第一篇：淺議我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展

淺議我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展

[摘要]

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，金融就是資金的融通。金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買(mǎi)賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)的發(fā)展在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有特殊的作用和意義，它已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度和發(fā)展程度的標(biāo)志，金融市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展的研究已成為金融專家、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各國(guó)政策制定者廣泛關(guān)注與重點(diǎn)研究的突出課題。國(guó)際債務(wù)危機(jī)和許多欠發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的相對(duì)停滯以及一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走上成長(zhǎng)道路的經(jīng)驗(yàn)突出了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中大規(guī)模動(dòng)用國(guó)內(nèi)金融資源和建立一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)高效的金融體系的重要性。本文先回顧了中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程，再結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的主要問(wèn)題，提出了有針對(duì)性的建議，為我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展提供參考。

[關(guān)鍵詞]

金融市場(chǎng)；發(fā)展；規(guī)范 ；改革

正文

一、中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展歷程：

1978年實(shí)行改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融從改革初期幾乎為零的基礎(chǔ)上不斷發(fā)展，金融深化程度不斷提高，到2001年底，全部金融機(jī)構(gòu)含證券、保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)已達(dá)21.8萬(wàn)億元，相當(dāng)于當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2.42倍。同期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也保持了快速穩(wěn)定的勢(shì)頭，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的變革，中國(guó)的金融發(fā)展在不同的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段，表現(xiàn)出了不同的發(fā)展特征。

（一）、傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的金融發(fā)展歷程

1949年—1978年，中國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制。實(shí)踐證明，這種體制是一種同社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展要求不相適應(yīng)的僵化模式。它以產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)模式為特征，忽視了企業(yè)的商品生產(chǎn)者地位，忽視了價(jià)值規(guī)律和市場(chǎng)的作用，出現(xiàn)政企不分，條塊分割，大鍋飯和平均主義嚴(yán)重等不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)象。在此期間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，無(wú)論是生產(chǎn)領(lǐng)域還是流通領(lǐng)域，國(guó)家都實(shí)行相當(dāng)嚴(yán)格的計(jì)劃管理體制。為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，中國(guó)的金融發(fā)展沿襲了蘇聯(lián)大統(tǒng)一模式，金融體系高度集中，管理采用計(jì)劃和行政的手段，金融處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中相對(duì)次要的地位，總量非常小，結(jié)構(gòu)也很單調(diào)，主要表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)單

一、工具貧乏，活動(dòng)缺乏活力，效率十分低下。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，從經(jīng)濟(jì)成分變化來(lái)看，從建國(guó)到20世紀(jì)50年代初期，中國(guó)主要有三種經(jīng)濟(jì)成分，即國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)，資本主義經(jīng)濟(jì)和以農(nóng)民和手工業(yè)者為主的個(gè)體經(jīng)濟(jì)。在1949年，國(guó)營(yíng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)成分占34.7%，公私合營(yíng)工業(yè)占2.0%，私營(yíng)工業(yè)占63.3%。為了推行高度集中

統(tǒng)一的政治和經(jīng)濟(jì)體制，我國(guó)自50年代后期開(kāi)始推行社會(huì)主義改造和合作化運(yùn)動(dòng)。到1978年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要由全民所有制和集體所有制經(jīng)濟(jì)組成，其中全民所有制經(jīng)濟(jì)成分占80.8%，集體所有制經(jīng)濟(jì)成分占有19.2%。

從金融發(fā)展領(lǐng)域看，在體制和金融運(yùn)行，金融結(jié)構(gòu)方面，都采取了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的形式。在金融管理體制方面，采取了高度集中的計(jì)劃管理體制，所有的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)均高度集中于中國(guó)人民銀行一家；在金融總量方面，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域無(wú)論生產(chǎn)還是流通領(lǐng)域，大部分是計(jì)劃調(diào)撥，對(duì)資金的需求量較小，主要體現(xiàn)為，國(guó)有經(jīng)濟(jì)占80%以上，固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造、流動(dòng)資金均由國(guó)家財(cái)政撥付，只有少量流動(dòng)資金需要銀行貸款予以支持，并且由于集體經(jīng)濟(jì)所占比重很小，所以資金需求量就更小，中國(guó)人民銀行的金融業(yè)務(wù)量也就無(wú)法得到提升。1978年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源總額僅為1877億元，各項(xiàng)存款余額也僅為1134億元，其中居民儲(chǔ)蓄存款余額為210.6億元，人均只有約20元；在金融結(jié)構(gòu)方面，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)鹑诳偭啃枨筝^小，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)、供、銷基本依靠國(guó)家統(tǒng)一安排，企業(yè)基本沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)融資方式、資本金等也基本由國(guó)家財(cái)政解決，對(duì)金融服務(wù)形式，金融服務(wù)水平、金融工具選擇等沒(méi)有什么需求，這直接導(dǎo)致了金融結(jié)構(gòu)的單一。此外，融資結(jié)構(gòu)極度單一，幾乎全部為銀行貸款方式的間接融資?？傮w看來(lái)，在此期間，國(guó)家更重視財(cái)政的作用，忽視了金融的發(fā)展，金融基本上處于從屬、次要的地位。

（二）、改革開(kāi)放時(shí)期的金融發(fā)展歷程（1978年至今）

從歷年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，金融規(guī)模占GDP比例呈上升的態(tài)勢(shì)，但在不同的經(jīng)濟(jì)體制，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，該比例變化呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。我們可以將1978年經(jīng)濟(jì)體制改革以來(lái)的金融發(fā)展歷程分為以下三個(gè)階段：

第一階段：1978年—1988年。這一階段，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革取得了突破性的進(jìn)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展得到了迅速的發(fā)展。其間，實(shí)際GDP保持了年均10.73%的增長(zhǎng)速度，金融發(fā)展與之相適應(yīng)，通貨膨脹率較低，基本做到了適應(yīng)并滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展所產(chǎn)生的對(duì)金融發(fā)展日益增長(zhǎng)的需求。同時(shí)，該時(shí)期還是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的重要時(shí)期，經(jīng)濟(jì)貨幣不斷提高，使得金融規(guī)模擴(kuò)張速度加快。在金融機(jī)構(gòu)設(shè)置上，發(fā)展出多層次的金融服務(wù)體系，有效地增加了金融供給總量，在銀行業(yè)務(wù)范圍方面，擴(kuò)大了服務(wù)和業(yè)務(wù)范圍。在金融市場(chǎng)建設(shè)方面，積極擴(kuò)展直接融資范圍，積極探索推出實(shí)體經(jīng)濟(jì)多層次、多角度的資金需求形式，同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)債、企業(yè)債券、金融機(jī)構(gòu)債券等市場(chǎng)先后建立并得到長(zhǎng)足發(fā)展，較大程度地促進(jìn)了金融規(guī)模的增加。

第二階段：1988年—1993年.這一時(shí)期，是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融部門(mén)調(diào)整時(shí)期，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融體制新舊體制矛盾沖突集中暴露的時(shí)期。該時(shí)期金融秩序比較混亂，如銀行儲(chǔ)蓄滑坡，資金體外循環(huán)，通貨膨脹較嚴(yán)重，政府及時(shí)推出了緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策，加強(qiáng)金融監(jiān)管，打擊金融犯罪，金融深化程度減緩，緊縮性政策取得了一定的效果。

第三階段：1993年—2003年。這一時(shí)期是中國(guó)金融體制變革、金融總量和金融結(jié)構(gòu)變化比較大的時(shí)期。在1992年鄧小平同志發(fā)表南巡講話，解決了一些重大的理論問(wèn)題并指出改革的步子要再大一些之后，1993年召開(kāi)了中共十四屆三中全會(huì)，金融體制改革進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段，一系列重大措施紛紛出臺(tái)。1993年11月，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于金融體制改革的決定》。揭開(kāi)了深化金融體制改革的序幕。

總而言之，中國(guó)的金融發(fā)展走過(guò)了艱難而曲折的道路，在飛速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)車輪帶領(lǐng)下，中國(guó)的金融取得了令人矚目的成績(jī)。在這些重大金融體制變革的基礎(chǔ)上，通過(guò)金融結(jié)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)等的不斷制度創(chuàng)新，推動(dòng)了金融總量的快速增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也實(shí)現(xiàn)了迅猛發(fā)展，促使金融發(fā)展步入了快速發(fā)展時(shí)期。

二、當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）金融市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

總體來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出齊頭并進(jìn)、較為活躍的發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融影響顯著增強(qiáng)，在國(guó)際金融市場(chǎng)上的影響也逐步凸顯。在加快資金積聚，促進(jìn)資金橫向流通，優(yōu)化資源配置，調(diào)整儲(chǔ)蓄與投資結(jié)構(gòu)，以及實(shí)現(xiàn)宏觀金融調(diào)控轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮了積極作用，且結(jié)束了國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)以銀行為中介的單一融資模式，形成了間接融資與直接融資兼容并舉的格局。

1、金融市場(chǎng)國(guó)際化，金融業(yè)務(wù)多樣化

當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化程度日益提升，主要表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)與境外市場(chǎng)，人民幣衍生產(chǎn)品與境外衍生品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)基本與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化同步，價(jià)差不斷縮小。同時(shí)，QDII和QFII規(guī)模與投資領(lǐng)域擴(kuò)大，為國(guó)內(nèi)外投資者進(jìn)入中國(guó)及我國(guó)投資者向國(guó)際市場(chǎng)投資創(chuàng)造了更為有利的條件。此外，金融業(yè)務(wù)呈多樣化發(fā)展趨勢(shì)，金融衍生品業(yè)務(wù)快速發(fā)展。銀行間市場(chǎng)推出利率互換、外匯掉期業(yè)務(wù)等新產(chǎn)品，為市場(chǎng)主體利用衍生產(chǎn)品鎖定和規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供了有利環(huán)境。

2、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度和市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷提高

近年來(lái)，我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步完善了風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)教育，增加其金融常識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。同時(shí)，重視并及時(shí)對(duì)各市場(chǎng)主體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，督促相關(guān)機(jī)構(gòu)不斷提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，防止跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。與此同時(shí)，金融市場(chǎng)主體也開(kāi)始普遍重視并不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。通過(guò)完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制程序，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合，使我國(guó)金融市場(chǎng)在配置資源和轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的能力不斷提高。

三、我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展存在的主要問(wèn)題

雖然我國(guó)金融市場(chǎng)總體保持著良好發(fā)展勢(shì)頭，但仍存在一些尚未解決的問(wèn)題，影響并制約著其進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展。

（一）市場(chǎng)秩序較為混亂，亟待規(guī)范

1、我國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度建設(shè)尚未完成，由制度轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)調(diào)整帶來(lái)的股票市場(chǎng)持續(xù)低迷與市場(chǎng)動(dòng)蕩，使金融市場(chǎng)功能減退，作用下降。而資本市場(chǎng)的國(guó)際化與國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，又使金融市場(chǎng)監(jiān)管面臨著更為復(fù)雜的形勢(shì)。

2、信用基礎(chǔ)薄弱。從直接融資領(lǐng)域看，不少上市公司信用低下，在股票上市過(guò)程中屢屢出現(xiàn)虛假包裝等違規(guī)行為，造成股票市場(chǎng)投機(jī)氣氛濃厚，價(jià)格暴漲暴跌，存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。從間接融資領(lǐng)域看，部分銀行內(nèi)部管理混亂，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制不健全，未進(jìn)行嚴(yán)格的貸前審查和貸后檢查，導(dǎo)致大量信貸資金被濫用。此外，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)和個(gè)人的信用狀況尚缺乏行之有效的監(jiān)控制度，債權(quán)人和債務(wù)人之間信息不對(duì)稱的現(xiàn)象十分普遍，間接為債務(wù)人逃廢、懸空債務(wù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

3、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作。雖然自2001年國(guó)務(wù)院發(fā)令整頓金融秩序以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)現(xiàn)象大有減少，但并未徹底根除。諸如賬外經(jīng)營(yíng)，違反國(guó)家利率政策進(jìn)行高息攬存等現(xiàn)象依然存在，證券市場(chǎng)中內(nèi)幕交易、操縱證券價(jià)格等違法犯罪現(xiàn)象也屢禁不止，再加上非法集資、金融詐騙活動(dòng)難以杜絕，嚴(yán)重影響了我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。

（二）主體結(jié)構(gòu)失衡，政策性金融不完善

1、從股票市場(chǎng)看，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者都以個(gè)人為主，機(jī)構(gòu)投資者整體規(guī)模較小，不同類型的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展不平衡；上市公司中國(guó)有企業(yè)多，民營(yíng)企業(yè)少，股票市場(chǎng)體制多元化、股權(quán)多元化的格局尚未形成。從貨幣市場(chǎng)看，銀行類金融機(jī)構(gòu)依然是絕對(duì)主體，雖然政府和各種非銀行類金融機(jī)構(gòu)的參與程度逐年上升，但對(duì)資金需求最大的工商企業(yè)特別是中小企業(yè)目前難以成為資本市場(chǎng)的主體，中小民營(yíng)企業(yè)融資困難依然是普遍存在的現(xiàn)象。

2、政策性金融機(jī)構(gòu)未充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，政策性銀行可動(dòng)用的資金遠(yuǎn)低于應(yīng)撥付的數(shù)量。在資金來(lái)源和運(yùn)用上，政策性的特點(diǎn)還未充分體現(xiàn)，有關(guān)財(cái)政政策和保障機(jī)制也未落實(shí)。此外，政策性銀行在政策引導(dǎo)下自主經(jīng)營(yíng)的機(jī)制還未確定，項(xiàng)目決策的管理體制和決策程序未實(shí)現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化和法律化。

四、規(guī)范我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的建議

（一）加強(qiáng)金融監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定

1、從完善信用法律制度著手，加大對(duì)違反信用制度者的懲處力度。同時(shí)，要建立起權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一和規(guī)范信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)和個(gè)人信用征信制度，促進(jìn)貨幣政策向消費(fèi)領(lǐng)域延伸。

2、嚴(yán)格監(jiān)管市場(chǎng)上損害投資者利益的違法違規(guī)行為，實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，彌補(bǔ)監(jiān)管空白和漏洞，探索協(xié)調(diào)和改善監(jiān)管的途徑，但也要防止把對(duì)違規(guī)與否的監(jiān)管變成對(duì)金融機(jī)構(gòu)微觀活動(dòng)的行政干預(yù)。

3、強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定、市場(chǎng)效率與監(jiān)管成本收益的有機(jī)結(jié)合，在加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行全過(guò)程監(jiān)測(cè)的同時(shí)，嘗試更多靈活的監(jiān)管方式，既保持市場(chǎng)的創(chuàng)新活力，也提高市場(chǎng)的創(chuàng)新效率。

4、進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)監(jiān)督。加大對(duì)金融問(wèn)題的審計(jì)力度，嚴(yán)格監(jiān)管盈

虧真實(shí)性，促使國(guó)有商業(yè)銀行提高資本充足率，進(jìn)一步降低不良資產(chǎn)比例，提高資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益。

5、積極倡導(dǎo)建立健全金融行業(yè)自律機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)自身的約束機(jī)制。制止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，依法嚴(yán)肅查處違規(guī)行為，打擊違法犯罪，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)，構(gòu)建良好的金融市場(chǎng)秩序。同時(shí)，加強(qiáng)公眾金融知識(shí)普及和消費(fèi)者投資風(fēng)險(xiǎn)教育，增強(qiáng)全社會(huì)的金融法治觀念，營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

（二）加快金融體制改革，促進(jìn)平衡發(fā)展

1、加速推進(jìn)金融體制改革，使四大國(guó)有商業(yè)銀行真正成為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體。一方面要解除其擔(dān)負(fù)的政策性職能，使之能夠真正按照市場(chǎng)商業(yè)準(zhǔn)則機(jī)制進(jìn)行運(yùn)作；另一方面要建立健全國(guó)有銀行的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。同時(shí)，政府部門(mén)應(yīng)著力建立起促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融支持體系，走供給引導(dǎo)型的金融發(fā)展道路。

2、積極鼓勵(lì)民營(yíng)資本在金融市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題普遍存在。雖然已經(jīng)建立了深市創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)，但能上市融資的中小企業(yè)還很少。要想促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展進(jìn)而帶動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，應(yīng)加大力度鼓勵(lì)民營(yíng)資本參股金融業(yè)，并制定相應(yīng)的法律規(guī)范，適當(dāng)放寬政策，為民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)入金融市場(chǎng)融資提供良好的環(huán)境及法律保障。

3、消除金融市場(chǎng)空間分布結(jié)構(gòu)的不合理性。當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)中存在著嚴(yán)重的城鄉(xiāng)分化，大部分金融機(jī)構(gòu)都集中于城市，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展缺乏強(qiáng)有力支持，進(jìn)展緩慢。這樣的情況導(dǎo)致大量農(nóng)民及鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小私營(yíng)企業(yè)的金融需求只能通過(guò)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)滿足。而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)往往存在非法性，并帶有利率高、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)。鑒于此，政府應(yīng)大力發(fā)展規(guī)范農(nóng)村金融市場(chǎng)，并加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融的監(jiān)管力度，逐步消除金融市場(chǎng)的城鄉(xiāng)差距。

（三）加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，合理調(diào)節(jié)資本流動(dòng)

1、金融市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)各市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)教育，提升其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。注重對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)的研究與預(yù)警，及時(shí)對(duì)各市場(chǎng)主體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，督促其不斷提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

2、各商業(yè)銀行應(yīng)全面優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有計(jì)劃、有目的的配置資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，減小宏觀調(diào)控對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的沖擊；加強(qiáng)信貸組合管理，提升抗風(fēng)險(xiǎn)和抗市場(chǎng)波動(dòng)能力；加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)的研究和預(yù)測(cè)，根據(jù)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的變化及國(guó)家宏觀政策的調(diào)控自覺(jué)控制信貸投放總量，把握投放規(guī)模與時(shí)機(jī)。

3、放寬資本項(xiàng)目對(duì)外投資的直接管制，逐步取消各類企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和資本項(xiàng)目輸出的外匯數(shù)量限制，降低高額外匯儲(chǔ)備日益貶值的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)外匯市場(chǎng)均衡。同時(shí)，在資本市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上適度從緊審批外資流入的規(guī)模，對(duì)資本流入有選擇地征收稅費(fèi)和無(wú)息準(zhǔn)備金，開(kāi)放對(duì)資本流出的限制和匯率浮動(dòng)的范圍，限制短期投機(jī)性資本流動(dòng)，防范國(guó)際投機(jī)資本沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，減輕其對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹壓力和對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的直接沖擊，以期達(dá)到合理調(diào)節(jié)并有效利用國(guó)際資本的流動(dòng)的目的。

總結(jié)：當(dāng)前，我國(guó)已深深地融入國(guó)際化進(jìn)程，對(duì)世界市場(chǎng)依存度較高，從階段的金融危機(jī)中，我們也可以更進(jìn)一步了解到海外金融市場(chǎng)的監(jiān)管與創(chuàng)新，為我國(guó)的金融市場(chǎng)建設(shè)和對(duì)外開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn)。為促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展，我們應(yīng)該處理好宏觀與微觀、整體與局部、長(zhǎng)期與短期、金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。在我們著眼于金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，整體大略的同時(shí)，還需要踏踏實(shí)實(shí)去解決眼前根本性的問(wèn)題，這樣，長(zhǎng)久下去，中國(guó)金融與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)才將會(huì)更美好！

[注釋]

（1）GDP（Gross Domestic Product）：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。（2）QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的英文首個(gè)字母縮寫(xiě)。是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放條件下，在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

（3）QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機(jī)構(gòu)投資者的簡(jiǎn)稱，QFII機(jī)制是指外國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。

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[4]《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息》2010年第13期

[5]部分內(nèi)容摘自網(wǎng)絡(luò)

第二篇：我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題

金融市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的一個(gè)非常重要的子市場(chǎng)，也是一國(guó)金融體系的重要組成部分。發(fā)展成熟的金融市場(chǎng)不僅能夠滿足各經(jīng)濟(jì)主體多元化、多層次的融資需求，而且對(duì)金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定、健康運(yùn)行發(fā)揮著十分重要的作用。金融市場(chǎng)的概念有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)是指所有金融交易及資金融通的總和，狹義的金融市場(chǎng)是指進(jìn)行金融產(chǎn)品買(mǎi)賣交易的場(chǎng)所。通常所說(shuō)的金融市場(chǎng)主要指后者，本文從狹義金融市場(chǎng)的角度對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析研究。

一、我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融改革的不斷深入，我國(guó)的金融市場(chǎng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，逐漸形成了由貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)等構(gòu)成的，具有交易場(chǎng)所多層次、交易品種多樣化和交易機(jī)制多元化等特征的金融市場(chǎng)體系，為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持國(guó)家宏觀調(diào)控實(shí)施、推進(jìn)國(guó)有企業(yè)和金融改革、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和完善人民幣匯率形成機(jī)制、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

（一）貨幣市場(chǎng)已成為中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要平臺(tái)，也是各類金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金頭寸、管理流動(dòng)性和進(jìn)行資產(chǎn)投資的主要場(chǎng)所。貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率（Shibor）的培育和建設(shè)有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力，指導(dǎo)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià)，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化。

近年來(lái)，在銀行體系流動(dòng)性偏多、貨幣信貸擴(kuò)張壓力較大、物價(jià)不斷攀升的形勢(shì)下，人民銀行通過(guò)與存款準(zhǔn)備金等對(duì)沖工具搭配使用，在銀行間債券市場(chǎng)上靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，加大回收銀行體系流動(dòng)性的同時(shí)，緩解商業(yè)銀行季節(jié)性支付清算壓力。2007年，人民銀行累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)4.07萬(wàn)億元，正回購(gòu)操作1.27萬(wàn)億元。通過(guò)中央銀行票據(jù)和開(kāi)展正回購(gòu)操作當(dāng)年收回銀行體系流動(dòng)性1.02萬(wàn)億元，相當(dāng)于2007年10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共5.5個(gè)百分點(diǎn)凍結(jié)流動(dòng)性的1/2。

2007年末，中央銀行票據(jù)和正回購(gòu)操作總余額達(dá)4.11萬(wàn)億元。2007年，金融機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)累計(jì)成交44.8萬(wàn)億元，同業(yè)拆借累計(jì)成交10.7萬(wàn)億元，比2004年分別增加35.36萬(wàn)億元和9.24萬(wàn)億元。銀行間市場(chǎng)已成為金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金頭寸、管理流動(dòng)性的主要場(chǎng)所。

（二）資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的改革和發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，交易品種不斷豐富，市場(chǎng)運(yùn)行的機(jī)制、制度不斷完善，資源配置功能不斷增強(qiáng)，優(yōu)化了社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)了國(guó)有企業(yè)和金融改革，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用日益增強(qiáng)，在國(guó)際金融市場(chǎng)中的地位不斷提升。

2005年啟動(dòng)的股權(quán)分置改革基本完成，我國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了全流通，為資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置奠定了基礎(chǔ)，使我國(guó)資本市場(chǎng)在市場(chǎng)基礎(chǔ)制度層面與國(guó)際市場(chǎng)接軌。截至2007年末，滬、深兩個(gè)證券交易所共有上市公司1550家，股票總市值達(dá)32.7萬(wàn)億元，相當(dāng)于國(guó)民生產(chǎn)總值的140%，位列全球資本市場(chǎng)第三，新興市場(chǎng)第一。2007年，首次公開(kāi)發(fā)行股票融資4595.79億元，位列全球第一；日均交易量1903億元，是全球最為活躍的市場(chǎng)之一。2007年末，債券市場(chǎng)中債券托管總額達(dá)12.33萬(wàn)億元。資本市場(chǎng)的發(fā)展，不僅擴(kuò)大了直接融資規(guī)模，優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)和資源配置，也拓寬了居民投資渠道，豐富了居民投資品種，為居民提供了股票、債券、證券投資基金、權(quán)證、期貨等多種理財(cái)工具。我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)部門(mén)直接融資占其融資總量的比重由2004年的17.1%上升到2007年21.1%。2007年末，我國(guó)證券投資基金發(fā)展到346只，基金份額達(dá)2.23萬(wàn)億元，基金總資產(chǎn)凈值3.28萬(wàn)億元。

（三）外匯市場(chǎng)隨著我國(guó)外匯管理體制改革和匯率形成機(jī)制的完善，初步形成了外匯零售和銀行間批發(fā)市場(chǎng)相結(jié)合，競(jìng)價(jià)和詢價(jià)交易方式相補(bǔ)充，覆蓋即期、遠(yuǎn)期和掉期等類型外匯交易工具的市場(chǎng)體系，為穩(wěn)定人民幣匯率起到基礎(chǔ)性作用。

2007年，銀行間外匯市場(chǎng)總成交2.26萬(wàn)億美元，折合人民幣16.51萬(wàn)億元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的67%，比匯改前的2004年提高了55個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于當(dāng)年進(jìn)出口貿(mào)易總值的104%，比2004年提高了86個(gè)百分點(diǎn)。2007年，做市商交易量占銀行間外匯市場(chǎng)總交易量的比重超過(guò)90%。由于2005年7月我國(guó)匯率形成機(jī)制由單一盯住美元改為參考一籃子貨幣，盡管美元匯率持續(xù)走低，但人民幣有效匯率并沒(méi)有與人民幣/美元匯率同步升值。匯率改革到2007年末，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值13.31%。匯率改革至2008年1月末，國(guó)際清算銀行計(jì)算的人民幣名義有效匯率指數(shù)升值6.3%，實(shí)際有效匯率 指數(shù)升值10%。

（四）黃金市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)發(fā)展較完善、與國(guó)際金融市場(chǎng)緊密聯(lián)動(dòng)金融市場(chǎng)。

我國(guó)黃金市場(chǎng)主要包括現(xiàn)貨市場(chǎng)（上海黃金交易所）和期貨市場(chǎng)（上海期貨交易所）以及商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)，有現(xiàn)貨及紙黃金、延期交割、期貨、期權(quán) 等衍生產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)及產(chǎn)金、用金企業(yè)可以利用黃金延期交割、黃金期貨、黃金期權(quán)套期保值，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)得風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人投資者可以在各大商業(yè)銀行進(jìn)行紙黃金、黃金期貨、黃金期權(quán)投資。2007年，上海黃金交易所累計(jì)成交黃金1828.13噸，日均成交量為7.55噸。因黃金市場(chǎng)的全球化和交易產(chǎn)品的同質(zhì)性，我國(guó)黃金市場(chǎng)成為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌的“急先鋒”。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際金融市場(chǎng)緊密聯(lián)動(dòng)，行情走勢(shì)基本一致，國(guó)內(nèi)外價(jià)差不斷縮小。2007年，國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格的平均價(jià)差幅度為0.21元/克。

（五）期貨市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分，它的創(chuàng)新與發(fā)展增加了我國(guó)金融市場(chǎng)的廣度和深度，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展提供了避險(xiǎn)機(jī)制。

我國(guó)有3大商品期貨交易所：上海期貨交易所、大連商品期貨交易所和鄭州期貨交易所，交易品種涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等四大領(lǐng)域，期貨市場(chǎng)的交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，現(xiàn)有交易品種的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能得到有效發(fā)揮。2007年，3大期貨市場(chǎng)成交總金額近40萬(wàn)億元，占GDP的比重已上升到162%。上海期貨交易所橡膠期貨和銅期貨的交易量分別位居世界第一位和第二位，大連商品期貨交易所玉米期貨和大豆期貨成交量均居世界第二位，鄭州期貨交易所白糖期貨交易量位居世界第二位。2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海成立，標(biāo)志著我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)誕生，是中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的又一個(gè)里程碑。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展面臨的主要問(wèn)題

（一）金融市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模較小，對(duì)外開(kāi)放水平低，在國(guó)際金融市場(chǎng)的占比低，國(guó)際影響較小。我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模較小，2007年6月末，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)余額為1.37萬(wàn)美元，占全球債券市場(chǎng)余額的2.58%；2007年末，我國(guó)滬深兩個(gè)證券交易所總市值為4.48萬(wàn)美元，占全球股票市場(chǎng)總市值的7.38%，比紐約證券交易所低18.42個(gè)百分點(diǎn)。2007年，滬深兩個(gè)證券交易所股票成交金額為6.17萬(wàn)美元，占2007全球證券交易所股票成交金額的6.15%，比紐約證券交易所低22.95個(gè)百分點(diǎn)；我國(guó)黃金市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)日均交易量相當(dāng)于倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)日均清算量的1.2%。金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放水平較低，2007年末，在華外資銀行資產(chǎn)總額占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的2.4%，貸款余額占比為2.5%，存款余額占比為1%；外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)占比為4.3%，外資保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入占比為5.97%。

（二）金融市場(chǎng)發(fā)展不均衡，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理，市場(chǎng)之間相互分割，缺乏聯(lián)動(dòng)。金融市場(chǎng)發(fā)展不平衡、結(jié)構(gòu)不合理的主要表現(xiàn)：一是直接融資與間接融資發(fā)展不平衡。2004年至2007年，我國(guó)境內(nèi)直接融資籌資額占同期銀行貸款增加額的比例分別為4.49%、2.05%、8.38%和21.95%，均不到銀行貸款增加額的1/4，直接融資比例偏低，使金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于銀行，不利于經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定。二是債券市場(chǎng)發(fā)展落后于股票市場(chǎng)，企業(yè)（公司）債券發(fā)展更加滯后。2007年末，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模僅相當(dāng)于股票市場(chǎng)的26.7%，遠(yuǎn)低于美國(guó)等國(guó)家的成熟市場(chǎng)，甚至低于韓國(guó)、印度等新興市場(chǎng)。而真正意義上的公司債券在我國(guó)債券市場(chǎng)總量中的占比僅為4.1%。三是上市公司結(jié)構(gòu)不合理，主要體現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)比重過(guò)高，而民營(yíng)企業(yè)比例偏低。四是金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展滯后，金融期貨產(chǎn)品尚未推出。五是城鄉(xiāng)金融發(fā)展不平衡。隨著國(guó)有商業(yè)銀行改革的不斷深入，其在農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)基本全部撤銷。在城市金融市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，農(nóng)村金融市場(chǎng)卻在萎縮。

目前，我國(guó)實(shí)行銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，造成貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)分割，銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)以及銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)分割。由于人民幣資本項(xiàng)目還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)自由兌換，使得本幣市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)分割，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)B股市場(chǎng)分割，等等。市場(chǎng)之間相互分割，缺乏必要的聯(lián)動(dòng)機(jī)制和套利機(jī)制，降低了我國(guó)金融市場(chǎng)資源配置的有效性和效率。

（三）Shibor的應(yīng)用范圍較小，形成機(jī)制還不完善，受現(xiàn)有市場(chǎng)制度和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。Shibor經(jīng)過(guò)一年多運(yùn)行，以其為定價(jià)基準(zhǔn)的金融產(chǎn)品越來(lái)越多，Shibor的基準(zhǔn)地位初步確立，但距成為我國(guó)名副其實(shí)的基準(zhǔn)利率還有相當(dāng)大的距離。一是Shibor的應(yīng)用局限在市場(chǎng)化產(chǎn)品定價(jià)上，銀行業(yè)特別是地方法人金融機(jī)構(gòu)存貸款利率定價(jià)以及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)還沒(méi)有與Shibor掛鉤。二是Shibor報(bào)價(jià)行的覆蓋面有局限，Shibor的代表性不足。目前，郵政儲(chǔ)蓄銀行以及省級(jí)農(nóng)村信用聯(lián)社均未參與報(bào)價(jià)。三是Shibor的報(bào)價(jià)計(jì)算技術(shù)不夠科學(xué)。Shibor報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)沒(méi)有與成交量相聯(lián)系，可能會(huì)產(chǎn)生隨意報(bào)價(jià)行為。Shibor生成采用取報(bào)價(jià)行的中間報(bào)價(jià)簡(jiǎn)單算術(shù)平均，而沒(méi)有采用以成交量為權(quán)重的報(bào)價(jià)加權(quán)平均。四是現(xiàn)有市場(chǎng)制度影響Shibor的基準(zhǔn)性。如現(xiàn)行的股票市場(chǎng)IPO申購(gòu)制度，容易使一、二級(jí)市場(chǎng)之間產(chǎn)生巨大的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，引起社會(huì)資本的瘋狂追逐，引發(fā)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致Shibor波動(dòng)幅度短期內(nèi)大起大落，破壞了Shibor的穩(wěn)定性和可控性。五是我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)雙順差，導(dǎo)致外匯占款的大量投放，不僅給央行公開(kāi)市場(chǎng)操作帶來(lái)巨大壓力，而且對(duì)Shibor的形成機(jī)制產(chǎn)生扭曲，不能科學(xué)反映國(guó)內(nèi)資金供求狀況。

（四）股票市場(chǎng)缺乏彈性，層次結(jié)構(gòu)不合理，不能真實(shí)反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)和趨勢(shì)。在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的大背景下，股票市場(chǎng)出現(xiàn)了大起大落。2001年6月至2005年6月，我國(guó)股市持續(xù)48個(gè)月下跌，上證綜指從2200多點(diǎn)下跌到998點(diǎn)。而后由出現(xiàn)了持續(xù)28月的上漲，2007年10月16日上證綜指達(dá)到6124.04點(diǎn)的歷史高位。隨后開(kāi)始震蕩回落，在8個(gè)月內(nèi)上證綜指曾跌破2700點(diǎn)。2008年上半年，上證綜指累計(jì)跌幅高達(dá)48%。股市的大起與大落都不利于金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，特別是大落時(shí)，投資者利益受損嚴(yán)重，打擊投資者的信心，容易引起市場(chǎng)恐慌和不滿。我國(guó)股票市場(chǎng)的主板市場(chǎng)發(fā)展較快，但創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（二板市場(chǎng)）建設(shè)還在試點(diǎn)階段，創(chuàng)業(yè)板尚未正式推出。為不能上市的中小企業(yè)提供融資及轉(zhuǎn)讓服務(wù)的三板市場(chǎng)尚處于探索階段，多層次的市場(chǎng)格局尚未形成。

（五）外匯市場(chǎng)規(guī)模小，交易品種較少，市場(chǎng)廣度和深度不夠，市場(chǎng)功能欠缺。2007年，銀行間外匯市場(chǎng)總成交額僅相當(dāng)于當(dāng)年我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總值的1.04倍，而全球外匯市場(chǎng)全年的交易額相當(dāng)于全球貿(mào)易總量的25倍（BIS2001年統(tǒng)計(jì)）。目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)外幣交易僅限于美元、歐元、港幣、日元等幾種，交易品種較少。銀行間外匯市場(chǎng)非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)以及其他形式的市場(chǎng)參與者較少，缺少貨幣經(jīng)紀(jì)公司，造成市場(chǎng)主體多元化不足，影響了外匯市場(chǎng)的廣度和深度，也導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性不足，交易不夠活躍。雖然人民幣實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換，但仍有交易真實(shí)性的要求，資本項(xiàng)目下的交易需要審批，外匯市場(chǎng)資源配置的有效性受到影響。我國(guó)的外匯市場(chǎng)實(shí)際上是銀行平補(bǔ)結(jié)售匯頭寸的市場(chǎng)，中央銀行是市場(chǎng)供求最后差額的承擔(dān)者，造成我國(guó)外匯儲(chǔ)備大量增加，市場(chǎng)缺乏人民幣匯率的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。我國(guó)外匯期貨產(chǎn)品尚未推出，目前已推出的遠(yuǎn)期、掉期交易工具不能滿足市場(chǎng)避險(xiǎn)需求。市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能難以發(fā)揮。

（六）黃金市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放水平還不高，對(duì)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)監(jiān)管法律法規(guī)缺位。雖然國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了緊密聯(lián)動(dòng)，也允許上海黃金交易所引進(jìn)在華外資銀行為會(huì)員，但目前我國(guó)黃金及其制品進(jìn)出口仍實(shí)行“準(zhǔn)許證”管理。依托上海黃金交易所，國(guó)有商業(yè)銀行及部分股份制商業(yè)銀行相繼開(kāi)辦了黃金現(xiàn)貨買(mǎi)賣、對(duì)居民個(gè)人黃金投資產(chǎn)品零售等黃金業(yè)務(wù)，國(guó)有商業(yè)銀行縣級(jí)機(jī)構(gòu)相繼開(kāi)辦了紙黃金等業(yè)務(wù)，但是對(duì)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)監(jiān)督管理缺乏法律依據(jù)，《中國(guó)人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》中沒(méi)有對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)辦黃金業(yè)務(wù)監(jiān)督管理的規(guī)定。

（七）金融期貨產(chǎn)品尚未推出，商品期貨國(guó)際影響力小。中國(guó)金融期貨交易所成立不到一年，股指期貨將是我國(guó)推出的第一個(gè)金融期貨產(chǎn)品。目前，股指期貨仍在積極籌備，尚未推出，金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)機(jī)制尚未真正建立。盡管我國(guó)期貨市場(chǎng)的某些商品期貨品種的交易量在世界排名靠前，但交易量的市場(chǎng)占有率仍然低，再加上市場(chǎng)參與者以國(guó)內(nèi)為主，其國(guó)際影響與其全球排名尚不相稱。

三、進(jìn)一步發(fā)展完善金融市場(chǎng)的對(duì)策建議

（一）進(jìn)一步完善多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，加快金融市場(chǎng)發(fā)展。多層有序、結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行安全的金融市場(chǎng)體系是金融市場(chǎng)快速健康發(fā)展的有力保障。我國(guó)金融市場(chǎng)體系建設(shè)要以推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和制度建設(shè) 為抓手，以增強(qiáng)市場(chǎng)功能為著力點(diǎn)。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，特別是公司債券市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重。同時(shí)，重視貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)以及農(nóng)村金融市場(chǎng)等的協(xié)調(diào)發(fā)展，建立完善各市場(chǎng)之間資金流動(dòng)的渠道，使各市場(chǎng)之間聯(lián)通互動(dòng)，提高金融市場(chǎng)整體效率，最大限度地發(fā)揮金融市場(chǎng)有效配置資源的作用。

（二）加快Shibor作為我國(guó)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的培育建設(shè)進(jìn)程，進(jìn)一步鞏固Shibor的基準(zhǔn)地位，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展。擴(kuò)大Shibor報(bào)價(jià)行的覆蓋面，提高報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)質(zhì)量，改進(jìn)報(bào)價(jià)計(jì)算技術(shù)，完善Shibor形成機(jī)制；增加貨幣市場(chǎng)交易品種，完善交易機(jī)制，擴(kuò)大以Shibor為基準(zhǔn)的定價(jià)范圍，完善Shibor的傳導(dǎo)機(jī)制；加快社會(huì)信用體系建設(shè)，改革現(xiàn)有不合理的市場(chǎng)制度，解決國(guó)際收支不平衡問(wèn)題，改善Shibor的運(yùn)行環(huán)境。

（三）大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善市場(chǎng)交易機(jī)制，滿足多元化的投融資需求，避免市場(chǎng)大幅波動(dòng)。大力發(fā)展主板市場(chǎng)，加快推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)；借鑒美國(guó)OTCBB市場(chǎng)和英國(guó)OFEX市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，盡快建立場(chǎng)外三板市場(chǎng)，為眾多中小企業(yè)提供融資服務(wù)；逐步形成主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為主體，三板市場(chǎng)為補(bǔ)充，各類市場(chǎng)內(nèi)部層次合理的資本市場(chǎng)體系。創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品，建立健全資本市場(chǎng)的做空機(jī)制；規(guī)范上市公司運(yùn)作，提高上市公司回報(bào)股東的意識(shí)，引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)線投資，減少短期行為，降低市場(chǎng)對(duì)政策的依賴，避免資本市場(chǎng)大起大落。

（四）積極推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，加快外匯市場(chǎng)發(fā)展。加強(qiáng)外匯市場(chǎng)自身建設(shè)，培育貨幣經(jīng)紀(jì)公司，引入更多的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)，促進(jìn)外匯供求結(jié)構(gòu)的多元化；增開(kāi)人民幣對(duì)世界主要可兌換貨幣的外匯交易業(yè)務(wù)，推進(jìn)外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展，不斷豐富外匯交易品種；放松外匯管制，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換；適時(shí)推出外匯期貨，不斷完善外匯市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和避險(xiǎn)服務(wù)的功能，牢牢掌握人民幣匯率的自主定價(jià)權(quán)。

（五）完善黃金市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)督管理的法律、法規(guī)和政策，促進(jìn)黃金市場(chǎng)健康發(fā)展。修訂《中國(guó)人民銀行法》及《商業(yè)銀行法》增補(bǔ)對(duì)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)監(jiān)督管理的規(guī)定，制定《黃金市場(chǎng)交易條例》，規(guī)范國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)秩序。完善黃金市場(chǎng)外資會(huì)員的相關(guān)配套政策，充分發(fā)揮外資銀行連接國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的作用。

（六）積極推進(jìn)期貨市場(chǎng)特別是金融期貨市場(chǎng)發(fā)展，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融的避險(xiǎn)機(jī)制。盡快推出金融期貨產(chǎn)品，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，發(fā)揮金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，從微觀上為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，從宏觀上維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化商品期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者參與期貨交易，擴(kuò)大我國(guó)商品期貨市場(chǎng)國(guó)際定價(jià)的影響力。

第三篇：我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展淺析

課 程 論 文

課程論文題目:我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展淺析

學(xué) 院： 專 業(yè)： 學(xué) 號(hào)： 學(xué)生姓名： 指導(dǎo)教師：

我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展淺析

學(xué)生姓名： 指導(dǎo)教師：

摘要：本文通過(guò)說(shuō)明我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，闡述了我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)取得的成果，然后分析了目前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在的一些問(wèn)題，根據(jù)這些問(wèn)題提出了一些相應(yīng)的改革措施，來(lái)促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的更好發(fā)展。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融市場(chǎng) 改革

一、我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

農(nóng)業(yè)是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的第一產(chǎn)業(yè),也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部門(mén)。當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)正進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，在社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)中，如何發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是其重要的前提和內(nèi)容。農(nóng)村金融市場(chǎng)在發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中又發(fā)揮著重要作用，目前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀農(nóng)村金融市場(chǎng)有所發(fā)展，且已經(jīng)取得了一些成果。經(jīng)過(guò)多年的努力，實(shí)際上我國(guó)農(nóng)村金融已經(jīng)有相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)。目前，我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系主要有農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)和其他金融組織形式共同組成。農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)主要包括中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、政策性的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。農(nóng)村商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)主要包括中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行，以及商業(yè)性保險(xiǎn)公司等。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)主要包括農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村資金互助組織等。其他金融形式機(jī)構(gòu)主要包括小額貸款公司、小額信貸機(jī)構(gòu)、民間金融形式等。

然而，其遠(yuǎn)未發(fā)揮其應(yīng)該發(fā)揮的作用來(lái)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。主要表現(xiàn)在我國(guó)農(nóng)村金融的供給、需求受到抑制，農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展的可持續(xù)性受到制約。

二、我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在的問(wèn)題

我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在許多嚴(yán)重的亟待解決的問(wèn)題，主要有以下幾個(gè)方面：

第一，農(nóng)村金融資源流失嚴(yán)重。金融的基本功能是投資與融資。以這點(diǎn)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)的話，很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的功能完全是失效的。隨著我國(guó)農(nóng)村金融的發(fā)展，農(nóng)村金融資源流失也在加劇。自1978年，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的發(fā)展，我國(guó)一直采取重工輕農(nóng)，重視城市發(fā)展輕視農(nóng)村發(fā)展的非均衡發(fā)展戰(zhàn)略，從農(nóng)業(yè)和農(nóng)村中提取金融資源作為工業(yè)和城市發(fā)展的資本。同時(shí)，我國(guó)一直將金融看成是經(jīng)濟(jì)的附屬，強(qiáng)制性地使農(nóng)村金融服從于非均衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，從而使農(nóng)村金融事實(shí)上成為工業(yè)和城市向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村剝奪經(jīng)濟(jì)剩余的工具。另外，我國(guó)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)極不對(duì)稱。在我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展受到政府限制，始終處于“黑市”狀態(tài)，從而造成農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的“非農(nóng)化”，導(dǎo)致農(nóng)村金融資源進(jìn)一步外流

第二、農(nóng)村金融供需矛盾突出。

首先，供給短缺。從農(nóng)村吸收來(lái)的資金絕大部分被城市二、三產(chǎn)業(yè)吸走，農(nóng)村無(wú)法得到充足的資金用于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。造成農(nóng)村金融市場(chǎng)供給不足的主要?dú)w因有兩方面:一是農(nóng)村金融體制結(jié)構(gòu)缺陷。我國(guó)農(nóng)村金融體系主要由合作金融、商業(yè)金融、政策金融以及民間金融構(gòu)成。但是自1999年起,四大國(guó)有商業(yè)銀行撤銷了31000個(gè)縣級(jí)以下?tīng)I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行難以直接和農(nóng)民及農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)生關(guān)系。農(nóng)村信用合作社由于先天體制缺陷,不良貸款率高,為“三農(nóng)”提供金融服務(wù)的能力有限。截至2009年6月末,全國(guó)共有118家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)業(yè),累計(jì)發(fā)放農(nóng)戶貸款55億元,新 型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)時(shí)間短,數(shù)量少,對(duì)緩解整個(gè)農(nóng)村金融問(wèn)題作用有限。錢(qián)莊、資金互助社等機(jī)構(gòu)并未取得合法地位,使得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在滿足農(nóng)民及農(nóng)村中小企業(yè)需求的作用大打折扣。二是資金非農(nóng)化傾向嚴(yán)重。我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行以工業(yè)化、城市化為導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略,把大量資金從農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn),農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄、小額貸款公司只存不貸,使得本就“缺水”的農(nóng)業(yè),成了城鎮(zhèn)工商業(yè)的“供水源”,本應(yīng)支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)變成了“抽水”機(jī)。農(nóng)戶以凈存款人的身份為其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)貢獻(xiàn)了金融剩余。據(jù)統(tǒng)計(jì), 2008年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)放貸款303395億元,其中農(nóng)業(yè)貸款17629億元,僅占5.8%,農(nóng)村信貸資金投放嚴(yán)重不足。我國(guó)農(nóng)村金融的發(fā)展滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展,無(wú)法滿足廣大農(nóng)民及農(nóng)村企業(yè)的需求,隨著農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整,農(nóng)民不僅對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的需求增加,而且對(duì)投資、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品服務(wù)的需求也越來(lái)越多,如果不采取措施,供需缺口會(huì)越來(lái)越大。

其次，需求旺盛，卻難以滿足。我國(guó)農(nóng)戶的數(shù)量極其龐大（約為2.2億農(nóng)戶），相應(yīng)地對(duì)資金的總體需求就非常龐大。而且當(dāng)前大多金融機(jī)構(gòu)缺乏創(chuàng)新和配套的金融服務(wù)，不能滿足農(nóng)村市場(chǎng)多層次的融資需要。最后，農(nóng)戶信貸需求的局限性也是貸款難的一個(gè)重要原因。農(nóng)戶信貸需求特征總的說(shuō)來(lái)是散、小、具有明顯的層次性，信息不對(duì)稱、生產(chǎn)性借貸與消費(fèi)性借貸在實(shí)際使用中很難區(qū)分，農(nóng)村信貸的這些特征決定了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不得不面對(duì)交易成本高和風(fēng)險(xiǎn)難以防控的問(wèn)題，抑制了其放貸意愿。

第三，農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)功能薄弱。目前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,品種稀少,主要經(jīng)營(yíng)“存貸匯”老三樣,網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低,缺乏ATM、POS機(jī)等基礎(chǔ)設(shè)施。資本市場(chǎng)的觸角尚未延伸到農(nóng)村,證券公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)集中大中城市。農(nóng)村金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)揮出避險(xiǎn)作用。2009年上半年,我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅70.03億元,參保農(nóng)戶6152萬(wàn)戶,一方面是因?yàn)檗r(nóng)民對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足,風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足,靠天吃飯的思想沒(méi)有改變。另一方面是因?yàn)檗r(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)少,業(yè)務(wù)規(guī)模小,險(xiǎn)種少,承保范圍狹窄,農(nóng)險(xiǎn)賠付率居高不下,業(yè)務(wù)急劇萎縮。2009年秋季以來(lái),我國(guó)西南地區(qū)遭遇持續(xù)干旱,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)受損嚴(yán)重,目前已造成4348.6千公頃的農(nóng)作物受災(zāi),其中絕收面積940.2千公頃。近年來(lái),極端天氣事件頻繁,給我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)了挑戰(zhàn),為完善我國(guó)農(nóng)業(yè)災(zāi)害救助體系,必須加快我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展。

三、我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展不足的后果

農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展不足會(huì)帶來(lái)非常嚴(yán)重的惡果，嚴(yán)重制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不利于我國(guó)堅(jiān)持全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展觀，不利于經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

首先，農(nóng)村居民對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依存度降低

我國(guó)農(nóng)村將仍然采用傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，資金需求量小且以自籌為主，農(nóng)田基本建設(shè)和農(nóng)業(yè)技術(shù)改造主體缺位。農(nóng)村的金融服務(wù)已出現(xiàn)斷層，形成農(nóng)村地區(qū)市場(chǎng)的金融服務(wù)真空地帶。以湖北省為例，截至2008年底，湖北省金融機(jī)構(gòu)存款余額為13575億元，貸款余額9093億元；湖北省農(nóng)村信用社各項(xiàng)存款1300億元，其中“三農(nóng)”貸款490億元；所有金融機(jī)構(gòu)對(duì)“三農(nóng)”貸款總額550億元，占總貸款額約6%。農(nóng)村金融體系發(fā)展的滯后，影響了我國(guó)農(nóng)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，阻礙了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力水平的提高，固化了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

其次，會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村信用狀況惡化

農(nóng)村金融監(jiān)管體系的不健全導(dǎo)致了農(nóng)村信用惡化。各方(地方政府、金融機(jī)構(gòu)工作人員、債務(wù)人)考慮到國(guó)家對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支持，不會(huì)讓農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)度干預(yù)，政策貸款、關(guān)系貸款和裙帶貸款盛行。這些都影響了農(nóng)村金融經(jīng)營(yíng)效益的提高和管理水平的改善。另外，現(xiàn)行的農(nóng)村金融和財(cái)稅狀況導(dǎo)致農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)有限，農(nóng)業(yè)比工業(yè)、商業(yè)的利潤(rùn)率低，資金不斷流出農(nóng)業(yè)和農(nóng)村，造成農(nóng)村信用狀況的惡化，從而制約了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

四、近幾年農(nóng)村金融市場(chǎng)改革的進(jìn)展情況(一)大力推進(jìn)農(nóng)村信用社改革。

2003年6月國(guó)務(wù)院下發(fā)《深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)實(shí)施方案》(國(guó)發(fā)[2003]15號(hào))，正式啟動(dòng)農(nóng)村信用社改革。方案設(shè)計(jì)以實(shí)施農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)資金支持政策為主，注重體現(xiàn)正視并解決農(nóng)村信用社的歷史包袱、建立連續(xù)的正向激勵(lì)機(jī)制、防止走下坡路和防范道德風(fēng)險(xiǎn)的原則。2003年8月，改革試點(diǎn)工作在江蘇等8省(市)正式啟動(dòng)。2004年8月，試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到北京等29個(gè)省(區(qū)、市)。通過(guò)發(fā)行中央銀行專項(xiàng)票據(jù)和專項(xiàng)借款的方式，大力減輕農(nóng)村信用社負(fù)擔(dān)。到2006年底，專項(xiàng)票據(jù)和專項(xiàng)借款的發(fā)行工作基本結(jié)束，共發(fā)行專項(xiàng)票據(jù)1656億元。此外，人民銀行對(duì)農(nóng)村信用社提供的支農(nóng)再貸款目前限額為1279億元，最長(zhǎng)期限可達(dá)3年，有力地增強(qiáng)了農(nóng)信社發(fā)放貸款的能力，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)都有明顯改善，在大型商業(yè)銀行農(nóng)村業(yè)務(wù)有所退出的情況下，發(fā)揮了農(nóng)村金融主力軍作用。截至2006年末，農(nóng)村信用社農(nóng)業(yè)貸款余額12105億元，占其各項(xiàng)貸款的比例由2002年末的40%提高到46%。2004以來(lái)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款平均增速約為17.1%，比全部金融機(jī)構(gòu)高3個(gè)百分點(diǎn)。

(二)調(diào)整改革農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能，適當(dāng)拓寬業(yè)務(wù)范圍。

2004年7月，國(guó)務(wù)院對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能調(diào)整作出部署，要求農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在深化改革和堅(jiān)持做好糧棉油儲(chǔ)備貸款的供應(yīng)和封閉運(yùn)行管理的基礎(chǔ)上，根據(jù)糧食流通體制改革的新情況，審慎調(diào)整業(yè)務(wù)范圍。2004年9月，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同人民銀行批準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開(kāi)辦了糧棉油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。2006年7月，批準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在繼續(xù)辦好糧棉油產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將該項(xiàng)業(yè)務(wù)的貸款對(duì)象范圍擴(kuò)大到農(nóng)、林、牧、副、漁范圍內(nèi)從事生產(chǎn)、流通和加工轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，并開(kāi)辦農(nóng)業(yè)科技貸款業(yè)務(wù)。2006年12月，批準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開(kāi)辦農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施貸款和農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)貸款。同時(shí)，在人民銀行推動(dòng)下，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金來(lái)源也適當(dāng)拓寬。從2004年起開(kāi)始市場(chǎng)化發(fā)債籌資，逐步擺脫對(duì)中央銀行再貸款的依賴。三年來(lái)，已累計(jì)發(fā)債籌資4410億元，累計(jì)歸還再貸款2637億元。另外，還通過(guò)開(kāi)辦同業(yè)拆借、組織企業(yè)存款、與郵政儲(chǔ)蓄辦理協(xié)議存款等方式開(kāi)展市場(chǎng)化融資，以降低資金成本，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)。(三)人民銀行采取多種措施，增加農(nóng)村信貸投入。

1農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)幅度區(qū)間擴(kuò)大。近年來(lái)，人民銀行穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，通過(guò)利率杠桿調(diào)節(jié)農(nóng)村資金的供求關(guān)系，增加支農(nóng)信貸投放。2004年1月1日起，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍。2004年10月29日起，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2.3倍，下浮幅度均為10%;實(shí)行存款利率下浮制度。貸款利率浮動(dòng)幅度的擴(kuò)大，有利于農(nóng)村信用社根據(jù)借款人的風(fēng)險(xiǎn)和效益狀況等因素區(qū)別定價(jià)，進(jìn)一步加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸支持力度。

2支農(nóng)再貸款使用效率不斷提高。支農(nóng)再貸款自1999年開(kāi)辦以來(lái)，作為改善農(nóng)村金融服務(wù)的一項(xiàng)政策措施，對(duì)農(nóng)村信用社增強(qiáng)支農(nóng)資金實(shí)力、引導(dǎo)農(nóng)村信貸資金投向、擴(kuò)大農(nóng)戶貸款、緩解農(nóng)民貸款難問(wèn)題都 發(fā)揮了重要的作用。1999年至2006年末，人民銀行累計(jì)對(duì)全國(guó)農(nóng)村信用社發(fā)放再貸款1.1億元。為提高支農(nóng)再貸款的使用效率，有效發(fā)揮支農(nóng)再貸款政策對(duì)擴(kuò)大“三農(nóng)”信貸投放的引導(dǎo)作用，近年來(lái)人民銀行一方面通過(guò)地區(qū)之間的額度調(diào)劑，改善支農(nóng)再貸款地區(qū)結(jié)構(gòu)分布，重點(diǎn)向西部地區(qū)和糧食主產(chǎn)區(qū)傾斜，加大對(duì)西部地區(qū)和糧食主產(chǎn)區(qū)的支持力度。另一方面，通過(guò)不斷改進(jìn)對(duì)支農(nóng)再貸款的管理，允許周轉(zhuǎn)使用支農(nóng)再貸款額度，延長(zhǎng)支農(nóng)再貸款的期限，使支農(nóng)再貸款的使用盡量適應(yīng)種養(yǎng)業(yè)生產(chǎn)周期。目前，支農(nóng)再貸款的使用期限最長(zhǎng)可達(dá)3年，基本能滿足農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶種養(yǎng)業(yè)貸款的需要。

3農(nóng)村信用社執(zhí)行較低的存款準(zhǔn)備金率。人民銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，除農(nóng)村信用社以外，其他金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已由6%提高到11.5%。為支持農(nóng)村信用社加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸投放，改善農(nóng)村金融服務(wù)，對(duì)農(nóng)村信用社的存款準(zhǔn)備金率為9%，比其他金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率低2.5個(gè)百分點(diǎn)。

4扶貧貼息貸款的運(yùn)作模式進(jìn)一步完善。結(jié)合國(guó)際上扶貧幫困的經(jīng)驗(yàn)，2005年，有關(guān)部門(mén)在江西、重慶、貴州和陜西4省(市)，開(kāi)展建立“獎(jiǎng)補(bǔ)資金”推進(jìn)小額貸款到戶的試點(diǎn)，探索扶貧貸款到戶的有效機(jī)制。目前，試點(diǎn)工作進(jìn)展良好，取得了初步成效。截至2006年5月底，發(fā)放到戶貸款3109.1萬(wàn)元，覆蓋貧困村399個(gè)，扶持貧困戶4765戶，到戶貸款占當(dāng)?shù)胤鲐氋J款的比例比試點(diǎn)前平均提高15個(gè)百分點(diǎn)左右。在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，2006年，新增河北、湖南、云南、廣西4省(區(qū))為試點(diǎn)地，試點(diǎn)范圍適當(dāng)擴(kuò)大至8個(gè)省(區(qū)、市)。

(四)郵政儲(chǔ)蓄改革開(kāi)始啟動(dòng)。通過(guò)人民銀行等部門(mén)的不斷推動(dòng)，自2003年8月1日起，郵政儲(chǔ)蓄新增轉(zhuǎn)存存款利率從4.131%下調(diào)到1.89%;新增存款由郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)自主運(yùn)用。對(duì)2003年8月1日前的郵政儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)存人民銀行存款，實(shí)行5年內(nèi)按比例逐年轉(zhuǎn)出的政策。目前，郵政儲(chǔ)蓄7000億元的轉(zhuǎn)存款中，已有5000多億元實(shí)現(xiàn)自主運(yùn)用，其農(nóng)村金融“抽水機(jī)”的作用已得到一定弱化。同時(shí)，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入銀行間市場(chǎng)參與債券買(mǎi)賣，也可與中資商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社辦理大額協(xié)議存款，與政策性銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，開(kāi)展部分中間業(yè)務(wù)。郵政儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)存款政策的調(diào)整，有利于吸引郵儲(chǔ)資金回流農(nóng)村，減少農(nóng)村資金外流，擴(kuò)大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸資金來(lái)源。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，銀監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)建立中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行，并已開(kāi)始辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

(五)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)進(jìn)展情況良好。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)運(yùn)行良好。已有28個(gè)省(區(qū)、市)采取多種形式、多種渠道發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。2006年全國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入8.46億元，賠款支出5.84億元，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保額達(dá)733.21億元，約為7300萬(wàn)畝農(nóng)作物提供了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保障。初步扭轉(zhuǎn)了十年來(lái)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)逐年萎縮的局面。試點(diǎn)區(qū)域和險(xiǎn)種范圍不斷擴(kuò)大、種類不斷豐富，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)防災(zāi)減災(zāi)功能得到發(fā)揮，地方政府的重視程度和支持力度逐步加大。

(六)推進(jìn)農(nóng)村小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，探索農(nóng)村小額貸款組織試點(diǎn)。

從1999年起，通過(guò)人民銀行再貸款等支持，在農(nóng)村信用社推廣農(nóng)戶小額信用貸款、聯(lián)保貸款，大大緩解了農(nóng)民貸款難問(wèn)題，取得良好的經(jīng)濟(jì)效果和社會(huì)反響。截至2006年末，全國(guó)農(nóng)村信用社農(nóng)戶貸款余額達(dá)到9197億元，其中，小額信用貸款1710億元，農(nóng)戶聯(lián)保貸款1001億元，其他農(nóng)戶貸款6486億元。我國(guó)約有2.3億農(nóng)戶，真正有貸款需求的農(nóng)戶大約為1.2億戶，其中獲得農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款服務(wù)的農(nóng)戶數(shù)達(dá)7072萬(wàn)戶，占到全國(guó)農(nóng)戶總數(shù)的31.2%，占有貸款需求且符合貸款條件農(nóng)戶數(shù)的57.6%。實(shí)踐證明，小額貸款業(yè)務(wù)是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)滿足農(nóng)村金融需求，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展行之有效的一種方式。在推進(jìn)農(nóng)戶小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)積極開(kāi)展小額貸款組織試點(diǎn)工作，完善農(nóng)村金融組織體系，改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)。目前，該工作正在山西、四川、貴州、陜西和內(nèi)蒙古5省(區(qū))的5個(gè)試點(diǎn)縣(區(qū))積極穩(wěn)妥地推進(jìn)，已成立7家小額貸款公司。試點(diǎn)成立的小額貸款公司由自然人、企業(yè)法人和社團(tuán)法人發(fā)起，堅(jiān)持立足農(nóng)村、服務(wù)“三農(nóng)”和“只貸不存”的原則和方向。小額貸款公司在試點(diǎn)縣(區(qū))政府牽頭成立的試點(diǎn)工作協(xié)調(diào)小組指導(dǎo)下，依《公司法》注冊(cè)設(shè)立，建立完備的公司內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，在具體政策設(shè)計(jì)和管理制度設(shè)計(jì)方面堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)原則。從試點(diǎn)情況看，到2006年10月，7家小額貸款公司運(yùn)用自有資本金放貸，余額達(dá)5219萬(wàn)元，農(nóng)戶貸款約占貸款總量的80%，平均利率約18%，經(jīng)營(yíng)區(qū)域限于縣域內(nèi)或者縣域內(nèi)的幾個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。通過(guò)建立新的運(yùn)作理念、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，基本適應(yīng)了農(nóng)村個(gè)體經(jīng)濟(jì)和小規(guī)模農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)分散、資金需求小等特點(diǎn)。目前，人民銀行正會(huì)同有關(guān)部門(mén)起草《放債人條例》，完善支持小額貸款組織發(fā)展的法律環(huán)境。(七)完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。

人民銀行批準(zhǔn)城市商業(yè)銀行資金清算中心為農(nóng)村信用社提供資金清算服務(wù)，并支持成立農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資金清算中心，進(jìn)一步暢通中小金融機(jī)構(gòu)匯路，培育公平的支付服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，解決農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金清算匯兌難問(wèn)題。

進(jìn)行農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)試點(diǎn)。農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)是指農(nóng)民工在打工地利用銀行卡存入現(xiàn)金后，可以在家鄉(xiāng)就近的農(nóng)村信用社營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)提取現(xiàn)金的一項(xiàng)專門(mén)為農(nóng)民工設(shè)計(jì)的銀行卡服務(wù)。2005年12月，人民銀行組織開(kāi)展了農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)，并首先在貴州省試點(diǎn)。2006年7月，人民銀行在總結(jié)貴州試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，確定2006年農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)在山東、福建、重慶、江蘇、湖南、江西、四川、陜西、云南、河南、廣西等11個(gè)省市分兩批推廣。為進(jìn)一步體現(xiàn)出對(duì)農(nóng)民工的優(yōu)惠，自2007年2月1日起，施行新的農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，即對(duì)持卡人的每筆取款手續(xù)費(fèi)由原來(lái)的按取款金額的1%收取降至0.8%，每筆最高收費(fèi)限額由50元降至20元。農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)有效解決了農(nóng)民工打工返鄉(xiāng)攜帶大量現(xiàn)金的資金安全問(wèn)題。

五、本人對(duì)農(nóng)村金融改革的建議

1，健全農(nóng)村金融組織體系。充分發(fā)揮商業(yè)性金融、政策性金融、合作金融和其他金融組織的作用。在這些金融組織里面，發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行及中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為農(nóng)村金融體系的骨干和支柱作用，要進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)村信用社的改革，發(fā)揮農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融中的地位。同時(shí)還要增強(qiáng)郵政儲(chǔ)蓄銀行為“三農(nóng)”服務(wù)的功能，發(fā)揮郵政儲(chǔ)蓄銀行在農(nóng)村地區(qū)的儲(chǔ)蓄、匯兌和小額貸款的功能。

2、實(shí)施土地金融制度?？梢岳猛恋厥褂脵?quán)作為抵押，在滿足農(nóng)民對(duì)資金需求的同時(shí)，維護(hù)信貸資金的安全。針對(duì)土地金融制度的實(shí)施，建議在農(nóng)村建立土地使用權(quán)抵押銀行，專門(mén)經(jīng)營(yíng)土地抵押信貸業(yè)務(wù)；同時(shí)，建立土地使用權(quán)交易所，規(guī)范土地使用權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓。

3推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。著重開(kāi)發(fā)一些適合農(nóng)民需要的、適合農(nóng)產(chǎn)品需要的、適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展需要的金融產(chǎn)品。

4、建立農(nóng)村金融存款保險(xiǎn)制度。發(fā)展多元化的資金供給主體，這些資金可能來(lái)自于當(dāng)?shù)氐乃饺恕⒋迕?、城市富裕階層、某些法人投資等等。因此，建立農(nóng)村金融存款保險(xiǎn)制度有利于利用這些人的閑置資金。

5、改善農(nóng)村金融監(jiān)管制度。要遵循以下原則：一是要所有參與的市場(chǎng)金融主體都接受監(jiān)管并且受到同等待遇，防止某些市場(chǎng)金融主體因?yàn)槭艿狡缫暥D(zhuǎn)入地下，維護(hù)農(nóng)村金融的公平有效競(jìng)爭(zhēng)；二是要正確處理存款人利益與被監(jiān)管者利益之間的關(guān)系，保護(hù)存款人合法權(quán)益，并在此基礎(chǔ)上維護(hù)被監(jiān)管者的權(quán)利，促使其快速發(fā)展；三是農(nóng)村金融努力實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范性與統(tǒng)一性，這既是對(duì)完善監(jiān)管制度的要求，又是促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展的制度保證。

此外，還可以加大對(duì)農(nóng)村金融的政策扶持，完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)服務(wù)體系。

結(jié)束語(yǔ) 農(nóng)村金融市場(chǎng)在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著重要的作用，找到問(wèn)題所在，對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)進(jìn)行改革，完善農(nóng)村金融市場(chǎng)意義巨大。

參考文獻(xiàn)：

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第四篇：淺談次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的啟示

淺析金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管 體制的啟示

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2010年

月1212 日

淺析次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體制的啟示

摘要：2007年美國(guó)次貸危機(jī)不斷加劇，并逐漸演變成一次世界性的金融危機(jī)。不僅摧毀了美國(guó)幾十年來(lái)苦心經(jīng)營(yíng)的金融體系，也打擊了其強(qiáng)大的工業(yè)體系。對(duì)本次次貸危機(jī)進(jìn)行總結(jié)和反思，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展有著重要意義。尤其是在美國(guó)金融在信用及風(fēng)險(xiǎn)方面的問(wèn)題，我們更應(yīng)該審視我國(guó)金融監(jiān)管體系的未來(lái)。

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)，金融監(jiān)管，信用，風(fēng)險(xiǎn)

一、次貸危機(jī)發(fā)生的原因及影響。

如同2000年的美國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)公司泡沫的破滅一樣，一開(kāi)始人們普遍認(rèn)為次貸危機(jī)不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生中的影響。然而2008年3月17日，美國(guó)第五大投資銀行——貝爾斯登被摩根大通銀行收購(gòu)，震驚全球金融市場(chǎng)，接著雷曼兄弟、美林等重大金融巨頭紛紛倒下，從股票到房地產(chǎn)再到信貸，泡沫在不斷擴(kuò)大，增加了整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)美國(guó)和全世界都帶來(lái)了巨大的災(zāi)難。

（一）次貸危機(jī)發(fā)生的原因

1、房地產(chǎn)方面。受到金融風(fēng)暴影響最直接的產(chǎn)業(yè)莫過(guò)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，同樣房地產(chǎn)市場(chǎng)也是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的重要因素之一。從某種意義上講，此次金融危機(jī)正是肇始于美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂。在美國(guó)，房地產(chǎn) 是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)值一直占據(jù)著美國(guó)GDP的1/5左右，住房資產(chǎn)占據(jù)著美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)的1/3。由于按揭貸款公司的肆意放款；投資銀行將買(mǎi)進(jìn)的按揭貸款變成證券化產(chǎn)品和其他衍生品，以獲得高額利潤(rùn)為目標(biāo)，全然不管風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)迎合銀行機(jī)構(gòu)的要求，對(duì)其產(chǎn)品給予超乎事實(shí)的評(píng)級(jí)；保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、共同基金、養(yǎng)老基金等投資者過(guò)的相信銀行機(jī)構(gòu)盲目投資。這些都導(dǎo)致房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫膨脹。從2008年6月，美國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)始加劇惡化。隨著金融風(fēng)暴的發(fā)生，新房開(kāi)工數(shù)持續(xù)萎縮，二手房交易市場(chǎng)也不容樂(lè)觀。加上危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)持續(xù)緊縮，貸款機(jī)構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，使獲得住房貸款人數(shù)急劇減少。由于失業(yè)人數(shù)增加，導(dǎo)致越來(lái)越多的人無(wú)力支付住房貸款。2009年第一季度，抵押貸款違約率上升至9.25%，喪失抵押品贖回權(quán)的貸款比例上升至1.37%，雙雙創(chuàng)下自1972年以來(lái)最高水平。

2、居民消費(fèi)方面。美國(guó)是一個(gè)消費(fèi)大國(guó)，消費(fèi)在拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起到至關(guān)重要的作用。人們?cè)谌粘Ｉ钪行纬闪恕敖裉旎魈斓腻X(qián)”的超前消費(fèi)觀念，為此貸款消費(fèi)在居民日常消費(fèi)中是一件很普遍的事。當(dāng)房?jī)r(jià)上漲時(shí)，人們會(huì)感動(dòng)很富有，并設(shè)法通過(guò)抵押貸款得到消費(fèi)力的提高。然而當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，居民則無(wú)力償還抵押貸款，由于抵押貸款衍生出來(lái)的債券就成了“毒資產(chǎn)”，整個(gè)金融和房地產(chǎn)市場(chǎng)隨之崩潰。同時(shí)金融風(fēng)暴發(fā)生后，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄占可支配收入比例不斷上升，這說(shuō)明美國(guó)居民的消費(fèi)意愿不斷下降，節(jié)約開(kāi)支、減少消費(fèi)的觀念成了金融危機(jī)后美國(guó)社會(huì)的主流。消費(fèi)需求大幅下跌直接影響著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，生產(chǎn)過(guò)剩、企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)率上升等問(wèn)題也接踵而至。

3、金融監(jiān)管方面。美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期信奉“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”這一信條，過(guò)分強(qiáng)調(diào)和依賴金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和市場(chǎng)紀(jì)律，過(guò)分注重和培植本國(guó)金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)的競(jìng)

爭(zhēng)力和創(chuàng)新力。在實(shí)踐中，對(duì)房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的變化對(duì)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響估計(jì)不足，缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與提示。在技術(shù)上,巴塞爾新資本協(xié)議在本次危機(jī)中也暴露出種種局限性,比如過(guò)度運(yùn)用復(fù)雜模型使資本監(jiān)管數(shù)字化。

4、貨幣政策方面。2008年下半年，在金融危機(jī)這一大背景下，由于認(rèn)識(shí)到國(guó)際貿(mào)易可能因此而劇烈萎縮，美元資本為逃險(xiǎn)而大量回流美國(guó)，導(dǎo)致近些年來(lái)一直走勢(shì)疲弱的美元反而走出了一波強(qiáng)勁的升值行情。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)的金融市場(chǎng)經(jīng)歷了深刻而廣泛的“去杠桿化”過(guò)程。去杠桿化一定程度上緩解了美元泛濫的局面。但是奧巴馬政府上臺(tái)以后，積極運(yùn)用政府力量讀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)，大幅擴(kuò)大政府財(cái)政赤字，美聯(lián)儲(chǔ)相應(yīng)地將基準(zhǔn)利率降到0，同時(shí)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)在增發(fā)美元。所有這一切的救市措施都在為下一輪資本泡沫積蓄能量。

（二）次貸危機(jī)的影響。

IMF報(bào)告稱,危機(jī)造成全球金融機(jī)構(gòu)的直接損失估計(jì)高達(dá)1.4萬(wàn)億美元。股指下跌、失業(yè)增加、貿(mào)易減少、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等間接影響將更為廣泛,造成的損失更是難以估量。美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入衰退有待繼續(xù)觀察,但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已成定局。不僅如此,相對(duì)于次貸危機(jī)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的直接和間接影響而言,由此引發(fā)的對(duì)美式資本主義的意識(shí)形態(tài)、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)模式、發(fā)展道路等的反思和重新認(rèn)識(shí),其意義更重大、更深遠(yuǎn)。一是對(duì)美式自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的質(zhì)疑。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》專欄作家馬丁·沃爾夫撰文寫(xiě)

到:“2008年3月14日(在美國(guó)政府的干預(yù)下,當(dāng)天貝爾斯登宣告被摩根大通收購(gòu),筆者注)是全球自由市場(chǎng)資本主義夢(mèng)想破滅的一天?！钡聡?guó)財(cái)長(zhǎng)施泰因布呂克認(rèn)為:“美國(guó)可能失去世界金融體系霸主地位,這一切都源于其不負(fù)責(zé)任地夸大無(wú)約束的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則?！倍菍?duì)美國(guó)一貫推行的“雙重”價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)疑。上世紀(jì)八十年代末九十年代初,美國(guó)主導(dǎo)催生了所謂的“華盛頓共識(shí)”,對(duì)發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體提出了放松政府管制、利率自由化、經(jīng)濟(jì)全球化等一系列政策建議。然而十余年之后,當(dāng)本國(guó)發(fā)生危機(jī)時(shí),美國(guó)采取了包括大規(guī)模國(guó)有化在內(nèi)的政府干預(yù)措施。這就使人不得不懷疑美國(guó)人的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)缺乏一致性。三是進(jìn)一步加深了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的質(zhì)疑。美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)憑借美元的國(guó)際貨幣地位,形成了國(guó)民借貸消費(fèi)以及國(guó)家巨額貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,其繁榮是建立在他國(guó)信貸和透支未來(lái)基礎(chǔ)上的,缺乏可持續(xù)性。

二、次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的啟示美國(guó)作為當(dāng)今全球金融創(chuàng)新的主要推動(dòng)者，許多具有前瞻性的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)都代表著當(dāng)前金融創(chuàng)新和發(fā)展的主流。但2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)所暴露出美國(guó)在金融創(chuàng)新中的缺陷和問(wèn)題，值得我們認(rèn)真總結(jié)，以防止國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在今后的金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)類似的錯(cuò)誤。1.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

次貸危機(jī)表面上是美國(guó)房?jī)r(jià)走低、利率走高所致,根本原因是資金供應(yīng)方降低信貸門(mén)檻、忽視風(fēng)險(xiǎn)管理,需求方過(guò)度借貸、反復(fù)抵押融資。盡管這種風(fēng)險(xiǎn)基本上通過(guò)證券化的方式已經(jīng)分散了,但是這些風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消失,一旦條件具備,風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露出來(lái),而且風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學(xué)者易憲容認(rèn)為,中國(guó)按揭貸款實(shí)際上比美國(guó)次級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。如果中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),其潛在風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)暴露出來(lái),國(guó)內(nèi)銀行所面臨的危機(jī)肯定會(huì)比美國(guó)次級(jí)債券出現(xiàn)的危機(jī)要嚴(yán)重。因此要加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高住房按揭貸款的信用門(mén)檻。

2.建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

次貸危機(jī)充分表明，在金融市場(chǎng)日益全球化、金融創(chuàng)新日益活躍、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜的今天，傳統(tǒng)金融各子市場(chǎng)之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品日益普遍.跨部門(mén)的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作顯得日趨重要。從總體上來(lái)看，由于當(dāng)前我國(guó)金融綜合化經(jīng)營(yíng)尚未形成較大規(guī)模、分業(yè)監(jiān)管模式相對(duì)固化，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的初期階段，我國(guó)的金融監(jiān)管模式應(yīng)該是有統(tǒng)有分，統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管模式。具體而言，我國(guó)有必要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的聯(lián)席會(huì)議制度，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，必要時(shí)設(shè)立集中統(tǒng)一的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)跨行業(yè)監(jiān)管，將以行業(yè)為導(dǎo)向的監(jiān)管框架改變?yōu)橐阅繕?biāo)監(jiān)管為導(dǎo)向，消除監(jiān)管盲區(qū)，降低監(jiān)管成本。

3.注重金融監(jiān)管國(guó)際合作，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)跨境監(jiān)管

金融全球化也是金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)會(huì)影響人們對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的預(yù)期，增加國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管，穩(wěn)步有序地推進(jìn)金融開(kāi)放。為了防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。目前我國(guó)已經(jīng)加入了國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)等國(guó)際金融組織，并且與許多國(guó)家或地區(qū)簽訂了金融諒解備忘錄，為加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作奠定了良好的基礎(chǔ)。我們應(yīng)當(dāng)善于利用金融監(jiān)管合作機(jī)制，獲取信息，了解政策甚至要求就某些具體目標(biāo)采取聯(lián)合行動(dòng)以更好地防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，從金融危機(jī)的發(fā)生來(lái)看，危機(jī)不會(huì)限于一隅，而往往是整體性的，當(dāng)一個(gè)金融集團(tuán)受到波及時(shí)，其下各分支及子公司也難以獨(dú)善其身。因此，需加強(qiáng)跨國(guó)協(xié)調(diào)與監(jiān)管，不僅要監(jiān)管金融跨國(guó)集團(tuán)在我國(guó)的分支機(jī)構(gòu)或子公司，還需要通過(guò)國(guó)際合作監(jiān)管該公司的母公司或集團(tuán)整體。這對(duì)于目前外資金融集團(tuán)在我國(guó)設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的監(jiān)管具有重要借鑒意義。

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第五篇：我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)供求現(xiàn)狀與營(yíng)銷對(duì)策

我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)供求現(xiàn)狀與營(yíng)銷對(duì)策

作者：天天論文網(wǎng) 日期：2016-6-30 9:54:32 點(diǎn)擊：1 引 言

農(nóng)村金融由于其特殊性，發(fā)展環(huán)境與發(fā)展方式與城市金融不同。農(nóng)村的生產(chǎn)形勢(shì)影響了金融市場(chǎng)的發(fā)展，主要原因是農(nóng)村金融成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益低。為保證農(nóng)村金融市場(chǎng)的健康運(yùn)作與發(fā)展，農(nóng)村金融市場(chǎng)需要摸索出適合自身的發(fā)展路徑與發(fā)展方向。當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)現(xiàn)狀對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已造成了嚴(yán)重阻礙，為保證農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的合理發(fā)展，需要對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)進(jìn)行分析，找到行之有效的改革方案。

１ 我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)供求分析的重要性

金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系原理顯示，金融市場(chǎng)的繁榮直接帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國(guó)農(nóng)村建設(shè)過(guò)程中，金融市場(chǎng)的發(fā)展與支持是必不可少的。金融專家指出，農(nóng)村建設(shè)如果能夠得到金融的大力支持，其發(fā)展速度與發(fā)展水平均能得到有效提高。作為金融市場(chǎng)的重要手段，市場(chǎng)營(yíng)銷中的需求分析能夠幫助經(jīng)營(yíng)管理者及時(shí)掌握農(nóng)村資金短缺狀況，使農(nóng)村建設(shè)得到有效、有力的資金支持。

２ 農(nóng)村金融市場(chǎng)供求現(xiàn)狀分析 ２１ 農(nóng)村中小企業(yè)融資難

當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)較為突出的問(wèn)題是農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難，在融資過(guò)程中會(huì)遇到多種多樣的問(wèn)題：首先，我國(guó)很多現(xiàn)有的商業(yè)銀行在農(nóng)村的設(shè)點(diǎn)不多，銀行在農(nóng)村的機(jī)構(gòu)或被裁撤或被合并，使得農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)難以融資；其次，農(nóng)村信用社的融資額度、融資方法等多種限制無(wú)法滿足農(nóng)村的發(fā)展要求，使農(nóng)村的金融市場(chǎng)融資困難。例如，某省農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融貸款額度進(jìn)行了限定，規(guī)定農(nóng)戶信貸的最高限額是２萬(wàn)元，直接抑制了農(nóng)戶金融貸款活動(dòng)，使得農(nóng)村的金融活動(dòng)出現(xiàn)了非常大的貸款缺口，許多金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的貸款余額較其他地區(qū)有明顯的下降，２００６—２０１３年，農(nóng)村金融貸款總額從１２３５％下降到了８６５％，下降幅度巨大，可見(jiàn)農(nóng)村的金融市場(chǎng)完全沒(méi)有滿足當(dāng)前農(nóng)村的金融需要（表１）；再次，農(nóng)戶以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展較為緩慢，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較薄弱，并無(wú)足夠的可抵押資本，這會(huì)使金融機(jī)構(gòu)難以提供貸款，造成農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資失敗；最后，農(nóng)村貸款與融資的成本過(guò)高，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村貸款的審核也相對(duì)嚴(yán)格，這使得貸款難度進(jìn)一步加深，造成農(nóng)村貸款難。

我國(guó)不同地區(qū)的農(nóng)村發(fā)展水平不同，農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)需要的貸款數(shù)額與貸款類型也存在較大差異，許多銀行僅在農(nóng)村進(jìn)行資金的積累和吸收，并未在農(nóng)村進(jìn)行金融營(yíng)銷服務(wù)，這與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低有直接的關(guān)系。我國(guó)當(dāng)前許多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)方式單一，服務(wù)內(nèi)容長(zhǎng)期沒(méi)有改變和進(jìn)步，金融工具相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)農(nóng)戶的吸引力較低，在貸款后也無(wú)法適應(yīng)農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)需求。近年來(lái)，農(nóng)村金融貸款業(yè)務(wù)有了一定的發(fā)展，但農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量依舊無(wú)法跟上發(fā)展形式，一些金融機(jī)構(gòu)甚至處于連年虧損、負(fù)擔(dān)沉重的狀態(tài)，對(duì)金融市場(chǎng)營(yíng)銷的底氣不足，間接導(dǎo)致農(nóng)戶或鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)不敢融資。

此外，國(guó)家為保證農(nóng)村金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，通過(guò)制定政策關(guān)閉了一些農(nóng)村合作與金融交易市場(chǎng)，對(duì)農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資形成一定的阻礙，而農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資都較為困難，融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。

表１ ２００６—２０１３年某省農(nóng)村貸款比例分析［７］

農(nóng)村貸款／千元

全部貸款／千元 ２２５３６５.６

貸款比重／％ １２.３５

農(nóng)村ＧＤＰ占總ＧＤＰ比重／％ ３０.５２ ２００６ ２７８３２.６ ２００７ ２８５２３.６ ２００８ ２８６４２.３ ２００９ ２９０６３.５ ２０１０ ２９２２５.６ ２０１１ ３０１２５.８ ２０１２ ３１５８７.５ ２０１３ ３２５３３.４

２３６３８５.７ ２５４３５５.８ ２６５３５５.６ ２７３３５８.１ ２８６５３４.４ ３０６５２３.８ ３７６１０８.７

１２.０６ １１.２６ １０.９５ １０.６９ １０.５１ １０.３１ ８.６５

２９.６２ ２７.６６ ２７.０３ ２６.４５ ２５.３３ ２４.５６ ２０.３５

２２ 農(nóng)村民間借貸盛行

農(nóng)村的民間借貸由來(lái)已久，在農(nóng)戶與企業(yè)中十分盛行。從實(shí)質(zhì)上看，民間借貸是在國(guó)家貨幣政策調(diào)控外的個(gè)人金融行為，與規(guī)范的金融市場(chǎng)形成了一定的對(duì)立，農(nóng)戶和企業(yè)通過(guò)這種自發(fā)的、短期的借貸方式進(jìn)行投資，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展造成了一定的影響。民間借貸的產(chǎn)生原因如下：首先，民間借貸由市場(chǎng)需求產(chǎn)生，是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度提高后的必然結(jié)果；其次，民間借貸的主要方法是信息與實(shí)力相對(duì)平衡的雙方交易，這種簡(jiǎn)便可行的方法較受民間用戶歡迎。究其根本，是農(nóng)村金融市場(chǎng)受到抑制，金融市場(chǎng)的活力不足，為民間借貸提供了機(jī)會(huì)與市場(chǎng)；最后，高額的利潤(rùn)是農(nóng)村民間借貸的主要發(fā)展原因，對(duì)農(nóng)民的誘惑非常大。

２３ 農(nóng)村金融市場(chǎng)供給無(wú)法滿足農(nóng)村金融需求

如某?。玻埃埃丁玻埃保衬甑氖罩П龋ū恚玻┧荆覈?guó)農(nóng)村對(duì)于金融市場(chǎng)的需求逐漸增加，但金融市場(chǎng)的發(fā)展卻相對(duì)緩慢，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)農(nóng)村人口手中的可支配收入越來(lái)越多，大部分農(nóng)村人口選擇將收入進(jìn)行儲(chǔ)蓄，少數(shù)人選擇金融投資。隨著理財(cái)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，我國(guó)農(nóng)村人口對(duì)金融服務(wù)的需求也越來(lái)越高，特別是當(dāng)前農(nóng)村人口中以２０世紀(jì)８０年代出生的人口為主體，這一人群對(duì)婚嫁、生育、教育等消費(fèi)和投資最高，在金融需求和資金的利用上有著較強(qiáng)的需求，尤其以房屋投資需求為主。

目前，農(nóng)村基建資金缺口較大。一方面，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展而增加，新農(nóng)村建設(shè)、交通設(shè)施建設(shè)，基本的水網(wǎng)、電網(wǎng)、管網(wǎng)建設(shè)，基礎(chǔ)公共設(shè)施建設(shè)以及教育衛(wèi)生建設(shè)等都需要大筆的資金。這些問(wèn)題在政府的財(cái)政力度無(wú)法完全保證的情況下，對(duì)于金融資金的需求就更為迫切。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村的固定資產(chǎn)在整個(gè)社會(huì)固定資產(chǎn)的比例中正逐漸下降，無(wú)法滿足當(dāng)前的農(nóng)村發(fā)展需求，如某省的農(nóng)村固定資產(chǎn)占該省社會(huì)固定資產(chǎn)份額的２２％，但到２０１３年份額僅為１６％［４］。由此可見(jiàn)，農(nóng)村固定資產(chǎn)的建設(shè)迫在眉睫。目前的農(nóng)村金融市場(chǎng)狀況，難以滿足以上需求。

表２ ２００９—２０１３年農(nóng)村居民收入支出比較分析［８］

２００９ ２０１０ ２０１１ ２０１２ ２０１３ 總收入／元 ５０３６.３３ ５１６３.５５ ５４２３.６３ ６２５３.２７ ７５６３.４２

總支出／元 ４５６３.７６ ４５８８.３６ ４６２３.２２ ５０６５.１２ ５６８６.８９

結(jié)余／元 ４７２.５７ ５７５.１９ ８００.４１ １１８８.１５ １８７６.５３

結(jié)余比率／％ ９.３８ １１.１４ １４.７６ １９.００ ２４.８４ ２４ 農(nóng)村金融市場(chǎng)效率低下

農(nóng)村的金融市場(chǎng)效率不高，直接阻礙了農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展，突出表現(xiàn)為農(nóng)村金融市場(chǎng)供給不足，而且缺口逐漸擴(kuò)大。數(shù)據(jù)來(lái)源如表３所示，從某省近７年的缺口數(shù)據(jù)分析可以看出，該?。玻埃埃赌甑霓r(nóng)村金融缺口為９１０萬(wàn)元，而到了２０１３年，這一缺口卻擴(kuò)大到了１２５２萬(wàn)元［４］，但缺口率有一定的提高，意味著融資渠道增加。除此之外，金融市場(chǎng)的存貸差額過(guò)大，也是造成農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢的原因。許多金融機(jī)構(gòu)積極在農(nóng)村進(jìn)行資金的吸收和積累，卻不愿意在農(nóng)村進(jìn)行信貸等金融服務(wù)，這使得大量的農(nóng)村存款流向了城市，而農(nóng)村的金融市場(chǎng)卻無(wú)法得到發(fā)展。

《２０１４年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，２０１４年中國(guó)農(nóng)村人口占全國(guó)人口的４６２７％，當(dāng)年全國(guó)居民存款金額４４７６０１６億元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算２０１４年我國(guó)農(nóng)民存款可達(dá)２０７１０５２６億元，但從農(nóng)村信用社以及郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)所收攏并流出的資金僅為１０３３４億元?！叮玻埃保茨陣?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》也指出，２０１４年末主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行及其他農(nóng)村商業(yè)銀行）人民幣貸款余額１０５７４２億元。最后，農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的資源流向失衡現(xiàn)象，這種失衡現(xiàn)象使得我國(guó)的農(nóng)村金融市場(chǎng)看似發(fā)展較快，貸款額增長(zhǎng)迅速，但實(shí)際使用在農(nóng)村的貸款非常少，大多數(shù)貸款沒(méi)有真正利用到農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)村建設(shè)當(dāng)中，這使得農(nóng)村金融市場(chǎng)并未真正“繁榮”，造成了資源的流失。

表３ 某省農(nóng)村金融資源供求狀況［４］

金融資源需求量／千元金融資源供給量／千元金融缺口／千元金融缺口率／％２００６ ２０４５３７ １１３５４２ ９０９９５ ４４４９２００７ ２４３５８５ １３５６３７ １０７９４８ ４４３１２００８ ２６８７６７ １５０６８５ １１８０８２ ４３９３２００９ ２７６７８１ １５６９７３ １１９８０８ ４３２９２０１０ ２８９８３６ １７６５３５ １１３３０１ ３９１０２０１１ ２９５６５８ １８５６３２ １１００２６ ３７２１２０１２ ３０５３５２ １９５８６３ １０９４８９ ３５８６２０１３ ３３０８９４ ２０５６８２ １２５２１２ ３７８４

３ 農(nóng)村金融市場(chǎng)供求失衡的原因分析 ３１ 信息供需失衡

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與技術(shù)的不斷發(fā)展，一方面極大提高了農(nóng)村的生產(chǎn)生活水平；另一方面則加大了農(nóng)村對(duì)信息可信度、信息種類以及信息數(shù)量的需求，這使得農(nóng)業(yè)信息服務(wù)工作日趨重要。但現(xiàn)在許多地區(qū)的農(nóng)業(yè)信息服務(wù)供求不平衡，不能滿足當(dāng)前農(nóng)村的發(fā)展需要，這對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了非常大的影響。由于有效信息不足或滯后，許多農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)將潛在市場(chǎng)需求當(dāng)作實(shí)際需求進(jìn)行生產(chǎn)，不僅浪費(fèi)了資金和資源，同時(shí)也加劇了信息供需失衡狀況。

偏遠(yuǎn)地區(qū)主要信息來(lái)源是農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)站、農(nóng)業(yè)技術(shù)協(xié)會(huì)等，資源與渠道都非常少，其信息攝取量與傳播量難以滿足所有農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的需求。農(nóng)業(yè)政策、市場(chǎng)信息、高尖端技術(shù)等都得不到及時(shí)有效的傳播，使高新技術(shù)不能被有效利用。而且許多農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施還停留在電視、廣播階段，互聯(lián)網(wǎng)的普及與應(yīng)用十分落后，無(wú)法滿足大數(shù)量信息的傳播與供給要求，造成許多農(nóng)村信息出現(xiàn)誤導(dǎo)性與失效性。而農(nóng)村人口文化程度較低的普遍狀況，對(duì)其日常信息的學(xué)習(xí)、溝通與篩選形成障礙。這些因素都嚴(yán)重影響了農(nóng)村的信息供求平衡，阻礙了農(nóng)村信息化建設(shè)和農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。

３２ 資金短缺與資金流失并存 農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平無(wú)法與城市相比，而金融市場(chǎng)的發(fā)展不平衡也使得農(nóng)村抵御風(fēng)險(xiǎn)能力下降，農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)想要貸款或融資，往往會(huì)遇到信譽(yù)保證不健全、抵押品不足或價(jià)值不夠等問(wèn)題，金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)能夠幫助農(nóng)民貸款的方式與資金數(shù)量都非常有限，嚴(yán)重影響了農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)率。與我國(guó)農(nóng)村儲(chǔ)蓄發(fā)展壯大不對(duì)稱的是，我國(guó)農(nóng)村農(nóng)業(yè)貸款的金融部門(mén)發(fā)展無(wú)法跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，大部分資金隨著農(nóng)村信用社或郵政儲(chǔ)蓄的資金收攏流出，而流入的資金少之又少。

農(nóng)村金融的非農(nóng)化主要有２種渠道：一種是資金的非農(nóng)化，主要是資金從農(nóng)村流向城市，從農(nóng)業(yè)流向非農(nóng)業(yè)；二是結(jié)構(gòu)的非農(nóng)化，這是整個(gè)非農(nóng)化的主要方式，通過(guò)農(nóng)村信用社或郵政儲(chǔ)蓄的方式流出資金，使農(nóng)村的存貸款“剪刀差”逐漸增大。農(nóng)村許多儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)僅有吸收存款的能力，而無(wú)貸款的能力，吸收的農(nóng)村存款無(wú)法直接回流進(jìn)農(nóng)村，需要非農(nóng)性質(zhì)的渠道進(jìn)行農(nóng)村資金的回流，造成農(nóng)村資金的大量流失。結(jié)構(gòu)非農(nóng)化的另一方面是各家大型商業(yè)銀行吸收農(nóng)村存款，但對(duì)農(nóng)村的貸款項(xiàng)目或貸款服務(wù)非常少，離農(nóng)傾向嚴(yán)重。

３３ 農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷觀念淡漠

營(yíng)銷觀念是整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷產(chǎn)生與發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)村的金融市場(chǎng)營(yíng)銷，從金融機(jī)構(gòu)自身、金融市場(chǎng)中的客戶、以及其他方向相關(guān)者３個(gè)方面影響著農(nóng)村金融市場(chǎng)的營(yíng)銷效果。當(dāng)前我國(guó)的農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷依舊處于以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)營(yíng)銷模式，缺乏對(duì)市場(chǎng)顧客需求的分析，這無(wú)疑制約著農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展。

４ 加強(qiáng)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷工作的辦法 ４１ 樹(shù)立系統(tǒng)思維，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)金融發(fā)展

農(nóng)村的金融市場(chǎng)的發(fā)展不在一朝一夕，在發(fā)展過(guò)程中，需要對(duì)城市與農(nóng)村的金融發(fā)展做到統(tǒng)籌兼顧，以農(nóng)村金融發(fā)展的自身特點(diǎn)為指導(dǎo)，以城市發(fā)展效果為借鑒。系統(tǒng)認(rèn)識(shí)金融體系，對(duì)發(fā)展金融體系、開(kāi)放金融市場(chǎng)有重要意義。首先，在農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，側(cè)重開(kāi)展產(chǎn)權(quán)改革，做到步驟化、階段性地金融改革，在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)進(jìn)一步明晰的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)之間密切合作，整合、協(xié)調(diào)農(nóng)村金融市場(chǎng)中的主體如農(nóng)業(yè)主、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)等。

加快農(nóng)村金融體制的完善以及制度的創(chuàng)新，調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)、農(nóng)村的金融發(fā)展方向，要堅(jiān)持以統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的理念，做到城市與鄉(xiāng)村金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。首先，要有效協(xié)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，做到城市和農(nóng)村同步發(fā)展；其次，要充分考慮到農(nóng)村與城市之間經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的不平衡，盡量實(shí)施與制定利于農(nóng)村農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融條件，減少農(nóng)村融資成本，鼓勵(lì)農(nóng)村積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化調(diào)整；再次，可適度放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，為不同類型的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造合作平臺(tái)，打破國(guó)有金融機(jī)構(gòu)壟斷；最后，根據(jù)現(xiàn)在“三農(nóng)” 發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，可將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與金融需求進(jìn)行分析，保證交易的合理進(jìn)行，減少交易成本，根據(jù)農(nóng)村特色進(jìn)行不同形式的農(nóng)村金融服務(wù)，健全農(nóng)村金融體系，完善金融市場(chǎng)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

４２ 加大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的扶持力度

我國(guó)當(dāng)前的農(nóng)村金融市場(chǎng)處于二元金融結(jié)構(gòu)，即正式金融機(jī)構(gòu)與民間非正式金融機(jī)構(gòu)并存的狀態(tài)，普遍存在農(nóng)戶生產(chǎn)分散、金融服務(wù)分散、融資成本高等問(wèn)題。為保證農(nóng)村金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，應(yīng)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)進(jìn)行合理的管制與開(kāi)放。其中當(dāng)務(wù)之急就是適當(dāng)開(kāi)放農(nóng)村金融體系，合理引入民間金融服務(wù)。通過(guò)政府引導(dǎo)和監(jiān)管，鼓勵(lì)農(nóng)村金融市場(chǎng)建立多渠道融資方式，并給“地下”金融服務(wù)以合法地位，徹底消滅不規(guī)范甚至非法的“地下金融”。為此，加大政府所有銀行以及商業(yè)銀行對(duì)農(nóng)村信用貸款的力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)行“屬地再投資”的制度，通過(guò)優(yōu)惠政策投放農(nóng)村資金，糾正離農(nóng)傾向。

４３ 創(chuàng)新農(nóng)村金融組織體系，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)多樣化

隨著我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以及農(nóng)村對(duì)金融市場(chǎng)需求的越來(lái)越大，我國(guó)農(nóng)村金融組織體系與機(jī)構(gòu)已經(jīng)無(wú)法滿足我國(guó)農(nóng)村對(duì)金融市場(chǎng)的需求。可見(jiàn)，創(chuàng)新農(nóng)村金融組織體系，改革農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的形式，是保證我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)健康發(fā)展的重點(diǎn)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的多樣化途徑在于開(kāi)放農(nóng)村的金融市場(chǎng)，建立多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系，才能夠滿足多樣化的農(nóng)村金融需求。

我國(guó)當(dāng)前的農(nóng)村金融處于國(guó)有機(jī)構(gòu)的壟斷階段，機(jī)構(gòu)少、資金少、項(xiàng)目少等問(wèn)題十分突出。通過(guò)農(nóng)村的金融組織體系建設(shè)，能夠有效解決上述問(wèn)題，減少農(nóng)村金融市場(chǎng)不健全帶來(lái)的發(fā)展問(wèn)題，為金融市場(chǎng)營(yíng)銷帶來(lái)便利。

４４ 構(gòu)建農(nóng)村金融綠色通道，簡(jiǎn)化流程

導(dǎo)致農(nóng)村中小企業(yè)融資難的因素是多方面的，通過(guò)構(gòu)建農(nóng)村金融綠色通道，簡(jiǎn)化貸款流程是解決這一問(wèn)題的有效途徑之一。農(nóng)戶貸款過(guò)程中應(yīng)減免除提供身份證、抵押物產(chǎn)權(quán)證明、企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀證明等必要資料外的其他繁瑣的證明材料及手續(xù)。農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)提出融資申請(qǐng)，經(jīng)過(guò)受理調(diào)查和評(píng)定授信，即可獲得貸款。

而且調(diào)查授信一旦確立，均可在相對(duì)較長(zhǎng)周期內(nèi)循環(huán)使用；同時(shí)可依托網(wǎng)絡(luò)、電話等及時(shí)對(duì)外公布貸款流程并承諾辦結(jié)時(shí)限，最大程度地減少融資成本高的問(wèn)題。

４５ 健全和完善農(nóng)村金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

根據(jù)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)現(xiàn)狀分析，對(duì)未來(lái)發(fā)展作出規(guī)劃，從整體上健全農(nóng)村的金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)直接金融與間接金融的協(xié)調(diào)能力。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)主體的誠(chéng)信宣傳，逐步提高農(nóng)村企業(yè)及個(gè)人的金融意識(shí)和金融素質(zhì)，全面推進(jìn)信用征集與評(píng)估建設(shè)，制訂信用評(píng)定辦法、大力發(fā)展擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)。通過(guò)開(kāi)展個(gè)人、企業(yè)組織的評(píng)審和宣傳工作，增強(qiáng)農(nóng)民的信用意識(shí)，最后建立農(nóng)戶和企業(yè)信用檔案，并與工商、稅務(wù)等部門(mén)數(shù)據(jù)庫(kù)互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用信息資源共享，全面提升金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

４６ 樹(shù)立現(xiàn)代農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷觀念，開(kāi)發(fā)需求產(chǎn)品

現(xiàn)代市場(chǎng)營(yíng)銷觀念是以顧客需求為中心，并為企業(yè)創(chuàng)造贏利機(jī)會(huì)的一種交換活動(dòng)。在金融市場(chǎng)營(yíng)銷理念中，較為經(jīng)典的理論為銀行營(yíng)銷理論以及“五種力量”模型理論，這些理論強(qiáng)調(diào)具有特色的市場(chǎng)營(yíng)銷能夠提升金融市場(chǎng)的發(fā)展效果。好的營(yíng)銷觀念能夠直接影響整個(gè)金融市場(chǎng)的良性運(yùn)作，在營(yíng)銷戰(zhàn)略、營(yíng)銷策略等方面起到?jīng)Q定性的作用。農(nóng)村金融市場(chǎng)的營(yíng)銷意識(shí)依靠的是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)條件下所做出的發(fā)展抉擇。而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)想要在開(kāi)放式的新農(nóng)村生存，就要在金融營(yíng)銷過(guò)程中進(jìn)行全面發(fā)展，針對(duì)農(nóng)村發(fā)展的現(xiàn)狀以及發(fā)展的目標(biāo)進(jìn)行分析與預(yù)判，立足當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融市場(chǎng)顧客的需求，開(kāi)發(fā)滿足顧客需要的金融產(chǎn)品，調(diào)整自身的市場(chǎng)定位，通過(guò)有效方式將企業(yè)的產(chǎn)品銷售出去，這樣才能將金融市場(chǎng)的營(yíng)銷系統(tǒng)的發(fā)展下去。例如在農(nóng)村金融市場(chǎng)定價(jià)過(guò)程中，運(yùn)用貸款營(yíng)銷的增資減息、減債減稅等方法提高農(nóng)村金融市場(chǎng)的靈活性。

農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展成本過(guò)高，要求金融服務(wù)行業(yè)在發(fā)展金融市場(chǎng)時(shí)秉持節(jié)約成本、整合優(yōu)化的發(fā)展理念，將金融成本降到最低。改革和發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、拓展市場(chǎng)營(yíng)銷渠道、改革市場(chǎng)營(yíng)銷方式，都離不開(kāi)市場(chǎng)營(yíng)銷理念的指導(dǎo)。

５ 結(jié) 語(yǔ)

當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題頗多，其中以金融市場(chǎng)發(fā)展受到抑制、農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷無(wú)法滿足農(nóng)村金融需求、農(nóng)村金融市場(chǎng)效率低下等最為突出。通過(guò)上述分析，提出改善我國(guó)當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)的方法，對(duì)提升我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)營(yíng)銷有一定的借鑒意義。參考文獻(xiàn)：

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