第一篇：非上市公司的股權(quán)質(zhì)押實務(wù)總結(jié)

非上市公司的股權(quán)質(zhì)押實務(wù)總結(jié)

非上市公司的股權(quán)質(zhì)押 你不得不了解的事情 背景情形介紹及實務(wù)問題的提出:

（一）投資過程中股權(quán)質(zhì)押的不同情景

情景一：股權(quán)受讓方向轉(zhuǎn)讓方出借款項，受讓方要求轉(zhuǎn)讓方設(shè)立股權(quán)質(zhì)押

在股權(quán)收購意向達(dá)成過程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方因為資金極度緊張，無法向其債權(quán)人清償?shù)狡谌谫Y債務(wù)，需向收購方借款，用于歸還該債務(wù)。為了防止股權(quán)收購最終無法順利進(jìn)行，又無法得到股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的足額清償，基于此，出借人即股權(quán)意向收購方要求借款人（股權(quán)意向轉(zhuǎn)讓方）設(shè)立股權(quán)質(zhì)押，即由股權(quán)意向轉(zhuǎn)讓方將其持有其他公司的股權(quán)或者第三人將其持有其他公司的股權(quán)向股權(quán)意向收購方出質(zhì)。

情景二：為防范隱性負(fù)債，受讓方要求轉(zhuǎn)讓方設(shè)立股權(quán)質(zhì)押 在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，由于對目標(biāo)公司的隱形負(fù)債難以確定，為了減少股權(quán)收購的風(fēng)險，除了約定分期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并保留余款以外，還約定由轉(zhuǎn)讓方將持有其他公司的股權(quán)出質(zhì)，或者由第三人將持有其他公司的股權(quán)出質(zhì)，在隱性負(fù)債或者轉(zhuǎn)讓方披露以外的其他債務(wù)或者不利事項發(fā)生、出現(xiàn)時，股權(quán)購買方有權(quán)就質(zhì)押股權(quán)實現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

情景三：共同投資時股東之間借款，貸方要求借方設(shè)立股權(quán)質(zhì)押

在合作投資過程中，甲方和乙方擬共同投資開發(fā)房地產(chǎn)，成立項目公司，甲方以其名下的出讓土地使用權(quán)作為出資，乙方以貨幣出資，另由乙方向甲方出借2000萬元，作為甲方的投資款，乙方為了保障自身的權(quán)益，要求甲方將其持有項目公司的30%股權(quán)出質(zhì)。

情景四：原股東向增資擴(kuò)股的新投資者借款，新投資者要求原股東設(shè)立股權(quán)質(zhì)押

某公司在股份制改造過程中，新的投資者以增資擴(kuò)股等方式進(jìn)入，原投資者為了保持大股東地位，亦需要增加出資，但由于其資金不足，通過向新投資者借款等方式融得該增資款，新投資者要求原投資者以其持有公司的股權(quán)質(zhì)押，雙方簽訂股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，并辦理相關(guān)質(zhì)押手續(xù)。

情景五：戰(zhàn)略投資者為了減少投資風(fēng)險，要求原股東設(shè)立股權(quán)質(zhì)押

某公司因擴(kuò)張規(guī)模，需要增加公司資本總量，欲吸引新投資者以增資擴(kuò)股的方式進(jìn)入，新投資者基于投資安全考慮，向原投資者設(shè)立經(jīng)營目標(biāo)和盈利任務(wù)，雙方訂立股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，要求原投資者出質(zhì)其持有目標(biāo)公司的股權(quán)，并辦理相關(guān)質(zhì)押手續(xù)。

在投資過程中，投資對象不同，投資方式也不同，一種是投資對象為已經(jīng)成立的公司，則主要采取股權(quán)收購和增資擴(kuò)股的方式，另一種是投資對象為待成立的新公司，則主要采取共同出資的方式。上述情景一、二屬于股權(quán)收購，上述情景三屬于共同出資，情景四、五屬于增資方式。上述情景中，按照質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人是否發(fā)生款項出借，又分為借款關(guān)系以及非借款關(guān)系，上述情景一、三、四為借款關(guān)系，情景二、五則為非借款關(guān)系。

在股權(quán)收購、增資擴(kuò)股、共同出資的投資過程中，都可能出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押。當(dāng)然，在合作投資或者重組并購過程中，股權(quán)質(zhì)押還存在其他情形和原由，本論文不一而足。

（二）股權(quán)質(zhì)押過程中可能遇到的實務(wù)問題

那么，債務(wù)人或者第三人以持有的有限責(zé)任公司或者非上市股份有限公司（以下簡稱“目標(biāo)公司”）的股權(quán)向投資方出質(zhì)后（含借款關(guān)系和非借款關(guān)系），投資方需要考慮哪些方面？可能遇到哪些實務(wù)問題？在投資項目的股權(quán)質(zhì)押過程中，筆者認(rèn)為，有以下問題需要注意或解決的，其中下列第一、二點側(cè)重于提示質(zhì)權(quán)人注意的，第三、第四點則側(cè)重于分析具體的實務(wù)問題，并提出筆者的觀點，而第三、第四點也是本文的主旨所在。

第一、在股權(quán)質(zhì)押之前，法律法規(guī)、行政規(guī)定對股權(quán)質(zhì)押是否有限制性規(guī)定？如果有，分別有哪些？除法律、法規(guī)的限制性規(guī)定外，目標(biāo)公司或者出質(zhì)人公司的章程對股權(quán)質(zhì)押是否有限制？ 第二、在股權(quán)質(zhì)押設(shè)立時，應(yīng)特別提示質(zhì)權(quán)人在股權(quán)質(zhì)押協(xié)議中約定哪些條款？股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記時，應(yīng)提交哪些材料，如果股權(quán)證明的數(shù)份材料不一致，該如何確定？如果工商登記機(jī)構(gòu)要求按格式范本提供質(zhì)權(quán)合同，質(zhì)權(quán)人應(yīng)如何處理？除股權(quán)質(zhì)押協(xié)議簽訂和設(shè)立登記外，還會遇到關(guān)于出質(zhì)股東確定的問題，例如，股權(quán)質(zhì)押是否應(yīng)經(jīng)過出質(zhì)股東的配偶同意？如果存在實際出資人的，是否應(yīng)該經(jīng)過實際出資人同意？

第三、在股權(quán)質(zhì)押設(shè)立后，股權(quán)價值是否會發(fā)生減少？如果價值明顯減少是否對質(zhì)權(quán)人有不利影響？損害質(zhì)權(quán)人權(quán)益有哪些行為或者事項？股權(quán)價值的影響因素又有哪些？股權(quán)價值應(yīng)該如何判斷？此外，質(zhì)權(quán)人可否行使出質(zhì)股東的共益權(quán)？質(zhì)權(quán)人能否收取質(zhì)押股權(quán)的孳息？出質(zhì)股東如擅自處分質(zhì)押股權(quán)的法律后果如何？

第四、在股權(quán)質(zhì)權(quán)的司法實現(xiàn)時，該質(zhì)權(quán)實現(xiàn)是否應(yīng)通過法院？在實現(xiàn)時應(yīng)注意哪些程序？如果質(zhì)押股權(quán)被其他法院先凍結(jié)，是否會給質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)帶來不利影響？為了保障股權(quán)質(zhì)權(quán)人的權(quán)益，如何協(xié)調(diào)在先凍結(jié)法院與優(yōu)先債權(quán)法院？在股權(quán)質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時，如果該股權(quán)上存在其他優(yōu)先權(quán)，如何平衡協(xié)調(diào)股權(quán)質(zhì)權(quán)的優(yōu)先受償權(quán)與其他優(yōu)先權(quán)？

在所有的以股權(quán)質(zhì)押為擔(dān)保的投資過程中，都可能面臨上述問題，特別是質(zhì)押股權(quán)價值減少的問題，尤其是在我國誠信缺失、財產(chǎn)信息未聯(lián)網(wǎng)，浙江地區(qū)發(fā)生民營企業(yè)“倒閉潮”的背景下，加之因為質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)股東信息不對稱帶來的查詢困難。因此，如何防范股權(quán)價值在質(zhì)押設(shè)立后被“金蟬脫殼”，導(dǎo)致投資款無法回收，成為質(zhì)權(quán)人首要考慮和注意的。作為投資方的委托律師，根據(jù)股權(quán)質(zhì)押過程中可能遇到的上述實務(wù)問題，尤其是質(zhì)押股權(quán)價值減少的問題，筆者提出構(gòu)建質(zhì)押股權(quán)價值減少防范機(jī)制，并在股權(quán)質(zhì)押程序中，包括股權(quán)質(zhì)押之前、股權(quán)質(zhì)押設(shè)立時、股權(quán)質(zhì)押設(shè)立后以及股權(quán)質(zhì)權(quán)司法實現(xiàn)時的措施建議，以最大化保障投資者的合法權(quán)益。

一、股權(quán)質(zhì)押的法理界定和性質(zhì)

股權(quán)質(zhì)押的實務(wù)問題與股權(quán)性質(zhì)本身存在緊密關(guān)聯(lián)，例如，質(zhì)押股權(quán)與目標(biāo)公司是什么關(guān)系，股權(quán)質(zhì)權(quán)如何行使，這些直接關(guān)系到質(zhì)押股權(quán)的價值，股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)等，因此，為了能準(zhǔn)確分析股權(quán)質(zhì)押的實務(wù)問題，筆者先探討股權(quán)質(zhì)押的法理界定和性質(zhì)，以便對股權(quán)質(zhì)押有一個更加清晰的了解。股權(quán)質(zhì)押，根據(jù)其標(biāo)的的不同，可以分為股份有限公司的股票質(zhì)押和有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押，股份有限公司又因為股票是否公開上市為標(biāo)準(zhǔn)，分為上市公司和非上市公司，本文以非上市公司為研究目標(biāo)，本文所指的非上市公司為廣義范疇，包括股票未上市的股份有限公司以及有限責(zé)任公司等，即上市公司以外的其他公司。（1）股權(quán)質(zhì)押的法理界定

股權(quán)質(zhì)押是民事主體為擔(dān)保自己或他人債務(wù)的履行，與債權(quán)人約定以其享有合法處分權(quán)的股權(quán)憑證移轉(zhuǎn)于債權(quán)人占有或者將質(zhì)押事實登記于相應(yīng)的機(jī)關(guān)予以公示，債權(quán)人于債務(wù)履行期屆滿未獲實現(xiàn)時得變賣質(zhì)物以優(yōu)先清償己方債權(quán)的擔(dān)保方式。[1]股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種，而且是實務(wù)中最主要的權(quán)利質(zhì)押。（2）股權(quán)質(zhì)押的性質(zhì)

股權(quán)質(zhì)押的性質(zhì)與股權(quán)、質(zhì)權(quán)有關(guān)，是二者的性質(zhì)交集。對于股權(quán)質(zhì)押的性質(zhì)，理論上主要存在三種不同的學(xué)說，即“權(quán)利讓與說”“準(zhǔn)物權(quán)說”“權(quán)利標(biāo)的說”。筆者的觀點是，股權(quán)雖然屬于權(quán)利質(zhì)權(quán)，但其與有價證券、知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等權(quán)利相比，股權(quán)具有明顯的特殊性，主要體現(xiàn)在以下幾方面： 其一，權(quán)利的內(nèi)容包括人身權(quán)利。股權(quán)的權(quán)利內(nèi)容既包括參與目標(biāo)公司管理與決策等人身權(quán)，也包括分配利潤以及取得剩余財產(chǎn)等財產(chǎn)收益權(quán)；而其他權(quán)利質(zhì)權(quán)則通常只包括財產(chǎn)權(quán)利，不包括人身權(quán)利。

其二，股權(quán)的價值內(nèi)涵體現(xiàn)公司的人合性。股權(quán)與目標(biāo)公司緊密相連，目標(biāo)公司的管理和運(yùn)營是由人組成的（包括股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職工等），是一種社員權(quán)利，因此，股權(quán)直接體現(xiàn)了人合性；而其他權(quán)利質(zhì)權(quán)的載體是客觀物或者憑證，不能直接體現(xiàn)人合性。其三，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)該經(jīng)過權(quán)利人以外的其他股東同意。從法理上看，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合公司法以及公司章程的規(guī)定，其中主要包括經(jīng)過其他股東過半數(shù)（如果公司章程另有更高的規(guī)定，則按公司章程的規(guī)定）；而其他權(quán)利質(zhì)權(quán)的轉(zhuǎn)讓完全由權(quán)利人處分，無需其他第三人同意。

二、股權(quán)質(zhì)押設(shè)立之前，應(yīng)該注意的實務(wù)問題

從法律規(guī)定和股權(quán)的性質(zhì)來看，股權(quán)并非一種完全自由流通的的權(quán)利，不是所有的股權(quán)都能出質(zhì)或者轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律的規(guī)定及工商登記的要求。

（一）法律提示之一：是否存在法律法規(guī)、行政規(guī)定對股權(quán)質(zhì)押的限制性規(guī)定

對于非上市公司，法律法規(guī)對股權(quán)質(zhì)押有哪些限制性規(guī)定？對股權(quán)轉(zhuǎn)讓又有哪些限制性規(guī)定？對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定是否適用于股權(quán)質(zhì)押？

1、對法律法規(guī)中股權(quán)質(zhì)押的限制性規(guī)定的理解和分析（1）直接限制和間接限制的界定

《公司法》、《物權(quán)法》、《證券法》等相關(guān)法律、行政法規(guī)等對非上市公司的股權(quán)質(zhì)押有零散的規(guī)定，歸納而言，這些限制可分為直接限制和間接限制。那么，直接限制和間接限制如何界定，有哪些區(qū)別。直接限制是指對股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)出質(zhì)行為的限制或者設(shè)立的條件。間接限制主要表現(xiàn)為我國對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，因為股權(quán)質(zhì)押的潛在后果，就是在債務(wù)人不償還債務(wù)時，可以協(xié)議折價或者拍賣、變賣質(zhì)押股權(quán)，產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律后果。并且在實務(wù)中，工商登記機(jī)構(gòu)對不得出質(zhì)股權(quán)的規(guī)定與股權(quán)實際轉(zhuǎn)讓的條件基本相同，例如，國家工商總局和寧波工商局關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的行政規(guī)定均對此明確。因此，股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩者密不可分，“依法可以轉(zhuǎn)讓”是股權(quán)質(zhì)押的必要前提和應(yīng)然要求。[2]（2）直接限制與間接限制的具體內(nèi)容

對于直接限制與間接限制，筆者根據(jù)目標(biāo)公司的不同類型進(jìn)行分類詳述。

（3）對上述法律、法規(guī)限制性規(guī)定的總結(jié)分析：

第一，股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓之間具有緊密關(guān)聯(lián)，股權(quán)依法可以轉(zhuǎn)讓是股權(quán)能夠用于出質(zhì)的前提，因此，股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序規(guī)定、前提要件都基本相同。

第二，股份有限公司、國有股權(quán)、外商投資企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押限制條件更多。由于還受到特別法律、法規(guī)的約束，限制條件多于一般的有限責(zé)任公司，而對于股份有限公司的質(zhì)押股權(quán)，出質(zhì)人身份不同，限制條件也不同。

第三，外商投資企業(yè)、國有股權(quán)的股權(quán)質(zhì)押程序更嚴(yán)格。由于股權(quán)質(zhì)押可能會導(dǎo)致股東變化，從而改變公司性質(zhì)，因此，與其他一般公司不同，對該二類公司的股權(quán)質(zhì)押，程序上要求嚴(yán)格，應(yīng)該經(jīng)過審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。

2、對股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)關(guān)其他行政規(guī)定的理解 除了上述法律、行政法規(guī)及其他特別法對股權(quán)質(zhì)押直接、間接限制規(guī)定外，在股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)關(guān)行政規(guī)定中，還規(guī)定其他一些情形不得出質(zhì)，在股權(quán)質(zhì)押設(shè)立前，應(yīng)該引起注意。以下系筆者對這些行政限制的概括理解：（1）未實際繳付出資部分的股權(quán)

筆者認(rèn)為，這里的“未實際繳付出資”不應(yīng)狹義理解為虛假出資和根本未出資，應(yīng)該廣義解釋為出資瑕疵，包括虛假出資、出資不實、未適當(dāng)出資、抽逃出資等其他違反《公司法》等法律、法規(guī)及相關(guān)司法解釋規(guī)定的股東出資義務(wù)的行為。對于這一限制條件，從理論上，筆者認(rèn)為不能成立，但是，在實務(wù)上，為了保證股權(quán)質(zhì)押順利登記，還是應(yīng)該遵守該規(guī)定。從理論上分析，公司法等法律并未規(guī)定出資瑕疵的股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓或者出質(zhì)，而且，從法律關(guān)系來看，股權(quán)質(zhì)押是質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)股東之間的法律關(guān)系，而股權(quán)出資瑕疵是出質(zhì)股東未履行其向公司所應(yīng)負(fù)的出資義務(wù)，也違反了其與其他股東的投資合作協(xié)議，本質(zhì)上是出質(zhì)股東與公司或者出質(zhì)股東與其他股東之間的法律關(guān)系，與質(zhì)權(quán)人并無直接法律關(guān)系。但是，股權(quán)質(zhì)押應(yīng)該辦理設(shè)立登記，如果質(zhì)押股權(quán)存在出資瑕疵，則股權(quán)質(zhì)押不能通過工商登記機(jī)構(gòu)的審核，股權(quán)出質(zhì)也因此不能設(shè)立。因此，為了質(zhì)押股權(quán)得以成功設(shè)立登記，質(zhì)權(quán)人應(yīng)遵從這一規(guī)定，在股權(quán)質(zhì)押前排查質(zhì)押股權(quán)存在出資瑕疵的風(fēng)險。（2）已被司法機(jī)關(guān)限制權(quán)利

具體包括已納入司法程序，被司法機(jī)關(guān)裁定、判決凍結(jié)的股權(quán)，從性質(zhì)上講，該類股權(quán)在解除凍結(jié)之前屬于被司法機(jī)關(guān)限制的權(quán)利，依照《物權(quán)法》第一百八十四條和《擔(dān)保法》第三十七條的規(guī)定，被查封的財產(chǎn)不得用于抵押，同理，已經(jīng)被司法凍結(jié)或者被限制權(quán)利的股權(quán)，不得用以質(zhì)押，否則，違反了法律的禁止性規(guī)定。（3）股權(quán)重復(fù)質(zhì)押的

《浙江省公司股權(quán)出質(zhì)登記暫行辦法》、《寧波市公司股權(quán)出質(zhì)登記規(guī)則》均明確規(guī)定“已辦理出質(zhì)登記的股權(quán)再次出質(zhì)的，不得辦理股權(quán)出質(zhì)登記”，筆者認(rèn)為這里應(yīng)理解為“重復(fù)質(zhì)押不得辦理出質(zhì)登記”，《擔(dān)保法》第三十五條已經(jīng)明確規(guī)定“抵押人所擔(dān)保的債權(quán)不得超出其抵押物的價值。財產(chǎn)抵押后，該財產(chǎn)的價值大于所擔(dān)保債權(quán)的余額部分，可以再次抵押，但不得超出其余額部分。”法律允許再次抵押，但不允許重復(fù)抵押，同樣的法理應(yīng)適用于股權(quán)質(zhì)押，因此，這里應(yīng)理解為不得重復(fù)質(zhì)押。

（4）未經(jīng)過登記機(jī)構(gòu)登記公示的股權(quán)

《浙江省公司股權(quán)出質(zhì)登記暫行辦法》第四條規(guī)定“以有限責(zé)任公司未經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)登記的股權(quán)出質(zhì)的，不得辦理股權(quán)出質(zhì)登記”，筆者認(rèn)為，這一規(guī)定與股權(quán)的公示原則相符，《物權(quán)法》第二百二十六條也規(guī)定股權(quán)出質(zhì)應(yīng)登記，而登記的對外公示是為了讓第三人信賴股權(quán)登記人對股權(quán)享有權(quán)利?；诠竟诺脑瓌t，未經(jīng)登記的股權(quán)，對第三人不具有對抗力，也不能辦理股權(quán)出質(zhì)。

（二）法律提示之二：目標(biāo)公司或者出質(zhì)人公司的章程對股權(quán)質(zhì)押是否存在限制？

公司章程作為公司的憲法，法律賦予其充分的自治權(quán)，公司章程依法可限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)質(zhì)押。因此，在股權(quán)質(zhì)押時，質(zhì)押各方還應(yīng)同時審查目標(biāo)公司或者出質(zhì)人（如果為公司）章程的相關(guān)內(nèi)容，是否存在對股權(quán)質(zhì)押的限制性條款，保證股權(quán)質(zhì)押符合有效的公司章程規(guī)定，這一要求在《寧波市公司股權(quán)出質(zhì)登記規(guī)則》第五條第二項也有規(guī)定。

1、目標(biāo)（有限責(zé)任）公司章程對股權(quán)質(zhì)押幾種不同類型的規(guī)定

部分有限責(zé)任公司的章程對股東向第三人股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)質(zhì)押設(shè)定明確條件，經(jīng)筆者歸納，主要分為下幾類：（1）應(yīng)經(jīng)過其他股東一致同意的，要求股權(quán)質(zhì)押或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)過出質(zhì)（股權(quán)轉(zhuǎn)讓）股東以外其他股東的一致同意。（2）應(yīng)經(jīng)過其他股東中三分之二以上同意，要求股權(quán)質(zhì)押或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)過出質(zhì)（股權(quán)轉(zhuǎn)讓）股東以外其他股東中的三分之二以上同意。

（3）應(yīng)經(jīng)過其他股東過半數(shù)同意，要求股權(quán)質(zhì)押或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓出質(zhì)（股權(quán)轉(zhuǎn)讓）股東以外其他股東過半數(shù)同意。（4）每次出質(zhì)（轉(zhuǎn)讓）股權(quán)的比例或者一定時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)總數(shù)的比例限制；例如，對每次出質(zhì)（轉(zhuǎn)讓）股權(quán)所占目標(biāo)公司股權(quán)總額的比例限定為不超過50%，或者一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所占目標(biāo)公司股權(quán)總額的比例不超過70%等。（5）出質(zhì)（轉(zhuǎn)讓）股權(quán)的價款或者定價原則、方式的限制，目標(biāo)公司章程對轉(zhuǎn)讓股權(quán)的定價進(jìn)行明確規(guī)定，例如，按照上年度目標(biāo)公司財務(wù)報表顯示的每股凈資產(chǎn)值，或者根據(jù)轉(zhuǎn)讓前三年目標(biāo)公司的凈資產(chǎn)平均數(shù)值計算的每股凈資產(chǎn)值，或者按照目標(biāo)公司的收益率或者盈利能力計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。

（6）股權(quán)出質(zhì)（轉(zhuǎn)讓）的時間限制，為了保證目標(biāo)公司的人合性，目標(biāo)公司章程規(guī)定一定年限內(nèi)股權(quán)不得對外轉(zhuǎn)讓，例如，規(guī)定目標(biāo)公司成立后三年內(nèi)不得對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)。（7）對股權(quán)出質(zhì)附條件。例如，股權(quán)質(zhì)權(quán)人應(yīng)該在股權(quán)質(zhì)押時另外收購的比例，或者符合目標(biāo)公司提出的條件，解決目標(biāo)公司的特定問題。

目標(biāo)公司章程的上述限制條件中，除了第（3）點為公司法對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的普通規(guī)定外，其他都是特殊規(guī)定，作為質(zhì)權(quán)人都應(yīng)加以注意。

2、出質(zhì)人公司章程對質(zhì)押擔(dān)保的限制性規(guī)定

如果出質(zhì)人為公司的，在股權(quán)質(zhì)押前，除了應(yīng)核查目標(biāo)公司公司章程除了限制性規(guī)定，還要核查出質(zhì)人公司的章程是否有不利規(guī)定。

（1）出質(zhì)人與債務(wù)人同一公司的，應(yīng)特別注意公司章程以下幾點：

第一，出質(zhì)人公司對外借款總額或者單項數(shù)額或借款次數(shù)等有限制的。例如，規(guī)定對外借款總數(shù)不得超過1000萬元的，出質(zhì)人公司一年內(nèi)對外借款次數(shù)不得超過3次的。第二，出質(zhì)人公司對外借款應(yīng)當(dāng)經(jīng)過特別甚至全體股東表決的。例如，規(guī)定對外借款超過500萬的，應(yīng)該經(jīng)過代表三分之二表決權(quán)股東同意。

第三，出質(zhì)人公司以其持有其他公司的股權(quán)出質(zhì)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過特別決議甚至全體股東表決的。例如，規(guī)定出質(zhì)人公司對外質(zhì)押超過500萬元債務(wù)的，應(yīng)該經(jīng)過代表三分之二表決權(quán)股東同意。

第四，出質(zhì)人公司對外借款或者出質(zhì)有其他特殊規(guī)定的。（2）如果出質(zhì)人與債務(wù)人為不同公司的，應(yīng)特別注意公司章程以下幾點：

第一，如果出質(zhì)人公司屬于債務(wù)人公司的股東，核查出質(zhì)人公司章程對這種股東為公司擔(dān)保的情況是否有限定條件，例如，是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，是否構(gòu)成損害出質(zhì)人公司權(quán)益的行為。

第二，如果出質(zhì)人公司屬于債務(wù)人公司的持股公司，核查出質(zhì)人公司章程對這種公司為股東擔(dān)保的情況是否有特別規(guī)定，《公司法》第十六條對這種情況有規(guī)定，那么，出質(zhì)人公司是否有比《公司法》更嚴(yán)格的規(guī)定，是否對擔(dān)保的總額和單項擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定，是否應(yīng)該經(jīng)過股東會或者董事會表決。

第三，如果出質(zhì)人公司與債務(wù)人公司之間有相互擔(dān)保關(guān)系的，則核查雙方公司章程是否對相互擔(dān)保有明確規(guī)定，是否有限定性條件。

3、對公司章程上述限定性規(guī)定的理解

為了順利辦理股權(quán)出質(zhì)登記，以及股權(quán)質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時，質(zhì)押股權(quán)得以轉(zhuǎn)讓，在股權(quán)質(zhì)押之前，應(yīng)符合公司章程的規(guī)定。雖然，如果未符合公司章程的規(guī)定，質(zhì)權(quán)人可以以目標(biāo)公司、出質(zhì)人公司甚至債務(wù)人公司的章程系內(nèi)部規(guī)定，只能對內(nèi)部股東、董事等主體進(jìn)行約束，不得對抗外部第三人，并且，第三人也無義務(wù)了解公司章程。但是，首先，正如前文所述，股權(quán)質(zhì)押應(yīng)該辦理設(shè)立登記，而《寧波市公司股權(quán)出質(zhì)登記規(guī)則》第五條明確規(guī)定“以公司章程規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓或者出質(zhì)的股權(quán)出質(zhì)的，不得辦理出質(zhì)登記”，如果質(zhì)押股權(quán)違反公司章程的限制性規(guī)定，則股權(quán)出質(zhì)可能無法獲得工商登記機(jī)構(gòu)的審核通過，從而無法辦理股權(quán)質(zhì)押登記。其次，如果違反公司章程限制性規(guī)定，可能導(dǎo)致質(zhì)押股權(quán)在實現(xiàn)時無法通過折價、拍賣、變賣等方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓，無法辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，也就無法實現(xiàn)質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)。*****************************************關(guān)于我們：吉賢法源由吉賢律師事務(wù)所聯(lián)合眾多金融界、法律界優(yōu)秀人士推出，旨在打造國內(nèi)具有影響力的金融、法律開放式資源整合服務(wù)平臺。“吉富堅韌，賢達(dá)天下”是吉賢一直推崇并堅守的執(zhí)業(yè)理念。吉賢律師事務(wù)所作為APEC亞太金融峰會總法律顧問及環(huán)渤海地區(qū)聯(lián)絡(luò)處，為論壇及線下項目對接、落地，提供全程法律服務(wù)。有投資需求和項目合作的企業(yè)可以與我事務(wù)所聯(lián)系。天津市和平區(qū)大沽北路2號環(huán)球金融中心4210-4211室

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第二篇：非上市公司股權(quán)質(zhì)押概述

非上市公司股權(quán)質(zhì)押

概念：

股權(quán)質(zhì)押主要是指出質(zhì)人以自已擁有或有權(quán)處分的股份有限公司（上市或非上市公司）的股權(quán)或有限責(zé)任公司的股權(quán)作為質(zhì)押，為某個經(jīng)濟(jì)行為作擔(dān)保的行為。

法律依據(jù)： 公司法：

第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。第一百三十九條 股東轉(zhuǎn)讓其股份，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行或者按照國務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。

第一百四十條 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。

股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準(zhǔn)日前五日內(nèi)，不得進(jìn)行前款規(guī)定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第一百四十一條 無記名股票的轉(zhuǎn)讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。

第一百四十二條 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。

第一百四十三條公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。

擔(dān)保法：第七十八條以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。

股票出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的可以轉(zhuǎn)讓。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓股票所得的價款應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者向與質(zhì)權(quán)人約定的第三人提存。

以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。

《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》以上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效；以有限責(zé)任公司及非上市股份有限公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。

出質(zhì)條件

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》規(guī)定：以股份有限公司的股份出質(zhì)的，適用《中華人民共和國公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。根據(jù)《公司法》

在實踐操作中，對于股份有限公司，應(yīng)了解擬出質(zhì)的股權(quán)是否有下列情況：

⑴記名股票于股東大會召開前三十日內(nèi)或者公司決定分配紅利的基準(zhǔn)日前五日內(nèi)，不得進(jìn)行股東名義的變更登記；

⑵發(fā)起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的；

⑶公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理所持有的本公司的股份，在其任職工期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的；

⑷股東的股份自公司開始清算之日起不得轉(zhuǎn)讓的；

⑸公司員工持有的公司配售的股份，自持有該股份之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的；

⑹國家擁有的股份的轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的；

⑺法律、法規(guī)規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的。

質(zhì)權(quán)取得方式

股份有限公司的特點是可以發(fā)行股票，其股權(quán)以股票形式來表現(xiàn)，分為記名股與無記名股。公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)為記名股票，對社會公眾發(fā)行的股票則既有記名股也有無記名股。

以記名股票出質(zhì)的，出持人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)訂立質(zhì)押合同或者背書記載質(zhì)押字樣，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。

以無記名股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)訂立質(zhì)押合同或者背書記載質(zhì)押字樣。質(zhì)押合同自股票交付之日起生效。未經(jīng)背書質(zhì)押的無記名股票，不得對抗第三人。

相關(guān)規(guī)則：

吉林省非上市公司制企業(yè)股權(quán)質(zhì)押登記管理辦法

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范非上市公司制企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保行為，拓展企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)和深化企業(yè)改革，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》及根據(jù)吉政發(fā)[2006]14號文件的規(guī)定，結(jié)合我省實際情況制定本辦法。

第二條 本辦法所稱非上市公司制企業(yè)（以下簡稱公司）包括非上市的股份有限公司、有限責(zé)任公司等企業(yè)。

第三條 本辦法所稱股權(quán)質(zhì)押登記是公司的股東或其他權(quán)益人利用所持股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押時，依法向指定登記機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

第四條 股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)（以下簡稱“托管機(jī)構(gòu)”）受理已在托管機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)托管的公司股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)。

第二章 質(zhì)押登記的前提條件

第五條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在的公司，其全部股權(quán)均已事先在托管機(jī)構(gòu)辦理托管登記手續(xù)，并遵守托管機(jī)構(gòu)的相關(guān)登記管理規(guī)定。

第六條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在公司為有限責(zé)任公司，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和公司章程約定，采取適當(dāng)方式，明確股權(quán)質(zhì)押以及限制股權(quán)變動等事項。

第七條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)必須是依法可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。

第三章 質(zhì)押登記的申請、受理

第八條 股權(quán)質(zhì)押合同自簽訂之日起十日內(nèi)，質(zhì)押當(dāng)事人應(yīng)到托管機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)質(zhì)押登記。質(zhì)權(quán)人可授權(quán)委托經(jīng)辦人員辦理。

第九條 辦理股權(quán)質(zhì)押登記，應(yīng)向托管機(jī)構(gòu)提交下列文件：

1、質(zhì)押雙方共同簽署的《股權(quán)質(zhì)押登記申請表》；

2、股權(quán)質(zhì)押登記承諾函；

3、借款合同；

4、股權(quán)質(zhì)押合同；

5、出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的身份證明，自然人為身份證或其他法定證明，法人為營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件（加蓋單位公章）；

6、指定聯(lián)絡(luò)人授權(quán)委托書；

7、出質(zhì)人的持股卡；

8、出質(zhì)人為法人單位的，須出具股東會、董事會或職工（代表）大會同意出質(zhì)的決議；

9、托管公司同意該股東做質(zhì)押的決議文件。外商投資企業(yè)需同時提供審批部門關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的批準(zhǔn)文件；

10、國資監(jiān)管及有關(guān)部門同意質(zhì)押的批準(zhǔn)文件（國家股或國有法人股提供）；

11、最近一次的驗資報告；

12、中心要求的其他文件資料。

第十條 托管機(jī)構(gòu)收到質(zhì)押登記申請后，對申請材料齊備的接收受理。申請材料不齊的，待其補(bǔ)齊后受理。

第四章 質(zhì)押登記的審核

第十一條 托管機(jī)構(gòu)對申請資料進(jìn)行審查，經(jīng)審核符合本辦法有關(guān)規(guī)定的，予以辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

第十二條 托管機(jī)構(gòu)向出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人核發(fā)《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》。

第十三條 通過股權(quán)登記系統(tǒng)將出質(zhì)股權(quán)予以凍結(jié)，并報工商管理部門同時凍結(jié)。然后，將出質(zhì)情況記載于股東名冊中，股權(quán)質(zhì)押合同自質(zhì)押雙方在托管機(jī)構(gòu)辦理登記并記載于股東名冊后生效。

第五章 質(zhì)押登記的解除

第十四條 在股權(quán)質(zhì)押登記有效期間內(nèi)，未接到質(zhì)權(quán)人的書面通知，托管機(jī)構(gòu)不得辦理已出質(zhì)股權(quán)的撤押以及變動手續(xù)。

第十五條 質(zhì)押登記事項發(fā)生變更的，出質(zhì)人應(yīng)首先征得質(zhì)權(quán)人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十日內(nèi)向中心申請變更登記。

第十六條 質(zhì)押合同解除或終止，質(zhì)權(quán)人應(yīng)出具《解除質(zhì)押登記申請書》。出質(zhì)人自質(zhì)押合同終止或接到質(zhì)押解除通知之日起十日內(nèi)到托管機(jī)構(gòu)辦理注銷質(zhì)押登記手續(xù)。

第十七條 中心接到質(zhì)押登記解除申請并審核后出具《解除股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)通知書》。

第六章 質(zhì)押期滿股權(quán)的處理

第十八條 股權(quán)質(zhì)押期間屆滿而質(zhì)權(quán)人尚未實現(xiàn)債權(quán)的，出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)辦理股權(quán)質(zhì)押延期手續(xù)，或依據(jù)公開、公平、公正的原則，由產(chǎn)權(quán)市場對質(zhì)押的股權(quán)依法公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓所得價款優(yōu)先清償所擔(dān)保債務(wù)。

第七章 法律責(zé)任

第十九條 托管機(jī)構(gòu)按照本辦法規(guī)定開展股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)，并在此范圍內(nèi)承擔(dān)相關(guān)工作責(zé)任。

第二十條 質(zhì)押雙方辦理質(zhì)押登記后不遵守本辦法規(guī)定的，托管機(jī)構(gòu)可做出相應(yīng)處分。

第八章 附 則

第二十一條 托管機(jī)構(gòu)堅持公開、公平、公正的原則，依法維護(hù)質(zhì)押當(dāng)事人的合法權(quán)益，接受質(zhì)押當(dāng)事人的咨詢和政府主管部門的監(jiān)督。

第二十二條 股權(quán)質(zhì)押登記服務(wù)費(fèi)，每年按所質(zhì)押股權(quán)數(shù)量的3‰收取。

第二十三條 本辦法由吉林省產(chǎn)權(quán)交易管理委員會辦公室負(fù)責(zé)解釋。

第二十四條 本辦法自2007年1月1日起實施。

非上市公司制企業(yè)股權(quán)質(zhì)押登記管理辦法（青島）

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范非上市公司制企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保行為，拓展企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)和深化企業(yè)改革，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》及有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，結(jié)合本市實際情況制定本辦法。

第二條 本辦法所稱非上市公司制企業(yè)(以下簡稱公司)包括非上市的股份有限公司、有限責(zé)任公司、股份合作制等企業(yè)。

第三條 本辦法所稱股權(quán)質(zhì)押登記是公司的股東或其他權(quán)益人利用所持股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押時，依法向指定登記機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

第四條 根據(jù)青國資(2000)29號文的規(guī)定及青島產(chǎn)權(quán)交易所的授權(quán)，青島企業(yè)股權(quán)登記托管中心(以下簡稱中心)作為青島非上市公司制企業(yè)的股權(quán)登記機(jī)構(gòu)，受理已在中心辦理股權(quán)托管的公司股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)。

第二章 質(zhì)押登記的前提條件

第五條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在的公司，其全部股權(quán)均已事先在中心辦理托管登記手續(xù)，并遵守中心的相關(guān)登記管理規(guī)定。

第六條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在的公司，須以股東會決議的形式，同意本次股權(quán)質(zhì)押事項。

第七條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在的公司，必須以股東會決議的形式，通過公司章程修正案，明確股權(quán)托管、股權(quán)質(zhì)押以及限制股權(quán)變動等事項。

第二章 質(zhì)押登記的申請、受理

第八條 股權(quán)質(zhì)押合同自簽訂之日起十日內(nèi)，質(zhì)押當(dāng)事人應(yīng)到中心辦理股權(quán)質(zhì)押登記。

第九條 辦理質(zhì)押登記須質(zhì)押當(dāng)事人雙方共同到中心辦理質(zhì)押登記。

第十條 辦理股權(quán)質(zhì)押登記，應(yīng)向中心交驗下列文件：

(一)出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人法人資格證明以及法定代表人身份證明;

(二)出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人對各自經(jīng)辦人員的授權(quán)委托書;

(二)《青島市股權(quán)質(zhì)押登記申請表》(見附表三);

(三)借款合同;

(四)質(zhì)押合同;

(五)可以證明出質(zhì)人有權(quán)設(shè)定質(zhì)押權(quán)的文件與證明材料;

(六)同意股權(quán)質(zhì)押的股東會決議;

(七)公司章程及公司章程修正案;

(八)股權(quán)登記證(或股權(quán)帳戶卡);

(九)登記機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其他文件。

第十一條 中心收到質(zhì)押登記申請后，對申請材料齊備的接收受理。申請材料不齊的，待其補(bǔ)齊后受理。

第三章 質(zhì)押登記的審核鑒證

第十二條 中心對申請資料進(jìn)行審查，經(jīng)審核符合本辦法有關(guān)規(guī)定的，通過股權(quán)登記系統(tǒng)將出質(zhì)股權(quán)予以凍結(jié)，并將出質(zhì)情況記載于股東名冊中，同時將股東名冊打印交付給公司。

第十三條 由公司或出質(zhì)人將公司章程修正案和記載出質(zhì)情況的股東名冊報送工商登記機(jī)構(gòu)備案。

第十四條 中心將出質(zhì)的股權(quán)登記證封存保管，并向出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人核發(fā)《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》(見附表四)和《質(zhì)押權(quán)利憑證保管清單》(具體格式見附表五)。股權(quán)質(zhì)押合同自質(zhì)押雙方在中心辦理完成質(zhì)押登記并取得《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》后生效。

第十五條 在股權(quán)質(zhì)押登記有效期間內(nèi)，未接到質(zhì)權(quán)人的書面通知，中心不辦理已出質(zhì)股權(quán)的撤押以及變動手續(xù)。

第四章 質(zhì)押登記的變更、終止

第十五條 質(zhì)押登記事項發(fā)生變更的，質(zhì)押當(dāng)事人應(yīng)首先征得質(zhì)權(quán)人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十五日內(nèi)向中心申請變更登記。

第十六條 質(zhì)押合同解除或終止，質(zhì)權(quán)人應(yīng)出具《解除質(zhì)押登記申請書》(具體格式見附表六)。出質(zhì)人自質(zhì)押合同終止或接到質(zhì)押解除通知之日起十五日內(nèi)，與質(zhì)權(quán)人共同持《解除質(zhì)押登記申請書》、《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》和《質(zhì)押權(quán)利憑證保管清單》等文件到中心辦理注銷質(zhì)押登記手續(xù)。

第十七條 中心接到質(zhì)押登記解除申請并審核后，向出質(zhì)人出具《質(zhì)押登記解除通知書》(具體格式見附表六)并發(fā)還股權(quán)證，公司可依據(jù)《質(zhì)押登記解除通知書》，以股東會決議的形式通過公司章程修正案，對記載本次股權(quán)質(zhì)押的事項進(jìn)行修改，并報工商登記機(jī)構(gòu)備案。

第五章 法律責(zé)任

第十八條 中心按照本辦法規(guī)定開展股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)，并在此范圍內(nèi)承擔(dān)相關(guān)工作責(zé)任。

第十九條 質(zhì)押雙方辦理質(zhì)押登記后不遵守本辦法規(guī)定的，中心可做出相應(yīng)處分。

第六章 附 則

第二十條 中心堅持公開、公平、公正的原則，依法維護(hù)質(zhì)押當(dāng)事人的合法權(quán)益，接受質(zhì)押當(dāng)事人的咨詢和政府主管部門的監(jiān)督。

第二十一條 股權(quán)質(zhì)押登記收費(fèi)按上級部門核定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

第二十二條 本辦法由中心負(fù)責(zé)解釋。

第二十三條 本辦法自制定之日起實施。

天津市股權(quán)質(zhì)押貸款實施指導(dǎo)意見

為規(guī)范股權(quán)質(zhì)押貸款，鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬企業(yè)融資渠道，支持中小企業(yè)發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》等相關(guān)規(guī)定，結(jié)合天津市實際，現(xiàn)就推動天津市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)提出如下意見

第一條本指導(dǎo)意見所稱的“股權(quán)”指在天津市登記注冊的有限責(zé)任公司、股東人數(shù)在200人以下的非上市股份有限公司的股權(quán)。

第二條本指導(dǎo)意見所稱股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以自有或第三人合法持有的股權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（以下簡稱“商業(yè)銀行”）申請獲得貸款的融資活動。當(dāng)借款人逾期不履行債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，商業(yè)銀行有權(quán)依法處分該股權(quán)，并由處分所得的價款優(yōu)先受償。提供股權(quán)作為擔(dān)保的單位或個人為出質(zhì)人，接受股權(quán)擔(dān)保的商業(yè)銀行為質(zhì)權(quán)人。

第三條出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面股權(quán)質(zhì)押合同，按規(guī)定到工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記。股權(quán)質(zhì)押合同格式文本，由辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)按規(guī)定擬制、提供。

第四條借款人以股權(quán)出質(zhì)向商業(yè)銀行申請貸款的，該股權(quán)須是出質(zhì)人合法持有，并已經(jīng)工商行政管理部門依法登記。

第五條借款人向商業(yè)銀行申請辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，應(yīng)如實填制并向商業(yè)銀行提交書面申請。同時，提交擬出質(zhì)股權(quán)所在公司的公司章程、股權(quán)憑證、出質(zhì)人主體資格證明以及商業(yè)銀行要求的其他相關(guān)資料。如有股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制條款的，應(yīng)取得其他股東表決文件。

開辦股權(quán)質(zhì)押貸款的商業(yè)銀行應(yīng)負(fù)責(zé)擬制并向借款人提供統(tǒng)一的股權(quán)質(zhì)押貸款格式化申請書。

第六條商業(yè)銀行收到借款人提交的股權(quán)質(zhì)押貸款申請書、股權(quán)憑證等資料，除審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來源和還款能力外，應(yīng)重點審查以下內(nèi)容：出質(zhì)人資信、身份情況以及經(jīng)營狀況；擬出質(zhì)股權(quán)份額，股權(quán)憑證是否有效，擬出質(zhì)股權(quán)所在公司經(jīng)營情況；實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的可行性。必要時根據(jù)有關(guān)規(guī)定向工商行政管理部門查閱相關(guān)登記檔案。

第七條商業(yè)銀行審查借款人提交的股權(quán)質(zhì)押貸款申請書、股權(quán)憑證等符合要求，擬準(zhǔn)備發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款的，應(yīng)了解、掌握該股權(quán)的市場價值，組織開展對股權(quán)的價值評估，合理確定質(zhì)押貸款金額。

第八條商業(yè)銀行對以下股權(quán)不得辦理質(zhì)押貸款：

（一）以被人民法院依法凍結(jié)的股權(quán)出質(zhì)的；

（二）已辦理出質(zhì)登記的股權(quán)再次出質(zhì)的；

（三）以有限責(zé)任公司未經(jīng)過公司登記機(jī)關(guān)登記的股權(quán)出質(zhì)的；

（四）以股權(quán)出質(zhì)給本公司的；

（五）股權(quán)出質(zhì)未經(jīng)公司其他股東過半數(shù)同意的；

（六）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

第九條出質(zhì)人和商業(yè)銀行在股權(quán)質(zhì)押合同簽訂后，應(yīng)根據(jù)《公司股權(quán)出質(zhì)登記管理試行辦法》（津工商企注字[2008]17號）規(guī)定，在約定的時限內(nèi)及時到工商行政管理部門辦里股權(quán)出質(zhì)登記，也可委托代理人代為辦理。

第十條申請股權(quán)出質(zhì)登記，應(yīng)向工商行政管理部門提交以下材料：

（一）申請人簽字或者蓋章的股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書；

（二）出質(zhì)人持股證明；

（三）質(zhì)權(quán)合同；

（四）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明；

（五）其他應(yīng)當(dāng)提交的文件。

指定代表或者共同委托代理人辦理的，提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。

以外資投資公司的股權(quán)出質(zhì)的，按照外商投資的公司股權(quán)出質(zhì)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十一條工商行政管理部門通過審核，對符合條件的，準(zhǔn)予登記的，出具《股權(quán)出質(zhì)登記通知書》?！豆蓹?quán)出質(zhì)登記通知書》載明出質(zhì)人姓名或名稱、質(zhì)權(quán)人名稱、出質(zhì)股權(quán)所在公司名稱、出質(zhì)股權(quán)數(shù)額。

第十二條商業(yè)銀行應(yīng)在辦妥股權(quán)出質(zhì)登記，取得工商行政管理部門出具的《股權(quán)出質(zhì)登記通知書》后，方可發(fā)放貸款。股權(quán)出質(zhì)情況應(yīng)在出質(zhì)人股東名冊中予以詳細(xì)記載。

第十三條借款人出質(zhì)股權(quán)向商業(yè)銀行申請貸款，不得影響出質(zhì)股權(quán)所在公司的正常經(jīng)營活動。股權(quán)出質(zhì)期間，出質(zhì)人未經(jīng)質(zhì)權(quán)人書面同意，不得以任何形式處置被出質(zhì)的股權(quán)。出質(zhì)期間，股權(quán)所在公司經(jīng)營出現(xiàn)惡化時，商業(yè)銀行有權(quán)要求出質(zhì)人增加提供相應(yīng)的擔(dān)保；出質(zhì)人不提供的，商業(yè)銀行有權(quán)處置股權(quán)。

第十四條商業(yè)銀行收到借款人的借款申請后，應(yīng)對借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實性，以及股權(quán)的基本情況進(jìn)行調(diào)查核實，并及時對借款人給予答復(fù)。

第十五條商業(yè)銀行在貸款前，應(yīng)審慎分析借款人信貸風(fēng)險和財務(wù)承擔(dān)能力，根據(jù)統(tǒng)一授信管理辦法，核定借款人適當(dāng)?shù)氖谛蓬~度。

第十六條股權(quán)質(zhì)押率由商業(yè)銀行或與之有業(yè)務(wù)合作關(guān)系的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)依據(jù)股權(quán)性質(zhì)、處置難度及借款人的財務(wù)和資信狀況與借款人商定。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身風(fēng)險管控能力，在內(nèi)部管理權(quán)限之內(nèi)自行確定股權(quán)質(zhì)押率，但股權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押率原則上最高不超過股權(quán)評估價值的50％。

第十七條股權(quán)質(zhì)押貸款利率按中國人民銀行公布的同檔次貸款利率執(zhí)行并可依規(guī)定浮動。

第十八條借款人與商業(yè)銀行達(dá)成初步貸款意向的，由借款人委托股權(quán)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對股權(quán)價值進(jìn)行評估并出具股權(quán)評估報告。借款人持股權(quán)評估報告和相關(guān)材料與貸款銀行簽署《借款合同》和《股權(quán)質(zhì)押合同》。

第十九條股權(quán)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循獨(dú)立性、公平性、科學(xué)性、重要性、真實性原則，按照國家有關(guān)規(guī)定對股權(quán)價值進(jìn)行評估。對股權(quán)評估機(jī)構(gòu)故意提供虛假材料的、或因重大過失提供有遺漏的報告而給商業(yè)銀行造成損失的，應(yīng)當(dāng)依照國家有關(guān)法規(guī)承擔(dān)法律責(zé)任。

第二十條商業(yè)銀行在發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款后，應(yīng)關(guān)注質(zhì)押股權(quán)所在公司經(jīng)營狀況，準(zhǔn)確把握影響質(zhì)押股權(quán)的市場價值因素，持續(xù)評估質(zhì)押股權(quán)的價值，采取有效措施防范和控制信貸風(fēng)險。

第二十一條出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的名稱（姓名）、出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱、出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)由出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人共同向工商行政管理部門申請辦理股權(quán)出質(zhì)變更登記。

第二十二條借款合同約定的還款期限屆滿，借款人到期未履行還款義務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，商業(yè)銀行可以依法行使質(zhì)押權(quán)，拍賣或變賣股權(quán)，并從所得價款中優(yōu)先受償。

商業(yè)銀行從拍賣或變賣所得價款中優(yōu)先受償后，有剩余金額的，退交出質(zhì)人。優(yōu)先受償后，不足以償還借款本息的，商業(yè)銀行對不足部分金額有權(quán)向借款人追償。

第二十三條天津市工商行政管理及其他相關(guān)主管部門可依商業(yè)銀行申請，將待處置股權(quán)有關(guān)信息在有關(guān)公共媒體或股權(quán)相關(guān)信息平臺予以發(fā)布，推動待處置的質(zhì)押股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

第二十四條主債權(quán)消滅、質(zhì)權(quán)實現(xiàn)、質(zhì)權(quán)人放棄質(zhì)權(quán)或法律規(guī)定的其他原因，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)消滅的，股權(quán)質(zhì)押合同當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時到工商行政管理部門申請辦理股權(quán)出質(zhì)注銷登記。

第二十五條商業(yè)銀行要根據(jù)本指導(dǎo)意見制定或建議上級部門制定相應(yīng)的實施細(xì)則，規(guī)范股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

第二十六條商業(yè)銀行應(yīng)切實加強(qiáng)股權(quán)質(zhì)押貸款管理，建立健全股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)操作流程和風(fēng)險管理體系，嚴(yán)格按照規(guī)定做好貸前調(diào)查、貸時審查、貸后管理和貸款收回與總結(jié)工作，在風(fēng)險可控的前提下積極穩(wěn)妥開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

第二十七條對于嚴(yán)格執(zhí)行《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引》要求及有關(guān)法規(guī)，在客戶調(diào)查和業(yè)務(wù)受理、授信分析及評價、授信決策與實施、授信后管理等環(huán)節(jié)都勤勉盡職地履行職責(zé)的授信工作人員，授信一旦出現(xiàn)問題，可視情況免除相關(guān)責(zé)任。

第二十八條天津銀監(jiān)局、人民銀行天津分行、市政府金融服務(wù)辦公室、天津市工商行政管理局、商業(yè)銀行要建立健全信息通報機(jī)制。各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時將借款人違約情況向天津銀監(jiān)局、人民銀行天津分行報告并抄送市政府金融服務(wù)辦公室、天津市工商行政管理局。

第二十九條本指導(dǎo)意見由天津銀監(jiān)局牽頭會同人民銀行天津分行、市政府金融服務(wù)辦公室、天津市工商行政管理局解釋。

第三十條本指導(dǎo)意見自印發(fā)之日起實施。

第三篇：非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法

吉林九臺農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法

第一章 總 則

第一條 為規(guī)范非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款管理，促進(jìn)吉林九臺農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“本行”）非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，控制貸款風(fēng)險，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》、《中華人民共和國物權(quán)法》等相關(guān)法律、法規(guī)特制定本辦法。

第二條 本辦法適用于本行及其分支機(jī)構(gòu)。

第三條 本辦法所稱非上市公司包括非上市的股份有限公司、有限責(zé)任公司。

第四條 本辦法所稱股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以自有或第三人合法持有的股權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，向貸款人申請貸款以解決資金不足的一種信貸業(yè)務(wù)。

第五條 本辦法所稱貸款人是指九臺農(nóng)商行開辦此項業(yè)務(wù)的各支行、營業(yè)部。借款人是指與貸款人建立貸款關(guān)系的法人、其他組織或自然人。

第二章 質(zhì)押登記的前提條件

第六條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在的公司，其全部股權(quán)均已事先在托管機(jī)構(gòu)辦理托管登記手續(xù)，并遵守托管機(jī)構(gòu)的相關(guān)登記管理規(guī)定。

第七條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)所在公司為有限責(zé)任公司的，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和公司章程約定，采取適當(dāng)方式，明確股權(quán)質(zhì)押以及限制股權(quán)變動等事項。

第八條 申辦質(zhì)押登記的股權(quán)必須是依法可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。

第三章 貸款額度、期限和利率

第九條 貸款額度：非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款最高額度不得超過質(zhì)押物評估價值的50％；（根據(jù)股權(quán)實際情況設(shè)定質(zhì)押率）單筆貸款的具體額度應(yīng)根據(jù)借款 人的還款能力和信用記錄確定。

第十條 貸款期限：非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款以一年期限內(nèi)短期貸款為主，最長不超過3年。

第十一條 貸款利率：非上市公司制企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押貸款執(zhí)行中國人民銀行規(guī)定的同檔次貸款利率，可在中國人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行浮動。貸款期限在一年(含)以內(nèi)的，遇法定利率調(diào)整，按原合同利率計息。貸款期限在一年以上的，遇法定利率上調(diào)，隨之調(diào)整，按相應(yīng)利率檔次執(zhí)行新的利率規(guī)定。

第四章 貸款申請與審批

第十二條 借款人申請股權(quán)質(zhì)押貸款時，可通過與貸款人認(rèn)可的擔(dān)保公司或直接向貸款人提出書面申請并同時提交下列資料。

(一)借款申請書；(二)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；(三)組織機(jī)構(gòu)代碼證；(四)稅務(wù)登記證；

(五)法定代表人身份證明；

(六)公司章程、董事會決議等資料；

(七)貸款卡、上兩及最近一期財務(wù)報表；(八)用做質(zhì)物的權(quán)利證明文件；(九)其他資料。

第十三條 貸款人對借款人提供的資料進(jìn)行調(diào)查核實，并對借款人的還款能力和所提供的擔(dān)保能力進(jìn)行評估，寫出書面調(diào)查報告后報總行公司貸款管理部按相關(guān)流程進(jìn)行審批。

第十四條 授權(quán)額度，總行根據(jù)各支行不同的地域和經(jīng)濟(jì)情況，對股權(quán)質(zhì)押貸款實行額度授權(quán)。超過規(guī)定授權(quán)額度的貸款，必須上報總行審批。

第五章 貸款的擔(dān)保 第十五條 股權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保方式原則上只限于質(zhì)押或經(jīng)貸款人認(rèn)可的擔(dān)保公司承擔(dān)不可撤銷的連帶責(zé)任保證。

第六章 貸款的發(fā)放、使用與償還

第十六條 借款人申請獲得批準(zhǔn)后，借款人及其他有關(guān)當(dāng)事人在指定的時間到貸款人所在地簽訂有關(guān)法律合同和辦理用款手續(xù)。借款人應(yīng)在借款合同中授權(quán)貸款人可在約定的還款日主動從借款人指定的扣款帳戶中扣收貸款本息。

第十七條 貸款發(fā)放：借款人與貸款人簽訂《借款合同》后，貸款人在發(fā)放貸款前應(yīng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進(jìn)行管理與控制，監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。貸款的支付方式按照《吉林九臺農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司信貸業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定執(zhí)行。

第十八條 還款方式：償還貸款本息的方式主要有：按月付息；按季付息；等額本息還款法；等額本金還款法；一次性還本付息法等。借款人可與貸款人協(xié)商選擇還款方式。一筆借款只能選擇一種還款方式，合同簽訂后未經(jīng)貸款人同意不得擅自改變還款方式。

第十九條 貸款使用：借款人必須按合同約定用途使用貸款。違反借款合同約定使用貸款的，貸款人有權(quán)停止發(fā)放借款人尚未支用的貸款和提前收回部分或全部貸款。對不按合同約定用途使用貸款的部分，按中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定加罰利息。

第二十條 提前還款：借款人在《借款合同》生效后，經(jīng)貸款人同意后可以提前部分或全部還款。

第二十一條 貸款展期：借款人應(yīng)按合同約定的計劃按時還款．如果確實無法按照計劃償還貸款，可以申請展期。借款人須至少提前30天提出展期申請。貸款行須按照審批程序?qū)杩钊说纳暾堖M(jìn)行審批。

如貸款期限加上展期期限達(dá)到新的貸款期限檔次，從展期之日起，貸款利率按新的期限檔次利率執(zhí)行。

短期貸款展期期限不得超過原貸款期限；中期貸款展期期限不得超過原貸款 期限的一半。對延長期限的貸款應(yīng)重新落實擔(dān)保的存續(xù)期。展期協(xié)議須經(jīng)抵質(zhì)押人、保證人書面認(rèn)可，并辦理延長抵押登記手續(xù)。

第二十二條 逾期貸款：借款人逾期的．貸款人應(yīng)根據(jù)逾期金額和逾期天數(shù)按照中國人民銀行規(guī)定的逾期貸款利率收取利息。分期償還貸款的，如借款人未能及時還款的，經(jīng)辦行應(yīng)向擔(dān)保人追償或處分質(zhì)押物，清償全部貸款本息。

第七章 質(zhì)押登記

第二十三條 托管機(jī)構(gòu)向出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人核發(fā)《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》。

第二十四條 通過股權(quán)登記系統(tǒng)將出質(zhì)股權(quán)予以凍結(jié)，并報工商管理部門同時凍結(jié)。然后將出質(zhì)情況記載于股東名冊中，股權(quán)質(zhì)押合同自質(zhì)押雙方在托管機(jī)構(gòu)辦理登記并記載于股東名冊后生效。

第八章 質(zhì)押登記的解除

第二十五條 在股權(quán)質(zhì)押登記有效期間內(nèi)，未接到質(zhì)權(quán)人的書面通知，質(zhì)押人不得辦理已出質(zhì)股權(quán)的撤押以及變動手續(xù)。

第二十六條 出質(zhì)人欲變更質(zhì)押登記事項的，應(yīng)首先征得質(zhì)權(quán)人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十日內(nèi)向貸款人書面申請變更登記，是否變更由質(zhì)權(quán)人決定。

第二十七條 質(zhì)押合同解除或終止，質(zhì)權(quán)人應(yīng)出具《解除質(zhì)押登記申請書》。出質(zhì)人自質(zhì)押合同終止或接到質(zhì)押解除通知之日起十日內(nèi)到托管機(jī)構(gòu)辦理注銷質(zhì)押登記手續(xù)。

第二十八條 貸款人接到質(zhì)押登記解除申請并審核后出具《解除股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)通知書》。

第九章 貸款管理與考核

第二十九條 貸款人要加強(qiáng)對股權(quán)質(zhì)押貸款的管理，嚴(yán)格按照規(guī)定程序做好貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查和貸款收回與總結(jié)工作。

第三十條 貸款發(fā)放后，貸款人要經(jīng)常檢查貸款的償還情況，了解貸款質(zhì)押押品有無變化，檢查借款人的財務(wù)經(jīng)營狀況。

第三十一條 貸款人要建立和完善貸款質(zhì)量考核制度，對不良貸款按規(guī)定進(jìn)行分類、登記、考核、催收和核銷。

第三十二條 貸款人應(yīng)加強(qiáng)貸款檔案管理，定期對檔案的情況進(jìn)行檢查，防止檔案的破壞、丟失，重點檢查貸款合同、借款借據(jù)等重要法律文件的完整性。

第十章 附 則

第三十三條

本辦法由吉林九臺農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司制定、解釋和修訂。

第三十四條

本辦法自下發(fā)之日起實行。

第四篇：非上市公司股權(quán)質(zhì)押注意事項

非上市公司股權(quán)簽訂質(zhì)押合同注意事項

一、簽訂前：

1、非上市公司的股權(quán)是不存在公開交易市場，所以其價值很難有一個公證的評估。因此在簽訂股權(quán)質(zhì)押合同前，必須對目標(biāo)股權(quán)進(jìn)行一個充分評估，否則股權(quán)價值評估過高是不能達(dá)到預(yù)期的擔(dān)保作用。

質(zhì)押合同簽訂前，需要收集目標(biāo)公司以下信息：注冊資本的構(gòu)成（現(xiàn)金資本、其他資本各占比例）、近期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流等關(guān)于公司經(jīng)營狀況的信息。收集信息后建議請財務(wù)或外聘相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。

2、了解目標(biāo)公司的章程對股權(quán)質(zhì)押是否有特規(guī)定。公司法規(guī)定有限責(zé)任公司股權(quán)對外質(zhì)押應(yīng)當(dāng)取得出質(zhì)股東以外過半數(shù)股東的同意，如果目標(biāo)公司章程有更高的規(guī)定，適用該規(guī)定。所以簽訂質(zhì)押合同前，一定要了解目標(biāo)公司章程規(guī)定，同時收集目標(biāo)公司股東會同意股權(quán)出質(zhì)的決議（決議需要股東簽字+手印）。

3、股權(quán)質(zhì)押成立必須滿足兩個條件：簽訂了股權(quán)質(zhì)押合同，到當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾砭洲k理質(zhì)押登記。在實踐中各地工商行政管理局對質(zhì)押合同有不同的規(guī)定，有些要求按照工商局自己的格式和內(nèi)容制作合同，這就要求簽訂質(zhì)押合同前最好先了解一下當(dāng)?shù)毓ど叹謱贤０迨欠裼芯唧w的要求。

二、簽訂質(zhì)押合同

1、到工商局辦理股權(quán)質(zhì)押是需要提供相應(yīng)資料，主要包括：（1）股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書；（2）記載有出質(zhì)人姓名或名稱及其出資額的公司股東名冊；（3）質(zhì)押合同；（4）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的身份證明文件復(fù)印件。為了避免糾紛，應(yīng)當(dāng)在質(zhì)押合同中明確這些資料應(yīng)當(dāng)由誰在合同簽訂后幾天內(nèi)提供。

2、如果采用工商局的質(zhì)押合同模板不能夠滿足擔(dān)保的要求，可以通過簽訂補(bǔ)充協(xié)議的方式對合同條款進(jìn)行補(bǔ)充。

三、股權(quán)質(zhì)押設(shè)立后的保障性條款

如果股權(quán)設(shè)立后股權(quán)價值大幅度下跌，仍然達(dá)不到逾期的擔(dān)保效果，所以需要在合同條款中設(shè)立相應(yīng)的條款來保障我司的利益，要求對方提供其他相應(yīng)的擔(dān)保否則我司有權(quán)提前處置質(zhì)押股權(quán)。

1、在合同設(shè)定出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)恪守誠信、善良、及時告知的義務(wù)。股權(quán)質(zhì)押僅僅出質(zhì)的是財產(chǎn)權(quán)利，出質(zhì)人仍然能夠參與到公司的日常經(jīng)營管理中，所以必要要求出質(zhì)人不得作出損股權(quán)價值穩(wěn)定的表決，或者應(yīng)當(dāng)阻止其他股東作出此類決議，同時應(yīng)當(dāng)履行及時告知義務(wù)，向我司告知任何可能影響股權(quán)價值的信息。

2、其他能夠影響股權(quán)價值情形。根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定，只要是不歸責(zé)于質(zhì)權(quán)人的事由可能使質(zhì)押財產(chǎn)毀損或價值明顯減少，足以危害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人有權(quán)要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保；出質(zhì)人不提供的，質(zhì)權(quán)人可以提前處置質(zhì)押財產(chǎn)。由于在實踐中很難證明出質(zhì)的股權(quán)價值是否有明顯減少，所以建議在合同中直接約定具體的條件下我司有權(quán)提前處置質(zhì)押股權(quán)。

第五篇：上市公司股權(quán)質(zhì)押相關(guān)流程

上市公司股權(quán)質(zhì)押融資項目相關(guān)流程

1.股權(quán)質(zhì)押合規(guī)性審查

1.1 出質(zhì)人如為機(jī)構(gòu)，須具備以下條件：

1）有固定的經(jīng)營場所；有持續(xù)經(jīng)營能力，經(jīng)營規(guī)范、資本結(jié)構(gòu)合理，財務(wù)制度健全，有較強(qiáng)的償債能力；

2）有良好的信譽(yù)，企業(yè)及實際控制人、主要管理人員近2年無違法或其它不良信用記錄。

1.2 出質(zhì)人如為自然人，須滿足以下條件： 1）擁有中國國籍，且具備完全民事行為能力； 2）有穩(wěn)定收入來源且擁有一定個人財產(chǎn)；

3）有良好的個人信譽(yù)，近三年無違法或其他不良信用記錄。1.3 質(zhì)押標(biāo)的股票的條件：

1）標(biāo)的股票為限售流通股的，信托期限至少要覆蓋標(biāo)的股票的限售期及標(biāo)的股票解禁后根據(jù)有關(guān)限售股解禁流通的具體管理規(guī)定可實現(xiàn)完全變現(xiàn)的時間；標(biāo)的股票為有減持限制的流通股的，信托期限的設(shè)置要覆蓋根據(jù)減持有關(guān)規(guī)定可實現(xiàn)完全變現(xiàn)的時間。

2）下列股票不得作為質(zhì)押標(biāo)的：

i.上一虧損的上市公司股票以及業(yè)績披露預(yù)虧的股票； ii.被交易所ST處理或ST摘帽6個月以下的上市公司股票；

iii.最近一年內(nèi)因公司治理、信息披露等被交易所譴責(zé)、證監(jiān)會處罰或有任何不利于正常持續(xù)經(jīng)營的重大訴訟事項發(fā)生的上市公司股票； iv.未完成股改的上市公司股票；

v.其他潛在風(fēng)險較大的上市公司股票，如行業(yè)風(fēng)險或政策風(fēng)險較大的個股等。3）公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年質(zhì)押的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五。所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得質(zhì)押。上述人員離職后半年內(nèi)，不得質(zhì)押其所持有的本公司股份。4）公司董事、監(jiān)事、高級管理人員質(zhì)押其所持有的股份符合公司章程所作出的其他限制性規(guī)定。2.風(fēng)險控制措施具體要求：

2.1 目標(biāo)股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保保障性不足的，要求交易對手追加抵押變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。

2.2 標(biāo)的股票質(zhì)押率要求如下：

1）以滬深300指數(shù)成份股作質(zhì)押的，質(zhì)押率原則上不超過50%； 2）以非滬深300指數(shù)成份股作質(zhì)押的，質(zhì)押率原則上不超過40%；

3）集合資金信托項目原則上不接受創(chuàng)業(yè)板上市公司股票作為標(biāo)的股票，單一信托項目以創(chuàng)業(yè)板上市公司股票作質(zhì)押的，質(zhì)押率原則上不超過30%。2.3 信托方案設(shè)計須明確標(biāo)的股票的質(zhì)押率上限和每股受讓價格上限（業(yè)務(wù)部門和交易對手商定價格），并按照“質(zhì)押合同簽署日前一日質(zhì)押股票的20日均線價格*公司覺得的抵押率”與“公司決策的每股受讓價格上限”孰低的原則確定最終受讓價格。

2.4 對標(biāo)的股票設(shè)定預(yù)警線和追加線

預(yù)警線與追加線的設(shè)定以受讓價格為參照基準(zhǔn)，預(yù)警線原則上不低于受讓價格×160%；追加線原則上不低于受讓價格×150%。

當(dāng)標(biāo)的股票收盤價（或考慮分紅、追加等原因調(diào)整后的折算價）觸及或跌破預(yù)警線時，信托經(jīng)理應(yīng)于當(dāng)日通知交易對手做好追加股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)文件、辦理公證，并在之后兩個工作日內(nèi)辦理完畢質(zhì)押登記手續(xù)。所追加的保證金或質(zhì)押股票要滿足如下要求：（標(biāo)的股票市值+追加質(zhì)押的股票市值+追加保證金）≥標(biāo)的股票數(shù)量×受讓價格×160%。

受讓價格=股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓金額（融資金額）÷標(biāo)的股票收益權(quán)對應(yīng)的股數(shù)。原則上僅當(dāng)標(biāo)的股票收盤價（或折算價）連續(xù)十個交易日高于預(yù)警線時，交易對手方可申請取回追加的保證金或解除追加股票的質(zhì)押，且取回或解質(zhì)后，標(biāo)的股票的價格不低于預(yù)警線。

信托業(yè)務(wù)決策后，信托經(jīng)理應(yīng)關(guān)注標(biāo)的股票價格的波動，若在信托成立之前，標(biāo)的股票價格觸及或跌破預(yù)警線，原則上該筆信托業(yè)務(wù)應(yīng)終止實施。

2.5持有、控制公司5%以上的股份被質(zhì)押的，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)及時向上市公司董事會或監(jiān)事會報告，上市公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行信息披露。3.簽署相關(guān)合同 3.1信托貸款合同，并辦理完畢強(qiáng)制執(zhí)行公證手續(xù)。

3.2股權(quán)質(zhì)押合同，并辦理完畢相關(guān)的強(qiáng)制執(zhí)行公證及質(zhì)押登記手續(xù)。（注意約定質(zhì)押期間因出質(zhì)人行使配股權(quán)所獲得的股份是否質(zhì)押）4.股權(quán)質(zhì)押相關(guān)手續(xù) 4.1股權(quán)質(zhì)押所需材料

1）證券質(zhì)押登記申請，申請中應(yīng)列明出質(zhì)人姓名（全稱）、出質(zhì)人證券賬戶號碼、質(zhì)權(quán)人姓名（全稱）、質(zhì)押合同編號、擬質(zhì)押證券簡稱、證券代碼、證券數(shù)量等內(nèi)容；

2）經(jīng)公證的質(zhì)押合同原件（應(yīng)對質(zhì)押合同的真實性和合法性進(jìn)行公證）； 3）質(zhì)押雙方有效身份證明文件及復(fù)印件（境內(nèi)法人需提供營業(yè)執(zhí)照及復(fù)印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復(fù)印件、法定代表人授權(quán)委托書、經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件；境外法人需提供經(jīng)認(rèn)證或公證的有效商業(yè)登記證明文件、董事會或者執(zhí)行董事授權(quán)委托書、授權(quán)人有權(quán)授權(quán)的證明文件、授權(quán)人有效身份證明文件復(fù)印件、經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件；境內(nèi)自然人需提供中華人民共和國居民身份證及復(fù)印件，委托他人代辦的還需提供經(jīng)公證的委托代辦書、代辦人身份證及復(fù)印件；境外自然人需提供經(jīng)認(rèn)證或公證的境外所在國家或者地區(qū)護(hù)照或者身份證明,有境外其他國家、地區(qū)永久居留簽證的中國護(hù)照,香港和澳門特區(qū)居民身份證,臺灣同胞臺胞證等，委托他人代辦的還需提供經(jīng)認(rèn)證或公證的委托代辦書、代辦人身份證及復(fù)印件）； 4）出質(zhì)人證券賬戶卡原件及復(fù)印件；

5）質(zhì)押股份為國有股東持有的，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)取得省級以上國有資產(chǎn)管理部門出具的質(zhì)押備案表。

4.2 中國證券登記結(jié)算有限公司股份質(zhì)押的受理

中國證券登記結(jié)算有限公司對質(zhì)押雙方提交的質(zhì)押登記申請材料審核通過后，根據(jù)受理日日終對證券持有數(shù)據(jù)的核查結(jié)果進(jìn)行質(zhì)押登記，并于下一交易日向質(zhì)權(quán)人出具證券質(zhì)押登記證明。質(zhì)押登記的生效日以證券質(zhì)押登記證明上載明的質(zhì)押登記日為準(zhǔn)。

5.到期融資方不能還款時質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式

如果到期融資方未能如期還款，則質(zhì)權(quán)人將通過法院強(qiáng)制執(zhí)行的方式將質(zhì)押股票以大宗交易、委托拍賣和協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)質(zhì)權(quán)。5.1 大宗交易

參照《深圳證券交易所交易規(guī)則》（2011年修訂）及《深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)實施細(xì)則》 5.2 委托拍賣

參照《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財產(chǎn)的規(guī)定》 5.3 協(xié)議轉(zhuǎn)讓

參照《上市公司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理暫行規(guī)則》 6.相關(guān)法律法規(guī) 6.1 《物權(quán)法》

第二百二十六條 以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。

基金份額、股權(quán)出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的除外。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓基金份額、股權(quán)所得的價款，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。6.2 《擔(dān)保法》

第七十八條 以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。

股票出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的可以轉(zhuǎn)讓。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓股票所得的價款應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者向與質(zhì)權(quán)人約定的第三人提存。

6.3 最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國擔(dān)保法》若干問題的解釋

第一百零三條 以股份有限公司的股份出質(zhì)的，適用《中華人民共和國公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。

以上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效。

以非上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。

第一百零四條 以依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)的效力及于股份、股票的法定孳息。

6.4 《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》

第十八條 借款人和貸款人簽訂借款合同后，雙方應(yīng)共同在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)向貸款人出具股票質(zhì)押登記的證明文件。

第十九條 貸款人在發(fā)放股票質(zhì)押貸款前，應(yīng)在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，專門保管和處分作為質(zhì)物的股票。貸款人應(yīng)在貸款發(fā)放后，將股票質(zhì)押貸款的有關(guān)信息及時錄入信貸登記咨詢系統(tǒng)。

第二十條 借款人應(yīng)按借款合同的約定償還貸款本息。在借款人清償貸款后，借款合同自行終止。貸款人應(yīng)在借款合同終止的同時辦理質(zhì)押登記注銷手續(xù)，并將股票質(zhì)押登記的證明文件退還給借款人。

第二十八條 貸款人應(yīng)在證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押特別席位（以下簡稱特別席位），用于質(zhì)物的存放和處分；在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開設(shè)特別資金結(jié)算賬戶（以下簡稱資金賬戶），用于相關(guān)的資金結(jié)算。借款合同存續(xù)期間，存放在特別席位下的股票，借款人不得轉(zhuǎn)讓，但本辦法第三十三條規(guī)定以及借款人和貸款人協(xié)商同意的情形除外。

第二十九條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)出質(zhì)人及貸款人的申請將出質(zhì)股票足額、及時轉(zhuǎn)移至貸款人特別席位下存放。

第十四條 借款人申請質(zhì)押貸款時，必須向貸款人提供以下材料：

（一）企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、法人代碼證、法定代表人證明文件；

（二）中國人民銀行頒發(fā)的貸款卡（證）;

（三）上月的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和凈資本計算表及經(jīng)會計（審計）師事務(wù)所審計的上一的財務(wù)報表（含附注）;

（四）由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)出具的質(zhì)物的權(quán)利證明文件；

（五）用作質(zhì)物的股票上市公司的基本情況；

（六）貸款人要求的其他材料。6.5 《公司法》

第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。

第一百三十九條 股東轉(zhuǎn)讓其股份，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行或者按照國務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。

第一百四十條 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。

股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準(zhǔn)日前五日內(nèi)，不得進(jìn)行前款規(guī)定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第一百四十一條 無記名股票的轉(zhuǎn)讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。

第一百四十二條 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。

第一百四十三條 公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）減少公司注冊資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合并；

（三）將股份獎勵給本公司職工；

（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。

公司因前款第（一）項至第（三）項的原因收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會決議。公司依照前款規(guī)定收購本公司股份后，屬于第（一）項情形的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起十日內(nèi)注銷；屬于第（二）項、第（四）項情形的，應(yīng)當(dāng)在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

公司依照第一款第（三）項規(guī)定收購的本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五；用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出；所收購的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。

公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。

第一百四十四條 記名股票被盜、遺失或者滅失，股東可以依照《中華人民共和國民事訴訟法》規(guī)定的公示催告程序，請求人民法院宣告該股票失效。人民法院宣告該股票失效后，股東可以向公司申請補(bǔ)發(fā)股票。

第一百四十五條 上市公司的股票，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)及證券交易所交易規(guī)則上市交易。

第一百四十六條 上市公司必須依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，公開其財務(wù)狀況、經(jīng)營情況及重大訴訟，在每會計內(nèi)半年公布一次財務(wù)會計報告。6.6 《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》

第五條 上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在任職期間,每年通過集中競價、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持本公司股份總數(shù)的25%，因司法強(qiáng)制執(zhí)行、繼承、遺贈、依法分割財產(chǎn)等導(dǎo)致股份變動的除外。6.7 《民事訴訴法》

第二百一十四條 對公證機(jī)關(guān)依法賦予強(qiáng)制執(zhí)行效力的債權(quán)文書，一方當(dāng)事人不履行的，對方當(dāng)事人可以向有管轄權(quán)的人民法院申請執(zhí)行，受申請的人民法院應(yīng)當(dāng)執(zhí)行。

公證債權(quán)文書確有錯誤的，人民法院裁定不予執(zhí)行，并將裁定書送達(dá)雙方當(dāng)事人和公證機(jī)關(guān)。

6.8 《深圳證券交易所交易規(guī)則》（2011年修訂）大宗交易相關(guān)規(guī)定 6.9 《深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)實施細(xì)則》

6.10 《最高人民法院關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規(guī)定》

6.11 《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財產(chǎn)的規(guī)定》 6.12 《上市公司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理暫行規(guī)則》