第一篇：對榆林市民間融資與民間財富資本化金融化的研究

對榆林市民間融資與民間財富資本化金融化的研究

□ 王永飛 溫向陽

2011年8月份以來，隨著進一步穩(wěn)健的貨幣政策和房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控的深入，全國民間融資出現(xiàn)了一些新情況和新問題。溫州“跑路”成風(fēng)，中小企業(yè)融資難問題凸顯；鄂爾多斯高速發(fā)展的房地產(chǎn)市場開始趨緩，部分房地產(chǎn)商資金趨緊，民間融資糾紛增加，并引發(fā)了一系列社會問題。在這種背景下，陜西省榆林市民間融資保持了平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，對促進實體經(jīng)濟發(fā)展特別是民營經(jīng)濟的發(fā)展起到了一定作用。

一、榆林市民間融資的基本情況和特點

據(jù)2011年6月份調(diào)研估算，榆林民間融資規(guī)模在700億左右，從9月份以來，民間融資市場有所退熱，融資量開始下降。根據(jù)典型調(diào)研分析，當(dāng)前榆林市民間借貸資金的具體用途分布為：1.用于煤礦和相關(guān)煤化工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，主要是一般社會主體如個人直接借出和小額貸款公司放貸的部分資金。2.用于本地房地產(chǎn)項目投資以及公路交通等建設(shè)項目，包括個人或部分融資中介在社會上籌集資金，用于房地產(chǎn)項目投資；也包括個人和親友集資炒房。3.由一般社會主體（個人為主）借給民間中介。4.民間中介借出，被借款人用于“過橋貸款”、票據(jù)保證金墊款、驗資墊款、票據(jù)承兌等短期周轉(zhuǎn)的資金。3和4兩部分借貸債權(quán)或資金沒有直接進入生產(chǎn)、投資等領(lǐng)域，而是停在了民間借貸市場和銀行賬戶上。5.社會主體（主要是個人和企業(yè)）投向了內(nèi)蒙、寧夏、新疆、西安、北京等地，主要是房地產(chǎn)和煤炭企業(yè)。6.其他投資（包括農(nóng)副產(chǎn)品收購加工）、投機及不明用途等。其主要特點是：

（一）融資方式多元化。榆林的民間融資呈多樣化發(fā)展態(tài)勢，包括個人借貸、地下錢莊以及典當(dāng)行、擔(dān)保公司、投資公司、寄售行和農(nóng)村資金互助組織等多種機構(gòu)。一是個人及地下錢莊放貸大都以高利借給熟人，利率一般為月息10‰-30‰。這部分資金通過親友熟人以集資或入股方式進行項目投資（以私營和個體煤炭和房地產(chǎn)行業(yè)為主），以固定收益或分紅作為回報。二是榆林融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、投資公司和寄售行（即“影子銀行”）。貸款期限相對較長，利率較高，月息一般在20‰以上。三是企業(yè)互助基金及農(nóng)村資金互助社等新型民間融資組織最近也在榆林出現(xiàn)，相對金額較少。

（二）融資投向多元化。按投資對象來分類，既有投向煤礦、房地產(chǎn)企業(yè)的，又有投向中小企業(yè)、農(nóng)民等微利對象的；按投資產(chǎn)業(yè)來分類，主要投向能源工業(yè)、建筑業(yè)和交運輸業(yè)，其余主要投向農(nóng)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易；按用途來分類，有用于開礦辦企業(yè)搞固定資產(chǎn)投資的，也有用于臨時性周轉(zhuǎn)彌補流動資金不足的；按區(qū)域分類，除了投向本地的以外，據(jù)我們調(diào)查估算，大約有近20%投向了內(nèi)蒙、寧夏、新疆、西安、北京等地。

（三）資金來源多渠道。一是本地閑置資金。到2011年12月末，榆林市個人儲蓄存款余額達796.37億元，在消費沒有明顯起色、存款利率較低的情況下，有相當(dāng)一部分儲蓄存款變成民間資本進入了民間投融資市場，填補了中小企業(yè)的資金缺口。二是受金融危機影響，一些民營企業(yè)的經(jīng)營資金退出生產(chǎn)流通領(lǐng)域，將資金抽出投到擔(dān)保公司、投資公司等用于放貸，進入民間融資市場。三是外地資金的流入。特有的能源資源優(yōu)勢使榆林成了資金聚集洼地，外地資金中的一部分參與了民間借貸，進入了融資市場。四是銀行信貸資金。受高利率的吸引，個別人從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款，然后又借助擔(dān)保公司、投資公司、民間借貸等平臺將錢貸出去，以獲取利差。

（四）受經(jīng)濟金融大環(huán)境影響，目前民間借貸市場明顯降溫。主要表現(xiàn)在：一是融資規(guī)?？s小。到2012年一季度，對榆林市民間融資規(guī)模進行測算，認(rèn)為全市民間融資規(guī)?？s減100多億元，部分規(guī)模較小的機構(gòu)被洗牌，金融機構(gòu)存款回升明顯，民間資金“理性回歸”。二是民間借貸存貸利息降低。據(jù)對榆林市民間融資借貸利率的監(jiān)測，進入2012年以來，吸收存款利率普遍降為月息1.7分，貸款利率普遍降為月息2分左右。

二、榆林市民間融資市場穩(wěn)定的主要原因

從2011年9月份以來，榆林市民間融資受不利消息的影響，人們對民間融資的信心下降，但是從總體感覺來看榆林市民間融資的資金運行比較平穩(wěn)，沒有發(fā)生大的十分明顯的民間借貸糾紛。

（一）民間借貸利率與其他地區(qū)相比不是最高，主要投向了實體經(jīng)濟。榆林市民間融資起步遲、規(guī)模小，借款利率也不是最高，經(jīng)測算民間借貸月利率主要集中在15‰—25‰左右，大部分民間借貸資金大多流向煤礦、煤化工、商貿(mào)、房地產(chǎn)等實體經(jīng)濟領(lǐng)域，大面上有實體經(jīng)濟支撐。特別是2012年以來，榆林市煤炭行業(yè)的整合重組進入了實質(zhì)性階段，煤炭行業(yè)由于技術(shù)改造需要大量的資金投入，所需部分資金主要通過民間融資來解決，這就從客觀上推動了榆林民間融資市場的活躍。和毗鄰的鄂爾多斯相比，榆林市房地產(chǎn)市場起步低、規(guī)模小，2011年年全市商品房開盤項目較少，提供給市場房源商品房13000套，保障房4194套，缺口7806套，市場房源嚴(yán)重不足。由于榆林市房地產(chǎn)盤子比較小，總量有限，對民間融資的需求量有限，所以房地產(chǎn)市場對民間融資的影響也是有限的。

（二）借貸人一般具有較強的經(jīng)濟實力，民間融資來源主要是企業(yè)和居民個人的貨幣財富。一是榆林儲蓄存款活期化程度居高不下，居民個人一直是民間融資的主體。特別是神木縣、府谷縣、靖邊縣、榆陽區(qū)等，居民個人資產(chǎn)實力較強，還掌握相當(dāng)數(shù)量的現(xiàn)金和存款，具有較強的資金增值獲取較高的利息收益的動機。二是中小企業(yè)主大部分是“因煤而富”所催生的億萬富豪，企業(yè)資金實力較強。據(jù)2011年出爐的《中國民間資本投資調(diào)研報告》顯示，榆林市“因煤而富”的億萬富豪則超過6000人。民間融資主體大多為從事煤炭企業(yè)或者其他擁有雄厚資產(chǎn)實力的富豪所有，當(dāng)中小企業(yè)因不符合條件不能從正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款時，為了較方便的解決資金不足問題，就通過高息向民間融資，并且一般也能承擔(dān)相對高成本的資金，這也為民間富裕資本找到了一條投資的機會，因此而形成借貸雙方互利雙贏的局面。

（三）融資方式以橫向聯(lián)系為主，融資風(fēng)險的傳染度相對較低。榆林市民間融資以點對點的橫向融資方式為主，資金從個人和中介機構(gòu)直接投向了煤炭等實體經(jīng)濟，借貸資金之間的轉(zhuǎn)貸層次較少，因此多米諾骨排效應(yīng)相對較低，可以較大程度地避免大宗案件發(fā)生引發(fā)的民間借貸“崩盤”現(xiàn)象。同時榆林市北部民間融資方一般都是資金實力雄厚的大企業(yè)集團，包括煤礦、煤炭深加工企業(yè)等，在煤炭行情緊俏價高的背景下，整個行業(yè)平均的資本利潤率很高（神木縣2010年煤炭行業(yè)資本利潤率平均為20%—25%），抵抗信用風(fēng)險能力也很強。

（四）榆林民間融資以良好的地域信用文化環(huán)境為基礎(chǔ)，抵御和處置風(fēng)險的能力相對較強。一直以來，榆林是全國聞名的貧困地區(qū)，受傳統(tǒng)文化影響較深，人與人直接的關(guān)系比較純樸，相互幫助共度難關(guān)的氛圍較濃。隨著能源資源的開發(fā)，榆林開始富裕起來，先富起來的人也愿意去扶持曾經(jīng)幫助過自己的人，通過投資入股等方式幫助親戚朋友、同事老鄉(xiāng)等周邊的人賺一些錢。長此以往就形成了榆林當(dāng)前獨特的地域信用文化環(huán)境，人與人之間相對重感情，講信用，尤其在經(jīng)濟往來方面相互之間的信任度較高，加之借貸雙方都是熟悉的親戚朋友，相互知根知底，即使一方發(fā)生融資困難，自救和互救能力都很強，一方面由于擁有系列連鎖企業(yè)，一個企業(yè)發(fā)生問題，其他集團企業(yè)都會出手援助；另一方面，不同企業(yè)之間關(guān)系也比較緊密，一方有難八方支援。

（五）當(dāng)?shù)卣胄懈叨茸⒁暶耖g融資，清理整動成效顯著。人民銀行榆林市中心支行對民間融資問題高度關(guān)注，針對民間融資規(guī)模、利率、投向等一直進行動態(tài)跟蹤和監(jiān)測，并積極向市政府提出相關(guān)建議。2011年榆林市政府未雨綢繆，從7月份開始進行了“規(guī)范金融秩序，防范金融風(fēng)險”專項行動，一是通過輿論引導(dǎo)，向公眾宣傳普及金融知識，識別并遠離非法集資；二是對社會中介機構(gòu)進行了專項清理整動，取締了一批違規(guī)的擔(dān)保機構(gòu)和投資公司；三是相關(guān)幾個部門聯(lián)手出擊，打擊地下非法錢莊。經(jīng)過清理整頓取得了明顯的效果，基本保持了民間融資市場的平穩(wěn)運行。

三、榆林市民間融資的新出路——加快民間貨幣財富的資本化金融化

民間貨幣財富資本化金融化是指將廣大老百姓剔除日常生活必需品所需貨幣之外的其他類資金，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、理財產(chǎn)品、短期債券和股票投資、其他高流動性債權(quán)和股權(quán)等。民間貨幣財富的急劇增加和膨脹，從積極角度看，它是經(jīng)濟增長、人民富裕的象征，也就是廣大老百姓通過誠實勞動、合法經(jīng)營等獲得的新價值。如果把它儲存起來，可用來進一步改善和提高生活質(zhì)量，或者為社會和經(jīng)濟建設(shè)提供剩余資金支持；若將其用于擴大再生產(chǎn)，那么這部分貨幣財富就有可能成為企業(yè)的流動資金、投資資本等，某種程度也是貨幣財富更高級形態(tài)，即資本化或金融化的過程。其重要意義是：

一是加強風(fēng)險管理的需要。在當(dāng)前體制下，對民間貨幣財富的風(fēng)險管理還不明確，但事實風(fēng)險最終還得由資金擁有者、運營者、投資者和政府中的一方或多方來承擔(dān)、處置。因此從大金融和社會和諧角度看，加強民間金融活動的風(fēng)險識別、防控和管理都是題中之義。

二是提高金融宏觀調(diào)控效果的需要。如果民間貨幣財富進行適當(dāng)?shù)馁Y本化金融化，它必然敏感適應(yīng)國家貨幣政策調(diào)整變化，進而按照市場化方式履行投融資過程中的權(quán)利與義務(wù)，這對于提高金融宏觀調(diào)控整體效果，減少調(diào)控擠出效應(yīng)發(fā)生，都是有意義的。

三是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制的需要。如果能夠?qū)^(qū)域民間貨幣財富進行資本化或金融化改造，將其納入整體金融范疇進行統(tǒng)一管理，必然對疏通國家貨幣政策在區(qū)域?qū)用孢M行良好傳導(dǎo)產(chǎn)生積極影響。民間貨幣資金就會與國家產(chǎn)業(yè)、財政和金融、信貸等政策形成更均衡更有效的對接與匹配，從而既促進地方經(jīng)濟科學(xué)發(fā)展，還有利于加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

四是提高資金使用效益的需要。一般而言，民間貨幣財富的投資和運用整體上缺乏專業(yè)化，對風(fēng)險識別和判斷水平不夠，往往會承擔(dān)較高風(fēng)險成本。所以從提高民間貨幣財富使用效益的角度看，對其進行必要適度的資本化或金融化，對于進一步提高融資效率和投資水平，防范金融風(fēng)險等，都是有積極意義和作用的。

四、民間貨幣財富資本化金融化的路徑選擇

（一）繼續(xù)發(fā)揮民間資本在大型工程和項目建設(shè)中的積極作用。榆林市能源化工基地已從載體建設(shè)和項目建設(shè)階段進入當(dāng)前的跨越發(fā)展階段，應(yīng)加快民間貨幣財富資本化金融化步伐，借助大平臺、大產(chǎn)業(yè)、大項目、大企業(yè)，引導(dǎo)其與正規(guī)金融合作，通過銀團貸款、聯(lián)合貸款、委托貸款、信托貸款等方式，積極支持基地在能源、交通、通訊、水利、市政、裝備制造等方面的建設(shè)。還可引導(dǎo)民間資本參與煤礦兼并重組、國有企業(yè)改革改制等，最大限度發(fā)揮工程和項目對民間資金的虹吸效應(yīng)。

（二）依托榆林能投集團公司，試點設(shè)立政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金，廣泛吸收民間資本，支持榆林經(jīng)濟發(fā)展。我們設(shè)想?yún)⒄辗忾]式基金運作模式，設(shè)立不上市的榆林產(chǎn)業(yè)投資基金，以此為平臺廣泛吸收民間資本、聚集民間資本，通過基金運作投入到榆林急需的產(chǎn)業(yè)開發(fā)中，支持榆林經(jīng)濟發(fā)展。具體設(shè)想為：一是榆林能投公司出資成立產(chǎn)業(yè)投資基金，代表市政府出資2億元作為有限合伙人（LP），這部分出資不參與分紅，只按照同期銀行貸款基準(zhǔn)利率受讓給全體合伙人。建立相應(yīng)的章程和組織管理機構(gòu)，聘用專職經(jīng)理人。二是根據(jù)實際情況擬定基金總規(guī)模為50億元，分五期募集，首期10億元，基金期限為10年。三是基金向社會特定人群進行募集，成為基金的有限合伙人。每份單位為個人500萬元、法人單位1000萬元，主要面向榆林轄區(qū)企業(yè)和個人進行募集。四是投資基金籌集的資金以各種方式主要投資于本地中小企業(yè)和重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展等的需求，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟快速轉(zhuǎn)型升級。五是出臺優(yōu)惠財政稅收政策，減免基金發(fā)行和收益的各種稅費，以積極鼓勵民間資本投資基金。六是基金到期后進行清盤，即按照基金凈值扣除一定費用后退還給投資者。從長遠來看，經(jīng)過一定時期的運作，可以依托資本市場上市，進一步擴大基金發(fā)行范圍。

（三）允許和支持民間資本設(shè)立新型金融機構(gòu)并參與金融服務(wù)。支持民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等機構(gòu)；放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例限制，以及小額貸款公司單一投資者持股比例限制；對新型金融機構(gòu)的涉農(nóng)、中小微企業(yè)貸款實行財政補貼等優(yōu)惠政策。通過上述機構(gòu)的小額、合規(guī)借貸活動，有效解決經(jīng)濟運行中資金供給結(jié)構(gòu)失衡矛盾，以改善中小企業(yè)資金短缺現(xiàn)狀。支持民間資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司，完善風(fēng)險補償和風(fēng)險分擔(dān)機制。鼓勵民間資本發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機構(gòu)，參與證券、保險等金融機構(gòu)的改組改制。上述措施的實施，將對發(fā)展民間金融、擴大民營企業(yè)融資渠道和改善民營企業(yè)融資難狀況起到促進作用。繼續(xù)探索金融支持現(xiàn)代訂單農(nóng)業(yè)新模式，引導(dǎo)具備一定條件的地區(qū)開展“訂單加期貨加保險”等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)。

（四）鼓勵民間融資進入股權(quán)投資業(yè)，大力發(fā)展私募股權(quán)基金。加大對私募股權(quán)基金的政策支持，將股權(quán)投資業(yè)和私募股權(quán)基金的發(fā)展列入榆林市金融創(chuàng)新的總體議程，出臺進一步發(fā)展股權(quán)投資業(yè)和私募股權(quán)基金的意見，全面指導(dǎo)和規(guī)劃榆林股權(quán)投資業(yè)和私募股權(quán)基金的發(fā)展，為民間融資進入股權(quán)投資業(yè)特別是私募股權(quán)基金創(chuàng)造良好的外部環(huán)境；借鑒國外發(fā)展股權(quán)投資業(yè)和私募基金的經(jīng)驗，加快組建我市規(guī)模較大、運作規(guī)范、能夠為投資者帶來良好回報的本土股權(quán)投資基金公司和PE管理公司，吸引境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的股權(quán)投資基金落戶榆林，大力推動股權(quán)投資機構(gòu)集聚和設(shè)立，建立榆林股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會，有序引導(dǎo)民間資本進入實體經(jīng)濟。

（五）加強對“影子銀行”體系及其業(yè)務(wù)的監(jiān)督與管理。在正視“影子銀行”現(xiàn)實的同時，應(yīng)不斷拓寬投資渠道和領(lǐng)域，使其在運動中修復(fù)完善和健康發(fā)展。結(jié)合立法建設(shè)，從市場準(zhǔn)入、組織形式、財務(wù)制度、業(yè)務(wù)經(jīng)營等方面，制定標(biāo)準(zhǔn)明確的地方監(jiān)管制度，強化企業(yè)財務(wù)狀況、資金用途及運用效益等信息披露制度，增強信息透明度，探索形成體現(xiàn)地方實際的大金融監(jiān)督與管理的體制和機制，積極發(fā)揮各級政府在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的主體作用。

（六）超前謀劃和全面打造具有地方特色的“區(qū)域資本市場”。近年來，得益于榆林經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，域外資金不斷通過多種渠道流入當(dāng)?shù)?，其“資金和投資洼地”效應(yīng)日益凸顯，并且地方政府也將加快資本市場建設(shè)發(fā)展提上了議事日程。應(yīng)積極借助國務(wù)院“新36條”對民營企業(yè)密切關(guān)注的資本市場，將制定一些有利于民間資本進入的政策東風(fēng)，結(jié)合榆林民間存量和增量貨幣財富規(guī)模龐大的現(xiàn)實，進一步深入調(diào)研論證和科學(xué)規(guī)劃，想方設(shè)法將各類民間資金資本聚集起來，努力為構(gòu)建具有榆林特色的區(qū)域資本市場提供源動力和資金支持。

（作者分別系人民銀行榆林中支黨委書記、行長、人民銀行榆林中支調(diào)統(tǒng)科科長）

第二篇：陜北民間資本研究分析

陜北經(jīng)濟形勢分析

據(jù)榆林市政府工作報告數(shù)據(jù)顯示，2010年，榆林完成生產(chǎn)總值1756.67億元，增長18.3%。全社會固定資產(chǎn)投資達到1105.46億元，增長30%。財政總收入達到400億元，增長33.3%。能源產(chǎn)業(yè)強勢崛起，無疑是榆林快速發(fā)展的主要動力。突破400億大關(guān)，全市生產(chǎn)總值439.47億元，總量位居全省第五。增長速度連續(xù)五年位居全省第一，比上年增長17.9%。2010年，榆林原煤產(chǎn)量達到2.57億噸，原油983萬噸，天然氣110億立方米。能源折合油氣單量，占全國比例達到6.68%。2011年，榆林市發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是，地區(qū)生產(chǎn)總值增長14%，達到2100億元。財政總收入增長25%，達到500億元。其財政收入緊追鄂爾多斯。

陜北房地產(chǎn)投資形勢分析

2010年，盡管國務(wù)院出臺最嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施，但是神木及府谷兩地房價土地價格卻出現(xiàn)快速攀升。如府谷土地最高價已至1600萬/畝，樓面價格已近萬元。神木土地價格也接近800萬元/畝。府谷沿黃河居民住宅價格已超過1萬元/平米，普通新建商品房價格也均在5000元/平以上，2010年神木許多新建商品房價格則上漲了2倍。

陜北民間資本金融系統(tǒng)

在神木縣城最主要的街道密布著50多家銀行及上千家掛牌和未掛牌的投資公司。正是這些機構(gòu)構(gòu)成了陜北獨特的民間金融系統(tǒng)。陜北民間金融系統(tǒng)還處在初步發(fā)展階段。盡管繁榮但并未出現(xiàn)整合。由于當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)開發(fā)欠發(fā)達，民間借貸的循環(huán)往來亦較為簡約，資金主要來自煤礦行業(yè)。而借貸方向亦集中在新興煤礦及煤礦產(chǎn)業(yè)升級。

陜北民間資本投資趨勢

陜北投資者具有投資額大、投資一線地產(chǎn)經(jīng)驗相對欠缺、已形成跟風(fēng)型投資的特點。投資主要區(qū)域市場為西安、北京和海南。部分投資者投資于鄂爾多斯。由于陜北地區(qū)房地產(chǎn)市場的規(guī)模有限，造成房地產(chǎn)投資者將西安、北京等外埠投資市場作為主要首選目標(biāo)。資產(chǎn)過億的投資客戶的投資組合，一般選擇城市核心區(qū)域的高檔公寓、別墅項目、寫字樓及底商。與鄂爾多斯相似的是，陜北民間資本仍處在較為粗放的投資理念階段。罕見于極不熟悉的產(chǎn)業(yè)及虛擬的股票、基金、債券等金融行業(yè)。

第三篇：民間資本與深化農(nóng)村金融改革

民間資本與深化農(nóng)村金融改革

夏汛鴿

積極推動民間資本踴躍參與農(nóng)村金融市場，是解決我國農(nóng)村金融服務(wù)不足、農(nóng)村金融改革滯緩的有效途徑之一。隨著“非公經(jīng)濟36條”、“民間投資36條”及相關(guān)實施細(xì)則的頒布，國家銀監(jiān)部門逐漸調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準(zhǔn)入政策，一批主要由民間資本注資的新型農(nóng)村金融機構(gòu)相繼誕生。民間投資參與建立多層次農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以村鎮(zhèn)銀行為主的中長期金融服務(wù)體系，以小額貸款公司、融資擔(dān)保公司為主的短期金融服務(wù)平臺，以農(nóng)村資金互助社為主的臨時金融服務(wù)渠道方興未艾。但總體上觀察，民間資本對農(nóng)村金融市場的參與度不深、影響力有限，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的新型農(nóng)村金融機構(gòu)依然“少而弱”，尚未根本改變國有商業(yè)銀行體系對農(nóng)村金融市場事實上的壟斷。繼續(xù)努力引導(dǎo)民間資本規(guī)范融入農(nóng)村金融市場，事關(guān)我國非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展及非公有制經(jīng)濟人士健康成長，事關(guān)深化經(jīng)濟體制改革、實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、推動城鄉(xiāng)發(fā)展一體化，全面建成小康社會，意義重大，不容懈怠。

正確研判民間資本投入農(nóng)村金融市場的困難

（一）民間資本進入農(nóng)村金融領(lǐng)域渠道窄、門檻高、風(fēng)險大。受國有資本為主導(dǎo)的大型國有商業(yè)銀行批量化發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行政策的影響，村鎮(zhèn)銀行中民間資本的占比可能進一步降低。目前，符合條件的小額貸款公司（以下或簡稱“小貸公司”）改制為村鎮(zhèn)銀行的工作進展遲緩。國家規(guī)定必須由已確定符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人，使作為小貸公司大股東的民營企業(yè)主實際上處于從屬地位，不利于調(diào)動民間資本的積極性。有些省禁止小貸公司跨地區(qū)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)，實際上制約了民間資本的合理流動，導(dǎo)致長期存在縣域經(jīng)濟資金短缺的局面。由于注冊資本金高企，使有的本應(yīng)面向“三農(nóng)”、小微企業(yè)的小貸公司轉(zhuǎn)做大額貸款而“不務(wù)正業(yè)”。國家銀監(jiān)部門對民間資本單個法人股東入股資格的過高要求，導(dǎo)致民間投資經(jīng)常被拒之門外。此外，農(nóng)村貸款領(lǐng)域多為周期長、風(fēng)險大的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，在農(nóng)村普遍缺乏信用評級及農(nóng)產(chǎn)品保險的背景下，民間投資風(fēng)險不言而喻。

（二）民間資本注資農(nóng)村金融組織步履艱難

1.村鎮(zhèn)銀行。(1)按現(xiàn)行規(guī)定導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人選擇面過窄，無法讓更多優(yōu)質(zhì)民間資金流入農(nóng)村金融領(lǐng)域。（2）缺乏社會公信力而吸儲難度大，制約了貸款規(guī)模擴張。（3）不能進入全國拆借市場進行資金拆借，向當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)拆借資金成本較高。（4）未能加入人民銀行大額實時支付系統(tǒng)和小額批量支付系統(tǒng)，只能借助其他銀行綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)開展業(yè)務(wù)。（5）貸款出現(xiàn)脫農(nóng)化、短期化傾向，涉農(nóng)貸款比重不高。（6）“村鎮(zhèn)銀行不在村”現(xiàn)象依然嚴(yán)重存在，目前只能承諾“在條件允許情況下將進一步設(shè)立向下（村鎮(zhèn)）延伸的二級支行”。

2.小額貸款公司。（1）“只貸不存”的規(guī)定使小貸公司以非金融企業(yè)身份從事金融活動，但依法辦理工商登記、稅收征繳、土地房產(chǎn)抵押及動產(chǎn)和其他權(quán)利抵押、財務(wù)監(jiān)督等有關(guān)事務(wù)，則因企業(yè)性質(zhì)不明而面臨諸多不便。（2）按規(guī)定小貸公司要交納5.6%的營業(yè)稅及附加25%的所得稅，因?qū)_了其盈利能力而使其選擇高利率，影響了對“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持效果。（3）按規(guī)定小貸公司對同一借款人的貸款余額不得超過公司資本凈額的5%，實際操作中經(jīng)常嚴(yán)重超出這一比例，不利于其可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。（4）按規(guī)定小貸公司可從當(dāng)?shù)劂y行業(yè)金融機構(gòu)融入資金，但實際上因縣級國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)沒有資金拆出權(quán)而無法落實。（5）因未納入人民銀行征信系統(tǒng)，增加了小貸公司經(jīng)營風(fēng)險。

3.融資擔(dān)保公司（以下或簡稱“擔(dān)保公司”）。（1）資本實力相對較差、抗風(fēng)險能力較低，一些擔(dān)保公司資金運用不規(guī)范、資金到位率不足。（2）部分擔(dān)保公司脫離主業(yè)違規(guī)經(jīng)營，虛假注資、高息吸儲、違規(guī)放貸、超額擔(dān)保、資本金過度流動等時有發(fā)生。（3）一些中小規(guī)模擔(dān)保公司對企業(yè)風(fēng)險的評估主要依賴主觀判斷、沒有完善的再擔(dān)保機制來規(guī)避風(fēng)險，沒有執(zhí)行對單個被擔(dān)保人提供的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)10％的規(guī)定。（4）擔(dān)保公司在與銀行的合作中完全處于弱勢地位（承擔(dān)100%的風(fēng)險），不利于雙方的長期合作發(fā)展。（5）部分從業(yè)人員素質(zhì)不高、復(fù)合型人才極少，給擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)帶來人為風(fēng)險。

4.農(nóng)民專業(yè)合作社和農(nóng)村資金互助社。（1）農(nóng)民專業(yè)合作社的合作金融業(yè)務(wù)正處于初級發(fā)展階段，規(guī)模不大、整體運營水平較低，抵御自然風(fēng)險和市場風(fēng)險能力較弱。（2）能夠得到銀監(jiān)部門金融業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的農(nóng)村資金互助社的數(shù)量極其有限，一些地方郵政儲蓄銀行和農(nóng)業(yè)銀行縣級分支機構(gòu)愿意參與建立農(nóng)民資金互助社的相關(guān)事宜，但因體制制約使相關(guān)“申報”遲遲得不到批準(zhǔn)。（3）主要由民間資本支撐的農(nóng)村資金互助社，如何可持續(xù)發(fā)展尚待探索。

5.典當(dāng)行。（1）目前國家關(guān)于典當(dāng)業(yè)的相關(guān)政策依然處于“搖擺不定”的狀態(tài)。在工商部門的管理中，典當(dāng)行被視為一般企業(yè)；但在稅務(wù)部門，典當(dāng)行卻又按金融行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)在繳稅。（2）典當(dāng)業(yè)主要靠自身資本注入實現(xiàn)收益，但要繳納2次所得稅后才能實現(xiàn)利潤分配：首先要繳33%的企業(yè)所得稅，在給股東（自然人）分配時，還要繳納20%的個人所得稅，實際所得稅稅負(fù)達到46.4%。

（三）民間融資態(tài)勢總體可控但監(jiān)管無序。中國農(nóng)村經(jīng)濟實體較普遍存在“抵質(zhì)押物所不值”的問題?，F(xiàn)代金融嚴(yán)格的抵質(zhì)押條件與完備的貸款審查要求，與現(xiàn)階段中國農(nóng)村保險業(yè)的落后呈現(xiàn)巨大反差。在中國經(jīng)濟市場化不可逆轉(zhuǎn)的大前提下，現(xiàn)有農(nóng)村金融機構(gòu)必然堅守其“成本底線”，與“小額、分散”的農(nóng)村貸款需求將會長期博弈。因此，大量民間融資活動仍在未有序監(jiān)管的狀態(tài)下進行或?qū)⒊蔀槌B(tài)。誠然政府相關(guān)部門一直在規(guī)范引導(dǎo)民間資本，使其借貸利率高、容易滋生非法集資行為的問題總體仍在國家掌控之中。現(xiàn)階段民間資本進入農(nóng)村金融領(lǐng)域總體凈流入量不大，其主要原因或許在于：在金融壟斷格局未被打破的前提下，民間資本投資積極性被抑制；如何規(guī)定和管理民間資本進入農(nóng)村金融領(lǐng)域的風(fēng)險控制權(quán)重，仍然缺乏明確有效的監(jiān)督和糾錯機制。

繼續(xù)改善民間資本融入農(nóng)村的金融政策環(huán)境

（一）繼續(xù)放寬準(zhǔn)入限制。應(yīng)繼續(xù)放開農(nóng)村金融領(lǐng)域，讓民間資本放手發(fā)展，包括繼續(xù)支持和推動農(nóng)村信用社深化改革。要提高民間資金注資城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方中小金融機構(gòu)的比重，進一步明晰產(chǎn)權(quán)和完善治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮其在縣域經(jīng)濟中的金融服務(wù)主力軍作用。繼續(xù)加快村鎮(zhèn)銀行建設(shè)。要因地制宜貫徹執(zhí)行國家已出臺的政策措施，改制村鎮(zhèn)銀行不必一定由國有商業(yè)銀行發(fā)起，并可慎重考慮適度降低發(fā)起人資本充足率條件；適當(dāng)擴大村鎮(zhèn)銀行的試點區(qū)域，并逐步改變民間資本投資農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行的比例實際上仍被限制在49%以內(nèi)的現(xiàn)狀。繼續(xù)大力發(fā)展農(nóng)村資金互助社。應(yīng)在增資擴股的基礎(chǔ)上，使單筆借款提高到1萬元以上。對扶貧型的資金互助社重在扶貧，政府應(yīng)加大投入，增加互助社的可用資金，為貧困戶提供更多扶持。對效益型的資金互助社，要完善相關(guān)配套措施，引導(dǎo)社會閑散資金入股，允許股金分紅。

（二）繼續(xù)加強政策扶持。要進一步加大對涉農(nóng)貸款的財稅支持力度。有關(guān)部門應(yīng)大幅降低涉農(nóng)貸款比例較高的金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，對農(nóng)村金融機構(gòu)給予稅收優(yōu)惠，減征、免征或返還其營業(yè)稅和企業(yè)所得稅，放寬金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款存貸比限制以及呆賬核銷條件，盡快建立金融支農(nóng)風(fēng)險基金，通過財政貼息、專項補助等形式建立健全涉農(nóng)貸款風(fēng)險補償制度。要進一步促進各金融機構(gòu)公平競爭。建議在農(nóng)村金融領(lǐng)域，不允許對單位存款及社保金存入的銀行作出限定，應(yīng)由各金融機構(gòu)之間進行業(yè)務(wù)競爭。在處理不良貸款抵押資產(chǎn)、人才培訓(xùn)等方面，對各金融機構(gòu)一視同仁。要進一步鼓勵金融創(chuàng)新。應(yīng)鼓勵根據(jù)實際需要，積極開展集體林權(quán)、海域（水域）使用權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)、農(nóng)民蔬菜大棚、農(nóng)村房屋產(chǎn)權(quán)等抵押質(zhì)押貸款工作試點，切實解決農(nóng)村普遍存在的貸款抵押難問題。

（三）繼續(xù)改善農(nóng)村金融環(huán)境。要繼續(xù)引導(dǎo)公眾理性投資。應(yīng)推廣各地成立民間融資服務(wù)中心的經(jīng)驗，集中介服務(wù)、備案管理及監(jiān)測體系等功能于一體，對利率符合法律規(guī)定的民間借貸備案登記，將民間借貸置于陽光下操作。要繼續(xù)加快涉農(nóng)保險業(yè)發(fā)展。應(yīng)加快建立健全政策性農(nóng)業(yè)保險制度和相關(guān)機構(gòu)，建立健全針對面積大、影響大、災(zāi)害發(fā)生頻繁的專項巨災(zāi)保險和再保險機制，有效增強農(nóng)業(yè)抵御和防范風(fēng)險的能力，化解農(nóng)村金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險。要繼續(xù)加強農(nóng)村信用體系建設(shè)。應(yīng)協(xié)調(diào)人民銀行放開征信管理系統(tǒng)，由人民銀行指定一家金融機構(gòu)代為查詢信用信息。應(yīng)逐步為農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)村集體經(jīng)濟組織、農(nóng)村其他各類企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟主體建立電子信用檔案，建立健全適合農(nóng)村經(jīng)濟主體特點的信用評價體系。

理性拓展民間資本參與新型農(nóng)村金融組織的空間

(一)加大國家推動農(nóng)村金融創(chuàng)新政策力度

國家應(yīng)在“頂層設(shè)計”的層面切實突破國有商業(yè)銀行管理體制障礙，逐步擴大銀行業(yè)分支機構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新方面的自主權(quán)；積極鼓勵所有涉農(nóng)金融機構(gòu)充分吸引民間資本，更加廣泛務(wù)實地參與農(nóng)村金融創(chuàng)新工作。采取撥出專項資金為支農(nóng)建立擔(dān)?；?、提供利差補貼，以及風(fēng)險補償?shù)却胧┪耖g資本投入農(nóng)村金融創(chuàng)新；減免涉農(nóng)金融機構(gòu)對新興農(nóng)村金融組織批發(fā)貸款業(yè)務(wù)的營業(yè)稅和所得稅，適當(dāng)提高對其財政貼息水平。出臺對涉農(nóng)金融機構(gòu)發(fā)放專項支農(nóng)再貸款辦法，用于對新型農(nóng)村金融組織的相關(guān)業(yè)務(wù)；使國有商業(yè)銀行信貸擔(dān)保機構(gòu)逐步達到準(zhǔn)入條件，攜手?jǐn)U大民營融資性擔(dān)保機構(gòu)提高面向本地小微企業(yè)、個體工商戶和三農(nóng)領(lǐng)域的融資能力。

國家應(yīng)鼓勵和引導(dǎo)銀行機構(gòu)對新型信貸產(chǎn)品的運用與開發(fā)，推動建立民營企業(yè)動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、林權(quán)等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)；對錯失組建地方城市商業(yè)銀行機遇的地區(qū)，鼓勵民間資本積極進入金融領(lǐng)域創(chuàng)建相關(guān)服務(wù)機構(gòu)。允許通過私募股權(quán)投資擴大民間資本直接融資的比重，依托商會或商會籌備的某種經(jīng)濟實體發(fā)行產(chǎn)業(yè)投資基金，并支持符合條件的民間資本依法設(shè)立公司制、合伙制的私募基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險投資基金等股權(quán)投資企業(yè)。對經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)實行差異化信貸政策和融資政策，在信貸政策、企業(yè)上市融資、發(fā)行債券等方面給予特殊扶持政策；加大中央財政補貼力度，積極鼓勵銀行業(yè)機構(gòu)向貧困地域金融空白地區(qū)延伸服務(wù)。

（二）積極引導(dǎo)民間資本更加規(guī)范進入新型農(nóng)村金融組織

1.村鎮(zhèn)銀行。（1）完全取消關(guān)于“設(shè)立村鎮(zhèn)銀行需國有商業(yè)銀行發(fā)起并相對控股”的規(guī)定；降低資金開戶的銀行類別門檻條件，政府部門賬戶和政府金融資源可適當(dāng)向村鎮(zhèn)銀行傾斜。中央銀行可通過“支農(nóng)再貸款”之類優(yōu)惠政策措施，使村鎮(zhèn)銀行擴大資金實力，允許村鎮(zhèn)銀行根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平自行確定貸款利率。（2）村鎮(zhèn)銀行應(yīng)與農(nóng)村信用社同等享受免征所得稅和減免營業(yè)稅的優(yōu)惠政策。對涉農(nóng)貸款實施補貼制度，由中央以及地方財政給予一定比例的信貸補貼，以鼓勵村鎮(zhèn)銀行加大對“三農(nóng)”的資金投入。（3）村鎮(zhèn)銀行要加強管理提高自身競爭力。要強化內(nèi)部控制，完善風(fēng)險防范措施。貸款發(fā)放始終堅持小額、分散的原則，提高農(nóng)戶貸款的覆蓋面，防止信貸資金的過度集中風(fēng)險。要完善信用評級制度，建立貸前審查與風(fēng)險預(yù)警機制，提高貸款審查量化評分制和信用評級制的實際水平。（4）堅持村鎮(zhèn)銀行在村鎮(zhèn)設(shè)置的根本方針，鼓勵各地將已在縣城（或村鎮(zhèn)）建立的村鎮(zhèn)銀行支行（或營業(yè)點）于1-2年內(nèi)轉(zhuǎn)制為實體村鎮(zhèn)銀行（具有總行營業(yè)部功能），徹底改變村鎮(zhèn)銀行不在“村”的尷尬境地。增大村鎮(zhèn)銀行的規(guī)模，準(zhǔn)許村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)村地區(qū)開設(shè)異地分支機構(gòu)。

2.小額貸款公司。（1）應(yīng)將小額貸款公司直接定義為“金融機構(gòu)”。將小貸公司改制村鎮(zhèn)銀行必須由“符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為主發(fā)起人”改為由“符合條件的企業(yè)法人作為主發(fā)起人”，盡快制定出臺小貸公司轉(zhuǎn)型為鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行的具體實施細(xì)則。（2）放寬小貸公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金比例不得超過資本凈額50%的限制，由銀行業(yè)金融機構(gòu)根據(jù)資信審查情況，自主審定對小貸公司的融入資金，利率執(zhí)行同期銀行間同業(yè)拆借利率。當(dāng)?shù)貒猩虡I(yè)銀行富裕資金應(yīng)依一定條件按比例批發(fā)給小貸公司使用；小貸公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營3年后可放寬增資擴股條件。（3）適當(dāng)擴大小貸公司業(yè)務(wù)范圍，允許其開展拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，提高資金利用率，增加盈利空間。逐漸改變小貸公司按普通工商企業(yè)繳納企業(yè)所得稅和營業(yè)稅及附加的現(xiàn)狀；鼓勵經(jīng)過試點比照農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)，適當(dāng)減免小貸公司稅費、適時降低其貸款利率并獲得利息補貼。（4）適時將小貸公司接入央行征信系統(tǒng)，提高審貸效率，防范信貸風(fēng)險。地方政府在原給予企業(yè)貼息基礎(chǔ)上建立小貸公司風(fēng)險補償基金；對小貸公司放貸過程中產(chǎn)生的不良貸款，經(jīng)審核可按一定比例給予補償。由省級有關(guān)金融管理部門牽頭建立有相關(guān)部門參與的監(jiān)管聯(lián)席會議制度，解決小貸公司監(jiān)管虛置問題。

3.融資擔(dān)保公司。（1）應(yīng)逐步改變民間資本為主體的融資擔(dān)保公司成為國有商業(yè)銀行附庸的現(xiàn)狀。放寬“融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍”的限定；探索國家商業(yè)銀行金融機構(gòu)與民間融資擔(dān)保公司之間平等的盈利模式。國有商業(yè)銀行對由民營擔(dān)保公司擔(dān)保的中小微企業(yè)貸款實行基準(zhǔn)利率不上浮或者下??；對運作規(guī)范的民營擔(dān)保公司的保證金收取比率控制在10%—12%。（2）應(yīng)充分肯定民營擔(dān)保公司和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的金融性質(zhì)與合法性，簡化商業(yè)銀行貸款審批流程，以民營擔(dān)保公司的調(diào)查評審為主，提高貸款效率。整合出臺民營擔(dān)保公司可適用的法規(guī)，對擔(dān)保公司定位、市場準(zhǔn)入退出、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、從業(yè)員資質(zhì)、擔(dān)保實施方式、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)等關(guān)鍵性內(nèi)容應(yīng)作出統(tǒng)一規(guī)定。（3）應(yīng)對民營擔(dān)保公司進行評級和等級劃分,規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)操作；探索組建中小微企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會，提高民營擔(dān)保業(yè)組織化程度。加強行業(yè)自律，促進擔(dān)保機構(gòu)間的信息交流與合作。加強擔(dān)保業(yè)梯度建設(shè)，完善再擔(dān)保機制。強化擔(dān)保公司內(nèi)控機制，防范經(jīng)營風(fēng)險。（4）應(yīng)建立健全融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理機制，推動建立銀行與擔(dān)保公司之間的信息共享。進一步理順股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)為擔(dān)保物的融資擔(dān)保公司，加大對擔(dān)保公司的風(fēng)險補償措施和完善風(fēng)險補償機制,努力做到政府、銀行、擔(dān)保機構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險。

4.農(nóng)民專業(yè)合作社和農(nóng)村資金互助社。（1）應(yīng)適當(dāng)擴大農(nóng)民專業(yè)合作社中企業(yè)成員的比例，鼓勵構(gòu)建以龍頭民營企業(yè)為首的農(nóng)民專業(yè)合作社。應(yīng)積極鼓勵各類農(nóng)村資金互助社（農(nóng)民扶貧互助社）、農(nóng)民互助基金和有實力、有意愿的民營企業(yè)，在自愿互利的原則下，探索以股份合作的方式拓寬融資渠道，增強農(nóng)民專業(yè)合作社的資金實力。（2）積極鼓勵龍頭民營企業(yè)帶動農(nóng)民專業(yè)合作社探索“公司+合作社+社員”的信貸模式，為農(nóng)民專業(yè)合作社社員提供林業(yè)、果業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)擔(dān)保，以及訂單質(zhì)押、倉單質(zhì)押等組合貸款。也應(yīng)積極探索推進農(nóng)民專業(yè)合作社之間聯(lián)保貸款方式，推行農(nóng)民專業(yè)合作社動產(chǎn)或不動產(chǎn)抵押貸款，推行“農(nóng)民專業(yè)合作社+擔(dān)保公司”貸款模式解決農(nóng)民專業(yè)合作社資金不足難題。（3）人民銀行應(yīng)在防范資金風(fēng)險的前提下，引導(dǎo)相關(guān)金融機構(gòu)給予農(nóng)村資金互助社資金融通方便，建立農(nóng)村資金互助社與商業(yè)銀行及農(nóng)村信用社的資金對接機制。探索民間資本與松散農(nóng)戶日常資金需求的有機聯(lián)系；相關(guān)制度性的有機聯(lián)系應(yīng)在互助金章程中予以規(guī)定，以利農(nóng)村資金互助社的正常運行。（4）努力創(chuàng)新貧困地區(qū)農(nóng)村資金互助社的制度實踐，務(wù)實創(chuàng)造農(nóng)民資金互助社的長效機制。豐富完善民間資本在農(nóng)民資金互助社內(nèi)的有機構(gòu)成；對“小額”資金（5000元）與滿足貧困戶發(fā)展資金實際需求的關(guān)系，應(yīng)適時具體分析或調(diào)整。對按年末借款余額3%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金、農(nóng)民交納互助金不低于財政扶貧資金總額15%且不超過50%等政策規(guī)定，應(yīng)在防止向變相吸儲和非法集資演變、防范金融風(fēng)險和社會風(fēng)險的目標(biāo)前提下，注意及時分析、隨機監(jiān)控。

5.典當(dāng)行。（1）典當(dāng)是人類文明中最古老信用形式之一，作為銀行的補充對經(jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生重要作用；將我國新型典當(dāng)業(yè)與高利貸混為一談，不利于合法正常民間融資的健康發(fā)展，應(yīng)當(dāng)引起全社會的關(guān)注并取得共識?！兜洚?dāng)管理條例》在已征求意見的基礎(chǔ)上應(yīng)適時正式出臺；有關(guān)典當(dāng)與抵押的相關(guān)區(qū)別，乃至所有權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的具體政策問題，宜在充分案例研究基礎(chǔ)上制定細(xì)則予以規(guī)范。（2）從保護當(dāng)戶權(quán)益與典當(dāng)業(yè)利益的前提出發(fā)，目前應(yīng)簡化程序、降低成本，擴大絕當(dāng)當(dāng)物的處分權(quán)利；同時典當(dāng)業(yè)應(yīng)盡快立法，提高其法律和社會地位，促進其良性運作，更好地為保持我國經(jīng)濟社會持續(xù)穩(wěn)定、和諧發(fā)展服務(wù)。（3）典當(dāng)行作為民間資本進入農(nóng)村金融的一種重要形式，在引導(dǎo)其發(fā)展過程中要適時構(gòu)建征信體系，防范和化解違約風(fēng)險；將典當(dāng)業(yè)納入人民銀行的監(jiān)測范圍，有利于監(jiān)測、統(tǒng)計社會融資總量指標(biāo)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。借鑒商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的經(jīng)驗，并根據(jù)典當(dāng)自身特點加以改造，完善授信流程。（4）探索建立多層次典當(dāng)風(fēng)險補償機制，進一步提高典當(dāng)行抗風(fēng)險能力。加強銀行與典當(dāng)行的縱向合作，有效促進兩者間優(yōu)勢互補。加大培訓(xùn)培養(yǎng)力度，提高從業(yè)人員素質(zhì)。啟動和推進典當(dāng)從業(yè)人員的資格認(rèn)證工作，建立典當(dāng)行全方位、分層次的輪訓(xùn)制度。

（三）鼓勵民間資本投資農(nóng)村金融覆蓋較弱的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。積極探索通過承包租賃或業(yè)主招標(biāo)等方式，鼓勵、吸引民間資本投資建設(shè)農(nóng)田水利、水土保持、交通、學(xué)校、郵電等項目，并實施相應(yīng)的政府補貼。與此相關(guān)，應(yīng)鼓勵民間資本經(jīng)過務(wù)實調(diào)研，在縣域經(jīng)濟的適宜區(qū)域設(shè)立商業(yè)性質(zhì)的金融擔(dān)保機構(gòu)，通過參與上述事宜落實立足服務(wù)“三農(nóng)”的相關(guān)承諾。同時，積極鼓勵民間資本建立各類服務(wù)“三農(nóng)”的投資基金，通過由民間資本組成的各類農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基金、股權(quán)投資基金，對有意參與上述事宜的相關(guān)企業(yè)或機構(gòu)進行投資參股。還應(yīng)積極鼓勵民間資本探索建立各類專項產(chǎn)業(yè)投資基金，應(yīng)以政府引導(dǎo)、民間參與的主導(dǎo)方式，依托民間資本設(shè)立面向經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的相關(guān)專項產(chǎn)業(yè)投資基金；特別是運用國家片區(qū)扶貧政策，通過專項產(chǎn)業(yè)投資基金的運作改進國家扶貧資金使用方式，加大連片特困地區(qū)扶貧攻堅力度。

逐步完善獎懲共濟的農(nóng)村金融監(jiān)管體系

（一）加快構(gòu)建農(nóng)村金融組織信貸風(fēng)險補償機制。對村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)，各地政府可根據(jù)貸款余額給予一定比例的補償，發(fā)揮財政對新興農(nóng)村金融組織信貸投放的杠桿撬動作用。將小額貸款公司納入財政資金補貼范圍，對小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等農(nóng)村金融機構(gòu)，均按上年貸款平均余額2%給予財政補貼的政策，應(yīng)適時予以提高補貼比例的調(diào)整，激發(fā)農(nóng)村金融組織信貸投放的積極性。進一步支持服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)，拿出專項資金對出現(xiàn)的風(fēng)險、壞賬按照一定比例進行補償；對新成立的相關(guān)金融機構(gòu)，采取稅收獎勵或返還的獎勵措施；對服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)貢獻突出的小額貸款公司，應(yīng)給予特別獎勵項目扶持，促使其經(jīng)營模式盡快成熟。

（二）努力保障新型農(nóng)村金融機構(gòu)健康有序發(fā)展。人民銀行應(yīng)在村鎮(zhèn)銀行的金融統(tǒng)計、利率浮動、存款準(zhǔn)備金、支付結(jié)算、現(xiàn)金管理等方面做出明確細(xì)致的規(guī)定，建立存款保險制度。銀監(jiān)局應(yīng)加強業(yè)務(wù)指導(dǎo)，幫助新型農(nóng)村金融機構(gòu)建立完善各種制度，形成新的制度體系。指導(dǎo)新型農(nóng)村金融機構(gòu)建立與其業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模及復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險管理框架和組織機構(gòu)，協(xié)調(diào)有關(guān)部門為新型農(nóng)村金融機構(gòu)提供各種服務(wù)支持，指導(dǎo)新型農(nóng)村金融機構(gòu)制定加強風(fēng)險防范的措施辦法，探索建立縣域銀行業(yè)機構(gòu)（包括村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社和小額貸款公司）風(fēng)險補償基金，對由于政策因素產(chǎn)生的不良貸款，適當(dāng)予以補償。人民銀行和業(yè)務(wù)主管部門應(yīng)切實從政策、環(huán)境、服務(wù)等方面提供必要的支持，確保新興農(nóng)村金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險在可控范圍之內(nèi)。

（三）探索風(fēng)險共擔(dān)體制促進農(nóng)村金融良性循環(huán)。應(yīng)始終關(guān)注如何切實防止民間資本走向非法融資領(lǐng)域，將民間資本投資規(guī)范在有效可控范圍之內(nèi)。應(yīng)具體研究銀行業(yè)和擔(dān)保業(yè)如何互惠互利、共同承擔(dān)合作風(fēng)險，逐漸合理解決民營擔(dān)保機構(gòu)長期無條件為國有商業(yè)銀行承擔(dān)信貸資金風(fēng)險的狀況。應(yīng)引導(dǎo)、鼓勵民間資本積極融入現(xiàn)有農(nóng)村金融機構(gòu)，與其共同踐行合作承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險的具體過程，積極探索實踐有關(guān)林權(quán)、茶權(quán)、船權(quán)、土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)、商標(biāo)權(quán)抵押、存貸抵押等多種擔(dān)保形式，著力解決民間資本實務(wù)的各類融資難問題。應(yīng)積極探索如何鼓勵民營企業(yè)依照《公司法》招聘金融職業(yè)經(jīng)理人，通過規(guī)范公司機制治理，按照銀監(jiān)部門要求完善金融風(fēng)險防控機制。各級政府也應(yīng)努力做到監(jiān)管到位不越位，堅定民間資本進入農(nóng)村金融市場風(fēng)險可控的信念；努力探索并遵循客觀經(jīng)濟規(guī)律，促進我國農(nóng)村金融實現(xiàn)良性循環(huán)。

第四篇：民間資本的運作與管理

據(jù)統(tǒng)計，民間資本在我國社會總資本中的份額已呈逐年上升的趨勢，雖然一方面民間資本的運作可以促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展與繁榮，但是由于民間資本的流動具有無序性和不穩(wěn)定性，一旦民間資本運作與管理不當(dāng)，則會造成一系列的危機。如溫州的老板“跑路”，鄂爾多斯樓市危機，珠三角的小企業(yè)危機等。在我上大學(xué)來石家莊的時候，在上海逗留了兩天，無意中竟看到一條街排滿了小額貸款，當(dāng)鋪，投資等一系列的招牌。我更意思到民間資本的強大與其在社會中的重要性。

根據(jù)本人的分析，導(dǎo)致目前這種情況并不僅僅是個別的原因。這是個至上而下的問題，上到政府，下至群眾。

首先通過分析問題產(chǎn)生的原因，為什么許多的民營企業(yè)要向民間資本借入資金，而又為什么這么多資金是從何而來。個人認(rèn)為1.目前來說對于中小企業(yè)去銀行貸款，銀行貸款的條件高且程序復(fù)雜。而中小企業(yè)的資金運用周期短，很多時候急用資金時，就不得不找民間資本了。

2.貸款利息的豐厚對群眾的誘惑吸引了更多的群眾，這其中包括白領(lǐng)，工人，公務(wù)員，甚至在我身邊，許多農(nóng)民也加入這浩浩蕩蕩的隊伍中。3.還有就是在房地產(chǎn)方面的管理，使開發(fā)商涌向這塊領(lǐng)域，而他們多是缺乏資金，這也造成民間資本需求的盤大規(guī)模。4.當(dāng)然還有很多原因，如民營企業(yè)的發(fā)展，世界金融的不穩(wěn)定等。

通過上述的一些原因，可以從三個方面探討民間資本管理存在的問題。1.政府方面，這里主要講的是銀行，因為可以看出很多民間企業(yè)迫于無奈才求助于民間貸款，而這些無奈都是產(chǎn)生于銀行對中小企業(yè)的惜貸，即銀行對這些企業(yè)的近乎苛刻的條件與貸款需要的時間超過其需要資金的周轉(zhuǎn)時間。銀行作為一個組織是管理的載體，運用管理學(xué)理論中的計劃，組織，領(lǐng)導(dǎo)，控制可知銀行在制定計劃或者決策的時候并沒有正確地考慮中小企業(yè)的難處。而未達到計劃活動中應(yīng)對變化和不確定性的作用，未實現(xiàn)組織的目的：其實一些法規(guī)方面也有著缺陷，如法律明確規(guī)定如果民間貸款的利息超過銀行貸款利息的4倍，則法律不予以保護，這在一定程度上也造成很多混亂，甚至有的時候民企是有苦說不出：政府對房地產(chǎn)的調(diào)控，雖然能有效地為炒房熱等降溫，但是一些開發(fā)商瘋狂地蓋大樓，而當(dāng)銀行緊縮銀根，或發(fā)表對房地產(chǎn)的法規(guī)時，這導(dǎo)致了此資金鏈斷裂，從而引起風(fēng)暴

2民營企業(yè)方面，根據(jù)數(shù)據(jù)可以知道，我國民營企業(yè)的利潤不會超過10%(這里指的是毛利)，一般都說在2%-6%,e而目前民間資本的貸款利息一般是3%-5%，有所甚至高達15%。這個是數(shù)據(jù)調(diào)查的結(jié)果，而我根據(jù)我身邊的情況來說，一般的貸款利息是在10%-15%。這個數(shù)據(jù)可以很明確地表明許多去借貸的企業(yè)始終沒有注意其對未來的規(guī)劃和愿景。計劃是管理的起點，這些民營企業(yè)沒有注意計劃的重要性，缺少一定的計劃活動與組織，從而使其走向破產(chǎn)與逼債的道路。.。

3群眾方面，許多的公務(wù)員，高層人員也加入其中，他們都趨向于麻木與無知，不知道未來的情況，更令人驚訝的許多農(nóng)民與參與其中，“寶馬村”就是個列子，其實我身邊也有這情況，他們現(xiàn)在還不知道危機的到來。另一方面許多把錢投入的人感覺危機了，紛紛都向那些民間資本集合者，這里也可以“中介”，但是在這種情況下 錢只能是有去無回，有可能你的錢就是用于蓋哪座爛尾樓的總之，民間資本出現(xiàn)了危機，這是管理的問題，而且這管理是全面的，要針對整體，希望由上到下都能真正實現(xiàn)有效的管理，最終能讓民間資本運作得當(dāng)。

第五篇：淺析小微企業(yè)利用民間資本融資問題

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淺析小微企業(yè)利用民間資本融資問題

淺析小微企業(yè)利用民間資本融資問題

【摘 要】小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是加快經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的重要支撐力量。面對小微企業(yè)巨大的融資缺口，民間借貸發(fā)揮了超過了銀行貸款等其他融資方式的更為重要的作用。民間金融突破合會、農(nóng)村資金互助社、企業(yè)家俱樂部等傳統(tǒng)活動形式，借助開辦信托公司、小額貸款公司、典當(dāng)公司等新興渠道參與到小微企業(yè)融資中來。未來，民間資本應(yīng)通過發(fā)展與信用擔(dān)保機構(gòu)合作的“民間合會”；推廣一般性企業(yè)家俱樂部形式；大力發(fā)展小額貸款公司；大力發(fā)展P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺等途徑進一步加強對小微企業(yè)的融資支持。

【關(guān)鍵詞】民間資本；民間金融；小微企業(yè)

一、小微企業(yè)劃分及其地位

2011年，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，《通知》中按照行業(yè)門類、大類、中類和組合類別，依據(jù)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)或替代指標(biāo)，將我國的企業(yè)劃分為大型、中型、小型、微型等四種類型。

以工業(yè)為例，其中大型企業(yè)：從業(yè)人員1000至40000人，營業(yè)收入大于40000萬元；中型企業(yè)：從業(yè)人員300至1000人，營業(yè)收入2000至40000萬元；小型企業(yè)：從業(yè)人員20至300人，營業(yè)收入300至2000萬元；微型企業(yè)：從業(yè)人員小于20人，營業(yè)收入小于300萬元。

與2003年元國家經(jīng)貿(mào)委等部位制定的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》對比，小微企業(yè)的營業(yè)收入上限（2000萬元）和中小型企業(yè)的營業(yè)收入上限（40000萬元）相差20倍。過去籠統(tǒng)的分類方法顯然忽視了小微企業(yè)的特殊性，對企業(yè)類型的細(xì)化大大提高了政策的針對性，這為各項政策落到實處，政策能夠更加有效地惠及小微企業(yè)創(chuàng)造了條件。

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專業(yè)論文

目前，小微企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。根據(jù)2012年統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)顯示，2011年小微企業(yè)數(shù)量已達264262家，在全國企業(yè)數(shù)量中的占比高達81.16%；眾多小微企業(yè)提供了大量的就業(yè)崗位，僅2011年就吸收了2989.5萬人就業(yè)，占全國全部從業(yè)人員年平均人數(shù)的30.61%；與此同時，小微企業(yè)也已成為社會財富的主要創(chuàng)造者。2011年我國小微企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值、主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額已分別占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值、主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額的34.75%、34.18%和21.44%。

尤其值得注意的是小微企業(yè)的科技創(chuàng)新能力不斷加強。全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)由中小企業(yè)提供。2010年底，國際高新技術(shù)企業(yè)中中小微企業(yè)的占比高達82.6%。①根據(jù)第二次全國科學(xué)研究與試驗發(fā)展資源清查數(shù)據(jù)公報，全國開展R&D的規(guī)模以上企業(yè)中，小微型企業(yè)為23953家，占比65.8%。小微企業(yè)已成為我國加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要力量。

二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

2011年，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的道路艱難曲折。自年初以來，由于最終需求低于預(yù)期，經(jīng)濟景氣指數(shù)明顯走弱，再加上持續(xù)攀升的通脹壓力和貨幣緊縮的政策，小微企業(yè)“錢荒”融資難問題再度成為熱點。外需疲軟、內(nèi)需不足，原材料和勞動力成本上升對小微企業(yè)的經(jīng)營造成了嚴(yán)重的沖擊。各種生產(chǎn)要素的價格上漲最終都會反映到企業(yè)資金需求的增加上，使得企業(yè)維持原有的生產(chǎn)和經(jīng)營也需要更多的資金。因此，小微企業(yè)比以往更加的“缺錢”。

據(jù)銀監(jiān)會測算，我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，大企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小微企業(yè)僅為20%。分析2011年各家商業(yè)銀行年報數(shù)據(jù)可知，全國各主要銀行小微企業(yè)貸款發(fā)放比例與小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位嚴(yán)重不符。如大型國有商業(yè)銀行中，給小微企業(yè)發(fā)放貸款在貸款總量中的比重較高的工商銀行，這一數(shù)值也僅為12.32%；農(nóng)業(yè)銀行小微貸款在全部貸款中的比重為10.22%；交通銀行小微貸款在全部貸款中占比僅為5.86%。在全國性股份制商業(yè)銀行中，南京銀行比例最高，為27.98%。在從銀行貸款艱難甚至貸不到款的情況下，小微企業(yè)的生存與發(fā)展就此陷入僵局。

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三、小微企業(yè)利用民間融資的新興形式分析

自“中共十五大”確立非公有制經(jīng)濟合法地位后，民營經(jīng)濟迅速發(fā)展并對我國經(jīng)濟增長的推動作用越來越強。中小微企業(yè)作為民營經(jīng)濟的主要組成部分，制約其發(fā)展的主要因素是融資困難。在緊縮性信貸政策約束以及歐債危機導(dǎo)致外部需求下降的背景下，正規(guī)金融愈加滿足不了中小微企業(yè)的金融需求，因此中小微企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資主要依賴于內(nèi)源融資。通過郭斌、劉曼路（2001）對溫州中小微企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)分析，企業(yè)融資的來源主要由自有資金、親友參股、民間借貸和銀行貸款組成，但據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，民間借貸所發(fā)發(fā)揮作用已經(jīng)超過了銀行貸款等其他融資方式。

民間金融通常是與官方金融相對應(yīng)的，是民間資本參與金融領(lǐng)域的活動。在我國，民間金融最早發(fā)源于農(nóng)村，已有4000多年的歷史。民間金融極大地推動了我國經(jīng)濟的發(fā)展，但其在我國金融市場中的定位卻極其尷尬，“高風(fēng)險”、“高利貸”、“非法融資”等帽子一直壓制著民間金融的發(fā)展，長期以來大部分一直以“灰色民間金融模式”②發(fā)展。

2011年，我國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟緩慢前行的背景下仍然保持了高速增長，但國內(nèi)的高通脹和股市樓市持續(xù)低迷使大量民間資金找不到合適的投資渠道，央行緊縮的信貸政策使眾多中小微企業(yè)尋求銀行貸款外的融資渠道。同時，國務(wù)院常務(wù)會議于2011年推出“國九條”。同年6月，中國銀監(jiān)會出臺“銀十條”等鼓勵和促進民間金融健康有序發(fā)展的政策。在這種情況下，各種民間金融作為一種更靈活的融資渠道，突破了合會、農(nóng)村資金互助社、企業(yè)家俱樂部等傳統(tǒng)民間金融活動形式，在短期內(nèi)迅猛發(fā)展。新興的民間資本借助開辦信托公司、小額貸款公司、典當(dāng)公司等參與民間金融。愈加豐富的融資渠道使得民間金融的商業(yè)化程度和資金的利用效率得到了明顯提高，使小微企業(yè)的融資方式更加多樣化。下面本文對小微企業(yè)利用新興民間金融形式融資的情況作一簡單分析。

1.信托公司

近年來，在緊縮性信貸政策和民間借貸危機爆發(fā)的背景下，信托逐漸成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一。截止2011年底，我國信托業(yè)總資產(chǎn)為48114.38億元，比2010年增加了58.25%，在近年來民

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營企業(yè)非銀行融資渠道需求增加，大量民間資本尋求新投入點這種影響行業(yè)整體規(guī)模的積極因素推動下，信托業(yè)投向工商企業(yè)的額度大幅增加，總金額達1906億元，金額占比為23.45%。③為解決企業(yè)融資提供了一種靈活有效的方式。但中小企業(yè)信托產(chǎn)品風(fēng)險高，為降低中小企業(yè)信托產(chǎn)品的融資成本，這些產(chǎn)品大多由政府政策引導(dǎo)、財政支持，所以由信托公司融資的方式依然有賴于政府的現(xiàn)象仍未改變。同時，2011年集合信托資金中投入工商企業(yè)的資金有1906億元，而投向中小微企業(yè)的融資只占1.61%，信托行業(yè)對中小微企業(yè)的金融支持還有很微小，有極大地潛力發(fā)掘。④

2.小額貸款公司

自2008年開始，小額貸款公司進入快速發(fā)展時期，機構(gòu)數(shù)量迅猛增加，諸多民間資本進駐小額貸款公司行業(yè)。截止2011年末，小額貸款公司數(shù)量同比增加1668家，增幅為63.81%；2011年小額貸款公司實收資本3318.66億元，同比增加1537.73億元，增幅86.34%；貸款余額3914.74億元，同比增加1939.69億元，增幅達98.21%。⑤

2011年政府出臺小額貸款公司扶持政策，解決小額貸款公司融資比例限制等方面問題，同時解決了小額貸款公司“只貸不存”的瓶頸，創(chuàng)新小額貸款公司籌資渠道，用資產(chǎn)證券化解決籌資問題是小額貸款行業(yè)發(fā)展的新動力。但其行業(yè)問題依舊存在，由于稅負(fù)高、征信缺失等問題使民間資本成立小額貸款公司對小微企業(yè)貸款的成本居高不下，又因民間資本成立小額貸款公司資金規(guī)模小、長期從事高風(fēng)險活動易導(dǎo)致其抗風(fēng)險能力差，有時，一筆呆賬壞賬就能導(dǎo)致公司現(xiàn)金流鏈破裂，長期制約著小額貸款公司的發(fā)展。

3.典當(dāng)公司

2011年，由于企業(yè)在典當(dāng)行融資快捷和銀根緊縮的大環(huán)境客觀上促進了包括典當(dāng)行業(yè)在內(nèi)的準(zhǔn)金融機構(gòu)的發(fā)展，國務(wù)院公布了《典當(dāng)行管理條例（征求意見稿）》以促進典當(dāng)行業(yè)持久健康發(fā)展。在典當(dāng)行業(yè)快速發(fā)展的同時，許多弊病也就隨之暴露，民營典當(dāng)行一般規(guī)模小，管理人員素質(zhì)低，有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明、違規(guī)經(jīng)營等問題，由于無法對典當(dāng)行進行有效的監(jiān)督導(dǎo)致資金或抵押物的丟失，擾亂行業(yè)發(fā)

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展，同時也威脅了金融市場的正常發(fā)展。

四、加強民間資本對小微企業(yè)融資支持的金融對策

1.發(fā)展與信用擔(dān)保機構(gòu)合作的“民間合會”

“合會”（ROSCA），意為“輪轉(zhuǎn)儲蓄與信貸協(xié)會”。它是協(xié)會內(nèi)部成員的一種共同儲蓄活動，也是成員之間的一種輪番提供信貸的活動。因此，這是一種成員之間的民間借貸，是成員之間的資金互助，同時涉及了儲蓄服務(wù)和信貸服務(wù)。合會可按會員獲得會錢的決定方式分為，輪會、搖會和標(biāo)會。目前大多數(shù)合會采取標(biāo)會的形式，按照會員愿支付的最高利息競標(biāo)，價高者得到會錢。我國東南沿海地區(qū)是標(biāo)會的主要集中地，同時也是近年來“倒會”高發(fā)地區(qū)，根據(jù)東方財富網(wǎng)等網(wǎng)站的新聞報道統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011―2011年來媒體報道“倒會”潛逃事件15樁，在地域上高度集中于浙江福建一帶，其中12件發(fā)于福建省，3件發(fā)于浙江省。“倒會”事件集中于浙江福建這些中下企業(yè)重鎮(zhèn)，有效的反映了“標(biāo)會”在民營中小企業(yè)融資中的重要地位，同時也顯示了這一民間資本借貸活動的高風(fēng)險性。為了降低風(fēng)險，可以使信用擔(dān)保機構(gòu)與民間合會合作，由信用擔(dān)保機構(gòu)充當(dāng)“會首”的角色，在政府部門的監(jiān)管下從事資金融通活動。

2.推廣一般性企業(yè)家俱樂部形式

企業(yè)家俱樂部在大多是一種“精英俱樂部”，旨在為會員搭建交流的平臺，幫助企業(yè)打通商業(yè)活動，并參與其投融資活動，有力地推動了民間資本的發(fā)展。俱樂部在為期會員提供金融服務(wù)時，一般是為會員做財產(chǎn)管理。有些會員有良好的投資目標(biāo)但卻資金不足，有些會員有大量盈余資金卻沒有合適的投資目標(biāo)，這是俱樂部就能起到牽線搭橋的作用，有效的解決投融資問題。但企業(yè)家俱樂部的輻射范圍小，資源信息僅供“圈內(nèi)人”共享，缺少社會性。我們可以借鑒企業(yè)家俱樂部的組織形式，由各地商會建立一個基數(shù)更大，效率較高的組織，提高資金利用效率。

3.大力發(fā)展小額貸款公司

自2008年開始，小額貸款行業(yè)進入高速發(fā)展階段。由于2011年貨幣政策持續(xù)緊縮，市場投融資需求大，大量民間資本進入小額貸款行業(yè)，小額貸款公司發(fā)展迅速，規(guī)模數(shù)量屢創(chuàng)新高。大量小額貸款公

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司的出現(xiàn)一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但從數(shù)據(jù)來看，2011年小額貸款公司全行業(yè)貸款余額3914.74億元與主要商業(yè)銀行的貸款余額相比相差甚遠，所以小額貸款公司的成長性還有巨大的發(fā)展空間。政府可以在稅收等方面對小額貸款公司進行“政策偏向”，使其在市場上更加有競爭力。小額貸款公司自身方面要提高人才素質(zhì)，向?qū)I(yè)化方向發(fā)展，創(chuàng)造出“更新、更快、更有效率”的金融工具，提高“軟實力”。

4.大力發(fā)展P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺

P2P（Peer to Peer）信貸網(wǎng)絡(luò)平臺是信貸服務(wù)中介基于線上金融服務(wù)為民間個人與個人的信貸交易提供有關(guān)雙方信息的查詢、驗證、傳遞服務(wù)以及交易的整體風(fēng)險狀況和利率水平信息，幫助交易雙方實現(xiàn)交易并減少風(fēng)險，這種平臺既滿足了受資人的資金需求又為出資人的閑散資金提供了升值的機會，有利于發(fā)展個人信用，提高社會資金使用效率，是民間資本參與金融活動的一種創(chuàng)新。P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺一般不從事資金的吸收和發(fā)放，只提供信息服務(wù)，所以就消除了資金的托管風(fēng)險，比民間直接借貸更加安全有效。

可通過建立個人信用檔案共享機制，提高金融體系中的信用記錄在中央銀行、其他存款性公司和其他金融新公司之間使用及利用效率等手段大力發(fā)展P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺，使P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺提供的信息更加精準(zhǔn)和有效。

注釋：

①摘自工業(yè)和信息化部部長苗圩在“第四屆APEC中小企業(yè)對話世界500強財富論壇”演講稿。

②灰色金融模式：當(dāng)前我國法律部分禁止，但未完全禁止，同時違法與非法之間存在界限模糊的民間借貸行為。

③④數(shù)據(jù)來自中國信托協(xié)會網(wǎng)站。

⑤數(shù)據(jù)來自中國人民銀行《2010年小額貸款公司分地區(qū)情況調(diào)查表》、《2011年小額貸款公司分地區(qū)情況調(diào)查表》。

參考文獻：

[1]成洪艷.經(jīng)融危機下的中小企業(yè)的融資決策[J].中國檢驗檢疫，2011（1）.最新【精品】范文 參考文獻

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[2]黃文妍.后危機時期小微企業(yè)的融資困境及出路[J].商業(yè)文化（下半月），2011（12）.[3]姬會英.當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難的原因及對策探析[J].特區(qū)經(jīng)濟，2011（2）.[4]郭斌，劉曼路.民間金融與中小企業(yè)發(fā)展：對溫州的實證分析[J].經(jīng)濟研究，2001（11）.[5]中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng).資本市場與中國企業(yè)家成長：現(xiàn)狀與未來、問題與建議[R].2011（8）.課題項目：本文受國家大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃項目“黑龍江省利用民間資本解決小微企業(yè)融資問題研究”（121201）；2011年黑龍江省社科基金重點項目（11A001）；2012年黑龍江社科基金項目（12C026）資助。

作者簡介：

王梓任（1992-），男，黑龍江哈爾濱人，大學(xué)本科，從事民間金融研究。

祝洪章（1976-），女，黑龍江哈爾濱人，碩士，副教授，從事金融理論與政策研究。

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