第一篇：巴塞爾新資本協(xié)議過渡期我國的金融改革

巴塞爾新資本協(xié)議過渡期我國的金融改革

□作者：華僑大學(xué)商學(xué)院林俊國

內(nèi)容摘要：巴塞爾新資本協(xié)議反映了國際大銀行風(fēng)險管理的最新經(jīng)驗，因此，許多國家表示將實施巴塞爾新資本協(xié)議。然而，我國卻面臨著雙重挑戰(zhàn)：實施巴塞爾新資本協(xié)議，我國尚缺乏必要的條件；不實施新資本協(xié)議，我國將面臨許多不利的影響。本文著重分析

我國實施新資本協(xié)議的兩難選擇及金融改革對策。

關(guān)鍵詞：巴塞爾新資本協(xié)議兩難選擇對策

2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會正式發(fā)布了《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》（即《巴塞爾新資本協(xié)議》），巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的成員國將于2006年12月底開始實施巴塞爾新資本協(xié)議。新資本協(xié)議以國際活躍銀行為基礎(chǔ)，詳細(xì)地闡述了監(jiān)管當(dāng)局對銀行集團(tuán)的風(fēng)險監(jiān)管思想，同時新資本協(xié)議通過對商業(yè)銀行計量信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的規(guī)范，來約束商業(yè)銀行內(nèi)部建立完整而全面的風(fēng)險管理體系，以達(dá)到保證全球銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營的目的。巴塞爾新資本協(xié)議反映了國際大銀行風(fēng)險管理的最新經(jīng)驗，因此，許多非巴塞爾委員會成員國也紛紛表示將實施巴塞爾新資本協(xié)議。然而，我國卻面臨著雙重挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)之一：我國缺乏實施巴塞爾新資本協(xié)議的條件

巴塞爾新資本協(xié)議的核心是三大支柱，即資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律。目前，我國缺乏全面實施新資本協(xié)議的條件。

我國缺乏實施第一支柱的條件

第一支柱是資本充足率要求。新資本協(xié)議在第一支柱中為計量風(fēng)險提供了幾種備選方案。例如，關(guān)于信用風(fēng)險的計量，新資本協(xié)議提出了兩種基本方法：標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法（irb）。內(nèi)部評級法又分為初級法和高級法。其中最簡單的是標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法下那些僅具備基本風(fēng)險管理系統(tǒng)的銀行，要依靠外部評級機構(gòu)的評級來計算信用風(fēng)險的資本要求，然而我國具有外部評級的企業(yè)非常少。如果監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為不宜采取外部評級，可以規(guī)定所有公司貸款的風(fēng)險權(quán)重都為100，而對主權(quán)和銀行債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重可以根據(jù)出口信用評級機構(gòu)的評級來確定。這樣就可消除對外部評級的依賴。因此，銀行必須不斷提高對風(fēng)險的理解和改進(jìn)對風(fēng)險暴露的管理措施。我國的商業(yè)銀行目前不具備實施標(biāo)準(zhǔn)法的能力及客觀條件。相對標(biāo)準(zhǔn)法而言，內(nèi)部評級法對銀行風(fēng)險管理能力的要求高得多。內(nèi)部評級法不僅要求銀行具備完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，而且要求監(jiān)管機構(gòu)有能力評估和監(jiān)督這些復(fù)雜的風(fēng)險管理系統(tǒng)。就目前情況來看，國際上只有一部分國際活躍銀行和發(fā)達(dá)國家有實施這一方法的能力。我國的銀行和監(jiān)管機構(gòu)距實施內(nèi)部評級法的要求還相差甚遠(yuǎn)。同時國內(nèi)各商業(yè)銀行的管理水平參差不齊，許多商業(yè)銀行的貸款評級體系僅是套用了監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的貸款五級分類，或者是在此基礎(chǔ)上簡單做了一些細(xì)化。這樣的評級系統(tǒng)遠(yuǎn)不能用來評估違約概率和違約損失率，對信用風(fēng)險量化的精確度和準(zhǔn)確性遠(yuǎn)不能達(dá)到新資本協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。總的看來，中國的銀行要實施irb法，難度較大。為了改進(jìn)評級體系以達(dá)到采用irb法標(biāo)準(zhǔn)法的要求，我國銀行面臨的挑戰(zhàn)是收集數(shù)據(jù)、建立必備的內(nèi)部控制系統(tǒng)、強化信息技術(shù)支持和員工培訓(xùn)。

我國缺乏實施第二支柱的條件

第二支柱是監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查。新資本協(xié)議引入了監(jiān)督檢查對完善整個監(jiān)管框架具有重要意義。它不僅引入了監(jiān)管當(dāng)局的檢查，而且有助于鼓勵銀行保持事前和事中的謹(jǐn)慎性操作。但是，實施第二支柱存在如下一些問題：一是第二支柱所涉及的范圍較廣，問題復(fù)雜，而各國監(jiān)管當(dāng)局暫時得不到詳細(xì)的指導(dǎo)，也不具備相應(yīng)的監(jiān)管資源。二是創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境還要求各國的監(jiān)管方法逐步趨同。三是監(jiān)管當(dāng)局的責(zé)任增大，相應(yīng)有必要提高監(jiān)管部門監(jiān)督檢查過程的透明度。

世界銀行認(rèn)為，對發(fā)展中國家的大多數(shù)銀行而言，貫徹實施第二支柱比改進(jìn)第一支柱可能更加重要。目前多數(shù)發(fā)展中國家的監(jiān)管當(dāng)局還沒有能力貫徹實施第二支柱。各國監(jiān)管當(dāng)局改進(jìn)監(jiān)管工具，提高判斷能力的過程將是非常困難和富有挑戰(zhàn)性。

從我國的具體情況來看，我國金融監(jiān)管中還存在著一些亟待解決的問題。

沒有形成規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管。目前我國金融監(jiān)管尚未實現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒有真正實現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒有建立一個有效的金融風(fēng)險監(jiān)測、評價、預(yù)警和處置系統(tǒng)。金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對監(jiān)管信息的綜合運用，缺乏對風(fēng)險的跟蹤監(jiān)測，導(dǎo)致監(jiān)管成本的提高和監(jiān)管效率的下降，使金融風(fēng)險得以積聚和擴散，最后忙于事后救火處置。

沒有將金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控作為監(jiān)管重心。至今為止，我們對金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控仍重視不夠，監(jiān)督不力，往往忙于外部監(jiān)管。而實踐證明，外部監(jiān)管不能代替金融機構(gòu)的內(nèi)部有效控制，也不能成為金融機構(gòu)內(nèi)控的補充。金融機構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和

第二篇：巴塞爾新資本協(xié)議下我國商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管研究

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巴塞爾新資本協(xié)議下我國商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管研究

作者：王歡歡

來源：《沿海企業(yè)與科技》2006年第02期

[摘 要]中國加入WTO后，中國的商業(yè)銀行正經(jīng)歷著一場前所未有的變革。這一變革將使中國的銀行也尤其是四大國有商業(yè)銀行面臨空前的挑戰(zhàn)，以金融機構(gòu)全能化為特征的混業(yè)經(jīng)營體制將成為國際金融業(yè)的主流模式。因此，文章指出，為應(yīng)對新的形勢變化，我國的監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)以巴塞爾新資本協(xié)議為標(biāo)準(zhǔn)建立有效的監(jiān)管。

[關(guān)鍵詞]巴塞爾新資本協(xié)議；風(fēng)險；監(jiān)管

[中圖分類號]F830．4

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

第三篇：巴塞爾新資本協(xié)議框架下對金融衍生交易的監(jiān)管（范文模版）

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巴塞爾新資本協(xié)議框架下對金融衍生交易的監(jiān)管

趙承壽

關(guān)鍵詞: 巴塞爾新資本協(xié)議 金融衍生交易 監(jiān)管

內(nèi)容提要: 巴塞爾委員會認(rèn)為，金融衍生工具一方面可以降低和轉(zhuǎn)移銀行的信用風(fēng)險，另一方面也可能帶來其他風(fēng)險，因此，應(yīng)采取嚴(yán)格的程序和步驟加以控制，并需要將其納入資本監(jiān)管的范圍。

金融衍生交易是現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理中不可替代的金融手段，也是現(xiàn)代銀行業(yè)的重要利潤來源。20世紀(jì)90年代以來，由于金融自由化、投資全球化和技術(shù)創(chuàng)新的推動，金融衍生交易市場日新月異，也對銀行業(yè)的監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。巴塞爾委員會2004年6月份正式公布的《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》(以下簡稱巴塞爾新資本協(xié)議)對此作出了積極的回應(yīng)。

一、金融衍生交易的特點及其監(jiān)管難題

金融衍生產(chǎn)品是原生性金融工具的衍生物。金融衍生交易就是通過預(yù)測貨幣、債券、股票等原生性金融工具的利率、匯率、股價、指數(shù)等的未來市場行情，在支付少量保證金的前提下，借助于遠(yuǎn)期、期

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貨、掉期(互換)和期權(quán)等合約形式，進(jìn)行套期保值或投機獲利的行為。金融衍生交易合約的價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值或相關(guān)指數(shù)，除了遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)等基本合約形式之外，具有以上任一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具也稱為衍生工具。金融衍生交易主要有交易所場內(nèi)交易和場外交易(OTC)兩種形式，由于金融衍生交易與銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有很大的不同，因此對銀行衍生交易業(yè)務(wù)的監(jiān)管也面臨諸多難題。

首先，金融衍生交易是一種具有高杠桿作用的保證金交易，風(fēng)險的突發(fā)性強，監(jiān)管難度大。由于金融衍生交易具有“杠桿效應(yīng)”，一旦預(yù)測有誤，杠桿的回調(diào)作用則可能使投資者遭受巨額虧損，一夜之間足可以使其倒閉。

其次，金融衍生合約的價值具有不確定性，確定資本監(jiān)管的量化指標(biāo)極為困難。金融衍生工具是一種尚未履行的交易契約，是對未來可能發(fā)生的權(quán)利和義務(wù)的約定，其風(fēng)險敞口和合約的價值隨時都處在變動之中。為了控制風(fēng)險，往往需要借助復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和相關(guān)交易的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)。但是這些數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計數(shù)據(jù)通常是基于一種假設(shè)，即衍生產(chǎn)品價格變動的歷史分布能夠很好地說明金融衍生工具未來的價格走勢。而且衍生產(chǎn)品的定價是以連續(xù)、平滑的價格變動為預(yù)設(shè)的。一旦產(chǎn)生大范圍的、快速的價格變動，衍生工具敞口頭寸價值

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就具有極大的不確定性，使得市場參與者隨時都面臨著巨大的潛在風(fēng)險，也使得監(jiān)管當(dāng)局很難采取有效的預(yù)防性措施。

第三，金融衍生交易作為或有事項不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，信息披露不充分，監(jiān)管的會計信息基礎(chǔ)薄弱?，F(xiàn)行的財務(wù)會計報表是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)之上的，要求財務(wù)報表所確認(rèn)的事項必須是已實現(xiàn)的事項，而對于可能發(fā)生于未來的交易和事項則不予確認(rèn)，也無須在財務(wù)報表中予以披露。由于金融衍生交易對金融機構(gòu)財務(wù)變動的影響發(fā)生在未來，無法在當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債表上得到反映，因此，無法通過資產(chǎn)負(fù)債表來了解衍生交易可能面臨的風(fēng)險，這是近年來衍生交易**頻頻發(fā)生、難以采取有效措施進(jìn)行監(jiān)管的一個重要原因。

第四，金融衍生交易創(chuàng)新速度快，法律關(guān)系復(fù)雜，缺乏有效的監(jiān)管技術(shù)和規(guī)制手段。金融衍生產(chǎn)品在設(shè)計和創(chuàng)新上具有很強的靈活性，既可以通過對原生性金融工具和金融衍生工具的組合進(jìn)行創(chuàng)新，也可以對各種衍生工具進(jìn)行再組合，還可以根據(jù)各種參與者所要求的時間、杠桿比率、風(fēng)險等級、價格等參數(shù)進(jìn)行量身定做，法律關(guān)系極其復(fù)雜。此外，由于衍生產(chǎn)品總是處在不斷的創(chuàng)新之中，法規(guī)制定者對衍生工具的了解與熟悉程度可能不及市場參與者，因此各國的法律條文難以及時跟上。值得注意的是，規(guī)避法律和監(jiān)管往往是部分金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計動因，因此這些衍生產(chǎn)品可能會故意地游離于法規(guī)和

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監(jiān)管之外。由于上述這些原因，導(dǎo)致某些金融衍生交易無法可依，從而極大地增加了金融衍生交易的法律風(fēng)險和監(jiān)管難度。

三、巴塞爾新資本協(xié)議有關(guān)金融衍生交易的主要規(guī)定

巴塞爾新資本協(xié)議對于金融衍生交易的基本立場可以概括為：金融衍生交易可以降低和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險，但它同時也可以給銀行帶來其他風(fēng)險，比如說法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險，因此，銀行應(yīng)采取嚴(yán)格的程序和步驟控制這些風(fēng)險，并需要把金融衍生交易納入資本監(jiān)管的框架。新資本協(xié)議突出強調(diào)了監(jiān)管資本對衍生交易的風(fēng)險敏感性，主要包括如下幾個方面的內(nèi)容：

首先，考慮到金融衍生交易特有的風(fēng)險對沖功能，巴塞爾新資本協(xié)議鼓勵銀行采用金融衍生工具來降低銀行資產(chǎn)的風(fēng)險。允許其獲得資本減讓。

其次，新資本協(xié)議規(guī)定，金融衍生交易作為表外業(yè)務(wù)，在按照標(biāo)準(zhǔn)法計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)通過信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)將其轉(zhuǎn)換成等額的表內(nèi)信用風(fēng)險敞口，納入資本監(jiān)管的范圍，并按照信用風(fēng)險的監(jiān)管要求，計算資本充足率。新資本協(xié)議還在附錄中明確規(guī)定，與金融衍生交易相關(guān)的金融創(chuàng)新工具在一級資本中的上限為15%，而且，在計算衍生交易敞口的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，對衍生產(chǎn)品場外交易(OTC)的 文章來源：中顧法律網(wǎng)

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交易對手風(fēng)險權(quán)重不設(shè)定最高限額，以便降低銀行面臨的高風(fēng)險金融衍生產(chǎn)品可能帶來的突發(fā)性風(fēng)險。

第三，考慮到金融衍生交易等信用風(fēng)險緩釋技術(shù)雖然可以在總體上降低銀行資產(chǎn)的風(fēng)險度，但它們同時也可以帶來其他風(fēng)險，因此，新資本協(xié)議規(guī)定，通過金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險緩釋后的銀行資產(chǎn)，在轉(zhuǎn)換成信用風(fēng)險敞口時如果需要獲得資本減讓的話，還必須符合第二支柱有關(guān)加強監(jiān)管者監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定和第三支柱對信息披露的特殊要求。比如說，在監(jiān)管方面，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)評估銀行的內(nèi)部控制目標(biāo)和程序是否涵蓋了銀行所面臨的所有實質(zhì)性風(fēng)險，包括評估銀行機構(gòu)所制定的衍生交易限額、業(yè)績考核和獎勵方式等與風(fēng)險控制相關(guān)的制度;在信息披露方面，要求銀行披露其所采用的緩釋風(fēng)險政策、衍生交易風(fēng)險敞口以及監(jiān)測緩釋工具持續(xù)有效性的策略和過程。如果監(jiān)管當(dāng)局對銀行所制定的金融衍生交易政策的作用、適用性及其實施不滿意時，可要求銀行立即采取補救措施，或者要求銀行針對剩余風(fēng)險增持額外的資本，直到銀行所制定的衍生交易規(guī)程及其實施過程中所存在的缺陷得到糾正，并達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局的要求時為止。

第四，如果銀行采用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險緩釋，在套期保值時產(chǎn)生幣種錯配或者期限錯配 [1]，巴塞爾新資本協(xié)議則對相關(guān)的資本減讓采取非常嚴(yán)格的限制措施。比如說，在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，對套期保值中未予覆蓋的風(fēng)險敞口而言，其風(fēng)險權(quán)重采用的是其交易對

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手的風(fēng)險權(quán)重，而不是采用衍生工具的風(fēng)險權(quán)重，這會導(dǎo)致風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的提高和資本充足率的下降。另外，在計算場外衍生交易的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，也需要用場外衍生交易的風(fēng)險敞口乘以交易對象的風(fēng)險權(quán)重來進(jìn)行計算。

第五，為了確保銀行進(jìn)行風(fēng)險管理時采用的金融衍生交易與信用風(fēng)險的降低具有正相關(guān)性，并增強監(jiān)管資本的風(fēng)險敏感度，在采用信用風(fēng)險的IRB法(內(nèi)部評級法)計算特定風(fēng)險敞口的資本要求時，銀行可以通過調(diào)整對金融衍生產(chǎn)品合約的違約概率和違約損失率的估價值，來反映金融衍生交易對降低單筆債務(wù)或銀行資產(chǎn)風(fēng)險敞口的作用，但是這種對估價值的調(diào)整，必須考慮衍生交易風(fēng)險緩釋工具的付款結(jié)構(gòu)、清償水平和清償時間等重要因素。

第六，為了防止市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，巴塞爾新資本協(xié)議按照1996年1月巴塞爾委員會對1988年資本協(xié)議關(guān)于市場風(fēng)險修訂案的有關(guān)規(guī)定，對銀行的普通貸款賬戶和交易賬戶實行不同的監(jiān)管原則。新資本協(xié)議在處理交易賬戶對手的信用風(fēng)險時，規(guī)定監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)在要求銀行按照一般市場風(fēng)險和特定風(fēng)險計算資本要求以外，還要對交易賬上反映的場外衍生交易工具計算風(fēng)險資本，在計算時采用的風(fēng)險權(quán)重應(yīng)與計算普通銀行賬戶資本要求時采用的風(fēng)險權(quán)重保持一致，并且明確取消了原來規(guī)定的交易對手風(fēng)險權(quán)重50%的上限。

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第七，新資本協(xié)議還對銀行采用衍生工具做套期保值時的交易頭寸提出了專項資本要求。如果套期保值時，兩筆交易(多頭和空頭)的價值變化方向完全相反，而變化程度基本相等，銀行可以不必提取專項資本;如果兩筆交易的價值變化方向完全相反，但程度基本不一致，銀行可以只提取20%的專項資本。但對投機交易，則不適用這一規(guī)定。

第八，為了降低金融衍生交易的法律風(fēng)險，新資本協(xié)議還對與衍生交易相關(guān)的法律文件的準(zhǔn)確性和有效性提出了最低的要求，即相關(guān)的法律文件用語必須規(guī)范，含義明確，而且必須對參與衍生交易的所有交易當(dāng)事人具有有效的約束力，以確保這些文件的效力能夠得到相關(guān)國家國內(nèi)法的認(rèn)可。

新資本協(xié)議雖然不是國際法規(guī)范，也不屬于國際公約，對各國政府、銀行監(jiān)管當(dāng)局及商業(yè)銀行不具有強制的約束力，但該協(xié)議凝聚了國際銀行業(yè)風(fēng)險管理與監(jiān)管的最先進(jìn)理念和實踐經(jīng)驗，得到大多數(shù)國家和地區(qū)的廣泛認(rèn)可，因此，關(guān)注新資本協(xié)議的變化，包括對金融衍生交易的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合我國的具體情況，采取相應(yīng)的措施，是我國銀行業(yè)同國際接軌，發(fā)展金融衍生交易的必由之路。

四、發(fā)展我國金融衍生交易市場所面臨的主要法律問題

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隨著我國金融開放和金融改革的不斷深化，中、外資銀行在開拓市場、爭奪客戶方面的競爭日趨激烈，以銀行為主的金融機構(gòu)越來越多地運用衍生工具來規(guī)避風(fēng)險和增加收入。但由于我國調(diào)整衍生產(chǎn)品交易的規(guī)范政出多門，監(jiān)管的理念、手段和技術(shù)都相當(dāng)落后，因此還有一些亟待解決的監(jiān)管與法律方面的問題。

首先，衍生交易市場的統(tǒng)一性與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾，以及由此所產(chǎn)生的監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)問題。衍生交易市場是一個綜合性的金融市場，資金在資本市場、貨幣市場、外匯市場之間有著很強的流動性。但是，由于我國對金融市場采取分業(yè)監(jiān)管的模式，金融機構(gòu)必須分業(yè)經(jīng)營，割裂了金融衍生交易市場的統(tǒng)一性，并導(dǎo)致了監(jiān)管方面的困難。比如說，批準(zhǔn)和監(jiān)管與匯率有關(guān)的衍生產(chǎn)品(包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯)，歷來是由人民銀行和國家外匯管理局負(fù)責(zé)的;而國務(wù)院曾明確規(guī)定，所有期貨業(yè)務(wù)由證監(jiān)會會同相關(guān)部門負(fù)責(zé)審批并監(jiān)管。至今我國與衍生產(chǎn)品交易密切相關(guān)的三家商品期貨交易所仍然是由證監(jiān)會負(fù)責(zé)管理的，國有大型企業(yè)在海外利用衍生產(chǎn)品從事套期保值業(yè)務(wù)也必須獲得證監(jiān)會的批準(zhǔn);另外，銀監(jiān)會2004年年初頒布的《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》則規(guī)定，銀行業(yè)金融機構(gòu)從事衍生交易應(yīng)當(dāng)獲得它的許可;以此類推，按照我國的分業(yè)監(jiān)管體制，保監(jiān)會也應(yīng)當(dāng)有權(quán)頒布保險機構(gòu)參與衍生交易市場的相關(guān)規(guī)定。

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其次，相關(guān)法律滯后的問題。由于金融衍生交易的高杠桿率和巨大的利益驅(qū)動，金融衍生交易具有很強的投機性，容易引發(fā)各種違規(guī)行為，特別是在市場還不是很完善的時候這種情況更容易發(fā)生，因此需要詳備的法律來保障金融衍生交易的正常秩序。但是我國規(guī)制衍生交易行為的相關(guān)法律法規(guī)極不完善，對市場失范行為的處理往往缺乏法律依據(jù)。現(xiàn)在，我國刑法和其他相關(guān)法律對金融衍生產(chǎn)品交易中的欺詐和犯罪問題一般有了原則性的規(guī)定，但如何規(guī)制金融衍生產(chǎn)品交易中的違規(guī)行為，仍然是一個亟待解決的問題。

第三，法律規(guī)范的沖突問題。由于金融衍生交易具有跨國性，會涉及到不同法域的法律沖突問題。實踐中，由于從事衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)一般為國際掉期和衍生工具協(xié)會(ISDA)的成員，為減少因法律沖突可能導(dǎo)致的糾紛，交易雙方多采用ISDA的一些標(biāo)準(zhǔn)文件。最常用的法律文件是ISDA制作的主協(xié)議、補充安排和交易確認(rèn)書，這些文件對可能存在的法律沖突問題作了一些技術(shù)處理。但考慮到ISDA文件的法律背景與我國的法律體系有所不同，因此還需要通過國內(nèi)立法的形式對國際金融衍生交易市場習(xí)慣性做法的效力予以特別承認(rèn)。

金融衍生交易不僅技術(shù)性非常強，而且涉及到的法律關(guān)系非常復(fù)雜。我國金融衍生交易市場的健康發(fā)展，期待著法學(xué)界能夠提供強有力的法律支持。

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注釋:

作者簡介：趙承壽(1965—)，男，漢族，湖北荊州人，北京聯(lián)合大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究所副研究員，法學(xué)博士。

*北京聯(lián)合大學(xué)應(yīng)用文理學(xué)院 北京 100083

[1]提供風(fēng)險保護(hù)的貨幣與存在風(fēng)險敞口的貨幣幣種不同即為幣種錯配;避險工具的剩余期限不足以覆蓋當(dāng)前風(fēng)險敞口的期限時，就會產(chǎn)生期限錯配。

第四篇：探究新巴塞爾資本協(xié)議與銀行風(fēng)險監(jiān)管探討與研究

探究新巴塞爾資本協(xié)議與銀行風(fēng)險監(jiān)管

探究新巴塞爾資本協(xié)議與銀行風(fēng)險監(jiān)管

作者

戚瑩

內(nèi)容提要：

新巴塞爾資本協(xié)議作為國際銀行監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)將對我國銀行業(yè)和監(jiān)管當(dāng)局產(chǎn)生重大影響，新協(xié)議確立的“三大支柱”對我國的銀行風(fēng)險監(jiān)管法律制度提出了挑戰(zhàn)，盡快了解和掌握“三大支柱”是我們面臨的迫切任務(wù)。關(guān)鍵詞：新巴塞爾資本協(xié)議 三大支柱 風(fēng)險監(jiān)管

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于1988年公布的資本協(xié)議，曾被認(rèn)為是國際銀行業(yè)風(fēng)險管理的“神圣條約?！比欢谶^去十幾年中，銀行防范風(fēng)險的能力，監(jiān)管部門的監(jiān)管方法和金融市場的運作方式發(fā)生了巨大的變化。該協(xié)議對發(fā)達(dá)國家已越來越不適用。1996年巴塞爾委員會提出了粗線條的新資本協(xié)議草案，2001年1月公布了詳細(xì)的新協(xié)議草案，各國商業(yè)銀行和監(jiān)管當(dāng)局對新協(xié)議草案提出許多的意見和建議，經(jīng)過一年半時間研究，終于在2002年7月10日就許多重要問題達(dá)成一致意見，委員會計劃于2003年第四季度確定新資本協(xié)議以便各國于2006年底實施新協(xié)議。在2003年至2006年間，銀行和監(jiān)管當(dāng)局將根據(jù)新協(xié)議的各項標(biāo)準(zhǔn)，建立和調(diào)整各項體系和程序。新協(xié)議一旦問世，國際金融市場的參與者及有關(guān)國際金融組織會把新協(xié)議視為新的銀行監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)。從這個意義上說，發(fā)展中國家必須認(rèn)真研究新協(xié)議的影響。另一方面，借鑒國際上先進(jìn)的金融經(jīng)驗加強金融監(jiān)管是我國金融業(yè)面臨的一個重大問題，在目前形勢下，我國需要切實更新監(jiān)管理念強化資本監(jiān)管。本文擬通過對新資本協(xié)議的介紹從法律角度來初步探討其對我國銀行風(fēng)險監(jiān)管的影響。

一、新巴塞爾資本協(xié)議的主要內(nèi)容

銀行業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)。20世紀(jì)80年代由于債務(wù)危機的影響，信用風(fēng)險給國際銀行業(yè)帶來了相當(dāng)大的損失，銀行普遍開始注重對信用風(fēng)險的防范管理。巴塞爾委員會建立了一套國際通用的以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，極大地影響了國際銀行監(jiān)管與風(fēng)險管理工作的進(jìn)程。在近十幾年中，隨著巴塞爾委員會根據(jù)形勢變化推出相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，資本與風(fēng)險緊密聯(lián)系的原則已成為具有廣泛影響力的國際監(jiān)管原則之一。正是在這一原則指導(dǎo)下，巴塞爾委員會建立了更加具有風(fēng)險敏感性的新資本協(xié)議。新協(xié)議將風(fēng)險擴大到信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和利率風(fēng)險，并提出“三個支柱”（最低資本規(guī)定、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律）要求資本監(jiān)管更為準(zhǔn)確的反映銀行經(jīng)營的風(fēng)險狀況，進(jìn)一步提高金融體系的安全性和穩(wěn)健性。

1、第一支柱——最低資本規(guī)定

新協(xié)議在第一支柱中考慮了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，1并為計量風(fēng)險提供了幾種備選方案。關(guān)于信用風(fēng)險的計量。新協(xié)議提出了兩種基本方法。第一種是標(biāo)準(zhǔn)法，第二種是內(nèi)部評級法。內(nèi)部評級法又分為初級法和高級法。對于風(fēng)險管理水平較低一些的銀行，新協(xié)議建議其采用標(biāo)準(zhǔn)法來計量風(fēng)險，計算銀行資本充足率。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法的要求，銀行將采用外部信用評級機構(gòu)的評級結(jié)果來確定各項資產(chǎn)的信用風(fēng)險權(quán)利。當(dāng)銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)和信息披露達(dá)到一系列嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)后，銀行可采用內(nèi)部評級法。內(nèi)部評級法允許銀行使用自己測算的風(fēng)險要素計算法定資本要求。其中，初級法僅允許銀行測算與每個借款人相關(guān)的違約概率，其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供，高級法則允許銀行測算其他必須的數(shù)值。類似的，在計量市場風(fēng)險和操作風(fēng)險方面，委員會也提供了不同層次的方案以備選擇。

2、第二支柱——監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查

委員會認(rèn)為，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查是最低資本規(guī)定和市場紀(jì)律的重要補充。具體包括：（1）監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的四大原則。原則一：銀行應(yīng)具備與其風(fēng)險狀況相適應(yīng)的評估總量資本的一整套程序，以及維持資本水平的戰(zhàn)略。原則二：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評價銀行內(nèi)部資本充足率的評估情況及其戰(zhàn)略，以及銀行監(jiān)測和確保滿足監(jiān)管資本比率的能力。若對最終結(jié)果不滿足，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。原則三：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)希望銀行的資本高于最低監(jiān)管資本比率，并應(yīng)有能力要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本。原則四：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)爭取及早干預(yù)從而避免銀

行的資本低于抵御風(fēng)險所需的最低水平，如果資本得不到保護(hù)或恢復(fù)，則需迅速采取補救措施。（2）監(jiān)管當(dāng)局檢查各項最低標(biāo)準(zhǔn)的遵守情況。銀行要披露計算信用及操作風(fēng)險最低資本的內(nèi)部方法的特點。作為監(jiān)管當(dāng)局檢查內(nèi)容之一，監(jiān)管當(dāng)局必須確保上述條件自始至終得以滿足。委員會認(rèn)為，對最低標(biāo)準(zhǔn)和資格條件的檢查是第二支柱下監(jiān)管檢查的有機組成部分。（3）監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的其它內(nèi)容包括監(jiān)督檢查的透明度以及對換銀行帳薄利率風(fēng)險的處理。

3、第三支柱——市場紀(jì)律

委員會強調(diào)，市場紀(jì)律具有強化資本監(jiān)管，幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系安全、穩(wěn)健的潛在作用。新協(xié)議在適用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險暴露的評估和管理程序以及資本充足率四個領(lǐng)域制定了更為具體的定量及定性的信息披露內(nèi)容。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)評價銀行的披露體系并采取適當(dāng)?shù)拇胧?。新協(xié)議還將披露劃分為核心披露與補充披露。委員會建議，復(fù)雜的國際活躍銀行要全面公開披露核心及補充信息。關(guān)于披露頻率，委員會認(rèn)為最好每半年一次，對于過時失去意義的披露信息，如風(fēng)險暴露，最好每季度一次。不經(jīng)常披露信息的銀行要公開解釋其政策。委員會鼓勵利用電子等手段提供的機會，多渠道的披露信息。

二、新巴塞爾資本協(xié)議對銀行風(fēng)險監(jiān)管的法律影響

1、第一支柱對銀行風(fēng)險監(jiān)管的法律影響

（1）外部信用評級機構(gòu)評級問題。第一支柱提出的風(fēng)險計算量方法中標(biāo)準(zhǔn)法最簡單。但是標(biāo)準(zhǔn)法的實施依賴于外部評級機構(gòu)的評級。每個信用評級機構(gòu)都有盡量提高評級對象信用等級的內(nèi)在沖動，畢竟客戶可以自由選擇聘請評級機構(gòu)，支付評級費用，但是這種扭曲評級結(jié)果的沖動，通常會因為評級機構(gòu)需要保持自己在市場及投資者中的威望而有所收斂，畢竟投資者會間接推動客戶對于信用評級機構(gòu)的選擇。然而，這種非市場化的監(jiān)管需求推動的評級卻可能會加大客戶對信用評級結(jié)束果進(jìn)行隨意挑揀的沖動，降低能對信用評級機構(gòu)的盈利能力起決定作用的市場威望的重要性。為了限制這種對評級結(jié)果進(jìn)行隨意挑揀的行為，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該在使用評級結(jié)果時，確保信用評級機構(gòu)仍然會將自己的市場威望視若生命。在這個意義上，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該全面考慮對特定評級對象的各類評級結(jié)果，當(dāng)評級結(jié)果不一致時，應(yīng)當(dāng)對最低結(jié)果給予更多的重視。

（2）監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變問題。相對標(biāo)準(zhǔn)法而言，內(nèi)部評級法對監(jiān)管能力的要求高得多，它要求監(jiān)管當(dāng)局有能力評估

和監(jiān)督這些復(fù)雜的風(fēng)險管理系統(tǒng)。這要求監(jiān)管者對各種方法的先進(jìn)性和合理與否有明確的判斷。如果監(jiān)管機構(gòu)不能給先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù)創(chuàng)造空間，就會阻礙銀行管理水平的提高，將不利于本國銀行競爭力的提高。反之，如果新的方法在不合理的情況下被使用，可能導(dǎo)致在一定范圍內(nèi)風(fēng)險失控。內(nèi)部評價法的運用實質(zhì)上是銀行監(jiān)管方式的重大轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著監(jiān)管方式由“靜態(tài)”合規(guī)性監(jiān)管向“動態(tài)”審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。過去，銀行監(jiān)管局限于資產(chǎn)負(fù)債情況，監(jiān)測由其反映的風(fēng)險水平，衡量資本充足率和各類資產(chǎn)負(fù)債比率是否符合量化的標(biāo)準(zhǔn)，實質(zhì)上是一種靜態(tài)的風(fēng)險監(jiān)管?，F(xiàn)在，監(jiān)管領(lǐng)域的發(fā)展轉(zhuǎn)向了審查銀行的風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險模型是否合理，完善和有效，是否建立了完善的風(fēng)險管理政策和程序，是否對風(fēng)險進(jìn)行了及時、準(zhǔn)確的度量，監(jiān)測和控制，是否有充足的資本金抵御銀行面臨的風(fēng)險等。這種基于風(fēng)險的審慎監(jiān)管關(guān)注的是銀行如何度量和管理風(fēng)險及其管理能力。就像醫(yī)生，給病人開藥方，讓病人把藥拿回家去吃。新協(xié)議通過從標(biāo)準(zhǔn)法，初級內(nèi)部評級法和高級內(nèi)部評級法這一循序漸進(jìn)的資本計算方法，力求建立良好的激勵機制，鼓勵銀行不斷改進(jìn)和完善風(fēng)險管理系統(tǒng)，從而能更精確地度量風(fēng)險。相應(yīng)的，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點應(yīng)從原來的單一最低資本充足水平轉(zhuǎn)向銀行內(nèi)部的風(fēng)險評估體系的建設(shè)狀況上來。

2、第二支柱對銀行風(fēng)險監(jiān)管的法律影響

引入第二支柱對完善整個監(jiān)管框架具有重要意義，它不僅引入了監(jiān)管當(dāng)局的檢查，而且有助于鼓勵銀行保持事前和事中的謹(jǐn)慎操作，但是，第二支柱的實施也向監(jiān)管當(dāng)局提出了一些挑戰(zhàn)。首先，改進(jìn)監(jiān)管程序的緊迫性尤為明顯，在發(fā)生銀行危機的國家，銀行資本充足水平的計算之所以不真實，就是由于監(jiān)管法規(guī)不可靠和公共部門有意寬容。眾所周知，銀行管理部門對銀行面臨的風(fēng)險最了解，并對管理風(fēng)險負(fù)最終責(zé)任。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查并不是要取代銀行管理部門的判斷和經(jīng)驗，更不是要把保持資本充足的責(zé)任轉(zhuǎn)移到自己身上。因此，監(jiān)管部門應(yīng)在程序上下功夫通過程序正義創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境，保持銀行業(yè)整體的穩(wěn)定，而不是某家銀行的安全。其次，由于監(jiān)管當(dāng)局的責(zé)任增大，自主權(quán)擴大，相應(yīng)有必要提高對監(jiān)管部門自身的約束要求，我們要清醒的認(rèn)識到監(jiān)管不是萬能的，監(jiān)管當(dāng)局與一般市場主體（銀行）一樣，具有內(nèi)在的利益沖動。隨著監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)力增加，其“設(shè)租”動力也在相應(yīng)增強。不受約束的權(quán)力必然導(dǎo)致腐敗，因此，為防止監(jiān)管當(dāng)局濫用其監(jiān)管權(quán)力，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取措施不斷增強自身免疫力，另一方面應(yīng)從外部加強對監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。

3、第三支柱對銀行風(fēng)險監(jiān)管的法律影響

有效的市場紀(jì)律需要可靠而及時的信息，以使其交易對手進(jìn)行完善的風(fēng)險評估。新協(xié)議將信息披露作為銀行資本充足率的一個內(nèi)在要求，代表了國際金融業(yè)和國際監(jiān)管的新的發(fā)展方向。詳言之，信息披露對強化監(jiān)管的作用在于：（1）信息披露制度直接作用于風(fēng)險行為產(chǎn)生的根源體現(xiàn)了委托人對內(nèi)部信息要求的意志和權(quán)力，削弱了代理人的信息優(yōu)勢，使監(jiān)管者處于更有利地位；對風(fēng)險行為的控制不應(yīng)只注重行為本身，強調(diào)信息披露的約束機制比管制可能更有效。（2）信息披露有利于打開銀行內(nèi)部“黑匣”，披露制度的存在對代理人起到威懾作用，使其衡量到風(fēng)險行為的成本過大而放棄冒險。懲罰不是約束的目的，更多的信息披露構(gòu)成對代理人的警示作用更符合約束的本質(zhì)要求，使監(jiān)管從事后性快向事前性轉(zhuǎn)變，最終達(dá)到盡可能減少風(fēng)險的目的。（3）信息披露制度是其他一切約束機制實施的前提和基礎(chǔ)。約束機制總是由一定的信息觸動之后產(chǎn)生反應(yīng)，信息披露的質(zhì)量制約各種約束制度的有效性。（4）信息披露制度提供了一種靈活的約束手段，可在保證安全性的前提下賦予經(jīng)營者更大的活動空間和操作權(quán)限，這符合金融業(yè)靈活、迅速的經(jīng)營特色，保證在激烈的競爭環(huán)境中占據(jù)優(yōu)勢。（5）由信息披露所構(gòu)成的社會公共輿論監(jiān)督是有效監(jiān)管體系中重要的一環(huán)，有助于減少監(jiān)管中的道德風(fēng)險。強調(diào)信息披露監(jiān)管制度的適當(dāng)構(gòu)造也必然能夠構(gòu)造公眾監(jiān)督機制，監(jiān)管者的行為將受到關(guān)注，不符合監(jiān)管宗旨的行為將得到糾正。從而可以降低監(jiān)管組織的交易成本，提高組織效率。2

三、我國商業(yè)銀行存在的問題及改進(jìn)建議

1、現(xiàn)在監(jiān)管理念是風(fēng)險查處占上風(fēng)，為什么大家都說人民銀行是消除隊，是警察？主要是因為人民銀行在查處風(fēng)險。在風(fēng)險查處理念下始終走不出防范風(fēng)險、查處風(fēng)險、處置風(fēng)險的怪圈，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)移到風(fēng)險監(jiān)管上來。首要改變的是觀念，要向風(fēng)險評價轉(zhuǎn)變，分析評價商業(yè)銀行自身的控險能力、化險能力、排險能力，對商業(yè)銀行的健全性、系統(tǒng)的安全性等做出一個綜合性的評價，指出其存在的風(fēng)險隱患和管理漏洞，并責(zé)令其組織實施和改正。在風(fēng)險評價的理念下，監(jiān)管者以第三者身份出現(xiàn)，就不會疲于奔命，干些建臺帳，跟蹤檢查等工作。監(jiān)管當(dāng)局要站在客觀的角度，對銀行運行的整個系統(tǒng)進(jìn)行評價，看整個系統(tǒng)的風(fēng)險程度有多大。

2、作為發(fā)展中國家，我國銀行業(yè)發(fā)展水平和監(jiān)管能力都很低。我國目前仍存在使用“一逾兩呆”的貸款分類法，貸款五級分類才剛剛試行，而對十國集團(tuán)國家一些大銀行的調(diào)查表明銀行內(nèi)部評級法中僅是營運貸款就平均分為10級。我國短期內(nèi)仍需采用標(biāo)準(zhǔn)法，但我國缺乏外部評級機構(gòu)，而外部信用評級機構(gòu)的建立和發(fā)展需要花費較

第五篇：新巴塞爾協(xié)議的意義

巴塞爾協(xié)議的三個變化的意義：

一，資本充足率改變的意義：《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中提出了強化資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大幅提升了對銀行業(yè)一級核心資本充足率的要求水平。提高各級別的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，旨在提高商業(yè)銀行對損失的吸收能力。銀行必須上調(diào)資本金比率，以加強抵御金融風(fēng)險的能力。協(xié)議還要求銀行保有0-2.5％的逆周期監(jiān)管資本，這一規(guī)則顯示出銀行業(yè)監(jiān)管者更加重視加強銀行體系在順境下的資本緩沖儲備，從而為未來進(jìn)一步金融監(jiān)管規(guī)則修訂指明了方向。

二，資本框架改變的意義：巴塞爾協(xié)議Ⅲ對資本進(jìn)行嚴(yán)格定義，將資本分為一級資本和二級資本兩大類，取消三級資本，以保證抵補市場風(fēng)險的資本質(zhì)量要等同于抵補信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的資本質(zhì)量;提高資本透明度,披露資本工具的所有要素以及與財務(wù)報告科目的詳細(xì)對應(yīng)關(guān)系。

三，加強流動性監(jiān)管和引人經(jīng)營杠桿率的意義：引人桿杠率監(jiān)管指標(biāo)，是作為資本充足率的補充。引入兩個流動性風(fēng)險監(jiān)管的量化指標(biāo)，是為了增強單加銀行以及銀行體系維護(hù)流動性的能力。

綜上，通過更嚴(yán)格的資本金定義、更高的最低資本金要求，以及引進(jìn)的新資本緩沖，從而綜合確保了銀行能更好地承受經(jīng)濟(jì)與金融壓力，從而維持經(jīng)濟(jì)增長。通過這些改革能促使銀行減少高風(fēng)險業(yè)務(wù)，同時確保銀行持有足夠儲備金，能不依靠政府救助而獨立應(yīng)對今后可能發(fā)生的金融危機。

對我國商業(yè)銀行經(jīng)營的影響：

一是資本充足率水平的提高將制約銀行信貸等表內(nèi)資產(chǎn)的過快增長，影響利息收入；

二是杠桿率的引入將在一定程度上堵住銀行將表內(nèi)資產(chǎn)大量轉(zhuǎn)向表外，制約銀行表外資產(chǎn)的過快增長，影響非利息收入

三是為滿足新協(xié)議的流動性監(jiān)管要求，銀行將被迫持有更多的低收益的流動資產(chǎn)

四是二級資本工具合性標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整將限制“贖回激勵”等條款，增加銀行的籌資成本

五是隨著新協(xié)議的實施，我國的利率市場化進(jìn)程將會加快，存貸利差將會收窄，傳統(tǒng)的“吃利差”盈利模式將難以為繼

六是資本緩沖機制要求將使我國銀行業(yè)未分配利潤受到一定程度負(fù)面影

響。目前我國監(jiān)管層對緩沖資本沒有特別要求。國內(nèi)商業(yè)銀行距離新協(xié)議 2.5%的要求尚有差距。新協(xié)議的要求迫使銀行提取更多的一般風(fēng)險準(zhǔn)備，從而未分配利潤將受到一定的擠壓。

學(xué)委的