第一篇：企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)大全

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高準(zhǔn)則，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的導(dǎo)向器，決定著財(cái)務(wù)管理主體的行為模式。確立合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、無論在理論上還是在實(shí)踐上，都有重要的意義。

有關(guān)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等多種界定。下面，便對(duì)這些界定逐一評(píng)價(jià)，以求為科學(xué)地設(shè)定現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)提供依據(jù)。

（一）利潤最大化。這一目標(biāo)的淵源是亞當(dāng).斯密的企業(yè)利潤最大化理論。

優(yōu)點(diǎn)：根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，利潤表示新創(chuàng)造的財(cái)富。企業(yè)利潤越大，表明企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富越多，整個(gè)社會(huì)財(cái)富亦會(huì)因此而增大。所以，應(yīng)該把追求利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，把利潤作為評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局經(jīng)營管理業(yè)績的依據(jù)。

缺點(diǎn)：隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的組織形式和經(jīng)營管理方式發(fā)生了深刻的變化，業(yè)主經(jīng)營逐漸被職工經(jīng)理經(jīng)營代替，企業(yè)利益主體呈現(xiàn)多元化，在這種情況下，利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就不合適了。這不僅因?yàn)槔麧欁畲蠡拍詈磺?，沒有反映出利潤與投入資本的比例關(guān)系，還因?yàn)榧词箤?shí)現(xiàn)了利潤最大化，如果未考慮到各種利益主體的合理利益，會(huì)影響未來企業(yè)經(jīng)營資本的來源。

（二）凈現(xiàn)值最大化。該觀點(diǎn)主要關(guān)注資本在企業(yè)內(nèi)部的有效分配，以及企業(yè)在資本市場中的作用。討論如何在各類資產(chǎn)間分配財(cái)物資源，以提高現(xiàn)金流動(dòng)的凈現(xiàn)值。認(rèn)為如果一個(gè)企業(yè)所有各投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值最大，企業(yè)的凈收益就會(huì)最大。資本才能真正得以最大化增值。

優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值對(duì)資本增值效果的影響，顯然優(yōu)于利潤最大化目標(biāo)，缺點(diǎn)：未從根本上克服利潤最大化目標(biāo)的缺陷。沒有反映出利潤與投入資本的比例關(guān)系。

（三）每股收益最大化。20世紀(jì)60年代，隨著資本市場的逐漸完善，股份制企業(yè)的不斷發(fā)展，每股收益最大化逐漸成為西方企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)點(diǎn)：“收益”有時(shí)間概念，且“每股”又有投入資本概念，它是一定時(shí)間內(nèi)單位投入資本（每股，不是每元）所獲收益額，充分體現(xiàn)了資本投入與資本增值之間的比例關(guān)系，用每股收益概括企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，把企業(yè)利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來，克服了以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系的不足。

缺點(diǎn)：這一目標(biāo)一是未能體現(xiàn)資本投入所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；二是沒有考慮企業(yè)股利方針對(duì)

股票市價(jià)的影響。如果企業(yè)的目標(biāo)只是為了每股收益最大，企業(yè)就決不會(huì)支付股利。

（四）股東財(cái)富最大化。這是近幾年西方財(cái)務(wù)管理中比較流行的一種觀點(diǎn)。

優(yōu)點(diǎn)：股東投資企業(yè)的目標(biāo)是以獲得高額回報(bào)來擴(kuò)大財(cái)富，股東財(cái)富最大化是用公司股票的市場價(jià)格來計(jì)量的，它考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。因?yàn)?，風(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；也考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。因?yàn)椴还苁悄壳袄麧欉€是預(yù)期未來的利潤對(duì)股票價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生重要影響。

缺點(diǎn):過于強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系主體的利益不夠重視，不利于處理好現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。其次，股票價(jià)格是受多種因素影響的結(jié)果，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。再次，它只適合上市公司，對(duì)非上市公司很難適應(yīng)。

（五）企業(yè)價(jià)值最大化。所謂企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值，取決于企業(yè)潛在和未來的獲利能力。

優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值最大化充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹價(jià)值對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的影響，克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因此，有學(xué)者認(rèn)為該觀點(diǎn)體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的深層認(rèn)識(shí)。

缺點(diǎn)：一是概念上的模糊。大部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值最大化就是股東財(cái)富最大化。但有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富不是同一概念。認(rèn)為企業(yè)價(jià)值相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)價(jià)值，而股東財(cái)富應(yīng)相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表右方的所有者權(quán)益的價(jià)值。二是測算上的困難。如果用未來企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值計(jì)量企業(yè)價(jià)值，在實(shí)踐的可操作上存在著難以克服的缺陷。如果用資產(chǎn)評(píng)估值來計(jì)量，方法上雖然科學(xué)，但是資產(chǎn)評(píng)估通常在企業(yè)經(jīng)營方式變更、資產(chǎn)流動(dòng)、產(chǎn)權(quán)變更時(shí)采用，在企業(yè)日常管理、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中費(fèi)時(shí)費(fèi)力，事實(shí)上也難行得通。

（六）持續(xù)發(fā)展能力最大化。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須是經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)與超經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)的高度統(tǒng)一，是所有者利益與其它主體利益的最佳兼顧，絕不能只是一項(xiàng)非常具體化、定量化、具有明顯傾向性的財(cái)務(wù)指標(biāo)；必須具有綜合性、兼容性，能夠全面反映企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展能力，而有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理財(cái)目標(biāo)就是“持續(xù)發(fā)展能力最大化”。

優(yōu)點(diǎn)：第一，能夠在理財(cái)目標(biāo)中充分考慮企業(yè)管理的最高目標(biāo)；第二，使企業(yè)的理財(cái)思路跳出資金管理的局限。

缺點(diǎn)：企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力最大化是一種高度綜合性的企業(yè)目標(biāo)，不是企業(yè)理財(cái)目標(biāo)所能涵蓋的?！俺掷m(xù)發(fā)展能力最大化”本質(zhì)上是企業(yè)經(jīng)營的最高目標(biāo)，企業(yè)理財(cái)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)充分體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，但兩者之間不能等同。

（七）EVA最大化。該觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)附加值EVA最大化。EVA是公司營業(yè)利潤與資本成本的差值，它是衡量企業(yè)在某個(gè)特定年份中盈利抵償資本機(jī)會(huì)成本后的經(jīng)濟(jì)利潤。

優(yōu)點(diǎn)：EVA最大化的理財(cái)目標(biāo)能將所有者的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與經(jīng)營者的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)緊密銜接在一條紐帶上，所有者主要基于企業(yè)EVA的增長給經(jīng)營者進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，妥善地處理了經(jīng)營者與股東的代理沖突。EVA考慮了企業(yè)所有投入資本的成本，有利于經(jīng)營者千方百計(jì)提高資金營運(yùn)效果，并授予經(jīng)營者更大的靈活機(jī)動(dòng)權(quán)；EVA最大化的實(shí)質(zhì)是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤最大化，也是權(quán)衡了經(jīng)營者利益下的股東財(cái)富最大化。

缺點(diǎn)：過分注重EVA易使企業(yè)忽視與其他契約關(guān)系的主體利益以及企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感。

以上討論的指標(biāo)中，EVA最能體現(xiàn)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和社會(huì)價(jià)值.國資委對(duì)央企的考核中，也把EVA作為主要的考核指標(biāo)，因此，我們應(yīng)該把EVA作為我們研究財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重點(diǎn)。

青島大學(xué) 董雪梅

第二篇：淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

【摘要】財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指在一定的理財(cái)環(huán)境中，特定的理財(cái)主體通過有效地組 織安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，正確的處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位的準(zhǔn) 確與否直接影響到理財(cái)主題的財(cái)務(wù)活動(dòng)是否有效，財(cái)務(wù)關(guān)系是否協(xié)調(diào)。本文著重闡述了企業(yè)價(jià)值最大化是我國企業(yè)最佳財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；企業(yè)價(jià)值最大化；利潤最大化

財(cái)務(wù)是一個(gè)企業(yè)的生死命脈，一個(gè)企業(yè)要想很好占領(lǐng)市場或蒸蒸日上，首先，需了解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用，然后加以剖析，做出最佳選擇。

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的根本目的，他決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的出發(fā)點(diǎn)，因?yàn)樨?cái)務(wù)目標(biāo)的制定直接決定了各種財(cái)務(wù)決策的選擇。

1.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是連接財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)理論與運(yùn)行理論的紐帶：一方面，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是根據(jù)財(cái)務(wù)管理的主體、財(cái)務(wù)管理的客體、財(cái)務(wù)管理職能、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)等基礎(chǔ)理論確立，體現(xiàn)了基礎(chǔ)理論的客觀要求；另一方面，它又對(duì)財(cái)務(wù)管理程序、財(cái)務(wù)管理方法、財(cái)務(wù)管理組織等運(yùn)行理論起導(dǎo)向作用，引導(dǎo)著財(cái)務(wù)管理運(yùn)行理論的發(fā)展。

1.2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理理論與財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的橋梁：一方面，財(cái)務(wù)管理是一門應(yīng)用性很強(qiáng)的學(xué)科，通過基礎(chǔ)理論從理論的高度加以剖析且是很有必要，但它又必須落實(shí)到具體的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐當(dāng)中去，形成實(shí)用性理論，以指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐；另一方面財(cái)務(wù)管理理論對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的指導(dǎo)作用集中表現(xiàn)在對(duì)財(cái)務(wù)管理工作規(guī)范指導(dǎo)，而這正式財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的功能所在。

然而對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用機(jī)制，都是通過一定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)的。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的評(píng)價(jià)

2.1.利潤最大化目標(biāo)

這種觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多，企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富越多，越接近企業(yè)生存、發(fā)展和盈利的目標(biāo)。利潤最大化目標(biāo)是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)

1活動(dòng)的管理，不斷增加企業(yè)利潤，使企業(yè)利潤達(dá)到最大?？刹扇〉挠行Т胧热纾喊压べY壓倒最低限度；在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上降低成本費(fèi)用，可以從材料采購、生產(chǎn)效率等方面著手；還有一些不必要的費(fèi)用開支等等。企業(yè)是一個(gè)追逐利潤的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，追求利潤最大化是企業(yè)本質(zhì)所在，當(dāng)利潤達(dá)到最大化時(shí)，企業(yè)的價(jià)值也達(dá)到了最大化。但是，該 目標(biāo)在以下方面有所欠缺：（1）沒考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。比如，今年 200萬的利潤和10年以后的同等數(shù)量的利潤其實(shí)際價(jià)值是不可比的，10年間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值的增加，而且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率的不同有所不同；（2）沒考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)，同等利潤值在不同行業(yè)中的意義也不相同，比如風(fēng)險(xiǎn)比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的制造業(yè)無法簡單比較；利潤的變化可能意味著風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)變化。例如，一個(gè)每股收益為15元的傳統(tǒng)企業(yè)，盡管其每股收益上升到20元，然而該公司可能依然不是我們所希望的投資對(duì)象，因?yàn)槠浣?jīng)營活動(dòng)固有的風(fēng)險(xiǎn)增長的更快；（3）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展；由于利潤指標(biāo)通常按年計(jì)算，因此企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)。另外，利潤最大化的障礙是它的關(guān)鍵變量即“利潤”幾乎不可能準(zhǔn)確計(jì)算。因?yàn)槔麧櫽泻芏嗖煌慕?jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)定義，每一個(gè)定義都有各自一系列的解釋。應(yīng)該看到，利潤最大化的提法只是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益淺層次的認(rèn)識(shí)，存在一定的片面性，所以利潤最大化并不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

2.2.股東權(quán)益最大化目標(biāo)

股東權(quán)益最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營為股東帶來最多的財(cái)富，這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)的所有權(quán)屬于股東。企業(yè)的經(jīng)營管理應(yīng)代表股東的利益，只要通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東創(chuàng)造最大權(quán)益上的目標(biāo)。與利潤最大化相比，該指標(biāo)在一定程度上克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為。目標(biāo)更容易量化，易于考核。同時(shí)，這一目標(biāo)也存在一些缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因其股價(jià)無法向上市公司股價(jià)一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得；（2）股價(jià)受眾多因素影響，特別是有些企業(yè)外的因素、有些還可能是非正常因素，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況，如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣，其股票可能還在走紅；（3）它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益而對(duì)其他關(guān)系人的利益重視不夠。所以，綜上所述：目前采用股東權(quán)益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不符合我國的實(shí)際發(fā)展情況也不符

合我國國情。

2.3相關(guān)者權(quán)益最大化目標(biāo)

企業(yè)利益相關(guān)者是指企業(yè)行為影響或可影響企業(yè)行為的任何個(gè)人、群體和組織，一般是指那些與企業(yè)存在直接或間接利益關(guān)系并享有合法權(quán)益的組織和個(gè)人。根據(jù)他們與企業(yè)的關(guān)系可分兩大類：一是直接利益相關(guān)者，例如：股東，經(jīng)營者，員工，債權(quán)人，顧客，供應(yīng)商等等。二是間接利益相關(guān)者，是指那些影響企業(yè)或受企業(yè)影響，但與企業(yè)沒有商務(wù)關(guān)系，企業(yè)又必須承擔(dān)一定社會(huì)責(zé)任的利益主體，如：社區(qū)，政府，社會(huì)團(tuán)體，大眾傳媒和各類專門利益集團(tuán)等?，F(xiàn)在企業(yè)核心理論是契約理論，該理論認(rèn)為企業(yè)可以被理解為是一系列生產(chǎn)要素之間的契約，它結(jié)合知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的生存環(huán)境，企業(yè)生存發(fā)展必備相關(guān)要素等問題是企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化的結(jié)果。財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)目標(biāo)的一個(gè)子集應(yīng)具備有企業(yè)目標(biāo)的特性：唯一性和明確性。然而，唯一性和明確性是衡量財(cái)務(wù)目標(biāo)的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是財(cái)務(wù)目標(biāo)必須滿足的條件。在上述相關(guān)利益中，僅是直接利益相關(guān)者就涉及到六個(gè)，更別說大量存在的間接利益相關(guān)者團(tuán)體了，在不否認(rèn)眾多不同利益團(tuán)體之間可能存在一致的同時(shí)，也必須承認(rèn)團(tuán)體間大量利益沖突的客觀存在。如果一個(gè)目標(biāo)包含過多的內(nèi)部矛盾，那么其明確性就無從談起，在實(shí)際工作的財(cái)務(wù)決策過程中，決策者有需要某個(gè)具體的相關(guān)利益集團(tuán)價(jià)值和總體的相關(guān)者利益價(jià)值之間進(jìn)行衡量、取舍、而這一決策過程本身就很難把握，因此，相關(guān)者利益最大化目標(biāo)本身就具有相當(dāng)程度的不確定性，一個(gè)模棱兩可的目標(biāo)不可能作為現(xiàn)實(shí)中的財(cái)務(wù)目標(biāo)。由于不同的利益團(tuán)體的利益要求存在大量的矛盾和不可避免沖突，企業(yè)決策者衡量相關(guān)者利益最大化這一缺乏定量性的目標(biāo)的過程存在很大的模糊性，從而很可能導(dǎo)致決策的隨意性和可操作性。這樣會(huì)使目標(biāo)本身應(yīng)具有的作用被徹底否決，導(dǎo)致事與愿違的結(jié)果，最終損害這些相關(guān)者的利益。

趨利避害，當(dāng)利潤最大化沒有考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素、所有者權(quán)益和相關(guān)者權(quán)益不能統(tǒng)籌全局時(shí)，我們不得不去尋找另一出口，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

3.我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇：企業(yè)價(jià)值最大化

3.1企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的理論依據(jù)

傳統(tǒng)上，人們都認(rèn)為股東承擔(dān)了企業(yè)全部剩余風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)享受全部的經(jīng)營收益。而職工或債權(quán)人處于相對(duì)次要的地位，在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)設(shè)定中往往被忽視。事實(shí)上，現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東、債權(quán)人、職工以及企業(yè)上下游關(guān)系人都會(huì)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。他們利益的滿足和實(shí)現(xiàn)也都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響，因此應(yīng)全面考慮。

企業(yè)價(jià)值通常通過兩種途徑表現(xiàn)出來：一是用買賣的方式，通過市場評(píng)價(jià)來確定企業(yè)的市場價(jià)值；二是通過其未來預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)在價(jià)值來表達(dá)。企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)，在資本市場有效性的假定條件下，它可以表達(dá)為股東權(quán)益最大化或企業(yè)市場價(jià)值最大化。

企業(yè)價(jià)值最大化的理論依據(jù)是財(cái)權(quán)流理論，該理論認(rèn)為理財(cái)目標(biāo)是確定理財(cái)本質(zhì)、理財(cái)主體基礎(chǔ)上的進(jìn)一步研究，具有過程依賴性。任中信教授認(rèn)為價(jià)值是理財(cái)學(xué)基本的核心概念，價(jià)值管理師理財(cái)?shù)闹匾匦?，而“利潤”只是反映了價(jià)值的一部分。企業(yè)價(jià)值最大化這一觀點(diǎn)認(rèn)為：投資者建立企業(yè)的重要目的在于創(chuàng)造盡可能多的財(cái)富。這種財(cái)富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)值和企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化可以通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。評(píng)估企業(yè)價(jià)值最大化的依據(jù)不是企業(yè)已獲得的利潤水平，而是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價(jià)值，它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，可以說，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果。在一定時(shí)期和一定環(huán)境下某一利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用。但從長期發(fā)展來看，不能只強(qiáng)調(diào)某一利益集團(tuán)，而置其他利益集團(tuán)于不顧，不能將理財(cái)目標(biāo)集中于某一集團(tuán)的利益。從這一意義上來講，股東權(quán)益最大化不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。從理論上來講，各個(gè)利益集團(tuán)的目標(biāo)都可以折衷為企業(yè)長期發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷提高，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)。所以，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)的長期發(fā)展擺在首位，并強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長中各方面的利益關(guān)系，將企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

3.2企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體體現(xiàn)

（1）明確了理財(cái)主體為企業(yè)組織。理財(cái)主體就是具有獨(dú)立經(jīng)營權(quán)和財(cái)權(quán)的企業(yè)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該體現(xiàn)為理財(cái)主體財(cái)富的增長，然后，企業(yè)價(jià)值最大化恰好滿足這一要求。

（2）體現(xiàn)了理財(cái)本質(zhì)即價(jià)值管理。企業(yè)財(cái)務(wù)管理之所以作為企業(yè)管理重要組成部分，是因其具有廣泛性及綜合性特點(diǎn)，而這些特點(diǎn)又是取決于理財(cái)本質(zhì)即價(jià)值管理，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的財(cái)富，相關(guān)者利益最大化目標(biāo)中的利益都只是企業(yè)的一部分。

（3）符合財(cái)務(wù)目標(biāo)唯一性的特性。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)價(jià)值的導(dǎo)向，必須是唯一的，理財(cái)目標(biāo)應(yīng)明確理財(cái)主體，體現(xiàn)目標(biāo)特性，符合理財(cái)活動(dòng)的規(guī)律，企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)能充分體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的特性和財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律，因此企業(yè)價(jià)值最大化是我國企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)理想選擇。

3.3企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)的意義

一般認(rèn)為，以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有如下優(yōu)點(diǎn)：首先，價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行科學(xué)的計(jì)量，反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力，從而考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的問題，有利于統(tǒng)籌安排長短規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定鼓勵(lì)政策等。其次，價(jià)值最大化目標(biāo)能克制企業(yè)在追求利潤上的短期行為。因?yàn)椴粌H過去或目前的利潤會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，而且預(yù)期未來現(xiàn)金性利潤的多少對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響更大。再次，價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，只片面追求利潤的錯(cuò)誤方向。

企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)有利于克服因片面追求利潤而產(chǎn)生的短期行為，有利于獲利期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的組合決策，有利于社會(huì)資源合理的配置。企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)現(xiàn)，對(duì)企業(yè)的各種利益相關(guān)者將產(chǎn)生積極的影響：第一，對(duì)于投資人來說，隨著企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，在息稅后凈利潤趨向最大化，有能力以現(xiàn)金或股票形式分派股利，這樣也就實(shí)現(xiàn)了股東權(quán)益最大化目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了投資人的利益；第二，對(duì)債權(quán)人來說，由于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和現(xiàn)金流入，企業(yè)償債能力提高，能夠及時(shí)足額清償債務(wù)，從而得到債權(quán)人的信任，為企業(yè)提供可靠資金打下了基礎(chǔ)；第三，對(duì)國家而言，企業(yè)擁

有足夠支付償債能力，及時(shí)繳納各種稅金為國家稅收提供了保障；第四，對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工而言，企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化在其主動(dòng)范圍內(nèi)可增加工資、職工福利、改善職工生活，充分調(diào)動(dòng)職工積極性和創(chuàng)造性；第五，對(duì)社會(huì)而言，一個(gè)堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)該是對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的企業(yè)，自覺承擔(dān)各項(xiàng)社會(huì)責(zé)任費(fèi)用，積極籌資“三廢”處理裝置，從而履行對(duì)社會(huì)的責(zé)任；第六，關(guān)心客戶利益，在新產(chǎn)品的研制和開發(fā)上有較高投入，不斷推出新產(chǎn)品來滿足客戶需求，以便保持銷售收入的持續(xù)增長。

從某種意義上來講，利潤最大化和股東權(quán)益最大化等目標(biāo)，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期行為，會(huì)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)長期發(fā)展。而企業(yè)價(jià)值最大化不再只強(qiáng)調(diào)企業(yè)當(dāng)前微觀利益，更注重微觀利益和宏觀利益協(xié)調(diào)一致，更講究企業(yè)信譽(yù)，注重企業(yè)形象的塑造與宣傳，更注重企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量與售后服務(wù)，以保持企業(yè)銷售收入的長期穩(wěn)定增長。

4.總結(jié)

所以無論從理論上還是從實(shí)際效果上看，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)均優(yōu)于其他財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。盡管該目標(biāo)目前還未得到所有企業(yè)認(rèn)同和采納，但隨著現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立和完善，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)將最終成為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主導(dǎo)目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

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第三篇：企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。創(chuàng)辦企業(yè)的目的是為了擴(kuò)大財(cái)富，企業(yè)的價(jià)值在于它能給投資者帶來未來報(bào)酬，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是“企業(yè)價(jià)值最大化”或者“股東財(cái)富最大化”，因?yàn)檫@種觀點(diǎn)，既反映了利潤取得的時(shí)間，也反映了資本和獲利之間的關(guān)系，還反映了受風(fēng)險(xiǎn)大小的影響。

以上分析可以看到，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響，由于出發(fā)點(diǎn)和要求實(shí)現(xiàn)的目的不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定位會(huì)各有偏差，但目標(biāo)只有一個(gè)，即“企業(yè)價(jià)值最大化”。概括起來，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定還應(yīng)綜合考慮以下幾個(gè)問題：

1.緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要高于一切，財(cái)務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。計(jì)劃并非一個(gè)資金問題，還要對(duì)未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考，以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反應(yīng)能力；增加有利機(jī)會(huì)帶來的收益。財(cái)務(wù)計(jì)劃確定后，要將計(jì)劃具體化，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算，便財(cái)務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化中發(fā)揮重要作用。

2.促使企業(yè)設(shè)大限度地提高投資報(bào)酬率。成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標(biāo)準(zhǔn)，只局限于降低成本本身，一般不能改變風(fēng)險(xiǎn)，因此。企業(yè)在投資管理、流動(dòng)資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，便企業(yè)總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮“貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”，以求達(dá)到股東投資報(bào)酬率最大。

3.合理提高資產(chǎn)的利用效率。企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的，企業(yè)獲得的利潤不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面，還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。改變資產(chǎn)用途，利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，對(duì)于存在明顯資產(chǎn)閑置的企業(yè)，提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵之一。盤活存量資產(chǎn)、增加產(chǎn)品產(chǎn)量、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會(huì)需要的商品來增加數(shù)量收益，不僅是一種市場策略，有時(shí)也是一種成本利潤策略，從企業(yè)戰(zhàn)略意義上講，提高資產(chǎn)利用率也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的有效途徑。

4.正確進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。為改善企業(yè)內(nèi)部管理，財(cái)務(wù)管理往往要對(duì)企業(yè)的盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分配進(jìn)行分析，以評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。幫助企業(yè)改善決策。通過財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，找出存在的問題，以此來提高資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬欺周轉(zhuǎn)率，并為決策提供有用信息，促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第四篇：企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之我見

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之我見

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用可以概括為四個(gè)方面：（1）導(dǎo)向作用。（2）激勵(lì)作用。（3）凝聚作用。（4）考核作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在不同時(shí)期，不同理財(cái)環(huán)境，不同國度等因素影響，歸納起來這些目標(biāo)都受到以下共同因素的影響。

1、財(cái)務(wù)管理主體

財(cái)務(wù)管理主體是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng)限制在一定的組織內(nèi)，明確了財(cái)務(wù)管理的空間范圍。由于自主理財(cái)?shù)拇_立，使得財(cái)務(wù)管理活動(dòng)成為企業(yè)總體目標(biāo)的具體體現(xiàn)，這為正確確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)奠定了理論基礎(chǔ)。

2、財(cái)務(wù)管理環(huán)境

財(cái)務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境，以及企業(yè)類型、市場環(huán)境、采購環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境等財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境，同樣也是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要因素之一。

3、企業(yè)利益集團(tuán)利益關(guān)系

企業(yè)利益集團(tuán)是指與企業(yè)產(chǎn)生利益關(guān)系的群體?，F(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的利益集團(tuán)已不是單純的企業(yè)所有者，影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的利益集團(tuán)包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、政府和企業(yè)職工等方面，不能將企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)僅僅歸結(jié)為某一集團(tuán)的目標(biāo)，而應(yīng)該是各利益集團(tuán)利益的綜合體現(xiàn)。

4、社會(huì)責(zé)任

社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，獲取正常收益的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和社會(huì)責(zé)任客觀上存在矛盾：企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)造成利潤和股東財(cái)富的減少；企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和社會(huì)責(zé)任也有一致性：首先，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任大多是法律所規(guī)定的，如消除環(huán)境污染、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益等，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的完成，必須以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為前提。其次，企業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為社會(huì)多做貢獻(xiàn)，有利于企業(yè)樹立良好形象，也有利于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)管理同時(shí)還就注意在企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時(shí)還具有風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性。即企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，不可回避的;企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)發(fā)生及其概率是不確定的:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生，必然帶來或大或小的經(jīng)濟(jì)損失;這些經(jīng)濟(jì)損失對(duì)企業(yè)也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業(yè)在面臨某些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，往往蘊(yùn)涵著多種潛在的盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業(yè)對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，應(yīng)是采取積極的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，而不應(yīng)是消極對(duì)待、簡單回避和無所作為。

在日趨變化、劇烈波動(dòng)的現(xiàn)實(shí)社會(huì)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力尤其是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力己成為企業(yè)生存發(fā)展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)質(zhì)就是管理和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)則是對(duì)可能出現(xiàn)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行超前的控制和管理，以避免由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)和生存危機(jī)，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，就必須把企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)作為切入點(diǎn)，建立評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)狀況的綜合指標(biāo)體系，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營管理者及時(shí)地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)，從而通過實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。

關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)和產(chǎn)生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)認(rèn)為可分為如下三種:①經(jīng)濟(jì)原因所對(duì)應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);②社會(huì)原因所對(duì)應(yīng)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn);③人力不能控制的自然原因所對(duì)應(yīng)的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。其中，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要源于企業(yè)本身內(nèi)部的行為，如管理不善所導(dǎo)致的組織渙散、產(chǎn)品質(zhì)量事故、交貨期拖延、生產(chǎn)消耗及成本上升或投資決策失誤所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)則主要包括與企業(yè)本身的管理無關(guān)或者說主要由于企業(yè)外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如市場需求下降或競爭對(duì)手的作用所導(dǎo)致的企業(yè)產(chǎn)品銷售量急劇減少;產(chǎn)品價(jià)格下跌及原燃材料采購成本上升所導(dǎo)致的企業(yè)盈利下降甚至出現(xiàn)虧損;政府產(chǎn)業(yè)政策的限制及稅收政策的調(diào)整對(duì)企業(yè)所造成的不利影響;企業(yè)進(jìn)出口業(yè)

務(wù)中所出現(xiàn)的國際結(jié)算延期，以及由于出口國原因所導(dǎo)致的貿(mào)易中斷等。不可抗力風(fēng)險(xiǎn)則主要是指，火災(zāi)、雷電、洪水及地震等自然災(zāi)害對(duì)企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括以下三方面的含義:

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。即針對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類;對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)暴露情況及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)行辯識(shí);

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測量與評(píng)估。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理包括對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行測量，對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，采用數(shù)學(xué)方法及相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行具體量化處理。在此基礎(chǔ)上，借助于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和有關(guān)模型，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素作出具體評(píng)估，以便為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策提供依據(jù);

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與化解。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是以監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為主要核心內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)控制過程;企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，包括根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，對(duì)企業(yè)人財(cái)物、供產(chǎn)銷等各有關(guān)環(huán)節(jié)的經(jīng)營行為實(shí)施有效監(jiān)控，并為改善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況采取相應(yīng)的管理措施和行為，以便化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容是，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測量與評(píng)估、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與化解三個(gè)方面。

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)質(zhì)上是指在特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的科學(xué)組織和對(duì)資源的合理配置所要達(dá)到的基本標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)管理目標(biāo)的選擇是基于企業(yè)理論的選擇。同企業(yè)目標(biāo)

多元化一樣，受企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，企業(yè)是一個(gè)多元利益的組合體，其本質(zhì)是利益相關(guān)者契約集合體，這就決定了財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)多元化協(xié)調(diào)，多層次結(jié)合的有機(jī)體系。

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，眾多企業(yè)深感傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)越來越不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求，紛紛在探索新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新目標(biāo)。隨著時(shí)代的發(fā)展，再成體系的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一定與傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)大不相同。

第五篇：中瀚石林觀點(diǎn)分享-現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要組成部分,是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的重要保證。中瀚石林對(duì)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)大致分為:產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。產(chǎn)值最大化只有在產(chǎn)品是賣方市場的條件下才有意義。利潤是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部收入和全部費(fèi)用的差額,體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,企業(yè)獲得利潤的多少意味著企業(yè)競爭能力的大小,決定了企業(yè)的生存和發(fā)展。所以,把利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)比較直觀且有現(xiàn)實(shí)意義。但利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有其局限性:對(duì)于所有者來說,利潤是實(shí)現(xiàn)其投資回報(bào)最大化的基礎(chǔ),也是承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào);對(duì)于其他相關(guān)者來說,利潤最大化可能使其承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn),面臨更大的不確定性,但獲得的收益并不會(huì)相應(yīng)增加,同時(shí)以一個(gè)時(shí)期的利潤作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)往往會(huì)使企業(yè)決策帶有短期行為的傾向。同樣,股東財(cái)富最大化考慮的范圍僅局限于股東的利益,有時(shí)甚至于主要是控股股東的局部利益,而忽略了債權(quán)人、經(jīng)理管理人、員工及社會(huì)等相關(guān)利益者的效益,而這些相關(guān)利益者的效益卻對(duì)股東財(cái)富最大化產(chǎn)生了重要的影響。企業(yè)價(jià)值最大化是通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營,采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,在保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。它要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,不僅要重視短期利益,更要追求企業(yè)長期持續(xù)的健康發(fā)展;不僅追求企業(yè)本身發(fā)展,還要為股東、用戶、員工、供應(yīng)商以及社會(huì)等利益相關(guān)者創(chuàng)造更多價(jià)值。因此,以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)的發(fā)展目標(biāo),既考慮了利潤最大的因素,又考慮了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素,有利于企業(yè)獲得長遠(yuǎn)利益。所以說,企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)利益相關(guān)者利益的最佳體現(xiàn),企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。有效的財(cái)務(wù)管理提升企業(yè)價(jià)值

財(cái)務(wù)管理的過程實(shí)際上就是一個(gè)對(duì)企業(yè)的價(jià)值造成影響的過程?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心就是通過財(cái)務(wù)決策,來實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。具體來說,財(cái)務(wù)管理提升企業(yè)價(jià)值主要體現(xiàn)在三大方面:(1)創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的活動(dòng),包括稅收籌劃、集中化管理(尤其是資金)、盈余管理、融資管理、投資并購、成本控制等;(2)支持企業(yè)價(jià)值的活動(dòng),包括全面預(yù)算管理、財(cái)務(wù)流程再造、運(yùn)營資本管理、利潤管理、績效管理、薪酬管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等;(3)保持企業(yè)價(jià)值的活動(dòng),包括財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)建設(shè)、會(huì)計(jì)管理、會(huì)計(jì)信息管理、會(huì)計(jì)制度與組織管理等。