第一篇：企業(yè)資本運作與風險控制及投融資策略

中國的企業(yè)家們在三十年的改革開放中不斷成長，積累了豐富的管理實踐經(jīng)驗和豐厚的資金實力，然而近些年，中國的金融市場、資本市場異常活躍，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境也發(fā)生了巨大的變化。企業(yè)逐漸進入了微利時代，如何突破瓶頸、成功實現(xiàn)企業(yè)轉型，創(chuàng)造新的輝煌，成為迫切關注的問題！

資本時代賦予了企業(yè)很多新的機遇，同時對企業(yè)的經(jīng)營模式也敲響了警鐘。21世紀要求企業(yè)家們在做好主業(yè)的同時既要熟悉“企業(yè)投資、不動產(chǎn)投資、金融投資、風險投資、私募股權投資”等各種投資方式，又要了解企業(yè)的各種融資方式，并在投融資過程中，了解資本市場的大環(huán)境、明確自身資本戰(zhàn)略、熟悉基本流程、掌握關鍵點、規(guī)避法律和財務風險，才能在資本運作實踐中做出科學正確的投融資決策，從而實現(xiàn)企業(yè)財產(chǎn)快速增值！

縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，沒有一家不是在某個時候以某種方式通過資本運營發(fā)展起來的，也沒有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利潤的積累發(fā)展起來的。

——史蒂格勒（諾貝爾經(jīng)濟獎獲得者、美國經(jīng)濟學家）資本運營是生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，一個優(yōu)秀的企業(yè)家不但要善于生產(chǎn)經(jīng)營，同時也應善于資本運營

——熊維平（中鋁集團董事長）

讓企業(yè)管理者既能熟悉“實業(yè)投資、不動產(chǎn)投資、金融投資、風險投資、私募股權投資”等各種投資方式，又能了解企業(yè)的各種融資方式，并在投融資過程中，把握資本市場的大環(huán)境、明確自身資本戰(zhàn)略、熟悉基本流程、掌握關鍵點、規(guī)避法律和財務風險，在資本運營的實踐中做出科學正確的投融資決策，從而實現(xiàn)資本快速增值！

在學習過程中，結識來自五湖四海的商業(yè)精英，從而搭建廣闊的人脈平臺，為拓展事業(yè)的發(fā)展空間提供切實的幫助

企業(yè)資本運作與風險控制及投融資策略總裁班

【時間地點】 2012年9月06-09日 北京清華大學

【參加對象】 董事長、總裁、總經(jīng)理、財務總監(jiān)等中高層管理者

【費用】 8800元/人(含培訓費、教材費、會務費，食宿自理)

【課程熱線】 4OO-O33-4O33（森濤培訓，提前報名可享受更多優(yōu)惠）

【內訓服務】本課程可根據(jù)客戶需求提供內訓服務，咨詢電話：（O2O）34O7125O

課程安排:

9月6-7日

主題：《企業(yè)資本運作與風險控制》

授課老師：張勇

北京大學博士，教授，南開大學法學院法學研究所所長；中國國際經(jīng)濟貿易仲裁委員會仲裁員，中國國際經(jīng)濟貿易仲裁委員會金融專業(yè)仲裁員，中央國家機關政府采購中心法律顧問，天津市人民政府法律顧問，中國國際經(jīng)濟法學會理事，2005年開始，結合自身在企業(yè)兼并重組方面的實戰(zhàn)經(jīng)驗，在清華大學、北京大學、南開大學為MBA、EMBA班講授《資本運營》等課程，講課深入淺出，風趣幽默，深受學員的歡迎，是清華大學總裁班的主講老師之一。

9月8-9日

主題：企業(yè)投融資戰(zhàn)略

授課老師：李玲瑤

美籍華人，國際金融學博士，北京大學國際金融研究中心研究員，清華、北京大學等高校特聘教授，并執(zhí)教于清華、北大、浙大等名校的MBA、EMBA 班，國內自主投資的數(shù)家公司董事長及董事，是國內少數(shù)具有實務經(jīng)驗的企業(yè)家兼學者，她講課深入淺出，理論聯(lián)系實際，將國外內情況相互引證，深受歡迎。

第二篇：房地產(chǎn)企業(yè)資本運作與投融資策略

房地產(chǎn)企業(yè)資本運作與投融資策略

主講：宏皓

一、2013年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢1、2013年經(jīng)濟形勢分析

2、房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)分析

3、房地產(chǎn)行業(yè)面臨的市場環(huán)境

（1）政策調控

（2）房地產(chǎn)信息聯(lián)網(wǎng)

（3）官員財產(chǎn)公示

（4）房產(chǎn)稅的試點擴大

4、房地產(chǎn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展唯有轉型升級

二、房地產(chǎn)企業(yè)融資策略

1、房地產(chǎn)企業(yè)融資9種方法：5種常規(guī)+4種獨創(chuàng)

2、房地產(chǎn)企業(yè)成功融資案例

3、房地產(chǎn)企業(yè)如何轉型升級

（1）中央契機：城鎮(zhèn)化

A、城鎮(zhèn)化會帶來房地產(chǎn)行業(yè)的下個黃金十年，但不是過去的簡單復制

B、城鎮(zhèn)化與房地產(chǎn)行業(yè)如何相互促進共融

（2）產(chǎn)業(yè)基金

A、產(chǎn)業(yè)基金如何幫助房地產(chǎn)行業(yè)轉型升級

B、城鎮(zhèn)化要借力產(chǎn)業(yè)基金

4、房地產(chǎn)企業(yè)的投融資管理

（1）房地產(chǎn)企業(yè)如何在投融資管理上取得突破

（2）房地產(chǎn)企業(yè)投融資案例分析

三、房地產(chǎn)企業(yè)資本運作

1、什么是資本運作？

2、資本運作的最高境界

（1）如何成功地資本運作

（2）同樣的資本運作結果卻不一樣

（3）可持續(xù)發(fā)展的資本運作

3、資本運作成功案例分析

專家簡介 宏皓：原名：章強。著名金融學家﹑融資專家，北京交通大學客座教授、中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員﹑中國金融智庫首席金融學家、政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長，央視網(wǎng)財經(jīng)評論員。被社會廣泛譽為：投資大師，中國私募基金之父。

曾在社科院﹑北京交通大學、清華大學、北京大學、中央財經(jīng)大學、浙江大學MBA、EMBA、總裁班等多次講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析》、《私募股權與金融投資》、《產(chǎn)業(yè)園區(qū)金融創(chuàng)新》、《資本市場與風險投資》、《房地產(chǎn)行業(yè)投融資管理》、《企業(yè)資產(chǎn)管理》、《企業(yè)融資策略》、《企業(yè)戰(zhàn)略轉型》、《公司理財》、《公司治理》、《資本運作與投融資管理》、《私人銀行財富管理》、《投資銀行業(yè)務的發(fā)展與創(chuàng)新》、《村鎮(zhèn)銀行的金融創(chuàng)新與發(fā)展實務》、《十八大宏觀經(jīng)濟政策解讀與銀行創(chuàng)新發(fā)展》等課程。并撰寫2012年中國農業(yè)銀行總行私人銀行《中國財富市場調研報告》。

常受邀在中央電視臺《經(jīng)濟半小時》、中央人民廣播電臺《經(jīng)濟之聲》、中國經(jīng)濟網(wǎng)、央視網(wǎng)、人民網(wǎng)等國家級媒體擔任特約專家嘉賓。

22年從事金融投資理論的研究和實踐，近10年來著有《第一財富大道》、《家庭理財行動》、《理財改變命運》、《理財身價倍增》、《卓越理財》、《理財決定命運》、《融資決定成敗》等20多部著作。是目前國內在投資理財方面出版著作貢獻最多，受眾面最廣的金融投資專家。

第三篇：風險企業(yè)投融資運作

風險企業(yè)投融資運作

·風險企業(yè)家

·風險企業(yè)的直接運作

·風險企業(yè)順利運作的關鍵

·漂亮的商業(yè)計劃書

·對風險創(chuàng)業(yè)者的忠告

2．1 風險企業(yè)家

·無數(shù)成功的風險企業(yè)背后無不包含著風險企業(yè)家的指揮和汗水。

·如果您是一名創(chuàng)業(yè)者，想開創(chuàng)自己的事業(yè)，必須努力向風險企業(yè)家的目標攀登。·做一名真正合格的風險企業(yè)家：

(1)必須具備一定的個人素質；

(2)必須避免各種弱點。

風險投資家要求企業(yè)家的七種素質

·忠誠正直：對風險投資者要胸懷坦白，讓他感到你會信守合同、遵紀守法，讓他感到你是可以依賴的，你所奉行的是公平交易原則。

·成就感：讓風險投資者確信你努力賺錢只是為了檢測個人成就，而不是由于貪心。·活力充沛：讓風險投資者相信你有健康的體魄和為實現(xiàn)既定目標努力不懈的精神?！ぬ熨Y過人：即能在充分分析的基礎上，做出正確的判斷，進而進行最優(yōu)決策。

·學識淵博：風險投資商更感興趣的是你的經(jīng)驗和具有的學識是否能在某種狀態(tài)下賺錢?！ゎI導素質：包括自信、自強和一定程度的以自我為中心的能力，即獨立處理問題的能力。·創(chuàng)新能力：讓投資者相信如果遇到意外事件，你能創(chuàng)造性地解決問題。

2．2 風險企業(yè)的直接運作

(1)創(chuàng)業(yè)者必須面對各種事實，如：由“想法”到“上市”只有0．06％的概率等；

(2)設立風險企業(yè)

·從“創(chuàng)意靈感”到企業(yè)初步成型：白手起家、與老公司同業(yè)競爭等； ·從擬定“商業(yè)計劃書”到風險企業(yè)開張：

既是創(chuàng)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、又是評估新風險企業(yè)的主要依據(jù)。

(3)風險企業(yè)增值

·在風險投資家的“輔導”和“監(jiān)管”下茁壯成長：

·隨著規(guī)模和銷售的擴大，需要不斷融入新的資金，當企業(yè)步入穩(wěn)定增長的時候，首期的風險投資家考慮退出資本。

(4)風險企業(yè)(或投資家)的成功

企業(yè)產(chǎn)品或服務得到用戶的廣泛認可，產(chǎn)銷急劇膨脹，創(chuàng)業(yè)者和投資家就考慮將企業(yè)“推向社會”——公開上市。

2．3 融資是風險企業(yè)順利運作的關鍵

(1)融資來源

·從個人積蓄及家人、朋友處來

·從供應商、土地所有者及商業(yè)合伙人來

·從遍及各地的風險投資家(公司)來

·非常見資金來源，如租賃公司、有錢人。

(2)風險創(chuàng)業(yè)者應避免的錯覺

·需要中介人引見風險投資家嗎?

·風險投資家的興趣在哪?

·風險投資者要求的投資收益水平怎樣?

·風險投資公司一旦同意對您的風險企業(yè)

給予支持，他會立即投資嗎?

·風險投資公司想控制您的風險企業(yè)嗎?

(3)風險創(chuàng)業(yè)者的融資之路

1)選擇風險投資者

2)聯(lián)絡風險投資公司

3)制定漂亮完整的商業(yè)計劃書

4)會晤與洽談技巧

·價格談判：項目標價、擬投資額(評估內容：潛力、素質與能力、風險及退路安排)、價格的實現(xiàn)形式(普通股、優(yōu)先股或可轉換債券)：

·雙方股權結構怎樣安排，風險投資者一

般要求擁有風險企業(yè)50％以上的股權；

·洽談時注意事項：制定并熟知會晤目標、給人以良好的初始印象、有備而來、知己知彼、言談得體；

·六個“不要”：不要避開風險投資者的提問、不要含糊不清地回答問題、不要試圖隱瞞重大問題、不要帶律師和會計師等中介人員、不要催促風險投資者立即做決定、不要堅持“剛性”而沒有回旋余地的價格；

·學會放棄而不要固執(zhí)。

5)簽訂融資意向書并接受投資者考察

一般是同步進行

6)簽署文件，締結最后協(xié)議書——藍皮書

涉及雙方的權利、義務、責任、利益；

雙方的律師、會計師、顧問專家參與。

完成上述工作后，風險創(chuàng)業(yè)者將進入一個嶄新的人生創(chuàng)業(yè)歷程！!

深信您們一定會有這一天

2．4 商業(yè)計劃書——贏得風險投資的關鍵

(1)如何完成商業(yè)計劃書

·開門見山，直入主題

．進行充分的市場調研

·站在投資者的立場評估自己的商業(yè)計劃

．全面展示管理團隊的素質與能力

．組織一個戰(zhàn)無不勝的智囊團

(2)商業(yè)計劃書的內容

·計劃書摘要：投資者閱讀的首要內容(包括企業(yè)簡介、聯(lián)系方式／人、業(yè)務范疇、管理團隊、產(chǎn)品市場及競爭、資金運用，財務及生產(chǎn)計劃、退身之路等)

·公司的發(fā)展歷史與前景規(guī)劃

·管理團隊：人

·產(chǎn)品或服務：銷路

·技術及研發(fā)：實力及項目儲備

·市場情況：用戶、前景、營銷

．生產(chǎn)經(jīng)營計劃：新產(chǎn)品制造及經(jīng)營過程

·財務分析：前三年數(shù)據(jù)及后三年預測、投資計劃(數(shù)額、方式、資本結構等)

·風險因素：自身的限制條件，市場、產(chǎn)品技術研發(fā)的不確定性等

·投資退路：獲得多少投資回報?投資資金如何退出?

2．5 對風險創(chuàng)業(yè)者的忠告

·學會面對面地銷售

·掌握必備的財務及財務管理知識

·善于汲取別人成功的經(jīng)驗和失敗的教訓

．組織一個能為您所用的高質量的團隊

·學會識別虛假淘金者

·提高處世能力以對付難纏的假投資者

·有備無患是融資成功的一件法寶

3、投資風險與風險管理

3．1 認識風險投資風險

(1)定義

·投資活動所獲得消極的、人們不希望的后果的潛在可能性

·風險是一種不確定性

·風險是損失或損害(保險業(yè)人士的概念)

·風險是實際后果偏離預期結果的可能性

(2)風險的基本特征

·客觀存在，無法回避及消除

·風險是相對的、變化的(影響承受力的因素：收益大小、投入多少、主體地位)·風險的可測性

·風險的可變性(性質的變化、后果的變化、出現(xiàn)新風險)

(3)風險投資風險的類型

·技術風險：成功性、前景、產(chǎn)品生產(chǎn)及售后服務、技術效果與壽命、配套技術 ·融資風險：未及時獲得資金而失去商機

·管理風險：意識風險、政策風險、生產(chǎn)風險、組織風險

·市場風險：難以確定市場的接受能力、接受時間，難以預測新產(chǎn)品的擴散速度幾市場競爭能力

·外部風險：社會、政治及自然環(huán)境引起

·其它風險：知識產(chǎn)權、信用及人事風險

3．2 風險投資風險管理與防范

(1)風險管理的涵義

·風險管理是—種綜合性的管理活動

·主體是項目管理班子——項目經(jīng)理

·風險管理的基礎是調研及實驗

·風險識別、估計和評價是重要內容

(2)風險管理的步驟

·風險識別：項目的技術、經(jīng)濟及社會價值；市場風險與競爭背景；開發(fā)環(huán)境與開發(fā)者的素質；開發(fā)計劃的合理性與可行性；其他可能等。

·風險估計：風險預測，對風險正確判斷及有效地實施風險防范決策。

·風險評價：對風險的認識、預測、處理對策、對策執(zhí)行情況等。

(3)風險管理的方法與原則

．生產(chǎn)流程圖、供給流程圖、流通流程圖

·側重于潛在危險因素的分析

·使用科學的風險分析方法

．組合原則

·聯(lián)合原則

·匹配原則

(4)風險投資風險的防范策略

·建立多元化風險投資主體(發(fā)達國家實行政府投資或資助、風險投資公司投資及信用擔保等形式)

·增強企業(yè)自身抵御風險的實力

·風險投資要走合作研究之路

·提高企業(yè)管理水平(增強領導者的創(chuàng)新意識、加強規(guī)范化的內控管理、構建合理的企業(yè)組織、提高決策的科學化、理智化、建立高效的項目管理機制)

·加強對從事風險投資人員素質的培養(yǎng)

第四篇：宏皓《政府資本運作與投融資管理》

宏皓《政府資本運作與投融資管理》

宏皓：中國最頂級的講互聯(lián)網(wǎng)金融老師，央行指定互聯(lián)網(wǎng)金融培訓專家，中國五大銀行指定講互聯(lián)網(wǎng)金融老師。

宏皓給中信銀行濟南分行講授《2014年宏觀經(jīng)濟形勢分析與投資策略》

2014年8月18日著名金融學家、中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會會長、銀行金融創(chuàng)新最權威專家——宏皓為中信銀行濟南分行講授《2014年宏觀經(jīng)濟形勢分析與投資策略》，課程中詳細講述了當前國內的宏觀經(jīng)濟形勢以及金融環(huán)境，如何把握第六次財富機遇，下半年的投資機會，以及對銀行業(yè)未來發(fā)展的影響，在互聯(lián)網(wǎng)金融的時代背景下，銀行如何用金融創(chuàng)新工具提升綜合業(yè)務能力與核心競爭力，為銀行業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展提出了可行性的策略。金融學家宏皓2015年經(jīng)濟、金融類核心課程：

1、《政府、企業(yè)資本運作與投融資方法》

2、《宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行金融創(chuàng)新》

3、《房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢及轉型升級》

4、《民間金融轉型升級應對策略》

5、《地方融資平臺融資模式與金融創(chuàng)新》

6、《經(jīng)濟、金融環(huán)境分析與投資策略》

7、《互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的影響及創(chuàng)新應對》

8、《十八屆四中全會政策解讀與企業(yè)應對》

9、《互聯(lián)網(wǎng)投融資管理策略與金融領域創(chuàng)新》

10、《互聯(lián)網(wǎng)金融對房地產(chǎn)企業(yè)的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新應對》

11、《企業(yè)融資方法與投融資管理》

12、《互聯(lián)網(wǎng)金融時代投融資管理策略》

13、《互聯(lián)網(wǎng)金融對券商的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新應對》

14、《用互聯(lián)網(wǎng)金融重塑企業(yè)商業(yè)模式》 金融學家宏皓2015年授課類別推薦： 總裁班開班第一講

1、《2015年經(jīng)濟、金融形勢分析及資本運作與投融資管理》

2、《房地產(chǎn)發(fā)展趨勢及投融資管理與銀行金融創(chuàng)新》

3、《互聯(lián)網(wǎng)金融時代投融資管理策略及金融領域創(chuàng)新》 銀行等金融機構專業(yè)課程

1、《2015宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行應對》

2、《私人銀行財富管理》

3、《中國財富管理發(fā)展趨勢》

4、《用金融創(chuàng)新推動農村信用社轉型升級》

5、《民間金融轉型升級應對策略》

6、《農村金融創(chuàng)新發(fā)展與財富管理》

7、《互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的影響及創(chuàng)新應對》

8、《村鎮(zhèn)銀行政策解讀與創(chuàng)新發(fā)展》 產(chǎn)業(yè)園區(qū)課程

《用金融創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉型升級》 企業(yè)適用課程

1、《私募股權投資操作實務》

2、《企業(yè)資本運作與投融資管理》

3、《企業(yè)融資方法與投融資管理》

4、《2015年宏觀經(jīng)濟形勢與房地產(chǎn)發(fā)展趨勢及應對策略》

5、《房地產(chǎn)行業(yè)轉型升級與投融資管理》

6、《2015年宏觀經(jīng)濟形勢分析與企業(yè)資本運作及投融資管理》

7、《互聯(lián)網(wǎng)金融對房地產(chǎn)企業(yè)的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新應對》

8、《互聯(lián)網(wǎng)金融時代投融資管理策略及金融領域創(chuàng)新》

9、《經(jīng)濟發(fā)展與企業(yè)金融創(chuàng)新》 政府適用課程

1、《政府融資平臺的創(chuàng)新與投融資管理》

2、《政府資本運作與投融資管理》

3、《地方融資平臺融資模式與金融創(chuàng)新》 總裁班 /MBA/EMBA適用課程

1、《財富管理與財富人生》

2、《資本市場》

3、《2015年經(jīng)濟、金融環(huán)境分析與投資策略》

4、《民間金融轉型升級應對策略》 論壇適用主題

1、《互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢與展望》

2、《2015年宏觀經(jīng)濟形勢下的投資策略》 金融學家宏皓在中國金融領域獨樹一幟的授課風格

一、中國劃時代的金融專家，是在中國金融領域講課最受歡迎的中國頂級金融實戰(zhàn)專家，各大高校EMBA、總裁班開學第一課的金牌指定授課專家。

二、中國唯一的金融學家，能在講課中幫助受培訓學員企業(yè)解決融資資金籌措等實際問題的落地型金融專家。

三、中國唯一能運用多種金融工具給政府、銀行、企業(yè)解決發(fā)展難題的金融創(chuàng)新實戰(zhàn)專家。

四、創(chuàng)建了中國人自己的金融理論。當前的中國只有宏皓教授的金融理論才能實現(xiàn)中國經(jīng)濟的轉型升級，才能突破中國經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。運用宏皓的金融理論的所有企業(yè)、銀行、政府才能更好地健康持續(xù)發(fā)展，形成自己的核心競爭力。

宏皓教授是全國總裁班開班第一課王牌主講人，是對企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程第一人，是講授民間金融轉型升級國內唯一專家，是講授房地產(chǎn)課程最具落地實操性的地產(chǎn)轉型升級唯一實戰(zhàn)專家，是目前企業(yè)投融資管理和資本運作課程最具權威的教授，也是國內目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉型升級課程的實戰(zhàn)專家深度，讓你受益匪淺。

如需了解宏皓老師聯(lián)系方式，詳情請見宏皓新浪博客

第五篇：房地產(chǎn)企業(yè)投融資策略研究

房地產(chǎn)企業(yè)投融資策略研究

一、研究意義

2002年，國家產(chǎn)業(yè)分類體系中將房地產(chǎn)納入國民經(jīng)濟分類中的第三產(chǎn)業(yè)（GB/T4752-2002），并將其下屬的行業(yè)分為開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理、中介服務和其他房地產(chǎn)活動四小類，房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的地位逐漸確立下來，中國房地產(chǎn)市場經(jīng)過20年多的發(fā)展，因此對房地產(chǎn)相關問題進行研究，具有重要的現(xiàn)實意義。特別是我國房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過近二十年的快速發(fā)展，目前進入了調整期，更需要加深對其研究。其中，房地產(chǎn)投資和融資是房地產(chǎn)企業(yè)最基本的經(jīng)濟活動方式，其他活動都是直接或間接圍繞投融資活動展開的。房地產(chǎn)投融資策略是實現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)正確投資、融資的基本條件，因此在房地產(chǎn)企業(yè)投融資決策之前，進行投融資策略研究將十分必要。

1.房地產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟增長點，是各級政府和百姓群眾最為關心的行業(yè)。

2.房地產(chǎn)向理性投資轉變，需要加強投資策略的研究。

3.中國房地產(chǎn)金融市場的發(fā)育不完善，需要進一步加強研究。

二、研究現(xiàn)狀

投資方面：通過查閱現(xiàn)有文獻資料看，我國對房地產(chǎn)企業(yè)投融資特別是策略的研究并不多，大部分集中在融資渠道的分析上。這主要是由于我國房地產(chǎn)市場起步較晚，房地產(chǎn)市場尚

不規(guī)范，初期投資房地產(chǎn)行業(yè)，絕大部分都有巨額收益，因此很少有人去研究房地產(chǎn)的投資策略及風險防范問題。近幾年，國家加大對房地產(chǎn)行業(yè)的調控力度，房地產(chǎn)企業(yè)融資出現(xiàn)了困境，因此人們開始研究房地產(chǎn)企業(yè)的融資問題，但由于我國房地產(chǎn)金融市場不完善，房地產(chǎn)融資主要依靠銀行貸款，到目前還沒有找到好的融資渠道。

目前房地產(chǎn)企業(yè)投資非理性投資。初略計算毛利率。深入一點的采用NPV法。

房地產(chǎn)企業(yè)投資是為了商業(yè)目的而直接投資開發(fā)房地產(chǎn)項目的投資行為。目前，房地產(chǎn)企業(yè)在投資開發(fā)房地產(chǎn)項目時通常采用的是傳統(tǒng)的投資決策方法，既凈現(xiàn)值法（NPV）用數(shù)學模型表示即：

針對房地產(chǎn)項目投資，傳統(tǒng)的投資決策NPV方法認為：

若NPV=F0(V)=V0－I0＞0，則項目投資可行，應該立即投資；

若NPV=F0(V)=V0－I0≤0，則項目投資不可行，不應該立即投資。

0 NPV=F0(V)=V0－I0＞0

F 代表該投資項目在T 期值；而

V , I則分別代表執(zhí)行該投資項目所

帶來的現(xiàn)金流入量以及現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)值，NPV即為房地產(chǎn)開發(fā)項目投資凈收

益凈現(xiàn)值，因此，在傳統(tǒng)的NPV法則下房地產(chǎn)企業(yè)在投資開發(fā)項目時決策標準為：

V >V=I

融資方面：的價

? 國外房地產(chǎn)市場起步較早，發(fā)育比較成熟，對房地

產(chǎn)投融資的研究也比較早，特別是在房地產(chǎn)融資方面，創(chuàng)新了很多融資渠道，值得我們去借鑒。尤其是在美國，房地產(chǎn)融資已經(jīng)由以銀行為主的間接信貸融資模式轉向以證券化為主的直接權益融資模式過渡，由單一銀行融資體制向多元化、多層次的市場融資體制轉變。

同時，國外對房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的研究已經(jīng)超越定性的層面，通過收集大量相關數(shù)據(jù)，建立數(shù)學模型，從定量角度對金融產(chǎn)品的分紅收益率、凈收益、經(jīng)營所得資金乘數(shù)等盈利能力同宏觀經(jīng)濟的相關性、股市的相關性等進行定量分析。比如，對房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的組織結構、規(guī)模、分紅和證券的發(fā)行及績效等進行了深入的研究，值得借鑒。

?

（三）國內外研究綜述。綜合國內

外研究情況，房地產(chǎn)企業(yè)投融資受一個國家或地區(qū)的社會、經(jīng)濟、技術、自然、人文、金融、法制和市場等諸多因素的影響和制約。不同國家、不同地域、不同時期，房地產(chǎn)

企業(yè)投融資的方式方法各不相同；既使是同一國家、同一地域、同一時期，由于房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模、比較優(yōu)勢各不相同，投融資的方式方法也將不同。因此，國內外關于房地產(chǎn)企業(yè)投融資的研究，只能是借鑒，不能照抄照搬，還要結合企業(yè)自身，探索符合實際的房地產(chǎn)投融資策略。

三、研究目標

達到的目的，房地產(chǎn)投資策略、融資渠道、風險控制、成本控制

四、研究內容

包括哪些內容

五、研究方法

調查研究、案例研究、六、可能創(chuàng)新之處

融資方式的創(chuàng)新

七、研究計劃安排

時間

八、預期科研成果

文章