第一篇：我國企業(yè)年金信托受托架構(gòu)的本土化問題

我國企業(yè)年金信托受托架構(gòu)的本土化問題

來源：信托產(chǎn)品 http://004km.cn

摘要：《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》確定了我國企業(yè)年金實行DC模式，制度設(shè)計者期冀借用信托制度來保護企業(yè)年金基金的安全和參加企業(yè)年金計劃的職工的權(quán)益。但是，從國外移植的制度設(shè)計與我國的信托法律環(huán)境并不“配套”，導(dǎo)致我國企業(yè)年金徒有信托之名沒有信托之實，在企業(yè)年金基金運作中無法充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢，作為企業(yè)年金信托受益人的廣大職工面臨著潛在的制度和法律風(fēng)險。本文結(jié)合5年來我國企業(yè)年金的市場實踐，從法律的視角解釋了我國企業(yè)年金適用信托制度過程中存在的本土化問題，論證了目前企業(yè)年金信托受托架構(gòu)設(shè)計缺陷對職工權(quán)益保護的影響，并提出了切實可行的解決方案。

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金，信托基金，信托模式，信賴義務(wù)

一、我國企業(yè)年金信托基金受托架構(gòu)分析

(一)《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的受托架構(gòu)的相關(guān)規(guī)定

在兩個辦法規(guī)定的企業(yè)年金信托模式中，委托人是企業(yè)與職工，受益人是參加企業(yè)年金計劃并享有受益權(quán)的職工，受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會，也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機構(gòu)。同時規(guī)定，受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構(gòu)作為賬戶管理人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構(gòu)作為投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運營。受托人應(yīng)當(dāng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機構(gòu)作為托管人，負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。

企業(yè)年金采用內(nèi)部受托模式時(即企業(yè)年金理事會作為受托人)，由于企業(yè)年金理事會在法律性質(zhì)上是自然人受托人的集合，不具有《企業(yè)年金基金管理暫行辦法》所規(guī)定的投資管理人、托管人、賬戶管理人(下文簡稱為功能管理人)的資格，所以企業(yè)年金基金必須要委托給市場上具有三種功能管理人資格的金融機構(gòu)管理。當(dāng)企業(yè)年金采用外部受托模式時，由具有受托人資格的市場金融機構(gòu)承擔(dān)，外部受托人可以兼任投資管理人和賬戶管理人，但不得兼任托管人。以上兩種模式中，投資管理人和托管人不得為同一人，不得相互出資或相互持有股份。

(二)受托人、投資管理人、托管人、賬戶管理人的市場準(zhǔn)入

與銀行、證券、基金、保險業(yè)不同，我國2004年正式啟動的企業(yè)年金市場并沒有單獨的市場主體，目前的市場是由現(xiàn)存的金融機構(gòu)共同參與的市場，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司控股的養(yǎng)老保險公司和資產(chǎn)管理公司，對于這些市場主體而言，企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)更像一種特定類型的委托理財業(yè)務(wù)。

在我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的背景下，企業(yè)年金市場準(zhǔn)入成了一個難題，相關(guān)部門經(jīng)過利益博弈后，形成了目前極具中國特色的二次準(zhǔn)入制度。先由商業(yè)銀行和信托公司、證券公司和基金管理公司、養(yǎng)老保險公司和資產(chǎn)管理公司分別向銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會提出申請，根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點針對受托人、投資管理人、托管人、賬戶管理人四種業(yè)務(wù)資格提出申請，由三會分別對各自“轄區(qū)”內(nèi)的市場主體的申請進行資格審核。人力資源與社會保障部在三會審核后產(chǎn)生的名單的基礎(chǔ)上進行再次的審核，確定并核發(fā)四種市場主體的資格牌照。按照二次準(zhǔn)人模式，2005年和2007年產(chǎn)生了兩批企業(yè)年金基金管理的市場主體。

(三)“受托人”審批制

《證券投資基金法》對于我國證券投資基金的信托結(jié)構(gòu)作了規(guī)定，明確了投資管理人和托管人作為基金的共同受托人。而在企業(yè)年金制度設(shè)計中，我國為什么要將受托人作為獨立的一類市場主體，同時對其資格進行行政審批呢?可能有兩個原因：一是中國目前已經(jīng)建立企業(yè)年金的大部分是中央企業(yè)，在兩個辦法出臺之前，大部分由企業(yè)內(nèi)設(shè)部門、內(nèi)部設(shè)立或者行業(yè)設(shè)立的企業(yè)年金理事會管理年金基金。雖然企業(yè)年金理事會不具有實際管理基金的能力和資格，但這些中央企業(yè)存在通過企業(yè)年金理事會控制本單位或本行業(yè)企業(yè)年金的強烈沖動，在企業(yè)年金主管部門與這些企業(yè)的利益博弈過程中，不得不給與企業(yè)年金理事會一定的控制權(quán)，所以設(shè)置了受托人這個單獨的市場主體資格。

第二個原因是我國對于營業(yè)信托受托人分業(yè)經(jīng)營的限制。我國《信托法》第4條規(guī)定：“受托人采取信托機構(gòu)形式從事信托活動，其組織和管理由國務(wù)院制定具體辦法?！钡嚓P(guān)辦法一直沒有出臺。國務(wù)院辦公廳曾于2001年發(fā)文回規(guī)定“未經(jīng)人民銀行、證監(jiān)會批準(zhǔn)，任何法人機構(gòu)一律不得以各種形式從事營業(yè)性信托活動”，2002年中國人民銀行頒布《信托投資公司管理辦法》規(guī)定“未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。”如果企業(yè)年金的受托人只限于信托投資公司、基金管理公司、具有托管資格的商業(yè)銀行、養(yǎng)老金管理公司，那么證券公司、保險公司控股的資產(chǎn)管理公司則不能參與企業(yè)年金的市場。為了平衡更多類型的市場主體參與企業(yè)年金業(yè)務(wù)，受托人被設(shè)計為一種單獨的市場主體資格，受信托分業(yè)限制的市場主體雖然沒有受托人資格，但可以申請某種功能管理人資格從而參與企業(yè)年金市場。

二、英美法上信賴義務(wù)的承擔(dān)與受托架構(gòu)

(一)承擔(dān)信賴義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)年金投資管理人、托管人、賬戶管理人與企業(yè)和職工之間屬于一種基于管理企業(yè)年金基金所形成的自愿的法律關(guān)系。英美法在不同程度上發(fā)展了管制當(dāng)事人自愿建立的關(guān)系中的行為所使用的三個層次標(biāo)準(zhǔn)，即“顯失公平標(biāo)準(zhǔn)”、“善意標(biāo)準(zhǔn)”、和“被信任者”標(biāo)準(zhǔn)。三個標(biāo)準(zhǔn)的劃分原則是：一方當(dāng)事人在多大程度上應(yīng)承認(rèn)并尊重另一方當(dāng)事人的利益。這三個標(biāo)準(zhǔn)是逐步推進的，即從自私到無私，其中被信任者標(biāo)準(zhǔn)指一方必須無私的、忠誠的為另一方的利益行事，也就是一方對另一方負(fù)有信賴義務(wù)(fiduciary duty)。

在英美法上，受信人(fiduciary)和受托人(trustee)，信賴義務(wù)和受托義務(wù)(duty as a trustee)并不相同。信托被定義為：信托是一種信任關(guān)系，持有財產(chǎn)權(quán)者負(fù)有為他人利益管理處分該財產(chǎn)的衡平法上的義務(wù)。這兩組概念存在邏輯上的從屬關(guān)系，信托關(guān)系是一種典型的信賴關(guān)系；同時從歷史淵源角度講，信賴關(guān)系產(chǎn)生于信托義務(wù)，本質(zhì)上是信托義務(wù)在非信托關(guān)系(或曰類似信托關(guān)系)上的擴展或移植。

在美國的企業(yè)年金(雇員私人退休金)運行模式中，對責(zé)任主體的法律規(guī)范是通過設(shè)定信賴義務(wù)來實現(xiàn)的。根據(jù)美國《雇員退休收入保障法》(Employee Retirement Income Security Act of l974，下簡稱為ERI—SA)，決定一個機構(gòu)或個人是否是企業(yè)年金計劃的受信人，只能根據(jù)其實際行為來確認(rèn)。即使某一個機構(gòu)或個人明確表明他們不以受信人的身份為某一企業(yè)年金計劃提供服務(wù)，但如果在他們提供服務(wù)過程當(dāng)中實際發(fā)揮了受信人的職能和作用的話，他們還是被視為該計劃的受信人從而承擔(dān)信賴義務(wù)。相反，如果受托人沒有提供ERISA所定義的服務(wù)的話，受托人也可能不需要承擔(dān)信賴義務(wù)。

由此可見，美國企業(yè)年金的專門立法承襲了英美普通法規(guī)則，責(zé)任主體承擔(dān)信賴義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)是行為標(biāo)準(zhǔn)，而不只是身份標(biāo)準(zhǔn)。受制定法和判例法信賴義務(wù)約束的不只是基于身份的受托人(trustee)，還有很多基于自身行為或者說基于事實的受信人(fiduciary)受到嚴(yán)格的信賴義務(wù)的管制。

(二)信賴義務(wù)的轉(zhuǎn)移

在英美傳統(tǒng)信托法中，受托人不能將受托義務(wù)委托給他人行使，或被嚴(yán)格限制，即所謂的“不得委托規(guī)則”，該規(guī)則的核心意旨是保護委托人對于信托受托人的信任。但是這一規(guī)則已經(jīng)不適合現(xiàn)代信托管理的需要?！爆F(xiàn)代信托投資日益復(fù)雜和專業(yè)化，尤其是受托人迫切需要外部專家的意見，按照原有的規(guī)則受托人必須在獲得專家意見后自己做出判斷是否進行投資，但事實上很難實現(xiàn)，通常的情況是投資顧問推薦而受托人例行執(zhí)行，受托人事實上已經(jīng)委托了投資的權(quán)力，所以專業(yè)職能的“外包”在現(xiàn)代信托中已經(jīng)非常普遍，在成文法中也已經(jīng)得到承認(rèn)。1992年《信托法重述Ⅲ》對該規(guī)則進行了進一步修改，按照新的規(guī)則，“受托人有義務(wù)親自履行受托人職責(zé)，除非一個謹(jǐn)慎的人可能將該職責(zé)委托給他人”。

如果信托委托人同意，信托受托人將職責(zé)委托給第三人，該第三人就對信托的委托人負(fù)有信賴義務(wù)，而受托人可以僅針對選擇第三人以及監(jiān)督第三人的行為，對委托人負(fù)有信賴義務(wù)，這樣，信賴義務(wù)完成了由受托人到第三人的轉(zhuǎn)移，該第三人履行對信托委托人的信賴義務(wù)，受到普通法規(guī)則和信托成文法的管制。

(三)信賴義務(wù)的承擔(dān)不由受托架構(gòu)決定

在英美法上，企業(yè)年金責(zé)任主體承擔(dān)信賴義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)是行為標(biāo)準(zhǔn)，信托受托人可以不承擔(dān)信賴義務(wù)，非信托受托人(trustee)的功能管理人依照其具體行為也可能承擔(dān)信賴義務(wù)，由此可見，在英美法上由誰來擔(dān)任企業(yè)年金基金信托的受托人與誰來承擔(dān)信賴義務(wù)是兩回事，受托模式不必然影響到企業(yè)年金責(zé)任主體信賴義務(wù)的承擔(dān)。

三、中國企業(yè)年金基金信托受托架構(gòu)存在的問題

(一)我國企業(yè)年金功能管理人承擔(dān)信賴義務(wù)對受益人保護更為有利

像其他大陸法系國家一樣，我國也移植了信托法，其中對受托人的行為標(biāo)準(zhǔn)作了類似英美法信賴義務(wù)的規(guī)定。《信托法》第25條規(guī)定：“受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)?！边@里“為受益人最大利益處理信托事務(wù)”的規(guī)定，從理論上講就是上文提到的“被信任者”標(biāo)準(zhǔn)。而英美法系國家的信賴義務(wù)除了對忠誠和謹(jǐn)慎義務(wù)的抽象定義外，還有較多的成文法細(xì)化了對受托人履行具體信托事務(wù)的要求，特別是幾百年來積累了大量的有關(guān)信賴義務(wù)履行的判例，這些法律淵源使得受托人義務(wù)和責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)較為清晰明確。而我國“恪盡職守和誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效”的要求較為抽象，誠實信用的文字表述又有些類似于民法、合同法的行為標(biāo)準(zhǔn)，面對金融市場中形形色色、種類繁多的信托行為，對受托人履行義務(wù)的約束顯然不夠。但是即便囿于我國信托法及相關(guān)配套法規(guī)規(guī)定的不足，以及相關(guān)法律文化傳統(tǒng)的局限，將企業(yè)年金功能管理人納入信托法律關(guān)系進行規(guī)范，并作為受托人直接對受益人承擔(dān)法定的信賴義務(wù)，更有利于約束功能管理人和保護企業(yè)年金受益人。與合同義務(wù)相比，功能管理人承擔(dān)信賴義務(wù)對受益人保護更為有利。我國的功能管理人在不兼任受托人的情況下，不受我國信托法成文法的約束，不承擔(dān)信托法強制給受托人的信賴義務(wù)，而僅作為與受托人簽訂管理合同的一方當(dāng)事人。作為信托受托人的功能管理人與作為合同當(dāng)事人的功能管理人相比，前者受到的法律約束更強。一方面，合同具有不完備性，再加上企業(yè)年金基金的管理相當(dāng)復(fù)雜，所以功能管理人的義務(wù)不可能由合同全部列舉，例如合同條款很難涵蓋和防范功能管理人較為隱蔽的利益沖突交易，功能管理人完全可能在不違反合同的前提下做出損害受益人的利益的行為。另一方面，在合同法律關(guān)系中，高度尊重契約自由和合同當(dāng)事人意思自治，合同中的功能管理人義務(wù)的任意性較大，信托受益人要承擔(dān)受托人的道德風(fēng)險和締約能力的風(fēng)險。當(dāng)合同條款出現(xiàn)爭議時，法官判斷的原則是合同法的平等、誠實守信原則，相比于信托受托人為受益人最大利益服務(wù)的責(zé)任承擔(dān)原則，前者的責(zé)任承擔(dān)類似于“顯失公平標(biāo)準(zhǔn)”、“善意標(biāo)準(zhǔn)”，而后者是“被信任者”標(biāo)準(zhǔn)。

(二)按照兩個辦法的受托架構(gòu)，功能管理人“不一定”是信托受托人

按照兩個辦法的規(guī)定，我國企業(yè)年金相關(guān)當(dāng)事人構(gòu)成了兩層法律關(guān)系：一層是信托法律關(guān)系，一層委托法律關(guān)系。由于受托人將年金管理職能“外包”的情況不同，具體的信托和委托結(jié)構(gòu)也不相同，相應(yīng)的各當(dāng)事人的法律關(guān)系亦有較大差異。

在單獨受托人模式中，年金理事會或者法人受托人將管理職能全部委托出去，其在信托關(guān)系中是唯一受托人，在委托關(guān)系中是委托人，不兼任任何功能管理人角色。作為信托受托人，其承擔(dān)選擇、監(jiān)督、更換功能管理人職責(zé)，幾乎不承擔(dān)實質(zhì)上的管理職責(zé)。在這種模式中，功能管理人都不是信托受托人，其法律角色是與單獨受托人簽訂年金基金管理合同的對方當(dāng)事人，與信托關(guān)系中的受益人沒有直接法律關(guān)系。

在捆綁模式中，實踐中較多存在的是受托人兼任投資管理人，托管人兼任賬戶管理人的“2+2”模式和受托人同時兼任投資管理人或賬戶管理人的“3+1”模式?！?+2”模式中，托管人和賬戶管理人由投資管理人選任、監(jiān)督和更換，不是信托受托人；“3+1”模式中托管人由投資管理人和賬戶管理人選任、監(jiān)督和更換，也不是信托受托人。

兩個辦法設(shè)計的受托模式，實際是參照了美國企業(yè)年金市場上中的實際運作情況。但需要指出的是，實際承擔(dān)企業(yè)年金投資管理和托管職能的市場主體，在美國要承擔(dān)嚴(yán)厲的信賴義務(wù)的法律責(zé)任，而在中國則“不一定”是信托受托人，“不一定”受到信托法的約束。

(三)在我國只有作為信托受托人才承擔(dān)信賴義務(wù)

與其他大陸法系一樣，我國雖然引入了信托法，但沒有引入受信人法，所以我國的功能管理人作為合同一方當(dāng)事人，并不像英美法系國家的功能管理人一樣成為受信人并承擔(dān)信賴義務(wù)?！绷硪环矫?，像英美法系國家一樣，大陸法系日本、韓國和我國臺灣地區(qū)均有轉(zhuǎn)信托的規(guī)定，即只要信托文件有相關(guān)規(guī)定，或者是迫不得已的情況下，信托事務(wù)可以交由他人代為處理。接受委托處理信托事務(wù)者，直接對信托受益人負(fù)有受托責(zé)任；而信托事務(wù)由他人代理后，受托人只負(fù)選任和監(jiān)督方面的責(zé)任，可以不對轉(zhuǎn)移出的信賴義務(wù)承擔(dān)責(zé)任。而我國《信托法》第30條則規(guī)定：受托人依法將信托事務(wù)委托他人代理的，應(yīng)當(dāng)對他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任。可見，由于我國沒有引進受信人法，我國信托法不承認(rèn)轉(zhuǎn)信托機制，要使功能管理人接受信托法約束并承擔(dān)信賴義務(wù)，在制度安排上必須將功能管理人設(shè)計為信托受托人。

(四)按照兩個辦法產(chǎn)生的三種受托架構(gòu)的具體缺陷分析

在企業(yè)年金的單獨受托人模式中，企業(yè)年金管理的核心職能都由功能管理人承擔(dān)，由于三個功能管理人 都不是受托人，不受信托法的約束，且與信托受益人都沒有直接的法律關(guān)系，正如前文所述，這種模式下受益人的風(fēng)險最大，我國市場中存在受托人“空殼化”的現(xiàn)象更是消解了信托制度最基本的功能。目前市場中常見的“2+2”和“3+1”模式中，投資管理人是受托人，與受益人有直接法律關(guān)系，作為信托當(dāng)事人受信托法的約束。這種信托架構(gòu)的問題在于信托功能管理人內(nèi)部的制衡機制受到破壞。托管人或賬戶管理人的選任，是由投資管理人決定的，換句話說，由誰擔(dān)任托管人和賬戶管理人，擔(dān)任多長時間，是由投資管理人說了算的，托管人和賬戶管理人的利益掌握在投資管理人手里，在這種情況下，制度設(shè)計者期望的由托管人監(jiān)督、制衡投資管理人的目的根本無法實現(xiàn)。

四、結(jié)論

兩個辦法確定了企業(yè)年金基金信托的制度設(shè)計，但正如前文所述，在我國信托法律環(huán)境下，這樣的信托架構(gòu)設(shè)計有很大的問題。筆者認(rèn)為解決上述問題有兩個思路：一是修改規(guī)范信托基礎(chǔ)法律關(guān)系的信托法，在法律的層面上確認(rèn)轉(zhuǎn)信托的效力，使功能管理人受信托法的約束，直接對受益人承擔(dān)信賴義務(wù)；二是參照我國證券投資基金法確立的信托設(shè)計，受托人不作為一類市場角色，而只是作為一種法律角色，這樣，企業(yè)年金市場中的投資管理人、托管人和賬戶管理人都作為受托人，對作為受益人的職工按照分工承擔(dān)受托責(zé)任，履行信賴義務(wù)。相比而言，第二種思路成本更小。我國企業(yè)年金市場正在形成之中，本文指出的制度風(fēng)險在實踐中尚沒有充分暴露，正好像柵欄雖然有洞，但狼還沒有把羊叼走。但是國外的眾多案例以及我國證券投資基金業(yè)曾經(jīng)的“黑幕”昭示我們，面對老百姓的養(yǎng)命錢，“補牢”最好在“亡羊”之前。

第二篇：企業(yè)年金基金受托管理合同

合同編號：_________

合同簽署地點：_________

甲方：_________

名稱：_________

地址：_________

法定代表人：_________

聯(lián)系電話：_________

乙方：_________

名稱：_________

地址：_________

法定代表人：_________

注冊資本：_________

營業(yè)范圍：_________

組織形式：_________

營業(yè)期限：_________

企業(yè)年金基金受托管理業(yè)務(wù)資格證書編號：_________

聯(lián)系電話：_________

甲方是設(shè)立企業(yè)年金計劃的企業(yè)，乙方是依法成立具備受托管理資格的公司，雙方按照《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國合同法》、《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》等有關(guān)法律的規(guī)定，甲方委托乙方為_________企業(yè)年金基金的受托人，乙方同意接受甲方的委托，從事此項受托管理業(yè)務(wù)；雙方同意本著真誠合作、平等自愿和誠實信用的原則，開展此項合作。

為明確甲、乙雙方在企業(yè)年金基金財產(chǎn)賬戶的管理等相關(guān)事宜中的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)，確保企業(yè)年金基金財產(chǎn)的安全，實現(xiàn)企業(yè)年金基金保值增值，維護受益人和合同雙方的合法權(quán)益，特訂立本合同。

第一章　定義和釋義

在本合同中，除非上下文另有解釋或文意另有所指，下列詞語具有如下含義：

1．1　本合同：指編號為_________號的《_________企業(yè)年金基金受托管理合同》及對該合同的任何修訂和補充。

1．2　受托管理：指甲方基于對乙方的信任，將自己合法支配的財產(chǎn)委托給乙方，由乙方按甲方的意愿、以企業(yè)年金基金財產(chǎn)的名義，為受益人的利益管理、運用和處分年金基金財產(chǎn)的行為。

1．3　企業(yè)年金基金：指_________企業(yè)根據(jù)《_________企業(yè)年金計劃》歸集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。

1．4　初始受托財產(chǎn)：簽訂本受托合同時雙方約定的信托財產(chǎn)金額。

1．5　企業(yè)年金基金財產(chǎn)或受托財產(chǎn)：指本合同期限內(nèi)由甲方交付的全部財產(chǎn)和本受托管理期限內(nèi)獲得收益的總和。

1．6　受托財產(chǎn)托管專戶：指根據(jù)乙方指令托管人以_________企業(yè)年金基金的名義在托管人營業(yè)機構(gòu)開立的企業(yè)年金基金財產(chǎn)專用存款賬戶，用于歸集企業(yè)年金的繳費、投資運營收益和支付企業(yè)年金受益人的退休待遇等。

1．7　委托投資資產(chǎn)托管專戶：指根據(jù)乙方指令托管人以_________企業(yè)年金基金或_________企業(yè)年金基金證券組合的名義在托管人營業(yè)機構(gòu)開立的，專門用于委托投資資產(chǎn)交易清算的托管專用賬戶。

1．8　受托當(dāng)事人：指根據(jù)本受托管理合同享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的甲方、乙方和受益人。

第二章　受托的名稱

本受托的名稱為：_________企業(yè)年金基金。

第三章　受托的設(shè)立

3．1　受托當(dāng)事人

3．1．1　委托人（甲方）：_________

3．1．2　受托人（乙方）：_________

3．1．3　受益人：由甲方提供的《受益人名冊》確定（詳見附件1）

3．2　受托聲明與承諾

甲方自愿按照本合同將其合法擁有的按照《_________企業(yè)年金計劃》歸集的企業(yè)年金基金財產(chǎn)委托給乙方，甲方對_________企業(yè)年金基金財產(chǎn)來源及用途的合法性做出書面承諾，保證本企業(yè)年金基金財產(chǎn)沒有設(shè)立任何擔(dān)保，也沒有任何其他限制性條件妨礙乙方對該財產(chǎn)的受托管理。乙方同意接受甲方的委托，以企業(yè)年金基金財產(chǎn)的名義，為受益人的利益管理、處分企業(yè)年金基金財產(chǎn)，乙方承諾：管理本受托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。

3．3　受托目的依靠乙方的專業(yè)管理能力、優(yōu)質(zhì)服務(wù)以及透明化、規(guī)范化的操作，實現(xiàn)企業(yè)年金基金保值增值，保證企業(yè)年金基金財產(chǎn)的獨立性，提高企業(yè)年金基金的運行效率，降低綜合管理成本，為受益人提供補充養(yǎng)老保障，維護受益人的利益。

3．4　受托財產(chǎn)

3．4．1　初始受托資金為_________萬元人民幣，甲方須在合同生效后的10個工作日內(nèi)匯入乙方設(shè)立的企業(yè)年金基金受托財產(chǎn)托管專戶。

3．4．2　甲方在合同期內(nèi)將按月增加或減少受托財產(chǎn)，增加的受托財產(chǎn)金額以實際到賬的金額為準(zhǔn)，減少的財產(chǎn)以甲方確認(rèn)的企業(yè)年金待遇支付金額為準(zhǔn)。增加的財產(chǎn)與初始受托財產(chǎn)及其投資運營收益一并歸屬于受托財產(chǎn)。

3．4．3　受托財產(chǎn)獨立于甲方、乙方和其他任何為企業(yè)年金基金提供服務(wù)的自然人、法人或其他組織的固有財產(chǎn)。

3．4．4　乙方因受托財產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)歸屬于受托財產(chǎn)。

第四章　甲方的權(quán)利和義務(wù)

4．1　甲方的權(quán)利

4．1．1　有權(quán)向乙方了解受托財產(chǎn)的管理、處分及收支情況，并有權(quán)要求乙方做出說明。

4．1．2　有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與受托財產(chǎn)有關(guān)的受托賬目以及處理受托管理業(yè)務(wù)的其他文件。

4．1．3　乙方違反受托目的處分受托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理受托管理業(yè)務(wù)不當(dāng)致使受托財產(chǎn)受到損失的，甲方有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求乙方恢復(fù)受托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償。該項規(guī)定的申請權(quán)，自甲方知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。

4．1．4　乙方違反受托目的處分受托財產(chǎn)或者管理、處分受托財產(chǎn)有重大過失的，甲方有權(quán)解任乙方。

4．1．5　法律、行政法規(guī)和本合同約定的其他權(quán)利。

4．2　甲方的義務(wù)

4．2．1　甲方有義務(wù)承諾甲方建立_________企業(yè)年金計劃符合中國相關(guān)法律法規(guī)。

4．2．2　甲方有義務(wù)承諾交付的全部受托財產(chǎn)的來源符合中國相關(guān)法律法規(guī)。甲方有按本合同的規(guī)定按時繳納受托資金及合同期限內(nèi)追加資金的義務(wù)。并承擔(dān)由于未按時繳納資金而引起的一切責(zé)任。

4．2．3　甲方有義務(wù)向乙方提供建立企業(yè)年金基金相關(guān)的資料和信息，包括但不限于：企業(yè)基本信息、職工基本信息、營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報表、繳納基本養(yǎng)老保險的憑單、監(jiān)管部門要求提供的材料等相關(guān)資料及證明。甲方有義務(wù)確認(rèn)所提供的任何形式的信息材料準(zhǔn)確無誤；并保證無故意隱瞞。

4．2．4　甲方同意乙方按本合同約定的方式管理、處分受托財產(chǎn)。

4．2．5　甲方有義務(wù)向受益人披露企業(yè)年金基金定期報告。

4．2．6　甲方有義務(wù)承擔(dān)按照合同約定的各項管理流程填制表格、確認(rèn)數(shù)據(jù)、加蓋公章的職責(zé)。

4．2．7　甲方有義務(wù)向乙方提供人員變動信息，遇重大人員變動情況應(yīng)及時通知乙方。

4．2．8　甲方同意按本合同第8．2條的規(guī)定從受托財產(chǎn)中支付費用。

4．2．9　甲方同意按照本合同的約定及時向賬戶管理人支付賬戶管理費。

4．2．10　法律、行政法規(guī)的規(guī)定和本合同約定的其他義務(wù)。

第五章　乙方的權(quán)利和義務(wù)

5．1　乙方的權(quán)利

5．1．1　依據(jù)本合同約定從受托財產(chǎn)中收取受托管理費；依據(jù)《_________企業(yè)年金基金托管合同》《_________企業(yè)年金基金投資管理合同》從受托財產(chǎn)中列支托管費和投資管理費；依據(jù)《_________企業(yè)年金基金賬戶管理合同》約定通知甲方向賬戶管理人支付賬戶管理費。

5．1．2　依據(jù)本合同的約定通知甲方將企業(yè)年金月繳費劃入受托財產(chǎn)托管專戶。

5．1．3　依據(jù)本合同約定的方式，管理、處分受托財產(chǎn)。

5．1．4　當(dāng)甲方的指令同國家有關(guān)法律法規(guī)相抵觸時，乙方有權(quán)拒絕執(zhí)行。

5．1．5　法律、行政法規(guī)的規(guī)定和本合同約定的其他權(quán)利。

5．2　乙方的義務(wù)

5．2．1　乙方從事受托活動，應(yīng)當(dāng)遵守法律、法規(guī)的規(guī)定和本合同的約定，不得損害國家利益、社會公眾利益和他人的合法權(quán)益；如遇國家政策重大調(diào)整，應(yīng)及時通知甲方，各方應(yīng)就相關(guān)事項進行協(xié)商和調(diào)整。

5．2．2　乙方管理、處分受托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷；乙方管理、處分不同企業(yè)年金基金受托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

5．2．3　應(yīng)當(dāng)遵守本合同的約定，本著忠實于受益人最大利益的原則處理受托管理業(yè)務(wù)；乙方管理受托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。

5．2．4　不得將受托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)；乙方將受托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)的，必須恢復(fù)該受托財產(chǎn)的原狀；造成受托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

5．2．5　除經(jīng)甲方同意，并以公平的市場價格進行交易之外，乙方不得將其固有財產(chǎn)與受托財產(chǎn)進行交易或者將不同受托財產(chǎn)進行相互交易。

5．2．6　為受托財產(chǎn)提供專門的財務(wù)管理，與乙方固有財產(chǎn)以及不同的受托財產(chǎn)分別記賬，在托管銀行開立企業(yè)年金基金受托財產(chǎn)托管專戶。及時與托管人核對受托財產(chǎn)托管專戶余額、企業(yè)的繳費到賬情況和向受益人支付待遇等信息。

5．2．7　及時通知托管人將受托財產(chǎn)托管專戶的資金劃入委托投資資產(chǎn)托管專戶。

5．2．8　支付受益人企業(yè)年金基金待遇時，通知托管人將資金從受托財產(chǎn)托管專戶劃入受益人的銀行存款賬戶或?qū)ｉT用于支付受益人企業(yè)年金待遇的法人存款賬戶中。

5．2．9　保存處理受托管理業(yè)務(wù)的完整記錄，保存期限自本受托生效之日起至本受托終止后的15年。

5．2．10　本受托合同終止時，如甲方選任了新受托人，在完成與新受托人的交接工作之前，乙方應(yīng)繼續(xù)負(fù)責(zé)本合同受托財產(chǎn)的管理、確認(rèn)和分配等。

5．2．11　當(dāng)出現(xiàn)甲方選任新受托人的情況時，乙方有義務(wù)妥善進行交接工作。在完成與新受托人的交接工作之前，乙方應(yīng)繼續(xù)負(fù)責(zé)受托財產(chǎn)的管理、確認(rèn)和分配等事項。

5．2．12　如果出現(xiàn)對受托財產(chǎn)進行清算的情況，乙方有義務(wù)按照合同約定的清算程序，負(fù)責(zé)組織相關(guān)人員參與清算。

5．2．13　法律、行政法規(guī)和本合同約定的其他義務(wù)。

第六章　受益人的權(quán)利和義務(wù)

6．1　受益人的權(quán)利

6．1．1　受益人有權(quán)對其企業(yè)年金基金個人賬戶余額進行查詢，并要求乙方做出說明。

6．1．2　如受益人死亡，由其指定受益人或法定繼承人獲取相應(yīng)的受托利益。

6．2　受益人的義務(wù)

6．2．1　受益人不得轉(zhuǎn)讓企業(yè)年金基金受益權(quán)，不得將企業(yè)年金基金受益權(quán)用于償還債務(wù)或設(shè)定擔(dān)保。

6．2．2　受益人有義務(wù)提供本受托相關(guān)的資料和信息。

6．2．3　對甲方、乙方以及處理受托管理業(yè)務(wù)的情況和資料負(fù)有保密義務(wù)。

第七章　受托財產(chǎn)的管理

7．1　企業(yè)年金計劃

7．1．1　《_________企業(yè)年金計劃》是甲方制定的關(guān)于其企業(yè)年金具體操作的指導(dǎo)性內(nèi)部文件。本合同中第7．

2、7．3條中的有關(guān)規(guī)定，將按照《_________企業(yè)年金計劃》中的有關(guān)條款執(zhí)行。

7．1．2　本合同生效后，甲方應(yīng)盡快將經(jīng)甲方蓋章確認(rèn)的《_________企業(yè)年金計劃》交給乙方。甲方有權(quán)根據(jù)甲方的實際情況修改《_________企業(yè)年金計劃》的部分條款。在合同有效期內(nèi)，如《_________企業(yè)年金計劃》的條款發(fā)生變更，則甲方需要在發(fā)生變更之日起五個工作日內(nèi)將新的《_________企業(yè)年金計劃》連同書面通知送達給乙方，乙方在收到新的《_________企業(yè)年金計劃》后，下一個月按新計劃實施。

7．1．3　甲方修改《_________企業(yè)年金計劃》的條款，如涉及乙方受托管理內(nèi)容，應(yīng)與乙方協(xié)商達成一致。

7．2　受托管理職責(zé)

7．2．1　乙方應(yīng)將受托財產(chǎn)與乙方固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬，并與其管理的其他受托財產(chǎn)分別管理、分別記賬。

7．2．2　乙方應(yīng)在充分考慮企業(yè)年金基金財產(chǎn)的安全性和流動性的前提下，遵循謹(jǐn)慎、分散風(fēng)險和專業(yè)化管理的原則，嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)制定投資政策。

7．2．3　定期匯集和編制受托財產(chǎn)管理報告、財務(wù)會計報告及其他相關(guān)報告，并通過合同約定的信息披露方式通知甲方或受益人。

7．2．4　按照合同約定的時間和流程，負(fù)責(zé)定期核查受托財產(chǎn)的投資運營情況，并將運營結(jié)果及時通過賬戶管理反映。

7．2．5　在受益人達到支付條件時，按照合同約定的規(guī)則和流程，負(fù)責(zé)辦理向受益人支付企業(yè)年金待遇的事項。

7．2．6　在發(fā)生重大事件時，及時向甲方、受益人和監(jiān)管部門報告，接受甲方、受益人和監(jiān)管部門的查詢。

7．2．7　根據(jù)本合同和企業(yè)年金計劃規(guī)則，辦理企業(yè)年金繳費。

7．3　受托管理的方式

7．3．1　乙方在保證受托財產(chǎn)安全的前提下，應(yīng)當(dāng)委托其他機構(gòu)代為處理企業(yè)年金基金賬戶管理、托管和投資管理等事務(wù)并予監(jiān)督。

7．3．2　甲方不得干預(yù)乙方行使對其他代理機構(gòu)的選擇權(quán)。如甲方干預(yù)，導(dǎo)致受托財產(chǎn)受到損失的，其損失由甲方承擔(dān)。

7．4　賬戶管理

乙方應(yīng)委托專業(yè)賬戶管理機構(gòu)代為處理企業(yè)年金基金賬戶管理事務(wù)，具體包括以下內(nèi)容：

7．4．1　企業(yè)年金賬戶的建立

乙方需要委托賬戶管理人為甲方的企業(yè)年金基金建立相應(yīng)的企業(yè)年金基金賬戶。企業(yè)年金基金賬戶包括企業(yè)賬戶和職工個人賬戶，記錄企業(yè)和職工的基本信息及繳費、投資運營收益分配、支付、未歸屬權(quán)益和余額等信息。

7．4．2　記錄企業(yè)賬戶和個人賬戶內(nèi)資產(chǎn)變化狀況。

7．4．2．1　委托賬戶管理人記錄每個受益人的個人賬戶中的企業(yè)繳費部分余額和個人繳費部分余額。

7．4．2．2　委托賬戶管理人計算受益人應(yīng)享有的企業(yè)年金受托利益，并記入其賬戶。

7．4．3　根據(jù)甲方提交或確認(rèn)的相關(guān)文件，賬戶管理人計算受益人的企業(yè)年金應(yīng)支付的數(shù)額。

7．4．4　對甲方和受益人的相關(guān)信息進行變更登記。

7．4．5　委托賬戶管理人根據(jù)企業(yè)年金賬戶信息的變化，提供階段性報告；根據(jù)甲方的需要提供賬戶相關(guān)信息的查詢服務(wù)。

7．5　托管

乙方委托商業(yè)銀行等托管機構(gòu)處理企業(yè)年金基金托管事務(wù)，應(yīng)包括以下內(nèi)容：

7．5．1　乙方選擇符合具備企業(yè)年金基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行等機構(gòu)作為企業(yè)年金基金的托管人。

7．5．2　乙方指令托管人在其營業(yè)機構(gòu)為乙方管理的受托財產(chǎn)開設(shè)獨立的銀行賬戶——受托財產(chǎn)托管專戶。并為受托財產(chǎn)的委托投資開立專門的銀行賬戶——委托投資資產(chǎn)托管專戶。

7．5．3　乙方委托托管人對受托財產(chǎn)每日或每周進行估值，并及時接收托管人上傳的交易數(shù)據(jù)、賬務(wù)數(shù)據(jù)和估值數(shù)據(jù)。

7．5．4　托管的具體內(nèi)容見《_________企業(yè)年金基金托管合同》。

7．6　投資管理乙方委托其他機構(gòu)代為處理企業(yè)年金基金投資管理事務(wù)，應(yīng)包括以下內(nèi)容：

7．6．1　乙方在投資管理過程中以控制投資風(fēng)險為首要投資原則，制定相應(yīng)的投資政策及戰(zhàn)略資產(chǎn)配置；

7．6．2　乙方選擇符合具備企業(yè)年金基金投資管理業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)從事企業(yè)年金基金的投資管理。

7．6．3　乙方依據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的規(guī)定安排投資管理事項。

7．6．4　投資管理的具體內(nèi)容見《_________企業(yè)年金基金投資管理合同》。

第八章　受托的財務(wù)管理

8．1　處理原則

8．1．1　乙方辦理企業(yè)年金基金受托管理業(yè)務(wù)，應(yīng)建立企業(yè)年金基金受托管理業(yè)務(wù)會計核算和財務(wù)管理辦法。

8．1．2　乙方對不同的企業(yè)年金計劃，應(yīng)建立單獨的會計賬套分別核算，應(yīng)在托管人開設(shè)單獨的銀行結(jié)算賬戶——受托財產(chǎn)托管專戶。受托財產(chǎn)托管專戶的開設(shè)與管理由托管人按照法律、法規(guī)規(guī)定和有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則執(zhí)行，受托財產(chǎn)托管專戶的預(yù)留印鑒由托管人保管。企業(yè)年金計劃的受托財產(chǎn)應(yīng)與其他受托財產(chǎn)、乙方固有財產(chǎn)、托管人的其他資產(chǎn)分別管理、分別編制報表。

8．1．3　乙方指令托管人在其營業(yè)機構(gòu)開立的受托財產(chǎn)托管專戶用于：歸集企業(yè)年金繳費、與托管賬戶相互劃撥資金和支付企業(yè)年金待遇等。托管人每日根據(jù)乙方的指令辦理受托財產(chǎn)托管專戶的資金劃撥和核算。每個企業(yè)年金計劃的受托財產(chǎn)托管專戶資金相互獨立，各結(jié)算賬戶資金不得相互占用。在委托投資管理人投資前，乙方應(yīng)及時通知托管人將受托財產(chǎn)托管專戶的資金劃入委托投資資產(chǎn)托管專戶。在支付受益人企業(yè)年金待遇時，乙方及時通知托管人從受托財產(chǎn)托管專戶的資金劃入受益人的銀行存款賬戶或劃入由乙方指定的賬戶中。

8．1．4　乙方負(fù)責(zé)審核并確認(rèn)企業(yè)年金繳費、投資運用、收益分配、支付等環(huán)節(jié)的合規(guī)性、準(zhǔn)確性和完整性；定期對賬戶管理信息進行賬務(wù)核對，保證受益人權(quán)益記錄正確；對企業(yè)年金基金受托財產(chǎn)的記錄進行核對，使賬證、賬賬、賬實相符。

8．2　受托財產(chǎn)承擔(dān)的費用

8．2．1　企業(yè)年金基金管理機構(gòu)的報酬

8．2．1．1　受托費，收取金額按本合同第十二章有關(guān)約定。

8．2．1．2　托管費，收取金額按《_________企業(yè)年金基金托管合同》有關(guān)約定。

8．2．1．3　投資管理費，收取金額按《_________企業(yè)年金基金投資管理合同》有關(guān)約定。

8．2．2　處理受托管理業(yè)務(wù)所發(fā)生的下列費用可在受托財產(chǎn)成本中列支：

8．2．2．1　可能發(fā)生的中介機構(gòu)服務(wù)費：如審計費等。

8．2．2．2　受托終止時的受托財產(chǎn)清算費用。

8．2．2．3　受托財產(chǎn)管理、運用、處分過程中發(fā)生的稅費和傭金等。

8．3　賬戶管理費

賬戶管理費按季由乙方通知甲方支付給賬戶管理人，不在受托財產(chǎn)中列支，具體收取方法見《_________企業(yè)年金基金賬戶管理合同》的規(guī)定確定。

第九章　受托的監(jiān)管

9．1　甲方可根據(jù)監(jiān)督需要，定期或不定期進行賬戶查詢、賬務(wù)查詢、投資管理情況查詢。

9．2　甲方在對投資情況等有疑問時，可以要求進行外部專項審計，外部專項審計的費用由甲方承擔(dān)。

第十章　風(fēng)險承擔(dān)

10．1　風(fēng)險承擔(dān)

10．1．1　乙方管理受托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。乙方作為本企業(yè)年金基金管理的最終負(fù)責(zé)人，承擔(dān)本企業(yè)年金基金管理中所產(chǎn)生的違約風(fēng)險。

10．1．2　乙方應(yīng)通過風(fēng)險聲明書揭示風(fēng)險，風(fēng)險聲明書應(yīng)當(dāng)載明下列主要內(nèi)容：

10．1．2．1　受托人依據(jù)受托文件的約定管理、運用受托財產(chǎn)，受托財產(chǎn)仍有可能受到損失。

10．1．2．2　受托人依據(jù)受托文件的約定管理、運用受托財產(chǎn)導(dǎo)致受托財產(chǎn)受到損失的，其損失由受益人承擔(dān)。

10．2　乙方的賠償責(zé)任

10．2．1　乙方違反受托目的處分受托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理受托管理業(yè)務(wù)不當(dāng)致使受托財產(chǎn)受到損失的，應(yīng)當(dāng)予以賠償。

10．2．2　乙方采取本合同約定之外的方式運用本受托項下的受托財產(chǎn)，由此產(chǎn)生的收益，歸受托財產(chǎn)所有；由此給受托財產(chǎn)造成損失的，乙方應(yīng)以其固有財產(chǎn)承擔(dān)賠償責(zé)任。

10．2．3　由于其他當(dāng)事人未履行職責(zé)造成企業(yè)年金基金財產(chǎn)損失由乙方代為追索，同時乙方承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

第十一章　信息披露

11．1　信息披露的內(nèi)容和時間

11．1．1　定期報告：乙方應(yīng)在每季度結(jié)束后15日內(nèi)向甲方提交季度企業(yè)年金基金管理報告；并應(yīng)在每結(jié)束后45日內(nèi)向甲方提交企業(yè)年金基金管理報告，其中企業(yè)年金基金財務(wù)會計報告須經(jīng)會計師事務(wù)所審計。

11．1．2　臨時文件：乙方在履行合同過程中，如遇重大事項嚴(yán)重影響受托的執(zhí)行，應(yīng)在知道該事項發(fā)生之日起的5個工作日內(nèi)報告甲方和受益人。

11．2　信息披露的方式

11．2．1　乙方依本合同的要求定期向甲方提交受托管理報告，受益人可向甲方查詢。

11．2．2　乙方向甲方和受益人提供互聯(lián)網(wǎng)等信息查詢手段。

第十二章　受托人報酬

12．1　依據(jù)甲乙雙方約定，乙方按年率_________%從受托財產(chǎn)中提取受托費。

乙方應(yīng)收取的受托費，由乙方指令托管人逐日計提，按季支付。托管人應(yīng)在次季初2日內(nèi)（節(jié)假日順延）將受托費清單報送乙方，并根據(jù)乙方的指令從受托財產(chǎn)中一次性支付。

12．2　日受托費按前一日該受托財產(chǎn)凈值和本合同約定的受托財產(chǎn)年受托費率計提。其中：受托財產(chǎn)凈值等于委托投資資產(chǎn)市值（銀行間市場債券按市價）加上未委托投資財產(chǎn)凈值，日受托費計算方法如下：

T=E×R×1/當(dāng)年天數(shù)。

其中：T為每日應(yīng)計提的受托費；

E為前一日受托財產(chǎn)凈值；

R為本合同約定的年受托費率。

12．3　受托費應(yīng)分別對委托投資資產(chǎn)和未委托投資財產(chǎn)進行計提和支取。

12．4　甲乙雙方對受托費的計算與支付另有約定的，從其約定。受托費率發(fā)生調(diào)整時，甲方應(yīng)及時將調(diào)整后的年受托費率通知托管人和投資管理人。

第十三章　受托的生效、變更、終止和清算

13．1　合同生效

本合同在甲方和乙方的法定代表人或授權(quán)代表簽章，并加蓋公章之日起生效。

13．2　受托期限

13．2．1　本合同受托期限為：自初始受托資金匯入受托財產(chǎn)托管專戶之日起________年。

13．2．2　受托期限到期日為________，若遇公休日及法定節(jié)假日，則順延至下一個工作日。

13．2．3　在受托期限屆滿前壹個月，甲方與乙方就《_________企業(yè)年金基金受托管理合同》是否續(xù)簽達成書面協(xié)議。

13．3　受托變更

13．3．1　當(dāng)甲方和乙方權(quán)利義務(wù)、受托期限、受托核算等條款發(fā)生變化時，視為受托變更。

13．3．2　本合同生效后，甲方和乙方均不得擅自變更。如需要變更，須經(jīng)雙方協(xié)商一致并達成書面協(xié)議。

13．3　受托的終止

13．3．1　本受托因下列原因終止：

13．3．1．1　本合同規(guī)定的終止事由發(fā)生；

13．3．1．2　受托期限屆滿；

13．3．1．3　本合同的受托目的已經(jīng)實現(xiàn)或不能實現(xiàn)；

13．3．1．4　本合同經(jīng)甲方與乙方協(xié)商同意終止；

13．3．1．5　本合同中雙方的受托關(guān)系依法被撤銷；

13．3．1．6　本合同中雙方的受托關(guān)系被解除。

當(dāng)發(fā)生以上任何情形之一時，本合同設(shè)定的企業(yè)年金基金受托即告終止。提前終止受托應(yīng)以書面協(xié)議或書面文件為準(zhǔn)。

13．3．2　本受托期間，甲方不得擅自提前終止本合同，否則由此給受托財產(chǎn)或乙方造成的損失，甲方應(yīng)負(fù)責(zé)賠償，且甲方須向乙方全額支付乙方的報酬。

13．3．3　本受托期間，乙方不得擅自提前終止本合同，否則由此給受托財產(chǎn)或甲方造成的損失，乙方應(yīng)負(fù)責(zé)賠償。

13．4　受托的清算

13．4．1　企業(yè)年金基金受托財產(chǎn)不屬于甲方或乙方的固有財產(chǎn)，若甲方或乙方依法解散、依法被撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止時，受托財產(chǎn)不屬于任何一方清算財產(chǎn)或破產(chǎn)財產(chǎn)。

13．4．2　受托終止，乙方應(yīng)負(fù)責(zé)受托財產(chǎn)的管理、清理和確認(rèn)賬戶余額等。

13．4．3　乙方應(yīng)在受托終止后的十五個工作日內(nèi)，編制受托財產(chǎn)清算報告，報告甲方和受益人。

13．4．4　甲方和受益人如對清算報告有異議，可以提出復(fù)核要求。當(dāng)無法取得協(xié)商一致時，可以聘請外部的會計師事務(wù)所對受托財產(chǎn)進行清算審計，有關(guān)費用由受托財產(chǎn)承擔(dān)。

13．4．5　甲方和受益人在收到受托清算報告之日起三十日內(nèi)未提出書面異議的，乙方就清算報告所列事項解除責(zé)任。

13．5　受托終止后受托財產(chǎn)的歸屬

13．5．1　受托終止時，本合同項下的受托財產(chǎn)歸屬于《受益人名冊》中的全體受益人，每名受益人享有的受益權(quán)資格和比例根據(jù)甲方提供的受托終止前執(zhí)行的《_________企業(yè)年金計劃》確定。

13．5．2　本合同期滿受托終止時，甲方指定了新受托人，乙方應(yīng)協(xié)助新受托人接管受托財產(chǎn)和受托管理業(yè)務(wù)；甲方未指定新受托人時，乙方按國家相關(guān)政策履行其職責(zé)。

13．5．3　通常情況下，本受托財產(chǎn)不因甲方破產(chǎn)而終止。但因甲方破產(chǎn)致使本受托合同終止時，乙方按國家相關(guān)政策規(guī)定履行其職責(zé)。

13．5．4　因乙方破產(chǎn)致使本受托合同終止時，甲方指定了新受托人，則乙方應(yīng)協(xié)助新受托人接管受托財產(chǎn)和受托管理業(yè)務(wù)；甲方未指定新受托人時，乙方按照國家相關(guān)規(guī)定履行其職責(zé)。

第十四章　保密條款

14．1　保密義務(wù)

甲方、乙方和受益人于本受托設(shè)立和管理中所獲得的對方商業(yè)秘密以及其他未公開的信息，未經(jīng)許可，任何一方當(dāng)事人不得自己使用或不得向第三方透露和使用，但根據(jù)法律、法規(guī)或監(jiān)管部門要求應(yīng)當(dāng)進行披露的除外。前述“第三方”包括本合同任何一方的當(dāng)事人有關(guān)聯(lián)關(guān)系的法人機構(gòu)、其他組織和個人或公眾。

14．2　賠償責(zé)任

任何一方違反第13．1條的約定，應(yīng)承擔(dān)由此造成的一切損失。

第十五章　文件檔案的保存

在本合同有效期內(nèi)及本合同終止后至少15年內(nèi)，甲方和乙方各自完整保存與本合同有關(guān)的各項全部原始憑證、記賬憑證、賬冊、交易記錄和各項合同及重要協(xié)議。

第十六章　違約責(zé)任

16．1　若甲方或乙方未履行其在本合同項下的義務(wù)，或一方在本合同項下的聲明、保證嚴(yán)重失實或不準(zhǔn)確，視為該方違約。本合同的違約方應(yīng)賠償因其違約而給守約方造成的全部損失。

16．2　如因為乙方的過錯，違背管理職責(zé)、管理受托管理業(yè)務(wù)不當(dāng)或者違反法律、法規(guī)及本合同的規(guī)定，致使企業(yè)年金基金財產(chǎn)損失，或造成實際年收益率下降，乙方應(yīng)給予賠償。

16．3　如甲方違約（包括擅自變更合同、未按約定方式提前終止合同等），甲方負(fù)責(zé)賠償乙方處理違約事務(wù)而支出的費用及所受到的損失。

16．4　如甲方的受托資金來源不合法致使本合同約定的受托關(guān)系無效，以及由此發(fā)生損失和費用或引起債務(wù)，其責(zé)任全部由甲方承擔(dān)。

第十七章　免責(zé)條款

17．1　乙方按甲方的指令并依據(jù)本合同約定行使相關(guān)權(quán)利義務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險責(zé)任，乙方免除責(zé)任。

17．2　甲方和受益人未能履行本合同規(guī)定的義務(wù)給乙方處理受托管理業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險責(zé)任，乙方免除責(zé)任。

17．3　在本合同的有效期內(nèi)，如因不可抗力，致使任一方不能履行本合同或繼續(xù)履行本合同將會對甲、乙雙方或其中一方產(chǎn)生實質(zhì)性不利影響的，雙方可部分或全部免除責(zé)任。

17．4　因不可抗力不能履行合同的，根據(jù)不可抗力的影響，部分或全部免除違約責(zé)任。

17．5　當(dāng)事人一方因不可抗力不能履行合同的，應(yīng)及時通知對方，以減輕可能給受托財產(chǎn)及對方造成的損失，并應(yīng)在合理期限內(nèi)提供證明。

17．6　“不可抗力”為甲乙雙方不可預(yù)料、不可避免亦不可克服的如下事件或者類似事件：國家法律法規(guī)修改、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等。

第十八章　爭議的解決

18．1　本合同的訂立、生效、履行、解釋、修改和終止等事項適用中華人民共和國現(xiàn)行法律、法規(guī)及規(guī)章。

18．2　甲乙雙方履行本合同過程中發(fā)生的爭議，由雙方協(xié)商或通過調(diào)解解決。協(xié)商或調(diào)解不成的，任何一方均可以向設(shè)于某地的某某仲裁委員會，按照其屆時有效的仲裁規(guī)則進行仲裁。仲裁裁決為終局裁決，對雙方均具有約束力。

18．3　當(dāng)任何爭議發(fā)生或任何爭議正在進行仲裁時，除爭議事項外，雙方仍有權(quán)行使本協(xié)議項下的其他權(quán)利并應(yīng)履行本協(xié)議項下的其他義務(wù)。

第十九章　通知和送達

19．1　甲方與乙方在本合同中填寫的注冊地址為受托當(dāng)事人同意的通訊地址。乙方按通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式以專人送達、掛號信件或傳真等有效方式，就處理受托管理業(yè)務(wù)過程中需要通知的事項通知甲方或受益人。

19．2　通知在下列日期視為送達被通知方：

19．2．1　專人送達：被通知方簽收單中所顯示的日期；

19．2．2　掛號信郵遞：發(fā)出通知方持有的國內(nèi)掛號函件收據(jù)所示日后第7日；

19．2．3　傳真：收到成功發(fā)送確認(rèn)后的第1個工作日。

19．3　一方通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式發(fā)生變化，應(yīng)自發(fā)生變化之日起3個工作日內(nèi)以書面形式通知另一方。如果在受托期限屆滿前一個月內(nèi)發(fā)生變化，應(yīng)在2個工作日內(nèi)以書面形式通知另一方。

19．4　如通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式發(fā)生變化的一方（簡稱“變動一方”），未將有關(guān)變化及時通知另一方，除非法律另有規(guī)定，變動一方應(yīng)對由此而造成的影響和損失承擔(dān)責(zé)任。

第二十章　需要載明的其他事項

20．1　本合同未盡事宜，由雙方達成補充協(xié)議另行約定。補充協(xié)議與本合同具有同等法律效力。

20．2　合同一方當(dāng)事人被兼并或被收購，其在本合同中所承擔(dān)的權(quán)利與義務(wù)由兼并方或收購方承擔(dān)。

20．3　本合同一式伍份，由甲方、乙方各執(zhí)貳份，上報勞動保障行政部門壹份，每份具有同等的法律效力。

20．4　在本合同期限內(nèi)，如國家出臺企業(yè)年金相關(guān)法律法規(guī)，相抵觸之處本合同條款將做相應(yīng)調(diào)整。

20．5　在本合同期限內(nèi)，如國家、地方政府及相關(guān)部門出臺企業(yè)年金相關(guān)法律、法規(guī)、政策而導(dǎo)致本合同需要審查或相關(guān)部門批準(zhǔn)由乙方負(fù)責(zé)辦理。如果乙方因此而喪失受托管理資格，甲方有權(quán)解除本合同，乙方有義務(wù)按照甲方要求將有關(guān)資料向新受托人交接。

甲方（簽章）：_________乙方（簽章）：_________

法定代表人或授權(quán)代理人（簽字）：_________法定代表人或授權(quán)代理人（簽字）：_________

簽署日期：_________年___月___日

第三篇：企業(yè)年金中的信托產(chǎn)品分析

企業(yè)年金中的信托產(chǎn)品分析

楊長漢

信托的定義依照我國信托法第二條的規(guī)定，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。簡而言之，信托為一種財產(chǎn)管理制度，是由財產(chǎn)所有人將財產(chǎn)移轉(zhuǎn)或設(shè)定于管理人，使管理人為一定之人之利益或目的，為管理或處分財產(chǎn)。因此，信托定義主要包括四方面的含義：

（1）、委托人信任受托人。委托人對受托人的信任，是信托關(guān)系成立的基礎(chǔ)。（2）、委托人將財產(chǎn)權(quán)委托給受托人。信托是一種以信托財產(chǎn)為中心的法律關(guān)系，信托財產(chǎn)是成立信托的第一要素，沒有特定的信托財產(chǎn)，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎(chǔ)上，必須將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人。

（3）、受托人以自己的名義管理、處分信托財產(chǎn)。委托人將信托財產(chǎn)委托給受托人后，對信托財產(chǎn)沒有直接控制權(quán)，受托人完全以自己的名義對信托財產(chǎn)進行管理或者處分，不需要借助于委托人、受益人的名義，這是信托的一個重要特征。

（4）、受托人為受益人的最大利益管理信托事務(wù)。正是因為受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，就應(yīng)當(dāng)忠誠、謹(jǐn)慎、盡職地處理信托事務(wù)，管理、處分信托財產(chǎn)，即所謂的受人之托，忠人之事。對于違背這種信任的受托人，信托法規(guī)定了嚴(yán)格的責(zé)任。

信托大體上可分為兩大類，貿(mào)易信托和金融信托。貿(mào)易信托是指委托人將舊貨或存貨委托信托商行或寄賣商行代為出售或處理的經(jīng)濟行為。這是一種純零售商業(yè)性質(zhì)的信托。金融信托是指擁有資金或財產(chǎn)的單位和個人，為了更好地運用和管理其資金或財產(chǎn)，獲得較好的經(jīng)濟效益，委托信托機構(gòu)代為運用、管理和處分的經(jīng)濟行為。金融信托是一種具有融通資金、融資與融物以及融資與財產(chǎn)管理相結(jié)合的金融性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)，是金融業(yè)的一個重要組成部分。一般所說信托指 1 文章出處：《中國企業(yè)年金投資運營研究》

楊長漢 著

楊長漢，筆名楊老金。師從著名金融證券學(xué)者賀強教授，中央財經(jīng)大學(xué)MBA教育中心教師、金融學(xué)博士。中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心研究員。的是金融信托。

資金信托業(yè)務(wù)包括單一資金信托業(yè)務(wù)和集合資金信托業(yè)務(wù)，單一資金信托業(yè)務(wù)是指信托投資公司接受單個委托人委托、單獨管理和運用信托資金的信托業(yè)務(wù)；集合資金信托業(yè)務(wù)是指信托投資公司接受兩個以上（含兩個）委托人委托、共同管理和運用信托資金的信托業(yè)務(wù)。

目前適合企業(yè)年金基金投資的信托產(chǎn)品主要指信托公司根據(jù)《資金信托暫行管理辦法》推出的證券類集合信托理財計劃。根據(jù)《2003年中國信托業(yè)報告》，45個證券類信托計劃總規(guī)模為44.29億元，平均規(guī)模為7144萬元，期限以1年和2年的為主，預(yù)計年平均收益率大多為3.5%。證券類信托計劃的主要是投資于證券市場的債券和股票，風(fēng)險控制手段主要是通過組合投資的方式，對所投資的股票和債券有一定的比例限制。有些證券類信托計劃中把投資者分為穩(wěn)健型委托人、進取型委托人或優(yōu)先受益權(quán)、一般受益權(quán)，有些還設(shè)有開放期2。

隨著法律法規(guī)的完善，未來企業(yè)年金基金有可能投資基礎(chǔ)設(shè)施類信托計劃和房地產(chǎn)類信托計劃。

信托是一種非常靈活的工具。委托人可以通過信托的形式委托理財、進行融資貸款，或者進行股權(quán)投資等等，也正因為信托的形式和內(nèi)紛繁復(fù)雜，其中蘊藏的風(fēng)險就更加難以琢磨，這對投資者的專業(yè)知識以及風(fēng)險承受能力無疑是個巨大考驗。信托產(chǎn)品的風(fēng)險，根據(jù)信托籌集資金運用范圍、運用方式以及提供的信用提升手段的不同而不同。證券組合類信托產(chǎn)品風(fēng)險類似于證券投資基金的風(fēng)險，主要為市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險等?；A(chǔ)設(shè)施類和房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品風(fēng)險主要是投資對象和投資項目的風(fēng)險，包括項目政策風(fēng)險；項目經(jīng)營風(fēng)險（市場變化因素）；項目管理風(fēng)險（經(jīng)營管理人員）；項目財務(wù)資金風(fēng)險；風(fēng)險防備及項目擔(dān)保方法。按照我國信托管理法規(guī)，一般情況下，其銷售產(chǎn)品均經(jīng)過嚴(yán)格的論證及評估，并具備可靠的資產(chǎn)擔(dān)保，且還有專業(yè)的金融機構(gòu)對其監(jiān)督，因此風(fēng)險不大，低于企業(yè)債券，且利息高于銀行及國債。以地方政府財政擔(dān)保的市政基礎(chǔ)設(shè)施及土地儲備項目信托產(chǎn)品風(fēng)險相對有一定的控制。

現(xiàn)在大部分信托產(chǎn)品由于只能以合同形式轉(zhuǎn)讓，不具備成型的轉(zhuǎn)讓市場，具有較高的流動性風(fēng)險。

孫建勇主編《企業(yè)年金管理指引》

第375頁

2004年8月

中國財經(jīng)出版社

第四篇：當(dāng)前我國企業(yè)年金制度研究

當(dāng)前我國企業(yè)年金制度研究

摘要：作為我國社會保障體系的重要組成部分，企業(yè)年金在保障員工福利、調(diào)動員工積極性方面一直發(fā)揮著重要作用，學(xué)界也對其進行了大量的研究和探討。本文對我國現(xiàn)行的企業(yè)年金制度進行了研究，分析了其優(yōu)缺點和實施中出現(xiàn)的弊端，對相關(guān)解決策略也進行了探討，試圖為今后的實踐提供一定的借鑒。關(guān)鍵詞：企業(yè)年金，員工福利，弊端，解決措施

作為我國社會保障體系的重要組成部分，企業(yè)年金在保障員工福利、調(diào)動員工積極性方面一直發(fā)揮著重要作用，但喜愛目前我國的具體實踐中由于受到諸多因素的影響，其并未完全發(fā)揮積極作用，尚需改進。

一，企業(yè)年金定義及內(nèi)涵

企業(yè)年金是指企業(yè)在國家政策指導(dǎo)下出于為員工提供一定程度退休收入保障的補充性養(yǎng)老資金，因此其既具有國民收入初次分配的性質(zhì)也有再次分配的性質(zhì)。

在實行社會保險制度的國家中，企業(yè)年金是比較重要的國民養(yǎng)老金來源，是國民養(yǎng)老制度的重要組成部分。對于企業(yè)本身來說，其往往被視為是企業(yè)員工福利中的重要項目，實施企業(yè)年金制度可以有效幫助企業(yè)留住人才，促進企業(yè)的良好發(fā)展，因此成為企業(yè)極為重視的問題。

二，實施企業(yè)年金制度的作用和有點

企業(yè)年金具有四大主要功能，即保障功能，分配功能，激勵功能和理財功能，對其優(yōu)缺點進行具體分析，一般來說，其優(yōu)在宏觀層面，主要是國家層面來說主要是：減輕基本養(yǎng)老保險的壓力；促進我國資本市場發(fā)育和國民經(jīng)濟增長；補充基本養(yǎng)老保險和維護社會穩(wěn)定。在微觀層面也就是企業(yè)層面來說，其優(yōu)點包括：提高企業(yè)薪酬體系的吸引力，吸引優(yōu)秀人才；與雇員績效掛鉤，激勵人才；加大對企業(yè)人力資本的投資，提高人才的素質(zhì)。

從國家層面來說，實行企業(yè)年金制度具有穩(wěn)定社會發(fā)展經(jīng)濟的戰(zhàn)略意義，在市場化進程中發(fā)揮出了重要的作用。對其發(fā)揮的作用進行簡要分析：

①減輕基本養(yǎng)老保險的壓力

人口老齡化是全球的趨勢，在我們國家計劃生育政策下我國人口的老齡化趨勢更加明顯，在老齡化的形式下，社會保障基金需求的壓力非常大，如果能夠建成比較完善企業(yè)年金制度的話，可以在相當(dāng)程度上減輕基本養(yǎng)老保險的壓力。

②促進我國資本市場發(fā)育和國民經(jīng)濟增長

從宏觀上看，企業(yè)年金還可以把消費資金轉(zhuǎn)為積累資金，有利于資本市場發(fā)育和國民經(jīng)濟增長，特別指出的是近年來企業(yè)年金收到社會各界廣為關(guān)注，其中更重要的是一些金融機構(gòu)和資本市場都越來越關(guān)注企業(yè)年金的發(fā)展。

③補充基本養(yǎng)老保險

企業(yè)年金作為基本養(yǎng)老保險的重要補充，可以在基本養(yǎng)老保險的改革過程中，減少改革的阻力。養(yǎng)老保險作為一個多層次的保險體系，各層次間既相互獨立又相互關(guān)聯(lián)。

④維護社會穩(wěn)定

建立企業(yè)年金能更好地保障企業(yè)退休人員共享企業(yè)發(fā)展成果，保障社會穩(wěn)定。發(fā)展企業(yè)年金等補充養(yǎng)老保險可以增加退休員工的收入，減輕其對基本養(yǎng)老的依賴，解決企業(yè)職工退休后與機關(guān)事業(yè)單位退休后存在的差距，從而保持社會

從微觀層面來看，企業(yè)年金作為企業(yè)福利的一部分，必然會增強企業(yè)的凝聚力，企業(yè)不僅要靠勞動者在職期間優(yōu)厚待遇吸引人才，還應(yīng)把眼光放到長遠來留住人才，才能保持企業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

下面對企業(yè)年金在企業(yè)發(fā)展中的作用進行簡要分析：

①提高企業(yè)薪酬體系的吸引力，吸引優(yōu)秀人才

年金作為企業(yè)薪酬體系的一部分，它把本來屬于當(dāng)期的收入延期到未來支付，這就改變了傳統(tǒng)的只注重短期效益的薪酬體系，滿足了員工的工作安全感的要求，從而增強了企業(yè)薪酬體系在市場上的競爭力。

②與雇員績效掛鉤，激勵人才

企業(yè)年金是企業(yè)為員工提供的一種福利形式，可以把高層管理者的一部分當(dāng)期收入遞延到其退休后支付，從而補充了高層管理者的基本養(yǎng)老保險，增加了他們的退休收入，縮小了收入落差。而且由于延期支付與其業(yè)績和績效掛鉤，促使高層管理者從長期角度考慮企業(yè)的經(jīng)營，從而避免了他們的短期行為。由此可以看出企業(yè)年金在高層管理者中的運用可以起到激勵和避免 59 歲現(xiàn)象的作用。

③加大對企業(yè)人力資本的投資，提高人才的素質(zhì)。

確定給付型企業(yè)年金是企業(yè)有效留住人才的手段，有利于吸引職工延長為企業(yè)服務(wù)的年限，降低企業(yè)培訓(xùn)的風(fēng)險和成本，延長企業(yè)培訓(xùn)的收益，從而使得企業(yè)愿意增加對職工的培訓(xùn)。

三，目前我國企業(yè)年金制度實施中存在的問題及弊端

我國的企業(yè)年金是在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上建立起來的，在我國現(xiàn)實國情的前提下，企業(yè)年金在我國還是得到了一定的發(fā)展，在我國也經(jīng)歷了一定的發(fā)展歷程。但是由于我國的企業(yè)年金起步較晚，在管理中還存在著一些的問題。

①在運營管理方面缺乏規(guī)范性

在企業(yè)年金的管理和運營方面存在兩個主要問題，一是管理機構(gòu)不明確，不利于公平競爭和降低管理成本。不利于建立風(fēng)險防范機制，很難保障基金的保值與增值；二是年金中介機構(gòu)之間的法律關(guān)系不明確各自的權(quán)利、義務(wù)也不明晰，導(dǎo)致基金運行效率低下。

為了保證企業(yè)年金基金投資運作的安全性與收益性，政府應(yīng)當(dāng)制定法律對企業(yè)年金基金的投資運作加以監(jiān)管，包括對涉及企業(yè)年金業(yè)務(wù)的諸多角色的行為進行規(guī)范。

②投資風(fēng)險較高

方面是大部分企業(yè)將其主要用于存銀行、買國債，在國家連續(xù)降息的情況下，投資受益較低。另一方面，由于資本市場規(guī)則不健全，運作程序不規(guī)范，一些企業(yè)委托金融機構(gòu)運營，實際運行風(fēng)險不可避免，職工的利益難以得到確實保證。

③專門管理機構(gòu)和專業(yè)人才較為缺乏

從企業(yè)年金的發(fā)展看，十分需要專業(yè)機構(gòu)和專業(yè)人員管理和運營。但由于新建制度基礎(chǔ)薄弱，專業(yè)管理機構(gòu)和專業(yè)管理人員都十分欠缺，導(dǎo)致企業(yè)年金制度的運行缺乏有效性。

④法律方面存在一定漏洞

現(xiàn)實生活中一些企業(yè)利用國家在企業(yè)年金管理中的漏洞，進行非法活動。年金險成了逃稅的通道，成為企業(yè)腐敗的一種形式。這些問題的存在使得年金險的實際操作違背初衷。企業(yè)年金設(shè)立的初衷是為職工提供養(yǎng)老的補充保障。但在實際操作中，從保險合同訂立到終止，員工的知情權(quán)沒有得到保障，自然無法對其

⑤養(yǎng)老保險改革不到位，企業(yè)負(fù)擔(dān)過重

我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制中，基本養(yǎng)老保險替代率達80％以上，堵塞了企業(yè)年金的發(fā)展空間。在體制轉(zhuǎn)軌過程中，很多企業(yè)在承擔(dān)了職工的各種保險費用(含住房公積金)以后，已無力再建立補充養(yǎng)老保險。這也是客觀上導(dǎo)致企業(yè)年金制度步履維艱的重要原因。

四，解決策略和今后發(fā)展方向探討

針對目前我國企業(yè)年金管理中存在的問題，并結(jié)合企業(yè)年金發(fā)展的客觀條件，本文認(rèn)為必須進行相應(yīng)的改善措施，具體如下：建立規(guī)范的企業(yè)年金管理機構(gòu)；完善相關(guān)的法律法規(guī)；建立企業(yè)年金基金監(jiān)管與運營機制；建設(shè)企業(yè)年金管理的專業(yè)隊伍和專門機構(gòu)。下面進行簡要分析：

①建立規(guī)范的企業(yè)年金管理機構(gòu)

規(guī)范的企業(yè)年金治理機構(gòu)是企業(yè)年金管理和運營的組織制度保證，是企業(yè)年金基金安全運營的先決條件。發(fā)展企業(yè)年金，首先要在相關(guān)法律法規(guī)的框架下，建立由受益人、企業(yè)年金管理委員會、企業(yè)年金理事會、賬戶管理人、基金托管人、投資管理人和中介機構(gòu)組成的責(zé)權(quán)利清晰、明確規(guī)范的企業(yè)年金管理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)年金進行規(guī)范化管理。

②完善相關(guān)的法律法規(guī)

在中國，發(fā)展企業(yè)年金市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是制定統(tǒng)一的企業(yè)年金運行規(guī)則。目前中國金融機構(gòu)實行分業(yè)管理，各類金融工具的介入、各金融機構(gòu)之間協(xié)調(diào)統(tǒng)一的運行都需要有統(tǒng)一的運行規(guī)則。首先加強企業(yè)年金管理信息系統(tǒng)制度規(guī)范。其次應(yīng)該統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，執(zhí)行統(tǒng)一的應(yīng)用軟件系統(tǒng)的數(shù)據(jù)項標(biāo)準(zhǔn)和信息分類編碼標(biāo)準(zhǔn)。最后也是最重要的是立法規(guī)范企業(yè)年金的管理。由于我國目前還沒有專門規(guī)范企業(yè)年金的法規(guī)，企業(yè)年金市場的管理沒有統(tǒng)一的規(guī)則。不同的地方、不同的行業(yè)探索著不同的模式，存在著無序狀態(tài)。企業(yè)年金計劃的實施、基金的安全運營、受益人的權(quán)利得不到有效的保障。

因此，為了推動企業(yè)年金制度的健康發(fā)展，深化我國養(yǎng)老保險制度的改革，我國政府部門應(yīng)盡快依據(jù)法律法規(guī)，制定統(tǒng)一的政策和規(guī)定。確定企業(yè)年金市場的基本框架和運作規(guī)則，對企業(yè)年金計劃的建立以及賬戶管理、托管、運營等各環(huán)節(jié)進行規(guī)范，以保障企業(yè)年金基金的安全，保護受益人的權(quán)利。

③建立企業(yè)年金基金監(jiān)管與運營機制

借鑒典型國家企業(yè)年金運營的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國現(xiàn)行企業(yè)年金管理的實際情況，我國企業(yè)年金應(yīng)實行審慎性監(jiān)管和定量限制性監(jiān)管相結(jié)合模式。首先必須建立高效統(tǒng)一的企業(yè)年金監(jiān)管機構(gòu)，成員一般由政府行政部門、金融監(jiān)管機構(gòu)代表、專家委員會、企業(yè)及職工代表組成。制定和修改企業(yè)年金管理制度，監(jiān)控企業(yè)年金市場的運轉(zhuǎn)，監(jiān)管企業(yè)年金市場參與主體及相關(guān)主體的業(yè)務(wù)行業(yè)，檢查企業(yè)年金管理制度的執(zhí)行情況，依法裁決企業(yè)年金管理過程出現(xiàn)的糾紛等。

其次要建立我國企業(yè)年金監(jiān)管制度我國企業(yè)年金監(jiān)管制度建設(shè)。應(yīng)重點建立四大機制:市場準(zhǔn)入機制和退出機制、市場參與主體互控機制、風(fēng)險分散投資機制、信息披露機制。

最后要加強對企業(yè)年金及其運營的監(jiān)管。加強行業(yè)監(jiān)管，是企業(yè)年金監(jiān)管體系中非常重要的手段之一，是

有效管理和控制企業(yè)年金基金投資風(fēng)險，防范關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部人控制的重要環(huán)節(jié)，④建設(shè)對企業(yè)年金管理的專業(yè)隊伍和專門機構(gòu)

加強對企業(yè)年金管理隊伍的建設(shè)和培訓(xùn)。企業(yè)年金的業(yè)務(wù)管理涉及征集、管理、投資、發(fā)放、綜合服務(wù)等一系列環(huán)節(jié)，對基金的安全性、流動性、收益性和綜合服務(wù)的長期性具有重要作用。我國很多企業(yè)已經(jīng)在著手建立具有福利性質(zhì)的企業(yè)年金計劃，由于企業(yè)年金的推行歷史很短，企業(yè)年金法律制度雖然尚不完備。因此這方面的人才非常缺乏，所以要加強這方面人才的培訓(xùn)。

結(jié)語

雖然目前我國正在實行的企業(yè)年金制度存在一定弊端，客觀上影響了其作用的發(fā)揮。但是因為其本身具有的重要意義，對企業(yè)發(fā)展和國民經(jīng)濟的進步具有不可磨滅的作用，為使其更好地發(fā)揮作用，必須采取有效措施減少其弊端，這需要國家、社會、企業(yè)和員工各個層面的共同努力。

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第五篇：《我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策探析》

我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策探析

[摘要]企業(yè)年金是養(yǎng)老保險的重要補充。稅收優(yōu)惠是促進企業(yè)年金發(fā)展的重要手段。發(fā)達國家通過種種稅收激勵措施成功地發(fā)展了本國的企業(yè)年金，為我國完善年金稅收優(yōu)惠政策提供了可貴的經(jīng)驗。EET模式對于國家保持稅收政策一致性、促進企業(yè)年金發(fā)展、提高退休職工收入水平有很大益處，是一種比較可取的稅收制度。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)年金，稅收優(yōu)惠，投資收益，稅收模式

一、我國企業(yè)年金稅收政策的現(xiàn)狀

(一)繳費階段的稅收政策

在企業(yè)所得稅方面，2004年4月勞動和社會保障部發(fā)布的《企業(yè)年金試行辦法》中規(guī)定：企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分，享受稅前列支的稅收優(yōu)惠政策，并且規(guī)定采用市場化運作模式來發(fā)展企業(yè)年金。此規(guī)定沒有通盤考慮企業(yè)年金計劃的其他重要環(huán)節(jié)，仍缺乏與之相應(yīng)的配套稅收政策。

在個人所得稅方面，1997年財政部發(fā)布的《關(guān)于住房公積金、醫(yī)療保險金、養(yǎng)老保險征收個人所得稅問題的通知》中規(guī)定：通過國家或地方政府規(guī)定的比例繳付的住房公積金、醫(yī)療保險金、基本養(yǎng)老保險金，應(yīng)將其超過部分并入個人當(dāng)期的工資，計征個人所得稅。因此，目前只要進入個人賬戶的資金，就會作為即期收入征收個人所得稅。

(二)積累階段的稅收政策

在企業(yè)年金的積累階段，我國還沒有出臺相關(guān)的優(yōu)惠政策。根據(jù)財政部1999年《關(guān)于住房公積金、醫(yī)療保險金、基本養(yǎng)老保險金、失業(yè)保險基金、個人賬戶存款利息所得稅免征個人所得稅的通知》，企業(yè)年金的投資回報若非來源于國債，則不能免稅。對于投資基金、股票的分紅按20%的比例稅率全額征收個人所得稅。企業(yè)年金個人賬戶的利息等同于城鄉(xiāng)居民同期儲蓄利息，故這種利息收入也要繳納個人所得稅。

(三)領(lǐng)取階段的稅收政策

此階段也沒有稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)1999年《關(guān)于企業(yè)發(fā)放補充養(yǎng)老保險征收個人所得稅問題的批復(fù)》，職工取得補充養(yǎng)老保險按照“工資、薪金所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅，在職職工應(yīng)全額計入當(dāng)月個人的工資、薪金收入，合并計征個人所得稅，離退休職工應(yīng)單獨作為一個月的工資、薪金收入按規(guī)定計征個人所得稅。

二、我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策存在的問題

(一)優(yōu)惠措施少

我國只對企業(yè)年金在繳費階段給予了一定稅收優(yōu)待，而在其它兩個階段幾乎沒有任何優(yōu)惠。這種ETY(E-eexempting，免稅；T-taxing，征稅)的形式不利于我國尚處于起步階段的企業(yè)年金的發(fā)展。

(二)優(yōu)惠程度低

目前，我國在企業(yè)年金繳費階段的優(yōu)惠是：企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本列支。與此相比，發(fā)達國家企業(yè)年金稅前列支的比例普遍在15%以上，如加拿大為18%、法國為22%，均明顯高于我國。

(三)優(yōu)惠欠缺激勵性

在我國，將繳納的企業(yè)年金在工資儲備金中列支，對于實行工資總額與經(jīng)濟效益掛鉤的國有企業(yè)來說，會降低現(xiàn)期在職職工的工資水平；而對于不實行工資總額控制的三資、私營企業(yè)來說，由于對作為成本的計稅工資有扣除限制，若企業(yè)工資總額定得過高，其高出部分要繳納企業(yè)所得稅。所以，我國企業(yè)年金的稅收政策對企業(yè)激勵性不足。優(yōu)惠政策欠缺激勵性的后果就是難以擴大企業(yè)年金目前依然狹小的覆蓋面。

(四)對優(yōu)惠政策的監(jiān)管有待完善

目前，我國企業(yè)年金在建立、運營、監(jiān)管等各環(huán)節(jié)的具體操作不規(guī)范，整體制度不健全，法律缺位，使年金無法獲得良好的發(fā)展環(huán)境，其中最嚴(yán)重的是稅收政策的執(zhí)行不到位。目前我國全國性的支付電腦記錄系統(tǒng)不完善，若采取現(xiàn)金結(jié)算方式則可避開電腦系統(tǒng)的記錄，故有的單位和個人通過這種方式或干脆在賬目上做手腳，從而達到避稅的目的。

三、發(fā)達國家相關(guān)政策借鑒

(一)OECD國家企業(yè)年金計劃的稅收政策

OECD國家企業(yè)年金在繳費階段、積累階段和領(lǐng)取階段均可減免稅。由于各國社會保障體系的不同，對這三個階段可征稅點的政策也不盡相同。絕大多數(shù)國家對企業(yè)年金在繳費階段給予減免稅的優(yōu)惠，有的對雇主的繳費部分免稅，有的則對雇員繳費部分免稅。在積累階段，大多數(shù)國家也都給予免稅的待遇，只有少部分國家，如澳大利亞、丹麥、意大利等國，對投資收益課以較低稅率。在領(lǐng)取階段，除個別國家外，一般都要征收個人所得稅，但也有一些國家的養(yǎng)老金收入所得稅率低于邊際所得稅率的優(yōu)惠。領(lǐng)取階段的稅率通常因是否一次性給付而有所區(qū)別。由于退休職工將企業(yè)年金一次性提取后，往往還要將這筆資金投資于壽險公司或其他金融機構(gòu)，日后再以年金的形式從這些機構(gòu)領(lǐng)取養(yǎng)老金，在那時就需要繳納所得稅。所以為了避免重復(fù)納稅，如英國、德國等一些國家，若一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金則可以免稅或交納比正常稅率低得多的稅。

(二)發(fā)達國家相關(guān)政策的借鑒

1.發(fā)達國家企業(yè)年金稅收政策模式多為EET制。國際上企業(yè)年金的稅收模式相似程度很高，絕大多數(shù)為EET制。EET制即根據(jù)遞延薪資概念，認(rèn)為雇主為雇員建立企業(yè)年金計劃只是一種儲蓄行為，應(yīng)予免稅，對這部分儲蓄所產(chǎn)生的利息在尚未消費前也應(yīng)免稅，當(dāng)雇員年老得到這部分遞延收入用于老年生活消費時，才予以征稅。EET制直接鼓勵了延遲消費，推動了企業(yè)年金的發(fā)展。

2.嚴(yán)格管理對年金的稅收優(yōu)惠。對企業(yè)年金實施稅收優(yōu)惠具有兩面性，一方面可以激勵雇主繳費，另一方面也往往成為偷漏稅的工具。因此，發(fā)達國家在制訂企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策時會設(shè)置一些限制條件，以避免企業(yè)利用此項政策達到不良目的，如限制享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)年金類型、限制養(yǎng)老金的最高受益水平、限制最高繳費水平、限制參加養(yǎng)老金計劃的雇員最高工資水平、限制領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡等。

此外，健全的法律制度也是企業(yè)年金健康發(fā)展的有力保障。在美國，以《雇員退休收入保障法》、《稅收法》等為法律依據(jù)，退休津貼保證公司、稅務(wù)局和聯(lián)邦勞工部通過自行糾錯、指導(dǎo)和宣傳等措施，使企業(yè)年金稅收政策得以健康運行。

四、建立我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的建議

(一)制定企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的原則

1.激勵企業(yè)繳費的原則。因為國家并不強制企業(yè)執(zhí)行年金計劃，所以若要促進年金的發(fā)展，政府需要采取各項鼓勵措施，而稅收優(yōu)惠是最有效的。

2.減輕財政壓力的原則。鼓勵企業(yè)年金發(fā)展的初衷是促使職工為退休后的支出進行儲蓄，減少他們對基本養(yǎng)老金的依賴，進而可以減輕財政壓力，而年金的稅收優(yōu)惠必然導(dǎo)致稅收減少，從而給當(dāng)前財政帶來一定壓力。所以在制定相關(guān)政策時要同時考慮這兩方面，使其達到有機平衡。

3.防范稅收漏洞的原則。稅收優(yōu)惠和稅收漏洞如影隨形，很多企業(yè)將政府對年金計劃提供的稅收優(yōu)惠作為“避稅所”。“避稅所”既會激勵企業(yè)積極繳費，又可能被濫用。

(二)改善我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠模式

1.將企業(yè)繳費免稅比例與其納稅總額掛鉤。可按照企業(yè)納稅情況分為若干等級，不同等級可享有不同的免稅比例。這種政策既可激勵所有企業(yè)提高效益和納稅能力，又可減輕因提高企業(yè)繳費免稅額度帶來的財政壓力。少部分不享有免稅額、企業(yè)年金收益差的問題，會隨著該企業(yè)全體人員的努力，很快得到解決。

2.明確規(guī)定個人繳費部分免稅。絕大多數(shù)國家對雇主和雇員向企業(yè)年金計劃的繳費均給予免稅待遇。根據(jù)國務(wù)院2000年《關(guān)于社會保障體系改革的試點方案》，企業(yè)繳費可以按比例免稅，而職工繳費沒有免稅規(guī)定。為了調(diào)動職工參加企業(yè)年金的積極性，我國應(yīng)借鑒其他國家的方法，規(guī)定職工繳費不超過工資10%的部分免征個人所得稅。并且，由于我國企業(yè)年金尚處于起步階段，在考慮財政承受力和照顧低收入員工這兩個因素后，應(yīng)盡量提高免征比例。

3.逐步放寬年金投資渠道并對非國債形式的投資收益減免稅。企業(yè)年金的資產(chǎn)規(guī)模由企業(yè)與職工繳費額和年金儲備基金的投資收益兩部分組成。在繳費額固定的情況下，雇員的養(yǎng)老收益水平取決于年金的投資收益。絕大部分OECD國家給予企業(yè)年金投資收益減免稅待遇。目前我國企業(yè)年金基金的資產(chǎn)分布中，銀行存款和政府債券占80%，其他形式的資產(chǎn)不足20%。這表明我國年金的投資渠道狹窄，收益率低，故應(yīng)逐步放寬投資渠道，并對投資收益實行免稅或減稅政策。

4.明確企業(yè)年金領(lǐng)取階段的應(yīng)稅所得。年金繳費階段和積累階段免稅的結(jié)果是延期納稅。目前我國尚需明確企業(yè)年金的應(yīng)稅所得。由于年金實質(zhì)上是工資的延期支付，故其免征額的確定應(yīng)參照工資薪金所得的免征額。退休人員的養(yǎng)老金由公共養(yǎng)老金與企業(yè)年金兩部分構(gòu)成，由于目前我國政府提供的基本養(yǎng)老金水平較低，故有必要對企業(yè)年金設(shè)置一個合理而明確的免征額，以保障退休人員的生活水平。免征額可設(shè)置為工資薪金所得的免征額與基本養(yǎng)老金的差額。

作者：南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 張舒