第一篇：金融危機下我國金融創(chuàng)新的發(fā)展

金融危機下我國金融創(chuàng)新的發(fā)展

1、金融創(chuàng)新及其國際發(fā)展情況

金融創(chuàng)新（financial innovation）指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，這就是金融創(chuàng)新，它是一個為盈利動機推動、緩慢進行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。

中國學(xué)者對此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。并認為金融創(chuàng)新大致可歸為三類：（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。而從思維層次上看，“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。

西方金融創(chuàng)新一直以良好的勢頭發(fā)展著。1980-2001年，僅在公司證券領(lǐng)域就出現(xiàn)了多達1836個證券品種。進入21世紀后，金融創(chuàng)新依然充滿活力。具體表現(xiàn)為：1.許多信用類金融衍生產(chǎn)品大量出現(xiàn)，成為市場的重要組成部分。2.金融工具創(chuàng)新對經(jīng)營模式創(chuàng)新影響越來越大，很多金融工具本身的創(chuàng)新帶來的影響已經(jīng)突破了滿足市場的需求和提高交易效率的層次，而是觸及到金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)模式，證券化的廣泛應(yīng)用就是此類創(chuàng)新的典型代表。3.產(chǎn)品復(fù)雜性大幅增加，同時帶來了更大的風(fēng)險和不確定性。

2、金融危機與金融創(chuàng)新

08年的金融風(fēng)暴，使得金融創(chuàng)新受到質(zhì)疑：金融創(chuàng)新到底是發(fā)展動力，還是危機源頭？盡管危機的導(dǎo)火線是美國的次貸危機，但是從整個的危機過程來看，從最初埋下禍根，到危機的爆發(fā)和蔓延，無處不存在金融創(chuàng)新的因素：

1.住房抵押貸款我們?nèi)缃袼究找姂T的銀行業(yè)務(wù)本身就是金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的產(chǎn)物。早期的住房抵押貸款期限較短、都采用到期一次償還本息的方式，但美國20世紀30年代的大蕭條使無數(shù)購房者無力償還已經(jīng)到期的住房抵押貸款，在這種情況下美國政府不得不出面提供了15年期固定利率、分期還款的再融資，并逐漸形成了今天的住房抵押貸款模式。而始于20世紀90年代中期的次級房貸快速發(fā)展，其中一個重要因素就是技術(shù)層面的創(chuàng)新使得借款人信用信息的采集成本大幅下降。

2．從危機爆發(fā)前的情況看，證券化的市場促進了次級房貸的過度膨脹。雖然次級房貸的過渡發(fā)展有其他各種因素的作用，如美聯(lián)儲在2000年后的連續(xù)降息(從6.5%到1%)、美國房價持續(xù)上漲和每年漲幅10%的高預(yù)期等。但是由于證券化為金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險和釋放資本提供了捷徑，因此既促成了次級住房抵押貸款的過度發(fā)展(2006年美國約75%的次級房貸被證券化，而2001年僅有54%)，又為金融機構(gòu)降低審批標準提供了負面激勵(2005年次級房貸申請的拒絕率僅為14%)，為次貸危機的爆發(fā)埋下了禍根。

3.從08危機發(fā)展的情況來看，金融衍生產(chǎn)品的大量交易造成了危機的不斷蔓延。針對分散信用風(fēng)險而設(shè)計的CDO等衍生工具的使用，在一定程度上反而造成了風(fēng)險的不斷傳導(dǎo)和蔓延，這些復(fù)雜衍生工具的使用還加大了投資者對誰是風(fēng)險最終承擔者的疑慮，進而甚至對市場信心造成了一定的負面影響。另一方面，證券化過程中采用的證券分級等內(nèi)部信用增級技術(shù)，在風(fēng)險轉(zhuǎn)移的過程中實際上造成了風(fēng)險的集中和擴大，使得一些投資者面臨的風(fēng)險

遠遠超出了其可識別和可承受能力的范圍，且很多投資者無法對風(fēng)險進行有效地管理和控制。

盡管歐美金融發(fā)達國家的金融創(chuàng)新活動為其經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的促進作用，但這次危機也告訴我們，金融創(chuàng)新在提高市場效率的同時，也為金融市場帶來了極大的不確定性，這是我國商業(yè)銀行在積極提高金融創(chuàng)新能力、拓展創(chuàng)新范疇過程中應(yīng)當認真思考的，也是我國商業(yè)銀行在越來越多地參與國際市場的投資交易過程中必須注意的問題。

3、我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的主要問題

目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種.外國銀行大部分已從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)，但我國的金融衍生品工具和創(chuàng)新產(chǎn)品都非常之少，傳統(tǒng)的存、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)仍然是中國銀行業(yè)的業(yè)務(wù)主體。

國際大銀行中間業(yè)務(wù)收入在全部收入中的比例不斷上升，已普遍達到50%-70%，而我國主要商業(yè)銀行這一比例則相對較低，根據(jù)工行、建行、中行和交行公布的2010年第一季度業(yè)績顯示，各行中間業(yè)務(wù)收入在其全部營業(yè)收入中的比重分別僅為20.87%、22.34%、23.11%和14.51%。

我國的消費信貸品種和規(guī)模非常有限，根中國人民銀行公布的2009年5月最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)各項貸款余額中消費信貸所占比例僅為11.5%，據(jù)歐洲調(diào)查機構(gòu)SOFINCO于2009年5月21日公布的一項調(diào)查報告，截至2008年12月底，歐盟27國的消費信貸市場規(guī)模總額為11770億歐元，在銀行貸款總額中的占比達到30%以上。

我國外匯市場僅開設(shè)美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易，而且只開上午場。西方國家的外匯市場則是全天候、全球性的市場，絕大多數(shù)貨幣都可進行交易，有即期、遠期、期貨、期權(quán)等多種交易方式。

以風(fēng)險為基礎(chǔ)的有效銀行監(jiān)管體系尚未形成，同時金融監(jiān)管政策落后于創(chuàng)新實踐。從總體上來評價，中國經(jīng)過十多年的金融體制改革，雖已初步形成了現(xiàn)代銀行體系，但是風(fēng)險管理體系和內(nèi)控制度的建立仍需要一段時間。

總體上看，我國銀行業(yè)吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少，創(chuàng)新的內(nèi)部驅(qū)動不足，而銀行業(yè)自身的一些問題，如經(jīng)營理念、內(nèi)部機制、技術(shù)支持和從業(yè)人員的素質(zhì)等，同樣會對銀行業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)生抑制作用。

4、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的幾點建議

相比于國外銀行業(yè)幾個世紀積累的創(chuàng)新經(jīng)驗和能力，我國銀行業(yè)還有很長的路要走。在我國緊隨國際先進銀行、學(xué)習(xí)金融創(chuàng)新的時候，08年的金融危機就席卷了幾乎所有發(fā)達國家的金融市場，而其中鮮有銀行機構(gòu)能獨善其身。我國銀行業(yè)要想在國際競爭中占有一席之地，仍需要在金融創(chuàng)新上取得突破。根據(jù)08年金融危機反映出的問題和我國銀行業(yè)的實際情況，就我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展給出如下幾點建議：

1.金融創(chuàng)新必須在合理的范圍內(nèi)進行

08年金融危機給我國銀行業(yè)的重要啟示就是必須關(guān)注和避免過度創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的基本動力主要可歸納為：

(1)彌補市場的不完整，進一步滿足市場需求，包括融資和流動性需求;

(2)解決委托—代理問題和信息不對稱問題;

(3)降低交易成本，包括技術(shù)進步促成的創(chuàng)新;

(4)規(guī)避管制和稅收;

(5)分散風(fēng)險.上述五個目標都體現(xiàn)了金融創(chuàng)新對市場效率和機構(gòu)收益的促進作用，但是在受到金融危機直接沖擊的國家中，大量金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新已經(jīng)偏離了上述目標，而是使創(chuàng)新與業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變發(fā)生了因果關(guān)系。因此，我國銀行業(yè)在金融創(chuàng)新的發(fā)展過程中，應(yīng)當堅持以科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展為基本前提。

2.金融創(chuàng)新必須以有效的公司治理為基礎(chǔ)條件

公司治理是現(xiàn)代金融企業(yè)正常運轉(zhuǎn)和穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)前提，在08年的金融危機中大量機構(gòu)的董事會和管理層沒有盡到對金融創(chuàng)新和相關(guān)投資活動的監(jiān)督職責(zé)，從而導(dǎo)致了風(fēng)險在金融機構(gòu)的積累。國際金融研究所(IIF)指出：次貸危機的發(fā)生對很多銀行的董事會監(jiān)督管理層以及了解和掌握銀行業(yè)務(wù)狀況的能力提出了質(zhì)疑?！倍鴩H銀行業(yè)的公司治理一直是我國銀行業(yè)改革的風(fēng)向標，不可謂不完善，但在危機面前仍顯得十分脆弱。這更加表明公司治理在現(xiàn)代銀行業(yè)中的重要性，揭示了我國銀行業(yè)完善公司治理一蹴而就的。我國商業(yè)銀行進一步發(fā)展金融創(chuàng)新，首要前提是完善公司治理：

一方面要盡快完善內(nèi)部制衡機制，明確界定董事會、監(jiān)事會、管理層對金融創(chuàng)新的決策、監(jiān)督、執(zhí)行等不同職責(zé)，相互之間形成有效的制衡，避免創(chuàng)新過程中的道德風(fēng)險；

另一方面要重點強化董事會和管理層在公司治理中的作用，特別是提高董事會各類成員的專業(yè)素質(zhì)，使其能夠?qū)鹑趧?chuàng)新的風(fēng)險有真正的全面理解能力和獨立判斷能力，能夠進行與銀行的創(chuàng)新水平相適應(yīng)的監(jiān)督，并及時發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新活動中的風(fēng)險因素，真正對創(chuàng)新活動擔負最終責(zé)任。

清晰而暢通的內(nèi)部信息溝通和報告渠道也是金融創(chuàng)新的重要條件，它將幫助業(yè)務(wù)創(chuàng)新團隊更全面地了解銀行內(nèi)部和市場狀況，并幫助董事會和管理層及時掌握銀行內(nèi)部創(chuàng)新活動的進展和相關(guān)風(fēng)險。

3.中國銀行業(yè)應(yīng)圍繞金融創(chuàng)新形成合理的激勵約束機制

危機中，一些國家金融體系中存在的不合理激勵機制極度助長了風(fēng)險的積累和蔓延，特別是造成了道德風(fēng)險的滋生。

一方面是由于銀行管理層薪酬與短期利潤聯(lián)系過深，同時往往只有單一的正向激勵而缺乏出現(xiàn)風(fēng)險或虧損時的負向激勵，因此銀行管理層傾向于采納高風(fēng)險、高收益的創(chuàng)新行為； 另一方面，證券化創(chuàng)新導(dǎo)致的“發(fā)起-分銷”業(yè)務(wù)模式進一步助長了道德風(fēng)險，在這一模式下，由于可以通過證券化轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險，因此銀行可無所顧忌地降低信貸標準，繼而將風(fēng)險經(jīng)由證券化轉(zhuǎn)移，結(jié)果這種行為造成了整個金融體系內(nèi)風(fēng)險的放大。

我國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新應(yīng)從中汲取教訓(xùn).建立合理的激勵約束機制，促使本國銀行業(yè)更注重遠期利益，從而合理分配創(chuàng)新資源，并進行更為完善的資產(chǎn)負債管理和流動性管理，減少受到市場短期波動影響的幾率。首先，要建立并維護良好的資本約束機制，不應(yīng)鼓勵規(guī)避資本約束的創(chuàng)新行為任意發(fā)展，在資本約束下，由于銀行自身資本成為金融創(chuàng)新的籌碼之一，因此銀行將更多注重對風(fēng)險的控制，從而提高創(chuàng)新活動的審慎性，如證券化業(yè)務(wù)中可要求銀行持有并承擔一定的信用風(fēng)險；

其次，要形成長期化薪酬激勵機制，將銀行管理層的薪酬與股東和銀行的長期利益掛鉤，從而使得銀行的創(chuàng)新活動更符合銀行長期可持續(xù)發(fā)展的需要，并更加注重創(chuàng)新過程中的風(fēng)險評估和管理控制；

最后，建立與創(chuàng)新相關(guān)的負向激勵措施，對于造成銀行損失的創(chuàng)新行為給予必要的問責(zé)。

4.創(chuàng)新必須堅持“風(fēng)險可控、成本可算”的原則

銀監(jiān)會曾對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新提出了“風(fēng)險可控、成本可算”的基本原則，這次危機的教訓(xùn)更顯現(xiàn)出這一基本原則的科學(xué)性和重要性。

堅持的兩原則是國際金融業(yè)長期創(chuàng)新過程中歸納總結(jié)的核心經(jīng)驗，看似簡單但實則對商

業(yè)銀行的創(chuàng)新活動提出了相當高的要求。我國銀行業(yè)目前整體的風(fēng)險管理能力，特別是對復(fù)雜衍生產(chǎn)品的風(fēng)險定價和管控能力還與國外先進銀行有很大差距，此在創(chuàng)新活動中更需要注意風(fēng)險管理機制和定價能力的建設(shè)。

“風(fēng)險可控”，就是商業(yè)銀行應(yīng)當建立全面風(fēng)險管理部門，具備與金融創(chuàng)新水平相匹配的風(fēng)險識別、計量和控制能力，能夠獨立、準確評估銀行主動創(chuàng)新和所投資的其他新型金融工具的風(fēng)險水平，將創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險對其他業(yè)務(wù)條線的影響納入風(fēng)險管理范圍，并加以有效的控制。對于尚未具備相應(yīng)的風(fēng)險管理能力的創(chuàng)新領(lǐng)域必須審慎，應(yīng)當加緊完善相關(guān)風(fēng)險管理體系后再進行實際的創(chuàng)新活動，不能盲目決策。

“成本可算”就是商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的金融創(chuàng)新成本收益測算體系，對創(chuàng)新產(chǎn)品的成本收益進行精細的定量分析，使其符合風(fēng)險收益原則和成本收益原則，并在此基礎(chǔ)上形成相應(yīng)的產(chǎn)品定價能力。如果商業(yè)銀行自身尚無法準確衡量一個產(chǎn)品的總體成本，甚至無法進行相關(guān)的會計核算，就足以證明還沒有具備在該領(lǐng)域足夠的創(chuàng)新能力。

這兩個原則實際上也體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行內(nèi)部管理的兩個重要方面——經(jīng)濟資本分配和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，可以說這兩個原則不僅僅是創(chuàng)新的基本要求，也是現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理的基本保障。

5.加強金融創(chuàng)新監(jiān)管力度

市場和監(jiān)管作為促進交易效率提高的兩個主要機制，有一定的內(nèi)在矛盾性。在一些市場機制比較健全的發(fā)達國家中，監(jiān)管者認為監(jiān)管不但將削弱市場機制，還將帶來道德風(fēng)險，因此傾向于讓市場進行自我調(diào)節(jié)，奉行“買者自負”的原則，對金融創(chuàng)新也未進行有效的監(jiān)管。但是危機告訴我們，市場機制發(fā)揮作用的重要前提是金融市場完全的信息對稱，投資者能夠識別和判斷全部金融風(fēng)險。而此次危機顯示，隨著金融創(chuàng)新的深化，金融工具的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險特性越來越復(fù)雜，即便是世界公認比較完善的美國市場中，仍然存在嚴重的信息不對稱，投資者無法全面理解創(chuàng)新性金融工具中的風(fēng)險。

雖然我國銀行業(yè)的創(chuàng)新尚未發(fā)展到如美國的復(fù)雜程度，但我們必須清楚地看到我國銀行市場投資者的風(fēng)險識別和承受能力較低的事實。在這種局面下，加強對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新活動的市場準入和日常監(jiān)管都是非常有必要的，信息披露和投資者教育在現(xiàn)階段應(yīng)作為監(jiān)管的重要補充，但我國市場的實際發(fā)展情況決定了其尚不能完全替代監(jiān)管。在加強監(jiān)管的過程中，銀行監(jiān)管機構(gòu)也需要跟上金融創(chuàng)新的發(fā)展速度，注重監(jiān)管方式和理念的改進，找準鼓勵金融創(chuàng)新和維護金融穩(wěn)定之間的平衡點，促進我國銀行業(yè)又好又快又穩(wěn)地發(fā)展。銀監(jiān)會提出的“管法人、管風(fēng)險、管內(nèi)控、提高透明度”的監(jiān)管理念和以風(fēng)險為本的監(jiān)管方式體現(xiàn)了銀監(jiān)會根據(jù)我國銀行業(yè)發(fā)展狀況，結(jié)合國際監(jiān)管的先進經(jīng)驗進行的監(jiān)管思考，符合我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展的現(xiàn)實需要。同時，在落實上述監(jiān)管理念和監(jiān)管方式的過程中，監(jiān)管機構(gòu)自身也需要加強與銀行業(yè)的溝通，提高對金融創(chuàng)新的專業(yè)判斷能力，按照“風(fēng)險可控、成本可算”的原則對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新進行審慎監(jiān)管，促進金融創(chuàng)新與監(jiān)管形成良性互動關(guān)系。

第二篇：金融危機下的發(fā)展

尊敬的黨組織：

轉(zhuǎn)眼間，成為預(yù)備黨員已有一年的光景，快要轉(zhuǎn)正了，心情十分激動。在這以一年的時間里，我不斷的學(xué)習(xí)充實自己，在面對當前的金融危機情況下，我個人這樣看待：

危機面前，更要堅持“全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)”。拉動內(nèi)需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，不僅為當前發(fā)展做事，更要為長遠發(fā)展創(chuàng)造條件。當前，我們出現(xiàn)了困難，作為欠發(fā)達地區(qū)，危機面前“信心比黃金還重要”。比起內(nèi)地和沿海，青海雖然起步慢、發(fā)展晚、實力弱、技術(shù)低、困難大，但是，有中央和國家支持藏區(qū)發(fā)展有關(guān)政策的支撐，我看金融危機面前，老百姓生活不會受太大沖擊。

有了信心，還要看清我們的比較優(yōu)勢，堅持發(fā)展不動搖。全國農(nóng)民“手中有糧，心中不慌”，青海農(nóng)牧民則是“手中有資源，心中不慌。”這就是我們的比較優(yōu)勢。瞄準優(yōu)勢，瞄準資源，團結(jié)一心，強力發(fā)展，我們就能從應(yīng)對危機中學(xué)到更多東西，妥善處理好宏觀調(diào)控和微觀調(diào)整的關(guān)系，就能經(jīng)得起統(tǒng)領(lǐng)駕馭復(fù)雜經(jīng)濟能力的重大考驗。

機遇垂青信念堅定和準備充分的人。我們的信心來自三方面：即經(jīng)過改革開放30年的快速發(fā)展，積累了較為豐富的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟工作經(jīng)驗，形成了具有較強地域特色和競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，具備了較為堅實的應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

目前青海經(jīng)濟沒有出現(xiàn)大起大落，正是我們在出現(xiàn)“經(jīng)濟拐點”時，政府及時有力地出臺了應(yīng)對措施，措施比較得力，對企業(yè)提倡自救與互救、順應(yīng)淘汰等策略，這也為新的一年應(yīng)對復(fù)雜情況，積累了一些經(jīng)驗。

經(jīng)濟危機到來之際，科學(xué)發(fā)展觀里的全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)，尤其要更加堅定不移地堅持下去.拉動內(nèi)需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，絕不能“蘿卜快了不洗泥”。新的一年，我們要撲下身子、沉下心來，瞄準方向、狠抓機遇，集中于民生、基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)、科技含量高的項目，集中于欠發(fā)達地區(qū)最薄弱的環(huán)節(jié)，盡快趕上全國拉動內(nèi)需的平均投資速度。這就要求我們多做實事，多見實效，不僅要為當前發(fā)展做事，更要為長遠發(fā)展創(chuàng)造條件。

匯報人：xiexiebang

第三篇：試論金融創(chuàng)新在我國的發(fā)展

試論金融創(chuàng)新在我國的發(fā)展

周卓陽

金融創(chuàng)新是金融業(yè)為適應(yīng)實體經(jīng)濟發(fā)展的要求，在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進行的創(chuàng)新活動，是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量，現(xiàn)代金融發(fā)展史實質(zhì)上是金融不斷創(chuàng)新的過程。受經(jīng)濟體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場競爭不充分和技術(shù)進步不足等多重因素的制約，我國金融創(chuàng)新速度相對落后，但入世后我國金融業(yè)的全面開放將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機遇，加快金融創(chuàng)新促進金融深化是我國金融業(yè)發(fā)展的必然選擇，必將推動我國的金融深化和經(jīng)濟金融的可持續(xù)發(fā)展。

金融創(chuàng)新大致可歸為兩類：一類是金融制度創(chuàng)新；另一類是金融市場技術(shù)創(chuàng)新。

“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性創(chuàng)新，即思想的躍進，比如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生對于投融資行為來講，是一個全新的創(chuàng)造；（2）整合性創(chuàng)新，即將已有觀念的重新理解和運用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)新，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。第一種創(chuàng)新主要是專家型的金融家起作用，后兩種創(chuàng)新則更需要實踐型的金融家。

一、我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

（一）我國金融市場創(chuàng)新始于上個世紀80年代，從20多年的創(chuàng)新歷程可以發(fā)現(xiàn)，我國金融創(chuàng)新具有如下特征：

1、吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少。金融創(chuàng)新主要是吸引、模仿和借鑒國外的管理模式和市場模式，主要表現(xiàn)為市場制度的建立和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的開發(fā)。這種創(chuàng)新惟一能夠確定的好處是速度快，而且能夠起到誘發(fā)新的創(chuàng)新的作用。吸收式創(chuàng)新的最大優(yōu)點是創(chuàng)新成本低，主要是將國外的創(chuàng)新移植到中國市場。

2、負債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。我國負債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新是以四大國有銀行為導(dǎo)向和主體，有較濃的計劃特征，推出的產(chǎn)品主要以滿足國有企業(yè)融資需求為主。資產(chǎn)類業(yè)務(wù)在20世紀90年代證券市場出現(xiàn)以后，也主要停留在股票市場，沒有形成多元化產(chǎn)品。

3、區(qū)域特征明顯，特區(qū)和沿海城市金融管制相對寬松，市場比較發(fā)達，創(chuàng)新比較集中。金融組織機構(gòu)高度集中，金融發(fā)展極不平衡，金融創(chuàng)新主要集中在上海、廣州、深圳、海南等金融業(yè)相對發(fā)達地區(qū)，內(nèi)地金融市場的發(fā)展較為沉悶。這種格局同時加劇了國內(nèi)經(jīng)濟的二元化特征。

4、金融創(chuàng)新靠外力推動，內(nèi)部驅(qū)動不足。市場化的金融創(chuàng)新強調(diào)市場主體的內(nèi)在激勵，但在計劃體制占絕對優(yōu)勢的情況下，創(chuàng)新的第一推動力受到削弱，其結(jié)果是中國的金融創(chuàng)新以自上而下的強制式推動為主。這種創(chuàng)新只有在創(chuàng)新主體能夠享受到大多數(shù)利益時才能出現(xiàn)，因而加劇了市場的壟斷特征。在實踐中的明顯表現(xiàn)是，一方面由于監(jiān)管過嚴，金融創(chuàng)新成本高昂，另一方面市場不規(guī)范，中、小投資者利益得不到有效保護，作為金融主體的“暴利”造成了簡單的數(shù)量擴張。

（二）從上面的分析可以看到，我國的金融創(chuàng)新仍處于一個比較低級的階段，快速發(fā)展金融市場，需要消除很多制約因素。

1、要消除的制約因素是薄弱的信用基礎(chǔ)。金融市場和金融行為本身是信用高度發(fā)展的產(chǎn)物，離開了信用基礎(chǔ)，金融創(chuàng)新根本不可能出現(xiàn)和存在。我國的信用機制很大程度上是依靠政府來建立和推動的，在形式上基本屬于國有信用，典型的表現(xiàn)是銀行代表國家執(zhí)行“出納”的功能。在這種信用機制里，企業(yè)有借錢擴張、借債不還的內(nèi)在動機。因而實體經(jīng)濟部門（國有企業(yè)、民營企業(yè)、個體工商業(yè)戶等）資金需求旺盛，銀行“惜貸”，金融創(chuàng)新空間狹窄。

2、要削弱的制約因素是政府行為錯位。政府行為的錯位造成了金融創(chuàng)新成本增大，金融行為主體政策風(fēng)險加大。一個成熟的駕馭市場經(jīng)濟的政府應(yīng)該通過制度設(shè)置來健全市場，通過市場化的操作來調(diào)控市場。我們的政府往往通過非經(jīng)濟的手段來干預(yù)市場。政府對金融創(chuàng)新的趨利動機等特性突出表現(xiàn)為，出現(xiàn)于市場流動性、靠強制推銷的政府債券，以及不計成本的保值儲蓄等。政府行為的錯位還表現(xiàn)為金融市場立法不完善，立法缺乏前瞻性。

3、要消除的制約因素是金融創(chuàng)新主體風(fēng)險意識薄弱、內(nèi)在動因缺失。由于我國產(chǎn)權(quán)制度改革沒有到位，金融機構(gòu)主體還沒有做到真正的自主經(jīng)營、自負盈虧，優(yōu)勝劣汰的競爭機制沒能有效形成，金融主體缺少風(fēng)險防范意識，“避險性”創(chuàng)新難以展開，其他創(chuàng)新也是表面的和缺乏市場支撐的。

4、需要消除的制約因素是利率、匯率管制。利率是資金時間價值，是資金使用的機會成本基準。利率水平的國家管制，使貨幣市場創(chuàng)新直接受到抑制。由于沒有一個市場化的利率作為參照標準，股權(quán)融資、債券融資的機會成本很難計量，造成融資行為扭曲。雖然我們在2001年2月份開始啟動利率市場化進程，但利率市場化和市場化利率還有很長的路要走。人民幣不能自由兌換意味著人民幣沒有市場價格，這就使得外匯套利保值創(chuàng)新受到制約。

5、需要消除的制約因素是金融人才短缺。人才是金融創(chuàng)新的主體，金融從業(yè)人員的素質(zhì)是增強創(chuàng)新的供給能力，以及促使創(chuàng)新成果的模仿和普及的基礎(chǔ)?？墒怯捎谖覀兤鸩酵?，從業(yè)人員素質(zhì)普遍低下，政府推動性創(chuàng)新的格局一時難以改變，在巨大的政策風(fēng)險之下，市場主體更偏好于投機，金融市場內(nèi)部信用機制難以有效運轉(zhuǎn)。

6、需要消除的制約因素是技術(shù)水平落后。新技術(shù)的運用成本一方面決定了金融創(chuàng)新的成本，另一方面，新技術(shù)的廣泛使用又為金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新提供技術(shù)保障。受技術(shù)能力和水平的限制使得技術(shù)創(chuàng)新成為我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)。

二、我國金融創(chuàng)新的優(yōu)勢

我國經(jīng)濟正處于一個由集中管制的計劃金融運作向有管制的相對自由的市場化運作金融體制過渡。特別引人注目的是近幾年間有關(guān)金融的法制、法規(guī)環(huán)境建設(shè)取得了重大進步，這樣的金融環(huán)境是創(chuàng)新展開的最有利時機。金融創(chuàng)新活動有了立法保障以后，創(chuàng)新活動的未來預(yù)期損失將會下降，信用價值會逐步得到體現(xiàn)，社會信用機制因而能夠在法律和法規(guī)的基礎(chǔ)上得到加強，信用機制和以信用機制為基礎(chǔ)市場引導(dǎo)，使得金融創(chuàng)新可能進入快車道。

多元化金融主體的并存和壯大，會加劇競爭，導(dǎo)致金融創(chuàng)新向縱深發(fā)展。《信托法》、《銀行間中間業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司管理辦法》等相關(guān)法規(guī)的出臺，為多元金融機構(gòu)的并存和在競爭中尋求發(fā)展提供了指引。更重要的是，我們從中還看到了金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的趨勢，銀行、保險、證券、財務(wù)公司等各種中介業(yè)務(wù)在激烈競爭中謀求生存和發(fā)展，行業(yè)間競爭的加劇在第一階段會引導(dǎo)金融部門用技術(shù)壁壘謀求寡頭壟斷；在第二階段，則很可能會直接通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新尋找技術(shù)上的先占優(yōu)勢，這都有利于金融創(chuàng)新。在金融行業(yè)內(nèi)部，一些政策性、違規(guī)性盈利逐漸被堵塞，業(yè)務(wù)趨同、管理相似的粗放式經(jīng)營已進入微利甚至虧損時代，依托金融創(chuàng)新實現(xiàn)業(yè)務(wù)分化與飛躍是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。

（三）堅持法制化、市場化的信用制度創(chuàng)新

信用制度是金融市場賴以存在的基石，沒有公信力的市場固然會抑制交易和投資人參與的積極性，沒有公信力的市場事實上根本就不會存在下去。信用制度的建立需要這樣幾個渠道來完成：一是以市場化手段發(fā)展中介機構(gòu)，市場競爭使中介機構(gòu)在生產(chǎn)中介產(chǎn)品時投入足夠的資源，同時市場秩序的維持成本（法律成本）也會較低。二是引進先進的科技支持系統(tǒng)，降低信息成本；三是在市場制度建設(shè)方面，避免管的過多過死，要相信市場。即便是在金融創(chuàng)新容易引發(fā)問題的時候，也不能片面強調(diào)管制，因為沒有理由認為行政力量比市場在防范風(fēng)險方面更專業(yè)、更有激勵。

（四）堅持以提高金融機構(gòu)業(yè)務(wù)能力和運作效率為核心的技術(shù)創(chuàng)新

業(yè)務(wù)趨同必然帶來利潤攤薄，只有堅持“精細化、特色化”的經(jīng)營理念，才是業(yè)務(wù)發(fā)展的市場取向；也只有利用技術(shù)創(chuàng)新推動業(yè)務(wù)發(fā)展和運作效率提升，打造自身的核心競爭力，確立市場優(yōu)勢，才能為金融業(yè)務(wù)整合和今后參與國際競爭打下堅實的基礎(chǔ)。

（五）不斷優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)中防范金融創(chuàng)新可能誘發(fā)的風(fēng)險

縱觀中國金融市場的發(fā)展歷程，可以說它基本顛倒了“先貨幣市場，后資本市場，資本市場以債券為主；先初級市場后二級市場，二級市場以場外交易市場為主”的內(nèi)在順序，造成投機氣氛濃烈，市場理性不足的局面。從深層次講，主要原因在于市場結(jié)構(gòu)畸形，比如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當市場上只有少數(shù)幾種可資交易的金融產(chǎn)品品種的時候，供需矛盾的突出，足以誘發(fā)泡沫風(fēng)險。由于沒有一個成熟的債券市場，也就沒有一個市場化的利率水平，金融資本的機會成本缺乏參照，非理性的融資和非理性的投資是必然的。又比如市場結(jié)構(gòu)，如果沒有一個交易場所競爭的局面，期貨市場、銀行間市場、貨幣市場、匯率市場以及證券市場就無法通過交易規(guī)則的競爭，降低交易成本，吸引更多的交易，交易規(guī)則就無法做到盡善盡美。更重要的是，交易規(guī)則的漏洞經(jīng)常使得人們在金融市場交易的預(yù)期收益和預(yù)期成本發(fā)生扭曲，這會抑制創(chuàng)新，挫傷市場主體的參與積極性。

四、我國金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容

（一）制度創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要使自身的經(jīng)營管理煥發(fā)全新的活力，增強自身的競爭能力，一要加快國有商業(yè)銀行的改革步伐，推動股份制改造，完善現(xiàn)代商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行向現(xiàn)代化商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐，增強其經(jīng)營活力和競爭力；二要在不斷完善資本市場的基礎(chǔ)上，有計劃，有步驟地加快我國銀行、證券、保險等金融業(yè)的融合，與國際接軌，實行國際通行的全能銀行制度；三是在用工制度和分配制度上進行創(chuàng)新，以經(jīng)營效益為核心，建立適應(yīng)市場需要的現(xiàn)代人事制度和分配制度。

（二）體制創(chuàng)新。我國國有商業(yè)銀行按行政區(qū)劃設(shè)置分支機構(gòu)，是銀行低效經(jīng)營和資產(chǎn)質(zhì)量欠佳，產(chǎn)生大量冗員的主要原因之一。國有商業(yè)銀行要走出困境，就應(yīng)當按照商業(yè)銀行的經(jīng)營原則，在管理體制上改革創(chuàng)新，徹底解決機構(gòu)臃腫、決策緩慢、管理技術(shù)落后等問題，使銀行管理體制盡快與市場經(jīng)濟適應(yīng)，做到以最小的投入實現(xiàn)收益的最大化。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要緊跟市場需求，研究客戶需求變化，尋找金融產(chǎn)品的創(chuàng)新點，積極開發(fā)新產(chǎn)品。可聯(lián)合其他商業(yè)銀行對企業(yè)或項目進行集團貸款，并購貸款，可以以客戶應(yīng)收賬款為抵押開展保險業(yè)務(wù)等，要積極開發(fā)個人銀行業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，使其更具適用性、靈活性，應(yīng)當積極開發(fā)具有競爭能力的產(chǎn)品，探索存貸款、證券、支付清算、外匯、代理保險、租賃與咨詢等全能銀行業(yè)務(wù)的途徑，使國有商業(yè)銀行真正成為“金融百貨公司”。

（四）服務(wù)創(chuàng)新。在金融市場呈現(xiàn)全面競爭的今天，誰的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變的快，適應(yīng)變化的市場和需要，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，誰就能贏得市場、贏得客戶、實現(xiàn)有效益、高質(zhì)量的發(fā)展。要通過細分市場，建立分層次的客戶服務(wù)系統(tǒng)，為客戶提供高質(zhì)量的信息咨詢、投資顧問和理財咨詢等服務(wù)，提高客戶的滿意度；通過認真聽取客戶意見，滿足客戶需求，提高客戶的忠誠度；通過優(yōu)質(zhì)客戶的增加和客戶對銀行依賴程度的加深，挖掘客戶的貢獻度。

第四篇：淺談我國的金融創(chuàng)新

淺談我國的金融創(chuàng)新

當前，隨著世界金融市場的自由化、國際化和一體化進程的加快，以及新技術(shù)革命特別是現(xiàn)代計算機和信息技術(shù)在銀行領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，金融創(chuàng)新日新月異，已成為推動全球金融業(yè)發(fā)展的一支主要力量。我國加入世貿(mào)組織后，在華外資銀行業(yè)務(wù)范圍的擴大、經(jīng)營性機構(gòu)的擴張、服務(wù)對象的拓展，同時由于外資銀行具備雄厚的資金實力、靈活的經(jīng)營機制、先進的管理水平，勢必對我國的銀行業(yè)帶來巨大沖擊：加劇業(yè)務(wù)競爭、加大經(jīng)營風(fēng)險、爭奪優(yōu)秀人才、沖擊現(xiàn)行管理制度等等。因此，可以說，目前我國銀行業(yè)的發(fā)展遇到了來自國內(nèi)經(jīng)濟市場化和融入國際運行體系的雙重壓力。現(xiàn)有的金融體制已不能適應(yīng)形勢發(fā)展的需要，迫切需要在觀念、組織、調(diào)控機制、服務(wù)和業(yè)務(wù)等方面加快金融創(chuàng)新的步伐，迎接入世的挑戰(zhàn)。認真研究金融創(chuàng)新，明確金融創(chuàng)新在我國金融發(fā)展中的地位和作用，這對我國進一步的金融改革具有最直接的借鑒意義。

一、金融創(chuàng)新的含義

金融創(chuàng)新目前還沒有普遍接受的定義。一般認為，金融創(chuàng)新可以從兩方面進行理解。廣義的金融創(chuàng)新是歷史的范疇，它泛指金融體系和金融市場出現(xiàn)的一系列新事物，它伴隨金融業(yè)發(fā)展的全過程。狹義的金融創(chuàng)新是指從60年代初開始尤其在70年代西方國家放松金融管制以來，金融領(lǐng)域內(nèi)的各種要素重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。本文對金融創(chuàng)新的論述側(cè)重于狹義的金融創(chuàng)新。

二、我國金融創(chuàng)新的特點

在舊的計劃經(jīng)濟體制下，銀行等金融機構(gòu)是政府的一部分，只起著政府出納的作用，嚴重束縛了金融業(yè)的發(fā)展，更談不上金融創(chuàng)新。改革開放以后，我國金融體制開始了一系列重大而深刻的變革，我國的金融業(yè)獲得了突飛猛進的發(fā)展，金融創(chuàng)新也十分活躍。金融體制的創(chuàng)新總體上可以歸納為四個階段。第一個階段為1979—1983年，恢復(fù)和成立了四大國有專業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)；第二個階段始于1984年，創(chuàng)新主要內(nèi)容是建立中央銀行制度，形成管理與運作相分離的二級銀行體系；第三個階段始于1987年，繼重新組建交通銀行后，又陸續(xù)新建了一些商業(yè)銀行；第四個階段始于1990年，中國先后成立了深滬兩個證券交易所，決定四大專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變，1994年又成立了三家政策性銀行。迄今為止，我國已經(jīng)建立了包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行和非銀行金融機構(gòu)在內(nèi)的金融機構(gòu)體系，初步建立了涵蓋資本市場和貨幣市場的金融市場體系。在金融體制創(chuàng)新的同時，金融工具的創(chuàng)新也十分活躍，各種新型的金融工具不斷涌現(xiàn)，從銀行的負債工具看，先后出現(xiàn)了保值儲蓄存款、住房儲蓄存款、委托存款、信托存款等新品種；從資產(chǎn)業(yè)務(wù)看，出現(xiàn)了抵押貸款、質(zhì)押貸款、按揭貸款等；從中間業(yè)務(wù)看，最具代表性的是銀行卡業(yè)務(wù)，如牡丹卡、長城卡、龍卡、金穗卡、太平洋卡等己成系列。并且我國也曾引進了一些衍生工具，如外匯期貨、股票價格指數(shù)期貨、認股權(quán)證、國債期貨、外匯遠期和貨幣互換等，但大部分因法規(guī)不完善，過度投機而被迫停止交易，另一些未形成規(guī)模。

我國的金融創(chuàng)新主要有以下三個主要特點：

1、政府主導(dǎo)型的金融創(chuàng)新。西方國家的金融創(chuàng)新是在發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下進行的，創(chuàng)新主體動機明確，就是適應(yīng)市場需要繞開管制追求利潤的內(nèi)在驅(qū)動力，因此西方國家的金融創(chuàng)新是市場主導(dǎo)型。而中國是在市場不完善的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新活動。我國金融結(jié)構(gòu)不健全、市場不完善、金融機構(gòu)剛剛建立、內(nèi)部機構(gòu)不成熟、金融工具簡單、競爭并不激烈，所以追求利潤和規(guī)避管制的欲望較小，單靠市場自發(fā)地進行大規(guī)模深層次金融創(chuàng)新是不現(xiàn)實的。因此為了加快經(jīng)濟發(fā)展，推動金融業(yè)穩(wěn)步前進，中國只能進行政府主導(dǎo)型的創(chuàng)新。

2、金融創(chuàng)新的范圍廣但獨創(chuàng)少，并且技術(shù)含量低。我國自1979年開始進行金融改革以來，金融創(chuàng)新的范圍涉及到金融業(yè)的各個領(lǐng)域，對金融業(yè)發(fā)展造成空前的影響。由于我國的金融改革是在一個很低的基礎(chǔ)上進行的，必須引進西方國家已有的先進的事物，因此我國的金融創(chuàng)新范圍雖廣，但大部分是通過“拿來”的方式進行的，單就金融工具的創(chuàng)新而言，我國自改革開放以來，創(chuàng)新工具達70多種，但85％為拿來的工具。我國現(xiàn)有的金融創(chuàng)新大多放在易于掌握、便于操作、科技含量小的外在形式的建設(shè)上，如金融機構(gòu)的增設(shè)、金融業(yè)務(wù)的擴展等，而金融創(chuàng)新的主體素質(zhì)不高、內(nèi)容比較膚淺、手段比較落后。

3、衍生工具的創(chuàng)新大多歸于失敗。西方國家衍生工具的創(chuàng)新占金融創(chuàng)新的相當比重，對金融業(yè)的發(fā)展經(jīng)營造成巨大的影響。而我國自改革開放以來，引進的各種衍生工具因種種原因大部中途天折，究其原因主要有：(1)市場規(guī)范化建設(shè)嚴重不足，缺少必要的法律法規(guī)。我國衍

生工具交易時，大多缺少必要的法律法規(guī)去規(guī)范，交易制度、交易程序不規(guī)范，一旦出現(xiàn)大量的違規(guī)事件，難以應(yīng)付。(2)衍生市場投機性過高，從市場主體角度看，適當?shù)耐稒C者和套期保值者是市場運行的必需。但投機要有一定的限度，過高則會破壞衍生市場的發(fā)展。

三、金融創(chuàng)新在我國金融業(yè)發(fā)展中的作用和意義

金融創(chuàng)新自20世紀60年代初興起以來，得到迅猛的發(fā)展，實踐已經(jīng)證明它的積極意義。金融創(chuàng)新在我國雖起步不久，但已顯示了其蓬勃的生命力，當前我國的金融業(yè)正面臨深層次改革的關(guān)鍵時期，發(fā)展和推動金融創(chuàng)新具有特別重要的意義，從我國金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀看，金融創(chuàng)新勢在必行。

首先，金融創(chuàng)新是突破計劃金融體制、建立全新的社會主義市場金融體制的有力手段。目前我國金融體制仍然是一種計劃金融體制，實行的是大一統(tǒng)的計劃控制。中央政府對各類金融機構(gòu)實行嚴格管制，并控制民間金融機構(gòu)的發(fā)展。這種體制看似有利于監(jiān)控風(fēng)險，實際上缺陷很多。要解決這些問題，如果還是依靠小改小革是不行的，必須通過制度

創(chuàng)新來解決，從而真正建立起與社會主義市場經(jīng)濟相適應(yīng)的金融體制。

其次，金融創(chuàng)新是加快國有商業(yè)銀行改革、防范化解金融風(fēng)險的有效措施。我國自提出專業(yè)銀行實行企業(yè)化經(jīng)營、分離政策性金融業(yè)務(wù)、向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌以來，四大國有銀行商業(yè)化進程可謂步履艱難。目前最突出的問題主要是不良資產(chǎn)的化解。如何解決好目前銀行業(yè)普遍存在的這一問題，把國有銀行建成真正的商業(yè)銀行，建立起現(xiàn)代金融制度和健康的銀行體系，有效防范和化解金融風(fēng)險，從而提高金融體系的活力和

競爭，已成為當前我國金融改革創(chuàng)新的一項重要任務(wù)。

第三，金融創(chuàng)新是迎接WTO挑戰(zhàn)、實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)國際化的迫切需要。加入世界貿(mào)易組織將使中國經(jīng)濟全面融入國際經(jīng)濟體系，充分享受當代國際分工的的比較利益。但是，我們也要看到，長期處于高度政策壁壘下的中國銀行業(yè)，尤其是國有商業(yè)銀行不可避免地將面臨著外資銀行的全面沖擊。因此，我們必須審慎對待，唯一的出路就是加速改革調(diào)整創(chuàng)新，以市場機制為基礎(chǔ)，加快構(gòu)建高效有序的金融市場運作體制和監(jiān)管機制，提高中國金融的競爭力和抗風(fēng)險能力。

第四，金融創(chuàng)新是正確處理防范金融風(fēng)險和支持經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系、促進地方經(jīng)濟加快發(fā)展的必然要求。從地方經(jīng)濟發(fā)展看，銀行是其最重要的資金供給渠道，如果資金投入不足，經(jīng)濟就難以發(fā)展，銀行最終也會失去發(fā)展的基礎(chǔ)，再從銀行看，如果不能通過開拓貸款業(yè)務(wù)，為不斷增長的存款資金找到有利的出路，也就不可能實現(xiàn)自身的發(fā)展。

四、關(guān)于我國金融創(chuàng)新的幾點建議

(一)繼續(xù)加強政府引導(dǎo)。如前所述，我國的金融市場不完善，金融機構(gòu)建立不久，內(nèi)部經(jīng)營機制不成熟、金融工具簡單、競爭并不激烈，追求利潤和規(guī)避管制的內(nèi)部創(chuàng)新需求并不強烈，單靠市場引導(dǎo)自發(fā)地進行大規(guī)模、深層次金融創(chuàng)新是不現(xiàn)實的。這就必須加強政府引導(dǎo)，用貨幣政策及宏觀調(diào)控措施，形成金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新的外部壓力。

（二）以體制創(chuàng)新為主線，發(fā)展和引進適合我國國情的金融工具。金融體制的創(chuàng)新包括金融市場體制的創(chuàng)新、金融機構(gòu)體制的創(chuàng)新以及金融監(jiān)管體制的創(chuàng)新幾個方面。加強金融體制的創(chuàng)新，對于完善金融市場，健全金融機構(gòu)的內(nèi)部經(jīng)營機制，形成適合我國國情的監(jiān)管體制具有重要的作用。我國早已確立發(fā)展完善社會主義市場經(jīng)濟的目標，金融創(chuàng)新也最終要回到以金融機構(gòu)為創(chuàng)新主體，以市場為導(dǎo)向的金融創(chuàng)新模式，而培育完善的金融市場、金融機構(gòu)、金融監(jiān)管體制是這一模式的前提。體制創(chuàng)新的同時，開發(fā)和引進適合我國國情的金融工具，能夠活躍金融交易，增加金融機構(gòu)的收益。

（三）衍生工具的引進和開發(fā)，要以市場規(guī)范化為前提。金融創(chuàng)新的主流是積極的，但任何事物都難免有其負面影響，金融創(chuàng)新也不例外。世界上因管理不善，而進行未授權(quán)的衍生工具交易導(dǎo)致虧損倒閉的事件時有發(fā)生，如著名的“巴林銀行倒閉案”和“大和銀行虧損案”等。我國前幾年引進的衍生工具也因市場規(guī)范化建設(shè)嚴重不足，投機猖撅而大多歸于失敗。因此在我國引進必要的衍生工具時，必須加強監(jiān)管，同時配套必要的法律法規(guī)。

（四）注重數(shù)量的擴張的同時，更要提高質(zhì)量。我國現(xiàn)有的金融創(chuàng)新重點放在易于掌握、便于操作、科技含量小的外在形式的建設(shè)上，如金融機構(gòu)的增設(shè)、金融業(yè)務(wù)的擴展等，而金融創(chuàng)新的主體素質(zhì)不高、創(chuàng)新的內(nèi)容比較膚淺，手段比較落后。因此在注重創(chuàng)新數(shù)量的同時，加強創(chuàng)新的質(zhì)量，注意引進和開發(fā)先進的金融技術(shù)，提高創(chuàng)新的科技含量。

作者：呂青波

工作單位：北京市西城區(qū)財政局

地址：北京市西城區(qū)真武廟六里三棟804號100045

第五篇：我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新研究

我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新研究

金融1223班 王丹霓 A08120837

摘要：2001年11月10日中國加入WTO世界貿(mào)易組織，意味著中國迎來了新的發(fā)展機遇和全新的挑戰(zhàn)。在中國特色社會主義市場經(jīng)濟的條件下，需要進行多層次、寬領(lǐng)域的創(chuàng)新。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。本文針對這一現(xiàn)狀對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新所存在的問題，制約因素以及創(chuàng)新的思路策略等進行著重分析。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新； 制約因素；思路策略

金融創(chuàng)新是指那些由金融家主導(dǎo)的，在金融業(yè)內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。廣義的金融創(chuàng)新包括產(chǎn)品、營銷、組織管理以及制度等

【1】方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是我國商業(yè)銀行發(fā)展的根本動力。

一、我國金融創(chuàng)新存在的問題

1.金融創(chuàng)新的立法滯后及制度缺失。

自我國確立建立社會主義市場經(jīng)濟體制以來，銀行業(yè)經(jīng)歷了由行政管理體制向市場化發(fā)展過渡的過程，不可否認，一些相關(guān)法律和制度在銀行業(yè)市場化的初級階段，對規(guī)范市場發(fā)展和防范金融風(fēng)險，的確發(fā)揮了它們重要作用，但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和市場環(huán)境的變化，這些法律和制度的不足也逐漸顯示出來，如有些地方監(jiān)管過度，而有些地方缺乏規(guī)范。因此，我國急需加強金融創(chuàng)新方面的立法，金融創(chuàng)新中立法的滯后和政策的缺位，給銀行的金融創(chuàng)新帶來了很多困難。

2.金融創(chuàng)新的監(jiān)管不完善。

目前，我國國有商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的許多方面還不規(guī)范，自我約束性不強，經(jīng)常出現(xiàn)違規(guī)行為，我國金融法規(guī)仍不健全，金融創(chuàng)新的監(jiān)管手段仍很落后，還沒有交金融創(chuàng)新活動納入正常軌道。

3.利率的市場化進程加快。

我國利率市場化的目標是：建立由市場供求決定金融機構(gòu)存，貨物款利率水平的利率形成機帽，中央銀行通過運用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。所以，隨著利率市場化的逐漸推進，銀行業(yè)必須進行相應(yīng)的創(chuàng)新，強化資產(chǎn)負債比例管理和風(fēng)險管理，以達到安全性，流動性和盈利性的目的。

4.金融創(chuàng)新信息技術(shù)支撐不夠。

金融市場機構(gòu)的經(jīng)營管理越來越依賴于技術(shù)的進步。比如，建立現(xiàn)代化的計算機通信網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)，資源共享，建立健全金融系統(tǒng)計算機安全體系，提高防范計算機犯罪的能力，確保金融資金和信息的安全。然而，我國的信息處理能力相對較差，信息分享程度相對較低，只有盡快趕超發(fā)達國家金融業(yè)的信息水平，才能真正提高我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新能力。

5.市場的逐漸放開。

隨著新措施的出臺，我國資本項目將進一步開放。資本項目的放開，將使國際資本對我國的影響日益增強，中國的金融市場與國外的金融市場聯(lián)動性增強，國內(nèi)，國外的金融機構(gòu)將站在同一起跑線上展開競爭。基于風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險投資的需求，中國的金融機構(gòu)尤其是銀行業(yè)，有必要考慮如何使用創(chuàng)新的金融工具來回避匯率，市場風(fēng)險，并且盡可能地利用國際市場的資源，籌集低成本資金，提升創(chuàng)造利潤的能力。

6.金融人才短缺，技術(shù)水平落后。

進行金融創(chuàng)新，要依托高科技手段，在金融信息化的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新。而我國的銀行業(yè)目前只基本完成了金融電子化建設(shè)金融信息化在有些銀行只是剛剛起步，技術(shù)創(chuàng)新

【2】 成為我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)。

二、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新思路策略

1.創(chuàng)新金融服務(wù)意識

金融創(chuàng)新的前提是商業(yè)銀行從業(yè)人員金融服務(wù)意識的創(chuàng)新。銀行員工的服務(wù)態(tài)度代表著銀行的服務(wù)質(zhì)量，保證文明熱情的服務(wù)態(tài)度，對不同的顧客制定不同的服務(wù)方式，取得相應(yīng)的信任；樹立客戶作為核心的服務(wù)理念，隨時了解經(jīng)濟環(huán)境化變化時顧客的金融需求，改變由需求推動的被動型服務(wù)方式為主動的服務(wù)方式；樹立與客戶共創(chuàng)成功理念，探索潛在價值內(nèi)容，幫助客戶制定理財計劃，解決資金問題等來尋求銀行的有效利潤，達到銀行與客戶共創(chuàng)成功的目標；樹立服務(wù)先行的觀念，拓展服務(wù)內(nèi)容，及時調(diào)整金融服務(wù)渠道，拓寬金融服務(wù)范圍；樹立金融創(chuàng)新理念，拓寬金融服務(wù)空間。

2.金融創(chuàng)新要著眼于需求,要加強產(chǎn)品的營銷力度

金融創(chuàng)新是銀行業(yè)獲取經(jīng)營效益的重點,是增強銀行實力,提高核心競爭力的重要措施。每種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,都要與客戶需求密切的聯(lián)系，要尋求經(jīng)營利潤最大化。各個銀行，無論做那種金融創(chuàng)新，都需要將市場及客戶的需求放在[2]孟銳 《我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新存在的問題分析及解決對策》.商業(yè)經(jīng)濟 2009年第23期

[3]徐世杰,蔣波.商業(yè)銀行創(chuàng)新管理:國際經(jīng)驗、比較與借鑒[J].國際金融,2012,01:43-45.[4]蔣波.基于市場需求的商業(yè)銀行創(chuàng)新機制研究[J].武漢金融,2011,04:68-70.[5]趙健.商業(yè)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展狀況探究[J].當代經(jīng)濟，2011,13:124-125.[6]應(yīng)海芬,林鍵.商業(yè)銀行貿(mào)易融資風(fēng)險管理[J].企業(yè)研究,2011,10.[7]陳小憲.強化風(fēng)險監(jiān)管促進銀行創(chuàng)新[J].銀行家,2010,01:54-58.[8]曾震.我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新策略[J].東方企業(yè)文化,2011,03:114.[9]陳婷婷.我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新存在的問題及對策[J].中國新技術(shù)新產(chǎn)品,2011,21:201