第一篇：信托推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金潛行DOC

信托推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金潛行

產(chǎn)業(yè)投資信托已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)基金的雛形，在資金來源、管理方式和框架模式上都完全是基金模式信托推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金潛行

因?yàn)樨?cái)政部、發(fā)改委、科技部、人民銀行等多個(gè)國家部委部門之間的協(xié)調(diào)問題，以及國家對(duì)金融業(yè)政策導(dǎo)向，《風(fēng)險(xiǎn)投資基金法》和《產(chǎn)業(yè)投資基金法》在歷時(shí)多年仍無出生希望背景下，今年已有部分信托投資公司開始用產(chǎn)業(yè)投資信托推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)投資信托紛紛出籠

金信信托是最早吃螃蟹者。早在去年年底，金信信托就推出一項(xiàng)金信房地產(chǎn)組合投資資金信托計(jì)劃，該計(jì)劃同以往集合資金信托計(jì)劃最大區(qū)別是，信托資金并不是針對(duì)單一項(xiàng)目或企業(yè)，而是以提供抵（質(zhì)）押或保證為前提，向房地產(chǎn)項(xiàng)目公司發(fā)放貸款并參與項(xiàng)目收益分成，暫時(shí)未發(fā)放出去的信托資金用于存放銀行、購買國債及同業(yè)拆借，整個(gè)信托計(jì)劃規(guī)模為1.4億元。

2003年7月，金信信托又推出企業(yè)貸款資金信托計(jì)劃,期限1年，信托資金用于向經(jīng)受托人認(rèn)可的企業(yè)發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款，預(yù)計(jì)投資者收益率為4%/年。而近期一份名為《新華信托·珠江三角洲民營企業(yè)集合資金信托計(jì)劃》的信托產(chǎn)品在深圳銷售，據(jù)悉資金集合后用于受讓廣發(fā)銀行對(duì)科技企業(yè)的信貸資產(chǎn)，并對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。

緊接著正在廣東銷售的“粵財(cái)信托·珠江三角洲民營企業(yè)集合信托計(jì)劃”在產(chǎn)業(yè)投資上更加詳細(xì)：該計(jì)劃信托規(guī)模為不超過人民幣３０００萬元，其資金投向?qū)⑹且孕磐匈J款方式運(yùn)用于參加“廣發(fā)民營１００”的珠江三角洲地區(qū)民營企業(yè)，信托收益將主要來自于貸款利息、銀行存款利息收入等中小企業(yè)信托發(fā)展基金，是一種中、長期性質(zhì)的契約型基金，必要時(shí)也可以設(shè)計(jì)為公司型的組織形式。在融資方式方面，對(duì)內(nèi)可以給會(huì)員企業(yè)以發(fā)放貸款的融資便利，對(duì)外則可以發(fā)揮融資擔(dān)保作用。信托基金的管理制度設(shè)計(jì)和信托存續(xù)期設(shè)定，根據(jù)三方意愿和有關(guān)法規(guī)確定。

除此之外，云南國際信托投資有限公司推出公路建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃，4億元信托募集資金將用于云南省固定資產(chǎn)投資計(jì)劃內(nèi)的地方公路建設(shè)；緊接著，云南國投又發(fā)售“中國龍資本市場絕對(duì)收益資金信托計(jì)劃”，資金規(guī)模高達(dá)20億，單份信托合同最低1000萬元人民幣，信托資金將用于主題投資和動(dòng)量投資。類似的信托計(jì)劃還出現(xiàn)在鞍山信托為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)放的信托產(chǎn)品和江南信托發(fā)放的土地儲(chǔ)備信托產(chǎn)品上。而在今年上半年曾被地產(chǎn)界熱烈討論的ＣＢＤ信托計(jì)劃也都屬于同一類產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)投資信托

具備產(chǎn)業(yè)基金雛形

北方信托研究所所長邢成分析，這些產(chǎn)業(yè)投資信托或一些實(shí)業(yè)投資信托產(chǎn)品已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)基金的雛形，在資金來源、管理方式和框架模式上都完全是基金模式，特別在管理模式上。

其唯一的區(qū)別在于這些產(chǎn)業(yè)信托不是公募性質(zhì)，流動(dòng)性比產(chǎn)業(yè)基金差一些，這是目前產(chǎn)業(yè)信托面臨的一個(gè)難題。而過去常說的資金規(guī)模問題并不難解決，最近證監(jiān)會(huì)關(guān)于證券集合資產(chǎn)管理方案估計(jì)會(huì)對(duì)信托200份的限制有一些影響，在該方案中沒有關(guān)于委托理財(cái)份額的限制，而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的信托計(jì)劃執(zhí)行200份限制就更沒有必要。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，信托合同200份的限制將會(huì)出現(xiàn)政策松動(dòng)。

邢成認(rèn)為，云南國投20億集合資金信托規(guī)模已經(jīng)不小，解決了資金規(guī)模問題后的產(chǎn)業(yè)信托在產(chǎn)業(yè)投資、推動(dòng)行業(yè)整合上將發(fā)揮越來越重要作用。像地產(chǎn)業(yè)，在中央121號(hào)文件后，成立地產(chǎn)投資基金的民間呼聲很高。產(chǎn)業(yè)信托目前也在積極尋找更多的流動(dòng)方式，但目前所推出的柜臺(tái)交易、信托質(zhì)押貸款、信托回購或信托中的信托模式同基金規(guī)范的流動(dòng)方式有很大差距，這是業(yè)界亟需解決的問題。

上海錦天城律師事務(wù)所李憲明律師稱，產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募基金的法律定位遲遲不能得到解決，而企業(yè)及投資者又有旺盛需求，繞道政策的變通方式很正常。在實(shí)際的操作中，一些私募基金通過企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)信托、通過產(chǎn)業(yè)信托發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金的功能現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)基金政策缺位

邢成認(rèn)為，取名產(chǎn)業(yè)信托或產(chǎn)業(yè)基金并不重要，關(guān)鍵是需要政策支持。實(shí)質(zhì)上，基金是標(biāo)準(zhǔn)的信托產(chǎn)品，而許多信托公司設(shè)立證券、債券投資信托產(chǎn)品同證券投資基金區(qū)別不大。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，為避免引來監(jiān)管方面的麻煩，推出產(chǎn)業(yè)投資信托的信托公司都在極力回避產(chǎn)業(yè)基金概念。一位業(yè)界人士透露，因?yàn)閷?duì)產(chǎn)業(yè)投資基金沒有法律定位，產(chǎn)業(yè)信托一旦打上產(chǎn)業(yè)基金烙印就會(huì)帶來監(jiān)管麻煩，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)基金對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生影響，而影響到產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這樣，發(fā)改委就有權(quán)對(duì)這類項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管。

一位知情人士透露，正是由于國家部委之間的協(xié)調(diào)不暢，間接導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募基金和產(chǎn)業(yè)投資基金不能上到前臺(tái)。至今，信托公司發(fā)放的投資地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托、土地儲(chǔ)備信托以及路橋類投資信托因有地方債券嫌疑，國家發(fā)改委頗有意見。這位人士估計(jì)，盡管在地產(chǎn)等行業(yè)已具備發(fā)放地產(chǎn)基金的條件，但由于政策不到位，產(chǎn)業(yè)基金仍將潛行。

第二篇：信托投資基金-信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)

2010證券投資基金

一、信托計(jì)劃名稱：證券投資集合資金信托2010計(jì)劃

二、發(fā)行機(jī)構(gòu)：上海浦源投資有限公司

三、發(fā)行規(guī)模：1.5億元人民幣

四、推出時(shí)間：2010年11月15日

五、信托方式：證券投資

六、預(yù)期年收益： 7.5%

七、投資領(lǐng)域：金融、證券投資

八、發(fā)行地：武漢

九、信托期限：2年

十、資金運(yùn)營方式：信托計(jì)劃通過受益權(quán)結(jié)構(gòu)化安排，受托人將兩類委托人的信托資金集合運(yùn)用，投資于國內(nèi)證券交易所掛牌交易的 A股股票（含IPO新股申購）以及可轉(zhuǎn)換公司債券、封閉式基金、貨幣市場基金，閑置期資金可以用于銀行存款，并以此信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)作為信托利益的來源，向不同類別的受益人分配信托利益。

十一、最低認(rèn)購價(jià)格20萬元

十二、產(chǎn)品簡介、信托期限：信托計(jì)劃期限24個(gè)月，自信托計(jì)劃成立之日起計(jì)算。

2.信托規(guī)模：不超過200份，總金額 15000萬元。、信托推介期限：30天。若推介期內(nèi)募集的資金達(dá)到信托規(guī)模，本信托計(jì)劃將提前成立。、信托參與方式：認(rèn)購金額達(dá)55萬元（含）以上的投資者可直接繳款簽約，55萬元以下請(qǐng)先行登記。、收益分配： 信托計(jì)劃終止之日起 10 個(gè)工作日內(nèi)向受益人分配全部信托計(jì)劃利益。

6.預(yù)期年收益率：7.5%

十三、信托產(chǎn)品特點(diǎn)

收益較高——預(yù)計(jì)年收益率可達(dá)7.5%，是目前武漢市場預(yù)期年收益率最高的理財(cái)產(chǎn)品之一。

資產(chǎn)保障——在信托存續(xù)期間，浦源投資有限公司有山東房產(chǎn)項(xiàng)目作為抵押，抵押權(quán)價(jià)值 19730 萬元，為信托資金提供安全保障。

管理完善——浦源信托設(shè)置嚴(yán)格的信托計(jì)劃資金監(jiān)管措施，對(duì)信托貸款的用款證券投資資金、方向?qū)嵤┯行ПO(jiān)督。用款監(jiān)管能保證信托資金封閉運(yùn)作，確保資金完全有效運(yùn)行，確保資金的安全性和流動(dòng)性。

風(fēng)險(xiǎn)隔離——設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)為獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)，與浦源信托的固有財(cái)產(chǎn)和其他信托財(cái)產(chǎn)相隔離，不因浦源信托經(jīng)營不善或其他原因而破產(chǎn)清算的影響，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離；信托公司將設(shè)置監(jiān)管帳戶，監(jiān)管處置信托財(cái)產(chǎn)所得收入。

銀行托管 ——浦源投資有限公司由銀行托管的證券投資集合信托計(jì)劃。中國建設(shè)銀行股份有限公司湖北省分行作為托管人，將依據(jù)托管協(xié)議管理本信托財(cái)產(chǎn)托管賬戶，采取形式監(jiān)督方式監(jiān)督受托人對(duì)信托計(jì)劃資金的投資運(yùn)用、信托財(cái)產(chǎn)價(jià)值核算和信托利益分配行為。

流動(dòng)便捷——在信托公司處辦理有關(guān)手續(xù)后，即可轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或繼承。

第三篇：產(chǎn)業(yè)投資基金（本站推薦）

產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。

產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下主要特點(diǎn)：

第一，投資對(duì)象主要為非上市企業(yè)。

第二，投資期限通常為3－7年。

第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。

第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。

產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對(duì)象；然后，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。

產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選主要考慮以下幾個(gè)方面：

首先，管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在第一位，一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成?。?/p>

其次，產(chǎn)品的市場潛力，如果產(chǎn)品的市場潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實(shí)的盈利，也會(huì)被基金所看好；

第三，產(chǎn)品的獨(dú)特性。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競爭力與未來的發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

以下依次是預(yù)期收益率、目標(biāo)市場極高的成長率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等。

產(chǎn)業(yè)基金在所投資企業(yè)發(fā)展到一定程度后，最終都要退出所投資企業(yè)。其選擇的退出方式主要有三種：一是通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；二是通過其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；三是所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購股份等。

產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個(gè)重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點(diǎn)不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報(bào)。具體表現(xiàn)為：

首先，投資對(duì)象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點(diǎn)。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。

其次，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。

第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資人則僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。

第四，投資回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。

第五，市場重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測(cè)。而債權(quán)投資則針對(duì)現(xiàn)有的易于預(yù)測(cè)的成熟市場。

第四篇：信托與基金的區(qū)別

摘要:信托和基金一樣都是委托理財(cái)?shù)年P(guān)系。信托與基金的區(qū)別更多是在國內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營方式的不同?；鸱譃楣己退侥?，公募就是公開發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購和贖回方式上都有別

于基金。信托與基金區(qū)別...基金的基本原理是信托

信托和基金一樣都是委托理財(cái)?shù)年P(guān)系。信托與基金的區(qū)別更多是在國內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營方式的不同?；鸱譃楣己退侥?，公募就是公開發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購和贖回方式上都有別于基金。信托與基金區(qū)別之一是的兩種公司經(jīng)營方式不同。

信托與基金的區(qū)別之一

(1)、在安全性方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低；(2)、在投資渠道方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。(3)、在流動(dòng)

性方面。

信托與基金的區(qū)別之二

信托與基金的區(qū)別是信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在一段時(shí)間以后可以收回，也可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓他人。封閉式基金可以在二級(jí)市場買賣，開放式基金可以贖回。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在主體方面:信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在形式方面：信托是以信托合約為基礎(chǔ)，信托公司自己或者委托其他管理人代為投資（代投的情況比較多，就是俗稱的陽光私募）基金則是基金契約為基礎(chǔ)，基金公司自己投資，不委托其他人。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在門檻方面：信托類的門檻很高，一般都是100W起步，并且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介； 基金的門檻很低，1000塊起步，適合普通

人群，可以大范圍公開宣傳和推介。

信托與基金的區(qū)別之三

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在法律方面。證券投資基金適用的法律為《證券投資基金法》及其配套規(guī)定，如《證券投資基金信息披露辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等。而證券投資集合資金信托計(jì)劃適用的法律為《信托法》及其配套規(guī)定，如《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》、《銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托投資公司監(jiān)管的通知》、《銀監(jiān)發(fā)關(guān)于規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)問題通

知》等；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在監(jiān)管方面。證券投資基金的募集，必須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，運(yùn)行中受證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計(jì)劃的募集無需銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但需要依法履行報(bào)告義務(wù)，并在運(yùn)行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在資金募集方面。就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計(jì)劃的，每份合同金額不得低于100萬元。此外，據(jù)報(bào)道，為抑制投資過熱，上海銀監(jiān)局規(guī)定信托公司在其推

介的信托計(jì)劃中投入占信托發(fā)行規(guī)模5%的自有資金。而基金沒有改等要求；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在投資流動(dòng)性方面的不同。開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動(dòng)性也較強(qiáng)（但轉(zhuǎn)讓時(shí)通常折價(jià)較高）。而對(duì)于信托計(jì)劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較差。

展恒理財(cái)基金研究中心

第五篇：藍(lán)天基金資產(chǎn)信托契約

根據(jù)我國現(xiàn)行法律和《深圳市投資信托基金管理暫行規(guī)定》的有關(guān)精神和要，將募集的資金投資于能產(chǎn)生良好效益的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，以使投資人獲得盡可能高的投資回報(bào)和較豐厚的資本增值的宗旨，經(jīng)平等協(xié)商并形成共識(shí)后，達(dá)成以下協(xié)議：

第一條釋義

除本契約其他條款另有規(guī)定外，下列詞語具有如下意義：

1.本基金

指根據(jù)本契約規(guī)定所設(shè)立的藍(lán)天基金。

2.基金單位

指代表本基金一定資產(chǎn)份額的最小等份。

3.人

指我國民法通則所指的民事活動(dòng)的參與者，包括自然人和法人。

4.受益人

指持有本基金所發(fā)行的單位份額并依據(jù)本契約規(guī)定享有相應(yīng)的資產(chǎn)實(shí)際所有權(quán)、收益分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、受益人大會(huì)表決權(quán)等權(quán)益及承擔(dān)本契約和本基金章程和現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的義務(wù)的人。

5.主管機(jī)關(guān)

指對(duì)基金實(shí)施行政管理職能的政府機(jī)構(gòu)，本契約中通指中國人民銀行深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)分行。

6.經(jīng)理人

根據(jù)基金管理規(guī)定，作為本基金的主要發(fā)起人和本契約的締結(jié)人之一，受信托人委托將本基金資產(chǎn)做投資管理活動(dòng)的人。在本契約中專指深圳藍(lán)天基金管理公司或其繼任人。

7.投資

指經(jīng)理人將本基金資金以購買任何股票、債券、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)及其它有價(jià)證券及其所應(yīng)占的資金份額，或以對(duì)企業(yè)進(jìn)行參股等項(xiàng)目為資金運(yùn)用的對(duì)象進(jìn)而獲取相應(yīng)之利益的行為。

8.信托人

指根據(jù)基金管理規(guī)定，作為本契約的締約人之一，按本契約規(guī)定對(duì)本基本資產(chǎn)進(jìn)行保管的人，在本契約中專指中國人民建設(shè)銀行深圳市分行或其繼任人。

9.會(huì)計(jì)

指公歷每年的1月1日起至當(dāng)年的12月31日止的期間。

10.年初資產(chǎn)凈值

指本基金在每會(huì)計(jì)開始后第一個(gè)估值日的資產(chǎn)凈值。

11.受益憑證

指根據(jù)基金管理規(guī)定由信托人和經(jīng)理人為募集本基金資金而向受益人簽發(fā)的有價(jià)證券，在本契約中通指經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的證券存折。

12.單位持有人

指登錄在受益人名冊(cè)上的每一基金單位的實(shí)際持有人，同時(shí)通指本基金的所有受益人。

13.受益人名冊(cè)

指本契約第四條所述的記載有關(guān)本基金受益人名稱、地址、持有單位份額等資料的登記名冊(cè)。

14.登記人

指受信托人委托負(fù)責(zé)受益人名冊(cè)登錄和保管工作的人或機(jī)構(gòu)，本契約中專指深圳證券登記公司。

15.交易日

指國內(nèi)有合法證券交易活動(dòng)的證券交易所或證券商或銀行的任一營業(yè)日。

16.關(guān)連人

泛指下列三種人：

（1）直接或間接擁有經(jīng)理人或信托人總股份額30％或以上普通股或表決權(quán)的人；

（2）受上述（1）項(xiàng)所指的人控股的人；

（3）由經(jīng)理人或信托人直接或間接擁有總股份額30％或以上普通股或表決權(quán)的人。

17.估值

指根據(jù)本契約第六條規(guī)定所對(duì)本基金有關(guān)資產(chǎn)或債權(quán)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的活動(dòng)。

18.估值日

指經(jīng)理人按本契約規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)凈值計(jì)算并公布的任一交易日。

19.首次發(fā)行費(fèi)

指本契約第七條所指的首次發(fā)行費(fèi)。

20.經(jīng)理年費(fèi)

指經(jīng)理人根據(jù)本契約第十三條三款規(guī)定所應(yīng)享有的款額。

21.資產(chǎn)凈值

指根據(jù)本契約第六條規(guī)定的本基金或本基金發(fā)行的一個(gè)基金單位（根據(jù)上下文要求而定）所擁有或代表的資產(chǎn)價(jià)值。

22.信托年費(fèi)

指信托人根據(jù)本契約第十二條（3）款規(guī)定所應(yīng)享有的款額。

23.核數(shù)師

指根據(jù)本契約規(guī)定由經(jīng)理人經(jīng)信托人同意后所指定的對(duì)本基金會(huì)計(jì)帳目進(jìn)行核數(shù)的公認(rèn)專業(yè)機(jī)構(gòu)及其專業(yè)人員。

24.一般決議

指在根據(jù)本契約第十條規(guī)定召開的受益人大會(huì)上由占表決權(quán)總票數(shù)50％或以上票數(shù)通過的決議。

25.特別決議

指根據(jù)本契約第十條規(guī)定召開的受益人大會(huì)上占表決權(quán)總票數(shù)75％或以上票數(shù)通過的決議。

26.會(huì)計(jì)結(jié)算日

指本契約規(guī)定的本基金存續(xù)期間的每年12月31日。

27.待分配收益帳戶

指本契約規(guī)定的專供存放待分配收益資金的帳戶。

28.收益分配日

指在本基金存續(xù)期內(nèi)每會(huì)計(jì)終了后經(jīng)信托人提出并由受益人大會(huì)確定的該會(huì)議的收益分配過戶截止日，該日不得超過該會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)結(jié)算日后三個(gè)月期間。

29.基金管理規(guī)定

指《藍(lán)天基金章程》及其今后的修改或增補(bǔ)部分。

30.基金管理規(guī)定

指《深圳市投資信托基金管理暫行規(guī)定》。

31.計(jì)價(jià)日

指本基金每一估值日以前最近之證券交易日或股權(quán)估價(jià)日或房地產(chǎn)評(píng)估日。

第二條本基金

1.本基金名稱：藍(lán)天基金。

2.本基金發(fā)行規(guī)模：本基金最高發(fā)行限額為30000萬單位，最低發(fā)行額為18000萬單位，每一基金單位面額為人民幣壹元。本基金在初始封閉期內(nèi)不上市交易，亦不對(duì)外追加發(fā)行基金單位，但在存續(xù)期內(nèi)可以增加基金單位總額并相應(yīng)增加受益人持有的單位數(shù)額的形式來派發(fā)每年的收益。

3.本基金存續(xù)期：本基金自成立起初始三年為封閉式單位信托投資基金，期滿前根據(jù)受益人大會(huì)決議并經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)可以延長封閉期（最長不超過十年），或轉(zhuǎn)為開放式投資基金，及或轉(zhuǎn)為經(jīng)理人發(fā)起的另一名下的投資基金。

4.本基金資產(chǎn)由下列部分構(gòu)成：

（1）發(fā)售基金單位的資金收入；

（2）利用上述資金所進(jìn)行的投資或該等投資所形成的財(cái)產(chǎn)；

（3）出售或轉(zhuǎn)讓上述投資或財(cái)產(chǎn)的資金收入；

（4）上述投資或財(cái)產(chǎn)在存續(xù)過程中所形成的增值、溢價(jià)及其它非營業(yè)性收入；

（5）將有關(guān)收益進(jìn)行再投資所獲得的收入；

（6）除上述項(xiàng)目外的其它雜項(xiàng)收入。

5.本基金的上述資產(chǎn)（以下統(tǒng)稱本基金資產(chǎn)）由信托人按信托原則在名義上持有，本基金的所有投資人（或受益人）為實(shí)際持有人。

6.信托人應(yīng)為上述資產(chǎn)開立獨(dú)立于自有資產(chǎn)或他人資產(chǎn)之外的單獨(dú)帳戶進(jìn)行保管和持有；本基金的一切對(duì)外業(yè)務(wù)活動(dòng)均以本基金名義出現(xiàn)。

7.信托人、經(jīng)理人或受益人均不能依據(jù)本契約對(duì)本基金資產(chǎn)享有留置權(quán)、抵押權(quán)或其它優(yōu)先權(quán)。

8.本基金出于投資經(jīng)營上的需要可以隨時(shí)向外借入以現(xiàn)金或其它資產(chǎn)形式體現(xiàn)的資金；本基金借款余額不能超過本資金在該會(huì)計(jì)的年初資產(chǎn)凈值。

本基金的上述借款可來源于信托人、經(jīng)理人或關(guān)連人，但該等借款利率一般不應(yīng)高于當(dāng)期同業(yè)的通常利率水平。

第三條本基金單位的發(fā)行、受益憑證和持有人

1.本基金單位的發(fā)售對(duì)象、發(fā)行辦法和發(fā)行期限按主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的招募說明書所列實(shí)施。

2.每一基金單位的面值為人民幣壹元，發(fā)售價(jià)格為人民幣壹元，另加收發(fā)售價(jià)格3％的首次發(fā)行費(fèi)。

3.本基金單位和受益憑證均以記名的書面憑證形式發(fā)行，每一受益憑證（交易手）為1000基金單位。

4.本基金所發(fā)行的受益憑證是表示單位持有人享有對(duì)本基金一定份額資產(chǎn)的所有權(quán)、受益權(quán)或其它權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的證明，不是保障收益的憑據(jù)。

5.經(jīng)理人須認(rèn)購并持有本基金單位發(fā)行總額5％的份額，且在本基金清盤前未經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)不得低于上

或該決議并非對(duì)所有受益人均有約束力）；

（7）由于下款所列的任何銀行業(yè)者、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、經(jīng)紀(jì)人、代理人或其它有關(guān)人或經(jīng)理人或信托人（非本契約有規(guī)定）的任何失誤行為、忽略行為、判斷錯(cuò)誤、遺忘、失慎等所造成的，可因信托人、經(jīng)理人善意相信和信賴上述人的建議或信息而使本基金、信托人或經(jīng)理人所遭致的任何損失。

2.信托人和經(jīng)理人在履行本契約所規(guī)定職責(zé)過程中，可根據(jù)來自任何作為信托人或經(jīng)理人的代理人或顧問的銀行業(yè)者、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、經(jīng)紀(jì)人、代理人或其它人士以書信、電話、電傳、傳真形式傳達(dá)的任何建議或信息而采取投資或管理行為，且不為上述建議或信息中的失誤之外承擔(dān)責(zé)任。

3.除非本契約前面部分有相反明確規(guī)定，信托人和經(jīng)理人應(yīng)視為已獲得履行各自職責(zé)的充分授權(quán)，可自行決定或采取履行職責(zé)的方式方法，并對(duì)非自身故意或疏忽的作為或不作為而給本基金造成的任何資產(chǎn)損失、損壞或經(jīng)營支出增加或經(jīng)營困難不承擔(dān)任何責(zé)任。

4.信托人和經(jīng)理人可：

（1）接受其認(rèn)為合格的任何人、機(jī)構(gòu)或聯(lián)合組織所出具的據(jù)信足以證明本基金有關(guān)資產(chǎn)價(jià)值的或資產(chǎn)購入或售出價(jià)格的或資產(chǎn)上市價(jià)格的證明文件；

（2）依據(jù)任何行業(yè)／專業(yè)協(xié)會(huì)或官方機(jī)構(gòu)內(nèi)已形成的慣例和規(guī)律來進(jìn)行投資或其它財(cái)產(chǎn)的買賣。

5.本契約不阻止經(jīng)理人或信托人的下列行為：

（1）除了本契約第三條第（5）款規(guī)定之外，以自己的名義和資金購入、持有或處分本基金單位；

（2）以自己的董事或?qū)傧侣殕T個(gè)人名義和資金購入、持有、售出或處分不構(gòu)成本基金資產(chǎn)的任何投資項(xiàng)目或其它財(cái)產(chǎn)；

（3）各自與其他人或與本基金資產(chǎn)的持有人或受益人（包括自然人、法人、其他機(jī)構(gòu)或組織）締結(jié)經(jīng)濟(jì)合同或進(jìn)行經(jīng)濟(jì)往來活動(dòng)；

（4）以經(jīng)理人或信托人的名義再參與或合作創(chuàng)立一個(gè)與基金完全獨(dú)立的新的基金，且無需將從新基金獲得的任何收益交付給本基金。

6.信托人可：

（1）對(duì)因其善意按照經(jīng)理人的任何投資或經(jīng)營要求所采取或不采取的行為或經(jīng)理人所為或所不為的行為或因上述行為造成的損失不承擔(dān)任何責(zé)任；

（2）除了根據(jù)本契約規(guī)定而由其從本基金資產(chǎn)中支付的項(xiàng)目外，信托人再無任何義務(wù)支付任何開支項(xiàng)目；

（3）信托人無義務(wù)以本基金名義提起或參與其認(rèn)為可能會(huì)造成由其承擔(dān)經(jīng)濟(jì)支出或經(jīng)濟(jì)責(zé)任的任何與本契約規(guī)定或本基金有關(guān)的法院起訴、庭審、或答辯活動(dòng)（除非經(jīng)理人提出書面要求且根據(jù)本契約規(guī)定應(yīng)由本基金負(fù)責(zé)足額補(bǔ)償其可能遭受的經(jīng)濟(jì)損失）。

7.經(jīng)理人可：

（1）如非出于在履行本契約規(guī)定的職責(zé)中本身故意或疏忽方面的原因，經(jīng)理人對(duì)其按照本契約規(guī)定所為或所不為的行為及其結(jié)果不承擔(dān)任何法律責(zé)任；

（2）除非本契約有明確規(guī)定，經(jīng)理人對(duì)信托人所為或所不為

（3）有權(quán)按照本契約的有關(guān)規(guī)定，將自己應(yīng)承擔(dān)的全部或部分工作任務(wù)、享有的權(quán)利或可自行決定的事務(wù)交給信托人同意的第三人履行或?qū)嵤Ｔ诖饲闆r下，經(jīng)理人仍有權(quán)全額享有本契約規(guī)定應(yīng)支付給經(jīng)理人的經(jīng)理年費(fèi)、業(yè)績獎(jiǎng)金以及其它一切有關(guān)補(bǔ)償。

8.經(jīng)理人或信托人有權(quán)銷毀歸自己保存的并已超過一定期限的本基金的有關(guān)會(huì)計(jì)帳簿、憑證及其它文件資料（保存期限為本基金清盤終結(jié)后滿五年）。

9.本契約所明確規(guī)定的對(duì)信托人或經(jīng)理人在履行職責(zé)中所遭受的經(jīng)濟(jì)賠償均為補(bǔ)足性的，并不影響到法律規(guī)定或法院判決書、調(diào)解書或仲裁機(jī)構(gòu)裁決書規(guī)定的其他人對(duì)信托人或經(jīng)理人所作的賠償（但信托人或經(jīng)理人必須充分證明其在履行職責(zé)時(shí)并不存在故意、疏忽、失職、違約的情況和責(zé)任）。

第十五條信托人或經(jīng)理人的辭職或撤換

1.信托人或經(jīng)理人可以根據(jù)自身的意愿在本基金存續(xù)滿10年并繼續(xù)存續(xù)時(shí)辭去信托人或經(jīng)理人的職務(wù)，但須按下列程序進(jìn)行：

（1）信托人或經(jīng)理人在未指定新的信托人或經(jīng)理人前不得自行退任。

（2）信托人或經(jīng)理人在欲辭時(shí)所選定的新信托人或經(jīng)理人必須符合信托人或經(jīng)理人的資格和能力要求，并應(yīng)取得本契約另一方締約人的同意和受益人大會(huì)特別決議的批準(zhǔn)。在此情況下，留任的本契約締約人應(yīng)與新加入的締約人簽訂一份本契約的補(bǔ)充協(xié)議，以確認(rèn)由新加入的締約人或繼任人取代欲退出的締約人的位置和履行其職責(zé)。

（3）上述替換程序完成后，新舊締約人均應(yīng)將上述情況盡快通知各受益人。

2.信托人或經(jīng)理人在下列情況下可建議受益人大會(huì)表決并報(bào)經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，撤換經(jīng)理人或信托人：

（1）經(jīng)理人或信托人本身非自愿地被清盤；

（2）經(jīng)理人或信托人嚴(yán)重失職或嚴(yán)重違反現(xiàn)行法律或基金管理規(guī)定或本契約或本基金章程的規(guī)定；

（3）信托人或經(jīng)理人以充足理由相信并以書面形式指出從維護(hù)大多數(shù)受益人的利益考慮應(yīng)撤換掉經(jīng)理人或信托人；

（4）代表本基金已發(fā)生單位總份額＿＿＿＿％或以上（經(jīng)理人或信托人持有或視為持有的單位份額除外）的受益人書面要求撤換經(jīng)理人或信托人。在此情況下，如果被撤換的是經(jīng)理人，則其所持有的基金單位份額全數(shù)由新的經(jīng)理人按最近的估值日價(jià)格收購。

3.在上述替換或撤換程序中完成前，欲辭職或被撤換的經(jīng)理人或信托人必須繼續(xù)履行本契約規(guī)定的有關(guān)職責(zé)，不得自行退任，否則應(yīng)承擔(dān)由此而給本基金或另一方造成的經(jīng)濟(jì)損失的賠償責(zé)任。

經(jīng)理人或信托人的退任或被撤換日期通常應(yīng)為新的經(jīng)理人或信托人的上任日期。

第十六條爭議的解決

1.本基金信托契約在履行過程中如在當(dāng)事人之間出現(xiàn)意見分歧或爭端，首先應(yīng)由爭執(zhí)雙方通過友好和平等協(xié)商的方式解決爭端，如果無法解決，則將爭執(zhí)情況向主管機(jī)關(guān)報(bào)告，由主管機(jī)關(guān)進(jìn)行調(diào)解或裁決。任何不接受上述調(diào)解或裁決的爭執(zhí)方均可向深圳市的人民法院提起民事訴訟。

2.解決上述爭端的準(zhǔn)據(jù)法為中華人民共和國現(xiàn)行法規(guī)和有關(guān)地方性法規(guī)：上述法規(guī)未及之處，參照相應(yīng)國際慣例。

第十七條本契約的修改或增補(bǔ)

1.本契約可以根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的變更或新法規(guī)的實(shí)施或地方性的新規(guī)定或主管機(jī)關(guān)的新要求或本基金受益人的提議或受益人大會(huì)的決議或運(yùn)作形勢(shì)的需要而經(jīng)信托人和經(jīng)理人平等協(xié)商達(dá)成一致意見后予以修改。

2.本契約可因信托人或經(jīng)理人一方的辭職或被撤換而由留任的一方與新的經(jīng)理人或信托人平等協(xié)商達(dá)成一致意見后簽訂補(bǔ)充協(xié)議。

3.本契約的重大修改或任何補(bǔ)充協(xié)議均須經(jīng)受益人大會(huì)通過并報(bào)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)方為有效，并構(gòu)成本契約不可分割的組成部分。

第十八條本契約的生效及準(zhǔn)據(jù)法

1.本契約經(jīng)雙方締約人簽字蓋章并報(bào)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后即行生效并具有相應(yīng)法律效力，同時(shí)對(duì)本基金成立后的所有受益人均有約束力。

2.本契約一式六份，主管機(jī)關(guān)和公證處各留存一份。締約人各保存二份。每份均具同等效力。

3.本契約內(nèi)容可印制成冊(cè)并對(duì)外公開發(fā)售（收回工本費(fèi)）或供投資人在有關(guān)場所免費(fèi)查閱，但其效力應(yīng)以本契約正本為準(zhǔn)。

4.本契約的準(zhǔn)據(jù)法為中華人民共和國的現(xiàn)行法規(guī)和地方性法律規(guī)定；對(duì)于上述法律或規(guī)定未及之處，應(yīng)參照相應(yīng)國際慣例。

第十九條本契約的終止

1.如果本基金未能在規(guī)定的期限內(nèi)成立或本基金已清盤完畢，則本契約視為終止。

2.本契約的任何方式的終止均不得違反本契約的有關(guān)規(guī)定。

第二十條其他

1.除非本契約中有明確規(guī)定，本契約當(dāng)事人在本基金封閉式運(yùn)作期間均應(yīng)嚴(yán)格按本契約的規(guī)定執(zhí)行。

2.本契約的對(duì)外解釋權(quán)由經(jīng)理人和信托人共同行使