第一篇：從國(guó)內(nèi)中小企業(yè)視角談股權(quán)質(zhì)押融資

從國(guó)內(nèi)中小企業(yè)視角談股權(quán)質(zhì)押融資

摘 要：黨的十八大報(bào)告就重點(diǎn)指出要重點(diǎn)扶持中小企業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)，促進(jìn)就業(yè)對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資難是其發(fā)展的一個(gè)瓶頸，而擔(dān)保難是融資難的重要原因之一。股權(quán)質(zhì)押在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中起著越來(lái)越重要的作用，作為權(quán)利質(zhì)押的一種，它已經(jīng)成為現(xiàn)代融資的常用擔(dān)保方式之一。作為一種新興的擔(dān)保方式，與傳統(tǒng)擔(dān)保方式相比，可謂是一種重大突破。股權(quán)質(zhì)押融資為中小企業(yè)融資提供了一種新的擔(dān)保方式，對(duì)緩解中小企業(yè)融資困難，有非常大的幫助。本文從研究我國(guó)股權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀和優(yōu)缺點(diǎn)出發(fā)，分析其風(fēng)險(xiǎn)性，指出我國(guó)中小企業(yè)在股權(quán)質(zhì)押融資中存在的問(wèn)題，并對(duì)問(wèn)題提出應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：公司股權(quán)；質(zhì)押；中小企業(yè)；企業(yè)融資

一、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的概述

近年來(lái)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)也越來(lái)越完善，對(duì)中小企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，股權(quán)質(zhì)押是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。中小企業(yè)需要的是具有靈活性的資金，而股權(quán)質(zhì)押恰好可以把固定的股權(quán)變得靈活，成為可自由周轉(zhuǎn)的資金作為貸款內(nèi)容。股權(quán)質(zhì)押融資因此而迅速發(fā)展起來(lái)。早在上世紀(jì)七八十年代，西方國(guó)家就開始流行股權(quán)質(zhì)押，為取得控股地位，他們購(gòu)進(jìn)股權(quán)的方法主要來(lái)源于在金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押企業(yè)股權(quán)，這種模式很容易獲得成功。但是在我國(guó)，股權(quán)質(zhì)押卻出現(xiàn)在企業(yè)的其他領(lǐng)域，例如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，因此要做好是非常不容易的。原因之一是受到一系列法律或政策制約，這些股權(quán)質(zhì)押中的股權(quán)占多數(shù)是企業(yè)原有的資產(chǎn)，然后從中拿出部分融資金額，可想而知，這種方式并不利于其發(fā)揮功能。

股權(quán)在這里既包括有限責(zé)任公司的股權(quán)，也包括股份公司的股權(quán)或者股票。作為質(zhì)權(quán)的標(biāo)的物，股權(quán)中的各項(xiàng)權(quán)利是相互聯(lián)系的，它們?cè)趯?shí)質(zhì)上并不是獨(dú)立的權(quán)利。在清償方面，如果到期都沒(méi)有辦法還完貸款，則買股票的人有權(quán)行使處理股權(quán)的權(quán)利。而在處理方面，為了使股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓效力，則是把股權(quán)一起進(jìn)行處理。

股權(quán)質(zhì)押主要具有如下特征：

1.權(quán)利性。股權(quán)是股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的物。就股權(quán)本身而言，它是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)，而這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利和其他權(quán)利相比較，更具在物質(zhì)上的優(yōu)勢(shì)。一是具可轉(zhuǎn)讓性；二是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)。在標(biāo)的物進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的同時(shí)，其中的價(jià)值也隨之轉(zhuǎn)讓，所以具可轉(zhuǎn)讓性。而有了這兩個(gè)性質(zhì)，在質(zhì)押融資中能夠受到法律的保護(hù)。

2.象征性。股權(quán)質(zhì)押的象征性，是指作為股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的的價(jià)值實(shí)體并沒(méi)有轉(zhuǎn)移占有，實(shí)際轉(zhuǎn)移占有的僅僅是代表股東權(quán)益的股權(quán)憑證。但股權(quán)是股東觀念上的一種權(quán)利，很難被操作控制，因此不可以任意自由處分。

3.便利性。在股權(quán)質(zhì)押中，出質(zhì)人必須妥善保管好質(zhì)押物，要求它的公示作用更強(qiáng)。因股權(quán)本身價(jià)值的隨之轉(zhuǎn)移，使質(zhì)權(quán)人在遭不法侵害的防止具有積極作用。另外，出質(zhì)人不能在還完債款之前，要求得到股權(quán)。這在一定程度上更加確保還債的人在有效的時(shí)間內(nèi)清償債務(wù)。

4.風(fēng)險(xiǎn)性。股權(quán)和其他各個(gè)權(quán)利相比較，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，收益起伏比較大。因此對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，在質(zhì)押物的擔(dān)保上，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股權(quán)貶值時(shí)，質(zhì)權(quán)人的收益上升，當(dāng)股權(quán)升值時(shí)，質(zhì)權(quán)人的收益下降。同時(shí)出質(zhì)人也很難及時(shí)采取補(bǔ)救措施，所以對(duì)其中的參與者來(lái)說(shuō)，都有損失的風(fēng)險(xiǎn)?；谝陨咸卣鳎蓹?quán)質(zhì)押對(duì)現(xiàn)在的企業(yè)來(lái)說(shuō)變得尤為重要，且更具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

二、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)性防范

所謂股權(quán)質(zhì)押融資，是指公司股東將其持有的公司股權(quán)出質(zhì)給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，獲取銀行貸款的融資方式。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局勢(shì)狀況不是很穩(wěn)定的情況下，這種融資方式，大大地提高了企業(yè)融資的積極性，同時(shí)也增加人們的就業(yè)機(jī)會(huì)，也有利于信息的透明化，消息的公開性。在股權(quán)質(zhì)押中的資金，靈活性比較強(qiáng)。但因股權(quán)本身屬性的影響，以及自身的作用功能和擔(dān)保方式，在股權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中，有諸多因素影響，使企業(yè)受到不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，如股權(quán)價(jià)值波動(dòng)下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)質(zhì)押的道德風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。

以上風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講防范尤為重要，一般有以下幾種措施：

1.加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)督。加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)督與管理，有利于提高工作人員的工作效率，增加時(shí)效性，也有利于加強(qiáng)工作流程的嚴(yán)謹(jǐn)性。另外，能夠促進(jìn)資源的有效配置，避免資源的過(guò)多浪費(fèi)。在股權(quán)質(zhì)押融資中，加強(qiáng)監(jiān)督，還有利于對(duì)內(nèi)完善公司的制度，對(duì)外有利于風(fēng)險(xiǎn)的控制，包括道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)公司的監(jiān)督流程，提高公司的威信力，讓別的企業(yè)刮目相看。公司監(jiān)督不僅能夠讓員工的工作有條不紊的進(jìn)行，而且代表了整個(gè)公司的管理能力強(qiáng)弱，所以加強(qiáng)公司監(jiān)督，對(duì)于公司而言是很有必要的。

2.完善管理配套制度。一條完整的配套制度，有利于規(guī)范公司的業(yè)務(wù)流程，更好地輔助其重要工作的執(zhí)行。所謂的配套制度，就像在一塊金燦燦的煎蛋上面撒上一些蔥花，其目的就是要讓這塊煎蛋發(fā)揮其色香味俱全的潛力。而公司就是這塊煎蛋看，配套制度就是這些蔥花。有了配套制度，公司的股東信息登記、資料的審批、對(duì)投資的引導(dǎo)等方面都會(huì)更具科學(xué)性。

3.完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系。目前股權(quán)的轉(zhuǎn)讓條件要求非常嚴(yán)格，主要允許上市公司股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，而非上市公司股權(quán)受到限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系的不完善，直接影響到資金的流動(dòng)性，因此要完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系，以解決股權(quán)轉(zhuǎn)讓需求問(wèn)題。完善該體系需要國(guó)家的大力扶持，加快市場(chǎng)的一二級(jí)轉(zhuǎn)化，增加變現(xiàn)方法，加快資金的流動(dòng)性。另外設(shè)立相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)督和管理，完善股權(quán)交易市場(chǎng)。中小企業(yè)遇到的其他融資，應(yīng)該充分先有的優(yōu)勢(shì)條件，以節(jié)約成本和降低風(fēng)險(xiǎn)，并能正確估計(jì)價(jià)值，確保股權(quán)不因制約因素而貶值。

三、我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀分析

1.我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資存在的問(wèn)題

從2012年開始，《公司法》、《證券法》、《證券投資基金法》都做了修改，這有利于股權(quán)質(zhì)押融資的開展，托管制度的建立更是有利于資金的流轉(zhuǎn)，從而推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮，但是計(jì)劃趕不上變化，從實(shí)際情況來(lái)看，在股權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)施中，還有諸多問(wèn)題需要解決。

（1）融資風(fēng)險(xiǎn)大

股權(quán)價(jià)值時(shí)高時(shí)低，未來(lái)難以預(yù)測(cè)，一旦估計(jì)失誤，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可估量的巨大損失。當(dāng)股權(quán)貶值時(shí)，質(zhì)權(quán)人的收益上升，當(dāng)股權(quán)升值時(shí)，質(zhì)權(quán)人的收益下降。在償債與追債中，往往在時(shí)間上極為不協(xié)調(diào)。中小企業(yè)的一大弱點(diǎn)就是規(guī)模小，這一因素直接影響到該公司是否能力在約定期限內(nèi)償清債款，無(wú)法償還說(shuō)明成本大于利益，公司虧損在所難免，對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)，如果不加以正當(dāng)防范，不監(jiān)督和管理，則很難使股權(quán)價(jià)值維持在獲利的范圍內(nèi)。

（2）股權(quán)登記托管率低

目前實(shí)行托管制度已經(jīng)成為公司實(shí)行股權(quán)質(zhì)押融資的安全有效保障，但它主要針對(duì)上市公司，而非上市公司因受到的諸多政策限制。法律規(guī)定非上市公司在工商行政管理部門進(jìn)行登記，該工商部門必須有該公司所有的股東登記信息，進(jìn)行審核股東材料的信息真實(shí)性，審核通過(guò)后，方能進(jìn)行下一個(gè)步驟。然而，登記注冊(cè)時(shí)以大股東優(yōu)先，選前三名為登記注冊(cè)對(duì)象。由于登記量過(guò)大，公司不可能耗費(fèi)資源來(lái)進(jìn)行信息登記，他們寧可花費(fèi)人力物力和財(cái)力在其他管理和宣傳上。沒(méi)有專業(yè)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，很多關(guān)鍵問(wèn)題就無(wú)法得到有效解決，同時(shí)無(wú)法按照公司內(nèi)部的特定流程執(zhí)行，這就嚴(yán)重影響了公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資的積極性。

（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限

股權(quán)的自由轉(zhuǎn)讓在非上市公司有諸多限制，中小企業(yè)都囿于此，受制于相關(guān)規(guī)定，無(wú)法形成完整統(tǒng)一的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。非上市公司的主要限制在于其中的交易是分散開來(lái)的，以整體為主，缺乏細(xì)節(jié)性，對(duì)于這種非標(biāo)準(zhǔn)的交易，使非上市公司處于一個(gè)非常艱難而尷尬的境地。然而，離開了一個(gè)特定交易場(chǎng)所，橋梁被阻斷，股權(quán)就不能自由轉(zhuǎn)讓，最終直接導(dǎo)致股權(quán)質(zhì)押融資難以正常進(jìn)行。

（4）中小企業(yè)自身缺陷

很多中小企業(yè)在創(chuàng)立之初都比較急進(jìn)，往往忽視一些長(zhǎng)遠(yuǎn)的思考，不顧實(shí)際情況盲從。他們?cè)趩?wèn)題的解決上，不會(huì)制定備用計(jì)劃和備用措施，一旦遭遇比較嚴(yán)重的困難，就會(huì)亂了手腳，后果輕者導(dǎo)致虧損，重者導(dǎo)致破產(chǎn)。另外，他們對(duì)公司的規(guī)章制度不加以重視，法律安全意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)經(jīng)營(yíng)流程上專業(yè)詞匯的認(rèn)識(shí)不清晰，給企業(yè)帶來(lái)不必要的損失。

（5）難以估值

對(duì)股權(quán)價(jià)值的評(píng)估，是股權(quán)質(zhì)押融資中關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，如果不正確的評(píng)估，會(huì)影響到公司的利益。但是在此過(guò)程中定價(jià)機(jī)制問(wèn)題，使其價(jià)值很難預(yù)測(cè)，估價(jià)太低會(huì)虧本賺不到錢，但估價(jià)高又會(huì)增加融資的風(fēng)險(xiǎn)性，在安全方面無(wú)法得到有效保障。目前有諸多評(píng)估方式，而不同的方式效果又不盡相同，有一定差異。一般公司都以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，根據(jù)價(jià)格的變化幅度進(jìn)行估計(jì)判斷。與上市公司相比，非上市公司則是一個(gè)令人憂心的問(wèn)題，因諸多限制導(dǎo)致沒(méi)有辦法進(jìn)行股權(quán)交易，進(jìn)而不能定價(jià)，影響著股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的宣傳和普及。

2.我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資問(wèn)題解決方法初探

（1）做好風(fēng)險(xiǎn)控制

股權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中，雙方在充分對(duì)其了解、預(yù)測(cè)和估算了之后，才能具體了解風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度，再對(duì)其進(jìn)行防范解決，實(shí)行雙贏。因此內(nèi)部要加強(qiáng)監(jiān)管，收集可靠信息，對(duì)外部加強(qiáng)對(duì)對(duì)公司有害行為加以制止。另外有必要在銀行等經(jīng)濟(jì)主體之間建立交流平臺(tái)，方便信息傳遞，資料收集，加大誠(chéng)信，增強(qiáng)資金的靈活性，加大資金流動(dòng)。建立一個(gè)企業(yè)信用的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，把企業(yè)相關(guān)信用信息放進(jìn)數(shù)據(jù)庫(kù)中進(jìn)行統(tǒng)一管理，增加企業(yè)信用，消除銀行疑慮，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銀行等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)雙贏。

（2）加快設(shè)置監(jiān)督和管理機(jī)制

加快設(shè)置監(jiān)管機(jī)制有利于規(guī)范股東行為，有利于監(jiān)督隱性違法行為。維持良好的公司秩序，解決掉在股權(quán)質(zhì)押融資中存在的主要障礙。在此過(guò)程中，托管對(duì)于上市公司和非上市公司來(lái)說(shuō)，是一種安全高效的安全方式，而且國(guó)家制定下的制度，也要求非上市公司實(shí)行托管。實(shí)行第三方托管，有利于規(guī)范公司股權(quán)的管理，奠定股權(quán)質(zhì)押融資基礎(chǔ)，又有利于保護(hù)股東的權(quán)益，為股權(quán)流動(dòng)與上市交易奠定基礎(chǔ)，這種制度安排一舉多贏。

（3）完善股權(quán)交易平臺(tái)

股權(quán)交易平臺(tái)是投資者直接進(jìn)行交易的一個(gè)橋梁，但并非所有的公司都可以進(jìn)入，只有上市公司才不會(huì)被限制，而非上市公司無(wú)法正常使用。完善股權(quán)交易平臺(tái)，使更多的非上市公司也可以在平臺(tái)上面進(jìn)行交易，并增強(qiáng)其靈活性和流動(dòng)性。因?yàn)橹挥辛鲃?dòng)起來(lái)才可以解決那些股權(quán)無(wú)市場(chǎng)價(jià)參考評(píng)估難、財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱等一系列問(wèn)題，調(diào)動(dòng)了銀行的參與積極性，真正的使股權(quán)質(zhì)押融資成為非上市公司的融資渠道。

（4）完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制

產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)作有利于準(zhǔn)確評(píng)估股權(quán)價(jià)值，也有利于企業(yè)把股權(quán)抵押后，一旦不能把貸款按時(shí)償還給銀行等金融機(jī)構(gòu)，那么股權(quán)可以通過(guò)銀行委托相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行快速變現(xiàn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)價(jià)值的最大化，獲得利益最大化，風(fēng)險(xiǎn)最小化。增加股權(quán)的變現(xiàn)渠道和靈活性。設(shè)立完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)與拍賣行，明確轉(zhuǎn)讓流動(dòng)程序，創(chuàng)造更新渠道，營(yíng)造更好的外部和內(nèi)部環(huán)境。

（5）轉(zhuǎn)變銀行觀念，加快創(chuàng)新

銀行等金融機(jī)構(gòu)偏好于把貸款投放到大企業(yè)中的思維定勢(shì)是它的一個(gè)重要著力點(diǎn)，改變這種偏好把固定資產(chǎn)作為抵押貸款的投放模式，大力開發(fā)適合中小企業(yè)融資需求的信貸產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，如股權(quán)。發(fā)展在這些方面上的創(chuàng)新，是一個(gè)巨大的契機(jī)。建立有效合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，擴(kuò)大規(guī)模，拓寬渠道，對(duì)外投放，有利于解決中小企業(yè)的諸多難題。

（6）加強(qiáng)在政策方面的支持力度

各個(gè)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適合中小企業(yè)融資的產(chǎn)品，建立適合的控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在時(shí)間上讓擔(dān)保公司等中介機(jī)構(gòu)以及小型金融機(jī)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)，促進(jìn)中小企業(yè)融資的重要作用。就我國(guó)的內(nèi)部環(huán)境、外部環(huán)境以及自身的投資屬性和功能特點(diǎn)而言，其本身是以中小企業(yè)作為股權(quán)質(zhì)押融資的投資經(jīng)營(yíng)主體。所以要加強(qiáng)制度的完善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，適當(dāng)?shù)母纳苾?nèi)部與外部投資環(huán)境，改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的理念，加強(qiáng)對(duì)信息收集的準(zhǔn)確性，使其發(fā)揮能夠高效解決問(wèn)題的作用。

總的來(lái)說(shuō)，在中小企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押融資中，有些流程磕磕碰碰，風(fēng)險(xiǎn)和瑕疵是無(wú)可避免，除了企業(yè)不斷提高自身硬實(shí)力以外，更重要的需要法律法規(guī)政策的配套，和整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境的配合使這種融資方式得到最好的發(fā)揮。

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第二篇：股權(quán)質(zhì)押融資

一定要著證券從業(yè)資格的評(píng)估資質(zhì)

股權(quán)質(zhì)押融資

股權(quán)質(zhì)押的前提是注冊(cè)資本金到位，所質(zhì)押的股權(quán)未做任何第三方質(zhì)押。申請(qǐng)出質(zhì)的股權(quán)應(yīng)當(dāng)是依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的股權(quán)。

一.出質(zhì)人向質(zhì)權(quán)人企業(yè)提供初審所需材料.1.企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本

2.企業(yè)組織機(jī)構(gòu)代碼證

3.公司章程

4.企業(yè)股東名冊(cè)

5.公司法定代表人及股東身份證

6.股東出資證明書

7.由中國(guó)注冊(cè)的會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所為企業(yè)開具的驗(yàn)資報(bào)告

8.最近期的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表及股東權(quán)益變動(dòng)表

9.企業(yè)對(duì)外欠款及對(duì)外擔(dān)保情況說(shuō)明

10.企業(yè)董事會(huì)或股東會(huì)同意股權(quán)質(zhì)押的決議

11.股權(quán)質(zhì)押貸款申請(qǐng)書

12證明款項(xiàng)用途及還款來(lái)源的材料（供銷合同）.根據(jù)初審業(yè)務(wù)的真實(shí)性，簽訂臨時(shí)合作備忘錄，出具初審報(bào)告.二.第三方擔(dān)保公司資料及出質(zhì)人與第三方擔(dān)保公司簽定的保證合同.1.企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本

2.企業(yè)組織機(jī)構(gòu)代碼證

3.公司章程

4.企業(yè)股東名冊(cè)

5.公司法定代表人及股東身份證

6.由中國(guó)注冊(cè)的會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所為企業(yè)開具的驗(yàn)資報(bào)告

…..擔(dān)保意向書、擔(dān)保函。

三.質(zhì)權(quán)評(píng)估.根據(jù)出質(zhì)人提供抵押股權(quán)進(jìn)行估價(jià)，確定出質(zhì)人融資額度，以及股權(quán)抵押期限。（派專項(xiàng)人員嚴(yán)格審查材料，必要時(shí)進(jìn)行實(shí)地考察評(píng)估，出具評(píng)估報(bào)告）

四.審核通過(guò)，確定擔(dān)保費(fèi)及保證金，利息后簽定合同.協(xié)議。

五.質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人共同進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押工商部門質(zhì)押登記。

所須材料清單：

1.質(zhì)押雙方出具質(zhì)押登記申請(qǐng)書原件.2.質(zhì)押雙方出具質(zhì)押登記聲明書.3.出質(zhì)人企業(yè)董事會(huì)或股東會(huì)同意股權(quán)質(zhì)押的決議（公司章程規(guī)定董事會(huì)親筆簽名）原件

4.股權(quán)質(zhì)押合同及公證書.5.出質(zhì)方的出質(zhì)證明書.6.雙方法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件.7.雙方法人.代表人身份證明及身份證復(fù)印件.8.雙方法人.代表人授權(quán)委托書.9.雙方經(jīng)辦人身份證復(fù)印件.10.最近期的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表及股東權(quán)益變動(dòng)表

11.由中國(guó)注冊(cè)的會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所為企業(yè)開具的驗(yàn)資報(bào)告

12.出質(zhì)方股權(quán)登記托管卡原件.國(guó)家工商行政管理總局要求提交的其它材料.指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請(qǐng)人指定代表或者共同委托代理人證明.質(zhì)押雙方持上述文件到托管處，辦理質(zhì)押凍結(jié)，出具股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)證明書.注：已在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股份有限公司股權(quán)除外.外商投資公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)原公司設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可辦理出質(zhì)登記.附件材料：

1.股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書

2.股東出資情況表

3.股權(quán)質(zhì)押登記聲明

4.股權(quán)質(zhì)押公證書

5.股權(quán)質(zhì)押合同范本

6.股權(quán)質(zhì)押協(xié)議書范本

7第三方擔(dān)保保證合同范本

8.個(gè)人（家庭）保證合同

9.個(gè)人（公司）連帶責(zé)任合同

10.借款合同

11.抵押合同

12.《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》

第三篇：股權(quán)質(zhì)押融資

股權(quán)質(zhì)押融資

股權(quán)質(zhì)押屬于一種權(quán)利質(zhì)押，是指出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議約定，出質(zhì)人以其所持有的股份作為質(zhì)押物，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以依照約定就股份折價(jià)受償，或?qū)⒃摴煞莩鍪鄱推渌脙r(jià)金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔(dān)保方式。

股權(quán)質(zhì)押融資的程序

（1）、股權(quán)出質(zhì)的企業(yè)召開董事會(huì)或是股東會(huì)并作出股權(quán)質(zhì)押決議。

（2）、股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人向貸款人申請(qǐng)質(zhì)押貸款。

（3）、股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人和貸款人雙方應(yīng)以書面形式簽訂貸款合同。

（4）、出質(zhì)人和貸款人雙方應(yīng)以書面形式訂立股權(quán)質(zhì)押合同；股權(quán)質(zhì)押合同可以單獨(dú)訂立，也可以是貸款合同中的擔(dān)保條款。

（5）、股權(quán)質(zhì)押合同簽訂之日起15日內(nèi)，股權(quán)質(zhì)押貸款當(dāng)事人須憑股權(quán)質(zhì)押合同到工商管理機(jī)關(guān)登記辦理股權(quán)出質(zhì)登記，并在合同約定的期限內(nèi)將股權(quán)交由工商管理機(jī)關(guān)登記保管。

（6）、企業(yè)應(yīng)向工商管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記。

（7）、貸款人根據(jù)貸款合同和《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》辦理貸款。

（8）、股權(quán)質(zhì)押貸款的利率和期限根據(jù)中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定確定。

第四篇：股權(quán)質(zhì)押融資

二、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的發(fā)展前景

在《物權(quán)法》生效前，股權(quán)質(zhì)押雖然有明確的法律依據(jù)，但由于對(duì)質(zhì)權(quán)人的保護(hù)不夠，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)辦理股權(quán)質(zhì)押為企業(yè)提供借款擔(dān)保的并不多見。股權(quán)質(zhì)押沒(méi)有實(shí)現(xiàn)其應(yīng)有的作用?！段餀?quán)法》頒布后，質(zhì)權(quán)人的利益有了保障，一貫被冷落的股權(quán)質(zhì)押變成香餑餑。股權(quán)作為被忽視的休眠資產(chǎn)也被一舉激活。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年6月浙江省工商局在全國(guó)創(chuàng)新性的出臺(tái)《公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法》和《股權(quán)出質(zhì)登記暫行辦法》后，在浙企業(yè)隨之掀起了一股申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)登記的熱潮。辦法出臺(tái)后幾個(gè)月，浙江全省辦結(jié)股權(quán)出質(zhì)登記的企業(yè)近40家，股權(quán)出質(zhì)數(shù)額為200000萬(wàn)股，融資金額近15億元。2008年上半年，滬深股市共產(chǎn)生364宗上市公司股權(quán)質(zhì)押，比去年同期增加20%。除上市公司股權(quán)質(zhì)押融資日漸火熱外，非上市公司股權(quán)融資也十分火爆。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年上半年中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易成交總額同比增長(zhǎng)211%，其中大部分是股權(quán)質(zhì)押。

《辦法》實(shí)施后，對(duì)股權(quán)質(zhì)押的發(fā)展將會(huì)有很大的推動(dòng)。首先，為企業(yè)辦理股權(quán)出質(zhì)登記提供了統(tǒng)一規(guī)范的操作指南。要求股權(quán)的質(zhì)押必須登記才生效，并規(guī)定了具體的登記備案程序，這就使股權(quán)質(zhì)押的辦理具有了可操作性。其次，《辦法》有利于維護(hù)股權(quán)出質(zhì)雙方的利益，促進(jìn)交易安全。《辦法》要求登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)根據(jù)申請(qǐng)，將股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)完整、準(zhǔn)確地記載于股權(quán)出質(zhì)登記簿，并依法公開，供社會(huì)公眾查閱、復(fù)制。這就從制度上建立了出質(zhì)登記信息的公開機(jī)制和質(zhì)權(quán)保障機(jī)制，可以提高股權(quán)出質(zhì)信息的透明度，在維護(hù)出質(zhì)雙方特別是質(zhì)權(quán)人利益的同時(shí)，為利害關(guān)系人和社會(huì)公眾獲知相關(guān)信息提供了比較可靠的路徑，有利于促進(jìn)交易安全。第三，提高了股權(quán)出質(zhì)和出質(zhì)登記的公信力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。股權(quán)出質(zhì)豐富了股權(quán)的權(quán)能，將使企業(yè)靜態(tài)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為動(dòng)態(tài)資產(chǎn)，使投資人可以在繼續(xù)行使對(duì)公司的管理權(quán)和受益權(quán)的同時(shí)，靈活運(yùn)用其價(jià)值為不同交易項(xiàng)目擔(dān)保。通過(guò)股權(quán)出質(zhì)，企業(yè)可以提高融資和其他交易行為的信用，增加交易機(jī)會(huì)，從而促進(jìn)自身的發(fā)展。尤其是一些經(jīng)營(yíng)狀況和信用狀況較好的公司，股權(quán)將會(huì)充分流動(dòng)、運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。對(duì)股東來(lái)說(shuō)，可以充分實(shí)現(xiàn)股權(quán)價(jià)值。于公司而言，可以借此擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，創(chuàng)造價(jià)值，形成股東與公司雙贏的局面。第四，相對(duì)于保證等其他擔(dān)保方式，股權(quán)出質(zhì)不需要支付額外的費(fèi)用，成本較低、手續(xù)簡(jiǎn)便、效率高，這些特點(diǎn)更符合中小企業(yè)的需要，也更有利于中小企業(yè)發(fā)展。

可以想見，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的前景是非常叫人看好的。

三、典當(dāng)公司如何辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)

（一）、哪些股權(quán)可以在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理股權(quán)出質(zhì)登記？ 根據(jù)《物權(quán)法》第226條的規(guī)定，以證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)以外的其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。包括有限責(zé)任公司和部分非上市股份有限公司。根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定，上市公司股份，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記。部分非上市公司股份，已經(jīng)在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記。相應(yīng)的，以這些公司股份出質(zhì)的，也應(yīng)該在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記。除上述兩種情況外，其他股份有限公司可以在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理股權(quán)出質(zhì)登記。根據(jù)《辦法》的規(guī)定，負(fù)責(zé)辦理股權(quán)質(zhì)押登記的是出質(zhì)股權(quán)所在公司登記機(jī)關(guān)的工商行政管理局的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)。

需要說(shuō)明的是，非公司制企業(yè)的投資人出資形成的權(quán)益不屬于股權(quán)?，F(xiàn)行法律沒(méi)有將這樣的企業(yè)中投資人權(quán)益規(guī)定為“股權(quán)”。比如，《合伙企業(yè)法》將合伙人在合伙企業(yè)中的投資權(quán)益稱為“財(cái)產(chǎn)份額”，所以，合伙企業(yè)的投資人不能將財(cái)產(chǎn)份額拿來(lái)當(dāng)股權(quán)辦理質(zhì)押。

（二）、股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)有哪些？

歸結(jié)起來(lái)說(shuō)有三大項(xiàng)：出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的姓名和名稱；出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱；出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額。其中出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額可以由出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人協(xié)商確定，在質(zhì)權(quán)合同中明確。

需要說(shuō)明的是，出質(zhì)期限不屬于出質(zhì)登記事項(xiàng)。理由是：（1）出質(zhì)的目的和功能是擔(dān)保債務(wù)的履行，為債權(quán)提供保障，因此，其期限取決于債權(quán)債務(wù)的履行情況。而現(xiàn)實(shí)中的履行情況包括期限是常常變動(dòng)的，事先設(shè)定出質(zhì)的期限意義不大。（2）《物權(quán)法》在規(guī)定質(zhì)權(quán)合同時(shí)的一般條款時(shí)沒(méi)有將出質(zhì)期限納入其中。（3）有關(guān)司法解釋不支持當(dāng)事人約定出質(zhì)期限或登記機(jī)關(guān)要求登記出質(zhì)期限。擔(dān)保法司法解釋第12條規(guī)定;“當(dāng)事人約定的或者登記部門要求登記的擔(dān)保期間，對(duì)擔(dān)保物權(quán)的存續(xù)不具有法律約束力。擔(dān)保物權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)的訴訟時(shí)效結(jié)束后，擔(dān)保權(quán)人在訴訟時(shí)效結(jié)束后的二年內(nèi)行使擔(dān)保物權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。（后半部分在《物權(quán)法》中已修改）”基于上述情況，為避免誤導(dǎo)當(dāng)事人，《辦法》沒(méi)有將出質(zhì)期限列為登記事項(xiàng)。要注意防止實(shí)踐中工商部門增加該項(xiàng)內(nèi)容。

（三）、申請(qǐng)出質(zhì)登記的股權(quán)應(yīng)當(dāng)符合什么條件？

根據(jù)《辦法》第五條規(guī)定，申請(qǐng)出質(zhì)登記的股權(quán)應(yīng)當(dāng)是依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的股權(quán)。對(duì)于已經(jīng)被人民法院凍結(jié)的股權(quán)，在解除凍結(jié)之前，不得申請(qǐng)辦理股權(quán)出質(zhì)登記。以外商投資的公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)原公司設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可辦理股權(quán)出質(zhì)登記。

（四）、股權(quán)出質(zhì)登記共分為幾種，分別應(yīng)當(dāng)由誰(shuí)提出，應(yīng)提供哪些材料？

股權(quán)出質(zhì)登記分為設(shè)立登記、變更登記、注銷登記和撤銷登記。

1、設(shè)立登記。就是設(shè)立股權(quán)質(zhì)押的登記。申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記，應(yīng)當(dāng)提交四個(gè)方面的材料，申請(qǐng)書、質(zhì)權(quán)證明、質(zhì)權(quán)合同、主體證明。其中質(zhì)權(quán)合同是反映雙方共同意思表示的載體。登記時(shí)提交質(zhì)權(quán)合同，可以起到證據(jù)提存的作用。質(zhì)權(quán)合同可以是單獨(dú)的質(zhì)權(quán)合同，也可以是包括質(zhì)權(quán)設(shè)立條款在內(nèi)的債權(quán)合同，當(dāng)事人可以選擇。

2、變更登記。應(yīng)該辦理變更登記的情況包括：出質(zhì)股權(quán)數(shù)額變更，出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人姓名（名稱）或者股權(quán)所在公司名稱更改的。辦理變更登記必須提交變更登記申請(qǐng)書，有關(guān)登記事項(xiàng)變更的證明文件。其中申請(qǐng)出質(zhì)股權(quán)數(shù)額變更的，應(yīng)當(dāng)提交質(zhì)權(quán)合同修正案或者補(bǔ)充合同。

3、注銷登記。辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記包括如下情況：（1）主債權(quán)消滅；（2）質(zhì)權(quán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)；（3）質(zhì)權(quán)人主動(dòng)放棄質(zhì)權(quán)；（4）法律規(guī)定的其他情形導(dǎo)致質(zhì)權(quán)消滅的。如擔(dān)保法規(guī)定，質(zhì)權(quán)因質(zhì)物的滅失而消滅。質(zhì)物不在了，質(zhì)權(quán)就沒(méi)有了。申請(qǐng)注銷登記的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)提供申請(qǐng)人簽字或蓋章的注銷登記申請(qǐng)書。在申請(qǐng)書中，應(yīng)當(dāng)寫清楚股權(quán)所在公司的名稱和注冊(cè)號(hào)、出質(zhì)人姓名（名稱）及證照號(hào)碼、質(zhì)權(quán)人姓名（名稱）及證照號(hào)碼、出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額、股權(quán)出質(zhì)注銷的原因等。

4、撤銷登記。當(dāng)質(zhì)權(quán)合同被依法確認(rèn)無(wú)效、質(zhì)權(quán)合同被依法撤銷的，應(yīng)當(dāng)辦理股權(quán)出質(zhì)的撤銷登記。質(zhì)權(quán)合同在什么情況下能夠被確認(rèn)無(wú)效？《合同法》第 52條規(guī)定：有下列情形之一的，合同無(wú)效。一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國(guó)家利益的；惡意串通，損害國(guó)家、集體或者第三人利益；以合法形式掩蓋非法目的；損害社會(huì)公共利益；違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。合同雙方當(dāng)事人對(duì)合同的條款產(chǎn)生重大誤解或者合同條款顯失公平的，當(dāng)事人可以請(qǐng)求法院或仲裁機(jī)構(gòu)撤銷。

在設(shè)立登記、變更登記和注銷登記上，出質(zhì)雙方利益一致，由出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人共同提出。撤銷登記可以由出質(zhì)人或者質(zhì)權(quán)人單方提出。撤銷登記應(yīng)當(dāng)提交質(zhì)權(quán)合同被確認(rèn)無(wú)效或被撤銷的法律文件。

四、典當(dāng)公司辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)應(yīng)該注意的問(wèn)題

股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保相對(duì)于其它的擔(dān)保方式更具有風(fēng)險(xiǎn)性。為了防范和控制股權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合《辦法》及《安徽省股權(quán)質(zhì)押貸款指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）的要求，典當(dāng)公司在辦理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)要注意以下問(wèn)題：

（一）要擇優(yōu)選擇當(dāng)戶，嚴(yán)格評(píng)估擬出質(zhì)股權(quán)的價(jià)值。

單純股權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。這主要是因?yàn)楣蓹?quán)價(jià)值很難評(píng)估，且無(wú)法預(yù)料其保值性如何。一般來(lái)講，金融機(jī)構(gòu)主要是根據(jù)企業(yè)的凈資產(chǎn)以及每股凈資產(chǎn)來(lái)確認(rèn)企業(yè)股份的價(jià)值，然后按照一定的折扣率給予授信。所以典當(dāng)公司在開展業(yè)務(wù)的時(shí)候，仍需要選擇現(xiàn)金流充足、貸款期限較短、企業(yè)實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好的企業(yè)。典當(dāng)行在開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)注意兩點(diǎn)：首先要清醒認(rèn)識(shí)到股權(quán)質(zhì)押存在的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押，相對(duì)于實(shí)物質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押存在較大的不確定性。股權(quán)變現(xiàn)時(shí)，其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)取決于該權(quán)利對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)在于股權(quán)的價(jià)格很有可能因公司經(jīng)營(yíng)不善而下跌。當(dāng)股權(quán)價(jià)格下跌后，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得的價(jià)款，有可能不足以清償債務(wù)。雖然有關(guān)法律規(guī)定變價(jià)收入不足抵償債務(wù)時(shí)，債務(wù)人需要就不足部分繼續(xù)進(jìn)行償還。但在實(shí)際操作過(guò)程中，債務(wù)人時(shí)常因缺少能力而使進(jìn)一步償還成為泡影。因此，典當(dāng)公司在接受股權(quán)質(zhì)押時(shí)，還要對(duì)企業(yè)資產(chǎn)加以鎖定，即限制企業(yè)某些經(jīng)營(yíng)行為，以免股權(quán)價(jià)值被掏空。其次在接受股權(quán)質(zhì)押時(shí)，須對(duì)該股權(quán)質(zhì)押情況及質(zhì)押成立條件進(jìn)行充分了解。因此，接受股權(quán)質(zhì)押時(shí)，典當(dāng)公司一定要實(shí)際查詢工商行政管理部門或證券登記機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押情況。具體的說(shuō)，典當(dāng)公司收到當(dāng)戶提交的股權(quán)質(zhì)押貸款申請(qǐng)書、股權(quán)憑證等資料后，應(yīng)當(dāng)全面審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來(lái)源、還款能力及還款意愿等情況，對(duì)借款人第一還款來(lái)源應(yīng)進(jìn)行重點(diǎn)審查。同時(shí)還應(yīng)該審查出質(zhì)人相關(guān)情況，包括但不限于以下內(nèi)容：出質(zhì)人資信、身份情況以及經(jīng)營(yíng)狀況；擬出質(zhì)股權(quán)份額、股權(quán)憑證的真實(shí)性、有效性、充足性；擬出質(zhì)股權(quán)所在公司的經(jīng)營(yíng)情況；實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的可行性。必要時(shí)應(yīng)向工商行政管理機(jī)關(guān)查閱相關(guān)登記檔案。審查后，當(dāng)戶符合要求，擬準(zhǔn)備提供股權(quán)質(zhì)押借款的，應(yīng)對(duì)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值和變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行評(píng)估分析，合理確定質(zhì)押借款金額。股權(quán)價(jià)值評(píng)估和趨勢(shì)分析可由典當(dāng)公司自行開展，也可由典當(dāng)公司委托有能力的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

（二）應(yīng)當(dāng)對(duì)當(dāng)戶出質(zhì)的股權(quán)做認(rèn)真的審查。

特別是下列情況，對(duì)質(zhì)權(quán)影響較大，應(yīng)逐一進(jìn)行審查：

1、審查是否屬于可出質(zhì)的股權(quán)。

2、以外商投資公司股權(quán)出質(zhì)的，要審查是否已被原設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。

3、審查出質(zhì)股權(quán)是否依法可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。

4、出質(zhì)人以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，要適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。如向本公司股東以外的人設(shè)定質(zhì)權(quán)，要審查是否全體股東已過(guò)半數(shù)同意；同時(shí)還要審查該公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有禁止性規(guī)定。如果有將對(duì)質(zhì)權(quán)的行使構(gòu)成障礙，可能產(chǎn)生糾紛。

5、要審查股權(quán)所對(duì)應(yīng)的出資是否已實(shí)繳到位。如果未實(shí)交到位，即使通過(guò)行使質(zhì)權(quán)，取得股權(quán)，由于還要承擔(dān)繳付出資義務(wù)，質(zhì)權(quán)也無(wú)實(shí)際意義。

6、出資股權(quán)所在公司為有限責(zé)任公司的，要審查公司是否已經(jīng)將該股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，未經(jīng)登記，不得對(duì)抗第三人。

7、出質(zhì)人為公司，是否履行了《公司法》及該公司章程規(guī)定的決議程序?！豆痉ā芬?guī)定，公司為他人提供擔(dān)保，依照公司章程規(guī)定，由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)決議；公司章程對(duì)擔(dān)保的總額及單項(xiàng)擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過(guò)規(guī)定的數(shù)額。公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。如果事前未履行上述規(guī)定程序，可能在事后產(chǎn)生糾紛影響質(zhì)權(quán)的效力。

8、出質(zhì)股權(quán)為持有的股份有限公司股份的，該股份公司股東是否已在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記。如果已經(jīng)在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記，則應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理出質(zhì)登記。

9、以上市公司國(guó)有股出質(zhì)要注意審查程序、目的和股份的數(shù)量比例。

三）當(dāng)金發(fā)放后的監(jiān)管要嚴(yán)格到位。

根據(jù)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，典當(dāng)公司發(fā)放當(dāng)金后，也應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。

1、典當(dāng)公司在發(fā)放當(dāng)金后，在加強(qiáng)對(duì)當(dāng)戶進(jìn)行貸后檢查的同時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注質(zhì)押股權(quán)所在公司經(jīng)營(yíng)狀況，準(zhǔn)確把握影響質(zhì)押股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值因素，持續(xù)評(píng)估質(zhì)押股權(quán)的價(jià)值，采取有效措施防范和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的名稱（姓名）、出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱、出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額發(fā)生變化的，出質(zhì)人和貸款人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理股權(quán)出質(zhì)變更登記。當(dāng)股權(quán)數(shù)額發(fā)生變化時(shí)，質(zhì)權(quán)雙方當(dāng)事人會(huì)對(duì)原合同進(jìn)行修訂或者簽訂補(bǔ)充合同。因此，在辦理股權(quán)出質(zhì)變更登記時(shí)，相應(yīng)的就應(yīng)當(dāng)提交質(zhì)權(quán)合同的修正案或者補(bǔ)充合同。這樣可以及時(shí)更新登記內(nèi)容，以排除實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)的法律障礙，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3、適時(shí)提前行使質(zhì)押權(quán)。為了更好的保護(hù)自己的貸款安全，典當(dāng)公司可以在和出質(zhì)人簽訂股權(quán)質(zhì)押合同時(shí)約定，在一定條件下典當(dāng)公司可以提前收回貸款。當(dāng)一定條件成就時(shí)，提前行使質(zhì)權(quán)。

（四）及時(shí)主張和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

對(duì)質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)，《指導(dǎo)意見》第十五條、第十六條做了規(guī)定。第十五條規(guī)定，借款合同約定的還款期限屆滿，借款人到期未履行還款義務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，貸款人可以依法行使質(zhì)押權(quán)，拍賣或變賣股權(quán)，并從所得價(jià)款中優(yōu)先受償。貸款人處分股權(quán)應(yīng)在法定的期限內(nèi)完成。貸款人從拍賣或變賣所得價(jià)款中優(yōu)先受償后，有剩余金額的，退交出質(zhì)人；不足以償還借款本息的，貸款人對(duì)不足部分金額有權(quán)向借款人追償。貸款人不得與出質(zhì)人約定，當(dāng)貸款無(wú)法按期償還時(shí)，股權(quán)為貸款人所有。第十六條規(guī)定，主債權(quán)消滅、質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)、質(zhì)權(quán)人放棄質(zhì)權(quán)或法律規(guī)定的其他原因?qū)е沦|(zhì)權(quán)消滅的，股權(quán)質(zhì)押合同當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時(shí)到工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記。

從實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的條件看，質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)或提前實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)主要在以下情形：

1、主債務(wù)履行期限屆滿，債務(wù)人不清償債務(wù)；

2、出質(zhì)股權(quán)價(jià)值減少足以危害質(zhì)權(quán)人權(quán)利，且出質(zhì)人不愿意提供補(bǔ)充擔(dān)保；

3、出質(zhì)人經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)；

4、出質(zhì)股權(quán)滅失。其中，發(fā)生在主債務(wù)履行期內(nèi)的后三種情形，質(zhì)權(quán)人也可能采取財(cái)產(chǎn)提存而非提前清償債務(wù)。

從質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式看，質(zhì)權(quán)人主要采取折價(jià)、變賣或拍賣出質(zhì)股權(quán)三種方式。折價(jià)，就是出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議將出質(zhì)股權(quán)折合一定的金額充抵債務(wù)，質(zhì)權(quán)人成為持有出質(zhì)股權(quán)的股東，由于發(fā)生在債務(wù)履行期限屆滿后，這與擔(dān)保法禁止流質(zhì)規(guī)定并不沖突；變賣，就是以協(xié)議方式將出質(zhì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，轉(zhuǎn)讓款用于清償對(duì)質(zhì)權(quán)人的債務(wù)；拍賣，是通過(guò)拍賣行將出質(zhì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給出價(jià)最高者，拍賣所得款扣除相關(guān)拍賣費(fèi)用后向質(zhì)權(quán)人清償債務(wù)。

質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)應(yīng)考慮如下問(wèn)題：

首先，出質(zhì)股權(quán)折價(jià)、變賣或拍賣，均導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓，必須遵守股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。例如出質(zhì)股權(quán)是有限責(zé)任公司股權(quán)時(shí)，擬折價(jià)或變賣給公司股東外的人的，應(yīng)征求其他股東意見，且其他股東同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。如出質(zhì)股權(quán)是上市股票時(shí)，必須在滬深證券交易所進(jìn)行交易。如出質(zhì)股權(quán)為國(guó)有股權(quán)的，應(yīng)由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估并作為轉(zhuǎn)讓參考價(jià)，而且即使在質(zhì)押時(shí)已獲批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)仍必須取得國(guó)有資產(chǎn)管理部門的再次審批。

其次，出質(zhì)股權(quán)的折價(jià)或變賣的價(jià)格條件需要公允、合理。我國(guó)《物權(quán)法》第二百一十九條第三款規(guī)定，“質(zhì)押財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者變賣的，應(yīng)當(dāng)參照市場(chǎng)價(jià)格”，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》第六條規(guī)定，國(guó)有企業(yè)如存在非上市公司國(guó)有股東股權(quán)比例變動(dòng)、以非貨幣資產(chǎn)償還債務(wù)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或置換等行為時(shí)，均應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。因此，出質(zhì)股權(quán)折價(jià)多少或是以什么樣的價(jià)格變賣，不全是出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人或交易第三人決定的，必須符合 “市場(chǎng)價(jià)格”這一參照標(biāo)準(zhǔn)。而在出質(zhì)人是國(guó)有企業(yè)的情況下，該價(jià)格須以專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果為參考依據(jù)，并經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)公開競(jìng)價(jià)形成：首次掛牌價(jià)格不得低于經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果；經(jīng)公開征集沒(méi)有產(chǎn)生意向受讓方的，轉(zhuǎn)讓方可確定新的掛牌價(jià)格并重新公告；如擬確定新的掛牌價(jià)格低于資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的90%，應(yīng)獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)書面同意。另外，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓中涉及的職工安置、社會(huì)保險(xiǎn)等有關(guān)費(fèi)用，也不得在評(píng)估作價(jià)之前從擬轉(zhuǎn)讓的國(guó)有凈資產(chǎn)中先行扣除，或者從轉(zhuǎn)讓價(jià)款中進(jìn)行抵扣，同時(shí)在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)中公開形成的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，也不得以任何付款方式為條件進(jìn)行打折、優(yōu)惠。維護(hù)質(zhì)權(quán)人其他債權(quán)人權(quán)益和防止國(guó)有資產(chǎn)流失，正是上述規(guī)定的目的。

再次，出質(zhì)人債權(quán)人在一定條件下有權(quán)對(duì)折價(jià)或變賣行為行使撤銷權(quán)。我國(guó)《合同法》第七十四條規(guī)定，“因債務(wù)人無(wú)償轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)對(duì)債權(quán)人造成損害的，或者以明顯不合理的低價(jià)轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)，對(duì)債權(quán)人造成損害，并且受讓人知道該情形的，債權(quán)人均可以請(qǐng)求人民法院撤銷債務(wù)人的行為。”因此，出質(zhì)股權(quán)折價(jià)、變賣如損害順序在后的擔(dān)保權(quán)人和其他債權(quán)人利益的，人民法院可以依據(jù)出質(zhì)人其他債權(quán)人申請(qǐng)撤銷該合同，但撤銷權(quán)的行使范圍以債權(quán)人的債權(quán)為限，行使撤銷權(quán)的必要費(fèi)用由出質(zhì)人負(fù)擔(dān)。

最后，訴訟仍是質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的重要方式。我國(guó)《物權(quán)法》第219條第二款對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押規(guī)定，“債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，質(zhì)權(quán)人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押財(cái)產(chǎn)折價(jià)，也可以就拍賣、變賣質(zhì)押財(cái)產(chǎn)所得的價(jià)款優(yōu)先受償。”，這說(shuō)明在出質(zhì)人不配合時(shí)，動(dòng)產(chǎn)的質(zhì)權(quán)人有權(quán)拍賣或變賣出質(zhì)動(dòng)產(chǎn)。由于《物權(quán)法》規(guī)定權(quán)利質(zhì)押未規(guī)定的適用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定，因此從理論上來(lái)說(shuō)，股權(quán)質(zhì)權(quán)人也可以拍賣或變賣出質(zhì)股權(quán)。然而我國(guó)現(xiàn)狀是股權(quán)是一種“記名財(cái)產(chǎn)”，被質(zhì)押后依然在出質(zhì)人名下，質(zhì)權(quán)人要拍賣、變賣質(zhì)押股權(quán)基本上行不通，只能向法院訴訟解決。唯一的例外是證券公司以自營(yíng)的股票質(zhì)押從商業(yè)銀行借款，在借款合同期滿而借款人沒(méi)有履行還款義務(wù)時(shí)，貸款人有權(quán)依約定通過(guò)其特別席位賣出質(zhì)押股票，但這只是國(guó)家為解決券商融資提供的特定模式，更多情況下質(zhì)權(quán)人還是要通過(guò)訴訟實(shí)現(xiàn)其質(zhì)權(quán)。

第五篇：股權(quán)質(zhì)押融資流程

股權(quán)質(zhì)押融資流程

? 借款人提出股票質(zhì)押貸款申請(qǐng)；（企業(yè)提交：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織代碼證、銀行開戶許可證、稅務(wù)登記證、高管簡(jiǎn)歷、質(zhì)押股票名稱、代碼、質(zhì)押數(shù)量、期限）

? 銀行對(duì)借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實(shí)性，以及用做質(zhì)物的股票的基本情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)；（1-2周）

? 銀行對(duì)借款人的借款申請(qǐng)審核同意后，根據(jù)有關(guān)法規(guī)與借款人簽定質(zhì)押貸款合同；

? 銀行與借款人簽定質(zhì)押貸款合同后，雙方同時(shí)在證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。證券登記機(jī)構(gòu)應(yīng)向銀行出具股票質(zhì)押登記書面證明；

? 銀行在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，專門保管和處分作為質(zhì)物的股票；

? 借款人按貸款合同的規(guī)定償還貸款本息。在借款人清償貸款后，貸款合同自行終止。銀行在貸款合同終止的同時(shí)辦理質(zhì)押登記注銷手續(xù)，并將股票質(zhì)押登記書面證明退還給借款人。