第一篇：利率市場化對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響

利率市場化對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響

利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自行決定利率的過程。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的市場主體都不能成為利率的單方面決定者。

利率市場化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，金融市場主體充分而賦有競爭意識，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。

從微觀講，利率市場化后，可以提高資金需求的利率彈性，使資金流動合理化、效益化，從總體上消除利率的所有制、部門、行業(yè)歧視，使利率充分反應(yīng)資金的供求，使利率的水平與結(jié)構(gòu)與信用風(fēng)險緊密聯(lián)系。宏觀方面，市場化的利率在動員儲蓄和儲蓄轉(zhuǎn)化投資方面都有不可替代的作用。

利率市場化的過程，實質(zhì)上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉(zhuǎn)化的過程，最終形成完善的金融市場：融資工具品種齊全、結(jié)構(gòu)合理；信息披露制度充分；賦有法律和經(jīng)濟(jì)手段監(jiān)管體制；同時，利率市場化將有利于中央銀行對金融市場間接調(diào)控機(jī)制的形成，對完善金融體制建設(shè)起到至關(guān)重要的作用。

一．利率市場化包括兩個內(nèi)容：

（一）是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化；

（二）是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場利率。

1．商業(yè)銀行存貸款利率市場化。

在市場利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的市場利率、本行資金需求、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險，爭取最大盈利的目的。

就存款利率的確定而言，商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)完全由銀行自主決定。實行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動的辦法。商業(yè)銀行結(jié)合本行在當(dāng)?shù)厥袌稣加械奈恢煤透偁巸?yōu)勢，根據(jù)每天本行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)，分析本行的資金需求，確定在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的浮動幅度，調(diào)整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。一般大額、長期存款利率水平接近同業(yè)拆借利率水平或相同，特殊時期還高于拆借利率；小額、短期存款利率水平低于同業(yè)拆借利率水平。

從貸款利率的確定方面來看，商業(yè)銀行的各項貸款利率應(yīng)在中央銀行規(guī)定的上下限內(nèi)，圍繞基礎(chǔ)利率浮動。商業(yè)銀行確定浮動幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。

2．中央銀行間接調(diào)控利率。

在市場利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場利率有序、均衡地運(yùn)行，中央銀行應(yīng)保留對存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。

中央銀行應(yīng)經(jīng)常分析同業(yè)拆借利率的變動情況及其變化的原因，同時分析其他客觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢的發(fā)展趨勢、預(yù)測市場利率變化趨勢和貨幣供應(yīng)情況的變化，檢查其是否滿足貨幣政策的需要。對可能出現(xiàn)不符合貨幣政策目標(biāo)的發(fā)展趨勢，央行要提前、及時地制定利率調(diào)控策略。由于利率政策具有信號作用和遲滯效應(yīng)，同時是一個間接調(diào)控的杠桿，因此，中央銀行應(yīng)小幅多次調(diào)整基準(zhǔn)利率，引導(dǎo)社會資金流向，調(diào)控同業(yè)拆借利率，由此影響全社會的各種利率水平。

在市場利率制度下，利率運(yùn)行機(jī)制具有以下特征：

1．利率隨市場資金供求狀況而變化。

利率市場化后，政府解除對利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價格機(jī)制以達(dá)到資金的最佳配置和有效利用。縱觀世界各國利率體制的改革趨勢，均是由管制利率向市場利率轉(zhuǎn)換，其特點(diǎn)是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當(dāng)市場上資金供大于求時，利率下跌；當(dāng)市場上資金求大于供時，利率上漲。

2．利率由中央銀行間接進(jìn)行調(diào)控。

間接調(diào)控一般為實行市場經(jīng)濟(jì)體制的國家所普遍采用，其運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有較強(qiáng)內(nèi)部制約機(jī)制的自由企業(yè)制度，市場價格體系和市場利率形成機(jī)制。在市場利率下，利率由資金供求關(guān)系決定，商業(yè)銀行可以自主決定所有利率水平，中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響全社會各種利率水平。中央銀行利用基準(zhǔn)利率來調(diào)控全社會各種利率，并由此來決定社會基礎(chǔ)貨幣量。

二．中國利率市場化改革進(jìn)程

1996 年，放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，拆借雙方自主定價

1997 年，啟動銀行間債券市場，放開債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率

1998 年，改革再貼現(xiàn)率和貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制，放開了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，嘗試政策性銀行金融債券發(fā)行利率市場化定價

1999 年，國債發(fā)行開始采用市場招標(biāo)形式，連續(xù)三次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu) 貸款利率浮動幅度，批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人和中資保險公司法人就大額定期存款協(xié)商確定利率

2000 年，放開外幣貸款利率和300萬美元（含300萬）以上的大額外幣存款利率2002 年，擴(kuò)大農(nóng)村信用社利率浮動幅度，統(tǒng)一中外資外幣利率管理制度，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動權(quán)，簡化貸款利率種類，取消大部分優(yōu)惠貸款利率，完善個人住房貸款利率體系

2003 年，十六大報告提出：穩(wěn)步推薦利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置，放開人民幣各項貸款的計息、結(jié)算方式，由借貸雙方?jīng)Q協(xié)商定，放開英鎊，瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，同時，對美元，日元，港幣，歐元小額存款利率實行上限管理

2004 年，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間，商業(yè)銀行、城市信用社上限為基準(zhǔn)利率1.7倍，農(nóng)村信用社可達(dá)2倍，下限為0.9倍;進(jìn)一步完全開放金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限（除城鄉(xiāng)信用社）；放開小額外幣存款2年期的存款利率放開下限，保留上限。

2005 年，放開金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款利率，債券遠(yuǎn)期交易正式登錄全國銀行間債券市場

2006 年，決定建立報價制的中國貨幣市場基準(zhǔn)利率 shibor，明確開 展人民幣利率互換交易試點(diǎn)的有關(guān)事項，人民幣互換交易利率在中國 金融市場正式開始

2007 年，中國貨幣市場基準(zhǔn)利率 shibor 開始正式投入運(yùn)行。

我國利率市場化改革的總體思路：“先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”，顯示了央行加大利率市場化改革力度的決心。

我國利率市場化改革的目標(biāo)是，建立由市場供求關(guān)系決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

三．利率市場化為我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

(1)市場化改革導(dǎo)致利率風(fēng)險使利率管理的難度加大

利率風(fēng)險是市場化為商業(yè)銀行帶來的最直接的問題，它是指在一定時期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配給商業(yè)銀行帶來凈利息收益損失的可能性。目前商業(yè)銀行經(jīng)營中面臨的利率風(fēng)險主要有以下表現(xiàn)：利率敏感性缺口風(fēng)險、利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險和客戶選擇利率風(fēng)險。

利率敏感性缺口風(fēng)險即成熟期不匹配風(fēng)險，它是指在某一時期內(nèi)銀行需要重新調(diào)整利率的資產(chǎn)與需要重新調(diào)整的負(fù)債數(shù)量不相等，兩者存在一定缺口時銀行再吸收存款或再貸款時所蒙受的利率風(fēng)險，從我國目前的現(xiàn)狀來看，商業(yè)銀行的存貸款期限是嚴(yán)重失衡的存款中定期存款和儲蓄占了相當(dāng)?shù)谋戎?，而貸款中短期貸款則占了絕大多數(shù)，這表明我國銀行業(yè)的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債利率風(fēng)險的暴露部位偏大，在市場化的環(huán)境下易受到利率敏感性缺口風(fēng)險的影響。

利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險這種風(fēng)險有兩種表現(xiàn)形式：①指在存貸款利率波動幅度不一致的情況下存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收益減少的風(fēng)險；②在短期存款利差波動與長期存款利差波動幅度不一致的情況下，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少的風(fēng)險。1996年以來央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調(diào)整時各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長期貸款（尤其是個人消費(fèi)貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，如最短期的6個月貸款利率由1996年初的10.08%降到2006年4月前的5.04%，降低了50個百分點(diǎn)；最長期的5年期貸款利率從1996年初的15.12%降到2006年4月前的5.76%，降低了62個百分點(diǎn)。不同期限存貸款利率波動的差異帶來了商業(yè)銀行經(jīng)營上利率的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。

客戶選擇利率風(fēng)險，這種風(fēng)險是指隨著利率的波動，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而承受的利率風(fēng)險。當(dāng)利率趨于下降時，客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前償還該期以前高利率獲得的貸款；當(dāng)利率上升時，他們會提前支取定期存款再以較高的利率存入新的定期存款。盡管商業(yè)銀行可以對提前還款或提前取款設(shè)定一定的限制條款，但由于市場競爭激烈各商業(yè)銀行為了穩(wěn)定自己的存款大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶很難采取相應(yīng)的政策阻止客戶提前還款或取款。

根據(jù)先前國外經(jīng)驗，利率市場化后利率極有可能上升那么商業(yè)銀行必定會遭受利率上升帶來的資產(chǎn)收益的損失，這便向商行的風(fēng)險管理能力提出了挑戰(zhàn)。

(2)利率市場化導(dǎo)致利差減小主營業(yè)務(wù)收入縮水生存壓力增大

我國商業(yè)銀行目前主營業(yè)務(wù)是吸收存款、發(fā)放貸款存貸款利差是其營業(yè)利潤的主要來源，平均占主營業(yè)務(wù)收入60%以上。中間業(yè)務(wù)品種少檔次低科技含量不高，據(jù)統(tǒng)計，2010年國有四大商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)平均占比僅為20%，利率市場化后面臨激烈的市場競爭。各家銀行為增加存款存款利率會有一定程度的上漲，同時為搶奪優(yōu)質(zhì)大客戶貸款利率卻不會有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關(guān)系和利率配比關(guān)系利差空間也隨之減小。在我國商業(yè)銀行利差收入占利潤構(gòu)成的絕大部分情況下，成本增加息差縮小勢必影響經(jīng)營效益，不僅如此，利率的市場化必將帶動金融市場的發(fā)展與完善，一部分原有儲蓄者將不再看重含有低風(fēng)險價值的儲蓄利率風(fēng)，看重含有高風(fēng)險價值的貨幣或資本市場的收益。傳統(tǒng)的存貸款與多樣化的金融產(chǎn)品相比不再具有競爭力，這些都將是商業(yè)銀行現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)受到巨大沖擊，生存壓力日益增大原有的盈利模式必須調(diào)整。

(3)利率市場化加大“逆向選擇”風(fēng)險的產(chǎn)生

利率自由化進(jìn)程中，利率水平的上升使對貸款合約違約的可能性也大大增加，從而產(chǎn)生借款人的“逆向選擇”，這是因為在信貸活動中不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但銀行無法知道誰的違約可能性更高，隨著實際利率的升高更高比例的喜歡冒險(收益很高)的借款人將更愿意向銀行借款，而風(fēng)險較小的安全借款人則可能退出申請者的隊伍，這也就是所謂的借款人的逆向選擇。經(jīng)驗表明隨著對任何一類借款人所收取的實際利率的增加對貸款合同違約的可能性也增大有兩點(diǎn)原因：①更多的喜歡冒風(fēng)險的借款人可能出來接受貸款人的出價而那些不喜歡違約、較安全的借款人則可能退出申請人的隊伍；②任何借款人都傾向于改變自己項目的性質(zhì)（因為銀行不可能全面地對借款人的行為進(jìn)行監(jiān)控）使之更具風(fēng)險，這就是所謂“逆向風(fēng)險選擇”，由于存在這樣的“逆向風(fēng)險選擇”銀行的實際預(yù)期收益率就可能低于其實際貸款利率，尤其是那些預(yù)算約束軟化的國有企業(yè)，當(dāng)它們在資金的成本和收益性上作權(quán)衡時首先考慮的是收益而不是成本的大小，如果這種企業(yè)在市場占主導(dǎo)地位利率市場化會給商業(yè)銀行帶來更多麻煩。

（4）金融腐敗的風(fēng)險

在利率管制的情況下，商業(yè)銀行只有貸與不貸的權(quán)力，但在利率市場化的條件下，商業(yè)銀行有貸與不貸

權(quán)和貸款價格制定權(quán)兩大權(quán)力，這時往往會出現(xiàn)不嚴(yán)格根據(jù)風(fēng)險加成的原則對貸款利率實行合理定價，而出現(xiàn)“人情利率”、“關(guān)系利率”等現(xiàn)象，這其中就蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險。

（5）道德風(fēng)險

銀行的日常經(jīng)營活動中，銀行與其管理者和股東以及存款保險機(jī)構(gòu)之間都存在復(fù)雜的委托代理關(guān)系和利益沖突，以及普遍的信息不對稱問題,這些本身就隱藏著道德風(fēng)險問題。當(dāng)利率市場化改革賦予銀行價格制定和信貸分配自主權(quán)時，銀行就更容易發(fā)生道德風(fēng)險行為。并且由于利率市場化帶來的激烈競爭還會導(dǎo)致銀行的利差縮小，利潤下降；利率限制和進(jìn)入壁壘的解除將導(dǎo)致銀行特許權(quán)價值的下降，而特許權(quán)價值的下降使得當(dāng)銀行無力清償從而失去營業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險行為的內(nèi)在動力不斷消失，將產(chǎn)生激勵效應(yīng)，誘使銀行進(jìn)行高風(fēng)險貸款。新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)者喬治·阿克洛夫(GeorgeAkerof)和戴維·羅默(David Romer)通過實證分析也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)銀行經(jīng)營陷入困境時，如果銀行自有資本較低，經(jīng)理人員可能不惜以社會利益為代價，設(shè)法破產(chǎn)求利；更有甚者暗中將銀行“瓜分”，然后讓銀行破產(chǎn)。

四．商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營管理風(fēng)險的對策

（一）建立完善的利率風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制

1.成立專門的利率管理部門。長期的利率管制政策使得我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險意識淡薄。在西方商業(yè)銀行中，一般有專門的組織來管理利率風(fēng)險，即所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，我國也應(yīng)盡快建立類似的部門，尤其是能結(jié)合中國國情，對利率的期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險結(jié)構(gòu)做出較為準(zhǔn)確的預(yù)測，只有這樣，風(fēng)險缺口管理才有基礎(chǔ)。

2.建立利率風(fēng)險管理的科學(xué)流程。鑒于我國利率市場化改革較晚，需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗。國際上通行的基本流程一般包括識別、計量、構(gòu)建、處理和評價五個階段，故我國也可借鑒上述系統(tǒng)的分析工具與模型，使銀行能盡可能地將風(fēng)險限制在可控的范圍之內(nèi)。

3.提高利率風(fēng)險的管理能力。隨著利率市場化進(jìn)程的深入，利率波動的頻率和幅度將會提高，并使利率的期限結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜，從而影響商業(yè)銀行的整體收益和風(fēng)險管理能力。根據(jù)IS-LM（供給—需求）理論可知，利率市場化后，利率的決定不僅僅取決于儲蓄和貸款，同時決定于貨幣的供給與需求。因此，對商業(yè)銀行而言，必須從只關(guān)注流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移到既關(guān)注流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險同時又關(guān)注利率風(fēng)險的軌道上來，特別是強(qiáng)化信息系統(tǒng)建設(shè)，滿足金融產(chǎn)品、服務(wù)定價、市場風(fēng)險管理和數(shù)據(jù)挖掘統(tǒng)計的需要，實現(xiàn)全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略。

（二）加大不良資產(chǎn)的處置，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債比例管理

近年來，商業(yè)銀行雖然加大不良資產(chǎn)的處置步伐，資產(chǎn)質(zhì)量也有了明顯的好轉(zhuǎn)，但

由于歷史積欠太多以及政策、操作手段等原因的制約，這塊資產(chǎn)占比例還很大。巨額不良資產(chǎn)已成為商業(yè)銀行改革發(fā)展的桎梏。利率的市場化對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對此，商業(yè)銀行應(yīng)將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來的不良資產(chǎn)通過法律手段進(jìn)行清收，對確實無法收回的，可運(yùn)用市場化的手段如拍賣資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股、另組公司進(jìn)行運(yùn)營、或者剝離給專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。

另一方面，隨著利率市場化，利率的變動可通過增加負(fù)債成本，減少資產(chǎn)收益等方式給商業(yè)銀行帶來風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行要對負(fù)債成本、資產(chǎn)盈利和市場利率的變動進(jìn)行經(jīng)常性的綜合分析。如發(fā)現(xiàn)利率風(fēng)險過大時，要及時采取措施，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債比，盡可能使可調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，也就是使利率敏感缺口為零。這樣一來，利率變動帶來的負(fù)債成本變動和資產(chǎn)盈利變動相抵，從而規(guī)避缺口風(fēng)險。

（三）增強(qiáng)產(chǎn)品銷售意識，樹立以市場為導(dǎo)向，客戶為中心的發(fā)展戰(zhàn)略

利率市場化使資金的價格放開，商業(yè)銀行的競爭不僅僅是“產(chǎn)品和服務(wù)”的競爭，更是資金價格和綜合實力的競爭。為獲得低成本的資金來源，商業(yè)銀行在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品調(diào)整的同時，還必須以市場為導(dǎo)向，在金融產(chǎn)品和營銷策略上施展其所能，同時銀行員工也要盡快轉(zhuǎn)變觀念，增強(qiáng)競爭意識，要由過去坐等上門轉(zhuǎn)變到主動營銷，通過熟練運(yùn)用營銷銀行金融產(chǎn)品的技巧，為客戶量體裁衣，推銷金融產(chǎn)品。同時，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理的過程中要堅守以客戶為中心的理念，持續(xù)改進(jìn)和提升服務(wù)，爭取在客戶擁有數(shù)量和質(zhì)量上掌握主動，努力挖掘顧客的貢獻(xiàn)度，不斷加深顧客的忠誠度，在激烈的金融競爭中爭取更大的生存及發(fā)展空間。

（四）建立科學(xué)高效的金融定價原則

1.建立以效益為中心、各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價原則。商業(yè)銀行要加快建立以效益為中心，各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價體系。一是產(chǎn)品定價必須盡力保持在盈虧平衡點(diǎn)之上，因為商業(yè)銀行競爭的目的最終是獲取更多的利潤，因此這是商業(yè)銀行確定利率水平的基本指導(dǎo)思想。二是在進(jìn)行產(chǎn)品定價時，要綜合考慮客戶、產(chǎn)品給銀行帶來的綜合收益和分?jǐn)偝杀尽３艘紤]派生業(yè)務(wù)外，還要考慮客戶的信用風(fēng)險、產(chǎn)品的利率風(fēng)險以及資金籌集成本、運(yùn)營成本、人力成本等因素。三是必須加強(qiáng)金融新產(chǎn)品的研發(fā)協(xié)調(diào)，搞好金融新產(chǎn)品的定價。產(chǎn)品的定價要綜合考慮產(chǎn)品成本、產(chǎn)品風(fēng)險及定價策略等。

2.制定科學(xué)合理的內(nèi)部資金定價機(jī)制。利率市場化后，市場利率波動更為頻繁，商業(yè)銀行對市場資金如貨幣市場、票據(jù)市場資金的依賴程度更大，對資金調(diào)度的靈活性、及時性要求更高，因此內(nèi)部資金的利率制定方式也必然要隨之改革。如果部門間資金的成本核算準(zhǔn)確，銀行就可根據(jù)各種資金的成本來確定合理的存貸款價格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向，引導(dǎo)處于不同經(jīng)營環(huán)境、不同經(jīng)營能力的分支機(jī)構(gòu)合理地處理存貸的關(guān)系。這就要求建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對市場的反應(yīng)更為靈敏，同時兼顧總分行間，資金來源和運(yùn)用部門之間的利益，以確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略意圖的實現(xiàn)。

（五）加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)經(jīng)營收益多元化

1.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。要從服務(wù)功能、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)范圍的廣度和深度上下功夫，重點(diǎn)發(fā)展投資理財、財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理、國內(nèi)外結(jié)算、擔(dān)保、保函、代理保險等高附加值、科技含量高的業(yè)務(wù)品種，使經(jīng)營收益從以賺取利差收入為主逐步向賺取服務(wù)費(fèi)為主轉(zhuǎn)移。

2.創(chuàng)新金融工具。國際上通用的防范風(fēng)險的金融工具如：遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等，這些金融工具和產(chǎn)品，既是一種有效且便利的風(fēng)險管理工具，又是一種可實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的金融產(chǎn)品。隨著利率的市場化，這些新型金融工具的推廣及使用，將會使商業(yè)銀行更有效地防范風(fēng)險，獲取利益。

利率市場化是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，但它也是一把雙刃劍，既可能為我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，也同樣可能加大我國的金融體系進(jìn)而整個市場體系的風(fēng)險。因此，我們在推進(jìn)利率市場化改革的過程中，不僅要看到它積極作用的一面，更要密切注意其所可能帶來的種種風(fēng)險?？b密籌劃，循序漸進(jìn)，加強(qiáng)防范，重視配套，共同推動我國利率市場化改革預(yù)期目標(biāo)的穩(wěn)步實現(xiàn)。

第二篇：利率市場化對商業(yè)銀行的影響

利率市場化對商業(yè)銀行的影響

近幾年，隨著我國利率市場化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨越來越頻繁的利率波動，給商業(yè)銀行的成本收益、資產(chǎn)流動性和安全性帶來風(fēng)險。但利率市場化將有助于改善經(jīng)營管理，加快金融創(chuàng)新，提高經(jīng)營效益。

１、信貸經(jīng)營面臨資產(chǎn)重新定價的問題。信貸資金的定價方式可分為固定利率方式和浮動利率方式。采用固定利率的定價方式，借貸雙方可準(zhǔn)確地計算成本和相應(yīng)收益，簡便易行，然而在利率市場化之后，市場利率波動難以預(yù)測，中央銀行基準(zhǔn)利率也將頻繁調(diào)整，如果銀行貸款利率固定不變，可能給債權(quán)人或債務(wù)人帶來經(jīng)濟(jì)損失；而浮動利率的定價方式，可隨市場利率變動定期調(diào)整，從而可以有效地避免市場利率變動給債權(quán)人或債務(wù)人帶來的風(fēng)險。因此，西方國家商業(yè)銀行在利率市場化之后，在借貸活動中越來越多地采用浮動利率的定價方式，這就增強(qiáng)了商業(yè)銀行在貸款發(fā)放和管理中的主動權(quán)，使之可以視市場資金供求狀況及時調(diào)整貸款利率，合理調(diào)整不同期限貸款利差和存貸款利差，避免利息損失。

２、促使銀行加強(qiáng)資金頭寸管理和利率缺口管理。商業(yè)銀行以貨幣資金為主要經(jīng)營對象，改善效益的關(guān)鍵在于在一定的時間內(nèi)最大程度地利用有限的資金頭寸，提高資金使用效率。利率市場化之后，商業(yè)銀行直接面臨著由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配帶來的利率缺口風(fēng)險，如果調(diào)度不當(dāng)，很容易造成損失。市場利率變化時并不是直接影響所有的資產(chǎn)和負(fù)債，而是直接影響利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債。由于商業(yè)銀行在某一特定時點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)不匹配是常有的現(xiàn)象，銀行資金計劃部門就必須加強(qiáng)對市場利率走勢和國家利率政策的預(yù)測，及時調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，科學(xué)、準(zhǔn)確地匡算資金頭寸，在努力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時，充分利用央行再貸款、再貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等多種貨幣市場工具，大力加強(qiáng)資金的缺口管理和計劃調(diào)度。

第三篇：利率市場化改革對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響

利率市場化改革對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響

摘要: 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn)和我國市場經(jīng)濟(jì)改革的逐漸深入，利率市場化已成為大勢所趨。本文結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，分析了利率市場化對我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的對策，旨在促進(jìn)我國商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險管理，提升防控能力，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險管理

利率作為金融市場的核心變量，它的變動對整個金融市場乃至國民經(jīng)濟(jì)都有著不容忽視的影響。為推動金融市場的科學(xué)發(fā)展，“十二五”規(guī)劃明確提出：“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，加強(qiáng)金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”。但是，在推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程中，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險也隨之升級。利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等狀況愈加復(fù)雜，因此，如何強(qiáng)化風(fēng)險管理成了商業(yè)銀行的重要任務(wù)。

一、利率市場化及我國利率市場化改革

（一）利率市場化的定義

利率市場化是指貨幣當(dāng)局將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率，貨幣當(dāng)局則通過運(yùn)用貨幣政策工具，間接調(diào)控和影響市場利率水平，以達(dá)到貨幣政策目標(biāo)。

（二）我國利率市場化改革

我國利率市場化改革遵循了“先放開貨幣市場和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場化”的順序和“建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”的總體方向，積極而穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化改革。

二、利率市場化對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響

隨著我國利率市場化改革的推進(jìn)，利率形成機(jī)制的變化以及商業(yè)銀行內(nèi)在經(jīng)營目標(biāo)和行為的轉(zhuǎn)變，這些對商業(yè)銀行的利率風(fēng)險、信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險產(chǎn)生了顯著影響。

（一）對利率風(fēng)險的影響

1.加大了重定價風(fēng)險的管理難度。該類風(fēng)險源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中到期日與重新定價的實施時間差。近年來，我國商業(yè)銀行活期存款占比幾乎一路攀升，中長期貸款占比也是如此，導(dǎo)致利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)，銀行具有利率敏感性負(fù)缺口。而各國利率市場化初期，普遍經(jīng)歷了存貸款利率上升的過程。在我國商業(yè)銀行存短貸長的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中，一旦利率上升，商業(yè)銀行就將面臨未來收入減少的風(fēng)險。

2.考驗收益率曲線風(fēng)險的管理水平。當(dāng)收益率曲線的意外移位對商業(yè)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利影響時，就形成了收益率曲線風(fēng)險。從政策趨勢看，中長期利率水平高于短期利率水平是一般規(guī)律，正收益曲線在通常情況是一種常態(tài)。但利率市場化初期，往往會出現(xiàn)短期利率水平高于中長期利率水平的情況，即上升型收益率曲線變得平坦或向下傾斜。這就與商業(yè)銀行一般情況下假設(shè)的收益率曲線不一致，挑戰(zhàn)相關(guān)風(fēng)險管理。

3.沖擊基準(zhǔn)風(fēng)險管理。商業(yè)銀行在計算資產(chǎn)收益和負(fù)債成本時采用不同的基準(zhǔn)利率，而當(dāng)基準(zhǔn)利率發(fā)生不同幅度的變化就產(chǎn)生了基準(zhǔn)風(fēng)險。當(dāng)前我國商業(yè)銀行面臨的基準(zhǔn)風(fēng)險大多是由中國人民銀行公布的存貸款基準(zhǔn)利率不對稱變化引起的。而利率市場化導(dǎo)致的定價基準(zhǔn)不一致，往往給商業(yè)銀行整體收益和經(jīng)濟(jì)價值帶來較大影響，基準(zhǔn)風(fēng)險管理難度大大增加。

4.對期權(quán)性風(fēng)險管理帶來較大挑戰(zhàn)。這類利率風(fēng)險來自于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所包含的期權(quán)，包括允許借款人提前還款的貸款和允許存款人隨時提款而通常不收任何罰金的各種無期限存款工具等。當(dāng)利率上升時，存款客戶可能提前取出存款再以更高的利率存入；而利率下降時，經(jīng)營狀況較好的貸款客戶會提前償還本息，以較低的利率再融資。由于此類期權(quán)性工具有不對稱的支付特征，給商業(yè)銀行帶來極高的風(fēng)險。利率市場化必然導(dǎo)致利率的大幅波動，加大了預(yù)測客戶行為的難度，對以判斷客戶行為為主的期權(quán)性風(fēng)險管理提出較大挑戰(zhàn)。

（二）對信用風(fēng)險的影響

金融市場存在信息不對稱現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險將隨著利率市場化的進(jìn)程而表現(xiàn)得日益明顯。如果商業(yè)銀行提高利率，將篩選掉低風(fēng)險項目的借款人，令信貸資金大量流入高風(fēng)險行業(yè)，結(jié)果將提高信貸市場的平均風(fēng)險。一方面，貸款利率的上升逆向激勵了高風(fēng)險者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險。利率市場化后，對信貸資金投向的管制將會大大放松，商業(yè)銀行為了換取高額回報，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險高收益的股市和房地產(chǎn)市場，令其資產(chǎn)價格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)泡沫化，并最終使商業(yè)銀行形成不良信貸資產(chǎn)。另一方面，企業(yè)高利率借款，蘊(yùn)含著道德風(fēng)險。利率市場化后銀行將根據(jù)風(fēng)險加成的原則對貸款利率進(jìn)行定價。近年來，我國銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象的主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險過大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險并不能帶來相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險。但放開利率后，銀行就有可能去冒高風(fēng)險以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進(jìn)一步增加。

（三）對流動性風(fēng)險的影響

利率市場化允許商業(yè)銀行更加靈活地運(yùn)用價格工具吸收存款和調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，但 同時也增加了資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)匹配的復(fù)雜度，改變了資產(chǎn)負(fù)債項目的穩(wěn)定性。從資產(chǎn)方 看，低流動性、高收益資產(chǎn)的占比將趨于上升。部分商業(yè)銀行反映，為提高資產(chǎn)組合收益，將會盡量壓低資金備付水平，減少低收益資金占用，如降低高流動性、低收益的國債的占比，增加更復(fù)雜的信用債和抵押貸款證券等的占比。從負(fù)債方看，商業(yè)銀行存款的穩(wěn)定性可能會下降。存款利率浮動之后，不同銀行之間的利率差異將加大，各項存款，特別是同業(yè)存款在銀行之間的流動頻率可能會加快，流動的規(guī)模也可能會加大;貸款提前還款和存款提前支取行為發(fā)生的概率可能會遠(yuǎn)大于以前。這些都將加劇商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的脆弱性。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的風(fēng)險管理措施

鑒于利率市場化對商業(yè)銀行各類風(fēng)險產(chǎn)生的不良影響，商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系必須進(jìn)行全面的、實質(zhì)性的變革。這不僅需要我國商業(yè)銀行改變風(fēng)險治理理念，激勵約束機(jī)制，還應(yīng)把利率市場化因素納入各類風(fēng)險管理的機(jī)制、流程和工具之中。

（一）進(jìn)一步改善風(fēng)險管理理念和風(fēng)險治理架構(gòu)

1.應(yīng)逐步構(gòu)建積極型風(fēng)險管理模式。我國商業(yè)銀行應(yīng)從被動控制風(fēng)險轉(zhuǎn)向主動穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)險，在充分識別、準(zhǔn)確評估風(fēng)險的基礎(chǔ)上，合理承擔(dān)風(fēng)險;同時，應(yīng)靈活運(yùn)用多種工具動態(tài)管理資產(chǎn)組合，積極進(jìn)行風(fēng)險安排。

2.應(yīng)完善風(fēng)險偏好框架，強(qiáng)化利率風(fēng)險偏好管理。我國商業(yè)銀行應(yīng)健全并細(xì)化風(fēng)險偏好框架，強(qiáng)調(diào)以風(fēng)險偏好為核心的風(fēng)險管理戰(zhàn)略導(dǎo)向，突出對風(fēng)險的事先規(guī)劃和控制。

（二）不斷提升利率風(fēng)險管控水平1.完善利率風(fēng)險對沖和套期工具。我國商業(yè)銀行在條件具備的前提下，應(yīng)積極探索運(yùn)用利率掉期、利率期權(quán)等衍生工具進(jìn)行風(fēng)險對沖，不斷完善利率風(fēng)險對沖策略。

2.強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，維護(hù)凈利差穩(wěn)定。我國商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)利率風(fēng)險偏好，科學(xué)判斷、合理優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和期限，控制利率敏感性缺口。商業(yè)銀行的投資組合與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)緊密配合，維護(hù)凈利息收益率的穩(wěn)定。

3.提高利率風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測分析計量能力。

（三）持續(xù)改進(jìn)信用風(fēng)險管理 1.構(gòu)建差異化的信貸審批模式。我國商業(yè)銀行應(yīng)針對不同客戶，制定差異化的授信策略和信貸審批模式，有選擇地實施簡化環(huán)節(jié)、批量審批和中后臺集中審批等方式，積極探索、創(chuàng)新小企業(yè)信貸審批模式，提高審批效率。

2.增強(qiáng)對新業(yè)務(wù)、小企業(yè)信貸管理的前瞻性，提高信貸管理的精細(xì)化程度。(四)積極增強(qiáng)流動性風(fēng)險應(yīng)對能力

1.加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理工具和指標(biāo)體系建設(shè)。我國商業(yè)銀行應(yīng)以實施新的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為契機(jī)，提高流動性指標(biāo)的精細(xì)度和風(fēng)險敏感度，建立、健全負(fù)債結(jié)構(gòu)性指標(biāo)體系，增強(qiáng)對資金集中度、負(fù)債結(jié)構(gòu)的管控能力，防止融資過度集中。

2.填補(bǔ)流動性管理技術(shù)的“短板”。我國商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性流動性風(fēng)險管理，定期進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn)能力“市場接觸”測試，精確區(qū)分復(fù)雜投資組合中不同產(chǎn)品的可變現(xiàn)能力。

四、總結(jié)

隨著利率市場化改革的推進(jìn)，我們看到了它積極的影響。它有利于經(jīng)濟(jì)金融市場的均衡發(fā)展；有利于發(fā)揮市場配置資源的作用；有利于市場參與主體權(quán)利的體現(xiàn)；有利于我國融入國際金融體系。但同時，它也對商業(yè)銀行的各類風(fēng)險產(chǎn)生了消極影響。它促使利率風(fēng)險的上升；流動性風(fēng)險狀況更為復(fù)雜；信用風(fēng)險因逆向選擇與道德風(fēng)險而加大等。為了促進(jìn)我國商業(yè)銀行強(qiáng)化風(fēng)險管理，提升防控能力，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，就必須對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系進(jìn)行全面、實質(zhì)性變革。針對不同的風(fēng)險采取不同的措施，另外可以在借鑒國外商業(yè)銀行風(fēng)險管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上結(jié)合我國的現(xiàn)狀，逐步建立一套適合我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

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[5]王永成：《淺析利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行的風(fēng)險管理》，《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)》，2012（08）

第四篇：利率市場化對商業(yè)銀行管理的影響分析論文

利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險。由于利率市場化，商業(yè)銀行將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。由于中國利率長期處于管制狀態(tài)，商業(yè)銀行的自主定價能力比較薄弱，而且沒有積累這方面的保險和系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，包括分類的企業(yè)違約率狀況及其產(chǎn)生原因的數(shù)據(jù)。因此，在利率市場化的過程中，循序漸進(jìn)地、逐步地擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，可以培養(yǎng)我國商業(yè)銀行的自主定價能力，提高其管理資產(chǎn)負(fù)債的能力，使其逐步成為有國際競爭力的金融機(jī)構(gòu)。利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。中國的利率市場化并不是一蹴而就的，而是充分考慮到我國的金融市場環(huán)境和現(xiàn)狀，有步驟、有層次、有階段地逐步完成，既科學(xué)又合理。放開存款利率上限和貸款利率下限，標(biāo)志著中國利率市場化改革邁出了關(guān)鍵的一步，利率市場化進(jìn)程進(jìn)入了一個新的階段。利率市場化對金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行管理的影響是顯而易見的。對于商業(yè)銀行來說，既面臨著挑戰(zhàn)，也面臨著機(jī)遇，抓住有利有利時機(jī)，商業(yè)銀行在管理方面也是有很大的提高空間的。利率市場化對商業(yè)銀行管理產(chǎn)生的影響主要包括以下幾個方面：

一、商業(yè)銀行能夠更有效地吸引閑置資金

利率市場化包括存款利率市場化和貸款利率市場化。存款利率市場化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶及散戶的閑置資金。目前，隨著利率市場化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，多家商業(yè)銀行都根據(jù)存款利率市場化的政策，在存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行上浮，并通過大額存單、理財產(chǎn)品等方式來吸引對公客戶和個人客戶的存款，增加商業(yè)銀行的資金來源。利率市場化以后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身特點(diǎn)來決定利率，那么適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。存款是商業(yè)銀行立行之本，商業(yè)銀行只有在充足的資金保障下才能夠更好地開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括貸款業(yè)務(wù)等。同時，把社會閑置資金吸收到商業(yè)銀行，也有利于化零為整，更好地整合社會閑置資金，通過商業(yè)銀行貸款等形式，使需要資金的大中型企業(yè)、特別是小微企業(yè)得到貸款資金的支持，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、推動商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

目前我國商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然是信貸業(yè)務(wù)，雖然近年來商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)也取得了一定程度的發(fā)展，但總體來看，商業(yè)銀行的主要利潤來源還是存貸款的利差收入。可以說，商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)以外其他多種業(yè)務(wù)的拓展也都是依托于信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)客戶群體而衍生出來的，包括投資銀行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等。利率市場化將會使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債定價更加透明，同時利差收入的縮小也會使商業(yè)銀行從原來比較單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向豐富、多元化的組合型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在利率市場化的進(jìn)程中，將會有越來越多的企業(yè)客戶通過直接市場進(jìn)行融資，而商業(yè)銀行也會通過利率下浮來爭取優(yōu)質(zhì)的信貸業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在此過程中應(yīng)及時調(diào)整客戶營銷策略，以綜合收益來衡量客戶對銀行的貢獻(xiàn)度，除了要鞏固和拓展大客戶的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，還要通過投資銀行業(yè)務(wù)（如承銷債務(wù)等）、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等實現(xiàn)多維度的收益最大化，提高客戶對銀行的綜合貢獻(xiàn)度，減小利率市場化帶來的利差收入空間縮小給商業(yè)銀行帶來的不利影響。從長遠(yuǎn)來看，利率市場化進(jìn)程將促使商業(yè)銀行積極開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，積極拓展投行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等多種業(yè)務(wù)形態(tài)以增加商業(yè)銀行的收入和利潤來源，將利率市場化減小存貸利差的不利因素轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種的動力，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)展和創(chuàng)新更多的銀行業(yè)務(wù)品種，完善銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

三、推動商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型

在利率管制時期，金融產(chǎn)品的價格不能準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，在這個時期，商業(yè)銀行出于對成本的考慮，會更愿意選擇大中型客戶。而在利率市場化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營管理戰(zhàn)略和市場利率，充分考慮經(jīng)營成本、目標(biāo)客戶綜合收益、目標(biāo)客戶風(fēng)險等多重因素靈活確定存貸款利率水平，實行風(fēng)險和收益對稱、優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)質(zhì)價格等差別化價格策略。商業(yè)銀行的定價機(jī)制制定的范圍包括銀行資產(chǎn)、銀行負(fù)債、和其他業(yè)務(wù)。建立科學(xué)系統(tǒng)定價機(jī)制的目的是要讓商業(yè)銀行在市場的激烈競爭中立于不敗之地。另外，商業(yè)銀行還要對金融產(chǎn)品定價體系進(jìn)行系統(tǒng)化的制定，結(jié)合外部市場環(huán)境的變化，針對不同的產(chǎn)品制定出不同的方案，以滿足客戶的需求。對不同級別的客戶進(jìn)行細(xì)分化處理，最終做到對資產(chǎn)負(fù)債在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)有效配置。貸款利率市場化以后，一些商業(yè)銀行可能會上浮貸款利率，這樣商業(yè)銀行就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力，而且商業(yè)銀行會給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險較大且信譽(yù)度低的客戶將退出信貸市場。為應(yīng)對利率市場化，商業(yè)銀行將會根據(jù)不同的客戶群體采取差異化的利率策略，從某種程度上說，此舉可以降低部分企業(yè)融資的成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化。同時，銀行在給中小企業(yè)貸款的時候，可能會更加嚴(yán)格貸款條件，對于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進(jìn)一步減少不良貸款。在商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型的過程中，可以參考和學(xué)習(xí)國外商業(yè)銀行在利率市場化進(jìn)程中的風(fēng)險控制手段，切實提高風(fēng)險管理能力。隨著利率市場化的不斷深入，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行采取了相應(yīng)措施積極對應(yīng)這種環(huán)境變化的沖擊。國外商業(yè)銀行在銀行負(fù)債框架做出了及時的調(diào)整，為符合環(huán)境要求，對金融市場的環(huán)境進(jìn)行了有效調(diào)節(jié)等。在關(guān)于應(yīng)對利率市場化沖擊，國外商業(yè)銀行取得了突破性的進(jìn)展。國外商業(yè)銀行對于銀行利率風(fēng)險采用多元化的管理方式，將現(xiàn)代信息技術(shù)結(jié)合傳統(tǒng)風(fēng)險管理手段廣泛應(yīng)用于風(fēng)險管理之中，在數(shù)據(jù)庫創(chuàng)設(shè)方面也有很高的成就。國外商業(yè)銀行關(guān)于資金預(yù)測的技術(shù)為風(fēng)險管理提供了可靠的保障。就現(xiàn)實情況來看，我國的商業(yè)銀行要結(jié)合歷史性數(shù)據(jù)來對銀行面臨的風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，預(yù)測未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并依此決策出最佳解決方案。利率市場化后，商業(yè)銀行之間競爭會增強(qiáng)，一些銀行可能面臨新的風(fēng)險，為了維護(hù)整個市場穩(wěn)定，各銀行已經(jīng)逐步開始推行存款保險制度。從長遠(yuǎn)來看，利率市場化進(jìn)程可以提高商業(yè)銀行的風(fēng)險意識，根據(jù)大中型企業(yè)、小微企業(yè)等不同的目標(biāo)客戶群體，實行風(fēng)險和收益對稱的價格策略。同時，也可以加速商業(yè)銀行除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外投資銀行、財富管理等經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)變，進(jìn)行促進(jìn)銀行進(jìn)一步升級。綜上所述，在利率市場化進(jìn)程的大環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)該積極通過對自身的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方式進(jìn)行經(jīng)營管理模式的改革和轉(zhuǎn)變，充分考慮市場的變化情況，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的管理經(jīng)驗。利率市場化的進(jìn)程不是一朝一夕可以完成的，因此商業(yè)銀行為應(yīng)對利率市場化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式改革也應(yīng)該是可持續(xù)的、不間斷的。從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行為應(yīng)對利率市場化而進(jìn)行的經(jīng)營管理模式轉(zhuǎn)型不能因為一時的利益鋌而走險。我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段就是要做到準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險，制定出相對應(yīng)的對策在最大程度上降低風(fēng)險帶來的損失，在此基礎(chǔ)上，不斷拓展和創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路。

第五篇：利率市場化條件下商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型思考

利率市場化條件下商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型思考

王占峰

6月8日和7月5日一個月內(nèi)央行連續(xù)兩次降息，第一次表面是對稱的，但實際上是不對稱的，因為幾乎所有的銀行都按基準(zhǔn)利率的1.1倍上線執(zhí)行存款利率；貸款基準(zhǔn)利率下浮幅度首度擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.8倍，從政策導(dǎo)向上已明顯縮減了銀行利差。

從利率定價機(jī)制來看，兩次調(diào)息基準(zhǔn)利率都仍然是由官方而不是市場確定的，貸款利率下浮的市場彈性實際很小，存款利率各家銀行也只是有一定幅度的執(zhí)行利率浮動權(quán)，而且由于幾乎都一浮到頂，所以并沒有實現(xiàn)央行存款利率差異化的意圖，實際上各行執(zhí)行的存款利率基本是同一個標(biāo)準(zhǔn)。因此，準(zhǔn)確地講，這兩次利率調(diào)整還僅僅是發(fā)出利率市場化的信號，遠(yuǎn)談不上是嚴(yán)格意義上的利率市場化。

綜合分析多種因素，個人預(yù)測，中國利率完全市場化最晚不會超過2018年。原因主要有以下三個方面：

一是根據(jù)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)利率市場化的經(jīng)驗或規(guī)律，從管制利率到利率完全市場化一般都不超過20年。如美國從1980年3月頒布《廢止對存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣控制法》到1994年取消所有存款的利率管制大約14年；日本從1978年允許銀行拆借利率彈性化開始到1994年實現(xiàn)利率自由化大約16年；韓國從1981年開始利率市場化步伐到1997年放松對活期存款的利率管制、實現(xiàn)全部利率市場化大約17年；我國臺灣地區(qū)從1975年開始允許貸款利率上浮到1989年實現(xiàn)利率完全市場化大約14年。從1996年放開銀行間同業(yè)拆借利率到目前為止，按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的思路，我國利率市場化進(jìn)程實際已經(jīng)進(jìn)行了16年，考慮到從2008年9月15日爆發(fā)的國際金融危機(jī)到現(xiàn)在將近四年利率市場化步伐暫停的因素，我國利率市場化進(jìn)程實際已進(jìn)行了大約13年。保守估計，再過5年，也就是2017年底、2018年前，中國應(yīng)全面實現(xiàn)利率市場化。

二是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和實體經(jīng)濟(jì)增速的降低將會壓縮實體經(jīng)濟(jì)的利潤增長空間，與此同時，社會對商業(yè)銀行靠政策利率獲取高額利潤的日漸不滿成為利率市場化的社會動力。如前所述，讓利于民、讓利于實體經(jīng)濟(jì)可能是未來幾年商業(yè)銀行必須承擔(dān)的社會壓力。這意味著商業(yè)銀行必須加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，逐漸靠技術(shù)進(jìn)步和服務(wù)創(chuàng)新及特色化、差異化經(jīng)營穩(wěn)步提升非利息收入占比，改善收入和盈利結(jié)構(gòu)。對廣大的中小銀行來說，如果利差收入占比從目前的85%左右逐年降低到60%或50%，按存貸利差每年下降30個基點(diǎn)計算，這個過渡期大約需5年左右。在這個過渡期間，還需要一定程度的利率政策保護(hù)。因此可以預(yù)計，央行會按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的思路逐年穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，到最終完全確定市場化利率定價機(jī)制也大約需要5年左右時間。

三是國家經(jīng)濟(jì)、金融、社會發(fā)展的中長期目標(biāo)和銀行業(yè)中長期監(jiān)管目標(biāo)將會積極推動和促進(jìn)我國加快銀行業(yè)利率市場化進(jìn)程。6月8日央行利率市場化信號發(fā)出的同一天，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，將于2013年1月1日起實施，并明確提出2018年達(dá)標(biāo)的要求，這意味著我國商業(yè)銀行在完成6年過渡期后，在2018年資本管理能力會整體達(dá)到或高于國際同業(yè)的水平。經(jīng)過5到6年的調(diào)整與發(fā)展，商業(yè)銀行將會強(qiáng)身健體，在資本充足率、經(jīng)營模式等各個方面提升自身應(yīng)對利率完全市場化風(fēng)險的能力，這將為利率完全市場化奠定良好的商業(yè)銀行微觀經(jīng)營基礎(chǔ)。此外，國家“十二五”規(guī)劃明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革”的目標(biāo)；國務(wù)院明確提出在2020年前要將上海建設(shè)成為國際金融中心的目標(biāo)；國際國內(nèi)都推測中國在2020年GDP總量將超過美國；經(jīng)過“十二五”經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、社會矛盾的有效緩解和法制社會的進(jìn)一步健全，市場經(jīng)濟(jì)體制、機(jī)制更加完善，商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展環(huán)境會更加成熟、健康。這些都意味著經(jīng)過“十二五”的“明顯進(jìn)展”到“十三五”中期，我國存貸款利率就應(yīng)該市場化。

中國是高儲蓄國家，中低收入家庭貢獻(xiàn)了90%以上的儲蓄存款，但卻長期飽受低收入、低利率、負(fù)利率、高物價、高房價、子女教育高費(fèi)用的困擾；中國的商業(yè)銀行和國有企業(yè)實際上是政府掌握的經(jīng)濟(jì)核心和命脈，中國的中小企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會和對GDP的貢獻(xiàn)度都占了絕大多數(shù)，但中小企業(yè)融資難、融資貴一直是個社會難題。這就是我國利率完全市場化要面臨的復(fù)雜社會問題。因此，究竟何時實現(xiàn)何種程度上的利率市場化，這絕不是簡單的經(jīng)濟(jì)問題，而是取決于各方力量的博弈。

綜合各方面因素分析，“十三五”規(guī)劃中期即2018年前后可能是利率完全市場化的最佳時機(jī)。除非再發(fā)生一次世界金融危機(jī)和類似于歐洲債務(wù)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)或社會危機(jī)，否則這個時間只可能提前而不會推后。

（《金融時報》2012年9月3日11版【頭條】）