第一篇：投資銀行學(多項選擇)帶答案完整版

多項選擇（每題四個選項，有兩個或兩個以上正確答案）

161．（BC)以下關(guān)于證券發(fā)行承銷的表述，正確的有：

A.公募發(fā)行主要是面向特定機構(gòu)投資人發(fā)行證券

B.投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團，并選擇適當?shù)某袖N方式

C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴大企業(yè)知名度等缺點

D.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴格的多

162．（ABCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：

A.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證

B.當前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響

C.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進行評估并得出結(jié)論

D.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴重改變該股票投資價值的市場風險、信用（違約）風險等需要做強調(diào)說明

163．（ABCD）投資銀行涉足風險投資有不同的層次，包括：

A.直接充當風險投資人

B.間接充當風險投資人

C.為風險投資者提供服務(wù)

D.為風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)

164．（ABCD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括：

A.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資；

B.為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實施（或者為被收購方設(shè)計反收購方案和措施）；

C.通過價值評估和分析確定合理價格

D.在實施過程中自身的風險套利操作

165．（BCD）投資銀行在資本市場基本要素形成和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在：

A.投資銀行為市場參與各方提供間接融資的橋梁

B.投資銀行通過不斷的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了多樣化的金融工具和金融衍生產(chǎn)品

C.投資銀行作為證券交易所的主要會員，直接參與了證券交易市場和清算體系的建設(shè)

D.投資銀行通過金融中介業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，促進了社會儲蓄向投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，為資本市場提供了豐富的資金來源，并極大地提高了資本市場的流動性

166．（ABCD）風險資本退出的方式主要包括：

A.企業(yè)上市后退出

B.OTC 柜臺交易市場退出

C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購

D.清算

167．（ABCD）我國對于證券公司的監(jiān)管內(nèi)容主要包括：

A.證券公司市場準入制度

B.經(jīng)營風險防范制度

C.對從業(yè)人員的監(jiān)管制度

D.建立市場退出制度

168．（BD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：

A.以間接融資為主

B.主要以傭金收入為主

C.只為資金需求者提供融資服務(wù)

D.主要服務(wù)于資本市場，通常由證券監(jiān)管當局監(jiān)管

169．（ABD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，其為收購方提供的服務(wù)通常包括：

A.尋找合適的目標公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)略對目標公司進行評估

B.提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財務(wù)安排

C.制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購

D.與其它相關(guān)中介機構(gòu)（律師、會計師等）的協(xié)調(diào)工作

170．（ABC）在我國，獨立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的某些事項對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)，這些事項包括：

A.上市公司重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等活動

B.上市公司重大關(guān)聯(lián)交易活動

C.上市公司要約收購的公允性、可行性及對中小股東的影響

D.上市公司日常各項具體經(jīng)營情況

171．（ABCD）項目融資的當事人可包括：

A.貸款銀行

B.項目融資顧問

C.項目發(fā)起人

D.承建商和承購商

172．（BCD）以下關(guān)于風險投資的表述中正確的有：

A.風險投資起源于德國

B.風險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。

C.一般將風險企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長階段、擴張階段以及成熟階段五個發(fā)展階段，越是在早期階段，投資風險大，但投資報酬也高

D.風險投資項目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風險投資基本失敗

173．（ABC）世界上主要的創(chuàng)業(yè)板市場包括：

A.美國Nasdaq市場

B.新加坡Sesdaq市場

C.香港創(chuàng)業(yè)板市場

D.上海創(chuàng)業(yè)板市場

174．（BCD）以下可以認定為證券市場內(nèi)幕信息的是：

A.發(fā)行人營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次達到該資產(chǎn)的10%

B．股票的二次發(fā)行

C．發(fā)行人章程、注冊資本和注冊地址的變更

D．發(fā)行人合并或者分立

175．（AB）以下關(guān)于企業(yè)收購過程中若干操作要點的表述，正確的有：

A.收購方應(yīng)在充分策劃的基礎(chǔ)上對收購對象進行全面調(diào)研，對收購過程中將會涉及到的財務(wù)、法律等相關(guān)重大問題，可聘請財務(wù)顧問和法律顧問等專業(yè)機構(gòu)參與研究和論證

B.較常用的目標公司定價方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價值定價法等

C.在我國，若涉及上市公司的收購，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法規(guī)及時披露有關(guān)信息

D.不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別

176．（AB）我國《證券法》規(guī)定：

A.對證券公司實行分類管理

B.經(jīng)紀類證券公司必須在其名稱中標明“經(jīng)紀”字樣

C.證券公司必須注冊為股份有限公司

D.綜合類證券公司必須在其名稱中標明“綜合”字樣

177.（ABC）在現(xiàn)代金融市場中，投資銀行：

A.是主要金融中介之一

B.主要服務(wù)于資本市場

C.有的還參與部分貨幣市場業(yè)務(wù)

D.只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)

178．(AB)投資銀行在承銷過程中權(quán)衡是否要組成承銷團和選擇承銷方式的依據(jù)主要是：

A.承銷金額大小

B.承銷風險大小

C.發(fā)行承銷地點

D.發(fā)行承銷時間

179．（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括：

A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金

B.作為基金管理者管理基金

C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來管理基金 D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證

180．（AB）作為證券做市商，投資銀行：

A.有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場

B.可以維持市場價格的穩(wěn)定

C.代表著買賣雙方，按照客戶提出的價格代理進行交易

D.負責證券包銷

181．（AD）企業(yè)并購按動機分類，可分為兩類：

A．惡意并購

B．要約并購

C．杠桿并購

D.善意并購

182．（AC）企業(yè)并購的作用主要表現(xiàn)在以下方面： A.并購可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高資源的宏觀配置效率

B.并購必然導致相關(guān)企業(yè)上市股票價格的大幅上漲

C.并購可以促進生產(chǎn)和資產(chǎn)的集中，增強了在國際市場的競爭力

D.并購可以促進相關(guān)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)更加規(guī)范

183．（ABC）金融衍生工具主要包括：

A.遠期

B.期貨

C.期權(quán)

D.債券

184．（BCD）投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在:

A.前者屬于金融中介機構(gòu)，后者不屬于金融中介機構(gòu)

B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主

D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主

185．（ABC）投資銀行在項目融資中的作用可以表現(xiàn)為：

A.項目的可行性與風險評估

B.確定項目的資金來源、承擔的風險及籌措成本

C.估計項目投產(chǎn)后的經(jīng)營風險

D.通過貸款人獲得承諾，以徹底消除項目風險

186．（ABCD）以下與并購意義相關(guān)的幾個概念中表述正確的有：

A.合并（Consolidation）指兩個或兩個以上企業(yè)合成一個新的企業(yè)，特點是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個法人變成一個法人

B.兼并（Merger）相當于我國《公司法》中的“吸收合并”，即Ａ公司兼并Ｂ公司，Ａ公司保留，而Ｂ公司解散（喪失法人地位）

C.收購（Acquisition）指Ａ公司通過購買目標公司的控股權(quán)，達到對目標Ｂ公司的控制

D.從經(jīng)濟意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無大的差別，我們經(jīng)常討論的并購（Ｍ＆Ａ）系指上述三個概念的全部或部分含義。企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程

187．（ABCD）公司收購后必須在以下哪些方面進行重新整合才可能達到收購的真正目的：

A.公司治理

B.經(jīng)營戰(zhàn)略

C.資源配置

D.管理制度

188．（ABD）以下關(guān)于基金管理業(yè)務(wù)的表述中正確的有：

A.投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，也可以擔任管理人

B.目前以各類投資基金為主體的機構(gòu)投資者已成為資本市場上的主導力量

C.美國的對沖基金大部分都是公募基金

D.投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證

189．（ABD）風險資本退出的方式包括：

A.通過主板“直接上市（IPO）”或者“間接上市（買殼）”

B.創(chuàng)業(yè)板上市

C.場外交易市場退出

D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購

190．（AB）在套期保值操作中控制基差風險的主要方法有：

A.合適選擇期貨合約的標的資產(chǎn)

B.合適選擇交割月份

C.充分利用基差套利

D.基差風險是無法控制的

191．（ABC）在我國，經(jīng)紀類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)：

A.證券的代理買賣

B.代理證券的還本付息、分紅派息

C.證券代保管、鑒證

D.證券的承銷

192．（BCD）以下業(yè)務(wù)中，哪些屬于現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)：

A.商業(yè)信貸發(fā)放業(yè)務(wù)

B證券交易

C.證券發(fā)行承銷

D.兼并與收購

193．（ABCD）投資銀行在基金業(yè)務(wù)中可以作為以下角色：

A.基金發(fā)起人

B.基金管理人

C.基金管理公司的發(fā)起人

D.基金代銷人

194．（ABC）股票的發(fā)行募集方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行，在我國，公募發(fā)行主要涉及的類型為：

A.首次股票公開發(fā)行（IPO）

B.上市公司再融資所進行的增資發(fā)行

C.上市公司面向老股東的配股發(fā)行

D.向特定機構(gòu)或大股東進行的配售

195．(ABCD)當前世界各國的投資銀行主要有四種類別，包括：

A.獨立的專業(yè)性投資銀行

B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行（商人銀行）

C.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)

D.一些大型跨國公司所興辦的財務(wù)公司或金融公司

196．（BCD）以下說法中正確的有：

A.我國《證券法》規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元

B.我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司 C.證券發(fā)行人聘請的律師、會計師、資產(chǎn)評估人員、投資顧問等專業(yè)人員均屬內(nèi)募人員

D.虛買虛賣，又稱洗售、虛售，是典型的操縱市場的違法違規(guī)行為

197．（ABCD）我國證券公司完善內(nèi)部控制機制必須遵循的原則包括：

A.健全性原則

B.獨立性原則

C.相互制約原則

D.防火墻原則

198．（AB）投資銀行需要承擔發(fā)行失敗之風險的證券承銷方式有：

A.全額包銷

B.余額包銷

C.代銷

D.均不需承擔風險

199．（ABC）項目融資的主要運作形式包括：

A.產(chǎn)品支付

B.金融租賃

C.BOT

D.面向公眾公開發(fā)行股票

200．（ABCD）投資銀行業(yè)務(wù)面臨的風險的主要有：

A．經(jīng)紀業(yè)務(wù)風險

B．自營業(yè)務(wù)風險

C．承銷業(yè)務(wù)風險

D.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險

201．（ACD）以下關(guān)于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：

A.貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場和短期信貸市場等

B.資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場、短期回購市場和中長期信貸市場等

C.貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)

D.資本市場的風險一般要大于貨幣市場，其原因主要是中長期內(nèi)影響資金使用效果的不確定性增大，不確定性因素增多，影響資本市場價格水平的因素增多

202．（AB）目前在我國，基金管理公司經(jīng)批準，可以從事下列業(yè)務(wù)：

A.發(fā)起設(shè)立基金

B.基金管理業(yè)務(wù)

C.基金托管業(yè)務(wù)

D.私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

203 ．(ACD)以下關(guān)于證券發(fā)行的表述中正確的有：

A.公募發(fā)行主要面向社會公眾投資者（即非特定投資人）發(fā)行證券 B.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴格的多

C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴大企業(yè)知名度等缺點

D.私募發(fā)行主要通過非公眾渠道，直接向特定的投資人發(fā)行，在美國，其主要發(fā)行對象包括各類共同基金、保險公司、各類養(yǎng)老金、社?；?、投資公司等

204．（ACD）金融創(chuàng)新工具的主要特點是：

A.財務(wù)杠桿作用顯著，可以降低交易成本

B.風險較小，收益非常穩(wěn)定

C.工具設(shè)計靈活，滿足不同客戶的需要

D.特性復(fù)雜，但風險控制或投機效果明顯

205．（AD）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)風險的主要表現(xiàn)有：

A．經(jīng)營風險

B．拓展業(yè)務(wù)風險

C．發(fā)行定價風險

D.系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)風險

206．（ABCD）投資銀行在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的作用包括：

A.溝通資金供求

B推動企業(yè)并購

C.優(yōu)化資源配置

D.構(gòu)造證券市場

207．(AB)證券私募發(fā)行的有利條件包括：

A.能節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行成本

B.不受公開發(fā)行的規(guī)章限制

C.流動性好、發(fā)行面寬

D.有利于擴大企業(yè)知名度

208．（AD）股票的公募發(fā)行：

A.主要面向社會公眾投資者

B.主要面向特定機構(gòu)投資者

C.比私募發(fā)行更加發(fā)行時間和發(fā)行成本

D.信息披露監(jiān)管要求比私募發(fā)行更加嚴格

209．（ABC）在風險投資業(yè)務(wù)中，投資銀行的主要角色可以包括：

A.直接或間接充當風險投資人

B.為風險投資者提供服務(wù)

C.為風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)

D.充當特設(shè)機構(gòu)（SPV）承購不良資產(chǎn)

210．（ABD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的內(nèi)容和途徑主要有以下幾種：

A．為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實施

B．為被收購方設(shè)計反收購方案和措施

C．接受發(fā)行者的委托代理其發(fā)行證券

D．根據(jù)并購方案和資金需求安排融資

211．（AB）投資銀行財務(wù)顧問的服務(wù)對象非常廣泛，從不同的角度來看，其通?？砂ǎ?/p>

A.公司、企業(yè)

B.政府機構(gòu)

C.融資者

D.投資者

212．（ABCD）投資銀行推動資本市場發(fā)展的功能具體表現(xiàn)在：

A.作為資本市場上主要的金融中介機構(gòu)，在籌資者與投資者中間發(fā)揮著橋梁作用

B.多數(shù)國際化的投資銀行本身也是上市公司，它們努力為投資者提供滿意的投資回報

C.投資銀行是資本市場上重要的機構(gòu)投資者之一

D.投資銀行在資本市場基本要素的形成和發(fā)展中發(fā)揮重要作用

213．（CD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：

A.只為資金需求者提供融資服務(wù)

B.以間接融資為主

C.主要以傭金收入為主

D.主要服務(wù)于資本市場，由證券監(jiān)管當局監(jiān)管

214．（ABC）關(guān)于企業(yè)并購成因的理論包括：

A.規(guī)模經(jīng)濟論

B.交易費用論

C.價值低估論

D.理性預(yù)期論

215．（ABC）并購（Ｍ＆Ａ）按并購前企業(yè)間的市場關(guān)系可分成三類：

A.橫向并購

B.縱向并購

C.混合并購

D.杠桿并購

216．（ABCD）以下關(guān)于公司合并的授權(quán)批準程序和具體實施程序的表述中，正確的有：

A.合并雙方高管層進行接觸、商談合并意向的同時，可聘請相關(guān)財務(wù)顧問和法律顧問協(xié)助解決技術(shù)和法律問題

B.合并雙方的公司董事會應(yīng)分別通過相關(guān)決議，決議的內(nèi)容應(yīng)符合有關(guān)法律的要求

C.公司合并對雙方而言都屬于重大事項，因此董事會決議必須提交股東大會討論并獲得批準，方能有效實施

D.合并涉及一些特殊行業(yè)或涉及行業(yè)壟斷等重大問題的，還須上報政府主管部門批準

217．（ABC）風險投資的參與主體包括：

A.風險投資資金提供者（機構(gòu)或個人）

B.風險投資運作載體（基金等機構(gòu)）

C.風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)

D.項目擔保公司

218．（ABCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：

A.當前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響

B.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進行評估并得出結(jié)論

C.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴重改變該股票投資價值的市場風險、信用（違約）風險等需要做強調(diào)說明

D.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證

219．（ABC）投資銀行研究部門的研究范圍可以包括以下方面：

A.宏觀研究

B.行業(yè)研究

C.公司研究

D.市場動態(tài)研究

220．（AB）以下關(guān)于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：

A.貨幣市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、回購市場和短期信貸市場等

B.資本市場包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等

C.資本市場和貨幣市場都是資金供求雙方進行交易的場所，兩者分工也完全相同

D.從歷史上看，資本市場先于貨幣市場出現(xiàn)，資本市場是貨幣市場的基礎(chǔ)

221．（AB）在采用有限合伙制的風險投資機構(gòu)中，合伙人通常分兩類：

A.有限合伙人

B.普通合伙人

C.公司型合伙人

D.契約型合伙人

222．（BC）我國對證券公司進行明確規(guī)范管理的相關(guān)法律、法規(guī)主要包括：

A.《商業(yè)銀行法》

B.《證券法》

C.《證券公司管理辦法》

D.《信托法》

223．（BC）證券公司的風險防范和管理的內(nèi)控體系應(yīng)該由三部分構(gòu)成，即：

A.風險分解

B.風險評估

C.風險控制

D.風險管理

224．（AD）政府主導型的投資銀行監(jiān)管體系以哪些國家為代表：

A.美國

B.英國

C.德國

D.日本

225．（ACD）在我國，綜合類證券公司的業(yè)務(wù)范圍包括：

A.證券代理買賣

B.自有及受托資產(chǎn)管理

C.證券承銷

D.證券投資咨詢（含財務(wù)顧問）

226．（ABCD）證券公司完善內(nèi)部控制機制必須遵循的原則包括：

A.健全性原則

B.相互制約原則

C.防火墻原則

D.獨立性原則

227．（ACD）根據(jù)我國證券公司股票承銷業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，以下表述正確的有：

A.證券公司不得同時承銷4只或4只以上的股票

B.證券公司承銷擬公開發(fā)行或配售股票的票面總值超過人民幣1000萬元的，應(yīng)當由承銷團承銷。

C.證券的代銷、包銷期最長不得超過90日

D.股票發(fā)行價格或配股價格由承銷商與發(fā)行企業(yè)共同商定，承銷商不得迎合或鼓動發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢價發(fā)行股票

228．（BCD）在我國，證券投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T不得從事下列活動：

A.在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見

B.為自己買賣股票及具有股票性質(zhì)、功能的證券

C.向投資人承諾證券投資收益

D.利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場或者進行內(nèi)幕交易

229．（ABC）以下屬于操縱市場行為的是：

A.虛買虛賣，以影響證券市場行情為目的，人為的制造市場虛假繁榮，從事所有權(quán)非真實轉(zhuǎn)移的交易行為。

B.連續(xù)交易以抬高或壓低證券市場價格

C.合謀交易，與他人同謀，由一方做出交易委托，另一方依知悉的對方委托內(nèi)容，在相似時間，以相似價格、數(shù)量委托，并達成交易

D.證券經(jīng)營機構(gòu)以多獲取傭金為目的，誘導客戶進行不必要的證券買賣，或者在客戶的帳戶上翻炒證券

230．（BCD）資本市場主要的機構(gòu)投資者包括：

A.產(chǎn)業(yè)投資基金

B.養(yǎng)老基金和保險公司

C.證券投資基金

D.投資銀行

231．（CD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，目標公司定價較常用的方法有哪兩種：

A.綜合評分法

B.期權(quán)定價法

C.可比公司價值定價法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)定價法

232．（ABCD）綜合類證券公司除可以從事經(jīng)紀類證券公司的各項業(yè)務(wù)之外，還可以從事下列業(yè)務(wù)：

A.證券的自營買賣

B.證券的承銷

C.受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.證券投資咨詢業(yè)務(wù)

233．（AB）按并購的動機，并購可以分為兩種：

A.善意收購

B.惡意收購

C.杠桿收購

D.現(xiàn)金收購

234．（BCD）證券公司資金管理原則包括：

A.杠桿性

B.安全性

C.流動性

D.效益性

235．（BCD）以下關(guān)于證券承銷方式的表述中正確的有：

A.投資銀行在承銷過程中完全遵照發(fā)行人提出的要求選擇承銷方式

B.在證券包銷和余額包銷方式中，發(fā)行人不承擔風險，風險轉(zhuǎn)嫁到了投資銀行身上

C.當所發(fā)行證券的信用等級較低時，投資銀行也可以選擇只接受發(fā)行者的委托，代理其發(fā)行證券，如在規(guī)定的期限內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部售出，則將其剩余部分返回發(fā)行人，風險由發(fā)行人自己承擔

D.投資銀行還可以通過參加投標承購證券，再將其銷售給投資者，236．（ABCD）投資銀行在二級市場中扮演的角色包括：

A.作為證券經(jīng)紀商，在證券承銷結(jié)束之后，代表買賣雙方按照其提出的價格代理進行交易B.作為證券交易商，自營買賣證券

C.作為證券做市商，為證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定

D.在二級市場上進行無風險套利和風險套利等活動

237．（ABD）在我國，證券公司申請取得股票主承銷商資格，除應(yīng)當具備承銷商的條件外，還應(yīng)當具備下列條件：

A.凈資產(chǎn)不低于人民幣3億元，凈資本不低于人民幣2億元，B.近3年在新股發(fā)行中，擔任主承銷商不少于3次或擔任副主承銷商不少于6次。

C..近5年連續(xù)盈利

D.作為首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人的主承銷商，近半年沒有出現(xiàn)在承銷期內(nèi)售出股票不足公開發(fā)行總數(shù)20%的記錄

238．（ABC）證券公司財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括：

A.資本金管理

B.資產(chǎn)負債管理

C.流動資金管理

D.固定資產(chǎn)管理

239．（BCD）以下關(guān)于我國證券公司從事股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管要求的表述中正確的有：

A.證券公司不得同時承銷2只或2只以上的股票

B.證券公司持有發(fā)行人7%以上的股份，或是其前5名股東之一的，不得成為股票發(fā)行人的主承銷商或副主承銷商：

C.證券公司因為以包銷方式承銷股票而按發(fā)行價認購未售出的股票的，自該股票上市之日起，應(yīng)當將該股票逐步賣出，并不得買入，直到符合國家關(guān)于公司對外投資比例及證券公司自營業(yè)務(wù)管理規(guī)定的要求

D.證券公司在包銷中，不得為取得股票而故意囤積或截留，故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余

240．（ACD）以下關(guān)于BOT項目融資的表述中正確的有：

A.BOT可以看作是政府把一個公用事業(yè)項目的開發(fā)和經(jīng)營權(quán)暫時移交給了私營企業(yè)或私營機構(gòu)

B.對于那些具有很強社會性的項目（如交通或能源項目），BOT是一種不太理想的融資方式

C.在這種融資方式中，通常是有項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設(shè)及運營的特許經(jīng)營權(quán)移交給后者

D.項目本身可以用來作擔保的資產(chǎn)包括：銷售收入、保險、特許協(xié)議和項目協(xié)議等

241．（AC）按執(zhí)行時間的不同，期權(quán)主要可分為兩種：

A.美式期權(quán)

B.看漲期權(quán)

C.歐式期權(quán)

D.看跌期權(quán)

242．（BCD）以下可以認定為證券市場內(nèi)幕信息的是：

A.發(fā)行人的1/4的董事發(fā)生變動

B．發(fā)行人的分紅派息、增資擴股計劃

C．持有發(fā)行人5%以上的發(fā)行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化達到該種股票發(fā)行在外總額的2%以上的事實

D．發(fā)行人更換為其審計的會計師事務(wù)所

243。（ABC）投資銀行在自營業(yè)務(wù)中的風險包括：

A.創(chuàng)新業(yè)務(wù)風險

B.市場風險

C.違規(guī)操作風險

D.包銷風險

244．（BC）以下關(guān)于我國證券公司從事股票承銷業(yè)務(wù)應(yīng)當遵守規(guī)定的表述中正確的是：

A.證券公司在承銷過程中，可以提供透支、回扣等方法吸引公眾投資者認購股票

B.證券公司在包銷中，不得為取得股票而故意囤積或截留故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余

C.證券公司持有發(fā)行人7%以上的股份（或是其前5名股東之一）的，不得成為股票發(fā)行人的主承銷商或副主承銷商

D.證券的代銷、包銷期最長不得超過30日

245．（ABD）風險投資機構(gòu)的組織形式主要包括：

A.公司制

B.有限合伙制

C.代理人制

D.投資基金制

246．（ABC）投資銀行行業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管手段包括：

A.法律手段

B.經(jīng)濟手段

C.行政手段

D.自律規(guī)范

247．（ABCD）以下關(guān)于我國證券業(yè)監(jiān)管體系的表述正確的有：

A.我國證券業(yè)監(jiān)管采取的是政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的模式 B.中國證監(jiān)會經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，依法對全國證券期貨業(yè)進行集中統(tǒng)一管理

C.證券交易所處于證券業(yè)監(jiān)管的前沿，擔負著一線監(jiān)管的重要責任

D.中國證券業(yè)協(xié)會是中國證券業(yè)的自律性組織，是依法注冊的非營利性會員制社會團體法人

248．（ACD）投資銀行推動資本市場發(fā)展的功能具體表現(xiàn)在：

A.作為資本市場上主要的金融中介機構(gòu)，在籌資者與投資者中間發(fā)揮著橋梁作用

B.投資銀行為大批企業(yè)提供了強有力的間接融資服務(wù)和直接投資服務(wù)

C.投資銀行是資本市場上重要的機構(gòu)投資者之一

D.投資銀行在資本市場基本要素的形成和發(fā)展中發(fā)揮重要作用

249．（ABC）在我國，經(jīng)紀類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)：

A.證券的代理買賣

B.代理證券的還本付息、分紅派息

C.證券代保管、鑒證

D.證券的承銷

250．（ABD）以下關(guān)于企業(yè)并購問題的表述，正確的有：

A.企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程

B.并購的過程同時也就是企業(yè)重組的過程

C.根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

D.過渡與融合不力通常是導致購并績效不佳的原因之一

251．（AC）公司型基金和契約型基金的區(qū)別主要包括：

A.法律地位不同

B.規(guī)?？勺冃圆煌?/p>

C.基金運行的根本規(guī)范（文件）不同

D.交易價格計算標準不同

252．（ABCD）證券公司在包銷中，不得為取得股票而以下列行為故意使股票在承銷期 結(jié)束時有剩余：

A.故意囤積或截留

B.縮短承銷期

C.減少銷售網(wǎng)點

D.限制認購申請表發(fā)放數(shù)量

253．（BCD）證券的私募發(fā)行主要面向：

A.社會公眾投資者

B.特定的投資人

C.各類養(yǎng)老金

D.各類共同基金和保險公司

254．（AC）資產(chǎn)重組是公司為長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要而進行的調(diào)整，具體可以包括：

A.資產(chǎn)與負債重組

B.組織機構(gòu)重組

C.產(chǎn)品與市場業(yè)務(wù)重組

D.人員重組

255.（ABCD）內(nèi)幕交易行為客觀上表現(xiàn)為以下幾種：

A.內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券

B.內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息買賣證券

C.內(nèi)幕人員獲得內(nèi)幕信息后，根據(jù)該信息建議他人買賣證券

D.非內(nèi)幕人員通過不正當手段或者其他途徑獲得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券

256。（ABD）我國的股票發(fā)行審核委員會：

A.是中國證監(jiān)會設(shè)立的工作機構(gòu)

B.委員除從中國證監(jiān)會人員中委派外，還包括國家有關(guān)部門代表、社會有關(guān)專家及證券交易所有關(guān)人員

C.其常設(shè)辦事機構(gòu)是證監(jiān)會機構(gòu)監(jiān)管部

D.發(fā)審委委員或其配偶與申請發(fā)行股票的公司如有利益關(guān)系，須回避對該公司的審核

257。（ABC）律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的內(nèi)容主要有幾個方面：

A.為公開發(fā)行證券上市的企業(yè)出具法律意見書和律師工作報告

B.對招股說明書的內(nèi)容的真實性、準確性和可靠性進行驗證

C.審查、修改、制作擬上市企業(yè)和上市公司的各種法律文件

D.對公開發(fā)行股票的企業(yè)進行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計報告、驗資報告

258。（BCD）股票發(fā)行包銷的特點是：

A.包銷的費用低于代銷

B.包銷的費用高于代銷

C.發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金

D.股票發(fā)行風險轉(zhuǎn)移

259。（ABCD）企業(yè)在進行股份制改造、兼并收購、資產(chǎn)拍賣、資產(chǎn)抵押、租賃以及資產(chǎn)擔保等行為時，通常需要聘請具備相應(yīng)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行資產(chǎn)評估，評估的范圍主要包括：

A.實物資產(chǎn)

B.工業(yè)產(chǎn)權(quán)

C.非專利技術(shù)

D.土地使用權(quán)

260。（BCD）在投資銀行風險防范和管理體系中，資產(chǎn)風險評估的主要指標有：

A.增長率指標

B.安全性指標

C.流動性指標

D.盈利性指標

第二篇：投資銀行學A卷答案

投資銀行學A卷答案

一、判斷正誤（共20個題，每題1分，滿分20分。）1．（×）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。2．（×）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。3．（√）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，當托賓比率（即企業(yè)股票市場價格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時，形成并購的可能性?。欢敚选矗睍r，形成并購的可能性較大。4．（√）作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定。5．（√）在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券管理機構(gòu)審查批準的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。6．（√）投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。7．（×）投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchant bank）。8．（×）從歷史上看，貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)。而資本市場的風險要遠遠小于貨幣市場。9．（√）兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過設(shè)立一個新的法人機構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并）。10．（×）證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對象和范圍基本相同。11．（×）投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色。12．（√）按照中國證券監(jiān)督管理委員會2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。13．（√）我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。14．（√）1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制。15．（×）在風險投資業(yè)務(wù)中，風險資本的退出一定必須通過發(fā)行股票上市變現(xiàn)。

16.（√）證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)。17．（√）按照2003年2月1日起施行的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，證券公司不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)。18．（√）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，并且常常以目標公司的資本和收益作為信貸抵押。19．（×）作為證券經(jīng)紀商，投資銀行本身沒有任何風險。20．（√）在我國，設(shè)立綜合類證券公司比設(shè)立經(jīng)紀類證券公司有更加嚴格的條件。

二、單項選擇（共15個題，每題2分，滿分30分。）1．（B）并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴大市場規(guī)?；蛳麥绺偁帉κ郑@種并購方式稱為：

A．縱向并購 B.橫向并購 C.新設(shè)合并 D.混合并購 2．（D）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是：

A.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 B.追求多元化經(jīng)營 C.避免較高的新建成本 D.提高市場占有率 3．（B）以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風險的是：

A.利率風險 B.財務(wù)風險 C.購買力風險 D.外匯風險 4．（C）在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時仍按面額償還本金的債券是：

A.復(fù)利債券 B.單利債券 C.貼現(xiàn)債券 D.記賬式債券 5．（B）在我國，股票發(fā)行與上市輔導的輔導期自公司與證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導協(xié)議起，至公司股票上市后 止：

A.6個月 B.1年 C.18個月 D.2年 6．（C）作為，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當?shù)膫蚪穑?A.證券做市商 B.證券交易商 C.證券經(jīng)紀商 D.證券承銷商 7．（D）注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這鐘風格的基金屬于： A.收入型基金 B.股票型基金 C.平衡型基金 D.成長型基金 8．（C）與并購意義相關(guān)有的三個概念，其中不包括： A.合并 B.兼并 C.發(fā)行 D.收購 9．（C）投資銀行的 部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會公眾提供投資價值分析結(jié)論：

A.宏觀研究 B.行業(yè)研究 C.公司研究 D.發(fā)展戰(zhàn)略研究 10．（A）是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)或債務(wù)重組以及公司收購、兼并等涉及公司控制權(quán)變化的交易對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)： A.獨立財務(wù)顧問 B.普通財務(wù)顧問 C.風險投資顧問 D.證券投資顧問 11．（A）美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于： A.獨立的專業(yè)性投資銀行 B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行

C.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù) D.大型跨國公司所興辦的財務(wù)公司或金融公司 12．（C）證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：

A.證券交易業(yè)務(wù) B.證券做市業(yè)務(wù) C.一級市場業(yè)務(wù) D.二級市場業(yè)務(wù) 13．（B）投資銀行通過參加投標承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在 中較為常見： A.新股首次發(fā)行 B.債券（特別是國債）發(fā)行 C.基金發(fā)行 D.配股發(fā)行 14．（D）投資銀行主要是以 的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程： A.發(fā)行承銷商 B.做市商 C.項目融資顧問 D.財務(wù)顧問 15．（B）負責對公開發(fā)行股票的企業(yè)進行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計報告、驗資報告等，對企業(yè)的財務(wù)狀況表示判斷意見的中介機構(gòu)是：

A.投資銀行 B.會計師事務(wù)所 C.資產(chǎn)評估機構(gòu) D.律師事務(wù)所

三、多項選擇（共25個題，每題2分，滿分50分。）1．(BC)以下關(guān)于證券發(fā)行承銷的表述，正確的有： A.公募發(fā)行主要是面向特定機構(gòu)投資人發(fā)行證券

B.投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團，并選擇適當?shù)某袖N方式 C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴大企業(yè)知名度等缺點 D.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴格的多 2．（BCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：

A.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證

B.當前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響

C.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進行評估并得出結(jié)論

D.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴重改變該股票投資價值的市場風險、信用（違約）風險等需要做強調(diào)說明 3．（ABCD）投資銀行涉足風險投資有不同的層次，包括：

A.直接充當風險投資人 B.間接充當風險投資人 C.為風險投資者提供服務(wù) D.為風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù) 4．（ABCD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括： A.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資；

B.為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實施（或者為被收購方設(shè)計反收購方案和措施）； C.通過價值評估和分析確定合理價格 D.在實施過程中自身的風險套利操作 5．（BCD）投資銀行在資本市場基本要素形成和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在： A.投資銀行為市場參與各方提供間接融資的橋梁

B.投資銀行通過不斷的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了多樣化的金融工具和金融衍生產(chǎn)品

C.投資銀行作為證券交易所的主要會員，直接參與了證券交易市場和清算體系的建設(shè)

D.投資銀行通過金融中介業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，促進了社會儲蓄向投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，為資本市場提供了豐富的資金來源，并極大地提高了資本市場的流動性 6．（ABCD）風險資本退出的方式主要包括：

A.企業(yè)上市后退出 B.OTC 柜臺交易市場退出 C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購 D.清算 7．（ABCD）我國對于證券公司的監(jiān)管內(nèi)容主要包括：

A.證券公司市場準入制度 B.經(jīng)營風險防范制度 C.對從業(yè)人員的監(jiān)管制度 D.建立市場退出制度 8．（BD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：

A.以間接融資為主 B.主要以傭金收入為主

C.只為資金需求者提供融資服務(wù) D.主要服務(wù)于資本市場，通常由證券監(jiān)管當局監(jiān)管 9．（ABD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，其為收購方提供的服務(wù)通常包括： A.尋找合適的目標公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)略對目標公司進行評估

B.提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財務(wù)安排 C.制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購 D.與其它相關(guān)中介機構(gòu)（律師、會計師等）的協(xié)調(diào)工作 10．（ABC）在我國，獨立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的某些事項對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)，這些事項包括： A.上市公司重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等活動 B.上市公司重大關(guān)聯(lián)交易活動

C.上市公司要約收購的公允性、可行性及對中小股東的影響 D.上市公司日常各項具體經(jīng)營情況 11．（ABCD）項目融資的當事人可包括：

A.貸款銀行 B.項目融資顧問 C.項目發(fā)起人 D.承建商和承購商 12．（BCD）以下關(guān)于風險投資的表述中正確的有： A.風險投資起源于德國

B.風險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。

C.一般將風險企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長階段、擴張階段以及成熟階段五個發(fā)展階段，越是在早期階段，投資風險大，但投資報酬也高

D.風險投資項目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風險投資基本失敗 13．（ABC）世界上主要的創(chuàng)業(yè)板市場包括：

A.美國Nasdaq市場 B.新加坡Sesdaq市場 C.香港創(chuàng)業(yè)板市場 D.上海創(chuàng)業(yè)板市場 14．（BCD）以下可以認定為證券市場內(nèi)幕信息的是：

A.發(fā)行人營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次達到該資產(chǎn)的10% B．股票的二次發(fā)行

C．發(fā)行人章程、注冊資本和注冊地址的變更 D．發(fā)行人合并或者分立 15．（ABC）以下關(guān)于企業(yè)收購過程中若干操作要點的表述，正確的有：

A.收購方應(yīng)在充分策劃的基礎(chǔ)上對收購對象進行全面調(diào)研，對收購過程中將會涉及到的財務(wù)、法律等相關(guān)重大問題，可聘請財務(wù)顧問和法律顧問等專業(yè)機構(gòu)參與研究和論證

B.較常用的目標公司定價方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價值定價法等 C.在我國，若涉及上市公司的收購，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法規(guī)及時披露有關(guān)信息 D.不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別 16．（AB）我國《證券法》規(guī)定： A.對證券公司實行分類管理

B.經(jīng)紀類證券公司必須在其名稱中標明“經(jīng)紀”字樣 C.證券公司必須注冊為股份有限公司

D.綜合類證券公司必須在其名稱中標明“綜合”字樣 17.（ABC）在現(xiàn)代金融市場中，投資銀行：

A.是主要金融中介之一 B.主要服務(wù)于資本市場 C.有的還參與部分貨幣市場業(yè)務(wù) D.只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)

18．(AB)投資銀行在承銷過程中權(quán)衡是否要組成承銷團和選擇承銷方式的依據(jù)主要是： A.承銷金額大小 B.承銷風險大小 C.發(fā)行承銷地點 D.發(fā)行承銷時間 19．（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括： A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金 B.作為基金管理者管理基金

C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來管理基金 D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證 20．（AB）作為證券做市商，投資銀行：

A.有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場 B.可以維持市場價格的穩(wěn)定客戶提出的價格代理進行交易 D.負責證券包銷 21．（AD）企業(yè)并購按動機分類，可分為兩類：

A．惡意并購 B．要約并購 C．杠桿并購 D.善意并購 22．（ACD）企業(yè)并購的作用主要表現(xiàn)在以下方面：

A.并購可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高資源的宏觀配置效率 B.并購必然導致相關(guān)企業(yè)上市股票價格的大幅上漲

C.并購可以促進生產(chǎn)和資產(chǎn)的集中，增強了在國際市場的競爭力 D.并購可以促進相關(guān)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)更加規(guī)范 23．（ABC）金融衍生工具主要包括：

A.遠期 B.期貨 C.期權(quán) D.債券 24．（BCD）投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在： A.前者屬于金融中介機構(gòu)，后者不屬于金融中介機構(gòu)

B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù) C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 25．（ABC）投資銀行在項目融資中的作用可以表現(xiàn)為： A.項目的可行性與風險評估

B.確定項目的資金來源、承擔的風險及籌措成本 C.估計項目投產(chǎn)后的經(jīng)營風險

D.通過貸款人獲得承諾，以徹底消除項目風險

代表著買賣雙方，按照 C.

第三篇：投資銀行學

復(fù)習題

? 單選題

? 1．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（C）?

A．北美

B．亞洲 C．歐洲

D．南美 ? 2．項目融資的基本結(jié)構(gòu)中，處于核心地位的是（A）? A．融資結(jié)構(gòu)

B．投資結(jié)構(gòu)

C．資金結(jié)構(gòu)

D．擔保結(jié)構(gòu)

? 3．資產(chǎn)證券化中處于核心地位的是（B）? A．投資銀行

B．SPV C．評級機構(gòu)

D．投資者 ? 4．只有利用內(nèi)幕信息才能獲得非正常的超額回報的市場稱為(C)? A．無效市場 B．弱式有效市場 ?

C．次強式有效市場 D．強式有效市場 ? 5．資產(chǎn)證券化的核心原理是(A)?

A．基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析 B．資產(chǎn)重組原理 ? C．風險隔離原理 D．信用增級原理

? 6．股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時，發(fā)行失敗風險主要由(B)?

A．發(fā)行人承擔 B.投資銀行承擔 ? C.發(fā)行人和投資銀行承擔 D.都不承擔

? 7．按照我國《公司法》，如果一家優(yōu)勢公司Ａ兼并Ｂ公司并獲得控制權(quán)后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人資格），該方式稱為（B）? A.新設(shè)合并 B.吸收合并 C.公司分立 D.杠桿收購 ? 8．（B）是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 ? A.系統(tǒng)風險 B.非系統(tǒng)風險 C.經(jīng)營風險 D.財務(wù)風險 ? 9．與并購意義相關(guān)的三個概念不包括(C)?

A．合并 B．兼并 C．發(fā)行 D．收購

? 10．并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品，并購方的主要目的是擴大市場規(guī)模或消滅競爭對手，這種并購方式稱為(B)? A．縱向并購 B.橫向并購 C.新設(shè)合并 D.混合并購 ? 11．投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當?shù)膫蚪鸬慕巧珵椋–）? A.證券做市商 B.證券交易商

? C.證券經(jīng)紀商 D.證券承銷商

? 12．在(C)融資方式中，通常是由項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設(shè)及運營的特許經(jīng)營權(quán)移交給后者

? A．IPO新股發(fā)行 B．可轉(zhuǎn)換債券 C．BOT項目 D．金融租賃 ? 13.證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為（C）? A.證券交易業(yè)務(wù) B.證券做市業(yè)務(wù) ? C.一級市場業(yè)務(wù) D.二級市場業(yè)務(wù) ? 13．在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時仍按面額償還本金的債券是(C)? A.復(fù)利債券 B.單利債券 C.零息票債券 D.記賬式債券 ? 14．在本國以外的資本市場上發(fā)行的以第三國貨幣為面值貨幣的國際債券稱為（C）

? A．武土債券 B．揚基債券 C．歐洲債券 D．外國債券 ? 15．從組織形式上來看，證券交易所可分為（A）? A．公司制和會員制 B．公司制和契約制 ? C．會員制和契約制 D．契約制和合伙制 ? 16．投資銀行在一級市場擔任的主要角色是(A)?

A.承銷商 B.做市商 C.經(jīng)紀商 D.財經(jīng)顧問 ? 17．注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這種風格的基金屬于(D)?

A．收入型基金 B．股票型基金

? C．平衡型基金 D．成長型基金 ? 18．以下不屬于基金當事人的是（D）

? A．基金持有人 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金監(jiān)督者 ? 19．杠桿收購是一家公司主要通過（B）購買另一家公司的并購方式

? A．自有資金 B．借入資金 C．股票 D．其他有價證券 ? 20．下列不屬于投資銀行發(fā)展趨勢的是（B）? A.全能化

B.分業(yè)化

C.網(wǎng)絡(luò)化

D.國際化 ? 多選題

? 1.以下屬于投資銀行的功能的是(ABCD)? A．媒介資金供需 B．構(gòu)造證券市場 ? C．促進產(chǎn)業(yè)整合 D．優(yōu)化資源配置 ? 2.金融衍生工具主要包括(ABC)? A．遠期 B．期貨 C．期權(quán) D．債券 ? 3.企業(yè)并購按動機分類，可分為兩類（AD）

? A．惡意并購 B．要約并購 C．杠桿并購 D.善意并購 ? 4.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在（BCD）? A.前者屬于金融中介機構(gòu)，后者不屬于金融中介機構(gòu)

? B.前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? C.前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? D.前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ? 5.投資銀行在二級市場中扮演的角色包括（ABCD）? A.作為證券經(jīng)紀商, 在證券承銷結(jié)束之后，代表買賣雙方按照其提出的價格代理進行交易 ? B.作為證券交易商，自營買賣證券

? C.作為證券做市商，為證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定

? D.在二級市場上進行無風險套利和風險套利等活動

? 6.按照收購人在收購中所使用的手段，收購可以分為（AD）? A.要約收購 B.杠桿收購 C.管理層收購 D.協(xié)議收購 ? 7.作為證券做市商，投資銀行的主要作用是（AC）

? A.創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場 B.代理交易 ? C.維持市場價格的穩(wěn)定 D.證券包銷 ? 8.在采用有限合伙制的風險投資機構(gòu)中，合伙人通常分兩類（AB）

? A.有限合伙人 B.普通合伙人 ? C.公司型合伙人 D.契約型合伙人

? 9.以下反收購策略中哪些是管理層反收購策略（ABC）? A．金降落傘

B．銀降落傘 C．錫降落傘 D．養(yǎng)老金降落傘 ? 10.以下與并購意義相關(guān)的幾個概念中表述正確的有（ABCD）? A.合并指兩個或兩個以上企業(yè)合成一個新的企業(yè)，特點是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個法人變成一個法人

? B.兼并相當于我國《公司法》中的“吸收合并”，即Ａ公司兼并Ｂ公司，Ａ公司保留，而Ｂ公司解散（喪失法人地位）? C.收購指Ａ公司通過購買目標公司的控股權(quán)，達到對目標Ｂ公司的控制

? D.從經(jīng)濟意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無大的差別，我們經(jīng)常討論的并購系指上述三個概念的全部或部分含義。企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程

? 11.按執(zhí)行時間的不同，期權(quán)主要可分為兩種（AC）? A.美式期權(quán) B.看漲期權(quán) C.歐式期權(quán) D.看跌期權(quán) ? 12.投資銀行與商業(yè)銀行的差別體現(xiàn)在(BCD)? A．前者屬于金融中介機構(gòu)，后者不屬于金融中介機構(gòu) ? B．前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主 ? C．前者的本原業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)，后者的本原業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)

? D．前者以直接融資為主，后者以間接融資為主 ?

? 13.公司收購后必須在以下哪些方面進行重新整合才可能達到收購的真正目的（ABCD）

? A.公司治理 B.經(jīng)營戰(zhàn)略 C.資源配置 D.管理制度 ? 14.投資銀行涉足風險投資有不同的層次，包括(ABCD)? A．直接充當風險投資人 B.間接充當風險投資人 ? C．為風險投資者提供服務(wù) D.為風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù) ? 15.下列屬于固定收益證券創(chuàng)新方式的有（ABCD）? A.期限上

B.利息支付方式上

? C.附加權(quán)利上

D.交易方式上 名詞解釋

? 1.金融控股公司:

? 2.對沖基金:

? 3.市政債券：

? 4.杠桿收購：

? 5.項目融資：

? 6.買殼上市：

? 7.白衣騎士：

? 8.風險投資：

? 9.路演：

? 10.反收購：

? 簡答題

? 1.促進金融工程發(fā)展的企業(yè)外部因素有哪些？

? 2.什么樣的公司不適宜用現(xiàn)金流估價法進行估值？

? 3.公司型投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點有哪些？

? 4.風險投資基金的特點有哪些？

? 5.股票回購的動因有哪些？

? 6.資產(chǎn)運營的特點有哪些？

? 7.股票發(fā)行上市的主要程序有哪些？ ?

?

?

?

? 8.項目融資的系統(tǒng)風險有哪些？

? 9.試列舉五種反收購措施。

? 10.BOT融資模式的主要階段有哪些？

? 論述題

? 論述企業(yè)擴張（收縮）的動因；論述項目可行性分析的主要內(nèi)容。?

第四篇：投資銀行學

廈門大學網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學年第二學期

《投資銀行學》課程復(fù)習題

一、單項選擇題

1．（）是指一級市場上股權(quán)和債券的承銷，這是投資銀行的最基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。

A．證券承銷B．證券經(jīng)紀與自營買賣

C．私募發(fā)行D．企業(yè)并購

2．一般來說，債券承銷可以分為兩種方式，包銷和（）。

A．代銷B．承銷C．直銷D．轉(zhuǎn)銷

3．資產(chǎn)證券化對發(fā)起人的意義不包括（）。

A．增強資產(chǎn)的流動性B．獲得低成本融資

C．提供更高的收益D．減少風險資產(chǎn)

4．（）是住房抵押擔保證券中最基本的形式，它代表對房屋抵押貸款組成的資產(chǎn)池的直接所有權(quán)。

A．抵押轉(zhuǎn)遞證券B．附擔保的抵押證券

C．簡單轉(zhuǎn)遞證券 D．資產(chǎn)支持證券

5．股票發(fā)行的（）原則的核心要求是市場具有充分的透明度。

A．公開B．公平C．公正D．平等

6．（）是已發(fā)行證券進行交易和流通的場所，是有組織的專門經(jīng)營證券的固定市場，是證券交易市場的核心。

A．證券的場外交易市場B．證券交易所市場

C．柜臺交易市場D．店頭市場

7．（）又稱為信用交易賬戶，開戶手續(xù)極為嚴格，需要訂立“保證金契約”并繳納保證金。

A．現(xiàn)金賬戶 B．保證金賬戶C．聯(lián)合賬戶D．信托賬戶

8．（）業(yè)務(wù)是指同時買賣一種或等值的證券、票據(jù)或商品，利用它在空間、時間上價格的差異進行頭寸的買賣賺取利潤。

A．交易所自營B．柜臺市場自營C．投機D．套利

9．按融資渠道來劃分，公司兼并分為（）和管理層收購兩種形式。

A．直接收購B．杠桿收購C．善意收購D．敵意收購

10．對沖基金和套利基金均屬于（）基金。

A．低風險低收益B．低風險穩(wěn)回報

C．高風險低收益D．高風險穩(wěn)回報

11．按照我國《證券投資基金管理暫行辦法》，基金主要發(fā)起人應(yīng)有（）以上從事證券投資經(jīng)驗、連續(xù)盈利的記錄。

A．1年 B．2年C．3年D．5年

12．基金的（）是指投資基金所購買、持有的基金資產(chǎn)由于種種原因而出現(xiàn)升值。

A．利息收入B．股利收入C．資本利得D．資本增值

13．（）是由國家出資建立的投資銀行。

A．合伙制投資銀行B．股份制投資銀行

C．合資投資銀行 D．國有投資銀行

14．下面哪項不屬于證券交易所的主要職能？（）。

A．組織證券從業(yè)人員崗位培訓B．提供證券交易的場所和設(shè)施

C．組織、監(jiān)督證券交易 D．管理和公布市場信息

15．我國（）是國家對證券市場、證券業(yè)進行統(tǒng)一宏觀管理的主管機構(gòu)。

A．證監(jiān)會B．銀監(jiān)會C．中國人民銀行 D．財政部

二、判斷題

1．投資銀行是在資本市場上從事證券及相關(guān)業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。（）

2．記賬式國債是從1993年開始在我國發(fā)行的一個上市券種。（）

3．1997年，美國投資銀行家瑞尼爾首次使用了“資產(chǎn)證券化”這個用語。（）

4．我國的股票發(fā)行實行注冊制。（）

5．目前，在我國的證券市場上股票發(fā)行實行保薦人制度。（）

6．證券市場上絕大多數(shù)的資金來源，都是由機構(gòu)投資者投資構(gòu)成的。（）

（）7．直接發(fā)行是指通過證券發(fā)行中介即承銷商向投資者銷售證券。

8．在我國，由于股權(quán)融資資本成本中的籌資費用和資金占用費用偏高，使得我國上市公司股權(quán)融資顯性成本較高。（）

9．傭金自由化是當前各國已經(jīng)、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（）

10．一般而言，成長型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（）

11．封閉式基金的投資者可以向基金管理公司申請贖回基金券。（）

12．風險資本的IPO退出主要是通過主板市場實現(xiàn)的。（）

13．投資決策是關(guān)于負債方面的決策，決定投資銀行獲得資本的方式。（）

14．投資銀行的資本金管理是個動態(tài)管理過程，隨著投資銀行規(guī)模的擴大，資本金比例應(yīng)不斷做出相應(yīng)的調(diào)整。（）

15．在投資銀行監(jiān)管體制方面，英國、荷蘭和愛爾蘭等西歐國家實行集中型監(jiān)管體制。（）

三、不定項選擇題

1．現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)范圍很廣，這些業(yè)務(wù)從大類上可以分為（）。

A．傳統(tǒng)業(yè)務(wù)B．創(chuàng)新業(yè)務(wù)C．承銷業(yè)務(wù)D．引申業(yè)務(wù)

2．債券發(fā)行市場的主要參與者包括（）。

A．發(fā)行者B．投資者C．中介機構(gòu)D．管理者

3．與其他融資方式相比，公司通過發(fā)行股票來融資具有以下優(yōu)點（）。

A．籌措永久性資本B．沒有固定的利息負擔

C．有利于公司增強信譽，拓展業(yè)務(wù)D．建立健全公司管理制度

4．按照基金發(fā)行的對象不同可以將證券投資基金劃分為（）。

A．封閉式基金B(yǎng)．開放式基金C．公募基金 D．私募基金

5．從公司法的角度可將公司兼并劃分為（）。

A．吸收合并B．橫向兼并C．縱向兼并D．新設(shè)合并

6．投資銀行的財務(wù)管理一般要遵循以下原則：（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

7．投資銀行參與風險投資的整個過程中，會面臨各種不同的風險，包括（A．道德風險 B．財務(wù)風險C．經(jīng)營風險D．退出風險

8．投資銀行的財務(wù)管理一般要遵循的原則包括（）。

A．盈利原則B．穩(wěn)健原則C．效益原則D．協(xié)調(diào)合作原則

9．按照套利行為中買賣之間的時間間隔，可以將套利分為（）。

A．無風險套利B．審時度勢套利C．滯后型套利D．風險套利

四、簡答題

1．請至少列舉投資銀行的三個特點。

2．簡述開展資產(chǎn)證券化的市場環(huán)境。

。）

3．簡述影響股票發(fā)行價格的因素。

4．簡述金融機構(gòu)發(fā)行債券的目的。

5．在資本市場上，投資銀行開展做市業(yè)務(wù)的目的主要有哪三個？

6．一般來說，收購公司希望通過戰(zhàn)略性收購達到哪些目的？ 7．簡述公司發(fā)行股票的局限性。

8．在資本市場上，投資銀行開展做市商業(yè)務(wù)的目的有哪些？。

9．對投資銀行的證券承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管主要包括哪些？

第五篇：09092投資銀行學

投資銀行學復(fù)習題

1.什么是資產(chǎn)證券化？

資產(chǎn)證券化是近30年來國際金融市場領(lǐng)域中最重要的金融創(chuàng)新之一，是被西方金融實務(wù)領(lǐng)域廣泛認同的業(yè)務(wù)發(fā)展大趨勢之一。從嚴格意義上講，資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性但具有某種可預(yù)見的未來現(xiàn)金流入的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合匯集起來，通過結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾铣鍪酆土魍ǖ淖C券，以此來融通資金的過程。資產(chǎn)證券化至少包含以下三層含義：

第一，這里的“資產(chǎn)”指的是那些缺乏流通性但具有可預(yù)見的未來現(xiàn)金流收入的金融資產(chǎn)。這些資產(chǎn)的權(quán)益人一般都具有因已發(fā)生的交易事件而取得或控制可預(yù)見的未來現(xiàn)金流收入的經(jīng)濟權(quán)益；

第二，資產(chǎn)證券化是一個融資過程，是由資金市場通向資本市場的過程，是將流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的、可在市場上進行交易的帶息證券的過程。

第三，資產(chǎn)證券化又特指一種融資技術(shù)。這種技術(shù)指通過資產(chǎn)的重新組合，并利用必要的信用增級技術(shù)（包括內(nèi)部增級和外部增級），創(chuàng)造出適合不同投資者的需要、具有不同風險預(yù)期和收益組合的收入憑證。

2.資產(chǎn)證券化的作用。144 歸納起來，資產(chǎn)證券化具有以下方面的作用：

1、對于那些信用等級較低的金融機構(gòu)，存款和債務(wù)憑證的發(fā)行成本高昂。如果能夠?qū)①Y產(chǎn)證券化和出售一部分資產(chǎn)加以組合，則由于證券的信用等級較高，可以獲得較低的發(fā)行成本。

2、證券化能夠使金融機構(gòu)減少甚至消除信用的過分集中，同時使金融機構(gòu)繼續(xù)發(fā)展特殊種類的組合證券。

3、證券化使得金融機構(gòu)能夠充分地利用現(xiàn)

有的能力，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

4、證券化能夠?qū)⒎橇鲃淤Y產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通

證券，使資產(chǎn)負債表更具有流動性，而且能夠改善資金來源。

5、證券出售后，將證券化的資產(chǎn)從資產(chǎn)負

債表中移出，可以提高資本比率。

6、資產(chǎn)證券化還具有明確的金融創(chuàng)新意

義。資產(chǎn)證券化具有信用風險轉(zhuǎn)移創(chuàng)新和提高流動性創(chuàng)新的作用。

另外，從功能作用來看，資產(chǎn)證券化并非迫使銀行為客戶提供不同的服務(wù)，而是顯示了商業(yè)銀行在競爭中取勝所必須具備的技術(shù)和必須遵循的原則。從某種意義上說，這重新定義了什么是銀行，或者說重新修正了對于銀行的定義。

3.什么是證券做市商？131

做市商

制度的功能。133

證券做市商（Market-Market）是指在證券二級市場上不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受投資者的買賣要求，以自有資金和證券與投資者進行交易的證券自營商。

做市商在市場中執(zhí)行兩種功能。

首先，做市商向市場提供了即時交易的機會，同時也維護了二級市場證券價格的穩(wěn)定性。因為當市場上沒有對應(yīng)的委托單時，做市商可以進行對應(yīng)的交易，使投資者不必等到有足夠多的對手交易的委托單時才成交，從而也防止了價格嚴重偏離最近一次交易所達成的價格水平。

其次，做市商向市場參與者提供價值信息，將分散的場外交易在一定程度上連接集中起來。做市商不但在自己向市場報價和接受公眾交易意向時為市場提供報價信息服務(wù)，具有為一般公眾提供達成交易、滿足投資者需求的橋梁撮合作用，而且在集中分散交易的過程中也具有集中公開市場信息、提高市場統(tǒng)一性與透明度的作用，使得場外交易與場內(nèi)交易一樣重要。

4.什么是投資銀行？1

投資銀行的功

能。3

投資銀行的行業(yè)特點。11

投資銀行的發(fā)展趨勢。19

投資銀行業(yè)務(wù)范圍有哪些？

投資銀行（Investment Bank）是資本市場上最重要的金融機構(gòu)之一。作為一個獨立行業(yè)，投資銀行業(yè)是在銀行業(yè)與證券業(yè)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的融合、分離、在融合的過程中產(chǎn)生和發(fā)展起來的，也可以說是實行分離型銀行制度的產(chǎn)物。

投資銀行有四個基本功能：提供資金供需的媒介；推動證券市場的發(fā)展；提高資源配置效率；推動產(chǎn)業(yè)集中。

（一）提供資金供需的媒介

（二）推動證券市場的發(fā)展

（三）提高資源配置效率

（四）推動產(chǎn)業(yè)集中

投資銀行的行業(yè)特點：

（一）道德性—投資銀行的立身之本

1、保守機密；

2、信息披露；

3、杜絕內(nèi)幕交易

（二）創(chuàng)新性—投資銀行的靈魂

（三）專業(yè)性—投資銀行的利潤之源

1、金融實踐經(jīng)驗；

2、金融學和金融理論；

3、經(jīng)營才能和行業(yè)專長；

4、人際關(guān)系技巧；

5、市場悟性和遠見

投資銀行的發(fā)展趨勢：

一、投資銀行的業(yè)務(wù)多元化趨勢

二、投資銀行的業(yè)務(wù)專業(yè)化趨勢

三、投資銀行的產(chǎn)業(yè)集中化趨勢

四、投資銀行的網(wǎng)絡(luò)化趨勢

五、投資銀行的國際化趨勢

投資銀行業(yè)務(wù)范圍：

一、證券發(fā)行與承銷

二、證券交易

三、并購

四、資產(chǎn)管理

五、項目融資

六、風險投資

七、資產(chǎn)證券化

八、金融衍生工具的交易與創(chuàng)設(shè)

5.投資銀行在并購中的作用。220

（一）為收購方（公司）提供的服務(wù)

投資銀行為收購方（公司）提供的服務(wù)有以下五點：

1、尋找合適的目標公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)

略對目標公司及時進行評估；

2、提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財務(wù)安排；

3、協(xié)助與目標公司或大股東洽談，協(xié)商有

關(guān)事宜；

4、協(xié)助準備所需的相關(guān)評估報告、信息披

露文件等；

5、與其他相關(guān)中介機構(gòu)（律師、會計師等）

協(xié)調(diào)工作等

（二）為被收購方（目標公司）提供的服

務(wù)

投資銀行為被收購方（目標公司）提供的服務(wù)有以下五點：

1、關(guān)注公司的股價變動情況，追蹤潛在的收購方（敵意收購）提供的信息；

2、制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購；

3、協(xié)助被收購方與收購方談判，為被收購

方爭取最佳條件；

4、協(xié)助被收購方準備相應(yīng)的文件、資料，協(xié)助進行股東大會的準備工作等；

5、協(xié)助被收購方采取相應(yīng)措施

6.投資銀行風險種類。278

（一）市場風險

（二）信用風險

（三）流動性風險

（四）操作風險

（五）法律風險

（六）系統(tǒng)風險

7.什么是買殼上市？105

買殼上市的主要模式。105 買殼上市，又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司通過收購上市公司的股份獲得上市公司的控制權(quán)，然后利用反向收購方式注入自己的相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的目的。買殼上市的主要模式：

1、法人股股權(quán)轉(zhuǎn)讓；

2、二級市場收購；

3、國有股股權(quán)轉(zhuǎn)移；

4、間接控股；

5、整體資產(chǎn)置換；

6、委托書收購

8.按證券交易結(jié)構(gòu)分類資產(chǎn)證券化的主要類型。146 過手證券；資產(chǎn)支持債券；轉(zhuǎn)付證券；抵押擔保證券

9.風險投資退出的主要方式。207（1）出售，包括風險投資機構(gòu)將企業(yè)股份轉(zhuǎn)售給新加入的風險投資機構(gòu)或收購公司；

（2）股票回購，是指風險企業(yè)管理層要求回購企業(yè)股票時，風險投資機構(gòu)可將企業(yè)股票返售給企業(yè)管理層；

（3）公開上市，通過風險企業(yè)首次公開招股上市，風險投資機構(gòu)將股份在二級市場上出售。公開上市是最有利可圖的退出方式。

10.金融期貨的種類。237

金融期貨市場的功能是什么？238 金融期貨基本上可分為三大類：外匯（匯率）期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。金融期貨市場有多方面的經(jīng)濟功能，其中最基本的功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。

1、規(guī)避風險

投資者通過購買相關(guān)的金融期貨合約，在金融期貨市場上建立與其現(xiàn)貨市場相反的頭寸，并根據(jù)市場的不同情況采取在期貨合約到期前對沖平倉或到期履約交割的方式，實現(xiàn)規(guī)避風險的目的。

2、發(fā)現(xiàn)價格

金融期貨市場的發(fā)現(xiàn)價格功能，是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價格信息。在金融期貨市場上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似于拍賣的方式來確定交易價格。這種情況接近于完全競爭市場，能夠在相當程度上反映出投資者對金融商品價格走勢的預(yù)期和金

融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價格，可以綜合地反映金融市場各種因素對合約中的商品的影響程度，具有公開、透明的特征。

11.操作風險的主要表現(xiàn)。279 操作風險：是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當或缺乏必要的后臺技術(shù)支持而引致的財務(wù)損失，具體包括：（1）操作結(jié)算風險，指由于定價、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問題而導致的損失；（2）技術(shù)風險，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準確地搜集、處理和傳輸信息所導致的損失；（3）公司內(nèi)部失控風險，指由于超過風險限額而未被察覺、越權(quán)交易、交易部門或后臺的欺詐（例如，賬簿和交易記錄不完整、缺乏基本的內(nèi)部會計控制）、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以及不穩(wěn)定并易于進入電腦系統(tǒng)等原因而造成的風險。

12.什么是證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)118

證券經(jīng)濟業(yè)務(wù)是指投資銀行接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)，并以此收取傭金。13.企業(yè)上市的利弊。82

（一）企業(yè)上市對公司的好處：

1、有

利于企業(yè)籌集資金

2、有利于提高企業(yè)資信

3、創(chuàng)造流動性

4、有利于完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

5、有利于激勵企業(yè)員工

（二）企業(yè)上市的不利影響：

1、信息

披露和權(quán)利收到制約

2、增大經(jīng)營者壓力

3、分散控制權(quán)

4、企業(yè)運營費用增加

14.什么是風險投資？風險投資的特征是什

么？189

投資風險是以高科技和知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)經(jīng)營技術(shù)密集型的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的投資過程。

特征：1.高風險、高收益 2.長期性 3.權(quán)益性 4.管理性

15.金融期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別。239 金融現(xiàn)貨如債券、股票等是對某些特別標的物具有產(chǎn)權(quán)，而金融期貨是金融現(xiàn)貨的衍生品?，F(xiàn)貨交易的發(fā)展和完善為金融期貨交易打下了基礎(chǔ)，同時，金融期貨交易也是金融現(xiàn)貨交易的延伸和補充。兩者的差異主要有以下四個方面：

1.交易目的不同。金融現(xiàn)貨買賣屬于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，而期貨交易則著眼于風險轉(zhuǎn)移和獲取合理或超額利潤，大部分金融期貨交易的目的不在于實際獲取現(xiàn)貨。2.價格決定不同?，F(xiàn)貨交易一般采用一對一談判決定成交價格，而期貨交易必須集中在交易所里，以公開拍賣競價的方式?jīng)Q定成交價格。

3.交易制度不同。主要體現(xiàn)在：現(xiàn)貨可以長期持有，而期貨則有期限的限制；期貨交易可以買空賣空，而現(xiàn)貨只能先買后賣；現(xiàn)貨交易是足額交易，而期貨交易是保證金交易。

4.交易的組織化程度不同。現(xiàn)貨交易的地點和時間沒有嚴格規(guī)定，期貨交易嚴格限制在交易大廳內(nèi)進行；現(xiàn)貨交易信息分散，透明度低，而期貨交易比較集中，信息公開，透明度高；期貨交易有嚴格的交易程序和規(guī)則，具有比現(xiàn)貨市場更強的抗風險能力。

16.什么是BOT融資模式？180 BOT是國際上近年來逐漸興起的一種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式，是一種利用外資和民營資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式。BOT是Build（建設(shè)）、Operate(經(jīng)營)和Transfer（轉(zhuǎn)讓）三個英文單詞首字母的縮寫，代表著一個完整的項目融資過程。17.什么是毒丸計劃？225 “毒丸”是指當不受歡迎的收購者開始收購目標公司的股票時，目標公司立即發(fā)行的一大推債券或優(yōu)先股。這些債券或優(yōu)先股會大大增加公司的債務(wù)---股本比率，降低其稅后利潤，從而阻止收購者的行動。

18.什么是混合型模式？10

它的優(yōu)點有哪些？ 11 混合型模式，是指同一家金融機構(gòu)可以同時經(jīng)營商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，相互之間在業(yè)務(wù)上并沒有法律上的限制。一家商業(yè)銀行或投資銀行想經(jīng)營何種業(yè)務(wù)，完全根據(jù)自身能力和需要決定，政府監(jiān)管部門不加干涉。

混合型模式有如下優(yōu)點：

（1）混合型模式的資源利用效率要遠遠

高于分離型模式。商業(yè)銀行與投資銀行各自的硬件資源、資本資源和人力資源往往具有很強的互補性，雙方在不增加資源的情況下進行合并，獲得比不合并情況下雙方各自的效益之和大得多的效益。

（2）雙方信息溝通能力的加強有助于提

高工作效率，增加收入。

（3）混合型模式擴大了單個銀行的規(guī)

模，增強了全能銀行的競爭實力。

19.什么是證券市場？51

證券市場是證券業(yè)的載體，是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所，可分為證券發(fā)行市場和證券交易市場。

證券發(fā)行市場是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場所，又稱一級市場、初級市場。證券交易市場是買賣已發(fā)行證券的市場，又稱二級市場、次級市場。20.什么是公開發(fā)行？55 公開發(fā)行又稱公募，是指發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券。21.什么是項目融資風險管理？182

項目融資風險管理是指有目的地通過計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動來防止風險損失發(fā)生、減少損失發(fā)生的可能性以及削弱損失的大小和影響程度，同時采取各種方法促使有利結(jié)果出現(xiàn)和擴大，以獲取最大利益的過程。

22.什么是杠桿收購？226

杠桿收購是指通過增加公司的財務(wù)杠桿完成收購交易的一種收購方式，其實質(zhì)就是舉債收購。

23.什么是合伙制？23

合伙制是指兩個或兩個以上的合伙人（自然人或法人）擁有公司并分享公司的利益，至少一個主合伙人主管合伙公司的日常經(jīng)營業(yè)務(wù)并承擔責任。

24.證券發(fā)行的當事人有哪些？52

（一）發(fā)行人

1、政府

2、股份公司

3、金融機構(gòu)

4、企業(yè)

（二）投資者

1、機構(gòu)投資者

2、個人投資者

（三）證券承銷商

（四）證券監(jiān)管機構(gòu)

（五）其他中介機構(gòu)

25.路演在股票的公開發(fā)行中有什么作用?67 路演是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研與推介活動。路演是決定IPO成功與否的重要步驟，成功的路演可以達到以下三個目的：

第一、通過路演讓投資者進一步了解發(fā)行人。

第二，增強投資者信心，創(chuàng)造對新股的市場需求。

第三，從投資者的反應(yīng)中獲得有用的信息。26.私募的優(yōu)點。77（1）簡化發(fā)行手續(xù)；

（2）避免公司商業(yè)秘密泄露；（3）節(jié)省發(fā)行費用；（4）縮短發(fā)行時間；（5）發(fā)行條款靈活

（6）有確定的發(fā)行對象，比公開發(fā)行有更大把握成功

27.什么是整體上市？101 整體上市是指原來以分拆上市的公司通過反收購集團公司的資產(chǎn)，實現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)和集團公司的資產(chǎn)整體上市的過程。也有觀點認為，整體上市是指一家公司將主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司，從而進行上市的過程。

28.投機商采取什么策略投機？127（1）絕對價格交易（2）相對價格交易（3）信用等級預(yù)測

29.項目投資結(jié)構(gòu)的主要形式。177

（一）公司型合資結(jié)構(gòu)

（二）契約型合資結(jié)構(gòu)

（三）合伙制投資結(jié)構(gòu)

（四）信托基金投資結(jié)構(gòu) 30.什么是麥則恩投資？210 麥則恩投資又叫半層樓投資，是一種中期投資，其投資對象一般已經(jīng)進入發(fā)展階段，但因為盈利不足，無法獨立解決增加人員、擴大生產(chǎn)的資金需求，需要借助外界力量。31.按照并購的支付方式分類有？216 現(xiàn)金并購；股票并購；混合并購 32.反并購的經(jīng)濟手段有？223

（一）提高收購者的收購成本

1、資產(chǎn)重估

2、股份回購與死亡換股

3、尋找“白衣騎士”

4、“金降落傘”、“灰色降落傘”和“錫

降落傘”

（二）降低收購者的收購收益或增加

收購者風險

1、焦土戰(zhàn)術(shù)（常用做法：售賣“冠珠”；

“虛胖”戰(zhàn)術(shù)）

2、“毒丸”計劃

（三）收購收購者 33.并購的動因是什么？217

一、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)

1、并購能使企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

2、并購能使企業(yè)間優(yōu)勢互補

3、并購能大大降低交易費用

二、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)

1、并購可以幫助企業(yè)合理避稅

2、并購活動在股市中往往能產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)

三、市場占有論

1、橫向兼并占有市場

2、縱向兼并占有市場

四、企業(yè)發(fā)展論

1、減少投資風險和成本，縮短投入產(chǎn)出時

間

2、有效降低進入新行業(yè)的壁壘和障礙

3、可以充分利用企業(yè)已有的經(jīng)驗

五、經(jīng)理人行為與代理問題理論

34.衍生產(chǎn)品具有的兩個功能是？234 一是以規(guī)避風險為目的的套期保值；二是以追求風險為目的的投機。

35.期權(quán)的分類有哪四種？243

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價格買入一定數(shù)量的標的物，則該期權(quán)被稱為“看漲期權(quán)”；

如果期權(quán)合約的內(nèi)容是以一定的價格賣出

一定數(shù)量的標的物，則該期權(quán)被稱為“看跌期權(quán)”；

期權(quán)根據(jù)執(zhí)行日期的確定方式還可分為“歐式期權(quán)”和“美式期權(quán)”

若期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)合約能夠獲利，這時期權(quán)被稱為“實值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約會產(chǎn)生損失，這時期權(quán)被稱為“虛值期權(quán)”；若執(zhí)行期權(quán)合約既不會產(chǎn)生損失也不能獲利，這時期權(quán)被稱為“平值期權(quán)”。36.什么是金融互換？247 金融互換是指買賣雙方在一定時間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。具體來說，金融互換是指兩個（或兩個以上）當事人按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)，交換不同金融工具的一系列支付款項或收入款項的合約。37.什么是貨幣互換？252 貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

38.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本類型。260

（一）現(xiàn)金管理

（二）代客理財

（三）新股重申

（四）國債管理

（五）基金資產(chǎn)管理

39.投資銀行在基金管理中擔任的角色。267

一、投資銀行作為基金發(fā)起人

二、投資銀行作為基金管理人

三、基金投放的可行性分析

四、投資銀行作為基金成效人

五、投資銀行作為基金代理人

40.操作風險的主要表現(xiàn)有哪些？279-280 操作風險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當或缺乏必要的后臺技術(shù)支持而引致的財務(wù)損失，具體包括：

（1）操作結(jié)算風險，指由于定價、交易指令、結(jié)算和交易能力等方面的問題而導致的損失；

（2）技術(shù)風險，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準確地搜集、處理和傳輸信息所導致的損失；

（3）公司內(nèi)部失控風險，指由于超過風險限額而未被覺察、越權(quán)交易、交易部門或后臺部門的欺詐、職員業(yè)務(wù)操作技能不熟練以

及不穩(wěn)定并易于進入電腦系統(tǒng)等原因而造

成的風險。

41.VAR方法的基本思想是什么？如何

VAR的統(tǒng)計要素？286-287

（1）VAR通常被定義為在正常的市場條

件和給定的置信水平下，某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。從統(tǒng)計的角度看，VAR實際上是投資組合回報分布的一個百分位數(shù)，從這個角度看，VAR和回報的期望值在原理上是一致的。正如投資組合回報的期望值實際上是對投資回報分布的第50個百分位數(shù)的預(yù)測值一樣，在99%的置信水平上，VAR值實際上就是對投資回報分布的第99個百分位數(shù)（較低一側(cè)）的預(yù)測值。一個在99%置信水平上的一日VAR值表示投資組合在一天之內(nèi)損失到VAR水平的可能性為1%，或者說100天內(nèi)出現(xiàn)損失狀況超過VAR的天數(shù)為一天。如同我們經(jīng)常用“百年一遇”來同時描述洪水的嚴重性和可能性一樣，我們可以說，99%置信水平上的日VAR值就是“百天一遇”的損失。

（2）要確定一個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合的VAR值或建立VAR的模型，必須首先確定兩個基本要素：確定持有期限問題、置信水平的選擇。42.VC—是風險投資的簡稱，指投資人

將風險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔很大風險的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取行高額投資回報的一種投資方式。

43.股權(quán)激勵——是一種長期激勵的工具，激勵公司員工關(guān)心公司未來發(fā)展，并長期服務(wù)于公司發(fā)展，努力為公司創(chuàng)造效益，達到一定要求均可以獲得公司的認股權(quán)證。

44.投資銀行的行業(yè)模式中混合型模式相對于分離模式的優(yōu)點： 混合型模式的資源利用效率要遠遠高于分離型模式；混合型的金融機構(gòu)在信息溝通能力更強；混合型模式擴大了單個銀行的規(guī)模，增強了全能型銀行的競爭力。

1.債券與股票組成的混合體是

A國債

B可轉(zhuǎn)換債券

C企業(yè)債

D金融債 2.每單位總風險資產(chǎn)獲得的超額報酬的指數(shù)是 A 特雷諾業(yè)績指數(shù)

B詹森業(yè)績指數(shù) C夏普業(yè)績指數(shù)

D股票指數(shù) 3項目融資中被廣泛接受和使用的一種確定項目風險貼現(xiàn)率的方法是 A市盈率

B資本資產(chǎn)定價模型

C折現(xiàn)現(xiàn)金流

D期權(quán)定價模型 4國際上近年興起的一種利用外資和民營資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的新興融資模式的簡寫是 A ABS

B MBS

C BOT

D

VC 5期權(quán)合約內(nèi)容是以一定的價格賣出一定數(shù)量的標的物，付出期權(quán)費而買入該期權(quán)的策略稱為

看漲期權(quán)多頭

看漲期權(quán)空頭

看跌期權(quán)空頭

看跌期權(quán)多頭

6基金投放的可行性分析中對公司分析考慮的最主要因素是

A企業(yè)財務(wù)狀況

B經(jīng)濟發(fā)展

C 政治穩(wěn)定

D通貨膨脹率 7以下不屬于投資銀行業(yè)務(wù)的是 不動產(chǎn)經(jīng)紀

資產(chǎn)管理

兼并收購 證券承銷 8我國證券交易中目前采用的合法委托式是

市價委托

止損委托

當日限價委托

止損限價委托 9中國證監(jiān)會成為證券市場的唯一管理者是在 1989年10月1日

1992年12月1日 1992年12月19日

1997年底 10我國股票發(fā)行過程中所實行的三公原則不包括 公開

公平

公示

公正 11企業(yè)的反收購行為可以分為反收購預(yù)防措施和反收購抵抗措施，屬于反收購抵抗措施的是 董事會輪選制

毒丸計劃

金降落傘 帕

克曼戰(zhàn)略 12 按照套利行為中買賣之間的時間間隔，三種套利方式中不包括 波動套利

無風險套利

風險套利

審時度勢套利 13在證券市場上，系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險共同構(gòu)成證券投資的總風險，以下不屬于系統(tǒng)風險的是 供求結(jié)構(gòu)風險

利率風險

財務(wù)風險

政策風險 14理論上，當基金分散化程度不高的時候，較為合適風險測度調(diào)整的指標是 夏普指數(shù)

特雷諾指數(shù)

詹森指數(shù)

貝塔系數(shù)

15.基金作為一種金融資產(chǎn)，其管理和營運要注意三個原則，這三個原則不包括 流動性原則

安全性原則

收益性原則

市場性原則 16一般認為，下列哪個投資銀行的成立標志著現(xiàn)代投資銀行的誕生 美林證券

摩根斯坦利

高盛集團

雷曼兄弟 17 資產(chǎn)證券化融資結(jié)構(gòu)中的核心是

A SPV B組建資產(chǎn)池 C 信用評級 D 信用增級 18我國上海交易所建立于

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底 19按照證券發(fā)行的主體不同的類型不包括 A．公司證券

B.金融證券

C.政府證券

D 場外證券 20上市公司再次公開發(fā)行股票的定價方法通常采用

折扣定價法

平價定價法

溢價定價法

競價法

二、多選 債券信用評級的主要依據(jù)包括 A債券發(fā)行人的償債能力

B債券發(fā)行人的資信狀況

C 投資者承擔的 風險水平

D產(chǎn)業(yè)分析

E行業(yè)分析

首次申請公開發(fā)行股票的股份有限公司應(yīng)符合的條件包括

A發(fā)行的普通股只有一種

B符合國家產(chǎn)業(yè)政策

C發(fā)起人認購的股份不少于總股本的35%

D向公眾發(fā)行不少于總股本的25%

E近三年沒有重大違法

套利的策略包括

空間套利

時間套利

跨期套利

地域套利

組合套利

項目融資中的風險評價指標有

項目債務(wù)覆蓋率

項目債務(wù)承受比率

資源收益覆蓋率

資產(chǎn)收益率

資本收益率

按照并購的支付方式分類的有

A橫向并購

B縱向并購

C現(xiàn)金并購

D股票并購

E混合并購

1.哪項業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動，也是投資銀行的一項傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。（A）

A．證券承銷 B．兼并與收購

C．證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)

D．資產(chǎn)管理

2．現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（A）。

A．北美

B．亞洲

C．南美

D．歐洲

3.關(guān)于投資銀行的發(fā)展模式，以下國家采用綜合型模式的是（C）

A．美國

B．英國 C．德國 D．日本 4.上海交易所建立于（C）

A.1989年10月1 日

B.1992 年12月1日

C.1990年12月19 日

D.1997年底