第一篇：關(guān)于我國(guó)憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定之研究

常華清（中國(guó)人民銀行襄陽(yáng)市中心支行 441021）【摘要】憑證式國(guó)債是我國(guó)國(guó)債重要品種之一。當(dāng)前憑證式國(guó)債計(jì)息存在一些不合理的規(guī)定，引起了廣大社會(huì)投資者的不滿。為了確保國(guó)家債券的順利發(fā)行，不斷加強(qiáng)國(guó)債投資者權(quán)益保護(hù)，必須及時(shí)修改完善憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定。【關(guān)鍵詞】憑證式國(guó)債 計(jì)息 研究

一、投資者認(rèn)為現(xiàn)行憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定的不合理之處

（一）持有國(guó)債不計(jì)息 《中國(guó)人民銀行 財(cái)政部關(guān)于2012 年憑證式國(guó)債改革工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2012〕65 號(hào)）規(guī)定：“投資者提前兌取憑證式國(guó)債時(shí)，從購(gòu)買(mǎi)之日起持有期限不滿半年不計(jì)付利息?！蓖顿Y者一致認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債的持有期限即使之差1 天、但未滿半年不計(jì)付利息的規(guī)定實(shí)在不合理，白白浪費(fèi)了投資者的投資理財(cái)周期，他們建議至少應(yīng)該參照國(guó)家同期活期利率計(jì)付利息。

（二）逾期未兌不計(jì)息近年來(lái)，我國(guó)發(fā)行的每期憑證式國(guó)債均有固定的期限，比如3 年期和5 年期，而且兩種期限的國(guó)債同時(shí)發(fā)行，發(fā)行數(shù)量比例分別為同期憑證式國(guó)債發(fā)行總額的60% 和40%。投資者購(gòu)買(mǎi)3 年期和5 年期憑證式國(guó)債持有期限在分別超過(guò)3 年和5 年之后的持有期，國(guó)家不計(jì)付任何利息。中國(guó)人民銀行、財(cái)政部《關(guān)于發(fā)行2013 年憑證式（２期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2013〕133 號(hào)）、《關(guān)于發(fā)行2013 年憑證式（４期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2013〕259 號(hào)）、《關(guān)于發(fā)行2014 年憑證式（１期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2014〕61 號(hào)）等文件中均規(guī)定：“投資者購(gòu)買(mǎi)的本期國(guó)債從購(gòu)買(mǎi)之日開(kāi)始計(jì)息，到期一次還本付息，不計(jì)復(fù)利，逾期不加計(jì)利息。”投資者對(duì)此規(guī)定也甚為不滿，他們普遍認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債一般為中老年人群為主，記憶力較差，逾期未兌的事情也較多，在逾期未兌仍然持有憑證式國(guó)債的情況下，國(guó)家也至少應(yīng)該參照活期存款的利率計(jì)付利息。

（三）提前兌取收手續(xù)費(fèi) 中國(guó)人民銀行 財(cái)政部《關(guān)于發(fā)行2013 年憑證式（２期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2013〕133 號(hào)）、《關(guān)于發(fā)行2013 年憑證式（４期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2013〕259 號(hào)）、《關(guān)于發(fā)行2014 年憑證式（１期）國(guó)債有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2014〕61 號(hào)）等文件中均規(guī)定：“投資者購(gòu)買(mǎi)本期國(guó)債后，可到原購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)辦理提前兌取。各承銷(xiāo)團(tuán)成員按提前兌取國(guó)債本金數(shù)額0.1% 向投資者收取手續(xù)費(fèi)。”投資者一致認(rèn)為，無(wú)論是憑證式國(guó)債提前兌取，還是到期后兌取，均沒(méi)有增加兌付機(jī)構(gòu)辦理國(guó)債兌付的業(yè)務(wù)量和勞動(dòng)強(qiáng)度。既然憑證式國(guó)債投資者到期辦理兌取不收取手續(xù)費(fèi)，那么提前兌取也不應(yīng)當(dāng)收取手續(xù)費(fèi)。

二、修改憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定的主要理由 １.修改現(xiàn)行憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定是保護(hù)國(guó)債投資者利益的需要。近年來(lái)，各級(jí)人民銀行高度重視金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作，2012 年人民銀行總行設(shè)立金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局，不斷加強(qiáng)了金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作。國(guó)債投資者權(quán)益保護(hù)作為金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)的重要內(nèi)容，既然當(dāng)前憑證式國(guó)債的投資者提出了改進(jìn)完善現(xiàn)行國(guó)債計(jì)息規(guī)定的訴求，人民銀行總行應(yīng)引起高度重視，與財(cái)政部一道予以研究和改進(jìn)。２.修改現(xiàn)行憑證式國(guó)債計(jì)息規(guī)定是確保國(guó)家債券順利發(fā)行的需要。我國(guó)憑證式國(guó)債自1994 年開(kāi)始發(fā)行，至今已有20 年，在廣大社會(huì)投資者心目中具有極高的信譽(yù)。但是，隨著近年來(lái)儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）、記賬國(guó)債（電子式）的出現(xiàn)，以及國(guó)債利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，憑證式國(guó)債發(fā)售“一搶而空”的形勢(shì)一去不復(fù)返，國(guó)債順利發(fā)售已顯得較為困難。比如，2013 年憑證式（１期）國(guó)債計(jì)劃發(fā)售300 億元，實(shí)際發(fā)售292 億元，計(jì)劃完成率為97.35%，比2012 年憑證式（１期）國(guó)債計(jì)劃完成率下降1.23%。2014 年，憑證式（１期）國(guó)債計(jì)劃發(fā)售500 億元，實(shí)際發(fā)售396.35 億元，計(jì)劃完成率僅為79%，比2013 年憑證式（１期）國(guó)債計(jì)劃完成率下降了18.35%，呈逐年下是其他行業(yè)及企業(yè)在營(yíng)改增中常見(jiàn)的問(wèn)題，只是具體的表現(xiàn)形式不同罷了。相信隨著我國(guó)財(cái)稅體制改革的深入發(fā)展，法制建設(shè)的完善，這些妨礙市場(chǎng)主體公平競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象將會(huì)逐步被消滅。

四、結(jié)論 在現(xiàn)階段營(yíng)改增試點(diǎn)中，相關(guān)企業(yè)對(duì)稅負(fù)變化產(chǎn)生的異議與對(duì)營(yíng)改增相關(guān)意義的認(rèn)識(shí)不足存在著一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，主管方可加大宣傳與培訓(xùn)力度，企業(yè)也需強(qiáng)化這方面的工作，避免在營(yíng)改增試點(diǎn)的實(shí)踐中處于被動(dòng)。目前，因營(yíng)改增正處于部分行業(yè)的試點(diǎn)階段，由此必然會(huì)造成相關(guān)行業(yè)間的稅負(fù)失衡，所以政府應(yīng)關(guān)注試點(diǎn)企業(yè)的反饋并如期完成營(yíng)改增試點(diǎn)，給各行各業(yè)各企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)。最后，稅收優(yōu)惠不是解決企業(yè)對(duì)稅負(fù)變化產(chǎn)生異議的靈丹妙藥。那些能夠面對(duì)現(xiàn)實(shí)，能在遵循現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的基礎(chǔ)上“曲徑通幽”的企業(yè)，才是真正的稅改紅利的獲得者。參考文獻(xiàn) [1] 呂煒.中國(guó)新一輪財(cái)稅體制改革[m].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2013.[2] 秦霞.營(yíng)業(yè)稅改征增值稅對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)影響分析[j].財(cái)會(huì)通訊，2013(5).[3] 朱姝.交通運(yùn)輸業(yè)“營(yíng)改增”的影響分析及對(duì)應(yīng)策略[j].會(huì)計(jì)之友.2013(5).[4] 林瑞斌, 吳俊龍.中國(guó)稅制[m].上海：上海人民出版社，2013.[5] 高培勇.現(xiàn)行稅制結(jié)構(gòu)失衡非改不可[n].東方早報(bào)，2014-03-10.

第二篇：中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行憑證式國(guó)債材料

一、憑證式國(guó)債發(fā)行

憑證式國(guó)債發(fā)行時(shí)的資金最終歸集到總行。

（一）個(gè)人客戶購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債

1、個(gè)人購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，日間對(duì)客戶的活期結(jié)算賬戶相應(yīng)金額做止付，日終委托儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)賬戶進(jìn)行解止付扣款，并通過(guò)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)系統(tǒng)將各一級(jí)支行的國(guó)債發(fā)行款上收到各省的國(guó)債應(yīng)收本金分戶中，會(huì)計(jì)分錄為：

借：活期存款—個(gè)人結(jié)算戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：92202000）

貸：代理承銷(xiāo)證券款—代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款

代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273001）

（二）機(jī)構(gòu)客戶購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債

機(jī)構(gòu)客戶日間購(gòu)買(mǎi)憑證國(guó)債時(shí)，實(shí)時(shí)從客戶結(jié)算賬戶扣款，直接匯總到總行，會(huì)計(jì)分錄為： 對(duì)公市縣：

借：?jiǎn)挝换钇诖婵睢?**活期存款—本金（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：2205）

貸：代理承銷(xiāo)證券款—代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款

代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273001）

二、憑證式國(guó)債提前兌取款

憑證式國(guó)債提前兌付款由總行墊付。

（一）個(gè)人客戶提前兌取

1、個(gè)人客戶到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取國(guó)債，實(shí)時(shí)將客戶“兌付本金+利息-手續(xù)費(fèi)”存入客戶結(jié)算賬戶，這部分資金先由省儲(chǔ)蓄“國(guó)債代付本金分戶”墊付。借：代理兌付證券—代理兌付憑證式國(guó)債

代理兌付憑證式國(guó)債戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273501）

貸：活期存款—個(gè)人結(jié)算戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：92202000）

（二）機(jī)構(gòu)客戶提前兌取

機(jī)構(gòu)客戶到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取國(guó)債，實(shí)時(shí)將總行提前兌取資金存入客戶在公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)開(kāi)立的結(jié)算賬戶中。

借：代理兌付證券—代理兌付憑證式國(guó)債

代理兌付憑證式國(guó)債戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273501）

貸：?jiǎn)挝换钇诖婵睢?**活期存款—本金（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：2205）

三、發(fā)行期內(nèi)提前兌付再售國(guó)債款

發(fā)行期內(nèi)提前兌付（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“提兌”）再售國(guó)債款，最后發(fā)行結(jié)束日時(shí)，總行將國(guó)債發(fā)行款從公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)劃到財(cái)政部指定的賬戶后，系統(tǒng)自動(dòng)將提兌再售國(guó)債款轉(zhuǎn)至提前兌付款賬戶。自動(dòng)將提兌再售國(guó)債款轉(zhuǎn)至提前兌付款賬戶時(shí)，會(huì)計(jì)分錄為: 借：代理承銷(xiāo)證券款—代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款

代理承銷(xiāo)憑證式國(guó)債款戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273001）

貸：代理兌付證券—代理兌付憑證式國(guó)債

代理兌付憑證式國(guó)債戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273501）

四、憑證式國(guó)債到期兌付款

憑證式國(guó)債到期兌付款由總行收到財(cái)政部劃來(lái)的國(guó)債到期兌付款后付款。

（一）個(gè)人客戶資金于T-1日（T指到期日）從總行劃付到省儲(chǔ)蓄的“代付憑證式國(guó)債本金戶”，再存入客戶結(jié)算賬戶。對(duì)公全國(guó)中心：

借：代理兌付證券款—代理兌付憑證式國(guó)債款

代理兌付憑證式國(guó)債款戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273501）

貸：活期存款—個(gè)人結(jié)算戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：92202000）

（二）機(jī)構(gòu)客戶國(guó)債到期兌付款資金于T日從總行劃付到機(jī)構(gòu)客戶結(jié)算賬戶中。對(duì)公全國(guó)中心

借：代理兌付證券款—代理兌付憑證式國(guó)債款

代理兌付憑證式國(guó)債款戶（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：273501）

貸：?jiǎn)挝换钇诖婵睢?**活期存款—本金（類(lèi)別：負(fù)債類(lèi)；科目號(hào)：2205）

第三篇：2009、2010我國(guó)國(guó)債情況

2009年中央財(cái)政國(guó)債余額情況表

單位：億元

預(yù)算數(shù)

決算數(shù)

53271.54 52799.32

472.22

項(xiàng)

目

一、2008年末國(guó)債余額實(shí)際數(shù)

內(nèi)債余額 外債余額

二、2009年末國(guó)債余額限額

三、2009年國(guó)債發(fā)行額

內(nèi)債發(fā)行額 外債發(fā)行額

四、2009年國(guó)債還本額

內(nèi)債還本額 外債還本額

五、2009年末國(guó)債余額實(shí)際數(shù)

內(nèi)債余額 外債余額

62708.35

16280.66 16209.02

71.64 9323.92 9271.39

52.53

60237.68 59736.95

500.73

說(shuō)明：本表2008年外債余額按照2008年12月31日匯率計(jì)算，2009年外債發(fā)行額和外債余額按照2009年12月31日匯率計(jì)算，2009年外債還本額按照當(dāng)期匯率計(jì)算。受外幣匯率變動(dòng)影響，2009年末外債余額≠2008年末外債余額 + 2009年外債發(fā)行額-2009年外債還本額。2010年中央財(cái)政國(guó)債余額情況表

單位：億元

項(xiàng)

目 預(yù)算數(shù) 決算數(shù)

一、2009年末國(guó)債余額實(shí)際

數(shù)

內(nèi)債余額

外債余額

60237.68 59736.95

500.73

二、2010年末國(guó)債余額限額 71208.35

三、2010年國(guó)債發(fā)行額

內(nèi)債發(fā)行額

外債發(fā)行額

四、2010年國(guó)債還本額

內(nèi)債還本額

外債還本額

五、2010年末國(guó)債余額實(shí)際數(shù)

內(nèi)債余額

外債余額

17849.94 17751.59

98.35

10517.72 10500.57

17.15

67548.11 66987.97

560.14

說(shuō)明：本表2009年外債余額實(shí)際數(shù)按照2009年12月31日匯率計(jì)算，2010年外債發(fā)行額和外債余額實(shí)際數(shù)按照國(guó)家外匯局公布的2010年12月各種貨幣對(duì)美元折算率計(jì)算，2010年外債還本額按照當(dāng)期匯率計(jì)算。受外幣匯率變動(dòng)影響，2010年末外債余額實(shí)際數(shù)≠2009年末外債余額實(shí)際數(shù)+2010年外債發(fā)行額-2010年外債還本額。

第四篇：21、2012年憑證式國(guó)債改革工作的指導(dǎo)意見(jiàn)

2012年憑證式國(guó)債改革工作的指導(dǎo)意見(jiàn)

中國(guó)人民銀行上?？偛浚鞣中?、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì)（首府）城市中心支行，大連、青島、寧波、廈門(mén)、深圳市中心支行；各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局）；儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員：

為進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)憑證式國(guó)債管理，更好地服務(wù)投資者，現(xiàn)就憑證式國(guó)債改革工作提出以下指導(dǎo)意見(jiàn)，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

一、改革內(nèi)容

（一）憑證式國(guó)債僅面向個(gè)人投資者發(fā)售，不得向政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售。

（二）憑證式國(guó)債的承銷(xiāo)方式由各儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員（以下簡(jiǎn)稱(chēng)承銷(xiāo)團(tuán)成員）承購(gòu)包銷(xiāo)改為代銷(xiāo)。

1.憑證式國(guó)債發(fā)行前，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部在憑證式國(guó)債發(fā)行通知中規(guī)定當(dāng)期憑證式國(guó)債的最大發(fā)行總額、各期限品種占比和各承銷(xiāo)團(tuán)成員的代銷(xiāo)比例，各承銷(xiāo)團(tuán)成員的不同期限當(dāng)期憑證式國(guó)債代銷(xiāo)額度（以下簡(jiǎn)稱(chēng)代銷(xiāo)額度）由上述三項(xiàng)指標(biāo)乘積確定。

2.憑證式國(guó)債發(fā)行期內(nèi)，各承銷(xiāo)團(tuán)成員在其代銷(xiāo)額度內(nèi)面向投資者發(fā)售，不得超發(fā)。在憑證式國(guó)債發(fā)行期內(nèi)，各承銷(xiāo)團(tuán)成員如遇投資者提前兌取當(dāng)期憑證式國(guó)債，可在投資者提前兌取額度內(nèi)再次向投資者發(fā)售。3.憑證式國(guó)債發(fā)行期結(jié)束后，各承銷(xiāo)團(tuán)成員應(yīng)準(zhǔn)確計(jì)算各品種當(dāng)期憑證式國(guó)債實(shí)際發(fā)售金額（累計(jì)發(fā)售金額減去累計(jì)提前兌取金額），并將剩余代銷(xiāo)額度予以注銷(xiāo)，不得自行持有或繼續(xù)向投資者發(fā)售。

（三）各承銷(xiāo)團(tuán)成員在憑證式國(guó)債發(fā)行期結(jié)束后的指定日期統(tǒng)一繳納發(fā)行款。

（四）憑證式國(guó)債發(fā)行期結(jié)束后，如發(fā)生投資者提前兌取，由承銷(xiāo)團(tuán)成員持有到期，不得再次面向投資者發(fā)售。

（五）投資者提前兌取憑證式國(guó)債時(shí)，從購(gòu)買(mǎi)之日起持有期限不滿半年不計(jì)付利息，滿半年后按實(shí)際持有天數(shù)計(jì)付利息，計(jì)算公式為：

提前兌取應(yīng)計(jì)利息＝提前兌取本金*提前兌取分檔利率

*（自起息日對(duì)月對(duì)日計(jì)算的整年數(shù)+不足整年的剩余天數(shù)/當(dāng)前計(jì)息實(shí)際天數(shù)）提前兌取利息以元為單位，計(jì)算過(guò)程保留14位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù)（至分），保留位數(shù)以下4舍5入。

（六）各承銷(xiāo)團(tuán)成員應(yīng)將憑證式國(guó)債納入本單位的專(zhuān)用科目進(jìn)行業(yè)務(wù)核算，并在該科目下分別按照發(fā)行期和期限品種進(jìn)行明細(xì)核算。

（七）其他未盡事宜，按當(dāng)期憑證式國(guó)債通知等有關(guān)制度執(zhí)行。

二、實(shí)施安排

（八）財(cái)政部、中國(guó)人民銀行將于2012年第二季度啟動(dòng)僅面向個(gè)人投資者代銷(xiāo)方式發(fā)行憑證式國(guó)債相關(guān)工作，投資者提前兌取及應(yīng)計(jì)利息新規(guī)定（見(jiàn)本指導(dǎo)意見(jiàn)第四條和第五條改革內(nèi)容）從2012年第四季度開(kāi)始執(zhí)行，具體日期參見(jiàn)憑證式國(guó)債發(fā)行通知。各承銷(xiāo)團(tuán)成員要根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行要求，在2012年3月底前做好二季度憑證式國(guó)債發(fā)行相關(guān)準(zhǔn)備工作。

（九）各承銷(xiāo)團(tuán)成員要積極開(kāi)展憑證式國(guó)債業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級(jí)改造，需于2012年3月底前制定本單位業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級(jí)改造計(jì)劃，并于2012年8月底前完成本單位業(yè)務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、內(nèi)部測(cè)試工作，上述工作進(jìn)展應(yīng)及時(shí)向中國(guó)人民銀行和財(cái)政部報(bào)告。中國(guó)人民銀行國(guó)庫(kù)管理信息系統(tǒng)與各承銷(xiāo)團(tuán)成員業(yè)務(wù)系統(tǒng)的聯(lián)調(diào)測(cè)試工作將于2012年9月進(jìn)行。

（十）各承銷(xiāo)團(tuán)成員要及時(shí)將改革過(guò)程中涉及的制度、系統(tǒng)和業(yè)務(wù)流程變動(dòng)通知所有相關(guān)基層網(wǎng)點(diǎn)，并切實(shí)做好一線工作人員的培訓(xùn)工作，確保改革措施落實(shí)到位。

（十一）中國(guó)人民銀行、財(cái)政部將對(duì)各承銷(xiāo)團(tuán)成員憑證式國(guó)債業(yè)務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。

（十二）各承銷(xiāo)團(tuán)成員對(duì)于憑證式國(guó)債改革中遇到的問(wèn)題，要及時(shí)向財(cái)政部、中國(guó)人民銀行反映。

第五篇：2004年憑證式三期國(guó)債電子記賬品種知識(shí)問(wèn)答

2004年憑證式(三期)國(guó)債(電子記賬)品種知識(shí)問(wèn)答

一、什么是憑證式國(guó)債(電子記賬)品種？

答：為構(gòu)建科學(xué)規(guī)范的國(guó)債營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)，改進(jìn)國(guó)債債權(quán)托管模式，提高國(guó)債發(fā)行效率，財(cái)政部決定參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，推出憑證式國(guó)債(電子記賬)品種。即：財(cái)政部利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過(guò)承辦銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)，直接面向個(gè)人投資者發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)的憑證式國(guó)債。

二、本次發(fā)售的憑證式國(guó)債(電子記賬)品種發(fā)行規(guī)模及發(fā)行條件是什么？有什么購(gòu)買(mǎi)限制？ 答：本次發(fā)售的憑證式國(guó)債(電子記賬)品種為記名國(guó)債，期限2年，到期年利率為2.40%，發(fā)行期為2004年6月10日至6月25日(法定節(jié)假日除外)，從開(kāi)始發(fā)行之日(2004年6月10日)起息，到期(遇節(jié)假日順延)一次還本付息，不計(jì)復(fù)利；該期國(guó)債計(jì)劃發(fā)行額為300億元，最大發(fā)行額為500億元，發(fā)行對(duì)象為城鄉(xiāng)居民個(gè)人(不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行)，以100元為起點(diǎn)按100元的整數(shù)倍發(fā)售，單一賬戶一次最高購(gòu)買(mǎi)限額為100萬(wàn)元；該期國(guó)債實(shí)行實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢蕴崆皟度『唾|(zhì)押貸款，質(zhì)押貸款辦法按照承辦銀行規(guī)定執(zhí)行。

三、憑證式國(guó)債(電子記賬)品種將在哪些銀行發(fā)行？

答：憑證式國(guó)債(電子記賬)品種通過(guò)中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)開(kāi)通相應(yīng)系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售。財(cái)政部委托中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)對(duì)該期國(guó)債發(fā)行相關(guān)事宜提供政策咨詢(咨詢電話：010-68081427，010-68081167)。上述承辦銀行各分行也已開(kāi)通咨詢熱線，對(duì)該期國(guó)債的賬戶開(kāi)立、債權(quán)托管、資金劃撥等具體事宜及本分行各銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)地址、聯(lián)系電話等進(jìn)行咨詢。承辦銀行各分行咨詢電話請(qǐng)向中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)查詢。

四、投資人如何購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債(電子記賬)品種？

答：個(gè)人投資者需持本人有效身份證件，在承辦銀行網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)立國(guó)債托管賬戶后購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債(電子記賬)品種，開(kāi)戶手續(xù)從2004年6月8日開(kāi)始辦理，開(kāi)戶費(fèi)為10元/戶，用于承辦銀行和國(guó)債登記托管系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。賬戶一經(jīng)開(kāi)立可終身使用，不再收取維護(hù)費(fèi)用，已經(jīng)通過(guò)承辦銀行開(kāi)立記賬式國(guó)債托管賬戶的投資者不必另行開(kāi)戶。投資者購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債(電子記賬)品種，應(yīng)在承辦銀行開(kāi)立(或指定)資金賬戶，以便結(jié)算兌付的本金和利息。發(fā)行期內(nèi)(法定節(jié)假日除外)各承辦銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售憑證式國(guó)債(電子記賬)品種的時(shí)間為營(yíng)業(yè)開(kāi)始至16:00。

五、憑證式國(guó)債(電子記賬)品種是怎樣進(jìn)行債權(quán)托管和復(fù)核查詢的？

答：憑證式國(guó)債(電子記賬)品種實(shí)行電話復(fù)核查詢下的二級(jí)托管體制。一級(jí)托管是指中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司為承辦銀行開(kāi)立的代理總賬戶，總量記載投資人在該承辦銀行托管的國(guó)債債權(quán)，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司對(duì)一級(jí)托管賬戶的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和安全性負(fù)責(zé)。二級(jí)托管是指承辦銀行為投資人開(kāi)立的國(guó)債托管賬戶，明細(xì)記載投資人通過(guò)該承辦銀行購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債，承辦銀行對(duì)二級(jí)托管賬戶的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和安全性負(fù)責(zé)。

投資人從購(gòu)買(mǎi)該期國(guó)債的次日起，即可通過(guò)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的債權(quán)復(fù)核查詢系統(tǒng)(電話：010-66005000)，對(duì)其國(guó)債托管余額進(jìn)行復(fù)核查詢，除法定節(jié)假日外查詢系統(tǒng)24小時(shí)開(kāi)通。如對(duì)查詢結(jié)果有疑義可向承辦銀行質(zhì)詢，未能得到解決的向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司反映(電話：010-88086358)。

六、憑證式國(guó)債(電子記賬)品種如何辦理到期兌付和提前兌??？

答：財(cái)政部委托承辦銀行于到期日將憑證式國(guó)債(電子記賬)品種到期本金和利息存入投資者指定的資金賬戶。

憑證式國(guó)債(電子記賬)品種持有時(shí)間不滿半年不允許提前兌取，到期日前15個(gè)自然日停止提前兌取。投資者持有時(shí)間滿半年后如需提前兌取，應(yīng)持本人有效身份證件、國(guó)債托管賬戶和資金賬戶到原承辦銀行辦理相關(guān)手續(xù)，并按兌取本金額的1‰向承辦銀行支付手續(xù)費(fèi)。為提高憑證式國(guó)債(電子記賬)品種提前兌取透明度，財(cái)政部要求各承辦銀行從發(fā)行起息日計(jì)算滿半年后，按日?qǐng)?bào)出每百元面值提前兌取價(jià)格，面值為凈價(jià)，面值與應(yīng)計(jì)利息之和為全價(jià)(即投資者應(yīng)得的本息之和)，應(yīng)計(jì)利息按年利率0.73%和實(shí)際持有時(shí)間計(jì)算。各承辦銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理憑證式國(guó)債(電子記賬)品種提前兌取業(yè)務(wù)的時(shí)間為，10:00至15:30(法定節(jié)假日及主管部門(mén)規(guī)定的休市日除外)。

七、憑證式國(guó)債(電子記賬)品種與以往發(fā)行的憑證式國(guó)債有什么不同？

答：

1、申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)手續(xù)不同。購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，投資者可持現(xiàn)金填寫(xiě)購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)后辦理；購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債(電子記賬)品種，投資者需開(kāi)立債券賬戶和資金賬戶，并填寫(xiě)購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)后辦理。

2、債權(quán)記錄方式不同。憑證式國(guó)債債權(quán)采取填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的形式記錄，由各承銷(xiāo)團(tuán)成員分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種債權(quán)采取二級(jí)托管體制，由各承辦銀行總行和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以電子記賬方式記錄管理。

3、承辦機(jī)構(gòu)不同。憑證式國(guó)債由各類(lèi)商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)組成的憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種由經(jīng)財(cái)政部審核批準(zhǔn)的中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)開(kāi)通相應(yīng)系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售。

4、到期兌付方式不同。憑證式國(guó)債到期后，需由投資者前往承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理兌付事宜，逾期不加計(jì)利息；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種到期后，承辦銀行自動(dòng)將投資者應(yīng)得本金和利息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計(jì)付利息。

八、憑證式國(guó)債(電子記賬)品種與記賬式國(guó)債有什么主要區(qū)別？ 答：

1、發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式國(guó)債的發(fā)行利率是由國(guó)債承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)成員投標(biāo)確定的；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種的發(fā)行利率是財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定的。

2、流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式國(guó)債可以上市流通，需要資金時(shí)可以按照市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種不可以上市流通，但可以在持有半年后按照規(guī)定的利率提前兌取。

3、到期前賣(mài)出收益預(yù)知程度不同。記賬式國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，到期前市場(chǎng)價(jià)格(凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)行面值。當(dāng)賣(mài)出價(jià)格高于買(mǎi)入價(jià)格時(shí)，表明賣(mài)出者不僅獲得了持有期間的國(guó)債利息，同時(shí)還獲得了部分價(jià)差收益；當(dāng)賣(mài)出價(jià)格低于買(mǎi)入價(jià)格時(shí)，表明賣(mài)出者雖然獲得了持有期間的國(guó)債利息，但同時(shí)也付出了部分價(jià)差損失。因此，投資者購(gòu)買(mǎi)可流通記賬式國(guó)債于到期前賣(mài)出，其收益是不能預(yù)知的，并要承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

而憑證式國(guó)債(電子記賬)品種在發(fā)行時(shí)就對(duì)提前兌取的利率水平做了規(guī)定，投資者提前兌取時(shí)按規(guī)定的利率計(jì)付利息。也就是說(shuō)，投資者提前兌取憑證式國(guó)債(電子記賬)品種所能獲得的收益是提前預(yù)知的，而且本金不會(huì)低于購(gòu)買(mǎi)面值，不承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，憑證式國(guó)債(電子記賬)品種特別適合缺乏專(zhuān)業(yè)理財(cái)知識(shí)、追求投資安全的投資者購(gòu)買(mǎi)。

九、與其他非國(guó)債投資品種相比，憑證式國(guó)債(電子記賬)品種有什么主要優(yōu)點(diǎn)？

答：

1、信用等級(jí)最高，安全性最好。由于憑證式國(guó)債(電子記賬)品種是財(cái)政部代表中央人民政府發(fā)行的國(guó)家公債，是以國(guó)家信用為保證的，到期由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息,其信用等級(jí)最高，這是其他以商業(yè)信用為擔(dān)保的投資工具所無(wú)法比擬的。

2、變現(xiàn)靈活，流動(dòng)性好。憑證式國(guó)債(電子記賬)品種雖不能上市交易但可在持有半年后提前兌取現(xiàn)金；投資者在購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債(電子記賬)品種的同時(shí)，即獲得了一個(gè)優(yōu)良的融資工具，當(dāng)需要小額貸款時(shí)，可用憑證式國(guó)債(電子記賬)品種作為質(zhì)押物，到原購(gòu)買(mǎi)銀行進(jìn)行質(zhì)押貸款。

3、利息免稅，收益穩(wěn)定。憑證式國(guó)債(電子記賬)品種利率固定，利息收入免征個(gè)人利息收入所得稅，發(fā)行利率高于相同期限銀行儲(chǔ)蓄存款稅后收益；在憑證式國(guó)債(電子記賬)品種到期前的整個(gè)存續(xù)期內(nèi)，面值穩(wěn)定并隨著時(shí)間增加而自然獲取利息，沒(méi)有價(jià)格漲跌波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、購(gòu)買(mǎi)方便，管理科學(xué)。憑證式國(guó)債(電子記賬)品種在全國(guó)絕大部分省、市、自治區(qū)的3萬(wàn)多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售，城鄉(xiāng)居民可就近購(gòu)買(mǎi)；憑證式國(guó)債(電子記賬)品種通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)記錄債權(quán)，并可以通過(guò)電話進(jìn)行債權(quán)復(fù)核查詢，管理更加科學(xué)、債權(quán)更加安全。

十、本次發(fā)售的憑證式國(guó)債(電子記賬)品種與相同期限儲(chǔ)蓄存款在收益上有什么差異？ 答：按規(guī)定，銀行存款利息收入需按20%的比例繳納個(gè)人利息收入所得稅。2年期銀行存款利率為2.25%，繳稅后的實(shí)際收益為1.80%。以1萬(wàn)元為例，在銀行存入2年期定期存款，到期后扣除20%利息稅，存款人實(shí)得利息360元；如果購(gòu)買(mǎi)本期憑證式國(guó)債(電子記賬)品種，持有到期后投資者實(shí)得利息480元，高于存款利息120元。

中華人民共和國(guó)財(cái)政部

二OO四年六月