第一篇：論外資并購(gòu)中資銀行的現(xiàn)狀與監(jiān)管

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論外資并購(gòu)中資銀行的現(xiàn)狀與監(jiān)管

作者：張 珂

來(lái)源：《沿海企業(yè)與科技》2005年第06期

[摘要]中國(guó)加入WTO后，銀行業(yè)成為外資購(gòu)并的熱點(diǎn)，文章通過(guò)總結(jié)外資銀行參控股我國(guó)銀行業(yè)的情況，對(duì)我國(guó)當(dāng)前針對(duì)外資銀行的監(jiān)管的不完善之處提出一些建議。

[關(guān)鍵詞]外資并購(gòu)；中資銀行；動(dòng)因；監(jiān)管

[中圖分類號(hào)]P830．2

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

第二篇：外資并購(gòu)申請(qǐng)書

申請(qǐng)書

閔行區(qū)商務(wù)委：

上?！邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“公司”）是經(jīng)上海市工商局注冊(cè)成立之境內(nèi)有限責(zé)任公司。成立日期： ……年……月……日。經(jīng)營(yíng)范圍：……。注冊(cè)資金：人民幣……萬(wàn)元。法定地址：……。公司的投資構(gòu)成為：昆山……有限公司占注冊(cè)資本的100%，計(jì)……萬(wàn)元人民幣。

上?！邢薰靖鶕?jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要，經(jīng)原股東昆山……有限公司決定（下稱公司原股東），同意韓國(guó)…… CO., LTD（下稱新外國(guó)投資者，法定代表人：……，國(guó)籍：……）以認(rèn)購(gòu)增資的方式（或：以股權(quán)并購(gòu)的方式）并購(gòu)上海……有限公司，并于2010年……月……日達(dá)成一致，簽署增資并購(gòu)協(xié)議（或：股權(quán)并購(gòu)協(xié)議）等相關(guān)文件。

（如是認(rèn)購(gòu)增資，則填寫以下內(nèi)容）上海……有限公司的投資總額為……萬(wàn)元人民幣；注冊(cè)資本由……萬(wàn)元人民幣增加至……萬(wàn)元人民幣，凈增加……萬(wàn)元人民幣。新增加的注冊(cè)資本由乙方以……萬(wàn)元人民幣的等值美元現(xiàn)匯認(rèn)購(gòu)……萬(wàn)元，溢價(jià)部分……萬(wàn)元人民幣計(jì)入公司的資本公積。

（如是股權(quán)并購(gòu)，則填寫以下內(nèi)容）公司原股東將所持有的上?！邢薰镜摹ス蓹?quán)以……元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給新外國(guó)投資者。

并購(gòu)后，公司的企業(yè)類型由……變更為……。

公司的投資總額為：……萬(wàn)元人民幣，注冊(cè)資本為：……萬(wàn)元

人民幣，其中：昆山……有限公司占注冊(cè)資本的……%，計(jì)……萬(wàn)元人民幣；…… CO., LTD占注冊(cè)資本的……%，計(jì)……萬(wàn)元人民幣。

公司名稱不變，仍為：上?！邢薰?；

公司的企業(yè)類型由內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)，公司的投資總額為：……萬(wàn)元人民幣，注冊(cè)資本為：……萬(wàn)元人民幣，其中：……占注冊(cè)資本的……%，計(jì)……萬(wàn)元人民幣；……占注冊(cè)資本的……%，計(jì)……萬(wàn)元人民幣。

公司的經(jīng)營(yíng)范圍變更為 ：……

公司的注冊(cè)地址為：……

公司的經(jīng)營(yíng)年限：……年（自公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起計(jì)算）。特向貴委申請(qǐng)辦理相關(guān)變更手續(xù)。

上?！邢薰?/p>

法定代表人：

簽字：

2010年……月……日

第三篇：外資并購(gòu)開題報(bào)告

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近年來(lái),外資在華并購(gòu)速度不斷加快,并購(gòu)規(guī)模不斷加大,并且大都提出必須絕對(duì)控股、必須是行業(yè)龍頭企業(yè)、預(yù)期收益率必須超過(guò)15%等苛刻條件,出現(xiàn)整體并購(gòu)、聯(lián)合行動(dòng)、全行業(yè)通吃等新動(dòng)向,外資并購(gòu)引致的產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。研究外資并購(gòu)引致產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)的途徑、原因及防范對(duì)策,對(duì)于合理利用外資、維護(hù)我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全乃至國(guó)家安全,具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

一、外資并購(gòu)引致產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)的途徑(一)打壓國(guó)內(nèi)企業(yè),擠占民族企業(yè)發(fā)展空間實(shí)力雄厚的跨國(guó)公司收購(gòu)我國(guó)企業(yè)后,大多既不輸入先進(jìn)技術(shù),也不進(jìn)行大規(guī)模投資,而是設(shè)法將我國(guó)企業(yè)原有的核心技術(shù)…

在中國(guó)加入WTO以后,外資并購(gòu)作為經(jīng)濟(jì)全球化的一種表現(xiàn)形式,越來(lái)越頻繁地在中國(guó)各地上演著.外資并購(gòu)一般被認(rèn)為它主要涉及到反壟斷問(wèn)題.但對(duì)于仍是發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)來(lái)說(shuō),外資并購(gòu)卻更多的是觸及到如何保護(hù)中國(guó)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)安全.我國(guó)現(xiàn)在對(duì)中國(guó)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的外資并購(gòu)的立法尚處于起步階段,還存在著許多不完善的地方.本文通過(guò)分析中國(guó)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)安全與外資并購(gòu)的關(guān)系以及我國(guó)外資并購(gòu)立法的現(xiàn)狀,從保護(hù)中國(guó)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)安全的角度提出筆者對(duì)外資并購(gòu)立法的建議和措施.外商并購(gòu)?fù)顿Y是當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)的新趨勢(shì)，也是我國(guó)吸引外資的主要形式之一。對(duì)于優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，發(fā)揮著積極的作用。在看到其積極作用的同時(shí)，我們也注意到，國(guó)外跨國(guó)公司對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)特別是國(guó)有大型重點(diǎn)企業(yè)并購(gòu)控股的強(qiáng)勁勢(shì)頭可能危及我國(guó)的產(chǎn)業(yè)安全，甚至影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)此，我國(guó)商務(wù)部等六部委最近出臺(tái)了外資并購(gòu)方面的相關(guān)政策。這表明，我們應(yīng)積極采取措施,以法律規(guī)范大型企業(yè)的并購(gòu)行為,防止行業(yè)壟斷，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保證進(jìn)一步擴(kuò)大開放穩(wěn)步推進(jìn)。

一、外資并購(gòu)：國(guó)內(nèi)企業(yè)的“新洋務(wù)運(yùn)動(dòng)”？

據(jù)有關(guān)資料，美國(guó)凱雷投資集團(tuán)2005年10月25日與徐工科技第一大股東徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司簽署《股權(quán)買賣及股本認(rèn)購(gòu)協(xié)議》及《合資合同》，將以3.75億美元現(xiàn)金收購(gòu)中國(guó)徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司（簡(jiǎn)稱徐工機(jī)械）85%的股票，徐工機(jī)械變更為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。這是迄今為止海外資本收購(gòu)中國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)規(guī)模最大的一宗。另有資料顯示，2003年8月11日，生產(chǎn)“Mach3”剃須刀和金霸王電池等消費(fèi)產(chǎn)品的美國(guó)吉列公司宣布，已經(jīng)買下中國(guó)電池生產(chǎn)商南孚電池的多數(shù)股權(quán)。截至2003年，南孚電池已占據(jù)全國(guó)電池市場(chǎng)的半壁江山，總銷量超過(guò)7億只，產(chǎn)值7.6億元，已發(fā)展成為中國(guó)第一、世界第五大堿性電池生產(chǎn)商。這個(gè)曾經(jīng)讓中國(guó)人引以為豪的“民族力量”,一夜之間就變成了美國(guó)吉列公司的子公司。

應(yīng)該說(shuō)，在國(guó)企中引入外資，即讓境外戰(zhàn)略投資者成為新股東的做法，前幾年就在我國(guó)許多地方迅速蔓延。如廣東省惠州市的TCL集團(tuán)便引入了日本的東芝、住友等國(guó)際上的大公司投資入股，一舉使國(guó)有股比例降到40%左右。雖然到2004年，在國(guó)有企業(yè)的改制中，境外投資者是第一大股東這個(gè)情況還只占1.4%，外資參與國(guó)有企業(yè)改制的情況也只占11.4%。但當(dāng)前外商并購(gòu)?fù)顿Y集中在中國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)，這種新特征表明，其意圖已不單純是商業(yè)性，而是具有明確的戰(zhàn)略指向。比如，全球最大的機(jī)械設(shè)備制造商美國(guó)卡特彼勒公司2003年提交給國(guó)內(nèi)某企業(yè)的“投資合作意向書”中，就有如下要求：合資要在卡特彼勒全球戰(zhàn)略下進(jìn)行，并服從卡特彼勒的全球戰(zhàn)略?；卡特彼勒要求擁有品牌，強(qiáng)調(diào)全球一體化，限制使用原中國(guó)企業(yè)品牌。

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在學(xué)術(shù)界，國(guó)內(nèi)有學(xué)者將這種利用外商并購(gòu)?fù)顿Y引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、盤活國(guó)有資產(chǎn)、解決國(guó)有企業(yè)深層次矛盾、優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)象，稱之為國(guó)企改制的一場(chǎng)“新洋務(wù)運(yùn)動(dòng)”?！靶卵髣?wù)運(yùn)動(dòng)”一詞也正體現(xiàn)了發(fā)軔于19世紀(jì)60年代“洋務(wù)運(yùn)動(dòng)”中所提倡的“師夷長(zhǎng)技以制夷”精神。但也有人認(rèn)為，“新洋務(wù)運(yùn)動(dòng)”是跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)，特別是排頭兵重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行大肆并購(gòu)，在中國(guó)控制戰(zhàn)略制高點(diǎn)，擊敗中國(guó)新興競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)操控的真實(shí)寫照?！靶卵髣?wù)運(yùn)動(dòng)”究竟能否使我國(guó)國(guó)有企業(yè)從低效虧損的陰影中走出來(lái)，將國(guó)有企業(yè)“做大做強(qiáng)”，達(dá)到“借力打力，以強(qiáng)制強(qiáng)”的改制目的，它正經(jīng)受著實(shí)踐的檢驗(yàn)。

二．外資并購(gòu)中的負(fù)面效應(yīng)

保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全是吸引外資最高層面的問(wèn)題。外資并購(gòu)引入外資絕對(duì)量的增加，最終會(huì)危及國(guó)家安全。從2005我國(guó)利用外資的情況看，外商投資股份制企業(yè)發(fā)展非常迅速，同比增加50%?？鐕?guó)公司的并購(gòu)行為近乎于“斬首”行動(dòng)，專門選擇行業(yè)的排頭兵企業(yè)作為并購(gòu)的重點(diǎn)，利用國(guó)有企業(yè)改制和地方推進(jìn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)改革的時(shí)機(jī)，加快了并購(gòu)的步伐。外資并購(gòu)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)也日漸擴(kuò)大，直接影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。這些負(fù)面效應(yīng)主要有：

1、國(guó)有資產(chǎn)流失

如果說(shuō)國(guó)企改革使國(guó)內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)流失，導(dǎo)致貧富差距，引起了社會(huì)的普遍關(guān)注，這屬于財(cái)富的不正當(dāng)分配，但總量并沒(méi)有減少。而引進(jìn)外資參與國(guó)企改革，出現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失，那將會(huì)是“鷸蚌相爭(zhēng)，漁翁得利”。多年來(lái)，國(guó)有資產(chǎn)流失一直伴隨國(guó)企改革的始末，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的直接原因有：第一，國(guó)內(nèi)沒(méi)有權(quán)威的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，國(guó)有資產(chǎn)不能合理作價(jià)。第二，資產(chǎn)存在的多樣性導(dǎo)致國(guó)資流失。第三，外商投資低價(jià)高報(bào)。第四，國(guó)企改制的透明度不夠。同時(shí)，地方政府對(duì)政績(jī)的非理性追逐、國(guó)有企業(yè)對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)的弱化、管理層以權(quán)謀私、跨國(guó)公司行賄等都會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失，有關(guān)部門必須嚴(yán)格監(jiān)管。

2、財(cái)政稅收縮水

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)在20世紀(jì)90年代后期，每年因跨國(guó)企業(yè)避稅行為而損失的稅收收入約為300億元。逃稅避稅已成為多數(shù)外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)盈利的法寶。所謂避稅，俗稱“合理避稅”，是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化和稅賦最低化，在各國(guó)稅收法律之間的差異中，策劃個(gè)人或集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)節(jié)稅計(jì)劃，以規(guī)避稅收。

目前，跨國(guó)公司在我國(guó)除了通過(guò)賄賂直接獲得稅收保護(hù)外，主要采取的方式有兩種：關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移定價(jià)和在避稅港注冊(cè)。關(guān)聯(lián)交易通常采取的方式是“高進(jìn)低出”，即從境外關(guān)聯(lián)企業(yè)買原材料或半成品之時(shí)高價(jià)買進(jìn)，再把成品低價(jià)賣給海外關(guān)聯(lián)企業(yè)，這樣更多的利潤(rùn)流到了境外，達(dá)到了避稅的目的。第二種情況則是采取在國(guó)際避稅地，比如巴哈馬等避稅天堂成立公司，然后通過(guò)避稅地的公司與其他地方的公司進(jìn)行商業(yè)、財(cái)務(wù)運(yùn)作，把利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到避稅地，靠避稅地的免稅或低稅政策減少稅負(fù)。雖然我國(guó)稅務(wù)部門一直在對(duì)避稅行為進(jìn)行打擊，但也存在不少困難。外資并購(gòu)的浪潮迅速掀起，更使我們迫切需要一個(gè)成熟的市場(chǎng)監(jiān)管體系和稅收體系。

3、游資風(fēng)險(xiǎn)投資

跨國(guó)公司的資本并購(gòu)分為兩類：一類是經(jīng)營(yíng)型并購(gòu)?？鐕?guó)公司購(gòu)買國(guó)有企業(yè)，目的是為了經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大在中國(guó)的市場(chǎng)占有份額，或控制中國(guó)某些企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)。另一類則是資本型并購(gòu)。實(shí)行資本型并購(gòu)，并購(gòu)企業(yè)并不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，跨國(guó)金融投資公司只是借用國(guó)有企業(yè)的品牌和產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡(luò)，在海外推銷金融資本，并且通過(guò)證券市場(chǎng)等現(xiàn)代化的交易機(jī)構(gòu)，將國(guó)有企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)賣給其他企業(yè)，從中牟取巨額利潤(rùn)。

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“防人之心不可無(wú)”，我們不能把所有的外資都視為到中國(guó)“揩油”的投機(jī)商，但把外資看作國(guó)有企業(yè)改革的“救世主”，則是絕對(duì)錯(cuò)誤的。東南亞金融危機(jī)每個(gè)人都記憶猶新，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)并沒(méi)有投機(jī)者揚(yáng)言的那樣嚴(yán)重，是因?yàn)橹袊?guó)的金融市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)、不夠完善，沒(méi)有開放。正因?yàn)槿绱耍靶嵊X(jué)”靈敏的國(guó)外投資銀行家們注意到了大量不良資產(chǎn)存在是國(guó)內(nèi)銀行體系的薄弱環(huán)節(jié)，蜂擁而至迅速展開了“掘金”行動(dòng)。據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)外投行在中國(guó)從事不良資產(chǎn)處置的利潤(rùn)率高達(dá)100 %。摩根從華融買到108 億元資產(chǎn)，在一兩年內(nèi)又賣給了中方投資人，其中很大一部分是與欠款人有密切關(guān)系的投資人。行業(yè)的外資壟斷加上外資在不良資產(chǎn)處置上的市場(chǎng)尋租，造成了不良資產(chǎn)處置的暴利。

4、產(chǎn)業(yè)安全

外資控股并購(gòu)最大的負(fù)面效應(yīng)，就在于它可能導(dǎo)致的壟斷。更應(yīng)當(dāng)引起注意的是，外商并購(gòu)?fù)顿Y集中在我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)，并且不遺余力、不惜血本，意圖通過(guò)拿下行業(yè)排頭兵企業(yè)，控制戰(zhàn)略制高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的操控，其意圖已不完全是商業(yè)性的，而是具有明確的戰(zhàn)略指向。因此，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須確立明晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。為此，需要進(jìn)一步明確戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，整體規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)改革。對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè)，外資進(jìn)入的方式和深度要有明確的界定?；對(duì)于涉及到戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè)的并購(gòu)重組，必須堅(jiān)持國(guó)家戰(zhàn)略利益至上的原則；在服從戰(zhàn)略利益的前提下考慮企業(yè)的商業(yè)利益，避免以犧牲戰(zhàn)略利益、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為代價(jià)換取眼前利益。要在開放中保持自主和發(fā)展自我，樹立合作共贏的意識(shí)。不能再搞那種一廂情愿式的招商引資，更不能以犧牲自我換取合作。重大并購(gòu)重組活動(dòng)，要經(jīng)過(guò)專項(xiàng)評(píng)估和論證，進(jìn)行反壟斷審查。對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和具有戰(zhàn)略意義的重要企業(yè)，在實(shí)施并購(gòu)重組過(guò)程中，必須通過(guò)專項(xiàng)審議。同時(shí)，建立并購(gòu)中的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全預(yù)警機(jī)制，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、規(guī)范外資并購(gòu)的相關(guān)對(duì)策

我國(guó)在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌與加入WTO并軌的大環(huán)境中，開放的步伐、法律法規(guī)的完善與相關(guān)政策的匹配程度難免有脫節(jié)、不當(dāng)之處，政府在注意到經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭將有可能損害國(guó)家利益時(shí)出臺(tái)相應(yīng)的應(yīng)急措施，這正體現(xiàn)了我國(guó)在改革開放過(guò)程中所貫徹的國(guó)家利益至上原則。在信息充斥的年代，政策一旦出現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)，就有人聲稱改革斷送了十幾億人民的幸福、開放讓部分人把國(guó)有企業(yè)拱手送給了外國(guó)人。當(dāng)相關(guān)政策要危及外資的利益時(shí)，更有早就眼紅中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的國(guó)外的所謂學(xué)者叫囂：中國(guó)說(shuō)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，政府卻制定出計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的條例以阻止外資并購(gòu)；中國(guó)在進(jìn)入WTO而承諾的市場(chǎng)開放舉措即將完成之際，它將面臨滑向經(jīng)濟(jì)民族主義的危險(xiǎn)等等。

誠(chéng)然，并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正?；顒?dòng)，“不能因?yàn)樽约簺](méi)本事就不讓別人進(jìn)來(lái)”。那么，如何把重要行業(yè)的主導(dǎo)權(quán)抓到行業(yè)自己手中呢？筆者認(rèn)為：

首先，規(guī)范外資壟斷性并購(gòu)最為核心的任務(wù)，就是制定并完善規(guī)范外資并購(gòu)的法律法規(guī)。在世界范圍內(nèi)，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、澳大利亞、加拿大等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，已經(jīng)制定了較為完善的相關(guān)法律法規(guī)。這些國(guó)家將本國(guó)對(duì)于外資并購(gòu)的立場(chǎng)、政策、審查標(biāo)準(zhǔn)、審查門檻、審查程序、審查期限，投訴方式等，都一一在法律法規(guī)中給予了明確的規(guī)定。

在德國(guó)，《公司法》規(guī)定跨國(guó)收購(gòu)中當(dāng)一個(gè)人收購(gòu)德國(guó)公司25%或50%以上股份或表決權(quán)時(shí)，必須通知聯(lián)邦卡特爾局；當(dāng)收購(gòu)產(chǎn)生或加強(qiáng)市場(chǎng)控制地位時(shí)，這種收購(gòu)將被禁止。制度使所有人都站在同一起跑線上。我國(guó)也要抓緊制定以《反壟斷法》為主體的相關(guān)法律法規(guī)，設(shè)立跨國(guó)并購(gòu)審查機(jī)構(gòu)，確立外資并購(gòu)管制范圍。在賦予外資國(guó)民待遇的同時(shí)，確立限制外資并--------------------------精品

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購(gòu)的行業(yè)和領(lǐng)域，規(guī)范外資并購(gòu)的審批制度。加快統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的稅收政策和監(jiān)管政策，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

其次，在認(rèn)識(shí)上要明確的是，在維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的前提下，以反壟斷為切入點(diǎn)，對(duì)外資并購(gòu)進(jìn)行一定的干預(yù)，這是無(wú)可厚非的行為。2003年，我國(guó)頒布實(shí)施了《外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，目前許多條款已與外資在華并購(gòu)實(shí)際情況不相匹配。在一些行業(yè)，外資的并購(gòu)范圍迅速擴(kuò)大，控制力急劇增強(qiáng)，已經(jīng)開始危及產(chǎn)業(yè)安全。最近，商務(wù)部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，切中了目前外資并購(gòu)混亂之要害。該《規(guī)定》實(shí)際上也是中國(guó)加入WTO的一個(gè)配套政策。事實(shí)上，許多WTO成員國(guó)都有這方面的政策法規(guī)。

外資并購(gòu)之所以在中國(guó)社會(huì)引起如此廣泛而深切的關(guān)注，是因?yàn)槠渲斜┞冻龅膯?wèn)題太多，也太嚴(yán)重。資本的流動(dòng)總是朝邊際收益更高的地方去，外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)有利可圖，境內(nèi)企業(yè)購(gòu)并同樣的企業(yè)未必就只是虧損。因此，企業(yè)并購(gòu)最后需邁過(guò)內(nèi)外資“同資不同命”的“公平門”，保證內(nèi)資也能獲得機(jī)會(huì)，而不是被排除在外。

只有更新理念，破除偏見(jiàn)，并對(duì)國(guó)內(nèi)外資本一視同仁，讓外資并購(gòu)乃至整個(gè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)走上公正、公開的可持續(xù)發(fā)展道路，才能正確對(duì)待愈演愈烈的并購(gòu)大潮。

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第四篇：外資并購(gòu)的冷思考

外資并購(gòu)冷思考

來(lái)源：中律網(wǎng) 作者： 時(shí)間：2008/10/29近年來(lái)，無(wú)論是財(cái)大氣粗的老牌跨國(guó)公司，還是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的后起之秀，都紛紛以雄厚的資金作后盾，同時(shí)憑借先進(jìn)的管理模式，在中國(guó)資本市場(chǎng)上，該出手時(shí)就出手，或是利用Ｂ股市場(chǎng)，或是間接收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)，或是反向收購(gòu)上市公司核心資產(chǎn)。于是，很多人開始?xì)g呼，新一近年來(lái)，無(wú)論是財(cái)大氣粗的老牌跨國(guó)公司，還是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的后起之秀，都紛紛以雄厚的資金作后盾，同時(shí)憑借先進(jìn)的管理模式，在中國(guó)資本市場(chǎng)上，該出手時(shí)就出手，或是利用Ｂ股市場(chǎng)，或是間接收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)，或是反向收購(gòu)上市公司核心資產(chǎn)。于是，很多人開始?xì)g呼，新一輪的外資并購(gòu)浪潮已經(jīng)來(lái)臨。然而在欣賞外資并購(gòu)這道亮麗的風(fēng)景時(shí)，我們是否還應(yīng)該留一分清醒、少幾分狂熱？

花旗集團(tuán)前不久奪標(biāo)中國(guó)銀行一筆總額為１８億美元的海外不良資產(chǎn)后，近期又與長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司進(jìn)行談判，準(zhǔn)備收購(gòu)其價(jià)值５億美元的壞賬。與此同時(shí)，由通用電氣全球金融重組資產(chǎn)管理公司和摩根士丹利房地產(chǎn)并購(gòu)基金（亞洲）有限公司組成的投標(biāo)團(tuán)成功中標(biāo)購(gòu)買中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司在武漢地區(qū)的賬面價(jià)值達(dá)１７．８億元人民幣、涉及１５３戶企業(yè)的不良貸款。于是，人們津津樂(lè)道，仿佛外資并購(gòu)成了慈善行為。

仔細(xì)分析近一兩年來(lái)的外資并購(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)其特點(diǎn)出現(xiàn)了顯著的變化：一是由原來(lái)的追求短期財(cái)務(wù)利益向追求長(zhǎng)期利益和戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)變；二是由原來(lái)的占領(lǐng)市場(chǎng)向提高核心競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)變；三是由原來(lái)的生產(chǎn)領(lǐng)域向生產(chǎn)的上游資源領(lǐng)域和下游的銷售領(lǐng)域，從而向形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變；四是由利用勞動(dòng)力等傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)要素向利用我國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的資金和技術(shù)轉(zhuǎn)變；五是由制造業(yè)向交通、港口等基礎(chǔ)型行業(yè)和銀行、保險(xiǎn)、證券金融、咨詢服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)變。體現(xiàn)在行業(yè)的變化上，除了鋼鐵、化工、電子通訊、集裝箱碼頭這些長(zhǎng)期備受關(guān)注的行業(yè)外，外資現(xiàn)在更熱衷參與以下這些行業(yè)的并購(gòu)：一是與提高人民生活質(zhì)量息息相關(guān)的行業(yè)；二是出版印刷等文化領(lǐng)域；三是汽車銷售領(lǐng)域；四是銀行、保險(xiǎn)、證券等金融業(yè)。

由此可以看出，外資并購(gòu)的觸角已經(jīng)伸向基礎(chǔ)設(shè)施、電子通訊、石化、證券市嘗金融保險(xiǎn)和銀行等諸多與國(guó)家安全與未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略緊密相關(guān)的重要領(lǐng)域，而且還將繼續(xù)進(jìn)一步滲透。在溫情脈脈的面紗下，掩蓋不了資本追求利益最大化的本質(zhì)。

理論上講，跨國(guó)公司以戰(zhàn)略投資者身份參與國(guó)有企業(yè)的股權(quán)重組，將有力推動(dòng)國(guó)企改革和發(fā)展，外資并購(gòu)國(guó)企將會(huì)成為一個(gè)雙贏選擇，外資盈利，中方受益，使國(guó)企在利用外資中獲得改組改造和增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。問(wèn)題是，我們能達(dá)到雙贏的目標(biāo)嗎？

首先，所謂外資并購(gòu)，是指外國(guó)公司、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人直接通過(guò)購(gòu)買股權(quán)或購(gòu)買資產(chǎn)的方式并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，一般有股權(quán)并購(gòu)與資產(chǎn)并購(gòu)兩種典型的外資并購(gòu)方式。無(wú)論是蛇吞象，還是大魚吃小魚，并購(gòu)的本質(zhì)是股權(quán)之爭(zhēng)，控制權(quán)之爭(zhēng)，其目的是實(shí)現(xiàn)資本的利益最大化。所以，通過(guò)外資并購(gòu)來(lái)拯救國(guó)企的想法有點(diǎn)簡(jiǎn)單。

其次，并購(gòu)與新設(shè)不同。以往利用外資，以新設(shè)立企業(yè)為主，原有的企業(yè)還能夠和他們競(jìng)爭(zhēng)。而并購(gòu)，則是把現(xiàn)有的企業(yè)兼并過(guò)來(lái)，徹底剝奪了你參與競(jìng)爭(zhēng)的權(quán)利。

再次，外資并購(gòu)，并不是把全部企業(yè)照單收下，而是根據(jù)他們的全球戰(zhàn)略目標(biāo)，有目的的兼并，該并的并，該放的放。在中國(guó)的市場(chǎng)里上，他們看中的是那些市場(chǎng)前景好、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，而那些技術(shù)落后、包袱沉重，沒(méi)有市場(chǎng)潛力的企業(yè)，將被其無(wú)情拋棄。最后，與絕大多數(shù)并購(gòu)行為相伴隨的是企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和裁員，所以，在外資并購(gòu)中，加上一些政府行為，很可能再次出現(xiàn)利益外方化，包袱中方化的現(xiàn)象。大規(guī)模的外資并購(gòu)，會(huì)否給我國(guó)嚴(yán)峻的失業(yè)問(wèn)題雪上加霜，令人擔(dān)憂。

外資并購(gòu)熱的冷思考

來(lái)源：中律網(wǎng) 作者： 時(shí)間：2008/10/29

當(dāng)今外資并購(gòu)已成為跨國(guó)公司資本向外擴(kuò)張的主要形式，跨國(guó)公司以其雄厚資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)入中國(guó)，意在鯨吞中國(guó)企業(yè)，搶占市 當(dāng)今外資并購(gòu)已成為跨國(guó)公司資本向外擴(kuò)張的主要形式，跨國(guó)公司以其雄厚資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)入中國(guó)，意在鯨吞中國(guó)企業(yè)，搶占市場(chǎng)。

一、外資并購(gòu)的警示

外資并購(gòu)歸納起來(lái)，有如下幾種形式：

1、收購(gòu)企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)，使之成為獨(dú)資企業(yè)；

2、收購(gòu)企業(yè)50%以上股權(quán)，使之成為控股企業(yè)；

3、在合資經(jīng)營(yíng)中控股50%以上；

4、在合資過(guò)程中，增資擴(kuò)股，稀釋中方股權(quán)，由參股變?yōu)榭毓桑煽毓裳葑優(yōu)楠?dú)資。以上四種方式目的只有兩個(gè)：一是金融資本并購(gòu)，著重于轉(zhuǎn)手買賣，即通常所說(shuō)的“炒產(chǎn)權(quán)”或“炒企業(yè)”；一是產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)，并購(gòu)與行業(yè)性質(zhì)相同或關(guān)聯(lián)的企業(yè)，或看好的企業(yè)，甚至整個(gè)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張。僅2000年，由合資企業(yè)轉(zhuǎn)為外商獨(dú)資企業(yè)高達(dá)1.2萬(wàn)家。

二、丟掉民族品牌的反思

外資并購(gòu)重組熱，實(shí)質(zhì)上是跨國(guó)公司發(fā)動(dòng)名牌掠奪戰(zhàn)。

（一）控制中方品牌，為其創(chuàng)造利潤(rùn)。品牌意味著市場(chǎng)與實(shí)力。尤其是民族品牌，能夠?yàn)槠髽I(yè)筑起一道森嚴(yán)的市場(chǎng)壁壘，本土化不高的外商啃不動(dòng)，于是通過(guò)各種并購(gòu)重組形式，掠奪著名品牌，控制品牌，成為創(chuàng)造利潤(rùn)機(jī)器。

（二）壓垮中方品牌，壟斷“天下”。外資并購(gòu)后，利用控股的權(quán)力，極力擴(kuò)大他們品牌的產(chǎn)品，或是禁止再使用中國(guó)的品牌，換上他們的品牌，獲得更大的市場(chǎng)份額。1994年天府可樂(lè)的產(chǎn)品遍布大半個(gè)中國(guó)，百事可樂(lè)久攻不下，最后以合資手段消滅了天府可樂(lè)。

（三）以扶持中國(guó)品牌為旗號(hào)，走本土化道路。外資收購(gòu)國(guó)內(nèi)品牌，為推本土化舉措，即員工（人才開發(fā)）本土化、研究開發(fā)本土化、運(yùn)營(yíng)管理本土化、生產(chǎn)本土化?？鐕?guó)公司本土化程度越高，對(duì)中國(guó)企業(yè)的威脅越大。

三、造成的原因及其對(duì)策

造成中國(guó)企業(yè)吃虧的原因是：

1、不熟悉游戲規(guī)則。西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展就是100年并購(gòu)歷史，在老謀深算的外商面前，我們顯得幼稚無(wú)知，容易掉進(jìn)對(duì)方精心設(shè)計(jì)的圈套之中，樂(lè)百氏就是一個(gè)沉重的教訓(xùn)。中國(guó)企業(yè)界驚嘆合資沒(méi)有救世主，重組是“陰謀家”的游戲。

2、民族

品牌保護(hù)意識(shí)不夠。民族品牌是可貴的無(wú)形資產(chǎn)。部分企業(yè)盲目追求合資，讓其品牌隨意喪失。盲目把品牌的無(wú)形資產(chǎn)拱手相讓，這是“喪權(quán)辱國(guó)”的大蠢事。

4、不理解資本，不熟悉資本運(yùn)作規(guī)律。外資企業(yè)不是慈善機(jī)構(gòu)，外資并購(gòu)不是慈善家行為，游戲規(guī)則沒(méi)有人情，只有利益，“贏家通吃”，不會(huì)給中國(guó)企業(yè)留點(diǎn)余地。

5、利用中國(guó)企業(yè)“同室操戈”的機(jī)遇，乘虛而入。有的企業(yè)急于做大做強(qiáng)，找“老外”做個(gè)靠山，結(jié)果“引狼入室”。

6、打著支持中國(guó)企業(yè)發(fā)展的旗號(hào)，所謂幫助國(guó)有企業(yè)脫困，輕而易舉實(shí)施其并購(gòu)戰(zhàn)略；或利用地方政府官員為炫耀引進(jìn)外資“政績(jī)”，以特殊政策，超國(guó)民待遇，貴賓式待遇，為其實(shí)行低成本的資本擴(kuò)張開綠燈；或是利用腐敗現(xiàn)象，欺詐舞弊。

反思之后要冷靜思考：：

（一）熟悉國(guó)際游戲規(guī)則，增強(qiáng)民族品牌意識(shí)。江澤民總書記在1996年做過(guò)批示：“對(duì)國(guó)外品牌不斷占領(lǐng)我們市場(chǎng)，有的廠長(zhǎng)、經(jīng)理們乃至主管部門的領(lǐng)導(dǎo)干部，太缺乏警惕性。此事已經(jīng)講過(guò)多遍，我認(rèn)為關(guān)鍵是沒(méi)有很好落實(shí)。”要振興民族工業(yè)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，就要保護(hù)民族品牌。試想有一天民族品牌全線敗北了，所有中國(guó)企業(yè)都成為跨國(guó)公司的一部分，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民族前途將是如何情景？因此，當(dāng)前極為重要的任務(wù)是學(xué)習(xí)、熟悉國(guó)際游戲規(guī)則，增強(qiáng)民族品牌保護(hù)意識(shí)。面對(duì)挑戰(zhàn)，善于運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)保護(hù)品牌。

（二）善于處理引進(jìn)外資與自力更生的關(guān)系。江總書記指出：“必須處理好擴(kuò)大對(duì)外開放和堅(jiān)持自力更生的關(guān)系，把立足點(diǎn)放在依靠自己力量的基礎(chǔ)上?！蔽覀儾痪芙^外資、外企、外來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)鍵是能否為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供科學(xué)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、頂尖人才。雙方合作要共生共榮互惠互利。但是世界上從來(lái)沒(méi)有什么救世主，中國(guó)事情還要由中國(guó)人辦，這就是堅(jiān)持走自力更生的道路。

（三）提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，經(jīng)得起任何風(fēng)浪的沖擊。國(guó)寶之一的健力寶已經(jīng)敗北了，“巨人”想做大，也倒下了。“椰樹”在16年風(fēng)浪中卻屹然不動(dòng)，為什么？董事長(zhǎng)王光興運(yùn)籌帷幄實(shí)施百年“椰樹”發(fā)展戰(zhàn)略，不貪大只圖強(qiáng)，在做強(qiáng)上下硬功夫。海南房地產(chǎn)熱，上市股票熱，不為高額回報(bào)所動(dòng)，而是埋頭于苦練內(nèi)功，精干主業(yè)，不斷增強(qiáng)國(guó)宴飲料品牌優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，企業(yè)也隨著市場(chǎng)需要而壯大起來(lái)。

（四）強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，增強(qiáng)抗衡力量。狼來(lái)了，面對(duì)強(qiáng)權(quán)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)企業(yè)要橫下一條心，奮發(fā)圖強(qiáng)，讓自己也成為狼，與狼共舞。出于民族的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該放棄前嫌，改變過(guò)去那種單打獨(dú)斗習(xí)慣，積極尋找戰(zhàn)略聯(lián)盟的機(jī)會(huì)，嘗試搞企業(yè)聯(lián)盟，或搞企業(yè)聯(lián)手，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)抗衡力量。

外資并購(gòu)?fù)癸@法律困境

來(lái)源： 作者：羅培新 時(shí)間：2007/04/18

外商的身份確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué) 在對(duì)企業(yè)身份的認(rèn)定上，我國(guó)以前一貫采取設(shè)立地標(biāo)準(zhǔn)，即在中國(guó)境內(nèi)登記設(shè)立的外商投資企業(yè)都屬于中國(guó)法人；但按照2003年7月實(shí)施的《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》，外商投資性公司是指外國(guó)投資者在中國(guó)以獨(dú)資或與中國(guó)投資者合資的形式

外商的身份確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)

在對(duì)企業(yè)身份的認(rèn)定上，我國(guó)以前一貫采取“設(shè)立地標(biāo)準(zhǔn)”，即在中國(guó)境內(nèi)登記設(shè)立的外商投資企業(yè)都屬于中國(guó)法人；但按照2003年7月實(shí)施的《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》，外商投資性公司是指外國(guó)投資者在中國(guó)以獨(dú)資或與中國(guó)投資者合資的形式設(shè)立的從事直接投資的公司。這一規(guī)定事實(shí)上已經(jīng)采取了“資本來(lái)源地標(biāo)準(zhǔn)”，即雖然該公司在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)，取得了中國(guó)法人資格，但由于其資本源于國(guó)外，所以還把其當(dāng)作“外商”對(duì)待。從實(shí)際情況看，由于資本運(yùn)作極其靈活，外資可以極為便利地在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立由其控股的外商投資企業(yè)，再由后者以中國(guó)法人的身份參與國(guó)企并購(gòu)、買入國(guó)有股、法人股，從而規(guī)避相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策及其他對(duì)外資并購(gòu)的限制，故而“設(shè)立地標(biāo)準(zhǔn)”在資本運(yùn)作中極容易被外資規(guī)避。鑒于此，筆者建議，以后的外資并購(gòu)法應(yīng)明確規(guī)定采用“資本來(lái)源地標(biāo)準(zhǔn)”，當(dāng)前有關(guān)政府審批部門進(jìn)行并購(gòu)審批時(shí)，也應(yīng)遵照原外經(jīng)貿(mào)部的規(guī)定，采用“資本來(lái)源地標(biāo)準(zhǔn)”界定外資。

外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄過(guò)于粗放

贏利是外資并購(gòu)的惟一目標(biāo)。一方面，外商通常選擇有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)有骨干企業(yè)作為收購(gòu)對(duì)象；另一方面，在完成并購(gòu)后，外商將把其納入自己集團(tuán)的全球戰(zhàn)略，很難指望其會(huì)考慮我國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的利益。

我國(guó)雖已頒布《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，規(guī)定了鼓勵(lì)、限制、禁止外商在我國(guó)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。但從整體上看，它主要是針對(duì)新建式外商投資而制定，因而在具體內(nèi)容上也就很難對(duì)以并購(gòu)方式投資的外資產(chǎn)生重大的指導(dǎo)意義；而且它只鼓勵(lì)或限制某個(gè)產(chǎn)品或者產(chǎn)業(yè)，缺少該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展整體規(guī)劃，使外商投資缺乏更為明確的方向；另外，從具體的細(xì)化措施看，對(duì)有些產(chǎn)業(yè)，如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，尚缺乏明確的鼓勵(lì)措施來(lái)加強(qiáng)引導(dǎo)。

審批權(quán)高度集中導(dǎo)致審批效率低下

我國(guó)目前實(shí)行“國(guó)家統(tǒng)一所有，政府分級(jí)管理”的國(guó)有資產(chǎn)管理體制，審批權(quán)高度集中的初衷是國(guó)有資產(chǎn)的安全，但其代價(jià)是審批效率的下降和地方積極性的受挫，更直接的后果是挫傷外資并購(gòu)的熱情。對(duì)于外資而言，并購(gòu)遲遲得不到審批，很可能意味著并購(gòu)時(shí)機(jī)喪失、目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)變化、甚至面臨喪失上市資格的危險(xiǎn)。這種種情形，都可能使醞釀中的并購(gòu)胎死腹中。因而，筆者建議，除了部分特定領(lǐng)域和規(guī)模的上市公司外，地方國(guó)有單位持有的上市公司國(guó)有股法人股向外資轉(zhuǎn)讓的，可考慮向省級(jí)財(cái)政部門、商務(wù)部門下放審批權(quán)并報(bào)相應(yīng)的中央部委備案。中央部委認(rèn)為轉(zhuǎn)讓不符合規(guī)定的，有權(quán)要求暫停或取消轉(zhuǎn)讓，超過(guò)法定時(shí)間未回復(fù)則一概視為默示同意。

第五篇：外資并購(gòu)框架協(xié)議

框架協(xié)議

本框架協(xié)議由以下各方于2008年【 · 】月【 · 】日在【 · 】簽署：

甲 方：

股東A，一家根據(jù)中國(guó)法律設(shè)立的有限責(zé)任公司，注冊(cè)地址為【 ·】，法定代表人：【 ·】，職務(wù)：【 ·】。

乙

方：

投資人，一家根據(jù)【 · 】法律設(shè)立的【 · 】公司，注冊(cè)地址為【 ·】，法定代表人：【 ·】，職務(wù)：【 ·】。

鑒于：

1.目標(biāo)公司在【 · 】依法設(shè)立并有效存續(xù)，注冊(cè)資本為人民幣【 · 】。其中，甲方出資額為人民幣【 · 】，擁有目標(biāo)公司【 · 】的股權(quán)；股東B的出資額為人民幣【 · 】，擁有目標(biāo)公司【 · 】的股權(quán)。目標(biāo)公司是購(gòu)物中心項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目”，其現(xiàn)狀詳見(jiàn)附件二）的建設(shè)單位。

2.A公司（以下簡(jiǎn)稱“A公司”）擬與乙方在香港設(shè)立一家公司（以下簡(jiǎn)稱“中置公司”），由中置公司和股東B同時(shí)對(duì)目標(biāo)公司增資（以下簡(jiǎn)稱“境內(nèi)增資”）。然后，A公司將其擁有的中置公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方和/或乙方指定的其他受讓方（以下簡(jiǎn)稱“境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓”）。在境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行的同時(shí)或完成之后，甲方可以將其屆時(shí)擁有的目標(biāo)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東B（以下簡(jiǎn)稱“境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓”）。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)中外合作/合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)》和其他中國(guó)相關(guān)法律法規(guī)，雙方本著平等互利的原則，通過(guò)友好協(xié)商達(dá)成以下協(xié)議：

件”），約定將目標(biāo)公司的注冊(cè)資本從人民幣【 · 】增加至人民幣【 · 】，注冊(cè)資本金增資總額為人民幣【 · 】。其中，中置公司認(rèn)購(gòu)注冊(cè)資本金增資款項(xiàng)人民幣【 · 】，股東B認(rèn)購(gòu)注冊(cè)資本金增資款項(xiàng)人民幣【 · 】，甲方不認(rèn)購(gòu)任何增資款項(xiàng)。中置公司和乙方應(yīng)繳付的增資價(jià)款應(yīng)分別按照

記，開立外匯賬戶之日起【 · 】個(gè)工作日內(nèi)，按照目標(biāo)公司的書面通知一次性繳付中置公司增資價(jià)款和股東B增資價(jià)款。為此，乙方應(yīng)確保中置公司繳付中置公司增資價(jià)款。

2.4.6 甲方和股東B應(yīng)確保目標(biāo)公司在管理協(xié)議中約定的管理起始日（以下簡(jiǎn)稱“管理起始日”）達(dá)到下列條件：(i)項(xiàng)目應(yīng)達(dá)到本框架協(xié)議附件三所述條件；及

(ii)目標(biāo)公司的資產(chǎn)中應(yīng)包含人民幣【 · 】的現(xiàn)金。

2.4.7 中置公司應(yīng)在境內(nèi)增資文件中約定保護(hù)股東B作為目標(biāo)公司小股東利益的條款。

2.5 境外股權(quán)轉(zhuǎn)讓

2.5.1 如果在本框架協(xié)議簽訂之日起【 · 】個(gè)月或目標(biāo)公司與乙方另行約定的延長(zhǎng)期限（以下簡(jiǎn)稱“境內(nèi)增資期限”）內(nèi)，目標(biāo)公司獲得了批準(zhǔn)證書，則乙方和/或乙方指定的其他受讓方應(yīng)以本框架協(xié)議

2.6.4 中置公司、甲方及股東B應(yīng)配合目標(biāo)公司辦理境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各項(xiàng)手續(xù)。

5.3

此證，本框架協(xié)議由雙方的授權(quán)代表于2008年【 · 】月【 · 】日在【 · 】簽訂。

甲方： 股東A

授權(quán)代表：

____

乙方：投資人

授權(quán)代表：

____

附件一 定義

附件二 目標(biāo)公司現(xiàn)狀

注 冊(cè) 號(hào)：【 】 成立日期：【 】 住 所：【 】 法定代表人:【 】

注冊(cè)資本：人民幣【 】萬(wàn)元 企業(yè)類型：【 】 經(jīng)營(yíng)范圍：【 】

股 東：股東A 出資額：人民幣【 】萬(wàn)元

股東B 出資額：人民幣【 】萬(wàn)元

項(xiàng)目：【描述：法律狀況、工程狀況】

目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況：【財(cái)務(wù)報(bào)表】

附件三 項(xiàng)目條件