后，各券商努力打造平臺生態(tài)圈，如國泰君安證券的“君弘金融商城”、海通證券的“e海通財(cái)”、廣發(fā)證券的“易淘金”、華泰證券的“漲樂網(wǎng)”等。綜合網(wǎng)上開戶、理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資訊服務(wù)、投資顧問服務(wù)、投資工具推介等業(yè)務(wù)，大券商一般都采取官網(wǎng)與商網(wǎng)的雙平臺模式。

2.雁陣模式（互聯(lián)網(wǎng)+客戶）

雁陣模式是以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主導(dǎo)，以海量客戶為基礎(chǔ)，以金融服務(wù)為補(bǔ)充的模式。頭雁的領(lǐng)航作用和優(yōu)勢地位是無可取代的，后面跟隨了銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、期貨、P2P、眾籌等諸多產(chǎn)業(yè)線或產(chǎn)品。采用這種模式的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）為代表，它們擁有海量的客戶群和訪問量，打造了開放的商業(yè)生態(tài)體系，擁有大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的能力。例如，百度金融中心聯(lián)合中證指數(shù)公司、廣發(fā)基金發(fā)布了中證百度“百發(fā)100”指數(shù)，數(shù)據(jù)編制方法采用了互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)。

雁陣模式的特色主要有兩方面。第一，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“以我為主”整合資源，以互聯(lián)網(wǎng)思維進(jìn)行跨界創(chuàng)新，建立以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主導(dǎo)核心的股權(quán)關(guān)系紐帶。例如，余額寶是阿里巴巴與天弘基金合作的成功典范，阿里巴巴持有天弘基金51%股權(quán)；騰訊與國金證券排他性合作推出“萬二開戶”和互聯(lián)網(wǎng)投顧平臺，兩家公司的民營股東背景也為其將來的股權(quán)合作帶來了可能。

第二，金融企業(yè)是單一平臺，BAT是平臺生態(tài)圈，得“草根”者得天下，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的優(yōu)勢是長尾經(jīng)濟(jì)。例如，騰訊建立了QQ理財(cái)平臺，目標(biāo)是打造一個(gè)基于QQ，集證券開戶、交易、營銷、客服、互動、社交傳播于一體的金融服務(wù)平臺。該平臺與多家券商合作，中山、華龍、西藏同信、廣州、華林為首批接入的券商。

從雁陣模式的內(nèi)涵看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)比金融企業(yè)有更廣闊的天地，BAT不僅與券商、基金、期貨公司合作，還涉足銀行、小微貸、P2P、眾籌、第三方支付等眾多領(lǐng)域。以百度為例，該公司推出了百付寶、百度錢包、百度金融中心、百度理財(cái)、百度小貸等多種產(chǎn)品。

3.轉(zhuǎn)基因模式（金融+互聯(lián)網(wǎng)）

轉(zhuǎn)基因模式是以小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與小型金融企業(yè)合作為基礎(chǔ)、以創(chuàng)新為手段吸引潛在客戶的模式。顧名思義，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融企業(yè)的充分合作，導(dǎo)致不同基因的融合與突變，從而誕生新“物種”。轉(zhuǎn)基因模式的特點(diǎn)是，采用該模式的金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在各自行業(yè)內(nèi)都不占據(jù)整體優(yōu)勢，但是在某一產(chǎn)品線或某一利基市場具有相對優(yōu)勢。這些企業(yè)的客戶不熟悉金融產(chǎn)品和服務(wù)，不了解金融企業(yè)品牌，或者客戶具備一定的金融專業(yè)知識，但是對企業(yè)品牌忠誠度不夠，遷移成本低。同時(shí)，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只能有效滿足客戶某一種需求，總體上對客戶黏性不足。

轉(zhuǎn)基因模式的目標(biāo)是，通過中小型金融企業(yè)與專業(yè)網(wǎng)站或者特色網(wǎng)站的合作，金融技術(shù)加上入口流量，獨(dú)辟蹊徑，實(shí)現(xiàn)共贏。例如，東海證券在Wind金融資訊終端上開設(shè)旗艦店，推出了“東海債券通”，通過微信、iBond通通聊天工具、APP等專為債券交易人員服務(wù)。其他案例還包括方正證券與在全國擁有11萬家網(wǎng)吧客戶的平臺運(yùn)營商順網(wǎng)科技的合作，以及東吳證券)與金融數(shù)據(jù)服務(wù)商同花順的合作。

轉(zhuǎn)基因模式的精髓是共同創(chuàng)新，并在創(chuàng)新中爭奪主導(dǎo)權(quán)。例如，中山證券與騰訊合作，推出“零傭通”和“小貸通”，后來更改為“惠率通”和“小融通”，把復(fù)雜煩瑣的股票質(zhì)押、融資融券業(yè)務(wù)做成了網(wǎng)上“一站式”服務(wù)；匯添富基金與多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，其中與騰訊財(cái)付通合作推出了微信理財(cái)通，與蘇寧

合推易付寶，與新浪、網(wǎng)易合推匯添富現(xiàn)金寶，與中國電信合推匯添富添益寶；“門戶網(wǎng)站+社區(qū)+數(shù)據(jù)終端”的東方財(cái)富網(wǎng)從垂直型財(cái)經(jīng)平臺起步，依賴其專業(yè)性吸引了高質(zhì)量客戶，并保持了高黏性，旗下的天天基金網(wǎng)與70多家基金公司合作，打造了基金代銷的贏利模式；金斧子網(wǎng)站從證券經(jīng)紀(jì)人及理財(cái)師入手，打造了信息量大、交流及時(shí)、專業(yè)性強(qiáng)的股票問答社區(qū)，用戶數(shù)逾200萬個(gè)，將券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道化和隱身化了。

三種模式的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)作特色包括入口流量、平臺化社群化組織、客戶體驗(yàn)等內(nèi)容，飛魚、雁陣、轉(zhuǎn)基因三種模式在商業(yè)模式、組織架構(gòu)、企業(yè)文化等方面都面臨不同的挑戰(zhàn)。

1.飛魚模式

入口流量是金融企業(yè)需要解決的首要課題。傳統(tǒng)金融企業(yè)的官網(wǎng)、電商平臺、APP客戶端等設(shè)計(jì)得過于專業(yè)化，與客戶發(fā)生關(guān)系的頻次少、頻寬窄，大數(shù)據(jù)的挖掘價(jià)值不大。恰當(dāng)?shù)暮献骰锇?、有效的場景化設(shè)計(jì)能夠?qū)肓髁?。從客戶黏性角度看，游戲公司，廣告公司、綜合性或垂直型電商對客戶吸引力強(qiáng)，平臺容易發(fā)展社群組織。

例如，銀河證券與中國國航合作推出了“空中銀河”，瞄準(zhǔn)特定行業(yè)的客戶流量，這是因?yàn)槌俗w機(jī)出行的客戶以旅游、出差為主，大多具有理財(cái)投資能力。

一切以客戶體驗(yàn)為中心，核心內(nèi)容是簡約思維和極致思維。金融企業(yè)應(yīng)該向金控集團(tuán)方向發(fā)展，必須提供全方位的產(chǎn)品線，同時(shí)必須將復(fù)雜專業(yè)的產(chǎn)品化繁為簡，使其操作簡單化。

金融企業(yè)一般缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因和互聯(lián)網(wǎng)思維，在企業(yè)組織形式上要扁平化、去中心化、去封閉化。對互聯(lián)網(wǎng)部分可以采取子公司運(yùn)作方式，尊重互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的獨(dú)特文化和激勵(lì)機(jī)制。例如，華為為其移動終端手機(jī)獨(dú)立注冊了“榮耀”品牌，子公司獨(dú)立運(yùn)營，防止傳統(tǒng)電信設(shè)備運(yùn)營商的管理模式制約互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的靈活創(chuàng)新。

2.雁陣模式

以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在入口流量、平臺生態(tài)圈、社群組織等方面具有絕對優(yōu)勢，話語權(quán)大。如今互聯(lián)網(wǎng)的新技術(shù)打破了很多傳統(tǒng)意義上的信息孤島，帶來了普惠金融，金融行業(yè)的中介特點(diǎn)受到了強(qiáng)烈沖擊。但是，金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)還是無法取代的，余額寶等產(chǎn)品收益率的不斷下降反映了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理性回歸。

政策監(jiān)管是一個(gè)不可忽視的因素，即將出臺的相關(guān)指導(dǎo)意見會兼顧風(fēng)險(xiǎn)防范與創(chuàng)新，會對互聯(lián)網(wǎng)金融的定位和發(fā)展方向給出監(jiān)管規(guī)范。

當(dāng)然，從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身角度看，這些也許都不是缺陷，畢竟金融并不是它的全部，只是一部分。

3.轉(zhuǎn)基因模式

弱弱聯(lián)合意味著在夾縫中生存，因此用好這種模式首先要有“引爆點(diǎn)”。例如，東航期貨在期貨行業(yè)率先采用“零傭金”和手機(jī)開戶的非常手段，造成轟動效應(yīng)，降低了“集客”成本。其次，要突出特色，強(qiáng)調(diào)專注性。例如，中山證券明確自我定位為“為年輕一代理財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)券商”，以聚焦中小客戶群。最后，這種模式活躍在產(chǎn)業(yè)邊緣和創(chuàng)新前沿，它的成功必然反映在商業(yè)模式或組織形式的更新?lián)Q代上，雖然難度不小，但最值得期待。

第五篇：養(yǎng)老金融：養(yǎng)老和資本市場問題解決的突破口

養(yǎng)老金融：養(yǎng)老和資本市場問題解決的突破口

2013年04月01日 09:47 來源：新華網(wǎng)

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更多在美國資本市場上，養(yǎng)老金占據(jù)半壁江山，作分享到：為最大的機(jī)構(gòu)投資者支撐、引領(lǐng)著資本市場的發(fā)展。

資本市場又為養(yǎng)老金的保值增值提供了絕佳的場所，二者的絕妙結(jié)合可用“養(yǎng)老金融”來概括之。

中國目前面臨的養(yǎng)老金困境、資本市場一夜回到十年前的尷尬，必須要有一個(gè)國家層面的大戰(zhàn)略方能解決，養(yǎng)老金融的發(fā)展將成為解決中國養(yǎng)老問題和資本市場發(fā)展問題的突破口。？？？？■養(yǎng)老金融在美英等國的大發(fā)展

全美養(yǎng)老金總資產(chǎn)、私人養(yǎng)老金總資產(chǎn)均超過了美國國內(nèi)股票總市值；英國率先將養(yǎng)老金提高到與傳統(tǒng)金融形態(tài)的銀行、證券、保險(xiǎn)同等重要的位置。

美國是公認(rèn)的全球金融市場最發(fā)達(dá)的國家，而為華爾街提供源源不斷資金資源的，正是養(yǎng)老金。1974年美國通過的《雇員退休收入保障法案》為養(yǎng)老金的安全奠定了法律基礎(chǔ)；而1978年稅法修訂后所誕生的401K計(jì)劃，則為養(yǎng)老金大發(fā)展鋪平了道路：雇員、雇主可以每月從其工資中拿出一定比例存入養(yǎng)老金賬戶，規(guī)定限額內(nèi)的繳款可在個(gè)人所得稅前扣除，投資收益不征收資本利得稅。由于養(yǎng)老金可以享受延遲納稅的待遇，造就了其爆炸性增長，成為美國養(yǎng)老金融大發(fā)展的根本性制度因素。上世紀(jì)70年代的這些與養(yǎng)老金相關(guān)的法律保障了此后的數(shù)十年成為美國養(yǎng)老金融發(fā)展的黃金年代。在上世紀(jì)80年代新技術(shù)革命的“第三次浪潮”中，以微軟、IBM、蘋果等為代表的IT業(yè)借助資本市場之力，使得美國成為新技術(shù)革命的領(lǐng)頭羊，而這些企業(yè)的“種子資金”大多數(shù)來源于資本市場的養(yǎng)老金。借助于養(yǎng)老金這一長期資本，美國股票市場、債券市場、金融衍生品市場一片繁榮。

截止至2011年6月30日，美國私人養(yǎng)老金總資產(chǎn)達(dá)18．2萬億美元，占全美家庭金融資產(chǎn)的37％。如果再加上不投資股市的美國聯(lián)邦社?；鸾Y(jié)余資產(chǎn)2．6萬億美元，則全美養(yǎng)老金總資產(chǎn)達(dá)20．8萬億美元，占全美家庭金融資產(chǎn)的比例高達(dá)42．3％，同期美國國內(nèi)股票總市值為17．86萬億美元。也就是說，全美養(yǎng)老金總資產(chǎn)、私人養(yǎng)老金總資產(chǎn)均超過了美國國內(nèi)股票總市值。由此可見，養(yǎng)老基金的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用主要表現(xiàn)在：一方面為資本市場提供重要的資金來源，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，另一方面養(yǎng)老基金的良好業(yè)績表現(xiàn)又

刺激了國內(nèi)消費(fèi)的增長。養(yǎng)老金融的發(fā)展成為打通美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的最重要通道，也成為打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的通道。

英國議會下議院于1973年通過了《社會保障法案》，比美國的《雇員退休收入保障法案》還早了一年，在世界各國中率先設(shè)置了職業(yè)養(yǎng)老金管理委員會以保護(hù)養(yǎng)老金投資者的利益。為規(guī)范和發(fā)展養(yǎng)老金市場，根據(jù)英國的《2000年金融服務(wù)和市場法案》成立了綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu) “金融服務(wù)委員會（FSA）”，在FSA內(nèi)專門設(shè)立了和外匯、證券、銀行、保險(xiǎn)等監(jiān)管部門并列的“養(yǎng)老金審核部”，這是一個(gè)在世界各國中率先將養(yǎng)老金監(jiān)管提高到與銀行、證券、保險(xiǎn)同等重要位置進(jìn)行監(jiān)管的政府部門。《2008年養(yǎng)老金法案》確立了英國職業(yè)養(yǎng)老金體系的最新改革，規(guī)定第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金自2012年10月起成為更具強(qiáng)制性的職業(yè)年金，幾乎所有的在職者都將“自動加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃，雇主將繳納雇員工資的3％，雇員本人繳納4％，政府以稅收讓利的形式計(jì)入1％，合計(jì)8％的繳費(fèi)注入雇員的個(gè)人賬戶，組成半強(qiáng)制性的養(yǎng)老金的第二支柱。政府制定了國家資助的低成本養(yǎng)老金儲蓄計(jì)劃——國家職業(yè)儲蓄信托NEST，屆時(shí)第三支柱的私人養(yǎng)老金、個(gè)人壽險(xiǎn)會更多地和第二支柱的職業(yè)養(yǎng)老金融合，統(tǒng)一使用NEST平臺，構(gòu)成英國養(yǎng)老金融體系的主體。

除了美、英兩國之外，2011年1月1日，歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金局正式成立以取代原歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金監(jiān)管官委員會。歐洲銀行局、歐洲證券與市場局和其他國家的銀行業(yè)、證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都很相似，不同的是歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)年金局把養(yǎng)老金提高到了和銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品同樣重要的位置來進(jìn)行監(jiān)管，由此可見養(yǎng)老金融在歐洲金融領(lǐng)域的重要性。

中國發(fā)展養(yǎng)老金融的必要性

充分利用當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展、社會撫養(yǎng)比相對不高的有利時(shí)機(jī)，著力解決養(yǎng)老問題的突出矛盾，打好應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)。

1997年我國正式建立的 “社會統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合”的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度經(jīng)過十幾年的運(yùn)行，取得了很大成就。近年推出的新農(nóng)保、城市居民養(yǎng)老保險(xiǎn)等，使得我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基本上實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。雖然《社會保險(xiǎn)法》已經(jīng)于2011年7月1日開始實(shí)施，但養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完善，民眾對未來養(yǎng)老金的擔(dān)憂日益加劇。

中國第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示：中國是世界上唯一一個(gè)老年人口超過1億的國家，而且每年還以3．2％的速度增長。中國60歲及以上的老年人已達(dá)1．85億人，占人口總數(shù)的13．7％；65歲及以上的老年人已達(dá)1．23億人，占9．1％。農(nóng)村地區(qū)老齡化的速度更加驚人，農(nóng)村老年人口的比重高達(dá)18．3％。國際上通常認(rèn)為：當(dāng)65歲的人口占總?cè)丝?％意味著進(jìn)入老齡化社會，占14％進(jìn)入深度老齡化社會，占20％則是超級老齡化社會。預(yù)計(jì)2035年前后，中國的老年人口規(guī)模將比現(xiàn)在翻一番，進(jìn)入超級老齡化社會?？紤]到全球獨(dú)一無二的 “獨(dú)

生子女”政策的剛性，未富先老的中國在未來的數(shù)十年里養(yǎng)老的壓力會越來越大。社會各界有識之士都深刻認(rèn)識到了養(yǎng)老問題的重要性和緊迫性，只有充分利用當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展、社會撫養(yǎng)比相對不高的有利時(shí)機(jī)，著力解決養(yǎng)老問題的突出矛盾，才能從政策、制度、體制、機(jī)制等方面打好應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)。

在中國的資本市場上，2012年上證綜指創(chuàng)下1949點(diǎn)的新低，股票市場不僅沒有成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，反而成為上億股市投資者的傷心地。中國資本市場的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，究其關(guān)鍵因素，還是缺乏真正長期投資的機(jī)構(gòu)投資者。目前個(gè)人投資者跟風(fēng)嚴(yán)重，即使證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者也因?yàn)樵谛苁袝r(shí)面臨贖回的壓力而不得不采取與個(gè)人投資者相差不大的追漲殺跌策略。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)長期的良好預(yù)期已經(jīng)奠定了資本市場長期慢牛的基礎(chǔ)，中國發(fā)展金融市場、資本市場最為迫切的任務(wù)，就是通過真正長期戰(zhàn)略投資者的引入，夯實(shí)市場基礎(chǔ)，提振投資者長期投資的信心。一旦在國家戰(zhàn)略層面認(rèn)識到資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，認(rèn)識到養(yǎng)老金可以成為資本市場長期投資的中流砥柱，發(fā)展養(yǎng)老金融就可以成為政府、學(xué)界、民眾的社會共識。

基于此，政府應(yīng)盡快制定養(yǎng)老金和資本市場結(jié)合的相關(guān)政策、法律，建立從養(yǎng)老金籌集時(shí)的稅收優(yōu)惠到投資運(yùn)營貫徹市場化原則的養(yǎng)老金融法律體系，研究銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融形態(tài)與養(yǎng)老金的結(jié)合，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的資金支持，擴(kuò)大中國資本市場的投資者基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場的大發(fā)展、大繁榮。資本市場的繁榮也為入市的養(yǎng)老金提供了保值增值的絕佳渠道，養(yǎng)老與金融的結(jié)合和發(fā)展，將為國家經(jīng)濟(jì)、社會的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，成為政府解決養(yǎng)老問題、資本市場發(fā)展兩方面問題的同一個(gè)突破口。

中國未來養(yǎng)老金融發(fā)展的重點(diǎn)

需要把養(yǎng)老金融作為國家戰(zhàn)略層面的重大戰(zhàn)略部署，作為解決養(yǎng)老和資本市場問題的突破口。

一是養(yǎng)老金融的核心體系——養(yǎng)老金與資本市場的結(jié)合問題。目前全國社?；?、商業(yè)壽險(xiǎn)、企業(yè)年金可以部分進(jìn)入資本市場，但全國社保基金只是戰(zhàn)略儲備，主要用于彌補(bǔ)今后人口老齡化高峰時(shí)期的社會保障需要；商業(yè)壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)密度和深度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家；企業(yè)年金覆蓋面極其有限。養(yǎng)老金的核心主力——個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的空賬問題一直沒有明確的制度性解決方案，上萬億元的龐大資金沒有投資資本市場的法律規(guī)范，空賬和法律缺失將嚴(yán)重制約個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的發(fā)展，更是養(yǎng)老金融發(fā)展必須克服的巨大障礙。《社會保險(xiǎn)法》第十四條明確規(guī)定了個(gè)人賬戶養(yǎng)老金記賬利率不得低于銀行定期存款利率；第六十九條規(guī)定社會保險(xiǎn)基金在保證安全的前提下，按照國務(wù)院規(guī)定投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)保值增值。這些法律條文的落實(shí)，需要制定配套的法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件，從根本上改變目前養(yǎng)老金以存銀行為主的簡單投資方式，掃清養(yǎng)老金投資資本市場的法律障礙。

二是大力促進(jìn)養(yǎng)老金融創(chuàng)新。我國雖然2001年就推出了《信托法》，但根植于英國普通法傳統(tǒng)的信托法在中國金融市場上有些水土不服，受托人注意義務(wù)、信義義務(wù)土壤的培植尚需時(shí)日?；谛磐蟹ǖ摹镀髽I(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》2004年就正式推出，但到2011年底，全國上千萬家企業(yè)中僅有4．49萬家建立了企業(yè)年金，不到企業(yè)總數(shù)的1％，僅積累資金3570億元。作為養(yǎng)老金融創(chuàng)新，養(yǎng)老信托產(chǎn)品可以打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的藩籬，比如養(yǎng)老金可以投資基礎(chǔ)設(shè)施信托等產(chǎn)品，獲取長期固定收益，規(guī)避資本市場波動的風(fēng)險(xiǎn)。另外一種養(yǎng)老金融創(chuàng)新就是最近在臺灣已經(jīng)開始實(shí)施的住房反向抵押養(yǎng)老，這不僅可以為老人提供重要的養(yǎng)老金補(bǔ)充，也可以一定程度上平抑房價(jià)、為年輕人改善住房條件提供空間?；谥袊膶?shí)際，未來發(fā)展住房反向抵押養(yǎng)老金融創(chuàng)新產(chǎn)品前景廣闊。

三是改善養(yǎng)老金融監(jiān)管體制。目前我國的基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金均由人力資源和社會保障部主管，更著重于養(yǎng)老金的籌集和發(fā)放，忽視了運(yùn)營過程中極其重要的金融產(chǎn)品屬性；其余性質(zhì)的養(yǎng)老金及其運(yùn)營分別由財(cái)政部、證監(jiān)會、保監(jiān)會等機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管體制的不統(tǒng)一造成各自為政、五龍治水，使得我國的養(yǎng)老金融事業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更落后于老齡化的迫切要求。養(yǎng)老金融監(jiān)管體制問題因此成為下一步養(yǎng)老金融發(fā)展的重點(diǎn)和難點(diǎn)，需要國家層面的戰(zhàn)略規(guī)劃?？紤]到未來養(yǎng)老金融的大發(fā)展和金融綜合經(jīng)營、綜合監(jiān)管的要求，應(yīng)當(dāng)在大部制的“國家金融監(jiān)管委員會”內(nèi)設(shè)養(yǎng)老金融監(jiān)管局，專門負(fù)責(zé)養(yǎng)老金融體系的組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和管理工作，保證養(yǎng)老金融體系的有序運(yùn)行、健康發(fā)展，保障中國公民的未來。

（作者系中國政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授 胡繼曄）